건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권

[한투증권 강경태] 2024년 11월 21일 (목)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 68.9달러/배럴(-0.7%)

• 천연가스 3.2달러/MMBtu(+7.4%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +0.0%
• 현대건설 -0.4%
• GS건설 -2.5%
• 대우건설 -0.6%
• 삼성E&A +0.9%

<건자재>
• 한샘 +2.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -0.7%

<리츠>
• 신한알파리츠 +1.6%
• 디앤디플랫폼리츠 +3.4%
• 이리츠코크렙 +2.8%
• 이지스밸류리츠 +0.7%
• SK리츠 +0.1%
• NH올원리츠 +2.8%
• 이지스레지던스리츠 +2.2%
• 롯데리츠 +1.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 +2.9%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.4%

<조선>
• HD한국조선해양 +2.4%
• 현대미포조선 +3.3%
• HD현대중공업 +5.1%
• 한화오션 +1.3%
• 삼성중공업 +1.3%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +4.2%

📢뉴스

<건설>

▶️ 현대건설, '이수역 힐스테이트' 4400억 본PF 조달...12월 착공

https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060755?sid=101

▶️ 송전망 건설 미루다 국가 경쟁력 '뚝'…AI시대, 전력안보 확보 시급
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/079/0003960861?sid=101

▶️ 올해 해외 수주 삼성E&A 독주, 3년 연속 1위 삼성물산도 제쳤다

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001033518?sid=101

▶️ 꺼지지 않은 부동산PF 불씨…크레딧 최대 리스크요인

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005888526?sid=101

<건자재>

▶️ 서울시, ‘공사비 갈등’ 해결 위해 정비사업 조합과 소통 확대
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002917080?sid=101

▶️ 16년째 표류 중인 위례신사선, “적정 공사비 확보 언제쯤?”

https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002894571?sid=101

<리츠>
 
▶️ 7% 배당에도 청약 70% 미달…소외된 부동산·인프라 펀드

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005117164?sid=101

<조선>

▶️ 'K조선', 미 군함 MRO 잇딴 수주…7함대 배속 함정 정비 도맡을까

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005889981?sid=100

▶️ HD현대, '조선 설계·생산 일관화 통합 플랫폼' 구축 나서
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000886541?sid=101

▶️ 트럼프 '러브콜'에 한화오션 찾은 김승연 "조선업이 미래"

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004417633?sid=101

▶️ "컨선도 물 들어온다" K조선 내년 수주 500억弗 조준

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004417691?sid=101

▶️ '트럼프 특수'가 상생모델로…한화오션, MRO 사업 지역 조선소와 협력
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005116756?sid=101

▶️ ‘친환경 선박’ 힘쏟는 조선3사… 올해만 R&D 2000억 투자했다

https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002672989?sid=101

▶️ [K방산 중남미 진격] HD현대중공업, 15년간 '페루' 함정 우선협상권…동태평양 공략

https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060756?sid=101

▶️ BBB급 한화오션, 회사채 수요예측서 목표액 8배 이상 자금 확보

https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20241119/130457910/1

▶️ [단독] 한화, 싱가포르 다이나맥 지분 90% 확보…경영권 인수 성공

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=80034

[한투증권 강경태] 2024년 11월 20일 (수)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 69.5달러/배럴(+0.4%)

• 천연가스 3.0달러/MMBtu(-0.6%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +0.7%
• 현대건설 -2.4%
• GS건설 +0.6%
• 대우건설 -0.3%
• 삼성E&A -0.1%

<건자재>
• 한샘 -0.2%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +1.6%

<리츠>
• 신한알파리츠 +2.6%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.7%
• 이리츠코크렙 +1.3%
• 이지스밸류리츠 +2.5%
• SK리츠 +2.9%
• NH올원리츠 +0.8%
• 이지스레지던스리츠 +0.1%
• 롯데리츠 -0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.3%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.3%

<조선>
• HD한국조선해양 +2.5%
• 현대미포조선 +6.6%
• HD현대중공업 -1.3%
• 한화오션 -2.8%
• 삼성중공업 +0.5%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.5%

📢뉴스

<건설>

▶️ 尹 정부, 재건축 규제 풀고 3기 신도시 연내 착공… 부동산 공급 확대

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001033322?sid=101

▶️ 15년 만에 맞붙는 삼성물산vs현대건설…한남4구역 승자는
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005502685?sid=101

▶️ 대우건설, 정비사업 수주 '3조원' 보인다…'강남권 입지 강화'

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007915261?sid=101

<건자재>

▶️ 다음달 전국 1.5만 가구 일반분양…서울 중랑·성북 단지 출격

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005059013?sid=101

▶️ 한샘의 '배당 잔치'…김유진發 '본업 강화'에 주목
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000886006?sid=101

<리츠>
 
▶️ "부동산·리츠 ETF 활성화"…상장리츠 '재재간접' 투자 허용

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012911855?sid=101

▶️ KB발해인프라, 일반청약 미달…한화리츠 이후 20개월 만에 처음
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001033375?sid=101

<조선>

▶️ 한화오션 해양플랜트 사업 재편 초읽기... 동남아 공략 확대

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1149101

▶️ “은퇴한 지역민 모십니다”…K조선, 인력난에 대책 찾기 안간힘
 
https://www.etoday.co.kr/news/view/2420915

▶️ 현대중공업 임단협 2차 잠정합의…기본급 13만원 인상

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015055997?sid=102

▶️ "290㎞ 떨어진 곳에서 선박 조종"…HD현대중공업 '자율운항' 눈길

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012912508?sid=101

▶️ '10년만에 공모채 도전' 한화오션, 조달 전략 변곡점
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060721?sid=101

HD현대미포

2024년 10월 잠정 매출은
4,227억원으로

2024년 9월에 비해
13.5% 증가

2023년 10월에 비해
23.9% 증가했습니다.

2024년 4분기 매출액 컨센서스를
산술평균한(나누기 3개월)
매출액에 비해
7.3% 높습니다.

미포의 생산 공정이
시장에서 내다보는 속도에 비해
빠르게 올라오는 모습입니다.

[한투증권 강경태] 2024년 11월 19일 (화)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 69.2달러/배럴(+3.2%)

• 천연가스 3.0달러/MMBtu(+4.7%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +1.7%
• 현대건설 +0.2%
• GS건설 +2.5%
• 대우건설 +0.4%
• 삼성E&A +5.1%

<건자재>
• 한샘 +0.4%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.7%

<리츠>
• 신한알파리츠 +1.9%
• 디앤디플랫폼리츠 +4.5%
• 이리츠코크렙 +1.7%
• 이지스밸류리츠 +2.1%
• SK리츠 +2.5%
• NH올원리츠 -0.2%
• 이지스레지던스리츠 +0.5%
• 롯데리츠 +0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.2%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.3%

<조선>
• HD한국조선해양 +2.5%
• 현대미포조선 +1.1%
• HD현대중공업 +6.6%
• 한화오션 -2.6%
• 삼성중공업 -1.7%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -3.2%

📢뉴스

<건설>

▶️ [단독] 美, 우크라 소형원전 3개 프로젝트 지원…홀텍·현대건설 탄력

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=79927

▶️ 허윤홍 GS건설 사장 "22년 만의 브랜드 쇄신, 신뢰 회복할 것"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001039451?sid=101

▶️ "이러다간 큰일" 전력난 겪던 베트남…원전 도입 재개 결정

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005058459?sid=104

<건자재>

▶️ 사모펀드 인수후 고배당주 변모…"현금 빼먹기 급급" 비판도 [시그널]

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004416759?sid=101

▶️ 극성수기인데…시멘트업체들 경기침체에 잇따라 가동률 하향
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015051783?sid=101

<리츠>
 
▶️ 한화리츠, 일반공모 청약률도 80.21%로 미달

https://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=673789

▶️ 대신證, 본사 사옥 담은 리츠 출시
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005397996?sid=101

<조선>

▶️ HD한국조선해양, 초대형 LPG 운반선 2척 수주…3403억원

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012908910?sid=101

▶️ 조선해양기자재硏, 필리핀 조선업 지원
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/658/0000088581?sid=101

▶️ 구축함, 실전배치 미뤄지나…"해양안보 구멍"

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005058616?sid=102

▶️ 한화오션, 해양플랜트 ‘리빌딩’ 척척···“이르면 올해 말 수주 예상”

https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=407349

한화오션 수주 공시

@ 선종: LPG 운반선(VLGC 선형)
@ 수량: 2척
@ 선가: 118.5백만달러/척

HD현대중공업이 수주한 호선과
동일한 선주의 발주 물량입니다.
(일본 MOL)

2027년 납기 잔여 슬롯
착착 소진 중입니다.

HD현대중공업 수주 공시

@ 선종: LPG 운반선(VLGC 선형)
@ 수량: 2척
@ 선가: 121.0백만달러/척

2027년 납기
VLGC/VLAC 슬롯
마지막 물량 같습니다 :)

[한투증권 강경태] 2024년 11월 18일 (월)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 67.0달러/배럴(-2.4%)

• 천연가스 2.8달러/MMBtu(+1.4%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -1.0%
• 현대건설 +0.3%
• GS건설 +1.1%
• 대우건설 -3.1%
• 삼성E&A +1.9%

<건자재>
• 한샘 +1.1%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +2.0%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.7%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.4%
• 이리츠코크렙 +1.3%
• 이지스밸류리츠 +1.0%
• SK리츠 -2.6%
• NH올원리츠 +0.2%
• 이지스레지던스리츠 +0.1%
• 롯데리츠 -0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.1%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.8%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.7%
• 현대미포조선 -1.2%
• HD현대중공업 -1.8%
• 한화오션 -0.3%
• 삼성중공업 +1.5%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.7%

📢뉴스

<건설>

▶️ 10대 건설사 미수금 17조원 쌓여…현대건설 48% 증가해 1위

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015050754?sid=101

▶️ 대형 건설사 브랜드 단 '서울 공공재개발' 단지 쏟아진다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005058001?sid=101

▶️ 건설ENG업계, 하도급 제한 건진법 개정안에 ‘강력 반발’

https://news.mtn.co.kr/news-detail/2024111700360133187

▶️ 우크라 "美웨스팅하우스 기술 기반 원전 2기 건설 준비 중"

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012905978?sid=104

▶️ 삼성E&A, 카타르서 3000억원 수주

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005057790?sid=101

<건자재>

▶️ 본PF 전환 '만사형통'?…공사비·미분양에 지방사업장 '골골'

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005885075?sid=101

▶️ [단독]공사비 인상 나선 정부···임대주택 지원단가 7% 올리기로
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005395790?sid=101

▶️ 결국 내분으로…건설·레미콘업계, 시멘트 압박 두고 대립

https://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=1179457

<리츠>
 
▶️ "땅주인 여러분, 주주 되세요”...PF 구원투수 리츠, 현실은

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005268930?sid=101

▶️ DL, ‘디타워 돈의문’ NH농협리츠에 8953억에 팔아
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005397246?sid=101

▶️ 한화리츠, 리츠 한파 속 일반 공모 청약 나선다

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005500884?sid=101

<조선>

▶️ HD중공업-페루 해군조선소 함정 공동개발 MOU 체결

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012908249?sid=100

▶️ 韓 조선 LNG선 수주 호황에 ‘시운전 서비스’도 활기
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001032641?sid=101

▶️ 美 LNG 생산 확대... 조선업계, 러시아 거래 회복에 ‘촉각’

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1148118

▶️ HD현대중공업 노사 임단협 진통 계속…연내 타결 미지수

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007911785?sid=102

▶️ HD현대중공업, 캐나다 포럼서 잠수함 솔루션 제안

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005114908?sid=101

▶️ 실적 턴어라운드 HD현대미포, 4년 만에 CP 신용등급 'A2-' 획득
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060650?sid=101

▶️ 폴란드, 잠수함도 한국서 사나…한화오션 방문 시찰

https://n.news.naver.com/mnews/article/448/0000489165?sid=101

- 미국 에너지부 장관 겸 국가에너지위원회 위원으로
- 크리스 라이트 리버티에너지 최고경영자(CEO) 겸 이사회 의장을 선임
- ‘프래킹(수압파쇄법 시추방식)’ 기업의 CEO 출신으로
- 기후변화에 대해 부정적인 인식을 지닌 인물

https://n.news.naver.com/article/009/0005397813?cds=news_my

2024년 11월 15일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.13pt로
전주 대비 0.29pt(0.15%)
하락했습니다.

삼성E&A 수주 공시

@ 공종: 플랜트(화공 부문)
@ 상품: 에틸렌 저장 시설
@ 발주처: 라스라판 펫켐
@ 지역: 카타르
@ 공사비: 3,018억원

[한투증권 강경태] 2024년 11월 15일 (금)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 68.6달러/배럴(+0.3%)

• 천연가스 2.8달러/MMBtu(-7.3%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +3.7%
• 현대건설 +1.6%
• GS건설 +3.4%
• 대우건설 +7.4%
• 삼성E&A -2.7%

<건자재>
• 한샘 -0.5%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -0.3%

<리츠>
• 신한알파리츠 -1.6%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.4%
• 이리츠코크렙 -0.7%
• 이지스밸류리츠 -1.4%
• SK리츠 +1.5%
• NH올원리츠 -0.5%
• 이지스레지던스리츠 +0.0%
• 롯데리츠 -0.6%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.5%
• 코람코라이프인프라리츠 -1.7%

<조선>
• HD한국조선해양 +3.9%
• 현대미포조선 +2.6%
• HD현대중공업 +9.4%
• 한화오션 +16.0%
• 삼성중공업 +4.4%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +5.8%

📢뉴스

<건설>

▶️ 부동산PF, '현물출자'로 부실 막는다…자기자본 20%까지 상향

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012902407?sid=101

▶️ 태영건설, 3분기 영업익 85억원…작년동기대비 65.6%↓
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015047123?sid=101

▶️ GS건설, 1200가구 대전 '도안2-8지구' 브리지론 875억 연대보증
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060554?sid=101

▶️ 본PF 전환 '만사형통'?…공사비·미분양에 지방사업장 '골골'

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005885075?sid=101

<건자재>

▶️ 주요 시멘트사 실적 동반 하락…건설 한파 못 피했다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004415277?sid=101

<리츠>
 
▶️ "한국형 디벨로퍼 키운다"… 자본 많은 리츠에 매수권

https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001038803?sid=101

▶️ 롯데리츠, 업계 첫 밸류업 계획 발표…2030년 AUM 4.5조
 
https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202411141555394820326

▶️ KB발해인프라, 수요예측 경쟁률 4대 1...공모금액 20% 축소
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005057336?sid=101

<조선>

▶️ HD현대중공업, '트리온 부유식 원유생산설비' 착공

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015045817?sid=101

▶️ 불붙는 美 MRO 시장…HD현대중공업도 미국 조선소 인수할까
 
https://www.newspim.com/news/view/20241114000972

▶️HD현대중공업, 국제핵융합실험로 진공용기 섹터 佛 최종 납품 완료
 
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=79747

▶️ 한화오션, CP 신용등급 A3+로 상향

https://dealsite.co.kr/articles/131578

▶️ MRO 없는 삼성중공업, 해양플랜트로 '트럼프 특수' 챙긴다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002892473?sid=101

GS건설 수주 공시

@ 공종: 플랜트
@ 상품: LNG 수입 터미널
@ 발주처: 동북아엘엔지허브터미널
@ 지역: 한국
@ 공사비: 5,879억원

[한투증권 강경태] 2024년 11월 14일 (목)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 68.0달러/배럴(-0.2%)

• 천연가스 3.0달러/MMBtu(+3.1%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -3.5%
• 현대건설 -1.2%
• GS건설 -2.7%
• 대우건설 -3.9%
• 삼성E&A -3.5%

<건자재>
• 한샘 -0.6%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -1.8%

<리츠>
• 신한알파리츠 +0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 +1.3%
• 이리츠코크렙 +2.8%
• 이지스밸류리츠 -0.6%
• SK리츠 +4.8%
• NH올원리츠 +0.0%
• 이지스레지던스리츠 +1.2%
• 롯데리츠 +1.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.1%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.6%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.1%
• 현대미포조선 +0.0%
• HD현대중공업 -3.3%
• 한화오션 -8.2%
• 삼성중공업 -3.0%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -2.3%

📢뉴스

<건설>

▶️ “부동산PF 관련 금융규제 완화 내년 6월까지 연장”

https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0011837108?sid=101

▶️ 건설사 연말 수주 확보 총력…GS건설·포스코이앤씨만 목표 달성
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015041530?sid=101

▶️ 현대건설이 하이엔드 '디에이치' 이름 붙이는 7가지 조건
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012901127?sid=101

<건자재>

▶️ 시멘트 폐기물반입세 속도조절…연내 법안 발의 무산
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012899698?sid=102

▶️ '사내이사 없는 이사회 고수' 한샘, 참여도만 '우수'

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202411071343276760105722

<리츠>
 
▶️ 신한서부티엔디리츠 '서울드래곤시티 호텔' 대출 720억, 다음달 2일 만기
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005884198?sid=101

▶️ 9월 서울 오피스빌딩 거래액 7018억원…전월比 42.3%↑

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012898771?sid=101

<조선>

▶️ 中해군 경계하는 트럼프 안보보좌관, 韓조선업과 적극 협력할듯
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015041559?sid=104

▶️ HD현대, 베트남 조선소 생산능력 늘린다…"中 경쟁 강화"

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012899695?sid=101

▶️ HD현대중공업, ‘힘센 메탄올 엔진’ 최고 기술력 인정받아
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004414678?sid=102

▶️ [단독] 산업부, KDDX 방산업체 지정 착수...HD현대重·한화오션 운명 갈린다

https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003257152?sid=101

[한투증권 강경태] 2024년 11월 13일 (수)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 68.0달러/배럴(-0.1%)

• 천연가스 2.9달러/MMBtu(+0.1%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +0.5%
• 현대건설 +0.0%
• GS건설 -1.2%
• 대우건설 -0.7%
• 삼성E&A -1.5%

<건자재>
• 한샘 -3.6%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -3.3%

<리츠>
• 신한알파리츠 -3.2%
• 디앤디플랫폼리츠 -2.2%
• 이리츠코크렙 -2.0%
• 이지스밸류리츠 -0.8%
• SK리츠 -2.0%
• NH올원리츠 -3.0%
• 이지스레지던스리츠 -1.0%
• 롯데리츠 -0.9%
• ESR켄달스퀘어리츠 -1.3%
• 코람코라이프인프라리츠 -3.5%

<조선>
• HD한국조선해양 -3.2%
• 현대미포조선 -3.3%
• HD현대중공업 -3.1%
• 한화오션 -1.3%
• 삼성중공업 -2.0%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -5.7%

📢뉴스

<건설>

▶️ 현대건설, 사우디서 1조 규모 잭팟 터트렸다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001038279?sid=101

▶️ GS건설, 서산·호주 등 국내외서 대규모 수주…1.2조 규모

https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003494286?sid=101

<건자재>

▶️ 한샘, 잇단 '분기배당'으로 IMM PE 투자 부담 던다
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202411061350222280101775

▶️ 미분양·공사비 부담에…‘책임준공’ 발 빼는 건설사들

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004413830?sid=101

<리츠>
 
▶️ 트럼프株·비트코인 못잡았다면 ‘상장리츠’ 주목…잇달아 유증
 
https://www.etoday.co.kr/news/view/2418535

▶️ [공시] 황선표 디앤디플랫폼리츠 이사, 자사주 1만주 매입

https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202411121608342270703

<조선>

▶️ 트럼프의 조선 협력 요청 속...한화오션, 석달 만에 美함정 정비사업 또 수주
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003869856?sid=101

▶️ 60조 캐나다 잠수함 수주전...국내 조선사 맞붙었다

https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0003985029?sid=101

▶️ '60조 잠수함' 파트너 찾는 캐나다 사령관, HD현대중공업 찾았다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007901435?sid=101

▶️ HD현대삼호, 고려해운 8700TEU 컨테이너선 2척 수주

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=79656

▶️ 삼성중공업 해양플랜트로 '트럼프 베네핏' 누린다

https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=298939

https://www.sentv.co.kr/article/view/sentv202411120056

한화오션 MRO 수주 소식

@ 발주: 미국 해군
@ 함명: 유콘(USNS YUKON)
@ 소속: 미국 해군 7함대
@ 함종: 급유함
@ MRO scope: 정기수리

현대건설 수주 공시

@ 공종: 플랜트
@ 상품: 송전 시설
@ 발주처: National Grid
@ 지역: 사우디
@ 공사비: 1.0조원

[한투증권 강경태] 2024년 11월 12일 (화)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 68.2달러/배럴(-3.2%)

• 천연가스 2.9달러/MMBtu(+10.4%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -3.4%
• 현대건설 -1.9%
• GS건설 -3.4%
• 대우건설 -2.6%
• 삼성E&A -2.7%

<건자재>
• 한샘 +1.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -3.0%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -1.6%
• 이리츠코크렙 +0.6%
• 이지스밸류리츠 +4.7%
• SK리츠 -2.2%
• NH올원리츠 -0.9%
• 이지스레지던스리츠 -0.6%
• 롯데리츠 -1.4%
• ESR켄달스퀘어리츠 -1.4%
• 코람코라이프인프라리츠 -3.8%

<조선>
• HD한국조선해양 -0.1%
• 현대미포조선 +1.7%
• HD현대중공업 +1.2%
• 한화오션 +3.0%
• 삼성중공업 +7.4%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +9.3%

📢뉴스

<건설>

▶️ GS건설 호주법인, 5205억원 규모 호주 지하철 터널 공사 수주
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005055697?sid=101

▶️ 현대건설 속끓였던 가양동 땅들…내년엔 착공할까

https://n.news.naver.com/mnews/article/648/0000030550?sid=101

▶️ 불가리아 원전 수주 코앞...원전 삼국지, 한 발 더 나아간 현대건설
 
https://www.viva100.com/article/20241111500638

<건자재>

▶️ '트럼프 강달러'로 치솟는 공사비...건설사 "울고 싶구나"
 
https://www.insightkorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=213542

▶️ 공사비 잡는다고 '중국산 시멘트' 수입한다더니…유명무실 협의체

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005883227?sid=101

<리츠>
 
▶️ 마스턴프리미어리츠, 주주제안 답신 “유상증자 한번에 처리 합리적”
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005055505?sid=101

▶️ 한화리츠, 유상증자 '빨간불'…추가 조달 불가피

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202411072143407440101876

▶️ '재도전' 발해인프라, 달라진 시장 상황에 '자신감'

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202411051519328880103441

▶️ '삼성화재 판교사옥 값 뽑자?'…삼성FN리츠, 임대료 인상 러시

https://www.newsdream.kr/news/articleView.html?idxno=71171

<조선>

▶️ 한화오션, LNG선 2척 7천135억에 계약…단일조선소 최대 수주고
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015037540?sid=101

▶️ 트럼프2기에 尹 "조선·석화 활발해질 듯..안보는 변화 생길수도"

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005265642?sid=100

▶️ 조선株, 트럼프 말고도 믿을 구석 있다… 韓中 계약금액 격차도 사상 최대
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001031282?sid=101

▶️ "컨테이너선 발주 계속 된다"…K-조선 수주에 청신호

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012896531?sid=101

▶️ 철강 vs 조선, '후판값' 신경전 팽팽..."중국산 유입에 희비"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005266234?sid=101

한화오션 수주 공시

@ 선종: LNG 운반선(174K cbm)
@ 수량: 2척
@ 선가: 255.0백만달러/척

시세보다 선가가 낮아서
선박 사양을 한번
확인해 볼 필요가 있습니다.

(확인 결과)
동일 선주의 직전 발주 호선이
같은 설계대로 발주된 것이라
상세설계없이 바로 건조에 들어가는
호선들입니다.

GTT향 로열티도 감소하기 때문에
수익성은 현재 시세로 받는 호선과
동일합니다.

즉, 설계원가 제외
이로 인한 로열티 감소분 반영

[한투증권 강경태] 2024년 11월 11일 (월)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 70.4달러/배럴(-2.7%)

• 천연가스 2.7달러/MMBtu(-0.9%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -1.7%
• 현대건설 +1.9%
• GS건설 +0.2%
• 대우건설 +1.0%
• 삼성E&A -0.6%

<건자재>
• 한샘 -2.3%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.3%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -2.3%
• 이리츠코크렙 -0.1%
• 이지스밸류리츠 +0.1%
• SK리츠 -3.2%
• NH올원리츠 -1.0%
• 이지스레지던스리츠 -0.3%
• 롯데리츠 -0.5%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.9%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.9%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.5%
• 현대미포조선 -4.8%
• HD현대중공업 +0.5%
• 한화오션 +6.9%
• 삼성중공업 +1.7%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -2.5%

📢뉴스

<건설>

▶️ 상생금융 4조원 지원한 尹정부…"부동산PF 문제 재발 방지안 연내 발표"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005497789?sid=101

▶️ 신한울 3·4호기 건설 파급효과는?

https://n.news.naver.com/mnews/article/088/0000914116?sid=102

▶️ 윤영준 현대건설 대표, '책임경영 강화' 장내 매수 지분 확대
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000060383?sid=101
 
▶️ 부동산 시장 과열 우려에 정부 '추가 조치' 경고
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005265019?sid=101
 
▶️ 대우건설, 북미 주택시장 공략 본격화
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000882569?sid=101
 
<건자재>

 ▶️ "공사비 단가 못 맞춰요"… 씨 마른 공공분양
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005264178?sid=101
 
▶️ 현대리바트, 2000만원 차이로 한샘 앞섰다
 
https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202411071512241490456
 
<리츠>
 
▶️ 상장리츠, 우량자산 편입 유상증자 활발
 
https://dealsite.co.kr/articles/131015
 
▶️ 이지스밸류리츠, 주당 612원 특별배당 결정…12% 배당으로 ‘밸류업’
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005393445?sid=101
 
▶️ 마스턴프리미어리츠, 주주서한 발송…증자 통해 유동성 확보
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005111834?sid=101
 
<조선>

▶️ 반대 59.67% HD현대중공업 노사 잠정합의안 부결
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005265377?sid=102
 
▶️ HD현대重·한화오션, 10조원 호주 수상함 수주 고
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005055026?sid=101
 
▶️ HD한국조선해양, LNG 벙커링선 4척 5천148억원에 수주(종합)
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015035029?sid=101
 
▶️ "美 존스법 개정, 韓과 조선소 공동소유 고려해야"[트럼프 2.0 시대]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004412634?sid=104
 
▶️ 캐나다 해군총장, 한화오션 거제조선소 방문…잠수함 사업 논의
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007897627?sid=101

2024년 11월 8일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.42pt로
전주 대비 0.15pt(0.08%)
하락했습니다.

2024년 10월 25일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.64pt로
전주 대비 0.04pt(0.02%)
하락했습니다.

한화엔진 3Q24 잠정 실적에 관해
회사에 질의한 내용을 정리해서
공유드립니다.

3분기 영업이익률이 하락한 이유는
8월 조업일수가 부족해서 발생한
회계적인 일회성 비용 때문입니다.

제조간접비 배부차이를
제조원가에 가감하는 과정은
원가관리회계 책을 꺼내서
리뷰 자료에 간략히 정리해보겠습니다.

Q) 3분기 매출액이 2분기에 비해 증가했다. 계절성으로 엔진 선적 실적이 감소했을 거라 봤는데, 3분기에 선적한 엔진은 몇 대인지?

A) 33~35대다. 2분기와 동일하거나 1~2대 많은 것

- 24년 7월: 14~15대
- 24년 8월: 5대
- 24년 9월: 14~15대
 
Q) 2분기에 비해 매출액이 증가했지만, 영업이익률이 5.2%로 1.3%p 하락했다. 선적한 엔진 mix가 비슷할 것인데 수익성 차이는 왜 발생한 것인지?

A) 8월 조업일수 때문에 회계적으로 일회성 비용이 발생했기 때문이다.

- 제조간접비 배부차액 즉, 사전에 예정 배부한 제조간접비와 3분기에 실제 발생한 제조간접비 간 차이를 원가에 가산했다.
- 10~11월은 이 배부차액이 원가 감소 효과로 나타난다. 결국, 회복되는 비용이다.
- 역마진 물량 때문에 발생한 일이 아니다.
 
Q) 3분기 누적 선박엔진 수주 성과는 1.44조원이다. Maersk 발주 LNG D/F 컨테이너선과 같이 10월에 핵심 고객사들이 수주한 선박을 감안하면 4분기 수주 또한 좋을 것 같다. 연말까지 어느 정도를 기대하면 될지?

A) 2024년 연간 선박엔진 수주 실적은 보수적으로 책정해서 1.60조원 이상으로 내다본다.
 
Q) 선박엔진 수주 성과가 2022년(1.61조원)을 넘어설 수도 있을 것 같다. 2025년은 어떻게 전망하시는지?

A) 2025년에 탱커 노후선 교체 발주가 많을 거라 보는데, 국내외 고객사 막론하고 D/F 추진 사양으로 발주되는 탱커 비중이 높아질수록 우리에게 수혜다.

(241025) Hanwha Engine 3Q24 PT

한화엔진 3Q24 잠정 실적

컨센서스 대비

@ 매출액: 7% 상회
@ 영업이익: 14% 하회

HDC현대산업개발 3Q24 잠정 실적

컨센서스 대비

@ 매출액: 부합
@ 영업이익: 부합

[한투증권 강경태] 삼성중공업(010140)

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/QRDmxN

3Q24 Review: 모자람 없는 실적, 대형 수주도 한 발 남았다.

■ 영업이익은 컨센서스를 6% 상회, 일회성 손익 고려하지 않아도 호실적

- 호실적 재현. 3분기 연결 매출액은 2조 3,229억원(+14.7% YoY, -8.3% QoQ), 영업이익은 1,199억원(+58.0% YoY, -8.3% QoQ, OPM +5.2%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 5.5% 하회, 영업이익은 6.1% 상회(당사 추정치 대비 14.5% 상회)

- 지난 2분기에 비해 매출액이 감소한 것은 계절적으로 줄어든 조업일수 때문. 주로 상선과 토건 부문(그룹사 평택 현장)에 미치는 영향. 2024년 4월 말레이시아 페트로나스 FLNG 착공 이후 3개월을 온전히 반영한 해양 매출액(2,590억원)은 2분기에 비해 64.9% 증가한 것으로 추정

- 시장 기대에 비해 부족한 매출에도 불구하고 영업이익은 컨센서스와 당사 추정치를 상회. 일회성 손익이 190억원(이익 510억원, 비용 320억원) 발생했기 때문. 인도 완료한 해양 프로젝트의 하자보수 기간이 종료되면서 기 전입한 하자보수충당금을 510억원 환입했고, 임금단체협상 타결비로 지출한 320억원까지 감안해 경상 이익에 가감. 2분기 경상 이익과 비교할 경우, 매출액 감소폭 고려하면 호실적

- 올해 3분기 누적 상선 수주 성과는 5,385백만USD로 연간 수주 목표의 74.8% 달성. 지난해 같은 기간 누적 성과 대비 12.2% 증가한 것이며, 잔여 기간과 수주 pool 고려하면 목표를 무난히 달성할 것

■ 시장이 원하는 삼박자를 모두 갖춘 조선사

- 해양 수주 모멘텀에 주목. 초기 설계 작업을 이미 진행 중인 Eni Coral Sul FLNG 2호기 수주 시점 임박. 3분기 경상 이익을 방어한 원동력은 수익성 높은 해양 매출(OPM 10% 이상). 공사비 2,500백만USD 규모 FLNG를 추가 수주하면서, 연 2조원대 해양 매출을 안정적으로 달성할 수 있는 발판 마련

- 조선 업종 차선호 매수 의견과 목표주가 17,500원(목표 P/B 2.40배, ROE 17.2%, COE 9.2%)을 유지. 수주잔고의 규모와 질, 공정 안정성, 해양 수익성까지 갖춘 조선사는 삼성중공업이 유일

[한투증권 강경태] 2024년 10월 25일 (금)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 70.2달러/배럴(-0.8%)

• 천연가스 2.5달러/MMBtu(+7.7%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -0.3%
• 현대건설 -0.5%
• GS건설 +1.3%
• 대우건설 -0.5%
• 삼성E&A -1.4%

<건자재>
• 한샘 -0.8%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -0.7%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -6.4%
• 이리츠코크렙 +0.0%
• 이지스밸류리츠 -0.4%
• SK리츠 +0.3%
• NH올원리츠 -0.6%
• 이지스레지던스리츠 -0.7%
• 롯데리츠 -0.1%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.0%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.0%

<조선>
• HD한국조선해양 -0.5%
• 현대미포조선 -0.3%
• HD현대중공업 -0.2%
• 한화오션 -2.6%
• 삼성중공업 -0.9%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -0.3%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 삼성E&A 3분기 영업익 2천39억원…작년 동기 대비 32.9%↑(종합)
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015004120?sid=101
 
▶️ 정진행 효과? 대우건설, 해외시장 본격 확대 나서

https://www.viva100.com/article/20241024500628

▶️ 현대건설, 한강변 신반포2차 재건축 외관 '도자기 질감' 첫선
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007863503?sid=101
 
▶️ GS건설 '성성자이 레이크파크' 11월 분양 예정

https://n.news.naver.com/mnews/article/076/0004208479?sid=103

<건자재>

▶️ 한샘 vs 현대리바트, 하반기 업계 1위 두고 각축전
 
https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2024/10/24/2024102400125.html
 
▶️ 건설업 불황에 1∼3분기 시멘트 출하량 13% ↓…9월 감소율 30%

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015003107?sid=101

▶️ '2조원대 가구 담합' 최양하 前 한샘 회장 항소심 시작...1심 무죄
 
https://www.newspim.com/news/view/20241024000590
 
<리츠>

▶️ 한화리츠 “주당 배당금 연간 270원 지급할 것”
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001026852?sid=101
 
▶️ NH올원리츠, 돈의문 디타워 우선주 매입한다

https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202410241428571180205

▶️ 신한알파리츠, 유상증자 발행가액 5660원 확정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012860652?sid=101
 
▶️ JR글로벌리츠, 벨기에 오피스 금리부담…배당 악영향

https://dealsite.co.kr/articles/129993

<조선>

▶️ HD현대중공업, 페루 시마에 상륙함 2척용 기자재 공급 시작…내년 초 건조 개시
 
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=78699
 
▶️ '오르카 발주' 폴란드 軍 방한…HD현대·한화오션서 잠수함 살펴

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007865942?sid=101

▶️ [단독] 한화오션, 부산에 신규 거점 추진… 인력 유출 단속
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001026307?sid=101
 
▶️ 삼성중공업, 3분기 영업익 1199억…전년비 58% ↑

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012862191?sid=101

[삼성중공업 3Q24 실적발표 컨콜 Q&A]

Q. 후판 가격 하락에 따른 환입 효과

A. 3분기 손익 변동 요인 없음

- 현재까지 후판 가격 협상 진행중
- 가격 하락이 있을 경우 4분기에 소폭 손익효과 있을 수 있음

Q. 3분기 임단협에 따른 추가적인 예정원가 유무

A. 인건비 상승 요인은 예정원가에 예상된 수치가 반영되어 있음

- 예상한 수치와 실제 타결된 내용과 크게 차이가 없어 원가변동 요인으로 크게 작용하진 않음
- 임금협상이 진행되어 임시 타결금 지급되는 것은 일회성 비용으로 반영

Q. 토건 부문 연말 중 추가 수주 가능성

A. 기존 공사에 따른 추가적인 증액은 있을 수 있으나, 신규수주 건을 이야기하긴 어려움

- 평택 하이테크 사업에서 올해 6천억원 규모의 수주 공시
- 4분기에도 기존 공사가 추가적으로 증액되어 추가적인 수주는 좀더 나올듯함
- 수주를 추가적으로 신규수주 건은 이야기하기 어려움
- 연간으로 보면 저년도와 올해 6~7천억 사이 정도 건설공사에서 발생중

Q. 탄소포집 관련 업황 코멘트

A. 조선소 슬롯 보다는 해당 프로젝트가 얼마나 빨리 현실화되느냐의 문제

- CO2 운반선은 시장에선 좀 걸릴 것으로 예상
- CO2 관련 프로젝트는 작년부터 특정 거래선과 공동개발 협의를 진행중
- 국내에서도 CO2 프로젝트 진행중
- 28~30년쯤 인도되더라도 조선소에서 보유하는 가용 슬롯 측면에서 충분히 대응 가능
- 프로젝트가 얼마나 빨리 현실화되느냐의 문제

Q. 해양프로젝트 수주 기준

A. 먼저 오는 계약을 먼저 한다는 원칙 하에서 협의 진행중

- 코랄은 설계를 이미 착수한 상황이고, 일부 돈을 먼저 받고 공사를 상당부분 진행했음
- 스틸 커팅도 이미 시작한 바가 있음
- 계약서에 언제 서명하느냐의 문제라 가까운 시기에 수주 발표될게 코랄 프로젝트
- 코랄 수주하고 나면 여러 척의 FLNG를 동시건조할 수는 없기 때문에 다음 프로젝트로는 델핀 프로젝트나 캐나다 웨스턴 프로젝트가 되지 않을까 생각
- 먼저 오는 계약을 먼저 한다는 원칙 하에서 협의 진행중
- 당사 CAPA를 상회하는 물량이 발생한다면 그건 타 조선소와의 협업 관계속에서 수주를 추가적으로 더 하느냐의 문제가 될 것
- 내년 중에는 델핀, 웨스턴 중 먼저 결정되는 건을 수주할 것

Q. 수에즈막스급, 셔틀탱커 수주를 적극적으로 하지 않는 이유

A. 제한된 슬롯을 갖고 매출, 수익성 측면에서 선별수주를 진행하고 있기 때문

- 수에즈막스급, 셔틀탱커는 시장 MS 1위
- 현재는 LNG선, 대형 컨테이너선 붐이 발생하면서 제한된 슬롯을 갖고 매출, 수익성 측면에서 선별수주를 하다보니 컨벤셔널 탱커 쪽은 순위에서 떨어진 면이 있음
- 셔틀 탱커는 여전히 관심 갖고 있음
- 과거와 다른점은 과거엔 북해 위주의 어려운 셔틀 탱커 수주가 들어왔는데 현재는 브라질 쪽의 상대적으로 난이도가 낮은 셔틀탱커 발주가 나타나고 있음
- 그러다보니 다른 중소형 조선소도 시장에 들어오는 분위기
- 앞으로도 LNG선, 대형컨테이너선이 현재 상황을 유지한다고 하면 매출, 수익성을 고려해 현재 기조 유지할 것

Q. 3분기 기준 조선, 해양 매출 비중

A. 3분기 기준 조선 80%, 해양 20%

- 작년 말 해양 프로젝트 부하가 많이 떨어지면서 조선 85%, 해양/하이테크 사업 15%
- 올해 들어서는 80:20 정도로 차츰 해양 쪽 매출 비중 증가세
- 내년 되면 그 비중이 좀더 올라갈 것

Q. 상반기 후판가격 협상에 따른 2분기 반영 정도

A. 2분기 후판가격 협상 영향 거의 없었음

- 2분기 250억원 일회성이익 발생
- 이는 해양프로젝트 체인지 오더에서 발생한 것
- 후판가격 관련해서 소폭 숫자가 나오긴 했으나 다른 원가 변동 요인과 믹스돼서 그 영향을 따로 언급하진 않았음

Q. 26년 매출 상승폭

A.  올해처럼 큰 폭으로 증가하진 않을 것

- 조립량 기준으로 올해보다 내년이 더 커지진 않음
- 판매단가 자체가 올라가는 부분이 있어 올해보다는 상승하겠지만 올해처럼 큰 폭으로 증가하진 않을 듯

Q. 연말 순차입금 규모

A. 3분기말 기준 3.2조원

- 연말되면 2.4조원까지 감소할 것으로 전망
- 4분기 드릴십 남아있는 물량이 인도되며 2천억원 추가 자금 유입 예정
- 1~3분기 인도 척수가 31척인데 4분기에 13척 늘어날 예정
- 헤비테일 입금 구조 선박의 인도 증가에 따른 운전자금 회입이 추가로 예상
- 4분기만 봤을 때는 자금 수지는 큰 폭의 흑자 전망

Q. 셔틀 탱커 수주가 시작되는 시점을 고수익선종의 약세가 되는 시점이라고 판단해도 될지

A. 시황 변화가 있다면 경쟁력을 확보하고 있는 셔틀 탱커 위주로 수주 진행할 것

- LNG선, 대형 컨테이너선, VLAC 등의 가스선, 셔틀 탱커 순으로 수주를 많이 받았음
- 시황에 따라 기복은 있겠으나 당사는 LNG선을 비롯한 가스선, 선별수주를 통한 대형 컨테이너선, 그다음 탱커도 한다는 것이 기본 입장
- 가능하면 매출, 수익성 측면에서 일반적인 탱크보다 LNG선을 비롯해 VLAC, VLGC, 대형 에탄올 운반선 등을 공략
- 시황 변화가 있다면 경쟁력을 확보하고 있는 셔틀 탱커 위주로 갈 것
- 다만 일반 컨벤셔널 탱커에 있어서는 어느정도 물량을 확보하는 방안을 검토중
- 자세한 내용에 대해서는 말씀드리기 어려움

Q. 3분기 기준 해외에서 수입된 후판 투입량 비중

A. 국내 55%, 일본 35%, 중국 10% 정도

- 조달 비중의 변화는 국내는 여기서 크게 변화하지 않을 것
- 중국이 과거 2년전에 당사가 조달량이 거의 없었다가 올라와서 10% 수준 유지
- 가격적인 부분과 여러가지 판단해서 변동 있을 수 있지만 현재 이 구조에서 아주 큰 폭의 변화가 단기간에 있을걸로 예상하진 않음


Q. 26년 ~ 27년 수익성 업사이드 여력

A. 저선가 비중 축소 및 해양 프로젝트 매출 비중 확대에 따른 수익성 개선 이뤄질 것

- 올해 영업이익 전망치를 4,000억원으로 제시
- 2~3분기에 일회성으로 440~450억원 가량의 추가적 이익 발생하면서 목표는 초과달성할 것으로 전망
- 내년에는 매출액과 영업이익 전망치를 컨테이너선 매출 비중 줄어들고 해양 프로젝트 매출 비중 늘어나게 되면서 수익성은 좀더 개선될 것으로 보고 있음
- LNG선은 올해 20척, 내년 20척 가량 인도되겠지만 20척을 구성하는 LNG선의 단가는 올해보다 내년이 더 높음

[삼성중공업 3Q24 실적발표 컨콜 요약]

1. 3분기 재무실적

- 연결 기준 매출액 2조 3,229억원
- 영업이익 1,199억원
- 세전이익 717억원

2. 매출액

- 3분기 매출액 2조 3,229억원(-8.3% QoQ)
- 하계 휴가 및 9월 추석연휴로 인한 조업일수 7% 감소 영향
- 3분기 누계 매출액 7.2조원
- 연간 매출액 가이던스 9.7조원은 4분기 매출 2.5조원 이상이면 달성 가능한 상황
- 4분기는 조업일수 증가 및 Product mix 개선에 따른 매출 단가 증가 예상돼 가이던스 무난히 달성 가능할 것

3. 영업이익

- 3분기 영업이익 1,199억원(+OPM 5.2%)
- 일회성 영업이익 190억원 제외시 경상적 영업이익 1,009억원
- 2분기 경상 영업이익 1,057억원과 유사
- 3분기 매출액이 전분기 대비 감소한것을 감안할 때 이익률 개선세 지속되는중
- 3분기 일회성 이익하자보수충당금 환입액 510억원 발생
- 3분기 일회성 비용으로 임금협상타결에 따른 320억원 비용 발생
- 3분기 누계 영업이익 3,285억원
- 4분기 저선가 컨테이너선 물량은 축소되고, LNG선 및 해양프로젝트 매출 비중은 소폭 확대될 것
- 손익 개선 트렌드 지속될 전망
- 연초 가이던스 연간 영어비익 4천억원 초과달성 전망

4. 재무상태

- 9월 말 기준 자산총계 15조 760억원
- 부채총계 11조 3,448억원
- 자본총계 3조 7,312억원
- 총차입금 3.9조원, 기말시세 7천억원, 순차입금 3.2조원

5. 수주실적 및 영업시황

(1) 수주실적

- 조선) 54억불 수주(수주목표 72억불 중 75% 달성)
- LNG 운반선 21척, VLAC 2척, 셔틀탱크 1척 등 총 24척 수주
- 해양) ENI 코랄 FLNG 프로젝트 관련 발주처와 사전 예비 작업 계약 체결한 후 설계 작업 진행 중

(2) 주력 선종별 4분기 영업현황

가스선)
- LNG에 대한 중장기 수요 증가 및 전세계 LNG 프로젝트 감안할 때 연 70척 수준의 발주 당분간 지속될 것
- 미국 연말 대선 이후 LNG 수출 승인 재개 가능성 높을 것
- 조선소의 타이트한 슬롯 상황 고려시 LNG운반선 선가는 현재 수준 유지할 것
- 인도의 LPG 사용 촉진 정책 및 동남아시아 인구증가에 따른 LPG 수요 증가 전망
- 암모니아 또한 선박용 연료 및 혼소발전 용도의 수요확대 예상돼 VLGC, VLAC 발주 지속될 것

컨테이너선)
- 운임상승에 따른 컨테이너선 대량 발주는 마무리 단계라고 판단
- 친환경 선박 발주가 저조한 일부 선사 중심으로 12,000TEU 이상급 친환경 교체 발주 지속될 것
- 올해 9월 클락슨 전망 자료에 따르면 25~29년 12,000TEU 이상 연평균 53척 컨테이너선 발주 전망

유조선)
- EU의 중동 및 미국산 원유 대체 도입으로 톤마일 증가
- 이에 더해 미국의 대이란 제재 등 지정학적 이슈가 겹치며 더욱 증가하는 추세
- 용선료 역시 높은수준에서 유지되며 신조 발주에 우호적 환경 조성
- IMO의 CII 환경 규제 강화 및 EU ETS 발효로 노후선 해체가 촉진되고 있음
- 또한 선대 대비 낮은 발주 잔량과 높은 노후선 비중으로 유조선 발주 강세 전망

해양)
- 세계 인구 증가 및 저개발 국가의 경제성장에 따른 구매력 확대로 글로벌 에너지 수요 지속 증가 전망
- 국제유가는 지정학적 리스크 등으로 배럴당 70~80불 수준 유지
- 해양부문 투자는 20년 1,230억불 기록하며 최근 10년내 가장 많은 투자 집행
- 24년~33년까지 10년간 연평균 1천억불 규모 투자 진행 예상
- 해양투자는 가스의 비중이 점차 증가하는 방향으로 전망
- 당사 주력 제품인 FLNG 시황은 견조한 상황이라 판단
- 당사는 코랄 및 델핀 FLNG를 비롯해 웨스턴 LNG 등 현재 시장에서 논의되고 있는 FLNG 프로젝트 대부분과 연결
- 이 외에 아르헨티나 지역과 멕시코 지역 등에서 진행 예정인 신규 FLNG 프로젝트의 피드 입찰에도 참여할 예정
- 매년 한분기 FLNG 꾸준히 수주해나갈 것

[한투증권 강경태] 삼성E&A(028050)

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/AQVmBN

3Q24 Review: 좋은데, 안 좋았습니다.

■ 영업이익은 컨센서스를 9% 상회, 4개 분기 연속으로 해외 화공 현장 정산이익 발생

- 화공 플랜트 공사 수행에 관한 회사의 저력을 다시 한 번 확인할 수 있었던 실적. 3분기 연결 매출액은 2조 3,170억원(-6.5% YoY, -13.7% QoQ), 영업이익은 2,039억원(+32.9% YoY, -22.3% QoQ, OPM +8.8%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 7.5% 하회, 영업이익은 8.9% 상회하는 것

- 최근 10개 분기(2022년 4분기~2024년 3분기) 내 가장 적은 매출액 기록. 양 부문 모두 절대적인 수주잔고는 많지만, 실제 착공 후 공정을 진행중인 현장이 부족해서 발생하는 현상. 지난 2분기에 수주한 8조원 규모 사우디 Fadhili 프로젝트는 현재 상세설계 중이며, 착공 시점은 2025년 하반기로 전망

- 부족한 매출액에도 불구하고 영업이익은 시장 기대를 상회. 종료 단계에 다다른 해외 화공 플랜트 현장에서 정산이익을 910억원 반영했기 때문. 지난 3개 분기(4Q23 700억원, 1Q24, 2Q24 1,100억원)에 이어 4개 분기 연속으로 발생한 화공 부문 정산이익에 힘입어 재차 호실적 달성

■ 복잡하게 얽힌 비화공 부문 실타래, 화공으로 풀어낼 시기

- 핵심 그룹사의 투자 시기 조정으로 인한 비화공 부문 성과(수주, 매출, 마진) 부진은 당분간 회사가 감내해야 할 문제. 이는 세 가지 경로로 회사 실적에 영향을 미치며, 3분기부터 실제 숫자로 나타남. 첫째, 비화공 신규 수주 감소. 둘째, 비화공 매출 감소. 셋째, 비화공 마진 하락

- 비화공 부문 마진까지 영향을 받게 된 이유는 그룹사 공사 우선순위를 조정하면서 cost plus fee 방식으로 계약한 현장(송도 현장으로 추정)의 매출 비중이 상승했기 때문

- 결국, 비화공 회복에 대한 기대감보다 화공 부문의 선전을 바라볼 수 밖에 없는 시기. 16개 안건, 270억USD 규모의 안건 중 11월에 있을 중동 포럼에서 10억USD 이상의 대형 프로젝트 수주 기대

- 매수 의견과 목표주가 33,000원(목표 P/B 1.36배, ROE 12.1%, COE 8.9%)을 유지

삼성중공업 3Q24 잠정 실적

컨센서스 대비

@ 매출액: 부합
@ 영업이익: 부합

삼성E&A 3Q24 잠정 실적

컨센서스 대비

@ 매출액: 7.5% 하회
@ 영업이익: 8.9% 상회

해외 화공 현장에서
도급비 증액 혹은 정산이익이
발생한 모습입니다.
반가운 호실적이지만,

비화공 부문의
신규 수주, 매출액, GP 마진이
생각보다 더 부진합니다.
그룹사의 투자 중단 결정이
실제 3분기부터 영향을 준 것인지
확인할 필요가 있습니다.

[한투증권 강경태] 2024년 10월 24일 (목)
 
📈가격 동향
 
『원자재 선물가격』
 
• WTI 70.8달러/배럴(-1.8%)
 
• 천연가스 2.3달러/MMBtu(+1.3%)
 
『커버리지 주가』
 
<건설>
• DL이앤씨 -2.4%
• 현대건설 -2.4%
• GS건설 -2.6%
• 대우건설 -1.3%
• 삼성E&A +1.3%
 
<건자재>
• 한샘 -0.4%
 
<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.0%
 
<리츠>
• 신한알파리츠 -0.8%
• 디앤디플랫폼리츠 -2.5%
• 이리츠코크렙 -4.1%
• 이지스밸류리츠 -1.6%
• SK리츠 +0.9%
• NH올원리츠 -0.8%
• 이지스레지던스리츠 +0.2%
• 롯데리츠 +0.4%
• ESR켄달스퀘어리츠 -0.6%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.9%
 
<조선>
• HD한국조선해양 +1.0%
• 현대미포조선 +1.4%
• HD현대중공업 +2.2%
• 한화오션 +0.2%
• 삼성중공업 +1.5%
 
<조선 기자재>
• 한화엔진 -3.8%
 
📢뉴스
 
<건설>
 
▶️ '워크아웃' 태영건설, 정상화 시동거나 '재거래 심의한다'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005257409?sid=101
 
▶️ 롯데건설 지은 '청담 르엘' 완판
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005047743?sid=101
 
▶️ S-OIL 샤힌 프로젝트 건설공사 본궤도에..공정 진행률 40%
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005257401?sid=101
 
<건자재>
 
▶️ 남는 게 없다…건설업계, 원가율 상승에 3분기도 '암울'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000331471?sid=101
 
<리츠>
 
▶️ 롯데리츠, 투자 매력 있나…'포트폴리오·주주 가치 희석' 우려
 
https://www.thebigdata.co.kr/view.php?ud=20241021172007801993cd542464_23
 
▶️ 시총 클수록 좋네… 리츠 연중 수익률 대형 26% vs 소형 -29%
 
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2024/10/22/5GPLVCN6VRC27JKG45GN4U7DCQ/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
 
▶️ 금리 꺾이면 투자 수익 더 짭짤… 빌딩·상가에 돈 돌아오나[얼어붙은 상업용 부동산]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005257483?sid=101
 
<조선>
 
▶️ 한화오션, 현장 대책 논의기구 참여…안전 조선소 첫발
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012857286?sid=101
 
▶️ 'K방산은 집안싸움 중' 폴란드선 한화오션-HD현대重, 이라크선 한화-LIG넥스원 '갈등'
 
https://www.fntimes.com/html/view.php?ud=2024102216094946720d260cda75_18
 
▶️ HD현대마린솔루션, 3분기 선박 사후관리 사업 호조에 매출·영업익 사상 최대
 
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=369998

[HD현대마린솔루션 3Q24 실적발표 Q&A]

Q. 업황 관련 코멘트

A.  LTSA를 통한 비용절감, 선대 운영의 편의성 등 당사의 장점을 고객사들이 충분히 공감하면서 동일 선사로부터 2차, 3차 계약이 연장되고 있음
- 이런 장점들이 해운업계에 공유되면서 당사와 계약을 체결했거나 추진하고 있는 고객사 수가 급증하는 추세
- 또한 DF엔진 적용 선박이 확장되면서 전문적인 서비스 용역의 필요성이 증대됨에 따라 LTSA 수요가 높아지는 중

Q. 친환경 솔루션 2세대 개조 및 FSRU 제조 현황

A. 친환경 솔루션은 1세대는 선박평형수배출규제, 황산화물 배출 규제
- CO2 포함한 그린하우스 가스 배출 규제 관련 레트로핏을 2세대라고 이야기함
- 수주해서 진행중인 2세대 개조는 LNG를 개조하는 재액화개조, FSU개조, AMP(Alternative Maritime Power) 등이 있음
- 한참 공사 진행중에 있고 FSRU 개조는 중형 개조 대비해서 금액이 큰 대형 개조
- 조만간 수주소식 날 것

Q. 3분기 배당 금액

A. 주당 450원 배당

Q. 기말배당 포함한 배당성향 가이던스

A. 기존 가이던스인 50~70% range에서 70% 가까운 수준의 배당이 가능하지 않을까 기대
- 성장트렌드, 이익의 질을 봤을 때 4분기에 크게 흔들릴게 없음
- 70% 배당 하는데 큰 문제 없지 않을까 생각
- 이사회에서 내년 투자규모 등 고려해서 결정할 것

Q. 부문별 수익성

A. 각 사업 부문별로 디테일하게 설명하긴 어려움
- 가장 마진 좋은건 AM사업
- 올해 디지털이 그 다음으로 좋을 것 같고, 친환경 사업이 마진이 상대적으로 낮은 모양새 보일 것
- 다른 사업부는 두자리수 마진 보이는데 친환경은 high single 까진 어려울 듯

Q. 현금 활용 계획

A. 보유 순현금 4천억원
- 경영권 인수 프로젝트가 몇가지 진행중이라 그쪽으로 자금 일부 들어갈 것
- 경영권 인수 관련 자금은 AM 사업 경쟁력 강화를 위한 기술서비스 사업 확대, 공급망 안정화를 위한 미래핵심기자재 업체 인수 등 다각적으로 검토 중
- 회사 내부적으로는 물류 인프라 투자를 준비중
- 4분기중 물류컨설팅 진행 예정
- 현재 국내에 포커스되어있는 물류 전략을 세계 주요 거점으로 확대하는 전략을 고민중
- 컨설팅 완료되면 투자는 내년부터 점진적으로 이뤄질 것

Q. 작년 4분기 실적 코멘트

A. 작년 4분기 매출 3,863억원, 그 중 벙커링이 1,600억원
- 핵심사업 2,263억원(AM 1,652억원, 친환경 420억원, 디지털 191억원)
- 영업이익 510억원

Q. 디지털 플랫폼과 AM솔루션 마진 차이

A. 두 부문 마진율은 일부 차이가 있음
- 약간 차이난다고 이해하면됨

Q. DF/컨벤셔널 엔진 매출 비중

A. 이렇게까진 분석을 하고 있진 않음
- 다만, 3분기 기준 전체 서비스 선박 중 매출이 일어나는 선박 기준으로 DF엔진을 장착한 선박이 9% 수준
- 2022년에는 5% 수준
- 지난 2년간 5%에서 현재 9%까지 올라온 것
- 전체 선박 대수 중에서 DF 매출이 일어나는 선박은 9% 정도라고 이해하면 됨
- DF 기자재 매출이 얼마냐는건 분석하지 않음

Q. 엔진 부품간 금액 차이

A. DF 엔진이 비쌈
- LNG DF는 컨벤셔널 대비 50% 비쌈
- 부품 종류에 따라 2~3배까지 가기도 함
- range가 좀 크다고 할 수 있음

Q. 가이던스 변화 여부

A. 가이던스는 20~30% 이야기했음
- 기대했던 것보다 영업이익이 증가했음
- 전체적인 성장 트렌드는 20~30%
- 분기별로는 약간의 fluctuation있을 수 있음

Q. 매출 계절성

A. 크진 않으나 4분기에 주요 선사들의 휴가가 시작되다보니 매출이 소폭 줄어들 수 있음

Q. 3분기 벌크성 매출 규모

A. 3분기 벌크성 매출 100억원 발생

Q. AM솔루션 서비스 선박 중 무상 서비스 기간선박 비중

A. 서비스 선박 9,103척*은 유상 매출이 발생한 서비스 선박만 카운팅된 것
- 여기에 무상서비스는 중복될 수도 있고 일부 더 올라갈 여지도 있음
*실적발표 자료 10페이지

Q. 그룹사 엔진 비중

A. 영업비밀이라 공개는 어려움
- 24년 1월 힘센 엔진이 15,000세트 생산돼 판매
- 힘센 엔진 기준으로 당사가 서비스를 거의 100% 다한다고 보면 됨
- 대형엔진의 경우, 현대중공업 엔진사업부에서 만든 엔진의 80% 수준을 하고 있음

Q. HD현대마린엔진 인수 관련 시너지 코멘트

A. 기존 STX 중공업 시절 제작한 엔진 타입과 현대중공업 엔진기계 사업부가 공급하는 엔진 타입간 상이한 부분이 있음
- 선주 중 현대마린엔진 엔진이 장착된 선박도 있다보니 관련 고객들을 포함해 다각도로 시너지를 낼 수 있는 방법을 검토 중
- 이러한 시너지는 다음 컨콜 때 더 자세하게 이야기할 수 있을 듯

Q. 중국 조선사 친환경 수주 확대에 따른 경쟁 심화 여지

A. 중국 조선업 활황으로 가고 있으나 AM사업 기준으로는 경쟁하는 부분은 아님
- 당사는 현대중공업 엔진기계 사업부가 제작한 엔진이 장착된 선대 위주로 사업 영위
- 중국과 경쟁하는 부분은 아님

Q. KKR 락업 해제

A. 6개월 락업해제는 다음달 7일
- KKR과 긴밀한 협의중
- KKR 쪽에서는 Long only fund, 국부펀드 등 큰 펀드를 활용해서 Exit 전략을 구상하고 있는 단계
- 시기에 대해서는 본인들도 불확실하다고 이야기하기 때문에 연내에는 가능성 높지 않다고 판단

Q. 무상 서비스 매출

A. 1분기 209억원, 2분기 230억원, 3분기 190억원

Q. 부품 단가 및 트렌드

A. 코로나 거치면서 일부 품목의 급격한 단가 상승이 있었음
- 전체적으로 구매금액이 크지않았고 최근 들어서는 독점품목에 대해 단가 일부 인상 요청이 있음
- LTSA하면서 기존과 다르게 연간 계획 물량을 업체와 협의
- 물량을 통해 단가는 통제 가능한 수준으로 가져가고 있음
- 단가가 일부 오르는 부품에 대해서는 판가에 반영해서 마진을 유지하고 있다고 이해하면 됨

[한투증권 강경태] 현대건설(000720)

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/uekGzw

3Q24 Review: 2025년 반등의 실마리, 찾았다.

■ 영업이익은 컨센서스를 16.6% 하회, 중동 플랜트 현장에 추가로 원가를 투입한 영향

- 3분기 연결 매출액은 8조 2,569억원(-5.1% YoY, -4.2% QoQ), 영업이익은 1,143억원(-53.1% YoY, -22.4% QoQ, OPM +1.4%)을 기록. 매출액은 컨센서스에 부합하지만, 영업이익은 컨센서스를 16.6% 하회했고 당사 추정치(1,199억원)에는 부합

- 부족함 없는 외형에도 불구하고 영업이익이 시장 기대를 크게 하회한 이유는 해외 플랜트 현장에서 발생한 일회성 원가 때문. 준공 시기에 다다른 중동 특정 현장의 막바지 공사를 위해 3분기 동안 700억원 가량의 원가를 추가 투입. 기 투입 원가에 대한 기성 인정 여부를 협상하는 과정이기 때문에, 매출없이 비용만 반영한 것으로 추정. 별도 기준 해외 원가율이 100%를 넘어서면서 연결 영업이익 급감

■ 착공 시기별 mix 향상, 준자체사업지 착공에 힘입어 본격적으로 수익성 개선될 것

- 고무적인 점은 현대건설 별도 기준 국내원가율이 하락했다는 것. 3분기 국내원가율은 94.9%(회사는 93%로 소통)로 추정. 2분기에 비해 1.1%p 하락한 것인데, 주택 준공 현장의 외주업체 정산과 관련해 지난 분기까지 반복적으로 반영해 온 비용이 없었기 때문

- 다가올 2025년에 집중할 시기. 2025년 연결 영업이익은 31.7% 증가할 것으로 추정. 손실 현장이 대부분인 2023년 이전 착공 현장 매출 비중이 2025년에 67%(-15%p YoY)로 하락하기 때문

- 수익성 높은 국내 현장 매출에 힘입어 원가율 개선 속도는 시장 예상보다 빨라질 것. 숙원사업이었던 대형 준자체사업지의 본 PF 조달이 성공적으로 마무리됐기 때문. 가양동 CJ 연구소 부지 등에 대한 보증 의무 사라지면서 브릿지론 보증 규모는 올해 말까지 2.0조원으로 감소할 것(상반기 말 4.5조원)

- 매수 의견과 목표주가 49,000원(목표 P/B 0.62배, ROE 7.1%, COE 9.3%) 유지. 과거의 잔재를 올해 내로 깨끗이 털어내고 2025년을 맞이할 때

[한투증권 강경태] 2024년 10월 23일 (수)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 72.1달러/배럴(+2.2%)

• 천연가스 2.3달러/MMBtu(-0.0%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -0.5%
• 현대건설 -2.5%
• GS건설 -0.4%
• 대우건설 -2.4%
• 삼성E&A -1.2%

<건자재>
• 한샘 +0.8%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.5%

<리츠>
• 신한알파리츠 +1.0%
• 디앤디플랫폼리츠 -2.6%
• 이리츠코크렙 -0.6%
• 이지스밸류리츠 -1.2%
• SK리츠 +0.0%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 -0.6%
• 롯데리츠 -1.5%
• ESR켄달스퀘어리츠 -1.6%
• 코람코라이프인프라리츠 -1.2%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.0%
• 현대미포조선 +2.2%
• HD현대중공업 +0.6%
• 한화오션 -1.6%
• 삼성중공업 -0.1%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.0%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 정원주 대우건설 회장…인도네시아·베트남 '동남아 사업 확대 적극행보'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007859773?sid=101
 
▶️ 현대건설, 호주 건설시장 진출
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005256461?sid=101

▶️ 현대건설, 3분기 매출 8조2569억…"수익관리 집중"(종합)
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007860407?sid=101
 
▶️ [단독] ‘답보상태’ 도심복합사업…LH, 공사비 올려 시공사 찾기 ‘재도전’
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002884282?sid=101

▶️ 부산 대심도 터널 공사장서 사망 사고… GS건설컨소시엄 중처법 수사
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/082/0001293974?sid=102
 
▶️ 올림픽파크포레온 입주 한 달 앞두고 '공사 중단'…'1만2000가구' 날벼락
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/586/0000089044?sid=101

▶️ 두산, '밥캣을 로보틱스 자회사로' 재추진…합병비율 상향 조정(종합)

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014997034?sid=101

<건자재>

▶️ 수요 감소에도 레미콘·시멘트 등 건자재 수급불안 여전
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012854424?sid=101
 
▶️ “공사비 얼마나 올랐길래”...공사 중지 예고 현수막 내걸었던 이촌르엘, 급한 불 껐지만 갈등 여전
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005383395?sid=101
 
<리츠>

▶️ 3분기 서울 오피스 매매시장 활기…대형 거래 증가(종합)
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014996472?sid=101
 
▶️ 한화리츠 4700억 증자 ‘청신호’…한화생명·미래에셋 참여 의지 [시그널]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004405552?sid=101

▶️ 글로벌리츠 환헤지 '딜레마'
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410171342328320106791
 
▶️ “금리 내린 판에 몸집 키워보자”···줄줄이 돈 뽑는 리츠
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005256397?sid=101

<조선>

▶️ 中 조선, 올해 9개월 선박수주량 8711만t…역대최대
 
https://www.ksg.co.kr/news/main_newsView.jsp?pNum=142921
 
▶️ "신조선가 상승세 지속 속 친환경 선박 강세"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/658/0000086298?sid=101

▶️ 중국, 대만 코앞 핑탄서 실사격 훈련…미 군함 대만해협 통과 항의
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007859104?sid=104

[현대건설 3Q24 실적발표 Q&A]

Q. 주택부문 매출 YoY 감소 추세 지속여부

A. 감소 추세라고 이야기하긴 어려움
- 도시정비만 해도 2027년까지 연평균 7조원 착공 가능
- 25년 3.7조원, 26년 9.2조원, 27년 10조원
- 주택매출 정도의 규모는 2030년까진 안정적일 것
- 도시정비 중심의 포트폴리오 구축을 이야기한것도 회사가 가고자하는 주택사업의 방향성이 시행사업쪽에대한 비중을 줄이려고 하고, 도시정비는 수주를 더 하려고 함
- 주택부문 매출에 대한 걱정은 크게 안해도 됨

Q. 송도 랜드마크 시티 가이던스

A. 6개 사업을 순차적으로 착공하며 마무리될 사업
- 마지막 6차 하나 남아있는데 이거까지 고려하면 잔고는 8천억원 수준
- 사업 마무리되는 2028년까지는 이익이 나오는 구조로 나올 것
- 가이던스로 말하긴 어려움

Q.  현대엔지니어링 수주잔고 감소

A. 엔지니어링 해외 매출에서 절반 정도가 그룹사 매출
- 현재 매출화 속도가 수주 속도보다 빠르게 이뤄지는 중
- 그래서 수주잔고가 줄어들고 있는 것
- 현대차에서 전기차 공장 투자를 더 늘린다고 하면 엔지니어링이 수주를 할 것
- 우주베키스탄, 카자흐스탄, 투루크메니스탄, 세르비아 등 쪽에서 석유화학 프로젝트 추진 중인 것이 있음

Q. 주택 매출 성장 추세

A. 주택 매출 급성장은 어려움
- 작년엔 분양 세대 수가 많지 않아서 그 부분이 실질적으로 영향을 미칠 수는 있음
- 올해 매출액이 전년보다 훨씬 많이 나온다고 보긴 어려움
- 도시정비사업이 착공되면서 매출은 올해가 작년보다 크게 증가하진 않더라도 안정적인 성장세가 나올 것

Q. 해외현장 원가 임팩트가 4분기에도 영향을 미치는지 여부

A. 19년 착공 이뤄졌던 프로젝트는 코로나로 공사중단이 이뤄지기도 했었음
- 당사가 원하는 금액과 발주처가 주겠다는 금액 차이가 상당히 나는 상황
- 연내 협상을 타결하려고 하고 있지만 협상 타결이 어려울 경우 4분기에도 영향 있을 것

Q. 아미랄, 자프라 프로젝트 착공 일정

(1) 아미랄 프로젝트
- 23년 6월 착공
- 공정률 9% 수준

(2) 자프라 프로젝트
- 24년 1월 착공
- 공정률 3% 수준

Q. net cash 관련 코멘트

A. 건설사는 현금과 실적이 시차를 두고 발생
- 실적이 나옴에도 불구하고 영업활동 현금흐름이 마이너스로 돌아서기도 했었음
- 그 시기에는 자산 매각, 차입 등으로 영업활동 현금 마이너스 부분을 메꿔왔음
- 영업활동 현금흐름이 2분기에 2,000억원, 3분기 5,600억원 수준으로 플러스 기록
- 올 연말에는 +로 돌아설 것
- 실적이 악화될 땐 현금부터 악화되고 실적은 후행적으로 악화됨
- 반대로 개선될 때는 영업활동 현금흐름이 지속적으로 플러스가 유지되다가 실제로 실적이 개선되는 모습
- 마찬가지로 올해 영업활동현금흐름이 완연하게 플러스로 돌아서고, 이후 실적 개선도 보여지게 될 것
- 연말 기준 현금 2.5조원 수준이며, 차입금 갚을 예정으로 net cash는 5천억원 수준일 것

Q. 국내 원가율

A. 90% 중반대
- 국내 쪽은 상반기 피크로 원가율 개선되는 방향
- 주택 부분 타겟 마진은 과거와 크게 다르지 않음
- GP마진 기준 10~15% 수준에서 진행되고 있음

[현대건설 3Q24 실적발표 요약]

1. 신규수주
- 22조 2,580억원
- 금년 가이던스 76.8% 달성
- 국내 15조 5,671억원
- 해외 6조 6,910억원

- 건설) 13조 5,243억원(금년 가이던스 79.6% 달성)
- 국내 10조 6,523억원(대전 도안 리버파크 1.6조원, 과천주공 8, 9단지 1조원, 반포주공1단지 공사비 증액 1.3조원, 대장~홍대 광역철도 8,700억원, GTX-B 2,700억원 등)
- 해외 2조 8,721억원(사우디 자프라 프로젝트 패키지2 1.5조원 등)

- 현대엔지니어링) 8조 4,542억원(현대제철 당진 LNG 발전소 5,200억원, 거제 옥포동 공동주택 2,500억원, 현대차 울산공장 부대시설 2,400억원 등)
- 국내 4조 6,679억원
- 해외 3조 7,863억원

2. 수주잔고
- 86조 5,905억원
- 현재 매출 기준 3년치 일감 확보
- 해외 비중 21.4%

- 건설) 58조 8,390억원
- 엔지니어링) 27조 4,166억원

- 주택 수주잔고 44조 8,901억원
- 건설 32조 4,676억원, 엔지니어링 12조 4,225억원

3. 손익(누적)
- 매출액 25조 4,234억원(+20.8% YoY)
- 영업이익 5,125억원
- 세전이익 6,356억원
- 당기순이익 3,946억원

4. 손익(3분기)
- 매출액 8조 2,569억원(+5.1% YoY)
- 영업이익 1,143억원(-53.1% YoY)
- 영업이익 감소 사유? 2020년 초반에 상승한 원자재 가격 및 안전품질 기준 준수를 위한 투자 비용 증가
- 세전이익 850억원(-69.3% YoY, 서울춘천고속도로 펀드 정산이익 325억원 인식에도 불구 환관련 평가손익 기저효과 영향)
- 당기순이익 401억원(-77.9% YoY)

5. 재무상태표
- 자산 24조 9,778억원
- 부채 14조 2,215억원
- 자본 10조 7,564억원
- 부채비율 132.2%, 유동비율 169.8%, 자기자본비율 43.1%
- 현금 및 예금 3조 9,688억원(+5,776억원 QoQ)
- 입주잔금 증가 및 해외 대형 플랜트 현장의 마일스톤 달성 영향
- 엔지니어링 현금 및 예금은 약 1조원 수준
- 40여개 주택 현장 입주 및 마일스톤 달성을 통한 수금으로 연말 기준 순현금 5,000억원 예상

6. 매출 및 손익(누적)
- 매출 25조 4,234억원(+20.8% YoY)
- 국내 14조 4,977억원(+13.8% YoY)
- 해외 10조 9,257억원(+31.5% YoY)

- 건설 매출 12조 6,196억원(+12.2% YoY)
- 국내) 8조 8,216억원(+11% YoY):  힐스테이트 운정, 샤힌 프로젝트, 올림픽파크 포레온, 용인 죽전 데이터센터 등 4개 데이터센터 프로젝트의 공정 본격화
- 해외) 3조 7,980억원(+15.1% YoY): 이라크 바스라 정유공장, 파나마 메트로, 사우디 자프라 아미랄 등 대형 플랜트 사업이 매출 성장 견인

- 엔지니어링 매출 11조 9,493억원(+30.5% YoY)
- 국내 5조 4,243억원(+24.3% YoY): 울산 화성 전동화 공장 및 샤힌 프로젝트 등의 매출 본격화
- 해외) 6조 5,250억원(+36.1% YoY): 미국 전기차 및 배터리 공장, 폴란드 올레핀 생산 공장 프로젝트의 공정 본격화
- 현대엔지니어링의 3분기까지 그룹사 매출액은 3.5조원 수준

7. 원가율
- 매출원가율 95.2%(+1.3%p YoY)
- 국내) 94%(+1.1%p YoY): 고품질 안전기준 준수 및 원자재 가격 상승에 따른 협력업체 정산 비용 영향
- 해외) 96.7%: 원자재 가격 상승 및 공기 준수를 위한 추가 비용 영향
- 판관비 7,113억원(판관비율 2.8%)

8. 영업외손익
- 영업외수익 6,809억원
- 영업외비용 5,578억원
- 영업외손익 1,231억원

9. 전망
(1) 수주
- 향후 도시정비 중심의 안정적 포트폴리오 구축
- 대규모 투자복합개발사업의 수주인식, 데이터센터 등 핵심상품, feed to epc등 기술경쟁력 보유 사업 위주로 수주 진행
- GTX-B, 부산 진해신항 공사 등 정부 SOC사업과 가양동 복합개발 1.6조원 수주인식 등으로 금년 수주계획 달성 예정
- 불가리아 코즐로두이 원전 56억불, 사우디 아람코 25억불, 파퓨아뉴기니 LNG 12억불, 미국 태양광 2억불 등 EPC 계약을 내년까지 마무리할 것
- 불가리아 원전 기본설계계약은 연내 체결예정
- 엔지니어링) 세르비아 태양광 1,200MW 규모의 태양광 사업 확보, 주력 시장인 CIS 국가 등에서 플랜트 수주 체결 진행 예정
- 주요 사업으로는 투르크메니스탄 석유화학 정상화 사업, 카자흐스탄 가스 프로젝트 등

(2) 매출
- 매출 연간 가이던스 85.6%달성
- 향후 견조한 주택사업과 샤힌프로젝트가 국내 매출 견인하고 해외는 이라크 바스라, 사우디 아미랄 등 대형 프로젝트 공정 본격화로 금년 가이던스 무난히 달성 가능할 것
- 건설은 향후 27년까지 연평균 7조원의 도시정비착공 예정
- 복정역세권 복합개발, 남산 힐튼호텔, 가양동 복합개발 착공과 해외 수주물량 고려할 때 매출 성장세 지속될 것

(3) 수익성
- 주요 원자재가 인상 영향 및 안전품질비용 증가로 마진율 회복시점 지연되고 있으나  mix 개선에 따른 수익성 개선 나타날 것
- 23년 이전 착공 매출 비중: 금년 76%, 25년 43%, 26년 15% 전망
- 원자재가 인상 영향 받는 매출 비중이 점차 줄어드는 것
- 적정 매출원가가 반영된 물량의 비중이 지속적으로 높아질 것
- 수익성 정상화 위해 수익성 검증 강화하고 있고 도시정비 위주의 안정적 포트폴리오 구축, 가양복합개발 복정역세권 사업 및 힐트놓텔 등 수익성 개선시켜 나갈 것
- 코즐로두이 원전 수주 시작으로 글로벌 원전 점유율 확대해나갈 것

10. 주택분양실적
- 3분기 연결기준 주택공급실적은 21,308세대(금년 가이던스 약 70% 달성)
- 건설) 15,844세대, 엔지니어링 5,464세대 분양
- 연간 30,572세대 공급 예정
- 별도 기준으로 약 2만세대 공급 예정, 그 중 77% 달성
- 대전 도안 힐스테이트 2,800세대, 용인 고기동 시니어주택 900세대, 평택 힐스테이트 센트럴 600세대 등 공급하여 올해 2만세대 달성은 가능할 것

11. PF 보증규모
- 대규모 복합개발 사업으로 사업 영역 확장 위해 서울수도권 중심의 전략적 보증제공으로 우수사업지 확보했으나 그 과정에서 PF 보증규모도 증가
- 다만 3분기까지 가산LG전자 AB부지 개발 사업을 본PF전환하여 착공 전환했고, 가양부지 또한 연내 3조원 사업비 조달해 내년 3월 착공할 것
- 금년말 미착공 브릿지 보증 규모는 1.7조원 수준으로 감소할 것

12. 원가율(추가)
(1) 현대건설
- 국내 원가율 93%
- 해외 원가율 99%
- 국내는 상반기 기점으로 원자재가 인상 반영 수준이 피크에 도달했고, 국내 원가율은 상반기를 기점으로 점차 안정화되는 분위기
- 반면 해외쪽은 19년 착공 프로젝트가 코로나, 물류대란 등을 겪으면서 발생한 비용 700억원 정도 반영
- 발주처와 이를 협상중에 있음

(2) 엔지니어링
- 국내원가율 94~95%
- 해외원가율 100% 육박
- 국내 원가율은 현대건설과 유사한 상황

현대건설의
오랜 숙원 사업이었던
CJ 가양동 연구소 부지의
본PF 조달이 마무리됐습니다.

2024년 상반기 말 기준
브릿지론+토지담보대출 보증잔액
4.4조원 중
가양동 부지 보증 잔액
1.7조원이 사라집니다.
연말 기준 보증잔액은
2.0조원으로 전망하며,
우발채무 부담을 큰 폭으로 덜어내고
새해를 시작하게 되네요.

현대건설 3Q24 잠정 실적

컨센서스 대비

@ 매출액: 부합
@ 영업이익: 22.9% 하회

[한투증권 강경태] 2024년 10월 22일 (화)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 70.6달러/배럴(+1.9%)

• 천연가스 2.3달러/MMBtu(+2.4%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +1.4%
• 현대건설 -0.7%
• GS건설 +0.3%
• 대우건설 +0.4%
• 삼성E&A -2.7%

<건자재>
• 한샘 +1.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.2%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.2%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 +0.2%
• SK리츠 -1.1%
• NH올원리츠 +0.1%
• 이지스레지던스리츠 -0.7%
• 롯데리츠 -1.2%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.0%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.5%

<조선>
• HD한국조선해양 +0.9%
• 현대미포조선 -0.4%
• HD현대중공업 +0.6%
• 한화오션 +0.5%
• 삼성중공업 -0.5%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.1%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 대우건설, 투르크서 1조원 규모 미네랄 비료공장 사업 수주(종합)
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014995539?sid=101
 
▶️ [단독] 검찰, LS증권·현대건설 압수수색…부동산PF 사익추구 혐의
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003394819?sid=102

▶️ “지금은 시공사가 갑이죠”…천정부지 공사비에 강남 재건축도 발동동
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005382352?sid=101
 
▶️ [단독] 둔촌주공 공사비 갈등 또 터졌다…준공·입주 초비상 [부동산360]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002376649?sid=101

<건자재>
 
▶️ 현대리바트에 1위 내준 한샘, 3분기 탈환한다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005486995?sid=101
 
▶️ 배당 1위, 금융주도 통신주도 아니네… 10% 가까운 한샘 수익률
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001025756?sid=101

<리츠>

▶️ 한화리츠 유상증자에 금융계열사 참여할듯
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005382910?sid=101
 
▶️ 제이알글로벌리츠, 1조 조달 '윤곽'…유상증자 배제
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410181843154880103330

<조선>

▶️ 한화오션-글로벌 해양 탈탄소화센터, 해양 탄소중립 협력 '맞손'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014995577?sid=101
 
▶️ 中 1·2위 조선사 합병 다가와...K-조선, 경쟁력 확보 과제
 
https://www.metroseoul.co.kr/article/20241021500630

▶️ HD현대重, 수주 낭보 이어지는데 파업 ‘빛바랬다’
 
https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1640681

▶️ 한화오션 흑자 전환 성공하나…현장 안정이 관건

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012853253?sid=101

▶️ 한화오션 “노동부·하청업체 함께, 중대재해 방지 논의기구 참여하겠다”

https://n.news.naver.com/mnews/article/028/0002712416?sid=102

2024년 10월 18일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.68pt로
전주 대비 0.15pt(0.08%)
하락했습니다.

2024년 10월 18일 기준
클락슨 신조선가 지수는
아직 발표되지 않았습니다.

발표되는데로 확인해
공유드리겠습니다.
좋은 하루 되세요 :)

대우건설 수주 소식

@ 현재 낙찰자 통보 상태
@ 공종: 플랜트
@ 제품: 미네랄 비료 공장
@ 발주처: 투르크메니스탄 고객사

[한투증권 강경태] 2024년 10월 21일 (월)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 69.2달러/배럴(-2.1%)

• 천연가스 2.3달러/MMBtu(-3.8%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -3.1%
• 현대건설 +0.0%
• GS건설 -2.4%
• 대우건설 -1.0%
• 삼성E&A +0.5%

<건자재>
• 한샘 -0.6%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -0.4%

<리츠>
• 신한알파리츠 +0.2%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.3%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 -1.1%
• SK리츠 -0.3%
• NH올원리츠 -0.6%
• 이지스레지던스리츠 +0.1%
• 롯데리츠 +0.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.0%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.9%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.1%
• 현대미포조선 -3.6%
• HD현대중공업 -2.8%
• 한화오션 -1.6%
• 삼성중공업 -2.0%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -1.6%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 대통령실 "소형모듈원자로 4개 건설 11차 전력수급계획 반영"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014994309?sid=100
 
▶️ 현대건설, 도시정비 수주 왕좌 탈환 '유력'…3위는 ‘오리무중’
 
https://www.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/20241018145544449056c162803_1/article.html

▶️ 현대건설·삼성물산도 SMR 투자 美홀텍·뉴스케일파워 지분 참여
 
https://www.smedaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=306643
 
▶️ 현대건설, 가산 지식산업센터 연대보증액 감축 '순항'
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410161448005080103837

▶️ GS건설 66억에 GS엘리베이터 지분 55% 매각, “경영 효율화
 
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=369424
 
▶️ 돈줄 죄니 서울 부동산 시장도 '꽁꽁'..8개월만 하락전환
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/660/0000071088?sid=101

<건자재>
 
▶️ [단독] "집값 하락 효과 미미"…알고도 中 시멘트 수입 강행
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005046019?sid=101
 
▶️ 1위 탈환이냐 굳히기냐… 한샘과 리바트는 치열한 전쟁 중
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001025176?sid=101

▶️ ‘2조 입찰 담합’ 무죄 받은 최양하 前 한샘 회장 이번주 2심 시작
 
https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=406565

<리츠>

▶️ 코람코, 국내 운용사 첫 전주行…국민연금과 ‘끈끈한 인연’
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005045751?sid=101
 
▶️ 더휴식, 코람코라이프인프라리츠와 협력하여 중소형 호텔 시장 '성장 강화'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005101503?sid=101

<조선>

▶️ "고부가 친환경선박도 이정도라고?"…中조선 기술력 '일취월장'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007855032?sid=101
 
▶️ HD현대重 파업 장기화… 조선업 호황에 생산 차질 우려
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0003978090?sid=101

▶️ '저가' 中후판 반덤핑조사에…철강사-조선사 가격협상 장기화
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007852333?sid=101
 
▶️ 한화오션, 모듈·예비함대 건조로 美 함정 진출 시도
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001025247?sid=101

- 필리조선소를 활용해 군함의 모듈 또는 예비함대 건조로 미국 함정 시장에 진출하는 방안을 추진

- 스미스 CEO가 말한 함대는 중대형 무인 수상함, 쇄빙선, 보급 유조선, 해군 훈련함 등으로 존스법 함대에 포함되는 특수선(예비함대, Ready ReserveFleet·RRF)

- 필리조선소에서 항공모함이나 잠수함, 구축함의 일부(모듈)를 생산한 뒤 최종 조립을 위해 주 계약자의 큰 조선소로 (모듈을) 운반하게 될 것

- 한화오션은 규제당국 승인이 떨어지면 필리조선소의 안정화 작업에 집중할 계획

(필리조선소 활용방안)

1) 예비 함대 건조
2) 전투 함정(구축함, 항공 모함) 모듈 제작

모듈은 대블록(block)을 의미하는 것
같습니다.

미 해군이 강구하고 있는
군함 생산 능력 강화 방안 중에 하나가
여러 야드에 블록을 발주해
동시 건조 능력을 끌어올리는 것입니다.

https://n.news.naver.com/article/366/0001025247?sid=101

[한투증권 강경태] 2024년 10월 18일 (금)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 70.7달러/배럴(+0.6%)

• 천연가스 2.3달러/MMBtu(-0.8%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +7.2%
• 현대건설 +1.7%
• GS건설 +3.1%
• 대우건설 +2.0%
• 삼성E&A -1.0%

<건자재>
• 한샘 +0.2%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +1.9%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.7%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.6%
• 이리츠코크렙 +0.0%
• 이지스밸류리츠 +0.0%
• SK리츠 -0.1%
• NH올원리츠 -0.1%
• 이지스레지던스리츠 -0.6%
• 롯데리츠 +0.8%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.9%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.4%

<조선>
• HD한국조선해양 +2.2%
• 현대미포조선 +7.1%
• HD현대중공업 +1.4%
• 한화오션 +1.3%
• 삼성중공업 +1.9%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +2.3%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 사우디 예산 축소에 전쟁까지…'제2 중동붐' 가물가물
 
https://www.viva100.com/article/20241016501043
 
▶️ [단독] 제네시스PE, GS건설 자회사 ‘자이에너지운영’ 인수 [시그널]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004403739?sid=101

▶️ '10.5조' 가덕도신공항 공사, 현대건설 컨소 확정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001033078?sid=101

▶️ 요즘 노인들 클래스가 다르다…소득도 부동산 자산도 '역대급'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005044732?sid=101
 
<건자재>
 
▶️ 재무약정 '적용 유예' 한샘, 내년 ‘도약’ 자신감
 
https://www.fetv.co.kr/news/article.html?no=176967
 
▶️ 중국산 엎친데 환경 규제 덮친 시멘트
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005381021?sid=101

<리츠>

▶️ “일단 최악의 상황은 면했는데”…생숙 2027년 말까지 이행강제금 유예[부동산360]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002374772?sid=101
 
▶️ "유럽 상업용 부동산 저점 지났다…친환경 자산 주목해야"[ASK 2024]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005045356?sid=101

▶️ 삼성FN리츠 오피스 자산, '삼성' 뺀 브랜드 홀로서기
 
https://dealsite.co.kr/articles/129625

▶️ 한화빌딩 편입하는 한화리츠, 유상증자에 나타난 '기대와 우려'
 
https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=406517
 
<조선>

▶️ KOMERI, 미국선급과 조선해양분야 기술협력 뜻 모아
 
https://www.ksg.co.kr/news/main_newsView.jsp?pNum=142883
 
▶️ 조선업 호황의 그늘···HD현대重 임단협 여전히 ‘진통’
 
https://www.enewstoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=2188260

▶️ 韓 조선이 장악한 ‘FSRU’, 7개월 만에 가격 13% 상승
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001024656?sid=101

▶️ 컨테이너선 선가 상승, 국내 조선사엔 ‘양날의 검’
 
https://www.etoday.co.kr/news/view/2410122
 
▶️ HD현대중공업, 차세대 이지스 구축함 마지막 함정 건조 착수
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014989583?sid=100

▶️ HD현대중공업 해상풍력 부유체 독자 모델, 미국선급 인증 획득
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014989583?sid=100

- 사모펀드(PEF) 운용사 제네시스PE가 GS건설(006360)의 ‘자이에너지운영’을 인수한다.
- 자이에너지운영은 GS건설 100% 자회사로 발전·환경·플랜트 운영·유지보수(O&M) 업체다.
- GS건설은 유동성 확보 차원에서 리밸런싱 작업을 진행 중이다.
- GS엘리베이터와 2012년 GS건설 자회사로 편입된 스페인 소재 글로벌 수처리 회사인 GS이니마가 매각 후보로 꾸준히 오르내렸다.
- GS엘리베이터는 패키지 딜로 제네시스PE가 함께 가져가게 됐다.
- GS이니마는 아랍에미리트 국영 에너지기업인 ‘타카’와 캐나다 금융기관 ‘퀘백주연기금’이 인수 후보로 선정된 것으로 전해졌다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004403739?sid=101

- 아마존이 미국의 SMR(소형모듈원자로) 기업 엑스-에너지에 지분 투자 계약을 체결했다고 16일(현지시간) 밝혔다.

- 엑스-에너지는 국내 두산에너빌리티·DL이앤씨 등이 투자·협력하고 있는 기업으로 차세대 에너지원으로 꼽히는 SMR의 개발과 설계를 주도하고 있다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005485550?sid=101

- 호주 정부가 퍼스 인근 헨더슨 조선소의 확장 공사에 3년간 1억2700만 호주달러(약 1158억 원)를 투자

호주 해군이 발주할
만재배수량 3,000톤급
호위함 11척 중
4번함부터 11번함까지는
핸더슨 조선소에서 건조해야 합니다.

머지 않아 shortlist가 나올텐데
호주 로컬 야드를 어떻게 확보할지가
중요해지겠습니다.

https://n.news.naver.com/article/421/0007847999?sid=104

10/22 컨퍼런스 참석 기업

- 미국 원자력규제위원회에서 최초로 SMR설계 인증을 받은 뉴스케일파워(Nuscale Power)

- 빌 게이츠가 설립한 소듐냉각고속로 SMR을 개발 중인 테라파워(TerraPower)

- 삼성중공업과 협력해 소형용융염원자로 SMR을 개발 중인 시보그(Seaborg)

- DL이앤씨와 협력해 고온 가스로 SMR을 개발중인 엑스에너지(X-energy)

- 히타치GE와 협력해 캐나다에 SMR 사업을 추진 중인 앳킨스레알리스(AtkinsRéalisnuclear)

국내 건설사의
SMR 개발사 제휴 현황
- 현대건설 홀텍(HOLTEC)/미국
- DL이앤씨 엑스에너지(X-energy)/미국

https://n.news.naver.com/article/366/0001024172?sid=101