Ленивый инвестор @smfanton Channel on Telegram

Ленивый инвестор

@smfanton

РКН № 4975685162
Вышел на раннюю пенсию сам и помогаю другим. Публично инвестирую 3 000 000+ рублей. Финансовый советник, в сопровождении более 1 млрд рублей. Обо мне: https://taplink.cc/lenivy.investor

☎️ Для связи @AntonVesna

Ленивый инвестор (Russian)

Давайте познакомимся с Ленивым инвестором - каналом, где вы найдете ценные инвестиционные советы и рекомендации от пользователя @smfanton. Этот инвестор вышел на раннюю пенсию сам и теперь помогает другим сделать то же самое. Он публично инвестирует более 3 000 000 рублей и является финансовым советником, сопровождающим более 1 миллиарда рублей. Если вы хотите узнать больше об этом опытном инвесторе, вы можете посетить его профиль по ссылке: https://taplink.cc/lenivy.investor. Не упустите возможность получить ценные советы и грамотное руководство по инвестированию от Ленивого инвестора. Для связи с ним, вы также можете обратиться к @AntonVesna. Присоединяйтесь к каналу и начните эффективно управлять своими финансами уже сегодня!

Ленивый инвестор

07 Jan, 11:48

​​Не упускаем ли мы счастливую возможность?

💡 Идея долгосрочного инвестирования изначально базируется на инстинкте сохранения и приумножения ресурсов в настоящем, чтобы они были доступны нам в будущем. Мы знаем: придёт время, когда наших возможностей по естественным причинам станет меньше, чем сегодня. Полагаться лишь на помощь детей и внуков - безответственно и эгоистично.

🧐 Но иногда посещает мысль: а не упускаем ли мы счастливую возможность получать заработанное вознаграждение с максимальной пользой и удовольствием? Ведь с годами некоторые вещи и занятия просто теряют актуальность, а какие-то удовольствия становятся недоступными навсегда! Денег становится больше, но здоровья - меньше. Но мы часто продолжаем отказывать себе даже в том, что можем себе позволить.

📚 Обратил внимание на несколько идей из книги “Умри по нулям. Как получить максимум от своих денег и жизни” (Билл Перкинс).

✍️ “Нас с детства учат трудиться и копить деньги, но не учат тратить их с удовольствием и вовремя”
✍️ “Умереть с нулевым балансом — значит с толком потратить каждую заработанную копейку, наполнить максимальным удовольствием каждый момент жизни”.
✍️ Распределяйте траты и вовремя делать приятное для себя на всей продолжительности вашей жизни”
✍️ “Не оставляйте детям наследство. Лучше дайте им денег тогда, когда они нужнее всего (в возрасте 26–35 лет)”.
✍️ "На пике благополучия (как правило в 45–60 лет) начинайте тратить больше, чем зарабатываете".
✍️ “Ваши здоровье и время ценнее денег! Тратьте деньги, чтобы облегчить себе жизнь и сохранить здоровье”.

🎓 Моя позиция в этом вопросе сложилась как-то сама собой, органично вплетаясь в долгосрочные финансовые цели. Осмысленные траты на то, к чему лежит душа, особенно если это способствует развитию (в т.ч. духовному), - часть философии инвестирования. Качество жизни моей семьи, возможность путешествовать и жить там, где тебе хорошо - бесценно! Это не то, что нужно откладывать на потом. Разумеется, при условии, что доходная часть плана с запасом обеспечивает расходную.

❓ Как вам идеи Билла Перкинса?

🔥 Разделяю полностью;
👍 Принимаю, но с оговорками;
🐳 Не разделяю, буду пользоваться плодами инвестирования в будущем.

#книги #инвестиции #философия
2,639
Ленивый инвестор

06 Jan, 09:06

🤷‍♂️ Как быть, если планировать нереально даже ближайшие события?

🤨 Быть долгосрочным инвестором в классическом понимании становится всё сложнее, а стратегия “купил и забыл” даёт сбои. Как выстраивать стратегию хотя бы на год, если горизонт планирования не простирается дальше ближайших недель?

📊 Текущее состояние рынка таково, что долгосрочный взгляд сильно расходится со среднесрочным. Формирование позиций в акциях в дальним горизонтом (от 2-3-х лет) сейчас может быть обоснованным - рынок, даже после отскока, всё ещё относительно дёшев. Главное - приоритет в пользу качественных эмитентов с низкой чувствительностью к высокой ставке (не обременённых долгом).

👉 А вот среднесрочно картина выглядит иначе. В ближайшее время нам предстоит пережить целую цепь событий, которые могут стать как триггером для роста, так и толчком к новому падению.

📌 В первые дни после инаугурации Трампа один за другим пойдут заголовки на тему мирных переговоров. Их и сейчас “хоть соли”, но с 20 января они обретут новое звучание. Это не остановит конфликт, до реальных подвижек еще далеко. Но рынок торгует будущее, поэтому возможно как сильное ралли, так и истеричное разочарование в случае неутешительных новостей.

📌 14 февраля - опорное (со среднесрочным прогнозом) заседание ЦБ. После новогодних каникул должна возобновиться публикация недельной инфляции (выходит по средам). Она повлияет на решение по ключевой ставке, а значит и на поведение рынка акций и облигаций.

📌 В конце февраля - начале марта Греф обычно выходит с заявлениями по дивидендам. Все последние годы, за исключением 2022-го, это мощно драйвило весь рынок: дивиденды традиционно важны для российского инвестора, а Сбер выступает здесь локомотивом. Но если вмешается геополитика, а решение по ставке будет разочаровывающим, этот драйвер не сработает.

🎲 Имея на руках такой пасьянс с непредсказуемыми событиями, принимать решения, мягко говоря, проблематично. Мы не можем предвидеть даже ближайшее будущее. Поэтому лучший вариант в любой непонятной ситуации - распределение активов под любой сценарий.

Для этого в моём портфеле есть акции, облигации (в т.ч. валютные), крипта, ликвидные инструменты денежного рынка и т.д. И, конечно, неприкосновенная подушка безопасности! Желательно не менее, чем на 6 месяцев полноценной жизни.

🕯 Православных с наступающим Рождеством, мирного и душевного Сочельника!

#стратегия #портфель #активы
5,603
Ленивый инвестор

05 Jan, 07:38

❓Какой из двух ВВП настоящий?

🎓 Немного самообразовательного контента по теме экономики на длинные выходные.

1️⃣ На диаграмме слева - ВВП в номинальном выражении (в USD), данные МВФ.

📊 В этом рейтинге США держат лидерство уже 100 лет, Китай - на второй позиции последние 15 лет. Вместе 2 экономики составляют ⅖ от мировой (всего $115 трлн). Япония в 2024 г. вернулась на 3 место, обогнав Германию, а Индия - Великобританию. Кстати, Индия ожидается на 3-м месте к 2028 году.

👉 Принцип номинального ВВП в том, что размер всех экономик измеряется в единой валюте, относительно стабильной по отношению к другим валютам.

2️⃣ Справа - ВВП по ППС (паритету покупательной способности).

🇨🇳 С 2014 года Китай - крупнейшая экономика мира с поправкой на ППС. Россия на 4-м месте - $6,9 трлн ($2,2 трлн - в номинальном выражении👆). Как видите, на второй диаграмме Россия и страны БРИКС относительно G7 смотрятся куда лучше! Например, индийский ВВП по ППС в 4 раза превышает её же номинальный ВВП.

👉 Дело в том, что страны с низким уровнем дохода получают преимущество в рейтинге, поскольку издержки у них ниже. Качество товаров и услуг при этом не учитывается. Не удивительно, что упоминания о ВВП без поправки на ППС почти исчезли из русскоязычных медиа 📺.

🛒 ВВП по паритету покупательной способности измеряется с поправкой на текущие цены: сколько вы можете купить товаров и услуг в другой стране на такую же сумму в USD. При этом справедливый курс рубля по ППС = 26,7 за доллар. Проблема в том, что курс в обменнике немного другой.

💰 Для определения благосостояния, можно взять ВВП по ППС на душу населения: $14 250, №60 в глобальной рейтинге. А в целом, для инвестора не принципиально, какой из двух ВВП считать правильным. Можете ориентироваться на тот, который для вас выглядит ближе к экономической реальности.

🎄 Всем уютных и продуктивных выходных!

#экономика #ввп #образование
7,219
Ленивый инвестор

04 Jan, 07:20

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎄 В преддверии Рождества - рождественская сказка из 80-х - “Поменяться местами” (Trading places). Юмор под стать эпохе - немного наивный, сюжет - из категории “Так не бывает”. Но кино и не преследует цели показать реальную жизнь в точности как она есть.

📊 Зато подробности биржевой торговли показаны вполне достоверно. Покупка товарных фьючерсов по телефону, терминал на (совсем) олдскульном компьютере, заявки на бумаге. И биржевая яма с брокерами - истошно орущими и толкающими друг друга.

📉 Алчный и аморальный трейдер повержен с убытками. Добрый и порядочный - купается в прибыли на острове с красотками.

🎓 Несмотря на послевкусие сказки, из фильма можно вынести главные слова: “Оставаться собой - это то, что у тебя никто не отнимет!”.
8,389
Ленивый инвестор

03 Jan, 09:22

Первый торговый день 2025 года

📈 Энергии декабрьского отскока не хватило, чтобы начать январь в плюсе. Шорт-сквиз (рост на принудительном закрытии коротких позиций), похоже, закончен.

📉 Тянет вниз Газпром (-3%) с весом в индексе 12,6%. Прекращена прокачка газа через Украину. Событие ожидаемое, странным скорее было само существование этой прокачки в наше время. Потеря в экспортной выручке - ок. $5 млрд в год. Некритично для масштабов Газпрома, хотя их где-то нужно будет компенсировать.

🌐 Расписки не доехавших до России - OZON, CIAN, ETLN, FIXP, AGRO, OKEY, QIWI - сегодня хуже рынка на фоне запрета на покупку неквалами с 1 января. Тоже не сюрприз, но кто-то импульсивно продаёт.

📊 Судить о перспективах, ориентируясь на сегодняшний тонкий рынок, бесполезно. Ликвидности нет: институционалы и управляющие в массе своей еще отдыхают. Третий эшелон вообще может летать как угодно. Например, Озон Фармацевтика в моменте +35% и стоп торги. Сегодня лучше остерегаться повышенной волатильности, которая часто не поддаётся логике!

📅 “Нормальный” рынок увидим только после 9 января. Многое будет зависеть от ожиданий по переговорам. Пока там всё слишком неопределенно, чтобы делать агрессивные ставки.

🎄 На ёлках горят гирлянды, праздничные выходные продолжают определять настроение! Можно уделить побольше времени близким, планам на год и полезному контенту!

#IMOEX #рынок #торги #GAZP
9,213
Ленивый инвестор

02 Jan, 09:01

Что год грядущий нам готовит?

🎅 Всех с наступившим Новым годом! Выполняю обещание представить свой взгляд на 2025-й год.

🔮 Начну с того, что все прогнозы условны, а называть точные уровни и сроки их достижения - просто безответственно! Горизонт планирования сокращается до нескольких месяцев, рынок становится всё более спекулятивным. Для долгосрочного инвестора важно учитывать в стратегии несколько сценариев. Каждый из них открывает возможности и одновременно несёт в себе риски.

Возможности-2025, как я их вижу.

1️⃣ Индекс Мосбиржи ни разу за свою историю не падал 2 года подряд. Акции стоят феноменально дешево относительно глобальных аналогов. При этом совокупная капитализация акций составляет менее 90% от объема депозитов. Это исторический минимум: в предыдущие 10 лет с 2012 по 2023 г. в среднем было 145%.

2️⃣ Рекордно высокая ключевая ставка, при какой российская экономика никогда еще не жила. Она может быть повышена ещё, но после достижения пика её путь рано или поздно - вниз. Это возможность увидеть значительную переоценку акций и облигаций.

3️⃣ Текущая ставка - производная от геополитики. Любая деэскалация принесет на рынок ветер позитивных перемен. Не жду, что история с Украиной закончится в этом году, но возможна передышка. Если она случится, потенциал роста измеряется десятками процентов.

Ключевые риски 2025 г.

⚡️ Нельзя исключать новой эскалации геополитики в случае срыва переговоров.
⚡️ Возможно сохранение и даже усиление санкций при Трампе, который может использовать их как эффективный рычаг давления.
⚡️ Значительное снижение цен на нефть (замедление Китая, проблемы европейской экономики, трамповские поблажки американской нефтянке, смягчение ограничений ОПЕК+ с апреля и т.д.).
⚡️ Повышение налоговой нагрузки на российский бизнес, что не улучшает его возможности развиваться и платить дивиденды.
⚡️ Инфляция, все предпосылки которой (бюджетный стимул, кадровый голод, рост тарифов) остаются в силе в этом году.

✨ Год начинается с позитива, который мы наблюдали в конце 2024-го. По мере прояснения ситуации с возможным перемирием и ставкой, я готов менять стратегию с сугубо защитной на более агрессивную. Главное - не впадать в эйфорию и сохранять бдительность. Важно осознавать, что набираемые вами в долгосрок подешевевшие бумаги на среднесрочном горизонте вполне могут стать ещё дешевле.

💼 При всём разнообразии сценариев, остаётся актуальным совет начинать год с анализа рисков своего портфеля: насколько он диверсифицирован, нет ли перекосов в распределении активов.

🎄 Всем счастья, мира и благополучия в новом году!

#прогнозы #портфель #активы
9,604
Ленивый инвестор

01 Jan, 15:00

🎄2024 год был непростой для российского инвестора, как впрочем и последние 3 года. И если вы все еще читаете мой канал, значит вы выдержали испытания и все еще идете по пути построения финансового благополучия вашей семьи.

📊Хочу напомнить, что рынки цикличны. Как и в природе, даже за самой темной ночью всегда следует рассвет, это вопрос лишь времени. Сейчас особенно важно не забывать про это. "Время" для долгосрочного инвестора, в отличие от спекулянтов, это наш самый главный союзник. И это актуально для любой сферы нашей жизни. Ориентируясь на долгосрочные результаты мы всегда принимаем более грамотные решения, многие из которых и определяют нашу жизнь. На праздниках рекомендую всем порефлексировать на эту тему.

🎅Благодарю всех читателей за внимание к каналу! Желаю процветания и счастья в 2025 году! С Новым Годом!
8,771
Ленивый инвестор

31 Dec, 07:45

🥗 Пока не начали резать салаты (кто уже начал - перерыв займёт 3 минуты) - окинем взглядом уходящий год!

😉 Не хочется мрачно шутить в духе “Друзья, это был простой год!”. Возможно, по факту так и будет... Но сегодня - смотрим в наступающий с надеждой и верой в лучшее! И со знанием о том, что индекс Мосбиржи ни разу за всю историю не падал 2 года подряд. Чтобы оценить, насколько "лучшее" - посмотрим на результаты уходящего года.

📊 Собрал список активов и какую доходность они принесли инвесторам.

🔹 IMOEX -7%, с учетом дивидендов (₽4,6 трлн) вышли в ноль. Максимум - 3522 п. в мае 2024 г., минимум - 2370 п. в декабре (-30% от хаёв);
🔹 RTSI (в валюте) -18%;
🔹 SBER +3% (без дивидендов), BSPB +71%, AFLT+68%, GAZP -21%, MTLRP -67%, SMLT-73%;
🔹 Индекс ОФЗ RGBI -12%, с купонами -4%;
🔹 USDRUB +14%;
🔹 LQDT в среднем 18% за год;
🔹 Депозит - средняя макс. ставка 22% (15% в начале года);
🔹 Биткоин +120% в $, в рублях +150%;
🔹 Золото +27% в $, в рублях +43%, Полюс +31%;
🔹 S&P500 +25% (лучший результат с 1990-х), Nvidia +185%.

📈 Последние 2 недели во многом "спасли" результат нашего рынка акций. Отказ ЦБ от повышения ставки и надежда на Трампа толкнули котировки вверх на 20%. Продолжится ли это движение, и чего нам ждать от 2025 года - поговорим в следующий раз.

🎂 А пока - возвращаемся в праздничную суету, всех с Наступающим!

#доходность #активы #статистика
10,444
Ленивый инвестор

30 Dec, 08:33

🎄 Рынок сегодня нарядился в костюм ёлки. Приятно сохранить этот скрин в последний торговый день года!

💚 Зеленый цвет символизирует молодость, энергию жизни и обновления. Очень хочется верить, что это про наступающий 2025-й год. Уходящий год даёт ему фору: несмотря на мощный рывок в последние две недели, стартовать будем с низкой базы - индекс с учетом дивидендов едва вышел в ноль в 2024-м.

⏩ По крайней мере, это зелёное настроение должно перекинуться на январь. Народ получил годовые бонусы, 13-е зарплаты и выплаты от Лукойла. Кто фиксировал позиции для налоговой оптимизации, в январе будет откупать. А тут еще ставки по депозитам начали снижать, так что порасти еще есть на чём.

🔈 И главное - каждый день будет выходить по стопятьсот заголовков про мирные переговоры. Неважно, что за ними как правило ничего не стоит - для рынка важен сам повод.

👍 Как бы там ни было, сегодня - только о хорошем, и пусть этот зелёный цвет будет с нами подольше! Всем мира и добра, приятных предновогодних хлопот!

#новыйгод #рынок
10,704
Ленивый инвестор

30 Dec, 06:00

📅 Самое важное на этой неделе

30 декабря
❗️Мосбиржа - есть торги на фондовом и срочном рынке.

3 января
📌 Циан (#CIAN), Эталон (#ETLN), Fix Price (#FIXP), Озон (#OZON), РусАгро (#AGRO), О'Key (#OKEY), #QIWI - доступны неквалам только для продажи.

6 января
📌 Татнефть (#TATN, #TATNP) - последний день для покупки с дивидендом (17,39 руб.).

9 января
📌 ИКС 5 (#X5) - старт торгов акциями ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" на Мосбирже.
📌 Роснефть (#ROSN) - последний день для покупки с дивидендом (36,47 руб.).

10 января
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по итогам 2024 и стратегии на 2025 г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Заявления Трампа, РФ и Украины по мирным переговорам. Прекращение транзита российского газа через Украину - 1 января.

🌐 Санкции. Обещанные Байденом "дембельские" санкции до окончания его президентства. Ограничения на "теневой флот" и другие идеи в 16-м пакете ЕС.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция (публикация возможна 3 января). Курс рубля на фоне сокращения продаж юаней Минфином в январе в 2,5 раза.

🎉 С Наступающим!

#неделя #отчеты #календарь
9,731
Ленивый инвестор

29 Dec, 06:15

​​🎁 Итоги недели: в мешке с подарками обнаружен рост рынка

📈 Неожиданно, но факт: вторую неделю растём по 6%, в пятницу ночью с разбегу взяли отметку 2800. Так и не дождавшись сюрприза от Костина, получили его от Набиуллиной! Вверх толкают два драйвера: а) 21% вместо ожидаемых рынком 23%, б) надежда на скорый приход Трампа, который обещает мир во всём мире прямо с 20 января. Многие верят.

📊 Фундаментально (21-я ставка - это всё равно очень много) и технически (200-дневная скользящая смотрит вниз) мы до сих пор в нисходящем тренде. Он пробит вверх, но не сломлен. Ждём январь, по статистике - чаще бычий месяц, хотя это ничего не гарантирует. Не устаю напоминать: если вы не спекулянт, при наборе позиций держитесь подальше от ребят с большим долгом и уязвимостью перед ставкой! Даже если сейчас они резво отскакивают.

📅 В ближайшие дни подведём итоги года и попробуем заглянуть в 2025-й!

🏆 Топ событий недели

🔸Газпром сообщил о снижении показателя чистый долг/EBITDA до 2,1х. При этом Минфин не закладывает в бюджет дивы от Газпрома.
🔸Тарифы для Транснефти с 1 января вырастут на 9,9% вместо 5,8%. TRNFP +22% за неделю - хотя бы часть увеличенного до 40% налога покроется тарифом.
🔸Половина из топ-10 банков снизила ставки по вкладам из-за решения ЦБ сохранить ключ на 21%.
🔸Акционеры Ozon утвердили редомициляцию с Кипра в РФ (МКПАО «Озон») до конца 2025 г. Торги будут приостановлены “не более чем на несколько недель”.
🔸СД Полюса 3 февраля созывает ВОСА по дроблению акций в 10 раз.
🔸Аналитики “Цифра Брокер” 😎 ждут индекс Мосбиржи на отметке 5000 п. (+80%) к концу 2025 г.

🎄 Всех с Наступающим Новым годом!

#неделя #рынки #итоги
9,801
Ленивый инвестор

28 Dec, 08:35

🎤 Алиса, сколько будет стоить Яндекс в 2025 году?

🎄 Предновогодние прогнозы на 2025-й посыпались как из рога изобилия. Некоторые горячие головы предрекают 5 000 п. по индексу, +80% от текущих. Буквально: “Инвесторы начнут зарабатывать на рынке с 20 января” – со дня инаугурации Трампа. Т.е. 20 января, с понедельника, - на взлёт! Такой документ опубликовали аналитики Цифра Брокера.

🚀 По мнению авторов, выстрелят в первую очередь голубые фишки. Среди фаворитов прогноза есть и облигации Segezha Group, которые должны подвергнуться радикальной переоценке.

🔎 Не буду погружаться в подробности, в конце концов мы не раз видели, как авторы подобных стратегий на ходу пересматривали свои ожидания, забывая о предыдущих. В наше время я считаю это если не нормальным, то объяснимым. Рынок живет в экстремальных условиях. А их бессмысленно прогнозировать, не делая кучу оговорок на непредсказуемость геополитики и решений ЦБ.

👉 Я хотел обратить внимание лишь на одну, но ключевую деталь: 20 января. На титульном листе стратегии неоновым светом горит “20.01.2025 - до и после”. А ведь осталось-то три недели, минус праздники! Надо бы уже готовить большую лопату, выходить из кэша и закидывать его на брокерский счет.

Не буду заранее опровергать идею, но всё же внесу пару нюансов.

1️⃣ Представим 20 января. Трамп входит такой в Овальный кабинет, берёт ручку-самописку и размашистым росчерком (как он любит) пишет заветное “Peace” 🕊. Ладно, это гротеск. Просто объявляет старт мирных переговоров. Рынок рвёт тормоза и летит в направлении 5000 пунктов.

🤨 Я подозреваю, что в реальной жизни в этот момент ничего решающего не произойдёт - по тысяче причин, неподвластных даже Трампу. Хотя Мосбиржа на ожиданиях и заголовках может и подскочить, причем ощутимо.

2️⃣ Снова представим 20 января. Трамп берёт в руки список предвыборных обещаний, а там первыми идут:
✔️ Торговые пошлины;
✔️ Противостояние с Китаем;
✔️ Выдворение 11-ти млн нелегальных мигрантов;
✔️ Борьба с “глубинным государством” и сокращение госрасходов (Маск не даст забыть, если что).

🌐 С присоединением Гренландии и Канады (то ли шутка, то ли нет) можно и подождать. Как и с возвращением в родную гавань Панамского канала. Но слово не воробей - придётся как-то оправдывать свои заявления.

📈 С таким раскладом, я бы не стал привязывать туземун на нашем рынке к 20 января.

🤷‍♂️ Зачем тогда вообще брать во внимание все эти прогнозы? Знать о них нужно и важно, хотя бы по верхам. Чтобы быть готовым к разным сценариям, и они должны быть в вашей стратегии. А верить на слово кому-то одному - совсем не обязательно, 2024-й год преподнёс нам немало таких уроков!

🎉 Всем хорошего предпраздничного настроя!

#прогнозы #брокеры #стратегии
9,532
Ленивый инвестор

27 Dec, 07:24

Высокодоходные облигации: а может, всё-таки рискнуть?

🔈 Инфоповод для разговора - история с “Гарант-Инвест” и связанные с ней опасения держателей облигаций. Менеджмент успокаивает: отзыв лицензии у аффилированного банка “не повлияет на основной бизнес - коммерческую недвижимость”.

📊 В обращении - 6 выпусков бумаг на ₽14,5 млрд (рейтинг BBB), доходности по ним взлетели в разы, вплоть до сотен процентов к оферте.

💡 Идея инвестирования в ВДО - не сказать что экзотика, на этом рынке копошится немало игроков. Выбор есть: только в этом году вышло 75 новых эмитентов (+22% г/г), т.к. кредиты стоят дороже. Доходности, особенно при падении до 50-70% от номинала, выглядят вкусно. Ситуация - “и хочется, и колется”.

👉 Не погружаясь в детали конкретных бумаг, поделюсь общим видением ситуации.

🔮 Я ожидаю волну дефолтов в 2025 году, и не единичных, как в 2024-м. Давление ставки на маржу бизнеса не пройдёт без последствий. Но отраслевые “флеш-мобы” маловероятны, даже у девелоперов: они в основном на проектном финансировании, когда раскрытие эскроу счетов сразу решает часть проблем. Скорее произойдёт консолидация в пользу крупняка.

⚡️ Но в целом наступающий год будет большим испытанием для рынка корпоративных облигаций. Решает длительность удержания высокой ставки. Оптимизм по поводу сохранения 21-го ключа явно избыточен. Хотя снижение ставки может начаться и раньше ожиданий. Но это будет политическое решение, экономических проблем оно не решит, не стоит обманываться.

Итак, шанс заработать на ВДО есть, но идеи для себя не вижу по следующим причинам.

✔️ Спред в доходности с надёжными корпоратами и ОФЗ в 3-6% не даёт мне достаточной премии за риск.
✔️ Инвестиции в ВДО требуют погружения в отчетность каждого эмитента и в отраслевую специфику. Вплоть до личного общения. Это уважаемая профессия, отдельная работа, не для ленивого пассивного дохода.
✔️ Я в принципе предпочитаю работать с ликвидными инструментами.

💣 Под наибольшим риском - перегруз долгами, уязвимость перед ставкой и плохой менеджмент. Кредитный рейтинг нужно учитывать, но это не панацея (“Росгео” не даст соврать). А в целом, когда запаса прочности у бизнеса может хватить на несколько месяцев, это плохо вяжется с долгосрочной стратегией.

❤️ - "Почему бы и не рискнуть?"
🔥 - "Гори они синим пламенем, эти ВДО!"

#облигации #вдо #стратегия
10,070
Ленивый инвестор

26 Dec, 16:03

Еще вариант ленивого заработка 💸

Прямо сейчас в Газпромбанке действует закрытая акция, позволяющая клиентам получать до 500 баллов кешбэка каждую неделю. Делать ничего не нужно — только хранить деньги на счете.

Стать участниками могут все клиенты банка, получившие специальное пуш- или имейл-сообщение, а также нашедшие баннер в приложении или интернет-банке. Бежим проверять!

🎄 Как получать еще больше выгоды и кешбэк до 35% за покупки, рассказывают в канале Газпромбанка.

Реклама. Банк ГПБ АО, ИНН 7744001497
Erid 2VtzqxgY6wk.
10,659
Ленивый инвестор

26 Dec, 07:22

Куда течет ликвидность?

😌 Сложно забыть прошлую пятницу! На неожиданном решении ЦБ, индекс взлетел на 9%, пошли разговоры о начале большого бычьего ралли. В тот день я предположил (не бином Ньютона), что рынок растет на принудительном закрытии шортов. Одновременно кто-то набирал и плечи в лонге. А как реагируют большие “умные” деньги?

📺 Судя по комментариям аналитиков банков и УК, “крупняк” не сильно спешит бежать в риск. Они продолжают рекомендовать преимущественно консервативные вложения, пока их доходность высока, а неопределенность на рынке зашкаливает. При этом позитивные брокеры обещают индекс на 3500 п., но сами ничего не покупают, т.к. они всего лишь посредники.

Чтобы понять картину на уровне потоков ликвидности, посмотрим на чистый приток в топовые фонды денежного рынка с 20 декабря (данные публикуются на сайтах УК):
🔹 LQDT - ускорение с 0,4% в день, до 2,16% 20 декабря;
🔹 SBMM - рост СЧА стабилен, в рамках среднего за месяц;
🔹 AKMM - стабильный приток с 20 декабря, резкий рост с 24.12.

🏃‍♂️ Нельзя сказать, что все побежали в безриск после решения ЦБ. Но как минимум оттока не произошло, т.е. основная масса сидевших на заборе с него не слезла:
👉 21-я ставка - это всё еще очень высоко, такого ключа не было в истории России.
👉 Неопределенность с инфляцией, дальнейшей траекторией ставки, геополитикой и пр. побуждает сохранять консервативный подход.

📊 Динамика СЧА (стоимость чистых активов) - самый оперативный индикатор, т.к. его можно отслеживать практически день-в-день. Отток с банковских вкладов отражается с задержкой. И в целом, это не релевантный показатель, т.к. лишь небольшая часть денег с депозитов (в отличие от БПИФов) пойдёт на фондовый рынок.

🎓 Вывод: чтобы не нащупывать разворот вслепую, полезно иногда мониторить поведение ликвидности. Мы обязательно увидим ощутимый отток из фондов денежного рынка в акции и длинные облигации. Это произойдёт, когда данные по инфляции покажут явное замедление (сейчас всё “стабильно”), а ЦБ даст более-менее однозначный сигнал к снижению ставки.

#ликвидность #аналитика #ставка
10,533
Ленивый инвестор

25 Dec, 08:16

К вопросу о приоритетах

🪄 Зампред Газпрома Фамил Садыгов привычно исполнил роль “продавца надежд” и вышел на рынок с позитивом:

🔈 Инвестиционная программа на 2025 г.снижена на 7%, до 1,52 трлн руб.;
🔈 EBITDA в 2024 г. составит более 2,8 трлн руб (+75% г/г);
🔈 Чистый долг/EBITDA снизится до 2,1х. Пороговый показатель по дивполитике - 2,5х.

🗣 Уже в который раз возбудились разговоры про “дивидендный сюрприз” и про “безумно дешево”. Брокеры пророчат до 190 рублей к концу 2025 г.

🔮 Моё базовое ожидание, что дивы скорее будут перенаправлены на стройку, или напрямую в бюджет через налоги. Но дело даже не в дивидендах. Если их и объявят, решение в любом случае будет политическим. Дело в базовых приоритетах, и первым среди них стоит инвестпрограмма. Её бухгалтерское сокращение мало на что влияет.

↪️ Глобально, перед Газпромом стоит эпохальная задача эпических масштабов - развернуть трубу с запада на восток. Эта задача имеет прямое отношение к геополитике и слабо связана с экономикой.

📈 Любые улучшения в показателях (например, отмена НДПИ в 600 млрд) - позитив для держателей облигаций. Газпром, с его космической инвестпрограмой, за долгие годы хорошо научился занимать, в т.ч. в валюте. У меня, например, долгосрочная позиция в замещайках - ставка на девальвацию рубля.

🧐 В акциях идеи не вижу. Во всяком случае до прилёта белого лебедя (противоположность чёрному). Но ставить сегодня свои деньги на разворот в геополитике - спекулятивная игра в угадайку с шансом 50/50. То, что мы знаем точно - GAZP в долларах стоит дешевле, чем в кризисном 2008-м.

👉 Конечно, мне могут справедливо возразить: долгосрочный инвестор должен смотреть дальше текущих проблем! Но тут я возвращаюсь к приоритетам: если они не в пользу миноритариев, то это тоже долгосрочно.

#акции #GAZP #прогнозы
10,844
Ленивый инвестор

24 Dec, 15:59

📈 Ищете проверенный источник информации о фондовом рынке?

Канал INVESTLAND внесен Банком России в единый реестр Инвестиционных Советников, работает на фондовом рынке с 2011 года и признан лучшим инвест-советник 2021 года.

🔍 Что вы найдете на канале?
- Записи онлайн-дискуссий с экспертами о текущей ситуации на рынке
- Разборы наших инвестиционных стратегий и их итоги
- Прогнозы и тренды будущего
- Полезные советы, как избежать рисков и минимизировать потери

🎁 Подарок для новых подписчиков
Каждому, кто подпишется сегодня, мы дарим доступ к нашему Финансовому калькулятору.

С его помощью вы сможете разработать персональный инвестиционный план, установить стратегические цели и двигаться к ним с минимальными рисками.

Подписывайтесь на канал и достигайте ваших финансовых целей вместе с нами 👉 перейти в канал

Реклама. ООО "ИК "ИНВЕСТЛЭНД", ИНН: 5906110474, erid: 2Vtzqud369p
9,959
Ленивый инвестор

24 Dec, 15:17

🎄 Конец года - время не только оценить его результаты, но и заглянуть в новый, наступающий. Аналитики Т-Инвестиций опубликовали Стратегию на 2025 год. Разберем, как они смотрят российский рынок и его перспективы.

📊 По мнению авторов Стратегии, 2025 год должен стать поворотным для фондового рынка. Они исходят из предположения, что на пике цикла ужесточения ДКП ключевая ставка может достичь до 26% в негативном сценарии, а через год - снизиться до 16-17%. Но аналитики больше верят в базовый сценарий, в котором текущий уровень в 21% станет пиковым, после чего последует снижение до 13%.

⚡️ Уходящий 2024 год выдался без преувеличения трудным для российского частного инвестора. Коррекция прошла по всем классам активов кроме золота, валюты и крипты. Это создает эффект низкой базы для будущего роста. Ему, в частности, могут способствовать выплаты дивидендов, которые совокупно оцениваются в ₽4,5 трлн.

🔎 Вместе с тем Стратегия далека от избыточно оптимистичных прогнозов и не страдает от недостатка трезвой оценки рисков. В частности, в ней признаётся, что устойчивый восходящий тренд может сформироваться не ранее весны 2025 г. При этом авторы делают смелое допущение, что снижение ставки может происходить быстро.

Минимально необходимые условия для выхода рынка на позитивную траекторию:
✔️Разворот ДКП в сторону смягчения;
✔️ Отсутствие новых геополитических шоков.

🛒 В Стратегии прогнозируется замедление инфляции к концу 2025 г. до 6%, курс рубля 99—106 к доллару и 13,7—14,5 к юаню. Индекс Мосбиржи через год ожидается на уровне 3 300 п., что выглядело бы, пожалуй, оптимистично еще несколько дней назад, до неожиданной смены риторики ЦБ на последнем заседании.

В конце следующего года будет интересно сравнить прогнозы с рынком.
#стратегия #прогнозы #инвестиции
9,885
Ленивый инвестор

24 Dec, 08:30

Еще один аргумент в пользу долгосрока

👀 Попалась на глаза такая история: якобы лимит в 21 млн биткоинов, заложенный в архитектуру его блокчейна, будет снят. Под эту идею подводится база. В частности, в описании BTC-ETF от BlackRock есть предупреждение: провайдер не даёт гарантий, что лимитированное предложение не будет в будущем изменено.

📊 Т.е. речь о возможном изменении исходного кода сети Bitcoin в результате хард-форка. Кстати, майнерам осталось доступным для добычи 1,2 млн BTC или менее 6%, а к концу 2034 г. должен остаться всего 1%. Снятие лимита, если оно вдруг произойдёт (что не факт) в том виде, как об этом говорят, запустит механизм инфляции и снизит инвестиционную привлекательность.

🗣 Скепсис по поводу гарантий сохранения лимита в 21 млн монет встречался и раньше. Но тут в чатах моментально оживились свидетели крипто-апокалипсиса, не говоря уже про “этовсёфантики”.

❓ Стоит ли мне переживать за вероятные последствия подобных событий?

💼 Большая часть моих позиций в биткоине и эфире лежат в “фонде для внуков”. Они начали формироваться 10 лет назад по ценам, которые сегодня вызывают лишь улыбку и оставляют большой задел для безубытка. Такой подход глобально позволяет мне не слишком сильно беспокоиться за перемены, где бы они не происходили - на крипторынке, или на фонде.

🎓 Не могу сказать, что это случилось само собой. Мол, когда-то давно мне явилось озарение и открылся горизонт на годы вперед. Инвестор - живой человек, который не может не реагировать на американские горки, они испытают тебя на прочность десятки и сотни раз за это время. Дисциплина в следовании стратегии, в преодолении соблазна что-то сделать с долгосрочной позицией, даётся нелегко. Но эти усилия себя многократно окупают!

#стратегия #инвестиции #крипто
9,722
Ленивый инвестор

23 Dec, 15:12

🔈 Финам выпускает альтернативу прямой инвестиции в растущий бизнес Т-Банка - 6-месячную облигацию с защитной функцией и дополнительным доходом до 40%.

✔️ Базовый актив облигации - акции Т-Технологий.
✔️ Даты наблюдения - раз в 3 месяца.
✔️ Условие выплаты купона (купонный барьер) - рост актива на 2% и выше. Инвестор получает 100% капитала и доход 40% годовых.
✔️ Если на дату наблюдения цена акции ниже стартовой, размер убытка равен проценту просадки бумаги.
✔️ Минимальная сумма от 500 тыс., доступно квалам.
✔️ Комиссия брокера 0,5%.

🔸 Сейчас по акциям #T проходят рекордные объёмы торгов, иногда превышающие показатели Сбера. Это говорит об интересе инвесторов к потенциалу обновленной компании. На фоне сохранения 20 декабря ключевой ставки 21%, бумага взлетела на 12% за день.

💰 Прибыль Т-Банка за 11 мес. по РСБУ достигла 58 млрд рублей (+41% г/г), у присоединенного Росбанка - рост на 83% г/г. При этом сохраняется самая высокая среди ведущих банков рентабельность капитала (ROE) на уровне 37,8%, и это уже с учетом Росбанка. Интеграция еще не завершена, но первые отчеты уже дают повод для оптимизма. Дополнительный драйвер - намерение направлять 30% прибыли на дивиденды.

👉 По прогнозам аналитиков Финам целевая цена - 3510 руб. на горизонте 12 мес. Сбор заявок - до 25 декабря включительно.

Реклама АО "ФИНАМ"
ИНН 7731038186
Erid 2VtzquimH3Y
9,209
Ленивый инвестор

23 Dec, 09:12

Ваше настроение зависит от вашей позиции

❌ Принудительное закрытие коротких позиций (шорт-сквиз) стало основным топливом для роста в пятницу. Кому - радость и ралли Деда Мороза, а кому - расплата за взятый на себя избыточный риск. Как тому парнишке на видео👇 - он явно не рад внезапному росту!

🩳 Осталось немного шортов и на сегодня, а возможно, волна позитива докатится до праздника. Хотя уверенности в этом нет: реакция игроков на неожиданное решение ЦБ может оказаться краткосрочной и смениться откатом в уже ближайшие дни.

🤨 А вот снижать ставку ЦБ вряд ли скоро решится. И даже смягчать риторику сейчас опасно. На этом регулятор уже обжёгся и получил удар по репутации в начале 2024 года, когда он дал фальстарт, в т.ч. покупателям длинных облигаций. Думаю, в этот раз будет предельно осторожен, пока инфляция точно не начнёт устойчиво и бесповоротно замедляться.

#дкп #ставка #инвестиции
10,381
Ленивый инвестор

23 Dec, 04:59

📅 Самое важное на этой неделе

23 декабря
📌 Полюс (#PLZL) - СД по вопросу о дроблении акций.
📌 Роснефть (#ROSN) - ВОСА по дивидендам за 9мес (36,47 руб).
📌 Софтлайн (#SOFL) - Cтратегия на 2025 год.
📌 Астра (#ASTR) - СД по дивполитике.

24 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД по инвестиционной программе на 2025 год.

25 декабря
📌 HENDERSON (#HNFG) - День инвестора, операционные результаты за ноябрь.

26 декабря
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА (из-за кворума) по дивидендам за 3кв (₽17,39 руб.).
📌 Сегежа (#SGZH) - ВОСА по допэмиссии по цене 1,8 руб./акц., ожидаемый объем 101 млрд. руб.
📌 Интер РАО (#IRAO) - СД по бизнес-плану на 2025 год.
📌 Магнит (#MGNT) - ВОСА по дивидендам за 9мес. (560 руб.).

27 декабря
📌 РусAгро (#AGRO) - СД по дивидендной политике.
📌 Ozon (#OZON) - ВОСА по редомициляции с Кипра в РФ.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Ожидания от команды Трампа по перемирию. Эскалационная риторика на фоне взаимных обстрелов РФ и Украины.

🌐 Санкции. Продвижение идеи G7 о снижении потолка цен на российскую нефть с $60 до $40, а также запрета на её переработку третьими странами.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 25 декабря 19:00мск. Резюме (минутки) обсуждения ключевой ставки на заседании 20 декабря - 28 декабря.

🇺🇸 ФРС. Замедление темпов снижения ставки ФРС и коррекция на рынке, из-за рисков повторного витка инфляции (ожидание импортных пошлин Трампа). Католическое рождество, нет торгов - 25 декабря.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
10,594
Ленивый инвестор

22 Dec, 07:26

🎬 #кино для ленивых инвесторов

💥 Пятничный движ на рынке оставил неожиданно приятное послевкусие. Но оставил он и вопросы, в т.ч. к независимости нашего ЦБ. Если мы хотим понять, как это работает, нам не обойтись без знания о крупнейшем, и без преувеличения главном центробанке мира - ФРС.

🇺🇸 Решения Федрезерва не нуждаются в одобрении президента или Конгресса. Он не получает госфинансирования, срок полномочий членов ФРС (14 лет) больше, чем у любого чиновника или конгрессмена. Главу ФРС почти невозможно уволить.

📂 Но у этой истории есть страницы, которые многими оцениваются как мягко говоря неоднозначные. Особенно это касается глобальных финансовых кризисов, в которых ФРС всегда выступает главным действующим лицом.

🎥 Узнать подробности, в т.ч. скрытые, можно из фильма “Деньги за бесценок. Федеральный резерв изнутри” (2013).

🍿 Полезного просмотра в выходной день!
10,350
Ленивый инвестор

21 Dec, 16:32

Знакомый из Анапы скинул видео и рассказал, что на самом деле происходит экологическая катастрофа на черноморском побережье. Простите за субботний оффтоп, но Анапа почти родной для меня городок, не могу спокойно наблюдать.

Сейчас нужна огласка, чтобы расшевелить чиновников. Также нужны руки и финансовая помощь для закупки средств индивидуальной защиты волонтеров и не только. Кто хочет помочь пишите в лс дам проверенные реквизиты.
16,172
Ленивый инвестор

21 Dec, 07:31

Итоги недели: начали за упокой, закончили за здравие!

🚀 Обновив в начале недели годовые минимумы ниже 2400 п., наш индекс феерически отметил пятницу, взлетев выше 2600. Такого дневного роста не было с февраля 2022 года! Полетели шортЫ по закоулочкам, радости оптимистов не было предела, “яжеговорил” стало словом дня.

😎 Для спекулянтов - прекрасная возможность прокатиться на волне позитива, она может продолжиться под Новый год. А пока - воспользовался возможностью зафиксировать половину оставшейся позиции в AFKS на отскоке. Сейчас главное - будет ли рецидив нового падения еще ниже. Почему я вижу такие риски?

👉 Решение сохранить 21% принято под политическим давлением, мало что говорит о достижении пика по ставке. Какую валентинку нам подарят на заседании 14 февраля - большой вопрос.

👉 У инфляции 100500 причин расти дальше - бюджет, тарифы, девальвация и т.д. Сам ЦБ провоцирует её, выдав Минфину через госбанки 2 триллиона, чтобы тот за 2 недели закрыл годовой план по размещению ОФЗ.

👉 Дополнительный негатив может прийти со стороны геополитики - там совсем густой туман, веселье может начаться в любой момент.

📈 Если же замедление кредитование, на которое ссылается ЦБ, станет драйвером большого восходящего тренда, я успею присоединиться к нему. Держу руку на пульсе.

🏆 Топ событий недели

🔸Бумаги страдающих от высокой ставки (Самолёт, Мечел, АФК Система, VK и пр.) в пятницу взлетели на 12-17%, хотя фундаментально для них ничего не поменялось.
🔸Акции Газпрома 19 декабря упали на 4% после слов Путина, что "Контракта на транзит через Украину уже не точно не будет".
🔸«Т-Инвестиции» возобновили внебиржевые сделки с заблокированными акциями США, с дисконтом до 80%.
🔸СД «Сибура» решил провести IPO на «Восточной бирже» (бывшая товарная биржа «Санкт-Петербург»).
🔸Роснефть обошла Сбербанк и стала самой дорогой публичной компанией в России с капитализацией ₽5,296 трлн.
🔸Минфин отменил лимиты по семейной ипотеке через пару часов после обещания Путина на Прямой линии.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
9,883
Ленивый инвестор

20 Dec, 10:41

🔧 Ключевой вопрос разрешен: в качестве инструмента выбран старый ключ на 21

🚀 Индекс взлетает на 9%+, эффект приятной неожиданности сработал! Отскок может продолжиться, т.к. сигнал на февральское заседание смягчён. Но и риски нового витка инфляции теперь возрастают. Решение выглядит скорее как политическое (на ЦБ явно давят), хотя и имеет под собой формальное обоснование в виде замедления кредитования.

Причины, почему рынок ждал 23%:
🔹 Рост инфляционных ожиданий (13.9%);
🔹 Девальвация рубля - важнейший фактор роста цен;
🔹 Прогнозный диапазон ЦБ 8–8,5% к концу года не бьёт с реальностью;
🔹 ЦБ в упор не хочет отменять цель в 4%, что требует всё более жёсткой ДКП.

🤨 ЦБ, очевидно, решил сам себе признаться, что сдержать инфляцию в принципе не в его власти: не он принимает решения о “бюджетной накачке”. Но ужесточая ДКП, он пытается не допустить гиперинфляции по турецкому сценарию.

📊 По ситуации на рынке в целом. Мы уже привычно называем нашу фонду сжатой пружиной. Сверху на неё давят высокая ставка и геополитика. И продолжат давить, несмотря на неожиданно мягкое решение. Вопрос - сколько пружина сможет оставаться в этом состоянии - 3 месяца, полгода, год?

💼 В любом случае, я не ждал решения ЦБ по ставке как поворотного момента, который ощутимо повлияет на мои действия по портфелю. Стратегия изначально настроена на разумное распределение рисковой и консервативной составляющей.

💰 Доходность, которую я получаю в консервативных инструментах, позволяет сравнительно комфортно переждать фазу жёсткой ДКП и сохранить ликвидный резерв для более агрессивного наращивания риска. Спекулянты уже в деле и на позитиве, но для долгосрочных решений надо оценить происходящее, т.к. практически все негативные факторы остались в силе.

#ставка #центробанк #дкп
10,812
Ленивый инвестор

19 Dec, 08:42

Что год грядущий на готовит?

📅 Конец года, время строить прогнозы на год наступающий. Однако у инвесторов много вопросов к их исполняемости. Ниже - мой комментарий об отношении к тому, что вангуют нам аналитики.

👇 На приложенных картинках - прогнозы, опубликованные только за вчерашний день (привожу без указания авторства). Оцените потенциал роста отдельных бумаг и целых отраслей на горизонте года. Также заявляется цель по индексу Мосбиржи 3500 п., т.е. +45% от текущих без дивидендов, с дивидендами +57%. А в начале 2024 г. топовый брокер видел индекс к концу этого декабря на уровне 4280 п., т.е. на 77% выше, чем есть по факту.

Популярные аргументы:
👌 Весь негатив уже в цене;
👌 Рынок стоит слишком дешево (в 5-7 раз дешевле развитых рынков);
👌 ЦБ скоро начнёт снижать ставку;
👌 СВО близится к завершению, часть санкций снимут - скоро на взлёт ✈️

❓ Как воспринимать оптимистичные прогнозы, и главное - как выстраивать стратегию при таком новостном фоне?

1️⃣ Будущего не знает никто, а на российском рынке точность прогнозов всегда относительна. После потери ликвидности с уходом больших фондов, рынок разбалансирован и далеко не всегда логичен.

2️⃣ Вы строите прогноз исходя из текущих вводных, а геополитика может не просто спутать фигуры, но и перевернуть доску. Лучше сразу принять мысль: может быть всё, ну или почти всё.

3️⃣ Аналитики, следуя за реальностью, часто пересматривают свои прогнозы. При этом нет механизма предъявления претензий по несбывшимся ожиданиям. “Я художник, я так вижу”, это всего лишь мнение, под которым обычно ставится ссылка *не является инвестиционной рекомендацией.

💼 Начиная инвестировать, вы получаете шанс обогнать инфляцию и увеличить свой капитал. Но при этом вы неизбежно вступаете зону неопределённости, это плата за возможности, которые предлагает вам рынок.

🤷‍♂️ Зачем тогда вообще нужны все эти прогнозы? Я использую аналитику не как руководство к действию, а как дополнительный источник данных. Аналитик перелопатил за меня гору отчетов и новостей, выявил в них то, что я могу не увидеть. Но если мне предстоит принять решение, я погружусь в детали сам!

👉 И ещё: учитывайте особенность долгосрочного инвестора. Чем длиннее ваш горизонт, тем меньшее значение имеют для вас прогнозы на ближайшие месяцы или на год.

🎄 Всем успешного завершения года и побольше сбывшихся ожиданий!

#аналитика #прогнозы #рынок
10,425
Ленивый инвестор

07 Dec, 06:06

​​Итоги недели: тормозной путь обещает быть длинным

📊 В - Волатильность: это то, что мы сейчас имеем по полной программе. Индекс Мосбиржи буксует в медвежьем тренде, периодически отскакивая на новостях (точнее заголовках) о переговорах. По итогам недели -1.6%. В том же духе, вероятнее всего, доедем до заседания по ставке 20 декабря. Кстати, ЦБ через своих советников уже закидывает в рынок призывы настраиваться на жёсткую ДКП в течение как минимум всего 2025 года. Текущее ускорение инфляции - как раз про это.

🔮 Смягчение политики может случиться и раньше, если экономика почувствует себя реально плохо, чихая долговыми проблемами и дефолтами. Ну, или Трамп свершит чудо и сумеет как-то наладить диалог. Но об этом лучше не загадывать - до Сочельника еще далеко.

💲 Кто действительно отличился на этой неделе, так это биткоин и рубль. Первый буквально пролетел отметку $100 тыс., второй - укрепился ниже 100 за доллар после захода на 114. Пиковые значения обычно длятся недолго, но это не значит, что они не будут переписаны вновь.

🏆 Топ событий недели

🔸Набиуллина про инфляцию (а значит и про ставку): “Тормозной путь займёт весь 2025 год и даже прихватит 2026-й”.
🔸В Минфине заявили, что не ждут дивидендов от Газпрома в 2025 году: “Их проще оставить компании под её задачи”.
🔸В Госдуму внесли законопроект о выводе дивидендов (но не купонов) с ИИС-3.
🔸ГДР Fix Price взлетели в моменте на 36%: СД взял и объявил промежуточные дивиденды сразу за 3 года (35,31 руб., возможно в тенге).
🔸СИБУР (предварительно оценивается дороже Газпрома) в ближайшие месяцы выйдет на IPO, разместит около 2% акций. Обещали выйти на биржу еще в 2007 г.
🔸Первый зампред ВТБ Д.Пьянов, подписавшийся мальчиком Димой, написал письмо Деду Морозу и Снегурочке с просьбой поддержать рубль валютными интервенциями.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
4,296
Ленивый инвестор

06 Dec, 16:31

📉 Акции РУСАЛа остаются под давлением внутрикорпоративных факторов: череда конфликтов по поводу акционерного соглашения с Норникелем и Суалом не благоприятствует фону вокруг компании. В четверг стало известно, что Интеррос направил в Высокий суд Лондона возражения на иск РУСАЛа, сохраняется дивидендная неопределенность.

👉 Дополнительный негатив - решение сократить выпуск алюминия на 250 тыс. тонн (почти 7% объёмов), объяснив это "оптимизацией мощностей". Причина - рост мировых цен на глинозём, они превысили 50% в себестоимости алюминия против обычного уровня в 30-35%. Адаптируясь к конъюнктуре, Русал вынужден сокращать низкорентабельное производство, с учетом высокой стоимости обслуживания долга.

📊 Перспективы РУСАЛа могут улучшиться благодаря произошедшей девальвации рубля, стабилизации цен на сырье и возможному возобновлению роста котировок алюминия. Позитивный (но не единственный) сценарий - стабилизации котировок выше поддержки 33 рубля, с вероятным возвращением к ноябрьскому пику 39,70 рублей.

💼 Коллеги уже второй день рекомендуют продавать. Я в принципе с такой оценкой согласен, но не на текущих уровнях. Долгосрочный портфель имеет свою логику, которая позволяет переждать сложные периоды, в т.ч. связанные как с конъюнктурой, так и с жесткой ДКП.

#RUAL #GMKN #прогнозы
16,361
Ленивый инвестор

06 Dec, 14:47

🎉 Пятница, вечер: скучать не дают!

⚖️ Все помнят решение правительства поднять налог Транснефти с 25% до 40%. У Транснефти кроме как с трубы, взять денег особо неоткуда (если не считать пенсионный фонд и инвестпрограмму). От компании поступило предложение дополнительно проиндексировать на 8,7% тарифы на прокачку в 2025 г. Иначе - нехватка ликвидности, в т.ч. для дивидендов.

🛢 Разумеется, нефтяникам от этого - не сказать что радость. Хедлайнером в таких случаях обычно выступает Игорь Сечин. Сегодня он предложил заморозить тариф на текущем уровне, т.е. инфляция +0,1%. А если не согласны - отключим газ - "рассмотреть вопрос о передаче в собственность нефтяных компаний трубопроводной системы".

💪 Смелость города берет! В сочетании с предприимчивостью и админресурсом Игоря Ивановича - тем более. Но тут акционер - Росимущество, просто так взять и отобрать у него трубу - вряд ли получится. Так что бежать за попкорном не спешим - сюжет вряд ли зайдет далеко. Скорее всего договорятся по тарифам, а трубу оставят как есть (будем надеяться и дивиденды тоже).

#TRNFP #ROSN #тарифы
5,566
Ленивый инвестор

06 Dec, 11:40

И даже ключевая ставка не помеха!

В рамках ежегодного «Дня инвестора» Сбера, топ-менеджеры компании подвели итоги и поделились актуальными прогнозами на будущий год.

▪️Корпоративный кредитный портфель Сбера за 10 месяцев 2024 года увеличился почти на 18%. Как сообщил первый зампред правления банка Александр Ведяхин, сегодня объем кредитов для девелоперов жилья составляет более 5,4 трлн рублей.
▪️Сбер участвует в строительстве 65 млн кв. м жилья по всей стране, что позволит обеспечить новые дома для более чем 1 млн семей.
▪️Кроме того, банк активно развивает сеть отделений в новых регионах. В декабре откроются офисы в Херсонской и Запорожской областях, а с 1 квартала 2025 года начнется обслуживание юридических лиц.

🔎 Ведяхин также отметил важность поддержки бизнеса в Донбассе и Крыму, где для предпринимателей открыты 19 новых точек. Эти регионы также не будут проигнорированы Сбером и получат дополнительную поддержку.

#SBER
11,091
Ленивый инвестор

06 Dec, 08:59

Чистосердечные признания

🏛 Советник Набиуллиной Кирилл Тремасов сегодня поделился откровением: "Уверенности в точном снижении ставки ЦБ в 2025 году быть не может… Пик ключевой ставки будет таким, который потребуется для возвращения инфляции к таргету (4%). Настройтесь на продолжительную жесткость ДКП”. Человек очень авторитетный в финансовых кругах, я бы не игнорировал его мнение.

🎤 Одновременно с ним Греф, выступая на Дне инвестора, прогнозирует снижение ставки не ранее 2 полугодия будущего года (т.е. позже - возможно). “Каким мы видим 2025 год? Конечно же, это жесткая ДКП!”. Правда, компенсировал свой прогноз обещанием выполнить обязательства по дивидендам за 2024 г. в 50% от прибыли.

🛒 Основания для таких прогнозов по ставке даёт новый разгон инфляции: за неделю она ускорилась с 0,36% до 0,5% (30% годовых!). Все условия - в пользу роста цен. ЖКХ, РЖД, Транснефть и пр. повышают тарифы на 10-14%. Но главное - небывалый рост госрасходов на ВПК, который никак не участвует в удовлетворении потребительского спроса.

👻 У меня не было желания нагонять тут жути, тем более на дворе пятница. “Все пройдёт, и это тоже…”. К сожалению, ценой будут возможная рецессия и дефолты по облигациям слабых закредитованных эмитентов. Вырулить так, чтобы миновать эту фазу было бы невероятной удачей, но ЦБ должен по-хорошему “напугаться”, прежде чем поменяет свою политику. Возможно, раньше, чем кажется сейчас.

🤷‍♂️ Итак, мы не знаем, когда придет время перемен, но они неизбежны. Сторонники усреднения понемногу входят в акции и длинный долг, не дожидаясь разворотных сигналов. Есть и те, кто уже активно покупает (сужу в т.ч. по подписчикам). Однозначные советы давать не стану - сейчас они могут навредить. Что говорить, если прогнозы самого ЦБ, не говоря уже о брокерах и блогерах, мягко говоря, дают сбои!

💼 Поэтому просто напомню про ликвидные инструменты с высокой доходностью, из которых можно оперативно и без больших потерь переложиться в акции и длинные облигации:
✔️ Фонды денежного рынка;
✔️ Короткие облигации, в т.ч. флоатеры;
✔️ Короткие депозиты, накопительные счета.

📈 Кстати, разворот в ДКП может подбросить вверх перепроданные бумаги типа Мечела, Сегежи, Самолета т.п., особенно на ликвидации шортов. Здесь я рекомендовал бы не обольщаться и сохранять консервативный подход, т.к. долговые проблемы компаний не решатся в одночасье. Высокие ставки по кредитам и облигациям с нами надолго, а ослаблять гайки ЦБ будет медленно, осторожно, с риском нового витка ужесточения.

✊ Всем хорошей, продуктивной пятницы и успешного завершения года!

#дкп #ставка #прогнозы
5,904
Ленивый инвестор

06 Dec, 06:51

Кто из эмитентов отмечен за инновации

🏆 4 декабря названы лауреаты премии «Компания будущего – 2024». Мероприятие проводится при поддержке Минэкономразвития и отмечает компании, задающие тренды и формирующие будущее экономики и всей страны. Отмечу номинантов из числа хорошо знакомых нам эмитентов, ведь их развитие и инновации нас интересуют в первую очередь:

🎯 Норникель - за долгосрочную программу мотивации сотрудников (в т.ч. через ЦФА - цифровые финансовые активы);
🎯 Группа Астра - за импортозамещение корпоративных IT-экосистем;
🎯 Северсталь - за проект экомониторинга в г. Череповце (“Чистый воздух”);
🎯 ФосАгро - за инвестиции в развитие туристического кластера “Хибины”;
🎯 ВТБ - за линейку финансовых продуктов для всей семьи и др.

🏅 Отдельная номинация “Открытие года” досталась ГК “Кириллица”. Это частная независимая компания, инвестирующая в разные отрасли, прежде всего в нефтегазовую и агропромышленную. Основная цель ГК - запуск высокотехнологичных производств и развитие новых экспортных направлений, что крайне востребовано сегодня на российском рынке.

🔎 Объективность выбора номинантов не вызывает вопросов: премия вручается с 1999 года и при этом учитывает не только мнение жюри, но и результаты открытого онлайн-голосования.

#эмитенты #компании #премии
6,025
Ленивый инвестор

05 Dec, 14:02

Последний рывок к пику ставок

🤓 ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 2025 год. Акцент сделан на широкой диверсификации инструментов в портфеле.

📈 В списке активов со знаком «плюс» — корпоративные облигации с фиксированным купоном и доходностью 25-29% годовых к погашению через 1-2 года, а также замещающие облигации в валюте. Кроме того, инвесторам следует обратить внимание на акции нефтегазовой отрасли и IT-сектора. Фонды денежного рынка по-прежнему подходят для повышения гибкости в управлении портфелем.

📈 По мнению аналитиков, ожидаемая совокупная доходность индекса Мосбиржи на горизонте 12 месяцев составит 35%. Дивидендные выплаты российских компаний могут превысить 4,8 трлн рублей.
6,732
Ленивый инвестор

05 Dec, 08:12

🚀 Уже туземун, или только разминка?

🎉 Мои поздравления тем, кто ждал биток по 100! Сегодня утром зеленая свеча в моменте дошла до $104 тыс. (почти ₽11 млн). Обойдёмся без попсовых подсчётов, как сказочно богаты были бы сейчас те, кто купил в 2011 году. График скажет за себя сам.

🪄 У нас принято приписывать Трампу какие-то магические способности, но тут ему реально удалось… Новоизбранный президент выдвинул сторонника криптовалюты Пола Аткинса на пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). После зануды Генслера, которого обвиняют чуть не во вредительстве, это резко повышает шансы на одобрение новых крипто-ETF. Потенциально это десятки миллиардов $ новой ликвидности. В частности, в январе на рассмотрение должен поступить SOL-ETF на базе Solana.

🧐 Вряд ли происходящее на рынке убедит крипто-скептиков, для них биткоин останется скамом, величайшим в истории пузырём, "ничем не обеспеченным фантиком" и разводняком. Я вообще не сторонник того, чтобы разубеждать кого-то в чём-либо, каждый имеет право на свои убеждения, особенно если они подкрепляются убедительными аргументами.

💼 Тем временем мои докупки на летней просадке более чем оправдались. Если BTC и ETH - в долгосрочном портфеле “для внуков”, то по альтам постоянно мониторю уровни для фиксации прибыли: риски волатильности в этом сегменте очень высоки.

🕊 Конечно, многим на российском рынке хотелось бы верить, что Трамп так же быстро и успешно сможет продвинуть ещё одно предвыборное обещание - “усадить за стол переговоров” Россию и Украину. Но здесь, к сожалению, всё гораздо сложнее, и это совсем другая история.

#BTC #трамп
7,159
Ленивый инвестор

04 Dec, 15:59

🏆 Завершился турнир РИЧ Марафон от Т-Инвестиций, в котором участники соревнуются в доходности за призовые места. Турнир больше рассчитан на тех, кто занимается активной торговлей, с пассивной стратегией занять призовые места достаточно сложно.

📉 Тем не менее я участвовал, чтобы, как минимум, посмотреть на организацию соревнования изнутри. Время проведения турнира совпало с самой глубокой за 2 года коррекцией, поэтому в фаворитах оказались те, кто использовал шорты либо удачно входил и выходил из акций.

🏆 Среди победителей есть те, кто сделали и 200%+, но таких участников немного. Турнир в очередной раз показал, что большинству инвесторов подходит долгосрочная стратегия, а активно торговать тоже можно, но делать это лучше на небольшую часть от капитала.

#турниры
7,228
Ленивый инвестор

04 Dec, 09:05

Про налоги

🎄 Новогодние праздники всё ближе, самое время обсудить налоги - что изменится для инвестора в 2025 г.

С 1 января шкала НДФЛ станет прогрессивной:
🔹 до ₽2,4 млн (сейчас до ₽5 млн) - 13%;
🔹 от ₽2,4 млн до ₽5 млн - 15%;
🔹 от ₽5 млн до ₽20 млн - 18%;
🔹 от ₽20 млн до ₽50 млн - 20%;
🔹 свыше ₽50 млн - 22%.

👍 Хорошая новость: на основные виды инвестдохода (продажа или погашение ЦБ, дивиденды, купоны, в .т. на ИИС) ставка останется 13%/15%. Не очень хорошая: частного инвестора новая шкала затронет по другим доходам. В их числе - выплаты по паям (аналог дивидендов).

⛔️ ЛДВ свыше 3-х лет не будет применяться к бумагам, переведенным с ИИС. Льготу ограничивают только эмитентами РФ, ЕАЭС и евробондами Минфина. Льгота при владении акциями более 5 лет с 2025 г. будет ограничена ₽50 млн, с суммы превышения - НДФЛ 15%.

💰 Налог на вклады 13%/15% в 2025 г. будет начислен с процентного дохода, превышающего 210 тыс., исходя из ставки на 1 декабря 2024 г. - 21%.

По традиции напомню про налоговую оптимизацию.

1️⃣ Фиксация убытка по ценным бумагам для уменьшения налогооблагаемой базы по прибыльным позициям, с последующим обратным откупом. Важно:
▪️ Неликвид из 3-го эшелона плохо подходит для таких сделок;
▪️ Убыток должен быть ощутимым, из-за 3-5% закрывать позицию нет смысла;
▪️ Сделки у разных брокеров можно сальдировать, но декларацию придётся подать самостоятельно;
▪️ Убытки по ИИС и брокерскому счету учитываются отдельно;
▪️ Дивиденды не сальдируются.

2️⃣ Лайфхак: отложенная до 1 декабря самостоятельная уплата. Для этого - не оставлять в январе на счете кэш, достаточный для удержания налога брокером как налоговым агентом. Смысл - заработать за оставшиеся месяцы на условном депозите с высокой ставкой.

📈 Всем побольше прибыльных позиций!

#налоги #инвестиции #лайфхаки
7,589
Ленивый инвестор

03 Dec, 08:52

Пружина сжимается!

📊 «Атон» назвал российский рынок «сжатой пружиной», цель по индексу Мосбиржи - 3300-3500 п. на конец 2025 г. Т.е. 30%+ от текущих, без учета дивидендов.

🌐 Аргумент такой, что наш рынок - самый дешевый в мире из более-менее значимых - средний P/E = 4,8х. Дешевле турецкого, Индия = 21,6х, S&P500 = 22х. Авторы прогноза ждут, что при ставке 17-18% в 2025 г. мы вернёмся к обычному значению P/E 6,0-7,0х.

🔎 Пружину, по мнению аналитиков Атона, сжимают высокая ставка и геополитика. Тут спорить не с чем, внесу лишь свои нюансы в логическую цепочку:

▪️ Инфляция (ставка - лишь её следствие);
▪️ Геополитика (она же - главная причина инфляции).

🧐 Пока не вижу реальных сигналов к тому, что хоть один из этих двух факторов куда-то денется в 2025 году.

🛒 Инфляция стала устойчивой, она заложена в экономические модели производителей, ЖКХ, логистику, услуги и т.д. В основе неизбежного роста цен - бюджетный стимул - накачка денежной массой, не обеспеченной товаром. Кроме того, при рубле 100+ инфляция просто не может не прибавить. Есть шанс побороть инфляцию, но для этого понадобится рецессия и выборочные дефолты (назовём это “охлаждением экономики”).

⚔️ Второй элемент прогноза: всё поставлено на то, что давление геополитики при Трампе резко ослабнет. Это как бы априори, само собой разумеющийся факт. Тема активно разгоняется в СМИ и соцсетях, и это сильно влияет на ожидания инвесторов, тем более на склонных к оптимизму брокеров. Альтернативный сценарий “Трамп не наш” мало кто даже рассматривает.

😎 Любой брокер - оптимист по долгу службы. И вообще, позитивные прогнозы мы услышим гораздо чаще негативных - скорее Мечел по 600, чем что-то неприятное для слуха. Чем инвестору грозит следование чересчур радужным ожиданиям?

👉 Скажу так. Если прогноз сбудется, и мы увидим Сбер, или даже Газпром по 350, - прекрасно, никто не будет против! Но если нас после активной закупки еще свозят на 2200 по индексу, и не на день-два, а оставят там - топтать дно в боковике? Долгосрочно - не смертельно, но доходность портфеля пострадает надолго.

🎓 Сами по себе рекомендации и прогнозы, в т.ч. брокерские, могут быть вполне адекватными и продуктивными. Но при этом разумный инвестор должен иметь собственную независимую экспертизу, это важная часть нашего риск-менеджмента. Информационная гигиена, фактчекинг новостных заголовков, здоровый скепсис - важные навыки, особенно в турбулентные времена, как сейчас!

Всем разумных инвестиций!

#брокеры #прогнозы #аналитика
8,241
Ленивый инвестор

02 Dec, 17:02

150 миллиардов...
... достигли активы фонда «Альфа-Капитал Денежный рынок» (тикер AKMM)🤯
Только за ноябрь стоимость его чистых активов выросла более чем на 30 млрд рублей!

Еще бы — ставки, по которым размещаются средства фонда, следуют за ключевой ставкой, а регулярная капитализация позволяет дополнительно улучшить общий результат. Более чем актуально, если учесть, что в декабре ЦБ может снова повысить ставку: инфляция не замедляется, плюс подешевел рубль. Что еще остается делать инвесторам в таких условиях?

А действительно, что?🤔 Предлагаем обсудить это завтра в нашем новом эфире «Что делать в период рекордных ставок»! Узнаем:

📌предопределено ли новое повышение ставки;
📌не поздно ли заходить в денежный рынок;
📌какие еще инструменты можно рассмотреть.

Уже не терпится узнать все о денежном рынке? Сделать это можно уже завтра, 3 декабря, в 18:00 🔥

🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot

@alfacapital
7,772
Ленивый инвестор

02 Dec, 11:51

🗣 “Слухами земля полнится”

🙅‍♂️ Статья в WSJ о консолидации Роснефти, Лукойла и Газпром нефти решительно опровергается. Глава Газпром нефти Дюков называет разговоры об этом ерундой и советует “не читать до обеда Wall Street Journal”.

🔈 Новость еще с 9 ноября раскатывают в СМИ. Сечин, Алекперов, а теперь и Дюков, всё отрицают. Тем не менее слухи о поглощении Роснефтью как минимум Лукойла, бродят по интернетам не первый год. Зная историю нашей нефтянки (ЮКОС, Башнефть и т.п.), не получается просто так взять и совсем выключить эту тему.

Проблема с этой новостью в том, что у якобы обсуждаемой консолидации есть своя логика.
▪️ Рычаг контроля над отраслью со стороны государства, в условиях мобилизационной экономики, не помешает.
▪️ Наложить санкционное эмбарго на объединенного гиганта сложно: изъятие с рынка такого объёма нефти приведет к ценовому коллапсу на глобальном уровне.
▪️ Влияние на мировой рынок энергоресурсов за счет масштаба большого игрока.

🤨 Говорят, дыма без огня не бывает. Но в текущих условиях выглядит как-то слишком уж завирально. У государства и так есть все инструменты получения денег через налоги, сборы, пошлины и дивиденды. Да и повлиять на решения компаний, если надо, вроде нет проблем.

🔮 Мой прогноз не имеет большого смысла, поскольку не обладаю инсайдом. Но считаю полезным высказать общие соображения.

1️⃣ Инвестировать, опираясь на конспирологию, - против здравого смысла! Правда, задним умом мы все крепки, а на самом деле таких сделок на фондовом рынке совершается немало.

2️⃣ Слухи остаются слухами, пока не доказано обратное. Один источник, со ссылками на “неназванных собеседников” - этого недостаточно для анализа, тем более для принятия инвестиционного решения.

#ROSN #LKOH #SIBN #поглощение #слухи
9,527
Ленивый инвестор

02 Dec, 05:05

📅 Важные события на этой неделе

2 декабря
📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дивидендам за 9мес (1301,75 руб).
📌 РусАгро (#AGRO) - последний день торгов расписками кипрской ROS AGRO PLC в стакане Т+1. Российские акции обещают в марте.

3 декабря
📌 Московская биржа (#MOEX) - обороты за ноябрь.

5 декабря
📌 СмартТехГруп (#CARM) - СД по вопросу увеличения УК путем допэмиссии.

6 декабря
📌 Сбер (#SBER) - День инвестора, прогноз Грефа по прибыли и дивидендам.
📌 Интер РАО (#IRAO) - День инвестора.
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам за 9мес (514 руб.).
📌 ХедХантер (#HEAD) - ВОСА по дивидендам за 2021-24гг (907 руб.).
📌 Северсталь (#CHMF) - ВОСА по дивидендам за 3кв (49,06 руб.).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Заявления новой команды Трампа по Украине. Ситуация в Сирии.

🌐 Санкции. Последствия санкций против Газпромбанка. Подробности готовящегося 15 пакета ЕС (СПГ, теневой флот и т.д.).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. 15-й Инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!» - 4-5 декабря. Недельная инфляция - 4 декабря 19:00мск.

🇺🇸 ФРС. Рынок труда и безработица в США - 6 декабря 16:30мск. Прогнозы по ставке ФРС на 18 декабря.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
9,112
Ленивый инвестор

01 Dec, 07:31

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎩 Ван Ортон - глава большой инвестиционной компании, которая носит его имя. День расписан поминутно: сделки с акциями, переговоры с брокерами и мажоритарными акционерами. Из развлечений - в основном новости из мира бизнеса и финансов. Всё лишнее отсекается и ранжируется как неважное, даже телефонный звонок близкого человека.

💵 Деньги любят тех, кто отвечает им взаимностью. Наверное, это и правда помогает много зарабатывать. Жизнь, выстроенная в систему, подчиненная строгой логике и дисциплине. Кажется ли вам это хорошей основой для стратегии? Мне представляется, что она будет пустой, не наполненной подлинным смыслом.

🎥 Герою фильма “Игра” пришлось пройти через целую серию жестких испытаний, чтобы понять, насколько он одинок. Финал будет неожиданным. Надеюсь, вы сможете извлечь свои выводы из просмотра!
9,527
Ленивый инвестор

30 Nov, 06:12

🛒 Итоги недели: распродажи в чёрную пятницу не состоялись

📊 Индекс Мосбиржи почти вышел в ноль. Не дождавшись чёрной пятницы, начали неделю с распродаж. Но на помощь пришло резкое ослабление рубля (это сработало в 2023 году), а также принудительное закрытие коротких позиций.

📉 Падение рубля работает на инфляцию, что повышает вероятность увидеть “ключ на 23”. Все чаще говорят про 25%, хотя это жёстковато даже для ЦБ. Главная надежда на смягчение ДКП - риск скатывания экономики в рецессию. Есть еще фактор Трампа, но с ним - бабушка надвое сказала. Фундаментально пока смотрим вниз.

💲 Курс рубля (в моменте 115) стал ньюсмейкером недели и породил очередной вал мемов вроде переименования Рублёвки в Одноцентовку. Санкции против Газпромбанка перекрывают важный канал поступления валюты. “Орешник” добавил эмоций.

⛔️ ЦБ вмешался и поставил на стоп покупки валюты в рамках бюджетного правила до конца года. Паника утихла, курс загнали в рамки относительных приличий, но долгосрочный тренд по рублю остаётся прежним - вниз. Тем более, что Силуанов выразил неподдельное удовлетворение слабостью рубля.

💼 Сокращение валютной позиции (выход “по хаям”) не рассматриваю.

🏆 Топ событий недели

🔸Акции Сегежи стали лидером рынка (без шуток!), взлетев на 20% из-за принудительного закрытия шортов.
🔸 Газпром показал прибыль ₽1,05 трлн за 9 мес. (рост в 2,57 раза г/г), за 3 квартал - убыток ₽38,22 млрд против прибыли в ₽79,2 млрд годом ранее.
🔸 СД Магнита рекомендовал дивиденды за 9 мес. 560 руб/акц (ДД = 12,3%).
🔸 За 2 часа до дедлайна (конец ноября) и спустя год, как он был нужен, утвержден Порядок уведомления ФНС о трансформации старых ИИС в ИИС-3. Через 10 дней можно подавать заявления.
🔸Т-Технологии в 3 квартале нарастили выручку 2х, чистую прибыль на 60%. Но это уже с учетом Росбанка.
🔸В «Сбербанк Онлайн» запустили торги облигациями в выходные и праздники. Сегодня, кстати, выходной 😉

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
9,670
Ленивый инвестор

29 Nov, 11:49

🧑‍💻 На днях дал комментарии тв-каналу Москва 24 по поводу дистанционного открытия зарубежных счетов и карт. С каждым месяцем для россиян становится все меньше возможностей, а цены постепенно растут.

💳 Если сейчас поискать в интернете стоимость открытия зарубежных карт под ключ может доходить аж до 90 т.р. На данный момент я помогаю дистанционно открыть зарубежные карты банков Казахстана, Киргизии и Таджикистана. Цены варьируются от 15 до 35 т.р. Выбор зависит прежде всего от цели, причем уже самый бюджетный вариант покрывает 90% самых популярных задач.

🚀Раз уже этот пост пишу в Черную пятницу, то при обращении за картой вас будет ждать хорошая скидка. Предложение действительно только до конца ноября. Подробнее у @antonvesna.
11,169
Ленивый инвестор

29 Nov, 09:01

Инвестиции с гарантированной доходностью

Если вкладываете деньги в народные облигации МТС, вы в тренде.

Это не совсем обычные облигации. По условиям они напоминают банковский вклад или накопительный счёт. Вы покупаете облигации на сайте Финуслуг напрямую у МТС без брокера. Средства получаете по графику.

• Гарантированный доход (по ставке ЦБ, сейчас 21%).
• Возможность вернуть деньги без потери накопленных процентов.
• Без комиссии, только НДФЛ.

Помним, что у инвестора должен быть план при любых обстоятельствах. Поэтому народные облигации — это подходящий инструмент для новичков и надёжный способ увеличить доход для профессионалов.
#Реклама
6,514
Ленивый инвестор

29 Nov, 07:11

Изменения в индексе: что это значит для нас

💡Пока мы думаем над выбором бумаг в условиях запредельной ставки, Мосбиржа подкидывает свои идеи.

Сразу к делу - новый состав индекса Мосбиржи (#IMOEX) и валютного РТС (#RTSI) с 20 декабря:

В базу расчета войдут:
✔️ ХедХантер (#HEAD) - в связи с завершением редомициляции;
✔️ Совкомбанк (#SVCB) и ЮГК (#UGLD) - новички.
✔️ Исключены расписки Ozon Holdings PLC (#OZON) - в связи с подготовкой к переезду с Кипра в РФ.

➕ В листе ожидания на включение: SFI (#SFIN), Мать и Дитя (#MDMG), Ренессанс (#RENI), РуссНефть (#RNFT).

➖ В листе ожидания на исключение: Магнит (#MGNT), Европлан (#LEAS), Самолет (#SMLT), Мечел преф (#MTLRP).

🔹 В Индекс голубых фишек включаются Мосбиржа (#MOEX), Хедхантер (#HEAD), исключаются ММК (#MAGN) и Магнит (#MGNT).

🔎 В целом новая картинка вписывается в текущий тренд: все кандидаты на исключение - под давлением высокой ставки, с большой долговой нагрузкой. Особняком стоит Магнит, который переведен в 3-й котировальный список из-за нарушения корпоративных стандартов.

❓ Как эти изменения влияют на котировки? На развитых рынках (как и у нас до февраля 2022 г.) включение в индекс для любого эмитента - выход на принципиально новый уровень. Индексные фонды дают рынку триллионы долларов ликвидности.

📊 Сегодня включение в индекс Мосбиржи не сделает компанию королём рынка, а исключение - не станет триггером распродаж. Совокупно индексные фонды держат активов всего на ₽25-30 млрд, более-менее ликвидные имеют УК Первая и Т.

👉 Но здесь важно психологическое влияние: доминирующие на рынке частные инвесторы читают подобные новости и учитывают их в оценке бумаг.

#IMOEX #индексы
10,088
Ленивый инвестор

28 Nov, 15:59

Рубль теряет позиции. Что будет дальше?

О падении рубля, повышении процентной ставки и какие действия предпринимать на фоне последних новостей теперь можно читать в телеграмм-сообществе “Пассивный доход” от Т-Инвестиций. Сообщество создано специально для тех, кто хочет сформировать грамотно свой пассивный доход в нынешних реалиях.

Участники клуба благодаря экспертным советам, историям людей, аналитики и финансовым инструментам могут найти баланс между риском и доходностью, как защититься от девальвации рубля, как приумножить свой капитал. Там нет и не будет «ракет», «сигналов» и пропаганды трейдинга.

Это не просто телеграм-канал, это настоящий клуб – сообщество людей, где каждый имеет возможность стать автором, делится своим опытом и просто обмениваться с друг другом своим мнением и идеями.

Переходи по ссылке, чтобы стать одним из участников клуба и получить обратную связь и поддержку

Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2SDnjcmsWLs
9,944
Ленивый инвестор

28 Nov, 10:01

Цена и ценность

🧾 “Т-Технологии” (не успеваю за ребрендингом, назовём коротко “Т”) отчитался за 3 квартал: выручка удвоилась, чистая прибыль +60%. Но в данном случае нам важнее даже не прибыль, а рентабельность капитала (ROE), она достигла 37,8%, что очень даже ОК на фоне сектора. И такая рентабельность - уже с учетом исторически менее маржинального Росбанка!

🤷‍♂️ Почему же столь успешный Т не растет с августа 2023-го? Веская причина - многие сомневались, что бизнес сумеет эффективно поглотить и “переварить” Росбанк. Судя по отчету, вроде получается.

👉 Кстати, о поглощениях - сегодня сразу две новости:
🔈 Отчет Т - с первыми результатами интеграции Росбанка;
🔈 Согласование ФАС и ЦБ сделки по поглощению Почта Банка банком ВТБ.

💰 В первом случае очевидная цель - заработать как можно больше новой прибыли, т.е. интерес однозначно коммерческий.

🧐 Во втором - есть нюансы. Официально - составить конкуренцию Сберу в небольших населенных пунктах за счет почтовых отделений. Но одновременно это часть большого плана по спасению финансовых и операционных показателей нерентабельной Почты России. Т.е. еще один “социальный” актив в портфеле госбанка. Может быть, когда-нибудь в будущем он и “выстрелит”, вероятность оцените сами. А пока - ВТБ отчитался о снижении рентабельности капитала ROE в октябре до 13,9%.

🔎 Моя мысль в том, что следовать совету искать “хорошие активы по хорошей цене” - очень непросто, особенно в сегодняшнем тумане российского рынка. Несмотря на то, что цены стали уже интереснее. Возможно, придется ждать не один год, чтобы убедиться, что у актива не только хорошая ЦЕНА, но и ЦЕННОСТЬ.

📈 Раскрытие ценности нередко происходит в результате масштабных сделок слияния и поглощения. Оценивать потенциал каждой из них надо “case by case” - они все очень разные. И тут приходится покопаться не только в финансовых деталях, но и в интересах бенефициаров, в т.ч. государства. И понять, насколько они совпадают с интересами миноритария.

🔥 Всем побольше хороших активов по хорошей цене!

#отчеты #поглощения #T #VTBR
10,252
Ленивый инвестор

27 Nov, 08:33

Всё нормально, по-другому и не могло быть!

⚔️ Для начала окинем взглядом побоище, которое мы наблюдаем на рынке. Оценим потери, состояние раненых. Всё еще в дыму, но контуры общей картины уже видны.

📉 Мы находимся внутри рекордной по длительности коррекции - скоро 200 дней, -30% по #IMOEX от майских пиков. Индекс “волатильности и страха” #RVI - на уровне мобилизации в сентябре 2022-го. От брокеров пошли утечки, что уже начались маржин-коллы по наиболее закредитованным - Самолет, Мечел, ПИК и др.

Перечислим факторы, которые давят на рынок сильнее всего.

👉 Главная причина падения, как и недавнего Трампо-ралли, - геополитика. В последние дни она задвинула назад фундаментальные причины, даже ставку. И не удивительно: даже привыкший ко всему российский инвестор может нажать на кнопку Sell, когда вокруг так много говорят про красную кнопку и красные линии.

👉 Производная от геополитики - новые санкции против Газпромбанка и угрозы новых пакетов ЕС (запрет импорта СПГ, теневого флота и т.д.). Можно весело стебаться про “пакет с пакетами”, но лучше об этом скажет курс рубля.

👉 Еще одна производная от геополитики - ставка. 22-я, и даже 23-я уже в ценах, но сейчас проблема не в проценте годовых, а в длительности удержания. Хватит ли запаса прочности протянуть до разворота у эмитентов с большим долгом? Народ опасается дефолтов по облигациям и продолжения слива акций, поэтому режет рисковые позиции и перекладывается в консервативные инструменты в высокой доходностью.

👉 Доверие снова пошатнулось: закрытие информации (Новатэк, Сургут), очень неприятный казус Транснефти, последствия которого еще предстоит оценить.

🔎 Итак, причин для распродаж достаточно, но падаем мы всё же больше на эмоциях. Примеры:
🔻Пролив Озона на 15% после сообщения о переезде в РФ - явно неадекватная реакция.
🔻 Бочка российской нефти Urals стоит очень комфортные 7200 рублей, но нефтянка падает вместе с рынком.
🔻 У Сбера пока все ОК с прибылью и платой за риск, нет оснований опасаться невыплаты дивов за 2024 год. Но котировки идут в ногу с индексом, в составе которого немало проблемных бизнесов.

🗣 Говорят, паника - лучшая точка входа. Возможно, особенно если вы планируете усреднять цену набора позиций, будь то акции, или длинные облигации. Но лучше делать это с пониманием, что факторы давления еще в силе - как фундаментальные, так и психологические.

✊ Всем разумных и эффективных инвестиций!

#кризис #стратегия #прогнозы
10,040
Ленивый инвестор

27 Nov, 06:45

“Экспансия поневоле” приносит свои плоды

🌐 Санкции - всё-таки больше проблема, чем новые возможности. Многие наши компании ищут прямой выход на зарубежные рынки, в первую очередь в дружественных странах. Иногда построить производство за пределами России эффективнее, чем перестроить логистику закупок и поставок в условиях санкционных ограничений. Тем не менее вынужденная практика создания производств за рубежом имеет успешные кейсы.

✅ Традиционно среди них - Росатом, который строит объекты атомной энергетики по всему миру, в частности, АЭС «Сюйдапу» и новые блоки Тяньваньской АЭС в Китае, АЭС «Акку́ю» в Турции и др.

✅ Лукойл производит смазочные материалы для китайского рынка через дочернюю Lukoil Lubricants China Co.

✅ Русал, лишившийся доступа к украинскому и австралийскому сырью из-за санкций, приобрел 30% акций китайской HWNM, которая владеет месторождениями глинозема. Это позволит не только получить стабильные поставки по конкурентным ценам, но и продвинутые технологии, в т.ч. в плане экологии.

✅ Ростех доводит до ума и запускает долгострой (еще советский, с 1979 г.) - металлургический комбинат в Нигерии.

✅ Строительство Норникелем медного завода в Китае «с нуля». Он может стать хорошим примером оптимизации производственных и логистических затрат, но главное - диверсификации санкционных рисков.

#санкции #производство #проекты
61,186
Ленивый инвестор

26 Nov, 08:09

Искаженное восприятие реальности: как с ним бороться?

⚡️ Рынок явно в стрессе: индекс Мосбиржи - минимум с начала года, РТС - с 2015 г., доллар 105+. Кстати, стресс, как и эйфория, заразны: аберрации коллективного сознания легко и быстро распространяются. Тем более что наша биржа, где доминируют подверженные эмоциям “физики”, - идеальная среда для массовых “эпидемий”.

📊 В качестве примера искаженного восприятия, прикладываю скрин голосования на моём канале 21 февраля 2022 г., прямо накануне всем известных событий:

👎 Готовились к падению рынка - 38% проголосовавших;
👍 Были в лонгах или активно докупались - 54%.

📉 После голосования, индекс обвалился с 3460 п. до 1680 п. всего за пару дней. Портфели российских акций побывали в аду, и потом долго не могли оттуда выбраться. У тех, кто активно входил в позиции осенью 2021 года (а таких было немало), до сих пор минус. При этом нельзя сказать, что 24 февраля случилось как гром среди ясного неба: из новостей за несколько месяцев можно было понять, к чему всё идет.

😱 Противоположность наивному оптимизму - ощущение безнадёги, страх, панические ожидания. Пример - разгром рынка в конце сентября - начале октября того же 2022-го (на мобилизации). За этим последовал почти безоткатный восстановительный рост в течение года - с 1950 п. до 3235 п. В возможность такого разворота тогда верили (и воспользовались шансом) далеко не все.

❓ Чем грозит искаженное восприятие рыночной реальности? В первую очередь - импульсивными покупками на пике, или продажами на дне рынка. Во втором случае такие решения часто принимаются ради избавления от негативных эмоций, чтобы устранить “источник боли”. Долгосрочно такое отношение к деньгам приводит к накоплению убытков.

🗣 Вы справедливо заметите: но мы же не можем просто так взять и отключить эмоции! Это верно, большинство людей эмоционально реагируют на стрессовые ситуации. Значит, нам нужно подготовиться к ним так, чтобы внешние шоки не приводили к разрушению капитала и психики.

Не думаю, что открою новую планету, всего лишь напомню старые добрые правила.

✅ Соблюдение баланса по классам активов и валютная диверсификация сглаживают последствия от прилёта чёрных лебедей. Например, когда портфель на 90% состоит из российских акций, любой удар по ним сложно пережить.

✅ Следование стратегии дисциплинирует и уменьшает вероятность эмоциональных действий. Стратегия дает и своего рода психологическую защиту: это не я что-то нарешал “на психе”, решение продиктовано изначально принятой логикой.

🎓 Есть хорошая новость: у долгосрочного инвестора, в отличие от спекулянта и трейдера, больше времени на принятие обдуманного решения. Есть возможность спокойно переварить новостной поток, понять направление тренда, и главное - остудить эмоции!

#инвестиции #стратегия #психология
10,148
Ленивый инвестор

25 Nov, 16:17

Даём 100 000 ₽ на инвестиции 💸

Если давно хотели примерить на себя роль инвестора, но не знали с чего начать — наша акция точно для вас:

1) Скачайте МТС Инвестиции и откройте брокерский счёт — это займёт не более 5 минут.

2) Подтвердите участие в акции и получите 100 000 ₽ на инвестиции.

3) Весь доход от этих вложений останется у вас, его можно будет забрать уже через неделю.

Все подробности и полные условия акции оставили на сайте.

#Реклама
9,712
Ленивый инвестор

25 Nov, 12:17

У рубля нет цели, только путь!

📉 Я исхожу из гипотезы, что путь этот пролегает в южном направлении, т.е. ему предначертано ослабление. Попытаюсь объяснить, почему.

1️⃣ Рубль относится к категории “soft currencies” - “мягких валют” развивающихся экономик с подвижным курсом, волатильность для них - норма.

2️⃣ Россия - экспортер энергоресурсов, и от курса рубля зависит наполнение бюджета. Поскольку аппетиты бюджета постоянно растут (как минимум из-за инфляции, но не только), требуется ослабление валюты, в которой он номинирован.

3️⃣ Курс рубля подвержен геополитическим рискам. Когда они снижаются, рубль способен укрепляться. Но первые две причины не позволяют развернуть общий тренд, направленный на ослабление.

🗣 Главный аргумент против моей гипотезы - резкое укрепление рубля в летом 2022 г. Но чтобы снова увидеть условные “50”, должно сложиться уникальное совпадение как минимум двух условий:
✔️ Очень дорогая нефть (например, в июне 2022-го - $120);
✔️ Резкое ужесточение валютного контроля, запирающего валюту внутри страны.

Ни того, ни другого не предвидится:
✔️ Нефть сегодня удерживают от падения ограничения на добычу ОПЕК+, без них она имеет склонность к снижению, возможно в район $50.
✔️ Ужесточать контроль особо некуда, валютные ограничения, как и санкции, и так уже действуют.

💼 Для меня понимание природы рубля имеет практический смысл, т.к. моя долгосрочная стратегия настроена на девальвацию в исторической перспективе. Периоды укрепления я рассматриваю как колебания в рамках большого тренда, направленного вниз. И это возможность пополнить валютную составляющую портфеля, диверсифицировать его риски. Главное - во всем соблюдать меру и разумные пропорции.

#рубль #курс #прогнозы
10,730
Ленивый инвестор

25 Nov, 05:13

📅 Важные события на этой неделе

25 ноября
📌 Мосбиржа (MOEX) - вебкаст по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Хендерсон (HNFG) - День инвестора - 16:00мск.
📌 Озон Фармацевтика (OZPH) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.
📌 ЭсЭфАй (SFIN) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 X5 (FIVE) - делистинг расписок X5 Retail Group N.V. с Мосбиржи.

26 ноября
📌 Озон Фармацевтика (OZPH) - финансовые и операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Хендерсон (HNFG) - финансовые и операционные результаты за октябрь.
📌Вуш Холдинг (WUSH) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2024г (2,11 руб.), конференс-колл для инвесторов.

28 ноября
📌 Т-Технологии (T) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 АФК Система (AFKS) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 РусГидро (HYDR) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

29 ноября
📌 Сбер (SBER) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Роснефть (ROSN) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (AFLT) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Интер РАО (IRAO) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Экстренное заседание Совета Украина-НАТО по "Орешнику" - 26 ноября. Давление на рынок эскалационной риторики. Заявления Трампа и его команды по теме Украины.

🌐 Санкции. Последствия новых санкций США против Газпромбанка для экспорта российских энергоресурсов и курса рубля.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция, ВВП 3кв - 27 ноября 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI.

🇺🇸 ФРС.Инфляция в США - PCE Price index (октябрь) - 27 ноября 16:30мск. День Благодарения, нет торгов - 28 ноября.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
10,747
Ленивый инвестор

24 Nov, 07:15

Еще одна грань ленивого инвестирования

🧘‍♂️ Слово “ленивый” в моём случае возникло не пустом месте и не ради привлечения внимания. Суть стратегии в том, что долгосрочный портфель не терпит суеты, лишней активности, импульсивной реакции на происходящее здесь и сейчас. Тревожность, ёрзание по каждому поводу, увеличивают риски как для психики, так и для капитала.

👉 Вместе с тем ленивый - не значит бездеятельный и безучастный. “Ничего не делать – это одно из самых сложных занятий, и самое интеллектуальное”. На самом деле время не проходит впустую, всегда есть над чем поразмышлять и чем заняться!

📚 Кстати, “Лень” имеет своих исследователей, которые глубоко копнули этот феномен. Например, есть книга “О пользе лени. Инструкция по продуктивному ничегонеделанию” (Эндрю Смарт). Автор - не только писатель, но и нейрофизиолог, хорошо понимающий как устроен человеческий мозг. В ней встречаются научные термины, но это не трактат, по ходу чтения всё выглядит проще, чем можно ожидать.

#книги #инвестирование #философия
10,909
Ленивый инвестор

23 Nov, 07:00

Итоги недели: биткоин пока не взял “сотку”, а вот рублю удалось!

📉 Индекс Мосбиржи потерял 5.8% за неделю и пытается сделать третий заход на 2500 п. Вырисовывается фигура “тройное дно”. ”Орешник” стал главным рыночным трендом и определил настроения игроков, заслонив собой даже ставку. Долларовый РТС ниже 800, как в феврале 2022 года. Про Трампо-ралли уже почти не вспоминают, хотя надежда на “второе пришествие” продолжает греть душу оптимистов.

💲 Официальный доллар выше 102, на Forex и на межбанке 104 впервые с марта 2022 г. Юань взял отметку 14. Правительство, очевидно, не против: увеличенные расходы бюджета проще всего финансировать через ослабление рубля. Валютная составляющая моего портфеля довольно потирает ладошки, но докупки пока на паузе.

🏆 Топ событий недели

🔸Префы Транснефти потеряли 20% - Минфин повышает ставку налога с 25% до 40% с 1 января. Непонятно зачем: дивидендами взяли бы больше.
🔸США ввели самые масштабные с весны 2022 г. блокирующие санкции против 50 банков, в т.ч. Газпромбанка - последнего открытого канала поступления валютной выручки из ЕС.
🔸СД Segezha Group рекомендовал допэмиссию на 101 млрд руб. при чистом долге в ₽143,5 млрд. Доля миноритария размывается в 4 раза, акции упали на 21%.
🔸Биткоин вплотную подошел к $100 тыс. (более ₽10 млн): команда Трампа топит за крипту и хочет закупать BTC в стратегические резервы.
🔸Экспорт алмазов из России в Индию сократился на 96% г/г.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
10,526
Ленивый инвестор

22 Nov, 08:40

Что значат для рынка вчерашние санкции?

🧾 Пройдёмся по фактам, без сарказма и шапкозакидательства.

🇺🇸 Минфин США ввел самый масштабный пакет с весны 2022 г. Он направлен против финансового сектора, на блокирование каналов поступления валютной выручки.

👉 Главное: в SDN List включен Газпромбанк - последний крупный банк, который до сих пор оставляли “на десерт”. Америка воздерживалась по просьбе ряда стран ЕС (таких как Австрия), которые продолжали оплачивать российский газ.

🪖 Теперь банк встаёт в строй со Сбером, ВТБ и остальными, ряды сомкнуты. Кстати, если вы за границей с картой ГПБ, в т.ч. китайской Union Pay, лучше сразу снять наличные.

🏛 Из "крупняка" в SDN также вошел Дом РФ (активы ₽3,5 трлн), из важных для частного инвестора - БКС банк: через него нельзя будет переводить деньги за границу, в т.ч. пополнять счета в Interactive Brokers. Бутылочное горлышко для международных финансовых транзакций сузится еще больше.

🧐 Популярные в народе ставки на скорую отмену санкций Трампом в данном случае не очень убедительны. Он рассматривает европейских партнеров в первую очередь как конкурентов, а также как покупателей американского СПГ, поэтому ограничения против Газпромбанка Трампу выгодны. Не удивительно, что Газпром с утра падает против рынка.

🇷🇺 Мы в вами видим, что российский рынок почти утратил чувствительность к новостям о санкциях. Их эффект работает, но долгосрочно, накопительным итогом. А сейчас - все понимают, что обходные пути будут найдены, энергоресурсы найдут лазейку, хотя транзакции будут дороже и дольше. Бизнес в условиях рыночной экономики очень изобретателен и адаптивен, а в случае с российским - за одного битого двух небитых дают!

🫸 Всем хорошей пятницы, погоды получше, и побольше спокойствия в непростые времена!

#санкции #GAZP #газпромбанк
10,868
Ленивый инвестор

21 Nov, 08:15

Не совсем про Сегежу, хотя и про неё тоже

🔈 СД Segezha Group озвучил долгожданные параметры допэмиссии - до ₽101 млрд (1,8 руб/акц, средняя за 6 мес.), при чистом долге ₽143,5 млрд. Выпустят 56 млн новых акций - 4.5 раза больше, чем сейчас, доля миноритария размывается. Казалось бы, падать акциям уже некуда, но у них получается!

🌲 Сегежа - классическая жертва геополитики, которую когда-нибудь будут упоминать в учебниках по истории экономики. Изначально бизнес был выстроен вокруг европейского рынка, в основном через финскую границу. В 2022-м случился “Газпром на минималках” - попытка разворота на восток, которая, очевидно, не привела к успеху. Контрольный выстрел - снижение экспортных цен на пиломатериалы + дорогая логистика.

💰 Эмиссию ожидаемо выкупит АФК Система и банки-кредиторы. Т.е. мама берет кредит, чтобы решить дочкины проблемы. Решение явно далось не просто: зачем-то удалили пресс-релиз сразу после публикации, а вместо отчета за 9мес долго красовалась цифра 404 с карельскими берёзками. Эта чехарда уже повлекла расследование со стороны ЦБ.

📅 3 декабря - последняя возможность подобрать дешевую бумагу перед закрытием реестра. Вопрос - дешевая ли она? Ведь даже после допэмиссии, Net Debt/OIBDA будет более 3, что немало.

👉 Дёшево - это когда дела у компании лучше, чем их в моменте оценивает неэффективный рынок. Причины недооценки могут быть разными:
✔️ с перепугу, на геополитических новостях;
✔️ негативное, но не фатальное корпоративное событие;
✔️ аномальное, и потому временное, ухудшение ценовой конъюнктуры;
✔️ слухи и вбросы, которые в итоге окажутся фейком и т.п.

⚡️ Если негатив не уходит полгода, год и дольше - это уже опасно оценивать как шанс заскочить в ракету перед стартом. Это риск получить деградирующий актив в стадии разрушения акционерной стоимости. Отскоки не в счет.

🔎 Взглянем на проблему шире. Весь российский рынок в среднем по индексу стоит на уровне кризисов 2008 и 2022 гг. и в 2 раза дешевле обычного, P/E = 3,5. Это дешево, или новая норма? Моё мнение - норма, пока ставка на запредельных высотах, инфляция не показывает признаков замедления, а геополитика дарит одни только надежды и обещания, вместо реальных позитивных фактов.

⛅️ Дальше - посмотрим, горизонт планирования сейчас, к сожалению, короче, чем горизонт стратегии долгосрочного инвестирования. А пока - да пребудут с нами выдержка, здравомыслие, и немного удачи не помешает!

#SGZH #инвестиции #риски #стратегия
11,401
Ленивый инвестор

20 Nov, 09:05

В чём пережить высокую инфляцию?

🎤 Из вчерашних заявлений Набиуллиной ясно, что выбор угроз у ЦБ невелик: гиперинфляция и стагфляция. Начнем с базы.

▪️ Гиперинфляция - рост цен на десятки и даже сотни % годовых. Пример - современная Аргентина, 107%.
▪️ Стагфляция - комбо из роста цен + стагнация или отрицательный рост экономики. Пример - Россия с 1992 г. до дефолта 1998 г. Цены выросли за это время на 2000%, ВВП упал на 40%.

🔮 Стагфляции ЦБ не ждет (пока поверим на слово), и отбивается от обвинений в свой адрес, пугая всех именно гиперинфляцией. Чем она страшна? Если вовремя не пресечь, гиперинфляция ведет к фактическому развалу финансовой системы из-за потери доверия к деньгам. Кстати, наши инвестиции в рублёвые активы тоже потеряют ценность.

🛒 К гиперинфляции ведёт снижение ставки одновременно с бюджетной накачкой. С другой стороны - повышение и длительное удержание ставки - прямой путь к дефолтам. Из двух зол ЦБ выбирает меньшее: провести экономику через очистительную рецессию (там надеются, что недолгую), в которой выживут сильнейшие, не набравшие долгов.

👉 Кстати, по поводу обвинений во вредительстве: “Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет”. ЦБ не может ничего обещать и даже толком прогнозировать. Его прогнозы, как мы убедились в этом году, недорого стоят. От ЦБ вообще никак не зависит главное: бюджетный стимул - ключевой источник инфляции.

❓ Нам важно понять: какие активы менее подвержены разрушению стоимости, если на дворе (не дай бог) гиперинфляция, или стагфляция. Будем надеяться, до этого не дойдет, но у инвестора должен быть план на любой сценарий. Верь в лучшее, но готовься ко всякому! Консервы и бензин в канистрах оставим за рамками обсуждения.

1️⃣ Активы, чья доходность привязана к глобальным - твердой валюте, золоту и пр. Такие инструменты доступны и в разумной доле должны быть в портфеле.

2️⃣ Акции - все очень относительно, зависит от способности переложить инфляцию на потребителя (внутренний спрос на жизненно важные товары). Экспортеры, несмотря на валютную выручку, могут быть уязвимы: как правило инфляция галопирует, когда нефть стоит дешево.

3️⃣ Вклады и накоп. счета могут не угнаться за темпами инфляции и девальвации, к тому же усилится и риск отзыва лицензий. Поэтому - всё в меру, не стоит полагаться на банки всем капиталом.

4️⃣ Наличная валюта, стейблкоины и т.п. - защищают от ослабления рубля, но могут проиграть в гонке с другими защитными активами, если девальвация отстает от инфляции.

5️⃣ Недвижимость - привычно ассоциируется со стабильностью. Но считать придётся в валюте (в рублях никто всерьёз не будет обсуждать сделку), а в кризис цена квадрата в $ может сильно проседать.

💼 Как видим, идеальных инструментов нет, да и будущего мы не знаем. Из таких ситуаций однажды и появилась на свет стратегия диверсификации. Только сбалансированный портфель снижает риски, которые мы не можем заранее просчитать!

Всем успешных инвестиций и финансового благополучия!

#инфляция #риски #стратегия
10,714
Ленивый инвестор

19 Nov, 08:01

💣 А если завтра весь мир в труху?

⚡️ Пост на тему апокалипсиса зрел давно. Сложно игнорировать новости про “недопустимую эскалацию”, бесконечные “красные линии”, “судный день”, новую ядерную доктрину, угрозу третьей мировой, разрешения на ракетные удары (как вчера) и т.п. В такие моменты особенно бомбит предвестников Армагеддона в инвесторских чатах.

🌐 Мы с вами уже усвоили, что геополитика в последние 3 года рулит российским рынком. И что глубина падения на этом факторе может быть почти любой. Те, кто от этого факта отмахиваются, называют его неуместной “политотой”:
➡️ Либо по-детски не интересуются происходящим (“я в домике”);
➡️ Либо пришли на рынок совсем недавно (“непуганые”);
➡️ Либо заняты краткосрочными спекуляциями, зарабатывая на дневной волатильности.

🗣 До сих пор слышны голоса тех, кто мягко говоря своеобразно интерпретирует глобальные события. Например, 24 февраля 2022 года индекс вдруг взял и сложился пополам, потому что брокеры, или кто-то еще, решили всех “нагреть”. А потом Мосбиржа, чтобы это скрыть, повесила на свои двери амбарный замок почти на месяц!

💰 “Вам не пригодятся ваши деньги, если завтра весь мир в труху!” - такое нередко можно услышать в моменты геополитических обострений. Идеальная структура портфеля - 40/30/30 - патроны/тушенка/гречка. В лучшем случае - золото, прикопанное в огороде или крипта на всю котлету. Ну, и на десерт - “В кризис по долгам платят только трусы”, во время войн и революций - тем более.

Вот мои мысли на этот случай.

🎓 Распределение инвестиций по классам активов, среди которых в достаточной мере должны быть те, которые не только сохраняют свою ценность, но и растут во времена катаклизмов, не коррелируют с рисковой частью портфеля в виде акций и пр.

🎓 Все нужно делать своевременно: в момент выхода негативных новостей перекраивать структуру портфеля уже поздно. Импульсивно уходить всем капиталом в защитные активы - это не стратегия, а её отсутствие.

🎓 Научиться отличать новостной шум, вбросы и пропаганду от действительно поворотных для рынка событий. Отъехать камерой назад, настроить zoom на большой масштаб, позволяющий увидеть всю картину. Для этого не нужно специального образования, с опытом придёт!

🎓 “Делай что дОлжно, и будь что будет”. Такой настрой просто необходим долгосрочному инвестору, чтобы сохранять эмоциональную стабильность и не наделать глупостей, когда рынок трясёт.

🎲 И наконец, по поводу “Казино”, “На Мамбе делать нечего”, “Все равно всех кинут”, “Бегите, глупцы!” и т.д. Это во многом вопрос веры - больше, чем доверия. Долгосрочный инвестор должен изначально принять решение и, с трезвым осознанием всех рисков, поверить в будущее не только российского рынка и экономики, но и страны в целом. А это очень личное, что нельзя кому-то внушить и даже объяснить словами.

😎 В качестве позитивной иллюстрации, прикладываю скрин тепловой карты рынка, которой я поделился в начале марта 2022 г., когда биржа была заколочена досками. Тогда весенняя зелень многим улучшила настроение!

#стратегия #инвестиции #психология
11,530
Ленивый инвестор

18 Nov, 11:14

Внезапно, но в целом ожидаемо...

🗣 Новости подъехали откуда не ждали. Транснефть - одна из самых стабильных бумаг, даже после сплита - тяжеловесная, падает на 9%. Хоть это и госкомпания, вопрос касается многих частных инвесторов, т.к. бумага довольно популярна, free float 37%. При этом - отрицательный чистый долг, кубышка 684 млрд руб., влияние высокой ставки минимально.

🔈 Повод - Минфин предложил увеличить с 2025 г. ставку налога на прибыль для Транснефти до 40% (сейчас стандартные 20%, с 1 января должно было стать 25%). С Газпрома доп. НДПИ сняли, приходится чем-то компенсировать. В деньгах это минус примерно 60 млрд руб. Прогнозная дивдоходность за 2025 г. (50% от ЧП) - 12% вместо ожидаемых 15%. Не критично, но дело не в самой Транснефти, я здесь вообще не часто пишу об отдельных эмитентах. Дело - в доверии!

📊 Рынок, как известно, оценивает ожидания от будущих событий. О них принято ставить в известность заранее, чтобы бизнес и инвесторы смогли подготовиться и принять решения. Например, в цены уже с лета заложено поднятие корпоративного налога с 20% до 25%. Когда правила меняются на ходу, подготовиться к такому невозможно.

⚖️ Пока это только предложение. Изменение налоговых ставок для госкомпаний проводится отдельным законом, еще есть шанс, что идея не пройдёт. Но лучше быть готовым к подобным сюрпризам в отношении прибыльных госкомпаний с кубышкой.

#TRNFP #налоги #дивиденды
10,519
Ленивый инвестор

18 Nov, 04:59

📅 Важные события на этой неделе

18 ноября
📌 МД Медикал Груп (#MGMG) - СД по дивидендам за 9мес.

19 ноября
📌 Европлан (#LEAS) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г. Конференц-колл для инвесторов.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные результаты за 3кв 2024г. (предв. дата).
📌 Астра (#ASTR) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

20 ноября
📌 Ренессанс (#RENI) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - СД по дивидендам за 3кв 2024г.

21 ноября
📌 Сегежа (#SGZH) - результаты по МСФО за 3кв 2024г.
📌 VK (#VKCO) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Инарктика (#AQUA) - ВОСА по дивидендам за 3кв (20 руб.).

22 ноября
📌 ТКС Холдинг - Т-Технологии (#TCSG, с 28.11 - #Т) - последний день для покупки с дивидендом (92,5 руб.).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. ❗️Реакция рынка на разрешение Байдена Украине наносить удары вглубь России ракетами ATACMS - 18 ноября. Новостной фон вокруг предполагаемых мирных переговоров. Саммит G20 в Бразилии (от РФ - Лавров) - 18-19 ноября.

🌐 Санкции. Обсуждение 15-го пакета санкций ЕС (теневой флот, запрет на импорт СПГ), а также передачи Украине заблокированных в Европе российских активов - 19 ноября.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Набиуллина в Госдуме - Основные направления ДКП на 2025-2027 гг. - 19 ноября. Недельная инфляция - 20 ноября 19:00мск.

🇺🇸 ФРС. Ожидания по ставке - отказ ФРС от быстрого снижения на фоне планируемой проинфляционной политики Трампа.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
11,185
Ленивый инвестор

17 Nov, 08:30

🎬 #кино для ленивых инвесторов

📅 30 июля 2015 года был создан первый блок в легендарной сети Ethereum. Только за последние 5 лет Эфир вырос на 1670%. Сам активно использую его в своих операциях на крипторынке, часть держу в долгосрочном портфеле.

🎥 Кстати, недавно вышел фильм «Vitalik: An Ethereum Story», который снимали 3 года на пожертвования энтузиастов (средства собирали, разумеется, в эфире). В сентябре 2024 г. состоялась мировая премьера. Не нашел русской озвучки, но при желании фильм можно найти на разных платформах. А здесь пока приложу небольшое видео со встречи с Виталиком, который вспоминает зарождение проекта. Футболка за 8 биткоинов, заработок по написанию статей о блокчейне и т.д.

🌐 Мы давно привыкли, что Ethereum - масштабная глобальная история. Тем более необычно и приятно слушать, как её создатель говорит по-русски!

#крипта #эфир #фильмы
11,386
Ленивый инвестор

16 Nov, 06:30

⛷ Итоги недели: ТРАМПлин не помог рынку взлететь, но зато позволил не упасть

🇷🇺 На российском рынке сложилось зыбкое равновесие: с одной стороны - ставка на Трампа, с другой - давление реальности в виде 21-й ставки, растущей инфляции и жесткой риторики ЦБ. Надежду внушает отскок индекса гособлигаций RGBI выше 100 п., а также состоявшиеся аукционы Минфина, которому наконец удалось разместить 2 выпуска ОФЗ.

📊 Есть вероятность, что дно коррекции пройдено в начале сентября, но это не более чем вероятность. Причин сходить ниже по-прежнему достаточно: ЦБ настроен крайне решительно и может в будущем году поднять ставку выше ожидаемых 23%. С другой стороны, растет недовольство бизнеса, что может ускорить разворот к смягчению ДКП. Уже присматриваюсь к дешевому рынку (средний P/E - уровне кризиса 2008 г.), но действую предельно аккуратно.

💲 Тем временем доллар к рублю на Форексе превысил 100, а ЦБ выдал красивую “зеркалочку” 99.99. И ведь не придерёшься - курс ниже 100!

🏆 Топ событий недели

🔸С 1 января иностранные ценные бумаги, кроме стран ЕАЭС, будут доступны неквалам только для продажи.
🔸После звонка Шольца Путину в пятницу, индекс резко развернулся к росту и прибавил 1.5%.
🔸Ростехнадзор снял запрет на работу уральских месторождений ЮГК.
🔸Убыток Ростелекома в 3 квартале составил ₽6,7 млрд против прибыли ₽13,6 млрд годом ранее. Размер ставки имеет значение.
🔸 Тикер TCSG с 28 ноября сменится на одну букву Т. Кстати, он совпадает с тикером AT&T, чьи акции за четверть века не выросли.
🔸Набиуллина на встрече с депутатами от КПРФ пообещала, что ключевая ставка будет снижаться с марта. Но не уточнила, какого года.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
12,296
Ленивый инвестор

15 Nov, 09:06

Опять разговоры о заморозке сбережений. Несмотря на пятницу, приходится комментировать

🇷🇺 Глава комитета Госдумы Аксаков назвал полным бредом слухи о заморозке вкладов для борьбы с инфляцией: “Никто такие глупости делать не будет, …подобные слухи распространяют враги, чтобы расшатать нашу финансовую систему!”.

⚔️ Кстати, в роли “врага” выступил целый Директор Института социально-экономических исследований по фамилии Зубец: “У людей на счетах накопились десятки триллионов рублей. При снижении ставки они пойдут забирать деньги, и начнется бешеная инфляция”.

🗣 Видел версии, что тему разгоняют застройщики и риэлторы, с целью загнать людей в бетон на фоне падения спроса. Но это не ко мне, похоже на конспирологию. Давайте обсудим серьёзно, не отвергая априори ни один из сценариев.

Реальные факты, провоцирующие тревожные настроения.

⚠️ Математически всё верно: на вкладах лежат 2 годовых бюджета РФ, это гигантский навес, способный привести к гиперинфляции.

⚠️ Исторически тоже есть что вспомнить: Государственные военные займы 1942-1945 гг., Павловская реформа в СССР 1991 г., когда на обмен старых купюр дали трое суток, а снять со счета можно было не более 500 рублей в месяц. Некоторые из читающих пост помнят дефолт 1998 г., когда часть вкладов была потеряна, часть - обесценилась за время выплаты компенсации.

Почему я предлагаю взвешенно и без лишних эмоций подходить к разговорам о заморозке.

✔️ Прямое изъятие или даже частичная блокировка сбережений нанесет непоправимый удар по стабильности финансовой системы. Последствия будут пострашнее, чем инфляция и дефицит бюджета вместе взятые.

✔️ При нехватке денег, государство их просто аккуратно напечатает. Такие монетарные механизмы давно отработаны, а низкий госдолг позволяет. Конечно, это повысит инфляцию, но из двух зол выберут меньшее.

✔️ Всегда можно плавно ослабить рубль, чтобы сбалансировать бюджет. Цифра 100 уже не вызывает отторжения, главное - не обвалить резко.

✔️ Финансовый рынок в 2024 г. имеет мало общего с 1991-м (его по сути не было), и даже с 1998-м. Минфин, регулируя доходности, может относительно безболезненно получать финансирование. Зачем замораживать “по беспределу”, если есть более гибкие инструменты типа ОФЗ (те же вклады через банк идут в них), ПДС, ИИС и пр.

👉 Если совсем коротко: частичное обесценивание сбережений через инфляцию и девальвацию - да, возможно. Заморозка, военные облигации, деноминация и т.п. - опасно, и в обозримой перспективе нецелесообразно. Это не вердикт, ваше мнение может быть иным.

#сбережения #заморозка #слухи
11,937
Ленивый инвестор

14 Nov, 06:59

🛟 Спасение утопающих - дело рук самих утопающих! Но есть нюансы

🇷🇺 Вице-премьер Марат Хуснуллин пообещал не допустить банкротства застройщиков. Самолёт на радостях взлетел на 5%, правда, полет длился недолго. Доплывут ли строители до спасательного круга - снижения ставки? Давайте взвесим расклад.

❓ Что вызывает беспокойство

⚠️ Застройщики зависят от кредитов и навыпускали много облигаций, в т.ч. флоатеров, привязанных к ключу. “Старые” нерыночные ставки будут всё больше вытесняться рыночными.

⚠️ Шансы на выплывание зависят от длительности жесткой ДКП. Если ЦБ будет еще год-полтора отдалять спасательный круг, наматывая веревку на кулак, долги под 25-30% могут кого-то и утопить. Если входите в бетон - выбирайте объекты с ближайшими сроками сдачи!

⚠️ Мечтать о возвращении масштабных льготных программ - можно, но не нужно. Ушла эпоха, оставив приятные воспоминания и похмелье в виде пузыря в недвижимости.

⚠️ Застройщики - не госбанки и не Газпром, у государства нет мотива спасать частный бизнес. Кстати, тот же Хуснуллин обратился за поддержкой к региональным властям, но у большинства регионов таких возможностей нет.

⚠️ В приоритете у государства всегда будут покупатели жилья. Синдром обманутых дольщиков надолго врезался в память чиновникам, новые социальные потрясения никому не нужны.

❓ Что дает надежду, и почему не стоит хаотично сливать упавшие бумаги

✅ За 4 года льготки накоплен жирок, он позволяет смягчить удар, придерживая лоты, предлагая рассрочку и не давая ценам обвалиться. Есть ликвидность на эскроу счетах, запасы стройматериалов, земельный банк.

✅ Размер имеет значение: многим из 2000+ компаний придётся вспомнить теорию Дарвина о естественном отборе. В секторе неизбежна консолидация в пользу крупных игроков, а именно они являются эмитентами на бирже.

✅ Власти понимают важность стройки для экономики и опасность цепной реакции. Поэтому дадут какие-то льготы, например, кредитующим банкам. Хотя те и так не теряются, вводя конские комиссии за семейную ипотеку.

✅ Чем хуже бизнесу, тем больше вероятность, что ЦБ ускорит смягчение ДКП, в т.ч. под давлением строительного лобби.

🔮 Мы не можем уверенно прогнозировать траекторию ставки. Поэтому увлекаться ловлей дна в акциях, и особенно в облигациях застройщиков - очень спорная идея! Да, там не всё безнадёжно, и есть шансы заработать, но я пас.

#застройщики #недвижимость #акции #облигации #ставка
24,062
Ленивый инвестор

13 Nov, 16:00

📉 Мультипликатор P/E индекса Мосбиржи упал до 3,8х — почти в 2 раза ниже среднеисторического. Рано или поздно мы снова увидим большой восстановительный рост, как только созреют условия для смягчения ныне жесткой ДКП. Такой шанс выпадает не каждый год!

💼 Я не большой сторонник открытия позиций в расчете на быстрый отскок. Но если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то сейчас действительно хорошее время зайти в перспективные бумаги.

Какие идеи могут показать опережающий восстановительный рост?

🔹 Акции с высокой бетой (растут быстрее рынка при относительно более высоком риске). Примеры бумаг с бетой >1: TCSG (1.3), YDEX (1.2), OZON (1.2), даже SBER и GAZP (1.2).

🔹 Поскольку российские инвесторы любят дивиденды, бумаги с интересными доходностями часто растут лучше бенчмарка: Хэдхантер (ДД=21,7%), Лукойл (16,9%).

🧮 Не стоит забывать о дополнительной выгоде за счет бонусов и кешбэка от брокеров. К примеру, в БКС действует акция «Двойной бонус за первые инвестиции» — можно получить в подарок ценную бумагу крупного эмитента и кешбэк до 100 тыс. рублей.

☑️ А для опытных инвесторов есть еще одна интересная фишка: если вы хотите захеджировать позиции на фондовом рынке параллельным открытием на срочном (скажем, используя фьючерс на индекс) — это можно сделать бесплатно. Другими словами, не платить за то, чтобы взять в долг у брокера под залог активов на фондовом рынке. В БКС такая опция включается автоматически для всех клиентов с Единым брокерским счетом (ЕБС) при открытии позиций на срочном рынке FORTS.

#IMOEX #брокеры
166,868
Ленивый инвестор

13 Nov, 09:59

Что происходит с конвертацией старых ИИС в ИИС-3

✍️ Сделал выжимку из свежих комментариев Минфина. Надеюсь, поможет пробиться сквозь дебри неопределенности.

🎉 Долгосрочный ИИС-3 (до 3-х счетов) торжественно запущен с 1 января 2024 г. Но многие брокеры отказывают в конвертации старых ИИС (или проводят, но ответственность на себя не берут), т.к. ФНС до сих пор не опубликовал регламент. При этом инвестор до конца года должен уведомить налоговую о смене типа счета, чтобы не потерять льготы за 2024 г. (т.к. налоговая посчитает у вас 2 типа счета одновременно).

⏳ Приказ ФНС обещают разослать до конца ноября, т.е. для подачи заявления останется месяц. Подача уведомления - только самостоятельно, хотя планировали передать это брокерам и УК. Можно ногами, но оптимально подать онлайн через ЛК сайта налоговой.

❗️Если до конца 2024 г. открыт новый ИИС, то он не будет по умолчанию учитываться как ИИС-3. Можно получить вычеты как по старому типу, но уведомить ФНС необходимо до 30 апреля 2025 г. Если это ИИС-2 (вычет на финрез), нужно уведомить еще и брокера как налогового агента. Конвертировать такой счет в ИИС-3 потом нельзя, только после закрытия.

⛔️ Минфин против сальдирования убытков на старых ИИС с финансовым результатом на ИИС-3, т.к. это разное регулирование. Если образно, “оставляем прошлое в прошлом, в новую жизнь не берем”.

💰 Взнос и вычет - единые для всех программ. Получить отдельно 2 вычета 52/60 тыс. со взноса в 400 тыс. одновременно по ПДС (Программе долгосрочных сбережений) и ИИС-1 за 2024 г. нельзя (многие рассчитывали на такой бонус). С 2025 г. по итогам 2024-го отдельно от ИИС и ПДС можно будет заявить социальный вычет до ₽150 тыс. на взносы по НПО (Негосударственное пенсионное обеспечение).

💼 Что делаю я? Оставил старый ИИС-2 как есть, пока дают такую возможность. Дальше - будем думать: судя по постоянно меняющимся условиям новых долгосрочных программ, спешить не стоит. А подумать есть над чем...

#иис #налоги #льготы #счета
11,272
Ленивый инвестор

13 Nov, 06:16

50% годовых на пулах ликвидности

🧑‍💻 Я уже рассказывал, что примерно 30% моего криптовалютного портфеля занимают инвестиции в инструменты DEFI (децентрализованные финансы). В частности, это пулы ликвидности, лендинги и стейкинг. Сегодня расскажу про один из пулов портфеля.

💼 В июле этого года я решил дать эфиру из долгосрочного портфеля поработать в пулах ликвидности. При этом в случае роста эфира мне хотелось оставаться в ETH, поэтому я отдал его в качестве залога на самом популярном лендинге Aave и примерно на половину позиции взял в кредит стейблкоинов. С учетом разницы ставок и размера позиции плата за кредит получилась всего около 1-2% годовых.

📊 Далее я пошел на одну из самых популярных децентрализованных бирж Uniswap, купил на часть стейблов эфир и разместил его с остатком стейблов в паре ETH-USDT, указав рабочий диапазон за ETH 2100-3400 (выбрал уровни по теханализу).

📈 Сейчас эфир подобрался к границе диапазона и вероятно скоро моя ликвидность перестанет работать, а значит можно подвести итоги. Почти за 4 месяца получилась доходность около 16%, в годовых около 50%. Однако позиция была открыта на кредитные USDT, поэтому доходность на общую позицию в ETH получилась примерно 25% годовых и еще +30% за счет роста самого ETH, который находится в залоге.

P.S. Если вам интересны инвестиции в DEFI, то периодически я рассказываю про актуальные возможности в клубе ленивых инвесторов (там же говорим про фонду и не только). Подробности в @AntonVesna.
8,568
Ленивый инвестор

12 Nov, 07:27

✨ Золотой век крипты?

🚀 Биткоин летит к $90 тыс. - почти безоткатно и рвёт в клочья шорты. Крипто-ралли напрямую связано с результатами выборов в США. Трамп не скрывает цели сделать США крупнейшим криптохабом в мире. О планах ослабить гайки он говорит давно. Харрис тоже вроде как “за”, но уже вдогонку.

🗣 Трамп обещает избавиться от главы SEC Генслера. Из-за его жесткого регулирования, страна утратила лидерство в индустрии. Конечно, идея держать биткоин в госрезерве звучит на слух совсем одиозно, но на самом деле это значит просто не продавать в рынок конфискат после изъятия у хакеров.

😎 Сказывается сильное влияние Маска, который не только держит биткоин на балансе Tesla и SpaceX, но и не стесняясь во весь рост пампит мем-коины. Игра в политику стоит свеч: на следующий день после выборов 5 ноября он стал богаче на $26,5 млрд. Избранный вице-президент Джей Ди Вэнс также сидит в крипте. Семья Трампов тоже в деле: все 3 сына участвуют в криптовалютной платформе World Liberty Financial. В прошлом четырежды банкрот, Трамп теперь станет богаче, чем когда либо.

🎉 Мои поздравления всем, кто давно в этой лодке! Но давайте помнить об опасности эйфории на очень волатильном и не самом ликвидном рынке. Для сравнения, общая капитализация биткоина - $1,75 трлн, весь крипторынок - около $3 трлн. Это больше общей рыночной стоимости серебра, но в разы меньше, чем золота.

🔈 Сейчас вокруг будут много говорить о скором туземуне и битке по $100к, $500к и $1 млн (равно как и о том, что крипта - скам). Я верю в будущее криптовалют и технологий блокчейна, но подобные прогнозы с круглыми цифрами выглядят как минимум поверхностными.

💼 Тем временем доля крипты в моём совокупном портфеле незаметно подбирается к 20%, при плановой доле по стратегии до 15%. Стою перед дилеммой: ребалансировка, или еще использовать шансы повысить доходность?

#биткоин #трамп #ралли
9,689
Ленивый инвестор

11 Nov, 11:23

Тренд или отскок?

📈 Идём на 2800 по индексу, RGBI выше 100. Уже началось?

📊 Начнем с того, что на Мосбирже 72% объёма торгов - это “физики”, такой рынок очень подвержен влиянию эмоционального фона. А он сейчас определяется геополитикой. Её значение для нашего рынка в последние 2-3 года приобрело такую силу, что может двигать котировки с большим размахом. Есть еще небольшое замедление недельной инфляции, но этот драйвер я считаю вторичным.

📉 Геополитический дисконт российских акций к глобальным измеряется десятками процентов. Можно назвать это сжатой пружиной. Правда, насчет второй части мема - “иксы неизбежны” - я бы не спешил.

🗣 Причина оптимизма - обещание Трампа организовать переговоры еще до вступления в должность, дословно - “в 24 часа”. Однако сегодня прозвучал срок уже после 21 января. Что он скажет завтра - мы не знаем, и вряд ли знает сам Трамп. Проблема в том, что переговорные позиции двух сторон на данный момент носят взаимоисключающий характер.

🔈 То, что мы видим сейчас - это в основном инфохаос, утечки в СМИ и флуд в инвесторских чатах. Вот и Песков уже подъехал с опровержением самого факта разговора Трампа и Путина.

⚡️ Рост на эмоциональном факторе обычно неустойчив, как и сами эмоции могут быстро меняться с плюса на минус. Какую линию поведения выбрать в такой обстановке? Варианты в общем известны, выбор за вами:

✔️ Активно набирать позиции под растущий тренд, если вы в него верите;
✔️ Постепенно и аккуратно усреднять цену входа;
✔️ Зафиксировать часть позиций на пике позитива;
✔️ Не делать ничего, переждать турбулентный период.

👀 В любом случае, самое полезное, что сейчас нужно хорошо освоить - это следить за индикаторами:

🔎 Новостной фон, геополитика - в фокусе.
🔎 Рынок госдолга (индекс RGBI) - важный ориентир для рынка акций, “smart money” во многом определяют тенденции.
🔎 Расклад сил между ЦБ и лоббистами снижения ставки.
🔎 Недельная инфляция (по средам) - если чудо случится, и она устойчиво пойдёт вниз (пока не понимаю, на чём), рост в акциях и облигациях может еще продолжиться.

🎓 Важно понимать, что новости - это не обязательно то, что происходит или будет происходить на самом деле. СМИ, в такие времена как сейчас, - это в первую очередь инструмент (если угодно - оружие) противостояния. Позитивные или негативные настроения не возникают сами собой, они целенаправленно формируются. Инвестор не может позволить себе пассивно плыть в одном потоке с обычными потребителями медиаконтента.

👉 Главная мысль поста - не раскрыть глаза на происходящее: все люди взрослые, с собственными стратегиями, сами отвечают за свои планы и деньги. Цель - напомнить о важности осознанного и трезвого подхода к тому, что вы слышите и читаете!

#переговоры #трамп #рынки #акции #облигации
9,210
Ленивый инвестор

11 Nov, 05:15

📅 Важные события на этой неделе

11 ноября
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РСБУ за 10мес 2024г.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 РусАгро (#AGRO) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.

12 ноября
📌 М.Видео (#MVID) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Ростелеком (#RTKM) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Глобалтранс (#GLTR) - прекращение торгов расписками на Мосбирже.

13 ноября
📌 Татнефть (#TATN) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.

14 ноября
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Кармани (#CARM) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Veon (#VEON) - финансовые и операционные результаты 3кв 2024г.
📌 ТКС Холдинг (#TCSG) - ГОСА по дивидендам за 9мес (92,5 руб.), ВОСА по смене названия "ТКС Холдинг" на "Т-Технологии".
📌 Росбанк (#ROSB) - приостановка торгов в связи с присоединением к Т-Банку.

15 ноября
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 МКБ (#SBOM) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Трамп-ралли: разворот или отскок? Вероятность мирных переговоров. Выделение нового пакета ($6.1 млрд) военной помощи Украине администрацией Байдена.

🌐 Санкции. Ожидания по ослаблению/ужесточению санкционного давления после вступления Трампа в должность 20 января. Подробности 15-го пакета ЕС (СПГ и др.).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Индекс потребительских цен (октябрь), недельная инфляция, ВВП РФ - 13 ноября 19:00мск. Риторика ЦБ по перспективам ДКП.

🇺🇸 ФРС. Инфляционные ожидания в США - 12 ноября 19:00мск. Потребинфляция CPI (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
8,706
Ленивый инвестор

10 Nov, 15:59

Раньше в стартапы вкладывались только крупные игроки, но теперь Brainbox.VC делает это доступнее. Платформа одобрена Банком России и принимает лишь 2% стартапов, создавая надёжное место для инвестиций.

Один из стартапов: Botique — удобный конструктор, магазинов в Telegram. Разработан профессионалами, ранее работавшими в компаниях, таких как Wildberries, ВТБ и Сбер. С поддержкой Московского инновационного кластера, проект помогает бизнесу запускать свои онлайн-магазины через Telegram Mini Apps.

Присоединяйтесь к платформе Brainbox и откройте для себя венчурные инвестиции с порогом входа всего от 5000 рублей.

Первый транш по проекту Botique закрывается уже через 8 дней, так что успейте вложиться в перспективный стартап.

Инвестировать можно по ссылке: https://brainbox.vc/event/smfantonbotique

Реклама. АО «БРЭЙНБОКС ВИСИ», ИНН: 9703120210, erid: 2VSb5xoRZix
2,574
Ленивый инвестор

10 Nov, 09:31

Чем богаты, тем и рады!

📚 Популярная теория о "ресурсном проклятии" гласит, что страны, которых судьба наделила богатыми залежами, обречены на пассивное существование с природной ренты. И что часто это сопровождается деградацией общественных институтов. Глядя на список таких государств, понимаешь, что это далеко не так. Всё зависит от того, насколько эффективно народы используют этот дар.

🏆 Топ-10 стран с богатейшими природными ресурсами:

🇷🇺 Россия - нефть, газ, уголь, золото, древесина, все виды металлов, фосфаты и др. ($75 трлн);
🇺🇸 США - нефть, уголь, древесина, газ, золото, медь и др. ($45 трлн);
🇸🇦 Сауд. Аравия - нефть ($34 трлн);
🇨🇦 Канада - нефть, уран, древесина, газ, фосфаты ($33 трлн);
🇮🇷 Иран - нефть, газ ($27 трлн);
🇨🇳 Китай - уголь, редкоземельные металлы, древесина ($23 трлн);
🇧🇷 Бразилия - золото, уран, железо, древесина, нефть ($22 трлн);
🇦🇺 Австралия - газ, уголь, древесина, медь, железная руда, золото, уран ($20 трлн);
🇮🇶 Ирак - нефть, фосфаты ($16 трлн);
🇻🇪 Венесуэла - нефть, железо, газ, древесина ($14 трлн).

🇷🇺 Россия не имеет себе равных в запасах природных ресурсов, только по газу - 20% от мировых. Настоящий гигант, не только по объёмам, но и по разнообразию. Только представьте что будет, если вдруг (спойлер - нет) фондовый рынок придет в соответствие с этим статусом (сейчас примерно 0,6% от глобального)!

#рынки #ресурсы #факты
9,897
Ленивый инвестор

09 Nov, 07:37

🤦‍♂️ Им бы ваши проблемы!

📃 Если людям, жившим в 90-е, показать список сегодняшних проблем на рынке недвижимости, он вызвал бы них в лучшем случае улыбку.

▪️ Ставка по ипотеке 28%;
▪️ Ежемесячный платеж 280 тыс. за однушку в Москве;
▪️ Удвоение цены квадрата за 3 года;
▪️ Акции Самолета -70% и т.д.

👶 Всё это - детский сад, штаны на лямках, сказали бы они… Эти люди показали бы вам свой список проблем.

▪️ Бартерные сделки;
▪️ Тройной, четверной родственный размен;
▪️ Цены в долларах;
▪️ Черные риэлторы и т.д.

🎬 О том, с чего начинался современный рынок недвижимости, каковы современные тренды - в этом видео.

#недвижимость #инвестиции #история #видео
10,526
Ленивый инвестор

08 Nov, 13:25

Итоги недели: раллируем на эмоциях!

🇷🇺 Неделя хоть и короткая, но богатая на события и переживания. Избрание Трампа стало настоящим, чуть ли не государственным праздником для россиян. Инвесторы не стали выбиваться из общего настроения масс и двинули индекс Мосбиржи вверх на более чем 6% (лучшая неделя с октября 2022 г.), а ОФЗ довольно резво оттолкнулись от дна.

🕊 Предвкушение обещанного мира стало едва ли не единственной причиной для ралли, несмотря на отсутствие сколь-нибудь внятных деталей плана урегулирования, а главное - готовности сторон идти на уступки. Но и этого оказалось достаточно для радужных настроений. Народ чутко ловит любые проблески столь дефицитного в наше время позитива!

📊 Рынок, как известно, живет ожиданиями, но сейчас и в ближайшем будущем фундаментально ничего не меняется. ЦБ в эти дни выступил с теми же “откровениями”: ставку видят в декабре минимум на 22-23%, а инфляция уже заложена в бюджете-2025.

⚡️ Турбулентные времена, когда балом правят эмоции, предпочитаю наблюдать со стороны. Присоединиться к тренду, если он на самом деле сформируется, можно и позже. Лучше пропустить начальную стадию движения, чем пойти не туда.

🏆 Топ событий недели

🔸Акции Самолета потеряли 9% после статьи в Forbes о том, что крупнейший мажоритарий продает пакет 31,6%.
🔸Ozon в 3 квартале вышел на положительную EBITDA в ₽13 млрд против -₽3,9 млрд рублей годом ранее.
🔸 ФРС понизила ставку на 0,25 пп. до диапазона 4,50-4,75%. S&P500 на новости пробил отметку 6000 пунктов, о которой аналитики еще недавно говорили полушутя.
🔸 Биткоин после победы Трампа побил исторический рекорд $77 тыс. и обустраивается на новых уровнях.
🔸 Силуанов рекомендовал не использовать криптовалюту как инструмент для инвестиций.
🔸 Совет директоров ЭсЭфАй пересобрался и повысил вдвое предыдущую рекомендацию по дивидендам. Прекрасный пример для всех остальных, но что-то подсказывает - не сработает…

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
10,622
Ленивый инвестор

07 Nov, 16:20

Что меняется на рынках с победой Трампа?

⚡️ Второй день мы с вами наблюдаем повышенную волатильность и эмоциональные качели “от печали до радости”. Оценим ситуацию и сценарии на ближайшее будущее.

✨ Золото
На днях сделало оверхай на $2800, но после победы Трампа резко съехало вниз до $2645. Дорогой доллар - негатив для золота. Произошла разгрузка после достижения пиков, но вероятность увидеть $3000 за унцию в ближайшие месяцы не теряет актуальности.

📈 Драйвер роста - в т.ч. в проинфляционной программе Трампа: торговые войны, дефицит рабсилы после депортации нелегалов, снижение корп. налогов и как следствие - рост госдолга. Еще и Китай, зная настрой Трампа, может возобновить закупки (они на паузе уже полгода). Наши золотодобытчики остаются бенефициарами как роста золота, как и девальвации рубля.

🛢 Нефть.
📉 Много разговоров, что при Трампе нефть упадет до $50 и ниже. Его предвыборный лозунг - “Бури, детка, бури!” (с). Но США не смогут залить весь мир нефтью - спрос ограничен, как и себестоимость добычи. Америка и без того уже 6 лет добывает больше всех. Можем увидеть и $50 (где-то вздрогнул Силуанов), но скорее краткосрочно: пока полыхает Ближний Восток, совсем низко нефть не упадет.

📱 Крипта
Здесь всё плюс-минус очевидно: крипто-ралли на обещаниях поддерживать индустрию, добавить биток в госрезервы, а также избавиться от одиозного главы SEC Генслера. Трамп использовал эту идею в предвыборной гонке, и даже если это был тактический приём, на инерции оптимизма еще прокатимся. Главное - помнить о рисках.

🌐 Санкции.
Ключевой вопрос для нашего рынка. Трамп говорит, что они ему “не нравятся”. Но об их повальной отмене говорить нет оснований: они принимаются законом, это история на годы. Что может сделать Трамп, так это ослабить контроль за исполнением уже введенных санкций и снизить активность по принятию новых. Уже неплохо, если эта версия сработает.
#трамп #рынки #прогнозы
11,230
Ленивый инвестор

07 Nov, 12:30

Что делать с деньгами в 2024 году — как умножать накопления, если нет опыта инвестиций?

Изменение ключевой ставки делает многие кредитные инструменты более дорогими, личные сбережения начинают играть важную роль. Как сделать так, чтобы сбережения работали на вас и приносили прибыль?

Об этом 7 ноября в 19:00 расскажут в эфире «Сохраняем и приумножаем: что делать с накоплениями в 2024-2025 годах?» на марафоне по финансовой грамотности от ДОМ.РФ.
❔ Ведущий — финансовый блогер Владимир Литвинов. Владимир вместе с экспертами ДОМ.РФ, Банка России, Московской биржи обсудят:
• выгодно ли хранить деньги на банковских счетах?
• как обезопасить себя от мошеннических схем?
• как спрогнозировать доходность от вложений? На каких ресурсах искать информацию?
• как инвестировать в недвижимость: топ-5 советов, на что обращать внимание.

Пригодится всем, кто хочет разобраться в инвестициях и понять, как новости о ключевой ставке и финансовых рынках влияют на нашу жизнь.

Смотрите эфир, а также заходите на сайт марафона и смотрите выступления других экспертов, стендап-комиков и известных блогеров.

Реклама. АО «ДОМ.РФ». ИНН 7729355614. erid: 2Vtzqv8SnE1
10,707
Ленивый инвестор

07 Nov, 08:09

🏆 Отложенный запуск торгов на Мосбирже: топ-10 версий в чатах

🗣 Крупье проспал (самая популярная).
🗣 До сих пор отмечают победу Трампа.
🗣 Активизировались старые настройки сервера на выходной “День седьмого ноября - Красный день календаря”.
🗣 Активировалась революция 7 ноября, биржа как символ власти капитала упраздняется.
🗣 Трамп [не вступив в должность] объявил о снятии всех санкций, биржа испугалась выноса влиятельных и уважаемых шортистов.
🗣 Уважаемые люди, набравшие вчера позиций по самые плечи, поняли что погорячились и попросили тормознуть.
🗣 Все акции выкупили до 10:00, ждут покупателей на купленное.
🗣 Биржа врубает режим 24Х7, программисты не успели из-за импортозамещенного ПО.
🗣 24.02.2022 - версия 2.0.
🗣 Запустили фьючерсы и опционы на сливочное масло, вся ликвидность ушла на срочный рынок.

🥸 Если без шуток, официальная версия - ошибка в работе торгово-клиринговой системы. Предлагаю её и придерживаться, понять и простить. Такое (хоть и реже) бывает и на NYSE, и на Nasdaq.

#торги #мосбиржа #сбой
10,593
Ленивый инвестор

06 Nov, 07:40

💥 Чего ждать от результата выборов в США

📺 Судя по СМИ, соцсетям и чатам, мы переживаем без преувеличения главное политическое событие в нашей стране! Трамп лидирует в гонке, рынки закладывают это в цены: глобальные акции растут, биткоин пробил исторический максимум $75 тысяч. Некоторые токены, связанные c именем Трампа и его “MAGA”, выросли на сотни %. На Мосбирже ожидаемый всплеск позитива.

🧠 В этой истории многое - из области психологии. У нас давно сложился карго-культ Трампа - ставка на то, что “прилетит вдруг волшебник” и подарит 500 пунктов плюсом к индексу. Поскольку верящих в это много, движение вверх может быть довольно заметным. Но вряд ли долговременным.

🧐 Особенность ситуации в том, что Трамп “у нас” уже был. Было и Трамп-ралли - эйфория в российских акциях в ноябре 2016, а затем - разочарование и падение в январе 2017-го. Есть все шансы на повторение такого сценария.

📈 Итак, сейчас мы видим спекулятивный отскок, долгосрочно ничего не меняется. В Америке нет, никогда не было и не будет пророссийских президентов. Не вижу оснований для чудесных изменений в геополитике, “завершения войны в 24 часа” и т.п. О снятии санкций и разморозке активов в обозримой перспективе нет смысла даже говорить.

🌐 Влияние этих выборов на наш рынок преувеличено. Оживление переговорной риторики, безусловно, окажет поддержку. Но одновременно оно скажется в том, что Трамп лоббирует американскую нефтянку, а это чревато снижением цен на нефть (она пошла вниз после первых новостей о голосовании).

🤦‍♂️ Наш рынок скоро вспомнит, что мы всё-таки живем при 21-й ставке, и что она стремится вверх. Есть некоторая вероятность, что ЦБ сменит ожидания по инфляции из-за надежд на скорое завершение конфликта, но пока об этом ничего не говорит.

👁 Посмотрим, в любом случае нас ждет интересное, хоть и турбулентное время! Всем хорошего дня и осознанного отношения к инвестициям!

#трамп #выборы #рынки
11,068
Ленивый инвестор

05 Nov, 07:42

Так вот ты какое, настоящее дно!

🤷‍♂️ Как оно выглядит и ощущается на ощупь? Как понять, что кровь уже полилась по улицам, и что уже пора брать всё хорошее, что плохо лежит? Говорят, “дно где-то рядом”, но ведь в начале года говорили то же самое! Так не хочется ловить падающие ножи и получать второе дно в подарок…

✍️ Попробую описать признаки дна, вспоминая предыдущие кризисы и коррекции рынка.

▪️ Панические настроения, пессимизм, алармизм на грани истерики, а также уныние, апатия, жалобы на красноту в портфеле, призывы продавать, “пока не упало еще ниже”.
▪️ Позитив, даже если он есть, игнорируется.
▪️ Массовые маржин колы - можно понять по резкому падению внутри дня, на относительно больших объёмах.
▪️ Цена пробила давние минимумы и застряла в проторговке.
▪️ Мультипликаторы (самый простой - P/E) на значениях, аномально ниже среднеисторических.

👀 Оставляю судить вам - видите ли вы сейчас вокруг себя перечисленные признаки? На мой вкус - нет. Покупать на большие суммы рано, продавать - не поднимается рука. Я вообще делаю это крайне редко, не для того активы тщательно подбирались в долгосрочный портфель!

🎓 Надеюсь, перечисленные признаки дна помогут вам подходить к оценке ситуации более осознанно. Наш мозг несовершенен и склонен цепляться за отдельные сигналы, которые могут оказаться недостаточными или вообще ложными. Поэтому всегда смотрим все факторы в комплексе.

💼 Всем выдержки и взвешенного подхода к инвестициям!

#инвестиции #рынки #стратегия
11,103
Ленивый инвестор

04 Nov, 06:33

📅 Важные события на этой неделе

4 ноября - торгов в РФ нет, День народного единства

6 ноября
📌 Ozon (#OZON) - финансовые результаты за 3кв, конференц-колл для инвесторов.
📌 Ренессанс (#RENI) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.
📌 IVA Technologies (#IVAT) - День инвестора.

7 ноября
📌 Позитив (#POSI) - повторное ВОСА по допэмиссии акций (7,9% капитала).

8 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Президентские выборы в США - 5 ноября, подсчет голосов может занять несколько дней. Вероятное Трамп-ралли на российском рынке в случае его победы (как всегда не точно). Возможный удар Ирана по Израилю.

🌐 Санкции. Перспективы Арктик СПГ-2 после остановки производства.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Объем продаж валюты на ноябрь - 6 ноября 12:00мск. Недельная инфляция - 6 ноября 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI.

🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 7 ноября 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Дж. Пауэлла - 22:30мск. Сезон корпоративных отчетностей.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
9,365
Ленивый инвестор

03 Nov, 08:40

​​🎬 #кино для ленивых инвесторов

⏳ Уже послезавтра будем наблюдать событие глобального масштаба - выборы в США. Российский рынок ждёт их так, будто выбираем мы, а не они. Подготовиться и сделать беспроигрышные ставки невозможно: политический хаос приводит к тому, что имя победителя до сих пор неизвестно!

🙅‍♂️ Я не рекомендую наращивать рисковые позиции (не говоря уже о маржинальных) на победу “вашего” кандидата. Конечно, есть шанс заработать спекулятивно, но волатильность на финансовых рынках, всегда сопровождающая такие поворотные моменты, может нанести вред вашему портфелю.

🎥 На тему американских выборов снято бесчисленное множество фильмов, это один из самых популярных сюжетов Голливуда. Из тех, что я уже рекомендовал, обратил бы внимание на эти:

Хвост виляет собакой (“Плутовство”)
Мартовские иды
Близко к теме - Опасная игра Слоун

Не могу пройти мимо одного из лучших сериалов в истории кинематографа - “Карточный домик” (2013-2018).

🍿 Всем хороших праздничных выходных и уютного времяпровождения!

#выборы #сша #фильмы
10,643
Ленивый инвестор

02 Nov, 09:02

Итоги недели: дрейфуем в режиме “Погружение - отскок”.

🇷🇺 Октябрь закрываем в медвежьем стиле: индекс Мосбиржи за октябрь -10%, от майского пика -27%, вернулись на минимумы начала сентября. Не бином Ньютона, что до заседания 20 декабря давление на акции продолжится. Не так давит ключевая ставка, как беспощадная риторика ЦБ. На этом фоне RGBI, как и индекс корпоративных облигаций, пробурили очередное дно. Ждете разворота в акциях? Смотрите на рынок долга, он подскажет смену тренда!

📉 Однако ощущения дна пока нет. Самым верным признаком его достижения будет замедление экономики и дефолты по облигациям закредитованных эмитентов. Поэтому избегаем компаний с большим долгом и низким кредитным рейтингом.

🇺🇸 Рынок тем временем, затаив дыхание, ждёт Трампа. И даже пытается на этом расти! Насколько эти ставки разумны и выигрышны (при любом исходе выборов) - очень большой вопрос...

🏆 Топ событий недели

🔸Газпром в 3 квартале вышел на чистую прибыль по РСБУ в ₽172 млрд, но за 9 месяцев - убыток ₽309 млрд (годом ранее прибыль ₽446,1 млрд). Ждём МСФО.
🔸СД «Хэдхантера» рекомендовал спецдивиденды за 2021-2024 гг. ₽907 на акцию. Рынок ждал 600-700 рублей.
🔸 Яндекс в 3 квартале увеличил скорр. чистую прибыль на 118% г/г. Мощно, но как расти при 21-й ставке?
🔸 Чистый приток в фонды денежного рынка в октябре составил ₽138 млрд - абсолютный рекорд и удвоение к сентябрю.
🔸 В ЦБ назвали банкротства бизнеса “благом для экономики”.
🔸 Доказана магия сложного процента: суд в Москве назначил штраф Google в размере 2-х ундециллионов (2 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000) рублей за отказ разблокировать госканалы на YouTube. Сумма удваивается еженедельно.

💥 Всем хороших выходных, погоды получше, и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
10,369
Ленивый инвестор

01 Nov, 15:59

Мечтаете о новом автомобиле, но боитесь сложностей с его покупкой и доставкой?

Всем своим друзьям постоянно рекомендую Atlantic Drive — они помогают подобрать автомобиль за рубежом выгодно с полным циклом услуг — от подбора до оформления документов в РФ.

В отличие от непроверенных продавцов и перекупщиков, Atlantic Drive на рынке уже более 7 лет и обеспечивает юридические гарантии на каждую сделку.

Сейчас у них действует выгодное предложение: по промокоду ATLANTIC_NOV в подарок дают бесплатную гарантию на основные агрегаты. Для удобства сразу оставляю их контакты:
ТГ-канал: https://t.me/+6HjBNX4rUEZkZDdi
IG: https://www.instagram.com/atlantic__drive?igsh=MTk1dGVvcHpqdnNreQ==

#Реклама
9,469
Ленивый инвестор

01 Nov, 08:19

🔀 Когда горизонты не совпадают

💼 Большинство из присутствующих - долгосрочные инвесторы, мы входим в активы как правило надолго, до полного раскрытия их потенциала. К сожалению, не все участники процесса совпадают с нами по горизонту финансового планирования. Оставим в стороне байки про нетерпеливую жену, требующую апгрейда шубы или машины. Посмотрим на другое, более серьёзное несовпадение.

☎️ Все мы сталкиваемся со звонками и рекламной рассылкой от брокера. Обычно предлагаются не долгосрочные идеи, а побуждение совершить различные действия (чем чаще, тем лучше), спекулятивные, маржинальные продукты. Объяснение на поверхности: брокер просто не заработает на длительном удержании актива. К тому же мотивация сотрудников (бонусы и премии) - квартальная, в лучшем случае годовая. Если коротко: ваш горизонт гораздо длиннее, чем брокерский.

❓ Как относиться к подобному расхождению интересов? Моё мнение - понять и простить, поблагодарить за консультацию. Люди делают свою работу, у них точно нет цели разорить вас. В любом случае, по закону вы не можете торговать на бирже минуя брокера. После пары попыток вовлечь вас в торговую активность, или предложить какой-нибудь структурный продукт, вас скорее всего оставят в покое. Ведь звонят не вслепую: у каждого клиента в колл-центре проставлен его профиль.

🗣 Кстати, есть расхожее предубеждение, что менеджеры и аналитики понятия не имеют о реальном рынке, сами не торгуют, разве что по мелочи. Может быть, отдельные прецеденты и есть, но в целом это явное преувеличение. Лично знаю авторитетных инвесторов и трейдеров, которые начинали карьеру в брокерской поддержке.

👉 Итак, у каждого - свой горизонт и своя мотивация. У брокера - заработать комиссионный доход, не нарваться на санкции регулятора, и не растерять при этом клиентов. У вас - сберечь капитал, в т.ч. от соблазнов спекулятивно “поиграть” с ним.

👇 Посигнальте под постом, если вы долгосрочный инвестор и разделяете описанный подход!

#инвестиции #стратегия #брокеры
10,372
Ленивый инвестор

31 Oct, 15:59

📉 Коррекция на рынке - не причина прекращать работу с портфелем!

💼 В любой фазе рынка я периодически провожу анализ на предмет ребалансировки. Согласно стратегии, есть определенная структура как по классам активов (в общих чертах здесь), так и по отдельным инструментам.

📊 Чтобы сохранять изначально выстроенный баланс рисков и доходности, портфель иногда (у меня не часто) требует вмешательства, действий с моей стороны. А именно - восстановление долей и коррекция перекосов:

✅ По долгосрочным позициям, которые сохраняют потенциал, - докупка просевших позиций;

✅ Иногда приходится идти на сокращение (перекладывание) позиций по выросшим активам, сверх плановой доли.

🤼‍♂️ Из других активностей - участие в турнире РИЧ. В соответствии с моим статусом ленивого инвестора, сделок на конкурсном счете немного. Упомяну лишь обычку Сургута и участие в IPO Аренадаты (профит около 14%, правда, аллокация всего 5%).

☝️ Кстати, возвращаясь к ребалансировке. Важная составляющая - оценка, и при необходимости пересмотр самой структуры активов. Она - не догма и должна адаптироваться под реалии рынка, а также под жизненные обстоятельства. Но такие решения относятся к разряду стратегических, для них должны быть веские основания.

#портфель #активы #ребалансировка
10,008
Ленивый инвестор

31 Oct, 15:04

Если кому-то нужна подписка на TradingView (пользуюсь больше 5 лет), то можно попробовать получить ее бесплатно👇
8,573
Ленивый инвестор

31 Oct, 15:04

🎃 Хэллоуинский розыгрыш! 🎃

👻Привет, трейдеры! В честь Хэллоуина мы запускаем жутко крутой розыгрыш — 5 подписок Premium на 3 месяца 🕸🎁

Хотите участвовать? Вот что нужно сделать:

‣ Быть подписчиком нашего канала https://t.me/tradingview_rus
‣ Нажать кнопку "Участвую!" под этим постом.

🕷 Важно🕷
Подписки будут доступны только для пользователей, у которых в профиле Telegram указан @username. В противном случае команда TradingView не сможет связаться с вами.

Итоги в нашем канале 5 ноября в 15:00 по Мск 🃏🕯
9,426
Ленивый инвестор

31 Oct, 08:59

🔮 Гадать бессмысленно, но мы попробуем!

📺 Г-жа Набиуллина сегодня в Думе. Депутаты негодуют: “Вы с Минфином загнали нашу экономику в порочный круг, повысив ставку!”. Непреклонная женщина с нордическим спокойствием ответила, что без её повышения нас ждал бы "взрывной" рост кредитования и как следствие - гиперинфляция. И напомнила, что цель по инфляции - 4%, и что ЦБ не будет мелочиться в стремлении её достичь (правда, теперь уже в 2026 г.).

💼 Разумный инвестор сможет преодолеть период жёсткой ДКП, обернув себе на пользу высокую доходность в инструментах с минимальным риском. Конечно, хочется большего, но переоценки в акциях и облигациях придется еще подождать.

📅 Кстати, сегодня ЦБ опубликовал календарь заседаний по ключевой ставке на 2025 год. Перечисленные в нем даты так и провоцируют обвести кружком ту, с которой начнётся смягчение. Когда Эльвира Сахипзадовна наконец нацепит какую-нибудь позитивную брошку и скажет: “Мы видим прогресс в замедлении инфляции и рассматриваем возможность снижения ставки на ближайшем заседании”. Реакцию рынка можно предвидеть заранее.

👉 Нам интересно предугадать не само решение о снижении ставки (к тому моменту всё уже будет в ценах), а поворот риторики ЦБ в этом направлении. Отметьте свой вариант в опросе под постом!

#ставка #дкп #прогнозы
8,770
Ленивый инвестор

31 Oct, 07:21

🏦 Сбер продолжает делать ставку на ИИ-рынок. На днях вышел сервис GigaChat MAX — более совершенная версия знаменитого AI-ассистента. Из этого даже решили сделать инфоповод и вызвать на импровизированный бой нейронку от «Яндекса».

Сам сервис от Сбера активно интегрируют в другие сферы, от контроля за расходами госбюджета, до сферы здравоохранения. Банк превращает свои разработки в настоящие инновации, а не рядовые забавы в угоду трендам. По последним результатам бенчмарка MERA, на сегодняшний день GigaChat MAX занимает первое место среди всех российских AI-моделей, а также находится в числе лидеров среди зарубежных продуктов.

👨‍💻 За счет такого направления, Сбер продолжает активно расширять клиентскую базу благодаря привлекательным предложениям и действительно полезным продуктам, о чем можно сделать вывод из свежих финитогов:

• Объем совокупных средств клиентов Сбера превысили 42,9 трлн рублей;
• Средства частных клиентов выросли до 26,3 трлн рублей и до 16,5 трлн рублей у юрлиц;
• С начала года количество активных розничных клиентов превысило 109,5 млн человек.

📈 К другим данным:

• За 9 месяцев чистая прибыль банка достигла 1,23 трлн рублей (+6,8% по сравнению с прошлым годом), при рентабельности более 25% на конец сентября;
• Розничный кредитный портфель увеличился на 12,4% с начала года превысил 18,1 трлн рублей.
8,782
Ленивый инвестор

24 Oct, 08:43

🤷‍♂️ Чем недовольна Набиуллина?

🇷🇺 Вчера на саммите BRICS в Казани Путину представили купюру, символизирующую валюту BRICS. Президент с удовольствием показал её своим министрам и попросил передать главе ЦБ. Вскоре Песков сообщил, что купюра ей НЕ понравилась.

💸 А каковы вообще перспективы общей валюты? Замах нешуточный - со временем победить и заместить глобальную долларовую систему! Мы хотим сделать лучше и краше, чем Еврозона! Уже и названия новым деньгам предлагают, например, “Кирпичи” (англ. bricks).

🌐 Не буду повторять вдохновляющие факты о БРИКС, они сейчас и так во всех утюгах. Сразу к делу: при каких условиях возможна общая валюта. Т.е. сначала обязательные условия, а потом валюта, не наоборот.

✅ Общий эмиссионный и регуляторный центр, аналог ЕЦБ. В нашем случае, очевидно, он должен быть в Пекине. Может быть, причина скепсиса Эльвиры Сахипзадовны не в дизайне купюры?

✅ Единая ДКП, в т.ч. в отношении бюджетных трат и инфляции. Например, в Эфиопии она 18%, в Китае около нуля, а дирхам вообще привязан к USD. Будут большие проблемы, если одни соблюдают финансовую дисциплину, а другие “на чиле”, как Греция в 2010 г.

✅ Для полноценной валюты характерно общее таможенное пространство и внутренний рынок. Сюда же - единая юридическая база, координация налоговой политики и пр.

✅ Наличие общей политической воли государств, между ними не должно быть острых противоречий и спорных территорий (как у Индии с Китаем).

✅ Отсутствие барьеров для трансграничных платежей. Конечно, валюте БРИКС не страшны санкции, т.к. Минфин США не сможет её заблокировать. Но параллельно должна быть готовность торговых партнеров РФ отказываться от использования доллара и евро, иначе они так и продолжат доминировать в их внешней торговле.

Мой скромный прогноз на обозримую перспективу.

📈 Вес БРИКС в глобальной экономике продолжит расти по объективным причинам, вместе с населением и ВВП. Объём торговли в национальных валютах - тоже. Появятся инструменты для операций в крипте и прочих ЦФА, в этом заинтересована в первую очередь Россия.

👆 Что касается перечисленных выше условий для создания единой валюты, то они, на мой взгляд, ну очень далеки от реальности... Насколько - оцените сами в опросе под постом! 👇
#брикс #валюта #прогнозы
2,905
Ленивый инвестор

23 Oct, 09:28

Вопрос от подписчика

❓ Замещение rus-28: что делать? И как вообще сейчас оценивать этот сегмент рынка?

Начнём с описания.
🔹 Долларовая еврооблигация RUS-28 (XS0088543193), погашение в июне 2028 г.
🔹 Купон 12.75% годовых (2 раза в год), с 2022 года - в рублях по курсу ЦБ.
🔹 Сейчас стоит $1 045 или 104.5% от номинала без НКД (₽4105).
🔹 Следующий купон 12 декабря - $63.75 в валюте номинала..
🔹 Долларовая доходность к погашению 11.4% годовых.
🔹 Замещение во внутреннем периметре продлится до конца дня 14 ноября.
🔹 Под замещение попадают те, кто купил до 12.09, т.е. до публикации оферты.

🏆 Это самый популярный и ликвидный выпуск: в обращении с 1998 г., объём $2,5 млрд. Важно: по Rus-28 нет налога на валютную переоценку, в т.ч. для налоговых нерезидентов, проживающих вне РФ.

📉 Вопрос подписчика связан с падением котировок, которое длится уже полгода. Рост доходностей отражает общую ситуацию на рынке долга, они тянутся за рублевыми аналогами в ожидании дальнейшего повышения ставки. Если бы закладывалась резкая девальвация рубля, допустим, до 120 или 150 к доллару, ситуация в евробондах была бы лучше. Но очевидно, что в ближайшее время такого рынок не ожидает.

🔮 Предположу, что просадка может еще продлиться, как на фоне жесткой ДКП, так и из-за возможного навеса нового предложения замещаек. Но спекулятивно фиксировать убыток не вижу смысла. Тем более что в случае остановки торгов незамещенными бумагами, они окажутся на внебирже. Но главное - долгосрочная идея в инструменте - защита от девальвации, а это исторически предопределенный путь рубля.

💼 Рассчитываю, что текущие параметры и льготы сохранятся, планирую участвовать в замещении. Вероятен ли дефолт по суверенному долгу до погашения в 2028 году? Принято считать, что риск минимален, но это тема для отдельного поста.

#облигации #замещение
5,343
Ленивый инвестор

22 Oct, 13:01

🏝 Вот уже почти месяц, как я вернулся жить на остров Бали (Индонезия). Кто читает блог давно, тот помнит, как в 2013 году я уволился с работы и уехал зимовать с женой в Таиланд и далее объехал почти все самые популярные туристические места Юго-Восточной Азии.

🇮🇩 За все эти годы, я понял, что только на Бали могу жить постоянно независимо от сезонов. И хотя мы живем на вилле посреди рисовых полей, сейчас в 10 минутах от дома детский сад, супермаркет и кафешки, в получасе езды море, в часе езды прохладный горный район с вулканами и лесами. Не хватает разве, что снега. Вероятно поэтому на этом острове я с семьей прожил суммарно уже более 2 лет.

🤝 Периодически я встречаюсь здесь с подписчиками (пишите в лс), а в 2019 году даже организовал 8-ми дневный Слет Ленивых инвесторов. О том, как это было можно прочитать на блоге. В последнее время получил несколько вопросов, планирую ли организовывать еще слеты. Пока отвечал, что сейчас фокус на другом, возникла мысль «а почему бы и нет, помнишь, как было хорошо». Каждый день был насыщен практиками, знаниями, путешествиями и общением.

❗️Хотелось бы получить обратную связь в лс @AntonVesna от тех, кому было бы интересно. Напишите, какие даты были бы максимально удобны, что хотели бы видеть на слете и в какой максимальный бюджет хотелось бы уложиться (без авиабилетов). Если наберется достаточное количество желающих, то будем организовывать.
6,500
Ленивый инвестор

22 Oct, 08:48

📈 Когда взлетим на “заначках”?

💰 Народ продолжает наращивать сбережения на вкладах. Сберегательная модель поведения исторически активируется в такие времена как сейчас.

⚔️ В свой священной войне с инфляцией, ЦБ старается снизить потребление и повысить норму сбережения. Подробнее писал здесь. Стимул сберегать есть: средневзвешенная ставка в топ-10 банков на срок 6 мес. достигла 19,88%. При официальной инфляции ниже 9% - вполне себе.

🤔 Только на срочных депозитах физлица держат почти ₽35 трлн руб., вместе с текущими счетами набирается под ₽57 трлн. Что будет, когда это богатство хлынет на рынок? Это ведь больше, чем капитализация всех публичных компаний на Мосбирже (≈₽51 трлн). Кто был с нами в 2022 году, должны помнить, сколько шума было вокруг выделения на поддержку рынка одного триллиона из ФНБ!

🚀 Но что, ракета для нас уже заправлена? И что должно произойти, чтобы население начало расчехлять свои кубышки и понесло триллионы на фонду? Несколько мыслей по поводу этих ожиданий.

1️⃣ Люди, которые сейчас держат триллионы в банках, не говоря уже о “под матрасом”, и люди, психологически готовые инвестировать на фондовом рынке - это разные категории населения. Пересечений между ними, к сожалению, мало.

2️⃣ Привычки и стереотипы в одночасье не меняются. Когда ставки в банках станут не такими вкусными, свою немалую долю получит бетон. Что, кстати, поддержит цены на недвигу. Что-то будет потрачено на отложенное потребление. Но большая часть просто по инерции останется в банках.

3️⃣ Активно перекладываться в акции будут в основном те, кто сейчас паркует кэш в фондах ликвидности (там около ₽0.5 трлн), флоатерах и т.п. Это не значит, что у них нет депозитов, но там держат в основном подушку безопасности, а их доля от всех сбережений населения - небольшая.

4️⃣ Ключевой вопрос - доверие! Те, кто и банкам-то не особо доверяет, вряд ли понесут свои кровные на биржу. Что говорить, если и у многих инвесторов доверие подорвано событиями последних лет…

👉 Вывод: чудесных ракет лучше не ждать (это актуально в любые времена). Но приток в акции какой-то части денежной массы - вполне реально. Просто сейчас мы не в той фазе, когда на это стоит закладываться.

#акции #инвестиции #ликвидность
6,592
Ленивый инвестор

21 Oct, 11:15

💼 Про портфель

✍️ Вопрос от подписчика: “Что делать, если я в акциях на 100%?”. Допустим, в свое время вы решили, что это лучший способ вдолгую обогнать рынок и инфляцию. Акции вам нравятся, вы в них разбираетесь и любите анализировать.

👉 Если отвечать коротко: 100% в акциях - высокий риск и источник стресса. Как минимум стоит максимально разнообразить бумаги по отраслям и источникам выручки, в т.ч. валютной. Но и такое распределение уязвимо. Поэтому немного подушним с базой.

🎓 Распределение активов (Asset Allocation) - процентное соотношение разных классов активов с целью сбалансировать риск и доходность. Не путать с диверсификацией в рамках одного класса! Если весь портфель привязан еще и к одной валюте - это двойной риск. Разные классы активов по-разному ведут себя в различных рыночных циклах. В идеале они не должны коррелировать в доходности между собой.

📊 В период роста портфель вытягивают одни классы, в период нестабильности - другие. Например, индекс IMOEX полной доходности - в нулях с начала года, а в прошлом году он показал +54%. Были годы, когда акции теряли до 50-60% (2008, 2022). Впереди - ужесточение ДКП и давление высокой ставки. Облигации сглаживают волатильность, но они тоже не дают защиты от просадки: -14% по индексу RGBI в этом году. Золото сейчас на подъёме, но и оно может годами не спасать от инфляции.

⛔️ У меня нет задачи предложить вам готовую структуру: в таких случаях я уклоняюсь от дачи рекомендаций. Рамочно модельный портфель можно обсуждать, но подробности личного распределения мало что дадут другим людям. Вообще, копирование чужих портфелей принесло много бед в истории инвестирования.

Итак, у меня ориентиры сейчас следующие.
⚡️ Около 45% - рисковые инструменты: акции, участие в реальном бизнесе, займы и пр.
🔐 До 40% - консервативные инструменты (короткие облигации, фонды ликвидности, недвижимость, драг. металлы и пр.);
📱 До 15% - крипта и связанные с ней проекты.
💰 Подушка безопасности, в т.ч. валютная - за рамками структуры портфеля.

Личное соотношение зависит от целого набора факторов, поэтому оно всегда уникально:
✔️ От вашего риск-профиля (аппетит к риску и терпимость к “боли”), личного темперамента;
✔️ Вашего финансового состояния (больше капитал - больше возможности распределять);
✔️ Возраст (условно равен доле облигаций, хотя это всегда неточно);
✔️ Компетенций, интересов, погруженности в отрасль;
✔️ Ситуации на рынке и вокруг него. Например, сейчас мы в фазе ужесточения ДКП, что сдвигает приоритеты в пользу консервативных инструментов и сохранения капитала.
✔️ Ожиданий от будущего (оптимист/пессимист).

💼 Идеальной структуры не существует, поэтому хотя бы раз в год нужно делать ребалансировку, которая повышает доходность и снижает риск портфеля.

Если разборы подобного плана полезны - дайте знать под постом! 👇
#инвестиции #активы #портфель
6,668
Ленивый инвестор

21 Oct, 05:33

📅 Важные события на этой неделе

21 октября
📌 Северсталь (#CHMF) - отчет по МСФО за 3кв 2024г., СД по дивидендам за 9мес.
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Европлан (#LEAS) - операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Nebius Group (#NBIS) - бывшая Yandex N.V. возобновит торги на Nasdaq впервые с 28 февраля 2022 г.

22 октября
📌 Софтлайн (#SOFL) - СД по вопросу о выкупе 5% акций с целью повысить капитализацию компании

23 октября
📌 Русгидро (#HYDR) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.

24 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные показатели за сентябрь.

25 октября
📌 ЛУКОЙЛ (#LKOH) - СД по дивидендам за 9м 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Саммит БРИКС в Казани - 22-24 октября. Шансы на перемирие в Газе после смерти главы ХАМАС Синвара. Реакция Запада на "План победы" Зеленского.

🌐 Санкции. Международная группа по борьбе с отмыванием доходов FATF рассмотрит вопрос о включении РФ в чёрный список - 22 октября.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 25 октября 13:30мск, пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск.

🇺🇸 ФРС. Встреча глав ЦБ стран G20. Сезон корпоративной отчетности за 3кв. в США.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь
6,555
Ленивый инвестор

20 Oct, 12:06

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎥 Компания Tether скоро выпускает документальный фильм «Стабильность и свобода в хаосе» в честь 10-летнего юбилея стейблкоина USDT. 6 октября 2014 года выпустили первые токены на базе биткоина. До ребрендинга они назывались Realcoin. Позже проект расширили на другие блокчейны - Ethereum, TRON и TON.

🌐 Это история о том, как USDT стал самым популярным стейблкоином и символом финансовой свободы для миллионов людей. Особенно в странах с высокой инфляцией - Аргентине, Турции и др.

🇷🇺 Для россиян USDT имеет более широкое применение: он востребован в условиях санкций и проблем с трансграничными транзакциями. Сам активно использую его как для перемещения кэша по всему миру, так и для пассивного заработка, в т.ч. на DeFi платформах. Можно рассматривать подобные инвестиции и как квазивалютный хедж от девальвации.

🍿 Хорошего воскресения и полезного просмотра!
7,185
Ленивый инвестор

19 Oct, 07:37

🗝 Итоги недели: ключевой вопрос - ключевая ставка

🇷🇺 Индекс Мосбиржи - в боковике около нуля, что при такой ставке даже и неплохо. До следующей пятницы (заседание ЦБ) скорее всего будем наблюдать такой же нудный тянитолкай. 20-я ставка уже в ценах. Закинут выше - можем еще сходить на юг. Остаётся ждать, когда проблемы в экономике из-за давления ставки окажутся важнее, чем цель по инфляции.

🔮 Прогнозы сейчас не имеют большой ценности, пока не узнаем решение ЦБ, и главное - какой насколько жесткой будет риторика на будущую ДКП. Далее на радаре - выборы 5 ноября.

📉 Рубль находится в большом тренде на ослабление, но вечер пятницы у него задалсЯ: окреп к юаню на 1.3%:
✔️ Приближение квартального налогового периода;
✔️ Повышение ключевой ставки замедляет отток капитала;
✔️ Частичное смягчение проблем с юаневой ликвидностью.

🗣 Bloomberg в очередной раз поделился инсайдом, что власти уже спокойно воспринимают доллар по 100 (ОК для бюджета). Спорить не берусь, стратегически идём туда. С учетом рисков девальвации, иметь адекватную валютную и квазивалютную позицию - не самое плохое решение.

🏆 Топ событий недели

🔸 В Минфине заявили об отсутствии у ЛУКОЙЛа планов выкупа акций у нерезидентов. Вероятно, ждут обязательного дисконта в 90%. Или хотят выплатить большие дивиденды?
🔸 Минфин поддержал идею выплат в рублях по юаневым облигациям, объяснив это тем, что валютный рынок “по сути разрушен”.
🔸 Зампред ЦБ Заботкин твёрдо и чётко заверил рынок, что цель по инфляции в 4% должна быть достигнута в 2025 году. Но ценой “более жёсткой ДКП”.
🔸 Акции Сегежи вновь стали поводом для мемов, взлетев за 3 дня на 26% в ожидании параметров допэмиссии. Но в итоге ракета не взлетела.
🔸 В Госдуме прошел 1-е чтение законопроект о добровольном страховании ИИС-3 от банкротства брокера на 1.4 млн млн.
🔸 Это уже не остановить: “ТКС холдинг” меняет название на “Т-Технологии”.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
8,177
Ленивый инвестор

18 Oct, 08:24

🤸‍♂️ Про переобувание в воздухе

🗣 Вот говоришь или пишешь что-то о рынке, ставке, или о перспективах роста и рисках конкретной бумаги. А спустя полгода - корректируешь, или вовсе меняешь свое мнение. И за это получаешь “из зала”: “Переобулся в воздухе”, “Развернулся на 180 градусов” и т.п. Кто-то скажет, что менять свою позицию - это бесхребетное приспособленчество, другие склонны квалифицировать как дилетантизм, отсутствие собственной точки зрения.

Что хочется сказать по таким поводам.

✔️ В эпоху перемен, а мы с вами живём именно в такое время, необходимо уметь быть гибким в своем анализе. Это не значит беспринципно держать нос по ветру подобно флюгеру. Способность адаптироваться к изменившимся обстоятельствам - необходимое качество инвестора.

✔️ Упрямо цепляться за устаревший прогноз - прямой путь к потерям. А транслировать свою упоротость другим людям (особенно когда их много, как вас - моих подписчиков) - большой риск подставить их и загубить свою репутацию.

✔️ Мало быть осторожным в высказываниях. Потому что осторожность тоже можно довести до абсурда. Молчать, или бубнить что-то нейтральное и невнятное, за что потом не “притянут”. Когда востребован твой комментарий, нужно говорить. Но при этом - быть деликатным, бережно относиться не только к своим, но и к чужим деньгам!

Поясню, как это работает, во всяком случае у меня.

🔄 Меняются вводные - меняю свою оценку и ожидания. Но ровно в той мере, чтобы учесть эти изменения, сделав анализ более адекватным и улучшив тем самым его качество. “Подружить” его с текущими реалиями рынка, политики, глобальными процессами и т.д.

⛔️ Но это не касается базовой стратегии, правил и принципов. Должна быть константа, которая не подвержена ветрам перемен. К таким неизменным вещам я отношу в первую очередь следование долгосрочному жизненному плану моей семьи, в котором финансовый план - лишь часть большой цели.

✍️ Текст получился немного отвлеченным от текущих событий. Но я чувствую, что есть запрос на осмысление более широкими мазками того, что ты делаешь в мире инвестиций.

❓ Согласны? Дайте знать под постом! 👇

#философия #инвестиции #стратегия
8,777
Ленивый инвестор

17 Oct, 09:14

В каком случае продать лучше, чем держать?

❓ Вопрос интересует (а кого-то мучает) многих. Если что-то, купленное вами на ожиданиях скорого разворота тренда, долго и неумолимо ползёт вниз, окрашивая портфель в красный цвет, это психологически, мягко говоря, некомфортно. Особо чувствительным - доставляет боль. Эффект усиливается сегодняшней туманной ситуацией, когда прогнозы один за другим летят в топку.

📊 Посмотрим на примере длинных ОФЗ, т.к. это понятный, “общенациональный” актив, свободный от подробностей конкретного бизнеса, присущих акциям и корпоративным бондам. Но выводы будут вполне применимы и к другим инструментам.

🔮 Представьте, что год назад вы, как и многие другие, доверились прогнозам (в т.ч. официальным от ЦБ) о скором достижении пика по ставке. В октябре 2023 г. она была 13%, а тело облигации - гораздо ближе к номиналу, чем сейчас (популярная 26238 идет за полцены).

📈 А вокруг вас - провоцируют слюноотделение вкусные доходности, равные или выше ключевой ставки! Что делать, фиксировать убыток, чтобы успеть заработать в фондах ликвидности, коротких флоатерах, или просто положив деньги в банк?

✅ Решение как никогда зависит от ваших ожиданий по продолжительности цикла жесткой ДКП. Я особых иллюзий на этот счет не питаю, ориентируюсь на проинфляционный бюджет-2025.

✅ Горизонт, и еще раз горизонт! Среди нас есть те, кто готов держать до погашения (в случае с акциями - до реализации долгосрочной идеи).

✅ Цель покупки. Например, купонная стратегия - комбо с погашением ипотеки, я сам имею такой опыт. Если же задача - заработать на переоценке тела бумаги - совсем другая история, полностью зависящая от перспектив разворота по циклу.

✅ Входящий денежный поток. Есть ли у вас возможность параллельно с просевшим портфелем формировать второй, больше подходящий под текущие реалии. Если нет - вероятно стоит подумать о частичном закрытии позиций и перекладывании в актуальные инструменты.

✅ Ваше отношение к тактике усреднения на нисходящем тренде. Тут есть риск нарастить убыток, но если тренд затянется - регулярные докупки, по мере повышения ключевой ставки, могут сработать.

🎓 И еще - немного психологии. Важно не влюбляться в свою покупку и не испытывать угрызений совести за однажды принятое решение. Это всего лишь деньги - потеря, которую можно “отбить”, если вовремя сделать выводы. Страшна не ошибка, а упорство в её повторении!

#ставка #офз #прогнозы
8,734
Ленивый инвестор

16 Oct, 09:45

Где предел, и когда ЦБ остановится?

⚡️ Высокая ставка имеет свои экономические последствия, и это устраивает далеко не всех в стране. Вот и глава Северстали Мордашов заявляет, что “С текущей ставкой выгоднее …положить средства на депозит, чем вести бизнес и нести риски”.

❓ В воздухе повис вопрос: “Доколе?”. Буквально: до каких пор ЦБ будет поднимать ставку, ставя в тяжелое положение бизнес? И одновременно не давая акциям стать интересными на фоне доходностей вкладов и фондов ликвидности?

🔗 Из этого тянется целая цепочка вопросов, пройдусь по ним, как я вижу ситуацию.

Зачем ЦБ вообще поднимает ставку?
- В условиях перегретой экономики и экстремально высоких госрасходов, высокая ставка - единственный инструмент в руках регулятора, других нет. Минфин деньги вбрасывает, ЦБ их стерилизует как может, загоняя в сбережения и ограничивая спрос.

А можно ли ставкой победить инфляцию?
- Если честно - нет. До 70% экономики от ставки не зависит (госсектор, ВПК и пр.). Значительная часть производимой продукции никак не удовлетворяет потребительский спрос и с колес утилизируется на полях сражений. Но зато высокой ставкой можно предотвратить гиперинфляцию - страшный сон Эльвиры Сахипзадовны. Если ставку понизить сейчас - деньги из банков потекут на рынок, а там товаров недостаточно.

Неужели регулятор не понимает, во что он рискует загнать экономику?
- Понимает, но его мандат - борьба с инфляцией. Все остальное - экономическое развитие, рост ВВП, и даже курс рубля - не его юрисдикция.

Когда всё это остановится?
- Только когда бюджетный стимул придёт в норму, т.е. сократится поток не обеспеченных товаром денег. И здесь от ЦБ точно ничего не зависит. Любой центробанк может только реагировать ставкой, больше он ничего не умеет.

🔮 Мы с вами можем прогнозировать любые сроки, но пока всё идёт к ужесточению. Никакого замедления инфляции пока не заметно: с устранением сезонности (SAAR) в сентябре она составила 9,8% против 7,5% в августе. Зампред ЦБ Заботкин говорит - будем добиваться цели 4%.

💼 Учитывая опыт последних лет, сохраняю консервативную стратегию и минимальную активность на рынке акций. Очевидно, что акции будут находится под давлением высокой ставки. В то же время держу руку на пульсе и внимательно наблюдаю за разворотными индикаторами.

#ставка #экономика #прогнозы
9,207
Ленивый инвестор

15 Oct, 14:05

📈 Потрогали планку 2800 п., до которой пытались дотянуться последние 2 недели. В драйверах отскока придётся покопаться, но они всё же есть.

✅ Вчерашнее заявление зампреда ЦБ Заботкина, что мол ставку-то мы конечно повысим, но в 2025 г. “экстраординарные шаги не потребуются”. То есть даже намёк на любой позитив где-то в будущем (и то неточно) вызывает волну покупательской активности. Народ соскучился по хорошим новостям (или таковыми он сам их назначает).

✅ После истечения 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, ничего страшного не произошло. Биржевые торги юанем не прекратились, по крайней мере пока. Это успокаивающе повлияло на общие настроения.

✅ Выход нерезидентов, который ускорился перед 12 октября, уже не будет так давить на рынок. Оценить объёмы без инсайда невозможно, но рынок решил, что это хорошо. Фактор на самом деле значимый, можем на нем еще какое-то время проехаться наверх (но без чудес).

✅ ОФЗ пытаются оттолкнуться от дна - индекс RGBI чуть-чуть приподнялся выше 100 п. Это вселяет надежды, что доходности на долговом рынке наконец будут терять свою привлекательность.

✅ Некоторые брокеры говорят, что помогла денежка от второго этапа обмена заблокированными активами. Сомнительно, т.к. там всего 2,5 млрд, и не все они пошли обратно в рынок.

⏳ Для меня основное событие на ближайшие полторы недели - заседание ЦБ по ставке. Любая резонансная новость может спровоцировать откат. Рынок крайне зыбкий и тонкий, хотя и очень старается удержаться в плюсе.

✊ А вам желаю держаться в плюсе стабильно!

#IMOEX #акции #прогнозы
9,361
Ленивый инвестор

15 Oct, 10:03

Так выглядит Дерипаска, когда читает новости о выплатах Потаниным дивидендов от ТКС-Холдинга. Который Дерипаска из-за острой зависти боли немного путает с Т-Банком😅
15,992
Ленивый инвестор

15 Oct, 09:36

Дёшево - не значит хорошо или плохо. Так оценивает рынок

💡 У. Баффетт однажды предложил простой способ измерить, переоценен рынок (например, S&P500), или недооценен. Его излюбленный индикатор - отношение совокупной капитализации фондового рынка к ВВП США - на днях достиг 200%. По классике:
✔️ Ниже 70-80% - пора покупать;
✔️ Зона между 90% и 115% - справедливая оценка;
✔️ Выше 135% - экстремальная перекупленность.

💣 200% - пузырь и скорый обвал? Здесь важно вот что. На любой инструмент анализа нужно смотреть в контексте времени. “Индикатор Баффета” появился в 2001 году, и с тех пор многое изменилось в структуре экономики.

📈 Сейчас удельный вес технологических гигантов (“великолепная семёрка”) в S&P500 превышает 30%. Оценить их отношение к ВВП прежними мерками не получится, т.к. эти глобальные монстры большую часть выручки получают за пределами США. Это и создает впечатление лютой переоцененности рынка. Не сказать, что её нет совсем. Но она не столь вопиющая, как по олдскульному индикатору старины Баффетта.

🧐 ОК, но нам интереснее, а работает ли этот индикатор на наших просторах?

🇷🇺 Не секрет, что российский рынок исторически торгуется с дисконтом, в первую очередь из-за геополитики. Часто звучит аргумент: “Наши акции неприлично дёшевы относительно глобальных аналогов!”. Действительно, по мультипликатору P/E в среднем за 5 лет - выше 7х, сейчас - ниже 5х, т.е скидка более 30%. S&P500 - колеблется от 19 до 27х.

🧮 В БКС заморочились и посчитали, что в среднем индикатор Баффетта на российском рынке - около 50%. Максимум (близко к 100%) был в 2005 г., минимум в районе 19% - в 2014 г. Назвать рынок дорогим и перекупленным - язык не повернётся. Ждём, когда пружина разожмется и мы сравняемся с мировыми аналогами?

👉 Я придерживаюсь логики, что если что-то стоит дешево, это не значит, что нужно бежать за большой лопатой и грести с рынка всё, что плохо лежит. Тем более в разгар цикла ужесточения ДКП. Как договорились выше, оцениваем в контексте времени. За 20 лет назад, с тех пор как индикатор достигал 100%:
▪️ Поменялась структура рынка - нет нерезов, владевших до 75% free float;
▪️ Произошла девальвация - курс в 2005 г. был 27 руб. за $;
▪️ Геополитические риски значительно выросли.

📊 Предлагаю настраиваться, что будем торговаться в естественном для нас коридоре 5-8х по P/E. В случае радикального улучшения геополитики, можем выйти на 10х. Показатель 20х+ как в S&P500, для нас в принципе не характерен, т.к. удельный вес финансовой индустрии и фондового рынка в частности, в российском ВВП не настолько велик.

🎓 Что касается популярных инструментов анализа, то ни один из них не может быть абсолютным ориентиром, в отрыве от других факторов. Индикатор Баффетта - не исключение.

#рынок #индикаторы #анализ
10,608
Ленивый инвестор

14 Oct, 09:30

🗣 “Вклады отберут!”. Что говорит об этом мой риск-менеджмент?

❓ Как вы считаете, а есть вообще такие риски? Давайте начистоту: опасения точно есть, они постоянно слышны как в чатах соцсетей, так и в бытовых разговорах. Тем более что история учит нас относиться к таким вещам серьёзно. Вот только самые попсовые примеры.

⚡️ Фактическое обнуление советских сберкнижек в 1991 г. (решение вопроса отложено в очередной раз до 2027 г.).

⚡️ Дефолт 1998 г.: 180 банков лишились лицензии, вклады потеряны. Компенсации потом были, но их обесценили инфляция и девальвация.

⚡️ Изъятие золота по фиксированной цене у населения США во время Великой депрессии в 1933 году.

⚡️ Стрижка депозитов под угрозой дефолта на Кипре в 2013 году.

💣 Давайте оценим риск повторения такого мрачного сценария. Прежде всего, руководствуемся на обывательскими эмоциями, а экономическими индикаторами.

1️⃣ Во всех перечисленных выше примерах экономика годами доводилась до состояния коллапса. Дефолты по обязательствам, отрицательный рост ВВП, гиперинфляция и запредельная ставка. И как правило всё это - одновременно. На данный момент мы такого даже близко не наблюдаем.

2️⃣ Можем ли мы совсем расслабиться и исключить риск заморозки денег из списка долгосрочных сценариев? Я бы так легко не отмахивался как от невероятного события, никогда не говори “Никогда”! История - дама со своеобразным чувством юмора, она любит и умеет наказывать нерадивые общества, которые сами загоняют себя в тупик. Но в обозримой перспективе, которую я так или иначе контролирую своим риск-менеджментом, я такого поворота не вижу.

🤷‍♂️ И главное: а зачем вообще государству напрямую забирать или замораживать вклады? Деньги населения и так вовсю участвуют в финансировании бюджета! Люди несут их в банк, а тот покупает ОФЗ - основной актив в портфелях кредитных организаций. Еще есть НПФы, ПДС (Программа долгосрочных сбережений), ИИС в конце концов. В отличие от СССР, сегодня существует финансовый рынок, а на нём - куча инструментов, с помощью которых финансируются в т.ч. и нужды бюджета.

👥 А еще на рынке есть набившие шишек, или просто разумные и начитанные инвесторы. Мимо них не пройдут незамеченными признаки назревания чего-то недоброго. Мы увидим и почувствуем неладное задолго до того, как это произойдет. Но всё же надеюсь, применять это знание не придётся!

#сбережения #вклады #риски
10,387
Ленивый инвестор

14 Oct, 05:24

📅 Важные события на этой неделе

14 октября
📌 Детский мир (#DSKY) - последний торговый день в стакане Т+1 в связи с делистингом.
📌Астра (#ASTR) - операционные результаты за 9 мес. 2024г.
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет за 9мес. по РСБУ.

15 октября
📌 Solidcore (#POLY) - Мосбиржа прекращает торги акциями.

16 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.
📌 ММК (#MAGN) последний день для покупки с дивидендом за 1п 2014г (2,494 руб.).

17 октября
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - старт торгов на Мосбирже, уровень листинга первый.
📌 Займер (#ZAYM) - операционные результаты за 3кв 2024г.
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (2,49 руб.).
📌 Евротранс (#EUTR) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (4,32 руб.).

18 октября
📌 Глобалтранс (#GLTR) - последний день торгов на Мосбирже в стакане Т+1.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Слухи, вбросы и новости на тему перемирия по Украине. Саммит лидеров стран ЕС, в т.ч. по вопросам помощи Украине - 17-19 октября. Ожидаемый ответный удар Израиля по Ирану.

🌐 Санкции. Окончание лицензии OFAC на операции с Мосбиржей после 12 октября. Продолжение биржевых торгов юанем.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция по средам. Проминфляция (сентябрь) - 16 октября 19:00мск. Риторика ЦБ по ставке. Курс рубля после 12 октября.

🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (сентябрь) - 14 октября 17:00мск. Сезон отчётностей за 3кв. Прогнозы по темпам снижения ставки ФРС.

🇨🇳 Китай. Решения по стимулированию экономики, влияние стимулов на спрос на сырьевые товары из РФ. Ставка по однолетним кредитам - 15 октября 04:15мск. ВВП КНР 3кв 2024г - 18 октября 05:00мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь
10,222
Ленивый инвестор

13 Oct, 07:16

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎯 Жизненные приоритеты - это то, без чего любой, даже самый правильный, финансовый план теряет смысл и обесценивается. Сохранить своё честное имя и отношения с близким человеком - важнее, чем сохранить и приумножить капитал и выстроить карьеру.

🫂 Два любящих друг друга человека работают в одной финансовой компании на Wall Street и вынуждены скрывать отношения, т.к. корпоративные правила этого не допускают. Успех, на который претендовали оба, достается одному из них (точнее одной). Чувства и жизненные принципы подвергаются тяжким испытаниям.

🎥 Эта история лежит в основе сюжета фильма “Честная игра” (2023). Решил поделиться новинкой, добавляю её в нашу копилку кино на околофинансовые темы.
10,559
Ленивый инвестор

12 Oct, 07:30

Итоги недели: отскочили и пока хватит…

🇷🇺 Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд теряет 2%, сентябрьский отскок позади. Акциям трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП. 20-я ставка уже в ценах, но рынок закладывает и вариант выше 20%. Об этом сигналит, в частности, отмена аукциона Минфина по размещению ОФЗ: банки не хотят брать не только постоянный купон, но и флоатеры - требуют премию больше.

📈 Поддержку рынку могут оказать: сильная нефть, слабый рубль и завершение выхода нерезов после окончания 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей (если не продлят).

💲 Рубль поступательно и методично слабеет, уходил выше 97 за доллар (на межбанке и в обменниках - 100), юань был выше 13.70. Под конец недели рубль немного укрепился в ожидании 12 октября👆- на рынке опасаются остановки биржевых торгов юанем и на всякий случай сбрасывают валюту.

🏆 Топ событий недели

🔸 Сбер заработал за 9 месяцев ₽1.2 трлн, но резервы на возможные потери выросли в 2.5 раза г/г.
🔸 ВТБ разрешили выкупать акции нерезидентов, и народ побежал покупать VTBR. А на утро побежал продавать, потому что ВТБ ничего ни у кого выкупать не собирается.
🔸 Торги акциями «ИКС 5» - российской дочки X5 - стартуют 9 января 2025 года, тикер объявят позже.
🔸 Акции “Озон Фармацевтика” (не Ozon!) допущены к торгам на Мосбирже с 17 октября под тикером #OZPH.
🔸 Гонконгский индекс Hang Seng 8 октября обвалился на 11% - власти пообещали масштабные стимулы, но на пресс-конференции ничего об этом не сказали.
🔸 Инфляция в США снова развернулась к росту, но всем уже всё равно: S&P500 переписывает один исторический максимум за другим.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги
10,625
Ленивый инвестор

11 Oct, 09:03

⚖️ В чем будем мерить?

💰 По большому счету, важно не то, что мы наинвестировали, а сколько смогли в итоге потратить, и как изменилось качество жизни. Вечная борьба с обесцениванием денег! И тут начинаются нюансы: а на какую инфляцию ориентироваться? Перечислим основные виды.

✔️ Официальная инфляция по Росстату - в районе 9% годовых.
✔️ Наблюдаемая населением инфляция - на сайте ЦБ 14.5% годовых.
✔️ Данные исследовательского холдинга Ромир - индекс-дефлятор цен на товары повседневного спроса (FMCG) на основе реально совершенных покупок. За последние 12 мес. = 21,2% годовых.
✔️ Личная инфляция - понятие очень субъективное. Чаще всего она сильно выше официальной, но её недостаток в психологическом эффекте игнорирования фактов, когда цены иногда всё же снижаются.

🧐 Есть виды инфляции, которые не влияют на доходность портфеля. В отличие от качества жизни, ради которого, собственно, мы свой портфель и пестуем.
▪️ Шринкфляция (shrink - сокращать) - снижение производителем количества или веса товара в упаковке. Кто-то здесь помнит бутылку молока 1 л, шоколад 100 г, крупы по 1 кг в пачке?
▪️ Скимпфляция (skimp – скупиться) - ухудшение качества товара (пальмовое масло и т.п.).

💼 Вернемся к портфелю. Мы привыкли смотреть на индекс Мосбиржи. Рекомендую ориентироваться на индекс полной доходности #MCFTRR (с учетом дивидендов и налогов). С начала года -1%, в то время как IMOEX -11%.

💲 Для адекватного понимания картины, важно оценивать доходность в т.ч. в валютном выражении. Почти во всем, что мы потребляем, есть импортная составляющая. И девальвацию пока тоже никто не отменял.

▪️ Индекс РТС в долларом выражении не вырос с 2005 г. Индекс полной доходности #RTSTRR рассчитывается с 2017 г., не вырос с 2019 г.
▪️ С конца сентября рассчитывается его более актуальный аналог в юанях #IMOEXCNY, тикер индекса полной доходности - #MCFCNYTRR.

📉 Нужно иметь в виду также инфляцию в самой валюте. Инфляция в $ - около 30% за 10 лет. За это же время юань ослаб к $ на 15% (что естественно для экспортной экономики).

✨ Еще пример: индекс Мосбиржи в граммах золота за 5 лет потерял 62%, за 20 лет -79%. Впечатляет, хотя бенчмарк спорный, т.к. зависит от колебаний котировок драгметалла и не учитывает дивы и налоги.

🎓 Но не будем душнить, способов измерить успешность инвестиций можно придумать еще с десяток. Главное - не ограничиваться номинальной доходностью, дисконтировать будущий профит на ожидаемые издержки и потери, включая брокерские комиссии и пр. Долгосрочный прогноз и постановка финансовых целей без этого понимания будет неполной и некорректной!

🌤 Всем доброй пятницы и достижения целей по реальной доходности!

#инфляция #доходность #инвестиции
10,474
Ленивый инвестор

10 Oct, 08:38

Классика: покупаем на слухах, продаём на факте!

🇷🇺 Путин своим Распоряжением разрешил ВТБ и его дочкам совершать сделки с акциями под контролем недружественных нерезидентов. К полуночи VTBR разогнались на 4.6% на слухах, что нерезов выпускают из клетки, и что их бумаги ВТБ погасит после выкупа.

❓ Зачем это знать тем, кому акции ВТБ вообще никаким боком не интересны? Я предлагаю сделать общие выводы, которые применимы к любым ситуациям, связанным со слухами и эмоциональными решениями. Но сначала пара примеров.

🛒 Магниту разрешили выкуп у нерезидентов почти 30% бумаг в обращении. Миноритарии пока не в восторге, поскольку выкупленные бумаги вопреки слухам так и не были погашены. Всерьёз выстрелить может у Лукойла - если дадут выкупить акции нерезов, и он погасит их в качестве казначейских. Но проблема в том, что разрешения не дают.

🔮 Массовых разрешений на выкуп не жду. С 2022 г. мы находимся в ситуации взаимного удержания “заложников”: западные партнёры удерживают заблокированные российские активы с оценкой до $300 млрд. У нас, в т.ч. на счетах типа С, заперто несколько триллионов рублей (точные данные не раскрываются). Для государства разрешить выкуп - значит ухудшить свои переговорные позиции.

🗣 А вот и заявление от ВТБ подвезли! “Банк не планирует выкуп акций у нерезидентов”. Чего и следовало ожидать. Капитала на это взять негде, не говоря уже, что для будущих дивидендов это был бы похоронный марш и гранитная плита. Разрешение на выкуп скорее всего дано на очередные сделки поглощения M&A. ВТБ постоянно кого-то покупает, часто из социально-политических соображений. Так что для выкупа нерезов здесь пространства не видно.

Остаётся только повторить несложный урок:
✅ Делаем фактчекинг любой информации, используя разные источники;
✅ Не поддаемся настроениям в соцсетях и чатах - завтра они могут развернуться с плюса на минус;
✅ Не ленимся изучить матчасть - например, что такое выкуп и в каких случаях он выгоден инвестору.

✊ Всем продуктивного дня и разумных инвестиций!

#акции #нерезиденты #VTBR
9,251
Ленивый инвестор

09 Oct, 12:30

⚡️ Инфляция, девальвация и санкции - далеко не лучшие друзья инвестора. Отсюда - рост спроса на физическое золото. Из-за того, что преимущества прямого владения слитками не очевидны (хранение, спред при сделках и пр.), естественным образом набирают популярность коллективные инвестиции в золото.

💰 Пример - первый на нашем рынке биржевой фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с физическим хранением в России - БПИФРФИ "Золото. Биржевой" от ВИМ Инвестиций. Физически золотые активы в портфеле превысили 1 тонну (кстати, на сайте фонда есть онлайн-счетчик чистой массы драгметалла в портфеле).

📈 Поскольку доходность фонда привязана к динамике стоимости базового актива, главный вопрос - каковы глобальные ценовые перспективы золота? Рекомендую учитывать ключевые драйверы роста котировок:
✔️ Ожидаемое снижение ставок мировыми регуляторами, в первую очередь ФРС;
✔️ Рост геополитической напряженности;
✔️ Интерес со стороны центробанков развивающихся стран, особое внимание - возврату к покупкам ЦБ КНР после временной приостановки.

📊 Любые инвестиции подвержены риску волатильности и расхождению рыночной реальности с нашими ожиданиями, и золото здесь не исключение. Поэтому рекомендуемый минимальный срок инвестирования в биржевой фонд – от 1 года.

#золото #фонды
10,481
Ленивый инвестор

09 Oct, 08:43

Когда приоритет - сохранить

💰 В текущей ситуации крайней неопределенности, внимание приковано к инструментам, чья задача - не сделать иксы, а уберечь деньги от инфляции и рыночных рисков. Взял самые очевидные из них: какова сегодня ситуация на рынке, и что они дают среднестатистическому инвестору.

Вклады
🔹 Средняя ставка 18.7%, промо-ставки с доп. условиями - до 24% (с учетом капитализации %).
🔹 В пределах 1.4 млн - страховка и одновременно - необлагаемая НДФЛ сумма.
🔹 Риск заморозить деньги до 3-х лет с туманными перспективами по инфляции и ключевой ставке.
🔹 Подойдёт для парковки части кэша на 3-6 мес., в максимально понятном инструменте.

Накопительные счета
🔹 Самая “быстрая” ликвидность - мгновенный доступ к средствам.
🔹 Промо-ставки 17-21% - только для “новых” денег на 2-3 мес., с доп. условиями.
🔹 Страховка и НДФЛ - аналогично вкладам.
🔹 Начисление на ежедневный остаток выгоднее, чем на минимальный внутри месяца.

БПИФы ликвидности (топовые - LQDT, SBMM, AKMM, TMON)
🔹 Привязка к ставке RUSFAR (18.37% на 08.10), ежедневная капитализация %.
🔹 Самый гибкий и ликвидный инструмент, чтобы оперативно переложиться внутри брокерского счета.
🔹 Возможность сальдировать убытки.
🔹 Комиссии и налог (несущественны при значительной сумме и сроке вложений).
🔹 Риск ликвидности в случае оттока из фондов при развороте ДКП.

Флоатеры
🔹 Привязаны к ключевой ставке, или к RUONIA (18.25% на 07.10) + 1-3%, в зависимости от рейтинга эмитента.
🔹 Нужна экспертиза в прогнозе инфляции и ДКП.
🔹 Короткие выпуски менее рискованны, купоны не реже ежемесячных - предпочтительнее.
🔹 Ликвидность ограничена, в зависимости от эмитента и выпуска. ОФЗ и крупные корпораты более ликвидны.
🔹 Риск - резкий переток в длинные ОФЗ при смене ДКП.

❓ Полезны подобные материалы? Посигнальте под постом!👇

#инвестиции #инструменты #стратегия
9,841
Ленивый инвестор

08 Oct, 08:50

О рисках ловли идеального момента

🪤 Попытка поймать максимально прибыльную точку входа часто становится ловушкой. Не дадут соврать те, кто сейчас сидит в убытках, купив длинные ОФЗ за последние полгода-год.

📊 Я предпочитаю дожидаться достоверных подтверждений формирования устойчивого ценового тренда. И дело не в том, что ленивый инвестор никуда не спешит, меряя жизнь и процесс инвестирования большими тайм-фреймами. А в том, что тут есть рациональный расчет: лучше не жадничать и пропустить 3-5% роста, чем потерять 15-20% на ложном развороте!

💰 Потери от отложенных сделок как правило компенсируются тем, что деньги, которые вы не инвестировали, не лежат под подушкой. Скорее всего они у вас припаркованы и работают в ликвидных инструментах при высокой ставке.

За чем я наблюдаю в ожидании признаков разворота?

В первую очередь - фундаментал:
✔️ Статистика инфляции,
✔️ Риторика по ставке;
✔️ Изменения в отрасли, в налоговой политике, в мировой конъюнктуре;
✔️ В геополитике - расклад сил, вероятность переговоров и т.п.

🙅‍♂️ Колебания рынка на слухах и вбросах - игнорируем! Чтобы новость подтвердилась, нужно некоторое время и анализ нескольких проверенных источников.

Технический анализ я использую как вспомогательный, хотя и важный:
▪️ Динамика объёма торгов;
▪️ Индикаторы силы тренда, такие как ADX и RSI;
▪️ EMA (200-дневную скользящую среднюю) и др.

〽️ Визуально проще всего наблюдать за линией тренда и ценовым каналом, пробитие границ которого может означать важный поворот.

🎓 Все это помогает снизить вероятность дорогостоящей ошибки в выборе момента для входа. Инвестор, пытающийся действовать против доминирующего тренда, или спешит реагировать на первые же поступившие сигналы, всегда берет на себя повышенные риски.

✊ Всем хорошего дня, прибыльных и безопасных инвестиций!

#инвестирование #тренды #стратегия
10,388
Ленивый инвестор

07 Oct, 10:52

Куда идём и когда развернемся?

🐻 Рынок, несмотря на порой бодрые отскоки, остаётся в медвежьей фазе. Сильная нефть в сочетании со слабым рублём оказывают поддержку, но этого мало: давление высокой ставки всё же сильнее. Скорее всего она будет выше и останется с нами надолго.

❓ Остаётся вопрос: сколько продлится этот рыночный цикл, ведь рано или поздно он развернётся? Отвечу тезисно, с поправкой на невозможность видеть будущее.

1️⃣ Главное условие смены вектора - устойчивый разворот инфляции вниз. Но достижение цели в 4% годовых потребует минимум 2-3 квартала подряд нулевого или отрицательного роста экономики. Звучит не очень, но так это работает. Думаю, ЦБ придётся всё же пересмотреть свои цели и сдвинуть их в сторону 5-7%. Ждем недельной инфляции в среду, месячной за сентябрь - 11 октября.

2️⃣ Нет шансов побороть инфляцию без сокращения денежной накачки ВПК (назовём это бюджетным стимулом). Про новый бюджет и перспективы инфляции писал здесь. Пока этот фактор работает в полную силу, ждать существенного снижения инфляции было бы наивно.

3️⃣ Должны стать менее привлекательными доходности вкладов и фондов ликвидности, которые оттягивают капитал с рынка акций. Кстати, интерес государства совпадает с текущим трендом - стерилизация денег населения в депозитах, а через них - перенаправление в ОФЗ.

4️⃣ Смотрим за индексом гособлигаций RGBI - сегодня он ушёл под отметку 100 п. и норовит обустроиться там, впервые за всю историю наблюдений. Устойчивое возвращение индекса выше 105-107 п. будет хорошим знаком для тех, кто ждет разворота.

5️⃣ Еще один ключевой разворотный драйвер - геополитика, а именно звучащая из всех утюгов тема мирных переговоров по Украине. Могу сказать одно: обнадеживающих разговоров было, и еще будет много, однако на сегодня публичные позиции сторон взаимоисключающи. Это не значит, что шансов нет: новости о закулисной сделке могут прийти неожиданно. Но пока предлагаю исходить из того, что есть.

📊 Что остаётся делать сейчас, как минимум в ближайшие месяцы? На текущей волатильности, конечно, можно заработать трейдингом и спекуляциями. Для долгосрочного инвестора имеет смысл селективно подбирать отдельные качественные истории, которые вы уже считаете дешёвыми. С пониманием того, что в моменте они могут стать ещё дешевле.

#рынок #инвестиции #прогнозы
9,619
Ленивый инвестор

07 Oct, 05:40

📅 Важные события на этой неделе

7 октября
📌 Globaltrans (#GLTR) - повторное ВОСА по делистингу и оферте на выкуп расписок (520 руб.). 30 сентября не собрали кворум.
📌 Татнефть (#TATN, #TATNP) - последний день для покупки с дивидендом (38,2 руб.).

8 октября
📌 Газпром (#GAZP) - Питерский газовый форум 8-11 октября.

9 октября
📌 Сбер (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 9мес 2024г.
📌 Эталон (#ETLN) - операционные результаты за 9мес 2024г.

10 октября
📌 Новабев (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом (12,5 руб.).
📌 Новатэк (#NVTK) - последний день для покупки с дивидендом (35,5 руб.).

11 октября
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за сентябрь.
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом (51,96 руб.).
📌 Селигдар (#SELG) - последний день для покупки с дивидендом (4 руб.).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Ответ Израиля на ракетные атаки, вероятность ударов по нефтяной инфраструктуре Ирана. Встреча в формате Рамштайн, обсуждение отмены ограничений для Украины на удары вглубь РФ - 12 октября.

🌐 Санкции. Окончание срока действия лицензии OFAC на операции с Мосбиржей - 12 октября (риск для биржевых торгов юанем, волатильность курса).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 9 октября 19:00мск. Статистика инфляции за сентябрь - 11 октября 19:00мск. Индекс гособлигаций #RGBI (падение ниже 100 п.). Прогнозы по ставке перед заседанием 25 октября.

🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI, безработица в США (сентябрь) - 10 октября 15:30мск. Старт сезона отчетностей за 3кв - 10 октября.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь
8,956
Ленивый инвестор

06 Oct, 07:20

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🤷‍♂️ Настоящая личность Сатоши Никамото - одна из самых загадочных интриг современности. Уже было стопятьсот версий, одна другой завиральнее - от Илона Маска до австралийского айтишника и даже диджея из Германии.

🗣 И вот студия HBO заявила, что загадка якобы разгадана, гештальт закрыт. Говорят, что раскрытие секрета может вызвать шок на финансовых рынках и даже повлиять на выборы в США. Особенно учитывая, как рьяно Трамп и Харрис наперебой вербуют на свою сторону криптоэнтузиастов.

🕵️‍♂️ Фильм-расследование “Money Electric: The Bitcoin Mystery” (“Электронные деньги: тайна биткоина”) выходит 8 октября, трейлер опубликован на канале HBO. В шоковый резонанс не верю, но посмотреть любопытно.

#биткоин #сатоши #фильмы
10,808
Ленивый инвестор

05 Oct, 10:02

Про открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

🌐 После небольшого перерыва дистанционное открытие зарубежной банковской карты снова доступно.

Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы и ограничения, связанные с санкциями и ограничениями. Стоимость открытия карты под ключ с доставкой стоит 15 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер. Есть гарантия полного возврата, если счет не будет открыт.

Для чего нужна такая карта:

📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения.
📌 Возможность переводить рубли из России в Казахстан и обратно, пользуясь российской банковской инфраструктурой. Есть способы делать это без комиссий.

🇷🇺 Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. Если хотите забыть про неудобства из-за многочисленных ограничений, успевайте дистанционно открыть карту пока есть возможность. Пишите в лс @AntonVesna, пришлю подробности.
10,104

2025 All Right Reserved

Disclaimer: The content displayed on this website is solely provided by the respective Telegram channels. We hold no ownership or responsibility for the content shared by these channels.