Еврооблигации/Евробонды/Eurobonds/Bonds

Update 21/01/2024
21 января на Московской бирже начинаются торги государственными облигациями Республики Беларусь 27 (BYM000001818).
27 декабря 2024 г., было проведено дебютное замещение еврооблигаций Беларуси с погашением 29 июня 2027 г. на гособлигации республики выпуска № 331.

Update 21/01/2024
GAZPR-34 (XS0191754729) купон от октября 2024 наконец то доехал в DEUTSCHE BANK, BNP Paribas и BG Private. Держатели в Германии и Италии радуются, в Швейцарии пока ничего нет.

​​Update 14/01/2024
Держателям евробондов Беларуси.
Euroclear информирует клиентов о том, что с 20 января 2025 года возобновляются внутренние расчеты по следующим ценным бумагам:
БРРБ-2024-евро (ISIN XS1904731129, US25161EAA91)
Как от продавца, так и от покупателя потребуется подтверждение сделки.
Начиная с понедельника, 20 января 2025 года, при отправке внутреннего распоряжения о доставке или получении вышеуказанных ценных бумаг вы должны либо:
• указать кодовое слово R381MATD в описании вашего внутреннего распоряжения о расчетах
следующим образом (см.картинку) или отправить в Euroclear одну инструкцию по внутренней доставке/получению на MT599 с кодовым словом R381MATD.
Если вы выберете эту опцию, пожалуйста, предоставьте следующий шаблон:
Банковский счет в Euroclear, Банковская справка в Euroclear, ISIN, количество единиц хранения
Важно: вводя кодовое слово R381MATD в вашей инструкции по внутренним расчетам
или MT 599, вы подтверждаете, что транзакция не связана с ценными бумагами, которые были
конвертированы в белорусские внутренние облигации или обменены наличными.
Если внутренняя инструкция по расчету не содержит кодового слова или Euroclear не получит
подтверждение MT 599 инструкция по расчету останется незавершенной.
В соответствии с Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 381 от 28 мая 2024 г.,будут применяться аналогичные меры, предусмотренные Белорусским постановлением № 643/20.
Euroclear напоминает, что во всех этих случаях не участвует в процессе и
не контролирует выкуп или аннулирование облигаций, поскольку это происходит за пределами
Euroclear Bank.

Кратко – для профучастников, держащих данную бумагу вне НРД.

Технический анализ и евробонды – можно заработать? Part 2.
По-прежнему – да.
В первой части https://t.me/alleurobonds/1410 были рассмотрены движения одной из самых популярных бумаг – Газпром 34 в версии замещенной облигации.
Так же был даны ожидания по дальнейшему движению и рекомендации, что можно в этом движении делать.
Напомню:
или вверх и набирать после ретеста (пробития низа канала),или вниз и пробовать покупать от зон (расширения fibo).
А теперь смотрим текущий график на D1 – вниз не пошли, консолидировались у нижней границы канала, пробили и закрепились. Ничего перерисовывать не нужно – канал по-прежнему уважаем.
Что же дальше?
От 95-96 – покупать с целью 115-117. Если пробиваем 104 – выше ликвидность уже на 114,8-115.
Отмена сценария – пробой и закрепление ниже границы канала. Там буду смотреть возврат к прежней идее.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Все, что Вы творите со своим депозитом, творите только Вы, на свой страх и риск. Каждый сам убийца своего депозита (с)

С Праздником! Если попался на дороге подарок - надо брать, сам не возьмешь - за тебя никто не возьмет ;)

Поздравляю всех подписчиков с наступающим Новым годом!
Желаю, чтобы все активы в портфеле только плюсовали, проблемы решались, а дивидендные сюрпризы были только приятными.
Пусть наступающий год будет прибыльным и благополучным!

Доходности замещающих облигаций, курс доллара и ставка.
Что стоит ожидать держателям ЗО в 2025 году?
1) Если курс доллара сильно растет, ставка падает – сильный рост стоимости тела.
2) Если курс доллара умеренно растет, ставка падает – рост стоимости тела.
3) Если курс доллара +/- стоит на месте, ставка падает – очень слабый рост стоимости тела, +/- стоим на месте.
4) Если курс доллара +/- стоит на месте, ставка +/- стоит на месте – слабое падение стоимости тела.
5) Если курс доллара +/- стоит на месте, ставка растет – умеренное падение стоимости тела.
6) Если курс доллара умеренно падает, ставка растет –падение стоимости тела.
7) Если курс доллара сильно падает, ставка растет – сильное падение стоимости тела.

Естественно, нужно учитывать и волатильность рынка, т.к. ЗО летают как какие нибудь junk bonds, и геополитику – на росрынке сейчас задает тон физик, а стадо хомяков способно в едином порыве стоптать все :) Но в целом при наблюдении за всего двумя переменными можно более-менее точно прогнозировать движения актива.
Конечно, это относится к старшим таймфреймам – ожидать мгновенной реакции от рынка точно не стоит.
Ну и нужно понимать, что дальнейшее направление ставки сейчас спрогнозировать сложно, т.к. буквально до декабря 2024 было все понятно – цб заложник постоянного необеспеченного майнинга рублей, и чтобы абсорбировать ликвидность ставку надо постоянно повышать и повышать. В декабре риторика довольно резко изменилось и даже прозвучало «не так страшна инфляция, как высокая ставка», т.е. есть прямой шанс, что дальше будут отпускать инфляцию, т.е. как положено, за все факапы заплатит в очередной раз народ.

Берегите свой депозит, не покупайте, когда жадно и не продавайте, когда страшно.


Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Все, что Вы творите со своим депозитом, творите только Вы, на свой страх и риск. Каждый сам убийца своего депозита (с)

Update 27/12/2024
27 декабря 2024 г. проведено дебютное замещение еврооблигаций Республики Беларусь с погашением 29 июня 2027 года (Беларусь-2027, ISIN XS1634369224 / US07737JAA16) на государственные облигации Республики Беларусь выпуска № 331 (ISIN BYM000001818).
Государственные облигации выпуска № 331 на сумму 240,4 млн. долларов США переведены в учетную инфраструктуру Национального расчетного депозитария (Российская Федерация) для зачисления на счета держателей еврооблигаций Беларусь-2027. Замена произведена 1760 держателям, прошедшим верификацию в РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (Республика Беларусь).
В рамках замены выплачивается ранее аккумулированный процентный доход с учетом подтверждения держателями прав владения данными ценными бумагами на соответствующие даты выплат дохода.

Всех держателей поздравляю.

Плюс 52,23 % в долларах на депозит за год. Желающие могут повторить.
С начала 2025 года все торгующие на NYSE/NASDAQ могут копировать сделки по этой торговой системе https://t.me/tradeiteasyNYSE/4 .
В среднем в неделю ~ 9 сделок, т.е. трейдинг крайне комфортный и неторопливый.

Как это сделать?
Просто подписаться на этот канал https://t.me/tradeiteasyNYSE и внимательно прочитать «Принцип торговли».
С января 2025 туда будут выкладываться все сигналы на покупку продажу по ТС.

Где торговать?

Если только российский паспорт.
Где угодно, где есть доступ к американскому фондовому рынку: Interactive Brokers, Just2Trade/ Lime Trading (CY) Ltd (Финам), Freedom Finance.

Если есть паспорт EC/USA.
Практически любой мировой брокер.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Все, что Вы творите со своим депозитом, творите только Вы, на свой страх и риск. Каждый сам убийца своего депозита (с)

12 декабря день heavy metal ! Всех, кто слушал и слушает, а также просто причастных с праздником!

Т-банк, требования «предоставить объяснения по поводу сделок», подозрения в «использовании инсайдерской информации» и такое себе все бредовое…
Под конец года от возомнившего себя филиалом фнс Т-банка клиентам стали массово поступать запросы с требованием «предоставить объяснения по поводу проведенных сделок, следствием которых стало уменьшение налогооблагаемой базы». Клиенты зачем-то действуют по одному шаблону, чем существенно упрощают сотрудникам Т-банка процесс «выявления и недопущения».

Почему это происходит?
Тут две причины:
1) Оптимизация налогов юридическими и физическими лицами в россии – это «ата-та» от фнс.
«Исключительным» конечно же можно, стаду остальным – нельзя. Налоговый агент поставлен в положение, когда обязан «держать и непущать». Не ищите ответственность за оптимизацию налогов в законах – ее, по сути, нет, но по факту – она есть.
2) Проведение сделок с одним и тем же контрагентом, не имеющих экономического смысла.

Что делать, если пришел такой запрос?
Главное и самое простое – не торговать упрямо с одним контрагентом.
Кто является инсайдером на фондовом рынке регулирует ФЗ 224 ст. 4 https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103037/2ff6ae234a647358dfe37e35ff9808966dc98515/ изучите — если ни вы, ни вторая сторона не относитесь к перечисленным в списке юридическим и физическим лицам, беспокоиться не о чем.
«Переливы» как таковые очень спорный предмет биржевой торговли, т.к. то, что нельзя (торговля со своего счета на свой счет) технически биржа и не даст сделать, а сделки с другими, даже близко-родственными лицами законодательно не запрещены даже публичным должностным лицам (там отчитываются о доходах просто).
Следовательно — вопрос может возникнуть только в случае, если вы торговали каким-то неликвидом и ваши сделки, не имеющие видимого экономического смысла (сегодня продали контрагенту — завтра откупили у него же обратно) вызвали явно видимое движение цен, т.е. можно подтянуть под «манипулирование рынком».
Если это случилось — это плохо. Тут каждый случай, скорее всего, уникален и рассматриваться должен отдельно, т.к. можно и до реальной ответственности быстро допрыгаться.
Если не случилось и торговали бумагами с большими оборотами в день, смело посылайте в духе «Я продал, потом купил, от вас узнал, что оказывается торговал с родственником — посмеялись. Если есть какие-то вопросы — обоснуйте, стакан един для всех и он анонимный по определению, так что знать, что в большом стакане мне попался один и тот же контрагент я не мог и умысла такого не имел. Законодательство рф соблюдаю, не нарушаю, все одобряю ».

Вообще, если пошли такие вопросы от брокера — лучше от них отпинываться и уходить в какого-нибудь очень крупного госа, кому в большинстве случаев на таки вещи наплевать.
Будьте осторожны, не выдавайте в пояснениях лишнюю, порочащую вас информацию, берегите свой депозит. https://t.me/alleurobondschat/131097

Update 04/12/2024
Минфин РФ сообщил об эмиссии замещающих суверенных еврооблигаций, опубликовав на своем сайте приказы о выпуске соответствующих бумаг под все 13 находящихся в обращении выпусков евробондов России.
Дата замещения еврооблигаций РФ - 5 декабря. Размещение замещающих евробондов осуществляется без их оплаты денежными средствами путем замены на замещаемые еврооблигации (уступаемые права по замещаемым бумагам) в соотношении 1 к 1, сообщило министерство.
Минфин проводит замещение 9 долларовых выпусков евробондов РФ и 4 выпусков в евро одновременно. Во всех 13 приказах одинаковые даты начала и окончания размещения замещающих бондов - 5 декабря и 31 декабря 2024 года соответственно. Основные параметры замещающих бумаг соответствуют параметрам замещаемых евробондов.
Из текстов приказов следует, что замещающие еврооблигации могут быть выкуплены Минфином до срока их погашения по соглашению с владельцем или на организованных торгах с возможностью их последующего обращения, с соблюдением требований, установленных бюджетным законодательством РФ.
Минфин в ноябре разъяснял в своем письме, что замещающие и оставшиеся незамещенными еврооблигации РФ будут одновременно обращаться на вторичном рынке у российских организаторов торгов. При этом, в случае значительного объема замещения, ликвидность оригинальных выпусков суверенных евробондов будет снижена из-за сокращения их остатка в обращении, отмечало министерство.

Update 29/11/2024
В целях определения возможности исполнения обязательств по еврооблигациям CBOM Finance plc МКБ объявляет о проведении процедуры сбора данных об инвесторах для включения в реестр держателей Еврооблигаций, права на которые учитываются иностранными депозитариями (брокерами).
Если Вы являетесь владельцем Еврооблигаций и ранее не получили причитающиеся выплаты в связи с тем, что права на Ваши Еврооблигации учитываются в иностранных депозитариях/брокерах, то просим Вас предоставить данные для включения в реестр держателей соответствующих Еврооблигаций.
Для этой цели МКБ настоятельно рекомендует держателям Еврооблигаций направить на электронную почту [email protected] сообщение с темой «Еврооблигации CBOM Finance ISIN (указать номер) Фамилия/наименование держателя» и предоставить следующие сведения:
ФИО / Наименование держателя (если вы владеете еврооблигациями через посредника, укажите также его название и реквизиты);
Гражданство / налоговое резидентство / адрес регистрации предприятия;
ISIN и количество еврооблигаций CBOM Finance plc;
Место хранения с цепочкой учета прав на еврооблигации;
Дата приобретения;
Скан выписки из депозитария;
Для инвесторов – юридических лиц следует указать информацию о наличии/отсутствии контроля со стороны иностранных лиц, совершающих «недружественные действия» в соответствии со списком стран, утвержденным Правительством Российской Федерации в 2022 г. и редактируемым/дополняемым время от времени.
МКБ обращает внимание, что все инвесторы, которые ранее уже направляли информацию, обозначенную выше, были проинформированы в индивидуальном порядке о необходимости повторной отправки сведений на электронную почту [email protected]. В случае, если информация не была повторно отправлена на данный адрес электронной почты или была предоставлена по иным каналам связи, МКБ не гарантирует включение таких инвесторов в реестр держателей.
Подробно https://mkb.ru/news/68341

Update 18/11/2024
GAZPR 34 по оригинальному евробонду получены купоны вне НРД.
Купоны получили держатели в Banco Central do Brasil, Unicredit, Bg Saxo, Fineco, UBS
Довольно массовая рассылка, срок получения сократился с нескольких месяцев до ~ 20 дней.
Всех держателей поздравляю.

Update 18/11/2024
Нежданчик от Euroclear
Бельгийский депозитарий Euroclear позволил инвесторам торговать суверенными еврооблигациями Белоруссии внутри своей инфраструктуры https://www.euroclear.com/content/dam/euroclear/operational-public/eb/newsletters/2024/2024-N-068.pdf
С 18 ноября Euroclear «в порядке исключения» возобновляет внутренние расчеты по выпуску Belarus-2023 объемом $800 млн, который Минск в прошлом году погасил в местных рублях на счет в государственном Беларусбанке.
По оценке ассоциации инвесторов АВО, в зарубежном контуре учитываются бумаги Belarus-2023 примерно на $400 млн.
В российской инфраструктуре подавляющее большинство держателей этого выпуска выбрало погашение в белорусских рублях и уже получило денежные средства, знает руководитель направления «еврооблигации» АВО Сергей Сазонов.
Возможно, принятая Euroclear мера позволит западным инвесторам продать бумаги тем, кто заинтересован прибегнуть к альтернативным механизмам расчетов, считает консультант юрфирмы О2 Consulting Анна Волкова. Также инвесторы могут стремиться скупить пакет белорусских бумаг, чтобы обратиться с иском к минфину в Лондонский международный арбитражный суд (LCIA), предусмотренный эмиссионной документацией спорных бумаг для разрешения споров, рассуждает Сазонов. Вероятнее всего, LCIA констатирует дефолт по выпуску и обяжет Минск расплатиться с держателями, ожидает он.
____________________________________________________________
Вот, похоже, мы все и приходим к финишу всеобщего финансового договорняка, реализующего простую идею геноссе шваба «деньги должны работать только в своих странах».
Сначала всех высадили в свои валюты, потом всем оставшимся (своим) начинаем возвращать доступ к активам.

Технический анализ и евробонды – можно заработать?
Однозначно да.
Проиллюстрирую на примере одной из самых популярных бумаг – Газпром 34 в версии замещенной облигации.
На дневном графике четко виден медвежий тренд и наклонный канал – эту тему первый раз подсветил 20.10.2024 https://t.me/alleurobondschat/167682
«… при медвежьем тренде отправной точкой всегда является верх канала (2 точки, лучше минимум 3), при бычьем - низ канала. тренд явно медвежий, при построении по верхним 2м точкам, низ канала получаем вот такой - 1 раз был выход не отбились, 2ой раз - отбились. кстати - укладывается в классическую теорию, что пробой любого уровня (горизонтального или наклонного) чаще происходит на 2ом и далее пробое…»
Дальше были обозначены цели для движения https://t.me/alleurobondschat/171058
До 161% расширения фибо ~ 80-78% от номинала четко доходили, можно было набрать хорошую позицию.
По моим наблюдениям на росрынке фибо отрабатывает в качестве целей следующим образом:
123% - практически 90% (я его не использую, т.к. маленькие движения), 161% - очень часто, > 60%, 261% редко - процентов 30%, т.к. далеко.
Что мы видим сегодня? Пришли опять к низу канала и опять от него отбиваемся, если отобьемся – снова будет работать зона 80-78%.
Если пробьем внутрь канала – на ретесте сверху можно покупать с целью верх канала.
Вот, по сути и ориентиры чего на мой взгляд можно ждать по Газпром 34: или вверх и набирать после ретеста,или вниз и пробовать покупать от зон.
Не ленитесь изучать зачатки ТА в части работы от наклонных уровней – даже на низколиквидном российском долговом рынке это уже позволяет не входить там, где не выгодно и, периодически, получать хорошие спекулятивные сделки.
Лично я в 2024 году на росрынке позиции не увеличиваю - глупо и страшно.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Все, что Вы творите со своим депозитом, творите только Вы, на свой страх и риск. Каждый сам убийца своего депозита (с)

Update 07/11/2024
Хочешь быть как Минфин? Будь. Часть 2.
В первой части мы выяснили, что Минфин РФ начал активно вкладывать средства ФНБ в юаневые бонды росэмитентов и вложил 2,75 млрд. юаней по состоянию на август 2024 https://t.me/alleurobonds/1379
Подъехала новая информация и она удивляет…
ФНБ нарастил вложения в российские корпоративные бонды в китайской национальной валюте до 9 млрд юаней.

И всем в советском детстве было все равно, что октябрьский праздник отмечается в ноябре. Главное было, что? Правильно - каникулы. Всех рожденных в ссср с праздником!

Update 05/11/2024
"Газпром капитал" объявил оферту на выкуп еврооблигаций, номинированных в евро, со сроком погашения 22 ноября 2024 года, права на которые учитываются российскими депозитариями.
Компания готова выкупить долговые бумаги общей номинальной стоимостью не более 303,3 млн евро. Цена выкупа - 100% номинала, также владельцы получат накопленный купонный доход в размере, рассчитанном на дату зачисления еврооблигаций на счет компании. Все расчеты с держателями будут производиться в рублях.
Сбор оферт от держателей стартовал в 10:00 МСК 5 ноября и завершится в 16:00 МСК 7 ноября, расчеты по оферте пройдут 12 ноября. Агент выкупа - Газпромбанк. Принять участие в оферте может любое физическое или юридическое лицо.

Слабым духом держателям лучше до 20.12.2024 (очередное изменение ставки вверх) не смотреть цены на свой портфель и на ЗО в целом.
Поверьте – ничего хорошего вы там не увидите.
Берегите свои нервы и свой депозит.
С Хэллоуином !

Update 26/10/2024
НАУФОР направила в ЦБ предложения по льготам с учетом президентского указа по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году.
1) Доработка индивидуального инвестиционного счета третьего типа (ИИС-3) - закрепление на постоянной основе 5-летнего срока нового ИИСа и отмена запрета на получение доходов по ценным бумагам, учитываемым на ИИС-3, на банковские счета.
2) Для владельцев ИИС-3 - набор стимулов, увеличивающийся в зависимости от срока действия счета. Если ИИС-3 закрывается по истечении 3 лет - право на получение налогового вычета на внесенные средства, для 4-летних - также право на вычет в сумме положительного финансового результата по операциям на ИИС-3 в сумму 10 млн рублей, для пятилетних - в сумму 30 млн рублей.
3) Полное освобождение от НДФЛ купонов по гособлигациям и корпоративным облигациям российских эмитентов, включенным в котировальные списки.

Update 22/10/2024
Госдума приняла закон, который исключает налог из-за валютной переоценки и возвращает льготу долгосрочного владения инвесторам при замещении еврооблигаций Российской Федерации. Принятым законом внесены соответствующие поправки в Налоговый кодекс.
Для освобождения инвесторов от уплаты НДФЛ из-за валютной переоценки закон предусматривает, что в случае замещения еврооблигаций Российской Федерации налоговая база по такой операции не определяется. При реализации (погашении) замещающих еврооблигаций расходы на их приобретение будут учитываться по цене приобретения до их обмена (замещения). Если расходы были в иностранной валюте, то они пересчитываются в рубли по официальному курсу ЦБ, установленному на дату фактического получения доходов от реализации (погашения) замещающих еврооблигаций Российской Федерации.
Для сохранения возможности применить льготу долгосрочного владения к замещающим суверенным евробондам законодатели приняли поправку о том, что сроком нахождения замещающих еврооблигаций Российской Федерации в собственности налогоплательщика признается срок приобретения первоначальных бумаг, до их замещения.
В результате принятых поправок сохранить льготу долгосрочного владения и избежать уплаты НДФЛ смогут те налогоплательщики (в том числе контролируемые иностранные компании), которые купили суверенные евробонды до 1 марта 2022 года.

Update 18/10/2024
Минфин рассчитывает провести замещение суверенных еврооблигаций РФ за один раз, сообщил замглавы ведомства Владимир Колычев.
Министерство в начале сентября объявило о старте процедуры замещения всех находящихся в обращении выпусков еврооблигаций России. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций РФ будут соответствовать аналогичным условиям замещаемых евробондов. Акцепты оферт министерство планирует провести 5 декабря.
"В декабре сама сделка. Рассчитываем, что в один раз мы это все заместим", - сказал Колычев, выступая на долговой сессии Московского финансового форума.

Под замещение подпадают 13 евробондов Минфина: 9 выпусков в USD и 4 выпуска в EUR. В долларовом эквиваленте общий объем замещаемой эмиссии составит около $33 млрд.
Если такой навес вывести в рынок одновременно – цены на ЗО улетят еще намного вниз.
Отличный способ опять обвалить рынок.

Update 18/10/2024
Практика осуществления в рублях купонных выплат по номинированным в юанях облигациям, которую подвергли критике отдельные участники долгового рынка и "Московская биржа", нашла поддержку у Минфина. По оценке ведомства, она не только не нарушает интересы инвесторов, но и вписывается в линию политики государства.
"Тем лучше (если эмитенты платят купоны в рублях - ИФ), уж точно для российских держателей", - сказал замглавы Минфина Алексей Моисеев журналистам в кулуарах Московского финансового форума, комментируя ход дискуссии на эту тему.
"Собственно говоря, если помните, это ровно та идеология, которая была реализована во всех нормативах, в 430-м указе и других, где мы говорили - платите в рублях по соответствующему курсу", - отметил Моисеев.
"В условиях по сути разрушения биржевого валютного рынка по итогам санкций - давайте прямо говорить, он по сути разрушен, у нас остался рынок, по большому счету, кроме юаня, только OTC - конечно, на мой взгляд, все такого рода расчеты должны происходить в рублях", - заявил замминистра.
При этом, ранее Мосбиржа высказала свою позицию о том, считает неправильным исполнение обязательств по юаневым облигациям в рублях, сообщил управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Борис Блохин в рамках «Уральской конференции НАУФОР — 2024», организованной Национальной ассоциацией участников фондового рынка.
А Банк России в ответ на запрос «РБК Инвестиций» сообщил, что проводит проверку законности осуществления выплат по ценным бумагам.
_________________________________________________________
Люди, регулирующие финансовую политику в стране, точно регулируют ее в одной и той же стране? )))

Update 17/10/2024
ВТБ перенес с 16 октября на 21 октября завершение размещения дополнительного выпуска локальных облигаций, замещающих "вечные" субординированные евробонды банка.
Первый этап замещения бессрочных субординированных евробондов ВТБ завершил в начале июня. Банк разместил локальные облигации на $1,68 млрд, заместив почти 75% выпуска, первоначальный объем которого составлял $2,25 млрд. Оплатить облигации при размещении можно было как евробондами соответствующего выпуска, так и уступкой прав. Замещающие облигации номинированы в долларах, все выплаты по таким бумагам производятся в рублях по курсу ЦБ РФ на дату платежа.

Update 17/10/2024
Альфа-банк 21 октября начнет размещение дополнительного выпуска замещающих облигаций серии ЗО-500.
Банк может разместить облигации номинальной стоимостью до $101,605 млн. Сбор заявок от держателей в рамках обмена будет проходить с 21 октября по 5 ноября включительно. Планируемая дата окончания замещения - 8 ноября.
Первый этап замещения "вечных" евробондов, размещенных в 2018 году, Альфа-банк завершил во второй половине июня. Кредитная организация разместила локальные облигации на $209,8 млн, заместив 42% выпуска еврооблигаций, первоначальный объем которого составлял $500 млн.

Update 15/10/2024
Минфин предложил внести в Налоговый кодекс поправки, предусматривающие ряд налоговых послаблений для владельцев суверенных евробондов при их замещении, и распространить действие этих поправок только на тех инвесторов, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года.
Это следует из текста поправок к проекту федерального закона № 727330-8 «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Поправки касаются как инвесторов — физических лиц, так и контролируемых иностранных компаний (КИК). При этом поправки фактически разделяют инвесторов на две группы, следует из их текста. Первая группа инвесторов — это те, кто купил бумаги до 1 марта 2022 года, для них будут предусмотрены все льготы и финансовые послабления. Те же инвесторы, кто купил евробонды после этой даты, получат локальные бумаги, но могут заплатить больше налогов.
У инвесторов, купивших еврооблигации после 1 марта 2022 года в результате конвертации, возникнет налогооблагаемый доход. Так как конвертация ценной бумаги предполагает ее погашение, которое считается налоговым событием, то есть у держателя возникает налогооблагаемый доход. _________________________________________________________
Получается, что купившим в стакане на ММВБ после 01.03.2022 суверены лучше все-таки не замещать, т.к. в случае не замещения вы имеете бумагу, по которой есть ЛДВ и отсутствует налогооблагаемая валютная переоценка.

Не про евробонды, но про трейдинг.
Без малого год назад, 19.11.2023 года был выложен в чат вот такой прогноз по SI и соответственно по курсу доллара https://t.me/alleurobondschat/91037
Процитирую «что жду по SI? отбились от ближайшей зоны ликвидности - 89 - 90 000 (я там набирал лонг), выше несобранная ликвидность 1) 94 - 95000 и 2)100 - 102 000. вот это и есть текущие цели.»
Что потом произошло можно увидеть на сегодняшнем скриншоте того же графика.
Дата сообщения был локальный лой, после которого забрали ликвидность с зоны 94—95 000, на развороте забрали ликвидность от лоя ноябрь 2023 и сейчас с большей вероятностью идем снимать вторую цель.
По первой цели от 89 000 до 95 000р. – 6000р. что ~ 40+% прибыли от ГО даты сделки.
Технический анализ работает даже на абсолютно ручном рынке валюты, т.к. следы, которые остаются при движении все равно рисуют картину предстоящего движения.
Нужно всего лишь уметь ее читать ;)

Update 10/10/2024
Мосбиржа считает неправильным исполнение обязательств по юаневым облигациям в рублях, сообщил управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Борис Блохин в рамках «Уральской конференции НАУФОР — 2024», организованной Национальной ассоциацией участников фондового рынка.
«По облигациям в юанях уже есть такая ситуация, когда эмитент выплачивает купон не в той валюте, в которой ожидает инвестор. У нас по этой теме тоже будет определенное взаимодействие с регулятором. Мы, конечно, считаем, что эмитент должен максимально выполнять свои обязательства и права инвесторов должны быть защищены. Потому что возможность исполнить обязательства в иной валюте, чем та которая прописана в «эмиссионке», есть, но требует существенных оснований», — сказал Блохин.
Банк России в ответ на запрос «РБК Инвестиций» сообщил, что проводит проверку законности осуществления выплат по ценным бумагам . «В случае выявления нарушений в адрес эмитентов направляются предписания, а также возможно применение иных надзорных мер, в том числе привлечение к административной ответственности за воспрепятствование осуществлению прав, предоставляемых ценными бумагами», — говорится в сообщении пресс-службы.

Update 08/10/2024
Нерезидентам важно разрешить инвестировать замороженные средства со счетов типа «С» в российские активы.
Такое предложение озвучил председатель набсовета Московской биржи Сергей Швецов.
Что это может дать для рынка ОФЗ и ЗО?
Сведения о количестве средств на счетах типа «С» последний раз появлялись в конце марта 2023 года, тогда там накопились 500 млрд рублей, следовательно, сейчас цифра может быть в диапазоне от 0,7 до 1 трлн.
Эти денежные средства в случае разрешения покупать российские активы с дальнейшей их блокировкой скорее всего будут направлены на рынок длинных ОФЗ и ЗО, т.к. вложения в короткие долговые бумаги и, тем более, акции, для счета «С», явно слишком рискованные.

Update 06/10/2024
Доходность облигаций Китая на минимуме.
Доходность 10-летних китайских суверенных облигаций опустилась ниже 2,1%.
Доходность 30-летних китайских суверенных облигаций опустилась ниже 2,2%.
Установлен минимум за 20 лет.
Тренд на дальнейшее снижение доходности, т.к. ожидается дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.
На росрынке облигации в квазиюанях (номинал в юанях, выплаты в рублях по курсу) сейчас дают доходность > 12%, а можно найти и 15%.
Если держать активы на росрынке, а тратить в юанях – межстрановая доходность выше более чем в 6 раз.

Update 30/09/2024
Банк развития Республики Беларусь (БРРБ) успешно осуществил первые выплаты держателям своих еврооблигаций, учитываемых в российской депозитарной системе.
"Выплаты произведены согласно постановлению Совета министров Республики Беларусь от 28 мая 2024 г. N381 "О проведении отдельных операций с ценными бумагами открытого акционерного общества "Банк развития Республики Беларусь", - говорится в сообщении.
"Банк развития продолжит изыскивать подходы к исполнению обязательств перед прочими категориями держателей еврооблигаций", - отмечает БРРБ.
Ранее Минфин сообщил, что принятое правительством Белоруссии постановление от 28 мая 2024 года "позволяет владельцам еврооблигаций из дружественных юрисдикций, которые приобрели бумаги до даты принятия указанного постановления, получать выплаты, включающие номинальную стоимость облигаций и накопленный процентный доход, в том числе через депозитарии-нерезиденты". "Принятое постановление направлено на защиту интересов держателей еврооблигаций Банка развития Республики Беларусь и обеспечение возможности получения ими выплат в условиях санкционных ограничений", - подчеркивали в ведомстве.
Отмечалось, что процедура аналогична порядку, установленному для расчетов по суверенным еврооблигациям. Расчеты производятся в белорусских рублях по официальному курсу к доллару США, установленному Нацбанком Белоруссии на дату перечисления денежных средств держателю еврооблигаций.
Для получения выплат держатели еврооблигаций должны пройти процедуру верификации. Кроме того, для всех держателей доступна опция выкупа еврооблигаций эмитентом за 30% номинала.

Update 23/09/2024
Вниманию владельцев еврооблигаций Республики Беларусь.
Беларусь-2031 XS2120882183 US07737JAD54 6,378%
Беларусь-2030 XS1760804184 US07737JAC71 6,2%
Беларусь-2027 XS1634369224 US07737JAA16 7,625%
Беларусь-2026 XS2120091991 US07737JAE38 5,875%

Во вложении образец заполнения заявки (обратите внимание на банковские
реквизиты НРД), который получен нами непосредственно из РУП «РЦДЦБ» (Депозитарий РБ).

Заполненную и нотариально заверенную заявку необходимо направить в РУП
«РЦДЦБ» https://www.centraldepo.by/about/contacts .

Для замены облигаций также необходимо принять участие в корпоративном действии.

Первой будет замещена Белоруссия-2027. Крайний срок подачи заявок — 05 декабря 2024 года.

Обращайтесь к своему брокеру для получения инструкций.

(с) АВО

Update 23/09/2024
АКРА подтвердило кредитный рейтинг DME Limited на уровне BBB+(RU), прогноз изменен с "позитивного" на "стабильный".
Изменение прогноза с "позитивного" на "стабильный" обусловлено ожидаемым ростом процентных платежей при заметно более медленном восстановлении операционных и финансовых показателей относительно уровней, которые прогнозировались агентством ранее.
В 1-м полугодии 2024 года пассажиропоток "Домодедово" сократился более чем на 25% относительно показателя за аналогичный период прошлого года.
По мнению АКРА, финансовый риск-профиль "Домодедово" определяется высокой долговой нагрузкой, слабым денежным потоком, низким покрытием обслуживания долга, средним уровнем ликвидности и средней оценкой размера бизнеса.
С 2020 года эмитент не может выпускать новые долговые бумаги, т.к. превышает допустимый уровень долговой нагрузки, установленный в эмиссионной документации еврооблигаций.
Держателям имеет смысл следить за дальнейшими пересмотрами рейтинга.

Update 20/09/2024
Альфа-банк может провести второй раунд замещения бессрочных субординированных еврооблигаций, выпущенных в январе 2018 года.
Вопрос о размещении дополнительного выпуска облигаций серии ЗО-500 включен в повестку заседания совета директоров банка, которое пройдет в форме заочного голосования с 20 по 25 сентября.

Update 20/09/2024
Евразийский банк развития (ЕАБР) 1 и 4 октября проведет собрания владельцев облигаций по 9 выпускам облигаций в обращении.
1 октября собрания пройдут для владельцев эмиссий серий 003Р-005 - 003Р-009. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в общем собрании владельцев облигаций эмитента - 19 сентября.
В повестку дня собраний всех выпусков входит единственный вопрос: "О согласии на внесении эмитентом изменений в условия выпуска, связанные с объемом прав по облигациям и порядком их осуществления". Для серий 003Р-005 - 003Р-009 ЕАБР уточняет, что планируемые изменения предполагают, в том числе, изменение срока обращения облигаций, право эмитента устанавливать размер процентной ставки или порядок определения процентной ставки по дальнейшим купонам (после увеличения срока обращения) и порядок предъявления владельцами облигаций требований о приобретении бумаг в купонном периоде, непосредственно предшествующему купонному периоду, по которому эмитент определяет размер процентной ставки.
4 октября собрания пройдут для владельцев бумаг серий 003Р-001, 003Р-003, 003Р-004 и 001Р-08. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в общем собрании данных выпусков - 24 сентября. О сути изменений в эмиссии пока не сообщается.
В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций ЕАБР общим объемом 17 млрд рублей, 7 классических выпусков на 59 млрд рублей, два выпуска валютных бондов на $950 млн и выпуск облигаций на 1,9 млрд юаней.
___________________________________________________________________
Это первый эмитент, который сразу после блокировки в ЕК, пользуясь проблемами держателей захотел дешево выкупить свой долг https://t.me/alleurobonds/188

Update 19/09/2024
Министерство финансов Белоруссии сообщило в среду о начале реализации механизма исполнения обязательств по еврооблигациям республики путем их замены на внутренние государственные облигации через депозитарий-нерезидент - НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" (НРД, Россия).
В соответствии постановлением совета министров и Нацбанка страны от 26 сентября 2022 г. N643/20 "О проведении отдельных операций с государственными ценными бумагами" и внесенными в него изменениями (постановление №540/20 от 26 июля 2024 г.) "возможен обмен еврооблигаций Беларусь-2026, Беларусь-2027, Беларусь-2030 и Беларусь-2031 на локальные государственные облигации с аналогичными параметрами (валюта, процентная ставка, периодичность выплаты процентного дохода, дата погашения)", говорится в сообщении на официальном сайте ведомства.
Сообщается, что осуществить замену могут только те владельцы евробондов, которые приобрели ценные бумаги до 26 июля 2022 года и обеспечат их блокировку на счетах Минфина Белоруссии в небанковской кредитной организации "Национальный расчетный депозитарий".
Проведение замены предполагается в даты выплат процентного дохода по евробондам, определенные эмиссионной документацией.
Дебютное замещение будет осуществлено 27 декабря 2024 года в отношении еврооблигаций Беларусь-2027.
Механизм предусматривает полное раскрытие информации о владельцах ценных бумаг (место регистрации, контактные и паспортные данные, страна резидентства), о принадлежащих им ценных бумагах (количество, цепочка хранения), отказ владельцев от требований/претензий к эмитенту и их обязанность через обслуживающий депозитарий информировать иностранные расчетно-клиринговые системы об исполнении Белоруссией обязательств по еврооблигациям.
Информацию следует направить в НРД не позднее чем за 15 рабочих дней до указанной даты. Дополнительно каждый держатель еврооблигаций направляет в РУП "Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг" заявку на замену долговых обязательств через депозитарий-нерезидент.

Update 18/09/2024
ВТБ 19 сентября начнет размещение дополнительного выпуска бессрочных замещающих облигаций серии ЗО-Т1.
Планируемая дата окончания размещения - 16 октября.
Доразмещение нужно, чтобы "обслужить дополнительный спрос на замещение со стороны дружественных держателей "перпа", которые по той или иной причине не смогли принять участие в первоначальном размещении ЗО", например, не успели подготовить документы, пояснял первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов журналистам.
ВТБ неоднократно отмечал, что в будущем планирует передать обязательства по еврооблигациям (номинал и купоны), которые не были замещены, погашены или предъявлены к выплатам, в специальное юридическое лицо. После реализации такой передачи выплаты по еврооблигациям для дружественных держателей, не принявших участие в замещении, будут существенно усложнены, подчеркивал банк. В пресс-релизе, посвященном началу второго этапа замещения, ВТБ вновь обращает на это внимание, а также отмечает, что по выпуску бессрочных еврооблигаций "продолжает действовать решение об отказе от купонных выплат, в то время как участие в замещении даст держателям возможность получать купонные выплаты по выпуску ЗО-Т1".

Update 13/09/2024
Не про евробонды, но про ставку…
Ключ на 19.
ЦБ РФ в очередной раз поднял ставку до 19%

Для сравнения:
Армения – ставка 8%
Грузия – ставка 8,5%
Узбекистан – ставка 11,5%
Кыргызстан – ставка 9%
Таджикистан – ставка 9%
Беларусь – 9,5% Казахстан - 14,25%
Специально для росЦБ есть универсальный ключ на 19/20.

Update 12/09/2024
Физиков в ЗО 45% согласно инфографике ММВБ.
О чем это говорит? О том, что рынок валютных бондов, который был спокойным инструментом хэджирования до 2022 года более не существует, рынок ЗО – это рынок физика: доверчивого, пугливого и принимающего иррациональные решения на экстремумах рынка.
Что собственно и можно наблюдать с весны 2024.

Update 12/09/2024
Акционеры ВТБ 16 октября на внеочередном собрании обсудят создание юрлица для заблокированных активов.
Ранее первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявлял, что в планах выделить на специальное юрлицо из состава банков "Открытие" и ВТБ заблокированных активов и обязательств на сумму примерно 183 млрд руб. _______________________________________________
Это относится и к незамещенным евробондам VTB Europe DAC, про которые при замещении ВТБ предупреждал https://t.me/alleurobonds/1288
Получение купонов, да и вообще вытаскивание бумаг из такой «помойки» может быть невозможно.

Update 11/09/2024
Суд общей юрисдикции Евросоюза отклонил иск российского Национального расчетного депозитария (НРД) о снятии санкций.
Судья также сообщил, что Национальный расчетный депозитарий должен будет оплатить судебные издержки ответчика – Совета ЕС.
Суд ЕС отклонил довод о том, что санкции ограничивают права частных инвесторов. Суд ЕС указал, что истец может оспаривать только нарушение своих имущественных прав, а не прав третьих лиц. Кроме того, в силу разделения компетенций между институтами ЕС и органами государств-членов ЕС Суд ЕС не может пересматривать подходы уполномоченных органов государств-членов ЕС.

Что и требовалось доказать – шансов не было.
Да и оспаривалось все это не для того, чтобы оспорить.
https://t.me/alleurobonds/726