СлежуЗа - Инвестиции

🔥 Мир снова трещит по швам – что будет с активами?

В выходные казалось, что нас ждет новый мировой конфликт: Иран атаковал Израиль в ответ на бомбежку консульства. Инвесторы сразу стали ждать худшего.

🥳 Мир не рухнул – никто не хочет войны. Иран прекратил удары и пообещал, что не будет продолжать, если Израиль не будет атаковать в ответ.

Сам Израиль вроде тоже не настроен «жестить» и пока думает над ответом.

Поэтому рынки перестали паниковать, и цены вернулись к уровню до пятницы. Но риск эскалации никуда не ушёл, он пока «замер».

Давние противники начали открытый конфликт – есть повод беспокоиться. Особенно когда это ядерные страны.Поэтому инвесторы думают, как поведут себя активы и как защитить портфель «в случае чего».

🇷🇺 Российский рынок. У нас всё в порядке: пусть нефть не дошла до «сотки», но $90 – всё ещё много. Экспортеры и бюджет зарабатывают, что поддержит и курс рубля.

Для России будет неприятно, если стратегический партнёр (Иран) увязнет в своём конфликте.

🥇 Золото – хороший показатель настроений. Пока рынок чует, что крупнейшие ЦБ скоро начнут снижать ставки. Поэтому золото растет. Но ФРС старается не давать рынку надежд.

Ещё поддерживают золото незападные ЦБ, которые закупают металл себе в резервы. В эти выходные нам снова напомнили, что это правильная стратегия.

💰 Биткоин не сильно упал. Рынок перестал паниковать и бежать от риска. К тому же, конфликт с Ираном угрожает ростом инфляции, от чего как раз и защитит цифровое золото.

Правда, долгосрочный тренд у крипты все еще вверх: большие деньги получили доступ к крипте и накачивают цены.

Автор: эксперт IF Алексей Спешилов

@InvestFuture

🥈Есть ли на российском рынке бенефициары роста серебра?

Сейчас серебро хорошо растет вслед за золотом. Как на этом заработать?

▪️Сначала скажу про Polymetal, так как с ним все не так просто. Компания продала свои российские активы. Сейчас остались только два в Казахстане — «Кызыл» и «Варвара». На них добычи серебра не ведется. Кроме того, нужно помнить, что в Polymetal до сих пор имеется высокий корпоративный риск. Какая дальнейшая судьба бумаг на Мосбирже — неизвестно.

▪️«Полюс», «Селигдар», «Южуралзолото» — тоже мимо.

▪️Есть неликвидный «Бурятзолото». Но, во-первых, доля серебра мизерная, во-вторых, сложно относить такой актив к операционно-эффективным.

▪️Реализует серебро также гигант ГМК «Норникель», но в структуре выручки по металлам доля серебра совсем незначительна.

Поэтому явных бенефициаров на российском рынке просто нет. А вот тех, кто выигрывает от роста золота — достаточно.

#серебро

@bitkogan

Наткнулись тут на один советский плакат и сразу вспомнили легендарную рекламную интеграцию Сберкассы из «Иван Васильевич меняет профессию»

Накидайте, если у вас есть, советских плакатов с вредными финансовыми советами (а можно и не вредными) 👇

@InvestFuture

📺 Золото или рынок, рынок или золото — какая разница? Главное, чтобы росло. Встречайте новый выпуск «Индекса недели». Также в программе:

🟢 ЦБ сократит продажи валюты в 12 раз. Как это отразится на рубле?
🟢 X5 принудительно вернут в Россию. Что заработают или потеряют инвесторы?
🟢 Мосбиржа допустит к торгам российский «Яндекc». Что будет с акциями Yandex N.V.?

👉 Смотрите на нашем YouTube-канале

@selfinvestor

💸Пополнение «Детского портфеля»: рассказываю, какие бумаги купил и почему

Друзья, регулярность пополнений инвестиционного счета — это одно из главных слагаемых успеха! Поэтому настало время пополнить #детскийпортфельрады!

И судя по реакциям, открытый эксперимент по созданию «Детского портфеля» вам понравился☺️ Надеюсь, что он станет для кого-то примером и призывом к действию! Кто если не родитель может помочь ребенку обеспечить будущее.

А теперь к делу.

Итак, я перевел в портфель ₽6000 и покупаю пару новых бумаг: Софтлайн, а на сдачу Татнефть и фонд на Мосбиржу от Тинькофф.

Почему Софтлайн? Компания как раз недавно опубликовала отчетность по МСФО за 2023 год.

Из самого важного:
• Оборот: ₽91,5 млрд (+29% г/г).
• Валовая прибыль: ₽23,6 млрд (+92% г/г). При этом в структуре валовой прибыли более 60% ее доли — от высокорентабельных собственных решений Софтлайн.
• Валовая рентабельность достигла рекордных 26%.

Это хорошие результаты, а значит бизнес растет. И еще один интересный момент: за прошлый год Софтлайн потратил ₽4,7 млрд на покупку различных компаний и стартапов. При этом на достигнутом они останавливаться не собираются и уже рассматривают 20 новых объектов для покупки. Думаю, что в будущем все их приобретения смогут отразиться и на финансовых результатах.

И как вишенка на торте: Софтлайн подтвердил подход к выплате дивидендов. С этого года они будут составлять не менее 25% от чистой прибыли. А дивиденды мы любим.

Кликайте по хештегу под постом, чтобы читать другие публикации на тему «Детского портфеля»!

И ставьте больше🔥! Рада им очень рада👶🏻

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

🚗 Европлан выходит на биржу

Как принять участие в IPO?

🔹Перейти в раздел «Биржа» — «Размещения» — «Европлан» в мобильном приложении «ВТБ Мои Инвестиции» и до 28 марта подать заявку на сумму от 5 000 рублей.
🔹Индикативный ценовой диапазон IPO — 835-875 рублей за акцию. Цена размещения будет установлена эмитентом по результатам сбора заявок.
🔹Количество бумаг, которое поступит на брокерский счет, отразится в приложении. Результат зависит от аллокации — за неё отвечают эмитент и организаторы размещения.

На какие данные в отчётности лизинговой компании стоит обратить внимание:
🔹Величина и доходность портфеля
🔹Величина непроцентных доходов
🔹Стоимость риска
🔹Позиция на рынке лизинговых услуг

Желаем удачи всем участникам IPO 💙

Ты — гений изобретательности, когда сидишь на приеме у ФНС и доказываешь, что эти активы не налогооблагаемые.
@xsanul

​​✈️ Аэрофлот выше 50 рублей. Стоит ли покупать акции?

Акции Аэрофлота с начала года выросли на 44% и сегодня пробили важный уровень в 50 руб. за акцию. Рассмотрим, на чем рост, и стоит ли покупать бумаги.

1️⃣ Во-первых, компания до сих пор растет на хорошем отчете за 2023 год.

● Выручка Аэрофлота в прошлом году выросла на 48% — до 612 млрд руб.
● EBITDA увеличилась в 2,8 раза и составила 318,3 млрд руб.
● Чистый убыток по итогам года сократился в 3,6 раз. При этом скорректированная прибыль составила 10,2 млрд руб.
● Чистый долг к EBITDA опустился ниже 2x — это меньше, чем в 2019 году.

Мы видим, что Аэрофлот понемногу восстанавливается, хотя результаты еще достаточно печальные.

2️⃣ Вторая причина — восстановление потребительского спроса.

Постепенно восстанавливаются туристические поездки, клиенты привыкают к новым маршрутам. Так, в 2023 году пассажиропоток компании вырос на 16%. Рост на международных направлениях составил 79% по сравнению с прошлым годом.

3️⃣ Ну и третья причина — инвесторы ждут дивидендов.

Некоторые аналитики ожидают, что Аэрофлот получит около 27 млрд рублей чистой прибыли по итогам 2024 года. А ориентир компании по дивидендам — это 25% от чистой прибыли по МСФО. Но я бы не спешил ждать выплат, так как баланс Аэрофлота все еще отрицательный.

👉 Итак, что мы имеем по итогу? Дела у компании идут на поправку, но трудностей пока еще достаточно. Что мне нравится в российском рынке, так это то, что государство до последнего старается вытянуть экономически значимые компании. Даже если, казалось бы, компания банкрот. Поэтому в таких случаях для спекулянтов открывается огромное окно возможностей. Но я стараюсь не заниматься ловлей падающих ножей, поэтому бумаги Аэрофлота пока покупать не спешу. Вышеописанный позитив уже заложен в цену акций, поэтому дальнейших поводов для роста я не вижу. У компании по-прежнему высокий долг, отрицательный баланс и много проблем. Не исключено очередное допразмещение акций. На мой взгляд, на рынке есть много более привлекательных инвестидей.

​​Как обстояли дела у банков из нашего покрытия в 2023 г. на фоне ужесточения ДКП [1/3]

#SBER #banks #банки

В 2023 г. банковский сектор восстановился после падения в 2022 и затем продолжил быстрый рост. Кредитный портфель банков вырос во всех основных сегментах и увеличился на 24% г/г. Лидерами роста стали автокредиты и кредиты МСБ: +48% г/г и +29% г/г соответственно.

Рост в корпоративном сегменте происходил на фоне улучшения показателя деловой активности. Основным драйвером стал МСБ, который повысил долю в кредитном портфеле с 14% в 2022 г. до 19%. Рост в ритейл сегменте связан с ростом потребительского спроса на фоне увеличения доходов населения (+5.4% г/г). Основные драйверы: рост ипотеки (+28% г/г) и кредитных карт (+23% г/г).

Быстрый рост кредитования стал одной из причин повышения ключевой ставки (КС) с 7.5% до 16% в конце года. Рассмотрим в этой серии постов, как банки из нашего покрытия (Сбербанк, Тинькофф банк и ВТБ) справлялись ростом КС в основном бизнесе.

Сбербанк – быстрая адаптация к изменению условий рынка

Характеристика банка - он универсальный: на 2023 г. 57% в структуре кредитного портфеля занимает корпоративный сегмент, оставшиеся 43% - физ. лица.

На протяжении 2023 г. банк стабильно увеличивал чистую процентную маржу из кв. в кв. Она выросла с 5.8% в 1 кв. до 6.3% в 4кв.

Основным драйвером роста чистой процентной маржи (ЧПМ) стал розничный сегмент: спред между доходностью кредитов и стоимостью фондирования постепенно увеличивался и вырос с 6.8% в 1кв. до 7.0% в 4 кв. Розничный кредитный портфель увеличился на 29% с начала года, обогнав рост средств физ. лиц (+24% с начала года). Этому способствовал рост портфеля ипотечных кредитов и рост портфеля кредитных карт.

Ограничивающим фактором роста ЧПМ стал корпоративный сегмент. Расходы на фондирование в этом сегменте росли быстрее, так как случился переток средств с текущих счетов на срочные вклады, по которым ставка выше. Средства юридических лиц росли быстрее из кв. в кв., чем корпоративный кредитный портфель: средний рост 5.9% кв/кв против 3.9% кв/кв соответственно.

В 2023 г. банк улучшил качество кредитного портфеля: стоимость риска снизилась с 1.1% в 1кв. до 0.3% в 4 кв. Рентабельность капитала составила 25.3% против 24.2% в 2021 г. Чистая прибыль выросла до 1.5 трлн руб., это рост на 21% к показателю 2021 г.

Наши ожидания

Мы ожидаем, что в 2024 г. банк удержит ЧПМ на уровне 5.9% и продолжит наращивать объем кредитного портфеля, но сниженными темпами (+10.7% г/г против 22% г/г в 2023 г.). Ожидаем, что чистый процентный доход составит 3038 млрд руб. (+18% г/г), чистая прибыль увеличится до 1809 млрд руб. (+20% г/г).

Выводы

В условиях высокой ключевой ставки и значительного роста срочных вкладов в 4кв 2023 г. Сбербанк продолжил показывать высокую процентную маржу. В основном это объясняется размером и универсальностью банка. Это позволяет быстрее адаптироваться к изменению условий на рынке. Более того: банк способен предлагать лучшие условия среди конкурентов, привлекая клиентов ценовыми факторами. Итого: Сбербанк - стабильный игрок, выигрывающий за счет размеров.

Продолжение в следующей части

Москва вошла в пятерку лидеров по падению спроса на вторичное жильё среди крупных городов России. Столица заняла третье место (–45%).

@investingcorp

💫 Почему решениями Артген Биотех (ABIO) интересуются фармкомпании? Как компания собирается вырасти в 20 раз по выручке? И почему в биотехнологиях возможен экспоненциальный рост выручки? #VIP_talk

Артур Исаев, основатель и глава Артген Биотех, одного из мировых лидеров в сфере разработки геннотерапевтических препаратов ответил на эти вопросы в эфире РДВ ТВ.

0:00 Вступление
1:45 Как Артген Биотех планирует расти дальше?
6:03 Какие направления в биотехе самые перспективные?
11:42 На чём Артген планирует сделать х20 по выручке?
15:36 Почему Нацимбио и большая фарма интересуются разработками ABIO?
17:21 Почему Артген Биотех может расти экспоненциально?
20:40 Что значит название Артген Биотех?
21:12 Во что инвестирует Артур Исаев?
21:59 Самый поучительный провал
22:44 Самый поучительный успех
26:33 Почему Артген Биотех стал публичной компанией?

👉 https://www.youtube.com/watch?v=kibpsbLQZY8

😀 @AK47pfl

​​2MIN BOND: ЭР-Телеком. Планируемый выпуск / 2 года (оферта) / ~ 17,55%

ЭР-Телеком - независимый оператор телекоммуникационных услуг в России. Предоставляет телекоммуникационные услуги под торговыми марками - «ДОМ.РУ», «ДОМ.РУ Бизнес», «Энфорта», «Электронный город».

9 апреля 2024 года эмитент планирует разместить новый выпуск облигаций со следующими характеристиками:

▪️Объем выпуска: 7 млрд руб.;
▪️Номинал: 1000 руб.;
▪️Срок обращения: 5 лет;
▪️Срок до оферты: 2 года;
▪️Ежемесячные выплаты купона (купонный период 30 дней);
▪️Ориентир купона: рассчитывается исходя из ориентира доходности (~16,28%);
▪️Ориентир эффективной доходности к дате оферты: G-curve на сроке 2 года + 375 б.п. (~17,55%)
▪️Предварительная дата формирования книги заявок 4 апреля 2024 года.

🔹 Кредитный рейтинг:

▪️ РА Эксперт: ruA- (6 из 10);
▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10)

🔹 Общее качество эмитента - «ниже среднего» (4.1/10). В последнее время компания придерживается довольно агрессивной бизнес-модели, наращивая долговую нагрузку для финансирования сделок M&A. Однако, этот процесс выглядит весьма контролируемым, поскольку большая часть показателей хорошо балансируются.

🔹 Оценка качества бизнеса (Outside Quality) - «ниже среднего» (4.3/10). Эмитент имеет исторически высокую рентабельность капитала, которая позволяет балансировать растущий долг. Недостаточно стабильная прибыль снижает общую оценку качества бизнеса.

🔹 Качество баланса и прибыли (Inside Quality) - «ниже среднего» (4.00/10).

▪️ Качество прибыли – «выше среднего» (6.57/10). Качество прибыли - наиболее сильная сторона эмитента. Оборачиваемость и рентабельность отлично дополняются друг друга, формируя оценку качества прибыли на уровне выше среднего.

▪️ Качество баланса - «низкое» (2.66/10). Операционный денежный поток компании не в полной мере покрывает ее потребности в капитальных затратах, выплате процентов, обслуживании долговых обязательств и инвестициях в сделки M&A. Показатели ликвидности находятся на достаточно низком уровне, что в совокупности с высокой долговой нагрузкой создает риски рефинансирования задолженности. Вероятно, этот выпуск облигаций в том числе пойдет на рефинансирование ближайших долгов.

🔹 Оценка доходности - «немного завышена»

При определении ориентира доходности эмитент привязывается к значению G-curve на сроке 2 года + 375 б.п. С учетом текущего показателя G-curve на уровне 13,80%, получаем ориентир доходности 17,55% (купон 16,28%).

С доходностью на уровне 17,55% данный выпуск не имеет более доходных аналогов. Судя по имеющимся альтернативам, можно сказать, что оценка доходности немного завышена, поэтому ожидаем, что по итогам сбора заявок премия к G-curve снизится, что приведет к чуть более низкому ориентиру доходности и купона.

Бумаги Эталон (RU000A105VU7; 1,9 года; 17,12%) - наиболее близкая альтернатива - эмитенты схожи по размеру и качеству, но различаются долговой нагрузкой. Вероятно, ориентир доходности ЭР-Телеком может быть на уровне Эталона, поскольку специфический отраслевой риск девелопера создает дополнительную премию, что применимо для ЭР-Телеком с его высоким долгом.

Таблицы сравнений с аналогами - см. в полной статье на Дзен.

Эти облигации ЭР-Телеком не попадут не попадут в стратегии нашего сервиса Анализ облигаций из-за низкого качества. Кроме того, они не войдут в базовые выборки по критерию фильтра интеллектуального выбора бумаг iBond из-за дисбаланса риска и доходности. То есть наши управляющие не включили бы этот выпуск в стандартный небольшой портфель среднего инвестора.

=====
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».

Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).

#2minbond

Совкомбанк повысил процент на остаток по Халве до 13% годовых. Для новых клиентов первые три месяца - 15%

Для начисления 13% годовых на остаток по карте нужно подключить подписку «Халва. Десятка» и делать не менее 5 покупок на общую сумму от 10 тыс. рублей в месяц.

Для всех новых клиентов «Халвы» в первые три месяца процент на остаток по карте составит 15% годовых.

Подробнее – здесь.

Реклама. ПАО «Совкомбанк». ОГРН 1144400000425

Нищета в Канаде доводит людей до самоубийства. Правда легального — через эвтаназию без медицинских показаний.

Работники соц.служб рассказывают, что нищие приходят за едой, а потом сразу же спрашивают о услугах эвтаназии.

@ifinvest