НеБлумберг | Экономика, финансы, инвестиции

Ключевые новости российского рынка за прошедшую неделю

🛍 С 1 января налог на прибыль компаний повысится на 5% и достигнет 25%. При чем все 5% будут распределены в федеральный бюджет. В итоге федеральный бюджет будет получать 8%, а регион – 17%. Но с 2031 года обещают увеличивать региональную часть налога. Дополнительно начала действовать прогрессивная шкала НДФЛ. Теперь ставка будет варьироваться от 13 до 22%.

📈 Самым доходным активом по итогам 2024 года стал биткоин. В аутсайдерах ОФЗ, Российские акции и Тенге, которые дали убыток в размере -3,21; -3,27; -5,27 соответственно.

🤒 В понедельник акции российских фармкомпаний росли от 1,5% до 15 % на фоне возможной вспышки нового вируса в Китае. К концу недели акции утратили практически весь рост.

🍏 Стартовали торги акциями #X5, в группу входят такие торговые сети как «Пятерочка», «Перекресток» и другие. Также компания активно развивает свои цифровые сервисы, например уже долгое время говорят об IPO компании «Перекресток Впрок». На старте торгов акция торговалась около отметки 3000 руб./акция. Аналитики ждут специдивиденда по акциям, в связи с тем, что компания переезжала почти 9 месяцев и не имела возможности делится прибылью со своими инвесторами.

🏠 Рынок недвижимости замер в ожидании новых мер поддержки ипотеки. Отмена массовой льготной ипотеки опустила акции застройщиков более, чем на 20% за последний год. Наблюдаем за сектором и надеемся, что новые меры помогут не только обогатить застройщиков и банки, но и сделают жилье более доступным для простых людей.

⛔️ Под конец срока Джо Байден ввел очередные санкции против РФ которые затронули нефтегазовую отрасль и флот, который перевозит российскую нефть. Больше всего пострадают от новых санкций Сургутнефтегаз (#SNGS), который называли «кошельком Путина», Газпромнефть (#SIBN) и Совкомфлот (#FLOT). Остается вопрос: как теперь Газпромнефть будет спасать свою материнскую компанию и что будет с кубышкой Сургутнефтегаза. В связи с тем, что компании не публикуют географию своих поставок – оценить масштабы санкций получится только спустя время.

@nebloomberg

С начала года акции Газпрома (#GAZP) упали уже на 7 с лишним процентов. Это обусловлено остановкой транзита газа через Украину. В 2024 году через Украину прошло 16 млрд. кубометров, это почти половина экспорта Газпрома в страны Евросоюза.

И кажется не сенсация, что отказ от такой важной трубы спровоцировал падение всего на 7%. Но вопрос не в этом, на фоне хорошего декабря в динамике акций российских эмитентов меня заинтересовало:

❓Можно ли без роста акций Газпрома представить себе рост индекса Мосбиржи, ведь его вес в индексе 12%?

Я попытался разобраться в вопросе. Ответ: да, достаточно просто боковика в цене акций газового гиганта и уверенного позитива в ценах остальных активов. Так было весь 2023й год. А умеренный позитив в самом Газпроме придаст росту индекса ускорение

Есть ли поводы для позитива в самом Газпроме? Верится с трудом, но можно попробовать их рассмотреть.

1) Поставка газа через турецкий поток, кстати, в Турции ситуацию описали как победу, из-за того, что теперь это единственный маршрут газа по трубопроводу. Но средняя загрузка Турецкого потока уже 80%+. Полностью скомпенсировать выпадающий транзит через Украину без новой трубы не получится.

2) Переход на СПГ, но уже дороже. За последние три года стоимость СПГ для стран ЕС выросла на 150%. Опять же, нужно больше инфраструктуры.

3) Восстановление Северного потока – 2. В такое сложно поверить, да и кто будет платить за восстановление?

4) "Договорняк" когда все с покерфейсом скажут, что из Суджи идет теперь не газ Газпрома, а, например, газ из Азербайджана.

3 из 4х вариантов требуют больших капиталовложений от Газпрома. Вероятность 4го, самого простого, сильно снизилась, я так понимаю из-за политического решения руководства РФ.

Получается, на фоне всех этих событий Газпрому, даже в условиях отмены НДПИ катастрофически не будет хватать средств.

А значит есть вероятность, что в 2025 году Газпромнефть (#SIBN) может заплатить рекордные дивиденды. Стать большой "дивидендной коровой" как МТС (#MTSS), но без огромного долга. Так что, стоит присмотреться.

➡️ TL;DR: Есть повод рассчитывать на позитивную динамику индекса ММВБ; Обходим Газпром дороже 115 рублей, если дешевле - присматриваемся; Есть повод внимательнее рассмотреть Газпромнефть.

P.S. Про санкционный риск Газпромнефти — с моей точки зрения это только добавляет поводов рассмотреть эмитента подробнее и купить подешевле, если дадут привлекательную цену на этих новостях

@nebloomberg

🇹🇷 Freedom Holding запустит брокерскую компанию в Турции

Турецкая «дочка» Freedom Holding — «Freedom Finansal Hizmetler» — получила разрешение на создание брокерской компании в Турции. Новая фирма получила название Freedom Yatırım Menkul Değerler AŞ.

В декабре 2024 года CEO и основатель Freedom Holding Тимур Турлов сообщал, что в планах холдинга выйти на рынки брокерских услуг Турции и ОАЭ в течение 2025 года.

Отличные новости от бывшего работодателя) Желаю удачи, осталось только с Фондом Первичных Размещений разобраться и всё будет супер. Хотя и там есть продвижение, что радует.

@nebloomberg

Ставки по депозитам в рублях поставили абсолютные рекорды в декабре

Средняя лучшая ставка по депозитам в ТОП 10 банках равна 22,68%. В малых банках ставка еще выше — 24,10%.

За всю историю наблюдения подобных значений не было.

Недвижимость один из самых дискуссионных активов. Особенно жилая.

Вся статистика говорит, что это абсолютно бесполезное занятие, по крайней мере в пост-советском пространстве, за исключением нескольких регионов у побережья.

Но это самый популярный инвестиционный инструмент. Всегда в комментариях или среди друзей найдется тот самый человек, который сделал иксы на недвиге, или рантье с 5-7ю квартирами для сдачи и прекрасным самочувствием.

Да что далеко ходить, я сам взял вторую квартиру летом. Причины не инвестиционного характера, но результат тот же.

В уме обывателя это актив с отличной репутацией.

И фондовый рынок для сравнения. Статистика говорит, что инвестиционный портфель из голубых фишек + дивиденды + реинвестирование — это отличная идея. Но репутация — хуже некуда, теперь уже у каждого есть личный пример убытков или друга, который просадил состояние на этих ваших биржах. Репутация казино, МММ, заблокированных активов.

Я все еще не могу понять, почему у нас получилось именно так. Но без решения этого вопроса об увеличении капитализации фондового рынка в разы мечтать — пустая затея.

Есть идеи как мы тут очутились и что с этим делать?

источник графиков

@nebloomberg

Итоги 2024-го на фондовом рынке США и РФ:

Ключевые новости прошедшей недели на рынке РФ 🇷🇺

💸С 20 декабря (решение о сохранении ключевой ставки ЦБ на текущем уровне) индекс RGBI вырос на 7,4%. Инвесторы, покупающие на прошлой неделе облигации имели возможность неплохо заработать. Индекс Мосбиржи вырос на 2,6%

🏠 Минфин подтвердил отмену лимитов по семейной ипотеке. Напомню, что хоть и отменили массовую льготную ипотеку, цены на новостройки практически не снизились. Стоимость первичного жилья (от застройщика) выше вторичного, что снижает эффективность льготной ипотеки.

🛍 Аналитики заявляют, что пик ключевой ставки пройден. Мы недавно писали про космические прогнозы наших аналитиков. Вот ЦБ, например, ожидал инфляцию в 2024 на уровне 8-8,5%, а получит 9,6-9,8%. А мы в магазине наблюдаем все 20%

🚫 Очередные санкции прилетают к нам из Штатов. Не такой подарок от Санты мы ждали. Кто будет под ударом? В первую очередь Совкомфлот (#FLOT), запад планирует бороться с теневым флотом РФ. Экспортеры тоже могут попасть под угрозу, хотя на данный момент РФ наращивает поставки газа в ЕС. Из экспортеров можем выделить Газпром (#GAZP) и Роснефть (#ROSN). И, разумеется, банки, которые проводят экспортные платежи. Поток ресурсов, которые блокируют Штаты и ЕС можно отправить в Индию, им там как раз не хватает. Что только делать с таким количеством рупий?)

📉Коротко про экспортеров, которые могут попасть по санкции подробнее. Акции Газпрома (#GAZP) растут на 10%, причины назвать тяжело. Компания урезает свою инвест программу, дивиденды никто не ждёт, да и отчёт за 9 месяцев по МСФО вышел не самый сильный, плюс остаётся риск НДПИ.
А вот Роснефть (#ROSN) за последние два месяца показывает рост в 40%, почти достигнув хая прошлого года. И вполне заслуженно, отчёт компания показала хороший.

🛡 Софтлайн (#SOFL) ставит амбициозные цели на 2025 год. Оборот планируют увеличить на 36%, а валовую прибыль на 43-67%, достигнув отметки 43-50 млрд. руб. И это еще консервативный сценарий. Дополнительно планируются дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Напомню, что при редомиляции компания предложила акционерам 3 акции на одну имеющуюся расписку. Мы нейтрально оцениваем компанию, и это аванс на ожиданиях будущего развития отечественного IT рынка.

@nebloomberg

Собрал для вас прогнозы крупнейших банков РФ по инфляции и ключевой ставке в 2025 году

— ЦБ РФ видит инфляцию на уровне 4,5-5,0%, а ставку 17-20%

— Сбер прогнозирует инфляцию на уровне 6-7%, а смягчение ДКП не раньше второй половины 2025 года. Индекс Мосбиржи на конец 2025 составит 3100 пунктов.

— ВТБ определил инфляцию в 6%, с доверительным интервалом 2% в обе стороны. При такой инфляции ставка будет на уровне 19%, при чем при инфляции в 4% председатель правления ВТБ прогнозирует ставку на уровне 11%.

— Альфа-Банк ожидает инфляцию на уровне 6%, а ставку в 21,3%.

— Т-Банк в базовом сценарии видит инфляцию на уровне 6%, а ставку 13%.

Просто напомню, что в 2021 году при инфляции в 6% ставка составляла 5%. Почему тогда при такой низкой инфляции прогнозируют высокий уровень ключевой ставки, возможно аналитики считают что при снижении ключевой ставки россияне начнут активно кредитоваться?

А если мы посмотрим на прогнозы по 2024 году, увидим, что тот же Сбер в базовом сценарии ожидал инфляцию на уровне 4,5%, а максимальную ключевую ставку на уровне 16%. При этом в самом рисковом сценарии максимальная ставка ожидалась на уровне 20%, но ЦБ РФ опять всех переиграл. Или кофейная гуща аналитиков в тот раз оказалась некачественной, подвела.

@nebloomberg

🛍 Как оптимизировать налоговую нагрузку по брокерскому счету?

Прибыль от инвестиций, как и оплата труда, облагается НДФЛ в размере 13% или 15% (чего вам всем желаю в следующем году). То есть, если инвестиции в 2024 году принесли 100 тыс. руб., то инвестор обязан заплатить 13 тыс. руб.
Налогооблагаемую базу (размер прибыли) и сумму налога можно запросить у вашего брокера, но как правило в приложении или отчете уже будет информация о планируемых выплатах. В России ваш брокер является налоговым агентом, а значит он сам оплатит весь НДФЛ за 2024й год в первые недели января. Важно, что бы на вашем счету были средства на оплату налога, иначе придется оплачивать НДФЛ самостоятельно, а кто рад походу в налоговую?)

❗️Если вы фиксировали только прибыльные позиции в течение года, а в портфеле есть и позиции с минусом, то можно оптимизировать размер налога. Для этого нужно просто продать и сразу же откупить активы, которые у вас сейчас в убытках. Налогооблагаемая база снизится, а структура портфеля останется абсолютно та же.

💬 Рассмотрим на примере:

У нас есть 2 гипотетических актива, которые вы купили за 100 тыс. руб. каждый. 1 актив вырос на 20 тыс. руб., вы его продали, зафиксировав прибыль и с него придется оплатить НДФЛ в размере 2600 руб. А вот второй дает убыток в 10 тыс. руб. и всё еще в вашем портфеле, ждет лучших времен.

Если продать и сразу купить второй актив, ваш финансовый результат будет равен: 20 000 прибыли по 1й бумаге минус 10 000 руб убытка по второй, итого 10 000. А раз упала прибыль, то и налог будет меньше, в этот раз вы заплатите всего 1300 рублей НДФЛ, при том, что структура портфеля осталась абсолютно та же!

Важно успеть это сделать за 2 дня до конца торгов в 2024м году, чтобы по сделке прошли расчеты в режиме Т+1

📌Теперь частности:
— Данный маневр сбросит льготу длительного владения на вторую бумагу. Если вы на нее нацелены - не делаем так.
— Если вы уже фиксировали прибыль, выводили деньги и брокер с вас уже списал НДФЛ при выводе - не беда, делаем маневр и в январе пишем в поддержку, вам вернут излишне уплаченные налоги.
— Прибыль и убыток сальдируются только по инструментам одного типа. Т.е если вы заработали на фьючерсах, а по акциям у вас убыток - смысла закрывать и открывать позицию по акциям нет.
— Сальдировать прибыль и убыток автоматически можно только внутри одного брокера. Если хотите сальдировать прибыль и убыток по счетам у разных брокеров - так можно сделать, но придется это делать самостоятельно в налоговой.
— Стоит отметить, что в такой ситуации вы не избавитесь от обязанности платить налог, ведь в дальнейшем вторая бумага отрастет в цене и у вас опять сформируется налогооблагаемая база, а значит вы просто отсрочите свои обязательства по оплате НДФЛ, что тоже полезно.

Upd: меня поправили, что мосбиржа перешла на режим торгов т+1, а я и забыл

@nebloomberg

Как будем пить успокоительные торговать в новогодние праздники:
29 и 31 декабря - выходные дни;
1, 2, 4, 5, 7 января - выходные дни.

В остальные дни, начиная с 28 декабря торги будут проводится с некоторыми особенностями:
- фондовый рынок, рынок депозитов и кредитов, срочный рынок в обычном режиме;
- валютный рынок и рынок драгоценных металлов торги будут проводится по всем инструментам кроме сделок с расчетами TODAY и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок своп;
- заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, за исключением договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях.

К обычному режиму торгов вернемся 9 января 2025 года.

И остались последние дни для оптимизации налога по брокерскому счету за 2024й год. Об этом в следующем посте.

@nebloomberg

Главные новости прошлой недели на мировых рынках 🌐

🛍 ФРС снижает ставку, но сигнализирует о более медленных темпах дальнейшего снижения. В 2025 году снижений будет всего два, прогнозируется устойчивый экономический рост, но сохраняющаяся инфляция. Это немного охладило рынок.
Из позитивного: приостановка работы правительства США отменяется, Сенат одобрил двухпартийный пакет финансирования. Законопроект предусматривает финансирование федеральных агентств на текущем уровне в течение 3 месяцев.

📈 Генеральный директор SoftBank и Трамп анонсировали инвестиции в размере $100 миллиардов в США с целью создания 100 000 рабочих мест в течение четырех лет. Инвестиции будут направлены на искусственный интеллект, чипы и инфраструктуру.
Кроме этого Индия рассматривает торговую сделку с США при Трампе. Чтобы насолить Китаю и привлечь американский бизнес Индия готова снизить тарифы на импорт из США сельскохозяйственных товаров, медицинского оборудования и СПГ.

🚕 Компания #Waymo (дочка гугла) планирует протестировать роботакси в Токио в партнерстве с крупнейшим оператором такси Японии в 2025 году.

💰 #Databricks привлекла $10 млрд при оценке в $62 млрд. Предыдущий раунд был по $43 млрд в 2023 году. Гигант программного обеспечения для искусственного интеллекта и обработки данных планирует приобретения и глобальную экспансию в преддверии планируемого #IPO

🇨🇳 Китайские модели искусственного интеллекта в некоторых областях опережают конкурентов из США. Используют софт с открытым исходным кодом и продвигают отечественные технологии, несмотря на санкции США и ограничения на использование чипов.

📱 При этом #Apple ведет переговоры с Tencent и ByteDance о внедрении функций искусственного интеллекта в Китае, учитывая местные правила. Всё из-за падения продаж на крупнейшем в мире рынке смартфонов.

🚘 🚘 🚘 Honda, Nissan и Mitsubishi Motors могут объединиться. Такое партнерство позволит создать автогиганта, который будет продавать 8 млн автомобилей в год. Сложно конкурировать с Китаем?

📊 Отчеты #NIKE #FEDEX #MICRON прикрепил к посту

@nebloomberg

Ключевые новости прошедшей недели, рынок РФ🇷🇺

💬 Президент России подвел итоги года и ответил на вопросы граждан. Путин прогнозирует рост экономики на 4% по итогам 2024 года, высказался об отмене лимитов по льготным ипотечным программам, заявил, что Газпром (#GAZP), который снизился до уровней 2008 года, переживет отсутствия контракта на транзит газа через Украину. Отметил, что инфляция – тревожный сигнал и отметил недоработки со стороны ЦБ РФ в отношении ключевой ставки. Кстати, до этого главу ЦБ раскритиковал глава «Справедливой Росси», назвав действия по повышению ключевой ставки «вредительством».

🛍 Вероятно, на фоне возросшего давления и жалоб на политику ЦБ РФ, ключевую ставку сохранили на уровне 21%. Индекс Мосбиржи моментально прибавил 4,4%. В лидерах роста по итогам дня оказались девелоперы, выросли даже такие закредитованные компании такие как Мечел (#MLTR), ТМК (#TMKR), АФК Система (#AFKS). Хочется задать вполне логичный вопрос, а чего такой рост? Разве привлекать деньги для этих компаний стало дешевле? Очевидно — нет, но рынок всегда живет будущим и в цене уже ожидания значительно более мягкой политики регулятора. Посмотрим, оправдаются ли они.

🚤 15-й пакет санкций приняли против России, под санкции попал теневой флот РФ, который даже обещают брать на абордаж. Расходы Совкомфлота (#FLOT), конечно же, возрастут, однако компанию во всю старается переориентироваться на рынки АТР. К слову прибыль компании стабильно растет последние годы.

🛒 С 1 января планируется повышение штрафов за нарушения ПДД. Самый популярный штраф (за превышение скорости) составит 750 рублей, а скидку при быстрой оплате сократили с 50% до 25%. Утильсбор повысили, штрафы повысили, новое авто дешевле 1,5 млн. руб. не купишь, какие еще нововведения придумают для того что бы пересадить россиян на общественный транспорт и велосипеды? Но за какие деньги регионы будут покупать этот транспорт, если минфин планирует перераспределить часть этих денег в федеральный бюджет.

✈️ Аэрофлот (#AFLT), у которого, еще совсем недавно существенно снижался пассажиропоток, вновь вышел в поле зрения аналитиков, которые прогнозируют и рост котировок и возврат к дивидендам. Из отчетности компании можем увидеть, что совокупный пассажирооборот вырос на +13,2% (г/г) до 11,1 млрд пкм., больше всего выросли международные перевозки, на +24,1% (г/г) до 5,5 млрд пкм. Выручка компании выросла на 44%, а чистая прибыль достигает 49 млрд. руб. Напомним, что государство субсидирует расходы авиакомпаний на топливо, а какие перспективы будут при отмене субсидий?

🚑 Российский биотех привлек 100 млн рублей венчурных инвестиций. Дочка Артген Биотех (#ABIO) компания «Бетувакс», которая разрабатывает уникальные вакцины, при поддержке Фонда «Сколково» смогла привлечь инвестиции всего за 1 месяц. Оценили компанию примерно в 800 млн. руб. Напомним, что Артген Биотех еще и гарантирует возврат инвестиций по цене размещения +15%. Привлеченные деньги пойдут на проведение клинических исследований вакцины против аллергии на кошек, аналогов которой нет в мире.

⛽️ Акции Лукойла (#LKOH) закрыли дивидендный ГЭП за четыре дня, плюс ко всему компания дает одну из самых высоких дивидендных доходностей в нефтегазовом секторе (больше только Татнефть (#TATNP) и Сургутнефтегаз (#SNGSP). У компании на балансе около 1,3 трлн. руб., что делает ее скорее бенефициаром ключевой ставки, дополнительно, в условиях снижающегося курса рубля компания получает прибыль в валюте. Хорошая бумага, жаль именно её так и не дали купить подешевле.

@nebloomberg

Нечего и добавить

Вчера в чате канала обсудили, что политическое давление на ЦБ сильно возросло, вместе с чем возросла и вероятность оставить ставку.

Хотя, есть что добавить. Если рост политического давления начал влиять на руководство ЦБ, которое до этого держалось крайне независимо, то возросли и шансы повторить "успехи" Турции. Что думаете?

@nebloomberg

🔥 Exodus открывает новый цикл крипто-IPO!

Впервые после легендарного IPO Coinbase в 2021 году криптоиндустрия получила громкое размещение на американской бирже. Exodus, один из крупнейших некастодиальных криптокошельков в мире, успешно дебютировал на NYSE - акции выросли на 36% в первую торговую сессию, а капитализация достигла в $1.45 млрд!

1️⃣ Взрывной рост бизнеса: Exodus нарастил выручку в Q3 2024 на 68% г/г до $20.1 млн, приблизившись в годовом выражении к отметке $100 млн, как это было в бычий 2021 год. Объем обработанных транзакций достиг за квартал $960 млн (+69% г/г), а активная пользовательская база выросла до 1.6 млн человек (+45% г/г).

2️⃣ Железобетонный баланс: В отличие от многих криптостартапов, Exodus строит бизнес на прочном фундаменте. Компания держит внушительную позицию в криптовалютах — более 1,900 BTC и 2,660 ETH. Общие резервы в цифровых активах и наличности составляют $194.7 млн. Также важно отметить, что Exodus уже генерирует прибыль - $0,8 млн за Q3 2024.

3️⃣ Экспансия на всех фронтах: Exodus активно расширяет экосистему через стратегические партнерства. Интеграция с производителем холодных криптокошельков Ledger открывает доступ к новой аудитории. Запуск Magic Eden Wallet на мобильных устройствах усиливает присутствие в быстрорастущем сегменте NFT. А новый продукт Passkeys упрощает разработчикам интеграцию криптофункций в их приложения.

⚡️ В течение торгового дня акции Exodus взлетали и до +70%, но выступление главы ФРС Джерома Пауэлла вечером (даже после ожидаемого снижения ставки) охладило пыл инвесторов.

⚡️ Тем не менее, успешное размещение Exodus может стать катализатором новой волны крипто-IPO. На очереди уже стоят такие гиганты как Ripple, Kraken и Circle, которые внимательно следят за реакцией рынка на дебют Exodus.

Кое-где IPO ярче проходят, конечно)

МТС (#MTSS) планирует вывести на IPO свое подразделение

До этого в компании прошли кадровые перестановки и пришел новый президент компании. Смену руководства связывают с финансовым положением внутри МТС и в материнской компании АФК "Система" (#AFKS).

Аналитики ожидают выручку новой структуры на уровне 230 млрд. руб.

Спасет ли это МТС с чистым долгом 430 млрд. руб.?

Планируемое IPO не принесет необходимый денежный поток МТС. Ведь МТС хочет вывести на рынок IT компанию, которая объединит работу искусственного интеллекта, больших данных и облачных сервисов. Все слова очень модные, можно дорого продать на размещении и чуть улучшить ситуацию в моменте. Но я не жду, что эта компания сможет платить стабильные и высокие дивиденды, которых хватит на комфортное обслуживание долга самой МТС и сверху долга Системы.

Видно, что МТС всеми силами пытается решить финансовые проблемы своей материнской компании, но ситуация патовая. Придется продавать ещё активы, много активов.

@nebloomberg

Топ выбор Barron`s на 2025й год

Добавлять бумаги в портфель по рекомендации газеты, пусть и профильной — так себе идея.

Но вот добавить в Вотч-лист и изучить подробнее — почему бы и нет?)

Как минимум:
— #BABA может быть действительно интересна на фоне монетарных стимулов в Китае;
— #SLB может быть бенефициаром политики "Drill, baby, drill!" от Трампа

@nebloomberg

В прошлой публикации про западные рынки упоминал, что около 700 единорогов потенциально готовы к проведению #IPO на площадках США.

Я с большим предвкушением жду этого момента, но что там с нашим, отечественным рынком

Кто же планирует размещаться в ближайшее время на отечественном рынке?

@nebloomberg

Ключевые новости в мировой экономике за прошедшую неделю 🌐

💵Инфляция в США ускорилась до 2,7% в ноябре, как и ожидалось, при сохранении базового индекса потребительских цен на уровне 3,3%. Рынки прогнозируют снижение ставки ФРС на следующей неделе с вероятностью 96%.

Мировые тенденции схожи:
— ЕЦБ уже в четвертый раз в этом году снижает ставки;
— Банк Канады второй раз подряд снижает процентную ставку на 0,5%;
— Инфляция в Китае достигла пятимесячного минимума в 0,2%, что подчеркивает вялый спрос. Лидеры обещают "умеренно" смягчить денежно-кредитную политику и принять активные бюджетные меры для стабилизации экономического роста и увеличения потребления.

📈 #MicroStrategy, #Palantir и #Axon будут добавлены в Nasdaq100 и заменят Moderna, Super Micro и Illumina

🟢 Китайские регулирующие органы проведут антимонопольное расследование в отношении #Nvidia из-за приобретения Mellanox, акции гиганта упали на 3%. Все понимают — это ход в борьбе США и Китая из-за полупроводников.

В рамках своего хода США выделяют субсидию в размере $6,1 млрд для #Micron Technology, что позволит увеличить производство чипов в Нью-Йорке и Айдахо.

🔍 К слову о чипах. #Google cообщил о прорыве в области квантовых вычислений. Чип "Willow" за 5 минут выполнил расчеты на которые суперкомпьютерам потребовалось бы 10 септиллионов лет. Акции Google прибавили 10% на этой неделе. Эксперты же утверждают, что задачу скорее подогнали под результат.

📱 #Apple запускает интеграцию #ChatGPT с Siri, улучшая ответы на сложные вопросы в iOS 18.2. Эта функция призвана стимулировать обновление iPhone и внедрение инноваций в области искусственного интеллекта. У компании огромная зависимость от продаж смартфонов в структуре выручки, мы это подмечали несколько раз. Сможет ли поиощник с ИИ убедить пользователей массово перейти на более новые устройства? Вопрос открыт.

1️⃣ Акции #ServiceTitan выросли на 42% во время дебюта на Nasdaq. Учитывая последние успехи компаний в проведении #IPO и более чем 700 частных компаний-единорогов, в 2025 году может начаться волна публичных размещений.

💸Сальвадор откажется от практики принятия #Bitcoin в качестве легального средства платежа предприятиями страны, чтобы получить кредит в размере $1,3 миллиарда от МВФ.
Про резервы пока ни слова, но это может быть следующим шагом от международных регуляторов. Первая ласточка права на монополию насилия и регулирования?

@nebloomberg

Эффект Трампа (или Маска?)

В первый месяц после избрания Трампа президентом США чистый приток в фонды американских акций составил $140 млрд.

Это рекорд с 2020, и даже бурный 2021 с постковидным ралли не собирал такие цифры.

Кроме этого, у меня плохие новости для пассивных инвесторов в любой из рынков без аллокации части капитала в американском. У ваших портфелей — потерянное десятилетие.

Сколько ещё продлится праздник — тяжело сказать. Но я убежден, что в нем нужно участвовать каждому, вопрос только в доле капитала.

@nebloomberg

Объем предложения #Bitcoin и предполагаемое распределение по категориям владения этого самого текущего предложения.

Несмотря на активное включение в гонку покупки этого актива со стороны крупных фондов, вроде BlackRock, некоторых тех компаний (MicroStrategy), Сальвадора и прочих, в текущем предложении доминируют частные лица, частные инвесторы.

И теперь представим, что некоторые крупные государства, реальные гейм чейнджеры вроде США или Китая ворвутся в эту гонку. Сейчас это активно обсуждается.

Как они будут формировать резерв?

Текущий консенсус на рынке:
Будут покупать рыночным путем, взвинтят цену актива и уронят покупательную способность своей валюты.

или устроят гонку вооружений майнинга оставшегося предложения, чего явно будет недостаточно для потенциальных резервов.

И, как мне кажется, слегка недооценивается риск подключения права государства на паяльник в жопе монополию на насилие.

Безусловно хотелось бы ошибаться, но во время Великой депрессии, 5 апреля 1933 года президентом США Франклином Рузвельтом был подписан Указ № 6102 о фактической конфискации у населения и организаций золота, находившегося в слитках и монетах.

А сколько всего национализировали у нас и в Китае уж и не перечислить.

Добавляем в портфель и молчим 🤫

Что думаете?
@nebloomberg

Центральные банки поддерживают спрос на золото. Особенно активны регуляторы Китая и Развивающихся рынков.

@nebloomberg

Москвичи бедные?!

Москвичам понадобится 4,8 лет чтобы скопить миллион рублей, при чем всего 2,9% работников не смогу накопить такую сумму даже за 10 лет. А жителям Санкт-Петербурга придется копить 5,8 лет, а не смогут накопить миллион за 10 лет 4,6% работающего населения.

Примечательно, что Москва находится не на первом месте в данном рейтинге, быстрее заработают и накопят жители Чукотского автономного округа, Ямало-Ненецкого округа и Магаданской области. При чем доля работников, которые не смогут накопить миллион за 10 лет стажа довольно низкая и составляет менее 2%.

В топе рейтинга, за исключением Москвы и Санкт Петербурга конечно же находятся северные регионы Российской Федерации, в отстающих регионы Южного и Северо-Кавказского федеральных округов. В Дагестане, Калмыкии, Чечне и Ингушетии собирать миллион придется не менее 10 лет, а позволить себе накопить такие суммы, в некоторых случаях, могут не более 50% населения.

Что интересно, Северо-Кавказский федеральный округ является лидером по приросту населения, за последний год население региона выросло на 0,22%, при общей тенденции к снижению количества населения в остальных регионах РФ.

@nebloomberg

Заканчивается год, который стал знаковым для венчурного рынка в целом и для pre-IPO в частности. Привлекательность этого класса актива растет на фоне оптимистичных ожиданий и сигналов с рынка.

По всем прогнозам мы входим в новый цикл рынка — наступает венчурная весна.

В программе вебинара:

— Что произошло на рынке pre-IPO в 2024 году

— Текущие тренды pre-IPO

— К каким изменениям нужно быть готовым инвесторам в 2025 году

Дата и время вебинара:
📅 4 декабря 2024 года
🕖 19:00 (МСК)

⚡️ Зарегистрироваться по ссылке
(абсолютно бесплатно и ни к чему не обязывает)

📩 Будем ждать вас на вебинаре и с удовольствием ответим на вопросы после него. Даже если вы не сможете присутствовать, обязательно зарегистрируйтесь – мы отправим вам запись вебинара.

В понедельник вышло письмо Баффетта акционерам Berkshire Hathaway. Я отложил его в закладки и отправился работать, сейчас вернулся и прям тоскливо стало.

Фактически, это краткая публичная версия завещания

Выложу оригинал, а в комментариях машинный перевод от гугла

Если коротко, он уже сейчас распределяет 50% своего состояния между рядом семейных благотворительных фондов. И много рефлексирует

Рефлексирует о покойной первой супруге, ведь они ожидали, что она проживет больше Уоррена, но случилось обратное.

И о том, что она завещала их детям ровно столько денег, чтобы они могли заниматься чем захотят, но не столько, чтобы они могли вообще ничего не делать.
Частая формулировка среди крайне состоятельных людей, я слышал/читал что-то подобное в целом ряде интервью.

«Я никогда не хотел создать династию» — продолжает Уоррен Баффетт и всячески рассуждает о том, что его дети очень хорошо проявили себя в благотворительных делах, и они готовы распорядиться и пожертвовать его деньги. Но оставляет и ряд механизмов для страховки.

Например, механизм единогласного принятия решения, чтобы иметь возможность комфортно избавиться от назойливых предложений или просьб. И несколько "запасных" доверенных лиц, если его дети не успеют распорядиться накопленным состояниям. Ведь им уже по 71, 69 и 66 лет. И заметьте, это не внуки, насколько я понял.

Много рассуждений о везении. Вот об удаче публично крайне состоятельные люди рассуждают не так часто, как о наследии.

Действительно, без определенной доли везения, родившись в разгар великой депрессии в многодетной семье, стать синонимом к слову инвестиции, 7м по богатству человеком в мире и прожить столько — та еще задачка.

Оставляет Баффетт и совет всем нам, богатым и не очень семьям: обсудите завещание еще при жизни с наследниками. Лучше иметь возможность задать вопросы и поговорить с живым человеком, чем не иметь и погрязнуть в раздорах с близкими.

В итоге хочется пожелать всем вам счастливой и долгой жизни. Меньше бежать за FOMO в криптовалютах и не заработать нервный срыв на новостях о рубле. Я в последнее время намеренно избегаю этих тем на канале, ваше давление подниму и другие, а мы тут будем стараться быть полезными, спокойными и взвешенными. В конце концов Баффетт владел акциями Apple 8 лет прежде чем сократить долю, а самой Berkshire Hathaway понадобилось 44 года для преодоления планки в 1 трлн $ капитализации. И все это несмотря на кризисы и прочие "новости".

@nebloomberg

🪓 Кто будет платить за долги Сегежи?

Недавно, в еженедельном выпуске новостей российского рынка, обсуждали пути выхода из кризиса компании #Сегежа. Напомню, что компания планирует провести допэмиссию и привлечь около 101 млрд. руб., в том числе за счет средств АФК Системы. Но вот вопрос, сможет ли материнская компания оплатить долги Сегежи?

❓Откуда взялись проблемы у Сегежи? В прошлом году компания получила убыток в размере 16 млрд. руб., за 9 месяцев этого — уже убыток почти 15 млрд. Основной рынок для Сегежи – Европа, которая в июле 2022 ввела эмбарго на поставки древесины и продуктов деревообработки из РФ, а позже запретили поставку целлюлозы и отдельных видов бумаги и картона. Компании пришлось избавится от своих европейских активов и продать 7 заводов за символическую сумму.

Сейчас компания ориентирована на внутренний рынок, а также на страны Ближнего Востока, Африку и Азию. Ключевым фактором негативных результатов в 2023 году компания считает переориентацию на низкомаржинальный китайский рынок.

💸На данный момент долгов у компании скопилось на сумму 143,5 млрд руб.

💰 Главный вопрос: а что делать основному владельцу актива АФК Системе? Избавится от актива или поддержать свою дочку? В отчетности Системы по РБСУ за 9 месяцев можно увидеть 97,25 млрд. руб. кэша, вероятно эти деньги и пойдут на выкуп допки Сегежи.

Чистый долг АФК Система вырос на 81% г/г, и сейчас достигает 440,11 млрд. руб., при чистой прибыли 2,19 млрд. руб.

💸 При допке в 101 млрд. руб. материнская компания позволит погасить примерно 2/3 долга, ценой размытия доли акционеров в 4 раза.

Выплаты Сегежи по долгам будут около 8,5 млрд. руб., но ключевая ставка может убить и потребительский спрос на продукцию компании на внутреннем рынке.
Велика вероятность того, что это не последняя помощь АФК Системы, но где брать деньги?

Кроме Сегежи АФК Система владеет такими публичными компаниями как: #МТС, #OZON, #Эталон, почему бы не взять деньги у них?

🏠 Эталон сейчас имеет схожие проблемы с Самолетом, о котором мы писали ранее, это отмена льготной ипотеки и замедление спроса на новостройки, дополнительно компания инвестирует средства в захват доли рынка в регионах, а значит прибыли в виде дивидендов от Эталона можно не ждать.

📦 OZON — крупнейший маркетплейс, который активно растет, и только недавно вышел в плюс по чистой прибыли. Компания активно инвестирует прибыль для удержания доли рынка и участия в активной конкурентной борьбе, а значит на OZON надеется тоже не стоит.

📱 МТС — дойная корова АФК Системы на протяжении многих лет, в дивидендной политике компании заложена выплата 35 рублей на акцию, однако, чистая прибыль компании сократилась до минимума, а сама компания тонет в долгах. Из отчетности за 3 квартал можно увидеть, что выручка компании выросла на 15%, в то время как себестоимость на 30%, в итоге чистая прибыль компании находится на историческом минимуме. Чистый долг компании находится на уровне 460 млрд. руб., а драйверов роста у компании, которая работает в секторе с регулируемыми тарифами и высокой конкуренцией — нет. А значит у МТС тоже нет запаса прочности для увеличения денежного потока в пользу АФК.

1️⃣ Планы по возобновлению IPO непубличных активов, таких как Cosmos Hotel Group, Медси, Степь и Биннофарм могут дать АФК Системе неплохие деньги на исправление ситуации, однако конъюнктура рынка сейчас не располагает к проведению первичных размещений, индекс ММВ уже ниже 2500. Остается: сократить долю в Ozon и Эталон, или тупик.

Подводя итог, на данном этапе я бы держался подальше от акций АФК Системы и ее дочерних предприятий. Совсем. Эта инвестиционная пирамида погрязла в долгах, держится на одной ножке стула, а ЦБ РФ активно ее подпиливает ставкой.

@nebloomberg

Ключевые новости — глобальные рынки 🌐

💸 Ряд новостей про мир криптовалют:

— Динамика за последние 12 месяцев (YTD) Bitcoin + 133%

— Гэри Генслер уйдет в отставку с поста председателя SEC 20 января, что позволит Трампу назначить свою кандидатуру. Пребывание Генслера на этом посту привело к смелым, но противоречивым реформам в сфере криптовалют и рынка

— Trump Media ведет переговоры о приобретении криптоплатформы Bakkt

— MicroStrategy планирует привлечь $1,75 млрд, чтобы купить больше биткоинов. В настоящее время компания владеет 331 200 BTC на сумму $32,5 млрд.

🔼 Деловая активность в США достигла 31-месячного максимума. Сводный индекс деловой активности S&P вырос до 55,3

🚘 Акции Tesla стремительно растут, т.к. Трамп рассматривает смягчение правил автопилотов. Согласно сообщениям, создание федеральной базы для автономных автомобилей станет главным приоритетом для новой администрации, что повысит перспективы Tesla.

®️ Xiaomi повышает план поставок электромобилей до 130 000 штук в 2024 году на фоне растущего спроса, что намного превышает первоначальную цель в 76 000 единиц, установленную при запуске SU7. Выручка компании в третьем квартале выросла на 31%, хотя ее автомобильное подразделение остается убыточным.

⚡️ Amazon инвестирует в Anthropic еще $4млрд, удвоив свою долю до $8 млрд. Anthropic будет использовать чипы AWS для обучения таких моделей, как Claude, а AWS станет ее основным облачным партнером.

Но конкуренция на рынке растет: Французский ИИ-стартап Mistral представил Pixtral Large и усовершенствовал своего чат-бота Le Chat, добавив в него веб-поиск, инструмент canvas и анализ PDF изображений.

🔥 Сезон IPO медленно возобновляется: ServiceTitan готовится к IPO на бирже Nasdaq под тикером #TTAN на фоне возобновления интереса инвесторов к облачному программному обеспечению.

📊Ключевые отчеты компаний прикрепил к посту

@nebloomberg

Ключевые экономические новости — Россия 🇷🇺

🛫 В четверг Казахстан стал популярным направлением для россиян, цены на билеты достигали отметки 100 тысяч рублей, возможно, это обусловлено обращением Путина и испытания баллистической безъядерной ракетой «Орешник». Рынок реагирует падением и по итогам недели индекс Мосбиржи закрывается на уровне -5,77%

⛽️ Комитет Госдумы принял увеличение ставки налога до 40% для Транснефти (#TRNFP) на период 2025-2030 годов. Напомним, что налоги на прибыль всех компаний с 2025 года составит уже 25%. Немаловажен тот факт, что для повышения доверия миноритариев (о котором все чаще нам говорят различные чиновники и президент) можно было повысить долю выплаты дивидендов, например, с 50%, до 75% чистой прибыли.

Но самое интересное тут то, что увеличили ставку налога для «субъектов естественной монополии, осуществляющих транспортировку нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов», значит ли это, что в ближайшее время такая же участь настигнет такие компания Газпром, трубопровод (газовый) которой, тоже является естественной монополией? Или РЖД, которые тоже являются монополистами?

🏠 Представитель Кенина опроверг информацию Forbes о продаже 31,6% акций компании Самолет (#SMLT). Стоимость акций в моменте выросла, однако далее падение продолжилось. Тут еще и глава комитета Госдумы по финансовому рынку раскритиковал застройщиков за возросшие в два раза цены в сравнению с тем, что было пару лет назад. Давление на отрасль будет увеличиваться, о чем мы говорили ранее.

🪓 Сегежа (#SGZH) планирует спасаться от банкротства допэмиссией в пользу материнской компании и ряда внешних инвесторов. Привлечь планируют около 101 млрд. руб. Для держателей облигаций новость позитивная, однако доля держателей акций будет размыта примерно в 4 раза. Акции компании стремительно летят вниз, за полгода Сегежа упала на 62,14%. Согласно отчетности по МСФО за 9 месяцев, чистый долг компании вырос на 20% г/г (при таких то ставках🏌️), а чистая прибыль снизилась на 36% г/г и составляет -14,89 млрд. руб.

⛔️ На Россию наложили новые санкции , Газпромбанк уже предупредил о проблемах с картами Union Pay. Но как теперь платить за газ? Ведь Европа, при всех заявлениях об отказе от российских энергоносителей, за полтора года закупила газа на 840 млн. евро. Песков заявил, что Россия найдет варианты как Европейским странам оплачивать энергоресурсы.

🛍 Депутаты Госдумы предлагают сократить срок владения недвижимостью для продажи без- НДФЛ с 5 до 3 лет. А в случае, если недвижимость досталась по наследству или подарена с 3 лет до 1 года.

Неожиданно здравая мысль! Очевидно, что в этом случае законодатели могли бы увеличить ликвидность на вторичном рынке жилья. С учетом того, что для большинства населения покупка жилья без ипотеки – недостижимая цель, а с такой ставкой выгоднее арендовать жилье, то эта мера либо сильно на будещуу, либо депутаты ждут расширения льготной ипотеки и на вторичку.

@nebloomberg

👀 Как компании спасают себя в периоды высоких ставок? АЛОР дал аналитику по #IPO в России за последние 10 лет. Собрали основные тезисы:

📈 С 2014 года IPO/DPO провели 44 российские компании, при чем за период 2023-2024 гг. было проведено 21 размещение;

❓ Наибольшее количество IPO проводили компании из сектора финансов (11) и информационных технологий (10), при чем в сфере IT еще и стал лидером среди отраслей по средней абсолютной доходности (51%);

🔝 2021 год стал самым масштабным по сумме размещений (255 млрд. руб.), в этот год разместились #SGZH, #RENI, #GEMC, #CIAN, #SOFL, #FIXP. Например, по итогам IPO капитализация #FIXP составила $6,2 млрд;

💸 Стратегия «купить на IPO – продать в первый день торгов» показала результат на уровне 5%, в среднем на сделку. А если продать на 5-ю торговую сессию – порядка 7,2%;.
Участие во всех IPO и долгосрочное удерживание позиции до текущего момента принесло бы убыток 8% (без учёта дивидендов), что уступает индексу МосБиржи, который вырос на 87%.

🔼 В первый день торгов наибольший рост показали #SVET (50%), #GECO (40%), #ASTR (40%), #DIAS (40), #OZON (33%). Что интересно, главным аутсайдером является #SVETP (-20%).


💡Стоит обратить внимание и на отчет о возможностях IPO и Pre-IPO в России от ФРИИ. В котором говорится, что российский рынок двигают розничные инвесторы, именно на них приходится 73% объемов торгов акциями. Дополнительно существует тренд на демократизацию рынка, а также выхода на IPO небольших компаний.

📌 Можем сделать вывод, что период высокой ключевой ставки привел к дороговизне займов для бизнеса, в результате компании вынуждены искать альтернативные способы привлечения финансирования, спасением стали IPO. И размещения проводят не те, кто готов, а те, кому срочно нужны деньги. А вот компании, у которых хорошее финансовое положение и нет потребности в финансировании пока не спешат продавать свою долю широкому кругу лиц.

@nebloomberg

#Nvidia (#NVDA) на прошлой неделе тоже опубликовала отчет о бумагах в своем инвестиционном портфеле. Прикрепил к посту список.

Из изменений в сравнении с прошлым отчетом: покупка 7.7 миллионов акций Applied Digital (#APLD)

@nebloomberg

Пока мы спали, Маск ФРС атаковал 😅

@nebloomberg

Обзор ключевых новостей недели, мировые рынки 🌐

🛍 ФРС не спешит снижать ставки, ссылаясь на сильный экономический рост и стабильные рынки труда. При этом потребительская инфляция в США выросла до 2.6% в октябре, что может выступить еще одним фактором против снижения.

Согласно FedWatch, вероятность снижения ставки в декабре на 0,25 составляет 62%.

⚡️Команда Трампа планирует отменить налоговую льготу на электромобили в размере 7500 долларов.
#Tesla поддерживает этот шаг, поскольку он может дать им преимущество перед конкурентами на внутреннем рынке, такими как #Ford, #GM и #Stellantis.
Кроме этого, Трамп обнародовал список ключевых кандидатов в кабинет министров

📈 Акции индийского гиганта по доставке еды Swiggy выросли более чем на 15% во время своего дебюта на торгах. Компания привлекла $1,34 млрд в ходе #IPO, второго по величине в Индии в этом году.

🚀 #SpaceX готовит тендерное предложение по оценке 250 миллиардов долларов, или 135$ за акцию.
Компания также планирует провести шестое летное испытание Starship в этот вторник, 19 ноября (перенесли)

⚠️ #AMD уволит 1000 сотрудников, или около 4% своей рабочей силы. Увольнения происходят, несмотря на прогнозируемый объем продаж чипов искусственного интеллекта в размере 5 млрд долларов в 2024 году.

💸#FTX подает в суд на #Binance и их бывшего генерального директора CZ на сумму $1,8 млрд, обвиняя в мошенничестве с выкупом акций FTX в 2021 году. Бинанс отрицает эти обвинения.

🗽ФБР проводит обыск в квартире генерального директора #Polymarket в Нью-Йорке и изымает его телефон на фоне проверки рынка ставок на выборы, который оценивается в 3,6 миллиарда долларов. Компания защищает себя, называя обыск политически мотивированным.

@nebloomberg

🇷🇺Итоги недели на российском рынке:

💳 Платежная система «МИР» начала работать за границей. Но есть нюанс, систему подключили к иранской Shetab.

🏠 Отношение ипотечного платежа к средней зарплате двух работающих человек в РФ составляет 53,9%. Лучше всего себя чествуют северные регионы, тяжелее всего южным регионам, например в Адыгее соотношение достигает 89,8%, а размер платежа достигает 81,3 тыс. руб. Пока ЦБ сохраняет жесткую ДКП ситуация не изменится.

🫠 Фонды денежного рынка становятся одним из популярнейших направлением инвестирования. СЧА БПИФов денежного рынка превышает 700 млрд. руб., что в 3 раза больше, чем на начало года.

⛽️ 🔋 Президент разрешил Сургутнефтегазу и Новатэку самостоятельно определять перечень и объем раскрываемой ими информации. Стоит отметить, что Сургутнефтегаз, итак, долго время является одной из самых закрытых компаний на рынке, а в отчетности за 1 полугодие компания не показала почти все финансовые показатели, кроме прибыли, так что размер кубышки Сургутнефтегаза на данный момент определить невозможно. Несомненно, это является негативом для инвесторов, иначе как вкладывать деньги в компанию, о финансовом состоянии которой ничего не знаешь.

📱 #RTKM планирует провести IPO совей дочерней компании в сфере IT безопасности — ГК «Солар». Аналитики прогнозируют объем размещения в размере 15-20 млрд. руб., а чистая прибыль компании в 2024 году составила 894 млн. руб. Для Ростелекома это, несомненно, является позитивом, однако мы не уверены, что это весомо повлияет на стоимость акций компании.

📈 Уже в конце ноября ждем от ФНС нормативные документы о переводе ИИС 1-2 в ИИС-3. Проблема заключалась в том, что некоторые брокеры отказывались конвертировать счета, в связи с чем инвесторы могли потерять льготы. Сейчас будет разработан единый регламент.

📊 Инфляция в октябре составила 8,5%, это говорит о том, что ЦБ в ближайшее собрание будет рассматривать вопрос о дальнейшем ужесточении ДКП.

Какой уровень ставки ждете вы? Делитесь в комментариях.

@nebloomberg

Многие фонды на днях опубликовали свои портфели за 3й квартал 2024.

Разумеется у всех на слуху #Баффетт, который продает #Apple и #BOFA.

Собрали вам отчеты Berkshire Hathaway, Билла Экмана, Майкла Бьюрри, Билла Гейтса, Карла Айкана и некоторых других

Заглянем, что же у топов в портфелях🍿💰

@nebloomberg

🛬 Куда летит Самолет (#SMLT) 🍆

Начиная с конца 2023 года, акции крупнейшего застройщика РФ упали практически в 3 раза. Как получилось, что компания, которая активно проводила байбеки и выстраивала доверительные отношения с инвесторами, начала лететь вниз?

Коротко о проблемах ГК Самолет:

1) Отмена массовой льготной ипотеки. По отчетности компании за 9 месяцев, можем наблюдать, что в 3 квартале 2024 года (как раз после отмены льготной ипотеки) продажи упали на 47% в сравнении со 2 кварталом. Стоит отметить, что относительно 9 месяцев 2023 года продажи выросли на 25% до 220,9 млрд. руб.
Такая динамика связана с довольно сильными 1 и 2 кварталом 2024 года, в которые люди сметали первичную недвижимость до окончания льготных программ.

2) Низкая ликвидность и растущие долги. Одним из основных рисков для Самолета является долговая нагрузка. Растущие ключевые ставки, снижение которых не предвидится в ближайшее время требуют больших затрат для обслуживания долга компании. Аналитики уже прогнозируют , что все операционные доходы компании будут уходить на покрытие финансовых расходов. Сохранение или ужесточение ДКП вынудит компанию искать пути сокращения затрат и/или долга.

3) Продажи доли акционерами. Сначала были слухи о том, что свой пакет акций продал бывший CEO Самолета, Антон Елистратов. В октябре ГК «Киевская площадь» продала свой пакет акций (около 10% акций) самому Самолету, а он, в свою очередь эти акции влил в рынок. Теперь пишут о том, что крупнейший акционер компании, который владеет долей 31,6%, хочет продать свой пакет. На этом фоне акции компании падали на 8%.

⁉️В связи с этим возникает логичный вопрос: зачем миноритариям покупать акции застройщика, если ключевые акционеры хотят выйти из компании?

Из перспектив компании можно отметить тот факт, что Самолет осуществляет полный бизнес цикл от приобретения земельного участка, до ввода в эксплуатацию готового объекта недвижимости. Дополнительно компания диверсифицирует свой бизнес за счет PropTech сервиса «Самолет Плюс», который привлек 825 млн. руб. в рамках pre-IPO.

Акции компании на данный момент торгуются по примерно 10% от стоимости земельного банка, которая составляет 848 млрд. по оценке самой компании.

При этом, продажей 15-17% земельного банка можно решить все проблемы с долгом.

Ну и конечно же инвесторы верят в ослабление геополитических рисков, т.к. с приходом в США к власти Трампа, многие верят в скорейшее завершение конфликта в Украине, что позволит ЦБ смягчить ДКП. Основными бенефициарами этого смягчения, станут конечно же девелоперы.

Дополнительно обнадеживает заявление вице-премьера РФ Марата Хуснуллина о том, что власти не допустят банкротства девелоперов.

📌 Вывод неоднозначный, с одной стороны на данный момент у компании устойчивые показатели и хорошие перспективы, интересная оценка. С другой существуют риски того, что компания не справится в период жесткой ДКП, и тогда необходимо будет искать пути решения возникших проблем. Кстати, есть основания полагать, что потенциальным покупателем активов ГК Самолет может стать Сбер

Добрый день, друзья!

🔥 Вместе с командой Axevil Capital приглашаем вас на вебинар «Илон Маск — новая суперзвезда!», который состоится 14 ноября в 19:00 (МСК)

Мы снова решили посвятить встречу человеку, который уже сегодня формирует облик завтрашнего дня, создает новые рынки и бросает вызов невозможному.

С прошлого вебинара накопилась масса свежих новостей, которыми мы хотим поделиться!

В программе:

— Горячие обновления по всем компаниям Илона Маска: от SpaceX до xAI — произошло много знаковых событий, определяющих будущее развитие компаний.

— Влияние недавних выборов в США на венчурный рынок и на бизнесы Маска. Как политический климат может изменить будущее инвестиций и технологий?

Не упустите шанс узнать все самое актуальное и заглянуть в будущее вместе с нами!

Присоединяйтесь 14 ноября в 19:00 (МСК) — будет мощно, ярко и очень актуально!

⚡️ Зарегистрироваться можно по ссылке

Регистрируйтесь, даже если вы не сможете присутствовать на вебинаре лично: мы вышлем вам запись.

Будем рады вашему участию!

🇦🇷Из топ-5 экономик Латинской Америки — Аргентина проявляет исключительную бюджетную дисциплину!

Президент Хавьер Милей заявил в сентябре на совместном заседании законодательного собрания страны, что он сделает все возможное, чтобы достичь бюджета с нулевым дефицитом на предстоящий финансовый год. По плану даже профицит.

Необходимая для этого жесткая экономия нанесет ущерб части социальных служб и бюджетных учреждений страны, но для это определенно приятная новость, учитывая, что правительство не имело профицита бюджета со времен сырьевого бума 2008 года.

@nebloomberg

Ключевые новости мировых рынков прошлой недели 🌍

Если короток: рынки двигал Трамп

📌 Дональд Трамп избран 47-м президентом США

🔽 #ФРС снижает ставку на 0,25. Мемы с Пауэллом, отвечающим на вопрос уйдет ли он в отставку, разлетелись по всему интернету. Его "нет" произнесенное дважды - цитата недели.

Банк Англии, к слову, тоже снизил ставки, но кого это волновало на прошлой неделе)

💵 #Баффетт копит на гроб (простите, не удержался) рекордно обкэшивает портфель Berkshire. 325 миллиардов долларов на счетах компании после продажи крупных долей в #Apple и #BOFA. Продажу Apple я полностью понимаю, на горизонте нет продуктов хотя бы близких по маржинальности к iPhone, об этом предупреждают сами топ-менеджеры гиганта. В отчет BOFA, к своему стыду, не заглядывал довольно давно.

Аналитики задаются вопросами, готовится ли #Berkshire к новым покупкам или тяжелым временам в экономике.

🛩 Забастовка в #Boeing заканчивается, рабочие согласились на новый контракт с повышением заработной платы на 38% в течение четырех лет. Сделка была заключена после дорогостоящей остановки производства на семь недель.

🇨🇳 #Китай планирует сократить долги регионов, выделив на это 1.4 трлн долларов. Инвесторы остались не совсем довольны решением, хотелось больше денег и более прямые вливания. Есть и мнения, рассматривающие эти вливания, ка превентивную меру из-за избрания Трампа.

💸 #Bitcoin обновил исторические максимумы несколько раз после выборов в США, сейчас закрепляемся на уровне 80 000$

🚩 #TSMC прекращает производство передовых чипов искусственного интеллекта для Китая в связи с экспортными ограничениями США, направленными на сдерживание возможностей китайского искусственного интеллекта.

📊 Ключевые #отчёты прикрепил к посту: #Palantir #AirBNB #Block

@nebloomberg

🇷🇺Ключевые новости рынка РФ последней прошедшей недели:

🚜 Минпромторг предлагает увеличить утильсбор на сельхозтехнику в 5 раз в 2025 году, а потом ежегодно на 15% в течение следующих 5 лет. Напомню, что до этого, с 1 октября уже повышали утильсбор на легковые авто. Инициатива с сельхозтехникой приведет к тому, что возросшие затраты будут включены в конечную стоимость сельхозпродукции, разгоняя инфляцию и следующем году.

🏠 Доля сделок с жильем за наличные выросла до 40-50% на первичном, и до 60-65% на вторичном рынке. Не удивительно, высокие ставки делают покупку жилья в ипотеку нереальной. Тем временем ЦБ прогнозирует очередное повышение ставки.

❗️ Путин выступил в рамках международного дискуссионного клуба "Валдай" и выразил готовность к переговорам с Украиной на базе стамбульских договоренностей.

🌾 Совет директоров #PHOR рекомендовал выплатить дивиденды в 3 квартале, в размере 249 руб./акция, что соответствует доходности 4,6% за квартал и около 11% прогнозные дивиденды за следующие 12 месяцев. Аналитики БКС считают новость позитивной и рекомендуют бумагу к покупке, однако, в последний год компания платит дивиденды на сумму, превышающую свободный денежный поток примерно в 3 раза, настораживает.

🏠 Акции #SMLT стали аутсайдерами недели среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи и снизились на 8,1%. Это связанно со слухами, о том, что крупнейший акционер (31,6%) компании ищет покупателя на свой пакет акций в связи со сложным финансовым положением бизнеса и отрасли в целом. Компания поспешила успокоить инвесторов и заявила о том, что бизнес устойчив и менеджмент был готов к ужесточению ДКП. По итогам пятницы акции компании немного отыграли свое падение.

🗿 "Вклады россиян могут заморозить" считает человек, который ранее предлагал налог на бездетность. Сейчас на вкладах у населения примерно 50 трлн. рублей, так вот, наш эксперт боится, что, когда ЦБ начнет смягчать ДКП, все эти деньги хлынут в экономику и разгонят инфляцию. И кажется, логика есть. Однако, как так вышло, что директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук не знает, что доверие в банковской системе — это ключевой фактор. Даже просто слова, не говоря уже о мерах, могут вызвать банкран и коллапс. Последние годы ЦБ стремился завоевать доверие людей к финансовым организациям и банковской системе, в связи с этим шансы на заморозку стремятся к нулю.

После окончания вкладов — эти деньги могут хлынуть на фондовый рынок, увеличив его капитализацию, рынок недвижимости, поддержать застройщиков после зимы без льготных ипотек, на долговой рынок и в кучу других мест. У этого события есть и положительные моменты, если сделать условия перехода высвободившейся денежной массы в другие инструменты — это смягчит инфляционный фактор.

🚂 #GLTR завершил выкуп своих GDR 6 ноября, по итогам выкупа все заявки были удовлетворены в полном объеме. Инвесторы подали заявок на 24,7 млн GRD (примерно 14% акционерного капитала). Сумма выкупа составила 12,9 млрд. рублей. Инвесторы, которые застряли в расписках, наконец-то смогли выйти из этого актива.

@nebloomberg

В США жилье тоже становится недоступным для молодых. Средний возраст покупателей растет.

Например средний возраст впервые покупающих жилье увеличился до 38 лет.

Средний возраст повторной покупки жилья — 61 год!

С первичной покупкой ситуация стала резко ухудшаться после пандемии. А вот с повторной покупкой тренд наметился довольно давно.

@nebloomberg

Американский Interactive Brokers закрывает счета россиян с ВНЖ в Европе

Уведомления получают даже те клиенты, кто платит налоги в ЕС

vedomisti.ru

Что будет дальше?

Я не знаю как Трамп повлияет на конфликт в Украине и не очень понимаю почему все воодушевились именно вокруг этой темы.

Но есть вещи, в которых я уверен:

— Печатный станок США будет работать, и работать он будет очень активно. Реализовать курс на повторную индустриализацию США без печатного станка невозможно. А именно на повторную индустриализацию и направлены меры вроде заградительных пошлин.

Предприятия должны будут получить дешевые деньги, субсидии и налоговые льготы, чтобы перестать производить в Китае и начать производить в США, ну или Индии.

— Китайский печатный станок будет работать. Тоже хорошими темпами. Если появятся заградительные пошлины, товары Китая на рынке США перестанут быть конкурентноспособными. Китаю нужно будет переориентировать на новые рынки или на внутренний спрос.

А для этого, как и в случае выше, предприятия должны получить много дешевых денег и тепличные условия.

Получается, 2 главные экономики мира на пороге масштабного печатания денег.

Если вы не в активах, а в кэше — есть смысл пересмотреть свои позиции. Не прям сейчас рваться к терминалу, но переосмыслить и постепенно на просадках покупать хорошие активы — удачная идея.

Золото, Нефть, Биткоин точно будут дороже через 4 года.

@nebloomberg

🏠 Продолжая тему доступности жилья в РФ давайте разберем какие льготные ипотечные программы остались на рынке

Напомню, что 1 июля закончилась массовая программа льготной ипотеки, в рамках которой можно было купить новостройку под 8% годовых. Однако до сих пор действует различные варианты льготного ипотечного кредитования в РФ, разберем каждый из них подробно:

1) Семейная ипотека: программа, которую продлили до 2030 года. В рамках этой программы можно купить недвижимость с использование ипотечного кредита под 6% годовых (при рыночной ставке около 25%), если в семье есть ребенок в возрасте до 6 лет. Важен тот факт, что можно оформить всего одну ипотеку на 1го родителя. При этом у банков регулярно заканчиваются лимиты, повышается размер первоначального взноса и ужесточаются условия выдачи.


2) IT-ипотека: программа тоже будет работать до 2030 года и направлена на предоставление льгот IT-специалистам. Ставка по кредиту составит 6% и будет действовать на протяжении всего срока работы в IT-организации, которую аккредитуют Минцифры. При увольнении с работы ставку по кредитному договору рассчитают по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + 2,5-4,5%.

3) Дальневосточная + Арктическая ипотеки: программа направлена на поддержку молодых семей (не старше 36 лет) и отдельных категорий работников, таких как медработники, учителя, военнослужащие и работники ОПК. Ставка по кредиту составляет 2%, а программа действует до 2030 года. Жилье можно купить в определенных городах и поселениях.

4) Сельская ипотека: рассчитана на развитие сельских территорий. Ипотеку может получить любой гражданин в возрасте 21-65 лет. Каждый субъект РФ устанавливает территории, которые подходят под сельскую ипотеку и в рамках этих границ можно взять ипотеку под ставку от 0,1 до 3%.

Дополнительно к мерам поддержки обеспечения граждан жильем можно отнести федеральный и региональный материнский капитал, а также погашение ипотеки на сумму 450 тысяч рублей для многодетных семей.
Стоит отметить, что совсем недавно было анонсировано как минимум четыре новые льготные ипотечные программы, которые будут рассчитаны на молодых специалистов, а также людей, занятых в промышленности, строительстве и науке

Похоже, жилье — главный рычаг, которым государство планирует влиять на граждан и направлять их в интересующие регионы и сектора экономики.

@nebloomberg

Ключевые новости недели: мировые рынки 🌐

📉 Рост ВВП #США замедлился до 2,8% в третьем квартале, что ниже прогноза в 3,1%. При этом ключевой показатель инфляции ФРС в сентябре достиг 2,1%, что соответствует прогнозам и приближается к целевому показателю в 2%. А число вакансий в сентябре упало до 7,44 млн, что является самым низким показателем с января 2021 года и ниже ожидаемых 8 млн.
С небольшими корректировками, но на сценарий мягкой посадки очень даже похоже. Посмотрим что будет после выборов

📈 Экономика Китая набирает обороты, экономическая и производственная активность демонстрируют рост впервые за шесть месяцев. Промышленный PMI вырос до 50.3%, общий PMI до 50,1%. Действия регулятора по оживлению начинают приносить скромные плоды.

💸 Экономика еврозоны растет быстрее, чем ожидалось, увеличившись на 0,4% в третьем квартале. Отчет о ВВП, стимулируемый потребительскими расходами во Франции и Германии, вселяет надежды на мягкую посадку. А вот инфляция в еврозоне подскочила до 2% в октябре, что выше ожиданий. Отчет ослабляет аргументы в пользу более значительного снижения ставок со стороны ЕЦБ.

🔝 Топ за свои деньги #Xiaomi выпустила 20 000 электромобилей SU7 в прошлом месяце. Они также открыли предварительные заказы на SU7 Ultra по цене 814 900 юаней (114 304 доллара США). Акции Xiaomi выросли на 75% с начала года.

📎 #OpenAI запускает поиск ChatGPT, этот шаг усиливает конкуренцию лидера сектора ИИ с #Google и #Microsoft Bing. Кроме этого, компания сотрудничает с #Broadcom и #TSMC над своим первым чипом для искусственного интеллекта. OpenAI также добавит в свою линейку чипы #AMD по мере роста потребностей в вычислениях.

А спрос на вычисления растет, в том числе на облачные. Рост доходов Google Cloud снова ускорился до 35% по сравнению с прошлым годом, рост доходов Microsoft Azure составил 33%, а #Amazon Web Services — 19%.

👋 Вне сектора ИИ все чуть менее радужно. Крупные увольнения: #Dropbox сократил 20% своей рабочей силы, #Volkswagen —10%, а #Visa — около 5%.

🕯 #Robinhood добавляет ставки на выборы, позволяя пользователям покупать контракты Харрис или Трампа. Этот шаг последовал за ключевой победой платформы Kalshi против CFTC, теперь ставки на выборы в США абсолютно легальны. Еще одной популярной площадкой в этом секторе является Polymarket, большая часть скриншотов с шансами на победу кандидатов именно из неё.

💵Отчеты технологических гигантов прикрепил к посту

@nebloomberg

Дайджест ключевых новостей недели, рынок РФ 🇷🇺

👀 Блогерам с более чем 10 тыс. подписчиков "предложили" зарегистрировать свои каналы в роскомнадзоре. Если не зарегистрироваться, то с 1 января 2025 (то есть уже через два месяца) рекламодатели не смогут размещать рекламу, а другие каналы не смогут репостить посты таких блогеров.

💰 «Сибур» выиграл суд о разморозке счетов своей европейской «дочки» Sibur International GmbH.
Активы заморозили в июне по запросу МВД Австрии из-за связи Сибура с подсанкционными лицами и российским государством. Самое интересное что санкции, как это бывало уже не раз, ввели из-за статьи в СМИ, которая оказалось неточной.

💸 Одной из ключевых проблем, по которым я не заводил ИИС-3 являлась невозможность выводить купоны и дивиденды на отдельный счет. И вот уже появилась новость о том, что инвесторы пожаловались в Кремль на этот запрет. Инициатива здравая, налоги с дивидендов в любом случае придется заплатить сразу, а налоги с купонов, в случае закрытия ИИС-3 раньше срока можно удержать в конце года.

⛽️ #GAZP отчитался за 9 месяцев и показал убыток в размере 309 млрд. руб. Есть надежда на то, что со следующего года, при отмене НДПИ, который составлял порядка 600 млрд. руб. сможет вывести компанию в прибыль. Однако остается открытым вопрос, каким образом Газпром будет распоряжаться этой прибылью. Инвесторам останется что-то?

🏠 95% лимита по семейной ипотеке исчерпано. Из объема в 5,9 трлн. руб. потратили 5,6, некоторые банки уже приостанавливают выдачу льготных кредитов. #SBER вообще жестит и с 22 октября выдает льготные кредиты с первоначальным взносом 50,1%, конечно есть условия когда можно снизить уровень первоначального взноса, однако общая тенденция не совсем благоприятна. На фоне ухудшения ситуации на рынке недвижимости акции крупных застройщиков летят вниз, за последний месяц в плюсе только #LSRG, который подрос на 4,8%. А вот #PIKK и #SMLT падают на 20,1% и 25,9% соответственно. А за ними и металлурги. Правительство старается улучшить ситуацию и увеличить лимит на 350 млрд. руб. по подсчетам этих денег должно хватить до конца года.

💻 62% крупнейших компаний сталкиваются с проблемами при внедрении российского ПО. В свете санкций и различных блокировок одной из немногих программ, в которой ничего не поменялось является 1с, но отчеты, например, он грузит в Excel, который постепенно уходит из России. Задача не из легких, необходимо обеспечить совместимость ПО в рамках российских компаний, дополнительно обеспечить совместимость российского ПО с иностранным. Это все говорит о том, что в сектор разработки ПО будут инвестировать огромные средства и отрасль будет динамично развиваться. Главное, чтобы рынок стал конкурентным и мы, как потребители получали качественный, конкурентоспособный продукт.

🟢 В октябре фонды денежного рынка привлекли 138 млрд. руб., а их стоимость чистых активов уже достигает 619 млрд. руб. на эти деньги можно купить полностью #MOEX или #MGNT, еще и сдача останется. А теперь представьте, что нас ждет при изменении риторики ЦБ и начала периода снижения ключевой ставки. Все эти деньги потекут в акции и облигации.

@nebloomberg

Капитализация #NVIDIA ($NVDA) в сравнении с совокупной капитализацией фондовых рынков стран G7 (за исключением США)

@nebloomberg

🏠 Жителям Москвы нужно 4 года 10 месяцев, чтобы накопить на квартиру. Но есть нюанс. Все эти 4,9 лет придется не тратить свои доходы.

Институт экономики города выкатил интересное исследование доступности жилья в России. Из интересного:

1) За сколько лет семья из трех человек, которая не тратит ни копейки своих доходов накопит на квартиру 54 кв.м.? Семья из Сочи за 7,7 лет, семья из Москвы за 4,8 года, а вот жителям Ямало-Ненецкого округа придется не есть всего 1 год.

2) Средневзвешенный срок ипотечного кредита увеличился с 16,4 года в 2010 году, до 24,4 лет в 2023. Как мы знаем увеличение срока кредита снижает нагрузку на платеж по ипотеке, но значительно повышает общую переплату за жилье. Это говорит о падающей покупательской способности у населения.

3) Доступность жилья в Москве (4,8) практически соответствует доступности в Дублине (5,1), самое недоступное жилье в Лондоне (8,7), Торонто (9,5) и Гонконге (18,8)

В целом по отчету можно сделать вывод, что тренд на повышение доступности жилья был сломлен с началом пандемии, и льготные ипотечные программы незначительно влияли на повышение доступности жилья. Ключевым фактором, влияющим на доступность жилья в России, являются соотношение цен на жилье и доходов населения, и первое растет быстрее второго.

Отчет отправлю в комментарии к посту

@nebloomberg

Ключевые новости недели: Мировые рынки 🌐

📊 Коротко о макроэкономической ситуации:
— Продажи жилья в #США упали до самого низкого уровня с 2010 года;
— Экономика еврозоны находится в состоянии стагнации из-за слабого производства в Германии и Франции;
— #Китай снижает ключевые ставки по кредитам на 25 базисных пунктов стремясь стимулировать свою экономику. Аналитики предполагают, что этого мало;
— Банк Канады снижает ставку на 50 базисных пунктов до 3,75%, это четвертое снижение подряд.

Корпоративные новости:

✈️ #Boeing рассматривает продажу своего космического бизнеса, включая Starliner. Новый генеральный директор Келли Ортберг планирует оптимизировать бизнес в условиях финансовых трудностей и растущей конкуренции со #SpaceX. Тем временем у Boeing продолжается забастовка рабочих. И это всё на фоне потерь в размере $6 млрд в прошлом квартале.

👠 Судья заблокировал сделку по слиянию #Tapestry и #Capri стоимостью $8,5 млрд долларов. Акции Capri, владеющей такими брендами, как Michael Kors и Versace, упали на 49% в ходе пятничной торговой сессии.

⛹️‍♂️Компания #Peloton объявила о сотрудничестве с Costco. Будут продавать свои товары Bike+ со скидкой в 300 магазинах США и онлайн, стремясь привлечь молодых и состоятельных покупателей. Акции Peloton подскочили на новостях на 10% на этой неделе.

🚑 #McDonald's пострадал от вспышки кишечной палочки, в результате чего 22 человека были госпитализированы и один умер, сообщает CDC. Акции компании упали на 10%, компания расследует возможный источник заражения — лук.

🔄 Производство чипов #TSMC в Аризоне обогнало Тайвань, что свидетельствует о прогрессе в производстве полупроводников в США. Завод в Аризоне, финансируемый Законом CHIPS, имеет более высокую производительность, несмотря на первоначальные задержки и проблемы с рабочей силой.

⚡️ #Anthropic представляет модель, которая может управлять вашим ПК, позволяя Claude 3.5 Sonnet взаимодействовать с программным обеспечением через новый API. Этот ИИ может имитировать жесты мыши и нажатия клавиш для автоматизации сложных задач ПК. Манагерам среднего звена и бумажкорперекладывателям следует напрячься, я вот напрягся. В то же время на новом складе #Amazon (один из крупных акционеров Anthropic) будет в 10 раз больше роботов. Будет использован передовой искусственный интеллект и робототехнику для повышения эффективности и безопасности. Расположенный в Шривпорте объект будет примерно такого же размера, как 55 футбольных полей. Получается и складским рабочим напрячься.

🚗 Отчет #Tesla прикрепил к посту

@nebloomberg

Ключевые новости прошлой недели: рынок РФ 🇷🇺

🏛 ЦБ РФ поднял ключевую ставку до уровня 21%, это максимальное значение ставки за период срока Набиуллиной на посту главы ЦБ. Банк России анонсировал следующие свои шаги словами «Максимальной точки для ключевой ставки не существует». Видимо, в условиях дефицита кадров в РФ, центральный банк начал набирать специалистов из Турции (шутка).

🌐 В Казани проходит саммит БРИКС, где представлены 36 государств, большинство представлены на самом высоком уровне. Зарубежные издания задаются логичным вопросом: о какой изоляции России можно говорить в нынешних условиях? Так же на саммите показали символическую купюру БРИКС, но до реализации общей валюты еще очень далеко.

💥 В январе 2025 Россию ждет 15й пакет санкций. Основной удар придется на поставки сжиженного природного газа. Крупнейшим поставщиком СПГ в Европу является #NVTK, однако акции компании и без этого пробивают дно на фоне общих негативных настроений на рынке и высокой ключевой ставки.

📊 МВФ признал Россию четвертой экономикой в мире по паритету покупательской способности. ВВП России по ППС уступает только Китаю, США и Индии. Звучит не плохо, но вот если посмотреть ВВП по ППС на душу населения – результат не такой уж и положительный. Тут мы находимся примерно в середине. Дополнительно МВФ повысил свой прогноз по росту экономики РФ на уровне 3,6% против 3,2% в прогнозе за апрель.

🚖 В Москве опять подорожает такси. А значит через какое-то время и по всей России. Объяснения все те же: дефицит кадров и новые требования законодательства.

🗣 Бюджетники закупили VPN на 14,1 млрд. руб. Объясняют это, конечно же, тем, что увеличилось количество DDoS-атак и необходимостью шифровать трафик. Но мы-то знаем правду…

🍿 Почти половина жителей (46%) РФ ожидают что жизнь в стране улучшится в ближайшие 3-5 лет. Негативно настроены всего 11% жителей. А вот краткосрочно оптимистов всего 29%. Поделитесь в комментариях, согласны с прогнозом?

@nebloomberg

Добрый день, уважаемые дамы и господа! Пятница, в эфире Капитал-шоу "Поле чудес" и сегодня мы с вами угадываем ставку ЦБ РФ

Консенсус-прогноз: 21%

Причины повышать:
— Высокие темпы роста потребительских цен
— Не наблюдаем существенного снижения экономической активности, потребительского и бизнес кредитования
— Прибыли компаний не снижаются заметным образом, а отчисления в бюджет растут

Причины не повышать ставку:
— всё остальное

Шутка, не всё, но многое. Например, я не очень понимаю, почему снижаются пороги обязательно продажи валютной выручки, а Минфин строго пополняет ФНБ валютой? Получается, можно как минимум попробовать повлиять на инфляцию от импорта и другими рычагами.

Одна рука не знает, что делает другая? Или это хитрый план? 🤷‍♂️

Коротко: ждем повышения и молимся, чтобы экономика не свалилась штопор.

@nebloomberg

Крупнейшие в мире Управляющие Активами.

Любопытно 2 момента:
— Активы под управлением BlackRock больше баланса ФРС
— Среди крупнейших акционеров BlackRock — фактические конкуренты. Синдикат?

@nebloomberg

🇷🇺 Сегодня Россию могут включить в «черный список» FATF

Простыми словами, что это значит для нас:

Эти ребята решают, из какой страны деньги дурно пахнут и какие именно документы желательно на деньги иметь.

В случае попадания в черный список, на всех транзакциях из и в Россию будет "черная метка", презумпция виновности. Нужно будет предоставлять множество документов, подтверждающих легальность происхождения денег и объясняющих экономическую сущность операции.

Рядовые граждане уже несколько лет не имеют доступа к прямым свифт платежам.

А вот импортно-экспортные операции могут еще более усложниться, а значит подорожает ряд импортных товаров, возрастет риск дополнительного инфляционного давления внутри страны. Хотя куда больше, и так расчеты бартером проходят по ряду сделок.

Из неочевидного: могут уйти оставшиеся криптобиржи, некоторые обменники.

Но включение именно в черный список кажется маловероятным большинству отраслевых экспертов. И это радует, несмотря на то, что там Иран и Северная Корея, новые близкие партнеры России.

Более вероятно включение в серую зону, там Турция, Болгария, ЮАР, Сирия и еще 19 стран.

Или полное отсутствие реакции.

Будем наблюдать
@nebloomberg

Итоги недели, мировые рынки 🌐

💸 Дефицит бюджета США достигнет $1,8 трлн в этом году, а процентные расходы превысят $1 трлн — это новый максимум. Несмотря на рекордные доходы в размере $4,9 трлн, государственные расходы достигли $6,75 трлн, что привело к росту долга. Не трудно посчитать, что только процентных платежей приходится по 3 000$ на гражданина. Понятно, что напрямую гражданин их не платит, но благ недополучает минимум на эту сумму, Интересно, пугает ли сама тенденция рядовых жителей?

🛬 #Boeing планирует привлечь до 25 миллиардов долларов для повышения ликвидности на фоне продолжающихся забастовок и производственных проблем. Компания также привлекла кредитную линию на 10 миллиардов долларов, столкнувшись с давлением со стороны кредитных агентств из-за возможного понижения рейтинга. Дела плохи у ребят.

🇨🇳 Экономический рост Китая в третьем квартале замедлился до 4,6%, не оправдав ожиданий. Cтимулирующие меры пока не оправдали ожиданий. Инвесторы скептически относятся к дальнейшей поддержке, а проблемы остались. Ждем ответ партии.

🛰 #Airbus сократит до 2500 рабочих мест в своем оборонном и космическом подразделении на фоне сложной ситуации на рынке, особенно в сфере спутниковой связи. Сокращения затронут 7% персонала и запланированы на середину 2026 года. Сложно конкурировать с Маском.

🔝 Квартальная прибыль #TSMC выросла на 54% благодаря высокому спросу на чипы для искусственного интеллекта и смартфонов, а выручка достигла 23,5 млрд долларов. Акции подскочили на 11% после публикации отчета. Прогнозы менеджмента очень оптимистичны, как будто все вопросы Тайваня и Китая уже решены.

☄️ #Amazon делает ставку на ядерную энергетику, инвестируя более 500 миллионов долларов в небольшие модульные реакторы для удовлетворения растущих потребностей своих центров обработки данных в энергии и реализации своих амбиций по нулевому выбросу углерода. Акции уранодобывающих компаний — следующая ставка на ИИ?

🚀 #SpaceX заключает контракт на сумму 733 миллиона долларов на восемь запусков Falcon 9 к 2026 году. Сделка является частью программы космических запусков Национальной безопасности США, которая стимулирует конкуренцию в военных космических миссиях. Пока активная политическая позиция не сильно сказывается на компаниях Илона, но он явно идет all-in

@nebloomberg

🇷🇺Итоги недели на российском рынке:

🏛 В преддверии заседания ЦБ РФ 25 октября активизировались прогнозы по ключевой ставке. Нынче консенсус: ЦБ будет повышать ставку в связи с ростом дефицита бюджета, тарифов, утильсбора и ростом кредитования. Глава ВТБ допускает ставку на уровне 21%. Но не удивится и уровню 25%, объясняя это тем, что «где женщины руководят процессом... невозможного мало».

В таком случае нужно больше женщин в руководстве ВТБ, а то сейчас поднять стоимость этих акций до уровня IPO кажется невозможной задачей.

💊 #OZPH провел IPO. По традиции книгу заявок переподписали несколько раз и разместились по верхнему диапазону (35 руб. за акцию). Участвовать не видел смысла. Объем торгов в четверг был порядка 300 млн. руб. Будем следить за дальнейшим развитием компании.

💸 ЦБ допускает создание QR кода покупателя, тем самым хотят ускорить процесс оплаты покупки. Предлагается, чтобы код показывал покупатель, по такой технологии уже работают азиатские страны. Не знаю как у вас, но сейчас у меня с оплатой проблем нет, NFC работает, кто с айфоном — оплачивает по QR. Зачем еще одна система?

🏠 После бума покупок новостроек в 2023 году и в связи с отменой льготной ипотеки, в 2024 году продажи упали в два раза. Что интересно, в текущем году люди начали активно делать ремонты в новеньком жилье, в связи с чем стоимость ремонта увеличилась на 22,5%.

🛍🛍🛍 Около 40% транзакций приходится на #OZON, #WB и #Яндекс. Каких-то три года назад на них приходилось всего 2% транзакций. Банки бигтехов, еще в июне критиковал глава Альфа-банка. Основная претензия: банки этих компаний дают значительные скидки на своих маркетплейсах. А у меня претензия к Альфа-Банку: много рекламных пушей у приложения.

💸💵 22 октября FATF рассмотрит вариант внесения России в черный список. На данный момент в это списке находятся наши друзья: Иран, Северная Корея, Мьянма. Собственно, за эту дружбу Россию и хотят туда включить. Если Россию включат в этот список, то теоретически нам перекроют каналы экспорта и импорта, однако по факту возрастут издержки бизнеса, который будет эти запреты обходить. Аналитики прогнозируют, скорее «серый список», в котором уже находятся ОАЭ и Турция.

🍏 #FIVE: Икс 5 представил отчет за 9 месяцев 2024 года:
— Выручка выросла на 24,8% год к году;
— Средний чек вырос на 11,5%;
— Количество покупателей на 12%;
— Торговая площадь выросла на 8,8%;
Очень хороший результат, ждем открытия торгов.

@nebloomberg

Хороший материал, не жалко и репост сделать.

Мне недавно звонили и сообщили, что "номер телефона заканчивается, нужно обновить договор". Ошиблись в операторе, зато понимаю теперь, кто базу слил, больше услугами пользоваться не стану.

Берегите себя и близких!

«Вам звонят из Центробанка» безнадежно устарело

Делимся несколькими свежими схемами удалённого обмана граждан:

1. «Арендую ваши интернет-аккаунты для размещения объявлений». Если вам предлагают арендовать ваш аккаунт за деньги, знайте, что это очередная мошенническая схема. Преступники просят прислать скриншот личной страницы, затем восстанавливают ваш аккаунт и используют его для продажи несуществующих товаров – забанить старый аккаунт за подобные действия сложнее.

2. Представляются сотрудниками Госархива. Сообщают, что хотят отправить вам старые накопившиеся письма, а затем просят проверочный код из sms, чтобы получить доступ к вашим цифровым сервисам.

3. Предлагают перерасчет пенсии, оформление полиса ОМС или начисление излишек за ЖКУ. Представляются сотрудниками Социального фонда и просят назвать код из sms.

4. «У вас образовалась просрочка по кредиту». Злоумышленники под видом сотрудников банка просят сообщить данные СНИЛС и код из sms для срочного «урегулирования» проблемы.

5. Заканчивается срок действия телефонного номера. Мошенники звонят и представляются сотрудниками сотового оператора. Они сообщают, что срок действия договора на пользование сим-картой истекает и его нужно срочно продлить. Для этого просят продиктовать код из sms.

6. Поступает звонок или сообщение от «начальника». Злоумышленники связываются с работником по телефону или в социальных сетях с помощью фейкового аккаунта, к примеру, от имени генерального директора. Они могут сообщить об утечке данных или попросить помощи в переводе средств.

Как не стать жертвой мошенников?

– Не доверяйте звонкам и сообщениям, в которых вас просят продиктовать код из sms или сообщить личные данные.
– Проверяйте информацию прежде чем принимать решения.
– Не сообщайте личные данные незнакомцам, особенно те, которые предусматривают удалённую верификацию.

💬💬💬💬➡️ подписаться на канал

Сегодня последний день приема заявок на #IPO Озон Фармацевтика #OZPH на Мосбирже

Коротко: это производство дженериков, аналогов фармацевтических препаратов с истекшим сроком патента, имеющих ту же дозировку действующих веществ, что и у оригинального препарата, но дешевле.

Плюсы:

— Компания прибыльна, лидер отрасли
— Платят дивиденды: 25-35% от чистой прибыли ежеквартально, что соответствует 3-5% дивидендной доходности в год исходя из диапазона размещения.
— Адекватная оценка EV/EBITDA: 3.7-4.2
— Это кэш-ин, деньги от ipo идут в компанию

Минусы:

— невысокие темпы роста бизнеса
— невысокие дивиденды
— компания критически зависит от импорта оборудования за валюту, продает товары за рубли.

Вывод: Очевидно, что компания нуждается в деньгах для развития бизнеса, запуска нового завода, но по такой ставке не готовы кредитоваться. Это логичный шаг. Я не вижу смысла участвовать частному инвестору в этой истории: дивиденды небольшие, очень много альтернатив. Компания не растет темпами, которые могли бы это оправдать. Король дженериков, Индия, дружественная страна. Так это еще и ставка на косвенное укрепление рубля.

Зачем? Если есть четкий ответ на этот вопрос — удачи

@nebloomberg

Когда Илон Маск представил беспилотное такси и беспилотный мини-автобус на прошлой неделе, то на следующий день куча инвест пабликов и СМИ вышли с заголовком, мол акции упали, инвесторы не оценили продукт. Да и я упомянул в еженедельном дайджесте.

Ребята, мне кажется, мы не совсем понимали полную картину того, что он делает и какие у него планы.

Дорого ли стоит Тесла, какой рыночный потенциал у роботакси и красив ли дизайн? Это вопрос отдельного поста и он может быть интересным.

Но это и близко не вопрос принятия решения для Илона Маска разрабатывать ли автопилот, или нет.

Все компании экосистемы Илона Маска — это пазлы одной большой картины, и даже его политическая деятельность.

Этой идеей меня озарил ролик на втором канале Дудя, оч рекомендую, это лучшее что он сделал за последнее время.

И картина, пазлы которой собирает Маск — это Марс

Именно там понадобятся беспилотные электро автобусы и кибертраки; там понадобятся туннели от боринг компани; там понадобится связь от старлинк и роботы для выполнения базовых задач. Там понадобится электричество от солнечных панелей. Там понадобится робот-хирург от Neuralink, да и сам чип.

И так уж вышло, что собирая эти все пазлы для Марса, Маск дизраптит множество сфер экономики здесь, на планете Земля.

Только посмотрите на изображение, сколько задач потенциально смогут выполнять его компании. И подумайте, а что еще вообще нужно потенциальному автономному городу на Марсе? Да, кажется, ничего.

И на выходных он сделал шаг в решении еще одной сложной задачи: доставке грузов. И ответ — #Starship

Нам остается лишь решить для себя: верите ли вы, что он дойдет до конца, или нет.

При желании можно задать и второй вопрос: иду ли я с ним, например инвестируя в #Tesla, #SpaceX, #Neuralink, #xAi, или нет.

@nebloomberg

Дайджест ключевых новостей: мировые рынки 🌐

💲 В сентябре инфляция в #США оказалась выше ожиданий: общий индекс потребительских цен достиг 2,4%. Хотя это самый низкий показатель с 2021 года, инфляция остается проблемой, поскольку базовый индекс потребительских цен подскочил до 3,3%.

🇺🇸#Goldman снижает вероятность рецессии в #США до 15%, ссылаясь на сильный рост рабочих мест и более низкий уровень безработицы. Этот сдвиг происходит на фоне того, что рынки ожидают в будущем меньшего снижения ставок ФРС, и сценарий мягкой посадки теперь более вероятен.

⛔️ #Hindenburg Research утверждает, что #Roblox завысил показатели пользователей, в результате чего акции #RBLX упали на 9%. В отчете утверждается, что в DAU входят боты и альтернативные учетные записи, что увеличивает цифры на 25–42%. Roblox отвергает претензии.

Я ознакомился с отчетом, если вам тоже интересно — дайте знать в комментариях, напишу основные тезисы.

🇨🇳#Китай сигнализирует о потенциальном увеличении дефицита, министр финансов намекает на увеличение бюджетной поддержки. По оценкам аналитиков, необходимый бюджетный стимул варьируется от 2 трлн юаней (283 млрд долларов США) до более 10 трлн юаней

🚀 #AMD выпускает свой новый AI-чип Instinct MI325X, чтобы бросить вызов доминированию #Nvidia на рынке графических процессоров для центров обработки данных. AMD утверждает, что производительность вывода на 40% выше, чем у чипа Nvidia H200.

Идея фикс для всех — бросить вызов доминированию Nvidia, ведь на этой же неделе:

Акции Super Micro взлетели на 15% после того, как компания объявила, что будет поставлять более 100 000 графических процессоров для искусственного интеллекта в квартал

‼️ В результате утечки данных #Fidelity были раскрыты данные более чем 77 000 клиентов, включая номера социального страхования и водительские права.

💎 Акции Tesla упали на 9% после презентации роботакси, инвесторы разочарованы отсутствием краткосрочных целей проекта. На мероприятии Tesla представила «Cybercab» стоимостью 30 тысяч долларов и 12-местный «Robovan».

У меня есть мнение об этом, напишу чуть позже.

При этом продажи электромобилей Tesla китайского производства выросли на 19,2% в прошлом месяце, что означает рост на 12% за третий квартал, что стало первым квартальным ростом в этом году.

@nebloomberg

Дайджест важных новостей прошлой недели: рынок России 🇷🇺

🆒. Индекс RGBI уже ниже 100 пунктов. Индекс Мосбиржи потерял 50 пунктов. А вот яйца будут расти на 5%. Возможно, стоит пересмотреть свою инвестиционную стратегию

🏠 Рыночная ипотека становится практически неподъемной для граждан. Средневзвешенная рыночная ставка достигает 22-23%.
Доходность по вкладам тоже растет и составляет 18-23%

🥶 РСГУ придумали как решить проблему рождаемости населения (которая упала до уровня 90-х годов). Предлагается вводить налог на бездетность в размере 3% к подоходному, 5% к налогу на наследство и 0,5 к налогу на имущество.

Директор ИФЭИ вообще предлагает брать с россиян 30-40 тысяч рублей. При чем, дополнительно предлагается ввести налог на неполную «детность», это когда 1 ребенок в семье. Госдума уже взялась за расчеты нового налога.

🏛 Глава набсовета Мосбиржи предлагает сделать вычет по ИИС в размере 6% от зарплаты, тем самым привлечь богатых инвесторов, которые смогут участвовать в IPO и заходить на рынок большим капиталом.

💬 Во вторник заблокировали мессенджер Discord за нарушение требований законодательства, Steam приготовится. Квадроберов тоже скоро запретят. А вот YouTube начал работать без VPN, но не у всех

💵 Unilever продала свой бизнес компании Arnest за €520 млн. Компания Arnest до этого уже приобрел активы Heineken. Компания диверсифицирует свой бизнес и в ближайшее время может стать довольно крупной. Чеболизация экономики?

🤡 Санкции в действии: Wylsacom уже опубликовал обзор на новый MacBook Pro 14 с чипом M4, который еще не анонсировали. А на авито новенький MacBook уже можно купить от 720 тыс. до 1,2 млн руб. Аналитики предполагают, что Apple могут блокировать новые устройства, потому что они видят их активацию. Кстати, iPhone с сентября подешевел уже на 30%, такая же участь ждет и новые MacBook

@nebloomberg

👀 Дефицит кадров вынуждает Российские компании снижать требования к кандидатам.

Компания по массовому подбору персонала выпустила аналитическое исследование рынка труда и обзор заработных плат в России, рассмотрим интересные тезисы:

1) 40% соискателей находят работу всего за 1 месяц, о поиске работы более чем 7 месяцев говорит всего 11% опрошенных;

2) Реже всего меняют работу специалисты направления "производство" (за 4 года работу сменило всего 49% респондентов), специалисты в области финансов за последние 4 года меняли работу 3 раза и более;

3) Главные причины выбора текущего места работы: зарплата, широкий круг ответственности/новые задачи и карьерный рост;

4) В 2024 году зарплата выросла у 56% респондентов;

5) Популярные льготы, которые предоставляет работодатель: ДМС, возможность удаленки (76% имеют возможность работать удаленно), корпоративная мобильная связь, обучение. При чем первые две являются важнейшими для сотрудников;

6) 71% сотрудников за последние два года сталкивались с синдромом эмоционального выгорания. При чем чаще с выгоранием сталкиваются работники до 30 лет (77% ответили что выгорают), из работников старше 50 лет сталкиваются с выгоранием всего 59% сотрудников;

7) Основной проблемой, которая не устраивает работников в корпоративной культуре компании является отсутствие четкой стратегии в компании (42%), меньше всего - жесткие KPI и строгий дресс-код;

8) У 90% сотрудников нагрузка либо увеличилась, либо осталась на том же уровне. А переработки оплачивают всего 32% компаний.

Выводы: на рынке труда в РФ существует высокий дефицит кадров, в связи с чем предприятиям приходится повышать заработную плату и предоставлять сотрудникам дополнительные условия (дмс, удаленка). И если раньше предприятия собеседовали на позицию несколько кандидатов и выбирали между ними, то сейчас тренд повернулся в другую сторону, теперь работники выбирают компании.

Дефицит кадров и увеличение расходов на персонал неминуемо приводит к росту стоимости производственных затрат, а соответственно и к увеличению цен на товары. Дополнительно стоит напомнить о чем мы говорили с вами недавно, отдельные аналитики прогнозируют "революцию зарплат", в рамках которой «после окончания СВО военнослужащие, которые получали 200+ тыс. руб. не будут работать за 50-60 тыс. руб.».

Сам файл с отчетом в комментариях к посту.

@nebloomberg

Трансформация рынка мобильных телефонов за 30 лет

Увидим ли мы еще одну смену лидеров на этом рынке?

Мне кажется — да. Учитывая критическую зависимость выручки #Apple от продаж iPhone — это может быть плохим сигналом для акционеров. А теперь вспоминаем продаже Berkshire Hathaway 50% своего объема в акциях яблочного гиганта.

@nebloomberg

💸HBO раскроет личность создателя биткоина

Биткоин — первая в мире криптовалюта, которая была создана в 2009 году человеком, или группой под псевдонимом Сатоши Накамото. Изначально использовался для тестирования сети и демонстрации принципов работы технологии блокчейна.

Со временем биткоин стал популярным, приобрел репутацию цифрового золота, а его стоимость постепенно росла: от 100$ за 1 BTC до $63 000 за 11 лет.

📺 В среду, 9 октября, в 5 утра по мск выйдет фильм HBO, который называется Money Electric: The Bitcoin Mystery (Электронные деньги: тайна биткоина).

Создатели фильма обещают раскрыть личность Сатоши Накамото, произвести шумиху и оказать влияние на мировые финансовые рынки.

На кошельках, связанных с личностью Сатоши Накамото, находится приблизительно 1 млн BTC, 1/21 всей эмиссии. 63 миллиарда долларов США. Не уверен, что это может навредить финансовым рынкам, мало, но вот локально, криптовалютному рынку — легко.

Примечательно, что акции компании, владеющей HBO (#WBD), находятся вблизи исторических минимумов. Возможно такой яркий заголовок призван увеличить внимание и, соответственно, количество платных подписчиков HBO. А на деле — просто перечислят общеизвестные факты.

P.S, Произошла утечка кадров из документального фильма HBO

Питер Тодд – разработчик Bitcoin Core и, предположительно, Сатоши Накамото

Но я рекомендую дождаться, посмотреть и сделать выводы самостоятельно

@nebloomberg

Новости прошедшей недели на мировых рынках 🌐

🇺🇸 Число открытых вакансий в #США в августе выросло до 8,04 млн, что свидетельствует об отсутствии серьезного ухудшения ситуации на рынке труда к текущему моменту. Однако замедление темпов найма и сокращение числа увольнений свидетельствуют о снижении спроса в целом. Шансы на мягкое приземление есть.

🚎 #Tesla не оправдала ожиданий по поставкам в третьем квартале, поставив 463 тыс. автомобилей, что всего на 6% больше, чем годом ранее. Растущая конкуренция, особенно в Китае, оказывает давление на ее рост. Акции Tesla упали на 3,5% на этой неделе

📉 #Nike отзывает годовой прогноз и переносит день инвестора из-за смены генерального директора. Выручка упала на 10% до 11,6 млрд долларов из-за снижения продаж по ключевым франшизам. Акции Nike в этом году упали на 23%.

🛢 Иран нанес ракетный удар по Израилю в отместку за убийство лидера «Хезболлы» Насраллы и иранского генерала. Большинство ракет было перехвачено, но напряженность возросла. Цены на сырую #нефть на этой неделе выросли почти на 10%.

Уж не знаю чей бюджет от этого конфликта может дивным чудом сойтись в 2025м

🔔 Производитель ИИ-чипов #Cerebras подает заявку на IPO, стремясь конкурировать с #Nvidia. В 2024 году компания добилась значительного роста выручки благодаря чипу WSE-3 и облачным службам искусственного интеллекта.

💵 #OpenAI привлекает $6,6 млрд нового финансирования при оценке в $157 млрд. При поддержке Thrive Capital и Microsoft компания стремится расширить вычислительные мощности по мере усиления конкуренции на рынке ИИ

🥇Генеральный директор #Nvidia называет спрос на новый AI-чип Blackwell AI «безумным»: его цена составляет от 30 000 до 40 000 долларов. Крупные компании, такие как OpenAI и Microsoft, выстраиваются в очередь.
Акции Nvidia выросли на 150% с начала года.

@nebloomberg

Ключевые новости прошлой недели: рынок РФ🇷🇺

🛍 Индекс RGBI пробивает очередное дно и составляет 100,16 пунктов. Это связано с опубликованными прогнозами на бюджет 2025 год. Ожидается увеличение дефицита федерального бюджета, повышение тарифов и сборов, что будет негативно влиять на инфляцию, а значит высокие ставки ЦБ останутся с нами в 2025 году, возможно и в 2026.
Кроме этого, ряд крупных банков поднял ставки по вкладам до 21%, ожидая подъема ставки от ЦБ.

🛢 Нефтегазовые доходы бюджета в 2025 г. снизятся на 440 млрд руб. из-за отмены НДПИ на газ. Уже говорили ранее, что вероятнее всего, на возвращение к дивидендам от #GAZP это не повлияет. Максимум — можно ожидать погашения ряда бондов Газпрома и дочек.

📈 Прогнозируется, что тарифы ЖКХ в 2025 году повысят на 11,9%, а в этом году повышение составило 9,8%, при повышении зарплат на 5,1%, а пенсий на 7%. Интересно, что инфляцию в 2025 прогнозируют на уровне 4,5%.

Такое резкое повышение тарифов связано с отсутствием индексации в 2023 году и высокими темпами инфляции.

🚖 Такси в РФ будет дорожать, на фоне дефицита водителей, дополнительно может возрастать серый рынок перевозок.
Это связано с реализацией 580-ФЗ, который обязывает таксистов получать разрешение на ведение деятельности, выписывать путевые листы и проводит медицинские и технические осмотры.

Дополнительно придется за свой счет красить авто и покупать ОСАГО, который стоит в 10-20 раз выше, чем обычный.

🗿 Маткапитал проиндексируют на 7,3%, теперь на первого ребенка будут платить 676 тыс. руб., а за второго 893 тыс. руб. В нынешних реалиях этих денег не хватит на первоначальный взнос по ипотеке в большинстве регионов страны, но помощь существенная. Тем временем в июне 2024 зафиксировали исторический минимум рождаемости со времен дефолта 1998.

1️⃣ На мосбирже начали торговаться акции #DATA, компания делает ПО для обработки и управления данными, у компании серьезные конкуренты в лице Яндекса, Ростелеком и Сбера, тем не менее компания растет активнее рынка. Акции разместились по верхней границе 95 руб. за акцию и в первые часы торгов выросли на 10,5%.

🏛 ЦБ в 25 раз увеличит продажи валюты и золота на внутреннем рынке. Минфин будет покупать по 3,1 млрд. руб. валюты и золота в день, в свою очередь ЦБ будет продавать валюты на 8,4 млрд. руб. в день. Аналитики прогнозируют, что ЦБ способен стабилизировать курс рубля в ближайшие недели.

Но, долгосрочно тренд на 100+ рублей за доллар просматривается.

@nebloomberg

Недавно Forbes опубликовал рейтинг 100 крупнейших компаний России по чистой прибыли за 2023 год.

1) Первое место заняла #ROSN с чистой прибылью 1529 млрд. рублей, #SBER занял второе место.

2) #GAZP вылетел из списка крупнейших компаний, показав рекордный убыток в 583 млрд. рублей. В 2022 Газпром занимал первое место с прибылью 1311,6 млрд. рублей. Возможно, в дальнейшем, Газпром вернется в этот рейтинг, если действительно с него снимут налог на добычу полезных ископаемых, об этом писали ранее.

3) Назло всем санкциям суммарная чистая прибыль 100 крупнейших российских компаний в 2023 году выросла 42,40% и составила 13,2 трлн. рублей.

4) В рейтинг включили #VTBR, с прибылью 432,2 млрд. рублей и 6 местом. Что интересно ВТБ лидер прошлогоднего рейтинга Forbes, который был посвящен самым убыточным компаниям.

5) Конечно же, стоит отметить, что больше всего в рейтинге представлено компаний из финансового сектора. Это как раз тот случай, когда высокая ключевая ставка и безадресные льготные ипотеки сработали на отлично.

@nebloomberg

Приглашаю на вебинар «Мир Илона Маска: инвестируем в SpaceX, Neuralink и xAI» . Встречаемся 3 октября в 19:00 МСК ⏰

Дорогие друзья, многие из вас уже знают, я в составе команды Axevil погружен в венчурные сделки

Следующий наш инвестиционный кейс по-настоящему уникален!

1️⃣ Во-первых, речь пойдет о компаниях Илона Маска.

Когда мы слышим его имя, на ум приходят сцены из фантастических романов, где человечество осваивает новые планеты, побеждает неизлечимые болезни и живет в мире с искусственным интеллектом.

Для Маска это не фантастика — это цель. И многое из этого уже становится реальностью: ⚡️ SpaceX открывает космос для человечества, ⚡️ Neuralink разрабатывает технологию, с помощью которой люди смогут управлять компьютером, используя только свои мысли, а ⚡️ xAI создает ИИ нового поколения.

2️⃣ Во-вторых, на вебинаре речь пойдет сразу о трёх компаниях! 🔥

⚡️ Мы предлагаем вам возможность инвестировать одновременно в три компании, каждая из которых меняет наш мир на глазах.

Будем говорить о будущем и о том, как можно инвестировать в него уже сегодня .

Хотите узнать больше о деталях этого уникального кейса? Присоединяйтесь к нашей встрече 3 октября 2024 года в 19:00 МСК.

🔗 Регистрация по ссылке

#GAZP подтверждение

НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА РФ В 2025 Г. СНИЗЯТСЯ НА 440 МЛРД РУБ. ИЗ-ЗА ИЗМЕНЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В ЧАСТИ НДПИ НА ГАЗ — ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА — ТАСС


PS но прогноз по доходам бюджета в виде дивидендов не изменился, а значит нет прогноза и на выплату от Газпрома

🚂 Забегая в последний вагон: Итоги прошлой недели на российском рынке:

⛽️ Индекс МосБиржи по итогам недели вырос на 2,74%. Основным локомотивом роста индекса стал #GAZP, который вырос на 15,2%, причины такого взлета мы обсуждали с вами ранее.

📉 Индекс деловых настроений малого бизнеса в России снизился до минимума этого года.

Из-за жесткой риторики ЦБ РФ малый бизнес не спешит развиваться и брать кредиты по таким ставкам. В случае продолжения тренда на жесткую риторику, малому бизнесу будет тяжело.

💸 Средняя заработная плата в стране составляет порядка 82 тыс. руб., но для счастья россиянам нужно 250 тыс. руб. Эксперты уже прогнозируют «революцию зарплат», основные тезисы которой основаны на то, что «после окончания СВО военнослужащие, которые получали 200+ тыс. руб. не будут работать за 50-60 тыс. руб.»

🏛 ЦБ принял новый стандарт защиты ипотечных заемщиков, основное:
- в составе первоначального взноса нельзя будет учитывать сумму кэшбека, который вернется после приобретения квартиры
- банкам запретят получать вознаграждения от застройщика за пониженную процентную ставку.
Стандарт будет действовать с 1 января 2025 года, он направлен на борьбу с искусственным завышением стоимости квартир.

🇷🇺 Россия вышла в лидеры по импорту автомобилей из КНР. Я думаю, каждый из нас видит это на улицах своего города и учит новые названия.

За январь-август 2024 китайцы привезли в РФ 4,09 млн. автомобилей. Каждая 6 машина из Китая едет в Россию, на втором месте – Мексика.

📎Грядут масштабные реформы не только в сфере высшего образования, но и среднего. Так, помощник президента уже говорит о том, что 11 лет учебы в школе как-то многовато. Его позиция заключается в том, что в 19 лет уже пора во всю работать, а не думать о том, кем стать. Вспомните себя в возрасте 19 лет, вы были готовы назвать окончательно свою будущую профессию?

Песков поддержал позицию Мединского и сказал, что не все профессии требуют 11 лет классов школы, с чем я, в целом, согласен. Но эта история для отдельного поста, в ближайшее время обсудим.

🏦 ЦБ откажет МосБирже в намерении дать инвесторам прямой доступ на площадку. ЦБ РФ считает, что биржа не должна превращаться в брокера и наоборот. При этом было отмечено, что ужесточатся требования к брокерам, которые фактически становятся биржами.

Это не самая плохая идея. Последние годы тренд на геймификацию инвестиций меня пугает. Круглосуточные торги, подарки за регистрацию, торговля в выходные — это все практики онлайн казино и букмекеров.

@nebloomberg

26 льготных ипотек на 1 человеке!

💵Вот они, вертолетные деньги

Счетная палата провела аудит реализации мер государственной поддержки рынка ипотечного кредитования, разберем важные тезисы:

1️⃣ 114,9 тысяч граждан взяли две и более ипотеки, а 1,5 тысячи человек взяли более пяти льготных кредитов. Рекордсмен по льготным ипотекам имеет 26 кредитов. Логично предположить, что все эти граждане рассматривали льготную ипотеку как инвестиционный актив, потому что займ был действительно недорогой, аудиторы сделали вывод, что эти люди не нуждаются в льготах, в связи с тем, что имеют доход выше среднего. Если помните, в июле, когда объявляли новые условия по льготной семейной ипотеке, банки начали выявлять владельцев двух и более ипотек и повышали им ставки до рыночной (порядка 20%).

2️⃣ Очевидный тезис о том, что рост стоимости первички на рынке жилья и поддержка ипотечников взаимосвязаны. При чем, снижение средневзвешенной ставки на 1% по ипотечным кредитам соответствует росту реальной стоимости жилья на 0,9 до 2%. Ели действовать по такой логике, то при отмене популярной семейной ипотеки ставка вырастет на 14% (с льготных 6% до рыночных 20%), а стоимость жилья снизится на 12,6-28%. Но это не точно.

3️⃣ Если в 21-22 году каждый третий кредит оформлялся в рамках льготной ипотеки, то в 23 уже каждый второй. При чем самой популярной стала льготная ипотека, которая не имела конкретной социальной направленности (та, которую отменили), по ней прошло более 50% сделок, при чем и по количеству, и по объему. Логично что льготную ипотеку не стали продлевать, оставили только те программы, которые точечно помогают определенным слоям населения, например, семьям с детьми, сельским жителям или it специалистам.

4️⃣ Федеральный бюджет, в рамках обеспечения низки ставок по ипотеке, берет на себя обязательства на срок от 20 лет, в то время как застройщики реализуют новые проекты жилищного строительства, которые завершаются в перспективе 2-3 лет.

5️⃣ Для предотвращения кризиса государству необходимо будет поддерживать банковский сектор в связи с тем, что снижение стоимости залогового имущества по ипотечным кредитам на 20% и более будет вынуждать создавать кредитным организациям резервы в объеме 4,5 трлн. рублей, а это 34,2% значения собственных средств 13 крупнейших банков РФ.

6️⃣ Наблюдается дисбаланс на рынке недвижимости, где стоимость первички выше, чем вторички (должно быть наоборот). В некоторых регионах дисбаланс составляет от 30 до 60%.

Получается, надули пузырь недвижимости и боимся дуновения ветра на бетонные коробки. Классика экономической мысли (и это не сарказм, такие кризисы уже действительно классика)

@nebloomberg

🛍 Высокая ключевая ставка, какие негативные эффекты на экономику и жизнь россиян?

Придем к общему знаменателю и буду отправлять этот пост каждый раз, когда мне задают подобный вопрос. Как еще подписчиков набирать?

1️⃣ Увеличение стоимости заимствований: Более высокая процентная ставка делает кредиты дороже для потребителей и бизнеса. Это может привести к снижению потребительских расходов и инвестиций бизнеса, что, в свою очередь, должно замедлить экономический рост и снизить инфляцию. Побочный эффект: может вызвать замедление роста ВВП.

Однако увеличение стоимости денег в данный момент не пугает простых россиян, люди все еще берут кредиты как не в себя. Дополнительно статистику искажают нерыночные ипотечные ставки, которые увеличивают спрос на заимствования, однако на данный момент государство старается сделать данные льготы более адресными.

Это главный эффект, но есть и другие:

2️⃣ Увеличение долговой нагрузки: Для тех, кто уже имеет долг с плавающей процентной ставкой, повышение ставок может привести к увеличению ежемесячных платежей, что может создать финансовые трудности для домохозяйств и компаний. С компаниями ясно, там могут быть облигации с плавающим купоном, но домохозяйства причем?

Да, в РФ можно взять кредит с плавающей процентной ставкой, законодательно такое возможно, но стоит отметить, что банки неохотно выдают такие кредиты. По данным ЦБ, доля задолженности по ипотечным займам с плавающей ставкой в портфеле российских кредитных организаций составляет менее 0,1%. Для сравнение в странах ЕС такие кредиты составляют примерно 15%.

Еще это может отразиться на тех, кто любит инвестировать с привлечением займа (маржи) от брокера. Именно по этой причине, в посте с рассуждениями о ставке ЦБ я рекомендовал сократить маржинальные позиции.

3️⃣ Влияние на фондовый рынок: Более высокие процентные ставки делают облигации, депозиты и подобное — более привлекательными по сравнению с акциями, что приводит к падению цен на акции и увеличению волатильности на фондовом рынке. Это и наблюдаем последние 6 месяцев

4️⃣ Движение капитала: при свободном движении капитала, как это было до 2022го, это могло привести к притоку капитала из развитых стран в Россию. Классический керри-трейд, взять деньги в валюте, где ставка ниже (например под 5-6% в США или Канаде), разместить у нас под 22% в рубле и захеджировать валютный риск фьючерсом/опционом. Потом, со снижением ставки, происходил бы отток капитала и резкая волатильность на валютном рынке.
Сейчас такой возможности нет, нет зарубежной ликвидности, а своя дорогая из-за высокой ставки — это тоже негативно скажется на экономике, валютных курсах, ликвидности на рынке. Или скорее непредсказуемо, чем негативно.

5️⃣ Увеличение безработицы: Снижение инвестиций и потребительских расходов может привести к сокращению рабочих мест, что увеличит уровень безработицы. Мы сейчас наглядно видим данную тенденцию в США из-за длительного периода высоких ставок.

Что интересно, данный эффект слабо влияет на экономику и в РФ не работает. На данный момент существует высокий уровень дефицита кадров практически во всех отраслях экономики. И причина этому не Центральный банк.

Парадокс текущей экономической ситуации, много разнонаправленных факторов длительно делали эффект высокой ставки ЦБ незаметным для простого жителя, но вечно так продолжаться не может, посадка уже начинается

@nebloomberg

⛽️ К моему удивлению, лучше рынка снова #GAZP, который за два дня растет примерно на 9,46% против 2,26% по индексу Мосбиржи.

Вероятно причиной такого роста котировок Газпрома является вышедшая вчера статья Bloomberg, журналисты которой ознакомились с проектом бюджета на 2025 и плановые 2026, 2027 года. В этих материалах выявлен план по отмене налога на добычу полезных ископаемых для Газпрома в 2025 году, а значит и велика вероятность возобновления дивидендов. Что ещё интересного узнали Bloomberg?

План правительства по смягчению налоговой нагрузки на Газпром, возможно, позволит компании восстановить свои финансовые показатели, однако это также ведет к риску серьезного сокращения государственных доходов. Правительство должно будет тщательно взвесить возможные выгоды от повышения финансовой устойчивости Газпрома и негативные последствия для бюджетной системы страны.

Долгосрочная перспектива сокращения спроса на ископаемые виды топлива подчеркивает необходимость диверсификации экономики и поиска новых источников доходов для России. В противном случае, страна может оказаться в уязвимом положении в условиях неустойчивости мировых рынков и изменяющейся энергетической политики.

Правительство намерено увеличить расходы на оборону до 13,2 трлн рублей ($142 млрд) в 2025 году с 10,4 трлн рублей, запланированных на этот год, что составляет 6,2% от валового внутреннего продукта.

В то же время проекты документов показывают, что правительство рассчитывает сократить дефицит бюджета в следующем году до 0.5% ВВП.

🗿 Снижать дефицит будут за счет прогрессивной шкалы НДФЛ, увеличения доходов от НДС, акцизов и импортных пошлин. В 2025 году за счет налогов власти планируют дополнительно собрать 2,6 трлн. доходов.

Выводы: Автомобили и жизнь для простых россиян дешевле не станет точно, импортные пошлины и ндс постараются. Корпоративных топов и выше среднего класса состригут через НДФЛ. И все это ради дивидендов Газпрома, по большому счету. Представляю в какого объема позиции там кто-то застрял, раз лоббирует такие меры 😅 🫠 Шутка, разумеется, но в каждой шутке...

@nebloomberg