[한투 선진국] 최보원

日 이시바 내각, 총 39조엔 규모 경제 부양책 승인(상보)

이시바 시게루 일본 총리는 에너지 비용 상승을 억제하기 위한 보조금과 저소득층에 대한 현금 지급을 포함한 총 39조엔(약 354조원) 규모의 경제 부양책을 확정

이번 대책을 위해 재정 지출 규모를 약 21조9천억 엔으로 설정. 민간자금을 포함한 총사업 규모는 39조엔

일본 내각부는 이번 경기 부양책으로 소비자 물가를 약 0.3%포인트 낮추고 인플레이션 조정 국내총생산(GDP)이 연간 1.2%포인트 상승할 것으로 예상

약 12조7천억엔은 전기, 가스, 휘발유 가격 인상에 대한 구제책으로 사용될 예정. 경기 부양 대책에는 약 19조1천억엔이 배정되며, 인공지능(AI)과 반도체 산업에 10조엔이 넘는 지원 프로그램을 시행

또한, 자연재해와 공공 안전을 위해서도 약 7조2천억엔을 배정

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[한투증권 최보원] 차주 주목 지표/일정 요약

이어서 금일 저녁~다음 주에 최소한 확인해야 하는 일정들을 송부 드립니다.

● 지표 발표 일정 (한국시간)

★ 미국

*11/22(금)
- 11월 S&P 글로벌 제조업, 서비스업, 종합 PMI 예비치 (23:45)

*11/23(토)
- 11월 미시간대 소비자신뢰지수, 소비자기대지수, 기대 인플레이션 확정치 (00:00)

*11/26(화)
- 9월 S&P/CS 20대 도시 주택가격지수 (23:00)

*11/27(수)
- 11월 CB 소비자신뢰지수 (00:00)
- 10월 신규주택매매 (00:00)
- MBA 모기지 신청건수 (21:00)
- 10월 개인소득 (22:30)
- 10월 내구재수주 예비치 (22:30)
- 신규 실업수당청구건수 (22:30)
- 3분기 GDP 잠정치 (22:30)

[3분기 GDP]
(QoQ) 예상치 2.8%, 이전치 2.8%

*11/28(목)
- 추수감사절 휴장
- 10월 PCE/근원 PCE (00:00)

[헤드라인 PCE]
(YoY) 예상치 2.3%, 이전치 2.1%
(MoM) 예상치 0.2%, 이전치 0.2%

[근원 PCE]
(YoY) 예상치 2.8%, 이전치 2.7%
(MoM) 예상치 0.3%, 이전치 0.3%

*11/29(금)
- 추수감사절 익일 조기폐장
- 11월 시카고 PMI (23:45)

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★ 유로존

*11/22(금)
- 11월 HCOB 제조업, 서비스업, 종합 PMI 예비치 (18:00)

*11/28(목)
- 11월 소비자기대지수 확정치 (19:00)

*11/29(금)
- 11월 CPI/근원 CPI 예비치 (19:00)

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★ 영국

*11/22(금)
- 11월 S&P 글로벌 제조업, 서비스업, 종합 PMI 예비치 (18:30)

*11/29(금)
- M3 통화공급 (18:30)

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★ 일본

*11/25(월)
- 9월 경기선행지수 확정치 (14:00)

*11/29(금)
- 10월 실업률 (08:30)
- 10월 유효구인배율 (08:30)
- 11월 도쿄 CPI (08:30)
- 10월 소매판매 (08:50)
- 10월 광공업생산 예비치 (08:50)
- 10월 주택착공건수 (14:00)
- 11월 소비자기대지수 (14:00)

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● 미국 예상 실적발표 일정 (현지시간)

*11/25(월)
- 장마감 후: 애질런트 테크놀로지스(A) 등

*11/26(화)
- 개장 전: 애널로그 디바이시스(ADI) 등
- 장마감 후: 델 테크놀로지스(DELL), 크라우드 스트라이크 홀딩스(CRWD), 오토데스크(ADSK), HP(HPQ) 등

즐거운 금요일&주말 되시길 바랍니다.

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원] 넥스트

■What's Next?(금일 저녁~다음 주 준비하기)■

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다.

● 선진국 금주 업데이트

- 미국: S&P500 지수는 약보합세 마감. 유틸리티 업종 지수는 전주대비 4.8% 상승. 경기소비재, IT는 1.0%, 0.8% 하락. 단기 반등 컸던 대선 마무리 수혜 기업 중심으로 차익실현 매물 출회. 양호한 실적, 정책 기대감에도 상승 제한적이었던 기업 반등

- 유럽: 유로스톡스50, 600 지수는 전주대비 1.6%, 0.9% 하락. 경기 불확실성 지속되며 경기 민감주, IT 기업 부진

- 일본: 닛케이, 토픽스 지수는 전주대비 0.9%, 0.6% 하락. 정책 불확실성 경계 이어지며 보합권 등락 반복

● 차주 전망

- 차주에도 트럼프 행정부 정책 경계 이어질 것

- 추세적 상승/하락 보다 등락 반복 구간 이어질 전망

- 대형 기업 실적 대부분 마무리된 점 긍정적이나, 미국 GDP, PCE 지표 등 월말~월초 지표 발표가 가파른 지수 상승 제한 예상

- 성장주 위주의 공격적 비중확대 보다 단기 반등 제한적이었던 기업 중심 대응 유효할 전망

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● 금일 저녁~다음 주 주목 포인트

① 미국 GDP
② 미국 PCE
③ 유로존, 일본 CPI
④ 일본 고용 지표, 소매판매
⑤ 미국 실적 발표 - 크라우드 스트라이크 홀딩스, 델 테크놀로지스 등
⑥ 미국 미시간대 지표, S&P 글로벌 제조업 PMI(금일 저녁)

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
불칸 머티리얼즈(VMC US): 건설/재건 수요 확대 수혜주

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

3분기 실적 기대감은 낮으나, 2025년 주목할 수 있는 기업으로 제시했던 불칸 머티리얼즈는 3분기에도 허리케인 영향이 반영되며 기대보다 부진한 실적을 발표했습니다. 2025년 기대감으로 실적 발표 이후에도 주가는 상승했으나, 대선 이후 국채금리가 반등하며 일시적 조정이 나타났습니다.

결론적으로 불칸 머티리얼즈는 국채금리 및 기후 재해 부담을 골재 가격 상승으로 상쇄하고 있고, 미국 공공/민간 건설 및 재건 수요 확대 시 주목할 수 있는 기업입니다. 트럼프 행정부의 인프라 정책 구체화 시 주목할 수 있는 대표 기업 중 하나라고 판단합니다.

*보고서 링크: https://vo.la/IcCYAH

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
트레인 테크놀로지스(TT US): 안정적 전력 공급 수요 확대 수혜주

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

트레인 테크놀로지스는 기대보다 양호한 실적을 발표했고, 가이던스도 상향하며 상승세가 이어졌으나, 고금리 기조 장기화 우려가 확산되며 단기적으로 상승분을 일부 반납했습니다. 단기적인 국채금리 상승 및 탈탄소 규제 완화 가능성이 부각되며 일시적 조정이 나타나는 경우 재진입이 가능한 기업이라고 판단합니다.

미국 트럼프 대통령 당선인이 친환경 기업에게 무조건적으로 부정적이었던 과거와 달리 에너지 공급량 증대를 위한 정책에 초점을 맞추고 있기 때문입니다. 미국 양당 인사들과 기업들이 안정적인 전력 공급 필요성을 강조하고 있고, 국채금리 상승세 둔화 시에도 주목 가능한 기업입니다.

*보고서 링크: https://vo.la/huUyJY

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
홈 디포(HD US): 트럼프 당선에도 허리케인에도 주목 가능 기업

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

홈 디포는 가파른 국채, 모기지 금리 반등의 피해주로 구분되나, 허리케인 영향에도 수요가 개선되는 대표적인 기업이기도 합니다. 국채 및 모기지 금리 상승세 둔화 시에는 주택 개량 수요 회복에 따른 매출 증가도 기대됩니다. 미국 매출 비중이 높아 외교 불확실성 확대 시에도 주목 가능한 업체입니다.

*보고서 링크: https://vo.la/rZUdGv

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
D.R.호튼(DHI US): 금리 부담에도 트럼프 정책 기대감은 여전

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

D.R.호튼은 대표적인 국채금리 상승 피해주로 최근 한 달간 주가가 17.0% 하락했습니다. 다만 중장기적으로 단독주택 수요 개선 및 국채금리 상승세 둔화 수혜가 기대되는 업체입니다. 트럼프 대통령 당선인이 낮은 모기지 금리와 주택 공급 필요성을 시사하고 있는 점도 주목 가능합니다. 대선 마무리 후 조정으로 밸류에이션 부담도 완화됐습니다.

*보고서 링크: https://vo.la/XQqNav

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
이튼(ETN US): 지속되는 전력 솔루션 수요, 개선되는 수익성

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

이튼은 기후 재해 영향과 고금리 기조 장기화 피해에도 불구하고 중장기 투자 매력을 보유한 업체라고 판단합니다. 전력 솔루션 수요 증가에 대응 가능한 대표 기업이기 때문입니다. 2025년에도 데이터센터향 투자와 산업 시설 인프라 확충 수혜가 예상됩니다.

국채금리 하락 속도가 더딘 점은 부담이나, 모기지금리 상승세 둔화 시에는 주거시설향 수요 개선도 기대됩니다. 대형 기업과 제휴를 체결하는 등 동일 업종 내에서도 솔루션 경쟁력을 보유하고 있는 업체며, 중장기적으로는 트럼프 당선인의 정책 수혜도 기대됩니다.

*보고서 링크: https://vo.la/WLELjo

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
캐터필라(CAT US): 트럼프 정책 수혜 기대되는 대표 인프라주

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 주식 담당 최보원입니다.

캐터필라는 미국 인프라 투자 및 국내외 재건 수요 확대 시 주목할 수 있는 대표 기업입니다. 더딘 국채금리 하락 속도는 부담이나, 트럼프 당선인이 강조하는 대표 정책 수혜가 기대되고, 점진적 국채금리 상승세 둔화 시에도 주목 가능한 업체입니다. 미국 내에서 에너지 공급량 증가 필요성이 시사되고 있는 가운데 에너지/운송 부문의 성장이 지속되고 있는 점도 주목해야 합니다. 주주환원 매력도 높습니다.

*보고서 링크: https://vo.la/LDGyGz

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
미국 전략: 국채금리 상승 피해주이나, 중장기 트럼프 정책 수혜주 6選

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다.

11월에는 미국 대선 마무리 수혜 업체들의 반등이 컸습니다. 반면 트럼프 정책 수혜주이나, 국채금리 반등으로 주가 상승이 제한되거나, 오히려 하락한 업체들이 있습니다. 이번 자료에서는 국채금리 상승 피해주이나, 중장기 트럼프 정책 수혜 기업을 점검했습니다.

주목 정책은 1) 에너지와 2) 주택/건설입니다. 에너지와 주택/건설 부문은 트럼프 당선인이 규제 완화를 통해 공급을 확대해야 하는 점을 강조했던 부문이기도 합니다. 에너지 정책은 단순히 전통/신재생 부문으로 구분하기 보다 전체 에너지 공급 확대 및 관련 인프라 강화 방향성에 초점을 맞춘 대응이 필요합니다.

주목 업종으로는 1) 주택(홈빌더), 2) 전통 인프라, 3) 전력 인프라를 제시합니다. 해당 업종 내에서 6개 기업을 선별했습니다.

*보고서 링크: https://vo.la/yDkefi

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
미국 전략: 3분기 어닝 시즌 리뷰: 이번에도 양호

안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다.

미국 3분기 어닝시즌 리뷰 자료를 발간합니다. S&P500 기업 중 92%의 업체가 실적을 발표했고, 그 중 76%가 기대보다 양호한 EPS를 기록했습니다. 상대적으로 실적이 견조했던 업종은 커뮤니케이션과 유틸리티 업종이었습니다. 부진했던 업종은 에너지, 소재로 기후 영향이 크게 반영됐습니다.

이번 자료에서는 향후 가이던스가 보수적으로 제시된 공통적인 이유들과 그에 따른 투자 아이디어를 함께 담았습니다.

*보고서 링크: https://vo.la/pwiVFK

감사합니다.
최보원 드림

美 매체 “엔비디아 AI칩 '블랙웰' 서버 과열 문제”…공급 지연 가능성

엔비디아의 인공지능(AI) 가속기 신제품 '블랙웰'이 서버 과열 문제를 겪고 있다는 우려 확산

미국의 정보기술(IT)매체 디인포메이션은 소식통을 인용, 엔비디아 블랙웰이 맞춤형 서버 랙에 연결됐을 때 과열 문제가 발생한다고 발표. 또 엔비디아 직원 말을 인용해 엔비디아가 이 문제를 해결하기 위해 서버 랙 설계 변경을 공급업체에 여러 차례 요구했다고 보도

이번 블랙웰 서버 과열 문제가 현실화할 경우 주요 고객사 데이터센터 적용이 더 늦어질 수 있는 상황. 현재 메타, 마이크로소프트(MS), 구글 등 다수 글로벌 데이터센터 사업자들이 블랙웰을 주문

https://search.app?link=https%3A%2F%2Fm.etnews.com%2F20241118000010%3Fobj%3DTzo4OiJzdGRDbGFzcyI6Mjp7czo3OiJyZWZlcmVyIjtzOjIzOiJodHRwczovL3d3dy5nb29nbGUuY29tLyI7czo3OiJmb3J3YXJkIjtzOjEzOiJ3ZWIgdG8gbW9iaWxlIjt9&utm_campaign=aga&utm_source=agsadl2%2Csh%2Fx%2Fgs%2Fm2%2F4

[한투증권 최보원] 주간 데이터/일정

이어서 주간 수익률 데이터와 미국 주요 일정을 송부 드립니다.

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★ 주간 수익률(지수)

영국 -0.1%
유로스톡스50 -0.2%
다우 -1.2%
S&P500 -2.1%
MSCI 선진국 -2.1%
닛케이 -2.2%
나스닥 -3.1%
러셀2000 -4.0%

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★ 주간 수익률(S&P500 업종)

금융 +1.4%
에너지 +0.6%
유틸리티 0.0%
경기소비재 -1.1%
필수소비재 -1.2%
커뮤니케이션 -2.1%
부동산 -2.1%
산업재 -2.1%
IT -3.2%
소재 -3.3%
헬스케어 -5.5%

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★ 주간 수익률 Top5/Bottom5

Top5: 월트디즈니(+16.2%), 팔란티어 테크놀로지(+12.6%), 태피스트리(+9.6%), 찰스 슈왑(+9.1%), 덱스컴(+8.5%)

Bottom5: 모놀리식 파워 시스템스(-24.7%), 아멘텀 홀딩스(-24.6%), 슈퍼마이크로컴퓨터(-24.2%), 모더나(-21.3%), 레이도스 홀딩스(-19.0%)

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★ 주간 52주 최고/최저 종목 Top5 (S&P500, 시가총액순)

52주 신고가 종목: 아마존 닷컴(AMZN), 테슬라(TSLA), 월마트(WMT), 비자(V), 유나이티드헬스 그룹(UNH) 등

52주 신저가 종목: 머크(MRK), 화이자(PFE), 보잉(BA), 몬덜리즈 인터내셔널(MDLZ), 리제네론 파마수티컬스(REGN) 등

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★ 지표 발표 일정 (한국시간)

[미국]

* 11/19(화): 11월 NAHB 주택시장지수, 10월 주택착공건수, 10월 건축허가건수 등

* 11/20(수): MBA 모기지 신청건수 등

* 11/21(목): 11월 필라델피아 연은 제조업활동지수, 신규 실업수당청구건수 등

* 11/22(금): 10월 경기선행지수, 10월 기존주택판매, 11월 S&P 글로벌 제조업, 서비스업, 종합 PMI 예비치 등

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★ 미국 예상 실적발표 일정 (현지시간)

* 11/19(화): 월마트(WMT), 로우스 컴퍼니스(LOW), 메드트로닉(MDT) 등

* 11/20(수): 엔비디아(NVDA), 팔로 알토 네트웍스(PANW), TJX 컴퍼니스(TJX), 타겟(TGT) 등

* 11/21(목): 디어(DE), 인튜이트(INTU), 코파트(CPRT), 로스스토어(ROST) 등

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]

■한투 라.디.오(Last Week, This Week, Today)■

Key words: 트럼프 2기 정책 구체화 및 엔비디아 실적

안녕하세요, 한투증권 최보원입니다.

★ 주말 review

- 주말 증시: S&P500, 나스닥 지수는 전일대비 1.3%, 2.2% 하락. 전주대비로는 2.1%, 3.1% 하락. 단기 반등 컸던 기업들의 상승분 반납, 더딘 기준금리 인하 속도 경계 커지며 투자 심리 위축

- 이슈 #1: 미국 소매판매는 기대보다 양호. 10월 소매판매는 전월대비 0.4% 증가. 예상치였던 0.3%를 상회

- 이슈 #2: 제조업 지표도 양호. 뉴욕 엠파이어스테이트 제조업 지수는 31.2pt로 예상치였던 -0.3pt를 상회

- 이슈 #3: 산업생산은 허리케인 및 항공기 제조업체 파업 영향 반영되며 감소세 지속됐으나, 예상치에는 부합

- 이슈 #4: 연이은 매크로 지표 공개 후 12월 기준금리 인하 확률은 61.9%로 낮아졌고, 보스턴, 시카고 연은 총재도 추가 인하에 신중한 입장임을 강조

★ 금주 preview

- 트럼프 당선인의 대표 정책 구체화 앞두고 반도체 기업 조정 컸던 만큼 금주 예정된 엔비디아 실적 확인하고자 하는 심리 강해질 것

- 우려보다 양호한 소매판매 지표 공개된 가운데 대형 리테일 업체의 실적 발표와 주택 지표 공개 예정. 우려보다 양호한 실적, 지표 공개 시 기준금리 인하 속도 경계 심화될 것

- 견조한 수요에도 단기 국채금리 상승, 트럼프 당선 등으로 반등 제한적이었던 기업 선호 입장 유지

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★ 금주 투자 아이디어

① 미국 유틸리티, XLU - 트럼프 당선인발 외교 불확실성 부담 제한적. 미국 내 전력 수요 확대 관련 정책 구체화 시에도 주목 가능. 단기 조정으로 밸류에이션 부담 완화

② 미국 산업재, XLI - 미국 국채금리 상승 및 기후 영향 반영되며 반등 제한적이었던 기업 비중 높음. 국채금리 상승세 둔화 및 인프라 정책 구체화 시 주목 가능

③ 미국 리테일, RTH - 대형 리테일 업체들의 실적 발표 및 연말 쇼핑 시즌 앞두고 재부각 예상

감사합니다.
최보원 드림

● 차주 주목 일정 요약

① 미국 주택지표 - 기존주택판매, 건축허가건수 등
② 미국 제조업 PMI
③ 유로존, 영국, 일본 CPI
④ 미국 실적 발표 - 엔비디아, 월마트, 타겟 등
⑤ 일본 실적 발표 - 동경해상 홀딩스, MS&AD 인슈런스 그룹 등

트럼프 에너지부 장관에 '석유 재벌' 크리스 라이트 지명

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 16일 트럼프 2기 행정부 에너지부 장관에 ‘석유 재벌’ 크리스 라이트 리버티 에너지 최고경영자(CEO)를 지명. 트럼프는 전날엔 에너지 정책을 총괄할 국가에너지회의(National Energy Council)를 신설

국가에너지회의 및 담당 장관들을 필두로 석유·가스·석탄 등 미국이 보유한 전통 에너지 자원을 최대한 활용해 외국 의존을 줄이고 경제 성장을 촉진하겠다는 ‘드릴 베이비 드릴(석유 시추를 늘리자는 구호)’ 정책을 본격 추진할 전망

트럼프는 화석연료 산업 부흥을 공약으로 내세우며, 바이든이 환경 문제로 중단했던 액화천연가스(LNG) 수출 프로젝트를 즉각 승인하겠다고 강조해온 바 있음. 파이낸셜 타임스는 “(라이트 지명은) 미국 LNG 수출을 늘리려는 트럼프 계획을 실행하는 데 중요한 역할을 하게 될 것”이라고 평가

트럼프가 전날 신설한 국가에너지회의의 의장인 버검은 국가안보회의(NSC)에도 참석할 계획. 에너지 정책을 안보 사안과 연계하겠다는 취지로 분석

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S&P500, 나스닥 지수는 전일대비 1.3%, 2.2% 하락. 전주대비로는 2.1%, 3.1% 하락. 단기 반등 컸던 기업들의 상승분 반납, 더딘 기준금리 인하 속도 경계 커지며 투자 심리 위축

반면 2년물 국채금리 상승세 둔화로 단기 반등 제한적이었던 대형 유틸리티, 부동산(리츠) 업종은 전일대비 상승. 규제 완화 기대감 지속되며 금융 업종도 추가 상승

트럼프 당선인의 정책 및 대형 기업의 실적 불확실성 지속되며 필라델피아 반도체 지수는 전일대비 3.4% 하락. 전주대비로는 8.6% 하락