2Stocks @twostocks Channel on Telegram

2Stocks

09 Jan, 16:19

📉 Игроки рынка (особенно новички) в последнее время эмоционально реагируют на всякие громкие заявления, которые потенциально могут принести позитив. Но бывают и такие новости, которые, на наш взгляд, имеют гораздо больший вес:

🗣 В команде Трампа еще не придумали, как разрешить конфликт. Это, по всей видимости, означает, что поддержка Украины будет продолжаться и после инаугурации избранного президента США Дональда Трампа, пишет FT.

https://www.rbc.ru/politics/09/01/2025/677fd89c9a79476b0c7c0a51

Напоминаем, что у нас есть сценарии на все случаи жизни.

👉 3 сценария на краткосрок 👈

@twostocks

784

2Stocks

09 Jan, 09:15

🍏 ПО КАКОЙ ЦЕНЕ ПОКУПАТЬ X5 И КАКОЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА?!

Для удобства мы построили график EV/EBITDA X5 в зависимости от котировок (без учета выкупа 10% акций).

🍏

Для сравнительной оценки будем использовать прямой аналог — «Магнит»

«Магнит», если предположить, что в перспективе компания погасит свой квазиказначейский пакет, торгуется в районе EV/EBITDA 4x. При этом соотношение Чистый долг/EBITDA 2,7x. Больших дивидендов в акциях нет, корпоративное управление и уровень взаимодействия с инвесторами оставляет желать лучшего.

С другой стороны — X5, где до выплаты дивидендов чистый долг стремится к 0, бизнес растет более высокими темпами, а менеджмент выражает заинтересованность в росте.

🤷‍♂️ На этом фоне мы не очень понимаем, почему с учетом вышесказанного акции X5 в среднесрочной перспективе должны оцениваться ниже «Магнита» по EV/EBITDA.

😱

А как же навес?

Это технический момент, который сам собой рассосется в течение месяца. Не уделяем ему особого внимания. К тому же акции при большом желании можно было продать на внебирже по 2400 рублей с сентября. Думаем, что самые нетерпеливые уже воспользовались этой возможностью.

@twostocks

1,365

2Stocks

09 Jan, 07:13

🍏 Будет навес, говорили они. Бумаги упадут вслед за индексом, говорили они... Напомним, что торги расписками тогда еще голландской X5 Retail Group N.V. закрылись на Мосбирже на уровне ₽2798 за бумагу.

@twostocks

1,474

2Stocks

08 Jan, 12:15

😱 ИНДЕКС МОСБИРЖИ ДОСТИГНЕТ 5000 ПУНКТОВ — ХАЙП ИЛИ РЕАЛЬНОСТЬ?!

К началу года российские инвестдома дали свои прогнозы. Практически все таргеты находятся примерно на одном уровне — среднемедианная в районе 3200 пунктов по индексу Мосбиржи.

☝️Кроме одного!

«Цифра брокер» считает, что индекс может достигнуть 5000 пунктов к концу 2025 года.

Это реально или кто-то хорошо отметил Новый год?

С одной стороны, да, такое реально. Если предположить, что ситуация на Украине будет урегулирована в течение нескольких месяцев, а ЦБ к концу года снизит ставку к 12%.

С другой — интересно, сколько денег люди, написавшие этот прогноз, поставили на это? Так что думаем, что тут больше желания хайпнуть, если прогноз сработает.

Посудите сами, если он не сбудется, то неудача быстро забудется и скорее будет восприниматься как некий кринж. Но если сбудется, то, как говорится, победитель забирает все — и славу, и клиентские деньги.

@twostocks

1,717

2Stocks

07 Jan, 09:12

🔥Топ-материалы 2Stocks в декабре 2024

Полезные посты

☝️Чего ждать от рынка в краткосроке: 3 сценария от 2Stocks
💵 Доллар ослаб к концу 2024 года. Что будет с валютой в январе 2025-го
🍏 До старта торгов X5 считанные дни — считаем потенциальные дивиденды
🏦 «Сбер» может удвоиться за пару лет, но рынок не видит этой возможности
⛽️ Тарифы «Транснефти» уровняли с инфляцией. Оценим влияние на дивиденды
💍 Алмазы никому не нужны — пора подумать о покупке «Алросы»
🙈 Почему не надо верить прогнозам аналитиков. Шокирующая таблица

Сделки в портфеле 2Stocks

В декабре мы не делали никаких сделок. Прирост портфеля 2Stocks по итогам 2024 года составил чуть более 4%. Мы обыграли индекс Мосбиржи, который упал на 6,97%, но с другой стороны сильно проиграли банковскому депозиту. Рублевый вклад, открытый в декабре 2023 года, за год принес бы его держателю 13-14% годовых. Общая доходность портфеля 2Stocks с момента его запуска в январе 2022-го сейчас составляет 48,175%. Структура портфеля:

🍏 X5 Retail Group — 37,8%
📱 «Яндекс» — 31,55%
🛴 Whoosh — 10,44%
⛽️ ЛУКОЙЛ — 9,58%
🏦 Совкомбанк — 3,78%
🏦 «Т-Технологии» — 3,67%
🏦 ВТБ — 3,16%
🔅 Валюта и металлы — 0,03%

💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

Эфиры 2Stocks

В декабре в нашем онлайн-клубе прошел эфир по стратегии «Аленки Капитал» на 2025 год. Позади сложный год, но крепкие парни выстояли. Как мы писали, стратегия Alenka Capital Bonds & Stocks принесла 31% годовых, а Alenka Capital Value — 138%. Стоимость многих отличных бумаг была разрушена в ходе последней коррекции. «Аленка Капитал» долгое время придерживалась защитных активов (ОФЗ и фонды денежного рынка), но в декабре включила режим risk-on и перешла к покупке российских акций. Ловите увесистую порцию инвестидей на новом вебинаре Элвиса Марламова.

📺 Стратегия «Аленки» — 2025: когда покупать, как не сейчас

Дивидендный календарь 2Stocks

Cезон промежуточных дивидендов за III квартал и 9 месяцев 2024 года завершен — все компании уже сделали рекомендации. Теперь инвесторам остается дождаться выплат. Даты поступления дивидендов можно легко найти при помощи специального календаря 2Stocks. Здесь все:

🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров

👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks

С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного января!

@twostocks

1,782

2Stocks

06 Jan, 11:14

🔮 Итак, 2025 год начался, и самое время освежить в памяти то, что мы думаем про рынок на ближайший месяц.

📈

В конце 2024-го мы увидели настоящее ралли — от минимумов декабря индекс Мосбиржи вырос более чем на 20%. Это произошло на фоне сенсационного сохранения ключевой ставки на уровне 21%.

👉

Но ЦБ всего лишь не повысил ставку, однако не сказал ни слова про ее снижение. По нашему мнению, в случае негативной динамики инфляции в ближайшие пару месяцев вопрос повышения ставки вполне может вернуться на повестку.

🫂

Второй фактор, способствующий росту, — ожидание мирных переговоров. Чем ближе инаугурация Дональда Трампа, тем больше публикаций в СМИ по этому поводу. Например, в последний торговый день прошлого года рынок рос именно на этих слухах.

❗️

Однако исход переговоров, да и сам их факт неочевиден, поэтому в момент инаугурации спекулянты, забравшие большую часть роста от локальных минимумов, вероятно, предпочтут зафиксировать прибыль. А желающих покупать на текущих уровнях в отсутствии новых позитивных факторов будет немного.

⚖️ Мнение 2Stocks

Без начала цикла снижения ставки или каких-то позитивных сигналов об урегулировании ситуации на Украине (первое отчасти связано со вторым) зона 2900–3000 пунктов по индексу Мосбиржи видится сложно преодолимой.

@twostocks

1,724

2Stocks

05 Jan, 16:07

Публикуется один раз.

В связи с свежей статистикой по инфляции и падением рынка Артем экстренно открыл доступ к своему эксклюзивному каналу.

Скоро в канале будет инфа, как заработать на текущем рынке до конца ЯНВАРЯ!

Жмите и подписывайтесь:
https://t.me/+6vme-THiRm5lZjBi

#партнерскийпост

1,878

2Stocks

05 Jan, 09:33

💪 Порадовало то, как Alenka Capital завершила сложный 2024 год. Поздравляем Элвиса и его команду @alenka_capital_comon с великолепным результатом.

🟠

Для понимания: стратегия Alenka Capital Bonds & Stocks, довольно консервативная по меркам Элвиса, принесла 31% годовых в то время, как индекс полной доходности Мосбиржи вырос всего лишь на 1%. А еще она успешно прошла три разрушительные коррекции: коронавирус в 2020-ом, обвал рынка в феврале 2022-го и затяжной обвал летом 2024-го.

🤷‍♀️ Мы уже молчим про стратегию Value — она по итогам года принесла 138%. Как такое вообще возможно? Просто невероятно.

📺 Если вдруг вы еще не видели вебинар по стратегии «Аленки» на 2025 год, то самое время это сделать. Strong buy, как говорится. После регистрации вы получите видеозапись и презентацию Элвиса с конкретными идеями. Вас ждут три часа концентрированной аналитики и рыночной мудрости.

🔑 Стратегия «Аленки» — 2025: когда покупать, как не сейчас

Фото: Alenka Capital

@twostocks

2,037

2Stocks

04 Jan, 10:13

🏦 Внезапно (или закономерно?) самым крутым дивидендным аристократом России оказался банк «Санкт-Петербург». Мало того, что за последние пять лет он демонстрировал хорошую дивдоходность, параллельно еще росли его котировки. Также он получил высокие баллы за непрерывность выплат и за то, что наращивал их размер в абсолютном выражении.

📚Очень интересное исследование от «РБК Инвестиций», коллеги. Рекомендуем к прочтению на длинных выходных.

☝️А следить за рекомендациями, отсечками и датами выплат можно в дивидендном календаре 2Stocks. Например, дивиденды «Роснефти» за 9 месяцев 2024 года придут до 24 января. Очень удобно, все в одном месте.

➡️ Дивидендный календарь 2Stocks

@twostocks

2,398

2Stocks

03 Jan, 11:14

🎅🏻 Сегодня на Московской бирже первый торговый день 2025 года. Он начался небольшим ростом на 0,5% на самом старте сессии, однако в эти минуты индекс Мосбиржи теряет около 2% и находится на уровне 2820-2830 пунктов. В целом это не удивительно, учитывая ударный рост последних дней прошлого года — с 19 декабря бенчмарк рванул на 19,31%. Сейчас происходит логичное охлаждение, плюс дает о себе знать низкая ликвидность в новогодний период.

Из интересного: с 3 января Мосбиржа ограничила покупку ряда иностранных ценных бумаг для неквалифицированных инвесторов. Брокеры уже реализовали данный функционал и не разрешают сделать сделку «неквалу» (см. фото). Речь идет про эмитентов, которые еще не провели редомициляцию в Россию.

‼️«Неквалы» не смогут их покупать, только держать и продавать. Из-за этого бумаги могут быть слабее рынка, так как «физики» с небольшими депозитами составляют значительную часть инвесторов в них.

Изменения коснулись: «Циана» (CIAN), «Эталона» (ETLN), Fix Price (FIXP), Ozon (OZON), «РусАгро» (AGRO), группы компаний «О’КЕЙ» (OKEY) и «Киви» (QIWI).

☝️ Еще раз напомним про наше мнение, что в глобальном контексте это только плюс, поскольку данная мера ускорит «переезд» этих компаний домой. Особенно интересен, конечно, Ozon — в конце декабря его акционеры одобрили смену юрисдикции, она завершится до конца 2025 года.

@twostocks

2,350

2Stocks

30 Dec, 11:01

🎄Сегодня на Мосбирже последний торговый день 2024 года. Подведем некоторые итоги по российскому рынку. Помимо самого индекса Мосбиржи (IMOEX), есть еще и отраслевые бенчмарки:

🚢 Транспортный — RUSTN

🏦Финансовый — RUSFN

🧪 Химический — RUSCH

🛢Нефть и газ — RUSOG

⚡️ Электроэнергетика — RUSEU

⛏️ Металлургия и майнинг — RUSMM

📞 Телекоммуникации — RUSTL

🛍 Потребительский — RUSCN

🌐 Информационные технологии — RUSIT

🏗 Строительный — RUSRE

📉 В этом году все сектора закрываются в минус

Лучше всех выглядел банковский сектор. Но это целиком и полностью заслуга «Сбера», у которого высокий вес в RUSFN. С учетом дивидендов он даже в положительной зоне. А вот купи вы, например, многострадальный ВТБ или даже Т-Банк, то оказались бы в глубоком минусе.

Не в самой худшей ситуации IT-сектор. Минус 10% для, прямо скажем, тяжелого года — не самый худший результат.

Хуже всех себя чувствуют металлургия и майнинг на пару со строительным сектором. Отмена льготной ипотеки ударила как по застройщикам, так и по металлургам. А «Норникель» и «Алроса» переживают не лучшие времена.

P.S. По оперативным данным торгов, индекс Мосбиржи, с учетом дивидендов, может закрыть год в плюс📈

@twostocks

3,172

2Stocks

28 Dec, 18:00

🍏

😭

Как купить акции на Мосбирже и попасть на дополнительные налоги?

Речь, конечно же, о X5...

👉 Все подробности и расчеты в статье на РБК

🤦‍♂️ Коротко: те, кто купил акции до редомициляции, при продаже будут сразу должны денег, даже если продадут в ноль.

⁉️ Почему так получилось?

X5 — первая компания, которая переезжает через принудительную редомициляцию. Закон, по которому возникает налог, писался за год до принудительной редомициляции, а дата отсечки по балансовой стоимости и вовсе приходится на времена до спецоперации.

Очевидно, что год и два назад никто вообще и знать не знал про такое понятие, как принудительная редомициляция, и как она будет проходить.

По этому поводу представителям X5 задавали вопрос на конференции «Смарт-лаба». Ретейлер в курсе проблемы и даже утверждает, что подсвечивает ее регулятору. Но необходима поправка в Налоговый кодекс, которая сделает исключение для компаний, переезжающих по принудительной редомициляции.

🤔 Можно что-то предпринять?

Акции начнут торговаться уже 9 января, поэтому налог пойдет в зачет следующего года и, скорее всего, будет удерживаться в январе 2026 года, либо же при выводе средств с брокерского счета.

Поэтому у компании и инвесторов в теории будет время, чтобы попытаться дожать ЦБ, Минфин и налоговую, чтобы те договорились между собой.

📄

Возможно, инвесторам в X5, которых несколько десятков тысяч, в следующем году стоит скоординировать свои усилия и направить советующие обращения в ведомства.

Некоторые скажут, что это бесполезно. Но, например, суд по поводу СМЗ, где у добросовестных инвесторов конфисковали их акции, завершился в итоге победой.

🥲 Ну а если не выгорит, то придется заплатить лишние налоги. Всю прибыль, если ждать акции на уровне 3600 рублей в течение года это не убьёт, но несколько процентов на пустом месте — неприятно...

@twostocks

3,272

2Stocks

28 Dec, 14:02

⛽️

«Транснефть» — тарифы уровняли с инфляцией, времена меняются

Ранее правительство придерживалось подхода «инфляция минус», но, похоже, времена меняются. Теперь тариф на услуги вырастет на 9,9% (ранее планировалось на 5,8%) — на уровне инфляции за этот год. Для инвесторов это значит плюс ~5% к дивбазе.

📊 Котировки префов «Транснефти» на Мосбирже на 17:00 мск растут на 4,87%, до 1207 рублей.

@twostocks

2,796

2Stocks

28 Dec, 07:00

⏺

Стратегия «Аленки Капитал» — 2025: когда покупать, как не сейчас

Стартуем ровно в 12:00 мск. Вход для всех неравнодушных 📺

@twostocks

2,764

2Stocks

27 Dec, 10:16

📦 Есть контакт по Ozon, коллеги. Собрание акционеров одобрило редомициляцию. В компании ожидают, что «переезд» завершится до конца 2025 года.

@twostocks

3,324

2Stocks

27 Dec, 07:00

📡 Утренний радар 2Stocks переходит в праздничный режим. Ну, а что не так?

📦 Единственное интересное событие сегодня — собрание акционеров Ozon рассмотрит вопрос о редомициляции с Кипра в Россию.

@twostocks

3,393

2Stocks

26 Dec, 18:10

🗿 КТО САМЫЙ КРЕПКИЙ ПАРЕНЬ НА РЫНКЕ — ДОГАДАЛИСЬ?!

Основатель «Аленки Капитал» Элвис Марламов известен тем, что заработал свой капитал на акциях, в которые никто не верил. В свое время он делал ставку на укатанные в пол бумаги: АФК «Систему», «Мечел», «Русал» и «Газпром». Тогда это казалось безумием, но идеи сработали…

В этом году совсем другой рынок и были совсем другие идеи. Больше всего нам запомнились такие трейды Элвиса, как «Аэрофлот» (он говорил покупать его еще в феврале, к маю бумага сделала +40%), а также шорты по «Самолету» и АФК «Системе» (сильнее всех пострадали от высоких ставок и ситуации на рынке ипотеки).

🧠 Чтобы собрать все афоризмы Элвиса, понадобится немало времени. Поэтому мы выбрали три важнейших правила, которые лежат в основе его стратегии:

🔴 Нужно находить в себе силы видеть оптимизм в самой драматической ситуации на рынке. Для примера можно вспомнить панические продажи в начале прошлой недели.

🔴 Нельзя бояться неопределенности, которая произойдет. Сама возможность заработать на рынке обусловлена тем, что на нем есть неопределенность.

🔴 Чтобы заработать на рынке, нужно ориентироваться на средне- и долгосрочный горизонт, игнорируя краткосрочный шум.

А ТЕПЕРЬ ОТ СЛОВ К ДЕЛУ...

Индекс РТС, отражающий динамику российских активов в реальном выражении, ушел ниже, чем был на коронавирусной панике весной 2020-го. Поэтому, если инвестировать не сейчас, то когда?! Вопрос риторический...

Осталось только определиться со списком компаний и стратегией, что и сделает Элвис на предстоящем вебинаре онлайн-клуба 2Stocks*.

⏰ 28 декабря, 12:00 мск
👉 Принять участие в вебинаре

* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?

@twostocks

3,110

2Stocks

26 Dec, 15:10

☝️ Не всем нашим подписчикам вчера зашел третий сценарий. А ведь пока он представляется самым адекватным. Если посмотреть широко, то какой главный тренд сейчас на банковском рынке? Правильно — снижение ставок по депозитам.

🔽 Уже как минимум четыре крупных банка сделали это, по данным мониторинга «РБК Инвестиций»:

Т-Банк. Снижение по всей линейке непополняемого «Т-Банк Вклада» сроком до 23 месяцев — на разных сроках от 1,5 п.п. до 4,5 п.п.

Газпромбанк. Снижение ставок по вкладам на короткий срок «Новые деньги» и «В плюсе» в среднем на 1 п.п.

Альфа-Банк. Снижение ставок по вкладам на 3–5 п.п. Сильнее всего пострадал «Альфа.Вклад. Пенсионный».

МКБ. Вклад «МКБ. Перспектива» в зависимости от срока: на три месяца — до 23% годовых, на полгода — до 24%, на три года — до 23% годовых.

🔄 Этот тренд вызван неоднозначным комментарием главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, который она дала на последней пресс-конференции по ДКП. На заседании в феврале регулятор ожидает развилку: либо сохранить текущую ставку 21%, либо повысить. Очевидно, что некоторые игроки банковского рынка (вероятно, не самые глупые) закладывают смягчение денежно-кредитных условий. В таком случае как раз и случится разворот цен в длинных ОФЗ с фиксированным купоном.

@twostocks

1,994

2Stocks

26 Dec, 06:57

📡 2Stocks-радар: 26 декабря

▪️Инфляция под конец года достигнет 9,8%, но ЦБ верит, что в апреле следующего года она резко пойдёт на спад.

▪️В следующем году курс доллара будет находиться в диапазоне 95–110 рублей, а его волатильность останется высокой, ожидают опрошенные «Ведомостями» аналитики.

▪️Россияне предпочитают вкладывать свободные деньги в недвижимость и вклады.

▪️В 2025 году на российском рынке пройдет 10–15 IPO, ожидают в ВТБ.

▪️«Самолет» планирует продлить программу обратного выкупа, но подробностей пока нет. X5 в ближайшее время после переезда в Россию не собирается делать обратный выкуп.

@twostocks

1,699

2Stocks

25 Dec, 17:02

⁉️ ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА В КРАТКОСРОКЕ: 3 СЦЕНАРИЯ

После внезапного решения ЦБ по ключевой ставке российский рынок ожил и, скорее всего, останется в позитивном тренде в ближайший месяц.

Так уж совпало, что регулятор сохранил ставку прямо перед Новым годом. У многих управляющих компаний и фондов уже израсходованы лимиты и, вероятно, они начнут по-настоящему закупаться уже в следующем году. Тем не менее индекс Мосбиржи растет под воздействием «физиков», т.к. они сейчас представляют основную движущую силу.

По реакции СМИ мы видим, что чем ближе вступление Дональда Трампа в должность, тем больше публикаций по поводу предстоящих переговоров. Этот фактор будет дополнительно подогревать рынок до конца января.

☝️А вот после 20 января – инаугурация Трампа. В этом месте у инвесторов появляется развилка. Многие аналитики обходят тему урегулирования ситуации на Украине, а зря, так как именно от этого зависит, какой будет динамика ключевой ставки в следующем году.

⏺

Сценарий 1: завершение конфликта

В таком случае Банк России даже может ускорить снижение ставки, т.к. решаются такие вопросы в экономике, как дефицит рабочей силы и нехватка предложения в выпуске гражданской продукции.

Вывод: наилучший рост в таком случае покажут закредитованные компании, котировки которых значительно просели, например, АФК «Система».

⏺

Сценарий 2: продолжение конфликта

Банк России ожидает пика инфляции в апреле, а затем быстрое ее снижение. Но если посмотреть, сколько раз он ошибался в 2024 году, то все может пойти не по плану. Снижение кредитной активности – это, конечно, хорошо, но рынку поможет по большей части геополитическая разрядка. Дополнительный фактор давления в этом сценарии — возможные новые санкции.

Вывод: в такой ситуации акции будут не лучшим выбором, стоит обратить внимание на валютные инструменты, например, замещающие облигации.

⏺

Сценарий 3: промежуточный вариант

Если нет уверенности в каком-либо из двух предыдущих сценариев, стоит присмотреться к длинным ОФЗ. Наконец настало их время. Есть длинные выпуски, купон по которым около 13%. Такие ОФЗ с пятницы выросли в районе 10%. Если предположить, что ожидания по ставке не оправдались, то они вернутся туда, где и были. В итоге с учетом купонного дохода за год вы не заработаете ничего.

Вывод: звучит не очень интересно, но в случае позитивного сценария тело вырастет на 20-25%. С учетом купонного дохода – это уже около 35%.

@twostocks

1,771

2Stocks

25 Dec, 13:21

👻 Темные силы все-таки победили, коллеги. Мосбиржа готовит тест утренних торгов на фондовом и срочном рынках уже в ближайшее время. А полноценный запуск запланирован на 27 января 2025 года.

@twostocks

1,987

2Stocks

25 Dec, 08:11

❓ЧТО ДЕЛАТЬ РАЗУМНОМУ ИНВЕСТОРУ В 2025 ГОДУ?

Эмоциональный вынос рынка вверх после неожиданного решения ЦБ по ставке, кажется, начинает буксовать. Тем лучше для нас — посмотрим на ситуацию с холодной головой.

🧠 Очень простая мысль:

«Ряд компаний торгуются по исторически низким мультипликаторам»

Например, совсем недавно мы писали, что «Сбер» стал стоить дешевле, чем в 2000-х. Но странное дело — почему же его тогда никто не покупает?

☝️Ответ прост: депрессия на рынке зашкаливает и не дает здраво оценить ситуацию. Хотя объективно, согласитесь, именно в такие периоды создаются по-настоящему большие капиталы. Если не инвестировать сейчас, то когда? Когда все вокруг заработали и призывают вас покупать на вершине пузыря? Или, когда все продали, строят пессимистичные прогнозы, а активы идут за бесценок?

В эту субботу, 28 декабря, в онлайн-клубе* 2Stocks Элвис Марламов представит стратегию «Аленки Капитал» на 2025 год, а также ответит на ваши вопросы.

📺 КАЖДЫЙ УЧАСТНИК ПОЛУЧИТ ВИДЕОЗАПИСЬ И ПРЕЗЕНТАЦИЮ ЭЛВИСА С КОНКРЕНТНЫМИ ИДЕЯМИ. ВАС ЖДУТ ТРИ ЧАСА КОНЦЕНТРИРОВАННОЙ АНАЛИТИКИ И РЫНОЧНОЙ МУДРОСТИ.

⏰ 28 декабря, 12:00 мск
👉 Принять участие в вебинаре

* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?

@twostocks

6,959

2Stocks

25 Dec, 06:51

📡 2Stocks-радар: 25 декабря

▪️Аналитики ждут роста индекса Мосбиржи в 2025 году выше 3000 пунктов. Но скорость восстановления рынка будет зависеть от решений ЦБ и геополитики.

▪️На российском рынке акций прошла техническая коррекция после сильного роста. Против рынка выросли акции «Газпрома», который сообщил об ожидаемом снижении долговой нагрузки.

▪️Спад продаж на первичном рынке жилья пока не вынудил девелоперов снижать цены.

▪️Совет директоров «Полюса» рекомендовал провести сплит акций в пропорции 1:10. Акционеры обсудят этот вопрос на внеочередном собрании 3 февраля.

@twostocks

1,800

2Stocks

24 Dec, 15:08

🍏Считаем потенциальные дивы X5

📆До старта торгов осталось чуть больше двух недель.

На внебирже акции можно купить по цене 2400 рублей. По аналогии с Head Hunter эту цену можно считать индикатором для открытия котировок.

Это даёт нам EV/EBITDA в районе 3,2x. «Магнит» оценен по 4,5x. Но если бы «Магнит» погасил, ранее выкупленные акции, то оценка бы сравнялась, однако они не спешат этого делать. Плюс 3,2x не учитывает кэш на счетах X5.

🔆

Что там с кэшем?

Денег на счетах на 30 сентября 159 млрд руб. По итогам года будет еще больше. Сейчас они приносят хороший процент и полностью перекрывают долговую нагрузку компании. За сколько будут выкуплены 10% акций у «инорезов» пока так и не ясно, но предположим, что на это потребуется около 30 млрд рублей.

👉Итого останется 130 млрд руб. на дивиденды или около 540 руб. на акцию.

Некоторые даже рассчитывают на дополнительные дивиденды — долговая нагрузка позволяет. Но это было бы слишком жирно.

📑Что будут делать с выкупленными акциями?

Акции, которые выкупят у «инорезов», сразу гасить не будут. Доля «Альфа-групп» во владении ~48%, тогда если погасить 10%, то она пересечет 50%. Тогда X5 попадет в SND лист по аналогии с «Альфа-групп». Не сказать, что это критично для российского ритейлера, но санкции еще никому не шли на пользу.

💰

А почему, вообще, компания будет платить дивиденды?

Менеджмент неоднократно заявлял, что кэш на счетах принадлежит акционерам и даже не учитывает его в пресс-релизе, когда дает мультипликатор Net Debt/EBITDA. Хотя с текущих условиях, возможно, было бы логичнее погасить долг, но если говорить о краткосрочном воздействии на котировки, то дивиденды рынок, конечно, любит больше.

⚖️Мнение

Если добрые парни, которые перетянули бумаги из Euroclear, дадут купить по 2300-2400, то стоит воспользоваться этой возможностью.

@twostocks

2,154

2Stocks

24 Dec, 07:10

🍏 Новая мода на Мосбирже брать себе короткие тикеры. Вы про нее уже слышали, коллеги? Сначала TCSG превратился в Т, а теперь старый добрый FIVE сменил биржевой код на X5. Говорят, что в будущем вместо тикеров могут появиться смайлики и сердечки. Мда уж...

@twostocks

2,044

2Stocks

24 Dec, 06:49

📡 2Stocks-радар: 24 декабря

▪️В понедельник российский рынок продолжил свой рост. В скором времени логично ожидать откат, так как спекулянты могут начать фиксировать прибыль, а многие инвесторы не любят переносить позиции через длинные выходные.

▪️«Т-Инвестиции» ждут устойчивого позитивного тренда на рынке акций РФ не ранее весны. Это произойдет вслед за разворотом денежно-кредитной политики Банка России.

▪️Снижение ключевой ставки в России в текущей экономической ситуации опасно, потому что это приведет к дополнительному разгону инфляции, говорится в письме ЦБ РФ.

▪️Банки пока не планируют снижать ставки по вкладам, несмотря на неожиданное решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 21%.

@twostocks

1,984

2Stocks

23 Dec, 19:00

💵 ДОЛЛАР СНИЖАЕТСЯ — ВСЕ ИДЕТ ПО ПЛАНУ

Курс доллара на международном рынке Форекс сегодня опускался ниже 100 рублей. Официальный курс доллара на завтра, установленный ЦБ, — 101,6143 рубля. В целом по реакции аудитории замечаем, что тема доллара отошла на второй план, да и не до него сейчас (Новый год же, верно?).

Более того, с наступлением 2025 года ожидается плановая просадка по импорту, который весь ноябрь/декабрь был повышенным. И да — хоть и хилые, но все же дивиденды тоже поддержат рубль. Выплаты по ЛУКОЙЛу ожидаются до 28 декабря, по «Роснефти» — до 25 января. Традиционно экспортеры будут продавать валюту, чтобы заплатить акционерам дивиденды в рублях (см. дивидендный календарь 2Stocks).

В сухом остатке логично ждать доллара в январе в районе 97-98 рублей, максимум 95 рублей. Более серьезного укрепления рубля не ожидаем, потому что проблема, которая фактически обрушила рубль в конце ноября, уже решена. На прошлой неделе Владимир Путин подписал указ, по которому до 1 апреля иностранные покупатели смогут перечислять платежи в счет оплаты российского газа не только в Газпромбанк, но и в другие банки.

PS. Но важно помнить, что это будет временная ситуация, долгосрочно тренд на ослабление рубля продолжится.

@twostocks

2,220

2Stocks

23 Dec, 13:45

🎄ПРОДЛИТСЯ ЛИ РАЛЛИ им. НАБИУЛЛИНОЙ/ЗАБОТКИНА — ВОПРОС, КОТОРЫЙ ВОЛНУЕТ ВСЕХ

Главный вопрос у большинства (судя по количеству денег на вкладах и в фондах ликвидности) после пятничного и сегодняшнего роста — уже пора покупать или ждать отката?

Для этого обратимся к недельному графику индекса Мосбиржи, и рост сразу становится не таким впечатляющим. Мы находимся чуть выше сентябрьских и октябрьских лоев. Даже падающий тренд пока не удалось пробить.

☝️

Так что, если вы верите, что ЦБ закончил с повышением ставки, то основной рост еще впереди (на наш взгляд).

Конечно, покупая сейчас, вы берете риски нарваться на откат. С другой стороны, есть и такой риск: «Аналитики заявили о достижении пика ключевой ставки» («Ведомости»).

@twostocks

2,191

2Stocks

23 Dec, 06:53

📡 2Stocks-радар: 23 декабря

▪️После того как ЦБ внезапно оставил ставку без изменения, можно сказать, что худшее для российского рынка позади. Достаточно прозрачный сигнал, что мы увидели пик по ставке, будет способствовать перетоку денег с фондов ликвидности и вкладов в акции.

▪️Соотношение стоимости акций на Московской бирже и средств на вкладах физических лиц к декабрю 2024 г. достигло исторического минимума в 0,89. Это означает, что капитализация акций составляет 89% от объема депозитов.

▪️Эксперты ожидают дальнейшего ослабления рубля в предстоящем году.

▪️Ставки по депозитам достигли пика. Доходность по вкладам значительно превышает ключевую ставку, которую ЦБ неожиданно сохранил.

@twostocks

1,670

2Stocks

21 Dec, 09:12

🃏ОНЛАЙН-КЛУБ 2STOCKS ВОЗВРАЩАЕТСЯ — И СРАЗУ ЗАХОДИМ С КОЗЫРЕЙ

Давненько мы не делали эфиров в нашем онлайн-клубе*. За это время, во-первых, накопилось много мыслей, а, во-вторых, произошло много чего интересного на рынке. Взять хотя бы вчерашнее сумасшедшее ралли после того, как ЦБ внезапно сохранил ставку. Мы подумали, что нельзя оставаться от этого в стороне и позвали на эфир основателя «Аленки Капитал» Элвиса Марламова.

Моральный дух инвесторов после многомесячной коррекции упал, высокие ставки и надвигающаяся рецессия охладили эйфорию. Бум IPO и дивидендное инвестирование вызывают аллергию. Именно в такие моменты, когда кажется, что солнце больше никогда не выглянет из-за туч, открываются возможности для долгосрочного инвестора. Обсудим итоги года и стратегию «Аленки» на предновогоднем вебинаре 28 декабря.

⏰ 28 декабря в 12:00 мск
🗣 Элвис Марламов, Alenka Capital
🔑 Регистрация на эфир

* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей?

@twostocks

1,820

2Stocks

20 Dec, 10:30

21% — вот так поворот

@twostocks

1,837

2Stocks

20 Dec, 09:01

👆В продолжение нашего вчерашнего разговора о прогнозах. Спасибо Элвису за слайд 🤝

@twostocks

2,012

2Stocks

20 Dec, 09:00

Впитывая прогнозы по ставке на 2025 год стоит помнить, что эти же инвестдома ожидали её снижение в 2024 году 🤔

1,840

2Stocks

20 Dec, 06:48

📱

💰 Чего только не сделаешь, чтобы получить от «дочки» дивиденд ₽35 на акцию:

ПАО "МТС" ТРАНСФОРМИРУЕТСЯ В ХОЛДИНГОВУЮ СТРУКТУРУ С ВЫДЕЛЕНИЕМ БИЗНЕС-ВЕРТИКАЛЕЙ В ОТДЕЛЬНЫЕ ЮРЛИЦА, ГЛАВОЙ ЭКОСИСТЕМЫ НАЗНАЧЕН РОВШАН АЛИЕВ ИЗ "СИСТЕМЫ" - РЕЛИЗ

С добрым утром, коллеги☀️

@twostocks

2,031

2Stocks

19 Dec, 17:40

❗️Прочтите это через год

Недавно мы выпустили пост о том, как стоит относиться к предсказаниям аналитиков. В нем мы собрали прогнозы годичной давности и сравнили их с реальностью.

📄

А теперь мы соберем прогнозы крупнейших инвестдомов по индексу Мосбиржи и ключевой ставке, чтобы вспомнить о них через год:

SberCib — 2850 пунктов / 25%

АТОН — 3400 пунктов / 17,5%

Альфа-банк — 3250 пунктов / 20%

БКС — 3500 пунктов / 16%

ВТБ — 3185 пунктов / 23%

💵 Курс доллара к рублю все ожидают в районе 105-110 рублей.

Интересно, что Альфа-банк и ВТБ прогнозируют, что индекс Мосбиржи приблизится к максимумам текущего года, несмотря на сохранение ключевой ставки выше 20%. Оптимисты, что с них взять 🤷‍♂️

👉 Что касается нашего видения рынка, то мы напишем его в середине следующей недели.

Свой прогноз можете оставлять в комментариях👇

@twostocks

2,309

2Stocks

19 Dec, 14:17

⛽️ «ГАЗПРОМ» ТЕРЯЕТ ОСТАТКИ РЫНКА ЕС — ЖДАТЬ ЛИ БУМАГУ НИЖЕ 100 РУБЛЕЙ

Контракта на транзит газа через Украину уже точно не будет, но «Газпром» это переживет, сказал президент Владимир Путин, отвечая на вопросы на совмещенной прямой линии и пресс-конференции.

Буквально неделю назад контракт с «Газпромом» расторгла австрийская OMV. Контракт был заключен в 2006 году и должен был действовать до 2040-го. OMV даже не заплатила за октябрьские поставки €230 млн. Обычно так кидают, когда знают, что в будущем точно не будут иметь никаких дел.

«Газпром» уже давно постепенно теряет остатки европейского рынка, что отражается в его котировках. И пока непонятно, что может развернуть их в обратную сторону. Кажется, что «Газпром» ниже 100 рублей — дело времени. Однако не будем торопить события, т.к. на российском рынке бывало всякое. «Мечел» тому пример, правда, он уже в третий раз оказывается при смерти.

@twostocks

1,948

2Stocks

19 Dec, 06:55

📡 2Stocks-радар: 19 декабря

▪️Российский рынок акций отскочил вверх после выхода данных по инфляции. Забавно, что данные вышли очень плохие, но, похоже, рынку было важно услышать слово «замедлилась».

▪️Накопленная инфляция с начала года по 16 декабря составила 9,14%.

▪️Жесткая ДКП вынуждает управляющих увеличивать долю вложений в инструменты денежного рынка. Уже в десятках фондов доля подобных вложений превышает 15%, а в некоторых достигла 50–78%.

▪️Средняя стоимость потребкредитов превысила 34%. При этом банки ужесточают политику выдач, а доля одобряемых заявок сокращается.

▪️Минэк запустит биржу для pre-IPO малых технологических компаний. В перспективе пяти лет, как ожидает ведомство, ее оборот достигнет 30-50 млрд рублей. Также планируется запустить биржевой индекс для малых технологических компаний.

@twostocks

2,022

2Stocks

18 Dec, 17:00

Бесплатный вход в канал трейдера, где он делится открыто точками входа в сделки и выхода из них.

Через час ссылку удалим
https://t.me/+rqL1Z6aACyIwNWIy

1,996

2Stocks

04 Dec, 11:01

В этом году рынок сложный, дерганный и излишне эмоциональный.

Чтобы не сбиться с курса, рекомендуем читать аналитику от коллеги из PRAVDA INVEST

На канале найдете:
▫️ВЗГЛЯДНАРЫНОК
управляющий активами Архангельский делится мыслями о рынке акций РФ и идеями.

◻️РАЗБОРЫ ОТЧЁТОВ
⛽️Газпром
⛽️Роснефть
💰АФК Система
🏦Т-Технологии
🏦Банк Санкт-Петербург
🏛Московская Биржа и др.

▫️ДИВИДЕНДЫ

⛽️

Транснефть: как налог отразится на дивидендах?
🍾Магнит: неожиданно высокие дивиденды!

▫️ОБЛИГАЦИИ Подборки бондов и мысли по рынку.

Pravda Invest — записная книжка, где вы найдете все что нужно для торговли на рынке!

Присоединяйтесь: https://t.me/PravdaInvest

Архангельский Юрий

789

2Stocks

04 Dec, 07:00

📡 2Stocks-радар: 4 декабря

▪️Российский рынок акций упал почти на 2%. До этого ему оказывал поддержку стремительно слабевший рубль, но он стабилизировался и отыграл часть потерь, поэтому экспортёры уже смотрятся не так привлекательно, особенно если стабилизация продолжится.

▪️В этом году фонды денежного рынка демонстрируют беспрецедентные результаты привлечения: за десять месяцев россияне вложили в такие фонды свыше 400 млрд рублей. Физлица хранят на депозитах в банках почти 54 трлн рублей, считают эксперты.

▪️Банкиры ждут падения розничного кредитования на треть в 2025 году.

▪️Серьезное падение стоимости акций крупных застройщиков жилья спровоцировало высокую активность инвесторов по покупке их бумаг.

@twostocks

892

2Stocks

04 Dec, 06:19

❗️«Шокирующие прогнозы» Saxo Bank на 2025 год

1️⃣ «Трамп 2.0» «взорвет» доллар. Огромные тарифы на импорт и сокращение дефицита бюджета приведут к существенным последствиям. Крипторынок вырастет в четыре раза до $10 трлн, доллар упадет на 20% к основным валютам и на 30% к золоту.

2️⃣ NVIDIA по капитализации станет как две Apple. NVIDIA — «главный продавец лопат» во время золотой лихорадки ИИ. Компания разработает новый инновационный чип, благодаря которому ее капитализация вырастет до $7 трлн.

3️⃣ Китай выделит 50 трлн юаней. Власти окажут поддержку экономике путем трат в размере 50 трлн юаней (около $7 трлн). Также они будут работать над улучшением качества жизни населения — это подстегнет потребление. Юань укрепится, вырастут цены на сырье.

4️⃣ Новая эра долголетия. Люди успешно «напечатают» полноценное человеческое сердце. Начнется бум IPO биотехов. В более широкой перспективе это приведет к улучшению здравоохранения и значительному экономическому росту.

👉

Прочитайте остальные прогнозы от Saxo Bank!

@selfinvestor

925

2Stocks

03 Dec, 12:00

⁉️ Что объединяет прогнозы аналитиков на предстоящий год? Они все не сбудутся 😂

Конец года — время, когда аналитики и крупнейшие инвестдома делают прогнозы на следующий год.

Но мы сделаем очень «нехорошую» вещь — посмотрим прогнозы, которые делались в конце прошлого года на этот.

👉

Сравнив ожидания с реальностью, становится понятно, почему мы стараемся не делать такие прогнозы и не доверяем тем, кто их делает.

🤝 Спасибо «Смарт-лабу», что собрали их в табличку. Очень красноречивый слайд.

@twostocks

1,384

2Stocks

03 Dec, 06:46

📡 2Stocks-радар: 3 декабря

▪️Базовым сценарием в ближайшее время для индекса Мосбиржи является боковик. Рынок будет ждать решения ЦБ по ставке, а также инаугурации Дональда Трампа, чтобы определиться с направлением.

▪️Инфляция в России ускорится до 9% к концу года — аналитики, опрошенные «Известиями».

▪️Риски того, что в 2025 году в России будет стагфляция, выросли.

▪️Первый зампред ВТБ предложил ЦБ интервенции для рубля вместо роста ставки.

@twostocks

1,320

2Stocks

02 Dec, 14:16

😍 Фуф, как же нас всех пронесло, коллеги. Для возобновления утренних торгов на Мосбирже сейчас недостаточно ликвидности, считает первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.

https://t.me/selfinvestor/16994

@twostocks

1,597

2Stocks

02 Dec, 13:30

✈️ «АЭРОФЛОТ» ИДЕТ НА ДИВДОХОДНОСТЬ ВЫШЕ 30% — ПОЧЕМУ КОТИРОВКИ ЕЩЕ НЕ В КОСМОСЕ?

«Аэрофлот» — одна из самых интересных компаний. По итогам 2024 года прибыль может быть рекордной, но есть нюанс. За 9 месяцев выручка выросла на 44,3%, до 636,6 млрд руб. Очень помог рост пассажиропотока и занятости кресел до 92,3%.

☝️Но ключевым фактором в кейсе «Аэрофлота» является чистая прибыль и возможность платить дивиденды.

За 9 месяцев накопленная скорректированная чистая прибыль составила 48,6 млрд руб. (как бывало в лучшие годы) против убытков в прошлом году.

💰 В случае следования дивполитике компания уже заработала 15,2 руб. дивидендов!

😳 По итогам года может получиться больше 30% дивдоходности, почему котировки еще не космосе?!

Государство оказывает очень серьезную поддержку компании: ФНБ выкупает самолеты и сдает компании в лизинг по ставке 1,5%. И это при ключевой ставке 21%!

🤔

И тут у государства возникает дилемма...

Делиться «прибылью», а по факту своими деньгами с миноритариями или попросить «Аэрофлот» потратить прибыль, например, на покупку отечественных самолетов, что с точки зрения государства выглядит более разумно.

@twostocks

1,648

2Stocks

02 Dec, 08:33

📈

💵 Рубль ослаб, кто от этого выиграет?!

Ловите диаграмму от «Атона». Наиболее привлекательные компании: «Русал», «Алроса» и «Норникель». Но учтите, что важно, чтобы текущий курс продержался не месяц, а хотя бы квартал, иначе эффект будет едва заметным.

@twostocks

1,678

2Stocks

02 Dec, 06:48

📡 2Stocks-радар: 2 декабря

▪️Несмотря на негативную динамику последних двух недель ноября и обновление годовых минимумов, индекс Мосбиржи закрылся на уровне октября. Декабрь тоже будет непростым, некоторые аналитики ждут жёстких действий ЦБ по поводу ключевой ставки из-за ослабления рубля.

▪️Глава ВТБ Андрей Костин ожидает резкого снижения ставки ЦБ при сокращении инфляции в 2025 году.

▪️Начатые властями Киргизии в отношении «ЯндексТакси» проверки могут вылиться в реальные ограничения для бизнеса компании. Агрегатор занимает до 70% рынка услуг такси в стране.

▪️Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) резко ухудшили прогноз по инфляции и росту ВВП. Сказываются ослабление рубля и преобладание импорта и повышение ставки.

▪️Расписки «Русагро» сегодня торгуются в последний день на Мосбирже перед приостановкой в связи с редомициляцией.

@twostocks

1,578

2Stocks

01 Dec, 08:11

🔥Топ-материалы 2Stocks в ноябре 2024

Полезные посты

💵 Ждать ли отката в долларе и бежать ли за телевизорами?
🛢 «Рублебочка» прет вверх — что брать из нефтяников?
⛽️ «Транснефть» — какими будут дивиденды в 2025 году?
🪓 «Сегежа» и «Система» — перспективы на фоне допэмиссии
🚗 «Европлан» — отличный выбор под снижение ставки
🏦 Совкомбанк — купи хорошую акцию, когда у нее все плохо
⛽️ У «Газпрома» положительный FCF. Ждать ли дивидендов?

Сделки в портфеле 2Stocks

Месяц для рынка начался хорошо, победа Дональда Трампа и его мирная риторика спровоцировала «Трамп-ралли» в России. Однако он станет президентом только 20 января следующего года, а уходящая администрация США решила поднять градус эскалации до максимума как в части СВО, так и санкционного давления. В итоге имеем панические распродажи, обвал рубля и ожидания по ставке вплоть до 25% — не лучший фон для роста.

В последние дни рынок немного пришел в себя от шока и заканчивает там же, где и был в конце декабря, но для дальнейшего роста нужны фундаментальные изменения. Ждать их со стороны макроэкономики с такой инфляцией было бы в некоторой степени наивно, так что будем надеяться на геополитику с приходом Трампа. Хотя и в этом плане всё неочевидно, поэтому пока никаких действий с портфелем, который изрядно потрепало коррекцией, не предпринимаем.

В ноябре мы не делали никаких сделок. Доходность портфеля 2Stocks сейчас составляет 37,5%. Вот его структура:

🍏 X5 Retail Group — 40,73%
📱 «Яндекс» — 29%
⛽️ ЛУКОЙЛ — 9,99%
🛴 Whoosh — 9,19%
🏦 Совкомбанк — 3,71%
🏦 ТКС Холдинг — 3,48%
🏦 ВТБ — 3,04%
🔅 Валюта и металлы — 0,86%

💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

Эфиры 2Stocks

В ноябре мы не делали новых эфиров. Предлагаем посмотреть видео выступления Элвиса Марламова, сделанное на конференции «Смарт-Лаба» в октябре. Мысленный эксперимент о том, что должно произойти, чтобы бумага выросла в разы — полный улет.

📺 Элвис Марламов: видео с конференции «Смарт-Лаба»

Дивидендный календарь 2Stocks

Cезон промежуточных дивидендов за III квартал и 9 месяцев 2024 года практически завершен — все основные компании уже сделали рекомендации. Но постойте, впереди же целая череда отсечек. Их можно легко найти при помощи дивидендного календаря 2Stocks. Здесь все:

🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров

👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks

С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного декабря!

@twostocks

1,546

2Stocks

29 Nov, 18:01

❗️Наши друзья из Национальной ассоциации специалистов финансового планирования (НАСФП) снова делают крутую конференцию. Если вам кажется, что рынок летит в пропасть и просвета нет, то это мероприятие точно для вас. На нем можно будет сверить часы с ведущими экспертами по разным вопросам — от регулирования до составления портфеля.

⏰ Время и место: 7 и 8 декабря, онлайн.

🗣 Спикеры: Минфин, ЦБ, РАНХиГС, ведущие УК и многие другие.

Что в программе?

🟠Обзор законов — от квалинвестора до майнинга
🟠Тренды макроэкономики и ключевые факторы изменений
🟠Финансовые инструменты — от ОФЗ до ЦФА
🟠Практические рекомендации по созданию портфеля
🟠Специальная сессия для начинающих советников
🟠Статистика финкосультирования от ЦБ и СРО НАСФП
🟠Работа советника с клиентом — от знакомства до расставания
🟠Горячие дискуссии о будущем финансового консалтинга

Эти и многие другие темы ждут всех слушателей конференции. Приходите и вы, коллеги, и ловите промокод от 2Stocks. Как всегда, он не даст вам потратить кучу денег и сэкономит 25% от стоимости билета.

👉 Регистрация
🔑 Промокод: 2STOCKS

@twostocks

1,720

2Stocks

29 Nov, 16:56

⛽️«Газпром» заплатит дивиденды?!

«Газпром» отчитался по МСФО за 9 месяцев, отчет вышел лучше ожиданий. EBITDA выросла на 23%. Показатель Net Debt/EBITDA составил 2,46x. При выше 2,5x компания не обязана платить 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Свободный денежный поток впервые за долгое время положительный и составил 14 млрд рублей. Исходя из дивидендной базы в 842 млрд рублей, платить все равно придется в долг. С текущими ставками это выглядело бы странно. Да и маловероятно, ведь есть еще и налоги.

Пока считаем выплату дивидендов маловероятной. Но котировки «Газпрома» и не закладывают этого. «Газпром» торгуется вблизи многолетних минимумов, и кажется, что это дно и можно подумать о покупке, но вокруг столько таких дешевых и перспективных компаний...

@twostocks

1,951

2Stocks

29 Nov, 12:50

🍏

«Магнит» удивил дивидендами, но почему высокие дивиденды — это не всегда хорошо?

«Магнит» по итогам 9 месяцев решил заплатить 560 руб. на акцию, дивдоходность около 12,5%. Для сравнения, в прошлом году за аналогичный период было 412,13 руб. на акцию — рост на 36%.

🤷‍♂️ Щедро, но есть момент

У компании по итогам первого полугодия был отрицательный FCF, растут затраты на CAPEX и ФОТ. Net Debt/EBITDA 1,4x — еще на приемлемом уровне, но при текущих ставках не сказать, чтобы комфортном. На фоне рекордно низкой рентабельности по EBITDA за первое полугодие выплата таких дивидендов кажется спорным решением.

☝️Тем не менее, большинство инвесторов смотрит в первую очередь на дивидендную доходность, так что дивиденды какое-то время поддержат котировки.

Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

1,961

2Stocks

29 Nov, 06:53

📡 2Stocks-радар: 29 ноября

▪️Хотя ослабление рубля и позитивно для экспортеров, потенциальный рост ключевой ставки из-за этого фактора нивелирует позитивный эффект девальвации. Накануне индекс Мосбиржи вырос на 2,25%, до 2548 пункта. Однако все риски для него сохраняются.

▪️Эксперты допустили повышение ключевой ставки до 25% на заседании ЦБ в декабре. Влияют два фактора: инфляция и резкое ослабление рубля в последние дни.

▪️Для стабилизации рубля ЦБ может ввести дополнительные меры: продажа выручки экспортерами, новые ограничения на вывод капитала — считают эксперты. Тем временем Минфин заявил, что повышение порогов для валютной выручки не обсуждается.

▪️Сегодня за III квартал отчитается «Аэрофлот», который может показать рекордную EBITDA, но дивиденды под вопросом. Также ожидается, что до конца этой недели отчетность выпустит «Роснефть».

▪️Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Инарктики». 20 рублей на бумагу, дивдоходность — 3,25%. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,071

2Stocks

28 Nov, 14:42

😱

СТАВКА 23% — ЭТО ЕЩЕ НЕ КОНЕЦ, А ТОЛЬКО НАЧАЛО?

С одной стороны, ослабление курса рубля должно было помочь экспортерам (пока не очень), с другой — цены на импортные товары уже начали переставлять.

Вчера вышла статистика по недельной инфляции, которая показала, что она не демонстрирует признаков замедления, и это надо учесть, что эффект от недавней девальвации еще не успел оказать влияние.

И если еще пару недель назад некоторые инвест-дома аккуратно говорили, что если к декабрю станет понятно, что инфляция укладывается в таргет ЦБ в 8,5%, то ставку могут не повысить, то теперь все массово начали переставлять ожидания на 23%.

❗️

Но самое главное — это негативные ожидания на следующий год

В Sber CIB ждут, что рост ключевой ставки продолжится и на февральском заседании в следующем году дойдет до 25%. Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов допускает, что никакого снижения в следующем году, вообще, не будет.

👉Как ~~расти~~ выживать с такой ставкой российскому фондовому рынку — вопрос риторический.

@twostocks

2,183

2Stocks

28 Nov, 06:54

📡 2Stocks-радар: 28 ноября

▪️Фондовый и валютный рынок пытается стабилизироваться после нескольких дней панических распродаж. Многие акции вернулись на уровень начала прошлого года, а некоторые обновили исторические минимумы.

▪️Слабость рубля объясняется дефицитом валюты из-за американских санкций, которые усложнили возможность экспортеров по репатриации выручки. Пока о мерах поддержки рынка объявил Банк России, но эксперты ждут действий и от других органов власти.

▪️Крупнейшие банки за месяц увеличили объем срочных депозитов на 1,3 трлн руб., установлен рекорд по приросту портфеля вкладов.

▪️Рост курса доллара вызовет подорожание товаров. Поставщики уведомляют ритейлеров о повышении цен.

▪️Сегодня отчитаются за III квартал по МСФО «Т-Технологии» и АФК «Система».

▪️Также сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Мать и дитя». 20 рублей на акцию, дивдоходность — 2,34%. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,107

2Stocks

27 Nov, 16:50

🟡

📉

ДОЛЛАР ПО 114 РУБЛЕЙ — БЕЖИМ ПОКУПАТЬ ТЕЛЕВИЗОРЫ?!

Был сложный день на валютном рынке. Официальный курс ЦБ на завтра — 108,0104 рубля, доллар на Форексе вечером торгуется выше 113 рублей, юань закрылся на уровне 14,47 рубля. Однако на пике доллар на Форексе стоил почти 114,5 рублей, а на Мосбирже юань превышал 15 рублей.

☝️Против рубля сыграло два фактора

Резкий спрос на валюту на фоне геополитической эскалации и попадание в SDN-лист нескольких десятков банков, включая Газпромбанк. Через эти финансовые организации шла оплата за экспорт, что осложнило репатриацию валютной выручки.

🔮

Что будет с курсом дальше?

На создание новых каналов оплаты может потребоваться пара месяцев. Ориентироваться или нет на заложенные в бюджет на следующий год 96,5 рублей за доллар — вопрос риторический. Единственное, что тут можно с уверенностью сказать, что цели по инфляции в 5% при 115 рублях за доллар недостижимы, скорее всего, повторим 8–9%, если не все 10% на конец года. Убедить население держать деньги на вкладах будет сложнее, и больше свободных рублей будет тратиться на импорт и валютные сбережения.

👉 Так что в интересах ЦБ и правительства стабилизировать курс.

🏦 Есть ли у ЦБ инструменты стабилизации?

Пока регулятор решил ограничиться прекращением покупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России. При этом продажи со стороны Банка России продолжатся.

‼️Посмотрим, насколько поможет, но, похоже, что юань выше 15 рублей, а доллар выше 105 рублей — красная черта на данный момент, когда начинают принимать решительные меры.

@twostocks

2,341

2Stocks

27 Nov, 11:29

😱 Доллар на Forex пробил 110 рублей, а Мосбиржа запускает минифьючи на нефть и газ. Очень своевременное решение — ровно то, что нужно рынку прямо сейчас (сарказм):

https://www.moex.com/n75212

@twostocks

2,006

2Stocks

27 Nov, 08:33

📉САМАЯ ДЛИННАЯ КОРРЕКЦИЯ В ИСТОРИИ РОССИЙСКОГО РЫНКА

На сегодняшний день индекс Мосбиржи падает 191 день с момента пиков, достигнутых 20 мая. Такого еще не было — это самая длинная по времени коррекция.

Однако по глубине падения рекорд пока не побит. Снижение с мая составляет 31%. Пока это еще ниже 2020 года (-35,7%), 2022 года (-54,4%) и давно забытого 2008-го (-75%). Но как минимум в первую тройку, как видим, попасть есть все шансы.

@twostocks

2,357

2Stocks

25 Nov, 06:55

📡 2Stocks-радар: 25 ноября

▪️В отсутствие новых плохих новостей на выходных индекс Мосбиржи может начать отскок. По крайней мере, отыграть ослабление рубля в акциях экспортеров.

▪️Московская биржа в III квартале нарастила чистую прибыль на 61%, до 23 млрд рублей. Это произошло преимущественно за счет процентного дохода на фоне высоких ставок. Год к году квартальный показатель чистого процентного дохода вырос на 124,1%, до 25,1 млрд рублей.

▪️Джо Байден спешит как можно сильнее поддержать Украину, прежде чем Дональд Трамп официально станет президентом (20 января). Это связано с тем, что Трамп пообещал незамедлительно положить конец украинскому конфликту, считают в Bloomberg.

▪️Не только рубль — евро против доллара упал до минимума за последние 2 года.

▪️В пятницу был последний день для покупки акций «Т-Технологий» (ранее «ТКС Холдинг»), а значит сегодня торги бумагами компании откроются падением на фоне дивидендного гэпа. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

812

2Stocks

23 Nov, 17:00

⚠️‼️У команды THE INSIDER есть выход на профессиональную и эксклюзивную аналитику по долгосрочным мировым трендам, при помощи которой можно зарабатывать деньги (большая редкость в наше время). Вся эта аналитика публикуется абсолютно бесплатно в их ТГ канале.

Также, в своих еженедельных шоу выпусках на их YouTube канале, они разматывают аналитику основных околорыночных блогеров РФ с платным каналами, на основе той аналитики и информации, которые публикуются в их ТГ канале.

Присоединяйся к эксклюзивной аналитике на всем русскоязычном трейдерском информационном пространстве.💪😊👇

1,405

2Stocks

22 Nov, 16:45

📉 На минорной ноте...

Индекс Мосбиржи сегодня удержался от падения, завершив день в зеленой зоне (+0,48%, 2581,05 пункта). Но в целом настроение так себе, нестроение точно минорное. Рублевый бенчмарк еще удерживает ключевое сопротивление в районе 2540 пунктов, индекс РТС находится на ковидных минимумах.

🚀

Паника из-за геополитики привела к распродажам как на фондовом, так и на валютном рынках. Других причин в падении акций и рубля искать не следует.

Судя по всему, нас ждут как минимум два непростых месяца. Текущая администрация США взяла путь на максимальную эскалацию до прихода Дональда Трампа в Белый дом.

👉

Предсказать, куда в такой ситуации пойдет рынок почти невозможно, поэтому остается только ждать развязки.

@twostocks

1,602

2Stocks

22 Nov, 06:51

📡 2Stocks-радар: 22 ноября

▪️Российский рынок отскочил вчера вечером после обращения президента России Владимира Путина. Инвесторы оценили его как нейтральное. Но геополитическое давление, скорее всего, продолжится.

▪️Индикатор RVI на Мосбирже, также известный как «индекс страха», взлетел до максимального уровня с 3 января.

▪️США ввели масштабные санкции против российской финансовой инфраструктуры. В этот раз Минфин США сделал упор на трансграничные расчеты российских банков, в том числе с использованием системы передачи финансовых сообщений.

▪️«Алроса» объявила об антикризисных мерах. Компания, добывающая 90% алмазов в России, сократит расходы на персонал и планирует приостановку производства на части наименее рентабельных участков. Аналитики оценивают сокращение добычи в 4–10% от текущих уровней.

▪️Совет директоров «Евротранса» рекомендовал дивиденды за III квартал. Размер дивиденда — ₽6,48 на акцию, дивдоходность по текущей цене — 6%. Последний день для покупки под дивиденды —14 января.

@twostocks

1,788

2Stocks

21 Nov, 16:01

Инвест-идея — апарт-отель с программой дохода 1 000 000 за 1 год 😮

Такую программу предлагает апарт-отель Vertical Московская в Санкт-Петербурге.
Компания Vertical с 2014 года строит и управляет апарт-отелями с доходностью до 17% годовых.

Никаких забот для инвестора, всем занимается управляющая компания: поиск арендаторов, сдача, уборка, реклама, выплата дохода, продажа объекта.

Апарты продаются сразу с отделкой и оснащением, цены стартуют от 4,7 млн руб. С 19 ноября 2024 года действует скидка 13% при полной оплате и стандартной ипотеке на оба корпуса. Количество апартаментов со скидкой ограничено. Подробности о сроках и условиях уточняйте у застройщика.

С 15 декабря запланировано общее повышение на 1% (успейте забронировать апартаменты по старой цене)!

Объект уже сдан. Получаете ключи и начинаете зарабатывать с первого месяца.

Купить можно в рассрочку на 1,5 года, первоначальный взнос тогда будет всего 500 тыс. руб. А при покупке в ипотеку ежемесячный платеж составит всего 21 680 р.

❗️ Специалисты из Vertical Московская поделились полезной информацией как заработать на банковском депозите больше с помощью инвестиций в недвижимость! Пишите в бот @Vertical_Moscowskaya_bot и получите PDF файл с конкретной схемой.

Ознакомиться с проектом можно на сайте: https://vertical-invest.ru/

#партнерскийпост

1,651

2Stocks

21 Nov, 15:11

⛽️

Кейс «Транснефти» убивает надежду на массовость инвестиций

Ответ на обращение Ассоциация инвесторов «АВО» по поводу налога на прибыль для «Транснефти» пришел довольно оперативно. Профильный комитет Госдумы поддержал повышение ставки до 40% на период 2025-2030 годов.

👉 Ранее мы прикидывали дивиденды за 2025 год в случае реализации роста налогов.

🤷‍♂️ Ну что ж, остается только посетовать, что фондовый российский фондовый рынок движется не совсем в том направлении, в котором хотелось бы (не вверх, а вниз). И пока он подходит больше для крепких парней, чем для массового розничного инвестора.

@twostocks

1,530

2Stocks

21 Nov, 13:16

💉 «Сегеже» подвезли лекарство, но от него пострадает «Система». Разбираем влияние допэмиссии на «маму» и «дочку»

«Сегежа» наконец объявила параметры неизбежной допэмиссии. Разбираемся, что это значит для материнской «Системы» и самой «Сегежи».

🪓

Начнем с «Сегежи». Плановая «допка» 100 млрд рублей по 1,8 рублю за акцию, что позволит погасить 2/3 долга, но размоет акционеров почти в 4 раза. При этом фундаментально основной проблемы это пока не решает — компания, скорее всего, так и останется операционно убыточной.

Но давайте представим, что случится чудо и OIBDA удвоится в следующем году и составит 25 млрд рублей. Долг 50 млрд руб. Текущую капитализацию умножаем на 4, так как именно во столько раз размоют акционеров. Уже получаем EV/OIBDA 6,8x — все равно очень дорого по текущей цене.

Таким образом, котировкам надо упасть еще минимум в два раза, чтобы был хотя бы какой-то смысл смотреть в сторону «Сегежи».

💰

Теперь про АФК «Система». Появилась информация, что кредиторы могут поучаствовать с спасении «Сегежи», но основное бремя на себя возьмет «Система», так как желающих будет немного. Для нее это минус 50-100 млрд рублей (в зависимости от того, будут ли участвовать банки) золотого по нынешним временам кеша, который как минимум мог бы генерировать процентный доход, а теперь будет закопан в актив, который неизвестно, выплывет ли. Поэтому неудивительно, что «Система» находится всего в 20% от уровней весны 2022 года.

Для тех, кто уже несколько месяцев акционер «Системы» — прогноз неутешительный. А тем, кто любит инвестиции погорячее, стоит присмотреться, если рыночная конъюнктура улучшится. Снижение ставки резко поправит дела холдинга, к тому же ему придется активно выводить дочки на IPO — исторически основной катализатор роста «Системы».

@twostocks

1,616

2Stocks

21 Nov, 06:51

📡 2Stocks-радар: 21 ноября

▪️Российские банки уже безапелляционно ждут повышения ключевой ставки ЦБ в декабре – минимум на 1% до 22%, но на фоне продолжающегося ускорения инфляции не исключают и шага в 2% – до 23% годовых.

▪️Доходность длинных ОФЗ превысила 17% годовых. Резкий рост ставок на долговом рынке связан с высокими инфляционными ожиданиями участников рынка и ростом геополитических рисков.

▪️Акционеры Segezha рассмотрят SPO на 101 млрд руб. 26 декабря. Плановая цена «допки» 1,8 руб.

▪️Стоимость биткоина поднялась выше $97 тыс, вновь обновив рекорд.

@twostocks

1,777

2Stocks

20 Nov, 16:02

СМАРТЛАБ.ОБЛИГАЦИИ — канал, посвященный российскому рынку облигаций.

Здесь вы найдете важнейшие новости рынка облигаций, оценку справедливых доходностей новых выпусков, аналитику по эмитентам долгового рынка, инвестиционные идеи по облигациям и регулярную оценку итогов ведения модельного портфеля облигаций!

1,922

2Stocks

20 Nov, 07:06

📡 2Stocks-радар: 20 ноября

▪️Геополитические новости полностью определяют направление движения на российском рынке. Тем более компаниям пока особо нечем похвастаться в своих отчётах. Рынок сегодня открылся в небольшом плюсе в пределах +0,6-0,7%.

▪️Дональд Трамп может снять санкции с России при завершении конфликта на Украине. При таком сценарии также могут нормализоваться торгово-экономические отношения между странами, сообщил ТАСС представитель переходной команды Трампа.

▪️Действия ЦБ получили полную поддержку правительства и Госдумы. Так что рассчитывать, что правительство выступит против повышения ставки, не стоит.

▪️Банки стали готовить вклады и потребкредиты к новому повышению ключевой ставки.

@twostocks

1,940

2Stocks

19 Nov, 18:10

🚗 «Европлан» — отличный выбор под снижение ставки

☝️

Продолжаем следовать принципу: купи хорошую компанию, когда у нее все плохо. Сегодня у нас в разборе «Европлан». За полгода акции рухнули почти в два раза. Разбираем отчет за III квартал, причины падения и то, насколько интересно покупать/держать акции.

Объем нового бизнеса* по итогам 9 месяцев вырос всего на 8% год к году. Причем в III квартале наблюдается падение год к году, так что планы по росту по итогам года на уровне 10% невыполнимы. Тенденция пока негативная — спрос на лизинг быстро затухает, что неудивительно с такими высокими ставками в экономике.

Следующий год, очевидно, тоже будет слабым. Ключевая ставка вышла на пик, и какое-то оживление начнется только после ее снижения. Тем не менее, лизинговый портфель вряд ли сильно упадет, и компания заработает плюс-минус на уровне текущего года.

Теперь разбираемся, сколько компания заработает в 2024-ом. Чистая прибыль за 9 месяцев составила 11,6 млрд рублей, за III квартал заработано всего 2,5 млрд рублей, но в этом квартале был разовый фактор — переоценка из-за роста налогов 2,1 млрд рублей. Так что по итогам IV квартала вполне могут заработать 4,5 млрд рублей и выйти на 15 млрд рублей по году.

Главная проблема «Европлана», помимо падающего спроса — процентные расходы растут быстрее процентных доходов, так как проценты по кредитам выросли, а по лизинговым договорам нет. Также компания вынуждена создавать рекордные резервы. Стоимость риска 1,5% против 0,9% в прошлом году.

⚖️ Мнение 2Stocks

👉

Инвестиции в «Европлан» сейчас — классическая история, когда компания страдает от высоких ставок, но при снижении показатели бизнеса быстро восстанавливаются. Причем рисков для инвесторов практически нет, это не «Мечел», у которого куча долгов. Бонусом платятся дивиденды в районе 10% годовых, обеспечивая держателя денежным потоком (для многих это важно). К тому же оценена компания недорого — P/E около 5x.

Риски: сильная рецессия — спрос на лизинг упадет еще сильнее, медленное снижение ключевой ставки.

*Новый бизнес — стоимость переданного клиентам лизинга в течение рассмотренного периода.

$LEAS

@twostocks

1,994

2Stocks

19 Nov, 15:50

Российский рынок все-таки не устоял перед эскалацией. Новости о применении ATACMS и публикация новой ядерной доктрины России заставили инвесторов понервничать.

Напомним, что все ралли позапрошлой недели подогревалось надеждами на быструю деэскалацию. Очевидно, что она затягивается как минимум до официального вступления в должность Дональда Трампа.

С технической точки зрения важно, чтобы индекс Мосбиржи не закрепился ниже предыдущих локальных минимумов.

@twostocks

2,052

2Stocks

19 Nov, 13:31

☝️ А все потому, что не надо заставлять людей торговать на выходных. Карма мстит Мосбирже:

https://www.moex.com/n75012?nt=0

@twostocks

2,114

2Stocks

19 Nov, 06:56

📡 2Stocks-радар: 19 ноября

▪️Российский рынок демонстрирует устойчивость, несмотря на геополитическое обострение и пессимистические данные по поводу инфляционных ожиданий.

▪️ЦБ, скорее всего, повысит ставку до 23% на декабрьском заседании — УК «Первая».

▪️Активы золотых биржевых инвестиционных фондов сократились до минимума с начала осени — 83 млн тройских унций. Тем не менее, котировки поддерживают покупки мировых центробанков и индийских ювелиров.

▪️Сезон отчетов за III квартал в самом разгаре. Сегодня отчитываются: «Астра», «Европлан», МТС Банк и, возможно, МТС (дату могут перенести). «Астра» не очень интересна, так как основные отгрузки приходятся на конец года, так что посмотрим, как сильно страдают от ключевой ставки остальные.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,195

2Stocks

18 Nov, 12:14

⛽️

«Транснефть» — оценим последствия налогового сюрприза

Сегодня утром стало известно, что Минфин предложил налоговые изменения для нефтегазовой отрасли, в том числе рост ставки налога на прибыль до 40% для «Транснефти».

📉Следовательно дивиденды уменьшаться на четверть!

Например, если при текущих налогах «Транснефть» по итогам 2024 года может заработать 200 руб. дивидендов на бумагу (250 руб. минус 20% налогов), то при прочих равных по итогам 2025 года с новыми налогами — только 150 руб.

На самом деле ход неожиданный. Доля государства в «Транснефти» 75%. Возможно, было бы проще просто поднять дивиденды.

❗️Реакция рынка с одной стороны кажется преувеличенной — сейчас привилегированные бумаги снижаются на минус 8%, до 1235 руб. С другой — если что-то подобное затронет, например, «Сбер», это будет существенным негативом для всего рынка.

@twostocks

2,298

2Stocks

18 Nov, 06:40

❗️Помимо напряженной геополитической ситуации, важная новость этого утра — Минфин предложил поднять налог для «Транснефти». Разработанные поправки предполагают, что для нее будет установлена «ставка по налогу на прибыль организаций в размере 40%».

Такую же ставку по налогу на прибыль предлагается установить и «для тех, кто применяет режим нового морского месторождения на Каспии», говорится в материалах ведомства. В настоящий момент это затрагивает только месторождение имени Филановского, оператором которого является «дочка» «Лукойла».

Сейчас «Транснефть» платит налог на прибыль в размере 20%. С 1 января 2025 года ставка для нее, как и для всех российских организаций, вырастет до 25%.

Также этим утром

▪️Геополитика продолжает влиять на динамику российского рынка. Уходящая администрация США пошла на эскалацию, что, вероятно, приведёт к открытию индекса Мосбиржи в минус.

▪️Представитель Михаила Кенина, одного из крупнейших акционеров девелопера «Самолет», назвал информацию о продаже доли в компании «необоснованными слухами».

@twostocks

2,126

2Stocks

15 Nov, 18:00

💵 УХОДИМ НА ВЫХОДНЫЕ С КУРСОМ ДОЛЛАРА 99,99 — А ЧТО ПОТОМ?

Итак, сегодня Банк России выбил четыре девятки — официальный курс доллара на выходные и понедельник установлен на уровне 99,9971 руб. На межбанковском рынке в эти минуты доллар торгуется по 100,06 руб. На срочном рынке фьючерс на пару доллар-рубль (Si) сегодня доходил до ₽100 110 (соответствует курсу ₽100,11).

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ₽100 за доллар — это вопрос одного-двух дней. Гораздо сложнее предсказать, что будет дальше. Но мы попробуем, тем более с ходу в голову приходят как минимум две мысли:

🟠

Сильного обвала до конца года не будет. Сейчас идет сезонный рост импорта — это нормально, т.к. сети закупаются перед Новым годом. За этим последует такой же сезонный спад в январе-феврале. Параллельно экспорт понижен, т.к. оплата за нефть приходит с лагом в несколько недель. Вероятно, выручка сейчас поступает по сентябрьским ценам — тогда Brent на некоторое время уходила ниже $70 за баррель. Таким образом, получаем повышенный импорт + пониженный экспорт (оба фактора негативны для рубля, что и видно по курсу). Допускаем, что до конца года тенденция сохранится, но выше ₽105 за доллар курс вряд ли уйдет.

🟠

Не надо ориентироваться на RUSFAR CNY. Не так давно на рынке был негласный консенсус, что ставка межбанковского заимствования в юанях RUSFAR CNY является безотказным индикатором нехватки/избытка валюты в финансовой системе. Это так, но не совсем. События последних недель показали, что когда этот индикатор стабилизировался до нормальных значений, рубль показал ослабление (хотя по смыслу должно было быть наоборот). Это доказывает, что между ними просто нет связи. На самом деле RUSFAR CNY — это не маркер валютной ликвидности в системе, а маркер того, как она распределена между банками.

@twostocks

2,473

2Stocks

15 Nov, 12:40

🏦

СОВКОМБАНК — ЛУЧШЕ ВРЕМЯ ДЛЯ ПОКУПКИ И НЕ ПРИДУМАТЬ?!

☝️

Самый верный способ заработать — купить хорошую компанию, когда у нее все плохо.

👉

Совкомбанк, по нашему мнению, как раз такая история. Разбираемся на примере отчета за III квартал в причинах падения прибыли и почему сейчас хороший момент покупать его акции.

📉Начнем с того, что так расстраивает инвесторов — чистая прибыль снизилась на 26% год к году и составила 57 млрд рублей. Причины: рост процентных расходов и создание резервов из-за роста ключевой ставки, а также отрицательная переоценка финансовых инструментов, которая нивелировала положительный эффект от покупки Хоум Банка.

Из позитивного: процентные доходы выросли в два раза, а комиссионные на треть. Капитал банка без учета суббордов уже превысил 300 млрд рублей. Банк торгуется за ~0,9 капитала при ROE 23% — в целом рынок оценивает банк на уровне «Сбера», где схожие показатели оценки по капиталу и ROE.

☝️Надо отметить, что до роста ставки и негативных последствий, которые последовали после этого, ROE был выше 30%. В будущем можно ожидать возвращение этого показателя к прежним высоким значениям.

📈

Сегодня утром котировки даже подросли на пару процентов на фоне отчета, что говорит о том, что проблемы, связанные с ключевой ставкой, уже в цене. Даже повышение ставки до 23% в декабре уже не сильно завалит котировки, если, вообще, завалит.

🏖 Так что купить сейчас и забыть до лета — вполне себе вариант для долгосрочных инверторов.

💼 Держим акции Совкомбанка в нашем портфеле. Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

👈

@twostocks

2,278

2Stocks

15 Nov, 06:47

📡 2Stocks-радар: 15 ноября

▪️На рынке началось «Трампо-похмелье» — Индекс Мосбиржи опустился ниже 2700 пунктов.

▪️Официальный курс доллара ЦБ на сегодня впервые с октября 2023 года превысил 99 руб.

▪️Победа Дональда Трампа привела к падению цен на золото почти до двухмесячного минимума. Инвесторы вкладываются в акции и крипту.

▪️В ЕС обсуждают два новых санкционных пакета: один из них затронет «теневой флот», а другой, покрупнее, будет содержать торговые ограничения.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,221

2Stocks

14 Nov, 11:55

⛽️Дивидендный «сюрприз» от «Татнефти» — что он значит в масштабах рынка?

«Татнефть» рекомендовала 17,39 рубля дивидендов по итогам III квартала — сильно ниже консенсуса, который предполагал 24,2 рубля на акцию.

Причина — аналитики полагали, что компания направит 100% прибыли от РСБУ, хотя еще за первое полугодие направлялось 75%. В этот раз эмитент поступил аналогичным образом.

В целом, подход ожидаемый и рациональный. Раскидываться деньгами в условиях дорогого привлечения заемного капитала иррационально. Да и цены на нефть не сильно радуют, хотя и компенсируются ослаблением рубля. К тому же не забываем, что помимо высоких процентов по кредитам нас ждет рост налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 году. Компании уже начали переоценивать отложенные налоговые обязательства, что негативно сказывается на чистой прибыли.

Так что пока имеем еще один потенциально негативный фактор на рынке — и без того невысокие относительно текущей ключевой ставки дивиденды, которые могут быть еще меньше, чем ожидается.

☝️Рынку очень нужен геополитический сдвиг. Он сам по себе несет массу позитива, но также поможет приступить к снижению ставки раньше, чем ожидается. В противном случае с каждым новым сигналом об ускорении инфляции индекс Мосбиржи будет погружаться все ниже и ниже.

@twostocks

2,158

2Stocks

14 Nov, 06:55

📡 2Stocks-радар: 14 ноября

▪️Индекс Мосбиржи продолжает балансировать между ожиданиями мирных инициатив и негативными данными по инфляции.

▪️Дональд Трамп в ближайшее время представит спецпосланника по мирному урегулированию на Украине. Как ожидается, он возглавит переговоры с Россией, сообщил Fox News со ссылкой на источники.

▪️Годовая инфляция в России с 6 по 11 ноября ускорилась до 8,56%. Негативный сигнал перед декабрьским заседанием ЦБ по ставке.

▪️Перспективы российского рынка акций тревожны из-за неоднозначной позиции новой администрации США и не менее жесткой монетарной политики ЦБ.

▪️Стоимость юаневой ликвидности на российском рынке резко снизилась. Но пока сложно сделать вывод о дальнейшей динамике пары юань-рубль.

@twostocks

2,174

2Stocks

13 Nov, 18:21

🏗 Правительство спасет застройщиков! Время покупать «Самолет»?!

🗣 Власти не допустят банкротства девелоперов в России, заявил вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.

📈 Сегодня днем акции «Самолета» резко подскочили на этой новости. Разбираемся, поможет ли это компании и был ли вообще риск банкротства?

Во-первых, ни о каком банкротстве «Самолета» пока речи и не шло, хотя по котировкам так сразу и не скажешь. По нашим прикидкам, девелопер тратит около половины своей EBITDA на обслуживание долга — неприятно, но до банкротства далеко. А на эскроу-счетах 407 млрд рублей.

Во-вторых, формально ничего позитивного эта новость для застройщиков не несет. Не допустить банкротство можно по разному, например, забрав проблемную компанию на баланс государства и обнулив доли текущих акционеров.

Акции «Самолета» падали по совершенно другой причине — обвал продаж жилья на фоне отмены льготной ипотеки. Инвесторы покупали акции на ожиданиях продаж 2700 тыс. кв. м. в этом году, но «Самолет», скорее всего, продаст только 1300 тыс. кв. м. Подробнее писали об этом тут 👈

⁉️

Покупать или не покупать?! — говорите прямо!

По нашему мнению, акции сейчас покупают розничные инвесторы, которые не разобрались в ситуации и просто покупают по принципу: котировки на дне — надо брать, ведь правительство обещало не допустить банкротства.

☝️В течение года мы неоднократно предостерегали от покупки акций девелоперов, предлагая сначала посмотреть, как отмена льготной ипотеки скажется на продажах.

👉 Сейчас конкретно по «Самолету» предлагаем дождаться финансового отчета за III квартал и операционного за IV квартал. Отрасль только вошла в период низких продаж, и нужно сначала прикинуть, как она будет проходить его, если он продлится еще минимум год.

@twostocks

2,220

2Stocks

13 Nov, 16:04

🤯 Мда уж, коллеги. Похоже, что катастрофа неизбежна — Мосбиржа может запустить утреннюю торговую сессию 27 января.

https://t.me/ifax_go/14052

@twostocks

2,214

2Stocks

13 Nov, 06:51

📡 2Stocks-радар: 13 ноября

▪️Рынок перешел к коррекции, поскольку игроки решили зафиксировать прибыль в ожидании реальных шагов по деэскалации.

▪️Ростехнадзор снял запрет на работу на трех уральских месторождениях ЮГК. Акции ЮГК на этом фоне прибавили больше 10%.

▪️АФК «Система» готовит к IPO 3-4 компании, сообщила главный инвестиционный директор АФК «Система» Оксана Косаченко.

▪️У инвесторов осталось менее двух месяцев на открытие «старого» ИИС. Также если вы планируете трансформировать ИИС-1 или ИИС-2 в новый ИИС-3, нужно уведомить об этом налоговую до конца года. Регламент о том, как это сделать, ФНС планирует выпустить в ноябре.

▪️Сегодня совет директоров «Татнефти» решит по дивидендам за 9 месяцев 2024 года. Все дивиденды российских компаний — в календаре 2Stocks 📅

@twostocks

1,328

2Stocks

12 Nov, 18:25

📉

А чего это рынок приуныл? Трамп больше не наш?

Рынок активно рос на слухах последние дни. Но ранее мы отмечали, что важны действия. На одних слухах далеко не уедешь, так что теперь ждем этих самых действий, а в ожидании скорректироваться хотя бы к 2700 пунктам будет вполне себе нормально.

@twostocks

1,563

2Stocks

12 Nov, 14:17

💩 Котировки «М.Видео» на дне — есть ли свет в конце туннеля?

Компания представила операционные показатели за III квартал 2024 года. Товарооборот (GMV) за 9 месяцев вырос всего на 9% — до 387 млрд руб. Не очень позитивно, но тенденция слабого роста товарооборота наблюдается и в Ozon, который уже давно растет только за счет рекламы, финтеха и повышения комиссии с продавцов. Но если взять III квартал отдельно, то по его итогам темпы роста GMV и вовсе отрицательные.

Из позитивного: на звонке с инвесторами менеджмент заявил, что по итогам третьего квартала EBITDA выросла на 20% год к году, что говорит о росте маржинальности. Будут стараться достигнуть 5% маржинальности по EBITDA. В основном за счет закрытия низкорентабельных магазинов и открытия новых с более высокой рентабельностью. Позитивной динамике также способствовал рост доли продаж товаров с высокой средней стоимостью.

Благодаря улучшению операционных показателей, значение долговой нагрузки Net Debt/EBITDA на конец III квартала 2024 года находится ниже, чем за сопоставимый период 2023 года, отмечает менеджмент. Хотя Net Debt/EBITDA в районе 4x сложно назвать комфортной долговой нагрузкой.

☝️Компания работает на кредиторов, а не на акционеров

У «М.Видео» запланирована «допка». Один из акционеров — холдинг SFI — уже выразил готовность ее приобрести, но компания предпочитает продать ее в рынок и ждет подходящих условий, как минимум текущая рыночная цена акций не устраивает менеджмент.

Мы видели, что некоторые «ковбои» купили акции «М.Видео» на рискованную часть капитала. Но мы бы пока воздержались от этого. ЦБ изо всех сил старается бороться с замедлением спроса, и ретейлеров это так или иначе коснется. Но если продуктовому ретейлу с этим будет легче справиться, так как в магазин все ходят постоянно, то покупку нового телевизора можно и отложить. При этом явного улучшения в финансовых показателях нет. Да, эмитент работает над стабилизацией ситуации, но это еще не повод для роста котировок.

$MVID

@twostocks

1,590

2Stocks

12 Nov, 06:46

📡 2Stocks-радар: 12 ноября

▪️Индекс Мосбиржи завершил понедельник ростом на 1,86%. «Трамп-ралли» продолжается.

▪️Bloomberg отмечает слабый спрос на нефть. Цены обвалились почти на 3%.

▪️Спрос на каршеринг стремительно растет на фоне серьезного повышения затрат на покупку, обслуживание личного автомобиля.

▪️Bitcoin обновил исторический максимум и вплотную приблизился к $90000. Ожидается, что избрание Трампа приведёт к либерализации рынка криптовалют.

@twostocks

1,572

2Stocks

12 Nov, 06:05

👏 «Роснефть» мощно ответила западным журналистам, написавшим поклеп про слияние с «Газпром нефтью» и «Лукойлом». Оцените, коллеги:

🗣 «Ваши усилия увенчались полным успехом. Коварные намерения И.И. Сечина по поглощению ненужных Компании активов сорваны исключительно вашими усилиями. Небольшая проблема заключается в том, что предполагаемые намерения не имеют никакого отношения к действительности и не подчиняются никакой вменяемой бизнес-логике, а представляют собой, в лексике известных органов, попытку «отвлечения внимания на негодный объект», который вам, по всей видимости, известен и скорее всего проявится как альтернатива «злодею Сечину».

Текст завершается подписью: «In God we trust».

Источник: https://rosneft.ru/press/releases/item/221093/

@twostocks

1,601

2Stocks

11 Nov, 12:14

👀 Инвесторы отыгрывают слухи — чем опасна такая игра?

Российский рынок продолжает оставаться во власти слухов по поводу геополитики. Если на прошлой неделе после избрания Дональда Трампа индекс Мосбиржи рванул на новости о том, что его команда работает над планом урегулирования, то в выходные вышел еще ряд статей:

🟠Первая — от помощника Трампа, где он поделился видением приоритетов будущей администрации в отношении конфликта на Украине;

🟠Вторая — о состоявшемся звонке между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, в котором Трамп попросил не идти на эскалацию и выразил интерес к продолжению разговора об урегулировании.

Обе они были в итоге опровергнуты, но рынок верит, что, несмотря на опровержения, какие-то переговоры готовятся или даже идут.

📈

Эти позитивные надежды позволяют игнорировать не очень хорошие отчеты

Например, прибыль «Сбера» за октябрь показывает отчетливое замедление темпов роста — заработано 134,2 млрд рублей против 132,9 млрд рублей годом ранее. Конечно, это можно списать на разовый фактор, связанный с увеличением налогов, но так или иначе дивидендная база от этого уменьшится.

Однако надо отметить, что есть компании, у которых дела идут по-настоящему неважно («Самолет», «Группа Позитив»). Этот факт, похоже, полностью игнорируется рынком.

☝️Поэтому к выбору компаний все еще надо относиться аккуратно. В целом, по рынку ничего нового не скажем. Инвесторы сейчас очень чувствительны к слухам, но одними слухами сыт не будешь.

❗️

Поэтому если реальных действий в ближайшее время не последует, то можем увидеть откат.

@twostocks

1,644

2Stocks

11 Nov, 06:55

📡 2Stocks-радар: 11 ноября

▪️Российский фондовый рынок показал сильные результаты по итогам прошлой недели. На выходных была серия новостей, говорящих о том, что переговоры по ситуации на Украине начались. В частности, Владимир Путин и Дональд Трамп провели телефонный звонок. Сегодня на рынке возможно продолжение роста.

▪️Цены на бриллианты обновили многолетние минимумы. Котировки падают на фоне высоких запасов алмазов и растущей конкуренции с искусственными камнями.

▪️Более 25% добычи нефти и 16% природного газа в Мексиканском заливе США выведено из строя из-за шторма «Рафаэль».

▪️Компаний, желающих провести IPO по-прежнему много. Но их пугает дефицит ликвидности, сформировавшийся на фоне высокой ключевой ставки.

@twostocks

1,523

2Stocks

10 Nov, 12:31

💰Все дивиденды российских компаний в одном месте

Да, это абсолютно реально, если вы пользуетесь дивидендным календарем 2Stocks. Мы обновляем его в режиме реального времени — заносим размеры и даты выплат, отсечки и даты собраний акционеров по каждому эмитенту.

🔧 Это важнейший инструмент для построения дивидендных стратегий. Давайте следить за сезоном промежуточных дивидендов вместе!

Все дивиденды российских компаний — в календаре 2Stocks 📅

@twostocks

1,757

2Stocks

09 Nov, 18:02

Канал Биржевой Маклер - это:

🥇

топ-автор Пульса Тинькофф и Профита БКС

✏️

базовый обучающий контент для новичков, оцененный профессионалами

*стартовая библиотека знаний - здесь
👉https://t.me/investarter/2708

🥈

ex-ведущий канала PROFIT Every Day

✏️

два года трансляции всех своих спекулятивных сделок на аудиторию в 60.000 подписчиков

*посты о том, что можно купить - каждый понедельник
👉https://t.me/investarter/2701

🥉

5 лет публичных инвестиций в плюс

✏️

полное описание логики покупок, конструкция защиты портфеля на падении и разбор рыночной ситуации он-лайн человеческим языком

Подписывайтесь! Будем изучать нашу биржу - вместе!

👉

https://t.me/investarter

1,737

2Stocks

09 Nov, 12:31

📈

Cамая веселая неделя на рынке — что это было?

За последние 6 дней рынок прибавил 8% — значительный рост, помогло «Трамп-ралли». Но если отмотать график влево, то пока мы просто вернулись туда, где были две недели назад перед решением по ключевой ставке и где болтались половину сентября и почти весь октябрь.

Так что если кто и заработал, то только тот, кто втарил на всю котлету неделю назад. Уверены, что таких немного. Наш портфель не исключение. Так что ждем, когда начнется полноценный тренд. Без него такая болтанка на руку только краткосрочным спекулянтам.

☝️ Помимо радости от победы Дональда Трампа на выборах президента США, на рынке были и другие интересные вещи. Например, вчера ЦБ опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков», в котором раскрыл данные по нетто-сделкам дружественных нерезидентов с российскими акциями. Их нетто-продажи в октябре составили 9,5 млрд рублей, в сентябре — 6,6 млрд рублей.

Это хорошо, цифры не шокирующие, но есть проблема. Данные по их сделкам в июле и августе так и не были раскрыты, т.е. вопрос о том, кто устроил затяжной обвал рынка этим летом, до сих пор остается открытым (здесь мы писали про лазейку для «нерезов»).

🛢 Но это не все. Сегодня утром вышла еще более крутая история про то, что российские власти изучают план по созданию «единого национального чемпиона» по производству нефти. WSJ пишет, что для этого «Роснефть» может присоединить к себе «Газпром нефть» и «Лукойл». Объединенная корпорация легко станет вторым в мире производителем сырой нефти после Saudi Aramco. Это позволило бы России устанавливать более высокие цены для покупателей, например, из Индии или Китая.

Разговоры об этом идут между топ-менеджерами компаний и чиновниками на протяжении последних нескольких месяцев, пишет WSJ. Источники издания говорят, что детали плана могут измениться, а будет ли в итоге слияние или нет, в настоящий момент непонятно. Представитель Кремля заявил, что ему ничего неизвестно о сделке, в пресс-службе «Роснефти» информацию назвали ложной.

👉

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

1,750

2Stocks

08 Nov, 10:50

🤑

Как ~~заработать 50%~~ не потерять на выкупе «ЮТэйр»

Акции «ЮТэйр» резко подорожали на фоне того, что компания объявила выкуп у несогласных с присоединением к компании дочернего ООО «ТС Техник» по 18,52 рубля. Для справки: с утра котировки торговались по 13 рублей и сразу ушли на планку к 15,7 руб.

Правда выкупят не у всех — не более 10% от стоимости чистых активов (СЧА).

Но самый кайф этой истории в том, что СЧА отрицательная! Да и реестр для участия закрылся 5 ноября, так что кто сейчас покупает акции — большой вопрос🤦‍♂️

@twostocks

1,956

2Stocks

08 Nov, 06:50

📡 2Stocks-радар: 8 ноября

▪️Вчера индекс ОФЗ показал самый большой однодневный прирост с конца августа, что вытянуло в плюс и индекс Мосбиржи. Подъем рынка продолжился на вечерней сессии — президент Владимир Путин поздравил с победой Дональда Трампа.

▪️Трамп планирует ужесточить санкции против нефтяной отрасли Ирана, полагают в WSJ. Это позитивно для нефтяных котировок.

▪️ Вице-премьер Дмитрий Патрушев поддержал постепенное увеличение пошлины на импортные вина до 40–50%. Ранее мы писали о реализации такого сценария в акциях «Абрау-Дюрсо», хотя стоит признать, что с того момента они существенно скорректировались вместе с рынком.

▪️Сегодня совет директоров «Роснефти» решит по дивидендам за 9 месяцев. Они могут составить 36,5 руб. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,020

2Stocks

07 Nov, 17:20

1️⃣ Брокер «Атон» на прошлой неделе разослал письма клиентам с предупреждением о мошенниках, которые работают через мессенджеры. Будьте бдительны, коллеги, берегите себя и свои деньги.

🗣 «В последнее время участились случаи активности мошенников в различных мессенджерах и онлайн-сервисах. В частности это касается Telegram и WhatsApp, в которых мошенники могут использовать подделанные голосовые сообщения — дипфейки», — говорится в сообщении.

@twostocks

2,326

2Stocks

07 Nov, 13:35

⁉️ ЦБ снова негативит, но облигации все равно покупают. Это знак?

Пока российский рынок акций оправляется от похмелья после «Трамп-ралли», рынок ОФЗ, наоборот, продолжает показывать признаки позитива. Напомним, что индекс гособлигаций RGBI беспросветно снижался последние 9 месяцев с февраля по октябрь. Безостановочный рост доходности облигаций давил и на рынок акций.

Сегодня же RGBI превысил 98 пунктов впервые с конца октября, хотя явных причин для такого позитива нет. Опубликованное резюме последнего заседания по ставке еще раз подчеркнуло крайне жесткую позицию ЦБ. Большинство участников заседания согласилось, что сохранение ключевой ставки на следующем заседании возможно только в случае существенного замедления устойчивой инфляции.

📈

Вопрос о повышении можно считать решенным, так как в период предновогодних трат сложно ожидать существенного охлаждения спроса

Поэтому тут два варианта: 1) Либо банальный отскок по RGBI, например, последний был в августе, после которого ушли еще ниже, 2) Либо все-таки кто-то продолжает ставить на улучшение геополитической ситуации, что приведет к облегчению в борьбе с инфляцией.

☝️Так что честно признаемся, что за политическими новостями сейчас следим больше, чем за отчетами и макростатистикой

Кстати, The Wall Street Journal, со ссылкой на источники в команде Трампа, пишет, что обсуждение плана по урегулированию ситуации на Украине уже активно идет, но никаких решений по этому поводу еще не принято.

@twostocks

2,292

2Stocks

07 Nov, 08:10

⚡️Торги на Мосбирже стартуют в 12:00 мск с аукциона открытия

@selfinvestor

2,059

2Stocks

07 Nov, 06:43

📡 2Stocks-радар: 7 ноября

▪️Старт основной торговой сессии на фондовом рынке откладывается. Мосбиржа сообщила об этом в районе 9 утра, причины не уточняются.

▪️Российский рынок отреагировал заметным ростом на известие о победе Дональда Трампа на президентских выборах. Но во второй половине дня растерял большую часть роста.

▪️Рубль продолжит ослабевать до конца года. Факторы давления на национальную валюту пока весомее плюсов в виде высокой ключевой ставки, считают эксперты.

▪️Ожидается, что мировые цены на нефть останутся в диапазоне от $70 до $80 в 2025 году — CEO Vitol.

▪️В «Самолете» может измениться состав акционеров. Михаил Кенин, владеющий 31,6% компании, ищет покупателя на свой пакет акций.

@twostocks

2,362

2Stocks

07 Nov, 06:27

⚡️ Да уж, «Трамп-ралли» привело к непредсказуемым последствиям. Мосбиржа отложила старт торгов на фондовом рынке.

https://www.moex.com/n74619

@twostocks

2,184

2Stocks

06 Nov, 18:00

📦 Котировки Ozon с лета сложились почти вдвое. Ну что, берем?

Пока рынок радуется «Трамп-ралли», хотя радости уже поубавилось, посмотрим как себя чувствует Ozon, котировки которого сложились вдвое с лета. Да-да, пока все летало, маркетплейс представил финансовые результаты за III квартал.

Начнем с неприятного: темпы роста бизнеса замедляются. Ozon нарастил GMV по итогам III квартала на 59% год к году (хуже ожиданий) и понизил прогноз на этот год по этому показателю с 70% до 60-70%. Это, скорее всего, связано с тем, что большинство клиентов по-прежнему выбирают интеренет-магазины производителей товаров, а не маркетплейсы, согласно исследованию RetailCRM.

Из позитивного: компания продолжает свой путь от маркетплейса к финтех-компании. Если разбить скорректированную EBITDA по направлениям, то E-commerce принесло 4,4 млрд рублей, а fintech — 8,6 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA составила 1,8% — самый высокий за два года показатель. За этим показателем надо следить пристально в ближайшее время. Так как темпы роста Ozon замедляются, и инвесторы будут больше обращать внимание, как компания будет монетизировать GMV.

Причина столь существенного снижения котировок Ozon — провальные результаты предыдущего квартала. В этом ситуацию удалось улучшить, но с лета произошел существенный пересмотр по ставкам, что сделало даже крепкие компании с апсайдом 30-40% неинтересными (подробнее писали об этом), поэтому в ближайшее время восстановления котировок в противоход рынку не ждем. Тем более у компании высокая долговая нагрузка.

@twostocks

2,226

2Stocks

06 Nov, 15:18

⁉️

Так чей Трамп в итоге — «наш» или не «наш»?

Итак, к текущему часу уже точно понятно, что победу на выборах в США одержал Дональд Трамп. Ранее мы писали, какие сценарии ждут российских инвесторов в случае его победы.

Российский рынок отпраздновал победу с утра «Трампо-ралли», правда к концу дня половину роста слили, что неудивительно. Говорить одно, а действовать — другое. Поэтому все ждут от Трампа действий.

☝️

Но даже если действия последуют в том направлении, котором обещал Трамп, и он будет способствовать завершению конфликта, то надо понимать, что урегулирование на Украине не наступит завтра, и вот почему:

👉Первое — Байден остается президентом еще 2 месяца, а, судя по всему, он явно не разделяет мирных инициатив Трампа, поэтому реально что-то сделать Трамп сможет только через пару месяцев.

👉Второе — вспомним мем «Трамп наш», который был популярен во время его первого президентства. А теперь вспомним, как первой российской компанией, которая попала под блокирующие санкции США, стал «Русал».

❗️Так что для начала ждем от Трампа перехода от слов к делу.

@twostocks

1,463

2Stocks

06 Nov, 06:54

📡 2Stocks-радар: 6 ноября

▪️Рынки ставят на победу Трампа. Это, например, видно по росту биткоина, так как Трамп положительно отзывался о криптоиндустрии. На российском рынке тоже может начаться ралли, но его продолжительность будет зависеть от реальных шагов.

▪️Рубль укрепляется на форексе на фоне новостей о победе Трампа.

▪️Аналитики ухудшают оценку потенциала акций банковского сектора. Пока он проявляет устойчивость к росту ключевой ставки, но риски замедления бизнеса все выше.

▪️Медь и алюминий становятся ключевыми сырьевыми ресурсами. Металлы используются при производстве электромобилей, число которых может кратно вырасти к 2030 году.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

1,438

2Stocks

06 Nov, 05:08

☀️ Ну что, коллеги, ждем Трамп-ралли сегодня в 10:00 мск? На фото данные РБК, сагрегированные из нескольких источников, занимающихся подсчетом предварительных результатов выборов в США.

@twostocks

1,484

2Stocks

05 Nov, 16:33

⁉️ Выборы в США: 3 основных сценария для российского рынка

Главное событие этой недели, да и, скорее всего, до конца года для российского рынка — выборы в США. Многие зададутся вопросом, какое дело российскому рынку до того, что там в США. Объясняем, почему это важно и как реагировать на результаты.

США выбирают между двумя кандидатами: Камалой Харрис от демократов и Дональдом Трампом от республиканцев. Они имеют разную позицию по отношению к России и того, что касается поддержки Украины.

☝️

Напомним, что ситуация на Украине существенно перекроила те условия, в которых находится Россия и, соответственно, российский фондовый рынок

Ориентируясь на заявления кандидатов, Трамп обещает, по крайней мере, предпринять попытку поспособствовать завершению конфликта в кратчайшие сроки. В то время как Харрис, вероятно, продолжит линию текущей администрации США — никаких компромиссов.

📈

Судя по динамике российского рынка, ставок на улучшение в части геополитики не так уж много, поэтому в случае избрания Трампа, конечно, если он подтвердит сказанное ранее, мы увидим трампо-ралли.

👉

Но мы бы не спешили сразу покупать российский рынок на этом событии

Президенты часто не выполняют свои обещания после избрания, к тому же Трамп никогда не делился подробностями своего плана и непонятно, устроит ли он Россию и Украину. То есть даже в случае попытки Штатов поспособствовать завершению конфликта это не гарантирует, что он будет завершен в среднесрочной перспективе.

В случае с приходом Харрис ничего не поменяется, хотя и не исключен виток эскалации, так как больше нет нужды концентрироваться только на внутренних проблемах, чтобы привлечь избирателей.

🏦 А как же ключевая ставка?

Ставку повышают, чтобы хоть как-то сдержать инфляцию, а одна из основных ее причин — недостаток трудовых ресурсов, о чем говорит низкая безработица. С урегулированием ситуации на Украине, вероятно, высвободится значительное количество трудовых ресурсов, а часть промышленных мощностей будет переориентирована на выпуск гражданской продукции. Следовательно, и нужда в высокой ставке пропадет быстрее, чем ожидается сейчас.

☝️

В итоге имеем три сценария:

🔴Трамп побеждает, но в итоге не способен завершить конфликт — краткосрочный рост, а затем разочарование.

🟢Трамп побеждает и исполняет обещание — самый позитивный — краткосрочный рост переходит в долгосрочный растущий тренд.

🔘Победа Харрис — ничего не меняется, но с такой ставкой российский рынок еще полгода вряд ли покажет какой-то рост.

👉 Для относительно безрисковой стратегии лучше занять выжидательную позицию на пару недель. В случае реализации второго сценария вы пропустите начало роста, но не будете иметь риск нарваться на убытки в случае первого и третьего сценария.

@twostocks

1,679

2Stocks

05 Nov, 09:33

❌ Interactive Brokers — плановое закрытие «подозрительных» счетов

Вот такие оповещения приходят с конца октября некоторым клиентам Interactive Brokers, пишет Наталья Смирнова в своем блоге. По нашим данным, такое у IB происходит каждый раз ближе к концу года. Точная причина неизвестна, каждый случай уникален по-своему, затрагивает небольшое число клиентов. IB отправляет это тому, кого по той или иной причине посчитал подозрительным.

@twostocks

1,767

2Stocks

05 Nov, 07:07

📡 2Stocks-радар: 5 ноября

▪️Сегодня в США пройдут выборы президента. Их итоги могут существенно изменить ситуацию на российском рынке.

▪️Ставки по депозитам приближаются к историческому рекорду. Средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших российских банках второй раз в истории превысила отметку 20% годовых.

▪️Акционеры нидерландской X5 Retail Group N.V. проголосовали за то, чтобы потребовать денежную компенсацию за нераспределенные акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». Ранее сообщалось, что таких бумаг было около 10,22% капитала.

▪️Эксперты Kept прогнозируют снижение цен на нефть в 2025 году. Сырье будет дешеветь на фоне роста добычи в США и странах ОПЕК+.

▪️Эксперты ожидают, что промежуточные дивиденды окажут ограниченную поддержку рынку акций на фоне высоких ставок по депозитам, а в следующем годы выплаты акционерам будут более сдержанными.

@twostocks

1,725

2Stocks

02 Nov, 08:25

2Stocks pinned «🔥 Топ-материалы 2Stocks в октябре 2024 Полезные посты ⛏ «Полюс» — дым рассеялся, что дальше? 🚗 Эти акции принесут вам больше депозита — «Европлан» 🍏 Лучшая идея начала 2025 года — не благодарите 📱 «Яндекс» — крутые акции, но кого это волнует? 💊 Наконец…»

0

2Stocks

01 Nov, 17:02

⁉️ КОГДА УЖЕ РЫНОК ПРЕКРАТИТ ПАДАТЬ?!

Прошла ровно неделя с того момента, как ЦБ повысил ставку и дал более негативный прогноз на конец этого года и на следующий.

Если рассматривать это падение с точки зрения того, как изменились ожидания по пику ключевой ставки, то в целом повышение до 23% рынок плюс-минус заложил.

Пересмотр ставки на конец года с 21% до 23% дает нам падение справедливой цены в среднем около 10%. За неделю индекс Мосбиржи потерял около 7,5%.

☝️Так что план минимум выполнили, но исключать прокола ниже сентябрьского минимума (2512,7 пункта), что может вызвать еще одну волну панических распродаж, тоже нельзя.

💼

К сожалению, портфель 2Stocks тоже пострадал

В аутсайдерах Whoosh и ВТБ — «лоси» по 19% и 15% соответсвенно, но суммарно они занимают всего 13% портфеля. Одна из самых крупных позиций — «Яндекс» — тоже ушла в просадку на 3%.

В целом ничего серьезного, но фонд ликвидности по году, скорее всего, обыграть не удастся🥲 Здесь остается только ждать цикла снижения ставки или хотя бы ожиданий его начала, без него расти не удастся.

👉

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

2,545

2Stocks

01 Nov, 08:11

🔥 Топ-материалы 2Stocks в октябре 2024

Полезные посты

⛏ «Полюс» — дым рассеялся, что дальше?
🚗 Эти акции принесут вам больше депозита — «Европлан»
🍏 Лучшая идея начала 2025 года — не благодарите
📱 «Яндекс» — крутые акции, но кого это волнует?
💊 Наконец-то одно приличное IPO за долгое время
🛴 Первый снег — самокатам не помеха
🚂 Почему важно уметь залезать в голову мажоритарию

Сделки в портфеле 2Stocks

Ставка продолжает давить на рынок, очень тяжело найти акции с апсайдом на годовом горизонте, которые были бы выше безрисковой ставки. В то же время есть фактор геополитики, который во многом не определен и может проявить себя в ноябре. Либо он кардинально изменит ситуацию в лучшую сторону, либо, наоборот, ухудшит.

В октябре мы не делали никаких сделок. Доходность портфеля сейчас составляет 43,6%. Вот его структура:

🍏 X5 Retail Group — 38,83%
📱 «Яндекс» — 30,89%
🛴 Whoosh — 10,16%
⛽️ ЛУКОЙЛ — 9,42%
🏦 Совкомбанк — 3,46%
🏦 ТКС Холдинг — 3,25%
🏦 ВТБ — 3,17%
🔅 Валюта и металлы — 0,82%

💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

Эфиры 2Stocks

В октябре мы не делали новых эфиров, зато сходили на конференцию «Смарт-Лаба». Очень понравилась сессия с основателем «Аленки Капитал» Элвисом Марламовым. Видеозаписи этой сессии пока нет, поэтому рекомендуем к просмотру последний эфир Элвиса на РБК.

📺 Элвис Марламов: мнение по рынку

Дивидендный календарь 2Stocks

Дивиденды вернулись, один HeadHunter с доходностью 21% чего стоит! Следить за сезоном промежуточных дивидендов удобно при помощи календаря 2Stocks. Здесь все:

🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров

👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks

С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного ноября!

@twostocks

2,275

2Stocks

01 Nov, 06:52

📡 2Stocks-радар: 1 ноября

▪️Индекс гособлигаций RGBI обновил минимумы с начала 2009 года. Индекс Мосбиржи завершил четверг падением на 2%.

▪️ЦБ верит в эффективность высокой ставки в борьбе с инфляцией и исключает, что она может стать угрозой для роста экономики, но эксперты опасаются рецессии.

▪️На российский рынок крепких напитков некстати для местных брендов вернулся импорт.

▪️ВТБ поднял ставку по накопительному счету до 22% годовых.

▪️А у «Сбера» появились вклады со ставкой 25%, но для этого надо открыть счет в программе долгосрочных сбережений (ПДС).

@twostocks

1,978

2Stocks

31 Oct, 15:01

💵 Вот это да, настоящие валютные страсти! Сначала издание Frank Media написало о том, что ЦБ купил Санкт-Петербургскую валютную биржу (СПВБ), чтобы не прекращались торги валютой. Потом ЦБ вышел с опровержением этой информации.

Как вам такая идея, коллеги? Пошли бы торговать грязными зелеными бумажками на новую биржу?

👍 - да, нужны нормальные биржевые торги валютой
👎 - нет, все уже научились возить доллары в чемоданах

@twostocks

1,824

2Stocks

31 Oct, 13:01

Заметили, как стало много скучных и нудных каналов по трейдингу за последние годы?..

Но поверьте, есть очень интересные исключения из правил – Не Кит, а Репин, трейдер, который начал свой блог всего 2 года назад, а уже:

• Создал эмоджи 🏛, которые используют ВСЕ крупные телеграм каналы про инвестиции

• Выработал стиль подачи материала до такого уровня, что его поймëт каждый, кто знает что такое "Акция" (Да-да, даже из пятëрочки 🥰)

• Предсказал множество событий благодаря своей грамотной, а главное БЕСПЛАТНОЙ для всех аналитике

Вступайте в дружное комьюнити "Художника" по ссылке – https://t.me/drawstoks

Всегда открыты для вас ❤️

800

2Stocks

31 Oct, 12:15

✨ КОГДА ПОКУПАТЬ «СБЕР»?!

«Сбер» отчитался за III квартал по МСФО. Прибыль по итогам квартала по отношению к аналогичному периоду прошлого года осталась практически неизменной из-за пересмотра отложенных налоговых обязательств по более высокой ставке (разовый фактор).

⬇️

Сильно ударяться в отчет не будем. Сразу перейдем к главному — интересны ли акции к покупке

Капитализация относительно собственного капитала (P/B) 0,8x. Исторически покупка «Сбера» ниже 1x капитала — хорошая идея.

Рентабельность капитала (ROE) находится на уровне 25,2% по итогам десяти месяцев — за последние 10 лет это самый высокий уровень. Однако ставка поджимает. При ожидаемой ключевой ставке 23% в декабре «Сберу» будет тяжело вырасти выше капитала. И это при условии, что ROE не станет ниже, что случается часто, если заемщики начинают объявлять дефолты, а с такой ставкой это вполне вероятно.

📌

При текущих вводных видим апсайд всего в 20% в среднесрочной перспективе. Т.е. чтобы получить хоть какую-то премию к фондам ликвидности, лучше дождаться снижения котировок еще на 10%.

@twostocks

2,089

2Stocks

31 Oct, 06:56

📡 2Stocks-радар: 31 октября

▪️Российский рынок продолжает отскок, но тренд ослабевает. Еще раз напомним, что без драйверов стабильного роста ждать не стоит.

▪️Эльвира Набиуллина заявила о вынужденном вхождении ЦБ в период жесткой ДКП на фоне беспрецедентной ситуации в экономике. Также в ходе выступления в Госдуме она сказала, что регулятор не собирается делать "скидок" при достижении цели по инфляции 4%.

▪️На коротком и длинном горизонтах инвестирования бездивидендные акции по общей доходности обогнали дивидендные, подсчитали эксперты.

▪️Из-за роста ключевой ставки до рекордного уровня и жесткого сигнала Банка России все больше эмитентов столкнуться с дефолтами по своим обязательствам.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

1,778

2Stocks

30 Oct, 14:55

⛽️

«Лукойл»: чистая прибыль обвалилась на 35% — пора продавать?!

«Лукойл» отчитался по РСБУ за III квартал. Некоторых инвесторов напугало падение прибыли на 35,7%, до 410,57 млрд рублей по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.

☝️Напомним, что РСБУ не учитывает результаты «дочек», поэтому, скорее всего, такого драматического падения прибыли в отчетности по МСФО не будет.

🛢 В среднем цены на нефть в рублях в III квартале составили 6176 рублей, что на 3,6% ниже, чем во II квартале, и на 11,4% ниже, чем годом ранее.

📈 Таким образом, по итогам III квартала по МСФО ждем результаты примерно на уровне II квартала этого года и чуть хуже, чем в прошлом году. Сейчас акции «Лукойла» держатся немного лучше рынка после объявления дивидендов. Однако с текущими ценами на нефть в рублях прорыва не ждем.

Впрочем, такая ситуация сейчас на всем рынке. Ранее на примере «Яндекса» мы отмечали, почему инвесторы не спешат покупать подешевевшие акции.

@twostocks

1,606

2Stocks

30 Oct, 06:50

📡 2Stocks-радар: 30 октября

▪️Биржевая цена золота впервые в истории превысила $2800 за унцию. Это происходит из-за неопределенности с итогом выборов в США и из-за ситуации на Ближнем Востоке.

▪️Вблизи предыдущего минимума индекса Мосбиржи волна распродаж на российском рынке прекратилась. Это может быть как технический момент, так и то, что спекулянты решили закрыть часть коротких позиций перед выборами в США.

▪️Россия и Украина при посредничестве Катара начали «предварительные переговоры» о прекращении ударов по энергетической инфраструктуре друг друга, пишет Financial Times со ссылкой на источники.

▪️Всемирный банк предсказал падение сырьевых цен до минимума за 5 лет. Цены снизятся на 3% в этом году, на 5% в 2025 году и на 2% в 2026 году.

▪️Ассоциация розничных инвесторов предлагает обновить стандарты корпоративного управления для защиты миноритариев. В частности, она предлагает, чтобы сами компании способствовали выдвижению в совет директоров независимых членов от миноритариев.

@twostocks

1,798

2Stocks

29 Oct, 12:40

📱 «Яндекс» — крутые акции, но кого это сейчас волнует?

Вышел отчет «Яндекса» за III квартал 2024 года. Коротко разберем его и попытаемся понять, почему акции не растут.

Выручка продолжает прибавлять очень высокими темпами для компании такого размера, особенно, учитывая высокую базу — плюс 36% год к году. «Яндекс» сохраняет прогноз на текущий год: рост выручки на 38-40% по итогам года.

Удалось нарастить маржинальность по EBITDA — до 19,8% против 16,1% годом ранее. Скорректированная EBITDA ожидается на уровне 170-175 млрд рублей. Тогда EV/EBITDA 8,7x — чуть дешевле, чем компания стоила до переезда в условиях высокой неопределенности.

До 2022 года этот показатель редко опускался ниже 15x. А если мы заложим, что выручка в следующем году вырастет на 30% при сохранении маржинальности по EBITDA, то на конец 2025 года EV/EBITDA будет 6x.

🤑

Кажется невероятно дешево! Но стоит учесть, что раньше «Яндекс» оценивался при куда меньшей ключевой ставке.

Если предположить, что ставка к концу следующего года будет в районе 18%, то, конечно, справедливая оценка «Яндекса» подрастет, но это будет не 9x, а 10x. Тогда, допустив что форвардный EV/EBITDA при текущих котировках равен 7x, получаем, что чтобы подтянуться к 10x, акции «Яндекса» должны вырасти от текущих уровней на 30-40!

🙈 А теперь возвращаемся к депозитам, которые на горизонте того же года скоро будут давать 25% против 30-40%, которые не факт, что будут достигнуты. Вот мы и пришли к главной проблеме текущего рынка — даже акции с доходностью на годовом горизонте 30-40% мало кому интересны. А если котировки вырастут на 10%, то потенциальная доходность и вовсе сравняется с безрисковыми инструментами.

@twostocks

1,804

2Stocks

29 Oct, 06:51

📡 2Stocks-радар: 29 октября

▪️За выходные инвесторы осмыслили повышение ставки до 21% и устроили масштабную распродажу.

▪️Российские банки поднимают ставки по вкладам после повышения ключевой ставки ЦБ.

▪️ЦБ рекомендует при выходе эмитента на рынок раскрывать информацию о его оценке.

▪️Готовимся к приходу школьников на фонду🙈 «Сбер» открыл подросткам с 14 лет доступ к фондовому рынку.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

1,931

2Stocks

28 Oct, 17:40

🔖 HeadHunter — дивиденды выше ключевой ставки

HeadHunter рекомендовал особый дивиденд после переезда, о котором мы упоминали ранее. Здорово, что он оказался выше наших ожиданий и рыночного консенсуса — 907 рублей на акцию. Это дает дивдоходность выше ключевой ставки — 22%.

На вечерней сессии HH не торгуется. Раньше такие дивиденды отправили бы бумагу в космос, но в текущей ситуации позволит держаться лучше рынка.

@twostocks

1,902

2Stocks

28 Oct, 17:02

🏠

СЛОЖНАЯ СИТУАЦИЯ У ЗАСТРОЙЩИКОВ — СМОТРИМ ОТЧЕТ «САМОЛЕТА»

«Самолет» представил операционные результаты по итогам третьего квартала. Год к году падение продаж в натуральном выражении составило 45%, в деньгах несколько лучше — минус 37%.

Доля ипотеки в продажах на уровне 80% делает свое дело. Похоже, что «Самолет» сейчас выживает в основном за счет семейной ипотеки. Конечно, можно много рассказывать про новые программы рассрочки от застройщиков, которые призваны спасти ситуацию, но пока результат на лицо.

Не ждем, что ситуация улучшится в четвертом квартале. Ставка стала выше, уже очевидно, что будет такой дольше. А программы рассрочки ориентированы на то, что клиент через год возьмет ипотеку по рыночной ставке. Вряд ли многие решатся на риск попасть на ипотеку в 20% в текущих реалиях.

Таким образом, будет хорошо, если за год компания продаст 1300 тыс. кв. м. жилья. Падение к прошлому году будет чуть больше 10%, но стоит учесть, что в этом году «Самолет» планировал продать 2700 тыс. кв. м.

К тому же не забываем, что 1300 тыс. кв. м. в этом году получится в основном за счет сильного первого полугодия. Без существенного снижения ставки продажи могут обвалиться ниже 1000 тыс. кв. м. в следующем году. Не исключено, что компании придется давать скидки, чтобы добиться и этого результата.

☝️

Пока у застройщиков все плохо, хотя в будущем они могут стать хорошей идеей под восстановление сектора. Такие крупные игроки, как «Самолет», надеемся, выживут и поглотят более мелких.

@twostocks

1,922

2Stocks

28 Oct, 13:35

🙈 НА РЫНКЕ СИТУАЦИЯ, ОЧЕНЬ ПОХОЖАЯ НА ПАНИКУ КОНЦА АВГУСТА

Сегодня индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 98 пунктов, чего не было с декабря 2014 года. Так дешево российские облигации не стоили ни на крымских событиях 2014–2015 годов, ни в COVID в 2020 году, после начала спецоперации они вообще отскочили практически моментально. Параллельно с этим индекс Мосбиржи пытался предпринять попытки к отскоку, но не получилось. Как результат — бенчмарк опустился ниже 2600 пунктов впервые с середины сентября.

❗️Сегодня в инвесторских чатах наблюдаем капитуляцию тех, кто брал длинные ОФЗ в первой половине года под снижение ставки.

Это конец паники или идем бурить дно дальше?

👍 — конец паники, теперь ракета

👎 — дно само себя не пробурит

@twostocks

1,933

2Stocks

28 Oct, 06:50

📡 2Stocks-радар: 28 октября

▪️Российский рынок может продолжить снижение на предстоящей неделе из-за пересмотра таргетов по акциям на фоне роста ключевой ставки больше ожидаемого. К тому же в ближайшее время ряд компаний, вероятно, ухудшит свои прогнозы по прибыли по той же причине.

▪️ЦБ обсуждает новые меры борьбы с инфляцией. Регулятор утвердился в понимании того, что наблюдаемый и неостанавливающийся рост цен — следствие дефицита предложения.

▪️Нефть открылась гэпом вниз на фоне дальнейшего снижения градуса конфронтации между Ираном и Израилем — дополнительный фактор давления на российский рынок. Утром 28 октября январский контракт Brent торгуется вблизи отметки $72,5 за баррель (-4% с закрытия пятницы).

▪️Международные инвесторы рекордными с пандемийного 2020 года темпами скупают золото: за минувшую неделю вложения в золотые ETF выросли в 2,6 раза — на $3,2 млрд.

▪️Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Все выплаты российских компаний с датами отсечек и собраний — в специальном календаре 2Stocks 👈

@twostocks

2,014

2Stocks

28 Oct, 05:00

🗣 Любопытное мнение Максима Орловского с конференции «Смарт-Лаба». Мы, к сожалению, пропустили его выступление. Но речь, вероятно, идет о том, что за выходные в головах у инвесторов произошло переосмысление дальнейшей траектории ключевой ставки. А траектория, надо сказать, так себе...

Максим Орловский: «До 12.00 в понедельник можем увидеть Margin Call и много!»

@twostocks

2,081

2Stocks

26 Oct, 07:36

🤯 Совкомбанк: да что вы знаете о высоких ставках?

Андрей Оснос, управляющий директор Совкомбанка, на конференции «Смарт-Лаба» о ставке на 2025 год:

▪️Базовый сценарий — в районе 24%
▪️Пессимистичный сценарий — до 26%
▪️Оптимистичный сценарий — снижение до 18%

@twostocks

2,383

2Stocks

25 Oct, 12:45

🔥 Высокая ставка ЦБ — какие риски для рынка?

Прогноз по средней ключевой ставке на этот год повышен до 17,5%, что предполагает возможность повышения ставки на последнем заседании в декабре.

Вероятная причина такого повышения — ожидаемая инфляция по итогам 2024 года на уровне 8-8,5% (в два раза выше целей ЦБ)!

Прогноз по средней ставке на следующий год — 17-20%. Но это еще сохраняет вероятность снижения в начале II квартала 2025 года.

Из интересного с пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной:

▪️Цель по инфляции 4% сохраняется;
▪️ЦБ ожидает, что она будет достигнута в I половине 2026 года;
▪️ЦБ для достижения цели готов реагировать «консервативно» (между строк читаем «готов жестить со ставкой»).

Из позитивного — как мы уже отмечали, рынок все меньше реагирует на ставку. Даже повышение выше консенсуса (ожидалось 20%) не привело к существенному падению индекса.

❗️

Но деньги в среднесрочной перспективе продолжат течь мимо акций в фонды ликвидности. Пока ставка не начнет снижаться, ситуация на рынке акций не изменится.

@twostocks

2,456

2Stocks

25 Oct, 11:00

🎢 Безумные качели российского фондового рынка.

@twostocks

2,219

2Stocks

25 Oct, 10:30

⚡️ 21% — жестковато...

2,210

2Stocks

25 Oct, 06:40

📡 2Stocks-радар: 25 октября

▪️Сегодня ЦБ примет решение по ставке, публикация результатов в 13:30 по мск. Большинство аналитиков закладывает повышение до 20%, но некоторые, например, SberCIB, ждут ставку на уровне 21%.

▪️Палладий резко вырос в цене, что могло бы позитивно сказаться на результатах «Норникеля». Но причина роста — предложение США ограничить экспорт металла из России.

▪️Работу микрофинансовых организаций (МФО) вновь хотят ограничить. Пока только выдачей таких займов очень молодым и безработным людям, но давление на сектор продолжается.

▪️Сегодня совдир «Лукойла» даст рекомендацию по дивидендам за 9 месяцев. Не исключен сюрприз, так как история с выкупом завершена, а компания держала кеш под это. Прогнозы по дивидендам варьируются от 450 рублей до 575 рублей на акцию.

@twostocks

2,369

2Stocks

24 Oct, 15:10

⁉️ ИНДЕКС МОСБИРЖИ НИЖЕ 2700 ПУНКТОВ — ЧТО ДЕЛАТЬ?!

Индекс Мосбиржи вернулся туда, откуда начал. На фоне роста в начале прошлой недели мы посчитали, что рынок если еще не готов к росту, то показал локальное дно. С одной стороны, мы оказались не совсем правы — сегодня индекс Мосбиржи опускался ниже 2700 пунктов. С другой — с середины сентября бенчмарк топчется на одном месте вокруг 2800 пунктов.

Текущее положение дел не очень удивляет нас. В ближайшие пару недель на рынке произойдет 2 важных события: завтра ЦБ решит по ключевой ставке, 5 ноября — выборы в США.

Если по первому событию все более-менее понятно, то предсказать исход и влияние выборов крайне затруднительно, поэтому мы считаем, что инвесторы в своем большинстве не хотят брать на себя дополнительные риски и предпочитают дождаться, чем все закончится. Это и является причиной негативной динамики индекса.

🎰 Тем не менее, если вы хотите отыграть это событие, а не отсиживаться на «заборе», то напомним про лонг РТС, уровни по которому стали еще более привлекательны.

👉 Поддержку этой идеи оказывает то, что на Западе кто-то начал скупать госбонды Украины, ставя на урегулирование конфликта.

@twostocks

2,050

2Stocks

24 Oct, 06:40

📡 2Stocks-радар: 24 октября

▪️Российский рынок снижается, так как, скорее всего, инвесторы продолжают снижать риски перед заседанием ЦБ и выборами президента в США.

▪️В госбондах Украины наблюдается рост на фоне оптимизма перед выборами в США. Игроки ставят на то, что Трамп, если станет президентом, начнет предпринимать активные шаги по урегулированию ситуации на Украине, считают в Bloomberg.

▪️Иностранцы из недружественных государств смогут снова вкладываться в российские ценные бумаги без проблем с выводом прибыли или всех средств.

▪️Почти половина российских операторов связи планирует в 2025 году поднять тарифы на 10–15%.

▪️Сегодня X5 Group опубликует финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал. Эксперты ждут роста чистой прибыли, но снижения рентабельности. Старт торгов запланирован на 9 января.

@twostocks

2,117

2Stocks

23 Oct, 17:22

⛏ «Полюс» — дым рассеялся, пора фиксировать прибыль?

Акции «Полюса» долгое время оставались в тени растущих цен на золото. Инвесторам не нравилось, что компания не платила дивиденды с 2021 года. Но ситуация изменилась.

⁉️

А дивы точно одобрят?

Некоторые аналитики припомнили «Полюсу» одну неприятную историю 2023 года. Рекомендованные дивиденды за I полугодие 2023 года в итоге так и не были одобрены. Уже после рекомендации компания приняла решение о выкупе 30% своих акций, на что, конечно, были нужны деньги. Так что сейчас ситуация отличается.

📈

А что там с долгом?

С другой стороны — у эмитента крайне высокий чистый долг (как раз из-за выкупа в прошлом году) — 760 млрд рублей. Но надо учесть, что средневзвешенная ставка по нему всего 8,97%. Гасить на опережение при текущих ставках нет смысла. К тому же по итогам года Net Debt/EBITDA, скорее всего, приблизится к 1x.

На дивиденды компания направит 124,02 млрд рублей. При ожидаемой EBITDA по итогам года больше 400 млрд рублей. Ну что тут сказать — могут себе позволить!

⚖️ Мнение 2Stocks

Что касается апсайда, то путь на 16,1 тыс. рублей за бумагу, по сути, открыт. Там бы мы подумали о том, чтобы сдавать акции. Конечно, учитывая операционный рычаг, зависимость котировок относительно цен на золото нелинейная, но кажется, что апсайд от текущих цен уже не велик, а высокий CAPEX в следующем году может вылиться в скромные дивиденды.

@twostocks

1,585

2Stocks

23 Oct, 06:30

📡 2Stocks-радар: 23 октября

▪️В SberCIB назвали причины для повышения ставки ЦБ до 21% в октябре.

▪️«Сбер» не видит перспектив для улучшения ситуации с юанями, проблема в ликвидности остается. Рубль пока не реагирует на начало налогового периода.

▪️Goldman Sachs прогнозирует среднюю цену на нефть в 2025 году на уровне $76 за баррель на фоне высокого предложения.

▪️Производитель упаковки «Ламбумиз» объявил ценовой диапазон IPO на уровне от 425 до 460 руб. за акцию.

▪️Сегодня пройдет совет директоров «Полюса», на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах.

@twostocks

1,587

2Stocks

22 Oct, 16:35

🚗 Акции, которые принесут вам больше депозита: «Европлан»

Мы как-то раз спросили у вас, может ну на фиг все эти акции, ведь они сейчас едва ли в состоянии обогнать банковский вклад? К нашему удивлению сторонников у этой идеи оказалось в два раза больше, чем противников. Это знак — запускаем рубрику «Акции, которые принесут вам больше депозита». Первая ласточка — «Европлан». Полетели 🚀

Напомним, чем занимается компания: закупает автотранспорт и выдает его другим компаниям в лизинг. Пока автотранспорт в лизинге, «Европлан» получает процентные платежи.

Ставки по лизингу зависят от ключевой ставки, что, с одной стороны, позволяет сдавать в лизинг автомобили дороже, с другой — количество желающих взять их по высокой ставке падает (прямо как с кредитами), из-за чего рост бизнеса замедляется.

Именно это и происходит сейчас с компанией. Инвесторы начали скидывать акции еще в мае, когда стало понятно, что высокая ставка с нами надолго.

В то же время «Европлан» хоть и замедлил рост, но продолжает зарабатывать на сдаче в лизинг уже имеющихся автомобилей. А если нет смысла вкладываться в рост из-за сниженного спроса, то компания решила направить деньги на дивиденды — 50 руб. за 9 месяцев этого года (чуть меньше, чем за весь прошлый год). По текущей цене это дает дивдоходность на уровне 7,38%.

🤌

Учитывая падение котировок, по итогам года может получиться двузначная дивидендная доходность. Конечно, такой доходностью сейчас мало кого удивишь, но сколько вы знаете компаний, которые в трудные времена наращивают дивиденды?

📊

По P/E компания оценивается в районе 5x — в целом, справедливо при текущих ставках.

⚖️ Мнение 2Stocks

Дивдоходность меньше пресловутого депозита, но уже двузначная, а когда начнут снижать ставку, то бизнес начнет восстанавливать темпы роста и котировки поползут обратно к 1000 руб. за акцию.

Вот сами и посчитайте, что выгоднее🤷‍♂️

#лучшедепозита

@twostocks

1,510

2Stocks

22 Oct, 06:55

📡 2Stocks-радар: 22 октября

▪️Сжатие юаневой ликвидности останавливает коррекцию биржевой пары CNY/RUB. ЦБ снизил до 20 млрд юаней лимит по валютным свопам.

▪️Акции «Полюса» подорожали на 6,7% по итогам вчерашних торгов. Поддержку котировкам оказали потенциальные дивиденды.

▪️Гендиректор Aramco: спрос на нефть может пережить длительную стагнацию, но резкого падения не будет.

▪️Наибольшей доходности на бирже добиваются молодые инвесторы. У инвесторов старше 25 лет результаты начинают постепенно снижаться вместе с риск-аппетитом, выяснили аналитики.

▪️Совдир «КуйбышевАзота» рекомендовал дивиденды 7 рублей на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Дивдоходность — 1,49% и 1,44% соответственно.

@twostocks

1,647

2Stocks

21 Oct, 17:55

💿

«Северсталь» хорошо насыпала дивидендов — в чем подвох?

Вышел отчет «Северстали», где компания порадовала инвесторов динамикой продаж и относительно высокими дивидендами. Но все ли так гладко? Во II квартале было сильное падение производства к I кварталу 2024 года (2,32 млн тонн после 2,9 млн тонн). В III квартале ситуацию удалось поправить, но не очень сильно — по его итогам производство составило 2,47 млн тонн (в 2023-ем в том же квартале было 2,7 млн тонн).

Намного лучше дела с продажами — 2,77 млн тонн против 2,7 млн тонн за аналогичный период прошлого года. Компания распродала запасы, о чем также говорит уменьшение оборотного капитала.

В свою очередь, уменьшение оборотного капитала положительно сказалось на свободном денежном потоке (FCF), который весь был пущен на дивиденды.

💰Именно неожиданно высокие квартальные дивиденды вызвали положительную реакцию в котировках «Северстали». Дивиденды за III квартал рекомендованы в размере 49,06 руб. на акцию. Для сравнения, за I квартал и II квартал они составили 38,3 руб. и 31,06 руб. соответственно.

☝️Но это не значит, что у «Северстали» все хорошо

Фактор распродажи запасов исчерпан, производство вряд ли будет восстанавливаться быстро, впрочем, как и цены, так как с такой ключевой ставкой спрос со стороны стройки будет падать. К тому же на следующий год у «Северстали» будет пик CAPEX, что ударит по FCF.

Конечно, учитывая низкую долговую нагрузку, компания может платить больше FCF, но это в долг, а занимать придется по текущим ставкам, что маловероятно.

👉 Базовый сценарий — дивиденды будут под давлением в следующем году...

@twostocks

1,737

2Stocks

21 Oct, 07:01

📡 2Stocks-радар: 21 октября

▪️ЦБ РФ на заседании 25 октября повысит ключевую ставку с 19 до 20% — аналитики, опрос РБК.

▪️Стоимость новостроек в России медленно растет, несмотря на отмену льготной ипотеки.

▪️Средства на депозитах юрлиц растут третий месяц подряд, и в сентябре этот рост ускорился, так как это выгоднее, чем инвестировать в развитие бизнеса.

▪️Сегодня «Северсталь» представит операционные и финансовые результаты за III кв., также ожидается, что компания раскроет рекомендацию совета директоров по дивидендам.

▪️Сегодня на бирже NASDAQ начнутся торги акциями Nebius Group. Компания, в которую был выделен международный бизнес «Яндекса» в ходе реорганизации.

@twostocks

1,970

2Stocks

20 Oct, 12:02

Друзья, хотим рассказать о близком нам по духу канале "Русский инвестор".

Автор канала уже восьмой год ежемесячно инвестирует в дивидендные акции российских компаний и подробно рассказывает обо всех покупках/продажах и изменениях в портфеле, а также о своих мыслях и идеях на этот счёт.

Цель простая — достичь дивидендной пенсии к 42 годам (сейчас 39). Результаты уже неплохие. За этот год дивидендами уже пришло 335 950 рублей.

Подписывайтесь на канал, будет интересно!

https://t.me/+vWi_RuGkOClmNjRi

1,905

2Stocks

18 Oct, 12:27

🤷‍♂️Ваши ожидания — ваши проблемы

В одном из инвесторских чатов наткнулись на один комментарий, где человек очень расстроен тем, как завершилась история вокруг дивидендов Globaltrans.

Постоянно читаем подобные сообщения, когда ожидания сталкиваются с не очень приятной реальностью.

Обычно все сводится к тому, что компания что-то обещала или должна сделать по отношению к миноритарным акционерам. Это очень большая ошибка многих кто приходит на биржу...

❗️

ЗАПОМНИТЕ! Компания ничего и никому не должна!

Как бы это жестко ни звучало, но должны вам только в банке ваш депозит, и то в некоторых случаях в пределах страховой суммы — 1,4 млн рублей.

Компания всегда будет делать так, как выгодно бизнесу или мажоритарным акционерам. Даже хорошая компания, которая уважает миноритариев, в любой момент может их «кинуть», если так будет выгодно.

☝️

Поэтому всегда сопоставляйте ваши интересы и мажоритарного акционера. Если вам не по пути, то, возможно, стоит поискать другой объект для инвестиций.

@twostocks

2,162

2Stocks

18 Oct, 08:28

⚡️ В Минфине заявили об отсутствии у ЛУКОЙЛа планов по выкупу своих акций у нерезидентов

Об этом сообщил журналистам замглавы ведомства Алексей Моисеев в кулуарах Московского финансового форума — 2024, организованного Минфином. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣

«Пока таких планов нет», — сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.

@selfinvestor

2,087

2Stocks

18 Oct, 06:45

📡 2Stocks-радар: 18 октября

▪️Индекс Мосбиржи растерял почти весь рост начала недели.

▪️Цены на Urals в портах РФ опустились ниже $60 за баррель.

▪️В III кв. рынок недвижимости оказался под давлением двух негативных факторов — сокращения льготных ипотечных программ и роста ключевой ставки. Падение продаж сказалось не только на девелоперах, но и на металлургах.

▪️Цены на золото установили новый исторический рекорд.

▪️Первые после IPO биржевые торги акциями компании «Озон Фармацевтика» свидетельствуют о слабости российского фондового рынка. Несмотря на шестикратную переподписку, котировки закрылись в минусе.

@twostocks

2,106

2Stocks

17 Oct, 14:17

⁉️

А чего это рынок опять приуныл, а?

Только в понедельник зампред ЦБ порадовал всех своей уверенностью в победе над инфляцией, как победные настроения быстро испарились, как только ЦБ опубликовал статистику по поводу инфляционных ожиданий населения.

Оценка ожидаемой инфляции выросла с 12,5% до 13,4%. Да еще и глава ВТБ Андрей Костин подлил масла в огонь, заявив, что раньше второго полугодия 2025 года снижения ставки не ждет.

😒 Может ну его на фиг и вправду в депозит?

Что думаете?

🔥 — да, давно пора
👎 — только акции, только хардкор

@twostocks

2,243

2Stocks

17 Oct, 10:13

💿

ТАКОГО НЕ БЫЛО СО ВРЕМЕН COVID — ЧТО ПРОИСХОДИТ С ММК?

ММК представил операционный отчет за III квартал 2024 года. Сразу скажем, таких плохих результатов не было со времен COVID.

📉

Производство стали упало на 26,6% относительно II квартала 2024 года и составило 2479 тыс. тонн.

👉

Основная причина столь плохих результатов — обвал спроса со стороны строительного сектора (основной потребитель стали).

Что неудивительно, ведь после отмены льготной ипотеки спрос обвалился — Росреестр зафиксировал почти двукратное падение спроса на жилье в Москве.

☝️В конце апреля, когда рынок захлестнула дивидендная эйфория, мы отмечали, что дивидендная доходность металлургов не соответствует значению ключевой ставки на тот момент.

@twostocks

2,371

2Stocks

17 Oct, 06:49

📡 2Stocks-радар: 17 октября

▪️Вчера российский рынок закрыл день в красной зоне после публикации данных об инфляционных ожиданиях населения. Через год россияне ждут роста цен на 13,4% против 12,5% в сентябре

▪️Объем госзакупок российского софта и операционных систем (ОС) за январь—сентябрь вырос более чем на 30%, до 2,3 млрд руб.

▪️«Озон Фармацевтика» провела IPO на Мосбирже по верхней границе диапазона. Спрос со стороны институциональных и частных инвесторов многократно превысил объем предложения по верхней границе ценового диапазона. Аллокация для частных инвесторов — 11%.

▪️Цена золота впервые с конца сентября превысила $2700 за унцию. Аналитики прогнозируют дальнейший рост драгметалла.

▪️На финансовом маркетплейсе Мосбиржи — «Финуслуги» — можно будет открывать брокерские счета и видеть свой портфель. Первым партнером по этому направлению стал брокер «Финам». Ранее там можно было открывать только вклады в банках и покупать «народные» облигации.

▪️Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций АЛРОСА и «ЕвроТранса». АЛРОСА выплатит за 6 месяцев 2,49 рубля на бумагу, «ЕвроТранс» — 4,32 рубля на бумагу. Дивдоходность соответственно 4,5% и 3,2%. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 📅

@twostocks

2,091

2Stocks

16 Oct, 13:01

❗️ЛУЧШАЯ ИДЕЯ НАЧАЛА СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА — НЕ БЛАГОДАРИТЕ

Сегодня X5 представила операционный отчет за III квартал и 9 месяцев 2024 года. Компания показывает хорошие темпы роста выручки для реального сектора — плюс 22,7% год к году по итогам III квартала. По итогам 9 месяцев выручка составила 2,821 трлн рублей (рост +24,8% год к году).

Сопоставимые продажи (без учета открытия новых магазинов) увеличились на 14,5%: 11,5% за счет роста среднего чека и 2,6% за счет роста трафика. Перекладка инфляции на покупателей идет вполне себе успешно.

☝️

Сейчас у инвесторов есть опасения, что компания потеряет в маржинальности. На это есть две причины:

🔴

Рост расходов на персонал. Он действительно есть, но сомневаемся, что зарплаты растут быстрее выручки, чтобы ударить по маржинальности.

🔴

Рост расходов на аренду помещений. Многие, увидев, как растут цены на сдачу квартир, посчитали, что в коммерческой недвижимости аналогичная динамика. Но нет, в этой сфере всегда долгосрочные договоры (от 5 лет) с арендной ставкой, которая привязана к выручке арендатора или другому показателю. Поэтому внезапно повысить цену на аренду на несколько десятков процентов нельзя.

👉 Так что считаем, что с маржинальностью у X5 все будет в порядке.

⁉️

По какой цене покупать?

📆 Мосбиржа уже объявила дату начала торгов — 9 января 2025 года.

До начала торгов X5 и ее прямой конкурент — «Магнит» — представят свои финансовые отчеты за III квартал. Посчитав мультипликаторы «Магнита», можно будет достаточно точно определить справедливую цену X5. X5, очевидно, должна торговаться с премией, учитывая лучшую маржинальность, гораздо меньший чистый долг, ожидаемые спецдивиденды, а также выкуп и предполагаемое гашение 10% акций у нерезидентов. Кстати, «Магнит» свои так и не погасил.

Покупка 📱«Яндекса» и 🔖HeadHunter в момент возобновления торгов, когда инвесторы, купившие в Euroclear, с дисконтом скидывали акции, была оправдана. Думаем, что в этом случае тоже стоит воспользоваться ситуацией.

@twostocks

2,148

2Stocks

16 Oct, 11:01

Время = деньги, друг!

На наших глазах происходят события, которые переворачивают правила игры изо дня в день. Большинство снова пролетят мимо важных новостей и меняющихся финансовых трендов.

@bitchmarket — твой гид в эксклюзивный контент главных новостей фондового рынка и экономических возможностей вместе с вечным VPN без блокировок.

1,823

2Stocks

16 Oct, 06:42

📡 2Stocks-радар: 16 октября

▪️В ЦБ считают, что средний уровень ставки должен быть выше в свете роста расходов бюджета, тарифов и утильсбора.

▪️Официальный курс доллара ЦБ вырос почти на 1 руб. и вновь превысил 97 руб. Некоторые аналитики допускают, что до конца года он может дойти до 100 рублей за доллар.

▪️Книга заявок на IPO «Озон Фармацевтики» переподписана по верхней границе ценового диапазона в 2-3 раза, по данным «Коммерсанта». Издание отмечает привлекательную оценку бизнеса, в то же время хайпа вокруг этого IPO будет меньше, чем во время подобных размещений ранее.

▪️Сбережения россиян в банках по итогам 2024 году могут достичь рекордных 56,3 трлн руб.

▪️Ожидается, что золото за год вырастет еще на 10% выше текущих уровней - в среднем до $2917 — опрос трейдеров, аффинажеров и горнодобывающих компаний.

@twostocks

1,824

2Stocks

15 Oct, 14:33

💊 «Озон Фармацевтика» — наконец-то IPO, в котором стоит поучаствовать?

«Озон Фармацевтика» — крупнейший производитель дженериков в России (100% портфеля препаратов компании состоит из них), хотя занимаемая доля рынка на первый взгляд не такая большая — 5%.

Рынок дженериков высококонкурентный, но каждая компания специализируется на определенном перечне препаратов, поэтому рынок очень разрубленный и на нем отсутствуют по-настоящему крупные игроки с долей хотя бы больше 10%.

Это в первую очередь связано с тем, что для вывода препарата даже на рынок дженериков требуется до трех лет. Поэтому за потерю доли рынка беспокоиться не стоит.

К тому же сейчас российские игроки растут за счет того, что замещают иностранные препараты. Доля иностранных дженериков в 2019 году превышала 75%, а к 2023 году снизилась до 55%.

📈

Финансы

У компании высокомаржинальный бизнес: рентабельность по EBITDA — больше 30%, по ЧП — больше 20%. Поэтому рост выручки с высоким коэффициентом транслируется в прибыль.

Чистая прибыль в 2023 году составила 4 млрд рублей. В первом полугодии 2024 года — 2,8 млрд рублей. Есть все шансы дорасти до 7 млрд рублей по итогам 2024 года. При капитализации 39,5 млрд рублей это дает P/E 5,5x — недорого.

Компания платит дивиденды: при Net Debt/EBITDA<1, они составляют 35-100% от свободного денежного потока (FCF). Если Net Debt/EBITDA>1, то не менее 25% от чистой прибыли. И хотя сейчас Net Debt/EBITDA<1, сама компания ожидает роста долговой нагрузки и переход на выплаты от чистой прибыли.

Ожидаемая дивдоходность небольшая, на уровне 4-5% в ближайшие пару лет. Но рост чистой прибыли год к году будет постепенно увеличивать дивиденды, а в 2027 году эмитент планирует выйти на рынок биотеха, запустив новые мощности. Во-первых, это снизит CAPEX. Во-вторых, позволит нарастить выручку и чистую прибыль.

⚖️ Мнение 2Stocks

Для среднестатистического российского инвестора, возможно, не самая интересная инвестиция на данный момент. Бизнес оценен недорого, но до более-менее приличных дивидендов нужно ждать 3 года. А вот фондам и долгосрочным инвесторам компания наверняка будет интересна. Через три-четыре года чистая прибыль «Озон Фармацевтики» может вырасти в пару раз.

Так что спрос со стороны институционалов на этом IPO наверняка будет, а переподписка говорит, что они не сразу наберут запланированный объем, так что рассчитывать на рост в пределах пары десятков процентов на старте торгов можно.

@twostocks

1,862

2Stocks

15 Oct, 08:15

🛴

ПЕРВЫЙ СНЕГ — САМОКАТАМ НЕ ПОМЕХА

Сервис кик-шеринга Whoosh заблокировал самокаты для пользователей из-за погоды и, похоже, котировки тоже уходят на зимовку...

Но если посмотреть на график, то покупка ниже 200 рублей за акцию обычно была неплохой идеей. Бумаги стоят как в начале 2023 года, а позади два полноценных сезона с ростом выручки.

Традиционно акции Whoosh взлетают в начале и в конце сезона. Правда, всплеск в августе был несильным на фоне общей депрессии на рынке.

Если следовать этой логике, то зима — хорошее время для набора позиции. Но торопиться не стоит, набор позиции лучше разбить на несколько порций и как следует растянуть их по времени, т.к. всякое бывало...

@twostocks

1,862

2Stocks

15 Oct, 06:39

📡 2Stocks-радар: 15 октября

▪️Нефть Brent обвалилась ниже $75 за барр. Поводом для падения стало сообщение о том, что Израиль не планирует наносить удары на нефтяным или ядерным объектам в Иране.

▪️У металлургов падает спрос на продукцию.

▪️«Альфа-Инвестиции» ждут до 0,9 трлн руб. дивидендов от российских компаний в последние 2 месяца 2024 года, из которых 0,3 трлн руб. придется на акции, которые торгуются на бирже.

▪️Мировые ЦБ остаются активными покупателями золота, несмотря на рост цен.

▪️Сегодня Мосбиржа проведет делистинг акций Solidcore Resources (ex. Polymetal). Торги бумагой были остановлены еще в конце сентября.

@twostocks

1,804

2Stocks

14 Oct, 15:00

👞 ЗАБОТА, РЫНОК И СТАВКА — О ТОМ, КАК ВАЖНО ИНВЕСТОРУ УМЕТЬ ПЕРЕОБУВАТЬСЯ

Сегодня в своем заявлении зампред ЦБ Алексей Заботкин еще раз напомнил про повышение ставки на предстоящем заседании в октябре, а также то, что темпы роста цен сохраняются на высоком уровне, значимых признаков замедления пока не видно.

⁉️ НО РЫНОК ВЫРОС! ПОЧЕМУ?

В воем заявлении он выразил уверенность, что ЦБ достигнет цели по инфляции в следующем году.

👉

Фактор высокой ставки продолжает давить на рынок, но его действие ослабевает, а любой позитив, даже такой незначительный, ведет к выносу вверх.

Вспомним рыночные настроения в мае прошлого года, когда рынок захлестнула дивидендная эйфория, тогда же был пик 2024 года по индексу Мосбиржи (3521,72 пункта). Сейчас настроения иные, но все говорит о том, что текущие уровни оптимальные для покупки, если вы не купили в начале сентября.

@twostocks

1,715

2Stocks

14 Oct, 07:12

🇨🇳 Коллеги, а юань-то торгуется. Родненький! Только зря народ пугали.

@twostocks

1,727

2Stocks

14 Oct, 06:48

📡 2Stocks-радар: 14 октября

▪️Власти снизили порог продажи валютной выручки. На самом деле ничего не поменяется, просто две нормы закона были приведены в соответствие друг с другом. Поэтому считаем новость нейтральной для валютного курса.

▪️Лицензия OFAC на операции с группой Мосбиржи истекла. Теперь все акции, если таковые остались на счетах американского гражданина, считаются заблокированными. До сих пор непонятно, как сегодня откроются биржевые торги юанем.

▪️Минфин РФ увеличил прогноз по расходам на обслуживание госдолга в следующую трехлетку до 10,3 трлн рублей. Для сравнения: в период с 2022-го по 2024 год расходы на обслуживание составили практически в два раза меньше — около 5,3 трлн рублей.

▪️Нерезиденты забирают средства со счетов российских брокеров, как в 2022 году, на фоне введения санкций на Мосбиржу.

▪️Сегодня последний день торгов акциями «Детского мира» в стакане t+1 перед делистингом. Компания следует плану по переходу из публичной в частную.

@twostocks

2,094

2Stocks

12 Oct, 08:01

😁 — разборы компаний от Павла Шумилова

Приветствую подписчиков канала «2Stocks» и команду проекта!

Меня зовут Павел, я специализируюсь на разборах компаний. На моем канале каждую неделю я выбираю заявки от подписчиков, и делаю подробный разбор компаний. Информация которую я публикую максимально полезна для инвестора, на мой скромный взгляд 😁. Но вы можете решить это сами.

Подписаться ли вам на канал — решайте, когда почитаете разборы!

😁Мои свежие разборы
🔝Топ-10 самых популярных
— Новатэк
— Роснефть
— Лукойл
— Газпром нефть
— Татнефть
— ММК
— Сбербанк
— Газпром
— Транснефть
— TCS Group

✍️По алфавиту:
— АЛРОСА
— Аэрофлот
— Башнефть
— Вуш Холдинг
— ВК Груп
— ВТБ
— Глобалтранс
— Делимобиль
— Евротранс
— Европлан
— Интер РАО
— INARCTICA
— Магнит
— М.Видео
— МосБиржа
— Мечел
— МТС
— НЛМК
— Норникель
— Нижнекамскнефтехим
— ОВК
— Полюс
— Позитив
— Ростелеком
— Россети ФСК ЕЭС
— РУСАЛ
— Самолет
— Северсталь
— Сегежа
— Сургутнефтегаз
— Софтлайн
— Совкомфлот
— СПБ Биржа
— Сегежа
— ФосАгро
— FixPrice
— ХэдХантер
— Черкизово
— Юнипро
— Яндекс

2,309

2Stocks

11 Oct, 14:45

💰

У индекса Мосбиржи тоже есть «кубышка» — в ней сейчас более 0,5 трлн рублей

Стоимость чистых активов (СЧА) фондов денежного рынка (LQDT и подобные) достигла 600 млрд руб. — рост в 3 раза с начала года!

Надо отметить, что фонды денежного рынка были не особо популярны до осени прошлого года, когда ЦБ начал поднимать ключевую ставку. Тогда их СЧА едва превышала 50 млрд рублей.

📈

Пружина сжимается

Это те деньги, которые бы могли пойти в акции, но учитывая дифференциал между официальной инфляцией и безрисковой доходностью, многие предпочитают безрисковые инструменты. Даже председатель совета директоров «Северстали» Алексей Мордашов заявил, что бизнесу сейчас выгоднее положить деньги на депозит, чем тратить на развитие.

Пока ключевую ставку будут повышать, СЧА фондов будет только расти. Но так или иначе есть уже минимум 0,5 трлн рублей, которые начнут перетекать на рынок акций, когда ставка начнет снижаться.

@twostocks

2,220

2Stocks

11 Oct, 06:44

📡 2Stocks-радар: 11 октября

▪️Курс юаня на Мосбирже начал падать вчера во второй половине дня. Сегодня фактически последний день действия лицензии OFAC. Ранее писали о том, что это может значить для валюты и рынка.

▪️Выплавка стали в России сокращается 9-ый месяц подряд. Металлургов подкосили высокая ключевая ставка и снижение экспорта.

▪️Цены на нефть подскочили на 3,68% по итогам вчерашних торгов. Причина все та же — геополитика.

▪️«Озон Фармацевтика» объявила о диапазоне цены, по которой выходит на IPO: 30-35 руб. за акцию. Сбор заявок пройдёт с 11 по 16 октября.

@twostocks

2,174

2Stocks

10 Oct, 12:04

📉Кульминация исхода «инорезов» приближается. Рассказываем, как можно на этом заработать

Помимо нарастающих ожиданий по поводу, что ставка 20% — это не конец, на рынок давили продажи со стороны «инорезов», осуществляющих их через лазейку через дружественные юрисдикции. С этим же связывают и ослабление рубля в последние пару недель — полученные рубли спешно конвертируются в валюту.

☝️

Но 12 октября заканчивается лицензия OFAC, которая предписывает закончить все взаимоотношения с Мосбиржей, поэтому, возможно, уже сегодня эти продажи закончатся.

Трудно сказать, насколько сильное влияние «инорезы» оказывали на наш рынок в последние пару месяцев, так как ЦБ перестал раскрывать статистику, но думаем, что существенное.

Что касается ставки, то рынок уже смирился с 20% на предстоящем заседании и жестким сигналом, который откроет путь к еще одному повышению в этом году. Это видно по индексу RGBI, который пытается нащупать очередное дно (все уже сбились, какое по счету).

👉

Таким образом, есть как минимум пару вариантов отыграть «12 октября»: шорт валюты или лонг российского рынка.

Но логичнее всего будет сразу скомбинировать эти два варианта и взять в лонг индекс РТС. Тем более его значения находятся на исторически низком уровне.

@twostocks

2,143

2Stocks

10 Oct, 06:50

📡 2Stocks-радар: 10 октября

▪️Индекс Мосбиржи продолжает снижаться вслед за ростом доходностей облигаций.

▪️Владимир Путин разрешил ВТБ сделки с акциями компаний из недружественных стран. Инвесторы восприняли это как то, что ВТБ может выкупить свои акции у нерезидентов с дисконтом.

▪️Банк России готов отказать Мосбирже в возможности предоставления брокерских услуг, но в то же время планирует ужесточить требования к брокерам, которые в силу своей величины сами фактически становятся биржами.

▪️Банки продолжают повышать ставки по вкладам: РСХБ увеличил ставки по вкладам на сроках до одного года до 22% годовых, Альфа-банк увеличил ставки по вкладу на сроке один год до 21% годовых.

@twostocks

2,076

2Stocks

2Stocks (Russian)

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks

2Stocks