Газпромбанк Инвестиции

🍯 Как устроен рынок металлов: от никеля до золота

С началом 2025 года рынок металлов пришел в оживление: несмотря на определенное снижение на рынках черных металлов, железной руды и стали, за первые две недели цветные металлы выросли на 2,8% на фоне роста котировок на медь, никель и алюминий. Стоимость золота остается на исторически высоком уровне, превышая $2700 за тройскую унцию, при этом аналитики Goldman Sachs и Bank of America ждут преодоления отметки в $3 тысячи в 2025 году. Какой динамики ждать на рынке металлов и как цены отразятся на акциях российских металлургов и золотодобытчиков?

📆 Во вторник, 28 января, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Марком Зоткиным, частным инвестором и экспертом на рынке металлов, обсудят:

🔹 глобальные тренды в металлургии: черные и цветные металлы;

🔹 мировой рынок золота: ждать ли продолжения ралли в 2025 году;

🔹 взгляд на российский рынок: кто интересен из металлургов и золотодобытчиков.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник, чтобы узнать, что происходит на мировом и российском рынке металлов.

🏆 5 шагов к устойчивому инвестиционному портфелю

Прежде чем собирать инвестиционный портфель, важно ответить на несколько вопросов. Это поможет подобрать стратегию и активы, которые подойдут именно вам.

📝 Чем руководствоваться, чтобы грамотно собрать инвестиционный портфель, — в карточках.

Селигдар: рост выручки на фоне снижения производства золота

Золотодобытчик Селигдар раскрыл операционные результаты за 12 месяцев 2024 года. Рассказываем об основных моментах отчета компании.

💫 Золото

🔸 Объем добычи руды снизился на 34% год к году, до 7,5 млн тонн, в связи с тем что на фоне улучшения рыночной конъюнктуры компания увеличила вовлечение в отработку ранее накопленных на складах руд с низкими содержаниями золота, а также отработкой флангов месторождений с маломощными рудными контурами, наращиванием опережающей вскрыши и завершением договора подряда отработки месторождения Лунное.

🔸 Производство лигатурного золота снизилось на 8% по сравнению с рекордным показателем 2023 года и составило 7620 кг. В августе 2024 года компания прекратила производство работ на месторождении Лунное ввиду завершения договора подряда и других сопутствующих договоров. Без учета показателей производственного комплекса Лунный сокращение производства золота составило 5% (с 7772 до 7374 кг), что обусловлено в том числе плановым вовлечением в переработку бедных руд, накопленных на складах.

🥄 Олово

▪️ Объем добычи руды вырос на 16% год к году, до 1071 тыс. тонн, за счет возросшего объема горнопроходческих работ, достигнутых благодаря обновлению парка подземной техники и буровых установок. Переработка руды достигла 999 тыс. тонн, увеличившись на 15% по сравнению с уровнем 2023 года.

▪️ Производство олова в концентрате составило 2466 тонн, сократившись на 18% год к году вследствие снижения содержания олова в руде. Производство меди в концентрате увеличилось на 73% и достигло 2050 тонн, а производство вольфрама снизилось до 68 тонн после 103 тонн годом ранее, что связано с изменением состава добываемой руды.

💰 Продажи

📈 Выручка от реализации золота увеличилась в 2024 году на 6% и составила 50,8 млрд рублей, из которых 98,98% пришлись на реализацию собственного золота. При этом выручка от реализации золота, произведенного только компаниями холдинга, выросла на 22%, до 50,8 млрд рублей, что было обусловлено ростом средней цены реализации на 33%. Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов в 2024 году достигла 7,5 млрд рублей, увеличившись на 19% год к году. Суммарная выручка Селигдара от продаж золота и концентратов металлов в 2024 году увеличилась на 8% и составила 58,2 млрд рублей.

🏭 Модернизация производства

1️⃣ С начала года с целью вовлечения в переработку руды с пониженным содержанием олова на фабриках компании были внедрены три модульных рудосепарационных комплекса. Селигдар также модернизировал обогатительные фабрики оловодобывающего дивизиона: запущен кольцевой высокоградиентный сепаратор, центробежные концентраторы, внедрена высокоскоростная модель сгустителя радиального ламельного). Дополнительно в компании реализуется проект по внедрению измельчающих валков высокого давления на обогатительной фабрике производственного комплекса Солнечный, которые позволят увеличить объем перерабатываемой руды с 400 до 600 тыс. тонн в год. Селигдар участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, успешная реализация которого в текущих макроэкономических условиях требует получения государственной поддержки.

🧐 Наше мнение

☑️ Динамика выручки компании характеризуется невысокими темпами роста, что в основном связано с увеличением доли обрабатываемой руды с более низким содержанием золота. При этом в конце 2025 года компания планирует запустить золотоизвлекательную фабрику на месторождении Хвойное с выходом в 2026 году на производственную мощность 3 млн тонн руды в год, что может существенно улучшить производственные и финансовые показатели Селигдара в будущем.

📊 По сравнению с другими крупными золотодобытчиками, акции которых торгуются на бирже, у компании более высокая долговая нагрузка на фоне более низкой маржинальности бизнеса и негативной переоценки долга в виде золотых облигаций, что может сдерживать рост котировок акций Селигдара на фоне высокой ставки в экономике.

🟰 На наш взгляд, в настоящее время акции Селигдара справедливо оценены рынком.

#отчет_компании #Селигдар #SELG

🛍 X5: взлет выручки почти на четверть

Ритейлер X5 представил операционные результаты за 2024 год. Выручка по итогам года достигла 3,908 трлн рублей, продемонстрировав рост на 24,2%. Рассказываем о главных драйверах роста.

Главные цифры

🖐 Пятерочка. Пятерочка занимает ведущее место в выручке компании с долей 74%. Выручка Пятерочки увеличилась на 19,6%, составив 2909 млрд рублей. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 7,8 и 7,2%, достигло 22 975 штук и 8,9 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14% при росте трафика на 2,9% и среднего чека на 10,7%.

🛣 Перекресток. Выручка Перекрестка составила 438 млрд рублей, увеличившись за год на 14%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 1,4 и 1,1%, составив 986 штук и 1,1 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14,5% за счет роста трафика на 2,5% и среднего чека на 11,7%.

🐦 Чижик. Выручка достигла 248 млрд рублей, продемонстрировав рост на 109,8%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 56,4 и 55,3%, составив 2346 штук и 0,7 млн кв. м площади.

🛒 Прочие направления

🚀 Выручка франшизы Около достигла 3,4 млрд рублей, продемонстрировав рост в 767 раз. Компания активно стала развивать данный формат в 2024 году. Выручка торговых сетей без учета цифровых продаж Красного Яра, Слаты, кофепоинтов Много Лосося составила 92,4 млрд рублей. Продажи цифрового бизнеса, включающие Красный Яр, Слату, Много Лосося, выросли на 15%. Продажи цифрового бизнеса, включающие сервисы Vprok, 5Post, Много Лосося, выросли на 61,9%, достигнув 200 млрд рублей.

🔎 Фокус на операционную эффективность

Компания активно инвестирует в IT-направление с целью повышения операционной эффективности. Планируется, что роботизация и внедрение ИИ частично заменят до 30% операций в магазинах и распределительных центрах к 2028 году. К 2027 году X5 планирует частично автоматизировать часть своих распределительных центров, что долгосрочно позволит снизить потребность в персонале на 20%. В 2024 году началось строительство собственного ЦОД, что позволит сократить операционные расходы в три раза относительно ранее ожидаемых затрат, связанных с размещением оборудования и подключением его к сети на 2028 год, а также обеспечит возможность гибкого масштабирования и высокого уровня безопасности.

🧠 Наше мнение

✅ Значение выручки X5 за 2024 год соответствует нашим ожиданиям. В плане развития операционной деятельности мы полагаем, что компания продолжит активное развитие магазинов малых форматов и цифровых бизнесов.

✅ Компания активно инвестирует в проекты, направленные на рост операционной эффективности в будущем, однако текущий дефицит рабочей силы на рынке труда оказывает давление на текущие результаты. Также высокие инвестиционные расходы негативно влияют на текущие дивиденды, однако при этом служат основой для их ускоренного роста в будущем.

✅ Мы полагаем, что компания может выплатить около 680 рублей дивидендов в течение следующих 12 месяцев (540 рублей — предыдущие периоды, 140 рублей за первое полугодие 2025 года), что соответствует 22% текущей дивидендной доходности. В данный момент компания разрабатывает новую дивидендную политику и ожидает решения правительственной комиссии касательно выкупа у нерезидентов 10,2% акций с дисконтом. На наш взгляд, не стоит ожидать выплаты дивидендов до тех пор, пока не разрешится вопрос касательно выкупа акций у нерезидентов, так как итоговая величина дивидендов за предыдущие периоды зависит от суммы средств, которые пойдут на выкуп акций.

💼 С нашей точки зрения, акции X5 остаются привлекательными для долгосрочного инвестора.

▶️ Смотреть акции Х5 в каталоге ◀️

#отчет_компании #ритейл #X5

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 27 по 31 января.

👉 Среди эмитентов:

🔹 X5
🔹 HENDERSON
🔹 Группа Астра
🔹 Соллерс
🔹 Русагро
🔹 Аэрофлот

🛍 Маркетплейсы замедляют обороты

Несмотря на активный рост выручки, темпы роста торговли на маркетплейсах в 2024 году показали более скромную динамику, чем год назад. О причинах сокращения темпов роста и перспективах маркетплейсов — в карточках.

🪙 Рубль крепится: какой курс ждать в 2025 году

Банк России установил курс доллара на 23 января на уровне 98,28 рубля, евро — 103,24 рубля, китайского юаня — 13,54 рубля. Российская валюта укрепилась до максимальных за последние два месяца значений. Какой курс ждать в ближайшее время и в чем причины укрепления рубля — в карточках.

🤌 Среди замещающих, квазидолларовых или юаневых инструментов мы выделяем:

🔹 ГазКЗ-29Д
🔹 Полюс Б1P4
🔹 НОВАТЭК1Р2
🔹 Газпн3P12R
🔹 МЕТАЛИН1P2

🏭 ММК: ожидаемое снижение производства и продаж

Магнитогорский металлургический комбинат, один из крупнейших российских производителей стали, раскрыл операционные результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года. Рассказываем о ключевых моментах отчета.

💯 Главные цифры

▪️ Производство стали в четвертом квартале снизилось на 4,4% по сравнению с показателями третьего квартала и на 24,0% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года, составив 2,37 млн тонн, что связано с ремонтной программой в доменном переделе, капитальным ремонтом кислородного конвертера №2 и замедлением деловой активности.

▪️ За двенадцать месяцев 2024 года производство стали уменьшилось на 13,8% год к году, до 11,12 млн тонн, из-за снижения потребности в стали на фоне ремонтов в прокатном переделе, более объемной ремонтной программы в доменном переделе и замедления деловой активности во втором полугодии 2024 года.

▪️ На фоне проведения ремонтов и снижения деловой активности также снизились и объемы продаж в натуральном выражении. Продажи металлопродукции в четвертом квартале уменьшились на 4,7% относительно третьего квартала и на 18,3% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года, составив 2,36 млн тонн. При этом продажи металлопродукции за 2024 год уменьшились к прошлому году 9,8%, до 10,62 млн тонн.

▪️ Доля продаж премиальной продукции снизилась с 48,0% в третьем квартале до 45,6% в четвертом квартале текущего года в основном из-за коррекции продаж х/к проката и проката с покрытиями на фоне снижения строительной активности. При этом по итогам двенадцати месяцев 2024 года доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась до 44,4% после 42,7% в 2023 году.

🔮 Прогнозы компании на первый квартал

В начале 2025 года компания ожидает, что сезонные факторы и высокая ключевая ставка продолжат оказывать неблагоприятное влияние на деловую активность в стране. При этом ММК в первом квартале текущего года продолжит капитальный ремонт доменной печи №7.

💬 Наше мнение

📊 В производственном отчете за третий квартал компания прогнозировала, что проведение капитальных ремонтов окажет значительное влияние на производственные возможности ММК в четвертом квартале 2024 года, в связи с чем фактическое снижение объемов производства и продаж в четвертом квартале 2024 года оказалось в рамках наших ожиданий.

🔩 На фоне продолжения проведения ремонтов производственных активов в первом квартале 2025 года, жесткой денежно-кредитной политики Банка России и неопределенности на мировом рынке стали мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций ММК.

#отчет_компании #ММК $MAGN

🌤 Годовая инфляция превысила 10%

▪️ По данным Росстата, инфляция в России с 14 по 20 января 2025 года составила 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января.

▪️ Годовая инфляция в стране на 20 января ускорилась с 9,87% на 13 января до 10,04%. По итогам 2024 года она составила 9,52%. По мнению Банка России, ускорение инфляции выше прогноза в прошлом году было вызвано недооценкой динамики спроса в экономике, которую поддерживала высокая кредитная активность, сильный рублевый спрос на импорт и внешние ограничения.

❓ Какой прогноз по инфляции на 2025 год

Банк России пока не пересматривал прогнозы от октября 2024 года, в которых таргет по инфляции установлен на уровне 4,5%. Ожидается, что он вырастет как минимум до 6,5%, а пик годовой инфляции потенциально может быть достигнут в апреле 2025 года.

#инфляция

🚅 Россия увеличила экспорт алюминия в Китай

По данным китайской таможенной статистики, в 2024 году Россия существенно увеличила экспорт алюминия и алюминиевых изделий в Китай.

📊 Данные статистики за 2024 год

🇨🇳 Поставки алюминия и изделий из него в Китай выросли на 24,9%, до $3,58 млрд — максимального уровня с 2015 года.

🔨 Поставки необработанного алюминия при этом увеличились на 25,3%, до $3,54 млрд, а доля необработанного алюминия в общем объеме поставок алюминиевой продукции составила чуть менее 99%.

🇷🇺 По итогам 2024 года Россия стала крупнейшим экспортером алюминия в КНР. Среди прочих крупных поставщиков можно отметить Малайзию ($2,21 млрд), Японию ($1,14 млрд), Южную Корею ($1,09 млрд) и Таиланд ($1,02 млрд).

📈 Цены на алюминий растут

На фоне роста поставок российского алюминия в Китай в Европе рассматривается вопрос о введении ограничений на поставки российского алюминия в страны Европейского союза — данное решение может быть принято уже в феврале. При этом в связи с появлением новостей о возможных ограничениях цены на алюминий за последнюю неделю ожидаемо выросли и достигли уровня $2650 за тонну.

🧐 Наши комментарии

1️⃣ В последние годы РУСАЛ принимал меры по изменению своих торгово-логистических цепочек. В результате принятых мер доля выручки компании от поставок в ЕС за шесть месяцев 2024 года снизилась до 22% после 31% в аналогичном периоде предыдущего года, а доля Азии, наоборот, выросла до 42% против 33% за шесть месяцев 2023 года, при этом по итогам 2024 года мы не исключаем дальнейший рост доли выручки РУСАЛ от поставок на азиатском направлении. Таким образом, в случае введения ограничений ЕС на поставки российского алюминия РУСАЛ, на наш взгляд, сможет адаптироваться к новым условиям работы.

2️⃣ Также, по нашим оценкам, по итогам 2024 года Норникель, одним из крупнейших акционеров которого является РУСАЛ, не будет распределять дивиденды, что отразится на денежных потоках компании.

3️⃣ Свободный денежный поток РУСАЛ также может находиться под давлением в случае начала реализации проекта строительства глиноземного завода в Ленинградской области. В настоящее время по проекту идут изыскания, и, если они будут успешными, компании может потребоваться 400 млрд рублей на строительство завода (прогнозный срок запуска очередей — 2028 и 2032 годы).

👉 Учитывая высокую долговую нагрузку компании, потенциальный рост капитальных затрат и вероятный рост себестоимости при изменении цепочек поставок, мы не считаем акции РУСАЛ инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании #РУСАЛ $RUAL

👨‍🦰 На долю розничных инвесторов пришлось 40% в ходе IPO и SPO

Банк России подвел предварительные результаты минувшего года, который стал рекордным по количеству IPO с начала нулевых. Процедуру IPO в 2024 году провели 15 компаний, еще четыре компании провели SPO. Общий объем привлеченных на бирже инвестиций оценивался в 102,1 млрд рублей.

📊 Как распределились доли

В 2023 году розничные инвесторы инвестировали порядка 24 млрд рублей, в 2024 году — около 41 млрд рублей. Суммарно по итогам года в первичных размещениях продолжают играть институциональные инвесторы — на них пришлось 48% от объема привлеченных средств, на розничных — 40%.

🤝 Как участвовали розничные инвесторы

Всего в публичных размещениях приняли участие 415 тысяч инвесторов, из которых около 70% — неквалифицированные. По итогам отдельных публичных размещений практически весь объем биржевого размещения пришелся на розничных инвесторов.

👉 Напомним, в 2024 году на российский рынок вышли:

🔹 Промомед
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 МФК Займер
🔹 МТС Банк
🔹 Диасофт
🔹 Делимобиль
🔹 ГК Элемент
🔹 АПРИ
🔹 Аренадата
🔹 Всеинструменты.ру
🔹 Ламбумиз
🔹 КЛВЗ Кристалл
🔹 IVA Technologies
🔹 Европлан

🗺 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 20 января 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

🛢 Что ждет рынок нефти в 2025 году

Наступивший год сохраняет высокую неопределенность на рынке нефти. Участники ОПЕК+ продолжают откладывать увеличение добычи нефти, смена администрации в США может снять запреты на бурение новых скважин на шельфе, а российские нефтекомпании в начале 2025 года получили очередную порцию внешних ограничений. Несмотря на это, акции ряда российских компаний, наоборот, выросли, а баррель нефти Brent вновь вернулся к пиковым значениям осени, перевалив за $80. Чего ждать на рынке нефти в 2025 году?

📆 Завтра, 21 января, в 17:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Олегом Кузьмичевым, частным инвестором и аналитиком Mozgovik Research, обсудят:

🔹 последние решения ОПЕК+: сохраняет ли картель контроль над рынком нефти;

🔹 ситуацию с российскими компаниями: ждать ли снижения прибыли или ослабления рубля или высокие цены на нефть перекроют новые издержки;

🔹 прогноз на 2025 год и наиболее привлекательные компании.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник, чтобы понять, что ждет рынок нефти в этом году.

🥩 Кто заработал на экспорте мяса

По данным Минсельхоза, Россия в 2024 году нарастила экспорт мяса и субпродуктов на 27%, до более 700 тыс. тонн, по сравнению с 2023 годом. Рассказываем, кто из эмитентов потенциально заработал на поставках за рубеж. Среди эмитентов:

🔹 Черкизово
🔹 Русагро

🕯 Врываемся в 2025 год: на что смотреть

Новогоднее ралли индекса Мосбиржи, которое отразилось почти на всех бумагах — акциях и облигациях, не растаяло после январских праздников. Инвесторы сохраняют оптимизм, несмотря на мощный отскок конца 2024 года, высокую неопределенность с февральским заседанием Банка России и общую напряженность между странами. На какие активы стоит обратить внимание инвесторам в 2025 году — в беседе Андрея Ванина с Артемом Тузовым, независимым финансовым аналитиком и автором канала про Финансы и инвестиции.

⚡️ Слушайте в записи на всех платформах!

🎓 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний.

Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

🏆 5 первых вложений инвесторов-легенд

Легенды, сделавшие себе имя на инвестициях и работе на фондовом рынке, тоже начинали с малого: никто из них не приходил на стартовую позицию в готовый крупный инвестфонд. Как гуру фондового рынка начинали свой путь в инвестициях — в карточках.

🎓 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🌟 Мировые центробанки продолжают покупать золото
Согласно данным World Gold Council, в 2024 году центральные банки продолжали играть ведущую роль в формировании спроса на золото. В минувшем ноябре они нарастили свои резервы на 53 тонны. Зачем они это делают и кто на этом может выиграть →

👋 X5: возвращение на рынок
Утром 9 января возобновились торги акциями X5 на Московской бирже после завершения процедуры принудительной редомициляции. Торги депозитарными расписками были приостановлены 3 апреля 2024 года на уровне 2798 рублей. Как прошел старт торгов и что мы ждем от Х5 →

🐦‍🔥 Черкизово: птичка улетает за границу
Группа Черкизово — российский производитель мяса (курицы, индейки, свинины и продуктов мясопереработки), сообщивший о росте объемов экспорта за минувший год на 20%. Показатель вырос как в стоимостном, так и в натуральном выражении. Рассказываем, на каких поставках зарабатывает компания и как рост может отразиться на стоимости ценных бумаг, — в карточках →

🚗 Продажи новых легковых автомобилей выросли на 48% за год
За минувший год в России было продано 1,571 млн новых легковых автомобилей, что наполовину больше, чем в 2023 году, следует из данных аналитического агентства Автостат. В декабре темпы продаж начали замедляться, увеличившись только на 3,3% по сравнению с декабрем 2023 года, и составили 123,4 тыс. штук. Кто наш фаворит в секторе →

🚚 Как устроен рынок грузоперевозок в России
Один из самых крупных российских рынков, на котором держится большая часть экономики (от потребительских товаров до сырьевого экспорта), зависит от одного рынка — логистики и перевозок грузов. Как изменился ландшафт перевозок в России и есть ли перспективы для роста в этом сегменте — в эфире с Василием Ушаковым, директором по корпоративному развитию и связям с инвесторами ГК Монополия. Слушать →

Легкого понедельника ☀️

🚚 Как устроен рынок грузоперевозок в России

Один из самых крупных российских рынков, на котором держится большая часть экономики (от потребительских товаров до сырьевого экспорта), зависит от одного рынка — логистики и перевозок грузов. Несмотря на вызовы, которые появились перед отраслью в 2022 году, сегмент сохраняет свою устойчивость и продолжает развитие в том числе благодаря внедрению новых технологий. Яркий пример — транспортно-логистическая группа Монополия. Основанная в 2006 году как транспортная компания, Монополия разрослась до полноценной логистической платформы, в минувшем году и сама приобрела FTL-перевозчика Globaltruck, а в этом — систему управления перевозками «Умная логистика». Как изменился ландшафт перевозок в России и есть ли перспективы для роста в этом сегменте — в эфире с Василием Ушаковым, директором по корпоративному развитию и связям с инвесторами ГК Монополия.

⚡️ Слушать на всех платформах!

👛 4 льготы для долгосрочных инвесторов

Долгосрочные инвесторы могут сэкономить на уплате налогов на доходы физических лиц (НДФЛ) с дохода от продажи российских ценных бумаг. Для этого существует несколько льгот, которые позволяют получить преференции уже через год после владения определенными бумагами.

📝 Подробнее о льготах и условиях их получения — в карточках.

✂️ Как устроено правило 4%

Многие инвесторы ставят своей инвестиционной целью накопление на безбедную старость. Однако мало кто понимает, как рационально тратить деньги, чтобы не обнулить счет за пару лет. С этой целью ученые вывели правило 4%. Как оно работает — в карточках.

🌋 Сырьевые рынки: когда ждать новый суперцикл

Минувший год отметился нисходящим трендом на рынках цветных металлов — никеля, палладия и платины, а также меди. Причиной стал как избыток предложения, так и слабый спрос со стороны ведущих экономик-производителей. Что ждет сырьевые рынки в новом году и на пороге каких перемен стоит индустрия — в эфире с Михаилом Боровиковым, директором Департамента по работе с инвестиционным сообществом ГМК Норникель.

Слушайте в записи ⬇️

🎁 Дивиденды — сразу после праздников!

Новый год уже наступил, а подарки все не заканчиваются. На Мосбирже продолжается зимний сезон выплат дивидендов за минувший год. На этой неделе закроются реестры для выплат акционерам целого ряда крупных компаний. Среди эмитентов:

🔹 Татнефть и Татнефть-прив.
🔹 Диасофт
🔹 Роснефть

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

⚡️ Новые фичи в сервисе Газпромбанк Инвестиции

Сервис Газпромбанк Инвестиции постоянно расширяет пул инструментов и опций, с помощью которых пользователи могут вкладывать средства для достижения своих инвестиционных целей. Мы подготовили карточки, где рассказываем об основных возможностях приложения, которые появились или улучшились в 2024 году.

Подробнее обо всех функциях ─ в гиде.

💸 Фонды денежного рынка. В чем секрет?

Фонды денежного рынка — один из популярных инструментов, в который вкладываются инвесторы, чтобы переждать периоды волатильности на рынке или нестабильности в экономике страны. Фонды дают возможность инвестировать в консервативные активы: свопы, РЕПО и облигации со сроком погашения до одного года, но одновременно обладают высокой надежностью и ликвидностью. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступен фонд денежного рынка:

▪️ Ежедневный процент

📝 Как устроены фонды денежного рынка и почему они привлекают внимание инвесторов — в карточках.

✨ Топ-3 акций января

Накануне Нового года Банк России оставил ключевую ставку на прежнем уровне, однако жесткая денежно-кредитная политика продолжает оказывать давление на котировки компаний. Но даже в этих условиях остаются эмитенты, чьи акции сохраняют потенциал. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выбрали три компании, акции которых могут быть привлекательнее остальных в начале 2025 года.

📍 Среди таких эмитентов:

▪️ HENDERSON
▪️ Соллерс
▪️ Сургутнефтегаз-прив.

📝 Подробнее об эмитентах — в карточках.

🎓 5 вопросов для инвесторов: помните ли вы, что происходило на фондовом рынке в 2024 году

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний.

Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями в минувшем году. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

🍿 5 фильмов и сериалов о фондовом рынке

Тема финансов не только актуальна в жизни, но и притягательна в кинематографе. С помощью фильмов из нашей подборки вы сможете не только познакомиться с одними из лучших картин в своем жанре, но и лучше понять, как деньги управляют человеческими отношениями.

🥂 От всей души — с наступающим Новым годом!

Дорогие инвесторы! Уходящий год принес немало испытаний на фондовом рынке. Мы вместе учились адаптироваться, искать новые возможности и принимать взвешенные решения. Волатильность рынков, напряженность между странами и другие вызовы проверяли нашу стойкость и стратегическое мышление. Но даже в такие времена вы сохраняли позитивный взгляд на долгосрочные перспективы. Способность сохранять хладнокровие и смотреть за пределы краткосрочных периодов нестабильности — как раз то, что выделяет успешных инвесторов.

Мы благодарны за то, что в этом году вы инвестировали вместе с нами. В наступающем году мы желаем вам удачных инвестиционных решений и исполнения ваших планов. Мы, в свою очередь, продолжим развивать наш сервис, чтобы продолжать быть надежным партнером и помогать ориентироваться в сложном, но захватывающем мире инвестиций.

🥳 🥳 🥳 С новым, 2025 годом!

🎄 Не пропустите: итоги года с Андреем Ваниным!

Триумфальное возвращение в новогоднем формате эфира, в котором вместе с подписчиками сервиса Газпромбанк Инвестиции подвели итоги года на фондовом рынке. В какие инструменты перекладывались инвесторы в этом году и на какие активы обратить внимание в наступающем — в выпуске с Андреем Ваниным, руководителем управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Среди акций:

🔹 Ренессанс страхование
🔹 Сбербанк
🔹 Т-Технологии
🔹 ЛУКОЙЛ
🔹 Сургутнефтегаз-прив.
🔹 Полюс
🔹 Астра
🔹 ИНАРКТИКА
🔹 Промомед
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 Совкомбанк
🔹 HENDERSON

и многие другие.

🔊 Слушайте в записи на всех платформах!

📊 Топ акций по росту и падению после IPO в 2024 году

Уходящий год стал рекордным по количеству IPO за 17 лет. Всего на Мосбиржу вышли 14 компаний из целого пула секторов: от финтеха, строительства и фармацевтики до производства алкоголя и упаковки для молочных продуктов. Многие из них показали уверенный рост после IPO, однако коррекция внесла свои поправки. Акции каких компаний остались в плюсе, несмотря ни на что, а каких — потеряли больше всех с момента размещения — в карточках. Среди эмитентов:

📈 Лидеры роста:

▪️ Arenadata
▪️ АПРИ

📉 Лидеры снижения:

▪️ КЛВЗ Кристалл
▪️ ВсеИнструменты.ру
▪️ МТС Банк

🎓5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы последней предновогодней недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🎄 Чек-лист инвестора на Новый год
Заканчивается очередной календарный год. Традиционно инвесторы подводят собственные итоги года на фондовом рынке: рассказывают об успехах и неудачах, делятся ожиданиями и прогнозами на следующий год. Мы составили чек-лист, чтобы напомнить о лайфхаках, которые помогут вам грамотно инвестировать в наступающем 2025 году →

🇷🇺 Хлеб да соль: кто вернулся в Россию к 2025 году
С 1 января 2025 года Московская биржа присвоит ценным бумагам компаний, не успевших переехать в Россию, новый признак — «Доступная для покупок только квалифицированным инвесторам». В то же время для рядовых инвесторов отсутствует запрет на владение уже купленными активами. Разбираемся, кто успел переехать в Россию, а кто отстал от остальных компаний по состоянию на конец декабря 2024 года — в специальном обзоре →

🇨🇳 Китай наращивает импорт меди и никеля из России
Согласно данным китайской таможенной статистики, в ноябре Китай увеличил закупки металлов из России. Рассказываем, как это может отразиться на крупнейшем из производителей цветных металлов в мире — Норникеле →

⛽️ Нижнекамскнефтехим: удвоение производства этилена
Нижнекамскнефтехим, входящий в группу СИБУР, завершил строительство Этиленового комплекса «ЭП-600». Стоимость строительства ЭП-600 оценивалась в 234 млрд рублей. Подробнее о новых мощностях компании и нашей оценке потенциала акций компании — в карточках →

🍊 Деньги не спят: как будет работать Мосбиржа в праздники
Несмотря на новогодние каникулы, Мосбиржа продолжит работать — 30 декабря, 3, 6 и 8 января будут доступны торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Подробнее о режиме работы биржи в праздники →

🍊 Деньги не спят: как будет работать Мосбиржа в праздники

Несмотря на новогодние каникулы, Мосбиржа продолжит работать — 30 декабря, 3, 6 и 8 января будут доступны торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). С 9 января Мосбиржа начнет работу по обычному графику.

🔋 Яндекс приобрел сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд!»

Яндекс приобрел сервис «Бери заряд!», который является крупнейшей сетью аренды зарядных устройств за пределами Азии и присутствует на российском рынке с 2018 года. Клиентская база сервиса превышает 5 млн пользователей, а количество активных пользователей каждый день — более 70 тысяч человек.

❓ Что дальше?

🔌 Яндекс выделяет приобретенный сервис в отдельное бизнес-направление вместе с другими арендными сервисами Яндекс Go — каршерингом, самокатами и велосипедами. Задача нового бизнес-направления — упростить передвижение людей по городу. В первую очередь команда займется развитием арендной инфраструктуры: расширит географию и будет увеличивать количество зарядных станций и транспортных средств в местах, где они наиболее востребованы. Определить такие локации помогают созданные в Яндексе технологии прогнозирования спроса и анализа транспортных потоков. Чтобы быстрее внедрять арендную инфраструктуру, команда будет привлекать новых партнеров на условиях франшизы.

🎯 В ближайшие два года Яндекс вложит в распространение зарядных станций более 2 млрд рублей. Аренда зарядок появится в Яндекс Go в первом квартале 2025 года.

💰 Сумма сделки

Сумма сделки не раскрывается, однако в мае «Бери заряд!» провел pre-IPO на инвестиционной платформе Rounds, по итогам которого «Бери заряд!» привлек 750 млн рублей, инвесторы получили 15,88% акций, а оценка компании составила около 4,5 млрд рублей.

💬 Наши комментарии

На наш взгляд, приобретение сервис «Бери заряд!» может позитивно отразиться на показателях Яндекса в будущем за счет возможного масштабирования сервиса. При этом мы считаем, что в настоящее время рынок справедливо оценивает акции Яндекс.

#сделка #Яндекс $YDEX

🚢 ДВМП: укрепляя морскую торговлю

Госкорпорация Росатом сообщила, что согласно предварительным данным совокупный объем всех морских перевозок транспортной группы FESCO превысит 617 тыс. TEU, продемонстрировав тем самым рост на 18% к уровню предыдущего года.

⚛️ Сотрудничество с Росатомом

☑️ Текущий год стал первым для FESCO в контуре управления Росатома. Объем импортных морских перевозок вырос на 39%, что позволило группе сохранить первое место по объемам морских внешнеторговых отправок в Россию.

☑️ В 2024 году FESCO в полном объеме выполнила обязательства по доставке грузов Северного завоза. Объем внутрироссийских морских перевозок группы в регионы Крайнего Севера сохранился на уровне 2023 года и составил более 86 тысяч TEU, что составляет около 40% от потребностей рынка в контейнерных перевозках.

🧐 Наше мнение

Мы положительно относимся к опубликованным данным об объеме перевозок FESCO, что поддержит итоговые финансовые результаты ДВМП в 2024 году. В данный момент наша оценка акций ДВМП находится в статусе «На пересмотре».

#рынки $FESH

🚀 IT-рынок 2024: ожидаемый рост

По данным исследования «Перспективы IT-рынка 2024», подготовленного компанией МТС Web Services (MWS), в 2024 году объем российского IT-рынка увеличится на 22% к уровню прошлого года и составит 3,3 трлн рублей.

💼 В данном секторе мы выделяем акции поставщика решений для финансовых приложений Диасофт, поставщика решений в области кибербезопасности Группу Позитив, поставщика программного обеспечения Астра и разработчика экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies.

❄️ Охлаждение к концу года: ставка заработала?

По оценке S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в декабре 2024 года составил 50,8 пункта после значения 51,3 пункта месяцем ранее. Рассказываем, о чем говорит показатель, на примере этого сегмента экономики — в карточках.

☃️ Успейте забрать свой подарок на Новый год!

Получите кешбэк до 20 000 ₽ за открытие и пополнение первого ИИС. Для этого до 28 декабря включительно откройте свой первый ИИС-3 в сервисе Газпромбанк Инвестиции, пополните счет до конца года на сумму от 30 тысяч рублей и активируйте промокод ИИС24 в мобильном приложении сервиса. Не закрывайте ИИС-3 в течение 30 дней и получите кешбэк по истечении этого периода.

🎁 3 шага, чтобы получить кешбэк

1️⃣ Откройте свой первый ИИС-3 в сервисе Газпромбанк Инвестиции и пополните его на сумму от 30 000 ₽ в период до 31 декабря 2024 года включительно.

2️⃣ Активируйте промокод ИИС24 в мобильном приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Свободно покупайте или продавайте бумаги на ИИС-3, но не выводите средства и не закрывайте ИИС в течение 30 календарных дней с момента активации промокода.

Выплата будет осуществлена в течение семи рабочих дней после окончания 30-дневного периода на активный брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции в размере 0,4% от суммы пополнения ИИС-3, но не более 20 тысяч рублей. Подробнее об условиях акции →

🎁 Открыть ИИС-3 🎁

🕯 Японские свечи

Трейдеры используют японские свечи в ходе технического анализа акций. Они следят за динамикой активов и стараются обнаружить определенные паттерны, которые подсказывают, как именно может измениться тренд на рынке. В зависимости от информации на графике трейдеры принимают решение о том, когда входить в сделки или выходить из них.

🤓 Как грамотно читать свечи и зачем они нужны — в блоге.

🎙️ Как устроены ПИФы

Паевые инвестиционные фонды являются третьим по популярности после акций и облигаций финансовым инструментом на российском фондовом рынке. Разбираемся, как формируются фонды и чем они привлекают инвесторов в текущих условиях, в эфире с Алексеем Махериным, директором по развитию международного продуктового направления сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Борисом Поповым, CFA, FRM, начальником департамента инвестиционных продуктов АО «ААА Управление Капиталом».

Слушайте в записи ⬇️

👋 5 принципов инвестирования Питера Линча

Американский финансист и инвестор Питер Линч на протяжении 13 лет управления Magellan Fund в Fidelity Investments в среднем получал 29,2% годового дохода, что вдвое превышало индекс S&P 500. Благодаря гениальности Линча Magellan Fund стал лучшим инвестфондом в мире. Финансист увеличил активы почти в тысячу раз — с $18 млн до $14 млрд. Помимо денег, Линч сделал большой вклад в популяризацию инвестиций. Он написал несколько книг о стратегии инвестирования и неоднократно заявлял: у любого желающего достаточно ума, чтобы стать успешным инвестором, но у большинства для этого не хватает терпения.

📝 О принципах инвестирования Питера Линча — в карточках.

🎄 Под елочку: как изменится индекс Мосбиржи в декабре

С 20 декабря 2024 года будет действовать обновленная база расчета индексов акций Московской биржи, а также обновлены значения коэффициентов free-float и дополнительные ограничительные весовые коэффициенты для ряда ценных бумаг. Среди эмитентов, которых коснутся изменения:

🔹 Хэдхантер
🔹 Совкомбанк
🔹 ЮГК
🔹 Ozon

📝 Рассказываем, как изменится база расчета и какие эмитенты могут рассчитывать на всплеск интереса к акциям — в карточках.

☃️ Топ-3 акции декабря

Фондовый рынок продолжает находиться под давлением высокой ключевой ставки, а также перспектив ее ужесточения: текущие данные по инфляции, вкупе с сильной волатильностью рубля, снижают ожидания мягких решений. Однако и в этих условиях по-прежнему на рынке эмитенты, акции которых могут быть привлекательнее остальных компаний.

📍 Среди таких эмитентов:

▪️ Магнит
▪️ Лента
▪️ Сургутнефтегаз-прив.

📝 Подробнее об эмитентах — в карточках.

📉 АФК Система снизила прибыль на фоне роста долга

АФК Система представила финансовые результаты по МСФО за девять месяцев текущего года, продемонстрировав снижение прибыли на фоне роста долговой нагрузки. Чистый долг группы в течение третьего квартала 2024 года увеличился на 12,1%

📊 Главные цифры

🐳 Консолидированная выручка группы за девять месяцев 2024 года увеличилась на 20,1% г/г, достигнув 888,3 млрд рублей, при этом рост выручки продемонстрировали все основные активы группы.

🐳 Чистая прибыль за январь–сентябрь месяцев 2024 года сократилась на 92% год к году и составила 1,8 млрд рублей, при этом в третьем квартале 2024 года зафиксирован убыток 2,6 млрд рублей в связи с ростом процентных расходов на фоне увеличения долга и процентных ставок.

🚀 Чистый долг группы в течение третьего квартала 2024 года увеличился на 12,1%, до 1335,2 млрд рублей, а чистый долг корпоративного центра вырос в течение отчетного квартала на 12,6%, составив 288,7 млрд рублей. При этом 96% консолидированных финансовых обязательств группы номинированы в российских рублях.

🧐 Наше мнение

🚩 Мы оцениваем результаты АФК Система как слабые, вследствие высокой долговой нагрузки, существенного снижения прибыли с начала года и получения убытка в 3 квартале в связи с ростом процентных расходов. Компания не раскрыла полный финансовый отчет за 9 месяцев 2024 года, однако по данным отчетности за 6 месяцев 2024 года финансовые расходы превышали операционную прибыль группы группы.

🚩 Кроме самой АФК Система, высокая долговая нагрузка является еще более острым вопросом у Segezha Group. В конце ноября 2024 года совет директоров Segezha Group объявил о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу проведения допэмиссии акций, цена размещения в рамках допэмиссии определена в размере 1,80 рубля за акцию. Внеочередное общее собрание акционеров пройдет в заочной форме 26 декабря 2024 года. Акции дополнительного выпуска планируются к размещению по закрытой подписке в пользу АФК Система, являющейся основным акционером компании Segezha Group, и ряда внешних инвесторов. В случае одобрения акционеров, в ходе допэмиссии планируется привлечь до 101 млрд рублей, а полученные средства будут направлены на погашение долга Segezha Group. Таким образом, SPO Segezha Group может привести к отвлечению денежных средств АФК Система, что будет оказывать дополнительное негативное влияние на финансовые показатели группы.

🚩 Помимо Segezha Group, высокая долговая нагрузка характерна и для прочих активов АФК Система, в том числе МТС, Эталона, OZON, Биннофарм Групп, в связи с чем вероятность получения холдингом высоких дивидендов от своих активов, на наш взгляд, снижается.

🚩 Также стоит отметить, что на фоне коррекции на рынке акций и высокой нормы доходности, требуемой инвесторами вследствие высокой ставки Банка России, вывод непубличных активов АФК Система на биржу в настоящее время находится под вопросом.

На данный момент мы не считаем акции АФК Система привлекательными для инвесторов.

#отчет_компании #AFKS

💻 Астра: год после IPO

Группа Астра, лидер российского рынка операционных систем, продолжает активно наращивать показатели: за девять месяцев 2024 года компания вдвое нарастила отгрузки и скорректированную EBITDA на фоне активного масштабирования бизнеса, а также нарастила чистую прибыль на 68%, до 2,4 млрд рублей. Топ-менеджмент компании уже рекомендовал дивиденды, которые будут выплачены в начале 2025 года. Какой стратегии придерживается компания и что ждать от Астры в следующем году?

📆 Завтра, 26 ноября, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Владиславом Аншаковым, IR-директором Группы Астра, обсудят:

🔹 результаты Группы Астра после IPO: ключевые показатели и таргеты;
🔹 ситуацию на российском рынке IT-решений и перспективы Астры на нем;
🔹 планы по M&A, дивидендам и реализации стратегии компании по утроению выручки в 2025 году.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как что происходит на IT-рынке в России.

ЭсЭфАй: недооцененный холдинг с дивидендами

Диверсифицированный инвестиционный холдинг ЭсЭфАй (SFI), владеющий долями в активах из различных отраслей экономики (87,5% акций лизинговой компании Европлан, 49% — страховой компании ВСК и 10,4% — М.Видео–Эльдорадо), опубликовал финансовые результаты по МСФО за девять месяцев 2024 года. В составе консолидированной отчетности учтены показатели ключевых активов группы — Европлана и ВСК (последнего — в соответствии с долей участия в компании).

💯 Главные цифры

🔹 Чистый процентный доход после резервов за девять месяцев 2024 года составил 15,0 млрд рублей, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 46,6%. Мы связываем рост данной статьи с увеличением бизнеса Европлана.

🔹 Доля в чистой прибыли ассоциированных компаний снизилась за девять месяцев 2024 года на 11%, до 5,1 млрд рублей, что, на наш взгляд, может быть связано с переоценкой инвестиционного портфеля ВСК.

🔹 Прочие непроцентные доходы ЭсЭфАй продемонстрировали схожую динамику с показателями Европлана, увеличившись за девять месяцев 2024 года на 23,3% год к году, до 12,6 млрд рублей.

🔹 Чистая прибыль холдинга за девять месяцев 2024 года выросла на 16,5% год к году и составила 19,3 млрд рублей, при этом на динамику чистой прибыли оказал негативное воздействие единовременный эффект от пересчета отложенного налога на прибыль (до 25%) в сумме 2,1 млрд рублей.

🔹 На корпоративном центре сформирована чистая денежная позиция: при общем долге в сумме 9,7 млрд рублей сумма денежных средств составляет 15,4 млрд рублей, чистый долг корпоративного центра отрицательный и находится на уровне −5,7 млрд рублей.

💼 Дивиденды

В начале ноября 2024 года совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за девять месяцев 2024 года в сумме 10,9 млрд рублей, или 227,6 рубля на одну акцию. Проведение собрания акционеров по данному вопросу ожидается 11 декабря, дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 23 декабря 2024 года.

🧠 Наши комментарии

💰 Мы позитивно оцениваем финансовые результаты ЭсЭфАй. Капитал компании, приходящийся на акционеров, увеличился с начала года на 26,8%, до 103 млрд рублей, при этом капитал акционеров существенно (на 43%) превышает текущую капитализацию холдинга в 72 млрд рублей.

В случае утверждения акционерами решения по выплате дивидендов, текущая дивидендная доходность ЭсЭфАй может составить 15,8%. Общая сумма дивидендов к уплате может составить 10,9 млрд рублей, при этом на корпоративном центре достаточно ликвидности в виде денежных средств в размере 15,4 млрд рублей. Таким образом, мы оцениваем вероятность утверждения дивидендов как высокую.

☑️ В июле 2024 года стало известно о регистрации Банком России дополнительного выпуска акций М.Видео в размере 30 млн ценных бумаг. Выкуп новых акций может быть произведен с участием ЭсЭфАй, однако, на наш взгляд, холдингу хватит средств не только на выплату дивидендов, но и на выкуп допэмиссии М.Видео, в том числе за счет средств от реализации своей доли в Русснефти.

☑️ Также необходимо отметить, что в случае снижения ключевой ставки в 2025 году будущие финансовые результаты холдинга ЭсЭфАй могут быть поддержаны ростом показателей Европлана и возможной положительной переоценкой инвестиционного портфеля страховой компании ВСК.

#отчет_компании #SFI $SFIN

🏦 Мосбиржа: бенефициар высокой процентной ставки в экономике

Московская биржа представила финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Чистая прибыль за три месяца показала рост на 61,3%.

💰 Ключевые показатели

▪️ Комиссионные доходы продемонстрировали умеренный рост на 3,5%, составив 14,9 млрд рублей. Положительной динамике способствовало увеличение объема торгов по рынку акций, облигаций, денежному и срочному рынкам.

▪️ Чистые процентные доходы выросли на 124,1%, достигнув 25,1 млрд рублей, на фоне увеличения рублевых процентных ставок.

▪️ Операционные доходы за третий квартал 2024 года выросли на 56,3% к аналогичному периоду предыдущего года, достигнув уровня 40 млрд рублей.

▪️ Операционные расходы выросли на 54,4%, до 11,5 млрд рублей. Главные причины — увеличения ростом расходов на маркетинг и рекламу на 470,6% и на персонал на 34,4% в ходе найма новых сотрудников и выборочного пересмотра оплаты труда.

▪️ Чистая прибыль за июль — сентябрь 2024 года составила 23 млрд рублей, продемонстрировав рост на 61,3% к аналогичному периоду предыдущего года. Данному росту способствовал опережающий рост операционных доходов над расходами.

▪️ Московская биржа продолжает активно реализовывать инвестиционные проекты. Так, капитальные затраты за девять месяцев 2024 года достигли 5 млрд рублей.

💬 Наше мнение

☑️ Несмотря на текущую негативную макроэкономическую ситуацию, которая отталкивает от инвестиций в финансовые инструменты в пользу депозитов, Московская биржа продемонстрировала существенный рост процентных доходов, оставаясь тем самым одним из главных бенефициаров среды высоких процентных ставок. Московская биржа стремится использовать данный период посредством реализации капитальных инвестиций с целью обеспечения базы для роста комиссионных доходов.

📊 В случае дальнейшего разворота денежно-кредитной политики Банка России следует ожидать снижения процентных доходов, который может быть не компенсирован в полной мере ростом комиссионных доходов, что, следовательно, может оказать негативное влияние на чистую прибыль.

👀 В целом, отчет вышел на уровне наших ожиданий. Мы позитивно оцениваем результаты компании и полагаем, что рынок справедливо оценивает акции Мосбиржи на фоне высокой ключевой ставки Банка России.

#отчет_компании #Мосбиржа $MOEX

🕸️ Один из ведущих российских облачных провайдеров планирует новый выпуск облигаций

♦️ Ориентир по ставке купона — до +4% к ключевой ставке Банка России

♦️ Срок обращения — 2,5 года

♦️ Купонный период — 30 дней

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 29 ноября 2024 года прямо в приложении.

❄️ Промежуточные дивиденды недели

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплат промежуточных дивидендов. На этой неделе закроются реестры для выплат акционерам трех компаний. Среди эмитентов:

🔹 Мать и Дитя
🔹 Авангард АКБ
🔹 Инарктика

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

🛳️ Совкомфлот: в поисках гавани

Совкомфлот представил финансовые результаты по МСФО за девять месяцев 2024 года.

▪️ Выручка за девять месяцев 2024 года составила 1,5 млрд долларов, снизившись на 16,2% к аналогичному периоду предыдущего года. Темпы снижения выручки замедляются. Так, выручка за третий квартал 2024 года снизилась ко второму кварталу 2024 года на 4,2%.

▪️ Операционная прибыль за девять месяцев 2024 года составила 0,5 млрд долларов, снизившись на 44,8% к аналогичному периоду предыдущего года. В то же время операционная прибыль в третьем квартале 2024 года выросла на 2% к уровню второго квартала.

▪️ Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 0,5 млрд долларов, снизившись на 28,1% к девяти месяцам 2023 года. Однако в третьем квартале чистая прибыль выросла ко второму кварталу на 68% и составила 0,2 млрд долларов.

▪️ Положительное влияние на финансовый результат за девять месяцев оказало снижение финансовых расходов вследствие уменьшения объема долгового капитала и рост финансовых доходов по причине роста денежных средств.

✍️ Наше мнение

В целом за девять месяцев 2024 года Совкомфлот продемонстрировал существенное снижение финансовых результатов к аналогичному периоду предыдущего года. Однако в третьем квартале наблюдается тенденция к нормализации финансовых результатов.

Мы полагаем, что рынок в данный момент справедливо оценивает акции компании.

#отчет_компании #Совкомфлот $FLOT

🧲 Притяжение Магнита: инвестируйте и получите 21,5% годовых на остаток*

Инвестируйте от 1 млн рублей в облигации со структурным доходом Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 со 100%-ной защитой капитала и реализуйте возможность получить до 21,5% годовых* ежедневно на свободный остаток на брокерском счете на сумму, не превышающую инвестиции, в течение 180 дней.

Как получить 21,5% годовых на остаток*

1️⃣ Инвестируйте от 1 млн рублей в облигации Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 в ходе первичного размещения с помощью брокерского счета через сервис Газпромбанк Инвестиции. Инвестиции в эти облигации позволяют сделать ставку на рост акций Магнита. Если стоимость акций вырастет, инвестор получит дополнительный доход*, а если роста не случится — не потеряет вложения. В любом случае инвестор получит гарантированный купон в размере 0,01% и выплату 100% номинальной стоимости облигации при ее погашении*.

2️⃣ Активируйте промокод IOB4P13 в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции после подачи заявки в рамках первичного размещения для активации начисления процента на остаток.

3️⃣ Получайте 21,5% годовых ежедневно в течение 180 дней на свободный остаток на брокерском счете, не превышающий сумму инвестиций в облигации 004Р-13 Банка ГПБ (АО), но не менее 1 млн рублей, в ходе первичного размещения. Начисление процента на остаток начнется после 29 ноября 2024 года, когда закончится первичное размещение облигации. Процент начисляется каждый календарный день и выплачивается каждый рабочий день*.

* Узнать подробности об акции можно на сайте.

➡️ Подать заявку на первичное размещение облигаций Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 ⬅️

❄️ 5 главных материалов недели

Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей.

🥩 Русагро обрастает мясом
Компания Русагро закрыла сделку по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье». Консолидация позволит Русагро стать №2 производителем свинины в стране. Рассказываем, как это может отразиться на показателях компании, в карточках →

🛢 ОПЕК снизила прогноз роста спроса на нефть
В новом отчете от 12 ноября ОПЕК в очередной раз снизила свой прогноз увеличения мирового спроса на нефть. Несмотря на снижение прогноза темпов роста потребления, мировой спрос на нефть, по оценкам ОПЕК, продолжит расти, и после 102,21 млн б/с в 2023 году мировое потребление составит 104,03 и 105,57 млн б/с в 2024 и 2025 году соответственно. Наши фавориты в секторе →

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации
Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 11 ноября 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Изучить карты →

🏭 Потребление стали по итогам года может снизиться на 5,7%
По оценке компании Северсталь, за первые девять месяцев 2024 года металлопотребление в России снизилось на 2,7%, при этом в третьем квартале потребление сократилось на 9,2% г/г, до 10,8 млн тонн. По итогам 2024 года металлопотребление может снизиться на 5,7% и составить 43,7 млн тонн. Подробнее о ситуации у металлургов →

❓ 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке
Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем. Проверить себя →

Бонус:

1️⃣9️⃣ До 19% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете
Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте до 19% годовых* на остаток в течение 60 дней.Чем больше сумма пополнения, тем жирнее процент на остаток. *Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

🖼 Как экономические кризисы меняют рынки в лучшую сторону

Экономические кризисы часто оказывают негативное влияние на общее состояние рынка и его участников. Однако они могут обладать и некоторыми преимуществами для отдельных компаний, потребителей и экономики в целом. Разбираемся в позитивных сторонах крупных кризисов — в карточках.

🎓 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний. Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

🛢 ОПЕК снизила прогноз роста спроса на нефть

В новом отчете от 12 ноября ОПЕК в очередной раз снизила свой прогноз увеличения мирового спроса на нефть.

📊 Обновленный прогноз ОПЕК

📈 Организация ожидает, что мировое потребление нефти в 2024 году увеличится на 1,82 млн б/с — с 102,21 до 104,03 млн б/с. В предыдущем обзоре ОПЕК ожидала рост потребления в 2024 году на 1,93 млн б/с. Таким образом, прогноз роста мирового потребления нефти в 2024 году снижен на 110 тыс. б/с.

🇨🇳 Основное сокращение ожидаемого в 2024 году увеличения потребления пришлось на Китай: в октябре ОПЕК ожидала рост спроса в КНР на 580 тыс. б/с, однако в ноябре увеличение спроса прогнозируется на уровне 450 тыс. б/с. Таким образом, прогноз роста потребления нефти в Китае в текущем году снижен на 130 тыс. б/с.

🔮 Прогноз мирового спроса на нефть в 2025 году снижен с 105,78 до 105,57 млн б/с (на 210 тыс. б/с) на фоне пересмотра прогноза потребления в Китае с 17,36 до 17,12 млн б/с (уменьшение на 240 тыс. б/с). При этом, несмотря на снижение прогноза, потребление нефти в Китае согласно текущим ожиданиям ОПЕК в абсолютных показателях будет расти: после 16,36 млн б/с в 2023 году спрос в КНР составит 16,81 млн б/с в 2024 году и 17,12 млн б/с в 2025 году.

🇷🇺 Прогноз потребления нефти в России немного повышен — с 3,98 до 3,99 млн б/с в 2024 году и с 4,03 до 4,04 млн б/с в 2025 году (в 2023 году потребление составило 3,84 млн б/с).

Наше мнение

1️⃣ Несмотря на снижение прогноза темпов роста потребления, мировой спрос на нефть, по оценкам ОПЕК, продолжит расти, и после 102,21 млн б/с в 2023 году мировое потребление составит 104,03 и 105,57 млн б/с в 2024 и 2025 году соответственно.

2️⃣ Участники ОПЕК продолжают оказывать стабилизирующее воздействие на нефтяные котировки за счет введения добровольного ограничения добычи. В первом квартале 2024 года восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, добровольно согласились снизить производство нефти на 2,2 млн б/с. Постепенное восстановление добычи планировалось начать с октября 2024 года, однако в связи со снижением мировых цен на нефть начало смягчения ограничений было сначала перенесено на декабрь 2024 года, а позже еще раз перенесено на январь 2025 года, и мы не исключаем возможности, что при необходимости ОПЕК+ может принять аналогичное решение в будущем.

3️⃣ Среди российских эмитентов нефтегазового сектора, на наш взгляд, в настоящее время более интересно выглядят акции Роснефти в связи с более глубокой коррекцией котировок по сравнению с бумагами ЛУКОЙЛ, однако, учитывая высокую требуемую норму доходности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России, мы не включаем акции нефтегазового сектора в наш портфель.

#нефть #рынки

🥩 Русагро обрастает мясом

Компания Русагро закрыла сделку по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье». Консолидация позволит Русагро стать №2 производителем свинины в стране.

📝 Рассказываем, как это может отразиться на показателях компании, в карточках.

☎️ Ростелеком: обслуживание долга снизило прибыль

Ростелеком представил операционные и финансовые результаты за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост выручки с одновременным снижением прибыли компании.

💯 Главные цифры

▪️ Выручка за девять месяцев 2024 года увеличилась на 9,5%, до 546,1 млрд рублей. Росту выручки способствовал рост доходов мобильной связи на 13,4% (до 196,6 млрд рублей), рост доходов видеосервисов на 14,6% (до 38,3 млрд рублей), связанный главным образом с активным развитием и расширением клиентской базы Wink.ru, и рост доходов цифровых сервисов на 18,8% (до 111,9 млрд рублей), связанный с продвижением инфраструктурных проектов для крупных корпоративных и государственных заказчиков, услуг дата-центров и облачных сервисов, предоставлением услуг интернет-видеотрансляции.

▪️ Операционная прибыль за девять месяцев 2024 года почти не изменилась и сохранилась на уровне 93 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль за январь — сентябрь 2024 года снизилась на 52,2% г/г, до 19,3 млрд рублей, что обусловлено увеличением финансовых расходов на 68,3% г/г (до 58,8 млрд рублей) на фоне роста ключевой ставки и долга компании, а также увеличением расходов по налогу на прибыль (с 13,0 до 16,5 млрд рублей), преимущественно обусловленного эффектом пересчета отложенных налоговых разниц в связи с повышением с 1 января 2025 года ставки налога на прибыль.

▪️ Чистый долг на конец сентября 2024 года составил 628,8 млрд рублей, увеличившись относительно аналогичной даты прошлого года на 26,3% на фоне роста общего долга на 23% (до 682,4 млрд рублей) и снижения суммы денежных средств и прочих финансовых активов на 6,4% (до 53,6 млрд рублей).

▪️ Капитальные вложения выросли на 47%, до 113,4 млрд рублей.

📊 Возможное IPO РТК-ЦОД

Компания планирует провести IPO дочерней компании РТК-ЦОД, занимающейся развитием облачных сервисов и дата-центров. Конкретные даты первичного размещения не раскрываются. По мнению менеджмента компании, данный шаг должен способствовать раскрытию фундаментальной стоимости Ростелекома через справедливую оценку инвесторами его кластеров, которые могут торговаться по более высоким рыночным мультипликаторам. В рамках IPO предполагается размещение существующих акций, допэмиссия не планируется, а предполагаемый объем размещения может составить менее 10% акций. Ростелеком не намерен снижать долю ниже контрольной, при этом 8 ноября стало известно, что ООО «Центр хранения данных» (бренд «РТК-ЦОД») было преобразовано в АО.

🧐 Наше мнение

🔹 Ростелеком реализует стратегию роста, характеризующуюся высокими капитальными затратами, оказывающими давление на свободный денежный поток компании (снижение за 9 месяцев 2024 года на 74,5% г/г, до 21,5 млрд рублей) и приводящую к росту долговой нагрузки на фоне высоких ставок в экономике, что оказывает влияние на величину чистой прибыли.

🔹 Менеджмент планирует сдерживать указанные факторы повышением операционной эффективности, а также оптимизацией инвестиционной программы в 2025 году с фокусом на проекты с максимальной отдачей на капитал и опережающим ростом бизнеса.

🔹 Учитывая текущий уровень котировок акций, а также планы компании по увеличению операционной эффективности и оптимизации инвестиционной программы в следующем году, мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию и пока не рассматриваем акции Ростелекома в качестве кандидатов для добавления в наш портфель.

#отчет_компании #Ростелеком $RTKM

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 11 ноября 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

🎉 НЬЮТОН-2024 вошел в историю!

Завершилась ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН! В этом году она собрала пять десятков экспертов, экономистов и блогеров, представителей эмитентов и более тысячи гостей в пятизвездочном Soluxe Hotel Moscow. Генеральным партнером конференции НЬЮТОН в этом году выступил Газпромбанк.

🥂 Мы благодарны всем, кто провел этот день вместе с нами: слушал спикеров, задавал острые вопросы, а потом наслаждался музыкой, едой и напитками. Надеемся, что каждый из вас смог получить новые знания, зарядился положительными эмоциями и завел полезные знакомства.

🎊 Уверены, в следующем году мы встретимся с вами вновь! А свежими снимками скоро поделятся наши фотографы.

🪴 ФосАгро: дивиденды в фокусе

ФосАгро представила операционные и финансовые результаты за девять месяцев 2024 года.

🌱 Главные цифры

🔹 Производство агрохимической продукции выросло на 2,4% к аналогичному периоду прошлого года и составило 8,8 млн тонн. Общие продажи агрохимической продукции выросли на 4,1% к аналогичному периоду прошлого года и превысили 9 млн тонн.

🔹 Выручка составила 371 млрд рублей, продемонстрировав рост на 12,8% к аналогичному периоду прошлого года, чему способствовал рост объемов производства и реализации товарной продукции. Валовая прибыль составила 143,6 млрд рублей, снизившись на 0,45% к аналогичному периоду прошлого года. Валовая рентабельность составила 38,7%, продемонстрировав снижение на 5,2 п. п.

🔹 Операционная прибыль за девять месяцев 2024 года составила 95,6 млрд рублей против 127 млрд рублей годом ранее. Операционная рентабельность составила 25,8%, снизившись на 12,9 п. п. В то же время скорректированная операционная рентабельность на курсовые разницы составила 25,5%, что на 7,1 п. п. ниже аналогичного периода прошлого года.

🔹 Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года выросла на 14,2%, составив 64,8 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы составила 73 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 12% к аналогичному периоду годом ранее. Рентабельность по скорректированной прибыли составила 20%, снизившись на 5,5 п. п.

💰 Инвестиции

▪️ По итогам 2024 года планируется направить на инвестиции рекордные 75 млрд рублей. До конца года планируется завершить реализацию проектов по увеличению переработки апатитового концентрата суммарно почти на 400 тыс. тонн. На Череповецком комплексе реализуется проект по увеличению мощности цеха фторида алюминия с текущих 75 тыс. тонн до 96 тыс. тонн в год.

▪️ В Балакове активно идет третий этап развития производственного комплекса с созданием гибкой схемы выпуска удобрений MAP/DAP/NPS/NPK и наращиванием валового объема производства. По итогам завершения проекта производство на балаковском заводе прирастет почти на 1 млн тонн, и там будет производиться 3,5 млн тонн удобрений, востребованных российскими аграриями.

💼 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2024 года в размере 249 рублей на акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 4,6%. Собрание акционеров состоится 11 декабря 2024 года.

🔮 Ожидания на четвертый квартал

✔️ По сегменту фосфорных удобрений прогнозируется сохранение спроса со стороны Индии вследствие низкого уровня переходящих запасов. Также ожидается сокращение экспортного предложения со стороны производителей фосфорных удобрений США, в том числе из-за значительных сокращений производства (последствия прохождения ураганов) и роста поставок на внутренний рынок. По сегменту азотных удобрений рынок входит в активную фазу развития сезонного спроса в Индии и Бразилии — крупнейших рынках сбыта карбамида, что должно оказать ценовую поддержку данному виду продукции.

🧐 Наше мнение

ФосАгро демонстрирует уверенный темп роста производственной деятельности в результате эффективной реализации инвестиционных проектов. Однако неустойчивая международная ценовая конъюнктура в долгосрочном плане формирует неопределенность касательно будущих доходов компании, в то же время ожидаемый рост цен на товарном рынке во второй половине года окажет положительное влияние на итоговые годовые финансовые результаты.

Деятельность компании находится под давлением государственного регулирования в виде наличия экспортных пошлин в текущем году и пересмотра нормативов налоговых сборов с 2025 года. Рост объемов долгового капитала также оказывает негативное влияние на чистую прибыль компании в условиях текущих высоких процентных ставок в экономике.

С начала года котировки акций компании уже скорректировались более чем на 18%. В данный момент мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию и не рассматриваем акции ФосАгро в качестве кандидатов для добавления в наш портфель.

#отчет_компании #удобрения $PHOR

⚡️ 1 день до конференции НЬЮТОН-2024!

До конференции НЬЮТОН остался один день! Самое время изучить программу, чтобы попасть на выступления самых интересных спикеров, заготовить вопросы экспертам и выбрать классный наряд. Собрали в одном посте все самое полезное, что может пригодиться завтра инвесторам на конференции ⬇️

☝️ Спикеры, выступления и тайминг

▪️ Полная программа конференции в pdf — со всеми спикерами и расписанием залов
▪️ Краткий тайминг с указанием сессий и залов

🎉 Неформальная программа конференции

▪️ Расписание: вечеринка, VIP-консультации аналитиков и суперсессии с эмитентами
▪️ Чек-лист: что нужно успеть на НЬЮТОН
▪️ Сюрпризы для инвесторов в неформальной части

🍷 Реализуйте свои привилегии

▪️ Персональные условия обслуживания от сервиса Газпромбанк Инвестиции

🗺 Как добраться на НЬЮТОН-2024

▪️ Карта подъезда на автомобиле и общественном транспорте

☑️ Время и место

📆 7 ноября, сбор гостей с 15:30.
📍 Soluxe Hotel Moscow: Москва, ул. Вильгельма Пика, д. 16.

Ждем вас!

📈 Ozon идет в рост, несмотря на высокие ставки

Маркетплейс и финтех-платформа Ozon представил финансовые результаты за третий квартал 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Выручка в третьем квартале 2024 года составила 153,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 41% к аналогичному периоду прошлого года. Данной динамике способствовал рост выручки от оказания услуг и процентной выручки.

🔹 Рост выручки от оказания услуг составил 47% на основе роста рекламной выручки на 82% в результате расширения линейки рекламных сервисов и растущего числа продавцов.

🔹 Процентная выручка продемонстрировала рост почти вчетверо на фоне расширения кредитного бизнеса Финтеха.

🔹 Рост валовой прибыли в июле — сентябре 2024 года показал x5, достигнув 27,1 млрд рублей.

🔹 Доля валовой прибыли от оборота GMV увеличилась на 2,6 п. п., составив тем самым 3,8%, посредством роста в выручке Финтеха. Положительное влияние оказало улучшение юнит-экономики по e-commerce посредством оптимизации в фулфилменте и доставке в результате роста утилизации инфраструктуры.

🔹 Рост операционных расходов до убытков и страховых возмещений по причине пожара составил 50%, достигнув 28 млрд рублей. Данный рост обусловлен расходами на рекламу и маркетинг, а также на технологии и контент.

🔹 Операционная прибыль за третий квартал 2024 года составила 5,5 млрд рублей против убытка в размере 13,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

🔹 Чистые финансовые расходы составили 5,9 млрд рублей, что на 2,5 млрд рублей ниже аналогичного периода прошлого года по причине переоценки производных финансовых инструментов.

🔹 Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 75,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 51,7 млрд рублей за счет положительного вклада от оборотного капитала со стороны клиентов Финтеха.

🔹 Чистый поток денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, увеличился вдвое и составил 14,5 млрд рублей. Общая площадь складских помещений увеличилась на 52% и превысила 3 млн кв. метров. Чистый поток денежных средств от финансовой деятельности увеличился на 3,6 млрд рублей посредством роста заимствований на 4 млрд рублей.

🛍 Текущая ситуация и прогноз

Компания сформировала в полном составе совет директоров, включая введение новых независимых директоров. По итогам 2024 года Ozon ожидает, что оборот GMV вырастет на 60–70%, а скорректированный показатель EBITDA составит положительное значение.

💬 Наше мнение

Ozon продемонстрировал улучшение операционной эффективности на основе операционной прибыли за счет роста доходов от рекламы и Финтеха. Компания продолжает активно инвестировать в расширение логистической инфраструктуры с целью поддержания дальнейшего роста доходов. Однако данную инвестиционную активность компания реализует посредством привлечения дополнительных заемных источников финансирования, что в текущих условиях высоких процентных ставок оказывает существенное давление на итоговые финансовые результаты компании.

🗿 Таким образом, несмотря на рост операционной прибыли в третьем квартале, мы полагаем, что рынок справедливо оценивает ценные бумаги Ozon.

#отчет_компании $OZON

🍲 Конференция НЬЮТОН-2024: это стоит попробовать!

На конференции НЬЮТОН-2024 гостей ждет не только погружение в мир инвестиций, но и целое кулинарное путешествие, которое завершится вечеринкой — от джаза до хитов Стинга!

🍤 Какое угощение ждет инвесторов на конференции НЬЮТОН
Традиционные продукты и рецепты двух культур сплелись в угощениях высокой кухни — утонченность с азиатской пикантной ноткой и русским колоритом. В меню — европейские и азиатские акценты с насыщенностью и теплом знакомых российских ингредиентов, которые не оставят вас равнодушными: от копченой утки с русскими ягодами до брауни из фиников 🌴

🎉 Вечеринка
Для ценителей высокого искусства весь вечер 7 ноября — каверы на лучшие джазовые композиции, а завершат событие хиты Стинга, Стиви Уандера, Sade, Майкла Джексона и многих других в авторских лаундж-обработках.

📍 Где и когда
7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Конференция НЬЮТОН-2024

Ждем вас!

🗺 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 5 ноября 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

🛢 ОПЕК: поддерживая цену

Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман продлевают добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн баррелей в сутки на один месяц, до конца декабря 2024 года.

📊 Подтверждение намерений

Россия, Ирак и Казахстан подтвердили намерения придерживаться текущего соглашения по добровольному сокращению объема добычи нефти и компенсационным графикам за добычу сверх установленных квот.

🗺 Изначальный план

Изначально планировалось, что сокращение добычи на 2,2 млн б/с будет постепенно сворачиваться с 1 октября на 180–200 тыс. б/с в месяц. Однако в сентябре было решено отложить данный шаг на два месяца.

😈 ОПЕК настроен по-бычьи

Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс, выступая на энергетической конференции ADIPEC, заявил, что несмотря на то, что нефтяной рынок сталкивается с определенными трудностями, не стоит ожидать пика спроса на нефть по причине продолжающегося роста мировой экономики. Так, в последнем квартале рост экономики США составил 2,8%. Экономика Китая, несмотря на текущие трудности, демонстрирует рост около 5%.

🎯 Наше мнение

Международная макроэкономическая неопределенность оказывает негативное давление на нефтяные котировки по причине накопившихся противоречий в ведущих экономиках мира. Решение ОПЕК касательно добровольного сокращения добычи, на наш взгляд, позволит поддержать котировки нефти на текущем уровне.

➡️ Конференция НЬЮТОН-2024: как добраться

В этом году ежегодную конференцию для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН гостеприимно принимает пятизвездочный отель Soluxe Hotel Moscow. Отель расположен рядом с ключевыми транспортными развязками — СВХ, метро и МЦК Ботанический сад.

Где и когда

📆 7 ноября, сбор гостей с 15:30
📍 Soluxe Hotel Moscow

🚗 Как добраться на автомобиле

Адрес для навигатора: Москва, ул. Вильгельма Пика, д. 16. На территории делового центра расположена круглосуточная охраняемая парковка. С парковки необходимо подняться на лифте на первый этаж, а далее следовать по указателям.

🚇 Как добраться на общественном транспорте

Отель расположен в двух шагах от станции метро и МЦК Ботанический сад, рядом с отелем находится остановка общественного наземного транспорта. Чтобы попасть к месту проведения, необходимо перейти дорогу на светофоре.

👉 Как попасть

Вход на конференцию по билетам и специальным приглашениям.

😄 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🧈 Полюс произвел первую тонну золота из руды Сухого Лога
Ведущая российская золотодобывающая компания Полюс произвела первую тонну золота из руды Сухого Лога, являющегося крупнейшим месторождением золота в России и одним из крупнейших месторождений в мире — запасы Сухого Лога по международной классификации превышают 1350 тонн золота. Подробнее →

🛡 Страховой рынок демонстрирует высокие темпы роста
Согласно данным исследования рынка страхования, проведенного ООО «Национальные Кредитные Рейтинги», сумма полученных страховых премий в 2024 году может увеличиться на 25,7%. При этом в 2025 году, несмотря на ожидаемое замедление, предполагаются двузначные темпы роста рынка страхования. Наш фаворит в секторе →

❄️ Топ-4 акции ноября
На рынке существенно похолодало: жесткая риторика Банка России остудила ожидания инвесторов относительно скорого снижения ключевой ставки. Однако высокий ключ позволяет зарабатывать компаниям с большой денежной позицией на счетах, а потребительский спрос подогревает показатели компаний из сектора ритейла. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выбрали четырех эмитентов, чьи акции могут чувствовать себя увереннее остальных игроков на бирже в этом ноябре. Выделили потенциальных бенефициаров →

👨‍💻 Яндекс: высокие темпы роста и улучшение эффективности
Яндекс раскрыл финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года. Рассказываем об основных моментах отчета. Подробнее о прогнозах и наше мнение →

📊 ОФЗ и флоатеры: когда перекладываться
Российский индекс гособлигаций RGBI обновил исторический минимум с февраля 2009, опустившись ниже 97,4 пункта. Традиционно такое падение открывает интересные точки входа в долговые бумаги, однако жесткая риторика Банка России допускает еще одно повышение ставки в декабре 2024 года. В какие долговые бумаги наиболее привлекательно инвестировать в текущий момент и где искать точки входа в ОФЗ и облигации с фиксированным купоном — в эфире с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций. Слушать →

Бонус:

🎁 Официальная программа конференции НЬЮТОН–2024!
📆 7 ноября в Москве на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow пройдет ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН-2024. Рассказываем, что ждет инвесторов в официальной и неформальной части программы →

Легкого вторника ☀️

🎙️ Озон Фармацевтика: когда ждать иксы

Этой осенью один из ключевых производителей дженериков — российская Озон Фармацевтика — провела IPO, в ходе которого привлекла 3,45 млрд рублей инвестиций. Прогнозы сулят российскому рынку дженериков рост темпами по 20% в год в следующие пять лет, а закупки отечественных препаратов аптечными сетями будут приоритетными по причине замещения иностранных препаратов на отечественные аналоги. Есть ли перспективы у Озон Фармацевтики и реально ли получить иксы от инвестиций в сегменте фармы и биотеха?

📆 Во вторник, 5 ноября, в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Дмитрием Коваленко, IR-директором Группы Озон Фармацевтика, обсудят:

🔹 IPO Группы Озон Фармацевтика и на что будут потрачены привлеченные средства;

🔹 финансовые показатели компании и пайплайн новых препаратов;

🔹 ситуацию на российском фармрынке и перспективные ниши, в которых работает компания.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник, чтобы узнать, как устроен рынок фармы в России.

📊 ОФЗ и флоатеры: когда перекладываться

Российский индекс гособлигаций RGBI обновил исторический минимум с февраля 2009, опустившись ниже 97,4 пункта. Традиционно такое падение открывает интересные точки входа в долговые бумаги, однако жесткая риторика Банка России допускает еще одно повышение ставки в декабре 2024 года. В какие долговые бумаги наиболее привлекательно инвестировать в текущий момент и где искать точки входа в ОФЗ и облигации с фиксированным купоном — в эфире с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций.

🗣 Слушайте запись на любой удобной платформе.

💵 Как устроены фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка — один из популярных инструментов, в который вкладываются инвесторы, чтобы переждать периоды волатильности на рынке или нестабильность в экономике страны. Фонды дают возможность инвестировать в консервативные активы: СВОП, РЕПО и облигации со сроком погашения до одного года, — но одновременно обладают высокой надежностью и ликвидностью.

💰 Какие денежные фонды торгуются на Московской бирже и почему они привлекают внимание инвесторов — в статье.

💊 Озон Фармацевтика: когда ждать иксы

Этой осенью один из ключевых производителей дженериков — российская Озон Фармацевтика — провела IPO, в ходе которого привлекла 3,45 млрд рублей инвестиций. Прогнозы сулят российскому рынку дженериков рост темпами по 20% в год в следующие пять лет, а закупки отечественных препаратов аптечными сетями будут приоритетными по причине замещения иностранных препаратов на отечественные аналоги. Есть ли перспективы у Озон Фармацевтики и реально ли получить иксы от инвестиций в сегменте фармы и биотеха?

📆 Во вторник, 5 ноября, в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Дмитрием Коваленко, IR-директором Группы Озон Фармацевтика, обсудят:

🔹 IPO Группы Озон Фармацевтика и на что будут потрачены привлеченные средства;

🔹 финансовые показатели компании и пайплайн новых препаратов;

🔹 ситуацию на российском фармрынке и перспективные ниши, в которых работает компания.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник, чтобы узнать, как устроен рынок фармы в России.

🎉 Неформальная программа НЬЮТОН-2024!

Помимо официальной программы, 7 ноября 2024 года инвесторов ждет широкая неформальная программа: встречи с эмитентами, индивидуальные консультации аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, фуршет и многое другое.

📝 Подробнее о неформальной программе — в карточках.

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow, сбор гостей с 15:30

🚀 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024 🚀

⚡️Программа НЬЮТОН-2024!

Представляем официальную часть программы конференции для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН-2024! 7 ноября инвесторов ждет полное погружение в фондовый рынок вместе с крупнейшими эмитентами, гуру инвестиций и экспертами сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Подробнее об официальной части программы — в карточках.

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow, сбор гостей с 15:30
🚀 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024! 🚀

🧈 Полюс произвел первую тонну золота из руды Сухого Лога

Ведущая российская золотодобывающая компания Полюс произвела первую тонну золота из руды Сухого Лога, являющегося крупнейшим месторождением золота в России и одним из крупнейших месторождений в мире — запасы Сухого Лога по международной классификации превышают 1350 тонн золота.

💫 Работы на Сухом Логе

✴️ Опытно-промышленная разработка месторождения началась в этом году, первый золотой слиток был получен в сентябре, после чего в октябре была произведена первая тонна золота с Сухого Лога.

✴️ В настоящее время Полюс продолжает геологоразведку на месторождении, проектирование новой золотоизвлекательной фабрики (ЗИФ) и сооружение сопутствующей инфраструктуры, а добытая на Сухом Логе руда перерабатывается на Вернинской ЗИФ, на которой недавно прошел самый большой планово-предупредительный ремонт в истории фабрики.

✴️ Проект разработки Сухого Лога находится на этапе реинжиниринга, публикация обновленной информации по проекту ожидается в четвертом квартале 2024 года.

💸 Дивиденды Полюса

▪️ В конце октября 2024 года совет директоров компании рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров (ВОСА) утвердить выплату дивидендов в размере 1301,75 рублей на одну акцию, что соответствует 8,8% текущей дивидендной доходности.

▪️ В случае утверждения на ВОСА рекомендованного размера дивидендов, выплата дивидендов будет произведена по акциям в обращении (т.е. без учета акций, находящихся в собственности дочерних обществ Полюса), а объем дивидендных выплат составит 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние четыре завершенных квартала (девять месяцев 2024 года и четвертый квартал 2023 года), что соответствует действующей дивидендной политике компании.

▪️ Дата проведения внеочередного общего собрания акционеров — 2 декабря 2024 года. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 13 декабря 2024 года.

💼 Наше мнение

🌟 Ранее Полюс раскрыл сильные финансовые результаты за первое полугодие 2024 года, в том числе рост выручки за 6 месяцев на 34,8% год к году (до 248,2 млрд рублей) и увеличение чистой прибыли более, чем в три раза (до 143,2 млрд рублей) на фоне роста стоимости золота.

🌟 Сухой Лог — флагманский проект, за счет которого Полюс может существенно нарастить добычу золота и финансовые показатели в будущем. Подробная информация, параметры и сроки реализации проекта компания планирует раскрыть в четвертом квартале текущего года.

🌟 В связи с продолжающимся ростом цен на золото, сильными финансовыми результатами компании за первое полугодие 2024 года, возможности существенного увеличения добычи золота в результате реализации проекта Сухой Лог и возможной выплате дивидендов, мы считаем акции Полюса привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #золото #Полюс $PLZL

🎉 Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Евгений (@Evgen8603)
2. Ivan (@Ivan_Silkin)
3. Андрей
4. Денис
5. PADORU (@Bekerhat)
6. Tim (@T1ms_ab)
7. John (@shayakhmetov)
8. Александр
9. Александр
10. Irina G. (@ivendy17)
11. Tatiana (@Tatiana_LMS)
12. Максим (@maksimshama)
13. Татьяна
14. Константин (@KOKetov)
15. Edmundo (@edmundoobregon)
16. Maryam (@murashkasu)
17. Andrew (@Andy_Shs)
18. Марина (@MoonsealZeroZero)
19. Кирилл (@kshagov)
20. Сергей

Проверить результаты

📺 IVA Technologies: на волне корпоративной коммуникации

Ива, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, раскрыла операционные и финансовые показатели за 9 месяцев 2024 года. Компания ведет разработку корпоративных мессенджеров, видеоплатформ для проведения конференций и вебинаров.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 1,4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 52% к аналогичному периоду прошлого года. В третьем квартале произошло ускорение роста выручки до 63% к аналогичному периоду предыдущего года.

🔹 Доходы от реализации ПО и лицензий выросли на 51%, в то время как доходы от оказания услуг сервисного обслуживания продемонстрировали более чем двукратный рост.

🔹 Количество партнеров по итогам сентября 2024 года увеличилось на 36% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За 9 месяцев 2024 года, были заключены соглашения о сотрудничестве и развитии с РЖД, «РТ-Инвест Транспортные Системы», «Лаборатория Касперского», «Ред Софт», «Аквариус», К2Тех, «Гринатом», ВСК, «ЛАНИТ-Интеграция», Mind As Engine (МАЕ), Ростелеком, РусГидро, а также с Ассоциацией «Цифровой транспорт и логистика», Правительством Нижегородской области и Фондом Росконгресс.

🔹 Количество клиентов выросло на 32%, достигнув 562 компании, среди которых выделяются Аэрофлот, Министерство сельского хозяйства, Федеральная служба по экологическому, техническому и атомному надзору.

📆 Ключевые события

☑️ Компания приняла участие в выставке информационных технологий GITEX Global в ОАЭ, где были достигнуты договоренности о поставках решений в регион MENA. Также, в рамках реализации долгосрочной стратегии по выходу на внешние рынки, был подписан Меморандум о технологическом сотрудничестве с Министерством транспорта, почтовой службы и коммуникаций Республики Экваториальная Гвинея.

☑️ В начале ноября 2024 года планируется представить новый продукт представляющий собой комплексное решение для корпоративных коммуникаций и совместной работы — IVA ONE.

🧐 Наше мнение

IVA Technologies демонстрирует уверенный рост доходов посредством роста партнерской базы, количества клиентов, а также формирует основу для выхода на внешние рынки.

➕ Мы позитивно оцениваем результаты IVA Technologies и ждем дальнейшего продолжения роста финансовых показателей.

#отчет_компании $IVAT

📊 ОФЗ и флоатеры: когда перекладываться

Российский индекс гособлигаций RGBI обновил исторический минимум с февраля 2009, опустившись ниже 97,4 пункта. Традиционно такое падения открывает интересные точки входа в долговые бумаги, однако жесткая риторика Банка России допускает еще одно повышение ставки в декабре 2024 года. В какие долговые бумаги наиболее привлекательно инвестировать в текущий момент, и где искать точки входа в ОФЗ и облигации с фиксированным купоном?

📆 Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций, обсудит:

🔹 реакция рынка на пятничное решение Банка России;

🔹 работает ли стратегия по борьбе с инфляцией с помощью повышения ставок и чего ждать в декабре;

🔹 какие инструменты интересны в текущий момент, а также стоит ли сейчас перекладываться в инструменты долгового рынка.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе происходящего на долговом рынке в России.

📊 Норникель повысил прогноз производства металлов на 2024 год

ГМК Норникель представил операционные результаты январь — сентябрь 2024 года и обновил прогноз производства металлов на текущий год. Рассказываем об основных моментах отчета.

🌋 Ключевые показатели за девять месяцев 2024 года

🚰 Производство никеля практически не изменилось и составило 146,2 тыс. тонн (рост +0,3%).

🎺 Производство меди, включая Забайкальский дивизион, составило 326,1 тыс. тонн, увеличившись на 7,3% год к году из-за эффекта низкой базы 2023 года, когда компания проводила настройку производства с целью улучшения качества медных катодов в соответствии с новыми требованиями потребителей продукции.

✴️ Производство палладия увеличилось на 0,5%, до 2156 тыс. тр. унций.

🌟 Производство платины уменьшилось на 1,3%, до 521 тыс. тр. унций.

Практически весь объем продукции произведен из собственного сырья.

🏭 Прогноз производства на 2024 год

В связи с повышением производственной эффективности Норникель повысил прогноз производства металлов из российского сырья до следующих значений:

🔸 Никель: 196–204 тыс. тонн, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 5,2%.

🔸 Медь: 337–357 тыс. тонн, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 0,9%.

🔸 Палладий: 2624–2728 тыс. тр. унций, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 12,7%.

🔸 Платина: 639–664 тыс. тр. унций, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 11,2%.

🔸 Медь в медном концентрате, относящаяся к Забайкальскому дивизиону: 64–68 тыс. тонн, без изменений относительно предыдущего прогноза.

🧐 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем повышение прогноза производства Норникеля на 2024 год, однако отмечаем наличие рисков в части внешнеторговых ограничений на поставки металлов российского происхождения на мировые рынки.

Также на инвестиционную привлекательность акций компании оказывает влияние рост требуемой нормы доходности на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и возможный переход компании на выплату дивидендов из свободного денежного потока.

В настоящее время мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций Норникеля.

#отчет_компании #Норникель #GMKN

🏦 ВТБ: замедление роста из-за жесткой ДКП

ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за январь — сентябрь 2024 года.

💼 Кредитный портфель

▪️ За девять месяцев 2024 года активы выросли на 14,6%, до уровня 33,7 трлн рублей.

▪️ Кредитный портфель юридических лиц вырос на 14,4% с начала года, составив 16 трлн рублей, кредитный портфель физических лиц вырос на 10,1%, составив 7,7 трлн рублей. В третьем квартале произошло замедление роста совокупного кредитного портфеля до 3% по сравнению с 4,1% во втором квартале.

▪️ Совокупные средства клиентов выросли на 14,5% с начала года, достигнув 25,6 трлн рублей. При этом рост средств физических лиц был опережающим по сравнению со средствами юридических лиц: с начала года увеличение составило 17,2% против 12,5%, достигнув по итогам девяти месяцев 11,3 трлн рублей и 14,3 трлн рублей соответственно.

▪️ Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле по итогам января — сентября 2024 года составила 3,2%, что соответствует уровню начала года. Отношение кредитов к средствам клиентов составило 88%, снизившись с начала года на 0,9 п. п.

💯 Главные цифры

🔹 Чистый процентный доход снизился за девять месяцев 2024 года на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 422,2 млрд рублей. В третьем квартале динамика снижения ускорилась до 32,4% г/г, до 133,9 млрд рублей.

🔹 Чистые комиссионные доходы увеличились за январь — сентябрь 2024 года на 18% г/г, достигнув 186,6 млрд рублей. За третий квартал динамика составила 22,4% г/г, достигнув 74,2 млрд рублей.

🔹 Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 375 млрд рублей, снизившись на 0,3% г/г. За третий квартал чистая прибыль выросла на 13,2% г/г, составив 97,9 млрд рублей. Снижение чистой прибыли в разрезе девяти месяцев обусловлено наличием нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой в 2023 году, а также наличием эффекта от приобретения РНКБ.

🔹 Чистая маржа снизилась за третий квартал на 1,3 п. п. г/г и на 1,2 п. п. г/г за девять месяцев, составив 1,8 и 2% соответственно. Рентабельность собственного капитала составила 21,3% по итогам девяти месяцев 2024 года по сравнению с 26,9% за аналогичный период прошлого года.

🔹 Создание резервов под ожидаемые кредитные убытки и прочие резервы сократилось за девять месяцев на 28,4% г/г и на 15,6% г/г за третий квартал. За январь — сентябрь 2024 года произошло снижение стоимости риска на 0,4 п. п. г/г, до уровня 0,6%, а также рост отношения расходов к доходам на 10,5 п. п., составив 41,9%.

🔮 Прогноз

Менеджмент повысил прогноз чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей. Планируется, что уровень рентабельности собственного капитала превысит 22%.

💬 Наше мнение

📊 В третьем квартале произошло замедление роста кредитного портфеля ВТБ. При этом объем средств физических лиц растет опережающими темпами по сравнению со средствами юридических лиц, что в условиях роста процентной ставки увеличивает давление на чистые процентные доходы по причине повышенной стоимости фондирования.

📉 Рост чистых комиссионных доходов представляет собой положительный момент в результатах деятельности банка, однако чистые процентные доходы снижались более быстрыми темпами. Именно эти два источника доходов представляют собой устойчивое ядро доходов для банковской деятельности.

🕓 Наблюдаемое снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки позволяет повысить итоговую величину чистой прибыли, однако есть риск, что данное влияние на чистую прибыль может носить временный характер, так как в условиях роста процентной ставки в экономике повышается вероятность риска кредитных убытков.

👉 В данный момент мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции ВТБ.

#отчет_компании $VTBR

🎁 Последний шанс: выиграй 1 из 20 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!

📆 Уже через 10 дней в Москве состоится ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. Гостями и спикерами конференции выступят ведущие экономисты и эксперты фондового рынка — от НИУ ВШЭ до топ-менеджеров крупнейших банков, управляющие инвестфондов, блогеры и юристы, среди эмитентов — от гигантов X5 Group до новичков рынка — ПРОМОМЕД и Arenadata.

🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 20 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве.

✍️ Что нужно, чтобы принять участие в конкурсе:

1️⃣ Подписаться на сервис Газпромбанк Инвестиции, канал конференции НЬЮТОН в Телеграме.

2️⃣ Нажать кнопку «Участвовать» под этим постом.

3️⃣ Дождаться 1 ноября.

🎁 20 счастливчиков, выполнивших условия, определит рандомайзер @RandomGodBot.

😍 Удачи и до встречи на НЬЮТОН–2024!

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. °^°XD (1930762273)
2. Софья (7270718191)
3. Игорь (721114162)
4. iv (5201812703)
5. Olya (7763805138)
6. Kostya (1808462850)
7. VLADIMIR (811696790)
8. Дмитрий (718945211)
9. Антон (5133156322)
10. Гатчик (6009534749)
11. Mariana (1069086607)
12. Макс (265326713)
13. В. С.👾 BITS (5239993270)
14. ZagiLuF (531873959)
15. Роман (5520042613)
16. Лариса (1037070755)
17. Vladislav (50974307)
18. Denis (431060290)
19. Jilya (1096343573)
20. Павел (1024521435)

🎓 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🧃 IPO Ламбумиз: все дело в упаковке

Ламбумиз, производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов, выходит на IPO на Московской бирже. Прием заявок на участие в размещении продлится с 23 по 29 октября 2024 года. Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 до 460 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 8,018 до 8,678 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Наш разбор бизнеса компании →

⚙️ Мировое производство стали продолжает снижаться
Согласно данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association), в сентябре мировое производство стали сократилось на 4,7% к сентябрю 2023 года и на 0,8% к августу 2024 года, до 143,6 млн тонн. За девять месяцев 2024 года мировое производство составило 1,394 млрд тонн, снижение к аналогичному периоду прошлого года составило 1,9%. Как это отразится на металлургах →

🔑 Ставку затянули вверх
На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б. п. — с 19 до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения →

💡 Инвестидея: Хэдхантер
Хэдхантер — крупная российская компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Беларуси и Казахстане. Компания создает технологии, которые помогают работодателям быстро найти подходящего сотрудника, а соискателям — работу. Как последние новости о компании повлияют на стоимость акций — в инвестидее. Читать →

🍏 X5 Group наращивает прибыль
ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», управляющий сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. За девять месяцев 2024 года выручка составила 2,8 млрд рублей (рост на 25% к аналогичному периоду прошлого года). Подробнее о факторах роста →

Бонус:

🎁 Разыгрываем 20 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!
📆 7 ноября в Москве на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow пройдет ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. 🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 20 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве. Узнать, как принять участие →

Легкого понедельника ☀️

❓ Рынок на перепутье: что дальше

Дискуссия с Артемом Тузовым, директором Департамента корпоративных финансов АО «ИВА Партнерс» и автором телеграм-канала про инвестиции, о ситуация с высокой ключевой ставкой, обзоре флоатеров и ОФЗ, а также привлекательных идеях в акциях.

⚡️ Слушайте в записи

🔑 Ставку затянули вверх

На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. — с 19% до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения.

❓ Почему ключевая ставка выросла

Банк России при принятии решения о ключевой ставке руководствуется актуальными выходящими данными — о потребительском кредитовании, инфляции и других фундаментальных показателях. Свежие данные демонстрировали, что замедления инфляции пока не происходит. Последние недельные данные по инфляции вышли не самыми позитивными, а по оценке Минэкономразвития, даже в годовом выражении инфляция наоборот, символически ускорилась. При этом инфляционные ожидания населения достигли максимального значения с начала года.

📈 Зачем Банк России повысил ставку

Повышение ключевой ставки уже дает результат: сберегательная активность растет, кредитование физических лиц замедляется. Но при этом корпоративное кредитование продолжает активно расти. Есть и немонитарные причины роста потребительских цен: дефицит кадров, логистические сложности. Повысив ставку выше ожиданий рынка, Банк России еще раз показал твердое намерение вернуться к целевым уровням инфляции.

🔮 Что будет дальше

Делать прогнозы можно только исходя из текущих условий. Банк России повысил прогноз инфляции на следующий год на 0,5 п. п. — до 4,5–5%. По результатам текущего года мы, вероятно, увидим инфляцию выше 8%.

📆 Когда ждать снижения ставки

Пока мы не увидим разворота в выходящих данных, смягчения риторики регулятора ждать не стоит. Тем более, не стоит ждать снижения ставки. В лучшем случае мы можем увидеть снижение ключевой ставки во второй половине 2025 года.

#ставка

👔 HENDERSON: теплый сентябрь не способствует смене гардероба

HENDERSON представил операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Выручка за девять месяцев увеличилась на 27,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 13,9 млрд рублей. В сентябре рост выручки составил 13,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 1,7 млрд рублей.

🔹 Совокупный рост онлайн-продаж в сентябре 2024 года составил 37% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За девять месяцев 2024 года онлайн-продажи выросли на 53% по сравнению с прошлым годом.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за девять месяцев 2024 года составила 19,8%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Объем торговых площадей по итогам сентября 2024 года составил 52 тыс. кв. м, что выше уровня сентября 2023 года на 19,4%.

🔹 Количество проданных единиц изделий составило 436 тыс. в сентябре и 4229 тыс. за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,7 и 13,4% соответственно.

🔹 LFL-продажи салонов в сентябре 2024 года увеличились на 2,9% к аналогичному уровню прошлого года. За девять месяцев LFL продажи выросли на 15,7%.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продемонстрировал снижение темпов роста выручки в сентябре по причине теплой погоды, что не способствовало активному старту продаж зимней коллекции и сформировало отложенный спрос на зимнюю коллекцию в последующих месяцах. Компания активно продолжает наращивать количество торговых площадей посредством открытий/переоткрытий салонов и реализует план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте.

👉 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

🏦 ТКС Холдинг демонстрирует высокие темпы роста

ТКС Холдинг раскрыл операционные результаты за девять месяцев 2024 года. Рассказываем про основные моменты отчета.

💸 Операционные показатели

Общее количество клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 45,7 млн.

Количество активных клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 31,4 млн.

Общий объем покупок по картам за девять месяцев 2024 года вырос на 38% г/г и достиг 6,5 трлн руб.

💼 Финансовые показатели

Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка по РСБУ на 30 сентября 2024 года составил 2,7 трлн руб., увеличившись г/г на 22%.

Объем средства клиентов, размещенных на счетах Т-Банка и Росбанка, а также активов под управлением на 30 сентября 2024 года составил 5,1 трлн руб., увеличившись г/г на 40%.

Прибыль Т-Банка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 27% г/г, до 43 млрд руб.

Прибыль Росбанка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 24% г/г, до 40 млрд руб.

💰 Достаточность капитала

Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец сентября 2024 года составил 276 млрд руб., у Росбанка — 226 млрд руб., при этом оба банка с запасом выполняют требования Банка России по достаточности капитала.

▪️ Достаточность базового капитала Т-Банка — 7,3%, Росбанка — 9,8% при нормативе 4,5%.

▪️ Достаточность основного капитала Т-Банка — 10,2%, Росбанка — 11,9% при нормативе 6,0%.

▪️ Достаточность общего капитала Т-Банка — 10,7%, Росбанка — 12,5% при нормативе 8,0%.

🧠 Наши комментарии

Мы положительно оцениваем операционные результаты компании, при этом наиболее полная информация о результатах ТКС Холдинг будет раскрыта в отчете по МСФО, который выйдет в конце ноября. Также необходимо отметить, что на днях менеджментом были озвучены планы по увеличению прибыли компании в 2024 году не менее чем на 30% по отношению к прошлому году.

Учитывая высокие темпы роста бизнеса, мы считаем акции ТКС Холдинг привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТКСХолдинг $TCSG

📈 Ключевая ставка с 25 октября выросла до 21%.

🍏 X5 Group наращивает прибыль

ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», управляющий сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Финансовые результаты

🔹 За девять месяцев 2024 года выручка составила 2,8 млрд рублей (рост на 25% к аналогичному периоду прошлого года).

🔹 Росту выручки способствовало наращивание торговых площадей на 8,8%, суммарно они достигли 10,7 млн кв. метров на 30 сентября 2024 года. Сопоставимые продажи (LFL) прибавили 14,5% в основном за счет роста среднего чека на 11,5%, а также трафика на 2,6%.

🔹 Валовая прибыль выросла на 25,4%, достигнув 684 млрд рублей. При этом валовая рентабельность составила 24,2% и в целом осталась на уровне девяти месяцев 2023 года (24,1%). Положительной динамике валовой рентабельности способствовал более быстрый рост выручки над себестоимостью.

🔹 Операционная прибыль увеличилась на 28,8%, до 130,4 млрд рублей. Операционная рентабельность за девять месяцев 2024 года составила 4,6%, что на 14 б. п. выше уровня девяти месяцев 2023 года. Росту рентабельности операционной деятельности способствовал опережающий темп увеличения выручки над амортизацией и обесценением активов.

🔹 Чистая прибыль составила 94,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 33,4% к аналогичному периоду прошлого года. При этом чистая рентабельность за девять месяцев 2024 года составила 3,3%, что на 0,21% выше значения аналогичного периода прошлого года.

📊 Развитие

✔️ Продолжается реализация стратегии экспансии посредством расширения сетей магазинов у дома «Пятерочка» и жестких дискаунтеров Чижик». Также запущена программа рестайлинга супермаркетов «Перекресток».

✔️ Активно расширяется логистическая инфраструктура с целью поддержания высоких темпов развития жестких дискаунтеров «Чижик». Запущен новый логистический хаб площадью 12 тыс. кв. метров в Московской области. До конца года планируется открытие еще трех распределительных центров.

✔️ Развивается онлайн-формат. Доля онлайн-бизнеса в структуре выручки достигла 5% в третьем квартале 2024 года.

✔️ Приобретена цифровая торговая площадка MAY24 с целью развития технологической платформы франчайзингового проекта «ОКОЛО».

💬 Наше мнение

X5 Group продолжает наращивать масштабы своей деятельности, попутно повышая ее эффективность. В данный момент ожидается возобновление торгов акциями компании 9 января 2025 года. Мы будем дальше пристально следить за развитием бизнеса компании и котировками акций после их возвращения на Московскую биржу.

🧃 IPO «Ламбумиз»: первичное публичное размещение акций

Принимаем заявки на участие в размещении акций одного из крупнейших российских производителей упаковки для молока и молочной продукции.

Как подать заявку

Напишите в чат клиентской поддержки, на почту [email protected], свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

🦷 Один из лидеров рынка стоматологии и прочих медицинских услуг размещает облигации в рублях

▪️ Ставка купона — 23,50% годовых.
▪️ Срок обращения — 4 года.
▪️ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 16:30 мск 16 декабря 2024 года или пока не закончатся бумаги прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

📝 Как устроен ИИС-3

С начала 2024 года на смену привычным форматам инвестиционных счетов — ИИС-1 и ИИС-2, которые предполагали налоговые вычеты за пополнение счета и льготу по уплате налога на прибыль, пришел новый вариант — ИИС-3. Он объединил в себе преференции существовавших ранее счетов, однако минимальный срок инвестирования вырос с трех до пяти лет — и будет расти далее, до десяти лет. О каких нюансах ИИС-3 важно знать и важно ли спешить с открытием или переформатированием счета под третий тип?

📆 24 октября в 18:00 мск Алексей Белоусов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе c Валерией Назаренко, генеральным директором консалтинговой компании ТаксМейт, обсудят:

🔹 ключевые аспекты ИИС-3: что будет полезно инвесторам;

🔹 отличия ИИС-3 от ИИС-1 и ИИС-2: выгодные преимущества счетов нового типа и их ограничения;

🔹 налоговые льготы: о чем важно знать инвестору.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы в доступной форме разобраться в принципах ИИС-3.

🧃 IPO Ламбумиз: все дело в упаковке

Ламбумиз, производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов, выходит на IPO на Московской бирже.

Параметры IPO

🎯 Прием заявок на участие в размещении продлится с 23 по 29 октября 2024 года.

🎯 Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 до 460 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 8,018 млрд до 8,678 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO.

🎯 Планируемый объем размещения составит от 0,8 млн до 1 млрд рублей, доля акций в свободном обращении (free-float) после окончания IPO может составить порядка 10–12%.

🎯 Инвесторам будут предложены акции дополнительного выпуска. Мажоритарный акционер не планирует продавать принадлежащие ему акции и сохранит за собой контролирующую долю в уставном капитале.

📆 Когда стартуют торги на Мосбирже

Старт торгов на Московской бирже планируется 30 октября. Предусмотрен механизм стабилизации в размере до 100 тыс. штук акциями сроком 30 дней. Компания берет на себя обязательства lock-up сроком на год. Также планируется заключение договора с маркет-мейкером для поддержания ликвидности акций на срок до 90 дней. Компания уже получила индикации спроса от институциональных и крупных инвесторов по ценам, соответствующим ценовому диапазону, в объеме более 75% от ожидаемого размера предложения.

📈 На что пойдут деньги

Планируется строительство дополнительного производственного комплекса площадью свыше 14 тыс. кв. метров для размещения нового производства асептической упаковки и расширения производственных мощностей в рамках текущего ассортимента. При сохранении доли на рынке картонной упаковки Gable Top на уровне 35% и роста доли на рынке асептической упаковки до 10% Ламбумиз может нарастить выручку в 3,5 раза к 2028 году.

📊 Финансы

♦️ Выручка компании по МСФО составила 2,6 млрд рублей за 2023 год, что на 1,1% ниже уровня 2022 года. Однако рост выручки к 2021 году составил около 120%. Чистая прибыль по итогам 2023 года составила 0,3 млрд рублей, что в 3,7 раза выше значений за 2022 год.

♦️ За первое полугодие 2024 года выручка Ламбумиз составила 1,4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 15,3% к аналогичному периоду прошлого года. Чистая прибыль выросла на 16,8%. У компании низкий чистый долг в размере 5 млн рублей.

💼 Дивиденды

В соответствии с принятой дивидендной политикой, компания может направлять на выплату дивидендов от 10% до 100% чистой прибыли по РСБУ.

🧐 Наше мнение

Мы позитивно смотрим на пополнение рядов публичных компаний новыми эмитентами. Компания является выраженным представителем группы эмитентов, способных улучшить собственные финансовые показатели на волне импортозамещения иностранных брендов. На текущий момент инвестиционная история Ламбумиз находится в стадии изучения нашим аналитическим отделом.

#рынки #IPO #Ламбумиз

🧭 Rumberg Capital — партнер НЬЮТОН–2024!

Rumberg Capital — аккредитованная Банком России управляющая компания специализирован­ных финансовых обществ, провайдер услуг для участников рынка по созданию собственного структурного бизнеса и секьюритизации активов. Компания разрабатывает среду и технологии, в которых создается и реализуется инвестиционная идея.

☑️ Преимущества для розничных инвесторов

▪️ Создание структурных продуктов для квалифицированных инвесторов.

▪️ Индивидуальные инвестиционные решения со структурным элементом с учетом стратегии и аппетита к риску.

☑️ Опции для финансовых институтов

▪️ Создание white label платформы по выпуску структурных продуктов, основываясь на лучших мировых практиках.

▪️ Структурирование инвестиционных идей: быстрое размещение (time-to-market) структурных облигаций, масштабирование, поддержка жизненного цикла проданных продуктов.

▪️ Управление опционным риском.

▪️ Профессиональное программное обеспечение для создания и поддержания собственного структурного бизнеса.

📣 Кто выступит

Илья Рыненков, сооснователь Rumberg Capital. Более 10 лет опыта в консалтинге с фокусом на рынки капитала, структурные финансовые инструменты, секьюритизацию и деривативы. Консультировал крупнейшие российские банки по выпуску инвестиционных и структурных облигаций. Сопровождал первые сделки по размещению структурных облигаций на российском рынке.

🗺 Где услышать

Специальная сессия «Умное управление капиталом»
7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
20:15–21:00
Пекин №2
Конференция НЬЮТОН–2024

⚙️ Мировое производство стали продолжает снижаться

Согласно данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association) в сентябре мировое производство стали сократилось на 4,7% к сентябрю 2023 года и на 0,8% к августу 2024 года, до 143,6 млн тонн. За девять месяцев 2024 года мировое производство составило 1,394 млрд тонн, снижение к аналогичному периоду прошлого года составило 1,9%.

🏭 Крупнейшие страны — производители стали за девять месяцев 2024 года

Китай — 768,5 млн тонн, снижение г/г на 3,6%.
Индия — 110,3 млн тонн, рост г/г на 5,8%.
Япония — 63,3 млн тонн, снижение г/г на 3,2%.
США — 60,3 млн тонн, снижение г/г на 1,6%.
Россия – 54,0 млн тонн, снижение г/г на 5,5%.

🇨🇳 Китай смотрит на экспорт

Китай продолжает занимает доминирующее положение на мировом рынке стали с долей 55% в мировом производстве. Однако на фоне продолжающегося кризиса недвижимости в КНР наблюдается снижение производства и потребления стали, при этом темпы снижения производства ускорились с -3,3% г/г в январе-августе до -3,6% г/г в январе-сентябре. Вследствие слабого внутреннего спроса китайские компании стремятся наращивать экспорт стали, в том числе используя демпинговые поставки в третьи страны.

🇮🇳 Индия наращивает производство

▪️ Индия занимает второе место в мире по производству стали и, в отличие от прочих крупнейших стран-производителей, в текущем году Индии удается наращивать производство: в январе-сентябре рост производства стали составил 5,8% г/г.

▪️ Тем не менее, импорт дешевой стали из Китая вынуждает Индию принимать соответствующие меры поддержки для внутренних производителей. Так, в прошлом месяце в Индии было принято решение о повышении пошлины на некоторые виды стальной продукции из Китая с 7,5% до 12%-30%. При этом дополнительно к введению пошли индийская ассоциация производителей стали предлагает ввести налог на импорт стали на уровне 25%, однако данная мера поддержки пока что не принята.

💬 Наши комментарии

📊 На фоне снижения темпов роста экономики Народным Банком Китая были предприняты меры по смягчению денежно-кредитной политики и поддержке экономики, в частности на 0,25% была снижена ставка по кредитам на 1 год до отметки 3,1% годовых (участники рынка ожидали снижение на –0,20%). Ставка по пятилетним кредитам также снизилась немного сильнее прогноза — на 0,25% вместо 0,20%, до 3,60% годовых.

🤷‍♂️ Принятые Народным Банком Китая меры поддержки экономики позитивно восприняты участниками рынка. Дополнительно к указанным мерам Китай рассматривает возможность создания стабилизационного фонда для рынка акций и может направить на его поддержку порядка 800 млрд юаней. Также планируется создать механизм для стимулирования обратного выкупа акций публичными компаниями и наращивания долей крупными акционерами. Однако, на наш взгляд, судить о возможности долгосрочного восстановления цен на мировых рынках стали и железной руды пока что преждевременно.

💸 Что касается российских компаний, то отечественные металлурги на фоне высоких внутренних цен на сталь продолжают реализовывать инвестиционные проекты по увеличению эффективности бизнесов. Однако учитывая неопределенность на мировом рынке стали, риски ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и возможный рост капитальных затрат, что может оказать давление на свободный денежный поток российских металлургических компаний, мы в настоящее время сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций Северсталь, НЛМК и ММК.

#рынки #сталь $MAGN $NLMK $CHMF

💡 Инвестидея: Хэдхантер

Хэдхантер — крупная российская компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Беларуси и Казахстане. Компания создает технологии, которые помогают работодателям быстро найти подходящего сотрудника, а соискателям — работу.

Как последние новости о компании повлияют на стоимость акций — в инвестидее.

#инвестидея

🏗 Равнение на Эталон

Девелоперская Группа Эталон продолжает демонстрировать сильные операционные результаты в третьем квартале 2024 года, несмотря на повышение ставки и сокращение льготной ипотеки. Стоимость заключенных договоров в июле — сентябре выросла на 19%, до 36,9 млрд рублей. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 86%, в регионах продажи выросли на 14%. Цена квадратного метра квартир выросла на четверть, до 293 тыс. рублей. За счет чего Эталону удается показывать высокие результаты и сохранится ли динамика в 2025 году — в эфире с Ильей Косолаповым, вице-президентом по экономике и финансам, и Марией Бевзюк, начальником отдела взаимодействия с инвесторами и устойчивого развития Группы Эталон.

Слушайте в записи ⬇️

💡 5 принципов инвестирования Джона Богла

Джон Богл — американский инвестор, основавший одну из крупнейших мировых инвестиционных компаний The Vanguard Group. Уоррен Баффет отмечал, что Богл сделал для американских инвесторов больше, чем какой-либо другой человек из всех, кого он знает.

📝 Основные принципы работы Джона Богла на фондовом рынке — в карточках.

💫 Один из лидеров банковской отрасли России размещает облигации в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до 21,25% годовых.
▪️ Срок обращения — 3 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 23 октября 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →