상상인증권 리서치

[ 상상인 반도체/IT 정민규 ]
👨‍💻 11.22(금) - 오늘도 6시 54분  3, 2, 1

▶️ AI 기본법 연내 처리 길 열렸다(매일경제)
https://han.gl/fu8xj

▶️ 글로벌파운드리, 美 반도체 보조금 15억 달러 최종 확정(ZDNet)
https://han.gl/PyNw4

▶️ “화웨이, 내년 1분기 새 AI칩 양산… 낮은 수율 걸림돌”(조선비즈)
https://han.gl/QPsFo

▶️ SK하이닉스 투자한 日 키옥시아, 내달 도쿄증시 상장(ZDNet)
https://han.gl/kTGjk

▶️ 엔비디아 기대치, 얼마나 높길래…호실적에도 ‘환호’ 없었다(경향신문)
https://han.gl/WaC0o

▶️ TSMC quietly forms advanced packaging supply chain cluster in Southern Taiwan(Digitimes)
TSMC가 대만 남부 과학단지에 30헥타르 규모의 첨단 패키징 공급망 클러스터를 조성하고 있음. 이는 AI 서버 수요 증가로 인한 CoWoS와 SoIC 기술 수요에 대응하기 위한 전략적 움직임임. TSMC는 AP7과 AP8 시설을 중심으로 다양한 장기 공급업체들을 초청해 세계 최초의 전용 첨단 패키징 클러스터를 구축할 계획이며, 이를 통해 반도체 공급망의 R&D, 설계, 자동화 제조를 통합하는 다각화된 개발 기반을 마련할 예정임.
https://han.gl/O0utb

▶️ U.S. government announces up to $300 million in funding to boost advanced semiconductor packaging(Digitimes)
미국 정부가 첨단 반도체 패키징 연구를 위해 최대 3억 달러의 투자 계획을 발표함. 조지아, 캘리포니아, 애리조나 주의 3개 프로젝트에 각각 최대 1억 달러를 지원할 예정이며, 민간 부문 투자를 포함해 총 4억7천만 달러 이상이 투자될 것임. 이 프로젝트들은 현재 미국 내에서 생산되지 않는 첨단 기판 기술 개발에 초점을 맞추고 있으며, 이를 통해 미국의 반도체 공급망을 강화하고 글로벌 시장에서의 경쟁력을 유지하는 것을 목표로 함.
https://han.gl/GmIc1

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※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
24.11.21 (목)

● Top News
- 스티글리츠 "트럼프 2기 美 경제, 스태그플레이션 직면할 것"
https://naver.me/x4FU0XEM

● Economy
- 우리나라 리스크가 트럼프? 금융 리스크에 '미국 정책 변화' 새로 포함돼
https://naver.me/GV2zr6sJ
-트럼프 러브콜’ 받은 韓 조선업… 산업부 “자율운항선박 협력 기대”
https://naver.me/xNLsaMRj

● Stock Market
- 엔비디아 호실적에도 코스피, 약보합세… 삼전·SK도 상승세 주춤
https://naver.me/xbAJfMWe
- 엔비디아 실적보다 러·우 전쟁 우려…닛케이 0.83%↓
https://naver.me/F3TmpqDa

● Fixed Income
- 채권시장 훈풍 속 '공사채 폭탄' 빨간불
https://naver.me/IMyMtAJv
-금리 박스권 등락 거듭…미국 12월 인하 가능성 50%대
https://naver.me/xSFy6pQ6

● Currency
- 원/달러 환율, 1400원 턱밑… 러·우 미사일 확전에 '강달러' 꿈틀
https://naver.me/GdykPOkO
- 트럼프 재집권에 아시아, 강달러 문제 직면 우려
https://naver.me/Gct2CuVu

● Commodity
- 러-우 우려에도 美 원유재고 증가…국제유가 하락
https://naver.me/FW69AWAI
- "온실가스 배출량 줄어도 원자재 생산량 감소 불가피
https://naver.me/x3jaSMBm

● Real Estate
- 기준금리 인하에 부동산 시장 활기… ‘힐스테이트 청량리 더퍼스트’ 수혜 주목
https://naver.me/GubgtPIE
- 부동산 공시가격 현실화율 3년째 동결…비수도권 보유세 낮아지나
https://naver.me/GJTPwpEj

● ESG
- 기후변화·안전보건…ESG 실천 빛났다
https://naver.me/59vK4yqt

● ETC
- 고공행진' 비트코인, 9만5000달러 근접… "150만달러 간다"
https://naver.me/FzStRq2p

[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro

상상인증권 리서치 pinned «[상상인 리서치 Report 11/21(목)] 💡 기업분석 - SGC에너지(005090)/BUY/33,000원/3Q24 NDR Review: 주목되는 향후 행보/김광식 https://han.gl/qJvqu 🔎 투자전략 - [외환] 강달러 시즌2 언제 끝날까?/최예찬 https://url.kr/rd69o2 - 상상인 EM Macro Weekly (241120)/투자전략팀 https://url.kr/2tr8vl»

[상상인 리서치 Report 11/21(목)]

💡 기업분석
- SGC에너지(005090)/BUY/33,000원/3Q24 NDR Review: 주목되는 향후 행보/김광식
https://han.gl/qJvqu

🔎 투자전략
- [외환] 강달러 시즌2 언제 끝날까?/최예찬
https://url.kr/rd69o2
- 상상인 EM Macro Weekly (241120)/투자전략팀
https://url.kr/2tr8vl

상상인 소비재 뉴스 (11/21)
[상상인증권 소비재 김혜미]

▶️음식료
"해외 공략 확대" 빙그레, '식물성 메로나' 濠 코스트코 입점 (뉴시스)
ㅁ 빙그레, 이번 달부터 호주 코스트코에 '식물성 메로나' 입점, 멜론맛, 망고맛, 코코넛맛이 각 8개씩 들어있는 24개입 번들 제품 판매
ㅁ 올해 식물성 메로나의 상반기 유럽 지역 매출액이 지난해 전체 매출액의 3배 상회, 호주, 유럽 등 현지 시장 공략에 박차

中서 사료 첨가제 값 회복에…CJ제일제당·대상 실적 반등 (한국경제)
ㅁ 지난 15일 기준 중국 라이신 가격 ㎏당 11.4위안(약 2200원)으로 6개월 전 대비 9.1%, 연초 대비 17% 상승
ㅁ 올해 국제 옥수수값이 연초 대비 10% 이상 떨어지며 중국 양돈 농가 수익성 회복되자 돼지 사육 두수 증가, 라이신 가격 반등에 국내 라이신 생산 1·2위 업체 CJ제일제당, 대상 실적 개선 기대

태국서 700만봉 '후루륵'… '14개국 수출' 신라면 똠얌 뭐길래 (머니S)
ㅁ 농심의 태국 전용 출시 제품 신라면 똠얌 4종, 누적 판매량 700만봉 돌파하며 이달부터 아시아, 유럽, 오세아니아, 중앙아시아 등 14개국 대상으로 수출 확대
ㅁ 신라면 똠얌 등으로 현지에 신라면의 색다른 맛을 보여주고 신라면 브랜드 저변을 확대한다는 목적, 신라면 툼바 해외시장 출시도 본격화


▶️유통
롯데백화점, 잠실서 700평 규모 '롯데 크리스마스 마켓' 연다 (뉴시스)
ㅁ 롯데백화점, 20일부터 내년 1월 5일까지 잠실 월드몰 잔디 광장에서 역대 최대 규모 ' 롯데 크리스마스 마켓' 운영, 유럽 정통의 크리스마스 마켓 구현
ㅁ 지난해 크리스마스 마켓은 약 24만명의 방문객 동원, 올해는 700평 규모에 41개 상점 운영하며 규모 확대

타겟, 2년만 최악 순이익 '미스'... 주가 급락 (연합인포맥스)
ㅁ 타겟 3분기 매출 257억달러(예상치 259억달러), 조정EPS $1.85(예상치 $2.3), EPS가 예상치를 20% 가량 하회하며 2년만의 최악의 어닝 미스 기록, 올해 연간 조정EPS 가이던스도 $8.3~8.9로 지난 8월 제시한 수치($9.0~9.7)에서 하향 조정
ㅁ 지난 5월부터 진행한 수천 개 품목 가격 인하 정책에도 불구하고 자유소비재 부문에서 여전히 약한 수요, 4분기 동일매장매출도 전분기와 거의 같을 것으로 전망

"세븐일레븐 내년 3월까지 상장폐지…창업가문 517억弗 조달 추진" (연합인포맥스)
ㅁ 세븐일레븐 지주회사 세븐앤드아이홀딩스 공개매수 위해 창업주 가문에서 517억달러(약 70조원) 이상의 자금조달 추진 중
ㅁ 조달한 자금으로 공개매수 후 상장폐지에 나설 계획, 내년 3월에 마무리되는 회계연도를 시한으로 상장폐지 완료 목표


▶️화장품
애경산업, 가성비 메이크업 브랜드 '투에딧 by 루나' 론칭 (뉴시스)
ㅁ 애경산업, 20일 다이소에서 메이크업 브랜드 ‘투에딧 바이 루나’ 론칭, 루나의 메이크업 전문성을 기반으로 제품력과 합리적 가격 갖춘 제품 선보일 예정
ㅁ 아이라이너, 섀도우, 멀티스틱, 팩트 등 메이크업 제품 총 28종 출시, 잘파세대 소비자 겨냥

중국 기준금리 동결, 경제지표 개선에 부양책도 '속도조절' (머니투데이)
ㅁ 중국 정부 LPR(대출우대금리) 동결, 릴레이 정책 패키지 발표 효과로 경제지표들이 개선되면서 부양책도 숨고르기에 들어간 것으로 해석
ㅁ 제조업 PMI가 6개월만에 경기 확장 국면(50선 이상) 진입, 경제패키지 시행 효과에 힘입어 11~12월 경제 운영 개선 추세를 이어갈 것으로 전망

💡 상상인 Chemical Daily: 11/21
[상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 변기범]

▶️ 원유/천연가스
1. [뉴욕유가] 러-우 우려에도 美 원유재고 증가…WTI, 0.75%↓
https://naver.me/G8sJliVH

2. "트럼프 스톰? 오히려 기회"…정유사, 중동 의존 낮춘다
https://naver.me/Fr7uQxKd

▶️ 정유/화학
1. 美 에너지 요직 꿰찬 親석유 인사… 정유업계 “긴장 반, 기대 반”
https://naver.me/F74TBBon

2. "석유화학 불황, 4년은 더 간다…그 이상 길어질 수도"
https://naver.me/x67hWmN7

3. 효성화학 "특수가스 사업 매각 우선협상대상자 선정 철회"
https://naver.me/xY4ZJTaG

4. 금호석유화학, 1년 새 대우건설 지분 1% 매각…비관련 자산 정리
https://naver.me/xucKJs1E

▶️ 태양광
1. 서부발전, UAE 아즈반 1천500㎿ 태양광발전 사업 착공
https://naver.me/x8t01zkl

▶️ 배터리
1. "캐즘에도 ESS 수요 넘쳐"…배터리 전해액 시장, 10년 뒤 3배 커진다
https://naver.me/FRLizbfe

2. 아이엘사이언스 "우주용 전고체배터리 신기술…상용화 속도"
https://naver.me/Gwpyua1X

3. 민테크, 미국서 임피던스 기반 배터리 검사 기술 특허 취득
https://naver.me/GNWgfMqD

4. LG화학이 쏘아 올린 작은 공의 파장은...국내 배터리 소재 업계 첫 특허 소송 결과는
https://naver.me/xxY6gHQj

★상상인 FICC Brief 11월 21일 (목)★

◆ 미국 국채시장
2년물: 4.318%(+3.5bp)
5년물: 4.280%(+1.7bp)
10년물: 4.412%(+1.5bp)
30년물: 4.598%(+1.5bp)
(스프레드)
기준금리/2년: -43.2bp(+3.5)
2년/10년: 9.4bp(-2.1)
10년/30년: 18.7bp(par)

◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 2.350%(+1.3bp)
미국: 4.412%(+1.5bp)
영국: 4.467%(+3.5bp)
프랑스: 3.095%(+1.2bp)
그리스: 3.196%(-0.6bp)
이탈리아: 3.572%(+1.2bp)
스페인: 3.063%(+1.9bp)
일본: 1.064%(+0.4bp)
호주: 4.582%(+1.8bp)

◆ 국내 국채 시장
3년물: 2.875%(-1.2bp)
5년물: 2.920%(-1.5bp)
10년물: 3.013%(-2.2bp)
30년물: 2.890%(-2.0bp)
(스프레드)
기준금리/3년: -37.5bp(-1.2)
3년/10년: 13.8bp(-1.0)
10년/30년: -12.3bp(+0.2)

◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 106.02pt(+0.05)
10년 KTB: 117.00pt(+0.21)

◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 32.3bp(-0.2)
3년: 25.9bp(par)
5년: 24.7bp(par)

AAA 은행채
1년: 36.1bp(+0.2)
3년: 28.7bp(par)
5년: 30.6bp(+0.1)

AA+ 회사채
1년: 39.3bp(+0.1)
3년: 48.6bp(par)
5년: 49.1bp(par)

AA+ 카드채
1년: 43.4bp(+0.2)
3년: 44.1bp(+0.5)
5년: 42.7bp(+0.1)

AA- 캐피탈
1년: 52.4bp(-0.1)
3년: 59.2bp(+0.5)
5년: 73.3bp(+0.2)

A+ 캐피탈
1년: 122.4bp(par)
3년: 150.1bp(+0.3)
5년: 186.7bp(+0.1)

◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,396.7원/전일 대비 7.4원 상승 출발
달러인덱스: 106.69pt(+0.48pt, +0.45%)
달러/유로: 1.0546달러(-0.005, -0.45%)
엔/달러: 155.37엔(+0.69, +0.45%)
달러/파운드: 1.2652달러(-0.003, -0.21%)
위안/달러: 7.245위안(+0.005pt, +0.07%)

◆ 상품시장 ($)
WTI: $68.9(-0.5, -0.8%)
브렌트: $73.3(+0.0, +0.0%)
천연가스(HH): $3.23(+0.2, +7.2%)
금: $2653.6(+22.6, +0.9%)
구리: $9087.5(+15.0, +0.2%)
옥수수: $430.3(+3.0, +0.7%)

◆ 미국 증시
DOW: 43408.5pt(+0.3%)
S&P500: 5917.1pt(0.0%)
NASDAQ: 18966.1pt(-0.1%)

◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 94,400.0USD(+2089.2, +2.2%)
이더리움(Binance): 3,085.8USD(-21.7, -0.7%)

[상상인 Macro Daily 11/21(목)]

◆ Stock Market

- KOSPI는 전일대비 0.42% 상승한 2,482.29pt에 마감. 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 어닝 서프라이즈 기대감에 HBM 관련 종목들이 동반 상승한 것이 호재로 작용. 여기에 밸류업 펀드 투자 개시 소식에 따름 기대감으로 금융, 통신, 음식료 섹터가 상승한 것이 추가적인 상승 모멘텀 제공

- S&P 500은 전일대비 0.00% 상승한 5,917.11pt에 마감. 장 마감 이후 발표되는 엔비디아 실적 발표를 앞두고 호실적 기대감이 증시 상방압력으로 작용하였으나, 러시아-우크라이나 확전 가능성은 증시 상단을 제한하며 보합 마감

◆ Fixed Income

- 국고채 10년물 금리는 전일대비 2.2bp 하락한 3.013%에 마감. 변동성이 제한된 가운데, 차주 예정된 금통위를 앞두고 외국인 투자자들을 중심으로 순매수세가 유입되면서 전반적으로 국고채 시장은 강세장 형성

- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.4bp 상승한 4.410%에 마감. 주요 매크로 지표 발표가 부재한 가운데 미 국채 20년물 입찰 수요가 매우 약한것으로 확인되면서 미 국채 금리는 하락 마감

◆ Currency

- 원/달러 환율은 전일대비 7.9원 상승한 달러당 1,400.9원에 마감. 정규장 이후 우크라이나 주재 미 대사관 임시 폐쇄 및 직원 대피 소식에 위험 회피심리가 부각. 달러원 환율은 상승 마감

- 달러 인덱스는 전일대비 0.44pt 상승한 106.64pt에 마감. 우크라이나가 미국에 이어 영국제 장거리 미사일을 사용하면서 확전 우려가 높아진 상황. 이에 안전자산인 달러화는 상승세를 시현

◆ Commodity

- 금(12월물)은 전일대비 0.87% 상승한 온스당 2,653.8달러에 마감. 우크라이나의 장거리 미사일 발사 허가 이후 러시아 본토 공격이 증가함에 따라 지정학적 우려가 불거지면서 금 가격은 상승세를 시현

- WTI(12월물)은 전일대비 0.75% 하락한 배럴당 68.87달러에 마감. 우크라이나 수도 키에우에 대한 공습 정보에 각국 대사관이 임시 폐쇄했다는 소식에 장초반 상승흐름을 나타냈으나, 이후 미국 원유 재고 증가 소식에 상승폭을 반납

* 원문 보고서 링크: https://url.kr/f951tt

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* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro

* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

[ 상상인 반도체/IT 정민규 ]
👨‍💻 11.21(목) - 오늘도 6시 54분  3, 2, 1

▶️ "美 AI 인재 직접 빼오자" 中, 실리콘밸리 대공습(조선일보)
https://han.gl/KxaMc

▶️ 이번엔 머스크 리스크… 美, 통신도 독식하나(디지털타임스)
https://han.gl/jViUZ

▶️ LG전자, 올레드 TV 점유율 52% 차지...12년 연속 1위(ZDNet)
https://han.gl/PIYoW

▶️ 양자 기술로 무장한 '퀀텀 데이터센터' 뜬다(한국경제)
https://han.gl/NmSz7

▶️ "화웨이, 7나노 칩 설계…2026년까지 첨단 기술 못 써"(ZDNet)
https://han.gl/Ahes3

▶️ US Commerce plans US$285 million for semiconductor digital twin research(Digitimes)
미국 상무부가 반도체 디지털 트윈 연구를 위해 2.85억 달러 투자 계획을 발표함. 이 투자로 노스캐롤라이나에 SMART USA 연구소가 설립되어 디지털 트윈 기술을 통해 국내 반도체 생산을 개선하는 데 초점을 맞출 예정임. SMART USA는 5년 내에 반도체 개발 및 제조 비용을 35% 이상 줄이고, 개발 주기를 30% 단축하며, 10만 명 이상의 근로자와 학생들에게 디지털 트윈 기술 교육을 제공하는 것을 목표로 하고 있음.
https://han.gl/ejanp

▶️ Nvidia's Blackwell AI GPU overheating issues are seemingly overhyped — semiconductor analysts reveal cooling issues have been mostly addressed(tom's Hardware)
엔비디아의 Blackwell AI GPU 과열 문제가 과장되었다는 보고가 있으며, Semianalysis의 Dylan Patel 수석 분석가는 대부분의 설계 문제가 해결되었다고 밝혔음. 냉각 시스템 문제로 인한 공급업체들의 "재작업"은 사소한 변경에 불과하다고 여러 반도체 산업 분석가들이 언급함. 72개 칩 서버 랙의 냉각 문제는 이미 대부분 해결되었으며, 이 문제는 최상위 모델에만 국한된 것으로 알려짐.
https://han.gl/J4SGc

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[👨‍💻상상인 반도체/IT 정민규]

3Q FY25 엔비디아 실적발표

매출액 351억 달러(Cons. 332.5)
EPS 0.81 달러(Cons. 0.75)
GPM 74.6%(Cons. 75%)

* 4Q 매출 가이던스 375억 달러(Cons. 371)
* 4Q GPM 가이던스 73.0%(Cons. 73.5%)
* 블랙웰 출하 4분기 시작

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[상상인 기계/유틸리티 김광식]

「3Q24 NDR Review: 주목되는 향후 행보」
기업명: SGC에너지 (005090)
투자의견: BUY (신규)
목표주가: 33,000원 (신규)

▶️ 주요 투자포인트
- 고배당 매력 ('24E 배당수익률 7.8%)
- 건설 부문 턴어라운드 가시화
- 대규모 현금 유입, 커지는 신규 사업 기대감

▶️ 3Q24 Review: 실적은 더할나위 없음
- 매매출액 5,414억원(-32.4% YoY), 영업이익 442억원(-26.0% YoY, OPM 8.2%) 기록, 당사 예상치 영업이익 376억원 대비 소폭 상회
- 발전/에너지: 매출액 2,290억원(-8.9% YoY), 영업이익 401억원(-22.7% YoY, OPM 17.5%), SMP-유연탄/우드펠릿 스프레드 확장 및 높아진 REC 단가 반영으로 이어진 고수익성 기조
- E&C: 매출액 2,511억원(-12.6% YoY), 영업이익 11억원(-74.7% YoY, OPM 0.5%), 사우디향 사업 일부 반영 되었으며, 이익률 8.4% 수준

▶️ SGC그린파워 매각: 나쁘지 않은 딜, 향후 계획에 주목
- LGC그린파워 3,222억원(차입금 포함 5,922억원)에 매각, ‘24년 예상 지배 주주순이익 317억원 기준, P/E 10.2배로 충분히 합리적인 수준
- 주요 영업자산의 매각이 발생한 상황에서 향후 회사의 행보에 이목이 쏠린 상황, 내년 상반기 중 구체적인 계획 공개
- 매각에도 불구, ‘25년 연결기준 지배주주순이익 1) 별도 에너지 부문 REC 추가 생산, 2) E&C 및 솔루션 증익으로 일회성 이익 제외시 이어지는 YoY 성장 전망

▶️ 3Q24 NDR 주요 Q&A

☑️보고서: https://han.gl/qJvqu
☑️컴플라이언스 승인을 득함

🌏 [상상인 EM Macro Weekly (241120)]

👉 Review
- 홍콩 항셍은 전주 대비 0.8% 하락한 19,709.8pt, CSI300은 3.3% 하락한 9,985.8pt를 기록
- 인도 Nifty 50지수는 전주 대비 0.2% 하락한 23,518.5pt를 기록
- 중국 기준금리 동결, WSJ 수출 의존도 높은 신흥국 타격 예상

👉 Preview
- 중국 증시는 약세 전망, 전인대 실망감 증대되나 정부의 반도체 기술 자립은 긍정적
- 인도 증시는 하락 전망, 펀더멘털 우려 급증
- 중국 알루미늄 세금 환금 혜택 폐지, 신흥국 채권으로 자금 유입

👉 주요 기업 Issue
자동차: [BYD(BYD.US)] 자율주행 시행에 주목
배터리: [CATL(300750.SZ)] 나트륨 이온 배터리 개발
AI: [중하이다(300177.SZ)] 저공 경제 수혜주
반도체: [SMIC(TSM.US)] 정부의 반도체 자립 기대감 유입

* 원문 보고서 링크: https://url.kr/2tr8vl

* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research

* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro

* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

💵[외환]
강달러 시즌2 언제 끝날까?
최예찬 원자재/외환 02-3779-3519

- 트럼프發 달러 발작과 등 터지는 원화
- 펀더멘털 측면에서는 달러 강세 방향
- 대선 이후 어려워진 연준의 12월 인하
- 기술적 측면에선 단기 강달러 레벨 되돌림 가능성
- 중장기 방향성 판단이 모호해진 시점,
골라야 한다면 점진적 달러 약세에 베팅

* 보고서 링크
https://url.kr/rd69o2

* 상상인증권 리서치:
https://t.me/ssi_research

* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

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[상상인 리서치 Report 11/20(수)]

💡 기업분석
- 대한약품(023910)/Not Rated/-/연말에 단기 투자 매력 발생하는 종목/하태기
https://vo.la/hWmHtL
- 현대모비스(012330)/BUY/290,000원/중장기 목표 확인 + 주주환원 Update/유민기
https://vo.la/qrZlnd
- 세방전지(004490)/Not Rated/-/친환경차와 After Market, 성장의 기회/유민기
https://vo.la/OCxTxb
- 코리아에프티(123410)/Not Rated/-/다양한 동력원의 공존, 성장기회 확대/유민기
https://vo.la/geMtEx
- 동국제강(460860)/BUY/13,000원/속도보다는 방향성 전환에 무게를 두자/김진범
https://bit.ly/3OifspQ

🔎 투자전략
- [한 눈에 보는 상상인 자산전략: 시황&ETF] 자산시장 내 지정학적 리스크의 영향력, 여전히 유효/황준호
https://buly.kr/7FQHk8v

💡 상상인 Chemical Daily: 11/20
[상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 변기범]

▶️ 원유/천연가스
1. [뉴욕유가] 러시아·이란 등 재료 소화 속 널뛰기…WTI, 0.33%↑
https://naver.me/F88C9bRv

2. 북해 유전 생산 중단…원유 수급 우려에 정유주 '들썩'
https://naver.me/FdCWYtPA

3. "산유국인데 발전기 돌려서 써요"…오일머니 못 뿌리는 '이 나라' 대체 왜?
https://naver.me/Fpxr2i97

▶️ 정유/화학
1. 롯데케미칼 시총 15년만 최저치...'트럼프 2.0' 앞두고 화학株 지각변동
https://naver.me/G9rXTztM

2. '만성' 불황의 늪에 빠진 석유화학
https://naver.me/GTnaRbHD

3. 잦아드는 롯데 '유동성 위기說'…롯데지주·롯데케미칼 등 반등
https://naver.me/xdpKrPd9

▶️ 태양광
1. SK이터닉스, 전기요금 인상에 PPA 인기…40MW 태양광 PPA 계약
https://naver.me/5neZQuRK

2. 블랙록이 픽한 K-스타트업 BEP…"태양광 기술로 3800억 유치"
https://naver.me/GalPaVzd

▶️ 배터리
1. 유럽 최대 배터리사 '노스볼트' 파산 위기…LG엔솔 등 반사이익?
https://naver.me/5bVMUSPc

2. ‘벌써 2兆’...트럼프 악재에도 K배터리 '내 갈길 간다'
https://naver.me/55rkhRV8

3. 中 CALB, 한국 배터리 시장 공략 강화
https://naver.me/Fr7urIw4

4. "테슬라 비켜"…자율주행 공들이는 中 전기차
https://naver.me/FnmjC1SI

상상인 소비재 뉴스 (11/20)
[상상인증권 소비재 김혜미]

▶️음식료
하이트진로, 로제 '아파트' 열풍 본격 가세…글로벌 '소맥' 마케팅 나서 (더구루)
ㅁ 하이트진로, 미국 인스그램·페이스북 등에 '진로와 함께 배우는 아파트 게임' 숏폼 콘텐츠 게시, 소맥 마케팅 본격화
ㅁ 글로벌 '아파트' 신드롬에 힘입어 K술문화에 대한 전세계 소비자들의 높아진 관심에 적극 대응, 해외 시장 확대에 속도를 낸다는 방침

CJ뚜레쥬르, '32겹 브레드' 출시 3개월 만에 14% 가격 인상 (뉴시스)
ㅁ CJ푸드빌 뚜레쥬르, 지난 8월 출시한 '32겹 브레드' 가격을 출시 3개월 만에 기존 4800원에서 5500원으로 약 14%(700원) 인상
ㅁ 32겹 브레드 제품이 인기를 끌면서 가맹점주 주문 대폭 증가, 생산량 확대 위해 생산 라인을 변경하면서 가격 조정 결정


▶️유통
대형마트 역성장하는데…매출 4600억 늘린 코스트코 (한국경제)
ㅁ 코스트코코리아 2024회계연도(2023년 9월~2024년 8월) 매출 6조5300억원으로 전년 대비 7.6% 증가, 영업이익은 15.8% 늘어난 2185억원
ㅁ 국내 19개 매장의 매장당 평균 매출 3436억원으로 대형마트의 4~5배 수준, 온라인 매출 증가율도 16.2%로 고성장, ‘가성비 쇼핑’ 선호 트렌드로 실적 성장세 지속될 전망

월마트, 신선식품 외 부문에서 호조 보이며 가이던스 재상향 (CNBC)
ㅁ 월마트 2025회계연도 3분기(24년 8~10월) 매출 1,696억달러(예상치 1,677억달러), 조정EPS $0.58(예상치 0.53)로 예상치 상회, 동일매장 매출 전년동기 대비 5.3% 증가, 이커머스 매출 22% 증가
ㅁ 자유소비재 구매, 이커머스 주문, 홀리데이 시즌 판매 증가함에 따라 2025회계연도 순매출 성장률 4.8~5.1%(기존 3.75~4.75%)로 가이던스 상향, 트럼프 관세정책 시행 시 가격 인상 가능성 언급


▶️화장품
코스맥스, 말레이 법인세웠다...동남아 공략 '속도' (아시아경제)
ㅁ 코스맥스, 지난 7월 중 말레이시아 쿠알라룸푸르 지역에 정식 법인 설립, 법인 형태는 인도네시아 법인의 100% 자회사
ㅁ 코스맥스 측 "지금 당장 제품을 생산할 공장을 짓겠다는 의미는 아니다," 당분간 말레이시아 고객사의 주문을 받아 인도네시아 공장에서 물건을 만든 뒤 현지에 납품하는 형태

“반갑다 中, 고맙다 美”…‘K-뷰티’ 수출액 月 10억달러 넘겼다 (헤럴드경제)
ㅁ 올해 10월 화장품 수출액 전년동기 대비 36.3% 증가한 10억3700만달러(한화 약 1조4446억원), 월별 화장품 수출액 처음으로 10억달러 돌파
ㅁ 10월 화장품 수출 실적은 중국이 견인, 대(對)중국 화장품 수출액 전년동기 대비 27.3% 증가한 3억4016만달러, 미국 1억6551만달러(+63.1%), 일본 1억800만달러(+60%)

사업구조 개선 수순?…아모레퍼시픽 中가동률 급락 (이데일리)
ㅁ 올해 1~3분기 아모레퍼시픽 중국 상하이 사업장 평균 가동률 기초(스킨케어) 16.7%, 색조(메이크업) 21.7%로 전년(각 56.1%, 55.4%) 대비 급락
ㅁ 국내 스킨케어·메이크업 사업장 평균 가동률이 각 94.1%, 93.9% 수준인 것과 비교하면 중국에서의 화장품 분야 부진 두드러져

이베이 "지난해 '블프' 한국 셀러 매출 1위는 'K뷰티'" (조선비즈)
ㅁ 지난해 이베이 블랙프라이데이 기간(23.11.6~11.26) 한국 셀러가 판매한 카테고리 중 매출 1위는 뷰티&헬스
ㅁ 올해 2분기에도 한국 신규 셀러 매출 1위 카테고리 기록하는 등 좋은 성과, 올해 블랙프라이데이 및 연말에도 높은 매출을 기록할 전망

[한 눈에 보는 상상인 자산전략: 시황&ETF] 자산시장 내 지정학적 리스크의 영향력, 여전히 유효

시황&ETF/ 황준호 02-3779-3186

- 삼성전자의 자사주 매입 소식에도, 주요 섹터들 내 개별 악재에 하락 마감한 KOSPI

- 3개월 수익률 기준 상상인 테마 지수의 KOSPI 대비 우위 지속

- 정치적 이슈로 인한 국내외 바이오 테마의 급락세 부각

- 원전 및 상업용 부동산 테마의 견조한 상승세에 낙폭을 축소한 상상인 테마 지수

* 원문 다운로드 보고서 링크: https://buly.kr/7FQHk8v

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