Expert RA

📊 Рейтинговые действия за 14.02.2025:

✔️ ПАО "МТС-БАНК" подтвержден ruA Стабильный 14.02.2025
❌ ООО "ТАЙМЛИЗИНГ" отозван 14.02.2025
🆕 Облигации МТС серии 001Р-28 присвоен ruAAA 14.02.2025
❌ ООО "АВТОКРЕДИТБАНК" отозван 14.02.2025

#рейтинги

💳 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Группа ВТБ отсудила 100 млн рублей у своей европейской «дочки»
🔴 VTB Europe из-за санкций отказался вернуть залог БМ-банку.

📄 Банки не заложили новое повышение ставки ЦБ в феврале
🔴 Российские банки резко сократили объем заимствований у ЦБ до уровней июня прошлого года. Это говорит о том, что они не ждут роста ставки, объясняют эксперты.

📄 Запасы золота в российских банках упали вдвое
🔴 На 1 января остатки на счетах российских банков по учету драгметаллов упали до 325,4 млрд руб. В пересчете на золото это меньше 40 тонн. Локальный минимум возник из-за высоких ставок и рекордной цены золота.

📄 Правительство разрешило еще 5 банкам работать со спецсчетами по госзакупкам
🔴 В этот перечень вошли «Хоум Кредит банк», Абсолют-банк, Метинвестбанк, ИНГ-банк и Экспобанк.

📄 Абсолют-банк планирует выпуск ипотечных облигаций на 80 млрд рублей
🔴 Размещение он будет осуществлять совместно с Дом.рф в рамках секьюритизации.

📄 Банки станут выдавать потребкредиты с периодом охлаждения с сентября
🔴 Получить деньги по кредиту или займу от 50 000 до 200 000 руб. можно будет только через 4 часа после заключения договора, а если сумма превышает этот порог, средства перечислят не ранее чем через 48 часов.

📄 Рост вкладов в 2024 стал максимальным за 14 лет
🔴 Объем подлежащих страхованию средств во вкладах в 2024 году увеличился на 25,4% — до 75,9 трлн рублей, говорится в «Мониторинге застрахованных вкладов за 2024 год» корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ).

📄 Дом.pф: выдачи льготной ипотеки в 2025 году составят порядка 2,3-2,6 трлн рублей
🔴 Всего ипотечный рынок составит 4 трлн рублей в 2025 году.

📄 Центробанк приостановил допэмиссию акций Росдорбанка
🔴 В кредитной организации пояснили, что приостановка эмиссии носит технический характер, это связано с необходимостью корректировки и устранения замечаний в документе, содержащем условия размещения ценных бумаг, в соответствии с требованиями ЦБ.

📄 ЦБ: максимальная ставка по вкладам в первой декаде февраля опустилась до 21,44%
🔴 По данным регулятора, в третьей декаде января ставка составляла 21,47%, во второй – 21,52%.

📄 Банкам усилят ответственность в случаях хищения денег клиентов мошенниками
🔴 Данное поручение президент утвердил по итогам пресс-конференции, которая состоялась 19 декабря 2024 г. Ответственными назначены правительство РФ и Банк России. Срок исполнения – 15 июля.

📄 ЦБ будет устанавливать лимиты на долю валюты, которой оплачен капитал банков
🔴 Комитет Госдумы по финансовому рынку доработал ко второму чтению законопроект, предоставляющий Банку России право по определению валюты, которой будет оплачен уставной капитал кредитных, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов (НПФ). В законопроект предлагается добавить пункты, что ЦБ сможет определять не только валюту, которой будет оплачен уставной капитал, но и максимальную долю уставного капитала организации, оплаченной таким способом.

📄 Правительство выдвинуло вице-премьера РФ Новака в набсовет Сбербанка
🔴 В 2024 году вместо Новака в списке числился зампред Правительства Дмитрий Чернышенко.

📄 Китай проводит крупнейшую в истории банковскую консолидацию
🔴 Не менее 290 небольших сельских банков и кооперативов были интегрированы в более крупные региональные финансовые организации. 

#выбор_аналитика

Продолжаем рассказывать о ковенантах. Предыдущие выпуски ЗДЕСЬ и ЗДЕСЬ

🚨 Рейтинговые триггеры (Rating Trigger) – это особый тип ковенантов, включаемых в соглашения о выпуске облигаций или финансовые контракты, которые обязывают заемщика поддерживать свой кредитный рейтинг выше определенного порога.

В случае понижения рейтинга ниже этого уровня от заемщика может потребоваться принятие особых мер, в частности, направленных на обеспечение требований кредиторов к более рисковым должникам.

Рейтинговые триггеры могут использоваться как в кредитных и страховых договорах, так и на публичном долговом рынке, в производных финансовых инструментах. Например, если кредитный рейтинг эмитента или выпуска облигаций опустится ниже определенного уровня, это событие может привести к необходимости незамедлительного выкупа бондов у инвесторов по определенной цене.  

Выделяют три категории рейтинговых триггеров:
1️⃣первая категория обязывает заемщика предоставить дополнительное обеспечение по своим обязательствам;
2️⃣вторая - предусматривает увеличение процентной ставки, подлежащей уплате заемщиком, для компенсации кредитору повышенного риска;
3️⃣третья – сокращает срок до погашения обязательств заемщиком.

Зашитые в договор триггеры рейтинга обычно:
🔵снижают для заемщика стоимость привлеченного долгового капитала;
🔵снижают для кредиторов риск их инвестиций;
🔵увеличивают прозрачность, поскольку предопределяют ход событий в случае снижения рейтинга;
🔵упрощают отслеживание финансового состояния заемщика.

➖ Но при этом у триггеров рейтинга есть и ряд минусов. Например, иногда при их реализации увеличивается риск дефолта заемщика, поскольку от него может потребоваться дополнительный капитал. Также повышается зависимость заемщика от экономических обстоятельств, которые могут привести к понижению рейтинга.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 13.02.2025:

🆕 Облигации ВИС ФИНАНС серии БО-П07 присвоен ruA+ 13.02.2025
✔️ "БАНК КРЕМЛЕВСКИЙ" ООО подтвержден ruB Стабильный 13.02.2025
🆕 Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-16 присвоен ruAA- 13.02.2025

#рейтинги

📈 Это максимальное значение с марта 2022 года. 13 февраля объем торгов акциями и облигациями на утренней сессии торговой площадки достиг 85 млрд рублей, что является историческим рекордом.
*по данным «Московской биржи»

Как и ожидалось, разговор президентов России и США, о котором стало известно вчера вечером, «раскрасил» рынки в зелёное.

👍 Утром 13 февраля обновил майские максимумы индекс МосБиржи (IMOEX), прибавив сразу 6,6%. Также в начале торгов на 3,87% вырос индекс цен гособлигаций (RGBI). Резко пошел вверх курс рубля: +5% до 89,5 руб. за доллар. В некоторых телеграм-каналах даже писали, что кое-где на время закрылись обменные пункты - чтобы не получить убытка на продаже внезапно подешевевшей американской валюты.

🧡 Ситуацию разъясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

Укрепление рубля выглядит ситуативным и техническим.

💸 Рост основан на хороших новостях и на том, что все остальные краткосрочные факторы, скорее, в пользу рубля. Но надо понимать, что фундаментально для такого укрепления сильной мотивации нет. Кроме того, сейчас рынок устроен так, что рубль куда более волатилен, чем это было раньше. Вспомним прошлый год, когда рубль ходил между 83 и 114, и 2023-й, когда разворачивались похожие сюжеты. Поэтому удивляться не надо ничему. И не надо воспринимать резкие скачки как то, что это теперь надолго (и тем более – навсегда). Нужно смотреть на фундаментальные вещи.

А здесь все не так просто. Да, есть определенная вероятность того, что новых санкций не будет, а старые ослабят. Первое очень вероятно, а второе случится небыстро. Но во всем остальном среднесрочные тренды – например, цены на экспорт или потребности в деньгах для импорта – для национальной валюты не слишком хороши. То есть,  опасения  резкого ослабления рубля не актуальны, но и серьезных оснований для длительного  укрепления тоже пока  нет.

#актуальный_комментарий
#валюта

❓Что подорожало, а что подешевело?

Очередная сводка изменения средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 3 по 10 февраля 2025 г.? 

🥒 Больше всего выросли цены на свежие огурцы: +2,51%
🥚 Сильнее всего упали цены на куриные яйца: -0,61%

Помните, неделю назад обсуждали маргарин? Чудесным образом после обещания ФАС разобраться темп роста цены на этот продукт замедлился: +0,33% против +3,24% двумя неделями ранее (но мы ни на что не намекаем, любая тенденция должна подтвердиться устойчивой динамикой, о чем говорить еще очень рано).

🧐 Продолжаем наблюдения

Данные Росстата за 10.02.2025 г.
#статистика

📊 Рейтинговые действия за 12.02.2025:

✔️ ПАО "АК БАРС" БАНК подтвержден ruA Стабильный 12.02.2025
🆕 Облигации НОВАТЭК серии 001P-03 присвоен ruAAA 12.02.2025
✔️ ООО "ВЕЛЕССТРОЙ" подтвержден ruA- Стабильный 12.02.2025
❌ АО "МАКС-М" отозван 12.02.2025

#рейтинги

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

📄 Статистика по выпускам ЦФА в январе 2025 г. на всех ОИС
🔴 Если в январе 2024 года было размещено всего 13 выпусков ЦФА, то в 2025 их было уже 90. Почти семикратное увеличение объема выпусков ЦФА за 12 месяцев свидетельствует о растущем интересе участников рынка к цифровым финансовым инструментам.

📄 ГК "Основа" и Альфа-Банк выпустили ЦФА (ставка купона - 28%)
🔴 Средства частных инвесторов привлекаются для развития сети городских курортов «Термолэнд», которая является крупнейшей в России. 

📄 Фонд «Линия Жизни» стал эмитентом первых в России публичных благотворительных цифровых активов
🔴 Стоимость одного ЦФА составляет 100 рублей, и все собранные средства будут направлены на реализацию медицинских программ фонда и закупку необходимого оборудования для российских больниц. 

📄 Ак Барс Банк запустил финансовый продукт «сукук мудараба» на платформе ЦФА
🔴 Компании, чья деятельность соответствует нормам шариата, могут воспользоваться новым исламским финансовым продуктом банка, основанном на договоре доверительного управления.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 11.02.2025:

⬇️ АО "РОЛЬФ" понижен ruBBB+ Развивающийся 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗКОН" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-СЕРВИС" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025
✔️ ПАО "ГАЗ-ТЕК" подтвержден ruA+ Стабильный 11.02.2025

#рейтинги

❌ В число вовлеченных входят в частности сотрудники мошеннических кол-центров, дропперы, курьеры. В 2024 году жертвами киберпреступлений в России стали 344 тыс. человек.
*заявил замначальника Следственного департамента МВД Данил Филиппов

🏐🏉🥏🎱Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит ежегодное исследование российского рынка устойчивого финансирования и ESG-трансформации компаний по итогам 2024-го года.

❗️Приглашаем вас пройти короткий опрос и поделиться своим мнением, успехами и планами на 2025 год, внеся свой вклад в развитие тематики устойчивого развития. Пожалуйста, ответьте на вопросы до 14 февраля 2025 года (включительно)! Любой ваш ответ очень ценен для нас.

👉 Принять участие в опросе

Мы уверены, что постоянные замеры уровня развития ESG, а также определение ключевых барьеров и потребностей участников станут ценным источником информации в рамках национальной ESG-трансформации. Выводы, сделанные на основе исследования, найдут свое отражение в публикациях ведущих бизнес-изданий, будут размещены на сайте агентства «Эксперт РА» и специализированных сайтах, а также приоритетно будут направлены всем участникам опроса.

🆓 Участие в данном проекте бесплатное, результаты будут представлены только в агрегированном виде без указания названий компаний.

Ответственный за сбор анкет и консультирование по их заполнению: Анна Ларина, [email protected], (495) 225-34-44 (доб. 1693)

#анонс

📊 Рейтинговые действия за 03.02.2025:

⬆️ ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) повышен byAAA, ruA- Стабильный 03.02.2025
❌ ООО "ССК "ЗВЕЗДА" отозван 03.02.2025

#рейтинги

⚙️ С декабря 2024-го значение выросло на 4,5% (на 2,3 пункта). Январские темпы роста оказались рекордными с июля 2024 года. Этому способствовали улучшение условий спроса и увеличение объемов новых заказов.
*Индекс PMI (Purchasing Managers Index) — макроэкономический индикатор, отражающий уровень деловой активности в отраслях экономики. Данные содержатся в материалах исследования S&P Global.

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

📄 Что происходило на рынке ЦФА в 2024 году? Планы ЦБ РФ на 2025 год
🔴 Центральный банк России в 2024 году активно работал под вопросом регулирования рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), укреплял правовую базу и создавал условия для безопасного и прозрачного использования цифровых активов.

📄 ЕвроТранс в восьмой раз выпускает ЦФА на платформе А-Токен
🔴 «...для нас револьверность выпусков является важным показателем доверия эмитентов. Основное преимущество цифровых активов заключается в их высокой гибкости, что позволяет эффективно удовлетворять растущие потребности бизнеса и инвесторов», — рассказал Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка.

📄 Street Beat в первый раз выпускает ЦФА
🔴 Это также будет первый раз, когда российская ритейл сеть, специализирующаяся на обуви, участвует в подобном размещении. Объем выпуска составляет 500 млн рублей.

📄 «КАМАЗ» и Сбер предложили россиянам инвестировать в «километры»
🔴 Инвесторы будут получать фиксированный доход от 20% до 23% годовых раз в квартал. Ещё 2% годовых в рамках программы будут дополнительно начислены бонусами, если автомобиль проедет больше определённого километража. 

📄 На «А-Токене» прошла сделка с ЦФА для страхования имущественных рисков
🔴 Новая модель обещает помочь бизнесу избежать многолетних судебных разбирательств, связанных со скрытыми проблемами в активах, и может стать стандартом в корпоративном праве.

#выбор_аналитика

➕ Ковенанты (от англ. «договоренность») — это дополнительные условия в кредитном договоре, которые заемщик принимает и выполняет до выплаты долга.

Банки используют их, чтобы снизить риски непогашения кредита.

За нарушения ковенант потребуют досрочно вернуть долг с начисленными за весь период процентами. Меры могут быть разными в зависимости от условий контракта: некоторые ковенанты могут предусматривать повышение ставки, если заемщик нарушает условия. В других случаях могут вводиться дополнительные требования к залогу.

🇬🇧 Ковенанты, как юридическое понятие, появились в английской правовой системе еще в Средние века. Изначально они использовались в религиозном контексте и обозначали обязательства, данные в рамках духовных соглашений или завещаний. В банковской системе ковенанты стали использоваться в XVIII-XIX веках, когда началась активная практика кредитования и разработка более сложных финансовых соглашений.

Выделяют два типа ковенант:

➕Позитивные — обязательства, которые заемщик должен выполнять. Например, предоставление отчетности в установленные сроки.
➖Негативные — ограничивающие действия заемщика. Например, вводится запрет на новые кредиты от других финансовых учреждений или на выплату дивидендов собственникам, пока не погашен долг.

Кроме того, ковенанты делятся на:

🟩Финансовые. Оговаривают поддержание на определенном уровне экономических показателей деятельности обязующейся стороны. Например, устанавливаются минимальные или максимальные значения для размера собственного капитала, доли активов, находящихся в залоге у третьих лиц, размера дебиторской задолженности.
🟩Нефинансовые. Касаются других аспектов, например, соблюдения экологических норм, стандартов труда или ограничений в работе с определенными контрагентами.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 31.01.2025:

🆕 Облигации ЛК Европлан серии 001P-09 присвоен ruAA 31.01.2025
⬆️ ООО КБ "СТОЛИЧНЫЙ КРЕДИТ" повышен ruB Стабильный 31.01.2025
✔️ АО "НПФ ГАЗФОНД" подтвержден ruAAA Стабильный 31.01.2025
✔️ ООО "БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 31.01.2025

#рейтинги

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 У полисов отходит заморозка
🔴 Получившая в последнее время распространение последовательная продажа нескольких полисов НСЖ с обещанием заморозить все предыдущие зачастую оборачивается для покупателя неприятным сюрпризом. Никакой «заморозки полиса» по закону не существует, и платить взносы, как правило, придется по всем договорам.

📄 Банки наращивают продажи медицинских страховок
🔴 Однако, по мнению исполнительного директора «Ингосстраха» Дмитрия Попова, такая тенденция не свидетельствует о повышении интереса физлиц к ДМС, а скорее отражает проблемы регулирования продаж полисов личного страхования, специфические особенности которого сделали в 2024 г. ДМС наиболее удобной формой «страхового» продукта, продаваемого на фактически безальтернативной основе при обращениях в банки за кредитами.

📄 Запчасти для иномарок в России подорожали за год на 20–50%
🔴 Сложности с поставкой деталей из-за санкций и трудностей с оплатой нарастают. Среди других факторов автосервисы и страховщики называют скачки курсов валют и общую инфляцию. При этом сроки ремонта также увеличиваются из-за проблем с логистикой, а полисы каско дорожают. 

📄 Автогражданка расширяется
🔴 ОСАГО подорожает для мотоциклистов и подешевеет в регионах.

📄 Крепче за страховку держись, шофер
🔴 В начале 2025 года число проданных полисов ОСАГО в новых субъектах РФ перешло рубеж в 100 тыс. Страховщикам выгодно работать на этих территориях, однако остаются проблемы с урегулированием убытков и риски недозастрахованности. 

📄 Суд постановил арестовать 5% «Селигдара», «Русские фонды» это оспорили
🔴 «В настоящее время существует постановление суда, которое разрешает следствию наложить арест на пакет акций «Селигдар», принадлежащих АО «Русские фонды», с целью обеспечения гарантии исполнения гражданского иска. Данное решение обжаловано в вышестоящую инстанцию и де-юре не вступило в силу. Данная ситуация не влияет на работу компании», — говорится в заявлении совладельца группы «Русские фонды» — акционера «Селигдара» Сергея Васильева.

📄 Более ¾ страховщиков планируют увеличить инвестиции в технологии в 2025 году
🔴 ИИ и машинное обучение станут ведущими приоритетами цифровой трансформации в 2025 году, на что указали 36% респондентов, за ними следуют аналитика больших данных (28%) и облачная инфраструктура (26%). 

📄 Перестраховщики возьмут на себя не менее 30% от общего объема застрахованных убытков от лесных пожаров в Лос-Анджелесе
🔴 Агентство Moody’s сообщило, что большая часть застрахованных убытков будет разделена между стандартными страховщиками домовладельцев, страховщиками E&S, California FAIR Plan и страховщиками коммерческой недвижимости, а меньшие убытки будут у страховщиков произведений искусства и предметов коллекционирования, а также у страховщиков автомобилей.

📄 Фонды недвижимого роста. Активы рыночных ЗПИФов приросли у проверенных управляющих
🔴 По итогам 2024 года активы рыночных ЗПИФов недвижимости увеличились до 477 млрд руб., по темпам прироста опередив предыдущие годы. Рост происходит за счет как переоценки активов, так и притока новых средств, объем которых стал рекордным для отрасли. 

📄 Сбережения долго собираются
🔴 В рамках запущенной в 2024 году программы долгосрочных сбережений (ПДС) не удалось достичь целей, поставленных президентом РФ (привлечь в нее 250 млрд руб.). Этому помешали высокие ставки по вкладам — конкурирующему финансовому инструменту — и долгая доработка условий ПДС.

#выбор_аналитика

📆 31 января 2020 года Великобритания стала первым государством, официально вышедшим из состава ЕС. Ранее союз покидали только некоторые полуавтономные области — Гренландия и ряд заморских территорий Франции. Причем из них только Гренландия явно проголосовала за выход, отсоединяясь от предшественника ЕС, Европейского экономического сообщества (ЕЭС), в 1985 году.

Процесс выхода Соединенного Королевства из ЕС получил название Brexit. Этот термин был придуман писателем и главой исследовательского центра British Influence Питером Уилдингом. Он образован от слов “Britain” (Британия) и “exit” (выход) по аналогии с “Grexit” — гипотетическим выходом Греции из еврозоны, обсуждавшимся в 2012 году. Термин быстро стал общеупотребимым и даже попал в официальные словари.

📛 С момента присоединения к ЕЭС в 1973 году Великобритания проявляла скептицизм в отношении европейской интеграции, но лишь в 2016 году граждане страны окончательно проголосовали за выход из ЕС. При этом перевес голосов на референдуме был совсем незначительным.

💷 Изначально Brexit планировалось завершить 29 марта 2019 года, но процесс неоднократно переносился из-за политических кризисов и разногласий с ЕС. За эти годы страна потратила более £200 млрд на подготовку, включая переговоры, инфраструктуру для таможенных изменений и адаптацию законодательства.

С момента референдума до непосредственного выхода Великобритании из ЕС в стране сменились три премьер-министра: Дэвид Кэмерон, выступавший против выхода из ЕС и ушедший в отставку сразу после голосования по Brexit, Тереза Мэй, покинувшая свой пост после того, как ее сделку с Евросоюзом несколько раз отверг британский парламент, и Борис Джонсон, пообещавший довести Brexit до конца.

⬇️ После Brexit Великобритания перестала быть частью единого рынка ЕС, что стало первым соглашением, которое снижает экономическую интеграцию, а не усиливает ее.

Об истории вступления Великобритании в ЕС и выходе из него читайте в наших карточках 👆

📊 Рейтинговые действия за 30.01.2025:

✔️ АО ГК "АЗОТ" подтвержден ruA+ Стабильный 30.01.2025
⬆️ АО "МБ БАНК" повышен ruBBB Стабильный 30.01.2025

#рейтинги

Это на 19,2% (или на 18,871 трлн рублей) больше, чем год назад.
*по данным Банка России

📊 Рейтинговые действия за 28.01.2025:

✔️ Облигации Свердловская область (6 выпусков) подтвержден ruAA- 28.01.2025
✔️ Свердловская область подтвержден ruAA- Позитивный 28.01.2025
👁 АО "ИВА ПАРТНЕРС" установлен статус «под наблюдением» ruBB- Стабильный 28.01.2025
⬆️ ООО КБ "КЕТОВСКИЙ" повышен ruB+ Стабильный 28.01.2025

#рейтинги

🏠 Это на 86% больше, чем в IV квартале 2023-го. Стоимость аренды квартиры за год в среднем выросла на 9% во всех городах России, а в Москве и Санкт-Петербурге – на 11% и 16% соответственно.

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Экономический рост в Казахстане составил в 2024 г. 4,8%
🔴 Высокая динамика достигнута в сельском хозяйстве, строительстве, торговле, транспорте.
 
📄 Посол рассказал о росте товарооборота между Россией и Египтом
🔴 "Наша двусторонняя торговля в 2024 году составила восемь миллиардов долларов", - сказал посол РФ в Каире Георгий Борисенко.

📄 За год рост прямых инвестиций Китая за рубежом составил 10,5%
🔴 Общий объем прямых нефинансовых инвестиций (ODI) Китая за рубежом в 2024 году достиг $143,85 млрд, сообщило министерство торговли.
 
📄 Гонконг продолжит наращивать закупки золота у России
🔴 РФ стала главным поставщиком этого драгметалла в Гонконг впервые с июля 2023 года, обогнав традиционных лидеров - Японию, Китай и ОАЭ.
 
📄 В Казахстане обсуждают повышение НДС с 12% до 20%
🔴 Страна нуждается в налоговой реформе, в парламенте уже находится проект Налогового кодекса, в который скоро будут внесены правки, заявил заместитель премьер-министра Серик Жумангарин.
 
📄 Минэкономразвития собрало инвестпредложения регионов на 250 млрд рублей
🔴 Российские регионы сформировали более 70 инвестиционных предложений для бизнеса по запуску производств в конкретных локациях. 
 
📄 ЦБ и Минфин провели первые тесты цифрового рубля в бюджетном процессе
🔴 В ЦБ также сообщили, что обсуждаются различные сценарии использования цифрового рубля на уровне региональных бюджетов, но какой-либо конкретный регион для этих целей не выделяется. 
 
📄 Минэко прорабатывает изменения в закон об особых экономических зонах
🔴 Предложения сделают привлекательнее для инвестиций туристско-рекреационные ОЭЗ.
 
📄 Рейтинг качества жизни в регионах по итогам 2024 г.
🔴 Лидерами по версии АСИ стали Москва, Санкт-Петербург, Республика Татарстан, Тюменская область, ХМАО.
 
📄 Регионы и международное сотрудничество: есть ли результаты?
🔴 Развитие международных экономических связей – одна из главных задач, которая ставится перед экономическим блоком региональных правительств.
 
📄 ОЭЗ «Южноуральская»: долгосрочный горизонт челябинского проекта
🔴 Намерения реализовать проекты на территории этой зоны подтвердили 5 потенциальных резидентов.
 
📄 Продажи новостроек в Подмосковье упали на четверть
🔴 В 2024 году в сегменте отмечается минимальный объем сделок за последние девять лет.
 
📄 Новая Москва лидирует по числу оформленных договоров долевого участия в строительстве за год
 🔴 За 12 месяцев в ТиНАО оформлено 40442 ДДУ - около 30% (29,5%) от всех первичных сделок.

#выбор_аналитика

🔴 Коэффициент Шарпа (Sharpe ratio) - это показатель, демонстрирующий эффективность инвестиции с поправкой на ее риск.

💼 Этот коэффициент в 1966 году ввел экономист Уильям Ф. Шарп в процессе работы над моделью оценки доходности капитальных активов (Capital asset pricing model, CAPM), назвав его отношением вознаграждения к изменчивости (Reward-to-variability ratio).

Исследователь за свою работу над CAPM получил Премию по экономике памяти Альфреда Нобеля (экономическая «нобелевка»).

Коэффициент Шарпа показывает, какую доходность приносят инвестиции на каждую единицу риска.

🧮 Формула расчета:
Коэффициент Шарпа = (доходность от инвестиции – безрисковая норма доходности) / стандартное отклонение доходности портфеля

➖ Безрисковая норма доходности – это минимальный уровень доходности, который инвестор может получить в условиях отсутствия риска финансовых потерь (например, это может быть доходность по государственной облигации или депозиту в банке).

🔤 Стандартное отклонение доходности портфеля — это показатель волатильности, разброс фактической доходности вокруг средней доходности.

➕ Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем лучше, поскольку оно демонстрирует, что инвестиция обеспечивает бОльшую доходность на принятый риск.

Таким образом, этот показатель позволяет сравнивать различные активы для инвестирования, сопоставлять инвестиционные портфели и т.д. Например, сравнивая портфели с одинаковым риском, можно выбрать тот, по которому доходность будет выше. Или, если у портфелей одинаковая доходность, выбор падет на тот, по которому риски ниже.

#финансовая_математика

📊 Рейтинговые действия за 27.01.2025:

⬆️ БАНК ПЕРМЬ (АО) повышен ruBB- Стабильный 27.01.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-08 присвоен ruAAA 27.01.2025
✔️ ООО "БКС ХОЛДИНГ" подтвержден ruA- Стабильный 27.01.2025
✔️ АО "СБЕРБАНК КИБ" подтвержден ruAAA Стабильный 27.01.2025
🆕 Облигации ЛК Европлан серии 001P-09 присвоен ruAA(EXP) 27.01.2025

#рейтинги

🇧🇷 Как импортер лидирует Бразилия, которая приобрела удобрения у российских поставщиков на $3,38 млрд.

*по данным UN COMTRADE

📊 Рейтинговые действия за 24.01.2025:

✔️ ООО "УК "АГАНА" подтвержден A Стабильный 24.01.2025
✔️ Облигации Омская область серии 35004 подтвержден ruA- 24.01.2025
✔️ Омская область подтвержден ruA- Стабильный 24.01.2025
🆕 ООО "ГОРОДСКОЙ СУПЕРМАРКЕТ" присвоен ruA- Позитивный 24.01.2025

#рейтинги

Нарушения, в основном, касались несвоевременного возврата валютной выручки и сопутствующей отчетности. Проблемы с этим возникли у экспортеров в связи с усилением санкций.

🔤 Коллеги из Cbonds выясняют, могут ли первые в 2025 году дефолты на российском долговом рынке быть предвестниками дальнейшей волны массового неисполнения обязательств.

Управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева помогает разобраться в этом вопросе.

📺 Смотрим видео 👆

#мнение

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Откачку мазута из танкера "Волгонефть-239" завершат на следующей неделе
🔴 Об этом на совещании с президентом РФ Владимиром Путиным сообщил вице-премьер Виталий Савельев.

📄 «Москвич» впервые стал лидером рынка электромобилей в России
🔴 По продажам электрокаров бренд «Москвич» немного опередил китайский Zeekr (443 ед.), который представлен на российском рынке несколькими моделями, поставляемыми неофициально.
 
📄 В РФ продлили право бесплатного проезда для электромобилей по платным трассам
🔴 По информации Минэкономразвития, меру продлили до конца 2025 года, льгота распространяется только на владельцев машин российского производства.

📄 Под Махачкалой началось строительство крупнейшего в России ветропарка
В Дагестане на Новолакской ветроэлектростанции (ВЭС) установили первый ветрогенератор.
 
📄 РЭО и ДОМ.РФ определили перечень материалов из вторсырья для применения в стройке
🔴 Список включает около 90 наименований, разбитых на семь категорий. Среди них товары для обустройства строительных площадок, гидроизоляционные и кровельные материалы, электромонтажные изделия, материалы для улично-дорожной сети и благоустройства территории, уличные и интерьерные решения, воспроизведенные с помощью 3D-печати.
 
📄 РЭО и Бауманка разработали рекомендации для сбора и верификации отчетности по выбросам парниковых газов
🔴 Они помогут компаниям, а также органам по валидации и верификации обеспечить сбор и подтверждение точной информации о выбросах парниковых газов с объектов обращения с твердыми коммунальными отходами (ТКО).
 
📄 Самый северный переработчик пластика закрывается в Мурманской области
🔴 Компания «АСМ-Полимер» уведомила о своём закрытии.
 
📄 США покинут ВОЗ
🔴 Выход из организации обусловлен действиями ВОЗ во время пандемии COVID, ее «неспособностью продемонстрировать независимость от неуместного политического влияния государств — членов ВОЗ», а также платежами, которые, по словам Трампа, выше, чем у других стран.

📄 США выйдут из Парижского соглашения по климату
🔴 При этом Соединенные Штаты — вторые в мире по объему выбросов парниковых газов.
 
📄 24 штата США привержены целям Парижского соглашения после выхода Трампа из Соглашения
🔴 Они пообещали продолжить работу по достижению целей Парижского соглашения, включая цели по сокращению выбросов парниковых газов не менее чем на 50–52% к 2030 году по сравнению с 2005 годом и на 61–66% к 2035 году.

📄 ЕС предлагает запретить использование «вечных химикатов» в потребительских продуктах
🔴 ПФАС, или перфторалкильные и полифторалкилсодержащие вещества, не разлагаются в окружающей среде, что вызывает опасения по поводу последствий их накопления в экосистемах, питьевой воде и организме человека.

📄 В 2024 году солнечная энергетика в ЕС впервые произвела больше энергии, чем уголь
🔴 Этот показатель, основанный на данных климатического аналитического центра Ember, является признаком снижения потребления угля в ЕС, который стремится отказаться от ископаемого топлива.

📄 Исследование: мировой ВВП может сократиться вдвое из-за климатических рисков
🔴 Глобальная экономика может столкнуться с сокращением ВВП, начиная с 2070 г., если не предпринять необходимых мер для снижения рисков, вызванных климатическим кризисом.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 23.01.2025:

✔️ Облигации Элемент Лизинг (4 выпуска) подтвержден ruA 23.01.2025
✔️ ООО "ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ" подтвержден ruA Стабильный 23.01.2025

#рейтинги

❓Что подорожало, а что подешевело?

Мы с прошлого года ничего не писали о динамике потребительских цен. Исправляемся и публикуем первую в 2025 году сводку – за предыдущую январскую неделю. Что же подорожало, а что подешевело с 13 по 20 января 2025 г.?

🍏 Больше всего выросли цены на яблоки: +1,76%
🥒 Сильнее всего упали цены на свежие огурцы: -1,45%

Кстати. За прошедший год среди продуктов питания больше всего подорожал картофель (+91,9% год к году).

🧐 Продолжаем наблюдения

Данные Росстата за 20.01.2025 г.
#статистика

🆕 Из общего количества новых брендов 33 являются локальными (российскими), а 28 – иностранными. Больше всего новых торговых марок среди иностранцев – у представителей Китая, Италии и Германии.

*по данным аналитико-консалтинговой компании Nikoliers.

🇷🇺Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Промпроизводство в Казахстане в 2024 г. выросло на 2,8%
🔴 Производство в горнодобывающей промышленности и разработке карьеров снизилось на 0,2%, обрабатывающая промышленность в отчетном периоде выросла на 5,9%.
 
📄 Глава Минфина назвал увеличение товарооборота основной задачей России и Ирана
🔴 «Расчеты осуществляются, платежные системы стыкуются, и основная задача сейчас – увеличить товарооборот, потому что для наших стран, для нашего уровня экономического сотрудничества $4 млрд – это крайне мало», – сказал Антон Силуанов.
 
📄 Юрий Трутнев заслушал доклады глав субъектов ДФО о развитии регионов и планах на 2025 год
🔴 Главы 11 дальневосточных регионов доложили о развитии территорий. 

📄 В разрезе будущих банкротств
🔴 ВЭБ.РФ может стать арбитражным управляющим для угольной отрасли.

📄 Туристический налог: драйвер развития или спорная мера?
🔴 С 2025 года всту­пил в силу но­вый ту­ри­сти­че­ский на­лог. Это мест­ный на­лог, ко­то­рый ка­са­ет­ся вла­дель­цев го­сти­ниц и дру­гих средств раз­ме­ще­ния. Что­бы у го­сти­нич­но­го биз­не­са по­яви­лась обя­зан­ность его пла­тить, вла­сти му­ни­ци­па­ли­те­тов долж­ны при­нять со­от­вет­ству­ю­щий нор­ма­тив­ный пра­во­вой акт, а вла­сти Моск­вы, Санкт-Пе­тер­бур­га и Се­ва­сто­по­ля — за­кон.
 
📄 РЖД в конце февраля запустят туристический поезд «Выходные в Домбае»
🔴 Поехать в путешествие на поезде можно будет из Ростова-на-Дону и Краснодара.

📄 Дмитрий Вахруков оценил туристический потенциал Пермского края
🔴 Заместитель министра экономического развития Российской Федерации в рамках визита в Пермский край встретился с представителями туристического бизнеса региона и посетил ряд объектов, созданных при поддержке национального проекта «Туризм и гостеприимство».

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 17.01.2025:

⬇️ ООО "СЕЛЛЕР" понижен ruD Стабильный 17.01.2025
✔️ АО "УЗГА" подтвержден ruA- Стабильный 17.01.2025
✔️ АО "ИВА ПАРТНЕРС" подтвержден ruBB- Стабильный 17.01.2025

#рейтинги

❗️Внимание! Рейтинговое агентство «Эксперт РА» начинает сбор данных для подготовки рэнкингов управляющих компаний по итогам 2024 года.

Рэнкинги станут основой для аналитических материалов, а также для награждения лидеров рынка управления активами в рамках нашей ежегодной конференции «Форум лидеров рынка управления активами», которая состоится 5 марта 2025 года.

Получить дополнительную информацию и скачать анкету можно ЗДЕСЬ.

💼 Просим представителей УК принять участие в анкетировании. Мы уверены, что участие в проекте позволит управляющим компаниям улучшить качество планирования, позиционирования, повысит доверие клиентов и контрагентов, а также вернёт привычный инструмент рыночного бенчмаркинга.

🆓 Участие в рэнкинге для всех бесплатное. Присоединяйтесь!

#анонс
#управляющие_компании

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова.

Must read 👇

📄 «Атомайз» использует ИИ для анализа рисков компаний-эмитентов ЦФА
🔴 Модель «Атомайз» автоматически обрабатывает большие объемы данных, выявляет взаимосвязи в корпоративной структуре эмитента и анализирует сотни источников для оценки рисков, таких как дефолт и изменение ликвидности активов. 

📄 ЦБ предложил учитывать в общей базе по налогу на прибыль операции с ЦФА при трансграничных расчетах
🔴 Идентифицировать такие цифровые активы и гибридные цифровые права предлагается на основании ведомостей валютного контроля.

📄 ЦБ хочет выделить в специальный класс активов трансформационные ЦФА
🔴 ЦБ планирует проработать вопрос включения цифровых финансовых активов (ЦФА) в перечень инструментов финансирования проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики и и распространить на них банковское риск-чувствительное стимулирующее регулирование.

📄 Трансформация финансового рынка
🔴 В программе «Мнение» Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка, рассказал о цифровых финансовых активах, транзакционном бизнесе и трендах 2025 года.

📄 Альфа-Банк запустил ЦФА с залогом для обеспечения обязательств по контракту
🔴 Этот вид ЦФА открывает бизнесу новые возможности для повышения эффективности и безопасности исполнения обязательств по договорам.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 16.01.2025:

👁 ООО "РСТ" установлен статус «под наблюдением» ruBBB- Стабильный 16.01.2025
✔️ АО "АБ "РОССИЯ" подтвержден ruAA Стабильный 16.01.2025
⬆️ АО "МТИ БАНК" повышен ruBB- Стабильный 16.01.2025

#рейтинги

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Куда сдать новогоднюю елку после праздников: советы по утилизации
🔴 Куда можно передать дерево, чтобы принести пользу.
 
📄 Российские полярники покинули просуществовавший 40 лет зимовочный комплекс
🔴 Участники российской антарктической экспедиции Арктического и антарктического научно-исследовательского института (ААНИИ) покинули зимовочный комплекс, работавший последние 40 лет. Они остановили энергоблок, законсервировали жилые помещения на старом месте и открыли новую страницу арктических исследований на новой станции «Восток».

📄 Стратегию пространственного развития до 2030 года утвердили в России
🔴 Реализация инвестпроектов в опорных населенных пунктах поможет достижению национальных целей.
 
📄 Потепление океана привело к новым рекордно высоким температурам
🔴 Международное исследование, опубликованное в журнале Advances in Atmospheric Sciences, показало, что потепление океана в 2024 г. привело к новым рекордно высоким температурам на Земле. Сегодня океан самый теплый, чем когда-либо за все время, когда фиксировались его температуры, причем не только на поверхности, но и на глубине 2000 м, отмечают ученые.
 
📄 В Милане полностью запретили курить на улицах
🔴 Об этом предупредили местных жителей и туристов. Курить можно будет только в специально отведенных для этого изолированных местах.
 
📄 Подсчитан ущерб от разрушительных пожаров в Лос-Анджелесе
🔴 Ущерб от разрушительных лесных пожаров в Лос-Анджелесе может достигать 250-275 миллиардов долларов. Сумму урона от возгораний на юге американского штата Калифорния подсчитали специалисты компании по предоставлению метеорологических сводок AccuWeather.
 
📄 Чип от компании Маска Neuralink имплантировали третьему пациенту
🔴 Компания Neuralink вживила свой чип уже третьему пациенту, сообщил основатель компании, американский предприниматель Илон Маск, во время мероприятия в Лас-Вегасе.
 
📄 Китайцы высадили 3000 километров лесов и окружили ими опасную пустыню
🔴 Власти Китая объявили о завершении обустройства «Зеленого пояса» — лесополосы из разных пород деревьев — вокруг самой большой на территории страны пустыни Такла-Макан.
 
📄 Евросоюз сократил выбросы парниковых газов в 2023 году на 7%
🔴 Выбросы от экономической деятельности и домохозяйств составили 3,4 млрд тонн эквивалента углекислого газа (CO2), что на 7% меньше в сравнении с 2022 годом и на 18% меньше, чем было в 2013 году.
 
📄 Климат бьет по кошельку. Страховщики фиксируют рост убытков от природных катаклизмов
🔴 Немецкая перестраховочная компания Munich Re подсчитала, что по итогам 2024 года общий ущерб от природных катаклизмов увеличился на 20% и достиг $320 млрд. Таким образом, год стал пятым по объему убытков за все время подобных наблюдений, которые ведутся с 1980 года.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 15.01.2025:

✔️ Новосибирск подтвержден ruA- Стабильный 15.01.2025
✔️ Облигации Новосибирск (3 выпуска) подтвержден ruA- 15.01.2025
❌ АО ГК "ДИНАМИКА" отозван 15.01.2025

#рейтинги

*по данным Минфина РФ
🛢 Это на 2,3 трлн рублей (на 26%) больше, чем годом ранее, но на 178 млрд рублей меньше, чем ожидалось.

📊 Рейтинговые действия за 13.01.2025:

⬆️ ООО "ОЗОН БАНК" повышен ruBBB+ Стабильный 13.01.2025
✔️ "БАНК "МБА-МОСКВА" ООО подтвержден ruBBB- Позитивный 13.01.2025

#рейтинги

*по данным биржи ICE Futures на 16.00 мск
🐂 Это на 0,26% выше, чем максимальная цена предыдущего торгового дня и на 6,7% выше максимальной цены первого торгового дня 2025 года (2 января). В моменте цена растет на 1,27%. Котировки подскочили на фоне новостей о новых американских санкциях против российской «нефтянки».

👇Коллеги из Cbonds продолжают следить за рынком кредитных рейтингов. А мы снова в лидерах 💪

🔎Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за декабрь 2024 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за декабрь минувшего года. В статистике учитываются рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🧮В декабре общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 175. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство Эксперт РА (80 рейтингов). После него следуют АКРА (53 рейтинга), НКР (27 рейтингов) и НРА (15 рейтингов).

Всего в декабре было 24 повышения рейтингов и 11 понижений. Кроме того, в прошлом месяце было 91 подтверждение рейтингов, 39 присвоений и 10 отзывов. Рейтингов с развивающимся прогнозом было всего 10.

🧭Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, за декабрь составил порядка 69%. Данное значение говорит о высоком кредитном качестве эмитентов. Если сравнить с предшествующим месяцем, то по итогам ноября рейтинговый барометр был равен 60%.

📝Из интересного: в декабре агентство Эксперт РА присвоило рейтинг кредитоспособности суверенного правительства Республике Казахстан на уровне BBB+, прогноз «стабильный». Положительное влияние на рейтинг оказал низкий уровень долговой нагрузки на бюджет, при этом давление оказывает недостаточная согласованность монетарной и фискальной политики.

✔️Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах эмитента, облигации и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

✍️ «Эксперт РА» рассматривает два сценария развития страхового рынка в 2025 году

Первый: в случае сохранения текущих параметров финансового рынка и высокой краткосрочной доходности продолжится рост продаж коротких договоров страхования жизни, которые фактически завышают статистику величины страховых премий при неоднократной пролонгации одних и тех же договоров в течение года. В этом случае прирост страхового рынка в 2025 году может составить 37-40%.

Второй: этот сценарий предполагает снижение доли коротких продуктов страхования жизни в случае уменьшения неопределенности по уровню доходности в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а также сокращения краткосрочной доходности. В результате темпы прироста страхового рынка в 2025 году могут составить 15%, что существенно ниже первого сценария за счет, в первую очередь, снижения эффекта завышения статистики.

🛡 Почему мы прогнозируем реализацию именно таких сценариев, узнаете из нового обзора «Эксперт РА» по страхованию «Прогноз развития страхового рынка на 2025 год: «жизнь» покажет»

👉 ЧИТАЙТЕ на нашем сайте

#аналитика
#страхование

📊 Рейтинговые действия за 10.01.2025:

✔️ Облигации ППК Российский экологический оператор (РЭО) (2 выпуска) подтвержден ruA+ 10.01.2025
✔️ Пермский край подтвержден ruA+ Стабильный 10.01.2025
⬆️ АО БАНК "НАЦИОНАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ" повышен ruBBB Стабильный 10.01.2025

#рейтинги

*согласно статистике InvestFunds

Соотношение затрат и доходов (cost-to-income ratio, CIR)

🔣 Это показатель, демонстрирующий операционную эффективность компании. Чаще всего используется при анализе финансовых компаний и в частности – банков.

CIR рассчитывается как отношение операционных расходов компании за определенный период к ее операционным доходам, то есть, например, к сумме процентных и непроцентных доходов. Показатель выражается в процентах.

Формула расчета:
Cost-to-income ratio = операционные расходы / операционные доходы

🚩 Чем показатель ниже, тем более эффективно работает компания. То есть, CIR демонстрирует, сколько условно операционных затрат требуется анализируемому лицу для того, чтобы сгенерировать 1 рубль операционных доходов.

Если, например, cost-to-income ratio составляет 1%, это означает, что для того, чтобы получить 1 рубль операционных доходов, компании требуется лишь 1 копейка операционных затрат.

📈 Как и большинство других подобных показателей, CIR должен использоваться в динамике и в сравнении с другими компаниями из смежных отраслей.

К примеру, если cost-to-income ratio растет из года в год, это может означать, что расходы компании увеличиваются более быстрыми темпами, чем ее доходы. Или если у одного банка CIR более низкий по сравнению с другим, то, скорее всего, первый более эффективно выстроил свою работу.

🧡 Аналитики «Эксперт РА» используют соотношение затрат и доходов, например, при анализе банков или лизинговых компаний.

#финансовая_математика

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄Геополитический пазл по РФ и СНГ с 11.12.24 по 07.01.25

📄Как Токаев оценил основные направления сотрудничества с Россией
🔴 О перспективах сотрудничества с Россией, объеме товарооборота между странами, о реализации старых и развитии новых проектов.

📄Алексей Оверчук дал комментарий о законопроекте Республики Армения о запуске процесса вступления в Европейский союз
🔴 ЕАЭС и ЕС – несовместимы. Представить, что эти два союза в какой‑то точке сойдутся, невозможно. 
 
📄 По итогам 2024 г. рост ВВП Казахстана составит 4%, в 2025-2026 гг. 4,8%, прогнозирует ООН
🔴 Также, по прогнозам ООН, по итогам 2024 года инфляция в Казахстане составит 8,2%. В 2025-м году ООН прогнозирует ее снижение до 6,3%, а в 2026 г. - до 5,2%.

📄Китай вышел на 2-е место в мире по запасам лития
🔴 Страна поднялась с 6-го на 2-е место по этому показателю, обойдя Австралию, Аргентину и Боливию. Первое место занимает Чили.
 
📄ВВП закончил 2024 год с большим ростом
🔴 Экономика неуверенно тормозила в четвертом квартале.
 
📄План выполнения плана
🔴 Правительство доработало нацпроекты и программу их реализации.
 
📄Михаил Мишустин утвердил единый план по достижению национальных целей развития до 2030 года и на перспективу до 2036 года
🔴 План будет главным ориентиром в работе Правительства, министерств, ведомств, региональных администраций, институтов развития и госкомпаний по выполнению задач, поставленных Президентом. 

📄Новый резидент ТОР «Бурятия» обеспечит топливом Гусиноозерскую ГРЭС, подняв добычу угля до 3,5 млн тонн в год.
🔴 Компания «Угольный разрез» получила статус резидента территории опережающего развития (ТОР) «Бурятия» для развития Окино-Ключевского буроугольного месторождения в Республике Бурятия. 

📄Все заняты: уровень безработицы в Центральной России достиг минимальных 1,6%
🔴 Это наименьший показатель среди всех федеральных округов. В среднем в РФ в декабре безработица составила 2,3%. Основные причины такой динамики — общая нехватка кадров на фоне демографической ямы 90-х и переезд специалистов в Москву. 

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 09.01.2025:

❌ ПАО БАНК "ФК ОТКРЫТИЕ" отозван 09.01.2025
❌ ПАО РОСБАНК отозван 09.01.2025
👁 АО "ГРУППА ГМС" установлен статус «под наблюдением» ruA Стабильный 09.01.2025

#рейтинги

🏦 Ведущая российская торговая площадка – «Московская биржа» – отмечает сегодня 33 день рождения!

📆 9 января 1992 года была открыта Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), преемницей которой является нынешняя Мосбиржа. Площадка была учреждена силами Центрального банка и нескольких крупнейших российских кредитных организаций в рамках проводимой тогда реформы финансово-экономической системы страны.

ММВБ была главной площадкой для валютной торговли и единственной – для обращения гособлигаций РФ. На торгах ММВБ впервые стали использоваться компьютеры.

В том виде, к какому мы уже привыкли, «Московская биржа» существует с декабря 2011 года – с момента слияния ММВБ и РТС, появившейся несколько позже, в 1995 году.

💐 Поздравляем всех причастных с днем рождения!
Многая лѣта!

#дата

🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Совкомбанк может увеличить уставный капитал на 9% в рамках интеграции «ХКФ банка»
🔴 В частности, увеличение капитала нужно для выкупа бумаг у несогласных со сделкой миноритариев.

📄 В России заработал ипотечный стандарт
🔴 Среди его задач – ограничить выдачу ипотеки по программам с застройщиками, которые предлагают заемщику низкую ставку за счет искусственного повышения стоимости жилья, а также стандартизировать раскрытие информации.

📄 Хуснуллин анонсировал новые меры поддержки в рамках семейной ипотеки
🔴 Кабмин работает над расширением семейной ипотеки на вторичную недвижимость и снятии ограничений на такое кредитование, заявил вице-премьер. 

📄 Банки оценили готовность к запуску цифрового рубля в 2025 году
🔴 По словам представителя Сбербанка, внедрение цифрового рубля означает дополнительные расходы для банков и магазинов на десятки миллиардов рублей и необходимость IT-разработок для интеграции нового функционала. 
 
📄 Какой будет ключевая ставка в 2025 году. Прогноз от 20 аналитиков
🔴 По прогнозу на конец 2025-го консенсуса нет: оценки для ставки разнятся от 13 до 23%

📄 Как средний долг россиянина коллекторам упал ниже ₽200 тыс.
🔴 Это произошло впервые за последние три года.
 
📄 Россияне в 2024 году направили на вклады три четверти новых сбережений
🔴 За январь—октябрь совокупные активы домохозяйств увеличились на 10,64 трлн руб.; 75,7% этой суммы, или 8,06 трлн руб., уже пришлось на срочные вклады в российских банках. 2025-й все еще останется «годом вкладчика», считают банкиры. 

📄 Банк “ФК Открытие” официально прекратил свое существование
🔴 Банк России закрыл сделку по продаже «ФК Открытие» банку ВТБ в конце декабря 2022 года. Цена сделки составила 340 млрд рублей. 

📄 МФК «Займер» решил направить всю прибыль на дивиденды за III квартал
🔴 «Размер дивидендов за III квартал 2024 года на одну акцию составляет 10 рублей 51 копейку, что соответствует дивидендной доходности на дату одобрения решения о выплате 7,9% за квартал» — сказал Роман Макаров, генеральный директор «Займера».

📄 ВТБ оспаривает в суде отзыв лицензии европейской «дочки»
🔴 Произошедшее нарушило соглашение о защите инвестиций, которые заключили Германия и СССР как юридический предшественник России в 1989 году, считают в банке.

#выбор_аналитика

↗️ Банковский бум-2024: причины, последствия и вероятность повторения

Эльвира Набиуллина (ЦФ РФ), Анатолий Аксаков (Государственная Дума РФ), Петр Фрадков (ПАО «Промсвязьбанк») и Антон Табах («Эксперт РА») – в тематическом сюжете «России24».

📺 Смотрим 👇

📆 26 лет назад – 1 января 1999 года – появилась новая валюта – евро. Правда, сначала она существовала в безналичной форме, но уже через два года в обиход вошли и наличные евро.

Название за валютой было официально закреплено еще в декабре 1995 года. Тогда Европейский совет решил, что название на банкнотах будет писаться в двух вариантах: латинским алфавитом – «Euro» – и греческим – «Ευρώ».

Однако когда в 2007 году Болгария стала членом Европейского союза, прибавилось и кириллическое написание – «Евро». Впрочем, до сих пор эта страна не вошла в Еврозону: с 1 января 2025 года София не смогла присоединиться к зоне хождения евро из-за высоких инфляционных показателей.

💶 Символ евро – «€» – происходит от греческой буквы эпсилон и латинской «E» - начальных букв для слова «Европа». Две параллельные линии в этом символе должны ассоциироваться со стабильностью валюты.

В 1997 году был утвержден дизайн общей стороны для монет – здесь конкурс выиграл медальер Королевского бельгийского монетного двора Люк Люикс. На следующий год был определен дизайн банкнот евро – его разработчиком стал сотрудник Национального банка Австрии Роберт Калина.

💶 Сейчас выпускаются банкноты достоинством 200, 100, 50, 20, 10 и 5 евро. А вот выпуск банкнот номиналом в 500 евро был прекращен в 2019 году, причиной чего стало частое использование этих купюр в операциях, связанных с разными теневыми схемами, например, отмыванием денег.

Разменной монетой является евроцент. На данный момент эмитируются монеты в 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов,

🇪🇺 Позитивным результатом введения единой валюты стал тот факт, что Еврозона вот уже более 20 лет остается свободна от внутренних валютных колебаний. Простым европейцам теперь не надо обменивать денежные знаки одной страны ЕС на валюту другой. Для бизнеса в прошлом остались проблемы валютных рисков.

📉 В настоящее время можно говорить об угасании роли евро как универсальной валюты для международной торговли. За 2023 г. доля расчетов в этой валюте в системе SWIFT снизилась почти в два раза, к концу 2024 г. она упала до минимального за 10 лет уровня (21%). В 2012 г. эта доля в общем объеме расчетов составляла 46%.

Друзья, поздравляем вас с наступающим 2025-м годом!

Символ года – ЗМЕЯ – хранит особый секрет во взгляде, только посвященные могут узнать, что она пророчит, заглянув ей в глаза 😊

❄️ Желаем всем нашим читателям и их близким здоровья, успехов, удачи, куража, приятных ставок и хороших рейтингов! Ура!

🎄 На картинке – итоги года нашего телеграм-канала от TGStat (спасибо ему за статистику).

Нас читают и рекомендуют друзьям, нашими публикациями делятся в публичных чатах и друг с другом. Это очень приятно и даже немного неожиданно – все-таки мы очень узкоспециализированный паблик со своеобразным контентом.

Самой читаемой публикацией года оказался вот этот пост с комментарием одного из самых популярных наших аналитиков Юрия Беликова. Освежите память, сходите по ссылке еще раз (ведь прошел почти год с момента его публикации).

Знайте – мы очень стараемся быть интересными для вас. Если вам кажется, что мы где-то недорабатываем (или, может быть, наоборот, вам хочется похвалить нас, ну вдруг) – пишите свои пожелания по ведению канала, наполнению его тем или иным контентом, ну и просто ваши мнения и идеи нам в личку - на @expert_ra_team.

Если благодаря нашему каналу вы чувствуете, что рынок стал немножечко прозрачней и понятней для вас, то мы не зря жуём свой хлеб 🙂

❄️ Спасибо, что вы были с нами в этому году! Надеемся, что мы проведем вместе и наступающий 2025-й!

🧡 Ваши Админы.

🔥 Рейтинговые действия за 28.12.2024:

🆕 Облигации Экспобанк серии 001P-02 присвоен ruA+ 28.12.2024
⬆️ АО "ЭКСПОБАНК" повышен ruA+ Стабильный 28.12.2024
❌ ABH Financial Limited отозван 28.12.2024
✔️ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 28.12.2024
❌ АО "ЗАРУБЕЖНЕФТЬ" отозван 28.12.2024

#рейтинги

📊 Рейтинговые действия за 27.12.2024:

🆕 ОАО "РЖД" присвоен ESG-II(b) Стабильный 27.12.2024
⬇️ ООО МФК "ЭЙРЛОАНС" понижен ruB+ Негативный 27.12.2024
✔️ ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" подтвержден ruA+ Стабильный 27.12.2024
✔️ ОАО "Банк Дабрабыт" подтвержден ruBB-, byA- Стабильный 27.12.2024
🆕 ПАО "ДВМП" присвоен ruAA Стабильный 27.12.2024
✔️ ООО "ГРУППА ГОЛОС" подтвержден ruBBB- Стабильный 27.12.2024
✔️ АО "ИНК-КАПИТАЛ" подтвержден ESG-III(a) Стабильный 27.12.2024
✔️ АО УК "ПЕРВАЯ" подтвержден A++ Стабильный 27.12.2024
✔️ ООО "ПЕРАМО ИНВЕСТ" подтвержден A Стабильный 27.12.2024

#рейтинги

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Введен режим ЧС федерального уровня из-за разлива мазута в Керченском проливе
🔴 Правительственная комиссия под председательством главы МЧС РФ Александра Куренкова приняла решение о введении ЧС федерального уровня из-за разлива топлива в акватории Керченского пролива, сообщила пресс-служба чрезвычайного ведомства в четверг.
 
📄 Ущерб экологии после ЧП с танкерами оценит Минприроды Кубани
🔴 Министерство природных ресурсов Краснодарского края приступило к проверке особо охраняемых природных территорий Краснодарского края, чтобы оценить ущерб после разлива нефтепродуктов в результате крушения танкеров в Керченском проливе.  

📄 Собственники аварийных танкеров с мазутом обязались поднять их и утилизировать
🔴 По данным Минприроды, они также возместят экологический ущерб.

📄 ВЭБ.РФ и «Сбер» представили ESG-индекс городов и регионов России за 2024 год
🔴 Повестка устойчивого развития все больше фокусируется на запросах обычных семей.
 
📄 Ученые провели перепись одного из редчайших эндемиков Байкала
🔴 Ученые Байкальского института природопользования Сибирского отделения Российской академии наук (БИП СО РАН) провели масштабное исследование по подсчету черепоплодника почтишерстистого.
 
📄 РЭО: в Дагестане концессионер построил современный мусорный полигон
🔴 Первый из шести новых объектов комплекса по обращению с твердыми коммунальными отходами (ТКО) построен в Дагестане.

#выбор_аналитика

* по данным агрегатора финансовых рынков InvestFunds
📊 Общий объем активов денежных фондов с начала года до 24 декабря вырос в 5,5 раз, до 996 млрд рублей. Это 54% средств всех ПИФов на российском рынке.

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Что будет двигать рынок ипотеки в следующем году? Размышляет первый заместитель гендиректора – директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александр Сараев.

Главное событие ипотечного рынка в 2024 году – это…
🛍 Наиболее очевидным главным событием ипотечного рынка в 2024 году было изменение условий массовой льготной ипотеки. Однако это событие было ожидаемым, и участники рынка морально готовились к нему еще со второй половины 2023 года. А вот что действительно было неожиданным, так это траектория роста ключевой ставки. Напомню, что большинство прогнозов предполагало ее снижение к концу 2024 года до 10-12%. В реальности мы увидели диаметрально противоположную картину, которая очень серьезно повлияла на ипотечный рынок. Поэтому главным событием я бы все же назвал неожиданный для большинства разворот ДКП в сторону серьезного ужесточения. В результате по ипотечному рынку был нанесен двойной удар, с одной стороны была отменена массовая льготная ипотека, а с другой – ипотека по рыночным ставкам стала практически недоступной, и спрос резко пошел вниз, начиная с осени этого года.

Завершение большинства программ льготной ипотеки: вовремя или нет?
❓ Можно констатировать, что отмена массовой льготной ипотеки действительно запоздала. Если бы эти программы удалось свернуть в 2023 году, как на том настаивал Банк России, то последствия для рынка были бы более мягкими, был бы маневр для поэтапного выхода из них. К 2024 году этих маневров уже не осталось, и пришлось действовать резко и жестко. Завершение эпохи льготной ипотеки станет очень серьезным тестом для рынка, эффект от которого мы увидим только через 1-1,5 года.

«Эпоха массовой льготной ипотеки»: с чем подходим к ее концу?
🏠 Массовая льготная ипотека, несомненно, сыграла важную роль в поддержке жилищного строительства в постпандемийный период. Она позволила выйти на рекордные объемы ввода жилья, что также обеспечило мощный кумулятивный эффект на смежные отрасли и в конечном росте внесло значимый вклад в динамику ВВП. Тем не менее, массовые льготные программы должны реализовываться как контрциклическая мера, на определенном этапе массовая ипотечная программа, напротив, превратилась в проциклическую, что стало искажать рыночные механизмы, стимулируя рост цен на жилье и создавая избыточный спрос. Таким образом корректировка программы была необходимой мерой.

Ипотека-2025: ищем новые драйверы
⬇️ В 2025 году ипотечный рынок будет искать новое равновесное положение с учетом складывающихся макрофакторов. Мы ожидаем значимого замедления кредитования и сохранения высоких ставок на рынке в течение всего следующего года, что ограничит выдачу рыночной ипотеки для большинства категорий заемщиков. С точки зрения цен, по нашему мнению, в номинальном выражении они будут оставаться на текущих уровнях (в отдельных регионах возможно умеренное снижение), но в реальном выражении, с учетом инфляционной корректировки, цены будут ниже, чем в этом году. Рынок начнет возвращаться к более взвешенном ценовому балансу.

#экспертиза
#ипотека

🌿 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг ESG ОАО «РЖД» на уровне ESG-II(b) и ESG-A в соответствии со шкалой Банка России, что означает очень высокий уровень реализации и планирования практик в области устойчивого развития.

Прогноз по рейтингу – стабильный.

🚩Блок Environmental оказывает умеренно положительное влияние
🚩Блок Social оказывает умеренно положительное влияние
🚩Блок Governance оказывает умеренно положительное влияние

🚩По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

📁 Подробно о рейтинговом действии – здесь

#рейтинги
#ESG

📊 Рейтинговые действия за 26.12.2024:

🆕 Облигации Группа Позитив серии 001Р-02 присвоен ruAA 26.12.2024
🆕 Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-23 присвоен ruAA- 26.12.2024
🆕 ОАО «Технобанк» присвоен ruB, byBB+ Развивающийся 26.12.2024
🔖 ООО «Степлайф» верифицировано, соответствует SB 26.12.2024
🆕 ПАО "СПБ БИРЖА" присвоен ESG-III(b) Стабильный 26.12.2024
⬆️ ОАО «Белгазпромбанк» повышен ruA-, byAAA Стабильный 26.12.2024
❌ ООО "ПАРУС УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ" отозван 26.12.2024
✔️ ООО "ХОЛДИНГ ЭР-БИ-АЙ" подтвержден ruBBB- Стабильный 26.12.2024
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-07 присвоен ruAAA 26.12.2024

#рейтинги

💳 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Банки резко нарастили прибыль в ноябре
🔴 В основном это произошло за счет переоценки валюты на фоне ослабления рубля.

📄 Что ждет банковскую розницу в 2025 году
🔴 Банки сместят фокус на залоговое кредитование и будут тщательнее следить за качеством портфеля.

📄 ЦБ зарегистрировал допэмиссию акций Т-банка в рамках присоединения Росбанка
🔴 По закрытой подписке планируется разместить 130 млн обыкновенных акций по цене 3423,62 руб. за штуку. Требуемый для проведения сделки объем, по оценкам совета директоров, составил до 70 млн акций, остальные – резерв, необходимый для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами в соответствии с требованиями законодательства. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено.

📄 Портфель пассивов ВТБ вырос почти в 1,5 раза с начала года
🔴 Он составил более 10 трлн руб., 9,4 трлн из которых – в нацвалюте. Финорганизация намерена увеличить общий портфель еще на 300 млрд руб. до конца года, говорится в сообщении банка.

📄 Володин сообщил о законопроекте о «периоде охлаждения» при выдаче кредита
🔴 Предлагаемые сроки: четыре часа — для сумм от 50 до 200 тыс. руб.; 48 часов — для сумм от 200 тыс. руб.

📄 Несколько российских банков понизили ставки по вкладам после заседания ЦБ
🔴 Ранее банки превентивно повысили ставки, ожидая очередного повышения ключевой 20 декабря.

📄 Российские банки заработали на ослаблении рубля ₽140 млрд
🔴 В ноябре 2024 года чистая прибыль банковского сектора достигла рекордных 518 млрд руб., сообщил Банк России. По сравнению с октябрем финансовый результат увеличился в полтора раза (тогда участники рынка заработали 348 млрд руб.).

📄 Крупнейший банк Италии ограничит прием платежей в евро из России
🔴 ЕЦБ с начала года усиливает давление на банки, остающиеся на российском рынке. По оценке экспертов, решение Intesa Sanpaolo не принимать платежи в евро коснется в первую очередь малого и среднего бизнеса, работающего с Италией.

#выбор_аналитика

📆 26 декабря 1791 года родился английский математик и изобретатель Чарльз Бэббидж. Ученый создал проекты первых механических вычислительных устройств, которые стали прототипами современных компьютеров. За это именем изобретателя был назван машинно-ориентированный высокоуровневый язык программирования для ЭВМ.

Бэббидж так писал о себе: «Пройдет, вероятно, полстолетия, прежде чем люди убедятся, что без тех средств, которые я оставляю после себя, нельзя будет обойтись». Позже американский пионер компьютеростроения Говард Эйкен говорил о нем как о «радикальном изобретателе», «который не был полностью оценен его современниками».

📚 Чарльз Бэббидж внес важный вклад в экономику благодаря своей книге «Экономика машин и производства» (1832), в которой он впервые систематизировал процессы производства и предложил инновационные подходы к управлению ими. Он взял экономические идеи Адама Смита и обновил их до эпохи машин, предвосхищая современный операционный анализ.

В этом исследовании он описал способы оптимизации труда и производства, предложил методы измерения затрат и вывел концепцию разделения труда. Он также выступал за стандартизацию процессов и использование машин для повышения эффективности, что можно считать предвестником индустриальной автоматизации.

А еще Чарльз Бэббидж:
🙏Занимался безопасностью железнодорожного движения: оборудовал вагон-лабораторию всевозможными датчиками, показания которых фиксировались самописцами, и создал приспособление, сбрасывающее случайные предметы с путей перед локомотивом.
🙏Изобрел спидометр, офтальмоскоп, сейсмограф, устройство для наведения артиллерийского орудия и участвовал в изобретении тахометра.
🙏Содействовал реформированию почтовой системы в Англии.
🙏Составил первые надежные страховые таблицы.
🙏Занимался теорией функционального анализа, экспериментальными исследованиями электромагнетизма, вопросами шифрования, оптикой, геологией, теологией, философией, химией.
🙏И даже известен как человек, первым взломавший шифр Виженера, который на протяжении нескольких столетий считался одним из самых сложных для взлома.

Подробнее о жизни Чарльза Бэббиджа и его вкладе в мировую науку читайте в наших карточках 👆

📊 Рейтинговые действия за 25.12.2024:

🆕 Облигации Инк-Капитал серии 001Р-02 присвоен ruAA- 25.12.2024
✔️ ПАО "АК БАРС" БАНК подтвержден ESG-III(b) Стабильный 25.12.2024
❌ Облигации ЭР-Телеком Холдинг серии ПБО-02-02 отозван в связи с погашением 25.12.2024
⬇️ НАО "ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ" снят статус «под наблюдением», понижен ruCCC Негативный 25.12.2024
❌ Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 001P-12 отозван в связи с погашением 25.12.2024
🆕 ООО "ДЕВАР ПЕТРО" присвоен ruBB Стабильный 25.12.2024
🆕 Казахстан присвоен BBB+ Стабильный 25.12.2024
⬇️ ООО "ИНБАНК" понижен ruB+ Негативный 25.12.2024
🆕 АО "ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК" присвоен ESG-III(b) Стабильный 25.12.2024

#рейтинги

❗️Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Республике Казахстан на уровне BBB+ по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный.

🇰🇿 Рейтинг кредитоспособности суверенного правительства обусловлен:
·  быстрым ростом экономики страны при текущем уровне экономического развития выше среднего
·  высокими темпами инфляции и роста населения
·  сдержанным уровнем развития банковского сектора
·  высоким уровнем развития рынка труда
·  приемлемой сбалансированностью бюджета зависимостью бюджета от цен на ресурсы, низким уровнем сальдо счета текущих операций
·  приемлемым уровнем институционального развития
·  умеренно низким уровнем диверсификации экспорта
·  умеренно высокими показателями внешнедолговой устойчивости.

🔼 Положительное влияние на оценку оказывает низкая долговая нагрузка на бюджет.
🔽 Давление оказывает недостаточная согласованность монетарной и фискальной политики.

🔴 Все подробности – ЗДЕСЬ

#рейтинги

*по словам главы Службы финансового мониторинга и валютного контроля Банка России Богдана Шабли

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Китай выпустит в 2025 году специальные гособлигации на рекордные $411 млрд
🔴 Это должно привести к стимулированию спроса и снять долговую нагрузку с местных властей.
 
📄 Денис Мамонов: мы готовы к любой ключевой ставке
🔴 Подробности долговой стратегии Минфина на 2025 год.
 
📄 В лавке прохладно, как на лавочке
🔴 Пессимизм малого и среднего бизнеса нарастает и сдерживает деловую активность сектора, следует из данных индекса RSBI (рассчитывают банк ПСБ, «Опора России» и НАФИ по итогам опроса 1,8 тыс. компаний). В ноябре индекс снизился до 53,4 пункта после 53,9 пункта в октябре и 55,2 пункта в сентябре на фоне ужесточения денежно-кредитной политики и ослабления потребительской активности.

📄 Восьмой рейтинг эффективности управления в городских округах в Российской Федерации
🔴 Об­щий сред­ний балл эф­фек­тив­но­сти управ­ле­ния в го­род­ских окру­гах ока­зал­ся на уровне 0,544, то­гда как в про­шлом году – 0,541. На этот раз наи­бо­лее вы­ра­жен­ная по­зи­тив­ная ди­на­ми­ка была от­ме­че­на в по­ли­ти­ко-управ­лен­че­ском бло­ке, где сред­ний балл под­нял­ся с 0,572 до 0,578. При этом в рам­ках со­ци­аль­но-эко­но­ми­че­ско­го бло­ка, где у го­ро­дов на­коп­ле­но нема­ло про­блем, балл опу­стил­ся с 0,510 до 0,509.
 
📄 Как изменилась миграционная политика в России
🔴 За год Госдума приняла 14 инициатив, направленных на ее ужесточение.
 
📄 Алиханов заявил о снижении объемов параллельного импорта
🔴 По его словам, сокращение объемов ввозимой продукции особенно заметно в сегментах одежды, обуви и электроники, чему способствовало развитие отечественного производства и выход на рынок новых высококачественных российских товаров.
 
📄 Регионы в 2025 году получат дополнительную господдержку для развития туризма
🔴 Регионы смогут получать федеральную поддержку не только на строительство инженерной и транспортной инфраструктуры для развития туристических кластеров, но и на благоустройство общественных пространств, строительство и реконструкцию пирсов, причалов и берегозащитных сооружений.
 
📄 Дмитрий Вахруков: утверждены 10 из 11 дорожных карт курортов проекта «5 морей и озеро Байкал»
🔴 По поручению Президента Владимира Путина в рамках нацпроекта "Туризм и гостеприимство" утвержден федпроект "Пять морей и озеро Байкал" с общим объемом финансирования на все проекты до 2030 года 103 млрд рублей.
 
📄 Минфин профинансировал инфраструктурные проекты почти на 1 трлн рублей
🔴 Такая же политика продолжится и на следующий год, подчеркнул министр финансов РФ Антон Силуанов.  

📄 2025 год: главные вызовы для регионов
🔴 Региональная политика претерпит ряд существенных изменений.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 24.12.2024:

🆕 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 11 присвоен ruAAA 24.12.2024
👁 ООО "СК "ТИТ" продлен статус «под наблюдением» ruBBB+ Стабильный 24.12.2024
🆕 ООО "СГ РУС" присвоен ruB+ Стабильный 24.12.2024
✔️ ПАО "ПОЛЮС" подтвержден ESG-II(b) Стабильный 24.12.2024

#рейтинги

*столько стоил легковой автомобиль, приобретенный в Санкт-Петербурге и оплаченный при помощи биометрии

Это показатель, который демонстрирует, какая часть активов компании покрывается за счет собственных средств, а не за счет долгового финансирования.

То есть, чем ниже этот коэффициент, тем больше заемных средств компания использует для оплаты своих активов, а значит, тем она менее устойчива.

🛍 Коэффициент автономии выражается в процентах. Цифры для расчета этого показателя берутся из баланса компании.

🧮Формула расчета:
Equity ratio = собственные средства / суммарная стоимость активов

Когда коэффициент автономии составляет 100%, это означает, что все активы финансируются за счет собственного капитала компании. Такое может произойти, например, когда предприятие получает высокую прибыль, из которой расплачивается по всем своим долговым обязательствам.

⚖️ Хотя в таком случае компания очень устойчива, она недостаточно использует кредитное плечо и может не в полной мере использовать свои ресурсы для получения прибыли для акционеров.

При ликвидации компании высокий Equity ratio говорит о том, что акционеры получат больше средств от ликвидационных процедур.

❗️Коэффициент автономии часто используется кредитными рейтинговыми агентствами при оценке компаний или анализе отраслей.

🧡 Например, «Эксперт РА» в обзоре рынка лизинга по итогам девяти месяцев 2024 года обратил внимание, что из-за сокращения темпов роста нового бизнеса коэффициент автономии российских лизинговых компаний за год вырос на 0,7 процентного пункта, до 13,4%, и, хотя произошло некоторое снижение качества активов, устойчивость лизингодателей выросла.

#финансовая_математика

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Впервые в аналитической практике «Эксперт РА» – обзор рынка краудфандинга! Делимся с вами новинкой.

📈 Рынок краудфандинга в России в последние годы демонстрирует стремительное развитие.

В 2023-м объем привлеченного финансирования почти удвоился, достигнув 30,9 млрд рублей, а за 1-е полугодие 2024 года рынок привлек 20,1 млрд рублей, что подтверждает высокий интерес со стороны малого и среднего бизнеса к альтернативным источникам фондирования.

⚠️ Однако начавшееся сокращение числа активных инвесторов и заемщиков, связанное с уходом капитала в безрисковые инструменты, ставит под вопрос устойчивость отдельных игроков рынка. Усиливающаяся конкуренция и растущие риски дефолтов требуют новых стратегий.

📑 Аналитический обзор «Краудфандинг в цифрах: лидеры, тренды, прогнозы» читаем ЗДЕСЬ

↔️ Рэнкинги инвестиционных платформ (2024 год) – ЗДЕСЬ

#аналитика
#краудфандинг

📊 Рейтинговые действия за 23.12.2024:

⬆️ ПАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК" повышен ESG-II(b) Стабильный 23.12.2024
⬆️ ООО "РАФТ ЛИЗИНГ" повышен ruBB+ Стабильный 23.12.2024
✔️ ПАО "СИБУР ХОЛДИНГ" подтвержден ESG-II(b) Стабильный 23.12.2024
⬆️ АО "ПРОБАНК" повышен ruB+ Стабильный 23.12.2024
✔️ ПАО "МАГНИТ" подтвержден ruAAA Стабильный 23.12.2024
✔️ АО ВТБ ЛИЗИНГ подтвержден ruAA Стабильный 23.12.2024
✔️ АО "ТАНДЕР" подтвержден ruAAA Стабильный 23.12.2024

#рейтинги

📆 23 декабря 1913 года была создана Федеральная резервная система (ФРС) США – наверное, самый влиятельный центральный банк мира.

Во всех крупнейших странах к этому времени уже были созданы собственные ЦБ, но в Соединенных Штатах этот процесс тормозился, в частности, из-за опасений общественности по поводу возможной потери автономии финансовой системы.

🎩 Однако страну продолжали сотрясать банковские кризисы, в купировании двух последних, например, принимал участие известный банкир Джон Пирпонт Морган, предоставляя ликвидность (о чем мы уже писали).

Хоть этот банкир и не стал одним из членов «клуба первых имен», то есть семи участников законспирированной встречи, происходившей в ноябре в 1911 года в охотничьем клубе на острове Джекилл, однако он серьезно повлиял на результаты этой «утиной охоты».

🦆 «Охотились»: сенатор Нельсон Олдрич, несколькими годами ранее возглавивший Национальную денежную комиссию, которая должна была разобраться в причинах банковской паники 1907 года; помощник министра финансов Абрам Эндрю; финансист Пол Варбург; президент Национального городского банка Нью-Йорка Фрэнк Вандерлип; а также три связанных с Джи. Пи. Морганом банкира - Генри Дэвисон, Бенджамин Стронг и Чарльз Нортон.

Разработанные в ходе встречи предложения и стали основой закона «О Федеральном резерве».

Впрочем, нельзя сбрасывать со счетов и работу самой Национальной денежной комиссии, которая изучила европейский опыт деятельности центробанков и регулирования финансовых систем.

🇺🇸 Комиссия пришла к выводу, что в США должен быть создан собственный ЦБ, в котором коммерческие банки хранили бы резервы, как это было в Европе, и что этот институт должен выступать кредитором последней инстанции для банков, предоставляя им ликвидность и помогая им пережить тяжелые времена.

Но ни в предложениях участников «утиной охоты», ни в итоговом законе о ФРС нет упоминания выражения «центральный банк», поскольку все связанное с централизацией в США вызывало неприятие публики.

👆Об особенностях ЦБ Соединенных Штатов читайте в наших карточках

✔️ Сделали полную видеоверсию вебинара главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха и доцента факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ» Анастасии Подругиной «Трампономика: вторая очередь», который прошел неделю назад, 16 декабря.

➕ В гостях у наших ведущих был профессор, научный руководитель департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ» Леонид Григорьев.

Напомним, какие темы обсуждались на вебинаре:
•    Эффекты политики Трампа для бюджета, экономического роста и занятости - какой окажется больше? Как это повлияет на инфляцию, долг и ставки?
•    Как изменится международная торговая и финансовая система в случае возврата к практикам вековой давности и отказа от глобализации?
•    Последствия для других крупных экономик, включая российскую.
•    Насколько политика Трампа замедлит зелёный переход?

📺 СМОТРИМ ЗДЕСЬ

#вебинар
#видео
#США

📊 Рейтинговые действия за 20.12.2024:

❌ Облигации Томская область серии 34062 отозван в связи с погашением 20.12.2024
🆕 Облигации Совком Секьюритиз серии 001Р-01 присвоен ruA+ 20.12.2024
✔️ АО "БАНК ФИНСЕРВИС" подтвержден ruBBB- Стабильный 20.12.2024
✔️ РНКБ БАНК (ПАО) подтвержден ruA+ Стабильный 20.12.2024
⬇️ ООО "ТРАНС-МИССИЯ" понижен ruB+ Стабильный 20.12.2024
✔️ АО БАНК "ОБЪЕДИНЕННЫЙ КАПИТАЛ" подтвержден ruBB Стабильный 20.12.2024
✔️ ООО "ПОЛИОМ" подтвержден ruAA- Стабильный 20.12.2024
✔️ ООО "ЧЕЛИНДЛИЗИНГ" подтвержден ruA- Стабильный 20.12.2024
🆕 Облигации МТС серии 002Р-03 присвоен ruAAA 20.12.2024

#рейтинги

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова 

Must read 👇

📄 «Первые трансграничные сделки с ЦФА уже прошли в этом году»
🔴 Операции протестировали с Белоруссией. В следующем году будет прорыв на этом рынке, в том числе в сфере международных расчетов, ожидает глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
 
📄 Т-Банк запустил линейку новых инвестиционных инструментов на блокчейне
🔴 В рамках сотрудничества между Т-Банком и компанией «Атомайз» представлена новая серия умных активов — передовых инвестиционных решений, опирающихся на блокчейн-технологию.

📄 "Финуслуги" предоставят возможность покупать цифровые финансовые активы
🔴 В первой половине 2025 года маркетплейс предоставит возможность покупать цифровые финансовые активы (ЦФА) всем клиентам, сообщил старший управляющий директор Мосбиржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту "Финуслуги" Игорь Алутин.

📄 Банк России обозначил недоступные неопытным инвесторам ЦФА
🔴 Неквалифицированные инвесторы не могут приобретать ЦФА на драгоценные металлы в случае включения в формулу расчета размера выплаты по ЦФА валютного элемента или использования для определения стоимости драгоценных металлов цен производных финансовых инструментов или иных значений базисного актива.
 
📄 Силуанов: для внешнеторговых расчетов РФ важны ЦФА и криптовалюты
🔴 «Важно задействовать цифровые финансовые активы, инструменты, позволяющие осуществлять трансграничные платежи, в том числе такие как криптовалюта, а также клиринговые платформы​​​. Это позволит обеспечить участников ВЭД возможностью рассчитываться за товары и услуги», – сказал министр.

📄 Аксаков спрогнозировал прорыв на рынке ЦФА в 2025 году
🔴 По его словам, сейчас готовится комплекс предложений, направленный на то, чтобы инвестиционный рынок стал серьезным конкурентом банковскому по работе со средствами населения.

📄 Банк России выпустил разъяснения по учету ЦФА для банков
🔴 Информация, опубликованная на сайте ЦБ, касается расчета рисков и учета активов в нормативе краткосрочной ликвидности (НКЛ).

📄 Планируется установить дополнительные требования к иностранным цифровым правам, которые могут быть квалифицированы в качестве цифровых прав
🔴 В проекте Указания Банка России говорится, что в качестве цифровых прав могут быть квалифицированы иностранные цифровые права, которые не включают денежные требования в иностранной валюте недружественной страны, и (или) возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, и (или) право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, если эмитент или обязанное по указанным эмиссионным ценным бумагам лицо является иностранным лицом - резидентом недружественной страны.

📄 Куда движется регулирование цифровых прав и цифровой валюты
🔴 Разрабатываемое регулирование позволяет говорить о стремлении законодателя создать благоприятные условия для повышения привлекательности ЦФА как для эмитентов, так и для инвесторов.

📄 Fork-Tech: финтех-рынок в России в 2025 г. продемонстрирует рост на 10%
🔴 По оценкам экспертов компании Fork-Tech, основными факторами развития продолжает оставаться необходимость импортозамещения систем и оборудования, поиск партнеров на рынках дружественных стран и разработка решений для обеспечения трансграничных платежей.

📄 Группа «МГКЛ» погасила дебютный выпуск цифровых финансовых активов
🔴 Выпуск был размещен 14 декабря 2023 года на платформе «А-Token» среди розничных инвесторов. Фиксированная процентная ставка по этому выпуску составила 19% годовых, выплаты осуществлялись ежемесячно. 

#выбор_аналитика

🥳 На финальном заседании в этом году российский регулятор наглядно показал, что значит уметь удивлять. ЦБ оставил ключевую ставку на прежнем уровне — 21%.

Свое решение в ЦБ объяснили текущими результатами: по мнению регулятора, наблюдается «охлаждение кредитной активности» во всех сегментах кредитного рынка (другими словами, кредиты стали брать меньше как бизнес, так и физлица). Так, в ноябре розничные кредиты практически перестали расти, а корпоративные впервые с начала года замедлились.

🏦 Правда, пространство для маневра регулятор все-таки оставил: в ЦБ заявили, что целесообразность повышения ключевой ставки он оценит на следующем заседании. Но это также смягчает риторику и ожидания — на «центробанковском» это нейтральный сигнал вместо жесткого.

🔴 По горячим следам ЧИТАЕМ новую колонку главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха в «Московских новостях»

🔺Цены ОФЗ заметно растут после решения ЦБ сохранить ставку на уровне 21%

Котировки облигаций федерального займа (ОФЗ) заметно растут в пятницу днем, при этом ценовой индекс гособлигаций RGBI, плавно снижавшийся в начале торгов, развернулся вверх и к середине торгов достиг отметки 100,6 пункта (+1,4% к закрытию предыдущего дня) после решения ЦБ РФ не повышать ключевую ставку и сохранить ее на уровне 21% годовых.

@ifax_go

📊 Рейтинговые действия за 22.11.2024:

🆕 Облигации ФосАгро серии БО-02-01 присвоен ruAAA 22.11.2024
🆕 Облигации Интерлизинг серии 001Р-10 присвоен ruA 22.11.2024
⬆️👀 "МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КАМЧАТПРОФИТБАНК" (АО) повышен, снят статус «под наблюдением» ruB Развивающийся 22.11.2024
✔️ ООО "ЛК ЭВОЛЮЦИЯ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 22.11.2024
✔️ Томская область подтвержден ruBBB Стабильный 22.11.2024
✔️ Облигации Томская область (2 выпуска) подтвержден ruBBB 22.11.2024
✔️ ООО "УК "ДЕЛО" подтвержден ruAA- Стабильный 22.11.2024
⬇️ ООО "ИЛС" понижен ruB+ Стабильный 22.11.2024

#рейтинги

💻 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от старшего директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павла Кашицына.

Must read 👇

📄 ЦБ опубликовал аналитический доклад о токенизации реальных активов
🔴 Банк России в своем докладе проанализировал международные и российские тенденции токенизации активов реального мира и предлагает обсудить специфику и перспективы такого явления.

📄 Криптобиржа и рост ЦФА. Что изменится на рынках цифровых активов России
🔴 Неотвратимость создания отечественной площадки для реализации добытой майнерами криптовалюты очевидна, а на рынке ЦФА уже тестируется работа платформы, на которой могут предлагаться выпущенные разными операторами токены.

📄 Эксперты спрогнозировали увеличение рынка ЦФА до 5 трлн рублей до 2028 года
🔴 У рынка ЦФА есть несколько сценариев развития. В первом варианте рост возможен за счет усилий частных компаний и технологических инноваций. Во втором варианте рынок сможет развиваться быстрее благодаря улучшенному законодательному и налоговому регулированию, а также технологическому и продуктовому развитию.

📄 МосБиржа провела пилот по выпуску ЦФА на "Финуслугах"
🔴 Проект был внутренним, инвесторами выступили сотрудники МосБиржи, говорится в сообщении "Финуслуг".  
 
📄 На рынке ЦФА пробуют отработать механизм судебной защиты прав инвесторов
🔴 Платформа по выпуску ЦФА «Токеон» вместе с микрокредитной компанией «Реми капитал» через Арбитражный суд Удмуртской республики решили обратить взыскание в пользу инвесторов-физлиц имущества, являющегося залогом по цифровым активам.

📄 Tether представила платформу для токенизации Hadron
🔴 Эмитент стейблкоина USDT объявил о запуске сервиса, где можно токенизировать «что угодно».

📄 Компания Юнитайл Холдинг разместит ЦФА на платформе А-Токен
🔴 Выпуски представлены в форме простого денежного требования с фиксированной доходностью. Объем эмиссии составит 500 млн рублей сроком на 9 месяцев с доходностью 25,50% годовых.

📄 LEGENDA выпускает SMART ЦФА
🔴 При приобретении ЦФА компании инвестору предоставляются эксклюзивные условия покупки квартиры или коммерческих помещений в проектах девелопера.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 21.11.2024:

✔️ ООО "ТЕХНО ЛИЗИНГ" подтвержден ruBBB- Развивающийся 21.11.2024
❌ Облигации Южуралзолото ГК серии 001P-01 отозван в связи с погашением 21.11.2024
❌ Облигации Саратовская область серии 35001 отозван в связи с погашением 21.11.2024
🆕 ООО "ПРОТЕКТА ТОРГОВОЕ СТРАХОВАНИЕ" присвоен ESG-III(b) Позитивный 21.11.2024
⬇️ ПАО "УРАЛКАЛИЙ" понижен ruA Стабильный 21.11.2024
⬇️ Облигации Уралкалий серии ПБО-06-P понижен ruA 21.11.2024

#рейтинги

*НДФЛ, под который попадают доходы граждан по банковским счетам и депозитам, превышающие необлагаемую налогом сумму (150 тыс. за 2023 г.)

❓ Что подорожало, а что подешевело? 

Недельная сводка по динамике средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 11 по 18 ноября 2024 г.? 

🍅 Больше всего выросли цены на свежие помидоры: + 5,76%
💊 Сильнее всего упали цены на корвалол: -0,63%

В очередной раз испытали большие сложности с тем, чтобы собрать список из 10 подешевевших позиций. Почти все подорожало. Цены на свежие овощи перешли в зимнюю фазу. Незначительно (в пределах нескольких копеек) снижается только стоимость некоторых хозяйственных товаров и самых ходовых лекарств.

🧐 Продолжаем наблюдения 

Данные Росстата на 18.11.2024 г. 
#статистика

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Сахалинская область установила рекорд по качеству окружающей среды
🔴 Показатель «Качество окружающей среды» в области достиг рекордных значений и превзошел федеральный норматив более чем на 20%, говорится в исследовании ВЭБ.РФ, представленном на СОР29.

📄 В Тверской области появится крупный комплекс по переработке отходов
🔴 В Тверской области планируется построить комплекс по обработке и утилизации твердых коммунальных отходов (ТКО) с мусороперегрузочными станциями (МСП).

📄 Зафиксировано масштабное обесцвечивание кораллов в Австралии
🔴 Ученые говорят, что в районе Куктауна и Лизард-Айленда после того, как экстремальная жара и циклоны обрушились на северную часть Большого Барьерного рифа, погибло более трети живых твердых кораллов.
 
📄 МСФО опубликовал руководство по рискам и возможностям, связанным с устойчивым развитием
🔴 Цель руководства - помочь компаниям понять, как концепция рисков и возможностей, связанных с устойчивым развитием, описана в МСФО (IFRS) 1, включая то, как они могут возникать в результате воздействий компании.
 
📄 Зафиксирован сверхбыстрый рост "великого мусорного пятна" в Тихом океане
🔴 Около 74-96% мелких и средних фрагментов пластика возникли были занесены в него течениями из других регионов Мирового океана.
 
📄 Fidelity International запускает глобальный фонд облигаций Blue Transition, нацеленный на устойчивое развитие океанов и пресноводных ресурсов
🔴 Фонд инвестирует в глобальные облигации, соответствующие Целям устойчивого развития ООН (ЦУР), ориентированным на устойчивость водных ресурсов.

#выбор_аналитика

📋 Котировальные списки - это уровни, по которым биржа распределяет торгующиеся на ней ценные бумаги.

В российской биржевой практике используются три эшелона акций:

1️⃣ Первый или высший уровень листинга, куда входят самые ликвидные и надежные акции, которые формируют большую часть капитализации всего фондового рынка. Их еще называют «голубые фишки». Например, акции таких крупных компаний, как Газпром, Сбербанк, АФК «Система». Инвестиции в такие активы считаются надежными: в них могут инвестировать как неквалифицированные инвесторы, так и институционалы.

2️⃣ Второй уровень. В эту группу входят ценные бумаги с инвестиционным рейтингом не ниже ВВ или В+. Речь идет уже не о таких крупных компаниях: их акции не настолько ликвидны, как в первом уровне.

3️⃣ Третий уровень или некотировальный список. Сюда входят все ценные бумаги, не попавшие в две первые категории. К этой группе относятся высокорисковые акции - бумаги малоизвестных компаний с небольшими объемами торгов. Инструменты в некотировальном списке биржа оценивает только на соответствие законодательству РФ и требованиям Банка России. Чтобы их приобрести, неквалифицированный инвестор должен пройти тест, а институциональный может купить их только на определенную долю в портфеле.

Чем выше уровень листинга, тем более серьезные условия предъявляются для эмитента: определенный процент free float, объем торгов и капитализация, требования к раскрытию информации, наличие независимых директоров.

Эмитент может добровольно повысить и понизить уровень ценной бумаги, ведь от этого зависит перечень потенциальных инвесторов - чем выше уровень, тем их больше. Это может сделать и биржа, если компания нарушает требования к листингу.

📈Такие же котировальные списки есть и на рынке облигаций. Одним из основных требований попадания в первый и второй котировальный списки является получение эмитентом облигаций, поручителем или выпуском ценных бумаг рейтинга не ниже BBB+, а также выполнение требований по объему выпуска и номинальной стоимости бумаги.

#это_база

🇷🇺 Сегодня ФНС России отмечает профессиональный праздник - День работника налоговых органов. Поздравляем всех причастных!

Налоги — основа бюджета любого государства. Современная налоговая система — достаточно понятная и прозрачная — сложилась в России не сразу.

Рассказываем, как пополняли казну 1000 лет назад, какие трудности возникали у государства и какими способами они решались 👆

📊 Рейтинговые действия за 19.11.2024:

✔️ Амурская область подтвержден ruA Стабильный 20.11.2024
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003P-01 присвоен ruAAА 20.11.2024
❌ Облигации Автодор серии БО-005P-05 отозван в связи с погашением 20.11.2024
✔️ АО АКБ "АЛЕФ-БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 20.11.2024
❌ Облигации Автодор серии БO-004P-02 отозван в связи с погашением 20.11.2024
⬇️ САО "МЕДЭКСПРЕСС" понижен ruA- Развивающийся 20.11.2024

#рейтинги

🛍 Хедж-фонды - это специализированные инвестиционные фонды, которые используют различные сложные стратегии для максимизации доходности и минимизации рисков. Они привлекают средства от квалифицированных инвесторов: институционалов и обеспеченных частных лиц.

🔙 Первый хедж-фонд был создан социологом Альфредом Джона Уинсором в 1949 году и назывался A.W. Jones & Co. Идея о заработке на инвестициях пришла к нему, когда он работал над материалом для журнала «Fortune» о технических подходах на рынке. Целью фонда было инвестировать деньги (свои и друзей) не ради собственно обогащения, а чтобы получить средства на жизнь и возможность заниматься любимым делом.

Он использовал стратегию «лонг/шорт», которая заключалась в том, чтобы покупать акции, которые, по его мнению, будут расти, и продавать те, которые будут падать, тем самым защищая себя от рыночных колебаний. Это стало очень прибыльным делом, и через 20 лет в США было уже 140 инвестиционных партнёрств, которые SEC отнесла к хедж-фондам.

🧮 Обычно у хедж-фондов более гибкая инвестиционная стратегия, чем у других фондов. Хедж-фонды стремятся максимизировать прибыль за счет использования в торговле агрессивных и довольно рискованных приемов. Многие из них инвестируют на всех видах рынков с использованием кредитного плеча. Зарабатывают такие фонды на комиссии от управления.

Хедж-фонды могут быть разнообразными по своим стратегиям и целям:
🔵Долгосрочные инвестиционные фонды - ориентированы на долгосрочные инвестиции. Основная цель - создание долгосрочного капитала и увеличение стоимости портфеля.
🔵Арбитражные фонды - стремятся извлекать прибыль из различий в ценах активов на разных рынках или различных финансовых инструментах.
🔵Фонды глобальной макро-стратегии - базируются на макроэкономических трендах и событиях: изменения процентных ставок, валютные курсы и торговые балансы.
🔵Квантовые фонды - используют компьютерные модели и алгоритмы для принятия инвестиционных решений.

#это_база

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Трамп придет, капитал уведет
🔴 О динамике прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах, объем которых в октябре продолжил сокращаться.

📄 Правительство направит опережающее финансирование на мероприятия по социально-экономическому развитию Северной Осетии и Ставропольского края
🔴 Большая часть средств пойдёт на завершение строительства многофункционального культурного центра в Кисловодске. В Северной Осетии с помощью федерального финансирования в 2025 году будет завершена реконструкция сетей водоснабжения.

📄 Правительство выделило дополнительное финансирование на поддержку программы инфраструктурных облигаций в сфере строительства
🔴 Речь идёт о возмещении затрат специализированному обществу проектного финансирования, которое привлекает средства на строительство жилья, а также создание объектов инженерной, дорожной и социальной инфраструктуры через выпуск облигаций.

📄 Правительство выделило финансирование на завершение строительства спортивного комплекса в Магаданской области
🔴 Универсальный спортивный комплекс откроется в 2025 году.

📄 Новый транспортный нацпроект дополнительно простимулирует рост экономики во всех регионах РФ
🔴 В результате реализации нацпроекта «Эффективная транспортная система» появится бесшовная система, которая даст дополнительные стимулы для дальнейшего развития отечественной экономики.
 
📄 Минфин поменял правила выдачи льготных кредитов регионам из казны
🔴 Теперь основным инструментом станут казначейские инфраструктурные кредиты под 3% годовых и срок до 15 лет. Ставка будет удвоена в том случае, если региональные власти не смогут достичь заявленных показателей или не уложатся в сроки реализации проектов.

📄 На первых местах: в России назвали топ-35 устойчивых регионов
🔴 Лидерами среди регионов России по социально-экономической устойчивости по итогам III квартала стали ЯНАО, НАО, Чукотка и Магаданская область. Такое исследование подготовил Фонд гражданского общества (ФоРГО).

📄 Каждый шестой в России зарабатывает более 100 тысяч рублей в месяц
🔴 Согласно исследованию РИА Новости, в 33 регионах более 10% работников получают зарплату более 100 тысяч рублей в месяц, а в регионе-лидере две трети работающих могут похвастаться такой зарплатой.
 
📄 В Минтрансе обсудили вопросы развития дорожного хозяйства в Республике Алтай
🔴 Благодаря поддержке из федерального бюджета в рамках нацпроекта «Безопасные качественные дороги» за последние 5 лет удалось повысить долю региональных дорог в нормативном состоянии с 21 % до 46 %. 
 
📄 Нижний Новгород хочет привлечь краткосрочные кредитные линии на 4 млрд руб.
🔴 В частности, планируется привлечь восемь невозобновляемых кредитных линий по ставке не выше 26% годовых с лимитом 500 млн рублей каждая. 

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 19.11.2024:

✔️ Хабаровский край подтвержден ruA- Стабильный 19.11.2024
✔️ Облигации Хабаровский край серии 35007 подтвержден ruA- 19.11.2024
👀✔️ Облигации ХКФ Банк (2 выпуска) снят статус «под наблюдением», подтвержден ruA- 19.11.2024
👁 НАО "ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ" продлен статус «под наблюдением» ruBB Развивающийся 19.11.2024
✔️ АО "НПФ СБЕРБАНКА" подтвержден ruAAA Стабильный 19.11.2024

#рейтинги

📈 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Банк России установил минимальные требования к долевому страхованию жизни
🔴 Соответствующее указание вступит в силу с 1 января 2025 г.: с этого дня страховые компании вправе предлагать новый продукт.

📄 Страховщики потянулись в Иран
🔴 Прошли первые сделки по перестрахованию рисков в этой стране. Тестирование необходимо, чтобы обкатать схему взаимодействия с иранскими перестраховщиками, в частности варианты покрытия, принципы тарификации, схему расчетов, процедуры урегулирования убытков.

📄 Владельцы 400 тыс. такси не оформили страховые полисы и могут потерять работу
🔴 По закону, это должны были сделать все включенные в реестр такси (более 620 тыс. автомобилей) до 1 ноября.

📄 «Авито» приглашает страховщиков
🔴 Классифайд тестирует интеграцию новых продуктов.    

📄 Деглобализация ПИФов. УК спешат избавиться от иностранных ценных бумаг в фондах
🔴 На 1 октября инвестиции в такие активы снизились на 12%, до 36,6 млрд руб. 

📄 Московская биржа прорабатывает концепцию предоставления участникам рынка возможности совершения операций с кредитно-дефолтными свопами
🔴 Предполагается, что на первом этапе у участников будет возможность совершать операции с CDS на публичный долг первоклассных компаний.

📄 Иностранные ценные бумаги с 2025 года смогут покупать только «квалы»
🔴 Исключение составят ценные бумаги из стран Евразийского экономического союза и международных финансовых организаций, которые учитываются в инфраструктуре стран ЕАЭС.

📄 Крупнейшие брокеры не смогли нарастить выручку от профильных услуг за 9 месяцев
🔴 Согласно отчету 21 компании, общий комиссионный доход от операций на фондовом рынке сократился на 5%, до 17,3 млрд рублей. 

#выбор_аналитика

📆 19 ноября 1909 года родился Питер Друкер - ученый и отец современной теории менеджмента.

Ему принадлежит множество управленческих теорий: теория об инновационной экономике, предпринимательском обществе, глобальном рынке. Все ведущие мировые концерны с середины 40-х годов XX века живут «по Друкеру», благодаря ему менеджмент стал научной дисциплиной.

📚Он написал 39 книг по менеджменту, самые известные из которых «Практика менеджмента» (1954), «Бизнес и инновации» (1985), «Менеджмент во времена великих перемен» (1995), «Менеджмент. Вызовы XXI века» (1999)📚

До него в американской теории управления доминировали воззрения Тейлора и Форда, рассматривавших менеджмент как точную науку. Друкер же первым понял, что каждая отдельно взятая корпорация - это живой организм, и подбирать алгоритмы управления ею нужно персонально.

🚀 Вот его главные новации:

▪️Друкер одним из первых заговорил о том, что главное в бизнесе не понятие «предприниматель», а понятие «потребитель». Именно от людей зависит спрос, а вместе с ними занятость работников, их зарплата, уровень экономики.
▪️Он создал концепцию «менеджера» и считал, что менеджмент — это не просто выполнение задач, а научная и художественная дисциплина, которая требует понимания человеческой природы. Он утверждал, что менеджеры должны быть не только организаторами и планировщиками, но и лидерами, способными вдохновлять и мотивировать свои команды.
▪️Ученый также ввел новую терминологию в область управления, например, понятия «управление по целям» (MBO). Эта концепция во многом изменила подход к эффективному управлению в компаниях, задавая четкие цели и обеспечивая взаимодействие между различными уровнями организации.

➕ А еще Друкер консультировал менеджеров из General Motors, IBM, «Красного Креста», правительства США, Японии и Мексики, имел 19 докторских степеней в университетах разных стран.

Больше интересного об ученом можно прочитать в наших карточках 👆

📊 Рейтинговые действия за 18.11.2024:

✔️ АО "ГЛАВНАЯ ДОРОГА" подтвержден ruA Стабильный 18.11.2024
🆕 Облигации ФосАгро серии БО-02-01 присвоен ruAAA(EXP) 18.11.2024
👀✔️ ООО "ХКФ БАНК" снят статус «под наблюдением», подтвержден ruA- Стабильный 18.11.2024
❌ Облигации Свердловская область серии 35003 отозван в связи с погашением 18.11.2024
🆕 АО СК "ДВАДЦАТЬ ПЕРВЫЙ ВЕК" присвоен ruBBB- Стабильный 18.11.2024
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 01 отозван в связи с погашением 18.11.2024
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 01 прекращен анализ на соответствие принципам социальных облигаций в связи с погашением 18.11.2024

#рейтинги

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Есть экологика: РФ выйдет на углеродную нейтральность к 2060-му
🔴 К 2060 году Россия приблизится к углеродной нейтральности, сообщил в своем выступлении на COP29 Михаил Мишустин.
 
📄 Экспортеры из РФ в Китай с 2027 года могут попасть под углеродное регулирование
🔴 Китай к 2027 г. намерен создать единую национальную систему управления выбросами СО2. Производителей и импортеров товаров, в том числе из России, обяжут раскрывать углеродный след продукции.
 
📄 На сайте Рамочной конвенции ООН опубликован Национальный доклад РФ об антропогенных выбросах
🔴 Опубликован Национальный доклад о кадастре антропогенных выбросов парниковых газов из источников и их абсорбции поглотителями за 1990-2022 гг.
 
📄 Редкие виды возвращаются в Москву: каких птиц заметили биологи в этом году
🔴 В столице поселились птицы, которые ранее считались исчезнувшими. Среди них серая цапля, черный коршун, полевой лунь, зеленый дятел и обыкновенный осоед.
 
📄 Опубликован новый Международный стандарт по обеспечению устойчивого развития 5000, Общие требования к мероприятиям по обеспечению устойчивого развития
🔴 Стандарт разработан с целью повышения доверия инвесторов, регулирующих органов и других заинтересованных сторон к информации об устойчивом развитии.
 
📄 МБР озвучили свой годовой вклад в будущее климатическое финансирование
🔴 Группа ведущих многосторонних банков развития (МБР) на саммите COP29 в Баку (Азербайджан) поделилась оценкой своего годового коллективного климатического финансирования стран с низким и средним уровнем дохода. Их взносы должны в совокупности достичь $120 млрд к 2030 г., включая $42 млрд на адаптацию.
 
📄 Азиатский банк развития (АБР) увеличит финансирование климатических мер
🔴 АБР увеличит объем кредитования, связанного с климатом, до $7,2 млрд после того, как США и Япония согласились взять на себя страхование рисков по некоторым существующим кредитам.
 
📄 Исследование: Мода 2025 года: проблемы на каждом шагу
🔴 Девятый ежегодный отчет о состоянии моды включает в себя аспекты того, как текущая повестка устойчивого развития оказывает влияние на развитие индустрии.
 
📄 Программа облигаций CIF на сумму 75 миллиардов долларов по чистой энергии стартовала на Лондонской фондовой бирже
🔴 Фонды климатических инвестиций (CIF) запустили свой механизм рынка капитала (CCMM) на Лондонской фондовой бирже (LSE), призванный привлечь до $75 млрд (£58 млрд) для финансирования проектов чистой энергии в развивающихся странах.
 
📄 Опубликован документ об определяемом на национальном уровне вкладе Бразилии
🔴 Он содержит в себе информацию о плане действий по сокращению выбросов и адаптации к изменению климата Бразилии.

#выбор_аналитика

🏐🏉🥏🎱Ровно через две недели, в понедельник, 2 декабря макроэкономисты Антон Табах и Анастасия Подругина ждут всех заинтересованных на вебинаре «ДКП-2025: «в яблочко» или «в молоко»?»

Второй раунд инфляционной волны вызвал рост ключевой ставки во 2 полугодии 2024 года до уровней выше весны 2022-го, а индекс ОФЗ вернулся на 15 лет назад. Сверхжесткой ДКП ЦБ компенсирует щедрость бюджета и структурные проблемы, связанные с санкциями и ограничениями предложения. В условиях нечувствительности многих отраслей к ставкам остальные вынуждены за это расплачиваться.

🏦 Где пик ставок и когда долговой рынок оттолкнется от дна? Что пересилит: бюджет и зарплаты или жесткость регулятора?

На эти и другие темы приглашаем подискутировать на вебинаре 2-го декабря.

Вопросы для обсуждения:
•    Насколько отмена льготной ипотеки повлияет на улучшение трансмиссии?
•    Как должна выглядеть экономика для начала цикла снижения ставок?
•    Какие отрасли больше пострадают в результате противостояния бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики?

🎙 Ведущие:
💬 Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
💬 Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальные гости:
💬 Софья Донец, главный экономист, Т-Инвестиции
💬 Егор Сусин, управляющий директор, ГПБ Private Banking

ГДЕ: онлайн
КОГДА: 2 декабря, начало в 11.00 мск.

Участие бесплатное, присоединяйтесь!
❗️Регистрация обязательна. Зарегистрироваться ЗДЕСЬ

#анонс
#вебинар

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Опубликован перечень поручений Президента Российской Федерации по итогам Восточного экономического форума – 2024
🔴 В документах обозначены ключевые направления поддержки Дальневосточного региона для достижения целей национального развития и укрепления позиций России в Азиатско-тихоокеанском регионе.

📄 Дмитрий Чернышенко: Определены регионы России и страны БРИКС+ для участия в международной программе «Классная страна»
🔴 Они примут участие в разработке новых программ путешествий для детей и молодёжи. 
 
📄 Путин выделил еще 100 миллиардов на мастер-планы городов Дальнего Востока
🔴 Кроме того, глава государства посчитал важным сохранить ставку по программе «Дальневосточная и арктическая ипотека» на уровне 2% до 2030 года. 

📄 Кабмин предложил ограничить рыночные заимствования регионов РФ в 2025-2039 гг.
🔴 Долг региона по государственным ценным бумагам и коммерческим кредитам не должен превышать 25% от общего объема доходов бюджета в период с 2025 по 2039 гг., если регион претендует на реструктуризацию бюджетных кредитов, следует из поправок правительства РФ в проект трехлетнего федерального бюджета.

📄 В «Единой России» назвали регионы, рискующие сорвать нацпроект «Образование»: будут ли претензии к губернаторам?
🔴 Есть ре­ги­о­ны, от­ста­ю­щие по про­грам­ме кап­ре­мон­та, вла­стям ко­то­рых по­ру­чено при­нять все меры для ис­прав­ле­ния си­ту­а­ции. Это Ар­хан­гель­ская, Том­ская, За­по­рож­ская, Амур­ская об­ла­сти и Ка­ра­чае­во-Чер­ке­сия. 

📄 Путин придаст скорости строительству Ленского моста в Якутии
🔴 Правительству РФ придется обеспечить своевременное финансирование инфраструктурного мега-проекта.
 
📄 Строительство очистных сооружений в Бурятии буксует из-за низкого качества управления проектами
🔴 Там, где объекты должны быть готовы на 60 или 90%, они готовы на 20%. 
 
📄 В Биробиджане построят новый мост за 7,2 миллиарда
🔴 Долгожданное решение принято на заседании правительственной комиссии под председательством полпреда в ДФО Юрия Трутнева.
 
📄 Флагманский хабаровский инвестпроект АГМК-2 подключили к электроэнергии
🔴 В правительстве региона ждут завершения строительства до конца текущего года.
 
📄 В Москве ставки транспортного налога будут повышать максимум на 10% в год
🔴 Рост налога будет плавным - в среднем не более 10% в год.
 
📄 Выше федерального: как власти в Ленинградской области обеспечивают увеличение МРОТ
🔴 Ле­нин­град­ская об­ласть с 1 ян­ва­ря 2025 года уве­ли­чит ми­ни­маль­ный раз­мер опла­ты тру­да до 23,8 тыс. руб­лей. В срав­не­нии с 2024 го­дом сум­ма вы­рас­тет на 18,3% и пре­вы­сит фе­де­раль­ный МРОТ.

#выбор_аналитика

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Как страны мира справляются с растущей нехваткой рабочих рук?

Почему такие страны, как Катар, Камбоджа и Бурунди, демонстрируют самые низкие уровни безработицы, а такие экономические гиганты, как Китай и Индия, страдают от структурных дисбалансов на рынке труда?

⚒ Этот обзор посвящен скрытым закономерностям на глобальных рынках труда, здесь проанализированы примеры из разных уголков мира, от сложных миграционных вопросов до неформального сектора занятости. В центре внимания – вызовы России, столкнувшейся с дефицитом кадров на своем рынке труда, и возможные международные решения, которые помогут стране выйти на новый уровень экономической стабильности и роста.

📖 ЧИТАЕМ новый обзор «Рынки труда в эпоху изменений: глобальные вызовы и пути их преодоления» на сайте «Эксперт РА»

#аналитика
#занятость

📊 Рейтинговые действия за 13.11.2024:

✔️ Москва подтвержден ruAAA Стабильный 13.11.2024
✔️ Облигации Москвы (3 выпуска) подтвержден ruAAA 13.11.2024
🔖 Облигации Атомэнергопром серии 001P-02 верифицированы, продолжают соответствовать принципам зеленых облигаций GB 13.11.2024
✔️ ООО "ДЕЛЬТАЛИЗИНГ" подтвержден ruA+ Стабильный 13.11.2024

#рейтинги

📈 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Утечки данных вносят в страховку
🔴 Может ли бизнесу быть интересен новый инструмент на рынке?

📄 Рынок автокредитования в октябре упал почти на треть
🔴 Это связывают с повышением утилизационного сбора и ужесточением банками ограничений на выдачу кредитов.

📄 Автосервисы попали под санкции
🔴 Госдума решила увеличить максимальное время ремонта по ОСАГО до 45 дней.

📄 «Ингосстрах» отсудил 1,2 млрд р. по пожару в «Ленте»
🔴 С 2010 г. мужчина, виновный в пожаре, состоял на учете из-за психических заболеваний. Его взяли грузчиком в гипермаркет «Лента» без медосмотра и не просили предоставить медкнижку, следует из материалов уголовного дела. 

📄 За сгоревшие айфоны и брендовую одежду с «Абсолют страхования» требуют 433 млн р.
🔴 Владельцы имущества, сгинувшего в крупном пожаре на складах в подмосковном Обухове в 2022 г., продолжают бодаться со страховщиками в судах. 

📄 Inweasta приобретает 100% долей «ППФ Страхование жизни»
🔴 Чешская группа внимательно подошла к выбору покупателя для актива — его искали более полутора лет. 

📄 ХКФ банк консолидировал все 100% «Хоум кредит страхования»
🔴 До этого банку принадлежало 50,5% страховщика.

📄 Против ставки нет приема
🔴 Какие результаты показали паевые фонды в октябре 2024 года?

📄 Ставки диктуют спрос. Фонды денежного рынка привлекают рекордные суммы
🔴 Чистые привлечения в них в октябре выросли вдвое, до 139 млрд руб., три четверти из которых пришлись на фонды крупнейших управляющих компаний. 

📄 ЦБ раскрыл объем разблокированных в ПИФах активов россиян
🔴 Российские инвесторы получили доступ к активам на сумму ₽27,4 млрд в результате выделения заблокированных активов в специальные закрытые амортизационные фонды (ЗПИФ-А), сообщили в ЦБ.

📄 ЦБ хочет выдавать три разные лицензии НПФ на НПО, ОПС и ПДС
🔴 Сейчас для негосударственных пенсионных фондов существует одна лицензия.

#выбор_аналитика

📆 13 ноября 1880 года вышел первый номер газеты «Биржевые Ведомости». Это одно из старейших финансовых СМИ в России.

На самом деле издание старше. Газета появилась еще в 1860-х годах с подачи банкира Константина Трубникова. Она публиковала котировки, цены, торговые депеши из разных стран.

В 1875 году была продана горному инженеру, промышленнику и журналисту Василию Полетике. Он сделал газету политическим рупором оппозиции, и, после неоднократных попыток власти зацензурировать издание, вскоре закрыл ее.

📰 Вторую жизнь «Биржевые ведомости» получили при Станиславе Проппере. Есть легенда, будто этот бывший австрийский корреспондент, осевший в Санкт-Петербурге, однажды отправился в Апраксин двор, чтобы купить себе брюки. Но вместо них приобрел с аукциона газету - за те же деньги.

Первый номер обновленного издания вышел 13 ноября 1880 года. Основное внимание в газете уделялось финансовым и экономическим новостям, анализу фондового рынка и курсов акций.

«Биржевые ведомости» 1880-х годов стали не только важным источником информации для инвесторов и предпринимателей, но и платформой для дискуссий об экономических вопросах того времени.

4 факта о «Биржевых ведомостях»:
1️⃣ Это первое в России издание, сосредоточенное исключительно на финансовой информации и статистике. Затем оно значительно расширило свою тематику.
2️⃣ В редакции работали известные экономисты, которые потом занимали высокие посты в правительстве.
3️⃣ На инвестиционные стратегии россиян тех лет значительно повлиял публиковавшийся в «Биржевых ведомостях» анализ мировых финансовых тенденций.
4️⃣ «Биржевые ведомости» первыми в России начали публиковать графики и диаграммы. Газета также одной из первых начала использовать фотографии в своих репортажах.

Подробнее об истории «Биржевых ведомостей» читайте в наших карточках ⬆️

📊 Ожидаемый рейтинг – это предположительная оценка кредитоспособности эмитента, которую кредитное рейтинговое агентство выдает в результате анализа ряда факторов, влияющих на возможность исполнения обязательств по долговым инструментам в будущем.

Такой рейтинг может касаться как государственных, так и корпоративных облигаций и говорит инвесторам о вероятной устойчивости эмитента в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Чем ожидаемый рейтинг отличается от кредитного?

👀 Кредитный рейтинг облигаций присваивается после регистрации их выпуска, прочих долговых инструментов – после подписания сторонами кредитной документации. Ожидаемый рейтинг присваивается планируемым к размещению эмиссионным долговым инструментам на основе проекта эмиссионной документации.

Ожидаемый рейтинг может присваиваться при необходимости как один из этапов подготовки кредитного рейтинга. Процесс присвоения ожидаемого рейтинга идентичен процессу присвоения кредитного рейтинга.

🧡 Например, в «Эксперт РА» ожидаемый рейтинг присваивается по той же шкале, что и кредитный рейтинг, но отличается от него добавлением к уровню рейтинга постфикса (EXP). При этом ожидаемый рейтинг не может быть присвоен на уровне ruD(EXP).

Рейтинговое агентство принимает решение о таком рейтинге на основе текущих данных: финансовой отчетности, рыночных условиях, макроэкономических прогнозов.

Зачем нужен ожидаемый рейтинг?

✅Для инвесторов он представляет собой ориентир при принятии инвестиционных решений. Более высокий ожидаемый рейтинг может свидетельствовать о низком риске дефолта и, соответственно, о более низких доходностях, тогда как низкий рейтинг может привлекать внимание к более высокому потенциальному доходу, но также и к повышенным рискам.

✅Он полезен и для самих эмитентов - ожидаемые рейтинги оказывают влияние на стоимость заимствований. Чем выше рейтинг, тем больше доверия со стороны инвесторов, что позволяет эмитенту привлекать капитал на более выгодных условиях.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 12.11.2024:

✔️ ПАО "РУСГИДРО" подтвержден ruAAA Стабильный 12.11.2024
✔️ Облигации РусГидро (8 выпусков) подтвержден ruAAA 12.11.2024
👁 ООО "ХКФ БАНК" продлен статус «под наблюдением» ruA- Стабильный 12.11.2024
👁 Облигации ХКФ Банк (2 выпуска) продлен статус «под наблюдением» ruA- 12.11.2024
✔️ ООО "СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 12.11.2024
👁 "МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КАМЧАТПРОФИТБАНК" (АО) продлен статус «под наблюдением» ruB- Развивающийся 12.11.2024
🆕 АО "АТОН ХОЛДИНГ" присвоен ruAA Стабильный 12.11.2024
✔️ АО "ИНВЕСТ-ПОЛИС" подтвержден ruA+ Стабильный 12.11.2024
👁 ООО "СЕЛЛЕР" продлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 12.11.2024
🆕 ООО "СОЛАР" присвоен ruAA Стабильный 12.11.2024

#рейтинги

🪙 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Банк России охладит корпоративное кредитование
🔴 ЦБ раньше запланированного введет новые требования к капиталу и снизит риски крупных заемщиков.

📄 Доходы факторинговых компаний выросли в 2,7 раза за год
🔴 Значительный рост доходов связан с инфляцией и ключевой ставкой, кроме того, прирост по портфелю обусловлен ростом спроса на факторинг, проникновением в новые отрасли, доступностью для новых клиентов.

📄 В ВТБ назвали сложности при выплате дивидендов за 2024 год
🔴 Осложняющим фактором для выплаты дивидендов ВТБ за этот год является повышение антициклической надбавки к капиталу.

📄 ЦБ ответил на публикации о сроках снижения ключевой ставки
🔴 Банк России опроверг информацию о том, что Эльвира Набиуллина анонсировала снижение ставки с марта 2025 года.

📄 «Сбер» получил деньги британской экс-«дочки», державшей в России $105 млн.
🔴 «Сбер» после утраты контроля над британским Sberbank CIB UK смог по решению суда списать средства со счетов инвестбанка, где было более $100 млн. Юристы называют этот случай взыскания уникальным и считают, что Сбербанку «повезло».

📄 Средний размер вклада в России достиг 583 тысяч рублей
🔴 К октябрю сумма вкладов физлиц составила 51,6 трлн рублей. Темпы роста этого рынка максимальные за последние 14 лет.

📄 Доходность по вкладам юрлиц в сентябре достигла максимума с 2014 года
🔴 Большая часть средств юрлиц размещается на сроки до 30 дней, на такие вклады приходится более 90%.

📄 Доля системно значимых банков в ESG-кредитовании впервые оказалась ниже 50%
🔴 Портфель целевого ESG-кредитования вырос за год на 60% и составил 2,65 трлн рублей на конец первого полугодия этого года.

📄 Объем выдачи дальневосточной ипотеки вырос до 190 млрд рублей
🔴 Это почти на треть больше, чем за 10 месяцев 2023 года.
 
📄 За 9 месяцев 2024-го россияне погасили просроченных долгов на 30 млрд рублей
🔴 Результаты девяти месяцев 2024 года уже превысили годовые показатели последних лет. Активнее всего россияне погашали задолженность по кредитам наличными (72%).

📄 Сбербанк разместил второй за год выпуск дисконтных облигаций
🔴 В ходе размещения эмитент привлек 7,2 млрд рублей.

📄 Сбербанк нарастил чистую прибыль в октябре на 1%, до 134 млрд.
🔴 За 10 месяцев банк получил 1,3 трлн рублей чистой прибыли.

#выбор_аналитика

📺 Готова полная видеозапись форума «Будущее облигационного рынка», который состоялся 30 октября в Москве. Для вашего удобства записи разделены на части по секциям.

Приятного просмотра! 

🎥 Пленарное заседание «Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?»
🎥 Секция «Инвестгрейд: трансформация»
🎥 Секция «Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам?»
🎥 Cекция «Финансы для растущего бизнеса»
🎥 Секция «Перспективные эмитенты и рынки»
🎥 Секция «Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель?»
🎥 Секция «Место ЦФА на рынке капитала»

#конференция

📊 Рейтинговые действия за 02.11.2024:

✔️ АО КБ "ХЛЫНОВ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 02.11.2024
✔️ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 02.11.2024
✔️ АО ПСФ "БАЛТИЙСКИЙ ПРОЕКТ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 02.11.2024
✔️ ПАО БАНК ЗЕНИТ подтвержден ruA- Стабильный 02.11.2024

#рейтинги

📈 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Откройте, полисия
🔴 Страховые компании готовятся к рекордной прибыли.

📄 Премии и сборы разошлись в ОСАГО
🔴 Количество автомобилей растет, но водители ездят более аккуратно.

📄 ЦБ подготовил проект Основных направлений развития финрынка на 2025—2027 гг.
🔴 Одним из инструментов, который способствует формированию внутренних источников долгосрочного финансирования экономики, может стать страхование жизни. 

📄 Страховщики жизни разделились на два лагеря по вопросу о вхождении в систему долгосрочных сбережений
🔴 «Большинство заинтересованных страховых групп создают свои НПФ. По факту для компаний это проще, чем трансформировать страховой бизнес под новые требования», - сообщили в Минфине.

📄 Общий полис ОСАГО для России и Белоруссии можно будет купить в начале 2025 г.
🔴 Этот продукт будет интересен автомобилистам приграничных территорий, постоянно выезжающим в соседнее государство, а также автоперевозчикам.

📄 Около 280 млн в пересчете на рубли требует с «Росгосстраха» кипрский судовладелец
🔴 Иск связан с пожаром на судне «Ангара» (построено в Японии в 1995 г., является перевозчиком транспортных средств, ходит с командой из РФ под флагом Сьерра-Леоне). Ответственность перевозчика была застрахована в РГС. Инцидент произошел 25 июня 2022 г. в Японском море у берегов Японии. 

📄 «Инлайф страхование жизни» объединилась с «Совкомбанк страхование жизни»
🔴 Совкомбанк приобрел группу «Инлайф» в августе 2023 г. За первое полугодие 2024 г. валовые премии страховой группы Совкомбанка выросли в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

📄 Власти смягчили правила уплаты НДФЛ с доходов от акций и ПИФов
🔴 Какие аспекты налоговой «донастройки» скорректировали к 2025 году?

📄 Инвесторы выбрали стабильность
🔴 Вложения в золото растут по всему миру.

📄 ЦБ подготовил рекомендации профучастникам о рекламе у блогеров
🔴 Регулятор хочет, чтобы информация не создавала ложных инвестиционных ожиданий.

#выбор_аналитика

🕓 Инвестиционный горизонт — это период, в течение которого инвестор планирует оставаться вовлеченным в тот или иной актив. Он играет ключевую роль в формировании инвестиционной стратегии и выборе самих инструментов.

Концепция инвестиционного горизонта возникла вследствие необходимости учитывать временной аспект в инвестиционном планировании, что стало особенно актуально в рамках современных финансовых теорий, таких как теория портфеля Гарри Марковица.

💵Выбор инвестиционного горизонта зависит от нескольких факторов: финансовые цели, первоначальный размер капитала, уровень риска, возраст инвестора, рыночные условия и сами активы.

Например, молодые инвесторы, которые только начинают собирать капитал для пенсии, могут выбрать долгосрочные инвестиции. В то как инвесторы, которые планируют крупные покупки в ближайшем будущем, могут предпочесть более короткий инвестиционный горизонт.

Выделяют несколько горизонтов инвестирования:

✅Краткосрочный горизонт. Обычно включает в себя период до 3 лет. Подходит для инвесторов, которые ищут быструю прибыль или которым может потребоваться доступ к своему капиталу в ближайшем будущем. Инвесторы с краткосрочным горизонтом чаще всего предпочитают менее волатильные активы, такие как краткосрочные облигации, фонды денежного рынка или акции «голубых фишек».

☑️Среднесрочный горизонт. Срок от 3 до 5 лет. Инвесторы с таким горизонтом готовы принимать на себя несколько больший риск, рассчитывая и на большую доходность, но в контексте разумного управления рисками. Такой срок инвестирования выбирают инвесторы с конкретными среднесрочными целями, такими как покупка дома или финансирование образования.

✔️Долгосрочный горизонт. Такой горизонт предполагает инвестиции на срок от 5 лет и более. Долгосрочные инвесторы, как правило, имеют более высокую толерантность к риску и могут существенно использовать волатильность рынка как средство для достижения более высоких доходов. Они чаще всего ориентируются на акции и даже альтернативные инвестиции.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 01.11.2024:

⬆️ ООО МФК "САММИТ" повышен ruBB Стабильный 01.11.2024
❌ АО "КРЕДО" отозван 01.11.2024

#рейтинги

❓Что подорожало, а что подешевело? 

С небольшим опозданием – отчет по динамике средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Что подорожало, а что подешевело за неделю с 21 по 28 октября 2024 г.? 

🥙 Больше всего выросли цены на репчатый лук: +4,12%
🍎 Сильнее всего упали цены на яблоки: -1,07%

Впервые за историю наших наблюдений (а ей больше года) не получилось сделать обычную подборку товаров повседневного спроса, которые стали дешевле. Из 10 пунктов нам удалось заполнить только 6. То есть, подорожали или в лучшем случае сохранили свою стоимость на уровнях прошлого отчета буквально все наименования в таблице Росстата.

🧐 Продолжаем наблюдения 

Данные Росстата на 28.10.2024 г. 
#статистика

🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Центробанк зафиксировал кредитный перегрев на рынке корпоративного кредитования
🔴 Его годовой темп фиксируется на уровне 20%. Банковский корпоративный портфель вырос на 1,6 трлн руб., или на 2%, достигнув 84,2 трлн руб. по итогам сентября.

📄 Банкам выделили лимит в 350 млрд рублей на предоставление «Семейной ипотеки»
🔴 Процесс распределения дополнительного лимита между банками уже начат.

📄 Сумма операций через СБП в III квартале выросла в два раза год к году
🔴 В III квартале 2024 г. сумма операций через Систему быстрых платежей (СБП) достигла 19,8 трлн руб.

📄 Чистая прибыль Сбербанка за девять месяцев составила 1,23 трлн рублей
🔴 Показатель вырос на 6,8% год к году. В III квартале чистая прибыль банка составила 411 млрд руб.

📄 Малый бизнес осваивает СБП
🔴 В III квартале этого года впервые в истории снизилось количество переводов от юридических лиц в пользу физлиц через СБП. Одновременно объем этих переводов заметно вырос, в результате чего средний чек впервые преодолел отметку в 10 тыс. руб. 

📄 Банкам запретили односторонний ввод новых комиссий
🔴 Поводом для такого решения стал судебный иск россиянина, потребовавшего признать недействительными условия договора, в котором банк в одностороннем порядке ввел комиссию за снятие любой суммы наличных с кредитной карты.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 31.10.2024:

⬆️ ООО БАНК "ЭЛИТА" повышен ruBB- Стабильный 31.10.2024
❌ Облигации Газпромбанк серии БО-17 отозван в связи с погашением 31.10.2024
🆕 Киргизия присвоен B+ Стабильный 31.10.2024
🆕 Узбекистан присвоен BB Стабильный 31.10.2024

#рейтинги

🌍 Страновой риск – это риск того, что будущие политические, экономические, социальные изменения в стране окажут негативное влияние на финансовые показатели того или иного экономического субъекта, в частности, и на его возможность исполнять принятые на себя обязательства. Важно в том числе для понимания мотивов присвоения того или иного суверенного рейтинга.

Страновой риск учитывает множество различных факторов:

🔴Налоговые условия;
🔴Бюджетная политика;
🔴Изменения в регуляторной среде;
🔴Политическая обстановка;
🔴Дестабилизация бизнеса;
🔴Возможности экспроприации собственности;
🔴Стоимость и доступность ресурсов;
🔴Уровень открытости экономики;
🔴Влияние стоимости валют;
🔴Изменения в доступности экспортных рынков;
🔴Динамика внутреннего рынка;
🔴Уровень коррупции и преступности;
🔴Природные условия и климатические изменения…

Все названные факторы могут так или иначе негативно повлиять на работу государства и действующих внутри него экономических субъектов, а значит на отдачу от вложений в соответствующие страновые активы, кредитоспособность компаний и самого правительства.

⁉️ Поэтому в тех странах, где риски выше, где у инвесторов больше сомнений по поводу стабильности и предсказуемости обстановки, они требуют специальную плату - «страновой дисконт», которая, соответственно, ретранслируется в стоимость активов.

📌 Здесь работает стандартная схема: чем выше риск, тем дешевле актив.

✔️ Оценкой странового риска занимаются, в частности, рейтинговые агентства, которым прежде всего важно, как перечисленные факторы повлияют на кредитоспособность того или иного эмитента и самого государства.

Поэтому в первом приближении инвесторы могут использовать страновые рейтинги, присваиваемые как международными рейтинговыми агентствами, так и национальными игроками.

#это_база

🆕 Суверенные рейтинги возвращаются!

Впервые после получения аккредитации ЦБ «Эксперт РА» присвоил рейтинги кредитоспособности двум странам. Первые ласточки – Республики Узбекистан и Кыргызстан.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Республике Узбекистан на уровне BB по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный.

🇺🇿 Рейтинг кредитоспособности Республики Узбекистан обусловлен:
·   быстрыми темпами роста экономики при текущем уровне экономического развития ниже среднего,
·   высокой инфляцией и умеренно развитым банковским сектором,
·   высокими темпами роста населения и ограниченным уровнем развития рынка труда,
·   комфортным уровнем долговой нагрузки, ограниченной сбалансированностью бюджета, приемлемой позицией по счету текущих операций, слабой диверсификацией экспорта и умеренно высокой внешнедолговой устойчивостью,
·   ограниченным уровнем развитости институтов.

➕Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокий уровень золотовалютных резервов.
➖ Давление оказывает низкая эффективность монетарной политики.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности Киргизской Республике на уровне B+ по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный.

🇰🇬 Рейтинг кредитоспособности Киргизской Республики обусловлен:
·   высокими темпами роста экономики страны при текущем низком уровне экономического развития,
·   волатильной динамикой цен и сдержанным уровнем развития банковского сектора,
·   высокими темпами роста населения и ограниченным уровнем развития рынка труда,
·   низким уровнем долговой нагрузки, сильной сбалансированностью бюджета, высокой зависимостью от поступлений, связанных с международными торговыми операциями, высоким дефицитом счета текущих операций, слабой диверсификацией экспорта и высокой внешнедолговой устойчивостью.

➕ Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокий уровень золотовалютных резервов.
➖ Рейтинговая оценка сдерживается высокой степенью зависимости от крупнейших государств-партнеров.

#рейтинги

📊 Рейтинговые действия за 30.10.2024:

✔️ Саратовская область подтвержден ruA- Стабильный 30.10.2024
✔️ Облигации Саратовская область серии 35001 подтвержден ruA- 30.10.2024
✔️ НКО АО НРД подтвержден ruAAA Стабильный 30.10.2024
⬆️ ООО МФК "ФОРДЕВИНД" повышен ruBB+ Стабильный 30.10.2024
✔️ АО УК "ПРОГРЕССИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ" подтвержден A+ Стабильный 30.10.2024

#рейтинги

🔴 Презентации участников форума «Будущее облигационного рынка»

Часть 2

🔤Секция «Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель»?  
📂Кира Заславская, ПРОМОМЕД;
📂Дмитрий Скрябин, Альфа-Капитал;
📂Владислав Цыплаков, Совкомбанк;
📂Антон Шпунтов, Московская Биржа.

🔤Секция «Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам»:
📂Элла Гимельберг, консалтинговое бюро Прагматик;
📂Михаил Горбачев, IEK GROUP;
📂Николай Леоненков, ИК РИКОМ-ТРАСТ;
📂Владимир Потехин, ФБК;
📂Евгений Самойлов, Русаудит;
📂Наталья Сидорова, Sunlight.

🔤Секция «Финансы для растущего бизнеса»:
📂Лидия Бельченко, ИБ Синара;
📂Максим Букин, ИК Диалот;
📂Алексей Лазутин, МГКЛ;
📂Игорь Митюков, JetLend.

🔤Секция «Место ЦФА на рынке капитала»:
📂Павел Кашицын, Эксперт РА.

The end