유진투자증권 ETF/파생 강송철

■ Global ETF Daily & News ■ (2025/01/03)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+5.0%), TAN(+4.9%), PBW(+4.4%), GDX(+4.2%), BLOK(+2.7%)
* Losers: ASHR(-2.9%), CQQQ(-2.6%), FXI(-1.8%), KWEB(-1.8%), LIT(-1.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+8.3%), KRBN(+5.2%), USO(+5.2%), XOP(+5.0%), UGA(+4.9%)
* Losers: ARKK(-6.7%), CQQQ(-6.3%), ASHR(-5.2%), XLY(-5.2%), LIT(-5.0%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

IGOV(-0.6%), BWX(-0.6%), IQDG(-0.1%),

* 상승 ETF 키워드: OIL, GOLD, CLEAN ENERGY, URANIUM, SILVER
* 하락 ETF 키워드: CHINA, CONSUMER DISCRETIONARY, BOND, TREASURY

♣️ News

"[WSJ] Why the Dollar’s Epic Rally Could Have a Little Further to Run (12/31일)

- 미국 달러, 추가적인 강세 가능성
- WSJ 지수 기준, 달러는 지난 4분기 2016년 이후 가장 높은 분기 성과 기록, 연말까지 모든 주요 통화 대비 상승
- 특히, 변동성이 큰 신흥시장 통화에 대해 큰 상승폭을 기록
- 달러는 올해(2024년) 멕시코 페소 대비 약 20%, 브라질 헤알 대비 약 30% 상승
- 전문가들에 따르면 올해 달러 강세의 주요 요인은 트럼프 정책과 그로 인한 인플레이션 및 연준의 금리 정책 변화가 될 가능성이 높음
- UBS 자산관리 부문의 도미닉 슈나이더는 “현재 투자자들이 가장 많이 투자하는 곳은 미국”이라고 언급

- 그러나 슈나이더를 포함해 많은 통화 예측가들은 달러 강세가 지속되기 어렵다고 보고 있음
- 투자자들이 트럼프의 세금 감면 및 규제 완화 공약에 따른 성장 기대에만 과도하게 초점을 맞추고 있음
- 트럼프가 외국산 제품에 새로운 관세를 부과하려는 위협을 실행할 경우, 미국 경제에 미칠 부정적 영향을 간과
- 또한 미국의 재정 상태는 트럼프 첫 임기 때보다 악화됨
- 2016년 연방 예산 적자는 GDP의 3.1%였으나, 현재는 6%를 초과하고 있음
- 슈나이더는 2025년 1분기 이후 달러가 약세로 전환할 것으로 예상, 연말까지 유로화 대비 5%, 일본 엔화 대비 8% 하락할 것으로 전망

- 뱅크오브아메리카는 달러가 무역수지와 금리차 등을 고려한 자체 모델 대비 20% 이상 과대평가되었다고 추정
- 모멘텀에 의해 달러 가치는 “적정(fair)” 가치에서 오랜 기간 벗어나 있을 수 있음
- 1990년대에도 달러는 급등했으나, 9/11 테러와 닷컴 버블 직후 하락세로 전환, 이후 2008년 글로벌 금융위기 때 최저점을 기록했음
- 모멘텀에도 불구하고, 현재 달러의 높은 수준은 추가 상승을 어렵게 만들 것

- 휴 깅버 JP Morgan Asset 글로벌 시장 전략가는 “미국의 우수성이 이미 시장 가격에 얼마나 반영되었는지를 고려해야 한다”며, 현재 달러가 2016년 트럼프 첫 임기 초반에 비해 훨씬 강세를 보이고 있다고 언급
- 아타나시오스 밤바키디스 Bank of America G-10 외환 전략 부문장, 관세 정책과 연준의 금리 인하 신중 기조가 연초 몇 개월 동안 달러 강세를 지지할 것
- 그러나 이후 트럼프가 공약한 정책을 완전히 실행하든 못 하든, 달러는 하락할 가능성이 있음
- 트럼프가 관세 부과, 세금 감면, 이민 정책 변화를 포함한 모든 정책을 추진할 경우, 시장 예상보다 높은 인플레이션이 발생할 가능성
- 이로 인해 연준이 금리 인하를 중단하거나 다시 인상하면서 단기적으로 달러 강세를 초래할 수 있음
- 하지만 이는 궁극적으로 경제 성장 둔화를 초래하며 달러에 부정적인 영향을 미칠 것

- 투자자들은 트럼프 첫 임기에서 교훈을 얻을 수 있음
- 2016년 트럼프 당선 후 달러는 상승했으나, 취임 직전 정점을 찍고 2017년 그의 임기 첫해 동안 7.5% 하락. WSJ 달러지수 기준 2007년 이후 최악의 해였음
- 밤바키디스는 “시장은 한 달간 앞으로 4년의 정책을 미리 반영하려 했다”고 언급, 지난 트럼프 첫 임기는 일부 영역에서 공격적이었으나, 보다 실용적인 해결책으로 전환된 사례도 있었다고 지적
- 또 다른 리스크는 미국의 우수성 반대편에 있는 외국 경제들의 상황이 개선될 가능성임
- 유로는 유럽이 경기 침체 위기에 직면하고 주요국의 정치적 불안정성이 가중되면서 하락했음
- 그러나 스티브 잉글랜더 Standard Chartered G-10 외환 리서치 책임자는 유럽의 전망이 약간만 개선되어도 유로가 상승할 가능성이 있다고 언급
- 잉글랜더는 “유럽에 대해 긍정적인 이야기를 마지막으로 들은 게 언제인가?”라며, 사람들을 적당히 놀라게 할 긍정적인 변화만 있어도 유로가 상승할 수 있다고 말했음
https://www.wsj.com/finance/currencies/why-the-dollars-epic-rally-could-have-a-little-further-to-run-680354f6?st=fdtJnd


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■ Global ETF Daily & News ■ (2025/01/02. 12/31 종가 기준)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: SOYB(+1.9%), OIH(+1.4%), KRBN(+1.3%), XOP(+1.3%), XLE(+1.3%)
* Losers: UNG(-7.1%), PBW(-2.4%), ASHR(-2.0%), LIT(-1.8%), CQQQ(-1.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+4.0%), KRBN(+3.8%), SOYB(+3.5%), XOP(+3.1%), OIH(+2.9%)
* Losers: ARKK(-6.9%), BLOK(-5.8%), QCLN(-5.1%), XLY(-4.3%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

ZROZ(-0.8%), FLKR(-0.6%), EMLC(-0.3%), EBND(-0.3%), SCHO(-0.2%)

* 상승 ETF 키워드: OIL, CORN, SOYBEAN, AGRICULTURE, NATURAL GAS
* 하락 ETF 키워드: CHINA, BOND, TREASURY, LITHIUM

♣️ News

"[FT] What luxury is telling us (12/24)

- 럭셔리 시장은 부유층의 소비 동향이 시장, 나아가 전체 경제를 선행하는 경향이 있는 만큼 주목할 가치가 있음
- 올해는 2007-09년 글로벌 금융위기 이후 럭셔리 산업에 가장 힘든 한 해로 기록되었음
- 초부유층은 여전히 요트와 제트기 등 초고급 시장에서 활발히 소비하지만, 럭셔리 시장의 주요 축인 ""대중 럭셔리(mass luxury)"" 소비자들은 소비를 줄이고 있음

- 11월 발표된 베인 럭셔리 시장 보고서에 따르면, 지난 2년간 럭셔리 소비자는 약 5,000만명 감소했으며, 이는 특히 젊은 소비자들이 전통적인 럭셔리 상품에서 멀어진 것과 관련이 있음
- 이로 인해 중장년층, 특히 중년 여성이 광고와 패션쇼에서 더 많이 등장하고 있으며, 이들이 여전히 구매력을 유지하고 있는 주요 소비층으로 떠오르고 있음

- 럭셔리 시장의 침체는 경제적 불확실성에 대한 우려와도 연관이 있음. 시장은 활황세를 보이지만 소비자들은 불안감을 느끼고 있음
- 미국 주식 시장은 과도하게 낙관적으로 평가되고 있어, 뉴욕의 투자자들 사이에서는 일부 포트폴리오를 현금화할지에 대한 논의가 활발히 진행 중임
- 초부유층은 자산 시장의 두 자릿수 성장으로 순자산이 증가하여 고급 크루즈, 럭셔리 자동차, 호텔 산업 등의 성장이 여전히 강세를 보임
- 그러나 ‘대중 럭셔리’ 소비자들은 $500짜리 핸드백 같은 상품 구매를 자제하고 있으며, 이는 구직 기회 감소 등으로 가처분 소득이 줄어든 영향임
- 2024년 럭셔리 매출은 약 2% 감소할 것으로 예상되며, 내년에는 성장 없이 정체 상태를 유지할 것으로 전망

- 2025년 경제 전망과 관련해 3가지 주요 교훈이 도출됨
- 미국 주식 시장의 조정이 예상됨.
- 이는 올해든 내년이든 발생할 가능성이 크며, 부유층조차 고급 와인, 보석, 시계, 예술품 구매를 줄이는 모습은 시장 둔화와 조정에 대한 기대를 반영함
- 완전한 무역 전쟁이 발생하지 않더라도 자산 부유층 소비자들이 이미 경제 둔화를 예견하고 있음

- 무역 전쟁 발생 시 럭셔리 산업의 급격한 하락 가능성
- 럭셔리 산업은 고가의 유럽 상품이 주도하며, LVMH, 에르메스와 같은 대기업이 유럽 시장의 시가총액 상위 기업에 포함됨
- 만약 트럼프 전 대통령이 유럽에 비판적 시각을 가지게 된다면, 이러한 상품들이 관세 부과의 타겟이 될 가능성이 높음
- 과거 EU가 트럼프 행정부의 철강 및 알루미늄 관세에 보복하여 할리데이비슨 오토바이 가격에 $2,200 추가 관세를 부과한 사례와 유사한 상황이 발생할 수 있음
- 독일 자동차 제조업체와 프랑스 패션 브랜드 같은 유럽 럭셔리 브랜드가 정치적 타겟이 될 가능성이 있음

- 럭셔리 제품 가격 인플레이션 지속 불가능성. 최근 몇 년간의 가격 상승이 한계에 다다랐다는 인식이 럭셔리 산업 내에서 확산되고 있음
- 이제 퍼스널 럭셔리 시장의 주요 브랜드만이 가격대를 유지할 수 있으며, 대중 소비자들은 더 저렴한 시계와 주류로 소비를 전환하고 있음

- 여행 및 여가 산업에서도 시장 조정 시 고급 시장과 일반 시장의 반응 차이가 예상됨
- 잭슨홀, 낸터킷, 마사스비니어드와 같은 최고급 시장은 경제 둔화에도 큰 영향을 받지 않을 것으로 보임
- 반면, 휴스턴의 4성급 호텔과 같이 비싼 요금을 부과하는 일반 시장은 시장 조정 신호가 나타나자마자 요금이 하락할 가능성이 큼
- 현재 미국 주요 도시의 호텔 객실 요금이 $300에서 $500 수준으로 상승한 상황에서, 이러한 요금 하락 전망은 소비자들에게 희소식으로 여겨짐
- 경기 둔화 속에서도 ""소형 럭셔리 상품"" 소비는 증가하는 경향을 보임
- ‘립스틱 지수(Lipstick Index)’라는 용어는 Leonard Lauder에 의해 만들어졌으며, 화장품과 같은 소형 럭셔리 상품 소비가 증가하면 경기 침체가 임박했음을 시사함
- 2024년에는 뷰티 산업이 소규모 사치를 찾는 소비자들 덕분에 긍정적(+) 성장을 기록한 몇 안 되는 럭셔리 카테고리 중 하나였음
https://www.ft.com/content/a98befd3-2b9f-4639-9de4-02186264aaf2?shareType=nongift


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https://n.news.naver.com/article/015/0005075872?cds=news_media_pc

[WSJ] The Hedge-Fund Trade of the Year: Betting on Argentina’s Chain-Saw-Wielding President

- 올해 월스트리트의 새로운 인기 거래는 암호화폐, 전기차, 인공지능과 무관한 아르헨티나 관련 투자임
- 헤지펀드와 자산운용사들은 아르헨티나 시장에 투자하며 하비에르 밀레이 대통령이 경제를 개혁할 것이라는 기대를 품고 있음
- 2024년 부에노스아이레스 증시는 세계 최고의 성과를 기록 중이며, 정부 채권 가격도 급등 중임. MSCI 아르헨티나 지수를 추적하는 ETF는 60% 이상 상승

- 하비에르 밀레이 대통령은 지난해 12월 취임했으며, 캠페인 중 체인톱을 흔들며 강력한 지출 삭감을 약속한 자유지상주의 정치인임. 트럼프 역시 밀레이를 칭찬한 바 있음
- 밀레이는 공공사업 중단, 지방 정부로의 자금 지원 축소, 광범위한 공공요금 보조금 감소 등의 조치를 시행. 또한 공식 환율과 암시장 환율 간의 격차를 줄이려는 조치를 취했음
- 그의 충격 요법은 높은 빈곤율을 더욱 악화시키며 경제적 고통을 초래했으나, 인플레이션은 급격히 둔화되고 있음
- 10년 만에 처음으로 아르헨티나는 분기 기준 재정 흑자를 기록했으며, 9월 기준 전분기 대비 3.9% 성장하며 경기침체에서 벗어났음
- 이러한 성과로 정치적 혼란, 물가 급등, 과도한 정부 지출로 악명 높았던 아르헨티나에 대한 투자자들의 태도가 크게 변화하고 있음
- 아르헨티나는 1816년 독립 이후 총 9번 국가 채무를 디폴트했으며, 가장 최근에는 2020년에 발생했음

- "이러한 급격한 전환은 놀라울 정도임," 런던 기반 헤지펀드인 Sandglass Capital Advisors의 최고투자책임자 Genna Lozovsky가 말했음.
- 밀레이가 강력히 추진한 재정 기조가 유지되고, 디스인플레이션이 지속되며, 경제가 안정적으로 성장하면 채권 보유자들은 상당한 이익을 기대할 수 있음
- 아르헨티나의 채권은 올해 큰 폭으로 상승. ICE BofA 미국 달러 아르헨티나 주권 지수는 올해 약 90%의 총 수익률을 기록
- S&P Merval 지수는 올해 월요일 기준 160% 이상 상승하며, 선진국, 신흥국 및 변방 시장의 주식 지수를 크게 앞섰음.
- 환율 차이를 조정해도 해당 지수는 미국 달러 기준으로 100% 이상 상승했음. 같은 기간 S&P 500은 25% 상승
- 신흥 시장 및 부실채권 투자에 중점을 둔 투자 회사들이 큰 수혜를 봤음

- 아르헨티나의 외환시장 개입으로 외환보유고 회복이 어려워지고 있음. 수십억 달러 규모의 경화 부족이 존재하며, 이는 채권 보유자에 대한 의무 이행 능력에 대한 일부 투자자들의 우려를 야기함
- 프랑스 자산운용사 Carmignac의 신흥시장 부채 펀드 매니저 Alessandra Alecci는 아르헨티나의 순수 외환 부족액이 약 80억 달러로 추산된다고 밝혔음. 그러나 현재로서는 밀레이의 경제 개혁이 효과를 지속적으로 발휘할 것이라는 믿음을 가지지 않을 이유가 없다고 언급
- 밀레이는 아르헨티나의 재정 상태를 강화하기 위해 국제통화기금(IMF)으로부터 신규 대출을 모색 중임. 이는 수년간 경제를 억눌렀던 강력한 환율 통제를 해제할 수 있는 기반을 마련할 것
- 일부 투자자들은 밀레이의 도널드 트럼프와 테슬라 CEO 일론 머스크와의 관계가 IMF와의 협상을 성공적으로 이끄는 데 도움이 될 것이라고 기대. IMF 대변인은 이번 달 브리핑에서 아르헨티나와의 협상이 진행 중이라고 밝혔음.
- Carmignac은 밀레이가 여론조사에서 주목받기 시작한 지난해 가을부터 아르헨티나에 신중한 투자를 시작했음. 현재는 아르헨티나 국채와 약 2억 달러 규모의 아르헨티나 주식을 보유
- Carmignac의 포트폴리오 매니저들은 아르헨티나의 경제 경로에 대해 낙관적임. 이는 지난달 공동 창업자인 에두아르 카르미냐크가 포함된 소규모 팀이 밀레이와 직접 만난 이후 더욱 강화되었음.
- Carmignac의 신흥시장 주식 책임자 Xavier Hovasse는 밀레이가 자신의 계획과 방향을 명확히 알고 있다고 평가하며, 이번 만남에 깊은 인상을 받았다고 전했음.
https://www.wsj.com/finance/investing/argentina-economy-stock-index-growth-milei-51b6253f?st=dW6QPa

[WSJ] After Another Bad Year for Bonds, Investors Lose Faith in a Turnaround (12/29)

- 지난 2년 동안 월가 투자자들은 미국 국채 및 하이 퀄리티 채권에 대해 낙관적인 기대를 품고 시작했으나, 매번 실망스러운 결과를 맞이했음
- 최근 몇 주간 자산 운용사들은 국채를 매도하고, 투자자들은 장기 채권 펀드에서 자금을 대거 철수하고 있음
- 이러한 매도로 인해 국채 수익률이 지난 2년 동안의 상단 범위에 도달했음에도 불구하고, 투자자들은 상황이 더 악화될 가능성을 우려하고 있음.
- 특히, 도널드 트럼프 대통령 당선인이 새로운 관세와 같은 인플레이션 유발 정책을 추진할 경우, 채권 시장이 더 어려워질 가능성이 제기되고 있음.
- 많은 투자자들이 단기 국채(T-Bill)에 투자하는 것이 더 현명한 전략일 수 있는지 논의하고 있음.
- 콜롬비아 스레드니들 인베스트먼트의 글로벌 금리 전략가 에드 알 후세이니는 “현금(cash)이 4% 이상의 수익률을 제공하고 있다”며, “이를 능가하기가 매우 어렵다”고 언급

- 2022년 연방준비제도(Fed)가 금리를 공격적으로 인상했을 때, 대부분의 투자자들은 이를 일시적인 현상으로 간주했음
- 2023년에도 투자자들은 Fed의 예상보다 금리가 더 빠르게 하락할 것이라고 지속적으로 베팅했음.
- 하지만 이제 더 많은 투자자들이 경제가 높은 금리를 견딜 수 있으며, 인플레이션이 계속 위협으로 작용할 것이라고 믿고 있음
- 11월부터 투자자들은 Fed가 내년에 금리를 두 번만 인하할 것이라고 예상했으며, 이는 9월 Fed 관계자들이 언급한 네 번의 인하 전망보다 낮았음.
- 12월 18일 Fed 관계자들이 경제 전망에서 두 번의 금리 인하를 예측하자, 투자자들은 이를 더 줄여 한 번 또는 전혀 인하하지 않을 가능성에 베팅을 늘렸음. 이러한 베팅은 채권 수익률에 부정적인 영향을 미쳤음.

- 12월 26일 기준 ICE BofA 미국 국채 지수는 T-Bill보다 낮은 수익률을 기록하며 0.4% 수익을 기록한 반면, T-Bill은 5.2%의 수익률을 기록했음
- 투자 등급 회사채와 주택저당증권(MBS)을 포함하는 블룸버그 미국 종합 채권 지수는 1.1%의 수익률을 기록했으며, 2023년은 T-Bill을 간신히 앞섰으나 이전 2년 동안은 뒤처졌음
- 과거에는 채권이 나쁜 해 뒤에 좋은 해를 맞는 경우가 많았으나, 최근에는 그러지 않아 투자자들이 해당 자산군에 대해 꺼려하는 상황을 초래하고 있음.
- 투자자들은 이번 달에 블랙록의 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)에서 53억 달러를 순유출했으며, 이는 ETF의 22년 역사상 가장 큰 월간 유출 규모가 될 것
- 국채 가격 하락으로 인해 기준 10년 만기 미국 국채 금리가 12월 말 기준 4.62%로 상승했으며, 이는 11월 말의 4.2%와 2023년 말의 3.86%에서 증가한 수치임

- 모든 전문가들이 비관적인 것은 아님. 골드만삭스의 경제학자들은 내년에 인플레이션이 다시 하락세를 보이며 Fed가 세 차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있음
- 골드만삭스의 금리 전략가들은 2025년에 10년 만기 국채가 T-Bill을 초과할 것이라고 예측했으며, 시장이 이미 강한 미국 경제 성장과 대규모 연방 예산 적자를 가격에 반영했다고 주장
- 또한 금리 상승은 경제에 부정적인 영향을 미치는데, 이는 국채 수익률이 여러 차입 비용의 기준 역할을 하기 때문임. 최근 상승으로 30년 만기 평균 주택담보대출 금리가 다시 약 7%로 상승하며 주택 구매 침체가 지속되고 있음
- 금리 상승은 위험 자산에도 영향을 미칠 수 있음. 주식 밸류에이션은 대부분의 기준에서 높은 수준이며, 특히 투자자들이 10년 만기 국채를 만기까지 보유하여 얻을 수 있는 무위험 수익률과 비교할 때 더욱 그러함.
- 로버트 쉴러가 수집한 데이터에 따르면, 이는 주식이 향후 10년 동안 채권 대비 초과 성과를 내기 어려운 환경임을 의미함
- NewEdge Wealth의 브라이언 닉은 “포트폴리오에 평소 보유하는 만큼의 채권을 소유해야 하며, 장기적으로 투자 계획을 세울 경우 오히려 더 많이 보유해야 할 수도 있다”고 강조. 그는 “채권이 브로드한 주식 시장보다 더 많은 가치를 제공하고 있다”고 언급
- 많은 투자자들이 여전히 주저하고 있음. BMO Wealth Management의 최고 투자 책임자 윤-유 마(Yung-Yu Ma)는 트럼프가 관세 인상으로 인플레이션을 추가하고 예산 적자를 줄여 국채 공급 증가를 억제하지 못할 경우 10년 만기 국채 수익률이 5%를 넘어설 수 있다고 언급
- 그는 2010년대의 저금리 시대가 "완전한 거품"으로 보이기 시작하고 있다고 회고적으로 평가했음
https://www.wsj.com/finance/investing/after-another-bad-year-for-bonds-investors-lose-faith-in-a-turnaround-ea60f320?mod=hp_lead_pos4

## 러프하게, 기말 배당락 (12/27일)

- KOSPI200 기업을 기준으로 하면, 지난주 금요일 주가 기준 12월 예상 배당수익률은 1.4% 가량임. 배당락인 금요일(오늘) 주가가 해당 수준만큼 하락할 수 있다는 의미임

- 하지만 작년 1월 “배당절차 개선방안”(금융위, 법무부) 발표 후 다수 국내 상장기업이 정관을 변경해 배당기준일을 내년 배당금액 발표 이후 이사회 결의로 정할 수 있게 변경하고 있음

- KOSPI200 기업 중 작년에 12월 결산배당을 실시한 158개 기업 중 117개 기업만 결산 배당기준일이 12월 말일이었고, 41개 기업은 배당기준일이 연말 이후(2월, 3월, 4월)였음. 작년에 12월말일에 배당기준일을 정한 기업들만 카운트(count)하면 12월 말일에 예상 배당수익률은 KOSPI200 기준 0.8%로 낮아질 것.

- 여기에 작년은 배당기준일이 연말이었지만, 추가로 올해 주주총회를 통해 정관을 변경한 기업도 다수 존재. 즉 올해는 12월말일을 배당기준일로 정하는 기업이 작년보다 더 줄어들 것. 금요일에 “배당락 효과”(주가 하락)는 작년보다 작아질 것

[BN] China Mulls Record $411 Billion Special Bonds, Reuters Says (12/24일)

- 중국 정부는 2025년에 사상 최대 규모인 3조 위안(약 4,110억 달러)의 특별 국채(special treasury bonds) 발행을 계획하고 있음. 이는 2024년의 1조 위안에서 크게 증가한 수치임. 이는 소비와 투자 지원, 대형 국영 은행 자본 확충 등을 목표로 함. 로이터 보도
- 정책 결정자들은 재정 적자를 확대하고 국채 발행을 늘리겠다는 의지를 밝혔으며, 이를 통해 재정 정책 강화와 소비 증진을 도모하려 함.
- 중국 CSI 300 주식 지수는 (화요일) 1.3% 상승. 반면 중국 국채는 하락. 10년 만기 국채 금리가 전일의 사상 최저 마감 대비 4bp 상승한 1.72%를 기록, 1년 만기 금리는 23bp 급등
- 소시에테제네랄 미셸 램(Michelle Lam) 중국 이콘은 “정부가 더 대규모 재정 부양책을 통해 경제 성장을 떠받치겠다는 의지를 보여준다”라고 언급. 하지만, 해당 금액 중 일부는 은행 재자본화를 위한 것이므로 수요 증진 조치로만 간주해서는 안 된다고 덧붙였음
- 블룸버그는 중국이 최대 1조 위안을 국영 대형 은행에 투입하여 경기 부양 지원 능력을 확대하는 방안을 검토하고 있다고 이전에 보도한 바 있음

- 베이징은 트럼프의 백악관 복귀와 새로운 무역 전쟁 가능성에 대비하며 내년에 더 강력한 경제 지원을 시사하고 있음.
- 시진핑 주석의 정치국은 이달 소비 촉진의 중요성을 더욱 강조하였으며, 이는 올해 중국 경제 성장의 핵심 동력인 수출이 미국 및 기타 무역 파트너의 저항을 받고 있는 상황을 반영한 것
- 중국 재정부는 이번 주 열린 2025년 재정 작업에 관한 이틀간의 국가 회의에서 공공 지출을 늘리고 지출 속도를 가속화하겠다고 약속. 또한 소비자 제품 교체 프로그램(이구환신) 지원을 강화하고 투자를 확대할 것을 공언
- 약 1.3조 위안은 이구환신 및 주요 건설 프로젝트 지원에 사용될 예정이며, 1조 위안 이상은 전기차와 같은 첨단 제조업 분야인 신성장산업(new productive forces)에 투자될 것이라고 로이터가 보도. 나머지 자금은 대형 국영 은행의 재자본화에 사용될 것

- 로이터에 따르면, 중국은 GDP 대비 명목 예산 적자를 올해 3%에서 4%로 확대할 계획임. 이는 1994년 주요 세제 개혁 이후 가장 큰 폭의 적자 확대
- 내년 재정 부양책 확대 규모는 2023년 중국 GDP의 2.6%에 해당, 이는 UBS 그룹, BNP 파리바, 골드만삭스 등이 예측한 추가 재정 부양 전망치(1.8~2% GDP)를 상회하는 규모. 다만 해당기관들의 일부 추정치는 은행 재자본화 금액을 포함하지 않음
- 중국의 특별 국채는 특정 목적, 예를 들어 팬데믹 관련 지출 자금 조달 등을 위해 발행됐음. 명목 예산 적자에 포함되지 않음
- 중국 지도자들은 특별 국채 발행 외에도 내년에 지방 정부 특별 채권 발행을 늘릴 것을 약속하였으며, 이 또한 적자 수치에는 포함되지 않음
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-24/china-plans-to-issue-411-billion-special-bonds-reuters-says?srnd=homepage-asia

** ETF 데일리는 연말까지 쉽니다, 새해 다시 뵙겠습니다
행복한 연말 되시기 바랍니다, 메리 크리스마스~~

• Check : SOXX +3%. 브라질(EWZ) -2%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/24)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: SMH(+3.1%), SOXX(+3.0%), XSD(+2.5%), TAN(+2.1%), AWAY(+2.0%)
* Losers: BLOK(-2.1%), EWZ(-2.0%), EWW(-1.2%), CQQQ(-1.1%), TUR(-1.0%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+14.3%), KRBN(+3.1%), FXI(+1.8%), JETS(+1.6%), QYLD(+1.6%)
* Losers: BLOK(-11.8%), EZA(-6.7%), XME(-6.5%), ITB(-6.4%), ARKK(-5.9%)

▶️ 52 Week High

QYLD(+0.6%), XYLD(+0.4%),

▶️ 52 Week Low

FLBR(-2.1%), TAIL(-1.1%), SCHZ(-0.4%), SCHR(-0.3%), SCHI(-0.3%)

* 상승 ETF 키워드: CHINA, SEMI, TAIWAN, JETS
* 하락 ETF 키워드: BOND, TREASURY, OIL, BRAZIL

♣️ News

"[FT] US banking giants capture biggest share of industry profits since 2015

- 미국 4대 은행이 거의 10년 만에 업계 이익의 가장 큰 비중을 차지할 것으로 예상되며, 이는 이들의 시장 지배력이 강화되고 있음을 보여줌
- JP모건, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 웰스파고 등 미국의 주요 4대 은행은 2024년 첫 9개월 동안 약 880억 달러의 이익을 기록
- 이들 은행은 미국 전체 은행 업계 이익의 44%를 차지. 2015년 이후 가장 높은 점유율
- 미국 내 4,000개 이상의 기타 은행도 이익에 기여했지만, 주요 4대 은행이 여전히 가장 큰 점유율을 확보하고 있음
- US Bank, PNC, Truist를 포함한 예금 기준 상위 7개 은행은 2024년 첫 9개월 동안 전체 은행 이익의 약 56%를 차지. 이는 2023년 동일 기간의 48%에서 상승한 수치
- 데이터는 연방예금보험공사(FDIC)에 보고된 이익을 바탕으로 하며, 미국 내 은행 사업체가 보고한 이익만을 포함
- 대형 은행은 투자 은행 및 거래(트레이딩) 부문의 이익을 포함시키는 반면, 중소 은행은 이러한 경쟁 부문이 없음

- 은행들이 투자자들에게 보고하는 수익과 정확히 일치하지는 않지만, 데이터는 더 높은 규제, 기술, 마케팅 및 운영 비용을 해결하는 과정에서 규모의 중요성이 증가하고 있음을 보여줌
- 대형 은행들은 이러한 비용을 더 많은 고객들에게 분산시킬 수 있어 경쟁력이 있음
- 오펜하이머 은행 애널리스트 크리스 코토우스키는 ""상위 대형 은행보다 작은 은행으로 내려가면 필요한 투자와 브랜드 인지도를 유지하기가 정말 어렵다""고 언급

- 미국은 역사적으로 1980년대까지 주(state) 간 은행 합병 제한이 유지되면서 은행 시스템이 비정상적으로 분산되어 있음
- 대형 은행들의 지배적인 위치는 소형 은행 간 합병 필요성에 대한 논의를 촉진함
- 최근 몇 년간 합병 활동은 둔화되었으나, 트럼프 행정부가 보다 관대한 정책을 채택할 가능성에 대한 기대가 있음
- 바클레이스 전 CEO 밥 다이아몬드는 12월 초 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서, ""앞으로 3년 내 미국 내 은행 수가 절반 이하로 줄어들 수 있다""고 전망했음

- 대형 은행들의 주요 경쟁자는 점점 비은행 기관으로 확대되고 있으며, 이들 중에는 은행과 유사한 서비스를 제공하는 사모 신용 회사(private credit) 등이 포함됨
- Apollo, Affirm, Rocket Mortgage와 같은 금융 기관은 기업, 주택 구매자 및 소비자들에게 점점 더 영향력 있는 대출자로 자리잡고 있으며, 이 대출은 종종 은행 자금으로 운영되고 있음
- 주택 담보 대출 시장에서 비은행 기업은 현재 미국 주택 대출의 절반 이상을 관리하고 있으며, 이는 2011년의 11%와 비교해 크게 증가한 수치
- JP모건 CEO 제이미 다이먼은 연례 주주 서한에서 애플이 돈을 보유, 이동, 대출하는 역할을 하면서 사실상 은행처럼 활동하고 있다고 지적
https://www.ft.com/content/66290217-47cf-4424-90a9-fbe9b1422367?shareType=nongift


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[FT] Novo Nordisk shares tumble as data on weight-loss drug trial disappoints (12/21일)

- Novo Nordisk 주가 금요일 급락. 유럽 최대 시가총액 기업의 가치가 약 €90bn 감소
- Novo Nordisk는 최신 비만 치료제 CagriSema가 후기 단계 시험에서 환자들의 평균 체중을 22.7% 감소시켰다고 발표했음. 이는 경쟁사 Eli Lilly의 Mounjaro 결과를 소폭 상회하는 수준이었음
- 하지만 Novo Nordisk는 CagriSema로 평균 25% 체중 감량을 목표로 설정했으나 이를 달성하지 못했음
- Martin Holst Lange 개발 부문 부사장은 환자 중 57%만이 최고 용량의 약물을 복용했다고 밝히며, CagriSema의 체중 감량 효과에 고무되었다고 언급
- Novo Nordisk 주가는 덴마크에서 오전 중 최대 27% 하락 후 회복하여 21% 낮은 수준으로 거래를 마감. 미국 증시에서 -18% 하락
- Barclays 애널리스트 Emily Field는 Novo Nordisk가 설정한 25% 체중 감량 목표를 달성하지 못한 점이 시장에서 "과도한 반응"을 유발했다고 언급했음
- Field는 약물의 높은 용량을 복용하지 않은 환자가 많았던 이유가 부작용 때문이거나, 환자들이 현재 체중 감량 수준에 만족했기 때문일 가능성이 있다고 덧붙였음

- Novo Nordisk는 2025년 상반기에 새로운 시험을 계획 중이며, 용량 증가와 추가 체중 감량 가능성을 탐구할 예정
- 데이터 분석 기업 Iqvia에 따르면, Novo Nordisk와 Eli Lilly가 경쟁하는 비만 치료제 시장은 3년 만에 7배 성장하여 2023년에 $24bn 규모에 도달했음.
- 체중 감량 및 당뇨병 치료제 Wegovy와 Ozempic은 Novo Nordisk의 가치를 지난 5년간 3배 이상 증가시키는 데 기여했음. Barclays는 CagriSema의 2038년 최대 매출을 $49bn으로 예측했으며, 이는 2025년 Wegovy와 Ozempic의 최대 매출 전망치의 거의 두 배임

- 일부 투자자들은 CagriSema 시험 결과 발표 전, Novo Nordisk의 높은 평가가 지속 가능하지 않을 수 있으며, 비만 치료제 시장의 가치가 예상보다 낮을 수 있다는 우려를 제기했음.
- 도널드 트럼프 대통령 당선인의 행정부가 체중 감량 약물 시장을 더 어렵게 만들 수 있다는 우려가 제기됨. 트럼프의 보건부 장관 지명자인 로버트 F 케네디 주니어는 약물 사용에 비판적. 대신 식단 변경을 통해 비만을 관리해야 한다는 입장
- Novo Nordisk는 Eli Lilly와의 경쟁 속에서 주가가 고전하는 상황에서, CagriSema를 "차세대" 비만 치료제로 내세워 선두를 차지하려고 했음.

- Eli Lilly의 Mounjaro(Zepbound) 시험 결과, 개선된 식단과 운동과 병행할 경우 환자들이 평균 22.5%의 체중을 감량했음. Novo Nordisk의 Wegovy를 복용한 환자들은 비슷한 조건에서 평균 약 15%의 체중 감량을 기록
- CagriSema 시험에 참여한 환자 중 약 40%가 68주 동안 체중의 25%를 감량했음.
- CagriSema는 Wegovy와 Ozempic의 활성 성분인 semaglutide와 포만감을 오래 유지시켜주는 호르몬 cagrilintide를 결합한 약물
- 3,417명을 대상으로 한 주사 시험에서는 위장관계 부작용이 가장 흔했으나, 대부분 경미하거나 중등도였으며 시간이 지나면서 감소
- Novo Nordisk는 CagriSema의 규제 승인을 내년 말까지 신청할 계획
- 경쟁사 Eli Lilly의 주가는 개장 전 거래에서 최대 10% 상승했다가 4.8% 상승으로 마감했음. 비만 치료제를 개발 중인 Viking Therapeutics와 같은 바이오텍 주식들도 상승세를 보였음
https://www.ft.com/content/a91c249f-61f4-4613-96aa-ca8e67b9d21e

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/23, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: PBW(+4.5%), TAN(+3.0%), QCLN(+2.2%), ARKK(+2.1%), IGV(+2.0%)
* Losers: DXJ(-0.7%), HEWJ(-0.7%), INDA(-0.7%), UUP(-0.5%), EWY(-0.5%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+9.1%), QYLD(+1.0%), UUP(+0.8%), PPLT(+0.7%), KRBN(+0.5%)
* Losers: XME(-8.4%), ITB(-7.4%), XOP(-7.1%), OIH(-6.7%), SLX(-6.7%)

▶️ 52 Week High

XYLD(+1.8%), QYLD(+1.5%), PJAN(+0.1%),

▶️ 52 Week Low

IQDG(-0.9%), WEAT(-0.2%), SCHF(-0.2%), SCHO(0.0%), SCHJ(0.1%)

* 상승 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, REAL ESTATE, MOMENTUM
* 하락 ETF 키워드: JAPAN, METALS, DIVIDEND, Quality

♣️ News

"[FT] Trump wants 5% Nato defence spending target, Europe told

- 트럼프 대통령 당선인의 팀은 유럽 고위 관계자들에게 나토 회원국들이 국방비 지출을 GDP의 5%로 증액해야 한다는 요구를 전달, 또한 우크라이나에 대한 군사 지원은 계속할 계획
- 트럼프 당선인의 외교 정책 보좌관들은 이달 유럽 고위 관계자들과의 논의에서 그의 유럽 및 러시아의 우크라이나 침공에 대한 정책 의도를 공유함
- 트럼프는 대선 캠페인 중 우크라이나에 대한 지원 중단과 나토 동맹국이 국방비 지출을 늘리지 않으면 방어 철회를 공언하며 유럽 각국을 불안하게 했음
- 그러나 서방 관계자들과의 논의를 전달받은 3명의 관계자에 따르면, 트럼프는 취임 후에도 우크라이나에 대한 미국의 군사 지원을 유지할 계획임

- 동시에 트럼프는 나토의 현재 국방비 지출 목표인 GDP 2%를 5% 이상으로 두 배 이상 상향할 것을 요구할 예정임. 현재 나토 32개 회원국 중 23개국만이 2% 목표를 충족하고 있음
- 한 관계자는 트럼프가 3.5%에 합의할 가능성도 있다고 밝혔으며, 국방비 증액과 미국과의 더 유리한 무역 조건을 명시적으로 연계할 계획임을 시사했음
- 또 다른 유럽 관계자는 “2024년 6월 헤이그에서 열리는 나토 정상회의에서는 3% 이상의 지출 목표가 논의될 것임이 명확하다”고 언급했음.
- 나토 동맹국들은 6월 정상회의에서 국방비 목표를 GDP의 3%로 상향하는 논의를 이미 진행 중이나, 많은 국가들이 이를 위해 필요한 어려운 재정적 결정에 대해 우려하고 있음
- 백악관 예산관리국에 따르면, 미국은 2024년에 GDP의 약 3.1%를 국방비로 지출할 예정이며, 트럼프 대통령의 첫 임기 마지막 해인 2020년에는 국방비 지출이 3.4%에 달했음

- 프랑스, 독일, 영국, 이탈리아, 폴란드를 포함한 주요 유럽 나토 동맹국들은 지난 수요일 밤 브뤼셀에서 나토 사무총장 마크 뤼터와 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키와 만나 트럼프의 복귀에 대응하기 위한 국방 정책 조정을 논의
- 독일 숄츠 총리는 목요일 EU 정상회의 중 트럼프와 별도로 전화 통화를 가졌으며, 이후 기자들에게 “미국과 유럽이 우크라이나에 대한 지원을 계속할 것이라고 꽤 확신한다”고 말했음
- 트럼프는 여전히 우크라이나의 나토 가입을 반대하며 즉각적인 전쟁 종식을 원하지만, 휴전 이후 키이우에 무기를 공급하는 것이 “힘을 통한 평화”를 보장할 것이라고 믿고 있음.
- 젤렌스키 대통령은 이번 주 브뤼셀에서 나토 및 EU 지도자들과 24시간 동안 회담을 가진 후 목요일에 “미국의 참여 없이는 유럽의 우크라이나 방어 약속이 충분하지 않을 것”이라고 언급
https://www.ft.com/content/35f490c5-3abb-4ac9-8fa3-65e804dd158f

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• Check : 금리 상승. 미국 10년 금리 4.57%

• 메탈(XME), 미국 원유채굴(IEO) 하락

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/20)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+9.1%), KRBN(+3.0%), HEWJ(+2.1%), DXJ(+1.9%), EWZ(+1.9%)
* Losers: TAN(-2.9%), ITB(-2.6%), BLOK(-2.3%), PBW(-1.9%), DBA(-1.8%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+4.3%), UUP(+1.3%), BIL(+0.2%), MINT(+0.0%)
* Losers: XME(-10.2%), ITB(-9.8%), SLX(-9.8%), EIDO(-8.9%), GDX(-8.7%)

▶️ 52 Week High

VIXY(+0.0%),

▶️ 52 Week Low

WEAT(-1.5%), IHF(-1.1%), RWX(-1.1%), IEO(-1.0%), FXN(-1.0%)

* 상승 ETF 키워드: JAPAN, CHINA, NATURAL GAS
* 하락 ETF 키워드: REAL ESTATE, OIL, ENERGY, METALS, HOME

♣️ News

"[BN] US Growth Revised to 3.1% on Stronger Consumer Spending, Exports

- 미국 경제, 소비와 수출 증가로 3분기 성장률 이전 추정치보다 더 빠르게 확장
- 미국 3분기 연율 기준 GDP 성장률은 2.8%에서 3.1%로 상향 조정됨
- 소비 지출 성장률은 3.7%로 수정되었으며, 이는 2023년 초 이후 가장 빠른 증가율로 서비스 부문이 주요 원인이었음
- 수출 또한 이전 추정치보다 더 빠르게 증가, 서비스 부문 덕분인 것으로 분석됨
- 경제가 예상된 둔화 전망에도 불구하고 강세를 유지하고 있음을 보여줌.
- 연준이 선호하는 인플레이션 지표 중 하나인 PCE 물가지수(식품 및 에너지 제외)가 소폭 상승하여 2.2%로 수정됨
- GDP 구성 요소 중 기업 및 주거 투자, 정부 지출도 모두 상향 조정되었음.
- 또 다른 경제지표인 미국 실업수당 신청 건수는 이번 주 감소, 이는 이달 초 급증 이후 발생한 변화로, 연말 연휴 시즌에 자주 나타나는 변동성의 일환으로 분석됨
- 실업수당 신청 건수는 전반적으로 팬데믹 이전 평균치에 근접한 낮은 수준을 유지하고 있음
- 또 다른 보고서에 따르면, 11월 미국 기존 주택 판매는 6개월 만에 처음으로 연율 400만 건을 초과
- 주택 구매자들이 6%를 초과하는 높은 모기지 금리를 수용한 결과로 분석됨
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-19/us-gdp-revised-up-to-3-1-on-stronger-consumer-spending-exports


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[SA] Micron tumbles as weak Q2 forecast fails to overcome in-line Q1 results

- Micron 주가, 장 마감 후 10% 이상 하락 중. 회계년도 2분기 실적 전망이 시장 기대치를 크게 밑돌았기 때문
- Micron은 2분기 조정 EPS를 $1.33~$1.53로 전망, 시장 예상치 $1.92를 크게 밑도는 수준. 매출은 $7.7B~$8.1B로 예상, 중간값 기준 $8.99B인 시장 예상치보다 낮음
- CEO Sanjay Mehrotra는 소비자 중심 시장(consumer-oriented markets)이 단기적으로 약세를 보이지만, 회계연도 하반기에는 성장이 회복될 것으로 예상한다고 밝힘.
- AI 주도의 성장 기회를 활용하여 주주 가치를 창출할 준비가 되어 있다고 강조
- 11월말로 종료된 회계년도 1분기에서 Micron은 $1.79의 조정 EPS를 기록, 매출은 전년 대비 84% 증가한 $8.7B. 시장 예상 부합
- Seeking Alpha 분석가 Michael Del Monte는 데이터 센터 사업이 전년 대비 약 400% 성장한 점은 긍정적이지만, 소비자 사업의 약세로 인해 예상보다 낮은 전망이 제시되었다고 평가
https://seekingalpha.com/news/4387691-micron-tumbles-weak-q2-forecast-fails-to-overcome-q1-results

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=급제동=

* 연준은 예상대로 금리를 내리긴 했는데(4.25~4.5%), 이럴꺼면 뭐하러 굳이 금리를 내렸나 싶습니다.

* 1) 내년도 점도표가 4번 인하(3.4%)에서 2번 인하(3.9%)로 크게 상향되었습니다.

* 19명 연준위원들 가운데 4명은 내년 기준금리를 4.0% 이상으로 예상했습니다. 내년 금리동결를 전망한 위원들도 있는 것입니다.

* 2) 파월의장은 향후 금리 조정에 있어 신중하겠다는 뜻을 분명히 했습니다.

* 연속적인 금리인하 국면이 급제동에 걸리고, 새로운 국면에 진입한 것입니다.

* 3) 불확실한 것은 트럼프 정책 영향입니다. 파월은 트럼프 정책을 이전 전망에 반영한 위원도 있고, 그렇지 않은 위원도 있다고 했습니다.

* 그런데 내년 물가 전망은 올해 2.4%, 내년, 2.5%(기존 2.2%), 내후년 2.2%로 예상했습니다.

* 관세 영향을 어느 정도 반영한 것인데, 내년 물가가 올해보다 높다면, 금리인하가 아니라 인상을 해야될지도 모릅니다.

* 파월의장도 인하, 동결, 인상 어떤 것도 배제하지 않는다고 했습니다. 내년 금리정책 방향 자체에 불확실성이 높습니다.

* 금리인하가 없다고 미국 경제나 기업이익이 크게 위축되지는 않을 것입니다. 명목 성장률 4% 이상에서 미국 기업들은 7~8% 이상 이익을 창출해왔습니다.

* 하지만 미국 주가는 2년째 20%대 상승해왔습니다. 최근 증시 낙관론도 크게 늘었습니다. 쉬어갈 시점입니다.

* 금리 불확실성은 Valuation이 갑자기 높아진 기업에게 불리합니다. 하지만, 조금 길게 보면 내년 1Q에 재진입할 기회로 볼 수 있습니다.

건강 유의 하십시오.
https://t.me/huhjae

• Check : 달러(UUP) +1.2%. 현금(cash) 제외하고 대부분 하락. 원달러 환율 1,450원 상회

• 미국 10년 금리 4.5% 다시 상회. 코인(BLOK) -7%, 바이오(XBI) -5%, 금(GDX) -4.5%. 소프트웨어(IGV) -4.5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/19)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UUP(+1.2%), DBA(+0.4%), FM(+0.2%), BIL(+0.0%), CHIX(+0.0%)
* Losers: BLOK(-7.5%), ARKK(-7.0%), EWZ(-6.7%), QCLN(-5.4%), XBI(-4.9%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UUP(+1.5%), DBA(+1.2%), BIL(+0.2%), QYLD(+0.1%), MINT(+0.1%)
* Losers: GDX(-11.7%), EWZ(-11.7%), COPX(-11.5%), XME(-11.3%), SLX(-10.9%)

▶️ 52 Week High

VIXY(+0.0%),

▶️ 52 Week Low

EWZS(-6.9%), EWZ(-6.7%), FLBR(-5.8%), ILF(-4.6%), PICK(-3.9%)

* 상승 ETF 키워드: SHORT MATURITY, T-BILL, AGRICULTURE
* 하락 ETF 키워드: BRAZIL, Green ENERGY, OIL, GOLD, METALS

♣️ News

"[BN] BofA Says Stocks Flash Sell Signal After Cash Holdings Tumble

- BoA의 이번달 글로벌 펀드매니저 서베이. 펀드 매니저들이 현금 보유 비율을 사상 최저 수준으로 줄이고 미국 주식에 자금을 투입하며 글로벌 주식 매도 신호가 나타남
- 총 운용자산 중 현금 비율이 12월에 3.9%로 하락, 이는 과거 MSCI 전세계 지수(MSCI ACWI) 손실로 이어진 사례가 있었음
- 서베이에 따르면, 미국 주식 비중은 36% overweight으로 사상 최고 수준을 기록
- 2011년 이후 BofA 매도 신호가 발생한 뒤 MSCI ACWI 지수는 다음 달 평균 2.4% 손실 기록
- 투자자들은 트럼프 대통령 당선인의 'America First' 정책이 기업 이익을 증가시킬 것이라는 기대감으로 올해 미국 주식에 집중 투자했음.

- 매니저들은 내년(2025년) 중국 경제 성장, 회복을 가장 긍정적인 요인으로 뽑음. 글로벌 무역 전쟁을 가장 부정적인 catalyst로 간주
- 기타 서베이의 주요 내용은, 현금 익스포져가 12월에 net 14% 언더웨잇으로 역대 최저치 기록
- net 7%의 응답자가 경제 성장 예상. 지난달에는 net 4%가 경제 둔화를 예상했음
- 무역 전쟁으로 인한 글로벌 경기 침체를 가장 큰 tail risk 요인으로, 뒤이어 인플레이션에 따른 연준 금리 인상을 다음 위험으로 꼽음
- 투자자들의 유로존 대비 미국 주식 오버웨잇 비중이 2012년 6월 이후 가장 높음
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-17/bofa-s-sell-signal-for-stocks-triggered-as-cash-holdings-tumble?sref=F7RkkpSf


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[유진투자증권 바이오제약 권해순]
2024.12.18 수요일 발간 자료

* 2025년에 가장 많이 팔릴 의약품은 ?

안녕하세요 유진투자증권 바이오제약 담당 권해순입니다.
2025년 글로벌 Top selling products는 2025년과 유사할 것으로 예상됩니다. 키트루다는 2023년부터 글로벌 매출액 1위를 굳건히 지키고 있으며, 대사질환 치료제 4개가 단기간에 10위권으로 진입할 전망입니다. 글로벌 바이오제약산업은 2026년에도 소수의 제약사들 위주로 편중된 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

* 2025년 글로벌 상위 10위 의약품
: 키트루다, 오젬픽, 듀피젠트. 엘리퀴스. 빅타비, 마운자로, 다잘렉스, 스카이리치, 스텔라라, 옵디보

* 2025년 글로벌 상위 10위 의약품 전망
: 키트루다, 오젬픽, 마운자로, 듀피젠트, 스카이리지, 엘리퀴스, 빅타비, 위고비, 다잘렉스, 젭바운드

** 세마글루타이드 성분(오젬픽, 위고비, 리벨서스)의 합산 매출액은 2024년 3분기 키트루다를 넘었습니다.

* 2025년 글로벌 바이오제약 산업 Neutral
- 대사질환 치료제 시장의 고성장에 따라 일라이릴리와 노보 노디스크만이 10%를 상회하는 매출 성장을 보일 전망
- 2021~2025년 연간 매출액이 25%yoy 이상 증가하는 의약품은 2021년 16개에서 2025년 7개로 감소
- 블록버스터 의약품의 특허 만료, IRA법안 시행 등으로 글로벌 바이오제약 산업의 저성장 국면은 지속될 전망
- 글로벌 빅파마들의 신약 파이프라인들 매출 기여도는 2028년 전후로 서서히 상승

* 2025년 국내 바이오제약 Overweight
- 빅파마들의 R&D 파이프라인 확보 욕구가 강해지고, 국내 바이오텍들의 인지도는 높아지지고 있음.
- 국내 유망 바이오제약 기업들은 글로벌 시장 진출이 가속화되고 밸류체인에서 위상이 강화
- 2025년 주목해야 할 Top 10 (12월 3일 ) 참고
- Top picks: 유한양행 (22만원), 리가켐바이오(16만원)

* 감사합니다

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/18)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+4.8%), CHIQ(+2.1%), KWEB(+2.0%), FXI(+1.7%), EWZ(+1.6%)
* Losers: EZA(-2.6%), XSD(-2.2%), EIDO(-2.1%), XME(-1.8%), EWP(-1.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+6.0%), SOXX(+5.0%), HACK(+4.8%), UNG(+4.8%), SMH(+4.2%)
* Losers: COPX(-7.9%), SLX(-7.8%), XME(-7.7%), EIDO(-6.5%), ITB(-5.5%)

▶️ 52 Week High

FTLS(+0.6%), FDIS(+0.3%), XLY(+0.3%), XYLD(+0.0%),

▶️ 52 Week Low

IHF(-2.1%), IVOL(-0.3%), SCHF(-0.3%), SCHD(-0.2%), EMLC(-0.2%)

* 상승 ETF 키워드: CHINA, CONSUMER DISCRETIONARY, SEMI, NATURAL GAS
* 하락 ETF 키워드: METALS, INDONESIA, DIVIDEND, SEMI, BRAZIL

♣️ News

"[WSJ] Will the Fed Keep Cutting in 2025?

- 시장은 이번 주 Fed의 금리 인하를 기정사실로 보고 있음. 단 연준 내부에서는 경제가 계속 안정적인 성장세를 보일 경우 내년 추가 인하에 대한 논의가 더욱 불확실해질 수 있음
- 연준 관계자들은 이번 주 금리 인하가 2단계 인하 사이클 첫 단계의 마무리일 수 있음을 시사함
- 연준은 9월에 0.5% 큰 폭으로 금리를 내린 후, 지난달에는 0.25% 추가 인하했음. 이번 주 인하는 3회 연속 인하를 의미
- 지난 1년간 연준은 ""중립 금리 수준""에 대한 추정치를 점진적으로 높여왔으며, 이번 주 전망에서도 이를 유지하거나 상향할 가능성이 있음
- 일부 관계자들은 물가 하락이 더 구체화되거나 노동 시장 둔화가 감지되기 전까지 추가 금리 인하를 신중하게 진행할 필요가 있다고 밝힘
- 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 이달 초 “금리 인하 속도를 늦출 시점에 도달했을 수 있다”고 언급. 그녀는 1990년대 75bp 금리 인하 후 중단했던 사례를 인용
- 연준의 최근 발언은 향후 금리 인하에 신중한 입장을 내비칠 가능성이 높음.
- 연준은 이번 금리 인하를 발표하면서 추가 인하까지 한두 번의 회의 간격이 있을 수 있음을 시사할 가능성이 있음
- 지난 9월 회의에서 내년 금리 인하 4회를 예상했지만, 이번에는 2025년 금리 인하 전망을 1~2회 축소할 것으로 보임

- 이번 주 회의에서는 향후 금리 인하 경로를 결정할 두 가지 주요 이슈에 대한 논의가 심화될 것으로 보임: 중립금리(neutral rate) 수준과 트럼프 대통령 정책
- 중립금리는 경제 활동을 촉진하지도, 둔화시키지도 않는 수준을 의미하지만, 정확한 수준을 찾는 것은 복잡함. 학자들의 추정치는 다양함
- 현재 기준금리는 약 4.6%로, 중립금리의 추정치 2.5%~4% 범위를 여전히 상회하고 있음.
- 도널드 콘(Donald Kohn) 전 연준 부의장은 “아직도 50~75bp 더 인하할 여지가 있다”고 평가함
- 반면, 일부 관계자들은 경제 상황이 더 낮은 금리를 정당화하지 않으며, 중립금리에 이미 근접했다고 주장할 수 있음
- 자산 가격(주식, 비트코인)이 급등하면서 추가 금리 인하가 소비를 자극하고 인플레이션 하락을 방해할 가능성을 우려
- 콘은 “불길에 기름을 부을 것인가? 확신이 서지 않는다”고 언급
- 금리 인하에 회의적인 입장을 가진 이들은 노동 시장이 예상보다 견조하고, 최근 인플레이션 진전이 정체된 점을 지적
- 딘 매키는 “인플레이션이 크게 악화되지는 않았지만, 연준이 기대한 만큼 억제되지는 않았다”고 설명

- 트럼프 당선인이 제안한 무역, 이민, 규제, 세금 정책 변화는 향후 경제 성장, 고용, 인플레이션 전망을 재편할 수 있음. 연준은 이번 주 회의에서 이러한 변화에 대한 논의를 시작할 예정
- 예를 들어, 이민정책 완화 철회와 추방 강화는 임금을 상승시킬 수 있지만, 수요를 위축시킬 수 있음
- 관세 부과는 가격 상승을 초래할 수 있지만, 기업 이익률 축소, 달러 강세, 기업 심리 위축을 가져올 수 있음
- 에너지 생산 확대는 다른 가격 상승 요인을 일부 상쇄할 수 있음
- 도널드 콘 전 연준 부의장은 이러한 복잡한 상황에 대해 “너무 많은 변수가 얽혀있다”고 언급
- 파월은 “우리는 모델링하고 관찰 중이지만, 지금의 결정은 그런 정책 변화를 전제로 하지 않는다”고 강조
- 한편 일부 전직 연준 관계자들은 이민 및 무역 정책 변화는 의회 승인 없이도 시행될 수 있으므로 연준이 이를 예측에 반영해야 한다고 주장
- 시카고 연준 총재 오스틴 굴스비는 정치적 예측에 근거해 정책을 설정하는 데 불편함을 느끼지만 단순히 수동적으로만 반응해서는 안 된다”고 언급. 균형 잡힌 접근 강조
https://www.wsj.com/economy/central-banking/federal-reserve-interest-rates-2025-1c5cc687


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* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

• Check : 사이버보안 +2.7%. 반도체 SOXX +2%. 유가/에너지 하락

• 브라질(EWZ), 클린에너지(ICLN) 신저가

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/17)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+4.0%), HACK(+2.7%), ARKK(+2.6%), SOXX(+1.9%), XAR(+1.8%)
* Losers: UNG(-4.5%), KWEB(-2.6%), XOP(-2.6%), TAN(-2.6%), CQQQ(-2.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+5.6%), HACK(+4.3%), SOXX(+4.0%), EWY(+3.6%), USO(+3.5%)
* Losers: CQQQ(-10.0%), KWEB(-9.7%), CHIQ(-8.2%), FXI(-8.1%), ASHR(-8.1%)

▶️ 52 Week High

BLOK(+4.0%), ARKQ(+3.3%), HACK(+2.7%), ARKW(+2.5%), CIBR(+2.3%)

▶️ 52 Week Low

MJ(-3.4%), EWZS(-2.9%), YOLO(-2.5%), IHF(-2.4%), EWZ(-2.2%)

* 상승 ETF 키워드: SEMI, QQQ, CONSUMER DISCRETIONARY, CYBER SECURITY
* 하락 ETF 키워드: CHINA, BRAZIL, ENERGY, CHINA TECHNOLOGY

♣️ News

"[SA] Full speed ahead: Tesla lands higher price targets from Wedbush

- Wedbush 증권, Tesla 목표 주가를 기존보다 높여 base 케이스 $515, bull 케이스 $650로 설정
- 애널리스트 Dan Ives는 트럼프 정부가 Tesla의 자율주행 및 AI 사업에 '게임 체인저' 역할을 할 것이라고 언급
- Ives는 Tesla의 AI 및 자율주행 기회가 최소 1조$의 가치를 지닐 것으로 평가, 트럼프 정부 하에서 규제 장벽이 크게 완화될 것으로 예상
- Wedbush는 Tesla가 2025년 말까지 시가총액 2조$에 도달할 것으로 전망, 이는 중국 시장의 수요 안정화와 자율주행 비전이 본격화될 것이라는 기대에 기반
- Cybercab 프로젝트가 예상보다 빨리 진행되면 Tesla의 높은 밸류에이션을 지지할 수 있을 것이라고 분석
- Tesla의 1년 목표 주가에는 Optimus 휴머노이드 로봇 사업 가치가 반영되지 않았으나, 향후 주요 성장 동력이 될 것으로 기대
- Tesla 주가는 최근 6주 동안 30% 이상 상승, Rivian과 Lucid의 수익률을 2배 이상 초과. 같은 기간 Ford와 GM 주가는 하락했음
https://seekingalpha.com/news/4386610-full-speed-ahead-tesla-lands-higher-price-targets-from-wedbush


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** 신흥국 주가지수(MSCI EM) 안에서 한국이 대만이나 인도 대비 비중이 절반도 안되네요;; 언제 이렇게 됐지...

• Check : 미국 소프트웨어 ETF(IGV) +3.9% Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Palantir(PLTR). 클라우드(SKYY) +3.5%

• 사이버보안(CIBR) +2% 신고가

• 미국 10년 금리 4.18%, TLT +1%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/05)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: IGV(+3.9%), BLOK(+3.7%), SKYY(+3.5%), ARKK(+3.1%), FDN(+2.9%)
* Losers: REMX(-3.4%), XOP(-3.2%), XLE(-2.4%), LIT(-2.3%), TAN(-2.3%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: ARKK(+6.4%), XSD(+6.4%), SMH(+6.0%), IGV(+5.3%), METV(+5.2%)
* Losers: UNG(-4.8%), XOP(-3.9%), EWZ(-3.8%), EWY(-3.3%), XLE(-3.0%)

▶️ 52 Week High

SKYY(+3.5%), WCLD(+3.3%), ARKW(+3.3%), ARKK(+3.1%), CLOU(+2.7%)

▶️ 52 Week Low

MJ(-1.6%),

* 상승 ETF 키워드: CLOUD, TECHNOLOGY, INTERNET, SEMI, JAPAN
* 하락 ETF 키워드: ENERGY, OIL, REAL ESTATE, HOME, LITHIUM

♣️ News

"[SA] Salesforce surges as Agentforce proves to be droids enterprises were looking for

- Salesforce의 Agentforce가 9월에 출시되기 전에 CEO Marc Benioff는 이 클라우드 컴퓨팅 기업이 ""당신이 찾고 있는 드로이드를 가지고 있다""고 말했음. 이는 Salesforce의 3분기 실적에서 입증됨
- 전일 Salesforce 주가는 10% 급등했으며, 10월 말 Agentforce 의 일반 출시 후 약 30% 상승했음
- Salesforce는 3분기 단 일주일 동안 Agentforce와 관련하여 200건 이상의 계약을 체결
- Marc Benioff는 FedEx, Adecco, Accenture, ACE Hardware, IBM, RBC Wealth Management 등 다수 기업이 Salesforce 플랫폼을 기반으로 디지털 노동력을 구축하고 있다고 언급
- Needham의 애널리스트 Scott Berg는 Agentforce가 FY26에 1%p, FY27에 2%p 매출 성장률 상승을 견인할 것으로 예상, Data Cloud 및 MuleSoft 판매 증가도 기대된다고 평가
- Needham은 Salesforce의 ""매수"" 등급을 유지하고 목표 주가를 $345에서 $375로 상향
- Wedbush는 Salesforce 주식에 대해 ""아웃퍼폼"" 등급을 유지하며 목표 주가를 $375에서 $425로 상향 조정했음.
- Wedbush의 애널리스트 Daniel Ives는 Agentforce 출시 이후의 초기 수요가 크며, CRM 및 소프트웨어 산업에 AI가 도입되는 중요한 전환점이 되고 있다고 평가
- Salesforce는 이번 분기에 **Agentforce Testing Center**를 소개했으며, 이는 대규모로 자율 AI 에이전트를 테스트할 수 있는 첫 번째 AI 에이전트 라이프사이클 관리 도구로, 고객이 에이전트를 테스트, 배포 및 모니터링하며 확장 가능성을 제공
- JMP는 Salesforce에 대해 목표 주가를 $450로 설정하며 ""시장 아웃퍼폼"" 등급을 유지
- JMP 애널리스트 Patrick Walravens는 AI 응용 프로그램 개발에 큰 기회가 있으며, Stanford 교수 Andrew Ng의 ""AI 기술보다 AI 워크플로우 개발이 더 큰 기회를 제공한다""는 의견에 동의한다고 언급
- 수요일 Salesforce의 경쟁사들도 주가 상승을 보였으며, Workday +4%, Oracle +3%, SAP +4%, ServiceNow +6%, IBM +1.7%, Microsoft +1.5% 상승했음
https://seekingalpha.com/news/4362510-salesforce-surges-as-agentforce-proves-to-be-droids-enterprises-were-looking-for


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* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
https://t.me/buykkang

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20241204087400008?input=1195m

* 한국은행 임시 금통위 보도자료

https://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0000559/view.do?nttId=10088403&searchCnd=1&searchKwd=&depth2=200038&depth3=201263&depth=201263&pageUnit=10&pageIndex=1&programType=newsData&menuNo=200690&oldMenuNo=201263

https://biz.chosun.com/topics/law_firm/2024/12/04/T6JCVTHTQNDQ7BLZSF3YOUR2CU/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=탄핵 사례=

* 간밤 비상계엄사태로 2016~17년 탄핵 사례가 재현될 가능성이 생겼습니다.

* 2016/10~11월 최순실 국정농단 사태와 트럼프 대선(11월) 결과가 겹치면서 정국이 어수선했습니다.

* 당시 국정농단 사태 이후 탄핵이 본격적으로 거론된 것은 2016/10월 말이었습니다.

* 결국 2016/12월 국회에서 탄핵안이 결의되고, 2017/3/10일 헌법재판소에서 탄핵이 결정되었습니다.

* 이때 KOSPI는 크게 하락하지 않았습니다(2016/10월~12월말 -0.8%). 오히려 2017년에는 수출 회복과 트럼프 정책 기대로 KOSPI는 올랐습니다.

* 당시 가장 큰 타격을 받은 것은 환율이었습니다. 원달러는 2016/10월초 1,100원에서 17/1월초 1,208원까지 거의 100원 넘게 상승했습니다.

* 물론 트럼프 영향을 감안해야 합니다. 국내 정치 상황만으로 원달러가 100원 넘게 올랐다고 보기는 어렵습니다.

* 하지만 그때는 2016년 2Q를 바닥으로 2017년 말까지 수출이 좋아지는 국면이었던 반면, 지금은 수출이 둔화되는 국면입니다. 상황이 더 나쁩니다.

* 2016~17년 탄핵 사례를 감안하면, 내년 2Q까지 탄핵에 준하는 혼란이 이어질 공산이 큽니다. 이후로는 야당 우위로 정국이 흘러갈 가능성이 높아 보입니다.

* 아무래도 내년초 재정확대는 불가피해 보이고, 하반기에도 더 그럴 것으로 보입니다.

* 환율이 불안한 상태에서 한은의 금리인하 폭이 확대되기는 어렵습니다. 대신 재정의 역할이 커질 가능성이 높아 보입니다(장기물 상승 압력).

건강 유의 하십시오.
https://t.me/huhjae

* KOSPI200 지수 선물은 -2% 미만 하락 개장

• 오늘 데일리는 쉽니다,

- 전일 상승 상위 ETF: 유가, 금/은, 구리, 소프트웨어

- 전일 하락 상위 ETF: 리튬, 바이오, 태양광, 한국, 항공, 채권(금리 상승)

* 정부, 금융시장 완전 정상화될때까지 당분간 무제한 유동성 공급 할것

* 오전 9시 한은 임시 금통위 개최, 시장 안정화 조치 논의

*** 한국 현대사에서 대통령 탄핵 사례는 과거 두 번 발생

---

1. 노무현 대통령 탄핵 (2004년)

배경
- 노무현 대통령이 총선에서 특정 정당(열린우리당)을 지지하는 발언을 했다는 이유로, 야당인 한나라당과 민주당은 이를 선거법 위반으로 간주
- 국정 운영 문제와 경제 정책에 대한 불만이 쌓이며 야당이 탄핵안을 발의

탄핵안 가결
- 2004년 3월 12일, 국회에서 탄핵소추안이 재적 273명 중 찬성 193표로 가결
- 노무현 대통령의 직무가 정지되고 고건 국무총리가 대통령 권한대행 수행

헌법재판소 판결
- 2004년 5월 14일, 헌법재판소는 탄핵 사유가 중대하지 않다고 판단하여 기각
- 노무현 대통령은 복귀하였으며, 탄핵을 주도했던 야당은 국민적 비판을 받음

---

2. 박근혜 대통령 탄핵 (2016~2017년)

배경
- 최순실 국정농단 사태로 인해 국민적 분노가 고조
- 기업으로부터의 뇌물 수수 및 대통령 권한의 사적 남용 의혹이 불거짐
- 대규모 촛불집회가 전국적으로 확산되며 탄핵 요구가 거세짐

탄핵안 가결
- 2016년 12월 9일, 국회에서 탄핵소추안이 재적 300명 중 찬성 234표로 가결
- 박근혜 대통령의 직무가 정지되고 황교안 국무총리가 대통령 권한대행 수행

헌법재판소 판결
- 2017년 3월 10일, 헌법재판소는 8대 0 만장일치로 탄핵안을 인용
- 박근혜는 대한민국 역사상 최초로 탄핵으로 파면된 대통령이 됨
- 이후 박근혜는 뇌물 수수와 직권남용 혐의로 기소되어 실형 선고

https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%B0%95%EA%B7%BC%ED%98%9C_%EB%8C%80%ED%86%B5%EB%A0%B9_%ED%83%84%ED%95%B5
https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%85%B8%EB%AC%B4%ED%98%84_%EB%8C%80%ED%86%B5%EB%A0%B9_%ED%83%84%ED%95%B5%EC%86%8C%EC%B6%94_%EB%B0%8F_%EC%8B%AC%ED%8C%90

https://naver.me/Ghb2V0b4

[12월 4일 비상계엄 사태 후]

- 미국 상장 한국 ETF(EWY) -1.6% 하락 마감. 미국 장중 최대 -7% 하락, 낙폭 축소

- 원달러 환율 1415.3원 등락 중(오전 7시 현재). 전일 마감 1403원 대비 0.8% 가량 상승(원화 약세)

- 환율 상승분 제외하면 미국 상장 한국 ETF는 0.8% 가량 하락

- 거래소, 오전 7시 반 오늘 증시 개장 여부 결정

- 한국은행, 오늘 오전 임시 금통위. 시장 안정화 조치 논의

https://www.mk.co.kr/news/economy/11184471

** 금일(12/3일) 외국인 순매수 상위 종목 (KOSPI, check, 3시 반 집계 기준)

** 금일(12/3일) 외국인 시가총액 대비 순매수 금액 상위 종목 (KOSPI, check, 3시 반 집계 기준)

안녕하세요
유진투자증권 바이오제약담당 권해순입니다.

2025년에 주목해야 할 바이오제약업종 TOP 10 이벤트를 선정해보았습니다.

자세한 내용은 금일발간 자료를 참고하세요.

2025년 Top pick 으로 유한양행(22만원)과 리가켐바이오(16만원)를 추천드립니다. 최근 주가하락으로 투자매력이 높아진 알테오젠,ABL바이오. 에스티팜도 관심종목으로 추천드립니다.

투자에 도움이 되시길 바랍니다.
감사합니다.

[SA] GM sells stake in Michigan battery plant to JV partner LG Energy Solution

- 제너럴모터스(GM)는 미시간에 위치한 전기차 배터리 공장의 지분을 한국 파트너사인 LG에너지솔루션에 매각하기로 결정했음.
- 이 매각을 통해 GM은 시설 투자금을 회수하고, 전기차(EV) 생산 전략 전환과 자본 효율성을 높이려는 의도를 강조했음.
- 또한 GM의 지분 매각 결정은 트럼프 당선자가 EV 구매 시 제공되던 $7,500 세액공제 폐지 가능성을 발표한 이후 이루어졌음.

- 이번 매각은 미시간 랜싱 시설에 한정되며, GM의 울티엄 셀즈(Ohio, Tennessee) 배터리 공장에 대한 LG와의 공동 소유권에는 영향을 미치지 않음.
- 매각과 더불어 GM과 LG에너지솔루션은 14년간의 배터리 기술 파트너십을 확장해 프리즘 셀 개발을 포함하기로 했음.
- 프리즘 셀은 납작한 직사각형 모양으로, 배터리 모듈과 팩 내에서 공간 효율적인 패키징이 가능해 EV 무게를 줄일 수 있지만, 고속 충전 시 냉각이 어려워지고 원통형이나 파우치형 셀보다 비용이 높을 수 있음.
- BMW와 폭스바겐은 프리즘 셀을 사용하며, 테슬라는 더 저렴하고 효율적인 원통형 셀을 사용하고 있음.
- GM은 오하이오와 테네시 시설에서 제조된 프리즘 및 파우치형 배터리 셀을 EV 생산에 활용할 예정임.
https://seekingalpha.com/news/4356599-gm-sells-stake-in-michigan-battery-plant-jv-partner-lg-energy-solution

• Check : SOXX +2.5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/12/03)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: SOXX(+2.6%), ARKK(+2.6%), SMH(+2.4%), GREK(+2.1%), XSD(+2.0%)
* Losers: UNG(-4.5%), GDX(-2.2%), XLU(-2.1%), XAR(-1.9%), BLOK(-1.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: CQQQ(+4.3%), ARKK(+4.3%), TAN(+4.0%), KWEB(+3.9%), EWJ(+3.1%)
* Losers: UNG(-8.7%), EWZ(-8.0%), EIDO(-3.5%), EWY(-3.5%), ITB(-2.4%)

▶️ 52 Week High

SPHB(+1.8%), ARKW(+1.8%), FCOM(+1.2%), VOX(+1.2%), IYW(+1.1%)

▶️ 52 Week Low

BDRY(-4.5%), IVOL(-0.8%),

* 상승 ETF 키워드: TECHNOLOGY, JAPAN, CHINA, SEMI, GROWTH
* 하락 ETF 키워드: REAL ESTATE, OIL, NATURAL GAS, INDONESIA, GOLD

♣️ News

"[BN] Fed’s Waller Says He’s Leaning Toward Rate Cut in December

- 연준 이사 크리스토퍼 월러는 이번 달 개최되는 회의에서 금리 인하를 지지할 가능성이 있다고 밝혔음
- 월러는 워싱턴에서 미국경제연구소(AIER)가 주최한 연준의 정책 틀 검토 관련 회의에서 연설하며, ""현 시점에서 12월 회의에서 금리 인하를 지지하는 쪽으로 기울고 있다""고 발언
- 그는 다만 회의 전 발표될 데이터가 예상 밖의 서프라이즈를 보이고, 물가 상승 경로에 대한 예측을 바꾸게 될 경우, 금리를 유지할 수도 있다고 언급했음

- 월러는 최근 데이터가 인플레이션이 2% 목표치를 초과한 상태에서 정체되고 있다는 우려를 낳았다고 언급하면서도, 주요 서비스 부문에서 현재 수준의 물가가 지속되거나 상승할 것이라는 근거는 없다고 지적했음
- 그는 ""현재 금리가 여전히 상당히 제한적이라는 증거가 강하며, 금리를 한 번 더 인하한다는 것은 단지 브레이크 페달을 조금 덜 밟는 것일 뿐""이라고 강조
- 또한 노동 시장이 드디어 균형을 이루는 것으로 보이며, 이를 유지하기 위해 추가 금리 인하가 필요하다는 점을 지적

- 월러는 1월에 시작되는 연준의 다음 정책 틀 검토에 대해 간략히 언급했음.
- 그는 현재의 '유연한 평균 물가상승률 목표제'(Flexible Average Inflation Targeting) 전략을 과거를 반영한 접근 방식이라고 평가했음. 이 전략은 낮은 인플레이션 기간을 보상하기 위해 물가상승률을 연준의 2% 목표치를 약간 초과하도록 허용하는 방식
- 월러는 ""우리는 저물가 문제가 지속될 것이라고 생각하고 이 틀을 설계했지만, 1년 만에 상황이 완전히 바뀌어 인플레이션이 급등했다""고 말했음

- 연준은 2022년 중반 7.2%까지 치솟았던 인플레 압력을 완화하기 위해 기준금리를 5.25%~5.5%까지 올린 후, 9월부터 금리 인하를 시작
- 그러나 최근 서비스 부문 인플레이션의 지속성을 보여주는 데이터로 인해, 12월 선물 투자자들은 금리 인하 사이클이 일시적으로 중단될 가능성을 일부 반영하고 있음
- 식료품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가 지수는 10월에 전년 대비 2.8% 상승
- 연준은 현재의 정책을 ""제한적""이라고 표현하고 있지만, 미국 GDP는 최근 분기에 연율 2.8% 성장했으며, 개인 소비와 기업의 설비 지출도 강세를 유지하고 있음
- 제롬 파월 의장은 노동 시장 약화의 위험에 주의를 기울이고 있지만, 파업과 폭풍 등의 영향으로 데이터를 명확히 파악하는 데 어려움을 겪고 있다고 언급
- 11월 고용보고서는 금요일에 노동통계국(BLS)에서 발표될 예정이며, 다음 FOMC 회의는 12월 17~18일 예정
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-02/fed-s-waller-says-he-s-leaning-toward-rate-cut-in-december?sref=F7RkkpSf


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• Check : 미국 에너지 섹터(XLE) 신고가. 농산물(DBA) 상승

• 스몰캡, 러셀2000(IWM) 금요일 +1.8%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/25, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+4.1%), XRT(+2.7%), ARKK(+2.6%), QCLN(+2.6%), PBW(+2.4%)
* Losers: UNG(-4.3%), CQQQ(-3.5%), ASHR(-3.2%), KWEB(-2.8%), PALL(-2.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+9.3%), PBW(+8.5%), GDX(+7.8%), XSD(+7.1%), BLOK(+7.1%)
* Losers: CQQQ(-3.3%), ASHR(-2.7%), CHIQ(-2.4%), EWI(-1.5%), FXI(-1.5%)

▶️ 52 Week High

XRT(+2.7%), WCLD(+2.4%), FTXO(+1.9%), SMLF(+1.9%), SDVY(+1.8%)

▶️ 52 Week Low

FEMB(-0.2%),

* 상승 ETF 키워드: CLOUD, RETAIL, GOLD, OIL, CLEAN ENERGY
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, CHINA INTERNET, NATURAL GAS

♣️ News

"[RU] US natural gas drillers to lift 2025 output, reversing year of cuts

- 미국 천연가스 생산업체들은 2025년에 생산량을 증가시킬 계획, 이는 올해의 생산 감소 이후 반전되는 흐름임
- 액화천연가스(LNG) 수출 공장에서의 수요 증가가 가격 상승을 이끌 것으로 예상되며, 이는 수년 내 최저치로 하락했던 가격을 반등시킬 것으로 보임

- 미국 에너지정보청(EIA) 최신 전망에 따르면, 2024년 미국 천연가스 생산량은 2020년 이후 처음으로 감소할 것으로 예상됨
- 2020년에는 COVID-19 팬데믹으로 인해 수요가 감소하면서 천연가스 생산량이 하락했음
- 루이지애나 헨리 허브(Henry Hub) 기준 평균 월간 현물가가 3월에 32년 만에 최저치로 하락한 후, 시추업체들은 가스 생산을 줄이기 시작했음
- 일부 시장에서는 올해 내내 현물가가 심지어 마이너스로 거래되기도 했으며, 이는 생산업체들이 제품 처리를 위해 오히려 비용을 지불해야 했음을 의미함
- 하지만 수출 수요 증가로 인해 내년 평균 연간 가스 가격이 2024년 수준보다 40% 이상 상승할 것으로 분석가들이 전망하고 있음

- EIA는 2023년 하루 평균 건식 천연가스 생산량이 1,038억 입방피트(bcfd)로 기록을 세운 뒤, 2024년에는 1,033억 bcfd로 감소하고 2025년에는 1,045억 입방피트로 증가할 것으로 전망하고 있음
- 총 천연가스 수요(LNG 및 파이프라인 수출 포함)는 2023년 기록적인 1,099억 입방피트에서 2024년 1,112억 입방피트, 2025년 1,130억 입방피트로 증가할 것으로 예상됨
- 2025년 수요 증가의 대부분은 LNG 수출이 14% 증가할 것으로 전망되는 데서 기인하며, 전력 생산에 사용되는 가스 등 국내 사용량은 감소할 가능성이 있음
- 2019년부터 2023년까지 미국 LNG 수출은 연평균 34% 증가한 반면, 국내 가스 사용량은 연평균 2% 증가에 그쳤음
- 현재 건설 중인 두 개의 플랜트는 올해 말까지 시험 가동 모드로 서비스에 들어갈 예정임.
- 여기에는 루이지애나에 위치한 Venture Global의 Plaquemines 시설의 첫 번째 18억 입방피트 단계와 텍사스의 Cheniere Energy의 Corpus Christi 시설의 15억 입방피트 규모 3단계 확장이 포함됨

- 미국의 주요 천연가스 생산업체들은 수출 수요 증가를 충족하기 위해 4분기와 2025년 동안 생산량을 늘릴 계획이라고 3분기 실적 발표에서 언급했음
- boa 애널리스트들은 ""생산업체들이 높은 가격을 기다리며 수십억 입방피트의 생산량을 억제하고 있다""고 밝히며, Plaquemines와 Corpus Christi 3단계 시설의 가동이 시작되면 내년에 훨씬 생산이 늘어날 것으로 기대된다고 언급
- 애널리스트들은 헨리 허브 평균 연간 가스 가격이 2024년 4년 만의 최저치인 2.29달러에서 2025년 3년 만의 최고치인 약 3.27달러로 상승할 것으로 예측

- Coterra Energy(CTRA)의 CEO인 Thomas Jorden은 LNG 수출 증가, 전력 생산 수요 증가, 겨울 날씨 가능성이 2025년 이후 천연가스의 공급-수요 균형을 더 타이트하게 만들 것이라고 실적 발표에서 분석가들에게 언급했음
- 그러나 Jorden은 Coterra가 현물 가스 가격이 실질적으로 개선될 때까지 생산 억제를 지속할 것이라고 밝힘
- 미국에서 두 번째로 큰 가스 생산업체인 EQT(EQT)는 4분기 생산 가이던스를 하루 56억~61.4억 입방피트에서 60.3억~65.8억 입방피트로 상향 조정했음. 3분기 실제 생산량은 약 63.2억 입방피트임
- EQT의 CFO인 Jeremy Knop은 실적 발표에서 2025년에 접어들면 생산량이 조금 증가할 것으로 예상한다고 밝혔음
- 미국의 주요 가스 생산업체 중 하나인 EOG Resources(EOG)는 3분기 미국 가스 생산량 하루 17.45억 bcfd에서 4분기에는 18억~18.5억 bcfd로 증가할 것으로 예상하고 있음
- Chesapeake Energy와 Southwestern Energy의 합병으로 미국 최대 가스 생산업체가 된 Expand Energy(EXE)는 2024년 3분기 하루 약 67.5억 bcfed에서 2025년에는 약 70억 입방피트로 생산을 늘릴 수 있을 것이라고 밝힘
- 그러나 Expand의 2025년 추가 생산 여부는 시장 상황에 달려 있음
- Expand는 2024년 말까지 필요 시 10억 bcfd의 단기 생산 능력을 추가로 제공할 수 있을 것이라며, 시장 상황에 따라 신중하게 생산을 늘릴 계획이라고 밝힘
https://www.reuters.com/markets/commodities/us-natural-gas-drillers-lift-2025-output-reversing-year-cuts-2024-11-21/


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* 금요일 장 마감 후

* 11월 21일(목)
https://www.mk.co.kr/news/stock/11174599

• Check : 달러인덱스($USD) 107, 2023년 이후 최고

• 클라우드 ETF(CLOU, WCLD, SKYY) 신고가. Snowflake(SNOW) +32% 급등

• MLP(EMLP) 상승 지속

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/22)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: TUR(+3.7%), URA(+3.5%), SKYY(+2.8%), XSD(+2.8%), PBW(+2.8%)
* Losers: KWEB(-1.6%), BLOK(-1.4%), CHIQ(-1.3%), CQQQ(-1.2%), CORN(-1.2%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+15.0%), URA(+8.9%), PALL(+8.8%), GDX(+6.8%), XME(+5.2%)
* Losers: TAN(-3.5%), IBB(-2.8%), XBI(-2.7%), JETS(-2.4%), EWZ(-1.8%)

▶️ 52 Week High

CLOU(+4.3%), WCLD(+3.9%), FFTY(+3.1%), SKYY(+2.8%), EMLP(+2.3%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: CLOUD, GOLD, UTIL, METALS, URANIUM
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, JAPAN, BIOTECH, BRAZIL

♣️ News

"[SA] Talen Energy rallies after requesting FERC rehearing on rejected Amazon power pact

- Talen Energy(TLN) 주가 목요일 장중 6.7% 상승, 사상 최고가인 $222 기록
- Talen Energy는 자사의 펜실베니아 Susquehanna 원자력 발전소와 연결된 Amazon 데이터 센터에 전력을 추가로 공급하기 위한 안건에 대해 미국 연방에너지규제위원회(FERC)에 재심을 요청
- Talen Energy는 FERC가 ""몇 개의 간략한 단락의 오류 분석만을 근거로, 모든 서명자가 지지한 민간 합의안을 부당하게 거부했으며, 이는 미국의 경제 및 국가 안보 이익을 훼손하는 행위""라고 주장하며 재심 요청을 제출

- 이달 초, FERC는 Talen Energy가 Amazon의 데이터 센터에 전력 공급 용량을 300MW 이상으로 늘리려는 접속(interconnection) 계약을 거부했음
- 이 결정은 Talen과 유사한 방식으로 대형 테크 기업의 데이터 센터에 직접 전력을 공급하려던 다른 독립 전력 생산업체들에게도 타격을 주었음
- 전일 일부 기업들은 강한 주가 상승을 보였음. Vistra(VST)는 7.7% 상승, Constellation Energy(CEG)는 6.9% 상승했음
- FERC는 지난 결정에서 American Electric Power(AEP)와 Exelon(EXC)의 편을 들었으며, 이들은 해당 접속 계약에 이의를 제기했음. 전일 AEP 1.3% 상승, EXC 1.5% 상승
https://seekingalpha.com/news/4318968-talen-energy-rallies-after-requesting-ferc-rehearing-on-rejected-amazon-power-pact


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**11/21일 종가 기준 시가총액, 예상 유동비율, KOSPI200 예상 비중 감안해 단순 계산. 거래 대비 예상 매입수요가 너무 큰 종목은 트랙킹 에러 등을 고려해 사지 않을수도 있습니다,~

** KOSPI200, KOSDAQ150 12월 정기변경 발표

- 12월 12일(목) 종가 기준 변경

----------------------------------------------

한국거래소는 KOSPI 200, KOSDAQ 150, KRX 300의 구성종목을 ‘24. 12. 13.(금)에 정기변경할 예정입니다.

ㅇ 지수별 교체종목

- KOSPI 200 : 4종목 선정, 5종목 제외

- KOSDAQ 150 : 8종목 선정, 8종목 제외
* 파두(440110), 중앙첨단소재(051980)는 주가지수운영위원회의 심의에 따라, 금번 정기변경시 미편입

- KRX 300 : 26종목 선정, 27종목 제외
* 파두(440110), 중앙첨단소재(051980)는 주가지수운영위원회의 심의에 따라, 금번 정기변경시 미편입

https://index.krx.co.kr/board/MKD01040000/bbs#view=979

• Check : 에너지(XOP, OIH, XLE) 상승. MLP(EMLP, MLPX) 신고가

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/21)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+9.5%), TAN(+1.9%), KWEB(+1.7%), XOP(+1.6%), OIH(+1.3%)
* Losers: TUR(-1.8%), PALL(-1.8%), URA(-1.7%), PPLT(-1.5%), SLV(-1.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+9.0%), GDX(+6.1%), URA(+6.0%), UNG(+4.5%), COPX(+4.1%)
* Losers: IBB(-6.2%), XBI(-6.0%), HACK(-4.3%), REMX(-3.6%), XPH(-3.5%)

▶️ 52 Week High

CWB(+0.5%), EMLP(+0.2%), MLPX(+0.0%),

▶️ 52 Week Low

SCHF(-0.4%),

* 상승 ETF 키워드: GOLD, OIL, MLP, NATURAL GAS
* 하락 ETF 키워드: BIOTECH, TURKEY, HEALTH CARE, CHINA

♣️ News

"[WSJ] Nvidia’s Sales Soar as AI Spending Boom Barrels Ahead

- Nvidia 분기 매출 351억 달러. 전년 대비 17% 증가, 시장 예상 상회
- 이익은 193억 달러로 마찬가지 월가 예측을 상회했음
- Nvidia는 (내년 1월에 끝나는) 현재 분기 매출 전망을 약 375억 달러로 제시. 차세대 칩에 대한 Microsoft, Google, Meta, Elon Musk의 xAI와 같은 고객의 높은 수요를 반영
- Nvidia의 차세대 AI 칩은 내년에 대량 출시될 예정이며, 시장에서 높은 수요를 보이고 있음.
- 주가는 실적 발표 후 시간 외 거래에서 2% 가량 하락

- Nvidia는 8월 실적 보고에서 Blackwell 칩의 엔지니어링 문제로 이익률이 축소되고 9억 800만 달러의 충당금이 발생했다고 밝힌 바 있음
- 이와 같은 문제에도 불구하고, Nvidia는 Blackwell 칩이 현재 분기(1월 말 종료) 동안 수십억 달러의 매출을 창출할 것이라는 전망을 유지
- 지난 2년간 급성장으로 매출 증가율 유지는 점점 어려워지고 있음. 4월에 끝난 분기에서 매출이 3배 이상 증가했으나, 그 이후 두 분기는 성장세가 둔화
- 라이벌 AMD는 올해 AI 칩으로 50억 달러 매출을 기대. AI 칩 스타트업들도 새로운 계산 방식을 통해 Nvidia와 경쟁을 시도하고 있음
- Amazon.com과 Google과 같은 주요 고객사도 자체 AI 칩을 개발하며 Nvidia 의존도를 줄이려는 움직임을 보이고 있음
- 또한 유럽 및 미국의 반독점 규제 기관들은 Nvidia의 사업을 면밀히 조사 중. 시장 추정에 따르면 Nvidia는 AI 칩 시장에서 80% 이상의 점유율을 기록
- 이에 따라 Nvidia는 신약 개발, 휴머노이드 로봇, 국가 AI 인프라 투자와 같은 새로운 시장 및 활용 분야로 확장하고 있음
- 국가 AI 투자(sovereign AI investments)는 작년에는 매출에 기여하지 않았으나, 올해 Nvidia의 매출에 100억 달러를 추가할 것으로 예상됨
https://www.wsj.com/business/earnings/nvidia-earnings-q3-2024-nvda-stock-08f3337d?st=omrMcK


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[WSJ] Nvidia’s Sales Soar as AI Spending Boom Barrels Ahead

- Nvidia 분기 매출 351억 달러. 전년 대비 17% 증가, 시장 예상 상회
- 이익은 193억 달러로 마찬가지 월가 예측을 상회했음
- Nvidia는 (내년 1월에 끝나는) 현재 분기 매출 전망을 약 375억 달러로 제시. 차세대 칩에 대한 Microsoft, Google, Meta, Elon Musk의 xAI와 같은 고객의 높은 수요를 반영
- Nvidia의 차세대 AI 칩은 내년에 대량 출시될 예정이며, 시장에서 높은 수요를 보이고 있음.
- 주가는 실적 발표 후 시간 외 거래에서 2% 가량 하락

- Nvidia는 8월 실적 보고에서 Blackwell 칩의 엔지니어링 문제로 이익률이 축소되고 9억 800만 달러의 충당금이 발생했다고 밝힌 바 있음
- 이와 같은 문제에도 불구하고, Nvidia는 Blackwell 칩이 현재 분기(1월 말 종료) 동안 수십억 달러의 매출을 창출할 것이라는 전망을 유지
- 지난 2년간 급성장으로 매출 증가율 유지는 점점 어려워지고 있음. 4월에 끝난 분기에서 매출이 3배 이상 증가했으나, 그 이후 두 분기는 성장세가 둔화
- 라이벌 AMD는 올해 AI 칩으로 50억 달러 매출을 기대. AI 칩 스타트업들도 새로운 계산 방식을 통해 Nvidia와 경쟁을 시도하고 있음
- Amazon.com과 Google과 같은 주요 고객사도 자체 AI 칩을 개발하며 Nvidia 의존도를 줄이려는 움직임을 보이고 있음
- 또한 유럽 및 미국의 반독점 규제 기관들은 Nvidia의 사업을 면밀히 조사 중. 시장 추정에 따르면 Nvidia는 AI 칩 시장에서 80% 이상의 점유율을 기록
- 이에 따라 Nvidia는 신약 개발, 휴머노이드 로봇, 국가 AI 인프라 투자와 같은 새로운 시장 및 활용 분야로 확장하고 있음
- 국가 AI 투자(sovereign AI investments)는 작년에는 매출에 기여하지 않았으나, 올해 Nvidia의 매출에 100억 달러를 추가할 것으로 예상됨
https://www.wsj.com/business/earnings/nvidia-earnings-q3-2024-nvda-stock-08f3337d?st=omrMcK

• Check : 우크라이나-러시아 지정학적 우려, 금리 소폭 하락. 금 상승. 엔비디아 +5%

• 리튬(LIT) +2%. 호주 Sayona mining, Piedmont Lithium 인수 합의

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/20)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+2.7%), GDX(+2.3%), BLOK(+2.2%), LIT(+2.0%), URA(+1.9%)
* Losers: GREK(-1.7%), TAN(-1.5%), TUR(-1.4%), FAN(-1.2%), KRBN(-1.2%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+9.5%), URA(+5.8%), GDX(+4.9%), AMLP(+3.4%), UGA(+3.1%)
* Losers: IBB(-7.6%), XBI(-7.3%), HACK(-5.0%), XPH(-4.7%), GREK(-4.4%)

▶️ 52 Week High

EWS(+1.1%), MLPX(+0.9%), FNOV(+0.2%),

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: GOLD, ROBOTICS, MLP, URANIUM, PALLADIUM
* 하락 ETF 키워드: BIOTECH, SEMI, VIETNAM, GREECE

♣️ News

"[WSJ] What to Expect From Nvidia Earnings Wednesday

- Nvidia의 내일 실적 발표는 투자자들에게 주요 이벤트가 될 예정. 회사는 인공지능 혁신을 주도하는 반도체 기업으로 분기별 업데이트를 제공할 예정
- 지난 분기 Nvidia는 전년 대비 매출과 이익이 두 배 이상 증가하며 시장 예상을 초과하는 실적을 기록
- 그러나 투자자들은 회사의 이익률(마진)과 Nvidia칩에 대한 테크 기업들의 대규모 투자 지속 가능성에 대해 의문을 제기하면서, 실적 발표 다음 날 주가는 약 6% 하락했음
- 이러한 회의론은 오래가지 않았으며, Nvidia 주가는 급격히 상승세를 재개했음. 올해 주가는 거의 세 배 상승했으며, 작년에도 세 배 이상 급등

- 투자자들이 이번 분기에 주목할 주요 수치는 다음과 같음
- FactSet 컨센서스에 따르면, 매출은 331억 달러로 예상됨. 이는 이전 분기 대비 10% 증가이며, 전년 동기 181억 달러의 거의 두 배에 해당
- 순이익은 174억 달러로 예상되며, 이는 지난 분기 166억 달러와 전년 동기의 92.4억 달러와 비교됨

- 시장은 회사의 차세대 Blackwell 칩에서 향후 1년 동안 폭발적인 성장을 기대하고 있음
- Visible Alpha의 애널리스트 폴에 따르면 분석가들은 Blackwell 제품군이 Nvidia의 다음 회계연도에 거의 630억 달러의 매출을 창출할 것으로 전망, 이는 내년 1월에 끝나는 현재 회계연도의 40억 달러 대비 급증하는 수준
- T. Rowe Price의 테크 펀드 매니저 Dominic Rizzo는 최근 WSJ의 Take on the Week 팟캐스트에서 Nvidia의 CEO Jensen Huang의 전망을 인용해 ""Blackwell 수요는 현재 완전히 미친 수준이다""라고 말했음
- 내일 장 마감 후, 투자자들은 그 수요가 주가를 계속 상승시킬 만큼 충분히 미친 것인지 확인할 수 있을 것임
https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp500-nasdaq-live-11-19-2024/card/what-to-watch-in-nvidia-earnings-wednesday-LpJuY966jWcKqbGyzAnR


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• 오늘 데일리는 쉽니다,😢

- 전일 상승 상위 ETF: 우라늄, 금, 유가, 구리, 메탈/마이닝

- 전일 하락 상위 ETF: 항공, 제약, 달러

** 흠........

[FT] Big changes are coming for dollar and emerging markets

- 미국 대선 결과로 인해 달러 강세가 시작될 가능성이 있음. 하지만 시장은 아직 이를 명확히 인지하지 못하고 있음
- 현재 시장은 2016년 트럼프 당선 후의 가격 변동을 반복하는 양상을 보이고 있음
- 확장적인 재정 정책에 대한 기대가 성장 전망을 높이고, 주식 시장 상승과 함께 미국 금리 상승이 달러를 지지하고 있음

- 2018년, 미국이 중국 수입품 절반에 대해 25% 관세를 부과했을 때 중국 위안화는 달러 대비 10% 하락하였음
- 결과적으로 달러 표시 수입 가격은 거의 변동이 없었으며, 관세는 코로나19 팬데믹 이전의 저물가 균형을 깨뜨리지 못했음
- 이는 관세가 무역 조건의 악화로 trade된다는 점을 시사하며, 관세로 인해 해당 국가의 통화가 하락하여 경쟁력 감소를 상쇄하게 됨

- 만약 미국이 추가적인, 더 큰 규모의 관세를 부과할 경우, 위안화 평가 절하의 필요성이 급박해질 것으로 전망됨
- 중국은 과거에 위안화 평가 절하에 대한 기대가 생길 때 자본 유출로 어려움을 겪었기 때문
- 2015년~2016년 자본 유출로 인해 중국은 외환 보유고에서 1조 달러를 손실한 사례가 있음

- 이후 중국이 자본 유출 방지를 위해 자본 흐름 제한을 강화했을 가능성이 있지만, 과거 사례에서 얻은 교훈은 위안화를 급격하고 대규모로 평가 절하하는 것이 나을 수 있다는 것임
- 이는 가정과 기업이 평가 절하를 frunt run하지 못하도록 하기 위한 것임
- 미국이 모든 중국 수입품에 대해 60% 관세를 부과한다면, 2018년 부터 이미 부과되고 있는 관세를 감안하여, 미국의 수입 물가를 안정적으로 유지하기 위해, 위안화는 달러 대비 50% 평가 절하가 필요할 수 있음
- 중국이 보복 관세를 부과하더라도 위안화 절하 규모는 아마도 전례 없는 수준일 가능성이 높음

- 위안화의 대규모 평가 절하는 다른 신흥 시장에 심각한 영향을 미칠 것으로 전망됨
- 아시아 전체 통화가 위안화와 함께 하락할 가능성이 높으며, 이는 다른 신흥 시장 통화도 동반 하락으로 이어질 것임
- 원자재 가격 하락도 예상됨. 두 가지 이유가 있음. 1. 관세 전쟁과 그로 인한 불안정성이 세계 성장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 시장이 판단할 것임
- 2. 글로벌 무역이 달러로 거래되기 때문에, 달러 강세는 신흥 시장의 구매력을 약화시킬 것임
- 이로 인해 금융 환경이 실질적으로 긴축되고, 이는 원자재 가격에 추가적인 하락 압력을 가할 것. 원자재 수출국의 통화 역시 더 큰 평가 절하 압력을 받을 것임

- 달러에 고정 환율(pegs)을 사용하는 신흥 시장 국가들은 이러한 환경에서 특히 취약하며, 아르헨티나, 이집트, 터키 등이 대표적 사례임
- 평가 절하 압력이 강해지면서 폭발적인 평가 절하 위험에 직면할 가능성이 있음
- 달러에 고정 환율을 유지하는 것은 매우 불리한 시점임
- 미국은 다른 국가들보다 더 많은 재정적 여유를 가지고 있으며, 이를 적극적으로 활용하려는 의도를 보이고 있음. 달러 강세 요인
- 탈세계화(deglobalisation)는 성장을 신흥 시장에서 미국으로 이동시키며, 이는 또 다른 달러 강세 요인임
- 지정학적 리스크로 인해 원자재 가격 변동성이 커지고 경제적 충격 가능성이 증가하고 있음. 이러한 상황에서 유연한 환율제도의 가치가 과거보다 높아짐

- 신흥 시장에 대한 정책 권고는 명확함:
- 환율을 자유롭게 변동하도록 허용하여 대규모 외부 충격을 상쇄해야 함.
- 평가 절하가 인플레이션을 자극할 수 있지만, 신흥 시장 중앙은행들은 코로나19 인플레이션 충격 시 G10 국가들보다 더 신속하고 효과적으로 금리를 인상하며 대처한 경험이 있음
- 한편 달러의 또 다른 급등은 신흥 시장의 현지 통화 채권 시장에 장기적인 피해를 줄 가능성이 큼
- 지난 10년간의 달러 강세는 외국 투자자들이 현지 통화로 투자한 수익을 본국 통화로 전환할 때 손실을 야기하며 자산군에 악영향을 미쳤음
- 달러의 추가 강세는 신흥 시장의 금리를 상승시키며 경제 전반에 부담을 줄 수 있음
- 따라서 신흥 시장 국가들은 사전적으로 예산을 신중히 관리하고 대비책을 마련하는 것이 필수적임
https://www.ft.com/content/c9617ae5-8b8d-450d-a45f-6e3b539225a9

• Check : 엔화(FXY) +1.3%. SOXX -3%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/18, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+5.0%), DBB(+1.9%), EWP(+1.5%), XLU(+1.5%), FXY(+1.3%)
* Losers: XBI(-5.3%), IBB(-4.8%), TAN(-3.5%), SMH(-3.3%), XSD(-3.2%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+10.5%), BLOK(+3.4%), DBA(+2.1%), UUP(+1.9%), IAI(+1.9%)
* Losers: XBI(-11.9%), XSD(-10.5%), IBB(-10.4%), GDX(-9.0%), SOXX(-8.7%)

▶️ 52 Week High

EMLP(+1.2%),

▶️ 52 Week Low

SCHZ(0.0%),

* 상승 ETF 키워드: FINANCIAL, NATURAL GAS, EUROPE, JAPAN
* 하락 ETF 키워드: SEMI, TECHNOLOGY, BIOTECH, QQQ, INTERNET

♣️ News

"[WSJ] Does Warren Buffett Know Something That We Don’t? (11/11일)

- 워런 버핏은 평소 주식을 ""영원히"" 보유하는 것을 선호한다고 언급했지만, 현재 미국 기업들에 상당한 금액을 투자하면서도 현금 3,250억 달러를 보유 중임
- 이 금액은 미국 상위 약 25개를 제외한 거의 모든 주요 상장 기업을 인수할 수 있을 정도로 막대한 규모임.
- 버크셔 해서웨이는 최근 애플과 뱅크 오브 아메리카 지분을 대폭 줄였으며, 6년 만에 처음으로 자사주 매입도 중단한 상태임
- 이러한 행보는 시장 투자자들에게 조심성을 요구하는 신호로 해석될 수 있음

- 버핏은 과거에도 신중한 태도를 보였던 적이 있음. 1969년 시장이 과열되었다고 판단해 성공적인 파트너십을 종료했으며, 글로벌 금융 위기 전에도 현금을 축적해 위기 시 기회를 활용함
- 뉴햄프셔 자산관리자이자 버핏 전문가인 애덤 J. 미드는 버핏이 시장이 극단적으로 움직일 수 있음을 인식하고 있다고 언급

- 주식 가치가 고평가되었다고 해서 반드시 시장 붕괴나 약세장이 임박한 것은 아님. 대신, 현재의 밸류에이션은 향후 수년간의 낮은 수익률을 시사함
- 골드만 삭스의 데이비드 코스틴은 S&P 500의 향후 10년 평균 연간 수익률이 3%에 그칠 것이라고 예측, 이는 전후 평균의 3분의 1 수준
- 뱅가드는 향후 10년 미국 대형주 연간 3%~5%, 성장주 0.1%~2.1%의 수익률 범위를 전망함
- 로버트 실러 교수의 순환 조정 주가수익비율(CAPE)도 인플레이션 조정 후 연평균 수익률이 약 0.5%에 불과할 것이라는 분석을 보여주며, 코스틴의 전망과 비슷
- 버핏이 ""가장 좋은 지표""라고 언급한 버핏 지표(Buffett Indicator)는 상장 주식 시가총액을 미국 경제 규모로 나눈 비율임
- 현재 윌셔 5000 지수를 기준으로 이 지표는 약 200%로, 이는 닷컴 버블 당시 정점보다 더 높은 수준
- 현재 T-bill 수익률이 주식의 예상 수익률을 초과하는 상황에서, 버핏이 위험 주식에서 가능한 많은 자금을 회수했다고 해석될 수 있음
- 그러나 버핏은 여전히 ""훌륭한 사업""에 투자할 준비가 되어 있다고 언급. 2023년 버크셔 연례회의에서 그는 500억~1000억 달러 규모의 기업을 매입할 의향이 있다고 밝힘

- 버핏이 다음 위기나 시장 과열을 대비해 현금을 보유하고 있다고 해석할 수 있으나, 이에 대해 명확히 언급하지 않음
- 개인 투자자는 버핏보다 더 다양한 옵션을 가질 수 있음. 기업 인수를 위해 시장 가격 대비 20% 이상의 프리미엄을 지불할 필요가 없으며, 소규모 주식 투자도 가능함
- 비미국 선진국 시장 주식의 10년 예상 수익률은 연 7%~9%, 미국 소형주는 연 5%~7%로 뱅가드는 전망함
https://www.wsj.com/finance/investing/does-warren-buffett-know-something-that-we-dont-48fabc9d?mod=Searchresults_pos3&page=1


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• Check : ICLN +2%. 트럼프 트레이드 숨고르기

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/15)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: TAN(+2.0%), ICLN(+2.0%), TUR(+1.4%), COPX(+1.2%), PALL(+1.2%)
* Losers: UNG(-9.1%), REMX(-3.9%), ARKK(-3.6%), LIT(-3.6%), XAR(-3.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+5.3%), TUR(+4.7%), BLOK(+3.1%), IGV(+2.9%), UUP(+2.7%)
* Losers: KWEB(-12.4%), COPX(-10.9%), CHIQ(-10.4%), FXI(-10.4%), GDX(-9.7%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

IVOL(-0.9%), FLKR(-0.2%),

* 상승 ETF 키워드: TURKEY, EUROPE, OIL, CLEAN ENERGY, MLP
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, CHINA CONSUMER, BIOTECH

♣️ News

"[FT] LNG exports could prove crucial bargaining chip in US-EU trade talks (11/12일)

- 미국의 액화천연가스(LNG) 수출이 미국-유럽연합(EU) 무역 협상에서 중요한 협상 카드로 떠오르고 있음.
- 유럽 당국자들은 미국산 LNG 수입 증가가 러시아 의존도를 줄이는 데 기여할 뿐만 아니라, 무역 적자에 대한 도널드 트럼프의 우려를 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 언급
- 미국 개발자들에게는 유럽 시장의 확장과 트럼프의 수출 허가 일시 중단 해제 약속이 더해지면서 향후 4년간 급성장할 기회가 열릴 것으로 보임
- Venture Global CEO 마이클 사벨은 ""미국이 세계 최고의 청정 LNG 공급국으로 자리 잡도록 차기 트럼프 행정부와 협력하기를 기대한다""고 발언
- 사벨은 또한 ""최근 몇 년 동안 유럽은 LNG 수입을 지원할 인프라 구축에 신속히 나섰으며, 필요한 정책적 지원과 규제적 확실성이 있다면 미국은 장기적인 수요를 충족시킬 준비가 되어 있다""고 언급
- 러시아 가스를 대체하려는 EU의 노력이 트럼프 2기 행정부 하에서 더욱 가속화될 것으로 개발자들은 기대하고 있음.
- 지난주 동안 미국 LNG 기업의 주가는 급등했음

- 컨티넨탈 리소스(Continental Resources) 설립자이자 트럼프의 주요 지지자인 해럴드 햄은 미국이 EU에 대한 수출을 늘려 러시아 가스 의존도를 줄일 준비가 되어 있다고 언급. 햄은 대통령 당선인 인수팀 및 에너지 정책에 대해 생산자들과 논의했다고 밝힘
- 마이크 소머스 미국석유협회(American Petroleum Institute) CEO는 트럼프 행정부가 들어선 첫 며칠 내에 바이든 대통령이 시행했던 신규 LNG 허가 일시 중단이 해제될 것으로 예상한다고 말함.
- 바이든 정부는 해당 부문의 성장에 대한 비용-편익 분석을 위해 신규 라이센스에 대해 일시 중단을 실시한 바 있음
- 바이든 대통령과 석유 및 가스 산업의 관계는 험난했으나, 그의 재임 기간 동안 미국 천연가스 생산량은 사상 최고치를 기록하여 현물 가격을 20년 만의 최저 수준으로 떨어뜨렸음. 이에 따라 미국 LNG 산업은 해외 고객 확보를 모색하게 됨

- EC 집행위원장 폰 데어 라이엔은 미국 LNG가 워싱턴과 브뤼셀 간의 무역 협상의 주요 수혜자가 될 수 있다고 밝혔으며, 지난주에는 미국으로부터의 수입을 늘릴 의향을 표명함
- 폰 데어 라이엔은 트럼프와의 통화 후 ""우리는 아직도 러시아로부터 많은 LNG를 수입하고 있으며, 이를 더 저렴한 미국산 LNG로 대체하여 에너지 비용을 낮추는 것이 가능하다""면서 ""이것은 무역 적자 문제와 관련해 논의할 수 있는 사항""이라고 언급
- 2022년 우크라이나 전면 침공 이후 러시아의 파이프라인 가스 공급이 감소하자, EU는 전 세계에서 LNG 수입을 늘려 이 부족분을 메우기 시작했음. 상품 데이터 그룹 Kpler에 따르면 미국은 주요 공급국으로, 현재 EU LNG 수입의 약 40%를 차지하고 있음
- 미국 주요 LNG 개발업체 Sempra의 CEO 제프리 마틴은 선거 결과 후 애널리스트와의 통화에서 ""솔직히 우리는 해외 동맹국에 중요한 역할을 하고 있으며, LNG는 매우 중요한 미국 외교 정책의 도구""라고 언급
- 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후, 바이든 대통령과 폰 데어 라이엔은 유럽 기업들이 미국산 LNG 수요를 보장하기 위해 노력하는 전략적 협정을 발표하였으며, 이를 통해 수출 능력을 확장하려는 의도가 있었음.
- 다만 분석가들은 브뤼셀이 미국산 LNG 수입을 보장하는 데 제한적인 권한을 가지고 있다고 지적함.
- 가격 조사업체 Argus의 유럽 가스 가격 책임자 나타샤 필딩은 ""EU가 러시아산 LNG 수입을 완전히 금지하지 않는 한, EU 집행부가 유럽이 어디서 LNG를 구매하는지에 큰 영향을 미치기는 어려울 것""이라고 언급
https://www.ft.com/content/e84b242a-6d60-4c3b-aa19-e7246fb48792


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# 12월 KOSPI200 정기변경 예상, 과거 수익률 정리(24/11/14일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 올해 6월, 작년 12월을 포함해 과거 공매도가 금지됐던 시기: 2020년 6월, 2020년 12월 정기변경 당시 KOSPI200 지수 신규 편입 종목은 편입 이전과 편입 발표 이후 만기일까지 수익률이 좋았음
- 반면 공매도 허용 시기: 2021년 12월, 2022년 6월, 2022년 12월에는 수익률이 일관되게 좋은 모습을 보이지 않았음
- 공매도가 금지된 현재 상황에서, 12월 정기 변경에 KOSPI200 지수 신규 편입 종목이 편입 전이나 편입 발표 후 12월 만기일까지 성과가 좋을 수 있음
- 12월 정기변경에서 효성중공업, 에이피알, 파라다이스, 미원상사, OCI 5개 종목 KOSPI200 신규 편입 예상
- 주의할 점. 올해 6월 정기변경에서 신규 편입 종목들의 성과는 지수 편입일까지 좋았지만, 지수 편입 이후에는 큰 폭 하락했음
- 지수 편입 이벤트는, 특히 편입 이전에 주가가 큰 폭으로 오른다면, 트레이딩 관점으로 접근
- 12월 신규 편입 예상 종목 중 주가 모멘텀 측면에서 최근 주가 하락 폭이 큰 OCI는 관심 종목에서 제외. 최근 분기까지 실적 흐름이 상대적으로 양호한 효성중공업, 에이피알, 미원상사 관심

자료 URL) https://bit.ly/3Avnad5

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https://seekingalpha.com/news/4287134-greenlights-david-einhorn-pitches-cnh-industrial-as-long-at-conference

** 아인혼

• Check : 방산(XAR) +1.3%, 달러(UUP) +0.6%, SOXX -2%

• 클라우드(SKYY), 사이버보안(BUG) 신고가

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/14)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+4.8%), XAR(+1.3%), TUR(+1.1%), LIT(+1.1%), ASHR(+1.1%)
* Losers: BLOK(-3.7%), COPX(-2.5%), XSD(-2.2%), SOXX(-2.1%), PSP(-1.8%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+10.0%), BLOK(+7.8%), ARKK(+7.1%), IGV(+6.9%), LIT(+5.7%)
* Losers: PALL(-10.1%), GDX(-8.0%), COPX(-6.8%), KWEB(-6.5%), TAN(-6.5%)

▶️ 52 Week High

ARKQ(+1.4%), WCLD(+0.7%), SKYY(+0.5%), BUG(+0.4%), DYNF(+0.0%)

▶️ 52 Week Low

FLKR(-1.8%), SCHF(-0.5%), ICLN(-0.3%), FEMB(-0.1%),

* 상승 ETF 키워드: CLOUD, CONSUMER DISCRETIONARY, AEROSPACE, LITHIUM
* 하락 ETF 키워드: SEMI, KOREA, COPPER, BOND, EMERGING

♣️ News

"[WSJ] Inflation Stays Firm, but Not Enough to Derail December Fed Cut

- 10월 소비자물가(CPI)는 전월 대비 상승, 3년 반 동안 가장 낮은 성장률을 기록한 이전 달과 대비
- 연준이 12월에 금리를 인하하는 계획을 무산시킬 만큼 큰 영향을 미치지는 않았지만, 소비와 고용의 견조함과 맞물려 내년 초 금리 인하 속도를 늦추는 것에 대한 논의가 있을 가능성이 커졌음
- 10월 CPI yoy 2.6% 상승, 전월 2.4% 상승에서 올라간 수치. 식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 3.3% 상승, 시장 예상에 부합
- 투자자들은 컨센서스보다 높은 인플레 수치를 예상했으나, 보고서 발표 후 연준이 12월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 가능성에 무게를 두게 되었음

- 보고서에 대한 투자자들의 긍정적 반응은 일부 트럼프 대통령 당선인과 연준이 즉시 갈등을 빚지 않을 것이라는 안도감에 기인할 수 있음.
- 트럼프는 1차 임기 동안 지속적으로 낮은 금리를 요구했으며, 일부 경제학자들은 트럼프가 제안한 높은 관세 정책이 인플레이션을 더 상승시킬 가능성이 있다고 봄.
- 이번 보고서는 바이든 대통령 재임 중 인플레에 대한 미국인들의 불만이 드러난 선거 이후 첫 발표이며, 현재 소비자물가 레벨은 바이든 취임 당시보다 약 20% 높은 상태임
- 인플레이션이 둔화 추세에 있음에도 트럼프는 경제적으로 민감한 시기에 취임하게 되며, 연준은 금리를 낮추어 경제를 안정시키면서도 인플레이션이 재발하지 않도록 주의하고 있음
- 에버코어 ISI의 전략가들은 “인플레이션이 예상보다 더 높았더라면 시장이 트럼프의 경기부양 정책을 덜 긍정적으로 보았을 것”이라고 언급

- 인플레 상승은 전년의 기저효과와 일부 품목의 가격 급등으로 인한 것임. 예를 들어, 중고차와 트럭 가격은 전월 대비 계절 조정 2.7% 상승했고, 항공 요금은 3.2% 상승
- 에너지 가격은 휘발유 가격 하락에도 불구하고 전월과 동일했으며, 이는 전기와 천연가스 가격 상승이 휘발유 가격 하락분을 상쇄했기 때문
- 월별 전체 물가 상승률은 계절 조정 0.2%였으며, 근원 물가는 전월 대비 0.3% 상승. 예상치와 부합
- 인플레 보고서 이전에 선물 시장은 12월에 연준이 금리를 인하할 확률을 약 60%로 보고 있었으나, 보고서 발표 후 약 80%로 증가했음
- 인플레이션은 다소의 변동에도 불구하고 여전히 둔화 추세를 보이는 듯함. 2023년 10월 전체 소비자물가는 전년 대비 3.2% 상승했으며, 이는 2022년 6월에 기록한 전년 대비 9.1% 상승 이후 크게 둔화된 수치
- 또한, 데이터에는 여전히 일정 수준의 ""후행적인 인플레이션(catch-up inflation)""이 존재함. 예를 들어, 자동차 보험사는 주 규제 당국과 가격 인상을 협상해야 하므로, 비용 상승분이 가격에 반영되기까지 시간이 걸림

- 지난주 기자회견에서 파월 의장은 예상을 웃도는 인플레 수치나 ""변동성""에 대비하고 있음을 시사했으나, 일부 가격의 지속적 상승은 새로운 것이라기보다 이전의 인상 효과가 지연된 결과라고 설명
- 예를 들어, 임대료(rent)는 여전히 높은 상승률을 보이지만, 신규 임대 계약의 임대료 상승은 1년 넘게 완만한 수준임
- 파월 의장은 “이는 현재 인플레이션 압박을 반영하는 것이 아니라 과거의 인플레이션 압박을 반영하는 것”이라면서, ""승리를 선언할 수는 없지만 인플레이션이 변동성을 겪으면서도 하락할 가능성이 크다고 생각한다""고 밝힘

- 연준이 12월 금리 인하를 진행할 경우, 내년에 금리 인하 속도를 늦출 요인에 대한 논의가 집중될 것으로 예상됨. 수요일에 몇몇 연준 인사는 금리를 너무 낮췄다가 나중에 다시 인상할 필요가 생기는 것을 피하고자 함을 언급했음
- 대부분의 연준 인사들은 현재 단기 금리가 긴축적 수준이라고 보고 있으며, 추가 인하가 없다면 노동시장이 지나치게 냉각될 수 있고 경제가 경기 침체에 빠질 위험이 있다고 판단
- 연준은 금리가 성장에 자극도 억제도 주지 않는 ""중립적""인 수준으로 돌아가기를 원하지만, 그 수준이 어디인지 정확히 알 수 없음. 2008-09년 금융위기 이전에는 중립 금리가 약 4%일 것으로 예상했으나, 위기 이후 회복이 더뎌지면서 중립 금리가 2%에 가까울 것으로 판단함
- 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘은 수요일 기자들에게 경제가 강세를 보이는 한 점진적 금리 완화가 가능하므로 중립 금리를 찾는 게 급하지 않을 것이라고 언급
- 같은 날, 댈러스 연준 총재 로리 로건은 추가 금리 인하가 필요할 것으로 예상되지만, 최근 중립 금리가 상승했을 가능성도 시사
- 로건 총재는 연준의 역할을 해안에 도달할 때 진흙과 물을 구분해야 하는 선장의 임무에 비유하며 ""불확실하지만 매우 얕은 물에서 신중하게 나아가는 것이 최선""이라고 밝힘
https://www.wsj.com/economy/cpi-report-inflation-october-interest-rate-9590a488?st=QvbBmW


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https://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2024110780006

73%, 84%는 상승 폭이 아니라 확률(10번 중 7, 8번) 입니다

# 시장 하락, 선물시장 지표 점검 (11/13일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 11월 MSCI 지수 리밸런싱 예정(11월 25일 종가 기준). 인도 등 비중 증가에 따라 신흥국(EM) 내 한국 비중 감소 예상, 한국물 매도 우위.
- 비중 감소에 따른 패시브 매도 9천억원 가량 추정(11월 7일 자료). 지수 신규편입 및 비중 증가로 매수 유입 예상되는 현대로템, 네이버 매수 추정 금액 제외하면 여타 종목 매도 1.3조원
- 이번주 3일간 외국인 KOSPI 주식 -1.5조원 순매도. 매도 물량이 일부 포함됐다고 추정해 볼 순 있으나, 어느 정도일지는 알 수 없음. 리밸런싱일까지 노이즈 요인 될 수 있을 듯
- 변동성지수: VKOSPI로 본 패닉 수준은 VKOSPI 26~27 이상. 과거 지수 하락과 함께 VKOSPI가 200일선을 30% 이상 상회할 경우 이후 시장 반등 확률은 높은 편이었음.
- 1개월, 3개월 뒤 KOSPI200 지수 각각 73%, 84% 반등(1년뒤 반등 확률 78%). 금일(11/13일) VKOSPI 24.9 마감

자료 URL) https://bit.ly/3Z3Yim8

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• Check : 달러(UUP) 신고가. 클라우드(SKYY) 신고가. 미국 금리 상승

• 중국, 구리 하락. 클린에너지 하락 지속. TAN -4%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/13)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: DBA(+0.8%), URA(+0.7%), IGV(+0.5%), UUP(+0.4%), SLV(+0.4%)
* Losers: KWEB(-4.5%), PBW(-4.2%), QCLN(-4.0%), TAN(-3.9%), PALL(-3.9%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+22.0%), ARKK(+17.9%), IGV(+10.9%), IAI(+10.6%), UNG(+10.5%)
* Losers: TAN(-16.9%), PALL(-12.0%), ICLN(-11.0%), GDX(-10.0%), COPX(-8.1%)

▶️ 52 Week High

ARKF(+2.2%), EWC(+0.9%), ARKW(+0.6%), BBCA(+0.6%), VOX(+0.2%)

▶️ 52 Week Low

ICLN(-2.6%), FLKR(-2.5%), SCHF(-1.7%), FEMB(-0.6%), SCHO(-0.1%)

* 상승 ETF 키워드: CONSUMER, INTERNET, CLOUD, SOFTWARE, TECHNOLOGY
* 하락 ETF 키워드: CHINA INTERNET, CLEAN ENERGY, KOREA

♣️ News

"[BN] Your Guide to Trump’s Day-One Agenda — From Taxes to Tariffs : ""Deregulation"" 부분 발췌

- 트럼프는 기업에 대한 규제 부담을 줄이려 하며, 특히 은행 및 에너지 부문에 영향을 미칠 예정임
- 첫 번째 계획 중 하나로, 바이든 행정부가 중단했던 LNG 수출 신규 허가 발급을 재개할 예정
- 자동차 배출가스 기준을 되돌려 전기차 의무화로 간주되는 규제를 철회하고, 전국적으로 새로운 발전소 건설을 가속화할 계획
- 일부 규제 철회 작업은 연방 기관의 공식 절차로 인해 수개월 이상 소요될 수 있으나, 트럼프 전 행정부 관료들과 분석가들은 이 변화가 즉각적인 영향을 미칠 것으로 예상
- 자동차 제품 라인 및 시추 계획에 대한 기업들의 이사회 결정에 영향을 줄 것으로 예상함

- 금융 부문에서 트럼프는 바이든 행정부 시절의 ""반(反) 암호화폐 운동""을 끝내겠다고 약속, 월스트리트 감독 수장을 해임하겠다는 의지를 표명함
- SEC 의장 게리 겐슬러는 암호화폐 산업에 대한 강력한 단속을 주도했으며, 암호화폐 업계는 이에 반발하여 수백만 달러를 대통령 및 의회 선거에 투입. 워싱턴 전통에 따라 겐슬러는 취임일 전에 사임할 가능성이 높음
- 새로운 SEC 의장은 기존 증권법을 암호화폐 기업에 유리하게 변경하거나 디지털 자산 회사들이 현행 규정에 준수할 수 있도록 허용할 가능성이 있음
- SEC가 기업에 온실가스 배출량 공개를 요구하는 규정도 대상이 될 가능성이 큼. 해당 규정은 선거 전부터 이미 약화되어 취약하다고 평가되었음
- JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley 등 대형 은행들은 바이든 행정부의 은행 자본 요건 제안(bank-capital proposal)을 약화시키거나 지연시킬 기회를 가장 큰 성과로 여길 것

What Bloomberg Intelligence Says:
- 트럼프 행정부의 주요 과제로 바이든 행정부가 시행한 FTA 미체결국에 대한 LNG 수출 승인 중단을 철회하는 것이 포함됨. 이를 통해 일부 제안된 프로젝트에 대한 허가와 연장이 가능해질 예정
- 2025년에 몇몇 개발자들이 최종 투자 결정을 긍정적으로 내릴 것으로 예상되며, 올해 승인된 프로젝트가 없는 상황에서 이들 프로젝트가 진행됨으로써 2030년까지 미국의 LNG 수출이 증가할 것
- 에너지 인프라 허가 개혁을 통해 복잡한 절차를 간소화하고 속도를 높이는 것도 목표 중 하나임
- 금융 부문에서는 자본 요건을 증가시키는 바젤 III 최종 단계가 장기간 지연될 가능성이 높으며, 이는 이미 은행 주식 상승에 기여했음
- 암호화폐 분야에서는 트럼프의 승리로 보다 우호적인 SEC가 등장하여 업계의 집행 위험이 즉각적으로 완화될 전망임.
- 또한, 의회가 Coinbase 같은 기업에 명확한 규제를 제공하는 포괄적인 규제 체계를 개발할 가능성이 높아짐
- 다만, 이러한 규제 체계는 암호화폐 플랫폼의 준수 비용과 리스크 비용을 증가시키겠지만, 대형 기업들에게는 감당 가능한 수준일 것임
https://www.bloomberg.com/features/2024-trump-day-one-agenda/?srnd=homepage-asia


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** KOSPI 과거 PBR 저점 (refinitiv 자료)

- 12개월 후행 PBR = KOSPI 지수 / KOSPI 12MTH TRAILING BPS (refinitiv, weekly)
- KOSPI 12MTH TRAILING BPS 2024/10/31일 기준 2759.2, 금일 KOSPI 2,482p
- 12개월 후행 PBR 0.9배

과거 KOSPI PBR 저점

*과거 PBR 저점 (배)

2008-10-24 0.85
2016-02-12 0.93
2019-08-16 0.82
2020-03-19 0.61
2022-10-03 0.85
2023-10-26 0.87
2024-08-05 0.88

- 러프하게 0.85배 수준을 저점으로 가정하면 2,350p

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2024/10/29/DH52MYKDSFHALPAPPWILXWD2BY/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

** 2주전 기사입니다, 배당 수익률이 높고, 배당이 꾸준하다고 리츠 ETF를 자료에 쓴 적도 있는데, 씁쓸하고 죄송하네요;; 배당만 보면 안될것 같습니다

https://seekingalpha.com/news/4277148-albemarle-leads-most-lithium-stocks-higher-as-liontown-plans-production-cuts

• Check : BLOK +9%, LIT +6%. 미 지역은행(KRE +3%) 상승 지속

• 금(GLD) -2%, 반도체(SOXX) -2.5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/12)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+10.5%), BLOK(+8.8%), ARKK(+7.0%), LIT(+5.9%), IAI(+3.1%)
* Losers: GDX(-5.9%), USO(-3.0%), XSD(-2.8%), EZA(-2.7%), UGA(-2.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+26.2%), ARKK(+23.9%), IAI(+13.2%), IGV(+12.3%), SKYY(+11.4%)
* Losers: TAN(-12.0%), PALL(-8.7%), ICLN(-8.3%), GDX(-7.9%), SLV(-5.6%)

▶️ 52 Week High

BLOK(+8.8%), ARKK(+7.0%), ARKF(+6.4%), ARKW(+6.1%), FINX(+4.4%)

▶️ 52 Week Low

YOLO(-9.3%), MJ(-7.5%), IVOL(-0.5%),

* 상승 ETF 키워드: BROKER, CHINA TECHNOLOGY, CHINA INTERNET
* 하락 ETF 키워드: GOLD, SEMI, SILVER, OIL

♣️ News

"[SA] Tesla starts leasing Cybertrucks from $999 a month

- 테슬라(TSLA)는 이제 고객들에게 월 $999부터 시작하는 가격으로 사이버트럭을 리스할 수 있는 옵션을 제공하고 있음.
- 미국 고객은 3년 동안 월 $999로 전륜구동 버전의 전기 픽업 트럭을 리스할 수 있으며, 리스 계약 시작 시 $7,500의 계약금을 지불
- 계약금을 내지 않는 조건으로 2년 리스도 가능하며, 월 최대 약 $1,600의 비용 부과
- 테슬라는 기존 주문 물량 대부분을 처리한 후 사이버트럭 리스 옵션을 도입,
- 사이버트럭이 테슬라에서 세 번째로 많이 판매되는 모델이라고 언급. 그러나 분기별 구체적인 판매량은 공개하지 않고 있음.
- 사이버트럭 모델은 2019년에 처음 발표되었으나, 작년까지 생산 지연 문제를 겪었음. 최근인 10월에 후방 카메라 문제로 리콜이 발생한 바 있음.
https://seekingalpha.com/news/4264733-tesla-starts-leasing-cybertrucks-from-999-a-month


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• Check : 부양책 실망, 중국주식 하락. KWEB -7%

• 항공우주/방산: XAR, ITA, PPA 신고가. 금리 반락, 미국 10년 4.3%, 리츠(IYR, VNQ) 상승

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/11, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: XAR(+3.5%), ARKK(+2.6%), XLU(+1.9%), TUR(+1.9%), IYZ(+1.8%)
* Losers: KWEB(-6.7%), ASHR(-5.9%), FXI(-5.8%), CQQQ(-5.4%), CHIQ(-5.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: ARKK(+15.9%), BLOK(+13.8%), IGV(+9.7%), OIH(+9.7%), IAI(+9.6%)
* Losers: PALL(-10.3%), TAN(-9.4%), ICLN(-5.9%), FAN(-3.9%), SLV(-3.6%)

▶️ 52 Week High

ITA(+3.7%), FFTY(+3.2%), PPA(+2.8%), ARKF(+2.0%), ARKQ(+2.0%)

▶️ 52 Week Low

MJ(-3.2%), IVOL(-1.2%),

* 상승 ETF 키워드: AEROSPACE, BROKER, REAL ESTATE, CONSUMER DISCRETIONARY
* 하락 ETF 키워드: CHINA INTERNET, CLEAN ENERGY, SOLAR, PALLADIUM

♣️ News

"[FT] US economy could ‘overheat’ under Donald Trump, warns bond giant Pimco

- Pimco, 트럼프 경제 정책이 미국 경제의 ‘과열’을 초래할 수 있으며, 금리 인하를 중단시킬 수 있어 주식 시장에 위험을 줄 수 있다고 경고
- Dan Ivascyn, Pimco 최고 투자 책임자는 트럼프의 승리 이후 크게 상승한 미국 주식 시장이 되돌림 현상을 겪을 수 있다고 언급
- 세금 인하, 규제 완화, 무역 관세에 대한 기대가 반영되면서 S&P와 나스닥 지수는 이번(지난) 주에 사상 최고치 기록
- 하지만 Ivascyn은 이러한 '리플레이션' 정책이 이미 '많은 모멘텀'을 가진 미국 경제에 인플레이션을 야기할 수 있는 잠재력이 있다고 경고
- 미국의 인플레이션이 여전히 연준의 목표 이상에 머물고 있어 일부 과도한 기대가 인플레이션 기대나 실제 인플레이션으로 이어질 위험이 있다고 말함

- S&P 500 지수는 이번(지난) 주 4% 이상 상승, 올해 최대 주간 상승률 기록. 비트코인 사상 최고치, 정크 본드 스프레드는 17년 만에 최저치를 기록함
- 반면 국채는 인플레이션 상승 기대로 급격히 매도되었으나, 이후 파월이 트럼프 정책의 실질적 내용이 아직 불확실하다고 언급한 후 손실을 회복함
- Ivascyn은 ""대규모 인플레이션""을 예상하지는 않으나, 트럼프의 정책이 장기적으로 성장을 지원할 수 있으며, “연준이 우려하고 시장이 일부 금리 인하를 배제할 수 있는 시점에 다시 도달할 가능성”이 있다고 언급
- 그는 “따라서 여기서 위험 자산 가치 평가에 대해 조금 주의해야 한다고 생각한다”고 말함

- 트레이더들은 2025년 연준의 완화 가능성에 대한 기대를 줄이기 시작, 내년 말까지 1%p 미만의 금리 인하를 예상하고 있음
- Ivascyn은 fomc 전에 “금리를 다시 올리기 위한 문턱은 높을 것”이라고 말했지만, “보다 현실적인 시나리오는 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 오래 (연준이) 높은 금리를 유지하는 것일 것”이라고 언급
- 그는 “이는 상업용 부동산 시장에 우호적인 시나리오는 아닐 것”이라고 덧붙이며, “중앙은행의 금리 인하를 기대하며 최근 랠리를 펼친 일부 섹터에 문제를 야기할 수 있음”이라고 말함

- Ivascyn은 중앙은행 정책 결정자들이 개입하기 전에도 “많은 경우 시장이 연준의 부담을 대신 짊어진다”고 지적, 중앙은행의 신호가 없어도 시장이 인플레이션과 금리에 대한 전망 변화를 반영할 수 있음을 언급
- 특정 시점에서 인플레이션 상승과 높은 금리에 대한 베팅이 국채 수익률을 상승시켜 (채권이) 주식과 매력적인 투자 대상으로 경쟁할 수준에 도달할 수 있으며, 이는 주식의 매력을 감소시킬 수 있음
- 그는 “금리가 어느 정도 오르게 되면, 위험 자산에 부정적인 영향을 미치기 시작할 것”며, 이는 일부 긍정적인 시장 심리와 경제적 모멘텀의 반전을 초래할 수 있다고 말함
- “시장이 일종의 조정자 역할을 하게 될 것”이라고 덧붙임.
https://www.ft.com/content/cc2a0e34-2ee8-4567-945d-7b57bd266844?shareType=nongift


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* NDRC: 국가발전개혁위원회, MOF: 재무부, NPC: 전국인민대표대회

More Points From the Briefing:

- 중국 정부는 여전히 “대규모 차입 여력”을 보유하고 있으며, 공식적으로 인정된 숨겨진 부채를 포함한 국가 부채는 GDP의 67.5%로, G7 국가 평균 비율인 123.4%보다 낮음.
- 특수 국채 판매를 통해 자금을 조달하는 은행 자본 확충 프로그램이 진행 중임.
- 재무부는 유휴 토지 및 미판매 주택 구입 자금을 위한 특별 지방채 사용 확대를 위한 세부 정책을 마련 중이며, 정책을 조속히 시행할 예정임.
- 내년에 중국은 특별 지방채 발행을 확대하고 그 사용 범위를 넓히며, 초장기 특별 국채도 계속 발행할 계획임.
- 또한 장비 업그레이드 지원을 강화하고 교체 프로그램(이구환신)에 포함되는 소비재의 종류와 규모를 확대하며, 중앙 정부의 지방에 대한 이전 지출을 증대할 예정임.

[BN] China Unveils $1.4 Trillion Debt Swap, Saves Stimulus for Trump (11/8일)

- 중국 정부는 10조 위안(1.4조 달러) 규모의 부채 스왑을 통해 지방 정부의 채무를 지원하기로 발표
- 새로운 경기 부양책은 시행하지 않고, 트럼프가 내년에 취임하면서 발생할 수 있는 무역 전쟁에 대비해 대응 여력을 남겨둔 상태
- 금요일 베이징 브리핑에서 지방정부의 숨겨진"hidden" 부채를 공개 재정으로 재정비하는 프로그램에 대한 세부 사항을 발표했음
- 해당 프로그램에 대한 자금은 2028년까지 제공될 예정임

- 국내 수요를 직접적으로 촉진하는 조치를 발표하지 않았으나, 란 포안(Lan Fo’an) 재무부 장관은 내년에 “더 강력한” 재정 정책을 시행할 것이라고 약속
- 이는 1월 트럼프 대통령 취임 이후 더 과감한 조치가 나올 가능성을 시사하는 것
- 트럼프는 중국산 제품에 60% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 이는 세계 최대 경제국 간의 무역을 심각하게 위축시키고, 올해 아시아 국가에게 드물게 긍정적 요소였던 수출에도 타격을 줄 수 있음

- 중국의 경기 부양책 시행, 기대는 9월 이후 본토 주식을 약 30% 상승시켰으며, 당국이 즉각적인 조치를 취할 필요성을 덜어줌
- 금리 인하와 주식 및 주택 시장 지원 공약 덕분에 시진핑 주석은 추가 부채를 지지 않고도 올해 5% 성장 목표 달성에 다시 가까워졌음
- 투자자들은 부동산 시장 안정화와 소비 촉진을 위한 추가 지출에 대한 기대 속에 몇주 동안 재정 측면의 부양책을 기다려 왔음
- 기자회견 초반 실망감이 뚜렷하게 나타났으며, 패키지 규모가 발표되기 전 역외 위안화는 0.6%까지 약세를 보이다가 0.3%로 하락폭을 줄였음

- 중국 최고 지도자는 지방 정부 부채를 국가가 직면한 세 가지 “주요 경제 및 금융 리스크” 중 하나로 지목했음
- 지방정부들은 부채 상환으로 인해 성장을 촉진할 수 있는 프로젝트에 자금을 쓰지 못하고 있음
- 이 자금의 대부분은 지방 정부 재정 운용 기구(LGFVs)에 묶여 있으며, LGFVs는 인프라 투자를 위해 지방과 도시를 대신해 자금을 차입함

- 최근 몇 년간 지방정부는 부동산 위기가 토지 판매 수익을 감소시키면서 해당 부채 상환에 어려움을 겪고 있음.
- 브리핑에서 관계자들은 2023년 말 기준으로 소위 "숨겨진 부채"의 미상환 금액이 14.3조 위안이라고 밝힘. 국제통화기금(IMF)는 해당 금액을 약 60조 위안으로 추정하고 있음

- 시장은 이번 조치를 별다른 반응 없이 받아들였으나, 란 장관은 이번 패키지가 "국제 및 국내 발전 환경을 고려한 중요한 정책 결정"이라고 언급
- 정책 결정자들은 또한 2015년 이후 처음으로 지방 정부의 부채 한도를 연중 상향 조정하는 드문 조치를 취했음

- 란 장관은 이 부채 한도 증액을 통해 지방 정부가 향후 3년간 6조 위안의 추가 특별 채권을 발행하여 숨겨진 부채를 상환할 수 있게 된다고 설명
- 또한, 지방 정부는 같은 목적으로 2024년을 포함해 향후 5년 동안 총 4조 위안 규모의 추가 특별 지방 채권 할당량을 단계적으로 승인받아 사용할 수 있을 것이라고 덧붙였음
- UBS의 버니 아콩은 "시장에 긍정적인 영향을 주려면 소비 관련 경기 부양책에 대해 2조 위안 이상의 구체적인 조치가 필요하다"고 언급

- 이제 투자자들은 12월에 열릴 예정인 24인 정치국 회의와 연례 중앙경제공작회의에서 더 큰 규모의 재정 조치를 기대
- 그때까지 당국은 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 입장을 더 명확히 파악하고, 경제를 보호하기 위한 재정 전략을 마련할 시간을 가질 수 있을 것
- 크레디 아그리콜 CIB의 지 샤오지아(Xiaojia Zhi)는 여전히, 가까운 시일 내에 "의미 있는" 재정 패키지가 발표될 수 있다고 언급
- 그녀는 향후 3년 동안 12~13조 위안의 추가 지출이 가능하며, 이는 미국의 공격적인 관세 인상으로 인한 영향을 상쇄하기 위한 것이라고 덧붙였음

- 란 장관은 이번 스왑 패키지가 향후 5년간 약 6천억 위안의 이자 비용을 절감할 것으로 추정했으며, 이를 통해 투자와 소비를 촉진할 자원을 확보할 수 있을 것이라고 설명
- 노후 주택 재개발과 관련된 약 2조 위안의 숨겨진 부채는 2029년까지 만기가 도래하지 않아, 단기적으로 지방 정부의 부담을 완화시킬 것임
- 모건스탠리 경제학자들은 지방 정부의 숨겨진 부채 축소 추진이 디플레이션 악순환을 끊기 위한 "중요한" 조치이며, 직접적인 수요 촉진만큼 "동일하게 중요한" 조치라고 평가
- 다른 분석가들은 소비를 강화하기 위한 재정 부양책이 경제 성장에 더 직접적이고 즉각적인 영향을 미칠 것이라고 주장
- ANZ 수석 경제학자 레이먼드 영은 "재정 관리 관점에서는 올바른 조치이지만, 경제 성장 모멘텀에 대해 우려하는 사람들에게는 크게 도움이 되지 않을 것"이라고 언급
- "이 조치가 성장에 긍정적이지 않다는 것은 아니지만, 그 영향은 매우 간접적이고 여러 해에 걸쳐 분산될 것"이라고 덧붙였음
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-08/china-unveils-839-billion-debt-swap-to-rescue-local-governments?srnd=homepage-asia

안녕하세요, 유진투자증권 강송철입니다. 2025년 ETF 전략 자료 보내드립니다. 자료 제목은 "에너지(Energy)"입니다. AI, 데이터센터, 전기차 등 증가로 전력이나 '에너지'에 대한 수요가 늘어나는 것이 과거에 없던 큰 변화라고 생각했기 때문입니다. 자료는 올해 리뷰와 AI 전력 인프라, 리튬/배터리, 그리고 미국 대선과 클린에너지에 대한 내용도 담았습니다. 투자에 참고하시기 바랍니다. 감사합니다,~

# 2025년 ETF 전략 : “ENERGY” (24/11/8일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

1. 2024년 Review
- 국내 상장 ETF: 방산, (해외)AI, 반도체, 바이오, (국내/해외)원자력, 은행/고배당 최근 1년 수익률 상위
- 2차전지, 최근 1년 수익률 최하위
- 해외 ETF: 코인, AI/반도체, 금융, 금/은, 클라우드 최근 1년 수익률 상위. 클린에너지, 유가 최근 1년 가장 부진
- 주요 자산 수익률. 채권을 살 수 있는 금리 레벨(level)

2. 2025년 ETF 전략 : “ENERGY”
- AI 전력 인프라 ETF. 20년만의 변화
- 리튬/배터리 ETF. 리튬 가격 바닥 근접
- 클린에너지 ETF. 미국 대선과 클린에너지 주가

자료 URL) https://bit.ly/3Cfbuvw

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• Check : 전일 중국: CQQQ +6%. 구리(COPX) +6%. 중국 부양책 기대? 클라우드(SKYY) +3%

• 트럼프 당선 포함해 최근 5일간 BLOK +12%, SKYY +11%, 석유 시추, 서비스 OIH +10%, 러셀2000 +8%

• 반면 태양광 최근 5일 -6%, 풍력 -3%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/08)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: CQQQ(+6.0%), COPX(+5.9%), ASHR(+5.8%), FXI(+5.5%), KWEB(+5.2%)
* Losers: UNG(-5.0%), XLF(-1.6%), JETS(-1.5%), IYT(-1.4%), PALL(-1.3%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: ARKK(+14.8%), BLOK(+12.2%), SKYY(+11.4%), OIH(+9.8%), IGV(+9.8%)
* Losers: PALL(-8.5%), TAN(-5.7%), UNG(-5.0%), ICLN(-3.3%), FAN(-3.0%)

▶️ 52 Week High

SKYY(+3.3%), BLOK(+2.3%), AIQ(+2.2%), FTEC(+2.1%), VGT(+2.0%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, GROWTH, CHINA INTERNET, CLOUD
* 하락 ETF 키워드: CLEAN ENERGY, NATURAL GAS, PALLADIUM, DIVIDEND, GOLD

♣️ News

"[FT] World’s largest transformer maker warns of supply crunch (11/3일)

- 세계 최대 변압기 제조업체가 전력망 장비에 대한 폭발적 수요로 업계가 ""압도당하고 있다""고 경고, 전력망에서 재생에너지 비율을 높이는 중요한 인프라 프로젝트의 지연을 초래할 위험이 있음
- 히타치 에너지(Hitachi Energy) 최고 경영자 안드레아스 쉬렌벡, 전력망 업그레이드를 위한 수요 증가로 변압기 제조업체들이 공급을 빠르게 확대하기 어려울 것이라고 밝힘. 특히 데이터 센터의 증가하는 수요로 공급이 한계에 달하고 있음
- 쉬렌벡은 ""생산 능력을 확대하는 것이 문제이며, 쉽지 않을뿐더러 빠르게 확대되지 않을 가능성이 크다""고 언급
- 쉬렌벡은 또한 전력 회사들의 프로젝트가 지연되고 기존 인프라의 수명이 연장될 수밖에 없다고 경고

- 변압기는 전력 플랜트에서 최종 사용자에게 효율적으로 전력을 전달하기 위해 전압을 변경하는 데 필수적, 크기는 집 정도로 클 수 있고 무게는 400~500톤에 달할 수 있음
- 변압기 제조는 노동 집약적이며, 제작에 필요한 특수 winding machines은 확보하는 데 수년 소요. 또한 동시에 제조업체들은 과도한 투자를 피하기 위해 신중을 기함

- 2020년 ABB 파워 그리드 인수를 통해 110억 달러의 가치를 인정받은 이후, 히타치 에너지는 히타치 그룹의 주요 성장 동력으로 자리 잡음.
- 이 부문은 매년 매출을 10억~20억 달러씩 늘려 2030년경에는 현재 130억 달러에서 300억 달러까지 확대하는 것을 목표
- 변압기 시장은 과거 공급 과잉으로 인해 6~8개월 내에 쉽게 공급 가능했으나, 480억 달러 규모의 시장에서 수요가 급격히 증가했음. Rystad Energy의 추정에 따르면 시장 규모는 2030년까지 670억 달러에 이를 것으로 예상
- 쉬렌벡에 따르면 전력 회사는 이미 예약하지 않은 경우 이제 3~4년을 기다려야 한다고 함
- 특히 일부 시장에서는 전력 믹스 내 재생 에너지 비중이 확대됨에 따라, 더 많은 송전 장비가 필요. 이들이 사용자와 멀리 떨어진 위치에 있는 경우가 많고 기존 발전소보다 분산된 소스에서 전력을 생산하기 때문

- Rystad Energy의 수석 공급망 연구 분석가 에드바르드 크리스토퍼센은 ""변압기 산업은 전례 없는 압박을 받고 있다""고 언급. 2019년 이후 가격이 40% 상승했고, 공급 부족 현상은 최소 2026년 말까지 지속될 것으로 예상
- 크리스토퍼센은 또한 ""전력 변압기가 현재 가장 심각하게 공급이 부족한 주요 전력망 장비""라고 덧붙임

- 히타치 에너지는 생산 능력 확대와 전력망을 위한 주요 서비스 강화에 향후 3년간 60억 달러를 투자하고 1만 5천 명을 추가 채용할 예정, 모든 신규 생산량은 이미 고객에게 공급하기로 확정된 상태
- 쉬렌벡은 업계가 조만간 과잉 생산 상태에 이를 가능성은 낮다고 평가, 중국의 수출이 증가하고 있음에도 불구하고 중국 경쟁업체들이 위협이 되기까지는 오랜 시간이 걸릴 것이라고 덧붙였음
- ""새 공장을 짓는 데는 기초부터 시작해 4년이 걸리므로, 시장보다 빠르게 공장을 지을 수는 없다"", 중국은 ""자국 내 수요를 충족하기 위해 생산하고 있다""고 설명
https://www.ft.com/content/a0fa2e61-b684-42b7-bd12-6b9d7c28285c


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# 8월 MSCI 리뷰 발표 (24/11/7)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 아침 MSCI 11월 리뷰 결과 발표. 스탠다드 지수에 현대로템 신규 편입. 7개 종목 제외. KT, 한화솔루션, 현대건설, 현대제철, 코스모신소재, 셀트리온제약, 금양
- 11월 25일 종가 기준 리밸런싱. 한국의 MSCI 스탠다드지수 편입 종목 수는 92개로 감소
- 지수 편입에 따른 패시브 매입 수요 현대로템 2,570억원(일평균 거래대금 대비 2.4x) 추정
- 지수 제외에 따른 매도 수요 KT 770억원, 한화솔루션 1,300억원, 현대건설 1,330억원, 현대제철 1,230억원, 코스모신소재 1,320억원, 셀트리온제약 680억원, 금양 920억원 등 추정
- 신규 편입, 제외 종목 이외 유동비율, 주식수 변경에 따른 비중 변화 상위 종목: 네이버(유동비율, 주식수 변경) 비중 증가. KB금융, POSCO홀딩스(주식수 변경) 비중 감소
- 신흥국(EM) 지수 내 인도(+0.45%) 비중 증가. 리밸런싱 적용 후 한국 비중은 감소(-0.14%), 리밸런싱일 부근에 한국물 매도 우위 예상(9천억). 환율 변동에 따라 금액은 다소 늘어날 수 있음
- 11월 리뷰 적용 후 MSCI 지수에 편입되지 않은 다음 순위 종목 모니터링: LIG넥스원, 리가켐바이오 등

자료 URL) https://bit.ly/3AmbFVg

* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
https://t.me/buykkang

- 스몰캡지수에는 스탠다드 지수 제외 종목을 제외하면 젬백스앤카엘, 카카오페이, 태성 등 3종목 편입. 32개 제외
https://app2.msci.com/eqb/gimi/smallcap/MSCI_Nov24_SCPublicList.pdf

* MSCI 11월 리뷰
유진증권 ETF/파생 강송철(02-368-6153)

- 스탠다드 지수에 현대로템 신규 편입
- 7종목 제외 발표. 금양, 셀트리온제약, 코스모신소재, 한화솔루션, 현대건설, 현대제철, KT
https://app2.msci.com/eqb/gimi/stdindex/MSCI_Nov24_STPublicList.pdf

** 미국 의회 상원 공화당 다수당 결정

** Will we learn the results on Election Night?

- 선거 결과는 선거 당일 밤에 발표될 수도 있으나, 이는 선거 결과의 접전 여부에 따라 달라짐
- 특정 후보가 우세한 주에서는 투표가 마감되자마자 결과가 나오는 경우도 있으나, 박빙인 지역에서는 시간이 더 걸릴 수 있음

- 올해 대선에서 중요한 영향을 미칠 일곱 개 주요 경합주는 펜실베이니아(PA), 미시간(MI), 위스콘신(WI), 노스캐롤라이나(NC), 조지아(GA), 네바다(NV), 애리조나(AZ)

- 해리스 캠페인은 조지아, 노스캐롤라이나, 미시간은 (미국시간) 화요일 밤에 거의 모든 결과가 발표될 것으로 예상, 펜실베이니아, 위스콘신, 애리조나는 부분적인 결과가 나올 것이라고 예측

- 해리스-왈츠 캠페인 의장인 젠 오말리 딜런은 위스콘신과 펜실베이니아의 추가 결과는 수요일 이른 아침에, 애리조나와 네바다의 결과는 주말에 발표될 것으로 예상한다고 밝힘

- “이번 선거는 매우 치열할 것으로 예상되므로 며칠 동안 결과가 확정되지 않을 수 있다”고 언급
- 우편투표 집계가 결과 발표를 더 늦출 수 있으며, 각 주마다 우편투표 처리 규정이 달라 어떤 주는 몇 주 전부터 처리를 시작하지만, 일부는 선거 당일까지 시작할 수 없음
https://www.wsj.com/politics/elections/when-presidential-election-results-2024-69b22bd9?st=Cg4C2Z

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/06)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: CQQQ(+4.7%), ASHR(+3.2%), ARKK(+3.2%), BLOK(+2.9%), LIT(+2.6%)
* Losers: UNG(-5.0%), KRBN(-0.9%), ECH(-0.6%), UUP(-0.4%), PALL(-0.3%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: TAN(+8.7%), USO(+7.3%), UGA(+6.6%), ASHR(+3.8%), CQQQ(+3.8%)
* Losers: PALL(-11.1%), UNG(-9.5%), XSD(-6.2%), SOXX(-5.7%), URA(-5.7%)

▶️ 52 Week High

MLPX(+2.3%), PNOV(+0.6%),

▶️ 52 Week Low

IVOL(-0.9%),

* 상승 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, CLEAN ENERGY, HOME, LITHIUM
* 하락 ETF 키워드: SEMI, NATURAL GAS, PALLADIUM

♣️ News

"[WSJ] These Were the Five Big Trades in the Run-Up to Election Day

- 미 대선을 앞두고 월스트리트는 주요 시장에서 다양한 투자 포지션을 취하고 있음
- 투자 흐름은 특히 국채, 달러, 비트코인, 주식 시장의 특정 부문에서 두드러짐

- 최근 국채 금리가 상승하고 있으며, 이는 트럼프 전 대통령이 승리할 경우 예산 적자가 더 커질 것이라는 예측 때문임
- 트럼프가 영향을 미쳤다는 증거로, 장기 국채 금리가 주도적인 움직임을 보이고 있음.
- 장기 국채 금리는 연준의 단기 금리 예측보다는 정부 차입 전망과 같은 요인에 민감하게 반응함

- 트럼프 승리에 대한 베팅은 달러 가치를 다른 통화 대비 상승시키는 데 기여하고 있음
- 국채 금리 상승 영향, 또한, 트럼프가 대대적인 관세 부과를 위협하면서 달러 강세를 부추기고 있음
- 경제학자들은 높은 관세가 외국 경제에 타격을 주고, 미국인들이 수입품 소비를 줄이게 되어 달러 가치가 상승할 것으로 보고 있음

- 비트코인. 트럼프는 미국을 ""전 세계의 암호화폐 수도""로 만들겠다고 밝히며 암호화폐 산업을 지원하겠다는 여러 가지 약속을 내세움
- 비트코인 비축을 통해 국가의 비트코인 공급을 유지하겠다는 그의 약속이 암호화폐 가격을 상승시킬 가능성이 있음
- 비트코인은 최근 사상 최고치에 근접했다가 다시 70,000달러 이하로 하락한 상황
- 클린에너지 주식과 은행주. 일부 트레이더들은 트럼프가 당선될 경우 바이든 정부의 기후 보조금 정책을 철회할 것으로 예상하고 있으며,
- 이는 태양광 패널 제조업체와 같은 청정 에너지 기업에 타격을 줄 수 있음.
- 반면, 많은 투자자들은 트럼프가 당선될 경우 은행업계가 더 나은 상황에 놓일 것으로 기대. 해리스가 당선될 경우 법인세 인상과 더 엄격한 금융 규제가 예상되기 때문
- DJT. 트럼프 미디어 앤드 테크놀로지 그룹은 트럼프의 소셜 미디어 플랫폼 '트루스 소셜'의 모회사로, 트럼프의 선거 전망을 반영하는 주식으로 거래되고 있음
- 트럼프는 이 회사의 최대 주주로서 약 60%의 지분을 보유. 이 주식은 변동성이 커 '밈 주식'으로 불리며, 지난주 트럼프의 선거 승리에 대한 베팅 변화로 인해 여러 차례 거래가 중단됨
- 올해 이 주식은 거의 두 배로 상승하여 시가총액 70억 달러의 가치를 지니게 되었음
https://www.wsj.com/finance/these-were-the-five-big-trades-in-the-run-up-to-election-day-in-charts-5e5ba29f?st=vSyxDW


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링크 : https://bit.ly/3UAuQBx
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* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/05)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+5.3%), TAN(+3.2%), USO(+3.1%), EWZ(+2.9%), UGA(+2.8%)
* Losers: TUR(-2.7%), PALL(-2.4%), URA(-2.3%), BLOK(-1.8%), JETS(-1.3%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: USO(+5.5%), UGA(+4.4%), TAN(+3.0%), DBC(+2.4%), WEAT(+1.6%)
* Losers: PALL(-11.4%), URA(-7.2%), BLOK(-6.7%), XSD(-5.5%), PPLT(-5.0%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: OIL, CLEAN ENERGY, SOLAR, CHINA CONSUMER
* 하락 ETF 키워드: SEMI, UTIL, URANIUM, PALLADIUM, TURKEY

♣️ News

"[WSJ] How Long Will It Take to Know Who Won the Presidential Race?

- 대통령 선거 결과를 알게 되는 시간은 선거가 얼마나 접전이냐에 따라 달라짐.
- 2020년 대선에서는 조 바이든의 당선이 선거일 이후 토요일에야 확정되었음.
- 당시 최종적으로 펜실베이니아 주의 투표 집계가 바이든을 선거인단 수에서 승리로 이끌었음. 그해 다른 경합주인 조지아와 노스캐롤라이나는 선거일 다음 날 오전 6시까지 94% 이상의 투표 집계가 완료됨
- 대체로 특정 후보에게 기운 주에서는 결과 발표가 빠르게 이루어질 수 있음. 이러한 곳에서는 반대 후보가 승리할 가능성이 비교적 일찍 닫히기 때문
- 반면, 최근 여론조사에서 접전으로 나타난 몇몇 경합주에서는 모든 투표가 집계되는 데 며칠이 걸릴 수 있음.
- 또한, 투표 스캐너의 기계 고장, 날씨로 인한 비상사태, 막판 법적 이의제기 등 예기치 못한 장애 가능성도 완전히 배제할 순 없음
https://www.wsj.com/livecoverage/harris-trump-election-11-03-04-24/card/how-long-will-it-take-to-know-who-won-the-presidential-race--2IKASBPmvZAsLxDRcVyr


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* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

• Check : 미국 10월 고용 허리케인 영향으로 예상 하회. 하지만 금리는 상승. 미국 10년 4.38%(+10bp)

• 팔라듐(PALL), 8월 저점 대비 +20% 반등

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/04, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: REMX(+3.5%), XBI(+2.3%), XSD(+2.1%), SKYY(+2.0%), JETS(+1.8%)
* Losers: UNG(-5.0%), EWZ(-2.8%), XLU(-2.2%), CQQQ(-1.8%), UGA(-1.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: JETS(+2.7%), XBI(+2.2%), REMX(+2.2%), TAN(+2.2%), SKYY(+2.0%)
* Losers: UNG(-13.6%), PALL(-7.0%), ECH(-5.1%), GDX(-4.1%), EWZ(-4.0%)

▶️ 52 Week High

PNOV(+0.2%),

▶️ 52 Week Low

SCHP(-0.5%), SCHI(-0.4%), SCHZ(-0.4%), SCHR(-0.3%), SCHJ(-0.1%)

* 상승 ETF 키워드: BIOTECH, JAPAN, CLOUD, METALS, JETS
* 하락 ETF 키워드: BOND, CORPORATE, TREASURY, REAL ESTATE, SEMI

♣️ News

"[WSJ] Tech Giants See AI Bets Starting to Pay Off

- 주요 테크 기업들이 인공지능에 투자한 수십억 달러가 성과를 내기 시작했다고 발표함
- 아마존, 마이크로소프트, 구글의 클라우드 사업 매출 지난 분기 총 629억 달러 기록. 이는 전년 동기 대비 22.2% 증가한 수치
- 이들 기업의 클라우드 매출 성장률은 최소 4분기 연속 증가세를 기록하고 있음
- 마이크로소프트 CFO인 에이미 후드는 컨콜에서 “수요가 (여전히) 우리의 capa를 초과하고 있다”고 언급

- 투자자들은 실리콘밸리가 AI로 인해 인터넷 초창기와 같은 호황을 기대하며 투자에 과도하게 지출할 수 있다고 우려해 왔음
- 기술주 중심 나스닥 지수는 지난 목요일 2.8% 하락, 일부 기록적인 자본 지출이 시장에 지속적인 우려를 주고 있기 때문
- 아마존, 마이크로소프트, 알파벳은 지난 분기에 506억 달러를 부동산과 장비에 투자, 이는 전년 동기의 305억 달러에서 크게 증가한 수치
- 많은 자금이 AI 운영을 위한 데이터 센터에 투입되었음
- 아마존, 마이크로소프트, 구글뿐만 아니라 메타도 앞으로 지출을 더욱 늘릴 것이라고 월가에 경고(?)
- 메타는 지난 분기에 83억 달러를 신규 부동산과 장비에 투자, 전년 동기의 65억 달러에서 증가한 수치
- CEO 마크 저커버그는 “AI 투자가 상당한 인프라를 계속 필요로 하고 있으며, 앞으로도 적극적인 투자를 계속할 계획”이라고 언급

- 회의론자들은 현재 AI에 대한 관심이 장기적인 성장을 지속해 모든 지출을 상쇄할 수 있을지에 대해 불확실하다고 주장
- 그럼에도 불구하고 투자자들은 지난 주 테크 기업의 클라우드 사업 강력한 성장에서 희망의 징후를 발견함.
- 이들 사업은 데이터 센터에서 기업 고객에게 컴퓨팅 저장 및 처리 능력을 임대하고 있음
- 클라우드 산업은 2022년 초부터 장기간의 호황이 둔화되면서 성장 모멘텀이 약해졌으나, 지난 1년간 OpenAI와 같은 AI 개발자들의 지출 덕분에 다시 회복세를 보임. AI 개발자들은 기존 소프트웨어 기업보다 더 많은 처리 능력을 필요로 함
- 시노버스 트러스트의 포트폴리오 매니저인 댄 모건은 “데이터 센터 클라우드 사업이 강력하다”며, “모든 카테고리 중에서 AI의 영향이 가장 구체적으로 나타나는 곳은 칩 판매 외에는 이곳이다”라고 언급

- 구글은 클라우드 사업 매출이 3분기에 35% 성장했다고 발표, 월가 기대치를 크게 웃도는 수치. 알파벳 주가는 실적 발표 다음 날인 수요일에 3% 상승함
- 아마존 주가는 목요일 시간 외 거래에서 거의 6% 상승했으며, 이는 클라우드 사업 성장세가 가속화된 결과
- CEO 앤디 재시는 회사의 클라우드 AI 사업이 연간 수십억 달러의 매출을 창출할 전망이며, 아마존 웹 서비스(AWS) 전체 사업보다 더 빠르게, 세 자릿수 비율로 성장하고 있다고 언급
- 마이크로소프트 주가는 목요일 6% 하락했으며, 이는 회사가 데이터 센터를 충분히 빠르게 구축하지 못하면서, 클라우드 사업 성장 전망을 하향 조정했기 때문
- 스티펠의 애널리스트 브래드 리백은 마이크로소프트의 전반적인 전망이 여전히 강력하다고 평가함
- 마이크로소프트는 현재 분기에 AI 제품 및 클라우드 서비스 매출이 연간 기준으로 처음으로 100억 달러를 초과할 것이라고 발표

- 마이크로소프트, 아마존, 구글은 소비자와 기업을 위한 AI 제품 개발에 박차, 구글의 제미니와 마이크로소프트의 코파일럿 등
- 하지만 단기적으로는 AI 확산을 통해 수익을 창출하기 위해 주로 클라우드 사업에 집중하고 있음
- 오픈AI와 앤트로픽과 같은 비상장 AI 기업들은 복잡한 작업을 수행할 수 있는 더 크고 정교한 AI 시스템을 구축하기 위해 경쟁 중
- 이러한 노력에는 수만 개의 상호 연결된 칩을 조립하는 작업이 필요하며, 이는 스타트업이 독자적으로 수행하기 어려운 과제

- 마이크로소프트는 오픈AI의 최대 투자자이며, 구글과 아마존은 각각 앤트로픽에 수십억 달러를 투자
- 이들 기업은 투자한 스타트업 기업에 클라우드 서비스를 임대하여 일부 투자금을 회수하고, AI 애플리케이션을 고객에게 판매하고 있음

- 마이크로소프트는 오픈AI의 기술에 접근할 수 있는 클라우드 서비스의 사용량이 지난 6개월 동안 두 배로 증가했다고 발표
- 이 서비스는 AI 스타트업들이 오픈AI의 기술을 활용할 수 있도록 클라우드를 통해 제공(판매)되는 것임
- 주요 고객으로는 문법 교정 서비스인 그램머리와 법률 AI 스타트업 하비 등이 있으며, 이들 기업이 이 서비스를 적극적으로 사용 중임
- 미국 내 4위 클라우드 공급업체인 오라클도 대형 3사가 충족하지 못하는 AI 인프라 수요를 공략하기 위해 대규모 지출을 하고 있음, 11월에 분기가 종료되는 오라클은 12월에 실적을 발표할 예정
https://www.wsj.com/tech/ai/tech-giants-see-ai-bets-starting-to-pay-off-278796f6?st=Q3DdMG


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• Check : 미국증시 하락. 나스닥 -2.8%, S&P500 -1.8%

• 엔화 강세. FXY +0.9%. 반도체 SOXX -4%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/11/01)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: TAN(+2.5%), USO(+2.4%), UGA(+1.8%), CUT(+1.1%), XLU(+1.0%)
* Losers: XSD(-5.1%), ARKK(-4.9%), SOXX(-3.9%), BLOK(-3.9%), SMH(-3.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: TAN(+7.0%), DBA(+2.8%), CQQQ(+2.2%), JETS(+1.7%), DXJ(+1.5%)
* Losers: UNG(-9.1%), ECH(-5.2%), XSD(-4.9%), GDX(-4.2%), SOXX(-4.0%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

SCHG(-2.9%), SCHX(-2.1%), SCHB(-1.9%), SCHK(-1.9%), FNDB(-1.1%)

* 상승 ETF 키워드: JAPAN, CHINA INTERNET, OIL, SOLAR
* 하락 ETF 키워드: SEMI, GROWTH, GOLD, TECHNOLOGY

♣️ News

"[WSJ] Meta Reports Record Revenue, Slower Digital Advertising Growth (10/31일)

- 수요일 실적을 발표한 Meta가 디지털 광고 성장 둔화에도 기록적인 매출을 보고함. 지난 분기 매출 406억 달러로, 월가 예상치를 약간 웃돌며 사상 최고치를 기록
- 전년 동기 대비 매출 성장률은 19%로, 6월 분기의 22% 성장률에 비해 둔화. 광고는 Meta의 3분기 매출의 96%를 차지함.
- Zuckerberg는 애널리스트와의 실적 발표에서 AI 투자에 상당한 인프라가 필요하며 계속해서 크게 투자할 계획이라고 밝힘

- Meta는 내년 자본 지출이 "상당히" 증가할 것으로 예상(expects “significant” growth in capital expenditures next year), 2024년 자본 지출 예상 범위를 6월 분기의 370억~400억 달러에서 380억~400억 달러로 하한선을 상향 조정
- Meta는 4분기 매출이 450억~480억 달러가 될 것으로 예상
- Meta의 주가는 목요일 하락했으나, 지난 12개월 동안 AI 기술 발전으로 광고 타겟팅 능력이 향상되면서 거의 두 배로 상승함
- Cerity Partners의 포트폴리오 매니저 Justin DuMouchelle은 Meta가 비용 관리 능력을 입증했으며, AI가 실제로 수익성에 기여하고 있다고 언급

- 화요일에 Alphabet은 분기 매출이 15% 증가했다고 보고했으나, 검색 및 YouTube 사업의 광고 수익 증가율은 둔화
- Sensor Tower에 따르면, 중국 전자상거래 기업 Shein과 Temu가 Meta와 Google의 주요 광고주 중 일부로 등장했지만, 7월에서 9월까지 미국 내 광고 지출은 전년 동기 대비 감소
- Reddit과 Snap을 포함한 다른 기술 기업들은 최근 분기에서 디지털 광고 성장 보고
- Reddit과 Snap은 대부분의 수익을 온라인 광고에서 얻고 있으며, 각각 68%와 14%의 매출 증가 기록함. AI 투자가 광고 제공을 개선하는 데 기여했다고 밝힘
- Reddit은 매 분기 수천 명의 새로운 광고주가 플랫폼에 합류하고 있다고 전했으며, Snap은 9월 분기에 총 활성 광고주 수가 전년 대비 두 배 이상 증가했다고 언급

- Meta는 3분기 157억 달러의 순이익을 기록, 전년 대비 35% 증가
- Zuckerberg는 AI 기반 피드와 동영상 추천이 Facebook에서의 시간 사용을 8%, Instagram에서 6% 증가시켰다고 밝힘
- Meta는 지난달에 100만 명 이상의 광고주가 생성 AI 도구를 사용하여 1천 5백만 개 이상의 광고를 제작했으며, 이미지 생성 도구를 사용하는 비즈니스는 전환율이 7% 증가한 것으로 추정

- 이달 초 Meta는 OpenAI의 ChatGPT, Dall-E와 경쟁하는 무료 생성 AI 도구인 Meta AI를 영국, 브라질 등 더 많은 국가에 확대 출시하기 시작했다고 발표. 롤아웃이 완료되면 Meta AI는 43개국 및 여러 언어에서 사용할 수 있게 될 예정
- Meta는 지난달 열린 연례 개발자 및 하드웨어 컨퍼런스에서 Awkwafina, John Cena, Judi Dench, Kristen Bell, Keegan-Michael Key와의 계약을 발표했으며, 이를 통해 이들의 목소리를 새로운 AI 어시스턴트에 사용할 계획
- Meta Connect라 불리는 이 컨퍼런스에서 Meta는 첫 증강 현실 안경 프로토타입, 이달 초 판매를 시작한 새로운 Quest 헤드셋, 그리고 출시 후 인기를 끌고 있는 Ray-Ban Meta 스마트 안경의 새로운 기능을 공개
- 지난달 Meta는 Instagram에서 청소년 계정을 자동으로 비공개로 설정하고 제한적인 설정을 적용하기 시작, 수년간 아동 안전 문제에 대한 비판 이후 올해 초 발표한 청소년 계정 변경 사항을 기반으로 함
- Meta는 이러한 조치로 인해 청소년 사용자의 참여가 일부 감소할 것으로 예상, 내년에는 인공지능을 통해 나이를 속이는 아동을 식별하는 방안을 더욱 강화할 계획
https://www.wsj.com/business/earnings/meta-platforms-q3-earnings-report-2024-9702227e


자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
링크 : https://bit.ly/3UxPzWC
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* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

** 어제 내용인데, 늦게 올려드립니다,// 참고하시기 바랍니다,~

*고려아연, 자사주 매입에 따른 MSCI 지수 조정(10/30일, 어제)
유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 지수 내 유동비율(free float)을 0.35에서 0.25로 조정

- 10월 31일부터 적용 → 10월 30일 종가 기준 리밸런싱

- 유동비율 축소에 따라 고려아연의 MSCI 한국 스탠다드 지수 내 비중은 0.2%p 가량 감소했을 것으로 추정(0.70%→0.50%, 10/30일 기준)

- 한국 패시브 추적자금 65조원 가정하면 -1,300억원 가량 매도수요(고려아연 최근 한달 일평균 거래대금 2,640억원) 있었을 것으로 추정

---------------------------------
KOREA - OTHER CHANGES
---------------------------------

COUNTRY CODE KR
SECURITY NAME KOREA ZINC
TIMESERIE/MSCI CODE 51144/15966.01
ISIN KR7010130003
SEDOL 6495428
SECURITY TICKER 010130 KP Equity
STANDARD MAINTAINED
LARGE CAP -
MID CAP MAINTAINED
GICS SUB-INDUSTRY 15104020 DIVERSIFIED METALS & MINING
NUMBER OF SHARES 20,703,283
FIF 0.25 (from 0.35)
IIF 1.00
VIF 1.00
TYPE OF EVENT BUYBCK
EVENT ID 200638
EFFECTIVE DATE 31-OCT-2024
STATUS CONFIRMED

• Check : 마이크로소프트 Azure 매출 예상 상회. 주가는 시간외서 하락(-3%)

• 미 지역은행(KRE) 상승. 반도체 SOXX 하락, -3.5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/31)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UGA(+2.5%), USO(+2.4%), DBC(+1.3%), JETS(+1.1%), TAN(+1.1%)
* Losers: PALL(-4.9%), UNG(-4.8%), XSD(-4.3%), SOXX(-3.5%), PPLT(-3.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+8.3%), ARKK(+5.4%), TAN(+4.9%), BOTZ(+4.1%), BLOK(+4.0%)
* Losers: UNG(-4.8%), ECH(-4.4%), GDX(-4.0%), XLU(-3.7%), EWW(-3.4%)

▶️ 52 Week High

KRE(+1.0%), VOX(+0.8%), FCOM(+0.7%), XLC(+0.6%), GLD(+0.6%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: GOLD, OIL, SOLAR, TURKEY
* 하락 ETF 키워드: SEMI, ENERGY, METALS, NATURAL GAS, PALLADIUM

♣️ News

"[WSJ] Microsoft Earnings Show AI Is Bolstering Demand for Cloud Services

- Microsoft 분기 실적에서 클라우드 컴퓨팅 사업이 강한 성장세를 보임. 이는 AI에 대한 대규모 투자가 효과를 보고 있음을 나타냄
- Azure 클라우드 사업의 매출이 9월까지 분기 동안 33% 증가, 시장 예상을 초과함
- Microsoft 전체 매출은 16% yoy 증가한 656억 달러, 순이익은 11% 증가한 247억 달러 기록. 애널리스트들은 매출 646억 달러와 순이익 232억 달러를 예상
- 생성형 AI의 잠재력에 대한 기대가 2023년부터 Microsoft와 다른 테크 기업 주가 상승을 이끌고 있음
- 수요일에 Alphabet의 주가도 상승, 화요일에 발표한 클라우드 컴퓨팅 부문의 강력한 실적 덕분. 이 부문 역시 AI 붐의 수혜를 받고 있음
- Microsoft와 전체 테크 산업은 AI에 대한 대규모 지출을 이어가며 전 세계적으로 이를 지원할 데이터 센터를 구축하고 있음
- Microsoft는 지난 분기에 149억 달러를 자본 지출(capex)에 사용, 주로 데이터 센터 구축에 쓰였음. 이는 전년 동기 대비 50% 증가한 수치. 금융 리스까지 포함하면 총 자본 지출은 200억 달러로, 112억 달러에서 증가함

- 지난 분기 Azure 성장 중 12%p가 AI에서 비롯되었으며, 이는 이전 분기의 11%p와 비교되는 수치임
- Microsoft는 Azure 사업의 분류 방식을 변경하여 일부 기업용 소프트웨어 사업을 Microsoft 365 Commercial 부문으로 이동시켰음
- Microsoft의 AI 매출은 대부분 클라우드 서비스를 통해 발생하고 있으며, Microsoft 365와 Bing 검색 엔진 같은 소프트웨어에 AI 기술을 추가

- AI 소프트웨어 제품에서 발생하는 매출은 아직 작으며, AI 어시스턴트인 Copilot의 판매 수치는 별도로 공개하지 않고 있음. Copilot은 사용자당 30달러의 가격으로 제공되지만, 지난해 출시된 신제품으로 아직 초기 단계에 있음
- RBC 캐피탈의 애널리스트 리시 잘루리아에 따르면, Office Copilot에 대한 기대와 가격에 비해 약간의 실망이 있는 상태이며, 제품이 완전히 기대에 부응하지 못하고 있음
- 수요일 기준으로 Microsoft 주가는 올해 들어 15% 미만 상승, 같은 기간 동안 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 20% 이상 상승했음
https://www.wsj.com/tech/microsoft-msft-q1-earnings-report-2025-62f428f1?st=2vtwPD


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• Check : 알파벳(구글) 3Q 실적. 클라우드 부문 매출 yoy 35% 증가. 시간외 주가 +5.5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/30)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: SOXX(+2.5%), XSD(+2.3%), SMH(+2.3%), SLV(+2.1%), WEAT(+1.8%)
* Losers: TAN(-3.6%), ITB(-2.9%), XLU(-2.1%), FAN(-2.0%), CUT(-1.9%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+11.7%), XSD(+4.2%), KRBN(+4.0%), SOXX(+3.2%), TAN(+3.2%)
* Losers: USO(-5.9%), UGA(-5.4%), GDX(-4.7%), EIDO(-3.8%), XOP(-3.1%)

▶️ 52 Week High

SIL(+3.5%), FTEC(+1.3%), FDN(+1.3%), VGT(+1.2%), SGOL(+1.1%)

▶️ 52 Week Low

SCHD(-0.8%),

* 상승 ETF 키워드: GOLD, SEMI, TECHNOLOGY, INTERNET, SILVER
* 하락 ETF 키워드: OIL, HOME, CLEAN ENERGY

♣️ News

"[WSJ] At a Pivotal Moment, U.S. Economic Data Will Be a Mess

- 대선과 FOMC가 있는 민감한 시기에 허리케인 헬렌과 밀튼이 10월 경제 지표를 왜곡시킬 수 있음
- 연준의 금리 결정이 대선 이틀 후에 이루어지는데, 허리케인 영향으로 데이터 해석이 어려워 금리 결정을 복잡하게 만들 가능성이 있음
- 헬렌은 카트리나 이후 미국 본토에 가장 큰 피해를 준 허리케인으로, 여러 지역이 여전히 복구 중임. 밀튼은 헬렌의 불과 2주 후에 발생
- 허리케인으로 인해 일시적으로 실업자가 발생하고, 상점, 공장, 건설 현장이 중단됨. 경제는 결국 회복되겠지만, 현 상황을 해석하는 데 어려움을 줌
- 9월 고용 보고서에서는 실업률 상승과 고용 성장 둔화가 낮은 실업률과 강한 고용 성장(25.4만명 추가)으로 수정된 바 있음
- 금요일 발표되는 10월 고용은 허리케인과 보잉 파업 영향으로 수치가 낮아질 전망이며, 경제학자들은 약 10만명의 일자리가 추가될 것으로 예상

- 헬렌은 9월 말에 상륙해 9월 고용 수치에 영향을 미치지 않음
- 10월에는 상황이 달라짐. 헬렌과 밀튼으로 인해 플로리다, 조지아, 사우스캐롤라이나, 노스캐롤라이나, 테네시 주에서 실업 보험 청구가 증가
- 지난 10월 중순에 크리스토퍼 월러 연준 이사는 허리케인과 보잉 파업 영향이 고용을 10만명 이상 감소시킬 수 있다고 예상
- 골드만삭스 경제학자들은 과거 허리케인 사례와 실업 청구 및 피해 추정을 바탕으로 허리케인 만으로 고용이 약 4~5만 명 감소할 것으로 추산. JP모건 약 5만 명, 바클레이즈 5만~6만명 감소 예상
- 임금 상승률은 높아질 수 있음. 허리케인으로 시간제 근로자가 급여를 받지 못할 가능성이 커져 평균 임금이 왜곡될 수 있음. 시간제로 일하는 근로자보다 연봉제로 일하는 근로자의 임금이 더 높기 때문
- 고용은 고용주 설문조사 기반이지만, 실업률은 가구 조사 기반으로 허리케인의 영향이 적을 것으로 보임. 날씨로 인해 일하지 못한 사람도 취업자로 분류, 파업 참가자도 취업자로 간주됨
- 경제학자들은 10월 실업률이 9월과 동일한 4.1%로 유지될 것으로 예상
- 고용 발표 이후에도 영향이 지속될 수 있음 10월 소매판매는 허리케인으로 인해 많은 상점과 식당이 문을 닫아 낮은 수치를 기록할 가능성이 있음. 산업 생산, 건설, 주택 판매 활동도 하락할 전망

- 수요일 발표 예정인 경제 보고서에서 경제학자들은 3분기 인플레이션 조정 GDP가 연율 기준 3.1% 성장했을 것으로 예상. 견조한 성장을 감안하면, 허리케인으로 인한 왜곡이 있더라도, 경제가 회복될 가능성이 큼
https://www.wsj.com/economy/jobs/at-a-pivotal-moment-u-s-economic-data-will-be-a-mess-9224ad9f?st=yKnPZ8


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• Check : 유가 급락. WTI -5%, 68$/b. 트럼프 트레이드 지속 BLOK +5%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/29)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+4.7%), PBW(+4.0%), SLX(+3.1%), KWEB(+3.1%), CHIQ(+2.6%)
* Losers: USO(-5.1%), UGA(-4.7%), UNG(-4.5%), DBC(-2.7%), EWT(-1.5%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+14.7%), TAN(+8.0%), UNG(+5.0%), LIT(+5.0%), PBW(+4.7%)
* Losers: GDX(-4.3%), GREK(-3.4%), EIDO(-3.3%), URA(-3.2%), ITB(-3.1%)

▶️ 52 Week High

BLOK(+4.7%), ARKW(+1.4%), FCOM(+0.8%), VOX(+0.7%), ICVT(+0.7%)

▶️ 52 Week Low

SCHZ(-0.2%), SCHR(-0.2%), SCHI(-0.1%), SCHP(-0.1%),

* 상승 ETF 키워드: CHINA, METALS, CHINA CONSUMER, CHINA INTERNET
* 하락 ETF 키워드: OIL, NATURAL GAS, BOND, CORPORATE, GOLD

♣️ News

"[FT] Tesla shares leap 22% after Elon Musk predicts sales rebound (10/25일)

- Tesla 주가가 일론 머스크가 판매 반등을 예측한 후 지난주 22% 급등
- Tesla는 분기 수익이 예상치를 초과하면서 2013년 이후 최대의 하루 주가 상승을 기록했으며, 올해 “약간의 성장”과 2025년 대폭 성장을 예상

- 일론 머스크는 비용 절감으로 차량 가격이 낮아져 수요가 촉진될 것이라며 내년 차량 판매가 20~30% 증가할 수 있다고 예측했음
- 자율주행 기술 개선과 이달 초 공개된 ""사이버캡""을 포함한 신제품도 언급
- 머스크는 또한 낮아진 금리가 월간 이자 비용을 줄여 수요에 긍정적인 영향을 주고 있다고 설명
- Tesla 주가는 지난주 목요일 21.9% 상승하여 시가총액이 1,500억 달러 이상 증가. 여전히 세계에서 가장 시총이 큰 자동차 제조업체

- Tesla 3분기 조정 순이익 전년 대비 8% 증가하여 25억 달러 기록, 예상치 21억 달러를 초과
- 매출은 8% 증가한 252억 달러를 기록했지만, 애널리스트의 평균 예상치인 254억 달러에는 약간 미치지 못했음
- 이익 증가는 차량 판매에서 매출 2% 증가(테슬라 이익의 4/5 차지), 에너지 생산 및 저장 사업 52% 급등, 수퍼차저 네트워크를 포함한 서비스 부문의 29% 성장이 기여
- Tesla는 올해 초 인력 1/10, 14,000명의 직원을 감축. 운영비(Operating expenses)를 6% 줄여 23억 달러로 낮췄음
- Tesla는 ""현재의 거시경제 상황에도 불구하고, 2024년 차량 인도량에서 약간의 성장을 기대한다""고 밝혔으며, 2025년 상반기부터 더 저렴한 모델을 포함한 신차 생산을 계획대로 진행할 예정이라고 언급

- 그러나 머스크는 기대를 모았던 $25,000의 “모델 2” 개발 계획은 없다고 밝혔음
- 머스크는 ""비(non)-로봇 택시 모델을 제작하지 않는다""며 $25,000 모델이 Tesla의 미래 비전에 있어 의미가 없다고 덧붙였음
- 대신 기존 모델의 비용 절감에 주력하고 있으며, 정부의 전기차 인센티브를 적용하면 사이버캡의 가격이 약 $25,000가 될 것이라고 설명

- 머스크는 자율 주행, 인공지능, 로봇 기술로의 전략적 전환을 이루며 이 기술들이 Tesla의 주요 수익원이 되고 기업 가치를 높일 것이라고 예측
- 최근 그는 2027년 이전에 생산을 목표로 하는 자율 주행 “사이버캡”의 프로토타입 공개
- 그러나 로스앤젤레스 영화 스튜디오에서 열린 “We, Robot” 행사에서 디테일한 계획과 정보 부족으로 애널리스트와 투자자들이 실망해 이후 주가가 9% 하락했음

- 3분기 데이터는 긍정적 신호를 제공. 특히 사이버트럭이 첫 (+) gross 마진 기록, 모델 Y와 모델 3에 이어 미국에서 세 번째로 많이 판매된 전기차가 됐다고 언급
- 또한 Tesla는 “세미” 전기 트럭 공장이 내년 말까지 생산을 시작할 예정이며, 머스크는 “엄청난 수요”가 있다고 언급함

- 이달초 테슬라는 3분기 차량 인도가 46만 2,890대로 yoy 6.4% 증가했다고 발표. 유럽의 약한 수요를 중국 판매가 상쇄하며 여전히 세계 전기차 판매 1위 자리를 유지
- 3분기 총마진이 17.9%에서 19.8%로 개선, 이는 전기차 배출 목표를 충족하지 못한 다른 제조업체에 판매하는 7.4억 달러의 규제 크레딧 매출 덕분
- Tesla는 자율 주행 기술을 위한 AI 시스템 훈련에 사용되는 텍사스 공장의 Nvidia H100 그래픽 처리 칩이 2만 9,000개 설치되었으며, 10월 말까지 5만 개로 증가할 예정이라고 발표

- 머스크는 공화당 대통령 후보 도널드 트럼프를 강력히 지지하며 논란을 불러일으켰으며, 스윙 스테이트에서 자유 발언과 무기 소지를 지지하는 청원에 서명한 유권자들에게 하루 100만 달러를 기부하고 있음.
- 트럼프는 머스크를 '정부 효율성 개선 부서'의 책임자로 임명해 예산, 관료주의, 규제 축소 제안을 하도록 하겠다고 약속. 그러나 이러한 정치적 행보는 민주당 후보 해리스가 당선될 경우 반감을 불러일으킬 위험이 있음
https://www.ft.com/content/b49d53e4-631a-402f-9dc1-d22f708f97fe


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** 미국 전력 수요 vs. real GDP growth (Wood Mackenzie 자료)

- 최근 보고서에 따르면 2010년 이후 미국 경제가 24% 누적 성장한 반면, 전력 수요는 변하지 않았음. 그러나 이러한 추세는 반전될 것으로 예상

- 데이터센터 개발 급증, 에너지 집약적인 미국 제조업의 부활, 그리고 교통 및 난방의 전력화 확대가 1990년대 이후 처음으로 전력 수요 증가를 이끌 것으로 예상됨

https://bit.ly/3YGhXIs

# AI 전력 인프라 ETF (2): Big Trend (24/10/28일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

* 52주 신고가 ETF: 아르헨티나, 은(silver), 금, 데이터센터 인프라, 나스닥, 나스닥 커버드콜
* 52주 신저가 ETF: 없음

- 20년만의 변화. 2010년 이후 미국 경제가 24% 누적 성장한 반면, 전력 수요는 늘지 않았음. 이러한 추세가 반전될 것으로 예상
- 데이터센터 개발 급증과 미국 제조업 부활 추진, 교통 및 난방 전력화 확대가 1990년대 이후 처음으로 전력 수요 증가 이끌 전망
- 시장 전망 따르면 데이터센터 확대 따른 전력 수요는 2030년까지 연간 10~20%씩 증가 전망
- 실제 발표되는 데이터센터 건설 계획은 이러한 전망을 상회하고 있음. 전력, 에너지를 확보하기 위한 경쟁(competing for power) 가능성 의미
- 올해 미국 증시에서 가장 많이 오른 섹터는 유틸리티로, 시장이나 테크 섹터 수익률 상회. 관련 ETF나 편입 종목에 관심 가질 필요
- 미국 전력회사 Vistra Energy나 Constellation Energy 주가 연초 이후 +220%, +130% 상승. AI 테마의 주도주는 엔비디아에서 해당 회사들로 확산

자료 URL) https://bit.ly/3YGhXIs

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• Check : 중국 태양광 주식 상승. TAN +4.7%

• 달러(UUP) 신고가, 데이터센터 리츠(SRVR) +1.4%, 52주 신고가

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/28, 월요일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: TAN(+4.7%), PALL(+2.6%), LIT(+1.9%), UGA(+1.7%), REMX(+1.6%)
* Losers: KIE(-1.9%), WEAT(-1.9%), ITB(-1.5%), XLU(-1.5%), GDX(-1.4%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+10.0%), PALL(+9.6%), TAN(+4.3%), USO(+4.0%), UGA(+3.4%)
* Losers: ITB(-7.4%), URA(-5.7%), GREK(-5.4%), EWJ(-4.1%), XME(-4.0%)

▶️ 52 Week High

SRVR(+1.4%), ONEQ(+0.7%), IVW(+0.5%), VUG(+0.5%), MGK(+0.5%)

▶️ 52 Week Low

SCHP(-0.3%),

* 상승 ETF 키워드: GROWTH, OIL, LITHIUM, SOLAR
* 하락 ETF 키워드: GOLD, HOME, INSURANCE, FINANCIAL, TIPS

♣️ News

"[BN] China Solar Stocks Jump on Hope Oversupply Will Be Addressed

- 중국 태양광 기업 주가가 이번 주(지난주)에 급등함
- 정부가 생산을 억제하고 공급 과잉 문제를 해결하기 위해 개입할 것이라는 낙관론이 제기된 영향
- 중국 산업정보기술부(MIIT)가 폴리실리콘 생산을 제한하는 규정을 발표할 것이라는 소문이 화요일부터 시작되면서 관련 주가가 상승했음
- 다이와, 씨티그룹 애널리스트들은 회의적인 입장을 보였음에도 주가는 상승

- 지난주 CSI 300 지수에서 최고 성과를 기록한 종목은 대부분 태양광 관련주였으며, 신장 다코 뉴 에너지(Xinjiang Daqo New Energy Co.)가 48% 상승으로 최상위 기록
- 트리나 솔라(Trina Solar Co.)는 35%, 신이 솔라 홀딩스(Xinyi Solar Holdings Ltd.)는 32% 급등하여 항셍 지수 내 최고 성과 기록
- 금요일 미국 프리마켓 세션에서 다코 뉴 에너지(Daqo New Energy Corp.) ADR이 12% 상승
- 캐나디안 솔라(Canadian Solar Inc.)와 진코솔라(JinkoSolar Holding Co.)도 각각 3.9%와 4.4% 상승했음

- 일부 태양광 주식은 10월 8일의 고점을 회복했으며, 이는 중국의 새로운 경기 부양책 발표로 거래 열풍이 절정에 달했던 시점
- 주요 기업인 TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology와 LONGi Green Energy Technology 주가는 추가 상승 가능성을 시사하는 기술적 패턴을 형성함.
- 정책 변화가 실현된다면, 비효율적인 폴리실리콘 공장의 조기 퇴출이 가속화되고, 이미 중단된 생산 능력이 재가동되지 않도록 보장될 것이라고 다이와 홍콩의 애널리스트 Dennis Ip이 코멘트
- 중국 고위 관리들과 태양광발전협회(China Photovoltaic Institution Association)간 회의가 있을 것이라는 기대도 존재하고 있다고 다이와 언급

- 일부 투자자들은 여전히 확신하지 못함
- 폴렌 캐피탈의 포트폴리오 매니저 준 루이(June Lui)는 생산 능력 제한에 대한 논의가 새롭지 않으며, “소문이 실제로 산업의 근본적인 부분을 바꾸지는 않았다”고 말함.
- 올해 하반기에도 산업 전반의 생산 능력이 증가할 것으로 예상되며, 어느 업체도 현재 수준에서 가격을 고정하기 어렵다고 덧붙임

- 태양광 주식은 최근 몇 년간 산업의 과잉 생산 능력으로 인해 수익 전망이 약화되면서 어려운 시기를 겪음.
- TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology과 LONGi Green Energy는 작년에만 약 주가 50% 하락
- 그럼에도 불구하고, 이번 달 주요 기업들과의 회의에서 협회가 손실을 감수하고 입찰가를 낮추는 경쟁이 법 위반으로 간주될 수 있다고 발언하면서 낙관론이 형성되기 시작함
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-25/china-solar-stocks-jump-on-optimism-oversupply-will-be-addressed


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• 팔라듐(PALL) +9%

• Check : 테슬라 +20%. 팔라듐(PALL) +9%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/25)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+9.0%), UNG(+4.8%), ARKK(+3.5%), XLY(+3.2%), QCLN(+3.1%)
* Losers: GDX(-2.6%), DBA(-1.5%), KWEB(-1.2%), XLB(-1.2%), CHIQ(-1.2%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+11.1%), UNG(+10.0%), SLV(+6.2%), ASHR(+4.6%), CQQQ(+4.1%)
* Losers: ITB(-4.8%), OIH(-4.3%), EWJ(-3.6%), GREK(-3.6%), DBA(-3.3%)

▶️ 52 Week High

SIL(+1.3%), IBMM(+0.0%),

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: PALLADIUM, CHINA CONSUMER, SILVER
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, AGRICULTURE, VIETNAM, GOLD

♣️ News

"[FT] General Motors increases investment in lithium mine to nearly $1bn (10/17일)

- GM, 전기차 배터리 생산에 필수적인 리튬 장기 공급을 확보하기 위해 리튬 광산에 대한 투자를 약 10억 달러로 늘림
- GM은 밴쿠버에 본사를 둔 Lithium Americas에 대한 투자액을 6.5억 달러에서 9.45억 달러로 45% 증액, 미국 자동차 제조업체가 리튬 프로젝트에 투자한 가장 큰 금액
- 지난 16일 발표된 계약에 따라 GM은 네바다에 위치한 Thacker Pass 광산 개발을 위해 Lithium Americas와 합작 투자를 체결
- GM은 리튬 공급 확보를 추진하고 있으며, 전기차 수요 증가로 인해 향후 리튬 공급 부족이 예상된다고 언급
- GM은 6.25억 달러를 투자해 Thacker Pass 프로젝트의 38% 지분을 확보할 예정이며, 이 중 4.3억 달러는 현금, 1.95억 달러는 신용장 형태로 제공. Lithium Americas는 Thacker Pass 프로젝트의 62% 지분 보유

- 파트너십을 통해 GM은 Thacker Pass에서 첫 번째 단계 리튬 생산에 대해 20년 동안 독점 권리를 확보
- GM은 또한 추가 20년간의 off take 계약을 통해 두 번째 단계 생산의 최대 38%를 확보하기로 합의
- GM의 투자 증가는 중국으로부터 전기차 배터리 리더십을 확보하려는 계획의 일환임
- 회사는 최근 테슬라 출신 임원이 이끄는 새로운 팀을 통해 배터리 전략을 개편했으며, 저비용 배터리를 개발하기 위한 새로운 시설도 설립

- 리튬은 미국을 포함한 여러 국가들이 중국에 대한 의존도를 줄이려 하면서 지정학적 이슈가 되었음. 중국은 배터리 금속 공급망을 지배하고 있음
- Lithium Americas의 CEO인 조나단 에반스는 이번 합작 투자로 GM과의 관계가 크게 강화되었으며, 국내(Domestic) 리튬 공급망을 개발하려는 공동 목표를 계속 추구할 것이라고 밝힘
https://www.ft.com/content/ebeeca69-a560-45e9-a4c9-7204bdd82e11


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• Check : 테슬라 실적 예상 상회. 시간외 상승

• 미국 주택건설(ITB) 최근 5일 -7%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/24)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: KRBN(+2.3%), XLU(+1.0%), IYR(+0.9%), ECH(+0.8%), IYZ(+0.8%)
* Losers: URA(-3.6%), SLV(-3.2%), ARKK(-2.9%), PBW(-2.9%), BLOK(-2.6%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: SLV(+6.2%), GDX(+5.5%), PALL(+3.5%), CQQQ(+2.9%), ASHR(+2.7%)
* Losers: ITB(-6.6%), QCLN(-5.6%), EWJ(-4.9%), PBW(-4.5%), ARKK(-4.0%)

▶️ 52 Week High

없음

▶️ 52 Week Low

SCHG(-1.5%), SCHF(-0.9%), SCHI(-0.3%), SCHP(-0.3%), SCHZ(-0.2%)

* 상승 ETF 키워드: REAL ESTATE, CHINA, CHILE, CORN, GOLD
* 하락 ETF 키워드: BOND, CLEAN ENERGY, TREASURY, JAPAN

♣️ News

"[WSJ] Tesla Reports Higher Profit in Third Quarter

- 테슬라 3분기 실적 예상 상회.
- 3분기 순이익 22억 달러, 전년 대비 17% 증가, 다른 자동차 제조업체에 대한 규제 크레딧 판매 증가와 에너지(ESS) 사업 강세가 큰 기여
- 또한 글로벌 차량 인도량 증가로 매출이 8% 증가해 252억 달러에 달했음
- 테슬라 영업 이익률은 전년 동기 7.6%에서 10.8%로 상승
- 실적 발표 후 주가는 시간 외 거래에서 11% 상승(오전 7시 기준)

- 규제 크레딧 매출은 사상 두 번째로 높은 분기를 기록했음. 다른 자동차 제조업체가 배출 기준을 충족하기 위해 크레딧을 구매한 덕분
- 에너지 사업 또한 돋보였으며, 이는 여러 모델의 판매 가격 하락을 상쇄하는 데 기여
- 테슬라의 자동차 사업은 일론 머스크가 AI 및 로보틱스에 걸고 있는 미래 전략의 주요 수익원
- 테슬라는 데이터 센터 확장 및 자율주행 소프트웨어 개선을 위해 올해 100억 달러 이상을 자본 지출에 사용할 계획이라고 밝힘

- 이달 초 캘리포니아 버뱅크의 워너 브라더스 스튜디오에서 열린 행사에서 머스크는 두 대의 완전 자율주행 차량을 공개. 2인승 사이버캡과 20인승 로보밴
- 머스크는 사이버캡이 2027년부터 생산이 시작되며, 3만 달러 미만의 가격으로 고객에게 제공될 수 있다고 발표
- 그러나 투자자들은 사이버캡과 완전 자율주행 택시 서비스에 대한 세부 정보 부족에 실망했음
- 월스트리트는 또한 테슬라의 신모델 출시, 특히 고객 기반을 넓히기 위한 저가 전기차에 대한 추가 정보를 원하고 있음
https://www.wsj.com/business/autos/tesla-earnings-q3-tsla-6e84b457?st=FssD4n

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* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
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* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005047574

• Check : 금/은 상승 지속, 유가 반등

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/23)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: UNG(+5.0%), SLV(+2.9%), CHIQ(+2.7%), UGA(+2.6%), PPLT(+2.4%)
* Losers: ITB(-3.3%), XAR(-1.8%), GREK(-1.7%), URA(-1.5%), EWJ(-1.3%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: SLV(+10.6%), GDX(+8.4%), URA(+8.4%), PALL(+7.1%), JETS(+5.7%)
* Losers: ITB(-5.1%), UNG(-4.5%), KRBN(-3.3%), DBA(-2.8%), TLT(-2.7%)

▶️ 52 Week High

SLVP(+3.0%), SIVR(+2.8%), GDXJ(+2.4%), SIL(+2.4%), SILJ(+2.1%)

▶️ 52 Week Low

SCHF(-0.6%), SCHR(-0.1%), SCHI(0.0%),

* 상승 ETF 키워드: GOLD, SILVER, CHINA, METALS, PLATINUM
* 하락 ETF 키워드: HOME, BOND, TREASURY, JAPAN, KOREA

♣️ News

"[WSJ] Wall Street Pros Get Into Position to Profit From a Trump Win

- 일부 대형 헤지펀드와 자산 운용사들, 트럼프가 대선에서 승리할 가능성이 커지고 있다고 판단하여 이에 따른 이익을 얻을 수 있는 거래를 지지하고 있음
- 대부분 여론조사는 여전히 박빙의 승부를 보이고 있지만, 공화당 승리에 수혜가 예상되는 자산들이 최근 몇 주간 상승세를 보이고 있음
- 민간 교도소 운영사인 GEO 그룹의 주가는 10월에 21% 상승하여 2022년 이후 최고의 한 달 실적을 기록 중이며, 비트코인 채굴 회사 Riot Platforms는 34% 상승함

- 유명 헤지펀드 매니저인 Dan Loeb는 트럼프 승리 가능성이 더 커졌다고 판단하며, 그의 110억 달러 규모 회사 Third Point는 이익을 볼 수 있는 주식과 옵션을 매수하고, 손해를 볼 수 있는 기업들에서 자금을 빼고 있음
- 그는 투자자 서한에서 'America First' 정책의 관세가 국내 제조업, 인프라 지출, 특정 재료 및 상품의 가격을 높일 것이라고 믿고 있으며, 규제 완화와 바이든-해리스 행정부의 반독점 정책이 감소하면 기업 활동이 활발해질 것으로 전망

- RBC BlueBay 자산운용의 채권 투자 최고 책임자인 Mark Dowding은 9월 말부터 트럼프 승리에 연계된 거래를 강화하고 있음
- 그는 금리와 통화에 집중한 거래를 진행하고 있음.
- Dowding은 달러가 강세를 보일 것이며, 미국 수익률 곡선이 가팔라질 것이라고 베팅하고 있음. 즉, 장기 금리가 단기 금리보다 더 많이 상승할 것으로 예상
- 또한, Dowding은 인플레이션 기대가 확대될 것이라고 예측하고 있으며, 이는 트럼프의 정책이 주로 관세로 인해 인플레이션을 자극할 것이라는 믿음에서 비롯됨
- 트럼프는 수입품에 10%에서 20%의 관세를, 중국산 제품에는 60% 이상의 관세를 부과할 것을 약속했으며, 경제학자들은 이러한 비용 상승이 소비자에게 전가될 가능성이 크다고 보고 있음
- 지난주 Dowding은 런던에서 미국으로 날아가 정책 결정자 및 로비스트들과 만났으며, 공화당이 예상보다 더 자신감을 느끼고 있다는 사실에 놀랐다고 밝힘

- 일부 투자자들이 선거 관련 거래에 나선 것은 몇 주 전과는 다른 변화로, 당시에는 경합이 너무 팽팽하다고 판단해 금리와 기업 어닝에 집중하고 있었음
- 트럼프의 승리 확률이 높아지면서 선거가 시장의 더 큰 우선순위가 되었음
- Barclays의 외환 및 신흥시장 거시 전략 글로벌 책임자인 Themos Fiotakis는 트럼프의 상승세가 최근 중국 위안화와 멕시코 페소의 하락과 연관이 있다고 보고 있음
- 트럼프는 최근 멕시코산 차량에 대해 200% 관세를 부과할 수 있다고 밝혔으며, 옵션 시장에서도 큰 움직임이 감지되고 있음.

- 일부 자산 운용 매니저들은 안전하게 움직이고 있으며, 많은 헤지펀드들은 올해의 강한 수익을 위태롭게 할 수 있는 큰 베팅을 주저하고 있음
- PivotalPath의 CEO인 Jon Caplis는 회사가 만든 지수에 따르면, 헤지펀드들이 9월까지 수수료를 제하고 8.3% 상승했다고 밝혔음
- Caplis는 ""여전히 불확실성이 큰 상황에서 큰 베팅을 하는 것은 그들에게나 투자자들에게 득이 되지 않는다""고 언급
- PinnBrook Capital의 창립자 Zachary Kurz는 선거 전 일부 포지션을 축소할 계획이라고 밝혔으며, 결과와 시장 반응이 예측하기 어렵다고 강조
- Kurz는 ""멕시코 선거, 인도 선거, 프랑스 선거 모두 시장에 부정적인 서프라이즈로 작용했다""고 언급
https://www.wsj.com/finance/investing/wall-street-pros-get-into-position-to-profit-in-case-trump-wins-623c8b47?st=WcsgLt


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• Check : 금리 상승. 미국 10년 국채금리 4.2%.

• 금/은, 블록체인(BLOK) 상승. 트럼프 트레이드

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/22)
ETF/파생 강송철 ☎️(02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: USO(+1.2%), CORN(+0.7%), SLV(+0.7%), XAR(+0.6%), SMH(+0.5%)
* Losers: ITB(-3.5%), PALL(-2.1%), IYR(-2.0%), VNQ(-2.0%), TLT(-1.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+10.2%), SLV(+8.1%), GDX(+7.6%), JETS(+6.3%), BLOK(+3.3%)
* Losers: UNG(-9.1%), KWEB(-5.4%), OIH(-5.1%), TAN(-5.1%), CHIQ(-5.0%)

▶️ 52 Week High

SIL(+2.0%), SILJ(+1.9%), SLVP(+1.6%), SIVR(+0.6%), BLOK(+0.4%)

▶️ 52 Week Low

SCHF(-1.2%), SCHI(-0.7%), SCHZ(-0.7%), SCHP(-0.7%), SCHR(-0.4%)

* 상승 ETF 키워드: SILVER, GOLD, METALS, GROWTH, TECHNOLOGY
* 하락 ETF 키워드: BOND, TREASURY, REAL ESTATE, CHINA, OIL

♣️ News

"[WSJ] Trump’s Plan Boosts Budget Deficits by $7.5 Trillion, Double Harris’s Proposal (10/7일)

- 트럼프의 최근 세금 감면 공약들은 미국 재정 적자를 더 심화시킬 것으로 추정됨. 트럼프의 계획은 해리스보다 두 배 이상 재정 적자를 증가시킬 것으로 추정
- CRFB의 최근 분석에 따르면, 트럼프의 세금 감면, 관세 인상, 군사 확장, 대규모 추방 정책은 향후 10년간 재정 적자를 7.5조 달러 더 증가시킬 것으로 예상됨
- 해리스의 계획은 3.5조 달러의 적자 증가를 예상하며, 이는 중산층 세금 감면과 사회 정책 지출, 기업 및 고소득자에 대한 세금 인상이 포함됨

- 이러한 더 큰 적자는 미국이 향후 10년 동안 기록할 것으로 예상되는 22조 달러의 재정 적자에 추가되는 것
- 여러 차례의 세금 감면과 긴급 지출 후, 현재 미국의 공공부채는 28.3조 달러를 초과함
- 현재 미국 경제 규모와 거의 동일하며, 새로운 정책이 없더라도 고령화와 정부 수입 및 지출 간의 구조적 격차로 인해 GDP 대비 부채 비율은 제2차 세계대전 이후 기록을 넘어설 것으로 예상

- 두 후보의 계획에 따르면, 국가 부채는 경제 성장보다 빠르게 증가할 것
- CRFB의 마크 골드와인 부회장은 두 후보 모두 부채를 안정화시키는 방향으로 나아가고 있지 않다고 지적함.
- 트럼프는 2017년 세금 감면에 더해 추가적인 세금 감면을 제안했으며, 팁과 사회보장 혜택, 초과근무 수당에 대한 세금을 없애겠다고 약속함
- 분석에 따르면 트럼프의 관세와 에너지 정책은 재정 부족을 해결하지 못할 것
- 선거 캠페인의 계획은 실제 입법보다 훨씬 모호한 경우가 많으며, 명확한 정책을 추정하는 것도 정확한 작업이 아님
- 예를 들어, 미 의회 예산국과 재무부는 법인세율을 28%로 인상할 경우의 영향에 대해 4,690억 달러의 차이를 보임
- CRFB 분석에 따르면, 트럼프 계획 하의 재정 적자는 최소 1.45조 달러에서 최대 15.15조 달러까지 확대될 수 있음
- 해리스의 적자는 최소한 균형을 맞추거나(break-even) 최대 8.1조 달러까지 증가할 수 있음
https://www.wsj.com/politics/elections/trump-plan-boosts-budget-deficits-by-7-5-trillion-double-harris-proposal-526effd2


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• Check : 우라늄(URA) 한달간 +33% 상승. 중국 본토 A주(ASHR) 한달간 +23%. 사이버보안(HACK) +8%

• 금, 은 신고가. 은(SLV) 금요일 +6%, 금 채굴기업(GDX) +4%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/21, 월요일)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: CQQQ(+7.0%), SLV(+6.1%), ASHR(+5.3%), KWEB(+4.5%), FXI(+4.3%)
* Losers: OIH(-2.7%), TUR(-2.5%), WEAT(-2.3%), UGA(-1.9%), USO(-1.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+11.5%), GDX(+7.7%), JETS(+7.2%), SLV(+6.4%), XPH(+5.6%)
* Losers: UNG(-13.0%), CHIQ(-7.9%), USO(-7.9%), KWEB(-7.0%), UGA(-6.6%)

▶️ 52 Week High

SILJ(+7.1%), SLVP(+7.1%), SIL(+6.9%), SIVR(+6.2%), GDXJ(+4.9%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: CHINA, SILVER, GOLD, CHINA TECHNOLOGY
* 하락 ETF 키워드: OIL, CHINA, WHEAT, CHINA CONSUMER

♣️ News

"[FT] US data centre announcements tripled in first half of 2024

- 미국 데이터 센터 건설 열풍
- Wood Mackenzie의 새 보고서에 따르면 2024년 상반기에 전력 사용 기준 거의 24GW에 달하는 새로운 데이터 센터 건설이 발표됨.
- 작년 같은 기간의 3배를 넘고, 2023년 전체 건설 발표 규모를 이미 초과하는 수준
- Chris Seiple, Wood Mackenzie 전력 및 재생에너지 부문 부회장 ""미국 전역에서 가능한 한 많은 데이터 센터 용량을 확보하기 위해 토지와 에너지 연결을 확보하려는 경쟁이 진행 중""
- 버지니아, 텍사스, 조지아가 2023년 이후 18GW를 초과하는 데이터 센터 건설을 발표하며 선두를 달리고 있음
- 버지니아의 Loudoun 카운티는 ""데이터 센터 alley""로 불리며, 3,500개 이상 테크 기업이 데이터 센터를 운영하고 있음

- 아마존, 메타, 구글, 마이크로소프트의 데이터 센터 건설 투자 금액은 2025년에 1,780억 달러에 이를 것으로 예상되며, 전년 대비 11% 증가할 전망
- 아마존은 올해 초 북부 인디애나에서 110억 달러 규모의 프로젝트를 발표했으며, 이는 인디애나주 역사상 최대 자본 투자
- 또한 데이터 센터는 점점 더 규모가 커지고 있음. Wood Mackenzie에 따르면 2023년 1월 이후 발표된 데이터 센터의 용량은 월평균 8MW씩 증가함

- AI의 부상은 최근 데이터 센터 붐의 주요 원인. 이를 위해 충분하고 안정적인 청정 전력을 확보하려는 움직임도 동반해서 증가하고 있음
- 미국 전력회사들에 따르면 100GW 이상, 데이터 센터 전력 수요가 전력망 연결을 대기하고 있는 상황
- 데이터 센터 확산은 전력 수요 급증을 가져올 것으로 예상되며, 여러 단체들이 전력 부족 가능성과 에너지 전환의 둔화 위험을 경고하고 있음

- 그러나 데이터 센터가 모든 전력 수요 증가의 원인으로 지목될 수는 없으며, 여러 요인이 작용하고 있음
- 데이터 센터 건설은 중부 대서양의 PJM Interconnection과 캘리포니아의 CAISO 같은 에너지 시장에 집중되어 있으며, 이는 전력 수요 증가의 한 가지 요인에 불과함
- 전기차 충전을 위한 전력 소비는 북동부와 캘리포니아에서 급증할 것으로 예상됨
- 또한 미국은 배터리, 태양광 패널 및 반도체 공장 건설을 위해 향후 몇 년 동안 15GW의 전력 수요가 필요할 것으로 예상
- 데이터 센터 붐으로 제한된 전력 공급과 산업 부지를 놓고 경쟁이 심화되면서 조 바이든 대통령의 제조업 부흥 계획에 위험을 초래할지 주목받고 있음
- Seiple은 ""제조업 부흥은 일자리 창출과 중국 의존도를 줄이기 위해 정치적으로 중요한 사안이다""며, ""미국이 AI 기술을 주도하는 것 또한 중요한 정치적 우선순위""라고 언급
- ""이 상황은 전력 회사들을 곤경에 빠뜨리고 있다""고 덧붙임
https://www.ft.com/content/b4917cc0-05c7-434b-9c30-aa72fc06b614?shareType=nongift


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https://seekingalpha.com/news/4164736-amazon-latest-tech-giant-to-sign-deals-to-invest-in-small-nuclear-reactors-to-power-ai

• Check : 우라늄(URA) +7%, 아마존 SMR 투자

• 글로벌 항공(JETS) +4%

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/17)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+7.0%), JETS(+4.1%), PBW(+3.1%), BLOK(+2.3%), XPH(+2.2%)
* Losers: UNG(-4.5%), KRBN(-1.8%), DBA(-1.0%), EWW(-0.8%), SOYB(-0.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: URA(+9.8%), BLOK(+7.4%), XPH(+7.1%), JETS(+6.9%), GDX(+5.7%)
* Losers: CQQQ(-9.6%), UNG(-8.7%), CHIQ(-7.4%), KWEB(-6.4%), LIT(-6.4%)

▶️ 52 Week High

FUTY(+2.0%), AIRR(+1.9%), XAR(+1.9%), RWJ(+1.8%), KBWB(+1.7%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: UTIL, AEROSPACE, JETS, PHARMA, URANIUM
* 하락 ETF 키워드: CHINA, OIL, NATURAL GAS, SOYBEAN

♣️ News

"[SA] Oklo, NuScale Power hit all-time highs on Amazon's plans to go big on nuclear

- Oklo(OKLO), NuScale Power(SMR) 주가 각각 41.8%, 40% 상승. Amazon이 인공지능 운영을 위해 원자력 에너지 사용 계획을 발표한 데 따른 것임.
- Google 또한 이번 주에 소형 모듈 원자로(SMR) 개발을 위한 유사한 협정을 체결하여, 빅테크가 원자력에 적극적으로 나서고 있음.
- 기존의 독립 전력 생산업체 주식도 상승세를 보였음. Vistra +5.7%, Constellation Energy(CEG) +5.1% 상승. 유틸리티 기업 Dominion Energy는 Amazon과 소형 모듈 원자로 개발을 위한 양해각서를 체결함
- 또한 바이든 행정부는 민간 부문에서 SMR 기술 및 원자로 프로젝트 개발을 지원하기 위해 최대 9억 달러의 자금 지원 신청을 open함
https://seekingalpha.com/news/4167240-oklo-nuscale-power-hit-all-time-highs-on-amazons-plans-to-go-big-on-nuclear


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• Check : SOXX -5%. 유가 하락. 이스라엘, 미국 정부에 이란 석유시설은 공격 대상이 아니라고 언급

• KRE, KBE 은행, DVY 배당주 신고가

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/16)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: XRT(+1.4%), TUR(+1.4%), GDX(+1.3%), TLT(+1.2%), VNQ(+1.2%)
* Losers: KWEB(-6.4%), CHIQ(-5.6%), CQQQ(-5.5%), SMH(-5.4%), SOXX(-5.2%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: KRBN(+5.4%), XPH(+5.2%), IYT(+4.5%), IAI(+4.5%), BLOK(+4.4%)
* Losers: CQQQ(-12.8%), ASHR(-11.8%), LIT(-9.4%), KWEB(-8.9%), CHIQ(-8.1%)

▶️ 52 Week High

PEY(+1.1%), KRE(+1.1%), KBE(+0.9%), FNCL(+0.4%), DVY(+0.3%)

▶️ 52 Week Low

SCHF(-1.5%),

* 상승 ETF 키워드: FINANCIAL, REAL ESTATE, DIVIDEND, GOLD, PHARMA
* 하락 ETF 키워드: CHINA, OIL, CHINA INTERNET

♣️ News

"[WSJ] ASML Expects Slower Semiconductor Recovery, Weighing on Chip Stocks

- ASML Holding, 반도체 산업 일부 분야에서 회복이 예상보다 더디게 진행되고 있음을 경고
- 3분기 주문량(book)은 26.3억 유로. 작년보다 증가했으나, 애널리스트들이 예상한 55.9억 유로에 미치지 못함
- CEO Christophe Fouquet는 AI 부문에서 여전히 긍정적인 발전이 있지만, 다른 시장 부문은 회복이 더디다고 언급
- 회사는 2025년까지 회복 속도가 예상보다 느릴 것으로 보고 있으며, 고객들이 신중한 태도를 유지할 것으로 전망

- 내년 매출을 300억에서 350억 유로로 예상, 이전에 예측했던 400억 유로보다 낮은 수치 제시
- AI 반도체 수요는 계속 증가하고 있지만, 스마트폰, 노트북, 전기차 및 산업 장비 제조업체들이 이전에 확보한 반도체 재고로 인해 현재 주문량이 줄어들고 있음
- ASML은 기술적 오류로 인해 발표를 예정일보다 하루 일찍 했으며, 이로 인해 Nvidia와 Intel을 포함한 글로벌 반도체 주가에 영향을 미쳤고, ASML의 주가는 암스테르담에서 15% 이상 하락
- ASML의 3분기 EUV(극자외선) 장비 주문은 14억 유로로, 애널리스트들이 예상한 28.2억 유로에 못 미쳤음
- ASML은 최근 중국에 대한 수출 제한 강화 가능성으로 투자자들이 우려를 표명하고 있으며, 네덜란드 정부는 ASML이 일부 장비 수출 시 라이선스를 받도록 규제를 확대

- 3분기 ASML 매출은 74.7억 유로로 애널리스트 예상치와 회사 가이던스를 초과
- 순이익은 20.8억 유로로, 예상을 웃돌았고, 반도체 산업에서 중요한 지표인 총이익(Gross profit)은 37.9억 유로로 50.8%의 마진을 기록하여 예상에 부합
- ASML은 이번 분기 매출을 88억~92억 유로로 예상, 연간 매출은 약 280억 유로에 이를 것으로 전망함
https://www.wsj.com/tech/asml-orders-undershoot-forecasts-weighing-on-chip-stocks-4b5b3c2b


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* 케이뱅크 상장 관련, 주요 지수 편입 가능성 참고하시기 바랍니다~

# 케이뱅크 상장, KOSPI200, MSCI 지수 편입 가능성 (24/10/15일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 케이뱅크, 10월 30일(수) KOSPI 상장 예정
- 공모가 9,500원~12,000원. 수요예측 10월 10일~16일. 10월 18일 공모가 확정
- 공모가 기준 시가총액 4조~5조. 2022년 LG에너지솔루션 이후 최대

* 상장 후 KOSPI200 편입 :

- KOSPI 신규 상장 종목은 상장일부터 15거래일 동안 평균 시가총액이 코스피 50위(현재 8.7조 부근, 10/15일) 이내일 경우 특례로 KOSPI200에 조기 편입될 수 있음
- 또한 올해 11월부터 개정된 규정에 따라 특례 편입 위해선 상장일부터 15거래일 동안 평균 유통 시가총액도 코스피 50위 종목 시가총액의 0.5(50%) 이상이어야 함

- 공모 직후 케이뱅크 유통가능 주식 비율은 최대 38%지만 기관 의무보유 확약 물량에 따라 해당 수준보다는 유통가능 주식 비율이 낮아질 것
- 유동비율 30%를 가정하면 KOSPI200 특례 편입을 위해선 현재 기준으로 상장 후 15거래일간 시가총액이 평균 14.5조원 상회해야 할 것으로 추정

- 특례 편입이 아니라면 KOSPI200 편입은 정기변경 시기: 4월 말, 10월 말에 편입 여부 결정(정기변경은 6월, 12월 선물옵션 만기일)
- 정기변경은 신규상장일로부터 6개월이 경과하지 않은 종목은 심사 대상 종목에서 제외. 케이뱅크 10월 30일 상장 가정하면 내년 6월 정기변경 때 편입 여부 고려할 수 있을 듯

* MSCI 지수 편입

- 대형 IPO 종목의 MSCI 지수 조기 편입은 상장 직후 지수 편입을 위한 최소 시가총액(Market Size Segment Cutoff)을 1.8배 이상 상회, 동시에 유동 시가총액은 최소 시가총액의 절반(50%)을 1.8배 이상 상회해야 함
- 각각 7.5조원(시총), 3.8조원(유동시총) 수준으로 추정(10/14일 기준). 조기 편입 요건 만족할 경우 상장일 포함 10거래일 종가 기준으로 지수 편입

- 조기편입 되지 않은 종목은 2월, 5월, 8월, 11월 정기 리밸런싱 시점에 편입 고려
- 상장 후 3개월 경과 기업 편입 대상. 10월말 상장을 가정하면 내년 2월, 5월 정기 변경 때 편입 여부 판단할 수 있을 듯
- 참고로 지수 편입을 위한 시가총액, 유통 시가총액 허들 수준은 10월 중순 현재 시가총액 6.2조원 이상, 유동 시가총액 2.1조원 이상(둘 다 만족)으로 추정하고 있음

자료 URL) https://bit.ly/3Noi98O

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# ETF 전략: 리튬/배터리 ETF(LIT) (2) (24/10/15일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

* 52주 신고가 ETF: 엔비디아 커버드콜, 은행, MLP, 항공우주/방산, 사이버보안, 미국배당다우존스
* 52주 신저가 ETF: 없음

- Rio Tinto, Arcadium Lithium 인수. 리튬 가격 바닥 근접 기대 높이는 이벤트
- 글로벌 전기차 판매 증가율 둔화. 최근 6개월 평균 판매 증가율 연율 환산하면 yoy 18% 수준
- 중국 전기차 보조금 정책(이구환신) 발표 후 8월, 9월 전기차 판매 증가. 독일 보조금 재도입 추진→수요 진작 요인
- 빠른 리튬 공급 증가로 이어지지 않는다면 리튬 가격 바닥 형성에 도움 될 것
- 해외 리튬/배터리 기업 ETF(LIT)는 2023년 초 대비 주가 -20% 낮지만, 국내 2차전지 ETF는 오히려 30% 상승
- ETF는 국내보다 글로벌 기업 담는 상품이 더 가격 매력 있을 듯. LIT, Tiger 글로벌 리튬/2차전지

자료 URL) https://bit.ly/3BJsh9z

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• Check : 미국증시 신고가 경신 지속. 기술주 주도. SOXX +1.8%, XLK +1.3%

• 유가 하락, WTI -4.6%, 72$/b. 중국 원유 수입 감소

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/15)
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▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+2.3%), EWZ(+2.2%), ITB(+2.1%), XPH(+2.1%), SOXX(+1.8%)
* Losers: UNG(-4.3%), CHIQ(-4.2%), PALL(-3.3%), CQQQ(-2.9%), KWEB(-2.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+6.2%), IYT(+6.0%), HACK(+5.8%), SMH(+5.3%), IGV(+5.2%)
* Losers: ASHR(-21.1%), CQQQ(-18.1%), CHIQ(-13.6%), KWEB(-12.4%), FXI(-10.8%)

▶️ 52 Week High

IAI(+1.6%), ARKW(+1.3%), VGT(+1.2%), KBWB(+1.0%), SUSA(+0.9%)

▶️ 52 Week Low

SCHP(-0.2%), SCHZ(-0.1%),

* 상승 ETF 키워드: SEMI, TECHNOLOGY, BROKER, PHARMA, GROWTH
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, CHINA CONSUMER

♣️ News

"[WSJ] Google Backs New Nuclear Plants to Power AI

- Google, AI 전력 수요 충족과 미국 원자력 발전을 재활성화하기 위해 미국 내 소형 원자로 7기의 건설을 지원
- 원자력 스타트업 Kairos Power가 건설할 7기의 원자로에서 발생하는 전력 구매 계약. 2030년 초부터 500 MW 원자력 발전을 추가하는 것을 목표로 함
- 이번 협약은 미국 내 소형 모듈형 원자로(SMR)의 상업적 건설을 뒷받침하는 최초의 사례
- Michael Terrell, Google의 에너지 및 기후 담당 수석 이사는 24시간 탄소 배출 없는 에너지가 목표이며, 이를 위해 풍력, 태양열 및 리튬이온 저장을 보완할 기술이 필요하다고 설명

- 미국 일부 지역에서 데이터 센터 건설로 전력 수요가 수년 만에 다시 상승하고 있으며, 원자력 산업이 대형 기술기업과 협력에 점점 더 의존하게 됨
- 이로 인해 기술 산업은 막대한 양의 에너지를 찾기 위해 적극적으로 나서고 있음
- 지난달 Constellation Energy와 Microsoft는 미국 최악의 원자력 사고가 발생한 펜실베이니아 쓰리마일 섬에서 원자로를 재가동하기로 계약 체결. 올해 초 Amazon은 펜실베이니아의 다른 원자력 발전소에서 데이터 센터를 구매함

- Kairos가 Google을 위해 건설할 500 MW 발전량은 중간규모 도시 또는 하나의 AI 데이터센터 캠퍼스를 가동하기에 충분한 수준
- 이번 계약은 소형 원자로 설계에 대한 주요 질문들, 즉 ""초기 고비용을 감당할 고객은 누구인가?""와 ""대량 주문을 통해 조립 라인을 가동할 고객은 누구인가?""에 대한 답을 제시함
- 공장에서 동일한 원자로를 반복 제작함으로써 비용을 절감할 수 있다는 개념이지만, 아직 검증되지는 않았음.

- Kairos는 2030년에서 2035년 사이에 원자로를 제공할 계획이며, 세부 내용은 공개되지 않았지만, 기업과 풍력 및 태양열 에너지 개발업자 간의 전력 구매 계약(PPA)과 유사한 형태로 계약 체결
- Kairos의 설계는 전통적인 원자로의 냉각수 대신 용융 플루오라이드 염을 냉각제로 사용함.
- Google을 위한 원자로는 50 MW 규모의 단일 원자로와, 이후 각 75 MW 규모의 2기 원자로를 포함하는 3개 발전소로 구성될 예정. 이는 전통적인 원자력 발전소의 약 1,000 MW와 비교됨

- 미국 전력의 약 20%는 원자력 발전소에서 나오지만, 높은 비용과 긴 일정으로 인해 대규모 신규 프로젝트는 중단된 상태임
- 올해 봄, 조지아주 Vogtle 원자력 발전소의 두 번째 신규 원자로가 완공되었으며, 그 이전의 신규 원자로들은 2016년과 1996년에 테네시 밸리 당국에 의해 완공됐음
- Google과 같은 기술 기업들은 2010년부터 재생에너지 개발업자와 전력 구매 계약을 체결하기 시작했으며, 이를 통해 해당 기술의 비용이 감소하는 데 기여
- 원자력 옹호자들은 안정적인 고객이 원자력 산업에서도 장기적으로 비용을 낮출 수 있다고 주장
- 단기적으로는 애널리스트들은 데이터 센터, 신규 제조업, 중공업 및 운송 부문에 대한 수요를 충족하기 위해 천연가스 발전소가 더 많이 추가될 것으로 예상
https://www.wsj.com/business/energy-oil/google-nuclear-power-artificial-intelligence-87966624?st=FU1h4K


자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
링크 : https://bit.ly/4dLeM6H
* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
https://t.me/buykkang

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

• Check : JP모건 실적 예상 상회. 연간 순익 가이던스 상향, +4.5%, 신고가

• 소형주, 러셀 2000(IWM) +2%

• WSJ, 7개 경합주에서 미 대선 여론조사 → 팽팽한 접전

■ Global ETF Daily & News ■ (2024/10/14, 월요일)
ETF/파생 강송철 ☎️(02-368-6153)

▶️ 전일 상승 상위/하위

* Gainers: BLOK(+4.5%), PBW(+4.2%), IYT(+3.7%), XBI(+2.6%), XPH(+2.2%)
* Losers: LIT(-1.8%), ASHR(-1.2%), WEAT(-0.9%), SOYB(-0.9%), CQQQ(-0.7%)

▶️ 최근 5일 상승 상위/하위

* Gainers: PALL(+5.8%), IYT(+5.4%), HACK(+4.5%), SMH(+3.6%), BLOK(+3.4%)
* Losers: ASHR(-13.3%), CQQQ(-10.2%), KWEB(-8.8%), UNG(-8.0%), TAN(-6.7%)

▶️ 52 Week High

KBWB(+3.0%), AIRR(+2.3%), XAR(+2.1%), XMMO(+2.1%), XLF(+1.9%)

▶️ 52 Week Low

없음

* 상승 ETF 키워드: FINANCIAL, SEMI, CLEAN ENERGY, AEROSPACE, TRANSPORTATION
* 하락 ETF 키워드: CHINA TECHNOLOGY, CHINA CONSUMER, BRAZIL

♣️ News

"[WSJ] JPMorgan Calls It: The U.S. Economy Has Made a Soft Landing

- JPMorgan(JPM), 미국 경제가 소비자와 대기업 모두 강한 모습을 보이고 있음, ""소프트 랜딩"" 달성 시사
- 3분기 실적 예상 상회. 또한 올해 이익 전망 상향. CFO 제레미 바넘은 “골디락스 경제 상황”이라고 평가
- 연준 금리 인하는 시간을 두고 은행 시스템에 반영, 시장은 금리 인하로 인해 대출 수익이 감소할 것이라는 예측이 많음
- 하지만 JPMorgan 실적은 예상 상회. 웰스파고 또한 긍정적인 실적 발표. JPMorgan 주가 +4% 상승, 2023년 초 이후 최고 상승세 기록

- JPMorgan 전체 예금 잔액은 감소, 신용카드 부문에서 대손비용 증가 예상, 일부 소비자들이 재정적으로 어려움을 겪고 있음을 나타냄
- 분기 순이익 yoy 2% 감소한 129억 달러, 대출 이익 덕분에 시장 기대치를 상회. 순익 감소는 주로 신용카드 대출 손실 증가에 기인. 총 수익(매출)은 7% 증가, 426억 달러 기록
- Chase Bank 고객들은 여전히 신용카드 사용을 이어가며 잔액이 증가하고 있음. 신용카드 대출 손실이 증가할 것으로 예상되지만, 경영진은 과도한 우려를 표하지 않음.

- Wells Fargo CFO 마이크 산토마시모는 저소득층 고객들이 특히 재정적으로 압박을 받고 있다고 밝힘. 은행의 분기 순이익은 3분기 11% 감소한 51.1억 달러로, 고객 예금의 높은 조달 비용 영향을 받음
- Wells Fargo는 회사들이 재고를 늘리거나 자본 지출에 신중한 태도를 보이고 있다고 언급. 그러나 금리 인하와 11월 선거 이후 상황이 개선되면 기업들이 더 신뢰를 가질 것으로 기대

- JPMorgan은 올해 순이자수익 925억 달러 예상, 이전 예상보다 소폭 증가.
- 높은 금리로 인해 대출 수익에서 기록적인 수익을 올리고 있음. 불과 몇 주전 경영진은 이러한 성과가 지속되리라는 낙관적인 시장 전망이 과도하다는 경고를 했던 바 있음
- CEO 제이미 다이먼은 실적 발표에서 여전히 내년에 대출 수익이 감소할 것으로 예상하고 있다고 밝힘
- 다이먼은 최근 몇 년간 지속적으로 강조해 온 것처럼 거시경제 우려와 지정학적 리스크에 대한 걱정을 재차 표명함. 중동 지역 갈등과 미국의 사상 최고 수준 부채에 대한 우려 언급
- 그는 “경제에 큰 영향을 미칠 수도 있고 그렇지 않을 수도 있다”고 말하며, 최상의 결과를 기대하고 있다고 덧붙임
https://www.wsj.com/finance/banking/jpmorgan-chase-jpm-q3-earnings-report-2024-84b76ab9?mod=livecoverage_web


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