[유안타/이안나] 2차전지/전기전자/수소

AI핑들아 모여라

를 통해 새로운 AI 투자 아이디어를 가져가시죠~

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https://url.kr/o8x66o

유안타 AI 콜라보 자료가 나왔습니다!!

AI핑 들아 모여라!

5개 섹터의 콜라보!
인터넷/게임 2차전지 반도체
통신 제약/바이오!!

[유안타의 AI 이야기에 집중해야하는이유]

IT의 중심에 AI가 등장하면서 AI를 주제로 한 자료가 증권업계에 쏟아진 적이 있었습니다.

하지만! 그 어떤 자료에서도 AI가 다양한 산업에 적용되면서 가져온 변화에 대해 다루고 있지 않았습니다. 그저 기술 이야기 뿐이었죠.

그런데 현실은 AI에 대한 과잉투자, AI 거품론으로 인한 후폭풍을 걱정하고 있는 상황입니다.

이러한 AI로 인한 주식시장에서의 우려속에서 저희 유안타 리서치에서는 AI를 통해 실제로 생산성 향상을 가져와 큰 폭의 수익성 개선을 보여주거나 우리가 생각하지도 못했던 산업의 R&D에도 적용되어 개발 기간이 크게 단축된 사례도 있음을 확인할 수 있었습니다.

이제까지 AI하면 IT나 플랫폼 산업, AI 기술 및 성능에만 투자의 시야를 좁혀왔다면,

다양한 산업 군에 실제로 적용되어 구체적인 변화 일으키고 있는 살아있는 AI를 살펴보면서 섹터 별 새로운 투자 아이디어를 도출할 때라는 생각에 본 자료를 발간하게 되었습니다.

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유안타 이안나 [삼성전기 Review]

3Q24 Review: 컨센 소폭 하회하는 실적 기록

▪︎ 3Q24 Review: 컨센서스 소폭 하회하는 실적 기록

동사는 2024년 3분기 매출액 2.6조원(+1% qoq, +11% yoy), 영업이익 2,249억원(OPM 9%, +8% qoq, +22% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(영업이익 2,362억원) 대비 소폭 하회하는 실적 기록

사업부문별로 살펴보면 컴포넌트는 산업/전장용 수요 증가 영향으로 Q 증가, ASP 상승으로 매출액 1.2조원(+3% qoq, +9% yoy)을 기록. 광학솔루션은 전략거래선향 플래그십용 고사양 카메라모듈 본격 양산에도 중화 시장의 중저가 제품 중심 출시 및 해외 IT 거래선 향 공급 감소로 매출액 8,601억원(-7% qoq, +4% yoy)에 그침. 패키지솔루 션은 서버/전장 등 고부가 제품 중심 수요 증가로 매출액 5,582억원(+12% qoq, +27% yoy)으로 높은 외형성장률 기록

▪︎ 중장기 성장성에 주목하자

동사는 2024년 4분기 2.4조원(-9% qoq, +3% yoy), 영업이익 1,642억원(OPM 7%, - 27% qoq, +49% yoy) 예상

4분기 컴포넌트는 전장용 수요 증가 기대에도 불구, IT/산업용 MLCC 재고조정이 예상되기 때문. 광학솔루션은 국내외 IT 거래선향 공급 감소가 지속되는 가운데 중화향 저가용 신제품 출시 영향이 이어지면서 3분기 대비 매출 감소 불가피할 것. 패키지솔루션은 서버향 수요 증가로 FC-BGA 외형성장이 기대되나 재고 조정 등 계절적 비수기 영향으로 전분기 대비 외형감소 예상.

다만, 고사양 MLCC 중심 수요 증가가 지속되는 가운데 FC-BGA의 AI 서버용 및 전장 수요 증가로 단기 실적보다는 중장기 성장성에 주목해야 함

▪︎ 동사에 대한 투자의견 및 목표주가 유지

동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 190,000원 유지. 동사는 동사 밸류에이션의 중심에 있는 MLCC 부문 외형성장이 지속되는 가운데 AI 서버용 수요 및 장기적으로 전장용 수요 에 대한 기대감 등 FC-BGA 중심 중장기 성장성까지 갖춤. 이에 투자 매력도 높다는 판단

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https://tinyurl.com/2y3q7rmu

유안타 이안나 [LG이노텍 Review]

3Q24 Review: 컨센 하회하는 실적 기록

▪︎ 3Q24 Review: 컨센서스 하회하는 실적 기록

동사는 2024년 3분기 매출액 5.7조원(+25% qoq, +19% yoy), 영업이익 1,304억원(OPM 2%, -14% qoq, -29% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(영업이익 2,577억원) 대비 하회 하는 실적 기록.

이는 1) 광학 솔루션 부문 경쟁 심화, 2) 기판 소재 부문 디스플레이 수요 둔화, 3) 전장부문 일회성 비용 발생 등으로 인한 것

▪︎ 좀 더 지켜보자

동사는 2024년 4분기 6.2조원(+10% qoq, -17% yoy), 영업이익 3,323억원(OPM 5%, +155% qoq , -31% yoy)을 기록할 것으로 예상. 이는 북미 주력 고객사 계절적 성수기 영 향으로 광학 및 기판 소재 사업부문 외형성장(각 +11% qoq)이 예상되기 때문.

다만, 1) 광학솔루션 부문 경쟁 심화 지속, 2) 디스플레이 수요 둔화 지속으로 전년 동기 대비 외형 및 이익 감소는 불가피. 동사는 2025년 1) 글로벌 신규 고객사 향 기판 공급 본격화, 2) 2025 년 상반기 iPhone SE 4세대, 하반기 17시리즈 출시 등의 영향으로 광학 및 기판 소재 부문 Q 증가 기대. 다만, 원 달러 환율 및 광학 솔루션 경쟁 심화 지속으로 외형 및 이익 증가 폭 제한적일 것.

따라서 주력 고객사 신제품 출시 기대감 등으로 2025년 상반기 주가 흐름 은 긍정적일 것으로 예상되나 업황 개선은 좀 더 지켜보아야 할 것

▪︎ 동사에 대한 목표주가 260,000원으로 하향

동사에 대한 투자의견 Buy 유지, 목표주가 260,000원으로 하향. 이는 광학 솔루션 부문 경 쟁심화 및 전장 부문 수요 둔화가 지속될 것으로 예상됨에 따라 동사에 대한 2025년 실적 을 하향 조정했기 때문

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https://tinyurl.com/262l2zv4

[유안타 2차전지] Weekly

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https://tinyurl.com/298pzsk8

자율주행은 성능 위주입니다. 전력효율 보다는 배터리 성능을 더 향상시켜 하루에 더 많은 데이타를 처리하게 하는게 목적입니다.

높은 에너지밀도의 4680이 필요한 이유입니다.

테슬라 로보택시는 이벤트 드리븐 완료는 아니겠네요. 첫 등장 놀랍습니다.

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https://tinyurl.com/ysm5b4sj

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https://tinyurl.com/ys9dfb45

[유안타 2차전지] Weekly

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https://tinyurl.com/2xg22u7r

[유안타 2차전지] Weekly

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https://lrl.kr/helt

[유안타 2차전지] Daily news

● 캐즘 장기화에도…전기차·배터리업계, 美시장 두드리는 이유는
https://naver.me/GG7Cq0eF

● 유럽차 밀리는 와중에…日 '전기차 배터리' 9조원 투자
https://naver.me/GMmPk8BG

● The $100,000 electric truck market is here. A guide to pickups from Tesla, GM, Rivian and Ford
https://www.cnbc.com/2024/09/07/tesla-gm-rivian-and-ford-the-100000-electric-truck-market-is-here.html

● 삼성SDI, 美 에너지전시회 참가…차세대 배터리 대거 선봬
https://naver.me/5bV0LRGk

● 국회 이차전지 포럼 11일 출범…“특별법 제정 추진”
https://naver.me/FlZcFpoQ

유안타 2차전지 이안나
https://t.me/anna7673

[스마트폰부터 자율주행까지]

당신이 알고싶은 모든 것

첫번째 시리즈 - Motherboard편입니다.

스마트폰과 자율주행은 많은 기술적 유사성이 있으나 각 디바이스에 요구되는 목적이 다르기 때문에 적용 기술에 차이를 보입니다.

이 자료에서는 스마트폰과 자율주행이 공유 기술을 활용하여 각 디바이스에 어떻게 적용되고 목적에 맞게 어떻게 발전해 나갈 것인지에 대해 다룹니다.

이번 당알모 첫번째 시리즈 주제는 ‘Motherboard’입니다.

이 자료는 ‘Motherboard’ 기술 중심으로 크게 4개의 파트로 구성된다.

Part I. 스마트폰 기술

Part II. 자율주행 기술

Part III. 각 디바이스 별 미래 트렌드

Part IV. 투자전략 및 Top Pick


Part I, II에서는 각 디바이스 별로 ‘Motherboard’ 내 구성요소, 제조공정, 발전 과정 등을 자 세하게 살펴보고,

Part III.에서는 각 디바이스 별로 ‘Motherboard’ 내 구성요소들 중 어느 요소가 핵심이 될 지, 그 구성요소는 어떻게 발전해 나갈지에 대해 살펴봅니다.

Part IV.에서는 Part III. 내용을 바탕으로 섹터 투자전략 및 Top Pick을 제시합니다.

자료 링크:
https://buly.kr/G3BjGMJ