메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]

2024.11.22(금) 주요 뉴스

▶ 리튬 & 원재료
'경영권 분쟁' 고려아연 '본업' 제련업도 국가핵심기술 신청(연합뉴스)
https://buly.kr/YdVCPU

포스코홀딩스, 니켈정제공장 착공도 '미정'(딜사이트)
https://buly.kr/6tamVmT

포스코홀딩스, '장부가 0원' 니켈광산 어찌할까(비즈워치)
https://buly.kr/E77qjEN

지구 반대편에서 찾은 리튬 '금맥'...중국 공급망 탈피(YTN)
https://buly.kr/NikDbA

다 쓴 배터리 가루, 재활용 쉬워진다…희소금속 확보 '숨통'(한국경제)
https://buly.kr/jYGBEP

▶ 배터리 소재 및 셀
-산업
"트럼프 취임 前 다 써라"…바이든표 보조금 속도전(한국경제)
https://buly.kr/HHbUGlq

공장 멈춰가는 K-배터리, R&D는 역대 최다...'기술 패권 쥔다'(데일리안)
https://buly.kr/GvlyQI0

배터리 산업, 육지를 넘어 우주로 간다(중앙일보)
https://buly.kr/2qXLx1c

US utilities want Trump, Republicans to save IRA tax credits, Edison CEO says(Reuters)
https://buly.kr/DlIJKqb

Automakers urge Trump to preserve EV tax credits, boost self-driving cars(Reuters)
https://buly.kr/Aaoh6vO

-기업
SK온·포드 합작사 '블루오벌SK' 근로자 다수, UAW 조합원증에 서명(글로벌이코노믹)
https://buly.kr/6tamVnI

日 혼다, '전고체 전기차 배터리' 시범 생산라인 첫 구축(글로벌비즈)
https://buly.kr/6BvkaX4

中 CATL, 유럽서 폐배터리 재활용 사업 나서(지디넷코리아)
https://buly.kr/1RDI6VT

중국 전고체 배터리도 '물량공세' 예고, 체리자동차 1GWh 생산라인 구축(비즈니스포스트)
https://buly.kr/EzhddKJ

▶ 완성차
테슬라 CEO 머스크 중국 사업 관계 “미국 안보 위협 가능성”(뉴시스)
https://buly.kr/15Nm8sX

中 승용전기차의 공습…BYD 한국서 통할까(매일일보)
https://buly.kr/1n2o48w

현대차, 아이오닉9 앞세워 LA오토쇼 출격…"美 최대 실적 기대"(연합뉴스)
https://buly.kr/ESxMgsp

아이오닉9, 110.3kWh 대용량 배터리 탑재(뉴스1)
https://buly.kr/FhMfYb1

European car sales flat in October, EVs gain ground, ACEA says(Reuters)
https://buly.kr/BTOU11F

BYD chases Ford and Toyota with its latest EV plant set to open in Cambodia(Electrek)
https://buly.kr/2Jn50bE

Hyundai promises up to 620 km range for large Ioniq 9 electric SUV(Electrive)
https://buly.kr/8IuqML5

▶ 석유화학
러시아 ICBM 발사, 국제유가 2% 급등…WTI 70달러 돌파(뉴스1)
https://buly.kr/9BUdGQ4

'33조 빚더미'에 눌렸다…신용위기 덮친 롯데·SK 계열사들(마켓인사이트)
https://buly.kr/FAcOc9x

'연임' 신학철 LG화학 부회장, '캐즘+中공습' 맞서 사업재편 가속(뉴스1)
https://buly.kr/2qXLx3P

LG화학, 美 엑슨모빌과 리튬 공급 업무협약…최대 10만t 확보(연합뉴스)
https://buly.kr/2UhpzQM

흔들리는 석유화학, 더 흔들린 롯데…“충분한 유동성 확보”(한겨례)
https://buly.kr/1GIX7iO

사우디와 관계 회복 확실…에쓰오일, 반사이익 기대감(뉴스포스트)
https://buly.kr/7FQITSD

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2024.11.22 (금)

<SKC: 미국 NAPMP 보조금 1,400억원 지급 대상 선정>

URL:https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20241122064058914K_02.pdf

SKC의 미국 상무부 반도체 보조금 수령: 미국 내 공급망 및 유리기판 첨단 기술력 인정
- 전일 미국 상무부(DOC)는 국가 첨단 패키징 제조 프로그램(NAPMP, National Advanced Packaging Manufacturing Program)의 일환으로 차세대 반도체 기판 기술 가시성이 높은 주체에 연구개발 보조금을 지급 하기로 결정.

- 보조금 지급 대상은 미국 조지아주 SK앱솔릭스, 캘리포니아주 Applied Materials, 애리조나주 Arizona State University가 해당. (1) SK앱솔릭스 컨소시엄은 유리기판(Glass Core Substrate), (2) Applied Materials 컨소시엄은 실리콘(silicon-core substrate), (3) Arizona State University는 FOWLP(fan-out-wafer-level-processing)으로 반도체 기판 로드맵의 첨단 기술력에 기반하여 각 컨소시엄별 연구개발 보조금을 수령

- SK앱솔릭스는 차세대 기판으로 선정되는 유리기판 분야 연구개발 지원금(1,400억원) 및 반도체 소부장 기업 중 최초로 미국 반도체법(Chips Act)에 근거한 생산 보조금(1천억원) 대상자로 선정되며 미국 반도체 공급망 기업으로 인정, 또한 차세대 유리기판에 기술력을 인정받은 셈

- SK앱솔릭스의 유리기판 사업의 확장 가능성을 주목해야함. 연구개발 지원 보조금 수령의 명목상 의미 그 이상일 점. SK앱솔릭스는 미국 생산설비 투자 이전부터 미국 Georgia Tech. 및 반도체 제조사 및 미국 정부기관들과의 공동 연구개발을 진행 중. SK앱솔릭스는 국내/외 경쟁사들 대비 유리기판 기술/상업화의 격차는 최소 3년 이상, 표준으로 볼수있게끔 고객사 맞춤 기판 양산기술력을 상향. SK앱솔릭스의 선제적 양산능력, 기술 특허 등의 사업 프리미엄은 구조적 모멘텀으로 적용 가능

2025년 SK앱솔릭스의 사업가치 반영의 첫 해
- 지난 10월 SKC는 미국 조지아주 SK앱솔릭스 유리기판 사업장 투어를 통해 사업 로드맵을 공유한바 있음. 현재 유리기판 제1공장(1.2만M2 규모)의 세계 최초 양산라인을 구축, 기존 확정된 반도체 칩 제조 고객사향 품질 인증 준비 중. 2025년 하반기 고객사 품질인증 완료 및 제품 첫 출시가 가능할 전망. 이후 시장규모 판단하여 제2공장 증설의 의사결정이 이뤄질 전망에 2025년은 SK앱솔릭스의 가치 반영의 첫 해, 추후 지속될 사업 모멘텀에 주목해야할 시점

- 2024년 SK앱솔릭스는 미국 내 유리기판 생산라인 현지화 완료. 또한 2개의 보조금 선정과 기존 확보된 고객사들 외에 글로벌 1위 칩 제조사 및 미국 정부기관들과의 유리기판 기술 연구개발 컨소시엄 구축 등의 선점효과를 주목. 이는 기술 선도기업으로의 위상과 반도체 제조사 및 정부기관(우주항공 분야 등)과의 협업으로 Application 다변화, TAM 확대 가능성을 주목


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Sweden's Northvolt files for bankruptcy, in blow to Europe's EV ambitions

https://www.reuters.com/technology/northvolt-files-chapter-11-bankruptcy-us-2024-11-21/

[단독] SK 유리기판 기술력 인정 … AI칩 주도 기대

https://n.news.naver.com/article/009/0005400863

CHIPS for America Announces up to $300 million in Funding to Boost U.S. Semiconductor Packaging

https://www.nist.gov/news-events/news/2024/11/chips-america-announces-300-million-funding-boost-us-semiconductor

[단독] “케미칼은 무조건 살린다”…롯데, 렌터카 사업 매각하기로

https://n.news.naver.com/article/009/0005400857

'불황의 늪' 석유화학…정부, 구조조정 착수

https://www.hankyung.com/article/2024112168841

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2024.11.21(목) 주요 뉴스

▶ 리튬 & 원재료
북미 최대 리튬 기업 탄생…사요나·피드몬트리튬 합병(더구루)
https://buly.kr/G3CB9VF

니켈 공급 줄자 급락세 멈춰…t당 1만5000달러선 지지(한국경제)
https://buly.kr/3j78UOh

고려아연은 왜 아연 아닌 니켈을 국가핵심기술로 신청했나(머니투데이)
https://buly.kr/GkrD4lk

Global Lithium delays AGM on foreign interference concerns(mining.com)
https://buly.kr/1tDtGh

▶ 배터리 소재 및 셀
-산업
전기차 R의 공포 온다… 기업들 생사기로(디지털타임스)
https://buly.kr/90ZrusP

"IRA 보조금 폐지하면 미국 전기차 수요 27% 감소"(연합뉴스)
https://buly.kr/7QL35XH

잇따른 전기차 화재...열폭주 없는 '전고체 배터리' 누가 먼저 양산하나(어시아타임스)
https://buly.kr/Cnys5Z

SNE리서치 "이차전지 전해액 수요, 2035년 446만톤까지 증가"(디지털타임스)
https://buly.kr/HHbU1Dy

美 애리조나주, 새 에너지 저장 장치 도입…200MW 규모(더구루)
https://buly.kr/3NHcWmC

-기업
LG그룹, 21일 사장단 인사… 쇄신보단 '안정' 택할 듯(머니s)
https://buly.kr/74VX7uU

LG엔솔의 '투 트랙' 설비 반입 전략…中 협력 빈도 확대(디지털데일리)
https://buly.kr/DlIKOud

〃그래도 전기차 아침 온다〃…LG엔솔·솔루스첨단, 캐나다 투자 `순항`(디지털타임스)
https://buly.kr/2qXLaKl

삼성SDI 조립공정 독점 공급사 엠오티, 46파이 최종테스트 완료…양산 절차 협의中(파이낸셜포스트)
https://buly.kr/6MqVCeU

에코프로그룹, 신규 고객 확보로 내년 실적 개선 꾀한다...내년 상반기 헝가리공장 완공(소비자가 만드는 신문)
https://buly.kr/6XlGBTA

포스코퓨처엠, 캐즘 속 선전…양극재 3사 유일 ‘흑자’(데이터뉴스)
https://buly.kr/3CMrXyJ

엘앤에프 주가 다시 들썩...북미 고객사 판매량 증가에 실적개선 기대(핀포인트뉴스)
https://buly.kr/HHbU1Es

롯데·SKC 등 동박 업계 '휘청'…캐즘 피해에 트럼프 악재까지(코리아리포트)
https://buly.kr/5fBTHOd

유럽 배터리 야망이 중국에 사기 당했다? 파산 위기 노스볼트(동아일보)
https://buly.kr/28sJf57

NEO Battery Materials soars on consortium partnership in South Korea(mining.com)
https://buly.kr/GP1h7AH

US EV industry set for boost as ExxonMobil and LG Chem strike lithium deal(Electrek)
https://buly.kr/DwD5NkH

▶ 완성차
포드, 유럽서 4000명 또 감원…전기車 둔화에, IRA 폐기 전망까지 이중고
https://buly.kr/DwD5NkO

용인서 충전 중 불 탄 전기차, 배터리 리콜 대상이었다(연합뉴스)
https://buly.kr/9BUctin

테슬라, 자율주행 규제 장벽에 멈칫… 中 전기차 맹추격(디지털타임스)
https://buly.kr/YdUpkQ

테슬라, 삼성·SK 중 1곳에 HBM4 주문한다…최대 관건은?(뉴시스)
https://buly.kr/1GIWl0q

Stellantis again pauses Italy plants as minister wants new investments(Reuters)
https://buly.kr/GkrD4fG

VW crisis: Labour groups propose wage cuts(Electrive)
https://buly.kr/9XK8rMP

▶ 석유화학
"석유화학 불황, 4년은 더 간다…그 이상 길어질 수도"(지디넷코리아)
https://buly.kr/1RDHjpn

LG화학이 쏘아 올린 작은 공의 파장은...국내 배터리 소재 업계 첫 특허 소송 결과는(한국일보)
https://buly.kr/6BvkDra

롯데케미칼, 회사채 2조원…조기상환 우려 해소한다(한국경제)
https://buly.kr/DlIKOwe

효성화학 "특수가스 사업 매각 우선협상대상자 선정 철회"(연합뉴스)
https://buly.kr/CLyGYQ6

입장료 지불한 한화솔루션, 위기와 기회 사이(더벨)
https://buly.kr/8Iupzes

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2024.11.20(수) 주요 뉴스

▶ 리튬 & 원재료
CATL, 영하 40도 견디는 나트륨 배터리 내놓는다(지디넷코리아)
https://buly.kr/Eds6ioR

중국 전기차 판매 급증에 리튬 가격도 ‘껑충’…바닥 찍었나(에너지경제)
https://buly.kr/BpDzFOL

Sayona, Piedmont to create lithium giant in $623m merger(mining.com)
https://buly.kr/5q6Dtei

▶ 배터리 소재 및 셀
-산업
트럼프, 상무장관에 하워드 러트닉 지명…반도체에 관세정책까지 이끈다(서울경제)
https://buly.kr/8pf6ZWf

"트럼프가 IRA 없애면 사기"…K-배터리의 10년 뒤는(머니투데이)
https://buly.kr/FsHPo9y

"큰 한파 온다"...대기업, 알짜 사업도 '매각'(한국경제)
https://buly.kr/58RByOl

"LFP냐 삼원계냐"…북미에서 터진 ESS, 수요 잡을 묘수는?(디지털데일리)
https://buly.kr/H6gifsM

"본업 넘어 선박·로봇·우주로"…사업다각화 속도(디지털타임스)
https://buly.kr/Eds6wSJ

"초격차기술이 살길"… K배터리 3사 올 R&D에 2조 쏟았다(파이낸셜뉴스)
https://buly.kr/6BvjrIX

India needs to look at taxation on batteries and EV charging services, official says(Reuters)
https://buly.kr/9t9eSQr

Chinese researchers discover new recycling method for NCM batteries(Electrive)
https://buly.kr/uT0QpM

-기업
LG엔솔, 화유코발트 합작공장…빨라도 2026년 양산(딜사이트)
https://buly.kr/28sJIXV

삼성SDI, '반등의 2025년' 기대…각형 전지 기반으로 중장기 성장 모멘텀 속도내나(위키리스크 한국)
https://buly.kr/HSWEdW7

삼성SDI, 中 압박 기술력으로 돌파..시장 점유율 회복에 집중(한국정경신문)
https://buly.kr/E77q01B

‘전기차 캐즘’ 여파, 양극재도 찬바람…에코프로이엠, 인도네시아 법인 통해 원가절감(CEO데일리스코어)
https://buly.kr/6XlFowK

강인선 외교부 2차관 "포스코퓨처엠 음극재 공장 가동률 회복 적극 지원"(세계일보)
https://buly.kr/EI2aypy

전기차 핵심 소재 '닥터 코퍼'…2030년엔 사용량 11%↓(이투데이)
https://buly.kr/1c82M6G

유럽 최대 배터리사 '노스볼트' 파산 위기…LG엔솔 등 반사이익?(머니투데이)
https://buly.kr/3NHcAG9

'파산 위기' 노스볼트, 美 배터리 스타트업 큐버그 매각(더구루)
https://buly.kr/2fcaEzu

유럽 최대 배터리사 노스볼트 법정관리 신청 검토...중국 저가 공세에 '무기력'(서울와이어)
https://buly.kr/28sJIYG

자꾸 불나는 NCM배터리…韓 진출 BYD는 웃는다(에너지경제)
https://buly.kr/FLX8rjt

Groundbreaking ceremony for Asahi Kasei’s battery separator plant in Canada(Electrive)
https://buly.kr/4xWQzbl

▶ 완성차
현대차, 대형 플래그십 첫 NCM9 배터리 탑재(전자신문)
https://buly.kr/2fcaF0O

Stellantis unveils technology to support flexible EV production, delays Ram electric pickup(Reuters)
https://buly.kr/C08kDsU

China starts pilot transportation of EV batteries by rail with participation of CATL, BYD(CnEVPost)
https://buly.kr/HHbTeip

▶ 석유화학
국제유가, 러우 전쟁 격화·中 원유수입 증가에 소폭 상승…WTI 69.39달러(조세일보)
https://buly.kr/AljRMXR

"특별해야 살아남는다" 국내 석유화학 4사, 스페셜티 역량 강화(비즈팩트)
https://buly.kr/GvlxUQb

전기차 중저가 경쟁 치열...LG화학 "배터리 본격 성장 초입 돌입"(더일렉)
https://buly.kr/GvlxUQb

LG화학, 생명과학 사운 걸다··· R&D 벌써 3000억 돌파(뉴스웨이)
https://buly.kr/FAcNswe

"롯데케미칼, 시총 3조원 붕괴…신용도 관리 필요"(연합뉴스)
https://buly.kr/AweCLMo

‘유동성 위기설’ 진화에도 불안한 롯데케미칼, 이훈기 사업 구조개편 '주마가편'(비즈니스포스트)
https://buly.kr/6ig0nmy


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2024.11.19 (화)

<롯데케미칼: 시가총액 3.0조원 붕괴>

URL: https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20241118165924652K_02.pdf

전일 주가 -10.2% 하락 마감
- 전일 롯데케미칼의 주가는 -10.2% 하락, 시가총액 3조원을 하회한 2.8조원으로 마감. 동종 석유화학 및 이차전지 경쟁기업들의 주가 상승(LG화학 +4.1%, 한화솔루션 +3.3%, 대한유화 +1.9%, 금호석유 +4.7%) 대비 롯데케미칼은 눈에 띄는 급락을 시현. 주가 급락 사유는 사측이 공시를 통해 부인한 바 있는 ‘롯데그룹 유동성 위기설’로 판단됨

롯데케미칼은 장중 해당 풍문에 대해 사실무근으로 해명
- 전일 롯데지주 산하에 롯데케미칼을 비롯한 상장 계열사들은 공시를 통해 ‘롯데그룹 유동성 위기설’은 사실무근으로 해명. 그럼에도 전일 과매도에 따른 주가 급락은 과거 2007년 금융위기 당시의 주가 수준으로 하락. 이는 2024년 추정치 기준 PBR은 0.2배로 최저 수준으로 형성된 주가

롯데케미칼이 처한 난제와 극복 가능성
- 당사의 2025년 석유화학 의견은 불황 지속, 투자의견 또한 Neutral로 제시. 업황 부진 배경은 (1) 유가 변동성 확대, (2) 석유화학 에틸렌 기준 구조적 공급과잉 지속, (3) 권역별 공급망 구축 등에 수급 역학관계가 과거와 상이하게 발현 중. 롯데케미칼이 처한 부진한 영업환경으로 차분기 영업적자 지속, 2025년 연간 업황 및 이익 흐름에 비관적 의견이 지배적

- 전일 주가 급락으로 ‘주가 PBR 0.2배 수준과 향후 수익성 턴어라운드 기대감’에 저점매수 가능성 제기. 당사 역시 전일 주가 움직임은 노이즈성 과매도로 판단함. 단, 석유화학 업황 Down-cycle 장기화 조짐과 동사가 처한 이익 전망치 및 재무 건전성을 감안하면 당장의 매수/매도의 주가 판단보다는 동사의 신용도 등 Risk 관리가 더욱 필요해보임

- 결국 업황 반등의 실마리는 공급에서 찾아야함. 중장기 석유화학 업황에 자발적 공급량 축소 노력이 없다면 Cycle 반등을 기대하기 어려움. 롯데케미칼은 지난 CEO Investor Day를 통해 ‘Asset Light’ 전략을 제시, 설비 효율화 작업을 꾸준히 시행할 계획을 공유. 24년 롯데케미칼은 미국 법인/인니 법인에 PSR 계약을 통한 현금/자본 유입으로 체력을 보강. 이후 꾸준한 설비 효율화 작업을 실행해나갈 전망


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2024.11.19(화) 주요 뉴스

▶ 리튬 & 원재료
서방, 中 리튬 패권 도전했지만 제자리...가격 폭락에 투자 막혀(파이낸셜뉴스)
https://buly.kr/8ekLDqf

고려아연 국가핵심기술 인정받은 '하이니켈 전구체'는(연합뉴스)
https://buly.kr/6BvjUQe

IEA, India to collaborate on critical minerals data analysis(mining.com)
https://buly.kr/1RDH0P7

▶ 배터리 소재 및 셀
ESS·로봇·항공…K-배터리 '트럼프 2기' 돌파구는 사업 다각화(연합뉴스)
https://buly.kr/3YCMmCC

LG에너지솔루션, 우주 이어 로봇까지 배터리 영역 확장… 美 베어로보틱스에 원통형 공급(동아일보)
https://buly.kr/HHbTHu3

삼성SDI, 글로벌 성장 가속…북미·유럽 시장 공략 강화(오늘경제)
https://buly.kr/8ekLDr8

유럽 최대 배터리社 파산 위기… 韓 경쟁사·공급사 ‘희비’(조선경제)
https://buly.kr/AljQzeD

'세계 최대 전구체' 中 CNGR, 韓서 IRA 리스크 해소 주력(지디넷코리아)
https://buly.kr/15Nl2mN

포스코퓨처엠, 캐즘 속 '유형자산' 투자 지속…든든한 뒷배 포스코(블로터)
https://buly.kr/3NHbnO1

CATL's New Sodium-Ion EV Battery Works In -40 Degree Cold(InsideEVs)
https://buly.kr/3YCMmCj

Crisis-hit EV battery champion Northvolt struggles to hit production targets(Reuters)
https://buly.kr/GvlxKD0

▶ 완성차
뜨는 현대차, 지는 폭스바겐...'세계 2위'가 바뀐다(한국경제)
https://buly.kr/2fcZs86

현대차, 내달 첫 'EREV' 프로토타입 제작…美 IRA 폐지 대응 '시동'(전자신문)
https://buly.kr/6XlFS4y

Tesla (TSLA) soars on Trump making easier path for Tesla’s non-existent self-driving tech(Electrek)
https://buly.kr/90ZrBVE

BYD's Dynasty lineup set to sell 2 million units this year, exec says(CnEVPost)
https://buly.kr/Aaog0r8

Xiaomi raises EV deliveries goal again on surging demand(Reuters)
https://buly.kr/31S5pmI

▶ 석유화학
우크라전 격화+노르웨이 원유 생산 중단, 국제유가 3% 급등(뉴시스)
https://buly.kr/3u1sjrI

가성소다 가격 반등…한화솔루션·롯데정밀화학 미소(한국경제)
https://buly.kr/GP1gNme

“사실무근” 해명에도…‘유동성 위기설’ 롯데 케미칼·쇼핑 주가 폭락(한겨례)
https://buly.kr/EomrYRX

불황 견디는 롯데케미칼…공장가동률 싹 낮췄다(뉴시스)
https://buly.kr/FsHPRL7


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고려아연, '전구체 기술' 국가핵심기술 됐다…해외매각 제동

https://www.hankyung.com/article/2024111883936

Northvolt has considered US bankruptcy protection, sources say

https://www.reuters.com/legal/northvolt-has-considered-us-bankruptcy-protection-sources-say-2024-11-15/

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]


2024.11.18(월) 주요 뉴스

▶ 리튬 & 원재료
"리튬 공급과잉 현상 지속…가격 하락 전망"(더구루)
https://buly.kr/BIThZyM

한국, '구리·아연 생산 세계 2위' 페루와 핵심광물 공급망 MOU(연합뉴스)
https://buly.kr/8ekKtAz

리튬 50만t 광산 열어주나…우크라가 트럼프에 줄 당근, 또 있다(중앙일보)
https://buly.kr/1GIVguh

성균관대, 고성능 리튬 금속 기반 차세대 전지용 소재 기술 개발(헤럴드경제)
https://buly.kr/4FrOMme

Indonesia’s Jan-Oct nickel ore imports surge by 50 times from year ago(mining.com)
https://buly.kr/AljQeyH

▶ 배터리 소재 및 셀
-산업
美 전기차·배터리 업계, 트럼프 전기차 보조금 폐지에 반대 성명..."미국 일자리 성장 해칠 것"(조선일보)
https://buly.kr/2Jn3ZoY

배터리 소재 기업들, 타격 더 크다(뉴시스)
https://buly.kr/9BUbpdI

中 배터리 쌍두마차 CATL·BYD, 내수시장 장악력 더 커져(지디넷코리아)
https://buly.kr/9XK7nGX

US utilities want Trump, Republicans to save IRA tax credits, Edison CEO says(Reuters)
https://buly.kr/DlIJKqb

Trump's transition team aims to kill Biden EV tax credit(Reuters)
https://buly.kr/BTORX5l

What Happens If Trump Blows Up The EV Tax Credit(InsideEVs)
https://buly.kr/4xWQI3s

-기업
LG엔솔, 美 ‘베어로보틱스’에 원통형 배터리 단독 공급…“로봇 시장 공략 박차”(헤럴드경제)
https://buly.kr/E77pIUC

수조원대 계약 안겨준 LG엔솔 ESS 비결은 고성능 '리튬인산철'(더일렉)
https://buly.kr/1n2mdNd

LG엔솔, 종합에너지기업 도약…캐즘 위기 넘는다(서울경제)
https://buly.kr/2qXKWHD

폭탄 유증으로 제이오 인수하는 ‘이수페타시스’…신용도 영향은(블로터)
https://buly.kr/8IuovZI

美 배터리 스타트업 라이텐, 노스볼트 자회사 인수(지디넷코리아)
https://buly.kr/Eds6EwI

▶ 완성차
파격 인사·대관 강화·트럼프 인맥 관리… 美접점 넓히는 현대차(서울신문)
https://buly.kr/GvlwzXv

현대차, 아반떼 N TCR 에디션 공개(조선비즈)
https://buly.kr/ChnlFXw

Trump Team Is Seeking to Ease US Rules for Self-Driving Cars(Bloomberg)
https://buly.kr/ChnlRv2

GM laying off nearly 1,000 workers, mostly in US, source says(Reuters)
https://buly.kr/E77pIV0

Tesla increases Supercharger charging power to 500 kW(Electrive)
https://buly.kr/FWRt91m

▶ 석유화학
中 석유수요 감소 우려 등에 11월15일 국제유가 하락(에너지신문)
https://buly.kr/4xWQI55

롯데케미칼 파키스탄 공장, 또 가동 중단(KPI뉴스)
https://buly.kr/HSWDw0O

"스페셜티에 생존 달렸다"… 사업재편 급물살 탄 석화업계(파이낸셜뉴스)
https://buly.kr/1RDGfle

탄소감축 과제 안은 석유화학 ‘전전긍긍’(데일리한국)
https://buly.kr/610yAyp

업무에 참고하시길 바랍니다


*본 내용은 당사의 코멘트없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인절차없이 제공됩니다.

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]

2024.11.18 (월)

이차전지: 불확실성
URL: https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20241118075220402K_02.pdf

- 3Q24 배터리 셀 제조사들의 평균 가동률: LGES 60%, 삼성SDI 68%, SK On 46%
- 배터리 제조사들의 저조한 가동수준은 정체된 전방 수요 장기화를 의미
- 2025년 중국 외 지역의 EV 판매량 전망은 +6% YoY 증가, 명확한 수요 둔화 구간
- 트럼프 2.0 시작 전 IRA, AMPC 폐지 우려 등 증폭되는 불확실성이 De-rating 요인
- 이차전지 섹터에 투자의견 Neutral. 종목별 선별접근보다는 Risk 관리가 더 필요

기대감 Vs. 현실론: 정책 불확실성에 단기 회복 가능성은 힘을 잃어가
- 전주 국내 배터리 셀 제조사들은 사업 보고서를 통해 3Q24 총 생산설비 가동률을 발표
- LG에너지솔루션 60%(+1%p QoQ), 삼성SDI 68%(-8%p QoQ), SK On 46%(-7%p QoQ)
- 출하량 반등의 회복 기대감 대비 현실은 여전히 수요 정체 장기화
- 당사의 2025년 글로벌 전기차 판매량 전망은 +14% YoY 전망에 긍정적 해석이 가능하나, 중국 시장을 제외한 국내 배터리 기업들에 노출도가 높은 미국/유럽/기타 시장의 성장률 전망은 +6% YoY (1) 2024년 연중 배터리 업계가 경험한 ‘설비 가동률 하향→ Capex 및 가이던스 하향’ 흐름은 (2) 2025년 Downstream 고객사들의 가격 압박 및 기업별 재무건전성 확보 노력 등, (3) 2026년 이후 공급자 재편 과정으로 전이될 가능성이 높음
- 결국 현재의 난관을 극복하고 향후 Up-Cycle을 준비할 수 있는 기업에 사업 지속성이 유지

2025년 트럼프 2.0 시대를 맞이하기 전 섹터 불확실성 장기화
- 24.11월 미국 47대 대통령으로 트럼프 당선인이 확정되며 이차전지 섹터 주가에 변동성은 확대 중
- 전주 정권 인수팀의 IRA 세액공제 뿐만 아니라 AMPC 지급중단 가능성이 언론보도되며 섹터를 둘러싼 사업 불확실성은 증폭
- 특히 정부효율부 수장으로 발탁된 Elon Musk는 지난 7월 Tesla 실적 설명회에서 IRA 세액공제 폐지를 지지를 암시하는 커멘트를 한 이력
- 그는 (1) 자율주행(FSD)가 글로벌 전 지역에 출시된다면 IRA 의미 없어, (2) Tesla 외에 경쟁 OEM들이 힘들어질 것(~be devastating for competitors)을 언급
- IRA 세액공제 폐지 현실화는 향후 (1) 상대적 가격 경쟁력 열위인 전통 OEM들은 과거 유럽 OEM들의 전철을 밟을 수 있는 가능성, (2) 국내 배터리 셀 기업들이 수취 및 영업이익에 절대적 영향을 미치는 AMPC(첨단제조생산세액공제)의 폐지 우려 등으로 확산될 가능성
- 전주 이와 관련한 우려로 섹터 주가 낙폭이 형성됨에도 불구, 미국 트럼프 당선인측의 정책 확정안이 발표되기 전까지는 불확실성을 배경으로 섹터에 보수적 접근이 필요

이차전지 섹터에 투자의견 Neutral, 현재는 실적/재무 Risk를 관리해야


업무에 참고하시길 바랍니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[단독] "1조도 못 준다" 효성 특수가스 매각 딜 무산 위기

https://signal.sedaily.com/NewsView/2DGVPPXAND

트럼프 에너지부 장관에 '석유 재벌' 크리스 라이트 지명

https://www.chosun.com/international/us/2024/11/17/RVH5BY7BONEXTJGNHFCGSPTMKY/