Инвест Советник | Bitkogan

Что покупать инвестору: новый выпуск флоатеров от «ФосАгро»

Крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья, компания «ФосАгро», объявила о новом выпуске облигации с переменным купоном.

Что нужно о нем знать:

✔️ Старт торгов намечен уже на эту неделю — на 22 ноября 2024 года.
✔️ Флоатер выйдет под тикером ФосАгро БО-02-01.
✔️ Номинал — 1 тыс. рублей. Срок обращения (то есть через сколько «ФосАгро» погасит облигацию) — пять лет.
✔️ Купонная доходность — КС+2% (то есть 2% прибавляются к ключевой ставке). Чем она выше, тем больше заработает владелец облигации. Это значит, что сейчас инвестор может рассчитывать на 23% — платить по купонам «ФосАгро» будет каждые 30 дней.

Что нужно знать об эмитенте

У «ФосАгро» наивысший кредитный рейтинг — ААА. Особенно важно, когда процентные ставки высоки, и всех волнует вопрос — насколько бизнес у компаний устойчив и каковы шансы, что они смогут расплатиться по своим обязательствам.

Правда, судя по последнему отчету за 9 месяцев 2024 года, «ФосАгро» проходит второе полугодие хуже чем первое. У компании упала чистая прибыль (на 16%) до 64,8 млрд руб., снизилась на 18% EBITDA — до 123 млрд руб., а соотношение чистого долга/EBITDA увеличился с 1,3x первого полугодия до 1,8x на сегодня.

Ключевым фактором падения финансовых результатов оказались низкие отпускные цены на минеральные удобрения.

◽️Однако, по нашему мнению, переживать не стоит: у «ФосАгро» устойчивый бизнес, сильная ресурсная база, а ее продукция востребована на международных рынках. К тому же, тренд — общий для всей отрасли: об этом говорит сопоставимый спад финансовых результатов, который сейчас переживает прямой конкурент российской компании — американская Mosaic Company. Кстати, именно из-за ее жалоб «ФосАгро» столкнулась с дополнительными пошлинами на поставки в США, которые сейчас смягчили.

Мы смотрим позитивно на бумаги компании: мы уже держим акции «ФосАгро» во Взвешенных стратегиях, а облигации нового выпуска купим в Динамические стратегии Инвест Советника.

Что Трамп грядущий нам готовит?

Победа Дональда Трампа на выборах президента в США уже повлияла на фондовый рынок страны. Бесспорно, ближе к инаугурации в январе 2025 года влияние будет только усиливаться. При этом Трамп «затронет» и всю экономику США.

➡️ Почему это важно для нас?

Рынок и экономика США сильно влияют на мировую финансовую систему. Так или иначе практически все экономики и рынки мира зависят от того, что происходит в Штатах. В том числе, от этого зависит и Россия.

➡️ Но что конкретно изменится? Какие последствия ждут мировую финансовую систему? А геополитику? Кто выиграет от возвращения Трампа?

На все эти вопросы Евгений Коган ответит на большом вебинаре 20 ноября в 19:00 по Москве.

Основные темы вебинара:

▪️Как Трамп изменит экономику США? Как его политика повлияет на фондовый рынок.

▪️Сектора и компании-бенефициары. Какие отрасли и компании будут на подъеме, а что уйдет в тень?

▪️Влияние на Россию. Прогнозы для российского фондового рынка.

▪️Инвестиционные идеи. Как извлечь прибыль из глобальных изменений?

🔗 Эфир доступен всем подписчикам Инвест Советника, закрытую ссылку мы пришлем вам в Личный кабинет.

Подключайтесь, будет полезно!

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

На российском фондовом рынке продолжаются крайне волатильные торги — информационный фон задает динамику движения.

На этой неделе наиболее важным для рынка событием будет выступление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в Госдуме. Там могут прозвучать важные тезисы касательно будущего денежно-кредитной политики. За этим точно будут следить участники рынка.

Для нас интересен отчет по МСФО от МТС — акции компании держим в рамках некоторых наших стратегий.

🇷🇺 И снова про российский рынок

Мы совсем недавно размышляли о возможном развороте на российском рынке. Несмотря на давление на сегмент акций из-за высокой ключевой ставки и возможности ее дальнейшего повышения остаются и позитивные моменты.

🟢Во-первых, полноценная коррекция с мая составила практически 29%. Это действительно много, и вероятность того, что дно пройдено, оцениваю как высокую. Только это не значит, что отсюда последует безудержный рост.

🟢Во-вторых, многие компании стоят достаточно дешево. Далеко ходить не надо — нефтяной сектор. Средний EV/EBITDA на уровне 2,4. Относительно исторических мерок значения низкие. Есть качественные эмитенты с высокой дивидендной доходностью и в других секторах — банки, транспорт.

🟢В-третьих, мы следим за статистикой по объему нетто-покупок/продаж акций от ЦБ. В октябре нетто-продажи составили 27 млрд. руб., это максимальные значения за 2 года, если не учитывать март, когда была редомициляция ТКС Холдинга (высокая доля продаж акций). То есть видим определенную потерю интереса инвесторов к рынку и переток в альтернативные инструменты.

А когда еще покупать, как не сейчас?

Не могу не сказать еще об одном факторе. Потенциально мощный ситуативный триггер для рынка — кардинальные изменения в контексте геополитики. Но когда это произойдет, прогнозировать сегодня крайне сложно.

🔎После победы Трампа сложилось ощущение, что рынок вспомнил обещание нового президента закончить конфликт на Украине в течение 24 часов после избрания. Однако есть нюанс — Трамп вступает в должность в январе, и до этого момента сделать официально ничего не может. А случиться к этому времени может многое. Да и обещать — не значит жениться.

Тем не менее рынок выглядит интересно для долгосрока и среднесрока. Молниеносного роста не жду. Но если и покупать, то исключительно качественные фундаментальные истории, а не закредитованные компании, у которых только впереди трудности на фоне роста ключевой ставки.

#РФ #акции

💰bitkogan

Что покупать инвестору: замещающие еврооблигации Минфина

Уже 5 декабря пройдет замещение суверенных еврооблигаций Минфина. Это значит, что ведомство выпустит новые долговые бумаги — уже в рублях. После чего инвесторы смогут обменять свои старые еврооблигации на новые, в российской нацвалюте.

❗️Мы считаем, что есть все шансы того, что доходности по замещенным еврооблигациям Минфина могут стать одними из самых привлекательных среди этого вида активов уже в ближайшее время. Более того, в росте этих бумаг инвестор может поучаствовать.

Самому росту будет способствовать ряд позитивных факторов, включая:

➡️ ослабление рубля,
➡️ реинвестирование купонов,
➡️ завершение замещения бумаг Минфина.

На данный момент мы уже наблюдаем, как ослабление рубля отражается на стоимости корпоративных еврооблигаций. Например, еврооблигации Газпром-34Д номинированные в долларе за последнюю неделю выросли более чем на 14%. Доходность по выпуску сейчас составляет около 10% в долларах. Такой же позитивный эффект мы наблюдаем в схожих еврооблигациях «Газпрома».

Плюс падение доходности в РЕПО-сделках с китайским юаням, о котором стало известно на прошлой неделе, заставило инвесторов переложиться в корпоративные еврооблигации, и мы полагаем, что на очереди еврооблигации Минфина.

◽️Судя по прогнозам Банка России и Минэкономразвития на 2025-2027 годы, российскую экономику ждет не только высокая ключевая ставка, но и ослабление рубля — до уровня 97-103 в 2025 году и до 103-111 в 2027 году.

Снижение процентной ставки приведет к росту номинала облигации, а такой курс нацвалюты делает еврооблигации Минфина более привлекательными, чем те же ОФЗ в рублях (что с фиксированным, что с переменным купоном). Что касается корпоративных еврооблигаций, то бумаги Минфина выигрывают и у них тоже — с точки зрения кредитного качества (простыми словами, государство как заемщик более надежен, чем любой бизнес).

◽️Однако помимо плюсов у еврооблигаций есть и риски. Главный из них — тот самый курс рубля.

Если нацвалюта будет укрепляться, то доходность еврооблигаций будет падать. Кроме того, сильный рубль может отражаться и на номинале ценной бумаги.

Также она может подешеветь временно — после завершения замещения. Однако этот эффект будет краткосрочным — и при слабом рубле интерес частных инвесторов (а вместе с ним и спрос и цена) к еврооблигациям может расти.

Нас ждет достаточно насыщенная на корпоративные события рабочая неделя.

Уже отчитался по РСБУ Сбербанк — прибыль в октябре выросла всего на 1%, до 134,2 млрд руб. против 132,9 млрд руб. годом ранее. Банк нарастил чистую прибыль до 1,328 трлн руб. за 10 месяцев.

Важным для рынка может также оказаться публикация данных по потребительской инфляции — они играют ключевую роль для понимания дальнейшей траектории ключевой ставки. Пока темпы роста цен остаются высокими.

Будем внимательно следить за отчетами «ФосАгро», «Хэдхантера» и «Совкомфлота». А также ждем решение акционеров ТКС Холдинг по дивидендам — ранее СД рекомендовал к выплате 92,5 руб. на одну обыкновенную акцию за 9 месяцев 2024 года.

Спецпредложение Инвест Советника: портфель инвестора за рубль!

Настоящий инвестор знает — чем ниже падает рынок, тем больше возможностей открывается. Особенно если мыслить в перспективе и планировать долгосрочную стратегию.

✔️ В Инвест Советнике мы объявляем беспрецедентную акцию — вы можете получить готовый индивидуальный портфель всего за 1 рубль. Выберем наиболее надежные и доходные, на наш взгляд, активы, исходя из ваших целей на рынке, готовности к риску, суммы инвестирования и горизонта планирования.

◽️Определить ваш профиль как участника рынка поможет инвестиционное профилирование. После того, как вы ответите на наши вопросы, вам будет присвоен риск-профиль — консервативный, сбалансированный или агрессивный. Вашу первую индивидуальную рекомендацию (то есть готовый портфель) мы определим, исходя из этих параметров.

❗️Для тех, кто хочет управлять своими активами дальше, заручившись помощью профессионалов, Инвест Советник предлагает подписку по специальным ценам. Полгода регулярных рекомендаций по корректировке портфеля обойдется в 7 500 руб. вместо 9 тыс. руб., год в 11 тыс. руб. вместо 12 тыс. руб.

🔗Стать нашим клиентом и узнать подробности можно по ссылке.

Спрашивали? Отвечаем: что делать с облигациями ГК «Самолет»

Сегодня поступает много вопросов об облигациях ГК «Самолет» на фоне их снижения. Речь идет о бумагах девелопера с фиксированным купоном — они присутствуют в наших стратегиях и неприятно дешевеют в последнее время.

Давайте попробуем разобраться, почему это происходит.

🟢Облигации «Самолета», как и в целом рынок облигаций с фиксированным купоном, снижаются на фоне ужесточения ДКП.

Давит рост ключевой ставки до 21% — снижение стоимости бумаг способствует приведению доходностей к среднерыночным. Это хорошо видно по выпуску Самолета Р15 — купон по этой бумаге составляет 19,5%. Котировки не реагировали на изменение ключевой ставки до того момента, пока не зашла речь о том, что она вырастет выше 20%. Именно после цена на этот выпуск облигаций пошла вниз.

➡️Конечно, сказывается и отмена льготной ипотеки, что отразилось на результатах компании: ее операционная прибыль почти полностью «съедается» финансовыми расходами.

А появляющиеся в СМИ статьи о намерении мажоритарного акционера продать свой пакет акций только ускорили падение бумаг. Отметим, что компания не комментирует данную информацию, называя ее слухами.

▪️Однако мы считаем, что «Самолету» не грозит банкротство или дефолт, поэтому не собираемся фиксировать убытки на текущем эмоциональном ускорении падения. Девелопер в ближайшее время будет вводить в эксплуатацию большой пул объектов, что позитивно скажется на денежном потоке и поможет частично сократить долговую нагрузку.

❗️Тем не менее искать инвестиционную идею в акциях «Самолета» прямо сейчас, на наш взгляд, выглядит рискованным.

🇺🇸Выборы в США и влияние на российский рынок

На исторической траектории можно обозначить периоды правления республиканцев или демократов, сопоставив их с динамикой российских индексов.

Разумеется, это очень грубая прикидка с огромным количеством допущений, но статистика говорит, что с республиканцами рынок акций показывает преимущественно растущую динамику.

✅Индекс Мосбиржи сегодня открывал торговую сессию всплеском покупок, демонстрируя рост более 3%. Теперь нужно понять, насколько хватит сил покупателей. Все зависит от реальных действий Трампа в отношении российско-украинского конфликта.

Кто является бенефициаром среди российских компаний?

Прежде всего, те эмитенты, которые находятся под санкциями — «Новатэк», «Газпром», «Алроса», «Аэрофлот». Все они могут показать опережающий рост в случае смягчения/снятия действующих ограничений. Более подробно мы расскажем в последующих публикациях.

Действия на рынке

Нужно отдавать себе отчет, что фундаментальная картина для сегмента акций особо не улучшилась. По-прежнему живем в период рекордной ключевой ставки с потенциалом ее повышения. Доходности по консервативным инструментам превышают дивидендную доходность более рискованных акций.

🚩Стоит ли, сломя голову, бежать и скупать акции и загружать до предела свой портфель? Пожалуй, нет. Российский рынок является очень эмоциональной структурой. Настроения могут измениться очень быстро, особенно если ожидания инвесторов не оправдаются. Не стоит забывать о макроэкономической ситуации.

🚩Самым оптимальным решением будет точечная покупка фундаментально сильных акций, невзирая на геополитическую и рыночную конъюнктуру. Благо на рынке таких историй хватает, многие бумаги торгуются очень дешево. А поскольку время сейчас волатильное, логично иметь и определенный запас кэша, который стоит, наверное, держать в фондах ликвидности.

#США

💰bitkogan

На этой неделе не только меньше рабочих дней, но и мало событий, за которыми мы будем следить.

Завтра OZON представит свои финансовые результаты за 3 квартал 2024 года и проведет онлайн-встречу с инвесторами. Те ожидают, что товарооборот компании (GMV) продолжит расти, но покажет небольшое замедление.

В четверг состоится внеочередное общее собрание акционеров Группы «Позитив» по вопросу допэмиссии. Акции планируется использовать для мотивации сотрудников. Это может быть хорошим решением для бизнеса, однако инвесторы настроены крайне негативно. Компания также опубликует отчетность за 3 квартал 2024 года.

В пятницу совет директоров «Роснефти» даст рекомендацию по дивидендам за первое полугодие — по нашим оценкам, компания заплатит 36,5 руб. на акцию.

Российский фондовый рынок, тем временем, продолжает торговаться с умеренным позитивом в ожидании итогов президентской гонки в США. Многие участники рынка делают ставку на победу Дональда Трампа и думают, что будет ралли, при этом абсолютно забывая о фундаментальных причинах, которые оказывают негативное влияние на российский фондовый рынок.

Главной причиной по-прежнему остается жесткая денежно-кредитная политика Банка России. Мы считаем, что регулятор может снова повысить процентную ставку на следующем заседании в декабре — до 23%.

Подписка со скидкой: мы продлеваем распродажу в Инвест Советнике

Отличные новости для тех, кто хотел подписаться на сервис Инвест Советник или планировал продлить текущую подписку. До 1 декабря у нас продолжает действовать спецпредложение — скидки до 20%. Регулярные рекомендации по корректировке портфеля вы можете получать, заплатив:

➡️ в 7,5 тыс. рублей вместо 9 тыс. рублей на полгода;

➡️ за 11 тыс. рублей вместо 12 тыс. рублей на год.

🚩Узнать подробности и оформить подписку можно по ссылке.

Оставайтесь на связи! В этом месяце у нас будет много хороших новостей.

Яндекс показал отличные результаты за третий квартал: выручка выросла на 36%, скорректированная чистая прибыль — на 118%.

◽️Крупнейшее бизнес-направление компании — Поиск и Реклама прибавили 26%. Рекламные доходы продолжают расти, в том числе, благодаря новым технологиям, таким, как искусственный интеллект.

Сегмент Такси и Каршеринг (RideTech) оказался прибыльным, с хорошей рентабельностью, а e-commerce (Яндекс Маркет, Лавка, Еда) пока убыточен, но его показатели постепенно улучшаются.

◽️Компания ожидает, что выручка и прибыль за 2024 год вырастут на 38-40%. При этом долговая нагрузка находится на комфортном уровне, и бизнес устойчиво развивается.

Яндекс остается нашим фаворитом в IT-секторе — акции компании присутствуют в наших агрессивных стратегиях. Ожидаем, что бизнес продолжит свой рост в дальнейшем.

🇷🇺 Рынок РФ: появятся возможности — будет и желание

Российский рынок акций снова опустился ниже 2600 пунктов по индексу Мосбиржи, и менять направление движения явно не желает. Рост ключевой ставки и «ястребиные» прогнозы ЦБ относительно будущего заставляют участников рынка нервничать. Не секрет, что существенную роль на российском фондовом рынке сегодня играют физлица. Отсюда частая смена «рыночных» настроений. Когда счета тают, то эмоции берут верх.

🚩С другой стороны, эмоции эмоциями, но текущая коррекция выглядит логично. Зачем держать акции и терять деньги, когда их можно «паркануть» с более высокой доходностью? Фонды денежного рынка дают текущую доходность, сравнимую с исторической для рынка акций (около 20%).

Кроме того, банки предлагают ставки по депозитам выше 20% на 1-2 года. Статистика по оттокам и притокам фондов рынка акций и денежного рынка только подтверждает данный тезис. Так, за последние 30 дней приток в такие фонды составил около 109 млрд. руб. (+23,2%).

Оправдано ли сегодняшнее бегство инвесторов из акций? И да, и нет.

На наш взгляд, сегодня подходящее время для того, чтобы избавиться от слабых позиций в своем портфеле. Каких именно?

🟢Закредитованных компаний (например, «Мечел»).
🟢Эмитентов, которые могут пострадать от замедления экономической активности (металлурги — «Северсталь» или НЛМК).
🟢Слабых акций второго эшелона, которые обычно во время коррекции падают быстрее индекса (примеров масса).
🟢Компаний, которые страдают от санкций больше остальных («Новатэк»).

Однако время глубокой коррекции — это время возможностей. Как писал Роберт Кийосаки, «внутри каждой проблемы лежит возможность».

О чем идет речь? Например, купить акции действительно качественных компаний по исторически низким ценам. Правда, по нашему мнению, время еще не пришло, поэтому в российских портфелях нашего мобильного приложения мы увеличиваем долю кэша.

🎌В целом рынок — это исторически растущая формация. Поэтому в определенный момент время для покупок обязательно придет.

Когда? Многое, если не всё, зависит от того, какую политику будет проводить Центробанк в среднесрочной перспективе. Мы следим за этим очень внимательно. Рано или поздно регулятор, без сомнения, объявит, что сжалился над экономикой, которая начинает стагнировать.

Нам расскажут, что (как и говорил Пауэлл😉) инфляция в целом побеждена, и Центробанк, наконец, справляется с ней. Для начала он не планирует дальнейшего повышения ставки. Более того, возможно, прозвучат заветные слова, что в недалеком будущем ЦБ будет рассматривать варианты снижения ставки. Это, без сомнения, станет более чем явным позитивным сигналом для фондового рынка.

Когда это произойдет? Надеюсь, не позднее февраля-марта 2025 года. По крайней мере, я так вижу ситуацию.

#российский_рынок

💰bitkogan

Сегодня российский фондовый рынок продолжает снижаться: -2,23% по индексу Мосбиржи. Участники рынка реагируют на повышение ставки до 21% и жесткий сигнал по дальнейшей ее траектории.

В фокусе нашего внимания на этой неделе будут отчеты «Яндекса», «Аэрофлота» и «Сбербанка», а также решение совета директоров «Хэдхантер».

Помимо отчетов выходят важные макроэкономические данные: по ВВП и безработице. Несмотря на дискуссию о возможной рецессии считаем, что данные останутся в рамках ожиданий — безработица на исторически низких значениях при продолжающемся росте ВВП.

Капитуляция Банка России перед инфляцией: ставку подняли сразу на 2 процентных пункта

ЦБ признал, что не сможет вернуть инфляцию к цели в следующем году: прогноз по ней поднят до 4,5–5,0%. В результате ЦБ выдал максимум того, что мог сегодня: повышение ставки сразу на 2 п. п. до 21%.

Дополнительно регулятор усилил решение жестким сигналом и сильным ужесточением прогноза по ключевой ставке. Полный набор. Из реалистичных ожиданий получили самый жесткий вариант, о котором я предупреждал.

Что важного в пресс-релизе?

ЦБ явно дал понять — мы еще не закончили. Сигнал «допускает возможность повышения» — это жесткий сигнал. ЦБ прогнозирует еще одно повышение.

Также Центробанк отмечает, что риски остаются смещенными в сторону еще большего роста инфляции. Здесь явно подразумевается и риск более жесткой политики ЦБ.

Что важного в прогнозе?
Вся прогнозная траектория по ставке стала выше.

➡️ В 2024 г. прогноз средней ставки подняли до 17,5%. Это означает, что ЦБ готов поднять ставку до 22% в декабре в рамках базового прогноза.

➡️ В следующем году не легче: регулятор поднял прогноз по ставке на 3–4 п. п. до 17–20% с 14–16% в прошлом прогнозе.

➡️ В 2026 г. — также выше на 2 п.п. до 12–13%. То есть к низким ставкам ЦБ планирует возвращаться очень нескоро.

Что будет с облигациями?
Решение оказалось сильно жестче ожиданий консенсуса, так что нас ждет дальнейшее снижение цены облигаций с фиксированным купоном.

Что ждать по ставке в декабре?
С высокой вероятностью мы получим еще одно повышение до 22%.

📎Дополнительную информацию от ЦБ мы получим на пресс-конференции. Наш шеф-редактор будет там: про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE.

#ставка #ЦБ

💰bitkogan

Депозиты или акции? Как заработать на коррекции рынка с Инвест Советником

Депозиты сегодня выглядят привлекательнее фондового рынка, ведь по ним предлагаются рекордные проценты — до 22-23% (по коротким вкладам). Даже денежный рынок не может посоревноваться с такими доходностями сейчас.

➡️ Кроме того, сам рынок переживает коррекцию — в такие моменты обычно кажется, что все будет только хуже. Но для инвестора главное помнить: сентимент рынка может поменяться кардинально и очень быстро. Не зря же говорят: «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя».

◽️Тем более, что в долгую выигрывают акции. Проценты по вкладам упадут, как только снизят ставку. А у рынка акций РФ среднегодовая доходность около 20%. Плюс можно заработать больше, купив бумаги, пока они стоят дешево.

✔️ В Инвест Советнике мы выбираем акции, проводя наш собственный анализ. Для инвестора мы составляем индивидуальный портфель из самых надежных голубых фишек, что позволяет нам показывать динамику лучше рынка.

🔗 Готовый портфель у нас стоит всего 690 руб. А подписаться и получать своевременные рекомендации по его корректировке сейчас можно со скидкой до 20% — подробности по ссылке.

Ключевое событие для российского фондового рынка — предстоящее решение Банка России в эту пятницу, 25 октября. ЦБ объявит, что будет с ключевой ставкой в ближайшее время.
Кроме этого, в пятницу будет рассмотрен вопрос по дивидендам «Лукойла».

Сегодня неплохо отчиталась «Северсталь», учитывая, что отрасль переживает не самые простые времена. Также совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 3 квартал 2024 года, которые могут составить 49,06 руб. Котировки акций прибавляют чуть более 1,5%.

X5, возвращайся поскорее!

X5 Group представила операционные результаты за 3 квартал 2024 года. Чистая выручка группы увеличилась на 22,7% г/г до 975,1 млрд. руб. Продолжают расти LFL продажи (+13,8% г/г) и торговая площадь (+8,8 г/г).

Львиную долю выручки компании продолжает генерировать сеть “Пятерочка” – ее выручка увеличилась на 20,1% до 767,9 млрд. руб. г/г. Тем не менее стоит отметить темп роста выручки сети жестких дискаунтеров “Чижик” – чистая выручка практически удвоилась по сравнению с 3 кварталом 2023 года и достигла 62,8 млрд.руб. “Чижик” уже генерирует более 6% общей чистой выручки Группы.

Компания продолжает демонстрировать устойчивый рост в ключевых сегментах, успешно развивает как офлайн (выручка +21,5% г/г), так и онлайн-направления (выручка +55% г/г). Основной фокус на укреплении своих позиций в ключевых регионах деятельности и увеличении доли на рынке.

Очередной сильный квартал только подтверждает привлекательность акций данной компании после переезда. Пока не торгуются акции, бизнес продолжает расти, что только увеличивает справедливую стоимость компании. Мы однозначно будем рассматривать акции X5 к покупке в наши стратегии.

Совсем недавно компания объявила дату начала торгов на Московской Бирже – 9 января 2025 года. Стоит учитывать потенциальный навес бумаг из Euroclear, который может быть сопоставим по размеру с навесом в ТКС Холдинг. Но, вероятно, компания воспользуется позитивными практиками коллег – байбэком и “особыми дивидендами” – чтобы нивелировать эффект.

Достаточно скудная неделя на события — из интересного только операционные результаты FIVE. Однако бумага все еще находится в процессе редомициляции. Торги акциями X5 начнутся 9 января.

Рынок, тем временем, после утреннего снижения на 0,9% перешел к росту — Индекс Мосбиржи прибавляет почти 0,3%.

Arenadata — новый единорог в IT-секторе?

После ухода из России представителей зарубежного IT-сектора выросла необходимость перехода с баз данных Microsoft и Oracle на разработки российских компаний. Именно такой компанией и является Arenadata.

🚩Ее ключевая деятельность сосредоточена на рынке систем управления, хранения и обработки данных. Наличие крупных государственных и частных клиентов, таких как ФНС России, «Магнит», «Росбанк», Счетная палата России, Ак Барс Банк, Х5 Group, «Газпром нефть», ПСБ, «Почта России», «Россельхозбанк», «Полюс» и многих других, говорит о том, что в будущем у Arenadata финансовые результаты будут расти такими же высокими темпами.

🚩Выручка компании в 2022 году составила 2,5 млрд руб., в 2023 году – 4 млрд руб., а в 1 полугодии 2024 года – 2,3 млрд руб. Долговая нагрузка отсутствует. Arenadata провела IPO по верхней границе ценового диапазона — 95 руб. Акции торгуются с 1 октября 2024 года и уже успели вырасти на текущий момент времени на 14%.

Мы позитивно смотрим на бумаги компании в долгосрочном инвестиционном портфеле.

Ознакомиться с деятельностью Arenadata вы можете здесь.