하나증권 건설 김승준

[하나증권 건설 김승준] 11/26
건설 Weekly - 광운대역세권 분양가는 소화 가능 가격

▶보고서: https://bit.ly/40Wpi8q

이번주 HDC현대산업개발이 시행 및 공사하는 서울원 아이파크(광운대 역세권 개발)의 1순위 청약이 있죠. 분양가는 3,900~4,000만원/3.3m2(공급)으로 기존에 추정한 가격(3,800만원/3.3m2)보다 소폭 높습니다. 다만 다 완판될거라고 보고 있고요. 저번주 안양 범계 근처에 분양한 아크로 베스티뉴가 분양가 4,100만원/3.3m2에 분양했는데, 6.7대1의 경쟁률이 나왔죠(고분양가 논란이 있었던). 광운대 역세권이 해당 입지보다 못하진 않다고 판단하구요. 해당 프로젝트를 통해 매출액 2.6조원, 이익은 1조원 이상을 벌 것으로 추정한바 있습니다(7/12 발간보고서). 

. 전주 건설업 코스피 대비 2.1%p 하회(기관 매도, 외인 매수)
. 주간APT매매수급동향 -0.30p(2주, 93.50)
. 주간APT매매가(연속): 전국 -0.02%(1주), 수도권 +0.01%(27주), 서울 +0.06%(35주), 지방 -0.03%(26주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.03%(42주), 수도권 +0.06%(74주), 서울 +0.03%(79주), 지방 +0.01%(3주)
. 수도권 매매가 상승 둔화, 지방 전세 상승
. 전주 청약결과: 12건(경기군포/파주/안양/고양, 충남서산/공주, 충북청주, 대전). 대전 도안 높은 경쟁률 기록, 경기 안양 4,000만원/3.3m2 분양가 소화
. 이번주 청약예정: 8건(서울당산/노원, 경기평택/안양/화성, 대구, 충남천안, 전북전주)

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

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캐나다의 비료 업체 제네시스 퍼틸라이저스(Genesis Fertilizers)와 비료 공장 프로젝트의 설계와 기술 라이선싱 업무를 수행하는 계약

DL이앤씨가 기본설계(FEED)를 맡으며, 이산화탄소 포집‧활용‧저장(CCUS) 기술 전문 자회사인 카본코(CARBONCO)는 CCUS 기술에 대해 라이선스를 공급한다. 총 계약 금액은 3500만달러(약 486억7100만원) 규모이다. DL은 오는 2026년까지 업무를 마칠 계획이다.

비료의 핵심 원료인 암모니아는 천연가스에서 추출하는데, 이 과정에서 막대한 양의 이산화탄소가 배출된다. 카본코는 기술 성숙도가 높고 대규모 포집이 가능한 아민(amine) 계열의 흡수제를 기반으로, 연간 약 70만톤의 이산화탄소를 포집한다. 포집된 이산화탄소는 파이프라인으로 약 10km 떨어진 지하 저장소에 보내 영구 저장된다. 이산화탄소를 제거한 블루 암모니아를 생산하면 이를 원료로 친환경 비료까지 생산하는 구조다.

DL이앤씨는 이번 계약을 통해 전체 20억달러(약 2조7800억원) 규모의 본사업 수주 가능성도 커졌다. 제네시스 퍼틸라이저스 측은 14개월간 기본설계가 끝나면 이를 바탕으로 후속 사업을 설계·조달·시공(EPC) 방식으로 발주할 계획이다.

https://naver.me/xBwktsS3

9시부터 하나증권 2025 리서치 포럼(산업별 전망)이 시작됩니다. 많은 관심 부탁드립니다.

https://www.youtube.com/live/RMZAMKuALto?si=HI5XJ2z-N8BzQn39

하나증권 리서치센터 연간 전망 포럼이 오늘과 내일 (19~20일) 이틀간 진행됩니다.

19일 금융시장 전망, 20일 산업별 전망 순입니다.

아래 링크 통해 들어오실 수 있습니다. 많은 관심 부탁드립니다 👍

https://www.youtube.com/live/iM3YXdhx8rI?si=TWxWHIcdJtW2Uxny

[하나증권 건설 김승준] 11/19
건자재(Neutral)-시멘트 3Q24 정리: 더 커진 생산량 감소

▶보고서: https://bit.ly/4eGejmG
▶3Q24 시멘트 부문 실적: 매출액 -1.8%yoy, 이익률 -1.0%pyoy
▶3Q24 레미콘 부문 실적: 매출액 -17.1%yoy, 이익률 -4.6%pyoy
▶4Q24: 큰 Q 감소의 영향 지속 + 전기료 인상 영향

3Q24 시멘트
. P: +7.6%yoy, Q: -17.2%yoy
. 매출액: -1.8%yoy, 이익률: -1.0%pyoy
. 전력비: +10.0%yoy, 유연탄: -13.8%yoy

3Q24 레미콘
. P: +7.0%yoy, Q: -22.2%yoy
. 매출액 -17.1%yoy, 이익률 -4.6%pyoy 

3Q24 레미탈(몰탈)
. P: +4.6%yoy, Q: -15.2%yoy
. 매출액 -15.0%yoy, 이익률 -1.8%pyoy 

3분기 생산량이 매우 크게 감소했습니다. 2분기에 비해 더 크게 감소한 영향으로, 4분기도 이러한 영향이 지속될 것으로 보입니다. 여기에 전기료까지 인상되었으니, 시멘트부문 매출액과 이익 모두 전년동기대비 감소할 것으로 전망합니다.

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

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[하나증권 건설 김승준] 11/19
건설 Weekly - 부동산 PF 제도 개선방안 발표

▶보고서: https://bit.ly/4gaPkJB

부동산PF 제도 개선방안이 발표됐습니다. 부동산 개발시 5%도 안되는 자기자본비율을 상향하도록 유도하는 방향으로 정책이 나왔죠. 자기자본비율을 상향시킨다는 의미는 그만큼 부동산 개발 시 자기 돈을 더 많이 태워야한다는 의미죠. 자금이 풍부한 시행사, 건설사, 리츠에 유리할 것으로 보입니다. 다만 투자해야할 금액이 많아지는 만큼, 개발 개수는 줄어들 수 있겠죠. 자기 자금에는 한계가 있으니까요. 정책으로 인한 주가 영향은 미미할 것으로 보입니다.

. 전주 건설업 코스피 대비 3.3%p 상회(기관 매도, 외인 매수)
. 주간APT매매수급동향 -0.30p(1주, 93.80)
. 주간APT매매가(연속): 전국 +0.01%(22주), 수도권 +0.02%(26주), 서울 +0.06%(34주), 지방 -0.03%(25주)
. 주간APT전세가(연속): 전국 +0.03%(41주), 수도권 +0.07%(73주), 서울 +0.05%(78주), 지방 +0.01%(3주)
. 수도권 및 서울 매매가 상승 둔화, 전세가 상승 유지, 지방 전세 상승
. 전주 청약결과: 11건(울산, 충남천안/내포, 인천, 경기광주/광명/이천/평택). 울산 일부와 천안 두자리수 청약경쟁률 기록. 나머지 9건은 미달 발생
. 이번주 청약예정: 12건(경기군포/파주/안양/고양, 충남서산/공주, 충북청주, 대전)

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

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<서울원 아이파크 모집공고문, 문화일보 게제>
1. 일정: 모집공고일 11/15, 특공 11/25, 일반1순위 11/26, 발표 12/4
2. 공급가(전용): 59 9억대, 84 13억대, 105 15억대, 120 18억대
-> 평당 3,900~4,000만원

https://m.site.naver.com/1xp2t

[하나증권 건설 김승준] 11/15
건설 - 사이클의 초입, Overweight로 올립니다

▶️보고서: https://bit.ly/4eL4Uul

내년 연간전망을 포럼 양식으로 발간했습니다. 업종의견 상향했습니다. 주택주 매수 시점을 내년 1~2월로 제시하며, TOP PICK은 DL이앤씨입니다.

. 매매가: 전국 +0.5%, 수도권 +1.0%, 지방 -0.5%
. 전세가: 전국 +1.8%, 수도권 +2.5%, 지방 -0.3%
. 지표: 착공 25만호(-3.8%), 준공 38만호(-15.6%), 미분양 6.5만호(-4.4%)
. 내년 키워드: 금리, 전세가, 정책금융
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

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2024.11.15 08:27:40
기업명: 삼성E&A(시가총액: 3조 2,399억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Ras Laffan Petrochemicals
계약내용 : ( 공사수주 ) 카타르 Ras Laffan Petrochemicals Project - Ethylene Storage Plant
공급지역 : Ras Laffan Industrial City, 카타르
계약금액 : 3,019억

계약시작 : 2024-09-19
계약종료 : 2027-07-18
계약기간 : 2년 10개월
매출대비 : 2.84%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241115800040
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/028050
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050

<부동산 PF 제도 개선방안>

1. 현황
. PF규모: 230조원(아파트 44%, 비아파트 23%, 업무 13%, 산업 11%, 상업 4%)
. 보증: 건설사/신탁사에 사실상 100% 의존
. 자기자본: 5% 이내로, 토지매입부터 대출 받아 진행

2. 개선방안
. 낮은 자기자본율: 1)토지주의 현물출자(주주 전환) 유도(양도차익 과세 납부 이연), 2)높은 자기자본비율의 시행사 관리운영 사업은 용적률, 공공기여 완화 등 도시규제 특례 부여, 3)PF보증료 할인, 4)PF사업 자기자본비율 기준으로 위험가중치 및 충당금 차등화
. 장기임대주택 활성화: 은행/보험사 참여 확대(자회사 소유, 간접투자 등 방안 마련)
. 금융 건전성: PF대출 연체율 수준 등 감안하여 금융업권별 위험가중치, 충당금 규제 정비
. 책임준공: 책임준공 개선방안(연장 사유 고려, 배상범위 구체화 등)
. PF 체계적 관리: PF 통합정보시스템 구축, 26년 개발 착수(토지매매,인허가 현황, 자금조달, 분양률 등 전 단계의 현황 정보 축적)
. 신탁사: 책준 기준 표준화, NCR 규제 정비, 자기자본 대비 토지신탁 한도 도입 등
. 리츠 디벨로퍼 육성: 리츠에 공공택지 매입 우선권 제공

국토교통부와 LH는 올해 초 열린 비상경제장관회의에서 총 5조 원(1차 2조 원, 2차 3조 원) 들여 건설업계 보유토지를 사들이겠다고 발표했다.

지난 4월 진행한 1차 모집 공고에서는 총 6건이 접수됐다. 매입 신청이 3건(90억 원), 매입확약이 3건(455억 원)이다. 하지만 실제 매입 계약까지 이어지진 않았다.

지난 1일 마감한 건설사 보유토지 2차 매입 공고에는 단 한 건도 신청이 접수되지 않았다.

시행사 대표들은 하나같이 정부의 매입 가격이 터무니없이 낮다고 입을 모았다.

국토부 관계자는 "건설사 보유토지 매입은 1998년 국제통화기금(IMF) 외환위기, 2009년 글로벌 금융위기 때 두차례 가동했던 정책"이라며 "그때와 같은 지원 조건임에도 불구하고, 신청이 안 들어왔다는 건 시장 상황이 양호하다는 의미"라고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007904731

[하나증권 건설 김승준] 11/13
LX하우시스 - 기대보다 못 나온 건축자재

▶️보고서: https://bit.ly/3UMhHFF
▶️3Q24 잠정실적: 컨센서스 하회
▶️2025년은 올해와 비슷한 분위기를 전망
▶️투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 유지

<3Q24 실적>
. 실적OP: 224억원으로 컨센(OP 320억원), 추정치(OP 354억원)을 하회
. 건축자재: OPM 1.7%로 추정치 하회. 미국 e스톤 판매 둔화와 국내 단열재 판매량 감소, 원자재(MMA, 페놀) 가격 상승 영향
. 자동차소재/산업용필름: OPM 4.5%로 추정치 부합. 상반기와 유사한 분위기 유지
. 2025년: 2024년과 비슷할 것으로 추정(건축자재 OPM 2.4%, 자동차/산업소재 OPM 4.0%로 추정)
. 모니터링: 7~8월 증가한 매매거래량이 4분기 실적에 미칠 영향
 
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

2024.11.12 16:27:58
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,385억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 8,901억(예상치 : 8,784억)
영업익 : 224억(예상치 : 355억)
순이익 : 98억(예상치 : 263억)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 8,901억/ 224억/ 98억
2024.2Q 9,419억/ 378억/ 314억
2024.1Q 8,495억/ 324억/ 182억
2023.4Q 8,827억/ 89억/ -44억
2023.3Q 8,642억/ 354억/ 280억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241112800533
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

2024.11.12 16:17:06
기업명: 코오롱(시가총액: 1,718억)
보고서명: 유형자산취득결정(자회사의 주요경영사항)

자회사 : 코오롱인더스트리

취득물건 :( 토지 및 건물 ) 서울시 서초구 서초동 1324-2~4, 1324-13~14 일원 토지 및 건물(서초 스포렉스 토지 및 건물)
취득금액 : 4,301억
자산대비 : 7.17%

거래상대 : 코오롱글로벌㈜
취득목적 : 당사 사옥 등 다양한 활용을 위한 유형자산 취득
예정일자 : 2024-12-24


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241112800450
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=002020

2024.11.12 16:15:36
기업명: 코오롱글로벌(시가총액: 2,054억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 7,098억(예상치 : 7,167억)
영업익 : -211억(예상치 : 20억)
순이익 : -546억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2024.3Q 7,098억/ -211억/ -546억
2024.2Q 7,963억/ -4억/ -252억
2024.1Q 7,025억/ 9억/ -166억
2023.4Q 7,374억/ -328억/ -329억
2023.3Q 6,240억/ 192억/ 35억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241112800437
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003070