Stonks

🍏 Как зарабатывает Лента: III квартал 2024

В третьем квартале компания открыла 140 новых магазинов, всего с начала года открыто 468 точек, из которых 462 магазина это Монетки. Таким образом Лента уже практически достигла своего планового показателя в 500+ открытий за год, и по итогам 12 месяцев вероятно даже перевыполнит его

Из негативных моментов в третьем квартале стоит отметить сокращение общего траффика (-0.4% г/г), а также существенное замедление роста онлайн-направления (до +3% г/г) из-за сильной просадки в количестве заказов (-20% г/г), что в основном вызвано дефицитом курьеров на рынке

Stonks

🇷🇺 Как зарабатывает X5 Group: III квартал 2024

У компании очередной отличный отчет. Темпы роста бизнеса остаются свыше 20% год-к году, что в первую очередь вызвано сохранением сильной динамики сопоставимых продаж – в третьем квартале траффик вырос на 2.2%, а средний чек на 11.4%

Инвесторы сейчас находятся в ожидании старта торгов акциями, который был перенесен на январь 2025. Однако, при желании акции X5 уже сейчас можно купить через внебиржевую секцию Атона, причем еще и с дисконтом 10-15% к цене закрытия торгов (чтобы поучаствовать, нужно иметь статус квала в Атоне)

Stonks

💊 Как зарабатывает Озон Фармацевтика: I полугодие 2024

Сегодня компания провела IPO на Московской Бирже, при этом несмотря на довольно адекватную оценку (~4.5x EV/EBITDA’24П) и кратную переподписку (>5x), топлива для роста не хватило и акции с открытия покатились вниз, по итогам торгов закрывшись на отметке 33 рубля (минус 6% от цены IPO)

В целом можно сказать, что вместе с падением рынка ажиотаж вокруг IPO сильно снизился, и, хотя размещения не вымерли совсем, привлекать средства компаниям стало сильно сложнее, а проведение более-менее крупных IPO стало маловероятным

Stonks

🌐 Как глобальный рынок акций изменился за 120 лет

Доля России, которая в 1900 году была #5 в мире рынком по капитализации и всего вдвое уступала по этому показателю США, к 2023 году опустилась до ~0.5%. Причем ситуация абсолютно не уникальная – за эти годы буквально все крупные рынки кратно сократили свою долю, уступив её США и экономикам Азии

Сейчас капитализация российского рынка составляет ~$600 млрд, что на 50% ниже показателя 2008 года и соответствует #23 месту в глобальном рейтинге, между Бразилией и Сингапуром

Stonks

🛴 Как зарабатывает Whoosh: I полугодие 2024

Постепенное насыщение рынка и ряд новых регуляторных ограничений (в частности запрет самокатов в центре СПб) привели к замедлению роста российского бизнеса (+34% г/г). В то же время экспансия в Южной Америке продолжает набирать обороты – благодаря выходу в Южную Америку зарубежная выручка компании за первое полугодие увеличилась в 3.3 раза г/г и уже превысила результат за весь прошлый год

При этом инвесторам сильно не понравилось снижение чистой прибыли, но оно по большей части вызвано разовыми факторами – компания держит кэш в юанях для закупок китайских самокатов и из-за падения курса была вынуждена в моменте зафиксировать бумажный убыток

Stonks

📱 Как зарабатывает МТС: II квартал 2024

Услуги связи растут на уровне Ростелекома (+6% г/г), прочие сегменты вытягивают общие темпа роста до неплохих (+19% г/г)

Как и другие закредитованные компании, МТС чувствует себя скверно в условиях высоких ставок – рост финансовых расходов съедает всю прибыль. С апрельских максимумов акции упали на 40%, до дна 2022 года осталось еще 10%

Stonks

🇷🇺 Как зарабатывает X5 Group: II квартал 2024

Компания чувствует себя отлично. Основными драйверами роста по-прежнему остаются Чижик (+114% г/г) и онлайн-продажи (+74% г/г), при этом их доля на уровне общей выручки уже довольно значительная (6% и 5% соответственно)

Торги расписками X5 приостановлены более четырех месяцев, рынок за это время успел потерять около 20%, но даже в текущих реалиях компания (по последней котировке) оценивается недорого относительно сектора

Stonks

🇷🇺 Как зарабатывает Ростелеком: II квартал 2024

Рост холдинга в первом полугодии замедлился – по итогам второго квартала нет ни одного бизнес-сегмента, который вырос хотя бы на 20% год-к-году

В то же время менеджмент Ростелекома заявляет, что продолжает подготовку к публичному размещению РТК ЦОД, которое запланировано на осень и потенциально может стать одним из крупнейших в этом году (если конечно вообще состоится)

Stonks

🍏 Как зарабатывает Fix Price: II квартал 2024

Компания провела IPO в марте 2021 года, после чего темпы роста бизнеса стали быстро замедляться. К 2023 году рост остановился совсем, вследствие чего акции начали стремительно падать, потеряв -50% за последний год и уже около -70% с момента IPO

С точки зрения роста текущий квартал (+10% г/г) стал лучшим за последние полтора года, но в целом ситуация остается довольно плачевной – трафик продолжает падать, при этом сильный рост затрат на персонал полностью нивелирует и без того скромное увеличение выручки

Stonks

📱 Как зарабатывает ВКонтакте: I полугодие 2024

По сравнению с прошлым годом рост всех сегментов сильно замедлился – хороший темп сохраняется только у B2B-сегмента (+49% г/г)

В первом полугодии 2024 общая выручка росла значительно медленнее расходов (+23% vs +38%), при этом чистый долг компании уже превысил 150 млрд рублей (+22 млрд за 6 месяцев). Спасают ВК только господдержка и льготные условия по кредитам, а каких-то особо позитивных перспектив для акционеров сейчас не просматривается

Stonks

📦 Как зарабатывает Озон: II квартал 2024

Компания все активнее монетизирует селлеров именно за счет оказания рекламных услуг — благодаря этому в первом полугодии 2024 Озон уже смог обогнать VK по рекламным доходам. В то же время все более заметным в доходах становится финтех — выручка данного направления за год выросла в 3 раза, при этом за последний квартал он принес 6 млрд EBITDA (против убытка 6.5 млрд по EBITDA у e-commerce)

Долгосрочно компания выигрывает от внутренних разборок Wildberries, вполне вероятно, что в течение пары лет Озон наконец-то сможет догнать своего конкурента

Stonks

🍏 Как зарабатывает Лента: II квартал 2024

Компания продолжает радовать инвесторов – выручка за второй квартал прибавила +60% г/г благодаря вкладу Монетки, EBITDA (IFRS 16) +141% г/г, сопоставимые продажи гипермаркетов выросли на 13%

За второй квартал количество магазинов под брендом Монетки увеличилось на 186, всего с начала года открыто уже +327 точек – компания с опережением выполняет свой план по запуску 500 магазинов в год. Также за первое полугодие в тестовом формате были запущены 8 компактных винно-продуктовых магазинов под новым брендом «Вингараж»

Stonks

⌛ Карта рынка pre-IPO размещений

В последние пару месяцев pre-IPO начали раскочегариваться. Стартовали сразу несколько относительно крупных размещений, самыми заметными из которых стали Самолет+ и Бери Заряд. Обе компании являются довольно известными и имеют высокие шансы в течение нескольких лет провести IPO, что уже ранее успешно сделали CarMoney и Мосгорломбард

При этом суммарный объем всех pre-IPO (включая те, что ещё в процессе сбора заявок) пока небольшой и на данный момент составляет чуть больше 7 млрд рублей — то есть примерно как одно IPO ЮГК

Stonks

⭐️ Карта рынка высокодоходных облигаций

Совместно с каналом Долгосрок подготовили инфографику по российскому рынку ВДО. В список включили все облигации с рейтингом от B- до BBB включительно, доходность по большинству таких выпусков сейчас находится в диапазоне 20-24%

Всего на данном рынке представлены около 150 крупных эмитентов, при этом наибольшая доля по объему приходится на компании из финансового сектора и девелопмента. Особо выделяется Сегежа, которая занимает аж 33% от общего объема рынка. Настолько крупные компании в сегменте ВДО большая редкость и надолго не задерживаются

P.s. подписывайтесь на канал коллег, там много качественных материалов по теме облигаций

Stonks

🧬 Как зарабатывает Промомед: 12 месяцев 2023

Рынки падают, но парад IPO не остановить) В пятницу стартуют торги акциями очередного эмитента — Промомед

Компания размещается по очень высокой оценке — 10.6-11.1x EV/EBITDA`24П. Для понимания, это дороже, чем сейчас оцениваются Яндекс (9.5x), Positive Technologies (9.1x) и HeadHunter (9.0x). При этом все последние размещения торгуются в красной зоне, а риски на уровне бизнеса у компании высокие

Stonks

💳 Как зарабатывает Диасофт: 2023FY

IPO компании пока является самым успешным размещением за 2024 год — в отличие от большинства недавних дебютантов акции Диасофта до сих пор торгуются значительно выше цены размещения (+23%)

Stonks

🇺🇸 IPO технологических компаний США

За 1980–2023 годы в США на IPO вышли более 3300 технологических компаний. В их числе и текущие лидеры по капитализации — Microsoft, Apple, Nvidia, Google, Amazon, Facebook. Пик размещений пришелся на 1999 год, тогда за 12 месяцев на биржу вышли сразу 370 новых имен

Stonks

💸Наиболее интересные кандидаты на IPO, о которых СМИ ещё не писали:

1. Solar Stuff
Сервис для автоматизации документооборота и выплат распределенным командам и фрилансерам. В 2025 году планируют выйти на IPO

2. Грузовичкоф
Крупнейший игрок на рынке грузоперевозок Москвы и СПб. Компания находится в процессе подготовки к IPO

3. Суточно.ру
Крупнейший сервис онлайн-бронирования квартир в России, который обрел огромную популярность на фоне ухода AirBnb с российского рынка. В апреле этого года компания привлекла инвестиции от фонда pre-IPO ВИМ-Инвестиции и сейчас находится в процессе подготовки к IPO

4. СКБ Контур
Одна из крупнейших IT-компаний в сфере разработки онлайн-сервисов для бухгалтерии и бизнеса. Компания прорабатывает возможность выхода на биржу в среднесрочной перспективе

5. Ventra
Компания, предоставляющая решения на рынке аутсорсинга бизнес-процессов, входит в топ-2 в сегменте бизнес-услуг и HR-сервисов. Инвестором компании является фонд pre-IPO ВИМ Инвестиции. Ventra планирует выход на IPO в течение 2-3 лет

6. PravoTech
Лидер российского рынка LegalTech, создающий продукты для автоматизации юридических процессов. Компания находится в процессе подготовки к IPO

Список с кратким описанием всех компаний можно найти тут

Stonks

📈 100 российских компаний, которые могут выйти на IPO

Собрал всю доступную информацию по компаниям, которые рассматривают проведение IPO в ближайшей перспективе

Сейчас таких компаний насчитывается около сотни, большая часть часть из них относится к IT (42), также много компаний из финансового сектора (9), девелопмента и недвижимости (6), сельского хозяйства (5), FMCG (5) и ритейла (4)

Stonks

🛒 Выручка крупнейших ритейлеров за 1 квартал 2024

Быстрее всех растет Самокат (+97%), отлично себя чувствуют Х5 (+27%) и ВкусВилл (+35%). Лента также сильно прибавила (+65%) благодаря поглощению Монетки

К толпе стагнирующих гипермаркетов в лице Ашана (+3%), Метро (+12%) и Окей (+7%) добавились новички — это еще недавно быстрорастущие Fix Price (+7%) и Светофор (+5%)

Stonks