Интерфакс-ЦРКИ

Мосбиржа начала расчет показателя торговой активности инсайдеров
"Московская биржа" начала рассчитывать и публиковать показатель торговой активности инсайдеров, говорится в сообщении торговой площадки.
Сейчас показатель рассчитывается на основе сделок инсайдеров, совершенных с акциями самой биржи. В начале 2025 года планируется добавить данные других эмитентов из индекса МосБиржи.
"Показатель торговой активности инсайдеров - важный инструмент анализа компании, отражающий в том числе инвестиционное настроение работников эмитента", - отмечает биржа.
Показатель включает обезличенные сведения о количестве инсайдеров эмитента, совершивших покупку/продажу его акций, а также об объемах таких сделок. Информация отображается за последние один, три и шесть месяцев и обновляется каждые две недели.
В число инсайдеров входят члены совета директоров, правления, директора департаментов, а также рядовые сотрудники, которые в силу заключенных договоров и трудовых обязанностей работают с инсайдерской информацией.
"Мы начали публиковать показатель торговой активности инсайдеров по акциям MOEX и ожидаем, что другие эмитенты присоединятся к нашей инициативе. Сведения о сделках инсайдеров станут для инвесторов источником ценной информации для более взвешенного принятия инвестиционных решений, а также повысят общий уровень транспарентности эмитентов, представленных на российском рынке акций", - цитирует «Интерфакс» управляющего директора по комплаенсу и этике бизнеса Мосбиржи Ирину Грекову.

Газпромбанк ждет минимум 2-3 крупных российских IPO в 2025г - первый вице-президент
Газпромбанк ждет не менее 2-3 крупных IPO на российском рынке в текущем году, рассказал в интервью "Интерфаксу" первый вице-президент банка Денис Шулаков, курирующий работу на рынках капитала.
"Большое IPO для нашего рынка - это, скажем, 15 миллиардов рублей и более. Нужно фокусироваться на больших сделках. Это не значит, что небольшие размещения не нужны, но фокус должен быть именно на крупных, так как они дают рынку состояние устойчивости", - считает банкир.
"Я думаю, что минимум две-три сделки должны быть такого объема. И я бы даже не сказал, что я их просто жду, - мы сознательно работаем в этом направлении", - сообщил Шулаков, отвечая на вопрос об ожиданиях по числу крупных размещений в 2025 году.
Он напомнил, что 2024 год стал рекордным за последние 15 лет по числу IPO - состоялось 14 сделок совокупным объемом 82 млрд руб. П словам Шулакова, размещение акций в текущей рыночной конъюнктуре на фоне высоких уровней доходностей по альтернативным активам, таким, как облигации и инструменты денежного рынка, и в условиях дефицита ликвидности на рынке является непростой задачей. "Это возможно, но требует от эмитентов и организаторов особо тщательной подготовки и сильного инвестиционного кейса", - отметил первый вице-президент Газпромбанка.
"Мы уже видим предпосылки для выхода на рынок сделок большего размера и уверены, что это станет новой тенденцией ближайшего времени", - подчеркнул он.
"При текущей рыночной конъюнктуре стимулирование новых крупных размещений требует комплексного подхода со стороны регуляторов. В данных условиях, на наш взгляд, для потенциальных эмитентов будут наиболее эффективными экономические стимулы - налоговые льготы, возможное снижение ставок по кредитному финансированию. Однако также следует подумать об увеличении потенциальной инвесторской базы за счет категорий инвесторов, которые ранее были не столь активны на рынке IPO - в первую очередь страховые компании и НПФ. Этому в том числе будет способствовать гармонизация регулирования по требованиям к активам для вложения средств", - полагает Шулаков.
Газпромбанк, сказал он, активно работает с регулятором и участниками рынка над созданием возможностей для размещения первого на российском локальном рынке выпуска конвертируемых облигаций.
Конвертируемые облигации - инновационный инструмент триединой природы, объединяющий в себе преимущества и облигаций, и акций, и опционов, отметил Шулаков.
Он напомнил, что текущее законодательство не позволяет выпустить такой инструмент в его классическом понимании - отсутствует гибкость в определении коэффициента конвертации и способа расчетов при конвертации.
"Мы активно работаем с участниками рынка и регулятором над созданием возможностей для размещения первого на российском локальном рынке выпуска конвертируемых облигаций. Уверен, что 2025 год подарит рынку этот новый инвестинструмент", - сказал банкир.
Банк России ранее отмечал, что считает перспективным развитие такого инструмента, как конвертируемые облигации. Осенью прошлого года ЦБ включил в проект "Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026 и 2027 годов" планы по совершенствованию регулирования конвертируемых облигаций, подчеркнув, что такие инструменты могут сыграть важную роль в увеличении объема инвестиций, привлекаемых в том числе компаниями, способствующими обеспечению технологического суверенитета и структурной адаптации экономики.
Полный текст интервью: Первый вице-президент Газпромбанка: фокусироваться нужно на больших IPO - они дают рынку состояние устойчивости

ЦБ РФ и Минфин разъяснили правила закрытия корпоративной информации
Минфин и Банк России выпустили совместное информационное письмо с разъяснением правил ограничения компаниями доступа к чувствительным к санкционным угрозам данным о своей деятельности.
Сейчас компании в вопросах раскрытия информации руководствуются постановлением правительства РФ N1102 от 4 июля 2023 года. Этот документ отменил принятый в марте 2022 года мораторий на прозрачность корпоративной информации, обязав эмитентов вернуться к раскрытию данных о себе, сохранив им право не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за санкционных угроз.
Однако, по данным Минфина и ЦБ РФ, разное толкование документа привело к неодинаковым практикам раскрытия данных, в том числе к их излишнему ограничению. В связи с этим они подготовили соответствующее совместное разъяснение.
В письме разъясняется, в каких случаях и в каком объеме компании вправе не раскрывать информацию. В частности, Минфин и Банк России указывают, что не поддерживают практики, основанные на формальном подходе. По их мнению, подход, в соответствии с которым эмитент при отсутствии реальных санкционных угроз не раскрывает или не предоставляет информацию, основываясь только на том, что формально постановление № 1102 предоставляет такую возможность, не соответствует целям антисанкционного регулирования и приводит к нарушению баланса между реализацией права на введение ограничений и правами инвесторов, акционеров, кредиторов на информацию об эмитенте.
Также Минфин РФ и Банк России отрицательно относятся к избирательному подходу к публикации раскрываемых данных, когда данные недоступны на ресурсах аккредитованных информационных агентств, но размещаются эмитентами в иных публичных источниках. "Реализация такого подхода негативно сказывается на информационной прозрачности рынка ценных бумаг", - говорится в документе.
Кроме того, авторы документа приводят примеры некорректного или необоснованного ограничения раскрытия информации. К таковым относятся, например, ограничение раскрытия данных о проведении собраний органов управления, о видах вознаграждений, выплаченных органам управления, и размере выплат по ним, если у компании есть право скрывать сведения об органах управления.
Негативно авторы письма оценивают практику ограничения эмитентами данных, связанных с их ценными бумагами, а именно: об идентификационных признаках ценных бумаг, их номинальной стоимости; о собственных акциях, выкупленных акционерным обществом у акционеров для последующей продажи или погашения; о выплатах, причитающихся владельцам ценных бумаг.
Также не поддерживают авторы письма, сообщает «Интерфакс», закрытие данных о сделках, непосредственно не связанных с их совершением, в частности о доходе или убытке от реализации товаров, работ, услуг и затратах на их приобретение, включая сведения о решениях о согласии на совершение или о последующем одобрении сделки; о финансовых вложениях без указания наименования объекта вложений и (или) его характеристик; информации, связанной с осуществлением эмитентом выплат по его ценным бумагам.
В приложениях к Информационному письму приведены примеры некорректного и корректного ограничения раскрытия информации применительно к каждому из рассматриваемых в документе случаев.
Полный текст письма - https://www.cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/9940

ЕС упростит набор ESG-требований к компаниям в 2025 году
Европейская комиссия, стремясь упростить выполнение компаниями различных обязательных требований в области ESG и снизить регулятивную нагрузку, планирует консолидировать эти требования в 2025 году в единый документ.
Сейчас обязательные нормы по раскрытию нефинансовой отчетности содержатся в Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), которая определяет требования к компаниям по раскрытию нефинансовых данных, EU Taxonomy Regulation, которая классифицирует виды деятельности в контексте их экологичности, а также в принятой в 2024 году Corporate Sustainability Due Diligence Directive, которая обязывает корпорации публиковать сведения о цепочках поставок. Требования этих документов частично пересекаются.
Комиссия, согласно публичным заявлениям, не намерена значительно менять сущностные требования к бизнесу в сфере ESG, но считает необходимым упросить регулирование и снизить нагрузку по их соблюдению.
Предполагается, что новый единый документ будет опубликован Комиссией в феврале 2025 г., сообщал Forbes.
Ранее Европейский совет, чтобы повысить конкурентоспособность ЕС, призвал Комиссию оптимизировать регулятивные требования к бизнесу и сократить их число минимум на 25% в 2025 году.
CSRD вступает в силу поэтапно и с 2025 года ее действие начинает распространяться на крупные компании.

Рынок акций-2025: настрой на восстановление в ожидании смягчения ДКП
Рынок акций РФ, ставший лидером падения в 2024 году среди мировых фондовых площадок, в 2025 году возобновит попытки восстановления в ожидании смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и возможного ослабления геополитической напряженности, основные индексы могут прибавить 15-40%, полагают опрошенные "Интерфаксом" аналитики инвесткомпаний и банков.
По оценкам экспертов, российский рынок акций может выйти на траекторию роста за счет ряда факторов поддержки - недооцененности рынка, его сохраняющейся высокой дивидендной доходности, ослабления рубля и ожиданий перетока средств инвесторов из депозитов в условиях прогнозируемого завершения цикла жесткой монетарной политики ЦБ РФ и последующего снижения ставок.
Факторами риска, которые могут негативно повлиять на восстановление акций, останутся вероятные новые антироссийские санкционные действия Запада, возможная эскалация геополитической напряженности, высокая инфляция, и соответственно, сохранение жесткой монетарной политики ЦБ.
Рынок акций РФ в 2024 году оказался лидером снижения среди мировых фондовых площадок. По итогам 2024 года рублевый индекс МосБиржи снизился на 7%, долларовый индекс РТС потерял 17,6% на фоне ослабления рубля. Причем сюрприз от Банка России, который на заседании 20 декабря принял решение оставить ставку неизменной на уровне 21% годовых (большинство экспертов ожидали роста ставки до 23% годовых), запустил предновогоднее ралли, в результате которого индекс МосБиржи втрое сократил годовые потери (до 20 декабря снижение индекса МосБиржи с начала года составляло 22%).
Официальный курс доллара от ЦБ РФ за год вырос на 11,99 рубля (с уровня 89,69 руб./$1), до 101,68 руб./$1. Нефть Brent в 2024 году подешевела на $11,5, или на 13,4% (с уровня $85,99 за баррель) до $74,51 за баррель: в апреле стоимость сырья поднималась выше $92 за баррель, а в первой декаде сентября цена опускалась ниже $70 за баррель (годовой минимум).
В лидерах падения среди акций, входящих в листинг 1-го и 2-го уровней Мосбиржи, по итогам 2024 года оказались ценные бумаги ПАО "НоваБев Групп" (-90%), ГК "Самолет" (-74%), "Мечела" (-68%, "префы" потеряли в цене также 68%), ГК "Сегежа" (-65%), "ЕвроТранса" (-56%), "ТМК" (-48%), МКПАО "ВК" (-45%), "КАМАЗа" (-43%), "М.Видео" (-43%), "Распадской" (-40%), "Россети Северо-Запад" (-39%), "ТГК-14" (-38%), "ОГК-2" (-37%), Etalon Group (-34%), "НОВАТЭКа" (-33%), "Россети" (-30%), "ВСМПО-Ависма" (-28%), "Группа компаний ПИК" (-27%), "ММК" (-26%).
Вместе с тем по итогам 2024 года определилась и небольшая группа лидеров роста, среди которых можно отметить акции SFI (+157%), МКПАО "Лента" (+78%), банка "Санкт-Петербург" (+70%), "Аэрофлота" (+68%), ПАО "Полюс" (+32%), "Группы ЛСР" (+29%), МКБ (+26%), ПАО "Южуралзолото" (+17%), ПАО "Россети Волга" (+17%), "префы" "Сургутнефтегаза" (+8%).
Развитие фондового рынка является одним из важных приоритетов для властей. Президент поставил задачу к 2030 г. увеличить капитализацию российского рынка акций относительно ВВП до 66%. Сейчас этот показатель, по оценкам аналитиков "Атона", составляет всего 27%, хотя еще 10 лет назад он был на 10 п.п. выше. Для сравнения, отношение капитализации рынка к ВВП в других крупных экономиках колеблется от 40% до 100%. Достижение этой цели возможно двумя путями: за счет роста капитализации существующих компаний и проведения публичных размещений новых, включая государственные компании.
Ключевая идея заключается в том, что российский рынок акций напоминает сжатую пружину, сдерживаемую двумя основными факторами: высокой ключевой ставкой ЦБ и геополитической напряженностью, считают в "Атоне". Степень их влияния на рынок интуитивно понятна инвесторам, и главный вопрос заключается в том, когда можно ожидать "разрядки". Вероятность ослабления негативного влияния этих факторов (или хотя бы одного из них) в 2025 г. достаточно высока, что может привести к быстрому "распрямлению пружины", полагают эксперты.
...
Полный текст новости доступен по ссылке https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/6050

ИТОГИ ГОДА: Фондовый рынок заговаривают на удвоение
Российский фондовый рынок, который с 2022 года адаптируется к жизни в условиях экстремальной геополитической напряженности и санкционных ударов, завершил год под давлением прежде всего внутренних факторов - жесткой денежно-кредитной политики ЦБ, которая переключает интерес инвесторов на банковские депозиты.
При этом почти весь год российские финансовые власти работали над планом повышения привлекательности фондового рынка и решения задачи по удвоению его капитализации к 2030 году (до 66% ВВП), оформленной в виде поручения президента. Помочь добиться этого должна перестройка системы господдержки - стимулирование выхода эмитентов на рынок капитала вместо банковского кредита, вывод госкомпаний на биржу, уже состоявшийся запуск программы долгосрочных сбережений (ПДС) и индивидуальный инвестиционный счет третьего типа (ИИС-3).
Правда, как это обычно бывает с задачами государственного масштаба, они часто натыкаются на другие задачи не менее государственного масштаба: затянувшееся воздержание "Газпрома" от дивидендов или "персональный" налог на прибыль "Транснефти" цель удвоения отдаляют быстрее, чем приближают ее некоторые стратегические меры властей.
"Для российского рынка 2024 год оказался довольно непростым. Сказались и новые санкции, и жесткая ДКП. Изменилась стоимость денег - кредитование росло довольно быстрыми темпами большую часть года, а рубль ощутимо потерял к доллару", - отмечает эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Олег Решетников.
Все это привело к тому, что сейчас российский рынок оценивается достаточно дешево по историческим меркам. "Все российские активы потеряли в цене с начала года: и акции, и федеральные и корпоративные облигации, и рубль. Рассчитываем увидеть восстановление утраченных позиций в 2025 году", - добавил эксперт.
"Мы отмечаем существенную недооценку общей капитализации российского фондового рынка относительно денежной массы М2 и ВВП, а также относительно прогнозных показателей прибыли и дивидендов компаний", - говорит руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса "Газпромбанк Инвестиции" Андрей Ванин.
...
Полный текст новости доступен по ссылке https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/6049

"Календарь эмитента" на 2025 г. – в декабрьском "Вестнике раскрытия"
Декабрьский «Вестник раскрытия» вышел с традиционным «Календарем эмитента», в котором обозначены крайние и рекомендованные даты раскрытия информации и отчетности в 2025 году. Календарь составлен в соответствии с требованиями Положения Банка России 714-П.
Главная тема декабрьского выпуска – ситуация с инсайдерской торговлей и манипулированием на российском рынке. О том, какие шаги регулятор запланировал для противодействия этим негативным практикам, о других проблемах развития фондового рынка в интервью «Интерфаксу» рассказал заместитель председателя Банка России Филипп Габуния.
Мы продолжаем рассказывать об изменениях в сфере раскрытия отчетности об устойчивом развитии. В частности, «Московская биржа» вводит с отчетности за 2024 год требование раскрывать нефинансовую информацию эмитентами, акции которых включены в первый или второй уровни листинга, а Банк России начал обсуждать с рынком возможность введения обязательной ESG-отчетности для эмитентов из первого и второго котировальных списков. Другие важные новости – в нашей рубрике ESG.
Что касается событий в мире (о них рассказывают наши «Международные новости»), то, пожалуй, главные будут связаны в 2025 г. с изменениями в политике SEC при президенте Трампе. Новое руководство Комиссии по ценным бумагам и биржам может заняться снижением регулятивного бремени для публичных компаний и, в частности, отказаться от разработанного, но так и не вступившего в силу 880-страничного нормативного акта, который предусматривает обязательное раскрытие эмитентами информации, связанной с климатическими рисками.

ИТОГИ ГОДА: Корпоративная прозрачность в поиске компромиссов
Второй год в России идет борьба за открытие или закрытие корпоративной информации, но ни одна из сторон этого противостояния так и не смогла одержать однозначной победы. В состоянии хрупкого равновесия, но не перемирия, оппоненты запасаются дополнительными инструментами, чтобы удержать линию обороны и, возможно, сдвинуть ее в свою пользу. К запуску готовятся и "суррогатные" решения.
Ровно год назад, напоминает «Интерфакс», ни у кого не было сомнений, что в 2024 году дискуссия о допустимом уровне информационной закрытости эмитентов от своих акционеров и инвесторов продолжится, так как отказ от действовавшего с весны 2022 года моратория на раскрытие информации, закончился устроившим не всех компромиссом в виде правительственного постановления N1102 от 4 июля 2023 года. Этот документ позволил ряду компаний скрывать из-за санкционных угроз некоторые чувствительные сведения из специального перечня, но без возможности не публиковать баланс и отчет о финансовых результатах.
ТОЧЕЧНЫЕ ИСКЛЮЧЕНИЯ
Крупный бизнес в 2023 году пытался не допустить свертывания моратория на раскрытие информации, а затем, когда постановление N1102 все-таки вышло, откатить ситуацию назад. Эти усилия не увенчалось успехом - документ в неизмененном виде продолжает действовать до сих пор. Однако часть компаний нашла другой способ добиться желаемого - через получение точечных разрешений самостоятельно определять объем раскрытия корпоративной информации.
Перечень организаций, имеющих такое разрешение на основании президентских указов, за 2024 год расширился в 2,5 раза - с 46 до 118. В частности, он пополнился ПАО "НОВАТЭК" и его СПГ-проектами, ПАО "Сургутнефтегаз" и ПАО "Транснефть", его дочерними обществами, ПАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) и другими.
Не раскрывают информацию и экономически значимые организации (ЭЗО), которых, согласно правительственному перечню, пока 14. Аналогичный порядок действует, согласно указу президента от весны 2024 г, и для сторон сделок из перечня под грифом ДСП.
...
Полный текст новости доступен по ссылке https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/6046

ИТОГИ ГОДА: Российский бизнес в поиске финансовой логики в нефинансовых показателях
Трехлетний период автономного развития ESG-повестки в России, вопреки опасениям, не привел к ее исчезновению. За это время она окончательно стала национальной, а не внешней, и - осталась в фокусе внимания властей. В то же время, как показало развитие событий, российскому бизнесу для широкого ее внедрения не хватает экономических стимулов, а также единого и понятного набора требований со стороны различных ведомств.
РОССИЯ: УЖЕ НЕ ТОЛЬКО РЕКОМЕНДАЦИИ
Общемировая тенденция, связанная с введением обязательного раскрытия нефинансовых показателей крупным бизнесом, вновь стала актуальной и для России.
В 2023 году правительство, вопреки первоначальным планам, отказалось от принятия закона об обязательной нефинансовой отчетности, решив ограничиться рекомендациями. Минэкономразвития дополнило в 2024 году эти методические рекомендации стандартом отчетности об устойчивом развитии, который ориентирует компании раскрывать информацию о вкладе в стратегическое развитие страны, реализацию национальных целей и национальных приоритетов.
Теперь же базовые показатели, заложенные в разработанный Минэкономразвития добровольный стандарт, Банк России, как говорят участники прошедших в конце года встреч с регулятором, готов внедрить как обязательные для эмитентов первого и второго котировального списка.
Если эти планы реализуются, ESG-раскрытие впервые станет частью регулирования, а рынок избавится от дихотомии и получит долгожданный единый набор показателей: унифицированные требования и со стороны Минэкономразвития, и со стороны ЦБ.
До сих пор Банк России ориентировался на собственные рекомендации в сфере отчетности об устойчивом развитии, принятые еще в 2021 г.
Главной же свершившейся новостью 2024 года стало, безусловно, введение обязательных требований "Московской биржей". Эмитенты, акции которых включены в первый или второй уровень листинга, должны будут, начиная с отчетности за 2024 год, раскрывать нефинансовую информацию.
Поскольку, по данным Рейтингового агентства АКРА, из 88 компаний, входящих в эти списки, нефинансовую отчетность выпустили 69, такое требование не кажется слишком радикальным.
Пока остается открытым вопрос, как будут гармонизированы внутрироссийские требования с мировыми. Тут, как можно понять, пока идет аналитическая работа. Банк России, в частности, опросил центральные банки стран БРИКС и подготовил доклад, как в этих странах раскрываются ESG-данные, какие стандарты используются, как они могут измениться в перспективе.
Большинство партнеров России по БРИКС намерены использовать или уже используют принятые Фондом МСФО международные стандарты раскрытия информации об устойчивом развитии - МСФО С1 и МСФО С2. Например, Бразилия с 2024 года предлагает эмитентам раскрывать информацию в соответствии с МСФО С1 и С2 на добровольной основе, с 2026 года - на обязательной. Регулирование в Китае, России, Иране, ОАЭ также будет учитывать эти стандарты, ЮАР изучает такую возможность.
Ясно, что России придется так или иначе встраиваться в международный тренд.
Расширяется и российское углеродное регулирование. С 2025 года увеличивается круг компаний, которые обязаны предоставлять отчетность о выбросах парниковых газов. Обязанность передавать эти данные в специальный реестр будет у компаний с выбросами более 50 тыс. тонн эквивалента СО2 в год. Таковых в стране почти 22 тыс.
Обсуждая в декабре с крупным бизнесом приоритеты экономической повестки, президент Владимир Путин порекомендовал российскому бизнесу не забывать об экологии. "На меня уже выходили разные коллеги, (говорили - ИФ) сейчас нам будет трудно сделать это и это. Понимаю. Все можно обсуждать, но под предлогом реальных и даже отчасти нарастающих трудностей, нам нельзя забывать про решение экологических вопросов", - сказал Путин.
...
Полный текст новости доступен по ссылке https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/6044

ЦБ продлил на 2025г право МФО не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию
Банк России продлил до 31 декабря 2025 года право микрофинансовых организаций (МФО) не раскрывать о себе определённый перечь сведений, говорится в сообщении ЦБ. С его содержанием ознакомился "Интерфакс".
В него входят, в том числе, сведения о структуре и составе акционеров, об их долях в уставном капитале, информация о дебиторах, кредиторах, лицах, входящих в состав органов управления, а также информация о рисках и сделках, раскрытие которой приведет или может привести к введению мер ограничительного характера со стороны иностранных государств.
Также до 31 декабря 2025 года продлевается возможность применения при оценке лиц, имеющих право прямо или косвенно распоряжаться акциями (долями) МФО, перечня офшорных зон, утвержденным советом директоров ЦБ в сентябре 2023 года (содержит 39 юрисдикций).

Путин предложил "предметно" обсудить увязку льготного финансирования с выходом крупных компаний на биржу
Участники совещания по экономическим вопросам у президента Владимира Путина обсуждают озвученную в его недавнем выступлении на форуме "Россия зовет!" идею увязки льготного финансирования для крупных компаний с их выходом на биржу.
"Прошу подумать о том, как увязать получение льготных кредитов с выходом компаний на биржу. Конечно, там, где это обоснованно и целесообразно, то есть в отношении крупных компаний, лидеров своих отраслей", - сказал президент, открывая совещание.
"Говорил об этом и на форуме ВТБ, если вы заметили. Предлагаю сегодня, что называется, предметно обратиться к этому вопросу", - добавил он.
В совещании, в частности, принимают участие глава Банка России Эльвира Набиуллина, министр экономического развития Максим Решетников, министр финансов Антон Силуанов, замруководителя администрации президента Максим Орешкин и другие.
В начале декабря, выступая на форуме ВТБ, Путин заявил, что власти РФ будут поддерживать выход компаний на биржу.
"В текущем году в России состоялось 19 первичных и вторичных размещений акций. Эмитенты смогли привлечь 102 млрд рублей. Результат вполне удовлетворительный, хороший, но в масштабах всей страны - небольшой. Повторю, российский рынок капитала должен активнее участвовать в финансировании проектов развития и структурных изменений нашей экономики. Правительству совместно с ЦБ необходимо подготовить пакет дополнительных стимулирующих мер для эмитентов акций, чтобы выход на фондовый рынок стал для них более выгодным и интересным. В том числе, нужно повысить спрос на ценные бумаги, обеспечив эффективную защиту прав инвесторов и необходимую информационную прозрачность компаний. Напомню в этой связи, что поручения на этот счет уже давались, нужно активизировать, усилить работу по этим направлениям", - заявил тогда президент.
В своем выступлении на форуме он также поддержал одно из основных предложений Банка России, направленных на стимулирование выхода эмитентов на рынок, напоминает «Интерфакс».
"На что еще хотел бы обратить внимание. Сегодня на рынок акций выходят преимущественно небольшие компании. Тогда как многие крупные организации, лидеры в своих отраслях, на фондовом рынке не представлены до сих пор. Это значит, меры поддержки эмитентов должны учитывать как запросы малого бизнеса, перспективных стартапов, так и стимулировать крупный бизнес к размещению своих акций. Например, для них можно было бы увязать получение субсидий от государства или льготных кредитов с выходом на биржу. Мне кажется, что это вполне справедливо", - подчеркнул Путин.

KPMG: мировые компании развивают ESG-отчетность, ориентируюсь на новые обязательные требования
Крупнейшие мировые компании, готовясь к обязательному ESG-раскрытию, активизировали работу по повышению качества нефинансовой отчетности, показало глобальное исследование аудиторско-консалтинговой фирмы KPMG.
ESG-данные раскрывают сейчас 96% из крупнейших 250 компаний мира, и этот показатель не изменился с 2022 г., когда проводилось предыдущее исследование.
В то же время теперь 95% (против 80% два года назад) компаний из списка G250 раскрывают цели по снижению выбросов парниковых газов, и 56% (было 45%) – сведения о биоразнообразии.
В частности, доля китайских корпораций, сообщающих о целях по снижению выбросов, выросла за два года с 38% сразу до 93%.
82% (против 68% в 2022 г) ведущих мировых компаний включают теперь информацию об устойчивом развитии в годовую отчетность. Рост произошел в первую очередь за счет компаний из Китая и США.
Почти 4/5 корпораций из G250 ведут оценку существенности ESG-факторов для своей деятельности. При этом, готовясь к обязательной публикации отчетов в соответствии с новой европейской Директивой CSRD, уже половина компаний в мире применяют принцип двойной существенности (который является краеугольным камнем требований ЕС).
Ключевым аспектом новых европейских правил является также норма о получении независимого подтверждения отчетности. Исследование KPMG показало, что 69% компаний из списка G250 опубликовали отчеты о подтверждении - по сравнению с 63% в 2022 г.
В целом среди систем отчетности наиболее популярными остаются стандарты Глобальной инициативы по отчетности (GRI): их применяют 77% компаний из списка G250 – по сравнению с 78% в 2022 году.
В тоже время выросло число компаний, использующих стандарты SASB, TСFD, которые теперь интегрированы в стандарты Совета по международным стандартам отчетности в области устойчивого развития (ISSB), вступившие в силу в 2024 г. Непосредственно на стандарт ISSB пока успели сослаться только 4% компаний, новые европейские требования еще также не стали общепринятыми.
Европейская директива CSRD вступает в силу поэтапно и станет в ближайшие несколько лет обязательной для 50 тыс. компаний, включая несколько тысяч неевропейских корпораций.
Более половины компаний из G250, согласно KPMG, имеют в совете директоров или руководстве отдельного руководителя, отвечающего за вопросы устойчивого развития (по сравнению с 45% в 2022 году).
Как и два года назад, около 40% компаний используют ESG-факторы при определения уровня вознаграждения членов советов директоров и топ-менеджмента. При этом в США этот показатель упал до 39% с 53%.
В ходе глобального исследования KPMG проанализировала отчеты об устойчивом развитии, опубликованные до середины 2024 г., охватив 5800 компаний из 58 стран (без России).
https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/xx/pdf/2024/11/the-move-to-mandatory-reporting-web-copy.pdf.coredownload.inline.pdf

Мосбиржа планирует в 2025г запустить климатический индекс компаний реального сектора экономики
"Московская биржа" в первом полугодии 2025 года планирует начать расчет климатического индекса нефинансовых компаний, говорится в сообщении торговой площадки.
Для отбора акций в новый индекс биржа и консалтинговая компания "КарбонЛаб" разработали рейтинг климатической устойчивости компаний реального сектора. Эмитенты будут оцениваться исходя из 66 показателей, сгруппированных по блокам, включающим учет выбросов и поглощения парниковых газов, оценку рисков низкоуглеродного перехода, меры по адаптации к изменению климата и др. Показатели имеют разный вес, и по результатам оценки эмитент будет получать рейтинг климатической устойчивости от минимального (F) до максимального (AA). Текущая концепция индекса предполагает, что в его базу расчета войдут акции компаний с рейтингами от D до AА.
В состав климатического индекса смогут войти до 30 акций из базы расчета индекса МосБиржи широкого рынка, вес каждой - не более 15%. При этом капитализация акций в свободном обращении (free float капитализация) должна составлять не менее 10 млрд рублей.
Формирование базы расчета климатического индекса будет проходить один раз в год с ежеквартальным перерасчетом параметров индикатора.
"Новый индикатор поможет инвесторам выбирать для своих портфелей акции эмитентов, которые активно вовлечены в климатическую повестку и проявляют наибольшее внимание к своему воздействию на климат", - отметил директор по развитию индексных продуктов "Мосбиржи" Сергей Голованев, слова которого приводятся в сообщении.
Как уже сообщал «Интерфакс», Московская биржа вводит, начиная с отчетности за 2024 год, требование раскрывать нефинансовую информацию к эмитентам, акции которых включены в первый или второй уровень листинга.

Акционеры резидентов САР смогут запросить дивиденды в компании в случае блокировки выплат за рубежом — проект ЦБ РФ
Акционеры международных компаний (МК — резиденты российских специальных административных районов, САР), не получившие дивиденды на хранящиеся в иностранной инфраструктуре акции, смогут обратиться за ними непосредственно в компанию — это устанавливает проект указания ЦБ РФ.
Регулятор опубликовал для общественного обсуждения проект указания о выплате дивидендов МК на акции, права на которые учитываются на счетах иностранных номинальных держателей, регистраторов и счетах депозитарных программ. Проектируемые правила касаются ситуаций, когда дивиденды не дошли до акционеров из-за санкций в отношении них самих, МК, либо в отношении участников иностранной учетной инфраструктуры.
В таком случае, согласно проекту, акционеры смогут в течение 60 дней с момента раскрытия МК информации об исполнении обязанности по выплате дивидендов обратиться к ней с заявлением об осуществлении выплат. В этом заявлении должны быть указаны сведения, позволяющие идентифицировать лицо, а также указание на то, должен ли использоваться при выплате счет типа "С" или нет.
В частности, к заявлению акционер должен будет приложить "доступные в сложившихся обстоятельствах документы" об иностранных организациях, которые осуществляют учет ценных бумаг МК. Также держатель бумаг должен будет предоставить документы, подтверждающие количество принадлежавших ему акций компании-резидента САР, и сведения, необходимые для удержания налога, отмечает "Интерфакс".
МК в течение 30 рабочих дней должна будет принять решение. Отказать в выплате она сможет в двух случаях: при возникновении у нее обоснованных сомнений в полноте или достоверности представленных документов, а также если сумма запрошенных средств окажется больше той, которая предназначалась для выплат по соответствующим ценным бумагам.

Число ESG-отчетов выросло в РФ по итогам 2023 г., но их качество почти не растет
Около 70% из более чем 300 российских компаний, раскрывающих в том или ином виде ESG-отчетность, в последние три года сохранили без изменений или сократили бюджеты на ее подготовку, показало исследование «Пачоли Консалтинг».
При этом 57% опрошенных компаний сказали, что требования к качеству отчетности, ее содержанию и срокам выпуска за последние 3 года увеличились.
Число отчетов (интегрированных, отдельных ESG-отчетов и тематических отчетов) в 2023 году выросло на 11%. 33 компании по итогам года впервые (за последние 5 лет) опубликовали нефинансовую отчетность, прекратили ее раскрывать 29 эмитентов.
Авторы доклада отмечают «плавный тренд вверх на повышение» числа отчетов в последние годы, постепенное расширение числа компаний, которые приобщаются к этой практике. После двух лет стагнации по итогам 2023 года произошел «некоторый прорыв», - в первую очередь за счет того, что многие эмитенты стали включать ESG-данные в годовые отчеты, сказал в ходе вебинара старший менеджер «Пачоли Консалтинг» Игорь Сидельников.
Согласно данным обзора, средний объем годового отчета с информацией об устойчивом развитии компаний - 208 страниц, отдельного ESG-отчета – 158 страниц. Большая часть отчетов выходит в июне-июле.
В то же время, согласно данным исследования, в последние годы наблюдается стагнация в уровне раскрытия информации - как в целом, так и на уровне большинства отдельно взятых тем, средний индекс качества ESG-раскрытия также практически не изменился.
Представители эмитентов, согласно поведенному в рамках исследования опросу, назвали три главных проблемы при подготовке нефинансовых отчетов: учет, сбор и консолидация необходимой информации внутри компании; организация коммуникаций с подразделениями, предоставляющими информацию для отчета; формирование единой методологии сбора и раскрытия информации по группе компаний.
GRI с большим отрывом остается наиболее распространенным и востребованным среди российских компаний среди всех рекомендаций и стандартов в области устойчивого развития. Рекомендации Банка России и Минэкономразвития России занимают 2-е место по популярности.
Около 100 компаний ежегодно проводит процедуру определения существенности и раскрывает списки существенных тем. 45% опрошенных сообщили, что за подготовку нефинансового отчета отвечает в компании специально созданная функция по ESG.
Большая часть компаний, согласно опросу, готовит нефинансовые отчеты для нужд своих акционеров и инвесторов, а также профессиональных организаций (ESG-рейтинговых агентств), оценивающих качество развития их ESG-практики. Основная цель подготовки нефинансовой отчетности российских компаний, по словам опрошенных – PR и улучшение деловой репутации компании.
В контур исследования «Пачоли», проведенного при поддержке экономического факультета МГУ, вошли, в частности, все компании, представленные на портале esg-disclosure.ru, который является совместным проектом «Интерфакса» и ESG Альянса.

ЦБ уличил администратора Telegram-канала в манипулировании акциями по стратегии pump
Банк России установил факты манипулирования рядом ценных бумаг со стороны частного лица, который также являлся администратором Telegram-канала.
Согласно сообщению ЦБ, Борис Смирнов использовал стратегию pump and dump: сначала совершал сделки по покупке низколиквидного актива, цена на который искусственно завышалась за счет выставления им агрессивных заявок, а затем продавал по такой завышенной цене. Подобную схему действий за торговую сессию он совершал неоднократно, что приносило положительный финансовый результат, отмечает регулятор.
Сделки совершались в период 2023-2024 годов с 14 ценными бумагами, в числе которых акции ПАО "ВУШ Холдинг", ПАО "Калужская сбытовая компания", ПАО "Россети Волга" и др.
"Данная торговая активность носила регулярный характер на рынках ряда ценных бумаг и приводила к всплескам их волатильности, увеличивая финансовые риски для иных участников на организованных торгах", - пишет ЦБ.
Кроме того, Смирнов, являясь администратором Telegram-канала Fibo Trade более чем с 13 тыс. подписчиков, публиковал в нем заведомо ложную информацию о совершении им сделок с ценными бумагами в одном направлении (например, покупка), что приводило к изменению цен и к существенным отклонениям иных параметров торгов на рынке. Затем он совершал сделки в противоположном направлении (например, продажа).
Также ЦБ установил случаи, когда Смирнов размещал в канале информацию о намерении совершить операции с конкретными бумагами, однако в последующем его не реализовывал. При этом после таких сообщений на рынке соответствующей ценной бумаги усматривался прирост участников торгов в близкое к моменту публикации время, замечает регулятор.
Такого рода публикации в канале и торговая активность Смирнова, не соответствующая подобным постам, могли повторяться несколько раз за торговую сессию и приводили к избыточной волатильности таких бумаг, как акции ПАО "Красный Октябрь", ПАО "Совкомфлот", ПАО "СОЛЛЕРС". Как указывает ЦБ, результатом также являлось получение Смирновым положительного финансового результата.
В итоге, сообщает «Интерфакс», он был привлечен к административной ответственности за манипулирование рынком. Банк России также направил предписания профессиональным участникам рынка ценных бумаг, Мосбирже и "СПБ бирже" о приостановлении совершения сделок и проведения операций по его торговым счетам.

Госдума приняла в I чтении законопроект о размещении в ГИРБО консолидированной отчетности по МСФО
Госдума приняла в первом чтении законопроект о размещении в Государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности (ГИРБО) консолидированной финансовой отчетности по МСФО компаний, которые обязаны составлять ее по закону.
Проект изменений (N765582-8) в законы "Об аудиторской деятельности" и "О бухгалтерском учете" внесло в Госдуму правительство РФ, сообщает «Интерфакс».
Сбор отчетности будет осуществляться через аудиторские организации, которые проводят ее обязательный аудит. Аудиторы будут направлять в ГИРБО свои заключения, к которым прилагается и отчетность.
С этой целью поправки предусматривают, что начиная с 2026 года аудиторы будут направлять в налоговые органы свои заключения на промежуточную консолидированную отчетность, а заключения на годовую - с отчетности за 2025 год.
Доступ к этим сведениям будет осуществляться с учетом действующих ограничений, определяемых правительством по согласованию с Банком России, указано в проекте.
Согласия клиента для отправки отчетности не потребуется, но уведомить его аудиторы будут обязаны, указано в проекте. Исключение сделано только для ситуаций, когда сама по себе консолидированная отчетность не подлежит раскрытию, например, из-за данных с гостайной. В таком случае аудиторы освобождаются от обязанности представить свое заключение на соответствующую отчетность.
Соответствующие изменения совпадают со среднесрочными планами правительства РФ по расширению содержания ГИРБО. Утвержденные правительством РФ "Основные направления государственной политики в сфере бухгалтерского учета, финансовой отчетности и аудиторской деятельности до 2030 года" предусматривают включение в этот ресурс не только упомянутой отчетности, но и раскрываемой информации об устойчивом развитии. Кроме того, планируется расширить перечень инструментов контроля качества отчетности, включаемой в этот информационный ресурс, указано в "Основных направлениях...".

Порог уголовной ответственности за манипулирование рынком могут поднять до 100 млн руб., штрафы сделать кратными ущербу
Российские власти рассмотрят вопрос о внесении в законодательство изменений, увеличивающих минимальный размер причиненного ущерба для привлечения к уголовной ответственности за манипулирование финансовым рынком до 100 млн рублей.
Проанализировать эту идею в срок и при необходимости инициировать изменения в законодательство правительство с участием ЦБ РФ и Верховного суда должно до 1 апреля 2025 года, говорится в перечне поручений президента Владимира Путина, опубликованном на сайте Кремля.
В действующей редакции статьи УК РФ "Манипулирование рынком" крупный размер убытков (при котором наступает уголовная ответственность) начинается от суммы 3,75 млн рублей, особо крупный - от 15 млн., напоминает «Интерфакс».
Перечень поручений президента по вопросу противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком также включает пункт о рассмотрении увеличения срока давности привлечения к административной ответственности за такие правонарушения и установление размера административного штрафа, кратного сумме незаконно полученного дохода.
Кроме того, правительство и ЦБ рассмотрят увеличение минимального размера административного штрафа и применение конфискации имущества при привлечении к уголовной ответственности за манипулирование рынком.
Путин также поручил проработать введение дополнительных механизмов освобождения от уголовной ответственности за манипулирование рынком лиц, совершивших такое преступление впервые, при условии возмещения ими причиненного ущерба.
Правительству президент поручил обеспечить контроль за соблюдением публичными акционерными обществами с госучастием при работе с инсайдерской информацией требований законодательства о противодействии ее неправомерному использованию и манипулированию рынком. Доклад по этой проблематике должен поступить до 31 декабря, а в дальнейшем готовиться дважды в год.
Планы изменить систему наказания за манипулирование ранее анонсировал зампред Банка России Филипп Габуния. ЦБ предлагает установить штрафы кратными незаконному доходу от трех до пяти раз, говорил он в интервью "Интерфаксу" в октябре.
"Мы сейчас обсуждаем с правоохранительными органами возможность ужесточения наказания. На наш взгляд, оно должно быть пропорционально масштабам нанесенного вреда. Сегодня минимальный штраф для физических лиц чаще всего ничтожен по сравнению с полученным "заработком" - 3000 рублей. Статьи Уголовного кодекса начинают применяться при нанесении ущерба в сумме 3,75 млн рублей. То есть штрафные санкции небольшие, но при этом очень быстро наступает уголовная ответственность. Мы считаем, что необходимо прежде всего усилить административное наказание. В частности, предлагаем предусмотреть кратность размера штрафа сумме незаконно полученного дохода в процессе манипулирования - от 3 до 5 раз. При этом мы выступаем за повышение минимального размера штрафов - до 10 тысяч для физлиц, до 100 тысяч для должностных лиц и до 1 млн рублей для компаний", - отмечал Габуния.
ЦБ также выступал за увеличение срока давности привлечения к административной ответственности и введение нижнего порога оборота по сделкам, до которого такое наказание не применяется. "Сейчас за любой выявленный факт мы должны привлекать к ответственности. Однако, по нашим оценкам, сделки объемом до 1 млн рублей не способны значительно повлиять на справедливое ценообразование на рынке. И такие нарушения можно не доводить до "административки", вполне достаточно предупреждения брокера своему клиенту, что не стоит так делать. Введение такого порога позволит нам сосредоточить свое внимание на более серьезных случаях, которые наносят более существенный вред интересам инвесторов на бирже", - пояснял Габуния.

Мосбиржа рекомендует компаниям, планирующим IPO, начинать подготовку хотя бы за полгода-год
"Московская биржа" рекомендует компаниям, планирующим IPO, начинать проводить подготовительную работу хотя бы за полгода-год до панируемого размещения.
"Основная сейчас проблема, которую мы видим - то, что компании очень быстро пытаются готовиться. Сегодня звучали рекомендации за один-два года начинать готовиться с точки зрения системы корпоративного управления, системы управления рисками. Но хотя бы за 6-12 месяцев - это то, что мы рекомендуем. Каким образом переложить это в требования, мы посмотрим. Если действительно не будет срабатывать стандарт, не будут срабатывать рыночная практика и рыночные требования, именно сам рынок, банки, юристы не будут начинать работать с компаниями, которые очевидно совершенно не готовы, будем тогда вместе с Банком России думать над тем, чтобы каким-то образом формализовывать это уже в регулировании. Сейчас пока мы считаем необходимым - рынок только формируется, чтоб его не задавить, чтоб его не задушить, - сейчас надо дать лучший образец", - сказала журналистам старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
Исполнительный директор Ассоциации профессиональных инвесторов (АПИ) Александр Шевчук в ходе выступления на бирже отметил, что в рамках подготовки к выходу на рынок компаниям стоит отводить время, в частности, на выбор независимых директоров. "Есть, к сожалению, проблема, когда у нас прямо в ночь перед IPO, SPO начинают появляться протоколы о назначении независимых директоров", - рассказал он. По словам Шевчука, на этот процесс у компаний должно уходить 1-2 года. "Почему один-два года? Потому что это же тоже персоналии, и вы можете ошибиться в выборе персоналий. Нужно некоторое время для того, чтобы понять это, осознать и поменять", - пояснил он.
В июне этого года "Московская биржа" предложила обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, поскольку спрос на первичные размещения растет, но качество новых команд, претендующих на ведение сделок, иногда вызывает беспокойство. Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин называл эту идею биржи "не лишенной смысла", напоминает «Интерфакс».
Курицына сообщила, что "Мосбиржа" остановилась на другом сценарии, сформулировав рекомендации по выбору организаторов IPO. "Мы в итоге пошли через некую рекомендацию эмитентам, как выбирать организатора для того, чтобы сделка была успешной. И в первую очередь, требования к организатору, запрос к организатору - это компетентная, квалифицированная, профессиональная и опытная команда. И здесь очень важен тот момент, что это даже не организатор как юридическое лицо важен, а важна именно команда", - отметила она.

Ряд крупных компаний еще год смогут принимать корпоративные решения без устранившихся "недружественных" совладельцев - указ
Президент РФ Владимир Путин продлил до конца 2025 года для ряда российских организаций из энергетического комплекса, включая электроэнергетику, машиностроения и торговли возможность не учитывать голоса совладельцев из "недружественных" юрисдикций при принятии корпоративных решений.
Указ N1046 "О внесении изменения в Указ Президента Российской Федерации от 17 января 2023 г. № 16 "О временном порядке принятия решений органами некоторых российских хозяйственных обществ" опубликован в понедельник на официальном интернет-портале правовой информации.
Такое право компании из упомянутых отраслей получили в январе 2023 года, если они одновременно соответствуют еще трем условиям: в отношении их российского совладельца введены санкции; доля "недружественных" совладельцев - не более 50%; объем выручки группы лиц российской организации за предшествующий год превышает 100 млрд рублей.
Согласно этим временным правилам, голоса "недружественных" совладельцев и выдвинутых ими в органы управления лиц не будут учитываться при определении кворума и результатов голосования, если такое решение примут другие совладельцы компании.
Эти правила, напоминает «Интерфакс», вводились сначала до конца 2023 года, но затем были продлены на 2024 год.

Возврат к прежнему уровню раскрытия данных компаниями пока невозможен, стоит подумать о суррогатных решениях - первый зампред ЦБ РФ
Возврат к полному раскрытию корпоративной информации, как это было до 2022 года, сейчас невозможен, стоит пробовать выработать "некие суррогатные решения", которые позволят заместить собой раскрытие информации для инвесторов, заявил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на форуме ВТБ "Россия зовет!".
"Наверное, имеет смысл после практически трех лет санкций констатировать, что в настоящий момент времени мы не видим возможности полностью раскрыть для инвесторов информацию, как это было до 2022 года", - сказал он.
Весной 2022 года компании из-за рисков введения санкций получили возможность не публиковать информацию о своей деятельности. Спустя полтора года действия такого порядка правительство РФ своим постановлением N1102 его отменило и обязало эмитентов вернуться к раскрытию данных - за исключением некоторых "чувствительных сведений" из-за санкционных угроз, напоминает e-disclosure.
Опыт трех лет показал, что точно нельзя раскрывать данные о бенефициарах, собственниках, совете директоров, групповых связях, так как это очень быстро приводит к дополнительным санкциям, отметил Чистюхин. "Все иные параметры - это дискуссия. И на сегодняшний день мы видим, что эта дискуссия она идет с переменным успехом", - сказал он. По его словам, на каком-то этапе принимаются решения о готовности раскрыть некоторые данные, но "через очень короткий период времени принимаются обратные решения" в отношении отдельных компаний.
Такие решения были оформлены несколькими президентскими указами. Полностью или частично вернули себе возможность закрывать свои данные 118 компаний, среди которых "Газпром", "Газпром нефть", Газпромбанк: они получили право самостоятельно определять объем раскрываемой информации о своей деятельности. Аналогичная опция доступна и экономически значимым организациям (ЭЗО), которых, согласно правительственному перечню, пока 14. Кроме того, в конце марта 2024 года президент своим указом разрешил не раскрывать корпоративную информацию сторонам сделок из перечня под грифом ДСП.
В сложившейся ситуации на помощь финансовому рынку могут прийти альтернативные способы раскрытия информации и коммуникации эмитентов с инвесторами. По словам Чистюхина, стоит "пробовать создавать некие суррогатные решения, пусть и не идеальные, но минимального уровня достаточности и качества, которые позволяют заместить собой раскрытие информации". "Иногда они могут неплохо сработать", - добавил он.
Таким суррогатом могли бы стать инвестиционные рейтинги. "Мы смотрели международный опыт и увидели, что в ряде случаев используются так называемые инвестиционные рейтинги, когда оценивается не только вероятность дефолта компании, но оценивается бизнес-модель, перспективы на будущее, рост акционерного капитала, уровень корпоративного управления", - сказал Чистюхин.
Регулятор уже начал обсуждать с участниками рынка идею запуска подобных рейтингов, которые смогли бы, так же как кредитные рейтинги, восполнить недостаток информации о компании. Однако, по словам Чистюхина, дискуссия оказалась "не очень простой". Кредитные рейтинговые агентства, которым первым было предложено обсудить эту возможность, очень осторожно к этому отнеслись: где-то увидели конфликт интересов, где-то отсутствие компетенций, сказал первый зампред ЦБ РФ.
"Мы продолжаем этот диалог. Нам кажется, просто они (кредитные рейтинговые агентства - ИФ) из тех участников, которые есть, если мы хотим получить качество, они наиболее подготовленные. И уж точно им не привыкать выстраивать так называемые китайские стены между различными видами своего бизнеса или сегментами своего бизнеса, чтобы не допустить конфликта интересов", - отметил Чистюхин.
Одно из "суррогатных" решений в области раскрытия информации уже находится в высокой степени готовности. Заложено оно в находящемся на регистрации в Минюсте указании ЦБ РФ о введении маркировки (обособления) ценных бумаг эмитентов, которые закрывают сведения о своей деятельности в большем объеме,

чем это предусмотрено законодательством. Этот документ, в частности, предусматривает, что облигации можно будет не выделять таким образом в случае наличия кредитных рейтингов от двух рейтинговых агентств.

Минфин выбрал претендентов среди госкомпаний для вывода на рынок, ЦБ советует им готовиться основательно
Минфин РФ выбрал среди государственных компаний группу претендентов для потенциального вывода на фондовый рынок, ЦБ рекомендует им основательно подготовиться к будущим сделкам, постепенно формируя публичную историю.
"Сейчас мы отобрали порядка семи компаний (с госучастием - ИФ) для вывода на рынок, понятно, что эти компании должны быть готовы к размещению. И порядка 20 компаний, для которых мы будем предлагать установить КПЭ в виде привязки вознаграждения топ-менеджмента к капитализации компании", - сообщил замглавы Минфина Иван Чебесков, выступая на форуме ВТБ "Россия зовет!".
Как напоминает e-disclosure, предложение Минфина усовершенствовать систему мотивации менеджмента госкомпаний ранее анонсировал директор департамента финансовой политики ведомства Алексей Яковлев. Капитализация - "наиболее интегральный, комплексный показатель", который говорит акционерам, насколько эффективно осуществляется руководство деятельностью компании, отмечал он.
Очертив довольно узкий круг кандидатов на публичность, Минфин поступил правильно, считает первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин, также участвующий в сессии форума ВТБ, посвященной фондовому рынку.
"Мы, когда обсуждали тему капитализации (речь о президентской задаче удвоить ее к 2030г - ИФ), проанализировали компании, которые сегодня более-менее заметны в нашей экономике и могут быть интересны для инвесторов. Мы увидели, что потенциально компаний, которые могут выходить на рынок капитала, около 500. Из них около 30 - это компании с госучастием. Наши коллеги из Минфина очень правильно говорят более аккуратно - 7-10", - сказал Чистюхин.
Он подчеркнул, что это задача не на "послезавтра": предстоит серьезная подготовительная работа. "С моей точки зрения, если по серьезному, может быть, в течение пары лет. Потому что они должны подготовить инвесторов, должны подготовить компанию к приходу инвесторов. Нужно раскрыться, нужно показать себя, нужно выплатить дивиденды, определить дивидендную политику", - отметил первый зампред ЦБ.

Путин пообещал поддержку выхода компаний на биржу, подчеркнув необходимость стимулирующих мер
Власти РФ будут поддерживать выход компаний на биржу, заявил президент Владимир Путин, подчеркнув необходимость разработки стимулирующих мер для эмитентов, чтобы увеличить объемы размещений.
"Отмечу, что только в текущем году в России состоялось 19 первичных и вторичных размещений акций. Эмитенты смогли привлечь 102 миллиарда рублей. Результат вполне удовлетворительный, хороший, но в масштабах всей страны - небольшой. Повторю, российский рынок капитала должен активнее участвовать в финансировании проектов развития и структурных изменений нашей экономики. Правительству совместно с Центральным банком необходимо подготовить пакет дополнительных стимулирующих мер для эмитентов акций, чтобы выход на фондовый рынок стал для них более выгодным и интересным. В том числе, нужно повысить спрос на ценные бумаги, обеспечив эффективную защиту прав инвесторов и необходимую информационную прозрачность компаний. Напомню в этой связи что поручения на этот счет уже давались, нужно активизировать, усилить работу по этим направлениям", - заявил президент, выступая на пленарной сессии форума ВТБ "Россия зовет!".
Он также поддержал одно из основных предложений Банка России, направленных на стимулирование выхода эмитентов на рынок.
"На что еще хотел бы обратить внимание. Сегодня на рынок акций выходят преимущественно небольшие компании. Тогда как многие крупные организации, лидеры в своих отраслях, на фондовом рынке не представлены до сих пор. Это значит, меры поддержки эмитентов должны учитывать как запросы малого бизнеса, перспективных стартапов, так и стимулировать крупный бизнес к размещению своих акций. Например, для них можно было бы увязать получение субсидий от государства или льготных кредитов с выходом на биржу. Мне кажется, что это вполне справедливо", - подчеркнул Путин.

Облигации эмитентов с чрезмерным закрытием информации или с недостатком рейтингов с 1 января не будут включаться в ломбардный список - ЦБ РФ
Совет директоров Банка России принял решение о том, что с 1 января 2025 года в ломбардный список не включаются облигации, эмитенты (резиденты Российской Федерации) которых чрезмерно ограничивают раскрытие информации, сообщается в пресс-релизе ЦБ РФ.
С 1 июня 2025 года облигации таких эмитентов будут исключаться из ломбардного списка.
Это решение распространяется на облигации эмитентов, ограничивающих раскрытие информации в большем составе или объеме, чем это предусмотрено федеральными законами, актами президента РФ, правительства РФ, Банка России.
Принятое решение о невключении в ломбардный список также будет действовать, если эмитенты ограничивают информацию в разрешенных пределах, но выпуск облигаций или его эмитент имеет менее двух кредитных рейтингов от разных кредитных рейтинговых агентств не ниже уровня А-(RU), ruA-, A-.ru и А-(ru) соответственно от агентств АКРА, "Эксперт РА", НКР и НРА. Это условие не распространяется на случаи нераскрытия информации о лицах, имеющих право прямо или косвенно распоряжаться акциями (долями), составляющими уставный капитал эмитента, бенефициарных владельцах и (или) органах управления, сообщает e-disclosure.

Орешкин предложил подумать об отказе в субсидиях непубличным компаниям, Набиуллина поддержала
Замглавы администрации президента Максим Орешкин в ходе форума ВТБ "Россия зовет!" предложил подумать об отказе от госсубсидий для непубличных компаний, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина согласилась с тем, что такой вариант можно рассмотреть, передает e-disclosure.
"Выход на рынок - это все-таки стратегическое решение для компании, не сиюминутное. Готовность быть более прозрачным. Момент выхода на рынок - да, на это влияет ключевая ставка. И мы сейчас видим, что инвесторы выжидают (на фоне ужесточившейся денежно-кредитной политики - ИФ). Хотя в этом году было по количеству размещений акций 19 штук - это рекорд за последние 10 лет. Объемы маленькие", - отметила Набиуллина.
Председатель Банка России напомнила, что цифры привлечения компаниями средств с рынка капитала и через кредиты несопоставимы - 102 млрд рублей против 12,5 трлн рублей.
"Потенциал для размещений огромный. Нужны дополнительные стимулы здесь, это само собой не произойдет, не только из-за ключевой ставки, мы с правительством сейчас их обсуждаем, в том числе переориентацию мер господдержки, чтобы не дискриминировать рынок капитала, когда выдаются льготы только на привлечение ресурсов через кредит. Это не потребует увеличения финансирования (со стороны бюджета - ИФ), нужно это переориентировать", - сказала председатель Банка России.
"Можно вот, например, непубличным компаниям субсидии не давать", - предложил Орешкин.
"Можно, как вариант. Как мы в свое время рассматривали, кстати, в рамках правительственной комиссии по разрешениям на приобретение акций иностранных инвесторов с тем, чтобы выводить на публичный рынок (как условие согласования сделок по выходу зарубежных инвесторов из российских активов - ИФ). И мне кажется, к этой теме тоже надо вернуться", - ответила Набиуллина.

Добросовестные миноритарии СМЗ имеют право на компенсацию по истребуемым в пользу РФ акциям - прокуратура
Представители прокуратуры Пермского края на заседании по резонансному делу об истребовании в пользу РФ акций у миноритариев ОАО "Соликамский магниевый завод" (Пермский край, СМЗ) заявили, что добросовестные приобретатели акций имеют право на возмещение: решение об этом принято, но пока не оформлено, сообщил корреспондент "Интерфакса" из зала суда.
Представитель прокуратуры отметил, что купившие акции на организованных торгах могут рассчитывать на возмещение по средневзвешенной стоимости. Порядок возмещения в отношении тех, кто стал акционером при первичном приобретении (в рамках приватизации), будет рассматриваться отдельно.
"Политическое решение" государством в лице "Росатома" (управляет СМЗ) уже принято, но пока не оформлено документально, подтвердил прокурор.
На вопрос суда о том, когда это решение будет оформлено, представитель прокуратуры ответить затруднился. Из выступления не следовало, идет ли речь о гражданах и компаниях или только о гражданах.
Однако с таким подходом согласились не все присутствующие на заседании стороны. Так, представители миноритариев отмечали, что из позиции прокуратуры непонятно, какие приобретатели будут считаться добросовестными, а какие нет.
Представители миноритариев также отмечали, что такой подход должен применяться ко всем владельцам - и физическим, и юридическим лицам.
Кроме того, присутствующих на судебном заседании волновали вопросы объемов и размеров возмещения, разграничение подходов к определению размеров денежного возмещения в отношении покупателей акций на бирже и тех, кто участвовал в приватизации.
"Московская биржа", участвующая в деле в качестве третьего лица, не возражала против возмещения акционерам, но просила озвучить размеры выплат и какую процедуру будет использовать мажоритарный владелец - направление предложения о выкупе акций, требовать обязательного выкупа акций, или же будет реализован иной способ.
Представитель Центробанка отметил, что "намерение мажоритарного владельца Соликамского магниевого завода не влияет на правовую оценку обстоятельств спора".
Представители акционеров, высказывая позицию, просили отменить решение суда первой инстанции.
Изначально апелляционные жалобы направили 40 физических лиц-миноритариев, но часть из них суд не принял к производству и вернул заявителям. В итоге к моменту рассмотрения жалоб в апелляционной инстанции заявителями являлись 32 физических лица, АО "Инвестиционная компания "Регион" (крупнейший миноритарий СМЗ, у него истребовано свыше 9,3 тыс. акций), депозитарии - банк "Открытие" (правопреемник ООО "Открытие брокер" и ООО "ОИнвест"), АО "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест", а также третьи лица - Мосбиржа и Центробанк.
В общей сложности к апелляционному обжалованию прибегли миноритарные владельцы свыше 10,8 тыс. акций, что составляет почти четверть от общего числа (около 41,7 тыс. штук), истребованных от миноритарных владельцев в пользу государства.
В предыдущих судебных процессах доводы апеллянтов, в основном, сводились к невозможности истребования акций в пользу РФ в связи с тем, что активы приобретались на организованных торгах на бирже, акционеры являются добросовестными приобретателями, а срок исковой давности для заявления таких исковых требований прокуратурой пропущен.
Мосбиржа, выступающая в этом деле как третье лицо и обжалующее решение суда первой инстанции, также поддержала доводы других апеллянтов. Представитель биржи отмечал, что добросовестность, в частности, предполагается, когда акционеры приобретают ценные бумаги на организованных торгах на бирже.
Он также сослался на решение суда, по которому в 2022 году были истребованы крупные пакеты акций у четырех мажоритариев СМЗ. В нем, в том числе, говорится, что истребование этих пакетов уже обеспечивает защиту публично-правовых интересов государства.

В поддержку позиции Мосбиржи представители Центробанка РФ также выступили за отмену решения суда первой инстанции, аргументируя это тем, что истребование в пользу РФ оспариваемых 10,6% акций у миноритариев СМЗ не влияет на обеспечение защиты интересов государства - это малая часть от всего уставного капитала.
В свою очередь прокуратура на прошлом судебном заседании отмечала, что приватизация предприятия в 90-е года прошла незаконно, а срок исковой давности нужно исчислять "с даты подачи искового заявления".
"Если незаконность приватизации имела место по отношению ко всему предприятию, значит, все владельцы приобрели акции незаконно", - заявлял представитель прокуратуры.
В связи с этим прокуратура настаивала на законности принятого судом первой инстанции решения и просила апелляционный суд оставить его в силе.
Арбитражный суд Пермского края в марте 2024 года удовлетворил иск прокурора региона об истребовании в пользу РФ оставшихся 10,6% акций СМЗ, принадлежащих около 2,3 тыс. миноритарным держателей.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) выразила серьезную обеспокоенность решением суда первой инстанции, аргументируя это в частности тем, что миноритарии приобрели бумаги на организованных торгах в рамках обычного гражданского оборота.
Ассоциация отмечала, что невозможность истребования от добросовестного приобретателя ценных бумаг, приобретенных на организованных торгах, является одним из определяющих правовых принципов, необходимых для функционирования и развития рынка ценных бумаг.
Кроме того, обеспокоенность прецедентами изъятия у инвесторов акций, приобретенных на бирже, выражала и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Она отмечала, что регулятор продолжит занимать активную позицию в этом деле.
Основные пакеты акций СМЗ (89,5%) по иску Генпрокуратуры были изъяты в пользу РФ в 2022 году. Они принадлежали четырем крупным акционерам-физлицам: Сергею Кирпичеву (15,45%), Петру Кондрашеву (24%), Тимуру Старостину (25%) и Игорю Пестрикову (25%). Решение подтвердили апелляционная и кассационная инстанции.
В прошлом году президент РФ подписал указ о передаче госкорпорации "Росатом" в качестве имущественного взноса пакета акций СМЗ, который перешел в федеральную собственность. В январе 2024 года распоряжение было выполнено.
СМЗ выпускает магниевую и редкометалльную продукцию (ниобиевую, танталовую, титановую и некоторую другую). Уставный капитал завода составляет 99,568 тыс. рублей, он состоит из 398,272 тыс. обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,25 рубля.

ESG-отчетность в перспективе может стать обязательной для эмитентов первого и второго уровней листинга
Банк России начал обсуждать с рынком возможность введения обязательной отчетности в области устойчивого развития для эмитентов первого и второго котировального списка, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе регулятора.
Планируемые сроки введения таких правил в пресс-службе ЦБ РФ конкретизировать не стали.
Ранее стало известно, что "Московская биржа" намерена обязать такие компании публиковать нефинансовую отчетность, начиная с данных за 2024 год. В сентябре 2024 года она сообщила об изменении своих правил раскрытия информации.
До этого старший управляющий директор биржи по взаимодействию с эмитентами и органами власти Елена Курицына говорила, что последствия за нераскрытие нефинансовой информации будут применяться с отчетности за 2026 год.
Информацию в области устойчивого развития включают в свои годовые или отдельные отчеты 90% публичных компаний из котировальных списков первого и второго уровней, сообщал в декабре 2023 года Банк России по итогам анализа годовых отчетов за 2022 год или отдельных отчетов об устойчивом развитии (ОУР) 68 публичных акционерных обществ (ПАО), акции которых были включены в котировальные списки на 30 июня 2023 года.
Кроме того, в 2024 году крупнейшие российские эмитенты стали публиковать ESG-показатели на Федресурсе в соответствии с методическими рекомендациями об устойчивом развитии, разработанными Минэкономразвития. Этот документ рекомендует российским государственным, публичным или крупным компаниям с выручкой от 10 млрд рублей, иным организациям, заинтересованным в обнародовании нефинансовой информации, ежегодно раскрывать социальные, управленческие, экологические и экономические показатели.
Также в мае 2024 года министерство обнародовало проект стандарта отчетности компаний об устойчивом развитии, который стал продолжением упомянутых методических рекомендаций. Проект предусматривал, что нефинансовая отчетность должна содержать не только данные, связанные с устойчивым развитием (ESG), но и информацию о вкладе организации в достижение национальных целей развития РФ. В перечень показателей, отражающих вклад в реализацию национальных целей развития, были включены 20 индикаторов, в том числе программы по поддержке семьи и родительства, по поддержке здоровья местного населения, социально незащищенных групп, программы волонтерства и формирования ценностей.

Правительство продлевает полномочия ЦБ по закрытию информации финорганизаций на 2025г - источник
Правительство РФ предложило продлить на 2025 г. полномочия ЦБ по определению перечня информации, которую кредитные и некредитные финансовые организации, а также организации, оказывающие профессиональные услуги на финансовом рынке вправе не раскрывать. ЦБ также получит право закрыть часть информации о субъектах национальной платежной системы (НПС).
Как рассказал "Интерфаксу" источник, соответствующие поправки ко второму чтению законопроекта (N722148-8) обсуждались на заседании правительства.
Согласно документу, на 2025 г. продлевается право совета директоров ЦБ устанавливать перечень информации, которую финансовые организации могут не раскрывать. Речь идет о кредитных и некредитные финансовых организациях, а также о лицах, оказывающих профессиональные услуги на финансовом рынке. С 2025 г. норма о возможном закрытии информации будет распространяться на работающие в РФ иностранные банки и субъекты национальной платежной системы (НПС). В рамках работы НПС ограничение на раскрытие не коснется участников системы, которые не являются кредитными организациями, в отношении раскрытия их бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Национальная платежная система была создана в 2011 г., это совокупность организаций, которые занимаются в РФ переводом денег и предоставлением платежных услуг. В инфраструктуру НПС входят Национальная система платежных карт (НСПК), Система быстрых платежей (СБП), платежная система Банка России (ПС БР), платежная система НРД, Система передачи финансовых сообщений (СПФС), сообщает «Интерфакс».

Миноритариям с пакетами до 5% могут сократить срок запрета на запрос информации у подсанкционных АО - источник
Правительство РФ предлагает сократить на полгода - до 1 июля 2025 года - срок действия повышенного порога владения акциями, позволяющего их владельцам запрашивать документы у компаний, а также предлагает распространить действие этой нормы исключительно на организации, подпавшие под американские и европейские санкции.
Как рассказал "Интерфаксу" источник, соответствующие поправки ко второму чтению законопроекта (N722148-8) обсуждались в четверг на заседании правительства.
Увеличение с 1% до 5% размера минимального пакета акций компаний, который позволяет держателю запрашивать документы, оспаривать сделки или действия, в том числе членов совета директоров, было произведено в 2022 году. Действие этой нормы продлевалось, но летом 2024 года она была скорректирована: повышенный порог владения акциями для запроса документов был предусмотрен для акционеров компаний, которые подпали под антироссийские санкции или имеют право не раскрывать информацию о своей деятельности. Срок действия этого правила был установлен до 1 января 2026 года.
Теперь правительство РФ предложило вновь изменить ограничения: они будут действовать лишь в АО, подпавших под американские и европейские санкции. Срок действия нормы сокращается на полгода - до 1 июля 2025 года.
При этом предлагается отменить повышенный до 5% порог владения акциями для оспаривания в судах сделок или действий, в том числе членов совета директоров. В случае принятия этих поправок, как и прежде, для инициирования таких судебных разбирательств миноритариям будет достаточно иметь 1% акций компании.

Минфин хочет привязать мотивацию менеджмента выходящих на рынок госкомпаний к их стоимости
Минфин РФ планирует усовершенствовать систему мотивации менеджмента компаний с госучастием, чтобы стимулировать его обеспечивать рост капитализации при выходе на рынок, сообщил директор департамента финансовой политики министерства Алексей Яковлев.
"Мы предполагаем усовершенствовать систему мотивации менеджмента для того, чтобы те лица, которые принимают решения, они были напрямую замотивированы в том, сколько стоит компания. Потому что это наиболее интегральный, комплексный показатель, который покажет именно акционерам, насколько эффективно осуществляется руководство деятельностью компании. Причем речь идет не только о допэмиссии, а также о продаже уже принадлежащих государству пакетов, то есть здесь, так скажем, комбинированная планируется работа", - сказал Яковлев в ходе круглого стола в Совете Федерации, темой которого было развитие рынка капитала.
Яковлев напомнил, что целевые показатели федерального проекта по развитию финансового рынка, подготовленного Минфином, предполагают проведение не менее 20 IPO ежегодно в период 2025-2030 гг., часть из которых - это размещения госкомпаний.
"Мы в федеральный проект закладываем большой блок по стимулированию государственных компаний по выходу на IPO. (...) Наша задача - создать такие условия, чтобы эти компании смогли разместиться на рынке. Таким образом у нас будет формироваться дополнительный приток предложения. Понятно, что прямыми директивами здесь, наверное, заставлять никого не нужно это делать, потому что компания, во-первых, должна быть готова к тому, чтобы выходить на рынок, ну и испытывать в этом потребность", - отметил глава департамента Минфина.
Позицию министерства поддержал руководитель управления рынков капитала "Т-Инвестиций" Антон Мальков, представлявший сторону организаторов размещений. Он отметил, что от госкомпаний можно часто услышать, что им неважно, где находятся котировки их бумаг.
"Вот эту проблему надо убирать и решать, потому что если госкомпании без разницы, где находится котировка, это бьет по инвесторам, которые впоследствии будут покупать бумаги на IPO и на SPO. Какое решение? Я вообще не фанат истории про кнут, я фанат истории про пряник. Пряник - это программа мотивации менеджмента. Очень эффективно, когда часть компенсации выдается акциями - тогда ты не контролируешь цены на ресурсы, но ты будешь максимизировать общий доход на инвестицию", - сказал Мальков.
Он также подчеркнул, что считает верным выборочный подход к приватизации госкомпаний, сообщает «Интерфакс».
"Мы общались с рядом компаний, они говорят: "сказали - надо идти". И это неправильная мотивация, потому что не факт, что они будут себя адекватно вести, когда уже станут публичными. Особенно в контексте поиска цены, которая является некой проблемой российского рынка в целом", - пояснил банкир.
"Селективный подход к приватизации очень приветствуется - это правильная мысль, и программы мотивации они должны быть не только в отношении новых приватизированных компаний выходящих, но нужно плотно подумать, чтобы мотивировать уже существующие публичные компании", - считает он.

ЦБ РФ продлевает на 2025г право банков не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию
Банк России планирует продлить на 2025 год обязанность кредитных организаций раскрывать финансовую отчетность с изъятиями в части чувствительных к санкционному риску данных, а также право не раскрывать чувствительную к санкционным рискам информацию, говорится в сообщении регулятора.
До конца 2025 года планируется продлить обязанность кредитных раскрывать финансовую отчетность с изъятиями в части чувствительных к санкционному риску данных. Аналогичный подход продолжит действовать и для раскрытия на сайте Банка России отчетности банков.
Одновременно для повышения прозрачности рынка капитала планируется отмена права банков-эмитентов полностью не раскрывать МСФО-отчетность, но с сохранением изъятий в части чувствительных к санкционному риску данных, сообщает ЦБ РФ. "Такой подход позволит поддерживать баланс интересов между потребностями рынка в информации и необходимостью ограничивать риски для банков и их клиентов от санкционного давления", - отмечается в сообщении регулятора.
Кроме того, сообщает «Интерфакс», планируется до конца 2025 года продлить право банков не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию, в том числе о структуре собственности, членах органов управления и иных должностных лицах, существенных условиях реорганизации, часть информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность КО, реорганизуемой в форме слияния, присоединения и преобразования.

США ввели санкции против российских регистраторов, в том числе регистраторов крупнейших НК
Управление по контролю за зарубежными активами Минфина США (OFAC) включило в санкционный список более 40 российских регистраторов, следует из сообщения ведомства.
Под санкции подпали такие компании, как "Статус", "ДРАГА" (обслуживает группу "Газпром"), "Реестр-РН" (группа "Роснефть"), "Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т." (в том числе обслуживает "Транснефть"), "Сургутинвестнефть" (регистратор "Сургутнефтегаза"), ООО "Регистратор "Гарант" (регистратор "ЛУКОЙЛа"), АО "Сервис-Реестр" (ПАО НК "РуссНефть").
Такое решение объясняется выходом президентского указа N840 "О временном порядке учета некоторых ценных бумаг". По мнению OFAC, с его помощью РФ пыталась обойти санкции в отношении Национального расчетного депозитария (НРД), передав учет ценных бумаг российским регистраторам.
Банк России ранее пояснял, напоминает «Интерфакс», что задачей данного указа является пресечение попыток вывести на торги российские акции со счетов типа "С" в обход антисанкционного регулирования посредством уточнения порядка их учета. Документ предусматривает перевод ценных бумаг, которые депозитарии учитывают на счетах депо типа "С" своих депонентов, на лицевые счета типа "С", открытых самим депозитариям.

ЦБ РФ с 2025г обновляет требования к иностранным депозитариям
Банк России с 1 января 2025 года вводит новые критерии, которым должны соответствовать иностранные организации, осуществляющие учет прав на ценные бумаги.
Согласно опубликованному на сайте регулятора указанию, российские депозитарии при выборе организации за рубежом, где они будут учитывать иностранные бумаги, должны обращать внимание на ее статус или правила предоставления услуг.
ЦБ разрешает открывать счета в иностранной организации, если она является либо центральным депозитарием, либо международной централизованной системой учета прав на ценные бумаги или осуществляет расчеты по ценным бумагам по результатам биржевых торгов.
Если у контрагента российского депозитария нет такого статуса, то он должен отвечать следующим требованиям:
- такая организация должна обеспечивать равенство количества ценных бумаг, которые она отражает на счете российского депозитария, и количества таких же активов, которые учитываются в его интересах на счете организации в вышестоящем иностранном учетном институте;
- законодательство зарубежного государства не должно предусматривать включение активов на счете российского депозитария в конкурсную массу учетной организации в случае признания ее банкротом.
Документ также расширяет географию юрисдикций, где зарегистрированы учетные институты, с которыми российские депозитарии могут сотрудничать. Перечень государств дополнили страны Азиатско-Тихоокеанского региона, Африки, Южной Америки, Ближнего Востока. При этом членство учетного института в международных ассоциациях теперь не является одним из критериев выбора.
"Новые требования будут способствовать минимизации инфраструктурных рисков для отечественной учетной системы и повышению защиты интересов инвесторов", - отмечает ЦБ.
Банк России опубликовал проект соответствующего указания в июне 2024 года, напоминает «Интерфакс».

"Русский стандарт водка", "Уральские локомотивы" и компания акционеров "Шереметьево" пополнили список ЭЗО
Правительство РФ расширило перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), дополнительно включив в него четыре компании. Распоряжение N3275-р опубликовано на официальном интернет-портале правовой информации, сообщает «Интерфакс».
В обновленный перечень ЭЗО включены две структуры одного из крупнейших производителей и дистрибуторов алкогольных напитков в РФ - ГК "Руст": занимающееся оптовой торговлей алкогольной продукции АО "Руст Россия" и производитель премиальной водки ООО "Русский стандарт водка" (РСВ).
Согласно указу президента, на ЭЗО фактически не распространяются требования об обязательном раскрытии информации.
РСВ производит водку "Русский стандарт", которая разливается на заводе в Санкт-Петербурге. Ранее сообщалось, что около 91% РСВ принадлежит американской Roust Corporation, а 9% - российскому АО "РУСТ ИНК". Основным владельцем "Руст Россия" ранее в ЕГРЮЛ указывалась кипрская PASALBA LTD. Основателем и председателем совета директоров ГК "Руст" является Рустам Тарико.
Кроме того, теперь в перечне ЭЗО появился резидент специального административного района на острове Октябрьский (Калининградская область) - международная компания (МКООО) "ТПС Авиа Холдинг ЛТД". Эта структура является единственным владельцем ООО "Шереметьево Холдинг", которое контролирует более 66% акций в АО "Международный аэропорт Шереметьево" (МАШ).
Также список ЭЗО включено ООО "Уральские локомотивы".
Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры, либо передать право на них кому-то другому. Кроме того, он дает возможность через суд временно приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранных холдингов, например, голосовать на собраниях, получать дивиденды, распоряжаться акциями и долями. Для реализации этого права требуется обращение в суд с заявлением о приостановлении осуществления иностранным акционером корпоративных прав в отношении ЭЗО.
Ране в перечень ЭЗО было включено десять компаний. В первоначальную редакцию документа в марте 2024 года попали юрлица, участвующие в структуре владения Альфа-банком, АльфаСтрахованием, сетями Х5 и "Азбука вкуса", производителем удобрений "Акрон".
В июне в него были включены еще три компании: резидент специального административного района (САР) МКАО "Хайлэнд Голд" - управляющая компания предприятий группы Highland Gold (HGM, один из крупнейших российских золотодобытчиков) Владислава Свиблова, ООО "Невский судостроительно-судоремонтный завод" ("Невский ССЗ", входит в Объединенную судостроительную корпорацию (ОСК)) и табачный дистрибутор АО "Торговая компания "Мегаполис". В июле в перечень была добавлена ПАО "Группа "Русагро".

Мосбиржа предлагает пересмотреть требования к представителям владельцев облигаций
"Московская биржа" предлагает пересмотреть требования к представителям владельцев облигаций (ПВО), чтобы повысить качество их услуг, сообщает «Интерфакс».
"Институт представителей владельцев облигаций (ПВО) является одним из системообразующих с точки зрения защиты интересов облигационеров, особенно когда инвесторы сталкиваются с проблемами неисполнения обязательств со стороны эмитентов. На сегодняшний момент в реестре Банка России более 90 компаний ПВО, но реальной деятельностью занимаются не более 5-7. Представляется, что настало время переходить от количества к качеству", - сообщил журналистам директор по развитию первичного рынка облигаций Мосбиржи Дмитрий Таскин в кулуарах конференции Ассоциации владельцев облигаций (АВО).
"Первая предложенная нами инициатива заключается в повышении требований к ПВО применительно к наличию профильной экспертизы. Для этого регулятору необходимо предусмотреть проведение специальных интервью или тестирования, чтобы удостовериться в наличии у ПВО профильных специалистов, юристов, обладающих знаниями, опытом, экспертизой. Таким образом можно отсечь заведомо несостоятельных, кто не в состоянии исполнять свои обязательства", - пояснил он.
"Второе - требования к финансовому состоянию. Важно, чтобы представитель владельцев облигаций имел возможность отстаивать интересы инвесторов, участвовать в судах, проводить оценку и так далее. Эта компания должна уверенно стоять на ногах, должна быть как минимум безубыточной, соответствовать определенным критериям по выручке и другим", - отметил Таскин.
По его словам, Мосбиржа находится в диалоге с участниками рынка, с Ассоциацией владельцев облигаций. "Вместе готовим предложения и инициативы, направленные на повышение эффективности института ПВО", - сказал Таскин, добавив, что предложения будут способствовать росту конкуренции и повышению качества услуг компаний, входящих в реестр ПВО.
Представитель владельцев облигаций - это юридическое лицо, выступающее от лица всех владельцев облигаций в отношениях с эмитентом, поручителями, органами власти. Согласно действующему регулированию, в качестве ПВО может быть выбран брокер, дилер, депозитарий, управляющий, управляющая компания акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, кредитная организация, а также юрлицо, созданное в соответствии с законодательством РФ и существующее не менее 3 лет. Организации вправе осуществлять деятельность ПВО с момента включения сведений о них в список, который ведет ЦБ РФ.

Компании группы ПИК манипулировали при биржевых сделках с акциями ПАО "ПИК-специализированный застройщик" в мае 2022г - ЦБ
Банк России установил факты манипулирования рынком при совершении ООО "ПИК-Инвестпроект" и ООО "Плаза Холдинг" сделок с обыкновенными акциями ПАО "ПИК-специализированный застройщик" на организованных торгах в период с 4 по 25 мая 2022 года, сообщается в пресс-релизе регулятора.
Как установлено в ходе проверки, они совершали взаимные сделки с акциями в режиме основных торгов по предварительному соглашению, которые привели к существенным отклонениям спроса, предложения и объема торгов.
"Плаза Холдинг" осуществляло торговую активность исключительно в отношении акций "ПИК-специализированный застройщик", основным контрагентом при этом выступало ООО "ПИК-Инвестпроект".
Поручения на сделки подавались с небольшим временным интервалом ("ПИК-Инвестпроект" во всех таких сделках являлось покупателем, а "Плаза Холдинг" - продавцом) в отношении схожего совокупного объема акций внутри торгового дня, притом что заявки от имени "Плаза Холдинг" выставлялись по типу "Айсберг". В связи с этим большая часть объема акций в выставленных в торговую систему заявках была не видна остальным участникам, а выставлялась в торговый стакан постепенно.
В результате общий объем акций, с которыми общества совершили взаимные сделки внутри торгового дня, был сопоставим, их позиции являлись симметричными, а сделки - зеркальными, при этом в рассматриваемый период не было торговых дней, в которые заявки на совершение сделок с акциями выставило бы только одно из обществ.
Подобная однотипная схема торговой активности использовалась обществами на протяжении всего периода, тем самым искажая показатели торговой активности и вводя в заблуждение добросовестных инвесторов об истинной ликвидности акций.
Учитывая такой механизм торговой активности, а также наличие связей между обществами, в их действиях усматривается предварительное соглашение, сделал вывод регулятор. Общества нарушили запрет на манипулирование рынком, установленный законом, ЦБ РФ направил им предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем, сообщает e-disclosure.

Консолидированная отчетность по МСФО начнет размещаться в ГИРБО с документов за 2025 год - законопроект
Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект о размещении в государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности (ГИРБО) консолидированной финансовой отчетности компаний по МСФО, которые обязаны составлять ее по закону.
Проект изменений (N765582-8) в законы "Об аудиторской деятельности" и "О бухгалтерском учете" размещен в электронной базе документов Госдумы, сообщает «Интерфакс».
Ранее Минфин, разрабатывавший законопроект, сообщал, что сбор отчетности будет осуществляться через аудиторские организации, которые проводят ее обязательный аудит. В ГИРБО будет представляться аудиторское заключение, к которому прилагается сама отчетность.
С этой целью поправки предусматривают, что начиная с 2026 года аудиторы будут направлять в налоговые органы свои заключения на промежуточную консолидированную отчетность, а заключения на годовую - с отчетности за 2025 год. Это, согласно документу, будет происходить "в целях формирования" ГИРБО. Доступ к заключениям будет осуществляться с учетом действующих ограничений, определяемых правительством по согласованию с Банком России, указано в проекте.
Согласия клиента для отправки отчетности не потребуется, но уведомить его аудиторы будут обязаны, указано в проекте. Исключение сделано только для ситуаций, когда сама по себе консолидированная отчетность не подлежит раскрытию, например из-за данных с гостайной. В таком случае аудиторы освобождаются от обязанности представить свое заключение на соответствующую отчетность.
Доступ к заключениям будет осуществляться с учетом действующих ограничений, определяемых правительством по согласованию с Банком России.

Путин расширил список компаний с правом самим определять перечень раскрываемой информации
Президент РФ Владимир Путин подписал указ о включении ПАО "НОВАТЭК" и его СПГ-проектов, ПАО "Сургутнефтегаз" в список организаций с правом самим определять перечень раскрываемой информации.
Соответствующие изменения в указ президента от 27 ноября 2023 года опубликованы на интернет-портале правовой информации.
В список компаний, которые вправе самостоятельно определять объем раскрываемых данных дополнительно включены пять организаций: "Сургутнефтегаз", "НОВАТЭК", а также его СПГ-проекты - ОАО "Ямал СПГ"и ООО ""Артик СПГ 2". Кроме того, в список включено АО "ЦКБ "Лазурит".
Всего сейчас в этом перечне 118 организаций. Первые пять десятков организаций были включены в него год назад, затем список неоднократно расширялся, напоминает «Интерфакс».
Указ позволяет включенным в него организациям "самостоятельно определять состав и (или) объем информации, подлежащей раскрытию (или) предоставлению". Такой возможностью компании имеют право воспользоваться, если раскрытие или предоставление информации "приведут или могут привести" к введению санкций в отношении "российских хозяйственных обществ и (или) иных лиц". При этом скрываемые сведения должны быть направлены в Банк России.
Не раскрытая на основании этого указа, но предоставленная ЦБ РФ и федеральным органам исполнительной власти информация, в том числе по их запросам, и иным лицам, не подлежит обнародованию, включая размещение в государственных информационных системах и других источниках, говорится в документе.

Правительство РФ рассмотрит проект о размещении в ГИРБО аудиторских заключений на консолидированную финотчетность
Правительство РФ планирует рассмотреть на заседании в четверг законопроект, обязывающий аудиторов направлять в налоговые органы заключения на консолидированную финансовую отчетность компаний-клиентов для размещения в государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности (ГИРБО).
Законопроект о внесении изменений в законы "Об аудиторской деятельности" и "О бухгалтерском учете" есть в повестке заседания правительства РФ, сообщила его пресс-служба.
"Законопроектом предусматривается включение аудиторских заключений о консолидированной финансовой отчетности в состав сведений, размещаемых в государственном информационном ресурсе бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также определение правил доступа к указанной информации", - говорится в сообщении пресс-службы.
Год назад о разработке соответствующей инициативы сообщал Минфин РФ. Опубликованный для общественного обсуждения проект предусматривал, что аудиторы будут должны направлять в налоговые органы свои заключения на промежуточную и годовую консолидированную отчетность "в целях формирования" ГИРБО. Доступ к заключениям будет осуществляться с учетом действующих ограничений, определяемых правительством по согласованию с Банком России, указывалось в проекте.
Также в нем подчеркивалось, что согласия клиента для отправки отчетности не потребуется, но уведомить его аудиторы будут обязаны. Исключение сделано только для ситуаций, когда сама по себе консолидированная отчетность не подлежит раскрытию, например из-за данных с гостайной. В таком случае аудиторы освобождаются от обязанности представить свое заключение на соответствующую отчетность.
Действующая редакция закона "О бухгалтерском учете" предусматривает, что в ГИРБО размещается финансовая отчетность компаний, обязанных ее составлять, а также аудиторские заключения о ней, если такая отчетность подлежит обязательному аудиту. Минфин предложил дополнить соответствующую норму упоминанием и о заключениях на консолидированную финансовую отчетность, напоминает «Интерфакс».
Свою инициативу министерство аргументирует потенциальным удобством для пользователей такой информации, которая сейчас раскрывается в разных источниках - сайтах эмитентов и аккредитованных агентств. "Создание единого ресурса консолидированной финансовой отчетности упростит поиск заинтересованными лицами такой отчетности, повысит качество, полезность и аналитичность получаемой информации, включая возможность ее обработки и формирования выборки по различным признакам, снизит количество запросов по адресному представлению отчетности, поступающих к составителям от заинтересованных лиц, прежде всего регулирующих органов", - обосновывал свои предложения Минфин РФ.

Финансовые маркетплейсы смогут выпускать и продавать собственные ценные бумаги - законопроект
Группа депутатов и сенаторов внесла в Госдуму законопроект, который разрешает операторам финансовых платформ в РФ быть стороной сделок с собственными ценными бумагами на этих же платформах.
Документ (N761325-8) размещен в электронной базе данных парламента, сообщает «Интерфакс».
Сейчас оператор финансовой платформы по закону не может быть стороной сделки на собственной платформе.
"Целью законопроекта является предоставление оператору финансовой платформы возможности выступать стороной по сделкам с собственными ценными бумагами на финансовой платформе. Это позволит расширить линейку инструментов, предлагаемых инвесторам на финансовых платформах", - говорится в пояснительной записке.
Закон о создании в РФ финансовых супермаркетов ("О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы") был принят в 2020 г. Используя платформы, граждане могут инвестировать свободные средства: заключать сделки на предоставление банковских, страховых услуг, услуг на рынке ценных бумаг, совершать сделки с финансовыми инструментами. "Оператор финансовой платформы не является стороной финансовых сделок, совершаемых с использованием финансовой платформы", - следует из действующего законодательства.
В реестр операторов финансовых платформ ЦБ на 5 ноября включено десять компаний, среди них площадки ПАО "Московская биржа", АО "ВТБ регистратор", маркетплейсы "Сравни.ру" и "Банки.ру".

ЦБ РФ намерен выпустить рекомендации эмитентам по содержанию годовых отчетов - глава департамента
Банк России планирует до конца 2024 года выпустить для эмитентов рекомендации по содержанию и структуре годовых отчетов, сообщила директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева, выступаяг на форуме "Мосбиржи" по корпоративному управлению.
"Планируем до конца года выйти с такими рекомендациями для компаний", - сказала она.
Позднее Абашеева уточнила журналистам, сообщает «Интерфакс», что рекомендации будут касаться структуры и содержания годовых отчетов. "Из ключевых направлений, нам кажется, в годовом отчете должны быть отражены: обзор по эмитенту, стратегия, бизнес-модель эмитента, риски, возможности эмитента, результаты деятельности, перспективы на будущее", - сказала она.
ЦБ РФ планирует придерживаться принципа "раскрывай или объясняй", отметила руководитель департамента регулятора. Согласно этому принципу, компании либо следуют рекомендациям, либо объясняют причины, по которым отклоняются от них.
По словам Абашеевой, в ряде стран регуляторы рекомендуют компаниям оставлять годовые отчеты в публичном доступе не менее пяти лет. "Это неплохой инструмент: ты можешь вернуться и посмотреть, что тебе компания обещала пять лет назад и насколько она продвинулась в своих прогнозах и обещаниях", - сказала она.
Однако Абашеева в ходе выступления на форуме не стала уточнять, планируется ли внедрить соответствующие рекомендации в России. Позднее она журналистам сказала, что такая идея обсуждается.

ЦБ РФ допускает возможность создания специндекса на Мосбирже для компаний с лучшим раскрытием информации - Чистюхин
Банк России допускает возможность создания на "Мосбирже" специального индекса для ценных бумаг эмитентов, которые максимально полно соблюдают кодекс корпоративного управления и раскрывают о себе информацию, сообщил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в четверг на форуме биржи по корпоративному управлению. По его словам, на включение в него могут претендовать порядка 15-20 компаний.
"Мы хотим стимулировать те публичные общества, которые максимально полно соблюдают Кодекс корпоративного управления, которые максимально полно раскрывают о себе информацию <...>, создать какую-то программу стимулирования этих обществ, может быть сделать индекс специальный для таких обществ на Московской бирже", - сказал он.
После выступления он уточнил журналистам, передает «Интерфакс», что в международной практике есть примеры создания индекса компаний с лучшими корпоративными практиками для того, чтобы показывать, каким образом идёт изменение их акционерной стоимости.
"Но как правило, такого рода компании показывают хорошие результаты, если не случается, конечно, каких-то кризисных ситуаций, и в общем и целом являются хорошим бенчмарком для всех остальных компаний для того, чтобы присоединяться к этому же самому движению", - сказал он.
Чистюхин отметил, что если удастся договориться по всем параметрам, то такой индекс для российских эмитентов может появиться в следующем году. "...Мы в следующий год целимся. Если у нас получится в следующем году, мы это сделаем", - сказал он. По его словам, на вхождение в этот список, по предварительным оценкам, могли бы претендовать "порядка 15-20 компаний".
Ранее представители регулятора уже озвучивали намерения обсудить возможность поддержки компаний, наилучшим образом раскрывающих информацию о своей деятельности. Неделю назад директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева говорила, что ЦБ РФ совместно с организатором торговли обсуждают возможные меры поддержки.
Это предложение выдвинуто наряду с планами ЦБ РФ ввести маркировку (обособление) ценных бумаг эмитентов, которые закрывают сведения о своей деятельности в большем объеме, чем это предусмотрено законодательством. Соответствующее указание Банка России находится на регистрации в Минюсте.
В 2022 году компании из-за рисков введения санкций получили возможность не раскрывать информацию о своей деятельности. Но спустя полтора года действия такого "моратория" правительство РФ своим постановлением N1102 его отменило и обязало эмитентов вернуться к раскрытию данных за исключением некоторых "чувствительных сведений" из-за санкционных угроз.

Ассоциация розничных инвесторов предлагает расширить права миноритариев
Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) направила в Банк России предложения по обновлению кодекса корпоративного управления (ККУ), сообщает газета «Ведомости».
В кодекс нужно добавить ряд новых рекомендаций, чтобы мотивировать эмитентов лучше соблюдать интересы миноритариев в вопросах управления и контроля над компанией, следует из письма АРИ.
Первая инициатива инвесторов – добровольное содействие со стороны компании тому, чтобы в ее совете директоров (СД) появился независимый директор, представляющий розничных акционеров. Сейчас по закону миноритарии могут выдвинуть своего кандидата, если консолидируют 2% голосующих акций. Это технологически сложная задача, так как принять участие в выдвижении должны десятки, а иногда даже сотни тысяч инвесторов, пояснил «Ведомостям» исполнительный директор АРИ Илья Херсонцев.
Действующая редакция Кодекса принята в 2014 г., с тех пор розничных инвесторов на фондовом рынке стало в десятки раз больше. В 2024 г. регулятор обратился к рынку с просьбой подготовить предложения по доработке документа.

Интерес к IPO есть, но из-за высокой ставки ЦБ часть эмитентов взяли паузу для оценки новых условий - МосБиржа
"Московская биржа" не фиксирует снижения интереса компаний к выходу на IPO, но часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов, свою справедливую стоимость и инвестиционные планы в условиях цикла повышения ставки ЦБ.
"Интерес к выходу на рынок не снижается, но на фоне высокой ставки есть темы для рефлексии", - сообщила "Интерфаксу" директор департамента по работе с эмитентами МосБиржи Наталья Логинова.
Эмитенты, по ее словам, в первую очередь занимаются анализом спроса инвесторов и конкуренции за их деньги в условиях очень привлекательных ставок денежного рынка и банковских депозитов. "Им также нужно проанализировать вопрос своей справедливой стоимости и возможного пересмотра своих инвестиционных планов на фоне такого высокого ключа", - добавила Логинова.
До конца года размещения еще будут, ожидает глава департамента биржи.
С начала 2024 года на МосБирже прошло уже 12 первичных публичных размещений. В феврале IPO провели "Делимобиль", "Кристалл" и "Диасофт", в марте - "Европлан", в апреле - МФК "Займер" и МТС-банк, в июне - IVA Technologies, в июле - ПАО "ВИ.ру", "Промомед", "АПРИ", в октябре - "Группа Аренадата" и "Озон Фармацевтика".

ЦБ РФ рекомендует при выходе эмитента на рынок раскрывать информацию о его оценке, подумает о требованиях
Раскрытие оценок справедливой стоимости выходящих на рынок эмитентов и выпускаемых финансовых инструментов - оптимальный вариант обеспечить "информационную эффективность" рынка капитала, считает Банк России.
Положения о необходимости раскрытия информации об оценках справедливой стоимости эмитента и размещаемых ценных бумаг ЦБ включил в обновленный текст проекта "Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026 и 2027 годов".
Доработанную по сравнению с сентябрьской версию документа регулятор опубликовал в понедельник, сообщает «Интерфакс».
Для поддержания доверия принципиально важным является наличие качественной, достоверной информации, поэтому важно раскрытие такой информации эмитентами ценных бумаг, отмечает ЦБ. "Целесообразно обеспечить инвесторов актуальной информацией (в том числе прогнозной) для оценки перспектив развития компаний, принятия обоснованных инвестиционных решений для целей долгосрочного инвестирования. В особенности это значимо для инвестиций в компании, которые впервые выходят на публичный рынок и привлекают денежные средства для развития и расширения деятельности", - напоминает регулятор.
В текущих условиях для обеспечения информационной эффективности рынка капитала оптимальным представляется раскрывать информацию об оценках справедливой стоимости эмитента и выпускаемых финансовых инструментов, а при осуществлении самой оценки - прозрачно и детально описывать производимые расчеты, раскрывать модели и исходные предположения, говорится в документе.
Банк России отмечает, что дополнительно оценит целесообразность введения новых требований в этой сфере.
Регулятор также напоминает, что с учетом расширения практики IPO на российском рынке капитала повышается актуальность развития инфраструктуры рынка (организаторов размещения, андеррайтеров, консультантов), которой отводится существенная роль по обеспечению качества процессов публичного размещения акций.
Кроме того, ЦБ включил в проект планы по совершенствованию регулирования конвертируемых облигаций, отметив, что такие инструменты могут сыграть важную роль в увеличении объема инвестиций, привлекаемых в том числе компаниями, способствующими обеспечению технологического суверенитета и структурной адаптации экономики.
В начале октября директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Екатерина Абашеева заявила, что, по мнению регулятора, компании, готовящиеся провести IPO, могли бы раскрывать прогнозные показатели своей деятельности в проспекте к размещению, это поможет инвесторам лучше ориентироваться при принятии решений о покупке бумаг. "Нам кажется верным посмотреть в сторону таких прогнозных показателей, которые, с нашей точки зрения, можно было бы отражать в проспекте ценных бумаг, например, с горизонтом хотя бы год", - сказала Абашеева. Раскрытие подобной информации не в рекламных материалах, а именно в проспекте накладывало бы на эмитента "определенные обязательства" в части необходимости следования заявленным показателям, отметила она.
Также директор департамента ЦБ сообщила, что Банк России предлагает обсудить возможность раскрытия отчетов независимых аналитиков при выходе компании на рынок для более объективной оценки ее стоимости, поскольку сейчас розничные инвесторы опираются на широко распространяемые маркетинговые материалы, информацию от блогеров и т.д., тогда как профессиональные аналитические отчеты доступны главным образом институционалам.

ЦБ РФ планирует разъяснить правила закрытия корпоративной информации - директор департамента
Банк России совместно с Минфином готовит для компаний разъяснение правил закрытия информации о своей деятельности, сообщила журналистам директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.
"Мы готовим совместно с Минфином информационное письмо", - сообщила она.
По ее словам, оно будет касаться действующего регулирования: как и в какой части допустимо закрывать информацию.
Компаниям пришлось в июле 2023 года вернуться к раскрытию данных о себе: тогда правительство РФ своим постановлением N1102 отменило принятый в марте 2022 года мораторий на прозрачность корпоративной информации. Но, несмотря на то, что эмитенты вернулись к публикации баланса и отчетов о финансовых результатах, у них сохранилось право не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за санкционных угроз.
Также Абашеева сообщила журналистам, что на регистрации находится указание ЦБ РФ о правилах маркировки бумаг компаний, которые раскрывают информацию о себе в недостаточном объеме.
Ранее ЦБ РФ публиковал для общественного обсуждения проект этого документа. В нем говорилось, что обособляться будут ценные бумаги тех эмитентов, которые раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
По словам старшего управляющего директора по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елены Курицыной, технологическое решение этой маркировки еще обсуждается.
Идея маркировки или обособления ценных бумаг чрезмерно "закрытых" компаний публично была озвучена около года назад. Тогда представители ЦБ РФ отмечали, что эмитенты могут пользоваться санкционными рисками как поводом для закрытия важной для инвесторов корпоративной информации, которая на самом деле таких рисков не несет.

ФАС разработала рекомендации по недопущению гринвошинга в маркетинговой коммуникации
ФАС России представила рекомендации по недопущению гринвошинга в маркетинговой коммуникации. Документ содержит общие принципы, виды и требования к экологическим заявлениям, а также последствия несоблюдения разработанных критериев, сообщили в пресс-службе ведомства.
Гринвошинг — это распространение недостоверных или некорректных экологических заявлений, которые вводят потребителя в заблуждение о том, какие экологические характеристики содержит товар, а компании получают от этого необоснованные преимуществе на рынке. Например, фирмы могут помечать продукцию как экологически безопасную: с маркировкой "пригоден к вторичной переработке", "не разрушает озоновый слой", "пониженное потребление электроэнергии" и т.п., хотя зачастую заявления не соответствуют действительности.
Рекомендации для предотвращения гринвошинга на российском рынке доработаны с учетом замечаний членов экспертного совета ФАС по вопросам защиты от недобросовестной конкуренции.
"Служба отмечает, что экологические заявления в описании товара должны соответствовать принципам достоверности и ясности. Они должны быть аргументированы, понятны потребителю без специальных познаний, указывать на конкретное свойство товара, а не ограничиваться формулировками "био", "натуральный" и т.п. Кроме того, они не должны умалчивать о препятствующих реализации преимущества условиях и создавать впечатление, что продукция одобрена какой-либо организацией или соответствует утвержденным стандартам, если это не соответствует действительности", — уточнили в ФАС.
Ведомство напоминает, что формирование у потребителя ошибочного мнения об улучшенных экологических характеристиках продукта может быть оценено на наличие признаков недобросовестной конкуренции.

ЦБ РФ предлагает адаптировать раскрываемую компаниями информацию для розничных инвесторов
Банк России предлагает адаптировать для розничных инвесторов раскрываемую компаниями информацию - они могли бы делать концентрированную выжимку из проспекта ценных бумаг, указывая в ней бизнес-планы и прогнозы, сообщила директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева, выступая на "Форуме розничных инвесторов - 2024. Надежды и реалии".
"Хотелось бы, чтобы это была сжатая концентрированная информация, где была бы вся ключевая информация, которая необходима инвестору. Ты ознакомился с двумя страницами и получил концентрированную выжимку по бизнес-плану компании, по ее ключевым финансовым показателям и по тому, чего нет сейчас - это прогнозы", - сказала она, отметив, что сейчас резюме проспекта ценных бумаг представляет собой "многостраничный трактат".
Такое предложение, сообщает корреспондент «Интерфакса», она сделала в противовес звучащему иногда от компаний-сторонников закрытия информации тезису о том, что многие розничные инвесторы не читают отчетность, а потому можно ее и не раскрывать.
"Розничный инвестор розничному инвестору рознь. Кто-то действительно знакомится со всей информацией, это прекрасно. А для отдельных инвесторов надо действительно адаптировать информацию", - отметила она, подчеркнув, что регулятор сейчас работает над изменениями нормативной базы в части содержания проспекта ценных бумаг.
Кроме того, по мнению Абашеевой, с точки зрения инфраструктуры инвесторам было бы удобно иметь сервис, где можно найти всю информацию по эмитенту, посмотреть его финансовые показатели. "Очень хорошо иметь актуальную информацию, желательно в одном месте и желательно удобном формате", - отметила она.

ЦБ РФ предлагает сократить число АО с усложненным доступом акционеров к документам и оспариванию сделок
Банк России предлагает существенно сократить количество акционерных обществ, для акционеров которых действует повышенный - 5%, а не 1% - порог владения акциями для запроса документов и оспаривания сделок, сообщила директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева на "Форуме розничных инвесторов - 2024. Надежды и реалии".
Весной 2022 года в качестве антисанкционной меры был увеличен с 1% до 5% размер минимального пакета акций компаний, который позволяет держателю запрашивать документы, оспаривать сделки или действия, в том числе членов совета директоров. Действие этой нормы летом 2024 года было продлено в скорректированном виде до 1 января 2026 года. Теперь повышенные требования действуют исключительно в компаниях, которые подпали под антироссийские санкции или имеют право не раскрывать информацию о своей деятельности, напоминает «Интерфакс».
Однако ЦБ РФ неоднократно выступал против пролонгации такого решения, считая его избыточным. И позиция регулятора не изменилась, свидетельствует выступление Абашеевой на форуме в среду. По ее словам, регулятор настаивает на том, чтобы акционеры, как и раньше, имели возможность запрашивать документы у компании и оспаривать сделки.
"Надо как-то существенно сократить перечень эмитентов, которые имеют право этим послаблением воспользоваться. Чтобы выделить какие-то совсем чувствительные компании, по которым мы вот так жестко ограничиваем акционера в одном из ключевых прав", - сказала она.

ЦБ РФ предложил сделать штрафы за манипулирование на рынке кратными незаконному доходу в 3-5 раз
Банк России предлагает установить штрафы при манипулировании на фондовом рынке кратными незаконному доходу от трех до пяти раз, но при этом вывести из-под административной ответственности сделки объемом до 1 млн рублей, сообщил в интервью "Интерфаксу" зампред ЦБ Филипп Габуния.
"Мы сейчас обсуждаем с правоохранительными органами возможность ужесточения наказания. На наш взгляд, оно должно быть пропорционально масштабам нанесенного вреда. Сегодня минимальный штраф для физических лиц чаще всего ничтожен по сравнению с полученным "заработком" - 3000 рублей. Статьи Уголовного кодекса начинают применяться при нанесении ущерба в сумме 3,75 млн рублей. То есть штрафные санкции небольшие, но при этом очень быстро наступает уголовная ответственность. Мы считаем, что необходимо прежде всего усилить административное наказание. В частности, предлагаем предусмотреть кратность размера штрафа сумме незаконно полученного дохода в процессе манипулирования - от 3 до 5 раз. При этом мы выступаем за повышение минимального размера штрафов - до 10 тысяч для физлиц, до 100 тысяч для должностных лиц и до 1 млн рублей для компаний", - сказал Габуния.
ЦБ также считает необходимым увеличить срок давности привлечения к административной ответственности и ввести понятие нижнего порога оборота по сделкам, до которого такое наказание не применяется, добавил он. "Сейчас за любой выявленный факт мы должны привлекать к ответственности. Однако, по нашим оценкам, сделки объемом до 1 млн рублей не способны значительно повлиять на справедливое ценообразование на рынке. И такие нарушения можно не доводить до "административки", вполне достаточно предупреждения брокера своему клиенту, что не стоит так делать. Введение такого порога позволит нам сосредоточить свое внимание на более серьезных случаях, которые наносят более существенный вред интересам инвесторов на бирже", - пояснил Габуния.
Предлагается и увеличить минимальный порог ущерба для уголовной ответственности, при этом предусмотрев конфискацию имущества в качестве дополнительной меры воздействия. "Одновременно мы полагаем, что можно освобождать от уголовной ответственности тех, кто впервые совершил преступление и возместил ущерб", - добавил зампред ЦБ.
Ряд процедур по мелким нарушениям регулятор хочет передать на сторону брокера. "Мы уже сильно упростили операционные процедуры обмена информацией с биржей и профучастниками, когда они нам сообщают о каких-то аномальных вещах. Традиционно модель борьбы с инсайдом и манипулированием была, как мы говорим, "центробанкоцентричная", то есть Банк России был главным звеном в сборе информации от бирж, эмитентов, профессиональных участников. Мы рассматривали жалобы и обращения участников финансового рынка, квалифицировали нарушения, наказывали и так далее. Сейчас нам удалось упростить взаимодействие с другими участниками рынка и стандартизировать наши действия. Мы предполагаем, что каждый участник системы - организаторы торговли, брокеры, эмитенты - могут разделять эту ответственность", - резюмировал Габуния.

Попытки разгона низколиквидных акций стали единичными, новых мер борьбы с ними пока не планируется - Габуния
Меры по борьбе с высокой волатильностью котировок низколиквидных акций, принятые в прошлом году, сработали, и новых шагов в этой части пока не планируется, заявил в интервью "Интерфаксу" зампред ЦБ РФ Филипп Габуния.
"Действительно, это была серьезная проблема. Только за три квартала прошлого года количество акций, подверженных дестабилизации, достигло 63. Для сравнения, за весь 2022 год было зафиксировано порядка 12 таких случаев. При этом колебания цены могли превышать 50%. И самое интересное, что это даже было не прямое манипулирование в юридическом смысле слова, а знаете, такая лотерея - кто первый спрыгнет", - сказал Габуния.
Он напомнил, что в рамках борьбы с этими практиками ЦБ вместе с "Московской биржей" приняли меры по ограничению агрессивных заявок в третьем эшелоне. "Потому что подобные качели можно устраивать, только когда рынок тонкий и низкий free float. Были установлены новые (жесткие) ценовые границы, увеличен шаг цены наиболее волатильных бумаг, ограничена возможность подачи агрессивных заявок за пределами 5% отклонения от лучшей цены, сокращено время срабатывания дискретного аукциона", - отметил зампред ЦБ.
"По факту это дало свои результаты, число таких практик кратно сократилось - до единичных случаев, и до текущего момента эта тенденция сохранилась. Больше мы ярких всплесков волатильности не видим. В общем, меры сработали, поэтому принимать какие-то дополнительные решения пока не видим смысла", - заключил Габуния.

ЦБ РФ хочет расширить список инсайдерских должностей, ввести для них запретительные периоды на сделки
Банк России на фоне антисанкционных послаблений по раскрытию информации фиксирует усиление проблемы с инсайдом, думает над расширением списка инсайдерских должностей и введением для них запретительных периодов на сделки с ценными бумагами, сообщил в интервью "Интерфаксу" зампред ЦБ Филипп Габуния.
"Проблема стала острее, чем раньше. Во-первых, потому, что рынок стал более активным, на нем появилось больше игроков, во-вторых, у эмитентов есть право часть информации не раскрывать. И тут появляется информационная асимметрия, когда ограниченной группе людей становятся доступны сведения, которые так и не станут публичными. И они могут использовать эти сведения для получения прибыли на фондовом рынке. Мы должны не допускать развития толерантности к тому, что кто-то имеет доступ к информации раньше, чем другие", - сказал Габуния.
ЦБ выделяет два вида инсайда: торговый, когда инвестору откуда-то стала известна информация непосредственно о характере планируемых к совершению торговых операций на бирже, и корпоративный - когда инсайдер совершает незаконные сделки, руководствуясь информацией эмитента, например, размером дивидендов.
"И с тем, и с другим необходимо бороться. Мы проанализировали ряд кейсов и пришли к следующему. Необходимо внедрять запретительные периоды, когда инсайдерам запрещено осуществлять сделки с ценными бумагами, также надо расширять список должностей по инсайдерам и требовать от эмитентов, чтобы они больше с ними работали", - отметил Габуния.
Эмитентам необходимо начинать активно обучать сотрудников-инсайдеров, проводить проверки по фактам публикаций инсайдерской информации, в том числе в мессенджерах, до ее официального раскрытия, подчеркнул зампред ЦБ.
"У каждого должно быть понимание, что инсайдерская торговля недопустима и не останется безнаказанной. Мы сейчас активно начали проводить проверки по крупнейшим эмитентам на предмет соблюдения законодательства по противодействию инсайдерской торговле. Это, конечно, более сложная история с точки зрения доказывания (чем манипулирование на рынке - ИФ). Поэтому мы надеемся на определенную синергию за счет того, что здесь интересы у регулятора, эмитентов, профессиональных участников рынка совпадают. Многие компании уже обращаются к нам за помощью, просят разъяснить, как работать с инсайдом", - заключил Габуния.

ЦБ РФ пока не видит предпосылок для ухода крупных эмитентов с биржи - Габуния
Банк России считает тему риска ухода крупных компаний с биржи преувеличенной, предпосылок для этого пока нет, сообщил в интервью "Интерфаксу" зампред ЦБ Филипп Габуния.
"Пока нам кажется, что это несколько преувеличено. Мы не видим предпосылок для делистинга крупнейших эмитентов ценных бумаг", - сказал он.
"При этом действующее регулирование позволяет бирже в определенных ситуациях принимать решение о понижении уровня котировального списка и даже о делистинге. Но в каждом случае необходимо оценивать последствия такого решения для розничных и институциональных инвесторов", - отметил Габуния.
Глава ВТБ Андрей Костин в июле заявил, что крупные публичные компании на фоне стагнирующей капитализации и высоких прибылей все чаще думают о делистинге, это становится "опасной тенденцией" и поводом подумать о том, как стимулировать эмитентов не уходить с биржи.
Делистинг, который вызван намеренными нарушениями эмитента, должен стать болезненным для инициаторов такого поведения, говорила позднее старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти "Московской биржи" Елена Курицына. Она отмечала, что сейчас есть лазейки, которые позволяют компании перестать быть публичной, при этом избежав законодательных требований, и нужно подумать над тем, чтобы их закрыть.
"Компания не раскрывает информацию, не проводит годовое собрание акционеров, у компании нет совета директоров, потому что собрание акционеров не проводит. Что с ней делать? Естественным образом возникает желание сказать, что нужно ее делистинговать, чтобы показать, что мы следим и отвечаем за то, чтобы компания, акции которой торгуются на бирже, отвечала базовому хотя бы стандарту. Но вслед за этим сразу же возникает вопрос: а кого мы накажем в такой ситуации? Мы накажем компанию, которая намеренно, в том числе, может быть, это делает, чтобы получить решение о делистинге и не выполнять все те законодательные требования, которые ей не нравятся - про выкуп у акционеров, что нужно собрать большое количество голосов. Или мы накажем инвесторов, которые приобрели акции этой компании и которых мы вдруг лишаем ликвидности, возможности эти акции купить-продать? Это очень сложная дилемма", - рассуждала Курицына.
"Мне кажется, что здесь может быть решение вопроса в том, чтобы делистинг был возможен в том числе и по решению биржи, и по решению регулятора. Но чтобы такой делистинг, в случае, если компания начинает себя вести неадекватным образом по отношению к инвестору, был максимально болезненным для даже не компании, а для тех персоналий, которые такое решение, такое поведение для себя выбрали", - предлагала она.

ЦБ РФ планирует разработать рекомендации по программам ПАО поощрения акциями сотрудников
Банк России планирует разработать рекомендации публичным акционерным обществам (ПАО) по программам мотивации сотрудников компании, предусматривающих выплату бонусов в виде ценных бумаг, сообщает «Интерфакс».
Российское законодательство предусматривает право компаний поощрять сотрудников не только деньгами, но и своими ценными бумагами через механизм опциона. В соответствии с ним при определенных условиях компания-работодатель направляет часть своих акций сотрудникам.
В 2022 году публичные акционерные общества получили возможность производить обратный выкуп акций (buyback) по биржевой стоимости бумаг для мотивации сотрудников. Для этого установлены определенные условия: в программе выкупа должно быть оговорено максимальное количество выкупаемых бумаг и максимальный размер выделенных на это средств. При этом максимальный срок действия программы - три года, а непосредственно выкуп ценных бумаг допустим лишь в течение первого года ее действия.
Действующие требования "не позволяют обеспечить ту гибкость, которая требуется компаниям", в частности, короткие сроки действия программ, "которые вроде бы не соотносятся с тем длительным эффектом стимулирования, который интересует" компании, считает директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.
"Надо смотреть не в сторону сильнее зарегулировать, а в сторону, наоборот, чуть-чуть, может быть, раскрутить те ограничения, которые есть", - сказала она в ходе форума Finopolis-2024.
По ее словам, для повышения привлекательности этих программ для компаний нужно менее императивное регулирование, которое позволяло бы настраивать программы мотивации сотрудников для себя. Регулирование должно сопровождаться рекомендациями со стороны ЦБ РФ.
"Мы здесь готовы провести работу в этом направлении совместно с участниками рынка для того, чтобы вот такие рекомендации, такие лучшие практики у нас появлялись", - сказала Абашеева.
Она сообщила о планах ЦБ РФ подготовить соответствующие рекомендации. "В идеале, наверно, это те рекомендации, которые надо погрузить в Кодекс корпоративного управления. Но можно двигаться поступательно - сначала сделать рекомендации, потом рассматривать уже изменения в Кодекс, в том числе в этой части", - позднее уточнила она журналистам в кулуарах форума.
В этот документ должны войти положения о прозрачности программы мотивации для акционеров: как она позволит увеличить ценность компании и ее акций, детальное описание того, за что планируется мотивировать сотрудников, чтобы потом можно было оценить результат.
По ее словам, регулятор рассчитывает выпустить рекомендации в текущем году.

Минюст предлагает штрафовать на сумму до 2 млн руб. за злоупотребление при эмиссии ценных бумаг - источник
Минюст РФ разработал законопроект, повышающий размер штрафов по экономическим преступлениям, сообщает «Интерфакс».
В законопроекте речь идет о составах, в которых ранее были увеличены пороговые значения размерных признаков крупного и особо крупного ущерба. Это позволило декриминализировать ряд преступлений в сфере экономики и перевести их в разряд административных правонарушений, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с текстом законопроекта, который также есть в распоряжении агентства.
"Законопроектом предлагается повысить размеры штрафов в 36 составах преступлений. Проект уже согласован с Минэкономразвития", - сказал он.
Источник заявил, отвечая на вопрос "Интерфакса", что размеры штрафов по данным преступлениям не пересматривались многие годы, и внесение предлагаемых законопроектом изменений позволит сохранить баланс между превентивной функцией уголовного закона и необходимостью его либерализации в сфере экономики.
Так, например, существенные изменения наказания будут внесены по статье "злоупотребление при эмиссии ценных бумаг" штрафы по которой составят от 100 тыс. до 2 млн рублей.
Законопроектом предлагается увеличить штраф за уклонение от уплаты налогов (ст.199 УК РФ) по части 1 с "от 100 до 300 тысяч рублей" до "от 500 тысяч до 1,5 млн рублей".
Почти в четыре раза планируется увеличить штраф за преднамеренное банкротство (ст. 196 УК РФ). Если сейчас наказание предусматривает штраф от 200 тыс. до 500 тысяч рублей, то в законопроекте его планируется увеличить от 800 тыс. до 2 млн рублей. По второй части этой статьи штраф может назначаться в сумме от 4 млн рублей.
За мошенничество, сопряженное с преднамеренным неисполнением договорных обязательств в сфере предпринимательской деятельности, если это деяние повлекло причинение значительного ущерба, штрафы могут также увеличится до 1,5 млн рублей.
"В настоящее время законопроект проходит процедуру согласования с заинтересованными федеральными органами государственной власти и организациями", - отметил собеседник агентства.

Минфин не планирует смягчать режим закрытости закупок
Минфин РФ не планирует смягчать требования по закрытию информации о закупках госкомпаний, находящихся под антироссийскими санкциями. Об этом в интервью "Интерфаксу" рассказала директор департамента бюджетной политики в сфере контрактной системы Минфина Татьяна Демидова.
"Предоставлять заказчикам право самостоятельно определять случаи применения закрытых и открытых процедур не планируется", - сказала она.
По словам Демидовой, от одного из крупных заказчиков (подсанкционных - ИФ) в Минфин поступал запрос с предложением предоставить ему право проводить часть закупок открыто, поскольку у него уже сформирован круг контрагентов, которые не боятся подпадания под вторичные санкции.
"Здесь надо понимать, какие риски влечет предоставление заказчикам такого права, - отметила Демидова. - Мы должны смотреть на ситуацию не только с точки зрения заказчика и его удобства. Прежде всего возникают риски злоупотреблений вследствие отсутствия четких критериев для разграничения случаев, при которых заказчик будет осуществлять закупки в открытой или закрытой форме".
При этом Демидова подчеркнула, что ограничения на раскрытие информации о закупках были введены не столько для защиты заказчиков, сколько для защиты потенциальных поставщиков.
"Безусловно, те, кто давно взаимодействует с такими заказчиками, возможно уже и сами подпали под вторичные санкции, и для них это действительно не критично, - сказала она. - Но не надо забывать про новых поставщиков. У нас же нет задачи зафиксировать сложившиеся конкурентные отношения имеющихся поставщиков с заказчиками, ограничив тем самым вхождение в этот сегмент новых поставщиков с новыми возможностями. Особенно, если учитывать, что с фиксацией ситуации возрастают риски завышения цены, различных согласованных действий, сговора на торгах и массы других негативных моментов".
Впрочем, полностью отказываться от изменения ситуации с закрытостью закупок госкомпаний Минфин не планирует.
"Для себя мы видим возможность, по аналогии с налоговым законодательством, введения перечня санкций, - рассказала Демидова. - Это позволит более тонко регулировать использование этого механизма".
Речь идет о том, что различные санкции имеют различные экономические последствия в зависимости от страны, которая их ввела, от предмета самих санкций. Введение перечня позволит, по мнению Демидовой, администрировать применение закрытых процедур.
"Сейчас рассматриваем возможность введения именно такого регулирования", - добавила она.
Как сообщалось, весной 2022 года было принято постановление правительства №30, которое запрещает госкомпаниям, которые находятся под антироссийскими санкциями, публиковать информацию о своих закупках на сайте ЕИС, требует проводить закрытые конкурентные закупки на спецЭТП.

ESG Альянс намерен внедрить унифицированную систему ESG-оценки в цепочках поставок крупнейших компаний
Национальный альянс по вопросам устойчивого развития разработал единую анкету и методологию ESG-оценки поставщиков, а также рекомендации по проведению такой оценки.
"Очень важно, что компаниям альянса, большинство из которых занимаются ESG-оценкой поставщиков не первый год, удалось договориться об общих подходах и зафиксировать их в единой анкете", - сказал генеральный директор альянса Андрей Шаронов в ходе презентации разработанных документов.
Теперь, по его словам, если компании альянса, имеющие в России десятки тысяч поставщиков, начнут, используя разработанную методику, практический процесс гармонизации собственных ESG-анкет в части формулировок вопросов и наименований показателей, это облегчит жизнь и снимет значительную нагрузку прежде всего с самих поставщиков, среди которых существенную долю составляют малые и средние предприятия. В первую очередь, сказал Шаронов, речь идет о 20-30 базовых показателях, которые собирают с поставщиков при оценке рисков абсолютно все крупные компании - это данные об охране труда и производственном травматизме, энергопотреблении, отходах, соблюдении норм комплаенса и антикоррупции.
Наличие у крупнейших корпораций и банков единой базовой анкеты поможет начинающим поставщикам, тем, кто еще не сталкивался с крупными заказчиками и их требованиями к ESG-оценке, также настроить систему сбора необходимой информации, считает Шаронов.
Единую анкету и методологию ESG-оценки поставщиков, а также методологические рекомендации по проведению такой оценки по заказу альянса разработала Kept. В ходе проекта было проанализировано более пятнадцати анкет, используемых российскими и международными компаниями, методологии нефинансовых рейтингов, проведены консультации с экспертами, деловыми объединениями, Корпорацией МСП.
Методология оценки поставщиков является гибкой и включает три варианта анкет, применимых для компаний различного размера - в базовом варианте это 23 критерия, в анкете для лидеров рынка - 72 критерия. В методологию включена скоринговая модель, которая позволяет оценить поставщика в баллах и определить его итоговый рейтинг. Пошаговые рекомендации должны помочь компаниям, не имеющим опыта в ESG-оценке поставщиков, начать этот процесс с минимальными затруднениями, считают разработчики.
Показатели единой анкеты гармонизированы с показателями, публикуемыми на публичном сайте esg-disclosure, что должно упростить сбор данных.
Национальный ESG Альянс объединяет 22 крупные российские компании, которые являются лидерами устойчивого перехода в своих отраслях.

Комитет Госдумы решил обсудить обязательную цифровизацию при процедурах эмиссии ценных бумаг
Комитет Госдумы по финансовому рынку направил на согласование ведомств законопроект, который обязует компании при регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг направлять в ЦБ документы в электронной форме.
Как рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с инициативой комитета, электронный формат существенно повысит скорость взаимодействия эмитентов с Банком России. "При этом сокращаются материальные издержки как эмитентов ценных бумаг, так и Банка России, а также временные потери, связанные с пересылкой документов на бумажном носителе, упрощается использование зарегистрированных электронных документов для совершения действий, связанных с размещением ценных бумаг и осуществлением закрепленных ими прав", - отметил собеседник агентства.
Согласно действующему законодательству (ст. 20 п. 2 закона "О рынке ценных бумаг"), документы для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг могут быть представлены в Банк России или регистрирующую организацию в электронной форме. Разработанный законопроект предлагает обязать представлять документы в Банк России в электронной форме. При этом ЦБ взаимодействует с представителями, подающими документы, через официальный сайт Банка России в интернете, включая доступ к личному кабинету. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг также предлагается обязать направлять в ЦБ в электронной форме.
Законопроект сохраняет возможность представлять документы в бумажном виде для регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг регистратором, биржей, центральным депозитарием.
В случае принятия закона он вступит в силу через 10 дней после официального опубликования.

Инвесторов нужно подталкивать к вложениям в прозрачные компании, инструментом для этого могут быть индексы - Швецов
Компании, которые в достаточном объеме раскрывают информацию, должны иметь преимущества на фондовом рынке: например, можно было бы создать семейство индексов, куда войдут бумаги только таких эмитентов, считает председатель наблюдательного совета "Московской биржи" Сергей Швецов.
"Есть инициативы, и, наверное, они правильные - создать параллельное семейство индексов, которые будут состоять только из фишек публичных обществ, которые надлежащим образом раскрывают информацию, следуют своим обещаниям", - сказал Швецов в ходе Уральской конференции НАУФОР.
"Наверное, мы, как в том числе индустрия коллективных инвестиций, проявляя свой акционерный активизм, должны подталкивать наших клиентов обращать внимание прежде всего на те компании, которые и перформят (демонстрируют определенные результаты - ИФ), и раскрывают информацию о своем состоянии. Чтобы дать преимущество таким компаниям, поощрить их за то, что они находят возможность раскрывать информацию", - добавил он.
При этом для компаний, которые закрывают о себе информацию, нужно создать "стимулы более ответственно относиться к тому, что закрывают", считает Швецов, передает «Интерфакс».

ЦБ предлагает сделать штрафы за манипулирование на фондовом рынке кратными нанесенному ущербу
Банк России предлагает изменить систему наказания за манипулирование на фондовом рынке, сделать упор на экономическую составляющую и повысить планку ущерба, с которого наступает уголовная ответственность, сообщил заместитель председателя ЦБ Филипп Габуния.
Он отметил, что действующая система наказания "не совсем отвечает духу времени". "Получается следующая история: ущерб до 3,750 млн рублей - это административный штраф для физлица, аж целых 3 тысячи рублей, а потом сразу уголовная ответственность. Явно с точки зрения применения не самые эффективные меры, с одной стороны, где-то очень мягко, с другой, наоборот сразу очень жестко. Я уж молчу о том, что сам уголовный процесс тяжелый для всех сторон", - сказал он, выступая на Уральской конференции НАУФОР.
По его словам, параметры ответственности и пороги, с которых она наступает нужно пересмотреть. "Мы будем выходить с предложениями усилить экономическую составляющую. Нам кажется, что в этом случае, учитывая, что явление, действительно, разрушающее рынок, если оно происходит, она должна быть прежде всего материальной, штрафы должны быть просто кратными, должна быть кратность ущерба. Какая кратность - это можно обсуждать, но точно экономический стимул должен доминировать", - пояснил Габуния. Одновременно с этим, отметил он, порог нанесенного ущерба, с которого начинается уголовная ответственность, "в нынешней действительности точно можно значимо поднять вверх". Конкретные параметры нужно обсуждать, сказал он. "Будем предлагать законодателям, другим коллегам. Планируем в ближайшее время это обсудить", - заключил Габуния, которого цитирует «Интерфакс».

Выходящие на IPO компании могли бы раскрывать прогнозные показатели в проспекте - ЦБ
Компании, готовящиеся провести IPO, могли бы раскрывать прогнозные показатели своей деятельности в проспекте к размещению, это поможет инвесторам лучше ориентироваться при принятии решений о покупке бумаг, полагает Банк России.
"Применительно к IPO, даже не затрагивая общий тренд по раскрытию информации, первая тема, на которую бы я хотела обратить внимание - это раскрытие прогнозных показателей деятельности компании. На сегодняшний день что видят инвесторы - видят проспект, в проспекте у нас либо прошлое, либо текущее состояние компании, и ничего мы не видим про прогнозные значения", - сказала директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Екатерина Абашеева, выступая на IPO-форуме, организованном АКРА.
"Эту информацию инвестор откуда может почерпнуть? Розничный инвестор - понятно, что из маркетинговых, рекламных материалов, которые явно нацелены на задачу продать инвестору соответствующие ценные бумаги. Институциональный инвестор, может быть, имеет чуть больше возможностей для анализа, но тем не менее, в условиях ограниченной информации эти возможности для анализа тоже ограничены", - отметила она.
"У нас сегодня даже есть в регулировании нормы, которые говорят о том, что в проспекте надо и будущие показатели каким-то образом затрагивать. Но на практике, к сожалению, так как нет структурированных требований в части этих будущих показателей, они в должной степени не раскрываются", - сказала Абашеева.
Инвестор, покупая бумаги компании в ходе IPO, фактически вкладывается в ее будущее, а ориентируется в лучшем случае на текущие или прошлые показатели, констатировала директор департамента ЦБ.
"Поэтому нам кажется верным посмотреть в сторону таких прогнозных показателей, которые, с нашей точки зрения, можно было бы отражать в проспекте ценных бумаг, например, с горизонтом хотя бы год", - сказала Абашеева. Раскрытие такой информации не в рекламных материалах, а именно в проспекте накладывало бы на эмитента "определенные обязательства" в части необходимости следования заявленным показателям, отметила она.
ЦБ, сообщает «Интерфакс», также предлагает обсудить возможность раскрытия отчетов независимых аналитиков при выходе компании на рынок для более объективной оценки ее стоимости. Сейчас розничные инвесторы опираются на широко распространяемые маркетинговые материалы, информацию от блогеров и т.д., тогда как профессиональные аналитические отчеты доступны главным образом институционалам.
"Мы видели явную корреляцию по тем компаниям, которые существенным образом при стартовой цене отступали от тех рекомендаций, которые были в аналитических отчетах, показатели по стоимости бумаг были существенно хуже относительно тех компаний, которые более-менее были в рамках рекомендаций аналитиков. Поэтому одно из направлений, которое мы тоже хотели обсудить с участниками рынка, это, возможно, имеет смысл раскрывать отчеты независимых аналитиков при выходе компании на рынок для того, чтобы такая информация была общедоступна, публична. Для того, чтобы, когда мы смотрим на заявленную стоимость компании, можно было сравнить с теми рекомендациями, которые в этой части дают профессионалы", - сообщила директор департамента ЦБ.

Возможность продажи российских акций со счетов "С" на торгах дополнительно ограничена указом для закрытия "лазеек"
Власти РФ приняли дополнительные меры для пресечения попыток вывести на торги российские акции со счетов типа "С" в обход антисанкционного регулирования, уточнив порядок их учета, сообщает «Интерфакс».
Указ президента РФ Владимира Путина N840 "О временном порядке учета некоторых ценных бумаг" был подписан 2 октября. Документ предусматривает перевод ценных бумаг, которые депозитарии учитывают на счетах депо типа "С" своих депонентов, на лицевые счета типа "С", открытых самим депозитариям.
Согласно решению совета директоров Банка России, последовавшему за указом, его требования распространяются на акции российских АО, в том числе со статусом международной компании (то есть редомицилированных). Размещенный на сайте регулятора документ обязывает завершить операции по открытию лицевых счетов типа "С" и переводу на них бумаг до 11 октября.
"Меры, предусмотренные указом, направлены на пресечение возможности без соблюдения требований указов президента РФ совершать сделки с учитываемыми на счетах депо типа "С" ценными бумагами на организованных торгах", - пояснили "Интерфаксу" в пресс-службе Банка России.
"Акции, учитываемые на лицевых счетах типа "С" депозитариев, не могут учитываться на торговых или клиринговых счетах депо, также не допускается построение "цепочек" учета из нескольких депозитариев по таким акциям. При этом лицевые счета типа "С" депозитариям будет открывать тот регистратор, который в настоящее время осуществляет ведение соответствующего реестра владельцев ценных бумаг. Реализация требований указа №840 и решения совета директоров не повлечет перенос всех счетов депо типа "С" в реестр, а только изменит цепочку учета ценных бумаг, учитываемых на таких счетах", - отметили в ЦБ.
Также совет директоров Банка России для пресечения недобросовестных практик, связанных с совершением сделок с ценными бумагами, учитываемыми на счетах "С", а также при расконвертации депозитарных расписок, ограничил проведение отдельных видов операций по счетам депо типа "С", добавили в ЦБ.
Указ действует до 31 декабря 2025 года.
Банк России ранее неоднократно предупреждал профучастников о необходимости соблюдения антисанкционного регулирования при проведении сделок с российскими активами и принимал меры для закрытия лазеек по переводу бумаг из внешнего контура. Так, например, в конце августа регулятор выпустил предписание для депозитариев по обособленному учету на счетах доверительных управляющих российских бумаг, в число владельцев которых после 1 марта 2022 года входили недружественные нерезиденты. При этом опубликованный в марте 2023 года президентский указ N138 ("О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг") уже обязывал депозитариев обеспечивать обособленный учет таких бумаг и допускал сделки с ними только при наличии разрешения ЦБ или правкомиссии.

АКРА: Совокупный объем выпуска ESG-облигаций в РФ по итогам 2024г составит около 73 млрд рублей
Согласно базовому сценарию АКРА, по итогам 2024 года в России будет выпущено ESG-облигаций на сумму около 73 млрд руб. с учетом сегмента национальных и адаптационных проектов Сектора устойчивого развития Московской биржи, говорится в обзоре рынка ESG-облигаций агентства. Этот показатель на 51% меньше объема выпуска ESG-бондов в 2023 году и на 67% уступает результату 2021 года - рекордного по объемам размещения.
Агентство отмечает, что за девять месяцев 2024 года в Секторе устойчивого развития Мосбиржи были размещены четыре выпуска ESG-облигаций на сумму 22,8 млрд руб., включая два выпуска СОПФ "Инфраструктурные облигации" (на 15 и 5 млрд руб.), которые вошли в сегмент национальных и адаптационных проектов. В число указанных четырех выпусков также входят два выпуска "зеленых" облигаций ПАО "ЕвроТранс" (на 2 млрд и 800 млн руб.).
Оптимистический сценарий АКРА предполагает, что объем новых размещений с учетом сегмента адаптационных и национальных проектов в текущем году превысит 90 млрд руб. Однако, по мнению АКРА, этот сценарий менее вероятен, а перспективы его реализации во многом будут зависеть от динамики процентных ставок до конца года.
Основными эмитентами ESG-облигаций на российском рынке по-прежнему выступают государственные банки и аффилированные с ними компании, считают в агентстве. Впервые за историю российского рынка ESG-облигаций крупнейшим по объему эмиссии типом финансовых инструментов станут социальные облигации.
Возможное введение Банком России пониженных риск-весов для финансовых инструментов устойчивого развития, по мнению АКРА, может оказать позитивное влияние на рынок ESG-инструментов только ближе к концу 2025 года. В первую очередь данная мера может сказаться на объеме выдачи ESG-кредитов и лишь затем - на рынке ESG-облигаций, пишет «Интерфакс».
В случае сохранения текущих тенденций (относительно высокие ставки и отсутствие регуляторных стимулов) 2021 год останется рекордным по объемам выпуска ESG-облигаций на российском рынке в среднесрочной перспективе, отмечает АКРА.
Мировой рынок ESG-облигаций, по оценкам агентства, по итогам 2024 года, скорее всего, покажет незначительный рост объема новых размещений на уровне 5%.

Мосбиржа видит нехватку спроса для крупных IPO, предлагает смягчить для них требования по free float
Московская биржа на фоне недостаточного спроса для проведения IPO крупных компаний предлагает подумать о смягчении для таких эмитентов требований по free float, заявила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"С какой проблемой мы сейчас сталкиваемся (. . .) Я уже говорила об объемах сделок, которые мы видим на рынке. Рынок сейчас тестировал объемы 10-15 млрд. Пока они собираются, но все-таки с большей вероятностью закрываются сделки 3-5 млрд. Это означает, что когда мы говорим о крупной компании с большой предполагаемой капитализацией, для того, чтобы соответствовать требованиям по free float, который для первого котировального списка составляет 10%, необходимо сделать очень большую сделку, которую сейчас рынок просто не в состоянии переварить", - сказала Курицына в ходе обсуждения "Основных направлений развития финансового рынка РФ на период 2025-2027 годов" на площадке аналитического центра "Форум".
"Поэтому кажется, что здесь могла бы иметь место донастройка регулирования требований по листингу, чтобы как раз большие компании с большой капитализацией, больше, допустим, 200 млрд, могли иметь льготированные требования к размеру free float", - считает старший управляющий директор Мосбиржи.

Рынок капитала тормозят негативные практики в раскрытии информации и корпуправлении, их нужно устранять - ЦБ
Банк России обеспокоен негативными тенденциями в раскрытии информации и корпоративном управлении, в частности, в отношениях компаний с миноритарными акционерами, для исправления ситуации нужны усилия как регуляторов, так и участников рынка, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.
"Мы наблюдаем, к сожалению, негативную тенденцию, она всем хорошо известна, когда под эгидой того, что нужно защищаться от санкций, корпораты начинают закрывать всю возможную информацию, противодействовать миноритарным акционерам, проводить какие-то действия, которые ухудшают положение миноритарных акционеров. Конечно, мы на этом доверительную среду на рынке капитала не построим", - сказал Чистюхин в ходе обсуждения "Основных направлений развития финансового рынка РФ на период 2025-2027 годов" на площадке аналитического центра "Форум".
Он отметил, передает «Интерфакс», что для институциональных инвесторов, в отличие от розничных, это ключевой вопрос при принятии инвестиционных решений.
"Понимая, какие практики существуют, он никуда не пойдет вкладываться, ни в какие акции. Вот здесь, я считаю, у нас как у государства, не только у Центрального банка, но и у правительства - без правительства мы эту тему не поднимем - огромный потенциал для развития. Как Центральный банк должен приложить максимум усилий, так и участники рынка должны максимально на всех уровнях, извиняюсь за термин, лоббировать этот вопрос, и пытаться объяснять рационально, почему крайне важно обеспечивать правильные корпоративные практики, раскрывать информацию", - призвал Чистюхин.
Председатель совета директоров НПФ "Будущее" Галина Морозова, принимавшая участие в обсуждениях, поддержала тезис первого зампреда ЦБ.
"Для негосударственных пенсионных фондов крайне важно иметь историю жесткого, понятного, прозрачного корпоративного управления компанией. Я понимаю, что для всех эмитентов вот эта корпоративная культура - это вроде как получается, что там Банк России докопался с какими-то дополнительными ограничениями, но для инвесторов, которые инвестируют чужие деньги в долгую, нам крайне важно понимать, как этот эмитент ведет себя в отношениях с миноритариями. А мы, несмотря на объемы, миноритарии", - сказала Морозова.
Институционалам важно то, какую политику компании проводят в отношении раскрытия информации, стратегии, дивидендов, в том числе и исполнение обязательств по их выплате, отметила она. "То есть необходимо не только пообещать, но и показать неоднократно, что мы это выполняем", - подчеркнула Морозова.

"В этом году два из стандартов, которые устанавливает международный комитет по устойчивому развитию, вошли в МСФО. То есть они становятся обязательными для раскрытия информации и при подготовке финансовых отчетов. Но это не у нас. У нас Банк России, Минфин и МЧС уговаривают и убеждают участников российского рынка внедрять принципы устойчивого развития. Сами компании мало что делают в этом направлении, потому что это не приносит их акционеру никакой прибыли. Так продолжится, пока не будет жесткого регулирования со стороны ЦБ, который сделает эти требования обязательными", - сказал Юргенс. Он высказал предположение, что к политике "пряника" в перспективе добавится политика "кнута".

ЦБ проводит мягкую политику по внедрению принципов устойчивого развития на финрынке, планирует оформлять их нормактами позже
Банк России проводит мягкую политику в области внедрения принципов устойчивого развития на финрынке, предложенные регулятором участникам финансового рынка подходы носят рекомендательный характер, сообщил начальник управления развития корпоративных отношений департамента корпоративных отношений Банка России Андрей Якушин, выступая на конференции Всероссийского союза страховщиков (ВСС).
Однако в перспективе часть этих принципов ЦБ планирует закрепить в нормативных актах, сообщает «Интерфакс».
"Мы сейчас используем подход мягкого регулирования, то есть все вопросы, касающиеся устойчивого развития, фактически закреплены в рекомендациях Банка России, которые издаются в формате информационных писем. Мы через запросы финансовых организаций исследуем то, как эти рекомендации компаниями применяются", - пояснил он.
"По истечении определенного периода, когда у нас сложится картина в части того, какие рекомендации могут быть имплементированы в дальнейшем в нормативную базу, в регулирование, мы постепенно часть этих рекомендаций планируем закреплять в нормативных актах Банка России. Но в любом случае это будет происходить очень постепенно с учетом результатов обсуждения и мнения участников рынка", - продолжил Якушин.
В ходе выступления представитель ЦБ обратил внимание на то, что финансовые регуляторы, центральные банки во многих странах занимаются повесткой устойчивого развития, "чтобы финансовые организации, в том числе страховые организации, обращали внимание на эти риски, учитывали их в своей деятельности".
"Мы начали работу в рамках повестки устойчивого развития с рекомендации по принципам ответственного инвестирования. Впервые обратились к финансовым организациям с тем, чтобы они учитывали риски, связанные с климатом, с экологией, с социальными факторами, с корпоративным управлением при инвестировании. Затем мы рассматривали учет принципов устойчивого развития в корпоративном управлении, в работе советов директоров - как публичных компаний, так и финансовых организаций", - определил он логику задач регулятора.
Якушин добавил, что тема раскрытия информации публичными организациями важна для финансовых организаций, в том числе для страховщиков, которые могут использовать ее для оценки своих портфелей.
С раскрытием информации публичными компаниями в РФ "в общем неплохо обстоит дело", отметил он, опираясь на анализ информации о российских компаниях, "акции которых входят в первый котировальный список и второй котировальный список Московской биржи, и которые раскрывают информацию об устойчивом развитии".
"Достаточно отрадная картина. Практически все такие организации - наш крупнейший бизнес - публикуют либо отчет об устойчивом развитии, либо включают в годовой отчет акционерного общества соответствующую информацию", - констатировал Якушин.
Одним из последних документов по теме ESG, который был разработан и опубликован Банком России, стал документ об учете климатических рисков для финансовых организаций. "На этом фактически мы завершили работу по созданию методологической базы, на которую могут ориентироваться российские компании", - сделал вывод начальник управления ЦБ.
Проблемы, связанные с темой устойчивого развития, "характерны не только для российского рынка, но и для международных рынков", сказал он.
"В рамках председательства России в БРИКС мы проводили большое исследование в разных странах БРИКС, выясняли, как планируется принимать регулирование, касающееся раскрытия информации об устойчивом развитии - о климате или иных факторах. В конце этого года мы планируем опубликовать этот доклад, все страны БРИКС в той или иной достаточно высокой степени заинтересованы в том, чтобы такая информация раскрывалась", - сообщил представитель ЦБ участникам конференции.
В целом международное ESG-регулирование становится намного более строгим, подчеркнул в ходе выступления директор Центра устойчивого развития МГИМО Игорь Юргенс.

ЦБ РФ смягчил критерии для участия НПФ в IPO
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут инвестировать пенсионные резервы в акции в рамках IPO, если совокупный объем размещения составляет не менее 3 млрд рублей. Соответствующее указание Банка России вступает в силу 13 октября, говорится в сообщении регулятора.
Аналогичный порядок уже действует в отношении пенсионных накоплений, напоминает ЦБ.
Ранее порог для участия фондов в IPO составлял 50 млрд рублей.
Доля акций, которую смогут покупать НПФ, увеличилась с 5% до 10% от общего объема размещения.
Кроме того, фондам разрешается приобретать за счет пенсионных резервов отдельные производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке с центральным контрагентом.
"Новые нормы расширяют инвестиционные возможности НПФ. В свою очередь, участие институциональных инвесторов в IPO будет стимулировать публичные предложения акций на российском рынке", - считает ЦБ.
Банк России разработал соответствующие проекты указаний весной, напоминает «Интерфакс».

RAEX опубликовало ESG-рэнкинг компаний по новой методике, в лидерах ФосАгро
Рейтинговое агентство RAEX подготовило ESG-рэнкинг компаний по обновлённой методике, первые строчки в нем заняли ФосАгро, Норильский никель, Алроса.
Всего в списке 80 участников из России, Казахстана и Монголии, включая 13 новых.
Оценка проводилась по методике, опубликованной весной 2024 года. Для формирования рэнкинга аналитики RAEX исследовали исключительно публичные данные компаний с учётом специфики их деятельности. Для вхождения в список компаниям нужно раскрыть необходимый минимум конкретных данных, связанных с ESG, а не просто декларировать приверженность принципам устойчивого развития.
Полный рейтинг https://raex-rr.com/ESG/ESG_companies/ESG_rating_companies/2024.10/

Денисов уходит с поста председателя правления Мосбиржи, его временно сменит Жидков из НРД
Наблюдательный совет "Московской биржи" принял решение о прекращении полномочий Юрия Денисова на посту председателя правления, говорится в сообщении торговой площадки.
Руководитель Национального расчетного депозитария (НРД, входит в группу "Мосбиржи") Виктор Жидков возглавит биржу на время выбора кандидата и принятия решения о назначении председателя правления биржи.
Набсовет НРД 1 октября рассмотрит вопрос об освобождении Жидкова с должности главы депозитария.
Согласно сообщению о существенном факте, Жидков назначен председателем правления биржи на срок со 2 октября 2024 года по 31 марта 2025 года.
"Решение о назначении нового председателя правления может быть принято в течение 6 месяцев. Врио главы НРД станет заместитель председателя правления НРД Екатерина Дёмушкина", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе "Мосбиржи".
Денисов возглавил биржу в мае 2019 года, после отставки Александра Афанасьева (с формулировкой "в связи с досрочным выполнением задач, предусмотренных стратегией"). На этом посту он в итоге провел чуть меньше 5,5 лет, уступив своему предшественнику - Афанасьев руководил биржей на протяжении 7 лет.
Жидков был назначен председателем правления НРД в мае 2021 года, до этого, с 2009 года, он возглавлял инвестиционный банк "Веста".
В последнее время российский рынок организованной торговли перенес драматические изменения: из-за санкций амбициозный конкурент "Мосбиржи", "СПБ биржа", лишился львиной доли своего бизнеса, а сама "Мосбиржа" - возможности проводить торги долларом и евро, с которых когда-то и начиналась ее история. После попадания "СПБ биржи" под американские санкции в ноябре 2023 года c поста ее гендиректора ушел Роман Горюнов, его сменил первый заместитель Евгений Сердюков.
"Мосбиржа" была включена в санкционный список США в июне 2024 года, напоминает «Интерфакс».

Фонд МСФО опубликовал руководство по применению международных ESG-стандартов
Фонд МСФО сообщил о публикации нового руководства, которое призвано помочь компаниям добровольно применять выпущенные в прошлом году международные стандарты отчетности в области устойчивого развития.
Стандарты уже выразили готовность использовать более 20 стран. Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) официально призвала всех национальных регуляторов изучить возможность включения в нормативные акты новых стандартов. К использованию документов призывают компании и многие крупные институциональные инвесторы.
Стандарты Совета по международным стандартам отчетности в области устойчивого развития (ISSB) - "Общий стандарт раскрытия информации, связанной с устойчивым развитием" (S1) и "Раскрытие информации, связанной с климатом" (S2) призваны обеспечить единые глобальные подходы к раскрытию качественной, сравнимой нефинансовой информации и делают упор на ее представлении инвесторам.
См. https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/supporting-implementation/issb-standards/issb-voluntary-application-preparers.pdf

Правительство внесло в Госдуму законопроект об уточнении правил выбытия членов СД компаний
Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект об уточнении обстоятельств, при наличии которых член совета директоров компании будет считаться выбывшим, сообщает «Интерфакс».
Законопроект (N724347-8) размещен в электронной базе документов нижней палаты парламента. Изменения предлагается внести в законы об акционерных обществах (АО) и обществах с ограниченной ответственностью.
Согласно документу, выбывшим будет считаться член совета директоров с даты: выхода из совета по собственному желанию; смерти, ограничения/лишения дееспособности, назначения наказания в виде лишения права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью; дисквалификации; признания его банкротом; также в случаях, предусмотренных федеральными законами, например, при привлечении члена совета директоров кредитной организации к субсидиарной ответственности по обязательствам кредитной или некредитной финансовой организации.
Кроме того, предлагаемыми поправками в закон об АО исключается из ряда норм упоминание о том, что голоса выбывших членов совета директоров не учитываются при голосовании по ряду вопросов. Например, соответствующее указание исключается из нормы об увеличении уставного капитала через размещение дополнительных акций, эмиссии конвертируемых ценных бумаг.
Соответствующий законопроект разрабатывало Минэкономразвития. Изначально инициатива была направлена на упрощение замены выбывших членов советов директоров компаний. Во время подготовки проекта озвучивались разные предложения. На первоначальном этапе министерство предлагало наделить компании правом формировать резервный список кандидатов, которые бы назначались на ставшими вакантными места автоматически или без решения общего собрания акционеров - единогласно советом директоров. Позднее от этой идеи министерство отказалось и предложило разрешить компаниям на общем собрании акционеров выбирать нового члена совета директоров на место выбывшего при условии закрепления в уставе организации возможности индивидуального доизбрания. Однако, пишет «Интерфакс», во внесенном в Госдуму проекте соответствующих положений нет.

Мосбиржа обязала эмитентов первого и второго уровня листинга раскрывать нефинансовую отчетность
"Московская биржа" разработала новую редакцию правил раскрытия информации, согласно которой компании из первого и второго котировального списка должны будут публиковать нефинансовую отчетность, начиная с данных за 2024 год.
Согласно сообщению биржи, такая информация должна публиковаться на странице эмитента в сети "Интернет" в составе годового отчета или в форме нефинансового отчета.
"Объем, формат и форму раскрытия нефинансовой информации эмитенты определяют самостоятельно. При подготовке нефинансовой отчетности эмитенты могут использовать общепризнанные международные и российские стандарты по раскрытию информации об устойчивом развитии", - отмечает биржа.
О планах Мосбиржи обязать эмитентов первого и второго уровня листинга раскрывать нефинансовую отчетность стало известно в июле, напоминает «Интерфакс». Анализ показывает, что практически все компании в том или ином виде аналогичную информацию уже раскрывают, говорила тогда старший управляющий директор биржи по взаимодействию с эмитентами и органами власти Елена Курицына.
"Планируется, что эмитенты акций первого и второго уровней листинга обязаны будут раскрывать нефинансовую информацию с отчетности за 2024 год. Но последствия для эмитентов за нераскрытие нефинансовой информации будут применяться с отчетности за 2026 год", - отмечала Курицына.
Информацию в области устойчивого развития включают в свои годовые или отдельные отчеты 90% публичных компаний из котировальных списков первого и второго уровня, сообщал в декабре 2023 года Банк России по итогам анализа годовых отчетов за 2022 год или отдельных отчетов об устойчивом развитии (ОУР) 68 публичных акционерных обществ (ПАО), акции которых были включены в котировальные списки на 30 июня 2023 года.

ЦБ РФ откроет доступ к "антиотмывочной" платформе "Знай своего клиента"
Банк России с 1 октября 2024 года откроет сервис, который позволит получить информацию о том, относится ли компания, индивидуальный предприниматель к группе высокого уровня риска совершения подозрительных операций на платформе "Знай своего клиента" (ЗСК), говорится в сообщении ЦБ.
Проверить можно будет как собственный уровень риска, так и уровень риска третьих лиц, в том числе потенциальных и действующих контрагентов. Это позволит снизить риски взаимодействия с недобросовестными компаниями, отмечает ЦБ.
Если компания или ИП не согласны с тем, что находятся в "красной зоне" на платформе ЗСК, они вправе обратиться в Банк России с заявлением о пересмотре такого решения. Но это могут сделать только те клиенты, к которым их банк не применил ограничительные меры по "антиотмывочному" законодательству. Если же такие меры уже применяются, компания или ИП, как и раньше, могут обратиться в межведомственную комиссию при Банке России.
Платформа ЦБ "Знай своего клиента" заработала в полном объеме с 1 июля 2022 года. В рамках этого сервиса Банк России присваивает российским юрлицам и ИП один из трех уровней риска (низкий, средний, высокий), а затем информирует кредитные организации о том, насколько рискованную деятельность ведет тот или иной клиент с точки зрения "антиотмывочного"законодательства. На сегодняшний день 96,8% клиентов относятся к группе низкого риска, 1,9% - среднего и 1,3% - высокого.

«Повестка устойчивого развития остается актуальной для Российской Федерации и востребованной в рамках выхода российских компаний на новые внешние рынки и в страны БРИКС. Ответственное ведение бизнеса предполагает открытость и публичность компаний. Корпоративный сектор понимает важность работы по ESG-направлению и продолжает реализовывать проекты социальной и экологической направленности. Государство, в свою очередь, поддерживает стремления бизнеса и отвечает на запрос отечественных компаний по разработке системного документа, отражающего общие правила составления отчетности, подсчета показателей. Мы предложили российским компаниям национальный стандарт отчетности об устойчивом развитии для комплексной оценки вклада бизнеса в модернизацию страны. Отчетность об устойчивом развитии помогает бизнесу проанализировать свою деятельность и инвестиции в реализацию национальных целей устойчивого развития», — отметил первый заместитель министра экономического развития Илья Торосов.