Сергей Пирогов

RVI был сегодня на пике

#RVI

RVI - индекс волатильности

Если не случается событий, которые переплюнут сегодняшние запуски баллистических ракет, то рынок часто в таких случаях раллирует.

Увидим завтра. Мне приходит на ум утро (понедельник 10 октября) в 2022 году после мобилизации было утро после большого ракетного удара по Украине, в которое был пролив рынка, Сбер нарисовал годовые минимумы... и именно с этого дня начался дальнейший рост

Мне тогда коллега (К) позвонил, и был такой диалог:

К: ну что, полный капец?
Я: знаешь, а ведь если Россия атакует и уничтожает силы врага, то это позитивно - это путь к победе, а не к проигрышу; а кто проигрывает войну, тот никогда потом не в плюсе
К: странные у тебя рассуждения...

Так и поговорили. Вспомнилось. Не всегда история повторяется, но часто миру необходимо было подойти к краю пропасти, заглянуть в нее, чтобы тут же в ужасе отшатнуться и искать решение.

Ну и ещё мысль - ракеты не решат экономических проблем. Кого затронет кредитный кризис - того затронет.

Результат на большой дистанции складывается из малых

#мысли_управляющего

Иногда я задаюсь вопросом о том, как стратегия дала +495% за 6 лет. Действительно, как?

1) Меньше падал
2) Больше рос

Поэтому конечно сейчас страшно многим инвесторам, но последовательно делая альфу (разницу с индексом) квартал за кварталом, можно достичь отличных результатов (на скрине: +6% к индексу за 3 месяца).

А можно гадать когда же рынок развернется? (по опыту, это суждение носит вероятностный характер и я не угадываю точно, но активирую риск когда шанс повыше)

И этого вполне достаточно для результатов выше, чем у большинства инвесторов. Вот в чем вся штука.

Кстати, если от +495% прибавить +50%, то получится +792.5%. Сложный процент ✅ - используйте и вы этот простой принцип (наслаивания эффективности на рынок + сложный процент)

Подробности про Black Friday

#ih

Нынче кругом распродажи - даже наш портфель в сервисе снизился на 1.3% за день (правда, плюс с начала года 23%).

Как я уже писал, мы сделка за сделкой работаем над результатом и у клиентов нашего сервиса есть возможность видеть все сделки.

• насколько защищаться и как?
• кого, когда и почем покупать? - вот вопросы, на которые сервис отвечает каждый день

С 28 ноября по 1 декабря вы сможете подписаться на сервис Invest Heroes и узнать мои ответы на эти вечные вопросы.

Гипотеза с сырьем продолжает работать

#мысли_управляющего

Нефть, газ, медь, серебро, палладий растут дальше. Шорт CNY прикрыли с убытком на 13.88, плюс часть прибыли по серебру забрали на 31.43, но остальные позиции план держать и то же серебро добрать (подписчики, ждите сделку скоро).

Т.к. на российском рынке сырьевых экспортеров более 50% от капитализации, то это важный фактор оценки акций.

Сегодня ближе к вечеру напишу подобности Black Friday от сервиса Invest Heroes.

12-00, на рынках никто не умер

#IMOEX

На правах рассуждения: Россия ведет СВО уже 1,000 дней. И было бы странно сейчас уйти в ядерную эскалацию, если наша страна последовательно идет к целям СВО все это время, тем более что провокация идет от уходящих властей (Шольц и Байден уходят).

Посмотрим, как будет на практике, но с точки зрения некой теории игр итп сейчас логичнее всего просто гнуть свою линию

Эмоциональные распродажи

#мысли_управляющего
#IMOEX

Сегодняшняя реакция на рынке не читается иначе как усталость и панические распродажи уже просто от непонимания что дальше. Это все ещё настоящие распродажи настоящих акций, настоящие прибыли и убытки, но обычно такие паники проходят.

Я для себя трактую текущий период как то, что покупать нельзя спешить, нужно уважать желание рынка попаниковать, но покупка на таких паниках частями обычно продуктивна. Лучше на таком не продавать широким фронтом, можно что-то точчно зарезать и перекупить, плюс как раз таки точечно осуществлять подбор, т.к. потенциал роста значительно превышает потенциал снижения.

Сырье сегодня молодцом

#мысли_управляющего

Рад, что логика из Пирогов начала отработку.

Пока что можно говорить только о том, что есть приятная точка входа: движения по 2-5% по разным товарам, но когда торгуешь, запас прочности в 2-3% от точки входа - это уже хороший почин.

Состояние рынка: набор позиций

#IMOEX

Рынок остается пилой, но показательно, что на малейших позитивах как в пятницу его дергает вверх, а сливы как сегодня утром встречают покупку. В большинстве стаканов стоят покупатели пролива.

В каком-то смысле, пока Трамп не президент, можно рынкам надеяться и расти. Трамп продолжит накачивать медиа обещаниями. А вот когда придется их выполнять, вот тогда скорректироваться на фактах.

Пульс дня:
- хорошие новости для газовиков (НДПИ на Ямале предлагают снизить)
- плохие для IT: обсуждается повышение соц. взносов для IT-компаний, что равносильно росту затрат на персонал; также на повестке 3% налог на интернет-рекламу (по сути налог на Яндекс)
- также в обсуждении повышенный налог на прибыль для Транснефти (40% вместо 25%)

Технически мы в середине боковика - одной из точек, откуда быкам положено пробовать его откупать, если рынок не смотрит резко вниз, так что все логично.

Продолжает работать то, о чем я вам говорил: не покупайте рост, откупайте снижения. Если будете бежать за паровозом вверх или вниз, будет больно (кто купил в пятницу - пострадал, кто продал сегодня тоже скорее всего упустит выгоду).

Делюсь слайдами

Пироги готовы!

Выпуск про акции, сырье и длинные ОФЗ:

YouTube https://youtu.be/G316zoufsxw?si=wSvD3lpGYk6PuIv5

VK https://vk.com/video-165214162_456239150

На этой неделе мы поговорим о трех интересных мыслях:

1) Трамп - инфляционный президент: он увеличивает дефицит бюджета США, может ввести тарифы, провоцирует Китай на массивное стимулирование экономики. При этом ФРС все равно снижает ставки

Это может создать тренд на рынках сырья в ближайшие 1-2 года.

2) Рукотворный кредитный кризис: чем жестче экономические последствия, тем мягче в результате ЦБ.

В этом контексте нужно смотреть на длинные ОФЗ.

3) Акции в России. Кого и как касается кредитный кризис: сырьевики видят низкий долг, рост $$$, важно что с сырьем / банки готовят резервы.

Думаю, с декабря-января начнется волна начисления резервов.

Обо всем этом подробно в свежем выпуске!

А как на этом всем заработать, что и когда покупать - в сервисе Invest Heroes. После 25 ноября Black Friday - ждите хороших скидок 😎

Зачетная кнопка ✅

#life

Рыбный день

#life

- Сегодня Дима нарисовал рыбу ✅
- А я тем временем еду на Profit Conf, буду выступать в 14:40 👉

Итог недели

#IMOEX

Завершаем неделю в том же боковике, но на мажорной ноте. Шольц общался с Путиным, а теперь на саммите G20 встречается с Си.

Еще новости:
- хуситы успешно атаковали авианосец США
- Россия обсуждает новый газопровод в Китай через Казахстан (Новак) на 35 млрд кубов
- ФРС хочет и дальше снижать ставку; игнорирует локальное ускорение инфляции
- Китай простимулировал экономику, ускорились розничные продажи, уверен в росте ВВП по плану

Помним: этот рынок и дальше будет запутывать. Поэтому или облигации, или выбрать и держать сильнейшие акции (в экономической логике)

Какую глобальную идею я вижу на рынках - расскажу в Пирогах. Мы с подписчиками уже понемногу начали ее отыгрывать на ряде активов.

CNY корректируется

#мысли_управляющего
#CNYRUB

Сценарий не изменился, но цены становятся приятнее. Все ещё в этой позиции.

P.S.: подписчики, напишу вам как обычно как будем выходить, ещё не пора

Во что инвестировать, когда рынок в боковике?

#мысли_управляющего
#PLZL

Сейчас рынок мечется туда-сюда, как я вас предупреждал, но в этом тоже есть некоторый смысл:

- компании с понятными доходами, где они растут, или даже с кубышкой, чувствуют себя хорошо (ИРАО, МТС торгуются неплохо - в логике роста длинных ОФЗ как квазибонд с 18% дивидендом)
- у экспортеров нет проблем с % ставками, и тут только логика сырья и девальвации (последние 2 дня кто-то активно собирает Татнефть после пролива, Фосагро тоже выглядит на мой вкус потенциально интересно в логике роста сырья итп)
- ТКС торгуется лучше Сбера, т.к. у Тинькова очень мало корпоративных кредитов

Короче, логика есть и какие активы лучше проходят текущую ставку и где понятнее доходы, те и лучше рынка, а где долговой кризис опасен - там слив. Поэтому и боковик: одно падает, другие растет. Но зато хорошо, что понятно кого держать, чтобы быть лучше рынка.

Но пожалуй самый интересный в моменте - это Полюс: золото откорректировалось, доллар снова вырос и на год вперед это один из моих фаворитов (см. скрин). Жду подробности по Сухому Логу, компания обещает в конце ноября примерно. Закупали его заново с подписчиками несколькими днями ранее, отлавливали эту коррекцию когда шортили золото.

А что внутри акций приглянулось вам?

Грустный денек для меня в юане

#мысли_управляющего

Сокращал в нем долю и расписал стратегию по этой сделке нашим подписчикам, но главное, что помогает в таких ситуациях - это разумные доли активов.

💼 Когда я торгую, у меня есть max доля на разные активы - например, 25% от размера счета или фонда для золота, до 40% для хеджа позиций через MIX, до 40% для валют, до 25% в РТС, о 9% в серебре, до 8% в нефти, до 20% в NASDAQ, до 25% в S&P.

Как итог, все позиции дают или плюс в пределах 1.5-2.5%, или минус в пределах 0.5-0.7% от стоимости всего портфеля. Этот комфортный уровень я вывел для себя опытным путем:

- с одной стороны, тогда инвестиции в акции по 5-10% на одну штуку по своему весу не уступают торговле
- с другой, тогда торговля и хедж могут значимо влиять на результат и хорошая торговля может перекрывать инвестиционные просадки (как в этом году)

Сейчас юань в критической точке - или дальше рисуется ускорение, или мы рисуем корявенький, но разворот вниз и уход на 133Р. Бакс на 100Р - посмотрим откатит от этого уровня зеленый или нет (круглые цифры решают, а по фундаменталу больших новостей не было: самая большая новость это рост DXY).

При чем нам США?

#мысли_управляющего

1. Рост газа - это Новатэк и Фосагро
2. Рост нефти - это рынок и РТС, укрепление рубля
3. Рост серебра - это просто поторговать
4. Слабое золото - повод не спешить покупать разом всю позицию в Полюсе
5. Возможный рост меди и других цветных металлов - плюс в карму для ГМК

Так что хотя рынки сейчас и слабо связаны, важно анализировать тренды в ценах на сырье, а они задаются на мировых рынках.

Тренд на рынке США: инфляция и рост деловой активности

#мысли_управляющего

С приходом Трампа упали золото и Treasuries, вырос доллар как отражение того, что рынки теперь не ждут снижения инфляции.

Соотв. ФРС прекратит снижать ставку.

Все это сопровождается довольно сильной экономикой США и явной попыткой Китая стимулировать рост своей экономики до того, как Трамп решит снова начать ее душить.

> выглядит проинфляционно, как и позиция Трампа по Ирану (недружественная)

Так что жду, что по очереди многие товары (медь, нефть, газ, серебро) покажут очередную волну роста.

> не все сразу: к примеру, газ уже смотрится интересно, серебро на коррекции перед ростом… но общая идея именно такая

А в золоте мы с подписчиками как раз отыграли шорт. Об этой идее ранее