🚚 #LEAS ЕВРОПЛАН: итоги 9 месяцев 2024
• Лизинговый портфель по году вырастет на 15%
• С замедлением нового бизнеса получаем возможность выплачивать больше дивидендов: > 61% pay out
• Основной драйвер роста прибыли до налогов – чистая процентная маржа ЧПМ 9,5% (+1 п.п.)
• Стоимость риска подросла до 2,2%
• Расходы растут медленнее доходов: CIR (cost/income ratio) 27,7% против 30,6% ранее (эффективный контроль опер расходов)
• ROE 32%
• Прогноз по Чистой прибыли не пересматривается: 14-16 млрд руб. по году
• Руководящий персонал владеет 1% акций и наращивает эту долю
• Финансово подготовлены к прохождению кризиса и готовы в хорошей форме подойти к развороту ситуации
• ЧПМ зафиксирована свопами, чтобы чувствовать себя комфортно в 2025
• Размер резервов увеличен на 1,5 млрд руб. (до 1,1% от портфеля против 0,7% ранее) – по ранее заключенным сделкам с низкими авансами начали реализовываться имущественные риски (ситуация типична для всего рынка, что в свою очередь замедляет бизнес конкурентов)
• Отношения с поставщиками ровные, никто не зажимает
• Дивиденды за 4 квартал? – при достаточности капитала не менее 17% (по формуле «капитал / (активы – кэш)») можно обсуждать; если увидим, что роста бизнеса нет, то можно смотреть в сторону выплаты
• При этом нужно иметь запас капитала, чтобы встретить бурный рост во всеоружии (как это было в 2022 г.)
@meatinvestor
• Лизинговый портфель по году вырастет на 15%
• С замедлением нового бизнеса получаем возможность выплачивать больше дивидендов: > 61% pay out
• Основной драйвер роста прибыли до налогов – чистая процентная маржа ЧПМ 9,5% (+1 п.п.)
• Стоимость риска подросла до 2,2%
• Расходы растут медленнее доходов: CIR (cost/income ratio) 27,7% против 30,6% ранее (эффективный контроль опер расходов)
• ROE 32%
• Прогноз по Чистой прибыли не пересматривается: 14-16 млрд руб. по году
• Руководящий персонал владеет 1% акций и наращивает эту долю
• Финансово подготовлены к прохождению кризиса и готовы в хорошей форме подойти к развороту ситуации
• ЧПМ зафиксирована свопами, чтобы чувствовать себя комфортно в 2025
• Размер резервов увеличен на 1,5 млрд руб. (до 1,1% от портфеля против 0,7% ранее) – по ранее заключенным сделкам с низкими авансами начали реализовываться имущественные риски (ситуация типична для всего рынка, что в свою очередь замедляет бизнес конкурентов)
• Отношения с поставщиками ровные, никто не зажимает
• Дивиденды за 4 квартал? – при достаточности капитала не менее 17% (по формуле «капитал / (активы – кэш)») можно обсуждать; если увидим, что роста бизнеса нет, то можно смотреть в сторону выплаты
• При этом нужно иметь запас капитала, чтобы встретить бурный рост во всеоружии (как это было в 2022 г.)
@meatinvestor
