СОЛИД Pro Аналитика

⛽️#транснефть
КОМИТЕТ ГД ПО БЮДЖЕТУ ОДОБРИЛ ПОВЫШЕНИЕ ДО 40% НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ТРАНСНЕФТИ НА 6 ЛЕТ

ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ ТРАНСНЕФТИ ДО 40% СВЯЗАНО С ЕЕ МОНОПОЛЬНЫМ ПОЛОЖЕНИЕМ - САЗАНОВ

Это вместо роста дивидендов) чем-то напоминает Pemex

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 15 - 21 ноября 2024

🪓#сегежа
Ожидаемая планка в акциях Сегежи

Что касается шортов Сегежи, то шорт тут очень дорогой. На денежном рынке Сегежа идет уже длительное время по отрицательным ставкам, т.е. бумага в дефиците

🪓#сегежа #аналитика
Итак, долгожданная допэмиссия в Сегеже. Какие параметры и как отразится на бумагах?

Размер допэмиссии составит 101 млрд. рублей, цена допэмиссии – 1,8 рубля, т.е. средневзвешенная за последние 6 месяцев. Текущее кол-во акций 15,7 млрд., значит после допэмиссии кол-во акций составит 71,8 млрд. штук. Размытие в 4,5 раза! Что ж, это было ожидаемо.

Какая в таком случае справедливая оценка акций? Можно рассмотреть 3 сценария.

Первый. Компания зарабатывает столько же, сколько сейчас, т.е. годовая OIBDA равна 12 млрд. рублей. Полная стоимость компании исходя из рыночных мультипликаторов (берем EV/EBITDA 4) должна быть 48 млрд. рублей. Новый долг равен 143-101=42 млрд. рублей. Тогда капитализация должна быть 6 млрд. рублей. При новом размере капитала цена Сегежи должна быть…8 копеек.

Второй. Ценовая конъюнктура улучшается, рубль плавно девальвируется, капитальные расходы дают свои плоды и Сегежа уже зарабатывает не 12 млрд. рублей OIBDA, допустим 24. В таком случае по аналогии выше, справедливая цена смещается в район 0,75 рублей.

Третий. «Blue sky». Цены возвращаются на уровень 2021 года, производство на максимумах и растёт, планы роста вновь актуализируются, рубль уже девальвировался. Возьмем OIBDA в 40 млрд. рублей. Тогда по аналогии справедливая оценка должна быть 1,6 рубля.

Какой из сценариев наиболее вероятен в ближайший год? Нам кажется либо первый, либо второй, либо что-то среднее. Поэтому мы ждем акции Сегежи ниже 1 рубля.

‼️Не пропустите‼️
Сегодня пройдёт вебинар с Дмитрием Донецким

В онлайн режиме Дмитрий разберёт лучшие инвестидеи на текущем рынке и расскажет:
✔️как сейчас обогнать рынок?
✔️как защитить свой портфель от просадок и успешно инвестировать независимо от опыта и знаний?

👉Узнаете какие бывают стратегии ДУ и чем они отличаются

📱Сегодня - последний шанс в этом году задать вопросы Дмитрию в прямом эфире

Приглашаем на вебинар👈
Регистрация уже открыта

Забавно сегодня выглядят лидеры роста в контексте новостной повестки.

🏭Ютэйр - чтобы улететь

⛽️Сургут-п - чтобы заработать на валюте

🍷Новабев - чтобы выпить и не стрессовать

🏦Ренессанс - чтобы всё застраховать

🖥Аренадата - чтобы построить новую IT-инфраструктуру

p.s. Это шутка, на рынке сегодня много эмоциональных покупок-продаж

Гости конференции  PROFIT CONF 3.0 посетили выступление Главного аналитика ИФК "Солид" -  Дмитрия Донецкого.

Дмитрий  в красках и с присущим юмором рассказал, чем отличаются акции роста от акций без роста, а в конце выступления предложил подборку актуальных идей.

📌Формат субботнего выступления был ограничен по времени и возможностью задать вопросы.

💎20 ноября "Солид Брокер" проводит заключительный в этом году вебинар, где Дмитрий будет:
🔸несколько часов  отвечать на вопросы участников;
🔸объяснять выбор акций и показывать на примерах, что такое хорошо, а что такое "не трогай, это на новый год";
🔸какие изменения ждут фондовый рынок в 2025 году;
➡️и чем отличается ДУ от автоследования, ПИФа, НСЖ.

🟢Приглашаем на вебинар Дмитрия Донецкого 20 ноября 👈 Регистрация уже открыта

#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского рынка акций была коррекционной. Если смотреть более широко, то рынок сейчас пребывает в боковике. Высокие ставки уже в ценах акций, те, кто хотел продать, уже продали и перешли в фонды денежного рынка и на депозиты. Но, с другой стороны, пока нет поводов для роста. Геополитика то поднимает настроения игроков, то наоборот вызывает тревогу. Вспоминается известное «рынки туда-сюда». Есть ли более глобальные поводы для роста?

Основных драйверов видится два – окончание цикла ужесточения ДКП и приход ликвидности за счет дивидендов и денежного рынка. В ноябре значительно изменилась ситуация с кредитованием юрлиц. Банки вместо прежних условий КС+2 п.п. стали выдавать кредиты по ставке КС+5 п.п. или КС +6 п.п., т.е. ещё в октябре были выдачи по 21%, а теперь уже по 26-27%, это кардинально меняет аппетит юрлиц к кредитованию. Также на днях директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган заявил, что сбалансированный рост корпоративного кредитования находится в диапазоне 8-13%, а не на 20% как сейчас. Мы думаем, что уже в первом квартале 2025 года темпы роста корпкредитования войдут в этот диапазон. Инфляционные ожидания в ноябре остались неизменными на уровне 13,4%. Сама инфляция не разгоняется, хотя и заметно не замедляется, но пик в этом году уже пройден. Всё больше факторов указывает на то, что ЦБ может завершить рост ставки на следующем заседании 20 декабря.

По нашему мнению, в активах нужно находиться заранее, а не покупать на самом факте окончания ужесточения ДКП. Рынок отыгрывает в первую очередь ожидания.

По нашим идеям мы решили пересмотреть целевую цену по Новатэку до 1500 рублей. Напомним, что основная идея в Новатэке – это запуск и выход на полную мощность проекта Арктик СПГ-2. В этом году были попытки вывести СПГ с этого проекта, но до сих пор, по данным западных агентств, газ не был доставлен покупателям. Соответственно, теперь остается ожидать, что Новатэк сможет уже в 2025 году подписать контракты на вывоз газа с Арктик СПГ-2. Но даже без Арктика Новатэк выглядит дешевым. Цены на СПГ стабильно растут с начала года, рубль девальвируется, а в 2025 году будет рост тарифов на газ внутри РФ.

Еженедельный обзор инвестидей 18-22 ноября 2024

Отчёт с Profit Conf 3.0

Дмитрий Донецкий выступил с презентацией о преимуществах инвестиций в акции роста, и объяснил, почему их стоит выбирать во время любой рыночной фазы, независимо от величины ключевой ставки.

☄️ основной вопрос в том, как определить компанию роста?
Дмитрий на примерах и доступно разложил всё по фактам и поделился со зрителями топ идеями на текущий момент.

Спойлер: компании должны расти быстрее чем растёт инфляция, у них должен быть минимальный  долг, а на р/е можно прикрыть глаза...😏

Ни одна теория с презентации не сравнится с практическими знаниями опытного аналитика, который собирает сбалансированный портфель и вовремя совершает сделки с стратегиях  ДУ Солид.

❤️Презентацию с примерами выбора компаний роста выложим после 40 👍

✨Встречаем сегодня всех друзей на конференция Profit Conf 3.0 в Москве.

Cамое масштабное деловое мероприятие для частных инвесторов на российском рынке акций.

Наши эксперты сегодня также принимают участие в этом знаковом мероприятии.

🕓 В Зале №1 в 12-00 пройдёт  панельная дискуссия на тему: "Компании роста".
Ведущий дискуссии: эксперт "Солид Брокер" Дмитрий Донецкий.

🕓 В Зале №5 в 13-20 Ведущий стратегии Доверитетльного управления Дмитрий Донецкий поделится актуальными идеями для текущий фазы рынка.

Для нас, как инвестиционно-финансовой компании, очень важно иметь прямой выход к частным инвесторам, для которых СОЛИД может стать проводником в сложном мире финансовых вложений и сохранения своего капитала.

Мы уже на месте!
А вы?

▶️#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/-aiQ0zAS96U

https://vk.com/video22224108_456239393

Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854
Erid: 2RanymdbgNt

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 8 - 14 ноября 2024

Тем временем, в длинных ОФЗ продолжается "жор". Это хорошо и для рынка акций, т.к. снижает безрисковую доходность в моделях аналитиков и тем самым увеличивает оценку компаний

Прокомментируем новости выше.

ЦБ, действительно, может начать снижать ставку в марте и может легко поменять среднесрочный прогноз, если на то будут основания. С ноября ставки по кредитованию стали запредельными для большинства компаний, инфляция не разгоняется, а замедляется 3 месяца подряд, уже виднеются начальные признаки рецессии, и только рынок труда пока слишком силен. Но, разумеется, официальная позиция должна быть жесткой, т.к. ЦБ воздействует на поведение экономических субъектов не только непосредственно уровнем ставки, но и своей риторикой.

❗️Банк России опроверг информацию о снижении ключевой ставки в марте 2025 года, которую якобы Набиуллина озвучила перед депутатами в Госдуме.

Ранее депутат Госдумы Мария Прусакова написала в своем Telegram-канале, что Набиуллина на встрече с фракцией КПРФ заявила, что с марта 2025 года ставка ЦБ будет снижаться и постепенно достигнет уровня 2023 года.

Интересно, что некоторые замещайки (любимые нами длинные Газпромы) почти полностью восстановились в цене к началу октября. В принципе валютные доходности наконец-то стали снижаться, что видно по РЕПО в юанях и снижению лимита на свопы в юане. Нигде в мире нет таких (двузначных) валютных/квазивалютных доходностей по AAA бумагам, как в РФ