머니스토리 (Stock & Investment)

TSMC, 니가 그렇게 2나노를 잘해? 1

TSMC, 니가 그렇게 2나노를 잘해? 2


1. 기본 성능 향상과 전력 효율
- 28나노 대비 140배 성능 개선 (2011년~2025년, 14년간의 발전)
- 3나노 공정 대비 주요 개선사항
* 동일 전력 조건에서 최대 15% 속도 향상
* 최대 35% 성능 격차 달성
* 저전압 상태에서도 3나노 대비 우수한 와트당 성능 발휘
* 전력 효율과 속도 모두 개선 (트레이드오프 극복)

2. 게이트올어라운드(GAA) 기술
- 나노시트 구조 최초 도입
* 전류가 흐르는 채널을 게이트가 완전히 감싸는 구조
* 회로 축소 시에도 데이터 이동 원활성 확보
- 소자 최적화
* 숏 소자와 톨 소자의 조합 설계
* 용도별 최적화 배치로 15% 성능 개선
* 순수 숏 소자 대비 우수한 성능 실현

3. 전압 제어 및 누설 전류 관리
- 정밀한 전압 제어 구현
* 200mV 범위 내 6개 문턱전압 배치
* 약 40mV 간격으로 초정밀 제어 (일반 50~70mV 대비 개선)
- 누설 전류 관리
* DIBL 현상 최소화
* 드레인 전압 변화에 따른 누설 전류 변동 최소화
* 68mV/dec의 이상적인 S·S(Subthreshold Swing) 달성
- 데이터 전송 속도
* 누설 전류 증가 없이 70% 속도 향상

4. 하이브리드 본딩 기술 (SoIC)
- 배선 간격 혁신
* 칩-칩 간격: 9μm → 4.5μm
* 칩-기판 간격: 6μm → 4.5μm 이하
* 기존 범프 방식(50μm) 대비 획기적 감소
- 적용 사례
* AMD의 SRAM과 SoC 결합
* 엔비디아 GPU와 HBM 연결
* 2.5D 패키징 기술 주도

5. 배선 공정 혁신
- EUV 싱글 패터닝 적용
* 중간배선(MoL) 정밀도 향상
* M1 영역 정전용량 47% 개선
* 회로 간격 편차 최소화
- 배선 소재 혁신
* TiN 보호막 제거
* 100% 텅스텐 채움 공정 도입
* 게이트 저항값 55% 감소
* 정보 이동 속도 6.2% 향상

6. SRAM 성능 강화
- 집적도 향상
* 7나노: ㎟당 25Mb
* 2나노: ㎟당 38Mb (52% 증가)
- 256Mb 고용량 SRAM
* 평균 수율 80% 달성
* 최대 수율 90% 달성
- 신뢰성 검증
* 1000시간 고온·저온 테스트 통과
* GAA 공정 적용으로 안정성 확보

7. 호환성 및 확장성
- 차세대 메모리 호환
* HBM3E (5세대 HBM)
* LPDDR6 모바일 DRAM
- 주요 고객사 적용 예정
* 애플 A20 프로세서
* 엔비디아 차세대 AI GPU

8. 양산 로드맵
- 2025년 하반기: 초기 양산 개시
- 2025년 말: 고객사 양산 검증 완료
- 2026년: 본격 대량양산 시작
- 주요 타겟
* 모바일 AP
* 서버용 프로세서
* AI 가속기

9. 특이사항
- 성능 개선 수치는 상세 공개
- 구체적 구현 방법은 비공개 (영업 비밀)
- 삼성전자 대비 기술 우위 암시
- 업계 최고 수준의 미세공정 기술력 과시

[SBS] 넷플릭스 x LICENSE AGREEMENT (전략적 파트너십 체결)

SBS는 Netflix Worldwide Entertainment, LLC(이하 넷플릭스)와 콘텐츠 공급과 관련한 전략적 파트너십을 체결하였습니다.

동 계약은 넷플릭스에게 SBS 신작드라마, 신작 예능/교양, 구작 라이브러리를 공급하는 파트너십 체결계약입니다.

▶ 전략적 파트너십 세부내용

1. 계약 체결일: 2024년 12월 20일

2. 계약 주체: (주)SBS, Netflix Worldwide Entertainment, LLC

3. 계약 기간: 2025년 1월 1일부터 6년

4. 계약 내용:
1) 신작드라마
- 계약 시작일부터 신규 방영 콘텐츠 일부 국내 공급
- 2025년 하반기 신규 방영 콘텐츠 일부 해외 공급

2) 신작 예능/교양
- 계약 시작일부터 신규 방영 콘텐츠 국내 공급

3) 구작 라이브러리
- 계약 시작일부터 계약 이전 방영 콘텐츠 국내 공급

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241220800190

<루닛, 임원·주요주주 일부 보유주식 블록딜 매각 공시 및 백승욱 의장·서범석 대표 주식 장내매수 공시 설명>

● 루닛은 회사 임원 및 주요주주 7인이 보유한 주식 중 일부(총 380,334주)를 블록딜(시간 외 대량매매) 방식으로 미국계 롱펀드(Long Fund) 운용사에 매각했다고 18일 공시했습니다.

● 해당 임원 중 일부는 지난 2023년 11월 회사가 글로벌 시장 확대를 위해 단행한 2,002억원 규모의 주주배정 유상증자 참여 과정에서 청약자금 마련을 위한 고금리 대출을 받은 바 있습니다. 이번 주식 매도는 이같은 대출금 상환 등을 위한 것이며, 특히 공동창업자의 경우 각각 보유 지분의 10% 미만의 주식만 매도하였습니다.

● 이번 매도에 따라 해당 임원 및 주요주주 7인이 보유한 루닛 지분은 11.56%에서 10.24%로 감소했으나, 이는 회사의 대규모 자금 조달 계획에 임원 및 관계자들이 적극 동참한 데 따른 대출금 상환 등 개인적인 사유에 의한 것일 뿐, 회사의 성장성과는 아무런 관련이 없습니다.

● 해당 임원들은 현재 회사의 사업부별 책임자로서 성실히 근무하고 있으며, 임직원 육성·관리와 매출 향상, 사업영역 확대 등에서 뚜렷한 성과를 내고 있습니다. 또한 해당 임원을 필두로 한 사업부별 연구개발(R&D) 강화, 차세대 신제품 개발, 글로벌 진출 확장도 차질없이 진행되고 있어 향후 회사의 성장성은 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다.

● 특히 이번 매각 주식은 회사의 주가 상승을 기대한 미국계 롱펀드에서 전량 인수한 만큼, 장기적인 투자로 이어질 것으로 예상됩니다.


● 이어 루닛은 백승욱 이사회 의장과 서범석 대표이사가 총 6억원 규모의 회사 주식 7,747주를 장내 매수했다고 공시했습니다.

● 백 의장은 지난 2013년 루닛을 창업한 설립자이고, 서 대표는 지난 2016년 루닛에 합류한 이후 2018년부터 대표이사직을 맡아 회사를 성장시킨 주역이란 점에서, 이번 주식 매수는 회사의 성장이 지속될 것이란 강한 믿음에서 나온 결과라 할 수 있습니다.

● 또한 이번 주식 매수는 최근 일부 임원이 보유한 주식의 일부를 미국계 롱펀드(Long Fund) 운용사에 블록딜(시간 외 대량매매)한 것에 대해, 주주분들의 불안감을 해소하고 혹여나 있을 수 있는 주가 하락에 적극 대응하는 차원에서 장내 매수를 결정한 것입니다.

●앞으로도 루닛은 회사를 믿고 투자해주신 주주님들의 지지와 성원에 보답하기 위해 항상 최선을 다할 것입니다.

[하나증권 화장품 박은정]

브이티(018290.KQ/매수):
[NDR 후기] 글로벌 점유율 확대 본격화

■ [NDR 후기] 글로벌 점유율 확대 본격화
당사는 브이티와 지난 3~4일 양일간 38개 국내 투자사 대상 NDR을 진행했으며, 목적은 주요 공시 사항 전달 및 사업 방향성을 공유하고자 함이다. 아래는 NDR에서 공유되었던 내용을 정리했다. 우선적으로 시기상 오버행 이슈가 해소된 것이 투자심리에 긍정적으로 작용했으며, 이번 미팅을 통해 리들샷이라는 히트 제품을 바탕으로 영업 상황 순항 중이며, 글로벌 확장이 보다 가속화 되고 있음을 확인했다. 4분기 또한 분기 최대 실적 기록할 것으로 기대하며, 특히 2025년은 미국, 중국, 동남아, 유럽 등 글로벌 진출 효과가 집중될 것으로 보인다. 2025년에 가장 주목해야 할 기업이다.

▶️대주주 오버행 관련해서 지난 11월 1일 브이티는 최대주주이자 공동대표이사 정철 지분 일부를 시간외 처분할 것을 공시했으며, 결제일 기준 거래개시일인 12월 2일 총 160만주(4.47%)가 27,100원(11/29 종가의 7% 할인)에 거래 완료되며 오버행 요소가 해소되었다. 처분의 주 목적은 세금 납부 및 주식 담보 대출 상환 등이며, 이에 정철 대표이사 지분은 16.55%가 되었다. 총 160만주 중 85만주는 관계사인 큐브엔터가 취득했으며, 지분은 12.00%까지 상승했다. 참고로 큐브엔터 주요주주 구성은 최대주주 강승곤 대표이사가 36.77% 보유하고 있으며 정철 대표이사는 8.15% 보유 중이다.

▶️이앤씨 지분 추가 취득 관련해서 브이티는 지난 7월 22일 화장품 ODM사인 이앤씨(리들샷, 수딩 마스크팩 등 동사의 핵심 제품 제조)를 기업가치 1.2천억 원에 50.27%의 지분 확보하며 3분기부터 연결 인식했다. 지난 12월 2일 동일 기업가치로 5.40%를 추가 취득, 55.67%를 보유하게 되었으며 목적은 지배력 확대에 있다. 지난 3분기 라인 증설 했으며(종전 대비 마스크팩 및 리들샷 생산능력 50% 상승), 2025년에 추가 CAPA 투자 진행할 것으로 예상된다(3분기 누적 매출 805억원, 영업이익 130억원 기록).

사업 방향성 측면에서 NDR 통해서 공유한 부분은 ‘일본/국내/글로벌/신규사업’ 등 4가지로 구분할 수 있으며, 아래 정리했다.

▶️일본: 동사 매출 최대 지역으로 분기 400억원 기록 중이다. 온/오프라인 두루 기여하며, 3분기 누적 기준 1.8만개 오프라인 채널(버라이어티/드럭 등) 입점 되어 있다. 2021년부터 강화된 인지도 바탕으로 현재 로컬 브랜드로 안착하는 과정이다. 보다 오프라인 집중하며, 채널 믹스를 높이고(리들샷 전용 매장 확대 등), 신규 채널 진출 등을 진행 중이다.

▶️국내: 3분기 매출 363억원 기록하며, 일본 매출 수준으로 도달했다. 여전히 확장 여력이 높다는데 주목할 필요가 있다. 현재 주요 채널은 다이소/올리브영/약국 등이며, 올리브영 채널의 경우 리들샷 100/300샷 중심으로 유통되며, 전용 매대 입점 등의 확장 여력이 존재한다. 다이소의 경우 여전히 강하다. 면세 매출은 분기마다 증가되고 있는데, 해외 진출(특히 중국) 성공 기대감을 높여주는 부분이다. 홈쇼핑도 진출했는데, 탈모증상완화 헤어 앰플을 출시했으며, 완판 기록했다.

▶️글로벌: ①미국: 현재 대부분 아마존에서 창출되고 있다. 아마존 주요 이벤트 성과는 프라임 데이(7월) < 프라임 데이 빅딜(10월) < 블랙 프라이 데이(11월)로 판매액이 지속 확대되며 우상향 중이다. 그 외 새롭게 3분기 코스트코 온라인(8월)에 입점했으며, 판매 호조로 1주일 만에 완판, 재발주 진행되었다. 추후 확장 기대된다. 또한 얼타 진출이 확정되었으며, 우선 온라인부터 시작한다. 물량 확보가 보다 중요해 보인다.

②중국: 기존 파트너사와 우호적 관계 지속 중이며, 파트너사는 라이브 방송 분야에 특화되어 있다. 최근 파트너사는 중국 왓슨 3.8천개 매장에 동사의 수딩 제품(폼클렌저/마스크팩) 입점 시키며 판로 확대하며, 중국에서의 사업성이 다시 회복 중이다. 리들샷 위생허가의 경우 내년 초에 득할 것으로 기대하며, 이와 함께 영업이 본격 확대될 것이다. 역직구에서 리들샷 본품 수요 테스트를 이미 진행했으며, 빠르게 완판했다.

③동남아: 일본과 국내에서 리들샷이 입소문나며 매출 확대될 때, 동남아 쇼피 등의 플랫폼에서 자연스럽게 판매량이 상승했고, 현재 상위 랭크 브랜드이다. 현재 상장 유통사와 협업 본격화 되고 있으며, 말레이시아와 싱가포르 진출이 시작되었다. 태국 또한 라이브커머스 셀러 경연 프로그램 참여 등을 통해 진출 시작하며, 베트남, 인도네시아도 진출 준비 중이다.

④유럽: 북유럽 지역으로 입점이 시작되었으며, 동시에 CPNP(Cosmetic Product Notification Portal, 유럽 화장품 온라인 등록 사이트 이며, 인허가 절차를 지칭)에 등록 제품 수를 늘리고 있다. 등록 수 증가와 함께 유럽 확장은 내년 보다 확대될 것이다.

⑤기타: 러시아(대표 드럭 채널 입점 확정), 그 외 중앙아시아/중동/오세아니아 등 입점 협의 확대 중이다.

▶️신규 사업: 리들 부스터라는 제품 개발을 통해 에스테틱 시장도 관심 갖기 시작했으며, 현재 주요 라인업 제품화 완료, 사업 방향성 구체화 중이다. 리들샷의 피부 운동성 증진 기능을 확장하여 리들샷 유니버스를 에스테틱 영역까지 확대했다. 당사는 스킨케어 시장이, 특히 고가 기능성 시장이 시술/관리 영역과 궁극적인 경쟁 구도라 판단하는데, 이러한 방향성에 동사는 선점하고 있다. 추후 해외 진출까지 목표한다.


■ 2025년에 주목해야 할 기업
브이티의 2025년 실적은 연결 매출 4.8천억원(YoY+11%), 영업이익 1.6천억원(YoY+37%) 전망한다. 2025년 글로벌 확장이 집중될 예정이다. 일본은 보다 큰 시장인 오프라인 침투에 집중하고 있으며, 국내는 여전히 확장 여력이 높다. 일본과 국내의 성과로 이제 ‘미국/중국/동남아/유럽’ 등 글로벌 확장이 시작되었다. 2024년에도 동사는 매 분기 외형이 확대되며 업종 내 압도적 성장 모멘텀을 이끌었으며, 2025년은 보다 큰 시장인 미국/중국을 필두로 동남아, 유럽까지 확장되며 성장 모멘텀 확대 기대된다. 당사의 추정치는 주요 지역으로의 신규 진출 및 신규 사업 진출과 관련하여 실적에 미반영 했으며, 실제 진출하는 시점에 반영하고자 한다. 앞으로 보폭이 확대되는 동사의 글로벌 확장이 기대된다. 브이티에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 4.5만원 유지한다.

전문: https://vo.la/uGziFe

[컴플라이언스 승인을 득함]

텔레그램 채널

https://bit.ly/3iuQwikh

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=계엄사태 이후=

* 어제 계엄사태 이후 대응 방안에 대한 문의가 많았습니다.

* 보통은 과거 사례(노무현, 박근혜)에서 답을 찾는데, 지금은 과거와 너무 달라 답을 찾기가 힘들었습니다.

* 1) 노무현 당시(2004/3~5월) 주식시장은 하락했지만, 탄핵 영향이기 보다 주로 2004/4월 중국 긴축에 따른 차이나쇼크 영향이 컸습니다(KOSPI -23%).

* 화학/철강/운송 등 중국관련주가 급락했습니다. 반면 소프트웨어, 보험, 필수소비 등 방어적 내수 업종이 상대적으로 괜찮았습니다.

* 2) 박근혜 당시(2016/12~17/3월) 주식시장은 거의 영향이 없었습니다. 수출이 2006년 하반기 이후 개선되었고, 내수(투자와 건설) 싸이클이 양호했습니다.

* 당시 반도체/IT하드웨어, 은행, 증권 등 내수와 주로 IT 수출 중심으로 좋았습니다.

* 3) 현재 경제 상황은 다릅니다. 수출이 본격적으로 둔화되기 시작했습니다. 내수도 장기 불황의 그림자가 드리우고 있습니다.

* 어제 주식시장에서는 현 정부가 추진하던 밸류업(은행), 대왕고래(유틸리티,에너지), 원전, 방산 등 주가가 부진했습니다.

* 반면 해상풍력, 태양광 등 그동안 소외되었던 업종과 경제 영향을 덜 받는 일부 바이오 정도가 좋았습니다.

* 국내 정치 불안은 정책 공백에 따른 내수 경기에 좀더 직접적인 부담을 주게 됩니다.

* 2016~17년 대외여건이 개선되기 시작했던 박근혜 당시와는 현재 대외여건도 좋지 않습니다.

* 여기에 탄핵을 통한 새로운 정부 기대가 높아지기에는 시간이 필요합니다(헌재 구성, 여당의 탄핵 참여 여부 등).

* 덜 다치는 쪽으로 접근할 필요가 있습니다. 경기에 덜 민감한 통신, 인터넷/게임, 수출 중에서는 조선/기계 등 트럼프 정책과 함께 갈 수 있는 업종들이 상대적으로 나을 것으로 예상됩니다.

건강 유의 하십시오.
https://t.me/huhjae

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005122883?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

4만원대 위 부터 이 이슈때문에 흘러내렸으니.. 어디까지 반등할지

이수페타시스, 제이오 인수 포기...김상범 이수 회장 결단
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=31472

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2024/12/02/LWNX6NEBHJCG7HOAPLUAL7BRWU/

박순재 알테오젠 대표 “할로자임 특허 잘못됐다는 데이터 갖고 있다”

[이데일리 유진희 기자] 박순재 알테오젠 회장은 최근 불거진 글로벌 제약·바이오사 할로자임 테라퓨틱스와 특허 분쟁 이슈에 대해 강한 자신감을 드러냈다. 최근 이로 인해 주가의 변동 폭이 커졌으나, 크게 확대될 사안이 아니라며 1월 반등 가능성도 언급했다.

“키트루다 상용화 막바지 시점 기다려왔다”

박순재 알테오젠 대표는 최근 서울에서 열린 한 연말 모임에서 기자와 만나 “(엠다제의) 특허가 잘못됐다는 확실한 데이터를 가지고 있다”며 이같이 밝혔다.

세계적으로 히알루로니다제(Hyaluronidase) 기반 피하주사(SC) 제형 변경 기술을 보유한 기업은 할로자임과 알테오젠뿐이다. 할로자임은 인간 히알루로니다제 기반 SC 약물 전달 기술을 세계 최초로 개발한 곳이다.

할로자임의 SC 약물 전달 기술로는 생체 효소 기반의 인간 히알루니다제인 ‘rHuPH20’을 활용한 SC 약물 전달 기술 ‘인핸즈’가 있다. 할로자임의 관련 기술에 대한 최초 출원은 2003년, 원천 특허로 추정되는 특허의 존속기간은 2027년에 만료된다. 이 때문에 할로자임은 변이체 엠다제(MDASE)에 대한 특허도 냈으며, 이 특허는 2034년에 만료될 예정이다.

박 대표는 “엠다제의 특허 무효화를 위해 관련 제품의 상용화 막바지 시점까지 기다려왔다”며 “몇 년 전에 할 수도 있었지만, 할로자임이 광범위한 특허를 갖고 있어 전략적으로 판단했다”고 강조했다.

실제 글로벌 제약·바이오사 머크(MSD)는 최근 엠다제 특허에 대해 ‘등록 후 특허취소심판’(Post Grant Review, PGR)을 미국 특허청(USPTO)에 제기했다. PGR은 특허청에 등록된 특허의 유·무효성을 특허심판원(PTAB)에서 다시 검토하는 특허 심판 제도 중 하나다.

앞서 알테오젠은 자체적으로 개발한 인간 히알루로니다제 기반 SC 제형 변경 기술 ALT-B4에 대한 최초 출원은 2018년에 했다. ALT-B4의 미국 물질특허를 출원해 2043년까지다. 머크는 이를 2020년 알테오젠으로부터 기술이전받았다. 지난 2월에는 글로벌 블록버스터 면역항암제 ‘키트루다’에 한해 독점권을 요구하는 수정 계약을 체결했다. 양사 간 총 기술이전 계약 규모는 43억 달러(약 6조원)에 이른다.

머크는 최근 키트루다를 SC 제형으로 개발한 약물의 임상 3상 시험 결과를 발표했다. 항암화학요법과 함께 이 약물을 투여한 결과, 기존 정맥주사(IV) 제형과 비교해 약효나 안전성이 뒤처지지 않은 것으로 나타났다. 박 대표의 말처럼 관련 제품의 상용화가 임박해, 불확실성을 제거하려고 소송에 나섰다는 방증이다. 키트루다는 지난 2014년 정맥주사제형으로 미국에서 처음 허가 받았으며 다양한 암종에 걸쳐 우수한 항암 효과를 내면서 지난해 글로벌 매출(250억 달러) 1위 의약품에 등극했다.

그는 “최근 불거진 이슈들은 키트루다의 상업화 시점이 임박하면서 불필요하게 나온 것도 많다”면서 “여러 특허 관련 소송에 대한 준비를 철저히 한 만큼 큰 문제가 없을 것”이라고 전했다.

할로자임과 특허권을 둔 분쟁에 대리자로 나선 머크는 특허 무효를 요청한 이유로 △지나치게 특허 청구 범위가 넓음 △특허 명세서에 기재한 요건과 실시 가능성이 부족함 △기존 특허와 기술로 명백성이 인정됨 등을 제시했다. 특허 범위가 광범위해 기술적인 구체성과 합리성이 결여됐다는 주장이다. 엠다제는 물질이 개발된 상태가 아니기 때문에 당장 개발에 착수하더라도 곧 만료 기한이 도래할 것으로 예상된다. 머크는 엠다제 특허를 기반으로 단백질 조합을 제작하거나 검증하는 것이 불가능할 것으로 봤다.

“1월 좋은 소식 많다”

박 대표는 최근 큰 폭의 주가 하락에 대해서도 크게 문제없을 것이라고 봤다. 한때 알테오젠의 주가는 45만원을 넘어섰으나, 최근 특허 분쟁 이슈로 인해 지난달 29일 종가 기준 28만원까지 떨어졌다. 같은달 19일 발간된 미국 골드만삭스의 보고서가 가장 큰 영향을 줬다. 해당 보고서에는 MSD의 면역항암제 키트루다에 사용된 제형 변경기술이 할로자임의 특허를 침해할 가능성도 있다는 주장이 담겼다. 이로 인해 국내 시장에서는 할로자임이 SC 제형 전환 기술 관련 특허 소송을 제기할 수 있다는 내용의 지라시가 돌았다. 알테오젠이 소송에서 패소하거나 합의할 경우 회사가 수취할 로열티가 줄어둘 것이라는 우려도 제기됐다.

알테오젠은 즉각 대응해 지난달 20일 자사의 홈페이지에 설명문을 게시한 데 이어 25일 주주서한을 통해 시장에서 우려하는 특허침해 소지가 없다고 밝혔다. 이날 서한에서 알테오젠은 “당사의 히알루로니다제는 파트너사들의 심도 깊은 특허 분석과 복수의 특허 전문 로펌을 고용해 독립적인 물질이자 알테오젠이 오롯이 특허권리를 가지고 있다는 것을 확인했다”며 “지적재산권 확보가 중요한 제약·바이오 산업에서 최고의 역량을 가진 기업들과 특허 이슈를 클리어하고 계약을 체결하고 있다는 점을 다시 한번 강조드린다”고 전했다.

박 대표는 “미국 골드만삭스의 보고서는 현지에서는 오히려 큰 반응이 없을 정도로 별 문제가 되지 않았지만, 일부 내용이 국내 시장에 왜곡돼 들어오면서 주가에 영향을 줬다”며 “외국인 투자자들의 경우 연말을 앞두고 한번 정리하는 차원에서 빠지는 것도 있었을 것”이라고 분석했다.

이어 “1월에는 여러 좋은 일도 많고 해서 투자자들이 다시 돌아올 것”이라며 “투자자들이 크게 염려하지 않았으면 좋겠다”고 덧붙였다.

박 대표는 “미국 골드만삭스의 보고서는 현지에서는 오히려 큰 반응이 없을 정도로 별 문제가 되지 않았지만, 일부 내용이 국내 시장에 왜곡돼 들어오면서 주가에 영향을 줬다”며 “외국인 투자자들의 경우 연말을 앞두고 한번 정리하는 차원에서 빠지는 것도 있었을 것”이라고 분석했다.

이어 “1월에는 여러 좋은 일도 많고 해서 투자자들이 다시 돌아올 것”이라며 “투자자들이 크게 염려하지 않았으면 좋겠다”고 덧붙였다.

< 비둘기 동결이 합리적이라 판단하는 이유 >

현재 국고 금리는 이미 인하를 기정사실화한 레벨까지 하락. 단순히 여기서 시장에 충격을 주지 않으려면 인하하는 것이 무난할 수 있다고 생각할 수 있음. 하지만 시장이 너무 앞서가는 점과 환율을 우려한다면 포워드가이던스는 닫아야 함. 단, 이 시나리오는 타당성이 다소 결여될 수 있음

한은이 금리를 깜짝 인하하려면 내년 성장률이 2%보다 낮아야 할 것. 근데 이 상황에서 포워드가이던스를 10월처럼 닫으면 behind the curve 비난을 받을 가능성. 또한, 총 50bp 금리인하만으로 성장을 개선시킬 수 있다는 신호를 주게 됨. “깜짝 인하”는 현 시점에서 한은이 바라본 성장 경로가 우려스럽구나 라고 시장이 해석할 소지가 충분한데 포워드가이던스를 닫으면 인하의 타당성이 떨어질 수 있음

결국 만약 깜짝 인하를 단행하려면 포워드가이던스까지 열어 내년 1분기 연속 인하를 시사하는 것이 합리적이라 판단. 이 경우 국고 3년물은 2.6% 초반, 10년물은 2.8% 초반까지 하락 예상. 단, 그 이상은 시간이 필요할 것

아시는 바와 같이 저는 Keep Calm and Buy Bond를 통해 기준금리 2.25%와 국고 3년, 10년 금리 하단을 각각 2.4%, 2.6%로 제시. 그럼에도 위 시나리오는 너무 빠르다는 입장

따라서 비둘기 동결이 가장 무난하면서 합리적이라 판단

물론 저도 내년 성장률을 1.8%로 제시드렸지만 정책당국의 최근 스탠스를 감안하면 소수점 반올림을 고려한 2.0% 고수에 무게. 단, 인하 소수의견 1~2인 개진과 함께 포워드가이던스를 열면 향후 인하 여지를 충분히 보여줄 수 있다고 사료됨

만약 위 시나리오대로 금통위가 흘러간다면 차익실현 매물 출회가 나타날 가능성. 단, 7~9월 외인의 선물 매수 패턴과 국내 기관들의 수요 등을 감안하면 시장 충격은 크지 않을 것으로 판단. 매파적으로 인식될 경우 국고 3년 금리는 최대 2.85%까지 상승할 수 있겠지만 2.80%부터는 저가 매수 유입이 예상됨

알테오젠에게도 특허 관련 의견주시는 변리사 분이 작성한 코멘트입니다. 참고 부탁드립니다.

알테오젠 "SC제형 변경기술…특허 침해의 소지 전혀 없다"

기술 수출한 머크에 사전 확인
"ALT-B4 상업화 문제 없어"


https://n.news.naver.com/article/015/0005060413?sid=105

ㄴ할로자임이 머크에게 특허 무효소송을 낸게 아니라 오히려 머크가 할로자임에 특허무효소송 제기!

[단독]美제약사 MSD, 알테오젠 경쟁사 할로자임에 특허 무효소송 냈다 https://www.mk.co.kr/news/it/11175155

어제 회의실 거의 풀방으로 가득차있었는데 당장 뭘 듣고싶어하는 사람들이 듣고싶은말을 전혀 해주지 않았습니다..

펩트론 : 어제 도대체 뭔 얘기를 한거야. 당장 뭐 없지 느네??

신한 엄민용위원 채널 코멘트입니다. _ rcps 발행에 사용된 로열티 추정치의 수치가 다른점이 엄위원님 추정치가 바뀐게 아닙니다. IB부서에서 리서치부서의 내부 수치를 사용하는게 컴플라이언스 상 이해충돌 우려가 있어서 타 애널리스트의 수치가 사용된 점.

2024.11.21 12:09:09
기업명: 알테오젠(시가총액: 17조 4,886억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 형인우(72년생)/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : 4.99%
보고후 : 5.11%
보고사유 : 장내 매수로 인한 지분율 변동

* 염혜윤
2024-11-21/장내매수(+)/보통주/ 12,000주/-

* 형인우
2024-11-21/장내매수(+)/보통주/ 50,000주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241121000172
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/196170
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=196170

[단독] 코스닥 시총 1위 알테오젠, 2000억원 RCPS 발행···주관사 신한證

http://www.seoulfn.com/news/articleView.html?idxno=539409

엔비디아 (NVIDIA), 3분기(FY24) 실적 발표

* 시간 외 -3%

▶️ Earnings
EPS: $0.81 (FactSet 예상치 $0.75 대비 +$0.06)
매출: $35.08B (FactSet 예상치 $33.15B 대비 초과, 전년 대비 +93.6%)

▶️ FY25 Q4 가이던스
매출: $37.5B (±2%)
예상 범위: $36.75B ~ $38.25B (FactSet 예상치 $37.09B와 대체로 일치)

총 마진:
GAAP: 73.0% (±50bps)
Non-GAAP: 73.5% (±50bps)

▶️ 세그멘트별 하이라이트
[DATA CENTER]
매출: 전년 대비 +112%, 전분기 대비 +17%
원인: Hopper 플랫폼 수요 증가 (대형 언어 모델, 추천 엔진, 생성형 AI 애플리케이션)
❗️Blackwell 아키텍처: 생산 수율 개선 및 Q4 FY25부터 생산 출하 예정.
❗️FY26 동안 Blackwell 수요가 공급을 초과할 것으로 예상.

[GAMING]
매출: 전년 대비 +15%, 전분기 대비 +14%
원인: GeForce RTX 40 시리즈 GPU 및 게임 콘솔 SoC 판매 증가

[PROFESSIONAL VISIUALIZATION]
매출: 전년 대비 +17%, 전분기 대비 +7%
원인: Ada 아키텍처 기반 RTX GPU 워크스테이션의 지속적인 판매 확대

[AUTOMOTIVE]
매출: 전년 대비 +72%, 전분기 대비 +30%
원인: 자율주행 플랫폼 매출 증가

『알테오젠(196170.KQ) – 키트루다SC 3상 성공 발표, 전세계 허가신청』
신한 제약바이오 엄민용 ☎️02-3772-2578

▶️ 우리나라 최초의 글로벌 바이오텍 탄생
머크와 개발한 키트루다SC가 성공적인 임상 3상 Top line 결과를 발표. 머크 홈페이지에 게시되었으며 Alteogen Inc.가 처음으로 머크로부터 공식 언급한 것도 의미. 1차 지표였던 약동학(pk) 및 2차 지표였던 효능과 안정성도 종점을 모두 충족. 동사는 이제 상업화 가능한 기술을 보유한 제약사

▶️ 전세계가 알테오젠 기술을 처방하는 시대 도래
키트루다는 올해 처음으로 3분기 매출만 10조원 달성. 머크는 이번 3상 결과로 승인받은 모든 적응증을 승인 가능(로슈 티쎈트릭SC도 3상 한 번으로 모든 적응증 승인). 50% 이상의 SC전환 추정 확실시되었다고 판단

기존 키트루다 IV(혈관주사)는 짧게는 30분에서 2시간 투약이나 SC는 평균 2-3분내 투약 가능해 의료진과 환자의 편의성 개선뿐 아니라 입원비용 감소로 각국의 의료보험 재정지출 감소 효과까지 기대. 자세한 데이터는 곧 학회로 발표될 예정이며 1월 중으로 전세계 허가신청 추정

피하주사 원료 생산 위한 공장증설도 머크 요청으로 추정. 국내 바이오텍 중 상업화에 성공한 최초의 기술플랫폼 보유 기업이자 공장까지 갖추는 첫 회사 될 것. 기술이전 논의 중인 6개의 빅파마도 의사결정 쉬워질 것

▶️ Valuation & Risk
머크가 키트루다SC를 2028년까지 50% 시장을 전환을 목표로 발표했고 2030년까지 전환율은 지속 증가하여 연간 20~30조원 수준 매출 추정. 오늘 3상 성공 발표로 단계별 마일스톤 1.4조원은 출시 후 2년내 모두 인식 가능할 것. 판매 로열티 4~5% 가정 시 연간 1조원 이상 인식도 기대. 업종 내 최선호주 및 투자의견 매수 유지

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330718

위 내용은 2024년 11월 20일 07시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

알테오젠) 일부 카더라로 주주배정 유증 우려로 금일 매도가 나오는 상황으로 추정

다만, 애널리스트 간담회에서 박대표님께서 직접 언급하신바에 따르면
알테오젠 공장관련 자금 조달은 정관 변경 후
1. RCPS 등으로 진행할 예정
2. 일부 SI를 통한 제3자배정 유증일 것이며 락업도 길게 가져갈 것이므로 걱정 없는 상황

총 발행 물량도 1~2000억 수준으로 시총대비 1%가 안되는 수준이므로 희석도 크게 걱정할 상황이 아님

따라서 이번 급락은 과도하다고 보며
일부 창구에서 개인매도물량으로 나오는 부분은 연말 대주주 과세 대비 물량 아닐까 추정되는데 그분들도 결국 돌아올 수급으로 보면 크게 영향은 없을것이라 판단

유럽 배터리 대항마 ‘노스볼트’...구조 패키지 결렬에 파산 고려 중

전기차 수요 감소로 경영 악화
“다음주 지급불능 가능성 커”


국내 배터리 셀3사에게는 호재..? 치킨게임의 시작
https://www.reuters.com/legal/northvolt-has-considered-us-bankruptcy-protection-sources-say-2024-11-15/
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005398364

'1천일' 우크라전 휴전협상 급물살 타나…유럽도 "전쟁 끝내자"

당장은 아니더라도 재건주는 테마로 지속 관심
에스와이스틸텍, SG, 전진건설로봇, 현대에버다임 (테마는 테마일뿐)

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015052439

지난 금요일 미국시장에서 바이오 섹터 위주로 시장 급락
한국시장의 경우 삼성전자의 4만원대 터치 이후 외국인 위주의 수급으로 바텀 후 급반등을 하였는데 장 종료후 10조원 자사주 매입 발표로 시간외 +3.18%로 추가 상승 후 마감.

미국 바이오섹터 급락에는 트럼프가 임명한 보건복지부 장관이 대표적인 백신반대론자라는 우려 때문에 노이즈 발생.

다만 국내 바이오섹터의 최근 급등은 알테오젠, 리가켐바이오, 펩트론 등 LO 기술수출에 기반한 펀더멘털 상승이었다는점을 생각하면 동반 급락으로 보기엔 무리가 있는 상황. 단기 매크로 흐름에 따른 불확실성은 감안하더라도 펀더멘털리 무너지는 흐름은 아니라고 판단.

다만, 삼성전자의 반등은 오늘까지 외인/기관 수급을 잘 봐야할 필요가 있는데 금요일 상승에서 초반부터 강하게 수급이 유입된 외인들은 판단이 안되나, 기관들의 움직임은 미리 자사주 매입 소각을 알았다기보다는 그간 BM대비 삼성전자를 언더웨잇 해놨던 상황에서 4-6%상승을 하자 급하게 채워넣는 뒤늦은 수급이 +8%까지 상승시켰다고 판단하고 있음. 이에 장 종료후 추가로 공시를 봤기 때문에 일부 BM을 채웠던 기관 및 채우지 못했던 기관이 급하게 BM을 채우는 수급이 들어올 경우 삼성전자의 단기 반등이 가능한 상황.

그러면 코스피 레버리지를 사면 되는거 아니냐? 라는 질문에는 오히려 이런 경우 삼성전자 본주로 대응하는게 맞는 상황. 코스피 비중을 늘리는게 아니라 코스피 안에서 다른 종목을 오버웨잇해놓은 부분을 매도하고 삼성전자를 BM대비 중립으로 만드는 상황이기 때문. 지수대비 삼성전자가 아웃퍼폼하는걸 우려해야 하는 상황.

삼성전자의 의미있는 펀더멘털 회복에 따른 주가 반등을 예상하는 상황은 전혀 아니지만 그간 눌려왔던 삼성전자 주가가 기술적으로 반등할 수 있는 트리거를 만들어 줬다는데 의미를 부여.

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=RFK=

* 지난 주말 주요국 백신 및 제약 업체들 주가가 일제히 급락했습니다(모더나 -7.3%, 파이자 -4.7%).

* 트럼프 당선인이 반백신주의자로 유명한 RFK(로버트 F 케네디 주니어)를 미국 보건복지부 장관 후보로 지명했기 때문입니다.

* RFK는 그동안 아동 예방주사가 너무 많다고 반대했고, 코로나 백신에 대해서도 회의적입니다.

* 지난달 X에서 그는 FDA 부서 대부분을 없애야 한다고 했습니다. 트럼프 당선인의 작은 정부와 연방정부 축소라는 공약과 맞닿습니다.

* 그러나 트럼프의 제악바이오 업종에 대한 영향에 어두운 면만 있는 것은 아닙니다.

* 이번에 일론 머스크와 함께 정부 효율위원회를 이끌게 된 비벡 라마스웨이는 신약승인을 위한 장애물과 규제를 줄이겠다고 했습니다.

* 제약업종과 바이오주들이 대부분 하락했지만, 그렇지 않은 기업들도 있었습니다.

* 우울증 치료제를 만드는 Compass Pathways 주가는 3% 올랐습니다. 정신의약품을 개발하는 Atai Life Sciences 주가는 17% 상승했습니다.

* 트럼프 정책의 핵심은 어떤 산업이 더 유리하거나 불리하다기 보다, 기존 구도, 즉 정부나 대형업체들 중심의 구조를 흔드는데 있습니다.

* 금리가 잘 안 떨어진다는 점이 흠이긴 하나, 적어도 미국 증시에서는 다국적 기업보다 중형주들에 대한 관심이 필요할 것으로 예상됩니다.

건강 유의 하십시오.
https://t.me/huhjae

삼성전자 자사주 취득계획 : 10조

코스피 지수 +0.24% = 전자 +8% VS 2차전지 쇼크

미친 국장의 변동성.TXT

실리콘투 분기별 실적 추이

스트릿컨센이 얼만진 모르겠는데.. 심하긴하네요. 역대 최대고, 잘 벌고 있는데 성장성 기울기가 좀 꺽인 모습.

2024.11.14 14:55:14
기업명: 실리콘투(시가총액: 2조 1,427억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 1,866억(예상치 : 2,073억/ -10%)
영업익 : 425억(예상치 : 451억/ -6%)
순이익 : 298억(예상치 : 354억/ -16%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 1,866억/ 425억/ 298억
2024.2Q 1,814억/ 389억/ 333억
2024.1Q 1,499억/ 294억/ 255억
2023.4Q 1,057억/ 149억/ 100억
2023.3Q 1,010억/ 151억/ 131억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114000973

^^; 서프라이즈

2024.11.14 13:29:48
기업명: 알테오젠(시가총액: 23조 9,402억)
보고서명: 분기보고서 (2024.09)

매출액 : 48억(예상치 : 61억/ -21%)
영업익 : -81억(예상치 : -137억/ +41%)
순이익 : -94억(예상치 : -120억/ +22%)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 48억/ -81억/ -94억
2024.2Q 122억/ -67억/ -32억
2024.1Q 349억/ 173억/ 209억
2023.4Q 224억/ -81억/ -133억
2023.3Q 213억/ -106억/ -80억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241114000558

알테오젠 52주 신고가

하반기 외국인 순매도 18.9조 중, 삼성전자의 순매도가 18조를 차지, 삼성전자 제외시 코스피 약 2710pt 수준

『파마리서치 – 믿음의 종목』
의료기기 정희령 ☎️02-3772-3735

▶️ 리쥬란 수출의 또 한 번 레벨업이 예상되는 2025년
- 이익 기준 컨센서스 6% 상회. 추정치 대비 의약품 및 화장품 사업부 하회했음에도 핵심 사업부 리쥬란의 높은 수요가 전사 외형 성장을 견인. CVC보유의 동남아 에스테틱샵 내 침투 시작된 것으로 파악. 현재 리쥬란 기진출국 내 높은 비중이 동남아인 점 고려 시 25년 의료기기 사업부 성장세 크게 레벨업 가능.

연초 진출 시작한 호주 등 신규국 성장세도 시작. 3분기 대만, 유럽, 중동 등 신규 승인 허가를 득한 국가 7곳으로4Q~1H25 내 순차적 진출 예정. 수출비중 크게 증가할 구간의 초입을 판단

▶️ 3Q24 Re: 리쥬란이 예상보다 더 잘 팔린다
3분기 매출액 892억원 기록하며 컨센서스 부합. 의료기기 실적 506억원으로 당사 추정치 약 10% 상회. 리쥬란 및 콘쥬란 전분기 대비 각각 10억원, 76억원 성장. 화장품 사업부는 면세점 채널 둔화로 전분기 대비 21.6%
감소. 의약품 사업부는 전분기 대비11% 감소. 다만 이는 3분기 주문이100유닛에 집중됨에 기인하며 여전히 수요가 공급을 초과하는 상황

3분기 영업이익 349억원, 영업이익률 39.1% 기록하며 신한 추정치 및 시장 컨센서스 부합. 판관비 통제 및 수익성 좋은 의료기기 사업부의 성장으로 전분기 대비 영업이익률 개선

▶️ 목표주가 300,000으로 상향
- 기진출국 내 CVC 유통망 활용해 외형 성장 예정, 연초 진입한 신규국의 수요 확대, 승인 획득 국가 수 크게 증가. 2025년은 파마리서치 밸류에이션의 핵심인 수출 비중 증폭의 구간. 25F 순이익 1254억원, 25F Target PER 24배로 목표주가를 300,000원으로 상향

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330559

위 내용은 2024년 11월 14일 08시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

엠로
/ NDR 후기: 글로벌 시장의 문이 열렸다
미래에셋증권 김수진

보고서 링크: https://han.gl/3KLLN

■ 영업이익 +238% YoY 서프라이즈: 이익 턴어라운드 시작
- 3Q24 매출 232억원(+41% YoY), 영업이익 43.9억원(+238.4% YoY), 영업이익률 18.9%
- 삼성전자 차세대 SCM 프로젝트(2025년 10월까지 490억원 규모)에서 80억원 가량의 매출이 인식되며 매출 성장률 급증
- 삼성전자 프로젝트 상당 부분이 새로운 모듈이다 보니 마진이 올라가는 효과 발생
- 향후에도 기술료로 연간 공급계약액의 10% 이상의 매출이 인식될 예정
- 클라우드 전환 수혜의 중심 역할을 할 것으로 기대

■ 미국 첫 계약 성공 – 파이프라인은 계속 확대될 것
- 10월 말 엠로 미국 제품 Caidentia의 첫 계약 성사
- 계약업체는 매출 6조원 규모의 EMS(전자제조서비스) 기업
- 논의 중인 글로벌 기업은 점점 늘어나고 있으며, 향후에는 진행되는 계약 규모도 점점 커질 것

■ 트럼프 정권, 우호적인 환경은 틀림없다
- B2B SW 시장이 본격적으로 확산된 시점은 공급망 대란으로 기업들의 SCM 솔루션 니즈가 커진 트럼프 1기
- 밴더사에 대한 국가 규제 등이 강화될 시, 현재 177억달러 규모의 SCM 시장 성장 가속화 예상

■ 4Q 매출 240.6억원(+38.3% YoY), 영업이익 44.8억원(OPM 18.6%) 전망
- 4Q는 기업 결산 분기로 소프트웨어 성수기
- 따라서, 3Q와 같은 호실적 흐름이 이어질 것으로 전망
- 25년 매출 1,090억원(+26.4% YoY), 영업이익 172억원(OPM 15.7%) 달성할 것으로 추정
- 인건비 등 고정비 확대 국면이 지났고, 마진이 높은 클라우드 매출 비중이 내년 10%를 돌파할 것
- AI 제품 내재화로 높은 단가의 고마진 제품 증가 중
- 대형 수주에 기인한 호실적이 내년 하반기 본격화되는 글로벌 성과로 이어질 것으로 기대

주가는 이제 끌어올릴 유인이 없으니 아웃

게임 끝.

[속보] 최윤범 고려아연 회장 "이사회 의장 내려놓겠다" [시그널]

그사이 MBK측 물량은 더 늘어남 = 유통물량 더 없어진 상태 _ 이 싸움의 끝은..?

유증발표 전 전고점은 154만원

유증 철회

(유가)고려아연 - [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241113000148
2024-11-13

『알테오젠(196170.KQ) – 전세계 최초 ADC SC, 다이이찌 산쿄와 간다』
제약바이오 엄민용 ☎️02-3772-2578

▶️ 엔허투SC는 반영되지 않은 주가. 이제 시작일 뿐
- 11월 8일 글로벌 ADC 1등 기업 다이이찌 산쿄와 엔허투 ADC를 전세계 최초로 SC로 전환하는 독점 계약을 체결, 엔허투는 2030년 20조원 매출액을 기대. 유효성 및 부작용 개선되어 매출액 더욱 높아진다면 5% 이상 로열티 수령 가능. ADC SC기술의 가치는 미반영 판단

▶️ 키트루다SC 승인 신청 확정으로 이제 Biotech 아닌 Pharma
- 애널리스트 간담회에서 가장 중요했던 내용은 키트루다SC의 FDA 허가신청을 위한 사전미팅 진행. 허가 신청이 내년 1월 예정 소식. 2025년 승인이 기대되며 임상 3상 성공 발표가 임박. 성공했을 것으로 추정 가능

- 다이이찌 산쿄와 ADC SC 계약은 머크 딜보다 높은 로열티 추정. 이유는 2가지 1) 낮은 마일스톤으로 상업화 시 수익 더욱 높인 것으로 추정 2) 유효성과 부작용 개선으로 엔허투 IV 대비 매출 증가. 프리미엄 로열티 필요

- 엔허투는 2025년 DESTINY-Breast09 임상 통해 유방암 1차 치료제 여부 결과 확인 예정이며, 1차 치료제 이전 보조요법에도 모두 승인되어 초기 유방암 시장 엔허투로 재편. 2030년 목표 160억 달러인데 SC로 유효성, 부작용 개선될 경우 IV 매출액 대부분 SC 전환될 것으로 추정

▶️ 목표주가 730,000원으로 상향, 업종 내 최선호주 및 강력매수 의견
- 머크 키트루다는 특허가 기존보다 연장된 미국 2029년 11월, 유럽 2031년 1월 만료로 매출 전망치 상향. 엔허투SC는 80% 이상 시장 전환 추정. 추가 6개 빅파마와 L/O 진행 중으로 가치 상승 지속될 것. 목표주가 730,000원으로 상향하며 업종 내 최선호주 및 강력 매수 의견

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330521
위 내용은 2024년 11월 13일 07시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

리포트 내용을 보면 키트루다SC 및 엔허투 SC의 로열티 가정을 보수적으로 4%, 6%로 했을때 73만원이고, 실제 시장에서 예상하는 5%, 7%로 가정했을 경우가 Base case고 밸류에이션은 83만원

2024.09.09 07:30:28
기업명: 동화약품(시가총액: 2,134억)
보고서명: 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)

양수회사 : 주식회사 하이로닉
주요사업 : 피부미용기기 제조, 판매 및 수출
양수금액 : 1,607억
자본대비 : 39.48%

거래상대 : 이진우 외 1명
양수목적 : 미용 의료기기 시장진출을 통한 신성장동력 확보

양수후 지분 : 57.80%
양수 예정일 : 2024-12-13

* 대금지급
1) 대금지급 형태 : 현금 지급
2) 대금지급시기(구주 보통주) :
- 총 금액 : 120,719,188,800원
- 양수주식수 : 8,383,277주
- 계약금 : 12,000,000,000원 (주식매매계약체결일 이후 도래하는 최초 영업일에 지급)
- 잔금 : 108,719,188,800원 (12월 13일 예정)
3) 대금지급시기(신주 전환상환우선주) :
- 취득예정 주식수 : 5,588,154주
- 유상증자 주금납입금 : 40,000,006,332원 (12월 13일 예정)
4) 자금조달 방법: 보유자금 및 신규 조달자금
5) 지급시기 등 세부사항은 진행상황에 따라 변경될 수 있습니다


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240906000664
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[이그전] ‘하락 갭’을 메운 주식시장, ‘갭 저항’을 뚫기 위해 필요한 것들

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택입니다.

1) 기술적 갭 저항선 (2,700pt 중반)을 추세적으로 뚫기 위해선 ‘경기침체’ 우려가 완전히 지워져야 합니다.

2) 그런 측면에서 ‘엔비디아 실적 (8/28)’과 ‘고용지표 (신규고용)’이 중요합니다.

3) 경기 확인시점이 생각보다 늦어질 수도 있지만, 고비가 크면 클수록 이후 연준의 과잉완화와 버블 크기는 커질 가능성이 있습니다.

- URL: https://bit.ly/3X9kHgF

4가지 美 대선 시나리오와 주식에 미칠 영향

UBS가 네 가지 가능한 미국 대통령 선서 결과에 대한 시장 시나리오 분석을 실시
20일 비즈니스인사이더에 따르면 UBS는 "가장 높은 확률은 카멀라 해리스 민주당
후보가 대통령에 당선되고 의회는 공화당이 장악하는 경우"라며 "이 시나리오 하에
서 주식에 약간 부정적인 영향을 미칠 수 있다"고 예상했다.

◇ 해리스의 승리와 의회 분열
UBS는 해리스가 대통령에 당선되고 의회가 분열될 확률을 40%로 예상했다.
이 시나리오는 주식 시장에 최소한의 영향을 미치며, 재생 가능 에너지와 에너지
효율성에 중점을 둔 기업들의 주가를 끌어올릴 전망이다.

UBS는 인플레이션 감축법(IRA)의 수혜자들이 안도 랠리를 경험할 것으로 예상하
며, 반면 규제의 압박은 화석 연료 관련 기업들의 주가를 하락시킬 수 있다고 봤다.
UBS는 해리스가 "대형 금융 서비스 이데올로기 반대"를 고수할 것으로 보여 엄격
한 규제가 금융 부문을 제한할 수도 있다"고 덧붙였다.
지난해 3월 실리콘밸리은행(SVB)이 파산한 이후 바이든은 더 강력한 감독을 요구
한 바 있다. 반대로 공화당이 장악한 의회는 해리스가 산업 및 헬스케어 같은 주요 입법을 추
진하는 것을 제한할 것이다.

◇ 트럼프의 레드 스윕 승리
UBS는 해리스가 승리하지 못할 경우, 공화당이 백악관과 의회를 모두 장악할 확
률을 35%로 본다. 바이든이 출마 중일 때는 이 시나리오가 가장 가능성이 높은 결과
였다.
트럼프가 대선에서 승리하고 공화당이 의회를 장악할 경우, 트럼프는 2017년 법
인세 인하 연장 및 관세 인상을 공약으로 내세운 정책을 시행하는 데 있어 제한을 덜
받게 된다.
UBS는 이 시나리오에서 규제가 완화되고 인수합병 활동이 증가할 것으로 예상하
며 이러한 요인들은 화석 연료 투자와 금융 부문에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분
석했다.
다만, 초반에는 트럼프 승리가 시장에 긍정적인 영향을 미치더라도 트럼프의 다
른 제안들이 초반의 흥분을 상쇄할 것으로 UBS는 내다봤다.
많은 경제학자는 높은 관세가 인플레이션을 촉진할 수 있다는 우려를 표명해 왔
으나 트럼프는 이러한 경고를 무시하고 미국 전체 무역에 대한 보편적 관세 및 중국
수출에 대한 60% 세율을 요구하고 있다.

이 경우 금리와 달러가 상승할 수 있다. 또한 더 높은 관세는 기술 부문, 특히
하드웨어 및 반도체 기업에 영향을 미칠 수 있다.


또한 트럼프의 국제 의약품 가격 지수 제안과 같은 정책들이 헬스케어 부문에 부
정적인 영향을 미칠 가능성도 있다.

◇ 해리스의 블루 스윕 승리
UBS는 민주당이 대통령직과 의회를 모두 장악할 가능성을 15%로 보며 이 경우 주
식 시장에 가장 부정적인 결과를 초래할 것이라고 예상했다.

이 시나리오 하에서는 2017년 세금 감면이 만료되고 규제가 강화돼 시장에 약간
부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 금융 및 화석 연료 관련 기업들은 가장 큰 타
격을 입을 것으로 보인다.
주 및 지방 세금 공제에 대한 제한과 함께 재산세가 인상될 수 있다.
전반적으로 디스인플레이션이 지속됨에 따라 성장률이 낮아지면서 금리가 하락할
것으로 봤다.

◇트럼프 승리와 의회 분열
UBS가 예상하는 가장 가능성이 낮은 시나리오는 트럼프가 대선에서 승리하고 민
주당이 의회를 장악하는 것이다. 이 경우 발생할 확률은 10%로 추정됐다.
주식 시장의 영향은 복합적일 것으로 보인다. 레드 스윕과 마찬가지로 관세는 여
전히 인플레이션 압력을 가하고 달러를 강하게 만들며 금리를 소폭 올릴 수 있다.
UBS는 녹색 에너지 정책과 관련된 불확실성으로 인해 산업 부문의 투자 지출이
감소할 수 있다고 예측했다.

한편, 화석 연료와 금융 부문에 대한 규제 압박은 다소 완화될 것으로 예상된다
. 금융 부문은 연방준비제도(Fed·연준)와 연방예금보험공사(FDIC), 증권거래위원회
(SEC)에서 새로운 규제 책임자가 임명될 것이라고 분석했다.

2024.08.19 12:50:02
기업명: LS마린솔루션(시가총액: 5,756억)
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

보통주 : 3,962,073주(발행가격 : 17,884원)
우선주 :

발행비율 : 14%

* 투자자
LS전선(최대주주)

발표일자 : 2024-08-19
납입일자 : 2024-11-15
상장일자 : 2024-11-29


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2024.08.14 13:57:14
기업명: 와이씨(시가총액: 1조 2,873억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 650억(예상치 : 411억/ +58%)
영업익 : 99억(예상치 : 50억/ +98%)
순이익 : 88억(예상치 : 50억/ +76%)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 650억/ 99억/ 88억
2024.1Q 340억/ 1억/ 13억
2023.4Q 551억/ 56억/ 45억
2023.3Q 547억/ 5억/ 7억
2023.2Q 775억/ -1억/ 28억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240814001590

2024.08.13 10:03:37
기업명: 실리콘투(시가총액: 2조 5,415억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 1,813억(예상치 : 1,617억/ +12%)
영업익 : 389억(예상치 : 305억/ +28%)
순이익 : 333억(예상치 : 247억/ +35%)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 1,813억/ 389억/ 333억
2024.1Q 1,499억/ 294억/ 255억
2023.4Q 1,057억/ 149억/ 100억
2023.3Q 1,010억/ 151억/ 131억
2023.2Q 782억/ 104억/ 86억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813000194

[속보] 코로나19 환자 4주간 6배 폭증…입원환자 65%는 65세 이상

https://v.daum.net/v/20240809144655295

생각보다 코로나 환자가 주변에 늘고 있는데,
미국장대비 시원하게 반등해주지 못하는 국장을 보며 코로나 관련주를 프락시로 체크

씨젠, 휴마시스 등

https://www.newsis.com/view/NISX20240809_0002844240

ㄴ넥슨 실적 가이던스를 통한 넥슨게임즈 퍼스트디센던트 일매출 추정치 25-30억 유지

엘프 뷰티 2024년 1분기 실적 (시간외 -11%)

EPS: $1.10 (예상 $0.83)
순매출: $3억 2,450만 (예상 $3억 270만); 전년 대비 +50%
관세 영향을 완화하기 위해 가격 인상 고려 중
총이익률: 71% (예상 70.6%)

2025년 회계연도 가이던스 상향:
조정 희석 EPS: $3.36-$3.41 (이전: $3.20-$3.25) (est .$3.42)
순매출: $12.8억-$13.0억 (이전: $12.3억-$12.5억) (est $13억)
조정 EBITDA: $2억 9,700만-$3억 100만 (이전: $2억 8,500만-$2억 8,900만)
조정 순이익: $1억 9,800만-$2억 100만 (이전: $1억 8,700만-$1억 9,100만)
조정 유효 세율: 20%-21%

CEO
"이번 회계연도의 시작은 50%의 순매출 성장과 1분기 시장 점유율 260bp 증가로 강하게 시작했습니다."

"이는 22분기 연속으로 순매출 성장과 시장 점유율 증가를 기록한 것으로, e.l.f. 뷰티를 고성장 소비재 기업 그룹에 포함시켰습니다. 우리는 색조 화장품, 스킨케어 및 국제적으로 지속적인 성과를 내고 있으며, 이러한 고유한 경쟁 우위가 2025 회계연도 및 그 이후의 성장을 촉진할 것이라고 믿습니다."

기타 지표:
조정 EBITDA: $7,740만 (예상 $7,190만); 전년 대비 +4.2%
조정 SG&A 비용: $1억 6,440만 (예상 $1억 5,090만); 전년 대비 +95%
조정 순이익: $6,430만 (예상 $4,810만); 전년 대비 +2.3%

사업 하이라이트:
순매출 성장은 주로 소매업체 및 전자상거래 채널의 강세에 기인
e.l.f. Cosmetics는 시장 점유율 260bp 증가

유동성:
2024년 6월 30일 기준, 회사는 $1억 900만의 현금 및 현금성 자산과 $1억 5,920만의 장기 부채 및 금융 리스 의무를 보유, 2023년 6월 30일 기준 $1억 4,250만의 현금 및 현금성 자산과 $5,960만의 장기 부채 및 금융 리스 의무와 비교됨

코멘트:
"1분기 강력한 성과로 인해 2025 회계연도 전망을 상향 조정하며, 순매출이 전년 대비 25-27% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 이전 예상치인 20-22% 증가와 비교됩니다."

(실적이 예상치 상회해서 잘나오고 연간 가이던스를 상향했는데도 시간외 하락하는중인데 더 자세히 살펴봐야 되겠지만 아마 연간 가이던스 중간치가 예상치에 약간 못미쳐서인거같은데 보통 엘프뷰티는 가이던스는 보수적으로 발표해서 실적발표 후 하락하다가 나중에 상승 전환하는 경우도 있고해서 어닝콜이랑 추후 움직임을 좀 살펴봐야될거 같긴 합니다)

ㄴ퍼스트디센던트 출시일은 7월로 이번 실적과 관련이 없음

* 넥슨게임즈 2Q24 실적
매출액: 436억원 (컨센: 447억원, 하회)
영업이익: -84억원 (컨센: -67억원, 하회)
지배순익: -110억원 (컨센: -68억원, 하회)

당사 예상치
매출액: 429억원
영업이익: -85억원
지배순익: -99억원

2024.08.08 10:17:35
기업명: 씨에스윈드(시가총액: 2조 2,815억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 8,578억(예상치 : 7,306억)
영업익 : 1,303억(예상치 : 409억)
순이익 : 1,044억(예상치 : 223억)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 8,578억/ 1,303억/ 1,044억
2024.1Q 7,367억/ -95억/ -400억
2023.4Q 3,737억/ -32억/ -281억
2023.3Q 3,805억/ 415억/ 179억
2023.2Q 4,155억/ 418억/ 210억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808800138
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=112610

ㄴ장이 너무 약하니까 갑분 코로나주 강세..

‘코로나19 재확산’ 조짐인데…팍스로비드 동났다
https://www.news1.kr/local/daegu-gyeongbuk/5504792

이 내용이 진짜 일경우

제 개인적 추론은

블루아카이브(애도 업데이트 해서 저번달 엄청난 역주행) + 퍼스트디센던트 합쳐서

3분기 영업이익 800억도 가능합니다.

미친숫자.

받) 넥슨게임즈 월매출 2000억 달성.

출시 이후 31일간 1달간 매출 2000억 일매출 약 65억

대화내용 요약

넥슨게임즈 직원 왈 2000억 넘겼다고 함.

넥슨 본사직원 왈 2000억은 아니고 비슷하다고( 1900억 정도?인가 일매출 약 60억)

일매출 65억 나올시

9월 10월(월마다 500억)업데이트 어느정도 나올시

약 3000억 매출 예상인가?

90일 기준 일매출 30억?

출처 : 블라인드 내용