Я Стокпикер @iamstockpicker Channel on Telegram

Я Стокпикер

@iamstockpicker


Данный канал создан для сохранения идей/мнений/рассуждений о тех или инных компаниях. Самая важная инфа содержится в закрепленном сообщении

Профиль на boosty
https://boosty.to/iamstockpicker

Я Стокпикер (Russian)

Добро пожаловать в канал "Я Стокпикер"! Если вы интересуетесь финансовыми рынками, акциями компаний и стремитесь быть в курсе последних новостей и аналитики, то вы обязательно найдете здесь много полезной информации. Наш канал создан для обмена идеями, мнениями и размышлениями о различных компаниях. Самая важная информация собрана в закрепленном сообщении, чтобы вы могли легко найти все необходимое. Не пропустите возможность узнать о перспективных инвестиционных возможностях и делиться своими мыслями с другими участниками. Мы также приглашаем вас посетить наш профиль на платформе boosty, где вы сможете найти дополнительную информацию. Присоединяйтесь к нам сегодня и станьте частью сообщества людей, увлеченных финансовыми рынками!

Я Стокпикер

21 Feb, 07:12


Хоть в сочах снег в лучшем случае лежит пару часов, поскольку мы в 10 км от моря в глубину гор и в 300 метрах над морем то у нас зимой снег обычно 2-3 недели лежит.
В эту зиму он решил выпасть только сейчас. Начал идти ночью и пока не собирается прекращать. Судя по погоде полежит он как минимум неделю. Минус 2 даже днем.

Я Стокпикер

20 Feb, 07:12


Текущая структура
Все что до Белуги - бонды, то что после - акции
Акции - фокус на то что купил и держать года два либо за выход цены выше всяких разумных значений. Не хочу играть в лудоманию и ставить на тех кто больше выиграет от того то и того то. А покупать тех кто нравится в целом. Кроме ВТБ, ВТБ пока скорее всего именно временно как спек. Не уверен еще не счет Белуги, возможно она тоже временно

Вы тут не увидите Озона. С ним все сложно и в итоге я решил продать. Почему? у меня все портфели те что инвест публичные - они на ИИСах. А на ИИС Озон покупать нельзя. Поэтому я купил его на обычный счет взяв деньги с кубышки. Но в итоге это не совсем удобно и не совсем правильно. Удобно все же когда портфель целиком на 1 счете, да и тратить кубышку - планов не было. Поэтому как и в истории с Русагро - буду ждуть переезда

В бондах сокращаю сильно позиции в очень коротких фиксах и перехожу на срок от года.

Я Стокпикер

19 Feb, 14:57


Сегодня скину текущий портфель

Доля акций около 30%
Планирую повышать
Флоатеры уйдут постепенно из портфеля
В фиксах увеличиваю срок

Я Стокпикер

19 Feb, 14:56


Вероятность повышения ставки 5%
Вероятность что до конца года оставят 21 - 45%
Вероятность что ставку начнут снижать летом - 50%
Имеено последний сценарий становится базовым

Я Стокпикер

18 Feb, 08:19


Хороший пример можно увидеть на графике доходности 30леток трежерей.
Рынок ожидал достаточно быстрого снижения ставки, и когда оно началось летом, видим как доходность стала падать, но как только начали понимать что снижение пойдет не так быстро, а возможно вообще не пойдет, то доходность вернулась в исходную точку. Те в США инфляция снизилась, ставка уже несколько раз снизилась, а цена и доходность длинных трежерей не изменилась. Потому что начали ожидать что с инфляцией не все так хорошо и ставка уже не ожидается низкой.

На доходность длинного конца кривой сильно влияют ожидания инфляции и ставки. Есть ли у кого уверенность что в обозримом будущем - год полтора мы с вам увидим ставку хотя бы 10 и инфляцию хотя бы 5? вопрос крайне не простой.

ОФЗ хороший инструмент для спекуляций, но пока не видится хорошим инструментом для удержания. Для начала они должны им стать для крупных играков

Я Стокпикер

18 Feb, 08:19


Однако пойдем дальше. Допустим постепенно ситуация будет улучшаться и через долгий промежуток времени ставка продолжит плавное постепенное снижение. Но тогда она начнет постепенно приходить к правильному виду, те выпуклости.
В итоге снижение ставки совсем не обязательно приведет к заметному изменению доходности длинных офз. Для заметного изменения нужна более низкая ставка ЦБ, или вера рынка что она будет достигнута в ближайшее время

Я Стокпикер

18 Feb, 08:19


Посмотрим текущий график кривой доходности ОФЗ. Где по вертикали ставка, а по горизонтали дюрация.
В стабильных условиях у нас кривая выпуклая, те чем длиннее дюрация, тем выше доходность. Однако сейчас при КС 21 она вогнутая, так как рынок ждет снижения ставки и верит что чем дальше чем ставка будет ниже. Поэтому сейчас кривая перевернута. Текущая доходность в ОФЗ на длинном конце кривой - 16 прайсит ставку 16. Те если бы сейчас ставка была 16 то текущие доходности в длинных ОФЗ были бы обоснованы. Для дальнейшего снижения доходности, а соответственно роста длинных ОФЗ нужно дальнейшее снижение ставки. Поэтому при снижении ставки, спекулятивно, конечно ОФЗ подрастут, но в целом если мы сталкнется с ситуацией когда ставка 14-17 с нами надолго, те то что ЦБ говорит что мы должны пробыть долгое время при высокой ставки, то кривая может принять вид что я привел на скрине. Это просто пример, нет смысла придираться к конкретным значениям. Иными словами кривая начнет выравниваться и длинный конец не будет особо меняться. Таким образом не стоит ждать там большого роста. В пределах 5-10% вполне.

Я Стокпикер

18 Feb, 08:19


ОФЗ и перемирие
Сейчас, как и последние пару лет снова начинается тема про идеи в длинных ОФЗ. Основную ставку тут теперь делают на -> перемирие -> снижение ставки -> иксы в ОФЗ.
Однако, несмотря на то что я стал более оптимистичен по отношению к ставке, остаюсь пессимистичен к идее длинной дюрации в ОФЗ.
В настоящий момент превышение КС над инфляцией - 11. Это, конечно, овер много. Но такое превышение было необходимо, не для того чтобы снизить инфляцию, как мы можем слышать со всех конференций, а для взятия инфляции под контроль. И видимо это получается сделать. НА текущий момент имеем продолжающеюся в феврале тенденцию на остывание кредитного рынка, такими темпами премия в кредитах к КС к апрелю может вернутся на исторический уровень. Уже сейчас, по факту, реальная стоимость кредита для бизнеса в декабря снизилась на 2, а то и 3% без снижения ставки, как раз за счет снижения премии. Поэтому достижение исторического уровня к апрелю, максимум к маю, откроет дорогу для ЦБ к снижению ставки к лету.
Однако инфляция никуда не ушла, ее вроде как взяли под контроль, а не снизили. Таким образом мы с большей вероятности придем к снижению разницы между ставкой и инфляцией, за счет снижения первой, но сохранения второй. Условно встретить осень при ставке КС 16-18, и инфляции 8-10 вполне логично. Если инфляция взята под контроль, нет необходимости такого превышения. Но и поскольку о снижении инфляции пока речи не идет, то и дальнейшее снижение КС, те уход условно ниже 15 пока в обозримом будущем не просматривается.

Я Стокпикер

17 Feb, 13:01


Февраль знаменуется продолжением инфляции в продовольствии, но продолжающимся замедлением в кредитовании. Если продолжится такими темпами то к апрелю премия в новых кредитах к КС вернется на исторический уровень, что может открыть возможность для ЦБ к первому снижению ставки уже в июне или июле. При этом в оптимистическом сценарии можно было бы ждать первое снижение в апреле, но все же пока слишком рано надеяться на апрель. При этом снижение может быть довольно заметным, к концу лета выйти на ставку 16-18, а к концу года 16. При этом инфляция никуда не денется и останется в 25 году на уровне 8-10%.
Теперь сценарий снижения ставки к лету расценивается мной с вероятностью 40%.
Вариант сохранения ставки 21 до конца года остается 50%
Тем временем как вариант повышения - только 10%. НА случай совсем черных лебедей.
В связи с этим добавил фиксов, удлинив дюрацию.
Возвращаюсь в часть акций, по большей части - акций роста, где мне комфортнее.
На графике все что до Системы 19 - бонды , все что после - акции.

Я Стокпикер

17 Feb, 12:12


Дали таки купить Русагро

Я Стокпикер

17 Feb, 08:05


В итоге сегодня добавлены
Тинек, ХХ, Озон и Х5

Я Стокпикер

16 Feb, 18:40


Ожидания по ставке немного поменялись

1. 20% вероятность что ставку поднимут ещё раз (было 40%)
2. 50% вероятность что до конца года останется 21 (было 50%)
3. 30% вероятность что ставку начнут снижать летом (было 10%)

В конце недели распишу подробнее, нет сейчас времени

Я Стокпикер

16 Feb, 17:40


Первые, после перерыва, акции в портфеле, что планирую добавить - Озон, ХХ и возможно русагро если дадут хорошую цену.
Пока 3 кандидата
Не планирую пока большие доли.

Чуть позже обновлю разборы по ним

Я Стокпикер

14 Feb, 13:59


текущий портфель

В среднесрочной перспективе планирую переходить от концентрации к диверсификации

Я Стокпикер

14 Feb, 11:06


Что же, цб немного переобулся в прогнозе по инфляции и оставил задел для ещё одного повышения где-то ближе к осени

В 3 часа жду также жёсткую риторику

Вероятность все также остаётся
40-50-10

Я Стокпикер

29 Jan, 08:23


Постепенно мелкими продажами сокращаю Х5, с той части, что лежит на ИИС, чтобы не платить налог

Я Стокпикер

28 Jan, 13:30


Идеально я считаю🌚

Я Стокпикер

28 Jan, 06:56


DeepSeek разборка отчёта ИКС 5🤖

До чего дошёл прогресс...

#ИКС5 #ИИ #ЮМОР

Я Стокпикер

27 Jan, 15:28


В фиксах сократил дюрацию переложившись из Хайтэка в короткий Дарс.
Ожидания по инфляции сохраняются на том же уровне что и писал в декабре. В феврале продуктовая инфляция продолжит давить, на сколько быстро и как магазины ее переложат на потребителя - вопрос. Может размажут, часть в феврале и часть в марте. Жилье не собирается снижаться в цене, и ждать особо тут никакого снижения не стоит. Курс, видимо, начинает выступать одним из главных факторов определения инфляции в ближайшие месяцы. В феврале пока все так же жду сохранения ставки, ибо как писалось уже ни раз до весны рост инфляции будет у любом случае, а вот ближе к апрелю можно будет делать выводы

Я Стокпикер

25 Jan, 18:48


Текущий портфель.
Изменения процентов в бондах связано с тем что доходность периодически то в одном выпуске то в другом растет из-за какой-то локальной продажи, и соответственно я успеваю продать то что дороже и откупить то что дешевле и потом наоборот, но не всегда, а когда увидел. Сейчас я довольно редко смотрю в терминал.
Флоатер снижать не планирую при текущих котировках, меня от полностью устраивает.
Акции пока все также не интересны, кроме Х5

Я Стокпикер

22 Jan, 10:44


Тинек ещё в субботу перевёл деньги за эвакуатор, так что история с дтп закончена.
Сегодня подписали договор. Взнос 20%, ставка 20.25% на 5 лет, выплатить планирую через пару.
Cityray, комплектация Flagship Sport. Помимо комплектации
Коврики в салон
Органайзер в багажник
Подкрылки
Тонировка
Дефлектора
бронеплёнка на переднюю часть автомобиля
сигнализация Пандора

С машиной определился заранее, что очень приятно удивило, эти стекло не крыше, в фото и видео видел, но когда садишься на заднее сидение и поднимаешь голову, это совершенно другое. Учитывая что дорога до дома вечером без освещения, смотреть на звезды самое то, ну или во время поездок между городами.

Это выставочный образец, свою я заберу через несколько дней, но она будет такой же на вид

Я Стокпикер

21 Jan, 11:12


Вниманию владельцев расписок редомицилируемых компаний,
а также всех неравнодушных инвесторов

Совет АВО рассмотрел многочисленные обращения инвесторов X5 Retail Group N.V. и Ros AGRO PLC, обеспокоенных как налоговой дискриминацией частных инвесторов (по сравнению c инвесторами-юридическими лицами), так и значительным увеличением налоговых обязательств, возникающим в рамках процедуры принудительной редомициляции.

1. Налоговое законодательство РФ основывается на признании равенства налогообложения и запрещает дифференциацию налоговых льгот в зависимости от формы собственности (п.1 и п. 2 ст. 3 НК РФ).

В нарушение указанных норм для инвесторов-юридических лиц была сохранена непрерывность сроков владения, а в отношении инвесторов-физических лиц не была предусмотрена преемственность сроков владения и не установлен механизм зачёта срока владения ценными бумагами иностранной холдинговой компании для применения льготы по долгосрочному владению (п. 1 ст. 219.1 НК РФ).

2. Несмотря на то, что на момент фактического получения акций российской ЭЗО практически все активы уже сосредоточены в контуре РФ, затраты на приобретение акций должны учитываться исходя из неактуальных пропорций по доле ЭЗО по состоянию на 31.12.2021 года.

Использование ретроспективных показателей 2021 года, когда компании вели деятельность в принципиально иных экономических и геополитических условиях, привело к тому, что инвесторы понесут значительные налоговые потери при реализации акций.

Прибыль, учитываемая для целей налогообложения будет существенно выше реально полученного финансового результата (из-за того, что по ПАО «КЦ ИКС 5» для налогообложения будет признаваться почти в 2 раза меньше затрат, а по ПАО «Группа «Русагро» почти в 10 раз меньше, чем фактически понесенные).

❗️Данное обстоятельство прямо противоречит норме п. 3 ст. 3 НК РФ устанавливающей, что налоги должны иметь экономическое основание и не могут быть произвольными.

Для обеспечения справедливого налогообложения, Ассоциация подготовила и направила в органы законодательной и исполнительной власти, а также Банк России, поправки в Налоговый кодекс РФ с предложением о вступлении их в силу с 01.01.2024 г.

Что делать инвесторам:
Наша совместная работа и десятки тысяч ваших обращений неоднократно приводили к позитивным для частных инвесторов изменениям законодательства.

Помочь органам власти понять важность решения проблемы Вы можете подав короткое обращение с поддержкой инициативы АВО.

📌 Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке.

@bondholders 🔹

Я Стокпикер

17 Jan, 15:01


Т-инвестиции повысили максимальный размер кредитного плеча у частных инвесторов

frankmedia.ru

Я Стокпикер

17 Jan, 15:01


Пацаны, гойда!

Я Стокпикер

16 Jan, 14:31


#Политика
Путин поручил до 15 июля создать семейный инвестиционный инструмент с налоговым вычетом в размере до 1 млн рублей в год.

Я Стокпикер

16 Jan, 11:04


Портфель на сегодня
немного сократил дюрацию в фиксах переложившись в более короткий выпуск Дарса. Постепенно возвращаюсь в Сэтл. Хайтэк при таких ценах уже не так интересен, постепенно сокращаю его, правда не понятно во что перекладывать его, поэтому процесс сокращения идет туго

Х5 начались торги, ни продавал ни покупал

Я Стокпикер

13 Jan, 12:39


Делик
В сочах только у делика есть каршер с детским сидением. Это конечно провал. Вроде такая базовая вещь, и только делик про неё думает не в Москве.
Делик мой первый в жизни каршер теперь.
В общем делик молодцы, но акции брать не буду😂

Я Стокпикер

13 Jan, 12:34


Случилось со мной первое ДТП.
В среду вечером вылетела встречака и вошла в левый бок бампера.
Мазде респект за безопасность. Ночью в 3 ночи в четверг уже получил все доки от гибдд на осаго. В четверг в обед передал тиньку.
Тут респект тиньку за работу как страховой. Я конечно не знаю как работают другие. Так как это первое. Но тем не менее.
Все очень оперативно, в четверг к вечеру уже предложили 145 тыс, я не согласился и докинул ещё фоток, в пятницу предложили 255 тыс, я не согласился и ч воскресенье уже был оценщик. После осмотра договорились на 273 тыс.
Сейчас только что деньги поступили на счёт.

Итого начав общение в четверг, дважды отказавшись от суммы, сегодня в понедельник все на счету. Осталось в среду закончить с оплатой эвакуатора.
Работа с тиньком понравилась, буду с осаго оставаться с ним.

Машина старая, 2008, 302 тыс пробега, ремонты переодически всплывают. Решил брать новую. Завтра приезжают выкупать как битую. В целом с учётом оплаты осаго и выкупа как битую получится больше чем я за неё заплатил в 2017 когда был только 100к пробег. Вот такая инфляция 🌚.
Как раз выплат хватит на первый взнос, и как вы понимаете, ни о каком пополнении основного счета в этом году речи пока не идёт.
На счёт нового авто напишу позже, как придёт время.

В общем, чуваки, осаго нужно, тиньку респект, мазда форева

Я Стокпикер

10 Jan, 10:49


На пока не подтвержденом сливе, что санкции затронут много танкеров скф, инвесторы задались вопросом, как тогда нефть доставлять будем.
Первое что приходит в голову - самолётами. На этой новости котировки Аэрофлота прибавляют 3%

Я Стокпикер

10 Jan, 10:17


Конечно же, все матерые инвесторы продали префы Сургута ещё вчера, но забыли сообщить об этом🌚

Я Стокпикер

10 Jan, 10:15


И если он верный, то его опубликуют через 5 часов 15 минут

Я Стокпикер

10 Jan, 10:08


Судя по сливу
В санкции у нас ГПН, Сургут, и за компанию скф

Я Стокпикер

09 Jan, 19:55


Красивый слайд!

Я Стокпикер

09 Jan, 07:06


Кто бы мог подумать, но благодоря Х5 детский портфель пробивает 1 млн 300 тыс. На самом деле он весь январь тусовался в районе 1290-1300 но все никак не доходил, теперь пробило. из 100 тыс роста 46 тыс пришлось на пополнение и 54 тыс на прибыль

так как размер портфеля уже довольно таки вырос и 100 тыс это уже не такое заметное движение, с этого оммента перестаю больше публиковать пробития по 100к

Динамика детского портфеля
23.12.22 - 100к
25.05.23 - 200к
27.07.23 - 300к
03.01.24 - 400к
29.01.24 - 500к
26.02.24 - 600к
21.03.24 - 700к
06.05.24 - 800к
23.05.24 - 900к
05.08.24 - 1млн
17.09.24 - 1 млн 100 тыс
25.12.24 - 1 млн 200 тыс
09.01.25 - 1 млн 300 тыс

Я Стокпикер

06 Jan, 16:53


Х5.
Оставлю в портфеле.

Я Стокпикер

03 Jan, 16:00


По поводу флоатеров
как вы помните, я не держал их до конца декабря и писал что они как и акции пока не интересны. Но вот уже в последние дни декабря их доля внезапно стала почти 45%, что значит что они стали интересны.
Первопричиной стал рост фиксов. Доходность ушла ниже 30 YTM, а учитывая что число эмитентов, которых я готов покупать не шибко то велико, то из их числа еще и амортов много. Аморт это в целом не плохо, риски снижаются, денежный поток всегда идет. Но из-за своих особенностей ошибка расчета YTM что показывается в терминале, и то что будет по факту становится достаточно большой. Те реальная доходность к погашени выйдет немного ниже. И если в Хайтеке хотя бы 1 аморт, то в интерлизинге он постоянный. В итоге та доходность что рисуется в терминале ниже 30 в реальности становится еще ниже. Из не амортов Дарс ( что пока остается в портфеле с YTM выше 30) и Сэтл, что возможно вернется в портфель через несколько недель.
На фоне этого есть флоатеры где за счет стоимости ниже номинала есть хорошая текущая доходность и плюс рост цены к номиналу к погашению. ( риски дефолта тут не обсуждаются) Поэтому и выбор пал на 2х летку Джи, где при условии что если ставка 21 продержится 2 года итоговая доходность составит около 37%. Однако в 21% в течении 2 лет я пока не верю. Но все же на этот год как уже писал жду в лучшем случае 21 до конца года либо еще одно поднятие ставки весной или начале лета. В быстрое решение вопросов СВО я не верю, поэтому пока это время я выбираю текущую доходность.Если до 20 числа между YTM и текущей, я выбирал YTM, то сейчас выбор идет в пользу текущей. Хайтэк по доходности становится все менее интересным, однако и сопоставимых альтернатив пока не вижу. Но что-то надо будет делать.
На счет акций пока базово буду думать ближе к концу 1 квартала, но это не помешает мне если что переобуться хоть через минуту

Я Стокпикер

02 Jan, 17:34


Пока не начались торги, в рамках оффтопа.
Как-то не заметно в публичном пространстве прошла одна важная дата в нашей истории. 30 лет назад наши солдаты совершили один из многочисленных подвигов в нашей истории
Случайно увидел короткометражку от Кирилла Фёдорова, в которой он смог за 15 минут кратко, но в тоже время обьемно передать все то что происходило в ту новогоднюю ночь на жд вокзале. Такое нужно помнить

Я Стокпикер

31 Dec, 21:32


С Новым 2025 Годом!

Я Стокпикер

31 Dec, 10:29


К статистике.
Как-то писал последний раз осенью 23 года. Как-то соотношение 2х леток трежерей и 10 леток выходит в нормальную зону, те из отрицательных значений в положительные, по статистике максимум через 18 месяцев в сша случается рецессия. Любят приводить график с 80 года где совпадений было 6 из 6. Однако если взять более длинный гаризонт и посмотреть с 1950 года то получим уже 9 из 11. Те 2 раза было в холостую. Но все равно 9 из 11 достаточно точный результат. В конце 24 года переворот кривой снова произошёл. Обратный отсчёт пошёл. Есть 18 месяцев, посмотрим что это будет 10 из 12 или 9 из 12.
25 год может оказаться не менее интересным🌚

Я Стокпикер

30 Dec, 18:10


Год подходит к концу. Это был интересный год, особенно его первая половина.
Впереди новый год и новые идеи
Большой респект чатам ХИК, оффтоп, бункер и самому ламповому сигарному клубу. Анус фабула - все ещё впереди, наверное🌚

Отдельное спасибо Дмитрию, ещё одному Дмитрию и Артёму. Самые знаковые знакомства этого года

Я Стокпикер

30 Dec, 16:06


Прибыль детского портфеля составила 463 тыс рублей превысив 100% в течении года, ибо тут не было Яши летом🌚🌚🌚

Я Стокпикер

30 Dec, 16:01


Прибыль основного портфеля в 24 году поставила рекорд в абсолютном значении, составив 1 млн 246 тыс рублей или около 90% в течении года

Я Стокпикер

30 Dec, 15:55


Детский портфель
В субботу было пополнение сразу на весь 1 квартал, теперь ближайшее пополнение в апреле.
Портфель достиг 1 млн 283 тыс

Я Стокпикер

30 Dec, 15:55


Основной портфель наконец-то побил хай июля и составляет 3 млн 237 тыс

Я Стокпикер

30 Dec, 15:54


Портфель за месяц.
Быстрое снижение доходностей фиксов привело к тому что большая часть фиксов что было до 20 числа покинуло портфель. Хайтэк продавал дважды по 90, ибо доходность 28, учитывая что там есть аморт, и реальная доха еще ниже. Сэтл, ближайший месяц не жду особого роста цены тут, поэтому он пока вышел также. Интерлизинг также снизился в дохе к 31, а учитывая что там постоянный аморт, реальная доха еще ниже.
Основная ставка пошла на 2 летние флоатеры, про это чуть позже.
Текущая структура портфеля такая.
Про Х5 больше склоняюсь к тому что не буду его продавать, но там от цены конечно зависеть будет

Я Стокпикер

29 Dec, 15:28


В 25 году рынок будет жить 2 основными темами: ставка и переговоры.
В начале года можно ожидать начало официального раунда переговоров, который не приведёт к заморозке боевых действий во время его проведения. Но переодические новости или так называемые сливы будут задавать направления то в одну, то в другую сторону. Быстрого подписания каких либо документов и окончательного завершения СВО ждать не стоит, по крайней мере не в 1 квартале, а то и не в 1 полугодии.
Ставка. В феврале изменения ставки, как я уже писал ждать не приходится. Высокая инфляция, которая будет оставаться выше чем в прошлом году, будет все меньше и меньше вызывает беспокойство у рынка. Будут смотреть и видеть замедление на уровне недели к неделе и месяца к месяцу и этого будет достаточно.

Таким образом 1 квартал, видимо пройдёт нейтрально-позитивно для рынка. Оснований ждать роста ставки не появится, правда как и снижения, факт проведения встреч в рамках официальных переговоров будет всилять надежды. Более высокий бакс чем в прошлом году будет поддерживать показатели экспортёров, которые составляют основу индекса. Ослабление нкл до лета поддержит маржу банков, в том числе и сбера, который занимает 15% от индекса.
Соответственно можно ожидать положительной динамики индекса в первом квартале, я бы не удивился на выход к 3000.
Второй квартал может принести сюрпризы. Как в положительную, так и отрицательную сторону. Тут 2 сценария, либо переговоры приближаются к завершающей стадии и ситуация с инфляцией не выглядит устрашающей в динамике, тогда оставление ставки 21 и начало переосмысления прогноза по началу снижения ставки - перенос даты начала снижения ставки лета на осень. В сумме дадут больше положительных факторов, чем отрицательных, на чем рост индекса может продолжится и во вторую половину года мы можем выйти на уровнях 3100-3200.
Второй сценарий, это пробуксовка в переговорах и продолжающийся рост инфляции вынудит ЦБ ещё раз поднять ставку по 2 квартале, что приведёт к изменениям ожидания рынка и как следствие к негативной реакции. Вторую половину года тогда мы снова встретим на уровнях 2600-2800.

Как бы не пошли мы во 2 квартале, второе полугодие в целом будет либо нейтрально-положительным либо положительным ддя рынка. Положительным в случае окончательных договорённостей в течении 2 квартала, ожидания начала снижения ставки осенью и продолжения снижения в 26 году. Плюс к индексу добавить ослабление рубля, которое будет проходить постепенно в течении года и к концу составит 110-120 руб за доллар, что будет положительным ддя экспортёров. Умеренное снижение стоимости нефти будет нивелировано ростом курса валюты, поэтому нефтяники в рублях особо не пострадают. В итоге конец года мы встретим на уровнях 3300-3500.
В нейтрально-положительном сценарии, ставка будет оставаться на месте до конца года, но тем не менее все ближе и ближе будет ожидаемый срок её снижения. Переговоры будут идти, с какими-то успехами и ожидания что вот-вот они закончатся поддержит рынок и окончание года пройдёт около уровня 3100.

Плохим сценарием 2 половины года будет мировая рецессия при продолжении переговоров и боевых действий, тогда и конец года рынок все также останется ниже 3000.

По итогу в базовом сценарии ждём индекс в конце 25 года от 3100 до 3500 с большей вероятностью нахождения во второй половине интервала. В негативном сценарии 2600-2800, однако сам сценарий менее вероятен чем базовый. Я бы больше ставил на нейтрально-положительный

Я Стокпикер

29 Dec, 13:04


В конце каждого года, любой уважающий себя аналитический отдел и даже некоторые финансовые журналы пишут прогнозы на следующий год. Где помимо всего прочего указывают их прогноз как по ставкам, так и таргеты по рынку в целом и по отдельным компаниям в частности.
Прогноз по ставке и инфляции я уже дал, теперь пришло время попробовать дать прогноз по рынку. Сразу укажу что делаю это чисто по приколу, ну а че бы нет. Интересно будет потом сравнить. Каких-то инвест идей из него вытаскивать не буду.

Стоит указать одну важную вещь, которую как мне кажется многие не понимают. Когда кто-то ставит таргет по акциям или рынку, если не указано другое, то это таргет на 12 месяцев. Те автор таргета считает что через 12 месяцев справедливая цена будет вот такой. Тут есть 2 очень важных момента, которые сильно влияют на итоговое число.
1. Сам бизнес компании или показатели рынка в целом если речь про индекс. Нужно предсказать его на год вперед. Если будет отклонение от предсказания, то это может заметно повлиять на цену
2. Ставка ЦБ. Предсказать ставку на год вперед можно более менее точно только во времена стабильности и определенности. В других случаях предсказать ее нельзя, можно только угадать. А ставка очень сильно влияет на таргет.

Вот почему например в начале 24 года рынок рос и таргеты росли. Потому что все дружно ждали начало снижения ставки к концу 24 года. Получается ставя таргет на 12 месяцев при текущей ставке 16 ты по факту ожидаешь уже 14 через год, а то и 12. И число в таргете зависит от этой ставки. Но потом ЦБ продолжил жестить, соответственно ожидания 12 или 14 через год обернулись ожиданиями 20 а то и выше. Даже если ничего не изменится кроме ставки, такое резкое изменение ожиданий может сильно понизить таргет особенно в компаниях так называемого роста. 20 декабря ЦБ неожиданно оставил ставку, многие восприняли это как капитуляция и что ставку больше поднимать не будут, общий консенсус сейчас в том что с лета начнут снижать. Соответственно теперь через год все ставку ждут ниже, чем ждали ее до 20 числа. Это в любом случае повышает таргеты всем. Вот и рост таргетов в прогнозах. А не просто потому что рынок начал расти.

Короче, чтобы совсем много воды не лить. Основное видение ситуации я описывал до 20 числа тут, после заседания тут, а прогноз по ставке тут. Так что в лучших традициях 10 шоковых прогнозов накатаю свой прогноз рынка на 25 год.
если угадаю, скажу вот я же знал, не угадаю - скажу я же прикалывался, как в такое можно было серьезно поверить?

Я Стокпикер

29 Dec, 10:33


Нормальный такой ход от Яши🌚

Я Стокпикер

28 Dec, 21:14


Пока такие итоги года, но тоже интересно

Я Стокпикер

28 Dec, 21:09


Подушка
24 год ознаменовался возвращением подушки. То что было до этого было потрачено в 20 году на покупку дома и соответствующие траты после. В 24 решил начать восстанавливать ее снова. Пока дошло до 1.5 месяцев расходов. План на 25 год стремиться вносить примерно по 30 тыс ежемесячно в подушку. Она целиком и полностью в LQDT, и не участвует в публичных портфелях, ибо это совсем не про инвестиции. В планах довести хотя бы до 6 месяцев трат, но это явно будет сделано не в 25 году. В 25 главное добить бы до 3 месяцев)

НПФ ПДС
Как вы помните в сентябре я открыл счет в НПФ по программе ПДС. На сегодня размер взносов составил 31 тыс рублей. В 25 году в планах поддерживать взносы в районе 5 тыс рублей ежемесячно.

Семейный портфель
Не публичный консервативный портфель где главное гарантия дохода, а не его размер. В планах поддерживать пополнения ежемесячно на 20-30 тыс

Целевой портфель
Тут находятся средства чтобы можно было их в любом момент вытащить оттуда, например на поездку куда-либо или какую-то определенную покупку. По нему так-же ориентир 15-30 тыс. Тут либо LQDT либо короткие фиксы. Периодически снимаю часть с него.

Детский портфель
Провел индексацию взносов. Теперь будут ежемесячные пополнения на 15 тыс руб. Сегодня было пополнение сразу за весь 1 квартал вперед, так что теперь следующее пополнение только в апреле. А в июне снова индексация размера пополнений. Размер портфеля на сегодня 1 млн 270 тыс. План к концу 25 иметь в районе 1 млн 800 тыс

Основной портфель
Тут пополнения как и когда получится. Надеюсь в этом году будет почаще и побольше. Однако приоритет все равно на стороне подушки, семейного и детского. Те в них точно надо отложить, а основной уже потом по остаточному принципу. На сегодняшний день портфель достиг 3,195 млн. Это чуть ниже хая, который был я июле, тогда было 3.212 млн. Таким образом к концу года, частично за счет внесения, но внесено было только 120 тыс, а по большей части за счет роста портфеля, потери на спекуляции Яндексом летом 24 года были наконец отбиты. 5 месяцев стоило портфелю возвращение к летним показателям. Ориентир на конец 25 года иметь 4.5 млн.

Как-то так. Получается что ежемесячно нужно на все портфели минимум 100 тыс, а максимум как получится. Будем стараться че

Я Стокпикер

28 Dec, 18:41


Подводить итоги года можно будет только вечером а понедельник. Новогодние праздники на то и праздники. Поэтому сейчас можно поделиться планами на 25 год. Стратегия на ближайшее время уже была представлена, поэтому это общие планы в целом

Я Стокпикер

28 Dec, 08:45


1 мин делов от логина до готово!

Я Стокпикер

28 Dec, 08:40


Нужен ЭЦП если че, но она генерится в лк но не моментально

Я Стокпикер

28 Dec, 08:37


Реально работает!

Я Стокпикер

27 Dec, 19:56


Непозитивный Позитив
Позитив старается выплачивать 100% NIC в виде дивидендов. Но первые две выплаты весной они выплачивают меньше чем 100%. Но, вот осенью остатки.
При этом когда это было в первый раз в статусе публичной компании, те осенью 22 года, они говорили так. Главный дивиденд они платят весной, но если по году у них идёт все хорошо с бизнесом и они уверены в ближайших перспективах, то в 4 квартале выплачивают ещё один дивиденд, размер которого будет такой что в сумме с весенними это даст 100% NIC прошлого года.
В итоге и в 22 и в 23 году они платили осенний дивиденд. Сейчас 27 декабря, дивиденда нет. А для выплаты 100% NIC прошлого года он должен быть 30 руб на акцию.
Но в итоге решили не платить осенний дивиденд. Тут как говорится

Я Стокпикер

27 Dec, 09:41


Самое интересное теперь это что же будет делать цб через полгода?
Помните в 21 году был один такой иностранный ЦБ, он на пресс-конференциях очень любил слово temporary? Вот и у нашего ЦБ теперь эта же проблема. Ведь это ужесточение, на самом деле не является ужесточением, а возвратом у тому что было. В 22 году на фоне всего того что было ЦБ ввёл временное смягчение, чтобы поддержать экономику. Экономику это поддержало, да так что возврат назад чуть не остановил кредитование как таковое. Вот теперь перенос до лета 25 года. Пока можно снизить гонку за депозитами, и снизить премию к кредитам и снова спокойно выдавать. Кстати пока по декабрю картина в кредитовании говорит об остановке роста, но не снижении. Но ближе к лету, что изменится? Потребность в кредитах заметно снизится? У нас снова наступит период как он начинался в октябре. Чтобы продолжать кредитование, банкам потребуется больше привлекать вкладов, а чтобы вклад открывали у тебя, тебе надо дать выше ставку, а чтобы отбить ставку выше, нужно поднимать премию в кредите. И по новой. В общем к лету ЦБ снова станет перед выбором. Тут помогла бы рецессия, но это плохо, или огромные внимания из бюджета, но это тоже плохо. Снова переносить сроки или грохать банковскую систему?

Вот такое оно это слово интересное - temporary

Я Стокпикер

27 Dec, 09:24


То что банки начали снижать ставки, тинек и втб уже - прямое следствие смягчения, а вернее переноса срока на под года ужесточения нкл. Теперь у банков нет причины заметно увеличивать объем длинных депозитов чтобы продолжать кредитование.
Как писал до этого в результате можно ждать какого-то снижения премии к кс у новых кредитов в январе и как следствие снижения премии у новых выпусков.
Рост аппетита к первичке уже немного принёс ликвидности на рынок, в связи с чем в январе можно ждать продолжения снижения доходностей на рынке. И видимо, мода смотреть на недельную инфляцию скоро сойдет на нет. Уже не важно 0.1 там или 0.3, вдруг стало не так важно.
Ставку же ведь все равно больше не повысят, а летом начнут снижение, правда же?🌚

Я Стокпикер

26 Dec, 22:34


Кстати прикол. Помните когда в апреле и мае в плечах держал Яшу и БСПБ, я тогда писал что есть еще позы, которые не пойдут в зачет портфеля и будут все выведены?
Вот основная идея была там в обнулении налога. Чтобы тот налог что уже накопился за зиму и весну потом в конце года мне не предъявили. Так как при выводе средств удерживается накопленный налог.
Вот тогда таким образом я его обнулил, но это делалось в тиньке. Но потом случился Яша в июле. И он такой убыток сгенерил что за осень и декабрь его конечно в тиньке не отбить было. По итогу в начале января Тинек мне должен вернуть 46 тыс переуплаченного налога😂.
Вот так за счет обнуления налога в мае получю прибавку в январе. Хотя конечно лучше бы Яшу в июле не брал🌚

Я Стокпикер

26 Dec, 21:58


Портфель.
Доходность в ВДО продолжает снижение. Если утром в пятницу доходность выпусков в портфеле была а диапазоне от 39 до 42, то сейчас это от 31 до 33. Поэтому, как уже писал ранее часть выросшего поменял на Дарс, сохраняющего доходность 38, однако со вторника и у него доходность упала с 38 до 33.5.
Первый флоатер появился в портфеле. Они чуть хуже отыграли рост, тут в целом логично. Однако 2х летки смотрятся интересно на фоне ожидания долгого удержания ставки и её плавного снижения. Если представить что ставку все 2 года будут держать в 21, то 2х летний флоатер джи по цене его покупки вчера и сегодня утром даст 36% годовых. Сейчас и он уже в течении дня вырос и уже не 36, а 34.5.
Однако столь долгой ставки 21 я не жду, тем не менее, когда начнётся снижение то срок уже останется меньше, учитывая что есть вероятность ещё одного повышения ставки.

Вообще та причина из-за которой эвакуировался из флоатеров в октябре, сейчас уходит, после переноса дат введения ужесточения нкл, роста спреда со ставкой у кредитов пока можно ждать. Это может дополнительно переоценить флоатеоы вверх. Однако, ожидания снижения ставки от цб, будут этот эффект нивелировать.

3 торговых сессии остаётся а этом году, и будет очередной итог года. На сегодня с начала года прибыль портфеля составляет 85%, вряд-ли обнулится за эти дни, таким образом с 2017 года восьмой год подряд закрывается в прибыли без единого убыточно года, но об этом в понедельник

Я Стокпикер

25 Dec, 10:40


За юань теперь доплачивать надо

Я Стокпикер

25 Dec, 07:23


Детский портфель на ЭльвираРалли достиг 1 млн 200 тыс. В конце недели также предстоит пополнение портфеля.

Динамика детского портфеля
23.12.22 - 100к
25.05.23 - 200к
27.07.23 - 300к
03.01.24 - 400к
29.01.24 - 500к
26.02.24 - 600к
21.03.24 - 700к
06.05.24 - 800к
23.05.24 - 900к
05.08.24 - 1млн
17.09.24 - 1 млн 100 тыс
25.12.24 - 1 млн 200 тыс

Я Стокпикер

24 Dec, 23:32


Говоря про вероятности считаю что базовый и рисковый вариант сегодня имеют одинаковую вероятность, в то время как оптимистичный - менее вероятный. Но так как для любого прогноза нужны цифры пусть это будет
40% - базовый
40% - пессимистичный
20% - оптимистичный

Я Стокпикер

24 Dec, 23:31


В оптимистичном сценарии ЦБ не просто удается взять инфляцию под контроль, но и ее замедление начиная с апреля пойдет по более крутой траектории. Тогда ЦБ в любом случае нужно будет какой-то промежуток времени для того чтобы удостоверится в сломе тренда и в лучшем случае он начнет снижение ставки в сентябре с символического снижения, а после уже более уверенными шагами

Я Стокпикер

24 Dec, 23:31


В случае если к началу апреля инфляция не будет взята под контроль, то на апрельском заседании или максимум на июньском, если цб решит снова повременить, ставка будет поднята очередной раз. При этом поднята она будет сразу на какое-то заметное число, в моем прогнозе это будет 3, таким образом ставка поднимется до 24. Резкое поднятие будет из-за того что цб взял перерыв с октября и весной для уже цементирования инфляции потребуется серьезный шаг. Повышенная ставка останется до конца года, в лучшем случае начнет снижение на декабрьском заседании

Я Стокпикер

24 Dec, 23:31


Базовый сценарий предполагает что в итоге через другие механизмы без повышения ставки инфляция таки будет взята под контроль в начале 2 квартала. Тогда ЦБ не нужно будет более поднимать ставку. Но при этом снижение инфляции будет идти очень медленными темпами, плюс для большей уверенности в сломе тренда, нужно будет достаточно длинный период удержания ставки на месте. Следовательно ставка так и останется на уровне 21 или начнет первое снижение уже на последнем, декабрьском заседании

Я Стокпикер

24 Dec, 23:31


В рамках лучших традиций прогнозов аналитиков, запилим свой прогноз. В общем исходя из всего того что написал имеем 3 сценария: базовый, пессимистичный и оптимистичный. Помним что как уже несколько раз было сказано точкой развилки является конец 1 - начало 2 квартала. Во всех случаях смотреть на числа в инфляции особо смысла нет, важен тренд. А числа стоят потому что должен что-то поставить. Так же все 3 сценария не предполагают рецессии или других рисков при которых ЦБ нужно будет принимать экстренные меры

Я Стокпикер

24 Dec, 12:46


В связи с этом в ближайшие 4 месяца мы скорее всего определимся с 3 основными вопросами, которые движут нашим рынком: инфляция, ставка, СВО. Те в апреле или скорее всего в мае станет больше ясности в какую сторону в каждом из этих вопросов мы идём. При этом мы знаем дату, но не знаем результат. Или все хорошо или все плохо. Вероятность нейтрального намного ниже. При этом плохо не означает армагедона, а хорошо не означает розовых слоников. Даже в самом позитивном сценарии нам ещё надо будет как-то из всего этого, в чем мы сейчас оказались выходить. А выйти просто так не получиться, расхлебывать придётся в лучшем случае год.

Поэтому пока остаётся неопределённость в 3 основных пунктах, остаюсь так же в коротких, до 1 года дюрации фиксах высокой доходности.

Интерес к флоатерам или акциям будет зависеть от ожиданий по этим 3 вопросам

Я Стокпикер

24 Dec, 12:46


Финал.
Имеем следующее, ЦБ, явно перегнув палку с ужесточением кредитования, смягчил свою политику в данном направлении, так как иначе у нас могла бы зашататься вся финансовая система. Для удовлетворения нормативам банки либо бы перестали давать новые кредиты, либо нужно было бы как-то набирать длинные депозиты, что привело бы к продолжению роста процентов по депозитам даже без роста ставки.

Имеено тут возникает самый главный вопрос и некоторая развилка дальнейших событий.
Как уже было замечено, оставление ставки на 21 было в разрез последней логике ЦБ, когда ещё в ноябре он утверждал что для сохранения ставки нужно заметное замедление инфляции. Замедления не то чтобы нет, у нас как бы ускорение. Но оставили. У нас любят говорить не пытайтесь предсказать ставку ЦБ. Но это на самом деле очень плохая фраза. Угадать ставку через год невозможно, но для ближайшего заседания, ЦБ для этого и ведёт конференции, выпускает материалы и тд. Диалог с рынком очень важен. Чтобы рынок мог закладывать не только горизонт до следующего заседания.
ФРС является одним из самых предсказуемых ЦБ в мире, и это очень важно для стабильного и здорового роста фин сектора. На американском рынке есть хорошее правило - никогда не играй против ФРС. И основано оно как раз на том что как фрс сказал так и будет. Конечно в моменты когда нужно срочно принимать решения, там ситуации могут быть другими, но это происходит раз за много лет.
Наш ЦБ очень долгое время приучал рынок слушать себя. И в целом приучил, и вот такой разворот за 1 день, очень большой отскок назад в деле прогресса построения коммуникации с рынком. Поэтому вопрос почему он так сделал является важным для понимания что делать в ближайшее время, так как очевидно что та дкп что транслировалась ЦБ последнее время перестала существовать, а новую ещё не подвезли.
1. ЦБ действительно увидел замедление в корп крелите и считает что это в итоге поможет с инфляцией. Вроде как это официальная точка зрения. Но извините, повторюсь, но все же. Даже если я уже писал про это тут на канале ни раз ещё с начала октября, а реал намёки пошли в ноябре, то уж цб то это видел тоже. Тем не менее не менял свою риторику.

Поэтому имхо основные версии 2.
1. Это понятно конспиралогия. ЦБ прогнули. Если же эти не так, то наши власти оказались ему медвежью услугу своими комментариями в последнии дни. Теперь хочешь не хочешь а парралель строится.
2. Ситуация в банках с крелитованием на столько зашла в тупик, что без резкого смягчения, появился риск потери контроля над ситуацией. Отсюда перенос сроков ужесточения, отсюда сохранение ставки.

И первый и второй вариант не отменяет дальнейшее повышение ставки, и сейчас ЦБ взял паузу либо потому что попросили, либо потому что посмотреть как ситуация с кредитами и вкладами нормализуется и риск потери контроля снизится до минимального.
Тогда в случае сохранения инфляции цб сможет поднять её позже. Но как я уже писал в базовой модели у нас рост годовой инфляции до весны. Поэтому то что годовая продолжит расти и в январе и в феврале тут ничего неожиданного нет, и не факт что в феврале цб будет на это ориентироваться, а скорее всего на темпы, на сколько больше.

Тем не менее повторю очередной раз основную мысль. Конец первого- начало второго квартала это дата где можно будет сделать первый вывод, взята ли под контроль инфляция или же нет. В первом случае в полнятии ставки не будет смысла, во втором - потребубтся срочные меры чтобы не затянуть процесс и не потерять контроль окончательно.

Но даже если пойдём по первому пути и инфляция таки будет взята под контроль, для её удержание нужен будет довольно долгий период сохранения жёсткости, именно поэтому я до сих пор жду продолжения ставки 20+ на конец 25 года. Ускорить процесс снижения может только рост рисков в экономике когда выбор между контролем за инфляцией и экономической стабильностью будет явно на стороне второго пункта, как это возможно мы увидели 20 числа только в вопросе кредитования.

Я Стокпикер

24 Dec, 07:45


Заседание 20 декабря и смягчение нормативов что произошли на прошлой неделе позволили немного нормализовать ситуацию с корп кредитованием. Как вы помните я ещё с октября пишу что из-за ужесточения нормативов спреды на кредиты в банках начали расти, из-за чего оперативно эвакуировались из флоатеров в октябре. В декабре ситуация достигла апогея, если бы не смягчение от цб на этой неделе корп кредитование встало, ибо новые кредиты стали бы не возможны из-за нарушения нормативов, или бы банкам пришлось запускать вклады по 27-30 ставке.

Теперь можно говорить о некоторой нормализации, ситуация в январе должна улучшиться и как минимум до второго квартала, после чего если цб снова не продлит введение ужесточения ( а пока это перенесено на пол года) снова можем увидеть ухудшение.

В январе я бы ожидал некоторого снижения премии к кс у банков, что может привести к соответствующему снижению в новых выпусков бондов. Это несомненно пусть не большой но позитив для тех кто собирается перекредитовываться. Так как ставка все равно остаётся большой, но хотябы премия не продолжит расти, а скорее даже чуть снизится.

Текущую реакцию что акций что бондов считаю вполне нормальной. Цена стала не дорогой не дешёвой. Ожидание дальнейшего ухудшения ушли, сейчас какое-то время все равно будет нормализация, и до февраля вполне спокойно можно жить, а там уже в зависимости от ЦБ.
Много оптимистов по инфляции, я пока с некоторым скепсисом отношусь к этому.

Я Стокпикер

24 Dec, 07:34


В рамках поддержания доходности выше 35, разменял часть Сэтла, ушедшего на 32 доходность на Дарс с доходностью около 37. Однако почти полное отсутствие ликвидности в последнем не даёт сделать хоть какую-то хорошую долю в нем

Я Стокпикер

23 Dec, 11:43


Бюджет
Бюджет штука творческая. Основные его параметры определяются ещё летом, а в сентябре он поступает в думу на принятие. Чтобы его принять, в нем должны быть числа. В отношении некоторых статей честнее было бы сказать, мы не знаем сколько уйдёт, но сколько потребуется, столько и отправим. Но закон требует чисел, а значит надо подставлять.

Есть статьи где подставить число относительно не сложно. Например зарплата учителей. Вы знаете число учителей, за год оно координально не изменится, знаете на сколько поднимите зарплату, и вы легко можете посчитать траты и они в итоге окажутся очень близки. Есть траты где посчитать можно только примерно. Например там где есть зависимость от ключевой ставки или курса валюты. Такие параметры можно только предполагать, а по итогу различия могут быть заметные. Например в бюджете на 25 год расходы на обслуживание гос долга рассчитаны при средней ставке 15.5, уже сейчас видно что с большей вероятностью она будет выше, соответственно и траты будут выше, и тд. И есть ещё расходы где траты вообще предсказать невозможно, но нужно что-то поставить. Сейчас большую долю таких трат занимают траты на ведение СВО. Если траты на гособоронзаказ ещё можно рассчитать, то, например, как рассчитать траты по выплатам в 25 году по причине ранений и инвалидности? Тут итоговые значения могут отличаться не только в разы, а и в десятки раз причём в обе стороны.

Возвращаясь к бюджету на 25 год. Очень многое зависит от того что будет с горячей фазы СВО. От того продлится ли она весь год или начнёт сокращаться в ближайшие месяцы итоговые числа в соответствующих статьях могут разительно отличаться.

Если исходить из того что полного прекращения СВО в 25 году не произойдёт, то итоговые расходы видятся гораздо выше чем она указаны в плане бюджета, а вот смогут ли доходы так же вырасти, тут вопрос большой.
С одной стороны если нет, то это проинфляционный фактор, с другой стороны если на Ближнем Востоке не случится заварушка и нефть по 120, то повысить доходы в рублях нам поможет рост курса, что добавить проинфляционности уже со стороны валюты.

Заметно изменить ситуацию в лучшую сторону может только остановка в СВО, но эту вероятность рассчитать невозможно.

Я Стокпикер

09 Dec, 17:31


Вот это нормальная индексация цены, а не какие-то там 10-20 процентов

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_491153/

Я Стокпикер

08 Dec, 11:17


По портфелю, доля Флоатера и LQDT стремительно сходит на 0. По факту портфель представляет из себя чисто ставку на четверку: 3 бонда и акции Х5. Да, там есть доля Белуги чуть ниже 4%, но это такая себе доля.

По результатам 2024 года доходность портфеля составляет около 80%, и уже особо не изменится к концу года. Мое решение по портфелю было такое - мне вполне ок зафиксировать 80% прибыли в этом и 35% прибыли в следующем, получив в итоге за 2 года 143%. Нарушить планы может только дефолт или рестракт. А ну и котировки Х5))) но там надо дождаться еще открытия.

Акции пока остаются нел интересными, не смотря на новостные вбросы последних дней. Какие либо выводы по этой теме буду делать по факту каких-либо событий, а не вбросов. Для урегулирования ситуации нужна общая позиция двух сторон с отсутствием непреодолимых пунктов, а не новостные вбросы. Все в целом остается таже в ожиданиях как и было все это время. Инфляция в 25 не ниже чем в 24, бакс в течении 25 становится нормой 3х значный курс, ставка не ниже 20 в конце 25 года. Трампоралли не ожидаю пока ни сейчас ни в январе, возможно кое-что другое, слово, там если заменить одну букву на другую. Переобуться, конечно, могу в любой момент. Но пока жду нарастание проблем в невоенном секторе и, возможные, непопулярные меры экономического характера для решения разных задач. Однако без армагедона, тушёнки и патронов, поэтому 35 доходность меня вполне устроит до тех пор пока сохраняется сильная неопределённость по основным вопросам: геополитика, инфляция, экономические показатели

Я Стокпикер

06 Dec, 06:45


Вот, начали говорить нормально, а то летом первое снижение, летом первое снижение

УВЕРЕННОСТИ В ТОЧНОМ СНИЖЕНИИ СТАВКИ ЦБ В 2025Г БЫТЬ НЕ МОЖЕТ, НАДО СЛЕДИТЬ ЗА ОТКЛОНЕНИЕМ ЭКОНОМИКИ ОТ ПРОГНОЗА - ТРЕМАСОВ

Я Стокпикер

06 Dec, 06:13


Борьба за все хорошее, методами, которые хорошо известны.

Я Стокпикер

05 Dec, 10:12


Минфин: послабления по выводу средств с ИИС-3 не коснутся купонов по облигациям, только дивиденды которых нет😁

https://t.me/c/1501137642/4598

Я Стокпикер

05 Dec, 09:54


Пришло время первого отзыва на китайские шины летние

Сезон летний у нас долгий, езжу я много, но европеек всегда хватало на 2 года без проблем и менял я их просто по сроку

В начале этого сезона купил китайцев. В целом в течении лета ездили неплохо, но вот сейчас чувствую что как поеду ставить зимнюю на следующей неделе, так эта уже уйдёт в утиль, хватило на 1 сезон и меняю из-за ощущения а не из-за срока

Весной буду европейки смотреть видимо

Я Стокпикер

05 Dec, 07:48


Задачка от Яндекса.

Все честно🌚

Я Стокпикер

04 Dec, 13:14


Пошли намеки от Сбера

Я Стокпикер

04 Dec, 13:08


Путин предложил разрешить вывод с ИИС3 на другие счета💥

Я Стокпикер

03 Dec, 17:37


Замещайки

https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39493-ob_emissii_obligatsii_vneshnikh_obligatsionnykh_zaimov_rossiiskoi_federatsii_zameshchayushchikh_evroobligatsii_rossiiskoi_federatsii

Я Стокпикер

02 Dec, 06:09


Дивидендный сюрприз в ВТБ🌚🌚🌚


МИНФИН НЕ ЗАКЛАДЫВАЛ В БЮДЖЕТ НА 2025 Г. ДИВИДЕНДЫ ОТ ВТБ - ГЛАВА БАНКА - ТАСС

ВТБ ЖДЕТ СНИЖЕНИЯ ПРИБЫЛИ В 2025 Г., РАССЧИТЫВАЕТ ПОЛУЧИТЬ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ОКОЛО 400 МЛРД РУБ. ПО МСФО - КОСТИН

ВТБ ХОТЕЛ ЗАПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2024 ГОДА, НО ИЗ-ЗА АНТИЦИКЛИЧЕСКОЙ НАДБАВКИ ИХ МОЖЕТ НЕ БЫТЬ — КОСТИН - ИФ

Я Стокпикер

30 Nov, 21:47


Итоги в текущей структуре. Не хочу в этот раз лить много воды, попробуем супер коротко.
Жду 23-25 ставку как пик, это может показаться позитивом, типа пик где-то рядом, но негатив тут в том что 23-25 ставка хоть и не будет подниматься, но и не будет опускаться довольно долгое время, и никакого первого снижения летом 25 не жду, а в конце 25 ориентируюсь на то что ставка все еще будет не ниже 20.
Инфляцию в 25 жду не ниже чем в 24, про валюту уже писал не сколько раз, даже если после истории с ГПБ бакс уйдет снова ниже 100, в целом трехзначный курс это новое нормальное состояние. На рынке труда никаких улучшений в обозримом будущем.

Из-за этого такая большая доля коротких фиксов с 35+ доходностью. Так как мне пока очень сложно ответить на вопрос, на сколько велика вероятность что акции смогут за год дать ощутимо большую доходность при таких вводных. Не важно на сколько они кажутся реальными, речь же про мой портфель и мои ожидания
Поэтому нет флоатеров, кроме ультра-короткого Хайтека, так как при таком пике, их доходность не достигнет 35. Я брал замещайки в начале декабря, с идеей ослабления рубля на горизонте 2 лет с тем прицелом что с учетом доходности 12-14% и ослабления получу за это время 30 годовую доходность в переводе на рубли, но покупал их при баксе заметно ниже 100, а при баксе 110 да и росте стоимости замещаек, посчитал что 35 доходность в рубле сейчас смотрится лучше. В начале декабря у нас выпуск замещаек тех что были в евроклире. Если будет какой-то пролив и курс уже чуть скорректируется, то есть желание купить их снова. Но это будет зависить от ситуации.

Недавние заходы в акции были в рамках гипотезы про Трамп и Мир, но в итоге на текущий момент я отменяю трампоралли что сейчас, что в январе. Спекулятивно все может быть, я про чуть больший промежуток времени.

мелкие позиции в портфеле по 1-2% в итоге ликвидирую, не готов их докупать, а оставлять их такими как-то не вижу смысла в размытии, просто докуплю того что уже есть

Я Стокпикер

29 Nov, 18:17


ближе к полуночи будет чуть подробнее по выбору структуры портфеля

Я Стокпикер

29 Nov, 18:16


Детский портфель достиг 1 млн 157 тыс

Я Стокпикер

29 Nov, 18:16


В портфеле нет валютных бумаг, все продано и конверчено в рубли. Из акций только заблоченые Х5 и Белуга, остатки остального были сегодня проданы.
Интерлизинг и Контрол длиннее 1.5 лет, но из-за постоянного аморта дюрация намного короче.

Я Стокпикер

29 Nov, 18:16


Основной портфель на конец ноября. Так как в портфеле нет активов, кто торговался бы после 18.40, отчет уже можно делать.

Я Стокпикер

28 Nov, 10:37


Вчера сократил замещайки
утром сегодня сократил акции и продал длину

увеличиваю позицию в фиксах Хайтека, Сэтла и амортного интерлизинга

Трампоралли не жду

Я Стокпикер

28 Nov, 08:47


🇷🇺#SGZH = +13%

Понеслась😂

Я Стокпикер

28 Nov, 08:10


Начал сокращать позицию в длинных офз, в итоге позиция будет ликвидирована полностью.

Фокус на Фиксы до 1.5 лет с 33+ доходностью

При снижении курса и возможном заливе замещаек в декабре - буду наращивать позицию в них вновь

Я Стокпикер

28 Nov, 08:05


Скоро начнут все закрывать шорты🙈🙈🙈

Я Стокпикер

28 Nov, 08:05


$SGZH
🌲 Финам в связи с новостью о допэмиссии Сегежи с 29.11.2024 принудительно закроет короткие позиции по SGZH
@stocksi

Я Стокпикер

27 Nov, 12:35


Начал потихой сокращать замещайки. После такого роста валюты, решил перекладывать в 30+ рублевую доходность и немного в eqmx

Я Стокпикер

27 Nov, 10:50


Десятикратник

Я Стокпикер

27 Nov, 10:47


Ещё чуть чуть и можно выпускать анекдот

Если бы вы вложили $10 в акцию Газпрома в 2008 году, то сейчас у вас бы был $1

Я Стокпикер

27 Nov, 10:18


#инвесткейсы

Про SDN-санкции на Газпромбанк и почему рубль сильно девальвируется.

США ввели SDN-санкции на Газпромбанк. Это очень важный момент и надо было бы написать об этом раньше, но сам я полностью осознал важность только сейчас.

Дело вот в чем:

Большинство крупных Российских экспортеров и банков находятся под SDN-санкциями. Это означает, что любая зарубежная компания, которая проведет с ними какие-либо операции автоматически попадет под SDN-санкции (если грубо).

Единственным крупным и значимым банком через который можно было вести операции до недавнего времени оставался Газпромбанк. Зарубежные контрагенты платили нашим экспортерам через Газпромбанк. Газпромбанк получал деньги, конвертировал их в объеме, требуемом ЦБ (грубо говоря) и переводил экспортерам (грубо говоря).

Теперь и этого моста больше нет. Оставшиеся банки не могут предоставить возможность обрабатывать такие большие объемы денежных потоков либо не имею необходимой деловой репутации.

Поэтому в ближайшее время ослабление рубля будет продолжаться. И это очень значимый проинфляционный фактор, так как существенная часть сырья, машин, станков, комплектующих и оборудования в РФ - импортные (сами мы делать мало чего можем а если можем то это сборка импортных комплектующих которые также дорожают).

Дополнительно к нему добавляется следующий: так как экспортерам все таки необходимо как-то расплачиваться с сотрудниками и поставщиками тут в РФ за рубли - они будут находить лазейки и как-то репатриировать необходимую часть выручки. Однако это потребует удлинения транзакционного пути и приведет к увеличению транзакционных издержек, которые они также будут перекладывать на потребителя через цены. А это является еще одним инфляционным фактором

Таким образом теперь появилось еще 2 проинфляционных, фактора которых не было раньше. А это в свою очередь может привести к дальнейшему повышению ставки ЦБ после повышения до 23% в декабре.

Например 25% в феврале ожидает аналитический департамент Сбербанка

*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя

Я Стокпикер

27 Nov, 09:20


Газпром за 1 евро.
Когда такое вообще было?🌚

Я Стокпикер

27 Nov, 09:01


Главная фишка этого года

Если рынок падает - значит нерезы льют.

Я Стокпикер

27 Nov, 08:45


да, всетаки пока все идет к тому что базово повышение так и остается. Хотя вот должны в ноябре, увидеть первые замедления кредитования корпоратов, но еще не факт, тут скорее в декабре. А ЦБ, видимо, не только замедление корп кредитов надо

Я Стокпикер

27 Nov, 08:42


Продолжаю наращивать долю фикса Хайтэка, ликвидность там никакая, но периодически проливают. Покупаю на доходности в районе 36. Маленькими лотами добираю длинные ОФЗ и акции. Из акций по большей части Яша, SFIN, БСПБ. Может стоит начинать брать ХХ или уже после див гепа.

Я Стокпикер

26 Nov, 16:22


Давно не заходил в Стальной. Описание его давал летом. За 4 года, 55% годовых в баксах🎲🎲🎲И это без учета дивов

Я Стокпикер

25 Nov, 15:04


Т-рактовка Т-ренда в котировках.

Я Стокпикер

25 Nov, 13:12


Обновили минимум ноября, но не сентября.
Но пока на байт не ведусь, суммарно сегодня купил бспб и тинек где-то на 0.7% депо.
Хотя с точки зрения ТА можем быстро отскачить, раз уже жду ухудшения в декабре, побуду в стороне до декабря.
Докупаю по совсем чуть чуть 248 и 247, а также фикс Хайтэка при росте доходности выше 35.
Добавил совсем немного амортизируемого интерлизинга 7. Ну и в целом на этом пока все.

За ноябрь портфель пока +1%

Я Стокпикер

21 Nov, 17:23


Как говорит Коверас "Прежде чем нормально помириться, нужно нормально обосраться"

Я Стокпикер

21 Nov, 16:24


Портфель на сегодня

В акциях все также заблоченные Х5 и Белуга. Плюс немного БСПБ и Яши
Длинные ОФЗ это 247 и 248
Сэтл и ГМС был продан так как их бонды достаточно заметно выросли и у того же Сэтла доходность снизилась с 35 до 30, продал и переложил в фиксы Хайтэка где все еще доходность 35+

Его видимо и продолжу наращивать, поручительство Ивы Технолоджис по телу и купонам придает уверенности что все будет ок с погашением весной 26. У Ивы есть один заметный минус для акций и при этом одновременно плюс для бондов. У нее хорошее лобби в госах.

Я Стокпикер

20 Nov, 16:44


Знаю что вы снова будете ржать, но я снова продал таки акции😂. Начал продавать на штроме, остатки слил сразу на инфляции. В общем вышел фальстарт, но по месяцу за счёт бондов все ещё плюс

По сути из акций остались все те же заблоченнве Х5 и белуга и немного Яши и бспб. На этом все.
Основа это все те де короткие бонды и короткие флоатеры.
Немного увеличил долю длинны и замещаек.

Учитывая что к середине декабря жду ещё хуже, в общем, стоит немного успокоиться с лудоманией и просто посидеть в бондах и ликвидности дальше

Я Стокпикер

20 Nov, 07:30


Доля акций 34%
Не ожидал я вчера что так сильно отреагируют, это должны откупить
К декабрю потом если ничего не изменится можно будет сократить и уже побыть на заборе до середины месяца

Я Стокпикер

19 Nov, 16:07


Считаю это успех. Канал становится интересным и таким ботам)

Я Стокпикер

19 Nov, 14:51


Че, пацаны, можно снова начинать наращивать долю акций? 🌚
(Нет)
Но на автоследе начал потихоньку откупать

Я Стокпикер

19 Nov, 08:24


Сократил долю акций до 26%
Жду второго хорошего тайминга для увеличения позиции в середине декабря

Я Стокпикер

17 Nov, 18:55


Не если, вдруг, на этом завтра рынок немного прольют, я, наконец, доберу акций до 50%
Хотя я не особо уверен что сильно прольют.

Я Стокпикер

15 Nov, 20:47


Продолжаю постепенно наращивать долю акций и длины, сокращаю короткие бонды

Я Стокпикер

14 Nov, 12:31


USDRUB = 100

Я Стокпикер

14 Nov, 10:33


Текущий портфель
Добавил долларовый Новатэк и немного докупил Полюса. Акции продолжают немного увеличиваться в портфеле.
Февральский выпуск Самолета в портфеле временно, и пока не плох

Я Стокпикер

13 Nov, 16:27


Инфляция не меняет мнения
То что она будет большой до конца года это давно базовый сценарий, а в декабре ещё раунд повышения цен на продукты.
Тем не менее кредиты для юриков пробили новый потолок, то что Рольф выходит с размещением кс+6 это теперь мало. Он через неделю нигде не возьмёт кредит по ставке ниже.
То что весной давали кс+2.5, летом кс+3, в начале октября кс+5, потом кс+6. Теперь премия уходит на двухзначные числа. Те если летом при ставке 16 и премии 3 имели реал ставку кредита 19, сейчас это уже выше 30.

Я бы ждал заметного тормоза с корп кредитом в декабре. И не завидую тем бизнесам кому нужен рефинанс.

Поэтому возможно, уже видимо торможение кредитования физиков и появление тормоза в корп кредите, будет достаточным основанием подождать и не повышать ставку.

Но увидим, базово пока остаётся повышение, но первые сомнения появились

Я Стокпикер

13 Nov, 14:52


Выводы конечно рано ещё делать, но пока у меня начинают закрадываться мысли что повышения ставки в декабре не будет

Хотя пока базово все ещё исхожу из повышения, но теперь уже не так уверенно

Я Стокпикер

12 Nov, 11:11


Про отчет Позитива.
Уже несколько раз подмечал что Позитив постоянно, как минимум с 21 года вначале завышает прогноз, делает диапазон достаточно большой, агентируясь больше на верхней границе, а потом к концу года уже ставит более реальные цифры с выражением лица что вот мол смотрите какой бешеный рост, уже стараясь не ставить акцент на верхней точке. Справедливости ради, скажу что 23 год выдался в плане прогнозов неплохим.

В этот раз получилось также. Прогноз 40-50, в 50, конечно никто не верил. Но даже если возьмем нижнюю границу 40. Они снизили прогноз до 30-36. Те точка минимума уменьшилась на 10 ярдов, а точка максимума на 14.
При этом объясняя это переносом старта продаж NGFW. Из-за чего ожидаемый размер продаж в этом году снизился с 10 ярдов до 2.5 ярдов. При этом хорошо помню что оценка в 10 ярдов воронки продаж на этот год это был максимум максимум, подразумевая что скорее всего будет пониже.

И вот от максимума максимума продажи снизятся на 7.5 ярдов. Тут вопросов особо нет, все понятно, перенос продаж, если все ок то эти продажи перейдут на следующий год и тд.
Но если мы возьмем наш прежний диапазон 40-50 и вычтем выпадающий объем потери на NGFW получим 32.5-42.5. При этом вспоминая что 10 ярдов это был максимум максимум, то при прогнозировании нижней границы более чем логично было использовать не 10 а ниже, ведь это нижняя граница
Таким образом из-за переноса старта продаж NGFW, который не вызывает никаких претензий по части снижения прогноза по общим отгрузкам, после его вычета имеем диапазон 35-42.5 ярдов. А они объьявляют 30-36. Соответственно снижение диапазона вызвано далеко не только переносом продаж NGFW. Мне кажется очень сильно влияет тот факт что компании очень неохотно отказываются от зарубежного ПО, не такими темпами как думали, и не так быстро соглашаются на высокие цены наших поставщиков.

Я Стокпикер

12 Nov, 07:30


Текущий портфель
Добавил юаневый полюс и постепенно перекладываю в более длинный на 1.5 года фикс Сэтла
По акциям скорее всего просто продолжу покупать eqmx на просадках, делаю небольшие ежедневные покупки

Я Стокпикер

10 Nov, 12:36


Если не считать заблоченные х5 и белугу, а также eqmx, то среди стоков топ доля в роснефти и юнипро. Остальные заметно ниже

Планирую нарастить долю акций в следующей неделе до 50%, а далее уже по ситуации

Я Стокпикер

08 Nov, 18:26


Портфель на сегодня.
Продолжил увеличивать долю акций и 1.5 годовых фиксов

Я Стокпикер

08 Nov, 05:31


С начала июня сидел в ликвидности почти, после истории с яшей с июле - почти без спекуляции. Пришло время наращивать риск. Не будет ничего быстрого, инфляция останется аховой, и мы еще можем ни раз на ней попадать, тем не менее уверен мы в точке разворота, или очень рядом с ней. Это не значит что теперь только рост без конца, это не значит что не будет нового дна, тем не менее пора постепенно возвращаться в акции, время инвестиций снова пришло. Любую просадку теперь строит выкупать, сохраню долю бондов, пока там 30 доха, но постепенно доля будет переезжать в акции
Вчера брал яндекс, сбер, тинек, роснефть и eqmx.
Сегодня добавятся новые имена

Я Стокпикер

07 Nov, 20:39


Текущая структура
В Акциях с учетом заблоченых Х5 и Белуги. В плане довести долю до 50-60%

Короткий флоатер Хайтека, который на следующей неделе перейдет на купон 25%
Короткий Роделен, который будет постепенно сокращаться
Более длинный фикс Хайтека на 1.5 года но с 30+ дохой
Сэтл почти полностью короткий до лета с 30 дохой и немного на 1.5 года
Длинные ОФЗ это 247 и 248, и совсем немного ГМС с офертой через 2.5 года и 27 дохой.

Доля акций будет наращиваться за счет сокращения доля Роделена

Я Стокпикер

07 Nov, 12:21


После коррекции трампоралли, начал постепенно покупать eqmx и немного длинны

Ставлю что респы реально как-то собираются замораживать конфликт, но уже, конечно не ранее февраля.

До конца года нас ждёт аховая инфляция, но тем не менее.

Я Стокпикер

07 Nov, 05:59


SolarEdge
Отличное напоминание что дна не существует

Я Стокпикер

06 Nov, 07:34


Всем спасибо, свои проценты забрал.
Аллокация в акциях 20%.

Я Стокпикер

06 Nov, 07:06


Чем мне в такие моменты нравятся ВТБшные фонды? Иногда они не успевают
Я спокойно в 10 утра купил индекс по цене вчерашнего дня
а уже через пару минут - попозже он ушел на 127+)

Я Стокпикер

06 Nov, 06:52


Вчера я купил индекс на чуть более 1%, сегодня увеличу до 10%
С учётом х5 и белуги аллокация на акции будет 30%

Я Стокпикер

06 Nov, 05:31


Если упасть в статистику и макро
Доходность 10 леток уже превзошла 2х летки и вплотную приблизилась к 3месячным, победив которые по статистике за последние 70 лет в 9 случаях из 11 в течении 18 месяцев происходила рецессия

Я Стокпикер

06 Nov, 05:26


Трампа уже можно объявить победителем. Не важно что там по голосам выборщиков, он забирает победу, и для админ ресурса уже тоже немного поздно

Свидетели Трампоралли могут включать спекуляции и верить в мир, свидетели госдолга США сокрушаться над новыми максимумами. Впереди очень интересные 4 года для мира в целом

Я Стокпикер

06 Nov, 04:56


Че, пацаны, если предвыборная программа Трампа будет работать так как она анонсирована. Нас ждет трампоралли на комодах из-за нового вливания бобла от США, а усиление протекционизма приведет к проблемам в странах экспортерах в США, что приведет к стимулам с их стороны. Мировая гонка вливания бобла, доходность трежерей уже пошла закладывать будущие вливания и чтобы хоть как-то удержать все в рамках, ждем скорого возвращения QE, как писал Гонконгер? 🌚
Все сгорит в огне инфляции.👺👺👺

Я Стокпикер

05 Nov, 19:40


Главное событие этой недели стартовало в США. Янки умеют делать шоу из всего, и выборы тут не исключение. Если ночью вдруг будет мучить бессонница или же вдруг проснётесь сходить в туалет - открываем сайт
https://www.nbcnews.com/politics/2024-elections/president-results

И смотрим шоу в режиме реального времени.
Первые участки начнут закрываться в 2 часа ночи по Москве, и на карте появятся первые закрашенные штаты, а у кандидатов начнут появляться первые числа. Как только кто-то наберёт 270 голосов, автоматически побеждает, даже если не все штаты ещё представили результаты выборов. Последние участки закроются в 9 утра по Москве, но самые важные - колеблющиеся, последние из них: Невада и Аризона, закроются в 7 утра мск, и вполне возможно уже тогда с огромной вероятностью можно будет понять кто победил. В 2012 Обама объявил себя победителем как раз до полуночи, те до 8 утра мск. Но может немного и затянуться.
В любом случае с 2 до 8 карта будет активно заполняться текущим прогрессом, то один, то другой выбираться в лидеры. В общем можно даже поболеть😂
Первые штаты, что закроются в 2 ночи исторически голосуют за республиканцев. Поэтому не стоит удивляться что первые очки возьмёт Трамп.
В общем вполне возможно что к открытию торгов победитель уже будет известен, хорошо что в тиньке торгуют с 7 утра🌚🌚🌚

Я Стокпикер

05 Nov, 16:55


Кстати вполне рабочая тема для нашего минфина
Может и наш цб вдруг начнёт управлять кривой🌚

Я Стокпикер

05 Nov, 16:09


Теперь я знаю как называются инвесторы 238 - любители покататься на длинном 'хвосте'

Все зависит от того какое толкование выбрать для последнего слова 🌚

Я Стокпикер

02 Nov, 21:36


По поводу такой системы голосования. Много споров идет вокруг этого, но надо понимать что в США не централизованная власть, как в большинстве стран мира. И второе так исторически сложилось, и это уже традиция. Янки уже лет 70 не могут окончательно перейти на метрическую систему, я уже молчу про Цельсий, а тут про выборы.
Просто так когда то соединились штаты и если так все работает - то значит не лезь.
Ну а на счет нашего рынка, не важно кто победит, спекулятивно конечно на Трампе попробуют порасти, но ни тот ни другой особо ничего не изменит в наших отношениях. Не важно кто там что говорит до выборов. Если что Трамп во время первых выборов постоянно ругал прошлых президентов что раздули долг, и обещал его сократить. По итогу он снизил налог корпорациям и при нем скорость роста долга превысила скорость любого другого президента до него) ну и став президентом, он конечно уже не вспоминал про то что там чет обещал. В общем все по классике

Я Стокпикер

02 Nov, 21:36


В США побеждает не тот кто получило большинство голосов избирателей, а тот кто получил 270 голосов выборщиков, всего их 538. Каждый штат имеет определенное количество выборщиков.
Во всех штатах, кроме 2, работает система, победитель получает все. Это значит что тот кандидат, который наберет большинство голосов избирателей в этом штате, получит все голоса от выборщиков. Те даже есть один кандидат обойдет другого на 2 голоса, он получит все голоса. В 2 штатах немного по другому, но это не влияет на общую картину, поэтому это пропустим.
В итоге, важно не набрать большинство голосов в стране, а набрать большинство голосов в каждом штате по отдельности. И чем больше выборщиков в штате тем лучше. В малонаселенных штатах число выборщиков от 3 до 6, а вот в калифорнии 54. А набрать надо 270.
И вот вроде как понятно. Побеждать в каждом штате, и победа за тобой. Особенно в крупных чтобы точно. Но не тут то было. Дело в том что исторически в США 2 основные партии и 2 основных кандидата на выборы( да, число кандидатов всегда больше, но они никогда не имеют шансов на победу и там другая история зачем они идут на выборы, поэтому про других даже никогда и не говорят особо. Так например на выборах 2000 года было 7 кандидатов). Поэтому борьба за штаты идет между 2 партиями. Это важный момент, каким бы не был кандидат, он или республиканец или демократ, все остальные для массовки. И голосуют люди почти всегда не за конкретного кандидата, а за партию. Тот человек кто всегда поддерживает республиканцев почти всегда проголосует за кандидата от республиканцев, не важно кто он и наоборот. Поэтому не важна личность кандидата как таковая, важно какая партия за ним. Конечно бывает что голосуют за другого, в знак протеста против личности кандидата от своей партии и тд, но это не меняет общую картину.
И так вышло, опять же исторически, что в некоторых штатах, подавляющее большинство поддерживает ту или другою партию, а это значит кто бы не был кандидатом, кто бы не соревновался на выборах, в таких штатах 99% победит тот кто идет от партии, которую поддерживает большинство населения в этом штате. Это очень важный момент. Ты можешь быть самый крутой на земле, супергерой, кумир всего мира, но если ты от республиканцев, а в штате большинство за демократов, тут ты проиграешь и голоса выборщиков пойдут сопернику. Опять же бывали исключения, но это снова не меняет общей картины. Но остаются штаты, в которых нет явного большинства фанатов той или иной партии. Соответственно исход голосования там предсказать невозможно. И именно это штаты и решают кто станет президентом. Отсюда стоится все президентская программа кандидатов. Они почти полностью забивают на штаты, где большинство за партию соперников, ибо смысла тратить на них время нет, все равно проиграешь, и точно также забивают на штаты, где полная поддержка их партии по той же логики, зачем тратить время если все равно там выиграешь. И оба кандидата уделяют все внимание именно на так называемых калеблюющихся штатах, потому что там исход не определён, и там важен каждый голос. В истории бывали случаи когда в штате побеждал кандидат с перевесом менее 1000 голосов, а забирал все голоса выборщиков.
Калеблюющиеся штаты переодически меняются, на этих выборах выделяют 7: Аризона, Мичиган, Джорджия, Невада, Северная Королина, Пенсильвания, Висконсин. А это суммарно 109 голосов выборщиков, в подвешеном состоянии. Те из 538 голосов, можно почти уверено утверждать что 429 уже определено за кого кто пойдет, и там будут минимальные отклонения, а вот эти 109 и решат кто в итоге победит.

Поэтому все вот эти опросы, мнения и тд не имеют никакого значимого смысла. Кто заберет большинство в калеблюющихся штатах, тот и с вероятность 90% победит. А там все может быть. В таких штатах очень часто побеждают с минимальным отрывом в тысячи а то и сотни голосов. И никакой опрос тут заранее не предскажет это. Поэтому можно полностью забить на все эти вбросы кто там идет лидером и просто ждать факта.

Я Стокпикер

02 Nov, 21:35


Выборы.
По моему самыми пристальными зрителями выборов в США будут российские инвесторы. Я, если честно, немного офигел. Ну, Олейник, там понятно, там шоу все дела, тут можно хотя бы понять. Но в целом, конечно, остается верить, что подавляющая часть населения не участвует в дебатах, какой кандидат лучше для нашего рынка.
СМИ публикуют кликбейтные заголовки со ставками, с опросами, какой кандидат победит. Но все это абсолютно не стоит ничего, и совершенно ничего не значит, по факту нет ни одного показателя по которому можно было бы хоть как-то прикинуть кто победит.

Начнем немного с истории. Янки сами по себе очень любят традиции, и очень не любят их менять, это кстати хорошая черта. Традиции - это история. Выборы президента по традиции проходят в первый вторник ноября. Тут у нашего человека может возникнуть вопрос, а почему вторник? Не очень удобно, в рабочий день, почему не в выходной? А ответ в традициях. 100500 лет назад, очень много американцев жило не в городах, а на фермах, а если еще это ферма где-то на диком западе, то до ближайшего более менее крупного, по тем меркам, города можно было скакать и скакать, а участки для голосования были как раз в таких городках.
Фермеры по определению народ, который все лето на земле. И его никуда оттуда не вытянуть. На территории США сбор урожая заканчивается в конце октября, после чего у фермера появляется свободное время. И вот тут он может уже себе позволить и проголосовать. С этим фактом связано то что голосование проходит в ноябре. Но почему вторник? Дело в том что тогда, да и в целом сейчас, американцы довольно верующий народ, и поход в церковь в воскресенье это обычное дело, тем более тогда, в те времена. Соответственно воскресенье это церковь ближайшая к ферме, а уже после, можно собираться в путь. Поскольку путь тогда подразумевал только поездку на лошадях, то чтобы фермер точно успел нормально добраться, на это отвели сутки - те понедельник. Нормально собраться, поехать, приехать, отдохнуть, а утром во вторник можно прийти на участок, проголосовать и ехать домой.
Сейчас уже все это не актуально, но сила традиций.

Я Стокпикер

01 Nov, 12:23


Господа, акции нашей компании сильно падают, ваши предложения?
Ни слова больше!

Я Стокпикер

01 Nov, 10:59


Чтож, первый прогноз на декабрь и в целом.
Теперь жду 23 ставку в декабре, и чтобы её не было, нужно только чудо, а они иногда случаются. Тем не менее пока жду дальнейшего повышения.
Плюс ко всему в декабре нас ждёт навес замещаек, где уже и так валютная доходность начинается от 12
Плюс до конца года минфину придётся прийти с навесом флоатеров и продовить котировки офз ещё ниже.

В 25 также жду курс за 100, где закрепимся к весне-лету.

В последнем месяце нас ждёт рост расходов населения из-за праздников и очередной рост цен на продукты.

Стратегия остаётся без изменений: короткие бонды и ликвидность

По старту торгов Х5 в январе, для себя принял что старт будет в лучшем случае 2200-2300

Я Стокпикер

01 Nov, 08:52


Сбер тоже начал снижать лимиты по старым кредиткам где низкие ставки

Я Стокпикер

31 Oct, 21:02


Детский портфель также показал небольшое снижение, но ситуация явно лучше чем в основном) Совершенно случайно закинул на него 6 тыс, а так как он на ИИС, то уже все. А так до конца года пополнений не планируется

Я Стокпикер

31 Oct, 20:59


Основной портфель достиг 2 млн 920 тыс. Все еще не восстановился после истории с Яндексом, но уже не так страшно. В октябре из-за снижения фиксов и флоатеров в портфеле, портфель показал небольшой минус, который был нивелирован поступлением новых. С учетом пополнения в ноябре, будем надеяться к 1 декабря получится пробить снова 3 млн.

Я Стокпикер

31 Oct, 12:01


Наконец подбил статистику по основному, которую не публиковал с конца июня
Теперь можно будет снова.
Вечером будет по состоянию на сегодня ну и детский

Я Стокпикер

31 Oct, 10:11


Русгидро
Первый ААА флоатер с кс+2
Конечно премия в ходе книги снизится, но первый пошел

Я Стокпикер

31 Oct, 00:33


Если смотреть на сегодняшний день через призму описанных выше событий, то все становится на свои места, и нет ничего не понятного. Мы в каком то смысле году в 67-68 для США. Высокие расходы, низкая безработица, рост инфляции, но пока еще в более менее нормальных значениях. А далее США не хотели решать проблему через непопулярные меры и получили экономические проблемы 70-ых годов, десятилетие. Каким путем пойдем мы? Вот ЦБ хочет идти сразу путем Волкера, а это значит не популярные меры, а это значит рост безработицы, а это значит если повезет мягкая посадка, а если не повезет или ее будет не достаточно - рецессия.

Быстрое снижение ставки в 80 году, после начала первой рецессии, стало причиной резкого возврата инфляции снова, что вынудило Волкера снова задрать ставки и вызвать вторую рецессию ,еще хуже первой. Поэтому я бы не ждал скорого снижения ставки, даже если все вокруг начнет ухудшаться. В 80 Волкер уже снизил раз, Набиулина это знает, раз он ее кумир, побоялись первой рецессии, и получили вторую еще хуже.

Не знаю как дальше будет действовать ЦБ. Но пока идут активные боевые действия - растут расходы, растут расходы - растет давление инфляции, растет давление инфляции - растут ставки, растут ставки - растет доходность бондов, растет доходность бондов - снижаются акции.

В 90-ых тот у кого был кэш, мог приобрести хороший бизнес по хорошей цене, если мы пойдем по пути Волкера а не по пути его предшественников конца 60-ых и 70ых годов, то возможно уже скоро тот бизнес у кого есть деньги, будет иметь уникальный шанс, который бывает раз в несколько десятилетий - купить других дешево, занять освобождающиеся ниши и тд. Ведь в долг будет то сделать очень сложно, если ставки будут держать несмотря на то что происходит вокруг, но если у тебя есть деньги - ставки тебе не важны.

Поэтому в моем портфеле уже с начала июня доля акций всегда была не выше половины, поднимаясь выше только во время спек идей. Теперь же я пока решил вообще без этого, только короткие фиксы и флоатеры и фонды ликвидности, пока длятся активные боевые действия, и пока ситуация на рынке труда продолжает ухудшаться

Акции станут интересными либо при признаках изменения в этих пунктах, либо при очень хорошем дне когда можно купить заранее. А так пока жду декабрь, там можно будет строить первые прогнозы по ставке и делать какие-то выводы для своего портфеля. Не время зарабатывать - время сохранять

Я Стокпикер

31 Oct, 00:33


По итогу как я уже писал несколько раз, не важно поднимут ли ставку на следующем заседании и на сколько поднимут, если ее все равно поднимут. Хотя сейчас для решения проблемы с кредитование бизнеса и соответственно с рынком труда, как я уже писал, подключился рост спреда к КС у банков и новых размещениях долга. Но суть остается одной, пока идет активная фаза боевых действий, будет сохраняться огромный проинфляционный фактор, который невозможно решить по понятным причинам, но можно не усугублять дополнительными факторами, которые усиливают первый. Один из таких - рынок труда, говорят что Набиулина как то говорила что Волкер является ее кумиром, а ведь он решил задачу вышедшей из контроля инфляции через рецессию, а инфляция эта начала свой путь с начала активных действий во Вьетнаме, усугубленых очень сильным рынком труда в стране. И против Волкера проводили протестные акции, и требовали смены, и обвиняли в предательстве страны и тд. Но именно он, своими крайне жесткими мерами, которые в то время все называли черезмерными, взял в итоге под контроль инфляцию, которая вышла из под контроля как раз потому что не хотели жестить, не хотели принимать не популярные меры , и после этого другие старались решить вопрос без жесткий шоков. 15 лет, с 65 по 80 никто не смог, а он смог за за гораздо меньший срок, через 2 рецессии, через непопулярные меры, только так.

Я Стокпикер

31 Oct, 00:33


Сильный рынок труда выступил главным отягощающим фактором который заметно усилил давление инфляции в США после 65 года, он точно также усилит и усиливает у нас. И если в 65 году по политическим соображениям власти не хотели решать этот вопрос и это стало причиной продолжения роста инфляции, а потом и отмена золотого стандарта и рост цен на нефть. То наш цб решил решать эту проблему - проблему сильного рынка труда. Для этого надо вызвать либо рецессию, либо попробовать в мягкую посадку. ЦБ, хочет попробовать второй вариант. Те начать душить, и душить до тех пор, пока проблема рынка труда не станет менее горячей, но до того момента, когда уже все это приведёт к рецессии. Поэтому повышать ставку надо не для того чтобы инфляция стала 4%, а для того чтобы через задушение бизнеса, и ослабления рынка труда сохранить ее хотя бы в текущих пределах. Поэтому вот эти мерки что там у нас ставка уже более чем на 10 пунктов выше инфляции - это перебор и тд, не имеют смысла до тех пор пока ситуация на рынке труда не начнет улучшаться, а пока она только ухудшается. А тут еще и демографическая яма начала 00ых, а сейчас работать начинают те кто родился тогда, еще дополнительно подливает масла в огонь.

При этом тезис, что как только закончится СВО, у нас появится куча свободных рук, считаю не верным. Сколько-то появится да, но оборонные предприятия не начнут тут же увольнять расширенный персонал, еще пара, тройка лет понадобится ОПК на восстановление запасов. компании ОПК все еще вкладываются в расширение, под действующие долгосрочные контракты. МО увеличило штат, и он не уменьшится, так как увеличение вызвано другими факторами а вот это новое увеличение штата на 180 тыс человек, оно будет идти постепенно, и в этом и в 25 году, продолжая конкурировать на рынке труда.

Соответственно с рынком труда все плохо, что ведет к росту зарплат, что является одним из важных факторов роста инфляции, так как рост зарплат опережает рост экономики. И пока ЦБ не сможет справится с рынком труда, пока не придушит бизнес на столько что найм новых сотрудников не прекратится, ни о каком понижении ставки речи быть не может. Гонка за сотрудниками продолжит вести к росту зарплат, их будут повышать те, кто может себе это позволить. Да, оборонка и льготники намного проще переживают текущую ситуацию, но что поделать? такие приоритеты сейчас, значит решать проблему будут за счет всех остальных.

Впереди у нас проинфляционный 4кв и 25 год. В 4 кв увеличили лимит расходов на 2.6 трлн. В 25 нас ждет интересных год с заметным ростом тарифов, МРОТ, и тд. Что дополнятеся намного большим чем обычно числом динамических статей в бюджете. Не все расходы можно точно спрогнозировать. Но бюджет, чтобы принять, надо в нем указать число. А потом уже по факту оно будет или большим или меньшим.
Как пример можно взять выросшие закупки для нужд ОПК зарубежной продукции. Тут сильно влияет курс, который будет, а какой будет ты не угадаешь, но бюджет принять надо, и там указывают ожидаемый курс. А если курс будет выше, плюс если ход военных действий будет такой что решат увеличить закупки? Тогда все эти числа летят нафиг. Или запланированные расходы на обслуживание долга, как мы уже знаем были спланирована учитывая что средняя ставка будет 15.1, но уже ожидания что она будет 18.5. А значит расходы по этой статье будут больше. А значит рост долга будет выше. Тоже самое с доходами.
Наличие динамических статей, это нормально, они есть всегда, просто сейчас из-за понятных событий их доля огромна, а значит что и итоговый объём расходов может сильно отличаться от запланированного. А если это столкнется еще и с тем что объём доходов будет ниже, например из-за снижения нефти и тд, это еще больше усугубит проблему, и для частичного ее решения курс может уйти за 100 уже на стабильной основе, поэтому я жду что 25 год будет годом трехзначного курса. Что опять же окажет некоторый проинфляционный эффект.

Я Стокпикер

31 Oct, 00:33


Основное видение.
С июня я почти не нахожусь в акциях и если бы не трейд с яшей в июле, все было бы прекрасно. Но что было то было. Ставки растут, инфляция растет, растет доходность бондов и апсайд в акциях. Снижаются пока лишь RGBI и IMOEX. Все чаще звучат тезисы что ставка не работает, и нет смысла ее поднимать. Однако я нахожусь в числе тех, кто думает что все же работает. Просто она работает не так, как об этом принято говорить.

Исторически в странах, которые участвовали в крупных военных конфликтах, инфляция росла и была для каждой конкретной страны в тот момент большой. Это данность, от которой невозможно скрыться. Для примера возьмем США. В 20 веке страна принимала участие в 4 крупных конфликтах: первая и вторая мировые войны, война в Корее и Вьетнам.
Ирак и Афганистан не являются крупными конфликтами, совсем не те масштабы

И что интересно во время всех 4 конфликтах, во время начала активного участия США в этих конфликтах, инфляция в стране вырастала, и вырастала заметно. Некоторые даже полагают, что Вьетнам, а активное участие США началось с 65 года, стал одной из первых причин неконтролируемого роста инфляции, куда потом добавились и другие факторы что в итоге привело к шоку Волкера.

Главной особенностью крупного военного конфликта является огромный рост расходов бюджета на его проведения, который не может быть профинансирован за счет текущих доходов, что приводит к росту долга и росту цен. Экономика страны заливается большим количеством денежных средств, который ведут к росту инфляции. И с этим ничего нельзя сделать. Пока продолжается конфликт, вернее его активная фаза, продолжатся и огромные расходы. Это не исправить ни ставкой, ни налогом, ни чем либо еще. Нравится это или нет, но заднюю тут не дашь, военка прежде всего. А это значит что ни делай, инфляция будет большей чем обычно. Вопрос лишь на сколько большей, и сможет ли она остаться под контролем. И имхо именно тут работает ставка. Те если совсем кратко, то ЦБ борется не за инфляцию 4%, а условно за инфляцию 10%. Чтобы она осталась под контролем и не улетела в небеса.

Военные расходы неприкосновенны, тут всем все понятно. Поэтому ЦБ остается искать другие варианты. Одной из причин резкого роста инфляции в США после 65 года, был рост расходов на войну во Вьетнаме, плюс рост расходов на войну с бедностью, которые совпали по времени с очень низкой безработицей в стране. Никаких параллелей не возникло голове? У нас самая низкая безработица сейчас, и чтобы решить ее надо или срочно увеличить число работоспособного населения, либо сократить число рабочих мест. ЦБ не может нам завести 100500 рабочих рук, поэтому первый вариант не годится, но ЦБ может сократить число рабочих мест. Как? надо придушить бизнес. Кто-то из бизнесов закроется, кто-то сократиться в размерах, кто-то включит эффективность.

У нас возникла в каком-то смысле уникальная ситуация, когда ко всему прочему добавился уход иностранных игроков с рынка, что освободило нишу нашим игрокам. Уникальный шанс и от того как быстро ты займешь свободную нишу, будет зависеть твое дальнейшее будущее. Как это сделать? срочно расширяться.

Военные расходы увеличивают траты бюджета, уход нерезов приводит к увеличению трат бизнеса для занятия ниш, санкции тем временем ведут к сложностям с доходной частью.

Я Стокпикер

30 Oct, 16:58


Сегодня будет простыня ночью

Я Стокпикер

30 Oct, 10:47


Структура портфеля на сегодня

Из флоатеров, только короткий Хайтек на почти 10% депо. Погашение в мае 25, так что волатильность ему не грозит а КС+4, которая правда устанавливается сразу на весь купонный период, более чем устраивает на это время. Новый купонный период стартует 8 ноября, и там уже будет 25%

В фиксах, короткий Роделен с офертой в начале декабря, как раз ближе к следующему заседанию, где можно будет подумать что делать с этой суммой потом, а пока почти 40 годовых, правда в течении месяца😂
Чуть более длинный фикс Хайтэка, с 30% годовыми к весне 26 года.
Амартизируемый Интерлизинг, который начнет с декабря выдавать по 4% от тела ежемесячно
Совсем немного короткого Сэтла

Пока в стороне до декабря, или нового дна рынка. До этого времени только короткие спекуляции. Не совсем понимаю свидетелей Трампо-сралли. Ладно хомяки, но когда 'Уважаемые' эксперты говорят про это. Как лудомания, возможно пойдет, но верить в то что придет дядя Трамп и в первый же день позвонит и скажет принимайте все условия русских безоговорочно!
Предлагаю ежедневную молитву - Трамп преде, порядок наведе.


Не смотря на то что я весь месяц провел в стороне от акций, все же из-за наличия бондов портфель в октябре тоже немного снизился - на 0.4%.

По выбору эмитентов - это шлак шлаком, не рекомендация. мой выбор обусловлен личным субъективным мнением. Основная тема - короткая дюрация, LQDT пока нет ясности со ставкой.
Со стороны акций, все больше значения приобретает вопрос, а получится ли у нас свой soft landing?

Я Стокпикер

29 Oct, 14:11


⚡️Путин подписал закон о повышении МРОТ с 1 января 2025 года с 19 242 рублей до 22 440 рублей в месяц

Вот хотя бы тут четко на 4% подняли

Я Стокпикер

29 Oct, 09:24


Когда-то мы с Алешиным помпанули Борю, теперь время с Борей помпануть
Дмитрия, лучший аналитик из тех кого я знаю 🌚

Надо качать норм контент

https://t.me/RichingnFinessing/61

Я Стокпикер

29 Oct, 09:20


Скоро можно будет начинать первые покупки

В приоритете Яндекс, Тинек, Астра, Аренадата, ХХ, Озон

Про позитив буду думать после 7 ноября, когда, как я ожидаю они снизят прогноз на 24 год к уровню 40 ярдов

По ХХ основная идея взять основной объем уже после див отсечки, когда он станет не интересным большинству.

Я Стокпикер

29 Oct, 09:01


Индекс гособлигаций РФ (RGBI) продолжает снижение, опустился ниже 97 пунктов впервые с февраля 2009 года, свидетельствуют данные Московской биржи.

Я Стокпикер

28 Oct, 15:19


В рамках изменений по портфелю
Его основу теперь помимо заблокированных х5 и белуги составляют lqdt, короткий флоатер Хайтэк, короткие фиксы Роделен, среднесрочные фиксы Хайтэк и амортизируемый Интерлизинг
Остальное если что-то и есть то в рамках пары процентов.

Пока продолжаю находится вне рынка акций

Я Стокпикер

28 Oct, 07:37


Rgbi побил рекорд 2014 года

Что же, до 2008 конечно далеко, но не будем загадывать🌚

Я Стокпикер

28 Oct, 07:29


Как и поанировал сократил дюрацию флоатеров, немного добавил коротких фиксов, остальное в ликвидность пока

Я Стокпикер

28 Oct, 07:12


Rgbi побил рекорд 2022🥳

Я Стокпикер

26 Oct, 21:33


По портфелю
от ПКБ до Джи - флоатеры
От Хайтэка до Фордевинд - фиксы
заблоченные акции Х5 и Белуги

Я Стокпикер

25 Oct, 17:26


Автослед в тиньке с 26 мая в плюсе на 5.6%, против большого минуса индекса мосбиржи
Из-за комиссии для подписчиков плюс 2% с небольшим
Вчера вечером и сегодня утром выходил из акций что позволило сохранить доходность сегодня, будем постепенно возвращать акции после снижения, тинек очень не любит когда в автоследе долго нет акций

Компании роста https://www.tbank.ru/invest/strategies/60fcc296-699b-4a70-a049-77690fc0aa60/

Я Стокпикер

25 Oct, 16:25


Я, кстати, кажется, понял почему втб мне порезал лимит по кредите. Это старая, там фикс процент в случае просрочки - 23%

С такими ставками можно реал залазить в долг😂

Втб ставку поднять не может, но может порезать лимит, если не хватает можете открыть новую карту со ставкой 50+🌚

Это все в рамках заботы о клиентах

Я Стокпикер

25 Oct, 13:32


Набиулина
У ставки нет верхней границы🌚🌚🌚😂

Я Стокпикер

25 Oct, 11:56


Фиксы Мвидео, за 1 с небольшим месяца в фиксах мвидео, стоимость бонда упала на 0.7%, но с учётом нкд, прибыль около 1%.
Бонды дают больше 40% годовых или 20% к оферте в апреле.
И у компании есть все шансы пройти её и у sfi, в отличие от афк есть кэш для допки мвидео.
Но ставки растут, на рынке есть понятные для меня истории с фиксами 30+ годовых на 1-2 года и флоатеры с текущей ставкой дающие 27-28
Поэтому зачем нести риски? Ради дополнительных 2-4%?
Я продал фикс мвидео. В целом считаю что подобные истории а-ля сегежа, мвидео и тд надо отпустить и дать спокойно умереть. Их место займут другие, более эффективные. Не нужно искусственно сохранять состояние комы.

Я Стокпикер

25 Oct, 10:52


Тем временем LQDT с понедельника начнет давать примерно 22% годовых с учетом комсы и ежедневного реинвеста🌚

Я Стокпикер

25 Oct, 10:43


RGBI ниже 99

еще чуть чуть и рекорд с 2008 будет!

Я Стокпикер

25 Oct, 10:39


то что писал недавно
в бюджете учитывается ставка средняя на 25 год, 15.1, теперь она 18.5 что означает заметное подорожание долга для минфина и расходы на долг будут выше чем предпологается в бюджете

Я Стокпикер

25 Oct, 10:33


ну че, купон по флоатерам вырос еще не 2%
Теперь доходность бондовой части портфеля выросла с 28 до 29.3% за счет роста купонов флоатеров

Я Стокпикер

24 Oct, 20:59


Ставка.
Хотелось бы просто сказать, какая разница какой ставка будет, если все равно ее нужно повышать, а сделают это сейчас или потом не суть важно. Но вот что нового произошло за эти недели
1. Банки, некоторые стали урезать кредитные лимиты на кредитках, сегодня и мне пришло оповещение, я подумал, ну, возможно, так и лучше. Так что сокращается возможность трат по кредитке
2. Рост премии к КС у банковских кредитов и при новых размещениях бондов. Те компании что еще полгода назад могли брать в банке КС+2 сегодня могут сделать это только при КС+4. Весной ставка была 16, те фактически они получали 18 ставку, теперь же при ставке 19, получают 23. При росте КС на 3, рост стоимости кредита таким компания вырос на 5. А те компании что полгода назад брали КС+3, теперь так вообще не ниже КС+6, для них стоимость кредита выросла с 19 весной до 25 сейчас.
И основной рост премии случился в последний месяц. Удорожание кредита увеличивает привлекательность бондов, но и тут премия начинает расти.
Те стоимость кредита бизнесу растет быстрее ставки ЦБ, и уже становится запредельной. Те, компании кто может себе позволить не брать кредит - урезают косты, ищут другие способы финансирования, однако тем, у кого на носу рефинанс и нет другого выхода, остается только посочувствовать, ведь выбора у них нет.

Поэтому видится что если ставка пойдет на 21, это видимо знаменует начало конца росту корпоративного кредитования, ведь реальная ставка для бизнеса станет 24-27 и это речь про крупный крепкие компании с ярдами оборотов, про мелочь так вообще молчу.

Так что хотелось бы по факту сразу жахнуть, но чтобы появилась ясность, что да, ставка капец, но на этом скорее всего все, и когда-то потом начнется снижение, не важно когда, важно что начнется
Ставка же 20 скорее всего будет снова сопровождаться жесткими комментариями ЦБ и снова на рынке не будет никакой ясности. Вроде бы и 20, вроде бы уже и так перебор, но нет сигналов, и нет потолка.
Ставка 19 кажется чем-то нереальным, сохранение ставки конечно же принесет позитив, но она тем более будет сопровождаться крайне жесткой риторикой и все это превратиться во что-то типа того что было в июне на сохранении ставки. Вроде сохранили, а вроде все равно повысят, но потом.

Что касается моего видения.
Бюджет вижу проинфляционным и расходы там будут выше в итоге чем сейчас публикуется, скоро стоит привыкать к трехзначному курсу как что-то постоянное, а на рынке труда не видно решения проблемы, даже если СВО закончится завтра.
Я за то чтобы жахнуть сразу, чтобы плохо, но понятно что хуже уже скорее всего не будет, чем медленное затягивание процесса.
У КС нет потолка, но последние события, указанные выше, наводят на мысль, что пробуют решить проблему не только через КС.

Я Стокпикер

24 Oct, 11:21


Интересный момент тут сказали
В бюджете на 25 год принята средняя ставка ЦБ в 15.1% по году. Но, видимо, 15.1 мы среднюю не увидим (если верить риторике ЦБ), для этого надо ЦБ начинать снижать ставки в начале года и в конце уже иметь ставку в районе 12.
А если средняя ставка будет выше 15, значит и расходы на обслуживание долга будут выше чем в бюджете что в 25, что и в 26 и 27 годах. А значит уже как минимум тут расход будет выше чем запланировано.

Я Стокпикер

24 Oct, 10:03


Первые минипокупки Яши и БСПБ

Я Стокпикер

24 Oct, 07:11


Х5 отчет

Я Стокпикер

23 Oct, 21:40


Текущая структура портфеля
От ПКБ до Джи - флоатеры
От Хайтэк до Ульяновска - фиксы
Портфель полностью на ИИС 3, текущая средняя доходность портфеля бондов у погашению (без учета акций и LQDT) - 28%. Соответственно у флоатеров она будет меняться при изменении ставки в ту или иную сторону

Эти дни продал все флоатеры что были у номинала и покупал ПКБ и ВУШ ушли заметно ниже

Я Стокпикер

23 Oct, 07:56


По флоатерам и фиксам
Премии в банковских кредитах растут. Даже крупнейшим компаниям банки уже не хотят давать долг ниже кс+4. Хотя в начале года легко можно было взять кс+2.
Соответственно на рынке облигаций уже никому не интересны размещения с премией 3 и около того, учитывая что орги уже тоже не могут брать на себя позы постоянно, ждём рост премии до 4.
Соответственно я эти дни продавал те выпуски где ещё нет снижения цены и текущая доходность вме ещё в районе 3: рольф, эталон, джи и тд.

Теперь фокус на текущую доходность выше 3.5 от кс плюс наличие дисконта к номиналу не ниде 1% на каждый год что ещё остаётся до погашения.
Такие выпуски, хоть их немного, но есть.
Также короткие до 2 лет понятные для меня фиксы с доходностью выше 30 годовых.

Скоро начну из акций покупать ХХ

Я Стокпикер

21 Oct, 10:20


Урожай фейхоа собран🌚

Я Стокпикер

16 Oct, 13:59


Минфин РФ предложил повысить с 1 января 2025 года минимальные розничные цены на крепкий алкоголь:
▪️На водку – с 299 руб. до 349 руб. за 0,5 литра;
▪️На коньяк – с 556 руб. до 651 руб.
▪️На бренди – с 403 руб. до 472 руб.


Не будем говорить про жкх и тарифы ржд, ведь все это в любом случае даст инфляцию 4%

Я Стокпикер

16 Oct, 06:03


В связи с переносом старта коммерческих продаж NGFW на ноябрь, снижаю прогноз по отгрузкам в этом году с 45 ярдов до 40

Обновлённую табличку представлю позже

Я Стокпикер

15 Oct, 15:49


Х5 обновила прогноз по выручке

"В этом году рост будет на уровне 24-25%, в следующие три года планируем расти не менее чем на 17-18%", - сказал Шехтерман на конференции X5 Dialog 2024

"Мы также видим, что будет происходить консолидация российского рынка, и топ-5 ключевых игроков будут увеличивать свою долю. Мы себе ставим цель к 2028 году иметь долю не менее 20%. По итогам этого года она будет около 15%"

При сохранении рентабельности чистой прибыли на среднем уровне последних трех лет (2,5%) и выплате 90% чистой прибыли (ранее платили 100%) дивиденд на акцию составит:
2024: 362 рубля (13% к цене закрытия 2800)
2025: 378 (14%)
2026: 442 (16%)
2027: 518 (18%)

При выкупе 10% акций у нерезидентов, а это в планах Х5, картина следующая:
2024: 402 рубля на акцию (13%)
2025: 420 (14%)
2026: 495 (16%)
2027: 575 (18%)

Кэш + депозиты (172 млрд) на балансе обеспечат как выкуп акций (40 млрд), так и погашение 47% долга (101 млрд) в 2024-2025 году, поэтому на дивиденды денег хватит

Старт торгов акций ожидают в январе

Я Стокпикер

15 Oct, 11:50


В ожидании заседания
График показывает что RUSFAR 3М хорошо предсказывал изменение ставки. По крайней мере пока

Я Стокпикер

15 Oct, 11:50


Сейчас его график такой

Я Стокпикер

11 Oct, 21:47


РСХБ снова продал часть заблокированных финексов
И снова 19400. Суммарно пока за 2 раза 38700 получается. Продаются в основной FXIT
Когда была блокировка в 2022 году размер заблокированных бумаг был примерно 88 тыс руб, состоял из 7 лотов FXIT, 16 лотов FXCN и 99 лотов FXEM

38700 - это было продано 2 лота FXIT, 24 лота FXEM

Остается 5 лотов FXIT, 16 лотов FXCN и 75 лотов FXEM что дает в сумме 135 тыс еще в ожидании когда разблочат

итого пока за 2.5 года блок с 88 вырос до 174 тыс, почти в 2 раза. Норм блокировка вышла, правда поскорее бы уже вернули остатки🌚

Я Стокпикер

11 Oct, 08:17


К вопросу как долго может быть высокой ставка ЦБ.
В Казахии инфляция упала с 22 до 8% а ставка за 2 года с 16.5 до 14.25, на 2 процента

Я Стокпикер

09 Oct, 14:48


В Красной поляне сейчас осень в самом разгаре

Я Стокпикер

09 Oct, 14:03


🇷🇺#FIVE #торги
9 января 2025г - Мосбиржа допустит к торгам акции ПАО "Корпоративный центр ИКС 5"

https://www.moex.com/n73868?nt=0

Я Стокпикер

09 Oct, 14:00


Позитив подаст новый пакет документов на допку

Я Стокпикер

09 Oct, 13:33


🇷🇺#POSI
«Группа Позитив» отозвала заявление на выпуск допэмиссии акций. Это следует из ответа Банка России инвестору, который ранее направлял жалобу (есть у «РБК инвестиций»)

Я Стокпикер

09 Oct, 07:21


В длинных офз есть вероятность что может произойти что-то вроде того что было пару лет назад в длинных трежерях.
Когда доходности 30 леток превысили 4.5, США заметно сократили долю длинных трежаков на первичке и сделали основной упор на коротких выпусках до 2 лет. Таким образом количество нового предложения в длинне резко сократилось, и те кто хотел прикупить длинны, были вынуждены покупать её на вторичке. Это был один из пунктов по поддержке доходности. Постепенно доходность длинны начала снижаться при том что КС ещё долго оставалась не изменной.
Не утверждаю что именно это ращвернуло доходности в длинных трежаках, но это был один из пунктов поддержки, купить на первичке длинну крупному фонду было просто нереально.

В 4 квартале минфин собирается по большей части предлагать флоатеры. Вот интересно, если минфин откажется от большого размещения новых объёмов длинных офз с фикс купоном, на рынке, так же как с трежаками, может появится дефицит, когда постепенно инвесторы начнут подбирать длинну. Придётся брать только на вторичке.

Это не начинает действовать моментально. Но может сработать

Если исключить сценарий гипера, 17% на 15 лет уже может показаться очень хорошей доходностью.

Однако ещё недавно и 15% казалось не плохо, а до этого и 12%.

Я взял по одному лоту 247 и 248 чтобы были перед глазами
Будем посмотреть. Пока о наборе позиции речи не идет

Я Стокпикер

08 Oct, 07:54


⚠️🇷🇺#POSI
ЦБ РФ "разморозил" допэмиссию "Группы Позитив"

Я Стокпикер

08 Oct, 07:24


Сегодня буду подаваться в Ульяновск не ниже 21.5
Для этого немного перекинул в ВТБ.
В Эталон тоже планирую идти в тиньке
В общем пока вот такой вот временный я Бондпикер. Не мы такие, время такое🌚

Я Стокпикер

07 Oct, 14:31


Там завтра книга на бонды Ульяновской области на 5 лет с фикс купоном 22.5%🌚
Что с реинвестом даёт 24.45% годовых на 5 лет, там правда аморт есть ещё.

Вот это ставочки пошли, почти 25% на Ульяновске 🙈🙈

Там bbb, но пока регионы ни разу не дефолтили.
Были задержки с погашением ещё 20+ лет назад, но были погашены
Хотя рано или поздно это может случится

Я Стокпикер

07 Oct, 09:47


Покупать мы его пока конечно же не будем
Да и зачем если есть 247 и 248
Их, правда, пока тоже покупать не будем🌚