Юнисервис Капитал

«Феррони» не уложился в срок выплаты амортизации по выпуску БО-02

14 января 2025 года эмитент должен был выплатить доход за 25 купонный период и произвести пятое частичное досрочное погашение номинальной стоимости. Инвесторы вовремя получили купонный доход в размере 1 628 000 руб. и были предупреждены о возможном нарушении срока выплаты амортизации.

Напомним, 10 января 2025 года ООО «Феррони» допустило нарушение обязательств перед инвесторами по выпуску БО-П01 – владельцы облигаций не увидели положенной выплаты по очередному частичному досрочному погашению номинальной стоимости. Генеральный директор компании Марина Павлова на странице раскрытия информации на сайте «Интерфакс» обратилась к держателям бумаг с разъяснениями и озвучила крайний срок исполнения обязательств по выпускам БО-П01 и БО-02 – 22 января 2024 года.

«Мы понимаем, что сложившаяся ситуация взволновала инвесторов, но хотим заверить, что мы предпринимаем все необходимые действия для того, чтобы аккумулировать средства и в ближайшее время направить их нашим инвесторам», – заверила гендиректор ООО «Феррони».

Как и обещало руководство компании, купонные выплаты по облигациям обоих выпусков были направлены вовремя. А амортизационные по первому — 14 января 2025 года.

Сумма к выплате по частичному досрочному погашению облигаций выпуска БО-02 составляет 20 млн руб. Необходимых средств в нужный момент на счетах не оказалось, что эмитент зафиксировал в сообщении на сайте «Интерфакс».

Согласно действующему законодательству, у компании есть 10 рабочих дней для того, чтобы направить инвесторам все причитающиеся выплаты и не допустить фиксации фактического дефолта.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Феррони

ООО «Кузина» в пятый (юбилейный) раз не выплатило в срок доход за купонный период по выпуску БО-П02

14 января 2025 года эмитент не выплатил причитающийся инвесторам доход за 21 купонный период на сумму 863 100 руб.

В сообщении, раскрытом ООО «Кузина» на сайте «Интерфакс», в качестве причины допущенных нарушений указаны временные финансовые трудности. До 20 января 2025 года ООО «Кузина» планирует исполнить обязательства перед инвесторами.

Согласно действующему законодательству, у компании есть 10 рабочих дней для того, чтобы исполнить обязательства перед инвесторами и не допустить фиксации фактического дефолта. Этот срок продлится до 28 января 2025 года включительно.

Напомним, что ранее ООО «Кузина» уже допускало нарушения при выплате купонного дохода по выпуску серии Кузина-БО-П02: в даты окончания 14, 18 и 19, 20 купонных периодов. Во всех случаях компании удавалось исполнить обязательства перед инвесторами в течение 10 рабочих дней, предусмотренных законодательством.

@uniservicecapital
#Кузина

ООО «Феррони» выплатило часть номинала по выпуску БО-П01

Эмитент исполнил обязательства по выплате четвёртого частичного досрочного погашения номинальной стоимости облигаций выпуска Феррони-БО-П01 на сумму 12,5 млн руб.

Соответствующая информация была опубликован в ленте сообщений НКО АО НРД 14 января 2025 года.

Ранее 10 января 2025 года ООО «Феррони» выплатило в установленный срок доход за 39 купонный период. При этом эмитент допустил нарушение в связи с отсутствием достаточной суммы денежных средств при выплате части номинальной стоимости облигаций общим объёмом 12,5 млн руб. В сообщении, раскрытом на странице компании на сайте «Интерфакс», компания сообщила, что обязательства будут исполнены в срок до 22 января 2025 года включительно.

14 января ООО «Феррони» направило причитающиеся инвесторам амортизационные выплаты по выпуску Феррони-БО-П01 и вышла из технического дефолта. Обращаем внимание инвесторов на указанную в сообщении депозитария дату фиксации списка: 15 января 2025 года.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Феррони

Александр Абалаков вновь избран Генеральным директором ПАО «Ламбумиз»

Сегодня прошло заседание Совета директоров ПАО «Ламбумиз», в ходе которого был рассмотрен вопрос об избрании Генерального директора в связи с истечением срока полномочий.

На эту должность сроком на пять лет единогласно избран Александр Николаевич Абалаков.

➡ Решение Совета директоров об избрании Генерального директора ПАО «Ламбумиз»

🏓 Одиннадцать эмитентов «Юнисервис Капитал» планируют направить купонный доход по тринадцати облигационным выпускам на общую сумму 28 193 304,13 руб.

По облигациям серии Сибстекло-БО-П02 назначено частичное досрочное погашение в размере 6 250 000 руб. По выпуску Феррони-БО-02 также запланирована амортизационная выплата объёмом 20 000 000 руб. Однако согласно информации, раскрытой ООО «Феррони» на своей странице на сайте «Интерфакс», с большой долей вероятности часть номинальной стоимости ценных бумаг по выпуску серии БО-02 будет выплачена позднее установленного срока. При этом купонный доход по выпуску компания намерена направить в установленный срок.

Держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход, начисляемый по ставке 15% годовых. Сумма выплаты — 123 280 руб.

Выпуски, находящиеся в обращении, по которым запланированы выплаты:

✔ Круиз-БО-01
✔ Сибстекло-БО-П02
✔ Сибстекло-БО-П04
✔ ЮСК Девелопмент-02К-об
✔ Кузина-БО-П02
✔ Транс-Миссия-БО-02
✔ Феррони-БО-02
✔ Ультра-БО-02
✔ Сибстекло-БО-П03
✔ ДжетЛенд-БО-01
✔ ПЮДМ-БО-02
✔ Нэппи Клаб-БО-01
✔ Нафтатранс плюс-БО-06

@uniservicecapital
#Купоны

Генеральный директор «Феррони» сообщил сроки, в которые будут направлены амортизационные выплаты по двум выпускам

10 января 2025 года эмитент не исполнил обязательства по выплате четвёртого частичного досрочного погашения объёмом 12,5 млн руб. по выпуску Феррони-БО-П01. При этом причитающийся купонный доход был направлен в установленный срок. Также компания сообщила о том, что при выплате пятого частичного досрочного погашения на сумму 20 млн руб. по выпуску Феррони-БО-02 с большой долей вероятности будут допущены нарушения.

На своей странице на сайте «Интерфакс» ООО «Феррони» раскрыло информацию о неисполненных обязательствах по выпуску БО-П01 и комментарий генерального директора компании Марины Павловой:

«Уважаемые инвесторы! Доход за 39 купонный период по облигационному выпуску БО-П01 в размере 2 270 000 руб. мы выплатили в установленный срок 10 января 2025 года. К сожалению, в связи с отсутствием достаточной суммы денежных средств мы допустили нарушения при выплате части номинальной стоимости облигаций на общую сумму в 12,5 млн руб.

На завтра, 14 января 2025 года, запланирована выплата дохода за 25 купонный период в размере 1 628 000 руб. и частичное досрочное погашение номинальной стоимости в объёме 20 млн руб. по выпуску БО-02. Считаем важным сообщить, что с большой долей вероятности, часть номинальной стоимости ценных бумаг по выпуску серии БО-02 также будет выплачена позднее установленного срока. При этом купонный доход по выпуску мы намерены направить в установленный срок.

Исполнить обязательства перед инвесторами и по выпуску БО-П01, и по выпуску БО-02 по выплате части номинальной стоимости мы планируем в срок до 22 января 2025 года включительно в полном объёме. Мы понимаем, что сложившаяся ситуация взволновала инвесторов, но хотим заверить, что мы предпринимаем все необходимые действия для того, чтобы аккумулировать средства и в ближайшее время направить их нашим инвесторам».

Согласно действующему законодательству, у компании есть 10 рабочих дней для того, чтобы направить инвесторам все причитающиеся выплаты и не допустить фиксации фактического дефолта. В случае с выпуском Феррони-БО-П01 этот срок продлится до 24 января 2025 года включительно.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Феррони

В первые два рабочих дня новых выпусков на первичке не было, но можно отметить одно 100%-е размещение:

◽ ПКО СЗА-БО-01: эмитент предлагал 100 млн руб. на 3 года – разместиться удалось за 21 торговый день. Параметры выпуска: ежемесячный постоянный купон 31%, два call-опциона в 12 и 24 к.п. Рейтинг BB-.

Статистика по объёмам торгов:

◽ Наибольший объем торгов – Ойл Ресурс Групп-001P-01: 370 сделок на 38,4 млн руб; ПКО СЗА-БО-01: 36 сделок на 36 млн руб.; Нафтатранс плюс-БО-06: 140 сделок на 13 млн руб. и АПРИ-БО-002Р-08: 31 сделка на 10,8 млн руб. Следует отметить достаточно большие объемы всего лишь за два дня. Объем торгов в целом по рынку ВДО составил 123,2 млн руб.

◽ Наименьший объём торгов – СЛДК-001P-01: 13 сделок на сумму 53 000 руб.; ФинансовыеСистемы-БО-П01: 2 сделки на 21 000 руб.; Талк лизинг-001P-03: 1 сделка на 5 000 руб. и Автоассистанс-001-01-об: 2 сделки на 2 000 руб.

Некоторые «постоянные» участники таблицы, к сожалению, до сих пор не могут разместиться. Например, СЛДК-001P-01 размещается более 50 торговых дней, а продано всего 2% от запланированного объема. ФинансовыеСистемы-БО-П01 – 13 января 2025 года будет ровно 100 дней с даты начала размещения, однако в рынок ушло лишь 11% от плана. В совокупности с понижением рейтинга до ССС, которое произошло в конце прошлого года, полного размещения ожидать не приходится.

Однако такие небольшие объемы явно лучше, чем их отсутствие, как, например, у выпуска АСВ-БО-03-001P – 0 сделок в 2025 году. Аналогичная ситуация у Корякэнерго-БО-01.

На этой неделе нас ждут следующие размещения:

◽ ТК Магнум Ойл-БО-01: 100 млн руб. на 3 года с ежемесячным постоянным купоном 34% и call-опционом в 18 к.п. YTM 39,85%. Рейтинг В+. (14.01)

◽ ЛКХ-БО-01: 50 млн руб. на 3 года с ежемесячным постоянным купоном 31% и call-опционом в 18 к.п. YTM 35,81%. Рейтинг ВВ-. (16.01)

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен аналитиком департамента DCM компании «Юнисервис Капитал» Семёном Милениным.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

В рубрике #ОколоРынка - новости первой рабочей недели 2025 г.:

◽ Чистый приток средств в фонды денежного рынка, доступные неквалифицированным инвесторам, в декабре 2024 года составил рекордные 228,7 млрд руб., следует из статистики InvestFunds. Выбор этого инструмента в конце года связан с желанием инвесторов безопасно переждать длинные выходные, считают эксперты.

◽ ЦБ и Минфин разъяснили, какую информацию компаниям лучше не скрывать. Власти сочли важным сохранить в открытом доступе данные, которые могут повлиять на принятие инвестиционных решений. Информационное письмо регуляторов было опубликовано на сайте министерства.

◽ ООО «Селлер» 09.01.2025 г. не исполнил свои обязательства по выплате 18-го купона и погашения номинальной стоимости облигаций серии БО-01 на общую сумму 39,165 млн рублей, сообщил ПВО «Волста». Ранее компания допустила технический дефолт по облигациям серии БО-03.

◽ Один из крупнейших онлайн-сервисов по бронированию жилья для туристических и деловых поездок «Суточно.ру» рассматривает в 2025 году проведение IPO, рассказал РБК основатель и гендиректор сервиса Юрий Кузнецов.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

АКРА отозвало ранее присвоенный ООО «Кузина» рейтинг на уровне CCC(RU) с «развивающимся» прогнозом по неаналитическим причинам — в связи с неоплатой услуг агентства.

@uniservicecapital
#Кузина

В декабря 2024 года средневзвешенная цена за месяц 21 выпуска эмитентов «Юнисервис Капитал» снизилась относительно ноября. Котировки 10 серий бумаг выросли, облигации Нафтатранс плюс-БО-06 впервые участвовали в торгах. Суммарный объём торгов составил 433,6 млн руб., увеличившись на 141,9 млн руб. к результату прошлого месяца.

В тройку лидеров по уровню средневзвешенной цены вошли: ДжетЛенд-БО-01 — 100,55% от номинала; Сибстекло-БО-П03 — 100,22%; Нафтатранс плюс-БО-06 — 100,4%. При этом наибольший объём торгов в 66,4 млн руб. собрали облигации Нафтатранс плюс-БО-06, размещение которых началось 18 декабря 2024 года и продолжается на сегодня. Второе и третье места занимают Транс-Миссия-БО-02 и Сибстекло-БО-П03 с результатами в 64,1 млн руб. и 60,4 млн руб. соответственно.

Подробнее обо всех выпусках в иллюстрации.

@uniservicecapital
#Итогиторгов

В последнюю неделю 2024 года рынок ВДО пополнился выпусками:

◽ Миррико-БО-П02: 500 млн руб. на 3 года с плавающим ежеквартальным купоном: ставка ЦБ+5%, амортизацией с 9 по 12 к.п. 25%. Call-опцион в 4 и 6 к.п. YTM 27,41%. Рейтинг BВВ-. Размещен на 100% за 1 день.
◽ Воксис-001P-01: 100 млн руб. на 4 года с плавающим ежемесячным купоном ставка ЦБ+7%. Рейтинг BBB+. Размещен на 100% за 1 день.
◽АПРИ-БО-002Р-08: 450 млн руб. на 4 года ежемесячным купоном 34% с 1 по 12 к.п. Амортизация с 38 по 49 к.п. - 8,37%. Put-оферта через 1 год. YTM 39,63%. Рейтинг BBB-. Размещен на 76%.
◽Ойл Ресурс Групп-001P-01: 1500 млн руб. на 5 лет с постоянным ежемесячным купоном 33%. Сall-опцион в 36 и 48 к.п. YTM 38,46%. Размещен на 14%.

Завершили размещения на 100%:

◽ Энергоника-001Р-05: 300 млн руб. были проданы за 28 торговых дней.
◽ ВЗВТ-БО-01: 100 млн руб. за 19 торговых дней.
◽ ГлобалФакторинг-БО-06-001: 150 млн руб. за 9 торговых дней.
◽ ТГК-14-001Р-04: 150 млн руб. за 3 торговых дня.

Не добрав объема, завершили размещения:

◽ АПРИ-БО-002Р-06: размещено 31 млн руб. (15%) за 22 торговых дня.
◽ АПРИ-БО-002Р-05: 142,1 млн руб. (57%) за 34 торговых дня.

Статистика по объёмам торгов:

◽ Наибольший объем торгов – Миррико-БО-П02: 218 сделок на 500 млн руб.; АПРИ-БО-002Р-08: 2191 сделка на 340,9 млн руб.; Ойл Ресурс Групп-001P-01: 2014 сделок на ~212 млн руб. и Энергоника-001Р-05: 994 сделки на 140 млн руб. Лучшие результаты снова показали преимущественно новые выпуски.
◽Наименьший объём торгов – СЛДК-001P-01: 3 сделки на сумму 26 000 руб.; Талк лизинг-001P-02: 5 сделок на 5 000 руб.; АПРИ-БО-002Р-06: 7 сделок на 44 000 руб.

На этой короткой неделе размещений не планируется. Но на следующей ждем выпуск ТК Магнум Ойл-БО-01: 100 млн руб. на 3 года с ежемесячным постоянным купоном 34% и call-опционом в 18 к.п. YTM 39,85%. Рейтинг В+. (14.01)

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен аналитиком департамента DCM компании «Юнисервис Капитал» Семёном Милениным.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 За первые рабочие дни 2025 года 9 эмитентов «Юнисервис Капитал» направят выплаты купонного дохода по 10 выпускам на общую сумму в 24 389 900 руб. Также запланированы частичные досрочные погашения номинальной стоимости бумаг НЗРМ-БО-01, Транс Миссия-БО-01 и Феррони-БО-П01: объёмы выплат на выпуск — 12 000 000 руб., 1 600 000 руб. и 12 500 000 руб. соответственно.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

✔ НЗРМ-БО-01
✔ Транс Миссия-БО-01
✔ СМАК-БО-П02
✔ СДЭК-Глобал-БО-П01
✔ Феррони-БО-01
✔ СЕЛЛ-Сервис-БО-П01
✔ Чистая планета-БО-01
✔ Хромос Инжиниринг-БО-02
✔ ЮниМетрикс-01-об
✔ Феррони-БО-П01

@uniservicecapital
#Купоны

Пускай начало рабочих будней в четверг будет первой позитивной новостью этого дайджеста. О других событиях, которые инвесторы обсуждали в последнюю неделю декабря и январские праздники, в нашей подборке:

◽ Московская биржа планирует запустить утренние торги на срочном и фондовом рынках с 27 января 2025 года, говорится в сообщении площадки. Торги на рынке акций будут осуществляться 17 часов в сутки – с 6:50 до 23:50 мск, на срочном рынке – 15 часов в сутки – с 8:50 до 23:50 мск.

◽ С 27 декабря Банк России систематизировал подходы к оформлению официальных курсов иностранных валют. Теперь регулятор устанавливает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.

Не обошлось в предновогодней суете и без тревожных новостей:

◽ В последнюю неделю декабря ЦБ РФ отозвал лицензию у банка «Гарант-Инвест». Президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов прокомментировал ситуацию для держателей облигаций корпорации, заявив, что все обязательства компании будут выполнены. Однако эксперты видят существенные риски для инвесторов.

◽ «Эксперт РА» понизил рейтинг НАО «Финансовые Системы» до уровня ruCCC с негативным прогнозом. Ранее действовал рейтинг ruBB с развивающимся прогнозом. Понижение рейтинга обусловлено отменой ранее запланированной конвертации субординированных займов в уставный капитал, что оказало давление на оценку капитальной позиции компании.

◽ ООО «Селлер» вновь допустило техдефолт. Эмитент не выплатил купон по облигациям серии БО-03 (тикер Техпорт03) в размере 8,22 млн руб. Причиной неисполнения обязательств компания называет «отсутствие своевременной выплаты дебиторской задолженности от контрагента».

Завершим, тем не менее, ободряющими новостями:

◽ Банк России предложил оценить возможность вывода купонов и доходов от ПИФ с ИИС-3. Об этом говорится в финальной версии «Основных направлений развития финансового рынка РФ» на 2025 год и период 2026 — 2027 годов. Ранее такая возможность была утверждена Госдумой в отношении дивидендов.

◽ «Ламбумиз» приступил к реализации инвестиционного проекта, на финансирование которого эмитент направит средства, привлеченные в ходе IPO. О том, что благодаря новому производственному комплексу предприятие наладит выпуск асептической упаковки и увеличит мощности, также рассказал заммэра Москвы по вопросам транспорта и промышленности Максим Ликсутов.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

8 января – последний день новогоднего отдыха для всех, но не для трейдеров: с 10:00 по московскому времени начинаются торги на Московской бирже.

А это значит, что снова можно поучаствовать в первичном размещении шестого выпуска облигаций ООО ТК «Нафтатранс Плюс».

‼️ Напоминаем инструкцию для покупки:
Период сбора и удовлетворения заявок: 10:00 – 17:30 (МСК).

▪️ Наименование выпуска: Нафтатранс плюс-БО-06
▪️ Номер выпуска: 4B02-06-00318-R от 05.12.2024
▪️ ISIN-код: RU000A10ADH7
▪️ Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности).
▪️ Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей.
▪️Цена: 100
▪️Код расчетов: Z0
▪️Контрагент:
Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

Подробнее о компании и её финансовых результатах здесь.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нафтатрансплюс

Если в праздничном новогоднем марафоне нужно сделать паузу и перевести дух между мандаринами, делимся подборкой публикаций наших экспертов. Материалы выходили в СМИ в прошлом году, но остаются актуальными и в этом:
 
◽️ "Когда все бегут в депозит, надо бежать в обратную сторону", - отметил основатель “Юнисервис Капитал” Алексей Антипин в разговоре с Интерфаксом. Уделили внимание и возможностям бизнеса после IPO:

“Некоторые компании своей целью ставят поглощение. Не за счет денег, а за счет размещения собственных акций. То есть создают пустую компанию - ее называют SPAC, - которая затем поглотит имеющуюся или какой-либо сторонний актив. Такую возможность топ-менеджер или бизнесмен тоже должен смочь увидеть. Это позволит не тратить свои деньги, а использовать свои акции для привлечения тех, кто мог бы их оплатить. Это рычаг, это ресурс”.
 
◽️ О стратегиях в доверительном управлении и возможностях для инвесторов рассказал управляющий активами “Юнисервис Капитал” Руслан Баширов:

“Есть расхожее сравнение инвестиций с китайским иероглифом, обозначающим перемены. Как известно, он состоит из двух других иероглифов: опасность и возможности. Кто-то разоряется, а кто-то, наоборот, извлекает выгоду из ситуации”. Вот о том, как быть на стороне возможностей, и получился материал.
 
◽️ Начало большого пути: почему бизнес идет на IPO, рассуждают Алексей Антипин и Александр Абалаков, генеральный директор ПАО “Ламбумиз”.

“После запуска новой производственной линии мы планируем выйти на рынок еще и асептической упаковки, он более емкий. Здесь мы будем конкурировать уже с «ТетраПак» (после передачи российскому менеджменту работает под названием АО «Упаковочные Системы»)”, - комментирует Александр Абалаков.
 
◽️ Смотреть в оба: как получение кредитных рейтингов повлияет на рынок долга. Руководитель направления рыночной аналитики Екатерина Маевская оценила, как инициатива по обособлению бумаг эмитентов, ограниченно раскрывающих информацию, повлияет на публичный долговой рынок. Также эксперт подсчитала эмитентов с двумя и более рейтингами, которые могут избежать обособления:

“Согласно проекту указания регулятора, требование двух рейтингов будет предъявлено эмитентам из первого и второго уровней листинга, которые являются котировальными списками. По факту изменение коснется компаний с рейтингом от BBB+ и выше”.
 
◽️ Долги и налоги: что нужно знать инвестору об отношениях ФНС и эмитентов. В авторской колонке Анастасия Хмыкина, руководитель юридического отдела “Юнисервис Капитал”, рассказывает, как устроено взаимодействие эмитентов и ФНС, на какие маркеры держателям бумаг обращать внимание в изучении компаний для инвестирования и когда стоит переживать за вложенные деньги:

“Учитывая, что информация о наличии налоговой задолженности, размещенная на сервисах ФНС «Прозрачный бизнес», может быть попросту неактуальной, инвесторам при обнаружении такой информации можно порекомендовать запросить у эмитента либо у представителя владельцев облигаций (ПВО) пояснения относительно сложившейся ситуации. ПВО в силу закона обязан выявлять обстоятельства, которые могут повлечь за собой нарушение прав и законных интересов владельцев облигаций”.

◽️ “Окна ликвидности” на фондовом рынке: когда компаниям лучше выходить на IPO. В авторской колонке Алексей Антипин рассуждает о том, что нужно учитывать компаниям, планируя дебют на рынке акций:

“Планируя размещение ценных бумаг и привлечение капитала на бирже, бизнесу стоит комплексно подходить к оценке факторов ликвидности на рынке и включать в нее макроэкономические тенденции, период налогообложения, наличие праздников, сроки подготовки эмиссионной документации и другие важные аспекты”.
 
@uniservicecapital
#Юнисервис #Мнение

На календаре 3 января 2025 года, а это значит, что:

🎄 Нет повода ещё раз не поздравить вас с Новым годом;
🎄 В 10:00 по московскому времени начинается первый в 2025 году торговый день на Московской бирже;
🎄 У инвесторов вновь есть возможность поучаствовать в первичных торгах облигациями Нафтатранс Плюс БО-06.

До курантов эмитент успел разместить чуть более трети выпуска трёхлетних облигаций объёмом 250 млн руб. Ставка купона 30% на весь срок обращения, оферты не предусмотрены, есть возможность провести call-опцион в дату окончания 24 купонного периода, YTС к call-опциону — 34,50%.

‼️ Обратите внимание на время проведения торгов:
Период сбора и удовлетворения заявок: 10:00 – 17:30 (МСК).

‼️ Скрипт-инструкция для приобретения бумаг:

▪️ Наименование выпуска: Нафтатранс плюс-БО-06
▪️ Номер выпуска: 4B02-06-00318-R от 05.12.2024
▪️ ISIN-код: RU000A10ADH7
▪️ Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности).
▪️ Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей.
▪️Цена: 100
▪️Код расчетов: Z0
▪️Контрагент:
Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

До конца каникул отметим ещё два торговых дня в календаре: Мосбиржа будет работать 6 и 8 января.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нафтатрансплюс

Дорогие партнеры, инвесторы, коллеги! Мы поздравляем вас с наступающим праздником.

Если бы наравне с инфляцией мы измеряли ускорение ритма жизни, то этот год наверняка побил бы все рекорды. Поэтому желаем вам и вашим близким стабильного и спокойного нового года! Пусть в нем будет побольше добрых историй, тепла, душевных встреч, а в череде дел и забот всегда находится время на по-настоящему важные мгновения.

Надеемся, что несмотря на все испытания, прошедший год для вас также отметился и чем-то безусловно хорошим. Лично мы – наша команда – с радостью вспоминаем такие моменты года уходящего, как наш первый реализованный проект IPO, 15 лет компании, который мы отметили в 2024 году, интересные мероприятия, где мы смогли пообщаться со многими из вас лично.

Спасибо и еще раз с наступающим!

@uniservicecapital

Перед тем, как окунуться в предновогодние заботы - подборка новостей от наших эмитентов:

✔ «Ультра» диверсифицирует выручку и повышает устойчивость бизнеса. Представители эмитента прогнозируют, что объём продаж одному из ключевых покупателей — «Ле Монлид» — вырастет по итогам 2024 года. При этом в компании отмечают, что доля клиента в общей структуре выручки снизится.

✔ «ЮСК Девелопмент» опубликовал отчёт об оценке залоговой недвижимости. Рыночная стоимость здания, которое является залоговым обеспечением исполнения обязательств по выпуску облигаций серии ЮСК Девелопмент-02К-об, за прошедшие полгода выросла на 6 604 000 руб.

✔ «Грузовичкоф» внедрил ряд обновлений в рамках развития IT-инфраструктуры. Список нововведений довольно обширный: подключены новые партнеры, расширены возможности платформы, оптимизирована аналитика, улучшены функции и интерфейс. Об обновлениях IT-платформы эмитента в нашей заметке.

И аналитический обзор отчетности:

◽ Все финансовые показатели «Нэппи Клаб» выросли по итогам 9 месяцев 2024 года. По итогам 9 месяцев 2024 года компания нарастила ключевые финансовые показатели относительно аналогичного периода прошлого года, что позволило снизить долговое давление. Благодаря дебютному облигационному выпуску эмитент диверсифицировал кредитный портфель и увеличил объёмы закупа основной продукции, что соответствует заявленной ранее стратегии развития.

@uniservicecapital
#Ультра #ЮСК_Девелопмент #Грузовичкоф #Нэппи_Клаб

«Нафтатранс Плюс» разместил 33% нового выпуска облигаций

82 635 бумаг или 33% от объёма выпуска в обращении — такой промежуточный результат показали облигации Нафтатранс Плюс БО-06 на момент окончания торгового дня 27 декабря.

Напомним, стартовало размещение 18 декабря, компания установила ставку купона 30% на весь срок обращения с выплатой каждые 30 дней. Всего эмитент планирует разместить на бирже бумаги на 250 млн рублей на 3 года, оферты не предусмотрены, есть возможность провести call-опцион в дату окончания 24 купонного периода, YTС к call-опциону — 34,50%.

Приобрести облигации Нафтатранс Плюс БО-06 на первичном рынке до конца года можно сегодня, а также 30 декабря – в последний торговый день Московской биржи. На новогодних каникулах биржа тоже будет работать – 3, 6 и 8 января.

‼️ Обратите внимание на время проведения торгов:
Период сбора и удовлетворения заявок: 10:00 – 17:30 (МСК).

‼️ Скрипт-инструкция для приобретения бумаг:

▪️ Наименование выпуска: Нафтатранс плюс-БО-06
▪️ Номер выпуска: 4B02-06-00318-R от 05.12.2024
▪️ ISIN-код: RU000A10ADH7
▪️ Режим торгов «Размещение: Адресные заявки» (первичное размещение) путем заключения сделок на основании адресных заявок по фиксированной цене (доходности).
▪️ Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (одна тысяча) рублей.
▪️Цена: 100
▪️Код расчетов: Z0
▪️Контрагент:
Наименование/идентификатор Андеррайтера/краткое наименование
ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ЮНИСЕРВИС КАПИТАЛ» / MC0573700000 / ЮниСервис

Подробнее о компании и её финансовых результатах здесь.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нафтатрансплюс

Аналитическое покрытие ООО «Сибирское стекло» по отчётности за 9 месяцев 2024 года

Спрос на продукцию эмитента превышает его производственные мощности. В течение 2024 года компания работала над повышением эффективности производственных процессов, и уже есть положительные результаты.

Кроме того, выручка и EBITDA продолжают расти, однако при этом зафиксирован убыток по чистой прибыли.

ℹ️ Чтобы детальнее разобраться в причинах разнонаправленной динамике, подготовили аналитическое покрытие компании по отчётности за 9 мес. 2024 года. В материале подробно разбираем такие аспекты, как:

▪️ Ключевые события в деятельности компании
▪️ Рынок
▪️ Операционная деятельность
▪️ Долговая нагрузка
▪️ Производство
▪️ Прогноз операционной деятельности
▪️ Стратегические планы

Пишите свои вопросы к эмитенту в комментариях. В новом году мы передадим их эмитенту и опубликуем ответы топ-менеджмента компании отдельным постом.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Сибстекло

Новогодний подарок от ЦБ, или какой сигнал подан рынку последним заседанием?

20 декабря 2024 года. Рынок панически ожидает повышение ключевой ставки до 23%, а некоторые прогнозируют и 25%. Банки в преддверии заседания заложили ожидания по повышению ставки в свои продукты. Сбербанк с 16 декабря установил 18% по накопительному счету (+2 п.п.) и 22,5% по вкладам. ВТБ с 17 декабря повысил ставки по вкладам до 24%, Альфа-Банк – также до 24%.

Но в 13:30 по московскому времени мы получили решение, которое мало кто прогнозировал – сохранение ключевой ставки на уровне 21%. Аргументируется это замедлением кредитования: темпы прироста ипотечного кредитования снизились до 0,4% после 0,7% в октябре, выдачи по госпрограммам упали на 18%, по рыночной ипотеке – на 40%, корпоративный кредитный портфель увеличился на 0,8% против рекордных 1,9 трлн руб. в октябре с приростом +2,3%, автокредиты тоже замедлили рост. Вроде цифры не врут. Можно ли утверждать, что цикл жесткой ДКП завершен или в экономике РФ затишье перед бурей?

Для начала обратим внимание: мы уже радуемся сохранению ставки в 21% и думаем, что, если эта величина останется неизменной на протяжении некоторого периода – это уже плюс для экономики. И знаете, что вполне вероятно? Что сейчас как малый и средний бизнес, так и физические лица на фоне такого «новогоднего подарка» пойдут дальше разгонять экономику, возобновляя волну закредитованности, заведомо предполагая, что в феврале пауза прекратится. Вот и первая причина, почему ЦБ продолжит ужесточение ДКП.

Оставлять опасно поднимать. Где нужна запятая, ЦБ предстоит ответить 14 февраля. Только в мыслях знак уже поставлен. Регулятор комментирует, что снизить ключевую ставку сейчас опасно, так как спрос продолжает быть высоким, более дешевые кредиты не помогут производству, а, наоборот, разгонят конкуренцию за ограниченные ресурсы. Это по цепочке приведет к новым издержкам, подъёму цен на конечную продукцию и да, снова к росту инфляции.

Кстати, про инфляцию. Инфляционные ожидания россиян в декабре 2024 года выросли до 13,9% с 13,4% месяцем ранее. Наблюдаемая населением инфляция выросла до 15,9% с 15,3% в ноябре 2024 года. Наблюдаемая предприятиями промышленная инфляция тоже увеличилась до 21,1% с 20,6%. Инфляционные ожидания предприятий поднялись до 28,4% с 26%. Везде рост, так что решение приостановить «марафон» повышающихся ставок было явно не математическим. Что дальше? Дальше мы уходим в новогодние праздники, где априори произойдет рост расходов, да еще и налоговую «оптимизацию» из-за роста подоходного налога с января будут применять работодатели.

Не забываем и о проинфляционном эффекте от бюджетных расходов, пик которых как правило приходится на 4 квартал 2024 года. Конец года – это большие траты государства в экономику, а с лагом в пару месяцев результат от них будет зафиксирован как раз в новом февральском пресс-релизе Банка России.

Да, пауза в повышении ставки – огромное облегчение для всех сегментов рынка. Однако вздохнуть вряд ли получится. Высокие ставки с нами на долго, а 21% или 23% - для некоторых отраслей, это лишь цифры, за которыми скрыто много внутренних проблем.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской

@uniservicecapital
#РЫНКИ #Мнение

В рубрике «новогодние чудеса» у нас сегодня прекрасная новость для держателей облигаций ООО «Кузина». Компания исполнила обязательства по выплате купонного дохода выпуска БО-П02. Эмитент направил инвесторам выплату дохода за 20 купонный период на сумму 863 100 руб.

16 декабря 2024 года ООО «Кузина» не исполнило обязательства перед инвесторами. По данным сайта ФНС, на эту дату у компании были действующие решения о приостановлении операций по счетам. В раскрытии на сайте «Интерфакс» эмитент сообщал, что нарушения были допущены по причине финансовых трудностей.

У ООО «Кузина» было 10 рабочих дней, согласно действующему законодательству, для того чтобы исполнить обязательства перед инвесторами и не допустить фиксации фактического дефолта. Выплату эмитент направил 26 декабря 2024 года, уложившись в установленный срок. Общая сумма составила 863 100 руб.: по 12,33 руб. на облигацию. Информация была раскрыта на сайте НКО АО НРД. Судя по актуальной информации с сайта ФНС, на сегодня у компании нет действующих решений о блокировке счетов.

Ранее ООО «Кузина» трижды допускало нарушения при выплате купонного дохода по выпуску серии Кузина-БО-П02: в даты окончания 14, 18 и 19 купонных периодов. Тогда компании также удавалось направить причитающиеся инвесторам средства в течение 10 рабочих дней, предусмотренных законодательством.

@uniservicecapital
#Кузина

Третий выпуск облигаций «ХРОМОС Инжиниринг» зарегистрирован на Мосбирже

Московская биржа зарегистрировала облигационный выпуск Хромос Инжиниринг-БО-03. Эмитент предполагает разместить бумаги на сумму 250 млн рублей со сроком обращения 3 года.

Объём выпуска определён в соответствии с уже согласованными ранее лимитами. Пока компания не приняла решение о целесообразности размещения и предполагаемой дате начала торгов. Из предварительных параметров известны номинальная стоимость облигации - 1000 рублей - и срок обращения - 1080 дней.

25 декабря на сайте торговой площадки опубликовано сообщение о регистрации выпуска и присвоении ему регистрационного номера 4B02-03-00138-L от 25.12.2024. Также Московская биржа озвучила, что ценные бумаги этого выпуска включены в Сектор Роста в связи с получением соответствующего письма организации.

В настоящее время в обращении бумаги двух выпусков, БО-01 на 500 млн рублей и БО-02 на 250 млн руб.

В марте рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ООО «ХРОМОС Инжиниринг» рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#ХромосИнжинринг

⚡️ В рамках безотзывной оферты «Транс-Миссия» исполнила все поданные заявки

Владелец брендов «Таксовичкоф» и «Ситимобил» 24 декабря выкупил облигации, заявленные держателями в рамках плановой безотзывной оферты по выпуску Транс-Миссия БО-02. Эмитент приобрёл 89 088 бумаг.

Общий объём выплаты составил 89 747 251,2 руб., суммарная номинальная стоимость бумаг — 89 088 000 руб., накопленный купонный доход — 659 251,2 руб. Облигации были выкуплены по цене 100% от номинала. Все заявки ООО «Транс-Миссия» исполнило в полном объёме, соответствующую информацию эмитент опубликовал на своей странице раскрытия информации сайта «Интерфакс».

В рамках оферты компания повысила ставку купонного дохода выпуска Транс-Миссия-БО-02 (ISIN: RU000A107FG5, № 4B02-02-00447-R от 15.12.2023) на 13—48 купонные периоды с 20,24% до 30% годовых. Агентом по приобретению биржевых облигаций выступило ООО «Инвестиционная компания ЮниСервис Капитал».

Напомним, что выпуск Транс-Миссия БО-02 был размещён в конце декабря 2023 г. со следующими параметрами: объём — 300 млн руб., номинал — 1 000 руб. Срок обращения — 4 года, выплата купона — ежемесячно, начиная с 33 купонного периода по выпуску предусмотрена ежеквартальная амортизация 5%.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Транс_миссия

18 декабря состоялось награждение победителей конкурса «#Я_Инвестор» в образовательных организациях Кемеровской области. Инвестиционная компания «Юнисервис Капитал» выступила партнером мероприятия и вручила подарок победителю.

Участникам конкурса, направленного на формирование финансовой и инвестиционной культуры, предстояло пройти 4 этапа. На первом проводилось тестирование. На втором этапе студенты развивали навыки инвестирования на цифровой платформе финансовой грамотности населения Кузбасса (рцфгк42.рф). Третий этап – творческий, в ходе него участники записывали видео на тему инвестиций. На последнем этапе десять финалистов приняли участие в деловой игре «Фондовый рынок», имитирующей работу фондовой биржи.

«Поздравляем победителей и всех участников конкурса с финалом интересного и полезного проекта. Мы надеемся, что тот шаг, который каждый участник конкурса совершил навстречу грамотному управлению финансами, станет началом большого и увлекательного путешествия в мир инвестиций», – прокомментировал Артем Иванов, руководитель отдела по работе с инвесторами и связям с общественностью «Юнисервис Капитал».

Организаторами конкурса выступили Министерство финансов, Министерство образования и Министерство науки, высшего образования и молодежной политики Кузбасса.

@uniservicecapital
#Юнисервис

🚚 Запись встречи с эмитентом Нафтатранс

Ведущий - Илья Винокуров, член Совета Ассоциации владельцев облигаций 🔹

В гостях:
Игорь Головня, Генеральный директор ООО ТК "Нафтатранс Плюс"
Нина Харина, финансовый директор ООО ТК "Нафтатранс Плюс"

ООО Топливная Компания «НафтаТранс Плюс» занимается продажей и доставкой нефтепродуктов высокого качества, перевозит химию и опасные грузы, пищевые продукты наливом.

Кредитный рейтинг компании:
B+|ru| НРА прогноз «стабильный», повышен 8 февраля 2024 г.

Сайт компании:
https://www.нафтатранс-плюс.рф/

🌐 Смотреть на YOUTUBE

📺 Смотреть на RUTUBE

🌍 Смотреть на VK Видео

@goodbondsnews🕶

Последняя рабочая неделя и последний в уходящем году выпуск рубрики, без которой сложно представить понедельник.

На рынке ВДО стартовали размещения:

◽ Нафтатранс плюс-БО-06: 250 млн руб. на 3 года с постоянным ежемесячным купоном 30%, амортизацией 10% в 20, 23, 27, 30, 33 к.п. и 50% в 36 к.п. Предусмотрен call-опцион в 24 к.п. YTM 34.5%. Рейтинг B+. Выпуск размещен на 13%.

◽ ТГК-14-001Р-03: 150 млн руб. на 3,5 года с постоянным ежемесячным купоном 26,5%. YTM 26.8%. Рейтинг BBB+/А-. Размещен на 100% за 2 дня!

◽ ТГК-14-001Р-04: 150 млн руб. на 2,5 года с плавающим ежемесячным купоном ставка ЦБ+6,5%. Рейтинг BBB+/А-. Размещен на 81%.

Рассмотрим статистику по объёмам торгов:

◽ Наибольший объем торгов – ТГК-14-001Р-03: 2453 сделки на 150 млн руб.; ТГК-14-001Р-04: 862 сделки на 122,2 млн руб.; Нафтатранс плюс-БО-06: 696 сделок на ~31,9 млн руб. и ГлобалФакторинг-БО-06-001: 117 сделок на 21,3 млн руб. За эту неделю лучшие результаты продемонстрировали новые выпуски.

◽ Наименьший объём торгов: АСВ-БО-03-001P, Нижегородец Восток-БО-01 и Автоассистанс-001-01-об: 1 сделка на сумму 1 000 руб. на каждого; ПЗ Пушкинское-001Р-03 и Корякэнерго-БО-01: 2 сделки на 2 000 руб. на каждого; Поликлиника.ру-БО-01: 2 сделки на 6 000 руб.

На этой неделе нас ждут размещения:

◽ Миррико-БО-П02: 500 млн руб. на 3 года с ежеквартальным плавающим купоном ставка ЦБ+4%, равномерной амортизацией с 9 к.п. – 25%, call-опционом в 4, 6 к.п.. Рейтинг ВВB-. (24.12)

◽ Воксис-001P-01: 100 млн руб. на 4 года с ежемесячным плавающим купоном ставка ЦБ+7%, равномерной амортизацией с 37 к.п. - 8,3%; 48 к.п. - 8,7%, предусмотрен call-опцион в 24 к.п. Рейтинг ВВB+. (25.12)

◽ АПРИ-БО-002Р-07: ориентир объёма выпуска 250-500 млн руб. на 4 года, выпуск с купоном 34%(!), YTM 39,85% до безотзывной оферты через 1 год; предусмотрена амортизация по 8,3% в 12 последних к.п., рейтинг BBB-. (26.12)

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен аналитиком департамента DCM компании «Юнисервис Капитал»
Семёном Милениным.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 Мы плавно подобрались к последнему рубежу перед праздничным столом, оливье, мандаринами и брызгами шампанского. С 23 по 28 декабря четыре эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонные выплаты по четырем облигационным выпускам на сумму 15 513 910 рублей.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

✔ Хромос Инжиниринг-БО-01
✔ Ю Ди Пи Авто-БО-01
✔ Нафтатранс плюс-БО-03
✔ СЕЛЛ-Сервис-БО-П02

Подробнее пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

ООО ТК «Нафтатранс Плюс» созывает Совет директоров, чтобы одобрить покупку транспортных компаний

Дочернее АО «Холдинговая компания «Нафтатранс» планирует приобрести 4 компании-партнёра экосистемы «Нафтатранс Плюс». Такое решение вынесено на голосование Совета директоров головного общества, которое состоится 9 декабря.

Уведомление о проведении заседания с подробной повесткой эмитент раскрыл на своей странице на сайте Интерфакс. Таким образом реализуется принятое ранее решение о консолидации транспортных активов и формировании чёткой и прозрачной структуры группы компаний.

Напомним, первым шагом стала регистрация 28 ноября 2024 года дочернего юрлица — Акционерного общества Холдинговой Компании «Нафтатранс». ООО ТК «Нафтратранс плюс» является его мажоритарным акционером с пакетом 99% акций, еще 1% принадлежит бенефициару Игорю Головне.

Задача АО «ХК «Нафтатранс» в формирующейся группе — единое управление транспортным направлением. Партнёрские компании, о которых пойдёт речь на заседании Совета директоров 9 декабря, владеют 445 единицами автомобильной техники в Москве и Новосибирске. Газовозы и цистерны заняты в перевозках нефтепродуктов и прочих наливных пищевых продуктов. После проведения сделок по приобретению, консолидированная структура по этому показателю войдёт в пятерку крупнейших бизнес-игроков на рынке специализированных транспортных услуг в России.

Совет директоров вынес на голосование покупку акционерным обществом 100% следующих компаний:

▪ ООО «СТК» — зарегистрирована в Новосибирске, в парке предприятия 159 ед. техники (в том числе 4 ед. для перевозки газа и 155 ед. для перевозки нефтепродуктов). Доля выручки в общем объёме перевозок по компаниям транспортной группы за 9 месяцев 2024 составила 44%.

▪ ООО «Нафтатранс М» — зарегистрирована в Подольске (Московская область). Автопарк компании насчитывает 182 ед. техники (в том числе 48 ед. для перевозки газа и 134 ед. для перевозки нефтепродуктов). Принесла 36% выручки в общем объёме перевозок компаний транспортного направления за три квартала текущего года.

▪ ООО «Парис» — новосибирская транспортная компания, оказывающая услуги по перевозке пищевых наливных продуктов, в парке предприятия задействовано 51 единица. Доля выручки этой компании за 9 месяцев — 10% от в общего объёма перевозок по компаниям транспортной группы.

▪ ООО «Азимут» — ещё одна компания из Подмосковья (Подольск), оказывающая услуги по перевозке пищевых наливных продуктов. «Гараж» предприятия составляют 53 единицы автомобильной техники. Доля выручки за три квартала 2024 года, как и у "Париса", 10% от общего объёма по всему направлению.

Вот как обосновал решение о покупке партнёрских активов Игорь Головня, основатель и генеральный директор ООО ТК «Нафтатранс Плюс»:

«Когда транспортное направление бизнеса официально станет частью холдинга, где материнской компанией будет выступать ТК «Нафтратранс Плюс», финансовые институты — такие, как Московская биржа, рейтинговое агентство и другие, — будут смотреть на нас не как на монокомпанию со значительным объёмом обязательств, а как на группу компаний с гораздо более сильным финансовым положением. Наше транспортное направление работает с высокой рентабельностью — порядка 25%. EBITDA только за 9 месяцев составила 0,9 млрд рублей при долгах в 2 млрд рублей. Наш следующий шаг — консолидированная отчетность по МСФО».

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нафтатрансплюс

Кредиторы ООО «Фабрика ФАВОРИТ» опубликовали уведомления о намерении обратиться в суд с заявлением о банкротстве эмитента

ООО «ЮЛКМ» — представитель владельцев облигаций — на сайте «Интерфакс» раскрыло сообщение о том, что:

◽ 2 декабря 2024 года на портале «Федресурс» было опубликовано сообщение от ИП Дремина Николая Викторовича о намерении обратиться в суд с заявлением о признании банкротом ООО «Фабрика ФАВОРИТ». ИП Дремин Н.В. — правопреемник кредитора АО «Барнаульский молочный комбинат», сумма требований которого составляет более 2,7 млн руб.

◽ 3 декабря 2024 года также на портале «Федресурс» было раскрыто сообщение от АО «Россельхозбанк» об аналогичном намерении обратиться в суд с заявлением о признании банкротом ООО «Фабрика ФАВОРИТ».

Мы связались с представителями ООО «ЮЛКМ», которые прокомментировали ситуацию следующим образом:

«Публикация уведомления о намерении обратиться в суд с заявлением о банкротстве — обязательный шаг, предшествующий обращению кредитора в суд с заявлением о банкротстве. Однако этот шаг не обязывает кредитора подавать соответствующее заявление. То есть после публикации уведомления другие действия со стороны конкурсного кредитора могут и не последовать.

В связи с этим, ПВО, безусловно, будет следить за дальнейшим ходом событий, в том числе за рассмотрением заявления о правопреемстве ИП Дремина Н.В., которое назначено только на 21.01.2025 года.

ПВО продолжает искать эффективные способы по осуществлению защиты прав держателей облигаций. Помимо обязательного вступления в процедуру банкротства, юристы нашей компании запланировали и ряд самостоятельных действий. Подробности будут публиковаться нами по мере их реализации».

@uniservicecapital
#Фаворит

Ноябрьские итоги торгов: котировки продолжают снижаться

В ноябре из 32 выпусков эмитентов «Юнисервис Капитал» котировки 24 уменьшились относительно октября. У 8 серий ценных бумаг средневзвешенная цена выросла. При этом общий объём торгов за месяц сократился на 62 млн руб. и составил 301,7 млн руб.

Выпуск ДжетЛенд-БО-01 продолжает уверенно лидировать по размеру средневзвешенной стоимости, которая в ноябре составила 103,08% от номинала. На фоне предстоящего погашения выпуск СМАК-БО-П01 занял втрое место по уровню котировок, его результат — 100,3% от номинала. Наибольший объём торгов в 45,4 млн руб. и самый значительный скачок средневзвешенной цены на 2,01 п.п. продемонстрировали бумаги Сибстекло-БО-П03. Вероятно, причины динамики кроются в прошедшей безотзывной оферте и повышении ставки купонного дохода до 28% годовых.

Обо всех выпусках пишем здесь.

@uniservicecapital
#Итогиторгов

ПАО «Ламбумиз» сообщает о завершении стабилизационного периода по акциям в рамках проведенного IPO

30 ноября завершился период, в рамках которого действовал механизм стабилизации цен на акции ПАО «Ламбумиз». 

Ведущий производитель упаковки для молока и молочных продуктов ПАО «Ламбумиз» успешно провел первичное публичное размещение акций на Московской бирже 30 октября. В рамках механизма стабилизации цены был предусмотрен договор с маркет-мейкером на поддержание котировки на уровне цены размещения. Механизм стабилизации предусматривал использование капитала на сумму, эквивалентную 100 000 акций компании (более 5% от суммы привлеченных средств). 

В итоге для поддержания котировки на уровне цены размещения было использовано не более 6% от заявленного объема поддержки, несмотря на падение фондового рынка за этот период, что говорит о хорошей сбалансированной книге инвесторов при размещении и правильной индикации капитализации компании.

Средний объем торгов в течение первого месяца составил около 40 млн руб. или в среднем около 2 млн руб. в день. 

Напомним, средняя цена поданных заявок в рамках сбора книги при IPO достигла 454,9 руб. за акцию, а средневзвешенная по объему цена — 426,3 руб. за акцию. Компания приняла решение о размещении по цене 425 рублей за акцию. Общий размер IPO составил 802 млн рублей.

Компания привлекла в акционерный капитал несколько крупных частных профессиональных инвесторов и значимых институциональных инвесторов, а также более пятисот розничных инвесторов.

Всего заявки были получены от 12 брокеров, средний объем заявки от розничных инвесторов составил 510,4 тыс. руб., от юридических лиц — 35,0 млн руб., в рамках поданных заявок по счетам доверительного управления — 32,1 млн руб.

🏓 Шесть эмитентов направят купонный доход по семи выпускам на сумму 12 544 262,88 руб. Первая неделя декабря также будет отмечена полным погашением выпуска СМАК-БО-П01 и амортизационной выплатой серии бумаг Транс Миссия-БО-01.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:
✔ СМАК-БО-П02
✔ СМАК-БО-П01
✔ НЗРМ-БО-01
✔ Транс Миссия-БО-01
✔ Чистая планета-БО-01
✔ Феррони-БО-01
✔ СДЭК-Глобал-БО-П01

Подробнее на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

ООО «Ультра» объявило сроки проведения повторной оферты

Для выхода из технического дефолта и исполнения обязательств перед владельцами облигаций эмитент проведет добровольную оферту — приобретение облигаций по соглашению с инвесторами — по выпуску Ультра-БО-01.

Как ранее сообщалось, ООО «Ультра» допустило технический дефолт при исполнении обязательств по безотзывной оферте по выпуску Ультра-БО-01. Согласно заявленному плану, эмитент уже удовлетворил заявки инвесторов, которые были поданы через НКО АО НРД.

Заявки, поданные через ПАО «Московская Биржа» были сняты по окончании торгового дня — 29 ноября 2024 года, согласно регламентам. Чтобы исполнить обязательства перед всеми инвесторами, изъявившими желание принять участие в безотзывной оферте, ООО «Ультра» проведет добровольную оферту — приобретение облигаций по соглашению с их владельцами:

▫️ С 3 по 9 декабря 2024 года пройдет сбор уведомлений от инвесторов на участие в оферте. Заявки будут приниматься в течение 5 рабочих дней с 10:00 до 18:00 по московскому времени. Подать уведомление можно будет через своего брокера.

▫️ На 11 декабря 2024 года назначена новая дата приобретения облигаций.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

На прошедшей неделе мы увидели аж 3 новых выпуска от эмитентов ВДО! Давайте рассмотрим эти размещения и другие ключевые события подробнее.

Рынок пополнился следующими выпусками:

◽ Роял Капитал-БО-01: объёмом 100 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 29% (ставка ЦБ+8%), call-опционом через 1,5 года, рейтинг B+. Размещён на 6%.

◽ АПРИ-БО-002Р-06: объёмом 200 млн руб. на 4 года с ежемесячным купоном 29% (ставка ЦБ+8%), амортизацией и put-офертой через 1,5 года, рейтинг BBB-. Размещён на 8%.

◽ Виллина-БО-01-001P: выпуск объёмом 60 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 28%, амортизацией, рейтинг BBB-. Размещён на 79%. Видимо, на высокий процент размещения оказала влияние небольшая сумма выпуска.

Не добрав заявленного объёма, завершил размещение ГТС-БО-01: 94% и 32 торговых дня.

Статистика по объёмам торгов:

◽ Наибольший объём торгов – Антерра-БО-03: 335 сделок на 109 млн руб; Виллина-БО-01-001P: 357 сделок на 47,1 млн руб.; АПРИ-БО-002Р-05: 55 сделок на ~20 млн руб. и АПРИ-БО-002Р-06: 139 сделок на 16,6 млн руб.

◽ Наименьший объём торгов: Корякэнерго-БО-01: 1 сделка на 1 000 руб.; Талк лизинг-001P-03: 1 сделка на 1 000 руб.; ФинансовыеСистемы-БО-П01–: 2 сделки на сумму 2 000 руб.

На этой неделе нас ждут размещения:

◽ ВЗВТ-БО-01: дебютный выпуск объёмом 100 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 30%. По выпуску предусмотрен call-опцион в 4 и 8 к.п., YTM к оферте 02.12.2025 — 33,43%. YTM к погашению — 33,5%. Амортизация: с 9 к.п. – по 25%. Рейтинг ВВ-. (03.12)

◽ АвтоМоё-БО-01: дебютный выпуск объёмом 17 млн CNY (~250,4 млн руб.) на 3,5 года, ежеквартальный купон на уровне 21% (CNY), рейтинг BB. YTM 22.7% (04.12).

◽ Рафт Лизинг-001Р-01: дебютный выпуск объёмом 300 млн руб. на 3 года, с ежемесячным купоном 27% (КС+5%), амортизация: 5-35 к.п. по 3%, 36 к.п. – 7%. Рейтинг ВВ (06.12).

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен аналитиком департамента DCM компании «Юнисервис Капитал» Семёном Милениным.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

ООО «Ультра» объявило о готовности устранить нарушения, допущенные в рамках проведения безотзывной оферты

Компания зафиксировала технический дефолт, а также опубликовала обращение генерального директора, в котором озвучен план по устранению нарушений.

На своей странице на сайте «Интерфакс» ООО «Ультра» раскрыло факт технического дефолта, а также опубликовало комментарий генерального директора Артёма Гурштейна:

«29 ноября 2024 года наша компания не удовлетворила заявки, поданные в ходе плановой безотзывной оферты, общим количеством 214 318 облигаций. Причина — задержка поступления средств от контрагентов.

На сегодняшний день мы располагаем необходимыми средствами для того, чтобы в полном объёме выполнить все свои обязательства перед инвесторами и выйти из технического дефолта в установленный срок. Мы намерены выполнить это следующим образом:

1. Сегодня будут направлены средства для выкупа 82 039 бумаг по заявкам, поступившим через НКО АО НРД.

2. Согласно регламентам, заявки, поданные через ПАО «Московская Биржа», к сожалению, были сняты по окончании торгового дня, 29.11.2024. Поэтому потребуется повторная процедура, к которой мы в настоящий момент готовимся, и планируем в самые кратчайшие сроки объявить добровольную оферту (приобретение по соглашению с инвесторами), еще раз провести сбор заявок на приобретение облигаций от инвесторов и удовлетворить их.

Безусловно, мы понимаем, что с учётом допущенного технического дефолта, объём заявок, полученных в ходе новой оферты, может превысить число первоначально поданных бумаг. Однако мы намерены исполнить обязательства и приобрести все облигации, которые будут предъявлены к выкупу.

От своего лица и от всей компании я хочу принести извинения держателям наших облигаций».

ℹ️ Какие действия могут предпринять держатели облигаций Ультра-БО-01?

◽ Что делать, если я подавал заявку на участие в оферте через НКО АО НРД?
От вас не потребуется дополнительных действий. Согласно комментарию генерального директора ООО «Ультра», эти заявки будут исполнены сегодня. Как только НКО АО НРД получит средства от эмитента, то распределит их по конечным держателям бумаг.

◽ Что делать, если я подавал заявку через ПАО «Московская Биржа»?
Дождаться объявления добровольной оферты и повторно выставить заявку любым удобным способом.

◽ Что делать, если я не знаю, каким образом была выставлена заявка от моего имени?
Проверить статус своей заявки через личный кабинет/терминал или обратившись к своему брокеру.

Обращаем внимание инвесторов на то, что в рамках новой добровольной оферты будет предусмотрен период сбора заявок, который составит минимум 5 рабочих дней. Информация об объявлении оферты будет опубликована на нашем сайте и в telegram-канале.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

2 декабря ООО ПК «СМАК» полностью погасило выпуск серии БО-П01. Благодаря ранее реализованным частичным досрочным погашениям сумма выплаты составила 5 млн руб. или 10% от номинала. Также компания направила инвесторам доход за 48 купонный период в размере 53 400 руб.

Информация о том, что компания исполнила обязательства перед инвесторами раскрыта на странице эмитента на сайте «Интерфакс».

Ценные бумаги серии СМАК-БО-П01 (ISIN: RU000A102KP7, № 4B02-01-00564-R-001P от 17.12.2020) компания разместила в декабре 2020 г. в объёме 50 млн руб. на 4 года обращения. Номинальная стоимость составляла 10 000 руб. Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка — 13% годовых на весь период обращения.

С 14 сентября 2022 г. компания ежеквартально реализовывала амортизационные выплаты по 10% от номинальной стоимости. Благодаря чему ко 2 декабря 2024 года объём полного погашения остаточной номинальной стоимости составил всего 1 000 руб. на облигацию и 5 млн руб. на выпуск. Также эмитент выплатил доход за 48 к. п. в размере 53 400 руб.: по 10,68 руб. на облигацию.

Привлеченные с помощью выпуска средства были направлены на оптимизацию закупок и структуры продаж, развитие географии реализации продукции и обновление оборудования. Благодаря чему рост выручки по итогам 1 полугодия 2021 г. составил 20,1% к АППГ, а также были запущены новинки.

В обращении у эмитента остался второй выпуск СМАК-БО-П02 (ISIN: RU000A106UA9, № 4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023) объёмом 60 млн руб. Номинальная стоимость — 1 000 руб., выплата купонного дохода ежемесячная, срок обращения — 4 года. Ставка фиксированная: 16% годовых с 1 по 12 к.п., 15,25% с 13 по 24 к.п., 15% с 25 по 36 к.п., 14% с 37 по 48 к.п. По выпуску запланированы амортизационные выплаты в размере 10% от суммы выпуска ежеквартально, начиная с 33 к.п., и 50% в дату окончания 48 к.п. А также call-опцион в даты окончания 24 и 36 к.п.

27 ноября 2024 года «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО ПК «СМАК» на уровне В+ со «стабильным» прогнозом.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#СМАК

Желаем всем продуктивного понедельника и делимся подборкой новостей, которые инвесторы обсуждали на прошлой неделе:

◽ Российские чиновники готовят стимулы для возвращения эмитентов на фондовый рынок. Профильные министерства и ведомства обеспокоены тем, что на фоне рекордно высокой ставки Банка России средства вместо инвестиций в экономику и фондовый рынок идут на банковские депозиты. Чиновники готовят стимулы для эмитентов и крупных инвесторов, готовых принять участие в новых первичных размещениях на фондовом рынке, пишет РБК.

◽ Московская биржа с 9 декабря 2024 года переводит акции, облигации и паи ПИФов из сектора компаний повышенного инвестиционного риска (ПИР) в режим основных торгов, говорится в сообщении торговой площадки. Сектор ПИР как отдельный технологический режим торгов будет удален из торгово-клиринговой системы фондового рынка Московской биржи.

◽ ЦБ РФ может ввести надбавки по кредитам компаниям с высокой долговой нагрузкой уже во II квартале 2025 года. Совет директоров Банка России может ввести макропруденциальные надбавки по кредитам компаниям с высокой долговой нагрузкой уже во втором квартале 2025 года, говорится в обзоре финансовой стабильности, подготовленном регулятором. Также Филипп Габуния заявил о введении с 1 июля 2025 г макропруденциальных мер по автокредитам и ипотеке.

◽ Правительство РФ на первом этапе предлагает приватизировать 1-5% акций госкорпорации «ДОМ.PФ», заявил замминистра финансов Алексей Моисеев. Госдума во вторник приняла в первом чтении законопроект, который устанавливает возможность приватизации «ДОМ.PФ» при сохранении контролирующей доли (50% + 1 акция) государства.

◽ «Московская биржа» планирует в начале 2025 года вернуть утреннюю сессию на срочном рынке с 7:00 мск, решения о точной дате пока нет, сообщила «Интерфаксу» управляющий директор рынка деривативов биржи Мария Патрикеева. Сейчас торги на срочном рынке проводятся с 10:00 до 23:50 мск.

◽ Первый заместитель Председателя Банка России Владимир Чистюхин рассказал в интервью РБК о последствиях санкций на Мосбиржу, негативных факторах, влияющих на фондовый рынок, и стимулах для розничных инвесторов. Разговор коснулся и российских ПАО, в частности соблюдения эмитентами акций заявляемой дивидендной политики.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

На 29 ноября 2024 года был назначен выкуп облигаций, в рамках объявленной плановой безотзывной оферты по выпуску Ультра-БО-01. К сожалению, ООО «Ультра» сегодня не исполнило свои обязательства перед инвесторами.

Мы прекрасно понимаем вашу обеспокоенность, но на сегодняшний вечер, можем сообщить только следующее:

- Все официальные раскрытия на сайте «Интерфакс» будут в понедельник.

- Также в понедельник мы рассчитываем получить от эмитента комментарии о причинах ситуации и планах по исполнению обязательств перед инвесторами.

@uniservicecapital
#Ультра

Предлагаем отвлечься от курса рубля и почитать новости наших эмитентов:

✔️ «СДЭК» запустил интервальную доставку. В 20 регионах присутствия логистическая компания запустила новый клиентский сервис, выйдя в 3 квартале на рынок быстрой доставки.

✔️ «Нафтатранс Плюс» расширяет транспортное направление. Эмитент идёт намеченным курсом, усиливая транспортное направление бизнеса. Компании, входящие в экосистему «Нафтатранс Плюс», за последний год приобрели 69 единиц техники.

@uniservicecapital
#СДЭК #Нафтатрансплюс

Кредитный рейтинг ООО «НТЦ Евровент» на уровне ruBB подтвержден, прогноз стабильный.

ООО «НТЦ Евровент», производитель инновационного энергоэффективного климатического оборудования, начало работу в 2001 году, и с тех пор успело реализовать сотни проектов в самых разных отраслях, от нефтегазовой промышленности до ритейла. В 2021 году компания вышла на биржу с выпуском облигаций на сумму 50 млн рублей, который готовится планово погасить 9 декабря 2024 году.

Среди позитивных факторов в опубликованном пресс-релизе рейтинговое агентство отмечает низкую долговую нагрузку эмитента: на конец второго квартала 2024 года она была представлена только облигациями, при этом компания уже успела досрочно погасить 50%. Благодаря этому отношение скорректированного долга к LTM EBITDA составило около нуля, а LTM EBITDA к процентным расходам более 50. Кроме того, компания не намерена привлекать в ближайшее время значительные объёмы внешнего финансирования.

Валютные риски также минимизированы: в релизе «Эксперт РА» обозначена высокая степень локализации производства ключевых комплектующих, а значит, большая часть закупок приходится на отечественный рынок и расчёты в национальной валюте.

Поддержку рейтингу оказывает и прогноз по ликвидности — операционный денежный поток оценивается как достаточный и для капитальных трат, и для погашения облигаций, и для дивидендных выплат. Также агентство ожидает улучшение показателей рентабельности бизнеса на фоне позитивной динамики продаж и оптимизации производства.

Что касается оценки рисков, тут специалисты занимают нейтральную позицию, отмечая прозрачную структуру, раскрытие информации о производственных и финансовых показателях. Однако фиксируют отсутствие коллегиальных органов управления и системы риск-менеджмента. Также к сдерживающим факторам отнесли ориентацию компании не на массовый рынок, а на производство вентиляционных систем по индивидуальному заказу, наличие единственной производственной площадки и невысокую (<1%) долю рынка промышленного холодильного и вентиляционного оборудования.

Впервые рейтинг был присвоен эмитенту в 2021 году на уровне ruBB-, в 2023 г. агентство пересмотрело свою оценку и повысило её до ruBB, зафиксировав стабильный прогноз. Год спустя «Эксперт РА» подтвердил свои выводы, сохранив и значение рейтинга, и прогноз на ближайшие 12 месяцев.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Евровент

Три наших эмитента поделились финансовыми результатами за 9 месяцев 2024 года:

✔️ НЗРМ нарастил ключевые финансовые показатели. По итогам 9 месяцев 2024 года эмитент увеличил выручку на 28%, валовую прибыль на 23%, а показатель EBITDA LTM на 34%.

✔️ ООО «Круиз» подвело итоги за 9 месяцев 2024 года. Сервис «Грузовичкоф» наращивает обороты по всем направлениям перевозок в регионах и столице, продолжает активное развитие сотрудничества с интернет-магазинами и значительно увеличил рентабельность деятельности агрегатора.

✔️ ООО «Транс-Миссия» поделилось финансовыми результатами за 9 месяцев 2024 года. Текущие макроэкономические вызовы затронули всех участников рынка такси, включая эмитента, который является владельцем сервисов «Таксовичкоф» и «Ситимобил». О том, какие мероприятия проводит компания для поддержания стабильности — в материале.

@uniservicecapital
#НЗРМ #Грузовичкоф #Транс_миссия

ООО ТК «Нафтратранс плюс» выстраивает новую юридическую структуру компаний, входящих в её экосистему.

Напомним, на сегодняшний момент компания-нефтетрейдер является центральным звеном в цепочке предприятий-партнёров, которые осуществляют полный цикл бизнес-процессов, связанных с закупкой, хранением, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов конечному потребителю. В числе постоянных партнёров «Нафтатранс плюс» сеть заправочных станций под брендом Nafta24 (под управлением ООО «АЗС-Люкс»), ООО «Энергия топлива», владеющая нефтебазой в Новосибирске, ООО «Нафтатранс-М», которой принадлежит нефтебаза в Москве, а также ряд компаний-владельцев специализированного автотранспорта для перевозки не только топлива, но и наливных пищевых продуктов.

Сегодня перед группой партнёров стоит цель — объединить всё транспортное направление, насчитывающее 445 единиц техники, в единую структуру, которая войдет в пятерку бизнес-игроков на рынке специализированных транспортных услуг в России. Для этого ООО ТК «Нафтратранс плюс» 28 ноября зарегистрировало дочернее АО «Холдинговая компания «Нафтатранс», став его мажоритарным акционером на 99% акций, еще 1% будет принадлежать напрямую Игорю Головне. Генеральным директором назначен Константин Турушев.

Таким образом, транспортные активы будут консолидированы в рамках единой структуры, как уже произошло ранее в сегменте хранения нефтепродуктов. Напомним, в апреле 2024 года Игорь Головня стал 100% собственником компании «Энергия топлива», владеющей нефтебазой в Новосибирске.

Такая перестройка юридической структуры является логичным шагом по дальнейшему упорядочиванию процессов управления, повышению прозрачности бизнеса и улучшению инвестиционной привлекательности группы компаний.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нафтатрансплюс

ООО «Транс-Миссия» проведёт безотзывную оферту в декабре 2024 года

Эмитент, владеющий сервисами «Ситимобил» и «Таксовичкоф», объявил о проведении безотзывной оферты по выпуску Транс-Миссия БО-02.

Оферта по выпуску Транс-Миссия БО-02 является безотзывной, а значит, компания будет обязана выкупить все облигации, заявленные инвесторами. Цена приобретения составит 100% от номинала плюс накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения облигаций по требованию владельцев.

О размере ставки купонного дохода по выпуску Транс-Миссия БО-02 (ISIN: RU000A107FG5, № 4B02-02-00447-R от 15.12.2023) на 13 и последующие купонные периоды эмитент сообщит до 6 декабря 2024 года включительно. Подать уведомление на участие в безотзывной оферте владельцы облигаций смогут с 9 по 13 декабря 2024 года через своего брокера. Дата исполнения заявок — 24 декабря 2024 года. Информация о проведении безотзывной оферты раскрыта на странице компании на сайте «Интерфакс».

В целях приобретения биржевых облигаций эмитент назначил агента по приобретению Биржевых облигаций. Агентом является общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания ЮниСервис Капитал».

Напомним, что выпуск Транс-Миссия БО-02 был размещён в конце декабря 2023 года со следующими параметрами: объём — 300 млн руб., номинал — 1 000 руб. Срок обращения — 4 года, выплата купона — ежемесячно. Ставка купонного дохода была установлена на первые 12 месяцев обращения на уровне 20,24% годовых. Начиная с 33 купонного периода для выпуска предусмотрена ежеквартальная амортизация 5%.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Транс_миссия

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО ПК «СМАК» на уровне В+ со «стабильным» прогнозом.

Агентство отметило высокую рентабельность, приемлемый уровень долговой нагрузки при низком покрытии процентных платежей, средние показатели ликвидности и умеренно низкий уровень качества корпоративного управления:

◽ Деятельность характеризуется стабильно высокой для отрасли оптовой торговли маржинальностью по EBITDA. За отчетный период показатель EBITDA margin составил 9%, что на 3 п.п. выше, чем за АППГ.

◽ На 30.09.2024 показатель Долг/EBITDA LTM составлял 2.2х, снизившись на 2.3х по сравнению с АППГ. Позитивная динамика связана с ростом EBITDA на фоне увеличения цен на продукцию компании.

◽ Долговой портфель характеризуется умеренной диверсификацией, несмотря на то, что более 70% приходится на два облигационных выпуска, крупнейший из которых составляет менее двух EBITDA. На оценку ликвидности негативно влияют пики погашения долговых обязательств на горизонте 12 месяцев. Тем не менее, агентство положительно оценило способность собственника оказывать финансовую поддержку посредством предоставления займов.

◽ Ввиду небольшого размера компании, в системе корпоративного управления отсутствует Совет директоров и Правление. Оперативное и стратегическое управление осуществляет директор, который также является собственником. Деятельность характеризуется высокой степенью стратегического обеспечения. Прогнозная финансовая модель содержит исчерпывающую информацию. Основные операционные риски страхуются в страховой компании с высоким условным рейтинговым классом.

Давление на рейтинг оказывает слабый риск-профиль отрасли при ограниченных рыночных и конкурентных позициях эмитента:

◽ Рынок икры характеризуется высокой волатильностью и сложным прогнозированием из-за влияния природных факторов и зависимости от покупательской способности населения. Рынок рыбных консервов в меньшей степени подвержен экономическим шокам ввиду государственной поддержки в рамках программы «Развитие рыбохозяйственного комплекса».

◽ Доля компании на рынке икры и рыбных консервов в России не превышает 1%. Агентство положительно оценивает отсутствие зависимости от труднозаменимого поставщика.

«В прошлом году мы впервые получили рейтинг. И рады, что, несмотря на рыночные условия и рост стоимости сырья — в частности икры лососевых рыб, — нам удалось сохранить уровень оценки. Для поддержания стабильности мы провели переговоры о повышении цен с крупными покупателями. Также оперативно реагировать на внешние изменения помогает возможность быстро переориентировать производство под потребности рынка.

Сегодня у ПК «СМАК» размещены два облигационных выпуска: БО-П01 и БО-П02. Погашение бумаг серии БО-П01 запланировано на декабрь 2024 г. Благодаря ранее проведенным частичным досрочным погашениям его объём в обращении составляет 5 млн руб. Мы продолжим добросовестно исполнять обязательства перед инвесторами и благодарим их за оказанное доверие», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#СМАК

«Ультра» исполнила все заявки в рамках безотзывной оферты по выпуску БО-02

Эмитент приобрел 60 132 бумаги, заявленные инвесторами в рамках плановой безотзывной оферты по облигациям серии Ультра-БО-02.

Согласно информации, раскрытой на сайте «Интерфакс», 26 ноября 2024 года ООО «Ультра» выплатило инвесторам 60 471 745,80 руб. Суммарная номинальная стоимость составила 60 132 000 руб. Накопленный купонный доход — 5,65 руб. на одну облигацию и 339 745,8 на все заявленные бумаги.

Напомним, что ставку по выпуску Ультра-БО-02 (ISIN: RU000A1078K5, № 4B02-02-00481-R) компания сохранила на уровне 18,75% годовых с 13 по 48 купонный период. Тогда «Ультра» подтвердила готовность выкупить весь заявленный в ходе оферты объём по цене 100% от номинала. Владельцы облигаций могли подать уведомления на участие и предъявить бумаги к приобретению с 11 по 15 ноября 2024 года.

Выпуск Ультра-БО-02 был размещен 21 ноября 2023 года в объёме 100 млн руб. на 4 года обращения. Номинал одной облигации — 1 000 руб., выплата купонного дохода ежемесячная.

По другому облигационному выпуску компании серии Ультра-БО-01 также объявлена плановая безотзывная оферта. Эмитент повысил ставку купонного дохода с 16% до 20% годовых на 19 — 48 купонные периоды. Сбор уведомлений на участие проходил с 14 по 20 ноября 2024 года, на 29 ноября запланирован выкуп облигаций.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

«Чистая Планета» отказалась от рейтинга

Эмитент решил не продлевать договор с агентством «Эксперт РА», в связи с этим рейтинг был отозван.

26 ноября «Эксперт РА» опубликовал информацию о том, что оценка ООО «Чистая Планета» на уровне В+ со «стабильным» прогнозом отозвана.

«Мы пониманием, что рейтинг — это важный критерий оценки надёжности эмитента для инвестиционного сообщества. К сожалению, сегодня у компании нет возможности поддерживать его. Мы столкнулись со снижением финансовых показателей на фоне перехода покупателей с офлайн-площадок на маркетплейсы и онлайн-доставку. На текущий момент ООО «Чистая Планета» проводит активную работу по заключению контрактов с региональными и федеральными сетями, расширению присутствия продукции за счёт выхода на онлайн-площадки и работы с региональными дистрибьюторами с целью адаптации компании к текущей ситуации на рынке и повышения объёма продаж. Однако, несмотря на приложенные усилия, мы решили не нести дополнительных затрат и не продлевать рейтинг. Дополнительно отмечу, что отказ от сторонней оценки — это не попытка скрыть проблемы компании, мы, напротив, стараемся решить возникшие сложности и адаптироваться к новой реальности», — прокомментировал финансовый директор эмитента Константин Макиенко.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#ЧистаяПланета

АКРА подтвердило рейтинг ООО «Сибирское стекло» на уровне ВВ-(RU), определив прогноз как «развивающийся».

При анализе учтена передача в собственность «Сибстекла» имущества, участвующего в производственной деятельности и ранее арендованного. Аналитики приняли во внимание стабильную контрактную базу — с основными заказчиками «Сибстекло» взаимодействует более 5 лет, а также географическую диверсификацию продаж и рентабельность бизнеса. Показатель FFO до чистых процентных платежей и уплаты налогов по итогам 2024 г. предполагается на уровне 1,6 млрд руб. (в 2023 г. — 1,5 млрд), в дальнейшем эксперты ожидают рост значения.

По мнению АКРА, в 2024 г. выручка предприятия увеличится на 1,3%. Производственная модель достаточно гибкая: смена ассортимента на технологических линиях занимает несколько часов. Основную долю в структуре выпуска занимает пивная бутылка — около 90%. С марта по ноябрь спрос на стеклотару превышает мощности предприятия, с декабря по февраль часть выпущенной продукции отправляют на склад для будущих отгрузок. Стекольные комплексы расположены в непосредственной близости к рынкам сбыта (на Новосибирскую область приходится около 30% продаж); стеклоизделия реализуют в других регионах и экспортируют.

Агентство также отметило небольшой размер бизнеса относительно крупнейших российских нефинансовых компаний, среднюю долговую нагрузку, низкий уровень обслуживания долга и невысокую оценку ликвидности.

При этом стратегия «Сибстекла» направлена на повышение внутренней эффективности. В 2021 г. сформирован Совет директоров и принята инструкция по управлению рисками.

– В компании совершенствуют корпоративное управлении с опорой на ESG-практики: мы стремимся к открытости и готовы предоставлять информацию для оценки своей хозяйственной деятельности, – комментирует генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. – В условиях турбулентности, когда производственный сектор становится чувствителен к изменениям макроэкономической ситуации и регуляторной среды, наличие стабильного рейтинга свидетельствует об устойчивости предприятия к внешним факторам.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Сибстекло

Рассмотрим успехи эмитентов ВДО за прошедшую неделю.

Рынок пополнился следующими выпусками:

◽ Антерра-БО-03: 350 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 30%, call-опцион через 1,5 года, рейтинг BB-. Размещен на 13%

◽ Энергоника-001Р-05: 300 млн руб. на 5 лет с ежемесячным купоном 28%, амортизацией, рейтинг BBB. Размещен на 41%.

Не добрав заявленного объёма, завершили размещение:

◽ Сибнефтехимтрейд-БО-03: 56% и 228 торговых дня, Быстроденьги-002P-06: 84% и 90 торговых дня, ГТС-БО-01: 94% и 32 торговых дня.

В статистике по сделкам и объёмам торгов можно выделить:

◽ Наибольшее количество сделок – Антерра-БО-03: 1159 сделок на 46,5 млн руб.

◽ Наибольший объем торгов – Энергоника-001Р-05: 513 сделок почти на 123,9 млн руб.

◽ Отметим также ВЕРАТЕК-01: 166 сделок на 4,4 млн руб. и СИБАВТО1Р4: 139 сделок на ~5,2 млн руб.

На прошлой неделе инвесторов привлекли новые выпуски с повышенной премией за риск. Но даже такие объёмы не гарантируют мгновенного размещения. Пример — 13% у АНТЕРРА-БО-03.

◽ Наименьшее количество сделок – у выпуска КОРЯКЭН-01: 1 сделка на 30 000 руб.; ТАЛК001P02: 1 сделка на 1000 руб.; ТАЛК001P03: 2 сделки на 1 млн руб.

◽ ВЭББНКР 07– наименьший объём торгов: 2 сделки на сумму 4 000 руб. Также отмечаем СНХТ БО-03: 1 сделка на 1000 руб. и АЛЬЯНС 1P7: 4 сделки на 41 000 руб.

На этой неделе нас ждут размещения:

◽ Виллина-БО-01-001P: объемом 60 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном на уровне 28%. YTM к погашению 31,1%. Амортизация: 7—11 к.п. — 15%; 12 к.п. — 25%. Рейтинг ВВВ-. Размещение: 25.11.

◽ АПРИ-БО-002Р-06: объемом 200 млн руб. на 4 года, ежемесячный купон по формуле «ставка ЦБ+8%», put-оферта через 1,5 года, рейтинг BBВ-. YTM к оферте 33,11%. YTM к погашению 33,15%. Размещения: 26.11.

◽ КМЗ-БО-01: объемом 600 млн руб. на 3 года, с ежеквартальным купоном, «ставка ЦБ +5%», call-опцион через 1,5 года, рейтинг ВВВ-. Размещение: 26.11.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен аналитиком департамента DCM компании «Юнисервис Капитал» Семеном Милениным.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 В последнюю неделю ноября инвесторы получат выплаты купонного дохода от четырех эмитентов по пяти выпускам на сумму 20 393 910 руб.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

✔️ Хромос Инжиниринг-БО-01
✔️ Ю Ди Пи Авто-БО-01
✔️ Нафтатранс плюс-БО-03
✔️ СЕЛЛ-Сервис-БО-П02
✔️ Хромос Инжиниринг-БО-02

Подробнее пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

Итоги безотзывной оферты «Сибстекла»: все заявки исполнены

22 ноября эмитент выкупил облигации, заявленные держателями в рамках плановой безотзывной оферты по выпуску Сибстекло-БО-П03. Компания приобрела 77 143 бумаги.

Облигации были выкуплены по цене 100% от номинала. Общий объём выплаты составил 77 497 857,8 руб.: суммарная номинальная стоимость бумаг — 77 143 000 руб., накопленный купонный доход — 354 857,8 руб. Все заявки ООО «Сибстекло» исполнило в полном объёме, соответствующую информацию эмитент раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс».

Накануне оферты компания повысила ставку купонного дохода выпуска Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022) с 17% до 28% годовых на 26 – 36 периоды. Инвесторы могли подать уведомления на участие с 11 по 15 ноября.

Прошедшая оферта стала уже шестой по выпуску. На этапе размещения серии ценных бумаг Сибстекло-БО-П03 объёмом 300 млн руб. компания предусмотрела четыре добровольные оферты и одну безотзывную. По первым двум инвесторы не подали ни одной заявки. По третьей и четвёртой компания выкупила все облигации, подданые держателями.

В январе 2024 года «Сибстекло» провело плановую безотзывную оферту, сохранив ставку купонного дохода на уровне 17% годовых с 16 по 25 купонный периоды и предусмотрев дополнительный выкуп облигаций с возможным изменением ставки после 25 к.п. Компания вновь исполнила заявки в полном объёме.

Кроме облигаций серии БО-П03 у эмитента есть ещё два других выпуска: Сибстекло-БО-П02 и Сибстекло-БО-П04. Их суммарный объём в обращении —362,5 млн руб.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Сибстекло

Как всегда, начинаем новую неделю с дайджеста важных новостей, которые обсуждали инвесторы.

◽ Снижение ключевой ставки начнётся в следующем году в отсутствии дополнительных шоков. Об этом заявила Эльвира Набиуллина в ходе выступления в Госдуме, посвящённого основным направлениям единой денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы. Выжимка выступления на РБК. Более подробные тезисы о том, что происходит в экономике – в постах ЦБ.

◽ Глава ФНС России Даниил Егоров сообщил, что инвесторам будет произведён зачёт налогов по дивидендам, уплаченным в США и странах ЕС, несмотря на заморозку соглашений об избежании двойного налогообложения. ФНС учтёт иностранные налоги в пределах российской налоговой ставки.

◽Тест на сложные инструменты пытались сдать 12,5 млн инвесторов, получилось примерно у трети — сообщил журналистам руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута. Интересное из заявления: примерно 1 млн человек ежеквартально проходили тест; тяжелее всего тесты сдаются по сложным историям, «плечо» всегда вызывает у людей вопросы.

◽ Количество активных юрлиц на рынках Мосбиржи выросло на 40%. За 10 месяцев 2024 года сделки на рынках Московской биржи заключали 13,8 тысяч юридических лиц, пишут «Ведомости» со ссылкой на её представителя. Это почти на 40% больше, чем за весь 2023 год. Представители Сбербанка и Т-банка подтверждают рост интереса бизнеса к биржевым инструментам.

◽ ЦБ готов рассмотреть возможность внедрения ключевого информационного документа (КИД) для облигаций, если будет соответствующий запрос от рынка, рассказали директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева и руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг регулятора Михаил Мамута.

◽ ПАО «Ростелеком» отложило IPO свой облачной «дочки» АО «Центр хранения данных» (ЦХД, бренд «РИК-ЦОД»), будет ждать благоприятной рыночной конъюнктуры, при текущей ситуации выход компании на биржу — вопрос не ближайшей перспективы, заявил президент «Ростелекома» Михаил Осеевский.

◽ Совет директоров лесопромышленного холдинга «Сегежа» (контролируется АФК «Система») объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров по вопросу о допэмиссии акций на сумму до 101 млрд рублей, которое состоится 26 декабря. В сообщении эмитента говорится, что полученные в результате допэмиссии средства будут направлены на погашение долга холдинга.

◽ Котировки «Транснефти» упали почти на 13% на фоне возможного повышения для неё налога на прибыль. В связи с появившейся в СМИ информацией о повышении ставки налога на прибыль для ПАО «Транснефть» до 40%, АВО направила обращение в Минфин России. Полная версия обращения по ссылке.

@uniservicecapital
#ОколоРынка

⏰ А теперь к аналитике финансовых результатов компаний по итогам 9 месяцев:

◽ «СЕЛЛ-Сервис» достиг исторического максимума по показателю EBITDA Adj LTM. За 9 месяцев 2024 года эмитент кратно увеличил относительно аналогичного периода прошлого года выручку, валовую и чистую прибыли, EBITDA Adj LTM.

◽ «ХРОМОС Инжиниринг» в 3 квартале бьет рекорды по показателю EBITDA adj LTM. За 9 месяцев 2024 года компания смогла существенно нарастить выручку, чистую прибыль и улучшить показатели рентабельности.

@uniservicecapital
#СЕЛЛСервис #ХромосИнжинринг

ООО «Кузина» не допустило фиксации дефолта

Эмитент направил выплату дохода за 19 купонный период выпуска Кузина-БО-П02 на сумму 863 100 руб. и вышел из технического дефолта.

15 ноября 2024 года ООО «Кузина» не исполнило обязательства перед инвесторами, допустив технический дефолт. Согласно действующему законодательству, у эмитента было 10 рабочих дней (до 29 ноября 2024 года включительно) для того, чтобы выплатить купонный доход владельцам облигаций и избежать фиксации фактического дефолта. ООО «Кузина» направило выплату 22 ноября 2024 года на сумму 863 100 руб.: по 12,33 руб. на ценную бумагу. Соответствующая информация была раскрыта на сайте НКО АО НРД.

Ранее эмитент дважды допускал технический дефолт: при выплате дохода за 14 и 18 купонные периоды на сумму 949 200 рублей за каждый. Тогда компания также исполнила обязательства перед инвесторами в течение 10 рабочих дней — до наступления фактического дефолта.

При размещении выпуска Кузина-БО-П02 объёмом 70 млн руб. была предусмотрена фиксированная ставка купонного дохода в размере 16,5% годовых с 1 по 18 к. п. и 15% годовых с 19 по 48 к. п.

@uniservicecapital
#Кузина

О новых размещениях мы сегодня уже порассуждали, давайте посмотрим, как идут дела у тех, кто уже находится на рынке. Встречайте дайджест новостей наших эмитентов:

✔ «Круиз» в III квартале сократил издержки в b2b-направлении и протестировал новые проекты. Среди них: склады для обработки грузов, бизнес-завтраки для клиентов и партнеров, программа «Приведи клиента» для водителей, калькулятор стоимости сборных грузов и перезапуск услуги междугородних перевозок (FTL).

✔ На «Сибстекле» увеличили мощности по обработке стеклоотходов более чем в два раза. Компания завершила ввод в эксплуатацию второй очереди технологического комплекса по обработке стекольных отходов, производительность которой составляет 72 тыс. тонн вторичного сырья в год. Тем самым, мощность предприятия для подготовки стеклобоя к утилизации выросла в 2,2 раза — до 132 тыс. тонн.

✔ У дочерней компании «СЕЛЛ-Сервиса» появился склад в Ташкенте. Дочерняя компания эмитента — ООО «SELL-SERVICE VOSTOK» — готовится начать продажи в Узбекистане. На сегодня у предприятия заключен договор со складом ответственного хранения в Ташкенте, есть офис и сотрудник.

@uniservicecapital
#Грузовичкоф #Сибстекло #СЕЛЛСервис

Эмитент и краткие заметки по группе

В группу KMZ входит 6 компаний: ООО «Дизельзипсервис», ООО «ДЗС-снабжение»; ООО «КМЗ инжиниринг»; ООО «Северное море»; ООО «Юнион»; АО «Норма-Энергоатом». Если кратко резюмировать итоги МСФО-отчетности за 2023 г., то они сводятся к следующему:

◽ Выручка выросла на 13% по сравнению с АППГ и составила 6,76 млрд руб. Зафиксирован и рост чистой прибыли в 4,5 раза по сравнению с АППГ до 285 млн руб. Рентабельность продаж по чистой прибыли составляет 4,2%.

◽ EBITDA за 2023 г. составила ~1,3 млрд руб. Долг вырос по сравнению с показателем 2022-го г. в 2,6 раза: 2,2 млрд руб. против 830 млн руб. Но даже учитывая лизинг, уже понятно, что с выполнением долговых обязательств у группы все в порядке, а [общий долг/EBITDA] равен 2,7х вместе с ICR в 5,25х.

Но здесь не видим смысла идти дальше, аудиторское заключение с отчетностью раскрыты, да и 2023 г. уже не такой репрезентативный. Есть более интересные моменты:

◽ ООО «Дизельзипсервис» выступает ответчиком по делу о ненадлежащем исполнении обязательств почти на 50 млн руб. При этом нарушение связано с несоблюдением законодательства в сфере государственного оборонного заказа. Иск удовлетворен, но ответчиком была подана апелляционная жалоба.

◽ В январе 2024 г. ФНС подавала иск о банкротстве ООО «КМЗ инжиниринг», однако дело было прекращено в связи с исполнением обязательств по оплате налогов.

◽ ФНС подавала в 2023 г. заявление о банкротстве и в отношении других дочерних компаний - ООО «ДЗС-снабжение» и АО «Норма-Энергоатом». Заявления были возвращены.

Эмитент и краткие заметки по отрасли

В современных реалиях финансирование ОПК нарастает, расходы бюджета увеличены, но есть и обратные стороны приросту ОПК – это внешнее давление. ООО «КМЗ» относится к морскому ВПК, общество включено в санкционный список США.

ООО «КМЗ» утверждает, санкции не влияют ввиду огромного спектра возможностей в области машиностроения. Эмитент помогает нивелировать воздействие санкций и на другие отрасли: благодаря импортозамещению ООО «КМЗ» дает стабильно работать рыбопромышленному комплексу, производя двигатели.

Также «Кингисеппский машиностроительный завод» освоит порядка 1,7 миллиарда рублей на разработку и создание гидравлического оборудования для судов всех классов в РФ, заместив ушедшего с рынка мирового производителя этого оборудования Bosch Rexroth AG (Германия).

Резюмируем, или эмитент и краткие заметки по параметрам выпуска

▪ 600 млн руб. на 3 года
▪ Купон: квартальный, ориентир – «ставка ЦБ+5%».
▪ Call-опцион через 1,5 года с даты размещения
▪ Дата размещения: 26.11.2024

Здесь начнем с того, что в целом интересен сам факт того, что оборонное предприятие выходит на публичный долговой рынок. Кредитные организации, по всей видимости, «закручивают гайки» и уже не выдают денежные средства в рост задолженности, а всё бОльшее количество госконтрактов нуждается в своевременном исполнении. Нужно фондирование и новый канал для финансирования. Вот и попытка разместить биржевые облигации.

Второй момент – это рынок. Не будем приводить примеры последних размещений, где спрос на бумаги эмитентов крайне низок. Компании готовы ставить постоянные купоны в 28-30%, а инвестор находится в ожидании, крупные институционалы и вовсе выводят денежные средства с рынка.

Банковские структуры выходят и из флоатеров, вынуждая котировки на вторичном рынке идти вниз, а доходности толкать наверх до рекордных значений. Первичному рынку, реагируя на все это, остается даже уже в первом эшелоне устанавливать более высокие премии к ставке ЦБ на уровне 3 п.п. и выше. Отсюда премия в 5 п.п. к ключевой ставке для BBB выходит за пределы рыночных.

Да и альтернативные источники финансирования намекают, что рыночный кредит становится с каждым разом дороже – банки устанавливают проценты по кредитам с премией в 6-7 п.п. к ставке ЦБ, а ведь банковский долг некогда был дешевле облигационного.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

Сегодня порассуждаем о дебютанте на рынке облигаций – ООО «Кингисеппский машиностроительный завод» (ООО «КМЗ»). Сможет ли эмитент привлечь инвесторов рейтингом ВВВ-, параметрами выпуска и отраслью, в которой он работает? Предлагаем проанализировать вместе.

ООО «КМЗ» - предприятие ОПК России, внесено в перечень стратегических предприятий. Компания – завод-изготовитель энергетического, теплообменного и прочего оборудования гражданского и военного назначения. Эмитент обслуживает дизельные двигатели для обеспечения работы сухопутной и судовой техники в интересах Минобороны РФ, выступая головным исполнителем государственных оборонных контрактов. Входит в группу компаний KMZ.

Если уж рассматривать эмитента со всех сторон, условимся - один в поле не воин, так что проанализируем финансовое положение самого эмитента как головной компании группы, саму группу, а также сделаем несколько заметок по отрасли и конкурентоспособности КМЗ как эмитента на рынке ВДО.

Эмитент и краткие заметки по отчетности РСБУ за 9 мес. 2024:

◽ Выручка выросла на 43% по сравнению с АППГ и за 9 месяцев 2024 г. составила 5,3 млрд руб.

◽ Чистая прибыль выросла в 2,5 раза по сравнению с АППГ практически до 200 млн руб. Рентабельность продаж по чистой прибыли на уровне 3,7%, что превышает среднеотраслевой показатель в 3,3%. Мы связываем улучшение финансовых результатов с тем, что ООО «КМЗ» было внесено в перечень стратегических предприятий, а это, в свою очередь, простимулировало спрос от гос. учреждений. Также растет спрос на товары ООО «КМЗ» в связи с проведением СВО.

◽ EBITDA LTM за 9 месяцев 2024 г. составляет ~1 млрд руб. Долг за 9 месяцев вырос по сравнению с годовым показателем: 2,55 млрд руб. против с 2,3 млрд руб. Есть несколько ремарок: 30% - это займы компаний, что де-факто уменьшает долговую нагрузку. Но есть другая сторона медали, и это лизинг в составе прочих обязательств, который играет в обратную сторону, увеличивая долг. Так что минус на плюс, и соотношение [общий долг/EBITDA LTM] равно 2,7.

◽ ICR 3,47х – можно констатировать, что показатели эмитента демонстрируют большой финансовый рычаг для погашения процентов. Дополнительное финансирование в 600 млн руб. в виде облигаций не окажет сильного давления на компанию. Однако на просторах интернета нашли информацию о финансировании со стороны ФРП на 800 млн руб. По всей видимости, у компании большие планы, которые хорошо бы подкрепить ростом финансовых показателей.

◽ КТЛ равен 1,02 – меньше среднего по отрасли (1,5). Данный негативный момент связан в том числе с возросшей и внушительной суммой по кредиторской задолженности в 10 млрд руб. Увеличились сроки авансирования? Заключено большое количество государственных контрактов, которые еще не исполнены? Оставим вопросы как риторические, но факт остается фактом - доля кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах за 9 месяцев составила 81% против некогда 55%.

Уже по традиции выходим за пределы ЦРКИ и раскрытой отчетности и вот, что видим. За последние 12 месяцев эмитент выступал в роли ответчика 43 раза на сумму 132 млн руб. – по сравнению с выручкой это не большая сумма, да и стоит учитывать, что также издержки имеют место при работе через государственные контракты.

Продолжение в следующем посте.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

Представляем вниманию инвесторов аналитический обзор макроэкономических трендов на октябрь 2024 года.

Текущий год не устаёт нас удивлять и подкидывать сюрпризы. Происходит так много всего, что иной раз информационный поток напоминает цунами. Мы постарались совладать со стихией новостей и тенденций, и собрать в обзоре всё важное, что происходит и продолжает происходить в последнее время.

Обзор состоит из 5 тематических разделов:

1⃣ Связь федерального бюджета, инфляции и ключевой ставки.
2⃣ Банки и ипотека в новых экономических условиях.
3⃣ Тренды валютного и отраслевого рынков.
4⃣ Фондовый рынок и сектор ВДО в условиях высоких процентных ставок.
5⃣ Мировые и российские новости, которые будут влиять на рынки в среднесрочной перспективе.

Каждый из разделов отражает динамику по основным макропоказателям, описывает новости и основные тренды соответствующей темы и приводит оценку текущей ситуации.

Скачивайте дайджест и пишите в комментариях, за какими макроэкономическими новостями следите вы, чтобы держать руку на пульсе рынка.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской и аналитиком департамента DCM Семёном Милениным.

@uniservicecapital
#РЫНКИ

«Ю Ди Пи Авто» выкупило у инвесторов треть облигаций в рамках добровольной оферты

Эмитент подвел итоги добровольной оферты по единственному выпуску биржевых облигаций Ю Ди Пи Авто-БО-01 № 4B02-01-00149-L от 24.04.2024.

Владельцы облигаций по желанию могли подать уведомления на участие в период с 12 по 18 ноября 2024 г. включительно либо воздержаться от участия и оставить бумаги в своем портфеле. Дата выкупа была назначена на 20 ноября.

Максимальный объём, который был готов принять эмитент, составлял не более 50 тыс. шт. — это треть от эмиссии в 150 млн руб., предусмотренная цена выкупа — 100% от номинальной стоимости плюс накопленный купонный доход.

На дату окончания приёма заявок владельцы предъявили уведомления о выкупе облигаций по номиналу на сумму 48 364 000 руб. Эмитент отчитался об оплате всех заявок и 652 914 руб. накопленного купонного дохода на своей странице на сайте «Интерфакс».

Напомним параметры выпуска: размещение стартовало 24 апреля 2024 года, завершилось 24 октября. За полгода удалось реализовать 92,6% выпуска на 138,858 млн руб. Срок обращения облигаций — 5 лет с выплатой ежемесячного купона по фиксированной ставке 18,25% годовых. Изначально были предусмотрены 2 call-опциона в даты окончания 36 и 48 купонных периодов. Однако 31 октября 2024 года эмитент объявил о своём желании выкупить бумаги, так как у компании изменились цели.

«Как мы видим, объём, предложенный инвесторами к обратному выкупу, оказался меньше, чем озвученный нами лимит в рамках добровольной оферты в адрес держателей облигаций, — прокомментировала итоги оферты генеральный директор ООО «Ю Ди Пи Авто» Валерия Григорьева.

— Исходя из этого, мы можем сделать вывод, что в ближайшее время повторных предложений с нашей стороны инвесторы не ожидают. Мы благодарны держателям наших облигаций за оказанное доверие и в ближайшее время приступим к реализации нового плана по инвестированию оставшихся в нашем распоряжении денежных средств, чтобы обеспечить их гарантированный возврат и выплату купонного дохода».

По итогу проведённой оферты на руках у владельцев облигаций остаются 90 494 бумаг. Ближайшая дата выплаты купонного дохода — 25 ноября 2024 г.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Автоотдел #Ю_Ди_Пи_Авто

Накануне «Российская газета» опубликовала материал, где эксперты оценили риски и доходности облигаций лизинговых компаний. По традиции хотим поделиться взглядом на отрасль и полной версией нашего комментария.

Лизинговая отрасль подвержена влиянию многих факторов, но в 2024 году появились ограничения, которые стали определяющими для дальнейшего развития рынка.

Банк России предпринимает системные меры по замедлению темпов кредитования, что подразумевает не только сокращение прямых выдач кредитов, но и борьбу с увеличением задолженности во всех ее проявлениях. Рост ставок напрямую создает дополнительные вызовы для отрасли. Значит, высокие процентные ставки, по которым лизинговые компании вынуждены финансироваться сами, лизингодатели будут перекладывать на своих клиентов, ограничивая тем самым спрос.

Объём нового бизнеса в натуральном выражении за 9 мес. 2024 уже снизился на 11%. Это снижение может продолжиться еще большими темпами, а вместе с ним не исключены и проблемы, вплоть до дефолтов у компаний-лизингополучателей, что приведет к дополнительному обременению в виде реализации залогового имущества.

В текущих условиях лизинговые компании могут столкнуться с проблемой фондирования. Основными источниками для пополнения лизинговых портфелей служат банковские кредиты, собственные средства, облигационные заимствования. Что касается банковского кредитования, то в условиях, когда банки пересматривают свои отраслевые кредитные стратегии в сторону сокращения лимитов, возникают все риски того, что фондирование лизинговой отрасли также усложнится.

Публичный долговой рынок также сейчас находится в некой турбулентности. Для того, чтобы новые игроки смогли успешно привлечь денежные средства, эмитентам нужно предлагать довольно высокие доходности. Если посмотреть на статистику, то за последние четыре месяца на биржу вышло около 30 представителей лизинговой отрасли и лишь половина из них разместила выпуски в полном объеме, при этом в основном речь про эмитентов из рейтинговой группы «A».

Остальные выпуски до сих пор в стадии размещения, а некоторые из них не разместились даже на четверть: Талк лизинг-001P-02, ФинансовыеСистемы-БО-П01, Бизнес Альянс-001Р-07.

Статистика среднедневного объёма торгов также подтверждает тезис о трудностях в части конкуренции лизинговой отрасли с остальными секторами: 1 861 тыс. руб. – среднедневной объём на рынке в целом за последние полгода против 1 700 тыс. руб. в лизинговой отрасли.

При этом, безусловно, есть достойные представители для пополнения портфелей инвесторов. Среди них флоатеры:
◽ Балтийский лизинг-БО-П12 (формула купона «ставка ЦБ+2,3%», рейтинг AA-),
◽ Европлан ЛК-001Р-07 (формула купона «ставка ЦБ+1,9%», рейтинг AA),
◽ Практика ЛК-001P-03 (формула купона «ставка ЦБ+2,6%», рейтинг A).

В заключении предлагаем посмотреть на статистику, которая подтвердит, что несмотря на вышеназванные вызовы лизинговый рынок продолжает им противостоять и развиваться. По итогам 9 месяцев 2024 года продажи легкового коммерческого транспорта в лизинг выросли на 24%, а стимулом к этому росту стала экспансия китайских брендов на рынке. Сегмент автолизинга является драйвером лизинговой отрасли в России.

А если обратиться к статистике за 1 полугодие, то совокупный портфель лизинговых сделок достиг рекордных 10,8 трлн руб., лизинговые компании реализовали 219 тыс. сделок (+6% к АППГ). Но снова сделаем ремарку: первое полугодие еще не знало ключевую ставку выше 20% и повышающийся утилизационный сбор, который может существенно ограничить лизинг автотранспорта.

Подводя итоги, отметим: сегодня у большинства отраслей присутствуют свои вызовы, и лизинг в этом отношении не является исключением. По этим причинам мы не рекомендовали бы инвесторам фокусировать свой капитал в каком-то конкретном сегменте, лучше придерживаться правил диверсификации и не относить на лизинг или иные отрасли более 10-15% от общего объема инвестиций.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской

@uniservicecapital
#РЫНКИ

Рынок высокодоходных облигаций продолжает жить в текущих реалиях.

Наконец, у нас есть 100% размещение. Выпуск АйДи Коллект-001P-02 объёмом 300 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном по формуле «Ставка ЦБ+5%», с амортизацией, рейтинг BB+. Разместился за 672 сделки и 19 дней.

На прошлой неделе стартовали:

◽ АПРИ-БО-002Р-05: объёмом 250 млн руб. на 4 года с ежеквартальным купоном в 30% (33,43%) с безотзывной офертой через 1,5 года, амортизацией с 13 к.п., рейтинг BBB. Размещён на 43%.

◽ СибАвтоТранс-001P-04: объёмом 300 млн руб. на 5 лет с купоном 28% (YTM – 31,5%). В 1—2 к.п. продолжительность к.п. – 45 дней, далее купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация, рейтинг BB-. Размещён на 21%.

Не добрав объёма, об окончании размещений отчитались: МФК Фордевинд-001P-05 (38% и почти 2 месяца размещения), Бизнес Альянс-001Р-06 (42% и 32 торговых дня), Байсэл-001P-02 (31% и 23 торговых дня).

В статистике по объёмам размещения на прошлой неделе можно выделить следующее:

◽ В числе лидеров с наибольшим объёмом торгов оказались: АйДи Коллект-001P-02 (143,6 млн руб. и 26 сделок) и АПРИ-БО-002Р-05 (107,9 млн руб. и 895 сделок). Первому объём сделок позволил разместиться полностью.

◽ Выпуски с наименьшим объёмом размещения: Сибнефтехимтрейд-БО-03 (4 тыс. руб. и 2 сделки), АСВ-БО-03-001P (8 тыс. руб. и 4 сделки) и Простая еда-001Р-01 (8 тыс. руб. и 5 сделок).

На этой неделе нас ждут размещения:

◽ АНТЕРРА-БО-03: выпуск объёмом 350 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном в 30% (33,46%) и call-опционом в 6 к.п., рейтинг BB-. Размещение: 19.11.2024

◽ Энергоника-001Р-05: выпуск объёмом 300 млн руб. на 5 лет с купоном на уровне 28% (YTM – 31,74%), с амортизацией, рейтинг BBB. Размещение: 21.11.2024.

Также планируется размещение выпуска Наша Лига-001П-01-об объёмом 50 млн руб. на 3 года. Другие параметры пока не оглашены.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 Семь эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонные выплаты по восьми облигационным выпускам на сумму 22 727 700 руб. Также держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход.

Список выпусков:

✔ Сибстекло-БО-П03
✔ ДжетЛенд-БО-01
✔ ПЮДМ-БО-П02
✔ Нэппи Клаб-БО-01
✔ Нафтатранс плюс-БО-04
✔ Нафтатранс плюс-БО-05
✔ СЕЛЛ-Сервис-БО-01
✔ Ультра-БО-01

Подробнее пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

🌊 После повышения ключевой ставки на октябрьском заседании стало предельно ясно — рынок облигаций третьего эшелона трансформируется.

Объемы размещений высокодоходных облигаций снижаются, а срок увеличивается. В борьбе за интерес инвесторов эмитенты повышают премии за риск, размещаемых флоатеров стало в 8 раз больше, чем в 2023 году.

🛥 Несмотря на сложности и усиливающуюся конкуренцию с другими инструментами, успешные размещения в сегменте ВДО остаются более чем реальной, но уже более трудоемкой практикой, считает руководитель направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатерина Маевская. Что ждёт сегмент ВДО дальше, в ее авторской колонке 👇

Плывут по течению: как высокие ставки меняют рынок высокодоходных бондов

@selfinvestor

Также наши эмитенты продолжают делиться новостями бизнеса:

✔ «Сибстекло» приступило к утилизации стеклоотходов с Сахалина. Эмитент принял три вагона стеклобоя с Сахалина — 150 тонн. Это первая партия, отслужившего свой срок стекла, отправленная для переработки на материк из островного региона.

✔ «Нэппи Клаб» расширяет ассортимент и вводит новую ценовую политику. Компания уже представила линейку косметики для беременных и кормящих, которая будет постепенно пополняться новыми позициями. В планах — запуск продаж БАДов и женской одежды. При этом, реагируя на колебания курса, «Нэппи Клаб» регулирует ценовую политику для сохранения рентабельности.

@uniservicecapital
#Сибстекло #Нэппи_Клаб

⏰ Сегодня в дайджесте обзоров аналитика финансовой отчетности «Чистой Планеты» и СДЭК за первое полугодие:

◽ Финансовые результаты ООО «Чистая Планета» за 6 месяцев 2024 года. На фоне перехода всё большего числа потребителей на маркетплейсы и различного рода доставки эмитент фиксирует снижение выручки на 17,1% по итогам 6 месяцев 2024 года. Для нивелирования эффекта компания осваивает онлайн-площадки. Что уже оказало эффект: EBITDA adj по итогам 6 месяцев 2024 года выросла на 3,5 млн руб. или 14,6% к АППГ.

◽ Финансовые показатели СДЭК: итоги 1 полугодия 2024 года. Эмитент продемонстрировал разнонаправленную динамику результатов финансово-хозяйственной деятельности в сравнении со значениями за аналогичный период прошлого года.

@uniservicecapital
#ЧистаяПланета #СДЭК

Ставка выпуска Ультра-БО-01 установлена на уровне 20% годовых

ООО «Ультра» повысило ставку купонного дохода облигационного выпуска серии БО-01 объёмом 250 млн руб. на 19 – 48 купонный период с 16% до 20% годовых.

Накануне проведения плановой безотзывной оферты соответствующую информацию компания раскрыла на своей странице на сайте «Интерфакс».

«Мы воспользовались правом выбрать комфортный для компании уровень ставки купонного дохода. И мы готовы исполнить заявки владельцев облигаций, которые захотят воспользоваться своим правом и предъявить бумаги к выкупу. Отдельно хочу еще раз поблагодарить всех инвесторов за интерес к нашему бизнесу и доверие к его руководству», — прокомментировал генеральный директор ООО «Ультра» Артём Гурштейн.

Инвесторы смогут подать уведомления на участие в безотзывной оферте и предъявить бумаги к приобретению через своего брокера с 14 по 20 ноября. 29 ноября — дата исполнения заявок по выпуску Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023).

Поскольку оферта безотзывная, эмитент будет обязан выкупить все облигации, заявленные держателями бумаг. Цена приобретения — 100% от номинала и накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения по требованию владельцев.

Напомним, в преддверии безотзывной оферты по облигационному выпуску Ультра-БО-02 объёмом 100 млн руб. компания ранее объявляла о сохранении ставки купонного дохода на уровне 18,75% годовых. Приём уведомлений от инвесторов, желающих предъявить бумаги к приобретению, уже начался и продлится до 15 ноября включительно. Заявки будут исполнены 26 ноября.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

Индекс RGBI растёт с начала ноября и уже выше 100 пунктов! Давайте посмотрим, как этот позитивный сигнал повлиял на рынок.

На прошлой неделе рынок пополнился выпусками:

◽ Аренза-Про-001P-06: выпуск объёмом 300 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном по формуле «Ставка ЦБ+3,75%», амортизацией, рейтинг BBB-. Размещён на 55%.

◽ Вератек-БО-01: выпуск объёмом 500 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном на уровне 26% (YTM – 28,48%), рейтинг BBB-. Размещён на 3%. «Полотно» всё чаще пополняется выпусками, которые размещаются едва ли на 10%.

Не добрав объёма, размещение завершили: Бэлти-Гранд-БО-П06 (62% и более 7 месяцев размещения) и Транспортная ЛК-001Р-01 (18% и 17 торговых дней).

В статистике по объёмам размещения на прошлой неделе можно выделить следующее:

◽ В числе лидеров по выпускам с наибольшим объёмом торгов оказался стартовавший на прошлой неделе Аренза-Про-001P-06 (165,8 млн руб. и 413 сделок). Это единственный выпуск, который может похвастаться значительным объёмом привлечённых средств. Вератек-БО-01 набрал 14,5 млн руб. на 3% размещения, а остальные не дошли и до 10 млн руб.

◽ Среди выпусков с наименьшим объёмом размещения: ФинансовыеСистемы-БО-П01 (14 тыс. руб. и 4 сделки), МФК Фордевинд-001P-05 (20 тыс. руб. и 1 сделка) и Простая еда-001Р-01 (30 тыс. руб. и 9 сделок).

На этой неделе нас ждут размещения:

◽ АПРИ-БО-002Р-05: выпуск объёмом 250 млн руб. на 4 года с ежеквартальным купоном в 30% (33,43%), с безотзывной офертой через полтора года, амортизацией с 13 к. п., рейтинг BBB. Размещение: 12.11.2024

◽ СибАвтоТранс-001P-04: выпуск объёмом 300 млн руб. на 5 лет с купоном на уровне 28% (YTM – 31,5%). В 1 и 2 к. п. продолжительность к. п. 45 дней, далее купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация, рейтинг BB-. Размещение: 13.11.2024.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 На начавшейся неделе 8 эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по десяти облигационным выпускам на сумму 17 974 341,48 руб. Также запланированы частичные досрочные погашения по сериям бумаг Сибстекло-БО-П02 и ЮниСервис Капитал-02К-об совокупным объемом 10 750 000 руб.

Выпуски, по которым запланированы купонные выплаты:

✔ ЮниМетрикс-01-об
✔ Феррони-БО-П01
✔ Сибстекло-БО-П04
✔ Круиз-БО-01
✔ Сибстекло-БО-П02
✔ ЮниСервис Капитал-02К-об
✔ Кузина-БО-П02
✔ Транс-Миссия-БО-02
✔ Феррони-БО-02
✔ Ультра-БО-02

Подробнее на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

Началась полноценная рабочая неделя, но и на прошедшей короткой повестка была насыщенной:

◽ Индекс RGBI впервые с 28 октября поднялся выше 98 пунктов. 7 ноября индекс государственных облигаций Мосбиржи (RGBI) подскочил на 1,39%, до отметки 98,63 пункта. По состоянию на вечер пятницы величина индекса составляла 99,23 п. С начала ноября индекс госбумаг RGBI подрос на 3 п.п., даже несмотря на ужесточившуюся риторику ЦБ.

◽ На прошлой неделе баланс спроса и предложения на облигационном рынке снова оказался не на стороне Минфина РФ. Один из аукционов по размещению ОФЗ 6 ноября был признан несостоявшимися по причине отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. Однако Минфин смог разместить облигации с постоянным купонным доходом: средневзвешенная цена составила 75,27% от номинала, что соответствует доходности 17,56% годовых. Всего было продано бумаг на общую сумму 4,86 млрд рублей по номиналу при спросе 23,7 млрд.

◽ Московская биржа сообщила, что в октябре частные инвесторы вложили в ценные бумаги 158,2 млрд рублей. Физические лица сократили объем инвестиций в акции на 32 млрд рублей, увеличив объем вложений в паи фондов до 104,6 млрд рублей.

◽ ФРИИ спрогнозировал выход более 400 IT-компаний на IPO в ближайшие 2–3 года. Как сообщили аналитики Фонда, речь идет о компаниях с выручкой от 2 млрд рублей, при этом более половины из них прирастают в выручке ежегодно на 20% и более.

◽ Сеть кофеен «Даблби» хочет привлечь более 300 млн рублей на pre-IPO. Компания начала прием заявок на платформе Zorko. Инвесторам предложат акции АО «Кофейни Даблби», в которое ранее вложился венчурный фонд Malina VC.

◽ СПБ биржа с 6 ноября добавила на торги еще 34 акции российских компаний. Решение о листинге принято по инициативе самой биржи. Речь идет о таких акциях, как бумаги «Астры», Совкомбанка, «Ленты», банка «Санкт-Петербург», «Все Инструменты», «Группы Позитив», «Евротранса», ЮГК и других.

#ОколоРынка
@uniservicecapital

На прошлой неделе индекс RGBI установил антирекорд – обновил десятилетний минимум, показав значение в 96,37 пунктов.

О том, что это событие значит для инвесторов и почему держателям облигаций полезно наблюдать за динамикой индекса гособлигаций – делимся в карточках.

А более подробными рассуждениями – в авторской колонке Екатерины Маевской, руководителя направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал».

Не является инвестиционной рекомендацией.

@uniservicecapital
#РЫНКИ

Сегодня пятница, а значит пора поделиться новостями наших эмитентов.

✔ За 3 квартала 2024 года «СДЭК-Глобал» удостоился ряда престижных наград. Компанию оценили по самым разным параметрам: эмитент получил несколько HR-премий, отраслевую награду, забрал 4 номинации за программу лояльности и клиентский сервис, вошёл в список лучших франшиз России 2024 года, а издание «Коммерсант» включило трёх директоров сервиса в свой рейтинг лучших управленцев РФ.

✔ В год своего 19-летия «Грузовичкоф» подводит итоги и реализует ряд крупных проектов. В августе сервису «Грузовичкоф» исполнилось 19 лет. С 2005 года многое изменилось: бренд прошел длинный путь от нескольких штук до 5 тыс. автомобилей в парке. Приближаясь к своему двадцатилетию, компания продолжает расти: открывает новые регионы, заключает партнерские контракты и получает различные награды.

✔ ГК «ХРОМОС»: новые продукты и разработки. Группа компаний «ХРОМОС», центральным юридическим лицом которой является эмитент «ХРОМОС Инжиниринг», продолжает развивать линейку товаров, технологических и программных решений. Ряд конференций по внедрению новых методов хлорорганических соединений в нефти, которые прошли под эгидой ведущего российского производителя хроматографического оборудования, позволяют прогнозировать освоение нового сегмента нефтегазового рынка страны. И расширение клиентской базы.

✔ «СЕЛЛ-Сервис» увеличивает объемы реализации продукции и валовую прибыль. Предварительно за 9 месяцев 2024 года компания реализовала 2,72 тонны продукции, что превышает результат за аналогичный период прошлого года на 21,3%. По оценкам эмитента, компании удалось нарастить и валовую прибыль.

✔ «Сибстекло» вошло в список лидеров ESG-индекса. Эмитент укрепил позиции в ESG-индексе российского бизнеса, подготовленном РБК и рейтинговым агентством НКР, переместившись в список компаний первого (высокого) уровня соответствия экологическим, социальным и управленческим стандартам. Также компания одержала победу в конкурсе корпоративных проектов «Дело в людях».

@uniservicecapital
#СДЭК #Грузовичкоф #ХромосИнжинринг #СЕЛЛСервис #Сибстекло

⚡️ «Сибстекло» повысит ставку купонного дохода по выпуску серии БО-П03 на 11 п.п.

Ставка купонного дохода по облигациям серии Сибсекло-БО-П03 на 26 – 36 периоды установлена на уровне 28% годовых.

В преддверии плановой безотзывной оферты соответствующую информацию ООО «Сибстекло» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс».

Определяя ставку купонного дохода, компания приняла во внимание интересы инвесторов и ситуацию на финансовом рынке.

Держатели облигаций могут подать уведомления на участие в безотзывной оферте по выпуску Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022) с 11 по 15 ноября 2024 года через брокера. Дата исполнения заявок — 22 ноября 2024 года.

Поскольку назначенная оферта является безотзывной, эмитент обязан выкупить все облигации, заявленные держателями. Цена приобретения — 100% от номинала и накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев бумаг.

Напомним, по выпуску Сибстекло-БО-П03 компания ранее уже успешно проводила оферты. Так, разместив ценные бумаги в октябре 2022 года на 300 млн руб., эмитент предусмотрел четыре добровольные оферты и одну безотзывную. По первым двум не поступило ни одной заявки. По третьей и четвёртой ООО «Сибстекло» выкупило все облигации, поданные инвесторами — суммарно это 5 634 бумаги.

В январе 2024 года компания проводила плановую безотзывную оферту. Тогда ставку купонного дохода сохранили на уровне 17% годовых с 16 по 25 купонный периоды, предусмотрев дополнительный выкуп облигаций с возможным изменением ставки после 25 к.п. По итогам безотзывной оферты ООО «Сибстекло» также исполнило все заявки в полном объёме и выкупило 6 754 бумаги.

Кроме того, у эмитента есть еще два облигационных выпуска. Объём в обращении серии бумаг Сибстекло-БО-П02, благодаря частичным досрочным погашениям, равен 68,75 млн руб., а серии Сибстекло-БО-П04 – 300 млн руб. Компания добросовестно исполняет обязательства перед инвесторами по купонным и амортизационным выплатам, выкупам облигаций.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Сибстекло

«Юнисервис Капитал» подводит итоги работы с частными инвесторами за 3 квартал 2024 г.

По состоянию на 30.09.2024 общая сумма средств на счетах составила 1 158,6 млн руб., из них 293,7 млн – это активы в доверительном управлении. Сумма средств на брокерских счетах составила 864,9 млн руб.

Третий квартал прошел под давлением негатива на фоне повышения ключевой ставки. Индекс государственных облигаций продолжил снижение, доходность RGBI выросла с 15,3% до 16,7%. Также снизились цены корпоративных облигаций – многие потеряли по несколько процентов. Большинство акций продолжили негативную динамику, как и индекс ММВБ, который снижался в течение квартала с 3180 до 2850, потеряв 10%.

Наша стратегия на четвертый квартал остается такой же, как и в предыдущем периоде. В список идей для формирования портфеля мы включаем:
◽ облигации и суборды крупных банков, номинированных в валюте;
◽ облигации с плавающим купоном (флоатеры);
◽ бумаги фондов ликвидности;
◽ золото в качестве защитного актива;
◽ акции крупных российских компаний на сильных просадках рынка и участие в IPO перспективных эмитентов.

Узнать подробности о брокерском обслуживании и доверительном управлении в «Юнисервис Капитал» можно на нашем сайте.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@uniservicecapital
#Юнисервис

🔔 Осенний дайджест дефолтов облигационных выпусков третьего эшелона

Печальный список дефолтных выпусков облигаций третьего эшелона пополняется от выпуска к выпуску. Сегодня представляем вам новичков, среди которых эмитент, допустивший фактический дефолт - это ООО «Фабрика Фаворит». Проследим всю драму сибирского производителя сыров, от блокировки счёта из-за налоговых претензий до обета молчания о причинах неисполнения обязательств перед инвесторами. И представим новую рубрику «Зашли не в ту дверь и сразу вышли» – здесь мы расскажем о компаниях, прошедших по лезвию в сентябре-ноябре и выскочивших из техдефолтов.

Также пробежимся по уже знакомым именам, зафиксируем текущий статус по анонсированным ранее судебным заседаниям и уже принятым решениям. Всего на начало ноября под нашим пристальным наблюдением 17 компаний, часть из которых уже окончательно подтвердила звание антигероев рынка ВДО, а часть остановилась в нескольких шагах.

Подробнее о последних новостях по дефолтам на рынке ВДО читайте на нашем сайте.

@uniservicecapital
#Дефолты

Ставка по выпуску Ультра-БО-02 не изменится

Накануне проведения плановой безотзывной оферты ООО «Ультра» приняло решение сохранить ставку купонного дохода по выпуску серии БО-02 объёмом 100 млн руб. на уровне 18,75% годовых с 13 по 48 купонный период.

Соответствующую информацию ООО «Ультра» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс».

«Мы решили сохранить ставку без изменений несмотря на то, что, конечно же, проинформированы о текущих рыночных реалиях. Надеюсь, принятое решение будет воспринято верно: мы воспользовались правом определить ставку на том уровне, который считаем приемлемым для компании по выпуску, а наши инвесторы могут воспользоваться правом на участие в оферте. Я благодарю инвесторов за оказанное доверие и подтверждаю готовность компании осуществить обратный выкуп всех предъявленных в рамках оферты бумаг», — прокомментировал генеральный директор ООО «Ультра» Артем Гурштейн.

Владельцы облигаций, желающие подать уведомления на участие в безотзывной оферте, смогут предъявить бумаги к приобретению в период с 11 по 15 ноября 2024 года через своего брокера. Заявки будут исполнены 26 ноября 2024 года.

ООО «Ультра» будет обязано выкупить все облигации, заявленные инвесторами по выпуску Ультра-БО-02 (ISIN: RU000A1078K5, № 4B02-02-00481-R), поскольку оферта является безотзывной. Цена приобретения составит 100% от номинала и накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев.

Напомним, что по выпуску серии Ультра-БО-01 объёмом 250 млн руб. эмитент ранее также объявил безотзывную оферту. Решение о ставке купонного дохода по данной эмиссии компания примет не позднее 13 ноября 2024 года. В период с 14 по 20 ноября инвесторы смогут подать уведомления на участие в безотзывной оферте и предъявить бумаги к приобретению через своего брокера. 29 ноября 2024 года заявки будут исполнены.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

За эту длинную неделю наши эмитенты поделились следующими новостями:

✔ Корпоративная культура «Круиз» отмечена профессиональным сообществом. Год девятнадцатилетия компании выдался урожайным на призы и победы. Кроме признания в HR-сообществе, «Грузовичкоф» стал финалистом премии РБК и получил две номинации в конкурсе коммуникаций LOUD. Также эмитент рассказал о проектах, которые направлены на улучшение отраслевых практик и развитие принципов устойчивого развития в корпоративной культуре.

✔ «СМАК»: подготовка к началу маркировки консервной продукции и отгрузкам в Республику Беларусь. Для того, чтобы с 1 декабря начать маркировать консервную продукцию, которая занимает львиную долю объёмов производства, эмитент рассматривает различные варианты специализированного оборудование. Также компания готовится к выпуску товаров в рамках системы маркировки Республики Беларусь.

✔ «Сибстекло» увеличит производительность, используя вторсырьё. Технические специалисты эмитента нашли возможность увеличить суточную мощность стекловаренной печи, введённой в эксплуатацию в 2021 году, с 375 до 480 тонн стекломассы — рекордных для стеклотарных заводов России. Также компания развивает сотрудничество с НГТУ. Участникам хакатона, прошедшего в рамках акселерационной программы REACTOR, организованной Новосибирским государственным техническим университетом, предложили разработать автоматическую систему выявления дефектов стеклянной бутылки с помощью оптического оборудования на этапе визуального контроля.

@uniservicecapital
#Грузовичкоф #СМАК #Сибстекло

Руководитель аналитического отдела департамента DCM «Юниcервис Капитал» Дмитрий Козин рассказал о том, как будет меняться долговой рынок в текущих условиях структурных изменений в экономике.

Доклад был представлен в рамках секции «Перспективные эмитенты и рынки» на V ежегодном форуме «Будущее облигационного рынка», который организовало рейтинговое агентство «Эксперт РА».

☁️ Дмитрий Козин поделился своим взглядом на будущее рынка ВДО, его перспективы и возможности, а также рассказал о развитии облигаций как инструмента привлечения капитала в России. Во время выступления эксперт подчеркнул, что новыми лидерами ВДО могут стать компании-бенефициары западных санкций, которые специализируются на наукоемком производстве, создании IT-инфраструктуры и способны обслуживать высокие ставки. При этом для дебютантов важным фокусом станет стратегия развития и выраженные точки роста, которые будут появляться в ходе освоения выпуска.

Презентация доклада доступна по ссылке.

@uniservicecapital
#Юнисервис

🔔 Московская биржа включила акции ПАО «Ламбумиз» в Сектор Роста. Кроме того, бумаги LMBZ войдут в базу расчета индекса IPO (MIPO), сообщается в релизе площадки. Оба решения вступают в силу со 2 ноября 2024 г.

Индекс Мосбиржи IPO отражает динамику котировок акций вышедших на IPO компаний. Со 2 ноября в его базу расчетов включены бумаги 23 эмитентов, вес акций LMBZ в индексе составляет 1,01%.

Что касается Сектора Роста Московской биржи, куда также были включены акции «Ламбумиз», то его ключевая задача — содействие привлечению инвестиций компаниями малой и средней капитализации.

«Включение Московской биржей акций «Ламбумиз» в Сектор Роста и индекс IPO — важное подтверждение того, что наша компания вносит вклад в развитие и динамику отечественного рынка акционерного капитала. Отраслевая структура эмитентов, бумаги которых входят в индекс IPO, сегодня довольно разнообразна, и мы рады быть ее частью как представители реального сектора экономики», — комментирует Глеб Черепанов, заместитель генерального директора по IR ПАО «Ламбумиз».

Напомним, что акции «Ламбумиз» торгуются на Московской бирже под тикером LMBZ, ISIN RU000A108ZX6. Подробнее результатами IPO делились здесь.

ООО «Ультра» объявило о проведении оферты по выпуску серии БО-01

В ноябре 2024 года эмитент проведет безотзывную оферту по облигационному выпуску Ультра-БО-01: ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023.

Решение о размере ставки купонного дохода по выпуску серии БО-01 на 19 – 48 купонные периоды ООО «Ультра» примет не позднее 13 ноября 2024 года. В период с 14 по 20 ноября инвесторы смогут подать уведомления на участие в безотзывной оферте и предъявить бумаги к приобретению через своего брокера. 29 ноября 2024 года заявки будут исполнены. Соответствующая информация была раскрыта эмитентом на его странице на сайте «Интерфакс».

ООО «Ультра» будет обязано выкупить все облигации выпуска БО-01, заявленные инвесторами, поскольку оферта является безотзывной. Цена приобретения будет равна 100% от номинала и накопленному купонному доходу, рассчитанному в дату приобретения по требованию владельцев.

Выпуск Ультра-БО-01 был размещён в мае 2023 года в объёме 250 млн руб., с номиналом одной облигации в 1 000 руб. и выплатой купонного дохода ежемесячно на 4 года обращения. Ставка купонного дохода была установлена на уровне 16% годовых на 1 – 18 купонные периоды. Также по выпуску запланировано частичное досрочное погашение по 8% от номинальной стоимости ежеквартально, начиная с 21 к.п., и 28% в дату окончания 48 к.п.

По другому облигационному выпуску компании серии Ультра-БО-02 ранее также было объявлено проведение безотзывной оферты.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Ультра

Итоги торгов за октябрь: тенденция на снижение котировок сохраняется

Совокупный объем сделок за октябрь по облигационным выпускам эмитентов «Юнисервис Капитал» вырос относительно результата за сентябрь на 33,6 млн руб. и составил практически 364 млн руб. Средневзвешенная стоимость 19 эмиссий снизилась по сравнению с уровнем прошлого месяца, 13 бумаг продемонстрировали рост результата, один выпуск в торгах не участвовал.

По итогам октября наибольшую средневзвешенную цену в 103,42% от номинала вновь продемонстрировал выпуск ДжетЛенд-БО-01. Однако стоит отметить, что несмотря на закрепившееся лидерство, стоимость бумаги постепенно снижается: в октябре цена утратила 0,84 п.п. относительно результата за сентябрь.

Второе место по уровню средневзвешенной цены занимает Нэппи Клаб-БО-01 с результатом в 101,4% от номинала. Также бумаги в октябре собрали наибольший объем торгов в 48,7 млн руб.

Замыкает тройку Транс-Миссия-БО-01 со значением средневзвешенной стоимости в 101,17% от номинала.

Подробнее про результаты торгов за октябрь по каждому выпуску пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Итогиторгов

30 октября стартовали торги акциями ПАО «Ламбумиз» на МосБирже.

Организатор первичного публичного размещения —
«Юнисервис Капитал».

В день старта торгов акциями на форуме «Будущее облигационного рынка» состоялась встреча с основателем компании — Алексеем Антипиным.

Алексей поздравил ИК «Риком-Траст» с 30-летием и рассказал:
▫️о размещении бумаг «Ламбумиз»
▫️будущем организаторов на фондовом рынке
▫️об оригинальных подходах в выпусках бумаг (например, залоговых облигациях) и том, что такое гибкость и адаптивность организатора в современных реалиях — готовность пойти на компромисс
▫️о потенциале ЦФА — хорошем продукте с точки зрения короткого ресурса.

🔗 Посмотреть на YouTube.
🔗 Посмотреть в VK Видео.

Новость сегодняшнего дня: ООО «ХРОМОС Инжиниринг» получил прописку в санкционном списке США (он же SDN List). Мы взяли комментарий по этому поводу у финансового директора компании Татьяны Пушкиной:

«Да, действительно ООО «ХРОМОС Инжиниринг» попало под американские санкции. Новость, безусловно, неприятная, но в ней нет ничего опасного для ГК. Поскольку компания в основном работает внутри России, с отечественными поставщиками и клиентами, факт наложения внешних санкций никак не повлияет ни на нашу деятельность, ни на финансовую устойчивость.

Периметр группы компаний далеко не ограничивается ООО «ХРОМОС Инжиниринг», любые финансовые и логистические процессы можно осуществлять через другие компании группы. Все структурные подразделения имеют собственное финансирование, функционирует система внутригрупповых переводов средств.

Единственное юрлицо, которое напрямую затрагивают санкции, – это одно из трёх наших предприятий, зарегистрированных в ОАЭ. На сегодняшний день арабское направление – инвестиционное, не влияющее на прибыль, с перспективой реализации продукции именно дубайской площадки на страны Ближнего Востока и Северной Африки. При этом у нас есть ещё два юридических лица в Дубае, а также структурное подразделение в Узбекистане, через которые мы по-прежнему можем проводить средства и осуществлять закупки и поставки. Поэтому ничего критичного для себя в этой новости мы не видим».

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#ХромосИнжиниринг

ООО «Ю Ди Пи Авто» объявило о добровольной оферте на 50 млн рублей

Компания разместила обращение к инвесторам, в котором сообщила о готовности выкупить часть облигаций серии Ю Ди Пи Авто-БО-01. Первичное размещение дебютного выпуска эмитента продлилось 6 месяцев и завершилось буквально на прошлой неделе, 25 октября 2024 года.

За эти полгода произошли значительные изменения, в том числе, в структуре фондирования бизнеса «Ю Ди Пи Авто». С учетом этого, а также в связи с произошедшим ростом ключевой ставки ЦБ, менеджмент компании решил сохранить конструктивные отношения с инвесторами на будущее и объявил о проведении «добровольной оферты» - приобретения бумаг по соглашению с их владельцами. Соответствующая информация раскрыта на странице компании на сайте «Интерфакс».

Речь идёт о выпуске Ю Ди Пи Авто-БО-01 с идентификатором ISIN RU000A108CE5, размещённом на 5 лет с номиналом 1000 рублей за одну облигацию и фиксированной ставкой ежемесячного купона 18.25%. Амортизацию и оферты эмитент не заявлял, прописаны 2 call-опциона в даты окончания 36-го и 48-го купонов. Привлеченные средства компания планировала направить на операционные и капитальные затраты для развития.

Сегодня генеральный директор ООО «Ю Ди Пи Авто» Валерия Григорьева в специальном сообщении поблагодарила всех участников первичного размещения и так прокомментировала решение об оферте:

«Сегодня купонная ставка на уровне 18,25% годовых уже не выглядит такой высокой. По факту, она даже ниже текущей ставки центрального банка, чем теоретически можно воспользоваться в инвестиционных целях и даже заработать. Однако, такое использование привлеченных средств будет противоречить стратегии, которую мы озвучивали инвесторам при размещении. По этой причине мы считаем справедливым вернуть инвестиции на тех же условиях, на которых мы их и привлекали – по номинальной стоимости.

На сегодня часть неосвоенных средств находится на срочном депозите со сроком до конца декабря 2024 года. По этой причине в ноябре мы проведем первый выкуп на сумму до 50 млн руб., а оставшуюся часть будем готовы выкупить после окончания срока депозита, о чем объявим дополнительно».

Согласно опубликованному сообщению, владельцы облигаций могут заявить о своём желании продать бумаги с 12 по 18 ноября 2024 года. Дата удовлетворения заявок - 20 ноября. Если их количество превысит заявленный объём выкупа, облигации будут приобретены у владельцев пропорционально заявленным требованиям. Участие в оферте является добровольным и остается на усмотрение каждого инвестора. Для подачи поручения на участие в оферте необходимо обратиться к своему брокеру.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Автоотдел #Ю_Ди_Пи_Авто

Акции «Ламбумиз» успешно завершили первый день торгов после IPO

Вчера, 30.10.2024, ПАО «Ламбумиз» объявило об успешном завершении IPO и начале торгов акциями на Московской бирже. В ходе первичного публичного размещения были предложены акции дополнительного выпуска, зарегистрированного Банком России 01.10.2024, с ISIN RU000A108ZX6 и торговым кодом (тикером) — LMBZ.

Ключевые результаты IPO:

◽ Средняя цена поданных заявок в рамках сбора книги достигла 454,9 руб. за акцию, а средневзвешенная по объему цена — 426,3 руб. за акцию.
◽ Компания приняла решение о размещении по минимальной границе 425 руб. В результате было привлечено 802 млн руб., free-float составил около 10%, а общая капитализация — 8,8 млрд руб.
◽ Всего было подано более 550 заявок от более 500 инвесторов. Средняя величина заявки составила 1,45 млн руб.
◽ Самым розничным брокером оказался Альфа-Банк, через который было подано почти 70% от общего количества заявок. Всего инвесторы подали заявки через 12 брокеров.

📊 На вторичных торгах в первый день объем превысил 10 млн руб. При этом объем торгов выше цены размещения составил 5,6 млн руб., ниже цены – 3,56 млн руб. Цена закрылась на уровне 426 руб., что выше цены размещения.

Поскольку для периода после начала торгов всегда характерна волатильность, для стабилизации был задействован заявленный механизм стабилизации (поддержки) цены, в рамках которого маркет-мейкером «Риком-Траст» выставлялись заявки на покупку не ниже цены размещения.

В результате в первый день торгов средневзвешенная цена покупки (заявки на покупку) акции LMBZ составила 428,2 руб., на продажу (заявки на продажу) — 424,22 руб.

@uniservicecapital
#Ламбумиз #IPO

С помощью полученных инвестиций ООО «Нэппи Клаб» планирует увеличить запасы продукции и нарастить продажи на Ozon и Wildberries.

Выпуск объёмом 150 млн руб. серии Нэппи Клаб-БО-01 компания разместила в конце сентября 2024 года для пополнения оборотных средств и рефинансирования части банковских кредитов. Действуя в рамках заявленной цели, ранее ООО «Нэппи Клаб» сообщало о том, что 40,9 млн руб. были направлены на погашения по договорам займа и кредитам. Сегодня представители эмитента отметили, что ещё 59,1 млн руб. были использованы для пополнения оборотных средств и увеличения объёмов закупа основной продукции — подгузников и детских трусиков.

Дополнительные поставки запланированы до конца ноября. С их помощь эмитент сможет нарастить продажи на Ozon и Wildberries.

«Для усиления позиций на Ozon нам необходимо поднять индекс локализации — показатель, который отражает долю товаров, отгруженных в рамках одной географической зоны. Работая с региональными складами, мы не только повысим скорость доставки и сократим расходы на логистику, но и получим более эффективную выдачу карточек товаров на покупателей. Соответственно, для выполнения этой задачи нам и потребуются дополнительные товарные запасы», — прокомментировал генеральный директор и основатель ООО «Нэппи Клаб» Роман Квиникадзе.

Аналогично ситуация обстоит и с Wildberries. На маркетплейс компания вышла в конце 2023 года. С помощью увеличения объёмов товарных запасов «Нэппи Клаб» планирует заполнить основные региональные склады Wildberries и нарастить продажи.

Оставшиеся 50 млн руб. эмитент планирует освоить в конце 2024 — начале 2025 года.

Дополнительно представители компании отмечают, что, несмотря на непростую рыночную конъюнктуру и рост ключевой ставки, «Нэппи Клаб» сохраняет позитивную динамику финансовых показателей. Так, выручка за 9 месяцев 2024 года предварительно составила 534 млн руб., увеличившись на 17% относительно АППГ.

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Нэппи_Клаб

Сегодня в 15:45 МСК состоится церемония начала торгов акциями ПАО «Ламбумиз» под тикером LMBZ

Приглашаем вас присоединиться к онлайн-трансляции по ссылке.

Ну и к торгам, разумеется.

@uniservicecapital
#Ламбумиз #IPO

🔔 ПАО «Ламбумиз» объявляет об успешном завершении IPO на Московской бирже и начале торгов акциями LMBZ

Начнем с официальных итогов IPO:

🔹 Средняя цена поданных заявок в рамках сбора книги достигла 454,9 руб. за акцию, а средневзвешенная по объему цена — 426,3 руб. за акцию.
🔹 Размещение прошло по цене 425 рублей за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании около 8,8 млрд рублей с учетом средств, привлеченных в рамках IPO. Общий размер IPO составил 802 млн рублей.
🔹 В рамках сделки структурирован механизм стабилизации в размере 100 000 акций, или 5,3% от суммы привлечения. Данный объем не уменьшит количества акций во free-float, которое составит 10% от общего количества акций.
🔹 После IPO предусмотрена работа маркет-мейкера.

Спрос со стороны инвесторов превысил объем минимального предложения и, в соответствии с заявленными принципами аллокации, заявки от сотрудников и партнеров компании были ограничены, чтобы розничные и институциональные инвесторы получили полный реальный объем по поданным заявкам.

В итоге на заявки от частных инвесторов в рамках доверительного управления распределено 44,1% от общего объема заявок, на заявки частных инвесторов — 34,1%, на заявки от юридических лиц — 21,8%.

Александр Абалаков, генеральный директор ПАО «Ламбумиз»:

«Мы вышли на IPO не в самое простое время, и я благодарен инвесторам, которые в нас верят и нас поддерживают. Среди принявших участие в размещении есть несколько крупных институциональных инвесторов, детально изучивших нашу финансовую модель, планы развития, есть крупные частные инвесторы, с которыми я знаком еще с размещения облигационного выпуска, и появилось большое количество небольших розничных инвесторов, которым мы также благодарны и перед которыми теперь несем ответственность за выполнение планов и реализации стратегии развития».

Торги акциями LMBZ начнутся сегодня, 30 октября, около 16:00 (мск).

А до этого приглашаем вас на церемонию старта торгов, трансляция будет в нашем телеграм-канале и на Rutube.

«Сибстекло» и «Ультра» проведут безотзывные оферты в ноябре 2024 года

Эмитенты объявили о проведении безотзывных оферт по выпускам Сибстекло-БО-П03 и Ультра-БО-02.

Оферты по выпускам Сибстекло-БО-П03 и Ультра-БО-02 являются безотзывными, в связи с этим компании будут обязаны выкупить все облигации, заявленные инвесторами. Цена приобретения составит 100% от номинала и накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев.

◽ Систекло-БО-П03

О размере ставки купонного дохода по выпуску Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022) на 26 – 36 купонные периоды эмитент сообщит до 8 ноября 2024 года включительно. Подать уведомление на участие в безотзывной оферте владельцы облигаций смогут с 11 по 15 ноября 2024 года через своего брокера. Дата исполнения заявок — 22 ноября 2024 года. Информация о проведении безотзывной оферты раскрыта на странице компании на сайте «Интерфакс».

Напомним, что выпуск Сибстекло-БО-П03 был размещён в конце октября 2022 года со следующими параметрами: объём — 300 млн руб., номинал — 1 000 руб. Срок обращения — 3 года, выплата купона — ежемесячно. Ставка купонного дохода была установлена на первые 15 месяцев обращения на уровне 17% годовых.

На этапе размещения компания также предусмотрела четыре добровольных и одну безотзывную оферты. По первым двум добровольным офертам не поступило ни одной заявки, по третьей и четвёртой эмитент суммарно приобрел 5 634 бумаги, удовлетворив заявки инвесторов в полном объёме.

При проведении плановой безотзывной оферты в январе 2024 года эмитент принял решение о сохранении ставки купонного дохода на уровне 17% годовых с 16 по 25 купонный периоды, а также предусмотрел реализацию еще одного выкупа облигаций с возможным пересмотром ставки по завершению 25 к. п.

◽ Ультра-БО-02

Решение о размере ставки купонного дохода по выпуску Ультра-БО-02 (ISIN: RU000A1078K5, № 4B02-02-00481-R от 26.10.2023) на 13 – 48 купонные периоды компания примет не позднее 8 ноября 2024 года. Владельцы облигаций, желающие подать уведомления на участие в безотзывной оферте, смогут предъявить бумаги к приобретению в период с 11 по 15 ноября 2024 года через своего брокера. Заявки будут исполнены 26 ноября 2024 года. Соответствующая информация была раскрыта на странице эмитента на сайте «Интерфакс».

Выпуск Ультра-БО-02 компания разместила в ноябре 2023 года в объёме 100 млн руб., с номинальной стоимостью в 1 000 руб. и ежемесячной выплатой купонного дохода. Срок обращения — 4 года. Ставка купонного дохода была установлена на уровне 18,75% годовых с 1 по 12 купонный период.

По другому выпуску эмитента —Ультра-БО-01 — также запланирована безотзывная оферта. Информацию о её проведении сообщим позже.

@uniservicecapital
#Сибстекло #Ультра

💬 Появление все новых и новых имен на рынке публичного акционерного капитала предрешено.

К такому выводу пришли во время беседы с «РБК Новосибирск» основатель «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин и генеральный директор ПАО «Ламбумиз» Александр Абалаков.

Из интервью вы узнаете:
◽ О перспективах российского фондового рынка.
◽ Как компании решают выйти на IPO и почему выбирают именно этот инструмент привлечения капитала.
◽ Как выглядит процесс подготовки к первичному размещению акций.
◽ Об особенностях пути ПАО «Ламбумиз» на рынок акционерного капитала.

Подробнее в материале «РБК Новосибирск».

@uniservicecapital
#Ламбумиз #Новости

Ставка ставкой, а выпуски по расписанию. Сегодня начинается размещение представителя третьего эшелона – ООО «СЛДК». Сможет ли эмитент привлечь инвесторов при росте ключевой ставки ЦБ и сокращении ликвидности на рынке? Давайте разбираться.

ООО «СЛДК» производит пиломатериалы и входит в топ-3 крупнейших игроков деревообрабатывающей отрасли в Республике Коми.

Сразу ложка дегтя: высокая зависимость от импорта специализированной техники и комплектующих из недружественных стран, переориентация логистики лесоперевозок с Запада на Восток, рост внутренних цен на перемещение грузов железнодорожным транспортом и другие вызовы отрасли не обходят компанию стороной. Хотя эмитент утверждает, что, несмотря на затрудненную логистическую обстановку на Восточном полигоне, компания уверенно доставляет продукцию покупателям.

Что предлагает эмитент?
▪ Объём: 500 млн руб. на 3 года.
▪ Купон: квартальный, 26% на 1 к.п. (что соответствует параметру «ставка ЦБ+7%»), «ставка ЦБ+5%» на 2 к.п. и с 3 к.п. — «ставка ЦБ+4%».
▪ Без оферт и амортизации
▪ Дюрация: 1,7 лет.
▪ Рейтинг B+

Рейтинговое агентство анализировало консолидированную отчетность МСФО по группе компаний, куда помимо эмитента (головной компании) входят ООО «Тиман Неруд», ООО «Звезда Трак Коми», ООО «Тиманэнерго», но на ЦРКИ представлена лишь РСБУ-отчетность. Так что посмотрим ее.

◽ Выручка увеличилась на 25% по сравнению с АППГ и составила 1,6 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 126% и составила 133,6 млн руб.

◽ EBITDA LTM за 6м 2024 составляет ~942,7 млн руб., долговая нагрузка 2,1х и показатель ICR на уровне ~6,55х. Долг вырос на 40%, но это нивелировано ростом EBITDA. Отметим, что в долговой нагрузке мы учитываем лизинг (кроме лесных участков). Несмотря на новое значение суммы выпуска в 500 млн руб., долговая нагрузка не особо увеличится.

◽ Судебная история компании: за последние 12 месяцев представители СЛДК выступали в роли ответчиков 25 раз на сумму 327 млн руб. Большое количество исков в сторону эмитента о ненадлежащем исполнении обязательств. Сейчас рассматриваются наиболее крупные дела за последние 3 года на общую сумму 257,6 млн руб. Положительный момент – эмитент в интервью дал разъяснение по поводу судебных тяжб и, с его слов, не так там все плохо.

◽ Есть вопросы с платёжеспособностью и ликвидностью: коэффициент инвестирования за 6 мес. составил 0,86, а КТЛ равен 0,58. И хоть доля краткосрочных заемных средств в общей структуре долга небольшая – около 15%, опираться на отсутствие обязательств в ближайший год не стоит. У эмитента кредиторская задолженность в 1/4 пассива, что может вызвать в том числе вероятные новые судебные споры.

◽ Исполнительные производства акционеров, разговоры о банкротстве в «энном» году, санкционное давление – погружаться не будем, но время прошло, а след на деловой репутации остался. B+ был в том числе присвоен из-за этого.

◽ Последняя ремарка: 95% выручки компании – валютная, готовая продукция экспортируется в Китай. Условие высоких процентных ставок и как следствие ослабленного курса рубля (CNY/RUB = 13,6) – это преимущество для компании.

Резюме: эмитент оценивает себя явно выше, чем рейтинговое агентство. Деловая репутация бенефициаров, судебная история компании, а также существенный процентный риск из-за большого объема долга с плавающими ставками (в условиях бесконечного роста ставки ЦБ) не позволили получить рейтинг выше. Отсюда B+, а параметры выпуска данному рейтинговому сегменту не совсем соответствуют: высокий первый купон в 26% с премией в 7 п.п. к предыдущему значению ключевой ставки «рухнул», при повышении «ключа» до 21%, лесенка 7-5-4 сломалась. А премия к ключевой ставке на уровне 5 п.п. с последующим снижением до 4 п.п. у B+ мимо рынка.

С новым повышением ключевой ставки, возобновится переток денежных средств в более надежные активы, конкурировать ВДО, а тем более сегменту B станет (или уже стало) еще сложнее.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

28.10.2024, в предпоследний день сбора заявок, в книгу IPO «Ламбумиз» поступило 48 заявок от 6 брокеров.

Сегодня ожидаются заявки от тех брокеров, которые аккумулируют их у себя и выставляют в последний день сбора книги.

Сбор заявок завершается сегодня в 15-00 мск.

Подать заявки можно через всех крупнейших брокеров, в том числе в приложениях БКС, Альфа-Банк, Цифра Брокер, ПСБ, Совкомбанк. Более подробной инструкцией делились здесь.

Полезные ссылки:
◽ Предварительные параметры предложения
◽ Презентация о компании
◽ Аналитические обзоры финансовой отчетности МСФО за 6 мес. 2024 г. и за 2021-2023 гг.
◽ Страница для инвесторов ПАО «Ламбумиз»
◽ Видеоэкскурсия на производство

@uniservicecapital
#Ламбумиз

Давайте посмотрим, как отреагировал рынок ВДО на рекордное повышение ставки.

На прошлой неделе полностью разместился выпуск СОЛИД СпецАТЛ-01-боб. 136 млн руб. было привлечено за неделю, а на 100%-е размещение потребовалось 2 342 сделки и 19 торговых дней.

Рынок пополнился антирекордными размещениями:
◽ Автоассистанс-001-01-об: выпуск объёмом 400 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 23% (YTM 25,47%), без рейтинга. Лишь 4,77 млн руб. купили инвесторы.
◽ Корякэнерго-БО-01: 500 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном по формуле «Ставка ЦБ+2%», call-опционами и амортизацией, рейтинг BB. Не дотянул даже до миллиона – 987 тыс. руб. ушло в рынок.

В статистике по объёмам размещения на прошлой неделе можно выделить следующее:
◽ В числе лидеров по выпускам с наибольшим объёмом торгов оказался вновь СОЛИД СпецАТЛ-01-боб (136 млн руб. и 213 сделок). Активность инвесторов позволила закрыть размещение на 100%.
◽ Среди выпусков с наименьшим объёмом размещения: Ю Ди Пи Авто-БО-01 (2 тыс. руб. и 2 сделки), Талк лизинг-001P-02 (7 тыс. руб. и 3 сделки) и Сибнефтехимтрейд-БО-03 (9 тыс. руб. и 6 сделок).

Новая тенденция — все больше выпусков, которые уходят с первички недоразмещенными. Из недавних примеров, об окончании размещений отчитались: Солтон ГК-БО-01 (размещен на 43%), МСБ-Лизинг-003Р-03 (70%), ПИР-БО-02-001P (12%), Ю Ди Пи Авто-БО-01 (93%).

На этой неделе нас ждет размещения выпуска:
◽ СЛДК-001P-01: выпуск объёмом 500 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном по формуле «Ставка ЦБ+7%» на первый к.п., «Ставка ЦБ+5%» на 2 к.п. и с 3 к.п. — «Ставка ЦБ+4%», рейтинг B+. Размещение: 29.10.2024.

Также на биржу 02.11.2024 выходит выпуск Тамам-01-об, зарегистрированный Банком России (классические облигации), параметры пока не оглашены.

И в заключение: индекс RGBI – 97,59. И это исторический антирекорд. Оставим на размышление, но мы живем дальше.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 На начавшейся неделе пять эмитентов направят купонный доход по шести облигационным выпускам. Общая сумма всех выплат составит 14 101 700 руб.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

✔ Нафтатранс плюс-БО-03
✔ СЕЛЛ-Сервис-БО-П02
✔ Хромос Инжиниринг-БО-02
✔ СМАК-БО-П02
✔ НЗРМ-БО-01
✔ СМАК-БО-П01

Подробнее пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

Кроме значительного повышения ключевой ставки, на прошлой неделе произошли и другие примечательные события.

◽ Налог на купонный доход увеличится. Госдума приняла в третьем чтении закон, который с 2025 года повышает ставку налога на купонный доход по государственным, муниципальным ценным бумагам и обращающимся облигациям российских организаций для юридических лиц с 15% до 20%.

◽ ЦБ РФ предложил сократить перечень компаний, которые могут пользоваться послаблением в части раскрытия информации. А также – создать единую базу об эмитентах, где инвестор сможет найти все необходимую актуальную информацию о любой компании, в том числе финансовые показатели.

◽ Кроме того, регулятор предлагает установить минимальный уровень free-float для включения акций во второй котировальный список Московской биржи на уровне 5%, пишет «Интерфакс». Планируется, что новые требования вступят в силу с 1 апреля 2025 года.

◽ ПАО «Ламбумиз» объявил ценовой диапазон IPO на уровне от 425 до 460 рублей за акцию, что соответствует капитализации компании на уровне от 8,018 млрд руб. до 8,678 млрд руб. Книга сбора заявок открыта с 23 по 29 октября, торги бумагами под тикером LMBZ на Московской бирже начнутся 30 октября.

◽ Инвесторы получат доступ к сервису быстрого перевода бумаг в 2025 году, рассказал «Ведомостям» управляющий директор НРД по инфраструктурным проектам Сергей Берневега. Сервис «Мост» будет помогать инвесторам быстро переводить ценные бумаги от одного брокера к другому за счет автоматизации процесса заполнения черновиков поручений для смены депозитария. Сейчас эти документы можно подать только на бумажном носителе лично в офисе брокера, и процедура перевода занимает несколько дней.

◽ «Селлер» смог выйти из технического дефолта и 23 октября перечислил средства в НРД на выплату купона и плановую амортизацию.

◽ По выпуску Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01 зафиксирован дефолт. Фактический дефолт при выплате дохода за 36 купонный период на сумму 128 500 руб. и полном погашении оставшейся номинально стоимости бумаг в размере 12,5 млн руб. наступил 25 октября 2024 года. Соответствующая информация была раскрыта на странице ПВО ООО «ЮЛКМ».

◽ НРА понизило кредитный рейтинг «Реаторг» сразу на несколько ступеней с ВВ+ до В. Понижение кредитного рейтинга компании вызвано устойчивой негативной динамикой показателей рентабельности капитала, чистой прибыли и операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала на фоне существенного снижения выручки и чистой прибыли в 2024 г.

#ОколоРынка
@uniservicecapital

ООО «ЮЛКМ» (представитель владельцев облигаций) раскрыло ответ ООО «Сибстекло» на запрос, направленный в связи с задержанием Эдуарда Тарана — президента РАТМ Холдинга, в который входит компания-эмитент:

◽ ООО «Сибстекло» работает в штатном режиме, события не оказали дестабилизирующего влияния на реализацию производственных планов и взаимодействие с партнерами.

◽ Стратегическое руководство в компании возложено на Совет директоров, что позволяет усилить экспертизу ключевых решений, соотнести их с текущей экономической повесткой и рыночной конъюнктурой.

Президент РАТМ Холдинга не принимает участия в операционной деятельности ООО «Сибстекло», управленческие функции осуществляет высокопрофессиональная команда топ-менеджеров, контролирующая исполнение контрактов.

◽ ООО «Сибстекло» занимает лидирующие позиции в стекольной отрасли, во многом благодаря доверию заказчиков и государства. Нет оснований для сомнений в способности эмитента исполнять свои обязательства перед инвесторами.

@uniservicecapital
#Сибстекло

По итогам за 25.10.2024 в книгу заявок на участие в IPO «Ламбумиз» [LMBZ] поступило 34 заявки от 6 брокеров.

Сбор продлится до 29.10.2024 до 15-00 (мск).

Подать заявки можно через крупнейших брокеров, в том числе предложение размещено в приложениях брокеров: БКС, Альфа-Банк, Цифра Брокер, ПСБ, Совкомбанк. Подробнее об участии писали здесь.

Полезные ссылки:
◽ Предварительные параметры предложения
◽ Презентация о компании
◽ Аналитические обзоры финансовой отчетности МСФО за 6 мес. 2024 г. и за 2021-2023 гг.
◽ Страница для инвесторов ПАО «Ламбумиз»
◽ Видеоэкскурсия на производство

@uniservicecapital
#Ламбумиз

По традиции в пятницу делимся дайджестом новостей наших эмитентов.

✔ «Круиз» рассказал о том, как справляется с вызовами в экономике. Текущая ситуация сильно влияет на спрос в сегменте грузоперевозок: многие клиенты стали гораздо чувствительнее к стоимости услуг из-за роста цен и ускоряющейся инфляции. В первом полугодии 2024 наблюдалось нехарактерная волатильность спроса на грузоперевозки. За первые 5 месяцев 2024 года в целом по рынку спрос на них в Москве упал на 13,2% по сравнению с АППГ.

✔ Больше 62 тысяч автовладельцев пользуется приложением NAFTA24. ООО ТК «Нафтатранс плюс» совместно с ООО «АЗС Люкс» развивает современную программу лояльности — приложение со скидками и кэшбеком для клиентов сети АЗС NAFTA24.

✔ «СДЭК-Глобал» поделился достижениями и планами по развитию проектов. Расширяется география присутствия бренда и развиваются все актуальные проекты компании: СДЭК Медиа, Корпоративный университет, фулфилмент, CDEK.Shopping, гиперлокальная доставка. Улучшается и ИТ-платформа эмитента.

✔ В 3 квартале «Хромос инжиниринг» расширил производственные мощности. Компания готовит к открытию новый цех в г. Дзержинске Нижегородской области и ремонтирует новую производственную площадку в Нижнем Новгороде. Оборудование для них уже заказано и проходит таможенный досмотр. Дополнительно ведется работа по развитию присутствия в других регионах. Также эмитент укрепляет позиции на ближневосточном рынке. Больше сотни компаний из арабских стран и Северной Африки в конце сентября стали гостями стенда «ХРОМОС ОАЭ» на ежегодной выставке ARABLAB 2024 в Дубае. Как итог — более 30 запросов на коммерческие предложения и переговоры с крупными заказчиками из стран Магриба и Ближнего Востока.

@uniservicecapital
#Грузовичкоф #Нафтатрансплюс #СДЭК #ХромосИнжинринг

Размещение биржевых облигаций «Ю Ди Пи Авто» завершено

ООО «Ю Ди Пи Авто» (ранее именовавшееся ООО «АВТООТДЕЛ») объявило о завершении размещения дебютного облигационного выпуска, стартовавшего 27 апреля 2024 года.

За 6 месяцев на биржевые облигации Ю Ди Пи Авто-БО-01 поступила 1821 заявка. Объём эмиссии составил 150 млн рублей, в обращении к моменту окончания срока размещения 138 858 облигаций номиналом 1 тыс. руб. Максимальная заявка составила 9 тысяч лотов на 9 млн рублей.

Напомним параметры выпуска: облигации биржевые процентные бездокументарные со сроком обращения 5 лет и фиксированной ставкой на весь срок обращения 18,25%. Предусмотрено 60 ежемесячных купонов и 2 call-опциона: в день окончания 36 и 48 к.п. - 12.04.2027 и 06.04.2028. Организатором выступила инвестиционная компания «Юнисервис Капитал», представитель владельцев облигаций - ООО «ЮЛКМ».

В июле рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне ruBB+ с прогнозом «стабильный».

Выпуски эмитента и информация о них

@uniservicecapital
#Автоотдел #Ю_Ди_Пи_Авто

По выпуску Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01 зафиксирован дефолт

Фактический дефолт при выплате дохода за 36 купонный период на сумму 128 500 руб. и полном погашении оставшейся номинально стоимости бумаг в размере 12,5 млн руб. наступил 25 октября 2024 года.

Соответствующая информация была раскрыта на странице ООО «ЮЛКМ» (представителя владельцев облигаций) на сайте «Интерфакс».

10 октября ООО «Фабрика ФАВОРИТ» не исполнило обязательства перед инвесторами по выплате купонного дохода и полному погашению выпуска ФАВОРИТ-БО-П01 (ISIN: RU000A103X74, № 4B02-01-00607-R-001P от 20.10.2021), допустив технический дефолт. У эмитента было 10 рабочих дней для того, чтобы совершить все необходимые выплаты, к сожалению, компания не исполнила обязательства перед инвесторами в срок до 24 октября 2024 года включительно.

Торги по выпуску Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01 не проводятся, поскольку дефолт был допущен при погашении оставшейся номинальной стоимости бумаг, срок обращения которых истек.

В связи с фиксацией дефолта у владельцев облигаций выпуска Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01 появилось право требовать досрочного погашения бумаг. Подробнее о том, как инвесторы могут воспользоваться этим правом, ранее сообщало ООО «ЮЛКМ». Однако мы не беремся судить о целесообразности подачи заявлений на досрочное погашение и способности эмитента исполнить требования держателей бумаг.

Также инвестор может обратиться в суд в индивидуальном порядке по истечению месяца с момента возникновения оснований для такого обращения в случае, если в указанный срок ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием или общим собранием владельцев облигаций (ОСВО) не было принято решение об отказе от права обращаться в суд.

Напомним, что ранее эмитентом были допущены дефолты по другому облигационному выпуску серии Фабрика ФАВОРИТ-БО-01 при выплате дохода за 11 и 12 купонные периоды на сумму 986 400 руб. за каждый.

Среди других новостей о компании: по данным сайта ФНС, на сегодня у ООО «Фабрика ФАВОРИТ» отсутствуют решения о приостановлении операций по счетам. Ранее на счета эмитента были наложены блокировки из-за задолженности перед налоговой службой в размере 10,8 млн руб.

Уважаемые инвесторы, понимая вашу обеспокоенность, хотим обратить внимание на следующие нюансы:

◽ На текущий момент мы апеллируем немногочисленными, но подтверждёнными фактами, которые приведены выше. Мы постараемся разобраться в причинах произошедших дефолтов, связавшись с эмитентом. Если будет содействие со стороны руководства «Фабрики ФАВОРИТ», то мы выйдем к вам с соответствующей информацией.

◽ Опыт защиты интересов владельцев облигаций в других кейсах показал, что обращение ПВО с требованиями о взыскании задолженности до момента возбуждения банкротного дела не является целесообразным, так как вопрос возможности реального взыскания каких-либо денежных средств в любом случае будет решаться в рамках дела о банкротстве.

В связи с этим в настоящее время ПВО считает своей задачей понять позицию основных кредиторов по вопросу дальнейшего исполнения обязательств эмитентом и с этой целью кредиторам ООО «Фабрика ФАВОРИТ» (банкам, факторинговым компаниям, ФНС и др.) были направлены запросы для уточнения их планов по работе с компанией.

Мы поддерживаем связь с ПВО и будем освещать все его дальнейшие действия.

@uniservicecapital
#Фаворит

Вчера, 24.10.2024, в книгу заявок на IPO «Ламбумиз» [LMBZ] поступило 34 заявки от 4 брокеров.

Сбор продлится до 29.10.2024 до 15-00 (мск).

Подать заявки можно через крупнейших брокеров, в том числе предложение размещено в приложениях брокеров: БКС, Альфа-Банк, Цифра Брокер, ПСБ, Совкомбанк. Более подробной инструкцией делились здесь.

Полезные ссылки:
◻ Релиз с предварительными параметрами предложения
◻ Презентация о компании
◻ Аналитические обзоры финансовой отчетности МСФО за 6 мес. 2024 г. и за 2021-2023 гг.
◻ Страница для инвесторов ПАО «Ламбумиз»
◻ Видеоэкскурсия на производство

@uniservicecapital
#Ламбумиз

Сегодня стартовало первичное размещение АО «Корякэнерго», предлагаем поближе познакомиться с эмитентом.

За последние дни имя компании звучало среди инвесторов в не совсем позитивном ключе, а виной тому – далеко не рыночный купон. Есть ли в этой истории то, что может сделать выпуск более привлекательным?

Основной вид деятельности компании – производство, передача и сбыт электрической и тепловой энергии, услуги горячего и холодного водоснабжения.

Рейтинговое агентство отметило низкую долговую нагрузку, высокую долю собственного капитала в структуре фондирования и низкие показатели рентабельности и ликвидности – плюс на минус дало рейтинг BB.

Рассмотрим предложение эмитента:
◽ Объём: 500 млн рублей на 3 года.
◽ Ежемесячный купон «ставка ЦБ+2%».
◽ Call-опционы в дату окончания 6, 12, 18, 24, 30 к.п.
◽ Амортизация: 25% в дату выплат 27, 30, 33, 36 к.п.
◽ Доходность к первому call-опциону ~23,14%.

У эмитента отсутствует финансовая отчетность по МСФО, что также отметили представители НКР, поэтому проанализируем результаты за 1 полугодие 2024 года:

◽Выручка снизилась на 13% по сравнению с АППГ и составила по итогам работы 5 мес. 2024 2,2 млрд руб.

◽ Чистая прибыль упала на 62% по сравнению с АППГ до 21,3 млн руб. Компания имеет прямую зависимость от волатильности цен на основное сырье – дизельное топливо. Рост стоимости на дизтопливо в 2023 г. негативно отразился на динамике чистой прибыли. Так что берем на заметку: цены на сырье вверх, чистая прибыль компании вниз.

◽ EBITDA LTM за 6 мес. 2024 составляет ~522,2 млн руб., [долг/EBITDA LTM] 0,84х, ICR на уровне ~4,3x. Можно было бы еще взглянуть на прочие обязательства в отчетности и предположить, что это лизинг, который увеличивает долговую нагрузку, но даже если так, долговое давление в любом случае на низком уровне. Видимо, этим и захотел привлечь инвесторов эмитент. А за последние 6 месяцев замечено еще и снижение долга на 38%.

◽ Рентабельность деятельности менее 1%. Отметим, что для отрасли эмитента низкие показатели рентабельности характерны, но все же значение менее 1% выбивается из «нормы». Низкую рентабельность активов дополняет коэффициент текущей ликвидности, который равен 1,64.

◽ Судебная история эмитента выглядит достойно: за последний год АО «Корякэнерго» выступало в роли ответчика всего 2 раза на общую сумму 12 млн руб., по делу на 11,5 млн руб. пока исход определить не удалось. На кредиторскую задолженность приходится 60% краткосрочных обязательств, что может вызвать новые иски о ненадлежащем исполнении обязательств эмитента в будущем, но у кого нет кредиторки?

Дополнительно можно выделить серьезное ухудшение деловой репутации эмитента в 2022 г.: завышение тарифов и мошенничество бывшего бенефициара компании. НКР сообщило, что в данный момент бывший бенефициар не занимает должностей в АО «Корякэнерго», да и с 2022 года в СМИ не было негативных упоминаний о компании. Но отпечаток на истории компании все же остался.

Положительный момент — это устойчивость основного рынка сбыта. Объёмы генерации тепла и электроэнергии в РФ не подвержены значительным колебаниям, а электроэнергия – это товар, скажем так, первой необходимости, спрос у компании всегда будет, эмитент будет жить.

Резюмируем. Нерыночные параметры выпуска. Премия в 2 п.п. к ставке ЦБ – это история уж точно не для BB, ну а в первом эшелоне, где премии как раз варьируются в пределах 2—3 п.п., компания пока не сможет найти себе место, чтобы претендовать на низкий уровень дефолтных рисков. Однако есть вероятность, что у эмитента есть свои крупные инвесторы, которые сразу приобретут весь выпуск. Возможно, их привлечет низкая долговая нагрузка или отрасль, в которой осуществляет свою деятельность эмитент. Но если будет так, запишем этот выпуск в нерыночное размещение. А может, у компании есть «план Б» на это размещение? Будет интересно посмотреть за динамикой торгов на первичке.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

Итак, сбор заявок на участие в IPO лидера рынка картонной неасептической упаковки для молока – ПАО «Ламбумиз» [LMBZ] – стартовал. Книга открыта с 23 по 29 октября.

Для вашего удобства подготовили инструкцию по участию в размещении через основных брокеров. Если не нашли своего в списке – это не значит, что вы не сможете принять участие, уточните информацию у менеджера.

Подробнее с параметрами IPO можно ознакомиться по ссылке.

@uniservicecapital
#Ламбумиз

Вчера, 23.10.2024, ПАО «Ламбумиз» [LMBZ] объявило ценовой диапазон IPO на уровне от 425 руб. до 460 руб. за одну акцию и анонсировало начало сбора заявок от инвесторов.

В целях обеспечения прозрачности данного процесса, мы, как брокер и организатор, будем информировать о промежуточных итогах ежедневно в течение всего периода сбора, который продлится по 29.10.2024 до 15-00 (мск).

Итого за первый день (23.10.2024) поступило 20 заявок от 5 различных брокеров.

Чуть позже опубликуем справочную информацию по участию в IPO «Ламбумиз» через крупных брокеров, а пока делимся полезными ссылками:

◽ Релиз с предварительными параметрами предложения
◽ Презентация о компании
◽ Аналитические обзоры финансовой отчетности МСФО за 6 мес. 2024 г. и за 2021-2023 гг.
◽ Страница для инвесторов ПАО «Ламбумиз»
◽ Видеоэкскурсия на производство

Старт торгов бумагами под тикером LMBZ запланирован на 30 октября 2024 г.

@uniservicecapital
#Ламбумиз

🔔«Ламбумиз» объявляет ценовой диапазон IPO и открывает книгу заявок на участие в размещении

Торги акциями под тикером LMBZ начнутся уже 30 октября. А сегодня мы анонсируем предварительные параметры предложения:

🔹 Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 руб. до 460 руб. за одну акцию.
🔹 Капитализации компании может составить от 8,018 млрд руб. до 8,678 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO.
🔹 Планируемый объем размещения – от 800 млн руб. до 1000 млн руб.
🔹 Доля акций в свободном обращении (free-float) после окончания IPO может составить порядка 10,0-12,0%.
🔹 В сделке будет структурирован механизм стабилизации в размере до 100 000 штук акций, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов акциями.
🔹 Ожидается заключение договора оказания услуг маркет-мейкера для поддержания ликвидности акций на срок не менее 90 дней после IPO.

Прием заявок на участие в IPO начнется сегодня 23 октября и продлится по 29 октября 2024 года. Размещение будет осуществляться с привлечением брокера ООО «Инвестиционная компания ЮниСервис Капитал», который является организатором предстоящей сделки.

Александр Абалаков, генеральный директор ПАО «Ламбумиз»:

«Впереди у нас — большие планы, и статус публичной компании позволит нам не только привлечь капитал для реализации большой стратегической цели по расширению нашего промышленного комплекса, но и откроет новые возможности роста как в направлении M&A сделок, так и самостоятельного развития новых направлений и продуктов.

Уникальность нашего предложения для инвесторов заключается в том, что компания имеет почти нулевой чистый финансовый долг и большой объем активов: стоимость нашего промышленного комплекса в пределах МКАД и уникального штучного в России оборудования оценивается более чем в 6 млрд руб., а высокие для промышленных производств показатели рентабельности, в том числе и ликвидного капитала, позволяют и дальше развивать компанию, опираясь в основном на собственный капитал».

Подробнее о предстоящем размещении – в официальном релизе.

Также делимся презентацией о компании.

Ожидая заседание Банка России по ключевой ставке, подводим итоги прошедшей недели.

На прошлой неделе рынок высокодоходных облигаций пополнился следующими выпусками:
◽ БАЙСЭЛ-001Р-02: выпуск объёмом 100 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 26,25% (YTM 28,88%), с амортизацией и put-опционом через 1,5 года, рейтинг BB-. Размещен на 25%.
◽ ОСТРОВ МАШИН-001Р-01: выпуск объёмом 400 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 26% (YTM 29,26%), с call-опционом через 1,5 года, рейтинг B+. Размещен на 19%.
◽ Садко ЦРС-001P-01: выпуск объёмом 250 млн руб. на 4 года с ежеквартальным купоном 23,5% (YTM 25,5%), с амортизацией и call-опционом через 1,5 года, рейтинг BBB. Размещен на 51%.
◽ АСВ-БО-03-001P: выпуск объёмом 150 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 25,75% (YTM 28,34%), с call-опционом в 6 и 8 к. п., рейтинг BB+. Размещен на 14%.
◽ АйДи Коллект-001P-02: выпуск объёмом 300 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном по формуле «Ставка ЦБ+5%», с амортизацией, рейтинг BB+. Размещен на 31%.

В статистике по объёмам размещения на прошлой неделе можно выделить следующее:
◽ В числе лидеров по выпускам с наибольшим объёмом торгов помимо новых выпусков оказался вновь СОЛИД СпецАТЛ-01-боб (156 млн руб. и 267 сделок). Процент размещения выпуска увеличился с 42% до 73%.
◽ Среди выпусков с наименьшим объёмом размещения: ПИР-БО-02-001P (1 тыс. руб. и 1 сделка), Талк лизинг-001P-02 (1 тыс. руб. и 1 сделка) и Сибнефтехимтрейд-БО-03 (5 тыс. руб. и 4 сделки).

На этой неделе нас ждет размещение пока одного выпуска, который, по всей видимости, хочет запрыгнуть в вагон перед возможным повышением ключевой ставки:
◽ АВТОАССИСТАНС-001-01: выпуск объёмом 400 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 23% (YTM 25,47%), без рейтинга. Размещение: 23.10.2024.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 На начавшейся неделе семь эмитентов направят купонный доход по восьми выпускам совокупным объемом 23 452 008,76 руб. Также процентный доход получат держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс».

Список выпусков, по которым запланированы выплаты купонного дохода:

✔ Нэппи Клаб-БО-01
✔ ПЮДМ-БО-П02
✔ Нафтатранс плюс-БО-04
✔ Нафтатранс плюс-БО-05
✔ СЕЛЛ-Сервис-БО-01
✔ Ультра-БО-01
✔ Хромос Инжиниринг-БО-01
✔ Ю Ди Пи Авто-БО-01

Подробнее пишем на сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

Прошлая неделя была насыщенной для фондового рынка. Примечательными нам показались следующие новости.

Наряду с саммитом БРИКС в Казани, одним из ключевых событий на повестке был инновационно-финансовый форум Finopolis-2024:
◽ На пресс-конференции в рамках мероприятия Эльвира Набиуллина заявила, что решение по ставке 25 октября еще не предопределено, регулятор будет смотреть на весь комплекс факторов. Основные тезисы главы ЦБ.
◽ Заместитель министра финансов Алексей Сазанов сообщил, что ведомство прорабатывает предложения Банка России по стимулированию компаний к выходу на рынок акционерного капитала через предоставление льгот по налогу на прибыль и хочет обсудить их с субъектами РФ.
◽ Также во время форума стало известно, что маркетплейс «Московской биржи» — «Финуслуги» — запустил сервис по открытию брокерских счетов и торговле биржевыми инструментами.

На прошлой неделе актуальной была тема дефолтов в облигациях:
◽ Например, в программе «Облигации. Главное» эксперты обсудили возможную волну дефолтов на рынке ВДО.
◽ Ситуация вокруг «Росгеологии» также была на лентах СМИ. Стало известно, что Минфин разрабатывает «оригинальное» решение ситуации с дефолтом по бондам «Росгео». По словам замминистра финансов А. Моисеева, оригинальность заключается в том, что государство не просто даст заемщикам «из кармана денег». «Такого не будет, там будет более сложная история, но не менее эффективная», — резюмировал он.
◽ При этом держатели облигаций «Росгео» подали в суд после дефолта по выпуску на 6 млрд. Интересы владельцев облигаций представляет Андрей Забродин, к иску присоединились «Ресо-Гарантия», «Общество страхования жизни «Ресо-гарантия», «Управляющая компания «Коммершиал Проперти Траст», «Автоэкспертфинанс», Банк «Ресо кредит». Об этом сообщила Ассоциация инвесторов «АВО».

К новостям рынка IPO:
◽ Московская биржа допустила к торгам акции ПАО «Ламбумиз» с 30 октября. Бумаги будут торговаться с третьим уровнем листинга под тикером LMBZ.
◽ «Софтлайн» планирует годовую программу buyback на 5% акций, следует из сообщения компании. Такую рекомендацию дал менеджмент группы, который считает ее рыночную стоимость недооцененной.
◽ Министерство финансов готовится к выводу на биржу акций госкорпорации Дом.pф, в частности, готовит законодательную базу для этого размещения, рассказал замминистра А. Моисеев.

Напоследок новость о еще одном инвестиционном инструменте:
◽ На площадке Московского финансового форума обсудили меры развития рынка инвестиционных бриллиантов. По мнению замминистра финансов Алексея Моисеева, необходимы механизмы регулирования и единые правила для повышения прозрачности и привлекательности инструмента для инвесторов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ОколоРынка
@uniservicecapital

9 октября руководитель направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатерина Маевская выступила с докладом о реалиях рынка высокодоходных облигаций на Межрегиональном Инвестиционно-Финансовом Форуме (МИФФ-2024) в Казани.

Некоторые тезисы из этого выступления:
◽️ С 2018 по 2022 г. суммарный объем выпусков высокодоходных облигаций в среднем рос на 11% в год, в количественном выражении темпы были еще выше – 22% ежегодно. В итоге на середину сентября в обращении находилось 421 выпуск облигаций третьего эшелона, общим объемом 168,8 млрд рублей.
◽️ Каждый 4-й заявленный к эмиссии выпуск в 2024 году — флоатер. Это практически в 6 раз больше показателя 2023 года, когда выпуски с плавающим купоном составляли всего 3% от общего количества. А вот доля выпусков с постоянным купоном снизилась с 82% в 2023 г. до 58% в 2024 г.
◽️ Медианные доходности растут уже больше года – с июня 2023. Сейчас по рейтинговым сегментам спреды доходностей (если брать средние значения с июля по сентябрь) выглядят следующим образом: 8 п.п. для сегмента B, 7,5 п.п. для представителей BB-сектора, выпуски BBB — 6 п.п.

Комментируя расчет эффективных ставок и доходности, Екатерина отмечает, что сегодня эту величину целесообразно определять с помощью безрискового инструмента – значения ОФЗ на кривой бескупонной доходности.

«Мы видим, что на рынке высокодоходных облигацийначался новый адаптивный период в том числе в ожидании еще большего подъёма ключевой ставки — стоимость старых бумаг стала проседать, толкая доходности вверх. Сейчас рост величины эффективных доходностей опережает рост значения ОФЗ, а в премию, словно, заложен уже еще более повышенный риск возможных дефолтов», — уточняет Екатерина Маевская.

Полную версию выступления, как и всю сессию, можно посмотреть по ссылке. Также делимся презентацией доклада, где ключевые наблюдения подкреплены инфографикой.

#Юнисервис
@uniservicecapital

Новая подборка новостей о бизнесе эмитентов «Юнисервис Капитал»:

✔ «СМАК» расширяет ассортимент в преддверии Нового года. В связи с ростом цен на охлажденную лососевую икру в конце 2024 года эмитент сосредоточит внимание на более бюджетных товарах: ястычной и структурированной икре. Помимо развития позиций, которые ранее уже присутствовали в ассортименте, компания предложит клиентам и новый товар — консервы из мяса краба.

✔ «Транс-Миссия» о работе в условиях макроэкономических вызовов. Текущие макроэкономические вызовы затронули всех участников рынка такси, но в целом компания отмечает положительную динамику отрасли. Наблюдаются и структурные изменения: сокращается спрос на автомобили премиального класса, клиенты предпочитают заказывать машины класса «Эконом» и «Комфорт».

✔ «Грузовичкоф» совершенствует IT-платформу и запускает мобильный офис для заказчиков. ООО «Круиз» первым среди грузоперевозчиков создал мобильный офис в «Газели», переоборудовав цельнометаллический фургон в полноценный рабочий кабинет.

@uniservicecapital
#СМАК #Транс_миссия #Грузовичкоф

Динамика индекса Мосбиржи в третьем квартале 2024 г. напоминала настоящие американские горки. Однако это не помешало появлению новых имен на рынке акций. Как раз о новых эмитентах и идет речь в нашем дайджесте IPO по итогам третьего квартала 2024 г.

Дебютантов немного, но они все интересны и уникальны. При этом представлены самые разные отрасли, и динамика котировок у каждого эмитента своя. И далеко не всегда она совпадает с общей негативной динамикой рынка.

Новые эмитенты идут на биржу и в четвертом квартале, например, совсем недавно «Ламбумиз» стал одной из первых ласточек, залетевших в осеннее окно размещений. И, видимо, ближайшие месяцы на Мосбирже будут интересными в плане эмиссии акций.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ОбзорIPO
@uniservicecapital

Московская биржа включила обыкновенные акции ПАО «Ламбумиз» в третий котировальный список. Бумаги допущены к торгам с 30.10.2024 под тикером LMBZ, следует из сообщения площадки.

Напомним, что размещение пройдет полностью в формате cash-in уже в текущем месяце, а привлеченные в результате IPO средства компания направит на реализацию долгосрочной стратегии развития, в частности на строительство дополнительного производственного комплекса для расширения ассортимента и выхода на рынок асептической упаковки.

«Команда «Ламбумиз» планирует реализацию масштабного инвестиционного проекта по строительству нового цеха. Запустив дополнительные производственные мощности, к 2028 году мы планируем занять до 10% рынка асептической упаковки, объем которого эксперты на сегодняшний день оценивают в 55-60 млрд рублей. Достижение этих целей позволит нам нарастить выручку в 3,5 раза на горизонте ближайших 3-4 лет», - комментирует председатель совета директоров ПАО «Ламбумиз» Сергей Ботвин.

Уже известны некоторые предварительные параметры сделки:
🔹 Компания и действующий акционер, владеющий контрольным пакетом акций, примут на себя обязательства, направленные на ограничение отчуждения акций в течение 365 дней после завершения IPO.
🔹 В течение 30 дней с момента начала торгов будет структурирован механизм стабилизации, направленный на поддержание котировок.
🔹 Ожидается заключение договора оказания услуг маркет-мейкера для поддержания ликвидности акций.

18 октября начнется размещение третьего выпуска ООО «ПКО «АСВ»:

◽ Объём выпуска: 150 млн руб. на 3 года
◽ Ставка ежеквартального купона: 25,75% (YTM к оферте – 28,35%)
◽ Call-опцион: 6 и 8 к.п.
◽ Рейтинг: BB+

Эмитент обращает внимание, что ставка купона максимальная среди выпусков аналогичного кредитного рейтинга. Что ж, проверим.

Из рейтинговой группы эмитента (BB) недавно вышел на биржу выпуск Парк Сказка-БО-П01 (BB+) с купоном 24% и YTM к put-опциону 26,15% - размещен был на 100% за 1 день. По выпускам Транспортная ЛК-001Р-01 (BB-) и Мой Самокат-БО-02 (BB-) c купонами 24,5% и 23% соответственно в рынок ушло пока менее 20%. Сегодня нас ждет размещение АйДи Коллект-001P-02 (BB+) с плавающим купоном «ставка ЦБ+5%».

Путем несложных сопоставлений понимаем, что спред к ОФЗ на КБД (1 года по дюрации выпуска) на уровне 6,3% — это действительно максимальное значение премии для BB+. Call-опционы через 1,5-2 года — уже стандартная история: все понимают, что смягчение ДКП вряд ли начнется раньше указанного срока.
Есть нюанс – квальность выпуска.

Пройдемся по 2 выпускам эмитента в обращении:
◽ АСВ-БО-01-001P: 200 млн руб. на 3 года, купон 17% (спред к ОФЗ 3 лет на момент размещения – 6,5%). Размещен за 1 день, торгуется по цене 82,97% с YTM 32,72%.
◽ АСВ-БО-02-001P: 350 млн руб. на 3 года, купон 20% (спред к ОФЗ 3 лет на момент размещения – 6,2%), с амортизацией. Размещен за 1 день, торгуется по цене 85,47% с YTM 34,22%.

И здесь 2 вытекающих вывода: выпуски эмитента априори закладывают премию выше рынка, что, вероятно, связано в том числе с квальностью выпусков и адекватным пониманием рынка эмитентом. Кроме того, не забываем, что в случае с текущим размещением на повестке также октябрьское заседание ЦБ по вопросам ключевой ставки и в этом отношении все больше аналитиков склоняются к консервативному прогнозу (повышение минимум до 20%).

Кратко о финансовых результатах: будет симбиоз 9 месяцев 2024 (указано в тизере компании) и полугодовой отчетности.
◽ За 9 мес. 2024 года операционные показатели улучшились по всем направлениям: рост числа заявлений в суд +83% к АППГ, исполнительных листов выдано почти на 90% больше год к году (248 тыс.).
◽ Выручка по итогам 9 мес. 2024 г. составила 1 502 млн руб. (+41% к АППГ), объём портфеля составил 31,2 млрд руб. (+25% к 9 мес. 2023 года). Прогнозная чистая прибыль 3 кварталов – 121 млн руб., что даже превышает годовые значения прошлых периодов.
◽ В 1 полугодии 2024 долг увеличился на треть – до 2,16 млрд руб., 83% из которого – долгосрочные обязательства.
◽ Эмитент в тизере по итогам 9 мес. 2024 указал значение EBITDA на уровне 1 202 млн руб., по итогам 6 мес. 2024 EBITDA LTM у нас получается чуть более 400 млн руб. Возможно, всему виной скрытые корректировки (вероятно, это сумма себестоимости списания портфелей)?
Откуда берется расхождение более чем на 800 млн, четко пока ответить не можем и в отчетности эмитента ответа не нашли, но, по нашим подсчетам, значение [чистый долг/EBITDA LTM] на 30.06.2024 с учетом нового выпуска было в районе 5, ICR ≈ 1,3. Долговая нагрузка согласно нашему расчету - высокая, что уже норма в ВДО.

И тут ставим галочку еще вот чему - рынок цессии. В сентябре регулятор кратно поднял судебные пошлины, доля выкупленных просроченных долгов сократилась. Эмитент в интервью утверждает, что коррекция прошла, рынок стабилизировался. Стресс-тест пройден, а увеличение расходной части будет постепенное и уже в следующем году. Ах, забыли про регуляторные изменения МФО, отрасли, тесно связанной с рынком цессии! Но это уже отдельный пост для рассуждений.

Учитывая параметры нового выпуска и статистику торгов предыдущих бумаг эмитента на первичном рынке, в данном случае можно прогнозировать довольно быстрое размещение выпуска. При этом не забываем, что, исходя из той же статистики, вряд ли стоит ждать устойчивых апсайдов, особенно в текущей рыночной конъюнктуре.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен Екатериной Маевской, руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал».

#ОбзорПервички
@uniservicecapital

ООО «Кузина» допустило технический дефолт по выпуску серии БО-П02

Эмитент не исполнил обязательства по выплате дохода за 18 купонный период на сумму в 949 200 руб. в установленный срок — 16 октября 2024 года. По выпуску Кузина-БО-П02 объемом 70 млн руб. был зафиксирован технический дефолт.

Информация была раскрыта ООО «ЮЛКМ» — представителем владельцев облигаций — на странице сайта «Интерфакс».

В течение 10 рабочих дней, согласно действующему законодательству, ООО «Кузина» может исполнить обязательства перед инвесторами и не допустить наступления фактического дефолта. Последним днём технического дефолта будет 30 октября 2024 года, а первым фактического — 31 октября 2024 года.

В случае фиксации фактического дефолта у держателей облигаций появится право требовать досрочного погашения. Также инвестор может обратиться в суд в индивидуальном порядке по истечению месяца с момента возникновения оснований для такого обращения в случае, если в указанный срок ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием или общим собранием владельцев облигаций (ОСВО) не было принято решение об отказе от права обращаться в суд.

Ранее, 18 июня 2024 года, ООО «Кузина» уже допускало технический дефолт при выплате дохода за 14 купонный период по выпуску Кузина-БО-П02 (ISIN: RU000A1065H8, № 4B02-02-00480-R-001P от 11.04.2023) на сумму 949 200 рублей. Тогда компания успела исполнить обязательства перед инвесторами до фиксации фактического дефолта и направила купонный доход 24 июня 2024 года.

Мы продолжим следить за ситуацией и информировать вас о действиях ООО «Кузина» и ООО «ЮЛКМ» — представителя владельцев облигаций эмитента.

@uniservicecapital
#Кузина

Ведущий производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов с коротким сроком годности «Ламбумиз» получил статус ПАО и готовится провести IPO в октябре этого года.

На прошлой неделе мы провели видео-интервью на канале Boomin с представителями компании:

— Андреем Дьяковым, исполнительным директором ПАО «Ламбумиз»
— Татьяной Комиссаровой, финансовым директором ПАО «Ламбумиз».

Поговорили с топ-менеджерами компании о том, на какой стадии находится подготовка к IPO, об инвестиционном проекте, стратегии развития, дивидендной политике и прогнозных показателях до 2027 г.

Запись онлайн-беседы доступна по ссылкам
Rutube | YouTube

Раз в квартал управляющие и трейдеры «Юнисервис Капитал» делятся своим мнением относительно динамики рынка ценных бумаг в прошедшем периоде и прогнозами на следующие 3 месяца. Публикуем основные тезисы этого материала.

Прогнозы аналитиков «Юнисервис Капитал» на 3 квартал 2024 года сбылись:

1⃣ На фоне ужесточения денежно-кредитной политики актуальным инструментом инвестирования оставались флоатеры, в которых управляющие и рекомендовали искать защиту от значительного роста ставки ЦБ.

2⃣ Идея отложить покупку акций в 3 квартале оказалась верной. За этот период индекс ММВБ показал снижение от максимального уровня 2024 г. на 19%, всего показатель просел на 10%.

3⃣ С началом плавной девальвации рубля актуальным защитным инструментом стали облигации банков, привязанные к доллару (суборды, номинированные в валюте).

Прогноз развития ситуации на рынке в 4 квартале 2024 г.

Исходя из сентябрьского пресс-релиза Банка России, мы ожидаем повышение ставки до 20% на грядущем октябрьском заседании ЦБ. Регулятор будет удерживать эту ставку минимум в течение 3-х кварталов, что приведет к массовым банкротствам сильно закредитованных компаний и росту дефолтов по корпоративным и квазисуверенным облигациям – по этому пути уже пошли «Роснано» и «Росгеология».

Мы не исключаем и наиболее опасного для нашей экономики сценария — падения цен на нефть до 40-50$ за баррель и сильной девальвации рубля до уровня 120-130 рублей за доллар, что потребует от ЦБ повышения ставки до 25%.

Идеи по формированию портфеля

Наша стратегия на четвертый квартал остается прежней: добавление в портфель облигаций и субордов крупных банков, номинированных в валюте; облигаций с плавающим купоном (флоатеров); бумаг фондов ликвидности и золота в качестве защитного актива. Возможно приобретение акций крупных российских компаний на сильных просадках рынка.

С полной версией материала можно ознакомится по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

@uniservicecapital
#Юнисервис

Новая страница не только в истории компании, но и в медиаресурсах

Уже в октябре ПАО «Ламбумиз» проведет первичное размещение акций на Московской бирже. В рамках подготовки к IPO мы запустили специальную страницу, где оперативно обновляем всю важную для наших будущих акционеров информацию:

ℹ️ https://investors.lambumiz.ru

Для удобства и быстрой навигации собрали несколько полезных ссылок:
🔹 презентация для инвесторов;
🔹 обзор отчетности МСФО по итогам 6 мес. 2024 г. и за 2021-2023 гг.;
🔹 исследование рынка пищевой упаковки из бумаги и картона.

Помимо этого, на сайте публикуем официальные заявления и новости компании, документы, финансовую отчетность и другие материалы, которые могут быть интересны инвесторам.

А если у вас возникнут вопросы – о бизнесе завода «Ламбумиз», планируемой сделке или возможных совместных проектах, мы на связи по указанным контактам.

Маркет-мейкер «Юнисервис Капитал» удвоил объем сделок по облигациям в 3 квартале

По итогам 3 квартала общий объем сделок маркет-мейкера в выпусках, где «Юнисервис Капитал» поддерживает объемы торгов, составил около 70 млн рублей, что более чем в 2 раза превысило показатель предыдущего периода – 33,3 млн рублей.

Результаты работы по поддержанию ликвидности растут третий квартал подряд: в 1 квартале показатель составлял 7,76 млн рублей, во 2-м увеличился почти до 33,3 млн рублей. Основным фактором, повлиявшим на рост в 3-м квартале, стало увеличение объемов торгов паями открытого ПИФ «Аленка-Капитал». Кроме того, в этот период маркет-мейкер «Юнисервис Капитал» начал поддерживать ликвидность в двух новых облигационных выпусках – Хромос Инжиниринг-БО-02 и Сибстекло-БО-П04.

Средняя доля сделок маркет-мейкера в общем объеме торгов по облигационным выпускам составила 20%, а при высоких объемах торгов достигала 30% в отдельных бумагах. При этом доля маркет-мейкера от общего объема заявок за день варьировалась от 60% до 80% в зависимости от эмитента.

@uniservicecapital
#Юнисервис #МаркетМейкер

Кажется, окно осенних размещений открыто нараспашку, и компании пытаются успеть выйти на публичный рынок до следующего решения ЦБ РФ по ставке.

На прошлой неделе рынок ВДО пополнился выпусками:
◽ МОЙ САМОКАТ-БО-02: объёмом 300 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 23% (YTM 25,54%), с амортизацией, рейтинг BB-. Размещен на 13%.
◽ Транспортная ЛК-001Р-01: объёмом 200 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 24,5% (YTM 27,36%), с амортизацией и put-опционом через 1 год, рейтинг BB-. Размещен на 17%.
◽ Монополия-001Р-01: объёмом 2 млрд руб. на 3 года с ежемесячным купоном «Ставка ЦБ+3,75%», рейтинг BBB+. Размещен на 56%.
◽ ГТС-БО-01: объёмом 120 млн руб. на 5 лет с ежеквартальным купоном «Ставка ЦБ+6%», с амортизацией, рейтинг BB-. Размещен на 87%.
◽ АБЗ-1-002P-01-боб: объёмом 1 000 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном «Ставка ЦБ+4%», с амортизацией, рейтинг BBB/BBB+. Разместился за 1 день и 2 120 сделок.

В статистике по объёмам размещения на прошлой неделе можно выделить следующее:
◽ Выпуск с наибольшим объёмом торгов помимо новых выпусков — СОЛИД СпецАТЛ-01-боб (124 млн руб. и 320 сделок).
◽ Выпуски с наименьшими объёмами размещения: МФК Фордевинд-001P-05 (1 тыс. руб. и 1 сделка), Талк лизинг-001P-02 (6 тыс. руб. и 4 сделки) и Ю Ди Пи Авто-БО-01 (20 тыс. руб. и 1 сделка).

На этой неделе нас ждут размещения выпусков:
◽ БАЙСЭЛ-001Р-02: объёмом 100 млн руб. на 3 года с ежеквартальным купоном 26,25% (YTM 28,88%), с амортизацией и put-опционом через 1,5 года, рейтинг BB-. Размещение: 15.10.2024.
◽ ОСТРОВ МАШИН-001Р-01: объёмом 400 млн руб. на 3 года с ежемесячным купоном 26% (YTM 29,26%), с call-опционом через 1,5 года, рейтинг B+. Размещение: 15.10.2024.
◽ Садко ЦРС-001P-01: объёмом 250 млн руб. на 4 года с ежеквартальным купоном 23,5% (YTM 25,5%), с амортизацией и call-опционом через 1,5 года, рейтинг BBB. Размещение: 16.10.2024.

Не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен руководителем направления рыночной аналитики «Юнисервис Капитал» Екатериной Маевской.

@uniservicecapital
#ОбзорПервички

🏓 Девять эмитентов «Юнисервис Капитал» выплатят купонный доход по двенадцати выпускам на общую сумму 24 074 366,48 рублей. По облигациям Феррони-БО-П01, Сибстекло-БО-П02 и Феррони-БО-02 запланированы частичные досрочные погашения в объеме 38 750 000 рублей.

Выпуски, по которым запланированы выплаты:

✔️ ЮниМетрикс-01-об
✔️ Феррони-БО-П01
✔️ Сибстекло-БО-П04
✔️ Круиз-БО-01
✔️ Сибстекло-БО-П02
✔️ ЮниСервис Капитал-02К-об
✔️ Ультра-БО-02
✔️ Кузина-БО-П02
✔️ Транс-Миссия БО-02
✔️ Феррони-БО-02
✔️ Сибстекло-БО-П03
✔️ ДжетЛенд-БО-01

Подробнее на нашем сайте.

@uniservicecapital
#Купоны

Если с самого утра вы задаетесь вопросом: «Что, уже понедельник?!», то, возможно, в суете прошлой недели мимо вас могли пройти какие-то важные новости. Поэтому начнем понедельник информативно - с нашей традиционной рубрики #ОколоРынка.

На прошлой неделе снова обсуждали торги в выходные дни:

◽ СПБ Биржа подготовила свою инфраструктуру к началу торгов в выходные дни, заявил генеральный директор торговой площадки Евгений Сердюков в рамках «Уральской конференции НАУФОР — 2024», организованной НАУФОР. В выходные клиентам будут доступны торги 15 акциями российских компаний: Сбербанка, «Газпрома», «Норникеля», ЛУКОЙЛа, «Татнефти», АФК «Система», «Магнита», НОВАТЭКа, «Полюса», «Сургутнефтегаза», «ТКС Холдинга», ВТБ, «Яндекса», СПБ Биржи и «Элемента». Подробнее в РБК

◽ Мосбиржа 4 октября представила профессиональным участникам фондового рынка обновленную концепцию торгов в выходные дни, рассказали «Ведомостям» источники в двух брокерских компаниях. Новая концепция предлагает признать выходные дни отдельными дополнительными сессиями понедельника или первого стандартного торгового дня, рассказал один из участников встречи. Также биржа предложила исключить в выходные дни торги облигациями. Новая версия может упростить внедрение концепции и снизить риски, однако при этом содержит вопросы, требующие проработки, добавил второй собеседник.

Также было много новостей от потенциальных эмитентов IPO:

◽ Ведущий производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов с коротким сроком годности «Ламбумиз» получил статус ПАО и готовится провести IPO в октябре этого года. Второго октября, Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск и проспект обыкновенных акций ПАО «Ламбумиз». Уже 11 октября компания опубликовала проспект ценных бумаг и официально объявила о намерении выйти на рынок акционерного капитала в этом месяце.

◽ Фармпроизводитель «Озон Фармацевтика» объявил о намерении провести IPO на «Московской бирже», листинг и начало торгов планируются до конца октября. С 17 октября обыкновенные акции будут включены в раздел «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам. Цена установлена в диапазоне 30-35 рублей за акцию, что соответствует капитализации на уровне 30-35 млрд рублей без учета средств от допэмиссии. Инвесторам будут предложены исключительно акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии в размере до 10% от уставного капитала. Цена IPO будет установлена советом директоров по итогам окончания периода сбора заявок с 11 октября по 16 октября 2024 год.

◽ Кроме этого, о своих планах выйти на IPO сообщали: АО «Селектел» (Selectel, провайдер облачной IT-инфраструктуры), Автодилер «Рольф» и другие компании.

В сегменте ВДО не обошлось без новостей о технических дефолтах:

◽ ООО «РКК» в пятый раз допустило техдефолт по выплате купона. В прошлый понедельник инвесторы не получили 20,57 млн руб. в виде купона по облигациям серии БО-03. Также 10 октября стало известно о приостановке операций по счетам РКК-логистика на 1,2 млн.

◽ ООО «Фабрика ФАВОРИТ» допустило технический дефолт при выплате купона и погашении выпуска БО-П01. Эмитент не исполнил обязательства по выплате купонного дохода на сумму 128 500 руб. и полному погашению оставшейся номинальной стоимости бумаг в размере 12,5 млн руб. Соответствующая информация была раскрыта на странице ООО «ЮЛКМ» (представителя владельцев облигаций) на сайте «Интерфакс».

◽ Кроме того, вечером 11 октября компания «Селлер» объявила о техническом дефолте по выплате амортизации в размере 25% от выпуска серии БО-01 в размере 37,5 млн руб. Эмитент смог выплатить только 14,5 млн руб.

#ОколоРынка
@uniservicecapital

Завершаем неделю субботней подборкой новостей от эмитентов «Юнисервис Капитал»:

✔️ «СЕЛЛ-Сервис» формирует стратегию закупки какао-продукции на 2025 год. По информации эмитента, с конца июля цены на какао-бобы начали постепенно снижаться после того, как достигли пиковых значений в мае 2024 года. О прогнозах дальнейшей динамики и о том, как снижение стоимости повлияет на компанию, пишем в материале.

✔️ Нафтатранс плюс видит дальнейшее развитие сети АЗС за пределами Новосибирска. Компания совместно с партнером ООО «АЗС-Люкс» расширяет сеть придорожных комплексов Nafta24 на НСО, реконструирует АЗС в спальных районах Новосибирска и внимательно следит за развитием соседних регионов.

✔️ Направление проектирования и подбора оборудования «Ламбумиз» привлекает новых клиентов.  Благодаря развитию дополнительных направлений компания повышает лояльность партнеров и удовлетворяет целый спектр их потребностей. О проектах, которые находились в разработке технического центра завода последние месяцы, — в материале.

@uniservicecapital
#СЕЛЛСервис #Нафтатрансплюс #Ламбумиз

Главные новости сегодня мы уже сообщили: «Ламбумиз» стал публичным акционерным обществом и собирается выйти на IPO в октябре.

Теперь приглашаем вас в гости к нам на предприятие — познакомиться поближе и узнать, как выглядит изнутри производство такой незаменимой повседневной вещи, как упаковка для молока. Для этого даже не нужно никуда ехать, ведь мы сняли для вас полноценную видеоэкскурсию.

Из неё вы узнаете:
🔹 как обычный картон превращается в упаковку для молока и молочных продуктов;
🔹 какие бывают виды этой упаковки и в чем их различие, а также какая упаковка для молока самая популярная в России;
🔹 о передовом оборудовании завода, которое позволяет производить упаковку любой сложности, дизайна и цветности;
🔹 про уникальную продукцию «Ламбумиз», которую не производит ни одно предприятие в РФ.

Кроме того, председатель совета директоров ПАО «Ламбумиз» Сергей Ботвин расскажет о позициях компании среди производителей упаковки молока и поделится планами предприятия по дальнейшему развитию в свете планируемого IPO.

Вы погрузитесь в полувековую историю завода и пройдете весь путь, который совершает упаковка молока прежде чем попасть к вам на стол.

Располагайтесь поудобнее, мы начинаем.

🔔 Ведущий производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов с коротким сроком годности «Ламбумиз» получил статус ПАО и готовится провести IPO в октябре этого года.

2 октября Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск и проспект обыкновенных акций ПАО «Ламбумиз». Дополнительному выпуску ценных бумаг присвоен номер 1-01-09188-H от 01.10.2024.

Сегодня «Ламбумиз» на странице раскрытия информации анонсировал изменение формы юридического лица на ПАО. Также компания опубликовала проспект ценных бумаг и официально объявила о намерении выйти на рынок акционерного капитала уже в этом месяце:

◽ Размещение пройдет полностью в формате cash-in.

◽ Основная цель эмиссии акций – привлечение денежных средств для реализации стратегии развития, в том числе для строительства нового цеха и приобретения оборудования для выпуска новых видов продукции, включая асептическую упаковку.

◽ Компания и действующий акционер, владеющий контрольным пакетом акций, примут на себя обязательства, направленные на ограничение отчуждения акций в течение 365 дней после завершения IPO.

◽ Также в рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов. Ожидается заключение договора оказания услуг маркет-мейкера для поддержания ликвидности акций на срок не менее 90 дней после IPO.

Стратегическая цель ПАО «Ламбумиз» – строительство на базе имеющейся территории дополнительного производственного комплекса площадью свыше 14 тыс. кв м. На данных площадях планируется разместить новое производство асептической упаковки, увеличить производственные мощности, расширив текущий ассортимент. При сохранении доли на рынке Gable Top на уровне 35% и выходе на уровень 10% рынка асептической упаковки, ПАО «Ламбумиз» сможет нарастить выручку в 3,5 раза к 2028 году.

⚡️ Презентация о компании

@uniservicecapital
#Ламбумиз

ООО «Фабрика ФАВОРИТ» допустило технический дефолт при выплате купона и погашении выпуска БО-П01

Эмитент не исполнил обязательства по выплате купонного дохода на сумму 128 500 руб. и полному погашению оставшейся номинальной стоимости бумаг в размере 12,5 млн руб. 10 октября 2024 года по выпуску Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01, допустив технический дефолт.

Соответствующая информация была раскрыта на странице ООО «ЮЛКМ» (представителя владельцев облигаций) на сайте «Интерфакс».

Торги по выпуску Фабрика ФАВОРИТ-БО-П01 (ISIN:RU000A103X74, № 4B02-01-00607-R-001P от 20.10.2021) больше проводиться не будут, поскольку технический дефолт был допущен при погашении оставшейся номинальной стоимости бумаг, срок обращения которых истек.

Согласно действующему законодательству, у эмитента есть 10 рабочих дней для того, чтобы исполнить обязательства перед инвесторами и не допустить наступления фактического дефолта. Последним днем технического дефолта будет 24 октября 2024 года, а первым фактического — 25 октября 2024 года.

После фиксации фактического дефолта у держателей облигаций появится право требовать досрочного погашения облигаций. Также инвестор может обратиться в суд в индивидуальном порядке по истечению месяца с момента возникновения оснований для такого обращения в случае, если в указанный срок ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием или общим собранием владельцев облигаций (ОСВО) не было принято решение об отказе от права обращаться в суд.

Напомним, что по другому выпуску эмитента — Фабрика ФАВОРИТ-БО-01:
▪ 19 сентября 2024 года наступил фактический дефолт при выплате дохода за 11 купонный период на сумму 986 400 руб.;
▪ 4 октября 2024 года был зафиксирован технический дефолт при выплате дохода за 12 купонный период на сумму 986 400 руб.

По словам представителей ООО «ЮЛКМ», основным кредиторам ООО «Фабрика ФАВОРИТ» (банкам, факторинговым компаниям, ФНС и др.) были направлены запросы для уточнения их планов по работе с компанией.

Также, по данным сайта ФНС, у ООО «Фабрика ФАВОРИТ» на 11 октября 2024 года есть девствующие решения о приостановлении операций по счетам. Размер задолженности — 10 787 638,08 руб.

Ранее мы публиковали информацию о том, какие действия инвестор может предпринять в случае дефолта. Со своей стороны мы продолжим информировать вас о действиях ПВО и эмитента.

@uniservicecapital
#Фаворит

Уважаемые инвесторы! Сегодня из сообщений в СМИ стало известно о задержании Эдуарда Тарана — президента РАТМ Холдинга, в который входит ООО «Сибстекло» — в Москве.

Ключевая информация, на которую хотим обратить ваше внимание:
▪ Эдуард Таран не участвует в операционной деятельности ООО «Сибстекло», компания работает в обычном режиме.
▪ Мы отправили представителям эмитента запрос с просьбой предоставить комментарии по поводу задержания. Обязательно поделимся актуальной и достоверной информацией, как только она появится.

@uniservicecapital
#Сибстекло