《하나 주식전략》 이재만과 이경수

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('25.1.26 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국 실적모멘텀 일시적 둔화 관찰(커뮤니케이션 섹터 이익 하향)
✅커뮤니케이션 실적 하향 부각된 한 주(지난주 메타 AI 투자 증가 발표되며 자본 지출 반영으로 순익 전망치 하향, 또한 알파벳의 유튜브 광고 매출 증가율 둔화와 사이버 보인 위즈 인수 실패로 보안 분야 강화 전략 차질 등으로 실적 소폭 하향)
✅다만 에너지, 은행, 반도체 섹터 실적 상향은 견조한 흐름
✅옥시덴탈페트리움, 코노코필립스, 골드만삭스, 엔비디아, JP모건, 모건스탠리 등 실적 상향 부각

😀상향 업종: 항공, 가스유틸, 섬유의복, 투자은행, 에너지, 건설엔지니어, 운송인프라
🥲하향 업종: 독립 전력 및 신재생 기기, 상호미디어, 내구재, 해운, 카드, 금속광물

😀실적 상향 주요 종목: 옥시덴탈페트리움, 코노코필립스, 암페놀, 넷플릭스, 캐니디언내츄럴리소스, 스왑, 인스투이트, GE, 캐피탈원, 골드만삭스, JD닷컴, CATL, BOE, BYD, 엔비디아, 아마존닷컴, JP모건, 엘리릴리, SAP SE, 에르메스, 웰스파고, 블랙스톤, 모건스탠리, 캐터필라, 블랙락, 시티그룹, 보스턴사이언티픽
🥲실적 하향 주요 종목: 포드, 메타, 슈나이더전기, 글렌코어, 토탈에너지스, 우버테크, 텍사스인스트루먼트, 프리포트맥모란, 애플, 알파벳, 아람코, 엑슨모빌, BOA, 존슨앤존슨, ASML, 코카콜라, 노바티스, 아스트라제네카, IBM, 펩시코, 맥도날드, 쉘, 다나허, 버라이즌, S&P글로벌, LG에너지솔루션

⚡️코스피 실적 추정치 하향 지속, 내년 OP(299조원) 1개월 변화 -3.3%(매출 -0.6% 변화)
✅이번 4Q24F OP 추정치는 1개월전대비 -6.4% 변화(강한 하향)
✅4Q24F OP 상향 업종: 해운, 음식료, 조선, 유틸리티, 방산 등
✅하향 업종: 손해보험, 철강, 섬유의복, 건설, 게임, 유통, 디스플레이 등
✅반도체 25년 OP는 1달간 9% 하향(4Q24 OP는 6% 하향)
✅그 외 시총 상위인 제약 하향, 2차전지 강한 하향, 은행 횡보, 조선 횡보, 자동차 횡보 흐름

✅25F OP 상향 주요 종목은 알테오젠/한올바이오파마/한화솔루션/SK이노베이션/현대건설/HMM/에코프로비엠/SK/LS ELECTRIC/S-Oil/KT/씨에스윈드/삼성바이오로직스/강원랜드/위메이드/한화/녹십자/SK바이오팜/오스코텍/금호타이어/에스티팜/더존비즈온/크래프톤/삼양식품/한화에어로스페이스/대주전자재료/한화시스템/클래시스/삼성카드/SK텔레콤/HD현대중공업/JYP Ent./리노공업/NAVER/한화엔진/대한전선/HD현대건설기계/셀트리온 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 중소형주 및 성장주 매수 뚜렷, 알파(종목) 전략 수급 유입
코스피 -5,800억원, 코스닥 -1,500억원
순매수 상위: 전기장비, 기계, 항공, 상호미디어
순매도 상위: 기술하드웨어, 자동차, 해운, 비철금속
✅연기금: 외인과 스타일이 유사, 중형주 및 성장주, 배당주에 대한 알파 스킴 관련 수급 유입
코스피 +4,300억원, 코스닥 +980억원
순매수 상위: 철강, 건설, 전기장비, 증권, 2차전지
순매도 상위: 가전, 보험, 필수소비재, 해운, 조선

⚡️지난 주말(금요일 하루) 센티먼트 위험선호(상위 17%)
*VIX -0.2%(17.3)
*엔/달러 -0.03%(156.0)
*달러인덱스 -0.6%(107.44)
*미국 10년물 국채금리 -2bp(4.62%)
*필라델피아반도체지수 -1.9%

⚡️금주 주요 일정 (경제지표 / 실적발표)
1.27일(월) 중국제조업구매관리자지수 / AT&T, 뉴코
28일(화) 중국 휴장 시작(~2.3일) / RTX, 스트라이커, 보잉, 록히드마틴, 스타벅스, GM
29일(수) 미국 소비자신뢰지수 / MS. META, 테슬라, ASML, IBM, 프로그래시브
30일(목) 미국 원유재고, FOMC기자회견, 4분기 GDP, 신규실업수당청구건수 / 애플, 아마존닷컴, 비자, 마스터카드, 캐터필라, 블랙스톤, 인텔
31일(금) 미국 근원 개인소비지출 물가지수 / 엑슨모빌, 애브비, 셰브론

[1/24 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 긴 연휴를 앞두고 강보합 마감

KOSPI 2,536.80(+0.85%), KOSDAQ 728.74(+0.65%)

> 24일 국내 증시는 강보합 마감. 27일부터 30일까지 나흘간의 휴장을 앞두고 FOMC와 미국 빅테크 실적발표에 대한 경계감이 작용하였으나 작일 미국 증시의 상승에 연동되는 모습
> 작일 트럼프 미국 대통령은 다보스포럼 화상 연설을 통해 기준금리와 유가 인하를 강력하게 요구함. 이러한 발언은 시장 친화적으로 해석되며 미국 증시 좋은 흐름을 보임. 이러한 흐름 속에서 달러지수와 국채금리가 하락세를 보이며 코스피도 외국인 투자자들의 순매수세와 함께 상승세를 보임
> 24일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매수 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+2,308), 기관 (+706), 개인 (-3,801)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+671), 기관 (+99), 개인 (-875)

★ 원/달러 환율 1,431.3(▼6.0)

😊강세업종(KRX업종): 기계장비(+2.54%), 운송(+2.25%), 철강(+2.14%)
😟약세업종(KRX업종): 보험(-0.77%), 2차전지(-0.47%), 인터넷(-0.29%)

★ 금일 특징주

HD현대일렉트릭 (+8.94%) : 트럼프 대통령, Stargate 프로젝트 발표로 AI 인프라 구축 기대감에 수혜 기대
LS ELECTRIC (+5.17%) : 작년 영업이익 3897억원으로 컨센서스 상회하며 상승

방산, 우주항공
트럼프 나토 방위비 증액 요구 소식에 방산, 우주항공 업종 상승
켄코아에어로스페이스 (+26.69%)/SNT다이내믹스 (+9.56%)/한화에어로스페이스 (+7.30%)/LIG넥스원 (+5.25%)

통신장비
트럼프 대통령 당선 이후 5G Advanced/6G 투자 기대감에 상승
휴먼테크놀로지 (+17.70%)/에이스테크 (+9.15%)/쏠리드 (+8.99%)/오이솔루션 (+10.94%)

전력 인프라
미국 Stargate 프로젝트로 AI 인프라 증가 기대감에 상승
HD현대일렉트릭 (+8.94%)/일진전기 (+10.52%)/LS ELECTRIC (+5.17%)/산일전기 (+2.23%)

원전
트럼프 원전 확대 기대감에 미국 원자력 관련주 상승 영향
비에이치아이 (+12.71%)/현대건설 (+6.06%)/두산에너빌리티 (+3.56%)/지투파워 (+0.47%)

기타
아스테라시스 (+44.35%) : 미용 의료기기 전문업체로 상장 첫 날 60%대 급등
이수페타시스 (+28.01%) : CNT 제조사 제이오 인수 철회 소식에 호재로 작용해 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[1/23 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금일 국내 증시 하락 마감

KOSPI 2,515.49(-1.24%), KOSDAQ 724.01(-1.13%)

> 23일 국내 증시 약세 마감. 긴 설 연휴와 함께 24일 있을 BOJ 금융정책위원회와 29일에 있을 FOMC에 대한 경계감이 작용한 모습.
> SK하이닉스 실적 발표. 4분기 매출 19.77조 원(+12% QoQ, +75% YoY), 영업이익 8.08조 원을 기록하며 좋은 실적을 기록하였으나 매물이 나오며 23일 -2.66% 하락 마감.
> 23일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 개인투자자들이 외국인과 기관 투자자들의 매물을 소화하며 증시는 약세 마감

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-6,184), 기관 (-2,033), 개인 (+7,591)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-981), 기관 (-230), 개인 (+1,316)

★ 원/달러 환율 1,437.3(▼0.3)

😊강세업종(KRX업종): 바이오(+1.13%), 헬스케어(+0.54%), 인터넷(+0.50%)
😟약세업종(KRX업종): 유틸리티(-2.50%), 기계장비(-2.43%), 반도체(-2.31%)

★ 금일 특징주

LS ELECTRIC (+8.16%) : 작년 영업이익 3897억원으로 컨센서스 상회하며 상승
삼성바이오로직스 (+3.85%) : 연 매출 4.5조원 돌파로 역대급 실적 기록에 상승

공기정화
4일째 미세먼지 농도 나쁨 수준 지속에 상승
위닉스 (+8.53%)/크린앤사이언스 (+3.95%)/씨앤투스 (+2.88%)

의료AI
루닛, 대장암 치료효과 예측 연구 국제학술지 게재 소식에 상승
루닛 (+6.51%)/쓰리빌리언 (+4.64%)/파로스아이바이오 (+5.07%)

통신장비
트럼프 대통령 당선 이후 5G Advanced/6G 투자 기대감에 상승
빛과전자 (+21.49%)/에치에프알 (+8.23%)/RFHIC (+8.64%)/자람테크놀로지 (+6.35%)

기타
밸로프 (+29.95%) : 자사 운영하는 글로벌 게임 플랫폼 사업 호조 소식에 상한가
빛과전자 (+21.49%) : 미국 데이터센터 광모듈 시장 공략 기대감에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[1/22 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 온건적인 트럼프 관세 정책에 국내 증시 상승

KOSPI 2,547.06(+1.15%), KOSDAQ 732.29(+0.86%)

> 22일 국내증시는 상승세를 지속하는 흐름 속에서 1% 넘게 상승하며 마무리
> 트럼프 취임 이후 관세 정책에 대한 불확실성이 어느 정도 해소된 국면. 특히나 당초 예상했던 것보다 온건적인 트럼프 행정부의 관세 정책 스탠스에 시장은 긍정적으로 반응하는 흐름
> 작일 미국 증시가 상승한 것을 확인한 후 22일 국내 증시는 강한 상승세를 이어나감. SK하이닉스와 LG에너지솔루션이 각각 +3.44%, +1.55% 상승하며 지수의 상승에 기여
> 22일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매수 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+3,330), 기관 (+4,154), 개인 (-8,110)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+233), 기관 (+633), 개인 (-948)

★ 원/달러 환율 1,437.6(▼1.9)

😊강세업종(KRX업종): 반도체(+2.86%), 운송(+2.46%), 2차전지(+2.20%)
😟약세업종(KRX업종): 보험(-1.63%), 게임(-1.21%), 방송통신(-1.12%)

★ 금일 특징주

효성중공업 (+8.58%) : 미국 AI 인프라 구축 투자 소식에 전력기기 관련주 상승
두산에너빌리티 (+8.62%) : 국내 협력사들과 가스터빈 수출공동체 팀 코리아 결성, 한미 원자력 협력 강화 기대감에 상승

전력 인프라
미국 AI 인프라 구축에 5000억 달러 투자 발표 소식에 상승
일진전기 (+8.91%)/효성중공업 (+8.58%)/제일일렉트릭 (+6.27%)/제룡전기 (+5.41%)

우주, 방산
트럼프 취임식에서 우주 언급, 동맹국 방위비 분담금 증액 요구 소식에 상승
루미르 (+17.16%)/켄코아에어로스페이스 (+10.26%)/에이치브이엠 (+7.63%)/쎄트렉아이 (+5.53%)

원자력
트럼프 행정부 출범으로 한미 원자력 협력 강화 기대감
비에이치아이 (+13.34%)/두산에너빌리티 (+8.62%)/우리기술 (+5.81%)/한전기술 (+1.34%)

양자암호
전일 미국 증시서 양자 관련주 강세 영향
우리로 (+29.99%)/아이원플러스 (+29.98%)/아이씨티케이 (+6.12%)/한국첨단소재 (+5.55%)

기타
지엔씨에너지 (+29.95%) : 트럼프 대통령의 718조원 규모의 AI 전력 인프라 투자 소식에 상한가
티웨이홀딩스 (+18.39%) : 대명소노그룹이 경영진에게 경영개선 요구서 발송 소식에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] 중장기 알파 스타일 변경과 2월 MSCI 전략

▲ 실적 팩터 외 거래대금 상위 및 고베타, 신용융자 상위, 개인 순매수도 알파 스타일
- 현재 코스피 지수와 가장 상관성이 높은 글로벌 지표는 중국 위안화(델타 상관성 3개월 롤링 기준). 위안화/달러가 하락(위안화 강세)할수록 코스피는 상승 경향 뚜렷. 위안화 강세는 이머징 증시의 수급 유입을 야기하기 때문
- 결국 트럼프의 '틱톡' 조건부 허용(50% 지분시) 등 미국의 기존 중국 고립 정책에서 유연한 미국과 중국의 새로운 관계 설정 가능성에 주목. 이는 최근 위안화 반등과 연관이 있고 단기적으로 한국 증시의 상승 요인으로 작용할 가능성
- 무엇보다 한국 증시 추세 상승을 위해서는 한국 ROE 개선 필요(글로벌 경쟁력 회복 및 자사주 소각 등). 올해 한국의 ROE는 10.5%로 예상. 국가별 PBR(Y)과 ROE(X)의 분포 중 한국의 위치는 추세선 밑도는 수준(중국, 이탈리아, 영국, 브라질, 대만 역시 추세선 하단 위치). 결국 한국 증시는 베타보다는 알파 전략 유효
- 금년 MP 전략부터 중장기 알파 스타일을 변화하여 글로벌 자산배분이 보편화된 ‘17년~현재 수익률에 맞춰서 재정립. 해당 기간 성과가 높은 거래대금 상위 및 고베타, 개인 1년 순매수 상위, 신용융자 상위, 순이익 상향 등의 스타일을 추세적인 알파 스타일로 인정. 또한, MP의 평가 자체가 벤치마크와의 비교로 이뤄지기에 기존 롱-숏 성과보다는 롱-코스피 성과를 우선으로 평가. 위의 알파 스타일들과 계절성을 함께 고려할 예정
- 2월 12일 오전 MSCI 2월 편출입 종목 발표될 예정이며 1월20일부터 1월31일까지는 2월 편출입이 결정되는 기간. 현재 HD현대미포가 시총 허들을 16% 남겨두고 있어 가장 가능성이 높은 종목. 2순위인 삼양식품은 19% 올라야 편입 가능. 그 뒤로는 레인보우로보틱스, 두산, LIG넥스원, 한화시스템 순으로 편입 가능성
- 최근 MSCI 편출입 관련 수급 기대감은 강해지고 빨라지는 측면이 있기에 2월 편입이 실패한 기업이라도 실망할 것이 아니라 5월로 기대감을 이연시키는 전략 유효. ‘편입 실패 = 하락’이라는 공식이 아니라는 것. 반면, 편출 가능성이 높은 기업들은 롯데케미칼, 포스코DX, 넷마블, SK바이오사이언스, 에코프로머티 등. 최근 한국 증시의 언더퍼폼으로 작년 11월과 같이 편출 종목이 많을 것으로 예상

▲링크: https://bit.ly/40K1Mes

[Web발신]
1/22일 하나증권 리서치센터
트럼프 2.1: 트럼프 취임 이후, 글로벌 금융시장 대응 전략
▶ 자료: https://bit.ly/40EgZxr

*트럼프 대통령은 취임사를 통해 자국 우선주의, 수출과 제조업 부흥, 정부의 효율성과 군사력 강화 강조

*트럼프 대통령 취임 이후 고민되는 부문 중 하나가 관세 부과. 미국 정부도 수입 관세 인상은 물가 상승으로 이어질 수 있다는 점을 모르지 않을 것이고, 바이든 정권의 실패 원인이 높은 물가였다는 점도 알고 있을 것

*17년 트럼프 1기 당시 국제 유가, 미국 CPI YoY, 10년물 국채금리 현재보다는 낮은 수준. 당시는 관세 부과에 가격 저항이 지금보다는 적었음. 집권 초기에는 이전 대비 약화되어 있는 제조업 체감경기와 투자경기 회복 정책(리쇼어링, 감세, 인프라 재건 및 구축 등) 주력 예상

[미국 증시 전략, 성장주 비중 확대] 미국 제조업 체감경기에 주가 민감도 높고, 25년 이익 증가율이 높고, 최근에도 이익 추정치가 상향 조정되고 있는 반도체, 소프트웨어, 하드웨어, 자동차/부품, 자본재, 유통 업종 비중 확대

[국내 증시 전략, 균형 전략] 관세 영향이 적고, 20년 이후 PBR 최저치 경신 업종인 소프트웨어. 한편 17~21년 트럼프 집권 1기에 미국 수출 비중 확대 품목, 미국 제조업 체감경기에 주가 민감도 높고, 25년 1분기 이익싸이클 저점 통과 기대가 있는 반도체, IT하드웨어 업종 비중 확대

[중국 증시 전략] 취임 100일 대중국 관세 부과와 제재 강화 가능성 여전히 높으나, 동시에 무역, 환율, 산업 분야 제한적 합의 기대 상존. 상반기 중국 경제와 금융시장(환율/증시)의 실질적인 충격은 무역전쟁 원년(18년) 대비 크게 낮을 것으로 판단

[선진국 채권 전략] 절대레벨만 보면 매력적인 구간. 단, 물가보다 텀프리미엄을 중심으로 모멘텀 변화 확인 필요. 2월 초에 발표되는 재무부 국채발행계획 주목할 필요. 재정적자와 만기 구성에 대한 새정부의 정책기조를 엿볼 수 있기 때문

[국내 채권 전략] 한미 디커플링 국면 지속 불가피. 올해 성장률 1.6~1.7%로 하향조정. 트럼프 관세정책에 따른 영향 불가피하나 국내 금리 반등 여부는 추경 시기와 규모가 핵심

[ETF] 관심 ETF: PAVE(미국 인프라 건설 테마 ETF), SHLD(방산 테크 ETF), ARKX(우주 탐사 및 혁신 ETF), BLOK(블록체인 산업 ETF), KODEX 미국 AI전력 핵심 인프라, SOL 미국 AI 소프트웨어

(컴플라이언스 승인 득함)

[1/21 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 트럼프 취임 이후 국내 증시 약보합 마감

KOSPI 2,518.03(-0.08%), KOSDAQ 726.07(-0.22%)

> 작일 트럼프 대통령의 취임식이 있었음. 이에 21일 트럼프 관련 변동성이 국내 증시에 영향을 미침. 장 초반 강세 출발한 국내 증시는 미국이 캐나다와 멕시코에 2/1일부터 25%의 관세를 부과할 계획이라는 소식이 전해지며 강한 하방압력 작용.
> 낙폭과대주로 인식되며 작일 강한 상승세를 보인 2차전지 관련주들이 21일 약세를 보임. LG에너지솔루션이 -4.32% 하락하는 등 지수 하락에 기여
> 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 코스피에서 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-552), 기관 (-109), 개인 (+667)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,735), 기관 (+617), 개인 (+552)

★ 원/달러 환율 1,439.5(▼12.2)

😊강세업종(KRX업종): 반도체(+2.02%), 건설(+0.99%), 증권(+0.72%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-4.68%), 에너지화학(-2.51%), 철강(-2.33%)

★ 금일 특징주

HD현대미포 (+9.67%) : 트럼프 취임으로 LNG 수출 확대 수혜 기대감에 상승
JB금융지주 (+5.76%) : 실적 개선 기대감과 주주환원 확대 기대감에 상승

조선
트럼프 취임 소식에 K조선 수혜 전망에 상승
HD현대미포 (+9.67%)/HD현대중공업 (+6.00%)/한화오션 (+5.60%)/HD한국조선해양 (+1.84%)

피팅
트럼프 취임 당일 에너지비상사태 선포에 피팅주 상승
태광 (+10.64%)/하이록코리아 (+5.29%)/디케이락 (+7.73%)/성광벤드 (+3.69%)

원자력
한수원- 웨스팅하우스 분쟁 해결 이후 한미 원전 동맹 확장 기대
에스앤더블류 (+3.72%)/한전KPS (+3.16%)/한전기술 (+3.72%)/비에이치아이 (+4.95%)

우주, 방산
트럼프 취임식에서 우주 언급, 동맹국 방위비 분담금 증액 요구 소식에 상승
AP위성 (+7.19%)/루미르 (+4.12%)/한화시스템 (+6.54%)/LIG넥스원 (+3.83%)

기타
대창솔루션 (+18.04%) : 트럼프 대통령, 한국 조선업 협력 확대, 유럽 LNG 수요 증가 기대감에 강세
티웨이홀딩스 (+29.89%) : 대명소노그룹이 경영진에게 경영개선 요구서 발송 소식에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[1/20 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금일 코스피 약보합 마감

KOSPI 2,520.05(-0.14%), KOSDAQ 727.66(+0.41%)

> 강세 출발한 코스피는 장 중 하락세를 지속하였으며, 낙폭을 줄이지 못한 채 약보합 마감
> 17일 미국 증시가 상승 마감한 것에 대한 기대감에 코스피는 장 초반 상승 출발. 그러나 관망세가 이어지며 결국 약보합 마감. 20일 트럼프 2기 출범을 앞두고 관망세가 이어진 가운데 그동안 낙폭과대 업종이었던 2차전지가 강세를 보이는 등 순환매가 진행됨
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 코스피에서는 순매수,코스닥에서는 순매도 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-4,145), 기관 (+662), 개인 (+2,752)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,057), 기관 (-117), 개인 (+1,104)

★ 원/달러 환율 1,451.7(▼6.6)

😊강세업종(KRX업종): 2차전지(+4.23%), 철강(+2.11%), 유틸리티(+1.69%)
😟약세업종(KRX업종): 자동차(-1.49%), 운송(-1.47%), 보험(-1.30%)

★ 금일 특징주

에코프로비엠 (+6.07%) : 과도한 우려 분석으로 22개월 만의 투자의견 상향 소식에 상승
SK바이오사이언스 (+3.64%) : 폐렴구균백신 미국 임상 3상 승인에 상승

2차전지
에코프로비엠 투자의견 상향 소식에 관련주 상승
솔루스첨단소재 (+20.50%)/나노팀 (+12.09%)/엘앤에프 (+8.74%)/에코프로비엠 (+6.07%)

피팅, 강관
트럼프 취임 당일 에너지비상사태 선포 전망에 피팅, 강관 상승
비엠티 (+9.44%)/화성밸브 (+8.11%)/넥스틸 (+9.06%)/세아제강 (+5.94%)

유리기판
미국, SKC 앱솔릭스에 보조금 1억 달러 추가 지원
제이앤티씨 (+8.14%)/태성 (+6.90%)/와이씨켐 (+4.42%)/켐트로닉스 (+3.38%)

반도체
TSMC 4분기 호실적 영향에 강한 AI 수요 확인에 상승
퀄리타스반도체 (+19.50%)/큐알티 (+7.64%)/오픈엣지테크놀로지 (+6.33%)/테크윙 (+3.11%)

기타
고영 (+30.00%) : 미국 FDA로부터 뇌수술용 의료 로봇 ‘카이메로’ 판매 허가 소식에 상한가
퀄리타스반도체 (+19.50%) : 엣지 AI 반도체 ‘암바렐라’와 추가 계약 소식에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('25.1.19 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국 실적 전망치, 금융 및 커뮤니케이션 등을 필두로 강하게 상향 조정
✅금융은 골드만삭스 및 JP모건, 웰스파고, 모건스탠리 등 투자은행과 캐피탈원 등 카드 회사의 실적 상향폭이 크게 부각(지난주 강한 확정실적 발표)
✅커뮤니케이션은 메타(AI 기술 활용한 광고 효율성 향상, 릴스(peer Tiktok) 수요 증가 등) 실적 추정치가 큰 폭으로 상향
✅게다가 기존 반도체(엔비디아, TSMC, 브로드컴) 실적 추정치도 꾸준히 상향
✅또한 테슬라(자율주행 서비스 기대, 에너지 저장 사업 성장, 전기차 판매 증가 등)의 실적 상향폭도 긍정적으로 관찰된 한 주

🤗상향 업종: 카드, 투자은행, 항공, 유통, 섬유의복, 내구재, 상호미디어, 반도체, 자동차, 보험, 바이오
🥲하향 업종: 해운, 화학, 금속광물, 에너지서비스(시추/탐사/채굴 등), 부동산관리, 음료

🤗실적 상향 주요 종목: 골드만삭스, JP모건, 웰스파고, 모건스탠리, 스왑, 캐피탈원, 옥시덴탈페트롤리엄, 시티그룹, 에스티로더, PNC금융서비스, 토탈에너지스, 룰루레몬, 애플, 엔비디아, 아마존닷컴, 메타, 테슬라, 브로드컴, 엘리릴리, 애브비, 에르메스, 인투이트서지칼, AT&T, S&P글로벌, 슈나이더전기, CATL 등
🥲실적 하향 주요 종목: 지멘스, 캐리어글로벌, 마이크로칩테크, 커링, 나이키, 오퍼테크, 글렌코어, 콘스텔레이션브랜드, 프리포트맥모란, 마라톤페트롤리엄, 코인베이스, 발레로에너지, 크라운캐슬, 필립스66 등

⚡️코스피 실적 추정치 하향 지속, 내년 OP(301조원) 1개월 변화 -3.3%(매출 -0.7% 변화)
✅이번 4Q24F OP 추정치는 1개월전대비 -6.9% 변화(강한 하향)
🤗4Q24F OP 상향 업종: 해운, 조선, 유틸리티, 방산 등
🥲하향 업종: 화학, 손해보험, 철강, 건설, 디스플레이, 섬유의복, 가전, 게임, 유통 등
✅반도체 25년 OP는 강한 하향 지속, 자동차 및 은행은 횡보세 지속

🤗4Q24F OP 상향 주요 종목은 SK이노베이션/한올바이오파마/HD현대미포/한화오션/키움증권/대웅제약/씨에스윈드/우리금융지주/피에스케이홀딩스/HD현대중공업/현대로템/한화에어로스페이스/시프트업/CJ ENM/HMM/크래프톤/S-Oil/LS에코에너지/LX세미콘/두산퓨얼셀/한국가스공사/HD현대일렉트릭/삼성증권/HD한국조선해양/한국전력/효성중공업/LS ELECTRIC/JB금융지주/코스맥스 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 성장주 및 코스닥 위주로 순매수 집중, 고배당 매도
코스피 -7,200억원, 코스닥 +130억원
순매수 상위: 철강, 기계, 조선, 항공, 유통
순매도 상위: 디스플레이, 자동차, 전기장비, 건설
✅연기금: 외인과 비슷하게 성장주와 코스닥 위주로 매수, 여타 스타일에도 고른 매수세, 올해 들어 코스피 +1.2조원 순매수, 저점 매수세 지속
코스피 +5,600억원, 코스닥 +960억원
순매수 상위: 정유, 방산, 전기장비, 해운, 유통
순매도 상위: 가전, 필수소비재, 비철금속, 건설

⚡️지난 주말(금요일 하루) 센티먼트 중립 이상
*VIX -.01%(16.18)
*엔/달러 +0.73%(156.3)
*달러인덱스 +0.4%(109.35)
*미국 10년물 국채금리 +1bp(4.63%)
*필라델피아반도체지수 +2.8%

⚡️다음주 20일(월) 트럼프 취임식/마틴루터킹 데이로 미국 휴장, 21일(화) 넷플릭스 실적, 23일(목) 실업수당청구건수, 24일(금)BOJ 금리결정 일정(최근 1주일간 약 +0.9% 엔화 강세 시그널 관찰 유의)

[Web발신]
1/20일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 매를 먼저 맞은 곳이 나아 보입니다
▶ 자료: https://bit.ly/3WnohmC
*바이든 평균 지지율 42%로 역대 대통령 중 가장 낮은 수준(17~21년 트럼프 41%, 77~81년 카터 45%). 바이든과 카터 지지율이 낮았던 이유는 높은 물가. 카터 집권 당시 CPI oY 고점 80년 3월 14.8%(실업률 6.3%), 바이든 22년 6월 9.1%(실업률 3.6%)

*카터 이후 집권한 레이건은 정부지출 증가세 억제, 원유 생산량 확대, 연준 기준금리 인상 등 다양한 정책 동원해 물가 상승 억제. 레이건 1기(81~84년) 물가 하락을 통해 재집권에 성공, 2기(85~88년)에는 실업률 하락에 주력. 지지율 가장 높은 수준 유지한 대통령으로 꼽힘

*트럼프 취임(1/20일) 이후 고민되는 부문 중 하나가 관세. 미국정부도 수입 관세 인상은 물가 상승으로 이어질 수 있다는 점을 모르지 않을 것, 바이든 정권의 실패 원인이 높은 물가였다는 점도 알고 있을 것. 이전 정부의 실패를 답습하지는 않을 것으로 판단

*17년 트럼프 1기 당시 국제 유가, 미국 CPI YoY, 10년물 국채금리 현재보다는 낮은 수준. 당시는 관세 부과에 가격 저항이 지금보다는 적었음. 집권 2기 초기에는 약화되어 있는 제조업 체감경기와 투자경기 회복 정책(리쇼어링, 감세, 인프라 재건/구축 등)에 주력

*미국 10년물 국채금리 상승이 꺾이면서 투자심리 추가적 개선 가능. 기업 실적발표 시즌이기 때문에 지수가 반등하기 위해서는 이익 전망치와 전망치 변화 중요. 미국은 Tech와 Non Tech의 이익추정치 동반 상향 조정. 25년 이익 증가율이 높고, 이익 추정치가 상향 조정되고 있는 업종 비중 확대 유효. 하나 정도를 추가적으로 고려한다면, 가격메리트

*최근 미국 10년물 국채금리 상승 과정에서 주가 낙폭이 커서 이익 기반으로 회복 가능한 소프트웨어, 하드웨어, 제약/바이오, 자본재 관심

*국내 증시는 미국과는 달리 25년 이익 추정치가 하향 조정되고 있기 때문에 미국과 다른 접근 필요. 25년 이익 추정치 하향 조정 폭이 가장 크고 24년 4분기 또는 25년 1분기에 이익 저점 형성 후 개선 기대 업종이 나아 보임. 대표적으로 반도체

*한편 가격메리트를 고려 시 현재 PBR이 2020년 당시 저점보다 낮거나 비슷한 업종 중 ROE가 꾸준히 상승하면서 당시보다 높은 소프트웨어, 하드웨어, 제약/바이오 업종 관심

(컴플라이언스 승인 득함)

[1/17 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금일 국내 증시 약보합

KOSPI 2,523.55(-0.16%), KOSDAQ 724.69(+0.06%)

> 국내증시는 약세 출발하였으며 장중 낙폭을 줄이며 약보합 마감
> 작일 상승폭이 컸던 코스피는 17일 미국 증시의 약세에 연동되며 장중 큰 변동이 없었음. 20일 트럼프 2기 행정부의 출범을 앞두고 경계감을 들어낸 국내 증시는 SK하이닉스가 +2.14% 오르며 지수의 하락을 방어한 가운데 대형주들이 -0.24% 하락하며 약보합 마감
> 17일 외국인 투자자 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 코스피에서 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-2,391), 기관 (-990), 개인 (+2,890)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-781), 기관 (+258), 개인 (+651)

★ 원/달러 환율 1,458.3(▲1.6)

😊강세업종(KRX업종): 유틸리티(+3.36%), 반도체(+2.25%), 에너지화학(+0.91%)
😟약세업종(KRX업종): 바이오(-1.66%), 헬스케어(-1.46%), 은행(-1.39%)

★ 금일 특징주

LS ELECTRIC (+15.05%) : 머스크 AI개발사 xAI에 전력기기 공급 소식에 상승
삼성E&A (+4.91%) : 지난해 연결 영업이익 9716억원으로 연간 목표치 상회하며 상승

유리기판
SKC 앱솔릭스, 미국 칩스법 보조금 1억 달러 추가 지원
필옵틱스 (+16.73%)/와이씨켐 (+11.92%)/HB테크놀러지 (+6.79%)/제이앤티씨 (+4.99%)

전력 인프라
LS ELECTRIC, 머스크 xAI에 전력기기 공급 소식에 상승
LS ELECTRIC (+15.05%)/LS마린솔루션 (+7.81%)/제일일렉트릭 (+2.80%)/가온전선 (+1.55%)

원자력
한수원, 웨스팅하우스 분쟁 종결 소식에 상승
한전산업 (+16.44%)/지투파워 (+6.73%)/우리기술 (+4.50%)/우진엔텍 (+5.90%)

HBM
TSMC 4분기 호실적 영향에 강한 AI 수요 확인에 상승
피에스케이홀딩스 (+8.69%)/한미반도체 (+5.63%)/오로스테크놀로지 (+5.25%)/테크윙 (+6.04%)

기타
LS네트웍스 (+29.87%) : 머스크 AI개발사 xAI에 전력기기 공급 소식에 LS 그룹주 강세보이며 상한가
이삭엔지니어링 (+17.93%) : 일론 머스크, 전력 부족 위기로 변압기 제조 즉각 확대 언급 영향에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

2024년 고생 많이 하셨습니다.
2025년 복 많이 받으세요!

[12/30 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 2024년 마지막 거래일 약세 마감

KOSPI 2,399.49(-0.22%), KOSDAQ 678.19(+1.83%)

> 금일 코스피 약세 마감. 장중 강세를 보이던 코스피는 장 마감 직전 음전하며 금일 -0.22% 하락. 2024년 코스피와 코스닥은 각각 -9.63%, -21.74% 하락하며 2024년 마무리
> 지난주 금요일 정치불안에 의해 위축된 투자심리는 한덕수 대통령 권한대행이 탄핵되며 회복된 모습. 장중 1,480원 대를 터치했던 달러-원 환율의 안정 또한 증시에 긍정적으로 작용. 다만 장 마감 직전 강화된 외국인의 순매도세에 지수는 하락 마감
>1/8일로 예정된 삼성전자의 잠정 실적 발표가 중요한 변수. 삼성전자는 지난 7/10일 기록한 올해 최고가 87,800원 기준 -39%인 53,200원으로 2024년을 마무리. 향후 주가 반등을 위해서 4분기 실적이 중요
> 금일 외국인 투자자들은 코스피에서는 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행. 기관 투자자들은 양 시장에서 모두 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,225), 기관 (+556), 개인 (-287)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+2,380), 기관 (+159), 개인 (-2,488)

★ 원/달러 환율 1,472.5(▲5.0)

😊강세업종(KRX업종): 헬스케어(+3.48%), 바이오(+3.16%), 에너지화학(+1.01%)
😟약세업종(KRX업종): 보험(-1.76%), 은행(-1.45%), 방송통신(-1.32%)

★ 금일 특징주

유한양행 (+6.41%) : 올해 연 매출 2조원 돌파 전망, 렉라자 후발주자 발굴 기대감에 상승
셀트리온 (+3.94%) : ‘다잘렉스’ 시밀러 3상 미 FDA 승인, 1000억원 규모 자사주 매입 소식에 강세

제약바이오: 개별 기업별 호재 맞물리며 바이오주 투자심리 개선
유한양행 (+6.41%)/SK바이오팜 (+7.03%)/리가켐바이오 (+5.11%)/한미약품 (+2.75%)

탄소포집: 산업부, 4차 광업기본계획 발표…탄소중립 강조
에코아이 (+29.79%)/켐트로스 (+9.78%)/그린케미칼 (+8.24%)/에코프로에이치엔 (+8.15%)

로봇: 엔비디아, 차세대 성장 동력으로 로봇 분야 주목한다는 소식
레인보우로보틱스 (+15.23%)/에스피지 (+10.90%)/에스비비테크 (+13.92%)/로보스타 (+6.83%)

양자암호: 국립전파연구원, 양자정보기술 국가표준 1호 제정
큐에스아이 (+29.95%)/코위버 (+12.64%)/케이씨에스 (+13.80%)/아이씨티케이 (+3.70%)

기타
퀀타매트릭스 (+17.24%) : 최대주주 에즈라 100억원 규모 유상증자 참여…신규자금 확충
파인텍 (+24.67%) : 일론 머스크, 미국 장거리 드론 필요성 언급에 드론 사업 지분 부각

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.12.29 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국 실적모멘텀 재차 확대
엔비디아, 브로드컴, ASML 등 반도체 업종 실적 상향 부각
✅제약/바이오 업종 실적 추정치 강한 상향조정 지속(엘리릴리, 머크, 브리스톨마이어스큅, 버텍스팜 등)
✅알파벳, 메타, 넥플릭스, 월트디즈니 등 상호미디어 업종 역시 실적 상향 뚜렷
✅반면 지난주 나이키(에어맥스 및 조던 라인 이미지 노후화 등 운동화 재고 감소 둔화 등) 및 테슬라(가격 인하 정책으로 자동차 부문 마진 우려 등), 마이크론(PC와 스마트폰 수요 감소에 따른 낸드 수요 감소 등) 등의 실적 추정치 하향 심화

🤗상향 업종: 바이오, 우주국방, 반도체, 제약, 항공, 상호미디어, 투자은행 등
🥲하향 업종: 해운, 자동차, 하드웨어, 에너지, 은행, 음식료 등

🤗실적 상향 주요 종목: 코인베이스, 인텔, 브리스톨마이어스큅, 버텍스팜, ASML, 우버테크, 마벨테크, 에스티로더, 엘리릴리, 소니, 길리어드사이언스, 마이크로칩테크, 엔비디아, 브로드컴, TSMC, 오라클, 넷플릭스, BOA, SAP SE, 머크, 서비스나우, 블랙스톤, AMD, 알리바바, 월트디즈니, 릴라이언스, 골드만삭스, GE, 인투이트, 텍사스인스트루먼트, CATL, 지멘스 등
🥲실적 하향 주요 종목: 발레로에너지, 나이키, 테슬라, 마이크론, 토탈에너지스, 도요타, 미츠비시, 오네옥, 마라선페트리엄, 오토존, 슐럼버거, 아람코, JP모건, 노보노디스크, 코카콜라, 삼성전자, 네슬레, 페트로차이나, 쉘, HSBC, AT&T, 삼성전자 등

⚡️코스피 실적 추정치 하향 지속, 내년 OP(307조원) 1개월 변화 -2.1%(매출 -0.9% 변화)
✅'25F OP 상향 업종: 정유, 기술하드웨어, 해운, 유틸리티, 방송엔터, 통신
OP 하향 업종: 비철금속, 섬유의복, 반도체, 2차전지, 건설, 화학, 화장품, 철강
✅자동차 및 은행은 실적 전망치 횡보
✅2차전지 업종 실적 소폭 상향 반전('25년 OP 4.88조원에서 4.96조원으로 상향)

✅'25년 OP 상향 주요 종목은 리가켐바이오/GS리테일/이마트/S-Oil/카카오게임즈/카카오페이/동원산업/한화/HD현대미포/현대백화점/한국전력/한화시스템/두산/KT/녹십자/SK/SK바이오팜/엔씨소프트/SK가스/삼성중공업/롯데쇼핑/한화오션/HD현대중공업/휴젤/셀트리온/하이브/HD한국조선해양/JYP Ent./시프트업/삼양식품/HL만도/산일전기/이수페타시스/DL이앤씨/카카오/금호타이어/대주전자재료/LIG넥스원/에스엠/원익IPS

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 대형주 매도세 크게 둔화, 중소형주 매도 확대
코스피 -135억원, 코스닥 +778억원
순매수 상위: 유틸리티, 상호미디어, 2차전지, 항공, 전기장비
순매도 상위: 비철금속, 방산, 호텔레저, 유통
✅연기금: 중소형주 매도세 집중
코스피 +1,300억원, 코스닥 +700억원
순매수 상위: 정유, 방산, 유통, 기술하드웨어
순매도 상위: 화학, 비철금속, 유틸리티, 가전

⚡️지난 주말 센티먼트 보합 수준
*VIX +5.7%(16.94)
*엔/달러 -0.1%(157.87)
*달러인덱스 -0.12%(108.0)
*미국 10년물 국채금리 +4bp(4.63%)
*필라델피아반도체지수 -1.0%

[Web발신]
12/30일 하나증권 전략 이재만
[1월 주식시장 전망과 전략] 강자와 약자의 차이
▶ 자료: https://bit.ly/3Dxdekt
*미국 금리 상승 진정 이후 지수 반등 가능. 미국 10년물 국채금리 4.5% 이상에서 10bp 상승 시 S&P500와 코스피 각각 2.4%, 3.1% 하락. 반면 금리 4.5% 이상에서 10bp 하락 시 S&P500와 코스피 1.3%씩 상승

*미국 10년물 국채금리 기간 프리미엄은 재정적자 확대 우려를 반영하며 2017년 이후 최고 수준까지 상승. 2025년 분기별 명목 GDP성장률 4%까지 하락 감안 시 시중금리 추가 상승 압력 제한

*매년 1월 주가 수익률이 높았던 업종은 당해년도 상반기까지 지수 아웃퍼폼. S&P500와 코스피의 경우 1월 주가 수익률 1~2등 업종이 상반기까지 벤치마크 대비 초과 수익 기록

*미국증시는 제조업, 중소기업, 가계 체감경기 동반 개선을 기반으로 Tech와 Non Tech 섹터 이익 추정치 동반 사상 최고치 경신 중. 자동차, 유통, 하드웨어, 소프트웨어, 미디어와 같이 이익 추정치 상향 조정 업종 주가 강세

*2025년 S&P500 M7과 Non M7의 이익 증가율 격차 축소, S&P500보다 러셀2000의 이익 증가율 전망치가 더 높음. 초대형주에서 중소형주로의 낙수효과, Tech섹터 내에서도 반도체에서 소프트웨어, 하드웨어로의 확산효과

*국내증시의 연초 효과 중 하나는 당해년도 이익 증가율 (+), 다음 년도 이익 증가율 전망치 (+) 업종 중 당해년도 주가 수익률이 부진했던 업종의 경우 다음 년도 1분기에 상대적으로 높은 주가 수익률 기록. 반도체, 소프트웨어, IT하드웨어, 건설, 소매/유통 업종 여기 해당

*2025년 기업의 매출과 이익 증가는 필수조건. 밸류에이션을 상승 시킬 수 있는 ROE의 상승이나 FCF 비율이 높은 기업(잉여현금 활용 밸류업)에 대한 선호도가 높아질 것으로 예상

*미국증시는 ROE나 ROIC가 높은 반면 배당수익률은 10년물 국채금리 대비 상대적으로 낮음. 시가총액 대비 FCF 비율이 높고, ROIC(ROE)가 높은 기업 비중 확대 유효(본문 32p)

*국내증시는 ROE, ROIC 낮음. 대신 코스피의 경우 급증했던 주식수가 다소 감소하는 모습을 보이고 있음. ROE가 높고, 시가총액 대비 FCF 비율이 높으면서, 자사주의 매입과 소각 등과 같은 주주환원율이 높은 기업 비중 확대가 유리(본문 33p)

*너무 고생 많이 하셨습니다. 행복한 연말연시 보내시길 기원합니다. 새해 복 많이 받으세요!
(컴플라이언스 승인 득함)

[12/27 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 정치적 불확실성 또 다시 확대

KOSPI 2,404.77(-1.02%), KOSDAQ 665.97(-1.43%)

> 금일 코스피 하락 마감. 정치적 불확실성이 확대되는 가운데 국내 증시는 금일 하락하는 흐름을 보임. 다만 달러-원 환율이 장중 1,486.7원 터치 후 1,460원대로 하락하며 국내 증시 또한 낙폭을 줄이는데 성공.
> 금일 일본 증시 TOPIX와 NIKKEI225 지수 모두 1% 넘게 상승. 중국의 선전성분지수와 상하이종합지수 또한 강보합권에서 움직이고 있는데, 국내 증시는 아시아 주요 증시들과 대비되는 흐름을 보이고 있음. 이는 글로벌 증시의 계절적 상승 추세에서도 국내 증시가 정치적, 경제적 하방 압력을 받고 있기 때문으로 보임. 다만 금일 시가총액 상위 종목인 삼성전자와 SK하이닉스, LG에너지솔루션이 각각 +0.19%, +2.59%, +1.02% 상승하며 지수의 낙폭을 줄이는 역할을 해줌
> 금일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 코스피, 코스닥 양 시장에서 순매도 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,733), 기관 (-1,141), 개인 (+2,146)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-276), 기관 (-1,253), 개인 (+1,599)

★ 원/달러 환율 1,467.5(▲2.7)

😊강세업종(KRX업종): 반도체(+0.60%),
😟약세업종(KRX업종): 증권(-4.23%), 철강(-4.03%), 방송통신(-3.67%)

★ 금일 특징주

HLB (+6.52%) : 간암신약 ‘리보세라닙’의 미국 FDA 허가 여부 기대감에 상승
SK하이닉스 (+2.59%) : 정부의 용인 반도체 클러스터 국가산단 조기 지정 소식에 상승

양자암호: 미국 양자컴퓨터 관련 기업 신고가 및 급등 영향
케이씨에스 (+30.00%)/한국첨단소재 (+29.98%)/코위버 (+21.09%)/시큐센 (+10.19%)

반도체: 용인 반도체 클러스터 국가산단 조기 지정 발표
디아이 (+14.03%)/피에스케이홀딩스 (+9.57%)/테크윙 (+7.36%)/예스티 (+4.67%)

자율주행: 개별 기업 자율주행 기술 개발 및 MOU 소식에 상승
스마트레이더시스템 (+15.26%)/에스오에스랩 (+6.87%)/아이쓰리시스템 (+4.00%)/퓨런티어 (+2.57%)

기타
케이씨에스 (+30.00%) : 미국 양자 컴퓨터 기업 IONQ 48.24 달러로 역사적 신고가 기록에 상한가
케이엔제이 (+14.32%) : 반도체공정용 소재/부품 관련 증설 투자 공시 소식에 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[12/26 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 국내 증시 하락 마감

KOSPI 2,429.67(-0.44%), KOSDAQ 675.64(-0.66%)

> 금일 국내 증시는 1,460원을 돌파한 달러-원 환율과 정치적 불확실성 확대에 약보합 마감
> 크리스마스를 앞둔 지난 24일 미국 증시는 조기 폐장한 가운데 3대 지수인 S&P500지수와 다우존스 지수, 나스닥 지수가 각각 +1.10%, +0.91%, +1.35% 상승하며 산타랠리 지속. 그러나 국내 증시는 24일에 이어 2거래일 연속 약보합 마감하는 흐름을 보임. 높은 미국의 10년물 금리와 정치적 불확실성, 높은 달러-원 환율은 지속적으로 국내 증시에 하방 압력으로 작용하는 중.
>이에 대형주와 중형주, 소형주가 각각 -0.42%, -0.56%, -0.41% 하락하며 코스피 전반에 걸쳐 하방 압력이 작용하고 있는 점 확인 가능
> 금일 코스피 시장에서 외국인과 기관 투자자들 모두 순매수 진행. 코스닥 시장에서는 외국인 투자자들이 순매도, 기관 투자자들이 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+165), 기관 (+1,227), 개인 (-2,500)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-197), 기관 (+1,600), 개인 (-1,351)

★ 원/달러 환율 1,464.8(▲7.8)

😊강세업종(KRX업종): 기계장비(+0.36%), 자동차(+0.34%), 인터넷(+0.07%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-2.20%), 건설(-1.63%), 반도체(-1.42%)

★ 금일 특징주

HD현대중공업 (+9.56%) : 미국의 SHIPS ACT, 인도 조선해운업 대표단의 국내 조선소 방문 소식에 상승
삼천당제약 (+9.08%) : 미국, 중남미 6개국에 아일리아 라이언스 20년 독점 공급 소식에 상승

조선: 인도 조선업 대표단, 이달 초 HD현대중공업, 한화오션, 삼성중공업 등 방문 소식에 상승
HD현대중공업 (+9.56%)/한화오션 (+4.86%)/HD한국조선해양 (+4.20%)/삼성중공업 (+2.11%)

로봇: 오픈AI, 휴머노이드 로봇 시장 진출 전망
휴림로봇 (+8.34%)/에스비비테크 (+4.69%)/뉴로메카 (+6.62%)/에브리봇 (+2.62%)

초전도체: 신성델타테크, 홈페이지에 초전도체 사업 공지
신성델타테크 (+19.31%)/씨씨에스 (+7.88%)/모비스 (+2.55%)/서남 (+1.75%)

전기차 충전: 현대차 미국에서 북미충전표준 어댑터 무료 제공으로 슈퍼차저 사용 가능
휴맥스 (+7.45%)/원익피앤이 (+5.33%)/알티캐스트 (+3.90%)

기타
파인메딕스 (+60.00%) : 소화기 내시경 시술기수 전문기업 코스닥 상장 후 +110%대 급등
마음AI (+21.23%) : 세계적 AI 학회 ‘뉴립스 2024’ 워크숍서 최우수 논문상에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] 기술적 반등 성공했던 연도의 특징

▲ 반도체 아웃퍼폼과 기관/외인 쌍끌이 매수, 역성장 심화의 공통점 관찰
- 올해 코스피 성과는 -8%(12.24일 종가 기준)로 2000년도 들어서 7번째로 저조한 성과를 기록. 특히 부진했던 연도 중 최근과 가까운 18년도에는 -17%, 22년도에는 -25%를 기록. 다만 그 다음해인 19년도와 23년도에는 각각 +7.7% 및 +18.7%로 반등하는 모습 관찰
- 기술적 반등에 성공한 '19년도와 '23년도의 특징으로는
- 1) 반도체와 자동차 섹터가 시장대비 크게 아웃퍼폼했다는 공통점 관찰(내년 초 섹터 움직임 관찰 후 대응 중요)
- 2) 또한 기관과 외인이 모두 순매수를 기록(연금 수급은 올해 하반기 안정적 유입, 내년 초 외인 수급 전환 여부 관찰 필요)
- 3) 당해 코스피 OP 증가율이 '19년도와 '23년도 각각 -29% 및 -21%로 실적 역성장 심화 관찰, 충분한 실적 하향을 통한 실적 바닥 확인이 중요(최근 실적 추정치 하향 및 낙관적 편향 감안, 가능성 충분)
- 참고적으로 '19년과 '23년도 연초 추정치와 확정치는 각각 무려 33%와 21%의 괴리가 발생(해당 수치만큼 하향 조정). 현재 내년 OP 증가율은 +21% 수준으로 하향 조정세가 뚜렷한 상황
- 결국, 연초에 위의 1)과 2)에 대한 확인 필요한데, 외인의 반도체 업종 매도세 둔화와 원/달러 환율 안정화 시그널이 확연히 나타날수록 시장의 기술적 반등 가능성은 점진적으로 높다고 볼 수 있음
- 당연한 얘기라고 생각되겠지만 연간 기준 통계적으로 지수 반등 시그널 중 위 세가지 환경은 가장 중요한 변수. 만약 반등 시나리오 성립 시, 반도체 업종뿐 아니라 거래대금 상위(종목장세) 및 실적 상향 등에 대한 관심 필요(‘19년 및 ‘23년도 아웃퍼폼했던 스타일)
- 다만, 그렇지 않을 경우에는 안정적으로 시장을 아웃퍼폼하는 전략이 중요. 결국, 한국의 중장기 알파 전략 스킴인 고배당 및 저평가, 순익 상향 등에 맞는 전략 유효(‘10년~현재까지 시장대비 +439.6%p 아웃퍼폼, 배당수익과 수수료 제외)
- 또한 1월에는 저평가뿐 아니라 낙폭과대와 실적 상향 등 퀄리티 팩터의 강세가 관찰되는 것도 고려할 필요. 일단 연초 전략은 관성적 혹은 보수적인 가정으로 시작하고 위의 조건이 충족된다면 점진적으로 포트폴리오를 공격적으로 변화시킬 것

▲링크: https://bit.ly/3VUwPRN

[12/24 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 휴일을 앞두고

KOSPI 2,440.52(-0.06%), KOSDAQ 680.11(+0.13%)

> 금일 코스피는 약보합 마감. 개장 직후 2,450을 터치한 코스피는 오전 중 하락 전환 후 보합권에 머물다 마감
> 크리스마스를 앞두고 거래대금 자체가 연 평균에 못 미치는 모습을 보임. 다만 전일 미국 증시에서 반도체주가 강세를 보인 것에 힘입어 삼성전자가 +1.68% 상승하며 국내 증시의 낙폭을 줄임
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 순매도 진행. 기관 투자자들은 양 시장에서 모두 순매수 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-172), 기관 (+220), 개인 (-957)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-68), 기관 (+972), 개인 (-696)

★ 원/달러 환율 1,456.4(▲4.4)

😊강세업종(KRX업종): 바이오(+0.99%), 헬스케어(+0.77%), 방송통신(+0.60%)
😟약세업종(KRX업종): 에너지화학(-1.31%), 2차전지(-1.29%), 기계장비(-0.81%)

★ 금일 특징주

보로노이 (+11.56%) : 고형암 표적 치료제, 제1상 임상시험 계획 승인 소식에 상승
레인보우로보틱스 (+8.09%) : 조선소 협동 로봇 시장 주목받으며 협동로봇 관련주 상승

로봇: 조선소 로봇 업계 새 시장으로 떠오르며 협동로봇 관련주 상승
클로봇 (+21.89%)/뉴로메카 (+16.01%)/레인보우로보틱스 (+8.09%)/에스비비테크 (+7.84%)

바이오: 저가매수세 유입 및 개별 기업 호재에 상승
보로노이 (+11.56%)/알테오젠 (+6.86%)/리가켐바이오 (+6.17%)/에이비엘바이오 (+4.79%)

드론: 미국 증시서 드론주 상승, 올해 K-드론 수출 성장세에 상승
에이럭스 (+10.43%)/네온테크 (+5.08%)/스마트레이더시스템 (+18.51%)/휴니드 (+4.80%)

화장품: 프랑스 화장품 대기업 로레알, 한국 닥터지 인수
현대바이오 (+7.45%)/클리오 (+4.75%)/아이패밀리에스씨 (+2.85%)/코스메카코리아 (+3.26%)

기타
현대ADM (+30.00%) : 암줄기세포를 타겟으로 하는 니클로사마이드 기반 대사항암제가 100% 암 전이 억제 효능 보인다는 소식에 상한가
켐트로스 (+10.58%) : 트럼프 행정부에서 탄소 포집 및 저장 기술 투자 기대감에 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[12/23 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 인플레이션 우려 완화와 국내 증시 반등

KOSPI 2,442.01(+1.57%), KOSDAQ 679.24(+1.64%)

> 금일 코스피와 코스닥 모두 1% 넘게 상승하며 마감. 특히나 외국인 투자자들이 양 시장에서 순매수를 진행하며 증시 상승 견인
> 미국 증시는 FOMC 이후 하락세를 보였으나 지난주 금요일 개인소비지출(PCE) 발표 후 인플레이션에 대한 우려가 완화되며 반등. 이러한 흐름을 이어받은 국내 증시 또한 금일 강한 상승세를 보이고 있음
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매수 진행. 이는 지난 12/18일 이후 3거래일만

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+1,449), 기관 (+4,349), 개인 (-6,742)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+1,304), 기관 (+1,019), 개인 (-2,330)

★ 원/달러 환율 1,452.0(▲0.6)

😊강세업종(KRX업종): 방송통신(+4.81%), 보험(+3.19%), 철강(+3.11%)
😟약세업종(KRX업종): IT소프트웨어(-1.52%), 인터넷(-1.30%), 게임(-0.30%)

★ 금일 특징주

한화시스템 (+13.73%) : 울산급 배치 IV 호위함 통합기관제어체계 개발 수주 소식에 급등
한미반도체 (+8.65%) :브로드컴, 삼성전자/SK하이닉스에 HBM4 공급 논의 소식에 상승

조선: 미 의회, 조선업 강화 법안 입법에 따른 수혜 기대감 반영
HJ중공업 (+13.85%)/HD한국조선해양 (+8.24%)/한화오션 (+7.04%)/HD현대중공업 (+3.45%)

반도체 소부장: 삼성전자, SK하이닉스 미 반도체 보조금 확정 소식에 동반 강세
이오테크닉스 (+8.35%)/테크윙 (+8.61%)/한미반도체 (+8.65%)/피에스케이홀딩스 (+8.93%)

AI 반도체: AI 반도체 수요 증가 전망, CES 2025 앞둔 기대감에 상승
마음AI (+14.46%)/제주반도체 (+8.02%)/큐알티 (+6.47%)/네패스 (+4.86%)

전력설비: 전력 인프라 확충에 따른 수요 증가로 외형 성장 기대감
대원전선 (+11.13%)/제일일렉트릭 (+8.82%)/제룡전기 (+8.11%)/가온전선 (+5.44%)

기타
SBS (+30.00%) : 넷플릭스와 전략적 파트너십 체결 소식에 2거래일 연속 상한가
삼천당제약 (+29.97%) : 독일기업과 미 독점 판매 계약 체결 소식에 상한가

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.12.22 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️지난주 미국 실적모멘텀 일시적 둔화
✅반도체 업종의 실적 상향폭이 둔화(업종내 차별화, 브로드컴, 엔비디아, AMD 등은 상향 / SAP SE, 삼성전자 등은 하향)
✅제약/바이오 업종의 실적 상향 크게 부각(엘리릴리, 머크, 브리스톨마이어스큅, 버텍스팜)
✅커뮤니케이션 섹터 역시 실적 상향, 알파벳은 지난주 핵심 실적 상향 종목으로 클라우드 서비스 부문 성장 및 검색 및 유튜브 광고 수익 증가, AI 기술 투자 및 활용 등으로 실적 상향
✅반면 에너지 섹터와 아마존(중국 리테일러 미국 시장 진출 우려 및 경기 둔화, 클라우드 서비스 성장 둔화 등), 메모리 반도체 업종 등은 실적 하향

🤗상향 업종: 바이오, 제약, 투자은행, 전기유틸, 우주국방 등
🥲하향 업종: 내구제, 항공, 섬유의복, 에너지, 해운, 가슬유틸, 상사, 금속광물 등

🤗실적 상향 주요 종목: 브로드컴, 코인베이스, 프로수스, 브리스톨마이어스큅, 프로그레시브, 인텔, 찰스스왑, 킨타스, 버텍스팜, 팔로알토, 마벨테크, 제이디닷컴, 엔비디아, 알파벳, 테슬라, TSMC, 엘리릴리, 오라클, BOA, 머크, 시스코시스템스, 로슈홀딩, 서비스나우, 아메리칸익스프레스, 블랙스톤, 월트디즈니, 모건스탠리, AMD, 릴라이언스, GE, 허니웰인터내셔널, 슈나이더일렉트릭 등
🥲실적 하향 주요 종목: 필립스66, 슐럼버거, 코노코필립스, 에퀴니어, 슈퍼마이크로컴퓨터, 아마존, 옥시덴탈페트롤리엄, 프롤로지스, 디지탈리얼리티, 나이키, 마이크론테크, 중국생명, 삼성전자, 엑슨모빌, SAP SE, 셰브론, 네슬레, 페트로차이나, 셔모피셔, 쉘, 카터필러, HSBC, 텍사스인스투러먼트, 버라이즌, 다나허, AT&T, 블랙락, 화이자, 컴캐스트 등

⚡️코스피 실적 추정치 하향 지속, 내년 OP(309조원) 1개월 변화 -2.1%(매출 +1.5% 변화)
🤗'25F OP 상향 업종: 정유, 항공, 제약바이오, 전기장비, 방송엔터, 기술하드웨어, 유틸리티, 건설, 통신
🥲OP 하향 업종: 비철금속, 섬유의복, 반도체, 전기제품, 화학, 해운, 디스플레이, 기계, 화장품, 철강
✅반도체 및 2차전지 업종은 내년 OP 전망치가 1달 간 10% 감소하는 모습
✅자동차 및 은행은 실적 전망치 횡보

✅'25년 OP 상향 주요 종목은 CJ ENM/리가켐바이오/에코프로비엠/위메이드/대주전자재료/이마트/S-Oil/카카오임즈/카카오페이/동원산업/한화/SK스퀘어/HD현대미포/한국전력/한화시스템/두산/SK가스/KT/현대백화점/엔씨소프트/호텔신라/SK바이오팜/셀트리온/녹십자/휠라홀딩스/삼성중공업/시프트업/현대제철/롯데쇼핑/한화오션/HD현대중공업/휴젤/DL이앤씨/산일전기/HDC현대산업개발/하이브/HD한국조선해양/HL만도/LIG넥스원

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 대형주(반도체) 비롯한 전 사이즈 및 스타일에 매도세 집중(재차 확대된 순매도)
코스피 -19,900억원, 코스닥 -3,300억원
순매수 상위: 방산, 상사, 항공, 상호미디어
순매도 상위: 반도체, 기계, 호텔레저, 유통
✅연기금: 지수 저점 매수세 지속, 특히 중형주 및 가치주 위주로 매수세
코스피 +7,100억원, 코스닥 +250억원
순매수 상위: 전기장비, 기계, 항공, 기술하드웨어, 통신
순매도 상위: 비철금속, 해운

⚡️지난 주말 센티먼트 보합 수준
*VIX -16.9%(18.26)
*엔/달러 -0.72%(156.31)
*달러인덱스 -0.73%(107.6)
*미국 10년물 국채금리 -4bp(4.52%)
*필라델피아반도체지수 +1.5%

[Web발신]
12/23일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 세번째입니다. 그 다음은 어떻게 되나요
▶ 자료: https://bit.ly/4iP03vm
* 지수 반전은 미국 금리 상승세 진정 확인 이후에나 가능할 것, 미국 10년물 국채금리 4.5% 이상에서 10bp 상승 당 S&P500지수는 -2%, 코스피는 -3% 내외의 조정이 나타날 수 있다는 점 고려

* 1990년대 연준Fed의 세번째 기준금리 인하 발표 6개월 이후(1996년과 1999년 상반기) 미국 경기 선행>동행>후행지수가 동반 상승. 2000년대 이후에는 블랙스완형 이벤트 발생(9/11테러, 글로벌 금융위기, 코로나19 펜데믹)으로 인해 선행과 동행지수가 급락.

* 2024년 12월 연준은 세번째 기준금리 인하를 단행. 예상치 못한 위기의 발생이 아니라면, 1990년대의 경험을 현재 주식시장에 적용해보는 것도 전략 아이디어 중 하나

* 1996년 상반기 주가 수익률이 높았던 시스코시스템즈(주가 수익률 52%)와 코카콜라(32%), 부진했던 PG&E(-18%)와 유나이티드헬스(-23%)의 차이점은 매출 증가라는 공통점이 있더라도 ROE의 상승과 하락, 잉여현금의 증가와 감소 여부가 주가 수익률 결정

* 1999년 상반기 주가 수익률이 높았던 보잉(주가 수익률 35%)과 마이크로소프트(30%), 부진했던 화이자(-12%)와 일라이릴리(-19%)는 매출, 이익, ROE 증감 여부보다는 잉여현금의 증가와 감소 여부가 주가 수익률 결정

* 일반적인 상황이라면, 기준금리 인하 이후, 경기싸이클은 개선됨. 해당 국면에서 기업 매출과 이익이 증가하는 건 당연. 기업의 질적인 수익성(ROE) 개선 여부나 잉여현금 축적 여부가 주가 수익률에 보다 큰 영향을 줌

* 밸류에이션을 상승 시킬 수 있는 ROE의 상승이나 FCF 비율이 높은 기업(→쓸 돈이 많고, 투자나 주주환원을 통해 밸류에이션 상승 가능)에 대한 선호도가 높아질 것으로 예상

* 매출과 이익 성장을 기반으로 ROE가 상승하고, 시가총액 대비 FCF 비율이 높은 기업에 관심. 미국 증시는 ROE나 ROIC가 높은 반면 배당수익률 낮음. 시가총액 대비 FCF 비율이 높고, ROIC가 높은 기업에 비중 확대가 유효

* 반면 국내 증시는 ROE, ROIC, 배당수익률이 모두 낮음. 대신 코스피의 경우 급증했던 주식수가 다소 감소. 시가총액 대비 FCF 비율이 높고, 자사주의 매입과 소각 등과 같은 주주환원율이 높은 기업 비중 확대가 보다 유리(본문 도표 21과 22 참고)

(컴플라이언스 승인 득함)

[12/20 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 또 다시 큰 폭으로 하락한 국내 증시

KOSPI 2,404.15(-1.30%), KOSDAQ 668.31(-2.35%)

> 이틀 연속 국내 증시는 약세를 보이고 있음
> 미국 국채 금리 상승과 강달러는 국내 증시에 하방압력으로 작용. 미국의 10년물 국채 금리는 4.56% 부근까지 상승하며 경계감이 작용한 모습
> 작일에 이어 금일도 삼성전자와 SK하이닉스는 약세를 보임(각각 -0.19%, -3.71%). 마이크론 실적 발표 이후 반도체 업종이 약세를 보이고 있는 흐름
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 작일에 이어 금일도 외국인과 기관 투자자들이 순매도하고 있는 흐름

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-875), 기관 (-344), 개인 (+1,334)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-8,179), 기관 (-891), 개인 (-7,911)

★ 원/달러 환율 1,451.4(▼0.5)

😊강세업종(KRX업종): 방송통신(+1.60%)
😟약세업종(KRX업종): 철강(-2.90%), 반도체(-2.76%), 2차전지(-2.42%)

★ 금일 특징주

HD현대마린솔루션 (+8.22%) : 3년간 배당성향 50~70% 달성 목표 등 밸류업 공시에 주가 상승세
한화오션 (+3.57%) : 한화에어로와 수출형 잠수함용 연료전지 공동 개발 착수 소식

조선: 조선주, 개별기업 수주 소식과 더불어 환율 상승 수혜 업종 부각
HJ중공업 (+12.72%)/한화오션 (+3.57%)/HD현대중공업 (+2.16%)

탄소포집: 트럼프, 탄소포집 기술 세제 지원 기대감에 관련주 상승
에코아이 (+16.30%)/에코바이오 (+18.22%)/켐트로스 (+11.08%)/에코프로에이치엔 (+1.29%)

기타
SBS (+29.95%) : 넷플릭스에 신작 드라마, 예능 공급하는 전략적 파트너십 체결 소식에 급등
티케이케미칼 (+29.99%) : SM그룹 회장, 트럼프 취임식 초청 소식에 SM그룹주 동반 강세
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[12/19 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: FOMC의 여파

KOSPI 2,435.93(-1.95%), KOSDAQ 684.36(-1.89%)

> 금일 코스피와 코스닥 모두 2% 가까이 하락 마감
> 한국시각으로 19일 오전에 마무리된 FOMC에서 미 연준은 25bp 금리 인하. 그러면서 내년 점도표를 공개항였는데, 내년 2회 인하 예상되는 상황. 이러한 매파적 FOMC 영향으로 18일 미국 증시도 주요 지수들 -3% 전후로 하락하며 급락 마감. 이에 국내 증시도 영향을 받은 모습
> 또한 마이크론의 실적이 예상치를 넘겼으나 아쉬운 가이던스를 제시하며 삼성전전자와 SK하이닉스가 큰 폭으로 감소(각각 -3.28%, -4.63% 하락)
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 작일 외국인 투자자들이 코스피에서 순매수를 보였으나, 하루만에 순매도세로 전환하며 지수 하락에 기여

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-4,295), 기관 (-5,084), 개인 (+8,019)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-200), 기관 (-1,138), 개인 (+1,420)

★ 원/달러 환율 1,451.9(▲12.8)

😊강세업종(KRX업종): 필수소비재(+0.29%),
😟약세업종(KRX업종): 인터넷(-3.36%), 반도체(-3.31%), 바이오(-2.99%)

★ 금일 특징주

삼양식품 (+6.08%) : 중국 공장 신설, 장기 성장성 뚜렷하다는 분석에 주가 강세
LIG넥스원 (+3.51%) : 399억원 규모의 정찰용무인수상정 공급계약 체결 소식에 상승

양자암호: 한국첨단소재, 양자 얽힘 광자 기술이전 소식에 관련주 상승
한국첨단소재 (+29.95%)/에이엘티 (+15.08%)/아이씨티케이 (+10.35%)/큐에스아이 (+20.86%)

조선: 원달러 환율 1,450원 돌파하며 조선주 상승
HD현대중공업 (+5.15%)/HD현대미포 (+2.44%)/HD한국조선해양 (+2.39%)

조선기자재: 원달러 환율 1,450원 돌파, 조선업 수주 급증에 강세
태광 (+11.17%)/오리엔탈정공 (+8.57%)/HD현대마린엔진 (+7.80%)/성광벤드 (+4.11%)

음식료: 내년 음식료 업종 해외 매출 확장 본격화 전망에 상승
농심 (+3.71%)/삼양식품 (+6.08%)/롯데웰푸드 (+3.75%)/오리온 (+3.03%)

기타: 온코닉테라퓨틱스 (+33.08%) : 코스닥 상장 첫날 +40%대 상승
에스앤디 (+19.80%) : 삼양식품 불닭 소스 제조사 부각되며 동반 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[12/18 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 국내 증시 상승 마감

KOSPI 2,484.43(+1.12%), KOSDAQ 697.57(+0.45%)

> 금일 국내 증시 상승 마감. 외국인의 매수에 대형주들이 +1.29% 상승하며 코스피의 상승 주도
> 지난 밤 발표된 미국의 소매 판매 호조는 자동차와 부품 증가가 지표의 상승을 이끌었음. 이러한 흐름 속에 혼다와 닛산의 합병 소식까지 겹치며 국내 자동차주들이 좋은 흐름을 보인 하루. 현대차와 기아가 각각 +4.84%, +6.37% 상승하며 좋은 흐름을 보임
> 금일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 코스닥에서는 순매도, 코스피에서는 순매수 진행. 코스피에서 외국인 투자자들의 순매수는 12/9일 이후 7거래일만의 일

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+2,676), 기관 (+1,340), 개인 (-4,633)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-211), 기관 (-62), 개인 (+447)

★ 원/달러 환율 1,435.5(▼3.4)

😊강세업종(KRX업종): 자동차(+3.77%), 증권(+2.62%), 은행(+2.44%)
😟약세업종(KRX업종): 인터넷(-0.92%), 게임(-0.27%)

★ 금일 특징주

SKC (+6.16%) : 브로드컴, 인텔, AMD 등 차세대 기판으로 유리기판 도입 검토 소식
LG전자 (+5.41%) : 주주가치 제고를 위한 2차 밸류업 계획 공시에 주가 강세

온실가스: 트럼프, 탄소포집 기술 지원 언급에 온실가스 관련주 강세
켐트로스 (+21.74%)/그린케미칼 (+16.67%)/에코프로에이치엔 (+12.02%)/에코바이오 (+12.54%)

유리기판: 브로드컴, 유리기판 도입 기대감에 유리기판주 상승
필옵틱스 (+13.81%)/제이앤티씨 (+6.55%)/SKC (+6.16%)/와이씨켐 (+5.49%)

자율주행: 미 NHTSA, 자율주행 규제 폐기 검토 소식에 관련주 상승
에스오에스랩 (+23.23%)/넥스트칩 (+14.59%)/파인디지털 (+9.13%)

은행: 은행지주 4분기 호실적 전망에 동반 강세
KB금융 (+3.32%)/신한지주 (+2.77%)/하나금융지주 (+2.57%)/우리금융지주 (+3.22%)

기타
온코크로스 (+22.74%) : AI 플랫폼 기업, 코스닥 상장 첫날 +50%대 상승
HJ중공업 (+28.33%) : 677억원 규모 해군 독도함 창정비 사업 수주 소식에 급등
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[11/20 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 강보합 마감

KOSPI 2,482.29(+0.42%), KOSDAQ 682.91(-0.47%)

> 금일 코스피는 강보합 마감. 작일 우크라이나가 미국이 제공한 장거리 미사일로 러시아 본토를 공격하고, 푸틴이 핵공격 기준을 완화하는 개정안에 서명하는 등 이슈가 있었으나 국내 증시에는 영향이 크지 않았음
> 한국 시각으로 21일 오전에 발표되는 엔비디아의 실적 기대에 작일 엔비디아 주가가 +4.89% 상승하며 금일 엔비디아 관련 주들이 좋은 흐름을 보임. 추가적으로 벨류업 지수 리밸런싱 소식에 금일 금융주들이 크게 상승
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 코스피에서는 순매수,코스닥 시장에서는 순매도 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,873), 기관 (+1,710), 개인 (-852)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-560), 기관 (-357), 개인 (+831)

★ 원/달러 환율 1,391.3(▼2.2)

😊강세업종(KRX업종): 은행(+2.68%), 방송통신(+1.91%), (+1.54%)
😟약세업종(KRX업종): 바이오(-1.51%), 인터넷(-1.49%), 유틸리티(-0.97%)

★ 금일 특징주

SK바이오사이언스 (+7.24%) : 21가 폐렴구균 백신 3상 임상 유럽 승인 신청 소식
오리온 (+5.73%) : 4분기 해외 수출 확대로 실적 개선 기대감 부각되며 상승

은행 : 다음달 밸류업 지수 특별 리밸런싱 기대감에 강세
KB금융 (+4.37%)/JB금융지주 (+3.99%)/신한지주 (+3.72%)/하나금융지주 (+2.00%)

반도체 소부장 : AI 반도체 수요 강세로 3분기 반도체 산업 주요 지표 성장세
테크윙 (+5.95%)/피에스케이홀딩스 (+3.37%)/이오테크닉스 (+3.20%)/주성엔지니어링 (+1.81%)

피부미용 : 피부미용 수요 증가로 미용기기 등 성장 기대감 반영
클래시스 (+4.65%)/휴젤 (+3.11%)/파마리서치 (+2.60%)/하이로닉 (+2.06%)

조선기자재 : 조선업종 상승 싸이클 지속 전망에 업종 동반 상승
동성화인텍 (+5.81%)/세진중공업 (+7.69%)/HD현대마린엔진 (+6.32%)/STX엔진 (+4.38%)

기타
위츠 (+129.53%) : 전력전송 솔루션 전문기업으로 코스닥 상장 첫날 100%대 강세
CJ 바이오사이언스 (+29.99%) : CJ제일제당이 바이오 사업부문 매각 소식에 이틀 연속 상한가
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] 한국의 유일한 알파 스킴, 주주환원!

◆ 한국, 모든 스타일(팩터) 성과 저조, 고배당주 성과는 꾸준히 개선 ◆
▲ 한국 높은 주주환원율 종목군 지수대비 아웃퍼폼 지속 중, 앞으로도 지속될 것
- 최근 국내 증시의 배당수익률은 2.7%까지 높아진 상황, 올해 한국의 배당주 아웃퍼폼 꾸준히 진행 중(스타일 중 가장 높은 성과)
- 또한 올해 DPS 상향 및 실적 상향 팩터와 비교해보면, 순익 상향 종목군보다 DPS(현금배당금) 상향 종목군의 성과가 더 높아 실적보다 배당에 대한 투자자들의 관심이 더 높아졌다는 것
- 자사주 소각 공시 이후 성과에서도, ‘자사주 소각 공시 전 ~ 공시일’과 ‘공시일 ~ 공시 후 3개월 후’ 지수대비 상승하는 흐름 관찰
- 다만, 해당 공시 이전에 미리 주가가 오른다는 측면과 자사주 매입/소각에 대한 정보는 예측하기 어려움
- 결국, 공시 이후 어느 정도 “Sell on”이 진행되고 버텀 피싱하는 전략이 유효하며 배당 상향이나 매입/소각 공시 이후 단기 반락, 다만 중장기적으로 반등세
- 1) 매입/소각 공시 이후 주가가 지수대비 10% 이하로 하락한 기업에 대한 관심 필요(DL이앤씨, SK이노베이션, SK네트웍스, HD현대인프라코어, 금호석유, OCI홀딩스, NHN, 삼성물산, 아이에스동서, 주성엔지니어링, POSCO홀딩스, 효성 등)
- 2) 올해 및 내년 현금배당이 상향되어 배당수익률이 높은 기업에도 관심이 필요할 것(HMM, 한샘, SK네트웍스, 키움증권, 한국타이어앤테크놀로지, 강원랜드, 한일시멘트, 골프존, 동국제강, 엠씨넥스, 현대코퍼레이션, KH바텍, LX하우시스 등)
- 국내증시 내 개인 수급 기여도 감소, 글로벌대비 한국 기업이익 증가율 둔화 등은 고배당 등 주주환원율에 관심이 높아질 수 밖에 없는 요인(24.10.31 개인 이탈, 기관 득세, 배당주 품절 리포트 참고)

▲ 링크: https://bit.ly/3Zc9ME3

[11/19 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
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⭐증시 한줄평: 엔비디아 실적 관망한 한국 증시

KOSPI 2,471.95(+0.12%), KOSDAQ 686.12(-0.50%)

> 금일 코스피는 강보합 마감.
> 환율과 미국 국채금리의 상승세가 둔화되며 증시에는 긍정적인 영향. 최근 1,400원 대를 넘기던 원달러 환율이 금일 3시 30분 기준으로 1,390.9원으로 마무리하며 조금은 안정되어 가는 흐름을 보임
> 큰 이벤트가 부재한 가운데 최근 강력한 상승세를 보이던 삼성전자 등 대형주들이 약보합 마감한 하루. 특히나 한국 시각으로 21일 오전에 나오는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 관망세가 이어진 것으로 보임.
> 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 양 시장에서 모두 순매수 진행. 외국인 투자자들은 코스피에서 8거래일 연속 순매도하는 흐름을 지속하는 중. 거기에 최근 이틀간 각각 -613억 원, -503억 원을 순매도하며 순매도세가 진정되는 흐름을 보이다가 금일 -3,311억 원을 순매도하며 순매도세가 가속화됨

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-3,311), 기관 (+4,579), 개인 (-1,683)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-319), 기관 (+301), 개인 (+95)

★ 원/달러 환율 1,390.9(▼4.3)

😊강세업종(KRX업종): 유틸리티(+2.61%), 게임(+2.26%), IT소프트웨어(+2.25%)
😟약세업종(KRX업종): 바이오(-3.42%), 헬스케어(-2.67%), 보험(-1.23%)

★ 금일 특징주
CJ제일제당 (+5.05%) : 바이오 사업부문 매각 소식에 재무구조 개선 및 글로벌 식품 사업 확대 기대감에 상승
삼성중공업 (+0.51%) : 트럼프 당선 후 석유, 천연가스 수요 증가 기대감에 해양플랜트 수혜 기대

의료A: 루닛, 아스트라제네카와 폐암대상 AI 병리 솔루션 개발
셀바스헬스케어 (+16.35%)/제이엘케이 (+11.86%)/딥노이드 (+18.65%)/셀바스AI (+2.99%)

자율주행: 트럼프 2기 행정부, 자율주행 규제 완화 기대감에 상승
인포뱅크 (+14.88%)/칩스앤미디어 (+7.08%)/퓨런티어 (+4.46%)/에스오에스랩 (+7.98%)

엔터: 주요 엔터사, 대형 아티스트들 컴백 기대감에 상승
JYP Ent (+7.74%)/YG PLUS (+7.81%)/와이지엔터테인먼트 (+5.27%)/에스엠 (+3.86%)

원자력: 미국 원자력 관련주 강세 및 미국 원전 용량 50년까지 3배 확대 소식에 상승
비에이치아이 (+11.10%)/두산에너빌리티 (+3.94%)/우리기술 (+2.80%)/한전기술 (+3.08%)

기타
CJ 바이오사이언스 (+29.94%) : CJ제일제당이 바이오 사업부문 매각 소식에 상한가
로보티즈 (+17.73%) : 미국 MIT와 100억원 규모 피지컬 AI 공동 개발 착수 소식에 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

11월 19~20일에는 [2025년 하나증권 리서치 포럼]이 열립니다.

11/19일(화) 내일은 리서치센터 글로벌투자분석실에서 [2025년 글로벌 경제 및 자산군별 전망과 전략] 주제로 발표 드리겠습니다.

자산군별 발표 시간은 첨부된 파일 참고하시면 됩니다.

유튜브 채널인 하나TV를 통해서 시청이 가능합니다. 많은 관심 부탁드립니다.

https://www.youtube.com/live/iM3YXdhx8rI?si=TWxWHIcdJtW2Uxny

[11/18 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 삼성전자가 쏘아올린 반등의 신호탄

KOSPI 2,469.07(+2.16%), KOSDAQ 689.55(+0.60%)

> 금일 코스피 2% 넘게 상승. 2% 넘게 상승한 것은 지난 9/26일 이후 처음
> 금일 삼성전자는 +5.98% 상승 마감. 삼성전자는 지난 15일 10조 원 규모의 자사주 매입 공시와 저가 매수세에 반등. 2 거래일 연속으로 +7%, +6% 상승하며 지수를 끌어올리는 중. 삼성전자 뿐만 아니라 삼성 계열사들이 좋은 흐름을 보인 하루
> 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 코스피 시장에서는 순매수, 코스닥 시장에서는 순매도 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-728), 기관 (+30), 개인 (+55)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-657), 기관 (-808), 개인 (+1,582)

★ 원/달러 환율 1,395.2(▼3.6)

😊강세업종(KRX업종): 보험(+6.24%), 자동차(+4.65%), 2차전지(+4.36%)
😟약세업종(KRX업종): 반도체(-1.35%), 바이오(-0.45%),

★ 금일 특징주
HLB (+25.36%) : HLB, 간암 신약 미국 FDA 현장 실사 통과 소식에 그룹자 강세
삼성전자 (+5.98%) : 삼성전자 10조원 규모 자사주 매입 공시에 상승

HLB 그룹 : HLB, 간암 신약 미국 FDA 현장 실사 통과 소식에 강세
HLB제약 (+30.00%)/HLB (+25.36%)/HLB생명과학 (+29.96%)/HLB글로벌 (+21.04%)

수소에너지 : 미국 블룸에너지, 데이터센터향 전력공급 계약 체결 소식
한선엔지니어링 (+21.11%)/SK이터닉스 (+10.84%)/두산퓨얼셀 (+5.53%)/범한퓨얼셀 (+3.98%)

의료AI : 루닛, 아스트라제네카와 폐암대상 AI 병리 솔루션 개발
루닛 (+27.18%)/셀바스AI (+11.69%)/딥노이드 (+7.02%)/뷰노 (+6.24%)

자율주행: 트럼프 2기 행정부, 자율주행 규제 완화 기대감에 상승
에스오에스랩 (+29.88%)/퓨런티어 (+24.64%)/스마트레이더시스템 (+13.75%)/라이콤 (+13.64%)

기타
비트나인 (+30.00%) : 디렉터스컴퍼니에 피인수 소식 속 이틀 연속 상한가
SNT에너지 (+10.01%) : 트럼프 에너지부 장관 화석에너지 생산 옹호론자 임명에 관련주 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.11.17 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국과 이머징 간의 실적 차이 더욱 확대
✅유럽 상향(에너지, 금융 위주로 실적 상향), 이머징 하향 심화(에너지, 소재, 금융, 경기소비재 위주 실적 하향)
✅가상화폐 사업에 대한 기대감으로 코인베이스가 실적이 상향되었고 실적을 앞둔 엔비디아, 지난주 어닝 서프라이즈를 기록한 쇼피파이, 지난달 어닝 서프라이즈를 기록한 도어다쉬 및 아마존 등 역시 실적을 상향
✅반면 메르세데스벤츠와 폭스바겐 등 자동차 업종의 실적이 하향되었고 신재생에너지 업종(퍼스트솔라, 오스테드 등)의 실적 하향 조정 역시 부각

✅상향 업종: 전기장비, 유통, 반도체, 모기지투자, 바이오, 상호미디어, 우주/방산
✅하향 업종: 해운, 건설, 자동차, 섬유의복, 신재생에너지, 내구재, 은행, 화학

😊실적 상향 주요 종목: AIA, 쇼피파이, 도어다쉬, 월트디즈니, 코인베이스, 블락, 옥시덴탈페트리움, 인텔, 엔비디아, 브리스톨마이어스큅, 버텍스팜, 텐센트, CATL, JD닷컴, 엔비디아, 아마존닷컴, 알파벳, 메타, 테슬라, 홈디포, SAP SE, ASML, 시스코시스템, 블랙스톤, 모건스탠리, 릴라이언스산업, HSBC, 지멘스, 우버테크, 프로그레시브 등
🥲실적 하향 주요 종목: 마라톤페트리움, 디지털리얼리티, 메르세데스벤츠, 폭스바겐, 스타벅스, 소니, 스텔란티스, 에스티로더, 브룩필드, 소프트뱅크, 넷이즈, BOE테크, 셀트리온, 타아모터스, LG에너지솔루션, 아람코, 엘리릴리, JP모건, 마스터카드, 네슬레, 삼성전자, 노바티스, 알리바바, 쉘, 페트로차이나, 카터필라, 콤캐스트, 암젠 등

⚡️코스피 실적 추정치 지속 하향 중, 내년 OP 1개월 변화 -2.5%(매출 -1.2% 변화)
✅'25F OP 상향 업종: 유틸리티, 해운, 항공, 섬유의복, 방산, 통신, 조선
✅OP 하향 업종: 기술하드웨어, 2차전지, 기계, 화학, 디스플레이, 정유, 화장품

✅'25년 OP 상향 주요 종목은 리가켐바이오/한국전력/HD현대마린솔루션/산일전기/한올바이오파마/SK가스/현대로템/롯데지주/한화에어로스페이스/HD현대미포/금호타이어/펄어비스현대모비스/한화/한국금융지주/한화시스템/대한항공/한샘/휴젤/크래프톤/엔씨소프트/한화오션/효성중공업/위메이드/SK하이닉스/주성엔지니어링/KT/경동나비엔/파마리서치//녹십자//HD현대중공업/미래에셋증권/한국타이어앤테크놀로지/하이브/이마트/HDC현대산업개발/NAVER/효성티앤씨/일진전기/서진시스템/SK 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 재차 강해지는 대형주에 대한 매도세, 고배당주 매도 집중
코스피 -1.7조원, 코스닥 -150억원
순매수 상위: 기계, 조선, 유통, 통신, 상호미디어
순매도 상위: 반도체, 필수소비재, 디스플레이, 건자재
✅연기금: 국내증시 저점 매수 핵심 세력, 고배당 및 가치주 위주로 매수, 실적주 버텀 피싱 지속
코스피 +5,400억원, 코스닥 -30억원
순매수 상위: 방산, 상사, 항공, 해운, 상호미디어
순매도 상위: 비철금속, 건자재, 조선, 보험, 기술하드웨어

⚡️지난 주말 센티먼트 안전선호 크게 부각(상위 1.4%)
*VIX +12.0%(16.4)
*엔/달러 -1.3%(154.3)
*달러인덱스 +0.02%(106.7)
*미국 10년물 국채금리 0bp(4.44%)
*필라델피아반도체지수 -3.4%

⚡️ 지난주 금요일 삼성전자의 자사주 매입 및 소각 발표(향후 1년간 10조원 규모)
✅과거 15년10월말 11.4조원, 17년1월 9.3조원 자사주 매입/소각 공시 이력 존재
✅15년 10월 공시 후 3개월 성과는 -16%, 6개월 성과는 -9%, 1년 성과는 +18%
✅17년 1월 공시 후 3개월 성과는 +15%, 6개월 성과는 +32%, 1년 성과는 +44%
✅특히 올해 주주환원율에 대한 주가의 후행적 반응은 꾸준한 상황
✅한국에서 유일한 알파는 '주주환원율', 호실적은 Sell on, 자사주매입/소각 및 배당 공시는 Buy on 추세 이어지는 상황
✅삼성전자 뿐 아니라 주주환원을 결정한 기업에 대한 수급 쏠림은 추세적 변화라고 판단

[Web발신]
11/18일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 딜레마에 빠지지 않는 방법
▶ 자료: https://bit.ly/48PjYpf
*미국 10년물 국채금리 4.4%는 미국 증시 조차도 부담스럽게 느끼고 있음. 우선 현재 금리 수준은 미국 명목성장률인 5% 수준에 근접

*한편 S&P500지수의 기대수익률(=1/PER)이 4.0%이기 때문에 주식의 상대적인 투자 매력은 낮아 보일 수 밖에 없음. 미국 증시는 시중금리가 하락해야 상승할 수 있음

*코스피는 밸류에이션이 아닌 기업 이익의 문제. 2024~25년 코스피 영업이익 추정치는 8월 고점 대비 현재 각각 -6.5%(260조 원)와 -7.5%(319조 원) 하향 조정

*국내 수출증가율(YoY, 12/1일 발표 예정)이나 미국 ISM 제조업지수(12/3일 발표 예정) 반전을 기반으로 이익 추정치 하향 조정 일단락 확인 후 지수는 반등할 수 있을 것으로 판단

*그러나 ‘경기싸이클이 개선되면, 미국 시중금리는 상승하지 않을까? 그러면 미국 증시는 부진할 텐데 국내 증시가 상승할 수 있을까?’라는 고민이 생길 수 있음

*그래도 경기와 이익이 중요. 미국 증시의 밸류에이션 급락은 금리 상승(연준 기준금리 인상으로의 정책 전환은 제외)이라는 일반적인 경기 현상 보다는 예상치 못했던 쇼크(금융위기, 재정위기, 관세전쟁, 펜데믹 등)로 인해 발생. 이례적인 밸류에이션 쇼크를 제외할 경우 지수수익률에는 이익증가율의 기여도가 상대적으로 높음.

*국내 증시의 경우 이익이 증가하면, 밸류에이션이 빠르게 하락하는 구조지만 장기적으로 보면 미국과 마찬가지로 이익증가율의 기여도가 상대적으로 높은 편

*2024년 유동성 장세가 25년에는 실적 장세로 전환될 가능성이 높다는 점을 감안 시 향후 경기싸이클 개선 여부는 중요

*경기싸이클이 개선될 때 기업은 ‘무엇인가를 해야’ 즉 쌓아둔 현금을 투자하거나 주주친화정책(배당이나 자사주 매입과 소각)을 강화했을 때 주가가 상승

*미국과 국내 증시에서 시가총액 대비 잉여현금흐름(FCF) 비율이 높은 기업들 중 ① 투자를 했을 경우 ROIC(투하자본 대비 수익률)가 높거나, ② 주주친화정책을 했을 경우 배당수익률이 높거나(미국), 주주환원율(=[현금배당액+자사주소각추정금액]/시가총액*100, 국내)이 상대적으로 높은 기업들 즉 ‘무엇인가를 했을 때 티가 많이 나는 기업’ 선별 필요(기업들은 본문 도표 11과 12 참고)

(컴플라이언스 승인 득함)

[11/15 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 삼성전자는 +7.21% 올랐는데…

KOSPI 2,416.86(-0.08%), KOSDAQ 685.42(+0.57%)

> 금일 코스피 약보합 마감. 오전중 2,400 선이 깨지기도 하였으나 오후에 양전 성공. 그러나 막판 상승폭을 줄이며 결국 약보합 마감한 흐름
> 금일 대형주들이 엇갈린 흐름을 보임. 삼성전자와 SK하이닉스는 저가 매수세에 힘입어 각각 +7.21%, +3.01% 상승하였으나, 작일 미국에서 나온 전기차 보조금 폐지 검토 뉴스에 LG에너지솔루션과 POSCO홀딩스가 -12.09%, -10.48% 하락하는 등 크게 하락
> 외국인 투자자들과 기관투자자들은 코스피에서는 모두 순매도, 코스닥에서는 모두 순매수 진행. 코스피에서 외국인 투자자들의 순매도가 6거래일 연속 지속되고 있음

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-759), 기관 (-140), 개인 (+311)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+828), 기관 (+1,359), 개인 (-2,119)

★ 원/달러 환율 1,398.8(▼6.3)

😊강세업종(KRX업종): 반도체(+3.62%), 운송(+1.42%), IT소프트웨어(+1.28%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-9.02%), 기계장비(-4.08%), 철강(-2.47%)

★ 금일 특징주

삼성전자 (+7.21%) : 전일 5만원 하회 후 저가 매수세 유입되며 6%대 상승
삼성전기 (+3.48%) : AI, 전장, 서버 시장의 성장으로 3분기 가동률 증가에 상승

우크라이나 재건: 우크라이나 대통령, 다음주 10가지 복원 계획 발표
SG (+24.01%)/TYM (+13.53%)/현대에버다임 (+7.49%)/다산네트웍스 (+22.90%)

반도체: 삼성전자, SK하이닉스 반등 속 투심 회복에 상승
테크윙 (+8.22%)/삼성전자 (+7.21%)/피에스케이홀딩스 (+5.92%)/SK하이닉스 (+3.01%)

희토류: 미중 패권 경쟁에서 희토류 부각받으며 관련주 상승
삼화전자 (+25.05%)/동국알앤에스 (+3.29%)/유니온 (+5.48%)/유니온머티리얼 (+1.99%)

유리기판: 제이앤티씨, 유리기판 개발 성공하고 글로벌 패키징 3사에 샘플 공급 소식에 상승
제이앤티씨 (+12.71%)/에프엔에스테크 (+8.39%)/필옵틱스 (+9.12%)/와이씨켐 (+3.08%)

기타
썸에이지 (+29.93%) : 아파트 흥행에 더블랙레이블 기업가치 증가하는 가운데 2021년 20억원 초기 투자 소식에 상한가
비트나인 (+29.83%) : 하이브리드 그래프 데이터베이스 개발 소식에 상한가
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[11/14 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 금일 강보합 마감

KOSPI 2,418.86(+0.07%), KOSDAQ 681.56(-1.17%)

> 코스피는 금일 강보합 마감. 금일 대학수학능력시험으로 정규장 시간이 1시간 밀린 가운데 장 초반 상승하던 코스피는 오후 들어 상승폭을 줄이며 강보합 마감
> 작일 코스피의 낙폭 과대 인식에 저가매수세 유입. SK하이닉스는 미국 반도체주들의 조정에 영향을 받아 금일 -5.41% 하락. 삼성전자의 경우 최근 낙폭이 컸던 탓에 SK하이닉스와 다르게 상승하는 흐름을 보이다 막판 음전하며 -1.38% 하락 마감
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들은 양 시장에서 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-3,218), 기관 (+2,473), 개인 (+49)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-21), 기관 (+1,377), 개인 (-1,246)

★ 원/달러 환율 1,405.1(▼1.5)

😊강세업종(KRX업종): 인터넷(+3.15%), 2차전지(+2.06%), 기계장비(+1.92%)
😟약세업종(KRX업종): 반도체(-2.79%), 에너지화학(-1.68%), 방송통신(-1.28%)

★ 금일 특징주
알테오젠 (+4.74%) : 엔허투SC 계약으로 향후 가치 상승 지속 기대감에 상승
HD현대일렉트릭 (+7.37%) : 여야 국가 전력망 확충 처리 합의 소식에 상승

양자암호: 미국 양자컴퓨터 기업 아이온큐 52주 신고가에 상승
우리로 (+15.18%)/엑스게이트 (+1.87%)/케이씨에스 (+6.91%)/아이씨티케이 (+3.33%)

전력설비: 여야 국가 전력망 확충 처리 합의 소식에 상승
제일일렉트릭 (+9.46%)/산일전기 (+8.46%)/HD현대일렉트릭 (+7.37%)/효성중공업 (+4.47%)

우크라이나 재건: 트럼프 우크라 평화특사 파견 준비로 상승
범양건영 (+29.75%)/이화공영 (+16.76%)/남광토건 (+12.36%)/삼부토건 (+9.72%)

조선: 트럼프의 국내 조선업 언급 및 업황 호황기
한화오션 (+15.98%)/HD현대중공업 (+9.41%)/HD한국조선해양 (+3.93%)/삼성중공업 (+4.36%)

기타
썸에이지 (+29.91%) : 아파트 흥행에 더블랙레이블 기업가치 증가하는 가운데 2021년 20억원 초기 투자 소식에 상한가
아주IB투자 (+29.85%) : 트럼프 당선 후 스페이스X 수혜 기대 속 스페이스X 투자 소식에 상한가 기록
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

과거 코스피 3개월 수익률 -14% 이하 시기에 3개월 후 성과는 항상 + 였습니다 이 정도 빠지면 기술적으로 반등한다는 것입니다 그렇다고 빠진만큼 오른건 아니었지만…

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.11.10 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국의 기업이익 상향폭 둔화 지속되나 종목별 차별화
✅기존 실적 상향 기여도가 가장 높았던 IT 섹터의 실적 소폭 둔화되기 시작, 에너지 및 소재, 신재생에너지 섹터 역시 실적 하향 지속
✅다만 커뮤니케이션, 유틸리티 섹터 등의 실적 상향 부각
✅특히 알파벳, 아마존닷컴, 메타, 테슬라, 팔란티어테크, 우버 등은 지난주 강한 실적 상향 부각
✅결국 AI 기술 자체의 하드웨어 부분보다 이를 활용한 부가 서비스 창출 등에 대한 기대감이 더 큰 시점

😊상향 업종: 항공, 통신장비, 바이오/제약, 투자은행, 신용카드, 방산, 상호미디어, 유통
🥲하향 업종: 해운, 자동차, 종합금융, 에너지, 신재생에너지, 기술하드웨어 등

😊실적 상향 주요 종목: 팔란티어테크, 우버테크, 포티넷, 프롤로지스, 쉘, 길리어드사이언스, 버텍스팜, 아리스타네트웍, 웰타워, 차터커뮤니케이션, 브리스톨마이어스큅, UBS, 알파벳, 아마존닷컴, 메타, 테슬라, 엘리릴리, 비자, 넷플릭스, ASML, 노바티스, 블랙스톤, 아메리칸익스프레스, 퀄컴, HSBC, 화이자, 부킹홀딩스, CATL, LG에너지솔루션, 네이버, 샤오미 등
🥲실적 하향 주요 종목: 마이크로칩, NXP세미, 필립스66, 슈퍼마이크로컴퓨터, 메르카도리브레, 도어다쉬, 에스티로더, AIA, 옥시덴털페트리움, 인텔, 발레로에너지, 톰슨로이터, 아람코, 엑슨모빌, 마스터카드, 루이비통, 코카콜라, 무에타이, 티모바일, 머크, 삼성전자, 네슬레, 알리바바, AMD, 맥도날드, 쉘, 페트로차이나, 텍사스인스트루먼트, 카터필라, 다나허, 컴캐스트, AT&T, 리오토 등

⚡️코스피 실적 추정치 지속 하향 중, 내년 OP 1개월 변화 -3.0%(매출 -1% 변화)
😊'25F OP 상향 업종: 섬유의복, 유틸리티, 항공, 방산, 증권 등
🥲OP 하향 업종: 전기제품(2차전지), 화학, 기술하드웨어, 기계, 정유, 디스플레이, 방송엔터, 가전, 해운, 건설, 화장품, 반도체 등

✅'25년 OP 상향 주요 종목은 리가켐바이오/산일전기/HD현대마린솔루션/위메이드/HD현대미포/현대로템/한국전력/휴젤/롯데지주/한화에어로스페이스/현대모비스/한화오션/한국금융지주/한화시스템/대한항공/이마트/엔씨소프트/SK가스/녹십자/금호타이어/효성중공업/펄어비스/크래프톤/주성엔지니어링/SK하이닉스/SK바이오팜/HD현대중공업/영원무역/삼성증권/미래에셋증권/삼성중공업/HD한국조선해양/유한양행/SK/LIG넥스원/종근당/GS건설/메리츠금융지주/셀트리온/KT/KT&G 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 한국 대형주 및 반도체 매도세 멈춤, 코스닥 및 성장주 매수
코스피 -250억원, 코스닥 +3,100억원
순매수 상위: 방산, 가구, 조선, 유틸리티
순매도 상위: 철강, 건자재, 자동차및부품, 호텔레저, 가전
✅연기금: 코스피 매수, 코스닥 매도 지속, 고배당주와 성장주 동시 매수
코스피 +3,200억원, 코스닥 -80억원
순매수 상위: 방산, 전기장비, 조선, 항공, 상호미디어
순매도 상위: 화학, 비철금속, 건자재, 기술하드웨어

✅지난 주말 글로벌 자산시장의 센티먼트 중립
*VIX -0.9%(15.5)
*엔/달러 -0.20%(152.6)
*달러인덱스 +0.47%(105.00)
*미국 10년물 국채금리 -2bp(4.30%)
*필라델피아반도체지수 -0.8%

[Web발신]
11/11일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 끝났습니다. 어떤 것들이 변할 수 있을까요
▶ 자료: https://bit.ly/3Ce80ZZ
*트럼프 대통령 당선자가 공약으로 제시하고 있는 법인세 인하는 기업 EPS 증가에 긍정적. BofA가 제시한 S&P500 섹터별 법인세 인하 효과(S&P500 EPS 4% 증가) 적용시 2025년 EPS 증가율은 20%로 높아짐

*2024년 8~10월 외국인은 코스피에서 15조 원 순매도. 2008년 이후 외국인 3개월 누적 15조 원 이상 순매도는 2008년 1월과 2020년 3~5월뿐

*미국 대선 이후, 미국 금리(대선 주간 고점)와 달러인덱스(대선 2주 후 고점)가 고점 형성 이후 하락 전환. 11월 FOMC회의를 통해 연준 기준금리 인하 기조가 지속될 수 있음을 감안 시 달러 강세의 진정 가능성과 이를 기반으로 한 외국인의 포지션 변화(매도→매수) 기대

*국내 증시에서 외국인 매도가 집중된 업종은 반도체. 다만 미국 ISM 제조업지수와 국내 반도체 수출증가율(YoY) 반등과 같은 변화가 있어야 주가 반전 가능. 11월 ISM 제조업지수 반등 확인(12/3일 발표, 10월 46.5p) 이후 주가 반전 가능

*미국 대통령의 공약이 주식시장의 장기 주도주를 결정하지는 않았음. 2016년 트럼프 당선 이후 S&P500 금융 섹터(규제 완화)주가는 4개월, 2020년 바이든 대통령 당선 이후 글로벌 클린에너지(육성 산업)주가는 3개월 정도 강세

*트럼프 대통령 당선 이후 탈세계화 가속화, 미국 리쇼어링 강화, 가상화폐 및 빅테크 규제 완화, 약가 인하 등이 주요 화두

*S&P500 산업재 섹터의 매출액은 사상 최고치를 경신하고 있지만, 매출액 대비 CAPEX 비율은 2022년 이후 최저 수준. S&P500 산업재 섹터 CAPEX 증가 가능성 고려. 국내 전기/전력기기, 조선, 우주항공, 기계, 건설 업종의 매출 증가 예상. 해당 업종 내 해외 매출 비중이 높은 기업의 비중 확대 필요

*미국 약가 인하를 위해서는 제약/바이오 관련된 품목들의 수입은 증가할 가능성 높고, 이는 국내 제약/바이오 업종의 매출 증가에 긍정적. 성장주로 주목 받고 있다는 점을 감안 시 현재 1등주의 높은 주가 수익률을 2등주가 따라 붙는 형태로 업종 내 (종목)순환매가 가능할 것으로 판단(단 국내 Tech와 헬스케어의 시가총액 비중의 상관계수는 -0.7, 반도체 부각 시 주가 조정은 염두)

(컴플라이언스 승인 득함)

[11/8 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 약보합 마감, 코스닥 상승

KOSPI 2,561.15(-0.14%), KOSDAQ 743.38(+1.34%)

> 금일 코스피는 강세 출발하였으나, 장 내내 하락세를 보이며 결국 약보합 마감
> 작은 미 연준은 기준금리를 25bp 인하 하였음. 이에 미국의 금리가 하락한 영향으로 국내 증시 상승 출발. 그러나 뚜렷한 상승 재료를 찾지 못한 코스피는 장 내내 하락세를 보임
> 알테오젠의 일본 기업과의 4000억 원 규모의 기술수출 계약 소식에 금일 알테오젠 급등(+15.00%). 이에 코스닥은 금일 +1.34% 상승하며 마감
> 금일 기관투자자들은 양 시장에서 모두 순매수 진행. 외국인 투자자들의 경우 코스피에서는 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행. 다만 코스피에서의 순매도세가 강하지는 않았음(182억 원 순매도)

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-182), 기관 (+1,168), 개인 (-1,061)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+2,260), 기관 (+582), 개인 (-2,743)

★ 원/달러 환율 1,386.4 (▼10.2)

😊강세업종(KRX업종): 바이오(+4.79%), 헬스케어(+2.71%), 필수소비재(+1.71%)
😟약세업종(KRX업종): 게임(-3.08%), IT소프트웨어(-3.06%), 철강(-2.27%)

★ 금일 특징주
KT&G (+10.75%) : 3분기 담배 매출 분기 사상 최고치 기록하며 주가 급등
엘앤에프 (+7.83%) : 3분기 실적 부진에도 전일 낙폭에 따른 저가매수세 유입

소프트웨어: 샌즈랩, IoT 악성코드 탐지 기술 미국 특허 등록 소식에 강세
샌즈랩 (+12.05%)/이스트소프트 (+11.62%)/에스피소프트 (+2.96%)/크라우드웍스 (+4.24%)

통신장비: 정부, 내년 6G 투자와 저궤도 위성 핵심기술 확보 소식에 강세
서진시스템 (+7.88%)/RFHIC (+5.66%)/쏠리드 (+4.82%)/코위버 (+1.28%)

리튬: 하이드로리튬, 수산화리튬 생산 배터리 사업 본격화 소식에 강세
하이드로리튬 (+20.72%)/리튬포어스 (+15.64%)/유일에너테크 (+4.26%)/지오릿에너지 (+3.56%)

전력 인프라: 미국발 전력수요 확대 기대감 + 3분기 호실적 등에 상승
제일일렉트릭 (+8.59%)/산일전기 (+13.22%)/제룡전기 (+6.70%)/일진전기 (+3.96%)

기타
샤페론 (+21.59%) : 세계 최초 새로운 기전의 염증복합체 억제제 개발 소식에 강세
카페24 (+17.36%) : 3분기 영업이익 흑자전환, 유튜브 쇼핑 성장세에 주가 급등

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[11/7 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 강보합 마감

KOSPI 2,564.63(+0.04%), KOSDAQ 733.52(-1.32%)

> 금일 코스피는 강보합 마감. 장 개장 후 하락하던 코스피는 10시를 기점으로 반등. 다만 장 막판 반등 폭을 줄이며 결국 강보합 마감
> 트럼프가 미국의 47대 대통령 당선이 확정되며 업종별 흐름이 엇갈린 하루. 특히나 코스닥의 시총 상위 종목들이 해리스 수혜주였던만큼 금일 코스닥의 하락폭이 컸음
> 금일 외국인과 기관투자자들은 코스피 시장에서는 순매수를 진행, 코스닥 시장에서는 순매도 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+982), 기관 (+1,110), 개인 (-2,342)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-882), 기관 (-940), 개인 (+1,982)

★ 원/달러 환율 1,396.6 (▼2.7)

😊강세업종(KRX업종): 기계장비(+2.06%), 유틸리티(+0.27%), 철강(+0.15%)
😟약세업종(KRX업종): 헬스케어(-3.15%), 바이오(-3.04%), 증권(-2.14%)

★ 금일 특징주

한화오션 (+21.76%) : 트럼프 당선 이후 미국 조선업에 한국 협력 필요하다는 발언에 강세
한화시스템 (+9.79%) : 트럼프 당선 이후 방산업체 수혜 기대감에 상승

조선: 트럼프의 한국 조선업 협력 필요하다는 언급에 상승
한화오션 (+21.76%)/HD현대중공업 (+15.13%)/HJ중공업 (+9.00%)/삼성중공업 (+9.17%)

우주항공, 로봇: 트럼프 당선 후 머스크 수혜로 우주항공, 로봇주 상승
AP위성 (+30.00%)/켄코아에어로스페이스 (+14.30%)/레인보우로보틱스 (+9.33%)/엔젤로보틱스 (+5.51%)

통신: 트럼프 당선으로 미국 5G, 6G 도입 서두를 것이라는 기대감
케이엠더블유 (+10.77%)/쏠리드 (+2.58%)/RFHIC (+6.43%)/오이솔루션 (+4.95%)

전력 인프라: 미국발 전력수요 확대 기대감에 상승
LS ELECTRIC (+6.39%)/LS (+2.76%)/HD현대일렉트릭 (+4.36%)/산일전기 (+1.66%)

기타
삼부토건 (+7.41%) : 트럼프 당선 후 우크라이나 종전 기대감에 강세
콜마홀딩스 (+12.93%) : 미국 행동주의의 지분 5% 투자 소식에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[TRUMP IS BACK] 트럼프 2.0: 글로벌 경제 및 금융시장 전망
▶ 하나증권 글로벌투자분석실
▶ 자료: https://bit.ly/4epBAZY
1. 경제
- 무역분쟁 심화되며 글로벌 불확실성 확대 불가피. 과도한 인플레이션 경계는 불필요
- 단기 성장 관점에서 유리한 트럼프의 정책 기조. 법인세 인하와 리쇼어링

2. 글로벌 주식시장
- 대선 이후 정치적 불확실성에서 벗어나며 상승했던 과거 주가 흐름들
- 기업들의 투자 확대 전망. 매출 증가 기대로 연결될 가능성 높은 산업재, 에너지 섹터
- 가장 중요한 것은 정책이나 공약이 아닌 시대 흐름을 반영한 주도주 형성

3. 글로벌 채권시장
- 9월 중순 이후 트럼프 지지율이 반등한 만큼 선반영 여부를 고려할 필요
- 텀 프리미엄 고려시 미 국채 10년국채 금리 고점은 4.50%. 그 이상은 과매도 구간
- 미국의 신용등급 강등시 4.75%까지 상승 가능. 한국과 미국 모두 추가 금리인하 필요

4. 중국 경제 전망
- 트럼프 2기 관세 인상과 규제는 중국 수출, 해외투자, 성장률에 직간접 영향
- 2025년 수출 충격과 내수 부양 상쇄를 감안할 때 GDP -0.5% 하락, 위안화 3% 평가절하 예상
- 트럼프 공세에 의한 변동성 불구 재정과 내수 회복이 증시 지지. 연간 기대수익률 10% 이상

5. 트럼프 2.0 시대 유망 ETF
- PAVE: 미국 인프라 테마 ETF. 리쇼어링 과정에서 부족하거나 낙후되어 있는 인프라 개발 수요↑
- SHLD: 방산 테크 ETF. 첨단 군사 기술에 중점을 둔 기업 구성. 방위산업 수요 증가세 지속 전망
- ARKX: 우주 탐사 및 혁신 ETF. 트럼프의 우주산업 개발 정책 확대 모멘텀 반영
- KODEX 미국 AI전력 핵심 인프라: AI + 전력 인프라 모멘텀 반영. CAPEX 투자 수혜 가능 영역
- PLUS K방산: 국내 방산 기업 ETF. 가격 경쟁력과 생산력 갖춘 한국 기업들의 실적 모멘텀 기대

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득 하였음)

✔'24년 11월 MSCI Korea Standard Index 리뷰 발표
(하나증권 퀀트 이경수, 이철현)

한국의 종목수 급감과 비중 축소, 종목별 FIF(유동비율) 조정 및 유출입 외인 수급 확인, 다음 내년 2월 MSCI 기대감 반영될 종목 확인

⚡ 편입 종목(FIF): 현대로템(0.7)
⚡ 편출 종목: 셀트리온제약, KT, 금양, 현대제철, 현대건설, 한화솔루션, 코스모신소재
⚡ FIF 조정: NAVER(0.8→0.9), 엔켐(0.65→0.7), 금호석유(0.6→0.55)

* KT는 FOL(3.75% 미만) 기준 미달로 더 이상 외국인 투자가 허용되지 않는 주식으로 분류, 내일인 11월 8일부터 MSCI 글로벌 스탠다드 지수에서 삭제되고 11월 11일부터 반영

⭐ 국내 증시의 price cutoff가 글로벌 시가총액 기준인 GMSR의 0.5배 이하를 하회하며 편입 기업수(98->92) 변화에 따라 다수의 종목 편출

⭐ 지난 7월 리뷰 대비 11월 5일의 MSCI EM 내 상위 국가 비중 변화
중국: 24.2% -> 28.1%
인도: 19.8% -> 18.5%
대만: 19.0% -> 19.0%
한국: 11.9% -> 10.0%

⭐ MSCI EM Index 내 한국증시 비중 변화: -0.14%p, 수급 약 -1조원 수준

⭐ 수급 유입 상위 종목
현대로템: +0.424%p, +3134억원
NAVER: +0.252%p, +1648억원
엔켐: +0.023%p, +145억원

⭐ 수급 유출 상위 종목
코스모신소재: -0.223%p, -1673억원
한화솔루션: -0.221%p, -1657억원
현대건설: -0.206%p, -1541억원
현대제철: -0.199%p, -1489억원
삼성전자: 0.18%p, -1275억원
금양: -0.153%p, -1150억원
KT: -0.118%p, -882억원
셀트리온제약: -0.107%p, -800억원
KB금융: -0.056%p, -742억원

Index Review price cutoff date: 10월 16일
리밸런싱: 11월 25일 종가
효력일: 11월 26일 시가

⚡️내년 2월 MSCI 편입 유력 종목(시총 기준은 내년 1월 중순 이후): 1) LIG넥스원, 2) 리가켐바이오, 3) 삼양식품 등(HD현대마린솔루션은 대주주 및 FI의 지분 매도에 따라 달라짐)

[11/6 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 트럼프 우위에 국내 증시 하락

KOSPI 2,563.51(-0.52%), KOSDAQ 743.31(-1.13%)

> 금일 코스피는 상승 출발하였으나, 오후 들어 트럼프의 당선 가능성이 커지면서 하락 전환
> 트럼프가 미국 대통령으로 당선될 가능성이 높아지면서 트럼프 수혜주로 꼽히던 방산과 금융 업종이 강세를 보인 한편 해리스 수혜주로 꼽혔던 2차전지와 친환경에너지 관련 주식들이 약세를 보이고 있음. 관련하여 한화에어로스페이스와 LIG넥스원은 각각 +7.04%, +6.35% 상승하였으며, KB금융과 신한지주 등도 +3.30%, +3.32%로 강세를 보임. 이에 비해 LG에너지솔루션과 포스코홀딩스 등은 -7.02%, -5.01% 하락하였음
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 순매도 진행. 기관 투자자들은 양시장에서 순매수 진행. 특히나

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,080), 기관 (+463), 개인 (+183)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-613), 기관 (+416), 개인 (+295)

★ 원/달러 환율 1,396.2 (▲17.6)

😊강세업종(KRX업종): 은행(+2.41%), 건설(+1.63%), 인터넷(+1.55%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-6.22%), 에너지화학(-3.53%), 철강(-2.47%)

★ 금일 특징주

LIG넥스원 (+6.35%) : 밥콕과 협약 통해 글로벌 MRO 시장 진출 확장 기대감에 상승
효성중공업 (+4.00%) : 미국 전력수요 확대 기대감에 신고가 돌파하며 상승

AI: AI 관련 기업 종목 이슈에 상승세
코난테크놀로지 (+16.06%)/솔트룩스 (+21.77%)/비트나인 (+29.32%)/마음AI (+11.26%)

가상화폐: 트럼프 당선 가능성 상승에 74000달러 돌파하며 상승
티사이언티픽 (+16.21%)/갤럭시아머니트리 (+23.27%)/우리기술투자 (+9.05%)/위메이드 (+5.99%)

원자력: 한미 정부 원전 수출 협력 강화 합의
지투파워 (+17.01%)/비에이치아이 (+7.01%)/우리기술 (+5.88%)/성광벤드 (+8.92%)

전력 인프라: 미국발 전력수요 확대 기대감에 상승
산일전기 (+16.77%)/가온전선 (+3.76%)/효성중공업 (+4.00%)/제룡산업 (+1.95%)

기타
더본코리아 (+51.18%) : 외식 프랜차이즈 기업으로 코스피 상장 첫 날 60%대 강세
코난테크놀로지 (+16.06%) : AI 파일럿 무인기 개발 과제 선정에 상한가

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

수정완료입니다!🤗

그림이 너무 작은데요 곧 수정해서 올리겠습니다!

트럼프 당선 후 각국 BM 상승, 특히 미국은 금융/에너지/소재 섹터 성과 긍정적, 한국은 소재/IT/금융 순으로 성과가 높았습니다(당선 후 1개월 기준) 추가적으로 산업재 역시 미국에서 성과가 높았고 트럼프 집권 2년차 인플레이션 등을 감안했을 때 긍정적 성과를 기대할 수 있을 것이라는 내용입니다

[하나증권 퀀트 이경수] MSCI 11월 정기변경 예상

◆ 한국의 선진국지수 대비 언더퍼폼으로 MSCI KOREA 종목 수 감소 가능성 ◆
▲ MSCI 11월 정기변경 현대로템 편입 / 셀트리온제약, 금양, KT 편출 예상
- 오는 11월 7일 오전 MSCI 11월 정기변경 리뷰 예정(현대로템 편입 / 셀트리온제약, 금양, KT 편출 예상)
- 11월 정기변경의 기준인 10월 말 대비 7월 말 한국의 선진국대비 상대수익률은 -13.6%p, 실제로 종목수를 정확하게 결정하는 계산은 사실상 예측 불가(MSCI 내부 데이터 활용 등), 다만 기존 한국의 선진국대비 상대수익률은 한국 종목수와 연동, 최소 2개 이상 종목수 감소 예상
- 이번 편입이 예상되는 현대로템은 11월 25일 종가 기준 +3,150억원 순유입 예상(리밸런싱 분산 예상)이고 평균 거래대금대비 2.9배 수준의 수급 임팩트
- 편출이 예상되는 셀트리온제약은 -800억원으로 수급 임팩트는 -6.5배, 금양은 -1,100억원으로 -3.4배, KT는 -900억원으로 -3.4배의 수급 임팩트가 예상
- 만약, 한국 종목수가 더 줄어들게 된다면, 현대건설, 코스모신소재, 현대제철 순으로 편출될 가능성
- 현재 기준, 내년 MSCI 2월 편입 후보 유력한 순서는? (시총 결정은 내년 1월 말 기준)
- 1) LIG넥스원, 2)리가켐바이오, 3)삼양식품, 4) HD현대미포, 5)효성중공업 등
- 특이사항으로는 현재 상장한지 얼마되지 않아 유동물량이 잠겨있는 HD현대마린솔루션과 시프트업에 대한 판단, 향후 락업 해제와 대주주와 SI 및 FI의 주식 매도가 동시다발적으로 나타나야 가능성이 있을 것(현재 유동비중으로는 허들 한참 미달)
- 참고로 과거 MSCI 편입 종목군의 성과는 리뷰 1달 전까지 높았음(리뷰 4달 전 ~ 1달 전까지 가장 높음)

▲ 링크: https://bit.ly/4fbu9ql

[11/5 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 미 대선을 앞두고 약보합 마감

KOSPI 2,576.88(-0.47%), KOSDAQ 751.81(-0.30%)

> 금일 코스피와 코스닥 모두 약보합 마감. 금일 장 중 변동성이 크지 않은 흐름을 보였음
> 미 대선을 앞두고 시장에 경계감이 작용한 것으로 보임. 다만 금일 코스피 내에서 상승 종목 수 515개, 하락 종목수 359개인 점은 주목할 만한 부분. 금투세 폐지 소식 이후 중소형주들이 강세를 보인 것과 관련 있음. 금일 대형주는 -0.58% 하락한 것과 다르게 중형주와 소형주는 각각 +0.05%, +0.21% 상승
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장에서 모두 순매도 진행. 기관 투자자들의 경우 코스피에서는 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,441), 기관 (-2,857), 개인 (+3,890)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,082), 기관 (+435), 개인 (+713)

★ 원/달러 환율 1,378.6(▲7.7)

😊강세업종(KRX업종): 철강(+3.44%), 건설(+1.60%), 게임(+0.98%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-2.46%), 바이오(-1.78%), 헬스케어(-1.48%)

★ 금일 특징주

한국타이어앤테크놀로지 (+7.50%) : RE타이어 중심 판매 호조로 3분기 호실적에 강세
삼양식품 (+2.21%) : K라면 수출액 누적 1조 3991억원 돌파로 역대 최대치 기록에 상승

리튬: 내년 리튬 시세 하락 제한적일 것이라는 분석에 상승
하이드로리튬 (+29.99%)/리튬포어스 (+29.43%)/지오릿에너지 (+8.19%)/세빗켐 (+1.97%)

엔터: 한중 교류 확대 기대감에 엔터주 연일 강세
디어유 (+13.62%)/큐브엔터 (+5.95%)/에스엠 (+3.20%)/JYP Ent (+5.19%)

타이어: 한국타이어앤테크놀로지 호실적에 타이어주 상승
한국타이어앤테크놀로지 (+7.50%)/한국앤컴퍼니 (+4.23%)/금호타이어 (+3.94%)/HS효성첨단소재 (+2.11%)

전고체: 씨아이에스, 북미 에너지 기업과 전고체 고체전해질 소재 NDA 체결에 상승
씨아이에스 (+26.37%)/이브이첨단소재 (+12.65%)/원준 (+3.51%)/한농화성 (+2.19%)

기타
하이드로리튬 (+29.99%) : 수산화리튬 생산 배터리 사업 본격화에 강세
디어유 (+13.62%) : 중국 텐센트 뮤직과 협업 발표, 한중 교류 확대 수혜 기대감에 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

10월말일 발간된 퀀트 전망 자료 발췌 연말 트레이딩 주력 업종 스코어링입니다 참고 부탁드립니다

⚡️현재 3Q24F 실적이 발표된 기업 중 컨센서스 존재 153개 기준 중 어닝 서프라이즈 상위 종목군
✅전체 3Q24 OP 잠정치 4조원, 컨센서스 4.4조원, 7.8% 어닝 미스
✅주요 어닝 서프라이즈 종목군은 지누스/유바이오로직스/아모레퍼시픽/유한양행/HD현대미포/한화에어로스페이스/롯데하이마트/현대모비스/디케이티/국도화학/한미반도체/주성엔지니어링/쎄트렉아이/현대로템/LX인터내셔널/한화시스템 등

[11/4 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금투세 변수 제거에 국내증시 강한 상승세

KOSPI 2,588.90(+1.83%), KOSDAQ 754.07 (+3.43%)

> 강보합 출발했던 국내 증시는 상승폭을 키우며 코스피와 코스닥이 각각 +1.83%, +3.43% 상승하며 마감
> 금일 이재명 더불어민주당 대표가 금융투자소득세 폐지 동의 의사를 밝히며 국내 증시 급등. 그동안 국내증시의 가장 큰 이슈였던 금투세 도입 여부는 외국인 수급뿐만 아니라 일일 거래대금에도 영향을 미치고 있었음. 증시를 압박하던 불확실성 제거
> 젠슨 황 엔비디아 CEO가 SK 최태원 SK그룹 회장을 만나 HBM4 공급 일정을 6개월 앞당겨 달라고 요청. 이에 금일 SK하이닉스는 +6.48% 상승
> 금일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매수 진행. 금투세 관련 불확실성제거에 따른 수급 문제 해결은 얖으로 국내 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보임

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+284), 기관 (+3,417), 개인 (-3,838)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+3,330), 기관 (+2,071), 개인 (-5,410)

★ 원/달러 환율 1,370.9(▼8.5)

😊강세업종(KRX업종): 바이오(+5.11%), 헬스케어(+4.85%), 철강(+3.28%)
😟약세업종(KRX업종): 방송통신(-0.44%), 은행(-0.01%)

★ 금일 특징주

리가켐바이오 (+8.96%) : 금투세 폐지 발표 소식에 코스닥 수급 유입되며 바이오주 상승
삼양식품 (+13.27%) : K라면 수출액 누적 1조 3991억원 돌파로 역대 최대치 기록에 상승

여행, 항공, 엔터: 중국, 내년 말까지 한국 무비자 대상 포함 소식에 상승
참좋은여행 (+29.98%)/노랑풍선 (+29.89%)/JYP Ent (+7.31%)/제주항공 (+5.13%)

2차전지: 에코프로비엠 외사 투자의견 매수 상향 소식에 상승
에코프로머티 (+9.72%)/에코프로 (+7.37%)/에코프로비엠 (+7.25%)/포스코퓨처엠 (+5.70%)

대왕고래: 동해 심해가스전 개발 첫 시추 위치 확정
화성밸브 (+17.91%)/한선엔지니어링 (+10.47%)/성광벤드 (+3.23%)/디케이락 (+2.67%)

바이오: 금투세 폐지 발표 소식에 코스닥 급등 속 바이오주 상승
리가켐바이오 (+8.96%)/알테오젠 (+9.26%)/보로노이 (+8.33%)/에이비엘바이오 (+7.81%)

기타
참좋은여행 (+29.98%) : 중국 외교부, 한국 일반 여권 소지자 내년 말까지 무비자 정책 시행에 상한가
네이처셀 (+29.82%) : FDA RMAT 지정 수혜 지속에 연일 상승세 보이며 상한가

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.11.3 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️지난주 미국 실적 소폭 하향세로 전환
✅국제유가 하락 지속으로 원유 업체들 실적 하향세 고착화
✅그 밖에 AMD 및 인텔, 삼성전자의 실적 사향 조정 심화와 엔비디아 및 TSMC의 실적 상향폭 완화 등으로 IT 업종의 실적모멘텀 약화
✅마스터카드 역시 최근 실적 소폭 하향 조정, 글로벌 경기 둔화와 외환 변동성 등의 이유로 매출액 증가율 목표를 보수적 조정

😊상향 업종: 상호미디어, 유틸리티, 항공, 바이오, 투자은행, 제약 등
🥲하향 업종: 내구재, 방산, 카드, 에너지, 포장, 기술하드웨어 등

😊실적 상향 주요 종목: 우버, 화이자, 브리스톨마이어스큅, 부킹홀딩스, 알파벳, 캐피탈원, 버텍스팜, 아마존닷컴, HSBC, KLA, 테슬라, 메타, BYD, 엔비디아, 엘리릴리, 비자, 넷플릭스, ASML, 중국농업은행, 블랙스톤, 아메리칸엑스프레스, 퀄컴, CATL 등
🥲실적 하향 주요 종목: 인텔, 필립스66, 발레로에너지, 포드, 리제네론팜, 도어다쉬, AMD, BP, 코인베이스, 스타벅스, 에스티로더, LG에너지솔루션, 아람코, 엑슨모빌, 마스터카드, 루이비통, 코카콜라, 마오타이, 티모바일, 머크, 삼성전자, 네슬레, 알리바바, 맥도날드, 쉘, 페트로차이나, 텍사스인스트루먼트, 카터필라, 다나허, 콤캐스트, AT&T 등

⚡️한국 빠른 실적 하향 조정, 뒤 늦은 글로벌 실적 하향, 한국은 글로벌 선행지표
✅올해 9월부터 하향 조정된 코스피 실적 추정치, 내년 OP 1개월 변화 -3.8%로 하향폭 심화
✅'25F OP 상향 업종: 섬유의복, 유틸리티, 방산, 통신, 항공, 철강, 증권, 전기장비
✅OP 하향 업종: 호텔레저, 2차전지, 화학, 기술하드웨어, 기계, 가전, 정유, 반도체, 건설, 해운, 화장품, 방송엔터

✅'25년 OP 상향 주요 종목은 리가켐바이오/엘앤에프/테크윙/HD현대미포/HD현대마린솔루션/씨젠/현대로템/위메이드/한화에어로스페이스/한국전력/두산/롯데지주/경동나비엔/현대모비스/한화시스템/한화오션/SK가스/SK바이오팜/이마트/SK/엔씨소프트/레이크머티리얼즈/효성중공업/펄어비스/이오테크닉스/제이앤티씨/삼성중공업/주성엔지니어링/HD현대중공업/금호타이어/휴젤/한올바이오파마/HD한국조선해양/KT/셀트리온/영원무역/SK하이닉스/한화엔진/한국금융지주/녹십자/LIG넥스원 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 대형주 매도 지속, 고배당 및 가치주 위주 매도 지속, 중소형주 매수
코스피 -14,900억원, 코스닥 +2,200억원
순매수 상위: 전기장비, 방산, 기계, 호텔레저, 전기제품(2차전지)
순매도 상위: 반도체, 가전, 은행, 자동차, 비철금속
✅연기금: 코스닥 매도, 고배당 매수, 상대적으로 대형주 선호
코스피 +1,800억원, 코스닥 -380억원
순매수 상위: 정유, 철강, 상사, 항공, 호텔레저
순매도 상위: 기술하드웨어, 조선, 건설, 비철금속

⚡️지난 주말 위험선호 부각(상위 14% 수준 = 중립), '엔/달러 환율 상승'
✅VIX -2.4%(20.45)
엔/달러 +0.64%(153.0)
달러인덱스 +0.3%(104.28)
미국 10년물 국채금리 +10bp(4.38%)
필라델피아반도체지수 +1.1%

⚡️위험선호 전환으로 국내증시내 외인 매도세 약화될 가능성, 이미 기관 소폭 매수로 전환, 국내증시 기술적 반등 가능성

[Web발신]
11/4일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 상승에는 그만한 이유가 있습니다
▶ 자료: https://bit.ly/4f8gnov
*미대선(5일)과 FOMC회의(6~7일) 예정. 일반적으로 미대선 직전 동반 상승했던 미국 시중금리와 달러인덱스는 대선 이후 하락 전환(금리가 하락 전환이 더 빠른 편)

*S&P500지수는 대선 직전 불확실성을 반영하며 하락, 대선 직후 상승전환. 코스피도 뚜렷하진 않지만대선 이후 상승 추이는 비슷(반등시기 다소 늦은 11월 말~12월 초)

*ISM제조업 재고순환지수(신규주문-재고지수)가 2개월 연속 상승, ISM제조업지수의 11월 반등 가능성은 여전히 높음(10월 46.2p로 23/8월 이후 최저). 10월 고용지표 부진으로 11월 기준금리 인하 기대는 유효. 장단기금리차 상승세를 유지했던 이유는 미국 경기부진이 일시적일 것이라는 생각 때문

*이번 분기 S&P500기업들의 어닝서프라이즈(EPS 기준) 비율 83%로 지난 분기와 거의 비슷하게 높은 수준. Tech와 금융, 헬스케어가 지난 분기와 비슷하게 어닝서프라이즈 주도

*①아마존(지난 주 주가수익률 +5%)은 매출액이 2011년 이후 역성장 없이 꾸준히 사상 최고치 경신하고 있는 기업이지만, 영업이익률이 23년까지 6%를 넘지 못하는 저마진 기업(S&P500지수 영업이익률 16%). 그러나 24년 영업이익률 전망치는 10%를 넘어서고, 27년까지 13%까지 상승하는 영업이익률 사상 최고치 경신 기대 기업

*②인텔(+2%)은 금번 분기 순이익 166억 달러 적자로, 3분기 연속 적자를 기록. 금번 분기 실적만 보면 적자 금액이 더 커졌기 때문에 주가 하락이 불가피했지만, 오히려 주가는 최근 저점 대비 +23% 상승. 구조조정안 기대. 효율성을 강조하면서 15% 정도의 인력 감축과 자본지출 축소를 기반으로 장기적으로 보면 잉여현금흐름의 흑자 전환 기대(26년 흑자 전환 예상)기업

*국내 증시 수급 특징: 연간 기준 1~10월까지 기관투자자가 순매도(2011년이후 9개 년도)를 하면, 11~12월에 순매수로 전환될 확률 90%(9개 중 8개 년도), 외국인투자자도 80%(5개 중 4개 년도)

*연내 포트폴리오 내에서 비중을 축소했던 기업 중 살만한 이유가 있는 기업(①2025년 매출액 사상 최고치 & 영업이익률 최고치 근접 또는 ②부채비율 하락&FCF 흑자 전환 기대)들은 매수 전환이 가능한 시기(기업은 본문 도표 14 참고).

(컴플라이언스 승인 득함)

[11/1 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 반도체 약세에 국내 증시 하락

KOSPI 2,542.36(-0.54%), KOSDAQ 729.05(-1.89%)

> 금일 코스피 하락 마감. 금일 코스피는 장중 양전에 성공하였지만, 오후 들어 다시 상승폭을 되돌리며 하락 마감
> 작일 미국 증시의 약세에 국내 증시도 약세를 보임. 특히나 미국 반도체주들이 하락하며 국내 기업들에도 하방 압력 작용. 여기에 미국 대선이 다가오며 불확실성이 다시 부각된 점도 증시 하락에 기여
> 금일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 다만 외국인 투자자들의 순매도세는 진정된 흐름

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-388), 기관 (-1,882), 개인 (+2,141)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,133), 기관 (-520), 개인 (+1,661)

★ 원/달러 환율 1,379.4(▼0.5)

😊강세업종(KRX업종): 은행(+2.30%), 2차전지(+0.98%), 보험(+0.83%)
😟약세업종(KRX업종): 헬스케어(-3.16%), 바이오(-2.44%), 인터넷(-1.92%)

★ 금일 특징주
신한지주 (+5.26%) : 다음주 밸류업 ETF 출시 앞두고 은행주 동반 상승
SK이노베이션 (+3.75%) : SK이노베이션-SK E&S 합병 법인 공식 출범 후 강세

은행: 밸류업 ETF 출시 앞둔 기대감에 동반 상승
신한지주 (+5.26%)/하나금융지주 (+2.00%)/기업은행 (+1.84%)/우리금융지주 (+2.07%)

정유: 이란, 이스라엘 보복 공격 가능성 부각에 국제유가 급등
흥구석유 (+4.86%)/한국쉘석유 (+2.78%)/중앙에너비스 (+5.13%)/S-Oil (+1.40%)

보험: 밸류업 ETF 출시 앞둔 기대감에 동반 상승
롯데손해보험 (+2.20%)/삼성화재 (+2.23%)/삼성생명 (+2.27%)

방산: 46억원 규모 방산혁신기업 전용 R&D 과제 선정
루미르 (+23.62%)/컨텍 (+4.08%)/에이치브이엠 (+2.33%)/한화에어로스페이스(+2.85%)

기타
유비케어 (+19.16%) : 미소몰닷컴, 비만치료제 ‘위고비’ 업계 최다 물량 확보 소식에 급등
HPSP (+7.64%) : 특허무효 심판 승소에 독점력 유지 전망 나오며 주가 급등

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[10/31 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금일 국내증시 약세 마감

KOSPI 2,556.15(-1.45%), KOSDAQ 743.06(+0.66%)

> 금일 하락 시작했던 코스피는 낙폭을 줄이는데 실패하며 -1.45% 하락 마감
> 고려아연은 이틀 연속 하락세 지속. 개장 직수 80만원대로 떨어졌던 고려아연은 하락폭을 줄이며 998,000원(-7.68%)로 장 마감
>금일 코스피 대형주가 -1.84% 하락하며 지수의 하락을 견인(중형주와 소형주 각각 +0.74%, +0.08%). 코스피 시가총액 상위 기업들이 하락세를 보였는데, 삼성전자는 금일 +0.17% 상승 마감
> 외국인투자자들은 코스피 시장에서 순매도, 코스닥 시장에서 순매수 진행. 기관투자자들은 코스피 시장에서 순매수, 코스닥 시장에서 순매도 진행. 금일 외국인 투자자들이 코스피에서 8천억 원 이상 순매도하며 지수의 하락 견인

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-8,633), 기관 (+3,300), 개인 (+5,643)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+1,492), 기관 (-41), 개인 (-1,370)

★ 원/달러 환율 1,379.9(▼2.5)

😊강세업종(KRX업종): 경기소비재(+0.92%), 에너지화학(+0.51%), 필수소비재(+0.34%)
😟약세업종(KRX업종): 은행(-3.40%), 2차전지(-1.71%), 바이오(-1.66%)

★ 금일 특징주

엘앤에프 (+5.26%) : 테슬라 사이버트럭에 하이니켈 양극재 출하 소식에 상승
삼성전자 (+0.17%) : HBM3E 주요 고객사 4분기 중 확대 판매 가능 기대감에 상승

HBM: 삼성전자 컨콜 서 HBM3E 주요 고객사 확대 판매 가능 언급
에스티아이 (+6.60%)/테크윙 (+7.21%)/제우스 (+6.93%)/오로스테크놀로지 (+3.99%)

키오스크: 한은 CBDC 테스트 사업 본격화
케이씨티 (+9.07%)/한네트 (+2.14%)/포스뱅크 (+2.77%)/케이씨에스 (+4.05%)

통신장비: 미 대선 이후 신규 주파수 경매 등 이벤트 예정에 상승
머큐리 (+9.06%)/텔콘RF제약 (+6.28%)/RFHIC (+7.39%)/쏠리드 (+4.81%)

드론: 러-우 전쟁에서 드론전으로 북한군 피해 소식에 상승
켄코아에어로스페이스 (+10.81%)/에스코텍 (+9.17%)/쎄트렉아이 (+8.76%)/덕산하이메탈 (+1.42%)

기타
에이디테크놀로지 (+26.91%) : 삼성전자 엔비디아 퀄테스트 통과 시사에 강세
에이직랜드 (+7.11%) : 전세계 5번째로 슈퍼컴퓨터 AI 가속기칩 제작 소식에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] [2025년 퀀트 전략] 개인 이탈, 기관 득세, 배당주 품절

▲ 개인 비중 감소 추세 예상 / 국내 주식은 Only 고배당 스타일
- 직·간접 시장에서 국내대비 해외 규모가 급격히 커지고 있는 상황으로 국내증시 내 개인 거래비중 급격히 감소 중(특히 코스닥 감소폭 커)
- 개인의 국내증시 이탈로 인해 상대적으로 기관 및 외인 영향력 확대 예상(특히 기관 수급모멘텀 팩터 유리)
- 또한, 개인거래 감소 및 경기선행지수 하락 등으로 배당주 수혜 환경 조성. 한국의 수익성은 글로벌대비 약화 추세, 한국 성장주 성과 부진, 오히려 한국 배당주 프리미엄 반영 중
- 결국, 내년 순익이 상향될 고배당주에 투자하는 것이 핵심이라는 판단(롯데지주, HD현대마린솔루션, SK가스, 이마트, HD현대 등)

▲ 연말 트레이딩 아이디어
- 올해 하반기에는 개인 거래대금 급감으로 고베타, 거래대금 상위, 신용융자 상위 등 개별종목 장세의 분위기 약화. ‘실적’이라는 변수보다는 주주환원에 대한 정보의 주가 영향력이 훨씬 높았던 한 해
- 연말에 유리한 스타일은 기관 순매도 상위 예상, 연말 북클로징 수요 반영 및 내년 턴어라운드 기대감이 있기 때문. 기관의 코스피 매도세가 지속된다면, 추세적인 알파도 가능한 스타일(단 최근 기관 코스피 매도세 둔화)
- 또한, 거래대금 상위 및 주가 낙폭과대 등도 연말 긍정적인 성과 기록
- 추세적으로도 거래대금 상위 팩터는 실적 상향 팩터대비 성과가 높아지고 있음(실적 추정치 변화 전에 내러티브로 이미 반영)
- 연말에 유리한 기관 1년 순매도강도 상위 및 거래대금 상위 등에 가장 비중을 높게 주고, 내년 실적 변화와 1년 주가 낙폭과대 등에 대한 비중도 일정부분 반영하여 유망 업종 선정. 방송엔터, 전기장비, 방산, 기술하드웨어, 화장품, 반도체, 상호미디어 순으로 스코어링

▲ 링크: https://bit.ly/48sF38M

[10/30 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 고려아연 하락에 국내 증시 동반 하락

KOSPI 2,593.79(-0.92%), KOSDAQ 738.19(-0.80%)

> 금일 코스피는 오전까지 좋은 흐름 유지. 11시 기준으로 2,610을 돌파했던 코스피는 급격히 하락하기 시작하였으며 결국 하락 마감
> 금일 코스피의 하락을 주도한 것은 작일 시가총액 상위권이었던 고려아연(-29.94%). 고려아연은 금일 큰 폭으로 밀리며 코스피 하락을 주도. 이러한 가운데 고려아연은 2조 5천억 원의 유상증자를 발표함
> 금일 외국인 투자자들은 양 시장 모두에서 순매도 진행. 기관 투자자들의 경우 코스닥에서는 순매도, 코스피에서는 순매수 진행. 코스피에서의 외국인 순매도세는 금주 잠잠해지던 흐름이었으나 금일 외국인 투자자들이 3천억 원 이상 순매도 하며 다시 증가

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-3,353), 기관 (+372), 개인 (+2,745)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-681), 기관 (-135), 개인 (+767)

★ 원/달러 환율 1,382.4(▼4.1)

😊강세업종(KRX업종):
인터넷(+3.33%), 게임(+0.70%), IT소프트웨어(+0.59%)
😟약세업종(KRX업종):
철강(-10.80%), 은행(-2.32%), 에너지화학(-1.42%)

★ 금일 특징주
시프트업 (+1.56%) : 주요 모바일 게임 ‘니케’, 중국 판호 발급 소식에 상승
한국항공우주 (+3.81%) : 연내 수주들 이어질 수 있다는 기대감에 상승

디지털자산: 비트코인 장중 7만 3000달러 돌파 소식에 상승
티사이언티픽 (+15.16%)/FSN (+8.39%)/우리기술투자 (+1.80%)/SBI인베스트먼트 (+1.02%)

우크라이나 재건: 우크라이나에 재건지원대 파견 발언에 상승
디와이디 (+27.06%)/현대에버다임 (+19.49%)/삼부토건 (+13.39%)/희림 (+5.13%)

웹툰: 탑코미디어, 일본 탑툰재팬 누적가입자 300만 돌파
탑코미디어 (+5.50%)/키다리스튜디오 (+3.98%)/와이랩 (+2.95%)/디앤씨미디어 (+3.65%)

게임: 게임사 신작 발표 기대감 및 중국 판호 발급 소식에 상승
컴투스 (+6.06%)/넥슨게임즈 (+1.54%)/시프트업 (+1.56%)/액토즈소프트 (+2.10%)

기타
휴마시스 (+29.82%) : 짐바브웨 광산서 리튬광물 함유 페그마타이트 광상 발견에 강세
그래디언트 (+11.49%) : AI 기반 신약개발 분야 스타트업 아이엠빅 테라퓨틱스에 투자 소식에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔고려아연 MSCI 지수 FIF 수시 변경(10.30 오전 공시), 패시브 자금 유출 (하나증권 퀀트 이경수, 이철현)

⚡ 고려아연의 FIF는 자사주 매입에 따른 주식수 감소로 인해 기존 0.35에서 0.25로 수시 변경

⚡ MSCI 지수의 종목 비중으로 계산되는 유동시가총액은 전일 11조 1808억원에서 금일 5조 5950억원으로 하락(시가총액 감소+FIF 하락)

⚡고려아연의 MSCI EM 내 비중은 기존 0.0709%에서 0.0355%로 하락

⚡MSCI EM 패시브 수급은 약 2,688억원 유출 예상, 20일 평균 거래대금 대비 유출 강도는 102%

* 변경 유효일은 내일인 10월 31일 종가 기준
** 본 메시지는 고려아연의 투자 의견에 대한 내용이 아니며 단순 패시브 수급적 이슈 내용

[10/25 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 금일 코스피 강보합 마감

KOSPI 2,588.27(+0.09%), KOSDAQ 727.41(-0.98%)

> 금일 개장 직후 2,600을 돌파하던 코스피는 상승폭을 줄이며 하락 전환. 이후 장 마감 직전 상승하며 금일 강보합 마감
> 금일 KB금융이 실적 공개. 3분기 누적 4.4조 원의 당기순이익과 주주환원 계획을 공개하며 강세를 보였음. 이에 금일 +8.37% 상승 마감
> 금일 코스피 시장에서는 외국인 투자자들이 순매도, 기관 투자자들이 순매수 진행. 코스닥 시장에서는 반대로 외국인 투자자들이 순매수, 기관 투자자들이 순매도 진행. 코스피 시장에서는 외국인 투자자들이 이틀간 1조 원 가까이 순매도하며 지수 혼조세에 기여

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-3,882), 기관 (+743), 개인 (+3,007)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+265), 기관 (-150), 개인 (+73)

★ 원/달러 환율 1,388.7(▲8.5)

😊강세업종(KRX업종):
은행(+3.98%), 철강(+3.00%), 보험(+1.92%)
😟약세업종(KRX업종):
경기소비재(-2.13%), 건설(-1.65%), 필수소비재(-1.47%)

★ 금일 특징주

고려아연 (+10.11%) : 공개매수 종료에도 장내매수 경쟁 조짐에 상승
KB금융 (+8.37%) : 3분기 누적 순이익 4.4조원 기록, 주주환원 방안 발표에 상승

은행: KB금융 3분기 호실적 및 밸류업 계획 공시에 상승
KB금융 (+8.37%)/신한지주 (+3.39%)/하나금융지주 (+4.07%)/BNK금융지주 (+3.88%)

미용기기: 미용기기 분약 M&A 시장에서 주목받으며 상승
라메디텍 (+8.59%)/클래시스 (+3.92%)/하이로닉 (+3.89%)/제테마 (+2.92%)

방산: 북한군 우크라이나 전쟁 파병 소식에 남북 긴장감 고조
카티스 (+4.33%)/제노코 (+4.41%)/아이쓰리시스템 (+5.37%)/풍산 (+1.87%)

테슬라: 전일 테슬라 +21%대 상승세 보이며 관련주 상승
아모그린텍 (+11.38%)/명신산업 (+7.65%)/엘엔에프 (+1.61%)/삼보모터스 (+0.82%)

기타
티웨이홀딩스 (+24.62%) : 예림당과 대명소노그룹의 경영권 분쟁 가능성에 강세
에이직랜드 (+20.42%) : SK하이닉스-테슬라에 1조원 규모 eSSD 공급 논의 소식에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[Web발신]
10/25일 하나증권 전략 이재만
[2025년 주식시장 전망과 전략] 트랜드와 싸이클 그리고 타이밍
▶ 자료: https://bit.ly/3C63NaC
*2024년은 유동성 확장(주요 중앙은행 기준금리 인하) 정책을 기대(상반기)했고, 실행(하반기). 2025년은 확장된 유동성이 경제지표 개선으로 이어질 수 있는지 여부가 중요

*2025년 상반기 미국은 경기선행지표들의 반등, 하반기에는 경기동행지표들의 반등 기대. 상반기 중국은 CPI(소비자물가)를 중심으로 한 소비경기 개선, 하반기에는 PPI(생산자물가)를 중심으로 한 투자경기 개선 예상

*경제지표 정상화 과정에서 S&P500지수의 기대수익률은 이익 증가율에 수렴, 2025년 S&P500지수 이익 증가율 전망치 15%(=지수 기대수익률). 코스피는 Tech 섹터가 주도할 경우 기대수익률 10%, Non Tech 섹터가 주도할 경우 기대수익률 7%

*이익 증가율도 중요하지만, 이익 증가 시 PER의 상승 속도 감안. 업종별 이론적 기대수익률은 [이익 증가율*PER 민감도]로 추정 가능

*2025년 S&P500지수 내에서 이론적 기대수익률 높은 업종은 반도체, 제약/바이오, 소프트웨어, 보험, 하드웨어. 코스피 내에서 이론적 기대수익률 높은 업종은 IT가전(2차전지), 화학, 제약/바이오, IT하드웨어, 소프트웨어, 기계

*2025년 1분기 예상 주도 업종은 [S&P500] 반도체, 자동차, S/W, 보험 [코스피] 화학, 에너지, 반도체, 하드웨어. 2분기 예상 주도 업종은 [S&P500] 하드웨어, 미디어, 운송, 헬스케어장비 [코스피] 2차전지, 제약/바이오, 화학, S/W

*3분기 예상 주도 업종은 [S&P500] 반도체, 미디어, 자본재, 원자재 [코스피] 반도체, 기계, 조선, 철강. 4분기 예상 주도 업종은 [S&P500] 반도체, 하드웨어, 은행, 제약/바이오 [코스피] 증권, 은행, 제약/바이오, 건설

*S&P500 기업들 중 이익이 꾸준히 증가하면서, 2025~26년 순이익 순위가 높아질 수 있는 기업에 주목.알파벳, 브로드컴, 오라클, 넷플릭스, AMD, 우버테크놀로지, 마이크론 테크놀로지와 같은 기업들이 여기에 해당

*코스피 내에서 반도체의 주도 업종으로의 영향력이 약해지면, 새로운 주도 업종을 찾으려는 시도가 나타남. 제약/바이오, 2차전지, S/W가 그 역할을 해줄 수 있을 것으로 판단

(컴플라이언스 승인 득함)

[10/24 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: -4% 넘게 급락한 삼성 전자

KOSPI 2,581.03(-0.72%), KOSDAQ 734.59(-1.42%)

> 금일 국내 증시 하락 마감. 높아지는 미국의 국채금리와 삼성전자의 급락에 지수 하락
> 작일 미국 증시에서 반도체주들이 -1% 넘게 빠지며 약세를 보임. 이에 국내 반도체 주들도 전반적으로 약세를 보였음. 특히나 삼성전자의 경우 금일 -4.23% 하락하며 56,000원 대로 마감. SK하이닉스의 경우에는 어닝서프라이즈에 힘입어 양전에 성공, 금일 +1.12% 상승 마감(영업이익 7조 300억 원)
> 금일 외국인 투자자들과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 특히나 외국인 투자자들이 코스피 시장에서 6000억 원 이상을 순매도하며 지수의 하락에 기여

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-6,076), 기관 (-533), 개인 (+6,288)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-747), 기관 (-924), 개인 (+1,766)


★ 원/달러 환율 1,380.2 (▼2.0)

😊강세업종(KRX업종): 철강(+8.93%), 유틸리티(+0.87%), 인터넷(+0.79%)
😟약세업종(KRX업종): 보험(-2.23%), 반도체(-1.87%), 자동차(-1.00%)

★ 금일 특징주

고려아연 (+29.91%) : 공개매수 종료에도 장내매수 경쟁 조짐에 100만원 넘으며 상한가
한국전력 (+5.01%) : 산업용 전기요금 인상 결정에 주가 강세

드론: 국방부, 국산 자폭드론도 배치 추진 소식에 상승
베셀 (+12.92%)/코콤 (+9.69%)/디티앤씨 (+11.61%)

양자암호: 양자전략위원회 연내 출범 기대감에 상승
엑스게이트 (+11.70%)/우리넷 (+2.20%)/케이씨에스 (+1.08%)/아이씨티케이 (+1.57%)

사료: 러시아, 가자지구 가는 곡물 선박 공격 소식에 상승
고려산업 (+5.57%)/대주산업 (+0.99%)/한탑 (+1.16%)

제약바이오: 제약바이오 업종 개별 기업 호재 발표 속 상승
셀비온 (+13.23%)/네이처셀 (+23.61%)/알리코제약 (+0.39%)/한미사이언스 (+19.54%)

기타
네이처셀 (+23.61%) : 조인트시스템, 미국 FDA로부터 첨단재생의료치료제 지정 소식에 강세
전진건설로봇 (+19.99%) : 자사주 76만 8029주 소각으로 주주환원 정책 본격화에 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

내년 삼전 순익 40조원으로 하향 중, 하이닉스 순익은 30조원을 향해 상향 중 / 이미 외인들은 추세적으로 삼전과 하이닉스를 서로 다른 포지션으로 유지 중

[10/23 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 1% 넘게 상승한 하루

KOSPI 2,599.62(+1.12%), KOSDAQ 745.19(+0.93%)

> 금일 코스피는 1% 넘게 상승. 1% 넘게 상승한 것은 7거래일만. 10월 들어서는 두 번째로 큰 폭으로 상승한 하루(10/7일 +1.58%)
> 금일 코스피는 대형주들이 +1.38% 오르면서 지수 상승을 견인함. 시가총액이 큰 삼성전자(+2.43%), SK하이닉스(+4.37%), LG에너지솔루션(+5.64%) 등이 큰 폭으로 오르며 마감. 특히나 SK하이닉스의 경우 실적발표를 하루 앞두고 기대감이 작용한 모습
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매수 진행. 작일과는 상반되는 매매 흐름을 보이며 지수 상승에 기여

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+2,108), 기관 (+2,979), 개인 (-5.117)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+368), 기관 (+610), 개인 (-926)


★ 원/달러 환율 1,382.2 (▲2.1)

😊강세업종(KRX업종): 2차전지(+3.67%), 반도체(+3.66%), 기계장비(+1.97%)
😟약세업종(KRX업종): 헬스케어(-1.29%), 바이오(-1.19%), 방송통신(-0.96%)

★ 금일 특징주
LG전자 (+3.32%) : 2027년 ROE 10% 이상, 자사주 소각 검토 등 밸류업 계획 발표에 주가 강세
한국전력 (+0.69%) : 산업용 전기요금 인상 결정에 주가 강세

철도: 서울시 지상철도 전구간 지하화 추진 발표에 강세
특수건설 (+18.07%)/우원개발 (+5.95%)/동아지질 (+6.26%)/이화공영 (+7.99%)

HBM: SK하이닉스, HBM3E 12단 계획대로 연내 양산 소식
이오테크닉스 (+8.09%)/피에스케이홀딩스 (+5.46%)/테크윙 (+6.92%)/미래반도체 (+4.05%)

엔터: 블랙핑크 로제 신곡 글로벌 돌풍 소식에 연일 강세
모비데이즈 (+12.13%)/YG PLUS (+10.51%)/와이지엔터테인먼트 (+2.96%)

2차전지: 최근 하락에 따른 저가 매수세 유입되며 상승
대주전자재료 (+6.39%)/LG에너지솔루션 (+5.64%)/SK이노베이션 (+3.38%)/에코프로 (+4.71%)

기타
아이큐어 (+29.77%) : 셀트리온과 도네패질 패치 중남미 공급계약 체결 소식에 상한가
라온피플 (+14.66%) : 엔비디아 커넥트 멤버 선정 소식에 급등

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] 이익 성장률 둔화 시, 나타나는 현상

▲ 고배당 위주의 Core 전략에 연말 유리한 스타일의 Satellite 전략을 곁들인…
- 국내 기업들의 올해 예상 OP 증가율은 +50%, 현재 낮아지고 있는 컨센서스를 신뢰한다는 가정 하에서 내년 증가율은 +24%로 증가율 둔화
- 주로 반도체 이익 둔화(올해 흑전, 내년 +42%) 영향
- 과거 이익증가율 둔화 첫 해인 '18년과 '22년 시장 성향에 주목해야 할 것
- 해당 연도에 반도체 및 대형주는 시장대비 언더퍼폼하여 초대형주의 실적 둔화에 따른 수급의 낙수효과가 핵심이었음
- 당시('18년, '22년) 성과가 높았던 스타일은 고배당, 저평가, 낙폭과대, 거래대금 상위, 실적 상향 등
- 그 중에서도 중장기적으로 유리한 스타일은 고배당, 한국과 미국, 유럽의 ROE 추세는 각자 차별화 심화
- 결국 각국의 추세적 프리미엄 스타일 존재, 한국은 시장대비 배당주 프리미엄 반영, 미국은 성장주 프리미엄 반영 추세
- ‘고배당주는 Core’ 전략으로, ‘거래대금 상위 및 기관 빈집, 실적 상향 등은 연말 계절성 측면에서 Satellite’ 전략으로 MP 구성
- 고배당 Core 주력 종목으로는 한전KPS, 기아, HD현대, 현대해상, 한온시스템, DB손해보험, 삼성화재, KT&G, KT, 현대차, 기업은행, 우리금융지주, 강원랜드 등
- 연말 유리한 팩터로 구성된 Satellite 주력 종목으로는 LIG넥스원, 유한양행, 파마리서치, 삼양식품, LS Electric, LS, LG이노텍, 리노공업, 리가켐바이오, 한국가스공사, 한화에어로스페이스, HD현대일렉트릭, 한미약품, 현대건설, NAVER, SK하이닉스 등

▲링크: https://bit.ly/4hcgXmL

[10/22 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 트럼프 재선 가능성에 국내 증시 하락 마감

KOSPI 2,570.70(-1.31%), KOSDAQ 738.34(-2.84%)

> 금일 코스피는 작일 미국 증시가 트럼프 재선 가능성에 혼조세를 보인 것에 연동된 흐름을 보이며 큰 폭으로 하락 마감
> 최근 미국 대선에서 트럼프의 당선 가능성이 높아지는 추세. 이러한 상황에서 금리 급등. 이에 외국인 투자자들이 국내 증시에서 순매도를 진행하였음. 금일 코스피 대형주들을 위주로 하락폭을 키웠음. 시가총액 상위인 삼성전자(-2.20%), SK하이닉스(-1.62%), LG에너지솔루션(-2.05%), 삼성바이오로직스(-2.93%) 등 시가총액 상위 기업들 모두 하락 마감
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 양 시장에서 순매도 진행. 코스피 시장에서 외국인과 기관 투자자들이 큰 폭으로 순매도를 진행하며 지수 하락 견인

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-2,949), 기관 (-3,075), 개인 (+5,816)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,574), 기관 (-1,416), 개인 (+3,041)


★ 원/달러 환율 1,380.1 (▲4.9)

😊강세업종(KRX업종): 보험(+1.11%), 증권(+0.70%), 방송통신(+0.62%)
😟약세업종(KRX업종): 2차전지(-3.29%), 인터넷(-3.06%), 바이오(-2.86%)

★ 금일 특징주

HD현대일렉트릭 (+3.29%) : 미국 시장 공략 강화 위해 회전기 영업 집중 소식에 상승
한국전력 (+2.59%) : 전기요금 인상 가능성 전망에 상승

엔터: 블랙핑크 로제의 브루노 마스와의 듀엣곡 APT 차트 1위 기록 및 엔터주 4분기 실적 회복 기대
YG PLUS (+29.89%)/지니뮤직 (+13.00%)/와이지엔터테인먼트 (+6.16%)/에스엠 (+2.65%)

원자력: 글로벌 빅테크 원전 업체들과 SMR 투자 계약 모멘텀 지속
지투파워 (+21.42%)/서전기전 (+10.10%)/일진파워 (+10.05%)/우진엔텍 (+3.52%)

방산: 러-우 전쟁에 북한군 참전 소식에 지정학적 갈등 고조
한일단조 (+29.89%)/스페코 (+25.00%)/퍼스텍 (+8.29%)/한화시스템 (+3.76%)

유가: 이란, 호르무즈 봉쇄 가능성에 관련주 상승
흥구석유 (+4.82%)/SK가스 (+2.27%)/GS (+1.80%)/E1 (+2.03%)

기타
한켐 (+26.67%) : 첨단소재 합성 전문기업으로 코스닥 상장 첫날 50%대 강세
지투파워 (+21.42%) : 미국 파이브스톤 에너지그룹과 투자 및 사업협력 MOU 체결 소식에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[10/21 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 다시 회복한 2,600선

KOSPI 2,604.92(+0.43%), KOSDAQ 759.95(+0.89%)

> 외국인 투자자들과 기관 투자자들의 순매도세에 힘입어 금일 국내 증시 상승 마감
> 미국 빅테크 기업들의 본격적인 실적발표 시즌을 앞두고 있는 상황. 미국의 기준금리 인하 이후 4.4% 상승. 같은 기간 코스피는 0.9% 상승에 그침. 시가총액 비중이 높은 삼성전자의 외국인 순매도가 지속되는 흐름이 이와 같은 결과로 이어진 것으로 보임
> 금일 외국인 투자자들은 코스피와 코스닥 양 시장에서 순매수 진행. 기관 투자자들의 경우 코스피에서는 순매수, 코스닥에서는 순매도 진행. 지난 3거래일간 외국인 투자자들이 코스피에서 1.5조 원을 순매도한 것과 비교하면 순매도세가 진정된 부분은 긍정적

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+186), 기관 (+2,641), 개인 (-2,640)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+1,512), 기관 (-6), 개인 (-1,336)


★ 원/달러 환율 1,375.2 (▲5.5)

😊강세업종(KRX업종): 게임(+3.12%), 철강(+2.30%), 바이오(+2.28%)
😟약세업종(KRX업종): 은행(-0.83%), 증권(-0.37%), 경기소비재(-0.15%)

★ 금일 특징주

두산로보틱스 (+9.82%) : 두산 지배구조 개편 재추진 소식에 상승
고려아연 (+6.43%) : 고려아연 자사주 취득금지 2차 가처분 기각 소식에 상승

엔터: 로제의 APT 차트 1위 기록 및 엔터주 4분기 실적 회복 기대
YG PLUS (+29.85%)/지니뮤직 (+4.84%)/하이브 (+2.91%)/에스엠 (+0.74%)

원자력: 글로벌 빅테크 원전 업체들과 SMR 투자 계약 모멘텀 지속
우진엔텍 (+18.80%)/지투파워 (+8.65%)/비에이치아이 (+8.00%)/한전기술 (+5.26%)

저가항공사: LCC 4사(제주, 테위이, 진에어, 에어부산) 3분기 흑전 추정
진에어 (+6.14%)/한진칼 (+1.53%)/제주항공 (+2.84%)/대한항공 (+1.94%)

바이오: 제약바이오 기업 파이프라인 기술이전 기대감에 상승
HLB테라퓨틱스 (+17.43%)/에이비엘바이오 (+5.49%)/엘앤씨바이오 (+4.01%)/리가켐바이오 (+5.49%)

기타
루미르 (+24.25%) : 지구관측 전파센서(SAR) 위성 개발 전문 기업 코스닥 상장 첫날 강세
제닉 (+22.58%) : 미국 아마존 인기 화장품 제조에 흑자전환 기대감에 상승
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.10.20 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국 금융과 IT 위주의 실적 상향 지속
✅지난주 미국 금융 섹터는 최근 금리 반등과 상대적 안정적 비지니스로 실적이 급상향
✅또한 미국 IT 및 커뮤니케이션, 제약바이오 섹터 역시 꾸준한 실적 상향 부각
✅다만 미국 에너지 섹터의 실적 하향 심화, 글로벌 경기 우려 및 기존 원유 발전으로부터 원전 등 발전으로 다각화되어가는 현상 반영
✅중국 역시 금융 섹터의 강한 실적 상향이 관찰되었지만 전반적으로 실적 상향폭은 다소 둔화
✅지난주에는 특히 TSMC의 실적 상향이 크게 나타났음(연간 컨센서스 1주간 +6.2%나 상승), 엔비디아, 알파벳, 메타, 넷플릭스 등도 실적 상향 컸음
✅또한 모건스텐리, 블랙락, 골드만삭스, BOA 등 미국 금융주의 실적 급증이 부각

😊상향 업종: 투자은행(Capital Markets), 소비자금융, 반도체, 바이오, 금속광물, 전기장비, 유통 등
🥲하향 업종: 해운, 항공, 섬유의복, 에너지, 자동차, 우주방산, 상사 등

😊실적 상향 주요 종목: 엔비디아, 알파벳, 메타, TSMC, JP모건, 텐센트, BOA, 넷플릭스, 머크, AMD, 웰스파고, GE, 모건스탠리, 아메리칸익스프레스, 인투이티브서지칼, 판둬둬, 골드만삭스, 화이자, CATL, 프롤로지스, 코인베이스, 시티그룹, UBS, 프로수스, 블랙락, 버텍스팜, 프로그레시브, 핑안보험, 중국생명보험, 리오토 등
🥲실적 하향 주요 종목: 버크셔해더웨이, 엑슨모빌, 유나이티드헬스, 존슨앤존슨, 루이비통, ASML, SAP SE, 셰브론, 도요타, 티모바일, 노바티스, 중국농업은행, 릴라이언스, 블랙스톤, 쉘, 다나허, 카터필라, 퀄컴, 텍사스인스트루먼트, HSBC, 인텔, 포드, BP, 크라운캐슬, 네슬레, 옥시덴털페트리움, 보잉, 타타모터스 등

⚡️한국 올해 및 내년 기업 실적 전망치 "하향 심화"
✅코스피 내년 OP 증가율은 +22%로 예상, 다만 그 추정치는 하향 중
✅올해 연간 op 추정치는 1M 기준 -2.4%, 내년 -3.3% 변화
✅3Q24F OP 1M 변화 역시 -3.4%
✅3Q24F OP 상향 업종: 보험, 해운, 방산, 상사, 통신
✅OP 하향 업종: 디스플레이, 정유, 전기제품, 화학, 방송엔터, 유통, 호텔레저 등

✅3Q24F OP 상향 주요 종목은 천보, 한화생명, 동야생명, 경동나비엔, SK케미칼, 한국금융지주, 현대홈쇼핑, 동원시스템즈, 녹십자웰빙, HMM, 현대리바트, 한국단자, SK가스, 삼성생명, 효성중공업, 명신산업, 대양전기공업, 동국제강, 삼성증권, 한화에어로스페이스, 한국콜마, 카페24, 현대로템, 스카이라이프, 티에스이, SK바이오팜, 영원무역, KT, SGC에너지, 신세계푸드, 한미반도체, 세진중공업 등

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 올해 하반기에만 코스피에 14조원 이상 순매도세 지속, 사이즈/스타일 무관 모두 매도세 관찰
코스피 -12,600억원, 코스닥 -2,400억원
순매수 상위: 비철금속, 방산, 기계, 항공, 통신
순매도 상위: 반도체, 정유, 건자재, 자동차, 호텔레저
✅연기금: 10월에만 코스피 +5,700억원 순매수, 코스닥 매도 지속, 고배당 및 가치주 위주로 매수세
코스피 +3,800억원, 코스닥 -860억원
순매수 상위: 비철금속, 상사, 항공, 해운, 유통
순매도 상위: 철강, 건자재, 기술하드웨어

⚡️지난 주말 센티먼트 안전선호 부각(상위 14% 수준), 엔화강세
✅VIX -2.7%(18.3)
엔/달러 -0.45%(149.5)
달러인덱스 -0.3%(103.49)
미국 10년물 국채금리 -1bp(4.08%)
필라델피아반도체지수 +0.1%

[Web발신]
10/21일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 25년을 생각하면서(2) 누가 주도할 것인가
▶ 자료: https://bit.ly/3BNlZ99
*25년 확장된 글로벌 유동성 기반으로 글로벌 경기와 이익싸이클 개선 속도 빨라질 것. 24년 미국과 국내의 경우 Tech 섹터 제외 이익증가율이 높지 않았음. 25년 글로벌 경기싸이클 개선이 빨라진다면, Non Tech 섹터의 이익증가율이 높아질 가능성 있음

*25년 주도 업종 선별: ①높은 이익증가율과 ②높은 영업이익률 그리고 ③높은 PER 민감도(PER%/이익%). 이익변화에 PER 상승률이 큰 업종은 이론적 주가 기대수익률(=25년 이익증가율 전망치*PER 민감도) 높음

*이론적 주가 기대수익률 높은 순서 S&P500지수에서는 반도체, 제약/바이오, 소프트웨어, 보험, 하드웨어. 코스피에서는 IT가전(2차전지), 화학, 제약/바이오, IT하드웨어, 소프트웨어, 기계(MSCI 선진유럽과 일본은 본문 참고)

*유동성과 경제지표 시차 고려: 연준 기준금리 인하 이후 대표적인 경기선행지표 중 하나인 ISM제조업지수는 평균 2개월 후 반등(24/11월), ISM제조업 재고순환지수(=신규주문-재고지수) 반등 후 평균 8~9개월 후에 산업생산(YoY)과 같은 동행지수가 상승(25/7월)

*중국은 유동성 확장 이후 평균 5개월 후에 CPI(YoY)와 PPI(YoY) 상승. 금번 금리 인하와 재정확장은 소비 경기 개선에 먼저 영향을 줄 것으로 예상. 25/1분기 CPI 반등 이후 PPI 반등이 진행되면서 디플레이션 탈피 가능

*25년 상반기는 미국 ISM제조업 재고순환지수와 중국 CPI 반등, 하반기는 미국 산업생산과 중국 PPI 반등. 2010년 이후 해당 경제지표 싸이클 변화 시 나타났던 업종별 이익 추정치 변화와 주가 상승률을 고려 해 25년 분기별 주도 업종 흐름 예측

* 25년 1분기 예상 주도 업종: [S&P500]반도체, 자동차, S/W, 보험 [코스피]화학, 에너지, 반도체, 하드웨어. 25년 2분기 예상 주도 업종: [S&P500]하드웨어, 미디어, 운송, 헬스케어장비/서비스 [코스피]2차전지, 제약/바이오, 화학, S/W

25년 3분기 예상 주도 업종: [S&P500]반도체, 미디어, 자본재, 원자재 [코스피]반도체, 기계, 조선, 철강. 25년 4분기 예상 주도 업종: [S&P500]반도체, 하드웨어, 은행, 제약/바이오. [코스피]증권, 은행, 제약/바이오, 건설

(컴플라이언스 승인 득함)

[10/18 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 깨져버린 2,600선

KOSPI 2,593.82(-0.59%), KOSDAQ 753.22(-1.55%)

> 코스피는 작일보다 6.7포인트 높은 2,616.04로 개장하였지만, 강력한 외국인 투자자들의 순매도세에 결국 2,600선을 내주며 하락 마감
> TSMC의 어닝 서프라이즈에 힘입어 엔비디아가 장중 4% 가까이 오르며 140달러를 넘겼으나 차익실현 매물로 136.93달러에 마감. 이러한 영향으로 SK하이닉스 또한 금일 -4.44% 하락. 이러한 가운데 다음주 목요일(24일)에 있을 SK하이닉스의 실적발표에 주목할 필요가 있음
> 외국인 투자자들은 코스피와 코스닥 양 시장에서 모두 순매도를 진행하였으며, 기관투자자들의 경우 코스피에서는 순매수, 코스닥에서는 순매도 진행. 외국인 투자자들의 코스피 순매도세가 진정되지 않고 있는 국면

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-4,644), 기관 (+457), 개인 (+3,932)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-310), 기관 (-2,104), 개인 (+2,481)


★ 원/달러 환율 1,369.7 (▲1.1)

😊강세업종(KRX업종): 철강(+1.11%), 바이오(+1.07%), 증권(+0.85%)
😟약세업종(KRX업종): 반도체(-4.14%), 기계장비(-1.51%), 건설(-1.03%)

★ 금일 특징주
두산밥캣 (+6.97%) : 두산 지배구조 개편 기대감에 두산밥캣, 두산로보틱스 상승
한미약품 (+8.85%) : 위고비 국내 출시 후 품귀 현상에 국내 비만치료제 개발 기대감에 상승

엠폭스, 진단키트 : WHO 보고서에서 엠폭스 고위험 감염병으로 뽑으며 상승
미코바이오메드 (+20.57%)/랩지노믹스 (+9.65%)/진매트릭스 (+8.99%)/엑세스바이오 (+5.29%)

화장품 : 3분기 화장품 수출 74억 달러 역대 최고 소식에 상승
한국화장품제조 (+7.53%)/현대바이오랜드 (+2.24%)/국제약품 (+4.59%)/제닉 (+4.92%)

통신 : 반도체, 2차전지 대형주 조정에 경기방어주 주목받으며 상승
SK텔레콤 (+1.81%)/KT (+0.23%)/LG유플러스 (+0.92%)

우크라이나 재건 : 젤렌스키 우크라이나 대통령 승리 계획 공개 소식에 상승
에쓰씨엔지니어링 (+5.90%)/에스와이스틸텍 (+20.52%)/아이톡시 (+4.26%)/퍼스텍 (+2.46%)

기타
와이제이링크 (+81.67%) : SMT 장비 전문기업 와이제이링크 코스닥 상장 후 80%대 강세
인스피언 (+31.83%) : 기업애플리케이션통합(EAI) 컨설팅, 보안 솔루션 전문기업으로 30%대 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[10/17 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 국내 증시 약보합 마감

KOSPI 2,609.30(-0.04%), KOSDAQ 765.06(-0.10%)

> 작일 미국 주식은 반등에 성공함. 이러한 흐름을 이어받아 상승 출발한 국내 증시는 아시아 주식의 전반적인 약세에 약보합 마감
> 작일 반등에 성공한 반도체주들의 영향으로 SK하이닉스 금일 +3.87% 상승. 삼성전자 또한 +0.34%로 강보합 마감. 그러나 삼성전자의 외국인 순매도세는 지속되는 추세
>금일 코스피 시장에서는 외국인 투자자들이 순매도, 기관 투자자들이 순매수 진행. 코스닥 시장에서는 외국인 투자자들이 순매수, 기관 투자자들이 순매도 진행. 코스피에서 외국인 투자자들이 이틀동안 1조 원 이상 순매도하고 있는 상황

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-4,045), 기관 (+2,001), 개인 (+1,621)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+29), 기관 (-267), 개인 (+349)


★ 원/달러 환율 1,368.6 (▲6.0)

😊강세업종(KRX업종): 반도체(+1.92%), 건설(+1.56%), 기계장비(+1.41%)
😟약세업종(KRX업종): 바이오(-1.98%), 자동차(-1.84%), 보험(-1.79%)

★ 금일 특징주
두산에너빌리티 (+8.68%) : 빅테크 아마존의 SMR 개발 투자 소식에 SMR 관련주 상승
현대로템 (+4.68%) : 폴란드 K2전차 2차계약 가시화 기대감에 상승

원자력발전 : 아마존의 소형모듈원자로(SMR) 개발 투자에 상승
비에이치아이 (+15.10%)/두산에너빌리티 (+8.68%)/비츠로테크 (+2.71%)/한전기술 (+3.43%)

비만치료제 : 위고비 출시 후 품절 대란에 관련주 상승
제넥신 (+14.44%)/고바이오랩 (+9.21%)/올릭스 (+8.08%)/펩트론 (+3.18%)

초전도체 : 액체, 고체 특징 모두 가진 전자결정 발견 소식에 상승
모비스 (+23.56%)/서남 (+5.18%)/덕성 (+2.76%)/씨씨에스 (+4.32%)

전력인프라 : 데이터센터 전력수요 증가에 따른 수혜 기대감 지속
일진전기 (+16.26%)/가온전선 (+5.98%)/제룡전기 (+4.26%)/대원전선 (+4.27%)

기타
엑스플러스 (+30.00%) : 경영권 변화에 따른 새로운 성장 동력 확보와 기업 가치 상승 가능성에 강세
모아데이타 (+4.85%) : 반려동물 명품 브랜드 코코스퀘어와 96억원 규모의 반려동물용 PB상품 공급 체결로 상승

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[10/16 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: ASML발 쇼크에 국내 증시 하락 마감

KOSPI 2,610.36(-0.88%), KOSDAQ 765.79(-1.04%)

> 금일 국내 증시 하락 마감. 이는 ASML발 쇼크로 보임
> 작일 반도체 설비기업 ASML의 어닝쇼크에 필라델피아 반도체지수 -5.3% 하락. 이러한 영향에 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 기업들이 좋지 않은 주가 흐름을 보임(삼성전자와 SK하이닉스 모두 금일 -2.46%, -2.18% 하락 마감)
> 삼성전자는 9/3일 이후로 외국인 투자자들이 꾸준히 순매도를 진행 중
> 금일 기관과 외국인 투자자들은 코스피, 코스닥 양 시장에서 모두 순매도 진행. 특히나 완화되었던 코스피에서의 외국인 투자자들의 순매도세가 다시 한번 심화되며 지수의 하락 견인

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-6,642), 기관 (-342), 개인 (+6,547)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,445), 기관 (-950), 개인 (+2,560)


★ 원/달러 환율 1,362.6 (▲1.3)

😊강세업종(KRX업종): 운송(+2.70%), 자동차(+1.21%), 방송통신(+1.04%)
😟약세업종(KRX업종): 반도체(-2.77%), 바이오(-1.63%), 에너지화학(-1.62%)

★ 금일 특징주
현대모비스 (+7.81%) : 슬로바키아 전기차 부품공장 건설 양해각서 체결에 상승
한화에어로스페이스 (+2.27%) : 최근 대규모 신규 투자 계획 발표에 수주 기대감에 상승

비만치료제 : 지난 15일 위고비 국내 출시 이후 관련주 강세
대화제약 (+15.69%)/펩트론 (+24.68%)/대원제약 (+6.43%)/대봉엘에스 (+3.01%)

전염병 진단 : WHO, 코로나19 이은 또다른 펜데믹 위험 경고
랩지노믹스 (+17.17%)/피씨엘 (+5.24%)/진원생명과학 (+5.68%)/씨티씨바이오 (+5.61%)

원자력 : 구글, AI 서버 운용 에너지확보 위해 원전 기업과 계약
비에이치아이 (+7.18%)/두산에너빌리티 (+2.42%)/우진 (+2.56%)/우리기술 (+0.66%)

은행 : 미국 대형 은행 호실적 발표에 국내 기업 실적 기대감
하나금융지주 (+2.17%)/BNK금융지주 (+1.38%)/기업은행 (+1.82%)

기타
케이피엠테크 (+16.39%) : 주주가치 제고와 바이오 사업 확장 기대감에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)