Влад | Про деньги

👀 Какие российские компании выиграют после прихода Трампа?

Тут мои друзья и коллеги из Market Power сделали список компаний, которые потенциально могут выиграть от деэскалации конфликта на Украине:
https://t.me/marketpowercomics/8095

С Газпромом не согласен, на мой взгляд, ключевой интерес США был в переделе рынка газа Европы, поэтому этот результат они будут защищать, хотя спекулятивно все возможно.

По Русалу у меня модели нет, так что ничего не скажу.

Среди остальных идей есть достаточно смелые и ассиметричные.

Market Power — крутые ребята, у них есть свой ПИФ с доходностью лучше рынка на горизонте 5 лет. Подписка на коллег обязательна: https://t.me/marketpowercomics/

P.S. Вот, кстати, что писали про Хедхантер до старта торгов, выводы оказались точными: https://t.me/marketpowercomics/7500

‼️ Комитет Госдумы по бюджету одобрил повышение налога на прибыль Транснефти до 40% на 6 лет.

На 6 лет — это новая вводная.

При текущей цене дивидендная доходность уже = 14%, справедливая цена Транснефти даже при таком налоге и решении ощутимо выше текущих (по моим расчетам, на уровне 1 400), при этом брать пока не хочу, Сбер все еще дешевле и дает больше.

Это плохая новость. Я, как управляющий капиталом, не поддерживаю это решение Минфина и считаю его вредным для всего рынка.

Какие уроки стоит извлечь?

1️⃣ Важно соблюдать диверсификацию — у меня нет и не будет выше 25% в одной бумаге, какой бы крутой она не была. В Транснефти в сентябре было 25%, в какой-то мере повезло, что я сократил эту долю раньше и выше.

2️⃣Мы тут рассуждали с другом о том, какое главное качество успешного инвестора, сошлись в умении быстро признать изменившуюся ситацию, и несмотря на всю боль, если изменились фундаментальные вводные, зафиксировать убыток.

В Транснефти у меня было 15% портфеля на выход новости, потерял бы 3,3% от всего портфеля, если бы держал и упирался. Важно быть гибким и реагировать на поступающую информацию.

В такие моменты легко потерять доверие к фондовому рынку (и в особенно, к госкоманиям), при этом на нашем рынке было многое, и несмотря на это многое, фондовый рынок РФ — лучшее место для долгосрочных сбережений в стране, который в среднем дает 15% в год с дивидендами.

Поэтому не вешайте нос, все будет хорошо, работаем с тем, что есть 🤝

👀 Давайте посмотрим на рынок.

1️⃣Фундаментально слабые (или ослабленные, как в случае с Ростелекомом) компании идут вниз гораздо быстрее рынка.

Рынок всего -0,3%

📉Сегежа = 1,47 (-8,8%)

📉МТС = 178 (-2,7%)

📉Ростелеком = 56 (-2,6%)

Предупреждал вас по каждой компании. Фундаментально в каждой еще значительный потенциал падения.

2️⃣ ВК отчитался за 9 мес., акции минус 2,7% (стоят 277 руб.).

Компания продолжает публиковать отчеты с ростом выручки (всего +19%, кстати, за 3 кв., темпы роста хуже пятерочки) и скрывать свои убытки, их мы с вами увидим в годовом отчете.

Тоже неоднократно вас предупреждал, что эти акции опасны. Последнее предупреждение было 8 августа, акции стоили 444 руб., рекомендую прочитать, если еще не читали, акции упали на 37%:
https://t.me/Vlad_pro_dengi/1132

Фундаментал - сила!

3️⃣ Транснефть 1 100 😢 (-3% за день, -17% с момента объявления решения о налоге). Решение продать в моменте было верным и сэкономило мне 2,5% всего портфеля с учетом объема позиции.

В диапазоне 1 000 - 1 050 снова будет интересно.

4️⃣ Некоторые сильные компании не падают — поглядите на Лукойл, он в плюсе, Лента – в плюсе (но тут скорее из-за недостатка ликвидности), Т-Банк не на минимумах. Спасибо им, делают мне и вам в нашей стратегии дельту сейчас.

5️⃣ На таких уровнях появляются хорошие возможности, главное их правильно выделить. Сбера многие сейчас боятся, вдруг будет следующим после Транснефти (?), но цена то 236 и внутри дивиденд 15%.

Какие у вас мысли? Боитесь коррекции или есть желание докупать?

❗️Какая справедливая цена Сегежи после дополнительной эмиссии?

Инвесторы судя по графику в моменте считают влияние дополнительной эмиссии Сегежи по цене 1,8 на сумму в 101 млрд руб. на справедливую цену акций компании.

Акции падают на 7%, но по моим оценкам, это не предел.

👀EV при цене 1,7 руб. за акцию = 165 млрд руб.

❌EBITDA за 9 мес. = 8,6 млрд руб., по году дай бог будет 12 млрд руб.

❌❌EV / EBITDA = 13,75

Это что, IT? Хедхантер и Яндекс стоят в 2 раза дешевле.

Справедливая цена при условии улучшения конъюнктуры около 1 руб., без улучшения конъюнктуры компания не выйдет из убытка даже несмотря на делевирдж.

P.S. Тут умный рынок сейчас еще будет высчитывать, пересечет ли Система долю владения в 75% в Сегеже, чтобы объявить оферту на все акции по средневзвешенной за полгода, там 2,1 цена, это еще может чуть держать акции до объявления параметров дополнительной эмиссии.

Мои предупреждения по Сегеже:

⚠️ 8 сентября 2023 года, акции стоили 5,57 руб.: https://t.me/Vlad_pro_dengi/474

⚠️ 21 ноября 2023 года, акции стоили 3,93 руб. : https://t.me/Vlad_pro_dengi/597

⚠️04 июня 2024 года, акции стоили 3,17: https://t.me/Vlad_pro_dengi/991

Вот так фундаментальный анализ помогает не терять деньги.

UPD. Пока писал, уже -12%, но и это не предел, будьте аккуратнее.

💥 Время покупать акции // Конский налог на Транснефть // Акционеры ЭТОЙ компании станут богатыми

Итоги недели на российском фондовом рынке за 11-18 ноября уже на моем Youtube-канале, приятного просмотра: https://www.youtube.com/watch?v=wKFzga86SlY

ВК: https://vk.com/video-227935494_456239024

Рутуб: https://rutube.ru/video/210f68a428174242ea007ea3abb5c06e/

Друзья, не забывайте про лайки и задавайте ваши вопросы в комментариях) 👍

Готовлю для вас "итоги недели" на Youtube, выйдут завтра с утра. Но эти мои слова к месту еще раз повторить сегодня — низкие цены дают возможности.

⚠️ Прибыль МТС снизилась до минимума за всю историю на фоне роста процентных расходов!

База от меня по МТС была тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1071

Пост от 12 июля, предупреждал как мог, что результаты плохие и есть риск в снижении будущих дивидендов.

💬 Напомню главное: «При отрицательном собственном капитале и прибыли, которая не покрывает выплату, дивиденды можно платить только в долг. Но еще наращивать долг? При текущих ставках? Если ключевая ставка от 16 до 18 будет минимум год, МТС может споткнуться с дивидендами».

Акции стоили 279 руб., сейчас акции стоят 189 руб., и за сегодня снизились на отчете еще на 3% за день (и это не предел!).

Финансовые показатели

❌✔️ Операционная прибыль за 3 кв. = 33,4 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 30 млрд руб.)

❌ Финансовые расходы за 3 кв. = 27 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 14,8 млрд руб.); самое интересное, что во 2 кв. 2024 года финрасходы были равны 21,3 млрд руб., + 6 млрд за квартал, УЖАС!

Финансовые расходы выросли практически в 2 раза!

❌ Прибыль за 3 кв. = 1,7 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 8,1 млрд руб.)

❌ Скорректированная прибыль за 3 кв. = 4,5 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 12,1 млрд руб.)

МТС чистыми зарабатывает 5 млрд за квартал. Да, 1 и 2 кварталы были сильнее, процентные расходы еще не успели так сильно вырасти, поэтому прибыль за 9 мес. = 49,4 млрд руб., скорректированная = 28,6 млрд руб. (19,7 млрд руб. дала продажа МТС-Армения).

Высокая долговая нагрузка

❌ Собственный капитал МТС отрицательный = -36,8 млрд руб. (!)

А ведь внутри еще и банк (!) с капиталом под 100 млрд руб. И тут нельзя сокращать капитал. То есть реальный капитал МТС -136,8 млрд руб. Выдоено все, что можно и нельзя.

❌ Чистый долг вырос с 423,9 млрд руб. до 460 млрд руб. за один 3 квартал (!)

В 4-м квартале нужно рефинансировать 113 млрд руб. долга, в 2025 году = 226,2 млрд руб. Платежи под 25-ю ставку по 113 млрд руб. долга можете сами посчитать, поэтому не удивлюсь убытку МТС по итогам 4-го квартала.

Средняя ставка по долгу по моим расчетам в 2023 году была = 10;3%, в 3 квартале = 18,2%. И она вполне может вырасти до конца 2024 года еще.

💸Дивиденды

Ну какие тут дивиденды в 35 руб. по итогам 2024 года, на эту выплату нужно 70 млрд руб. Но при таком финансовом положении их платить категорически нельзя.

На мой взгляд, дивиденды тут будут ощутимо меньше. Я бы на месте МТС вообще не платил пока, но Системе деньги очень нужны, поэтому 15-20 руб. могут наскрести.

📊 Оценка

МТС все еще и оценивается выше 12 скорректированных прибылей.

Будьте аккуратны с акциями этой компании.

Спасти дивиденды может разве что резкое снижение ключевой ставки процентов на 12 в первом квартале 2025 года. Верите в это?) Вот и я нет.

Чтобы опережать рынок, важно не покупать аутсайдеров. Поддержите обзор лайком, если полезно! 👍

🟢 Посмотрел отчет Европлана — понравился.

Да, прибыль всего 2,5 млрд руб. по итогам 3-го квартала (в прошлом году 3,6 млрд руб.)

При этом, инвест кейс в деталях:

- резервирование составляет 2,5 млрд руб. за 3 кв. или 37,7% от чистого процентного дохода; с 2017 по 2021 норма была до 5%. Это эффект высокой ставки.

- 2,1 млрд руб. съела разовая переоценка отложенных налоговых обязательств.

✔️Скорректированная прибыль, как минимум, на налог — была бы 4,6 млрд руб, лучший результат в истории компании. И это при 18-й ставке, которая была в 3 квартале, в лизинговом бизнесе (!). Да, было повышение утильсбора, при этом, с 1 января 2025 утильсбор снова будет повышен.

Отчет, на первый взгляд, плох, но хорошее скрывается за разовыми факторами, а лучшее — впереди, когда ключевая ставка пойдет вниз.

М-да. Если судить по динамике и объемам, рынок верит в 40% налог на прибыль Транснефти.

Чтобы получить дивиденд 14% +, который был в цене акций на уровне 1 330 руб. после повышения налогов, акции должны стоить около 1 050 руб.

❓ Повлияет ли повышение налога на прибыль Транснефти на дивиденды за 2024 год?

В посте утром я написал, что решение по повышению налога на прибыль не повлияет на дивиденды компании за 2024 год. Возможно, повлияет!

⚠️ Худший сценарий выглядит так: ставка налога повышается до 40%, решение пропихивают в этом году. По итогу у Транснефти происходит переоценка отложенных налоговых обязательств не с 20% до 25%, а с 20% до 40%.

В первом случае это переоценка на 25%, во 2-м случае на 100%. Эта статья влияет на чистую прибыль (и возможно, влияет на нормализованную прибыль, из которой Транснефть будет платить дивиденды, есть шанс, что Транснефть на нее скорректирует).

В таком случае у вас уходит 67,6 млрд руб. из чистой прибыли уже по итогам 2024 года, поэтому дивиденды будут не 186 руб., а 151 руб.

❗️Я закрыл позицию полностью. Возможно, не прав, и решение откатят (дай бог!), а сейчас тестируют общественное мнение, но именно худший сценарий выглядит плохо для инвесторов. Инвест кейс Транснефти при таком решении – убивается напрочь, а акции оцениваются справедливо.

-//-

Вряд ли меня читают в Минфине, но выскажу свое мнение на счет этого решения. Повышение налога Транснефти принесет в бюджет 62 млрд руб. в 2025 году. Государству принадлежит 78,55% акций компании, через повышение payout до 75% государство могло получить 55 млрд руб. из этой суммы.

Я не понимаю, как можно ради 7 млрд руб. в год ломать инвест кейс одной из самых интересных государственных компаний на рынке. И это при задачах повышать капитализацию фондового рынка + выводить новые компании с госучастием на рынок.

ℹ️ Краткий курс Минфину, как нужно зарабатывать деньги:

- увеличиваете payout Транснефти до 75% на дивиденды

- получаете в следующего году дополнительно 55 млрд руб. дивидендов

- акции переоцениваются наверх на фоне див доходности в 22%

- ваш пакет переоценивается наверх на 500 млрд прибыли

- по цене 2 000 руб. за бумагу вы объявляете SPO и собираете дополнительно большой объем, на 15 млрд руб. проходили сделки в этом году, тут можно и 30-50 млрд руб. собрать при хорошем рынке

Вот и все. И все довольны, и денег собрали больше.

Остается надежда, что так Минфин давит на компанию, чтобы та увеличила выплаты, но это скорее фантазия.

Вообще значительные изменения в правилах игры – очень некрасивая ситуация по отношению к инвесторам.

Да, и нашел еще один интересный вклад — от Локобанка.

Доходность: 21,8% — на полгода, 22% — на год.

Ссылка на вклад 👇

Открыть вклад в Локобанке под 22% с бонусом от Финуслуг

Главная фишка в том, что можно пополнять в течение всего срока.

Посмотрел, с достаточностью капитала у банка все хорошо. Всех сравниваю со Сбером. У Сбера достаточность капитала — 11,91%, у Локобанка — 14,71%.

Поэтому тоже хороший вариант, минимальная сумма этого вклада - 300 000 руб.

Друзья, и теперь хорошие новости!

3 недели назад для вас собирал подборку вкладов. Ситуация быстро меняется, банки ЕЩЕ повысили ставки, поэтому актуализирую для вас подборку.

Лучшие ставки на рынке на первый вклад дают Финуслуги, сам использую платформу от Мосбиржи и слежу тут.

3 лучших вклада на Финуслугах (МКБ – на полгода, Дом РФ – на полгода/год):

1️⃣ МКБ — 23,5% (еще на полпроцента подняли, МКБ входит в ТОП-5 по размеру активов);

Ссылка на вклад 👇

Открыть вклад в МКБ под 23,5%

2️⃣ МКБ – 22% + бонус от Финслуг до 4 000 руб.;

Ссылка на вклад 👇

Открыть вклад в МКБ под 22% + бонус от Финуслуг

Финуслуги дают бонус 5,5% на первый вклад по промокоду BONUS55, max. сумма 4 000 руб. Выгоднее открывать вклад с бонусом, если сумма вклада меньше 750 000 руб.

3️⃣Банк Дом РФ — ставка 22,9% на год и 22,4% на полгода + бонус от Финслуг до 4 000 руб. (банк тоже в топ-10 по активам);

Ссылка на вклад 👇

Открыть вклад в Банке Дом РФ под 22,9% с бонусом от Финуслуг

Мне больше всего нравится этот вклад от Дом РФ, бонус также можно получить по промокоду BONUS55, главное не забыть ввести.

Открыть вклад можно в 3 шага:

✔️ Выбрать тот, который вам подходит, нажать «открыть онлайн»;

✔️ Войти на Финуслуги через Госуслуги;

✔️ Собственно, открыть вклад.

P.S. В прошлый раз рассказывал вам про вклад от Экспобанка. Буквально через 3 дня с удивлением обнаружил, что вклада уже нет. Написал представителям Мосбиржи, ответили, что закончились лимиты.

То есть банки под такие высокие ставки выделяют ограниченный лимит на ОБЩИЙ размер вкладов, условно, дают объем, например, 500 млн рублей, когда лимит выходит, предложение закрывают, поэтому работает так, что, кто успел, тот и открыл. Так что успевайте.

Доброе утро, друзья!

Плохие новости от Минфина с утра. Минфин планирует увеличить ставку налога на прибыль для «Транснефти» до 40% с 2025 года, РБК сообщил, что у них есть документы от Правительства. Речь идет о 2025 годе.

Через повышенные дивиденды забрать кубышку не получилось, решили через повышенные налоги.

❓ Как это влияет на прибыль и дивиденды?

Снижаю прогноз по прибыли за 2025 год до 216,7 млрд руб., возможно, будет больше, прогноз у меня консервативный. Дивиденды 150 руб. по итогам 2025 года, около 12% к текущей цене акций.

Повышение налога на прибыль с 2025 до 40% (даже если оно будет принято) не повлияет на дивиденды за 2024 год, тут ждем 186 руб. на акцию, 15% к текущей цене.

АПДЕЙТ - может повлиять.

Я сократил позицию по Транснефти в своем портфеле вдвое.

P.S. Переоценка налоговых обязательств может еще срезать дивиденды в 2024 году на 35 руб., если успеют пропихнуть закон до конца года.

👀Отчет Совкомбанка плох и хорош одновременно. Почему?

Восприятие зависит от горизонта инвестирования

Мой взгляд на Совкомбанк по итогам 1-го полугодия был тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1149

Вывод был следующий: «Если мы с вами верим, что в 2025 году начнется поступательное снижение ставки, то Совкомбанк будет одним из главных его бенефициаров. Я акции не покупаю, потому что 3 и 4 кварталы будут слабые, но слежу пристально».

3-й квартал я ждал слабый, давайте смотреть, совпали ли ожидания с реальностью.

✔️❌ Чистая прибыль Совкомбанка за 3 кв. 2024 года = 17,4 млрд руб. (за 1 кв. = 24,8 млрд руб.; за 2 кв. = 13,2 млрд руб.)

Чистую прибыль Совкомбанка нужно корректировать на разовые доходы.

❌ Скорректированная чистая прибыль за 3 кв. 2024 года = 9 млрд руб. (за 1 кв. = 0,5 млрд руб.; за 2 кв. — 10,9 млрд руб.)

Я думал будет даже хуже, но помог страховой бизнес (принес 15,4 млрд руб. в 3 кв. против 8,3 млрд руб. во 2 кв.)

В 3-м квартале из разовых факторов были:

- 8,8 млрд руб. — потеряли на переоценке финансовых инструментов
+ 10,9 млрд руб. — получили от операций с валютой и металлами
+ 3,2 млрд руб. — получили от выгодной покупки
+ недоплатили налогов, за счет переоценки налоговых активов (заплатили 1,2% вместо 20%)

✔️❌ Чистая прибыль Совкомбанка за 9 мес. 2024 года = 55,3 млрд руб.

Совкомбанк считает, что скорректированная прибыль от регулярной деятельности составляет 57 млрд руб., по моим расчетам – около 21 млрд руб., возможно, я слишком консервативен при оценке «разовости» тех или иных доходов.

За год 70 млрд заработать вполне могут.

💸 Дивиденды

За базовый сценарий беру выплату 30% от чистой прибыли. Платят от обычной чистой прибыли (а не скорректированной), поэтому при прибыли в 70 млрд руб., дивиденды составят 0,96 руб. на акцию или 7,1% доходности.

📊 Оценка Совкомбанка

Совкомбанк стоит 4 годовых прибыли 2024 года, около 8 скорректированных прибылей по моей оценке. P/BV = 0,89 на конец 2024 года. Банк оценен адекватно по капиталу и прибыли, но по скорректированной прибыли — дорого.

Резюме: если верить банку – результаты неплохие с учетом текущей ставки, если мне — не очень. Разница – в определении регулярности тех или иных доходов. При этом, текущий год для оценки инвестиционного потенциала Совкомбанка роли уже особо не играет. В рынке то, что результаты 4 кв. будут на уровне 3 кв., или может чуть хуже из-за роста ставки и сужения маржи.

Главное — каким будет следующий год. Сам банк говорит, что между 2023 и 2024 — то есть вилка от 70 до 94 млрд руб. чистой прибыли.

При поступательном снижении ставки чистая прибыль Совкомбанка может быть и выше 100 млрд руб. (за счет роста маржи и снижения резервирования), это совсем не в рынке. Тогда форвардный P/E будет ниже 3. Если ставка будет 10-12% в 2026, то мы можем увидеть такие результаты. В этом случае цена акций, может быть, и в 2 раза дороже текущей через пару лет.

Поэтому ключевой вопрос, который я вынес в название, горизонта инвестирования.

Спасибо, что прочитали обзор Совкомбанка! Если он был полезен вам, поставьте, пожалуйста, лайк. И подпишитесь на канал, если еще не подписаны, чтобы не пропускать качественную аналитику по российскому рынку! 👍

✔️И да, байбек не делали. Не увидели необходимости в поддержке рынка в момент запуска торгов. Так что движение с 3 700 до 4 500 произошло без участия компании.

👀 Был на звонке Хедхантера по итогам 3 квартала, инсайды специально для вас) нигде такого не найдете 😉

❌ Темпы роста в 4 кв.: стоит ожидать небольшого замедления темпов роста выручки в 4 квартале.

✔️❌Темпы роста 2025: «Год выглядит неплохо, но сверхроста не ждите». Подтвердили планы удваиваться за 3 года (средние темпы в 25%). При этом, исходя из того, что озвучивали, в следующем году может быть пониже. Ставка влияет на работодателей (особенно в стройке и с/х).

✔️ Рост цен на услуги: Ежегодное повышение цен для клиентов составляет от 15 до 20%, такое повышение не влияет на кол-во клиентов;

✔️❌Маржинальность: 3 квартал традиционно высокий с точки зрения маржи. Надо ориентироваться на рентабельность за 9 мес., около 60% по EBITDA за год.

✔️ Эффективность: цель на уровне группы, чтобы не падала маржа год к году в %. Цель, чтобы расходы на персонал не росли быстрее, чем выручка.

✔️Налоги: 5% будет налог на прибыль (до 2030 года) — как IT-компания.

✔️Дивиденды: 907 руб. заплатят до НГ. Далее, как минимум, 1 раз в год будут платить, думают по поводу перехода на выплату 2 раза в год (но вопрос открыт). По ощущениям, это были, скорее, мысли в слух, чем решение.

✔️Компания попадет в индекс Мосбиржи при следующей ребалансировке, 20 декабря.

Поддержите лайком, мне будет приятно! 👍

Подпишитесь, чтобы получать качественную аналитику по российскому фондовому рынку!

💥Хедхантер круто отчитался за 3 квартал 2024 года!

Даже лучше моих оптимистичных ожиданий

✔️ Выручка за 3 кв. 2024 = 10,74 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 8,36 млрд руб.)

✔️❌Темпы роста выручки в 3 кв. = 28,36% (они ниже, чем во 2-м квартале - там было 39,55%, но в 3-м кв. была высока база прошлого года, поэтому хорошо, 4-й по моим расчетам будет даже лучше)

✔️✔️ Расходы на персонал снизились с 2,87 млрд руб. в 2 кв. 2024 года до 1,94 млрд руб. в 3 кв. По-видимому, они носили разовый характер, связанный с переездом. Я внимательно следил за этой статьей и рад тому, что в ней увидел.

✔️ Чистая прибыль за 3 кв. = 9,71 млрд руб. (абсолютный рекорд для компании), я вам писал, что ждал 8,2 млрд руб., но результат еще лучше из-за снижения расходов на персонал.

Курсовые разницы принесли 2,63 млрд руб. (в рамках моего прогноза).

✔️Скорректированная прибыль (на курсовые разницы) = 7,25 млрд руб.

Это значительно лучше моего прогноза.

❓Главный вопрос, который есть у меня к компании, что это за «доля держателям неконтролирующих долей», которая составляет 24% от чистой прибыли. И дивиденды будем считать от общей прибыли или только от прибыли собственников в следующем году? Если кто знает, напишите в комментариях.

Отчет объективно очень хорош, но рынок пока на него не реагирует, посмотрим, как долго это может продлится.

Сегодня внутренняя стоимость Хедхантера выросла. Поздравляю тех, кто держит акции с хорошими результатами бизнеса! 👍

Сегодня заехал на Мосбиржу, было совместное мероприятие Т-Технологий (группа, которой принадлежит Т-Банк) и биржи.

Какие новости:

1) Компания сменила название, теперь это не ТКС Холдинг, а Т-Технологии.

2) Компания сменила тикер — с TCSG на T.

3) Самая важная новость для меня. Менеджмент ответил на несколько вопросов и подтвердил целевую рентабельность капитала в 30%.

Если придут к этой рентабельности в 2026 году — потенциал есть.

💸 Совет директоров Татнефти принял решение по дивидендам за 3 кв. 2024 года

Дивиденды на 1 акцию: 17,38 руб.

Дивидендная доходность: 3,1%

Дата отсечки: 6 января 2025 года

Рынок удивляется новости и проливает компанию на 3,3%. Для меня решение ожидаемое, в эфире на Youtube озвучивал вам свой прогноз 17 руб. на акцию. Так и получилось. Это 75% прибыли по РСБУ за 3 квартал.

❗️Напомню, что ранее Татнефть уже выплатила дивиденды за 1 пол. 2024 года = 38,2 руб. на акцию (75% прибыли РСБУ за 1 пол. 2024).

По итогам года я жду еще 26,34 руб. дивидендов, совокупные выплаты составят 81,92 руб. на акцию, к текущей цене доходность 14,6%. Конкретно по текущей цене это лучшая доходность в нефтянке, при этом платит компания 70-75% прибыли, поэтому и стоит несколько дороже конкурентов — 4,8 прибыли.

Я бы не расстраивался выплатам, которые соответствует дивидендной политике, и полностью укладываются в логику предыдущих решений.

Поэтому всех инвесторов Татнефти поздравляю с дивидендами 👍