Инвестиции на диване

⚡️ Московская биржа начала публиковать сделки инсайдеров

Московская биржа начала публиковать новый показатель — показатель торговой активности инсайдеров. Этот показатель отражает, сколько было совершено сделок по покупке и продаже акций компании со стороны ее инсайдеров. К инсайдерам относят членов совета директоров, правления, директоров департаментов, а также рядовых сотрудников, которые в силу заключенных договоров и трудовых обязанностей работают с инсайдерской информацией.

Сделки публикуются обезличенно. Сведения отображаются за последние один, три и шесть месяцев и обновляются каждые две недели. В данный момент информация доступна только по самой Московской бирже, но в ближайшем будущем площадка планирует предоставить данные и по другим компаниям из индекса Мосбиржи.

Так, за последний месяц 35 инсайдеров купили акции биржи, а шестеро человек продали. Было куплено 21,67 тыс. акций, продано — 17,59 тыс. бумаг.

Информация о сделках инсайдеров может стать индикатором отношения менеджмента к перспективам развития бизнеса и помогать прогнозировать движение рынка. Такая информация давно находится в общем доступе для зарубежных акций. Ее можно найти в специальных скринерах вроде Gurufocus или Simply Wall St. Теперь же это дошло и до российского рынка, что не может не радовать.

Напоследок стоит процитировать легендарного инвестора Питера Линча:

Когда инсайдер продаёт акции, тому могут быть разные причины, но для покупки причина всегда одна — он рассчитывает, что его акции вырастут.

📝 Какие облигации купить в 2025 году

Несмотря на приостановку ужесточения денежно-кредитной политики, ключевая ставка остается на рекордных уровнях. Заработать на этом можно при помощи облигаций. Так как ключевая ставка уже подобралась к своим максимумам, имеет смысл обратить внимание на облигации с фиксированным купоном. Рассмотрим 5 выпусков, дающих наиболее высокую доходность при устойчивом финансовом положении компаний.

1️⃣ Автодор», выпуск БО-003P-02 (RU000A104XR2)

«Российские автомобильные дороги» это государственная компания, выполняющая функции заказчика при проектировании, строительстве и содержании дорог, а также осуществляет управление федеральными автотрассами. Находится в ведении Министерства транспорта России.

Рейтинг компании: АА.
Доходность к погашению: 21,1%
Выплата купона: 2 раза в год.
Дата погашения: 01.07.2027.

2️⃣ Альфа-Банк, выпуск 002Р-25 (RU000A107AM4)

Крупнейший частный банк в России. Осуществляет все основные виды банковских операций. Банк входит в топ-5 кредитных организаций по величине активов и капитала по оценкам «Эксперт РА». Входит в утвержденный ЦБ перечень системно значимых российских банков. Принадлежит (99,9%) АО «АБ Холдинг», крупнейшим акционером которого является бизнесмен Михаил Фридман.

Рейтинг компании: АА.
Доходность к погашению: 21,41%
Выплата купона: 4 раза в год.
Дата погашения: 26.11.2026.

3️⃣ Россельхозбанк, выпуск БO-12-002P (RU000A106FV6)

АО «Россельхозбанк» — один из крупнейших банков РФ, специализирующийся на финансировании предприятий агропромышленного комплекса. Является системно значимой кредитной организацией страны. 100% акций РСХБ находятся в государственной собственности.

Рейтинг компании: А.
Доходность к погашению: 22,86%
Выплата купона: 2 раза в год.
Дата погашения: 26.06.2026.

4️⃣ «Аэрофлот», выпуск П01-БО-01 (RU000A103943)

Аэрофлот – крупнейшая в РФ авиационная группа, объединяющая авиакомпании «Аэрофлот», «Россия» и лоукостер «Победа», а также профильные сервисные компании. 73,8% акций находятся в собственности Правительства РФ.

Рейтинг компании: АА.
Доходность к погашению: 22,31%
Выплата купона: 4 раза в год.
Дата погашения: 11.06.2026.

5️⃣ «Почта России», выпуск БО-002P-04 (RU000A1055Y4)

«Почта России» - российская государственная компания, оператор российской государственной почтовой сети.

Рейтинг компании: АА.
Доходность к погашению: 23,11%
Выплата купона: 4 раза в год.
Дата погашения: 25.08.2032.

📉 X5 Group возвращается на биржу. Чего ожидать инвесторам

Уже сегодня на Московской бирже стартуют торги акциями X5 Group после 9-месячного перерыва. Напомню, что бумаги не торгуются с 3 апреля 2024 года из-за переезда компании в Россию. Рассмотрим, чего стоит ожидать инвесторам от акций в первые дни торгов после редомициляции.

📍 Распродажа акций

Распродажи в бумагах можно ждать по двум причинам: коррекция на рынке и навес “иностранцев”. С момента, когда компания перестала торговаться на рынке, индекс Мосбиржи снизился на 16%. Вполне вероятно, что мы увидим похожую просадку, которая была в акциях НоваБев в декабре того года. Также не нужно забывать о том, что совокупная доля бумаг X5 Group, которые обменяли из депозитария Euroclear, составляет около 23,4% от уставного капитала компании. Эти бумаги тоже могут быть выставлены на продажу с большим дисконтом, лишь бы избавиться от них. Все это в краткосрочной перспективе может привести к серьезной просадке в акциях компании.

📍Налоги

Из-за специфики законодательства, налогооблагаемая база при продаже акций X5 будет выше обычной на 42,4%. На новые акции компании было перенесено 57,6% затрат, а 42,4% — остались на депозитарных расписках X5 Retail Group N.V. Соответственно, только 57,6% будут учтены ФНС в качестве расходов инвесторов на покупку. Вот так будет выглядеть формула для его расчета, если вы купили расписки FIVE за 2000 рублей, а продадите акции российской X5 за 2500 рублей.

НДФЛ = (2500 — 2000 * 57,6%) * 13% или 15%

📍Дивиденды

Из-за проблем с международными платежами компания несколько лет не могла выплачивать дивиденды своим акционерам. В результате у нее накопилась нераспределенная прибыль, которую могут выплатить в виде дивидендов уже в этом году. Аналитики считают, что выплата может составить от 500 до 800 руб. на акцию. Это равняется примерно 17-28% дивдоходности к апрельской цене закрытия.

📍Долгосрочная динамика

Долгосрочно аналитики смотрят на акции X5 позитивно. По их оценкам в 2025 году бумаги компании могут вырасти до 3320-4040 руб. за акцию.

“Я закрываю ВСЕ акции в портфеле РФ. Считаю, рынок пойдет глубже” - такое сообщение Ольга Коношевская опубликовала в своём Telegram-канале 13 июня 2024 года.

Ольга - инвестиционный советник №190 в реестре Банка России, 2 раза спасала своих подписчиков от обвала рынков.

В феврале 2020 года, за неделю до падения, и в декабре 2021-го, за два месяца до обвала, она закрыла все позиции в акциях и предупредила клиентов и подписчиков о возможном снижении рынка.

Те, кто слушал её, смогли сохранить свой капитал.

Недавно Ольга провела вебинар, где поделилась своей стратегией на 2025 год, которая поможет не только сохранить, но и приумножить капитал. Ольга выложила запись этого вебинара в своём Telegram-канале.

Для всех подписчиков запись будет бесплатной!

Переходите в канал Ольги, обязательно подписывайтесь и забирайте вебинар в закрепленном сообщении!

ПОДПИСАТЬСЯ И СМОТРЕТЬ!

#реклама

⚡️ США готовят новые санкции против России. Чего ожидать

‎Reuters пишет, что Министр‏ ‎финансов ‎США‏ ‎Джанет ‎Йеллен‏ ‎сообщила заявила о разработке новых санкций против российского нефтяного сектора. Детали пока неизвестны, но ходят слухи, что под ограничения могут попасть‏ ‎две российские нефтяные компании, более 100 танкеров, нефтетрейдеры, российские страховые компании и т.д. Вплоть до китайских банков.

Также ‎Йеллен ‎заявила‏ ‎в ‎интервью,‏ ‎что‏ ‎США‏ ‎и ‎их ‎союзники ‎могли‏ ‎бы ‎рассмотреть ‎возможность‏ ‎снижения‏ ‎потолка‏ ‎на ‎российскую ‎нефть ‎в ‎размере‏ ‎60 ‎долларов‏ ‎за‏ ‎баррель, ‎что‏ ‎запрещает ‎западное ‎страхование‏ ‎и ‎морские‏ ‎услуги ‎для ‎грузов‏ ‎дороже‏ ‎этого‏ ‎уровня.

С одной стороны вроде бы ничего нового, но на деле все гораздо хуже. Напомню, что когда США ввели прошлый пакет санкций таких размеров (вместе с потолком на нефть) наши компании оказались к этому не готовы. ‎Тогда ‎у ‎нас ‎в ‎экстренном‏ ‎режиме ‎решались‏ ‎многие‏ ‎задачи‏ ‎по ‎поставкам, ‎в результате чего возникла ‎серьёзная‏ ‎просадка‏ ‎в‏ ‎плане‏ ‎поступления ‎валюты ‎за‏ ‎нефть на несколько месяцев. К слову, эту проблему до сих пор не преодолели до конца, если смотреть на дисконты к нефти марки Brent.

Теперь же, если введут санкции против не нескольких, а против сотен танкеров российского теневого флота, мы получим проблему примерно тех же масштабов. Тут еще важно помнить, что у нас сейчас большие проблемы с иностранными платежами после ноябрьских санкций, поэтому восполнение теневого флота может быть затруднено.

Возникнет проблема не только возврата валютной выручки в Россию, но еще и просто получения ее от покупателей. В результате мы вероятно получим временный дисконт к российской нефти и, что еще хуже, серьезную волатильность на валютном рынке. Курс доллара может снова устремиться к 120 руб.

Но теперь о хорошем. Во-первых, этот сценарий пока самый вероятный, но еще не окончательный. Во-вторых, если это и произойдет, это будет временно. Будем надеяться, что наши нефтяники уже сейчас принимают меры по минимизации этого риска.

Долгосрочно эта проблема не представляет большой угрозы, даже наоборот, если у США останется меньше рычагов давления на нашу страну, это позволит нам диктовать свои условия на переговорах по украинскому конфликту.

📈 Прогнозы Financial Times на 2025 год

Financial Times опубликовали ежегодные прогнозы на 2025 год. Из 22 прогнозов на 2024 год сбылось 19. Посмотрим подробнее, что они подготовили на этот раз.

Начнет ли Трамп полномасштабную тарифную войну?

Да. Под «тарифной войной» подразумевается введение как минимум 10-процентных пошлин как минимум на половину американского импорта к концу года.

Будет ли заключено мирное соглашение между Украиной и Россией?

Да. Но президенту США придется пригрозить ужесточением санкций и усилить поддержку Киева, чтобы убедить Москву пойти на соглашение.

Будут ли процентные ставки в США в конце года ниже, чем сейчас?

Нет.

Останется ли Эммануэль Макрон на посту президента Франции?

Да.

Обвалятся ли акции американского бигтеха (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia)?

Нет, но и намного выше они не поднимутся. В 2025 году компании сохранят устойчивость, но в долгосрочной перспективе обвал неизбежен.

Будут ли цены на китайский экспорт падать и дальше?

Да. Дезинфляционный спад, который Китай экспортирует в мир, будет усиливаться.

Поссорятся ли Илон Маск и Дональд Трамп?

Нет.

Ослабит ли Германия ограничения на государственный долг?

Да.

Рухнет ли рынок облигаций?

Нет.

Сократятся ли выбросы углекислого газа в Китае?

Нет.

Сдержит ли лейбористское правительство Великобритании свое обещание не повышать налоги в дальнейшем?

Да, на данный момент.

Нанесут ли Израиль и США удар по иранским атомным станциям?

Нет.

Достигнет ли биткоин отметки в 200 000 долларов?

Да. Ожидается, что под более дружелюбным руководством SEC прекратит судебные процессы против криптокомпаний и создаст правила, которые позволят крупным институциональным инвесторам проще инвестировать в криптовалюту.

Обгонит ли ВВП Индии ВВП Японии?

Нет. Это произойдет скорее в 2026 году, чем в 2025-м.

Составят ли электромобили более четверти мировых продаж автомобилей?

Нет.

Отменит ли Хавьер Милеи валютный контроль в Аргентине?

Да.

Продолжится ли война в Судане?

Да.

Появятся ли ИИ-агенты?

Да. ИИ-агент — это программное обеспечение, которое находится в вашем телефоне или браузере и может выполнять цифровые задачи от вашего имени — от заполнения онлайн-форм до отправки электронных писем.

Начнется ли возрождение CD-дисков, подобное возрождению винила?

Нет.

Что ждет российский фондовый рынок в 2025 году?

Недавно мы с вами разбирали прогнозы аналитиков на следующий год, а сегодня я бы хотел поделиться своим собственным мнением.

Сразу скажу: я ни разу не эксперт в этом вопросе. Да, я достаточно давно в теме инвестиций, но все мои оценки - это взгляд на ситуацию глазами частного инвестора с капиталом выше среднего и определенным опытом. Отдел аналитики любого брокера имеет гораздо больше информации и знаний, чем я в одиночку.

Единственный важный нюанс здесь состоит в том, что брокер заинтересован в том, чтобы вы не уходили с рынка (ведь они зарабатывают на комиссиях с ваших сделок), а мне, в общем-то, все равно. Я могу прямо и открыто писать о том, что ситуация на рынке - ..опа, не боясь, что из-за этого не получу свою квартальную премию.

📈Впрочем, брокеры тоже особого позитива по российской фонде не испытывают. Они дают прогнозы на конец года на уровне 3200 - 3300 пунктов по индексу Мосбиржи в среднем. Если взять за точку отсчета сегодняшний уровень в 2880 пунктов, то мы получим возможный прирост 10-13%. И это при условии, что все обстоятельства сложатся оптимальным образом. Не слишком амбициозно, правда?

Да, безусловно, какие-то компании заплатят дивиденды. Но даже если в оптимистичном сценарии общий профит за год составит 23% (13% рост котировок + 10% дивиденды) - это все равно смешно. По сравнению с 20%-й безрисковой доходностью по депозитам мы получаем совсем мизерную премию за риск - 3%.

⛔️В канун Нового года я призываю вас ни в коем случае не впадать в эйфорию, глядя на резкий отскок последних дней, вызванный отказом ЦБ повышать ключевую ставку. Во-первых, ставка все равно остается на очень высоком уровне в 21%. Во-вторых, не нужно рассчитывать на ее быстро и скорое снижение. Весь 25-й год мы, скорее всего, проведем с ключевой ставкой, близкой к 20%. Ждать резкого роста фондового рынка в таких условиях не приходится.

Скорее всего, уже в январе эйфория сменится унынием, особенно после того, как инаугурация Трампа не принесет никаких позитивных изменений. Для меня вообще загадка, почему основные надежды на рост российской фонды связаны с выборами и инаугурацией в США. Я практически уверен, что никаких фундаментальных изменений на российском рынке акций в январе-феврале не произойдет.

Зато вот черных лебедей, которые могут прилететь за этот год, есть в достатке. Если кто-то считает, что в декабре мы нащупали дно, и ниже 2400 пунктов индекс Мосбиржи не пойдет - то я бы на вашем месте не был бы столь оптимистичен. Падать определенно еще есть куда.

👉Стоит ли откупать просадку и сейчас докупать российские акции в портфель? Если вы мне зададите этот вопрос, то я отвечу: не знаю. Я этого не делаю, а вот что делать вам - зависит от вашей стратегии, от вашего финансового плана, толерантности к риску, горизонта инвестирования и множества других параметров, которые известны только вам. Задавать такие вопросы человеку, который незнаком с лично вашей ситуацией - достаточно недальновидно. Внятного и полезного ответа вы все равно не получите, максимум - сможете переложить ответственность за свои будущие потери на другого человека.

Как выбрать недвижимость для инвестиций в Москве

Канал «Новостройка по расчету» собрал подборку самых дешевых студий в Москве, которые вполне могут вырасти в цене в ближайшие 2 года. За последний год средняя стоимость самых дешевых студий прибавила 40%, 5,67 млн руб. → 7,96 млн руб.

Среди наиболее перспективных проектов:

ЖК Parkside (ЛСР) — от 7,87 млн ₽ за 22 м², сдача III кв 2025, без отделки;
Новое Очаково (ПИК) — от 8,38 млн ₽ за 20 м², сдача в IV кв 2024, whitebox;
Квартал Герцена (Самолет) — от 8,23 млн ₽ за 22 м², сдача в III кв 2026, чистовая.

Квартиры в этих ЖК имеют привлекательные цены, неплохое расположение (от 13 до 19 км до центра), а также класс «комфорт» и выше. В ближайшие несколько лет инвестиции в такую недвижимость могут дать достаточно хорошую доходность.

А для того, чтобы лучше разбираться в рынке инвестиционной недвижимости в Москве я рекомендую подписаться на канал «Новостройка по расчету». Авторы регулярно публикуют оценку инвестпривлекательности новостроек, аналитику, обучающие материалы, а также новости из рынка недвижимости. Канал подойдет как новичкам в этой сфере, так и опытным инвесторам. Переходите и подписывайтесь.

#реклама erid: 2SDnjcbUeGs

📈 7 инвестиционных стратегий на 2025 от российских банков и брокеров

Недавно на канале я разбирал несколько стратегий от банков и брокеров на 2025 год. Пришло время объединить все стратегии наиболее крупных аналитических отделов и посмотреть на общую картину. Для разбора возьмем стратегии Альфы, Сбера, ВТБ, АТОНа, Т-Инвестиций, БКС и Цифра брокера.

📍 Рубль

Для начала посмотрим, каким аналитики видят курс рубля в 2025 году.

АТОН: постепенное ослабление рубля в течение 2025 года.
Т-Инвестиции: 97,4 руб/долл. в среднем за год.
БКС: 100 руб/долл. в первом квартале года.
Альфа-Инвестиции: 105 руб/долл. в среднем за год.
Цифра Брокер: 107 руб/долл. в среднем за год.
ВТБ: 108 руб/долл. к концу года.
SberCIB: 110 руб/долл. в среднем за год,115 руб/долл. — к концу года.

Консенсус-прогноз: 105 руб. за доллар в 2025 году.

📍 Ключевая ставка

Теперь рассмотрим прогнозы по ключевой ставке на конец 2025 года.
SberCIB: 25% к концу года.
АТОН: 17-18%.
ВТБ: 23%.
Цифра брокер: 17%.
Альфа-Инвестиции: 20%+.
БКС: 16%.
Т-Инвестиции: 13%.

Консенсус прогноз: ключевая ставка - 19% на конец 2025 года. Но тут важно отметить, что большинство брокеров (Альфа, АТОН, ВТБ, Сбер, БКС) опубликовали свои стратегии до декабрьского заседания ЦБ по ключевой ставке. Все ожидали более жесткой ДКП со стороны ЦБ.

📍 Индекс Мосбиржи

Теперь рассмотрим прогнозы по индексу Мосбиржи к концу 2025 года. Тут тоже напомню, что Цифра Брокер и Т-Инвестиции опубликовали свои стратегии уже после заседания ЦБ и резкого роста российского рынка.

SberCIB: 2850 пунктов к концу года в базовом сценарии, 3150 — в позитивном.
АТОН: 3300-3500 пунктов.
ВТБ: 3200 пунктов.
БКС: 3500 пунктов.
Альфа-Инвестиции: 3150–3350 пунктов.
Т-Инвестиции: 3300 пунктов.
Цифра Брокер: 5000 пунктов.

Консенсус-прогноз: индекс Мосбиржи вырастет на 25% к текущим отметкам и составит 3500 пунктов на конец 2025 года.

📍 Фавориты среди акций

Теперь рассмотрим выбор брокеров среди акций. Я взял лишь часть из рекомендованных ими бумаг, чтобы не удлинять пост. Полный список вы можете найти в открытом доступе в стратегии самого брокера.

SberCIB: Озон, Т-Технологии, Делимобиль.
АТОН: Промомед, Интер РАО, Газпромнефть.
ВТБ: нефтегазовый сектор и IT-сектор.
Т-Инвестиции: Лукойл, Роснефть, X5.
Цифра Брокер: Т-Технологии, Сбер, Хэдхантер.
БКС: Татнефть, Полюс, Фосагро.
Альфа-Инвестиции: Т-Технологии, Позитив, Сбер.

⚡️Яндекс объявил о покупке сервиса аренды зарядных устройств «Бери заряд!»

Его выделят в отдельное бизнес-направление вместе с арендными сервисами Яндекс Go — каршерингом, самокатами и велосипедами. На распространение зарядных станций Яндекс потратит 2 млрд руб уже в ближайшие 2 года.

📍 Зачем Яндексу еще один шеринговый сервис

«Бери заряд!» – один из основных игроков отрасли арендных устройств, он занимает более 50% рынка. Выручка компании в 2024 году составит более 3,5 млрд рублей, сервис показывает удвоение выручки год к году. В 2023-м компания показала прибыль в 170 млн рублей, а рентабельность сети – 9%, что говорит о высокой операционной эффективности. При этом, по прогнозам основателя компании Кирилла Кулакова, в течение нескольких лет компания планирует приблизить этот показатель к 20%. MAU (количество уникальных пользователей в месяц) компании оценивается на уровне 650 000 пользователей в низкий сезон, и доходит до 900 000 зимой и летом.

📍 Какая сумма сделки
Стоимость сделки не раскрывается. Однако, учитывая ранее проведенные переговоры о покупке сервиса с МТС, успешный Pre-IPO, а также текущие показатели компании, стоимость сделки явно составит более 3 млрд рублей.

📍 В чем плюсы для пользователей

Тренд на урбанизацию и мобильность будет только расти. Пользователи все больше времени проводят в движении – повышается необходимость в доступных и удобных способах зарядки. Объединение «Бери заряд!» и технологий Яндекса кратно расширит покрытие сети и улучшит пользовательский опыт.

📍 В чем плюсы для рынка

Появление в сегменте новых игроков, включая крупные корпорации, усиливает конкурентное давление и способствует ускоренному развитию рынка. При этом франчайзинговая модель остается ключевым драйвером роста для всех игроков. Вероятнее всего, средства Яндекса будут направлены на региональную экспансию и развитие шеринговых сервисов вне столицы, что тоже говорит о перспективах для отрасли.

📈 Отчет Газпрома: дивиденды не раньше 2026 года

За последнюю неделю акции Газпрома выросли на 18%. Посмотрим, на чем такой резкий рост, и действительно ли в бизнесе все стало хорошо.

Ранее Газпром опубликовал отчет по МСФО за 9 мес. 2024 года.

📍Выручка за 9 месяцев выросла на 20,3%, до 7,5 трлн
📍EBITDA прибавила 23%, составив 2,1 трлн руб.
📍Чистая прибыль выросла в 2,8 раза, до 990 млрд руб.
📍Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), составила 842 млрд руб.
📍Чистый убыток, относящийся к акционерам, в третьем квартале составил 52,9 млрд руб. против прибыли в 56,4 млрд руб. в прошлом году.

На первый взгляд все неплохо. В третьем квартале компания получила убыток за счет разовых расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 210 млрд руб., связанных с повышением ставки налога до 25% с 2025 г.

В остальном наращивание прокачки газа в Китай, рост цен на газ в Европе, эффект от покупки доли в Сахалин-2 и девальвация рубля заметно улучшили финансовые результаты Газпрома.

Но на этом позитивные новости заканчиваются. В следующем году компания потеряет транзит газа через Украину, что приведет к потери около 500 млрд выручки. Это будет компенсировано снижением надбавки к НДПИ в размере 600 млрд руб., но по словам Минфина, дивидендов в 2025 году ждать не стоит.

Все дело в огромном долге Газпрома. Показатель Чистый долг/EBITDA составляет 2,5х. При этом у компании кредитов на 1,1 трлн руб., которые надо отдать в ближайшие 1-2 года. Плюс к этому у Газпрома обширная инвестиционная программа на 2025 год, на которую запланировано 1,5 трлн руб.

👉 Таким образом, если даже у компании все будет хорошо, дивиденды она выплатит не раньше 2026 года. При этом всегда нужно держать в голове, как инвесторов уже пару раз «кинули» с разовыми налогами и повышением НДПИ в 2022 году. То что ситуация не повторится — никто не гарантирует. Газпром теперь стал чем-то вроде ВТБ: компания вроде большая, но инвестировать в нее не хочется.

«Пятёрочка» открывает первые франчайзинговые точки за Северным полярным кругом

«Пятёрочка» активно развивает свою франчайзинговую сеть по всей России. Так, первые 5 франчайзинговых магазина сети открылись в Воркуте.

Открытие магазинов в Воркуте происходит в формате передачи действующих собственных точек торговой сети стратегическому партнеру-франчайзи. В этом регионе у партнера индивидуальные условия: франчайзи осуществляет хранение и логистику товаров с помощью собственной инфраструктуры. В остальном формат остается стандартным: «Пятёрочка» берет на себя все вопросы по товарообороту, ценообразованию и маркетингу.

Я уже ранее писал на канале, что сеть использует модель обратного франчайзинга и оказывает постоянную поддержку партнерам, предоставляя современные цифровые сервисы и централизованные услуги. В рамках модели франчайзи не нужно платить роялти, он делает первоначальные инвестиции в помещение для магазина и оборудование, а после открытия ежемесячно получает долю от выручки — агентское вознаграждение. На текущий момент по всей России открыто более 400 франчайзинговых магазинов торговой сети.

😢Разочарование года от Центробанка.

Сказать, что я был удивлен решением сохранить ставку на текущем уровне - это ничего не сказать.

Тем не менее, мое личное удивление никого не волнует. Все-таки в Центробанке неглупые люди сидят, и если эти люди приняли такое решение - значит оно, наверняка, оптимальное в текущей ситуации. Или нет...

Эксперты часто ошибаются, и я - не исключение. Может быть я просто ошибся в своем прогнозе, когда считал, что в декабре ставку дернут до 23%?

Да, возможно, это было бы простой ошибкой, если бы в своем прогнозе я не опирался на заявления самого ЦБ и объективные цифры статистики.

📍Инфляционные ожидания населения в декабре выросли
📍Рост цен в ноябре по сравнению с октябрем ускорился, инфляция превысила прогнозы ЦБ
📍Корпоративное кредитование продолжило активно расти
📍Инфляция пока не начала замедляться - глава ЦБ Набиуллина
📍Настройтесь на продолжительную жесткость ДКП, ставка может быть выше - советник главы ЦБ Тремасов

Весь ноябрь и первую половину декабря ЦБ нам уверенно сигнализировал о том, что ситуация с инфляцией продолжает ухудшаться. И его заявления явно подтверждались цифрами статистики.

Что делает наш ЦБ в ситуации, когда инфляция растет? Правильно - повышает ставку. Делает это стабильно и регулярно, до тех пор пока не появятся хотя бы признаки снижения темпов роста. Это и называется "последовательная денежно-кредитная политика", которая формирует доверие к регулятору у всех участников рынка.

В декабре же этот алгоритм был жестко сломан. Инфляция растет, признаков замедления роста не видно, наоборот - она ускоряется. Кредитование тоже не падает. А ЦБ, такой, БАМС - и ставку не трогаем.

Какие тут есть варианты:

1️⃣ЦБ вдруг понял, что рост ставки на инфляцию никак не влияет. Возможно, да - но чем вы раньше думали, когда задирали ее до небес? Учились и ставили эксперименты?

2️⃣ЦБ вдруг увидел признаки замедления инфляции, которых не видим мы и не видит официальная статистика - а значит, в росте ставки больше нет необходимости, она дала ожидаемый эффект. Если так - то где эти признаки, кто-то их видит?

3️⃣ЦБ перестал осуществлять независимую политику в области ДКП, как он это делал все годы своего существования при Набиуллиной. И теперь он будет реализовывать ДКП в том формате, в каком ему спустят из высоких кабинетов.

Честно говоря, мне наиболее вероятным видится именно 3-й вариант. И это очень печально, так как именно благодаря профессионализму команду Набиуллиной и возможности действовать без оглядки на органы власти, нам удалось сохранить экономику от коллапса в 22 году. Если сейчас у ЦБ руки оказываются связаны, то это однозначно негативный сигнал.

Инвестиционная стратегия Т-Инвестиций на 2025 год

Аналитики Т-Инвестиций опубликовали стратегию на 2025 год, где поделились своими ожиданиями. Рассмотрим основные прогнозы.

Рост реального ВВП составит 0,6% по сравнению с 4% в 2024 году.
Инфляция на конец 2025 года снизится до 6% по сравнению с 9,8% в 2024 г.
Ключевая ставка на конец 2025 года составит 13% при базовом сценарии.
Средний курс рубля к доллару в 2025 году составит 97,4 руб.
Средняя цена на российскую нефть в следующем году составит $68 за баррель.
Индекс Мосбиржи при ставке 13% к концу 2025 года достигнет 3300 пунктов.

Исходя из этих прогнозов аналитики поделились своим взглядом на разные типы активов.

Флоатеры. Облигации с переменным купоном — фавориты аналитиков банка на ближайшие 3 месяца, поскольку они дают высокую доходность в моменте.

Корпоративные облигации. Аналитики ждут положительной переоценки корпоративных облигаций и считают, что на данный момент у инвесторов есть уникальная возможность зафиксировать двузначные доходности в бумагах надежных эмитентов на средний срок.

ОФЗ с фиксированными ставками. По мере снижения ключевой ставки наиболее привлекательными на долговом рынке будут длинные ОФЗ с фиксированным купоном. Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют обратить внимание на бумаги с дюрацией 3-4 года.

Российские акции. Российские акции могут предложить уверенную двузначную доходность на горизонте года за счет высоких дивидендов и переоценки рынка на фоне снижения ключевой ставки. Среди фаворитов: Лукойл, Роснефть, X5, Мать и Дитя, Русагро, Полюс, Яндекс, Сбер, Мосбиржа и др.

Замещающие и юаневые облигации. На данный момент этот сегмент выглядит непривлекательно, но 2025 год должен стать хорошей точкой входа в этот класс активов.

Золото. Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать золото на долгий срок, но не ждут существенного роста стоимости драгметалла в долларах на горизонте года.

Недвижимость. В недвижимости есть риск стагнации в 2025 году. Аналитики Т-Инвестиций отдают предпочтение элитной недвижимости с инвестированием на этапе строительства.

📈 Как Полюс планирует развивать Сухой Лог

Полюс опубликовала презентацию, где раскрыла основные подробности своих главных инвестиционных проектов, в частности месторождения Сухой Лог. Напомню, что Сухой Лог — это одно из крупнейших золотоносных месторождений в мире. Его разработка сделает Полюс второй крупнейшей в мире золотодобывающих компаний.

Основные моменты из презентации:

📍 Капзатраты на Сухой Лог (СЛ) составят $6 млрд (ранее ожидалось $3,3 млрд).
📍 Первая линия золотоизвлекающей фабрики на проекте будет запущена в 2028 году, вторая — в 2029 (ранее запуск ожидался в 2027 году).
📍 В первые 10 лет фабрика будет производить 2,3–2,8 млн унций золота в год (за весь 2023 год компания произвела 2,9 млн унций).
📍 Среднее содержание золота в руде на СЛ составит 2,3–2,8 г/т. (сейчас в среднем по проектам компании 2,26 г/т.).
📍 Сухой Лог был включен в реестр региональных инвестпроектов, что дает право на льготную ставку по налогу на прибыль: 0% до 2034 года, 10% — в 2034–2038 годах.

Какие выводы можно сделать по презентации? Во-первых, Полюс наконец-то начинает взаимодействовать с широким кругом инвесторов, что не может не радовать. Во-вторых, если все пойдет по плану, компания сможет удвоить производство уже к 2030 году. В-третьих, рост капзатрат конечно неприятный, но в условиях растущей (по всему миру) инфляции, санкций и специфики отрасли, рост всего в 2 раза — это даже мало. Если со временем оценка не изменится, можно считать, что компания справилась с трудностями прямо очень хорошо.

Единственный вопрос: где Полюс будет брать эти деньги? Кредиты в иностранной валюте (не считая юаня) недоступны, а брать рублевые займы под такую ставку — занятие не из приятных. Вполне вероятно, что разработка Сухого Лога серьезно повлияет на рентабельность компании.

👉 В целом, бизнес-модель компании однозначно не самая плохая. Если все пойдет так, как прогнозирует менеджмент, уже через 6 лет мы получим одну из самых сильных и эффективных золотодобывающих компаний в мире.

⚡️ Российские инвесторы смогут продать заблокированные бумаги

У брокера «Т-Инвестиции» снова появилась возможность продать заблокированные американские акции, но правда только на внебиржевом рынке. Всего инвесторам доступна торговля 104 акциями компаний США, а также тремя биржевыми фондами. Продать (или купить) можно акции NVIDIA, Netflix, Mastercard, Amazon, Microsoft, Tesla и др. Также на внебиржевом рынке доступны 20 фондов FinEx, которые торговались и до этого.

Напомню, что сделки на внебиржевом рынке Т-Инвестиции (тогда еще Тинькофф Инвестиции) запустили осенью 2022 года. Тогда сделки проходили в долларах, но после санкций на Мосбиржу в 2024 году торги приостановили. Теперь их снова возобновили, но уже в рублях. Торги проходят с 10:00 до 23:50 мск ежедневно по будням

Продавать заблокированные активы могут все клиенты, а покупать — только квалифицированные инвесторы. Брокер сообщил, что список заблокированных инструментов, доступных к торгам, планируют расширять.

Инициатива конечно хорошая, но, на мой взгляд, покупать иностранные бумаги на внебирже сейчас — идея ну уж слишком рисковая. Ваши активы если и разморозят, то очень нескоро. Если хотите поиграть в казино, лучше купите Газпром, там хотя бы когда-нибудь дивиденды будут. Лично я таким заниматься не планирую.

А вы делитесь в комментариях, сколько у вас заблокированных бумаг, и планируете ли вы продавать их (или покупать) на внебирже. 👇

🔥Газпром демонстрирует признаки отскока от уровня цен 2013 года.

Срочно берем в портфель!😂

Хотя до уровня 2008 года еще есть куда падать.

Держите акции Национального достояния в портфеле? Помню как в комментариях 2 года назад обещали, что они сделают икс 3 за 3 года.

Осталось всего год подождать, получается, пока будет ракета.

Х5 Group подключила 400 тысяч своих сотрудников к сервису «Пакет» на бесплатной основе. Инициатива направлена на стимулирование роста лояльности и выстраивание доверительных отношений внутри компании. Подробности о новом подходе к взаимодействию с сотрудниками и развитии внутренних программ поддержки персонала тут

⚡️ ЦБ отвечает на главные вопросы населения

Сейчас многих волнует вопрос политики Центрального Банка. Ключевая ставка на рекордных максимумах, и регулятор не собирается на этом останавливаться. Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган дал интервью, в котором ответил на главные вопросы населения. Рассмотрим основные моменты из этого интервью.

📍 Почему ЦБ повышает ставку

Подъем ключевой ставки — это ответ на перегрев спроса в экономике. Спрос растет быстрыми темпами. Основная причина: рост кредитования и высокие бюджетные расходы. С 2022 года денежная масса выросла на 43 трлн рублей или на 65% за три года. Такого не было никогда в истории современной России.

📍 Почему ставка в два раза выше инфляции

Связь между ключевой ставкой и инфляцией нелинейная. ЦБ больше ориентируется на инфляционные ожидания. Чем выше ожидается рост цен в экономике в ближайшие 12 месяцев, тем выше ключевая ставка.

📍 Почему нельзя дать бизнесу дешевые кредиты, чтобы увеличить производство и снизить инфляцию

Когда в экономике практически все физические ресурсы задействованы (рабочие руки, оборудование, транспортная логистика), кредитная накачка не позволит быстро нарастить производство. Дешевые кредиты — это не сам ресурс, а возможность его купить. Когда на счету много денег, а ресурсов в экономике не хватает, дешевый кредит не поможет.

📍 Почему высокая ставка не снижает инфляцию

Разрыв спроса и предложения оказался больше, чем ожидал ЦБ. При этом эффект от ужесточения денежно-кредитной политики проявляется не сразу, а постепенно, с определенным лагом (через несколько кварталов). Регулятор ожидает достичь снижения инфляции уже в следующем году.

📍 Почему нельзя сделать фиксированный курс рубля

Если Центральный банк пытается сдерживать курс, а все объективные факторы играют против него, то ЦБ придется удерживать рубль с помощью валюты из резервов. И если эта тенденция длительная, то у ЦБ просто закончатся резервы, и курс все равно в конечном итоге упадет туда, где найдет рыночное равновесие.

Отчет Т-Технологий: рост прибыли Т-Банка на 41%

Т-Технологии (головная структура группы Т-Банка) опубликовала операционный отчет за ноябрь и 11 месяцев 2024 года. Рассмотрим подробнее основные моменты.

- Чистая прибыль Т-Банка по РСБУ за 11 месяцев выросла на 41% и составила 58 млрд руб.;
- Прибыль Росбанка, который находится в стадии присоединения к Т-банку, выросла на 83%, до 54 млрд руб.;
- Общее количество клиентов экосистемы выросло на 19% и достигло 46,9 млн;
- Число активных клиентов увеличилось на 17% и составило 32 млн.
- Совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка вырос на 11%, до 2,7 трлн.
- Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах в Т-Банке и Росбанке прибавил 25% и составил 5 трлн руб.

Из последних метрик видно, что в условиях высокой ключевой ставки группа обеспечивает адекватный баланс между активами и пассивами, и при этом продолжает наращивать лояльную клиентскую базу. Чистая прибыль отражена хоть и по РСБУ, но растет двузначными темпами. По МСФО компания прогнозирует рост чистой прибыли на 40%+ по итогам всего 2024 года.

Т-Банк остается вторым банком в РФ по числу активных клиентов, сохраняя двузначные темпы роста этого показателя. Интеграция Росбанка проходит успешно, ее планируют завершить уже в январе 2025 года. В целом Т-Технологии остаются компанией роста с устойчивой бизнес-моделью и дополнительным бонусом в виде ежеквартальных дивидендов. Когда рыночная конъюнктура изменится, акции компании будут иметь хороший потенциал.

💰Доллар по 80 или по 120? Какого курса ждать в ближайшие месяцы.

Сколько бы нам ни говорили, что у нас рублевая экономика, не надо смотреть на курс доллара - мы все равно все за ним следим. Автомобили, бытовая техника, путешествия, электроника, импортные продукты питания - все завязано на курс.

‼️И если курс доллара растет - мы все становимся беднее.

Почти все, кроме тех, кто имеет заработок на крипте, разумеется. Тут мы зарабатываем в USDT, который привязан к доллару - а значит, наш доход в рублях растет, когда растет доллар.

Каждому важно понимать прогноз по курсу доллара на ближайшие месяцы, я рассказал об этом в новом видео.

Дал подробный анализ по котировкам, показал важные зоны цены и рассказал когда выгоднее всего покупать доллар.

Все в понятном виде с анализом графика и использованием авторских индикаторов. Точный прогноз на ближайшие 3 месяца.

👉Смотрите по ссылке https://youtu.be/S1RXk_ZZ8sE

Не забудьте поставить лайк и подписаться на канал, чтобы не пропустить новые полезные и интересные выпуски. Перешлите знакомым, которые тоже инвестируют в крипту.

Ссылки для тех, у кого не грузится YouTube:

📍Rutube
📍VK

📉 Акции Novabev рухнули на 12%. В чем причина

Вчера акции Novabev (Белуга) снизились на 12% за день. Всему виной стала разблокировка акций, выданных в ходе летней допэмиссии.

Напомню, что летом этого года компания провела своеобразную допэмиссию, в результате которой инвесторы на каждую старую акцию получили по 7 новых. Эти 7 новых бумаг были заморожены до вчерашнего дня, и вчера стали доступны для торгов. Неудивительно, что инвесторы поспешили продавать их, ведь рынок падает уже 7 месяцев подряд.

По сравнению с ценой до допки акции снизились на 20%. План компании по увеличению капитализации провалился, но я думаю дело здесь не в допэмиссии, а в рыночной конъюнктуре. Если бы акции были бы не заморожены, мы бы не увидели такого резкого падения. Бумаги бы падали со всем рынком постепенно.

Сама Novabev остается достаточно сильной компанией. На данный момент развитию бизнеса мешает высокая ключевая ставка. Соотношение Чистый долг/EBITDA у компании составляет 2,3х. Это немного выше нормы, хотя стоимость долга составляет лишь 11,62% годовых.

👉 На мой взгляд акции Novabev могут еще упасть на 10-15%, но когда начнется снижение ключевой ставки, эти бумаги будут одними из наиболее быстрорастущих.

⚡️ Мосбиржа запретит покупку бумаг квазииностранцев. Что это значит

Мосбиржа сообщила, что с 2025 года неквалифицированным инвесторам больше не будут доступны акции российских компаний, которые зарегистрированы за рубежом. Это значит, что их переведут в третий эшелон, так как ценные бумаги, запрещенные к покупке неквалифицированным инвесторам, не могут находиться в первом и втором котировальных списках. В результате неквалифицированные инвесторы смогут только держать и продавать такие бумаги. Покупка будет недоступна.

Данная мера может коснуться как минимум четырех крупных эмитентов на Московской бирже: Озон, Циан, Эталон и О’кей. Менеджмент этих компаний отмечает, что ограничение будет временным до тех пор пока компании не переедут в Россию.

📍 Так, Ozon уже летом 2023 года объявил о планах переезда в Россию. 27 декабря должно пройти собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение о редомициляции. Компания ожидает, что переезд завершится к концу 2025 года.

📍 Холдинг ЦИАН в сентябре 2024 года уже зарегистрировал юридическое лицо с Кипра на остров Октябрьский в Калининградской области. Основные этапы редомициляции уже пройдены, но окончательный переезд еще не завершился.

📍 Компания Эталон летом этого года заявила, что планирует завершить редомициляцию в третьем-четвертом квартале этого года.

📍 OKEY Group, которая владеет торговой сетью О’кей пока не заявляла о планах переезда.

👉 Таким образом, решение Мосбиржи было принято по двум причинам: оградить неквалифицированных инвесторов от потенциальных инфраструктурных рисков, а также стимулировать компании быстрее переезжать в российскую юрисдикцию. Почти все компании из списка уже либо осуществляют, либо планируют переезд в РФ, поэтому к концу следующего года их бумаги снова могут стать доступны для неквалов. Сейчас же паниковать не стоит. Если бумаги есть у вас в портфеле, вы сможете продать их в любое время. Единственное, что изменится после начала 2025 года — снизится ликвидность в этих акциях.

‼️Цены растут, а Центробанк разводит руками.

Данные за ноябрь по инфляции выглядят просто ужасающе.

За месяц цены по данным Росстата выросли на 1.43%! Такого дикого роста не было с апреля 22 года.

Но и это еще не рекорд - за 9 дней декабря рост цен составил 0.63%. По итогам последнего месяца года этот показатель может превысить 2%.

Вы представляете, что такое рост цен на 2% за месяц? Это значит, что за этот период вы стали на 2 процента беднее.

⛔️И все это происходит при ключевой ставке в 21%.

Что сделает в этой ситуации ЦБ? Разумеется, дернет ставку на декабрьском заседании еще выше! Только какой в этом смысл, если рост цен в России не то что не замедляется, а только ускоряется? И ставка, кажется, на него уже вообще никак не влияет.

👉Как говорят умные люди: цены разгоняют факторы немонетарного характера.

Думаю, бессмысленно повторять, что в этой ситуации произойдет с российским фондовым рынком. Котировки полетят еще ниже, уровень 2500 пунктов по индексу Мосбиржи точно не устоит.

📊 Чего ждать в 2025 году по мнению аналитиков

Аналитики крупнейших банков и брокеров начинают выпускать свои инвестиционные стратегии на 2025 год. Уже опубликовали свои стратегии аналитики АТОН, ВТБ и SberCIB. Рассмотрим основные моменты.

📍 Рубль
Аналитики SberCIB ожидают, что цена за доллар в среднем за год составит 110 руб., а к концу года — 115 руб.
Аналитики АТОНа не ставили целевой цены по доллару, но отметили, что ослабление рубля является основным сценарием на 2025 год.
Аналитики ВТБ ждут 108 руб. за доллар к концу 2025 года.

📍 Ключевая ставка
Аналитики SberCIB ожидают, что к концу 2024 года ЦБ поднимет ставку до 23%, а в феврале 2025 года — до 25%, где она продержится до конца года. Снижения ставок в SberCIB ждут не ранее 2026 года.
В АТОН в базовом сценарии предполагают, что к концу 2025 г. ключевая ставка опустится до 17-18%, а в неблагоприятном (в случае рецессии) — до 15-16%.
Аналитики ВТБ ожидают, что ставку поднимут до 23% и продержат так весь следующий год.

📍 Индекс Мосбиржи
В SberCIB ожидают, что в 2025 году индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов (рост на 13%), в позитивном сценарии индекс может достичь 3150 пунктов (рост на 25%).
В АТОН смотрят на рынок более позитивно. К концу года прогнозируется рост до 3300-3500 пунктов (рост на 30-38%).
В ВТБ ожидают индекс Мосбиржи на 3200 пунктов к декабрю 2025 (+27% к текущим отметкам).

📍 Фавориты среди акций
В SberCIB выделяют Озон, Т-Технологии, Делимобиль, Татнефть, Совкомфлот.
В АТОН фаворитами стали Промомед, Интер РАО, Газпромнефть, НЛМК, Хэдхантер.
В ВТБ не выделили отдельные компании, но посоветовали обратить внимание на нефтегазовый сектор и IT-сектор. Также они выделили топ компаний с самой высокой дивдоходностью на 2025 год: Магнит, Хэдхантер, X5 Group, МТС, Сургутнефтегаз.

На Финуслугах нашел вклад "Надежный" от ДОМ РФ. 23.3% на 91 день без капитализации.

Ставки все растут и растут. Скоро по 25% увидим депозиты.

☕ Теплый кешбэк 35% на самое важное!

Пусть этой зимой вас согревает любовь близких и кешбэк 35% с транспортным приложением GorodPay. Получите выгоду на общественный транспорт, такси, АЗС, маркетплейсы, супермаркеты, одежду и рестораны – просто оформите дебетовую карту «Мир» от Газпромбанка в GorodPay.

А ещё в сервисе можно:
🔹Пополнять транспортные карты: Тройка, Подорожник и другие
🔹Покупать билеты на электричку
🔹 Легко выводить банковские карты из стоп-листа
🔹 Смотреть аналитику по поездкам
🔹 Прокладывать маршруты с учетом дорожной ситуации
🔹 Путешествовать по стране, ведь сервис мультирегионален!

📱 Транспортное приложение GorodPay - лучшее цифровое решение для «умного города» по версии премии «ComNews Awards 2024».

Скачивайте GorodPay уже сегодня – всё самое важное всегда под рукой в вашем смартфоне, ещё и с такой выгодой!

Ссылка для: Android и IPhone

Яндекс Финтех (СФО Сплит Финанс) проводит дебютную сделку секьюритизации.

◽️Что такое секьютиризация?

Предположим, у банка или финансовой организации есть пакет кредитов. Их можно «завернуть» в выпуск облигаций и продать на открытом рынке. При этом эмитент получает стабильное финансирование, а выпуск облигаций гарантирован выплатами по кредитам. Инвесторы, в свою очередь, получают инструмент с повышенной доходностью.

▫️Насколько надежно такое обеспечение?

Обычно облигации, обеспеченные пулом кредитов, обладают очень высоким кредитным качеством.
✔️Во-первых, кредитный пул внутри высоко диверсифицирован.
✔️Во-вторых, по нему легко просчитывается процент невозвратов, и это учитывается при секьютиризации.
✔️А в случае с Финтехом Яндекса размер обеспечения превышает объем эмиссии больше, чем на 30%. Поэтому выпуску присвоен максимальный уровень надежности — ААА по шкале рейтингового агентства АКРА.

◽️А доходность?

Несмотря на максимальный кредитный рейтинг, ежемесячный купон составит около 25% годовых, а эффективная доходность с учетом реинвестирования процентов — 28% годовых. Это выше, чем по эмитентам с аналогичным рейтингом и выше, чем по депозитам в банках. Высокая доходность тут связана с тем, что выпуск облигаций для Яндекс Финтеха дебютный.

◽️Как участвовать?

Через приложение любого крупного брокера. Минимальный лот невысок и подходит для любого инвестора — 1 000 рублей. Инструмент удобен для тех, кто хочет диверсифицировать свой инвестиционный портфель и добавить актив с высокой доходностью и низким риском.

#российский_рынок

💰bitkogan

Новый девелопер на рынке облигаций с рейтингом A

Несмотря на проблемы на рынке недвижимости, в этом секторе по-прежнему остаются фундаментально крепкие компании, которым не страшно повышение ключевой ставки. Одной из таких компаний является ГК «А101». Недавно рейтинговые агентства АКРА и Эксперт РА подтвердили кредитный рейтинг ГК А101 на уровне A(RU) и ruA с прогнозом «Стабильный». Рассмотрим подробнее, что из себя представляет эта компания.

ООО «А101» — один из крупнейших девелоперов Московского региона. Компания занимается реализацией проектов жилой, коммерческой, офисной и иной недвижимости в рамках комплексного освоения территории Новой Москвы. По состоянию на ноябрь 2024 года текущий портфель строительства жилья Компании, по данным Единого ресурса застройщиков, составлял 1,4 млн кв. м. Компания входит в топ-3 в Москве по объему строительства и занимает 7 место в России по этому показателю.

По мнению агентств у компании:

📍Высокая оценка операционного риск-профиля. Она связана с сильной рыночной позицией, географической диверсификацией, бизнес-профилем и корпоративным управлением.

📍Рентабельность объясняется эффектом масштаба в рамках проектов комплексного развития территории, высокого качества продуктом и контролем себестоимости.

📍В тоже время Группа существенно сократила корпоративные заимствования с переменной ставкой кредитования. Объем заимствований по линиям проектного финансирования преимущественно покрывается накопленными средствами на соответствующих эскроу-счетах

📍Высокая оценка рейтинговыми агентствами подкрепляется хорошими операционными результатами за 9 месяцев 2024 года:

Продажи выросли на 26% до 428 тыс. кв. м. В рублях продажи увеличились на 29% — до 111 млрд руб.

В начале года ООО «А101» осуществила дебютный выпуск облигаций. На сегодняшний день выпуск А101 БО-001Р-01 дает доходность к погашению на уровне 25,6% годовых. Вполне неплохо для устойчивой компании с рейтингом A.

💰 Как изменится налогообложение для инвесторов в 2025 году

В 2025 году начинает действовать прогрессивная шкала налогообложения. Для инвесторов налог по-прежнему будет составлять 13% или 15%. Но налог в размере 15% придется теперь платить не с 5 млн руб., а с 2,4 млн руб. Это не единственное изменение в налогообложении для инвесторов. Рассмотрим остальные.

📍 Налоги на доход с акций
В новом году изменится налогообложение на доход, превышающий 50 млн руб. Раньше он не облагался налогом, если инвестор владел акциями более пяти лет. Теперь же он будет облагаться налогом 13 или 15% в зависимости от суммы превышения.

📍Налог на доход с облигаций
В октябре был принят закон, который исключает налог из-за валютной переоценки и возвращает льготу на долгосрочное владение инвесторам при замещении еврооблигаций РФ. В результате, инвесторы, которые приобретали еврооблигации РФ до 1 марта 2022 года смогут сохранить право на ЛДВ.

📍Налог на доход с ЗПИФов
В октябре ЗПИФы были приравнены к ценным бумагам. Теперь доход от них также как и с акций должен облагаться налогом 13% при сумме до 2,4 млн руб. и налогом 15% на превышающий эту сумму доход.

📍Налог на доход с недвижимости
С 2025 года при продаже недвижимости, которая была в собственности менее трех лет также начинает применяться двухступенчатая шкала — 15% с дохода более 2,4 млн руб. и 13% к меньшему доходу. Доход с аренды будет облагаться по новой пятиступенчатой шкале.

📍Налог на доход с драгоценных металлов
В 2025 году прекращает действовать временное освобождение от НДФЛ при продаже золотых слитков. Теперь при их продаже придется заплатить ранее упомянутые 13 или 15%.

Как чувствуют себя акции российских застройщиков в 2024 году?

Если честно - хреново чувствуют.

В антилидерах - Самолет (SMLT). Минус 75% с начала года, и падение продолжается.

Чуть получше - Пик (PIK) и Эталон (ETLN): всего лишь минус 41% и 40% соответственно.

Где-то около нуля болтается Инград (INGR), а акции ЛСР даже подросли на 13% с начала года.

А кризис же в стройке еще даже и не начинался. Все самое интересное ждет нас в следующем году.

В День инвестора 6 декабря Сбер поделится результатами применения своей новой стратегии человекоцентричности.

Отчет будет в форме онлайн-трансляции, доступной всем желающим на платформе банка и в соцсетях. В рамках трансляции расскажут, как в 2024 году команда Сбера создавала продукты и сервисы, ориентируясь на реальные потребности и задачи людей.

Особое внимание в этом процессе уделяется генеративному искусственному интеллекту. Он не только ускоряет прорывы в науке, медицине и промышленности, но и помогает людям лучше организовать свою жизнь.

Также во время трансляции эксперты банка расскажут, чего в рамках развития AI можно ожидать в 2026 году. Для тех, кто не сможет посмотреть прямую трансляцию, будет доступна запись.

Канал про разблокировку активов, который стоит вашего внимания

Среди инвесторов, пострадавших от блокировки активов в Euroclear и Clearstream, существует множество мифов. Кто-то утверждает, что разблокировать активы невозможно. Кто-то предлагает "решить" вопрос в Москве.

В таких условиях инвестору бывает сложно найти достоверную информацию от профессионалов, не говоря уже о получении квалифицированной помощи.

Чтобы разобраться в этой непростой теме, рекомендуем подписаться на Санкционный дозор – канал с самой актуальной информацией о разблокировке активов от команды российских и бельгийских адвокатов Mueller Wagner Advocates, получивших уже более 40 лицензий на разблокировки активов.

Полезные посты про разблокировку активов:
- Почему у коллективных заявлений о разблокировке активов в Euroclear мало шансов?
- Нужен ли ВНЖ ЕС для разблокировки активов в Euroclear/Clearstream?
- Можно ли разблокировать активы в доверительном управлении?
- Как сэкономить при разблокировке в Euroclear подарив активы в пользу резидента ЕС?
- Что делать если российский депозитарий не хочет раскрывать цепочку хранения ценных бумаг?

Помощь в разблокировке:
Команда не только делится знаниями, но и оказывает юридическую поддержку по разблокировке активов в Euroclear и Clearstream.

У команды отличная статистика – получено более 40 лицензий, в том числе по Clearstream. Процент удовлетворения заявок по Euroclear около 90%. Команда предлагает прозрачную стоимость услуг, а также полное сопровождение на каждом этапе. См. портфолио по ссылке.

📩 Узнать больше об услуге или подписаться на канал можно по ссылке, а также на сайте Mueller Wagner Advocates.

Будьте в курсе актуальных событий и решений в сфере разблокировки!

#реклама

📈 Что будет с ценой на золото в 2025

За последний год цена на золото выросла почти на 30%. Казалось бы, пора продавать, но аналитики Goldman Sachs с этим не согласны. Они прогнозируют, что цена на золотой металл может достичь $3000 за унцию к концу следующего года. Оптимистичные прогнозы также дает швейцарский UBS, который ожидает $2900 за унцию к концу 2025 года. Рассмотрим основные причины, на которых основаны эти прогнозы.

1️⃣ Снижение ставок ФРС. Золото‏ ‎обычно‏ ‎торгуется‏ ‎в ‎тесной ‎связи ‎с ‎процентными‏ ‎ставками. ‎Как ‎актив,‏ ‎который‏ ‎не ‎приносит‏ ‎никакой ‎доходности, ‎он ‎обычно ‎становится‏ ‎менее ‎привлекательным‏ ‎для‏ ‎инвесторов, ‎когда‏ ‎процентные ‎ставки ‎выше,‏ ‎и ‎более ‎интересным, ‎когда‏ ‎ставки‏ ‎падают. В сентябре учетная ставка ФРС была снижена на 50 базисных пунктов, до 4,75–5% годовых, и как ожидается, будет снижаться в дальнейшем.

2️⃣ Рост спроса со стороны Центральных банков. Обеспокоенность‏ ‎риском‏ ‎финансовых ‎санкций, ‎вероятно, ‎является ‎одной‏ ‎из ‎причин, ‎по‏ ‎которой‏ ‎центральные ‎банки‏ ‎увеличили ‎свои ‎покупки ‎золота. ‎По‏ ‎данным ‎Goldman‏ ‎Sachs‏ ‎Research, ‎покупки‏ ‎золота ‎центральными ‎банками‏ ‎развивающихся ‎рынков‏ ‎заметно ‎возросли ‎после‏ ‎заморозки‏ ‎активов‏ ‎российского ‎ЦБ‏ ‎в ‎2022‏ ‎году ‎после‏ ‎начала ‎конфликта ‎на‏ ‎Украине. Финансовая компания Canaccord Genuity ожидает, что спрос мировых ЦБ на золото в ближайшие годы останется высоким на фоне финансовых перспектив США и растущей геополитической напряженности.

3️⃣ Снижение Индией импортной пошлины на золото с 15% до 6%. Страна является вторым после Китая крупнейшим потребителем этого драгметалла в мире.

4️⃣ Сохранение напряженности на Ближнем Востоке.

Также многие считают, что приход Трампа будет означать крепкий доллар, а следовательно снижение цен на все сырьевые товары, в т.ч. золото. На мой взгляд это маловероятно. Трампу нужна низкая ставка ФРС, что уже предполагает слабый доллар. К тому же очень слабо верится, что Трамп сможет остановить рост, не говоря уже о том, чтобы снизить госдолг США. Скорее всего печатание трежерис продолжится, что также будет негативно влиять на американскую валюту. Ну и не будем забывать о трамповской ‎программе‏ ‎по ‎борьбе‏ ‎с‏ ‎импортом. ‎Слабый ‎доллар‏ ‎—‏ ‎это‏ ‎дополнительный ‎стимул ‎для ‎американского ‎экспорта‏ ‎и ‎дополнительный ‎(к‏ ‎тарифам)‏ ‎барьер ‎для‏ ‎импорта ‎в ‎США ‎— ‎как‏ ‎раз ‎то,‏ ‎что‏ ‎нужно для ‎реидустриализации‏ ‎американской ‎экономики.

👉 Подведем итоги. Краткосрочно цена на золото может сохраняться на текущих уровнях, но долгосрочно тренд очевиден. В мире спокойнее не становится, поэтому инвесторы, в том числе институциональные, продолжат закупать золото, чтобы снизить риски. Этому также будут способствовать низкие ключевые ставки и политика США в отношении своих торговых партнеров. Для нас покупка золота ценна еще тем, что защищает от девальвации рубля. Об этом я писал в прошлых постах.

Может ли реализоваться вариант, при котором ЦБ не сможет сдерживать инфляцию при помощи имеющихся у него инструментов?

Уже больше года Центробанк реализует жесткую денежно-кредитную политику в попытках обуздать инфляцию. По заявлением топ-менеджеров того же Центробанка, ставка влияет на инфляцию с временным лагом в 3-4 квартала. Простым языком это звучит так: примерно через 9-12 месяцев после начала цикла увеличения ключевой ставки инфляция должна начать замедляться.

Проблема в том, что результат пока неочевиден.

За неделю с 19 по 25 ноября Индекс Потребительских Цен вырос на 0.36% - это очень много. Причем такой рост идет вторую неделю подряд. Уже сейчас мы видим, что по году инфляция вероятно превысит даже максимальные прогнозы Центробанка в 8.5%. И это при том, что ключевая ставка постоянно растет.

Несмотря на то, что с начала цикла ужесточения ДКП прошло уже больше года - инфляция и не думает замедляться. Наоборот - она разгоняется.

Разумеется, в ЦБ сидят не волшебники. Они действуют с помощью тех инструментов, которые у них есть в наличии. Самый главный фактор инфляции - мощный бюджетный импульс - никак не подконтролен ЦБ.

И тем не менее, интересный вопрос: что будет делать Центробанк, если после еще 2-3 этапов повышения ставки, когда ее задерут к 25% и выше, инфляция продолжит свой рост?

Фонд LQDT уже дает 0.39% доходности в неделю. Это более 20% годовых.

Не зря сейчас идет резкий прирост денег в таких фондах: доходность автоматически растет вместе со ставкой, выводить можно в любое время.

На текущий момент это мой выбор на ру фонде - а не все эти ваши Газпромы с Яндексами😂

📉 Что произошло с рублем

За последнюю неделю рубль потерял больше 10% стоимости. Причин этому можно выделить несколько, но основных две: укрепление доллара и санкции.

С начала октября доллар укрепился к мировым валютам почти на 7.5% — это сильнейшее движение за два года. То есть сейчас не только рубль дешевеет по отношению к доллару.

Но основная причина такого резкого падения — санкции. 21 ноября США ввели санкции против 50 российских банков. Под ограничения попал в том числе Газпромбанк, который является основным каналом международных расчетов за российский газ. Санкции создают опасения, что в ближайшем будущем приток валюты от экспортеров может быть ограничен. Срок для сворачивания операций с ГПБ установлен до 20 декабря. До этого времени все участники рынка будут активно скупать валюту, чтобы в дальнейшем расплачиваться ею с зарубежными контрагентами (или просто вывести за границу). В результате создается повышенный спрос на валюту, что и привело к резкому ослаблению рубля.

Сейчас ЦБ решил приостановить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила до конца года. Исторически это помогало стабилизировать рубль на краткосрочном отрезке.

👉 Что будет дальше? Точных прогнозов по курсу рубля я давать не хочу, но могу предположить, что на текущих уровнях рубль стабилизируется и будет находиться на них ближайший год. В долгосрочном периоде доллар для нас всегда будет дорожать, и с этим нужно смириться. Чем раньше вы захеджируете валютные риски в своем портфеле, тем богаче вы станете в будущем. О том, как это делать я писал в прошлом посте.

КАК ПОЛУЧИТЬ ФИКСИРОВАННУЮ ДОХОДНОСТЬ ДО 32% ГОДОВЫХ С ЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА?

Ключевая ставка растет, фондовый рынок переживает не лучшие времена. Но что делать тем, кто хочет получить доходность выше чем в банке?

Инвестиционная платформа Lender Invest (лицензия ЦБ РФ, резидент Сколково) предлагает новый продукт с фиксированной доходностью: стратегию «Защита капитала».

На инвест-платформе вы можете:

— Создать портфель из займов бизнесу, взяв риски на себя.

Или

— Инвестировать в стратегию «Защита капитала», предоставляя займ самой платформе.

🔰Все выплаты обеспечены поручительством платформы. Платформа создала резервный фонд в размере 100 000 000 рублей на покрытие рисков.

Минимальная сумма входа в стратегию:
от 100 000 рублей.

📞Расписание пулов смотрите каждую неделю в Telegram-канале

Объём стратегии ограничен!

Зарегистрироваться на платформе

Реклама ООО "Лэндэр-Инвест", ИНН: 9718134092, Erid:2VtzqxT5Dwu

А вот вам еще новости по рынку недвижимости - на этот раз позитивные.

ПИК начал выставлять в продажу пулы квартир, которые расходятся практически полностью меньше чем за ночь. Факторов несколько. Главный — цены, которых рынок уже давно не видел. Студии в стандартном корпусе со сдачей в 2025 году на прошлой неделе стартовали от 5,6 млн, а в более бизнесовом со сдачей в 2027 году вчера открыли продажи с лотами от 6 млн. Сейчас самые бюджетные предложения начинаются от 6,5 млн.

Вижу стандартную историю: как только рубль начинает колбасить - люди сразу же перекладываются во что-то твердое. У кого денег поменьше, скупают бытовую технику и машины. У кого побольше - покупают квартиры в Москве. И с таким решением трудно поспорить, до сих пор оно помогало сохранить капитал в трудные времена.

Больше всего стоит мониторить аналогичные предложения тем, кто может сегодня рассчитывать на семейную ипотеку или хранит круглую сумму на счете.

📉Акции Самолет Групп. Так сдуваются пузыри.

Практически вернулись к цене IPO. Минус 25% за неделю.

Мне кажется, или там уже топ-менеджмент тупо льет в стакан свои акции, пока они хоть чего-то стоят?

📈 Доллар выше 100 руб. Как защититься от девальвации

Доллар уже перевалил за отметку 100 руб. Самое время вспомнить, какие инструменты есть на российском фондовом рынке, чтобы защититься от девальвации рубля.

1️⃣ Золото
Цена золота привязана к доллару, поэтому когда рубль ослабевает, цена золота в рублях растет. Так, мировая цена на золото в долларах за последнюю неделю выросла лишь на 0,5%, а цена в рублях прибавила 5,7%. На российском рынке можно купить как бумажное золото (GLDRUB_TOM), так и паи БПИФов, которые хранят физическое золото.

2️⃣ Замещающие облигации
Замещайки в этом году показали себя не с лучшей стороны. Поскольку рубль был сравнительно крепок, а депозиты давали 20%, инвесторов не устраивала доходность (пусть и привязанная к доллару) на уровне 5-7%. В результате цену замещаек с начала года укатали на 10-15%. Сейчас замещающие облигации дают доходность на уровне 8-10% и она все еще привязана к доллару. Купоны рассчитываются в долларах и выплачиваются в рублях по официальному курсу ЦБ на момент выплаты. То есть эти бумаги по-прежнему защищают от девальвации. Инвесторы тоже постепенно начинают это понимать: замещайки Газпрома за последний месяц выросли на 10%.

3️⃣ Облигации и фонды в юанях
Юань конечно не доллар, но тоже защищает от девальвации рубля. Сейчас юаневые облигации российских компаний дают 11-18%. Вполне себе неплохая доходность. Также стоит обратить внимание на фонды ликвидности в китайской валюте. Сейчас индекс RUSFARCNY находится на уровне 15,7, то есть юаневые фонды ликвидности сейчас дают доходность 15,7%. Еще в пятницу этот показатель был на уровне 20,9%. Этот индекс достаточно изменчив, но я уверен, что дешевыми юани в российском контуре в ближайшее время не будут. Поэтому юаневые фонды ликвидности будут и дальше давать хорошую доходность.

👉 Лично я сейчас от девальвации защищаюсь с помощью криптовалюты. Об этом я подробно пишу на своем втором канале «Кошелек с Биткоинами», там же я делал прогноз по дальнейшему движению курса рубля. Для тех, кому интересно — переходите и читайте подробнее.

Если верить статистике, покупка недвижимости или земли на аукционах — это реальный шанс сэкономить. Например, цены на лоты от ДОМ.РФ отличаются высокой привлекательностью, что делает их идеальным выбором как для крупных, так и для небольших инвесторов.

Если вы хотите быть в курсе таких выгодных предложений, переходите в канал ДОМ.РФ. Это официальная группа по продаже земли и недвижимости, где публикуются актуальные лоты с детальными описаниями и стартовыми ценами.

От земельных участков до объектов культурного наследия — в канале всегда можно найти что-то интересное. Плюс, все аукционы прозрачные, а сделки честные.

Подписывайтесь на ДОМ.РФ, чтобы не упустить шанс найти выгодные лоты и удачно инвестировать!

Реклама. АО "ДОМ.РФ". ИНН:7729355614, erid:2VtzqueFw67

📉 Что происходит с компанией Positive Technologies

На сегодняшний день акции Positive Technologies остаются на том же уровне, что и в начале этого года. Бумаги растеряли весь свой рост, но по-прежнему показывают себя лучше рынка. Посмотрим, как обстоят дела в бизнесе.

Отчет за 9 месяцев 2024 года:

📍Выручка за 9 месяцев выросла на 16% до 9,7 млрд рублей.
📍Объем отгрузок прибавил 2% и составил 9,1 млрд рублей.
📍Долг вырос с 6 млрд до 18 млрд рублей, из них 10 млрд — краткосрочный долг.
📍Чистый убыток без учета капитализируемых расходов (NIC) — 10 млрд рублей.
📍Вложения в R&D выросли на 74% и достигли 6,5 млрд рублей.

В целом отчет получился проходной, поскольку традиционно 70-75% всех отгрузок Positive Technologies за год приходится на 4 квартал. Но здесь есть важная деталь, которая расстроила инвесторов.

Компания изменила свой прогноз по отгрузкам по итогам года с 40-50 млрд руб. до 30-36 млрд руб. Это связано с тем, что был отложен запуск продукта NGFW (многофункциональный межсетевой экран нового поколения). В этом году ожидаются отгрузки NGFW на 2-3 млрд рублей, а в следующем — более 10 млрд. Российский рынок межсетевых экранов оценивается в 100 млрд рублей, «Позитив» намерен занять на нем более 50%. То есть если в этом году общие отгрузки составят 30-36 млрд руб, то запуск нового продукта потенциально может принести дополнительно 50 млрд руб. Но это произойдет только в следующие несколько лет. В этом году инвесторы будут разочарованы финансовыми результатами.

Дополнительно на акции давит сложная рыночная конъюнктура. Немногие клиенты компании готовы привлекать финансирование в нынешних условиях высоких процентных ставок, что сказывается на падении спроса на продукцию компании.

Также не стоит забывать про допэмиссию. Positive Technologies уже одобрила первый допвыпуск 7,9% акций. Цена размещения составит 2 653 руб/акция.

👉 В остальном я не вижу видимых причин для снижения стоимости акций. Группа Позитив по-прежнему остается интересной компанией роста с большим потенциалом. Акции могут еще немного снизиться пока сохраняется жесткая ДКП, но когда рынок развернется, бумаги Positive Technologies, на мой взгляд, снова будут расти лучше сектора.

📈 Как обстоят дела на рынке труда

Во втором квартале 2024 года российским компаниям не хватало 2,7 млн сотрудников, отмечают эксперты Института статистических исследований и экономики знаний (ИСИЭЗ) НИУ ВШЭ. Безработица уже несколько месяцев остаётся на историческом минимуме — 2,4%. На этом фоне зарплаты растут рекордными темпами.

В среднем 80% компаний испытывают кадровый голод. Если весной 2022 года на открытую вакансию приходилось около 6 резюме, то сейчас в среднем около четырех. С ноября 2022 года число вакансий увеличилось на 60%. Самая тяжёлая ситуация — в строительной отрасли. В этой сфере сейчас открыто в 12 раз больше вакансий, чем в среднем за последние 10 лет. Острую нехватку кадров также отмечают в логистике, сфере услуг и на обрабатывающих производствах. Лучше, но ненамного ситуация обстоит в торговле и электроэнергетике.

Как отмечает декан факультета МГУ Александр Аузан, кадровый голод ужесточился из-за ослабления рубля и ужесточения миграционной политики. Но основная причина кадрового голода — демографическая. Число трудоспособных россиян на рынке труда в возрасте 25–29 лет сейчас ниже, чем специалистов старших возрастов. Большое количество рабочих рук сейчас занято либо в ВПК, либо напрямую участвует в украинском конфликте. Оборонно-промышленный комплекс за счёт множества льгот способен конкурировать с частным бизнесом, из-за чего последнему приходится буквально бороться за рабочие руки.

На этом фоне зарплаты растут рекордными темпами. Сейчас средний оклад составляет 83,3 тыс. рублей (+18,9% за год). По данным исследования сервиса Superjob, 57% опрошенных компаний повышали оклады сотрудникам менее чем полгода назад, еще 22% компаний увеличивали оклады от полугода до года назад.

👇 Делитесь в комментариях, ощущаете ли вы на себе кадровый голод? Выросла ли ваша зарплата за последние 2 года?

Спасет ли Сегежу допэмиссия

Наконец стали известны параметры допэмиссии Сегежи. Компания намерена привлечь до 101 млрд руб. путем размещения дополнительных акций по 1,8 руб. Все привлеченные деньги пойдут на погашение долга. На данный момент чистый долг компании составляет 143,5 млрд рублей. В ходе допэмиссии бумаги выкупит мажоритарный акционер Сегежи АФК Система, а также ряд внешних инвесторов.

Если после дополнительной эмиссии остается около 50 млрд рублей, а ставка по долговому портфелю останется на уровне 17%, то процентные выплаты составят порядка 8,5 млрд рублей.

Цена размещения (1,8 руб. за акцию) дает более высокую стоимость акций для размещения, что позволит уменьшить краткосрочное размытие долей в прибыли. За прошедший день акции компании упали на 19,9%. На данный момент их стоимость составляет 1,3 руб.

Тем не менее долгосрочная картина складывается в пользу компании. Погашение долга снимет часть проблем Сегежи и позволит ей сосредоточиться на развитии стратегически важных направлений.

Кроме того, улучшаются и финансовые результаты лесопромышленного холдинга. Так, согласно финансовым показателям компании за девять месяцев 2024 года, выручка выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 76 млрд руб. OIBDA выросла за год на 23%, до 8,6 млрд руб. Чистый долг перестал увеличиваться и остался на прежнем уровне.

Таким образом, допэмиссия однозначно пойдет на пользу Сегеже, но дальнейшая судьба компании по-прежнему зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и рыночной конъюнктуры . Чем быстрее ЦБ начнет снижать ключевую ставку, тем быстрее наладится ситуация в бизнесе компании.

💡Может ли Россия повторить турецкий инфляционный сценарий?

Недавно в комментариях подписчик задал интересный вопрос - давайте попробуем разобраться.

Для начала давайте посмотрим на текущую ситуацию в Турции, чего же так боится подписчик:

📍1 января 2020 года 1 доллар США стоил 5.97 турецких лиры, на сегодня он стоит уже 34.52 турецких лиры. За 5 лет национальная валюта Турции девальвировалась на 600%.

📍Инфляция в Турции сейчас составляет примерно 50% годовых, в мае она достигала 75% годовых.

📍Ключевая ставка в Турции находится на уровне 50% годовых.

Разумеется, глядя на растущую ставку в России, кто-то может провести аналогии. Так стоит ли нам ожидать в ближайшее время такого же катастрофического состояния экономики, как в Турции?

На мой взгляд, российская ситуация сейчас кардинально отличается, и вот почему:

✅У России очень низкий госдолг - всего лишь 15% от ВВП. Для сравнения: в Турции он равен 45% ВВП, в Германии - 146% ВВП, а в Великобритании - 280% от ВВП. Страны с низким долгом при прочих равных имеют большую устойчивость к экономическим шокам.

✅У Турции торговый баланс выглядит гораздо хуже российского: они импортируют больше, чем экспортируют. Таким образом, девальвация нацвалюты позволяют сбалансировать этот показатель. У России ситуация обратная: объем экспорта выше, чем объем импорта.

✅Самый главный фактор, на мой взгляд, который есть в России (пока) и которого нет и не было у Турции - это Центральный банк, который может проводить независимую денежно-кредитную политику. Когда в Турции начала расти инфляция, Центробанк не повышал ключевую ставку (как это делает Банк России), а наоборот - снижал. Виной тому прямое вмешательство президента Эрдогана в действия ЦБ.

В России в данный момент ЦБ проводит независимую политику и не отчитывается правительству, не согласовывает с ним свои действия. Поэтому на текущий момент рисков сваливания в инфляционно-девальвационную спираль у нас нет: Банк России действует грамотно в рамках тех ресурсов и полномочий, которые у него есть.

👉Впрочем, уже сейчас появляются опасные звоночки: РСПП предложил обязать Центробанк согласовывать свои действия с правительством. Очень надеюсь, что этого не произойдет. Если ЦБ прожмут на снижение ключевой ставки при растущей инфляции и дефицитном бюджете, то турецкий сценарий может замаячить на горизонте.

📈 Как себя чувствует экономика при высокой ставке

Несмотря на высокую ключевую ставку, российская экономика по-прежнему перегрета. Об этом говорят данные по инфляции и ВВП.

Так, в октябре месячный прирост цен в пересчете на годовое выражение замедлился до 8,3% после 9,8% в сентябре (с устранением сезонности ). Показатель базовой инфляции (не учитывает продукты питания и коммунальные услуги), который лучше отражает устойчивые долгосрочные тренды, вырос до 10,1% с 9,1%. Базовая инфляция в большей степени влияет на прогнозы Банка России. Ее ускорение ухудшит прогнозы инфляции на 2025 г., что приведет к повышению ключевой ставки ЦБ в декабре.

Для того чтобы базовый прогноз ЦБ на 2024 г. реализовался, необходимо замедление текущей инфляции до уровня 8,7% в годовом выражении. Оперативные недельные оценки инфляции указывают на сохранение повышенных темпов роста цен на уровне 9% в годовом выражении. В ноябре месячная инфляция может вновь ускориться, а в декабре остаться на повышенном уровне из-за ослабления рубля.

По оперативным данным ограничения на рынке труда сохраняются, что ведет к росту зарплат и потребительских расходов, а также увеличению издержек предприятий. В результате годовая инфляция по итогам 2024 г. может оказаться на уровне 8,6% против базового прогноза ЦБ 8,0-8,5%. Превышение прогноза по инфляции станет серьезным аргументом за повышение ключевой ставки до 23%.

В то же время сама экономика не показывает признаков замедления. Годовой прирост ВВП в третьем квартале составил 3,1%. Годовой прирост ВВП на 3,1% оказался хуже ожиданий ЦБ (3,2%) и лучше ожиданий Минэкономразвития (2,9%). В целом рост экономики по итогам года складывается вблизи прогнозов обоих ведомств. Для бюджета это значит, что дефицит бюджета окажется на запланированном уровне и не потребует дополнительных займов.

Оперативные индикаторы выборочных опросов предприятий указывают на ускорение экономики в начале IV кв. По мере замедления корпоративного кредитования в ноябре и декабре темпы роста замедлятся. В результате квартальный рост в IV кв. окажется на уровне II и III кв. В 2025 году ожидается сильное замедление роста ВВП из-за жесткой ДКП и фискальной политики.

👉 Таким образом, можно сделать два вывода: первый — бюджетный импульс способен разогнать экономику в любых условиях, второй — ЦБ скорее всего продолжит повышать ключевую ставку. Текущая ситуация происходит в нашей стране впервые, и предсказать ее было невозможно, поэтому какими будут действия властей в дальнейшем - покажет только время.

«БКС Мир инвестиций» запустил БПИФ на индекс российского рынка

Новый фонд инвестирует в 50 крупнейших по капитализации компаний, которые входят в индекс Мосбиржи. В период, когда российский рынок находится на локальных минимумах, такой фонд — хороший способ сделать ставку на рост российских акций, нажав одну кнопку в приложении. Вы сразу получаете диверсифицированный портфель. 💼

Не забываем про дивиденды – они реинвестируются в фонд по мере поступления, что увеличивает результативность работы БПИФ.

⚖️ Фонд также хорош тем, что позволяет инвестировать в российский рынок без необходимости постоянно следить за портфелем и ребалансировать его. Аналитическое сопровождение и оценку рисков берут на себя профессиональные управляющие.

Рекомендуемый срок инвестиций в БПИФ от БКС составляет от трех лет. В таком случае вы не только минимизируете риск получить убытки, но еще и сможете воспользоваться льготой на долгосрочное владение, которая избавит вас от налога на прибыль. Комиссия за управление небольшая – 0,7%.

💰 Таким образом, этот БПИФ подойдет для тех, кто хочет инвестировать, но не желает углубляться в эту тему. Годится в том числе для новичков, недавно открывших брокерский счет. Иными словами — «купил и забыл».

💰 Какие компании заплатят высокие дивиденды до конца года

Во второй половине года многие российские компании продолжают платить дивиденды. До конца 2024 года дивиденды выплатит еще как минимум 21 российская компания. Рассмотрим те бумаги, в которых промежуточная доходность самая высокая среди остальных.

1️⃣ Хэдхантер — 20,3%
25 октября совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров одобрить выплату спецдивидендов в размере 907 рублей на одну акцию. Это соответствует текущей дивидендной доходности 20,3% и около 100% скорректированной чистой прибыли, полученной по итогам 2021–2024 годов. Внеочередное общее собрание акционеров по вопросу выплаты дивидендов состоится 6 декабря 2024 года. А если их утвердят, последний день для покупки акций под дивиденды — 16 декабря.

2️⃣ ЭсЭфАй — 15,4%
Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев 2024 года в размере 227,6 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 15,4%. Последний день для покупки под дивиденды — 20 декабря 2024 г.

3️⃣ Мордовэнергосбыт — 10,8%
Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев 2024 года в размере 0,09182 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 10,8%. Последний день для покупки под дивиденды — 9 декабря 2024 г.

4️⃣ Лензолото — 10%
Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев 2024 года в размере 1184 руб. на одну обыкновенную акцию. Текущая дивдоходность составляет 10%. Последний день для покупки под дивиденды — 26 декабря 2024 г. При этом по привилегированным акциям принято решение не выплачивать дивиденды.

5️⃣ Полюс — 9,1%
Компания, которая все же решила наладить отношения с миноритариями. Размер рекомендованных дивидендов по итогам девяти месяцев 2024 года составил 1301,75 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 9,1%. Последний день для покупки под дивиденды — 12 декабря 2024 г.

📉 Что сейчас происходит с сектором металлургии

С начала года акции российских металлургов снизились от 13 до 37%. Основной причиной стало падение спроса на их продукцию. Потребление металла в России по итогам 2024 года упадет на 5,7%, до 43,7 млн т. В третьем квартале 2024 года потребление металла в России снизилось на 9,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Главной причиной эксперты выделяют падение объемов строительства в результате повышения ключевой ставки и отмены льготной ипотеки. По данным Северстали, более 75% спроса на металлопродукцию в третьем квартале приходилось на строительную отрасль, спрос со стороны которой снизился на 9,8%. В энергетике сокращение достигло 15,3%. Падение незначительно смягчил рост спроса в машиностроительной отрасли на 2,3%.

Помимо падения спроса упали также и цены на металлопродукцию. Так, по данным ресурса metalinfo.ru, с начала второго полугодия 2024 г. ценовой индекс стального проката упал на 8%, провалившись ниже уровня начала года.

Среди трех крупнейших металлургов на данный момент Северсталь смотрится лучше всего. У компании отрицательный чистый долг, а также она продемонстрировала рост выручки на 18% за 9 месяцев 2024 года. У ММК и НЛМК также отрицательный чистый долг, но финансовые результаты хуже, чем у конкурента.

При этом, несмотря на отрицательный чистый долг, ожидается, что компании будут пускать бОльшую часть свободного денежного потока на инвестиции, а не на дивиденды. В этом случае размер дивидендов в этом секторе в 2024-2025 годах может оказаться на 30% ниже, чем в 2023 году.

👉 Напоследок стоит отметить, что сектор черной металлургии является циклическим. Период высоких ставок по всему миру обвалили цены на сталь и другую металлопродукцию. В России ситуация осложняется санкциями и по-прежнему жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ. Ожидается, что ситуация не изменится вплоть до второй половины 2025 года, когда ЦБ начнет (возможно) снижать ключевую ставку. До этого момента акции металлургов будут показывать динамику хуже, чем остальной рынок.

📉 Мультипликатор P/E индекса Мосбиржи упал до 3,8х — почти в 2 раза ниже среднеисторического. Рано или поздно мы снова увидим большой восстановительный рост, как только созреют условия для смягчения ныне жесткой ДКП. Такой шанс выпадает не каждый год!

💼 Я не большой сторонник открытия позиций в расчете на быстрый отскок. Но если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то сейчас действительно хорошее время зайти в перспективные бумаги.

Какие идеи могут показать опережающий восстановительный рост?

🔹 Акции с высокой бетой (растут быстрее рынка при относительно более высоком риске). Примеры бумаг с бетой >1: TCSG (1.3), YDEX (1.2), OZON (1.2), даже SBER и GAZP (1.2).

🔹 Поскольку российские инвесторы любят дивиденды, бумаги с интересными доходностями часто растут лучше бенчмарка: Хэдхантер (ДД=21,7%), Лукойл (16,9%).

🧮 Не стоит забывать о дополнительной выгоде за счет бонусов и кешбэка от брокеров. К примеру, в БКС действует акция «Двойной бонус за первые инвестиции» — можно получить в подарок ценную бумагу крупного эмитента и кешбэк до 100 тыс. рублей.

☑️ А для опытных инвесторов есть еще одна интересная фишка: если вы хотите захеджировать позиции на фондовом рынке параллельным открытием на срочном (скажем, используя фьючерс на индекс) — это можно сделать бесплатно. Другими словами, не платить за то, чтобы взять в долг у брокера под залог активов на фондовом рынке. В БКС такая опция включается автоматически для всех клиентов с Единым брокерским счетом (ЕБС) при открытии позиций на срочном рынке FORTS.

#IMOEX #брокеры

🔥 Критерии для присвоения статуса “квала” смягчили

Вчера Госдума приняла поправки в закон, которые смягчают и расширяют критерии для присвоения статуса квалифицированного инвестора. Рассмотрим основные нововведения.

📍 Для присвоения статуса теперь будет учитываться доход инвестора. При этом его необходимый размер будет отличаться в зависимости от наличия образования, ученой степени или опыта работы на рынке.

📍Чтобы получить статус “квала” инвестор должен будет сдать специальный экзамен и получить соответствующий сертификат. Перечень сертификатов будет утвержден Банком России.

📍Необходимый срок стажа работы можно будет менять в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора.

📍Критерий совершения сделок дополнится опытом заключения договоров с форекс-дилером (ранее признавались только сделки с ценными бумагами и деривативами).

📍Будет расширен список вузов, образование в которых будет достаточным для присвоения статуса.

📍Знания инвестора для получения статуса смогут подтверждать дилеры. Ранее это могли делать только брокеры, управляющие компании и УК.

Поправки в закон также расширяют список доступных инструментов для неквалов. В частности, они теперь смогут совершать сделки с ЗПИФами без тестирования, а также с флоатерами, привязанными к ставке денежного рынка, после тестирования.

Таким образом, Банк России повышает доступность получения статуса “квала” именно в плане опыта работы и знаний. Имущественный ценз постепенно отходит на второй план. Это хорошая новость, потому что, сейчас алкаш, который получил наследство от бабушки, имеет право стать “квалом”, а человек, инвестирующий на рынке 5 лет — нет. Будем надеяться, что со временем эта ситуация будет исправлена.

👇 Пишите в комментариях, есть ли у вас статус “квала”, и что думаете на эту тему.

🦾 Инвестиции в IT — это возможность оставаться на передовой последних технологий и участвовать в трансформации российской экономики: одной из национальных целей развития России до 2030 года является именно технологическое лидерство.

Но инновации — это непростая отрасль для инвестиций, требующая знаний как в области финансов, так и в части технологий. Поэтому мы позвали наших экспертов, чтобы разобраться:
📌 как на IT-компании влияет высокая ставка;
📌 справедливо ли оценен сектор относительно его темпов роста;
📌 какие компании отрасли сегодня наиболее интересны и почему;
📌 какие инструменты позволят поучаствовать в динамике этого сектора.

Уже не терпится узнать все об инвестициях в инновации? Сделать это можно уже завтра, 13 ноября, в 18:00 🔥

🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot

@alfacapital

Заметил интересную закономерность: больше всего про вероятную заморозку банковских вкладов россиян разгоняют авторы каналов по недвижимости.

Почему так?

Потому что чем больше люди несут деньги на вклады, тем меньше остается на покупку квартир. А все авторы таких каналов так или иначе кормятся с рынка недвижки: или как риэлторы, или как продавцы рекламы на своих площадках.

Вот и верещат во весь голос.

Кто-то откровенно паникует. Кто-то многозначительно вещает про каких-то "знакомых в теме", которые уже забрали из банка свои десятки и сотни миллионов.

Но суть одна. Они понятия не имеют, что будет с депозитами. Но привыкли очень хорошо и вкусно кушать за прошедшие годы - рынок недвижимости давал заработать всем желающим. А затягивать пояса теперь никто не хочет.

⚡️ Может ли Роснефть поглотить Лукойл и Газпромнефть

WSJ сообщает, что Россия рассматривает вариант объединения трех крупнейших нефтегазовых компаний Роснефти, Лукойла и Газпромнефти. По словам источника, Роснефть может поглотить две другие компании.

В результате сделки новая компания станет вторым по величине производителем нефти в мире после Saudi Aramco в Саудовской Аравии и будет добывать почти в три раза больше нефти, чем Exxon Mobil. По данным The Wall Street Journal, это позволит России продавать Индии и Китаю нефть по более высоким ценам. Кроме того, по словам источников, энергетический гигант такого масштаба лучше справился бы с западными санкциями и смог бы зарабатывать гораздо больше денег.

Главным лоббистом сделки выступает глава «Роснефти» Игорь Сечин, возможным лидером компании называют и главу «Газпромнефти» Александра Дюкова.

Тем не менее, WSJ отмечает, что переговоры не означают, что сделка обязательно состоится. В спекуляциях нет ничего нового, но есть препятствия, которые могут оказаться слишком серьезными, чтобы их преодолеть, включая противодействие руководства компаний и поиск наличных для выплат акционерам Лукойла. Более того, ни в компаниях, ни в Кремле эти слухи не подтвердили.

Хотя планы выглядят многообещающими, я считаю, что эта сделка не принесет никакой выгоды ни России, ни нам с вами. Единственным бенефициаром объединения компаний станет Роснефть и ее президент. Более того, слухи о поглощении «Лукойла» «Роснефтью», на самом деле, ходят уже лет 10, и их периодически пытаются оживить. На мой взгляд, это просто вброс, который ничем не закончится, но время покажет.

⚡️ Вокруг больших языковых моделей в мире возник финансовый пузырь

С появлением ChatGPT компании бросились создавать собственные языковые модели (LLM). В результате получилось так, что многие из них потратили огромное количество инвестиций на собственную технологию, которая не находит теперь бизнес-применения. В России тоже есть эта проблема. Единственным игроком, который не пошел по пути создания универсальных LLM (из немногочисленного количества бигтехов, у которых есть ресурсы для их создания), стал Т-Банк.

Директор по искусственному интеллекту Т-Банка рассказал в интервью Kept, как компании удалось создать ИИ с наименьшими затратами и наибольшей отдачей. Все дело в том, что Т-Банк создает не аналог ChatGPT, который является универсальной моделью, а несколько семейств специализированных моделей — несколько инструментов, заточенных под конкретные задачи. Разница в затраченных ресурсах с другими российскими игроками — более чем в 10 раз, а с международными — в тысячу раз.

Помимо повышения эффективности, Т-Банк рассчитывает и на финансовую окупаемость ИИ-проектов. Поскольку компания тратит на них в десятки раз меньше конкурентов, их экономическая модель сходится не через десятки лет, а менее чем через пять лет.

⚡️ Что происходит с брокерскими счетами россиян в Interactive Brokers

В начале ноября американский брокер Interactive Brokers закрыл счета ряда клиентов с российским гражданством. Компания начала рассылать клиентам с гражданством России и видом на жительство в странах ЕС письма о том, что закроет их счета в течение 30 дней. Такие письма получали клиенты не только с ВНЖ в Европе, но и те, кто платит там налоги. После получения писем счета этих клиентов переводились в режим «Только закрытие», т.е. они теперь могут только закрывать позиции или переводить их к другому брокеру.

Позже Interactive Brokers выступила с заявлением, что блокировка не зависит от наличия российского гражданства. По словам компании, это продолжающаяся работа по анализу подверженности санкциям и другим рискам финансовых преступлений. Иными словами IB регулярно проверяет счета своих клиентов, и оценивает риски, которые эти счета несут для компании. Если риски выше потенциальных выгод, счета блокируются. Как отмечает брокер, эта работа не направлена исключительно на россиян.

Тем не менее, ранее IB уже вводила ряд ограничений для россиян. Например, сейчас нельзя открыть счет, если вы проживаете в Крыму или на новых территориях. Если зайти в уже открытый счет с этих территорий, он будет заблокирован. Также, брокер ограничил ряд данных от Нью-Йоркской фондовой биржи, сделки в евро, а также пополнение в рублях, юанях и турецких лирах.

По моему мнению, все это выглядит как последовательная работа по полному вытеснению клиентов с российским паспортом с платформы. Несмотря на слова компании, рано или поздно с блокировкой столкнутся все россияне вне зависимости от наличия ВНЖ в других странах. Поэтому я не советую открывать счет в IB до тех пор, пока не будут сняты (или хотя бы смягчены) санкции против РФ. Но и закрывать уже открытые счета смысла также не вижу. Если счет попадает под блокировку, IB дает месяц на его закрытие и вывод средств.

Лично я услугами IB никогда не пользовался, мои деньги лежат у другого брокера.

Что делать с деньгами в 2024 году — как умножать накопления, если нет опыта инвестиций?

Изменение ключевой ставки делает многие кредитные инструменты более дорогими, личные сбережения начинают играть важную роль. Как сделать так, чтобы сбережения работали на вас и приносили прибыль?

Об этом 7 ноября в 19:00 расскажут в эфире «Сохраняем и приумножаем: что делать с накоплениями в 2024-2025 годах?» на марафоне по финансовой грамотности от ДОМ.РФ.
❔ Ведущий — финансовый блогер Владимир Литвинов. Владимир вместе с экспертами ДОМ.РФ, Банка России, Московской биржи обсудят:
• выгодно ли хранить деньги на банковских счетах?
• как обезопасить себя от мошеннических схем?
• как спрогнозировать доходность от вложений? На каких ресурсах искать информацию?
• как инвестировать в недвижимость: топ-5 советов, на что обращать внимание.

Пригодится всем, кто хочет разобраться в инвестициях и понять, как новости о ключевой ставке и финансовых рынках влияют на нашу жизнь.

Смотрите эфир, а также заходите на сайт марафона и смотрите выступления других экспертов, стендап-комиков и известных блогеров.

#реклама

Может быть и вбросом, конечно. Но тренд намечается интересный.

А ведь я еще в начале этого года подсвечивал для вас негативные тенденции в этой компании и писал, что продаю акции.

На фоне таких новостей и ниже 1000 руб. за бумагу может уйти.

🏦 Новые условия по ипотеке в 2025 году

С 1 января 2025 года в силу вступает новый стандарт под названием «Стандарт защиты прав и законных интересов ипотечных заемщиков». Он призван урегулировать правоотношения между клиентом и банком в процессе выдачи ипотеки. Иными словами, он определяет, что можно делать банку, а что нельзя, когда тот выдает вам ипотеку. Рассмотрим коротко основное содержание стандарта.

1️⃣ Основные условия

📍 Согласно новому стандарту, сумма ипотечного кредита не должна превышать 80% от стоимости жилья. Превышать этот порог сумма может в том случае, если есть основания ожидать частичного погашения долга в ближайшее время (например, с использованием средств материнского капитала), а также при наличии иного обеспечения (например, поручительства) в достаточном объеме.
📍 Срок ипотеки не должен превышать 30 лет.
📍 Возраст заемщика к концу кредита не должен превышать 60 лет, если это мужчина, и 65 лет, если женщина.

2️⃣ Первоначальный взнос за счет собственных средств
Теперь в составе первоначального взноса запрещено использовать кэшбэк или другую материальную выгоду, которая является непосредственно частью сделки. То есть теперь первоначальный взнос можно будет оплачивать только за счет собственных средств (а также маткапитала и других субсидий от государства или работодателя).

3️⃣ Комиссии и вознаграждения банка
Банку теперь будет запрещено брать дополнительную плату за установление пониженной процентной ставки (снижение платежей по обслуживанию долга) по ипотеке. Этот пункт вступит в силу с 1 июля 2025 года.

4️⃣ Доведение условий договора до заемщика
Банки будут обязаны давать клиентам подробную информацию об условиях кредитного договора с разъяснением специальных терминов, а также предупреждать о возможных рисках.

Здесь важно отметить, что данный стандарт не является законом или нормативным актом, то есть все пункты в нем носят рекомендательный характер. Но если банки не будут его соблюдать, то это скорее всего, будет привлекать внимание регулятора, что в конечном итоге может закончиться проблемами для кредитной организации.

💵 На какие облигации обратить внимание осенью 2024

Если мои слова в посте выше были неубедительны, и вы все еще боитесь, что ваши кровные на вкладах заморозят, то в качестве альтернативы можно рассмотреть облигации. В облигациях ваши деньги уж точно не заморозят, если конечно эмитент не обанкротится. В этом посте рассмотрим 3 облигации с плавающим купоном, которые дают хорошую доходность и выглядят весьма надежными.

1️⃣ РЕСО-Лизинг, БО-06 (РЕСОЛизБ06)

РЕСО-Лизинг – это крупная компания, специализирующаяся на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта. В апреле рейтинговое агентство Эксперт РА пересмотрело кредитный рейтинг РЕСО-Лизинг в сторону понижения, но он по-прежнему остается на уровне ruАА-. Рейтинг был понижен в связи с изменением подхода агентства к расчету показателя уровня дефолтности лизинговых активов. В остальном компания по-прежнему обладает сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и адекватным качеством лизингового портфеля. Процентная ставка по выпуску облигаций БО-06 (РЕСОЛизБ06) рассчитывается как RUONIA + 220 б.п. Погашение 11.12.2025. Периодичность выплат: два раза в год.

2️⃣ ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-31 (ВЭБP-31)

ВЭБ.PФ — это российская государственная корпорация развития, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов. В следующем году планируется, что ВЭБ.PФ выйдет на IPO. А пока что компания имеет рейтинг ruAAA. По мнению агентства ЭкспертРА, ориентация деятельности ВЭБ.РФ на реализацию гос. проектов в области обеспечения социально-экономического развития страны обуславливает исключительную значимость ВЭБ.РФ для экономики РФ. Иными словами компания настолько важна для правительства, что ее будут спасать от дефолта всеми средствами. Ставка по выпуску ПБО-002Р-31 (ВЭБP-31) рассчитывается как RUONIA + 155 б.п. Погашение в октябре 2028. Выплата купонов - 4 раза в год.

3️⃣ РЖД, серия 001Р-28R (РЖД 1Р-28R)

Здесь та же история, что и с ВЭБ.РФ. РЖД имеет крайне важное значение для экономики и социальной стабильности страны, поэтому банкротить ее себе дороже. Компания имеет рейтинг ruAAA. Помимо важности для страны, РЖД обладает высокой оценкой бизнес-профиля отрасли, комфортной долговой нагрузкой при приемлемом уровне ликвидности, а также высоким качеством корпоративного управления и стратегического обеспечения. Ставка по выпуску 001Р-28R (РЖД 1Р-28R) рассчитывается как RUONIA + 120 б.п. Погашение в 2030 году. Периодичность выплаты купона: 12 раз в год.

Также можно рассмотреть облигации следующих компаний: ГК Самолет, АФК Система, ГТЛК, Медси, Россельхозбанк и ДОМ.РФ.

🔥Заморозят ли рублевые вклады?

Скажу сразу - я не умею видеть будущее. И никто не умеет. Поэтому любые категоричные заявления на тему "точно заморозят" или "100% не заморозят" оставьте для соседок на лавочке.

Грамотный аналитик такими категориями не рассуждает, он оперирует вероятностями.

Поэтому правильнее поставить вопрос следующим образом: какова вероятность заморозки рублевых вкладов в ближайшие 6-12 месяцев?

Давайте разбираться.

Заморозка вкладов - серьезное решение, которое имеет далеко идущие последствия, как экономические, так и политические:

📍Полная разбалансировка финансовой системы
📍Потеря доверия к политике ЦБ
📍Потеря доверия к экономическим властям в целом
📍Рост инфляционных ожиданий (текущие покажутся детской шалостью)
📍Рост напряженности в обществе

Решения, которые несут такие последствия, не принимаются по принципу "а давайте сделаем". Они требуют серьезного просчета и анализа, а самое главное - очень серьезных причин для принятия.

Российские экономические власти в последние годы проявили себя только с лучшей стороны: на мой взгляд, они делали и делают максимум возможного для удержания экономики на плаву в тех условиях и с теми полномочиями, которые у них есть. Там работают профессионалы, которые, безусловно, просчитывают любое решение.

А такое серьезное решение с далеко идущими последствиями, как заморозка рублевых вкладов, просчитывают 77 раз.

Мы поговорили о потенциальных рисках и последствиях заморозки, а теперь переходим к противоположной стороне - положительным эффектам такого решения.

Ну серьезно, если мы с вами полагаем, что в экономическом блоке правительства и ЦБ сидят разумные люди (а мы уже определили, что это действительно так), то у них должен быть в уме какой-то очень серьезный позитивный эффект от заморозки вкладов, который сильно перевесит все негативные.

А такого позитивного эффекта не просматривается.

❓Просто задайте себе вопрос: а зачем?

Ну вот откровенно - зачем может быть нужно сейчас или в ближайшем будущем замораживать рублевые вклады? Какую задачу можно этим решить?

Покрыть дефицит бюджета? Так он относительно небольшой, в случае чего можно просто за счет эмиссии рублей покрыть его. Просто тупо напечатать денег - этого никто банально не заметит. А вот заморозку вкладов - заметят.

Не отдавать вкладчикам большие накопленные проценты? Так их и не надо отдавать, пока ставка высокая. Она как раз и играет роль связующего фактора для наличных денег. И в ближайший год ставка низкой точно не будет. То есть деньги со вкладов массово никто снимать не побежит.

Еще раз, друзья, задайте себе вопрос: заморозить вклады - чтобы что? Просто так? Чтобы назло маме уши отморозить? Ну бросьте, не принимаются такие решения по такому принципу.

В общем, меньше читайте и смотрите блогеров-паникеров. Почему они так активно мусолят эту тему мне в общем понятно: это рост просмотров и охватов. Люди любят читать про трэш и апокалипсис. Снимаешь видео на тему "Глупцы, ваши вклады заморозят" - и получаешь 100 тысяч просмотров налегке.

👉Мое мнение: вероятность заморозки вкладов или процентов на вклады, или какое-либо ограничение на их снятие - крайне низкая в ближайшие 6-12 месяцев.

😱Путин подписал закон о крипторубле: сейчас жизнь россиян радикально изменится:
90% неподготовленного населения обеднеют, пока 10% людей адаптируются и приумножат состояние.

Не разбираться в криптовалютах сейчас - это как ходить с кнопочным телефоном. Глупо не замечать рост рынка и не умножать капитал, когда люди за месяц покупают себе квартиры!

👍 И если вы думаете, что криптовалюты это сложно и не для вас, то в канале Валерий Шпаков вы получите:

✓ Список монет, которые вырастут в 30-50 раз в ближайшее время
✓ Знания как инвестировать на бирже, чтобы уйти с основной работы
✓ Стратегию заработка, которая подойдёт именно тебе
✓ Пошаговый план, как инвестировать 10-15 т.р. в месяц и уже через пол года выйти на 1 миллион ₽

Валерий отлично знает своё дело, т.к. является управляющим партнером фонда GRAF Foundation, а также преподает экономику и инвестиции в МГИМО.

Пока не закрыли доступ, подписывайтесь:
👉 https://t.me/+zI1ODpurwqo2ZGQy

#реклама

📈 Сбер продолжает радовать сильными отчетами

Сбербанк снова опубликовал неплохой отчет о финансовых результатах за 9 месяцев 2024 года. Разберем основные моменты.

📍 Чистые процентные доходы выросли на 19% до 2,1 трлн руб.
📍 Чистые комиссионные доходы выросли на 10,5% до 611,8 млрд руб.
📍 Чистая прибыль выросла на 6,8% и достигла 1,2 трлн руб.
📍 Розничный кредитный портфель вырос на 12,4% с начала года и превысил 18,1 трлн рублей.
📍 Корпоративный кредитный портфель вырос на 13,9% с начала года, превысив 26,5 трлн рублей.
📍 Рентабельность капитала остается на высоком уровне превысила 25%.

Помимо этого, растут и остальные показатели компании. Так, количество активных розничных клиентов Сбера с начала года выросло на 1 млн и превысило 109,5 млн человек. Из них 89 млн человек пользуются преимуществами обновленной программы лояльности СберСпасибо. Количество пользователей флагманской подписки СберПрайм достигло 17 млн человек. Только за третий квартал их стало больше на 3,4 млн человек. Количество активных ежемесячных пользователей (MAU) Сбербанк Онлайн увеличилось на 1,2 млн человек, до 83,1 млн чел.

Кроме того, Сбер продолжает развивать сервис «Оплата улыбкой». Количество транзакций по биометрии уже превысило 13 млн с начала года, а число установленных биотерминалов составило 800 тыс.

Помимо банковских услуг, Сбер развивает и другие направления. Так, например, СберСтрахование разработало новую программу «Страхование по часам». Подключая эту программу, клиент получает в свое распоряжение 700 страховых часов, которые он может подключать, когда планируется поездка, спортивные соревнования или другая активность, сопряженная с дополнительным риском. Это абсолютно новый продукт, который, как ожидается, сделает страхование жизни более доступным и эффективным.

👉 Подводя итог, отмечу, что Сбер отличается от других крупнейших корпораций тем, что, даже несмотря на свои внушительные размеры, компания продолжает наращивать доходы и клиентскую базу, а также разрабатывать новые продукты. Отчет как всегда вышел сильный. Будем ждать рекордных дивидендов по итогам 2024 года.

Интересная картинка получается по итогам вчерашнего поста.

Я наконец понял с чем связана массовая истерия на тему "нас загоняют в депозиты". В комментариях расставили все на свои места.

Определенная категория людей (кстати, достаточно многочисленная) начисто отказывает себе в субъектности в финансовых вопросах. Сейчас объясню, что я имею в виду.

📍Субъект действия - это человек, который принимает решения, производит действия и несет за них ответственность.

📍Объект действия - это человек, над которым действие производят, который сам никаких решений не принимает и ни за что ответственность не несет.

Быть объектом, а не субъектом - крайне неэффективно, но очень комфортно.

Неэффективно - потому что в этом случае кто-то все решит за тебя. И этот кто-то про твое личное благо подумает в последнюю очередь. То есть интересы объекта не учитываются.

Комфортно - потому что ты в этой ситуации ни за что не несешь ответственности. Все происходит как бы помимо твоей воли, а значит с тебя и спроса нет.

Нас загоняют в депозиты - это про желание быть объектом, а не субъектом. Про желание снять с себя ответственность за все, что происходит с финансовой стороной твоей жизни.

Представляете, как удобно?

- Петя, а почему ты в 40 лет все еще живешь с мамой и не заработал на свою квартиру?

- А я то что! Я же ничего не решаю. Думаете меня кто-то спросил? Нет, просто загнали в депозиты и все, сейчас вот сижу без денег. Но это не я виноват, это они виноваты - те, кто в депозиты загонял.

👉Вместо депозитов можно подставить что угодно: фондовый рынок, крипту, талоны на сахар. Главное, что виноваты они - те кто загонял. А я не виноват.

При этом процесс "загона в депозиты" эти люди видят как агрессивную рекламу. То есть если кто-то что-то рекламирует - то он людей загоняет.

Люди же бараны, да? Они сами решение не принимают? Рекламу увидели - и побежали дружно строем.

Тьфу, блин. Странно видеть такую инфантильную аудиторию на инвестиционном канале. Ожидал увидеть ее где-нибудь в ставках на спорт или в казино, но никак не здесь.

Мобильное приложение Go Invest: современный инструмент для работы на финансовых рынках

Go Invest — российский брокер нового поколения — создал инструмент для инвесторов и трейдеров, ценящих удобство и эффективность.

Приложение для iOS и Android предоставляет всё необходимое для работы на финансовых рынках.

7 преимуществ приложения

Внебиржевая торговля
Доступ к широкому спектру внебиржевых активов, возможность получать доход в иностранной валюте, находить выгодные предложения для реализации инвестиционных целей и согласовывать индивидуальные условия с менеджером в чате поддержки.

Маржинальное кредитование
Экран маржинального кредитования прост и интуитивно понятен. Информация о ликвидном портфеле и доступных средствах собрана в одном месте, что значительно упрощает управление инвестициями.

Аналитика портфеля
Инструмент для глубокого анализа портфеля. Здесь доступны финансовые результаты по каждому эмитенту, история сделок за два года, информация о дивидендах, купонах и движениях средств, а также распределение активов по секторам для взвешенных решений.

Инвестиционные идеи
Экспертные рекомендации от специалистов Go Invest, которые легко реализовать в один клик. Эти предложения помогают принимать обоснованные решения и эффективно использовать возможности для финансового роста.

Рынки в реальном времени
Сторис визуализируют актуальную информацию, позволяя оперативно оценивать изменения на рынке и принимать решения на основе последних тенденций.

PRO-график
Более 30 настраиваемых инструментов технического анализа для глубокого исследования рынка. Также прямо с графика можно выставлять и редактировать заявки, что значительно экономит время.

Служба поддержки
Круглосуточная поддержка 24/7 — никакой автоматизации и ботов. На обращения клиентов отвечают квалифицированные сотрудники, готовые помочь в любое время с решением возникших вопросов.

Узнать больше о возможностях Go Invest, а также скачать приложение и получить доступ ко всем инструментам для успешной работы на финансовых рынках можно по ссылке.

#реклама

🏆 Ваша доля в тонне золота

До праздников ещё далеко, а мы уже дарим подарки — до 1500 паёв фонда «Золото. Биржевой» (GOLD).

Фонд «Золото. Биржевой» — это первый биржевой фонд, инвестирующий в золотые слитки с физическим хранением в России. За последний год его доходность достигла 40%.

Как получить золото?

• Откройте вклад в ВТБ на любой срок
• Подтвердите участие в акции
• Откройте брокерский счёт или ИИС в ВТБ Онлайн
• Ожидайте поступления паёв

🎖 Участвовать в акции могут клиенты, которые ещё не успели открыть брокерский счёт или ИИС. Так что если у вас уже есть оба вида счетов, самое время подтолкнуть близких к старту в инвестициях. Все подробности — на странице акции.

Новичкам везёт, особенно инвесторам 🎯

🔥Людей массово загоняют в депозиты!

В последнее время вижу много подобных комментариев: мол, идет какой-то процесс, в ходе которого людей загоняют в депозиты.

Лично мне очень интересно, как выглядит этот процесс? Как можно взрослого сознательного человека куда-то загнать против его воли?

Возможно, я просто чего-то не вижу или не понимаю? На этот канал подписано более 100 тысяч человек, наверняка, если это массовое явление, среди читателей найдется хотя бы пару десятков человек, которых загоняли в депозиты.

Палками гнали в отделение банка? Или как этот процесс выглядит?

Напишите пожалуйста в комментариях, кто сталкивался с загоном в депозиты.

👉Если никого не найдем - будем считать, что ничего такого не происходит.

📈 Отчет Яндекса: стабильно сильные результаты и курс на прозрачность

Яндекс отчитался за третий квартал 2024 года. Рассмотрим основные моменты.

📍 Выручка выросла на 36%, составив 276,8 млрд руб.
📍 Скорректированная EBITDA выросла на 66%, составив 54,7 млрд руб.
📍 Скорректированная чистая прибыль выросла на 118%, составив 25,1 млрд руб.
📍 Количество сотрудников выросло на 3,7 тыс. чел. (+15%), составив 28 тыс. чел.
📍 Впервые Яндекс выплатил дивиденды в размере 29,2 млрд руб. (80 руб. на одну обыкновенную акцию)

Компания следует тренду на прозрачность – в этом квартале в отчетности появилась EBITDA по разным сегментам.

Стабильный рост показали все сегменты бизнеса Яндекса.

Поиск и портал: выручка выросла на 26%, составив 113,9 млрд руб. Доля на поисковом рынке выросла на 2,9 п.п., составив 65,5% – это абсолютный рекорд роста за всю историю измерений.
Электронная коммерция, Райдтех, Доставка: выручка выросла на 37%, составив 146,8 млрд руб.
Плюс и развлекательные сервисы: выручка выросла на 36%, составив 23,7 млрд руб. Число подписчиков Яндекс Плюса выросло на 40%, до 36 млн чел.
Сервисы объявлений: выручка выросла на 37%, составив 9,8 млрд руб.

👉 Яндекс для меня выглядит одной из наиболее перспективных компаний на российском рынке. В условиях текущей геополитической ситуации и после завершения реструктуризации, она показывает уверенный рост во всех сегментах. То, что компания теперь более подробно раскрывает показатели разных бизнес-групп, повышает уровень доверия инвесторов – им так проще оценить её перспективы. А то, что Яндекс начал платить дивиденды, делает его еще более привлекательным на фоне конкурентов.

⚡Самолет отчитался за 3-й квартал.

Сначала хотел сделать подробный отчет с аналитикой, но потом понял, что всего пару цифр четко дадут понять что там происходит.

📍Объем продаж, в руб., год к году - минус 37%
📍Проданные квартиры, год к году - минус 40%

Такие цифры - локальная катастрофа для любого бизнеса. Да, вам сейчас напишут красивые формулировки о снижении долговой нагрузки те аналитики, которые год назад настойчиво рекомендовали покупать акции SMLT. Мол, не все так плохо.

Ну а что, надо же как-то держать хорошую мину при плохой игре.

✅Обанкротится ли Самолет? Нет конечно. И по облигациям пока найдет чем платить.

Но акции, купленные по 3-4 тысячи рублей, будут еще долго "радовать" своих владельцев отрицательной доходностью. Пройдут годы, пока эти позиции просто выйдут в ноль.

Со смехом читаю пару каналов, которые все еще советуют усреднять позиции по акциям Самолета, ведь "мы же с вами долгосрочные инвесторы". Газпром уже доусреднялись.

На один из них чуть ли не полмиллиона человек подписано. Хомяков постригли знатно.

📈 IPO Ламбумиз — стоит ли участвовать

30 октября на бирже появится новая компания — крупнейший в России производитель упаковки для молока Ламбумиз. Рассмотрим подробнее, что это за компания.

Компания была основана в 1972 году и ранее называлась «Московский завод ламинированной бумаги и полимерных изделий» — сокращенно «Мосламбумиз».

Основную долю в выручке компании (84%) составляет неасептическая упаковка из ламинированного картона для молока и молочных продуктов краткосрочного хранения.

Бизнес компании очень хорошо выиграл от ухода иностранных производителей. По итогам 2022 года выручка компании выросла в 2,2 раза. В последующие периоды рост был не настолько сильным, но компания по-прежнему продолжает наращивать доходы:

📍По итогам первого полугодия 2024 выручка выросла на 16%, до 1,4 млрд рублей.
📍Показатель EBITDA за тот же период вырос на 78% и составил 215 млн руб.
📍Чистая прибыль увеличилась в 2,05 раза до 152 млн руб.
📍Соотношение «Чистый долг/EBITDA» составило 0,01х.

Сейчас в планах у компании — выход на рынок асептической упаковки, который оценивается в 55-60 млрд рублей. «Ламбумиз» планирует в ближайшие 4 года построить дополнительный производственный комплекс площадью свыше 14 тыс. кв. м. для размещения производства асептической упаковки. Это позволит ей занять 10% нового рынка и увеличить выручку в 3,5 раза к 2028 году.

Но теперь самое интересное: параметры размещения. Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 до 460 ₽ за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в районе 8—8,7 млрд руб.

Даже по нижней границе компания оценивается в 25 годовых прибылей. Это очень высокая цена. Для сравнения, ближайший иностранный конкурент Ламбумиз — Elopak — оценивается в 15 годовых прибылей, а среднее значение P/E по сектору составляет 20. С учетом небольшого рынка и ограниченных возможностей по экспорту Ламбумиз должна оцениваться примерно в 3 раза ниже.

👉 Таким образом, несмотря на в целом интересный и стабильный бизнес, у компании есть ряд недостатков. Во-первых, планам развития может помешать возвращение на рынок иностранных производителей. Во-вторых, дивидендная доходность исходя из дивполитики составляет всего около 1%. В-третьих, компания оценивается очень дорого, поэтому ждать роста цены после IPO не стоит.

Лично я свою позицию по IPO говорил в одном из прошлых постов. Временно я не буду участвовать ни в каких размещениях, потому что рынок сейчас к этому не располагает.

👇 Пишите в комментариях, что думаете по поводу Ламбумиз и ее размещения.

Депозитчики танцуют, как ни крути.

Но только при условии, что сидят в коротких депозитах с возможностью в ближайшие 1-2 месяца перекинуться под более высокую ставку.

При ставке 21% инвестиции на фондовом рынке практически не имеют смысла. Как ни печально это признавать.

Даже 30% годовых на фонде неинтересны, если на депозите можно 21-22% получать гарантированно. Слишком низкая премия за риск получается. Так и эти 30% еще попробуй получи.

А ставка ведь может еще и выше улететь.

📈 Сильные результаты X5 Group

X5 Group опубликовала результаты за 3 квартал 2024 года. Рассмотрим их подробнее.

📍 Выручка выросла на 22,9% до 979 млрд руб.
📍 EBITDA прибавила 16% и составила 71,3 млрд руб.
📍 Чистая прибыль увеличилась на 19,3% до 35,3 млрд руб.
📍 Количество магазинов выросло на 11% и составило 26047 шт.

В целом компания опубликовала сильные результаты выше прогнозов аналитиков. Рост сопоставимых (LFL) продаж, т.е. без учета новых магазинов, составил 13,8%. Из них +11,4% за счет роста среднего чека и +2,2% за счет роста трафика. Чистая выручка онлайн-бизнесов увеличилась на 55% год к году и составила около 5% от общей выручки.

Также компания продолжает делать упор на развитии сети “жестких” дискаунтеров “Чижик”. Рост торговой площади сети данных магазинов составил 87%, а их общее количество превысило 2000. Выручка дискаунтеров удвоилась по сравнению с прошлым годом.

Из негативного: уменьшилась рентабельность из-за роста расходов на зарплаты сотрудникам. Дефицит на рынке труда и здесь дает о себе знать. В итоге рентабельность чистой прибыли снизилась на 11 б.п. до 3,6%.

Долговая нагрузка при этом остается на комфортном уровне: Чистый долг/EBITDA составляет всего 0,78х.

👉 Таким образом, X5 Group остается одним из самых эффективных ритейлеров на российском рынке. Напомню, что компания находится в процессе редомициляции, и торги ее акциями приостановлены до 9 января. После начала торгов бумаги могут показать неплохие темпы роста.

Внезапно

В связи со сложившейся ситуацией на рынке открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.

В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.

Вступить — https://t.me/+YI-YFUaspScxMzky

#реклама

💰 Госкомпании выходят на биржу

В последнее время в инфополе все чаще появляются слухи о возможных IPO госкомпаний. Так, вчера заместитель министра финансов Алексей Моисеев заявил, что около 10 компаний планируют провести IPO и SPO до 2030 года. Ранее в Минфине говорили о планах провести 30 IPO госкомпаний капитализацией 1 трлн руб. до 2030 года.

Поскольку во всех крупных госкомпаниях доля государства около 50%, снижение доли ниже контрольной не предполагается. В большинстве случаев будут проводить SPO — продажа части пакета на рынке. Совсем из доли владения планируют выходить только в тех компаниях, которые не являются системообразующими.

Весь список не раскрывается. Известно лишь то, что в 2025 году скорее всего будет проведено IPO ДОМ.PФ. «ДОМ.PФ» — это финансовый институт развития в жилищной сфере России. Создан в 1997 году под названием «Агентство ипотечного жилищного кредитования» постановлением Правительства РФ. Основная деятельность компании — банковская. В структуру АО «ДОМ.PФ» входят универсальный ипотечно-строительный банк — Банк Дом.pф и Фонд Дом.pф. В ходе IPO правительство планирует привлечь 15 млрд рублей.

Других компаний Минфин пока не упоминает. Известно лишь то, что до 2030 года среди размещений также будет пара больших IPO из аграрного сектора.

👉 Таким образом, хотя конкретики пока мало, тенденция определенно хорошая. Даже частичная приватизация сделает госкомпании более эффективными, а для инвесторов наличие новых голубых фишек на бирже будет только плюсом.

РИЧ-2024 — возможность выиграть 3 млн рублей

Половина Российского инвестиционного чемпионата — РИЧ-2024 уже позади. Напомню, что это крупнейшее в России соревнование среди частных инвесторов от Т-Банка. По правилам нужно получить наибольшую доходность за указанный период. Общий призовой фонд составляет 150 млн рублей.

В рамках РИЧ-2024 запланирована серия из 7 турниров разного формата. Он включает в себя:

Большой РИЧ-Марафон, который пройдет до 1 декабря 2024 года.
Шесть двухнедельных РИЧ-Спринтов.

На данный момент до 25 октября проходит очередной РИЧ-Спринт, в рамках которого доступна отдельная номинация – «Инвест комбо». В эту номинацию попадают участники, которые совершили хотя бы одну сделку с каждым из инструментов (фьючерс, акция, облигация, опцион, фонд) и при этом показали лучшую доходность.

Всего будет более 20 000 призовых мест. Приз за первое место в РИЧ-Марафоне составит 3 000 000 рублей, а в РИЧ-Спринте — 300 000 рублей. Участники делятся на 7 категорий в зависимости от стартового портфеля, а минимальная сумма для участия — 1000 рублей.

Чтобы принять участие, нужно подать заявку через приложение Инвестиций в Т-Банке: «Профиль» → «РИЧ-2024» либо через веб-терминал: вкладка «Турниры». Присоединяйтесь и участвуйте!

Всю информацию можно найти по ссылке

Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2VSb5y4Npkp

Сегодня стартовала конференция ТОЛК. В ее рамках выступило большое количество спикеров. Среди них были и представители регуляторов, и топ-менеджеры Т-Банка и Т-Инвестиций. Они поделились новостями о предстоящих нововведениях для клиентов банка. Для нас это интересно в том числе как для инвесторов, поэтому рассмотрим их подробнее.

Первым делом стоит отметить запуск ESOP-программы. ESOP-программа - это возможность для компании мотивировать сотрудников с помощью распределения между ними собственных акций. Если сотрудники будут заинтересованы в росте акций собственной компании, это будет дополнительным драйвером роста бумаг.

Второе нововведение - запуск цифровых финансовых активов (ЦФА). ЦФА будут запущены на платформе Т-Банка. Это не акции и облигации, а абсолютно новый тип инструмента. Сейчас они уже торгуются на других платформах и доступны для квалифицированных инвесторов.

Третье нововведение - запуск круглосуточных торгов. Сейчас брокер Т-Инвестиции позволяет торговать 17 часов в сутки каждый день недели. В ближайшем будущем планируют запустить торги 24/7.

Еще одной важной новостью стала разблокировка 3,5 млрд рублей в фондах от Т-Банка - валютные “Вечные портфели”. Компании удалось разблокировать часть активов, которые были заблокированы из-за санкций. Свои деньги получили более 450 тысяч клиентов. Вторая часть активов по-прежнему заблокирована и переведена в ЗПИФы. У брокера она отображается по нулевой цене, но в случае разблокировки компания продаст их по рыночной цене и выплатит деньги владельцам паев.

По моему мнению, это очень хорошая новость, которая говорит нам о том, что заблокированные ИЦБ могут разморозить, не дожидаясь полного снятия санкций с РФ.

📈 Инфляция растет. Каким будет следующее решение ЦБ

По инфляции в последние дни приходят противоречивые данные. С одной стороны в сентябре годовая инфляция снизилась до уровня 8,6% с 9,1% благодаря выходу из расчета всплеска инфляции в сентябре прошлого года (эффект базы). С другой стороны показатель базовой инфляции (без учета продуктов питания и коммунальных тарифов), который лучше отражает устойчивые долгосрочные тренды, вырос до 9,1% с 7,7%. При этом на рост инфляции указывают и другие факторы:

📍 Инфляционные ожидания населения на год вперед значительно увеличились — до 13,4% (максимум с декабря 2023-го).

📍 Ценовые ожидания предприятий, по данным опроса Банка России, в октябре тоже выросли до 23,3 пункта с 21,8 пункта в сентябре.

Кроме того ослабление рубля в сентябре-октябре еще практически не отразилось на ценах — сильное удорожание импортных товаров только предстоит. Дополнительный вклад в инфляцию от ослабления рубля в 4 кв. 2024 г может составить 0,6 п.п. Увеличение утилизационного сбора также еще не успело отразиться в ценах автомобилей.

Ну и не будем забывать о рынке труда. Производственные мощности загружены, а свободных рабочих почти нет. Масла в огонь подливает и ужесточение миграционного законодательства (меньше мигрантов → меньше рабочих рук → выше зарплаты → выше спрос → выше инфляция).

В общем и целом я почти уверен, что на следующем заседании Банк России поднимет ставку до 20%. Но вот по поводу дальнейшего повышения у меня есть сомнения. Сейчас уже почти всем понятно, что бесконечный подъем ставки не очень то помогает тормозить инфляцию, а слишком жесткая ДКП задушит экономику. Об этом кричат не только вечно недовольные «экономисты» в телеграме, но и сам бизнес. На мой взгляд выше 20% ставку будут поднимать только в том случае, если произойдет какое-то очень негативное для экономики событие. Пока что предпосылок для этого нет.

💸 Автопополнение брокерского счета — теперь и в приложении

Можно больше не волноваться из-за нехватки средств для сделок👌

Настройте бесплатное автопополнение в приложении БКС Мир инвестиций и регулярно переводите на ваш брокерский счет необходимую сумму.

Как настроить автопополнение со счета в БКС Банке❓

1️⃣ В разделе «Портфель» нажмите на три точки в правом верхнем углу — Автопополнения — Создать автопополнение.

Или перейдите по прямой ссылке: https://a.bcs.ru/MBXAUTOPAYC.html

В этом же разделе вы найдете все действующие автопополнения. При желании параметры автопополнения можно изменить или приостановить его.

2️⃣ Заполните необходимые данные:
• банковский счет в БКС Банке для списания денег
• брокерский счет в БКС для пополнения
• сумму и название платежа
• периодичность: конкретные числа или дни недели.

3️⃣ Нажмите «Создать автопополнение».

Зачем это нужно❓

На биржевом рынке нередко все решают минуты или даже секунды. Если будет упущено время для выгодной сделки, то ждать следующего шанса можно долго.

А когда на вашем брокерском счете достаточно денег, вы успеете купить перспективный актив по интересной цене.

Кроме того, из этих средств всегда можно оплатить обслуживание счета или внести комиссию за маржинальные сделки.

Не забудьте обновить приложение, чтобы получить доступ к новым функциям.

Автоматическое пополнение в приложении доступно только со счета БКС Банка. Как настроить автопополнение брокерского счета из других банков, рассказали здесь.

#ПриложениеБКС

💰 Завершился второй этап обмена заблокированными ИЦБ

На днях завершился второй этап обмена заблокированными иностранными бумагами. Как сообщила Инвестиционная палата, всего удалось реализовать заявок на 2,54 млрд рублей. Напомню, что в первом этапе обменяли 8,1 млрд руб. Таким образом, всего за 2 раунда удалось обменять активов на 10,64 млрд рублей — это примерно 30% от тех 35,3 млрд руб., которые были заявлены к обмену российскими инвесторами.

Второй этап начался в конце августа. В рамках него инвесторы не могли подавать новые заявки, они могли лишь отменить старые. Сроки для подачи заявок на покупку активов со стороны нерезидентов продлевались организатором три раза. Конечной датой приема заявок стало 11 октября. Заблокированные активы иностранцы выкупали за счет средств на счетах типа С (дивиденды, купоны, деньги с погашений по российским облигациям).

Брокеры заявляют, что в рамках второго этапа было выкуплено около половины всех заявок их клиентов. При этом полностью были удовлетворены лишь 10% из них, остальные — лишь частично. Бумаги, которые не были выкуплены, остаются на счетах депо их владельцев.

Сейчас же Инвестпалата рассматривает проведение нового этапа обмена ИЦБ. Проведение нового этапа потребует существенных изменений в структуре процедуры, поскольку теперь действуют санкции в отношении Мосбиржи и НКЦ. Кроме того, организатору придется получить новое разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации.

👇 Делитесь в комментариях, сколько кому пришло со второго этапа обмена.

Новые номинации в РИЧ-2024

А у нас тем временем продолжает идти крупнейший в России инвестиционный чемпионат — РИЧ-2024 от Т-Банка. Если коротко, то суть заключается в том, чтобы показать максимальную доходность за выбранный период.

Чемпионат включает в себя большой РИЧ-Марафон, который идет до 1 декабря, а также 6 двухнедельных РИЧ -Спринтов. Сейчас начался очередной спринт, который продлится с 14.10 по 25.10. В этом спринте доступна отдельная номинация – «Инвест комбо». В эту доп номинацию попадают участники, которые совершили хотя бы одну сделку с каждым из инструментов (фьючерс, акция, облигация, опцион, фонд) и при этом показали лучшую доходность.

Призовой фонд в РИЧ-2024 составляет 150 млн рублей, всего будет более 20 000 призовых мест. Главный приз в РИЧ-Марафоне составляет 3 млн рублей, а в РИЧ-Спринте — 300 тыс. рублей.

Принять участие могут инвесторы с портфелем от 1 000 рублей. Трейдеры с портфелем от 3 000 000 рублей впервые выделены в отдельную категорию.

Чтобы принять участие, нужно подать заявку через приложение Инвестиций в Т-Банке: «Профиль» → «РИЧ-2024» либо через веб-терминал: вкладка «Турниры». Присоединяйтесь и участвуйте!

Всю информацию можно найти по ссылке

Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2VSb5xGYFyr

💰 Топ-7 накопительных счетов с самыми высокими ставками

У срочных вкладов в банках есть несколько минусов. Самые большие из них: невозможность снятия и пополнения, плюс фиксация ставки на весь срок договора. То есть открытые полгода назад вклады под 16% уже не такие привлекательные, как сейчас. В этом случае можно рассмотреть не вклад, а накопительный счет. Проценты по ним во многих банках уже не хуже, чем по срочным вкладам. При этом есть возможность снятия и пополнения, а ставка меняется вместе с ключевой. Рассмотрим 7 банков, в которых накопительные счета приносят наибольшую доходность.

1️⃣ Металлинвестбанк
Счет «Комфортный NEW» приносит 20% первые два месяца для новых клиентов. С третьего месяца ставка снижается до 17% годовых.

2️⃣ Абсолют банк
Счет «Накопительный ПЛЮС». Для новых клиентов ставка — 19% годовых в первый и второй расчетный период; затем базовая — 16% годовых. Но тут есть еще нюанс: если сумма более 1,5 млн рублей, то ставка снижается до 10,5%.

3️⃣ Ozon Банк
Накопительный счет дает 21% в первые 2 месяца, затем — 15% на минимальный остаток. Проценты начисляются каждый месяц. Данных о каких-либо лимитах не нашел.

4️⃣ ВТБ
Счет: «Накопительный ВТБ-Счет». Для новых клиентов: 20% в первые два месяца, затем — от 11 до 16% в зависимости от тарифа. Эти ставки актуальны для сумм до 1 млн руб. Если сумма выше, то доходность для всех тарифов составит 11%.

5️⃣ МТС Банк
Накопительный МТС Счет. Первые два месяца — 19% годовых, затем — от 5 до 14% в зависимости от тарифа и условий. Лимит для повышенных ставок — 2 млн руб.

6️⃣ Газпромбанк
Счет: «Ежедневный процент». Ставка составляет 17,5% годовых в первые два месяца при открытии счета в мобильном приложении или интернет-банке; начиная с третьего месяца базовая ставка — 10% годовых. Повышенная ставка применяется к сумме не более 1,5 млн руб.

7️⃣ Яндекс Банк
Счет: «Сейв без срока». Ставка 20% в первые три месяца для новых клиентов с подпиской Яндекс Плюс. После этого 11-13% в зависимости от наличия подписки. Тут же еще один важный момент: в первый раз при открытии Сейва без срока клиенты получают получите бесплатной подписки на Яндекс Плюс, если её ещё нет.

✈️ Аэрофлот: как дела у компании

За 7 лет акции Аэрофлота снизились на 70%, однако с минимумов 2022 года уже сделали +139%. Посмотрим, как обстоят дела с бизнесом компании, и интересны ли ее бумаги в данный момент.

Для начала рассмотрим финансовые результаты за первое полугодие:
📍Выручка выросла на 49,6% и составила исторический максимум в 377,2 млрд рублей.
📍EBITDA выросла на 90.2% и составила 125,9 млрд рублей.
📍Чистая прибыль составила 42,3 млрд рублей против убытка 102 млрд рублей годом ранее.

Операционные результаты доступны уже за 9 месяцев 2024 года:
📍Пассажиропоток увеличился на 18,7%, до 42,5 млн человек.
📍Пассажирооборот вырос на 23% до 113,9 млрд пассажиро-километров.
📍Процент занятости кресел составил 90,6%.
📍Грузооборот вырос на 19,8% и составил 837 млн тонн км.

На первый взгляд результаты неплохие, но все познается в сравнении. Так, в 2019 году за те же периоды выручка компании составила 311 млрд руб., а пассажиропоток — 46,7 млн чел. То есть доходы компании за 5 лет выросли на 20% (меньше чем инфляция), а объем перевозок пассажиров снизился на 9%.

Сейчас финансовые результаты чуть лучше, чем в 2019 году, а операционные результаты почти догнали тот уровень. Компания постепенно справляется с кризисными временами, но ее финансовое положение оставляет желать лучшего.

Так, Аэрофлот — это компания с отрицательным капиталом. Балансовая стоимость=-14,20 рублей. Чистый долг составляет 567 млрд руб., а соотношение Чистый долг / EBITDA = 4,5х.

По дивидендам тоже ничего неизвестно. Менеджмент утверждает, что решение о выплате дивидендов будет приниматься по итогам 2024 года. То есть в 2025 должны заплатить. Последний раз компания платила дивы в 2019 году, дивдоходность тогда составила 2,5%.

Помимо всего прочего у компании сильно выросли капитальные расходы. Ей сейчас нужно обновлять и наращивать парк, а это все очень недешево.

Подводя итог, нужно сказать одну важную мысль, которая изменит ваше представление об Аэрофлоте и о других похожих госкомпаниях. Задача Аэрофлота — не зарабатывать прибыль, а обеспечивать авиасообщение в России. Аэрофлот, как и Газпром, как и ВК, как и Ростелеком, как и многие другие — это социальная компания. Государство использует ее для обеспечения жизненно важной инфраструктуры для российских граждан, поэтому прибыли, EBITDA и дивиденды здесь играют последнюю роль.

👉 Спекулятивно компания временами выглядит интересно, но инвестировать в нее на долгий срок я бы не стал.

Коллаборация, которую ждали многие фанаты группы «Кино» и не только: Сбер выпустил лимитированный дизайн СберКарт! 🤩

В коллекции несколько вариантов дизайнов, вдохновлённых творчеством группы, например, карта-кассета. Посмотреть все и оформить предзаказ можно по ссылке.

Дизайны карт, кстати, доступны и в цифровой версии — можете менять их в приложении СберБанк Онлайн. А если у вас ещё и Android, то дизайны оживут в приложении и при оплате по SberPay NFC.

#реклама

📈 Фонды ликвидности в юанях. Стоит ли брать

Я часто рассказывал на своем канале, что держу сейчас бОльшую часть средств в фонде LQDT. Этот фонд вкладывает средства в краткосрочные операции РЕПО сроком от одного дня до трех месяцев. Его доходность отражает индекс RUSFAR. Но мало кто знает, что есть еще индекс RUSFARCNY — те же операции РЕПО, но уже с ценными бумагами, номинированными в юанях. И на эти сделки также есть свои фонды ликвидности, но уже в юанях.

Рассмотрим два самых популярных фонда: от Сбера (УК Первая) и от ВТБ (ВИМ).

📌 Фонд от ВИМ Инвестиции называется Ликвидность. Юань.
Тикер: CNYM
Валюта активов: китайский юань
Валюта торгов: рубль, юань
Цена пая: 11,3 CNY или 153 руб.
Отслеживаемый индекс: RUSFAR CNY
Суммарная комиссия фонда: 0,5%
Доступен неквалам: да.

📌 Фонд от УК Первая называется Сберегательный в юанях.
Тикер: SBCN
Валюта активов: китайский юань
Валюта торгов: рубль
Цена пая: 14,3 руб.
Отслеживаемый индекс: RUSFAR CNY
Суммарная комиссия фонда: 0,7%
Доступен неквалам: да.

Сравнивая два фонда, сразу видно два преимущества у CNYM: его паи торгуются в юанях и комиссии ниже.

Чем хороши эти фонды? Во-первых, это валютный хедж в юанях, что уже само по себе плюс. Во-вторых, в отличие от просто валюты эти фонды еще приносят доходность. Например, в CNY в юанях с момента запуска 27 декабря прошлого года вырос на 8%, а доходность того же фонда в рублях с 24 января этого года составила 16,4%. Сейчас значение индикатора RUSFARCNY находится на уровне 14,05, то есть ориентировочная доходность юаневых фондов ликвидности составляет примерно 14%. Это на уровне юаневых облигаций от российских эмитентов, но в данном случае ставка плавающая, а доходность не зависит от кредитоспособности конкретного эмитента.

Ну и стоит отметить, что такие фонды считаются ценными бумагами, а это значит, что, во-первых, брокер сам будет платить за вас налоги по ним, во-вторых, на них действует льгота на долгосрочное владение. То есть через 3 года удержания вам не придется платить по этим бумагам налог на прибыль.

Таким образом, фонды ликвидности в юанях могут стать альтернативой типичным валютным и квазивалютным инструментам. В условиях девальвации рубля это как нельзя кстати. Лично я пока не держу такие фонды в своем портфеле, моя валютная позиция находится в других инструментах, но, на мой взгляд, эти фонды — не самый плохой вариант. Пока непонятно, что будет с фондами если после 12 октября торги юанем на Московской бирже прекратятся, поэтому до понедельника советую повременить с покупкой этих инструментов.

Вклад с доходностью выше 20%

Я в последнее время часто пишу о том, что основную часть своих средств держу на вкладах в банках. Сейчас банки предлагают доходности до 20% и выше. В других инструментах такую доходность получить с минимальным риском практически невозможно.

В основном более высокие проценты предлагают мелкие банки, чтобы привлечь конкурентов, но в таких банках и риски выше. Другое дело, когда крупные компании предлагают конкурентные ставки. В этом случае можно не переживать за то что банк лишится лицензии, и вам придется требовать у АСВ свои деньги.

Одним из моих фаворитов является Т-Банк. Он предлагает вклады с доходностью до 21%. Пополнить его можно со своей карты в любом банке через СБП до 30 млн без комиссии. Но и это еще не всё. В этом месяце Т-Банк организовал розыгрыш.

Если вы откроете вклад в Т-Банке до конца октября, то автоматически станете участником акции и сможете выиграть 100%-й кэшбэк на все покупки картой Black. То есть банк возместит 3 случайным победителям все оплаты общей суммой до 1 млн рублей с начала декабря 2024 по конец мая 2025 года.

Открыть вклад можно даже на небольшой срок, а изменить его настройки можно онлайн в любой момент. Выплаты будут поступать вам каждый месяц. Снять деньги со вклада можно в любом банкомате. Плюс все вклады по классике застрахованы на сумму до 1,4 млн рублей.

Переходите по ссылке, оформляйте вклад в Т-Банке и получайте двузначную доходность. Если вы ещё не клиент банка - карту Black привезут на следующий день.

Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: 2RanynSfmax

Как новичку не потерять все деньги на бирже

С высоты своего опыта я хочу сказать, что зарабатывать на рынке далеко не так просто, как кажется изначально. В инвестировании очень много подводных камней, инфраструктурных рисков и прочих неприятностей, о которых не рассказывают в учебниках.

По данным Московской биржи, только за август 2024 года на фондовой рынок было вложено более 110 млрд руб. При этом объём «физиков» в объеме торгов акциями – более 77%, а облигации продают и покупают 39% физлиц. А я напомню, что акции — это самый рисковый инструмент на фондовом рынке.

Многие начинающие «физики» не знакомы с правилами торгов, а стереотипное мышление о бирже и финансовых инструментах толкает их на необдуманные поступки. Например, начинающие инвесторы нередко действуют импульсивно, следуя за популярными трендами, которые не всегда приносят прибыль. Вспомните ту же истерию по поводу метавселенных или зеленой энергетики в 2020-2021 годах. С тех пор многие популярные тогда акции уже обвалились на десятки процентов.

Также не будем забывать о крупных игроках, которые так и норовят нажиться на «хомяках». Речь о схеме pump and dump, то есть искусственный разгон цены акций, и продажа на пике. После этого стоимость резко падает, и те, кто покупал в самой высокой точке, остаются в убытке.

Ещё один стереотип новичков – уверенность в том, что покупка подешевевших акций поможет заработать в долгосрочной перспективе. Посмотрите на те же акции ВТБ, которые с момента IPO только и делают что ежегодно снижаются.

Ну и всегда помните об инфраструктурных рисках и недобросовестных инвестконсультантах и брокерах. Известны случаи, когда представители площадок продавали бумаги без ведома клиентов или не успевали вовремя перевести из внебиржи в российский депозитарий. В таких случаях брокеры нередко пытаются уходить от ответственности даже в случае явной халатности или неправомерного совета. Если вы столкнулись с прямыми нарушениями своих прав — не бойтесь обращаться в суд.

Что можно сказать по итогу? Я не говорю, что инвестировать вовсе не нужно. Даже если моя стратегия более осторожная, ничего не мешает вам брать на себя бОльший риск. Все инвесторы когда-то были новичками. Совершать ошибки — нормально, опыт приходит со временем. Основная мысль заключается в том, чтобы иметь свою голову на плечах. Изучайте рынок самостоятельно, не доверяйте слепо аналитикам и не поддавайтесь эмоциям. Рынок не прощает ошибок, но учиться никогда не поздно.

💊 IPO Ozon Фармацевтика. Стоит ли участвовать

В октябре на биржу выходит новая компания — Ozon Фармацевтика. Разберем подробнее ее бизнес.

Ozon Фармацевтика — это производитель лекарственных препаратов, лидер по количеству регистрационных удостоверений и крупнейший в России производитель дженериков (аналогов оригинальных лекарств). К слову, компания не имеет ничего общего с одноименным маркетплейсом.

На данный момент Озон Фармацевтика имеет 2 действующих завода в Самарской области, еще один — в процессе строительства. Кроме того, развивается производство компании Мабскейл, сосредоточенной на биотехе. Размещения части активов в особой экономической зоне «Тольятти» позволит компании оптимизировать ставку налога на прибыль благодаря льготной ставке 7% для Озон Фарма и 2% — для Озон Медики и Мабскейла.

Финансовые результаты за первое полугодие 2024 года:

📍Выручка выросла на 62,7% и составила 12,6 млрд руб.
📍EBITDA за увеличилась в 2,7 раза, до 5,0 млрд руб.
📍Чистая прибыль увеличилась в 4,4 раза, до 2,9 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли составила 22,7% (+14 п. п. год к году).
📍Чистый долг составил 8,0 млрд руб. Соотношение чистый долг /EBITDA составило 0,8х.


Компания прогнозирует рост выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году. Весь рынок лекарственных препаратов в 2023 году оценивался в 2,2 трлн, а доля дженериков на нем составила 38%. В 2030 г. доля дженериков по прогнозам оценивается уже в 56%, весь рынок — 4,9 трлн руб. Из-за ухода ряда иностранных производителей российские производители получили дополнительные возможности. Так, с 2019 г. по 2023 г. доля российских дженериков выросла до 45% с 30%.


На мой взгляд бизнес выглядит достаточно интересным. Сектор фармацевтики у нас только развивается, и скорее всего, в дальнейшем будет только набирать обороты. Значительным бонусом здесь будет господдержка производителей. Из рисков можно отметить рост конкуренции, задержки с выпуском лекарственных препаратов, изменения требований регуляторов и технологические сложности. В остальном Ozon Фармацевтика очень перспективная компания.


👉 Тем не менее для себя я решил не участвовать ни в каких IPO в ближайшее время. Риски в таких сделках достаточно высокие, а аллокация в успешных размещениях составляет менее 10%. Другими словами игра не стоит свеч.

Мой горизонт планирования сократился до нескольких месяцев.

Я прекрасно помню период с 2016 по 2021 годы: с той даты, как я начал активно инвестировать на фондовом рынке. На тот момент я с удовольствием прогнозировал доходность своих накоплений на 30 лет вперед и считал, какой капитал я создам с помощью сложного процента.

Но реальность вносит свои коррективы.

В данный момент я не готов строить планы дольше чем на 3-6 месяцев. Большинство инструментов в моем портфеле подобраны таким образом, чтобы при необходимости я мог вытащить оттуда деньги быстро и с минимальными потерями.

Исключение - недвижимость, но это, скорее, инструмент сохранения капитала. Способ пристроить излишки кэша на долгосрок, чтобы не переживать, что с ними что-то случится.

В остальном горизонт планирования в финансах сильно сузился. Гибкость и ликвидность для меня сейчас важнее долгосрочной доходности.

Разумеется, это не значит, что через 3-6 месяцев я останусь с голой задницей. Размер капитала достаточен, чтобы комфортно прожить с семьей лет 10 вообще без дохода. Но вложен он преимущественно в краткосрочные инструменты - потому что к долгосрочным сейчас доверия нет. Пытаться прогнозировать доходность российских акций на 10 лет вперед - это безумие и рулетка.

Кстати, я тут задумался: а с чего я вообще на старте своей карьеры инвестора решил, что могу планировать доходность капитала на 30 лет вперед? Разве в истории современной России был хоть 1 период, когда на протяжении 30 лет была спокойная и прогнозируемая ситуация в финансовой сфере? Почему вдруг мы должны были стать исключением?

Молодой, наверное, был. Неопытный. Наивный.

📈 ЕС наращивает импорт российских удобрений

По данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), экспорт удобрений из России в страны Евросоюза (ЕС) в январе – августе 2024 г. вырос на 43% в годовом выражении до 3,3 млн т. В денежном выражении экспорт увеличился на 32% до 1,1 млрд евро.

Причиной этому стала остановка производства многих европейских поставщиков удобрений вследствие роста цен на газ. Так, выпуск продукции уже остановили польские ANWIL и Grupa Azoty, а также литовская Achema. Котировки фьючерсов на газ на европейском хабе TTF в Нидерландах выросли примерно на 20% с начала 2024 года. В результате сейчас сельское хозяйство стран ЕС зависит от импорта 30%, 68% и 85% потребляемых им азотных, фосфорных и калийных удобрений соответственно.

Напомню, что Россия до 2022 года занимала 30%-ную долю на европейском рынке удобрений. Наша страна является крупнейшим в мире поставщиком азотных удобрений и одним из крупнейших поставщиков калийных и фосфорных удобрений. Только в этом году с января по август, по данным Росстата, производство удобрений в России выросло на 12%, до 18,8 млн т.

👉 Главным бенефициаром данной ситуации на мой взгляд является Фосагро. Компания выпускает преимущественно фосфорные удобрения, цена на которые с максимумов 2022 года снизилась меньше всего. К тому же Фосагро экспортирует бОльшую часть своей продукции, сделала все возможное для обхода санкций и имеет крайне эффективный менеджмент. Поэтому я считаю, что среди остальных производителей удобрений эта компания является наиболее перспективной.

Что такое ИИС-3

Под одним из прошлых постов мне писали, что налоги заберут всю мою прибыль от вложения в фонд ликвидности. На это я ответил, что при грамотном подходе этого можно избежать. Одним из способов легально сократить налоги является открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС). С 1 января в России заработал новый тип инвестиционных счетов — ИИС-3. Несмотря на то, что с момента запуска прошло уже больше 9 месяцев, далеко не все понимают, что этот ИИС из себя представляет.

Специально для таких людей Учебник Т—Ж запускает бесплатный курс «Зачем вам ИИС-3 и как с ним работать». Курс состоит всего из четырех уроков, в которых вы узнаете: что такое ИИС-3, как он работает, чем отличается от предыдущих типов ИИС и от других брокерских счетов. Также авторы курса объясняют, на каких условиях можно оформить ИИС-3, как трансформировать старые ИИС в новый тип и нужно ли вообще открывать ИИС-3.

Подчеркиваю, курс бесплатный для всех. Если вы хотите получить ценные знания и при этом не заплатить ни рубля, переходите по ссылке и регистрируйтесь.

Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2SDnjehSp4r

‼️Вы никогда не станете богатыми, пока у вас есть это убеждение.

Ловушка бедности - это очень опасно. Многие из вас уже попали в эту ловушку, даже не понимая этого.

Вы раз за разом совершаете одни и те же действия, которые ведут вас к бедности и не дают разбогатеть. Как бы вы ни пытались, сколько бы разных обучений не проходили - вы не сможете изменить ситуацию, пока не вырветесь из ловушки бедности.

Проблема не в вас. Проблема в ошибочной, ложной установке, которую намеренно закладывают вам в голову.

👉Что это за ошибка? Рассказал в новом видео https://youtu.be/_xo-ALZkHfQ

Понимание тех фактов, о которых я говорю в данном ролике (всего 10 минут времени) может кардинально изменить ваше отношение к деньгам и, как следствие - сильно улучшить ваше финансовое состояние.

👉Часто люди ищут какие-то секретные инструменты, а все лежит на поверхности. Смотрите о ловушке бедности здесь.

Не забудьте поставить лайк и подписаться на канал, чтобы не пропустить новые полезные и интересные выпуски.

Ссылки для тех, у кого не грузится YouTube:

📍Rutube
📍VK

РИЧ-2024 награждает новичков

Российский инвестиционный чемпионат – РИЧ-2024 от Т-Банка идет уже месяц. В нем принимают участие уже более 60 тысяч инвесторов. Напомню, что РИЧ-2024 включает в себя большой РИЧ Марафон и шесть двухнедельных РИЧ Спринтов. Сейчас как раз проходит очередной Спринт, который продлится до 13 октября. В рамках этого Спринта доступна отдельная номинация – «новички в турнирах» – в этой номинации могут соревноваться игроки, которые впервые участвуют в турнирах (учетная запись впервые зарегистрирована в турнире). Топ-20 среди новичков по доходности будут награждены вне зависимости от весовой категории.

Помимо Спринта сейчас также проходит большой РИЧ Марафон, который продлится до 1 декабря. В РИЧ Марафоне главный приз составит 3 000 000 рублей за первое место, а в РИЧ Спринте — 300 000 рублей. Всего будет 20 000 призовых мест, а общий призовой фонд составляет рекордные 150 млн рублей.

Чтобы присоединиться к чемпионату, необходимо открыть брокерский счет в Т-Инвестициях, пополнить портфель минимум на 1000 рублей и завести профиль в Пульсе — соцсети для инвесторов в приложении Т-Инвестиции.

Подать заявку на участие можно через приложение Инвестиций в Т-Банке: «Профиль» → «РИЧ-2024» либо через веб-терминал: вкладка «Турниры». Присоединяйтесь и принимайте участие.

Всю информацию можно найти по ссылке.

Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2VSb5yHvTmS

Почему я сейчас не инвестирую в российские акции

Давайте для погружения в контекст сначала приведу вам немного статистики по доходности индекса Мосбиржи:

📍За год - минус 10%
📍За 2 года - плюс 45%
📍За 3 года - минус 32%
📍За 4 года - минус 2%
📍За 5 лет - плюс 3%
📍За 6 лет - плюс 15%
📍За 7 лет - плюс 35%

Как видим, даже в самый удачный момент, когда точкой отсчета являлся обвал после объявления частичной мобилизации в сентябре 22 года, российский рынок вырос на 45% или чуть больше чем на 20% годовых.

В остальное время в последние годы его доходность болтается где-то на уровне 7-10% годовых. И это я не учитываю замороженные активы, которых сейчас много скопилось у российских инвесторов. Можно ли ожидать, что в ближайшие год-два в российской экономике произойдет что-то такое, что кардинально изменит ситуацию в лучшую сторону, по сравнению с тем, что мы наблюдали за последние 7 лет? Ну не знаю...

Да, безусловно, сюда можно добавить дивиденды, и получить доходность на уровне 15-17% годовых в среднем. При этом взять на себя огромные риски:

Что прилетит новый черный лебедь
Что дивиденды отменят
Что какую-то часть активов заблокируют
Что налоги будут расти, а доходность бизнеса - снижаться

А теперь положите два решения на две чаши весов:

1️⃣Положить деньги на депозит и иметь 19-20% без рисков и нервотрепки.
2️⃣Проинвестировать деньги в акции, чтобы получить в лучшем случае такую же доходность. При этом взять на себя огромное количество рисков.

Разумеется, я здесь опускаю вопросы инфляции и налогов - ведь они будут плюс-минус одинаковыми в обоих вариантах.

👉Ну и что вы выберете?

📉 Минэк ожидает 100 руб. за доллар в 2026 году

Минэкономразвития опубликовал прогноз социально-экономического развития на 2025-2027 гг. Рассмотрим основные моменты базового сценария.

📍Экспорт. Рост физических объемов российского экспорта товаров в среднесрочной перспективе продолжится (на 3,3 % г/г в год в реальном выражении на всем прогнозном горизонте). Драйвером роста будет выступать ненефтегазовый экспорт, который будет расти опережающими темпами (по оценкам, на 4,5 % в год в реальном выражении на всем прогнозном горизонте).

📍Импорт. Рост физических объемов импорта с 2025 года возобновится – 9,2 % г/г в 2025 году с замедлением роста до 4,3 % к 2027 году.

📍Нефть. Минэкономразвития здесь смотрит на рынок нефти, как и я, позитивно: в 2025 году прогнозируется, что цена на марку Brent составит в среднем $81,7 за баррель. При этом министерство ожидает, что со временем цена будет только снижаться, с чем я не согласен. Писал об этом ранее.

📍Курс рубля. На среднесрочном горизонте в прогноз заложено постепенное ослабление российской валюты. Уже в 2026 году в базовом сценарии Минэк ждет 100 рублей за доллар. В 2027 году по тем же прогнозам, рубль снизится до 103,2 руб./долл. К слову, ослабление рубля, высокие цены на нефть и рост нефтегазового экспорта делают российскую нефтянку одним из самых привлекательных секторов для инвестиций в следующие 2-3 года.

📍Инфляция. В 2025 г. с учетом жестких денежно-кредитных условий 2024 года темпы инфляции ожидаются на уровне 4,5 % на конец 2025 года. С 2026 года инфляция, по мнению аналитиков, выйдет на целевой уровень 4 процента. Если прогноз хотя бы отчасти оправдается, ЦБ будет снижать ставку уже в следующем году.

📍Зарплаты. В 2025–2027 годах ожидается увеличение номинальных заработных плат 10,6 % в год, а также рост реальной заработной платы на 5,6 %. Росту заработной платы будет способствовать ежегодное повышение минимального размера оплаты труда (МРОТ). С 1 января 2025 года в совокупности МРОТ увеличится на 16,6 % и составит 22 440 рубля.