꿀잠성투

📖MSTR 전략과 헤지펀드 활용방식 (📝MSTR 전환사채 인기많은 이유 )

1️⃣ MSTR의 주요 전략

비트코인 대량 매입 및 보유

▪️비트코인의 상승 잠재력을 활용해 기업 자산 가치를 증대.

▪️비트코인의 가격 변동에 따라 MSTR 주식이 민감하게 반응하도록 구조화.

▪️MSTR 주식은 "비트코인의 레버리지 버전"으로 작동하여 투자자들에게 높은 관심을 유도.


자금 조달 방식

1. 전환사채 발행

▪️비트코인 매입 자금을 조달하기 위해 저금리 전환사채를 발행.

▪️전환사채는 주가 상승 시 사채를 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공.

▪️기존 주주의 지분 희석(dilution)을 최소화하면서 자금을 효율적으로 조달.


2. ATM 공모(At-The-Market)

▪️주가 상승 시 주식을 발행해 추가 자금을 조달.

▪️확보한 자금을 통해 더 많은 비트코인을 매입하는 선순환 구조를 구축.



2️⃣ 헤지펀드들의 활용 방식

전환사채 아비트라지

1. 전환사채 매수 + 주식 공매도

▪️전환사채를 매수하고, MSTR 주식을 공매도하여 주가 변동 리스크를 헤지.

▪️전환사채와 주식 간 연동 비율(델타)에 따라 숏 포지션 크기를 조정.


2. 수익 창출 방식

▪️주가 상승 시: 고가에서 숏 포지션을 추가로 설정하여 이익 실현.

▪️주가 하락 시: 숏 포지션을 청산(저가 매수)하여 변동성에서 수익 창출.

▪️전환사채 이자 수익과 주식 전환 이익을 동시에 확보.


변동성 기반 전략

1. 전환사채와 주식의 높은 변동성 활용

🔹전환사채

▪️주가 상승 시: 주식처럼 행동하며 가치 상승.

▪️주가 하락 시: 채권처럼 안정적인 작용.

🔹주식

▪️비트코인의 높은 변동성과 연동되어 변동성 자체가 수익 창출의 기회로 작용


2. 변동성 현금화 전략

▪️주가 상승 시: 고가에서 추가 숏 포지션 설정.

▪️주가 하락 시: 저가 매수로 숏 포지션 청산.

▪️주가 변동성이 클수록 반복적인 매매를 통해 지속적인 수익 확보.


기관 투자자의 간접 비트코인 투자

1. 비트코인 직접 투자가 어려운 기관들의 투자 대안

▪️기관 투자자들은 MSTR 전환사채를 매수하여 비트코인에 간접적으로 투자.

▪️전환사채를 통해 비트코인의 변동성을 활용하면서 기본적인 채권 안정성을 유지.

2. 전환사채와 비트코인의 간접 연결:

▪️비트코인 가격 상승 시 전환사채의 주식 전환 가능성이 높아져 수익 극대화.

▪️비트코인 가격 하락 시에도 채권 형태로 안정적인 수익 확보 가능.


3️⃣ 결론

MSTR의 전략

▪️비트코인의 변동성을 활용해 지속적으로 자금을 조달하고 이를 비트코인 매입에 투자.

▪️전환사채 발행, ATM 공모 등 다양한 방식으로 자금 순환 구조를 구축.

▪️비트코인 가격의 상승뿐 아니라 변동성 자체를 활용하여 기업 가치 증대.


헤지펀드들의 활용

▪️전환사채 아비트라지: 전환사채와 주식 간의 가격 차이를 활용해 변동성에서 지속적인 수익 창출.

▪️비트코인-주가 상관성 기반 전략: 비트코인 가격 변동과 주식 가격의 동조화된 움직임을 활용한 차익 거래.

▪️변동성 매매: 변동성을 현금화하며 반복적인 매매로 고수익 구조 구축.


결과

▪️MSTR은 비트코인을 활용해 독창적인 비즈니스 모델을 구축하며, 헤지펀드와 기관 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공.

▪️비트코인의 미래 가치와 변동성을 기반으로, 가격 상승 여부와 무관하게 지속 가능한 수익 모델을 만들어냄.

📝92.5k
92.5k가 무너진다면, 이번 시즌은 사실상 막을 내린다고 봄

📝96.5k
깨진다면 매수 보수적 접근 필요

📝수렴
고점 수렴으로 해석 중

▪️92.5k
92.5k 깨질시 포지션 모두 정리 후 2~3일 관망 예정

2년 더한다!

https://m.yna.co.kr/view/AKR20241201023000001?input=1195m

#볼만한책 #트럼프

https://www.yes24.com/Product/Goods/136734901

📝와우...
고점은 모르겠고
89k 부터 분할익절중
트럼프는 신이야...

📝72.5k
깨질시 포지션 마무리
트럼프 만세 :)

📝일봉마감
전고 지키면 포지션 홀딩 / 아래 마감이면 50~ 60%가량 정리 계획

신상혁

📝67.5k
67.5k 깨질 시 포지션 마무리 2~3일 관망 예정

📝찍고 반등줘서 다행 :( 여기 깨지면 앞자리 4볼듯

📝코인 아무리 욕해도 똥 같은 국장에 비하면 선녀 :(

📝64.5k
깨질시 포지션 마무리

📝59k
깨질시 신규 매수 보수적으로

📝방향 안보임
상단 하단 단타나 치는중

📝9월은 자리주면 매매 아니면 관망 예정

▪️분할 익절 시작

〽️57k
57k 깨질시 포지션 마무리 2~3일 관망 예정

▪️매수는 4번에서 끝 다시 내려오면 관망

📝더 밑으로 빠지면 대공황급 하락 온다는것
😏매수 받으셨다면 익절 or 스탑로스는 반드시 걸어두시길 권장

:) 천천히 매매하면 어렵지 않아요

🖌1D
5/10/40 EMA 깨질 때마다 하단 매수 물량 분할매도 계획

〽️62k
깨질 시 4번 하단 대기 예정

#JPY/KRW #2024년 6월 23일
🤔헤지펀드 엔화 + 미국 국채 공매도 공격 심화 중

🔫USD/JPY 160.3돌파시
JPY/KRW 8.05-8.25 테스트 가능성 높으며
이는 매력적인 진입 구간

🤩펜들 플랫폼 기본 개념🤩
여러분이 대표로 있는 회사는 급하게 확장할 기회를 잡았지만, 이를 위한 현금이 부족해요. 은행 대출은 시간이 너무 오래 걸리고, 현재 여러분의 회사에는 미래에 확실한 수익을 가져올 투자가 있습니다.

😐펜들 플랫폼의 제안
펜들 플랫폼은 여러분이 미래에 벌 수익을 현재의 자금으로 전환할 수 있는 금융 서비스를 제공합니다. 즉, 아직 손에 쥐지 못한 미래의 돈을 현실에서 사용 가능한 현금으로 바꿔주는 시스템이에요.

1️⃣ 펜들에서의 거래 메커니즘 - PT와 YT
🙂 PT (Principal Tokens)
PT는 여러분 회사의 원금, 즉 기본 투자금을 나타냅니다. 만기 때 받을 돈의 원금 부분을 현재 가치로 판매할 수 있습니다. 예를 들어, 만기 때 12억을 받을 예정이면, 지금 11억 정도에 팔 수도 있어요.

😳 YT (Yield Tokens)
YT (Yield Tokens) 는 여러분 회사가 만기일까지 벌 이자, 즉 추가로 얻게 될 수익을 나타냅니다. 만약 여러분 회사가 투자로 2억을 벌게 될 것으로 예상한다면, 이 수익을 대표하는 것이 YT에요.
이 토큰은 투자로부터 발생할 추가 수익의 가능성을 나타내고, 이자율 변(수익)동에 따라 YT의 가치도 변합니다.

YT의 가치는 기본적으로 해당 투자의 이자율에 의해 결정됩니다.
이자율이 상승하면 YT의 가치는 증가하고, 이자율이 하락하면 감소합니다.
이러한 변동성은 YT를 매매함으로써 레버리지 효과를 극대화할 기회를 제공합니다. 투자자는 낮은 가격에 YT를 구입하고, 이자율 상승을 예측하여 높은 가격에 판매함으로써 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

2️⃣ 펜들 플랫폼에서의 레버리지 포인트 채굴 메커니즘
펜들 플랫폼에서의 레버리지는 YT (Yield Tokens)를 통해 주로 이루어집니다. 이 토큰들은 미래의 이자 수익을 현재화하는 데 사용되며, 초기 자본을 크게 뛰어넘는 투자 효과를 창출할 수 있습니다.

😏 포인트 채굴 및 코인으로의 변환😏
펜들 플랫폼은 YT를 소유한 투자자에게 발생하는 이자를 포인트로 채굴하여 제공하며, 이 포인트는 다시 코인으로 변환될 수 있습니다. 코인으로의 변환은 투자자의 요구에 따라 이루어지며, 플랫폼은 교환 시점과 조건을 설정합니다.

😏포인트 채굴의 이점
채굴된 포인트는 펜들 플랫폼 내에서 다양한 서비스나 상품 구매에 사용될 수 있습니다. 또한, 이 포인트를 코인으로 전환하여 투자자는 자금을 더 유연하게 운용할 수 있습니다.

🤔포인트를 코인으로 전환하는 과정
교환 시점과 조건은 플랫폼에 의해 정해지며, 대부분의 경우 신규 코인을 제공받게 됩니다. 이 코인은 다른 디지털 자산과의 교환 또는 현금화가 가능하며, 투자자에게 추가적인 유동성을 제공합니다.

🤨레버리지 및 포인트 채굴의 위험
레버리지는 큰 수익 기회를 제공하지만, 그와 동시에 높은 리스크도 수반됩니다. 펜들 플랫폼에서 YT (Yield Tokens)를 통한 레버리지 사용은 투자자에게 큰 이득을 가져다 줄 수 있지만, 시장의 변동성에 따라 큰 손실을 입을 가능성도 있습니다.

▪️시장 변동성과 YT의 민감성
YT의 가치는 기본적으로 해당 투자의 이자율에 따라 결정됩니다. 이자율이 예상과 다르게 하락하면 YT의 가치도 급락할 수 있으며, 이로 인해 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 이자율 상승이 예상되어 YT를 많이 보유하고 있을 때, 시장의 반전으로 인한 손실 리스크가 커집니다.

▪️레버리지 사용에 따른 잠재적 손실
레버리지를 통해 투자한 금액이 실제 보유 자본을 초과할 경우, 작은 시장 변동이 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 즉, 이익을 극대화할 수 있는 잠재력이 크지만, 반대로 손실도 커질 수 있는 것입니다.

😰 포인트 채굴의 위험
포인트 채굴은 YT를 통해 이자를 포인트로 변환하는 과정에서 발생합니다. 이 포인트들은 다양한 플랫폼 서비스나 상품에 사용할 수 있으나, 여러 위험을 내포하고 있습니다.

1. 포인트 가치의 불확실성
포인트의 가치는 플랫폼 내부 경제와 시장 상황에 따라 크게 변할 수 있습니다. 플랫폼의 경제적 상황이 나빠지거나, 포인트의 수요가 감소하면, 포인트의 가치는 예상치 못하게 하락할 수 있습니다.

2. 포인트의 유동성 문제
채굴된 포인트를 코인으로 전환할 수 있지만, 이 전환 과정의 시점과 조건은 플랫폼에 의해 결정됩니다. 플랫폼의 결정에 따라 전환 가능한 시점이 제한되거나, 전환 비율이 불리하게 설정될 수 있어, 투자자가 자금을 필요로 할 때 적절히 활용하지 못할 수 있습니다


3️⃣ 펜들 플랫폼에서의 유동성 제공 LP (Liquidity Provision)
펜들 플랫폼에서 유동성 제공 LP (Liquidity Provision)는 투자자가 투자한 토큰을 시장에서 쉽게 사고팔 수 있게 만드는 중요한 기능입니다. 유동성이 높다면, 사장님과 다른 투자자들은 자신의 토큰을 빠르고 효율적으로 매매할 수 있습니다.

🫣유동성 풀의 역할
유동성 풀은 펜들 플랫폼에서 토큰을 사고파는 장소로서 기능합니다. 사장님과 다른 투자자들이 PT와 YT를 유동성 풀에 추가하면, 이는 마치 시장에서 쉽게 접근할 수 있는 자금의 웅덩이가 되어, 언제든지 구매자와 판매자 사이의 거래를 원활하게 돕습니다.

🥜 보상
유동성을 제공하는 것은 리스크를 감수하는 행위입니다. 그 대가로, 펜들 플랫폼은 거래 발생 시마다 일정 비율의 거래 수수료+ 포인트를 유동성 제공자에게 보상으로 지급합니다. 이는 유동성을 풀에 계속 유지하도록 장려하는 동시에, 유동성 제공자에게는 추가적인 수익원이 됩니다.

😰 리스크 관리
유동성 제공은 몇 가지 중요한 리스크를 동반합니다:

1️⃣시장 가격 변동성
시장의 변동에 따라 토큰 가격이 급격히 변할 수 있습니다. 유동성 풀에 토큰을 넣어두었다가 가격이 하락하면 예상보다 낮은 가격에 팔아야 할 수도 있습니다.

2️⃣유동성 부족 리스크
시장에 충분한 구매자가 없을 경우, 유동성이 부족해져 토큰을 원하는 시점에 판매하기 어려울 수 있습니다. 이를 관리하기 위해 펜들 플랫폼은 다양한 유인책을 제공하여 투자자가 풀에 토큰을 계속해서 공급하도록 유도합니다.

3️⃣규제 리스크
펜들 플랫폼과 같은 금융 혁신 기술은 때때로 예상치 못한 규제 변경에 직면할 수 있습니다. 플랫폼은 이러한 규제의 변화에 대응하여 법적 요구 사항을 충족시키기 위한 준비를 합니다.

😏요즘 뜬다는😏
🤨Pendle Finance 이해하기🤔

공부 요약 참고만 하세요

🙂이더리움= 거대한 쇼핑몰
1️⃣이 쇼핑몰에는 많은 가게가 있고, 가게를 운영하려면
2️⃣안전을 담보로 보증금(이더리움에서는 '스테이킹'이라고 불리는)을 내야 함
3️⃣쇼핑몰은 보증금을 낸 가게들이 사람들에게 믿을 수 있는 가게임을 증명하고, 나쁜 짓을 하지 않을 것이라는 신호로 사용
하지만 점점 가게가 많아지면서 각자의 특별한 보안 요구사항이 생기기 시작.

🤔이때 EigenLayer가 등장
🤔EigenLayer는 새로운 보안 회사와 같은데,
1️⃣"이 몰에 보증금을 냈다면, 그걸 사용해서 여러분 가게에 추가 보안을 제공할게요, "라고 제안하는 것.
2️⃣더 많은 돈을 내지 않아도 가게 주인들은 이 추가 보안을 받을 수 있게 됨.
3️⃣즉, 기존에 이더리움 쇼핑몰에 낸 보증금을 바탕으로 더 많은 보안을 얻는 것
4️⃣🤔EigenLayer는 이렇게 하여 여러분의 가게(여기서는 다양한 블록체인 기반 서비스나 애플리케이션을 의미)가 더 많은 안전과 신뢰를 가질 수 있도록 도움.

🖊예를 들어, 다리(블록체인 간의 연결 통로)나 오라클(실제 세계의 데이터를 블록체인에 연결해주는 서비스) 같은 🐶서비스들이 🤔EigenLayer의 도움을 받을 수 있으면 이것들은 더 많은 담보를 가지고 훨씬 더 높은 수준의 보안을 얻을 수 있음

하지만 EigenLayer의 이런 시스템에는 리스크도 있음. 🤔EigenLayer는 분산된 신뢰를 가져오긴 하지만, 만약 어떤 문제가 🤔EigenLayer 발생한다면 그 여파는 🙂이더리움 전체에 매우 크게 미칠 수 있음


📖요약하자면,
1️⃣EigenLayer는 쇼핑몰에 있는 각 가게가 한층 더 안전하게 운영될 수 있도록 추가 보안 서비스를 제공하는 새로운 회사 같은 것.
2️⃣이를 통해 가게 주인들은 더 많은 신뢰를 얻고, 고객들은 더 안전하게 쇼핑할 수 있음
3️⃣그리고 이 새로운 시스템은 쇼핑몰 전체의 가치를 높여줄 것

🔵각 구성원의 역할
😳이더리움 밸리 데이터 (쇼핑몰 경비원):
쇼핑몰을 지키는 경비원처럼, 이더리움에 자신의 특별한 키(ETH)를 맡깁니다.
쇼핑몰이 안전하게 운영되도록 도와줍니다.
대가로 수익(이자)을 받습니다.

😠LSP (Liquid Staking Platform, 예금 보관함):
가게 주인들이 자신의 보증금을 보관하는 안전한 보관함 역할을 합니다.
보증금을 맡기고 증서(LST, 예: stETH)를 받아, 언제든지 원래의 보증금으로 돌아올 수 있습니다.
이 증서를 가지고 다른 서비스를 이용하거나, 필요할 때 원래의 보증금을 다시 받을 수 있습니다.

🤔EigenLayer (추가 보안 회사):
보증금을 이미 낸 가게 주인들에게 추가 보안을 제공합니다.
가게 주인들이 별도의 비용을 더 내지 않고도 더 많은 보안을 받을 수 있게 합니다.
이 추가 보안을 통해 가게들은 더 많은 고객을 끌어들일 수 있고, 이로 인해 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다.

🤨EigenLayer 오퍼레이터 (보안 전문가):
추가 보안 회사에서 일하는 보안 전문가들입니다.
가게들이 안전하게 운영될 수 있도록 감시하고, 문제가 생기면 해결합니다.
가게들로부터 이들의 서비스에 대한 수수료를 받습니다.

🐶AVS (특별 서비스 제공업체):
쇼핑몰 내에서 특별한 서비스(예: 빠른 배송 서비스, 특별한 정보 제공 서비스)를 제공하는 가게 이러한 서비스를 통해 고객들에게 더 큰 가치를 제공합니다.
이 가치를 제공하기 위해 보증금과 같은 안전망을 EigenLayer로부터 받아, 이를 통해 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다.

🥜LRP (Liquid Restaking Platform, 교환소):
보안 회사의 증서(LST)를 다른 형태의 증서(LRT)로 바꿔주는 교환소
가게 주인들이 자신의 보증금을 더 쉽게 관리하고 사용할 수 있도록 도와줍니다.
이 교환 서비스를 통해 소액의 수수료를 이익으로 얻습니다.

📝요약
1️⃣🤔쇼핑몰(EigenLayer)의 모든 🐶가게들(다양한 블록체인 기반 서비스)은 이 추가 보안을 통해 더 많은 고객을 끌어들이고, 이 고객들로부터 더 많은 이익을 얻을 수 있음.
2️⃣🤔보안 회사(EigenLayer)와 🤨보안 전문가(오퍼레이터)는 제공하는 서비스에 대한 수수료를 받고, 🐶특별 서비스제공업체(AVS)는 더 많은 고객을 끌어들임으로써 수익을 늘릴 수 있음
3️⃣그리고 🐶가게 주인들은 더 안전한 쇼핑 환경을 제공받으면서도 추가 비용을 내지 않아도 됨


😳장점
1️⃣추가 보안 제공:
가게들은 이미 낸 보증금으로 더 많은 보안 혜택을 받을 수 있음

2️⃣비용 효율적:
추가 비용 없이 기존의 자본을 이용해 더 큰 가치를 창출할 수 있습니다.

3️⃣유동성 증대:
보증금을 쉽게 교환하고, 다양한 형태로 사용할 수 있어서 자산 운용의 유연성이 향상

4️⃣네트워크 효과 강화:
보안이 강화되면서 더 많은 사용자와 개발자가 이더리움 생태계에 참여하게 되고, 이에 따라 생태계 전체의 가치가 증가

5️⃣새로운 서비스와 프로토콜 발전:
보다 안전한 환경이 마련되어 새로운 서비스와 프로토콜의 개발이 촉진

😡단점
1️⃣중앙화 위험:
몇몇 큰 오퍼레이터가 시장을 지배할 경우, 네트워크의 분산성이 저해될 수 있습니다.

2️⃣시스템 복잡성:
여러 층의 스테이킹과 보상 구조로 인해 시스템이 복잡해지며, 이해하고 참여하기 어려워질 것

3️⃣위험 집중:
EigenLayer가 이더리움의 주요 보안 계층으로 자리 잡게 되면, EigenLayer에 문제가 발생했을 때 이더리움 전체에 큰 영향을 줄 수 있습니다.


📝부작용 예시
1️⃣보안 문제 발생 시 네트워크 충격:
🤔EigenLayer 보안 회사가 문제를 겪게 되면, 이는 🙂쇼핑몰(이더리움 생태계) 전체 안전에 영향을 미치게 되며, 심각한 경우 가게들(프로토콜과 서비스)이 타격을 입을 수 있습니다.

2️⃣자본 이동의 어려움:
새로운 구조가 잘 작동하지 않을 경우, 가게 주인들이 자신의 자본을 다시 이더리움 쇼핑몰의 기본 보안으로 옮기는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

3️⃣가격 변동성:
유동성 토큰(LRT 등)의 도입으로 인한 시장 가격의 변동성이 증가할 수 있습니다.