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16 Feb, 00:05

✅ 핀터레스트 기업분석 : 보여줄게 AI로 달라진 나 📌
: https://youtu.be/bwUCtJk_VyE

- 핀터레스트의 4Q24 실적을 요약하면 "이젠 AI가 새로운 핀을 꽂는 중"입니다. 메타가 GPU 가속컴퓨팅의 힘을 통해 거대한 추천 모델을 만들었듯, 핀터레스트도 같은 전략을 택했습니다.

- 2022년 6월에 빌 레디가 핀터레스트의 새로운 CEO로 오면서 많은 게 달라졌습니다. 가장 먼저 강조한 건 추천 엔진을 교체하는 것과 하위퍼널에 대한 전략을 대대적으로 수정한 것입니다.

- 핀터레스트의 매출은 4가지로 정해집니다. 사용자 수, 참여도, 광고 노출량, 광고 가격입니다. 각 요소별로 생각보다 디테일하게 준비하고 실행하는 중입니다. 그러자 아마존과 구글이 찾아왔습니다.

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- 쿠폰대상 : 신규 구독자
- 할인규모 : 월 구독료의 50%
- 발행기간 : 2월 14일~2월 28일
- 채널링크 : https://naver.me/x9cMKubA

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14 Feb, 12:54

[네이버 x 올바른 : 네프콘 3주년 기념 신규구독 50% 할인]

- 늘 많은 관심 가져주시는 점 감사합니다 :) 🙇‍♂️

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- 핀터레스트 기업분석 : 보여줄게 AI로 달라진 나 📌
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14 Feb, 07:54

✅ 핀터레스트 기업분석 : 보여줄게 AI로 달라진 나 📌
: https://naver.me/xnhJvzdw

- 핀터레스트의 4Q24 실적을 요약하면 "이젠 AI가 새로운 핀을 꽂는 중"입니다. 메타가 GPU 가속컴퓨팅의 힘을 통해 거대한 추천 모델을 만들었듯, 핀터레스트도 같은 전략을 택했습니다.

- 2022년 6월에 빌 레디가 핀터레스트의 새로운 CEO로 오면서 많은 게 달라졌습니다. 가장 먼저 강조한 건 추천 엔진을 교체하는 것과 하위퍼널에 대한 전략을 대대적으로 수정한 것입니다.

- 핀터레스트의 매출은 4가지로 정해집니다. 사용자 수, 참여도, 광고 노출량, 광고 가격입니다. 각 요소별로 생각보다 디테일하게 준비하고 실행하는 중입니다. 그러자 아마존과 구글이 찾아왔습니다.

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13 Feb, 22:56

에퀴닉스, 사우디 데이터센터에 $1B 투자 계획 (자료: DCD)

- 100MW 규모 계획인 것만 공개됨. 최근 한 주 사이에서 다양한 플레이어들로부터 사우디 AI 데이터센터향 투자규모 공개된 것만 $21B

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13 Feb, 22:53

알리바바, 태국에 두 번째 데이터센터 오픈 (자료: DCD)

- 알리바바 클라우드, 태국에 두 번째 데이터센터 오픈. 첫 데이터센터는 2022년에 설립. 위치나 IT 캐파를 밝히진 않음

- ✍️ 태국 데이터센터 관심. 바이트댄스는 메타만큼이나 많은 양의 H100/H200를 갖고 있는데 최근 말레이시아 조호르를 넘어서 태국에도 투자를 늘리려는 계획을 밝힌 바 있음. 태국 데이터센터 투자 늘어나면 중국 내 AI 컴퓨팅 수요 충족 위한 것이라 가정. 당분간 태국 데이터센터 투자 뉴스가 이어질 수도

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13 Feb, 22:45

머스크, "1~2주 내 Grok-3 출시 예정" (자료: AI타임스)

- 몇 주 내 GPT-4.5, Claude 4, Llama-4-mini, Grok-3를 보게 될 듯

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13 Feb, 22:36

앤트로픽, 몇 주 내 Claude 4 공개 예정 (자료: The Information)

- 하이브리드 AI 모델 : 기존 LLM + Reasoning 추론을 결합한 모델을 개발 중이며 작업별로 컴퓨팅 강도를 결정하는 것이 핵심, 개발자가 추론 능력을 미세조정할 수 있으며 초반엔 기업용으로 서비스할 예정

- ✍️ 오픈AI GPT-4.5도 몇 주 내, GPT-5(o3와 통합)는 몇 달 내 공개 예정인 만큼 앞으로 몇 주 내 GPT-4.5와 Claude 4가 동시에 출시된다는 것. Reasoning을 통한 합성 데이터 생성 덕에 GPT-4 이후 멈춰있던 새로운 Base 모델의 시간이 흐르기 시작. 간과하기 쉽지만 GPT-4는 2022년 8월 A100 2만개로 사전학습 마쳤던 모델. 폐쇄소스 기업들의 개발보다 AI HW 생태계에 훨씬 중요한 건 Llama-4-mini가 해당 모델들 대비 얼마나 유용하느냐일 것

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13 Feb, 22:28

테슬라 기가텍사스, 모델Y 주니퍼 생산 늘리는 중 (자료: JoeTegtmeyer)

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13 Feb, 15:50

HPE, 첫 번째 NVIDIA GB200 NVL72 출하 발표 (자료: businesswire)

- HPE ANNOUNCES SHIPMENT OF ITS FIRST NVIDIA GRACE BLACKWELL SYSTEM
- GB200 메인은 Foxconn/Quanta, HPE까지 배포 시작한 것은 긍정적

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13 Feb, 08:08

✅ 버티브홀딩스 4Q24 실적발표 : 신규수주 vs 파이프라인
: https://naver.me/Fw7Lze2V

- 버티브홀딩스의 4Q24 실적을 요약하면 "신규수주 vs 파이프라인"입니다. 2023년 하반기부터 2024년 상반기까지 쌓였던 수주잔고가 강한 매출성장과 영업이익 레버리지로 이어지고 있습니다.

- 버티브는 이미 1년치에 가까운 수주잔고를 갖고 있는 만큼 당장의 매출성장에는 지장이 없지만 26/27년의 성장을 위해 신규수주 강세를 기다리는 구간에서 생각보다 수주가 약했습니다.

- 매출/신규수주/파이프라인 분야에서 복잡한 내용들이 많았습니다. 지역별로 다양한 디테일을 담은 내용들을 한 군데 모아놓고 생각을 정리해보는 자료였습니다.

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13 Feb, 07:29

• 노무라: 엔비디아의 칩 및 모듈 공급망이 2025년 2분기부터 B300 및 관련 모듈로 본격적으로 전환될 것으로 예상. 2025년 2분기까지 엔비디아의 칩과 모듈의 50% 이상이 B300을 기반으로 생산될 것으로 전망

> 野村预计，英伟达的芯片和模块级供应链将从2025年第二季度开始加速向B300及相关模块迁移。到2025年第二季度，英伟达超过50%的芯片和模块将基于B300。

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13 Feb, 03:22

앤스로픽, 재무 목표 업데이트

- Base 매출 전망: 25년 22억 달러 → 27년 120억 달러

- Optimistic 매출 전망: 25년 37억 달러 → 27년 345억 달러(API 매출 200억 달러)

vs 오픈AI 27년 매출 목표 440억 달러

- 24년 말 월 매출 0.8억 달러 기반 24년 매출 4~6억 달러 수준

- 현금 소진: 24년 56억 달러 → 25년 30억 달러 → 27년 현금 소진 종료

https://www.theinformation.com/articles/anthropic-projects-soaring-growth-to-34-5-billion-in-2027-revenue

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13 Feb, 01:02

• (딥시크) 2월 10일부터 12일까지 이미 20곳 이상의 DeepSeek 관련 개념주 상장 기업이 주가 변동 공시를 발표. 해당 기업은 공시에서 DeepSeek 모델 도입 및 적용을 적극적으로 추진하겠다고 언급했지만, 관련 사업의 구체적인 진행 상황과 향후 실적에 미칠 영향은 아직 불확실해 투자 유의 권고

> 2月10日至12日，已有超过20家DeepSeek相关概念上市公司发布股价异常波动公告。相关公司在公告中普遍提及，将积极推进部署DeepSeek模型工作，但相关业务情况及对公司未来经营业绩的影响仍存在不确定性，投资者需要注意二级市场交易风险，审慎投资。

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13 Feb, 01:02

•현재 중국 증권가 모든 분야에 AI를 붙이며 테마주 생성중

•AI+교육, AI+오피스, AI+의료, AI+전자상거래, AI+금융, AI+유통, AI+보안, AI+영상 등등

•인터넷 플러스 등장한 2014년 연상

•전인대 AI + 발표 이후 옥석가리기 예상

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12 Feb, 23:38

샘 올트먼, GPT-4.5 & 5 로드맵 업데이트

: 현재 모델 및 제품 제공 방식의 복잡성 인지. 단순화 목표

: 다음 출시 모델은 GPT-4.5. 내부적으로 Orion이라는 코드명. 마지막 Non CoT 모델

: 이후 핵심 목표 중 하나는 o 시리즈 모델과 GPT 시리즈 모델 통합

: 모든 도구를 사용하며, 언제 깊게 사고해야하는지 스스로 판단하고, 광범위한 작업에 유용한 시스템 구축 목표

: 챗GPT와 API 모두에서 GPT-5 출시 예정. 다양한 기술(ex, o3 모델)을 통합한 시스템

: o3는 별도의 독립적인 모델로 출시되지 않음

: 챗GPT 무료 유저는 스탠다드 지능 수준에서 GPT-5 무제한 사용 가능(남용 방지를 위한 제한 존재). Plus와 Pro 유저는 지능 수준에서 차이

: 모델에 보이스, 캔버스, 서치, 딥 리서치 등 다양한 기능 통합

: GPT-4.5와 5 출시 일정으로 Weeks와 Months 언급

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25 Jan, 06:21

✅ Quick Take : 중국 딥시크는 미국의 스타게이트를 무너뜨릴까?
: https://naver.me/FtTSYKQ8

- 새롭게 만든 <Quick Take> 카테고리는 기존 글처럼 특정 주제에 대해서 수직/수평적으로 생각을 확장하는 대신, 특정 주제에 대해 짧지만 빠르게 코멘트하는 게 중요할 때 올려드릴 자료입니다.

- 첫 Quick Take 자료는 딥시크(DeepSeek)입니다. 딥시크의 주장은 GPT-4o 급의 성능의 오픈소스 모델을 훈련하는데 $5.57M밖에 들이지 않았다는 것입니다.

- 그리고 개인적으로 2024년 11월에 이것이 사실이 아님을 말씀드린 바 있었기에 다시 한 번 리마인드겸 정리해봅니다. 딥시크에 대해서 짧게 정리해봅니다.

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- 엔비디아 CEO 젠슨황이 대만에 간 이유 : AI 맨해튼 프로젝트의 주인공, GB200 NVL 그리고 CPO

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25 Jan, 01:59

소프트뱅크, 오픈AI 스타게이트 프로젝트를 위해 Apollo Global Management, Brookfield과 논의 중 (자료: Nikkei)

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25 Jan, 01:56

폭스콘, GB200 양산이 젠슨황 기대를 넘을 만큼 매우 성공적이며 GB300도 설계 중 (자료: 대만경제일보)

- 폭스콘 연말 이벤트 중 화상통화로 젠슨황은 "Blackwell이 성공적으로 대량생산되었고 큰 성공을 거두고 있다. 개인적인 기대가 매우, 매우 높았지만 폭스콘의 성과가 기대를 넘어섰다."고 언급

✅ 엔비디아 CEO 젠슨황이 대만에 간 이유 : AI 맨해튼 프로젝트의 주인공, GB200 NVL 그리고 CPO

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24 Jan, 14:17

ZUCKERBERG SAYS META 2025 CAPEX $60B TO $65B, EST. $51.31B 🚀

- 2025년 1GW 컴퓨팅 온라인, 2GW+ 데이터센터 구축 중
- 연말에 130만개 이상의 GPU를 쓸 계획
- 올해 CAPEX로 $60~65B 지출 vs 컨센 $51B
- Meta AI 팀 크게 확대할 예정
- 앞으로도 몇 년간 AI 투자를 계속할 자본 보유

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24 Jan, 05:09

✅ 트랜스메딕스 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 : 공매도 보고서 쟁점 및 현재 펀더멘탈 점검
: https://naver.me/GNWXrgIv

- 한 달 만에 다시 살펴보는 트랜스메딕스 분석자료입니다. 스콜피온 공매도 보고서가 말한 쟁점들과 JPM 컨퍼런스에서 말한 2025년 매출성장률 가이던스를 살펴봤습니다.

- 지금까지 트랜스메딕스의 성장률이 가팔랐던 이유에 대해 정리해봤으며, 경쟁기술인 XVIVO와의 매출비교와 매출 성장 궤적 비교, NRP 기술에 대해서 어떻게 생각하는지를 정리해본 자료입니다.

- 올해 연간 3,700건의 장기이식을 넘어서 앞으로 연간 1만/2만 건의 장기이식으로 넘어가기 위해 해결해야 하는 것들, 그리고 4Q24 실적에 대한 개인적인 생각을 적었습니다.

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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (1월 20일~1월 24일)

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24 Jan, 00:39

* 중국은행, 향후 5년동안 AI 밸류체인 기업에 1조위안 이상의 특별종합금융지원 추진. 그 중 주식/채권 형태로 최소 3000억위안. 관련 특별제도보장 신설 통해 산업 내 금융 수요 대응

>> 은행들도 지원 합류

中国银行官微1月23日消息，根据《中国银行支持人工智能产业链发展行动方案》，中国银行计划未来五年为人工智能全产业链各类主体提供合计规模不低于1万亿元专项综合金融支持，其中股、债合计不低于3000亿元，同时建立与人工智能技术创新相适配的专项制度保障，服务产业链各环节金融需求。

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23 Jan, 23:46

🇺🇸 1/24 미국시장리뷰

👨‍💻→ 스타게이트, 오픈AI Operator, 앤트로픽, ARM, 오라클, EA

주요 지수 : 다우 > S&P > 러셀 > 나스닥
상승종목비율 : NYSE 132%, Nasdaq 143% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 바이오텍, 헬스케어, 산업재, 적자성장주
- 📉약세 : 반도체

종목
- 📈강세 : 신재생/BESS, 원자력, 적자성장주
- 📉약세 : 게임주, 항공, 반도체장비, 후공정

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.1%), MSFT(+0.1%), GOOGL(-0.2%), AMZN(+0.2%), META(+2.1%) : 올해 경기가 좋아지는 구조이므로 아마존, 구글, 메타 아웃퍼폼 구간. 앤트로픽도 구글로부터 $1B를 자금조달 받는 등 여러모로 자금확보 계속되는 중. 흥미로운 건 아마존이 앤트로픽에 넣은 $4B는 대부분이 Project Rainer로 나갈 거 같음. 그리고 추론용임. 구글이 Gemini 2.0 Flash Thinking을 발표했는데 성능 고무적인 수준. 앤트로픽도 내부적으로 o3급 모델을 갖고 있단 루머가 있음. 가속의 시대. 오픈AI Operator 출시도 긍정적
- AI HW - NVDA(+0.1%), VRT(+3.4%), AVGO(-0.3%), MRVL(+0.7%), ARM(-7.4%), MU(-4.0%) : The Information은 실제 현금이 $45B 정도 확보되어 있음을 말함. 이정도면 첫 번째 애빌린에 있는 오라클 데이터센터 (GB200 칩 10만개)를 가동하기에 충분한 규모. 흥미로운 건 머스크는 Grok 학습을 위해 25년 여름 기준 GB200 30만개를 구매할 계획을 밝힌 바 있음. SemiAnalysis는 소프트뱅크가 추가적인 자금조달을 위해 ARM 지분을 일부 매각할 가능성이 높다고 코멘트하며 ARM이 하락. 오픈AI는 프로젝트 설명에서 ARM을 기술적 파트너로 언급했는데 사실 실제 기술적으로 참여하는 포지션을 보면(NVDA의 Grace/Vera CPU)그정도까진 아닌 거라 의아한 내용이었긴 함. 트럼프가 스타게이트 프로젝트에 대해 충분한 돈이 있다고 말하면서 막판 상승마감
- 신재생/BESS - FLNC(+3.2%), ENPH(+5.4%), FSLR(+1.3%), ARRY(+9.2%) : 트럼프가 금리 인하를 말하며 상승
- 게임 - EA(-16.7%), TTWO(-2.2%) : EA는 EA Sport FC 25와 Dragon Age 게임 성과 저조로 인해 매출성장률 전망치를 하향
- AI Infrastructure - ORCL(+1.2%), DLR(+0.6%), EQIX(+1.7%) : 오라클은 올해 GB200 NVL72가 대거 온라인되는 규모만큼 GPU IaaS가 폭발적으로 성장하는 구간. 텍사스 애빌린 데이터센터에서 궁극적으로는 2.2GW까지 확장할 수 있음. 이후 몇 개의 데이터센터 부지를 더 검토하는 중. Meta도 추론 컴퓨팅 확장을 위해 오라클을 택함. 오라클의 인프라 자체에 유의미한 해자가 있음
- 적자성장주 - ARKK(+1.0%), ARKG(+1.6%), XBI(+1.9%) : 금리를 낮추고 싶어하는 움직임으로 XBI 상대강세

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23 Jan, 23:46

🇺🇸 1/24 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 스타게이트, 오픈AI Operator, 앤트로픽, ARM, 오라클, EA
- 주간 이벤트 : NextEra (금)

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23 Jan, 23:05

Sify Technologies, 인도 AI 데이터센터 확장에 $5B 투자 (자료: LinkedIn)

- Sify가 엔비디아의 인도 Co-location 파트너라서 엔비디아의 칩을 구매할 예정. 20개의 2차 도시에 소규모 AI 추론시설을 짓는 데 쓰일 것

- 크게 보면 개인적으로는 2025년 AI 수요증분의 대부분을 담당할 Enterprise/Sovereign AI 대부분이 엔비디아의 칩을 구매할 것으로 에상. 커스텀은 엔지니어링 역량이 되는 하이퍼스케일러만 가능. 모듈러 데이터센터 수요가 높아지는 것처럼 TTV가 중요해지는 해

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23 Jan, 23:00

부동산 디벨로퍼 Sailfish, 텍사스에 5GW 규모 데이터센터 계획 (자료: DCD)

- 누적 5GW 규모의 9개 데이터센터 캠퍼스를 의미. 캠퍼스 A는 1,000MW(10개동), B는 600MW(6개동), C는 600MW(6개동), D는 600MW(6개동), E는 400MW(4개동)

- 24개월 내 600MW의 BTM 전력 용량 공급받을 예정. 2027~28년쯤 전체 캐파의 절반 정도인 3.2GW가 온라인 될 것으로 예상. 대부분 기존의 천연가스 및 원자력 발전소와 인접

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23 Jan, 22:50

테슬라 차이나, 설날 맞이 EAP 30일 무료 체험판 배포 (자료: Teslarati)

- 설날을 맞이하여 장거리 운전을 해야 하는 고객들을 대상으로 침투율 높이기 위한 계획. 1월 24일부터 테슬라 차이나 프로모션 푸시 알림이 나갈 것, EAP(Enhanced Autopilot)에 ASS가 포함된 게 특징

- 아직 중국에 FSD가 출시되지 않았기 때문에 FSD 출시 시 어떻게 변할지에 대해서 알아보는 계기가 될 듯

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23 Jan, 22:44

오픈AI, AI 에이전트 "Operator" 출시 (자료: OpenAI)

- 아직 Preview 단계이므로 o1 Pro 구독자에게만 제공. 웹에서 자체 브라우저를 사용하여 타이핑, 클릭, 스크롤을 통해 상호작용 할 수 있음. 특정 Task를 주면 알아서 시행

- Computer-Using Agent(CUA)라는 새로운 모델로 구동. GPT-4o를 기반으로 사용자의 GUI와 상호작용하도록 훈련됨. GUI는 사람들이 다루는 모니터/키보드/마우스 환경이라고 생각하시면 될 듯

- GPT와 o1 시리즈가 그랬던 것처럼 처음에는 벤치마크상 레벨이 낮고(미숙하고), 점점 더 빠르게 포화될 것이라 예상

- FSD에게 맡겼다가 사람이 인수했다가 하는 것처럼, 에이전트에게 맡겼다가 사람이 인수했다가 하는 식으로 갈 것. 원격근무자와 함께 일하는 경험과 비슷

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23 Jan, 22:36

모라벡의 역설이 등장해서 반가웠던 트윗

https://x.com/karpathy/status/1882498281089241545

✅ AI, 모라벡의 역설 코멘트

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23 Jan, 22:34

애플, 채용공고상 위성인터넷 전 세계 확대 준비 중 (자료: wccftech)

- 애플은 작년 말에 모바일 위성 서비스(MSS) 업체인 Globalstar에 $1.5B을 투자하여 지분 20%를 인수한 바 있음. 당장 뭔가가 있진 않지만 채용 공고를 보면 꾸준히 위성 인터넷을 확대하려는 기조

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19 Jan, 06:00

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~1/17)
- 24년 EPS : $239.16 ▽ (12/13 $239.92 ← 11/15 $239.84 ← 10/18 $239.46)
- 25년 EPS : $274.01 ▽ (12/13 $275.15 ← 11/15 $274.92 ← 10/18 $275.47)
- 26년 EPS : $311.16 ▽ (1/9 $311.44)

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19 Jan, 05:20

🧭

주간 캘린더 (1월 20일~1월 24일)

👨‍💻 → 월요일 휴장/트럼프 취임식, 2025 다보스 경제포럼

> 대통령 : 트럼프 취임식 (월)
> 휴장 : 미국- 마틴루터킹 (월)
> 경기/물가 : 마킷 제조/서비스업 PMI, 미시간대 소비-인플레 (금)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : Netflix, United Airlines, Seagate (화) GE Vernova, Kinder Morgan, Abbott (수) GE Aerospace, Elevance, Texas Instrument, Intuitive Surgical (목) Verizon, NextEra (금)
> 이벤트 : 2025 다보스 세계경제포럼 (월~금) Fortinet 포럼 중 사이버보안 관련 연설 (화) 삼성전자 갤럭시 S25 공개 (수) 트윌리오 투자자의날 (목)

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19 Jan, 04:07

엔비디아, 미국의 반도체 위탁생산 제한 신규 규정에 대한 입장: "중국 내 사업이나 제품 판매에 영향 없음"

1월 18일 소식에 따르면, 엔비디아는 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서를 통해, 미국의 중국 대상 반도체 위탁생산 제한 신규 규정에 대해 자사의 중국 내 사업이나 제품 판매가 영향을 받지 않을 것이라고 밝혔습니다.

미국 상무부 산업안보국(BIS)은 최근 수출 관리 규정(EAR)을 개정하며, 고성능 컴퓨팅 통합 회로(IC)와 관련한 추가적인 실사 절차를 요구하고, 승인된 IC 설계 기업 리스트를 발표했습니다. 해당 기업들이 설계한 칩은 추가적인 제한을 받지 않게 됩니다.

엔비디아는 제출한 문서에서, 자사가 이미 승인된 IC 설계 기업으로 분류되어 추가 실사 절차의 영향을 받지 않는다고 설명했습니다.

https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-18/doc-inefkcpz5006093.shtml

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19 Jan, 04:07

속보: TikTok이 미국에서 공식적으로 서비스 중단

901

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19 Jan, 04:07

TikTok의 주요 클라우드 컴퓨팅 제공업체인 Oracle이 직원들에게 토요일부터 미국 TikTok 데이터를 호스팅하는 서버를 종료할 준비를 하라고 지시했습니다.

https://www.theinformation.com/articles/oracle-prepares-to-start-shutting-tiktok-servers-saturday-night?utm_source=social

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16 Jan, 12:34

• 젠슨황: 엔비디아 블랙웰 CoWoS-L 생산능력 확대. CoWoS 생산능력 축소 없음. 올해 CoWoS 전반적인 생산능력 크게 늘어날 것으로 예상

据中国台湾“中央社”，1月16日下午，英伟达CEO黄仁勋造访硅品 파 精密台中潭子新厂，他接受记者提问表示，英伟达Blackwell平台CoWoS-L产能增加，所以CoWoS产能没有减少的问题，预期今年CoWoS整体产能可继续大幅增加。此外（界面）

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15 Jan, 02:50

엔비디아 GB200 서버 캐비닛 과열 문제 관련 협력업체는 영향 없다고 강조

미국 언론 보도에 따르면, NVIDIA의 최신 GB200이 장착된 AI 서버 캐비닛의 초기 버전에서 과열 및 칩 간 인터커넥트 방식에 문제가 발생한 것으로 알려졌다

이와 관련된 소식에 대해 대만의 GB200 공급망은 "몇 주 전에도 과열 문제가 한 차례 언급된 적이 있다"며 "같은 소문이 몇 번이나 반복되냐"고 불만을 표시했다. 또한, "GB200 출하는 예정대로 진행되고 있으며 현재로서는 영향을 받지 않았다"고 강조했다.

https://money.udn.com/money/story/5612/8490364

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14 Jan, 00:34

NVDA 애널리스트 Vivek Arya의 간단한 코멘트: NVDA는 Blackwell을 200가지 구성으로 15개의 파트너와 함께 출하하고 있지만, 지연이나 제품 문제에 대한 징후는 전혀 없습니다.

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13 Jan, 01:45

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (1월 13일~1월 17일)
: https://naver.me/5WOtBD2L

- "AGI를 향해 가고 있지만 왜 기초적인 질문도 틀리는가?"에 대한 생각을 담은 자료입니다. 모라벡의 역설과 NVIDIA Cosmos가 추구하는 방향, 그리고 월드모델이 뜻하는 것을 정리해봤습니다.

- 오픈AI o1 Test-time compute의 시대에는 이제 엔비디아의 하드웨어적 해자가 부각받고 있습니다. 엔비디아가 NVL72를 넘어 NVL576을 준비하는 이유를 생각해봅니다.

- 궈밍치의 애플 및 테슬라 공급망 체크가 있었습니다. 새로워진 모델Y와 저가형 모델에 대해 알아봤으며, 최근 조용한 마이크로소프트에 대해 생각을 남긴 주간전략보고입니다.

*이번주(1월 13~17일)는 휴가이므로 콘텐츠가 업로드되지 않을 예정입니다. 늘 감사합니다🙇‍♂️

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

🐾 최근 글
- 휴머노이드 산업분석 : AI가 몸을 찾고 있습니다
- 엔비디아 CES 2025 : '봤어? 내 코스모스', 새로운 시대의 월드모델
- 중국의 워렌 버핏, 리 루가 말하는 찰리 멍거의 투자 철학 🎓

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11 Jan, 07:30

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~1/9)
- 24년 EPS : $239.32▲ (12/6 $239.97 ← 11/8 $239.69 ← 10/4 $240.60)
- 25년 EPS : $274.19▲ (12/6 $275.24 ← 11/8 $274.59 ← 10/4 $276.28)
- 26년 EPS : $311.44 (New)

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11 Jan, 03:51

🧭

주간 캘린더 (1월 13일~1월 17일)

👨‍💻 → 물가/경기에 대한 우려 속 CPI 체크 & TSMC 실적발표

> 경기/물가 : PPI (화) CPI (수) 소매판매 (목)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : AEHR (월) Kinder Morgan, JPM, Citi, BlackRock (수), TSMC, JB Hunt (목) SLB (금)
> 이벤트 : JP모건 헬스케어 컨퍼런스 (1/13~16)

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10 Jan, 05:48

✅ 휴머노이드 산업분석 : AI가 몸을 찾고 있습니다
: https://naver.me/FSwo8OnN

- 지구는 생물학적 컴퓨팅으로 인간을 낳았고, 이제 인간은 가속컴퓨팅으로 초지능을 빚고 있으며, 동시에 먼 미래에 초지능이 담길 몸을 만들어가는 중입니다.

- 엔비디아 젠슨황의 표현에 따르면 대량생산될 로봇은 크게 세 가지로 나뉩니다. 자율주행차, 드론, 휴머노이드입니다. NVIDIA Cosmos로 로보틱스의 Llama 2 모멘트가 시작됐습니다.

- 세 가지 중 자율주행차에 대해서는 테슬라로, 드론에 대해서는 안두릴로 정리해봤으니 이번엔 휴머노이드를 정리해볼까 합니다. 전체의 이야기, 그리고 테슬라 옵티머스와 공급망을 정리했습니다.

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
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- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

🐾 최근 글
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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (1월 6일~1월 10일)

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10 Jan, 00:55

• 궈밍치 : Wiwynn은 빠르면 2026년 4분기에서 2027년 1분기 사이에 OpenAI의 ASIC AI 서버 출하를 시작할 것(칩 설계는 Broadcom이 담당). 해당 서버는 수냉식 설계를 채택

> 【郭明錤：OpenAI ASIC AI服务器最快2026年四季度开始出货】财联社1月10日电，天风国际证券分析师郭明錤发布报告指出，纬颖预计最快自4Q26–1Q27开始出货OpenAI ASIC AI服务器 (芯片设计由Broadcom负责)。此服务器采用水冷设计，单柜价格显著高于气冷服务器。一般而言，水冷服务器的单价为气冷的数倍，纬颖为ASIC AI服务器的下游最大受惠者，故可望显著受益于ASIC AI服务器规格升级趋势。(来自科创板日报APP)

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09 Jan, 22:55

테슬라, 윈터 테스트 중인 새로운 모델Y 디자인

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06 Jan, 08:43

https://v.daum.net/v/20250106172519647

- 올해 월 10만장에서 70% 증가
- 기존 목표치 14만장에서 3만장 추가
- HBM3E용 10나노급 5세대 위주 증설
- 엔비디아·브로드컴 외 다수 러브콜

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06 Jan, 07:09

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (1월 6일~1월 10일)
: https://naver.me/xNLXEd2r

- 마이크로소프트 부회장 Brad Smith의 2025년 CAPEX $80B 발언이 화제이지만, "실제" 추정치와 부회장이 어떤 사람인지를 생각해보면 여기 담긴 내용은 다르게 읽힙니다. CAPEX는 중요하지 않았습니다.

- 오픈AI의 샘 올트먼은 이제 "AGI를 만드는 방법을 알고 있다고 확신한다."고 말했습니다. AGI를 지나 초지능을 향하는 길을 보기 시작하고 있습니다. 2025년에도 핵심은 o1입니다.

- 골드만삭스의 2025~2026년 빅테크 AI CAPEX 추정치와 대만 공급망 체크를 정리해봤습니다. TSMC가 2025년 말 CoWoS 캐파 목표치를 6개월 조기 구축할 것으로 전망됩니다.

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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05 Jan, 23:13

🇺🇸 1/6 미국시장리뷰

👨‍💻→ MSFT CAPEX $80B, 트럼프 트레이딩, 사이버보안, 전력기기, 로봇/드론, 알코올, 적자성장주. 낭만의 시대

주요 지수 : 나스닥 > 러셀 > S&P > 다우
상승종목비율 : NYSE 321%, Nasdaq 271% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 반도체, 임의소비, 테크
- 📉약세 : 필수소비, 원자재

종목
- 📈강세 : 전기차, BESS, 코인, 적자성장주, eVTOL, 로봇
- 📉약세 : 명품, 해운, 산업금속, 금/은, 소매마트

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.2%), MSFT(+1.1%), GOOGL(+1.3%), AMZN(+1.8%), META(+0.9%) : MSFT CAPEX $80B 코멘트로 시장 반응. SemiAnalysis 딜런 파텔이 시장 컨센이 너무너무 낮다며 강력한 힌트를 줬기에 서프라이즈 여부/규모정도는 놀랍지 않았지만, 숫자로 처음 밝혔기에 고무적이었음. 올해부터는 Azure를 통한 매출성장이 가시적으로 찍히기 시작할 구간. o1 → o3 → o4의 TTC Scaling Law는 기본적으로 답이 정해진 분야에서 합성 데이터를 뽑아내는 게 매우 효과적이기에 코딩, 엔지니어링 등 고부가가치에 특화되어 있음. 올해부터 재밌는 건 GettyImage를 통해 학습한 오픈AI Sora와 달리 YouTube를 통해 학습한 구글 Veo가 아웃퍼폼할 것으로 예상. 아직 이미지/비디오에서는 스케일링 법칙이 유효하기 때문에 데이터 해자는 더 부각될 것. SSI가 이미 o5 레벨에 도달했다는 얘기가 널리 퍼지고 있는데, 계속해서 강조했듯 오픈AI의 o1 GPT-2 Stage라는 의미는 올해 내내 재평가될 것. AGI → ASI로 연결되는 브릿지의 연결 & 스케일링 법칙의 "계속"이 아닌 "가속"을 보게 될 것이기 때문
- AI HW - NVDA(+4.5%), TSM(+3.5%), VRT(+6.2%), AVGO(+0.3%), MRVL(+4.1%) : 주가는 Rubin의 Performance TCO를 보고 움직이게 될지, 아니면 지금 미리 펀더에 따라 움직일지는 모르겠음. 엔비디아는 ASIC 개발까지 더해지면 웬만한 워크로드별 시장에 모두 대응할 듯. "공급망"이 가장 큰 해자. TSMC는 최근 1주일 사이 25년 말 CoWoS 웨이퍼 목표치였던 것을 25년 6월수준으로 6개월 앞당겼음. 수요가 높기 때문인데 Innolux AP8 팹 전환을 통한 CoWoS-L 캐파 업 가속. 내일 오전 11시 30분, CES NVIDIA CEO Keynote를 앞두고 있음. 이후에는 GTC 2025(3월) → Computex 2025(6월)
- 트럼프 트레이딩 - TSLA(+8.2%), RKLB(+15.1%), PLTR(+6.3%) : 시장은 계속해서 강한 모습
- AI Enabler - NOW(+1.8%), SAP(-0.7%), ACN(+1.4%) : 기업들의 AI 수요를 보여주는 지표들 자체는 꾸준히 우상향 중
- AI Infra - ORCL(+0.2%), DLR(+2.7%), EQIX(+1.7%) : 추론시장은 Reasoning Inference와 Inference로 나눠서 봐야할 것. Forward Pass가 늘어난 게 맞지만 이전에 말해왔던 것과 같은 추론이 아니기 때문. 추론이란 말은 같은데 훨씬 더 Compute-intensive. GB300/B300이 가장 TCO가 높은 옵션이며 HBM 콘텐츠 및 대역폭과 NVLink의 해자가 부각되는 지점임
- 사이버보안 - FTNT(+2.9%), PANW(+1.4%), CRWD(+3.4%) : 사이버보안 분야는 SASE의 시대라서 뭔가의 하나로 Consolidation이 된다기보다 기본적으로 현장 보안쪽 엔지니어들을 만나보면, BIG 3 CSP (35%) / PANW-FTNT 등 진정한 SASE Player (35%) / 각종 서드파티 플레이어 (30%)정도가 각자 나눠갖는 구조를 가장 많이 얘기했음. 대부분의 인터넷 트래픽은 암호화되어 있어서 심층 패킷 검사 없이는 Endpoint 보안으로는 가시성이 매우 제한적이기 때문. 네트워킹 분야가 필요함. 엔드포인트 붐은 재택근무 붐이 있었을 때가 피크였음. 소비기반 요금제가 아니라 구독기반 요금제라 연간으로 시간이 지남에 따라 IT 예산 할당 우선순위가 하락하는 식으로 나타나는 구조
- 이커머스 - AMZN(+1.8%), SHOP(+1.6%), MELI(+3.9%), GLBE(+2.3%) : Apollo는 금리 100bp 인하 효과로 GDP는 +1.0%p, 인플레이션은 +0.5%p 상승할 거라고 예상. 9월 금리 인하 이후 실제로 주식시장, 신용 스프레드 좁아지고, 달러화 상승 등 미국 입장에서의 금융 여건은 개선 중. 실물경기 성장을 이어간다고 보면 이커머스/핀테크 등에 꾸준한 관심
- 리츠 - O(+1.3%), AMT(+0.9%), EQIX(+1.7%), WY(+1.3%), HASI(+2.3%), SPG(+1.5%), PLD(+1.3%), PSA(+1.3%) : 리테일, 산업용 리츠도 계속해서 강세
- 전력기기/발전 - VRT(+6.2%), ETN(+3.2%), PWR(+3.5%), POWL(+7.5%), CEG(+4.0%), VST(+8.5%) : 25년부터는 본격적인 데이터센터 부족이 나올 수 있다고 생각. 이 경우 ORCL, VRT와 초고압 위주 변압기 체인들 강세가 이어지는 시기. 데일리로는 많이 움직일 거 같지만 DOGE → IRA/Chips Act/Infra Bill 여파를 아직 모르겠음.
- 코인 - MARA(+14.1%), RIOT(+18.0%), BITF(+6.8%), COIN(+5.2%), MSTR(+13.2%) : 유동성 주식류 상당한 강세
- 로봇(테마) - IRBT(+24.7%), KITT(+139.0%), ARBE(+28.9%) : 로봇, 4D 이미징 레이더 등 하드웨어 기업이면 바스켓으로 같이 상승. 양자컴퓨터를 지나 CES를 앞두고 로봇류로 옮겨간 모습. 낭만의 시대. eVTOL류인 JOBY(+20.8%), ACHR(+20.3%)도 크게 상승. LLM + 음성 관련 TWLO(+3.7%), CRNC(+143.8%)
- 알코올 - BUD(-2.2%), DEO(-3.8%), ABEV(-3.3%) : 미국 외과의장 Vivek Murthy가 알코올을 담배/비만에 이어 미국에서 세 번째로 암을 유발하는 원인으로 꼽음. 알코올은 매년 10만 명의 암 발병 & 2만 건의 암 사망에 기여하고 있다는 내용. 따라서 암에 대한 경고 라벨을 의무화 해야 한다는 주장을 발표하며 하락
- 적자성장주 - ARKK(+5.2%), ARKG(+5.0%), XBI(+1.0%) : 보통 1~2월은 새로운 꿈을 품고 테마주가 잘되는 때이기도 하지만, 이번엔 AI + 금리인하로 빠져나오는 자금 등이 미국시장에서 계속해서 돈이 움직이는 흐름을 만드는 듯. AI가 세상을 이해하기 시작하면 가장 빠르게 발전할 수 있는 분야가 로봇인 만큼 주가적으로 말고 현실적으로도 많은 발전을 보게 될 거라 생각

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05 Jan, 23:13

🇺🇸 1/6 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : MSFT CAPEX $80B, 트럼프 트레이딩, 사이버보안, 전력기기, 로봇/드론, 알코올, 적자성장주. 낭만의 시대
- 주간 이벤트 : Markit 서비스 PMI (월) 엔비디아 젠슨황 CES Keynote, 노동부 JOLTS, ISM 서비스업 PMI (화) 휴장/지미카터 국가애도일 (목) 비농업고용/실업 (금)

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05 Jan, 14:10

• BYD 공장에서 제1단계 유비테크 로봇 Walker S1 초기 훈련 성과 확인 & 효율 2배 / 안정성 +30% 상승. 2분기에 공업용 휴머노이드 로봇 대규모 인도 예상. 이미 유비테크 공업용 휴머노이드 로봇 Walker S는 다수 자동차기업으로부터 500대 이상 주문 확보. 지금이 산업화의 핵심 국면

记者从优必选方面获悉，目前公司工业人形机器人Walker S1在比亚迪汽车工厂的第一阶段实训工作已取得初步成效，效率提升了一倍，稳定性提升了30%，相关优化工作还在持续进行中，预计在今年Q2具备规模化交付条件。据了解，优必选工业人形机器人Walker S已收到多家车厂的超过500台意向订单，目前正处于产业化落地的关键阶段。（财联社记者王碧微）

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05 Jan, 09:07

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주간 캘린더 (1월 6일~1월 10일)

👨‍💻 → 엔비디아 젠슨황 키노트 (한국시간 1월 7일 11시 30분), 지미카터 국가애도일 휴장, 각종 고용지표 발표

> 휴장/반장 : 🇺🇸 미국 - 지미카터 애도일 (목)
> 경기/물가 : Markit 서비스 PMI (월) ISM 서비스업 PMI, 노동부 JOLTS (화)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목) 비농업고용/실업 (금)
> 실적발표 : Delta Airlines (금)
> 이벤트 : 젠슨황 키노트 (한국시간: 1월 7일 오전 11시 30분)

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05 Jan, 08:19

✅ 안두릴 기업분석 : "F-35의 시대는 끝났다", 미국 AI 방산의 주인공
: https://youtu.be/fhvClbnjVi8

- 미국 차세대 방산기업 안두릴 기업분석입니다. 안두릴에 대해 생각을 정리해본 자료입니다. 비상장 기업이라 투자대상은 아니지만 산업분석을 위한 자료입니다.

- 2022년 우크라이나 전쟁은 지금까지의 전쟁 승리공식을 바꿨습니다. 전쟁의 첫 시작부터 스타링크와 드론의 도입 그리고 우크라이나 전쟁을 새로운 국면으로 끌고 간 한 인물의 이야기까지 모두 정리했습니다.

- 가장 크고 비싼 장비를 쓰고, 수십 명이 달려들어 하나의 전략자산을 보완하던 시대가 지나가고 있습니다. 안두릴이 Lattice OS를 통해 만들고 있는 AI 방산을 그려봅니다.

🎖 안두릴 기업분석
- ✅ 안두릴 기업분석 #1 : "F-35의 시대는 끝났다", 미국 AI 방산의 시작
- ✅ 안두릴 기업분석 #2 : 미국의 차세대 방산, 안두릴의 모든 것

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05 Jan, 02:38

AI) 1년간 발전한 "Will Smith eating pasta" (자료: Dexerto)

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03 Jan, 05:55

✅ 안두릴 기업분석 #2 : 미국의 차세대 방산, 안두릴의 모든 것
: https://naver.me/FK5Qxo0t

- 미국 차세대 방산기업 안두릴 기업분석 2편입니다. 안두릴의 모든 것에 대해 생각을 정리해본 자료입니다. 비상장 기업이라 투자대상은 아니지만 산업분석을 위한 자료입니다.

- 2022년 우크라이나 전쟁은 지금까지의 전쟁 승리공식을 바꿨습니다. 전쟁의 첫 시작부터 스타링크와 드론의 도입 그리고 우크라이나 전쟁을 새로운 국면으로 끌고 간 한 인물의 이야기까지 모두 정리했습니다.

- 가장 크고 비싼 장비를 쓰고, 수십 명이 달려들어 하나의 전략자산을 보완하던 시대가 지나가고 있습니다. 안두릴이 Lattice OS를 통해 만들고 있는 AI 방산을 그려봅니다.

🎖 안두릴 기업분석
- 안두릴 기업분석 #1 : "F-35의 시대는 끝났다", 미국 AI 방산의 시작
- 안두릴 기업분석 #2 : 미국의 차세대 방산, 안두릴의 모든 것

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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03 Jan, 02:54

인도 1,000억 루피 AI 프로젝트 GPU 입찰, 엔비디아 선두, AMD 2위

인도 정부가 추진하는 1,000억 루피(약 11억 7,300만 달러) 규모의 인공지능(AI) 미션이 본격적으로 진행되고 있습니다. 이번 정부 GPU 입찰에는 19개 기업이 참여했으며, NVIDIA의 GPU가 주요 제품으로 부각되었습니다. AMD와 인텔(Intel)의 제품이 그 뒤를 따르고 있습니다.

Economics Times에 따르면, 인도 정부는 이번 AI 미션을 통해 AI 기반 기술 개발과 데이터 분석 능력 강화를 목표로 하고 있으며, 주요 프로젝트에는 의료, 농업, 교육 등 다양한 분야가 포함되어 있습니다.

NVIDIA는 AI 및 데이터 센터 분야에서 이미 강력한 경쟁력을 갖추고 있어 이번 입찰에서도 우위를 점한 것으로 평가됩니다. AMD와 Intel도 경쟁력 있는 제품을 제안했으나, NVIDIA의 소프트웨어 플랫폼(CUDA)과 하드웨어 기술력은 여전히 시장에서 선두를 유지하고 있습니다.

업계 전문가들은 이번 AI 미션이 인도의 기술 및 경제 발전에 중요한 계기가 될 것으로 보고 있으며, 성공적으로 실행될 경우 글로벌 기술 경쟁에서 인도의 입지를 강화할 것으로 기대하고 있습니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=9&id=0000711069_3BK123VR5B2XQ2L52JFY6

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02 Jan, 23:59

조지아주 애틀랜타, $17B 규모 데이터센터 "Project Sail" 캠퍼스 제안서 확인 (자료: DCD)

- Atlas Development LLC는 조지아주에 신청서 제출하여 프로젝트 세부사항 공개. 13개동으로 구성된 캠퍼스이며 $17B 규모 데이터센터로 확장될 수 있음을 언급

- 데이터센터 사이트는 Georgia Power에서 운영하는 700MW 규모 가스발전소와 가까움. 2025년에 들어서면서 본격적으로 개발할 수 있는 데이터센터 부지가 부족하다는 내용이 쌓이는 중 (Satya Nadella, SemiAnalysis)

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02 Jan, 23:53

솔리다임, 소비자용 SSD 대신 데이터센터 SSD에 집중 (자료: Tomshardware)

Solidigm representative told us. "Solidigm is focusing our efforts on data center SSDs where we've become the leader in high-capacity eSSDs for AI deployments with the broadest product portfolio for all stages in the AI data pipeline and general-purpose compute workloads."

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02 Jan, 23:48

SpaceX, 스타링크 생산캐파 2배 늘릴 것 (자료: Starlink)

- 2024년에 총 390만개의 스타링크 키트를 생산하고 판매했는데, 수요 증가에 따라 생산캐파를 2배로 늘려 대응할 예정

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02 Jan, 23:38

🇺🇸 1/3 미국시장리뷰

👨‍💻→ 아이폰 판매부진, 테슬라 4Q 인도량, 엔비디아 ASIC, LNG 강세, 원자력 계약

주요 지수 : 러셀 > 나스닥 > S&P > 다우
상승종목비율 : NYSE 121%, Nasdaq 120% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 바이오텍, 에너지, 유틸리티, 반도체, 커뮤니케이션
- 📉약세 : 임의소비, 원자재, 산업재, 필수소비, 금융

종목
- 📈강세 : 신재생/BESS, 적자성장주, 코인, AI HW
- 📉약세 : 테슬라, 항공, 자동차, 중국주식

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-2.6%), MSFT(-0.7%), GOOGL(+0.1%), AMZN(+0.4%), META(+2.3%) : 애플은 최근 한 달 간 아이폰 판매가 부진하다는 UBS 코멘트로 하락. UBS는 Counterpoint Research 데이터 인용하여 작성. 새해부터 중국 경쟁심화에 따라 1월 7일까지 아이폰 할인 제공하는 것도 부담이었음. 빅테크 전반이 모두 52W High 기준 -5%대에 머무는 중
- 4Q 인도량 발표 - 테슬라(-6.1%) : 에너지 사업부는 평균 9~10GWh 정도로 Lathrop 공장이 풀캐파로 잘 운영 중임을 확인. 인도량은 미국판매가 약간 부진한 모습이었어서 GM(-3.6%), F(-2.5%)도 같이 하락. 실적발표까지 약간 눌리더라도 올해를 결정지을 건 결국 FSD와 신제품효과
- 신재생/BESS - FLNC(+6.5%), ENPH(+3.9%), FSLR(+5.8%), SHLS(+9.4%) : 테슬라가 크게 꺾이는 모습을 보이자 11월 이후 시장을 주도하고 있는 트럼프 트레이딩 수급은 두 갈래로 나뉘었음. 하나는 신재생/BESS를 사는 수급으로 왔고
- 양자컴퓨터/우주 등 테마주 - RGTI(+31.1%), QBTS(+14.4%), QUBT(+13.3%), IONQ(+3.2%), LUNR(+6.4%), GSAT(+2.4%), RDW(+3.5%) : 다른 하나는 양자컴퓨터나 우주처럼 먼 곳을 사는 수급으로 떠남
- AI HW - NVDA(+3.0%), MU(+3.8%), TSM(+2.1%), VRT(+4.1%), DELL(+1.1%), MRVL(+2.8%), AVGO(+0.1%) : NVDA가 자체적으로 ASIC 시장에 진출한다는 내용이 퍼짐. 시장이 너무 빠르게 커진 나머지 일부 제품군에서 비효율이 생겼던 것을 잡으려는 노력이라 생각. 공급망을 조율할 수 있는 기업의 강점을 살리는 중. ASIC 인재채용을 늘리면서 대만에서 유능한 ASIC 엔지니어들의 블랙홀이 되어가고 있음
- AI Enabler - SAP(-1.3%), NOW(-0.6%), ACN(-0.8%) : 52W High 기준 -10% 내를 유지하면서 쉬어가는 구간. 엔터프라이즈 수요에는 큰 문제가 없어보임
- AI Infra - ORCL(-0.4%), DLR(-0.2%), EQIX(+0.1%) : GPU IaaS 및 콜로케이션 사업분야는 상대적으로 시장 대비 강세. SW보다 HW 선호가 작용했다고 생각
- 오일/가스 - CVX(+1.3%), OXY(+0.8%), ENB(+1.3%), BKR(+1.3%), HAL(+2.0%), MPC(+1.4%), LNG(+2.7%), ARIS(+2.1%) : 우크라이나가 미국 LNG를 첫 수입하는 전략적 조치를 보이면서 미국 내 LNG 수출에 대한 기대감 증가. 트럼프는 무역적자를 LNG 수출을 통해 보전하려는 생각. 원래 방산이 무역적자를 줄이는 수단이었는데 이번엔 LNG가 그런 역할
- 원자력 - CEG(+8.4%), VST(+8.6%) : Constellation이 미국 총무청과 13개 이상의 정부기관에 전력을 공급하기로 $1B 규모의 전력 계약규모 체결하며 원자력 관련 체인들도 크게 상승
- 코인 - COIN(+3.6%), MSTR(+3.6%), MARA(+2.6%), RIOT(+2.5%) : BTC가 다시 $97K 돌파하며 코인관련 기업들도 강세. 12월 20일부터 $92~98K를 계속해서 오가는 중
- 적자성장주 - ARKK(+0.2%), ARKG(+3.9%), XBI(+1.6%) : 크게 보면 박스권 내 움직임을 보이는 중

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02 Jan, 23:38

🇺🇸 1/3 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 아이폰 판매부진, 테슬라 4Q 인도량, 엔비디아 ASIC, LNG 강세, 원자력 계약
- 주간 이벤트 : 원유재고 (금)

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02 Jan, 14:11

테슬라 4Q24 인도량 발표 (Aft -3%)

- 자동차 : 495,570대 vs 컨센 ~507,000대
- 에너지 : 11.0GWh (1Q 4.1GWh → 2Q 9.4GWh → 3Q 6.9GWh)

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02 Jan, 14:11

테슬라 4Q24 인도량 발표 (Aft -3%)

- 에너지 : 11.0GWh (1Q 4.1GWh → 2Q 9.4GWh → 3Q 6.9GWh)
- Lathrop 풀캐파 가동 중, 1Q25 기가상하이 메가팩토리 가동 예정

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02 Jan, 14:04

테슬라 4분기 인도량 하회

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02 Jan, 08:26

✅ 안두릴 기업분석 #1 : "F-35의 시대는 끝났다", 미국 AI 방산의 시작
: https://naver.me/xX70AcY6

- 미국의 차세대 방산기업 안두릴(Anduril) 기업분석 1편입니다. 현재 비상장 기업이지만 언젠가 산업분석을 위해 쓰일 것이므로 미리 공부해두는 기업입니다.

- 오큘러스를 창업했던 팔머 럭키가 그리고 있는 미래의 전쟁과 현재 미국 방산업체들의 문제, 그리고 안두릴의 핵심인 Lattice OS에 대한 힌트를 볼 수 있는 자료입니다.

- 중국이 앞서고 있는 하드웨어적 역량이 아닌 AI/소프트웨어에 집중하여 차세대 전쟁에 적응해야 한다는 팔머 럭키의 생각은 확고합니다.

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- 업계 전문가 인터뷰 : 아마존 로보틱스 직원이 말하는 테슬라 옵티머스
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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02 Jan, 00:44

• 대만전자시보: 엔비디아 2분기에 GB300 발표 가능성. 냉각수요 더 강해질 전망

英伟达GB300或于二季度发布，预计水冷散热需求更强。（台湾电子时报）

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31 Dec, 01:03

✅ 업계 전문가 인터뷰 : 아마존 로보틱스 직원이 말하는 테슬라 옵티머스
: https://naver.me/5uIkrr1U

- 업계 전문가 인터뷰입니다. 휴머노이드와 클라우드에 대한 생각을 담았습니다. ⓐ로보틱스 업계에서 본 테슬라 옵티머스 ⓑ거대모델 ⓒ생성형AI 시대 AWS에 대한 자료입니다.

- Data Gravity는 업계 전반에 영향을 줍니다. 엔터프라이즈AI의 시대의 Database-as-a-Service, 그리고 거대모델이 모든 특화된 AI를 잡아먹을 거라 전망하는 내용을 정리했습니다.

- 오픈AI가 일궈온 선발주자 효과가 약해지는 구간입니다. 앤트로픽과 구글의 추격이 눈에 띄는 한 해였습니다. 생성형AI 시대 AWS의 전략에 대해 살펴봤습니다.

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (12월 30일~1월 3일)
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

🙇‍♂️ 감사합니다. 2024년도 수고하셨습니다.

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30 Dec, 14:16

• 내년 바이트댄스가 70억달러 규모 엔비디아 칩 구매할 것이라는 소식. 현재 데이터센터 운영사와 블랙웰 사용 관련 사안 논의 중인 것으로 알려짐

新浪报道，市场消息称，字节跳动计划明年斥资70亿美元购买英伟达芯片，正与数据中心运营商洽谈使用Blackwell芯片的事宜。

https://www.theinformation.com/articles/bytedance-planned-to-spend-7-billion-on-nvidia-chips-next-year

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30 Dec, 06:28

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (12월 30일~1월 3일)
: https://naver.me/Fiox7w9U

- 2025년 하반기를 주도할 엔비디아의 GB300/B300이 어떤 의미를 갖는지 살펴보고, 모건스탠리 공급망 체크에 따라 엔비디아와 ASIC는 어디로 가고 있는지 정리해봤습니다.

- AI의 현실 코딩능력은 13개월 만에 1.96%에서 71.7%로 향상됐습니다. 마이크로소프트와 오픈AI가 물밑에서 협상 중인 내용들과 DeepSeek가 발표하지 않은 숫자들에 대해 다뤘습니다.

- 대만 ASIC 시장에 퍼지고 있는 AlphaChip과 순다르 피차이가 말한 2025년 구글의 AI 전략, 테슬라 FSD V13.2에서 30일 무료 체험판을 배포한 이유를 살펴봤습니다.

🐣 2025년의 시작을 준비하며
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2
- AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지

🙇‍♂️ 감사합니다. 2024년도 수고하셨습니다.

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29 Dec, 23:33

🇺🇸 12/30 미국시장리뷰

👨‍💻→ Reasoning/Inferencing, ASIC/네트워킹, DOGE. BTC $93K

주요 지수 : 다우 > S&P > 나스닥 > 러셀
상승종목비율 : NYSE 22%, Nasdaq 36% 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 에너지
- 📉약세 : 적자성장주, 임의소비, 바이오텍, 테크

종목
- 📈강세 : BESS, 명품, 내연기관차
- 📉약세 : 테슬라, 코인, 적자성장주, 우주, 핀테크

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-1.3%), MSFT(-1.7%), GOOGL(-1.5%), AMZN(-1.4%), META(-0.6%) : 빅테크 위주로 고르게 하락마감. 특별한 뉴스는 없었으며 리밸런싱 등 수급적 이슈(미국 연기금 주식매도)만 언급됨. 흥미로운 건 12/18에 이어서 단기에 매우 급격한 하락세가 나오다보니 지수는 얼마 안 빠졌는데 Fear and Greed 인덱스는 크게 하락하여 34(Fear)까지 빠짐
- AI HW - NVDA(-2.0%), TSM(-0.7%), AVGO(-1.5%), MRVL(-1.8%), VRT(-3.2%), DELL(-1.6%) : 2025년 수요 증분은 Enterprise/Sovereign Cloud에서 나올 것으로 예상. 빅테크만 사용할 경우 ASIC에 대한 수요가 높은 국면이라고 봤겠지만, 국면상 아직 NVDA-ASIC이 함께 성장하는 구조. ASIC 자체는 네트워킹의 성장과 함께 볼 때 AVGO가 리드하는 구조는 이어질 거라 예상하지만, 개인적으로는 '기업을 내가 제대로 알고 있는가'를 만족하기가 어렵다고 생각했었음. 펀더멘탈을 판단하려면 훨씬 더 기술적으로 들어가야하기 때문. Broadcom, Alchip, GUC, Marvell, MediaTek, TSMC Direct가 주력 경쟁사인데. 그때그때 세대별로 발주를 넣는 곳이 다름. 예를 들어 TPU v7 3nm는 Training용 칩은 MediaTek이 수주한 것으로 추정되고, Inference 칩 전용으로 Broadcom이 수주를 이어가는 듯. AWS Trainium 2까지는 Marvell이 맡았지만, Trainium 3은 Alchip이 받아갔음. 2차 방정식을 풀 것인가 3차 방정식을 풀 것인가의 문제. Single Fabric FY27 1백만개 구조는 SemiAnalysis 인터뷰를 보면 이해할 수 있다고 생각. o1식 추론모델의 발전으로 이제 훈련에 이전보다 훨씬 더 많은 Forward Pass가 필요하기 때문. $100B → $300B가 들게 된 구조. 이제 단순하게 Training/Inferencing으로 나누던 것을 → Training/Reasoning/Inferencing으로 시장이 나눠진다고 봐야할 듯. Reasoning면에서는 NVLink 덕에 GB200 NVL72의 해자가 강해진 구조. HBM는 현재 시장이 생각하는 것보다 더 많이 늘어날 듯. CXMT DDR5 이슈를 주가에 녹여내는 중이라고 보고 있음. 이제 버티브(엔비디아)가 왜 Single Rack 1MW를 말했는 지 알 것 같다.
- AI Enabler - SAP(-1.3%), NOW(-1.6%), ACN(-1.2%) : 수급 영향도 적은 실제 AI 코어 주식류인 이들은 -1%대 하락 마감
- AI Infra - ORCL(-1.6%), DLR(-0.8%), EQIX(-0.6%) : GPU IaaS & Colocation 분야 주식은 시장 대비 강세 마감
- 트럼프 트레이딩 - TSLA(-5.0%), PLTR(-3.7%), RKLB(-4.3%) : 12/18과 비슷하게 절대적인 하락정도는 작지만, 단기에 크게 하락하다보니 유동성 주식들은 Fear가 크게 올라간 모습임
- 소매마트 - WMT(-1.2%), COST(-1.7%) : 사용자들이 합리적인 소비 선호하며 지갑점유율을 두 기업이 가져오고 있기 때문이긴 하지만 PEG 기준 AI 기업들의 밸류에이션에 가까운 두 기업. 빅테크와 거의 비슷한 수준으로 소매마트 기업들이 하락한 것을 보면 패시브 자금 영향이 맞는 거 같아보임
- 전력기기/IPP - ETN(-1.6%), PWR(-2.3%), MYRG(-2.1%), POWL(-0.1%), CEG(-0.9%), VST(-3.1%) : 전력 관련 기업들에 대한 생각은 11월까지만 해도 리쇼어링과 재산업화 트렌드에는 변화가 없으니 해리스/트럼프 후보 지지율에 따른 Dip은 더 담을 찬스라고 보고 있었는데, DOGE 출범 이후 생각을 바꿨었음. 2008년 민간이 부채를 끌어다 쓴 것의 문제를 알게되고 나서 2020년부터는 정부가 나서서 부채를 끌어다 부양하는 식으로 정책을 바꿨었음. 이에 따라 IRA/Chips Act/Infra 등 재정부양으로 수요를 살렸었는데, 이를 기업투자 수요로 왼손에서 오른손으로 바꾸려고 하는 구간. 대표적인 전력기기 기업들이 둘 다 3Q에 약간의 수주약세를 보였는데, 4Q~1Q25 코멘트를 보고 생각하려는 생각은 유지 중
- Big 플레이어 제외 방산들 - AVAV(-2.4%), HII(-0.7%), DRS(-1.6%) : AVAV는 필연적으로 Anduril을 상위호환으로 끌고다녀야 하는 이슈. RKLB은 사실 완벽한 대체관계라고 보기 어렵지만, 드론은 그렇지 않음. 그리고 Bluehalo 인수 이후 펀더멘탈 불확실성 커진 게 있음. Switchblade의 매출비중, 경쟁역량, 전사 매출성장률, 영업이익 기여 등을 판단하면 아직은 좀 더 지켜볼 생각. HII를 처음 봤던 건 올해 7월부터였는데, 미국 조선소를 현대화할 것이냐에 따라 정책만 더해지면 좋겠다 생각하긴 하나. 누구(한/미/일)를 통해서 해군 Fleet을 현대화할 것이냐가 가장 중요한 만큼 관망 중
- 코인 - MARA(-4.5%), RIOT(-4.9%), BITF(-1.8%), COIN(-3.2%), MSTR(-3.2%) : 코인주식들은 금요일까지를 반영했던 것이지만, 현재 상태를 보면 오늘 아침엔 다시 $95K → $93K로 하락 지속 중.

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29 Dec, 23:33

🇺🇸 12/30 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : Reasoning/Inferencing, ASIC/네트워킹, DOGE. BTC $93K
- 주간 이벤트 : 한-연말 휴장 (화) 한-미-중 새해 휴장 (수) ISM 제조업, 신규실업수당, 12월 인도량 (목)

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29 Dec, 08:57

AI) 구글 Veo2로 생성한 NPC 스타일 비디오 #4 (자료: minchoi)

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29 Dec, 08:56

AI) 구글 Veo2로 생성한 VLOG 스타일 비디오 #3 (자료: jerrod_lew)

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29 Dec, 08:55

AI) 구글 Veo2로 생성한 인플루언서 비디오 #2 (자료: minchoi)

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29 Dec, 08:54

AI) 구글 Veo2로 생성한 인플루언서 비디오 #1 (자료: minchoi)

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29 Dec, 08:48

🧭

주간 캘린더 (12월 30일~1월 3일)

👨‍💻

> 휴장/반장 : 🇰🇷연말 휴장 (화) 🇺🇸🇰🇷🇨🇳 새해 휴장 (수)
> 경기/물가 : ISM 제조업 PMI (목)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : 없음
> 이벤트 : TSLA/RIVN/GM/F/NIO/XPEV/LI 12월 인도량 발표 (목)

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29 Dec, 06:13

✅ 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 엔비디아 / 테슬라
: https://youtu.be/Mh5-GFXNVjE

- 1년 만에 다시 돌아온 연간전략보고 <2025년, 어떻게 '살' 것인가> 특집입니다. 현재 개인적으로 좋아하는 기업들, 내년에 무엇을 기대하는지를 정리했습니다.

- 2025년 앞서가기 시리즈의 첫 번째 기업은 엔비디아입니다. AI 사이클의 본질부터 시작할까 합니다. 올해 가장 중요했던 포인트는 오픈AI의 o1🍓에서 입증한 Test-time compute입니다.

- 그리고 다섯 번째 기업 테슬라에 대한 생각도 짧게 정리했습니다. 모든 섹터를 동시에 생각해볼 때 올해 두 번째로 중요했던 포인트는 FSD V12.5에서 이룬 진정한 🧠싱글스택의 완성이었기 때문입니다.

🇺🇸 2025년, 어떻게 '살' 것인가
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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27 Dec, 13:15

✅ AI 투자자라면 반드시 읽어야 할 SemiAnalysis 딜런 파텔 인터뷰 : 엔비디아부터 브로드컴/SK하이닉스까지
: https://naver.me/G7VOyByD

- SemiAnalysis를 만든 사람이자 수석 애널리스트인 딜런 파텔의 인터뷰입니다. 늘 항상 최대한 필요한 분량만 뽑아내서 정제하여 말씀드리는데, 이번엔 내용이 알찼습니다.

- 한 해를 마무리하면서 2025~26년의 AI 업계를 이해하기에도 좋은 자료입니다. 엔비디아, 브로드컴, 마벨, AMD, 구글 TPU, 아마존 Trainium까지 다양한 플레이어의 얘기가 있습니다.

- 모든 하이퍼스케일러들에게 컨설팅하고 있으며 전 세계 1,500개 팹을 모두 추적하고 있는, SemiAnalysis의 딜런 파텔이 말하는 "AI Semiconductor Landscape"입니다.

🇺🇸 2025년, 어떻게 '살' 것인가
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (12월 23일~12월 27일)
- 오픈AI 공동창업자 일리야 수츠케버 : 딥러닝의 10년, 그리고 앞으로의 10년
- 구글이 보여준 반격의 서막 : 제미나이(Gemini) 2.0

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26 Dec, 23:27

오픈AI - MS 파트너십 조건 재협상 & AGI 정의

: 10월부터 4가지 주요 사안에 대한 논의 진행 중. 1) 영리법인 지분 비율, 2) 독점 클라우드 제공 유지 여부, 3) IP 사용 권리 기간, 4) 매출 20% 공유 조건

: The Information 보도에는 양사 간 작년 협약에서 AGI를 초기 투자자에게 최대 1,000억 달러 수익을 창출할 수 있는 시스템으로 정의했다는 내용 포함

https://www.theinformation.com/articles/microsoft-and-openais-secret-agi-definition

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26 Dec, 07:46

✅ 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2
: https://naver.me/56RKgdSe

- 두 번째 자료입니다. 1년 만에 다시 돌아온 연간전략보고 <2025년, 어떻게 '살' 것인가> 특집입니다. 현재 개인적으로 좋아하는 기업, 내년에 무엇을 기대하는지를 정리했습니다.

- 2025년 앞서가기의 2편에서 가장 먼저 다룬 기업은 테슬라입니다. 모든 섹터를 동시에 생각해볼 때 올해 두 번째로 중요했던 포인트는 FSD V12.5에서 이룬 진정한 🧠싱글스택의 완성입니다.

- 제미나이 2.0을 통해 AI 펀더멘탈은 1등을 겨룰만큼 올라왔지만 반독점 재판 중인 구글에 대한 생각, 가장 조용히 그러나 빠르게 AI와 로보틱스를 적용하고 있는 아마존에 대해 생각해봤습니다.

🇺🇸 2025년, 어떻게 '살' 것인가
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #1
- 2025년, 어떻게 '살' 것인가 : 내년에 주목할 기업들 #2

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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (12월 23일~12월 27일)
- 오픈AI 공동창업자 일리야 수츠케버 : 딥러닝의 10년, 그리고 앞으로의 10년
- 구글이 보여준 반격의 서막 : 제미나이(Gemini) 2.0

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26 Dec, 04:14

• 샤오미, 자체 GPU 만 개 클러스터 구축 착수. AI 대규모 모델에 대대적 투자 예정

> 小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。据此向小米方面求证，截至发稿，小米暂未置评。一名知情人士对记者表示，该计划已经施行数月之久，雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上，最核心的是手机而不是眼镜，小米在这个领域不‘all in’是不可能的。”（界面新闻）

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25 Dec, 23:20

테슬라, FSD 30일 무료 체험판 두 번째 배포 (자료: Sawyer)

- FSD V12.5에 이어 FSD V13.2도 상당한 MPI 증가를 보이고 있기 때문에 30일 평가판 출시. 사람들이 많이 써볼 때마다 채택률 개선되기 때문

- 지난 테슬라 3Q24 실적발표에서 머스크는 "소프트웨어가 크게 개선될 때마다 또 다른 종류의 30일 체험판을 출시할 예정입니다. 사람들이 다시 사용해볼 수 있도록 장려하기 위해서입니다. FSD 채택률이 크게 향상되는 걸 보고 있습니다." 라고 언급한 바 있음

You don't expect a fairly normal looking car to have the intelligence enough AI to be able to drive itself, but it does. So we do want to expose that to more people. And so we're doing every time we have, a significant improvement in the software, we'll roll out another sort of 30 day trial. So to encourage people to try it again. And we are seeing a significant improvement in adoption. So the take rate for FSD has improved substantially especially after the 10/10 event.

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25 Dec, 22:55

변압기와 고압차단기 구조 및 작동원리

https://www.youtube.com/watch?v=eHHEC-E6cIM

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25 Dec, 06:43

그리고 마침내 구글은 자신감을 되찾은 것 같다.

https://x.com/demishassabis/status/1871309937730613704

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25 Dec, 06:42

AI #2

오픈AI가 벤치마크를 위한 벤치마크가 아닌 현실적인 소프트웨어 엔지니어링 능력을 평가하는 지표 SWE-bench

- 2023년 10월 SOTA 모델 : 1.96%
- 2024년 1월 SOTA 모델 : 7.0%
- 2024년 4월 SOTA 모델 : 12.5%
- 2024년 8월 SOTA 모델 : 20%
- 2024년 10월 SOTA 모델 : 29.4%
- 2024년 12월, Claude 3.5 Sonnet : 50.8%
- 2024년 12월, Gemini 2.0 Flash : 51.8%
- 미출시, o3 : 71.7%

9개월 사이에 12.5%정도의 문제를 풀 수 있던 AI는 → 이제 매우 싼 값으로 51.8%의 문제를 풀 수 있고 → 훨씬 비싼 값이지만 71.7%의 문제를 풀 수 있게 바뀌었다.

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26 Nov, 06:16

✅ 플루언스 에너지 3Q24 실적발표 : 울퉁불퉁한 성장 속에서 중요한 두 가지 지표
: https://naver.me/GJTwCjcc

- 플루언스의 3Q24를 요약하면 "또 한 번 중요해진 디테일"입니다. 플루언스는 이제 내년 가이던스로 FY25 매출성장률 YoY 33~63%, Adj EBITDA는 YoY 105~156%를 전망했습니다.

- 지난 4개 분기 평균 매출액은 $675M였고 앞으로 다가올 4개 분기 평균 매출액은 $1000M입니다. FY25는 매출증명을 넘어 이익증명의 시간임을 알린 실적발표였습니다.

- 그러나 FY25의 매출비중을 상반기와 하반기로 나눠보면 울퉁불퉁함이 내년까지도 이어진다는 점이 보입니다. 따라서 흔들리지 않은 두 가지 포인트를 체크하는 게 중요했습니다.

🎁 첫 달 50% 쿠폰이벤트 (네이버 지원)
- 쿠폰대상 : 신규 구독자
- 할인규모 : 월 구독료의 50%
- 발행기간 : ~11월 30일 (이번주 마감)
- 채널링크 : https://naver.me/x9cMKubA

🐾 이전 글
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 25일~11월 29일)
- 엔비디아 3Q24 실적발표 : Blackwell is full steam ahead, 생각보다 빠른 블랙웰 램프업
- 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW

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26 Nov, 00:01

• 트럼프: 첫번째 행정명령 중 하나로 미국으로 들어오는 모든 멕시코 & 캐나다산 제품에 25% 관세 부과할 것

特朗普：作为我的首批行政命令之一，我将签署所有必要的文件，对进入美国的所有产品向墨西哥和加拿大征收25%的关税。

https://www.mk.co.kr/news/world/11177729

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26 Nov, 00:00

🇺🇸 11/26 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : AWS ASIC, 엔비디아, 중국 수출규제, 미국 재산업화/산업재/러셀 트럼프 트레이딩, 데이터센터 콜로케이션
- 주간 이벤트 : Dell, HPQ, Nuantix, CB 소비자지수 (화) PCE, 11월 FOMC 회의록, 신규실업수당청구건수 (수) 추수감사절 휴장 (목) 추수감사절 반장 (금)

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25 Nov, 23:59

🇺🇸 11/26 미국시장리뷰

👨‍💻 → AWS ASIC, 엔비디아, 중국 수출규제, 미국 재산업화/산업재/러셀 트럼프 트레이딩, 데이터센터 콜로케이션

주요 지수 : 러셀 > 다우 > S&P > 나스닥
- 상승종목비율 : NYSE 287%, Nasdaq 209% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 바이오텍, 원자재, 반도체
- 📉약세 : 에너지

종목
- 📈강세 : 신재생/BESS, 적자성장주, 코인, 의류
- 📉약세 : 원자력, 중국주식, 산업금속

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+1.3%), MSFT(+0.4%), GOOGL(+1.8%), AMZN(+2.2%), META(+1.1%) : 빅테크 전반적으로는 시장 대비 아웃퍼폼. 아마존이 Databricks에 이어 Anthropic을 Trainium 고객사 겸 설계 파트너사로 $4B를 주고 유치했다는 점이 달라진 점. 이에 대해서는 주간전략보고를 통해 코멘트 O
- AI HW - NVDA(-4.2%), TSM(-2.6%), VRT(-5.8%), DELL(-0.04%), AVGO(+0.4%), ANET(-1.7%) : 2Q24 당시에도 그랬듯이 단기적으로 실적 기대했던 자금이 나가야 다시 방향을 잡을 것으로 예상. 중국향 수출규제에 대한 내용이 겹치면서 하락했음. 해당 내용에 AI 칩 수출규제에 대한 언급은 없고 HBM이나 기타 200개 중국기업에 대한 수출을 규제하겠다는 내용이며 이전에 중동향 수출규제 얘기가 나왔을 때보단 덜 크리티컬. 그리고 이런 루머 중에 실제로 나오지 않은 루머가 더 많은 점을 감안하여 주간에는 쓰지 않았음. 마이크론 (+1.8%)임을 고려하여 메모리는 다르게 반응할 수 있음을 보여줌
- AI Enabler - ACN(+0.7%), SAP(-1.0%), NOW(-0.7%) : AI 전환에 따라 1차적으로 수혜를 봤던 기업군도 오늘은 적당히 하락한 모습. AI 자체의 펀더에 이상은 없음
- 트럼프 트레이딩 - RKLB(+3.4%), TSLA(-4.0%), ARIS(+0.2%), TPL(-6.7%) : TPL은 S&P 편입 수급기대로 14% 올랐던 것을 절반만큼 되돌리며 하락이 컸던 것. 테슬라는 CA 주지사의 IRA 사라져도 EV Credit 주정부차원에서 유지하겠으나 테슬라는 제외할 것이란 발언으로 하락
- 신재생/BESS - ENPH(+8.5%), FSLR(+3.6%), FLNC(+2.0%), HASI(+4.9%) : 신재생은 최근 장기물 금리상승 & IRA에 대한 우려가 겹치면서 하락이 가장 컸는데 베센트 임명에 따라 금리가 돌아오면서 둘 중 하나에 대해 Retracement
- 적자성장주 - JOBY(+15.7%), ACHR(+23.8%), LMND(+3.5%), UPST(+7.4%), AFRM(+4.2%), OPEN(+14.6%) : 미국 개인들의 투기적 심리가 최고치에 도달하고 있음이 느껴지는 구간. 개인적으로 생각할 때 기업의 사이클에는 개념증명 → 기술증명 → 매출증명 → 이익증명이 있다고 생각하는데 선호하는 건 매출증명에서 이익증명으로 넘어가기 직전이며 예상가능한(고정비로 이익레버리지 Projection 계산가능) 기업이나 이익증명을 1차적으로 이룬 기업을 선호. 그러나 미국시장이 과열됐을 때 혹은 금리인상/인하 사이클의 스위치가 바뀔 때에는 개념증명/기술증명이 이익증명이 됐을 때를 가정하고 밸류에이션을 매겨주는 경우가 있는데 지금이 그런 경우인 듯. 그렇다고 해서 랠리가 끝나는 거냐는 아님 그건 타이밍 문제니 그것과 별개로 현 상태를 판단하려는 것
- 화물배송 - FDX(+1.7%), UPS(+2.0%), ODFL(+2.2%) : 다우/러셀 강세로 이어지면서 우주/자율주행 트럼프 트레이딩에서 미국 재산업화/산업재/러셀 트럼프 트레이딩으로 바뀌어가는 중
- 이커머스 - AMZN(+2.2%), SHOP(+3.8%), GLBE(+4.3%), MELI(+4.7%), SE(+0.9%), W(+9.6%), ETSY(+6.5%) : W, ETSY 등 이쪽도 우선 Low Quality가 가장 세게 반응. MELI는 실적 코멘트 후 52W High까지 다시 복귀. 내용상 이익 펀더멘탈에 문제가 생겼다기보단 투자규모가 더 커지면서 마진이 낮아졌던 것 ✅ 메르카도리브레 3Q24
- 의류/신발 - RL(+3.7%), NKE(+2.4%), TJX(+2.7%), DECK(+2.3%), CROX(+2.3%) : 오늘은 WMT, COST 등 방어적인 소매판매에서 의류/신발 등 공격적인 소매판매쪽으로 매수세 이동
- 리츠 - EQIX(+4.1%), DLR(+1.6%) : ORCL, SAP쪽이 빠졌지만 콜로케이션 섹터인 Equinix, Digital Realty Trust 등은 오늘 강세였음. AI 전반에는 문제가 없으며 수출규제 노이즈 등으로 인해 반응했음을 확인 가능
- 방산 - RTX(-1.7%), LMT(-3.8%), LHX(-3.1%), NOC(-2.4%) : 머스크가 DOGE의 첫 개혁과제로 방산업체들을 언급하면서 하락이 셌음
- 주택건설/건설 - CAT(+2.1%), HD(+2.1%), LEN(+5.6%), DHI(+5.8%) : 금리 낮아지고 미국 재산업화/산업재/러셀 트럼프 트레이딩으로 이동하면서 건설쪽이 강했음
- 적자성장주 - ARKK(+1.5%), ARKG(+5.2%), XBI(+1.4%) : 적자성장주 전체적으로는 바이오가 튀는 모습이었는데 오늘은 트럼프 관세에 대한 언급이 장마감 후 나옴

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25 Nov, 09:59

로켓랩, 24시간 내 2개 미션 발사 성공 (자료: RocketLab)

- LC-2에서 발사한지 21시간 55분만에, 11월 25일에 LC-1에서 프랑스 위성인터넷 기업 Kinéis를 위한 소형로켓 두 번째 발사. Ice AIS Baby 프로젝트 영상

- ✅ 로켓랩 3Q24 실적발표 : Neutron 첫 상업적 발사계약 체결의 의미

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25 Nov, 06:03

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 25일~11월 29일)
: https://naver.me/FcmkOeb0

- 엔비디아의 자리를 뺏으려 노력하는 스타트업 Groq, Cerebras가 하고 있는 벤치마크상 눈속임과 새로운 대형 네오클라우드 기업인 Nebius에 대한 생각을 적어봤습니다.

- 오픈AI GPT-4o와 구글 제미나이간의 LLM 선두경쟁이 심화되는 중입니다. 그리고 마침내 구글 클라우드 싱가폴 Regional Head로부터 Gemini 2.0 출시일에 대한 힌트가 나왔습니다.

- LLM 시장점유율이 크게 바뀌었습니다. 이에 대한 투자의 생각과 JP모건의 2025년 전망 차트 중 생산성 증가, 자본시장 유동성, 미국 기업들의 CAPEX 추이를 살펴봤습니다.

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- 발행기간 : 11월 18일~11월 30일
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🐾 이전 글
- 업계 전문가 인터뷰 : 여러 각도로 본 아마존 - 3주 만에 2년치 성장을 이뤄냈던 비하인드
- 엔비디아 3Q24 실적발표 : Blackwell is full steam ahead, 생각보다 빠른 블랙웰 램프업
- 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW

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25 Nov, 00:19

통신사들의 생성형AI 배포 6개월 만에 5배 증가 (자료: STL)

- STL Partners 보고서에 따르면 8월부터 11월 초까지 69개의 통신사가 282개의 생성형AI 구현. 6개월 동안 구현규모는 5배 증가

- 생성형AI 프로젝트의 8%가 실험 중, 41%는 탐색 단계, 51%가 완전히 배포상태. 매우 빠르게 실험 → 배포단계로 접어들었음을 의미

- STL은 또한 통신사들이 오픈AI나 구글 같은 단일 모델에 얽매이는 것을 피하려 자체적으로 LLM을 구축하려 하고 있음. 생성형AI 도입 규모가 가파르게 늘고 있지만 아직 초기 단계임이 긍정적

- 9월 들어 T-Mobile, 11월 들어 SoftBank가 NVIDIA AI Aerial 가속컴퓨팅 플랫폼 사용하여 AI + 5G 네트워크 운영 중. 기존 통신사 네트워크는 최대부하를 처리하도록 설계됐는데 평균적으로는 캐파의 3분의 1만 처리하고 있었음. 이젠 AI 추론서비스를 통해 나머지 3분의 2 캐파를 수익화할 수 있게 될 것

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25 Nov, 00:10

AI 데이터센터 Crusoe, $818M 모금 계획 (자료: DCD)

- 크루소(Crusoe)는 오픈AI가 오라클/마이크로소프트를 통해 요청한 GB200 10만개 규모의 데이터센터를 구축하기 위해 자금조달

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24 Nov, 23:52

델, 480kW 랙 제품 'IR7000' 공개 (자료: Michael Dell)

- 직접액체냉각 구조로 대략 144개 정도의 B200을 하나의 서버 랙에 탑재 가능. 많이 쓰일 조합은 ⓐGB200 NVL4 + B200 144개 ⓑGB200 NVL72 + B200 72개 ⓒAMD CPU 코어 기준 27,000개까지 탑재 가능

- 각 랙 내에서 발생하는 열의 거의 100%를 포집할 수 있도록 설계됨

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24 Nov, 23:52

*DELL IR7000 (480kW) (자료: Michael Dell)

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24 Nov, 23:36

🇺🇸 11/25 미국시장리뷰

👨‍💻 → 트럼프 트레이딩, NVDA 3Q24, GAP, SW

주요 지수 : 러셀 > 다우 > S&P > 나스닥
- 상승종목비율 : NYSE 309%, Nasdaq 243% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 바이오텍, 임의소비, 산업재
- 📉약세 : 유틸리티, 커뮤니케이션

종목
- 📈강세 : 신재생/BESS, 적자성장주, 코인, 의류
- 📉약세 : 원자력, 중국주식, 산업금속

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.6%), MSFT(+1.0%), GOOGL(-1.7%), AMZN(-0.6%), META(-0.7%) : 시장이 보수적으로 쏠린 구간이라 애플 위주 강세. 구글은 재판부가 생각보다 굉장히 감정적으로 재판하고 있는 걸 볼 수 있었기에 DOJ 재판에 대한 구글의 제안이 나오는 12월, 그리고 그에 대한 반응과 실제 2025년 4월 심리까지 가야 나아지지 않을까 예상. 전체적으로는 빅테크들은 오늘 딱히 움직임 없는 모습. 러셀/중소형주 위주 상승세였음
- 트럼프 트레이딩 - RKLB(+3.8%), TPL(+14.2%), TSLA(+3.8%), MSTR(+6.2%), MARA(+7.7%) : 트럼프 트레이딩 지속된 하루. 시장이 프래킹/퍼미안 분지의 중요성 이해하기 시작. TPL은 S&P 500 합류된다는 내용으로 14% 상승
- AI HW - NVDA(-3.2%), TSM(-0.6%), AVGO(+0.2%), ANET(+0.4%), VRT(-1.0%), DELL(+3.8%), HPE(+1.7%) : NVDA는 최근 4개 분기 연속 실적발표에 붙으려는 단기자금이 많기에 단기자금을 털고나서 움직이는 모습을 매번 보이는 중. 2Q24 당시가 특히 심했는데 1~2주 쉴 수 있겠지만 ON TRACK. EPS QoQ 19% 성장한 분기이며 1H25까지 매출성장은 가속화(분기 $4B → $5B → $6~7B)될 것. 이번주 DELL 실적발표를 앞두고 랙당 480kW인 DELL IR7000 공개. 144~148개의 B200을 하나의 랙에 담을 수 있는 수준. Vertiv I/D에 공개된 내용상 앞으로 여기서 576개의 GPU까지 늘어날 수 있음
- AI Enabler - NOW(+1.3%), SAP(+0.1%) : 실질 AI 전환에 따른 수혜 말하는 기업들은 꾸준히 52W High 유지
- AI SW - DUOL(+3.0%), TEM(+11.7%), PLTR(+4.9%), C3.ai(+6.9%), DDOG(+7.6%), MDB(+5.4%) : SNOW를 시작으로 PANW, MDB, ESTC 등 다시 AI SW 플레이를 하고 싶은 사람이 많아진듯. '하고싶은 사람이 많아졌다고 생각'하는 건 펀더멘탈로 볼 때는 개선점이 없었기 때문. 실제 좋아지고 있는 기업들은 20~21년 사이클처럼 오버밸류 지속 오버밸류라고 꼭 떨어지는 건 아님. 펀더는 SaaS 기업들의 Cohort 성격을 이해하면 매출성장이 YoY 가속화되거나 Net-dollar Retention & RPO 기준 상승세가 나와야 깔끔한 턴어라운드라 할 수 있는데 그런 기조를 보이고 있는 기업군은 아직 보이지 않음
- 소매마트 - WMT(+2.3%), COST(+0.9%) : 현재 매출성장 및 시장점유율 확대가 나오고 있는 대표적인 기업군. 주로 객단가 성장보다는 트래픽 성장에 기대고 있음. 옛날 Ross Store가 시장점유율을 늘렸던 것처럼, 미국 소비자들이 가격에 민감해짐에 따라 특정 마트에 가서 소비를 늘리면서 수혜를 보고 있는 중
- 신발/의류 - DECK(+5.6%), NKE(+3.1%), CROX(+4.2%), ONON(+3.5%), GAP(+12.8%), RL(+2.4%) : GAP 실적이 잘나왔기에 의류/신발 섹터 같이 상승. TJX도 좋았음. 소매분야는 시장점유율을 늘리고 있는 기업이냐 아니냐가 가장 중요한 구간. 신임 CEO 부임 이후 펀더멘탈이 바뀌고 실제 매출성장으로 연결되려면 9~12개월이 필요하다는 생각이라 나이키는 내년 여름쯤까지 계속 타이트하게 체크해볼 예정
- 전력망 - ETN(+1.7%), PWR(+0.6%), GNRC(+3.0%), POWL(+0.7%), MYRG(+2.2%) : 올해 7월부터 꾸준히 같은 생각. 트럼프 에너지 정책의 핵심은 P 하락, Q 증가. 기본적으로 전력기기, 조선/피팅, 미드스트림, 시추, 수처리, LNG수출 등 특정 분야만 긍정적. P를 떠안고 있는 기업들에게는 중립이하. 다만 IRA/Chips Act 등으로 부양됐던 수주에 대한 불확실성이 있지 않을까 우려는 있음. 보통 개인적으로 생각하고 나면 3~6개월 뒤 실현되는 경우가 많아서 확인하려 기다리는 중
- 적자성장주 - ARKK(+2.6%), ARKG(+2.6%), XBI(+2.1%) : 미국시장 전체적으로 투기적인 자금이 계속 유입되는 구간. 역대 리테일의 미국주식에 대한 자신감 가장 높은 구간이라 그런지 펀더멘탈보단 내러티브를 높게 사주는 장세 지속, 적자성장주나 이익이 얇은 기업들 리레이팅들이 종종 나오는 중. 미국시장은 넓고 각자 잘하는 걸로 벌어가면 되는 거라 반감은 없고 그냥 개인의견.

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24 Nov, 23:36

🇺🇸 11/25 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 트럼프 트레이딩, NVDA 3Q24, GAP, SW
- 주간 이벤트 : Fluence (월) Dell, HPQ, Nuantix, CB 소비자지수 (화) PCE, 11월 FOMC 회의록, 신규실업수당청구건수 (수) 추수감사절 휴장 (목) 추수감사절 반장 (금)

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24 Nov, 09:29

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~11/22)
- 24년 EPS : $240.09▲ (10/25 $239.36 ← 9/20 $242.21 ← 8/16 $242.42)
- 25년 EPS : $275.16▲ (10/25 $275.08 ← 9/20 $278.41 ← 8/16 $278.92)

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24 Nov, 09:22

🧭

주간 캘린더 (11월 25일~11월 29일)

👨‍💻 → 추수감사절 휴장, Fluence 및 DELL, FOMC 회의록과 PCE 지표를 확인하는 주

> 통화정책 : 11월 FOMC 회의록 (수)
> 경기/물가 : CB 소비자신뢰지수, 신규주택판매 (화) PCE (수) 베이커휴즈 굴착장비 수 (목)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : Fluence Energy (월) Dell Technologies, HPQ, Crowdstrike, Nuantix (화) Frontline (수)
> 이벤트 : 블랙프라이데이/쇼핑시즌 (금)

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24 Nov, 03:24

✅ 엔비디아 3Q24 실적발표 : Blackwell is full steam ahead, 생각보다 빠른 블랙웰 램프업
: https://youtu.be/4D0b7N7Bz24

- 엔비디아의 3Q24를 요약하면 "예상보다 더 좋았던 Blackwell"입니다. QoQ 기준 매출은 17%, EPS는 19% 성장했습니다. 초고속 성장을 유지하고 있지만 체크해볼 것들이 많았습니다.

- 이번 분기에는 세 가지 포인트가 중요했습니다. GPM, Several Billion Dollars, 공급망입니다. 모두 기대보다는 좋습니다. Blackwell 램프업이 시장의 생각보다 더 빠릅니다.

- 이제 추론이 중요해졌습니다. OpenAI o1이 추론에서도 스케일링 법칙을 선보였고, 기업들의 AI 배포가 시작됐기 때문입니다. 추론의 시대에도 엔비디아가 앞서갈 수 있음을 강조했습니다.

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- 발행기간 : ~11월 30일
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22 Nov, 04:29

✅ 업계 전문가 인터뷰 : 여러 각도로 본 아마존 - 3주 만에 2년치 성장을 이뤄냈던 비하인드
: https://naver.me/xdpgI2dA

- 업계 전문가 인터뷰입니다. 이번엔 빅테크 중 아마존 특집입니다. ⓐ새로운 물류전략의 비하인드 ⓑ아마존 프라임의 효과 ⓒ아마존 광고를 정리한 자료입니다.

- 현재 진행 중인 아마존의 새로운 물류전략과 FBA를 이해하기 위해 정리했습니다. 3주 만에 2년치 성장을 겪었던 코로나 시기, 신규 풀필먼트센터의 ROI를 들어봤습니다.

- 아마존 프라임은 이제 1P, 3P, 광고, 물류 등 모든 면에서 아마존의 핵심이 됐습니다. 적자사업에서 수익사업이 되기까지 그리고 2025년을 준비하는 전략을 살펴봤습니다.

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- 발행기간 : 11월 18일~11월 30일
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- 엔비디아 3Q24 실적발표 : Blackwell is full steam ahead, 생각보다 빠른 블랙웰 램프업
- 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW
- 마이크로소프트 AI CEO, 무스타파 슐레이만 인터뷰 : 2025년은 또 다른 변곡점이 될 것

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21 Nov, 23:53

🇺🇸 11/22 미국시장리뷰

👨‍💻 → 엔비디아 3Q24, OpenAI, 트럼프 트레이딩, DeepSeek, Gemini vs GPT-4o , 규제에 대한 생각, Saylor Playbook

주요 지수 : 러셀 > 다우 > S&P > 나스닥
- 상승종목비율 : NYSE 364%, Nasdaq 201% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 유틸리티, 반도체, 금융, 산업재, 원자재
- 📉약세 : 적자성장주, 커뮤니케이션

종목
- 📈강세 : 원자력, 우주, 이통사, SW, 반도체
- 📉약세 : 코인, 해운, GLP-1, 신재생, 적자성장주

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.2%), MSFT(-0.4%), GOOGL(-4.7%), AMZN(-2.2%), META(-0.4%) : 오늘은 빅테크 전반에서 돈이 빠져나가는 시점이었음. 오픈AI는 자체 브라우저 고려 중이란 루머. 검색이라는 게 RLHF는 상대도 안 될 정도로 쿼리에 대한 끊임없는 A/B 테스트가 필요한 롱테일 작업이었는데 어떤 방식으로 접근할지에 대해서 궁금. 나름의 계획은 있을 것. SearchGPT가 실패했던 것처럼 이론과 실제 도입은 또 다른 차이. 기업을 볼 때 항상 기술증명 → 매출증명 → 이익증명이 중요하다고 여기는 이유. 기술증명 이전엔 개념증명이 있겠는데, 요즘은 개념증명인 기업들도 잘 가는 장. 반독점 판사는 크롬 판매를 강요했는데 실제 크롬 매각으로 가면 존립이 어려우니 중립이하. 다만 판사들이 Chromium이 오픈소스인 것에 대해서 인식이 떨어지는 듯. 데이터공개 등으로 11월 말쯤 구글의 제안서가 공개될 것 합의과정은 2025년 4월부터 시작될 것.
- AI HW - NVDA(+0.5%), VRT(+2.9%), DELL(+3.8%), TSM(+1.5%), AVGO(+0.4%), ANET(+6.2%), MRVL(+3.4%) : 엔비디아 실적발표 내용은 세 가지 포인트 중 GPM은 부합, Several Billion Dollars는 상회, 공급망도 상회(SMCI & MPWR). 다만 GPM에 대해서는 Blackwell 수율 램프업 정도가 중요한 건데 그부분에 대해서 생각보다 빠르게 올라오고 있음을 말하고 있는 만큼 가이던스는 71~73%로 잡되 컨센보다 높을 가능성도 있음을 언급. 발열 이슈는 이미 종료된 것이기도 하고, 서버기업들 중 일부 기업들에서 생길 순 있겠지만 그건 몇 주 내 해결 가능. 어제 세간의 주목을 받진 못했지만 DeepSeek-R1 선언은 계속해서 조명받을 것. AI 업계에선 현재 Gemini-1121 vs OpenAI GPT-4o Updated Version 사이 LLM Arena 1위 경쟁 중. 오픈AI-구글 양강구도 진행 중
- 트럼프 트레이딩 - RKLB(+11.1%), ARIS(+4.0%), TPL(+4.5%), LNG(+2.0%) : LEO 활동이 늘게되면 우주선 제작 및 발사서비스 수주량이 크게 늘어날 로켓랩, 전국적으로 Drill, baby, Drill이 늘어나는 구조라기보단 실질적으로 퍼미안 분지 내 활동이 늘을 것인데 가장 직접적인 수혜를 받고 있는 기업들 위주 강세. LNG 수출도 계속해서 늘 것으로 에상. 성장하되 밸류에이션을 쳐주지 않았던 기업들이기 때문에 리레이팅 구간 진행 중
- 전력기기 - VRT(+2.9%), ETN(+3.0%), PWR(+2.3%), POWL(+10.0%), MYRG(+1.7%) : AI 강세를 확인하며 전력기기들도 강세
- 핀테크 - SQ(+3.3%), AFRM(+4.0%), FOUR(+7.2%), ADYEY(+2.9%), PYPL(+0.1%) : 미국 경제가 계속해서 강하다보니 SMB Seller GMV & TPV에 민감한 핀테크 기업들도 상승 중
- IT SW - SNOW(+32.7%), CRM(+3.1%), NOW(+2.4%), TWLO(+3.7%), MDB(+12.0%), DDOG(+6.2%) : SW 기업들 위주 멀티모달 & 추론 사용량 증가 등 점점 데이터 처리량 많아지는 쪽으로 가면서 강세. 스노우플레이크는 RPO 강세 & Anthropic과의 다년간 전략적 협력 체결. 밸류는 나오지 않는 구간
- 사이버보안 - PANW(+1.2%), FTNT(+1.7%), CRWD(+2.1%) : 개인적으로는 사이버보안 내 Layer상 장기적으로 우세한 기업은 PANW/FTNT 등 Firewall을 통해 위아래 SASE 운영 가능한 기업일 것. 하이퍼스케일러가 30~35%, PANW/FTNT이 30~35%, 나머지 서드파티들이 30~35%를 나눠갖는 시장이 될 것으로 2021년부터 같은 뷰
- 바이오 - JNJ(+1.6%), MRK(+2.5%), TMDX(+2.8%), ABT(+1.2%), XBI(+0.3%), ARKG(-0.6%) : 그동안 눌렸었던 빅파마는 전체적으로 시장만큼 따라 올랐으나 ARKG, XBI가 오늘도 시장대비 언더퍼폼을 유지 중
- 이커머스 - AMZN(-2.2%), MELI(+1.9%), SHOP(+2.4%), SE(+1.6%), PDD(-10.6%) : 아마존은 EU에서 DMA 위반한 것으로 알려지면 2025년에 조사받아서 전 세계 매출의 10% 벌금 받을 수 있다고 언급. 다음 달에 EU 반독점 책임자가 마르그레테 베스타거 → 테레사 리베라로 교체될 예정인데 이후 어떤 스탠스를 보이는지에 따라 변동 생길 수 있다는 내용. 아일랜드는 1980년대 초까지 유럽에서 꽤 못 사는 나라 중 하나였음. 그 후 Celtic Tiger로 불리는 경제의 기적을 이뤘는데 핵심은 모든 규제를 풀어버리는 대혁신 덕분. 아르헨티나 하비에르 밀레이는 지난 100년 넘는 아르헨티나 역사상 하지 못했던 일을 해냄. 마찬가지로 모든 규제를 풀어버리는 대혁신을 거쳤던 것. 일단 미국은 DOGE를 통해 규제개혁의 길로 접어듦. EU는 어떤 선택을 할지가 20년 뒤를 결정할 듯. Lex Fridman Podcast에 나온 밀레이 내용이 꽤 좋음. 처음부터 강렬하게 시작한다. "미친놈과 천재의 차이가 뭔지 아십니까? 성공입니다."
- 소매마트 - WMT(+1.4%), COST(+3.0%) : 미국 경제는 계속해서 강하다. 물론 한정된 지갑을 놓고 싸우고 있는 구간이기에 WMT/COST가 상대강세
- 의류/신발 - NKE(+2.4%), DECK(+3.2%), ONON(+4.6%), CROX(+3.3%) : 오늘은 의류/신발도 전반적으로 강세
- 코인 - MSTR(-16.2%), MARA(+6.9%), COIN(-7.7%) : 코인 전반적으로 약세였는데 BTC는 강세이지만 MSTR이 보관하고 있는 금액이 그정도가 아닌데 시총이 $100B 가까운 게 맞냐는 논리로 최근 리테일의 MSTZ 구매가 많이 늘었고 숏커버 이어지며 최근 급격한 상승을 보인 바 있음. 오늘은 다시 또 크게 빠진 하루. 이렇게 된 배경에는 채굴기업 Marathon이 있기도 함. MARA가 이제 Saylor Playbook을 실행했기 때문. 자신도 $1B 전환사채를 발행해서 비트코인 매집을 발표함. MSTR의 길을 따르는 기업이 생긴 것
- 적자성장주 - ARKK(-0.9%), ARKG(-0.6%) : 적자성장주 전반은 약세였음. 상승종목비율이 높긴 했지만 다같이 올랐다기보단 섹터별로, 종목별로 다른 양상

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21 Nov, 23:53

🇺🇸 11/22 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 엔비디아 3Q24, OpenAI, 트럼프 트레이딩, DeepSeek, Gemini vs GPT-4o , 규제에 대한 생각, Saylor Playbook
- 주간 이벤트 : 없음

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21 Nov, 07:47

✅ 엔비디아 3Q24 실적발표 : Blackwell is full steam ahead, 생각보다 빠른 블랙웰 램프업
: https://naver.me/GlJ0KA45

- 엔비디아의 3Q24를 요약하면 "예상보다 더 좋았던 Blackwell"입니다. QoQ 기준 매출은 17%, EPS는 19% 성장했습니다. 초고속 성장을 유지하고 있지만 체크해볼 것들이 많았습니다.

- 이번 분기에는 세 가지 포인트가 중요했습니다. GPM, Several Billion Dollars, 공급망입니다. 모두 기대보다는 좋습니다. Blackwell 램프업이 시장의 생각보다 더 빠릅니다.

- 이제 추론이 중요해졌습니다. OpenAI o1이 추론에서도 스케일링 법칙을 선보였고, 기업들의 AI 배포가 시작됐기 때문입니다. 추론의 시대에도 엔비디아가 앞서갈 수 있음을 강조했습니다.

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- 발행기간 : 11월 18일~11월 30일
- 채널링크 : https://naver.me/x9cMKubA

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- 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW
- 마이크로소프트 AI CEO, 무스타파 슐레이만 인터뷰 : 2025년은 또 다른 변곡점이 될 것
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 18일~11월 22일)

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20 Nov, 23:09

엔비디아 3Q24 컨퍼런스콜

- 엔비디아의 블랙웰 칩은 현재 Full Production 상태이며, 3Q24 동안 파트너에게 1.3만개의 샘플을 배송했습니다. 블랙웰에 대한 수요는 엄청납니다.

*Nvidia's Blackwell chips are now in full production, with 13,000 samples shipped in Q3 to all major partners. Demand for Blackwell is "staggering"

- 4Q24에는 이전에 예상했던 것보다 더 많은 블랙웰을 공급할 것입니다. 수요가 공급을 초과하는 것은 Gen AI와 Physical AI의 시작이기 때문입니다.

*Blackwell production is in full steam. We will deliver this quarter more Blackwell than we had previously estimated. It is the case that demand exceeds our supply because we are in the beginning of generative AI and physical AI age

- 블랙웰의 생산량이 증가함에 따라 GPM이 70% 초반에서부터 시작할 것으로 예상하며, 2H25에는 70%대 중반에 도달할 것으로 합리적으로 예상합니다. 생산규모가 확대됨에 따라 이를 빠르게 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

*gross margins are expected to start in the low 70% range as Blackwell ramps, with a “reasonable” expectation to reach mid-70s by the second half of next year. The company aims to achieve this quickly as production scales.

- 블랙웰 구축을 준비하는 고객들에게 조차 Hopper 판매량은 QoQ 늘어날 것으로 전망합니다. 블랙웰 공급을 늘리는 과정에서 동시에 Hopper 매출도 3Q → 4Q24로 QoQ 성장할 가능성이 있습니다.

*Nvidia will continue selling Hopper chips even as customers prepare to deploy Blackwell systems. It's "possible" Hopper revenues could grow QoQ from Q3 to Q4 alongside Blackwell's rollout.

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20 Nov, 23:09

엔비디아 3Q24 실적발표 (Aft -1%)

👨‍💻 #1 → 이번 분기에 필요한 세 가지 포인트는 모두 얻었음 : ㄱ) GPM ✅ ㄴ) Several Billion Dollar ✅ ㄷ) Supply Chain ✅

👨‍💻 #2 → 지난 분기에 크게 하락했던 이유는 GPM 이슈 때문이었음. 제품별 GPM을 이해하고 있는 사람이 많진 않기에 이번 분기에 모든 사람들이 GPM을 주목하게 됐음. GPM은 Blackwell 생산량 올라오면 2H25 70% 중반대로 돌아올 것을 언급하며 ㄱ)에 대한 우려 불식. Blackwell 생산량에 대해서는 예상보다 더 좋으며 Full Production/Full Steam이라 언급하며 ㄴ) ㄷ)에 대한 우려도 불식 ON TRACK

👨‍💻 #3 → 그리고 가이던스는 이전의 히스토리들을 생각하면 문제없이 좋은 정도. 이번 분기는 처음으로 QoQ +$4B 성장을 넘어서 +$5B 성장을 보인 분기. 2개 분기 연속으로 계속해서 가이던스는 $2.5B Raise & $5B Beat 트렌드를 보이고 있음. 이제 Full Production 단계인 Blackwell은 분기 $5~7B로 가는 궤적을 겪을 것. 마찬가지 ON TRACK

- Non-GAAP EPS : $0.81 vs 컨센 $0.74 (Beat) (YoY 103%)
- 매출 : $35.1B vs $33.1B (Beat) (YoY 94%, QoQ 17%)
- GPM : 75.0% vs 74.8% (Beat)

사업부별 매출
- 데이터센터 : $30.8B vs 컨센 $29.14B (Beat) (YoY 112%, QoQ 17%)
- 게이밍 : $3.3B vs $3.06B (Beat) (YoY 15%, QoQ 14%)
- 시각화 : $486M vs $480M (Beat) (YoY 17%, QoQ 7%)
- 자동차 : $449M vs $360M (Beat) (YoY 72%, QoQ 30%)

4Q24 가이던스
- 매출 : $37.5B vs 컨센 $37.1B (Beat) (이제 분기별 +$4.5B)
- GPM : 73.5% vs 73.5% (In-line)

주요 경영진 코멘트
- AWS, CoreWeave, Microsoft Azure 등에서 H200 기반 클라우드 인스턴스 출시했으며 Google과 Oracle도 곧 출시할 예정
- DGX SuperPOD 및 Blackwell을 사용하여 덴마크, 일본, 대만, 인도에 소버린 AI 슈퍼컴퓨터를 구축함
- Enterprise & Industrial AI 솔루션을 위해 Lenovo, Accenture, Deloitte, Google Cloud와 AI 파트너십을 확대

엔비디아 CFO Commentary
- 수율 개선한 Blackwell 마스크 변경 완료
- Blackwell 생산출하는 CY4Q24부터 시작하여 CY25 내내 계속 증가
- Hopper와 Blackwell 시스템 모두 특정 공급제약이 있으며
- Blackwell에 대한 수요는 CY2025 여러 분기 동안 공급 초과할 것

We completed a successful mask change for Blackwell, our next Data Center architecture, that improved production yields. Blackwell production shipments are scheduled to begin in the fourth quarter of fiscal 2025 and will continue to ramp into fiscal 2026. We will be shipping both Hopper and Blackwell systems in the fourth quarter of fiscal 2025 and beyond. Both Hopper and Blackwell systems have certain supply constraints, and the demand for Blackwell is expected to exceed supply for several quarters in fiscal 2026.

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20 Nov, 21:39

엔비디아 CFO Commentary
- 수율 개선한 Blackwell 마스크 변경 완료
- Blackwell 생산출하는 CY4Q24부터 시작하여 CY25 내내 계속 증가
- Hopper와 Blackwell 시스템 모두 특정 공급제약이 있으며
- Blackwell에 대한 수요는 CY2025 여러 분기 동안 공급 초과할 것

We completed a successful mask change for Blackwell, our next Data Center architecture, that improved production yields. Blackwell production shipments are scheduled to begin in the fourth quarter of fiscal 2025 and will continue to ramp into fiscal 2026. We will be shipping both Hopper and Blackwell systems in the fourth quarter of fiscal 2025 and beyond. Both Hopper and Blackwell systems have certain supply constraints, and the demand for Blackwell is expected to exceed supply for several quarters in fiscal 2026.

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20 Nov, 21:22

$NVDA

Q3 EPS $0.81 vs $0.75 Est (Beat)
Revenue $35.1B vs $33.09B Est (Beat)

GUIDANCE:
Q4 2025 revenue $37.5B vs $37.1B Est (Beat)

Revenue is expected to be $37.5 billion, plus or minus 2%.
GAAP and non-GAAP gross margins are expected to be 73.0% and 73.5%, respectively, plus or minus 50 basis points. (Beat)
GAAP and non-GAAP operating expenses are expected to be approximately $4.8 billion and $3.4 billion, respectively.
GAAP and non-GAAP other income and expense are expected to be an income of approximately $400 million, excluding gains and losses from non-affiliated investments and publicly-held equity securities.
GAAP and non-GAAP tax rates are expected to be 16.5%, plus or minus 1%, excluding any discrete items.

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20 Nov, 05:44

✅ 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW
: https://naver.me/Gubg3Mje

- 버티브홀딩스의 2024 Investor Day를 요약하면 "100GW와 1MW"입니다. 버티브는 엔비디아와 데이터센터 및 전력/냉각 인프라를 같이 고민하는 기업이기에 함의점이 꽤나 컸습니다.

- 엔비디아의 2025년 Blackwell → 26년 Blackwell Ultra → 27년 Rubin → 28년 Rubin Ultra로 이어지는 AI 서버 전력밀도와 냉각에 대한 로드맵의 힌트가 공개됐습니다.

- 2025년 성장과 이익에 대한 가이던스, 2025~2029년까지의 CAGR 전망치, TAM 규모변화에 대한 디테일을 읽어볼 수 있었던 Vertiv Investor Day를 정리해봤습니다.

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- 마이크로소프트 AI CEO, 무스타파 슐레이만 인터뷰 : 2025년은 또 다른 변곡점이 될 것
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 18일~11월 22일)
- 엔비디아 3Q24 Preview : 더 높은 곳을 향해, 마침내 Blackwell의 시간이 온다

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19 Nov, 23:55

오라클, NVIDIA GB200 NVL72 랙 배포시작 (자료: Oracle)

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19 Nov, 23:30

🇺🇸 11/20 미국시장리뷰

👨‍💻 → 엔비디아 실적발표를 하루 앞둔 시점. NVIDIA GB200 NVL72 정상체크, Vertiv 100GW 선언, 트럼프 트레이딩 지속, 미국 경제는 강하다

주요 지수 : 나스닥 > 러셀 > S&P > 다우
- 상승종목비율 : NYSE 93%, Nasdaq 143% 🟡 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 바이오텍, 테크, 커뮤니케이션
- 📉약세 : 금융, 에너지, 헬스케어, 원자재

종목
- 📈강세 : 트럼프 트레이딩(코인, 우주, 테슬라, 원자력)
- 📉약세 : 신재생/BESS, GLP-1, 적자성장주, 방산, 의료기기

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.1%), MSFT(+0.5%), GOOGL(+1.6%), AMZN(+1.4%), META(+1.2%) : 반독점법 재판부는 Chrome 매각을 가장 Bear Case로 놓고 진행하는 것이고 실제론 11월 말 구글측의 제안을 받아 협상하게 됨. Worst Case는 Android 매각이었기 때문에 이부분에 대해서는 나쁘지 않았음. 개인적인 생각으로 구글측은 Chrome에서 얻는 정보 중 일부를 서드파티에 제공한다는 옵션으로 딜할듯. 마소는 Ignite 이벤트를 마침. MSFT 자체의 Product 관리는 이젠 구글과 거의 비슷한 수준이 된 듯. OpenAI가 이미 B2C로 Product 관리까지 하고 있기 때문에 상당한 이해충돌이 있다고 생각
- AI HW - NVDA(+4.9%), TSM(+1.2%), AVGO(-0.2%), ANET(+2.0%), VRT(+14.6%) : ⓐNVIDIA GB200 NVL72 Overheating에 대한 The Information 내용을 대만 서버 체인들에게 물어본 결과 "그런 건 6개월 전 일이다. 최근엔 그런 일을 들어본 적 없다"고 언급. 이전 8월 Blackwell 대규모 결함 보도도 대만 체크를 해봤을 당시 5~7월에 끝난 내용을 8월에 '지금' 일어난 일인 것처럼 보도한 것. 메신저에 대한 신뢰가 조금씩 낮아지는 건 맞는데, 그와 별개로 메시지가 맞는 때도 분명 있을테니 계속해서 경계하며 진위체크할 예정. ⓑVertiv는 Investor Day 2024에서 2023~2029년 사이 100GW의 전력발전 캐파가 추가될 것임을 언급. 100GW
- 트럼프 트레이딩 - RKLB(+6.3%), TSLA(+2.1%), ARIS(+0.8%), TPL(+1.5%) : SpaceX 발사행사에 트럼프 참석하며 우주분야에 대한 관심 유지. Rocket Lab은 Neutron 상업계약이 상당한 의미였기에 꾸준한 강세. 발사체 경쟁이 아닌 우주 상업개발이 가능할 유이한 발사체 End-to-End 개발기업임이 핵심. Launch를 넘어 Space Systems로 향했고 2026년에는 Neutron 기반으로 스타링크와 같은 Constellation 서비스 시작할 것
- 핀테크 - SQ(+1.8%), AFRM(+3.1%), FOUR(+1.4%) : 미국 경제는 강하고 중소기업 Seller들의 GMV, TPV 회복시그널들 보임에 따라 핀테크/이커머스 함께 성장 중
- 비만치료제 - NVO(+2.8%), LLY(+0.3%) : 보건복지부 장관 임명 & 장기금리 4.5%부근 머물면서 계속해서 바이오텍 매도 나오던 부분은 하락분에 비하면 아직 약한 편이긴 하나 오늘 일부 되돌리는 모습
- 바이오 - XBI(+1.3%), ARKG(+2.6%), BMY(+2.5%), JNJ(-1.1%), MRK(-0.02%), TMDX(+2.5%) : 생각보다 빅파마 전체로 보면 시장대비 언더퍼폼 이어지는 모습. TMDX는 헬스케어 섹터 전반에 대한 매도세 약간 주춤하자 시장대비 아웃퍼폼 유지
- 소매마트 - WMT(+3.0%), COST(+1.2%) : FY25 가이던스 상향조정. 연말연시 쇼핑시즌 앞두고 긍정적인 코멘트가 많았으며 Same Store Sales 역시 긍정적. 미국 Comparable Sales는 YoY +5.3%인데 믹스를 보면 판매량 증가가 3.1%p + 1인당 평균 구매가격 증가가 +2.1%p 기여. Costco와 유사한 Sam's Club은 7%까지 성장. 건강/웰빙 카테고리가 매출성장 지속. 굉장히 유의미하게 강력한 미국경제
- 전력기기 - POWL(+8%, After -15.5%) : Powell Industries 3Q24 실적발표에서 EPS는 상회($3.77 vs 컨센 $3.55), 매출은 약간 하회($275M vs 컨센 $286M)
- 코인 - MARA(+9.7%), MSTR(+11.9%) : 비트코인 $92K로 전고점 부근에 머무는 중
- 적자성장주 - ARKK(+1.5%), ARKG(+2.6%), XBI(+1.3%) : 전체적인 유동성 센티로 체크 중인 기업들은 오늘 나쁘진 않았음

2,348

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19 Nov, 23:30

🇺🇸 11/20 미국시장리뷰 #2

- 키워드 : 엔비디아 실적발표를 하루 앞둔 시점. NVIDIA GB200 NVL72 정상체크, Vertiv 100GW 선언, 트럼프 트레이딩 지속, 미국 경제는 강하다
- 주간 이벤트 : NVIDIA, Target, GM/Ford Barclays Auto Conf. (수) Baidu, Pinduoduo (목)

2,076

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19 Nov, 06:22

✅ 마이크로소프트 AI CEO, 무스타파 슐레이만 인터뷰 : 2025년은 또 다른 변곡점이 될 것
: https://naver.me/FY3nYUzj

- 딥마인드의 공동창업자이자, 마이크로소프트 AI CEO를 맡고 있는 무스타파 슐레이만 인터뷰입니다. AI 업계 핵심인물들이 특별한 힌트를 줄 때마다 제 생각을 더해 전해드리곤 합니다.

- 슐레이만은 오픈AI와 협력하는 마이크로소프트 AI 대표입니다. 2025년은 또 다른 변곡점임을 강조했습니다. 이제 무한한 정도의 기억력과 음성모델이 가져올 변화에 주목합니다.

- 슐레이만이 평가한 엔비디아 CEO 젠슨황, 그리고 Azure 내에서 2년간 99% 감소한 추론비용 등 미묘하게 달라진 디테일과 2025년 트렌드에 대한 힌트를 정리한 자료입니다.

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- 발행기간 : 11월 18일~11월 30일
- 채널링크 : https://naver.me/x9cMKubA

🐾 이전 글
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 18일~11월 22일)
- 로켓랩 3Q24 실적발표 : Neutron 첫 상업적 발사계약 체결의 의미
- 엔비디아 3Q24 Preview : 더 높은 곳을 향해, 마침내 Blackwell의 시간이 온다

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14 Nov, 11:26

Citi, "메모리 가격하락 우려 과하다"

CITI : "Recently, the market appeared to be concerned about a potential decline in 4Q DRAM pricing due to concerns on HBM oversupply and weakening demand for conventional memory. Contrary to market concerns, we expect 4Q DRAM pricing to be better-than-feared driven by increasing mix of HBM and premium memory with high bandwidth and high density."

"Despite weak PC & mobile demand in 1H25E, we expect memory ASP to rebound in 2H25E, supported by Apple’s adoption of 12GB LPDDR5T/LPDDR5X from 2Q25E onward. Amid intensifying divergence in the memory market, SK Hynix remains our top pick."

Analyst Peter Lee

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14 Nov, 07:45

✅ 메르카도리브레 3Q24 실적발표 : 중장기를 위한 전략적 투자, 해자는 높게, 성장은 오래
: https://naver.me/IGJQyM11

- 메르카도리브레의 3Q24를 요약하면 "투자의 시간"입니다. 이번 메르카도리브레는 EPS상 컨센을 크게 하회했습니다. 신용카드와 대출사업부를 키웠기 때문입니다.

- 아르헨티나는 매출성장이 가속화됐지만, 브라질과 멕시코가 환율 이슈로 약간 줄어들었습니다. 하비에르 밀레이의 강도높은 극약처방이 효과를 내고 있습니다.

- 대출사업부에서는 크게 네 가지를 확인해봐야 했습니다. 지표상 나빠보이지만 신용카드와 우량고객 대출규모 증가 맥락을 같이 이해하면 이 또한 전략적 투자임을 알 수 있었습니다.

🐾 이전 글
- 로켓랩 3Q24 실적발표 : Neutron 첫 상업적 발사계약 체결의 의미
- 엔비디아 3Q24 Preview : 더 높은 곳을 향해, 마침내 Blackwell의 시간이 온다
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 11일~11월 15일)

1,650

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14 Nov, 06:17

오픈AI 샘 올트먼, AGI를 향한 가속화 이상무 (자료: sama)

- 최근 The Information/Bloomberg 등 프론티어 LLM이 차례로 Wall에 부딪힌 게 아니냐는 보도로 스케일링 법칙에 대한 우려가 있었으나, 샘은 "there is no wall"이라며 우려를 불식시키는 발언

4,630

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14 Nov, 01:02

🇺🇸 11/14 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : CPI 적당히 나왔으나 레드스윕에 따른 트럼프 불확실성 + DOGE 정부지출 Cut 우려가 핵심이기 때문에 단기적으로 하락
- 주간 이벤트 : Talen Energy, AST SpaceMobile, PPI, 신규실업수당청구건수, 3Q24 13F Filings 마감일 (목) 소매판매 (금)

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14 Nov, 01:00

🇺🇸 11/14 미국시장리뷰

👨‍💻 → 스케일링 법칙에 대한 뉴스가 많았으며, 트럼프 트레이딩 단기적으로 하락. 우주 Rocket Lab +28.4% 크게 상승

주요 지수 : 다우 > S&P > 나스닥 > 러셀
- 상승종목비율 : NYSE 69%, Nasdaq 51% 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 임의소비, 에너지, 필수소비, 산업재, 원자재
- 📉약세 : 반도체, 적자성장주, 테크, 헬스케어

종목
- 📈강세 : 위성발사체, 전기차, BESS, 화물운송, 소매마트
- 📉약세 : 코인, 후공정, 반도체 전반, 적자성장주

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.4%), MSFT(+0.5%), GOOGL(-1.5%), AMZN(+2.5%), META(-0.8%) : 나스닥 대비 빅테크로의 선호 지속. Bloomberg/The Information은 계속해서 스케일링 법칙에 대한 우려 기사. 개인적으로는 우려하지 않는다는 의견 여전히 같음. Pre-train의 Plateau를 보고 있는 것은 맞으나 After-train, Inference 분야에서는 아직 Unhobbling의 여지가 상당히 많음. 2025년에 나오려는 AI Agent, o1에 접목된 CoT 자체가 이를 증명. 합성데이터 생성과정에서 Teacher 모델이 저렴해져야 한다는 면까지 고려해서 오픈AI-Oracle-Crusoe 연합의 GB200 NVL72, 마이크로소프트-CoreWeave 연합의 GB200 NVL72가 도움이 될 것. 2025년 하반기에는 xAI의 Grok이 벤치마크 상단으로 올라올 거라 생각. 아마존은 Amazon Haul 드디어 런칭. 마지막 채워지지 않던 분야가 채워짐. 메타는 Threads 광고부착에 대해 논의 중인듯. 원래의 저커버그였다면 10억명 달성 전에는 수익화하지 않았겠지만 생각보다 빠르게 굴러가는 모습인데, 확실히 2025년에는 FCF Positive를 유지하기 위해서 각 기업들의 AI Business가 어떤 성과를 내느냐가 중요할 듯. 각 기업당 매출성장률 YoY 15~20%는 유지해야 할 듯
- AI HW - NVDA(-1.4%), TSM(-2.6%), AVGO(-1.5%), VRT(+0.6%) : Citi가 NVDA Preview에서 사실상 3Q24 실적발표는 Miss일 거라고 전망. 내용을 보면 소프트뱅크와의 적극적인 소버린 AI 체결. 2025년 상반기에는 각 국가별로 소버린AI 계약이 이어질 듯
- 반도체 전반 - MU(-4.0%), SWKS(-4.4%), AMAT(-2.1%), LRCX(-2.4%), KLAC(-3.0%) : Edgewater가 내놓은 코멘트나 중국 CXMT 부상에 대한 우려 등등 반도체 전반 시클리컬 등 우려가 겹침
- 소매마트 - WMT(+0.6%), COST(+0.1%), AMZN(+2.5%), SHOP(+5.7%) : 소비자들의 지갑점유율 얻고 있는 오프라인 및 온라인 커머스 분야 기업들은 계속해서 강세
- 오일/가스 - XOM(+0.9%), CVX(+2.2%), COP(+1.1%), OXY(+1.7%), MPC(+2.5%), VLO(+1.9%) : 오일가스 내에서 먼저갔던 시추분야 대신 나머지 기업들이 전반적으로 상승
- 전력기기 - ETN(+0.2%), PWR(-0.1%), POWL(-7.7%) : 가장 세게 움직였던 POWL은 오늘 생각보다 크게 하락
- 우주 - RKLB(+28.4%) : Neutron 상업계약을 통해서 2H25 정상적으로 뉴트론 발사 일정이 진행 중임을 확인할 수 있었음. 기존 Electron 및 Space Systems 사업도 매우 긍정적
- 코인채굴 - MARA(-14.0%), RIOT(-12.3%), BITF(-15.8%), COIN(-10.8%), MSTR(-7.9%) : 코인/코인채굴주 크게 하락
- 적자성장주 - ARKK(-1.7%), ARKG(-1.4%), XBI(-0.5%) : 적자성장주 전반적으로 하락마감

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14 Nov, 00:32

» 아마존, Temu와 Shein 등에 대응하기 위해 20달러 미만의 저렴한 상품들을 판매하는 'Amazon Haul' 스토어를 오픈

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13 Nov, 07:12

✅ 로켓랩 3Q24 실적발표 : Neutron 첫 상업적 발사계약 체결의 의미
: https://naver.me/52REvftW

- 로켓랩의 3Q24를 요약하면 "뉴트론 상업적 계약 체결"입니다. 실제 2025년 하반기 발사를 앞두고 이제 대략의 프로젝트 타임라인이 잡히기 시작했다는 의미였습니다.

- 단기적으로도 좋았습니다. 올해 15~18회 발사에 대한 전망을 유지했고 뉴트론 로켓과 엔진에 대한 QC를 끝내가면서 동시에 아르키메데스 엔진 대량생산을 준비합니다.

- 일렉트론의 계약가격은 계속해서 상향되고 있습니다. 원하는 궤도에, 원하는 발사일정, 원하는 미션을 조절할 수 있는 만큼 강력한 수요를 느끼고 있기 때문입니다.

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- 엔비디아 3Q24 Preview : 더 높은 곳을 향해, 마침내 Blackwell의 시간이 온다
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 11일~11월 15일)
- 아리스워터솔루션 3Q24 실적발표 : 트럼프 시대 Unleash American Energy 수혜기업

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13 Nov, 00:05

테슬라, 🇨🇳 중국 전기차 주간보험등록대수 (~11/10)

👨‍💻 → 연말 내수판매 러시를 향해가는 중. 이구환신 효과 지속

- 1) Tesla : 17,300대 (작년 11/6~11/12 : 12,700대) ▽
- 2) BYD : 85,900대 (49,000대) ▲
- 3) New 6 : 36,000대 (18,800대) ▲
ㄴ Li Auto : 11,700 (10,000) ▲
ㄴ Huawei : 6,500 (3,700) ▲
ㄴ Nio : 3,000 (2,900) ▲
ㄴ Zeekr : 5,700 (2,000) ▲
ㄴ Xpeng : 3,600 (3,900) ▽
ㄴ Xiaomi : 5,500 (New) ▲

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12 Nov, 23:54

구글 딥마인드, AlphaFold3 오픈소스 공개

https://www.nature.com/articles/d41586-024-03708-4

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12 Nov, 23:44

테슬라, 파워월 일간 1,000대 생산달성 (자료: Tesla Energy)

- 24년 8월 1교대로 최대 일 생산량 500개 돌파 → 11월 13일 1000개
- LFP인 Powerwall 3 인기가 높음. 에너지 사업부 마진율에도 긍정

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12 Nov, 23:38

Edgewater, 마이크론(-4.2%), 웨스턴디지털(-5.1%) 코멘트

Edgewater Comments on $MU and $WDC: Industry Outlook Turning Cautious

Analyst Comments: "We are further trimming NAND/DRAM price forecasts as industry feedback continues to turn more cautious, softening the outlook for C1H25+. While this tempers our optimism for Micron (MU) into the first half of 2025, MU still benefits from company-specific catalysts, including share gains in HBM and eSSD markets."

"Monthly updates show improving feedback on MU’s relative positioning in these segments, and we expect these gains to be ASP and margin accretive over the next 2-3 quarters."

"Long-term, we believe MU is better positioned in technology transitions, product portfolio (eSSD, HBM), and cost structure balance sheet."

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12 Nov, 23:38

암젠(-7.1%), 비만치료제 MariTide 골밀도 감소 뉴스

https://www.cnbc.com/2024/11/12/amgen-stock-falls-on-weight-loss-drugs-bone-density-loss-data.html

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12 Nov, 23:31

🇺🇸 11/13 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 금리/달러 상승에 따른 Quality로의 로테이션 이어지며 유동성 민감주들 위주 하락. 오늘은 CPI 데이
- 주간 이벤트 : CPI (수) Talen Energy, AST SpaceMobile, PPI, 신규실업수당청구건수, 3Q24 13F Filings 마감일 (목) 소매판매 (금)

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12 Nov, 07:49

✅ 엔비디아 3Q24 Preview : 더 높은 곳을 향해, 마침내 Blackwell의 시간이 온다
: https://naver.me/xa5lPjjL

- 미리 보는 엔비디아 3Q24 실적발표 Preview 자료입니다. 시장은 세 가지를 우려하고 있습니다. 4Q24 GPM, 'Several Billion Dollars', 슈퍼마이크로 관련 공급가시성입니다.

- 2Q24는 10-Q에서 역대 최대 규모로 공급계약이 늘어났음을 확인한 분기였습니다. 이제 3Q → 4Q24로 이어지며 Blackwell 램프업 구간에서 하락하는 GPM에 대한 관심이 높습니다.

- 엔비디아와 관련도가 매우 높은 기업들의 AI 수요/공급 코멘트를 모두 살펴보고, 주요 애널리스트들의 코멘트를 통해 3Q24 실적발표를 준비하는 분석자료입니다.

🐾 이전 글
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 11일~11월 15일)
- 엔비디아 펀더멘탈 체크 : 네오클라우드와 H100 계약가격 20~30% 하락 체크
- 아리스워터솔루션 3Q24 실적발표 : 트럼프 시대 Unleash American Energy 수혜기업

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11 Nov, 23:52

🇺🇸 11/12 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 트럼프 트레이딩이 가속화되는 하루. 스케일링 법칙에 대한 언급이 많았음
- 주간 이벤트 : Shopify, Home Depot, Sea Limited (화) CPI (수) Talen Energy, AST SpaceMobile, PPI, 신규실업수당청구건수, 3Q24 13F Filings 마감일 (목) 소매판매 (금)

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11 Nov, 23:49

🇺🇸 11/12 미국시장리뷰

👨‍💻 → 트럼프 트레이딩이 가속화되는 하루. 스케일링 법칙에 대한 언급이 많았음

주요 지수 : 러셀 > 다우 > S&P > 나스닥
- 상승종목비율 : NYSE 130%, Nasdaq 134% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 적자성장주, 임의소비, 금융, 산업재
- 📉약세 : 반도체, 헬스케어, 테크

종목
- 📈강세 : 코인, 적자성장주, 테슬라, BESS, 핀테크
- 📉약세 : 금/은, 반도체 전반, 산업금속, 스마트폰

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-1.2%), MSFT(-1.1%), GOOGL(+1.1%), AMZN(-0.6%), META(-1.1%) : Quality 민감 → 유동성 민감 주식으로 이동. 다만 7~8월의 Russell 랠리에 비해서는 양호한 편. 구글은 반독점법에 대한 수혜를 가장 크게 볼 수 있는 기업으로 부각. 실적 자체는 가장 좋았던 빅테크 중 하나였기에 최근 강한 상승추세
- 트럼프 트레이딩 - TSLA(+9.0%), RKLB(+9.4%), ARIS(+6.8%), COIN(+20.0%) : 원래도 펀더멘탈이 좋아지던 기업들이기에 더욱 부각. TSLA는 FSD V12.5 이후 End-to-End를 통해 가속화를 알렸고, RKLB은 LEO 위성의 시대에 위성제작/발사체 보유로 Tier 1 자리를 굳히고 있음. 별명으로 부르는 게 더 편한 아리수는 퍼미안 분지, 그 안에서도 Produced water 시장 내에서 가장 중요한 유역인 델라웨어 유역 1등 기업 ✅ 아리스워터솔루션 ✅ 테슬라 ✅ 로켓랩
- AI HW - NVDA(-1.6%), TSM(-3.6%), VRT(+0.8%), DELL(+3.2%) : Theinformation이 주말사이 스케일링 법칙이 깨지고 있다며 clickbait성 기사를 냈는데 개인적인 생각으로는 추론에서의 스케일링이 유지되고 있으며, 언호블링의 여지가 여전히 상당하다고 느끼고, 전체 큰 틀에서의 스케일링 법칙은 유효하다는 생각. 그보다 더 컸던 이슈는 TSMC가 대만 외에서의 2nm 생산을 막는 법을 낸 것도 있을 것
- 핀테크 - PYPL(+4.7%), SQ(+11.9%), AFRM(+23.9%), SOFI(+8.5%) : 금리인하 & 적자성장주 랠리세에 힘입어 핀테크류 상승. 핀테크분야 Top Pick은 PayPal 개인적으로 Alex Chriss가 지금까지 보인 행보가 PayPal이 전임 CEO 전에 표방했던 모습과 결이 맞다고 생각. SMB Seller에게 더 많은 가치를 제공하는 게 중요한 추세로 가고 있음
- 사이버보안 - PANW(+1.7%), FTNT(+5.6%), CRWD(+3.8%) : 사이버보안 주식들도 최근 강세인데 Tier 1 기업은 PANW, FTNT. 개인적으로 FTNT는 Telco향이 꽤 있기에 4Q24부터 턴어라운드할 수 있을듯. MRVL도 그렇고 JBL, FTNT, GNRC 등등 US Telco 섹터는 2Q~3Q24가 바닥이라는 콜들이 모이고 있음. IT SW들도 좋았고 AI Player, 그러나 이익은 적은류들도 강세 : PLTR(+3.1), TEM(+5.2%), APP은 5일간 +77.1%
- 오일/가스 - ARIS(+6.8%), TPL(+1.9%), BKR(+2.6%), SLB(+2.6%), HAL(+3.1%), LNG(+4.5%) : 가장 수혜를 볼 기업들은 Permian Basin 내의 시추 관련 활동이 늘면 수혜를 보는 기업들이라 생각. 그런 의미에서 ARIS 생각 중
- 코인 - MARA(+30.0%), RIOT(+16.9%), BITF(+17.9%), COIN(+20.0%), MSTR(+25.7%) : 코인채굴주들의 랠리 시작. 뭔가 컨센이 이번 사이클에는 비트코인 가격의 점프업 수준이 적을 거란 컨센이 몰리고 있음. ETH, DOGE, 채굴주 위주의 시점이 오지 않을까 생각. 이 구간에 볼륨이 가장 많이 터지다보니 COIN도 유리한 국면. 3년 만에 다시 유동성의 시대 모습을 보게 된 하루
- 적자성장주 - ARKK(+7.0%), ARKG(+4.7%), XBI(-0.6%) : 이 세 지표를 놓고 보다보면 대략 어디로 쏠려있는질 알 수 있는데, 가장 Low Quality Stock Collector인 ARK Invest ETF 내에서 어디가 많이 오르는가에 대한 판단 가능. 코인 & Junk 주식들이 강세였음. 바이오 내에서도 정크ARKG는 상승, 일반적인 XBI 바이오는 전체적으로 하락마감

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11 Nov, 08:58

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 11일~11월 15일)
: https://naver.me/Fnm9R8YM

- 주말사이 AI 커뮤니티를 뜨겁게 달군, 오픈AI GPT-5 프로젝트에서 스케일링 법칙이 깨지고 있다는 The Information 보도에 대한 투자의 생각을 정리했습니다.

- AEP와 Sempra를 통해 살펴보는 미국 내 전력망 CAPEX 추이, 퍼미안 분지에 주목하는 이유와 Aris Water Solution 및 Texas Pacific Land와의 관계를 살펴봤습니다.

- 테슬라 1Q25 중국 FSD 승인을 위한 발걸음, 애플과 Globalstar 딜은 로켓랩에게도 수혜가 이어질 수 있다고 생각하는 이유, 앤트로픽 소형모델 생각을 정리한 주간전략 자료입니다.

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- 노보 노디스크 3Q24 실적발표 : 위고비 매출성장률 QoQ 48%, 연말의 주인공 CagriSema
- 엔비디아 펀더멘탈 체크 : 네오클라우드와 H100 계약가격 20~30% 하락 체크
- 아리스워터솔루션 3Q24 실적발표 : 트럼프 시대 Unleash American Energy 수혜기업

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09 Nov, 15:52

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~11/08)
- 24년 EPS : $239.69 ▲ (10/4 $240.60 ← 9/6 $242.70 ← 8/9 $242.20)
- 25년 EPS : $274.59 ▽ (10/4 $276.28 ← 9/6 $279.50 ← 8/9 $278.69)

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09 Nov, 15:44

🧭

주간 캘린더 (11월 11일~11월 15일)

👨‍💻 → CPI & PPI, 13F 마감일이 있는 주간

> 경기/물가 : CPI (수) PPI (목) 소매판매 (금)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : RadNet, Grab, Live Nation (월) Shopify, Home Depot, Sea Limited (화) Cisco (수) Disney, Talen Energy, Applied Materials, AST SpaceMobile, Oklo (목) Alibaba (금)
> 이벤트 : 3Q24 13F Filings 마감일 (목)

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09 Nov, 11:51

✅ 로켓랩 기업분석 : 트럼프 2.0, 이젠 우주를 향해 🚀
: https://youtu.be/Kk-4WdF8GEE

- 보다보면, 로켓랩 CEO가 컨콜에서 말한 내용이 와닿는 기업입니다. 매출구조상 우주 활동이 많아지면 수혜를 보는 기업이기 때문입니다. 매출비중 72%가 고객들을 위한 우주선/부품제작에서 나옵니다.

- 로켓랩은 우주산업 내 Non-SpaceX 시장점유율 64%로 1위 기업이자, 우주로 발사되는 모든 발사체 중 38%에 로켓랩 로고가 붙어있을만큼 많은 영향을 미치고 있는 기업입니다.

- 자체 엔진 및 지상발사 인프라, 하드웨어와 소프트웨어 및 발사체 서비스와 우주선 제작을 모두 다루는 End-to-End 기업으로서 스페이스X와 비교할 때 어떤 포지셔닝을 갖고 있는지 정리했습니다.

- 적자성장주이기에 현금이 줄어드는 구간이지만, 발사 수요가 매우 높기에 계약금 90%를 Time/Milestone-based로 미리 받는 구조로 현금유동성을 확보하고 있습니다. 현재와 미래를 정리한 자료입니다.

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08 Nov, 01:21

✅ 노보 노디스크 3Q24 실적발표 : 위고비 매출성장률 QoQ 48%, 연말의 주인공 CagriSema
: https://naver.me/FDnxhrL5

- 노보 노디스크의 3Q24를 요약하면 "연말의 주인공 CagriSema"입니다. 카그리세마는 이제 첫 비만환자 3상 데이터 발표를 앞두고 있습니다. 중요한 이정표입니다.

- 위고비 매출성장률은 QoQ 48% 늘어나며 이제 단일제품의 매출비중이 24%까지 올라왔습니다. 이제 4Q부터 미국과 국제사업부 모두에서 위고비 공급을 더 늘릴 예정입니다.

- 이번 노보 노디스크 실적발표에서는 매출성장률과 영업이익 성장률 가이던스에서 각각 2025년에 살펴봐야 하는 포인트들이 있었습니다. 디테일을 정리해본 자료입니다.

🇺🇸 Trump 2.0 준비하기
- 아리스워터솔루션 3Q24 실적발표 : 트럼프 시대 Unleash American Energy 수혜기업
- 테슬라 3Q24 실적발표 : 돌아온 머스크의 시간, 다운사이클 종료 선언
- 로켓랩 기업분석 : 우주산업 내 Non-SpaceX 시장의 1위 기업
- 화제의 트럼프 블룸버그 인터뷰 : Trump 2.0, 5가지 포인트

🐾 이전 글
- 엔비디아 펀더멘탈 체크 : 네오클라우드와 H100 계약가격 20~30% 하락 체크
- 제네락 3Q24 실적발표 : 2년간의 다운사이클, 그리고 연속 두 번의 가이던스 상향
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 4일~11월 8일)

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08 Nov, 00:09

그리고 이어지는 국가단위 맨해튼 프로젝트 경쟁 (자료: Bloomberg)

- 🇸🇦사우디아라비아는 중동 내 AI 경쟁(특히 🇦🇪UAE)에 뒤쳐지지 않기 위해 AI Hub를 위한 $100B 규모 프로젝트 "Project Transcendence" 이니셔티브 계획 중

- 데이터센터, 스타트업 및 기타 인프라에 전반에 투자할 예정. 최근 구글과 사우디 PIF가 AI Hub 개발을 위한 계약에 나섰던 것이 단초, 양사는 아랍어 AI 모델 개발을 포함해 $5~10B 가까이 투자할 계획

- 사우디 PIF는 a16z와도 최대 $40B 규모의 AI 펀드 조성 협의 진행 중이기도 함. 사우디/UAE가 암묵적으로 미국 정부의 승인을 받은 2H24부터 적극적으로 AI 개발경쟁에 쩐주로 나서는 모습

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07 Nov, 23:47

🇺🇸 11/08 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 빅테크, AI, 우주, 중국, 오일/가스 시추 반응 이어가는 중. 트럼프 시대 에너지 정책은 Q 증가를 통한 P 하락
- 주간 이벤트 : 미시간 인플레/소비 (금)

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07 Nov, 23:47

🇺🇸 11/08 미국시장리뷰

👨‍💻 → 빅테크, AI, 우주, 중국, 오일/가스 시추 반응 이어가는 중. 트럼프 시대 에너지 정책은 Q 증가를 통한 P 하락

주요 지수 : 나스닥 > S&P > 다우 > 러셀
- 상승종목비율 : NYSE 150%, Nasdaq 121% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 반도체, 테크, 커뮤니케이션, 임의소비
- 📉약세 : 금융, 산업재, 에너지

종목
- 📈강세 : 중국전기차, 우주, 원자력, 의류, 전기차, AI HW
- 📉약세 : 전력반도체, 광고, 산업용로봇, 은행, 항공

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+2.1%), MSFT(+1.3%), GOOGL(+2.4%), AMZN(+1.5%), META(+3.4%) : AI 맨해튼 프로젝트 & 전력가격은 데이터센터 OPEX 중 15~20% 가까이 차지. 데이터센터 프로젝트들이 속도를 낼 가능성이 높아지며 트럼프 시대에 M&A 및 반독점 규제가 이전보다 완화될 거란 전망도 영향
- AI HW - NVDA(+2.2%), TSM(+4.1%), AVGO(+2.4%), MRVL(+3.7%), VRT(+1.4%) : 원래도 좋았던 EPS 성장주 위주 상승 지속. 최근 바이든 행정부 내에서 중동향 수출규제 혹은 중국향 B20 수출규제 등에 대해서 논의되고 있었는데 이런 부분들에 대한 규제리스크 감소
- 비상발전기 - GNRC(+1.8%) : 허리케인 라파엘, 쿠바 강타 후 멕시코만 상공으로 이동 중. 미국 상륙가능성은 낮지만 원래도 최근 턴어라운드 이후 가이던스 상향 지속 & 펀더 좋았던 기업이기에 강세
- 은행 - JPM(-4.3%), BAC(-1.4%), WFC(-3.7%), MS(-2.3%) : 어제 크게 상승했던 기업들 일부 하락. 어제 +8~10%씩 오른 후 하락이지만 변동성이 커서 체크
- AI Enabler SW - SAP(+3.8%), NOW(+2.1%), ACN(+1.3%) : AI 전환에 필요한 디지털코어 형성 기업들 상승. 콜로케이션 DLR(+2.8%), EQIX(+1.9%)로 AI 위주 전반적으로 강세
- 비만치료제 - NVO(+2.2%), LLY(+2.7%) : 전일 크게 하락했던 기업은 다시 일부 되감기는 모습
- 중국주식 - JD(+6.7%), PDD(+4.4%), BABA(+3.5%), EL(+4.8%) : 중국은 트럼프 당선에 맞춰 강한 재정부양을 준비하고 있기에 증시 상승으로 반응
- 의류/신발 - Adidas(+4.2%), DECK(+4.0%), SKX(+3.3%), ONON(+5.9%), UAA(+27.2%), RL(+6.4%) : 미국 Economic Surprise Index 이어지며 상승. 금리인하는 현재의 골디락스 지탱해줄 것으로 기대할 수 있는 만큼 좋았음
- 오일/가스 시추 - ARIS(+0.2%), WTTR(+2.1%), TPL(+0.4%), BKR(+0.8%) : 가장 수혜를 입을 기업들이 퍼미안분지 내에서 사업 중인 기업군. 땅주인인 TPL은 먼저 1년간 150% 상승, 아리스워터솔루션도 실적발표 후 유의미한 상승세 ✅ 아리스워터솔루션 3Q24 실적발표 : 트럼프 시대 Unleash American Energy 수혜기업
- 건설/인테리어 - LEN(+1.6%), DHI(+0.8%), PHM(+1.5%) : 금리인하 효과 & 전일 하락에 대한 되돌림
- 우주 - RKLB(+3.1%), LUNR(+15.3%), GSAT(-0.5%), RDW(-0.8%) : 스페이스X가 시장의 절대적 강자이지만 시장 내에서 변화율이 큰 부분은 아리스워터솔루션과 마찬가지로 실질적으로 LEO 위성 수가 크게 늘면 직접적이고 가장 큰 수혜를 보는 기업은 로켓랩. 컨콜에서 경영진이 말했던 것처럼 로켓랩은 너무 빠르게 펀더가 좋아진 나머지 여전히 발사체 기업으로 인식되고 있으나 LEO 위성 부품시장의 38% 시장점유 중 ✅ 로켓랩 기업분석 : 우주산업 내 Non-SpaceX 시장의 1위 기업
- 적자성장주 - ARKK(+1.1%), ARKG(-0.4%) : 전반적으로는 숏커버 추세유지

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05 Nov, 06:54

✅ 제네락 3Q24 실적발표 : 2년간의 다운사이클, 그리고 연속 두 번의 가이던스 상향
: https://naver.me/FPnNEcs5

- 제네락의 3Q24 실적을 요약하면 "연이은 가이던스 상향"입니다. 2022년부터 이어진 다운사이클을 끝낸 뒤 두 개 분기 연속 매출과 이익률 상향입니다.

- 지난 20년간 가정용 비상발전기의 침투율은 꾸준히 증가해왔습니다. 미국 내 $150,000 이상인 단독주택 중 침투율은 6%지만, 침투율 15%인 미시간 주에서도 성장은 계속되고 있습니다.

- 10월 초에 상륙한 허리케인 Helene, Milton은 4Q24~2025년까지 영향을 주고 있습니다. 제네락과 관련된 모든 것: 전력망, 자연재해, 금리인하를 생각해본 자료입니다.

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- 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 4일~11월 8일)
- 아마존 3Q24 실적발표 : 다시 한 번 영업이익률 All-time High, 새로운 물류전략 이해하기
- 마이크로소프트 3Q24 실적발표 : 두 가지 의미에서 가속을 예고한 마이크로소프트와 오픈AI

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05 Nov, 00:13

SK, "한국 내 H100 2,000장에 불과" (자료: AI타임스)

- 2023년 말 당시에 국내 1,441개 AI 기업이 보유한 H100을 모두 합칠 경우 1,961개였기 때문에 국내에서는 2024년 동안 어떤 곳도 Hopper GPU를 받지 못했다는 의미이기도

- SK는 2024년 12월 Lambda Labs와 협력해 H100 컴퓨팅을 제공하기 시작해 → 2025년 3월에는 국내 최초로 H200 도입할 계획을 밝힘. 고객사 수요에 맞게 물량을 단기적으로 확대하겠다는 계획

- 최태원 SK 회장 "하나의 LLM을 구축하는 데 10GW 수준의 데이터센터가 필요하며, 1GW를 구축하는 데 약 $40B가 든다는 걸 생각해보면 $400B가 들어갈 것"

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05 Nov, 00:07

마이크로소프트, 2030년까지 코어위브에 $10B 투자할 듯 (자료: Theinformation)

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05 Nov, 00:00

Midjourney (자료: nickfloats)

- Day 1 → Day 846

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04 Nov, 23:51

앤트로픽, Claude 3.5 Haiku 출시 (자료: Anthropic)

- 자체 API, Amazon Bedrock, Google Vertex AI에서 사용 가능

- 가격은 3 Haiku에 비해서 약 4배 더 비싸게 나옴, 3 Opus를 능가하는 모습을 보임. 생각보다 되게 비싸게 출시된 모습. Gemini 1.5 Flash가 소형모델들 비교 시 여전히 압도적인 모델임을 다시 한 번 확인

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04 Nov, 23:44

🇺🇸 11/05 미국시장리뷰

👨‍💻 → 대선, 이제 동전을 뒤집어볼 시간

주요 지수 : 러셀 > S&P > 나스닥 > 다우
- 상승종목비율 : NYSE 147%, Nasdaq 102% 🟢 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 에너지, 원자재, 필수소비
- 📉약세 : 유틸리티, 금융, 헬스케어, 반도체

종목
- 📈강세 : 신재생/BESS, EV광물, 오일/가스, 건설/인테리어
- 📉약세 : 원자력, eVTOL, 항공, 테슬라, 코인

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-0.4%), MSFT(-0.5%), GOOGL(-1.2%), AMZN(-1.1%), META(-1.1%) : 전체적으로는 포지셔닝 줄이기가 나오는 중. 실제로는 다 까봐야 알기 때문에 대선 윤곽이 드러나려면 이번주는 거의 대선정국이라고 보는 게 맞을 듯. 빅테크 전반적으로 비중조절 받은 모습
- AI HW - NVDA(+0.5%), TSM(-0.7%), AVGO(-0.2%), ANET(+0.1%), VRT(-0.7%), DELL(-0.8%) : NVDA는 AAPL 시총 잠시 넘으며 세 번째 시총 1위 도달했다가 다시 밀려서 마감. All-time High 부근임에도 여전히 Retail 센티먼트는 SMCI와 맞물려 약세
- 신재생 - ENPH(+4.7%), FSLR(+3.6%), FLNC(+4.1%), HASI(+3.8%) : 대선 윤곽 드러나기 전까지 대선베팅 성격으로 단기베팅자금 유입 들어오는 모습 & 최근 트럼프트레이딩으로 금리 강세였었기 때문에 일부 되돌림 나오면서 강세
- 자동차 - F(+1.4%), GM(+1.6%) : 최근 트럼프 트레이딩으로 금리 강세였었기 때문에 일부 되돌림 나오면서 강세
- 소매마트 - WMT(+0.3%), COST(+1.0%) : 좋은 주식이기도 하지만, 상대적으로 방어성격 강한 주식으로 몰린 하루. 월마트의 25년 PER은 30배, 코스트코의 25년 PER은 45배, 엔비디아 25년 PER 28배
- 오일/가스 - XOM(+3.2%), CVX(+0.6%), OXY(+2.0%), ENB(+1.0%), BKR(+1.4%) : OPEC+ 12월 예정됐던 증산계획 1개월 미루면서 유가 강세 이어지는 구간
- REITs - SPG(+2.7%), PSA(+2.8%), O(+0.7%), EQIX(+0.9%) : 금리 낮아지며 배당/안전 선호로 가면서 REITs 강세
- 건설/인테리어 - DHI(+1.9%), LEN(+1.8%), PHM(+0.9%), HD(+0.8%), LOW(+1.2%) : 금리 낮아지며 & 일부 트럼프트레이딩 되돌림 영향 지속
- 원자력 - CEG(-12.5%), VST(-3.2%), TLN(-2.2%) : Talen Energy 180MW 추가분에 대해서 FERC가 허가하지 않으며 일어났는데 전력망 안정성과 관련한 이슈는 꾸준히 논의되고 있음. 롱듀레이션 주식들이 좋은 구간이라 27년~30년 치 EPS Revision을 적극적으로 당겨쓰는 중

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04 Nov, 23:44

🇺🇸 11/5 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 대선, 동전을 뒤집어볼 시간
- 주간 이벤트 : 대통령 선거, ISM 서비스 PMI, Supermicro (화) AI Conf: DeepMind, MSFT, Novo Nordisk, MercadoLibre, ELF (수) Arista Networks, 신규실업수당청구건수 (목) 11월 FOMC, 미시간 인플레/소비 (금)

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04 Nov, 14:24

Ayumu Imazu - Obsessed

https://www.youtube.com/watch?v=DyWgcE9EpKw

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04 Nov, 08:58

세계 최대 변압기 공급업체, 변압기 쇼티지 심화 경고 (자료: FT)

- 송전망 업그레이드를 위한 변압기가 이미 수요초과 상태로 공급이 부족한 상황에서 AI 데이터센터향 주문 더해지며 공급부족 심화 경고

- Hitachi Energy는 변압기 산업이 현재 송전장비에 대한 압도적인 수요를 충족시키지 못하여 전력망 업그레이드 지연이 발생할 수 있음을 언급

“Ramping up capacity is definitely an issue. It’s not easy and it will probably not ramp up fast enough, (~) “Everybody is overwhelmed by the demand.”

- 유틸리티 기업들은 변압기를 현재 신규주문해 인도받으려면 3~4년을 기다려야 하며, 공급병목이 2026년 말까지 걸릴 수 있다는 내용

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04 Nov, 07:30

✅ 주간전략보고 : 투자의 생각 (11월 4일~11월 8일)
: https://naver.me/xFLRuNY7

- 미국 내 변압기 수요의 선행지표를 체크해보고, 전력망 대표기업이 말하는 변압기 코멘트, 유틸리티 기업들이 보고 있는 AI 데이터센터 수요를 정리했습니다.

- AI 투자 가속화가 계속됩니다. 메타는 앞으로 2~3년간 강력한 AI ROI 실현이 있을 것으로 예상하고 있으며, 데이터센터 기업 Equinix는 CAPEX를 3배 늘릴 예정입니다.

- 2025년 박사급 지능 도달에 대한 힌트를 준 오픈AI 샘 올트먼의 o2 GPQA 벤치마크 발언, 엔비디아와 슈퍼마이크로발 이슈에 대해 생각해본 주간전략 자료입니다.

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- 아마존 3Q24 실적발표 : 다시 한 번 영업이익률 All-time High, 새로운 물류전략 이해하기
- 마이크로소프트 3Q24 실적발표 : 두 가지 의미에서 가속을 예고한 마이크로소프트와 오픈AI
- 구글 3Q24 실적발표 : 6개월 만에 14배 성장한 Gemini, 수익화의 시작

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04 Nov, 01:46

*NVIDIA ASKED SK HYNIX TO SPEED UP HBM4 SUPPLY BY 6 MONTHS: CHEY

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04 Nov, 01:46

*NVIDIA STILL CANNOT SUPPLY ENOUGH GPUS TO MEET DEMAND: SK CHAIR

*SK GROUP CHAIRMAN CHEY TAE-WON SAYS AT SK AI SUMMIT IN SEOUL

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03 Nov, 23:55

* BYD: 8~10월 최근 3개월동안 생산량 20만대 확대 & 차량/부품 인력 약 20만명 채용. 각 생산기지 모두 풀가동

• 1위의 격차 벌리기

比亚迪股份有限公司执行副总裁何志奇在微博发文透露，“8-10月，三个月提产近20万台，整车加零部件招聘近20万人，各基地都处于满产状态。”

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03 Nov, 23:54

중국군, Llama 사용해 군사용 챗봇 개발했다는 보도 (자료: Reuters)

- 군사분야 채팅에 최적화된 ChatBIT를 개발했다고 발표. 최초 공개됐던 Llama-13B 모델을 기반으로 파인튜닝했다는 내용

- 성능면에서는 ChatGPT-4보다 뛰어난 것으로 알려졌는데 어떻게 엔지니어링했는지, 실제 사용 중인지도 알려지지 않음

- 오픈소스 모델을 적국이 사용할 수 있다는 우려가 있었는데 그러한 내용이 실제 사례로 등장한 케이스

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03 Nov, 23:49

사우디아라비아 Oxagon, 1GW AI 데이터센터 논의 중 (자료: DCD)

- 네옴 남서부 산업도시 옥사곤에 1GW AI 데이터센터 건설 논의 중

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03 Nov, 23:47

AES, 데이터센터 부하 증가로 재생에너지 PPA 거래 수 크게 증가 (자료: DCD)

- 오하이오에서 900MW급 프로젝트에 대한 계약 체결. 2Q24 이후 재생에너지 및 데이터센터 부하에 대한 2.2GW 규모 장기계약 체결

*US utility AES has released its Q3 financial results, reporting significant growth across its renewable energy Power Purchase Agreement (PPA) deal count driven primarily by data center load growth

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03 Nov, 23:42

DeepL, 스웨덴 데이터센터에 NVIDIA GB200 SuperPod 배치 예정 (자료: DCD)

- 2025년 중반에 가동될 예정

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03 Nov, 23:41

애플, 위성인터넷 기업 Globalstar 지분 20% 인수 & $1.1B 현금투자 (자료: DCD)

- 두 회사는 2022년 iPhone 14에 위성인터넷을 통한 SOS 기능 출시, Globalstar는 위성 31개 운영 중인데 애플에게 받은 자금으로 LEO 26개 더 발사할 것. 앞으로도 위성 인터넷 캐파 중 85%를 애플에 할당 예정

- 우주선 제작 및 발사는 RocketLab에게 발주

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03 Nov, 23:36

Box2bit, 스페인에 $3.7B 규모의 데이터센터 건설계획 (자료: DCD)

- Proyecto Ebro로 알려진 해당 프로젝트는 4Q25에 건설 시작하며 완성까지는 4년이 걸릴 것으로 예상. 총 2GW 데이터센터 캐파를 온라인 하는 것이 목표

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03 Nov, 23:20

엔비디아, 슈퍼마이크로발 혼란 방지 위해 서버주문 빠르게 Gigabyte, ASRock등으로 이전 중 (자료: Digitimes)

- 엔비디아가 AI 서버 공급망에 영향을 미치지 않도록 조치를 취하는 중. Gigabyte, ASRock 등의 신규주문이 빠르게 높아지고 있고 고객 문의가 크게 증가했다고 언급

- 모든 제조사들의 전체적인 디자인이 매우 유사하고 기계 부품, 모듈 등에서도 차이가 없기에 변경은 쉽고 빠르게 가능

- Gigabyte는 CoreWeave 등으로부터 대규모 AI 주문을 받았다고 언급. 24년 연간 매출을 이전 NT$1,200억 → NT$1,650억으로 크게 상향

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03 Nov, 11:28

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~11/01)
- 24년 EPS : $239.88 ▲ (10/4 $240.60 ← 9/6 $242.70 ← 8/2 $243.85)
- 25년 EPS : $274.81 ▽ (10/4 $276.28 ← 9/6 $279.50 ← 8/2 $278.87)

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03 Nov, 11:15

🧭

주간 캘린더 (11월 4일~11월 8일)

👨‍💻 → 대선 Coin Flipping & 11월 FOMC & 3Q24 실적발표 8주차

> 🇺🇸 대선 : 대통령 선거 (화)
> 통화정책 : 11월 FOMC (금)
> 경기/물가 : ISM 서비스 PMI (화) 미시간 인플레/소비 (금)
> 고용/실업 : 신규실업수당청구건수 (목)
> 실적발표 : Constellation, Palantir (월) Supermicro, Coupang (화) Novo Nordisk, Toyota, Johnson Controls, MercadoLibre, ELF Beauty, Qualcomm, ARM (수) Vistra, Arista Networks, Rivian, Airbnb, Pinterest (목) Sony, Fluor (금)
> 이벤트 : 미국 서머타임 종료 (이제부터 23:30 개장) 미국면역항암학회 (화) AI Conference: Google DeepMind, MSFT (수)

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03 Nov, 03:01

✅ 트랜스메딕스 3Q24 : 1년 만에 다시 찾아온 과속방지턱 / 마이크로소프트 3Q24 AI 핵심점검
: https://youtu.be/q3lFaQGEPfY

- 트랜스메딕스 3Q24 실적발표는 NOP 시작 이후 매출성장률이 처음으로 QoQ 마이너스를 기록한 점, GPM이 크게 하락한 점이 문제였지만 이 두 부분은 일시적이라고 읽을 수 있는 여지가 많았습니다.

- 트랜스메딕스는 올해를 2025년 뒤에 있을 영업이익 레버리지 구간을 위한 선투자의 해로 보고 있습니다. 단기적으로 영향을 미친 것, 장기적으로 어떤 모습을 향해가고 있는지에 대해서 분석한 자료입니다.

- 마이크로소프트 3Q24 실적은 Azure AI가 이끌고 있습니다. 이제 AI 사업은 4Q 기준 ARR $10B에 달할 예정입니다. 그러나 한편, 독보적인 Top 1의 자리가 위협받고 있습니다. 오픈AI 그리고 마이크로소프트와의 입장 차이와 전략에 대해 분석한 실적발표 자료입니다.

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02 Nov, 12:14

[미래에셋 김승민] 위고비 MASH 3상 성공 발표

- 11/1, 노보노디스크(NVO US)는 위고비(semaglutide 2.4mg)가 대사기능장애관련지방간염(MASH) 임상3상(ESSENCE)에서 간 섬유증과 MASH 해소 모두에서 우수한 개선을 입증했다고 밝힘
- ESSENCE 시험 파트1, 72주차 무작위 배정 800명 대상 위약 대조 주 1회 세마글루타이드 2.4mg이 간 조직에 미치는 효과를 평가
- 위고비 2.4mg투여 환자에서 위약에 비해 지방간염 악화 없이 통계적으로 유의미하고 우수한 간 섬유증 개선과 지방간염 해소를 보여 1차 평가 변수 달성.
- 72주차, 37%의 환자가 지방간염 악화 없이 간 섬유증 개선(vs. 위약 22.5%)
- 72주차, 62.9%의 환자가 간 섬유증 악화 없이 지방간염 해소(vs. 위약 34.1%)

* 과체중 또는 비만인 사람들 중 3명 중 1명이 MASH를 동반
* 구체적인 데이터는 2024년 컨퍼런스(11/15-19 AASLD 2024 가능성)
* 노보는 본 데이터를 기반으로 1H25에 미국과 유럽에 허가 신청 계획.

t.me/bioksm
https://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=171971

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01 Nov, 21:26

엔비디아, 인텔 대체하며 다우존스 편입

💎

- 편입일 : 11월 8일 (금)

https://www.cnbc.com/2024/11/01/nvidia-to-join-dow-jones-industrial-average-replacing-intel.html

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01 Nov, 06:27

✅ 아마존 3Q24 실적발표 : 다시 한 번 영업이익률 All-time High, 새로운 물류전략 이해하기
: https://naver.me/Faf5rbct

- 아마존의 3Q24를 요약하면 "다시 한 번 All-time High"입니다. 2022년 영업이익률 5~6%대이던 아마존은 앤디 제시 체제 이후 이제 영업이익률 11.0%를 기록하고 있습니다.

- 장기적으로 영향을 미칠 세 가지 물류혁신 이니셔티브가 진행 중입니다. 아웃바운드 혁신 → 인바운드 혁신 → 로보틱스 혁신으로 이어지는 플라이휠이 굴러갑니다.

- 울퉁불퉁한 소비환경에도 불구하고 어떻게 영업이익률 All-time High를 기록하고 있는지, 현재의 소비환경에 맞게 적응한 부분 CAPEX를 분석한 실적발표 자료입니다.

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- 마이크로소프트 3Q24 실적발표 : 두 가지 의미에서 가속을 예고한 마이크로소프트와 오픈AI
- 구글 3Q24 실적발표 : 6개월 만에 14배 성장한 Gemini, 수익화의 시작
- 트랜스메딕스 3Q24 실적발표 : 1년 만에 다시 찾아온 과속방지턱, 목적지는 변하지 않았다

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01 Nov, 01:15

오픈AI 샘 올트먼 Reddit AMA

- 현재 하드웨어로도 AGI 도달 가능할 거라 생각한다
- DALLE-4 성능 기대해도 좋으나 아직 출시 계획이 잡히진 않음
- 일리야는 비전을 가진 인물이고 거의 모든 사람들보다도 미래를 명확하게 보는 인물, 일리야의 초기 아이디어, 비전은 우리가 해온 많은 일에 매우 중요한 역할을 했음. 예를 들어 그는 초기 아이디어 챔피언 중 한 명이었으며 그것이 결국 o1으로 이어짐
- ChatGPT-5 혹은 그에 상응하는 무언가가 있느냐는 질문에는 / 올해 말에 매우 좋은 제품 출시될 것(정식 o1?), 그러나 GPT-5라고 부를 것은 없을 것
- 샘은 AI 컴퓨팅 캐파 부족이 회사가 원하는 만큼 더 많은 제품 출시가 나오지 않는 주 요인이라고 인정

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31 Oct, 23:55

Barclays, The Day After

- 선거 결과는 즉시 확정되지 않을 수 있으며, 며칠 또는 몇 주가 걸릴 가능성도 있음. 그러나 대선 결과와 관련된 미국의 제도가 강력하기 때문에 궁극적으로는 순조로운 권력 이양이 이루어질 것- 캘리포니아주의 경우 개표가 매우 느리게 진행될 수 있어, 하원의 다수당 확정이 지연될 가능성이 크기에 몇주가 걸릴 가능성이 큼.

- 접전이 예상되는 주요 스윙주들은 0.5%미만 격차일 경우 재검표가 가능하며, 법적 분쟁이 발생할 것. 그러나 이러한 분쟁은 12/11일 또는 17일의 법정 기한 내에 해결될 것으로 예상됨

- 선거인단 표가 동수일 경우, 대통령 선출권은 하원으로 넘어가게 됨. 현재 공화당이 하원 주별 대표단에서 우위를 점하고 있기에, 이 경우 트럼프가 당선될 가능성이 큼

- 상원의 경우 공화당이 우세할 가능성이 있지만, 독립 후보들이 당선될 가능성도 있기에, 상원내 권력 균형을 결정하는 중요 변수로 작용하게 될 것

- 그래도 우리는 대부분의 시나리오에서도 왠만하면 시장은 빠르게 안정될 것으로 예상함. 대선 직후 주식시장은 약간의 안도랠리를 보일 수 있고, 채권 일드가 상승할 가능성도 있다고 보고 있음. 다만, 블루 웨이브 시나리오가 선택되어지면, 세금 인상과 규제 강화에 대한 우려로 시장의 반응은 다르게 나올 것.

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31 Oct, 23:43

🇺🇸 11/01 미국시장리뷰

👨‍💻 → 대선까지 D-5, 여전히 선거인단 스케일로 보면 coin flip 범위 내

주요 지수 : 다우 > 러셀 > S&P > 나스닥
- 상승종목비율 : NYSE 43%, Nasdaq 33% 🚨 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 유틸리티, 에너지
- 📉약세 : 적자성장주, 반도체, 테크, 임의소비

종목
- 📈강세 : Roblox, 해운, 태양광, 오알/가스, 이커머스
- 📉약세 : 코인, 중국전기차, AI HW, 적자성장주, 광고, 빅테크

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(-1.8%), MSFT(-6.1%), GOOGL(-1.9%), AMZN(-3.4%), META(-4.1%) : 마이크로소프트는 매출 성장률 슬로우다운해지며 하락. 1Q25쯤이 되어야 Azure 성장률 가속화이기에 아직은 시간이 많이 남은 모습. 이번 분기 GCP의 성장을 통해서 확인할 수 있었지만 소형모델 경쟁에서 Google이 No.1 자리를 가져가며 빠르게 시장이 변한 모습을 보임. GPT-5가 필요한 시점. 오픈AI SearchGPT 출시. 샘 올트먼은 AI 컴퓨팅이 부족해서 만든 제품들도 다 서비스를 못하고 있다고 다시 한 번 강조. AMZN 실적 다 좋은 편. 메타는 서프라이즈 포인트까진 없었지만 여전히 좋은 모습
- AI HW - NVDA(-4.7%), VRT(-2.8%), SMCI(-12.0%), DELL(-4.4%), HPE(-4.2%), TSM(-2.0%), AVGO(-3.9%) : Supermicro 회계부정 이슈로 공급망 혼란이 생길 수 있지 않냐는 컨센 + MSFT/META 전반적인 서프라이즈 부족 + 대선 coin flip인 상황에서 D-5로 근접 + 트럼프 트레이딩에 대비해 금리 올라가는 모습 + 뮤츄얼 펀드 만기 10/31 + 이란이 이라크에서 드론과 탄도미사일을 이스라엘향으로 발사할 거라는 뉴스 겹치며 하락. 특히 빅테크가 전체 장보다 더 많이 하락한 모습이라 빅테크 바스켓으로 파는 물량까지 겹쳤던 듯. 슈퍼마이크로 이슈에 대해서 생각해볼 것은 우선 Blackwell 관련 출하물량은 Foxconn, Quanta Computer 등이 먼저 받고 슈퍼마이크로는 원래 후순위였음. 1Q25부터 나갈 예정이었기 때문에 '현재의 Blackwell'에 영향을 미칠 것은 미미하다고 생각. DELL이 물량을 떠가기에 가장 유력하지 않을까 싶음. 그런 의미에서 어제는 DELL이 상승했는데 오늘은 하락한 모습을 보면 '엔비디아-슈퍼마이크로'에 대한 반영이 메인이기보다는 'MSFT/META 서프라이즈 부족'이 메인이었지 않을까 생각. 서프라이즈 부족일뿐 기업의 추세에 변화가 생긴 건 아니었음
- 전력기기 - PWR(-3.3%), ETN(-3.3%), POWL(+0.2%), MYRG(+13.6%) : 전력기기도 약간의 조정받은 모습이지만 POWL, MYRG 등은 상승하며 마감
- 자동차 - F(-1.7%), GM(-2.3%), VOW(-2.0%), APTV(-17.7%), MGA(-4.5%) : 10년물이 9월 16일 3.62%에서 현재 4.287%까지 내리 상승. 오늘은 유가 상승도 겹침
- 소매마트/통신사 - WMT(+0.7%), TGT(+1.0%), VZ(+2.1%), T(+2.4%) : 장이 불안할 때면 올라있는 소매마트/통신사
- 코인 - MARA(-8.3%), RIOT(-11.9%), BITF(-10.0%), COIN(-15.3%), HOOD(-16.7%) : 코인쪽은 특히 약했고, 신재생은 시장대비 강했는데 대선이 D-5로 다가왔다보니 여론조사마다 오차범위 내 움직임에 민감해진 모습

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31 Oct, 23:43

🇺🇸 11/1 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 대선까지 D-5, 여전히 선거인단 스케일로 보면 coin flip 범위 내
- 주간 이벤트 : NFP 비농업고용, GenAI Summit Silicon Valley, ISM 제조업 PMI (금)

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31 Oct, 23:15

BIG 3 CSP : 3Q24 클라우드 매출성장률 비교

- 🥇 Google Cloud Platform : YoY 35%
- 🥈 Microsoft Azure : YoY 33%
- 🥉 Amazon AWS : YoY 19%

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31 Oct, 23:00

아마존 3Q24 실적발표 (Aft +6%)

- EPS : $1.43 vs 컨센 $1.16 (Beat)
- 매출 : $158.9B vs $157.3B (Beat) (YoY +11%)
- 영업이익 : $17.4B vs $14.7B (Beat)
- OPM : 10.9% vs 9.3% (Beat)
- 영업현금흐름 : $112.7B (YoY +57%)
- 잉여현금흐름 : $47.7B (YoY +122%)

사업부별 매출
- North America : $95.5B vs 컨센 $95.0B (Beat) (YoY +9%)
- North America 영업이익 : $5.7B vs $5.7B (Beat)
- International : $35.9B vs $34.5B (Beat) (YoY +12%)
- International 영업이익 : $1.3B vs $0.2B (Beat)
- AWS : $27.5B vs $27.49B (In-line) (YoY +19%)
- AWS 영업이익 : $10.4B vs $9.1B (Beat)
*AWS OPM : 37.8% vs 33.0% (Beat)

주요 영업지표
- Worldwide Shipping Costs : $23.5B (YoY +8%)
- Worldwide Paid Units Growth : YoY +12%

4Q24 가이던스
- 매출 : $181.5B~$188.5B(Mid: 185B) vs 컨센 $186.3B (Miss)
- 영업이익 : $16.0B~$20.0B(Mid: $18B) vs $17.3B (Beat)

CAPEX
- 1Q24 : $14.9B
- 2Q24 : $17.6B
- 3Q24 : $22.6B
- 4Q24(G) : *QoQ 30% next quarter*

CAPEX 코멘트
- FY24 CAPEX는 $75.0B로 예상하며, 주로 AWS 및 생성형AI로 인한 수요. CAPEX 성장은 2025년에도 계속될 예정
- 다음 분기에도 CAPEX 30% 증가할 것이며, 대부분은 AI에 집중될 것

경영진 코멘트
- 2025년까지 미국 전역의 절반까지 당일배송 서비스를 확대할 예정
- Amazon 자체 ASIC (Trainium/Inferentia)에 대한 수요가 강하다. 수요를 충족하기 위해 여러 번 파트너사(MRVL)를 방문했다는 코멘트
- 광고 매출에 상당한 상승세를 보고 있으며, 생성형AI는 이제 비즈니스와 기기 전반에 걸쳐 사용 되고 있음
- AWS AI 사업은 현재 Multi-billion-dollar 매출 내고 있으며 YoY 3자리 수의 성장률 기록 중. AWS가 초기에 성장했던 것보다 3배 빠른 성장세 기록 중

*AWS AI business is now a multi-billion-dollar revenue run-rate, growing at a triple-digit YoY rate. It’s scaling more than three times faster at this stage than AWS did in its early days. "We felt like AWS grew pretty quickly.

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31 Oct, 22:42

애플 3Q24 실적발표 (Aft -2%)

- EPS : $1.64 vs 컨센 $1.49 (Beat)
- 매출 : $94.93B vs $94.36B (Beat) (YoY +6%)

*중국 매출 : $15.03B vs 컨센 $15.8B (YoY -0.3%)

사업부별 매출
- Products : $69.96B vs 컨센 $69.15B (YoY +4.1%)
— iPhone : $46.22B vs $45.04B (YoY +5.5%)
- Services : $24.97B vs $25.27B (YoY +11.9%)

지역별 매출
- Americas : $41.66B (YoY +3.9%)
- Europe : $24.92B (YoY +11%)
- Greater China : $15.03B (YoY -0.3%)
- Japan : $5.93B (YoY +7.7%)
- Rest of APAC : $7.38B (YoY +16.6%)

4Q24 가이던스
- FY1Q25 (CY4Q24) 매출은 YoY 기준 Low to Mid single digit 성장 예상. 서비스 매출 두 자릿수 성장
- GPM은 46~47%. OPEX는 15.3%

경영진 코멘트
- Tim Cook, CEO "Apple Intelligence 기능이 앞으로 몇 달 안에 계속 출시될 것, ChatGPT와의 통합은 12월에 시작될 예정"
- 모든 지역에서 활성 기기 설치기반이 새로운 All-time high 기록

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31 Oct, 22:32

인텔 3Q24 실적발표 (Aft +8%)

- Adj EPS : -$0.46 vs 컨센 -$0.02 (Miss)
- 매출 : $13.3B vs $13.02B (Beat) (YoY -6.2%)
- GPM : 18%
- OPM : -17.8%

사업부별 매출
Intel Products : $12.19B (YoY -2%)
- Client Computing : $7.33B (YoY -7%)
- Data Center & AI : $3.35B (YoY +9%)
- Network & Edge : $1.51B (YoY +4%)

*Intel Foundry : $4.35B (YoY -8%)

4Q24 가이던스
- Adj EPS : $0.12 vs 컨센 $0.08 (Beat)
- 매출 : $13.3B~$14.3B vs $13.66B (Beat)
- GPM : 39.5% (Beat)

기타 주요 지표
- 직원 16,500명 감원 발표
- 특정 부동산 및 사내 테스트 장비 생산 중단
- 운영 효율성 높이고 외부 자금조달 유연성 높이기 위해 파운드리 부문을 독립적인 자회사로 전환 중

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31 Oct, 06:50

✅ 마이크로소프트 3Q24 실적발표 : 두 가지 의미에서 가속을 예고한 마이크로소프트와 오픈AI
: https://naver.me/xwm0z3jE

- 마이크로소프트의 3Q24 실적을 요약하면 "가속을 예고한 분기"입니다. Azure AI가 성장을 이끌고 있습니다. 마이크로소프트 AI 사업은 4Q 기준 ARR $10B에 달할 예정입니다.

- Azure Arc, Dynamics 365 CRM/ERP, Copilot Studio가 왜 좋은지를 알기 위해, Enterprise AI를 배포하는 실무자들의 입장에서는 무슨 일이 일어나고 있는지를 정리했습니다.

- 독보적인 Top 1의 자리가 위협받고 있습니다. 오픈AI의 GPT-5, o1-preview 그리고 마이크로소프트와의 입장차이와 전략에 대해 분석한 실적발표 자료입니다.

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- 구글 3Q24 실적발표 : 6개월 만에 14배 성장한 Gemini, 수익화의 시작
- 트랜스메딕스 3Q24 실적발표 : 1년 만에 다시 찾아온 과속방지턱, 목적지는 변하지 않았다
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (10월 28일~11월 1일)

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30 Oct, 23:31

Keppel, 데이터센터 캐파 현재 650MW → 단기적으로 1.2GW까지 확대 계획 (자료: DCD)

- 유럽과 아태지역에 650MW 캐파의 35개 시설 보유 중: 이중 70%가 현재 가동 중인 상태. 싱가포르에 200MW, APAC에 350MW, 유럽에 100MW 보유. 35개 시설 중 23개 동은 Keppel DC REITs가 소유, 10개는 Keppel + 사모펀드 JV가 소유 중

- 향후 Keppel Data Centre Fund III 및 기타 합작투자를 통해 500MW 캐파를 단기에 늘리기 위한 자금으로 쓸 것. 말레이시아, 인도, 일본, 인도네시아 내 AI 데이터센터 캠퍼스 검토 중

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30 Oct, 23:26

KKR & ECP, 데이터센터 및 에너지 개발을 위한 $50B 규모 JV 체결 (자료: DCD)

- 다양한 지역에서 LLM 훈련, 튜닝, 추론을 지원하는 것을 목표로 하고 있으며 유틸리티, 전력 생산자, 데이터센터 개발업체를 포함한 기업들과 협력하여 하이퍼스케일러를 위한 대규모 데이터센터 캠퍼스 개발 가속화가 목표

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28 Oct, 00:24

테슬라, 5년 0% APR 정책 11월 30일까지 연장 (자료: cnevpost)

- 2024년 4월 시작 이후 4차 연장

- 4월 다운페이 0원 & 무이자 대출정책 첫 시작
- 7월 5년 무이자 1차 연장
- 8월 5년 무이자 2차 연장
- 10월 초 5년 무이자 3차 연장
- 10월 말 5년 무이자 4차 연장

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28 Oct, 00:14

코어위브, 뉴저지 연구실 건물에 $1.2B 투자하여 AI 데이터센터 전환 중 (자료: DCD)

- Neocloud Giants의 대표적인 기업인 코어위브(CoreWeave)는 높은 AI 수요에 대응하기 위해 기존 연구실로 사용하던 뉴저지 NEST Building 11에 $1.2B를 투자하여 데이터센터로 전환 중

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28 Oct, 00:10

호주 Canberra Data Centres, $935M(504MW) 규모 데이터센터 착공 (자료: DCD)

- 4층짜리 데이터센터 건물 6개동으로 구성. 최대 24개의 데이터 홀을 갖추게 될 것. 720MVA의 변전소와 40대의 발전기도 건설될 예정

- 14억 호주달러($934.5M) 규모 프로젝트인 해당 프로젝트는 클라우드 및 AI 워크로드 처리할 것. 현재 CDC는 281MW 캠퍼스를 건설 및 운영 중인데 약 2배 규모를 신규로 건설하는 것

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27 Oct, 23:59

테슬라 상해 메가팩토리, 1Q25부터 출하 시작할 것 (자료: Teslarati)

- 기존 CA Lathrop 캐파가 40GWh/y
- 상해 메가팩토리 캐파는 20GWh/y로 시작해 40GWh/y까지 늘릴 것
- 이 외에 Powerwall 3도 잘 팔리고 있어서 마진에는 긍정적일 듯

*Enphase는 IQ Battery 출시 시점이 올해 말이기에 신규제품 출시를 통해 점유율 유지 가능하다는 입장을 RE+ 컨퍼런스부터 유지 중

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27 Oct, 23:51

노보노디스크 비만치료제 ‘위고비’ 알츠하이머 위험 감소를 확인하는 결과 발표, 100만명 환자 대상 40-70%까지 감소
https://www.biospace.com/drug-development/novos-semaglutide-linked-to-reduced-alzheimers-risk-in-real-world-study

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27 Oct, 23:51

https://youtu.be/hBMoPUAeLnY?si=s5Ml9bA5DOCxMYu7

오늘 유투브에서 가장 바이럴한 영상인 조로건 팟캐스트의 트럼프 인터뷰 (8시간만에 8백만뷰 이상 기록중)

경제 정책에 대한 인터뷰는 아니라 투자 관련 모든 분야에 대한 커버는 안하고 있지만 세시간동안 편집없이 트럼프를 클로즈업으로 볼 수 있었던 좋은 기회

카말라 해리스가 출연하면 더 비교를 잘 할 수 있겠지만 (조로건이 섭외하려고 노력중) 일단 이번 영상 시청하면서 요약 해봤음

선거가 얼마 남지 않는 시점에서 타이밍은 좋은듯 (댓글들이 긍정적 반응으로 참)

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이전 정권에서 존 볼튼과 같은 신보수주의 보좌관들 뽑은거 후회 (이 부분은 위 블로그 '트럼프 2.0 관점' 글 링크 참조)

관세는 가장 아름다운 단어라고 지칭

29대 미국 대통령이었던 윌리엄 맥킨리를 언급. 맥킨리 대통령은 1890년대 '관세 킹' 이라고 불리던 인물. 관세 정책을 이분 한테 영감 받은듯한 느낌. 1890년대 미국의 보호무역주의 시대를 한번 참고해도 좋을듯

1900년대초 외부 국가들 압력으로 관세를 인하하고 대신 소득세를 인상하은걸로 미국의 국가 세수 확보를 변경했다고 설명

일론 머스크 찬양. 우주 산업에 힘 실어줄 듯 + 스타링크 찬양. 인터넷 전선 깔려고 천조원 쓰고 있다고 문제라고 언급

세금인하 + 관세 인상 정책 펼칠
미국에서 생산하면 법인세 21%>15% 로 인하

규제완화 적극적으로 나설 것. 모든 대기업 경영자들이 규제완화가 법인세율 인하보다 더 중요하다고 설문

환경규제완화 시사

픙력 매우 싫어함. 전력비 비싸고 새들 많이 죽임. 풍력 블레이드 쓰레기 처리도 너무 불편. 풍력 기기들이 바다에서 발생시키는 진동 때문에 고래들이 해안에 많이 나타는 현상 지칭하며 해양 생태계 위협한다고 언급

원자력은 뉴트럴한 입장

오바마에게 인수인계 받을때 오바마의 가장 큰 걱정이 북한과의 전쟁이었다고 함. 자기가 김정은과 처음 대면시 김정은이 자기 책상에 원자폭탄 발사 버튼이 있다고 위협했다고 함 (트럼프는 자기도 있고 횔씬 큰 발사 버튼이 있다고 & 실제로 워킹한다고 반박함 😂)

오일 및 가스 산업에 대해 매우 우호적. 오일 가스 업체들 멀티플 상승할 수 있는 캐털리스트일듯

현재 일어나고 있는 전쟁들을 해당 국가 수장들과 딜을 쳐서 (무역 관련 딜을 힌트) 종료시킬 것이라고 단언

미국에 생산공장을 짓지 않는 반도체/자동차 업체에게는 반도체 및 자동차 수입 관세 올릴 것 (수입 자동차는 100% 이상 관세 매길 것이라고 언급) 반도체 관련해서는 대만을 언급

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27 Oct, 23:51

글로벌 경기가 좋아지려는 조짐들이 산재해 있는데 한국이 이렇게 저평가되고 있는 것이 내 머리로는 이해가 안가지만 (구조적인 시장 경쟁력이나 기업 경쟁력 이슈가 있다는 것은 이해한다만)

가슴으로는 롱 때리고 싶게 만드네

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27 Oct, 23:50

🇺🇸 10/28 미국시장리뷰

👨‍💻 → 대선까지 D-9, 섹터간 로테이션

주요 지수 : 나스닥 > S&P > 러셀 > 다우
- 상승종목비율 : 59%, 83% 🔴 (🟢🟡🔴)

섹터
- 📈강세 : 반도체, 적자성장주, 테크, 임의소비, 커뮤니케이션
- 📉약세 : 유틸리티, 금융, 필수소비, 헬스케어, 원자재

종목
- 📈강세 : EV광물, 전기차, 신재생, 우주, AI HW, 의류
- 📉약세 : eVTOL, 코인, 금/은, 은행, 건설, 빅파마

📩 메이저 뉴스
- 빅테크 - AAPL(+0.4%), MSFT(+0.8%), GOOGL(+1.6%), AMZN(+0.8%), META(+1.0%) : 대부분의 경합주에서 트럼프가 우세. 대선까지 D-9. 마지막 트럼프 후보쪽으로 몰리기 시작. 인플레이션은 높아질 것, 강달러 수혜, 미국 내 공장 있는 기업들은 법인세 15%로 감면 등이 부각. 금리는 높아지는 국면이기에 다시 AI HW, M7, GLP-1 등 Quality Growth 위주로 수요 몰리는 모습
- 전기차 - TSLA(+3.3%), RIVN(+0.2%), NIO(+5.6%), XPEV(+6.0%), LI(+5.1%) : 테슬라는 인도량 및 ESS Depolyment 기준 3Q 대비 4Q 상승 가정, CY25에는 다시 성장하는 그림을 그림으로써 어닝콜상 다운사이클 종료에 대해서 알린 모양이 됨. 긍정적. 지난 1년 동안 2nd Wave가 오기를 기다렸던 국면이었기 때문에 2nd Wave를 앞둔 현 시점에서는 과하게 보수적으로 보기보단 적당한 프리미엄을 유지하면서 가는 게 유리할 거라 생각
- AI HW - NVDA(+0.8%), TSM(+2.8%), AVGO(+1.0%), VRT(+1.9%), DELL(+1.7%) : NVDA는 전고점 부근에서 하이퍼스케일러 CAPEX 및 컨콜을 기다리는 중. 화요일 Google은 AI Overview 및 Project Javis 등 그동안 많은 AI 프로젝트들을 진행했기 때문에 어떤 컨콜을 할지에 대해 관심
- 핀테크 - PYPL(+0.4%), AFRM(-3.2%), SOFI(+0.6%), ADYEY(-1.0%) : 2~3년동안 SMB e-commerce seller들의 GMV 및 TPV가 바닥에서 눌려있었는데 이것이 성장할 때 EPS Revision & 리레이팅 동시에 나오며 성장 가능한 기업이 PYPL. 이번 화요일 실적발표가 중기적으로 페이팔 방향을 결정하는 시점일 듯
- 빅파마 - JNJ(-1.7%), MRK(-1.8%), BMY(-1.9%) : ABT, MDT 등 금리가 오르는 국면에서 헬스케어, 바이오텍, 적자성장주 위주 약세 진행 중. Quality Growth가 짧은 건 3개월, 긴 건 5개월 이상 쉬었다가 움직이기 시작한 시점과 맞물림
- 생필품 - PG(-0.8%), UL(-1.0%), BUD(-1.0%), MDLZ(-1.0%), PM(-2.2%) : Citi Economic Surprise Index 기준 여전히 강세가 이어지는 중. 7~10월 초까지 Comsumer Staples, Utilities, REITs 위주 상대강세가 두드러졌는데 경기는 생각보다 강하고, 고용도 7월 쇼크세에 비해 상당히 안정적이며, 트럼프 당선을 가정할 경우 인플레 부각된다고 보면 앞의 3개 섹터가 그닥 좋진 않음
- 신발/의류 - DECK(+10.5%), SKX(-3.9%), ONON(+6.4%), CROX(+2.9%), AEO(+0.8%), GAP(+0.8%) : 올해 YTD 소비 가장 강한 섹터가 신발 및 의류. 8~9월 소매판매에서도 의류강세가 두드러짐
- 오일/가스 - XOM(-0.1%), CVX(+0.2%), SLB(+1.2%), BKR(+2.0%), HAL(+1.4%) : 트럼프 당선 시 Unleashed American Energy라는 관점에서 보면 유가는 낮게 유지되고, SLB, BKR, HAL 등 시추장비 분야들이 강세일 것으로 예상. 유가 방어책으로 SPR을 다시 채워넣으면 유가가 방어될 거란 내용이 있는데 이걸로 프라이싱이 유지될지는 모르겠음
- 리츠 - O(-3.2%), AMT(-1.4%), EQIX(+2.1%), NEE(-1.7%), SPG(-1.7%), PLD(-2.4%) : 위에 내용처럼 REITs도 약세
- 건설 - LEN(-1.5%), DHI(-1.9%), PHM(-2.5%) : 트럼프 강세로 해리스 후보 정책이었던 주택건설 부양책 가능성이 낮아지고, 금리 올라가며 주택건설주도 52W High 기준 -10%대로 조정 중
- 적자성장주 - ARKK(+0.6%), HXC(+1.4%) : 중국주식이 오르면 ARKK도 숏커버 매물이 같이 움직여서인지 꾸준히 같이 움직이는 모습을 보임

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27 Oct, 23:50

🇺🇸 10/28 미국시장리뷰 #2

- 코멘트 : 대선까지 D-9, 섹터간 로테이션
- 주간 이벤트 : TransMedics, Ford, Cadence (월) Google, PayPal, Crocs, AMD, 노동부 JOLTS, CB 소비자신뢰지수 (화) Microsoft, Meta, Eli Lilly, Coinbase, PCE/GDP 3Q, ADP 비농업고용 (수) Amazon, Apple, Intel, PCE, 신규실업수당청구건수 (목) NFP 비농업고용, GenAI Summit Silicon Valley, ISM 제조업 PMI (금)

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27 Oct, 10:33

🧭

S&P500 EPS 추정치 변화 (~10/25)
- 24년 EPS : $239.36 ▽ (9/27 $241.02 ← 8/16 $242.42 ← 7/26 $243.40)
- 25년 EPS : $275.08 ▽ (9/27 $277.04 ← 8/16 $278.92 ← 7/26 $278.75)

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27 Oct, 10:25

🧭

주간 캘린더 (10월 28일~11월 1일)

👨‍💻 → 3Q24 메인 실적발표 3주차 : TransMedics, PayPal, Google, AMD, Crocs, Eli Lilly, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel

> 경기/물가 : CB 소비자신뢰지수 (화) PCE 3Q, GDP 3Q (수) PCE (목) 평균 시간당 임금, ISM 제조업 PMI (금)
> 고용/실업 : 노동부 JOLTS (화) ADP 비농업고용 (수) 신규실업수당청구건수 (목) NFP 비농업고용 (금)
> 실적발표 : TransMedics, Ford, Cadence (월) PayPal, Crocs, Google, AMD, Visa (화) Eli Lilly, Microsoft, Meta, Coinbase (수) Uber, Amazon, Apple, Intel, Estee Lauder (목) ExxonMobil, Chevron, Dominion Energy (금)
> 이벤트 : TechCrunch Distrupt(GM, CRM, RKLB CEO) (월) GenAI Summit Silicon Valley(MSFT, AMZN) (금)

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27 Oct, 05:38

✅ 테슬라 3Q24 : 돌아온 일론의 시간, 다운사이클의 끝 / 버티브(VRT)
: https://youtu.be/g2PptBsEGHA

- 테슬라 3Q24 실적은 마진율 서프라이즈도 있지만 3Q24 → 4Q24 → 1Q25 → 2H25까지의 성장궤적을 그릴 수 있도록 가이던스를 줬기 때문에 미리 알린 다운사이클 종료 선언에 가까웠습니다.

- 2017~2022년까지 이어졌던 모델3/Y의 첫 번째 웨이브를 지나 모델2와 사이버캡이 이끌 두 번째 웨이브를 앞두고 있습니다. 이제 두 번째 웨이브로 향하기 위한 요소들이 모두 통제가능한 영역으로 들어왔습니다.

- 버티브 3Q24 실적은 모든 지역에서 AI 데이터센터 수요가 증가하기 시작했다는 점에서 유의미했습니다. 업계 1위, 데이터센터향 매출비중 75%기업으로서 이제 실적성장 가속화가 이어지는 국면입니다.

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23 Oct, 02:33

아직 어떤 지표나 내러티브는 안보이는데 가격 움직임은 코스피 바닥처럼 움직이는

유일하게 전자가 엔벨 하단찍고 올라오는거 + 호주 달러 반등 정도만 보이지만 가격 움직임은 건설적 - 계절성 수급이 들어오는거 일 수도

차트 1 - 전자 엔벨러롭 하단 찍고 반등
차트 2 - 미국 대선 해 11/12월 계절성

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23 Oct, 00:16

테슬라, 🇨🇳 중국 전기차 주간보험등록대수 (~10/20)

👨‍💻 → 중국에서는 수요가 좋은 편이기에 계속해서 중국 믹스는 올라갈 듯, NIO는 주간 Onvo 930개 판매

- 1) Tesla : 13,200대 (작년 10/16~10/22 : 8,100대) ▲
- 2) BYD : 89,600대 (51,700대) ▲
- 3) New 6 : 40,000대 (19,900대) ▲
ㄴ Li Auto : 12,100 (9,000) ▲
ㄴ Huawei : 8,700 (2,800) ▲
ㄴ Nio : 3,900 (4,400) ▽
ㄴ Zeekr : 5,200 (1,800) ▲
ㄴ Xpeng : 4,500 (4,700) ▽
ㄴ Xiaomi : 5,600 (New) ▲

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23 Oct, 00:00

AWS, 워싱턴 주에 $4.8B 규모 데이터센터 건설 제안 (자료: DCD)

- 워싱턴 지역신문인 Tri-city Herald 보도에 따르면 해당 고객의 이름은 안 밝히면서 미스테리 고객은 "이커머스, 클라우드 컴퓨팅, 온라인 광고, 디지털 스트리밍, AI 서비스에 종사하는 미국의 다국적 기술회사"라고 평했는데...

- 미스테리 고객 설명 : an American multinational technology company, engaged in e-commerce, cloud computing, online advertising, digital streaming, and artificial intelligence services. 🤷‍♂️ (AWS in Amazon)

- 쉘 컴퍼니 형태로 Advance Phase LLC가 개발할 예정. 총 16개 동으로 구성된 $4.8B 규모의 캠퍼스. Phase 4로 구성되며 21.5만 제곱피트 규모의 건물 4개씩 4단계이므로 16개 건물

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22 Oct, 23:43

테슬라 Autopilot 안전 데이터는 꾸준히 개선 (자료: Jimmah)

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22 Oct, 23:33

오픈AI, 복잡한 소프트웨어 프로그래밍을 자동화하는 신제품 개발 중 (자료: The Information)

- Anthropic의 Claude 3.5 Sonnet, 혹은 Cursor가 코딩 툴로서 더 많이 채택되고 있기 때문에 프로그래밍 툴 개선에 더 많은 노력

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22 Oct, 23:27

최근 상황에서 외식 소비에 아무런 영향 없는 고객은 13%에 불과

55%는 아예 덜 가기로 결정했고, 나머지도 프로모션이나 좀 더 저렴한 대체제에 집중하고 있음

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22 Oct, 23:22

버라이즌, 2025년 통신장비 CAPEX 컨센 상회 (자료: SA)

- 2024년 CAPEX $17.0~$17.5B
- 2025년 CAPEX $17.5~$18.5B vs 컨센 $17.56B (Beat)

- 버라이즌은 향후 4년 동안 무선 서비스 가입자를 2배로 늘리기 위해서 노력 중, 5G 커버리지 위해 C-band 스펙트럼에 많은 투자

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22 Oct, 23:19

맥도날드, 쿼터파운더 제품 심각한 대장균 감염으로 1명 사망, 49명 입원 (Aft -6%) (자료: CDC)

- 대부분은 미국 콜로라도와 네브래스카에서 발생. fresh slivered onions, quarter pound beef patties의 문제. 두 가지 모두 쿼터파운드에만 공급되고 있음

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22 Oct, 23:12

Starbucks, 3Q24 실적발표 (Aft -4%)

- EPS : $0.80 vs 컨센 $1.03 (Miss)
- 매출 : $9.1B vs $9.4B (Miss)

동일매장매출 (Comp Store Sales)
- Total : -7% vs 컨센 -3.5% (Miss)
- US : -6% vs -2.8% (Miss)
- China : -14% vs -11% (Miss)

*미국 Comp Sales는 볼륨이 -10%p, 티켓이 4%p로 -6%로 마감. 방문자 수가 줄고 있는 추세. FY2025 가이던스 중단은 CEO 교체에 따른 것. 나이키도 비슷했음

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22 Oct, 23:07

• 이스라엘, 하마스와 2주 휴전 검토. 해당 휴전안을 이집트가 제안한 것으로 알려졌으며 이후 더 큰 규모의 휴전협정이 이뤄질 수 있는 여건이 조성될 수 있다는 점 기대 (CCTV)

> 消息人士称以色列正考虑与哈马斯停火两周. 当地时间22日，据美国全国广播公司报道，一名匿名以色列官员透露，以方正在考虑一项埃及提议的“小规模”停火方案，包括哈马斯释放6名以方被扣押人员、以方与哈马斯停火两周等内容，为此后达成更大规模的停火协议创造条件。据悉，以色列安全内阁已经讨论过这项提议，但尚未批准。目前尚不清楚哈马斯是否愿意接受停火提议。（央视新闻）

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22 Oct, 23:03

Enphase Energy, 3Q24 실적발표 (Aft - 12%)

- EPS : $0.65 vs 컨센 $0.78 (Miss) (YoY -36%)
- 매출 : $380.9M vs $393.9M (Miss) (YoY -31%)

4Q24 가이던스
- 매출 : $360~400M vs 컨센 $435.2M (Miss)
- GAAP GPM : 47.0~50.0%
- Non-GAAP GPM : 49.0~52.0% (w/ IRA)
- Net IRA Benefit : $38~41M

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22 Oct, 22:48

GM, 3Q24 실적발표 (+9.8%)

- Adj EPS : $2.96 vs 컨센 $2.40 (Beat) (YoY +30%)
- 매출 : $48.8B vs $44.7B (Beat) (YoY +10.5%)

CY2024 가이던스
- Adj EPS : $10.0~10.5 vs 이전 $9.5~10.5 (Raise)
- Adj EBIT : $14.0~15.0B vs $13.0~15.0B (Raise)
- 자동차 사업부 OCF : $22~24B vs 이전 $19.2~22.2B (Raise)

경영진 코멘트
- EV 3Q 3.2만대 인도 (미국 Top 2) Equinox EV 1.5만대로 판매 순항
- 2024년 전기차 20만대 생산목표 도달할 예정이며 4Q에 EV Variable profit 흑자전환할 것
- 2025년 전기차 사업부에서 $2.0~4.0B의 이익 낼 것

👨‍💻 → GM이 서방기업 중에서는 테슬라 외 처음으로 EV Death Valley 통과하여 더 많이 판매할 수록 이익 커지는 구간으로 진입할 듯

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22 Oct, 07:08

✅ 로켓랩 기업분석 : 우주산업 내 Non-SpaceX 시장의 1위 기업
: https://naver.me/GHvQnizJ

- 스페이스X가 독점하고 있는 우주 발사체 및 서비스 시장에서, 스페이스X를 제외한 발사체 중 64%를 차지한 기업이 있습니다. 작지만 End-to-End 서비스를 하고 있는 로켓랩입니다.

- 적자성장주라 금리 및 유동성 환경에 취약하고 적정 밸류에이션을 판단하기는 어렵지만, 2025년 하반기를 바라보며 손에 꼽는 하나의 기준점이 있습니다. 중형급 로켓인 뉴트론입니다.

- 산업분석 및 대표기업 분석자료에 가깝습니다. Non-SpaceX 시장에서 두각을 드러내고 있는 대표기업 로켓랩의 비전에 대해 한 번 정리해봤습니다.

🐾 이전 글
- 주간전략보고 : 투자의 생각 (10월 21일~10월 25일)
- 업계 전문가 인터뷰 : 같은 해에 태어난 메가트렌드, GLP-1, GenAI
- 오픈AI의 마지막 공동창업자, 자렘바 인터뷰 : "99%의 확률로 AGI를 가질 것"

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21 Oct, 23:57

Stripe, 스테이블코인 기업 Bridge를 $1.1B에 인수 (자료: X)

- 국경간 자금 이동 수수료를 줄이기 위한 방법으로 스테이블코인을 채택하는 경우 증가. Bridge는 몇 줄의 코드로 Inssuance API를 사용하여 자체 스테이블코인을 발행할 수 있음. Bridge는 인수되기 전까지만 해도 스테이블코인계의 Stripe가 되는 것이 목표라고 말해왔기에 잘 어울리는 M&A 사례

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21 Oct, 23:48

오라클, $1B 상당의 영국 정부 클라우드 계약 4건 수주 (자료: DCD)

- 노동연금부(DWP), 환경식품농촌부(DEFRA), 법무부(MOJ), 내무부(HO)는 10년 동안 $1B 계약을 통해 각종 플랫폼에 오라클 클라우드 도입할 것

- 250,000명 이상의 공무원 재무, 공급망, HR 데이터 표준화할 예정. DWP, IBM, Deloitt와 협력하여 시스템 구현할 것

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21 Oct, 23:45

미국 에너지부, 송전망 인프라 업그레이드 위해 $2B 자금지원 (자료: UtilityDive)

- 전력망의 회복탄력성 및 안정성 개선을 위해 42개 주에 걸쳐 38개 프로젝트에 최대 $2b 자금지원하는 GRIP 프로그램. 7.5GW의 새로운 그리드 캐파 확대할 것

- 950마일 이상의 송전 인프라 업그레이드(신규 300마일 + 업그레이드 650마일), 2023년 10월부터 이어진 GRIP 프로젝트는 지금까지 $7.6B 규모이며 1,650마일을 업그레이드할 예정

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21 Oct, 23:42

주식은 4분기 계절성으로 버티는중 (미국 기준)

기계 수급 추정

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