Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский

SEGEZHA ПЛАНИРУЕТ ПРОВЕСТИ SPO ПО ЦЕНЕ 1,8 РУБ./АКЦИЯ, ОЖИДАЕМЫЙ ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ - 101 МЛРД РУБ.

АКЦИОНЕРЫ SEGEZHA 26 ДЕКАБРЯ РАССМОТРЯТ ДОПЭМИССИЮ АКЦИЙ КОМПАНИИ, ЗАКРЫТИЕ РЕЕСТРА под ВОСА 3 ДЕКАБРЯ.

SPO SEGEZHA ПЛАНИРУЕТСЯ В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ.

Акции наш учтивый рынок привел прямо туда уже заранее. А вот облигации рады такой новости, по 4-6% растут!

Облигации: #мыслиуправляющего

1. Рефлексируем по вчерашней речи Набиуллиной
2. Реакция рынка ОФЗ на геополитику и речь ЦБ.
3. Заметные корпоративные новости: оферта Сегежи и кадровые изменения в Самолете 👇

◻️Вчера Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме на рассмотрении основных направлений единой ДКП до 2027 г. Выступление в целом мягче, чем традиционные пресс-конференции руководства Банка России, следующие за заседаниями СД.

◻️Глава ЦБ сказала про то, что экономика достигла переломной точки и в ближайшие месяцы можно ждать замедления инфляции. Звучит оптимистично, но нужны подтверждения в статистике. Что еще сказала Набиуллина рассказывали здесь.

◻️Рынок ОФЗ во вторник снижался. Торги начались с гэпа прямо утром, и скорее всего это следствие возросшей геополитической напряженности. Комментарии главы ЦБ на динамике цен внутри дня практически не отразились.

◻️Из корпоративных новостей выделим следующее:

1) Сегежа успешно прошла оферту по выпуску 2Р1. Выкуплено 9,5 млрд руб. из 10 возможных. Остаток торгуется по 69% от номинала под 35% годовых к следующей оферте через два года. Остаемся в ожидании условий допэмиссии Сегежи, цены, объема и объема, который готова выкупить АФК Система. Системе самой тяжело: помимо необходимости поддверживать Сегежу и обслуживать собственные дорожающие долги, опасения вызывают результаты «дойной коровы» МТС: в 2025 году МТС предстоит рефинансировать 226 млрд руб. долга. Всего долг компании 639 млрд руб., а чистый долг 460 млрд. Обслуживание такого долга съест львиную долю операционной прибыли компании. Платить дивиденды Системе все сложнее. Да еще и менеджмент МТС анонсировал коррекцию стратегии и формата работы компании. Об этом поговорим подробнее в сдающем посте.

2) Акционер Самолета опроверг появившиеся в прессе сообщения о готовящейся продаже доли в компании. И в этот же день в компании сменился генеральный директор – компанию возглавил экс-финдиректор Анна Акиньшина. Рынок облигаций компании отпрыгнул от дна, но до уровней начала ноября еще не восстановился. Мы без позиции в облигациях Самолета.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)

Доброе утро! Заметные корп события 👇

20 НОЯБРЯ СР
💵Займер: заседание совета директоров. В повестке: дивиденды за 3 кв.
🇷🇺ИНФЛЯЦИЯ РФ: 19 мск.

21 НОЯБРЯ ЧТ
📱VK: операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес.
🐟ИНАРКТИКА: выплата дивидендов; 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽20)

22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский pinned «»

​​#ликбез основные направление ДКП

Из карточек узнаете:

1. Основные направления денежно-кредитной политики (ДКП): что это такое и почему этот документ так важен?

2. Для нужна ДКП?

3. Как ЦБ принимает решение о ставке?

4. Что происходит с ДКП в 2024?

5. Сценарии развития экономики РФ на 3 года.

🚩Источник: ЦБ РФ

ЦБ РФ: что сказала глава ЦБ на выступлении в Госдуме?

Э.Набиуллина сегодня представила основные направления ДКП на 2025г. и 2026-2027гг. Ключевые комментарии:

▫ЦБ РФ НЕ СОБИРАЕТСЯ ПРОЯВЛЯТЬ ТЕРПИМОСТЬ К ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ, ОНА БЬЕТ ПО САМЫМ НЕЗАЩИЩЕННЫМ СЛОЯМ НАСЕЛЕНИЯ

▫КООРДИНАЦИЯ ЦБ И ПРАВИТЕЛЬСТВА ТАКАЯ ЖЕ ТЕСНАЯ, КАК В НАЧАЛЕ ПАНДЕМИИ В 2020 ГОДУ И САНКЦИЙ В 2022 ГОДУ

▫СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ПРИ ОТСУТСТВИИ НОВЫХ ШОКОВ МОЖЕТ НАЧАТЬСЯ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ

▫ЭКОНОМИКА РФ НАХОДИТСЯ В ПЕРЕЛОМНОЙ ТОЧКЕ, В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ МОЖНО ОЖИДАТЬ ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

▫ЕСТЬ МНОГО ФАКТОРОВ, КРОМЕ ДКП, ВЛИЯЮЩИХ НА ИНФЛЯЦИЮ, НО КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ВЛИЯЕТ НА ФИНАНСОВОЕ ПОВЕДЕНИЕ ЛЮДЕЙ

▫ЗАТОРМОЗИТЬ РАЗОГНАВШЕЕСЯ КРЕДИТОВАНИЕ ОКАЗАЛОСЬ НЕПРОСТО, ПРИЗНАКИ ЗАМЕДЛЕНИЯ ПОЯВИЛИСЬ ТОЛЬКО ВО 2ПГ

▫РЫНОК ПОДДЕРЖИВАЕТ "СЕМЕЙНАЯ ИПОТЕКА", ПО ИТОГАМ 2024 Г. ВЫДАЧИ ПО НЕЙ МОГУТ СОСТАВИТЬ 2,2 ТРЛН РУБ

▫ВЫХОД РЫНКА ЖИЛЬЯ ИЗ СОСТОЯНИЯ ПЕРЕГРЕВА ЯВЛЯЕТСЯ ПЕРВЫМ ШАГОМ К ДОСТУПНОСТИ ЖИЛЬЯ

▫НАБИУЛЛИНА ЗАЯВИЛА, ЧТО ЦБ ОБЕСПОКОЕН ВОЗМОЖНЫМИ РИСКАМИ ЗАКРЕДИТОВАННОСТИ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ

🚩к посту прикрепляем базовый прогноз от ЦБ по ключевым показателям до 2027г.

#MBNK #Отчет #news
МТС-банк отчет МСФО за 3 кв 2024:

Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-20,7% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽11,3 млрд (+28,3% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽5,3 млрд (-18,2% г/г);
🔘Чистая % маржа: 9,1% (-0,5 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 6,5% (+0,4 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 18% (-12,5 б.п.).

КОММЕНТАРИЙ:
▫️Снижение ЧП (-21 г/г) в 3 кв обусловлено эффектом высокой базы прошлого года на фоне бурного роста портфеля потребительского кредитования. Перебить рекорд прошлого года в текущих условиях сложно. С начала года Банк заработал почти 12 млрд руб. (+7,5% г/г), что соответствует рентабельности собственного капитала 19,3%.

🔴Снижение ЧП банка - негатив для МТС.

◻️Рост % дохода обусловлен в первую очередь увеличением розничного кредитного портфеля + рост высокомаржинальных кредитных продуктов.

◻️Сжатие чистой % маржи наблюдается на фоне высоких ставок и недешевого фондирования. В том числе подскочил и показатель стоимости риска в 3кв., до 6,5% (+0,4 б.п.)

◻️Рост расходов. За квартал 6,5 млрд руб., +23% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).

◻️Прогноз на 2024 г. Сохранены планы по росту чистой прибыли в 2 – 2,5х к 2027 г. + ROE на уровне 20-25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более + регулярные дивидендные выплаты.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)

Доброе утро! Заметные корп события на эту неделю 👇

19 НОЯБРЯ ВТ
💻ГК Астра: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
🚗Европлан: День инвестора + отчет МСФО за 9 мес. 2024 г. Вебинар по итогам (11:00 мск)
📱МТС: отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.

🏦 Председатель ЦБ РФ Э. Набиуллина представит в Госдуме основные направления ДКП на 2025 г. и плановый период

20 НОЯБРЯ СР
Нет запланированных событий

21 НОЯБРЯ ЧТ
📱VK: операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес.
🐟ИНАРКТИКА: выплата дивидендов; 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽20)

22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

⛽️Транснефть: исчезнет ли дивидендная привлекательность?

Российский фондовый рынок может лишиться еще одной крепкой дивидендной истории в нефтегазе.

◻️Как мы писали утром в ближайшее время направят в Госдуму ряд налоговых предложений, в частности, планируется увеличить ставку налога на прибыль для государственной компании Транснефти с текущих 20% до 40%. Напомним, что с 2025 г. ставку и так планировали повысить до 25% для всех российских компаний.

◻️Рост налоговой нагрузки ударит не сколько по самой Транснефти, сколько по миноритарным акционерам, сделавшим ставку на высокие дивиденды компании.

◻️Если ранее мы ожидали, что дивиденд за 2024 г. может составить примерно 200 руб/акция (консенсус рынка: ближе к 180 руб.), то в случае принятия новой налоговой поправки, дивиденд уйдет в диапазон 140-160 руб./акция. Дивидендная доходность: 10-11%, что уже не так и привлекательно.

◻️Расчет выше предварительный и предполагает применение 40%-ной налоговой ставки ко всей прибыли, возможно по факту сценарий будет иным. Мы предлагаем дождаться деталей и прозрачных официальных формулировок.

◻️ Пока что сохраняем позиции по акциям Транснефти в Дивидендном портфеле с долей 10%.

#FLOT #Отчет #news
Совкомфлот: Отчет МСФО за 3кв.24:

Выручка (ТЧЭ): $385 млн (-21% г/г);
EBITDA: $261 млн (-30,7% г/г);
Чистая прибыль: $181,1млн (-12% г/г).

Результаты в целом лучше ожиданий. В годовом выражении показатели снижаются из-за санкций и их последствий. В квартальном сравнении динамика лучше. По выручке и EBITDA результат чуть выше 2 кв (+2% и 3% соответственно). По чистой прибыли +7% кв/кв.

Расходы. Эксплуатационные расходы увеличились на 14% г/г при снижении выручки в 21% г/г.

FCF Совкомфлота составил $199 млн (-31% г/г). Это минимум с начала 2021 г. У компании растет оборотный капитал и инвестрасходы.

Долг у компании находится на комфортном уровне. Соотношение Чистый долг/EBITDA 0.15x. Рост показателя наблюдается на фоне снижения денежной подушки из-за выплаты дивидендов за прошлый год (почти 300 млн долларов).

Дивиденды. Компания подтверждает приверженность цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% скор ЧП в рублях. Рекомендации дивидендов от СД за 9 мес пресс-релиз не отразил, хотя в прошлом году компания выплачивала промежуточные дивы. До конца года, скорее всего, объявление дивов ждать не стоит.

Что думаем? неплохие результаты в условиях санкций и рыночной конъюнктуры. Но идеи здесь не видим: Давление санкций + неконкурентные дивиденды. По текущим ценам покупать желания нет.

Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot

Фосагро: дивиденды в долг

Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов за 3 кв. 2024г.:

Дивиденд: 249 руб/акция
Доходность: 4,72%
Отсечка: 22.12.24

Компания опять нарушила свое дивидендное правило и продолжает выплачивать дивы в долг. Долговые обязательства выросли на 52 млрд до 339 млрд руб.

При свободном денежном потоке в размере 9,4 млрд руб., совокупные выплаты акционерам составят 32,2 млрд руб.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​​​​МОЕХ: как изменились предпочтения инвесторов в октябре? #народныйпортфель #октябрь

#MOEX опубликовала состав народного портфеля. Вкусы инвесторов в октябре незначительно изменились:

1.Сбер АП+ АО: 38% (-1 п.п.м/м)
3. Лукойл: 17% (+1 п.п. м/м)
4. Газпром: 14% (= м/м)
5. Сургут АП: 6% (= м/м)
6. Роснефть: 6% (=)
6. Яндекс: 6% (=)
7. Полюс: 4% (новая позиция)
8. ГМК Норникель: 4% (-1 п.п.м/м)
9. Т-Банк: 4% (=)

Снизилась доля Сбера, подрос интерес к Лукойлу. Исчез из портфеля Новатэк, появился Полюс с долей 4%.

📌Ваша ключевая позиция в портфеле?
👍 Сбер
😁 Другое
❤️ кэш

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

9) Позитив. Вчера объявили параметры доки, напомню что в первой версия она должна была быть 25%, потом 15% (вот этот кусочек на 8% и одобрили вчера). Цена допки 2653. Про отчет писал в общем канале.

Это не значит, что акция туда пойдет, но попробовать забрать 3-3,5% с целью 2375 можно попробовать. Я вчера сюда залез по 2300, поздно увидел новость. На позитивном рынке тут нужен всего-то один импульс вверх. Шансы хорошие для внутридневной, максимум на 2 дня трейда.

10) Система. Тут сложно со стопом, но картинка заслуживает внимания. Надо тоже поглядывать, бумага подвижная.

Бумаг на сегодня и с прицелом на след неделю много, есть из чего выбрать.

Доброе утро!
❗️Читайте обзор целиком, это поможет избежать вопросов и будет больше понимания логики принятия решений.

1️⃣ Закрытые сделки за крайний день:
1) Норникель шорт от 108,08 закрыл руками по 107,20 (+0,93%).

2️⃣ Текущие позиции:
1) нет

3️⃣ Мысли по рынку:
НУ что, сейчас рынок показал свои намерения. Хочет расти! Возможно разворот от 2500 с хвостиком через ДВОЙНОЕ ДНО (на большим фреймах видно) все же в силе.

Повод к оптимизму - геополитика. Трамп и с Путиным судя по СМИ готов пообщаться. И в СМИ фигурирует вчерашнее заявление США, что они поддержат Зеленского, если он решит начать мирные переговоры. Зеленский против, пока против. Рынок сосредоточился на этом позитиве и вынес вчера нахер все шорты с рынка. Хорошо свалил из Норникеля и не стал набирать шортов. Рынок все еще тяжелый, нет внятного нормального движения.

Приложил ранее сделанную картинку индекса с глобальным видением потенциального движения рынка. ГЛОБАЛЬНО рынок пока зажат в БОКОВИКЕ между 2500 на 2900. Это важно понимать торгуя сейчас, торговле в таком боковике сложная. Особенно, когда рынок в его середине на 2700. В любую сторону можем пойти и теперь еще лодку будут качать геополитическими новостями, коих станет явно больше.

На второй картинке, перенес на часовик глобальную траекторию. Чтоб глаза мозолила и я не забывал про нее, вовремя корректировал.

Формально, сейчас рынок вернулся в небольшой диапазон 2700-2800. Видя такой позитив, новости ведущие к началу переговоров, охренительный отскок в ОФЗ на очень приличных объёмах (картинку тоже). Пока про шорты стоит забыть. И придется поискать лонги на первом откате с прицелом на следующую неделю.

Я помню, что сегодня данные по инфляции в 19:00. Но а если рынок их проглотит и особо не заметит? А если они выйдут получше, чем за последние 2 недели? Потенциальное перемирие в плане новости будет посильнее (гляньте чего Маск твитнул, картинку приложил)недельных данных по инфляции, тем более до заседания ЦБ еще месяц.

Опять же, без фанатизма с лонгами, постепенно, в сильных бумагах и все такое.

ПО бумагам конкретнее:
1) Лукойл. С 6-7 раза таки пробил 7080/7100. Закрытие дня сильное, под самый максимум почти, возможно на стопах такое закрытие. НО объёмы слабые. Тут впереди 514р див, на позитивном рынке могут пойти в сторону 7500, это 5%. Значит от 7100 можно пробовать искать лонги в две попытки со стопом не более 1,25% на каждую. Иначе не окупить движение на 7500.

2) Норникель. Пробиваем 108/109 и сносим все стопы. Сами все поняли из картинки, вы уже тут почти все обученные и самостоятельные)) Главное не налететь на небольшую коррекцию, ретест. Лучше дождаться ее и там искать точку. Может после данных по инфляции в ПТ вечером как раз будет необходимая фиксация.

3) Сургут ао. Акция все же заметила 24,5, почти весь день там проторговывалась. От 24,7 я бы уже пробовал с 2,25% стопом лонг. По ТА выглядит хорошо + если еще отчетом порадуют, его так и не опубликовали еще.

4) Роснефть. Сегодня СД по дивам, ожидания 36,5р. Без картинки, я все равно пропущу эту бумагу и новость.

5) Северсталь. По ТА тоже красиво, бумага укатанная и может выдохнуть к нисходящему тренду. Тоже 2,2% примерно стоп если чуть откатит к 1165. НО с лонгами хотелось бы уже в ПН после данных по инфляции лезть.

6) Русал. Эта гребанная бумажка таки пошла в сторону 38. НО посмотрите какая пила в бумаге. Такие акции лучше не торговать, а искать где движения идут более прямо (импульс -коррекция - импульс).

7) МТС. опять, по ТА очень красиво в лонг на возврат к 200р. Хотя бы по 191,50 запрыгнуть, чтобы было близко к окупаемости стопа.

8) ВТБ. Даже эта лажа порастет на всеобщем позитиве. Тут надо пробивать 80 и там заходит на пробое. Стопа нужной длины пока нет. Нужно дождаться на 5м фрейме хотя бы какой-то ориентир для стопа, но больше 1,5% не окупиться.

❗️❗️ПРИМЕР утреннего обзора из платной подписки (@PravdaInvestPRO_bot) на сегодня.

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 5 по 8 ноября)

Доброе утро! На повестке:

8 НОЯБРЯ ПТ
🔴ЭН+ ГРУП: делистинг ГДР на Лондонской фондовой бирже (LSE)
🔌Россети Ленэнерго: отчет РСБУ за 9 мес. 2024 г.
⛽️Роснефть: СД Роснефть; объявление промежуточных дивидендов
🧭ИНФЛЯЦИЯ РФ: 19:00 мск.‼️

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#POSI #Отчет #news
Позитив отчет МСФО 3кв24:

▫️Выручка: ₽4,43 млрд (+21% г/г);
▫️Себестоим.: ₽0,625 млрд (+70% г/г);
▫️Операц. прибыль: ₽0,45 млрд (прибыль ₽0,72 млрд г/г);
▫️Убыток: ₽0,84 млрд (прибыль ₽0,54 млрд г/г).

Отчет за 3кв. не показательный, т.к. у этой компании огромная сезонность в бизнесе. Из их презентации, 70-75% годового результата приходится на 4кв! Так что особого значения текущим цифрам придавать не стоит.

Из негатива, то что менеджмент снижает прогноз отгрузок по году до ₽30-36 млрд с ранее озвученных ₽40-45 млрд. Снижение порядка 20%, что прилично. И все же темпы роста с такими цифрами превзойдут прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России. Может наверстает в 25-26 году (ожидается ввод новых продуктов, на разработку которых тратятся сейчас), т.к. на фоне такой ставки ЦБ и проблем с кредитами, многие клиенты предпочитают экономить свой бюджет.

НО портит все утвержденное размытие на 7,9% через доп. эмиссию акций. Это около ₽15 млрд.

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#AFKS #Отчет #news
Система РСБУ 9м. 24: выдержит ли компания ралли в расходах?

🔘Выручка: ₽32,7 млрд (+16% г/г);
🔘ЧП: ₽2,2 млрд (-98% г/г);
🔘Общий долг: ₽537 млрд (+109 млрд за кв.);
🔘Чистый долг: ₽405 млрд (+35 млрд за кв.);
🔘% расходы: ₽17,4 млрд за кв (тут ралли).

КОММЕНТАРИЙ:

◻️Падение чистой прибыли. На снижение прибыли не смотрим, смыла нет оценивать этот показатель в рамках РСБУ, такое падение произошло из-за переоценок финансовых вложений, т.е. изменение цен акций дочек Системы (МТС, Озон и пр). ключевое на то, что надо обратить внимание - ДОЛГ!

◻️ ДОЛГ. Существенный рост долга, за квартал до 537 млрд и логичный рост расходов на обслуживание долга. Теперь компания платит по 17,4 млрд рублей в квартал, во 2кв. было 13,7 млрд, в 1кв. 10,6 млрд, а в прошлом году ниже 6 млрд. Тут ралли в расходах! За 9м проценты к уплате составили почти 42 млрд (+2,6х г\г).

◻️Снижение расходов. Из вынужденного позитива стоит отметить почти на 40% снижение управленческих расходов, экономия в 3 млрд, но это правда капля в море. Так же стоит отметить рост финансовых вложений с 500 млрд в начале года до 660 млрд (+160 млрд), и рост кеша почти на +95 млрд. Тут, видимо, деньги аккумулируют под спасение Сегежи и "манипуляций" с долгом.

Данная история находится вне зоны наших интересов!

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Рекомендованы дивиденды Лукойла за 9 мес. 2024 г.

Дивиденд на акцию: 514,0 руб. (ни по рсбу, ни по мсфо)
Дивидендная доходность: 7,4%
Собрание акционеров: 5 декабря 2024
Последний день покупки: 16 декабря 2024
Дата закрытия реестра: 17 декабря 2024

Ясно теперь, учли затраты на погашение (обслуживание) долга. Решили подпилить 61 рубль с дивов. Даже такой монстр с огромной триллионной подушкой кеша экономит!

⚡️ РЕШЕНИЕ ЦБ: Ключ 21%!

Если в начале недели консенсус по ставке был 20%, то по мере приближения заседания ЦБ он сместился в сторону 50/50 между 20% и 21%. Опрос выше это подтверждает!

Поэтому, у нас две ключевые развилки реакции на сам факт ставки:
- если 20%: реакция позитив, будут откупать и крыть шорты.
- если 21%: реакция небольшой негатив, будут пробовать нарастить шорты и закрывать неделю ниже 2700, открывая дорогу на 2650.

После, будет еще пресс-колл с кучей жести. Тут сюрприза быть не должно - будем мочить инфляцию и все такое, ставку повысим и продержим высокой сколько нужно, бла...бла..И там возможна ВТОРИЧНАЯ реакция. Она может либо усилить реакцию на факт ставки, либо быть вообще противоположной.

День будет сложный, смотрите чтобы не размазало как после прошлого заседания ЦБ!

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (21-27 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! На повестке дня:👇

25 ОКТЯБРЯ ПТ
🏛ЦБ: решение по ключевой ставке (13:30мск)‼️последние данные по инфляции
👤Пресс-конфа Э.НАБИУЛЛИНОЙ (15:00мск)
⛽️ЛУКОЙЛ: совет директоров. В повестке: дивиденды за 9 мес. Прогноз по дивидендам
🔖HEADHUNTER: СД по дивидендам

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​X5: #разборотчета #дивиденды

🔹Ритейлер сегодня представил результаты МСФО за 9 мес 2024 г.:
▫Выручка: ₽2,8 трлн (+25% г/г)
-Пятерочка: ₽2,2 трлн (+22,5% г/г) - 78% выручки
-Перекресток: ₽354 млрд (+18,2% г/г) -13%
-Чижик: ₽165,2 млрд (+115,2% г/г) -6%
EBITDA: ₽199 млрд (+22,7% г/г)
Рентабельность по EBITDA: 7,0% (-13 бп)
Чистая прибыль: ₽94,7 млрд (+33,4%, 1 ПГ24:+43,4% г/г)
Чистый долг/EBITDA: 0.78x

Еще метрики (9М 2024):
▫LfL-продажи:+13,5%
▫Трафик: + 2,2%,
▫Средний чек: +11,4%
▫Количество магазинов: 26 тыс. (+11% г/г), +1575 шт с начала года. и 581 новых магазина за 3 кв 2024 г.

🔹🔹КОММЕНТАРИЙ:
очередные отличные результаты демонстрирует Х5! Рост выручки составил 22,9% г/г в 3 кв. 2024 г. фоне роста торговых
площадей на 8,8% и роста LFL продаж на 13,8%, продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 55,0% г/г.

Долг: У компании низкая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг/ЕБИТДА 0,78х. Если учитывать обязательства по аренде, соотношение оценивается в 2,2х. Отсутствие высоких долговых обязательств в эпоху космических %% ставок - однозначно, преимущество!

‼️Дивиденд компании поставлены на паузу. Возобновление ждем после возвращения акций Х5 на торги Московской биржи.

У Х5 на счетах по состоянию на 30/09/24 аккумулировано около 160 млрд руб. Напомним, компания не выплачивала дивиденды с 2022 г. Часть средств уйдет на выкуп акций у нерезидентов (примерно 35 млрд руб.), остальное может стать базой для выплаты дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность оценивается в 16%-20%.

🔹🔹🔹Таким образом, Х5 наш фаворит в отрасли. Быстрорастущий ритейлер, бенефициар продовольственной инфляции с низкой долговой назрузкой, выплачивающий дивиденды.

Для справки: Торги в обычном режиме расписками X5 приостановлены в начале апреля 2024 г. в связи с процедурой редомициляции. Завтра Мосбиржа проведет делистинг расписок с Мосбиржи.

Начало торгов акциями ИКС5 запланировано на 9 января 2025 г. Номинальная стоимость каждой бумаги — 1164,26 руб.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#MAGN #Отчет #news
ММК МСФО за 3кв.24:

🔘Выручка: 185 млрд (-18% г/г)
🔘EBITDA: 37 млрд (-27% г/г)
🔘Рентаб. EBITDA: 20% (-2,5 п.п.г/г)
🔘FCF: 2 млрд (-90% г/г)
🔘Чистая прибыль: 17,5 млрд (-34% г/г)
🔘Долг/EBITDA: -0,52х

Отчет лишь подтвердил слабые опер. показатели, которые разбирал тут.

Из основного, сильнейший провал FCF, но лучше консенсуса. Рынок ждал его и вовсе -6,5 млрд, а получилось +2 млрд. Если его выплатят на дивы, выйдет ₽0,178 (0,5% ДД)! Печаль.

❌Чистый оборотный капитал продолжает расти (121 млрд или +5 млрд за кв.) и это давит на FCF. Прогнозы самой компании на 4кв. на уровне текущего кв.

Видимо весь сектор будет под давлением в ближайшие несколько кв. и хуже рынка. А дальше пока нет смысла заглядывать.

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭 ИНФЛЯЦИЯ!

В среду вышли данные по инфляции:

◻️Инфляция в годовом выражении: 8,46% (неделей ранее:8,47%, за сентябрь: 8,63%, август: +9,05%, июль: +9,13%)

◻️Инфляция за неделю (на 21/10):+0,20%‼️Ранее: +0,12%; +0,14%.

◻️С начала года: 6,27%

В России продолжается рост инфляции и инфляционных ожиданий.

Заседание ЦБ РФ завтра. Все карты раскрыты. Консенсус рынка: ставка 20%.

⁉️Ваши ожидании по ключевой ставке:
👍20%
👎21%
🤬другое

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (21-27 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! На повестке дня:👇

24 ОКТЯБРЯ ЧТ
🍏X5 Group: отчет МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2024 г. Операционные результаты.
👕HENDERSON: операционный отчет за сентябрь 2024 г. День инвестора.
🏭ТГК-1: операционный отчет за 3 кв. и 9 мес. 2024 г.
💵Займер: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏠САМОЛЕТ: РСБУ за 9 мес.2024г.

25 ОКТЯБРЯ ПТ
🏛ЦБ: решение по ключевой ставке (13:30мск)‼️последние данные по инфляции
👤Пресс-конфа Э.НАБИУЛЛИНОЙ (15:00мск)
⛽️ЛУКОЙЛ: совет директоров. В повестке: дивиденды за 9 мес. Прогноз по дивидендам
🔖HEADHUNTER: СД по дивидендам

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🔖HeadHunter: #дивиденды

Уже 25 октября (пятница) совет директоров #HEAD рассмотрит рекомендации по дивидендам и созыв ВОСА

Речь идет о спецдивиденде в размере от 640 рублей до 700 рублей на обыкновенную акцию.
Дивидендная доходность: до 17%

По срокам рекомендованный дивиденд узнаём либо в пятницу (насыщенный денек ожидается(Цб, дивы Лукойла), либо уже на следующей неделе.

В рамках спекулятивной стратегии мы отрабатываем данную идею вместе с подписчиками PRAVDA PRO. Подробности по ссылке.

ПОЛЮС: #дивиденды

Совет директоров Полюса рекомендовал выплатить дивиденды за 9 мес 2024 г.:

Дивиденд: 1301,75 руб. на акцию.
Доходность: 9%.
Дата собрания акционеров: 2 декабря

Дивиденд даже чуть выше наших ожиданий.

Дивидендная политика: каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х.

НО, компания сделала отдельную оговорку в этот раз
исходя из текущего количества акций в обращении (без учета акций, находящихся в собственности дочерних обществ Компании), совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние 4 завершенных квартала (9 месяцев 2024 года и 4 квартал 2023 года), что соответствует действующей дивидендной политике «Полюса».

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (21-27 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! 👇

23 ОКТЯБРЯ СР
🔌РусГидро: операционный отчет за 9 мес. 2024 г.
🎯Полюс: заседание совета директоров. Повестка: дивиденды ‼️
🧭Инфляция в РФ 19:00 мск.

24 ОКТЯБРЯ ЧТ
🍏X5 Group: отчет МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2024 г. Операционные результаты.
💼HENDERSON: операционный отчет за сентябрь 2024 г.
🏭ТГК-1: операционный отчет за 3 кв. и 9 мес. 2024 г.
💵Займер: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.

25 ОКТЯБРЯ ПТ
🏛ЦБ: решение по ключевой ставке (13:30мск)‼️последние данные по инфляции
👤Пресс-конфа Э.НАБИУЛЛИНОЙ (15:00мск)
⛽️ЛУКОЙЛ: совет директоров. В повестке: дивиденды за 9 мес. Прогноз по дивидендам

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Облигации: Обвал в флоатерах #подборка #полезно

Обвал в флоутерах! Именно этим запомнится последняя неделя на российском облигационном рынке. Толи FRN догоняют по доходности провалившиеся фиксы, толи, что нам кажется более вероятным, предложение флоатеров достигло таких размеров, что спроса не хватает.

▫️В итоге эмитентам приходится увеличивать премии на первичных размещениях, что приводит к переоценке вторичного рынка.

▫️За две недели с 14 по 25 октября книги заявок на FRN собрали/планируют собрать:

🔹Промсвязьбанк (17 млрд), 🔹Делимобиль (3,5млрд), 🔹Норникель (100 млрд), 🔹ДОМ.РФ (101 млрд), 🔹Атомэнергопром (20 млрд), 🔹Все инструменты (два выпуска FRN + фикс на 6 млрд), 🔹КАМАЗ (5 млрд),
🔹Ростелеком (10 млрд), 🔹Россети (20 млрд), 🔹Совкомбанк (10 млрд),
🔹Акрон (объем пока неизвестен).
=Итого в районе 300 млрд руб.

‼️Сегодня будет подборка сильно просевших FRN. Какую-то закономерность здесь сложно выявить, но в основном это второй эшелон кредитного качества.

❌Самая жесть – АФК Система и ГТЛК, активно размещающие новые выпуски. ГТЛК в конце октября планирует собирать книгу на выпуск 2Р-6, ориентир по купону КС+325.

По Системе рынок видимо ждет, что финансирование допэмиссии Сегежи будет осуществлено за счет выпуска новых облиг, которые придется размещать тоже с жирной премией к выбранной базовой ставке.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#CHMF #news #отчет

💿Северсталь МСФО за 3 кв 24:
▫Выручка: ₽219,1 млрд (+14% г/г);
▫EBITDA: ₽6,9 млрд (-9,2% г/г);
▫Рентабельность по EBITDA: 30% (-7п.п. г/г);
▫FCF: ₽41,5 млрд (-9% г/г);
▫Прибыль: ₽35,1 млрд (-47% г/г).

Северсталь МСФО за 9 мес. 24:
▫Выручка: ₽628,3млрд (+18% г/г);
▫EBITDA: ₽191, млрд (= г/г);
▫Рентабельность по EBITDA: 31%(-4п.п. г/г);
▫FCF: ₽99 млрд(-6% г/г);
▫Прибыль:₽118,5 млрд(-31%г/г).

КОММЕНТАРИЙ: Продажи компании превзошли производство, что разгрузило запасы и привело к сокращению оборотного капитала. Высвободившиеся средства направили на дивиденды. Позитив.

Дивиденды: совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 3 кв в размере 49,06 руб. на акцию. ДД: 4,14%. На дивиденды направили 100% FCF. Рекомендация превзошла ожидания рынка.
ГОСА 6 декабря. 17 декабря - закрытие реестра.

Снижения чистой прибыли в 3 кв обусловлено курсовыми разницами. Показатель EBITDA за 9 мес без изменений. У компании отсутствует долг. Показатель Net Debt/EBITDA -0.25x

Таким образом, дела у Северстали идут лучше, чем у ММК, но идеи здесь не видим. Дальнейший рост продаж и производства под большим вопросом с учетом высокой ключевой ставки и снижения объемов строительства.

На уровне компании - в следующем году запланирован рост капитальных затрат, что "съест" дивидендную базу. Правда, Северсталь могла бы выплачивать дивиденды в долг, но по текущим ставкам такой сценарий маловероятен.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (21-27 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! 👇

22 ОКТЯБРЯ ВТ
🛡Софтлайн: совет директоров. В повестке: байбэк.

23 ОКТЯБРЯ СР
🔌РусГидро: операционный отчет за 9 мес. 2024 г.
🎯Полюс: заседание совета директоров. Повестка: дивиденды ‼️

24 ОКТЯБРЯ ЧТ
🍏X5 Group: отчет МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2024 г. Операционные результаты.
💼HENDERSON: операционный отчет за сентябрь 2024 г.
🏭ТГК-1: операционный отчет за 3 кв. и 9 мес. 2024 г.
💵Займер: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.

25 ОКТЯБРЯ ПТ
🏛ЦБ: решение по ключевой ставке (13:30мск)‼️последние данные по инфляции
👤Пресс-конфа Э.НАБИУЛЛИНОЙ (15:00мск)
⛽️ЛУКОЙЛ: совет директоров. В повестке: дивиденды за 9 мес. Прогноз по дивидендам

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Северсталь: дивиденды

Совет директоров Северстали раскрыл рекомендацию по дивидендам за 3кв. 2024 г.:

▫️Дивиденд: 49,06 руб/акция
▫️Доходность: 4,14%
▫️Дата закрытия реестра: 17/12
▫️Дата собрания: 6 декабря

Дивиденды выше ожиданий рынка. Компания направила на выплаты акционерам 100% свободного денежного потока за период

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🕯Интересные акции на неделю:

1) Северсталь. Сегодня СД по дивам + отчет. Ожидания ₽32 (ДД 2,6%). За 1кв. было ₽38, за 2кв. ₽31.Скорее всего большая часть негатива уже в цене. Реакция по факту может быть закрытие шортов. Но если увидим цифру ниже ₽30, уровень 1175 может не устоять. Глобальнее, нужно посмотреть отчет на тему капекса и планов. А там можно будет делать выводы - светит 900 или нет.

2) Лукойл. По ТА боковик 6800 на 7100. Див в теории ₽500-575 (писал ТУТ), что может отправить цену к 7500. Особенно при позитивной реакции рынка на ставку ЦБ (закрытие шортов по факту). Выкупа у нерезов не будет. Но с такими ставкам ждать распределения большего объёма кеша я бы не стал. Жду ровно ₽575 дивов (ДД 8,2%).

3) Полюс. И золото, и рубль на стороне компании. Я бы рассчитывал на пробой 13,8к с движением в сторону 14,5к. Если рынок не будет нисходящим на этой неделе, а затухнет где-то тут в боковике. Текущая волатильность в бумаге 200р или 1,5% (минимальный стоп).

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

🔘 Индекс за неделю -0,1%. Рынок в поисках нового диапазона. Верх в 2900 нам уже показали. Сейчас определяемся с нижней частью. Это более глобально.

🔘 Более локально рынок сползает уже пару недель. Возможно такая тенденция сохраниться и на эту неделю. А неделя обещает быть сложной.

🔘 Заседание ЦБ в ПТ, консенсус 20%. Реакция на сам факт решения, и на пресс-колл могут радикально отличаться. Добавляем сюда СД Лукойла тоже в ПТ, а бумага с большим весом в индексе. Выход РСБУ отчетов, геополитику, и подвижный в последнее время рынок сырья.

🔘 С высокой вероятность, рынок протухнет до ПТ. А там предсказать реакцию рынка я не возьмусь. Наименее вероятный сценарий - сползем пониже к заседанию ЦБ заранее.

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (21-27 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! заседание ЦБ + приближается сезон корпоративных отчётов. Собрали заметные события на неделю 👇

21 ОКТЯБРЯ ПН
Полюс: отчет РСБУ
🍅Русагро: операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2024 г.
💿Северсталь: операционные результаты + отчет МСФО за 3 кв. Раскрытие итогов заседания СД 18 октября по рекомендации по дивидендам за 3 кв. 2024 г.
🚗Европлан: операционный отчет за 9 мес. 2024 г.

22 ОКТЯБРЯ ВТ
🛡Софтлайн: совет директоров. В повестке: байбэк.

23 ОКТЯБРЯ СР
🔌РусГидро: операционный отчет за 9 мес. 2024 г.
🎯Полюс: заседание совета директора. Повестка: дивиденды

24 ОКТЯБРЯ ЧТ
🍏X5 Group: отчет МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2024 г. Операционные результаты.
💼HENDERSON: операционный отчет за сентябрь 2024 г.
🏭ТГК-1: операционный отчет за 3 кв. и 9 мес. 2024 г.
💵Займер: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.

25 ОКТЯБРЯ ПТ
🏛ЦБ: решение по ключевой ставке (13:30мск)‼️последние данные по инфляции
👤Пресс-конфа Э.НАБИУЛЛИНОЙ (15:00мск)
⛽️ЛУКОЙЛ: совет директоров. В повестке: дивиденды за 9 мес. Прогноз по дивидендам

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​#отчет #LSRG #news
ЛСР: операционные результаты за 3 кв и 9 мес 2024 г.

Результаты за 3 кв:
▫️Стоимость заключенных новых договоров: 30 млрд руб. (-62% г/г и -44% кв/кв)
▫️Объём продаж: 118 тыс м2 (-70% г/г, -47% кв/кв;
▫️Доля ипотек: ‼️59% (для сравнения: 2 кв: 88% и 76% во 2 кв 2023г).

Результаты за 9 мес 2024г.:
▫️Стоимость заключенных новых договоров = 115 млрд руб. (-21% г/г‼️; 1ПГ24: 86 млрд руб.)
▫️Объем продаж: 487 тыс м2 (1ПГ24: 369 тыс. м2.
▫️Доля ипотек: 78%.

🔹Это первый отчет, отражающий влияние отмены льготной ипотеки (8%) в России с 1 июля.

🔹Цифры ожидаемо слабые. Особенно на сравнении с высокой базой прошлого года.

Снижение спроса на недвижимость очередной негатив для металлургов, их акции сегодня отреагировали на результаты ЛСР снижением.

🎯ЭТАЛОН: операционные результаты

#PIKK #SMLT #LSRG #ETLN

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Северсталь: что по дивидендам?

Сегодня заседает совет директоров. В повестке: распределение дивидендов за 3 кв. Официальные данные от компании появятся не позже 21 октября, возможно, уже сегодня.

Ожидания: ~₽32, что предполагает дивидендную доходность в 2,6%. Неинтересно!

Кроме того, впереди отчет за 3 кв со слабыми результатами: ожидается снижение выручки на 5%, EBITDA на 4% кв/кв в 3кв24.

К слову, вчера вышли слабые операционные данные по ММК.

Взгляд на акции: бумаги Северстали штурмуют отметку в 1200 и могут доползти к низу текущего боковика около 1160\1150, если решение СД раскроют сегодня, а не в ПН-ВТ след недели.

НО, потом я не исключаю более масштабной переоценки всего сектора и движение в сторону 900, а может и 800.

Юрий, управляющий активами Спекулятивной и Экспертной стратегиями PRAVDA PRO.

✅О том, как мы инвестируем!

Увидимся на рынке!

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (14-18 ОКТЯБРЯ)

Доброе утро! Заметные корп событий 👇

18 ОКТЯБРЯ ПТ
💿Северсталь: совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах за 3кв 2024г, раскроет рекомендацию 21 октября!
💎АЛРОСА: дивгэп (закрытие реестра по дивидендам ₽2,49 в субботу 19.10.2024)
🧭Евротранс: дивгэп (закрытие реестра по дивидендам ₽4,32 в субботу 19.10.2024)
🧭ГЛОБАЛТРАНС: последний день в "стакане Т+1" в связи с делистингом
🐟ИНАРКТИКА : сд рассмотрит вопрос о дивидендах 9м 2024г.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot