БКС Инвестидеи

Актуальная инвестидея с доходностью 234% на горизонте года: https://s.bcs.ru/mu6qF

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💊 Начинаем покрытие Озон Фармацевтика

Начинаем аналитическое покрытие ПАО «Озон Фармацевтика», крупного производителя низкомолекулярных лекарственных препаратов с высокой рентабельностью. С учетом растущего портфеля и новых направлений позитивно смотрим на компанию с целевой ценой на 12 месяцев в 94 руб. за акцию.

Главное

• Компания разрабатывает и производит лекарственные средства на своих площадках — препараты для сердечно-сосудистой (30%) и нервной системы (18%) обеспечили около половины валовой выручки в 2023 г.

• Озон Фармацевтика лидирует по количеству регистрационных удостоверений в РФ — более 500, еще 248 в разработке.

• Чистая прибыль за 2023 г. выросла до 4 млрд руб., за I полугодие 2024 г. — 2,8 млрд руб.

• Наш прогноз чистой выручки на 2024 г.: рост на 30%, до 25,6 млрд руб. в годовом сопоставлении.

• Дивидендная политика: выплаты из прибыли зависят от долговой нагрузки: в 2021–2023 гг. средний коэффициент составил 33,2%.

• У нас «Позитивный» взгляд на компанию, целевая цена — 94 руб. за акцию.

• Риски: рост конкуренции, задержки с выпуском лекарственных препаратов, технологические вызовы.

Аналитика в деталях

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

https://s.bcs.ru/mu6qF

🏦 Совкомбанк: рынок недооценивает

Открываем краткорочную идею «Лонг Совкомбанк» с целевой доходностью 5–10% на горизонте месяца. Считаем, что рост бизнеса даже в сложных экономических условиях создает сильную базу для будущих доходов и прибыли, что на текущий момент не учтено в цене акций Совкомбанка.

• Ожидаем, что финансовые результаты Совкомбанка улучшатся в 2025 г., при условии, что ЦБ РФ будет придерживаться базового сценария денежно-кредитной политики. В 2024 г. на показатели влияли резкие повышения ключевой ставки Банка России.

• Совкомбанк — это история роста, несмотря на внешние условия. Выгодное приобретение Хоум Банка усиливает розничный бизнес.

• Оценка: 4,3х по мультипликатору P/E на прогнозный 2024 г., 0,7x — по мультипликатору P/BV на прогнозный 2024 г., и это привлекательный уровень.

• Доходность идеи: 5–10% к концу декабря 2024 г.

• Катализаторы: результаты по РПБУ, дивиденды.

• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.

• Банк находится под санкциями, что несет средние риски.

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ТКС (Т-Технологии) — сильный игрок в сфере потребительского необеспеченного кредитования, но в случае ухудшения макроэкономической ситуации и качества активов этот фактор может оказать давление на показатели отчета о прибыли и убытках (P&L).

Кроме того, текущее повышение макронадбавок и ужесточение регулирования в необеспеченном кредитовании также могут сказаться на возможностях роста.

При этом аналитики БКС полагают, что приобретение Росбанка позволит показывать хорошие темпы роста в дальнейшем. Кроме того, аналитики отмечают диверсификацию бизнеса: доля розничного кредитования составила 40% чистой выручки по итогам 1П24.

🏦 ТКС: ведущий финтех-игрок в рознице

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛢🔥 Эксперты БКС обновили таргеты по нефтегазовым компаниям. Спешим поделиться:

1) Покупать ЛУКОЙЛ: ждем дивиденды
https://s.bcs.ru/w4HgF

2) Покупать Роснефть: динамика прибыли выше тренда
https://s.bcs.ru/y5HgF
Link Preview

3) Покупать Татнефть-ао: меньше капзатрат
https://s.bcs.ru/68HgF

4) Покупать Новатэк: главное - рост производства СПГ
https://s.bcs.ru/p9HgF

5) Покупать Татнефть-ап: прибыль выше
https://s.bcs.ru/YBHgF

6) Покупать Газпром нефть: сильный баланс
https://s.bcs.ru/IDHgF

7) Покупать ЕвроТранс: высокие темпы роста
https://s.bcs.ru/kEHgF

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Аналитики БКС начали покрытие «Мать и дитя», одного из лидеров частной медицины в России. Прогнозируем хороший рост прибыли с регулярными дивидендами и позитивно смотрим на бумагу на год вперед с целевой ценой 1200 руб. По нашей оценке, акции торгуются по привлекательному мультипликатору в 6х Р/Е 2025х и с дивдоходностью 10% на ближайший год.

🩺 Мать и дитя: растущий бизнес

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📲 Диасофт: высокая доля на рынке ПО

Целевая цена 7200 руб. (+57,3%)

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжаем рубрику #Инвесткейс, в которой мы в пяти тезисах рассказываем самое важное для долгосрочного инвестора о не самых популярных компаниях на МосБирже.

Но в этот раз расскажем о компании, которая единственная из вышедших на биржу в 2024 году торгуется в уверенном плюсе даже несмотря на общее снижение рынка.

Речь о Диасофте 📲, производителе ПО для банков, страховых компаний и других игроков финансового рынка.

Оцениваем отчетность и дивиденды ФосАгро

Выручка выросла на 11,5% г/г, однако из-за роста издержек скорректированная EBITDA несколько снизилась — на 6%, до 45,5 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 27,5 млрд руб. — чуть выше нашего прогноза (26,6 млрд руб.).

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Хороший сигнал. Результаты ФосАгро за III квартал в целом соответствуют нашим прогнозам и подчеркивают нормальный ценовой фон на рынке фосфорных удобрений. В пресс-релизе по итогам результатов ФосАгро прогнозирует сохранение спроса на фосфорные удобрения в IV квартале. Это дает позитивный задел на IV квартал по цене на удобрения с учетом более слабого рубля.

«Позитивный» взгляд. Нам нравится ФосАгро. Мы считаем, что бумага недооценена на текущих уровнях. Совет директоров за III квартал рекомендовал дивиденды в размере 249 руб. на акцию или всего 32,2 млрд руб. — выше скорректированной прибыли за квартал, с дивидендной доходностью 4,7%. Готовность ежеквартально платить дивиденды также указывает на то, что интересы миноритариев и основных акционеров совпадают.

🌾 Фосагро: высокие цены на удобрения

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Подборка новых краткосрочных идей от аналитиков БКС

1) Покупать Мосбиржу: высокие ставки поддержат
https://s.bcs.ru/vGsXF

2) Покупать Газпром: есть 3 драйвера
https://s.bcs.ru/FJsXF

3) Продавать ММК: ждем падение цен на сталь
https://s.bcs.ru/QNsXF

4) Покупать Совкомфлот: ждем роста
https://s.bcs.ru/dRsXF

5) Покупать HeadHunter: хорошая цена
https://s.bcs.ru/zTsXF

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Скучали по инвестидеям? Мы вернулись!

Аналитики БКС открыли торговую идею «Шорт ММК» с целевой доходностью 8–10% до конца декабря. Ожидаем, что цены на сталь до конца года упадут на 5%.

Это снизит прибыль ММК на 24%, а мультипликатор Р/Е по бумагам компании вырастет с 7х до 9,4х.

💿 ММК: ждем падение цен на сталь

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ВТБ занимает второе место в России в банковском секторе, уступая лишь Сберу. В своей стратегии ВТБ ставит на активное масштабирование розничного бизнеса (услуги для физических лиц) с экспансией в регионы. Ставка на розницу позволит поддержать рентабельность бизнеса.

Кроме того, в Стратегии-2026 ВТБ ставит высокие финансовые цели на 2024-26 гг. Менеджмент закладывает в финансовую модель рост чистой прибыли до 650 млрд ₽ к 2026 г. с рентабельностью 20% и возврат к дивидендам за 2025 г.

🏦 ВТБ: сильная динамика прибыли

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Аналитики БКС ожидают, что компания продолжит выигрывать от тренда на цифровизацию экономики РФ, а также за счет увеличения доли рынка и улучшения рентабельности в отдельных сегментах.

Драйверы роста:

• Ждем сильных финансовых результатов за 2П24 и 2025 г.

• Оценки аналитиков пока не учитывают долгосрочный потенциал в ряде бизнесов

• Дивиденды — небольшая дивдоходность, но может поддерживать котировки

📱 Яндекс: лидер рунета

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔝 Топ краткосрочных идей от аналитиков БКС

1) Покупать Совкомфлот: ждем роста
https://s.bcs.ru/3r03F

2) Покупать HeadHunter: хорошая цена, привлекательно
https://s.bcs.ru/Us03F

3) Покупать Татнефть: перспектива роста дивидендов
https://s.bcs.ru/vu03F

4) Покупать Полюс: все еще торгуется с дисконтом
https://s.bcs.ru/Kw03F

5) Покупать Яндекс: сильные результаты и дивиденды
https://s.bcs.ru/ex03F

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией