Родина слонов

Шапито-шоу

Новая американская администрация еще не приняла власть, а главный клоун уже вовсю выступает на арене. Всего чуть более месяца назад я написал о том, что мы вряд ли увидим Трампа 2.0, а скорее всего будем наблюдать удвоенную версию хаоса его первого срока. Именно это мы уже и наблюдаем.

Трамп уже де-факто отказался от своих двух главных предвыборных лозунгов – остановить войну в Украине за 24 часа и выгнать два десятка миллионов нелегальных иммигрантов. Теперь он планирует депортировать только тех нелегальных иммигрантов, которые совершили преступления в США, которые и так всегда подлежали депортации по закону и которых регулярно сотнями тысяч депортировали все предыдущие американские администрации. То есть все останется как есть. Мало того, Трамп выступил в поддержку расширения программы выдачи рабочих виз иностранцам, что на 180 градусов противоречит его предвыборной риторике.

Своими заявлениями Канада, Мексика, Гренландия и Панама наш, Трамп создает дымовую завесу, призванную скрыть то, что Трамп не планирует выполнять ничего из того, что обещал и чего больше всего ждут простые американцы – замедления инфляции и роста своих реальных доходов. Другая цель этих заявлений – это продемонстрировать якобы внешнеполитическую силу Трампа на фоне его маячащего провала по украинскому треку.

Трамп и в первый свой срок атаковал в основном союзников США, прекрасно осознавая, что такая стратегия не несет для него никаких рисков, т.к. никто из союзников не станет ссориться с США из-за пришедшего в Белый Дом всего на четыре года клоуна. При этом такие заявления находят широкий отклик у его электората, большинство из которого реально думает, что Америка кормит весь мир.

Однако нынешние заявления Трампа явно переходят границы допустимого. Опустим тот факт, что желание расширения жизненного пространства США за счет приглянувшихся Трампу земель попахивает откровенным фашизмом. Трамп скоморох, и никто не воспринимает его слова серьезно. Однако подобными заявлениями Трамп размывает границы допустимого в американской политике, освобождая в нее путь тем, кто о вторжении в Канаду или Мексику будет говорить уже вполне серьезно. Но это лишь возможная будущая угроза, которая может и не реализоваться. Но есть у слов Трампа и уже наступившие печальные последствия.

Своими заявлениями о возможности захвата территорий под соусом обеспечения безопасности США, Трамп, фактически, легитимизировал действия Путина в Украине, которые тот мотивировал именно целями обеспечения безопасности России. Мало того, Трамп сам подтвердил, что очень хорошо понимает опасения Путина относительно возможного вступления Украины в НАТО. Осознавал ли этот рыжий клоун последствия своих слов, мы не знаем, но теперь уже очевидно, что администрацию Трампа ждет провал на переговорах с Россией.

Они закончатся либо ничем, т.к. Путин будет парировать любые требования США к международному праву словами самого же Трампа о допустимости его нарушения ради обеспечения безопасности страны, либо тем, что Трамп попытается сдать Украину России, чтобы выдать это за свою победу, т.к. он таким образом добьется обещанного завершения боевых действий (как только Россия дойдет до границы с Польшей). Однако подобная попытка может грозить ему теми же последствиями, как и его позорная встреча с Путиным в Хельсинки в 2018 г., после которой он избегал любой встречи с Путиным из-за опасений импичмента за предательство национальных интересов.

Вероятнее всего, после того как первая попытка Трампа договориться с Россией провалится, он перейдет к очередным клоунским выходкам и заявлениям, по типу требований разрешить детский труд в космосе и т.п., чтобы побыстрее отвлечь внимание публики от своей неудачи.

И теперь терпеть этот цирк целых четыре года. Остается лишь уповать на то, что в одно прекрасное утро 78-милетний старик не проснется.

Родина слонов

Похоже мы наблюдаем один из последних этапов операции по уничтожению режима аятолл в Иране, которую он сам и инициировал 7 октября прошлого года. Падение режима Асада фактически полностью вывело из игры три из четырех прокси Ирана (ХАМАС, Хезболлу и сам режим Асада), которые он десятилетиями создавал, пытаясь экспортировать исламскую революцию и окружить ненавистный мусульманским фанатикам Израиль с целью его последующего уничтожения. Теперь Израиль и США имеют возможность разрушить военный потенциал хуситов, последнего иранского прокси, без опасения получить удар по Израилю с севера.

Иран сейчас находится в крайне уязвимом положении: у него нет союзников, которые хотели бы (кроме России и КНДР) или имеют возможность спасти Иран от внешней угрозы со стороны Израиля и США, при этом режим аятолл полностью утратил поддержку населения, которое только и ждет атаки Израиля и США для того, чтобы отправить руководство ИРИ и его силовиков на встречу к гуриям.

Учитывая, что и Израиль, и приходящая к власти в США новая администрация, настроены крайне негативно к нынешнему режиму в Ирану, они явно воспользуются его тяжелым положением, чтобы наконец-то избавиться от этой проблемы. В общем-то Нетаньяху уже и не скрывает своих намерений. При этом смена режима в Иране существенно ослабит и остальные страны оси зла – Россию, Китай и КНДР.

Падение режима аятолл отразится и на переговорном треке вокруг Украины: с одной стороны Трамп после победы над Ираном станет более воинственным и менее склонным на компромиссы с геополитическими соперниками, а с другой, страдающий паранойей Путин воспримет атаку на Иран как продолжение тайной и долгосрочной операции ЦРУ, Ми-6 и Моссада по уничтожению России, а потому будет еще активнее пытаться захватить Украину, считая это единственным инструментом, способным разрушить еврейско-англосаксонский план, и восстановить геополитическое положения России.

Родина слонов

Родина (при)зовёт?

Кремль допускает огромную ошибку, решив потянуть время перед тем, как вступить в переговоры с командой Трампа. Еще с его первого президентства хорошо известно, что Трамп, мало что понимающей о происходящем в мире, имеет по любому вопросу такое мнение, которое нашептал ему в ухо последний из беседовавших с ним. Команда же Зеленского поступила полностью наоборот, начав общаться с Трампом еще до выборов. В результате Трамп теперь приглашает Путина к переговорам с позиции «ты, Володя, проиграл».

Путину теперь придется усиленно доказывать обратное, что обойдется очень дорого и далеко не факт, что приведет к позитивному для него результату. Российское ожесточенное наступление по всей линии фронта привело к резкому увеличению потерь, явно не сопоставимому с территориальными достижениями.

При этом есть большие сомнения, что Россия сможет длительно поддерживать такие темпы: вербовка новых контрактников не покрывает потери, на горизонте маячит дефицит тяжелой техники, а поддержание боевых действий в таком темпе обходится рекордными расходами бюджета, которые становится все тяжелее финансировать на фоне минимальных с начала российского вторжения в Украину цен на нефть.

В итоге Россия вынуждена прибегать фактически к эмиссионному финансированию расходов на войну, что неминуемо приведет как к дальнейшему обесценению рубля, так и к ускорению инфляции. ЦБ, в результате, одной рукой продолжает раскручивать классическую военную инфляционную спираль, а с другой душит всю остальную не связанную с военпромом экономику растущими процентными ставками.

Очевидно, что долго так продолжаться не может. При этом администрация Байдена обещает ввести новые санкции в отношении России, а ЕС уже в скором времени согласует свой новый пакет санкций.

В результате у Путина остается не так много способов сделать что-то такое, что может резко изменить расклад на фронте в пользу России, позволив диктовать свои условия на переговорах. И здесь приходит на ум лишь одно – мобилизация.

Родина слонов

Как Асад подставил Путина

Стремительное падение режима Асада и позорное выдворение России из Сирии с большой вероятностью окажут существенное влияние на ход предполагаемых переговоров Украины и России. При этом, как мне кажется, несмотря на то что переговорная позиция Украины укрепилась, вероятность заморозки или реальной остановки войны пока лишь отдалилась.

Из фиаско России в Сирии Трамп сделал совершенно однозначный вывод о слабости России. В результате он не только увидел, что Россия не так сильна, как сам Трамп последние два года вещал из каждого утюга, пугая американский электорат Россией и угрозой третьей мировой войны, но и существенно сузилось поле для возможных уступок Трампа России в рамках будущих переговоров. На фоне такой слабости России любые серьезные уступки Трампа Путину встретят недоумение как в американском истеблишменте, так и в прессе, что Трампу сейчас совершенно не нужно.

Однако и для Путина его поражение в Сирии также существенно ограничивает поле для отказа от своих амбиций в Украине. Теперь война в Украине – это его последний оплот противостояния с проклятым Западом, и любой результат, кроме такого, который хочет Путин, будет восприниматься всеми внешними игроками как поражение России. Путину теперь некуда отступать.

Вчерашнее призыв нового Президента США Путина к переговорам содержал весьма неприятную коннотацию для обитателя Кремля: ты проиграл в Сирии и давай-ка мальчик, переставай чудить и соглашайся на предлагаемые условия. Пока, заметим, Трамп дает Путину время подумать и в этом призыве еще нет какого-либо продолжения, содержащего «а то…». Однако риторика Трампа уже начала меняться: войну он теперь уже не точно остановит за 24 часа, а если сможет, а Украине «возможно» не стоит рассчитывать на нынешний объем военных поставок (значит, возможно все-таки стоит?).

Однако я сомневаюсь, что Путин все же примет разумное решение. Путин не любит, когда на него давят, и Путин никогда не отступает. Как мы видим из последних заявлений, позиция Кремля о том, что Украина должна юридически признать потерю своих четырех регионов (которые Россия до сих пор не захватила) и Крыма не изменилась. О том, что Запад не согласится на такие условия я писал еще до падения режима Асада, теперь же очевидно, что подобные условия будут совершенно неприемлемы для Трампа.

Вероятнее всего Путин сейчас будет максимально затягивать начало каких-либо переговоров с Украиной, придумывая различные отговорки, которые препятствуют их началу, чтобы попытаться выиграть время для российской армии, которая медленно, но все же продвигается в Украине. Однако работает ли время на Россию? Не уверен.

Российская армия, похоже, уже в первой половине следующего года столкнется с существенным дефицитом живой силы, как по причине постоянно возрастающих потерь на фронте из-за требований продвигаться любой ценой ради укрепления переговорной позиции к приходу Трампа, так и вследствие сокращения вербовки желающих быстро умереть за несколько миллионов рублей. Мобилизация же является крайне опасным для устойчивости режима мероприятием, хотя и весьма вероятным, так как выбора может и не остаться.

Ждет Россию в 2025 г. и неизбежный дефицит тяжелой военной техники по мере исчерпания советских запасов. Российская же экономика стремительно сваливается в инфляционный штопор, который из-за высоких процентных ставок уже в скором времени может отправить в штопор и российскую экономику.

Весь этот набор факторов никоим образом не способствует выбору в пользу продолжения войны. Но Путин в этом вопросе иррационален: иначе он бы отступил еще в марте 2022 года. Он продолжит наступать, вновь и вновь надеясь на авось, который позволит ему выиграть.

Родина слонов

Эхо взрыва над Тверью

Кремль сейчас натужно пытается изображать, что провал в Сирии его не особо интересует и даже запустил дезу в информационное пространство, что не планирует оказывать помощь Асаду. Однако не надо вестись на такие примитивные уловки пропаганды: потеря Сирии станет для России ударом, сопоставимым с провалом операции «Киев за три дня», не говоря уже о том, что она может стать прологом для проигрыша в Украине, т.к. происходит это аккурат перед приходом в Белый Дом нового Президента, который, судя по всему, уже сделал правильный вывод о причинах этого события.

Путин очень бы хотел оказать помощь Асаду, но не обладает такой возможностью: следствием начатой великим геостратегом «специальной военной операции» стало закрытие Турцией черноморских проливов для российских военных кораблей, в результате Россия утратила возможность оперативной переброски войск и технических средств в Сирию, необходимых для укрепления и поддержания своей группировки.

Очевидно, что в условиях такого оперативного отступления Сирийской армии переброска сил с помощью Балтийского или Северного флота займет недели, если не месяцы, т.к. почти вся российская армия погрязла в боях в Украине. Не говоря уже о том, что несколько десантных кораблей балтийского флота были переброшены в Черное море незадолго до вторжения в Украину и либо остались запертыми там, либо были потоплены.

Сирия имеет стратегическое значение для Путина: морская база в Сирии не только обеспечивает присутствие российского флота в Средиземном море, что позволяло оказывать хоть и очень ограниченное (Украина наглядно продемонстрировала реальные возможности российского военного флота), но давление на Запад, но и является стратегическим перевалочным пунктом, который Россия использовала для своих военных операций в Африке. Таким образом, потеря Сирии будет означать практически полную утрату влияния сразу на два региона – средиземноморский и африканский.

Провал в Сирии, да и в Украине тоже, стал следствием кадровой политики Путина. Будучи серым и крайне нехаризматичным ничтожеством, Путин на протяжении всех двадцати пяти лет своего правления зачищал информационное и политическое пространство России от любых харизматичных или самостоятельных и сильных личностей, чтобы они не дай бог не затмили тусклый отблеск национального лидера.

С началом войны в Украине Путин регулярно убирал с фронта успешных или популярных командиров. Провал же в Сирии стал следствием выбора Путина в пользу управляемых и послушных подчиненных, вместо эффективного, но строптивого Пригожина. Теперь он расплачивается за этот выбор. Хотя нам, конечно, не жалко ни того, ни другого.

Все-таки везение явно покинуло Путина 24 февраля 2022 года. Потеря Сирии случилась в самое неподходящее для него время, когда перед приходом новой администрации ему нужно было демонстрировать «силу российского оружия». Беспомощное отступление в Сирии наглядно демонстрирует новой администрации, что Россия далеко не так сильна, как пытается изображать ее пропаганда. Не вовремя случился и обвал российского рубля, который показывает нарастающие экономические трудности в стране, чем и объясняется то, что проблему постарались как можно быстрее залить продажей валюты на бирже. Однако это даст только временный эффект.

Искренне надеюсь, что Трамп сделает правильный вывод из этого события, и все же даст указание своей ручной собачке Майку Джонсону выставить на голосование в Палате Представителей новый пакет военной помощи Украине.

Родина слонов

Кремлю срочно нужно отвлечь внимание мира от своего позорного поражения в Сирии.

Начало⤴️

И мировые лидеры это уже прекрасно усвоили: не случайно ни Европа, ни Великобритания, ни, например Мексика, совершенно не скрывают, что готовы зеркально ответить на возможные импортные пошлины Трампа, а тот же Китай торговой войны в принципе не боится – он готовился к ней каждый день еще с прошлого президентства Трампа и уверен, что выиграет ее. Внутриэкономические условия не очень-то позволяют Трампу безболезненно претворить свои угрозы пошлинами в жизнь, не говоря уже о том, что Белому Дому придется иметь дело с сопротивлением американских экспортеров, многие из которых находятся именно в республиканских штатах.

Теперь Трампу уже недостаточно написать заметку в газету Правда твит в свою соцсеть Truth Social с угрозой оппоненту, чтобы произвести на него впечатление, а нужно реализовывать угрозу. Это же верно по отношению к Путину, который откровенно наплевал на просьбу Трампа не эскалировать войну в Украине до его инаугурации.

Таким образом, Трампу совершенно определенно не удастся принудить Путина на заморозку войны на условиях США без реального осуществления, а не пустых слов, угроз увеличения поставок вооружений Украине. Однако это будет означать разворот на 180 градусов всей риторики Трампа и республиканцев, а Такеру Карлсону срочно придется говорить о том, что США все же не стоят на пороге ядерной войны с Россией. Да и пока действия республиканцев никоим образом не указывают на подготовку к укреплению переговорных возможностей Украины.

При этом с осуществление такого разворота к политике поддержки Украине возникнут не только чисто политические проблемы: а есть ли чем увеличить помощь? С начала войны и до сентября этого года США смогли увеличить ежемесячный объем производства 155 мм артиллерийских боеприпасов с 14 тыс. до всего лишь 40 тыс. – это менее полумиллиона в год! И лишь к концу следующего года планируется довести его до 100 тыс. в месяц. И это по-прежнему будет в несколько раз меньше того, что производит Россия вместе со своими союзниками КНДР и Ираном. А Украине понадобятся миллионы боеприпасов, чтобы полностью остановить продвижение России и создать для нее угрозу отступления.

Задача увеличения помощи Украине, безусловно, не является для США нерешаемой, но потребует такой концентрации усилий, к которой эта администрация пока готова лишь на словах. Не говоря уже о том, что это может существенно осложнить решение проблемы с дефицитом бюджета США, описанной в предыдущем посте. Вероятность того, что Трамп действительно закусит удила и вступит в эту долгосрочную борьбу с Россией невелика. Ему нужны быстрые пиар достижения, а не многолетняя борьба за успех – можно и не дожить, мальчик он не молодой. Так что тут мы видим еще одну причину для возникновения конфликта как внутри новой администрации Белого Дома, так и внутри республиканской партии.

И это явно понимают и в Кремле, который не только устами самого Путина, но и Пескова, Лаврова, Нарышкина, и даже Малофеева заявил, что заморозка войны на обсуждаемых на Западе условиях Россию не интересует. Путин уверен, что у него есть возможность дожать Запад, унизить его, и получить то, что он хочет через безоговорочную победу. Сильная переговорная позиция сейчас у Путина, а не у Трампа, поэтому, на мой взгляд, остановки войны в начале следующего года ожидать не приходится.

А вот насколько Трамп готов улучшить свою переговорную позицию, покажет время. Но я особых иллюзий насчет него не питаю. До Рейгана он, мягко говоря, не дотягивает. Ни умом, ни взглядами, ни ценностными установками. Скорее наоборот, является его полной противоположностью.

Родина слонов

(Не)принуждение к миру

Помимо решения сложнейшего вопроса состояния государственных финансов США, Трампу предстоит столкнуться с еще более тяжелой проблемой – войной в Украине. Своими постоянными заявлениями о том, что он очень быстро остановит войну (обещал еще до инаугурации) он не только создал завышенные ожидания относительно своего президентства, но и поставил на кон свою репутацию (как ни смешно это звучит). Своими популистскими заявлениями Трамп сам себе ограничил поле для маневра в будущем, что угрожает полным провалом всей его внешнеполитической и внешнеэкономической повестке.

Команда Трампа продолжает разрабатывать стратегию заморозки войны в Украине, которая уже изначально лишена шанса на успех. Трамп сам придумал, а затем поверил в миф о том, что ему достаточно позвонить Путину и предложить любой пришедший ему в голову план остановки войны, и Путин на него согласится. Трамп и его окружение почему-то уверены, что Путин – это какой-то недалекий туземец, с которым великий бизнесмен (нет) Трамп легко сможет договориться обменять бусы на золото.

Сейчас уже можно совершенно определенно утверждать, что Запад не справился с задачей поддержки Украины в войне с Россией. Запад упустил момент, когда он мог принудить Россию пойти на мирные переговоры на своих условиях. Российское вторжение в Украину вызвало колоссальный патриотический подъем, а тысячи украинцев пошли добровольцами на фронт, чтобы защищать свою Родину. Однако Запад не смог обеспечить Украину в этот момент необходимыми ей поставками вооружений, на многие месяцы затягивая вопросы о предоставлении новых видов вооружений и разрешений на его использование против России.

Путин совершенно определенно уверен, что он побеждает, и явно сейчас не намерен останавливаться. Он уверен, что может воевать еще как-минимум несколько лет и достигнуть своей цели по захвату если уж не всей Украины, то той части, которую в России называют Новороссией.

И вот сейчас Трамп почему-то уверен, что Путин остановит по его просьбе продвижение своей армии, согласится на появление армий стран НАТО на линии разграничения, а также согласится лишь на фактическое признание «новых территорий» за Россией, но не юридическое, что, по сути, ничто. Трамп и его команда явно пребывают сейчас в мире розовых пони, если всерьез в это верят.

При этом возможности Трампа по предоставлению каких-то пряников России весьма ограничены. Трамп не сможет пойти на юридическое признание захваченных территорий за Россией по целому ряду причин. Во-первых, это точно встретит сопротивления Конгресса, который совершенно определенно не согласится на такие уступки. Во-вторых, на это не согласятся ни Украина, ни союзники США в Европе, ни в Азии: для той же Японии это совершенно определенно будет означать утрату даже призрачных шансов на возврат Южных Курил. В-третьих, такое признание будет означать полное разрушение нынешнего международного права и даст зеленый свет перерастанию всех мировых территориальных споров в военные конфликты.

Помимо этого, такое признание поставит жирный крест не только на анонсированной новой администрацией политики продвижения «мира через силу» (превратившись в политику перемирия через слабость), но и сведет на нет попытки новой администрации давления на своих торговых партнеров через угрозу введения гигантских импортных пошлин. Проявленная Трампом слабость по отношению к Путину не только наглядно продемонстрирует цену его словесных угроз Трампа, но и станет сигналом об ослаблении США.

Трамп создал себе ореол грозного политика на том, что угрожал в основном союзникам, понимая, что они не будут огрызаться, чтобы не портить отношения с США, активно эксплуатируя постулат «бей своих, чтобы чужие боялись». Однако его прошлое президентство продемонстрировало, что он ведет себя весьма сдержанно, если не подобострастно, по отношению к соперникам и врагам Америки, т.е. тем, кто готов дать отпор.

Продолжение⤵️

Дефицит бюджета США: задача трех тел

Ключевая внутренняя экономическая проблема, которая сейчас стоит перед США – это дефицит государственного бюджета, составивший 6,4% по итогам 2024 финансового года, несмотря на полную занятость и очень высокие темпы экономического роста. И эта проблема для Трампа сродни задаче трех тел, т.е. является нерешаемой. Чтобы понять, насколько серьезна проблема в США напомню, что у воюющей и находящейся под санкциями России дефицит бюджета по итогам этого года должен составить менее 2% ВВП.

Трампу, испытывающему пиетет перед Wall Street и понимающему, что у Президента США нет абсолютно никакой власти над финансовыми рынками, а его выступления на тему Ганнибала Лектора и лодки с батареями на борту если и способны оказать на них влияние, то только негативное, пришлось выбрать на роль министра финансов умеренную фигуру и опытного финансиста Скота Бессента, а не какую-то послушную, но некомпетентную обезьянку, которых он хочет назначить на многие другие посты в своей администрации, но с назначением которых у него скорее всего еще предстоят большие проблемы в Сенате.

Рыночные игроки положительно отреагировали на этот выбор – доходности американских казначейских облигаций снизились – т.к. ожидается, что Бессент сможет служить некоторым противовесом наиболее безумным идеям Трампа в области снижения налогов для спонсоров его президентской кампании и введения пошлин и провоцирования торговых войн невиданных с 30-х годов прошлого века. Скот Бессент в интервью уже пообещал рынкам, что снизит дефицит бюджета США к 2028 г. до 3%. Достигнуть такого прогресса Бессент обещает за счет снижения и оптимизации государственных расходов.

Однако говорить – это не мешки ворочать, особенно с учетом того, что снижение расходов ударит в первую очередь по тому электорату, который и обеспечил республиканцам победу на прошедших выборах, который в случае такого урезания расходов на них уже в следующем электоральном цикле в 2026 году может предпочесть другую партию.

Если очень коротко описать структуру расходов федерального бюджета США, то наиболее корректным будет описать его страховой компанией с армией. Львиная доля государственных расходов США – это финансирование Пентагон и других федеральных служб обеспечения государственной безопасности, и социальные расходы. Основная часть социальных расходов бюджета – это выплаты в рамках социального страхования: пенсионное обеспечение и медицинское обслуживание ветеранов армии США и других госслужащих, социальные пенсии по старости и медицинское обслуживание для людей старше 65, инвалидов, а также малообеспеченных и их детей.

Все эти расходы гарантированы законами, существующими десятилетиями, а их отмена как правило политически или юридически невозможна, не говоря уже о том, что такая попытка сразу же столкнется с тысячами судебных исков к американскому правительству со стороны пострадавших групп граждан, в результате чего подобная реформа затормозится на долгие годы.

Расходы бюджета США делятся на две несопоставимые по объему категории. Так называемые non-discretionary expenses, т.е. обязательные расходы бюджета, на которые приходится львиная доля расходов и на которые исполнительная власть практически неспособна повлиять – это значительная часть расходов Пентагона и большая часть соцрасходов. По сути, исполнительная власть обеспечивает лишь администрированием этих расходов по получателям в соответствии с имеющимся законодательством и утвержденным Конгрессом бюджетом, и не имеет право их как-либо изменять (на этот счет есть отдельный закон времен Никсона).

И discretionary expenses, т.е. те, на которые исполнительная власть США может повлиять без необходимости внесения существенных изменений в действующее законодательство США или вообще без ведома Конгресса. И такие расходы составляют лишь незначительную часть совокупных трат бюджета.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

С учетом того, что республиканцы явно не намерены резать бюджет Пентагона, новому главе казначейства совершенно очевидно не удастся легким движением руки снизить дефицит бюджета более, чем в два раза, да еще и обеспечить запас для снижения налогов.

При этом времени на раскачку у новой администрации нет: в связи с по-прежнему высокими уровнем инфляции и ставкой ФРС правительство США сейчас вынуждено финансировать гигантский дефицит бюджета по высоким процентным ставкам, в результате чего стоимость обслуживания госдолга стремительно растет, т.к. старые обязательства США, выпущенные в период нулевых ставок ФРС постепенно погашаются и заменяются новыми, существенно более дорогими для обслуживания.

Кроме того, постепенному росту соцрасходов США способствует старение населения США: уровень рождаемости в США существенно ниже, чем был в период бэби-бума, а значит нагрузка на сокращающуюся долю населения в работоспособном возрасте постепенно растет. И здесь антииммигрантская политика новой администрации также не пойдет на пользу: поскольку с нелегальными иммигрантами бороться сложно, дорого и муторно, Трамп, как и в свое прошлое президентство, нанесет основной удар по иммиграции легальной, ограничив приток так необходимой США рабочей силы. И это лишь уменьшит налоговые доходы федерального бюджета США в будущем, увеличив социальную нагрузку на бюджет.

Причем основная часть повестки Трампа – налоговые льготы и импортные пошлины, да и антиимигрантская политика тоже – являются исключительно проинфляционными мерами, что будет препятствовать возврату инфляции к целевому уровню ФРС, и, соответственно, потребует более длительного сохранения высоких ставок центральным банком США. А налоговые льготы и, как следствие, еще больший рост дефицита бюджета США, лишь еще сильнее увеличат требуемую инвесторами премию на новые долговые обязательств американского правительства. Таким образом, все эти меры будут способствовать лишь еще большему увеличению расходов на обслуживания долга. Все это вступает в прямое противоречие с задачей по сокращению дефицита федерального бюджета США.

Собственно говоря, именно поэтому республиканцы и Трамп практически исключили из своей предвыборной риторики вопрос о сокращении расходов федерального бюджета и его дефицита. Они прекрасно понимают, что это потребует непопулярных решений, которые, как правило, обходятся в последствии потерей власти. Но не для того республиканцы шли с популистской риторикой к власти, чтобы потом пожертвовать ею ради Америки.

Таким образом, уже очевиден первый конфликт, который возникнет в администрации Трампа. Скотт Бессент достаточно быстро столкнется с нежеланием Трампа снижать социальные расходы. Вряд ли такое желание будет проявлено и со стороны республиканцев в Палате Представителей – им уже менее, чем через два года предстоят очередные выборы. Со стороны демократов в Конгрессе Скотт Бессент также не встретит понимания – они хоть и ратуют за снижение дефицита, но считают, что для этого надо увеличить налоги, а не сокращать социальные расходы.

В результате и Трамп, и контролируемый республиканцами Конгресс будут скорее всего согласны выполнить лишь половину из обещаний Бессента – снизить налоги, и то с оговорками, т.к. встретят сопротивление демократов и неподконтрольной Трампу части республиканцев. С учетом того, что у республиканцев лишь небольшое большинство в обеих палатах, а непосредственно у трампистов так и вообще меньшинство, то Конгресс вновь, как и в первое президентство Трампа, будет первой и основной линией обороны против популистских идей Трампа.

Скорее всего Трамп, как и в свое первое президентство, потребует от Казначейства США и, соответственно, Бессента, нарисовать завышенный прогноз роста доходов американского бюджета, чтобы протолкнуть снижение налогов. Трампа заботит только одно – сохранение своей власти и выполнение обязательств перед своими финансовыми спонсорами, а дефицит бюджета он готов легкостью возложить на плечи будущих поколений.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Финансовые рынки и Конгресс США проглотили такой финт ушами в 2017-2018 гг., т.к. тогда и долг с дефицитом были куда меньше, и инфляция со ставками существенно ниже. Но в этот раз такой трюк ему уже не удастся. В результате вопрос дефицита бюджета США уже в предстоящие четыре года может легко выйти из-под контроля и превратится в проблему, которую Трамп не будет способен разрешить.

И я далеко не уверен, что Скотт Бессент пойдет на поводу у Трампа и риск потери своей репутации ради амбиций избранного президента. Вряд ли он хочет взять на себя роль архитектора долгового кризиса США. Таким образом, проблема дефицита бюджета наверняка станет причиной конфликта как внутри новой администрации Белого Дома, так и республиканцев.

Родина слонов

Начало⤴️

Хотя команда Трампа сейчас, до инаугурации, и выглядит как группа единомышленников, уже очень скоро они столкнутся с тем, что быстрым наскоком стоящие перед страной проблемы и задачи не решить: увольнение трансгендеров из Армии не увеличит выпуск боеприпасов; показательная депортация нескольких сотен иммигрантов не разрешит иммиграционного кризиса, которому уже не одно десятилетие; дефицит федерального бюджета США не снизится благодаря снижению налогов на прибыль корпораций и доходы наиболее обеспеченных американцев, а также отказа от финансирования нескольких операций в год по смене пола; качество школьного образования в США совершенно определенно не улучшится вследствие замены изучения теории эволюции изучением Библии; а здоровье американцев точно не улучшится, если заботу о нем возьмет на себя антиваксер и любитель теорий заговоров.

Родина слонов

Новое президентство Трампа: 2.0 или 2x?

Несмотря на то, что Дональд Трамп активно присутствует в американской политике с 2016 г., мы по-прежнему не очень хорошо понимаем, что ожидать от него в предстоящие 4 года. Трамп столько всего наговорил в последние пару лет, от «ракет по Москве» до «пускай Путин делает с Европой все, что хочет», что каждый ждет от него того, что больше всего нравится именно ему. Наиболее устоявшейся версией в американском медиа пространстве является обозначение Трамп 2.0.

Термин "Трамп 2.0" используется политическими аналитиками, чтобы обозначить политику Трампа в течение его второго президентского срока. Этот термин отражает ожидание, что его возвращение в Белый дом будет отличаться от первого срока (2017–2021), как в плане стиля управления, так и в реализации политических целей.

На протяжении первого президентства Трамп столкнулся с серьезной оппозицией, как со стороны Демократической партии, так и внутри бюрократического аппарата (то, что он называл "глубинным государством"). Его законодательные инициативы часто буксовали из-за сопротивления Конгресса или судебной системы, а значительная часть времени была посвящена борьбе с расследованиями против него и его окружения, включая два импичмента. Помимо этого, Трамп за 4 года своего правления так и не смог назначить своих кандидатов на множество руководящих позиций, а его администрация отличалась большим количеством скандалов и текучкой кадров.

"Трамп 2.0" предполагает, что он извлек уроки из этих противостояний и теперь будет действовать более решительно, чтобы устранить препятствия на пути к реализации своей программы. Это включает в себя:

• Перестройку бюрократии: Увольнение большого числа карьерных чиновников, которых он считает враждебно настроенными, и их замена на лояльных сотрудников.

• Фокус на полной консолидации власти: Трамп и его команда заявляли, что на втором сроке они сделают акцент на укреплении президентской власти, чтобы обходить сопротивление традиционных институтов, таких как Конгресс и суды.

Кроме того, второй срок может сопровождаться еще более резкой риторикой и действиями в отношении своих оппонентов. Если первый срок можно было рассматривать как эксперимент для "несистемного" политика, то второй будет построен на стремлении утвердить долгосрочное влияние на политику США, включая перестройку институтов и законодательства.

Таким образом, "Трамп 2.0" воспринимается как более агрессивная, стратегически выверенная версия его первого президентства.

Однако, на мой взгляд, такое представление о будущей политике Трампа является не более, чем экстраполяцией всего того, о чем Трамп говорил во время президентской кампании, и является одновременно отражением как чаяний его сторонников, так и страхов политических оппонентов. Все предположения о будущей политике Трампа во многом представляют из себя сферического коня в вакууме: да, в идеальных условиях (т.е. отсутствии какого-либо внешнего сопротивления) Трамп действительно хотел бы воплощения в реальность всех своих противоречивых идей.

В то же время учет внешних факторов – особенностей американской политической системы, управленческих способностей самого Трампа (весьма посредственных), экономического положения США и внешнеполитических и внешнеэкономических факторов – указывает на то, что скорее всего стоит ожидать не Трампа 2.0, а Трампа 2х, т.е. удвоенную версию хаоса по сравнению с его первым сроком.

Продолжение⤵️

Вы же не думаете, что ваше мнение соответствует реальному положению вещей?

Известный маркетолог и журналист раскрывает карты: какие простые приемы позволяют манипулировать людьми так, что они уверены, будто действуют по собственной воле.

На канале вы узнаете об ошибках мышления, которые есть у всех людей, – буквально как визуальные иллюзии, когда мы видим не то, что есть на самом деле. Разница между людьми лишь в том, что некоторые способны осознавать, что это лишь искажения восприятия, и действовать адекватно, а остальные – просто куклы в руках маркетологов и пропагандистов.

Знаете, в чём принципиальная разница между этими типами людей? Заблуждающиеся совершенно уверены, что видят реальность такой, какая она есть. А адекватные люди способны ставить под сомнение собственную адекватность.

Первым на канале будет очень неприятно, зато вторые почерпнут много полезного – @potok_ads

Мифы древнего Трампа

Нефть по 40$

Во время предвыборной кампании Трамп заявил о том, что «при цене нефти на уровне 40 долларов за баррель Россия не могла бы вести боевые действия на Украине», что очень многие как в Украине, так и сочувствующие ей в России, восприняли чуть ли не как план Трампа по экономическому удушению России, чтобы остановить ее военную машину. Однако, конечно, это не более, чем попытка выдать желаемое за действительное.

И хотя это заявление Трампа технически верно, он является не более, чем предвыборной демагогией, как если заявлять, что «если бы в Африке было много продовольствия, то там не было бы голода», или «если бы у Украины было оружие инопланетян, то она бы вмиг разгромила Россию». Чтобы понять, что устойчивое достижение такого уровня цен невозможно, достаточно начальных знаний по экономике.

Цена на нефть определяется спросом и предложением, как это не банально звучит. Однако в случае с нефтью следует учесть, что спрос на нефть неэластичен: один одинаков практически при любой цене на нефть (в пределах разумного) и зависит в первую очередь от величины мирового ВВП. Таким образом, с учетом этого фактора, мировая цена на нефть определяется совокупными экономическими издержками по ее добыче (себестоимостью).

Что это означает на практике? Это означает, что мировая цена на нефть определяется себестоимостью добычи самого последнего барреля, необходимого для удовлетворения текущего спроса на нефть. Потому что если цена на нефть будет ниже, то у добытчика этого барреля не будет никакой мотивации его добыть и поставить на рынок.

И этим последним баррелем, а на самом деле этими последними несколькими десятками миллионов баррелей является нефть с очень высокой себестоимостью добычи – американская сланцевая нефть, канадские битуминозные пески, морская шельфовая и особенно глубоководная добыча и т.д. Себестоимость добычи этой нефти выше $40 за баррель, а значит длительное нахождение цены на нефть на этом уровне невозможно по чисто экономическим причинам.

При этом, например, у морской и сланцевой нефтедобычи совершенно по-разному распределены издержки производства. Так, для морской нефтедобычи высоки первоначальные вложения в освоение месторождения, составляющие десятки миллиардов долларов, при относительно низких операционных издержках по добыче нефти. Поэтому добыча нефти на этих месторождения не останавливается даже во время сильных падений мировых цен на нефть, так как экономически это по-прежнему выгоднее, чем остановка добычи.

Однако новые инвестиции в подобные проекты компании откладывают до лучших времен. В результате совокупная мировая добыча на таких месторождениях начинает постепенно снижаться по мере иссякания возможностей месторождений, в то время как новые проекты не выходят на рынок.

А вот у сланцевой нефти или битуминозных песков издержки распределены совершенно иначе: основная себестоимость при ее добычи приходится именно на операционные издержки, и эта добыча практически моментально реагирует на снижение уровня цен. Согласно различным отраслевым оценкам, себестоимость добычи сланцевой нефти в США находится в диапазоне $50-$60 за баррель. Следовательно, уже при приближении цен на нефть к уровням в $60 за баррель у американских сланцевиков пропадет мотивация к увеличению добычи. Впрочем и сами представители нефтяной отрасли США не скрывают своего скептического отношения к планам Трампа по увеличению добычи.

В результате единственным возможным долгосрочным фактором снижения цен на нефть может служить сокращение спроса на нее, и здесь наш взгляд скорее направлен в сторону Китая, нежели в сторону США.

Родина слонов

Инструментарий безопасных для Кремля способов запугивания Запада явно исчерпан.

Использование Россией баллистической ракеты среднего радиуса действия, похоже, не произвело на Запад того устрашающего впечатления, на которое рассчитывал Путин. Из-за этого ему пришлось устроить повторное цирковое шоу уже с участием придворных клоунов, чтобы повторить те же самые тезисы, которые он произнес вчера во время обращения.

Еще более забавно то, что было особо подчеркнуто, что якобы это не старая советская ракета и якобы их много, что явно является ответом на предположения об обратном со стороны западных спецслужб. Умилила реакция Кремля и на заявление Пентагона о том, что США готовы к обмену ядерными ударами. И после трехлетних запугиваний стереть весь мир в порошок Кремль призвал «Вашингтон занять более ответственную позицию». Гопник, похоже, очень удивился услышать ответ «ну рискни здоровьем» на вопрос «а если найду?». Питерская подворотня к такому исходу Путина не готовила.

Родина слонов

Похоже старый питерский гопник переборщил с дерганием тигра за усы, особенно в свете прихода новой администрации. В отличие демократов и Байдена, которые стремились избежать мировой гонки вооружений и продвигали договоренности о разоружении, Трамп не только хочет выйти из подобных договоров и выходил из них в свой первый срок, но и является ярым апологетом модернизации и наращивания ядерного потенциала.

И если Россия в лучшем случае способна стряхнуть пыль со старых советских разработок и слегка их модернизировать, заменив устаревшую электронную начинку на чипы из стиральных машин, США обладают научно-техническим потенциалом создать совершенно новые вооружения. При этом пример SpaceX и других американских технологических стартапов показывает, что новые революционные технологии далеко не обязательно требуют закапывания в песок триллионов долларов.

Во время своего первого срока Трамп уже заявлял, что «если вы (Путин) хотите вновь начать гонку вооружений, мы можем это устроить, но ее выиграю я». И если кто-то сомневается в новых технологических возможностях США, то стоит напомнить, что про запуск американских астронавтов с помощью батута Рогозин заявил всего-то 10 лет назад. И где теперь Роскосмос?

Родина слонов

А вот и первое подтверждение того, что возможности Трампа не безграничны: Гетцу пришлось сняться не потому, что в нем внезапно проснулось благородство (им там и не пахнет). Просто у его кандидатуры не было никаких шансов пройти Сенат, несмотря на то что там большинство у республиканцев.

Вероятно, скоро тоже самое заявит и другой фрик из окружения Трампа – Роберт Кеннеди. Полагаю, что нет шансов пройти сенат и у кандидата на пост главы Пентагона: вряд ли Сенат позволит занять это место человеку в звании младшего офицера.

Впрочем, вряд ли Трамп планировал, чтобы эти люди и правда получили портфель в его кабинете. Их выдвижением он, с одной стороны, выразил им благодарность за лояльность, с другой, попиарился на том, какой он антиэлитный лидер, т.к. выдвинутые им кандидатуры широко обсуждала американская пресса. А о том, что большинство мест в его кабинете в конечном итоге займет та самая элита из Лиги плюща и вашингтонского истеблишмента, большинство фанатов Трампа даже не узнают.

Интересно, как скоро Трамп рассорится с Маском?

Родина слонов

Пока что избрание Трампа обернулось для России значительным ухудшением ее положения, нежели какими-то плюшками. Уходящая администрация не только стремится доделать то, что, по-хорошему, надо было сделать еще два года назад, но и существенно улучшает переговорную позицию нового Президента.

России сложно отвечать на действия Байдена какой-либо эскалацией, т.к. этим она лишь осложнит переговоры с Трампом, зато за отмену всех этих новых решений (санкции, разрешение наносить удары по территории России, поставка противопехотных мин и т.д.) России придется что-то предлагать Трампу.

США внесли в свой самый жесткий санкционный список весьма внушительное количество российских банков, куда, помимо Газпромбанка, ранее не включенного в этот лист из-за того, что через него Европа осуществляла платежи за импорт российского газа, вошло большое количество региональных банков (крупные федеральные российские банки уже давно находятся под санкциями).

Несмотря на то, что большинство этих банков мало кому известно, именно через них сейчас осуществляется значительная часть транзакций России с внешним миром, включая Китай. Учитывая, что и сам Китай сейчас усиливает контроль за соблюдением американских санкций в отношении России, проблемы во внешней торговле России продолжат стремительно ухудшаться, как это случилось после предыдущих масштабных санкций, подаренных Путину на день России.

Новые санкции приведут к осложнению импорта товаров и заполнению полок российских магазинов, а значит будут способствовать дальнейшему ускорению инфляции, которая и так уже вышла из-под контроля ЦБ. Очевидно, что ЦБ повысит ставку на ближайшем заседании до 23%. Однако этот уровень вряд ли станет завершающим в этом цикле ужесточения ДКП.

Родина слонов

Мифы древнего Трампа

Неисполнимые обещания

Несмотря на убедительную победу на выборах, республиканцам уже в ближайшие месяцы предстоят непростые времена. Главным талантом Трампа является его умение врать, не моргнув глазом, благодаря чему Трамп раздал слишком много противоречащих друг другу и неисполнимых обещаний, в которые легко поверили малознакомые с такой агрессивной популистской риторикой американцы. Этими обещаниями Трамп сформировал у проголосовавших за него людей очень высокие ожидания, которым не суждено сбыться. Таким образом, республиканцы могут столкнуться с разочарованием населения уже в первый год президентства Трампа, что потребует сильной корректировки хотелок республиканской партии, чтобы не проиграть следующие парламентские выборы в 2026 г.

Так, например, Трамп пообещал мусульманским диаспорам в США, которые в немалой степени обеспечили победу Трампу в Мичигане и Пенсильвании, завершить войну на Ближнем Востоке, и одновременно пообещал евреям, что позволит Израилю защищать себя всеми возможными способами. При этом мы прекрасно понимаем, что Нетаньяху совершенно не заинтересован в завершении войны. Забавно, что американские мусульмане уже начали подозревать, что их, мягко говоря, обманули, глядя на то, каких произраильских ястребов Трамп выбрал на внешнеполитические вакансии в своей администрации.

Во-вторых, очевидно, что никакого возвращения цен на услуги, продукты питания и товары, а также топливо к уровням 2017-2020 гг., чего ждут многие верующие во всесильные способности Трампа, невозможно физически: инфляция по определению штука необратимая. При этом широко разрекламированные Трампом пошлины на китайский импорт, как главный инструмент противостояния с Китаем, приведут лишь к новому витку роста цен на товары. А значит Трамп или не выполнит обещание по пошлинам, или вновь разгонит инфляцию.

Помимо выросших цен, значительное недовольство населения вызывают высокие процентные ставки, ставшие следствием борьбы ФРС с инфляцией, в результате чего многие американцы не могут себе позволить взять ипотечный кредит, чтобы реализовать мечту о собственном доме. И здесь Трампа тоже ждет тяжелое положение: инфляция в США по-прежнему сохраняется на повышенном уровне, препятствуя дальнейшему снижению процентных ставок, а предвыборные обещания по повышению пошлин и снижению налогов являются крайне проинфляционными мерами.

Принятие обещанных Трампом мер в условиях и так уже повышенного инфляционного фона и темпов экономического роста выше потенциальных может вынудить ФРС снова начать повышать процентные ставки. А значит многим американцам придется расстаться с мечтой о доступной ипотеке и собственном жилье.

Снижение налогов, помимо стимулирования инфляции, несет и еще один существенный риск. Дефицит бюджета США по итогам 2024 фискального года (завершился 30 сентября 2024 г.) составил безумные 6,4% ВВП по сравнению с -3,2% в последний год президентства Обамы. И это в условиях полной занятости и высоких темпах экономического роста. Такая величина дефицита бюджета во много стала следствием налоговых льгот, введенных во время первого президентского срока Трампа, и которые должны закончить свое действие в следующем году. Однако республиканцы не только планируют их продлить, но хотят и еще больше снизить налоги.

Это приведет к еще большему дефицита бюджета и грозит уже двузначным дефицитом бюджета в условиях даже не рецессии, а просто охлаждения экономики. Результатом такой налоговой реформы станет существенное увеличение наклона кривой американского госдолга, когда более долгосрочные заимствования будут обходиться американскому бюджету существенно дороже, из-за требуемой инвесторами премии за риск, чем ставка денежного рынка, которой управляет ФРС.

И это вновь очень больно ударит по ожиданиям населения, проголосовавшего за Трампа: ставка по долгосрочной ипотеке напрямую зависит от доходностей 10-ти летних государственных облигаций, и чем выше будет премия, которую будут просить инвесторы за то, чтобы дать в долг правительству США, тем выше будет ставка по ипотеке.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

При этом сама налоговая реформа рискует не достигнуть цели: негативный эффект на потребительский спрос и инвестиции бизнеса от роста стоимости заимствований может превысить стимулирующий эффект от снижения налогов. Таким образом, реализация всех обещаний Трампа может легко отправить экономику США в стагфляцию.

Можно, впрочем, не сомневаться, что Трамп снизит налоги: он должен окупить вложения в его президентскую кампанию, которые осуществили американские миллиардеры. Они и станут главными выгодоприобретателями этой реформы, как в прошлый раз.

В копилку к нереализуемым мерам можно добавить и депортацию миллионов нелегальных иммигрантов. Для ее осуществления у федеральной власти в принципе нет ресурсов, т.к. как полиция в США подчиняется местным властям, а не Вашингтону. У нелегальных иммигрантов не написано на лбу, кто они такие, не говоря уже о том, что в США, где почти все передвигаются на автомобилях (да-да, даже нелегалы), их выявление массовым способом в принципе нереально. Помимо этого, Трамп столкнется как с блокировкой его действий судебной системой, так и тем, что депортационный процесс в США – это дорогостоящая и муторная волокита, длящаяся годами. Таким образом, первых иммигрантов, которых может даже и депортируют в результате политики Трампа, начнут отправлять на родину еще очень нескоро.

Однако, чтобы попиариться, Трамп, безусловно, депортирует пару тысяч человек, до которых будет легче всего добраться: тех, которые сидят в иммиграционных тюрьмах вблизи границы. Зато скорее всего Трамп попытается отыграться на иммиграции легальной, попытавшись ее всячески усложнить, что он и сделал в прошлый раз, ограничив количество выдаваемых рабочих виз. И это не менее проинфляционная меры, чем приведенные выше. В США и так некому работать – экономика находится в состоянии полной занятости. А введением пошлин на импорт республиканцы хотят вернуть производства товаров обратно в США. И далее по спирали: дефицит на рынке труда – рост зарплат – ускорение инфляции.

Данное перечисление можно продолжать практически бесконечно, потому что Трамп наговорил на десятки таких постов. Ранее я уже писал, что Трампу будет сложно даже просто отменить закон Байдена о стимулировании развития ВИЭ и электроавтомобилей в США (IRA) из-за того, что его главными выгодоприобретателями стали республиканские штаты. И вот еще до вступления Трампа в должность Президента, бизнес ассоциации просят его не отменять эти меры, т.к. они очевидно нанесут ущерб американской экономике: оставшись без стимулов к развитию электромобилей и гибридров, американская автомобильная промышленность совершенно очевидно проиграет электромобильную гонку и окончательно утратит конкурентоспособность на мировых рынках еще в период президентства Трампа.

Таким образом, второе президентство не будет легкой прогулкой для республиканцев. По сообщениям из прессы, они все еще звенят бокалами с шампанским и делят портфели в новом кабинете Трампа. Они находятся в состоянии полной уверенности, что сейчас они быстро примут все свои хотелки, и все само собой станет хорошо: американская экономика выиграет конкуренцию с китайской, чудовищный дефицит бюджета и растущий как снежный ком государственный долг улетучится сам собой, а инфляция и процентные ставки вернутся к допандемийному уровню. Флаг им в руки.

Родина слонов

Мифы древнего Трампа.

Правый поворот в США.

Одним из широко распространенных мифов до выборов в США было убеждение в том, что общество в США в настоящее время крайне разделено, а страна находится на грани гражданской войны. Однако прошедшие выборы наглядно продемонстрировали, что это не так. Хотя они и породили новый миф о некоем правом повороте в США.

Начнем с первого мифа о разделении общества в США. То, что многими представляется, как нахождение Америки на грани гражданской войны – это на самом деле нормальное состояние двухпартийной политической системы США, которая постоянно находится в поиске консенсуса. На протяжении всей истории США там наблюдается жесткое политическое противостояние прогрессистов и консерваторов. И накал нынешнего противостояния намного меньше, чем, например, на рубеже 60-70-х годов прошлого века, с которым США более чем успешно справились.

Итоги же прошедших выборов продемонстрировали, что нынешнее крайнее разделение американского народа существовало лишь на экранах политических мэйнстрим телеканалов и на страницах газет, которыми интересуется лишь незначительная политически активная часть населения США. Среднестатистический же избиратель США находится достаточно далеко от идеологических противостояний прогрессистов и консерваторов и голосует, руководствуясь в основном своими достаточно приземленными интересами.

По большому счету исход выборов в США определил холодильник: вызванные пандемией коронавируса дефицит товаров и услуг, а также стремительная перестройка структуры спроса в США, привели к существенному ускорению инфляции, которая больнее всего ударила по значительной части населения – бедным и нижней половине среднего класса, так как рост цен на потребляемую ими корзину товаров и услуг рос наиболее высокими темпами, а рост доходов этой части населения на поспевал за ростом цен.

Именно этим и объясняется то, что те группы населения, которые традиционно голосовали за демократов, на этих выборах продемонстрировали смещение в пользу кандидата от оппозиционной партии. Это было протестное голосование: они действительно чувствовали себя экономически лучше в период президентства Трампа. Опросы также демонстрировали, что экономика была для избирателей ключевым вопросом на выборах. Именно на этом и сыграл Трамп, обещая вернуть те благополучную экономику, которая была при нем.

Не указывает на крайнее разделение общества в США и явка избирателей, которая хотя и была высокой по историческим меркам, оказалась ощутимо ниже выборов 2020 г. Помимо этого, во время прошедших выборов в США было множество избирательных кампаний местного уровня, которые также не подтверждают ни разделения общества, ни правого уклона. Так, например, в Северной Каролине, которая перед выборами по опросам выступала в качестве колеблющегося штата, но где Трамп одержал уверенную победу, избиратели прокатили одиозного консервативного кандидата от республиканской партии на губернаторских выборах, несмотря на поддержку со стороны Трампа. В результате кандидат от демократов победил на губернаторских выборах с разгромным отрывом почти в 12%.

В десяти штатах проходили референдумы по внесению права на доступ женщин к абортам, включая несколько штатов, где местные консерваторы ввели на них полный запрет, и в семи из них референдумы завершились решениями в пользу защитников женских прав, включая крайне консервативный штат Миссури, республиканскую Монтану, а также два колеблющихся штата, где победил Трамп – Неваду и Аризону.

А, например, в ультрадемократической Калифорнии избиратели с результатом 69% на 31% развернули собственное же решение на референдуме 2014 г., позволявшее воровать в штате в пределах $950 долларов без каких-либо уголовных последствий. И это несмотря на то, что демократическая партия выступала против нового референдума, желая сохранить тепличные условия для любителей пожить нахаляву.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Все эти факты хорошо подтверждают, что никакого правого или левого поворота в США нет и не бывает, а избиратели лишь принимают те решения, в которых видят собственный интерес. Мы по-прежнему наблюдаем лишь незначительное колебания настроений общества относительно центра в зависимости от экономической ситуации, динамики правых и левых уклонов внутри самих партий, а также популярности конкретных кандидатов на тех или иных выборах.

И в этом вопросе расклад также был не в пользу демократической партии. Вследствие того, что Байден не выполнил своего обещания быть президентом одного срока и решил избираться на второй, демократы не провели полноценных конкурентных праймериз. Провал же Байдена на дебатах из-за его очевидного возрастного увядания привел к тому, что демократам пришлось выставить на выборы хотя и вменяемого, но совершенно не харизматичного и посредственного кандидата в лице Камалы Харрис, что в совокупности с недовольством населением ростом цен и определило исход президентской гонки.

Однако достигнутая за счет протестного голосования победа хоть и выглядит для республиканцев как абсолютная, приведшая к головокружению от успехов, которая якобы позволяет республиканцам претворять в жизнь любые свои идеи, на самом деле достаточно сильно ограничивает их реальный потенциал. Особенно учитывая очень непростые как экономические условия по сравнению с первым президентским сроком Трампа, так и международные.

О том, какие сложности ожидают Трампа, читайте в моих ближайших постах.

Родина слонов

Мифы древнего Трампа.

Введение.

Что ж, наконец-то в США прошли выборы, и в мировой политике закончился многомесячный период ожидания. До их окончания было бессмысленно пытаться прислушиваться к информационному шуму и пытаться его анализировать. Победа Трампа на выборах привела к росту ожиданий скорого завершения войны в Украине тем или иным способом, однако, я бы не был столь оптимистичен.

Окружение Трампа увлеченно обсуждает идею остановки войны, которую кратко можно описать как заморозку, Минск-3 или ничью. Столь примитивная идея многое говорит как об интеллектуальном уровне будущей республиканской администрации, так и об их «глубоком понимании» действий Путина. Она построена на мифе о том, что дряхлый Байден и бесхребетные европейские политики не сумели в дипломатию и не смогли договориться с Путиным, а вот «король сделок» Трамп сейчас за сутки с наскока сможет разрешить проблему, с которой никто другой не справился.

И здесь мы имеем другой предвыборный миф, в который поверил не только сам Трамп, но и вся республиканская партия – что Трамп «великий» бизнесмен и умеет заключать «отличные» сделки. О том, какой он хороший бизнесмен, говорят его бесчисленные бизнес-провалы и банкротства. Единственная же достигнутой сделкой за весь его первый срок президентства стало торговое соглашение с Китаем, которое Си подписал, совершенно не планируя его выполнять, дав возможность выиграть время для перестройки экономики Поднебесной, пока Трамп пиарится достигнутой им пустышкой.

Однако, реальным эффектом торговой войны Трампа с Китаем стало резкое снижение зависимости Китая от товаров из США, стремительная переориентация Китая на собственные технологии из-за санкционного ограничения доступа к западным, а также создание по всему миру сети реэкспорта китайских товаров в США через третьи страны для обхода импортных пошлин на китайские товары.

И вот имея такие успехи в достижении «выгодных» для США сделок Трамп и вся республиканская партия почему-то уверены, что Путин с радостью согласится на заморозку просто потому, что эту глупую идею предложит Путину не Байден, Шольц или Макрон, а Трамп, как будто он обладает даром магического гипноза.

После провала украинского наступления (вызванного исключительно промедлением Запада в темпах выделения военной помощи Украине) стало очевидно, что нынешними усилиями Запада, измеряемыми десятыми долями процента их совокупного ВВП недостаточно для победы над Россией. Мало того очевидно, что сохранение текущего статус-кво ведет к поражению Украины и Запада. В этих условиях попытка предложить Путину заморозку конфликта, новый Минск-3 с демилитаризацией линии соприкосновения, сохранением санкций, непризнанием Западом юридического статуса оккупированных украинских территорий за Россией и продолжением военных поставок Украине очевидно выглядит как детский лепет.

Обсуждаемое сейчас в США предложение по заморозке войны является, по сути, даже не ничьей, а попыткой предложить Путину отложенный проигрыш. Путин же совершенно не скрывает, что ему не нужен Минск-3, а нужна новая Ялта, в которой будет зафиксирован новый мировой порядок, со значительно меньшим мировым влиянием Запада, чем сейчас. И он это объявил прямым текстом без каких-либо экивоков во время очередного валдайского шабаша 8 ноября.

Теперь, чтобы вынудить Путина согласиться на такие условия, уже недостаточно просто упомянуть в телефонном разговоре с ним наличие американских войск в Европе, которые Трамп не только не собирается применять согласно всем его заявлениям последних лет и обещаниям американскому народу мира, но и грозится вывести из Европы. Таким образом, Путин знает, что у Трампа нет возможности претворить даже не угрозы, а беззубые намеки, в реальность.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Путин уверен, что Запад сейчас не способен кратно увеличить свои усилия для победы Украины над Россией. Он уверен, что этому препятствует само устройство власти в Западных странах – демократия, вынуждающая учитывать мнение избирателей. Такие усилия потребуют жертв (в первую очередь экономических) от населения западных стран, на которые оно сейчас явно не готово (не без помощи таких балаболов, как Трамп). Именно поэтому Путин и презирает демократию и западных политиков, которые, по его мнению, слабы и несамостоятельны, и не способны на «великие» геополитические поступки.

У части публики пока еще сохраняется вера в то, что непредсказуемый Трамп разозлится и как покажет Путину всю силу Америки. Однако правда состоит в том, что Трамп, на самом деле, более, чем предсказуем: как только ему не удастся с наскока разрешить войну в Украине и попиариться на этом, он, во-первых, начнет обвинять в этом всех вокруг: предыдущую администрацию, либералов, европейских политиков, Зеленского, выбранного им же госсекретаря и т.д., а во-вторых, попытается перенести интерес публики на какую-то другую тему, на которой сможет пиариться, например торговую войну с Китаем, или депортацию нелегальных иммигрантов.

Марко Рубио хотя и заявил, что США при новой администрации будут продвигать мир через силу, однако, похоже, эти ребята до сих пор живут где-то в середине нулевых, пытаясь очень плохо косить под неоконов времен администрации Буша мл. Угрозы применения силы в 2025 году уже недостаточно, ее теперь надо применять, и теперь против гораздо более сильных соперников. Однако это полностью противоположно той политической линии, которую республиканская партия занимает последние два года.

Хотя для республиканцев в последние годы переобувание на лету и стало основной спортивной дисциплиной, такого изменения избиратели не примут. А следующая избирательная кампания в США совсем не за горами, уже менее чем через два года предстоит вновь избирать всю Палату Представителей и треть Сената. Так что Трампу предстоят очень непростые времена, и я совершенно не удивлен, что Байден при встрече с Трампом много улыбался: он прекрасно осознает, в каком тупике уже в ближайшие месяцы окажется Трамп.

Родина слонов

Похоже аятолла Хаменеи принял решение отправиться к гуриям, ухватив за собой часть населения Ирана. Видимо стало невмоготу дожидаться неизбежного конца.

Российская энергетическая инфраструктура под угрозой

В течение сентября Украина продемонстрировала способность наносить массированные дальние удары беспилотниками по российским военным складам, однако в последнее время не было ни одного удара по российским НПЗ. Безусловно, это не заслуга российской ПВО, а часть военной стратегии Украины: такие удары могут вызвать рост цен на нефть, что может неблагоприятно сказаться на перспективах победы демократов на выборах в США.

В то же время сейчас уже можно не сомневаться, что уже на следующий день после окончания голосования в США российскую нефтяную инфраструктуру ждут массированные удары. К началу ноября, вероятно, будет уже окончательно известно о том, что ОПЕК+ приступит 1 декабря к сворачиванию добровольных ограничений на добычу нефти, а значит у Украины будут полностью развязаны руки для нанесения ударов по российским НПЗ.

Массированные удары беспилотниками способны вывести российские НПЗ на долгие месяцы, если не годы, в результате чего страна может столкнуться с дефицитом топлива. Не самая приятная перспектива для российской экономики в условиях низких цен на нефть.

При этом я бы также ожидал и ударов по крупным российским электростанциям, расположенным в европейской части. Репетицию таких ударов мы наблюдали 31 августа во время атаки на Конаковскую ГРЭС в Тверской области – одну из крупнейших электростанций России, являющейся важной частью электроснабжения Московского региона.

Прошлая зима наглядно продемонстрировала слабость и уязвимость российской системы ЖКХ, неспособной противостоять уже даже морозам. Если к ним добавятся еще и проблемы с обеспечением электроэнергией, аварии на теплосетях прошедшей зимой покажутся цветочками.

В СМИ уже неоднократно проскакивали сообщения о том, что удары по российской энергетической инфраструктуре являются одним из краеугольных камней плана Зеленского по принуждению России к миру. И начало реализации этого плана привязано скорее всего к завершению выборной кампании в США. Так что ждать осталось недолго.

Родина слонов

Начало⤴️

Согласно сообщениям FT, Саудовская Аравия планирует начать увеличивать добычу нефти начиная с декабря этого года на 83 тыс. барр. ежемесячно, чтобы в течение года полностью отказаться от добровольных ограничений в 1 млн барр. сверх установленных квот ОПЕК+. При этом на остальные страны ОПЕК+ приходится еще 1 млн барр. добровольных ограничений (из которых 500 тыс. барр. на Россию), от которых они также неминуемо откажутся после решения саудитов. В результате мировой рынок нефти столкнется с избытком предложения, что неизбежно потянет за собой вниз цены на нефть.

Можно ожидать, что цены на нефть устремятся к уровням ниже $60 за баррель, где они, вероятно, найдут поддержку за счет увеличения покупок нефти в запасы: по оценкам ОПЕК, мировые коммерческие запасы нефти в июле 2024 г. были на 154 млн барр. ниже среднего уровня в 2015-2019 гг. Помимо этого, поддержку ценам на нефть окажут и США, которые, вероятно, воспользуются падением цен для того, чтобы пополнить существенно опустевшие (более чем на 300 млн барр.) в 2022-2023 гг. стратегические запасы нефти.

Мировые цены на нефть на уровне $60 и ниже нанесут тяжелый удар по России, которая верстает свой бюджет исходя из цен на нефть около $70 за барр. С учетом скидок, а также высоких затрат на логистику, реальная цена на российскую нефть для экспортеров может составить в следующем году около $50 за баррель. В результате Россия, для поддержания бюджетных и военных расходов, будет вынуждена существенно девальвировать рубль, что приведет к очередному ускорению темпов инфляции и дальнейшему росту ключевой ставки ЦБ.

В результате 2025 г. может стать первым годом с начала войны, когда россияне действительно заметят существенное ухудшение своего материального положения. Россия уже была вынуждена отказаться от различных программ поддержки экономики, таких как льготная ипотека и субсидируемые процентные ставки для бизнеса. Падение же цен на нефть вынудит еще сильнее урезать расходы бюджета на какие-либо иные цели, кроме военных.

В этих условиях Кремлю будет существенно труднее продавать россиянам идею о том, что война никак не влияет на их жизнь. Это будет означать с одной стороны рост недовольства населения, а с другой усиление репрессий для его сдерживания и контроля. Изменившаяся политика Саудовская Аравии, в свою очередь, может усилить веру Запада в возможность победы над Россией. Таким образом, я бы не ждал в следующим году каких-либо успехов России ни в экономике, ни в ведении боевых действий.

Родина слонов

Погоня за долей

В прошедший четверг британская газета Financial Times сообщила о том, что Саудовская Аравия готова отказаться от целевой цены на нефть в $100 за баррель и планирует увеличить добычу нефти, чтобы вернуть себе свою долю рынка. Такое решение Саудовской Аравии было вполне ожидаемым: год назад, когда я начал цикл своих постов об энергетической революции, я спрогнозировал, что Саудовская Аравия будет вынуждена изменить свою тактику на рынке нефти. Впрочем, я был далеко не одинок в своем мнении, и такого мнения придерживались и другие аналитики.

Приведенные к посту графики наглядно демонстрируют энергетическую революцию, которую Саудовская Аравия уже не может игнорировать: продажи электромобилей в Китае в этом году демонстрируют ускоряющиеся темпы роста, в результате чего их доля в общих продажах автомобилей в августе составила уже 54%, что на 28 п.п. выше, чем годом ранее; продажи электрифицированных автомобилей в Европе (чистых электромобилей и гибридов) составляют уже более половины от всех продаж автомобилей; в США также наблюдается стремительный рост продаж таких автомобилей, сдерживаемый сейчас исключительно возможностями автопроизводителей по их предложению.

При этом самые быстрые темпы роста продаж электромобилей наблюдается в этом году за пределами основных развитых рынков – в развивающихся странах, что наносит наибольший удар по амбициям ОПЕК+. Именно на рост спроса на нефть в развивающихся странах до последнего момента рассчитывали в нефтяном картеле. Однако этим надеждам, похоже, уже не суждено сбыться.

Отчасти такие высокие темпы роста на развивающихся рынках можно объяснить все еще низкой базой. Однако это объяснение все же будет неполным: на развивающиеся рынки начинают стремительно проникать дешевые китайские электромобили и гибриды. Мощности китайских заводов по производству автомобилей почти в два раза превышают внутренний спрос. С учетом того, что развитые страны закрыли свои рынки от дешевых китайских электромобилей, китайские автомобили начинают заполнять доступные им ниши на других рынках.

У китайских автомобилей с ДВС на развивающихся рынках, кроме России, нет никаких шансов на успех, т.к. их качество, надежность и характеристики слишком сильно уступают не только новым автомобилям из Европы, США, Японии и Южной Кореи, но и подержанным (и даже в первую очередь именно им). А вот в технологиях производства электромобилей Китай сейчас мировой лидер, чем он и планирует воспользоваться для реализации своих внешнеэкономических амбиций.

Таким образом, Китай хоронит мечты нефтяных экспортеров о высоких ценах на энергоносители не только за счет быстрого роста продаж электрокаров на внутреннем рынке, но и благодаря стремительной экспансии на внешние рынки.

Продолжение⤵️

Совет на 2025 год — инвестируйте в недвижку Эмиратов. Это доход в стабильной валюте, 0% налогов и безбедная старость.

Чтобы получать прибыль уже в этом году, а не через пару десятков лет — держите в подписках Андрея Негинского neginskiy_uae (уже 69.000 человек). Там 4 раза в неделю появляется новый вариант сразу со стоимостью.

С этим каналом вы будете зарабатывать в пассиве 6-10% годовых в долларах и вам даже не придется самостоятельно искать арендаторов.

В ближайшие 24 часа Негинский neginskiy_uae составит бесплатную подборку проектов с расчетом доходности каждому, кто подпишется на канал и нажмет на кнопку в закрепе.

Иран следующий

Спустя несколько дней после прошлогодней террористической атаки ХАМАСа на Израиль я написал о том, что эта мерзкая вылазка оказалась провалом Ирана. Прошедший год лишь подтвердил основные тезисы того поста, который нисколько не утратил своей актуальности: арабский мир не взорвался, т.к. устал от Палестины, которая не получила поддержку никого, кроме Ирана и его прокси, а экономическое благополучие для арабских стран стало важнее религии.

Иран в течение полугода наблюдал, как Израиль планомерно уничтожает его палестинский проект и разродился ответом лишь к апрелю. И этот ответ стал еще более мощным просчетом Ирана, о чем я также писал в своем посте по итогам ракетно-беспилотной атаки Ирана по Израилю. Я тогда предположил, что, облажавшись со своими военными угрозами Израилю, Иран поумерит свою антиизраильскую активность. И оказался прав: Иран с тех пор безучастно наблюдал, как Израиль планомерно уничтожал ХАМАС, инфраструктуру и руководство Хезболлы и КСИР в Ливане и Сирии.

Иран был настолько напуган, что смиренно проглотил убийство главы ХАМАС в самом Тегеране, т.к. испугался превентивной атаки со стороны Израиля. Теперь же Иран не менее смиренно наблюдает за тем, как Израиль приступил к новому этапу уничтожения Хезболлы и ее инфраструктуры. И вновь мы видим ту же историю, что и год назад: арабский мир совершенно безучастно смотрит на массовое уничтожение Израилем очередных мучеников Аллаха. Причем в отличие от Палестины, их предстоящая встреча с Всевышним совершенно не тревожит и леваков в западных странах.

Уже очевидно, что Хезболла не только утратила наступательный потенциал, но и в значительной степени даже оборонительный, и, в случае масштабного наступления Израиля на Ливан, Израиль сможет очень быстро оккупировать значительную часть страны. И Иран будет тихонько наблюдать за этим из-под шконки, опасаясь даже пискнуть.

Не очень понятно, под действием каких именно наркотических средств находилось руководство Ирана, но их поставщиком явно выступала Россия, т.к. Иран совершил ту же самую ошибку, что и его северный визави в феврале 2022 года: военная угроза со стороны Ирана и его прокси в отношении своих оппонентов была гораздо весомее с политической точки зрения, чем попытка ее реализации. Всего за год Иран практически полностью растратил потенциал всех трех своих прокси-сил в регионе – ХАМАСа, Хезболлы и хуситов, – а также насмешил Запад и Израиль своими допотопными военными технологиями. И похоже, что уже до конца этого года мы увидим, как Израиль окончательно уничтожит и ХАМАС и Хезболлу.

На месте руководства Ирана я бы не расслаблялся – он явно следующий. Израиль и США в течение года планомерно уничтожали силы Ирана в регионе явно не для того, чтобы на этом закончить. Иран представляет экзистенциальную угрозу для Израиля, и ему явно хотелось бы покончить с этой террористической республикой. США также заинтересованы в том, чтобы уничтожить нынешний Иран, который выступает одним из основных военных спонсоров России. Кроме того, и США и Израиль очевидно не хотят допустить появления у Ирана ядерного оружия. И попытки России помочь в его создании лишь приближают конец нынешнего иранского режима.

Иран изолируют для того, чтобы иметь возможность нанести удар по нему самому, не опасаясь ударов в тыл или во фланги со стороны его прокси-сил в регионе. При этом Израилю и США не понадобится проводить дорогостоящую наземную операцию: достаточно будет нанести ракетно-бомбовые и авиационные удары по основной военной, логистической и промышленной инфраструктуре страны. Учитывая, что власть аятолл крайне непопулярна, этого, вероятно, будет достаточно для того, чтобы добиться смены политического режима в стране. И даже если этого не произойдет, Иран будет откинут в экономическом и военном плане на многие десятилетия назад и вряд ли сможет восстановиться в обозримой перспективе.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Для подобной атаки в мире сейчас созданы благоприятные экономические условия: свободные мощности по добыче нефти стран ОПЕК+ превышают 5 млн барр./сутки, что в несколько раз превышает экспорт Ирана в 1,5-2 млн барр./сутки; в следующем году прогнозируется профицит на рынке нефти; Запад крайне заинтересован в ослаблении оси зла в лице России, Ирана, КНДР и Китая. Иран в этом списке очевидное слабое звено, которое можно попытаться вывести из игры с наименьшим ущербом для Запада, что в свою очередь существенно ослабит Россию, а также оставит Китай без дешевой иранской нефти.

Родина слонов

На газовом рынке складывается не менее интересная ситуация, чем на нефтяном. В ближайшие четыре года чистое предложение сжиженного природного газа (СПГ) в мире увеличится на 40%, что значительно превысит темпы роста спроса.

Рост предложения СПГ и снижение цен на газ в Европе станут существенным стимулом для европейской экономики в целом и для экономики Германии в частности. К 2026 году Европа завершит основной этап строительства терминалов для приема сжиженного газа, что уменьшает опасения по поводу прекращения транзита российского газа через Украину в 2024 году.

В ближайшие годы можно ожидать активизации экономической деятельности в Европе, особенно в условиях начавшегося цикла снижения процентных ставок Европейским Центральным банком. Восстановление экономической активности и снижение цен на энергоносители могут способствовать уменьшению популярности ультраправых и ультралевых партий, симпатизирующих России.

С учетом взаимосвязанности энергетических рынков, увеличение предложения СПГ окажет дополнительное давление на уже и без того существенно снизившиеся цены на уголь, что окончательно сделает экспорт российского угля неконкурентоспособным.

Снижение цен на СПГ также повлияет на нефтяной рынок. В Китае растет популярность грузовых автомобилей, работающих на СПГ вместо дизельного топлива, поскольку эксплуатационные расходы таких автомобилей даже при текущих ценах на газ существенно ниже, чем дизельных. Дальнейшее снижение цен на газ ускорит этот переход, что приведет к дополнительному снижению спроса Китая на нефть, помимо быстрого распространения электромобилей.

Таким образом, вторая половина текущего десятилетия станет более серьезным испытанием для российской экономики, чем первая. Высокие инфляция и процентные ставки, постоянная девальвация рубля и, как следствие, постепенное снижение уровня жизни населения являются ожидаемыми последствиями этих процессов.

Родина слонов

Начало⤴️

В-третьих, в США стремительно растет спрос на гибридные автомобили, которые при незначительно более высокой цене, по сравнению с традиционными, предлагают в 1,5-2 раза (а в случае с подключаемыми гибридами и еще больше) более высокую топливную эффективность и одновременно лучшую динамику. В результате, в зависимости от режима эксплуатации, гибридная трансмиссия окупается в течении 1-3 лет владения автомобилем.

Несмотря на то, что мировой кризис цепочек поставок, вызванный эпидемией коронавируса и войной в Украине, уже давно завершился, очереди на гибридные тойоты в США по-прежнему легко достигают полугода, в то время как негибридные версии пылятся на складах дилеров. Некоторые же популярные модели, например Toyota Camry, доступны в США уже только с гибридной трансмиссией: отказ от традиционных трансмиссий позволяет автопроизводителям еще больше снижать себестоимость гибридных версий, в результате чего утрачивается экономический смысл производства негибридных комплектаций.

В ответ на такой высокий и растущий спрос на гибриды, автопроизводители стремительно наращивают поставки гибридных автомобилей на американский рынок. В результате даже без регуляторных ограничений можно ожидать, что уже к началу следующего десятилетия большая часть продаваемых в США автомобилей будет в той или иной части электрифицирована, а среднее потребление топлива продаваемых автомобилей будет существенно ниже, чем сейчас. И никакой Трамп не сможет изменить прагматический экономический расчет, стоящий за этой тенденцией.

Международное энергетическое агентство прогнозирует достижение пика мирового потребления нефти в 2029 г. на уровне, лишь незначительно выше текущего потребления, ОПЕК же упорно пытается убедить весь мир в том, что спрос на нефть будет расти еще несколько десятилетий. Тем не менее, тенденции в развитии мирового автомобильного рынка и возобновляемой энергетики указывают на обратное.

ОПЕК и, в первую очередь, страны Персидского залива, вероятно, будут вынуждены изменить свою стратегию и увеличить добычу, чтобы вытеснить с рынка игроков с высокой себестоимостью добычи, а также страны, находящиеся под санкциями. В условиях падения спроса на нефть это будет единственной стратегией, позволяющей сохранить стабильными доходы от ее экспорта и несколько замедлить процесс энергоперехода, на что и указывает динамика цен на нефтяных рынках.

Если Трамп проиграет выборы, ОПЕК+ могут начать снимать добровольные ограничения на добычу уже в декабре, поскольку станет очевидно, что агрессивная политика демократов в области энергоперехода продолжится, и у нефти нет долгосрочного будущего. Однако даже победа Трампа лишь на время обнадежит ОПЕК.

Очевидно, что больше всего от роста предложения ближневосточной нефти и снижения цен пострадают Россия, Иран и Венесуэла.

Родина слонов

ОПЕК+ на распутье

В прошедшую пятницу цены на нефть достигли самого низкого уровня с начала войны в Украине, несмотря на то, что ОПЕК+ отложила постепенное снятие добровольных ограничений на добычу нефти на два месяца. Для нефтяного рынка стало очевидно, что политика ограничения добычи, проводимая ОПЕК+, зашла в тупик. Единственная причина отсрочки состоит, очевидно, не в ожидании картелем внезапного роста мирового спроса на нефть, а в приближающихся президентских выборах в США, которые состоятся через два месяца.

ОПЕК+ явно предпочла дождаться результатов выборов в США, так как Дональд Трамп пытается позиционировать себя как сторонника традиционных источников энергии и противника ускоренного перехода на экологически чистый транспорт. Учитывая, что США являются крупнейшим потребителем и производителем нефти в мире, они оказывают значительное влияние на глобальный нефтяной рынок. ОПЕК+, вероятно, надеется, что победа Трампа может замедлить процесс «электрификации» автомобильного парка США.

Согласно экологическим нормам, утвержденным администрацией Байдена, менее, чем через 10 лет более половины продаж автомобилей в США должны будут приходиться на электромобили. Реализация этой стратегии приведет к снижению внутреннего потребления нефти в США и, как следствие, к увеличению экспорта нефти на мировые рынки.

Политика ОПЕК+ по ограничению объемов добычи нефти привела к тому, что на их место пришли страны, не входящие в картель, прежде всего из Западного полушария, которые смогли получить, благодаря действиям ОПЕК по искусственному поддержанию более высоких рыночных цен на нефть, окупаемость проектов с высокой себестоимостью добычи. Эта стратегия работала, пока мировой спрос на нефть рос достаточно быстро, чтобы поглощать увеличение предложения, но эта эпоха близится к концу.

Мировая экономика уверенно приближается к пику потребления нефти. В ЕС пик потребления был пройден 20 лет назад, с тех пор объемы потребление существенно сократились благодаря повышению топливной эффективности автомобилей, развитию общественного транспорта, а теперь еще и благодаря росту популярности электромобилей. Китай, как ожидается, достигнет пика потребления нефти уже в этом году.

На этом фоне не стоит переоценивать возможности президента США изменить траекторию технического прогресса. В предыдущий срок Трамп регулярно заявлял о поддержке угольной энергетики, но, однако, за время его президентства совокупная мощность угольных электростанций в США сократилась на 50 ГВт, в то время мощности возобновляемых источников энергии увеличились на 63 ГВт.

Потребление нефти в США уже снижается в относительных показателях: сейчас оно находится на уровне 2007 года, несмотря на рост экономики с тех пор более чем на 37%, увеличение численности населения на 35 миллионов человек, и рост оцениваемого совокупного пробега автомобилей в стране на 9%. Вскоре же процесс роста эффективности потребления топлива может привести к снижению потребления нефти уже в абсолютных значениях, т.к. есть несколько факторов, способствующих этому.

Во-первых, значительная часть зеленых инвестиций в рамках закона IRA ($161 млрд из $203), принятого при Байдене, пришлась на республиканские штаты. И хотя республиканцы голосовали против этого законопроекта в Конгрессе (религия не позволила), в будущем они планируют защищать созданные в рамках этих проектов рабочие места (иначе за них не проголосуют на следующих выборах). Поэтому Трампу, в случае избрания, будет очень тяжело пересмотреть уже принятые при Байдене меры, даже если в его распоряжении будет республиканский Конгресс, что, согласно опросам, представляется сейчас маловероятным.

Во-вторых, активная борьба за повышение топливной эффективности автомобилей в США началась относительно недавно – во времена президентства Барака Обамы – и ее эффект еще только предстоит увидеть, учитывая, что средний возраст автомобилей в США превышает 13 лет.

Продолжение⤵️

Телеграммка в Париж

Ситуация с арестом Дурова быстро превращается в едва ли не главную новость выходных и стремительно обрастает различными слухами. Прокремлевские информационные помойки и близкие к Трампу американские политики и бизнесмены распространяют галиматью об атаке на свободу слова (уж чья б корова мычала). Однако из всего этого информационного мусора можно извлечь следующие важные моменты.

Во-первых, Дуров знал о том, что во Франции он может подлежать аресту, а потому в последнее время не ездил не только туда, но даже в Европу. Во-вторых, он полетел напрямую из Азербайджана во Францию сразу после какой-то мутной истории не то с состоявшейся, не то с несостоявшейся его встречей с Путиным.

И хотя пока не было никаких оснований уличить мессенджер Телеграм в связях с Кремлем, основания подозревать наличие таких связей у самого Дурова есть: все его попытки создания криптовалютного бизнеса всегда были связаны с именами ближайших к Кремлю олигархов, в первую очередь с Абрамовичем. Каковы эти взаимоотношения – можно только гадать, но скорее всего они не ограничивались одним лишь криптовалютным бизнесом.

Также есть все основания полагать, что одновременное присутствие Путина и Дурова в Азербайджане далеко не случайно. И даже если не было личной встречи между ними, совершенно нельзя исключать, что была встреча между Дуровым и какими-то представителями Кремля. И вот после этого Дуров принимает решение лететь напрямую во Францию, гражданство которой он также получил на каких-то очень мутных основаниях, но где он был объявлен персоной нон грата, что само по себе похоже на какой-то сюр.

Отсюда некоторые выводы. Во-первых, Дуров совершенно очевидно не человек в белом пальто и не амбассадор свободы слова, при всех заслугах Телеграма. У него уже долгое время были какие-то тайные взаимоотношения с политиками и спецслужбами очень многих стран, за которые он получал гражданства, безопасность и возможность вести очень непрозрачный бизнес, к которому, при этом, проявляют интерес спецслужбы и преступные организации всего мира.

Во-вторых, в Азербайджане он узнал, или осознал, что-то, после чего решил, что ему будет безопаснее оказаться во Франции, несмотря на угрозу уголовного преследования, чем вернуться домой в Дубай или улететь куда-то еще.

Что особенно удивляет в этой ситуации, так это особое внимание околотрамповской американской тусовки к ситуации вокруг Дурова, да еще и в выходной день. Телеграм в США практически неизвестен и им здесь никто особо не пользуется. Большинство американцев даже не поймут, о чем идет речь и чья свобода слова пострадала из-за ареста какого-то там Дурова. Во-вторых, такая бурная реакция американских политиков в выходной день на столь маловажное для США событие весьма удивляет.

Все это наводит на мысль о том, что Кремль, близкие к нему олигархи, Дуров и Трамп вместе с американскими ультраконсерваторами как-то могут быть связаны между собой. И похоже на то, что Дуров по какой-то причине внезапно решил выйти из этих взаимоотношений, отправившись за обеспечением своей безопасности во Францию, что стало для остальных участников этих взаимоотношений шоком.

При этом это далеко не первые основания подозревать связь между американскими ультраконсерваторами и Кремлем: у них очень схожая по риторике пропаганда, медиамагнат и владелец прореспубликанского канала Fox News недавно породнился с Абрамовичем, недавняя поездка Такера Карлсона в Россию и интервью с Путиным (которое, однако, оказалось провальным), нескрываемая симпатия Трампа к Путину и т.д.

И все это случается за два с половиной месяца до президентских выборов в США, где ультраконсерваторы рвутся к власти, скрываясь за Трампом, где Путину нужна их победа, как единственный шанс достижения победы в Украине, и где Европа хочет совершенно противоположного. Похоже, что нас ждет еще много интересных новостей.

Родина слонов

Начало⤴️

Китай в этом году продолжает рекордными темпами наращивать мощности возобновляемых источников энергии (см. график) и строить мощности по накоплению электроэнергии: так, по состоянию на апрель нынешнего года на этапе строительства в Китае находились более 140 ГВт мощностей гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) против около 80 ГВт годом ранее, а еще 220 ГВт находятся на этапе проектирования. Помимо этого, еще в прошлом году Китай вышел на темпы строительства батарейных электростанций более 30 ГВт в год.

Таким образом, целью Китая является постепенный переход на самообеспечение энергией и постепенный отказ от импорта энергоносителей. И это, безусловно, печальная новость для их экспортеров. Несмотря на все усилия ОПЕК+ по сокращению объемов добычи нефти, цена на нее сейчас находится вблизи трехлетних минимумов, а с учетом накопленной долларовой инфляции она торгуется на допандемийном уровне.

В сентябре ОПЕК+ будут вновь обсуждать объемы квот на добычу нефти и добровольных обязательств Саудовской Аравии и России по снижению добычи. Будет интересно посмотреть, как долго еще будет Саудовская Аравия мириться с сокращением доли мировой добычи, которая приводит лишь к сокращению доходов от экспорта нефти.

В 2022 г. перед парламентскими выборами в США Саудовская Аравия поставила на республиканцев и Трампа, объявив о сокращении добычи, и проиграла, испортив отношения с Белым домом. Интересно посмотреть, захотят ли они вновь наступить на те же грабли, учитывая стремительно снижающиеся шансы Трампа и республиканцев на успех, или все же примут гораздо более разумное решение по увеличению добычи и вытеснению с рынка игроков с высокой себестоимостью (включая Россию). Почему-то мне кажется, что мы увидим второе. Вот тогда начнется настоящая СВО.

Родина слонов

На пороге энергетической революции

Часть 8 – Китай

(ссылка на предыдущие части)

В июле этого года состоялось знаковое событие для мирового нефтяного рынка – продажи электромобилей в Китае превысили долю в 50% в общем объеме продаж легковых машин, при том, что всего лишь 3 года назад их доля составляла крохотные 7%. При сохранении тренда, доля продаж электромобилей в Китае уже в 2027 г. может превысить 75%. И это не самая радужная новость для стран экспортеров нефти – Китай является вторым в мире потребителем нефти после США и первым по объемам ее импорта (США являются нетто-экспортером нефти).

Одним из результатов такого достижения стало то, что импорт нефти Китаем за 7 мес. 2024 г. снизился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 10,9 млн барр. в сутки. При этом стоит отметить, что электромобили еще толком не начали оказывать влияния на сокращение потребления нефти в Китае, т.к. значение имеет не доля их продаж, а доля в общем автопарке. Однако уже сейчас можно констатировать, что Китай в 2024 г. пройдет пик потребления нефти и уже в следующем году оно пойдет на спад.

Китай в настоящее время активно стимулирует переход автопарка на электромобили или более эффективные автомобили с ДВС, предлагая различные субсидии за сдачу в утиль старого автомобиля в обмен на новый.

Помимо электромобилей, существенным фактором снижения потребления нефти в Китае становится переход грузового транспорта с использования дизельного топлива на СПГ: доля продаж грузовиков, работающих на сжиженном газе, уже превышает 30%, в результате чего спрос на дизтопливо в Китае в июне упал на 11% г/г. СПГ обходится существенно дешевле, чем дизель, при этом в ближайшие четыре года ожидается, что мировое предложение СПГ в мире вырастет 40%, благодаря резкому росту его поставок из Катара, Северной Америки и Африки.

Кроме этого, как я уже писал в своих статьях в рамках цикла об энергетической революции, снижению спроса на нефть в Китае способствует замедление темпов роста китайской экономики, снижение численности его населения, а также кризис на рынке жилой недвижимости. При этом не стоит ожидать восстановление китайского рынка жилой недвижимости: площадь жилья на душу населения в Китае уже превысила уровень большинства развитых стран, а значит спрос строительного сектора на топливо уже никогда не вернется к докризисному уровню.

Снижению потреблению топлива способствуют и инфраструктурные инвестиции Китая: ежегодное строительство нескольких тысяч километров электрифицированных железных дорог снижает спрос на авиапассажирские и грузовые автоперевозки. Благодаря же постоянному строительству новых ГЭС в Китае растет протяженность речных путей и объемы речных грузоперевозок, которые замещают гораздо менее энергоэффективные перевозки автотранспортом. При этом Китай стремится перевести на электротягу и сам водный транспорт, как речной, так и внутренний морской.

Продолжение⤵️

Кавказский пленник

Поездка Путина на поклон к Кадырову весьма показательна. Ни для кого не было большим секретом, что войска Кадырова два десятилетия готовили отнюдь не для ведения боевых действий. Их единственной задачей было подавлять, в случае надобности, антипутинские протесты. Путин не был уверен в том, что в случае массового недовольства, Росгвардия не сдрейфит и не откажется от разгона протестов. А вот в готовности чеченцев расстреливать безоружных россиян Путин нисколько не сомневался.

Путин был уверен, что, финансируя Кадырова, он финансирует создание своей личной гвардии, которая будет преданна только ему и выполнит любой приказ ради сохранения его власти. Однако события в Курской области продемонстрировали совсем другое: гвардия эта оказалась преданна только Кадырову. И он не планирует ее положить в сражениях с ВСУ ради Путина. Он бережет ее для самого себя. Ему очень сильно понадобятся десятки тысяч вооруженных и преданных ему бойцов, когда путинская Россия окажется на краю пропасти.

Путин приехал в Грозный просить Кадырова защитить Курскую область. Забирать войска с Донбасса он не хочет, потому что это будет означать провал всей военной кампании 2024 г., а использование срочников грозит Путину социальным взрывом: отправлять на войну опостылевшего мужа-алкаша и отправлять туда своих детей – это не одно и то же.

О том, что пообещал Путин Кадырову можно только гадать. Вероятно, мы уже в самом скором времени увидим, как близким к Кадырову людям передают очередные лакомые российские активы. Но насчет чего у меня точно нет никаких сомнений – Кадыров вновь кинет Путина. Раз Путин уже готов целовать Коран, значит у него уже больше нет никаких рычагов давления на Кадырова.

Ахмат сейчас является единственной силой в России, которая может беспрепятственно дойти до Москвы и взять Кремль – Кадыров уж точно не допустит ошибку, которую совершил Пригожин, и на полпути не остановится. И никто его не остановит, как показали события годичной давности. Какова все-таки насмешка истории: в декабре 2021 г. Путин выкатывал ультиматум НАТО, а в августе 2024 г. он ползает на коленях по ковру кавказского князька, которого сам и создал.

Родина слонов