하나 IT 김록호,김현수,김민경

[하나증권 IT 김록호]
Company Research

LG이노텍 (011070.KS/매수): 인내가 필요해

링크: https://bit.ly/48qfJjJ

■ 3Q24 Review: 실적 쇼크

LG이노텍의 24년 3분기 매출액은 5조 6,851억원(YoY +19%, QoQ +25%), 영업이익은 1,304억원(YoY -29%, QoQ -14%)을 기록. LG전자 잠정 실적을 통해 영업이익이 당사 추정치 및 컨센서를 하회할 것으로 추정된 바 있음. 매출액은 하나증권의 추정치를 상회했는데, 북미 고객사향 물량 증가 및 Blended ASP 상승 덕분

그럼에도 불구하고 영업이익이 부진했던 이유는 광학솔루션 부문에서 경쟁이 있던 것이 악영향을 준 것으로 추정. 기판소재 부문의 수익성도 예상대비 저조했는데, 디스플레이 부문의 수요 둔화와 스마트폰향 패키지기판의 매출액 증가폭이 예상대비 부진했기 때문. 아울러 일회성 비용도 반영된 것으로 파악

■ 4Q24 Preview: 추정치 하향

24년 4분기 매출액은 6조 2,930억원(YoY -17%, QoQ +11%), 영업이익은 3,577억원(YoY-26%, QoQ +174%)으로 전망. 북미 고객사의 극성수기에 해당하는 4분기이기 때문에 LG이노텍의 실적도 전분기대비 개선됨. 다만, 전년동기대비 외형 축소와 영업이익이 감소하는 부진한 실적

광학솔루션은 예년대비 매출액 증가폭이 작은데, 경쟁업체 이슈에서 자유롭지 못 하기 때문으로 추정. 다만, 환율 등의 영향으로 수익성은 전분기대비 개선될 것으로 기대. 기판소재 부문은 패키지기판 중심으로 실적이 개선되며 전사 증익에 기여할 전망

■ 향후 주가는 북미 고객사 판매량에 연동 전망

LG이노텍에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가는 280,000원으로 하향. 목표주가 하향은 2024년 및 2025년 영업이익을 기존대비 각각 31%, 27% 하향했기 때문. 성수기에 해당하는 24년 하반기 실적이 기대에 미치지 못 했음. 폴디드줌 확대 적용으로 인해 Blended ASP 상승은 가능했지만, 경쟁사 진입으로 인해 수익성이 예상대비 부진했음

25년 상반기에는 iPhone SE가 출시될 것으로 예상되는 만큼 예년대비 양호할 가능성이 높음. 다만, 24년 상반기에도 iPhone 15 시리즈의 뒤늦은 판매 호조로 예년대비 양호했기 때문에 기저 효과를 기대하기는 어려운 상황. 앞으로 AI(Apple Intelligence)가 서비스되기 시작하며, iPhone 16 시리즈의 판매량에 어떠한 변화가 생길지가 단기 주가 상승 가능성이라 판단. 실적 쇼크 및 전망치 하향으로 인해 단기적으로 주가가 조정을 받겠지만, 역대 최저 수준에 달한 PBR을 감안하면 하락폭은 제한적일 것이라 판단

(컴플라이언스 승인을 득함)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/23(수) 하나 테크 헤드라인

# TSMC, 화웨이 제품에서 자사 칩 발견된 사항을 미국에 통보

TSMC가 자사의 칩이 화웨이의 제품에서 발견됐다고 미국 정부에 알렸다고 전해진다. 화웨이 제품은 Ascend910B 칩으로 알려졌다.

https://vo.la/kYnhzw

# Nvidia, Blackwell Ultra 제품명을 B300으로 변경

Nvidia가 Blackwell Ultra의 제품명을 B300으로 변경했다고 전해진다. 이번 제품명 변경은 B200 Ultra뿐만 아니라, GB200 Ultra는 GB300으로, B200A Ultra와 GB200A Ultra는 각각 B300A와 GB300A로 변경되었다.

https://vo.la/UxghNa

# TI의 4분기 가이던스, 시장 전망치 하회

TI의 4분기 가이던스가 시장 전망치를 하회했다. 이는 산업용 시장 내 재고로 인해 산업용 칩 수요가 약세를 보이기 때문이다. 다만 중국의 자동차 시장 수요가 개선되고 있다는 점은 긍정적이다.

https://vo.la/HmBgzS

# Nvidia, 태국에 투자 계획 발표

태국 정부는 Nvidia가 태국에 대한 투자를 발표할 계획이라고 전했다. 구체적인 내용이나 투자 금액은 알려지지 않았다.

https://vo.la/MjJWdS

# 삼성 '최정예' 모인다 … 전영현 부회장 직속 'HBM랩스' 신설

업계에 따르면 삼성전자는 전영현 부회장 직속으로 HBM 집중 개발 및 양산 기술을 연구하는 'HBM랩스(가칭)'를 신설하기 위해 DS부문 직원들을 대상으로 인원 모집을 시작했다. HBM랩스는 내년 삼성전자가 개발 예정인 'HBM4' 완성도를 높이는 핵심 조직으로 역할할 것으로 보인다.

https://vo.la/nhOiSY

# LG CNS·이지스자산운용, 3조 투자 초대형 데이터센터 짓는다

LG CNS와 이지스자산운용이 3조원을 투자해 초대형 데이터센터를 설립한다. 양사가 대규모 데이터센터를 건립하는 것은 클라우드, 인공지능(AI) 확산에 따라 데이터센터 시장 성장세가 가파르기 때문이다.

https://vo.la/oFBuTQ

# Bytedance, 2025년 태국에 데이터센터 설립

Butedance가 2025년에 태국 내 데이터센터를 설립하기 위해서 계획 중이다.

https://vo.la/CJGrax

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 -0.26%
샤오미 0.82%
ZTE -5.14%
레노버 -2.77%

무라타 -0.53%
타이요유덴 -1.42%
야교 -1.27%
Ibiden -3.45%
Shinko 0.56%

인텔 -1.93%
마이크론 -1.16%
TSMC -0.92%
퀄컴 2.47%
미디어텍 -1.50%

UDC 0.37%
BOE 1.18%
AUO 2.35%

Tesla -0.41%
CATL -1.11%
Umicore 1.87%
Albemarle 2.79%

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/22(화) 하나 테크 헤드라인

# Nvidia, 삼성과 협상 중이라고 전해져

Nvidia가 삼성과 GPU 생산을 협상 중이라고 전해진다. Nvidia는 TSMC보다 20~30% 저렴한 가격을 요구하고 있는 것으로 알려졌다.

https://vo.la/MTFOPC

# 미국, 중국에 대한 AI 투자 제한 발표 예정

미국이 중국에 대한 AI 관련 미국 투자 일부를 금지하는 규정을 최종 검토 중인 것으로 알려졌다. 해당 규정은 중국으로의 AI, 반도체, 양자 컴퓨터 등에 대한 투자를 겨낭하고 있다고 전해진다.

https://vo.la/HKugZX

# 퀄컴, 'AI 전성비 45% 개선' 스냅드래곤 8 엘리트 공개

퀄컴이 전력 대비 AI 성능을 45% 향상한 '스냅드로곤 8 엘리트'를 공개했다. CPU와 GPU 전력효율은 각각 44%와 40% 개선됐다.

https://vo.la/qpURFU

# 인도, 현지 제조업 활성을 위해 노트북 수입 제한 계획

외신에 따르면 인도가 24년 1월부터 노트북, 태블랫 등의 수입을 제한하는 계획을 추진 중에 있다. 인도 정부는 수입 전 사전 승인을 받도록 요구하는 시스템을 개발 중이라고 알려졌다. 인도의 PC 수요 중 2/3가 수입이며, 그 중 상당 부분이 중국에서 들어온다고 전해진다.

https://vo.la/paTLep

# AI가 광학 제품 수요 촉진하면서 마벨이 내년 가격 인상을 계획 중

마벨이 내년부터 전 제품군에 대해서 가격 인상을 할 것으로 보인다. 이는 AI 관련 제품인 ASIC와 데이터센터용 실리콘 포토닉스에 대한 수요가 급증했기 때문이다.

https://vo.la/UUawVK

# 러시아 정부, 보안 우려에도 iPhone 판매 증가

러시아 정부가 올해 1~9월 iPhone을 구매한 금액이 2023년 대비 4배 증가했다고 전해진다. 이는 일부 정부 일사들이 보안상의 문제로 iPhone 사용을 금지당했음에도 벌어진 일이다.

https://vo.la/OwbFRl

# 샤오미, 내년에 첫 3nm 칩셋 출시할 가능성 제기됨

외신에 따르면 샤오미가 첫 번째 3nm SoC의 테이프 아웃을 완료했다. 해당 칩은 내년에 출시될 가능성이 있다.

https://vo.la/lOgzsH

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 0.66%
샤오미 -1.22%
ZTE 2.69%
레노버 -0.35%

무라타 1.63%
타이요유덴 0.95%
야교 0.64%
Ibiden 1.45%
Shinko -1.22%

인텔 0.31%
마이크론 -1.86%
TSMC 0.00%
퀄컴 -1.12%
미디어텍 1.92%

UDC 0.14%
BOE 1.68%
AUO -0.87%

Tesla -0.84%
CATL 1.39%
Umicore 0.56%
Albemarle -1.37%

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[하나증권 IT 김민경]

원익IPS (240810.KQ/매수): 보수적 투자기조 지속 전망

자료: https://cutt.ly/5eS6LkVi

■ 3Q24 Preview: 흑자 전환 예상

원익IPS는 24년 3분기 매출 1,786억원(YoY -0.7%, QoQ +15%), 영업이익 52억원(YoY, QoQ 흑자전환, OPM 2.9%)을 기록할 전망. 상반기까지 영업손실이 지속되었으나 분기 매출액 증가에 따른 고정비 부담 완화로 분기 흑자전환을 시현할 것으로 예상

전방산업별로는 반도체 및 디스플레이 매출이 각각 1,375억원, 411억원을 기록할 전망. 상반기와 마찬가지로 메모리 반도체 고객사의 DRAM 전환투자향 매출이 전사 실적을 견일할 것으로 예상

4분기에는 NAND향 R&D 매출과 디스플레이향 장비 매출이 집중적으로 반영되며 매출 3,106억원(YoY +38%, QoQ +74%), 영업이익 308억원(YoY +157%, QoQ +489%, OPM 9.9%)으로 실적 개선을 시현할 것으로 전망

■ 25년 기저효과 기대

원익IPS는 25년 연간 매출액 9,415억원(YoY +24.2%), 영업이익은 923억원(YoY +1,387%, OPM 9.8%)을 기록할 전망

기존 추정치 대비 매출액과 영업이익을 각각 8%, 12% 하향했는데 연초 예상대비 모바일, PC 등 전통적 IT 수요 회복이 지연됨에 따라 메모리 고객사의 보수적 투자기조가 25년까지 이어질 것으로 예상되기 때문. 아울러 주요 파운드리 고객사의 신규 FAB 설비투자 중단으로 파운드리향 매출 회복 또한 어려울 것으로 추정

다만 25년에는 DRAM 투자가 신규투자 중심으로 이루어진다는 점을 감안하면 완만한 회복세가 지속될 것으로 전망

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 40,000원으로 하향

원익IPS에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 40,000원으로 하향. 목표주가는 12개월 선행 BPS 19,431원, Target PBR 2.06배를 적용해 산출했으며 Target PBR은 국내외 증착장비사 평균값에 40% 할인율을 반영

AI를 제외한 IT 수요 부진에 따른 메모리 고객사의 보수적인 투자 기조, 파운드리 고객사의 설비투자 축소는 25년까지 이어질 것으로 예상

다만 현재 원익IPS 주가가 역사적 PBR 밴드 하단에 근접했으며 신규 장비를 통해 고객사 내 점유율을 확대해나가고 있다는 점을 고려해 투자의견 BUY를 유지

(컴플라이언스 승인을 득함)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/21(월) 하나 테크 헤드라인

# 마이크로소프트, GB200 대량 주문

마이크로소프트가 4분기 GB200 주문량을 기존 300~500대에서 1,400~1,500대로 3~4배 급증시킬 것으로 전해진다. 아마존은 4분기에 300~400대를 주문한 것으로 알려졌다.

https://vo.la/lDIydE

# 아마존, Nvidia의 칩을 활용한 신규 모델 출시를 내년 초로 연기

아마존이 Nvidia의 Blackwell 칩을 활용한 신규 모델 출시를 내년 초로 연기했다. 이는 생산 지연으로 인해 공급이 부족했기 때문이다.

https://vo.la/MplfnK

# 삼성전자의 미국 공장이 ASML의 장비 인도를 연기

삼성전자가 건설 중인 미국 공장이 ASML의 장비 인도를 연기했다고 전해진다. 이는 아직 미국 공장이 주요 고객을 확보하지 못했기 때문이다.

https://vo.la/vwPjJq

# 아이폰 중국에서 첫 3주간 판매량 20% 증가

카운터포인트에 따르면 애플의 아이폰16 첫 3주 판매량이 전작대비 20% 증가했다고 전해진다. 특히 Pro와 Pro Max가 좋은 성과를 내고 있으며 합산 판매량은 전작대비 44% 증가했다.

https://vo.la/jMjYQA

# 인텔, 가우디3를 통해 비용 효율에 집중

인텔이 Nvidia와의 직접 경쟁을 피하고 가우디3 GPU를 통해 소규모 LLM 시장에 집중할 것으로 전해진다.

https://vo.la/EgwlrD

# 인텔, 알테라 지분 매각으로 수십억 달러 조달 목표

인텔이 FPGA 사업부인 알테라의 일부 지분 매각을 하려 한다고 알려졌다. 이를 통해 인텔은 수십억 달러를 조달할 수 있을 것으로 전해진다.

https://vo.la/GKxCnQ

# TSMC, 화웨이용 AI 또는 스마트폰용 칩 제조 여부에 대한 미국 조사를 직면

미국이 TSMC가 화웨이용 스마트폰 또는 AI용 칩을 제조했는지 여부를 조사 중인 것으로 전해진다. 만약 수출 규정을 어겼다면 벌금이나 미국 기술에 대한 일시적 접근 제한 등의 조치가 내려질 수 있다.

https://vo.la/QpJXSd

# 아이폰 16 시리즈 최대 1,600위안 할인

애플의 공식 스토어가 티몰 행사에 참여하며 할인을 제공하기로 했다. 아이폰 16 시리즈가 10월 21일 20시(중국시간)부터 최대 1,600위안 할인이 적용된다.

https://vo.la/VokJLW

# 오픈AI, 윈도부 버전 ChatGPT 클라이언트 출시

오픈AI가 윈도우용 ChatGPT 앱을 출시했다. 현재는 유료 사용자만 사용할 수 있다.

https://vo.la/XdFaCk

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 1.23%
샤오미 6.28%
ZTE 4.86%
레노버 6.24%

무라타 -0.82%
타이요유덴 -1.92%
야교 0.81%
Ibiden 0.33%
Shinko -0.67%

인텔 1.47%
마이크론 -0.80%
TSMC 4.83%
퀄컴 -0.11%
미디어텍 2.35%

UDC -0.37%
BOE 1.71%
AUO 0.59%

Tesla -0.09%
CATL 7.94%
Umicore 0.38%
Albemarle 0.50%

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[하나증권 IT 김록호]
Industry Research

링크: https://vo.la/uFiwWu

전기전자/휴대폰(Overweight): 중립 정도의 관망세 지속

■ 리뷰 및 업데이트: 지지부진한 소강 상태 지속

코스피는 외국인이 8주 연속 순매도한 가운데 0.1% 하락. 전기전자 대형주 주가는 모두 하락 마감하며 지수를 하회. LG전자 주가는 1.2% 하락했는데, 지난 주 잠정 실적 쇼크로 큰 폭의 주가 하락 이후 안정화되는 모양새. 삼성전기 주가 하락폭이 5.2%로 큰 편이었는데, IT 소비에 대한 우려가 재차 불거진 것이 주요인으로 보여짐. LG이노텍은 LG전자 잠정 실적 발표 이후 추산되는 실적 쇼크로 인해 부진한 주가 흐름이 이어졌음

코스닥은 개인이 6주만에 순매수 전환, 기관 및 외국인이 6주만에 동반 순매도 전환하며 2.3% 하락. 하나증권 커버리지 중소형주들 주가는 대부분 하락하며 부진한 흐름이 지속되었음. 서울반도체 주가 상승폭이 크게 나타났는데, 특허 승소 소식 및 상대적으로 실적 미스 가능성이 낮기 때문으로 추정. 국내 테크 업체들은 환율로 인한 실적 부담으로 주가 모멘텀은 여전히 제한적인 상황으로 파악. 다만, 전반적으로 주가가 많이 하락해 있어 밸류에이션 부담은 없어져 있음

글로벌 테크 업체들의 주가는 대체로 양호. Apple 주가는 3.3% 상승. 10월 중에 미국에서 AI 서비스 개시를 앞두고 긍정적인 주가 흐름을 보였음. 다만, iPhone 16 판매량 관련해서 부정적인 소식이 들리고 있어, 관련 서플라이체인들의 주가는 하락폭이 컸음. 향후에는 AI 서비스 개시 이후 반전 포인트 유무가 주가에 중요할 것으로 판단. 금주에 Skyworth, O Film, Cree 주가 상승폭이 크게 나타남. 이유는 Skyworth는 중국의 쓰촨성 내에서 2.1억 위안 규모의 대규모 철거 루머, O Film은 Harmony OS체제 관련주 주가 상승, Cree는 미국 칩스법을 통해 자금을 받을 수 있다고 알려졌기 때문으로 추정

■ 전망 및 전략: 철저한 방어 전략 유지

삼성전자와 LG전자의 잠정 실적 발표가 쇼크로 마무리되며, 실적이 부진하지 않은 종목 중심의 방어 전략이 강요되는 상황. 테크 업종에 대한 매력도가 부각되기 어렵기 때문에 주가가 이미 충분히 악재를 선반영한 종목 또는 상대적으로 실적이 견조한 업체로 버티는 전략을 유지하는 것이 최선이라 판단

LG전자 잠정 실적은 컨센서스를 하회. 가전과 TV는 기존 전망치와 유사하거나 상회했지만, VS와 BS가 부진했던 것으로 추정. 테크 전체적으로 수요에 대한 우려가 지속되는 가운데, 자체 경쟁력으로 이를 극복 가능한 것을 수년간 입증해 왔던 만큼 방어주 역할 가능하다고 판단

삼성전기의 24년 3분기 실적은 환율로 인해 컨센서스 하회 가능성이 언급되고 있음. 아울러 수요 불확실성 역시 주가에는 부정적일 수밖에 없음. 다만, 향후에 AI 서버 및 온디바이스 AI 관련 실적이 반영되어 나갈 것을 고려하면, 실적 및 주가 업사이드 역시 상존

LG이노텍의 3분기 실적은 부진할 것으로 추정. LG전자 잠정실적을 통해 추산되는 실적은 컨센서스를 대폭 하회할 것으로 우려됨. 환율 부담을 감안하더라도 실망스러운 실적으로 판단. iPhone 16 공개 이후 실망감 및 부진한 초도 판매량, 실적 쇼크 등이 주가에는 선반영되었음. 추가 하락은 제한적일 수 있지만, 상승 모멘텀을 찾기가 쉽지는 않을 것으로 판단

패키지기판 업체들의 3분기 실적도 우려가 불거질 수밖에 없음. 메모리 업황의 피크아웃 및 기대보다 낮은 수요로 인해 물량이 제한적일 수밖에 없는 상황. 실적의 우상향 흐름은 유지되겠지만, 눈높이는 하향 조정이 필요할 것으로 예상. 대덕전자는 MLB 부문에서 모멘텀 발생 가능성이 상존. 심텍은 실망스러운 3분기 가이던스 이후에 별다른 반전 포인트가 확인되지는 않음

■ 일정 및 예정: 한국 10월 잠정 수출액(20일), 중국 9월 스마트폰 출하량

테크 수요 관련해서 힌트를 얻을 수 있는 각종 데이터들을 면밀하게 체크해야 하는 상황. 한국 수출액은 선행지표로서 역할을 하기 때문에 MLCC, 기판, 카메라모듈 등 각종 데이터 확인이 필요

발표일을 특정할 수 없지만, 중국 9월 스마트폰 출하량이 발표 될 수 있음. 중국 스마트폰 시장은 재고 조정이 진행되고 있는 만큼 9월 출하량도 판매량을 하회할 가능성이 높음. 변수가 있다면, Huawei의 신모델 준비 정도로 예상

(컴플라이언스 승인을 득함)

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

'위기를 통해 더 나아지는 기업들'

자료링크 : https://bit.ly/40b1pcU

▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 한국 기업들 경쟁력 확고, 주가 기회는 제한적

- "나쁜 기업은 위기에 의해 무너지고, 좋은 기업(Good company)은 위기를 견디며, 위대한 기업(Great company)은 위기를 통해 더 나아진다." (인텔 전 CEO Andy Grove).

- 노스볼트 미래 증설 계획 중 절반을 담당하던 자회사 Northvolt Ett Expansion AB는 최근 파산했고, 영국의 브리티시볼트는 파산 이후 매각 상대방을 찾지 못해 청산 절차 돌입했다. 한때 크게 부각됐던 유럽 신생 기업 리스크는 빠르게 소멸 중이다.

- 위기에 한국 기업들의 수주 공시는 지속적으로 늘고 있다. LG에너지솔루션은 최근 2주간 Mercedes 및 Ford의 신규 계약 체결을 공시했다. LG에너지솔루션이 LFP ESS 배터리 생산 계획 중(약 17GWh 규모)인 애리조나에서는 국내 물류 기업의 ESS 물류 자동화 설비 제작 공시가 있었다. ‘26년 10월이 계약 종료일로 기재된 점 감안할 때, LFP ESS 프로젝트 역시 계획대로 진행 중이다. 양극재 기업들도 최근 6개월간 신규 계약 공시가 다수 있었다.

- ‘24년은 대부분의 배터리 기업들이 실적 역성장 중이나 LG에너지솔루션을 포함한 한국 배터리 셀 및 소재 기업들은 꾸준히 신규 수주를 늘려가고 있다는 점에서 서두에 언급한 Good company 기준에 부합한다. 위기의 시기에 그동안 부족했던 수직계열화 및 원가 절감 추진하며 Good company를 넘어 Great company로 나아가는 기업들도 나타날 것이다.

- 다만 주가 측면에서는 여전히 리스크 관리가 필요하다. 실적 리스크는 곧 회복 국면 진입할 것으로 예상되나 멀티플 리스크는 현재 진행형이다. 성장 산업이므로 지나치게 엄격한 밸류에이션 기준에 함몰되어서는 안되겠으나, 현 시점이 멀티플 확장기인지 멀티플 축소기인지에 대한 고민은 반드시 필요하다.

- 과거 멀티플 확장기의 핵심 논리는 분기 실적의 추세적인 QoQ 증가세였다. 구조적 고성장 산업의 특징은 YoY뿐만 아니라 QoQ로도 실적 성장세를 꾸준히 이어간다는데에 있다. 전반적으로 QoQ 증가세가 지속되던 ’18년-‘23년 상반기와 달리 지금은 분기 매출의 변동성 확대 및 실적 추이의 계절성을 보여주고 있어 멀티플 확장 논리가 부재하다.

- 그 와중에 주가 하락에도 불구하고 ’25-‘27년 실적 추정치가 크게 낮아지면서 멀티플은 여전히 ’22년과 유사한 수준을 유지하고 있다. 특히, 4배에서 10배 수준의 주요 기업 PBR은 여전히 상당한 부담이다. QoQ 성장세가 지속되고 미래 YoY 성장에 대한 눈높이가 상향되던 시기에는 높은 멀티플이 용인될 수 있겠으나 현재는 그렇지 않다는 점에서 보다 보수적 접근이 요구된다.

- ‘25년 실적 회복에 대해서는 의심할 필요가 없다고 판단한다. 다만, 회복 구간에서 최근 수요 둔화 및 이에 따른 고정비 부담 증가로 실적 회복 강도에 대한 눈높이가 하향 조정되는 시기를 거쳐야하며, 이 과정에서 멀티플 부담이 계속해서 주가에 부담으로 작용할 가능성이 높다. 개별 수주 모멘텀과 함께 최근 LGES의 반등 국면에서와 같이 차분기 증익 구간에서의 짧은 트레이딩 기회가 있는 기업에 대한 선별 접근 권고한다.

▶ Car : EU·중국, 전기차 관세 협상 난항

- Tesla 주가는 한 주간 +1.3% 상승했고, 미국 전기차 스타트업 Lucid 주가는 3분기 손실 확대 전망 및 대규모 유상증자 소식에 -22.7% 하락했고, Rivian 주가는 -4.4% 하락했다. 중국 전기차 기업 주가는 중국 경제 부양책 기대감 약화에 하락했다(Nio -16.4%, Xpeng -18.7, Li Auto -6.7%).

- Tesla는 LFP 양극재 개발 인력을 모집한다. 한편, 기가팩토리 베를린의 연산 규모를 기존 50만대에서 100만대로 확장 위한 1단계 승인을 받았다. FSD 중국 출시는 승인 문제로 기존 계획(1Q25)보다 연기될 가능성이 높아졌다.

- GM과 Lithium Americas는 약 8,500억원을 투자해 네바다주 리튬 광산 개발 JV 설립을 발표했다.

- Lucid는 보통주 공모를 통해 최대 8.6억달러 자금을 조달한다.

- VW은 ‘27년부터 저가형 EV용 유럽 생산 거점(포르투갈, 폴란드, 체코)을 논의 중이다.

- BMW CEO는 EU의 2035년 100% 전기차 전환 목표가 유럽의 경쟁력 약화와 중국 의존 심화를 야기할 것이라고 언급했다.

- Renault는 ‘25년부터 3.5만유로 미만 저가형 EV를 출시할 예정이다.

- 현대차는 GV90에 삼성SDI의 각형 배터리를 탑재한다. 한편, 보스턴다이내믹스는 Toyota와 휴머노이드 로봇 개발 파트너십 체결했다.

- 현대차·기아는 ‘배터리 교환식 충전 서비스를 위한 배터리 소유권 분리’ 허용 신청 서류를 국토부에 제출했다.

- BYD는 연산 25-75만대 규모의 인도 공장 설립을 검토 중이다.

- Zeekr는 ‘SUV X’ 호주 판매를 시작했다.

-Pony AI는 미국 증시 상장을 위한 IPO를 신청했다.

▶ Cell : LG에너지솔루션, Ford향 배터리 신규 공급 계약

- 배터리 대형주 3사 합산 유니버스(LGES, 삼성SDI, SK이노베이션) 주가는 4분기 실적 부진 우려 및 트럼프 리스크 확대되며 한 주간 -6.6% 하락했고(삼성SDI -11.5%, LGES -5.5%, SK이노베이션 -5.4%), 코스피 대비 -6.5%p Under-perform했다.

- LG에너지솔루션은 Ford와 총 109GWh 규모의 배터리 공급 계약(75GWh 공급 기간: ‘27년-’32년, 34GWh 공급 기간: ‘26년-’30년) 체결 공시했다.

- CATL의 3Q24 매출은 17.8조원(YoY -12.5%, QoQ +6.1%), 순이익은 약 2.5조원(YoY +26.0%, QoQ +6.3%)을 기록했다. 한편, CATL은 IBC와 1.6조원을 투자해 연간 15GWh 규모 인니 배터리 공장 설립한다.

- JSW 그룹은 배터리 셀 CAPA를 ’26년 10GWh, ‘28~’30년까지 50GWh까지 확대한다.

▶Material/Equipment : 하나기술, Britishvolt 청산에 따른 공급계약 진행 불가 공시

- 2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 -8.7% 하락했다. 국내 주요 양극재 기업 주가는 3, 4분기 실적 우려에 하락했다(포스코퓨처엠 -6.5%, 에코프로비엠 -9.8%, 엘앤에프 -11.3%). 중국 소재 기업 주가는 상이했다(Beijing Easpring +4.1%, Guangzhou Tinci -0.2%, Yunnan Energy -3.3%).

- 엔켐은 2,500억원 규모의 전환사채 발행 결정 공시했다.

- 앨앤에프는 ‘2024 Investor day’에서 ‘27년 15만톤 출하, 영업이익률 ‘25년 2%/’26년 4%/’27년 7%, ‘29년 신규사업 매출 3.5조원 목표 제시했다.

- 현대무벡스는 북미 기업과 420억원 규모 ESS 물류자동화 설비 제작 계약(기간: ‘24년 10월-’26년 10월) 체결 공시했다.

- 하나기술은 Britishvolt와 ‘22년 맺었던 908억원 규모의 2차전지 화성공정 턴키 공급계약이 Britishvolt의 청산절차로 진행 불가함에 따라 공급계약체결 정정 공시했다.

- SK엔무브는 상장 위해 주관사 선정 위한 입찰제안요청서를 배포했으며, 하반기 중 실사 예정이다.

- 광물별 전주 대비 가격 증감률은 리튬(-2.6%), 니켈(-2.4%), 코발트(+0.1%), 망간(-0.9%), 알루미늄(-1.8%), 구리(-1.8%), LiPF6(+0.9%)이며, 전분기 대비 증감률은 리튬(-5.2%), 니켈(+7.0%), 코발트(-4.3%), 망간(-7.0%), 알루미늄(+8.8%), 구리(+4.5%), LiPF6(-3.0%)다.

- 10월 3주 유럽 주요 3국(영국, 독일, 프랑스) 전력 가격은 평균 84.4유로/MWh로 WoW +0.6% 상승했다. 10월 전력 가격 평균은 83.9유로/MWh로 MoM +2.7% 상승했다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

[하나증권 IT 김민경]

파크시스템스(140860.KQ/매수): 흔들림 없는 편안함

링크: https://cutt.ly/5eSCl2fG

■ 공정 난이도 증가는 원자현미경의 수요를 촉진

최근 언론보도에 따르면 Blackwell 출시 지연을 두고 TSMC와 Nvidia 간 서로의 설계 결함과 후공정 기술 문제 여부를 두고 갈등이 있는 것으로 알려짐. 정확한 생산차질 원인을 알 수는 없으나 반도체 공정 고도화로 선단공정 기술 확보 난이도가 점차 상승하고 있음을 유추할 수 있음

공정 난이도 상승에 따른 생산 차질은 Nvidia와 TSMC에 국한된 문제는 아니라고 판단하며 이에 원자단위로 미세하게 검사를 진행할 수 있는 파크시스템스의 원자현미경 수요는 더욱 증가할 것으로 예상. 25년부터는 본격적으로 다수의 선단공정 FAB이 장비를 반입하기 시작할 것으로 예상되는데 파크시스템스는 산업용 원자현미경 시장 내 독보적인 점유율을 기반으로 성장세가 지속될 전망

■ 3Q24 Preview: 일부 장비매출 이연되나 연간 실적 영향 제한적

파크시스템스는 3분기 매출 428억원(YoY +32%, QoQ -4%), 영업이익 97억원(YoY +78%, QoQ -23%)을 기록할 전망. 산업용과 연구용 원자현미경이 각각 298억원, 113억원을 기록하며 전년동기대비 각각 44%, 13% 증가할 것으로 예상

일부 산업용 원자현미경 매출인식이 지연될 것으로 예상되어 3분기 매출액을 기존 추정치 대비 8% 하향했는데 이연된 매출이 4분기에 반영되며 연간 실적에는 영향이 제한적일 것으로 추정. 계절적 요인으로 인해 하반기 신규수주는 상반기대비 감소할 것으로 예상되나 반도체 공정 내 원자현미경 채택이 증가하며 전년동기대비로는 상승세를 이어나갈 것으로 전망

■ 투자의견 BUY, 목표주가 31만원으로 상향

파크시스템스에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고 목표주가를 310,000원으로 상향. 목표주가는 12MF EPS 7,671원, Target PER 40.0배를 적용해 산출. Target PER은 파크시스템스의 과거 5년 PER Band 상단값을 적용

최근 전반적인 반도체 주가의 약세가 지속되는 반면 파크시스템스는 차별적인 주가 흐름을 보이고 있음. 이는 견조한 AI 수요가 선단공정 수요를 견인하는 가운데 [1]선단공정 내 원자현미경 수요가 지속 증가하고 있다는 점, [2]25년부터 글로벌 신규 FAB의 장비 반입이 시작된다는 점, [3]산업용 원자현미경 시장내 독점적 지위를 확보하고 있다는 점이 반영되었기 때문으로 판단하며 파크시스템스는 향후 실적을 이를 증명할 것으로 전망

(컴플라이언스 승인을 득함)

[하나증권 IT 김록호]

Global Research

링크: https://vo.la/tGzvpa

TSMC(2330.TT): 군계일학

■ 3Q24 Review: 3nm 비중 20% 달성

TSMC의 24년 3분기 매출은 235억 달러(YoY +33.0%, QoQ +10.5%), 영업이익률은 47.5%를 시현. 스마트폰과 AI에 대한 강한 수요에 힘입어 매출액과 영업이익률 모두 가이던스(매출액 224~232억 달러, 영업이익률 42.5~44.5%) 상단을 상회. 특히 높은 가동률과 비용 개선을 통해 높은 수익성을 확보한 부분은 긍정적

선단공정인 7nm 이하 비중은 전체 웨이퍼 매출액에서 69%를 기록했으며, 5nm 및 7nm 비중은 각각 32%, 17%를 차지. 3nm 비중이 처음으로 20%를 달성했는데, 이는 AI 수요가 견조한 가운데 스마트폰 성수기 진입에 따른 것으로 판단

■ 견조한 AI 수요 기반으로 긍정적 가이던스 제시

TSMC는 24년 4분기 가이던스로 매출액 261억~269억 달러(컨센서스 249억 달러), 매출총이익률 57.0~59.0%(컨센서스 54.7%)를 제시. 중간값 기준 전분기대비 각각 13%, 0.2%p 증가하는 수치. AI에 대한 강한 수요로 인해 3nm/5nm 공정의 전반적인 가동률 상승에 따른 매출 성장이 예상. 이로 인해 GPU, 가속기, CPU를 포함한 AI 프로세서(온디바이스 AI 프로세서 제외) 매출액은 연간으로 3배 이상 증가하고, 연간 매출액 내 10% 중반의 비중을 차지할 것으로 전망

매출총이익률은 전분기대비 플랫하게 전망했는데, 높은 가동률에도 불구하고 N3 램프업과 전환비용, 대만의 전기 가격 상승의 영향 때문. 그럼에도 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시하였음. 파운드리 2.0(패키징/테스트 등 기타 모든 IDM을 포함한 파운드리 매출액)과 메모리를 제외한 반도체 산업 성장률 가이던스는 약 10%를 유지

N2 공정은 2026년 본격 양산을 위해 순조롭게 진행 중에 있으며, N3를 뛰어넘는 수요가 확인. 특히 AI와 서버에서 N2 공정에 대한 관심이 높아져 2025년 이후에도 수요가 지속될 전망. 높은 수요를 충족하기 위해 N2의 CAPA는 N3보다 많이 확보할 계획

■ CoWoS CAPA 확대중

이번 실적 발표에서 글로벌 팹에 대해서 세부적인 사항을 발표. 미국 1공장은 4월에 4nm 공정으로 테스트 생산에 착수했으며, 2025년 초 양산 예정. 2공장 및 3공장은 각각 2028년, 2030년에 양산을 목표. 일본 1공장은 이번 분기부터 양산을 시작했고, 2공장은 2025년 4분기 건설을 시작할 예정. 독일 공장은 2027년 말 양산이 목표. 해외 공장 운영의 초기 비용으로 약 2~3%p의 수익성 하락이 전망

CoWoS CAPA는 전년대비 2배, 내년에도 비슷한 수준으로 확대할 계획. 여전히 수요가 공급을 초과하고 있는 것으로 파악되며, 이를 위한 CAPA 확장이 지속중. AI에 대한 수요가 지속되는 가운데 4분기부터 Nvidia의 Blackwell 출하가 시작되며 긍정적인 실적과 주가 흐름을 유지할 것으로 전망

(컴플라이언스 승인을 득함)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/18(금) 하나 테크 헤드라인

# TSMC, 인텔 일부 사업부 인수 관심 없음

TSMC가 인텔의 일부 사업부 인수와 관련해서 관심 없다고 답했다. 또한 AI 붐에 대한 질문에 AI는 현실이며, TSMC도 AI를 통해 1%의 생산성 향상 시 10억 대만 달러의 증익이 기대된다고 밝혔다.

https://vo.la/HlAvJg

# 인텔, 1,300명 감원하면서 대규모 해고 시작

인텔이 직원 1,300명에게 해고 통지를 보냈다고 전해진다. 추가적인 인원 감축이 예상되며, 이번 해고는 인텔의 전체 감축 목표의 절반에도 미치지 않는다고 알려졌다.

https://vo.la/Pbhccb

# 블랙웰 지연 문제를 두고 TSMC와 Nvidia 갈등 빚어

업계에 따르면 Nvidia의 엔지니어들은 블랙웰의 지연 이슈가 설계상의 결함 또는 TSMC의 CoWoS-L의 문제일 가능성이 있다고 전했다. 이에 TSMC 직원들은 Nvidia가 문제 해결에 충분한 시간을 제공하지 않고 생산을 압박했다고 밝혔다.

https://vo.la/BiotoF

# HBM, DRAM 업체 내 기여도 매분기 증가

트랜드포스에 따르면 HBM의 평균 ASP는 일반 DRAM의 3~5배에 달한다고 전해진다. GPU의 사양이 향상되면서 HBM 필요 용량도 증가해 매출 기여도가 매 분기 증가할 것으로 전망된다.

https://vo.la/mzHKmE

# 삼성전자, 업계 첫 '24Gb GDDR7 D램' 개발

삼성전자는 업계 최초로 12나노급 '24Gb GDDR7 D램' 개발했다고 밝혔다. 삼성전자는 연내 주요 GPU 고객사의 차세대 AI 컴퓨팅 시스템에서 검증을 시작해 내년 초 상용화할 계획이다.

https://vo.la/vownJP

# 삼성전자, 엑시노스 2500을 갤럭시S25 일부 모델에 탑재할 가능성 있음

최근에 엑시노스 2500이 탑재된 삼성 프로토타입 기기가 발견됐다. 앞서 생산 문제로 갤럭시S25 시리즈에는 모두 퀄컴의 칩이 사용할 가능성이 있다고 알려진 바 있다. 다만 삼성이 엑시노스 2500의 생산량을 증가시키면 일부 Galaxy S25와 플러스 모델에 해당 칩을 탑재할 가능성이 여전히 남아있다.

https://vo.la/ajvipS

# 아이폰17부터 12GB 메모리 탑재 예정

외신에 따르면 아이폰17부터 12GB 메모리를 탑재할 예정으로 전해진다. 이에 따라 더 많은 AI 서비스를 지원할 수 있을 것으로 기대된다.

https://vo.la/Ymnplv

# 삼성전자, 역대급으로 얇은 ‘갤럭시 Z폴드SE’ 21일 공개

삼성전자가 역대 갤럭시 폴더블 스마트폰 가운데 가장 얇은 ‘갤럭시Z폴드 SE’를 오는 21일 공개한다. 폴드 SE는 두께가 접었을 때 10.6㎜, 펼쳤을 때 4.9㎜ 수준으로 예상된다.

https://vo.la/etxZeJ

# 삼성전자, 78일만에 전삼노와 임단협 본교섭 재개

삼성전자 사측과 사내 최대 노동조합인 전국삼성전자노동조합이 78일만에 임금·단체협약 본교섭을 재개했다. 노사는 이날 협상을 시작으로 격주 월요일 임금 협상을, 매주 수요일 단체협약 협상을 할 예정이다.

https://vo.la/bDgjmv

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 0.16%
샤오미 1.76%
ZTE 0.03%
레노버 -0.91%

무라타 0.02%
타이요유덴 -0.60%
야교 -0.32%
Ibiden 1.59%
Shinko -0.04%

인텔 0.58%
마이크론 2.57%
TSMC -0.96%
퀄컴 -0.24%
미디어텍 0.00%

UDC 1.54%
BOE -0.97%
AUO 1.19%

Tesla -0.20%
CATL -1.00%
Umicore 0.66%
Albemarle -3.64%

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[하나증권 IT 김민경]

ASML (ASML NA): 먼저 맞아버린 매

링크: https://cutt.ly/beSzBFDD

■ 3Q24 Review: 신규수주 컨센서스 대폭 하회

ASML의 24년 3분기 매출은 74.7억유로(YoY +11.9%, QoQ +19.6%), 영업이익은 24.4억유로(YoY +11.9%, QoQ +33.1%, OPM 32.7%)로 Bloomberg 컨센서스를 각각 4%, 8% 상회

장비 매출 59.3억 유로(YoY +12%, QoQ +24%)중 메모리와 로직 비중은 각각 36%, 64%, 지역별로는 중국, 한국, 대만이 각각 47%, 15%, 15%를 차지

3분기 신규 수주는 26.3억 유로(YoY +1%, QoQ -53%)로 메모리와 로직이 각각 54%, 46%의 비중을 차지했고 EUV와 비 EUV 장비 수주가 각각 14억 유로, 12억 유로. 신규수주액이 컨센서스를 51% 하회했는데 파운드리 고객사의 FAB 투자 지연, 예상대비 완만한 IT 수요 회복세로 인한 고객사의 보수적인 투자 기조, 중국 수출규제에 따른 중국향 매출의 정상화가 복합적으로 작용한 것으로 파악

■ 낮아진 25년에 대한 기대감

ASML이 제시한 24년 4분기 가이던스는 매출액 88~92억유로, GPM 49~50%로 매출액은 컨센서스에 부합하나 GPM은 소폭 하회하는 수치를 제시. 4분기에는 처음으로 두 대의 High NA EUV 장비 매출이 인식될 예정

25년 연간 가이던스는 매출액 300~350억 유로, GPM 51~53%의 수치를 제시. 지난 분기에 제시했던 매출액 300~400억 유로, GPM 54~56% 대비 하향된 수치.

ASML은 25년 EUV 출하 예상치가 대폭 감소했고 중국향 매출비중의 정상화(20%)로 인해 연간 GPM 가이던스를 하향했다고 언급. 추가적으로 아직 수익성이 확보되지 않은 High NA EUV 장비가 추가적으로 매출에 인식되며 마진에 부정적인 영향을 줄 가능성도 상존

■ 반도체 전반적인 투자분위기 체감

ASML은 노광장비 시장 내 독점적인 지위를 차지하고 있어 AI를 제외한 IT 수요 약세, 중국향 매출 정상화로 인한 마진 희석, 파운드리 선단공정 난이도 증가에 따른 일부 파운드리 고객사의 투자 중단 및 축소는 ASML에 국한된 문제는 아닐 것으로 판단. 이후 계속 이어지는 Lam Research, Applied Materials 등 주요 장비사들의 25년 가이던스가 반도체 투자 심리에 영향을 미칠 전망



(컴플라이언스 승인을 득함)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/17(목) 하나 테크 헤드라인

# 반도체 생태계 지원에 2025년까지 8.8조 투입

정부의 ‘반도체 생태계 종합지원 추진방안’의 일정을 구체화됐다. 정부는 내년 금융지원(4.7조원), 재정지원(1.7조원), 인프라 구축 분담(2.4조원)을 통해 총 8.8조원의 지원에 나선다.

https://vo.la/SOdIuv

# SK하이닉스, 돈 안되는 CIS 사업 축소...HBM에 올인

업계에 따르면 SK하이닉스는 CMOS 이미지센서(CIS) R&D 투자 규모를 줄이고, 생산 캐파도 작년 보다 절반 이상으로 줄여 12인치 기준 월 7000장 이하로 추정된다. 또 메모리 컨트롤러 등을 설계하던 SoC 설계 사업부 인력을 HBM 부서로 전환 재배치하고 있다.

https://vo.la/udcGWd

# AI 및 클라우드에 대한 투자가 올해 790억 달러에 달할 것

Accel에 따르면 올해 미국, 유럽, 이스라엘에서 AI 및 클라우드 기업에 대한 투자가 792억 달러에 달할 것으로 예상된다. 총 투자액의 약 40%는 생성형 AI 관련 기업들이 차지한다.

https://vo.la/ZzxJwC

# 트랜드포스, 내년 파운드리 매출액 20% 성장 전망

트랜드포스가 올해 글로벌 파운드리 매출액은 약 16%, 내년에는 20% 성장할 것으로 전망했다. 성장의 주요 동력은 AI와 전방산업 재고 소진이다.

https://vo.la/lbOjTk

# 퀄컴, 인텔의 일부 사업부 인수 결정을 대선 이후로 연기할 가능성 있음

퀄컴이 인텔의 일부 사업부를 인수하는 계획을 미국 대선 이후로 연기할 가능성이 있다고 전해진다. 이에 따라 2025년까지 인텔 인수 관련 결정이 보류될 수 있을 것으로 보인다.

https://vo.la/AVLeEc

# "투자 규모 9조"…말레이시아 데이터센터 개소

오라클은 65억 달러 이상을 투자해 퍼블릭 클라우드 리전을 개소할 계획이라고 밝혔다. 말레이시아에 구축하는 신규 클라우드 리전은 말레이시아의 오라클 고객 및 파트너가 AI 인프라와 서비스를 활용할 예정이다.

https://vo.la/lRuEeI

# 삼성전자 인도공장 파업, 한달만 종료…"복지조치 합의"

외신에 따르면 인도 가전공장 노동자들은 파업을 끝내고 공장으로 복귀하기로 삼성전자와 합의했다. 노동자들을 위한 몇 가지 복지 조치가 있었던 것으로 알려졌다.

https://vo.la/RWLiUo

# “애플, 아이폰 팔지마”... 팀 쿡 CEO에게 ‘퇴짜’ 놓은 세계 인구 4위 이 나라

외신에 따르면 인도네시아 산업부 장관은 “애플이 특정 조건을 충족하지 않으면 아이폰 16을 인도네시아에서 판매할 수 없을 것”이라고 밝혔다. 그가 내세운 조건은 바로 애플이 인도네시아에 투자 약속을 이행하거나 이전 인증을 갱신 받아야 한다는 것이다.

https://vo.la/OQiOLR

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 -0.89%
샤오미 -1.30%
ZTE -1.80%
레노버 0.73%

무라타 -2.14%
타이요유덴 -1.76%
야교 -0.64%
Ibiden -2.54%
Shinko -0.90%

인텔 -1.54%
마이크론 4.72%
TSMC -2.34%
퀄컴 -1.51%
미디어텍 -1.92%

UDC 0.02%
BOE -0.48%
AUO -0.88%

Tesla 0.80%
CATL -3.06%
Umicore -0.75%
Albemarle 2.62%

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/16(수) 하나 테크 헤드라인

# "美, 엔비디아 AI칩 수출 국가별 상한설정 검토"

외신에 따르면 미 당국자들이 국가안보 측면에서 특정국들에 대한 수출 허가에 상한을 설정하는 방식을 논의했으며, 이는 일부 국가의 AI 능력을 제한하기 위한 것이라고 보도했다. 다만 아직 논의가 초기 단계로 유동적인 상황이라고 전했다.

https://vo.la/IZouYF

# 4분기에 PC 수요 급증할 것

중국의 이구환신 정책 보조금과 광군절 프로모션에 따라 PC 제조업체들이 적극적으로 제품을 준비 중인 것으로 전해졌다. 특히 Realtek 등 PC IC 설계 업체들이 4분기 수혜를 입을 것으로 보인다.

https://vo.la/ApfvlT

# SK하이닉스, 메타 데이터센터 ‘SSD 공급’ 재개…파두에도 ‘훈풍’

업계 관계자에 따르면 SK하이닉스는 메타 데이터센터에 eSSD 제품을 공급한다. 이를 위해 파두와 30.8억원 규모의 SSD 컨트롤러 매입 계약을 체결했다.

https://vo.la/JIVxXp

# 블랙스톤, 스페인에 데이터센터 구축을 위해 82억 달러 투자할 계획

블랙스톤 자산운용사가 스페인에 데이터센터 구축하기 위해 약 82억 달러를 투자할 계획이다. 블랙스톤은 냉각 장치와 케이블 연결을 갖춘 건물을 건축하여 서버를 설치할 기업들에게 임대할 계획이다.

https://vo.la/hNcVvG

# 애플, AI 기능이 탑재된 신형 아이패드 미니 출시

애플이 AI 기반의 글쓰기 도구와 시리 어시스턴드 등의 기능을 탑재한 신형 아이패드 미니를 출시했다. 해당 기기에는 A17 Pro칩이 탑재됐으며, 가격은 499달러이다.

https://vo.la/PxTndv

# 갤럭시S25 FE에 미디어텍의 디멘시티 9400 탑재될 예정

갤럭시 S25 FE 모델에 미디어텍의 디멘시티 9400 칩이 탑재될 예정이다. 해당 모델은 내년 말에 출시될 예정이다.

https://vo.la/IHUXxr

# 퀄컴의 스냅드래곤 8 엘리트 칩 가격 인상 확정

퀄컴의 스냅드래곤 8 엘리트 칩의 출하량이 50% 증가하여 900만개 달했다고 전해진다. 또한 가격은 15% 인상되어 개당 약 180 달러로 알려졌다. 이는 스냅드래곤 8 Gen3보다 출시 시기가 앞당겨진 점과 삼성의 주문량 증가 때문으로 알려졌다.

https://vo.la/QMNQLk

# 인텔, AMD와 협력해 두 회사간의 칩에서 소프트웨어 호환할 수 있도록 할 것

인텔과 AMD가 ARM에 대응하기 위한 조치로 두 회사간의 칩에서 소프트웨어가 호환할 수 있도록 할 예정이다. 인텔과 AMD는 두 회사의 칩에서 소프트웨어가 완벽하게 호환되지 않아 일부 수정이 필요한 경우가 있었다.

https://vo.la/aAndcX

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 1.10%
샤오미 -2.54%
ZTE -1.41%
레노버 -1.44%

무라타 0.51%
타이요유덴 2.98%
야교 1.13%
Ibiden 6.16%
Shinko 0.72%

인텔 -3.33%
마이크론 -3.69%
TSMC 2.39%
퀄컴 -2.22%
미디어텍 -0.77%

UDC -2.10%
BOE -2.35%
AUO 1.80%

Tesla 0.19%
CATL -3.40%
Umicore -2.30%
Albemarle -3.88%

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/15(화) 하나 테크 헤드라인

# "TSMC, AI 반도체 대응 유럽서 공장 더 짓는다"

대만 국가과학기술위 주임위원(장관급)은 “(TSMC가) 독일 드레스덴에 첫 번째 팹건설을 시작했으며 향후 몇 개의 팹 건설도 이미 계획하고 있다”고 밝혔다. 이는 TSMC가 유럽에서 추가로 공장 건설에 나설 수 있다고 풀이된다.

https://vo.la/bVjyOc

# TSMC의 올해 CAPEX 투자는 변동 없을 것

TSMC의 올해 CAPEX 투자가 변동 없이 유지될 것으로 보인다. 2025년 CAPEX는 올해 대비 증가할 것으로 보이며, 2nm 관련 CAPEX가 크게 증가할 수 있을 것으로 보인다.

https://vo.la/fZYKyQ

# 미국 테크기업들이 영국 데이터센터에 82억 달러 투자 예정

서비스나우, 사이러스원, 클라우드HQ, 코어위브가 영국의 데이터센터에 약 82억 달러를 투자할 것이라고 밝혔다.

https://vo.la/zIbigA

# 2025년 TSMC의 3nm 수요 급증 예상

2025년에 TSMC의 3nm 수요가 스마트폰과 AI 가속기 영향으로 급증할 것으로 보인다. 특히 애플의 A19 Pro를 비롯해 안드로이드 폰도 3nm를 채택할 것으로 전해진다. AMD의 MI350 시리즈 또한 TSMC의 3nm를 통해 생산될 것으로 알려졌다.

https://vo.la/SmqSnz

# "삼성 첫 슬림형 폴더블폰, 화면 주름 개선된다"

IT매체 안드로이드오쏘리티는 “갤럭시Z폴드 6 스페셜 에디션이 그 어느 때보다 주름 관리가 잘 됐다”고 밝혔다. 곧 한국과 중국에 출시할 것으로 보이는 이 모델은 기존 폴드6보다 더 넓고, 더 얇아질 것으로 보인다.

https://vo.la/pskSoy

# 애플, 스마트 글래스 및 카메라 장착 에어팟 개발 중

애플이 2027년 출시를 목표로 스마트 글래스와 카메라를 장착한 에어팟을 개발 중인 것으로 전해진다. 스마트 글래스는 카메라 및 스피커와 마이크가 탑재될 예정이나 디스플레이는 탑재되지 않을 것으로 보인다.

https://vo.la/SoZsBX

# 애플, 아이폰18부터 2nm 공정 기반의 A20 칩 탑재 예정

애플이 아이폰18부터 2nm 공정을 사용한 A20 프로세서를 탑재할 예정이다. 특히 Pro Max 모델에는 12GB 메모리 탑재도 확실시 된다.

https://vo.la/jTyHnU

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 1.66%
샤오미 -0.63%
ZTE 1.91%
레노버 2.97%

무라타 0.00%
타이요유덴 0.00%
야교 2.32%
Ibiden 0.00%
Shinko 0.00%

인텔 -0.51%
마이크론 1.32%
TSMC 0.00%
퀄컴 4.74%
미디어텍 -0.77%

UDC -0.33%
BOE 1.43%
AUO 1.80%

Tesla 0.62%
CATL 3.28%
Umicore -2.34%
Albemarle -2.37%

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와이씨켐 (112290.KQ): IPO 주관사 업데이트 - 글라스 기판 주요 소재 공급 기대

자료: https://cutt.ly/GeANbgkU


■ 글라스 기판 주요 소재 공급사

와이씨켐은 Photo 소재, Wet chemical, 슬러리 등을 공급하는 반도체 소재 기업. 최근 메이저 글라스 기판 업체향으로 Photoresist, Stripper, Developer를 본격적으로 공급하기 시작

해당 소재는 글라스 기판 상에 RDL layer를 형성하는 Maskless Photolithography 공정에서 사용되는 소재. 아직 글라스 기판 시장이 초기 단계에 머물러 있어 올해 매출 규모는 미미할 것으로 예상되나 글라스 기판 선도 업체에 공급해 레퍼런스를 확보했다는 점에서 추후 글라스 기판 시장 개화에 따른 수혜가 기대

와이씨켐은 Photo 소재 외에도 ABF Drilling 공정에서 발생하는 Adhesion 현상을 해결하기 위한 코팅제를 개발중. 글라스 기판의 Adhesion 현상은 글라스 기판의 RDL 층이 고단화 될수록 심화되는 것으로 파악되어 와이씨켐의 글라스 기판 코팅제는 추후 글라스 기판 양산을 위한 핵심 소재로 떠오를 가능성이 높다고 판단

■ 2H24 Preview: 4분기 실적 턴어라운드 전망

와이씨켐의 24년 3분기 매출액은 197억원(YoY +33%, QoQ +12%), 영업손실 17억원(YoY, QoQ 적지)을 기록할 전망. 주요 반도체 고객사의 HBM으로 인한 Capa Loss로 인해 Photo 소재 및 wet chemical 매출이 전분기대비 유의미하게 증가하지는 못할 것으로 추정

다만 3분기 중 지난해부터 공급을 준비해왔던 텅스텐 슬러리의 본격적인 공급이 시작되며 전사 매출의 성장을 견인할 것으로 예상

4분기에도 모바일, PC 등 전반적인 IT 수요의 유의미한 회복을 기대하기는 어려울 것으로 보이지만 와이씨켐은 다수의 신규 아이템의 매출 본격화를 기반으로 흑자전환에 성공할 것으로 추정

■ 25년 신규 아이템의 실적기여 본격화 기대

와이씨켐은 25년 메모리 반도체 고객사의 웨이퍼 투입량 증가 및 신규 아이템의 실적 기여가 시작되며 연간 흑자전환에 성공할 것으로 기대

주요 메모리 반도체 고객사는 하반기 HBM Capa 증설을 위한 신규투자를 진행하고 있어 25년 고객사의 신규라인 가동에 따른 Photo 소재, wet chemical, PR 린스의 공급량이 증가할 것으로 예상

아울러 24년 하반기부터 공급이 시작된 텅스텐 슬러리가 25년에는 온기로 실적에 반영되고 글라스 기판향 Photo 소재 또한 글라스 기판 고객사가 본격적인 양산 준비에 돌입하며 매출이 유의미하게 증가할 것으로 예상


(컴플라이언스 승인을 득하였음)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/14(월) 하나 테크 헤드라인

# 엔비디아, 향후 1년간 Blackwell 모두 매진

엔비디아의 Blackwell이 향후 1년간 모두 매진된 것으로 알려졌다. 마이크로소프트를 비롯해 메타, 오라클, 오픈AI 등 많은 AI 기업들이 주문했으며, 일부 고객은 10만개 이상 주문한 것으로 전해진다.

https://vo.la/wXLUCD

# 엔비디아의 B200이 온라인 판매사이트에 등장

엔비디아의 B200이 Broadberry에서 51만 5,410달러에 판매되고 있는 것으로 확인됐다. Nvidia의 Blackwell 제품이 인터넷을 통해 소매 형식으로 판매되는 것은 처음이다.

https://vo.la/tjkWcU

# 엔비디아, GB300제품부터 소켈 디자인으로 전환한다는 루머

엔비디아가 GB300부터는 현재의 온보드 솔루션을 대신해 소켓 디자인으로 바꾸는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 소켓 디자인을 채택하면 AS와 유지보수에서 용이하다.

https://vo.la/PZiOwo

# 中, HBM 2세대 양산…차세대 D램도 안심 못해

업계에 따르면 CXMT가 2세대 HBM 라인을 구축하고 제품 양산에 나섰다. 이 HBM은 화웨이의 AI 반도체 ‘어센드 910B’와 결합할 가능성이 크다.

https://vo.la/bqloYd

# 베인, 키옥시아에 100억 달러의 기업가치 요구

베인캐피탈이 키옥시아의 IPO에서 기업가치 1.5조엔(100억 달러)를 요구했으나, 투자자들은 약 8천억엔을 요구했다고 전해진다. 이에 따라 베인은 IPO를 철회한 것으로 전해진다.

https://vo.la/MSPokh

# 인텔, 2번째 High-NA EUV 설치 완료

ASML의 CEO가 인텔에 2번재 High-NA EUV 설치가 완료됐다고 발표했다. 인텔은 2026-2027년까지 인텔 14A 공정을 양산할 계획이다.

https://vo.la/MCtyEp

# 삼성전자, 연말에 DS부문 임원 대거 감원 계획

삼성전자가 DS 부문 내 메모리 부서를 감사하고 있다고 전해진다. 이번 감사를 통해 임원 수준에서 상당한 인력 감축이 이뤄질 수 있다고 알려졌다.

https://vo.la/bECyiK

# 애플, 中에 대규모 연구소…"미국 외 지역서 최대 규모"

외신에 따르면 애플이 중국 남부 기술 중심지인 선전에 대규모 응용 연구실을 열었다. 애플은 이 연구소에 대해 미국 외에서 가장 대규모의 연구소라고 밝혔다.

https://vo.la/jlAHdn

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 -0.65%
샤오미 0.00%
ZTE -5.72%
레노버 0.00%

무라타 -1.02%
타이요유덴 -1.63%
야교 -1.15%
Ibiden -3.90%
Shinko -0.65%

인텔 1.46%
마이크론 1.16%
TSMC 2.45%
퀄컴 0.87%
미디어텍 4.42%

UDC 1.52%
BOE -4.12%
AUO 0.30%

Tesla -8.78%
CATL -6.28%
Umicore -0.18%
Albemarle -0.91%

★하나IT텔레그램: https://t.me/ITforYouFromHana

[하나증권 김민경/윤재성]

SKC (011790.KS): 앱솔릭스 글라스 기판 라인 투어 후기

자료: https://cutt.ly/zeADDIMs

■ 애틀란타 앱솔릭스 라인투어 진행

SKC는 지난 10월 6~9일 미국 애틀란타에 위치한 앱솔릭스 글라스 기판 생산시설의 애널리스트 라인투어를 진행. 목적은 글라스 기판 사업에 대한 이해 증진 및 투자 전략 모색 등

유리라는 소재 특성상 공정을 진행하는 것이 까다롭기 때문에 양산성에 대한 우려가 컸으나 금번 투어에서 FAB이 원활하게 가동되고 있다는 것을 확인. 전체 공정이 공개되지는 않았으나 상당 수의 공정이 안정화 단계에 진입하여 추후 글라스 기판의 양산을 위한 기반이 마련되었다고 판단

■ 글라스 기판 도입의 필요성 확대

생성형 AI 도입에 따라 요구되는 컴퓨팅 파워가 급격하게 증가하며 패키징 사이즈가 확대. 현재 사용되고 있는 실리콘 인터포저의 사이즈 또한 확대되고 있는데 레티클 이슈 및 warpage 현상으로 인해 인터포저 확대에는 한계가 존재

이에 상대적으로 warpage 현상에서 자유롭고, 기판에 미세한 회로를 구현해 인터포저 없이 패키징을 가능하게 하는 유리기판에 대한 니즈가 증가하고 있는 상황. 이외에도 글라스 기판은 전력 소모량 감소, 전압 손실 개선, 기판 상 더 많은 칩을 실장 가능하다는 다양한 장점이 있음. 다만 유리 소재 특성상 발생하는 crack과 adhesion 현상 등을 극복하는 것이 과제로 남아있는 상황

앱솔릭스는 다수의 기판, 디스플레이, 반도체 장비를 테스트하며 최적의 조합을 구축해 나가고 있으며 대부분의 핵심 공정에서 안정화 단계에 접어든 것으로 추정

■ 글라스 기판에 대한 기대감 반영해 목표주가 상향

SKC에 대한 투자의견 Neutral을 유지하고 목표주가를 49% 상향(8.7만원→13만원). 24년 SK넥실리스 및 화학 부문에서 업황부진에 따른 적자 지속이 예상되나 글라스 기판에 대한 기대감을 반영해 목표 주가를 상향

앱솔릭스는 현재 SVM(소규모 생산 시설) 체제로 최대 월 4k 규모로 운영중. 25년 상반기 내 고객사 인증 완료 후 HVM(대규모 생산 시설) 체제로 전환될 것으로 예상되며 본격적인 매출 발생 시점은 26년 이후가 될 전망

본격적인 실적 기여 시점까지는 시간이 다소 소요될 것으로 추정되나 글라스 기판 시장 내 선도 지위를 확보하고 있다는 점에서 중장기적 성장 모멘텀으로 작용할 것으로 판단


(컴플라이언스 승인을 득함)

[하나증권 IT 김록호]
Industry Research

링크: https://vo.la/MVUiLU

전기전자/휴대폰(Overweight): 투자 전략 점검

■ 리뷰 및 업데이트: 부진한 실적 시즌 스타트

코스피는 외국인이 7주 연속 순매도한 가운데 1.1% 상승. 전기전자 대형주 주가는 모두 하락 마감하며 지수를 하회. 삼성전기 주가 하락폭은 0.1%로 제한적이었는데, 환율로 인한 컨센서스 하회 우려에도 불구하고 펀더멘털 실적 훼손은 최소화되었기 때문으로 추정. LG전자 주가는 7.0% 하락했는데, 잠정 실적 쇼크가 주요인. VS 부문에서 미국 전기차 수요 둔화 및 비용 증가로 인해 실적이 부진했던 것이 컨센서스 하회의 주요인으로 파악. LG이노텍은 iPhone 16 판매 부진 및 LG전자 잠정 실적 통해 유추되는 실적 쇼크로 인해 부진한 주가 흐름이 이어짐

코스닥은 개인의 5주 연속 순매도, 기관 및 외국인의 5주 연속 동반 순매수 속에 0.3% 상승. 금주 거래량은 매우 저조했음. 하나증권 커버리지 중소형주들 주가는 모두 하락하며 부진한 흐름이 지속되었음. 삼성전자, LG전자 잠정 실적 쇼크 및 환율로 인한 실적 부담이 확인된 가운데 중소형주들의 주가 모멘텀은 여전히 제한적인 상황으로 파악. 다만, 전반적으로 주가가 많이 하락해 밸류에이션 부담은 없어져 있음. 급하지 않지만, 개별 종목들의 실적 및 모멘텀 체크는 필요한 상황이라 판단

글로벌 테크 업체들의 주가는 대체로 부진했음. Apple 주가는 0.3% 상승해 강보합 마감. iPhone 16 판매량 관련해서 부정적인 소식이 많이 들리고 있음에도 주가는 선방하는 모양새. 10월 중에 미국에서 AI 서비스가 시작될 것으로 예정되어 있는 점이 주요인으로 보여짐. 16 시리즈는 초도 판매량 부진으로 인해 전반적으로 기대감이 전무한 상황이기 때문에 서비스 개시 이후 판매량 반등은 상승 리스크일 수 있음. 관련 서플라이체인들의 주가도 하락폭이 컸던 만큼 AI 서비스 개시 이후 반전 포인트 유무가 중요할 것으로 판단. 테크 업체들 전반적으로 수요 불확실성이 주가에 이미 반영되었기 때문에 추가 하락폭은 제한적일 것으로 예상

■ 전망 및 전략: 철저한 방어 전략 구축

삼성전자와 LG전자의 잠정 실적 발표가 쇼크로 마무리되며, 실적이 부진하지 않은 종목 중심의 방어 전략이 강요되는 상황. 테크 업종에 대한 매력도가 부각되기 어렵기 때문에 주가가 이미 충분히 악재를 선반영한 종목 또는 상대적으로 실적이 견조한 업체로 버티는 전략이 필요할 것으로 예상

LG전자 잠정 실적은 컨센서스를 하회. 가전과 TV는 기존 전망치와 유사하거나 상회했지만, VS와 BS가 부진했던 것으로 추정. 테크 전체적으로 수요에 대한 우려가 지속되는 가운데, 자체 경쟁력으로 이를 극복 가능한 것을 수년간 입증해 왔던 만큼 방어주 역할 가능하다고 판단

삼성전기의 24년 3분기 실적은 환율로 인해 컨센서스 하회 가능성이 언급되고 있음. 아울러 수요 불확실성 역시 주가에는 부정적일 수밖에 없음. 다만, 향후에 AI 서버 및 온디바이스 AI 관련 실적이 반영되어 나갈 것을 고려하면, 실적 및 주가 업사이드 역시 상존

LG이노텍의 3분기 실적은 부진할 것으로 추정. LG전자 잠정실적을 통해 추산되는 실적은 컨센서스를 대폭 하회할 것으로 우려됨. 환율 부담을 감안하더라도 실망스러운 실적으로 판단. iPhone 16 공개 이후 실망감 및 부진한 초도 판매량, 실적 쇼크 등이 주가에는 선반영되었음. 추가 하락은 제한적일 수 있지만, 상승 모멘텀을 찾기가 쉽지는 않을 것으로 판단

패키지기판 업체들의 3분기 실적도 우려가 불거질 수밖에 없음. 메모리 업황의 피크아웃 및 기대보다 낮은 수요로 인해 물량이 제한적일 수밖에 없는 상황. 실적의 우상향 흐름은 유지되겠지만, 눈높이는 하향 조정이 필요할 것으로 예상. 대덕전자는 MLB 부문에서 모멘텀 발생 가능성이 상존. 심텍은 실망스러운 3분기 가이던스 이후에 별다른 반전 포인트가 확인되지는 않음

■ 일정 및 예정: 중국 9월 스마트폰 출하량

발표일을 특정할 수 없지만, 중국 9월 스마트폰 출하량이 발표 될 수 있음. 중국 스마트폰 시장은 재고 조정이 진행되고 있는 만큼 9월 출하량도 판매량을 하회할 가능성이 높음. 변수가 있다면, Huawei의 신모델 준비 정도로 예상

(컴플라이언스 승인을 득함)

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

'다시 숫자를 확인하는 시기'

자료링크 : https://bit.ly/3Ylb7YF

▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 트레이딩 접근 지속

- GM은 Investors day를 통해 2024년 전기차 판매 가이던스를 기존 20만대-25만대에서 최대 20만대로 소폭 하향 조정했다(연간 가이던스 추이 : 1월 최대 30만대, 6월 최대 25만대, 10월 최대 20만대).

- LGES의 3분기 잠정 실적은 매출 QoQ +12%, 영업이익 QoQ +130% 증가했다. YoY 기준으로는 각각 -16%, -39% 감소했으나 영업이익이 QoQ 로 +50% 이상 증가한 것은 3Q23 이후 처음이라는 점에서 의미가 있다. 다만, 이익의 대부분을 차지하는 미국 생산 세액공제(AMPC)는 이후 감소 가능성 있다는 점에서 리스크가 있다.

- 올해 1분기부터 3분기까지 발생한 AMPC 발생 금액을 기준으로 환산된 LGES의 GM향 배터리 출하량은 전기차 대응대수 기준 약 25만대 수준인데, GM의 9월까지 누적 전기차 판매량은 9만대 수준이다. 고객사 재고 조정 과정에서 향후 2개 분기의 AMPC QoQ 감소 가능성 염두에 둬야 한다. 남은 3개월 동안 GM의 전기차 판매량이 대폭 증가한다면 재고 조정 강도는 미미할 수 있기에 월초 GM 판매량 추이 확인이 중요하다.

- 한편, 양극재 기업들은 이번 주 엘앤에프(10/16), 11월 에코프로비엠(11/8)이 투자자 행사를 개최할 예정이다. 이 과정에서 그동안의 높았던 CAPA 가이던스가 현실화될 전망이다. 리튬 가격은 최근 하향 안정화되며 양극재 기업들의 대규모 재고평가손실은 4분기 이후로 마무리될 전망이다.

- 메탈 가격 안정화는 긍정적이나, 자동차 기업들의 전기차 판매 가이던스 현실화 및 소재 기업들의 투자 계획 하향 조정 국면에서 이번 실적 시즌을 통해 실적 추정치 하향 조정이 다시 재개될 것으로 판단한다. 섹터에 대한 보수적 접근 관점 유지한다. 다만, 전기차 시장 성장률 둔화 국면에서도 공급망 국산화(중국 소재 대체) 및 신규 제품 침투율 상승 논리 있는 기업들은 장기적 관점에서 매수 관점 유지한다(전구체 및 첨가제 관련 기업).

▶ Car : GM, 현대차와 플랫폼 공유

- Tesla 주가는 로보택시가 시장 기대에 미치치 못하며 한 주간 -12.9% 하락했고, 미국 전기차 스타트업 주가는 상승했다(Rivian +0.6% Lucid +1.8%). 중국 전기차 기업 주가는 상이했다(Nio -7.8%, Xpeng +0.7, Li Auto -7.6%).

- GM은 얼티엄 브랜드를 자사 전기차 사업에서 사용하지 않겠다고 밝혔으며, 향후 현대자동차와 전기차 플랫폼을 공유할 예정이다.

- Rivian은 2024년 연간 생산량 가이던스를 기존 5.7만 대에서 4.7만대-4.9만대로 하향 조정했다.

- Mercedes-Benz의 2024년 3분기 BEV 판매는 4.25만대(YoY -31%, QoQ -31%)를 기록했다.

- Toyota는 연간 40만대 생산 규모의 인도 공장 설립에 3.2조원을 투자하여, 2026년 1월 가동 예정이다.

- Honda는 글로벌 첫 번째 NEV 생산 공장인 중국 우한공장(CAPA: 12만대) 가동을 개시했다.

- CPCA에 따르면, 2024년 9월 중국 전기차 소매 판매는 YoY +50.9%, MoM +9.6%를 기록했다.

- BYD의 멕시코 연간 판매량은 2024년 5만대, 2025년 10만대가 될 것으로 예상된다. 한편, BYD는 연간 25-75만대 생산 규모의 인도 현지 생산 공장 설립을 재검토한다.

- Xpeng은 2026년 로보택시를 정식 출시할 예정이다.

▶ Cell : Northvolt, 자회사 파산 신청

- 배터리 대형주 3사 합산 유니버스(LGES, 삼성SDI, SK이노베이션) 주가는 한 주간 +2.1% 상승했고(삼성SDI +3.2%, LGES +1.9%, SK이노베이션 +2.0%), 코스피 대비 +1.1%p Under-perform했다.

- LG에너지솔루션은 12월부터 오창공장에서 테슬라향 4680 배터리를 양산 예정이다.

- GM은 ‘2024 investor day‘에서 비용 혁신을 위해 2024년 배터리 팩 가격을 전년 대비 kWh당 60달러 절감, 2025년에는 전년 대비 30달러 절감하겠다고 밝혔다.

- Northvolt의 자회사 ‘Northvolt EttExpansion AB‘는 생산 능력을 세 배로 확장하려는 계획이 2024년 9월에 중단된 이후, 최근 재정난으로 파산 신청했다.

- Stellantis는 배터리 화재 위험으로 삼성SDI의 배터리가 탑재된 ‘20-24년식 Jeep Wrangler‘와 ’22-24년식 Cherokee PHEV’ 15.4만대 가량을 리콜 예정이다.

- LG에너지솔루션은 Mercedes-Benz향 총 50.5GWh 규모의 전기차 배터리 공급 계약을 체결(기간: 2028년 1월 1일- 2038년 12월 31일)했으며, 총 수주 금액은 5.9조원 수준(평균 셀 판가 $90.0/ KWh, 원달러 환율 1,300원 기준)으로 추정된다.

- 인도 JSW 그룹은 배터리 셀 생산능력을 2026년 10GWh, 2028~2030년까지 50GWh까지 확대할 계획이다.

▶Material/Equipment : Rio tinto, Arcadium Lithium 인수 협상

- 2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 +1.9% 하락했다. 국내 주요 양극재 기업 주가는 상이했다(포스코퓨처엠 +1.7%, 에코프로비엠 -1.4%, 엘앤에프 +3.5%). 중국 소재 기업 주가는 하락했다(Beijing Easpring -6.8%, Guangzhou Tinci -11.0%, Yunnan Energy -2.8%).

- 호주 Rio tinto는 미국 Arcadium Lithium 인수 협상에 나섰으며, 예상 인수 금액은 40억달러-60억달러다.

- 이수스페셜티케미컬은 동화일렉트로라이트와 전고체 배터리 핵심소재인 고체전해질 개발 협력 MOU를 체결했다.

- 광물별 전주 대비 가격 증감률은 리튬(+3.7%), 니켈(-0.5%), 코발트(+0.2%), 망간(+0.0%), 알루미늄(-2.2%), 구리(-1.7%), LiPF6(+0.0%)이며, 전분기 대비 증감률은 리튬(-3.3%), 니켈(+7.8%), 코발트(-4.4%), 망간(-6.7%), 알루미늄(+9.5%), 구리(+5.4%), LiPF6(-3.3%)다.

- 10월 2주 유럽 주요 3국(영국, 독일, 프랑스) 전력 가격은 평균 84.0유로/MWh로 WoW 0.2% 상승했다. 10월 전력 가격 평균은 83.7유로/MWh로 MoM +2.4% 상승했다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

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하나증권 IT 김록호/김현수
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10/11(금) 하나 테크 헤드라인

# AMD, 4분기 내로 MI325X 대량 생산 시작할 계획

AMD가 4분기 내 AI GPU인 MI325X를 대량 생산할 것이라고 밝혔다. 또한 2025년 하반기에는 MI350 시리즈를 출시할 계획이라고 전했다.

https://vo.la/oKoRJr

# 리사 수 AMD CEO "TSMC 아닌 다른 기업에 AI칩 생산 맡기지 않는다"

AMD의 CEO 리사 수가 "현재 TSMC 외의 다른 업체의 첨단 공정을 고속 AI 칩 생산에 사용할 계획이 없다"고 밝혔다. 특히 "TSMC의 대만 공장 외에도 애리조나 생산 시설을 적극적으로 사용할 것"이라고 말했다.

https://vo.la/WebcMx

# 'HBM 부진' 인정한 삼성전자, 설비투자 눈높이도 낮춘다

삼성전자가 내년 말 HBM의 최대 CAPA 목표치를 당초 월 20만장에서 월 17만장 수준으로 하향 조정한 것으로 파악됐다. 월 3만장 수준의 축소분은 추후에 투자하는 것으로 방향을 바꾼 것으로 파악됐다.

https://vo.la/DKQZtZ

# "日정부, '차세대 반도체 추진' 라피더스에 현물출자도 검토"

일본 정부가 자국 내에서 차세대 반도체 생산을 추진 중인 라피더스 지원을 위해 현물 출자도 검토하고 있다고 전해진다. 정부 자금 지원으로 건설된 라피더스의 반도체 생산 공장과 회사 주식을 교환하는 방안이다.

https://vo.la/icgyQg

# 미디어텍, 디멘시티 8400칩 테스트 데이터 공개

미디어텍의 디멘시티 8400 칩 테스트 데이터가 공개됐다. 해당 칩은 퀄컴의 스냅드래곤 8s Gen 3를 크게 웃도는 성능을 보인 것으로 전해진다.

https://vo.la/sJYGIW

# 애플의 맥북 프로 10월 말 출시 예정

애플의 맥북 프로가 10월 말에 출시될 예정으로 전해진다. 해당 모델의 기본형은 16GB 메모리를 탑재하고 M4칩이 탑재될 것으로 보인다.

https://vo.la/hVDDlo

<글로벌 업체 주가 동향>

애플 -0.22%
샤오미 1.93%
ZTE -1.25%
레노버 4.06%

무라타 0.45%
타이요유덴 -0.58%
야교 0.00%
Ibiden -2.27%
Shinko 0.02%

인텔 -1.02%
마이크론 3.92%
TSMC 0.00%
퀄컴 -0.99%
미디어텍 0.00%

UDC -3.47%
BOE 0.46%
AUO 0.00%

Tesla -0.95%
CATL 1.18%
Umicore -0.98%
Albemarle 1.02%

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