РСХБ Инвестиции

📈 Индексы Wall Street после коррекции прошлой недели вошли в «режим ожидания» в поисках новых драйверов. Сезон отчетности подходит к концу - по состоянию на конец прошлой недели 93% компаний S&Pотчитались, из них 75% показали результаты по чистой прибыли на акцию лучше ожиданий. Вместе с тем, «поствыборное» ралли привело к росту форвардного мультипликатора S&P до 22х, что существенно выше, чем среднее значение за 5 лет (19,6х) и за 10 лет (18.1х). Соответственно, дальнейший рост индексов должен быть основан на действительно весомых факторах. Вероятно, новые исторические уровни будут достигнуты после конкретных шагов новой администрации в следующем году. Индекс доллара (DXY) вчера существенно скорректировался – годовые максимумы на уровнях 106,6-107 пока были только протестированы, а товарные рынки получили «передышку». Цены на Brent закрывали вчерашний день вблизи отметки 73.5$/bbl – максимального значения с 11 ноября. Кроме коррекции в DXY, котировки поддержали новости об остановке добычи на норвежском месторождении Йохан Свердруп из-за отключения электроэнергии. Золото также продолжает восстановление (+0,3%), достаточно легко преодолев 2600$/oz. Азиатские индексы не показывают яркой динамики, следуя в русле заокеанских площадок. Российский рынок открылся снижением, лучше рынка торгуется ТКС Холдинг после отчетности Т-банка и Росбанка по РСБУ, позитивную динамику показывают прив Сургутнефтегаза, вслед за курсом доллара, а также Полюс.
 
📊 Доходы бюджета Китая в октябре выросли на 5,5% г/г, за 10М24 снизились на 1,3% г/г. По данным Минфина Китая, доходы бюджета Китая в октябре выросли на 5,5% в годовом исчислении. Налоговые поступления за прошедший месяц выросли на 1,8% г/г. За январь-октябрь текущего года бюджетные поступления Китая снизились на 1,3% г/г., при этом объем налоговых поступлений достиг 8,25 трлн юаней (~$1,15 трлн), что на 3,9% меньше поступлений за 10М23, в то время как налоговые поступления в региональные бюджеты выросли на 0,9% г/г, достигнув ~10,25 трлн юаней. Совокупные бюджетные расходы страны за тот же период увеличились на 2,7% г/г. В частности, согласно данным, бюджетные расходы центрального правительства выросли на 7,9% г/г, а расходы региональных органов власти на 1,8% г/г.
 
📈 В Китае началось строительство крупного нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса с участием Saudi Aramco. В понедельник в провинции Фуцзянь на востоке Китая началось строительство крупного нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса стоимостью 71,1 млрд юаней (~$9,9 млрд). 50% акций проекта принадлежит FujianPetrochemical, в то время как Sinopec и Saudi Aramcoвладеют по 25% акций. Проект рассчитан на ежегодную мощность по переработке нефти в 16 млн тонн, этилена - в 1,5 млн тонн и прочих углеводородов - в 2 млн тонн. Проект также включает терминал хранения сырой нефти вместимостью 300 тыс тонн. Ожидается, что завод будет полностью введен в эксплуатацию в 2030 году, после чего он будет ежегодно поставлять 5 млн тонн сырья. Ожидаемый годовой объем производства составит около 80,8 млрд юаней.
 
#daily #interfax

📊 Европлан представил отчетность по итогам 9 мес. 2024 г. Чистый процентный доход составил 18,6 млрд руб., продемонстрировав рост на 48% г/г. Чистый непроцентныйдоход вырос до 11,4 млрд руб. или на 24% г/г. Лизинговый портфель вырос на 14% г/г, до 261 млрд руб. Чистая прибыль составила 11,3 млрд руб., +6% г/г. Более сдержанный рост прибыли связан с отражением единовременного эффекта от перерасчета отложенного налога на прибыль в связи с увеличением ставки налога на прибыль. Рентабельность капитала – 32,1%, рентабельность активов – 5,6%. Европлан продолжает наращивать лизинговый портфель, демонстрируя уверенные финансовые результаты. На фоне роста ставок ожидаемая стоимость риска увеличилась до 2,2%.
 
📈 Выручка Группы Астра выросла на 84% г/г, до 8,6 млрд руб. благодаря кратному росту продаж продуктов экосистемы и роста доходов от сопровождения продуктов. Отгрузки увеличились на 98% г/г, до 10,1 млрд руб. Скорр. EBITDA увеличилась на 97% г/г, до 2,4 млрд руб., тогда как скорр. чистая прибыль продемонстрировала рост на 68% г/г, до 2,4 млрд руб. Долговая нагрузка компании продолжает сохраняться на комфортном уровне и на отчетную дату составила 0,34х чистый долг/EBITDA LTM. Группа Астра продолжает активно масштабироваться, что находит отражение на финансовых результатах компании. С момента IPO бумаги Группы выросли более чем на 50%. Наш таргетпо бумаге – 595 руб./акция.
 
📊 На конец 3 кв. розничный кредитный портфель МТС Банка вырос на 18,3% с начала года, до 401,1 млрд руб. Чистые процентные доходы выросли на 28,3% г/г за 9 мес.2024 г., до 32,1 млрд руб. За 9 мес. 2024 года операционные доходы до создания резервов увеличились на 20,5% г/г до 56,0 млрд руб. Рентабельность капитала снизилась до 19,3% по сравнению 22,7% годом ранее.
 
#daily #interfax

Как прошел день
🇷🇺 Новостной фон, сложившийся в выходные дни, предопределил негативное начало недели на российском рынке акций. Индекс Мосбиржи снизился в понедельник на 0,67%, до 2721п. Хуже рынка выступили акции компаний нефтегазовой (-1,5%) и транспортной (-2%) отраслей.
🔵 Газпром (-2,5%) объявил о прекращении поставок газа в Австрию после того как оператор OMV выиграл арбитраж из-за спора по контракту. До прекращения поставок австрийская OMV получала около 17 млн кубометров в сутки.
🔷 Сообщения в СМИ о том, что Минфин предлагает увеличить налог на прибыль для Транснефти c текущих 20% до 40% стал причиной распродаж в акциях Транснефти, которые подешевели почти на 9%, до 1223 руб. В случае если предложения Минфина будут реализованы наша целевая цена по акциям Транснефти снизится с 1525 руб. до 1263 руб. (потенциал роста от текущего уровня составляет 3%)
📈 Глава компании Фосагро (+1,7%) сообщил о росте экспорта удобрений за 9М24 г. на 4% г/г, причем рост поставок в страны Африки составил 41%, в Латинскую Америку 20%. Наша целевая цена по акциям Фосагро на ближайшие 12 месяцев - 8420 руб. Потенциал роста составляет 52%

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,51% до 13,76 руб. Официальный курс доллара США на 19 ноября установлен на уровне 99,943 руб. (-0,05%)

🌐 Американские рынки в понедельник открылись ростом: S&P +0.63%, Nasdaq +0.99%. В отсутствии важной статистики сегодня, инвесторы продолжают фокусироваться на денежно-кредитной политике, закладывая более плавное снижение ставки. На текущей неделе в среду будут опубликованы финансовые результаты Nvidia, которые зададут тон на рынке ИТ компаний. Сегодня бумаги ИТ-гиганта незначительно снижаются, на 0,53%.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🔑После двухнедельного ралли российский рынок облигаций снижается с более существенной динамикой в длинной части кривой. Индекс RGBI по состоянию на 17:00 теряет 0,31%. Более существенные объемы торгов со снижением котировок на 0,7-1,4% прошли в ОФЗ 26246, ОФЗ 26243 и ОФЗ 26240.

☑️Вопреки снижению на рынке ОФЗ, индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS удерживается в существенном плюсе (+0,39% на 17:00), однако объемы торгов ограничены всего 1,5 млрд руб. по индексу.

🔶Выбиваются из общей динамики отдельные выпуски облигации ГК «Сегежа», в моменте подрастая на 4-6%. Поддержку бумагам ГК «Сегежа» оказала новость о прохождении оферты по выпуску серии 002Р-01R.

🔹Доходность замещающих облигаций Cbonds по итогам пятницы снизилась до 12,52% годовых (-112 б.п. за неделю, -249 б.п. с пика). В понедельник замещающие облигации после рекордно быстрого ноябрьского отскока немного корректируются.

〰️Инфляционные ожидания населения в ноябре сохранились на уровне 13,4%. Повышенные инфляционные ожидания являются одним из аргументов высокой вероятности дальнейшего повышения ключевой ставки в декабре.
✔️АКРА подтвердило рейтинг АО «Федеральная пассажирская компания» и облигаций на уровне AA+(RU)

🌍 Глобальные рынки облигаций. Fitch подтвердил рейтинг Казахстана на уровне BBB, установив прогноз на уровне Стабильный. Согласно пресс-релизу агентства, поддержку рейтингу оказывает внешний буфер, что обеспечивает финансовую гибкость государства.

#fixedincome

📈 Американские индексы завершили пятницу существенным снижением на 1,3% по индексу S&P, фьючерсы открывают неделю позитивной динамикой – достигнутая область поддержки по S&P  5810-5870 пунктов представляется достаточно устойчивой. Индекс доллара и доходности по 10 –ти летним бумагам США пока сохраняют краткосрочную стабильность после сильного роста на прошлой неделе на фоне выступления Пауэлла, которое убедило инвесторов в сценарии более пологой траектории снижения ставки, особенно в условиях стимулирующей бюджетной политики. Азиатские площадки – без единой динамики. Снижение в Nikkei более 1% сопровождается умеренным ростом в Гонконге после серии неудачных дней. Пауза в росте индекса доллара дает основания для позитивного открытия товарных рынков. Золото прибавляет 0,78% после того как крупные инвестдома подтвердили целевые цены на 2025 год в районе 3000$/oz, а котировки Brent удерживают отметку 71$/bbl. Российский рынок открыл неделю снижением свыше 1%, но пока удерживает уровень 2700 пунктов. Лидером снижения стали прив.акцииТранснефть на фоне возможного повышения налога на прибыль и соответствующего сокращения дивидендной базы.
 
📊 Китай отменяет налоговые льготы на экспорт алюминия и меди с 1-го декабря.
Власти Китая в пятницу вечером сообщили о планах по отмене с 1-го декабря текущего года 13%-й налоговой скидки на экспорт алюминия и меди, реагируя на снижения товарных запасов китайских компаний, на фоне роста экспорта. По оценкам аналитиков, такое решение обусловлено необходимостью решить проблему низкой рентабельности китайских предприятий после того, как стимулирующие меры привели к значительному избытку производственных мощностей. В краткосрочной перспективе отмена налоговых льгот ударит по экспорту, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе решение окажет положительное влияние на отрасль за счет сокращения избыточных и неэффективных производственных мощностей. Акции крупнейших китайских производителей алюминия (Aluminum Corp. ofChina, China Hongqiao Group, Yunnan Aluminum Co) снизились на 5-10%, реагируя на анонсированные меры правительства. Алюминий подорожал за прошедшую неделю почти на 3% на Лондонской бирже металлов.
 
📈 Goldman Sachs и UBS подтвердили свои прогнозы по росту стоимости золота до $2900-3000 в 2025 году.
Goldman Sachs ожидает достижения рекордной стоимости по золоту в 2025 году на фоне покупок со стороны центральных банков и снижения процентных ставок в США. Инвестбанк включил золото в список ключевых сырьевых товаров на следующий год и подтвердил свою целевую цену по драгметалу в $3000 к декабрю 2025 года. Факторами в пользу такого прогноза, по мнению аналитиков банка, выступают спрос со стороны центральных банков, притока средств в золотые ETF по мере снижения fed rate, высокой вероятности эскалации напряженности в мировой торговле и растущих опасений по поводу устойчивости бюджета США. Аналитики UBS на прошлой неделе также подтвердили свои прогнозы по драгметаллу, ожидая роста его стоимости до $2900 на ближайшие 12 месяцев.
 
#daily #interfax

📊 Правительство готовит новые изменения в налогообложения нефтегазовой отрасли, сообщает РБК. Рассматриваются предложения об увеличении ставки налога на прибыль для Транснефти до 40%, обновленный расчет налоговой котировки нефти Urals, обнуление налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче трудноизвлекаемого газа на Ямале и меры поддержки нефтепереработки. В Транснефти отказались от комментариев.
 
📈 Фосагро рассматривает возможность строительства нового аммиачно-карбамидного комплекса в 2025 г., сообщил М. Рыбников. Фосагро находится в процессе уточнения дальнейших планов развития компании, в том числе анализа возможности строительства нового комплекса. По словам главы Фосагро, компания планирует в 2024 году нарастить производство сверх плана - до более чем 11,5 млн тонн - и увеличить инвестиции до 75 млрд рублей.
 
📊 МКПАО «Хэдхантер» рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год. По словам финдиректора компании Г. Моисеева, в целом компания ориентируется на дивполитику, то есть на выплаты, как минимум, один раз в год, но обсуждается и возможность выплат два раза в год. После редомициляции СД компании предложил выплатить спецдивиденд в размере 907 руб./акция. Собрание акционеров состоится 6 декабря.
 
#daily #interfax
 

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник укрепился до 2785п. (+1,86%) по индексу Мосбиржи. Заметно лучше рынка выросли индексы транспортной (+4,3%) и финансовой сферы (+3,51%).
📊 Среди ключевых акций, входящих в основной индекс, снижение показали лишь Лукойл (-2,4%) и Полюс (-3,5%). Благодаря дивидендному фактору росли бумаги Роснефти (+1,8%). СД компании в пятницу рекомендовал к выплате 36,47 руб. на акцию. По итогам года мы ожидаем совокупных дивидендов в размере 74 руб., а наша целевая оценка акций на 12 мес составляет 604 руб. или 23% потенциала роста
🟢 Позитивное влияние на рынок оказала отчетность Сбербанка (+1,8%) по РСБУ за октябрь и 10М24 по РСБУ. Чистые процентные расходы за 10 месяцев выросли на 13,2%, а за октябрь на 2,6%, чистые комиссионные расходы демонстрируют поступательный рост на 6,9% г/г за 10 мес. и на 6,6% г/г по сравнению с октябрем 2023 года. Расходы на резервы за 10 мес 2024 года увеличились на 2,4% до 565,3 млрд руб., но в только в прошедшем октябре расходы на резервы составили 68,8 млрд руб, в том числе за счет снижения курса рубля. Операционные расходы выросли на 17,6% за 10 мес г/г и на 10,4% по сравнению с октябрем 2023 года. В целом банк показал рост чистой прибыли за 10 мес на 5,2% г/г и 1% по сравнению с октябрем 2023 года. Рассчитываем, что банк заработает по итогам 2023 года 1,65 трлн чистой прибыли по МСФО, а дивиденды составят около 38 руб на акцию. Наша текущая целевая цена составляет 316 руб, что предполагает потенциал роста 21,5%

📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,42% до 13,51 руб. Официальный курс доллара США на 12 ноября составил 97,96 (+0,12).

🌐 Американские рынки сегодня торгуются без единой динамики: S&P прибавляет 0,24%, Nasdaq снижается на 0,14%. Инвесторы в ожидании статистики по инфляции за октябрь, которая будет опубликована в среду. Консенсус-прогноз предусматривает рост инфляции на 2,4% в годовом выражении или на 0,2% м/м, базового ИПЦ - 3,3% г/г или на 0,3% м/м. Если ожидания сложатся в рамках прогноза, то вероятность понижения ставки еще на 25 б.п. в декабре вырастет. Пока что FedWatch от CME Group оценивает вероятность снижения ставки в декабре на 25 б.п.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🇷🇺 Российский долговой рынок продолжил восстановление в понедельник. Недельные данные по инфляции зафиксировали замедление темпов роста цен что в сочетании с усилением ожиданий геополитической разрядки поддержало оптимизм участников торгов. Ценовой индекс гособлигаций впервые за 3 недели вернулся на уровень выше 100п.
📊 Оцениваем текущие покупки в среднесрочных и длинных ОФЗ как спекулятивные и преждевременные. Денежно-кредитные условия в текущем году, на наш взгляд, смогут поддерживать привлекательность лишь краткосрочных выпусках ОФЗ (с дюрацией до 1,5-2х лет). Ожидаем консолидации котировок ОФЗ с дюрацией более 3-х лет на уровнях четверга-пятницы прошедшей недели.
📈 В классических корпоративных бондах умеренные покупки преобладали - РЖД-30 обл (price +0,12%), Новотр 1Р4 (price +0,19%). В ближайшие дни, на наш взгляд, спрос будет ограничиваться короткими выпусками эмитентов с инвестиционным рейтингом.
📂 Эксперт РА подтвердило рейтинг Селектела на уровне «ruAА-» со стабильным прогнозом;
📂 Эксперт РА подтвердило рейтинг НКЦ на уровне «ruAAA» со стабильным прогнозом


Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📊 Русагро отчиталась по итогам 9 мес. 2024 г. Выручка компании выросла на 21% г/г, до 215,3 млрд руб. благодаря росту объемов реализации в масложировом сегменте. Слабый результат был зафиксирован в сахарном сегменте за счет снижения объемов реализации и запрета на экспорт сахара (выручка -11% г/г), а также с/х сегменте в связи с затяжной уборкой и снижения урожайности (выручка -19% г/г). Показатель скорр. EBITDA снизился на 20% г/г, до 24,4 млрд руб. на фоне опережающего роста операционных расходов, что привело к снижению рентабельности по скорр. EBITDA до 11%. Чистая прибыль составила 19,4 млрд руб. (-50% г/г). Компания снизила долговую нагрузку до 0,99х чистый долг/скорр. EBITDA, в абсолютных значениях чистый долг снизился на 25% г/г по сравнению с началом года, до 50,0 млрд руб.
 
📈 Сбербанк за 10 мес. 2024 г. нарастил чистую прибыль на 5,2% г/г, до 1 327 млрд руб. по РПБУ. Розничный портфель продемонстрировал рост на 11,9% сначала года, до 17,4 трлн руб., корпоративный кредитный портфель – на 17,8%, до 27,5 трлн руб. Уровень просроченной задолженности портфеля находится на уровне 2,1%. Чистый процентные доходы составили 2,1 трлн руб. (+13,2% г/г), чистый комиссионные доходы – до 615,2 млрд руб. (+6,9% г/г). Рентабельность капитала составила 23,9%.
 
📊 Доля системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на первичных аукционах снизилась до 58,9% по сравнению с 72,0% месяцем ранее. Доля покупок прочих банков составила 22,6%, НФО за счет доверительного управления – 13,1%
 
#daily #interfax
 

📈 Американские индикаторы завершили неделю очередным достижением исторических максимумов. Tesla в пятницу принесла инвесторам еще 8,2%. По сообщению Bloomberg, общие потери хеджфондов, которые оставались в короткой позиции в акциях Tesla в совокупности со вторника по пятницу составили около 5 млрд $. В «трампралли» есть и проигравшие, так компании альтернативной энергетики Enphase Energy и SolaredgeTechnologies только в пятницу снизились на 6,6% и 9,9% соответственно. Судя по динамике фьючерсов, Wall Street и сегодня намерен открыть день ростом. Азиатские площадки – без единой динамики. Японский Nikkei пока не разделяет настроений заокеанских индексов и не стал выходить за рамки устоявшегося с октября коридора, во многом повторяя динамику йены. Индексы материкового Китая и Гонконга показывают разнонаправленную динамику: SCI300 прибавляет до 0,7%, а Hang Seng снижается на 1,8%, приближаясь к минимумам с октября. Инвесторы стали задаваться резонным вопросом: достаточен ли объем принятых мер не только для восстановления темпов роста китайской экономики, но и для компенсации возможных потерь Китая от эскалации торгового противостояния с США? Нефтяные котировки уже отражают эти сомнения инвесторов – пятница завершилась ощутимым снижением почти на 2$ и сегодня давление продолжается – Brentторгуется ниже 74$/bbl. В долгосрочном плане инвесторы сфокусированы на перспективах спроса со стороны Китая, и цифры по ценам производителей в Китае (-2,9% г/г) способствуют более пессимистичной оценке этих перспектив. Российский рынок открылся весьма сильным ростом – в нефтегазовом секторе «первую скрипку» играет Роснефть (+1,9%), а Татнефть и Газпромнефть не сильно от нее отстают. Сбер после отчетности за октябрь прибавляет 1%

📊 Китай направит $1,4 трлн на помощь местным органам власти в рефинансировании долгов. Китай обнародовал пакет мер объемом 10 трлн юаней (~$1,4 трлн), в целях облегчить долговую нагрузку региональных органов власти и стабилизировать замедляющийся экономический рост. Данное решение было принято Госсоветом КНР исогласовано с постоянным комитетом ВСНП по итогам заседания в пятницу. Власти КНР увеличили объем долга на 6 трлн юаней (~$836 млрд), который будет разрешено привлекать местным органам власти с помощью специальных облигаций в течение следующих трех лет.Общий потолок госдолга местных властей был повышен до 52,79 трлн юаней, из которых квота облигационного долга составляет 35,52 трлн юаней. Новые средства помогут погасить «скрытую» задолженность, накопленную с помощью механизмов финансирования местных органов власти (LGFV). По оценкам китайского Минфина, скрытые долги местных органов власти в КНР на конец 2023 года составили 14,3 трлн юаней. Власти страны рассчитывают сократить их до 2,3 трлн юаней к 2028 году.
 
📈 Темпы роста потребительских цен в Китае замедлились в октябре до 0,3% г/г. Потребительские цены в Китае в октябре выросли самыми медленными темпами за 4 месяца, в то время как дефляция цен производителей усилилась, несмотря на стимулирующие меры для поддержки экономики страны. ИПЦ вырос на 0,3% г/г в октябре, снизившись с сентябрьского роста на 0,4% и достигнув самого низкого уровня с июня, что ниже консенсус-прогноза Reuters (+0,4% г/г). В то же время базовая инфляция, без учета волатильных цен на продовольствие и топливо, выросла на 0,2% в октябре, ускорившись с 0,1% в сентябре. В месячном исчислении индекс потребительских цен снизился на 0,3%, превысив прогнозируемое снижение на 0,1%, после неизменного значения в сентябре.
 
#daily #interfax

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в пятницу вырос на 1,6%, до 2735п. по индексу Мосбиржи (+5,4% за неделю). По итогам недели прирост составил 5,4%. Лучше рынка, на 3%, выросли индексы финансовой (+3,01%) и телекоммуникационной (+3,0 %) отраслей, в которых лидировали акции Мосбиржи (+2,8%), ТКС (+1,5%), МТС (+2,1%) и Ростелекома (+1,7%). Полагаем, что для сохранения «бычьего» сентимента на следующей неделе рынку будут необходимы новые драйверы.
🍇 Абрау-Дюрсо (+1,2%) планирует нарастить экспорт до 2 млн бутылок в 2025 году. Экспорт российских вин, по данным ФТС, за 10М24 вырос на 20%, до 1,68 тыс тонн. Большая часть российских вин поставлялось в Китай (48%). В топ-5 также вошли Турция (14%), Абхазия (13%), Латвия (11%) и Израиль (3%). Импорт вина в Россию за 10М24г. сократился на 33%, до 358 тыс. т с 532 тыс т. годом ранее.
🛢️ В среду, 13 ноября, СД Татнефти (+0,8%) рассмотрит вопрос по дивидендам за 9М24.

📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,40% до 13,57 руб. Официальный курс доллара США на 09 ноября составил 97,83 (-0,24%).

📉 По данным Росстата, за период с 29 октября по 5 ноября инфляция замедлилась с 0,27% до 0,19%. Годовая инфляция замедлилась до 8,39% с 8,57% неделей ранее. Темпы роста цен на плодоовощную продукцию остаются высокими (+3,99% по сравнению с +1,74% неделей ранее), в то же время снизились цены на непродовольственные товары (-0,06%) и услуги (-0,21%). В лидерах по росту цен вновь картофель (+6,09%), лук репчатый (+6,25%) и огурцы (+8,57%).

🌐 Американские рынки в пятницу подрастают благодаря «трампралли»: S&P 0,35%, Nasdaq +0,02%. Рыночная капитализация Tesla достигла $1 трлн – акции компании выросли почти на 27% на текущей неделе. Согласно Bank of America, в день, когда были ясны результаты выборов, инвесторы вложили в фонды акций $20 млрд, что стало самым большим приростом за 5 месяцев. Политика протекционизма, которой придерживается Трамп, привлекла в акции малой капитализации $3,8 млрд.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций в субботу продолжил отскок, прибавив 0,76%, до 2594п. по индексу Мосбиржи. В лидерах роста оказались компании нефтегазового сектора – отраслевой индекс вырос на 1,6% благодаря корпоративным новостям Роснефти и Татнефти на фоне стабилизации нефтяных котировок вблизи $73 по Brent.
🛢️ СД Роснефть (+2,2%) в пятницу, 8 ноября, даст рекомендацию по дивидендам. Ожидаем, что по итогам полугодия компания может заплатить 36 руб. на акцию. Дивидендная доходность – 8%. Наша целевая цена по акциям компании составляет 620 руб. на горизонте 12 месяцев. Потенциал роста составляет 37%.
🛢️ Татнефть (ао +1,85%, ап +1,9%) отчиталась за 9М24 по РСБУ. Выручка достигла 1,15 трлн руб. (+28% г/г), операционная прибыль – 230 млрд руб. (+8% г/г), чистая прибыль снизилась до 172,4 млрд руб (-17% г/г).
🔵 Газпром (+1,94%). По данным ENTSOG экспорт трубопроводного газа РФ в Европу за 10М24 г. вырос на 15% г/г, до 26,52 млрд куб. м, превысив поставки за весь 2023 г., которые составили около 23 млрд куб. м.

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,06% до 13,67 руб. Официальный курс доллара США на 03 ноября составил 97,55 (+0,11%).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

_🇷🇺 Рынок облигаций в субботу консолидировался на достигнутых уровнях без существенной активности участников торгов. Ожидаем, что на следующей неделе инвесторы продолжат сокращать дюрацию своих облигационных портфелей.
Ценовой индекс ОФЗ в субботу вырос на 0,17%, до 96,55п., в то время как индекс корпоративных бондов снизился на 0,02%.
📈 *В корпоративных флоатерах вернулся спрос_на выпуски наиболее надежных эмитентов - НорНикБ1P7 (КС+1,3%, price +0,3%), Газпн3P10R (КС+1,3%, price +0,05%), АЛРОСА1Р1 (КС+1,2%, price +0,26%).
📊 В классических корпоративных бондах* отметим тенденцию на «гармонизацию» котировок облигаций ГК Самолет на новых уровнях после продолжительных продаж – СамолетP11 (price +1,0%), СамолетP12 (price +0,09%), СамолетP13 (price -0,18%), СамолетP15 (price -1,5%).

☑️ Книги заявок по 2-м выпускам облигаций ЕвроТрансобщим объемом до 4 млрд руб открыты с 2 до 6 ноября.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📈 Индексы Wall Street восстановили часть потерь четверга, а индекс страха VIX снизился, но все также находится на повышенных с сентября уровнях. Цифры по количеству созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вышли ошеломляюще низкими – всего +12 тыс ( самые низкие темпы роста с декабря 2020 года), но по большей части динамика обусловлена забастовками в Boeing и прошедшими ураганами. Из знаменательных корпоративных событий – Intel (-1%) уступил свою долю в индексе Dow Jonesфавориту отрасли Nvidia (+1%). И Apple и Amazonпревзошли ожидания по результатам за 3 квартал, но показали разную динамику акций – Amazon +7%, а Apple-2% после заявлений о том, что продажи в Китае показали стагнацию. Нефть не удержалась выше 74$/bbl и вновь потеряла около 1,6%, тестируя поддержку на уровне 72,5$. Российский рынок открылся позитивной динамикой. Нефтегаз пока под давлением и больше всех теряет Роснефть после вчерашнего взлета. Также возобновились продажи в Ростелекоме (-1%). Пара CNYRUB пока на уровне вчерашнего закрытия и вряд ли сегодня выйдет за пределы диапазона 13,64 -13,68 рублей/юань.
 
📊 Производственная активность в Азии стагнирует, несмотря на возобновление роста в Китае. МВФ предупредил о растущих рисках для экономических перспектив Азии из-за фрагментации торговли, проблем в секторе недвижимости Китая и потенциальной дальнейшей рыночной турбулентности. Производственная активность в Китае возобновила рост в октябре благодаря принятым стимулирующим мерам. PMI в производственном секторе от Caixin/S&P вырос c 49,3п. до 50,3п. В то же время, по мнению МВФ, риски дефляции в Китае остаются высокими и требуются дальнейшие шаги для решения проблем в секторе недвижимости и роста внутреннего спроса потребления. Динамика экономики Китая оказывает огромное влияние на весь регион АТР, поэтому, по мнению МВФ, КНР должна перейти от модели, ориентированной на инвестиции и экспорт, к модели, ориентированной на потребление. Из-за слабого внутреннего и зарубежного спроса индекс PMI в производственном секторе Японии упал до 49,2 в октябре с 49,7 в сентябре. Аналогичный индекс Южной Кореи в октябре составил 48,3п., не изменившись месяц к месяцу, при этом объем производства показал максимальное сокращение за период в 16 месяцев. Статистика также показала, что производственная активность в октябре также снизилась в Индонезии и Малайзии, но выросла на Тайване и во Вьетнаме.
 
📈 Exxon и Chevron превзошли ожидания по прибыли в 3К24. Рекордные объемы добычи позволили Exxon Mobil и Chevron добиться сильных результатов в 3К24, показав прибыль, превышающую ожидания и опередив своих европейских конкурентов. Прибыль Exxon в размере $1,92 на акцию оказалась лишь на 4 цента выше консенсус-прогноза Уолл-стрит. Чистая прибыль Chevron за квартал достигла $2,51 на акцию, превысив рыночные прогнозы в $2,42. Обе компании сосредоточились на расширении добычи нефти и газа, в то время как BP и Shell потратили значительные средства на ветроэнергетику, солнечную энергию и возобновляемые источники энергии, которые еще не окупились. Exxon Mobil и Chevron тем временем выиграли от приобретений более мелких производителей нефти. Приобретение за $60 млрд Pioneer Natural Resourcesи Denbury позволила Exxon в 3К24 увеличить добычу на 24% г/г, до рекордных 4,6 млн бнэ/с. Компания Chevron, чья сделка по приобретению Hess за $53 млрд была согласована в октябре Федеральной торговой комиссией, сообщила об увеличении добычи в 3К24 на 7% до 3,36 бнэ/с, в основном за счет роста добычи сланцевой нефти (1,61 млн б/с).

#daily #interfax

📊 Для стабилизации цен на валютном рынке Мосбиржа с 11 ноября вводит аукцион обновления цен в периоды повышенной волатильности. Аукцион обновления цен будет автоматически запускаться при изменении границ ценового коридора торгуемого инструмента. По истечении 10 секунд с момента достижения цены инструмента одной из границ коридора стартует аукцион обновления цен и рассчитываются новые значения границ.
 
📈 Софтлайн проводит байбэк. С 25 октября по 31 октября 2024 года дочка Софтлайн, ООО «Софтлайн Проекты», купила на Московской бирже более 1 млн акций SOFL. Ранее, на неделе с 18 октября по 24 октября 2024 года ООО «Софтлайн Проекты» выкупила на Мосбирже еще более 920 тысяч акций SOFL. Компания планирует направить выкупленные акции на финансирование сделок M&A и для программ мотивации сотрудников.
 
📊 Погрузка на сети РЖД по итогам 9 мес. 2024 года снизилась на 4,2% г/г, до 986,6 млн т. В октябре погрузка снизилась на 6,2% до 96,9 млн т, грузооборот - на 8,6% до 203,7 млрд тарифных т-км, в за 9 мес. 2024 г.– на 5,6% до 2,09 трлн т-км.
 
#daily #interfax

🇷🇺 Коррекция на рынке облигаций продолжается. Участники торгов продолжают оценивать пределы возможного ужесточения денежно-кредитных условий в текущем году. Краткосрочное влияние на сентимент рынка в среду окажут итоги аукционов Минфина и данные по недельной инфляции. Ожидаем что продажи продолжит определять динамику рынка ОФЗ на текущей неделе.
Облигационные индексы пока без особого успеха продолжают искать точку опоры на новых минимумах.  Ценовой индекс ОФЗ, RGBI, во вторник снизился ниже 97 п. (-0,43%), а индекс корпоративных бондов, RUCBCPNS, снизился на 0,39%. Ставки денежного рынка растут: RUSFAR O/N на 17 б.п., до 20,29%. Кривая Roisfix на сроке от 1 месяца до 1 года выросла во вторник на 5-10 б.п., до 20,85%-23,29%
📊 В классических корпоративных бондах расширение спредов к безрисковой кривой не останавливается. В наиболее ликвидных бондах с рейтингом уровня «ААА(RU)/ruAAA» и дюрацией более 1 года спреды расширились в среднем на 30 б.п., до 125-135 б.п. Выделяются выпуски ИКС5Фин3P3, ГазпромКP5 и ГазпромКP6. В более доходных корпоративных бондах по-прежнему в центре внимания продажи в бондах девелоперов и, прежде всего, в облигациях ГК Самолет, доходности которых достигли уровня 29-31% годовых.
📈 АКРА повысила кредитный рейтинг АО «Ювелит»до A(RU) со стабильным прогнозом.
🌐 Глобальные долговые бенчмарки. В отсутствие значимой статистики во вторник инвесторы ожидают данных по ВВП Германии и Еврозоны в среду, которые помогут дать оценку состоянию европейской экономики. Более слабые относительно прогнозов данные повысят вероятность снижения ставки ЕЦБ в декабре. Рынки пока оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 0,5п.п.  в декабре почти в 50%.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📊 Хэдхантер рекомендовал спецдивиденды за 9 мес. 2024 г. Размер дивиденда составит 907 руб./акция, что предполагает дивидендную доходность в ~22% на закрытие понедельника. Спецдивиденд соответствует распределению 100% чистой прибыли по итогам 2021-2024 гг. Бумаги реагируют ростом более чем на 6%.  
 
📈 Выручка Яндекса по итогам 3 кв. 2024 г. составила 276,8 млрд руб., что на 36% больше, чем годом ранее. В частности, выручка от сегмента «поиск и портал» составила 113,9 млрд руб. (+26% г/г), «электронная коммерция, райдтех и доставка» - 146,8 млрд руб. (+37% г/г). Скорр. EBITDA выросла на 66% г/г, до 54,7 млрд руб. при рентабельности в 19,8% (+3,7 п.п.). Чистая прибыль компании снизилась до 7,6 млрд руб. (-62% г/г) за счет роста процентных расходов и снижения прочих неоперационных доходов. Акции Яндекса входят в нашу подборку ТОП-10 акций РСХБ-Инвестиции.
 
📊 За 9 мес. 2024 г. добыча газа в РФ выросла до 516,6 млрд куб. м. газа (+8,9% г/г) благодаря росту спроса на внутреннем рынке, сообщает Коммерсант. Основной рост добычи пришелся на Газпром (+13,9% г/г), Новатэкнарастил добычу на 4,7% г/г (61,3 млрд куб.м.), тогда как Роснефть и Лукойл снизили производство газа на 0,3% и 0,7% соответсвенно. В частности, в сентябре рост добычи составил 6% (52,9 млрд куб. м.).
 
#daily #interfax

📈 Индексы Wall Street по итогам понедельника показали умеренный рост. Ожидания сильной отчетности и в целом и уверенная макро конъюнктура пока перевешивают неуверенность инвесторов относительно приближающихся выборов и связанной с ними волатильностью. Индексы континентального Китая и Гонконга сегодня снижаются, главным образом, из-за давления в энергетических акциях и акциях девелоперов. Снижение в нефтяных котировках немного приостановилось на фоне заявления США о планах по покупке 3 млн баррелей в стратегический резерв. Индекс доллара последние 4 дня стабилизировался, дав повод для золота вновь приблизиться к историческим максимумам. Российский рынок сегодня открылся ростом в рамках отскока после вчерашнего снижения. В нефтегазовом секторе лидируют Роснефть и Башнефть. Хэдхантерприбавляет скромные 4,5% после объявления дивидендов в размере 907 руб с дивдоходностью 22%. Допускаем, что уровень 2607 по индексу будет пределом восстановления.
 
📊 Спрос на электроэнергию в Китае в 2024 году растет сильнее прогнозов. Совет по электроэнергетике Китая(CEC) в своем квартальном отчете повысил прогноз по росту потребления электроэнергии в 2024 году с 6,5% до 7%(с 9,82 трлн до 9,9 трлн кВтч). В 2023 году прирост потребления составил 6,7%. Таким образом, потребление электроэнергии продолжит расти быстрее, чем экономика Китая, которая, согласно консенсус-прогнозу, вероятно, вырастет на 4,8% в этом году. Опережающие прогнозы темпов роста спроса объясняются рекордной жарой летом и экономическими стимулами властей страны. Пиковый спрос летом достиг рекордного уровня в 1,45 млрд киловатт, поскольку в Китае была зафиксирована самая высокая средняя температура по стране за последние 57 лет. CECотметила, что рост спроса на электроэнергию замедлится до 5% г/г в 4К24 из-за эффекта высокой базы в 4К23.
 
📈 Прибыль Sinopec в 3К24 упала на 52,1% из-за снижения цен на нефть и маржи переработки. Одна из крупнейших нефтегазовых компаний Китая, Sinopec, сообщила о снижении чистой прибыли на 52,1% в годовом исчислении до 8,5 млрд юаней (~$1,2 млрд) в 3К24 из-за снижения цен на нефть и слабой рентабельности переработки. Выручка Sinopec в 3К24 снизилась на 9,8% г/г, до 790 млрд юаней. CAPEX за 9М24 снизились год к году на 20%, до 86 млрд юаней. В период с января по сентябрь Sinopec переработала 191 млн тонн сырой нефти, или 5,1млн б/с (-1,6% г/г), в то время как объем переработки топлива снизился на 0,8% до 117 млн тонн. Производство дизельного топлива на НПЗ сократилось до 43 млн тонн.(-10,7% г/г), производство бензина выросло до 49 млн тонн(+4,1% г/г), а авиакеросина - на 10,5%, до 24 млн тонн.Продажи нефтепродуктов за 9М24 выросли на 0,6% г/г, до 182 млн тонн, 75% из которых пришлось на внутренний рынок.  Компания сообщила, что фактическое потребление бензина, дизельного топлива и авиакеросина в Китае за первые 9М24 сократилось на 1% из-за снижения спроса на дизельное топливо. Внутреннее потребление природного газа за этот период выросло на 9,5%, а потребление этилена - на 3,9
 
#daily #interfax

Как прошел день
🇷🇺 Коррекция на рынке акций после повышения ключевой ставки ЦБ до рекордного уровня в 21% продолжилась. Индекс Мосбиржи в понедельник с легкостью прошел уровень в 2660п., снизившись на 3,2%, до 2576п. В сочетании с снижением нефти более чем на 5%, до $71,9 по фьючерсам Brent основной индекс Мосбиржи в ближайшее время имеет все шансы откатиться к диапазону 2480-2500п.

📉 Среди бумаг индекса рост смогли показать лишь бумаги ИнтерРАО (+0,19%). На более чем на 6% подешевели акции Норильского никеля (-6,2%), Ростелекома (ао -6,2%) и Газпрома (-6,16%). Фавориты сырьевой конъюнктуры, российские золотопромышленники, также не удержали позиций – Полюс подешевел на 2,2%, Селигдар на 5,3%, ЮГК на 3,5%. С начала года среди компаний черной и цветной металлургии положительный результат удерживает лишь Полюс (YTD +34%).
🔵 Норникель (-6,2%) опубликовал операционные результаты за 3К24, в котором отразил рост производства никеля на 16% в сравнении со 2К24 и снижение на 8% кв/кв производства палладия и платины. Руководство компании пересмотрело годовые планы производства в сторону роста, но риски новых санкций и опасения ухудшения ценовой конъюнктуры на экспортируемые металлы пока превалируют в оценках инвесторов, что и отразилось в котировках #GMKN.

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,81% до 13,61 руб. Официальный курс доллара США на 26 октября составил 97,23 (+0,58%).

🌐 Американские индексы открыли новую неделю ростом: S&P +0,33%, Nasdaq +0,25%. Инвесторы в предвкушении отчетности ИТ-гигантов, которые раскроют свои результаты во вторник - Alphabet, в среду - Microsoft, в четверг - Amazon, Apple. Учитывая динамику акций перечисленных компаний, настрой у инвесторов позитивный. Boeing, который на прошлой неделе представил слабые финансовые результаты, пытается "выправить" ситуацию путем размещения собственных акций. Компания планирует предложить инвесторам обыкновенные акции и депозитарные расписки, что позволит компании привлечь ~19 млрд долл. Компания столкнулась с "черной полосой" - более 33 тыс. рабочих продолжают бастовать, что останавливает производственную деятельность компании.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🇷🇺📉 Активные продажи доминируют на российском долговом рынке в понедельник Жесткая позиция Банка России в отношении продолжительности сохранения высоких процентных ставок, вероятность нового повышения ключевой ставки до конца года на фоне все еще проинфляционных статданных привели к обновлению исторических минимумов облигационных индексов Мосбиржи.Ценовой индекс ОФЗ, RGBI, в понедельник теряет более 1,03%, а индекс корпоративных бондов, RUCBCPNS, отступил более чем на 0,45%
Купонная доходность выпусков гособлигаций со сроком до погашения более 10 лет уже превышает ~14,5% годовых и сохраняет потенциал для дальнейшего роста. Полагаем, что после того как предел роста ключевой ставки будет достигнут такие выпуски могут стать привлекательными для наиболее консервативных и терпеливых инвесторов. Что касается рынка ОФЗ, то мы ожидаем, что на текущей неделе котировки классических ОФЗ снизятся еще на 0,75-1,0%
📊 В корпоративных флоатерах продажи превалируют Подавляющее большинство выпусков уже торгуется ниже номинала, что обусловлено общей конъюнктурой на долговом рынке и растущими спредами к ключевой ставке ЦБ в новых размещениях. В лидерах снижения за последние 10 торговых дней флоатеры ГТЛК, подешевевшие на 3-4%
📉 Негативная переоценка в корпоративных облигациях с фиксированным купоном проходит не менее активно Отмечаем объемные продажи в выпусках облигаций строительной отрасли - СамолетP12 (price -0,50%), СамолетP13 (price -1,5%), СамолетP15 (price -2,8%), Брус 2P02 (price -1,1%), СэтлГрБ2P2 (price -1,0%) и СэтлГрБ2P3 (price -1,0%).
☑️ МТС-банк готовит 2 выпуска субордов на 18 млрд руб.
📁 ВТБ опубликовал отчетность по МСФО за 9М24 и 3К24 и ожидает чистую прибыль на уровне 550 млрд руб. по итогам года

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📊 Делимобиль представил операционные результаты по итогам 9 мес. 2024 г. Автопарк компании вырос на 26% г/г, до 30,5 тыс. машин. Число проданных минут за 9 мес. Составило 1 431 млн мин., что на 24% больше, чем годом ранее, чему способствовал выход Делимобиля в новые регионы (Уфа, Сочи, Пермь), а также развитие автопарка. Число активных пользователей выросло на 18% г/г, до 599 тыс. чел. Компания ожидает, что рост выручки за 9 мес. может составить 31% г/г.
 
📈 Чистая прибыль ВТБ по итогам 3 кв. 2024 г. выросла на 13,2% г/г, до 97,9 млрд руб., тогда как ROE составило 15,8%. За 9 мес. чистая прибыль снизилась на 0,3%, до 375,0 млрд руб. при ROE на уровне 21,3%. Банк ожидает, что по итогам года прибыль составит 550 млрд руб. Чистые операционные доходы до создания резерва за 3 кв. 2024 г. снизились на 2,2%, до 248,9 млрд руб., а за 9 мес. упали на 11,2% г/г, до 867,6 млрд руб. Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов за 9 мес. 2024 г. составил 23,7 трлн руб. (+13,0% г/г): кредиты физическим лицам увеличились с начала 2024 года на 10,1%, юридическим лицам – на 14,4%.
 
📊 Мосбиржа не фиксирует снижение интереса компаний по выходу на IPO, - директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Н. Логинова. Однако часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов, свою справедливую стоимость и инвестиционные планы в условиях цикла повышения ставки ЦБ. Н.Логинова ожидает выход компаний на IPO до конца года.
 
#daily #interfax

📈 Утренняя динамика фьючерсов на индикаторы WallStreet указывает на рост на открытии. Инвесторы ожидают сильных цифр по прибыли семи наиболее капитализированных компаний и кульминации сезона отчетности. Статистика по прибыли промпредприятий Китая вышла весьма слабой – год к году снижение составило 3,5% за 9 месяцев и 27,1% в сентябре. Геополитический риск Ближнего Востока, можно сказать, реализовался на краткосрочном горизонте в «лайт» варианте, что проявилось в дальнейшей потере котировками нефти премии за геополитический риск – на азиатских торгах Brent снижается в моменте более чем на 4%. Инвесторы в значительной степени сейчас сфокусированы на перспективах снижения глобального спроса в 2025 году и, возможно, только продление договоренностей ОПЕК+ об ограничении добычи на 2025 год сможет поддержать котировки в среднесрочной перспективе. Золото реагирует на умеренное укрепление доллара и торгуется в рамках пятничного диапазона. Российский рынок на открытии стремится к уровню 2600 по индексу Мосбиржи, снижаясь более чем на 1,5%, относительно лучше рынка пока торгуются «защитные» акции Мосбиржи, акции Сбер также демонстрируют некоторую резистентность к общим настроениям. Полагаем, что уровень поддержки 2600 в текущей ситуации может не устоять. Пара CNYRUB тестирует верхние границы диапазона, сформированного с 10 октября. Ожидаем, что на краткосрочном горизонте курс юаня вырастет до 13,67-13,7.
 
📊 Центральный банк Китая вводит новый инструмент ликвидности. В понедельник НБК Китая включил прямое обратное репо, новый инструмент ликвидности, в свой инструментарий денежно-кредитной политики. ЦБ Китая будет использовать прямое обратное репо для торговли с первичными дилерами в рамках операций на открытом рынке, которые будут проводиться 1 раз в месяц со сроком до 1 года. Текущий инструментарий ЦБ включает 7-дневные операции обратного репо и механизм среднесрочного кредитования сроком на 1 год (MLF), а также покупку казначейских облигаций и снижение норматива обязательных резервов (RRR) для привлечения долгосрочной ликвидности. Внедрение прямого обратного репо заполняет пробел в инструментарии ликвидности ЦБ Китая, в котором ранее отсутствовал инструмент для работы с периодами от 1 месяца до 1 года. По данным Wind, в ноябре и декабре 2024 года в MLF будет погашено 2,9 трлн юаней (~$407 млрд), что составляет 40% от текущего баланса MLF, что в сочетании с другими факторами, может оказать значительное давление на ликвидность банковской системы в конце года. Внедрение нового инструмента поможет поддерживать достаточный уровень ликвидности в конце 2024 года, обеспечивая благоприятную денежно-кредитную и финансовую среду для стабильного экономического роста. Также аналитики полагают, что новый инструмент поможет НБК влиять на доходность облигационного рынка на фоне того как государство, как ожидается, будет занимать больше средств для финансирования стимулирующих мер.
 
📈 Промышленная прибыль Китая в январе-сентябре снизилась на 3,5% в г/г. Прибыль промышленных компаний Китая за 9М24 года снизилась на 3,5% г/г, до 5 228,16 млрд юаней. Результат отражает слабые темпы восстановления экономики из-за сохраняющегося слабого спроса, рисков дефляции и спада на рынке недвижимости. Прибыль сократилась как в государственных компаниях (-6,5% против -1,3% за 8М24), так и в частном секторе (-9,6% против 2,6% за 8М24). Среди отраслей промышленности прибыль сократилась в таких отраслях, как добыча нерудных полезных ископаемых (-51,0%), добыча угля (-21,9%), машиностроение (-7,2%), специальное оборудование (-5,5%), химическая промышленность (-4,0%) и автомобили (-1,2%). Тем временем добыча нефти и других видов топлива, а также выплавка черных металлов превратились из прибыльных в убыточные. С другой стороны, прибыль выросла в таких отраслях, как выплавка цветных металлов (на 52,5%), производство тепловой энергии (на 13,8%), текстильная промышленность (на 11,5%). В сентябре прибыль промпредприятий упала на 27,1%, что стало самым резким снижением с марта 2020 года.
 
#daily #interfax

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

Более подробно читайте по ссылке

Как прошел день
🇷🇺 В пятницу, после решения ЦБ об увеличении ключевой ставка до 21% (+200 б.п.), российский рынок акций жестко просел на 2,14%, до 2660п. по индексу Мосбиржи, а по итогам недели основной индекс сократился на 3,3%. Среди бумаг индекса в тройке лидеров снижения за неделю оказались Группа Самолет (-14%) и АФК Система (-12%) и ВК (-9,8%). Положительный результат за неделю смогли показать лишь акции Полюса (+6,1%) и РусАгро (+0,4%).

🛢️ СД Лукойла (-2,4%) рекомендовал к выплате дивиденды за 9М24 в размере 514 руб. на акцию (див. доходность - 7,6%), что оказалось несколько ниже наших ожиданий. Акционеры обсудят вопрос 5 декабря, закрытие реестра - 17 декабря 2024 г.

📉 Новатэк (-2,04%), по данным источников Bloomberg, приостановил работы на своем проекте «Арктик СПГ 2» из-за санкций и нехватки газовозов.

🏗️ Операционные результаты Группы Самолет (-5,1%) за 3К24 показали снижение новых продаж на 37%, до 50,2 млрд руб. Количество заключенных контрактов снизилось на 40%, до 6,8 тыс. шт., а доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств снизилось до 74% (-14п.п. г/г). Дом.РФ снизил свой прогноз по выдаче ипотечных кредитов на 2025 год до на 13%, до 1,3 млн. При этом аналитики Дом.РФ считают, что длительное сохранение ставки на уровне 17–20% может потребовать дополнительных мер господдержки, включая субсидирование проектного финансирования для застройщиков.

📊 Пара CNYRUB снизилась на ,32% до 13,51 руб. Официальный курс доллара США на 26 октября составил 96,67 (-0,08%).

🌐 Американские индексы в пятницу растут: S&P +0.51%, Nasdaq +1,20%. Поддержать индексы могла позитивная статистка, которая свидетельствует о стабильности ситуации в экономике. В частности, настроения потребителей растут - индекс потребительских ожиданий от Мичиганского университета вырос до 70,5 п. в октябре по сравнению с 68,9 п. месяцем ранее, а индекс ожиданий - до 74,1 п. после 72,9 п. в сентябре. Вместе с тем улучшились ожидания по инфляции на год вперед - ожидаемая инфляция населения снизилась до 2,7% по сравнению с 2,9% ранее, но на 5ти летнем горизонте осталась на том же уровне. Объем заказов на товары длительного пользования снизились (-0,8% м/м), но оказались лучше ожиданий (-1,1%).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Индикаторы Wall Street закрыли четверг небольшим ростом после трех дней снижения. Индекс S&P все еще остается выше 20-ти дневной средней, признаков разворота не наблюдается и, соответственно, инвесторы используют возможности на коррекционных движениях. У акций Tesla(+22% )– лучший день с 2013 года, компания выпустила отчет, который существенно превзошел ожидания. Макроданные по заявкам по безработице указывают, что рынок труда все еще находится в здоровом и сильном состоянии. Азиатские площадки сегодня разнонаправлены: Nikkei теряет 0,5%, Индия -1%, а индексы материкового Китая и Гонконга прибавляют 0,4-0,6%. Тим Кук, глава Apple, сегодня на встрече с министром торговли Китая пообещал продолжить увеличивать инвестиций в Китай в части логистики и исследований, и разработок. Нефть, как и предыдущие три дня, без значимых движений торгуется ниже 75$/bbl. Российский рынок открылся на уровнях вчерашнего закрытия, лучше рынка остаются Лукойл, Норникель. Инвесторы в ожидании объявления дивидендов от Лукойла (мы думаем, что дивиденды будут в размере 500-560 руб.) и решения по ставке.
 
📊 ЦБ Китая сохранил ставку MLF на уровне 2%. Народный банк Китая в пятницу оставил ставку по кредитам сроком на 1 год, выдаваемым по программе среднесрочного кредитования (MLF), на уровне 2% годовых. Вливания ЦБ в финансовую систему в рамках MLF составили 700 млрд юаней ($98,25 млрд). С учетом того, что в октябре истекает срок погашения кредитов на 789 млрд юаней, чистый отток средств из банковской системы составит 89 млрд юаней. Китайский ЦБ также предоставил банкам 292,6 млрд юаней в рамках семидневных операций обратного РЕПО, сохранив ставку по ним на уровне 1,5% годовых. Ранее НБК проводил операции в рамках MLF в середине месяца, однако теперь будет осуществлять их 25-го числа каждого месяца.
 
📈 Базовая инфляция в Токио опустилась ниже целевого уровня Банка Японии. Октябрьская базовая инфляция, исключающая волатильность цен на свежие продукты питания, в столице Японии опустилась ниже целевого уровня центрального банка в 2% впервые за 5М24, что потенциально усложняет стремление центрального банка к дальнейшему повышению процентных ставок. Базовый ИПЦ в Токио вырос на 1,8% год к году в октябре, снизившись по сравнению с ростом на 2% в сентябре и превысив средний рыночный прогноз в 1,7%. Цены на услуги в негосударственном секторе выросли на 1,1% г/г в октябре, что ниже роста на 1,2% в сентябре. Еще один показатель инфляции, индекс цен на корпоративные услуги, вырос на 2,6% г/г в сентябре, снизившись по сравнению с пересмотренным ростом на 2,8% в августе. Ранее глава Банка Японии заявлял, что банк продолжит повышать ставки, если инфляция останется на стабильном уровне в 2%. В то же время консенсус-мнение экономистов меняется в сторону того, что японский регулятор откажется от повышения ставки в этом году.
 
#daily #interfax

📊 Сегодня состоится опорное заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Ожидаем, что ключевая ставка будет повышена до 20% годовых. Консенсус-прогноз сложился вокруг 20% годовых, однако более ястребиные участники рынка склоняются, что ставка может быть повышена до 21% годовых. Тем не менее, особую важность, помимо шага по ставке, будет представлять среднесрочный макроэкономический прогноз, который и задаст настроение на рынке.
 
📈 Русагро планирует «вернуться» на биржу в марте 2025 г. По словам представителей компании, в первой-второй неделе декабря торги расписками Ros будут приостановлены, далее будет запущен процесс распределения акций ПАО среди российских держателей GDR материнской компании в автоматическом режиме. 28 декабря компания прекратит прием заявок со стороны иностранных держателей на получение акций ПАО.
 
 
📊 Интер РАО по итогам 9 мес. 2024 года увеличила выработку электроэнергии на 5,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 97,177 млрд кВ. Выработка в части российской генерации выросла на 5,8% - до 93,054 млрд кВт-ч. Отпуск тепловой энергии с коллекторов составил 28,062 млн Гкал (+6,8%).
 
#daily #interfax

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций, коснувшись в середине дня 2690п. (-1,8%) по индексу Мосбиржи благодаря активному спросу на отдельные голубые фишки (Лукойл +0,4%, Яндекс +2%, НорНик +0,9%, ТКС Холдинг +1,9%), смог компенсировать часть снижения. Основной индекс Мосбиржи снизился по итогам четверга на уровне 2718п. (-0,60%).

📈 ТКС Холдинг (+1,9%) представил некоторые операционные результаты за 9М24, включающие показатели Т-Банка и Росбанка. Суммарный размер кредитного портфеля составил 2,7 трлн руб., объем средств клиентов и активов под управлением на счетах увеличился до 5,1 трлн руб. Благодаря приобретению и интеграции Росбанка, Группа смогла нарастить совокупный капитал до более 500 млрд руб. Руководство Группы сообщило, что таргетирует ROE как минимум в 30%» и сохраняет прогноз по росту прибыли группы по МСФО за 2024г не менее 30%. Наша целевая цена по #TCSG составляет 3900 руб. Потенциал роста – 54%.

📉 Акции ГК Самолет (-5,4%) ускорили темпы снижения накануне заседания СД Банка России по ключевой ставке. Выручка девелопера по РСБУ за 9М24 увеличилась до 7 млрд руб. (+49,5% г/г), при этом чистая прибыль уменьшилась до 1,78 млрд руб. (-71% г/г). С начала года акции скорректировались уже более чем на 57%.

🔵 Бумаги Норильского никеля (+1%) позитивно отреагировали на резкий рост цен на палладий (+7,8%) по причине возможного объявления эмбарго стран G7 на уран, титан и палладий российского происхождения. Объем выручки компании в странах Азии вырос за 1П24 до 52%, в регионах Сев. и Южной Америки и EMEA снизился до 10% и 21% соответственно.

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,08% до 13,55 руб. Официальный курс доллара США на 25 октября составил 96,74 (+0,11%).

🌐 Американские индексы в четверг изменяются разнонаправленно: S&P -0.20%, Nasdaq +0,19%. Ситуация в экономике США продолжает оставаться стабильной, что подтверждает композитный индекс PMI от S&P. Индекс деловой активности вырос до 54,3 в октябре по сравнению с 54,0 п. месяцем ранее. Продолжает расширяться деловая активность в секторе услуг (55,3 п. в октябре vs 55,2 п.), тогда как в производственном секторе ситуация складывается хуже - 47,8 п. Тем не менее, индекс PMI в производственной активности вырос по сравнению с сентябрем.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🔓Недельная инфляция ускорилась до 0,20% после роста на 0,12% ранее, а накопленная инфляция с начала года выросла до 6,27%. Данные по оперативной инфляции дают повод задуматься, что, возможно, консенсус-прогноз о повышении ключевой ставки на 1 п.п., до 20% годовых, может быть слишком оптимистичен.

🔻Ценовой индекс RGBI теряет 0,29%, до 99,22 п. по состоянию на 17:20 (мск). Доходности коротких ОФЗ закрепились выше 20% годовых.

🔻Индекс RUCBCPNS продолжает активно снижаться вслед за ОФЗ с фиксированным купоном, при этом к вечеру темпы снижения ускорились. На 17:30 RUCBCPNS теряет 0,15%.

🔑Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds по итогам среды достигла очередного максимума – 13,25% годовых (+25 б.п. за день) в преддверии замещения существенного объема суверенных еврооблигаций и вероятного навеса на рынке после замещения.

☑️Финальный ориентир по купону нового выпуска Акрона установлен на уровне «ключ. + 1,75%»
☑️Х5 представил сильные результаты по итогам 3 кв. 2024 г.

🌍 Глобальные рынки облигаций. Индекс PMI еврозоны в производственном секторе составил 49,7 п. в октябре (с сентября 49,6 п.), что говорит о сжатии активности в производственном секторе. Ситуация в секторе услуг складывается лучше - PMI составил 51,2 п. (выше 50 п.), но по сравнению с сентябрем наблюдается замедление.

#fixedincome

📈 Американские индексы ощутимо снизились по итогам среды. S&P 500 снижался большую часть сессии и лишь в последние полтора часа, после тестирования уровней ниже 5800, инвесторы откупили часть потерь. Сейчас инвесторы менее оптимистичны по поводу траектории процентных ставок и основную лепту в снижение рынка вносят высококапитализированные компании, которые показали опережающий рост во время осеннего ралли. Так, Apple и Nvidia вчера потеряли около 2% стоимости. Индекс страха VIX подрос, но пока остается на уровнях 20 ти дневной средней, а позитивная динамика фьючерсов указывает на рост на открытии американских торгов. Индексы материкового Китая сегодня не остались в стороне от общих настроений и теряют до 0,6-0,7%, очевидно, следуя в русле динамики гонконгских акций (-1,2%). Нефтяные котировки, умеренно среагировав на вчерашние данные по росту запасов США, все же вернулись на утренние уровни среды вблизи 76$/bbl, сохраняя краткосрочный растущий тренд. Вероятно, инвесторы, учитывая прогнозы о слабом росте спроса в 2025 году со стороны ОПЕК и МЭА, надеются, что ограничения на добычу со стороны ОПЕК+ будут продлены и в 2025 году. Российский рынок открылся минусовой динамикой, на вечерней сессии отметка 2730 не удержалась, чему во многом способствовали удручающие данные по недельной инфляции, дав повод задуматься, что возможно консенсус прогноз о повышении ключа на 1 п.п. излишне оптимистичен. Тем не менее, сегодня все же есть бумаги, которые поддерживают индекс –  акции Мосбиржи (+0,7%), акции Лукойла (завтра компания даст рекомендации по дивидендам) и акции Сбера.
 
📊 Рост деловой активности в Индии ускорился в октябре. Деловая активность в Индии в октябре немного ускорилась после снижения в сентябре, чему способствовал более высокий спрос прежде всего в производственном секторе. Сводный индекс PMI Индии, рассчитываемый S&P Global, вырос с 58,3п. в сентябре до 58,6п. в октябре. Динамика индекса производственного сектора говорит о восстановлении темпов роста – PMI сектора вырос с 56,5п. до 57,4п. PMI сектора услуг вырос меньшими темпами, с 57,7п. до 57,9п. Новые заказы и объемы экспорта увеличивались более быстрыми темпами, что побудило компании нанимать больше сотрудников, а общее число рабочих мест увеличилось самыми быстрыми темпами примерно за 18,5 лет. Число рабочих мест в секторе услуг превысило число рабочих мест в обрабатывающей промышленности. В то же время деловые перспективы на предстоящий год были неоднозначными: производители демонстрировали самый оптимистичный прогноз с июля, в то время как настроения компаний сферы услуг несколько ухудшились.
 
📈 Рост потребления электроэнергии в Китае приводит к увеличению импорта угля в октябре. Китай рекордными темпами наращивает использование возобновляемых источников энергии, в своей электросети, а также увеличивает использование угольной генерации, причем данные за сентябрь показывают резкий рост. По официальным данным, выработка электроэнергии в сентябре составила 802,4 млрд кВтч (+6% г/г). Выработка тепловой генерации, которая в основном работает на угле и использует лишь небольшое количество природного газа, выросла до 545,1 млрд кВтч (+8,9% г/г). Отметим, что потребление электроэнергии в Китае растет темпами, значительно превышающими темпы экономического роста: ВВП страны вырос на 4,6% в 3К24 и на 4,8% за 9М24. Китай - крупнейший в мире импортер угля. По данным Kpler, КНР планирует импортировать 33,67 млн тонн энергетического угля морским путем в октябре, максимального показателя за месяц с 2017 года. Крупнейшими поставщиками угля морским путем в страну являются Индонезия и Австралия, поставки из которых, как ожидается, возрастут относительно сентября до 23,5 млн тонн (+25% м/м) и 5,69 млн тонн (+12% м/м) соответственно.
 
#daily #interfax

📊 Рост промышленного производства по итогам сентября вырос на 3,2% г/г после роста на 2,7% г/г. По итогам 9 месяцев 2024 года рост промышленного производства в целом составил +4,4% г/г. В частности, обрабатывающая промышленность выросла на 6,6% г/г, тогда как выпуск в добывающем секторе упал на 1,8% г/г.
 
📈 Выручка Х5 выросла на 22,9% г/г по итогам 3 кв. 2024 г, до 978,6 млрд руб. Поддержку выручке оказал рост сопоставимых продаж и торговой площади. LFL- продажи выросли на 13,8% в 3 кв. за счет роста трафика (+2,2%) и среднего чека (+11,4%). Показатель EBITDA вырос на 16,6% г/г, до 72,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 7,3%. Чистая прибыль выросла на 19,3%г/г, до 35,3 млрд руб. Компания ожидаемо представила сильные финансовые результаты в связи с реализацией стратегии экспансии, а также роста цен, что нашло отражение в росте среднего чека.
 
📊 По итогам 3 кв. выручка ММК снизилась на 17,7% г/г, до 18 млрд руб. Замедление деловой активности в связи с ростом ключевой ставки и завершением программы льготной ипотеки, а также ремонтная программа в доменном переделе стали ключевыми причинами снижения выручки, по мнению ММК. Показатель EBITDA составил 40,0 млрд руб. (-26,8% г/г), рентабельность – 20%. Чистая прибыль – 17,5 млрд руб. (-34,1% г/г).
 
#daily #interfax
 

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в среду удержался от прокола линии поддержки 2720-2730п. несмотря на давление продавцов. Индекс Мосбиржи снизился до 2735п. (-0,74%). Инфляция, по данным Росстата, ускорилась с 0,12% до 0,20%. Таким образом, сомнений в ужесточении денежно-кредитных условий в пятницу не остается. Внешняя конъюнктура не благоприятна – Brent снижается на 1,6% после выхода данных о существенном росте запасов нефти в США.
🟨 СД Полюса (-0,5%) рекомендовал к выплате дивиденды за 9М24 в размере 1301,75 руб. на акцию (без учета выкупленных акций). Акционеры обсудят рекомендации СД 2 декабря. Дата отсечки – 13 декабря текущего года. Дивидендная доходность составляет около 9%. За последние три торговых сессии акции компании выросли на 6,5%.
📈 Русал (+1,5%) растет благодаря дорожающему алюминии (+3,3% за неделю) и позитивным корпоративным новостям. Компания сообщила о планах по введению в строй в 1К25 промкомплекса Тайшетского алюминиевого завода, а именно второй очереди анодной фабрики, которая позволит снизить себестоимость и зависимость от импортного сырья. Проектная мощность фабрики — 400 тыс. тонн обожженных анодов и 150 тыс. тонн прокаленного кокса в год.
📉 Как заявил директор по финансам и стратегии ЦИАН (-1,1%), компания изучает возможность выплаты специального дивиденда и готовит дивполитику. Топ-менеджер добавил, что на счетах компании сейчас накоплено более 8 млрд руб., часть из которых планируется направить на дивиденды. Напомним, что компания в настоящее время находится в процессе редомициляции.

📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,04% до 13,54 руб. Официальный курс доллара США на 24 октября составил 96,6379 (+0,05%).

🌐 Американские индексы в среду снижаются: S&P -0,85%, Nasdaq -1,3%. Инвесторы обеспокоены дальнейшим ростом доходности UST. Сезон отчетности продолжается - сегодня отчиталась AT&T, которая в моменте прибавляет 3,8%. Несмотря на то, что прибыль оказалась ниже ожиданий рынка, это не стало причиной снижения котировок. Инвесторы сфокусировались на том факте, что компании удалось привлечь больше абонентов, чем ожидалось. Акции Boeing - еще одной отчитавшейся компании, показывают негативную динамику (-2,4%). Компания получила чистый убыток на уровне $6,17 млрд. Сегодня ждем еще отчета Tesla, который задаст настроения на рынке ИИ.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🇷🇺Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном продолжает находиться в ожидании повышения ключевой ставки в пятницу – ценовой индекс RGBI теряет 0,16%.

📝Два аукциона Минфина РФ (ОФЗ 29025 и ОФЗ 26245) были признаны несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

▪️Рынок корпоративных облигаций с фиксированным купоном замедлил темпы снижения – чистый индекс RUCBCPNS снижается на 0,03% при восстановлении объемов торгов. Более устойчиво выглядят выпуски первого эшелона, доходности которых менее активно переоцениваются по сравнению со вторым-третьим эшелонами.

🔑Корпоративные флоатеры сегодня торгуются разнонаправленно. ТОП-3 выпуска по объему торгов сегодня   Росагрл1Р5 (RUONIA + 1,8%), НорНикБ1P7 (ключ. +1,3%), АЛРОСА1Р2 (ключ. +1,14%).

☑️Снижение котировок замещающих облигаций и квазивалютных выпусков продолжается. В отсутствии ликвидности в аутсайдерах выпуск RUS-27 (дох. 13,4%, дюр. 2,5 года), который падает на 8,0%.

🔹Финальный ориентир по купону нового выпуска ФСК-Россети установлен на уровне «ключ. + 1,2%».
🔹Совкомбанк собрал заявки на новый выпуск облигаций серии БО-П05 с погашением через 3 года.

🌍 Глобальные рынки облигаций.  Reuters со ссылкой на источники сообщает, что представители ЕЦБ ведут дебаты относительно необходимой скорости снижения ставки. Некоторые представители ЕЦБ (пока небольшая группа) утверждают, что регулятор отстал от графика смягчения ДКП.

#fixedincome

📊 Ламбумиз – производитель упаковки для молока и молочных продуктов, проводит IPO. Ценовой диапазон объявлен на уровне от 425-460 руб./акция, что соответствуетрыночной капитализации 8,018-8,678 млрд руб. Сбор заявок продлится с 23 по 29 октября. Планируемый объем размещения составит от 800 млн до 1 млрд руб. Сделка пройдет в формате cash-in. По словам компании, привлеченные денежные средства пойдут на реализацию стратегии компании, в частности, на строительство нового цеха.  
 
📈 Госдума приняла закон, который исключает налог из-за валютной переоценки и возвращает льготу долгосрочного владения инвесторам при замещении еврооблигаций РФ, - РБК. Принятым законом внесены соответствующие поправки в Налоговый кодекс. Для освобождения инвесторов от уплаты НДФЛ из-за валютной переоценки закон предусматривает, что в случае замещения еврооблигаций РФ налоговая база по такой операции не определяется. При реализации (погашении) замещающих еврооблигаций расходы на их приобретение будут учитываться по цене приобретения до их обмена (замещения). Сохранить льготу могут те налогоплательщики, кто приобрел суверенные евробонды до 1 марта 2022 г.
 
📊 Вице-президент Норникеля сообщил о «вынужденных» накопленных запасах компании на уровне 23 тонн на фоне усложнения ситуации на рынке металлов. «На сегодняшний день вынужденный накопленный запас компании составляет свыше 23 тонн только палладия, а палладий для нас генерировал около 40% выручки до 2022 года, если брать долю в прибыли», - отметил первый вице-президент Н. Уткин. Потери компании сейчас по EBITDA по сравнению с 2021 годом составили более 50%, отметил Уткин.

#daily #interfax
 

📈 Индикаторы Wall Street закрыли вторник без существенной динамики. S&P третий день подряд показывает внутридневные максимумы ниже предыдущего значения на фоне неоднозначной оценки инвесторами краткосрочных перспектив. Так, Barclay рекомендует «отойти в сторону» и допускает, что ралли в рискованных активах возьмет паузу в ближайшие две недели. UBS WealthManagement, наоборот, только пересмотрел прогноз по американским акциям с нейтрального на позитивный (при росте S&P с начала года на 23,3%). Мы полагаем, что индекс S&P все же протестирует поддержку на уровне 5800+, но более глубокого снижения в краткосрочной перспективе пока не предвидится, индекс страха VIXпоследние три дня показывает некоторую консолидацию вблизи минимальных уровней с начала октября. Индексы материкового Китая растут в пределах 0,5%. В целом инвесторы сейчас с осторожным оптимизмом оценивают влияние недавнего пакета стимулов на экономическое развитие страны. Тем не менее, инвестиции нерезидентов в китайские госбонды достигли в этом году исторического максимума в 640 млрд долларов. (доходность 10-ти летних бумаг снизилась с 2,7% в начале года до 2,10%.). Нефтяные котировки сегодня открыли день вблизи вчерашних максимумов, но пока динамика скромная. Декабрьский контракт на золото достиг сегодня уровня 2767 $/oz(очередной максимум). Российский рынок открылся снижением, вплотную подойдя к минимальным уровням с начала октября. Сегодня инвесторы уделят повышенное внимание недельной статистикe по инфляции, результатам аукционов Минфина.
 
📊 Китай опубликовал список инвестиционных проектов на сумму 200 млрд юаней. Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) опубликовала список проектов стоимостью 200 млрд юаней (~$28 млрд), которые включены в инвестиционные планы на 2025 год. В список включены 647 инвестиционных проектов, в том числе городские подземные трубопроводные сети, реновация водохранилищ, сохранение и восстановление окружающей среды, транспортная инфраструктура, образовательные объекты, объекты здравоохранения и культуры, а также ключевые объекты для хранения сельскохозяйственной продукции. NDRC сообщила, что продолжит запуск проектов как можно скорее, чтобы обеспечить сильную поддержку росту ВВП Китая в 4К24.

📈 Китайский аналитический центр предлагает создать фонд для стабилизации фондового рынка на $280 млрд.Институт финансов и банковского дела, связанного с Китайской академией социальных наук (CASS), призвал власти выпустить специальные казначейские облигации на 2 трлн юаней (~$280 млрд) для создания фонда стабилизации фондового рынка за счет покупки и продажи голубых фишек и биржевых фондов (ETF). Институт предложил простимулировать инвестиции в долгосрочный капитал путем повышения потолка инвестиций в акции страховых компаний и национального пенсионного фонда. Глава НБК Пан Гуншэн, отвечая в сентябре на вопрос о возможном создании фонда стабилизации фондового рынка, сообщил журналистам, что в настоящее время ведется изучение этого предложения.
 
#daily #interfax

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций во вторник снизился до 2755п. (-0,45%), нивелировав рост понедельника несмотря на рост Brent выше $76 (+2,6%). Помимо ожидаемого повышения ключевой ставки в пятницу, не добавил оптимизма инвесторам анонс новых санкций со стороны США и ЕС, которые могут быть объявлены уже на следующей неделе.
🔵 Новатэк (+0,8%) вырос против рынка и вопреки усиливающемуся санкционному давлению на российский СПГ, доля которого на рынке ЕС, по данным Bloomberg, выросла в 1П24 до 20% с 14% годом ранее.
🟨 Селигдар (-1,1%) представил операционные результаты за 9М24. Производство золота сократилось до 5,94 т (-5% г/г), олова до 1751 т (-22% г/г). Объем реализации золота вырос на 15% г/г, до 5,67 тонн, при этом суммарная выручка от продажи увеличилась на 38% г/г, до 43,2 млрд руб.
☑️ СД Софтлайн (-0,3%) ожидаемо утвердил программу buyback объемом до 5% на следующие 12 месяцев. Акции ПАО «Софтлайн» будут приобретены ООО «Софтлайн Проекты» и использованы в целях финансирования M&A-сделок и обеспечения опционных программ мотивации сотрудников.

📂 IPO Замминистр финансов А. Моисеев сообщил о планах по размещению акций госкомпаний: 6 из 10 компаний проведут не IPO, а SPO; кроме «Дом РФ» к размещению готовится «пара больших компаний из аграрного сектора», Минфин выступает за снижение доли государства в таких компаниях с контрольной до блокирующей. Кроме того, А.Моисеев сообщил, что в 2025 г. ожидает «более хороший перфоманс» в части дивидендов от компаний с госучастием, что вызвало рост котировок Газпрома (+0,5%).

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,3% до 13,54 руб. Официальный курс доллара США на 23 октября вырос до 96,5918 (+0,52%).

🌐 Американские индексы сегодня в небольшом минусе: S&P -0,14%, Nasdaq -0,22%. Инвесторы сфокусировались сегодня на отчетностях компаний. Сегодня отчитался 3М, бумаги которого в моменте снижаются на 0,63%, несмотря на то, что результаты оказались лучше ожиданий рынка. Выручка компании выросла на 0,4% г/г, до $6,3 млрд, EPS на 154% г/г, до $2,48. Также компания пересмотрела прогнозы по adj EPS на 2024 г., повысив его до 7,2-7,3 (ранее 7,0-7,3), однако снизила верхнюю границу по прогнозам по выручке, что могло оказать негативный эффект на акции. Существенно после публикации результатов снижаются бумаги Verizon, которые в моменте теряют 4,3% - компания не оправдала ожидания рынка. Выручка компании составила $33,3 млрд при ожиданиях в $33,43 млрд.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в пятницу на 0,42% по индексу Мосбижи на фоне новой попытки коррекции в нефти - Brent тестирует уровни ниже $73,5. По итогам недели основной индекс вернулся на уровень 11 октября, снизившись на 0,1%, до 2752п.

Среди бумаг, входящих в состав,индекса Мосбиржи, по итогам недели в тройке лидеров оказались акции Аэрофлота (+4,3%), МКБ (+4,2%) и Европлан (+3,2%). В аутсайдерах недели – ММК (-5,9%), РусАгро (-3,9%) и НЛМК (-3,7%).

🚢 Совкомфлот (+2,04%) сегодня в лидерах роста. Инвесторы, по всей видимости, «переварили» негатив от новых санкций в отношении нефтяных танкеров на текущей недели. Поддержку акциям также оказывают рост стоимости фрахта в сентябре-октябре.
🛢 Лукойл (+0,27%) вырос на дивидендных ожиданиях. Совет директоров компании в пятницу, 25 октября, рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 9М24. Также в Минфине сегодня заявили об отсутствии у ЛУКОЙЛа планов по выкупу своих акций у нерезидентов. Наша целевая цена по акциям Лукойла на ближайшие 12 месяцев составляет 9800 руб. Потенциал роста – 41%. Дивидендные выплаты за весь 2024 год, по нашим прогнозам, превысят 1000 руб
💎Бумаги Алросы (-4,5% за день) упали после дивидендной отсечки. Минфин РФ сообщил, что не планирует закупки алмазов у АЛРОСА в Гохран в текущем году, но рассмотрит такую возможность в 2025 году.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,4% до 13,37 руб. Официальный курс доллара США на 19 октября составил 96,42 (+0,11%).

Американские индексы растут в пятницу: S&P +0,24%, Nasdaq +0,60%. Несмотря на снижение ставки и ожидания дальнейшего смягчения ДКП, статистика по рынку недвижимости США вышла хуже ожиданий. Число выданных разрешений на строительство по итогам сентября упало, на 2,9% м/м после роста на 4,6% в августе, тогда как объем строительства новых домов снизилось на 0,5% после роста на 7,8% м/м в августе. Сезон отчетности в США продолжается - сегодня отчиталась Schlumberger, выручка которой выросла на 10,2% г/г, до $9,2 млрд., что оказалось хуже ожиданий рынка. EPS выросла на 14%, до $0,89 при ожидании $0,88. Смешанные результаты стали причиной продаж в акциях нефтегазовой компании, в моменте они снижаются на 4%.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🇷🇺 Негативные настроения по-прежнему превалируют на российском долговом рынке, но в пятницу участники торгов воздерживались от активного участия в торгах. Значимые торговые обороты проходили лишь в корпоративных флоатерах. Доходности ОФЗ выросли на 3-5 б.п. в длинных выпусках, в то время как покупки в коротких гособлигациях вернули доходности выпусков в диапазон 19,2-19,4%.
📉 Ценовой индекс ОФЗ, RGBI, снижался в пятницу на 0,11%, а индекс корпоративных бондов, RUCBCPNS, вырос на 0,03%. Кривая Roisfix на сроке от 1 месяца до 1 года выросла в пятницу до 20,17%-22,08%.
За минувшую неделю котировки ОФЗ с фиксированным купоном восстановились в среднем на 0,25-0,35%, за исключением ряда среднесрочных выпусков – ОФЗ 26246 (price -0,26%), ОФЗ 26247 (price -0,31%) и ОФЗ 26248 (price -0,3%). На следующей неделе, в преддверии решения по ключевой ставки, ожидаем сохранения умеренного негативного тренда котировок гособлигаций
📂 Атомэнергопром установил финальный ориентир спреда к КС по бондам на 20 млрд руб. на уровне 125 б.п.
🌐 Глобальные рынки облигаций Последние данные макростатистики США подтверждают устойчивость экономики США к высоким процентным ставкам и это ограничивает срочность нормализации политики ФРС. Доходности казначейских облигаций США незначительно снижались в пятницу –10Y UST до 4,09% (-2 б.п.), 2Y UST до 3,96% (-2 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📈 Индексы Wall Street закончили четверг осторожным достижением новых исторических максимумов. Тем не менее, инвесторы все больше проявляют осторожность: приближение выборов предполагает высокую волатильность рынков, что отчасти уравновешивает эффект от сильных корпоративных результатов за 3 квартал. Торги в Азии сегодня проходят с позитивной динамикой: индексы материкового Китая и Гонконга получили неплохой, но пока краткосрочный фактор для роста в виде макростатистикиКитая за 3 квартал: динамика ВВП, промпроизводства, капвложений, розничных продаж и безработицы оказалась лучше ожиданий. Нефть после выхода данных о снижении прироста запасов в США и китайской макростатистикиполучила передышку в своей негативной динамике и торгуется сегодня с небольшим плюсом. Рост геополитической напряженности в качестве краткосрочного фактора и очередной рост беспокойства инвесторов относительно долгосрочных перспектив доллара и долговой проблемы США реализуются в виде усиления растущего тренда в золоте. Российский рынок открылся снижением – ожидания по дальнейшему ужесточению денежно - кредитных условий и ухудшению внутриэкономической конъюнктуры превалируют среди остальных факторов.
 
📊 ВВП Китая в 3К24 вырос самыми слабыми темпами с начала 2023 года. По официальным данным экономика Китая в 3К24 выросла на 4,6%, что немного выше консенсус-прогноза в 4,5%, но ниже темпов роста на 4,7% во 2К24. Показатель за 3К24 показал самый медленный темп роста с 1К23 на фоне сохраняющейся слабости рынка недвижимости, неустойчивого внутреннего спроса, рисков дефляции и торговых трений с Западом. В квартальном выражении экономика выросла на 0,9% в 3К24 по сравнению с ростом на 0,5% в 2К24. За 9М24 экономика выросла на 4,8% по сравнению с целевым показателем Китая на весь год, составляющим около 5%. За отчетный период инвестиции в основной капитал выросли на 3,4% в годовом исчислении, превысив прогнозируемый показатель в 3,3%.
 
📈 Объем переработки на НПЗ в Китае в сентябре падает 6-й месяц подряд. По официальным данным объем переработки на НПЗ в Китае в сентябре снизился на 5,4% г/г, снижаясь 6-й месяц подряд из-за сокращения потребления топлива и показателей рентабельности НПЗ. По данным NBS, в сентябре НПЗ переработали 58,73 млн метрических тонн сырой нефти, что эквивалентно 14,29 млн б/с по сравнению с 13,91 млн б/с в августе, т.к. некоторые НПЗ вернулись после планового ремонта и был запущен новый крупный НПЗ в Шаньдуне. Объем производства за первые 9М24 составил 531,26 млн тонн, или 14,15 млн б/с (-1,6% г/г). По данным NBS, внутренняя добыча сырой нефти в Китае в сентябре выросла на 1,1% г/г, до 17,07 млн тонн (4,15 млн б/с), а за 9М24 на 2%, до 159,87 млн тонн или 4,26 млн б/с.

#daily #interfax

📊 Softline планирует обратный выкуп акций в размере 5% от уставного капитала. Компания получила средства от погашения бондов Банком развития Белоруссии в размере 2,95 млрд руб., полученные денежные средства компания может направить на выкуп акций. Группа объявила о созыве заседания СД компании, на котором будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций ПАО «Софтлайн». Компания считает рыночную стоимость акций недооцененной.  Заседание пройдет 22 октября. Менеджмент Компании предлагает утвердить программу выкупа в размере 5% от уставного капитала ПАО «Софтлайн» длительностью в 12 месяцев.
 
📈 Минфин РФ прорабатывает предложения Банка России по выходу на IPO через предоставление льгот по налогу на прибыль, сообщил замглавы Минфина РФ А. Сазанов. Вопрос прорабатывается с субъектами РФ. По словам источника Интерфакса, Банк России предлагает три варианта снижения налога на прибыль.
 
📊 Совет директоров инвестхолдинга SFI рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 113,80 руб./акция. Закрытие реестра акционеров для выплаты дивидендов - 30 ноября. Общая сумма выплат составит 5 млрд 451,7 млн руб.
 
#daily #interfax

Как прошел день
🇷🇺 Неблагоприятный внешний новостной фон и отсутствие внутренних драйверов для роста способствовали снижению индекса Мосбиржи к 2764п. (-0,72%) в четверг.
📉 ММК (-7,8%) возглавил список акций-аутсайдеров дня в связи с дивидендной отсечкой (-2,5 руб.), а также после публикации слабых операционных результатов за 3К24. Компания сократила выплавку стали на 26,6% кв/кв до 2,5 млн т, а продажи металлопродукции на 18,7% кв/кв до 2,5 млн т. НЛМК (-3,87%) и Северсталь (-3,72%) также скорректировались на ожиданиях ухудшения финансовых и операционных показателей из-за ослабления спроса на внутреннем рынке.
📈 Русал (+0,6%) подрос на новостях об обнулении импортных пошлин на сырье для производства алюминия до конца следующего года.

🟨 Обновление ценового рекорда на золото (>$2700) оказало поддержку акциям российских золотопромышленников - Полюс (+0,16%), ЮГК (+2,24%), Селигдар (-0,6%).

💊 Акции Озон Фармацевтика в первый день торгов скорректировались до 33 руб., на 5,7% от цены размещения. Объем торгов по #OZPH превысил 1 млрд руб.

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,14% до 13,549 руб. Официальный курс доллара США на 18 октября составил 97,15 (+0,11%).

🌐 Американские индексы сегодня подрастают: S&P +0.41%, Nasdaq +0,41%. Опубликованные сегодня экономические данные подтвердили силу экономики США - розничные продажи по итогам сентября выросли на 0,4% м/м после роста на 0,1% месяцем ранее, тогда как аналитики ожидали роста на 0,3% м/м. Кроме того, устойчивость экономики подтвердил и индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, который вырос до 10,3 п. по сравнению с 1,7 п. в сентябре. Число первичных заявок на получение безработицы составило 241 тыс. - в рамках прогноза после 260 тыс. неделей ранее, Учитывая развитие ситуации, на наш взгляд, ФРС может ограничиться более умеренным снижением ставки на следующем заседании (07.11).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

🇷🇺 Российский долговой рынок после непродолжительного отскока от минимумов прошлой недели вернулся к снижению. Помимо высоких цифр по инфляции и инфляционным ожиданиям, глава ЦБ РФ сегодня обратила внимание на сохраняющиеся высокие темпы кредитования.
📉 Ценовые индексы ОФЗ и корпоративных бондов, RGBI и RUCBCPNS, снижались в четверг на 0,04% и 0,02% соответственно
📉 Неутешительная макростатистика и сохраняющаяся жесткость коммуникации регулятора придали новый положительный импульс росту интереса к корпоративным флоатерам, однако высокий навес предложения на первичке уже продавливает текущие ценовые уровни
📁 В конце октября ГТЛК планирует собрать заявки на 3-летний флоатер серии 002P-06
📂 В среду, 23 октября, Россети планируют собрать заявки на флоатер объемом не менее 25 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций В четверг ЕЦБ ожидаемо понизил ключевые процентные ставки на 25 б.п. в октябре 2024 года, после аналогичных действий в сентябре и июне. Решению поспособствовали быстрые темпы снижения инфляции. Так, в сентябре инфляция в Еврозоне оказалась ниже целевого показателя ЕЦБ в 2% впервые более чем за 3 года, снизившись до 1,8% г/г.


Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

📊 IPO Озон фармацевтика прошла по цене 35 руб.\акция – верхняя граница диапазона, что соответствует рыночной капитализации 38,5 млрд руб. с учетом средств,  привлеченных в рамках IPO. Тикеркомпании OZPH и ISIN RU000A109B25. Общий размер размещения был распределен между различными категориями инвесторов в следующей пропорции: 47% — институциональным инвесторам, 53% — частным инвесторам. Аллокация частным инвесторам составила около 11%.
 
📈 Банк России оценил прирост цен в сентябре с сезонной корректировкой на уровне 9,8% в годовом выражении. В августе рост цен с сезонной корректировкой составил 7,5%, в II квартале 2024 года — 8,7%, в I квартале 2024 года — 5,9%. В сентябре вклад в ИПЦ товаров и услуг с волатильной ценовой динамикой увеличился по сравнению с августом, на них пришлась значительная часть ускорения роста ИПЦ. Требуется более сдержанный рост спроса и соответствующая жесткость денежно-кредитных условий, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году, - отмечает Банк России в комментарии.
 
📊 Группа ВИС планирует провести IPO в 2025 г.Председатель совета директоров Группы С. Ромашов заявил, что если ключевая ставка пойдет вниз, то в осеннее окно Группа планирует выйти на IPO. Ромашов подчеркнул, что вся подготовка к выходу на биржу завершена, «готовность высокая».
 
#daily #interfax