한화 Tech

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.25(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

바이든 정부, 中기업 200곳 ‘무역 제한 목록’ 추가...제조장비 판매 제한도 포함 가능성 높아
-link: https://vo.la/ygTMRX

엔비디아, 삼성의 AI 메모리 인증을 위해 최대한 빠르게 작업 중
-link: https://vo.la/IalbSe

엔비디아, 2025년까지 TSMC의 2배로 늘어난 CoWoS 생산 능력의 60% 확보
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美 래티스, 인텔 FPGA 자회사 '알테라' 인수 검토...오는 28일 인수 입찰 접수
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화웨이, 1년 이내 Harmony OS에서 10만 개의 앱 제공 목표
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중국, 메모리 및 칩 제조 분야에서 진전... 한국 및 대만과의 격차 줄여나가
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▶️ 2차전지

ENTEK, EV 배터리 분리막 공장을 위한 13억 달러 대출
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아우디 고성능 전기차에도 '삼성SDI 배터리' 심는다
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SK온, 국내 생산 수산화리튬 1.5만톤 확보... 포스코와 3년 장기공급계약
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배터리 신기술 앞세운 中전기차 침투…모듈·팩 등 사용하지 않아
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中 배터리 제칠 키 ‘건식 전극’ 소재·장비 고도화 성큼
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.22(금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

러몬도 美상무 “임기내 반도체법 기업 보조금 모두 지급”
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엔비디아 젠슨 황, 불확실성 속 트럼프 무역 정책 전면 준수 약속
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ST, 화홍과 협력, 중국은 칩메이커에 없어서는 안 될 존재라 강조
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화웨이, '엔비디아 대항' 새 AI칩 내년 1분기 양산... 20%에 불과한 수율은 문제
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SK하이닉스, 세계 최고층 321단 낸드 양산, 내년 시장 공급... 생산성 59% 향상
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'SK하이닉스 투자' 日키옥시아, 내달 상장한다
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▶️ 2차전지

英 정부, 2030년 ICE 단계적 폐지 계획 고수
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중국 11월 NEV 소매 판매량 128만대, 4개월 연속 100만대 돌파 예상
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노스볼트, 현금 3,000만 달러, 부채 58억 4000만달러로 파산 신청
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현대차, 대형 아이오닉9 전기 SUV에 최대 620km 주행거리 보장... 110.3kWh 대용량 배터리 탑재
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LG화학, 美 엑슨모빌과 맞손…배터리 공급망 안정성 높였다
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다 쓴 배터리 가루, 재활용 쉬워진다…희소금속 확보 '숨통'
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[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 테스(095610/Buy) - 디램 장비사로의 인식 전환 필요
-link: https://vo.la/HmiXdt

▶투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시
-반도체 전공정 PECVD 업체 테스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시. 목표주가는 내년 예상 EPS에 Target P/E 11.X를 적용해 산출. Target Multiple은 과거 5개년 P/E Band 중간값 수준으로 합리적. 동사는 과거 3D NAND 투자 사이클에서의 수혜로 인해 낸드 장비 업체라는 인식이 강하나, 디램에서 증가하고 있는 수주액을 고려하면 인식 전환 필요. 현 주가는 내년 실적 기준 P/E 8.X 수준으로 바닥권에 형성되어 있어 부담없는 수준

▶디램 수주 규모 증가. 1b 전환 수혜 주목 필요
-ACL/ARC PECVD를 포함한 동사의 주력 장비들은 낸드 장비라는 인식이 강하나, 디램에서도 사용량 증가 추세인 점에 주목 필요. 선단공정 전환 과정에서 step 수의 증가와 외산 장비 대체 효과로 인해 장비 수주 규모가 과거 대비 증가. 실제 동사의 디램향 매출비중은 과거 3개년 동안 35% 수준이었으나, 올해 70%에 육박. 반도체 업계의 낸드 투자 규모가 축소된 영향도 존재하나, 디램 수주 규모가 증가한 효과도 분명 존재. 추가로, 이미 설치된 장비들에 대한 개조 매출(낸드 → 디램 전환)까지 고려하면 실질적인 디램 비중은 더욱 증가할 것.
내년에는 반도체 업계의 1b 전환 투자가 집중적으로 이루어질 가능성이 높음. 삼성전자는 DDR5 전환 및 레거시 디램 노출도 축소 목적, SK하이닉스는 HBM 생산 확대를 위한 목적. 이 과정에서 동사의 디램 수주 규모도 올해 대비 증가함에 따라 매출액 2,662억원(+22% YoY), 영업이익 411억원(+93% YoY)으로 성장 전망

▶신규 장비 매출 개시 가능성은 추가 성장 요인
-동사는 기존 PECVD 및 드라이클리닝 장비 외 BSD(Backside Deposition), Low-K PECVD 장비를 개발 중. 두 신규 장비 모두 외산 장비 대체이며, 고객사 퀄은 이미 마무리, 내년부터 본격적인 매출 기여가 가능할 것으로 판단. 당사는 낸드향 장비인 BSD 대비 Low-K PECVD 장비 매출 기여 시점이 더욱 빠를 것으로 판단. 두 장비 모두 실적 추정치에 포함되지 않은 상태로 매출 가시화 시 실적 상향 요소로 작용할 것


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.21(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

테슬라, 삼성전자와 SK하이닉스에 HBM4 샘플 요청
-link: https://vo.la/oOzefG

삼성 ‘GDDR7’, 엔비디아 차세대 메모리로 선택돼
-link: https://vo.la/ApyYPe

엔비디아 파트너 폭스콘, 11억 달러 은행 대출 유치
-link: https://vo.la/lpSEax

글로벌파운드리, 최대 15억달러 반도체 보조금 받는다
-link: https://vo.la/mVqfXB

日 정부, Rapidus에 2025년 13억 달러 투자 계획
-link: https://vo.la/pFmWeL

BYD 설계·TSMC 제조 차량용 칩, MediaTek과 협력
-link: https://vo.la/StsUse

TSMC, 3nm 압도적인 수요에 이어, 2nm 주문 예상 상회
-link: https://vo.la/VfqaAH


▶️ 2차전지

전해액 수요, 2035년 446만톤까지 증가
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니켈 공급 줄자 급락세 멈춰…t당 1만5000달러선 지지
-link: https://vo.la/mZKwoS

EU, 중국에 보조금 대가로 기술이전 요구할 듯
-link: https://vo.la/DtUEPV

포드, 유럽 일자리 14% 감축 예정
-link: https://vo.la/qANXOc

노스볼트, 배터리 공장 감독 위한 구조조정 전문가 임명
-link: https://vo.la/HCaoMV

열폭주 없는 '전고체 배터리' 누가 먼저 양산하나...
-link: https://vo.la/EcUehI


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.20(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

반값 中 D램 공세에… 삼성전자·SK하이닉스, 수익성 사수 총력... 중 DDR4 제품, 韓 제품 절반 값에 팔려
-link: https://vo.la/TmEoJv

Microsoft, AI 애플리케이션 속도를 높이는 데이터 센터 인프라 칩 2종 출시
-link: https://vo.la/jKZwCl

델, 폭스콘, 퀀타, 과열 루머 속 엔비디아 GB200 출하가 순조롭게 진행 중임을 재확인
-link: https://vo.la/kiowmg

Dell, Ingrasys를 핵심 인에이블러로 Nvidia GB200 출시
-link: https://vo.la/ROpofF

슈퍼마이크로, 새로운 감사인 임명, 상장폐지 위기 모면
-link: https://vo.la/lkhjri

퀄컴, 확장 입찰로 2029년까지 220억 달러 수익 예상
-link: https://vo.la/LurkjB

美 제재로 화웨이 AI 제품 제동걸리며 中 칩 발전 주춤
-link: https://vo.la/AgXmgF

세계 슈퍼컴퓨터 1위에 AMD 기반 '엘 캐피탄' 등극..."핵폭발 시뮬레이션용 시스템"
-link: https://vo.la/lHcARM


▶️ 2차전지

중국 전기차 판매 급증에 리튬 가격도 ‘껑충’…바닥 찍었나
-link: https://vo.la/wsKGFV

中 EV 보험 등록 이달 초 약세와 달리 지난주 반등: 니오 3,800대, 테슬라 17,100대, 샤오미 5,700대, BYD 94,700대
-link: https://vo.la/DrJFSW

CATL, 영하 40도 견디는 나트륨 배터리 내놓는다
-link: https://vo.la/xItoCF

현대차, 대형 플래그십 첫 NCM9 배터리 탑재
-link: https://vo.la/SujldB

르노 5, 더 작은 배터리 장착하여 출시...40kWh의 어반레인지 버전
-link: https://vo.la/zhDdmV

LG엔솔, 화유코발트 합작공장…빨라도 2026년 양산
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ 양극재 10월 수출액 코멘트
-link: https://vo.la/qxpHtX

▶바닥을 확인하기까지 트럼프 리스크 지속

-2024년 10월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.0억 달러(MoM -10%)와 1.5만 톤(MoM -13%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 26.3달러/kg로 MoM 3% 상승했으나, 11월 잠정치(1~10일) 기준 25.6달러/kg로 MoM 3% 하락하고 있다. 리튬 가격은 8월 바닥을 형성한 이후 11월부터 유의미한 반등세를 보이고 있다. 양극재 가격은 4Q24 QoQ 5~10% 하락할 것으로 예상되며, 리튬 가격 상승세가 이어지면 2Q25부터 양극재 가격도 반등할 것으로 예상된다.

-한편, 10월에도 양극재 수출량은 유의미한 회복세를 보이지 못하고 있다. 3분기 양극재 업체 출하량은 LGES 북미 밸류체인만 상대적으로 견조한 모습을 보였으며(QoQ 기준: 포스코퓨처엠 Flat, LG화학 Flat, 에코프로비엠 -35%, 엘앤에프 -39%), 4분기 가이던스(QoQ 기준: 포스코퓨처엠 +9%, LG화학 -30%, 에코프로비엠 -7%, 엘앤에프 +4%)에서도 뚜렷한 회복세는 확인되지 않는다. 여전히 LG화학과 포스코퓨처엠이 위치한 경북 구미와 경북 포항 지역만이 상대적으로 견조한 수출량을 기록하고 있다.

-2차전지 업종 주가는 11월 6일 트럼프 대통령 당선 이후 연일 하락세를 보였다. 당선 직후부터 IRA 법안과 관련하여, EV 보조금 및 AMPC 폐지 가능성이 보도됐기 때문이다. 국내 2차전지 업종이 인정받는 고밸류에이션은 미국 전기차 시장의 고성장과 그 안에서 높은 점유율이 기대되기 때문이라 판단한다. EV 보조금과 탄소 규제가 없다면 미국 전기차 시장 성장성이 둔화될 수 있고, 차별적인 보조금이 사라지면 완성차 업체들은 저렴한 중국 배터리 공급망을 선택하지 않을 이유가 없다. 다만, 트럼프 행정부 역시 탈중국에 관해서는 강경한 입장이라 대중국 관세 인상에 대한 기대감은 유효하다.

-한편, 2차전지 업황에 대한 가시성이 떨어지는 점도 주가 변동성을 키우는 요인이라 판단한다. 국내 2차전지 업종의 2025년 합산 영업이익 컨센서스는 16조 원(23년 7월)에서 5조 원(24년 11월)까지 하락했다. 이는 완성차 업체부터 시작하여 25년에 대한 가이던스가 정해지지 않았기 때문으로 보인다. 다만, 4Q24 실적발표가 예정된 25년 1~2월에는 2025년 가이던스가 구체화되며, 국내 2차전지 업종 실적에 대한 눈높이도 안정화될 것이라 기대된다. 올해까지는 트럼프 리스크와 국내 2차전지 업종에 대한 높은 기대치가 현실화되는 과정을 거칠 필요가 있으며, 눈높이가 안정화되는 25년 초부터 다시 기대감이 상승할 가능성이 크다고 판단한다.

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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.19(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

엔비디아, 구글 양자 컴퓨팅 프로세서 설계 지원... Eos 슈퍼컴퓨터 사용 예정
-link: https://vo.la/NvAEbO

AMD, CXL 3.1 적용 제품 공개...삼성전자·SK하이닉스, 차세대 먹거리 될까
-link: https://vo.la/fCVLMS

TSMC, 트럼프 2.0의 불확실성 속 CoWoS 용량 계획 조정
-link: https://vo.la/WQqQZO

TSMC, 2025년까지 10개의 글로벌 시설 건설, 사상 최고치에 근접한 설비 투자 확대 예정
-link: https://vo.la/qUAWKe

SK하이닉스, 낸드 맹추격…"연간 점유율 처음 20% 넘을 듯"
-link: https://vo.la/JOHgUr

'HBM 선점' SK하이닉스, 美 테트라멤과 차세대 AI칩 개발한다
-link: https://vo.la/OdVGwo

삼성전자, '반도체 태동지' 기흥에서 설비 반입식...2030년까지 20조 투자
-link: https://vo.la/LKoZIO


▶️ 2차전지

유럽 최대 배터리社 노스볼트, 파산 위기… 韓 경쟁사·공급사 ‘희비’
-link: https://vo.la/yGkrbz

서방, 中 리튬 패권 도전했지만 제자리...가격 폭락에 투자 막혀
-link: https://vo.la/JdUnEY

'세계 최대 전구체' 中 CNGR, 韓서 IRA 리스크 해소 주력... 피노 2027년 매출 1조 목표, 포스코 JV 좌초 위험 없어
-link: https://vo.la/cvuiFM

샤오미, EV 성장으로 예상치 상회... 2024년 SU7 세단 납품 목표 재 상향 조정, 2025년 EV 및 스마트폰 사업 성장 예상
-link: https://vo.la/KzUBaa

고려아연 “2차전지 전구체 원천기술, 국가핵심기술로 판정”
-link: https://vo.la/DdFWmB

LG엔솔, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급
-link: https://vo.la/vuFZdt

ESS·로봇·항공…K-배터리 '트럼프 2기' 돌파구로 사업 다각화 박차
-link: https://vo.la/jmiwzX


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.18(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

'첨단 반도체 자립' 갈망하는 中, 12인치 웨이퍼 시설 설립에 6조원 투입
-link: https://vo.la/BimsEc

美, TSMC에 9.2조원 반도체 보조금 확정… '트럼프 리스크↓'
-link: https://vo.la/xhTYYi

中, 28nm이상의 성숙 노드 제공 팹에 수입억 달러 지출... 46억 달러 규모의 새로운 시설 운영 위해 YDME 설립
-link: https://vo.la/YOnaaX

엔비디아 블랙웰 AI 칩, 서버에서 과열되는 문제 발생
-link: https://vo.la/BnkZIS

삼성전자·SK하이닉스, ‘SC 2024’ 나란히 참가…젠슨 황도 출격
-link: https://vo.la/bQoiJU

삼성전자, 자사주 10조원 매입…소각 계획 3개월내 3조원의 자사주 장내 매수 후 전량 소각
-link: https://vo.la/ccleWW


▶️ 2차전지

LG·테슬라 속한 美전기차·배터리 연합체 "세액공제 필요"
-link: https://vo.la/vRhkba

'트리플 악재'도 비껴간 중고 전기차… 올해 1.5배 더 팔려,
작년비 47% 급증 '가파른 성장'
-link: https://vo.la/RUUEVU

기아, EV9 美 현지생산 속도 조절…IRA 배터리 요건 강화 여파
-link: https://vo.la/XwoSsu

수조원대 계약 안겨준 LG엔솔 ESS 비결은 고성능 '리튬인산철'
-link: https://vo.la/nCFDck

한-페루, 핵심광물 공급망 MOU…배터리 광물자원 탈중국 속도 낸다
-link: https://vo.la/OrRdBw


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.15(금)
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▶️ 반도체

ASML, AI 기반 모멘텀 재확인, 2030년 연 매출 8~14% 성장 낙관적 전망 유지
-link: https://vo.la/smTPFZ

SK하이닉스 "ASML 차세대 노광장비 사용 검토 중"
-link: https://vo.la/ltgIsA

Kulicke & Soffa와 ROHM 반도체, 새로운 CuFirst™ 하이브리드 본딩 공정 개발
-link: https://vo.la/dLmpQD

TSMC, 연간 13만 톤 폐기물 감축 가능한 Taichung zero-waste 센터 공개
-link: https://vo.la/KbnEck

엔비디아 RTX 50 시리즈, 공급망의 전폭적인 관심 속 출시 준비 완료
-link: https://vo.la/zpPnjg

SK하이닉스 자회사 솔리다임, 업계 최대 용량 eSSD 공개, 2025년 초 출시
-link: https://vo.la/ExIpbL

삼성, 3nm의 낮은 수율... 엑시노스 생산 TSMC에 아웃소싱할수도
-link: https://vo.la/GMZKeo



▶️ 2차전지

中, 올해 NEV 생산량 1000만대 돌파... 2024년 1200만대 넘을 것으로 예상
-link: https://vo.la/BkNRyS

니켈價↑, 中 전기차 시장 확대
-link: https://vo.la/lJJalm

NXP, 초광대역 배터리 관리 시스템 선보여
-link: https://vo.la/aVlQmx

'삼성SDI 조단위 투자' 美 코코모 시장, 내주 방한…추가협력 방안 관심
-link: https://vo.la/zmIGns

LG엔솔, ESS 전문 법인 버테크, 美 테라젠에 대규모 공급... 85GWh 규모
-link: https://vo.la/eXOrfU

헝가리에 'SK도로' 생긴다…SK온, 지역 대표 기업으로 外
-link: https://vo.la/vWJvkv


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.14(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

SEMI "3분기 세계 웨이퍼 출하량 전분기比 6% 상승"... AI 산업용 웨이퍼 수요 강세 지속
-link: https://vo.la/PKAysT

中 "美, TSMC 반도체 규제해 대만 이익 훼손"
-link: https://vo.la/opJLKS

소프트뱅크, 엔비디아 블랙웰 칩 기반 세계 최초의 슈퍼컴퓨터 출시
-link: https://vo.la/PSiZRz

슈퍼마이크로, 말레이시아 공장 확장 계획에 변함없음을 재확인...
-link: https://vo.la/dCHWVQ

AMD, 전 세계 인력의 4% 감축 확정
-link: https://vo.la/Mwyjby

美 정부, SK실트론에 7700억 반도체 지원 확정
-link: https://vo.la/EqctwW

▶️ 2차전지

10월 글로벌 전기차 판매량 35% 증가, 유럽은 증가세 유지
-link: https://vo.la/mgZEYY

中 CATL,"美 허용시 미국에 배터리 공장 건설"
-link: https://vo.la/zsnqJW

배터리 넘어 전력망, 전기차 플랫폼으로 나아가는 CATL
-link: https://vo.la/yzSgtg

46파이 배터리가 뜬다...뺏고 뺏기는 수주 경쟁 '후끈'
-link: https://vo.la/KoUpge

스마트 시스템으로 전기차 충전을 선도하는 SEIT, Taipower
-link: https://vo.la/gxsFsi


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.13(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

삼성전자, TSMC와 손잡고 중국에 7나노 이하 AI칩 공급 중단 나선다
-link: https://vo.la/nLtLxD

퀄컴 CEO 아몬, 수요 증가에도 AI 칩이 부족하지 않을 것으로 예상
-link: https://vo.la/PHCEjk

화웨이, SMIC 수율 문제 속 프리미엄 메이트 70 모델에만 기린 9100 공급할 듯
-link: https://vo.la/hvFCLK

AMD, 2세대 버설 프리미엄 SoC 공개...2026년 상용화
-link: https://vo.la/TgKdQj

"LLM 사전훈련 통한 성능 향상 한계...앤트로픽·구글 등도 추론에 집중"
-link: https://vo.la/tEVkvs

일본, 칩과 AI에 2030년까지 650억 달러 지원 계획
-link: https://vo.la/ArkZKZ


▶️ 2차전지

中, 리튬배터리 부품 글로벌 출하량 80%이상 차지
-link: https://vo.la/eKXAbv

LFP배터리 전기차 대세 됐지만…“보조금 상향은 아직”
-link: https://vo.la/SUEHB

리비안과 폭스바겐의 58억 달러 JV, '초소형차'를 포함한 많은 차량에 동력이 될 것
-link: https://vo.la/axbqvT

영국의 Integrals Power, 테스트를 위해 EV 배터리 소재 자동차 제조업체에 배송
-link: https://vo.la/ZjeFYJ

Li-Cycle, 배터리 재활용 공장을 위해 정부로부터 4억 7,500만 달러 대출
-link: https://vo.la/ovnyPE

디에스케이, LG엔솔 각형 배터리 장비 개발 추진
-link: https://vo.la/aHkdcG

대주전자재료, 印 최대 배터리소재 기업과 흑연 실리콘 음극재 개발·공급계약
-link: https://vo.la/vesUPt


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[한화투자증권 반도체 김광진]

★코미코 (183300) - 과매도 구간. TSMC 타겟 해외 확장 주목 필요
-link: https://vo.la/kuFqDZ

▶목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개시. 과매도 구간
- 코미코에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개시. 목표주가는 SOTP 밸류에이션 방식으로 산정. 적정 기업가치를 7,168억원(코팅/세정 사업가치 3,983억원, 미코세라믹스 지분가치 3,185억원)으로 제시. 연결 자회사 미코세라믹스는 2H25 상장 가능성을 고려해 지분가치를 보수적으로 50% 할인 반영. 동사 주가는 5월 중순까지 미코세라믹스의 성장과 본업 회복을 반영하며 연초 대비 +54% 상승했으나, 이후 미코세라믹스 상장 가능성과 매크로 발 투심 위축이 중첩되며 하락. 현 주가는 기업 가치를 충분히 반영하지 못한 과매도 구간

▶내년 이익 성장은 자회사 뿐 아니라 본업에서도 지속
- 내년 예상실적을 매출액 5,626억원(+13% YoY), 영업이익 1,371억원(+20% YoY)로 전망. 연결 자회사 미코세라믹스의 성장 지속 예상. 수익성 우수한 ALD향 고사양 세라믹 히터 성장세가 내년에도 지속되면서 매출액 2,461억원(+17% YoY), 영업이익 901억원(+20% YoY) 달성 전망.
미코세라믹스의 성장에 다소 가려졌으나, 세정/코팅 사업에서도 성장 지속 전망. 삼성전자, SK하이닉스의 1a, 1b 공정 전환에 따른 P Mix 개선으로 안성 법인 매출 증가와 CXMT, YMTC의 자국 벤더 대체 수요 증가에 따른 중국 법인 매출 확대가 핵심 요인. 세정/코팅 사업 영업이익은 올해 388억원에서 내년 470억원으로 증가 전망

▶TSMC 타겟 해외 확장 주목할 필요
- 동사의 해외 확장 방향성에 대해서도 주목할 필요. 현재 대만 타이난 지역과 미국 피닉스 지역에서 신규 세정/코팅 공장 증설 중. 두 사이트 모두 TSMC 수요 대응 목적으로 내년 말 경 본격적인 가동 예정. Ph1 Capa는 각각 300억원 수준으로 추정. 두 지역에서 세정/코팅 애프터마켓 플레이어는 동사가 유일하며, TSMC의 요청도 일정 부분 있었던 것으로 파악. '26년부터 동사 매출에서 TSMC 비중이 본격적으로 확대되는 계기가 될 것. 올해 기준 TSMC 매출 규모는 약 100억원 수준으로 약 3% 수준에 불과해 성장 잠재력이 높음을 주목할 필요


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상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱]

2024.11.12(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

日, 반도체·AI 분야에 90조원 지원 검토
-link: https://vo.la/syDqIE

美 규제로 5년 간 22,000개 이상의 中 칩 회사 폐업
-link: https://vo.la/uHQcUq

화웨이 칩 논란으로 대만의 기술 통제 조사가 시작
-link: https://vo.la/sMGuGb

인텔, TSMC 3nm 제조 아웃소싱 확대 계획 밝혀...
-link: https://vo.la/pUvRWl

Wah Lee의 CoWoS, 공급망에 진입하여 제조업체에 FOPLP 주요 재료 샘플 제공
-link: https://vo.la/ORxcXM

삼성전자, MS·메타 맞춤형 칩 만든다는데...
-link: https://vo.la/kHuGps

HBM 초격차 나선 SK하이닉스, 후공정 패키징 기술로 성장 가속화...어드밴스드 MR-MUF, 하이브리드 본딩
-link: https://vo.la/GnaGlp


▶️ 2차전지

10월 중국 전기차 배터리 설치 점유율 CATL 42.78%, BYD 26.73%
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중국시장 빼면 K배터리 3사 점유율 20.8%→46.0% 높아져
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스텔란티스, 파트너 립 모터 스크랩, 폴란드에서 두 번째 EV 모델 제작 계획
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LG엔솔 '6000억원 제안' 폴란드 대규모 ESS 프로젝트 도전장
-link: https://vo.la/qGwwqB

삼성SDI 울산 LFP 라인 공급망 윤곽…원가경쟁력 확보 초점
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엔켐, 프랑스 新 거점 마련...공장 건설·잠재 고객 발굴 속도
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.11(월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

레거시 타고 날아오른 中 반도체...SMIC, 3Q 실적 분기 기준 최대, CXMT, 내년 D램 3개 중 1개가 1z
-link: https://vo.la/VcZFBR

"TSMC, 中에 AI반도체 공급 말라…美정부가 직접 명령했다"
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TSMC, 다음 주 중국 AI 기업에 7nm 이하 칩 출하 중단할 것으로 알려져...
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ASE, 북미 반도체 공급망 강화 - 멕시코의 새로운 패키징 및 테스트 시설, 500명의 엔지니어와 기술자 고용 예정
-link: https://vo.la/KhUvHp

"GPT 성능 향상 속도 둔화"...오픈AI, '오라이온' 개선 위해 전략 수정
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아마존, 앤트로픽과 재투자 협상..."조건은 GPU 대신 자체 칩 사용"
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▶️ 2차전지

‘46파이' 배터리 경쟁 본격화...K-배터리 승부처로 떠올라
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머스크의 SOS…LG엔솔, 스페이스X에 배터리 공급
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GM, 美 전기차 판매 30만 대 돌파…‘EV 포 올' 계획 전개
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GM, 전기차로 전환하면서 캐딜락 XT4 SUV 생산 중단
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10월 중국 NEV 소매 판매량 120만대 기록... 보급률은 소폭 감소
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전기차 배터리 인증 및 이력 관리, 정부가 직접 진행
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.08(금)
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▶️ 반도체

칩 제조업체들, 백악관 교체 전 칩스법 자금 받기 위해 경쟁
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TSMC, 美 반도체보조금 확정…"트럼프 오기 전 빨리"
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이번엔 中 반도체 늦출까…美, 대중제재 '무용론' 넘을지 주목
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'의기투합' 삼성전자·SK하이닉스 '차세대 HBM' CXL 기술 개발 성과 공개
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SK하이닉스, HBM4E부터 '하이브리드 본딩' 도입…2026년 전망
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ASML, 2025년 중국 매출 20%로 감소할 것으로 전망
-link: https://vo.la/fkAPPJ


▶️ 2차전지

중국 리튬 배터리 업체들, 자국내 가격 전쟁에 직면, 글로벌 확장 움직임
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포스코, 2차전지용 실리콘음극재 생산체제 완성
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SK온, 5천억원 규모 유상증자…"기업 가치 상승 고려"
-link: https://vo.la/tGplDy

수십조 받으려 美공장 짓는데…트럼프, K-배터리 '당근책' 손질하나
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Panasonic 배터리 사업부, 데이터 센터 에너지 시스템 수요 증가로 전기차 판매 둔화 영향 상쇄
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日 토요타, 이익 감소에 전기차 투자 결정 최대한 미룬다
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.07(목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

SK하이닉스, 내년 HBM용 D램 생산 40% 늘린다
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삼성전자 AI 가전, '퀄컴' 칩으로 더 똑똑해진다
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애플, 폭스콘과 대만에서 AI 서버 생산 논의 중
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Arm, 칩 수요 둔화 조짐에 미지근한 전망 제시
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사상 최초로 데이터센터 분야에서 AMD가 인텔을 제치고 판매량 1위 달성
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텐센트, 오픈 소스 최대 규모 'MoE' 모델 출시
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▶️ 2차전지

글로벌 전기차 배터리 사용량 23.4%↑…K-배터리 점유율 3.4%p↓
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CATL, 전고체 배터리에 대한 베팅을 늘리고 샘플 검증 시작
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Xpeng AI 데이: 하이브리드 시스템, AI 칩, 플라잉 카, 휴머노이드 로봇 등
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현대차그룹, 내년까지 '新 전기차 9종' 투입…캐즘 정면 돌파
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현대차·포스코·LG엔솔 다 인도로 달려간다…무슨 매력에 꽂혔나
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[한화투자증권 반도체 김광진/2차전지 이용욱]

★2025 Tech 연간전망 - 바통 터치
-link: https://vo.la/KqgnRt

▶2025년 바통 터치. 2차전지 > 반도체 순으로 선호
-당사는 내년 Tech 업종 내 산업 선호도를 2차전지, 반도체 순으로 제시. 반도체 업종이 주도했던 올해와 다른 전개 전망
-반도체 업종은 업황 둔화(수요 성장 둔화 및 공급 증가)로 인해 올해 대비 투자 매력도 감소 전망
-반면, 2차전지 업종은 전방 수요가 회복되며 낮아지고 있던 기대감이 재차 반등할 수 있을 것으로 전망

▶반도체 : 쉬어가는 구간에서 기회 찾기
-내년 메모리 산업은 증익 구간 지속되나, 성장률의 둔화로 인해 투자매력은 올해 대비 현저히 낮아질 것으로 판단
-AI 투자 증가세는 둔화되고, 전통 수요처(PC 및 스마트폰) 수요는 여전히 회복 논리가 부족하다는 점이 수요 측면에서의 리스크 요인
-한편, 공급은 증가 추세. 내년 업계의 디램 생산 증가율은 +14% 수준으로 전망. WF Capa 증가와 1b 전환 효과에 기인
-여전히 공급이 수요 성장을 하회하는 환경은 지속되겠으나, 가격 상승 모멘텀은 둔화 불가피
-업황이 둔화되는 과정에서 HBM 시장 주도권이 더욱 중요해질 가능성. HBM3E 12단과 HBM4에서의 주도권이 중요하며, 실적 및 주가 방어 논리로 작용할 가능성. SK하이닉스가 상대적으로 유리
-또한 업황 둔화 시기 대형주 주가가 쉬어가는 구간에서 업종 수익률을 상회하는 기회를 모색할 필요. 당사는 높은 HBM 점유율을 향유할 수 있는 SK하이닉스 밸류체인에서 기회가 있을 것으로 판단. 1b 투자와 HBM 공정 변화 과정에서 수혜 가능한 유진테크와 넥스틴 선호

▶2차전지 : 다시금 기대감을 높일 수 있는 2025년, 불확실성만 해소하고 가자
-유럽 탄소 배출 규제 강화로 유럽의 전기차 침투율은 최대 20% 중반(vs. 2024년 17%) 까지 상승 가능
-북미/유럽에 전기차 전용 플랫폼을 탑재한 전기차 다수 출시 예정
-리튬 가격 안정화되며, 배터리/양극재 기업들의 수익성 회복과 전기차 가격 하락에 따른 수요 증가 기대
-유럽/미국의 탈중국 기조도 중장기 K-배터리 M/S 확대에 우호적
-단, 단기 불확실성(높은 기대치의 하향 조정과 트럼프 리스크) 해소가 우선적으로 필요. 이후 25년 초부터 Q 반등 전망


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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.06(수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

TSMC, 연말까지 ASML 첫 High NA EUV 장비 수령 예정
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애플의 최신 칩 'M4 맥스', 벤치마크서 AMD·인텔 제품 능가
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인텔, 마그데부르크 공장 건설 2029~2030년으로 연기 - 독일 보조금 연방 예산으로 돌아갈 수도
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슈퍼마이크로, 감사 서류 제출 지연으로 상장 폐지 및 S&P 500 퇴출 가능성 직면
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삼성전자, 中 반도체 공장 노후장비 매각 시동… “방안 모색 초기 단계”
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포스코, 수입 의존해온 반도체용 희귀가스 국내 생산 나선다
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MIT, 초고효율 3D 나노스케일 트랜지스터 공개...6나노미터 너비의 수직 나노와이어
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▶️ 2차전지

EU의 전기차 상계관세 부과
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현대차·기아, 美 전기차 시장 2위 올라서며 연간 점유율 10% 눈앞...E-GMP 등장에 기인
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LG엔솔, 배터리SW 사업화…현대차와 사용료 협상
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국내 2차전지 기업, 영구채로 자금조달 잇달아... 포스코퓨처엠 6000억 원, 에코프로비엠 3360억 원, 엘앤에프 2500억원
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2차전지 장비 전문 ‘씨아이에스’, 북미 에너지 기업과 비밀유지계약(NDA) 체결
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실리콘 음극재, 전기차 배터리 시장 새 주역으로 급부상
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[한화 김광진/이용욱]

2024.11.05(화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶️ 반도체

美 반도체장비 제조업체, 공급업체에 "공급망서 중국 기업 빼라"
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TSMC, 다음달 美공장 완공…4나노 공정제품 정식 생산
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TSMC, CoWoS 가격 20% 상승 가능성…ASE와 앰코, 아웃소싱 주문 경쟁
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SK하이닉스, 엔비디아 촉구에 신규 AI칩 출시 6개월 앞당겨
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"美 연방정부, 인텔과 AMD 등 경쟁사 인수합병 유도할 수도"
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빅4 CSP(클라우드 서비스 업체) 자본 지출 급증, 대만 AI 공급망 수요 증가
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글로벌파운드리, 중국 SMIC 계열사에 칩 공급한 혐의로 미국으로부터 벌금 부과
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머크, 유니티SC 인수 완료…AI 반도체 솔루션 강화
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▶️ 2차전지

프랑스, EU 전역에 전기 자동차 보조금 지원 추진
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중국 10월 NEV 판매 140만 대 기록... 자동차 교체 보조금 정책으로 인한 성장
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테슬라, 중국 10월 판매량 6만8280대, MoM -22.69% 감소
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日닛산·미쓰비시상사, 무인택시 배터리 서비스 합작회사 신설
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도요타, 북미에 배터리공장 추가 건설 검토…日 전기차 시장 공략 박차
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엘앤에프, 12월부터 니켈 함량 95%의 NMC 양극재 생산 계획...가장 높은 니켈 함량 배터리
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배터리 열풍에…나트륨 이온 배터리, '게임체인저' 될까
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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ EV Tracker 64
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▶3분기 실적발표 이후 2025년 및 중장기 기대치 하향 조정 진행 중
- 2024년 9월 전세계 전기차 판매량은 254만 대(YoY +23%)를 기록했으며, 이 중 BEV는 110만 대(YoY +20%), PHEV는 51만 대(YoY +51%)를 차지했다. 지역별 BEV+PHEV YoY 판매 증가율은 중국 47%, 유럽 5%, 미국 -8%로 나타났다. 업체별 판매량은 BYD가 40.9만 대로 1위, 2위 테슬라(18.5만 대), 3위 Geely(8.5만 대)를 기록했다.

-2024년 9월 전세계 EV향 배터리 탑재량은 88GWh(YoY +33%)를 기록했으며, 지역별로 중국 54GWh(YoY +49%), 미국 10GWh(YoY +8%), 유럽 18GWh(YoY +15%)를 차지했다. 업체별로는 CATL 25.3GWh, BYD 14.0GWh, LGES 8.6GWh, CALB 3.7GWh, SK온 3.2GWh, 파나소닉 3.0GWh, 삼성SDI 2.3GWh를 기록했다. 국내 3사 (SKon, LGES, 삼성SDI)는 각각 전년동월대비 10%, -5%, -19%를 기록했다. 24년 8월 전세계 양극재 출하량은 16.2만 톤이며 제품별 탑재량은 LFP 8.9만 톤, NCM811 3.4만 톤, NCM523 1.6만 톤, NCM622 1.3만 톤, NCA 0.8만 톤으로 추정된다.

▶시사점
-9월 전기차 판매량은 중국이 여전히 압도적인 성장률을 기록 중이며, 미국은 YoY 하락, 유럽은 YoY 소폭 상승하며 월별 변동성이 크다. 이는 작년 기저 효과에 기인한다. 특히, 독일은 23년 9월 기업 대상 전기차 보조금을 폐지했다. 유럽 전기차 판매 중 법인의 구매 비중이 50%가 넘는 특성상 23년 9월은 전기차 판매 저조할 수밖에 없었다. 그러나 최근 독일은 법인 대상 전기차 구입 세제 개편안을 의결했고, 25년 유럽의 탄소 규제 강화와 함께 수요 회복에 대한 기대감이 높아졌다. 미국은 전기차 판매량이 YoY 8% 감소했으며, 이 또한 23년 9월 미국의 기저가 높은 영향이다. 한편, 전기차 판매량은 감소했지만, 배터리 탑재량은 증가했다. BEV의 평균 배터리 탑재량이 89.4kWh(vs. 23년 9월 79.3kWh)로 증가했는데, GM/Ford/Tesla의 픽업트럭과 배터리 탑재 용량이 높은 GM의 전기차 판매가 큰 폭으로 증가했기 때문이다. 즉, 미국은 상대적으로 전기차 판매 대비 배터리 수요가 크기 때문에 국내 업체는 향후에도 미국 내 높은 M/S를 유지하는 것이 중요하다.

한편, 2차전지 업종은 3분기 실적발표를 지나며 4Q24부터 시작해 중장기 실적에 대한 눈높이가 크게 하향 조정되고 있다. 4분기는 전기차 업체들의 연말 재고조정 영향으로 판매량 회복이 예상보다 부진할 전망이다. 2025년부터는 유럽의 탄소 배출 규제 강화 및 저가 EV 출시 등 수요 회복에 대한 기대감은 있지만, 중국의 LFP배터리를 탑재한 저가 EV 중심의 성장이 예상되어 K-배터리의 성장률은 시장 성장률을 다소 하회할 것으로 우려된다. 특히, 22~23년 고성장 시기에 대규모 증설 계획을 발표한 양극재 업체들은 중장기 캐파 가이던스와 투자 계획을 크게 하향조정하고 있다. 향후 성장성이 높을 것으로 예상되는 미국은 대선을 앞두고 트럼프 지지율 상승으로 불확실성이 커지고 있다. 다행인 점은 국내 업체들도 LFP 및 저가 배터리에 대한 준비를 착실히 하고 있어 26년부터는 저가 EV 시장에서도 국내 업체들의 M/S가 재차 높아질 수 있다는 점이다. 2차전지 업종 주가는 1) 유럽 수요 회복, 2) 신차 출시, 3) 리튬 가격 안정화 기대감 등 반등할만한 요소도 충분하지만, 그보다 앞서 1) 트럼프 리스크와 2) 중장기 실적에 대한 기대치 하향 조정 이슈를 먼저 소화할 필요가 있다고 판단한다.


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