Аналитика МФ

Фонд на «Всепогодный портфель»

На днях на Мосбирже начались торги новым фондом (БПИФ) "Альфа-Капитал Умный портфель" от УК "Альфа-Капитал".
Тикер – AKUP.
Фонд реализует стратегию «всепогодного», «вечного» портфеля. 🌦️

Напомним, такой портфель подразумевает вложение денег в 4 вида активов, которые ведут себя разнонаправленно в разных экономических ситуациях. За счет этого снижается волатильность и возможные просадки портфеля.
Обычно это инструменты денежного рынка (в т.ч. короткие облигации), золото, акции и длинные облигации. Классическая пропорция — все по 25%.

В данном фонде Альфа-Капитал делает другое соотношение: ▪️золото 10%,
▪️инструменты денежного рынка 20%,
▪️доли акций и облигаций могут варьироваться в зависимости от состояния на рынке.
К сожалению, информацию о текущем составе фонда УК пока нигде не разместила. Но судя по индикатору, за которым следует фонд (рассчитывается непосредственно самой УК) ▪️сейчас должны быть акции 50%, облигации 20%.
▪️Комиссия фонда — 2,33%.

Какая может быть ожидаемая доходность?🤔
Из аналогов на нашей бирже есть БПИФ «Тинькофф Вечный портфель». Там как раз классическое соотношение активов по 25%, комиссия 0,99% в год.
Среднегодовая доходность за 2021-2023 гг. по нему составила 7,48%.
⚠️Поскольку доли активов в фонде Тинькофф другие, то сопоставить напрямую доходность с новым фондом не можем.
Но можно попробовать прикинуть.

За последние 10 лет среднегодовая доходность составила:
▪️Короткие ОФЗ 6,32%
▪️Длинные ОФЗ 4,55%
▪️Акции (индекс Мосбиржи) 13,89%
▪️Золото (в рублях) 15,41%
🔹С учетом долей среднегодовая доходность фонда "Альфа-Капитал Умный портфель" могла бы составить 10,66%, при условии, что соотношение акции/облигации не изменится.
Минус комиссия 2,33%, получаем 8,33%.

Стратегия фонда кажется чуть более прибыльная, чем у Тинькофф, но она и более рискованная, все-таки половина активов — акции.
К тому же, комиссия съедает очень большую долю доходности. ☹️

❓Кому может подойти?
🔹Начинающим инвесторам в небольшие портфели, когда еще нет возможности полноценно сделать диверсификацию. По сути, это уже готовый портфель.
🔹Если совсем нет времени и желания самостоятельно выбирать активы.

❗️На самом деле при наличии хотя бы минимальных знаний собрать подобный портфель самостоятельно не составит труда, и как минимум на 2,33% зарабатывать больше.

Доброе утро, друзья. ☀️

Делимобиль в продолжение темы

В прошлом посте разбирали первое в этом году IPO — каршеринга Делимобиль.
После этого появились данные о предполагаемой цене размещения в 245-265 р. за акцию.
Торги начнутся 6 февраля.
Что получаем по этим цифрам?

🔹Без учета средств, привлеченных в ходе IPO, капитализация компании составляет 39,4-42,4 млрд. р. 🔹Эмитентом заявлено, что максимальный размер IPO составит 3 млрд.р.
🔹Т.е. оценка компании по верхней границе диапазона 45,4 млрд.р.
🔹При прогнозируемой чистой прибыли за 2023 г. в 2 млрд.р. показатель Р/Е получается 22,7.
У ВУШ, напомним, показатель Р/Е сейчас равен 11, но еще в прошлом году был также больше 20. Но и ВУШ, кстати, размещался прямо средненько, и акции после размещения показывали откат.
Безусловно, текущая оценка гораздо адекватней, чем была в 2021 году. Показатель хоть и не маленький, но если бизнес будет развиваться в том темпе, как стоит в планах, то в целом выглядит нормально.

Обещания дивидендов пока выглядят исключительно обещаниями, т.к. сейчас показатель чистый долг/EBITDA 3,5х. Выплаты же предусмотрены, если он менее 3,0х. Сам эмитент рассчитывает, что снижение произойдет уже в этом году.
По факту сейчас это выглядит скорее как попытка завлечь инвесторов магическим  словом "дивиденды"))

В целом, IPO выглядит, пожалуй, не хуже остальных.
Но, как и со многими предыдущими, возможная быстрая прибыль на открытии торгов будет сильно зависеть от аллокации и рекламы.
А дальнейший более среднесрочный рост будет зависеть от будущих показателей и того, сможет ли компания выполнять свои обещания.
На 90% уверены, что после IPO будет еще возможность купить акции Делимобиль по выгодной цене, если увидим, что отчеты хорошие и есть перспективы.

❓Планируете участвовать? И вообще, с какой целью - заработать просто на старте торгов или держать более среднесрочно?

Доброе утро, друзья. ☀️

Делимобиль успеет выйти первым?

Появилась информация о первом IPO в 2024 году. Им может стать известный каршеринговый сервис «Делимобиль», 🚗 юридическое название «Каршеринг Руссия».

Конкретных параметров IPO пока нет. Известно только, что размещать предполагается дополнительно выпущенные акции и размер free-float может составить около 10%.
Так что пока неясно, насколько справедливо будет оценена компания.
Напомним, что у Делимобиль уже была попытка выйти на IPO в 2021 году, но компания передумала, когда уже была собрана книга заявок. Она вроде даже была переподписана несколько раз.
Тогда, в 2021 году, компания оценила себя в примерно 800 млн.$.
Сейчас у компании 160 млн. штук акций, а также она планирует еще разместить 40 млн. штук акций в ходе IPO. Чтобы прикинуть возможный Р/Е, посмотрим отчетность.
А также предварительно оценим, что нравится у эмитента, а что не очень.

Из положительных моментов можем выделить:
🔹Эмитент регулярно предоставляет отчетность по МСФО и РСБУ.
🔹Компания была одной из первых в сфере каршеринга на российском рынке и активно развивается с 2015 года.
🔹Сейчас она занимает лидирующую позицию с присутствием в 10 городах и самым большим парком автомобилей (более 24 тыс. шт.).
🔹Количество пользователей около 9 млн.чел.
🔹Выручка компании с 2020 по 2022 год выросла в 2,4 раза.
🔹За 1 полугодие 2023 г. по МСФО выручка 8,6 млрд.р., рост 24% г/г.
🔹По данным РСБУ за 9 мес. 2023 г. выручка 12,3 млрд. р., рост 31% г/г.
🔹Видим, что денежные потоки генерируются основной деятельностью. За 1 полугодие 2023 чистый поток от операционной деятельности вырос на 170% г/г.
🔹В первом полугодии 2023 компания впервые вышла в прибыль. За 9 мес. по данным РСБУ чистая прибыль составила 1 млрд. р.
За 2023 год чистая прибыль прогнозируется на уровне 2 млрд.р. Т.е. если компания выйдет по прошлой оценке, то при такой прибыли Р/Е будет около 40, что кажется очень много.
Как таковых конкурентов на рынке нет, но если посмотреть на смежный бизнес проката самокатов ВУШ, то у него сейчас Р/Е равен 10, а в прошлом году был 20.

Что вызывает беспокойство:
▪️Вместе с другими показателями растет и долговая нагрузка.
▪️Сумма заемных средств с начала 2023 г. увеличилась на 68,8%, а чистый долг на 12,9%.
▪️По итогам 9 мес. увеличение заемных средств с начала года на 133,8%, чистого долга на 39%.

По заявлению компании средства, полученные от IPO, будут направлены в том числе на погашение долга.
С одной стороны, это хорошо, что снизится долговая нагрузка.
С другой стороны, деньги от IPO — это разовая история, и если темп роста долгов сохранится, на сколько ее хватит?

Делимобиль, безусловно, компания роста, потенциал развития рынка сам эмитент оценивает в 40%, ожидая, что рынок каршеринга будет расти быстрыми темпами, вытесняя личный автотранспорт и такси.
Так что пища для размышлений есть 🤔
❓Ну а пока ждем более конкретных данных о параметрах IPO, давайте пообсуждаем, как вообще относитесь к каршерингу и верите ли в его развитие? Пользовались ли сами этой возможностью?

ВК, техническая картина

В сентябре 2023 г. торги расписками VK на Мосбирже были приостановлены. После редомициляции акции ВК оказались под давлением. Причина — резиденты, купившие ранее бумаги во внешней торговой инфраструктуре с большой скидкой, получили доступ к торгам и постарались зафиксировать большую и быструю прибыль после возобновления торгов уже обновленными акции МКПАО ВК. И сразу случился обвал — в моменте было до -20%.

⤴️После редомициляции группы VK прошло уже более 3 месяцев, и теперь можно уверенно сказать, что акции компенсировали технический разрыв: последние недели котировки компании уверенно восстанавливаются и выглядят сильнее рынка.

✅Акции очень волатильные и регулярно входят в рейтинг турбулентности. С начала года бумаги ВК — абсолютные лидеры доходности среди всех компонентов индекса МосБиржи: +20% против менее чем +3% у самого бенчмарка. Котировки вернулись выше наклонной, о которой мы ранее упоминали в нашем обзоре, но пока не смогли закрепиться выше выше важного уровня сопротивления - 666 руб. за акцию. В качестве поддержки на старших ТФ сейчас выступает быстрая ЕМА20.

Есть некоторая усталость от подъема, о чем свидетельствуют показатели стохастика RSI и сформировавшаяся дивергенция с ценой на ТФ 4ч. Коррекция от знакового уровня (уровень до приостановки торгов) может продлиться к отметкам 636 руб. для снятия перекупленности.

Горизонтальная поддержка чуть выше 620 руб. выглядит интересной для перезахода в лонг под перспективу очередного подъема, например, к фундаментальному таргету на 700 руб. К слову, в феврале на этом же уровне поддержки будет уже и динамическая линия опоры.

Покупали ВК после переезда?

Доброе утро, друзья. ☀️

Тренды, объемы, фигуры и другие аспекты теханализа могут существенно облегчить жизнь инвестору и помочь заработать больше, когда акции уже начнут фазу роста (тренд), а не сидеть месяцы и годы в акциях-аутсайдерах, ожидая что они всё же начнут расти.

➕А если добавить умение управлять рисками, знание фьючерсов и готовую инвест стратегию. То получится успешно зарабатывающий инвестор💰

Все эти знания собрали тут

❗️Остался последний день скидок на курс «Теханализ+фьючерсы»

Научитесь:
▪️Использовать теханализ для прибыльной торговли акциями, фьючерсами и товарами
▪️Управлять рисками
▪️Находить оптимальные точки для покупок и усреднения в долгосрочных портфелях
▪️Создавать и тестировать стратегию доводя до прибыли
▪️Хеджировать риски
▪️Делимся фьючерсными стратегиям
▪️Ускорять прибыль фьючерсам и управлением рисками
▪️Инвестировать в валюту и золото с доп. доходностью 10% годовых
▪️Использовать фьючерсы в повседневной жизни
▪️И многое другое!

Подробности и регистрация тут:
https://i.tfinan.ru/taf

Очередное падение Мечела

Вчера обыкновенные акции Мечела просели на 1,6%, префы держались лучше (-1%). Мыслями о вероятности данного снижения мы делились в обзоре 17 января. Вчера котировки отработали медвежью структуру часового графика и достигли указанной цели - 306,2 р.
Поздравляем всех, кто смог заработать!

⛔Причина пессимизма — новости про НДПИ для угольной отрасли. Компания также сообщила, что намерена потратить 20-25 млрд. руб. на реконструкцию коксохимического производства в Челябинске.

Бумага отличается довольно крепким трендом и торгуется выше своих скользящих средних. Однако не очень хорошо выглядит наметившаяся двойная вершина. Она может указывать как на банальный боковик, характерный сегодня для всего рынка, так и на разворот тенденции, что соответствует шортовой структуре волн Вульфа, первая цель которой лежит у отметок 300, далее (при пробое вниз наклонной) – 285 руб. за акцию.

✅Указанные отметки наверняка станут привлекательными для набора позиций с горизонтом 1 год+, ведь многие аналитики склонны полагать, что Мечел к концу 2024 г. сможет довести показатель Чистый долг/EBITDA до 1,5х, что, безусловно, будет позитивно воспринято рынком, ведь на протяжении многих лет Мечел воспринимался рынком как компания с высокой долговой нагрузкой.
А также Мечел может удивить дивидендами, что будет суперпозитивом для бумаги.
Развязка уже близка))

Доброе утро, друзья. ☀️

Взглянем на Роснефть

Акции Роснефти в прошлую торговую сессию не показали выраженной динамики. Цена на закрытии составила 577.8 р.

Попытки быстро закрыть недавний дивгэп провалились, и котировки оказались под быстрой ЕМА 20 на ТФ 1д после снижения 11 января. В пятницу продавцы протестировали минимум 569,8 р., но пробить его не удалось.

🟢Техническая картина часового графика сейчас на стороне покупателей. При пробое и закреплении выше 577,6 первая цель роста —583,8. Затем смотрим за реакцией продавцов.

📈На дневном графике кривая RSI на отметке 47 п. Цели роста дневного графика в зоне 641,8–652,8. Этот среднесрочный сценарий актуальный, пока нет пробоя вниз уровня поддержки 535.

На 4-часовом графике акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. Дивергенция цена -RSI указывает на вероятность развития отскока, особенно на фоне дорожающей нефти из-за обострения ситуации в Красном море.

⚠️Важно помнить, что пока нет пробоя вверх уровня 589,9, есть риск падения в зону 559,3–562,2 после вероятного отскока.
‼️Таким образом, в первую очередь следим за уровнями: 577,6 и 569,8; 589,9

Доброе утро, друзья. ☀️

⚠️ Все знания и опыт по теханализу и фьючерсам в одном месте!

▪️Собрали только то, что работает на нашем рынке, чтобы все смогли взять наш опыт и делать так же.
▪️Рассказываем про свои стратегии, показываем, что дает самую высокую доходность и учим контролировать риски
▪️Проводим эфиры с практикой и разборами реальных сделок
▪️Старт 12 февраля
▪️Последняя неделя скидок.
- 20% на курс «Теханализ + фьючерсы» + можно взять рассрочку, всего от 1266₽ в месяц

Подробности, результаты и регистрация тут: https://i.tfinan.ru/taf

Чем делимся на обучении:
▪️Как использовать теханализ для прибыльной торговли акциями, фьючерсами, товарами, индексами
▪️Как управлять и контролировать риски
▪️Как находить оптимальные точки для покупок в долгосрочный портфель и усреднения позиций
▪️Как создавать и тестировать торговую стратегию для стабильного, прибыльного результата
▪️Как хеджировать риски
▪️Делимся фьючерсными стратегиями
▪️Показываем как ускорять прибыль в спекулятивной торговле
▪️Инвестировать в валюту и золото с доп. доходностью 10% годовых
▪️Использовать фьючерсы в повседневной жизни
▪️Зарабатывать как мы, и многое другое!

🎁 АЧ в подарок всем участникам.

До встречи на курсе https://i.tfinan.ru/taf

Мечел. Есть ли куда расти?

Акции Мечела (обыч.) на прошлой торговой сессии выросли на 2% после нескольких сессий снижения. Цена на закрытии составила 322,36 руб.

С 10 января акции начали снижение в область ближайшего уровня поддержки 307,2.
🔴Техническая картина часового графика указывает на вероятность дальнейшего снижения котировок. Первые цели падения часового графика — 311,3–316,9, максимальная — 306,2.
📈Шортовая структура волн Вульфа также предполагает цели ниже текущих: первая у отметки 300 руб., далее – 285 руб. (здесь реализация зависит от реакции цены на восходящую наклонную).
⚠️На дневном графике кривая RSI на отметке 56 п., индикатор указывает на локальный разворот. На 4-часовом графике акции выше 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнем поддержки 306,2.

В среднесрочной перспективе поддержку акциям может оказать отчетность компании за второе полугодие 2023 года, а также годовой отчет. Кроме того, рубль сохраняет слабые позиции по отношению к основным иностранным валютам, доллару и евро, а спрос на энергоносители остается высоким.

✔️На месячном графике котировки достигли локального максимума 345 и сохраняют потенциал для дальнейшего роста при прохождении данного уровня наверх, но не слишком большой, до отметки 365.

Доброе утро, друзья. ☀️