Про эффективность прогнозов
Токсичное мнение
@toxicopinion
Токсичное мнение по запросу и без
toxicopinion.com/about
Токсичное мнение (Russian)
Новый Telegram-канал "Токсичное мнение" (@toxicopinion) предлагает вам уникальную возможность высказать свое мнение без ограничений. Здесь собраны самые разнообразные точки зрения на различные темы, от политики до культуры. Любите обсуждать актуальные события и делиться своими мыслями? Тогда этот канал именно для вас!
Также вы можете заказать токсичное мнение по вашему запросу, чтобы узнать, что думают другие пользователи об интересующей вас теме. Хотите узнать больше о канале и его администраторах? Посетите сайт toxicopinion.com/about и получите дополнительную информацию. Присоединяйтесь к нам и откройте для себя новые точки зрения на мир вокруг вас!
Токсичное мнение
03 Jan, 22:45
Когда на следующей неделе наткнётесь в интернете на этот график, спросите у опубликовавшего, на какое число рассчитан последний столбик.
Сдаётся мне, что он не попадёт даже в неделю.
Сдаётся мне, что он не попадёт даже в неделю.
Токсичное мнение
03 Jan, 22:32
Костин с сотоварищами вышел с каникул и напоминает про свои таргеты на 2025 год:
«Индекс S&P 500 продемонстрировал общий доход в размере 25% в 2024 году, что соответствует 71-му процентилю за последние 40 лет, а также стал вторым подряд годом с доходностью выше 20% после роста на 26% в 2023 году. Последний раз S&P 500 показывал доходность выше 20% два года подряд в 1998 и 1999 годах. Почти половина (46%) годового дохода была обеспечена пятью акциями (NVDA, AAPL, AMZN, GOOGL, AVGO), в то время как равновзвешенный индекс S&P 500 вырос на 13%. В 2025 году ожидается доходность S&P 500 на уровне 11%, с ростом до 6500 пунктов к концу года. Основным фактором роста станет увеличение прибыли. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) для S&P 500 вырастет на 11% в 2025 году и на 7% в 2026 году, при этом форвардный коэффициент P/E останется примерно неизменным на уровне 21,5x к концу года».
(GS, Kostin)
«Индекс S&P 500 продемонстрировал общий доход в размере 25% в 2024 году, что соответствует 71-му процентилю за последние 40 лет, а также стал вторым подряд годом с доходностью выше 20% после роста на 26% в 2023 году. Последний раз S&P 500 показывал доходность выше 20% два года подряд в 1998 и 1999 годах. Почти половина (46%) годового дохода была обеспечена пятью акциями (NVDA, AAPL, AMZN, GOOGL, AVGO), в то время как равновзвешенный индекс S&P 500 вырос на 13%. В 2025 году ожидается доходность S&P 500 на уровне 11%, с ростом до 6500 пунктов к концу года. Основным фактором роста станет увеличение прибыли. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) для S&P 500 вырастет на 11% в 2025 году и на 7% в 2026 году, при этом форвардный коэффициент P/E останется примерно неизменным на уровне 21,5x к концу года».
(GS, Kostin)
Токсичное мнение
01 Jan, 18:15
Год расплаты за высокомерие
Итоги года
В 2024 году инвесторы и наблюдатели недооценили многое.
Стратеги Wall Street снова недооценили частных инвесторов, притоки средств которых опять сломали расчётные модели.
Все недооценили Сейлора. Влияние плечевых ETF, и количество риска на длинном конце CALL-опционов.
Все (снова) недооценили Nvidia. Разговоров о том, что за значительный рост капитализации инвесторам придётся оплатить резкую распродажу, на рынке было значительно больше, чем анализа спроса на чипы компании.
Все недооценили Маска. Его способность делать деньги из воздуха на частном рынке акционерного капитала. И его дальновидность, принятую за экстентричность сжигающего деньги на 𝕏 миллиардера.
Все недооценили Трампа. Перетягивание каната, о котором я писал в прошлогодних итогах, работает. К удивлению турбо-либералов. Отказаться от демшизовой повестки смог только дед из восьмидесятых. Многое объясняет. Например, про четыре «жалких» поколения. Или про скорость распространения деструктивных мемов.
Американские леваки недооценили избирателей, считая последних идиотами, которым достаточно концерта популярной певички.
Высоколобые мужи недооценили Хавьера Милея. Курс аргентинского песо иллюстрирует его достижения лучше любых слов. Но послушайте и отрывок из интервью. А потом найдите среди глав государств более сведущего в экономической теории политика. Тема для курсовой: Яркий публичный образ политика, как мишень для PR-кампании про придурковатого популиста.
Про остальное
ESG. Корпоративная Америка, притворявшаяся идеологически заряженной, социально ответственной, мягкой и пушистой, снова оказалась про деньги. И это прекрасно.
Если иммиграционная политика государства выглядит опасной, таковой она и является. Отговорки бюрократов, ссылки на статистику и «науку» вашу жизнь не улучшат.
Временное решение — это бульдозер на ромашковом поле ожиданий.
Про мальчиков для битья
Принципы и alpha Рэя Далио оказались иллюзией, которые проиграли погоне за безрисковой прибылью. Запуск ETF на старую и сомнительную в текущих условиях высокой концентрации стратегию Bridgewater выдал за крупнейшую инновацию. Фактически, это констатация смерти Bridgewater, как хеджфонда.
Итоги года
В 2024 году инвесторы и наблюдатели недооценили многое.
Стратеги Wall Street снова недооценили частных инвесторов, притоки средств которых опять сломали расчётные модели.
Все недооценили Сейлора. Влияние плечевых ETF, и количество риска на длинном конце CALL-опционов.
Все (снова) недооценили Nvidia. Разговоров о том, что за значительный рост капитализации инвесторам придётся оплатить резкую распродажу, на рынке было значительно больше, чем анализа спроса на чипы компании.
Все недооценили Маска. Его способность делать деньги из воздуха на частном рынке акционерного капитала. И его дальновидность, принятую за экстентричность сжигающего деньги на 𝕏 миллиардера.
Все недооценили Трампа. Перетягивание каната, о котором я писал в прошлогодних итогах, работает. К удивлению турбо-либералов. Отказаться от демшизовой повестки смог только дед из восьмидесятых. Многое объясняет. Например, про четыре «жалких» поколения. Или про скорость распространения деструктивных мемов.
Американские леваки недооценили избирателей, считая последних идиотами, которым достаточно концерта популярной певички.
Высоколобые мужи недооценили Хавьера Милея. Курс аргентинского песо иллюстрирует его достижения лучше любых слов. Но послушайте и отрывок из интервью. А потом найдите среди глав государств более сведущего в экономической теории политика. Тема для курсовой: Яркий публичный образ политика, как мишень для PR-кампании про придурковатого популиста.
Про остальное
ESG. Корпоративная Америка, притворявшаяся идеологически заряженной, социально ответственной, мягкой и пушистой, снова оказалась про деньги. И это прекрасно.
Если иммиграционная политика государства выглядит опасной, таковой она и является. Отговорки бюрократов, ссылки на статистику и «науку» вашу жизнь не улучшат.
Временное решение — это бульдозер на ромашковом поле ожиданий.
Про мальчиков для битья
Принципы и alpha Рэя Далио оказались иллюзией, которые проиграли погоне за безрисковой прибылью. Запуск ETF на старую и сомнительную в текущих условиях высокой концентрации стратегию Bridgewater выдал за крупнейшую инновацию. Фактически, это констатация смерти Bridgewater, как хеджфонда.
Токсичное мнение
25 Dec, 07:38
График объёма чистой ликвидности, которую Народный банк Китая (PBOC) вводил или изымал с помощью однолетних кредитов через инструмент MLF (Medium-Term Lending Facility) с 2014 года.
В 2024 году произошло рекордное изъятие ликвидности (более 1Т юаней). PBOC, вероятно, уменьшает зависимость от MLF как основного инструмента денежно-кредитной политики.
Я не большой любитель Китая, но рассуждать об американском рынке под конец года уже надоело.
В 2024 году произошло рекордное изъятие ликвидности (более 1Т юаней). PBOC, вероятно, уменьшает зависимость от MLF как основного инструмента денежно-кредитной политики.
Я не большой любитель Китая, но рассуждать об американском рынке под конец года уже надоело.
Токсичное мнение
24 Dec, 16:10
WSJ пишет о том, как дорого обучать новую модель (ChatGPT-5).
Камон.
В мире, в котором публичная компания может подорожать в течение года на два триллиона, один миллиард долларов в год на обучение новой модели — ничто.
#ai
Камон.
В мире, в котором публичная компания может подорожать в течение года на два триллиона, один миллиард долларов в год на обучение новой модели — ничто.
#ai
Токсичное мнение
24 Dec, 15:34
Сейлор хочет занимать под нулевую процентную ставку. Как Илон. Наконец сделать то, что ему вменяли, не разобравшись в отчётности MSTR. Умный мальчик.
Токсичное мнение
19 Dec, 22:11
Когда ваш инвестиционный советник в очередной раз заикнётся про переоценённые акции роста и высокую концентрацию риска в крупнейших технологических компаниях, покажите ему этот график.
Токсичное мнение
19 Dec, 21:39
Apollo продолжает пугать клиентов, и пишут сегодня, что с вероятностью в 40% ФРС поднимет ставку в 2025 году.
В качестве аргумента за можно привести доходность десятилетних трежерей, которые уже запрайсили повышение.
В качестве аргумента за можно привести доходность десятилетних трежерей, которые уже запрайсили повышение.
Токсичное мнение
18 Dec, 21:31
Нет, не размазало. Если вдруг интересно.
Скучный PM против FOMC
#chasingtheedge
Скучный PM против FOMC
#chasingtheedge
Токсичное мнение
17 Dec, 09:41
Однажды ваше убеждение столкнётся с самым трудным испытанием веры. Однажды кто-то выйдет на сцену и скажет: «Я был неправ». И очень повезёт, если этим человеком окажетесь вы, а не Уоррен Баффет.
Токсичное мнение
16 Dec, 22:30
Послушай белых и сделай наоборот
Ah Organic
Наконец дошли руки до темы, которая пролежала в бэклоге почти три года.
Переход на органическое земледелие вызвал экономический кризис и дефолт Шри-Ланки.
В 2021 году правительство запретило импорт химических удобрений и пестицидов, что привело к резкому снижению урожайности ключевых сельскохозяйственных культур, включая рис и чай.
Страна из нетто-экспортера превратилась в нетто-импортера риса, что усилило давление на валютные резервы.
Падение производства чая, одного из главных источников иностранной валюты, усугубило валютный кризис.
Снижение внутреннего производства увеличило зависимость от импорта, что вызвало резкий рост цен на продукты питания.
Сельское хозяйство — важный сектор для Шри-Ланки, и его крах стал катализатором кризиса.
А теперь вот так:
Ah Organic
Наконец дошли руки до темы, которая пролежала в бэклоге почти три года.
Переход на органическое земледелие вызвал экономический кризис и дефолт Шри-Ланки.
В 2021 году правительство запретило импорт химических удобрений и пестицидов, что привело к резкому снижению урожайности ключевых сельскохозяйственных культур, включая рис и чай.
Страна из нетто-экспортера превратилась в нетто-импортера риса, что усилило давление на валютные резервы.
Падение производства чая, одного из главных источников иностранной валюты, усугубило валютный кризис.
Снижение внутреннего производства увеличило зависимость от импорта, что вызвало резкий рост цен на продукты питания.
Сельское хозяйство — важный сектор для Шри-Ланки, и его крах стал катализатором кризиса.
А теперь вот так:
Токсичное мнение
16 Dec, 20:07
Crypto PM
Когда нет времени брать больше риска, нет и преимущества.
#chasingtheedge
Когда нет времени брать больше риска, нет и преимущества.
#chasingtheedge
Токсичное мнение
27 Nov, 10:46
Идея для курсовой: The Impact of the Availability of Psychedelics and Narcotics on Investment Bank Forecasts.
Токсичное мнение
25 Nov, 11:22
Знаете почему левые идеи начали проигрывать правым?
Потому что уже исчерпали запас прочности финансов, фундамент которых создали правые.
Потому что уже исчерпали запас прочности финансов, фундамент которых создали правые.
Токсичное мнение
25 Nov, 07:46
С двадцатилетием
Российский фондовый рынок в долларах (RTSI) вернулся в апрель 2004 года. С апреля 2004 года по ноябрь 2024 доллар потерял 40% покупательной способности.
Российский фондовый рынок в долларах (RTSI) вернулся в апрель 2004 года. С апреля 2004 года по ноябрь 2024 доллар потерял 40% покупательной способности.
Токсичное мнение
22 Nov, 12:24
Трудно представить более глупый или более опасный способ принятия решений, чем передача этих решений в руки людей, которые не несут никакой ответственности за свои ошибки.
— Томас Соуэлл (Thomas Sowell)
— Томас Соуэлл (Thomas Sowell)
Токсичное мнение
22 Nov, 12:11
«Все мои версии правила Тейлора показывают, что целевая ставка ФРС догнала улучшения на рынке труда и уровень инфляции, и теперь можно позволить себе замедлить темпы, ожидая, что принесет красная волна в следующем году.» (Fidelity, Timmer)
Токсичное мнение
20 Nov, 15:26
В истории финансовых рынков еще не было крупной компании, подобной этой. В прошлом квартале превышение выручки относительно ожиданий было самым скромным за последние шесть кварталов, так что это не был тот самый «масштабный успех», который Nvidia часто демонстрировала за последние несколько лет. В результате их акции упали на 6,38% на следующий день. Однако с тех пор их стоимость выросла примерно на 20%, так что значительного ущерба не было нанесено.
С рыночной капитализацией в $3,61 трлн, что почти соответствует совокупной капитализации индексов DAX и CAC вместе взятых, предстоящие события станут значимыми. Чтобы представить масштабы их впечатляющего роста прибыли за столь короткий период, можно сравнить: на недавних минимумах в январе 2023 года Nvidia заработала $4,4 млрд за последние 12 месяцев. Однако на сегодняшний день консенсус-прогноз указывает, что за последние 12 месяцев их прибыль составила $61,4 млрд. К 2027 году ожидается, что они заработают $118,1 млрд за тот же период. (DB)
С рыночной капитализацией в $3,61 трлн, что почти соответствует совокупной капитализации индексов DAX и CAC вместе взятых, предстоящие события станут значимыми. Чтобы представить масштабы их впечатляющего роста прибыли за столь короткий период, можно сравнить: на недавних минимумах в январе 2023 года Nvidia заработала $4,4 млрд за последние 12 месяцев. Однако на сегодняшний день консенсус-прогноз указывает, что за последние 12 месяцев их прибыль составила $61,4 млрд. К 2027 году ожидается, что они заработают $118,1 млрд за тот же период. (DB)
Токсичное мнение
20 Nov, 14:29
Отчет о прибылях NVDA был ключевым фактором волатильности индекса S&P 500 и других крупных ETF за последние два года. Цены на опционы предполагают, что инвесторы ожидают, что этот день прибыли NVDA будет очень значительным. Разбросы акций NVDA от 22 ноября предполагают движение +/- 8,3% в течение следующих трех дней, в то время как NVDA в среднем колебалась в пределах +/- 9,3% за последние 8 дней с прибылью. Опционы SMH и SPY стоят немного выше, чем обычные цены на стрэддл.
Позиция NVDA в преддверии сегодняшнего отчета о прибылях и убытках: Опционы NVDA были очень активны, на их долю пришлось 15% всех объемов опционов на отдельные акции за последний месяц; хотя это ниже объемов накануне августовского квартала, она остается одной из лучших акций по объему долларовых опционов. И объемы, и перекос предполагают, что инвесторы более оптимистично настроены в отношении NVDA, чем в отношении S&P 500, но эта бычья позиция более скромна, чем в преддверии февраля или мая 2024 года.
Фундаментальные ожидания: Аналитик Goldman Sachs Semiconductor Тошия Хари ожидает, что компания превзойдет ожидания в третьем квартале (FactSet) благодаря сильному двузначному росту выручки центров обработки данных. Он ожидает, что первый квартал финансового года (апрель) станет настоящим «прорывным» кварталом, в котором рост запасов Blackwell в сочетании с улучшением условий предложения приведет к значительному положительному пересмотру прибыли на акцию. (GS)
Позиция NVDA в преддверии сегодняшнего отчета о прибылях и убытках: Опционы NVDA были очень активны, на их долю пришлось 15% всех объемов опционов на отдельные акции за последний месяц; хотя это ниже объемов накануне августовского квартала, она остается одной из лучших акций по объему долларовых опционов. И объемы, и перекос предполагают, что инвесторы более оптимистично настроены в отношении NVDA, чем в отношении S&P 500, но эта бычья позиция более скромна, чем в преддверии февраля или мая 2024 года.
Фундаментальные ожидания: Аналитик Goldman Sachs Semiconductor Тошия Хари ожидает, что компания превзойдет ожидания в третьем квартале (FactSet) благодаря сильному двузначному росту выручки центров обработки данных. Он ожидает, что первый квартал финансового года (апрель) станет настоящим «прорывным» кварталом, в котором рост запасов Blackwell в сочетании с улучшением условий предложения приведет к значительному положительному пересмотру прибыли на акцию. (GS)
Токсичное мнение
20 Nov, 03:49
На этой неделе наши экономисты опубликовали свой глобальный прогноз на 2025 год. Они ожидают, что вторая администрация Трампа принесет более высокие тарифы на Китай и автомобили, некоторое снижение налогов и смягчение регулирования. Они прогнозируют средний рост реального ВВП в 2025 году на 2,5% в США, 0,8% в зоне евро, 1,2% в Японии и 4,5% в Китае. Наши экономисты ожидают, что основная инфляция PCE в США замедлится до 2,4% к концу следующего года, а ФРС снизит ставку фондов до 3,25-3,5%. Возможность крупных тарифов представляет собой ключевой риск для их прогнозов. Темы глобального рынка перекрестных активов включают в себя растущую проблему оценки американских акций и кредитных спредов, потому что наши оптимистичные макропрогнозы в значительной степени отражаются в ценах на рисковые активы.
(GS, Kostin)
(GS, Kostin)
Токсичное мнение
19 Nov, 20:13
По нашему мнению, существует реальный риск того, что инфляция застрянет выше 2,0%. Рынок облигаций и рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам (FFR), похоже, чуют это… Мы не беспокоимся о второй волне. Однако существует риск того, что доходность долгосрочных облигаций останется высокой из-за более высоких инфляционных ожиданий. Еще большее беспокойство вызывает то, что доверие к ФРС может быть подорвано, если такая ситуация сохранится в течение нескольких кварталов, что приведет к тому, что инфляционные ожидания станут незакрепленными и поднимутся примерно с 2,0%-2,5% на данный момент. Это не ожидаемый результат на данный момент, но это риск для финансового сектора. рынки достаточно велики, и их стоит рассмотреть. (Yardeni)
Токсичное мнение
19 Nov, 19:29
Российский фондовый рынок в долларах (RTSI) вернулся в июль 2005 года. С июля 2005 года по ноябрь 2024 долларовая инфляция составила около 60%, доллар потерял 37.5% покупательной способности. Cheers.
Токсичное мнение
14 Nov, 11:41
GS про ставку: где остановится Fed
Оценка FOMC долгосрочной номинальной нейтральной ставки выросла с 2,5% в конце 2019 года до 2,9% в последнем Сводном обзоре экономических прогнозов (SEP). Мы ожидаем, что в следующем году он вырастет еще больше по двум причинам. Во-первых, некоторые участники FOMC могут обратиться к неявному представлению рынка облигаций о нейтральности, примерно приближенной к процентным ставкам отдаленного форвардного рынка, которые сейчас составляют около 4%, что значительно выше уровня до Covid.
Во-вторых, некоторые участники FOMC могли бы также ознакомиться с эконометрическими оценками нейтральной ставки, основанными на моделях, которые тоже выросли. Информационные материалы Tealbook, которые сотрудники ФРС готовят для FOMC, показывают, что в прошлом сотрудники суммировали несколько оценок, основанных на моделях, для FOMC. Мы обновили эти модели и обнаружили, что их оценки номинальной нейтральной ставки варьируются от 2,8% до 4,6% и в среднем составляют 3,8% по состоянию на третий квартал 2024 года. В результате пересмотра более ранних данных в реальном времени и последующих траекторий процентных ставок и экономики модели теперь оценивают, что нейтральная ставка составляла 3,6% в 2018 году, что на 0,5 процентного пункта выше, чем они оценивали в реальном времени.
Помимо повышения своих оценок долгосрочной нейтральности, чиновники ФРС могут также прийти к выводу, что соответствующая терминальная ставка в этом цикле должна быть немного выше, чем долгосрочная нейтральность, поскольку попутные ветры немонетарной политики, особенно намного более сильные, чем обычные первичные бюджетный дефицит и очень сильные склонности к риску стимулируют совокупный спрос и компенсируют влияние более высоких ставок на экономику. По обеим причинам мы ожидаем, что цикл снижения завершится на отметке 3,25-3,5%, что на 100 базисных пунктов выше пика, достигнутого в прошлом цикле, хотя мы легко можем представить, что FOMC остановится несколько выше или ниже.
Оценка FOMC долгосрочной номинальной нейтральной ставки выросла с 2,5% в конце 2019 года до 2,9% в последнем Сводном обзоре экономических прогнозов (SEP). Мы ожидаем, что в следующем году он вырастет еще больше по двум причинам. Во-первых, некоторые участники FOMC могут обратиться к неявному представлению рынка облигаций о нейтральности, примерно приближенной к процентным ставкам отдаленного форвардного рынка, которые сейчас составляют около 4%, что значительно выше уровня до Covid.
Во-вторых, некоторые участники FOMC могли бы также ознакомиться с эконометрическими оценками нейтральной ставки, основанными на моделях, которые тоже выросли. Информационные материалы Tealbook, которые сотрудники ФРС готовят для FOMC, показывают, что в прошлом сотрудники суммировали несколько оценок, основанных на моделях, для FOMC. Мы обновили эти модели и обнаружили, что их оценки номинальной нейтральной ставки варьируются от 2,8% до 4,6% и в среднем составляют 3,8% по состоянию на третий квартал 2024 года. В результате пересмотра более ранних данных в реальном времени и последующих траекторий процентных ставок и экономики модели теперь оценивают, что нейтральная ставка составляла 3,6% в 2018 году, что на 0,5 процентного пункта выше, чем они оценивали в реальном времени.
Помимо повышения своих оценок долгосрочной нейтральности, чиновники ФРС могут также прийти к выводу, что соответствующая терминальная ставка в этом цикле должна быть немного выше, чем долгосрочная нейтральность, поскольку попутные ветры немонетарной политики, особенно намного более сильные, чем обычные первичные бюджетный дефицит и очень сильные склонности к риску стимулируют совокупный спрос и компенсируют влияние более высоких ставок на экономику. По обеим причинам мы ожидаем, что цикл снижения завершится на отметке 3,25-3,5%, что на 100 базисных пунктов выше пика, достигнутого в прошлом цикле, хотя мы легко можем представить, что FOMC остановится несколько выше или ниже.
Токсичное мнение
13 Nov, 07:36
Левые смешают Маска с дерьмом в любом случае: и если получится, и если нет (2)
Предвкушаю истерику леваков:
Модели обсчитываются на мощностях xAI.
— Почему этим занимается компания Маска? Мы требуем расследования!
— Чтобы не тратить время на конкурсы и бюрократическую волокиту.
— Это коррупция!
— Он делает это «pro bono» (бесплатно).
Но раздуть из этого скандал СМИ шанса не упустят.
Предвкушаю истерику леваков:
Модели обсчитываются на мощностях xAI.
— Почему этим занимается компания Маска? Мы требуем расследования!
— Чтобы не тратить время на конкурсы и бюрократическую волокиту.
— Это коррупция!
— Он делает это «pro bono» (бесплатно).
Но раздуть из этого скандал СМИ шанса не упустят.
Токсичное мнение
12 Nov, 13:33
Инвесторы столкнулись с тремя важными макроэкономическими событиями на этой неделе: выборами в США в 2024 году, заседанием FOMC в ноябре и завершением сезона отчетности за 3-й квартал. Дональд Трамп станет 47-м президентом, и все больше вероятности, что Конгресс перейдет под контроль республиканцев. FOMC снизил ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,50%-4,75%, отметив сбалансированные риски для роста и инфляции. Мы ожидаем, что основным фактором для будущей доходности акций станут прибыли компаний. Прибыль компаний S&P 500 за 3-й квартал выросла на 8% в годовом исчислении, что лучше ожидаемого роста на 3%. Мы прогнозируем, что прибыль на акцию (EPS) S&P 500 вырастет на 11% до $268 в 2025 году и на 7% до $288 в 2026 году, но видим как потенциал для роста, так и риски снижения наших оценок из-за возможных изменений в налоговой и тарифной политике. (GS, Kostin)
Токсичное мнение
12 Nov, 13:14
1 day ago — Bernstein: "We will keep it simple. Don't fight this - add crypto exposure ASAP. Call us if you need help".
Токсичное мнение
12 Nov, 08:10
Про левую Америку (3)
На уровне инициатив Дед хорошо подготовился к новому сроку.
На уровне инициатив Дед хорошо подготовился к новому сроку.
Токсичное мнение
08 Nov, 08:43
Почему мы ненавидим сплиты акций
Брокерам и биржам сплиты акций приносят дополнительную комиссию, а всем остальным — головную боль.
Из-за сплитов ломаются модели, скоринг риска и растёт волатильность в опционах.
После каждого сплита приходится «привыкать» к новой реальности, отвлекаясь на длительное тестирование вместо полезной деятельности.
Если кто-то заявляет, что «нужно пропорционально увеличить количество бумаг», этот человек мало что понимает про торговлю на рынке.
Тем временем, во Франкфурте NVDA по 1500$.
Брокерам и биржам сплиты акций приносят дополнительную комиссию, а всем остальным — головную боль.
Из-за сплитов ломаются модели, скоринг риска и растёт волатильность в опционах.
После каждого сплита приходится «привыкать» к новой реальности, отвлекаясь на длительное тестирование вместо полезной деятельности.
Если кто-то заявляет, что «нужно пропорционально увеличить количество бумаг», этот человек мало что понимает про торговлю на рынке.
Тем временем, во Франкфурте NVDA по 1500$.
Токсичное мнение
07 Nov, 19:23
Текущий FOMC не может прайсить проинфляционную политику Трампа, пока она не началась. Потому что не сможет объяснить такие решения. У них другой стиль.
Токсичное мнение
07 Nov, 13:29
Второй пошёл
Anthropic and Palantir Partner to Bring Claude AI Models to AWS for U.S. Government Intelligence and Defense Operations
https://techcrunch.com/2024/11/07/anthropic-teams-up-with-palantir-and-aws-to-sell-its-ai-to-defense-customers
За этику!
Anthropic and Palantir Partner to Bring Claude AI Models to AWS for U.S. Government Intelligence and Defense Operations
https://techcrunch.com/2024/11/07/anthropic-teams-up-with-palantir-and-aws-to-sell-its-ai-to-defense-customers
За этику!
Токсичное мнение
06 Nov, 22:19
Trump rally
...
Нет повести печальнее на свете, чем risk parity/vol control funds в начале ноября.
...
Нет повести печальнее на свете, чем risk parity/vol control funds в начале ноября.
Токсичное мнение
06 Nov, 17:13
Несколько тезисов про американскую политику
Мощи Байдена подскочили в цене.
Трампу нужно ещё до инаугурации дожить. Она в конце января.
У деда развязаны руки. Это его последний срок. И он не слишком уж и опирается на республиканскую партию. Возможно, обопрётся на семью.
Разговоры о мстительности деда — дурь. Более мстительных, чем демократы, не найти (правда, если месть безопасна для их положения).
Реформы институтов, которые затеет дед, столкнутся с сопротивлением. Демократам заняться больше нечем — будут вставлять в колёса палки.
Никаких революций избиратели демократов никогда не начнут.
Внешняя политика снова ускорится: меньше закулисных переговоров, больше прямолинейных действий.
Помните кулуарный лозунг кампании 2020 года: «Никогда больше»? Так вот: «Когда». Редкий случай победы демократии, а не элиты.
Не Трамп победил, демократы проиграли. Демократической партии пора бы придумать что-то конструктивное вместо woke-повестки. Избирательная кампания Харрис наглядно показала вакуум идей, а потому отказаться от woke будет крайне сложно.
Ругать деда начинаем с 20 января.
Мощи Байдена подскочили в цене.
Трампу нужно ещё до инаугурации дожить. Она в конце января.
У деда развязаны руки. Это его последний срок. И он не слишком уж и опирается на республиканскую партию. Возможно, обопрётся на семью.
Разговоры о мстительности деда — дурь. Более мстительных, чем демократы, не найти (правда, если месть безопасна для их положения).
Реформы институтов, которые затеет дед, столкнутся с сопротивлением. Демократам заняться больше нечем — будут вставлять в колёса палки.
Никаких революций избиратели демократов никогда не начнут.
Внешняя политика снова ускорится: меньше закулисных переговоров, больше прямолинейных действий.
Помните кулуарный лозунг кампании 2020 года: «Никогда больше»? Так вот: «Когда». Редкий случай победы демократии, а не элиты.
Не Трамп победил, демократы проиграли. Демократической партии пора бы придумать что-то конструктивное вместо woke-повестки. Избирательная кампания Харрис наглядно показала вакуум идей, а потому отказаться от woke будет крайне сложно.
Ругать деда начинаем с 20 января.
Токсичное мнение
06 Nov, 16:36
Вопрос для кружка юных политологов
Насколько сильно демократы всё испортят, прежде чем передать кресло деду?
Насколько сильно демократы всё испортят, прежде чем передать кресло деду?
Токсичное мнение
06 Nov, 10:19
На MSNBC вместо красно-синей карты штатов этих выборов показывали карту выборов 2020 года, чтобы не расстраивать избирателей.
Фрустрация, в которой сейчас пребывают традиционные американские медиа, должна вылиться либо в полный игнор, либо в скоординированную атаку на 𝕏.
https://apps.apple.com/us/charts/iphone/news-apps/6009
Полный список проигравших 𝕏 СМИ:
The New York Times
The Washington Post
Los Angeles Times
USA Today
CNN
MSNBC
NBC News
ABC News
CBS News
The Atlantic
The New Yorker
HuffPost
Politico
Bloomberg
Vox
Slate
Mother Jones
The Guardian US
NPR (National Public Radio)
Time Magazine
Вы знаете от кого отписаться.
Фрустрация, в которой сейчас пребывают традиционные американские медиа, должна вылиться либо в полный игнор, либо в скоординированную атаку на 𝕏.
https://apps.apple.com/us/charts/iphone/news-apps/6009
Полный список проигравших 𝕏 СМИ:
The New York Times
The Washington Post
Los Angeles Times
USA Today
CNN
MSNBC
NBC News
ABC News
CBS News
The Atlantic
The New Yorker
HuffPost
Politico
Bloomberg
Vox
Slate
Mother Jones
The Guardian US
NPR (National Public Radio)
Time Magazine
Вы знаете от кого отписаться.
Токсичное мнение
04 Nov, 14:04
«Trading Election Day. Dem incumbent and then Rep victory has triggered bullish response from equities, the impact typically faded. Conversely, when Dems won reelection, the market response was often negative – although that initial reaction didn’t stick around long.» (TS Lombard)
Токсичное мнение
04 Nov, 13:02
Устройство, чтобы листать ленту TikTok'а или Instagram'a взглядом? OK. К картинке у меня много вопросов.
https://youtu.be/G0eKzU_fV00
https://youtu.be/G0eKzU_fV00
Токсичное мнение
04 Nov, 12:16
https://www.ft.com/content/ed602e09-6c40-4979-aff9-7453ee28406a
Ah Nuclear AI (4-1)
Ah Nuclear AI (4-1)
Токсичное мнение
04 Nov, 10:56
«Мы оцениваем потенциальный рост в еврозоне на уровне 1% — ниже исторического уровня в 1,2% — и ожидаем замедления трендового роста до 0,8% к 2030 году. По странам мы оцениваем текущий потенциальный рост на уровне 0,8% в Германии, 1% во Франции, 0,8% в Италии и 1,7% в Испании, но предполагаем дальнейшее структурное замедление во всех странах к 2030 году. Однако мы видим значительную неопределенность в наших оценках, отчасти из-за направления фискальной и миграционной политики.»
(GS, European Economics Analyst Euro Area—The Outlook for Potential Growth (Stott/Vashkinskaya), 4 November 2024 | 6:00AM GMT)
(GS, European Economics Analyst Euro Area—The Outlook for Potential Growth (Stott/Vashkinskaya), 4 November 2024 | 6:00AM GMT)
Токсичное мнение
03 Nov, 00:43
Helloween
Spooky Market
Helloween в этом году вопреки историческим наблюдениям удался на славу
Spooky Market
Helloween в этом году вопреки историческим наблюдениям удался на славу
Токсичное мнение
02 Nov, 23:48
«При прочих равных условиях, по нашим оценкам, предложение Харрис повысить ставку корпоративного налога с 21% до 28% нанесет 5% удар по прибыли на акцию, в то время как предложение Трампа снизить ставку корпоративного налога с 21% до 15% повысит прибыль на акцию на 4%.» (Savita, BofA)
Токсичное мнение
02 Nov, 23:21
«За последнее десятилетие пассивные паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) привлекли $2,8 трлн, в то время как из активно управляемых фондов было выведено в общей сложности $3,0 трлн. Наряду с ростом притока в пассивные акции, доля пассивного владения для типичной компании из индекса S&P 500 также увеличилась, поднявшись с 18% двадцать лет назад до 26% на сегодняшний день. Интенсивность пассивного владения внутри S&P 500 варьируется в зависимости от сектора и рыночной капитализации. Для аналитиков, отбирающих акции, доля пассивного владения в компании менее важна для оценки мультипликаторов, чем ее фундаментальные показатели. Акции с наибольшей долей пассивного владения не демонстрировали стабильного превосходства над акциями с наименьшей долей.» (GS)
Токсичное мнение
02 Nov, 16:30
Билл, ты?
Или господа из Конгресса тоже хотят прокатиться?
(Ah Nuclear AI 1-1)
Или господа из Конгресса тоже хотят прокатиться?
(Ah Nuclear AI 1-1)
Токсичное мнение
01 Nov, 22:41
Прочитав про регистрацию, заглянул в каналы околофинансовых лидеров мнений.
Очень много кириллицы про российский рынок. Любители некрологов…
Из позитивного: парни открыли для себя картинки из твиттера. Но не все научились их даже читать.
С — стабильность.
Очень много кириллицы про российский рынок. Любители некрологов…
Из позитивного: парни открыли для себя картинки из твиттера. Но не все научились их даже читать.
С — стабильность.
Токсичное мнение
01 Nov, 22:21
«Не мы такие — жизнь такая» как удобное оправдание собственной глупости (2)
Предлагаю запастись попкорном и наблюдать, каксвобода наигранный анархизм проигрывает баблу.
Я просто завидую, что ТМ такой мелкий?
Предлагаю запастись попкорном и наблюдать, как
Токсичное мнение
30 Oct, 00:01
Про смерть диверсификации
Классическая диверсификация мертва. Простая мысль, прийти к которой стоило ещё в 2020 году. Справились не все.
Классическая диверсификация мертва. Простая мысль, прийти к которой стоило ещё в 2020 году. Справились не все.
Токсичное мнение
28 Oct, 09:33
Завершился традиционно неблагоприятный осенний период. Поздравляю. Правда, этой осенью сезонность почти не работает.
Токсичное мнение
27 Oct, 14:36
Что-то про эффективный вэлфэр и мудрую миграционную политику?
https://www.ft.com/content/17606f25-1d03-4f37-b7f4-f39989af9bde
https://www.ft.com/content/17606f25-1d03-4f37-b7f4-f39989af9bde
Токсичное мнение
25 Oct, 08:41
Говорят, у фабрики TSMC в Аризоне дела не так плохи, как принято считать.
Токсичное мнение
24 Oct, 09:41
Vert Dider перевели на русский лучшее вводное видео про опционы. Это аналог ролика Как работает экономическая машина, но про опционы.
Токсичное мнение
23 Oct, 08:17
Про QCOM
Похоже на переговоры.
Или эскалация переговорам вредит, как считают опрошенные «российскими оппозиционерами» эксперты?
Похоже на переговоры.
Токсичное мнение
22 Oct, 20:47
Про золотой стандарт
Каждому нормальному экономисту, который не является заложником своего публичного образа, нравится рассуждать о золотом стандарте. Хотя все мы знакомы с критикой золотого стандарта, которая сводится к его ограничивающей природе, в условиях роста государственного долга и высокой инфляции ярче светят преимущества такого подхода, чем недостатки.
В «современной экономической теории» деньги тесно связаны (как инструмент и масса) с потребностями экономики (ВВП). И на бумаге всё выглядит замечательно. Но на практике потребности экономики подменяют потребностями бюджета, в котором расходные статьи растут в угоду политическим интересам.
С финансовой точки зрения нет никаких технических препятствий для использования золота в качестве обеспечения валюты. Управление такой системой возможно через деривативы. Но для этого нужны смелость и глобальные потрясения масштабнее GFC.
Деньги, которые мы называем «твёрдой валютой», давно превратились в бонд. И современная денежная система построена на доверии к политическим интересам из второго абзаца, которые управляют размером долга — что уже вторая (или третья?) производная от ВВП. Так себе обеспечение, не находите?
Каждому нормальному экономисту, который не является заложником своего публичного образа, нравится рассуждать о золотом стандарте. Хотя все мы знакомы с критикой золотого стандарта, которая сводится к его ограничивающей природе, в условиях роста государственного долга и высокой инфляции ярче светят преимущества такого подхода, чем недостатки.
В «современной экономической теории» деньги тесно связаны (как инструмент и масса) с потребностями экономики (ВВП). И на бумаге всё выглядит замечательно. Но на практике потребности экономики подменяют потребностями бюджета, в котором расходные статьи растут в угоду политическим интересам.
С финансовой точки зрения нет никаких технических препятствий для использования золота в качестве обеспечения валюты. Управление такой системой возможно через деривативы. Но для этого нужны смелость и глобальные потрясения масштабнее GFC.
Деньги, которые мы называем «твёрдой валютой», давно превратились в бонд. И современная денежная система построена на доверии к политическим интересам из второго абзаца, которые управляют размером долга — что уже вторая (или третья?) производная от ВВП. Так себе обеспечение, не находите?
Токсичное мнение
17 Oct, 06:55
Ah Nuclear AI (1+1)
https://www.nbcnews.com/business/energy/amazon-goes-nuclear-plans-invest-500-million-develop-small-modular-rea-rcna175673
https://www.nbcnews.com/business/energy/amazon-goes-nuclear-plans-invest-500-million-develop-small-modular-rea-rcna175673
Токсичное мнение
17 Oct, 05:31
Ah Nuclear AI (3)
https://www.wsj.com/business/energy-oil/google-nuclear-power-artificial-intelligence-87966624
https://www.wsj.com/business/energy-oil/google-nuclear-power-artificial-intelligence-87966624
Токсичное мнение
12 Oct, 22:41
Про технический сетап
Технический сетап часто становится объектом избыточного внимания трейдеров. Многие обустраивают рабочие места с множеством мониторов, забывая, что доходность с количеством мониторов не коррелирует. А вот проблемы с глазами — ещё как.
Технический сетап — это ритуал. Результат зависит от компетенций трейдера, а не от сетапа. И точно не от вида на город из стеклянной башни.
Вы знаете кому это переслать.
Технический сетап часто становится объектом избыточного внимания трейдеров. Многие обустраивают рабочие места с множеством мониторов, забывая, что доходность с количеством мониторов не коррелирует. А вот проблемы с глазами — ещё как.
Технический сетап — это ритуал. Результат зависит от компетенций трейдера, а не от сетапа. И точно не от вида на город из стеклянной башни.
Вы знаете кому это переслать.
Токсичное мнение
11 Oct, 12:23
Токсичное мнение
11 Oct, 11:52
Про розовый румянец (3)
Ставки и EUR/USD
«Разрыв между конечными ставками ФРС и ЕЦБ должен быть ближе к 170 базисным пунктам, а не к 130, которые заложены в цену на данный момент, или, скажем, ставка по федеральным фондам ФРС на уровне 3,50%, а депозитная ставка ЕЦБ на уровне 1,75%. Учитывая относительную фискальную политику, уровни сбережений и тренды производительности, которые явно в пользу США, такой вывод не должен вызывать удивления. Дополнительное расширение спредов на 40 базисных пунктов в коротких ставках может снизить курс EUR/USD до 1,07, исходя из текущих коэффициентов бета.
Следующий вопрос — должна ли ставка ЕЦБ находиться на нейтральном уровне или ниже? Как мы уже писали, нас особенно беспокоит вероятность того, что Германия войдет в нелинейную рецессионную динамику, учитывая недавнее ухудшение на рынке труда. Но кроме этого, ключевым вопросом является исход выборов в США и то, насколько далеко зайдет торговая война. Вчера мы показали, что 10%-ные тарифы на Европу должны оказать ограниченное прямое влияние на условия торговли в Европе и могут быть в значительной степени компенсированы ослаблением евро на 2% в торгово-взвешенных индексах, что снизит EUR/USD до 1,05.» (DB)
Ставки и EUR/USD
«Разрыв между конечными ставками ФРС и ЕЦБ должен быть ближе к 170 базисным пунктам, а не к 130, которые заложены в цену на данный момент, или, скажем, ставка по федеральным фондам ФРС на уровне 3,50%, а депозитная ставка ЕЦБ на уровне 1,75%. Учитывая относительную фискальную политику, уровни сбережений и тренды производительности, которые явно в пользу США, такой вывод не должен вызывать удивления. Дополнительное расширение спредов на 40 базисных пунктов в коротких ставках может снизить курс EUR/USD до 1,07, исходя из текущих коэффициентов бета.
Следующий вопрос — должна ли ставка ЕЦБ находиться на нейтральном уровне или ниже? Как мы уже писали, нас особенно беспокоит вероятность того, что Германия войдет в нелинейную рецессионную динамику, учитывая недавнее ухудшение на рынке труда. Но кроме этого, ключевым вопросом является исход выборов в США и то, насколько далеко зайдет торговая война. Вчера мы показали, что 10%-ные тарифы на Европу должны оказать ограниченное прямое влияние на условия торговли в Европе и могут быть в значительной степени компенсированы ослаблением евро на 2% в торгово-взвешенных индексах, что снизит EUR/USD до 1,05.» (DB)
Токсичное мнение
11 Oct, 11:49
Про доллар
О чём говорят FX-трейдеры
Привлекательность доллара восстановилась после неожиданно сильных данных по занятости вне сельского хозяйства в сентябре, что заставило рынки пересмотреть ожидания по снижению ставки ФРС.
Обострение геополитической напряженности на Ближнем Востоке возобновило рост цен на нефть, ужесточило глобальные условия и негативно сказалось на настроениях к рисковым активам, что способствовало росту спроса на безопасный доллар.
Улучшение перспектив Дональда Трампа в президентской гонке (и, соответственно, возрастающий риск новой мировой торговой войны) также поддерживает доллар.
О чём говорят FX-трейдеры
Привлекательность доллара восстановилась после неожиданно сильных данных по занятости вне сельского хозяйства в сентябре, что заставило рынки пересмотреть ожидания по снижению ставки ФРС.
Обострение геополитической напряженности на Ближнем Востоке возобновило рост цен на нефть, ужесточило глобальные условия и негативно сказалось на настроениях к рисковым активам, что способствовало росту спроса на безопасный доллар.
Улучшение перспектив Дональда Трампа в президентской гонке (и, соответственно, возрастающий риск новой мировой торговой войны) также поддерживает доллар.
Токсичное мнение
11 Oct, 11:46
Можно выгнать Марко, но медведей из JPM Equity Strategy выгнать нельзя
«Сезонно самый слабый период года (август-сентябрь) позади, и наш осторожный подход в эти месяцы оправдался, так как индексы малых и средних компаний упали с начала августа во всех регионах, кроме Австралии и развивающихся рынков. Хотя мы еще не вышли из трудного положения (октябрь обычно слабый месяц для показателей малых и средних компаний), инвесторы начинают задумываться о том, как позиционироваться на конец года и 2025 год, при этом, по нашему мнению, консенсусные взгляды остаются слишком самоуверенными. По нашему мнению, при самых оптимистичных сценариях нет потенциала для роста относительно текущих рыночных ожиданий. С учетом этого мы продолжаем сохранять осторожность.»
Когда сезонность отыграна, можно и признаться.
«Сезонно самый слабый период года (август-сентябрь) позади, и наш осторожный подход в эти месяцы оправдался, так как индексы малых и средних компаний упали с начала августа во всех регионах, кроме Австралии и развивающихся рынков. Хотя мы еще не вышли из трудного положения (октябрь обычно слабый месяц для показателей малых и средних компаний), инвесторы начинают задумываться о том, как позиционироваться на конец года и 2025 год, при этом, по нашему мнению, консенсусные взгляды остаются слишком самоуверенными. По нашему мнению, при самых оптимистичных сценариях нет потенциала для роста относительно текущих рыночных ожиданий. С учетом этого мы продолжаем сохранять осторожность.»
Когда сезонность отыграна, можно и признаться.
Токсичное мнение
11 Oct, 11:41
Ожидается, что меры стимулирования Китая стабилизируют рынок недвижимости, но остаются нерешенные проблемы, в частности, ухудшение финансовой ситуации из-за более слабого роста, влияющего на налоговые поступления. Это ограничивает возможности бюджетного смягчения. Продолжающаяся зависимость от инвестиций для защиты роста ВВП может усугубить дефляцию. Меры по смягчению пока не улучшили отрицательный дефлятор ВВП. (Morgan Stanley)
Токсичное мнение
11 Oct, 11:08
GS про вечернюю презентацию Tesla (Neutral, PT $230): «Хотя прогресс с роботом Optimus был впечатляющим, отсутствие деталей по FSD и более дешевой модели разочаровало.»
— Mark Delaney
Остальные:
Morgan Stanley (OW, PT $310): «Разочаровывающая нехватка деталей. Мы ожидали от Tesla значимых обновлений по ИИ и улучшениям FSD, но презентация не оправдала наших ожиданий. Акции могут испытать давление из-за того, что реальность не соответствовала ожиданиям.»
— Adam Jonas
Bernstein (Underperform, PT $120): «Недостаток новых деталей поражает. Видение Маска об автономном будущем было повторением прежних заявлений, с ограниченным количеством новой информации.»
— Toni Sacconaghi
RBC Capital (Outperform, PT $236): «Инвесторы сочли мероприятие слабым по конкретным цифрам и срокам. Ожидания по запуску более дешевой модели не оправдались, что может привести к падению акций.»
— Tom Narayan
Barclays (Equalweight, PT $220): «Мероприятие в основном воспринимается как «sell the news». Обе стороны — оптимисты и пессимисты — получили достаточно поводов для продолжения обсуждения.»
— Dan Levy
Piper Sandler (Overweight, PT $310): «Визуально мероприятие было впечатляющим, но конкретных результатов не хватало, что может вызвать падение акций в ближайшие недели.»
— Alexander Potter
Roth/MKM (Neutral): «Запуск CyberCab был слабым, и нам не хватало доказательств жизнеспособности FSD на оптической системе.»
— Craig Irwin
Needham (Hold): «Tesla делает ставку на автономию в долгосрочной перспективе, но краткосрочная перспектива остается неопределенной.»
— Vikram Bagri
Truist Securities (Hold, PT $236): «Мероприятие оказалось разочаровывающим: ожидали нового автомобиля или крупных обновлений FSD.»
— William Stein
Oppenheimer (Perform): «Мероприятие оставило больше вопросов, чем ответов, без четкого бизнес-плана вне продаж автомобилей.»
— Colin Rusch
Wells Fargo (Underweight, PT $120): «Мероприятие было ярким шоу, но без сути. Мы ожидаем, что акции окажутся под давлением.»
— Wells Fargo
BofA (Buy, PT $255): «Мероприятие в целом оправдало ожидания, но отсутствие дешевой модели и значительные инвестиции в роботакси могут привести к дополнительным привлечениям капитала.»
— Justin Post
UBS (Sell, PT $197): «Сроки по CyberCab и FSD были размытыми, а отсутствие модели 2.5 — значительное разочарование.»
— UBS
— Mark Delaney
Остальные:
Morgan Stanley (OW, PT $310): «Разочаровывающая нехватка деталей. Мы ожидали от Tesla значимых обновлений по ИИ и улучшениям FSD, но презентация не оправдала наших ожиданий. Акции могут испытать давление из-за того, что реальность не соответствовала ожиданиям.»
— Adam Jonas
Bernstein (Underperform, PT $120): «Недостаток новых деталей поражает. Видение Маска об автономном будущем было повторением прежних заявлений, с ограниченным количеством новой информации.»
— Toni Sacconaghi
RBC Capital (Outperform, PT $236): «Инвесторы сочли мероприятие слабым по конкретным цифрам и срокам. Ожидания по запуску более дешевой модели не оправдались, что может привести к падению акций.»
— Tom Narayan
Barclays (Equalweight, PT $220): «Мероприятие в основном воспринимается как «sell the news». Обе стороны — оптимисты и пессимисты — получили достаточно поводов для продолжения обсуждения.»
— Dan Levy
Piper Sandler (Overweight, PT $310): «Визуально мероприятие было впечатляющим, но конкретных результатов не хватало, что может вызвать падение акций в ближайшие недели.»
— Alexander Potter
Roth/MKM (Neutral): «Запуск CyberCab был слабым, и нам не хватало доказательств жизнеспособности FSD на оптической системе.»
— Craig Irwin
Needham (Hold): «Tesla делает ставку на автономию в долгосрочной перспективе, но краткосрочная перспектива остается неопределенной.»
— Vikram Bagri
Truist Securities (Hold, PT $236): «Мероприятие оказалось разочаровывающим: ожидали нового автомобиля или крупных обновлений FSD.»
— William Stein
Oppenheimer (Perform): «Мероприятие оставило больше вопросов, чем ответов, без четкого бизнес-плана вне продаж автомобилей.»
— Colin Rusch
Wells Fargo (Underweight, PT $120): «Мероприятие было ярким шоу, но без сути. Мы ожидаем, что акции окажутся под давлением.»
— Wells Fargo
BofA (Buy, PT $255): «Мероприятие в целом оправдало ожидания, но отсутствие дешевой модели и значительные инвестиции в роботакси могут привести к дополнительным привлечениям капитала.»
— Justin Post
UBS (Sell, PT $197): «Сроки по CyberCab и FSD были размытыми, а отсутствие модели 2.5 — значительное разочарование.»
— UBS
1,959
subscribers
1,616
photos
21
videos
