안회수 DB 이차전지/철강금속

풍산(103140): 이럴 때가 기회
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https://buly.kr/DPTIXgP

4Q24 일회성 비용 대거 반영: 4Q24 연결 매출액 1.2조원(+10.3%YoY, 8.7%QoQ), 영업이익 339억원(-42%YoY, -54%QoQ, OPM 2.8%)으로 컨센서스 크게 하회. 주된 원인은 별도+자회사 성과급 480억, 단체기부금 등 총 약 600억원의 일회성 비용 반영했기 때문. 1) 신동: 메탈게인 발생했으나 일회성 비용 영향으로 마진율 0%. 2) 방산: 매출 3,952억원, 동남아향 소구경 탄약 납기 지연으로 가이던스 약 500억 미달. 이익률 17.1%로 -8%pt 하락.
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이럴 때가 기회: 2025년 세전이익 가이던스 2024년 대비 375억 작게 제시 됨. 방산 수출 비중이 ‘24년 60% ‘→ 25년 44%로 감소하기 때문. ‘23년 군납용을 수출한 적이 있는데, 상환 스케줄이 ‘25년이 된 것. 따라서 155mm 포탄 2배 증설 + 추가 수주 가시성 고려하면 ‘26년 외형 성장 및 수출 비중 정상화로 높은 이익률 회귀는 정해진 수순. 함께 공시된 한화에어로 향 3,585억 공급계약은 폴란드 1차 계약 연장선 물량이며, 앞으로 2차 계약 확정 시 수주 잇따를 것으로 기대. 소구경 포탄도 capa 확대 투자 + 유도무기용 신관 부품 자회사(FNS)도 수출 확대 중. 구리 가격 상승 가정, 해외 신동 자회사 이익 기여도 높아질 것으로 판단.
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투자의견 Buy, 목표주가 89,000원 유지: Peer 대비 극심한 저평가, 2025년이 오히려 매수 기회라고 판단. 주주환원 의지도 높음. 2024년도 배당금 2,600원(시가배당율 5%)로 116%yoy 확대. 과거 내부유보자금 30% 내외에서 주주환원 위한 활용 의지 언급한 바 있음.

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250211800515

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<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/02/10
🔋🚘♻️
DeepSeek은 이미 중국 EV에 도입되고 있습니다.
https://vo.la/GZpVlL
지리(Geely)를 포함한 두 개의 중국 자동차 제조업체가 중국의 AI 혁신 기업에 대한 지원을 발표했습니다.

영국의 Altilium, 고효율 LFP 배터리 재활용 달성, EV 시장 지속 가능성 강화
https://vo.la/pZURoq

창저우 리위안 인도네시아 프로젝트 2단계 시작, LFP 시장 개발 촉진
https://vo.la/qLtdKQ

🪨🏭
사우디 Maaden, 광산 성장 자금 조달을 위해 채권 판매로 12억 5천만 달러 모금
https://vo.la/KSrwmw

트럼프, 닛폰스틸이 US스틸 매수가 아닌 투자를 노린다고 밝혀
https://vo.la/KYcngX

일본 닛산, 닛폰제철의 친환경 강철을 대량 생산에 도입
https://vo.la/LVVdbt

삼성, 고전압 배터리 화재 위험으로 대규모 차량 리콜 발표
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025020820410781370c8c1c064d_1

2월 8일 포드, 아우디, 스텔란티스의 차량 18만196대를 대상으로 대규모 리콜 계획을 발표

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/02/07

🔋🚘♻️🪨🏭
EU 자동차 산업 활동 계획
https://www.transportenvironment.org/articles/corporate-fleets-and-the-eu-automotive-industrial-plan
-유럽 위원회 대형 기업 차량(2030년 기준 신차)에 대해 구속력 있는 100% ZEV 목표를 설정 가능성
-유럽 ​​위원회가 프랑스 에코보너스를 반영한 ​​차량 에코점수를 개발 가능성

SK온 '전기차 캐즘 여파' 美테네시 공장 가동 연기
https://vo.la/LyHBgL

인도네시아 리위안, 90,000mt LFP 프로젝트 2단계 시작
https://vo.la/EKtVcL

Glencore의 필리핀 PASAR 구리 제련소 생산 중단, 재개 날짜 불확실
https://vo.la/CzWBGt

석유 코크스 및 콜타르 피치 가격 급등, 비용 급등, 인조흑연 수익성 어려움
https://vo.la/DdFLKc

Aurubis의 CFO는 수익이 뛰어남에 따라 황산과 AI 산업 수요 증가를 예상합니다.
https://vo.la/GEFJRO

4Q24 SKIET 실적 컨퍼런스콜

매출 593억원 (+17%qoq, 판매량 증가)
영업적자 -919억원(적자확대, 낮은 가동률과 재고관련 일회성 비용(308억원))

2024년 2411억원. 폴란드 공장 잔여 capex 1000억원. 이후 큰 지출 없음

2025년
기존 주요고객사 수요 늘어날듯
원단 신규고객사 , 판매량 전년대비 상당수준 성장세 기대
주요고객사와 판가기준이 USD로 변경, 환율 변동따른 매출변동효과 발생할 것
적정 재고 도달시까지 진행하겠지만 새 프로젝트 시작으로 전반적 가동률은 2025년 개선될 것
생산사이트 최적화, 원가 경쟁력 강화할 것, 원단생산공정에 ai기술 도입해 원가 절감 중

고객사 및 제품 포트폴리오
북미 핵심 고객사와 관계 강화중 , 작년 하반기부터 출하중, 해당 고객 대상 차세대 배터리용 분리막 개발도 하고 중장기 협력관계 강화중
북미쪽 신규 프로젝트 수주 노력중.
글로벌 배터리사 대량 수주 성공, 상반기부터 출하 예정
그외에도 중국, 일본 고객사 ess, 국내 고객사 ev향 논의 중
전기차용 각형 lfp 분리막 수주 완료. 이로 다양한 폼팩터 및 양극재 물성에 맞는 분리막 수주 모두 완료
ess용 분리막 납품도 수주 논의 중


Q&A
1. 지역별 가동률 및 고객사 비중
원단기준 전체 가동률이 많이 떨어짐. 한국 중국 폴란드 모두 20%대 초반.

2. 25년도 예상 판매량 및 가동률
판매량은 예측이 힘듦. 작년 고객 재고가 상당히 소진된것으로 파악됨.
작년대비 70~100% 판매량 늘리는 것을 목표로함.
2024년에는 캡티브(jv포함) 비중 70% 중반
25년엔 60% 중반대까지 낮아질 것. 타

3. LFP 분리막 수주, 규모가 큰데, 프로젝트 소개 부탁
고객다변화 노력의 첫 신호탄. 고객사는 공개할 수 없으나 각형 LFP 배터리향 분리막 원단.
배터리 셀은 상용차 ev 프로젝트에 탑재 될 것. 이번 계약은 phase1이고 phase2~3까지 지속될 것
25년부터 초도 물량, 26년부터 유의미한 판매물량 지속될 것.
제품 포트폴리오 다변화, 중국 업체들이 주로 납품하던 제품을 우리가 한다는 것에 의미

4. 올해 asp
주요 고객사와 원화로 계약되었던것을 2025년 달러베이스로 모두 바꿨음

5. 흑자 전환시기
가동률 불확시성이 높아 잘 모르겠다. 다만 적자폭은 계속 개선되리 것

5. 적정재고 도달 시점
적정 재고량은 3개월 치. 판매량 증대로 인해 적정 재고 수준에 올해 안에 도달 가능할 듯

6. 올해 추가 수주 가능성? 고객 확보 가능성?
미국- 캡티브 고객사 대상으로 물량 계속 늘어날 것
중국- 메이저 셀사 2개사가 북미, 유럽 공장 증설 진행 중인데 트럼프 정부 불확실성 고려해 비중국 분리막 업체 선호도 높아지는 중. 당사와 논의중. 한업체는 1Q내에 성과로 연결 될 듯
국내 - 메이저 고객사 중 한 업체와는 it향으로 많이 했는데 2월 중 폴란드향 audit 진행 할 듯. 페이퍼워크는 검토 다 되었고 현장 검증 통해 업체 등록 할 것. 이후 유럽향, 미국향 EV물량 확보 위한 논의 진행될 것. 스텔란티스향 원단공급 PO나오면 3월부터 공급개시 될 듯.
원단외에도 북미향 신규폼팩터 테스트 ccs 직납논의 진행 중.
아시아- 일본 주요 고객사와 신흥시장인 인도 등에서 ESS용 공급 관련 논의 진행 중.
유럽- 셀 개발 업체 많음. 최근 신규 업체와 논의는 지속 중.

7. ess향 분리막 대응 상황
실제로 아시아시장에 ESS 프로젝트가 많이 늘어나는 중. 일본 고객사 및 중국 고객사와 논의 중.

8. 4분기 일회성 비용 breakdown
90% 이상이 대부분 평가손실. 고객사에 제품 판매할 때 품질에 개런티를 해주는 부분이 있음.
그래서 오래된 재고는 보수적 측면에서 회계상 평가손실 잡았음
나머지는 원재료 재공품 등 저가법 평가손실
그 외 각 사이트별 유형자산손상 차손

9. IRA 관련
주정부차원에서도 여러 수단이 있어서 약간 변동, 축소 가능성은 있으나 사업 방향성 크게 바꿀 필요는 없다고 생각함. 소비자 세액공제는 사라지더라도 ampc는 유지될 것으로 봄. ampc 받기 위해 현지 부품 조달 유도하는 시장이 될 듯. 따라서 북미 지역 투자 필요할 수도 있음. 시장 살피면서 capex 최소화하는 방향으로 짜겠다
중국 10% 관세가 점점 높아질 것이라는 의미가 있어서 중국산 대비 경쟁력 올라갈 것이라는 기대감 존재
feoc도 완전히 없어지기보다는 ampc와 관련되는 방향으로 변할 듯..따라서 탈중국 기조는 계속 기대함.

10. 2025 capex
대규모는 거의 작년에 끝났고 폴란드 이연된것 올해 1000억원 정도+경상투자 100억 이내에서 집행될듯. 26년 이후는 정상투자가 100억대정도로 유지될 것

11. 폴란드 공장 북미고객사 소형 전지 프로젝트 진행상황?
물성 요구 강화되고 있어서 시간 걸리는 중. 폴란트 2차 가동은 아직 유동적. 올해 4분기 전후 예상.

12. 원가 절감 방안
품질 관련 AI도입. 빅데이터 이용 , 어느 공정에서 불량 발생하나 도출. 올해부터 도입 가능할 듯
자동화 설비나 스마트팩토리도 가능

2025.02.05 15:26:56
기업명: 풍산(시가총액: 1조 4,601억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 12,281억(예상치 : 13,384억)
영업익 : 338억(예상치 : 998억)
순이익 : 402억(예상치 : 719억)

**최근 실적 추이**
2024.4Q 12,281억/ 338억/ 402억
2024.3Q 11,292억/ 744억/ 476억
2024.2Q 12,336억/ 1,613억/ 1,113억
2024.1Q 9,635억/ 542억/ 369억
2023.4Q 11,137억/ 580억/ 368억

* 변동요인
-해외수출 확대와 원자재 가격 상승에 따른 매출, 이익 증가


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250205800465
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=103140

세아제강지주, 작년 매출 3조6912억원…영업이익 61.9% 감소

https://n.news.naver.com/article/003/0013046772?sid=101

- 2025 북미 오일·가스 수요 확대 기대에 따른 미국 내 유정용 강관 재고 감소 및 가격 상승세

-세아윈드는 오는 3월부터 본격적인 상업 생산을 시작

-해일&가샤(Hail&Ghasha) 가스전 프로젝트, WEP(West to East Pipeline) 프로젝트 등 이미 수주한 에너지 프로젝트의 매출 및 이익 기여가 점차 늘어날 것


영국, 16GW 해상풍력 발전
가속화 위한 조치 발표

https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=189045

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=382059

포스코퓨처엠(003670): 성장하지만, 높은 불확실성

https://vo.la/dHgXMl

4Q24 Review 부진한 실적: 4Q24 매출액 7,232억원(-37%YoY, -22%QoQ), 영업적자 413억으로 매출액, 영업이익 모두 컨센서스 크게 하회. 1) 양극재: GM 재고 조정 영향으로 하이니켈 제품 출하량 급감하여 출하량 -25% QoQ 감소. 불용재고 처분손실 약 220억 반영. 2) 음극재: 흑자 전환은 인조흑연 수율 개선에 따른 충당금 환입 영향. 3) 영업외손실: 중국 전구체 합작법인 926억원(지분법 투자 자산), 양/음극재 노후 설비 3,033억원 유형자산손상차손 발생.
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출하량 가이던스 하향 제시: 2025년 매출액 4조원(+8%YoY), 영업이익 577억원(OPM 1.4%) 전망 1) 양극재: 출하량 7.1만톤(+26%YoY) 가정, 지난 가이던스 8만톤에서 하향 조정. Ultium-GM/혼다, LGES-현대차, SDI-Stellantis향이 성장 요인. 포항 NCA공장 가동으로 감가비 400억 증가 반영. 2) 음극재: 하반기 해외 고객사향 천연 흑연 판매 확대로 적자 폭 감소. 3) 기초 소재: 포스코 가동률 감소 영향으로 매출 부진, 이익률은 피앤오케미칼 매각으로 개선 기대.
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투자의견 Buy, 목표주가 170,000원 유지: 글로벌 정책 변화로 OEM사들의 EV판매 확대 의지 축소 중. 외형성장은 하겠으나, 가동률 및 수익성 확보하기에는 부족한 수준. 2025년 동사 제품은 미국향 비중이 커 불확실성 높고, 2026년 가동 예정인 캐나다 Phase1 공장 수익성은 관세 영향 지켜봐야 함. 동사의 추가적인 과제로는, 리튬 외에 전구체도 내재화 진전 필요. 높은 부채 비율로 재무 구조 개선 과제도 남아있음. 동사 음극재의 공급망 매력도는 올라갈 것.

Ev별 미국캐나다/멕시코 비중

https://insideevs.com/news/742353/trump-tariffs-hit-these-evs-hardest/

트럼프의 무역 정책으로 인해
Nucor CE0가 미국 철강 산업의 미래에 대해 낙관적

https://www.steelorbis.com/steel-news/latest-news/nucor-ceo-optimistic-for-future-of-us-steel-industry-due-to-trumps-trade-policies-1376810.htm

https://n.news.naver.com/article/030/0003280057?sid=105

https://www.mining.com/web/india-scraps-custom-duties-on-waste-and-scrap-of-dozen-critical-minerals/

https://www.mining.com/web/brawl-over-tariffs-on-ev-graphite-will-test-musks-sway-with-trump/

삼성SDI(006400): 2025년 낮은 가동률 버티기

https://vo.la/oJNNUU

4Q24 Review 역성장: 4Q24 연결 매출액 3.7조원(-28.8%YoY, -4.6%QoQ), 영업적자 2,567억원(OPM -6.8%, AMPC 249억원)으로 컨센서스 크게 하회. 주된 요인은 재고평가손실 및 품질 충당 비용 약 2,000억원 일회성 요인 발생했기 때문. 중대형 EV전지 BMW 재고조정으로 출하량 10% 이상 감소했으나, 일회성 요인 제외 시 low-single 이익률 지킨 것으로 파악됨. ESS만 전력용/UPS 판매 확대로 매출 30% 이상 성장. 소형 전지도 전방 부진으로 가동률 및 ASP 하락 이어져 수익성 악화됨(OPM -17% 추정).
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2025년 낮은 가동률 버텨야: 1Q25 매출액 2.9조원(-43%YoY, -22%QoQ), 영업적자 2,624억원(OPM -9%, AMPC 764억원) 전망. BMW 재고조정 지속되고 스텔란티스 물량 미국JV 생산 이동으로 헝가리 가동률 하락. 2025년 매출액 15.9조원(-5%yoy), 영업이익 987억원(OPM 0.6%, AMPC 5,409억원) 전망. 소형전지 주요 고객 이탈로 적자 장기화될 것. 유럽 보조금 부활 여부 및 스텔란티스 순수BEV 차량 판매량이 2025년 실적의 주요 관건.
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투자의견 Buy 유지, 목표주가 290,000원 하향 조정: 2025E 추정치 하향 조정에 따름. Peer 대비 저평가 되어 있는 것은 사실이나, 주가 반등을 위해서는 1) 고객사 trim 다양화, 2) 신규 폼팩터 수주, 3) LFP ESS 출시 가속화 등 시장 변화에 따라가는 모습 증명 필요. 2027년 전고체 전지 양산 계획으로 2025년 내 투자 계획 가시화 될 것으로 전망.

LG에너지솔루션(373220): 가이던스 대로만 해주세요

https://vo.la/BTFLwj
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4Q24 Review 역성장: 연결 매출액 6.5조원(-19%YoY, -6%QoQ), 영업적자 2,257억원(적자전환, OPM -3.5%), AMPC 3,773억원. 불용 재고 처분 손실로 일회성 요인 약 3,000억원 반영. 중대형EV GM 재고 조정으로 출하량 -3% 역성장, 판매 믹스에도 부정적 영향으로 작용해 ASP -5% 하락. 소형전지 적자전환, 원통형 전지 덕분에 출하량 증가했으나 ASP 하락 영향. ESS 출하량 큰 폭 감소하며 적자 기록.
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2025년 낙관적 가이던스: 1Q25 매출액 5.8조원(-6%YoY, -10%QoQ), 영업이익 311억원(-80%YoY, 흑전QoQ, OPM 0.5%) 전망. 상반기까지 고객사 재고조정 영향 받고, ESS 프로젝트 공백 지속. 2025년 매출액 26.8조원(+6%yoy), 영업이익 1.2조원(OPM 4.6%) 전망. AMPC 2조원, 북미 출하량 41Gwh(+37%yoy) 가정. AMPC 가이던스 45~50Gwh로 제시되었으나, GM 가이던스 하향 가능성, 스텔란티스JV, 혼다JV, ESS LFP 초기 가동률 따라 하방 리스크 존재.
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투자의견 Buy 유지, 목표주가 400,000원 하향 조정: 이익 추정치 하향 조정에 따름. 낮은 가동률 및 신규 사이트 가동 시작은 수익성에 부담될 것. 다만 ① Tesla Model Y 주니퍼 판매 호조 시 소형전지 외형 성장, ② 유럽 Volume 모델향 높은 노출도와 유럽 시장 보조금 부활 가능성, ③ ESS LFP 조기 양산 시작은 실적 방어 여력이 될 수 있음. 셀 사 중에서는 밸류체인 및 제품 경쟁력 측면에서 준비가 가장 잘 되어있다고 판단.

다들 즐거운 설 연휴 보내세요!!!😆💘

LGES 4Q24 컨콜
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매출 6.5조 -6%qoq
영업적자 -2260억원 (AMPC 3773억원)
세전손실 -3040억(영업외손실 790억원 이자비용/ 환은 헷지됨)
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자동차 전지 수율 95%
현대차, 스텔란티스 JV 양산 본격화
전략고객사 기말 재고조정으로 북미 전기차 물량 -20% 감소
ESS프로젝트 지연으로 출하량 소폭 감소
기말현금 3.9조원
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시장 가이던스
배터리 시장 20% 중후반 성장 예상(EV+ESS+IT)
EV 보호무역 기조 심화로 북미배터리 시장 선진입 효과 확대 전망, 단기적으로는 성장세 둔화 가능
ESS 미국 대중관세 인상에 따라 현지 생산 거점 중요해질 듯
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스텔란티스, 혼다 JV 가동률 높이기, 그 외 CAPA 투자는 속도조절
유럽공장 유휴라인은 LFP/고전압 미드니켈등으로 전환, 원통형은 중국 캐파 가동률 높이고 판매 확대
건식전극 및 황화물계전고체 오창 파일럿라인 올해 구축 예정
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실적 가이던스
매출 5~10% 성장 목표. P상승가능성은 적을듯. Q는 스텔란티스, 혼다 JV 등 북미지역 신거점 중심 및 신제품 출하 확대
CAPEX 전년대비 2~30% 축소
AMPC 45~50Gwh 예상
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Q&A
1. 상반기 실적 전망
1분기는 매출 성장은 어려울듯. 손익은 개선해나가겠다. 고환율도 도움됨.
연간전망 1분기 저점으로 물량회복 해나갈듯. OEM 신규 전기차 출시 계획 앞두고 있고 하반기에 스텔란티스, 혼다 JV 신규 프로젝트 론칭.
2026년부터 수요 개선될거같다
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2. 미국 트럼프 정책 관련 의견 대응 전략
감세공약 재원 확보 수단일듯. 30d 축소 및 폐지 가능성 높아보임. 24c ampc는 변동가능성 높아보이지 않음. 관세는 물가상승 유불리 고려시 보편관세보다 통상압박 필요한 특정 국가상대로 들어갈듯.
단기적으로는 전동화속도 늦춰지겠으나 배터리 산업 큰방향엔 변화 없을 듯
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3. GM 재고조정 동향, GM향 배터리 수요 회복 시기
1분기도 재고 타이트하게 운영할 듯. 판매는 2분기부터 회복, 재고조정 마무리되는 2분기 이후 하반기부터 회복 기대
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4. 북미 캐파 확장 운영 계획
북미 캐파 재분배 집중 검토 중. ESS 캐파를 애리조나 신규증설 계획을 기존사이트 유휴캐파 활용으로 전환, LFP 현지 생산계획은 25년 상반기로 앞당겨 준비중
북미 인프라 투자비가 많이 오르고 있으므로 구축 사이트 활용방향으로 할 것.
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5. capex 감소 시기 언제부터? 25년 자금조달 계획?
전년대비 3조원정도 줄일 것. 증설투자에 해당되는 건물 설비 거의 완성되어 가고 있음. 유휴라인 활용으로 내년부터 캐펙스 점진적 감소가능할 것
추가 필요재원은 외부차입으로 할 것. 작년 외화채 성공적 발행 경험. 올해도 회사채 발행 검토중. 캐펙스 집중된 북미 JV는 정책자금 조달 가능
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6. 북미 가동률 회복 시기, 실적 회복 시기
가동률 전분기대비 소폭 감소. 북미 가동률 다소 조정. 폴란드 가동률 전분기 수준 유지. 1분기도 비슷할듯. 2분기부터 개선.
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7. 각형배터리
각형 배터리 개발과 양사 파트너십 강화. 고객과는 기술공정 케미스트리 측면에서 최적 솔루션 협의 단계. 구체적인건 아직.
파우치쪽 기술이 이미 있고 스택킹기술 노하우가 장점이 될 수 있다고 봄. 고객사도 각형 배터리 설계 기술 가지고 있어서 협력 충분히 가능.
케미스트리 니즈에 맞춰서 폼팩터 라인업 확대
프리미엄: 하이니켈 파우치, 세이프티 코스트경쟁력 갖춘 46원통형
standard& Affordable: LFP 및 HighV MidNi, 파우치 각형 유연하게

4Q24 SDI 실적 컨콜
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매출액 3.7조원(-5%qoq, -29%yoy 배터리 3.5조원) / 중단영업실적 포함시 4.05조원
영업적자 -2,567억원, AMPC 249억원 / 중단손익 포함시 영업적자 -2,426억
세전적자 -3,472억원 /유형자산손상차손 영향
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24년 capex 6.6조원
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배터리: EV 주요고객 재고조정, M mobility 수요 둔화/ ESS향은 미주 전력용, UPS 판매확대로 분기 최대 / 이익률 감소는 가동률 하락, 신규공장 가동으로 고정비 증가, 재고자산 평가
전자재료: 반도체 소재는 메모리 반도체 웨이퍼 투입 증가, 디스플레이는 계절적 감소
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스텔란티스jv 수율도 빨리 잡음
각형 유럽 및 아시아 메이저 OEM 수주 받음,
46파이 수주 마무리 단계,
미국 3대 독립발전사업자IPP업체들과 파트너십 확대,
전고체 샘플 공급 고객 5개사 확대.
p6 양산 개시
LFP 대형셀 파일럿 라인 구축
​
가이던스
EV 2025년 전기차 시장 21% 성장, 중국에서 미국유럽 중심으로. 단 전방 회복 지연 가능성 존재. 신생업체 도태 가능성
ESS 전력용/UPS 수요 증가 중. 북미 중심 14% 성장 예상. 한국산 배터리 수요 지속 확대 예상
소형 회복 지연 전망
전자재료 반도체 소재 견조한 성장, 디스플레이는 소폭 성장
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경영전략
진입 트림 다양화, 스텔란티스JV 중심 미주향 확대, LFP프로젝트 수주, ESS Capa 확대
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주주환원
2024년 보통주 1000원, 우선주 1050원. 2025~2027년 3년간은 현금배당 미실시 예정
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Q&A
1. 재고자산 평가 등 일회성 비용 브렉다운
재고자산 평가, 품질관련 충당금
일회성 비용 제외시 자동차전지 부문 로우싱글 이익률
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2. 분기, 연간 실적 가이던스
단기간내 실적 회복 어려워짐. 하반기 개선 전망. ESS와 전자재료는 상대적으로 수요 안정적. 1분기 비수기 제외 분기별 지속 성장 예정.
전사실적은 1분기 저점으로 2분기부터 점진 개선 전망.
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3. capex 계획. ess캐파 계획
보수적 기조하에 투자계획 조정 중. capex 전년대비 올해는 감소. gm JV, 전고체, LFP등 미래 기술위한 투자는 차질 없이 진행.
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4. 트럼프. 스텔란티스 JV 공장 가동 계획 및 AMPC 가이던스
계획보다 양산일정 2개월 앞당김. 지금 풀가동중. 수율도 좋음. 남은라인도 적기가동할 것. 고객과 연간물량은 논의중
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5. ESS캐파 및 미국 현지 거점 확보 계획
ESS는 캐파 90% 수준 수주 이미 확보한 상황. 작년말대비 라인 생산성 개선 및 기존 ev라인 전환으로 20% 캐파 증량 시도. 전력용은 밀도, 안정성 높여 sbb 1.5 확산 및 LFP SBB 2.0도 출시할 것
UPS는 장수명, 고부가 솔루션, 80%의 고출력 시장 점유율 더 확대할것. 현지생산 거점도 검토 중
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6. 원형배터리 전략
고출력 신제품 출시로 아웃도어 전동공구용 대응. 데이터센터 증가에 따라 성장중인 BBU 시장 대응
장수명 등 차별화 제품으로 E2wheel 시장 진입.
하이브리드 전기차 수주 확보 계획
46파이배터리, 급속충전, 수명등 강화해 oem 수주 확보해나갈 것
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7. 전자재료 제품별 대응전략
반도체 소재: 중국 반도체 기업 레거시제품 공급증가로.. 주요 반도체 기업 생산조절 할수도. 디램 낸드용 메탈슬러리 라인 강화하여 국내 고객사 대응. 높은 열전도성 구현 위해 고방열 emc 판매 확대할 것 , SOD 등은 중화 고객 판매 환대할 것
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디스플레이: oled 패널사 중심 소폭 성장할듯. QD 디스플레이 시장은 게임용 모니터 중심 성장할 것. 패널수명과 효율 향상된 그린호스트제품 활용해 국내외 플랫폼 신규 진입.
중화 IT 및 자동차고객사에도 진입할 것
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8. LFP 준비사항
이미 차별화된 플랫폼 완성. 전기차, ess각각 시장 특성 맞춰 고객공급위한
각형 플랫폼, 소재, 극판 기술 접목해 에너지밀도, 수명특성 높이는 방법으로 기존 제품과 차별화 중 27년 양산 프로젝트를 주요 고객과 협의 중
주요고객 니즈 맞춰 현지공급체계 공급 중.
ESS는 하반기 업계최고수준 용량 셀 개발. 올해 내 생산 공법과 양산성 검증 맞추고 원가경쟁력 용량 높인 LFP 전용 SBB 2.0 26년 하반기부터 양산 계획, 글로벌 공급 추진 계획.

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/24

🔋🚘♻️
포스코퓨처엠, 구미 양극재 공장 매각 추진
https://vo.la/pOEUkp

GM의 다음 상업용 EV는 현대의 리브랜딩이 될 수 있다
https://vo.la/wKmXOM
두 회사는 전기 자동차 분야에서 새로운 협업 방식을 찾으면서 분기말까지 계약에 도달할 예정입니다.

Stellantis, 미국에 '수십억 달러' 투자 발표
https://vo.la/nUWXcO

테슬라 EV는 캐나다에서 훨씬 더 비싸질 예정입니다.
https://vo.la/QNphDu

🪨🏭
트럼프의 관세는 금속 흐름을 재지정할 수 있다고 알코아 CEO가 말하다
https://vo.la/ZgtRLF

인도네시아 의회, 광산법 개정 제안
https://vo.la/cBrhRG

Tianqi리튬, 이익 경고 발표하고 확장 중단
https://vo.la/mCyyKY

https://www.electrive.com/2025/01/23/eu-looks-into-germanys-proposal-of-europe-wide-ev-incentives/

https://www.electrive.com/2025/01/23/hyundai-evs-removed-from-us-subsidy-list-again/

https://n.news.naver.com/article/015/0005086390?sid=101

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=82524

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/23

🔋🚘♻️
닛산, 신규 LFP 배터리 공장 위치 공개
https://vo.la/WnduAX
-기타큐슈 신공장은 2028년에 가동될 예정이며 연간 생산 용량은 5GWh가 될 예정
- 2024년 20,000유로 미만인 전기 르노 트윙고의 자체 파생 모델을 계획하고 있다고 발표, 2026년부터 LFP 배터리를 탑재계획

엔지 신소재 (semcorp)분리막 생산라인 완전 가동
https://vo.la/KclcMN

중국 리튬 배터리 분리막 필름 공급업체 SEMCORP, LG에너지솔루션으로부터 주문 확보
https://vo.la/pZNakt

2024년 글로벌 ESS 배터리 셀 출하량 334GWh로 급증, 중국 기업이 우세
https://vo.la/VDgyno

테슬라 소유자 중 엘론 머스크 때문에 차를 팔고 싶어하는 사람이 많다: 설문 조사
https://vo.la/vFSMji

🪨🏭
올해 상반기 차 강판 협 상..소폭 인하로 전망
https://vo.la/BtJZeM
원자재 값 하락 주효...지난해 하반기 철광석.점결탄
⁃ 지난해 상.하반기 인상했지만, 올해 상반기는 하락에 무게
⁃ 올해 완성차 생산 전년 대비 1.4% 감소한407만 대 예상

멕시코에서 가스 파이프라인 건설이 시작됐다
https://vo.la/NhLxjy

리오틴토, 오랫동안 중단된 애리조나 구리 광산에 대한 트럼프의 지지에 베팅
https://vo.la/TggfXn

Teck, 구리 생산량 증가에 최대 39억 달러 예산 책정
https://vo.la/RqGHJK

인도네시아, 수익 규칙으로 상품 기업에 압박
https://vo.la/QMRaNT
- 3월 1일에 시행, 외환 보유액을 강화하고 루피아를 지원하는 것을 목표
-수출업체는 최소 3개월 동안 인도네시아에 수익의 30%를 보관해야

https://n.news.naver.com/article/417/0001053843?sid=101

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/22

🔋🚘♻️
Scholz는 EU가 EV에 대한 블록 전체 인센티브 계획을 준비 중이라고 말했습니다.
https://vo.la/XQzUPJ

트럼프의 EV 규제 완화, 필수 광물에 대한 수요 억제 없을 것으로 예상
https://vo.la/hSwTij

CATL, UAE에서 세계 최대 규모 60억 달러 이상 ESS 프로젝트의 우선 공급업체로 지명
https://vo.la/qmZZxA

삼성SDI 헝가리 공장, 환경·세금 분쟁 '새로운 국면'
https://vo.la/TLOPCT

르노, 2027년까지 인도에서 EV 2종 출시 계획 발표
https://vo.la/SSjLQO

미국 에너지부, 교통 자금 9천만 달러 규모 발표
https://vo.la/Uxlrcz

🪨🏭
11월 미국 강관 수입 10
월 대비 +22.9% 증가, 전년대비 +51.9% 증가
https://vo.la/yltOdG

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
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트럼프 행정명령, IRA 법안 폐지 가능한가?

https://vo.la/liUJKz
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트럼프, IRA 시행을 취소한다라는 행정명령 서명: 1/20 트럼프 대통령은 취임 직후 2022년 9월12일부터 시행된 IRA 법안의 시행을 취소하고 관련 행정 부서를 해산시킨다라는 행정명령 서명. LG에너지솔루션 -4.32%, 삼성SDI -3.9%, 에코프로비엠 -8.62% 등 섹터 급락.
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행정명령으로 법안 폐지는 불가능: 행정명령(Executive Order)으로 이미 입법된 법안을 폐지시키거나 그에 모순되는 내용을 말하는 것은 근본적으로 불가능. 행정부의 수장인 대통령이 행정부에 일의 우선순위를 명령하는 의미를 지님. 또한 사법부(연방법원/대법원)가 행정명령 이행을 금지할 수 있고, 혹은 입법부에서 행정 명령 무효 법안을 발의할 수 있음.
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IRA 법안 자체에 언급되어 있는 보조금과 세액공제 숫자: IRA 법안 Part3에는 구성부품 및 광물요건 충족 시 $7,500 전기차 보조금, Part4에는 청정에너지 시설 투자 세액공제 30% 숫자가 명시되어 있음. 법안이 제정된 후 국세청/재무부 등에서 법안 이행을 위해 세부요건을 구체화하며 발표한 것임. 따라서 기존에 계속 업데이트 되던 것처럼 보조금 세부 요건
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2025년 키워드도 탈중국: IRA 세부 요건 및 FEOC 정의가 더욱 까다로워짐에 따라 탈중국 흐름도 심화될 것으로 기대됨. 탈중국 공급망 마련이 촉박해질 전구체, 음극재 등의 중요도가 올라갈 것으로 전망.

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
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https://www.reuters.com/business/autos-transportation/eu-host-auto-sector-talks-tackle-waning-competitiveness-2025-01-20/

1/30

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/21

🪨🏭
호주 정부, 친환경 알루미늄 추진에 12억 4천만 달러 투자 약속
https://vo.la/SCcMrc

인도 철강부, 제철소 탈탄소화를 위해 국가 예산에서 17억 달러의 조달 요청
https://vo.la/peVUyc

BIR: EU의 폐기물 수출 제한은
글로벌 재활용 산업에 전례 없는
충격을 초래할 것
https://vo.la/ilAZON

독일 연방 철강 재활용 및 폐기물 관리 회사 협회 (BDSV)와 독일 금속 상인 및 재활용업체 협회(VDM)는 2025년 초에 원자재, 에너지,공급망, EU 규정 및 기타 다양한 주제에 대한 요구 사항 목록 공개
https://vo.la/EynhCL

중국 JCHX, 론시 구리 광산 동부 지역 채굴 및 가공 프로젝트 건설에 7억 5,100만 달러 투자 계획
https://vo.la/cFQrvg

🔋🚘♻️
Mengxing Nano의 40,000 MT LMFP 양극재 프로젝트가 거의 완료
https://vo.la/OyIYQA

중국, 리튬이온 배터리 재활용 블랙 매스 표준 발표
https://vo.la/nOmOpY

https://www.mining.com/web/lme-approves-warehousing-in-hong-kong-a-gateway-for-metals-to-china/

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=82291

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/20
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폭스바겐 그룹, 저가형 EV용 '인도 메인 플랫폼' 개발
https://vo.la/QfwjsL

미국, 전기 트럭을 위한 혁신적인 충전 시설에 투자
https://vo.la/cBmTLb

LG에너지솔루션-파나소닉, 인도 배터리 공장 설립 추진
https://vo.la/DljIYv

LG에너지솔루션, 국내 배터리 제조사 최초 'CSMS 레벨 3' 인증 획득
https://vo.la/OBVVTY

🪨🏭
호주, 사이클론 위협으로 최대 철광석 항구 폐쇄
https://vo.la/AxDMuT

캐나다의 관세 반대 계획은 미국산 알루미늄, 철강을 타깃으로 삼을 것이다 
https://vo.la/aEeQyD

"대세는 CCUS" 강관 업계 수요 확대 기대감 고조
https://vo.la/zdwXhF
2월 6일 '이산화탄소 저장.활용법(CCUS법)' 시행

알루미늄 와이어 및 케이블 산업 붐, 1차 알루미늄 막대 생산 능력 증가 주도
https://vo.la/RaKgjK

중국, 녹색 전력 공급 붐 이후 전력망 지출 확대
https://vo.la/bhYoEW

Codelco, 사우디아라비아, 구리 공동투자 눈여겨
https://vo.la/FIWOdj

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/16
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폭스바겐이 공장을 폐쇄한다. 중국의 EV 제조업체가 원한다
https://vo.la/qFJGUp

Farasis Energy, 400Wh/kg 이상의 에너지 밀도를 가진 황화물 기반 전고체 배터리 출시
https://vo.la/pdOJJO
고니켈 3원계 + 파우치 + 스태킹 공정 경로에 집중

BYD는 2.5GW/12.5GWh 규모의 세계 최대 에너지 저장 주문을 성공적으로 확보
https://vo.la/hIEYMt

semcorp가 베이징 WELION과 고체전해질 막 조달 계약 체결
https://vo.la/sJfUYP

🪨🏭
EU, 중국산 주석도금강판에 임시 AD관세 부과
https://vo.la/mebKdg

인도 오디샤 주총리, 포스코 현지 합작제철소 설립 앞두고 '군불'
https://vo.la/MrfLvq

인도의 철강 수요는
2025년에 세계 다른 지역을 앞
지르게 될 것
https://vo.la/CHWpoz
주택 및 인프라 부문이 주
도하여 2025년 인도 의 철강 수요가 8-9%
성장할 것

Vale과 사우디아라비아, 친환경
철강 거대 허브 건설 계약 체결
https://vo.la/Yoxvgg

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2025/01/13
🔋🚘♻️

동네 물 싹쓸이" 테슬라, 리튬공장 위한 용수 찾기에 총력
https://vo.la/vreniv

테슬라 사이버트럭 생산 인력 감축, 판매 부진
https://vo.la/MWtpdj

Zijin, 64억 달러 규모의 중국 리튬 광산 회사 인수 협상 중
https://vo.la/MJbbyB

GEM, 인도네시아 3원 양극 전구체 용량을 50,000mt로 확대
https://vo.la/LkdbuP

SAIC, CATL 솔루션 기반으로 배터리 교체 가능 모델 출시
https://vo.la/ZLkhwb

🪨🏭
유럽철강협회, EC에 세이프가드 강화 요청
https://vo.la/UgsvWw
⁃관세 할당량 축소 및 32~41%로 관세 인상 촉구
⁃ 열연 이어 타 품목도 분기 15% 상한선 범위 제안

한국 철 스크랩 수출, 3년 반만에 최고치 달성
https://vo.la/GIlHyY
12월 수출량 5만 7,838톤 기록 전월 대비 3만 톤 이상 증가
⁃인도.베트남 등 아시아 국가들 인프라 투자, 철 스크랩 수요 지속 증가

미국, 그린란드 희토류 개발사 Tanbreez에 중국에 매각하지 말라고 로비
https://vo.la/CLeuLv

덕산테코피아×틴치

두번째 고객사

https://m.mysteel.net/news/5073324-flash-tinci-materials-signs-an-oem-agreement-with-duksan-electera

포스코퓨처엠(003670): 성장하지만, 여전히 남은 과제들
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⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
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https://vo.la/jiMEuo
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4Q24 Preview 비용부담 증가: 4Q24 매출액 8,430억원(-26%YoY, -8.6%QoQ), 영업적자 166억으로 적자전환 전망. 1) 양극재: 마진율 -4.7% 예상. 양극재 출하량 GM 재고 조정으로 -3%QoQ 예상. 포항 1공장 가동 시작으로 감가상각비 및 초기 비용 증가. 환율 상승으로 재고평가손 환입에도 불구하고, 불용재고 처분손실 약 200억 반영. 2) 음극재: 인조흑연 환입 효과 사라지며 적자 확대. 3) 영업 외 단에서 낮은 가동률 지속으로 유형자산손상차손 발생 가능성.
​
고객사 미국 판매량이 관건: 2025년 매출액 4.1조원(+8.1%YoY), 영업이익 854억원(+237%YoY, OPM +2.1%) 전망. 1) 양극재: 매출액 2.5조 (+14%YoY), 마진율 1.5%, 출하량 약 8만톤으로 +35%YoY 증가 예상. 출하량 증가 관건은 GM 및 스텔란티스 미국 EV 판매량. 포항 2공장 가동으로 연간 감가비 약 800억 증가 반영. 2) 음극재: 인조흑연 설비 조정 효과로 적자폭 감소 기대 3) 기초 소재: 적자 이어오던 피앤오케미칼 매각에 따라 증익 기대.
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투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 하향: 이익 추정치 및 Multiple 하향 조정에 따름. 지난 12월 밸류업 계획으로 27년까지 매출성장률 CAGR 14% 및 ROIC 3.7% 목표 발표. 매출은 일본 배터리사 및 타 OEM사로 고객사 확보 기대감 존재. ROIC는 저수익 자산 정리 외에도 가동률 상승 필요. 리튬은 그룹사 내 잘 준비 중이나 전구체는 내재화 속도 진전 필요. 높은 부채 비율로 재무 구조 개선 과제도 남아있음.

POSCO홀딩스(005490): 주주가치 제고 계획 구체화가 키

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
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https://vo.la/VyiPjD
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4Q24 Preview 컨센서스 하회 전망: 4Q24 연결 매출액 18조원(-3.2%YoY, -1.4%QoQ), 영업이익 5,336억원(+75%YoY, -28%QoQ)으로 컨센서스 23% 하회 예상. 임금 협상 타결에 따라 일회성 비용 약 1,000억원 반영했고, 친환경 미래소재 적자 확대 1)철강: 포스코 별도 영업이익 3,404억원(+29%YoY, -22%QoQ). 판매량 소폭 증가했으며 냉연, 후판 가격 하락했으나 원재료 가격도 하락해 롤마진은 유지. 2) 친환경 미래소재: 포스코퓨처엠 불용재고 처분손실로 적자 폭 확대. 포스코아르헨티나 초기 가동, 필바라리튬솔루션 4Q 준공하여 비용 부담 지속.
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더 이상 참을 수 없는 철강: 2025년 연결 매출액 74.4조원(+2.1%YoY), 영업이익 3조원(+15%YoY, OPM 4.0%) 전망. 철강 가격의 바닥 기대. 중국도 공급과잉 다시 경계하며 12/17 발표한 <소재 산업의 고품질 발전 대책>에서 철강 생산능력 교체 주문. 한국도 중국산 후판 및 열연강판 반덤핑 제소 진행 중이며, 동남아 국가들도 중국산 철강에 대한 관세 도입 검토 중.
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주주가치 제고 계획 구체화 필요: 지난 12월 발표 내용 중 ‘27년까지 매출성장률 CAGR 6~8%, ROIC 6~9% 달성’이 새로 생김. 철강의 낮은 수익성은 장기화 되는 반면 저탄소 철강/이차전지소재에는 투자가 계속 필요하다는 점이 주가에 대한 챌린지였기에, 의미 있는 목표임. 매출성장률은 친환경 인프라, 친환경 미래소재에서 달성 가능해 보임. 다만 핵심인 ROIC 목표에 대해서는 저수익/불용자산 처분 계획 외에도 각 사업부문의 수익성 개선 방법 구체화 필요.

https://n.news.naver.com/article/015/0005079096?sid=104

에코프로머티(450080):제련업 통합으로 섹터 내 매력도 Up!
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https://vo.la/oJimUB

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
⭐️https://t.me/steelhoesoo
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제련업 통합으로 경쟁력 up: 인도네시아 Green Eco Nickel 니켈 제련소 532억 출자 결정. 지분 28% 인수하고 최대 주주 자격을 가짐. 지주사도 지분 10%를 확보하고 있고, 동사에게 경영권을 위임할 계획. 중국 지분 25% 이하로 운영하여 북미 시장 대응에 활용 예정. Ni 금속 기준 2만톤 생산능력으로 파악되며, 총 매출액 약 3,500~4,000억원으로 전망(Ni $20,000/ton 및 MHP 할인율 2~30% 가정). 2025년 상반기 양산 돌입, 절반은 전구체 원료로 내부 활용하고, 나머지는 외판할 계획. 제련업 특성상 마진율은 50% 내외에 근접할 것으로 추정됨.
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캐즘 속에도 성장 보여줄 기업: 25년은 고객 다변화, 26년은 이익 급증으로 성장 보여줄 것. 25년 4Q24 삼성SDI향 공급, 2Q25 북미 전기차 기업 공급 시작으로 Captive 고객사 비중이 50% 이하로 감소. 출하량 30%YoY 이상 성장, 수익성 회복 전망. 가동률 상승, 북미향 프리미엄 효과, 일회성 평가손실 제거 덕분. 26년은 제련업 연결로 들어오며 이익 급증 기대.
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섹터 내 매력도 높아지는 중: 1) 북미 전기차 기업 밸류체인. 건식공정에 적합한 품질을 만족시켰기에 가능했고, 단독 벤더 지위 확보. 25년 신모델 출시로 판매량 증가 기대되는 고객사임에 주목. 2) 제련업 통합으로 2026년부터 이익 급증이 기대되는 가운데 Valuation이 설명되는 구간 진입 중이라고 판단함. 3) 전구체는 공급망 이슈가 가장 첨예해질 가능성 높은 소재로, 이미 북미 OEM사들의 사급 니즈 및 프리미엄이 형성되는 중

에코프로머티

타법인주식및출자증권취득결정

PT. Green Eco Nickel, 532억, 취득후 지분 28%

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250102800662

다들 새해 복 많이 받으세요!! 행복하고 건강한 2025년 되시길 바랍니다~~💖💖💖

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/19
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LG엔솔, 퀄컴과 손잡고 BMS 솔루션 본격 상용화한다
https://vo.la/Kdrtfv
퀄컴과 BMS소프트웨어 개발…SoC 컴퓨팅 성능 활용
안전 진단·퇴화진단 가능한 최초의 BMS 솔루션
소프트웨어·서비스 영역으로 사업 확대 추진

"한국, 中 전기차 반보조금 조사 움직임…어둠 드리울 것"
https://vo.la/kzPxvw

테슬라 모델 Y 주니퍼, 1월 상하이에서 생산 시작 가능
https://vo.la/BYaLur

피아트와 마세라티 EV 생산은 판매 부진으로 인해 중단될 예정
https://vo.la/RvDyLC
스텔란티스는 피아트 500e 생산 중단을 1월 20일까지 연장했고, 마세라티 EV 생산은 2월 3일까지 중단되었습니다.

美배터리소재 수입시장서 한국 1위…"대미 협상력 중요해져"
https://vo.la/HBvzWA
트럼프, 관세 부과후 동맹과 협상' 보도…'국내 원료, 미 제조' 영향받나
중국의 美 LFP 진출 차단 땐 '후발' 한국에 기회…韓 음극재도 미국서 '활로'

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중국 국립연구소, 2025년 철강 수요 전년 대비 1.5% 감소 예상
https://vo.la/BjaskZ

일본제철 SUPERCOURSE50 기술 시험로에서 탄소배출 43% 감축 달성
https://vo.la/pwAQCf

Glencore, 필리핀 구리 제련 사업부 매각 협상 중
https://vo.la/kubpSz

"포스코, 호주 수소 기업과 맞손...그린수소 기술 선점 확보 나서"
https://vo.la/QbQIIw
"하이사타와 공동개발 계약 체결...철강산업 탈탄소화 속도"

포스코그룹, 내년 회사채 시장 줄줄이 등판할까
https://vo.la/lkbdsO
포스코, 최대 1조 발행 계획…포스코 계열사 만기 채무액 9500억 수준

LG엔솔, 美에서 7.5GWh ESS 공급계약…'75만 가구' 전력량

https://n.news.naver.com/article/008/0005131342?sid=101

고용량 LFP(리튬·인산·철) 롱셀 'JF2 셀' 기반 컨테이너 제품 'JF2 AC LINK'

미국 엑셀시오 에너지 캐피탈(Excelsior Energy Capital)과 7.5GWh(기가와트시) 규모의 ESS(에너지저장장치) 공급계약을 체결

북미 현지에서 생산·판매될 예정으로, 2026년 공급 시작이 목표다. 7.5GWh는 약 75만 가구(4인 기준) 이상이 하루 동안 사용할 수 있는 전력량

https://n.news.naver.com/article/001/0015116084?sid=101

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/19
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아르헨 대통령 "트럼프, 아르헨의 자유시장경제 개혁 도울 것"
https://vo.la/sRzseO
밀레이, 취임 1년 맞아 WSJ 인터뷰 "美·아르헨 FTA 협상도 기대"
강경 우파 성향 개혁 추진 '아르헨의 트럼프' 별칭…머스크와도 친분

에코프로머티, 이차전지 전구체 합작사 지분취득 철회
https://vo.la/rEqcIF

피노, C&P신소재 지분 취득… “전구체 생산 진출”
https://vo.la/wbciZY
포스코퓨처엠-CNGR 합작 기업
지분 29% 130억원에 사들여

내년 회사채 '1번 주자'는 포스코
https://vo.la/JaafFs
내달 6일 5000억 수요예측
흥행 여부 따라 1兆까지 증액
선제 투자로 기업 경쟁력 강화

프랑스 발루렉 독일 생산 시설 매각
https://vo.la/xLXZrs

일본제철, 소지츠, 캐나다 챔피언아이언 프로젝트 지분 49% 인수
https://vo.la/vSlHoC

트럼프 고문, 미국 자금 지원 광산에 대한 환경 검토 면제 촉구

https://www.reuters.com/world/us/trump-advisers-urge-ending-environmental-reviews-mines-receiving-us-funds-2024-12-18/

소재의 국내 생산을 촉진하기 위해 연방 자금 지원을 받는 중요 광물 프로젝트에 대한 환경 검토를 면제할 것을 대통령에게 권

미국 흑연 회사, EV 소재에 대한 중국의 규제를 저지하기 위해 920% 관세 부과 요구
무역 단체, 덤핑 위반 주장 청원서 제출

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-18/us-graphite-firms-seek-920-duty-to-thwart-china-on-ev-material

삼성SDI(00640): 추정치 조정해도 너무 싼 주가

https://vo.la/yJLvdN

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
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4Q24 컨센서스 하회 전망: 4Q24 연결 매출액 4조원(-27%YoY, +24%QoQ), 영업이익 631억원(OPM 1.6%, AMPC 159억원 반영)으로 컨센서스 55% 하회할 것으로 전망. 컨센서스 하회 주된 요인은 유럽향 판매 부진 계속되며 중대형EV 출하량과 수익성(OPM 1.4%)이 예상보다 더 악화되었기 때문. 소형 전지도 전방 부진으로 ASP 하락 이어져 수익성 악화됨(OPM -12.2%).
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2025년 컨센서스 하향 이어질 것: 2025년 매출액 19.7조원(+23%yoy), 영업이익 8,165억원(OPM 4.1%) 전망. 4Q24 스텔란티스 JV 공장 가동 시작하므로, 미국 출하량 12.6Gwh, AMPC 4,868억원 가정. 현재 이익 컨센서스는 높은 헝가리 공장 가동률 및 스텔란티스 신규 순수 BEV 양호한 판매 가정한 숫자로 보이며, 하향 조정 이어질 것. 동사 제품은 유럽 프리미엄 차량 위주로 탑재되는데, 탄소배출 규제 강화에 볼륨 모델 출시&가격 인하 전략 짜고 있는 흐름에서 불리. 스텔란티스 물량이 미국에서 생산 시작하는 점도 헝가리 가동률 하락에 기여할 것.
​
투자의견 Buy 유지, 목표주가 390,000원 하향: 2025E 추정치 하향 조정으로 목표주가 하향 조정함. 그럼에도 현 주가는 12M Fwd P/E 10배, EV/EBITDA 4배로 밴드 하단 수준까지 조정 받았으며 Peer Group 대비해서도 저평가 되어있어 매력적인 구간이라 판단함. 동사는 2027년 전고체 전지 양산 계획으로 내년 투자 계획 가시화 될 것으로 전망. EV향 46파이 배터리 수주도 앞두고 있고, 고객사 다변화 노력 중. ESS 성장세와 양호한 이익률도 지속될 것.

LG에너지솔루션(373220): 추정치 조정에도 Top Pick 유지

https://vo.la/XLXYtg

⭐️ DB 이차전지/철강 안회수
⭐️https://t.me/steelhoesoo

4Q24 Preview 계속되는 유럽 부진: 연결 매출액 6.5조원(-19%YoY, -5.6%QoQ), 영업적자 2,517억원(적자전환, OPM -3.9%)으로 컨센서스 대비 클 것으로 예상. AMPC 3,825억원, 미국 출하량 7.8Gwh(가이던스 하단 수준), 제외 시 영업적자 6,341억원 예상. 컨센서스 하회 주된 요인은 유럽 시장 성장세 둔화가 계속되며 중대형EV 수익성이 악화되었고, 일부 전방 ESS 프로젝트들이 지연되었기 때문. 대규모 적자는 재고로 쌓여있던 유럽향 과거 제품을 폐기하며 일회성 손실 발생하기 때문.
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2025년 컨센서스 하향 이어질 것: 2025년 매출액 27.8조원(+8.4%yoy), 영업이익 1.4조원(OPM 5.2%) 전망. AMPC 1.8조원, 북미 출하량 38.7Gwh(+28%yoy) 가정. 외형성장은 소형 전지(+12.5%yoy) 및 ESS(+101%yoy) 덕분. 2025년 GM BEV 판매량을 약 20만 대(두 배 성장)로 가정하더라도, 재고조정 이제 시작임을 감안하면, 생산량 가정은 25만대 수준이 적절. 현재 이익 컨센서스 2.7조원은 AMPC 45~50Gwh 가정한 숫자로 보이며, 하향 조정 이어질 것.
​
그럼에도 Top Pick 유지: ① Tesla 밸류체인 프리미엄 지속될 것. Tesla는 자율 주행 및 배터리 원가 절감에 앞선 기업, 트럼프 정권이 추구할 미래 모빌리티 산업에 가장 근접, 성장 독점 가능성 높아짐. 셀 공급사와는 지속적인 협력 언급함. ② 신규 폼팩터/신규 케미스트리 고객사 확보에 가장 앞섬. ③ 유럽 OEM사 Volume 모델향 노출도 높아 실적 방어 여력 기대.

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/18
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테슬라, 3만 달러 저가형 전기차 첫 출시
https://vo.la/HacbjK

삼성SDI, GV90 배터리 韓·中 생산 타진
https://vo.la/hGjhIi

사우디아라비아, 유전 유출수에서 리튬 추출했다고 부장관 밝혀
https://vo.la/ZrOrLv

동원그룹, 배터리 등 화학소재 물류산업 공략 속도
https://vo.la/BrPvXg

리오틴토, BHP, 블루스코프가 '녹색 철광석' 공장 건설
https://vo.la/pusSyN

Nouveau Monde Graphite, 퀘벡 프로젝트 자금 조달을 위해 5,000만 달러 지원
https://vo.la/hbcOcX

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"1월부터 오릅니다"..포스코, 새해 유통향 '열연.후판 가격 인상
https://vo.la/uYTvRx

포스코 임금 잠정 협의안 마련…"56년 무분규 전통 계속"(종합)
https://vo.la/QVvEWL

중국 HBIS, 수소 기반 연속 주조라인 가동
https://vo.la/FwCFek

https://n.news.naver.com/article/056/0011858986?sid=104

https://n.news.naver.com/article/366/0001040857?sid=101

https://electrek.co/2024/12/16/court-rejects-challenge-to-californias-clean-air-rules-trump-said-hed-kill/

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/17
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FAW Hongqi, CATL 배터리 교환 연합에 가입
https://vo.la/IMHaEA

테슬라, 美 텍사스 리튬 정제공장 준공…연 50GWh 생산 목표
https://vo.la/kGyTgW

Xpeng, Nvidia 칩 출시 지연으로 Thor 도입 계획 보류 고려 중이라고 보도
https://vo.la/YGKcst

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Samarco, 전체 용량 재개를 위해 10억 달러 이상 투자
https://vo.la/ADMoCR
-Vale SA와 BHP Group의 합작 브라질 회사. 댐 붕괴 후 2015년 11월에 처음 생산을 중단했고 5년 후에야 운영을 재개
- Vale과 BHP는 댐 붕괴로 인해 브라질과 1,700억 레알(280억 달러)의 배상에 서명
-Samarco는 2025년에 1,500만 톤의 철광석 펠릿을 생산하여 LKAB와 최고 생산자인 Vale과 함께 철강 원료의 세계 수출업체 중 상위 3위로 복귀할 것으로 예상됨. 올해는 약 900만 톤.

11월 중국 조강 생산량 +2.5%yoy, 4.25%mom
https://vo.la/FujXRP

중국 석탄 생산량이 사상 최고치를 기록하며 공급 과잉 우려 증폭
https://vo.la/zioKTL

https://n.news.naver.com/article/001/0015110053?sid=104

EPA, 캘리포니아에 2035년까지 신형 가솔린 자동차 판매 금지 권한 부여

https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2024/12/13/epa-california-climate-cars-evs/

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/16
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포스코 12월 강관사향 실수요STS 소재 인상
https://vo.la/OgAylk
니켈 및 환율 강세 고려, 강관사향 실수요STS 공급 단가 인상
⁃ STS 강관 업계, 내년 1분기 포스코 설비수리 앞서 소재 선주문

포스코.현대, 설 연휴 지나 정기보수...냉연'에 집중
https://vo.la/voqGqx
2월 양사 냉연공장은 굵직한 주요 수리 몰려
⁃ 열연은 광양 이어 포항 공장이 바통 이어받아
⁃현대제철도 2냉연공장서 3세대 강판 생산준비

인도 자동차 산업, 철강 수입 제한 해제 추진
https://vo.la/xZDscZ

브라질-중국 철광석 운임, 2024년 최저치로 하락
https://vo.la/LQWKTs

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BYD, 5개 모델 출시로 오만 시장 진출
https://vo.la/GKZvIR

단독 보도: 트럼프 팀, 테슬라가 반대하는 자동차 사고 보고 규정 폐지를 원해
https://vo.la/zUklqn

EVE Energy, 600+Ah 대형 배터리 셀 최초 양산 달성
https://vo.la/hnwHjM

영국 전기자동차 규정 완화 관련 논쟁 지속
https://vo.la/kiKkkg
-2030-2035년 사이에 어떤 비전기 차량을 판매할 수 있는지에 대해 여전히 의견 엇갈린
-자동차 제조업체는 2026년 이후에야 벌금이 적용되도록 요청했지만, 이는 실현될 가능성이 낮음
-이미 벌금 피할 수 있는 허점들이 다수 존재
-장관들은 수요 측 대책으로 충전소 국가 자금 지원 검토

LMFP의 망간 공급원으로 Mn3O4를 선택한 이유
https://vo.la/qIAKlb

Geely 지원 eVTOL 항공기 개발업체 AEROFUGIA, 글로벌 본사 착공
https://vo.la/IDGPBn

GuoNa Technology의 2GWh 나트륨 이온 배터리 프로젝트가 공식 시작
https://vo.la/dPTaTU

캘리포니아의 2035년 가솔린 자동차 금지령이 다음 주에 확정될 가능성
https://insideevs.com/news/744407/ev-california-gas-car-sales-ban-2035/

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/global-ev-sales-hit-third-consecutive-record-high-2024-12-13/

전 세계 전기 자동차 판매량은 11월에 32.3% 증가한 183만 대

중국에서의 판매량은 50% 증가한 127만 대

미국과 캐나다에서는 전기자동차 판매량이 16.8% 증가한 17만 대

유럽에서는 28만 대가 판매되어 전년 대비 약간 감소했지만 10월 대비 7.7% 증가

https://cnevpost.com/2024/12/13/gotion-plans-battery-plants-slovakia-morocco/

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/12/13

GM CFO "LG엔솔-GM 오하이오 배터리공장 가동률 80%, 테네시 40%"
https://vo.la/oJRlLA

포스코퓨처엠, 철강생산 필수소재'전극봉' 제조기술 국산화
https://vo.la/wjgVTT
⁃직경 300mm 고품질 인조흑연 전극봉 제조기술 개발 성공
⁃ 전량 수입중인 전극봉 ..제철공정 부산물원료로 공급망 안정화
⁃ RIST, 포스코MC머티리얼즈, 포스텍 등참여....포스코그룹 지원

Ronbay Technology, 10,000mt LMFP 전고체 용량 프로젝트 완료, 해외 확장을 노려
https://vo.la/khnxYZ

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Vale Ventures, 열 생산 탈탄소화를 위한 혁신적 솔루션을 개발하는 스타트업에 대한 투자 발표
https://vo.la/VdJNdP

일본 JFE스틸, 신규투자로 자동차산업 초고강도 강판 수요 충족
https://vo.la/sehwPe
-약 700억 엔(4억 5,883만 달러) 투자 발표
- 2028년 10월에 가동을 시작, 연간 36만톤

중국, 석탄광산 메탄 배출 억제를 위한 규정 강화
https://vo.la/xdirAk

에퀴노르, 영국 최초 CO2 CCS 프로젝트 실행 승인
https://vo.la/cVkDFi
⁃ NZT Power, 탄소 포집 기능 갖춘 영국 최초 화력 발전소

테나리스, 해상 수소 이송용 파이프라인 생산 테스트 진행
https://vo.la/yDfSBo

구리, 리튬, 배터리 중국발 가격 하방 다지기

https://vo.la/wmSkKM
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중국 재활용 구리 및 알루미늄 수입범위 확대: 중국 생태환경부 등은 지난 10월 <재활용 구리 및 알루미늄 원료 수입 관리 표준화 고시>를 발표, 11월 15일부터 시행됨. 일정 요구사항을 충족하는 재활용 구리 및 알루미늄 원료는 고형 폐기물로 취급되지 않으며 자유롭게 수입 가능해짐, 대신 함량 검사 강도 및 수입 관세 적용이 세분화 됨.
​
수산화리튬 반등: 중국에서 수산화리튬 가격 반등세 관찰됨. 주된 요인은 ① 연초 이미 생산원가 수준까지 내려온 가격으로 공급자들이 생산을 조금씩 줄여왔고, 주요 생산기업들의 점유율이 올라와 공급자 협상력이 커짐. ② 현물가격 반등으로 업스트림 공급자들의 장기계약 파기 움직임이 나타남. 리튬 재고도 다운스트림보다 업스트림에 분포되어 있는 상황이라 협상력 우위. ③ 현 스프레드 수준에서는 공정이 더 복잡한 수산화리튬보다 탄산리튬 마진이 더 높아 리튬 생산자들이 수산화리튬보다 탄산리튬 생산 선호.
​
중국 알루미늄/구리 반제품 수출세 환급 취소 & 배터리 수출세 환급 축소: 11월 15일, 중국 재무부 및 세무총국은 12월 1일부터 수출세 환급 취소 또는 축소에 해당 되는 품목을 발표함. 구리 반제품(구리 합금, 판, 선, 시트, 박) 및 알루미늄 반제품은 수출세 환급이 취소됨. 일차전지(망간, 알칼리 배터리 등), 리튬이온전지, 태양광전지 등은 수출세 환급률이 13% → 9%로 인하됨.
​
중국의 구리 확보 노력: 11월 중국이 민간 기업들에게도 구리 제련 사업을 개방할 것이라는 소식이 있음. 10월에는 재활용 국유기업을 공식 출범하고 재활용 구리 캐파 확대 목표를 밝힘. 글로벌 구리 정광 쇼티지가 지속되고 TC도 급락한 상황, 중국의 구리 자원 확보 노력 일환으로 해석됨.
​
수출세 환급 축소에 따른 중국 수출 감소 기대: 중국 구리제품은 주로 동남아시아로 수출되는데, 가공수수료도 생산비용 수준까지 내려온 상황에서 환급세 취소로 기업들의 부담 더욱 증가함. 한국, 대만 구리 가공 기업들의 반사 수혜 기대. 배터리 역시 중국 내 과잉 용량 문제가 제기 되어 온지 오래. 환급 낮춤으로써 보조금 재정 부담 축소 & 기술력 위주의 건전한 발전 촉진 의도.
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구리, 리튬, 배터리 P 하방 다지기 기대: 구리, 리튬, 배터리 모두 수요 우려는 계속되는 중. 다만, 적어도 P의 하방은 다져지고 있다는 기대가 생겨나고 있음. 1) 풍산: 11/20 +2.12% 상승 마감. 4Q24 낮은 컨센서스 형성되어 있으나 방산 부문 수출 납기 집중으로 환율 수혜 & 신동 부문 가공수수료 중국발 수혜 기대 가능. 2) 이차전지 및 리튬: 11/20 LG에너지솔루션 +1.78%, POSCO홀딩스 +1.37% 상승 마감. 4Q24 컨센서스도 추가 조정 가능성 높지만 이후 P 하락세 일단락, Q 가이던스 제시로 불확실성 해소 가능.

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https://www.mining.com/sayona-piedmont-to-create-lithium-giant-in-623-million-merger/

풍산(103140): 다시 매력적인 주가
https://vo.la/GeHYiY

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4Q24 너무 보수적인 가이던스: 4Q24 연결 매출액 1.3조원(+22.5%YoY, 20.8%QoQ), 영업이익 1,246억원(+114%YoY, 67%QoQ, OPM 9.1%) 예상. 현재 컨센서스(영업이익 1,011억원)는 방산부문 보수적 가이던스 반영한 너무 낮은 숫자로 보임. 4분기 납기 일정 집중, 높은 환율 수혜 가능하며, 글로벌 탄약 수요 분위기에 큰 변화 없었기 때문에 높은 이익률 유지될 것. 구리가격 하락 중이나 3분기 대비 여전히 높은 평균 가격, 메탈 로스 영향 사라짐.
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증설 효과 잠재력: 동사는 2024년 말 155mm 대구경 포탄 생산능력 2배 증설 완료 예정. 연간 매출 기대효과는 약 2,500억원, 높은 가동률도 가시성 높다고 판단. 한국 방산 업체들의 자주곡사포 수출 기대감이 많이 남아있는데, 국내 기업 생산 자주포 수출 시 호환성 좋은 동사 포탄도 패키지로 수출 가능성 높음. 미국향 레저탄 호조로 소구경 포탄 capa 확대도 논의 중.
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다시 매력적인 주가: 투자의견 Buy, 목표주가 89,000원으로 커버리지 개시. 2025E BPS에 Target P/B 1.0배 적용. 현 주가에는 방산 부문 가치가 전혀 반영되지 않았으며 타 업체 대비해서도 저평가 됨. 그 동안 우호적인 대외 환경에 따라 방산 부문 가동률+이익률이 상승하는 모습이었다면, 앞으로는 생산능력 증대와 꾸준한 수요처 증가에 따른 구조적인 성장 기대. 또한 동사 주가와 상관관계 높은 구리 가격은 정광 부족이라는 근본적인 수급 문제 지속 중

https://www.reuters.com/legal/northvolt-has-considered-us-bankruptcy-protection-sources-say-2024-11-15/

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/11/15
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아르셀로미탈⁃동방그룹,'전기강판'으로 전기차 시장 공략
https://vo.la/QpKSFv
⁃ 전기강판 공장 건립...18개월 내 상업가동목표
⁃ 연간 캐파 250톤에서 향후 350만 톤으로확대

인니-싱가포르, 국경 넘는수소 파이프라인 공동 개발
https://vo.la/ckJueF
⁃국경 넘는 삼자 협력, 인니-싱가포르 수소목표 달성 기여
⁃ 샘코프.PT PLN EPI, 동남아 그린 수소 생산 개발 협력

현대제철 포항 2공장폐쇄논의. .. 배경과 전망
https://vo.la/YTxNGY
중국산 저가 물량 글로벌 시장 잠식..수출시장 축소
⁃ 수출 판매량 2010년 122만 톤->2023년64만 톤
⁃ 지난 2년새 내수 경기침체로 수요 줄면서'이중고'
⁃ 내수 시장 수급안정화 및 원가경쟁력 제고자구책

발레(Vale), GEM과 손잡고'니켈프로젝트' 추진
https://vo.la/JCcrGz
⁃발레 인도네시아서 니켈 광석 조달해
MHP 생산
⁃ 연간 생산능력 6만 6천 톤..총 투자액14.2억불

Boliden, Lundin의 유럽 광산 거래에 가까워지다
https://vo.la/JnsfSJ

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리튬 탄산염 가격은 공급 피크가 끝나면서 2026년에 반등할 것으로 예상
https://vo.la/FaOUWC

Gotion High-Tech, CDG Group, 모로코 배터리 프로젝트에 3억 유로 투자 포트폴리오에 대한 양해각서
https://vo.la/FgHnWi

2024.11.14 16:46:35
기업명: 더블유씨피(시가총액: 4,438억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 654억(예상치 : 903억/ -28%)
영업익 : -194억(예상치 : 17억/ -1241%)
순이익 : -210억(예상치 : 14억/ -1600%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 654억/ -194억/ -210억
2024.2Q 1,166억/ 18억/ 34억
2024.1Q 1,224억/ 6억/ 34억
2023.4Q 922억/ 34억/ 35억
2023.3Q 617억/ 101억/ 150억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114002101

https://m.yna.co.kr/view/PYH20241114030300003?input=1196m

https://www.yna.co.kr/view/AKR20241113049600071?input=1195m

트럼프 2.0 시대, 이차전지 섹터 기회는?
https://vo.la/TgMpkJ

트럼프에게도 전기차/배터리는 중요하다: 트럼프 정권의 외교 정책 및 국가 안보전략의 최상위 목표는 미중 경쟁 승리. 이를 위해 중국과 전략적 디커플링(Strategic Decoupling) 경제, 무역정책을 설계할 것. 그 핵심은 ‘대중국 첨단기술 통제’. 트럼프 정권의 간판급 외교안보전문가 오브라이언은 ‘전기자동차, 태양광, 인공지능, 양자컴퓨팅’ 등 핵심분야에서 글로벌 리더의 위치를 중국이 대체하면 안된다고 우려함. 2018년부터 시작된 트럼프의 대중국 관세정책은 ‘산업 안보’를 근거로 하며, 바이든 정부도 IRA의 보완수단으로 관세 범위를 ‘전기차, 리튬이온배터리, 천연흑연 등’으로 확대했음. 전기차/배터리 산업은 반화석연료/친환경정책의 일환보다는 자율주행, 커넥티드카, 로보틱스와 모두 연결되는 첨단산업으로 접근하는 것이 바람직.

정책 변화 및 영향 예상: ① IRA credit 폐지보다는 수령 요건 강화: 상업용 전기차는 최종 조립 규정 및 핵심 광물 요건, 배터리 부품 요건 관계 없이 credit 수령 가능 → 불가능으로 변화. ② FEOC 요건 강화: FEOC 자회사 직간접 지분율 계산시 ‘우려국 통제하에 있다’의 조건만으로 FEOC일 때만 포함 → ‘우려국 정부의 보조금/재정지원 받는 경우, 판매/거래 활동에 우려국 정부 개입이 있는 경우’도 통제로 간주. ③ 미국 내 광산 개발 가속화

위 변화가 일어난다면 단기적으로는 미국 내 전기차 판매는 IRA 수혜 차량 감소로 상업용 전기차 중심 축소 가능. 다만, 장기적으로 글로벌 OEM사들의 장기 전략에서 한국 벤더 선호도는 올라갈 것. 광물 생산 비용에는 제반 비용보다 부존적 요인(품질 및 위치)이 더 크게 작용, 따라서 미국 내 질 좋은 광물 자원 개발 시 미국 내 공급망 활용하더라도 전기차/배터리 가격 경쟁력 확보 가능. 미국 내 자율주행 산업 속도 가속화로 소비자 효용 상승하면 다소 높은 전기차 가격에 대한 지불 의사도 충분히 올라갈 수 있음.

TESLA 밸류체인 주목: 트럼프 2.0 시대, TESLA 밸류체인에 주목 추천. ① 광물 자급 및 4680배터리, 건식전극 공정으로 보조금 없이도 가격 경쟁력 우위 ② 자율주행 기술에 가장 앞선 기업, 트럼프 정권이 추구할 미래 모빌리티 산업에 가장 근접 ③ 2025 판매량 20~30% 성장 가이던스: Model Y Juniper, 저가 모델(Affordable Model), 자율 주행 도입 가속화에 따름.

Top Pick LG에너지솔루션 유지: 4680배터리 2024년 말 양산 시작, 2170 업그레이드 버전 2025년 출하 시작, 2028년 건식공정 도입 계획. 테슬라는 셀 공급사와의 협력은 계속될 것이라 지속 언급. Tesla 외에도 신규 폼팩터, 신규 Chemistry 고객사 확보 성공(46파이 Mercedes Benz, Rivian, LFP Renault)

https://n.news.naver.com/article/015/0005055365?sid=101

https://n.news.naver.com/article/001/0015035814?ntype=RANKING

LGES 리비안 46파이 수주
https://n.news.naver.com/article/001/0015033445?sid=101

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/11/8

🔋♻️🚗🪨🏭
LS MnM-아이에스동서, '배터리 재활용 사업' MOU
https://vo.la/XPAIhi

포스코그룹, 전기차 27만5천대 생산할 실리콘음극재 공장 완성
https://vo.la/MJyumI

포스코 노사 11차 임단협 결렬..입장차커
https://vo.la/YFgDZV
⁃임금 및 일시금, 조합원 위한 혜택 등에서의견차
⁃ 노조, 쟁대위 전환 결의..향후 교섭 일정은 미정

리오틴토 임원, 트럼프 행정부에 허가 절차 가속화 요청
https://vo.la/rDupke

Hunan Yuneng, 스페인 리튬 철인산염 프로젝트에서 상당한 진전 달성
https://vo.la/lartMD

중국 중앙은행, 6개월 연속 금 매수 중단
https://vo.la/QWWkJL

인도네시아, 12개 광물자원과 16개 비광물자원에 대한 새로운 수출 금지 조치 시행 가능성
https://vo.la/hWJYpR

https://n.news.naver.com/article/277/0005496983?sid=101

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/11/5
🔋♻️🚗
닛산-미쓰비시, 합작투자사 통해 자율주행·전기차 협력
https://vo.la/EneBpu

CATL의 신에너지 자동차 산업단지 프로젝트, 두장옌에서 시작
https://vo.la/wLbMai

Enjie 분리막: 헝가리 공장 1단계 대량 생산 준비 완료, 해외 확장 계속
https://vo.la/LaNZgK

이노민, 스미토모, 브리티시 컬럼비아 니켈 프로젝트에 협력
https://vo.la/KWlcii

🏭🪨
클리블랜드-클리프스, 캐나다 스텔코 인수 완료
https://vo.la/ODuWKN

중국의 주요 석탄 회사들이 광산 수익 감소로 발전사업에 기대다
https://vo.la/lYTjLq

https://v.daum.net/v/20241104091335362

★엘앤에프 3Q24실적
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매출액 3516억원(-36.6%qoq, -72%yoy)
영업적자 -724억(+14%qoq)

총 출하량 39% 하락 (NCMA90 출하량 -22%감소 , 신규제품 출시앞둔 고객사 재고조정/ NCM523 -57%감소 유럽고객 판매 회복 지연, ESS향도 LFP전환으로 안나감)
제품별 ASP 하락 -3%하락(ncma 90 사급가격하락으로 -4%, ncm523-1%qoq)

영업적자 -724억 적자규모 개선. 상시 비용통제와 생산성 개선에 따름.
낮은 가격 원재료 입고중. 생산단가 개선. ncm523제품 손익 개선 중.

현금흐름 재고소진에 따라 개선 중

★4분기 전망
전체 출하량 증가 예상. 3분기 출하량이 최저일 것.
NCMA90 +7% qoq 95제품은 아직. 테스트 중, 테스트 완료시 업사이드 더 커질 것. 46파이용 제품은 생산 중. 아직 출하량 규모는 크지 않은아 최근 셀업체들 수주를 보면 46파이 폼팩터가 주류가 될 것으로 보고 우리 출하량도 오를 것
NCM523 -12% qoq 유럽향 규제 대응 위한 리스토킹 수요로 ev향은 증가 하겠으나 ess향은 감소

판가는 각각 -4%하락 예상. 원재료 가격 하락 안정화 추세, NCMA90제품은 사급 가격 하락으로 판가에도 반영.

Q&A
1. 2분기말 기준 리튬가격 20불 초반대. 추가 재고자산평가 손실?
현 리튬 가격 유지시 연말에 추가적인 재고평가손 반영 해야함. 2024년 회계연도에 4분기에 모두 반영할 것.

2. 자금 조달 스케줄
현재 신종자본증권인 영구전환사채 발행 진행중. 지연되는 이유는 앵커투자자랑 조건 협의중. 조율과 실사 진행 중. 11월 중 발행 마무리할 것. 현금흐름이 지금 4000억 정도. 당장 자금압박이 있진 않다고 봄.

3. 캐파 스케줄 업데이트
구지 3공장 완공으로 21만톤. 생산성 좋은 ncma90제품 기준, 만약 46파이 제품에 들어갈 단결정 기준으로 하면 17~18만톤 정도, 15만톤생산이면 풀가동 수준. 추가 생산성 향상으로 유효 캐파 늘려나갈것. 현재 공장 가동률은 40% 미만. 구지 공장은 지금 실제 가동률 보다는 테스트 등으로 인해 더 많이 가동 중. 대구왜관 제품을 구지공장으로 계속 옮기는 중

4. 테슬라 영업이익률 개선 두드러지는데, 셀 소재 업체들에 가공비 압박 없는지?
없다. 중작기 계약시 물량규모아 기간에 따라 다 계약이 되어있음. 납품중인 하이니켈 재품은 가공비 마진 유지 중. 향후로는 원재료 관련해서 마진 높여나갈 것.

5. 2170 신제품 출하 지연 이유? 구체적 출하 시기?
올해 말 내년 1분기

6. 테슬라 사이버트럭이나 다른 제품으로는 46파이 들어갈 듯하는데, 저가모델이나 로보택시에는 뭐가들어갈까?
다수 고객사와 저가 제품 프로젝트 진행 중. 저가형 제품은 nmx와 미드니켈단결정, nmx+미드니켈단결정으로 진행 중. 해당제품 고객들이 당사가 기술 앞서있다는 피드백있으나 경쟁도 치열

7. 벤츠 엔솔 수주. 27년 이후 수주건들이 나오는데 우리 확장 프로젝트 있나?
원통형 채용 고객 증가 중. 46파이 적용으로 에너지 밀도 향상, 모듈 팩 공수 절감, 데드볼륨 감소 해결. 우리는 원통형 제품 에서 선도 중. 다수 신규 고객사와 논의 중,. nmx와 미드니켈 제품의 원통형 탑재도 늘어나는 중. 물량 포함해 실질적 논의는 3 - 4군데와 얘기중이나 지켜봐야함

8. IRA관련
양극소재 ampc는 제품 전체 가격이 아닌 제품 가공에 들어가는 가공비의 10%로 기존과 변화 없음. 투자비 운영비 고려시 양극 소재 현지 생산은 현 단계에서는 장점이 크지 않다고 판단. 따라서 ira 규제 대응은 국내 대응이 낫고 미국 진출이 시급하지 않음. 대선 결과 따라 변화 가능하나 수익성 우선으로 보고 검토할 것

9. 북미 유럽 시장 대응 상황, ira 혜택 가능성?
두가지 방향으로 준비중. 1) llbs로 국내 자본과 국내기술로 ira 충족할 것, llbs 전구체는 25년 1분기 완공, 양산은 26년 초, 해외 3개 고객사와 국내 3사와 지속 논의 중 2) 전구체 협력사인 cngr과 모로코공장도 준비중. 4q끝날 것이고 25년 부터 ira 혜택 받는데 문제 없을 것

10. 기술 경쟁력. 엘앤에프 하이니켈 양산속도가 빠르다고 하는데 차별화 요인이 뭔지?
양극재 경쟁력은 세가지. 설계 역량, 전구체 기술, 소성 기술. 우리는 설계도 자체, 니켈90%~95% 제품 우리가 자체 개발한 전구체 활용 중. nmx도 우리가 직접 개발한 전구체 쓸 것 . 소성은 랩 파일럿 단계가 끝이아니라 양산단계에서도 테스트 통과해야함. 그래서 고객사가 우리는 랩단계에서 소성 성공해도 바로 양산까지 가능하다고 봐주고 있음. 우리 이번에 95 제품도 한번에 패스함.

11. 최근 셀업체들의 기술 로드맵 감안 시 고전압 미드니켈에 대한 이야기가 구체화 되는듯. 26년 양산 목표하는데 우리 고객사와 이야기되는 수준? 추가 투자 필요할지? 고객사 확정된 거 있나? 같은 고전압 미드니켈이라도 스펙 차이가 있을텐데 우리 차별점?
미드니켈 스펙 확정은 아직. 미드니켈 제품에 대해 수십톤 단위로 이미 출하 진행한 상황. 우리가 스펙 확정이라기 보다 이미 이렇게 출하됐으면 확정이라고 보는 상황. 당사 양산 라인은 하이니켈, 폴리크리스탈/ 단결정 미드니켈 모두 다 생산 가능함. 그래서 추가 투자 필요 없을것. 생산성 증대 위해 두가지 방법 있는데 하나는 새로운 투자 혹은 기존 설비 생산 다결정 2~30%, 단결정 30%이상 생산성 향상 완료함 25년 양산에 활용할 것. 즉 투자 필요 없는 증설효과 가격경쟁력 강화 시장대응력 강화 모두 가능.
지금 가동률 낮아졌을때 생산성 향상 작업하기 좋은 기회로 봄. 25년 시간 텀없이 바로 활용할 것. 지금 시기에 추가 capex 투자는 매우 위험한 환경, 캐즘 지난다해도 1년~2년은 지켜봐야할 것.

https://www.kpinews.kr/newsView/1065567485842060

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/29

中 CNGR, 인니에 14.5조원 들여 배터리 생산단지 조성
https://vo.la/WXoPFe

에코프로씨엔지, 일본 폐배터리 업체와 MOU…공급망 다각화
https://vo.la/UYaBlX

새만금서 K-반도체·배터리 젖줄 될 것”…70돌 백광산업, 매출 1.5兆 플랜
https://vo.la/XgwoUu

Ford F-150 Lightning 생산 속도 저하
https://vo.la/KhDnea

10월 중국 철강업 PMI 54.6%로 상승
https://vo.la/TtZEwc

리오틴토와 중국 난징스틸, 탈탄소화 협력
https://vo.la/IqlhfO

스미토모, 마다가스카르 니켈 프로젝트 생산 재개
https://vo.la/yEwFbX

3Q24 POSCO홀딩스 
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연결매출액 18.3조 (flat qoq)
영업이익 7430억원  (flat qoq) 

- 포스코: 4고로 개수 완료. 123만톤 증가한 923만톤 생산/ 판매는 825만톤.  고정비 감소. 판매가격 하락이 원료가 하락보다 좀더 커서 밀마진 악화. 생산판매량 4분기 소폭 증가 기대. 제조원가는 4분기가 더 나을 것 
다만 가격 하락 위험은 지속. 

- 해외: 인도네시아등에서는 고급강 판매확대, 인도 하공정 법인 판매믹스 고도화 중이나  중국 장가항 중심 악화로 해외는 감익  

-포인터: 매출 영익 소폭 증가. LNG발전 및 터미널에서 수익성 개선. 

-이차전지 소재: 적자 확대. 퓨처엠 양극재 재고평가손, 음극재 판매 부진 축소. 필바라 리튬 솔루션 램프업 및 아르헨티나 법인 준공으로 생산 법인 초기 비용 추가 반영. 

●JSW그룹과 인도 일관제철소 진출 , 이차전지소재, 재생에너지 그룹차원 협력 예정 
인도에 500만톤 일관밀 합작 검토 
신설 상공정 법인은 50:50 투자 예정 
고급 자동차 강판 중심으로 운영할 것 
공장부지 2곳 제안 중. 
이차전지 소재와 재생에너지도 함께 논의 중. 이차전지 분야에서는 초기이긴 하나 경제 제조원가 LFP 관련 협력 검토 중

●인도 상공정 진출의 의미
- 세계철강시장 블록화 대응
- 하공정 중심 글로벌 성장에서 상공정으로 확대 
- 인도는 철강 성장 제일 빠름. 인당 철강 소비량 글로벌 평균의 40%밖에 안됨.  
인도 5대 철강사 생산량 비중이 60%으로 과점이 중국 보다 더 강함. 정부가 수익성 보장하며 성장 중 
포스코 마하스트라 하공정 센터 있음. 23년 기준 자동차 도금재 점유율 28%로 공동 1위. 50% 이상 제품이 자동차 쪽 납품 중으로 시너지 창출 기대 
JSW는 인도 1위 철강 업체 
최근 전기차 분야에 강력 투자중이기도함. 재생에너지 사업도 확대중인 회사. 포스코와 전략 부합성 뛰어남
이차전지 소재 사업은 제조원가가 중요해진 만큼 로컬 파트너가 중요해짐. 

●리튬
POSCO아르헨티나 염수리튬 1단계 상하공정 준공. 
200톤 초도 생산도 성공함. 램프업 진행 중. 11월 부터 퓨처엠 및 배터리사 대상 인증 절차 시작 
2단계 염수 상공정/한국 하공정은   25.8 준공 예정

광양 PPLS는 램프업 일정은 1분기 앞당겨 올해 말 완료 예정. 3분기까지 누적 생산량 1965톤으로 설비 안정화. 안정단계로 가고 있음. 제품 인증도 마무리 단계

25년기준 2만톤 공급계약 포스코퓨처엠과 11월경 체결 예정. 그외 배터리사와 내년 상반기 중 공급계약 가능할 듯.  2공장도 시운전 중.
연말 6.8만톤 체제 완성. 내년 9.3만톤 체제 완성 
인증 전에는 가동률을 빨리 올리지 않을 것이라 고정비 부담이 있고, 정상마진으로 가기까지는 시간이 좀 걸릴 것. 

리튬가격 하락 시기 핵심 자산 확보도 노력 중. 칠레 Altoandinos 염호 리튬 프로젝트의 숏리스트 대상으로 선정되고 25년 1분기에 결과 발표날 것
칠레 Maricunga도 입찰 중 

● 사업 구조조정
3분기말 기준 21개 구조조정 완료, 현금 6254억원 유입. 파푸아 뉴기니 중유 발전 매각, 중국 저수익 법인 매각/청산. KB금융/서서울도시고속도로 등 단순출자주식 및 비영업 부동산 매각 
26년까지 총 2.6조 현금 유입 목표. 투자 및 주주환원 사용할 것. 

Q&A
1. 수요 전방산업과 협상 
국내 수요측에서 저항이 큰 상황. 12월 중국 정부 추가 부양책 기대로 중국 가격은 더 빠질 거 같지 않음. 

2. 비핵심 자산 정리하면서 4분기 일회성 비용 반영 가능성? 
일회성 비용 대규모 발생은 딱히 없을 것. 손상이나 이익 서로 상쇄될 것 

3. 인도 일관제철. 고로인지 수소환원제철인지? 500만톤 고로 1기 정도 일듯 한데 확장 가능성? 상하공정 거리가 있는 거 같은데? 과거에도 시도했다 실패했는데 토지 확보 실패 문제. 이번에는 그때와 다른점?  
고로투자 탄소 감축 로드맵에 수정이 있을지? 
1600에이커. 2단계까지도 가능할 것. 부지뿐만 아니라 추가 부지도 고려중. 오디사와 마하스트라 거리가 멀긴 한데 이미 서부소재 밀드
상공정을 오디사에 두면 마하스트라 냉연 공장뿐만 아니라 하공정까지 진행 할 것.  20년 전 토지확보 실패 문제는 광권도 문제였음. 지금은 광권이 문제 아니고 토지는 합작사에서 책임지고 확보하겠다함. 
국내 2050 탄소로드맵은 진행 그대로. 현지는 현지에 맞게. 고로 투자 시 여러 기술 개발 중인데 인도에 적용가능

4. 22년 인도 아다니 그룹과 50억달러 친환경 제철소 투자 MOU체결 했는데 진행상황은? 
취소

5. 인도 수급 예상? 공급 과잉 가능성 우려? 
1.5억. 2030년 우리 전망은 2억톤 인도 정부 저망은 3억톤.  수요 자체가 중국 과거 2~30%성장과  비교시 인도 수요는 매년 6~7%성장이나 그렇게 큰 수준은 아니긴 함 
공급과잉 되더라도 포스코 판매 제품 포트폴리오는 고급강 위주로 문제 없다고 판단. 
중국 수요도 감소중이고 인도만 1~1500만톤 증가중, 수요대비 공급 따라가기 힘들 수도 

6. 해외 미국 및 동남아 상공정 계획? 
미국은 도전 중. 동남아 상공정은 베트남 쪽 가동 잘되고 있고 추가 확장도 검토 중. 인도네시아 300만톤에서 추가하는건 당장은 생각 없음.  

7. 현대제철의 AD 제소.  중국산에 대한 우리의 대응 계획? 
지금 무역부처에서 요청한 답변서 11월 중순까지 제출 해야함. 중국산 저가 많이 들어오고 있는데  반덤핑 제소는 불공정 무역행위에 대응하는 국제법상 권리임. 유럽연합 등이 모두 규제 시행 중인데 캐나다 멕시코 인도네시아 대만 모두 다 하고 있음 
그럼에도 한국은 지금 거의 무역보호장치가 없는 상황인데 앞으로 당연히 시행해야 한다고 봄. 

8. 투자비 부담 높아졌는데 자금 확보 방안 
인도는 포스코가 투자할 것. 캐파 500만톤시 80억불 정도. 10조.  반반하면 5조. 우리 에비따 4.5조. 충분히 커버.
리튬은 포스코홀딩스가 주체.  교환사채 상환하면서 지금 시재가 3.5조.  충분하다고 생각

10. 마하스트라 180만톤 생산 중인데 포스코가 공급하는 원재료 비중이 어떻게 되는지, 현지에 상공정 생기면 물류비 절감 효과 생길지? 
80~100만톤 정도 공급 중. 점차적으로 본사에서 나가는 열연공급 줄어들텐데, 100만톤 정도 열연 빠지면 다른 시장 개척 가능. 하공정 캐파 장기적 확장 고려중이기도함. 

11. 실리콘 솔루션 양산에 들어가면 고객사 상황? 
국내 전지 3사, 유럽 N 일본 P사와 협의 진행 중 인증 샘플 제출 됨. 일본에는 지금 상당 물량  MOU

12. 50:50투자. 지분 구성에 콜옵션이나 조항들이 생길지? JSW가 포스코 합작이전에 이미 자체 1000만톤 증설 계획 있다고 알고 있는데 . 자체 증설 + 포스코로는 고급강 확장으로 보이는데 우리가 이용만 당하면 어떡하는지? 500만톤은 전적으로 인도 타겟중인지?   
지분에 대해서 아직 충돌은 없고.   콜옵션 등 추가될 순 있음. JSW가 1000만톤 기존 부지는 이미 끝났고 그 이외 추가로 오디사에 확장하려 하는 것임. 우리랑 하는것은 오디사에 확장하는 계획 중 일부. 
우리와 합작하는 건 인도에서 하는 것 중 가장 고급강으로.  인도 시장 전적 타겟 중.

13. 탄소중립이 한국 따로 미국따로가 아니라 연결 전체 기준으로 주주들이 따질텐데. 
현실적 접근 필요

14. 포스코의 BEP 가격이 어떻게 될지?  염호 광석 리튬 각각 차이가 어떻게 되는지? 
염수쪽 BEP는 전세계 생산자들이 다 고생 중.  다른 사업자와 비교하면 우리 염호 자체의 질이 우수함. 함량 높고 불순물 낮음 
가공비 측면에서 떨어질 리가 없음. 다만 최근 투자가 많이 들어가서 감가상각비가 높을 순 있으나 풀가동 들어가면 주요 업체들과 큰 차이는 나지 않을 것. 지금 가격 수준에서 염호에서는 충분한 이익 가능. 
광석쪽 코스트는  PPLS는 매달 스포듀민을 호주에서 수입함. 광석 코스트가 큼. 가공비는 두 공정 차이가 우리 독자개발이라 그렇게 크지 않음. 

https://n.news.naver.com/article/001/0015013399?sid=101

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/29
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미국 에너지부, 리튬 아메리카스 네바다 광산에 22억 6천만 달러 대출 확정
https://vo.la/FAKHcy

중국 3원계 양극재 전구체 기업 해외 진출에 대한 신중한 고려사항
https://vo.la/kmmXuK

에코프로이노 북미 진출 본격화…美, 네바다 리튬광산 개발 승인
https://vo.la/plwMbC
美 내무부, 아이오니어 보유 리오라이트 리지 광산 개발 승인
에코프로이노, 지난해 11월 리오라이트 리지 광산 개발 참여
리튬클레이 7740만t 매장·약 100만t 수산화리튬 생산 가능 전망

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Vale, Jinnan, 오만 철광석 공장에 6억2,700만달러 투자
https://vo.la/MGiHlf

중국, 구리 수요 2030년경 정점 도달할 듯
https://vo.la/puWaoQ

중국, 고립된 자원이 풍부한 정권에 한 걸음 더 다가가면서 탈레반에 관세 없는 무역 제안
https://vo.la/ikZDuG

말레이시아, 2026년까지 철강업계에 탄소세 부과 계획
https://vo.la/DRoxPb

3Q24 LGES 
⭐️https://t.me/steelhoesoo

매출액 6.88조원
(12%QoQ, 주요 유럽 완성차 업체 공급물량/ 북미 및 인도네시아 JV 생산 증가, ESS큰 폭 증가, 출하량 두자리수 증가)

영업이익 4480억원
(OPM 6.5%, AMPC 4660억원, 가동률 개선 및 메탈가 안정화로 원가부담 감소)

사업별
파우치: 신규 프리미엄 제품 출하 증가
원통형: 주요 고객사 수요 감소
ess: 전력망 프로젝트 대응으로 출하량 큰 폭 늘고 두배 성장
 
영업외손익: 차입금 증가로 순이자비용 등 1090억원 영업외손실

재무: 50억불 외화사채 조달로 순차입금 비율 40%

최근 성과 
원통형: 애리조나 공장에서 28년부터 시작 총 50gwh 북미지역 전기차용 배터리 글로벌 top oem사에 공급 예정 / 테슬라외 고객사확대의 의미 
NCM 파우치 유럽향:  26년 이후 폴란드에서 생산할것,  상용차는 주행거리 길고  사이클수명 길고 출력 좋아야함 유럽시장에서 신제품 NCM파우치 경쟁력 높게 인정 받은것
캐나다 스텔란티스 JV 모듈 출하 개시: 25년 셀 양산도 시작함

신사업
-국내최초 제주도 ESS 발전소. 에너지 통합사업 
-ESS솔루션 판매에만 집중 했으나 이번 에너지 통합 관리사업으로도 확대 초석 
-세계최초 고전압미드니켈 CTP 개발 
-BMTS 사업 본격화: 안전진단 고도화 및 수명 예측기술 솔루션, OEM사와 협업

EV
LFP, 고전압미드니켈 CTP 등 준비 
단입자 100% 양극재 및 실리콘 음극재 적용 목표
건식공정 28년 적용 목표 
파우치제품 열전이 방지기술 개발 
원통형 제품 최적화 쿨링 모듈 자체개발

ESS
하드웨어 이상의 시스템통합솔루션 공급에 대한 고객 니즈 증가 
지역별 보조금 정책, 대중 상계관세 기반으로 신재생에너지 관련 공급망 현지화 움직임 
중장기 공급계약 위주 
LFP ESS 밀도 20% 개선하여 북미지역 출시 계획. 에너지관리 SW탑재할 것 
유럽 수요 대응 위해 EV-> ESS 라인 전환 검토 
혼다 JV, 애리조나 단독공장 처럼 가동 임박 사이트는 램프업 차질없이 진행 중 
반고체 전지, 황화물계 전고체 개발도 진행 중 
Recycling closed loop, Baas EaaS 사업 확대,  UAM등 신규 시장 개척 

Q&A 
1. 가이던스  
매출은 3분기와 유사할듯. 다만 수익성은 계절적 영향으로 믹스조정, 우리도 연말 재고 조정 등 일회성 요인으로 3분기보다 덜할 것. 25년 가이던스는 가봐야 알듯. 
메탈가 하락중이나 유럽 OEM향 수요 개선 되는 부분이 고무적. 스텔란티스 JV 모듈 생산 속도 확대 중. 북미 전력망 ESS 판매도 견조

2. GM 재고조정 영향 
기존설비 효율화 집중하며 생산량 컨트롤 중. GM 생산 가이던스 하단으로 맞췄고 배터리 구매속도도 조절 할듯. 다만 gm 판매량도 최근 잘 나가고 있고 GM JV에서 생산한 Honda EV도 잘 판매되는 중.  우리도 30~35Gwh ampc 가이던스는 유지. 

3. 유럽 CO2 규제 강화. 유럽 수요 모멘텀 있을지? 
OEM사들은 전기차 판매량 자체를 늘려야되기 때문에 25000유로 이하 모델들을 늘릴 듯. 탄소배출 규제가 전기차 침투율에 영향 주는 것 자명. 다만 경기침체따른 소비심리 자체가 문제긴 함. 당사에서 내년 전기차 판매량 전망은 보수적으로 보고 있음
내년 물량 포캐스트는 협의중이나, 고객사들은 자체 재고로 먼저 대응할 듯. 우리는 LFP 및 고전압 미드니켈로 대응 준비중. 46파이 원통형도 EV 퍼포먼스 
유럽에 공급할 보급형 모델은 26년부터 시작할 것이고, 26년부터는 보급형향으로 기회 잘 잡아갈듯 

4. 수요 동향 따라 지역별 가동률 현황 및 전망 
3분기 중국, 폴란드 생산량 올라와 전사 가동률 소폭 개선됨. 폴란드 공장 주요 유럽 OEM사들의 수요 개선되어 가동률 점진적 개선 지속됨. 4분기도 폴란드 공장 개선된 가동률 예상되나 주요 고객사 연말 재고조정으로 미국/유럽 추가 개선은 쉽지 않을 듯

5. Capacity 운영 계획 변화 
유휴 라인을 전환시키는게 중요함. 기존 라인 활용도 높이는 것 중요. 북미도 신규 증설 규모 신속한 축소, 속도 조절하여 과잉 캐파 막기. 
ESS는 북미 성장 잠재력 높기 때문에 적극 수주 활동 진행 중. EV용 캐파 여유분 전환하여 대응 

6. Capex
조금 축소, 속도조절할 것. 내년 capex는 올해 대비 큰 폭 줄일 듯. 
7. LFP, 고전압 미드니켈 제품에 대한 우리의 가격경쟁력 및 추가 수주 가능성 
7월 첫 EV향 LFP배터리 수주. 파우치형 최초 CTP 적용, 에너지 밀도 높이고 안전성 확보. 제조원가 절감+ 품질경쟁력 모두 확보.
기존 미드니켈 제품 대비 밀도 높은 고전압 미드니켈도 내년말 생산 준비 

8. 4680 양산 준비 상황 및 추가 수주 가능성  
지금 주요 고객사와 일정 조율 중. 기존 핵심 고객사 및 최근 수주 받은 레거시 업체 말고도 다른 고객사랑도 긴밀히 소통중. 현재 증설 중인 애리조나에서 26이후부터 공급예정.

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/25
🚗🔋♻️

美, IRA 최종 가이던스 발표…'배터리' 수혜 여건 완화
https://vo.la/yqQkZm

미국 재무부, 광부들이 청정 에너지 제조 보조금을 받을 수 있도록 허용
https://vo.la/xTfXzb

CATL "샤오야오" 나트륨 배터리 발표
https://vo.la/quNHVD
- 400km 이상의 순수 전기 주행 거리를 달성할 수 있는 세계 최초의 하이브리드 배터리 /10분 충전으로 280km의 주행 거리를 달성하는 4C 초고속 충전 기술/ 영하 40도 이하의 온도에서도 방전으로 저온특성 강화

Svolt, 300억 위안 규모 독일 배터리 공장 프로젝트 중단, 재개 날짜 불확실
https://vo.la/TBCzlv

바이든 행정부, 아이오니어 네바다 리튬 광산 승인
https://vo.la/yxpDou

아칸소 리튬 프로젝트, 로열티 분쟁으로 격화, 거대한 지하자원
https://vo.la/HXUXwl

BMW, 청화대 미래 모빌리티 연구소 공동 설립
https://vo.la/YkxgSr

🪨🏭
유럽위원회, 철강산업 위기 극복을 위한 노력 강화
https://vo.la/dxYHKf

LME에서 아연 가격 급등, Teck 제련소 차질로 공급 불안 커져
https://vo.la/lKtsGH

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/23
🚗🔋♻️
LG엔솔·스텔란티스 加합작공장 배터리 양산 시작
https://vo.la/Rqmtge

광주에서 만든 캐스퍼 전기차 첫 수출
https://vo.la/mvcegZ

테슬라는 로보택시가 아닌 25,000달러짜리 자동차를 만들지 않을 것이다
https://vo.la/pdNvmz
"일반적인 25K 모델을 갖는 것은 무의미합니다. 어리석은 짓일 겁니다." 테슬라 CEO 엘론 머스크가 수요일 수익 전화 회의에서 말했습니다.

4.5조 확보한 현대차 "인도서 LFP 배터리셀 생산…현지화 가속"
https://vo.la/LlBoYH
첸나이공장에 배터리셀·배터리팩 생산라인 구축
총 5개 전기차 라인업…고속도로 DC 충전소 설치

LS MnM, LB리텍과 전기차 배터리 재활용 사업 협력
https://vo.la/RkpiAC

SAIC-GM이 중국인 쇼핑객에게 더 많은 서비스를 제공하기 위한 전략을 채택함에 따라 Buick이 EREV 모델을 출시할 것으로 알려짐
https://vo.la/jpgMwC

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당산 등 허베이성 도시들, 오염완화 2단계 비상대응 개시
https://vo.la/nNAxdw

[단독]이스라엘 대사관 "레바논에 풍산 무기 수출되면 테러에 쓰일 수도"
https://vo.la/ryTPKl

2025년 철근 가공단가 인상, 최저임금.물가 상승 반영
https://vo.la/YOCjeu

ArcelorMittal Spain, 히혼 제철소 및 선재공장 일시 가동 중단
https://vo.la/mOruPF

Freeport-McMoRan은 데이터 센터가 구리 수요를 증가시키고 3분기 실적 추정치를 뛰어넘을 것으로 보고 있습니다.
https://vo.la/XqOOZY

알루미나 시장, 가격 기록적 수준으로 급등하면서 공황 확산
https://vo.la/VhPtzU

https://n.news.naver.com/article/293/0000059593?sid=101

2024.10.22 15:53:28
기업명: 세아제강지주(시가총액: 6,598억)
보고서명: 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)

자회사 : SeAHWindLtd.

증자방식 : 주주배정증자
증자비율 : 0.47주/1주당

발표일자 : 2024.10.22
기준일자 : 2024-10-30
청약일자 : -
납입일자 : 2024-10-30
상장일자 :

시설자금 : 591억
영업양수 :
운영자금 :
채무상환 : 125억
타법인 :
기타자금 :


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241022800266
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003030

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/21
🚗🔋♻️
EU, 핵심 광물 공동 구매 플랫폼 기업 선정 예정
https://vo.la/GRfaaQ

현대캐피탈, 배터리 케어 리스 상품 흥행
https://vo.la/HKtvpM

중국의 자동차 산업은 세계에 주목을 받고 있습니다. 여기서는 이미 승리하고 있습니다.
https://vo.la/jcmgvF

테슬라 사이버트럭의 레인지 익스텐더가 다시 지연되다
https://vo.la/xVCrPy

Ford가 딜러에게 F-150 Lightning EV를 주문하도록 돈을 지불하고 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
https://vo.la/gZGXTa
딜러는 최대 22,500달러를 획득할 수 있습니다.

"배터리는 미래의 광산"…폐배터리희소금속 '쏙쏙' 벤츠 공장
https://vo.la/tZIpgr

🪨🏭
프랑스 기업, 멕시코 자동차 및 친환경 수소에 33억 달러 투자
https://vo.la/iMNHax

1~9월 중국 부동산 투자 10.1% 감소
https://vo.la/rDfKLR

혈세로 키운 풍산 2세는 미국인… 경영에 '빨간불' 들어올까
https://vo.la/BTwlgf

대선에 쏠리는 눈 강관업계 "쿼터 향방 예의주시"
https://vo.la/iMNHax
⁃ 무역 장벽 높이는 미국, 대선 결과 관심 집중
⁃ 대미 강관 수출, 전체 판매의 39% 비중 차지

대양금속, 30일 임시주총 개최.'적대적 M&A 시도 막아달라' 호소
https://vo.la/rfuWDu
⁃대양금속 현 경영진, 주주서한 발송 통해 적대적 M&A 시도 막아달라' 호소
⁃ 대양홀딩스컴퍼니 등 현 경영진이 보유한대양금속 지분 총 15.85%
⁃'적대적 M&A' 시도 중인 현 대양금속 최대
주주 비비원조합 보유 지분 17.87%
⁃ 캐스팅보트가 될 소액주주 주주행동 플폼 액트(ACT) 지분 13.9%가 관건

포스코,11월' 내수 열연' 공급가격 인상
https://vo.la/POxvvB
-11월부터 유통향 톤당 5만 원... .실수요향도인상
⁃ 글로벌 열연 및 원부자재 반영..추가 인상도 검토
⁃ 국내 열연 시장 가격 정상화에 대한 의지확고

⭐️DB 이차전지/철강금속 안회수
⭐️https://t.me/steelhoesoo

[DB 이차전지 안회수] 요/이/정: 요기 이차전지 반등론의 정석! 
https://vo.la/pNlHCn

안녕하세요. DB금융투자 이차전지/철강금속 Analyst 안회수입니다.

캐즘(Chasm)은 언젠가는 끝날테니, 모두가 이차전지 섹터의 회복 시그널을 숨죽여 기다리고 있습니다. 하지만 여전히 우리를 망설이게 하는 가장 큰 고민은 ‘미래 점유율’이라고 생각합니다. 중국 배터리 및 전기차의 유럽 시장 점유율이 상승하고 있으며, 글로벌 OEM사들은 LFP 배터리 탑재를 적극적으로 추진하고 있기 때문입니다.

PartⅠ에서는 ‘업황이 회복할 때, 한국 배터리 기업들은 글로벌 점유율을 지키며 성장해나갈 수 있을까?’ 를 고민해 보았습니다. 결론부터 말하면, YES! 입니다. 한국 기업들의 주 시장인 미국, 유럽의 정책이 한국 기업들에 유리한 방향으로 흘러갈 것이라 전망합니다. 또한 미국, 유럽에서 중국 기업들이 가격 경쟁력을 지속하기란 쉽지 않을 것이라 전망합니다. 시장이 항상 궁금해했던 1) 중국은 어떻게 그렇게 싸게 만들 수 있을까?의 답을 찾아보았고, 2) 미국과 유럽의 속내는 도대체 무엇일까?를 분석해 보았습니다. 중국은 우리 생각보다 더 강력하고, 철저하게 ‘원재료 가격 통제’를 통해 배터리 기업들의 이익을 보상해주고 육성해왔습니다. 유럽의 관세 정책, 미국의 FEOC 규정을 다시 한번 뜯어보면 중국에게 얼마나 투명하고 공정한 경쟁을 요구하는지 알 수 있습니다. 이러한 환경에서 중국 기업들은 가격 경쟁력을 지켜나가기 쉽지 않을 것입니다.

PartⅡ에서는 볼륨 세그먼트 전기차 출시가 업황 및 주가 회복 모멘텀이 될 수 있는 이유를 담았습니다. 그 동안의 데이터에 따르면 전기차는 확실히 대중의 영역에서 더 민감합니다. 2025년 캐즘 돌파 역시 볼륨 세그먼트 신차 중심으로 시작될 것입니다. 2024-2026년 신차 출시 타임라인에 따라 밸류체인 상 매력도 높은 기업을 찾아보았습니다. 이뿐만 아니라 1) 광물 가격 전망, 2) 글로벌 OEM사들의 다양한 니즈를 분석하여 볼륨 세그먼트에서도 국내 이차전지 기업들의 점유율 보전이 가능한 이유를 풀어보았습니다.

PartⅢ에서는 광물 기업의 매력을 강조 드립니다. 국내 투자자들에게 생소한 ‘광물 산업’의 특성을 공부하고, 전기차/이차전지 밸류체인 내 PowerGame 구도를 살펴 보면 자연스러운 결론입니다.

이번 자료가 이차전지 섹터의 투자 판단에 도움이 되기를 희망합니다. 감사합니다.

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/18
🪨🏭
힘받는 포스코 수소환원제철 ..정부 73조원 투자 적극지원
https://vo.la/kyLpbW
투자 활성화를 위한 관계부처 합동 현장간담회 개최
⁃ 수소환원제철 프로젝트 착공시기 11개월 단축 지원
⁃ 녹색금융∙탄소중립 R&D 지원, 배출권 이월규제 등 제도개선
⁃최 부총리 "수소환원제철 등 신사업
원 투자 차질없이 이행"

중국철강협회: 10월 초중점 철강기업 재고량 1,473만톤으로 지난 10년 대비 45만톤 증가
https://vo.la/UYWYNP

Vale, 브라질 Anglo American Minas-Rio 철광석 사업에서 15%
소수 지분 인수 승인 받다
https://vo.la/DInXAo

🚗🔋♻️
인도네시아, 중국 CATL과 12억 달러 규모 배터리 합작법인 설립
https://vo.la/gQqEWK

중국, EU '전기차 관세'에 "고배기량 차량 관세 인상 검토"
https://vo.la/NRhNMW

네바다 리튬 거래 이후 GM, EV 광물 공급을 위한 다른 공급원을 모색
https://vo.la/crgbgC

BMW, 2025년까지 중국에서 '자동차-도로-클라우드 통합' 모델 양산 시작
https://vo.la/RjibXu

⭐️DB 이차전지/철강금속 안회수
⭐️https://t.me/steelhoesoo

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/17
🔋🚗♻️
LG, 전기차 배터리 분석업체 '리미날' 투자
https://vo.la/DwkGDH
LG테크놀로지벤처스, 140억 투자 라운드 주선
유럽·아시아 배터리업체에 배터리 품질 관리 솔루션 공급

Lithium Americas, GM과 Thacker Pass 계약 개편, 신규 6억 2,500만 달러 합작 투자
https://vo.la/BVYrXj

단독] 中 전기버스 3000대, 배터리 안전검사 못할 판
https://vo.la/QasxWM
배터리 관리 시스템 검사 관련
中 제조사 2곳만 정보 제공 동의
나머지 업체 20곳은 검사 불가능
정부, 검사 의무화 앞두고 고심

Atlas Materials, 6K Energy와 EV 배터리 공급망 개발을 위한 사인 가공 및 정제 MOU 체결
https://vo.la/UsDQFN

🪨🏭
닛폰제철, 탈탄소화 가속화 위해 정부 지원 신청
https://vo.la/gmUTKf

EUROFER, 유럽 철강 산업 살리기 위한 긴급 조치 촉구
https://vo.la/SUlxAk
보다 강력한 관세제도, EU 철강 수출을 보존하기 위한 탄소국경 조정 조치(CBAM) 개선, 에너지 집약산업의 에너지 비용을 줄이기 위한 EU 전역의 조치, EU 내에서 철강 스크랩을 유지하면서 원자재에 대한 접근성을 확보하기 위한조치, 유럽의 녹색 철강 수요를 촉진

Vale, 2024년 3분기 철광석 생산증가
+5.5%yoy
https://vo.la/xmTbkt

리오틴토, 3분기 철광석 생산 및 출하량 증가
https://vo.la/xneYyr
3Q +0.7%yoy +5.7%yoy
누적 3Q -1%yoy
4Q 더 큰 폭 증가 예상

BHP 1분기 철광석 생산량 추정치 상회, 구리 생산량 증가
https://vo.la/vcFRIG

단독] '세계 최대' 인도네시아 만야르 구리 공장, 화재로 시운전 중단…11월 가동 불투명
https://vo.la/xSpInh
인도네시아 만야르 구리 제련소 14일 화재로 인해 시운전 중단
美프리포트 맥모란 소유… 31억 달러가 투입된 세계 최대 구리 제련소
2q24로 미뤄짐

중국, 풍부한 전력으로 알루미늄 생산량 기록 갱신
https://vo.la/MdFmgN

https://naver.me/GOPqN4op

2024.10.15 15:27:17
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 93조 9,510억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Ford Motor Company
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 전기차 배터리 공급계약
공급지역 : 유럽
계약금액 :

계약시작 : 2027-01-01
계약종료 : 2032-12-31
계약기간 : 6년
매출대비 : -%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015800258
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/373220
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=373220

2024.10.15 15:27:43
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 93조 9,510억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Ford Motor Company
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 전기차 배터리 공급계약
공급지역 : 유럽
계약금액 :

계약시작 : 2026-10-01
계약종료 : 2030-12-31
계약기간 : 4년 3개월
매출대비 : -%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015800261
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/373220
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=373220

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/14

🔋🚗♻️
현대차, 최대용량 LFP 배터리 만든다
https://vo.la/ZEFoUC
중국산보다 15% 늘린 300Wh
내년까지 개발…계획 수정
보급형 전기차에 탑재 전망

포스코퓨처엠 양극재 수요 급증… 포항 전용 공장 3개월 앞당겨 가동
https://vo.la/gjYZwO

미국 EV 판매, 2024년 3분기에 또 다른 기록 달성: '점유율 10% 달성'
https://vo.la/pgyvDA

제너럴 모터스에서 가정용 파워뱅크를 판매합니다
https://vo.la/iUVPFO
GM은 이제 전기 자동차 배터리에서도 전력을 공급받을 수 있는 완벽한 가정용 전원 백업 시스템을 갖추고 있습니다.
https://vo.la/aZHDcF

🪨🏭
고려아연 ‘경영권 분쟁 1라운드' 내일 종료...'의결권 확보' 수싸움 치열
https://vo.la/iqNVuN

BHP, JSW Steel, 제강에 탄소 포집 기술 활용 모색
https://vo.la/aZHDcF

https://naver.me/GzEJyF5n

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=78261

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/10

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폭스바겐 브랜드 최고경영자: 2027년까지 8종의 새로운 전기 모델 출시 목표
https://vo.la/abVwfv

GM, 'Ultium' 브랜드 폐기, 배터리 사업 방식 재고
https://vo.la/PfQnpl
GM 배터리의 미래는 더 이상 "한 가지 유형이 모두에게 맞는다"는 것이 아니라 개별 EV에 맞게 더욱 맞춤화될 것

Rio pays premium multiple for Arcadium in biggest deal since 2007
https://vo.la/RHwJZo

포르쉐, 배터리 화재 위험으로 인해 Taycan EV 27,000대 이상 리콜
https://vo.la/BYGLir

3분기에 테슬라 중국에서는 249,135대의 차량을 판매하여 테슬라의 전 세계 판매량의 53.82%를 차지했습니다
https://vo.la/zsBYMB

2026년형 쉐보레 볼트: GM에 비해 저렴하지만 실제로는 수익성이 있음
https://vo.la/MlUysW
GM은 차세대 Bolt가 Bolts의 "가족"의 일부가 될 것이라고 말했습니다. 하나는 더 저렴할 수도 있습니다.

더 저렴한 테슬라 사이버트럭이 마침내 출시되었습니다.
https://vo.la/BciXHP
테슬라는 사이버트럭에서 20,000달러짜리 파운데이션 시리즈 패키지를 삭제해 가격을 80,000달러 이하로 낮추었습니다.

콩고는 중국의 광산 지배에서 벗어나고 싶어합니다.
https://vo.la/GKKDPc

마다가스카르 암바토비, 니켈 생산 감소로 광석 파이프라인 폐쇄
https://vo.la/DMulcS

🏭🪨
9월 중국 100대 주요 도시의
신규 주택 평균 가격 +0.14%mom, 1.85%yoy
중고주택 평균 가격 -0.7%mom, -7.13yoy

2024.10.08 11:29:51
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 101조 6,730억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Mercedes-Benz 계열사
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 전기차 배터리 공급계약
공급지역 : 북미 및 기타지역
계약금액 :

계약시작 : 2028-01-01
계약종료 : 2038-12-31
계약기간 : 11년
매출대비 : -%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241008800163
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/373220
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=373220

http://www.smedaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=305455

https://www.fnnews.com/news/202410071107535048

<☀️안회수 DB 이차전지/철강금속 Daily News> 2024/10/7

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테슬라, LG엔솔에 4680 배터리 주문…12월 양산 돌입
https://vo.la/aGocTN

테슬라, 사이버트럭·로보택시 배터리 4종 개발…1조원 ABS 발행
https://vo.la/qZTCSD

6조원 동남아 전기차 시장 韓·日·中 '삼국지'
https://vo.la/przztZ

[단독] ESS '충전 80% 이상 금지' 했는데도...불난 ESS 92%는 '완충' 이었다
https://vo.la/Ujkqpw

리비안 3분기 매출이 급락
https://vo.la/gCJoD

Arcadium, Rio Tinto 인수 접근 방식 확인
https://vo.la/qJXyyV

“현대차·GM 견제구”…포드 美 전기차 프로모션 대폭 강화
https://vo.la/xOvQTD

기아, 내년 상반기 인도 보급형 전기차 출시…印 전략형 EV 개발
https://vo.la/fqvKYV

현대차, 소형 전기차 인스터 英 출격…가격 4700만원
https://vo.la/GYVxEs

🪨🏭
미국, 강제노동 의혹 제기한 중국
기업 철강 수입 금지
https://vo.la/FVdfTC