IT&서브컬처 김라브📚

엔비디아 목표주가 상향 애널리스트 의견

1. 베어드, 엔비디아 목표주가 $150에서 $190로 상향

회사 측은 시스템 구현이 복잡하긴 하지만 과열이 수요에 영향을 미치는 등 심각한 문제는 없다며 블랙웰에 대한 수요가 매우 강하다고 강조했다. 엔비디아는 향후 5년 동안 코딩부터 AI 생성에 이르는 전 세계 데이터센터 현대화가 진행될 것으로 예상하고 있으며, 생성형 AI는 완전히 새로운 수요 계층을 제공할 것으로 예상하고 있기 때문에 수요 둔화는 보이지 않습니다.

2. 벤치마크, Nvidia 목표주가 $170에서 $190로 상향

데이터센터 사업의 연간 성장률이 112%에 달하고, 호퍼(Hopper)와 블랙웰(Blackwell) 제품에 대한 수요가 내년까지 공급을 크게 앞지를 것으로 예상되는 등 실적에는 여러 가지 장점이 있었지만, 예상했던 것과 같은 회사의 보고서와 가이던스는 AI 거래의 안정성과 지속성에 대해 점점 더 경계하고 있는 투자자들을 만족시키기에는 충분하지 않았습니다. 실적 발표를 앞두고 주가가 연초 대비 207% 상승했고, 주가는 사상 최고치 대비 2.5% 하락에 그치고 있는 상황에서, 가장 공격적인 가격 인상 외에는 시장이 상당히 공격적인 차익실현을 막을 수 있는 방법은 없었습니다.

3. 바클레이즈는 엔비디아에 대한 목표주가를 145달러에서 160달러로 상향

보수적 가이던스와 총 마진 논평은 회사가 Blackwell을 늘리는 데 초점을 맞추면서 다음 두 분기를 더 나은 위치에 놓이게 합니다. 이 회사는 엔비디아가 이러한 전환에 앞장서고 있다고 밝혔다.

4. JP모건은 엔비디아에 대한 목표주가 $155에서 $170로 상향

회사는 10월 분기 실적이 컨센서스 추정치를 상회하고 매출 기저가 높아진 가운데 1월 분기에 전 분기 대비 7% 증가를 기록해 컨센서스에는 부합했지만 시장 예상치를 소폭 밑돌았다고 밝혔다. 이 회사는 Nvidia가 실리콘, 하드웨어 및 소프트웨어 플랫폼에서 경쟁사보다 1-2단계 앞서 있다고 말합니다. 이번 실적 발표는 인공지능 수요 지속에 대한 전망이 견조할 것으로 보고 있다.

5. 씨티, 엔비디아에 대한 목표주가를 170달러에서 175달러로 상향

애널리스트는 또한 주식에 대해 90일 긍정적 촉매 시계를 열었습니다. 엔비디아(Nvidia)는 블랙웰(Blackwell) 램프가 본격화되고 있고, 4월 분기에 총 마진이 최저치를 기록할 것이며, 인공 지능(AI)이 확장되고 있다는 등 세 가지 주요 투자자 주제에 대해 상회적인 실적과 경영진 타격을 보고했습니다. 씨티는 1월 CES에서 블랙웰의 매출 기대치가 상향 조정되고 경영진이 추론 주도 기업 및 로봇 산업 수요 변곡점에 대해 논의할 것으로 예상하는 긍정적인 촉매제 시계를 열었습니다.

6. 골드만삭스는 엔비디아에 대한 목표주가 $150에서 $165로 상향

이 회사는 3분기에 스트리트 예상치를 상회했는데, 이는 데이터센터 컴퓨팅의 강점이 데이터센터 네트워킹의 놀라운 순차적 감소를 상쇄하고도 남았기 때문이다. 엔비디아는 4분기 매출 전망이 월가의 기대에 부합하는 데 그쳤고 경영진은 블랙웰과 관련된 단기적인 매출총이익 역풍이 4월 분기까지 지속될 가능성이 높다고 지적했지만, 모든 고객군에서 인공지능 인프라에 대한 수요 증가, 2025년 하반기 및 그 이후 공급 개선과 매출총이익 정상화가 개선되어 내년 내내 강력한 순이익 확대와 긍정적인 실적 수정을 주도할 것으로 예상한다고 밝혔다.

7. 웰스파고는 엔비디아에 대한 목표주가를 165달러에서 185달러로 상향

엔비디아의 미래 전망적인 블랙웰 수요 발언이 강하다고 믿기 때문에 주가가 크게 하락할 경우 매수해야 한다고 생각한다.

BofA: 엔비디아 목표주가 $190

- 화려함은 덜하지만 독창적인 AI 프랜차이즈의 실질적 강점, 매수 의견

가이던스가 강세 시나리오보다는 낮지만 여전히 강하며, 2025년 강력한 성장 가능성 설정

10월 분기(FQ3’25) 실적은 견조했지만 1월 분기(FQ4) 전망치는 컨센서스($37bn)에 부합하는 $37.5bn으로 제시되며, 일부 강세론자들의 기대치($40bn)에 미치지 못함. Blackwell 초기 단계에서 총마진(GM)이 70% 초반대로 하락할 가능성이 있지만, 내년 하반기에 중반 70%대로 회복되고 그 수준을 유지할 것으로 전망.
이에 따라 추정치를 업데이트하지만 FY26(2026 회계연도)/CY25E(2025년) 주당순이익(EPS) 추정치는 $4.47로 유지. 단기적으로는 “화려함” 부족으로 투자자들이 실적을 소화하며 주가가 등락을 거듭할 것으로 예상하지만, “실질적 강점”에 주목하여 매수 의견을 유지.

그 이유는 다음과 같음:

1. NVIDIA는 1조 달러 규모의 기존 인프라를 가속화 시스템으로 전환하는 데 있어 독보적 리더이며, 클라우드, 기업, 스타트업, 주권 등에서 강력한 수요가 지속적으로 발생할 것으로 전망.

2. 가장 빠르게 성장하는 메가캡으로, CY25 기준 주가수익비율(PE) 32배에 거래되고 있으며, 이는 50% 이상의 EPS 성장률의 0.6배 수준. 반면, 다른 메가캡 “Mag-7” 동료들은 2.2배 PEG에 거래 중.

3. 견고한 자유현금흐름(FCF) 생성 – CY25/26 동안 $200bn 이상 창출 가능성이 있어 현금 배당 및 비유기적 투자 여력을 충분히 제공할 것으로 기대.

매수 의견과 목표 주가 $190를 재확인.

엔비디아 3분기 어닝콜

클라우드 의존도 증가: 클라우드 컴퓨팅 제공업체가 Nvidia 데이터센터 매출의 50%를 차지하는 비율은 3개월 전 45%에서 증가

블랙웰 칩은 현재 본격적인 생산 단계에 있으며, 3분기에 13,000개의 샘플이 모든 주요 파트너에게 배송되었습니다. Blackwell에 대한 수요는 "어마어마"합니다

올해 AI 엔터프라이즈 매출이 지난해에 비해 '두 배'로 예상된다고 밝혔다.

CFO - 중국: "중국은 여전히 중요한 시장입니다. 수출 규정을 준수하는 Hopper 칩을 출하하고 있기 때문에 상황이 개선되고 있지만 이러한 규칙이 없을 때보다 낮은 수준으로 유지될 것입니다. 중국 시장은 경쟁력을 유지할 것입니다."

"수십억 달러" 상당의 블랙웰 AI GPU의 4분기 출하량에 대한 이전 추정치를 초과 달성할 것으로 예상됩니다. CFO는 생산 명확성이 개선되었다고 강조하며, 마진이 증가할 경우 70%대 중반에 이를 것으로 예상됩니다.

CFO: 매출총이익률이 70%대 초반에서 시작해 내년 하반기에는 70%대 중반에 이를 것으로 "합리적"이라고 밝혔다. 이 회사는 생산 규모가 커짐에 따라 이를 빠르게 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

CFO: 엔비디아가 고객들이 블랙웰 시스템 배포를 준비하는 동안에도 호퍼 칩을 계속 판매할 것이라고 밝혔다. Hopper의 매출이 Blackwell의 출시와 함께 3분기에서 4분기로 전 분기 대비 증가 가능합니다. H200이 Nvidia 역사상 가장 빠른 성장과 증가를 경험하고 있으며 "강력한 수요"가 지속되고 있다고 말했습니다

Blackwell의 매출과 이익률 "Blackwell GPU의 매출은 2025년 4월 분기에는 Hopper GPU를 상회할 전망이다."

"앞으로의 기간에 제품의 수익성과 생산 효율(수율)이 향상될 것으로 기대하고 있으며, 이익률을 연말까지 75% 정도로 끌어올릴 계획이다."


젠슨황 CEO

젠슨 황 CEO: 규모 확장 관련 법률을 언급하며 현재 시행 중인 세 가지 확장 방안을 통해 이 법안이 굳건히 유지되고 있다고 강조했다. "그 결과, 우리 인프라에 대한 수요가 정말 많습니다"

젠슨 황 CEO: BW 수요에 대해 "블랙웰 생산이 본격적으로 진행되고 있다. 이번 분기에는 이전에 예상했던 것보다 더 많은 Blackwell을 납품할 것입니다. 수요가 공급을 초과하는 것은 우리가 생성형 AI와 물리적 AI 시대의 초입에 있기 때문이다.


추론 시장의 중요성과 전망 "추론(Inference)이 널리 보급되는 것이 AI의 성공의 열쇠이다. 모든 기업이 마케팅 부문, 예측 부문, 공급망, 법무, 엔지니어링, 코딩 등 모든 부문에서 추론을 활용하는 날을 목표로 하고 있다.

“AI 네이티브 기업과 스타트업이 생성 AI를 활용하고 토큰을 생성함으로써 일상적인 컴퓨터 체험이 바뀔 것으로 기대하고 있다. 예를 들어 Outlook, PowerPoint, Excel의 조작이나 PDF의 열람 등 AI에 의한 토큰 생성을 수반하는 미래를 상정하고 있다.

물리 AI (Physical AI)의 대두 "물리 AI는 인간의 언어를 이해하는 대규모 언어 모델과 유사하지만, 물리적 세계를 이해하고 구조의 의미와 현실적인 가능성을 예측한다. 능력을 가진다.”

"물리 AI는 산업 AI와 로보틱스 분야에서 매우 중요하며, 이것이 많은 AI 네이티브 기업과 로보틱스 기업의 흥성을 촉진하고 있다."

Omniverse의 역할 "Omniverse는 물리 AI를 개발하고 학습시키기 위한 플랫폼으로 구축되었다. 시뮬레이션 데이터의 생성과 물리 피드백을 활용한 강화 학습을 가능하게 하는 환경을 제공하고 있다."

"Omniverse를 통해 물리 AI의 능력을 강화하고 토큰 생성과 추론의 발전을 지원하는 것이 목표이다."

추론의 어려움과 NVIDIA의 강점 "추론은 정밀도의 높이, 처리량의 향상, 저지연이라는 복잡한 요건을 충족해야 하기 때문에 매우 어렵다. 차원화하고 있기 때문에 혁신의 폭이 넓어지고 있다.

NVIDIA의 아키텍처와 CUDA를 기반으로 한 에코시스템은 이러한 혁신에 이상적이며 전 세계 데이터 센터에서 에지, 로봇 시스템까지 널리 배포할 수 있습니다.

엔비디아 3분기 실적 (시간외 -2%)

- 비GAAP EPS: $0.81 (예상: $0.74); 전년 동기 대비 +103% 증가
- 매출: $351억 (예상: $331억); 전 분기 대비 +17%, 전년 동기 대비 +94% 증가
- 총이익률: 75.0% (예상: 74.8%); 전년 동기 대비 +0.6%포인트 상승

4분기 가이던스:
- 매출: $375억 (예상: $371억); ±2% 범위
- 총이익률: 73.5% (예상: 73.5%)
- 운영비용: 약 $48억 (GAAP); 약 $34억 (비GAAP)
- 기타 수익: 약 $4억
- 세율: 16.5% ± 1%

3분기 부문별 매출:
- 데이터 센터: $308억 (예상: $291억); 전 분기 대비 +17%, 전년 동기 대비 +112% 증가
- 게이밍: $33억 (예상: $30억); 전 분기 대비 +14%, 전년 동기 대비 +15% 증가
- 전문 시각화: $4억8600만 (예상: $4억8000만); 전 분기 대비 +7%, 전년 동기 대비 +17% 증가
- 자동차: $4억4900만 (예상: $3억6000만); 전 분기 대비 +30%, 전년 동기 대비 +72% 증가

기타 3분기 지표:
- 영업이익: $218억7000만 (예상: $216억9000만); 전 분기 대비 +17%, 전년 동기 대비 +110% 증가
- 순이익: $193억1000만; 전 분기 대비 +16%, 전년 동기 대비 +109% 증가

운영 하이라이트:

데이터 센터:
- AI 채택 증가로 $308억의 기록적 매출 달성
- NVIDIA Hopper H200 기반 클라우드 인스턴스를 AWS, CoreWeave, Microsoft Azure에서 출시, Google Cloud 및 Oracle Cloud에서도 곧 제공 예정
- 덴마크, 일본, 대만, 인도에서 NVIDIA DGX SuperPOD™ 및 NVIDIA Blackwell 플랫폼을 활용한 AI 슈퍼컴퓨터 구축
- Lenovo, Accenture, Deloitte, Google Cloud와 AI 솔루션을 위한 파트너십 확장

게이밍:
- GeForce RTX GPU 및 RTX AI 성능을 갖춘 신규 AI PC의 매출 증가로 $33억 달성
- 20개의 신규 RTX 및 DLSS 게임 타이틀 출시, 주요 프랜차이즈 포함
- GeForce GPU 25주년 기념

전문 시각화:
- NVIDIA Omniverse™를 통한 산업 AI 및 디지털 트윈 도입으로 $4억8600만 매출
- Foxconn과 협력하여 Omniverse를 활용한 공장 개발 가속화
- 실시간 제작 및 AI 통합을 위한 NVIDIA Holoscan for Media 출시

자동차 및 로보틱스:
- 자율주행 및 전기차 기술 수요 증가로 $4억4900만 매출
- NVIDIA 플랫폼 기반 Volvo 전기 SUV 발표
- 인간형 로봇 개발 및 로보틱스 워크플로우를 위한 Project GR00T AI 도구 공개

CEO 의견:
"AI 시대가 도래하며 모든 산업과 국가가 변혁을 겪고 있습니다. NVIDIA는 Hopper와 Blackwell에 대한 엄청난 수요를 충족시키며 선두를 지키고 있습니다. 기업, 로보틱스, 국가들이 AI 인프라를 구축하기 위해 우리의 솔루션을 신속히 채택하고 있습니다."
— Jensen Huang, CEO

배당 및 주주 환원:
- 주당 $0.01의 분기 현금 배당은 2024년 12월 27일 지급 예정
- AI 인프라 투자 및 주주 환원을 위한 계획 승인

조선업 JPM

작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang)

글로벌 신조선 수요가 58M CGT로 작년 연간 수요(49M CGT)를 넘어서는 강세를 보였음. 컨테이너선(27%), 탱커(23%), LNGC(13%)가 고르게 분포되어 있으며, 한국 조선사들은 중국의 65% 시장 점유율에 비해 17%의 점유율을 기록했음. 특히, 여름 동안의 부진 이후 9월 말부터 한국 조선사들의 수주 활동이 활발히 재개되었음

KSOE는 목표 대비 142%의 달성률로 목표를 초과 달성했으며, SHI는 68%에 머물러 연말까지 FLNG 수주를 기다리고 있음. 올해 높은 기저에서 2025년에는 신조선 수요가 산업 용량(~40M CGT) 수준으로 다소 완화될 것으로 예상되지만, 이는 정점보다는 지속적인 업사이클로의 건강한 진행으로 간주됨

한국 조선사들은 3분기 탄탄한 실적을 보고했으며, 선박 인도 믹스 개선이 지속적으로 이루어지고 있음. 내년에는 이 같은 개선이 가속화될 것으로 예상됨. 지난 한 달 동안 주가가 강세를 보였으며, 이러한 흐름이 견고한 수익 개선과 함께 지속될 것으로 기대됨

OW: HD현대중공업, HD현대미포조선, HD한국조선해양
중립: 삼성중공업

<미국 조선업의 몰락과 한국 조선업의 전략적 역할>


조선업 관련해서,, 트럼프 대통령 당선인은 당선 되자마자 한국 조선업의 도움이 절실하다고 언급한 것은 매우 이례적인 사실 입니다.

스무트 홀리법 (Smoot-Hawley Tariff Act. 공식 영문명 Tariff Act of 1930)과 함께 보호무역의 폐해 중 하나가 바로 존스법인데,, 그걸 잘 알고 있는 듯한 (?) 트럼프가 보호무역을 확장 하려는 것은 참으로 아이러니 합니다만,, 왜 트럼프가 한국 조선업에 도움을 필요로 하는지에 대한 자료를 정리해 봤습니다.


1. 존스법(Jones Act. 공식적으로는 Merchant Marine Act of 1920)과 미국 조선업의 몰락

가) Jones Act 개요
- 1920년에 제정된 법으로, 미국 내 항행 선박은 미국에서 제조되고 미국 선원이 운영해야 한다는 내용.

나) 역사적 배경
- 미국 제조업이 성장하던 시기, 미국 내 해운산업을 외국 선박과의 경쟁으로부터 보호
- 국가 비상시 미국의 상업 해운 선박이 군사적, 전략적 역할을 할 수 있도록 지원
- 조선업 및 선원 고용을 장려하여 국내 일자리를 창출

다) 긍정적 효과
- 미국 해운업과 조선업 유지에 기여했으며, 대공황 이후 고용 안정을 도모

다) 부정적 영향
- 운송 비용 증가: 연안 운송이 외국 선박에 비해 비효율적이고 비싸다는 비판
- 상품 가격 상승: 높은 운송비가 소비자 가격에 반영되어 부담을 증가
- 국제 경쟁력 저하: 외국 선박에 비해 기술 및 운영 효율성이 낮아 국제 무대에서 경쟁력이 떨어짐
- 미국 제조업 역량이 감소했음에도 존스법은 유지됨.
- 조선업 구조조정 실패
- 미국 정부가 조선업의 주요 고객으로 전락함.
- 경쟁 부재로 기술 보존과 숙련 노동자 양성 실패.
- 숙련 노동자 은퇴로 인해 산업 쇠퇴가 가속화.

2. 미국 해군력에 대한 부정적 영향

- 존스법(Jones Act, Merchant Marine Act of 1920)은 미국 해운업 보호와 국가 안보 강화를 목적으로 제정되었지만, 결과적으로 미국 해군력에 부정적인 영향을 미쳤다는 비판이 제기되고 있다. 주요 문제점은 다음과 같다.

가) 상업용 선박 감소와 해군 지원 약화
- 존스법의 규제로 인해 미국에서 건조된 선박만 연안 운송에 사용될 수 있었고, 이는 선박 건조 비용 상승과 경쟁력 저하로 이어졌다. 이로 인해 미국 상업용 선박 수가 감소하면서 평시 해군 보조 역할을 할 상업 선박이 부족해졌다. 해군은 상업 선박을 동원해 물자 수송 및 전시 지원을 받아야 하지만, 선박 부족으로 이러한 기능이 약화되었다.

나) 선박 노후화 문제
- 존스법으로 인해 미국 내에서 선박을 건조하는 비용이 매우 높아지면서, 해운업체들이 기존 선박을 오래 사용하는 경향이 강화되었다. 결과적으로 미국 상업 선박의 평균 수명이 증가하면서, 비상시 동원 가능한 선박의 품질과 효율성이 떨어졌다.

다) 해운업 종사자 감소
- 존스법은 미국 선원만을 사용할 것을 요구했기 때문에, 고임금 구조로 인해 해운업체들이 선원을 고용하기 어려워졌다. 이는 선박 운영에 필요한 인력 부족으로 이어졌고, 비상시 해군의 상업 선박 활용에도 장애가 되었다.

라) 전략적 유연성 저하
- 존스법은 외국 선박이 미국 연안 운송 시장에 진입하는 것을 제한했기 때문에, 해군이 필요시 외국 선박을 활용할 수 있는 가능성을 줄였다. 이는 전시 상황에서 국제적으로 해운 자원을 활용하는 데 어려움을 초래했다.

마) 국제 경쟁력 상실로 인한 간접적인 해군력 약화
- 존스법으로 인해 미국 해운업체들은 국제 시장에서 경쟁력을 잃었다. 이는 미국의 해운 산업 기반이 약화되면서 해군력의 지원을 받는 경제적·산업적 인프라가 약화되는 결과를 초래했다.

* 결론적으로, 존스법은 국가 안보를 강화하려는 의도로 제정되었지만, 장기적으로는 미국의 해운 산업과 상업 선박 수 감소로 인해 해군력에도 부정적인 영향을 미쳤다. 현대에 들어서는 이 법의 개정 또는 폐지를 통해 해운업 경쟁력을 강화하고, 해군의 지원 역량을 높이려는 논의가 계속되고 있다.


3. 트럼프 당선인의 한국 조선업에 대한 협력 발언

가) 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 최근 한국 조선업의 도움과 협력이 필요하다고 언급한 것은 미국 조선업의 쇠퇴와 중국 해군력의 급속한 성장에 대응하기 위한 전략으로 해석된다.

나) 미국 조선업은 20세기 중반까지 중요한 산업이었으나, 이후 높은 생산 비용과 낮은 기술력 등으로 쇠퇴하였다. 현재 미국은 해군 선박을 자국 내에서 건조하고 있지만, 상업용 선박 건조는 한국, 일본 등 다른 나라로 이전된 상태다.

다) 반면, 중국은 해군 함정 수에서 이미 미국을 능가하며 군사력을 빠르게 증강하고 있다. 이러한 상황에서 트럼프 당선인은 한국의 선진 조선 기술을 활용하여 미국의 해군력과 조선업 경쟁력을 강화하고자 하는 의도를 가진 것으로 보인다.

라) 또한, 트럼프 당선인은 한국의 세계적인 군함과 선박 건조 능력을 높이 평가하며, 선박 수출뿐만 아니라 유지·보수·정비(MRO) 분야에서도 긴밀한 협력이 필요하다고 강조하였다.

* 따라서, 트럼프 당선인의 이러한 발언은 미국 조선업의 부흥과 해군력 강화를 위해 한국의 기술력과 협력을 적극적으로 활용하려는 전략적 판단으로 이해할 수 있다.


4. 한국의 위치
- 한국은 트럼프 취임이후 통상무역 협상에서 유리한 위치를 확보할 수 있는 기회.
- 한국 조선업이 글로벌 안보 산업에서 중요한 역할을 수행할 가능성이 있다.

6. 결론
- 존스법은 스무트-홀리법과 함께 보호무역 정책 실패의 대표적 사례로, 미국 조선업과 해군력을 악화 시켰다.
- 한국 조선업은 글로벌 안보 시장에서 주도적 역할을 할 기회가 있다는 판단.


아래는 최근 미 해군력 저하와 그 문제점과 그에 관한 뉴스.


미 해군은 다음과 같은 주요 문제들에 직면하고 있음

1. 정비 지연
- 2011년 평균 5일에서 2021년 19일로 증가

나) 인력 부족
- 약 14,000명의 선원이 부족하며 정비 인력도 부족

다) 부품 공급 문제
- 부품 부족으로 정비 지연 발생

라) 준비태세 영향
- 전함이 바다에 머무는 시간 감소, 정비로 인한 가동 중단

마) 비용 증가
- 정비 비용과 운영 비용이 크게 상승


선원 부족이 해상에서 선박 정비에 미치는 영향

https://www.navytimes.com/news/your-navy/2024/09/11/how-a-sailor-shortage-is-crippling-ship-maintenance-at-sea/

미 해군, 지속적인 정비 지연으로 항해 시간 감소
- 정비 지연으로 해군 전함이 바다에 머무는 시간이 줄어들고 있음
- 정비가 제때 이루어지지 않아 전투 준비 상태가 저하되고 있음
- 정비 시설의 용량 부족이 주요 원인으로 지목됨
- 해군, 이러한 문제 해결을 위해 장기적인 정비 계획 수립 필요
- 결과적으로 함대의 전력 유지가 어려워짐

https://www.stripes.com/branches/navy/2023-01-31/navy-warships-maintenance-delays-report-9003989.html


7. 주식쟁이로서 대트럼프 시대에 한국 조선업의 멀티플은 과연 얼마나 받아야 하는가에 대한 고찰을 해야 하지 않나 싶습니다.


마지막으로

- 2024년 1월, 바이든 대통령은 신규 LNG 수출시설 건설 승인을 일시 중단 하였음.
- 이는 LNG 수출이 에너지 비용, 미국의 에너지 안보, 환경에 미치는 영향을 면밀히 검토하기 위한 조치였음
- 이 결정에 대해 텍사스주와 루이지애나주 등 16개 주정부는 바이든 행정부의 LNG 수출시설 면허 중단 조치에 반발하여 집단 소송을 제기함

- 11월 16일 트럼프 2기 행정부의 에너지부 장관으로 Chris Wright가 지명 됐으며 그는 셰일가스 추출 전문 기업인 Liberty Energy의 설립자 겸 CEO로 화석연료 생산 확대를 주장하는 인물임.
- 그는 바이든 행정부에서 신규 LNG 수출시설 건설 승인을 재개할 가능성이 높으며 이로 인한 LNG 수송에 대한 수요가 증가할 가능성도 염두해 두어야함.



[자료 출처]

https://t.me/TNBfolio

NAVER HSBC

작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang)

핵심 사업의 회복과 B2B AI 사업의 성장 가시성이 긍정적으로 작용. 2025년부터 커머스 거래액(GMV)이 두 자릿수 성장률로 반등할 것으로 예상

주가는 11월 11-12일 진행된 AI 기술 컨퍼런스 DAN24 이후 투자자들의 긍정적 기대감이 확대되고 있는 상황. 핵심 사업, 특히 커머스에서의 거래액 성장과 광고 플랫폼 업그레이드로 인한 광고주 회복 가능성이 지속적인 이익 성장으로 이어질 것으로 전망. 2025-26년의 지속 가능한 성장과 더불어 AI 기반 B2B 사업의 빠른 수익화는 추가적인 상승 모멘텀이 될 가능성 있음

쿠팡의 성공 사례처럼, 소비자 중심의 성장 전략이 중요한 상황에서, 네이버는 판매자 중심에서 소비자 중심으로 전략의 무게를 옮기고 있음. UI/UX 개선을 통해 몰입감을 강화한 '플러스 스토어' 업그레이드, 다양한 배송 옵션 제공, 무료 배송과 멤버십 혜택 강화를 통해 사용자 편의성과 충성도를 강화. 이러한 전략이 2025년부터 커머스 거래액 성장으로 이어질 것으로 기대

목표 주가 상향, 매수 의견 유지

일론이 디아블로 하면서 알려준 미래의 AI

솔직히 로봇이나 AI영역에서는 그냥 믿고 보면 된다는 생각이 드는데, 역시 일론은 디아블로를 하면서도 인사이트를 나눠주는 대단한 사람이네요😉

운이 좋게도 한글로 자막을 달아주신 영상을 찾아서 정리해봅니다🙏🙏

✅ 게임하며 들려주는 세계 최고 부자의 인사이트
1️⃣ 25년은 힘들것 같지만 늦어도 2026년에는 AGI가 현실화 될 것
2️⃣ 옵티머스는 Next Level로 넘어갈 것
- 원하는 색을 입히고 꾸미기 가능
- 커스터마이징 가능
- 아이들을 학교에서 픽업하는 역할 가능
- 학교에서 선생님 역할도 가능(모든 언어 지원)
- 보디가드 역할 가능
- 모두가 옵티머스를 갖게되지 않을까
- 가격은 2~3만 달러 수준 (대량 생산하면 자동차보다 저렴해질수도)
3️⃣ AGI는 어떤 인간보다 똑똑함
- 24개월도 안남았음
4️⃣ 휴머노이드 로봇은 인간을 풍요롭게 만들어줄 것
- 인구 1명당 1대 수준의 비율 만큼 많아질 수 있음
- 많아진다면 한명에게 두 개 이상, 많으면 10개 까지도 (100억 개의 휴머노이드 로봇이 지구에 존재할수도)
- 즉, 어디에든 있을 것임
5️⃣ 강대국끼리는 드론으로 군사비교가 될 것
- 인간은 드론과 싸우는것을 원하지 않을 수준
6️⃣ 테슬라 폰은 계획에 없다
7️⃣ 테슬라 자율주행 중에 게임을 할 수 있음. 합법화 될 예정
- 당연히 화면에서 영상을 보거나 인터랙티브 게임하는 것은 불법이며 뒷 화면에서만 가능
- 합법화 된다면 차에 앉아서 전화하거나 영화 보는것이 가능해질 것
- 사람들은 '예전에는 스스로 운전했었다고?' 라며 놀라게 될 것
8️⃣ 모든 차는 스타링크에 연결 된다

🤔 진짜 일론 형은 대단한것 같네요. 게임하면서 이런 인사이트를 아무렇지 않게 풀어내버리네🤡🤡 근데 이 사람이 얘기하는거는 그냥 지나치면 안된다고 생각합니다🫡

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자동차 CLSA

작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang)

2025년 전망: 현대차(HMC)와 기아의 주가가 과도한 하락세를 보이며 현재의 리스크 대비 보상이 유리한 수준에 도달함. 트럼프 행정부의 관세 우려가 이미 반영되었고, 4분기의 강한 계절성과 향후 6개월간의 공격적인 자사주 매입 및 배당이 예상되며, 이는 상승 여력을 제공할 것으로 판단. 따라서 현대차와 기아에 대한 투자의견을 아웃퍼폼으로 상향 조정

2025년 자동차 수요 전망은 트럼프 관세로 인해 더욱 복잡해질 가능성이 있음. 그러나 인플레이션 조정 후 달러 기준으로 보면, 미국 자동차 수요는 2025/2026년에 각각 2%/0% 성장 여력이 존재한다고 분석. 한편, 중국 OEM의 시장 점유율 확대는 특히 유럽 전통 OEM에 더 큰 영향을 미칠 것으로 보임

현대차와 기아는 미국 관세의 영향을 받을 가능성이 있으나, 현재 원-달러 환율과 현대차의 조지아 공장이 완충 역할을 할 것으로 예상. 20% 관세가 적용될 경우 현대차와 기아의 영업이익에 각각 2천억원대 영향을 줄 것으로 추정. 그럼에도 불구하고, 현대차와 기아는 글로벌 동종업체 대비 2025년에 더 나은 위치를 차지할 것으로 판단. 현재 시장이 현대차와 기아를 과소평가하고 있다고 보며, 높은 컨센서스 전망치로 인한 불확실성이 영향을 미친 것으로 분석

리스크 대비 리턴 긍정적으로 전환: 현재 시장은 현대차와 기아의 2025년 약세 시나리오를 이미 가격에 반영한 것으로 판단. 그러나 실적의 명확성이 확보되면, 과도한 하락에 대한 조정이 이루어질 가능성이 있음

"지난 한 달간, 저희 집을 방문한 사람은 모두 30대였습니다."
인터넷트렌드 : 한국의 10대, 20대, 40대 이상의 인간이 절멸한 것으로 추정됩니다.

극히 제한된 웹사이트를 대상으로, 방문자가 어느 검색엔진에서 유입되었는지를 기반으로 통계를 내는 것 같은데... 검색결과로 해당 웹사이트를 많이 내보내면 '검색엔진 점유율'이 오르는 셈.

IT 업계에 정통한 전문가께서 인터넷트렌드 집계는 쓰레기라고 하시었읍니다.

현대차 골드만삭스

작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang)

글로벌 CEO로 호세 무뇨스 임명: 현대자동차는 2025년 1월부터 글로벌 CEO로 호세 무뇨스를 임명한다고 11월 15일 발표. 현재 CEO인 장재훈은 현대차그룹 부회장으로 승진 예정. 무뇨스는 2019년 현대차에 합류해 미국 시장 점유율 확대 및 운영 효율 개선에 기여. 새로운 CEO 하의 경영 비전에 대한 세부 사항은 대기 중이며, 글로벌 경험을 바탕으로 북미 시장에서 현대차의 입지를 더욱 공고히 하고 글로벌 브랜드를 강화할 것으로 기대

장재훈의 리더십 하에서의 혁신: 장재훈 CEO는 2020년부터 재임하며 전기차, 소프트웨어 정의 차량(SDV), 미래 모빌리티 기술 등에 대한 대규모 투자를 통해 현대차의 혁신을 주도. 이를 통해 EV 및 HEV 분야에서 경쟁력을 강화하고 글로벌 브랜드 인식을 개선. 이번 부회장 승진은 EV, SDV, 미래 모빌리티 분야의 전문성을 현대차그룹 차원에서 확대 적용하기 위한 전략으로 해석

외부 경험 CEO 임명으로의 전환: 현대차의 CEO는 전통적으로 내부 승진한 엔지니어나 관리자 출신이었으나, 무뇨스 임명은 외부 경험을 가진 첫 사례로 기존 관행을 벗어남. 이는 EV 시장의 경쟁 심화 속에서 글로벌 브랜드 강화를 위한 필요성을 반영한 결정으로 판단

미국 시장에 중점을 둔 실행력 강화: 무뇨스의 승진은 특히 북미 시장에서 현대차의 실행력을 높이려는 리더십 전환을 반영. 현대차는 북미에서의 입지 확대 및 딜러 관계 개선에 성공, 북미 시장을 핵심 수익원 및 EV/HEV 성장 지역으로 보고 있음. 무뇨스의 글로벌 경험을 바탕으로 지역 시장을 통합하고, 현대차의 글로벌 EV 및 모빌리티 비전을 조율하는 더 통합된 전략으로 이어질 가능성 높음. 매수 의견

지난 5월 조선 밸류에이션에 이어서
3분기 보고서를 반영한 데이터입니다.

조선 밸류에이션 2탄
#한화오션
#삼성중공업
#HD현대중공업
#HD현대미포
#HD한국조선해양

3분기 보고서와 11월 15일 종가를 기준으로 추출한 데이터입니다.

먼저
5월 3일 종가 대비 11월 15일 종가 기준
주가 수익률은
HD현대중공업 +59.81% 로 가장 높았습니다.
이어
HD현대미포가 52.57%
HD한국조선해양 47.78%
삼성중공업 26.62%
한화오션 26.13% 입니다.

비비리서치는 지난 5월 3일 최선호주로 HD현대미포를 추천한 바 있습니다.

Fnguide 기준
25년F POR은
한화오션 19.58배
삼성중공업 14.36배
HD현대중공업 13.24배
HD현대미포 15.78배
HD한국조선해양 11.72배 입니다

지난 1분기 대비 3분기 기준 수주잔고를 살펴보면, 대부분 비슷하거나 조금 줄어들었지만 HD현대미포는 11% 늘었습니다.

Fnguide 기준
24년 영업이익 대비 YoY 가장 큰 성장을 나타내는
HD현대미포 (+271.96%)
한화오션 (+254.89%)
이 눈에 띕니다.

비비리서치는 현시점 기준
수주잔고가 꾸준히 늘어나고 있는 HD현대미포와
YoY 가파르게 영업이익이 늘어날 것으로 예상되는
한화오션 / HD현대미포
등의 지표를 포인트로 선별한
비비리서치의 최선호주는
1) HD현대미포
2) 한화오션
입니다.
투자에 참고하시기 바랍니다.

https://t.me/Brain_And_Body_Research (비비리서치)

감사하게도 내가 주식을 살 때에는 시장이 비효율적이어서 나에게 저가 매수 기회를 주고, 매수가 끝난 다음에는 또 감사하게도 시장이 정신을 차려서 효율적으로 가치를 가격에 반영해주어서 내가 주식을 팔 수 있게 해준다는 가정입니까? 시장이 당신에게 왜 그렇게 친절해야 합니까?

< 거인의 어깨 1, #홍진채 >

헐값에 살 수 있는 기회를 발견했을 때 반드시 물어야 할 질문이 있습니다. 왜 저죠? 왜 저에게만 이런 헐값에 살 수 있는 기회를 주신 거죠?

#찰리멍거

내가 투자를 하면서 수년에 걸쳐 배운 한 가지 큰 교훈은

비싼 밸류에이션에 거래되고 있는 훌륭한 기업은, 특히 다른 마땅한 투자 기회가 없어 현금이 대안일 상황에서는 매도를 섣불리해서는 안 된다는 것이다.

그보다 더 나은 방법은 훨씬 좋은 투자 기회가 나타날 때까지, 혹은 그 주식이 너무 터무니없이 과대평가 될 때까지 기다렸다가 매도하는 것이다.

#투자도인생도복리처럼

이 분은 그냥 럭키 천공법사 아닌가... 흠...