CATL 3분기 Q&A
Q: 배터리 분야에서 성과?
- 시장 점유율: 2023년 9월 42.8%에서 2024년 9월 45.9%로 3.1%포인트 증가. 배터리 분야에서 상당한 성장
- 글로벌 상업용 배터리 점유율도 60.3%에서 64.9%로 4.6%포인트 증가
- Xiaomi, Jikrypton, Hongqi, Avita 및 기타 브랜드와 협력하여 30개 이상의 주류 모델에서 Shenxing(LFP) 배터리 및 Kirin(LFP, CTP) 배터리의 대규모 대량 생산을 달성하고 브랜드 출시
Q. ESS 해외 출하량이 크게 늘어난 이유?
- ESS의 해외 출하량이 크게 증가한 것은 1) 태양광·풍력 발전 비중의 지속적 증가, 2) 비용·이자율 인하 사이클 동안 프로젝트 투자 수익의 개선으로 인해 도입이 가속화됐기 때문
- 미국의 대용량 ESS 프로젝트 및 EU의 전력 개혁이 진전되고 이탈리아, 스페인, 그리스 등 많은 유럽 국가에서 시장 입찰 프로젝트가 시행됨에 따라 유럽의 대용량 ESS 시장은 급속한 발전
- 에너지 전환 추세로 인해 호주, 중동 및 기타 지역에서는 대규모 ESS 입찰을 발표
Q: 셀 가격의 지속적인 하락이 해외 시장 가격에 미치는 영향?
- 셀 가격이 지속적으로 하락하는 이유는 치열한 시장 경쟁, 특히 국내 일부 기업이 채택하는 저가 경쟁 전략 때문
- 그러나 해외 시장의 경제성이 높아 가격은 상대적으로 합리적
- 셀뿐만 아니라 전기 박스, 전기 캐비닛, DC 측 및 시스템 솔루션까지 포함하여 더 나은 제품과 서비스를 제공할 것
- 저가 경쟁에도 불구하고 에너지 저장 시장의 미래에 대해 여전히 낙관적이며 에너지 저장 시장에서 더 큰 시장 점유율을 확보하기 위해 여러 파트너와 협력
Q: ESS 통합사업?
- 에너지 저장 통합 사업 시장은 세분화되어 있고, 경쟁 환경이 상대적으로 분산되어 있으며, 전통적인 제품 장비 사업과는 위험과 책임이 더 큼
- 에너지 저장 통합 시장의 과제와 기회에 공동으로 대처하기 위해 여러 그룹 단위와 긴밀히 협력
Q: 2분기 가동률 증가가 비용과 출하량에 어떤 영향?
- 가동률 증가가 비용에 미치는 영향은 상대적으로 적고 구체적인 정량적 기여도를 정확하게 계량화하기는 어렵지만 감가상각비, 상각비 등 운영 비용을 어느 정도 희석시키는 데 도움이 될 것
- 3분기 출하량은 2분기 대비 15% 이상 증가
- 손상 문제는 주로 이춘 소재 리튬 생산 회사의 자산 조정에서 발생
- 신중한 원칙과 향후 탄산리튬 가격 예측에 대한 판단을 바탕으로 손상 테스트를 실시하고 이에 따라 처리
Q: ESS/배터리 출하량의 대략적인 비율?
- ESS 1/4, 배터리 3/4
Q: 탄산리튬 자산 손상과 관련하여 원래 가치와 감소 후 현재 가치?
- 40억 위안 정도의 손상, 그 중 자산손상 부분이 20억 위안 정도, 무형자산(탄산리튬과 관련된 광물권 테스트와 관련) 약 18억~19억 위안
Q: 탄산리튬과 리튬전지 소재의 가격 전망?
- 탄산리튬과 리튬전지 소재 가격에 대한 구체적인 전망 X
- 재료비 하락은 주로 제품 구조 최적화와 기술 도입에 따른 것
Q: 올해, 내년 해외 유럽 시장 수요?
- 해외 유럽 시장 수요는 탄소 배출량 평가에 크게 영향
- 올해 유럽 시장의 성장률은 정체되거나 약간 감소
- 내년에는 더욱 가성비 좋은 모델들이 출시되면서 시장 전망도 올해보다 좋아지며, 유럽 시장 점유율도 꾸준히 높아질 것으로 예상
Q: Shenxing 및 Kirin 제품의 도입 상황?
- 현재 Shenxing과 Kirin 제품은 30개 이상의 모델에 사용
- 올해 비율은 30~40% 정도이며, 내년에는 70~80%까지 증가할 것으로 예상
Q: 손상 발생 이유?
- 탄산리튬의 시장 가격 변동
Q: 비용과 가격의 절대 변화는 상대적으로 안정적인가? 단위 매출총이익이 더 증가할 것인가?
- 지난 8분기의 데이터를 바탕으로 보면, 단위 와트시당 매출총이익의 절대적인 금액이 상대적으로 안정적
- 단위 매출총이익 수준은 앞으로도 상대적으로 안정적으로 유지될 가능성이 높으며 크게 성장할 여지는 없음
Q: 내년 신제품 보급률이 70%에서 80%로 증가하면 단위당 매출 총이익 수준이 늘어나는지, 아니면 고객과의 구속력을 유지하기 위해 매출 총이익률을 다운스트림 고객에 전가될지?
- 내년 시장 상황과 경쟁에 따라 달라지며, 회사는 선택권 유지하면서 시장과 경쟁 역학 관계에 따라 조정할 것
Q: 에너지 저장 분야의 투자 계획. 탄소 배출 규제 영향으로 유럽 OEM의 생산 지연 가능성?
- OEM 생산 일정 지연되지 않은 것으로 보임
- 신중한 투자 전망
Q. 내년 해외 ESS, 중국 ESS, 해외 배터리, 국내 배터리의 매출 구조와 단위당 순이익 순위
- 중국 내수와 해외 시장의 수익성 수준은 비슷
- ESS가 배터리보다 성장 속도가 빠름
- 매출 총이익률 측면에서는 해외가 더 높지만, 판매 후 유지 보수 비용 공제하면 중국 내수와 해외 시장의 매출 총이익에는 큰 차이 없음
Q: 기술 라이선싱 수익?
- 기술 라이선싱 수익은 계속해서 증가할 것
- 10,000개 이상의 특허와 20,000명 이상의 R&D 인력을 보유 중
Q: 배터리 출하에서 신기술이 차지하는 비중?
- 기린 배터리 등 신기술이 약 20~30%
Q. 3분기 ESS 부문에서 와트시당 수익 추세 개선?, 해외 대형 ESS로 인해 개선된 비율?
- ESS 와트시당 이익은 전분기 대비 증가, 부분적으로 해외 시장에서 물량이 늘었기 때문
- 미국에서 관세 부과 시 ESS 사업에 영향을 줄 것
Q. 장시성 탄산리튬 상황과 관련하여 향후 계획?
- 장시성 탄산리튬은 시장의 급격한 하락으로 인해 생산량을 조정해야 했음
- 정부와 소통하며 원가 절감 방안을 검토하고 있으며, 가격 변동에도 주의를 기울이는 중
- 가격이 2분기 수준으로 회복되면 생산 재개를 고려할 수도 있음
Q. 3분기 ESS 출하량 중 미국 비중?
- 약 절반이 미국
Q: 현재 독일 공장의 수익성? 그리고 헝가리 공장 예상 비용?
- 독일 공장은 연내 손익분기점을 달성할 것으로 예상
- 헝가리 공장의 원가는 독일보다 양호할 것으로 예상, 1단계 건설 이미 완료된 상황
Q: 향후 ESS 추가 투자?
- 생산능력 확장에 신중할 것
- 실제 시장 수요를 바탕으로 신속하게 공장 건설을 시작할 것
- 해외 ESS 수요가 충분히 클 경우, 해외에 별도 ESS 공장을 건설하는 것도 고려할 예정
Q: 3분기 매출총이익률이 상승한 이유가 특허 라이선스 수익 증가와 관련? 소재 사업 확장 계획?
- 특허 라이선스는 매출에서 큰 비중을 차지 하지 않음
- 3분기 매출 총이익률 개선은 주로 배터리와 ESS의 매출 총이익 증가에서 기인
- 소재 사업은 전체 사업의 수익수준에 영향을 미치고, R&D에 중요하기 때문에 매우 중요
Q. 유럽 LFP에 대한 견해?, 유럽 시장 내 LFP 비중?, 내년 유럽 LFP 시장 점유율과 출하량?
- 유럽 시장에서는 공급망, 재활용, 경제성 등 요인으로 삼원계에 비해 LFP 비용 우위가 중국만큼 명확하진 않음
- 다만, 소비자들은 높은 에너지 밀도와 가벼운 차량 무게를 가진 LFP에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있다고 판단
- 단기적으로는 유럽 시장에서 LFP 점유율은 중국만큼 따라 오지 않을 것이라 전망하며, 주로 경제성을 중점적으로 한 차량에 탑재될 것으로 생각
- CATL은 신제품 개발(M3P)로 삼원계와 LFP의 장점을 합성, 비용이 LFP와 가까워지면 유럽 시장에서 경쟁력 가지게 될 것
- 구체적인 성장률은 불확실 하고, 각 모델의 판매 실적에 집중할 필요 있음
Q: 2025년 CAPEX, 특별 배당 계획?
- 2025년 CAPEX는 이전과 비슷(200~300억 위안)
- 슈퍼 라인 용량 가동률이 증가함에 따라 설비투자 강도는 낮아짐
- 특별배당에 대해서는 아직 논의할 단계 아님
Q: 현재 유럽 협력 진행 상황? 특히 독일 공장의 수익성과 OEM과의 협력 상황?
- 독일 공장은 규모가 작아 전반적인 상황에 대한 기여도가 제한적
- 아직은 생산능력 상승 단계
- OEM과의 협력에 관해서는 공식 발표를 하겠음
Q: 회사의 3분기 평균 배터리 가격?
- 3분기 평균 배터리 ASP은 약 0.63위안/Wh, 약간의 오차가 있을 수 있음(kWh당 630위안)
