DAOL 자동차 유지웅

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/22(금) 데일리NEWS


[완성차]

■현대차, 10월 인도네시아 판매 '톱10' 턱걸이…1711대 기록
https://url.kr/7r3nia

■"굉장히 똑똑" 美 기자도 인정…현대차 첫 외국인 CEO 데뷔
https://url.kr/7tuokm

■'기아 판매왕' 29년간 車 4000대 판매
https://url.kr/zvc74m

■메르세데스-벤츠 코리아, 9개 유망 스타트업 독일 본사 협업 지원
https://url.kr/smgr5l


[부품/타이어]

■美 시장서 길 찾는 현대모비스…전동화·협력 타고 ‘톱티어’ 올라서나
https://url.kr/f4whza


[배터리/2차전지]

■LG화학, 美 엑슨모빌과 맞손…배터리 공급망 안정성 높였다
https://me2.kr/AfAaY

■공장 멈춰가는 K-배터리, R&D는 역대 최다...'기술 패권 쥔다'
https://me2.kr/gF0xm

■日 혼다, 전고체 배터리 경쟁에 합류. 내년 1월부터 시범 생산
https://me2.kr/VWjjT

■트럼프 2기에 미국 자동차노조 입지 불안, K배터리 3사와 현대차 투자리스크 줄어드나
https://me2.kr/lgVay


[Global]

■中 전기차 공세에 포드도 휘청…유럽 인력 14% 감원
https://url.kr/hbp76x

■EU, 中 전기차 관세 협상 중 친환경 기술 IP이전 등 새로운 안건 제시
https://url.kr/wsrjth

■테슬라, 업계 최고 수준 슈퍼차저 네트워크 다시 한 번 강화
https://url.kr/rz19b5


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/21(목) 데일리NEWS


[완성차]

■기아 EV5, 내년 3분기 광주서 만든다…“韓·中 투트랙 생산 체제”
https://url.kr/imr2sw

■기아 니로EV, '프랑스 최초' 최장 주행거리 50만km 돌파
https://url.kr/2agmo3

■기아, 스페인 최대 전력사 '엔데사‘에 업무용 전기차 235대 납품
https://url.kr/3jq5cm

■"신차도 아닌네 인기"…미국서 인정받은 한국차 뭐길래
https://url.kr/n77mah

■도로공사-현대차·기아, '2차사고 예방' 데이터 공유·기술 협력
https://url.kr/qr93hz

■GM, 캐딜락 앞세워 전기차 시장 선도…韓 역할 커질 것
https://url.kr/57gv2b


[배터리/2차전지]

■"IRA 보조금 폐지되면 美 전기차 수요 27% 감소"
https://me2.kr/iQIAq

■"그래도 전기차 아침 온다"…LG엔솔·솔루스첨단, 캐나다 투자 순항
https://me2.kr/ghtMg

■용인서 충전 중이던 '전기차 화재'…'배터리 리콜' 대상이었다
https://me2.kr/kYgQn

■[현장] 정부 “완성차 업체에 2025년부터 전기차‧수소차 의무 제조 비율 개선할 것”
https://me2.kr/NHlUT

■국내 동박 제조 기업들, 전기차 캐즘에 공장 팔고 문 닫는다
https://me2.kr/uRChi


[Global]

■"영화인 줄" BMW 공장에 '파격 투입'…속도 '4배' 빨라졌다
https://url.kr/plhlis

■기아도 실패한 '레벨3' 자율주행, GM이 먼저한다
https://url.kr/s6r48o


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

"테슬라 게섰거라"…현대차, 대형 전기SUV 북미 공략
출처 : 매일경제 | 네이버

https://naver.me/Gwpy1pCd


- 아이오닉9 최초공개

- EV3, 타스만, EV9GT 도 공개

- 북미 투입계획이 없는 것으로 알려진 타스만을 공개하네요. 최근 현대차는 GM과 픽업트럭 공동개발이 진행되는 분위기입니다.

- 현대차그룹은 미국 M/S 12%를 목전에 두고 있기 때문에, 픽업 라인업이 앞으로는 계속 언급될 수 있습니다.

[더구루] [단독] 금호타이어, 내년 베트남공장 3단계 증설…연산 ‘1250만→1700만’

https://naver.me/513I2hfM


* 저희 보고서에서 말씀드린 내용 기반하면 동사 투자포인트는,

- 4Q24에도 호실적. 중국사업이 타이어 업체중 유일하게 호조, BYD, Tesla 수혜

- 광주공장 이전작업 시작단계. 신규부지 계약체결 등

- 유럽공장 투자 연말/연초 확정

* 베트남 3차 증설 확정시, 유럽 신공장 외에 향후 캐파부족에 대한 우려는 일단락 될 수 있습니다

★ GM과의 픽업트럭 협력, 올 것이 왔다

▶ 지난 9월에 현대차와 GM은 전 사업 영역에서 포괄적 협업 MOU를 체결했으며, 픽업트럭 공동개발은 여기서 한단계 구체화된 상태

▶ 픽업트럭은 수입의 경우 약 25%의 관세가 부과대상인데, 현지 양산을 하게 될 경우 이를 피해갈 수 있고, Full-Size 픽업트럭 양산 및 개발경험이 없는 현대차 입장에서는 GM과 공동 개발시 기회비용 측면에서 큰 이득을 보게 됨

▶ 금번을 계기로 협업사례가 커질 수 있다는 판단. 특히 엔진 및 변속기를 제외한 자동차 부품 대부분의 영역에서 공급이 가능한 현대모비스의 수혜가 가능할 것으로 예상

▶ 현재 대부분의 글로벌 완성차 브랜드들은 EV사업 자체가 대부분 적자상태. 반대로 현대차/기아의 경우 이미 전기차 생산/판매 마진이 미드싱글~하이싱글을 기록하고 있어, 밸류체인의 핵심인 현대모비스의 사업가치가 크게 돋보이는 계기가 될 것으로 판단됨

★ 보고서 원문 및 컴플라이언스 →<https://url.kr/bv7q5d>

★ 현대모비스 CEO Investor Day 후기

▶ 전일 현대모비스는 2024년 CID(CEO Investor Day) 개최. 금번 CID를 통해 향후 3년간 경영목표 및 재무/수주전략을 제시했고 TSR에 근거한 주주환원 정책을 제시

▶ 행사에서 발표한 총 주주환원 금액은 전년 대비 2배에 달하는 상승분 존재. 이에 따라 기존 총 주주환원 수익률은 2.7%에서 5.2%로 일시적인 증가가 가능해져 뚜렷한 투자매력도 상승 기대

▶ 3Q24 실적을 기점으로 동사 어닝은 턴어라운드 확인. 기업가치 상으로 펀더멘털 저점확인 구간으로, 적극매수 시점으로 판단. 투자의견 BUY, 적정주가 33만원 유지

★ 보고서 원문 및 컴플라이언스 →<https://url.kr/alb974>

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/20(수) 데일리NEWS


[완성차]

■두 달 만에 다시 만난 메리 배라 … 트럼프 시대 맞아 '상부상조'
https://url.kr/oafixa

■[단독] “현대차에 손 내민 GM”…美서 맞춤 픽업트럭 만든다는데
https://url.kr/oftz5o

■현대차, 울산 질식사고에 "원인 조속히 밝히고, 재발방지 최선"
https://url.kr/icp91d

■트럼프가 띄운 자율주행 車… 한국은 여전히 걸음마
https://url.kr/lg4on8

■현대차, UAE 사막 한복판 ‘캠프 아이오닉’ 오픈…V2L 기술력 어필
https://url.kr/flatwi

■현대차, 대형 플래그십 첫 NCM9 배터리 탑재
https://url.kr/u8xuhg

[부품/타이어]

■현대모비스, 전기차 전환 과도기 버틸 '비장의 무기' 빼들었다
https://url.kr/mx2vik

■백철승 현대트랜시스 대표 "수익성 최우선으로 사업 구조 전환 집중"
https://url.kr/dmm7mo


[배터리/2차전지]

■캐즘 속 배터리 R&D 투자 늘린 'LG·삼성', 되레 줄인 'SK온'
https://me2.kr/I3PmI

■"보조금 받으려면 기술이전"…EU, 中기업에 지식재산권 요구
https://me2.kr/f13cM

■LG엔솔, 차세대 원통형 연구 '46셀 개발팀'으로 명명
https://me2.kr/ZH9KV

■전기차 중저가 경쟁 치열...LG화학 "배터리 본격 성장 초입 돌입"
https://me2.kr/N5P7b

■노스볼트, 자금난 이어 생산성 저하 위기…韓 배터리 기업 '반사이익'
https://url.kr/w8dvox


[Global]

■테슬라 주가 77% 결정짓는 2가지 요소…성공하면 잭팟
https://url.kr/pzljol

■中 전기차 기업들, 자율주행 승부건다…"테슬라와 경쟁"
https://url.kr/8xewop


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[단독] “현대차에 손 내민 GM”…美서 맞춤 픽업트럭 만든다는데
출처 : 매일경제 | 네이버

https://naver.me/G4WToVLh

TSR 20% -> 30%로 상향이 가장 큰 골자 입니다.

<다올 비대면 콥데이>

자동차 일정 입니다.

내일부터 시작이고요, 미팅 필요하신분은 저희 법인영업부로 연락 부탁드리겠습니다.

11/20(수)
HL만도 - 10:30, 14:30
LG에너지솔루션 - 10:30

11/22(금)
금호타이어 - 10:30
롯데렌탈 - 13:30
쏘카 - 10:30

11/25(월)
현대위아 - 10:30

11/27(수)
현대위아 - 10:30
한온시스템 - 13:30
현대차 - 13:30

11/28(목)
현대모비스 - 10:30

12/02(월)
현대모비스 - 10:30
삼성SDI - 13:30

12/03(화)
에스엘 - 10:30

12/04(수)
넥센타이어 - 15:30

12/06(금)
금호타이어 - 10:30

DAOL 자동차 유지웅 pinned «★ 2025 연간 전망: 분위기 전환 시간 ▶ 분위기 전환 구간 진입 - 현대기아는 1)물량공백 해소 시작과 2) EV 신차 모멘텀이 나타나기 시작하며 밸류에이션의 유의미한 자극이 발생하기 시작할 전망 - 현대모비스, HL만도에 대한 시장의 재평가 기대. 대형부품사 매수시점 ▶ 2025년 자동차 산업수요 전망 - 글로벌 신차수요 2.3% 증가 기대 - 거시경제 환경, 신차 구매부담 지속 - 전기차 수요 YoY +21.3%로 반등 기대 -…»

★ 2025 연간 전망: 분위기 전환 시간

▶ 분위기 전환 구간 진입
- 현대기아는 1)물량공백 해소 시작과 2) EV 신차 모멘텀이 나타나기 시작하며 밸류에이션의 유의미한 자극이 발생하기 시작할 전망
- 현대모비스, HL만도에 대한 시장의 재평가 기대. 대형부품사 매수시점

▶ 2025년 자동차 산업수요 전망
- 글로벌 신차수요 2.3% 증가 기대
- 거시경제 환경, 신차 구매부담 지속
- 전기차 수요 YoY +21.3%로 반등 기대
- 일본 업체들 대다수가 FY2025년에 대한 가이던스 하향하며 공세 둔화 예상

▶ 현대차그룹, 컴백타임
- 2025년 현대차/기아 도매판매는 각각 YoY +2.6%, +5.8%, 영업이익은 17.5조원, 14.9조원으로 YoY +13.1%, +9.6% 예상
- 현대차와 기아의 1)북미 생산량 2)전기차 판매량이 밸류에이션 상승의 절대근거로 자리잡기 시작
- 현재 자동차 업종은'06~'08년과 매우 유사한 국면에 진입
- 주식 시장은 EV 캐즘 해소가 가능한 대중화모델을 보유한 기아에 큰 관심을 가질 것으로 기대
- 2025년부터 강화되는 EU의 CO2 규제는 현대기아에 유리한 국면을 제공

▶ Valuation 및 투자의견 요약
* Coverage 및 TP:
- 현대차: TP 32만원(BUY)
- 기아: TP 15만원(BUY)_Top Pick
- 현대모비스: TP 33만원(BUY), 상향
- HL만도: TP 6만원(BUY), 상향_Top Pick

▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → <https://url.kr/b3l474>

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/19(화) 데일리NEWS


[완성차]

■현대차, 내달 첫 'EREV' 프로토타입 제작…美 IRA 폐지 대응 '시동'
https://url.kr/cxzwmk

■벤츠, 자율주행 기술 선도…"최대 시속 95㎞까지 끌어올린다"
https://url.kr/nij8wy

■'트랜시스 파업 여파' 현대차, 지난달 나홀로 생산 감소
https://url.kr/56hmdn

■中 전기차 몰려온다…지커·리프모터스도 가세
https://url.kr/dyr478

■올해 하이브리드차 등록 역대 최다…벌써 작년 年등록 넘겨
https://url.kr/16zrlw

■머스크발 완전자율주행 급가속, 한국은…
https://url.kr/fs6exu


[부품/타이어]

■플러그링크, 영국 옥토퍼스와 전기차 충전 로밍 서비스 협력
https://url.kr/j5ot83

■한국타이어 ‘람보르기니 슈퍼 트로페오’ 월드 파이널 성료
https://url.kr/ulc2di


[배터리/2차전지]

■유럽 최대 배터리社 파산 위기… 韓 경쟁사·공급사 ‘희비’
https://me2.kr/MV5FR

■LG에너지솔루션, 베어로보틱스에 자율주행로봇용 원통형 배터리 공급
https://me2.kr/XNMIu

■고려아연, 전구체 국가핵심기술 지정…영풍·MBK도 “환영”
https://me2.kr/T1RGP


[Global]

■토요타, 호주에서 상업용 수소 전기 밴 '공개 테스트'
https://url.kr/33cum7

■中 로봇청소기, 전기차 시장 도전
https://url.kr/kzjlye

■"트럼프, 자율주행차 美 규제 완화 추진"
https://url.kr/rjbd1m


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/18(월) 데일리NEWS


[완성차]

■'트럼프 태풍'에… 현대차 글로벌 파격 인사
https://url.kr/r2elmy

■KGM, 내년 전기·하이브리드 신차 '3종' 투입…전동화 전환 가속
https://url.kr/7b1w4s

■현대차, '아반떼 N TCR 에디션' 공개…12월 국내 출시
https://url.kr/hj6l2z

■기아, 친환경차 실험 모델 'EV3 스터디카' 공개
https://url.kr/w3uker

■기아, EV9 美 현지생산 속도 조절…IRA 배터리 요건 강화 여파
https://url.kr/gip7dr


[부품/타이어]

■현대차·기아 낙수효과 컸다…중소 부품사 영업익 77% 급증
https://url.kr/bbvgzt


[배터리/2차전지]

■美 전기차·배터리 업계, 트럼프 전기차 보조금 폐지에 반대 성명..."미국 일자리 성장 해칠 것"
https://me2.kr/2KJpL

■BMS 고도화 놓고 자동차·배터리社 정면 충돌
https://me2.kr/Dt4ab

■“전기차 의존 줄이자”…사업다각화 나서는 배터리업계
https://me2.kr/Kpaic

■LG엔솔, 종합에너지기업 도약…캐즘 위기 넘는다[서경 스타즈 IR]
https://me2.kr/f51Au


[Global]

■中 10월 자동차 시장 규모 올 들어 첫 '月 300만 대' 돌파
https://url.kr/nlpuay

■'내연기관차'시대 주역 日 완성차, 글로벌 시장서 부진… 까닭은?
https://url.kr/6vvxud

■일론 머스크, 정부효율부 맡은 이유 있었네…그간 행보 돌아보니
https://url.kr/d6451v

■지리자동차, 링크앤코 인수…지커와 통합키로
https://url.kr/cc7r98

■내재화 실패한 '폭스바겐'…궁여지책으로 소프트웨어 사들인다
https://url.kr/rtnl84

■EU-中 전기차 관세 문제 기술적 합의
https://url.kr/sh67mb


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[Auto-EV Update - 다올투자증권 자동차 유지웅]

★주간 업종 리뷰: 미국 EV 보조금 폐지 발표

▶ 한주간 자동차 업종은 시장과 동반 약세. 트럼프 미국 대통령 당선인의 정권인수팀은 IRA의 전기차 보조금 폐지 계획을 발표

▶ 기아는 기아 EV데이 행사를 통해 2030년 전기차 판매목표가 여전히 160만대임을 재확인. 한편 기아의 EV3는 독일의 유력주간지인 아우토 빌트에서 4만유로 미만 최고의 전기차로 선정

▶ 중소형 자동차 부품업체들은 3Q24에서 인건비 등 비용상승에 기인해 부진한 실적을 기록

▶ 한주간 배터리 셀 3사는 시장대비 크게 부진. IRA의 전기차 보조금 폐지로 주 후반 주가 급락세 시현

▶ LG에너지솔루션은 미국 재생에너지 기업 테라젠에 4년간 최대 8Gwh ESS를 공급하는 계약 체결

★보고서 및 컴플라이언스 노티스 ☞ https://url.kr/3vasns

<다올 비대면 콥데이>

안녕하세요. 다음주 부터, 3주간 비대면 콥데이를 개최합니다.

위에 일정 참고하시고, 참여 원하시는 분들께서는 저희 법인영업부 통해 사인업 부탁드립니다.

[2보] "트럼프 정권 인수팀, IRA 전기차 세액공제 폐지 계획"
출처 : 연합뉴스 | 네이버

https://naver.me/FzS7FNef

[다올투자증권 자동차 유지웅]

11/15(금) 데일리NEWS


[완성차]

■"727兆 시장 잡아라" 판 커진 EREV…완성차 2‧3위 뛰어든다
https://url.kr/px9uag

■기아, 2026년부터 DHL 코리아에 PBV 공급
https://url.kr/gmsvmf

■현대차 정몽구재단, ‘동남아 현안·과제’ 글로벌 학술포럼 개최
https://url.kr/7lkax1

■아이오닉9·EV9 GT, 美 최고 기대작 평가
https://url.kr/7iytgm

■"캐즘 현상"…'전기차 천국' 제주 보급률 감소세 뚜렷
https://url.kr/yx2u79

■[단독] 쇄신폭 넓히는 현대차그룹…유영종 현대케피코 대표도 교체
https://url.kr/9qmgzy

■현대차 해외 RV 판매가 7100만원…튀르키예 공장 가동률 123%
https://url.kr/oeznz7


[부품/타이어]

■‘람보르기니 슈퍼 트로페오’ 스페인 최종전 개최… 한국타이어 독점 공급
https://url.kr/aknmjo

■금호타이어, 폭스바겐·스코다에 신차용 타이어 공급
https://url.kr/4793fg


[배터리/2차전지]

■최윤호 삼성SDI 대표…"협력사와 차세대 배터리 질주"
https://url.kr/ngbrjv

■ 트럼프 시대, 美 ESS에 K배터리 기회? LG엔솔, 역대 최대 규모 수주
https://me2.kr/HfJnu

■ 캐즘 속 K배터리, 3Q 가동률 전년比 하락
https://me2.kr/BxStq

■ 헝가리 이반차시 SK온 배터리 공장 인근에 'SK도로' 개설
https://me2.kr/EEJ2v

■ "IRA 전기차 세액공제 폐지 계획"...韓전기차·배터리 타격 불가피
https://me2.kr/oUo2M


[Global]

■中 샤오미 전기차, 230일 만에 10만대 생산 돌파
https://url.kr/2t6sj5

■테슬라, 사이버트럭 리콜... 소프트웨어 업데이트 아닌 차체 문제
https://url.kr/th7f5o


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[한온시스템 (018880)/HOLD(유지)/TP 4천원(유지)/ DAOL 자동차 유지웅]

★ 3Q24 Review: 선방한 실적, 그룹사 편입 후를 기대하자

▶ 3Q24 실적 컨센서스 소폭 상회. 다만 재무구조 개선이 지연되고 있어, 구조조정 및 그룹사 편입효과를 지켜볼 필요가 있음. 투자의견 및 적정주가는 기존 Hold 및 4,000원 유지

▶ 영업이익은 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 모두 상회. 유럽 주요 OEM들이 부품업체들을 대상으로 실시한 비용 리커버리에 당사도 포함되며 손익이 증가

▶ 전동화 부분 믹스는 약 26% 가량을 기록했으며, 최근 발생 수치 중 가장 큰 규모

▶ 전동식 컴프레서 물량이 최대치를 기록하며 역성장에서 벗어남. 내년부터 증가하는 벤츠, 포드 등 주요 고객사향 물량으로 인해 증가세가 지속될 것으로 전망

▶ 유상증자 완료 및 해외공장 '25년내 매각시 연말 기준 상당한 재무구조 개선 기대. '25년 하반기부터 마진개선 가능하다는 판단

★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://url.kr/o675le>