Игорь Леонов - мнение. Фондовый рынок РФ

В 15:30 будет пресуха по итогам сегодняшних переговоров. Может быть позитивное влияние на индекс. В целом, расклад ясен - РФ получает земли, США получает ресурсы, Зе получает кокос.

Общий взгляд на рынок, после перформанса индекса.

Средняя оценка индекса выглядит еще дешево, но причиной этого являются металлурги и строительный сектор, которые не особо отжались от дна. Если выбросить их, то уже дешевизны нет. Если учитывать актуальную ставку дисконтирования, исходя от ставки ЦБ в 21%, то рынок уже даже дорогой. В котировках, очевидно, заложено перемирие и даже надежда на смену риторики ЦБ в течение ближайшего полугодия. Так что, если опираться на то, что имеем - покупать явно нечего, надо всё закрывать уже. Если опираться на перспективы мира и улучшения вслед ситуации в экономике - то апсайд сохраняется и на горизонте года он выше, чем ставка ЦБ, но для этого нужно, чтобы сложился целый ряд факторов.
Есть вероятность, что получится раздуть неплохой пузырь на рынке РФ, т.е. оценка может быть явно выше справедливой. Я оцениваю такую вероятность в 20%, не более. Причина простая - для пузыря нужен минимум один, а скорее всего, оба фактора:
1) Привлечение иностранных инвестиций;
2) Активное участие крупных капиталов РФ.

Пока не вижу перспектив в каждом из пунктов. Иностранцы итак имеют огромные вложения в наш рынок, которые они не могут вывести годами. Когда получат эту возможность, вряд ли побегут покупать, скорее напротив, особенно учитывая, как отскочил от дна рынок. Да и наши акции всегда закладывали существенный дисконт к рынкам ЕС или США. Касательно наших "китов", у них есть куда более интересные возможности. 16,5% долларовой доходности без риска, есть даже у тех, чей брокерский счет более 10 млн. рублей. А у кого кого счет более 10 млрд., получают целый веер отличных предложений, и потенциальные 30-40% в рублях с рисками, звучит как очень плохая идея.

В итоге, сейчас, когда всё вокруг растёт, создается впечатление, что мы идем на 5-6 тыс. по индексу и надо набирать на плечи. Хотя с мая 2024 еще и не прошло года, кажется многие уже забыли урок, что как-бы рынок не хотел надуться, реальная экономическая ситуация в стране будет сказываться. А мы имеем ряд признаков замедления экономики, очевидно не лучшие отчеты и сомнительные перспективы. Если смотреть на факты, а не эмоции, то просится вывод - дай прибыли течь, пока люди набиваются в бумаги, но будь готов в любой момент забрать фишки со стола. Вот, как пример, факт: нефть Urals подешевела до 6,1 тысячи рублей за баррель. За месяц она потеряла в цене 23%, что связано с падением цен на нефть и укреплением рубля. Что произошло за месяц с котировками компаний, которые теперь продают нефть на 23% дешевле? Верно, за этот период они в среднем выросли на 12%. Вы можете игнорировать это раз за разом, но заплатить за это придется своей доходностью. Это только вопрос времени.

Надуваем пузырь

Вчера в топе роста был Русагро, это ожидаемо, хотя планка - на мой взгляд уже перебор. Но за ним был всякий низколиквидный хлам: Сегежа, Мечел, Киви, Ависма... всё это напоминает май 2024, когда росло всё подряд и кто не успел в качественные бумаги, стал тарить, что еще не отрасло. Как правило, после полетов в третьем эшелоне, нас ждет мощный откат, так что следует быть аккуратным. Сегодня проходит встреча представителей РФ и США. Увидим ли фиксацию на факте? Возможно. Но это еще не финальная фиксация. Другое дело, что волатильность в спекулятивных акция будет очень высокая. Однако пузырь можно надувать еще долго. Главное, выскочить раньше, чем он лопнет.

Что интересного:
- На Западе начались сомнения в сохранности золотых запасов. Банк Англии не выполнил обязательства по поставкам золота, и аналитики называют это событие техническим дефолтом. У них не оказалось достаточного количества физического золота для поставок в срок. В США тоже решили проверить запасы. Сенатор Рэнд Пол призывает Илона Маска провести аудит золотых запасов США в Форт-Ноксе, чтобы убедиться, что они все еще там. Если и там не найдут часть золота, можем увидеть новый виток роста;
- МТС сворачивает инвестиции в видеоплатформу Nuum. Всадили кучу денег вникуда. Очевидность бесперспективности идеи была для всех, кроме самого МТСа;
- Оборот Софтлайн в IV кв 2024 вырос на 28%, до ₽49,6 млрд. Компания подтвердила прогноз по росту оборота в 2025 году до не менее ₽150 млрд. По ЧП будет ниже 2023, долгов много, проценты высокие. Но операционные показатели впорядке. Ждем разворота ключевой, чтобы получить ускорение в прибыли.

Стакан РусАгро)))

Сидим, ждём

Всё уперлось в один параметр, остальное не имеет значения. Рынок во-власти переговорного процесса. Можно, конечно, поразобрать отчеты, но давайте честно - котировкам так плевать на это)) Переговоры по Украине с участием российской официальной делегации должны пройти в Эр-Рияде уже завтра. В конце февраля могут встретиться и президенты, если переговоры пойдут легко. А это сомнительно, учитывая что США ждут от РФ "уступок территорий". Я в переговорах не участвую, так что сижу в нейтральной позиции, когда не важен исход)) Вырастем если, то 40% в акциях, буду рад. Упадем - буду рад, докуплюсь. Сидим в боковике - 50% в облигациях, купон капает.

Что интересного:
- Правительство согласовало отказ генкомпаний от проектов модернизации в электроэнергетике. В моменте, для компаний ОГК-2, ТГК-2, Эл5 Энерго это плюс - деньги останутся в компании;
- РКК Энергия 20 февраля рассмотрит вопрос об определении цены размещения дополнительных обыкновенных акций. Очередной разогнанный мусор делает допку;
- Сегодня начинают торговаться акции Русагро. Бумаги будут претендовать на лидеров роста по итогам дня;
- ЦБ РФ принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Скилбокс Холдинг», видимо VK вернулась к планам вывести свой образовательный проект Skillbox на биржу. Положению ВК это не поможет;
- Ставки заимствования по юаням впервые стали отрицательными. На рынке слишком много юаней. Это добавляет привлекательности облигациям в юанях;
- ВТБ завершил передачу 100% акций ВТБ Лизинг БМ-банку. Этот шаг должен был помочь головному банку улучшить нормативы ликвидности. Плюс ЦБ снижает надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам с первоначальным взносом 20–30%. Это поможет банкам высвободить капитал.

Игорь, есть какие-то лайфхаки по покупке бакса бумажного?
Старые купюры дешевле, но не во всех странах примут. Ценники между обменниками тоже существенно отличаются, так что сначала мониторим в интернете, потом звоним (многие отдают в интернет левые данные спецом) и проверяем курс, уточняем комиссию (есть банки, кто сверху за услугу берет комиссию) и только потом едем. А так лайфхак один, что бы купить больше баксов, работает 100%: надо зарабатывать больше)

Всё, закончились)))
PS: накидайте реакций, я задолбался это писать)))

И второй вопрос по этим же двум компаниями: какая из них на ваш взгляд в целом выглядит интереснее в среднесрочной перспективе
Смотря, что значит среднесрочно. До полугода - Лукойл. Дальше - Роснефть.

Почему одни зо покупать, а другие продавать при укреплении рубля
Укрепление связано с переговорами. Случится мир - увидим краткосрочное резкое укрепление рубля. Когда оно будет, посчитать невозможно. А это значит, что вы можете или получить купон по курсу сильно ниже текущего или еще хуже - погашение тела по курсу ниже текущего. Вот и выйдет, что купили при курсе по 95, а погасили при курсе 75, после чего, через недельку, курс снова стал сотку. С вечными бумагами такого риска нет, максимум - получите один купон по слабому курсу.

Что думаешь насчет банковского кризиса грядущего? Или ничего не думаешь и не собираешься особо долго держать зо банков?
Не вижу признаков банковского кризиса в РФ, спокойно держу ЗО банков.

CNYRUBF и USDRUBF какие перспективы? Затарился позавчера на просадке.
Долгосрочно - в рост. До этого могут свозить и сильно ниже.

Прошу указать все таки какие бумаги больше всего отреагируют на окончание сво
Газпром/Новатэк - надежды на снятие санкций и возвращение Европейского рынка. СПб Биржа - надежда на возобновление торгов. Юнипро - на передачу немцам и возобновление дивидендов. Аэрофлот - международные полеты. У последнего должно всё сложиться, у остальных - не факт.

Очень много слышится критики в адрес цб рф, если представить что ты глава цб, изменил ли бы ты подход к борьбе с инфляцией.
Нет, я считаю наш ЦБ очень грамотным. Единственное, что бы сделал иначе - в декабре 2023 повысил бы ставку сильнее, но это я еще тогда сразу говорил. Но не факт, что это изменило бы ситуацию, этого знать не можем. Считаю, что всё делают верно.

В связи с укреплением рубля какие актуальные идеи есть в замещающих облигациях в зависимости от дюрации, желательно без субординированных.
Часам к 21 вечера будет актуальный рейтинг в таблице. Вот топ и брать. Прошлый топ показал себя отлично.

Мнение о золоте.
Нету. Есть факторы в обе стороны, так что ничего бы не стал делать и в позиции тех, кто его имеет, и в позиции тех, у кого его нет.

Здравствуйте) Интересует Ваше мнение по ГТМ, стоит ли по текущей брать
У ГТМ нет такой цены, при которой его стоит брать. Это мусор.

Игорь, здравствуйте. Стоит ли покупать на открытии в понедельник РусАгро? Или подождать посмотреть тренда по рынку?
Если вас цена устроит - берите. Вы просто себе сразу обозначьте, до открытия - за сколько готовы брать. А не по ходу дела думать, глядя на стакан. Я если увижу ниже цифры, которую себе уже вывел - буду брать. Если не увижу - значит не буду. Всё просто)

Игорь, привет. Опиши, плиз, фундаментальное состояние акций Самолета. Можешь сравнить с балансовой стоимостью? Есть ли большая value недооценка там от текущих цен? Видишь ли сценарии, по которых акция может стоит 5000-6000 руб.? Если да, то какие?
В сравнении с балансовой у застройщиков всегда есть огромная недооценка. Но это нормальное состояние, так и должно быть. Идеи никакой в моменте там найти не могу, компания делает всё, что бы не обанкротиться. Это единственная их цель, думаю, что с этим проблем не будет. Но пока на большее рассчитывать не надо))) Сценарий придумать можно для любой цены, но 5000-6000 это что-то из фантастики, в текущих реалиях.

Про Аренадату, или Могут ли компании экономить на данных?
Могут, но в сравнении с продуктами позитива, да, это сделать намного труднее. Кстати, СЕО Аренадаты перешел в нее из Позитива))) Компания сейчас уже оценена дороговато, но на длительном горизонте выглядит хорошо. Я под отчет начал набирать.

Почему акции при релокации в других странах дешевле? Когда Яндекс, магнит, хх возвращались, все писали, что их покупали дешево. Подразумевается долгое владение или цены могут существенно различаться от биржи на актив?
Покупали дешево, потому что покупали заблокированные активы у тех, кто в них застрял. Соответственно с большим дисконтом. Да еще и как правило в 2022 году, когда всё обвалилось. Кто хотел выйти из бумаг, продавали их со скидками более 50% к ценам того года.

По таблице у ивы большой потенциал, по идее в долгосроке. Но свободные деньги ты вкладываешь в магнит, хх, облигации. Почему не увеличишь позицию, если считаешь справедливую цену на голову выше?
Во-первых есть разумные доли, выше которых я стараюсь не подбирать бумаги. Во-вторых я не жду переоценки от ивы в моменте, а значит это сидеть под 0% в бумаге, вместо 20-30%. Что и почему покупаю, указываю там, можно посмотреть предметно.

Как ты рассчитываешь справедливую цену? Ты вроде бы собирался рассказать, давно интересно. Не формулу, сами критерии, что учитываешь.
Всё учитываю, слишком большая тема. Как-то раз расписывал, найти не смог через поиск, а второй раз точно не готов на такой длиннопост.

У тебя большой набор разных облигаций. Суть в диверсификации? Почему не выбрать 5-6 самых вкусных и надежных на сегодняшний день?
20 штук сейчас. Как правило 15-20 их в портфеле у меня всегда. Меньше не выходит: разные валюты (рубль, доллар, юань - как минимум), фиксы, флоатеры, длинные и короткие, с офертой и без, с амортом и без - всё под разные цели. Да и в целом, ну вот есть у меня отличная облигация. Появляется чуть лучше. Что делать? Не покупать бумагу, которая предлагает лучше условия что-ли? Или продать текущую, заплатив комиссию и потеряв ЛДВ, что бы купить новый выпуск и остаться в минусе по итогу? Для меня 5-6 точно не подходит.

It компании на новостях о мире загрустили. Страх конкурентов импортных? Видишь ли ты риски и повод для снижения?
Страх конкурентов, высокая ставка, отчет позитива - всё это давит на котировки. Ну и самое главное - что бы купить компании, которые выигрывают от мира, надо что-то продать. Вот и подсливают. Это объективный повод, так что могут еще приуныть. А рисков от возвращения иностранных решений не вижу. Крупные компании и госуха ими пользоваться не будут, всё равно выберут решения РФ, а мелочь денег не приносит.

Как видишь перспективу снижения/отмены санкций на совкомфлот при завершении СВО?
Слишком много вариантов, так что просто не смотрю в эту сторону. Лучше выбирать то, что можно просчитать или где вилка итоговая не такая большая, от "все наладилось" до "полная жопа".

Присматриваюсь к Pre-ipo, Вендинг Будущего не видел твоей оценки (вроде не пропустил). Что думаешь? На Zorko кофейня Даблби привлекает, рассматривал?
Эти еще не смотрел детально. Поверхностно проходился по всему. Мне хватило, что бы для себя не включать в список на рассмотрение к инвестициям. Не уверен, что пока буду про preIPO писать еще - как вижу не особо интересно это людям, а что было там привлекательное - обзоры уже выкладывал.

Не теряется ли инвест идея в Соллерс на фоне возможного снятия санкций и снижения автокредитования? Как смотрите на компанию?
Смотрю нейтрально. У компании высокий капекс в будущем и грандиозные планы. Это конкурент автовазу, а не зарубежным авто, санкции тут не особо влияют. Снижение кредитования - временная история. Год-к-году сомневаюсь, что увидим снижение автокредитования, по итогам 2025го.

Игорь, здравствуйте! Русагро из-за переезда пропустила рост рынка. Какие перспективы у компании?
В 2025 будут строить новый завод, придется потратить больше 20 миллиардов. Крепкий сектор, цена закрывалась ниже справедливой и скорее всего, будет отпрыгивать вслед за рынком. Иксов не жду, но положительная переоценка должна случиться.

Игорь, как считаете, снижение ключевой ставки приведет к большему росту курсовой стоимости акций Лукойла или Роснефти.
Да, возможно с лагом.

Вопросов в этот раз вопросов вышло много, а я в пути, так что отвечать буду письменно и без нюансов.

Куда дальше? Чего ждать от рынка? На какие события ориентироваться?
У нас остается два главных маркера - ставка и геополитика. По ставке ясно сказали на последней пресс-конференции ЦБ - пока нет перемирия, ставка будет высокой. Так что следим только за сделкой. Тут не вопрос, вырастем или нет, тут вопрос - когда. И зависит от скорости заключения мирового соглашения. В идеале сидеть в ликвидности и вовремя переобуться в акции, но это никому не удастся сделать (фантазеры не в счет, они всегда покупают по минимуму, а продают по хаям ахах). Так что хотя бы частично надо быть в них, и именно по этой причине жесткого падения ждать не надо. Рынок сильный.

Где брать топливо на будущий рост ?
Топливо - это ликвидность. Ее много и хватит на иксы, так что с топливом проблем нет. Все ждут новостей просто, боясь сидеть в нулевой динамике, когда безриск дает больше 20%.

Перспективы Сбера ближайшие пару лет (роста стоимости и дивидендные) в случае окончания СВО в этом году
Это зеркало экономики. С одной стороны, чем больше денежная масса, тем лучше банкам. С другой, экономике будет тяжелее, чем в прошлом году. В целом - будут расти дальше котировки, но темпы уже не те, что были 2023 году. 350-370 к концу года + дивы вполне может дать, если не прилетит черный лебедь.

Не пора ли перекладываться из плавающих облигаций в фиксированные. Как будто бы достигли пика ставки, а при появлении намека на снижение все плавающие полетят вниз
Был бы рад такому исходу, но не думаю, что подобные подарки можем увидеть. Если вдруг правда полетят вниз - буду с удовольствием скупать. Историю про "перекладываться" слышу уже не первый год, а фиксированный купон как отставал, так и отстает. На текущий момент фикс в портфеле уже должен появляться, но короткие с плавающим купоном всё еще на 100% топ пик в облигациях.

И ещё, поясните, пожалуйста, почему считаете, что надежды на выплаты дивидендов юнипро уходят в закат? Не совсем понял причину
ФРГ намерена продлить внешнее управление активами Роснефти в НПЗ в Шведте. Именно в ответ на то, что забрали Роснефть в Германии, в ответ РФ забрала Юнипро. Пока не вернут Роснефть, не получат Юнипро и никаких дивидендов по ним соответственно не будет.

Какие ожидания по SP500? Будет ли сдуваться пузырь американских техов?
Будет, но сейчас не жду. Техи занимают основу индекса. В США популярно индексное инвестирование. Покупаешь индекс = покупаешь техов = их стоимость растет = ты зарабатываешь = продолжаешь покупать индекс = покупаешь техов и т.д. по кругу с постоянным ростом топа компаний.

Перспективы массового выхода нерезидентов из акций российских компаний как один из возможных пунктов мирного соглашения, и, как следствие, обвал рынка акций.
Примерно никаких. Выпускать будут постепенно и очень малыми дозами, это выгодно всем сторонам. Кто выходит - сможет продать дороже. Наши инвесторы же не получат обвала котировок.

Возможно, пора перекладываться из популярных у нерезидентов акций в корпоративные облигации и длинные ОФЗ?
Возможно пора, но нерезиденты тут не при чём. Облигации выглядят действительно неплохо, в том числе на фоне снижения ставок в банках.

Интересует ваше мнение касаемо СПб Биржи , есть ли перспективы в диапазоне год-2
Идеальная бумажка для разгона под мирные соглашения. Спекулянтам грех проходить мимо. Но бизнеса у компании никакого нет, прибыль только с процентов на денежные средства.

Также хотелось бы узнать мысли насчёт Новатэка,стоит ли покупать на текущих или лучше подождать отката ?
Я не отвечаю на подобные вопросы. Какой у вас риск профиль, их чего состоит портфель, какой горизонт инвестирования и еще три десятка параметров важны для ответа на этот вопрос. В один день и при одной цене одному человеку следует покупать, а другому - продавать.

Можешь рассказать про текущий навес нерезидентов на нашем рынке? Если рынок откроют, как много здесь средств зарубежных?
Средств до жопы, но это не особо важно. Выпускать будут постепенно.

Тот самый пост, под который можно накидать любые вопросы. А завтра я на всё отвечу. Пишите в комментарии, что интересно 👇🏼👇🏼👇🏼

Рынок пошел в активное снижение после заседания ЦБ. Трампоралли сдается под натиском заявлений Центрального Банка.

Срезал жирок с Т-технологий и Яндекса. Жестко выросли, меньше чем за 2 месяца с покупки. Решил по 20-25% от позиции пофиксить. Плюс Сергеевское отыграло в цене. Покупал в конце января, писал тут, что непонятная просадка. Выходить из бумаги тяжело, ликвидности примерно ноль))) Хотя по отчетам у нее всё бодро, так что и не обязательно выходить было. Но что-бы купить что-то интересное, надо что-то продать. Так что со сделок ничего не пошло "в стол", всё в другие бумаги, интересные в моменте.

Заявления ЦБ на 100% в рамках ожиданий.

- Ставка остается 21%. На столе были варианты сохранить или повысить ставку;
- Держать высокую ключевую надо долго;
- Инфляция остается высокой. Кредитование замедляется, но не так быстро, как считает рынок.

Кароче, всё то, что вы могли тут прочитать и до выступления Эльвиры Сахипзадовны. Но рынок, как обычно, удивился 😂

Утром были по ряду бумаг выносы стопов. Роснефть на 15% улетала)) Логика простая - многие спекулянты или плечевики боятся отката и переставляют каждый день стопы повыше, что бы при снижении зафиксировать прибыль. Продажа по рынку на утренней сессии, где маленькая ликвидность, приводит к срабатыванию стопов и новой волне продаж. Это опускает цену еще ниже, там срабатывают очередные стопы и т.д.

Именно по этой причине, у меня нет стопов. Для непредсказуемых ситуаций я могу использовать хеджирующие позиции, а не стопы.

Кажется, пора снова выложить учебные карточки и напомнить эту и другие основы.

Геополитика всё лучше, отчеты - всё хуже

Сегодня представители РФ и США проведут контакты по урегулированию украинского конфликта на Мюнхенской конференции по безопасности. События развиваются стремительно. Кроме того, Трамп заявил, что было ошибкой исключать РФ из G7 и надо ее возвращать. Песков так же заявил, что "машина помощников и ведомств пришла в движение для подготовки новых переговоров". Надежды на мир крепнут с каждым днём.

Что еще интересного:
- Черкизово отчиталось по МСФО за 2024 год, продолжив парад слабых отчетов. Чистая прибыль -40% год к году. Но не расстраивайтесь, в отчете есть строка с ростом на 40% год к году. Правда это про рост долговых обязательств)) Расходы растут, рентабельность падает, итог ясен. Дивы рекомендованы 98,92 рубля, что вдвое ниже прошлого года. Что за год не изменилось, так это отношение к компании: дорого, не интересно;
- Фосагро так же рекомендовал выплатить дивиденд: 171 рубль на акцию. Тут перемирие может быть драйвером, но явного джуса не видно;
- ФРГ намерена продлить внешнее управление активами Роснефти в НПЗ в Шведте. Ракета в Юнипро отменяется, надежда на дивиденды уходит в закат.

Казино на сегодня всё. Биржа сломалась, биржа закрыта.

Я за то, что бы она каждый день в 20:40 закрывалась, как сегодня)))

Сегодня Яндекс потерял статус "покупать" в таблице справедливых оценок. После 40% роста с момента покупки, имеет смысл удерживать, как долгосрочную инвестицию. Но покупать по текущим я бы уже не стал. Всего 2 компании остаются в зоне покупок, при этом обе с повышенным риском. Для сравнения, статус "продавать" у 28 акций)))

Официальный курс бакса на завтра - 91 рубль и 3 копейки.
На межбанке сегодня опускался ниже 89 рублей! Урааааа!)))

Трамп остановил работу над мирным планом. Ракета отменяется. Индекс реагирует соответственно.
Что я делаю? Ничего. Ничего сегодня не покупал, ничего не продавал и сейчас не планирую. Эти метания не имеют смысла. Мы же понимаем, что такие вопросы не решаются за дни или даже недели.

#рубль #зо

#магнит #бред

#астра #европлан

#софтлайн #транснефть #офз

#x5 #портфель

#совкомбанк #сбер #тбанк
#hh

#выходные_вопросы #русснефть #глоракс #позитив #сургут

Сегодня признали, что болтали. Значит в общих чертах договорились. Рынок на торгах выходного дня растет на 1-2%. В понедельник можем увидеть утренний задерг на позитиве, что станет отличным моментом для разгрузки у больших портфелей. Так что кто не успел зайти в бумаги ранее - утром понедельника может попасть в последний вагон, перед фиксингом на факте.

Пока отдыхаем от торгов, можно задать любые вопросы под этот пост. Завтра дам ответы.

Позитив - отгрузки на уровне 25,5 млрд.
Все ждали слабых цифр и невыполнения планов, но это не слабо... это просто обсёрище чистейшее. Полный провал.

Маржинколлы

ЦБ раскрыл статистику маржинколлов в 2024 по дням. За 2024 год из-за них инвесторы потеряли 304,8 млрд рублей, больше всего - в день введения санкций против Мосбиржи. В целом, по графику видно, что Коля заходит регулярно. Учитесь на чужих ошибках и делайте выводы. "Вы все еще пользуетесь плечами? Тогда мы идем к вам!"

Что интересного:
- Российские компании в 2025 году должны погасить ₽2,5 трлн по облигациям, из которых ₽2,14 трлн планируют привлечь рефинансированием. Будет, из чего выбрать;
- Генпрокуратура не включила в периметр иска эмитента облигаций «Борец капитал». Это грозит тем, что в случае успешной национализации активов и прибыли долги останутся инвесторам;
- Менеджмент Селигдара обеспокоен ростом котировок компании на 30% и уведомляет, что на сегодня нет нераскрытой информации, способной оказать влияние на рост курса акций. Холдинг рассмотрит возможность привлечения маркет-мейкера для снижения волатильности котировок;
- Производственные предприятия Транснефти в 2024г увеличили выпуск продукции на 10%, до более чем 29 млрд руб. Половина инвесторов такая "а они что, не просто нефть качают?"))));
- СД Абрау-Дюрсо утвердил решение о дополнительном выпуске акций в объёме 11,5 млн акций. Раздадут дешево и только своим. Подождали, пока сложатся котировки вдвое и размыли. В лучших традициях побрили));
- Ростехнадзор и суд приостановили ряд работ на шахтах СУЭК-Кузбасса, Мечела, ММК-Угля и НГУК. Не допустили очередной трагедии, молодцы.

Эксклюзивно для ТГ, мысли вслух. У Позитива реально выдалась черная полоса. Компания по факту не дешевая, но в нее набилось прилично шортистов, которые ждут завтра говноотчета. При этом, кажется, что говноотчет уже в цене и может случиться, что на тухлом отчете пойдет рост за счет закрытия шортиков. А если вдруг отгрузки будут 30+ лямов, то вообще ракета. Идея ковбойская, для толерантных к рынку. Тут, как говорится, "думайте сами, решайте сами", я чисто подстветил.

Мирный план Трампа не представят на следующей неделе, — Келлог

Инфляция - вниз. Ожидания - вверх!

Инфляция в РФ с 28 января по 3 февраля составила 0,16% после 0,22% с 21 по 27 января. Рынок воспрял, тенденция на снижение продолжается. С другой стороны, инфляционные ожидания в январе 2025г составили 14% против 13,9% месяцем ранее. Еще и о планах повысить в этому году цены заявили 37% крупных компаний. Это максимальная доля за последние 7 лет. Так что радуемся, но аккуратно.

Что интересного:
- Saudi Aramco повышает цены на нефть для Азии на фоне роста цен на ближневосточную сырую нефть. Это позитив для нашей нефтянки, дисконт может снизится;
- Минфин с 7 февраля сокращает покупки валюты и золота по бюджетному правилу на 20%. ЦБ РФ с 7 февраля по 6 марта увеличит продажу валюты на 17%. В моменте может дать некую поддержку рублю;
- Русагро предоставила операционные результаты. Выручка за 2024 год +20%. Сельскохозяйственный бизнес упал к прошлому году; мясной - немного прибавил за счет покупки Агро-Белогорье (без этого был бы в минус к прошлому году); Сахарный в плюсе; Масложировой - перформит и в объеме продаж и в ценах;
- Делимобиль тоже дал цифры за 2024 год. Количество проданных минут +20 год к году, автопарк +19%, клиенты +17%. Пока компания работает на территориальное расширение и не торопится наращивать маржинальность, так что история только для тех, кто верит "в далекое светлое будущее", а пока ничего интересного;
- Лента опубликовала хороший отчет за 2024 год. Круто, но ожидаемо. Всё уже в цене и она соответствует справедливой из таблицы. Пока серьезных драйверов дальнейшего роста котировок - нет;
- Аренадата и ее результаты за 2024 особенно мне интересны. Что второе полугодие будет слабым, предупреждал еще на ipo компании, поскольку ребята переносили сделки с конца года на более ранние периоды. В итоге выручка по году +52%, но в четвертом квартале всего +7%. При этом и персонал в компании вырос за год на 45%, так что расходная часть не отстает. По годам видим некое замедление в выручке: +60% в 2022, +58% в 2023, +52% в 2024. На компании получилось хорошо прокатиться, брал на ipo и потом после размещения, даже в моменте была самая большая поза в портфеле. Но как это часто и бывает, когда основной потенциал уже потрачен, инвест.дома вспомнили о существовании Арены и начали за нее дружно топить. Это меня уже отпугивает, ну и цена)))

Почему все возбудились по заявлению ЦБ, что высокая ставка надолго, я не понял. ЦБ придерживается своей линии, ничего нового не сказали.
Что меня реально напрягло, так это не заявления ЦБ, а PMI в январе: Services PMI 54.6; Composite PMI 54.7;
Глядя на эти цифры, кажется что у нас ставка не 21%, а вдвое ниже и надо еще повышать и повышать...

С другой стороны - жд перевозки, кредитование, просрочки по ипотекам и многие другие факторы указывают, что уже тяжко, где-то может и порваться. По итогу не жду повышения от ЦБ в феврале, продолжат наблюдать. Но такой высокий индекс деловой активности - не просто звоночек, это прям колокол.

СД Газпрома принял решение провести годовое Общее собрание акционеров 26 июня 2025г, один из вопросов - выплата дивидендов за 2024г.

Что ждет хомяков акционеров, я догадываюсь)))

Связи. В течение жизни мы ими обрастаем, некоторыми случайно, другими - целенаправленно. Это не менее важный ресурс, который можно обменять на что угодно. Связи с паспортном столе дадут время, поскольку загран сделают вдвое быстрее. Связи с главврачом дадут здоровье и позволят попасть к лучшему специалисту. Связи с профи в любой области могут дать уникальные знания. В целом, посмотрите как пример, на нашего президента и сколько в правительстве и в руководстве крупнейших компаний страны тех людей, с кем он учился. Тот же глава Роснефти Сечин, отмечает, что уже 35 лет "под руководством Путина", а познакомились они в университете. Многие забывают, что столько лет, что мы проводим в учебном заведении, это не только знания, но и те самые связи.

Деньги. Именно к ним, как к ресурсу, нам относиться проще всего. Деньги для многих становятся удобным инструментом не только для обмена на иные ресурсы, но и некой универсальной единицей оценки. Надо отметить, это крайне удобно. Убраться дома самостоятельно, потратив 4 часа времени или нанять клининг за 12 тыс. рублей? Каждый определит сам, какой ресурс более ценный. Сравнивая 4 часа ресурса времени и 12 000 ресурса денег, мы получаем стоимость часа в 3000 рублей. При классической пятидневке, наемный человек работает порядка 172 часов в месяц. При стоимости часа в те самые 3000 рублей, это 516 тыс. после вычета налога (или 593 тыс. гросс). Зарабатываешь меньше - логично убираться самому. Больше - вызывай клининг. Кстати, многие не считали стоимость своего часа работы и не понимают, что при ЗП в 100 тыс./месяц, за 300 рублевый кофе по дороге на работу, они отдают более получаса своего времени. Когда осознание приходит, смотришь на него иначе. Другой пример: управлять портфелем самостоятельно или нет? Например, авто следование принесло 27% доходность за 2024 год, при этом нулевые затраты времени. Допустим, самостоятельно удалось сделать 37%, но значит ли это, что результат лучше? А сколько своего времени человек потратил на эти 10%? И ладно, если это огромный портфель на миллионы рублей, но если он в 100 000 рублей, то эти 10% разницы, это 833 рубля в месяц заработка за потраченное время, что является абсурдным.

Добавил примерный график, как эти ресурсы распределены в нашей жизни. Там можно видеть момент, когда у нас всех их в достатке - это не долгий период, как правило в 30-40 лет. Важно понимать в этой точке, что это самые продуктивные годы, где вы можете сделать больше, чем в другие и не упустить момент.

Про мою философию ресурсов в течение жизни. Я выделяю их всего пять:
- Здоровье
- Время
- Знания
- Связи
- Деньги

Здоровье. В большинстве случаев, это нисходящий график - с возрастом здоровье становится хуже. Как и все иные ресурсы, этот тоже можно обменять. Как правило, в молодом возрасте, когда у нас много здоровья и времени, мы меняем их на деньги - много работая, не жалея себя. В этот момент все выглядит вполне логично: обмен ресурсов, которых много, на ресурс, которого мало. Это не значит, что ресурс не меняется на другие: я много лет назад менял здоровье на связи и знания, хотя это не самый популярный вариант. Работая 15 лет назад в компании, где все ключевые вопросы решались неофициально, в курилке, я на какое-то время стал курить (сейчас этой привычки нет, чего и вам желаю). Надо отдать должное - обмен здоровья на связи и знания прошел успешно, а далее уже обменял их на деньги (рост результатов и заработной платы). Чем старше становишься, тем больше начинаешь менять деньги на здоровье - всякие массажи, процедуры, обследования и т.д. И снова всё логично: обмен того ресурса, которого стало больше, на тот, который уменьшился.

Время. Самый приближенный к здоровью ресурс, который так же уменьшается с каждым годом. За время можно выменять что угодно: получить здоровье за время (зарядка, пробежки и т.д.), связи и знания (привет школьные и университетские годы), деньги (работа). Еще он похож на здоровье тем, что с возрастом мы чаще меняем на него деньги. Найм клининга, секретаря или организатора праздников - всё это популярные варианты покупки времени. Фактически, ты платишь деньги, что бы не тратить свое время. Ну и возможно, в данных примерах в комплекте к покупке времени идут какие-либо знания.

Знания. Этот график напротив, растущий. Начиная от базовых навыков и знаний, мы получаем образование и опыт, что объединяет эта категория. Важно понимать, что уровень знаний всех людей растет каждую секунду, а значит даже при росте собственных знаний, ты не уходишь вперед. Единственный способ развиваться быстрее - получать больше знаний в единицу времени, чем другие. Знания и время мы привыкли менять на деньги, когда работаем. Знания можно менять на связи - к эксперту в любой области тянуться люди. Все мы меняем знания на время, когда делаем любой процесс не впервой. Обычно, каждый последующий раз выходит быстрее, поскольку мы получили некоторый опыт на первой попытке и теперь применяем его, сокращая траты времени.

Вечерком напишу пост про свою философию, а пока накидывайте вопросы на завтра, для голосовых ответов. Может какие конкретные бумаги интересуют или еще что. Пишите в комментарии, поделюсь мнением.

Т-брокер предлагает новое размещение "Монополии". Вообще, желтый крайне редко размещает облигации и многие зарабатывают участвуя в размещении в синем брокере, а потом сдавая облигации уже после появления в Т-брокере, где начинают активно выгребать. Касательно этого размещения: эмитент ВВВ+ (на мой взгляд, рейтинг соответствует), который хочет собрать суммарно 3 ярда. Уже было пару размещений облигаций в конце прошлого года + размещение ЦФА, но суммарно пока не набрал и половины желаемой суммы. Финансовое положение у компании далеко не образцовое, так что держать до погашения я такого эмитента не готов. Имеет место дефицит ликвидности по срочным обязательствам, но он закроется этим заимствованием. Смущает, что в 2024 году есть некий спад по чистой прибыли к 2023 году, плюс планируют продолжать занимать и дальше. Но на несколько месяцев - выглядит интересно. Скорее всего поучаствую, но забегать буду в последний день. До размещения еще 9 дней и отправить заявку сейчас и заморозить средства - это потерять более 0,5% на ровном месте. Пусть пока деньги лежат в фонде ликвидности.

Cамолет пошел на взлет

Но это не точно))) Компания, которая упала мощнее всех в 2024 году, теперь пытается всячески реабилитироваться. Кроме громких заявлений, пошли и действия: Самолет запустит программу выкупа облигаций на сумму до ₽10 млрд. Она будет распространяться на четыре выпуска - 12, 13, 14 и 15. Кто брал бумаги ранее - получат возможность выйти. Набирать сейчас, как под идею о выкупе - смысла уже нет: тело заметно выросло и значительного дисконта нет; выкупать будут не по номиналу, а исходя из заявок, кто предложит дешевле; выкупят менее 1/5 части этих облигаций в обороте. Но застройщику надо отдать должное - котировки это взбодрило. Правда пострадают опять самые зеленые - кто побоялся закупать рынок в декабре и теперь поймав ФОМО ищет, что бы купить, будет покупать самые слабые компании, которые не просто так на общем позитиве отстают от индекса.

Что еще интересного:
- Softline объявила о приобретении 51% доли в К2-9b Group за сумму около ₽400 млн, часть которой будет оплачена акциями компании. Уже не знаю какая по счету сделка. В марте ждем отчет, а за ним выделение миллиарда на первые дивы;
- Отгрузка Новабев Групп в 2024г снизились на 4,2% до 16,2 млн декалитров. Операционные результаты не впечатляют, финансовые тоже могут не обрадовать - капекс растет, магазины открывают, а основной бизнес застопорился в росте;
- Китай хочет купить находящиеся в упадке заводы Volkswagen в Германии. Покупателем скорее всего станет Chery. Успешный кейс у Chery покупки завода VW на территории РФ уже есть, теперь хотят и в ЕС;
- Т-Банк запустил программу лояльности для своих акционеров, предлагая три уровня подписки за 100 / 500 / 5000 акций соответственно. Это должно снизить волатильность акций, как и недавняя отмена нулевой комиссии по данным бумагам внутри Т-брокера;
- Доля Google в России продолжает снижаться, по состоянию на декабрь она составляет 24,4% против 27,3% в январе 2024 г. Кто от этого выигрывает - догадаться не сложно)))

В итоге, относительно справедливой оценки из таблицы (3250 рублей) имеем совсем небольшой апсайд, который можно получить и сидя в фонде ликвидности. Компания хорошая, менеджмент нравится (в сравнении с Магнитом, особенно), но никакого дисконта не дает и явного "джуса" тут нет. При этом, я пока не жду существенной переоценки в любую из сторон - от падения будет защищать высокий дивиденд в этом году, а сильно расти не позволит большой навес, который при цене 3000+ могут начинать раздавать в рынок. Так что для себя выбрал простой подход - пока средства находятся в фонде ликвидности и приносят за период ожидания лета 10%, а там можно будет присмотреться и по текущим, если сантимент рынка будет положительным и цена не улетит. А если улетит - то и ладно, посмотрю за сколько будут давать после дивгепа, может подберу там, как подбирал ХедХантер по 3052 на гепе.

По 35% набрали два варианта. Тогда будут оба, сегодня про Х5, позже про философию.

Итак, Х5 после переезда вернулись на биржу и кажется цена устоялась около 2900 рублей за бумагу. Давайте оценим, на сколько это оправдано и имеет ли смысл брать по текущим. Вот важные факты, помогающие оценить компанию:

1) У компании высокие темпы роста выручки - порядка 20% в год. Это хорошо, но вызваны они в первую очередь ростом сети. Из этих 20%, мы получаем 15% за счет открытия новых магазинов и 5% за счет роста самих покупок (средний чек + количество), т.е. на уровень не выше, чем инфляция.
2) Прибыль растет почти аналогичными темпами, а именно, в среднем на 19% г-к-г. Это нормальный показатель, но хотелось бы его улучшения - чем больше сеть, тем проще растить маржу.
3) Х5 опережает по торговой площади конкурентов сектора. И если Магнит отстает не критично, то Лента - в разы. С одной стороны, это убирает эффект низкой базы и той же Ленте проще показывать значительный прирост, но с другой - чем больше общая площадь магазинов, тем выше рентабельность. Причина простая - компания может больше продавать единиц товара, а значит успешно продавливает поставщиков по ценам. Плюс издержки на 1 квадратный метр сокращаются за счет логистики.
4) Если посчитать выручку на квадратный метр, то Х5 тоже первая, с отрывом в 15%. Не так много, но каждый процент - это существенные деньги.
5) Компания вынуждена увеличивать расходную часть темпами выше инфляции, пока на рынке труда отсутствуют свободные руки. Рекордно низкая безработица бьет по этому сектору очень сильно. Да, Х5 объективно справляется лучше большинства компаний сектора, но от того, что кому-то еще хуже, Пятерочке легче не становится. А пока факторов в сторону решения проблемы безработицы нет и проблема может продолжать наращивать расходы.
6) Пока компания не платила дивиденды, она накопила много средств на счетах, которые генерируют хороший дополнительный доход, особенно при текущей ставке. Их выплата уберет эту статью дохода. Правда платить будут в конце лета, так что еще половина года есть.
7) У компании в планах высокие капексы. Это и открытие новых магазинов и автоматизация процессов. Гонка зарплат им не понравилась и теперь цель в улучшении производительности труда за счет автоматизации. Это в моменте стоит больших денег, так что после разовой увеличенной выплаты, доходности пару лет будут скромными (200-230 рублей на акцию).
8) Из-за технического момента по сделке, продающие акции получают крайне высокий налог (касается тех, кто покупал до возобновления торгов). Это будет являться сдерживающим фактором для многих на протяжении целых трех лет. Возможно, по этой причине не увидели существенного навеса в продажах. Для тех, кто покупал на внебирже по 2500-2600, продавать по 2900 смысла нет.
9) Компания по текущей цене сровнялась по мультипликаторам с Лентой и Магнитом, т.е. апсайда у кого-либо из них за счет подтягивания мультипликаторов к единому уровню - нет.
10) Сколько именно будет выплачено летом дивиденда - пока тайна. Если вычесть из текущих 160 ярдов на балансе средства на выкуп оставшихся акций у Нидерладской компании (-46 ярдов), и прикинуть порядка 10% процентной доходности за счет ставки, да еще и 55-60 ярдов прибыли за первое полугодие, получаем, что рублей по 500+ на акцию могут спокойно заплатить и не остаться с "голой жопой". На сколько это оправдано - другой вопрос. В идеальном сценарии для меня, что бы объявили выплату меньше - будет повод купить по сниженной цене и бизнесу эти деньги сейчас пригодятся. Но думается мне, общественное давление возьмет верх и Х5 захочет понравиться акционерам, так что увидим существенную выплату.

Индекс снова выше 2900

Есть первый отчет по инфляции в текущем году. 0,67% за 13 дней января, что рынок воспринял позитивно и к вечеру дотолкал индекс выше 2900 пунктов. Хотя показатель инфляции достаточно высокий, даже с учетом увеличенного периода, есть два важных фактора. Первый - что в нее заложены разовые повышения на транспорт, особенно метро. А значит, в следующие недели этого фактора уже не будет. Второй - что пик инфляции ЦБ ждет в апреле и отсутствие инфляционного разгона сейчас, уже является позитивом. В следующую среду важно увидеть цифру ниже 0,3% за неделю, для позитивного продолжения тренда.

Что еще интересного:
- ЦБ РФ принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Скилбокс Холдинг». Технический момент для дальнейшего выхода на IPO. Кто-то увидел в этом возможность сокращения долговой нагрузки для ВК. Да, любые деньги для них сейчас важны, но этим IPO они привлекут средства, которые тратят за 2-3 месяца своей работы, так что глобально ситуацию не меняет;
- НКХП в 2024г обновил рекорд по перевалке зерна, отгрузив 8,4 млн тонн. Компания выглядит в моменте хорошо, но в 2025 году вероятно объемы будут ниже - погода доставила проблем и урожайность текущего года ожидается значительно хуже;
- Группа Позитив распределила акции на 2,5 млрд руб в рамках программы стимулирования роста капитализации. Поздравляю держателей акций с размытием их доли в компании;
- Fix Price в 2024 году увеличил сеть на 751 магазин, в 2025 планирует открыть не менее 700. Идут не в ту сторону. Проблемы с маржинальностью бизнеса и их надо решать, а не масштабироваться. Если текущие магазины работают плохо, какой смысл плодить новые?
- Минфин разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26248 в объеме Р5,65 млрд при спросе Р13,46 млрд, средневзвешенная доходность – 16,81% годовых. Брать без данных по инфляции смысла нет, так что объемы не впечатляют. Но определенные ориентиры получили;
- Соглашение о прекращении огня в Газе достигнуто. Трамп зарабатывает первые политические очки миротворца еще до официального вступления в должность;
- Пять танкеров с почти 4 млн баррелей российской нефти на борту простаивают у берегов Китая из-за санкций. Хороший маркер для отслеживания ситуации: как быстро будет найдено решение по обходу нового пакета;
- ИКС 5 планирует в ближайшие месяцы принять новую дивидендную политику. Летом выплатят повышенный дивиденд исходя уже из нее. Компания подчеркивает, что два ближайших года будет высокий капекс и кто внимательно читает, уже знает на что;
- По сети прошла информация о частичном снятии санкций с банковского сектора, Газпромнефти и даже Совкомфлота. Это инфа от читающих документы наискосок, никакого снятия санкций на самом деле нет.

Инфляция в РФ с 1 по 13 января составила 0,67%, а годовая в декабре 9,52% против 8,88% в ноябре.

Сравнивать 0,67% с прошлыми недельными результатами нельзя, тут период почти в 2 недели.

Понимания нет, торговля есть

Вчера было забавно наблюдать за обсуждением новостей по Новабеву. Сначала вышла инфа про байбек 12,5 млн. акций и сразу такие "о, красавчики, байбечат". Потом вышла новость, про сокращение доли акционером на 12,5 млн.акций и началось обсуждение, что "ясно, снова только у своих выкупали, кидалово". А по факту, это вообще технические моменты, которые просто необходимо отражать в раскрытии информации. Акции просто с одного юр.лица на другое надо было перекинуть и никакой новости в этом нет.

Что еще интересного:
- Трамп отменит ограничения на добычу нефти и газа в первые дни президентства, сообщает WSJ. Это должно будет снизить общемировые цены на нефть и газ, что для нашей экономики не здорово. Однако ниже 70 баксов все равно не жду нефть по текущему году: многим невыгодна добыча при цене ниже, да и Китай снова пообещал поддержку экономике;
- В феврале планируется очередной пакет санкций, против «теневого флота», алюминия, агропродукции, сжиженного газа и банковского сектора;
- Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в 2024 году вырос на 16,8%, до 55,3 млн человек. Дальше эффект низкой базы закончен и без снятия санкционного давления расти не на чем. Нужны еще самолеты, а взять пока неоткуда;
- Селигдар планирует увеличить запасы минерально-сырьевой базы месторождений Нижнеякокитского рудного поля в Якутии на 27,4 млн т руды и 23,3 т золота. Хотя какая разница, пока у них акционеры под следствием и непонятки по будущему компании, смысла туда лезть никакого;
- Сегодня ждем первые результаты по инфляции. Это крайне важно и интересно, даст импульс рынку в одну из сторон. Пока у нас крайне мало информации для прогнозирования решения по ставке ЦБ в феврале, так что все ждут каждую новую цифру. Хотя уже видим, что максимальная ставка по вкладам в рублях в III декаде декабря снизилась до 21,69% с 22,28%. Да и выдачи кредитов наличными в декабре снизились на 20,3% к ноябрю, до 181,6 млрд руб. В количественном выражении было выдано на 13,6% меньше кредитов по сравнению с ноябрем 2024 года. Средняя сумма такого кредита оказалась минимальной за последние десять лет. Так что позитивная динамика точно имеет место быть, еще бы недельную инфляцию пониже и совсем красота.

Очень важно ставить себе цели на различные периоды: что нужно сделать сегодня, на неделе, в этом месяце, году и т.д. Может у кого получается и без этого хорошо, но я заметно сдаю в любом направлении, если сам себе не ставлю конкретные сроки и параметры. В идеале, они должны быть достаточно трудновыполнимые, но реальные.
С одной стороны, что бы для получения результата приходилось делать существенные усилия, иначе никакого развития не будет.
С другой - у меня должно быть понимание, что она реальна. Иначе еще на старте морально примешь, что ничего не выйдет, а тогда можно и не стараться.

Дополнительный хороший момент, это публичное закрепление. Рассказать о целях друзьям/родственникам/коллегам. Тогда сложнее будет "переобуваться" и убедить себя, что цель была посредственной и можно не делать. Раз я тут пишу про финансовую сторону вопроса, то и закрепить цели связанные с денежной стороной, разумно здесь.

1) Портфель к концу года более 5 млн. Нужно прибавить всего 15%, не так много. Но планируется много расходов, так что часть портфеля с рынка будет уходить.
2) Съездить семьей отдохнуть заграницу. В прошлом году получилось слетать с двухлетним ребенком, опыт получен и вижу, на сколько это полезно для детей. Так что раз в год нужно вылетать за пределы РФ.
3) Купить новую машину супруге. В целом и текущая вполне устраивает, но морально устарела. Да и зачем иначе зарабатывать, если не радовать себя чем-то время от времени? А меня больше радует тратиться не на себя.
4) Прооперироваться. Кроме того, что это тоже стоит каких-то денег (фиг знает каких еще), главное, что это морально беспокоит, поскольку в любой момент может вылиться в большую проблему. У меня кусок зуба оказался в верхнечелюстной пазухе (платная стоматология не гарантирует отсутствие косяков), нужно порешать этот вопрос. С ним не на отдых не вылететь, не расслабиться нормально. Вечный напряг, который мешает во многих моментах.

В поиске суеты

Рынок можно даже не смотреть. Нервные гоняют на каждой новости то вверх, то вниз. Ничего, кроме комиссии за сделки это не несет. Где-то бахнуло, сразу вниз. Что-то ляпнули про мир - вверх. Можно спокойно заниматься своими делами, если не набрали фигни в портфель.

Что интересного:
- Продажи препаратов для похудения показали падение после пятилетнего роста. Выйти на биржу в 2024 для Промомеда было удачным решением. На пике продали акций, а теперь главное направление в компании начинает сдавать позиции, поскольку устарело. Нужны современные препараты на основе семаглутида и лираглутида;
- Попавшие под санкции танкеры, перевозящие российскую нефть, сейчас простаивают у берегов Китая. И Индия заявила, что не будет покупать российскую нефть у компаний, подпадающих под санкции. Также Дели не будет принимать нефть на судах, подпадающих под санкции. Двойной удар по Роснефти;
- Акционеры Carmoney одобрили допэмиссию акций по закрытой подписке. Цена размещения будет установлена позднее. Менеджмент компании не позволяет рассматривать ее как инвестицию, по любой цене;
- В 2024 году предприятия чёрной металлургии России выпустили 70.7 (-6.6% г/г) млн тонн стали и 61.8 (-5.7% г/г) млн тонн готового проката. За год стальных труб было произведено 12.6 млн тонн (-4.7% г/г). В 2025 будет не лучше;
- В центральном аппарате Газпрома планируют сокращения на 1600 человек. Расходы это не уменьшит, радоваться не стоит. Сейчас там 4100 человек со средней зп в лям/месяц, а станет 2500 человек со средней зп полтора ляма в месяц. Перераспределение средств.

Cегодня в 18:30 ждем официальную публикацию списка санкций. По идее, вот этот документ.
И да, Сургут + Газпромнефть. Ну Совкомфлот (танкеры) само собой, они всегда в списке)))

Падали, что бы подняться

Вчера падали на страхе санкций. Сегодня они должны выйти и скорее всего будет реакция в стиле "а разговоров то было". Отрастать можем с самого утра, нервных высадили уже вчера. Тут еще и Трамп заявил, что сейчас идёт процесс подготовки его встречи с президентом Путиным, что снова побудит некоторых бежать и покупать.

Что еще интересного:
- HeadHunter консолидировал 100% HRTech-компании Edstein, которое разрабатывает систему для адаптации, оценки и обучения персонала, а также для автоматизации HR-процессов. Это хорошо. Нужно присоединять к себе новые компании и проекты для сохранения темпов роста;
- Акционеры Займера одобрили дивиденды за 9 мес 2024г в размере 10,51 руб, отсечка - 14 января;
- ЦБ повысил имущественный ценз для квалифицированного инвестора с 6 до 12 млн руб. Давно пора, сколько лет уже он не менялся;
- Путин попросил как можно быстрее представить ему предложения по ипотечным мерам, чтобы поддержать и граждан, и застройщиков. Это в моменте добавило позитива акциям сектора, но пока он все еще выглядит сомнительно. В 2024 году девелоперы Москвы и области сократили ввод нового жилья на 5–19%, в регионах – на 17–29%;
- Чистый приток средств в фонды денежного рынка в декабре 2024 составил рекордные ₽228,7 млрд, что является максимальным значением за всю историю инструмента. И это не смотря на сохранение ключевой ставки.

Поколбасило Аренку и пришла она к справедливой цене своей. Забавно. После сегодняшнего отката подмывало часть позиции восстановить, но потом посмотрел в таблицу - что там по оценочке? А апсайда в моменте и нет. Брать в надежде на разгон - не моя тема.

В целом рыночек сегодня приуныл, поскольку много нефтянки в индексе, а она смотрит вниз на ожидании завтрашнего пакета санкций против нефтяных компаний. Кому и на сколько прилетит - не гадаю. У меня только две компании сектора, обеим пофиг на санкции.

PS: имхо, для Транснефти особо переживать не за что и ее сегодня укатали "за компанию", дав возможность тем, кто не успел добавить ее в портфель, но хотел - сделать это по разумной цене.