Столыпин 2.0

#МНЕНИЕ

Блогерство: развивать или регулировать?

На днях в Госдуме обсуждали, как структурировать и регулировать сферу новых цифровых медиа. Вопрос, безусловно, важный, но я бы поставил его иначе. Эта отрасль — мощный инструмент с колоссальным потенциалом, который не только нуждается в регулировании, но и требует активного развития.

Сейчас блогосфера и цифровые медиа в России находятся в стадии роста, когда можно задать правильные ориентиры и построить действительно сильную экосистему. Это шанс для нашей страны не просто догнать мировых лидеров, но и выйти на передовые позиции. Мы могли бы не только развивать свою блогосферу, но и создавать инструменты влияния на международной арене.

Конечно, бурный рост отрасли всегда сопровождается "накипью" — мошенничеством, хайпом ради хайпа, агрессивным маркетингом. Это неизбежно. Но именно это подчеркивает актуальность темы. Да, я полностью поддерживаю усиление ответственности за ложь и клевету. Люди, которые зарабатывают на очернении других, должны нести за это серьезное наказание.

Сейчас слово "блогер" часто воспринимается как нечто несерьезное. Но почему бы не сделать так, чтобы это понятие вызывало уважение, как "врач", "учитель" или "ученый"? Ведь популяризаторы полезных знаний играют важную роль в обществе.

Выведя на публичный рынок десятки компаний, управляя крупными активами и обучив тысячи студентов, я все чаще слышу критику: "Почему он стал блогером?" А почему нет? Я считаю, что институт блогерства должен развиваться, защищаться и поддерживаться.

Современные медиа — это невероятной силы инструмент. Главное — правильно его использовать и создать для этого подходящие условия. Ведь потенциал огромен, и упустить его будет большой ошибкой.

Канал Евгения Когана и его команды — https://t.me/bitkogan

Рынок инфлюенс-маркетинга в 2024 году может достигнуть 50 млрд рублей – такие прогнозы дают эксперты отрасли

Рост объемов рекламы у блогеров по отношению к 2023 году может составить по разным оценкам от 20 до 60%. В числе причин называются активные инвестиции российских соцсетей и платформ в контент, и в частности, на эксклюзивный выкуп проектов инфлюенсеров, запуск новых инструментов спонсирования блогеров, а также рост стоимости размещений рекламы в традиционных медиа и у самих блогеров на фоне ограничения количества доступных для размещения контента площадок.

Примечательно, что даже при таких немалых фиксируемых темпах роста динамика в 2024 году даже замедлилась. В 2023-м рынок удвоился к 2022-му и составил 32 млрд рублей (данные Ассоциации блогеров и агентств). Цифры – в инфографике ⬆️

Можно бесконечно смотреть, как горит огонь и как течет вода, и спорить о том, нужно ли развивать малые города. Ответ на последний вопрос, на самом деле, давно уже есть (да, нужно!), достаточно посмотреть на факты

Многие из этих «малышей» – это уже не депрессивные поселения уровня 90-х, а растущие и развивающиеся города со своей неповторимой атмосферой, где проживает порядка 15% населения нашей страны.

То, что у них есть будущее, подтверждается исследованиями Института Столыпина. Здесь все, как у людей: нужно к каждому городу найти свой подход. Исходя из его типологии, определить список проблем и пути их решения. Или, исходя из причин и следствий миграции молодежи в мегаполисы, сформировать те точки притяжения, которые остановят этот поток и повернут его вспять. Интерес к малым городам растет и у туристов. Как подтверждает рэнкинг Института Столыпина , путешественники выбирают сибирские Енисейск и Байкальск за развитую туристическую инфраструктуру и транспортную доступность, а Калининграду все чаще предпочитают Зеленоградск и Светлогорск.

Мы это к чему? Коллеги из МК запустили спецпроект, который рассказывает все самое интересное о малых городах Сибири и не только. Стоит прочитать, чтобы узнать - куда поехать, чтобы побывать в тайге, каково жить на Транссибирской магистрали и почему горные хребты Хакасии ежегодно привлекают сотни горнолыжников – и составить план поездок на будущий год.

✅ Так что малые города остаются в повестке

Конкистадоры и помидоры

Погожим днем 15 ноября 1532 года в Куско прибыла экспедиция Франсиско Писарро. Так начинается закат эпохи Империи Инков. За 13 лет до этого 8 ноября Эрнан Кортес входит со своими войсками в столицу Империи ацтеков Теночтитлан. Эти события положили начало колонизации Нового Света и всей истории Латинской Америки. Она оказала огромное влияние как на колонизируемые территории, так и на саму Испанию.

Колонизация привела к разработке и эксплуатации богатейших природных ресурсов американских континентов. Золото и серебро, найденные в богатых месторождениях, привели одновременно к расцвету испанской культуры и распаду империи и обернулись проклятием природных ресурсов для испанской экономики. Это привело к инфляции и неэффективности бюрократии и институтов.

Приток золота и серебра вызвал небывалую инфляцию. В условиях стагнации производительности расширение богатства с притоком драгоценных металлов в исторической Испании привел просто к росту цен, который который  компенсировался новым притоком. Дополнительным бременем стала алькабала, жесточайший налог на торговлю в 40% на поддержание целостности испанской империи, охрану границ и новые завоевания.

Если в Испании налог можно было пережить за счет новых поступлений, то в некоторых колониях он стал просто гнетом, негативное отношение к которому усиливалось духом национального сопротивления, религиозными разногласиями, как в Голландии, бывшей испанской колонией.

Начало освободительной войны и уход северных штатов Нидерландов от испанского господства потребовали замены "золотого" притока новыми источниками. Никаких других источников, кроме роста производительности и повышения эффективности, не было. В ответ в Голландии стимулировали массовое развитие предпринимательства вместе с технологическим бумом, низкими налогами и дешевым кредитом.

Торгово-технологический бум Нидерландов в XVII веке стал одним из крупнейших в истории и сделал в итоге Нидерланды империи, равной Испании. В то время как сама Испания, лишенная каких-либо стимулов к росту эффективности своей экономики, получая ренту с зарубежных колоний, экономически угасла и, по сути, так и не восстановилась до сих пор.

Как только поток металлов стал снижаться, благодаря каперам и пиратам, Испания начала угасать, что вылилось в войну за испанское наследство. Вот так Испания, привнесшая в Европу помидоры, картофель, табак и прочие штучки, но лишенная стимулов к обновлению, уступила свою роль бывшей колонии.

Это хорошо иллюстрирует тезис о том, что нельзя чахнуть на сырьевом богатстве, не проводя широкую инновационную и производительную политику, что до сих пор является актуальным экономическим сигналом для России.

России не хватает специалистов с компетенциями для сотрудничества с Китаем

Эта тема стала одной из знаковых на втором Российско-Китайском форуме «РОСТКИ» , который проходит с 13 по 15 ноября в Казани. Российско-китайские бизнес-отношения в последние несколько лет развиваются весьма интенсивно. Это, а также резкий разворот российских компаний на Восток, обостряет проблему дефицита на рынке труда мультикомпетентных специалистов. Для таких важно обладать не столько квалификацией классических востоковедов, сколько умением вести бизнес на азиатских рынках.

Эти компетенции нарабатываются в большинстве случаев на практике. Выпускники восточных факультетов по объективным причинам не обладают такими навыками, в том числе – из-за фокуса программ вузов на культурологическом, а не экономическом направлении обучения. В результате на рынке труда образовался разрыв между спросом со стороны компаний и предложением со стороны вузов.

Да, сейчас ряд вузов, в том числе НИУ ВШЭ, развивает специализированные бизнес-ориентированные программы подготовки востоковедов с углубленными компетенциями в вопросах развития и функционирования отдельных отраслей экономики КНР. Тем не менее, закрыть дефицит пока не удается.

Помимо всего прочего, важным навыком остается владение китайским языком. Все-таки, несмотря на развитие ИИ и технологий машинного перевода, живая коммуникация на одном языке - существенное конкурентное преимущество при проведении переговоров с зарубежными партнерами. А зачастую – и ключевой фактор, который влияет на успешность бизнес-отношений.

✅ Вывод: многоформатные специалисты будут всегда востребованы. Но для их подготовки необходимы инициативы и усилия — как со стороны сектора образования, так и бизнеса, готового вкладываться в создание достаточно дорогих рабочих мест, а также переподготовку и дополнительное образование своих специалистов.

📌 И бонусом — инсайд по ведению переговоров с китайскими партнерами от специалистов в области межкультурных коммуникаций из КНР:

🔹 не готовьтесь получить быстрый результат, наберитесь терпения. Китайская сторона не переходит к конкретике, пока не поймет намерений и сути бизнеса своего партнера

🔹 залог успеха - умение заверить китайскую сторону в долгосрочности своих намерений и заинтересованности работы на рынке КНР

Фото: ТАСС

Одни заявляют о рекордно низком уровне безработицы в России. Другие – о нехватке рабочих рук. Эксперты Института Столыпина решили проверить эти данные и изучили официальную статистику

Оказалось, что за последние 10 лет численность рабочих рук снизилась на 4,6 млн человек. Об этом говорят данные Росстата и Минтруда. Кроме того, за пандемию уменьшилось число и людей пенсионного возраста – с 38 до 35 млн.

А вот такие прогнозы в своем недавнем исследовании (сентябрь 2024 г.) дает Институт народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН:

▪️число трудоспособных россиян достигнет пика в 2030 году, после чего начнет постепенно снижаться
▪️к концу десятилетия количество трудоспособных граждан РФ составит рекордных 87,3 млн человек
▪️однако уже к 2050-му их число снизится до 75 млн. Тоже рекорд, если сравнивать с данными по десятилетию. Только со знаком минус.

☝️Вывод: рабочая сила в России сокращается, и довольно быстрыми темпами. Так что стоит подумать на долгую перспективу, чем замещать убывающий ресурс, и заняться решением вопроса цивилизованной миграции и роботизации рабочих мест.

#МНЕНИЕ
Финансовая грамотность и кредиты: нужно ли тестирование для заемщиков?

В России обсуждают введение обязательного теста на финансовую грамотность для граждан, впервые оформляющих кредит. Тест должен охватывать важные вопросы, такие как переплаты, принципы финансового планирования и риски банкротства. С моей точки зрения, эта инициатива имеет смысл. Я часто наблюдаю, как люди, не имеющие опыта с кредитами, абсолютно не осознают, сколько им предстоит отдать в будущем, особенно при таких ставках.

Возьмем, например, ставку 24% годовых — сейчас это уже считается выгодным предложением. Если квартира стоит 20 млн рублей, первоначальный взнос — 7 млн, а кредит на 13 млн рублей, то при сроке возврата 20 лет заемщик заплатит около 63 млн рублей. Взял 13 млн — вернул 63 млн. Люди, не знакомые с такими цифрами, удивляются, а если растянуть выплату на 30 лет, то сумма возвращаемых средств возрастет до 94 млн рублей.

Что касается финансовой грамотности россиян, то исследование утверждает, что 70% населения имеют высокий или средний уровень знаний в этой области, а 30% — низкий. Однако возникает логичный вопрос: если уровень финансовой грамотности такой высокий, почему тогда массово берутся потребительские кредиты под 30-35% годовых? Неужели все эти люди надеются на рост доходов или боятся высокой инфляции и спешат потратить деньги, пока они не обесценятся?

Также есть предложение ввести трехдневный период охлаждения при оформлении кредита. Этот период может помочь избежать поспешных решений, например, при покупке дорогостоящих товаров или в случае воздействия мошенников. Однако в некоторых случаях такие меры могут оказаться неуместными. Например, если нужно срочно купить квартиру мечты по определенной цене или оплатить похороны. Возможно, будет целесообразно ввести градацию заемщиков: опытных и неопытных.

Еще более радикальной идеей год назад было введение психологического тестирования при оформлении кредита. Это тоже заслуживает внимания, поскольку может помочь выявить людей, склонных к импульсивным решениям и рискам, но вряд ли станет панацеей для решения всех проблем.

Сегодня мы все чаще сталкиваемся с высокими процентами по кредитам, и несмотря на разные предложения о регулировании этого процесса, важно понимать, что в нынешней экономической ситуации от кредитов лучше воздержаться, если только ситуация не экстренная. Важно четко осознавать, что вы сможете быстро и безболезненно погасить долг, прежде чем подписывать такой договор.

Канал Евгения Когана и его команды - https://t.me/bitkogan

Закладывать потери на кибервызовы в расходную часть бюджета или бороться с этими угрозами с помощью современных технологий – что выбирает бизнес? Диалог государства и компаний продолжается

Тема миллиардных потерь российских компаний из-за спам-звонков и немаркированных вызовов не теряет актуальность. Напомним, в своем недавнем исследовании на тему «КиберЩит: Экономика безопасности бизнеса и граждан в мире цифровых коммуникаций» Институт Столыпина изучил степень экономического влияния негативных кибервызовов на частных абонентов и финансовые показатели компаний. Выяснилось, что только для компаний в среднем оно составляет порядка 230 млрд рублей ежегодно, в стране остро ощущается нехватка сервисов B2B по маркировке звонков, а потенциальная емкость этого рынка может достигать от 5 трлн до 35 трлн руб.

Участники рынка продолжают искать идеальный путь решения этой проблемы. В начале следующей недели «Ведомости» совместно с билайн бизнес проведут конференцию на тему «Безопасность клиента на первом месте».

В мероприятии примут участие представители Минцифры, Международного альянса стратегических проектов БРИКС и бизнеса - компаний билайн, «Авито», «Лаборатории Касперского», Сбербанка и «Ростелекома».

Эксперты конференции расскажут о том, как аферисты разрабатывают сложные схемы для обмана людей и кражи данных, как лидеры индустрии защищают свои компании и клиентов от киберугроз и что на самом деле скрывается "за кулисами" цифровых атак. В программе не только теория, но и практика: ценные лайфхаки, эксклюзивные инсайды и реальные примеры разоблачений.

Конференция стартует в 10 утра 19 ноября (вторник) в пресс-центре «Россия сегодня», посетить его сможет любой желающий. Зарегистрироваться - тут

Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко в интервью "Бизнес ФМ" прокомментировал выводы ЦМАКП о риске стагфляции:

«Мы в целом разделяем мнение экспертов о том, что из-за растущей ставки процента возможна инвестиционная пауза, которая в более продленном периоде действительно может привести к ослаблению инвестиционной динамики и роста. Потому что как раз предприятия, которые у нас занимаются именно структурной перестройкой, как правило, наиболее закредитованы. Да, проблема кредитов не касается всех, это тоже надо понимать, не у всех такая высокая кредитная нагрузка, но те, кто именно связан с технологическими треками и в том числе ОПК, очень сильно завязаны на кредитовании.

А с другой стороны, меры ЦБ по борьбе с инфляцией, как мы видим, такого сильного эффекта не дают, и этому есть две причины. Первая то, что, когда мы боремся со спросом, мы должны понимать, что даже сам Центробанк пишет, что в России основная доля домохозяйств, то есть тех, у которых не очень много денег, они не могут ни взять кредит, ни что-то отложить на сбережения, на них ставка не очень эластична. И второе — у издержек предприятий другой компонент по инфляции, очень много структурных компонентов, связанных и с санкциями, и с ростом тарифов естественных монополий. Поэтому мы не видим эластичной реакции ни с той, ни с другой стороны на ставку.

А то, что предприятия будут ограничивать свои инвестиционные планы, — это, конечно, так, потому что еще есть фактор выбора предпочтения: положить деньги на депозит или вложить в инвестпроект. Должна быть рентабельность выше 100%, чтобы это было выгодно.

Снижение ставки до 15-16%, как предлагает ЦМАКП, — тоже не решает проблему. И здесь крайне важно сделать этот канал взаимосвязи между финансовым регулятором и исполнительной властью по совместному решению проблем инфляции. И в том числе, как недавно выступал помощник президента, в нахождении тех проектов именно, которые нам обеспечат будущий рост и вложение денег в них. Это тоже отдельная история — найти эти проекты, потому что не всегда в регионах их могут обнаружить. Но, действительно, настал момент координации, хотя решение от экспертов не зависит».

Риск экономического спада и обвала инвестиций близок как никогда

Кризис российской экономики уже на пороге - такой вывод следует из обнародованной сегодня аналитической записки Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

❗️О чем предупреждают эксперты:

▪️Жесткая ДКП ведет к разбалансировке процессов производства в реальном секторе, особенно в низкорентабельных секторах и секторах с длительными сроками реализации проектов (в 1 очередь это машиностроение)
▪️ Для 40% предприятий обрабатывающей промышленности высокий процент кредита - это фактор, ограничивающий рост производства. При этом доля компаний, отмечающих недостаток финансов как ограничитель роста, еще выше - 47%, и она растет.
▪️К концу 2024 года доля предприятий обрабатывающей промышленности, у которых нагрузка процентных платежей на прибыль чрезмерна, превысит 20%. Это создает высокий потенциал корпоративных дефолтов и банкротств.
▪️ Согласно опросам РСПП, в III кв. 2024 г. уже резко подскочила доля компаний, столкнувшихся с неплатежами со стороны контрагентов – до 37% (против 20-22% в среднем в предшествующий период 2021-2024 гг.). Мы, кстати, об этом уже писали.

☝️И главный вывод аналитиков: действия ЦБ по повышению ставок более не ведут к снижению уровня инфляции в экономике. Причин много: влияние на цены не спроса, а конъюнктурных шоков, рост «квази-процентных» издержек, эффект «отложенного потребления», увеличение расходов бюджета на обслуживание долга и субсидирование уже реализуемых программ льготного кредитования и др.

Поэтому в условиях жесткой ДКП экономика России фактически поставлена перед угрозой одновременной стагнации (или даже спада) и высокой инфляции.

История о том, как льготная ипотека стала причиной роста цен на жилье (а вместе с ним - и формальной инфляции) и механическим триггером повышения ставки в текущей логике. Это действительно похоже на детектив

Финалом этого детектива становятся рост ставок по проектному финансированию в строительстве, ограничение спроса с ипотекой под 30 % и, как возможный результат, сокращение предложения на рынке  жилья, а вместе с ними, в будущем, дополнительный рост цен.

Льготную ипотеку ввели в 2020-м на фоне снижения спроса по понятному ковидному резону. Пределу радости и застройщиков, и новоселов не было предела. Столь низких ставок действительно еще не было.
И правда, еще в 2021 году Центробанк предлагал эту льготную ипотеку свернуть, оставив ее только для ряда регионов с низким объемом строительства. И объясняя это риском роста цен и в будущем - избытком предложения жилья в традиционных человейниках в крупных агломерациях.

Однако строители резонно возражали, что после перехода от долевого строительства на проектное финансирование проекты в регионах с низкой стройкой просто не обладают нужной рентабельностью, чтобы его получить.

Минстрой вроде бы даже услышал доводы Центробанка и объявил программу субсидирования проектного финансирования в низкомаржинальных регионах. Однако  условия были таковы (низкий объем  суммы проекта), что выбрали из квоты совсем мало, 1/10 часть. Ведь, кроме того, Центробанк не снизил резервные требования по таким проектам.

Таким  образом, застройщиков самым соком заботы государства - о людях в малых и средних городах - заинтересовать не удалось. А потом началось: резкий рост ставки в 2022, ее нестабильность. И, видимо, стало ясно, что поддерживать эту программу за счет бюджета не получится. Так как с ростом ставки нужно и больше средств.

В 2023 году Минстрой объявил, что программу низкомаржинальных регионов продолжать не будет. А в этих условиях работать оставалось только в тех самых агломерациях.  Рост цен в них, подпитываемый дефицитом предложения, повысил  формальные показатели инфляции. ЦБ автоматом повышал ставки, и, хотя Минстрой снова в начале 2024 года заговорил о необходимости вернуть стимулы для строителей в малые и средние города в «низкомаржинальных» регионах (их, собственно, большинство, больше 50), никаких шансов за счет выросшей ставки, видимо, больше не было.

Не лучше ли было огромный объем средств (сотни миллиардов) направить на поддержку строительства в малых и средних городах (а не в крупных агломерациях)? Одновременно снизив резервные требования к его кредитованию, что оттянуло бы спрос из Москвы, Петербурга и иже с ними, ослабив давление на цены, вызвав автоматическое снижение ставки ЦБ. А если ещё вовремя ввести ограничения на тех, кто берет не первое жилье... И поддержать ипотеку на ИЖС должным образом.

Но нет, причина сначала стала следствием, а потом следствие - причиной. Тянитолкай,  который стоит 21% ставки. Еще один пример, когда отсутствие согласованности в действиях финансового регулятора и исполнительной власти приводит к цепному эффекту роста цен, сокращению предложения и региональным дисбалансам, порождающим новое неравенство.

Нет, конечно, миллион совместных совещаний Минстроя и Банка России был, но ведь задачи-то прийти к оптимальному решению  у них формально не было.

А в это время сотни небольших городов Сибири, Дальнего Востока, Юга смотрят, как их жители тянутся в направлении комфортных однушек в 27 кв.метров в переполненные агломерации. А можно-то ведь было по-другому и за те же деньги.

Российский АПК способен увеличить годовой экспорт продукции США до 65–70 млрд долл. США к 2030 г.

Для этого агропрому необходимо сконцентрироваться на работе с более премиальными продуктами - животными протеинами, кормовыми основами и маслами на базе сои, сообщается в новом исследовании «Яков и партнеры» - «Новая амбиция российского АПК: как увеличить годовой объем экспорта до 70 млрд долл. США».

По мнению экспертов консалтинговой компании, для реализации новых амбиций участникам рынка АПК необходимо реализовать национальную программу мер по снижению сквозной себестоимости продукции АПК «от поля до порта назначения».

Ключевыми регионами для развития отечественного сельскохозяйственного экспорта могут стать Китай, Ближний Восток и Северная Африка, Юго-Восточная Азия и Индия.

По оценке авторов исследования, в рамках текущего портфеля АПК потенциал прироста экспорта составляет 8–10 млрд долл. США в среднемноголетних ценах. Если существующий продуктовый портфель сохранится, то в условиях ограничения доступа к современным технологиям и сокращения мер по поддержке частных инвестиций российские поставки сельхозпродукции на глобальные рынки уже к 2025–2026 гг. выйдут на плато.

Пересмотр же структуры экспорта в пользу продуктов с более высокой добавленной стоимостью позволит ежегодно увеличивать темп прироста поставок за рубеж на 25–30 млрд долл. США.

Словно мистика русской жизни

📺 Прекрасная реклама Банка ВТБ. Краткое содержание. Раскольников собирается убить старуху процентщицу. Но тут появляется менеджер Банка ВТБ и говорит: не надо, нет необходимости. Мы такой кредит дадим, что все будет удобно, доступно, все нужды можно будет удовлетворить.

🪓 Раскольников отказывается от своего злого, гнусного плана. Бежит к Сонечке Мармеладовой, сообщает: не надо тебе заниматься всяким непотребным, мы ипотеку возьмем, квартиру купим, жить можно будет хорошо (в общем, рекламу можно увидеть по ТВ).

❓А теперь вопрос: какое решение принял бы Раскольников, если бы узнал о нынешней ставке?

Отгадка не так сложна, ведь льготная ипотека в каком-то виде осталась для семей с детьми и айтишников. А у Родиона детей не было 🤷

Вот так через мистические намеки приходим к вечному вопросу российской жизни и причинах гнева на «старуху-процентщицу».

Российские компании в III квартале текущего года столкнулись с резким ростом просрочек по платежам со стороны своих контрагентов

Проблему озвучил Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП), сообщают «Ведомости». С ней столкнулись по меньшей мере 37% опрошенных Союзом предпринимателей.

Количество компаний, которые пострадали от неплатежей своих контрагентов, в июле – сентябре выросло на 15% по сравнению со II кварталом текущего года. Наибольшую долю из них представляют обрабатывающую промышленность (45% от числа опрошенных РСПП).

По мнению руководителя направления реального сектора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), эксперта Столыпинского клуба Владимира Сальникова, в настоящее время режим работы экономики сменился, условия развития компаний начали резко ухудшаться. Вместе с исчерпанностью прежних факторов роста нарастают разного рода ограничения (основные – это недостаток кадров и удорожание заемных ресурсов). Конъюнктура меняется быстро, и обычная статистическая отчетность серьёзно запаздывает, не успевает отражать ситуацию. В этих условиях опросы компаний становятся очень важным оперативным индикатором.

Эксперт Столыпинского клуба отмечает, что результаты опроса РСПП о быстро актуализирующейся проблеме неплатежей хорошо согласуются с опросными данными Росстата. Их скорректированные в ЦМАКП (на изменение выборки) значения показывают, что на недостаток финансовых средств как фактор, ограничивающий выпуск, в III квартале указало около 47% предприятий (годом ранее таких было 37%). На высокий процент коммерческого кредита как ограничивающий выпуск фактор указало около 44% компаний (против 35% годом ранее и 28% в 2021 г.). Признаки резкого ухудшения ситуации – налицо и, к сожалению, задача удержания инфляция (по крайней мере, традиционными инструментами и с устаревшим таргетом) сейчас входит в резкое противоречие с задачей поддержания экономического роста.

Инсайты от лидера стратегического консалтинга в России

Мы давно дружим с «Яков и Партнёры» и хотим познакомить вас с их Telegram-каналом. Здесь они публикуют свежие инсайты по экономическому, социальному и технологическому развитию страны до их «обработки» в СМИ.

Начать знакомство лучше всего с этих постов.

• Игра на опережение: на пути к банкингу будущего

• Как решить кадровый вопрос в горнодобывающей отрасли

• Малые города: что способно привлечь туда новых жителей

• Как регулируется генИИ сегодня: 3 основных подхода

• Медицина будущего: потенциал развития рынка IoMT

Подписывайтесь на канал «Яков и Партнёры», чтобы первым узнавать о новейших трендах в разных отраслях: @YakovPartners

#МНЕНИЕ
Процентная ставка до небес — а как быть экономике?

ЦБ снова поднял ставку — теперь 21%, и это явно не последний шаг. Похоже, что небольшая рецессия в следующем году неизбежна. А может, и не такая уж и «небольшая»…

Банк России не просто повысил ставку, но и ужесточил свой прогноз на ближайшие два года: ожидаем в 2025 году среднюю ставку около 18,5%, при инфляции в 4,8%. Если вычесть рост цен, получаем реальную ставку аж в 13,1% — это, мягко говоря, перебор. Как бизнесу выживать с такими цифрами?

Да, не все пострадают от высоких ставок. Кому-то повезло с госзаказами, кто-то получает льготные кредиты, но остальные заплатят сполна, чтобы ЦБ удержал инфляцию. Ради «средней температуры по больнице» кто-то, как говорится, отправится в морг.

Когда ждать эффектов? Ближе к середине следующего года — тогда экономика почувствует на себе полную силу текущих мер ЦБ. Мы уже видим, как корпоративное кредитование замедляется и падает выдача кредитов, а бюджет не сможет поддерживать экономику, так как снижение структурного дефицита в 2025 году будет тормозить экономику.

Похоже, в 2025 году нас ждёт идеальный шторм: жесткая кредитная политика, жесткие меры для заемщиков и отмена льготной ипотеки. Вероятно, экономика уйдёт в минус. А консенсус всё еще ждёт роста на 1,8%. Но что, если будет -1,5%?

Пока мы оптимистичны: немного замедлимся — и вот инфляция под контролем. А если не просто замедлимся, а войдём в рецессию? Тот ещё финт — сдержать цены, а экономику пустить ко дну.
При этом мы уже не можем быть уверены, что даже сверх высокая ставка поможет в борьбе с инфляцией, поскольку важнейшими причинами инфляции сегодня являются:

- высокие бюджетные расходы в приоритетных отраслях,
- кадровый голод и
- рост транзакционных издержек,

И я очень серьезно опасаюсь, что
эти факторы окажутся еще долго настолько мощным про инфляционным фактором, что никакая ставка здесь не поможет.
Бизнес с определенного момента просто закладывает стоимость денег в цену конечной продукции. Таким образом и ставка вносит уже свою разгоняющую инфляцию лепту.

Что в итоге получим? Стагфляцию.

Тогда возникает логичный вопрос.
Стоит ли нам стремиться к победе над инфляцией любой ценой?

Может хватит уже до бесконечности поднимать ставку, если эффект пока не очевиден?
А вот негативные моменты…. еще как очевидны. Ибо имеем риск массового закрытия и банкротства в первую очередь малого и среднего бизнеса.

Оно нам правда надо?

Канал Евгения Когана и его команды - https://t.me/bitkogan

Более 236 млрд рублей ежегодно теряет российский бизнес из-за спам-звонков и немаркированных вызовов

К такому выводу пришли эксперты Института экономики роста им. П.А. Столыпина, которые изучили степень экономического влияния негативных кибервызовов на частных абонентов и финансовые показатели компаний. Исследование «КиберЩит: Экономика безопасности бизнеса и граждан в мире цифровых коммуникаций» представлено на заседании Столыпинского клуба, которое проходит прямо сейчас, 29 октября в Москве.

Главные тезисы, которые уже прозвучали:

🔹Россия занимает лидирующее место в мире по уровню ущерба от телефонного мошенничества. Ежегодно россияне теряют около 250 млрд руб. из-за мошеннических схем с использованием сетей связи.

🔹 Более 77% абонентов получают спам-звонки, а 94% респондентов сталкивались с телефонными мошенниками

🔹 Около трети опрошенных участников исследования тратят на ответы на спам-звонки и немаркированнные вызовы от 1 до 5 минут в день, ещё треть одновременно проверяет, кто им звонил, и тратит на это от 1 до 5 минут в день.

🔹 При средней российской зарплате 8,31 руб. в минуту непродуктивные затраты на одного сотрудника, связанные с непродуктивными звонками, могут составлять от 400 от 1200 и более рублей в день. Финансовые потери для экономики даже при среднем значении в год достигают 236,2 млрд руб.

🔹 Почти все существующие сервисы по маркировке звонков отталкиваются от абонента. В связи с этим на рынке остро ощущается нехватка сервисов B2B. Неохваченные на данный момент компании - это около 250 тыс. юрлиц.

🔹При средней годовой стоимости услуги маркировки звонков в 900-1000 руб., потенциальная емкость рынка сервисов маркировки, по подсчётам, может в перспективе достигнуть от 5 трлн до более чем 35 трлн руб.

Уж сколько воды утекло, а воз и ныне там

⌛️Помнится, конец Советского Союза проходил под девизом насыщения рынка качественными и доступными товарами для широкого круга потребителей и роста возможностей самореализации через открытие ворот предпринимательству. С равенством все было нормально (более менее).

Подразумевалось, что из обычного советского гражданина сформируется обширный средний класс. Однако, что получилось, то получилось, да и Советский Союз вспоминать уже поздно и немодно. Тем более, что со стиралками, посудомойками и телевизорами вопрос решили (опираясь на внешнеэкономических партнеров).

❓Но вот вопрос - а каков будет в принципе контур будущего потребления, распределения ролей и доходов в обществе - остался. Это наглядно показывает воспроизводство в России автомобилей, когда мы остались сами с собой. На одной чаше весов - элитарная модель, которую уже собираются поставлять в ОАЭ тамошним шейхам. На другой - настоящий отечественный автопром, дабы не обижать, имена называть не будем. И ничего - для среднего класса.

Наша социальная структура сама пытается максимально выгородить средний класс, оставив полярные экстремумы. И это хорошо видно по структуре отечественного производства товаров для потребления. И, кстати, в двух крайних точках - дефицит предложения, вызванный зажиманием предпринимательской энергии.

🎯 Так к чему мы идем? Этот вопрос будет как никогда актуален именно сейчас, так как будущее рядом, а внешние игроки не спят. Вопрос насыщения общества именно деятельным средним классом будет опять на повестке дня, и этот вопрос никак не противоречит патриотизму. Не надо никаких иностранных влияний, чтобы его решить. Его надо решать внутри.

Средний класс более требователен, часто это пугает правительства. Тем лучше им научиться с ним дружить, причем, так - не постановочно, а по настоящему, чтобы две стороны слышали друг друга.

🔎 Пока желания много, но получается с трудом. Да, есть бюджетный импульс, импортозамещение, какое-то время это будет работать. Но снова, как и раньше, не решен вопрос доступа к капиталу (высокие ставки, и, значит, преференции своим), монополизации рынков, недостаточной конкуренции, технологий и инноваций. И если мы сейчас проходим неплохой цикл, в том числе на энтузиазме борьбы с внешними трудностями, это не значит, что так будет всегда.

Феномен Таобао: опыт для «спящих» городов России

🏘 Возрождение так называемых «спящих» городов — один самых сложных вопросов в решении проблемы развития малых населенных пунктов. Такие города появились когда-то по определенной причине, например, рядом была дорога, перевалочный пункт или фабрика, которая потом закрылась.

🔍 Источники экономического благосостояния со временем оттуда ушли, но это не значит, что такие города надо бросать. Есть множество способов попытаться возродить там жизнь, например, если найти для таких населенных пунктов свою особую специализацию.

🇨🇳 Успешный и яркий пример такого возрождения – феномен китайских деревень Таобао. Эта часть населенных пунктов Китая, которая еще недавно относилась к категории самых бедных, сейчас по уровню благосостояния догоняет средние китайские города. В таких деревнях сосредоточены производства, которые продают свои товары в китайских интернет-маркетплейсах. К категории деревень Таобао относятся те населенные пункты, в которых не менее 10% хозяйств имеют онлайн-магазины, а годовой доход от электронной коммерции приносит не менее 10 млн юаней. Высокая концентрация деревень Таобао особенно характерна для восточной части Китая, в сельских районах экономически развитых провинций КНР.

☝️ Важнейшие задачи государственного значения, которые выполняют эти деревни, - сдерживание миграции сельского населения в крупные города и решение проблемы безработицы в сельской местности. Пример, достойный подражания.

📌 Типологизация малых городов России предложена Институтом им. Столыпина в новом исследовании. Ознакомиться с ним можно на сайте Института

Только 10% россиян опасаются лишиться работы, сообщают СМИ со ссылкой на аналитическую записку экспертов Института социального анализа и прогнозирования» ИПЭИ РАНХиГС

Вывод сделан на основе результатов телефонных обследований граждан по темам занятости и безработицы. Что здесь следует сказать? Сложная комбинация факторов привела к тому, что в России, судя по всему, утвердилась новая, еще не виданная форма социализма. Парадоксальным образом она соседствует с ярко выраженной формой госкапитализма, но такое уж удивительное время.

Итоги соцопроса - наемные работники перестали бояться увольнения и утвердились в ощущении, что даже если уволят, найти работу с условиями не хуже не составит никакого труда. Ну разве это не флешбэк из 1970-х?
Совершенно не хотим показаться мизантропами и искренне радуемся за людей, которые могут позволить себе чуть больше, чем раньше. Но увы, чудес не бывает, и «рынок соискателя» в условиях низкой производительности труда и недостаточной технической модернизации – это тормоз для развития, а не поддержка.

Все мы любим хорошенько покушать в отелях «олл инклюзив». Но потом надо возвращаться в форму, чтобы, как говорил Президент, «мотыжить, как святой Франциск, свой участок, бум-бум, ежедневно». Только вот перспективы «бум-бум» совсем не ясны.

Банков больше, чем может казаться, и вы - их клиент

💳 Если вам кажется, что вы доверяете только одному условному банку, вы глубоко ошибаетесь. Вашим доверием пользуются гораздо больше структур, которые подпадают под это определение. По данным исследования компании "Яков и партнеры", речь идет о так называемых "невидимых" банках, которые действуют в разных отраслях.

🚕 🏪 🧳 В ритейле эту функцию берут на себя магазины без касс (например, онлайн-маркетплейсы), в транспорте - такси, где сумма за поездку списывается с привязанной карты. Также банковские функции берут на себя организации, оказывающие услуги в сфере туризма (например, гостиницы, которые осуществляют бронирование, оплату проживания и доп. услуги через собственный сайт), парковочные и другие сервисы. Банк в данном случае выступает в образе услуги.

Доля доходов технологических компаний от таких финансовых сервисов достигает уже 11%, утверждают авторы исследования.

ЦБ повысил ставку до 21%

Это рекордное значение для ключевой ставки в принципе (до 2014 была ставка рефинансирования).

При этом в самом ЦБ признают, что действие ставки на российскую экономику ограничено. Доля нерикардианских хозяйств (читай - небогатых), которые и никогда не возьмут кредиты, и не имеют особых сбережений, составляет 67%. Это усложняет управление ставкой, признает сам ЦБ. В этих домохозяйствах никогда не будут влезать в долги перед банками, но и откладывать в сбережения нечего.

Доля частного долга к ВВП в России - порядка 60%. В США - 216%, в Турции - 146%. Это упрощает им трансмиссионный механизм ставки. То есть - все в кредитах, ставку двинь - потребление сокращается.

Но упорно у нас молотком чинят компьютер (вернее, гаечным ключом).
У нас ставка может разве что остановить рост, исключив для инвестиционно-активных предприятий новые средства для инвестиций (на фоне сокращения госпрограмм), вернув его к "сбалансированному" уровню в 1,5%. Точно по разработкам Банка международных расчетов, от давлеющей роли которого мы пытаемся отказаться через платёжную систему БРИКС.

Но а как, вы спросите, справляются в Китае, Индии, Индонезии, Малайзии без "сбалансированного" роста? Это неважно, мы будем догонять Турцию со ставкой 50%.
Догнать и перегнать - старый забытый лозунг Советского Союза. Только вот догоняем и перегоняем, кажется, не то.

#столыпин_мнение
Недвижимость в России: что ожидать от сектора

Ситуация становится все более сложной. После завершения льготной ипотеки, которая поддерживала высокий спрос на жилье, мы сталкиваемся с множеством новых вызовов. Но давайте разберемся, что же происходит на самом деле.

Во-первых, спрос на жилье действительно снижается. С окончанием программ льготной ипотеки число сделок падает, и это может привести к корректировке цен как на первичном, так и на вторичном рынках. Конечно, дефицит предложения может удерживать цены на определенном уровне, но если спрос продолжит снижаться, девелоперы, скорее всего, будут вынуждены пересмотреть свою ценовую политику. Это создает риски и для покупателей, и для продавцов.

Во-вторых, многие девелоперы сталкиваются с растущей долговой нагрузкой из-за повышения процентных ставок. Это превращает операционную прибыль в убытки для тех, кто активно использовал кредиты. Как же они будут адаптироваться к новым условиям?

Здесь важно понимать, что девелоперы должны искать новые способы стимулирования спроса. Это может означать изменение структуры предложения, например, создание более доступных вариантов жилья. В некоторых регионах, таких как Южный федеральный округ, мы наблюдаем рост запуска новых проектов, что связано с нехваткой жилья. Но в таких крупных городах, как Москва, темпы остаются скромными.

В итоге рынок недвижимости в России действительно находится на перепутье. Ожидается, что спрос на новостройки будет слабым в ближайшие годы, особенно на фоне замедления экономической активности. Я думаю, стоит внимательно следить за ситуацией и оценивать финансовые показатели компаний. В условиях высокого уровня долга и растущих процентных ставок более консервативный подход к инвестициям в этот сектор выглядит разумным.

Канал Евгения Когана и его команды - https://t.me/bitkogan

Завтра, 25 октября, ЦБ РФ проведет очередное заседание по ключевой ставке. Почти никто из экспертов не сомневается, что решением станет очередное ее повышение - на 1, а то и на два процентных пункта

#МНЕНИЕ Анализ действий регулятора - от исполнительного директора Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антона Свириденко:

Центробанк обосновывает необходимость повышения ключевой ставки так называемым разрывом выпуска. Когда спрос в экономике превышает возможности предложения (или еще это называется достаточно неоднозначным термином «превышение реального выпуска над потенциальным»). По факту измеряется это чрезмерной загрузкой мощностей и высоким дефицитом кадров, низкой безработицей. Это и есть те факторы, которые в этой логике объясняют необходимость высокой ставки. Так как их комбинация, вроде бы, провоцирует инфляцию.

Но есть нюансы. Например, у нас по оценке - загрузка мощностей – 80 %, в США – 78 %, в Швеции 88,6 %. Но это не помешало последним даже снизить ставку в этом году. Безработица, у нас, конечно, рекордно низкая, но работодатели каким-то образом смогли изыскать 2,3 млн дополнительной рабочей силы за последние 2 года (кстати, безработица в США и Великобритании тоже не так велика – 4 %).

К тому же ситуация очень неравномерна по отраслям, загрузка мощностей очень разная. Росстат, так вообще, по прошлому году и в целом не фиксировал какого-то критического перегруза.
В этой ситуации отделить т.н. перегрев (который в мире в целом считается ненаблюдаемым явлением, его нельзя точно измерить) от ускоренного роста, вызывающего инфляцию прежде всего через механизм покрытия расходов на инвестиционное расширение крайне сложно. Не удивлюсь, если существование перегрева в российской экономике точно сейчас никто не сможет доказать.

Но при этом при таких ставках рост может вполне замедлиться, расходы на обслуживание долга и невозможность взять новые кредиты будут замедлять расширение предложения, а инфляция, носящая немонетарный характер и в первую очередь связанная с растущими издержками предприятий, сохраниться. Что уже будет называться почти стагфляцией (из трех компонентов которой нам пока не грозит только рост безработицы).

И самый верный способ спровоцировать стагфляцию – это загнать ставки до небес, в то время как даже в концепции перегрева повышение уровня реальной ставки до 11 % уже необъяснимо. Те Центробанки, которые управляют денежно-кредитной политикой через концепцию перегрева как правило все же повышают ставки умеренно, не создавая непреодолимых инвестиционных барьеров.

Россия и Китай могут стать первыми в мире странами, перешедшими на уровень банкинга будущего

Такой вывод следует из нового исследования компании "Яков и партнеры" об эволюции банковских систем.

Банкинг будущего – это уровень развития банковской системы, где центробанки сами стимулируют развитие финансовых систем. В частности, вводят новые инструменты – Real-time Transport Protocol, цифровую валюту, открытые финансы и др. - и обеспечивают удобное и простое для потребителей банковское обслуживание.

Например, когда кошелек ЦВЦБ (цифровая валюта ЦБ) доступен во всех приложениях банков, открытые финансы улучшают процесс оценки риска и ускоряют выдачу кредитов, а усиление конкуренции между банками становится стимулом к внедрению инноваций и появлению новых полезных сервисов.

Пока нет стран, в которых банковская система достигла бы такого – самого высокого - уровня развития. Тем не менее, уже есть кандидаты на роль пионеров. Это Россия и Китай, чьи банки уже начали тестировать или внедрять технологии, фундаментально меняющие принципы работы банковской системы, отмечается в исследовании.

PS: пока Россия вместе с Китаем, а также Казахстаном осели на предыдущем уровне банкинга - экосистемном. На этой стадии развития банки интегрируются с небанковскими сервисами в таких сферах, как электронная коммерция, телекоммуникации, путешествия. В ряде случаев последние сами создают финансовые продукты.

Что касается европейских стран, то они, как считают эксперты "Яков и партнеры", пока существенно отстают от нас по уровню развития банковских систем и томятся на уровне развивающегося банкинга. Цифровизация там уже заметна, но все еще не победила "олд скул".

Решения БРИКС на казанском саммите, на которые стоит обратить внимание

📄 Декларация, принятая в Казани на XVI Саммите БРИКС странами-участниками, содержит позицию по всем основным вопросам мировой повестки. Тем не менее, на некоторые тезисы следует обратить внимание, и особенно на те смыслы, которые традиционно скрыты между строк.

🌐 Одна из центральных тем – климатическая повестка. БРИКС подчеркнул, что поддерживает работу «Группы двадцати», направленную на мобилизацию усилий для борьбы с изменением климата, а также уважает цели, принципы и положения Рамочной конвенции ООН об изменении климата (РКИК ООН), Киотского протокола к ней и Парижского соглашения.

☝️При этом Альянс осуждает односторонние меры, вводимые под предлогом борьбы с изменением климата и защиты окружающей среды и предупредил, что усилит координацию по этому вопросу. Речь здесь, безусловно, о таких мерах, как налог на импорт углеродоемкой продукции (механизм СВАМ), который начинает c 2026 года взимать Евросоюз за вредные выбросы в промышленности.

🔗 БРИКС предлагает сместить здесь акценты на проекты по поглощению углерода, и уделить особое внимание адаптации к последствиям изменения климата и, что не менее важно, обеспечить финансирование для этого в достаточном объеме. И намерен активно взаимодействовать с дружественными странами по этому вопросу. Потому что в каждой стране, где свои национальные условия, климат, природные особенности, структура национальной экономики, энергопотребление и экономика в целом напрямую зависят от продажи и потребления энергоемких продуктов. И одними сборами этот вопрос не решить, если уж говорить именно о справедливом энергопереходе. На этом в декларации сделан отдельный акцент.

Отдельное внимание уделено реформе мировой финансовой инфраструктуры. Об этом - в наших следующих постах

#столыпин_брикс

Правительство РФ профинансирует льготную ипотеку еще почти на 450 млрд рублей. Не готов пока российский рынок отказаться от работы без субсидируемых жилищных программ, хоть это и дорого обходится государству

На что потратят деньги:

⚡️142 млрд рублей - «Семейная ипотека» под 6% для граждан с детьми

⚡️35,1 млрд рублей - «Дальневосточная и арктическая ипотека» под 2%

⚡️Еще 269,8 млрд рублей пойдет на субсидирование процентной ставки по ранее выданным кредитам в рамках «Льготной ипотеки»

Почти одновременно о возобновлении выдачи льготных ипотечных кредитов начали заявлять российские банки. Между тем, по данным аналитиков «Домклик», в III квартале 2024 года доля ипотечных сделок только в Москве составила 42% - на 24% ниже показателя прошлого года (66%). На самом деле падение пока не критичное, учитывая, что год назад в III квартале банки выдали рекордное число ипотечных кредитов.

Исследование на тему "Типологизация малых городов: проблемы и решения" было представлено в рамках Столыпинского клуба, который проходил в Красноярске 18 октября. В кадре - исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко.

А полный текст исследования можно найти здесь

Как разбудить "спящие" города. Новое исследование Института Столыпина

🏘 Малые города России не так уж и малы. На территориях с численностью населения до 250 тыс. проживает в совокупности порядка 24 млн человек. У малых городов есть свои особенности: по статистике, в небольших населенных пунктах с уровнем рождаемости все гораздо лучше, чем в больших городах. Потому что в малые города люди едут жить, а в мегаполисы - зарабатывать деньги. Именно малые города обеспечивают демографический потенциал и формируют географический каркас страны. Поэтому сохранение и развитие таких населенных пунктов – одна из ключевых стратегических задач России.

О необходимости развития малых городов говорили еще в советское время. Сейчас, спустя десятилетия, эта тема опять обрела актуальность: на небольшие населенные пункты планируют распространять действие национальных проектов. Часть из них (увы, небольшая) сможет получить мастер-план развития. Но этого недостаточно.

Институт Столыпина предлагает новый инструмент, который поможет раскачать потенциал малых городов и ускорить их развитие. Это типологизация малых городов. В нашем исследовании мы предлагаем дифференцировать малые города по общим признакам, выявить характерные для каждого типа болевые точки и набор проблем и реализовать комплекс мер для их решения.

Подробности – в материале РБК

ЦБ намерен вводить новые ограничения по автокредитам. Чтобы неразумное население не влезало в кабалу. Что-то здесь не складывается...

Почему вообще люди берут автокредиты под процент, сравнимый со ставкой по кредитной карте в лучшие годы? Почему это делается в то время, когда прирост вкладов физлиц бьет все новые и новые рекорды? Не проще ли не пойти и не купить машину за свои? Но не все так просто.

☝️Статистика Агентства страхования вкладов (АСВ) за первое полугодие:

🔹 вклады населения выросли на 10,6%, до рекордного уровня – 49 439 млрд рублей. Сейчас, в октябре, цифра еще выше, но мы пока анализируем летние данные;
🔹средний размер вклада на 1 июля - 338 тыс. рублей.

🧮 Путем простого деления выясняем, что вкладов (включая зарплатные счета, потому что АСВ страхует и их) насчитывается 146,27 млн штук. Неужто перед нами бурный рост народного благосостояния?

Но давайте-ка взглянем чуть пристальнее.

🔢 На вклады с остатками на счетах от 0 до 1 млн руб. приходится 96,0%; от 1 млн до 1,4 млн руб. – 1,6%; от 1,4 млн до 3 млн руб. – 1,7%; от 3 млн до 10 млн руб. – 0,6%; свыше 10 млн руб. – 0,1%. И есть статистика, который говорит нам, что если отсечь остатки до 10 тысяч рублей, то средний размер вклада сразу подскакивает до 514 тысяч. Это свидетельствует, что в сегменте «до миллиона» вот этих самых «копеечных» вкладов очень много.

🔍 Очевидно, что рекордный прирост вкладов вызван отнюдь не равномерным (ну хотя бы более-менее) приростом по всем группам:

Вклады свыше 10 млн руб. – рост на 19,5% по сумме и 24,0% по количеству вкладчиков.
От 3 млн до 10 млн руб. – на 16,4% по сумме и на 22,4% по количеству.
От 1,4 млн до 3 млн руб. - на 13,3 и 11,1%.
От 1 млн до 1,4 млн руб. - на 8,6% и 12,3%.
До 1 млн руб. - на 4,3% и 7,8%.

🏁 Закономерный итог – 30% всех вкладов (по сумме) приходится на 0,1% вкладчиков. А 27% по сумме – на 96% самых бедных. Децилей тут нет, коэффициент Джини рассчитывать невозможно, но оценить актуальную степень имущественного расслоения было бы куда как интересно.

Теперь рост автокредитования уже совсем не кажется странным. В долги залезают именно те, кого фортуна лишь слегка долбанула по лбу своим рогом. Кому хватило лишь на первоначальный взнос. А те немногие, кому займ на авто не нужен, идут и кладут деньги на депозит, украшая собой общую статистику.

Новый бестселлер Татьяны Кожевниковой!

Наш постоянный эксперт – кандидат экономических наук, профи в области управления персоналом и автор бестселлеров о карьере, профессии и жизни, автор тг-канала Hrkakonest Татьяна Кожевникова - представит свою новую книгу «Сотрудник как клиент».

Презентация пройдет в понедельник, 21 октября в 19 часов в самом центре Москвы - в книжном магазине «Достоевский» на ул. Воздвиженка, 1.

Будет полезно тем:
- кто пытается разобраться, что происходит на рынке труда
- кто предпочитает заниматься профилактикой, а не исправлением кадровых ошибок
- кто хочет узнать секрет о том, как «захантить» талант и удержать его в своей компании
- и, как следствие, сделать свой бизнес эффективным
- и всем, кто интересуется темой развития персонала

Вход свободный, регистрация не нужна. Встретимся на презентации!

#МНЕНИЕ
А что, если денежно-кредитную политику в России будет формировать не ЦБ, а искусственный интеллект?

В последние годы технологии развиваются настолько стремительно, что вопрос о замене ЦБ на AI уже не кажется фантастикой. Но давайте разберемся, реально ли это. Технически многое для этого уже готово. Решения ЦБ основаны на экономических прогнозах, а современные AI-модели не просто могут выдавать такие прогнозы, но и делают это с высокой точностью. Более того, их прогнозы порой даже точнее, чем у самого ЦБ. Модели могут рассчитать, какой должна быть ставка, и следовать этому алгоритму без всяких эмоций, политических влияний или карьерных амбиций.

Кажется, это идеальный сценарий, но все не так просто. Да, AI лишен эго и будет следовать логике, но это не значит, что его решения станут панацеей. И вот почему.

Во-первых, денежно-кредитная политика — это не только цифры и расчеты, но и судьбы миллионов людей. Решения, которые принимает ЦБ, должны быть понятны и прозрачны для общества, парламента и всех заинтересованных сторон. AI, какими бы точными ни были его прогнозы, остается "черным ящиком". Объяснить его логику широкой аудитории будет практически невозможно. А без доверия к системе любые решения, даже самые рациональные, вызовут лишь недовольство.

Во-вторых, важен сам процесс коммуникации. Центробанк регулярно объясняет свои шаги через пресс-конференции, доклады, встречи с политиками. Если вместо этого мы получим холодные приказы AI, это вряд ли вызовет доверие у людей. А финансовая система без доверия — это катастрофа.

И ещё одна проблема — непредсказуемость мира. AI обучается на прошлых данных, но что делать, если экономическая ситуация меняется в корне, например, в условиях глобального кризиса, пандемии или войны? Модели, основанные на прошлых данных, могут просто не справиться с такими вызовами. Центробанкиры же часто полагаются на интуицию и гибкость в таких ситуациях.

Ну и, наконец, взаимодействие с политикой. ЦБ не работает в вакууме. Его решения связаны с множеством политических процессов, которые необходимо учитывать. Иногда, чтобы сохранить свою независимость, ЦБ может пойти на компромисс. Но сможет ли AI учесть такие тонкие моменты?

На мой взгляд, нам еще долго предстоит мириться с человеческим фактором в управлении экономикой. AI может быть отличным помощником, но полная замена человека в этой сфере пока невозможна. И, возможно, это даже к лучшему.

Канал Евгения Когана и его команды - https://t.me/bitkogan

Реальная инфляция: только цифры и факты

В сентябре 2024 года ЦБ РФ и Росстат фиксировали годовую инфляцию на уровне 8,63% (-0,4 п.п. по сравнению с августом 2024-го). При этом, согласно данным того же Банка России, наблюдаемый населением рост цен за тот же период достиг 14,4%.

В корзину Росстата входят множество товаров и услуг, цены на которые могут и не повышаться. Если же говорить о ежедневном потреблении, то наиболее часто приобретаемые товары и услуги с сентября прошлого года подорожали на 22,1%, а накопленная личная инфляция за 9 месяцев 2024 года уже составила 12,3% (согласно данным Индекса Дифлятора, составленного институтом Ромир). В прошлом году инфляция по индексу составляла 19,3% против 7,42% (по данным Росстата и ЦБ).

На фоне этих показателей декларируемая цель по инфляции в 4% кажется сложнодосягаемой.

#МНЕНИЕ
Дмитрий Григориади, глава коллегии адвокатов «Григориадис групп», эксперт Института экономики роста им. П.А. Столыпина - о знаковом процессе - специально для читателей Столыпин 2.0:

Интересным было выступление представителя Генеральной прокуратуры Бочкарёва: «Отсутствие давности приведёт к тому, что у коррупционера будет возможность сохранить незаконно полученное за собой. Это несправедливо. Теряет смысл неотвратимость наказания. Над прокурором не может довлеть ГК. Я что, должен быстрее возбуждать уголовные дела? Коррупционеры не вносят стабильность в гражданский оборот. Из-за сроков давности государство не может реабилитироваться перед гражданином». И далее по смыслу.

Так и хочется сказать: а там ли ищем? Почему прокуратурой были пропущены эти сроки? Кто из должностных лиц понёс наказание за эти долгие года бездействий? Может, коррупционеры гораздо ближе и не в той стороне? 

Давайте вспоминать про смысл сроков давности вообще. Срок давности в праве нужен для того, чтобы своевременно и объективно привлекать к ответственности виновных лиц и восстанавливать нарушенные права потерпевших. Срок давности мотивирует лиц вовремя защищать права и восстанавливать интересы. Именно вовремя.

Тут важно понять, нужны ли нам вообще такие сроки? Ведь, если подходить избирательно, сначала следует отменить давность для коррупционеров, потом для мошенников (а чем они лучше или хуже?). Потом дойдём до хулиганов и мелкобытовых оскорблений и т.д.

Понятно, что правоохранителям так проще, но они ведь и для себя открывают ящик Пандоры. Уволился человек, допустим, из прокуратуры, а через 40 лет ему прилетает обвинение, что постановление не так вынес, ущерб госслужбе нанёс, и вот уже пожилого, старика тащат в СИЗО.  

А далее станет возможным получать штрафы за нарушение ПДД, спустя десятилетия. Неприятно. Представьте ещё, какой хаос будет в системе взимания налогов и привлечения граждан к ответственности без сроков давности.

Не менее важно понять и то, что сроки давности, как некие ограничители, не просто так прописаны в мировых правовых системах. Это ещё и вопросы гарантий для добросовестных лиц, которые, допустим, купив дом, не будут волноваться, что 50 лет назад часть кирпичей в его стенах могла была украдена бравым комсомольцем советского периода, которого уже давно и в живых нет, но в рамках уголовного дела кирпичи надо вернуть, а дом разобрать. Звучит глупо, но такую реальность в создаваемых прецедентах нам выдают за благо, и это, на мой взгляд, неправильно.

Национализация vs институт исковой давности: что изменит решение Конституционного суда о правоприменении ст. 208 ГК РФ к искам Генпрокуратуры РФ об антикоррупционном изъятии имущества

Вопрос о деприватизации и национализации в российской экономике вновь встал ребром. Конституционный суд рассматривает дело о конституционности применения ст. 208 ГК РФ к искам Генеральной прокуратуры РФ об антикоррупционном изъятии имущества.

⏳Напомним историю вопроса:

▪️ прокуратура инициировала серию исков о возврате частных активов, приватизированных более 20 лет назад, в государственную собственность. Бизнес обеспокоен - не означает ли происходящее, что в стране стартовал процесс деприватизации?

▪️Проблема была озвучена на прошлогоднем ВЭФ. И даже получила комментарий Президента, который отметил, что Генпрокуратура лишь работает «по отдельным направлениям, по отдельным компаниям».

▪️Тем не менее, конституционность ограничения применения сроков исковой давности по искам генпрокуратуры РФ об изъятии имущества вызвала вопрос у самого судейского сообщества. С запросом в Конституционный суд обратился, в частности, Красноярский краевой суд, который рассматривает ряд дел по возврату государству имущества, как полученного от коррупционных правонарушений за 2001-2004 годы.

▪️Тем более, что есть иски, решения по которым приняты в пользу как Генпрокуратуры, так и предпринимателей.

❓Что же думает Конституционный суд? Дело, которое рассматривалось 8 октября, слушали более 5 часов. Высказано 3 позиции:

1️⃣ Срок исковой давности к искам об антикоррупционном изъятии применяется (т.к. регулируется ГК РФ). Поддержали: представители Госдумы, Верховного суда РФ, правоведы, РСПП

2️⃣ Срок исковой давности к искам об антикоррупционном изъятии не применяется, но должен быть установлен публичный срок преследования по таким искам (т.к. лицо не может находиться неограниченный срок под риском взыскания). Поддержали: представители Совета Федерации, Президента РФ, Правительства, Уполномоченный по правам человека и представители юридических институтов.

3️⃣ Ни исковая давность, ни давность преследования к искам по антикоррупционным изъятиям не применяются (т.к. это защита публичных интересов). Поддержала Генпрокуратура.

Постановление КС ожидается в течение 2 -3 х недель

Государственная система наконец начала реагировать на меняющуюся структуру рынка труда. Пусть и с запозданием, но лучше поздно, чем никогда

Министр труда и соцзащиты Антон Котяков объявил, что в отношении мигрантов намерен продвигать отказ от патентной системы трудоустройства в пользу оргнабора. То есть усиливать планирование, впускать мигрантов в страну только по заявке конкретного работодателя.

Но есть во всем этом встроенное противоречие. Если вы ориентируете приезжих на то, чтобы со временем они встраивались в ткань общества на правах граждан (заполняли, так сказать, пробелы в строю), – то вы обязаны предоставлять им определенную степень свободы. Которую сегодня и предоставляет патент. Если вы оперируете входящим трудовым потоком как любым другим ресурсом для производства (а оргнабор – это именно такой способ), то забудьте про попытки укоренять мигрантов в обществе. Срочный договор с ротацией, никаких многодетных семей с собой, никаких намеков на гражданство в ускоренном порядке. Или трусы, или крестик.

Напора трудовой силы из стран СНГ не наблюдается и наблюдаться не будет, никто не дерется за право поработать руками на российском заводе, стройке или складе. Все обстоит как раз наоборот, и это видно невооруженным глазом. Поэтому пора подключать новые источники - более удаленные от нас государства, где интерес к трудоустройству повыше. Как раз на тех принципах, о которых говорит Котяков – оргнабор с возложением части затрат на отправляющую сторону.

Но ничего из этого не будет работать нормально, если:

а) рынок трудовой силы не станет предельно прозрачным;
б) на эту вновь созданную прозрачность не будет наложено ясное и видимое всем планирование.

История с мигрантами сегодня похожа на прием некоего лекарства. Соблюдая правила, можно вылечить организм, не соблюдая – свести его в могилу.

Институты нам в помощь

Вчера Нобелевский комитет вручил премии Дарону Аджемоглу, Саймону Джонсону и Джеймсу Робинсону — возможно, одним из самых известных и влиятельных ученых-экономистов. Их исследования посвящены взаимосвязям между институтами, экономическими условиями и социальным развитием.

В своем труде «Почему одни страны богатые, а другие бедные» Аджемоглу и Робинсон предлагают аргументированное обоснование того, что успешное развитие общества зависит не только от наличия природных ресурсов или географического положения, но, прежде всего, от политических и экономических институтов, которые обеспечивают защиту прав собственности и стимулируют инвестиции.

Ученые подчеркивают, что именно инклюзивные институты, которые поддерживают равенство и гарантируют правила игры для всех участников экономики, способствуют инновациям и экономическому процветанию. В противоположность этому экстрактивные институты, которые концентрируют власть и ресурсы в руках небольшой группы, ведут к экономическому застою и неравенству. Они апробировали свою гипотезу на колониях Американского континента, показывая как плотность населения, болезни, легкость ведения с/х предопределяли дальнейшее развитие стран. Так болезни, доступность рабочей силы и климат подталкивали испанских плантаторов к быстрому и жестокому выкачиванию ресурсов для чего создавались соответствующие институты - энкомьенда (исп. Encomienda).

В свою очередь Саймон Джонсон исследовал, как коррупция и неэффективное управление влияют на экономическую стабильность стран. Он подтверждает, что элиты могут манипулировать политическими институтами для собственных целей, что приводит к ухудшению жизненных условий населения и снижению уровня жизни. В условиях плохих институтов возникает порочный круг: низкий уровень развития способствует поддержанию экстрактивных институтов, поскольку элиты не хотят потерять свои привилегии. Это в свою очередь препятствует дальнейшему росту и развитию. Таким образом, работа Джонсона дополняет исследования Аджемоглу и Робинсона, подчеркивая важность политических факторов в формировании экономической системы.

Созданная экономистами теоретическая основа и практические рекомендации продолжают оказывать влияние на политические решения и исследовательские инициативы многих ученых и практиков во всем мире, способствуя более глубокому пониманию и решению актуальных проблем.

Что происходит с глобальным инвестиционным индексом России?

С прошлого года Россия потеряла 8 строчек в рейтинге по уровню глобального инвестиционного индекса (Индекс GII) – страна опустилась с 51-го на 59-е место.

Индекс насчитывает 78 показателей, в числе которых – политическая среда, образование, инфраструктура, наука и др. Снижение позиций РФ наблюдается по почти по всем позициям, а особенно сильно – по таким направлениям, как операционная стабильность бизнеса, эффективность государственного управления, качество регулирования и верховенство закона. Рассказываем, почему в данном случае вряд ли стоит переживать о падении.

✅ Во-первых, снижение на 3-5 и даже 10 пунктов из более чем 100 скорее тянет на статистическую погрешность, чем на регресс.

✅ Во-вторых, методика индекса сложная, и, например, раздел качества институтов (самый худший для России) непонятно как привязан к инновациям - он относится вообще ко всей экономике. Обращать внимание надо на показатели, привязанные как раз к инновациям. А тут у России вполне хороший уровень: 44 место по доле НИКОР в ВВП - 0,9%. То же самое и по количеству выпущенных патентов и финансированию стартапов.

📊 Впрочем, в целом индекс дает вполне объективную картину. Недавно институт экономики роста им. Столыпина выпустил исследование по инновационной системе Китая. Так вот, как раз в Китае инновационные показатели за пару десятилетий выросли в разы. Сформировался этакий китайский инновационный феномен, драйвером которого прежде всего был бизнес (в Китае как частный, так и государственный). И стимулировать бизнес к инновациям, рождать инновационные платформы международного уровня - это как раз тот путь, который поможет России вырасти в индексе.

🎯Такой должна быть задача на ближайшие 5-6 лет. Иначе отстанем в очередной раз - и очень сильно.

Справка: глобальный инвестиционный индекс ежегодно публикует Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС). Этот показатель рассчитывается с 2007 г. представителями научных организаций, от России участвует НИУ ВШЭ. В 2024 году в индекс вошли экономики 133 стран.

Друзья, у нашего канала уже 30 000 подписчиков!

Мы ценим каждого нашего читателя и продолжим готовить для вас самую интересную и глубокую аналитику 📊

В Telegram есть хорошая традиция – делиться с читателями самими интересными тематическими подборками.
Поддержим ее и с удовольствием рекомендуем вам 🔥горячую десятку 🔥 тг-каналов, авторы которых — суперпрофи в своих сферах и по совместительству — эксперты Столыпинского клуба:

Hrkakonest — канал кандидата экономических наук, эксперта по управлению персоналом, автора бестселлеров на тему HR Татьяны Кожевниковой - про трансформацию людей и организаций, построение карьеры и управление корпоративной культурой

Truevalue — тг-канал финансового аналитика, экс-руководителя направления Аналитики корпоративного бизнеса Банка ДОМ.PФ Виктора Тунева. Избранное о макроэкономике и MMT, финансовом и фондовом рынке

Дневник ресторатора — канал Сергея Миронова, основателя ресторанов «Мясо&Рыба», омбудсмена в сфере ресторанного бизнеса Москвы, председателя координационного совета Федерации рестораторов и отельеров России. Личный и профессиональный взгляд на отрасль общепита и не только

Михаил Гончаров — автор канала — основатель сети быстрого питания «Теремок» — сообщает новости из жизни своего основного бизнес-детища, делится опытом участия в различных инвестпроектах и рассуждает на темы культуры и искусства

M2 || Реальные деньги и экономический рост — канал экономиста Сергея Блинова про деньги и экономику. Как денежная масса влияет на реальную экономику. Как предсказать кризис — ответы на эти и другие вопросы можно найти тут

Андрей Даниленко — все о сельском хозяйстве и продовольствии можно узнать на этом канале. Бонусом — инсайты о лучших сортах томатов (и не только) и рецепты вкусных блюд от автора — президента Агропродовольственного фонда «Свое» Андрея Даниленко

N.Trans Lab — экспертный канал по транспортной логистике кандидата экономических наук, эксперта в области транспорта, логистики и управления цепями поставок Марии Никитиной. В канале обсуждают транспортную отрасль, логистический бизнес, решения РЖД и Минтранса РФ

Владимир Левченко — канал об экономике, финансовых рынках, финансовой грамотности, психологии поведения, экономическом образе мышления. Ведёт канал финансовый аналитик, радиоведущий, автор статей на тему экономики Владимир Левченко

Яков и партнеры — официальный канал крупнейшей в РФ компании стратегического консалтинга. Здесь компания делится результатами исследований, актуальными новостями, аналитикой по различным отраслям и другим актуальным контентом

И, конечно:
Bitkogan — тг-канал президента Столыпинского клуба, инвестбанкира Евгения Когана и его команды — о мире инвестиций, экономике и будущем