Деньги и песец

«Радоваться надо, что жилье строится!»

Вчера на заседании в Совете Федерации, пожалуй, впервые со стороны профильного ведомства прозвучало заявление о том, что рост ввода ИЖС в последние годы в значительной степени «бумажный».

Марат Хуснуллин заявил, что никто точно не знает сколько жилья, которое уже много лет эксплуатируется, но вводится по дачной амнистии только сейчас. Но оно есть, его много, и он сам 8 лет жил в незарегистрированном доме.

Признание очевидного и общеизвестного факта интересно в контексте того, что ввод жилья перестал быть ключевым ориентиром в национальных целях. На смену «120 млн. кв. м» пришла обеспеченность жильем (33 кв. м на 1 жителя к 2030 году и 38 кв. м к 2036). Вот и вице-премьер заявил, что радоваться надо что жилье строится, а зарегистрировано оно или нет – это технический момент. Раньше чиновники на местах за этот технический момент могли получить по шапке. Одни за то, что ввели мало, другие - за то, что "нарисовали" откровенно много.

@REBURG

Сколько сегодня стоит красота, и как её создавать — об этом знают женщины, которые работают в индустрии красоты и моды

📌Отличный дизайн, но очень дорого - почему российская модная одежда стоит так дорого?
📌 Делаем сами? - смогла ли российская косметика заменить импортную?
📌Цена вопроса - в прямом эфире подсчитываем бюджет красивой женщины

Вместе с экономическим обозревателем, автором телеграм-канала «Деньги и Песец» Дмитрием Прокофьевым цену красоты обсуждают:
🔹 Екатерина Искра, врач, создатель косметологического центра
🔹 Елена Романова, дизайнер одежды, владелец ателье свадебной моды
🔹 Лилия Шерстнева, основатель сети кастинг-агентств, организатор конкурсов красоты

🔊Слушайте программу «Где деньги, чувак?!» в эфире радио «Комсомольская Правда в Петербурге», 92.0 FM в этот четверг, 21 ноября, в 17:03.

Подпишись
на Комсомольскую правду: СПб

Хорошие и плохие

Вот эта история от уважаемых коллег @orgzdravrus хорошо дополняется народной байкой (сказка, конечно, но очень характерная)

Какому-то из вождей (чаще всего называют Сталина) доложили, что вот, мол, врачи «мало получают» (и скудно живут)
Хорошего врача - народ прокормит, ответил вождь. А плохому врачу и платить не за что.

Принудительное добро

Недоказуемыми (во всяком случае - доказуемыми весьма плохо в цифрах), но весьма вероятными причинами изменения в восприятии врача, которые описаны в предыдущем посте, мне кажутся три фактора: индустриализация здравоохранения, его институционализация и нарастающая роль "третьей стороны", выступающей в роли плательщика. Рассмотрим их поближе (и по возможности с картинками)

Индустриализация здравоохранения означает в данном контексте переход от частнопрактикующей медицины к сложным госпитальным комплексам. Первая картинка из работы M.Y. Pennel 1963го года показывает долю частнопрактикующих врачей - она составляет 88% от общего их числа. В 2012 году эта цифра составляла 60,1%, в 2022 - 46,7%. Т.е. первый тренд - врач всё чаще переходит с роли владельца практики на позицию технического исполнителя. Примечательно, что в период ковида драматически изменилась и сама структура владения - вторая картинка ясно демонстрирует, насколько корпоративной стала медицинская помощь, ещё более увеличив дистанцию взаимодействия между владельцем бизнеса и его сотрудником-врачом. Это, безусловно, не злонамеренный план, а в первую очередь логичное следствие современных подходов к лечению, требующих всё более совершенных лечебно-диагностических комплексов для максимизации качества и безопасности медицинской помощи.

Институционализация - параллельный процесс в здравоохранении, связанный во многом с ограничением свободы принятия управленческих решений врачом единолично, а также с отчётностью по врачебным решениям. Однозначную иллюстрацию процесса найти трудно, но, пожалуй, взрывной рост числа административных работников здравоохранения несмотря на компьютеризацию всего и вся очень красноречив (картинка 3)

Наконец, платежи третьей стороны означают, что взаимодействие врача и пациента во многом лишается компонента личной сделки и превращается в распределённый процесс, в котором врач реализует в отношении пациента обязательства и по отношению к пациенту (собственно помощь и медицинская этика), и по отношению к плательщику (в значительной степени объём оказываемой помощи и порядок возмещения за неё). Лучшая иллюстрация - картинка номер четыре, падающая доля личных трат пациентов и рост платежей страховых или государства.

А что в сухом остатке? Получается, что врач всё более теряет позицию "бизнесмена" (который и сам распоряжается средствами, и заинтересован в поддержании определённой репутации) и превращается в "чиновника", определяющего порядок распределения ценного ресурса здравоохранения. Это безусловно отражается и на восприятии его роли в художественных произведениях.

Отступив в сторону от США, отмечу, что там этот тренд не столь драматичен - сказываются высокие профессиональные требования к врачам, мощнейшее финансовое обеспечение здравоохранения, всё ещё значительная доля частнопрактикующих врачей, высокие ожидания от качества помощи. А вот в России, к примеру, постоянный ресурсный дефицит эту смену ролевой парадигмы очень сильно заостряет, и это чувствуется в существующих социальных конфликтах вокруг здравоохранения.

Дополнительно отмечу, что почти все эти вызовы порождены в первую очередь вполне реальной заботой о пациенте: современная медицина вроде как стала доступнее, снизились риски профессионального пофигизма. Но вместе с тем сократился и личный компонент во взаимоотношениях врача и пациента - и по нему, кажется, скучают и те, и другие.

Наша статья “Liquidity Traps: A Unified Theory of the Great Depression and Great Recession” («Ловушки ликвидности: Объединённая теория Великой Депрессии и Великой Рецессии») наконец онлайн. Скоро будет в рассылке NBER и, позднее, в журнале (accepted). Это большая работа (120 стр.), интегрирующая Новый Кейнсианский взгляд на Великую Депрессию, Великую Рецессию в США и долгосрочный кейс Японии. Для меня лично это важное событие, первый драфт был написан в 2019-м году, и я рад, что теперь этот проект будет опубликован.

Ключевые слова: денежная политика, фискальная политика, денежные режимы, естественная ставка процента, Великая Депрессия, Великая Рецессия, Секулярная Стагнация.

«В этой статье представлен единый фреймворк для объяснения трёх крупных экономических спадов: Великой депрессии в США, Великой рецессии в США и Длительной рецессии в Японии. Временные экономические потрясения, такие как банковские кризисы и чрезмерное накопление долгов, могут привести к отрицательным значениям естественных процентных ставок в краткосрочной перспективе. Одновременно с этим структурные факторы, включая демографический спад и рост неравенства, могут снижать естественные процентные ставки как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Отрицательная естественная процентная ставка и нулевая нижняя граница (ZLB) являются необходимыми условиями для ловушки ликвидности. Доверие к денежно-кредитной политике может смягчить негативные последствия краткосрочных ловушек ликвидности. Ослабление доверия к денежно-кредитной политике или устойчиво отрицательные естественные ставки могут потребовать фискальных вмешательств. Представленный фреймворк проливает свет на макроэкономические вызовы, связанные с низкопроцентными условиями, и подчёркивает ключевую важность режимов политики. Мы завершаем размышлением над важнейшим макроэкономическим вопросом нашего времени: вернутся ли краткосрочные процентные ставки обратно к нулю, когда всплеск инфляции 2020-х останется позади, а политический ландшафт в США кардинально изменится?»

Это к вопросу о том, кто у нас кредитуется – ЦБ РФ поясняет ⬆️

(из презентации к выступлению Эльвиры Набиуллиной в ГД РФ 19.11.24)

Если что, треть из этой суммы – 15 триллионов – это кредиты за 9 месяцев 2024 года. Из них 10,6 трлн – корпоративные кредиты (это уже ставка начала расти, а компании все равно кредитовались – ну, ставку же снизят когда-нибудь, тогда и перекредитуемся, а не сможем перекредитоваться – так неужели правительство даст обанкротиться про-мыш-лен-ности, на которую оно только что не молится?)

Это и есть «мягкие бюджетные ограничения», которые в экономике с фиксированными ценами оборачивались хроническим дефицитом, а при экономике со свободными ценами – будут оборачиваться инфляцией (тоже хронической, как мы теперь понимаем).

Городским историкам – 1 год

Сегодня исполняется ровно 1 год как существует тг-канал Городские историки. Когда мы его создавали, то ставили амбициозную цель продвижения исторической урбанистики в России. Планы были большие – что-то получилось, а что-то нет. В последнее время не успеваем публиковать весь материал, который планируем, что нас сильно печалит 😭 Но несмотря на все трудности, кажется, мы смогли сделать информационно-аналитический портал о городской истории в России 😊

Сейчас на канале чуть более 1460 подписчиков. И, откровенно говоря, мы не ожидали, что вас будет так много, учитывая, что пишем мы в большинстве случаев только для академической аудитории. Спасибо, что продолжаете нас читать! 😘

В этот праздничный для нас день хочется рассказать вам о других тг-каналах, за которыми мы регулярно следим и которые прямо или косвенно пишут об исторической урбанистике:

В лесах – наверное главный канал на просторах телеграма о культурном и историческом наследии городов, новости, аналитика, всякие низовые городские истории 

Уральский индустриозавр – канал городского историка Константина Бугрова об индустриальных городах горнозаводской цивилизации (и не только), обзоры объектов промышленной и гражданской архитектуры, и их личные фотоподборки

домики – масштабный, но уютный канал Аси Зольниковой о самых разных мелких и больших деталях в истории архитектуры

Культура неудавшегося транзита – канал о городской жизни, сообществах, субкультурах и культурах эпохи Перестройки

Канал Дениса Ромодина – тг-каналов об историческом наследии Москвы очень много, но мы решили выбрать проект Дениса Ромодина, научного сотрудника Музея Москвы, который рассказывает не только об истории архитекторы столицы, но ее городской истории в целом

Шпилька архитекторки – без сомнения, наш фаворит! Подробные и яркие, занимательные и провокационные аналитические разборы исторических архитектурных проектов

Projects & Principles – канал архитектурного редактора Полины Патимовой, которая погрузит вас в чарующий архитектурный вайб, но при этом где есть место городской истории

кто твой город – любимый новостной канал об урбанистике, который с особым трепетом относится к историческому наследию и локальной идентичности городов и часто об этом пишет

Город Проектировщиков – пока еще небольшой канал об исторической урбанистике Ленинграда глазами историков архитектуры

URBAN PLANNING TIMES – самый образовательный и просветительский канал об истории градостроительства и городской истории, анализ архитектурных проектов прошлого, подборки книг, статей и диссертаций, а также острые и полемические обзоры

Через забор – канал городского историка Ильи Пронченко об архитектурном и историческом наследии городов-заводов Урала, старые фотографии городской жизни и дискуссии о советской архитектуре 

Ну и подписывайтесь на канал Городские историки! Обещаем, что второй год будет не менее увлекательным, чем первый ❤️

Что это за «шоки», о которых говорила глава ЦБ РФ?

На макроуровне инфляция в РФ - следствие «шока роста издержек» (cost-push shock). Все стало «сложнее и дороже» - сложнее возить импорт, сложнее искать партнёров, сложнее искать персонал, сложнее страховать риски, а от GR-риска ты вообще не застрахуешься. Фронтальный рост издержек ⏭ такой же фронтальный рост цен (причём это касается всех экономических субъектов, люди тоже изо всех сил пытаются запросить за свой труд побольше - и правильно делают!)

Но регулятору с таким шоком бороться трудно - поскольку cost-push shock двигает инфляцию и «выпуск» в разных направлениях: инфляция ускоряется, а выпуск замедляется.

В РФ общий выпуск не упал (говорит Росстат), и даже не очень замедлился («растёт производство!») но это потому только, что правительство «дало денег» (простите, проводило стимулирующую бюджетную политику)

Но бюджетный импульс так или иначе ограничен, а фундаментально шок, с которым пытается справиться регулятор, все равно будет двигать выпуск и инфляцию в разные стороны.

Регулятору трудно - чтобы затормозить рост цен, надо ограничить кредит (поднять ставку)
Подняли ставку - но одновременно надавили на выпуск, а выпуск и так под давлением шока. Хорошо, давайте снизим ставку - да, производство скажет спасибо (возможно), только цены повысятся ещё сильнее.

Да, правительство поддерживает выпуск, но как только оно перестанет это делать, производство затормозит - в отличие от цен.

🗣 Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной в Государственной Думе (ч.2)

Ситуация с кредитованием

📌 Откуда берется повышенный спрос? Выросли доходы граждан, что можно только приветствовать, выросли расходы бюджета, что было неизбежно, но главное — очень сильно, даже беспрецедентно выросло кредитование.

И в прошлом году, и в этом кредит продолжает быстро расти. Рост должен продолжаться, но более умеренными темпами. Темпами, которые отвечают возможностям экономики «переварить» его без ускорения инфляции.

Но затормозить разогнавшийся кредит оказалось не так-то просто. Признаки замедления проявились только во второй половине этого года и пока только в кредитовании населения. Его рост уменьшился почти вдвое по сравнению с первой половиной этого года. Влияние денежно-кредитной политики было определяющим, но значимую роль также сыграли прекращение безадресной льготной ипотеки и ужесточение мер против закредитованности граждан.

📌 В отличие от розницы, в корпоративном кредитовании до настоящего момента никакого замедления не просматривается. Предприятия взяли кредиты на 1,6 трлн рублей в августе, столько же в сентябре и, по предварительным оценкам, сопоставимую сумму в октябре. Но ситуация — сильно неоднородная.

📌 В целом ряде отраслей кредитная активность заметно замедляется. Это закономерная реакция на жесткую денежно-кредитную политику. Но есть отрасли, а также очень крупные заемщики, которые продолжают предъявлять спрос на большие объемы финансирования.

📌 У того факта, что есть круг заемщиков, которые менее чувствительны к процентной ставке, имеются два следствия. Первое — при прочих равных ключевая ставка должна быть более высокой, чтобы добиться требуемого результата для кредитования в целом. Потому что именно общий темп роста кредита, его вклад в денежную массу и спрос определяет инфляцию. Это отражено в наших последних решениях.

Второе — растут риски закредитованности крупных компаний. И мы будем ужесточать требования банковского регулирования.

Инфляция

📌 Сейчас мы находимся в переломной точке. По оценке банков и предприятий, уже в ближайшие месяцы можно ожидать общего замедления роста корпоративного кредитного портфеля, уменьшения его вклада в рост совокупного спроса. С некоторым лагом это приведет к замедлению текущей инфляции, а затем мы увидим перелом и в показателях годовой инфляции.

Это и будет подтверждением, что денежно-кредитная политика достигла, наконец, требуемой жесткости, чтобы — с учетом всех прочих обстоятельств, влияющих на инфляцию, — обуздать рост цен.

📌 Мнение, что рост ключевой ставки только разгоняет рост цен, потому что провоцирует рост расходов по кредитам — глубокое заблуждение.

При высоких ставках процентные расходы компаний действительно возрастают. Но не надо упускать из виду, что соотношение процентных расходов к себестоимости продукции последние пять лет не превышало в среднем 5%.

Увеличение процентных расходов — это временное явление, они вновь снизятся, когда инфляция будет побеждена. А вот прирост операционных издержек из-за высокой инфляции, увы, останется навсегда.

📌 Мы считаем, что наша политика позволит снизить инфляцию до 4,5–5% в следующем году, а затем ее стабилизировать вблизи 4%. По мере ее торможения мы будем рассматривать и постепенное снижение ключевой ставки. Если не будет каких-то дополнительных шоков внешних, снижение начнется в следующем году.

Первую часть читайте здесь ➡️

🗣 Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной в Государственной Думе (ч.1)

Дискуссия вокруг денежно-кредитной политики сейчас часто сводится к дилемме — или решение задач по развитию экономики, или снижение инфляции. Мое глубокое убеждение — такой дилеммы нет и делать такой тяжелый выбор нам не придется.

Наша политика направлена на сдерживание роста цен. Без этого устойчивый рост экономики невозможен. Инфляция остается высокой уже четвертый год подряд. За эти четыре года накопилась большая инерция в инфляционных ожиданиях граждан и бизнеса. Это заставляет нас действовать решительно, чтобы недуг не стал хроническим.

Что происходит в экономике

Для оценки денежно-кредитной политики важно видеть все особенности текущей экономической картины.

📌 С одной стороны — быстрый рост спроса, поддержанный кредитом и бюджетным стимулом, привел к столь же быстрому росту экономики. С другой стороны — рост цен по подавляющей части товаров и услуг говорит о том, что спрос заметно опережает скорость, с которой расширяются производственные возможности экономики, ее потенциал.

📌 Сейчас мы впервые находимся в ситуации, когда задействованы практически все ресурсы в экономике. Такой низкой безработицы — 2,4% — у нас не было никогда. Мы внимательно отслеживаем ситуацию в реальном секторе и по нашим опросам видим, что 73% предприятий испытывают нехватку кадров.

📌 Доступность кредитов также снижалась в последнее время, но вплоть до октября значительно уступала дефициту кадров как главному фактору, сдерживающему производство.

На наших встречах депутаты, напротив, часто называли дорогой кредит главным барьером для бизнеса и приводили конкретные примеры, где это действительно так. Но мы не можем на отдельных примерах принимать системные решения в макроэкономической политике. Наши инструменты воздействуют на всю экономику, на все предприятия сразу. Мы работаем на основе данных, которые позволяют судить об общей картине экономической ситуации.

📌 Сейчас я часто слышу предупреждения о том, что из-за недоступного кредита инвестиции прекратятся. Это не так. И в следующем году будут отрасли и компании, где они продолжат нарастать. У кого-то, у кого мощностей уже достаточно для удовлетворения текущего спроса, инвестиции могут и несколько снизиться — это нормально и естественно. Но в целом по экономике они останутся на высоком уровне, достигнутом в последнее время. Даже несмотря на то, что какое-то время кредит будет дорогим.

📌 Еще один серьезный сдвиг — в большей части отраслей, как производства, так и сферы услуг, происходит рост производительности труда.

📌 Залог устойчивости реального сектора и сохранения инвестиционной активности сейчас — это хорошая прибыль предприятий. В прошлом году она превысила 33 трлн рублей, а за последние месяцы вплоть до августа, по которому есть последние данные, составила 32 трлн рублей. Для бизнеса это значительный ресурс для инвестиций и запас финансовой прочности.

Конечно, ситуация неоднородна по отраслям и тем более внутри отраслей. Но точно неверно, как многие делают по инерции, полагать, что высокой прибылью реальный сектор обязан только добывающим отраслям.

Вторую часть читайте здесь ➡️