Я Стокпикер

Как говорит Коверас "Прежде чем нормально помириться, нужно нормально обосраться"

Портфель на сегодня

В акциях все также заблоченные Х5 и Белуга. Плюс немного БСПБ и Яши
Длинные ОФЗ это 247 и 248
Сэтл и ГМС был продан так как их бонды достаточно заметно выросли и у того же Сэтла доходность снизилась с 35 до 30, продал и переложил в фиксы Хайтэка где все еще доходность 35+

Его видимо и продолжу наращивать, поручительство Ивы Технолоджис по телу и купонам придает уверенности что все будет ок с погашением весной 26. У Ивы есть один заметный минус для акций и при этом одновременно плюс для бондов. У нее хорошее лобби в госах.

Знаю что вы снова будете ржать, но я снова продал таки акции😂. Начал продавать на штроме, остатки слил сразу на инфляции. В общем вышел фальстарт, но по месяцу за счёт бондов все ещё плюс

По сути из акций остались все те же заблоченнве Х5 и белуга и немного Яши и бспб. На этом все.
Основа это все те де короткие бонды и короткие флоатеры.
Немного увеличил долю длинны и замещаек.

Учитывая что к середине декабря жду ещё хуже, в общем, стоит немного успокоиться с лудоманией и просто посидеть в бондах и ликвидности дальше

Доля акций 34%
Не ожидал я вчера что так сильно отреагируют, это должны откупить
К декабрю потом если ничего не изменится можно будет сократить и уже побыть на заборе до середины месяца

Считаю это успех. Канал становится интересным и таким ботам)

Че, пацаны, можно снова начинать наращивать долю акций? 🌚
(Нет)
Но на автоследе начал потихоньку откупать

Сократил долю акций до 26%
Жду второго хорошего тайминга для увеличения позиции в середине декабря

Не если, вдруг, на этом завтра рынок немного прольют, я, наконец, доберу акций до 50%
Хотя я не особо уверен что сильно прольют.

Продолжаю постепенно наращивать долю акций и длины, сокращаю короткие бонды

USDRUB = 100

Текущий портфель
Добавил долларовый Новатэк и немного докупил Полюса. Акции продолжают немного увеличиваться в портфеле.
Февральский выпуск Самолета в портфеле временно, и пока не плох

Инфляция не меняет мнения
То что она будет большой до конца года это давно базовый сценарий, а в декабре ещё раунд повышения цен на продукты.
Тем не менее кредиты для юриков пробили новый потолок, то что Рольф выходит с размещением кс+6 это теперь мало. Он через неделю нигде не возьмёт кредит по ставке ниже.
То что весной давали кс+2.5, летом кс+3, в начале октября кс+5, потом кс+6. Теперь премия уходит на двухзначные числа. Те если летом при ставке 16 и премии 3 имели реал ставку кредита 19, сейчас это уже выше 30.

Я бы ждал заметного тормоза с корп кредитом в декабре. И не завидую тем бизнесам кому нужен рефинанс.

Поэтому возможно, уже видимо торможение кредитования физиков и появление тормоза в корп кредите, будет достаточным основанием подождать и не повышать ставку.

Но увидим, базово пока остаётся повышение, но первые сомнения появились

Выводы конечно рано ещё делать, но пока у меня начинают закрадываться мысли что повышения ставки в декабре не будет

Хотя пока базово все ещё исхожу из повышения, но теперь уже не так уверенно

Про отчет Позитива.
Уже несколько раз подмечал что Позитив постоянно, как минимум с 21 года вначале завышает прогноз, делает диапазон достаточно большой, агентируясь больше на верхней границе, а потом к концу года уже ставит более реальные цифры с выражением лица что вот мол смотрите какой бешеный рост, уже стараясь не ставить акцент на верхней точке. Справедливости ради, скажу что 23 год выдался в плане прогнозов неплохим.

В этот раз получилось также. Прогноз 40-50, в 50, конечно никто не верил. Но даже если возьмем нижнюю границу 40. Они снизили прогноз до 30-36. Те точка минимума уменьшилась на 10 ярдов, а точка максимума на 14.
При этом объясняя это переносом старта продаж NGFW. Из-за чего ожидаемый размер продаж в этом году снизился с 10 ярдов до 2.5 ярдов. При этом хорошо помню что оценка в 10 ярдов воронки продаж на этот год это был максимум максимум, подразумевая что скорее всего будет пониже.

И вот от максимума максимума продажи снизятся на 7.5 ярдов. Тут вопросов особо нет, все понятно, перенос продаж, если все ок то эти продажи перейдут на следующий год и тд.
Но если мы возьмем наш прежний диапазон 40-50 и вычтем выпадающий объем потери на NGFW получим 32.5-42.5. При этом вспоминая что 10 ярдов это был максимум максимум, то при прогнозировании нижней границы более чем логично было использовать не 10 а ниже, ведь это нижняя граница
Таким образом из-за переноса старта продаж NGFW, который не вызывает никаких претензий по части снижения прогноза по общим отгрузкам, после его вычета имеем диапазон 35-42.5 ярдов. А они объьявляют 30-36. Соответственно снижение диапазона вызвано далеко не только переносом продаж NGFW. Мне кажется очень сильно влияет тот факт что компании очень неохотно отказываются от зарубежного ПО, не такими темпами как думали, и не так быстро соглашаются на высокие цены наших поставщиков.

Текущий портфель
Добавил юаневый полюс и постепенно перекладываю в более длинный на 1.5 года фикс Сэтла
По акциям скорее всего просто продолжу покупать eqmx на просадках, делаю небольшие ежедневные покупки

Если не считать заблоченные х5 и белугу, а также eqmx, то среди стоков топ доля в роснефти и юнипро. Остальные заметно ниже

Планирую нарастить долю акций в следующей неделе до 50%, а далее уже по ситуации

Портфель на сегодня.
Продолжил увеличивать долю акций и 1.5 годовых фиксов

С начала июня сидел в ликвидности почти, после истории с яшей с июле - почти без спекуляции. Пришло время наращивать риск. Не будет ничего быстрого, инфляция останется аховой, и мы еще можем ни раз на ней попадать, тем не менее уверен мы в точке разворота, или очень рядом с ней. Это не значит что теперь только рост без конца, это не значит что не будет нового дна, тем не менее пора постепенно возвращаться в акции, время инвестиций снова пришло. Любую просадку теперь строит выкупать, сохраню долю бондов, пока там 30 доха, но постепенно доля будет переезжать в акции
Вчера брал яндекс, сбер, тинек, роснефть и eqmx.
Сегодня добавятся новые имена

Текущая структура
В Акциях с учетом заблоченых Х5 и Белуги. В плане довести долю до 50-60%

Короткий флоатер Хайтека, который на следующей неделе перейдет на купон 25%
Короткий Роделен, который будет постепенно сокращаться
Более длинный фикс Хайтека на 1.5 года но с 30+ дохой
Сэтл почти полностью короткий до лета с 30 дохой и немного на 1.5 года
Длинные ОФЗ это 247 и 248, и совсем немного ГМС с офертой через 2.5 года и 27 дохой.

Доля акций будет наращиваться за счет сокращения доля Роделена