https://unherd.com/2022/01/what-the-west-gets-wrong-about-putin/ "Harald Malmgren is a geopolitical strategist, negotiator and former aide to Presidents John F. Kennedy, Lyndon B. Johnson, Richard Nixon, and Gerald Ford" https://en.wikipedia.org/wiki/Harald_Malmgren Я не знаю конечно, на сколько он реально там известный, а на сколько набивает себе цену, но была вот такая статья за месяц с небольшим до.
Flipper's place
@true_flipper
Random observations
Flipper's place (English)
Welcome to Flipper's place! This Telegram channel, run by the user @true_flipper, is your go-to destination for random observations that will keep you entertained and intrigued. Whether you're looking for thought-provoking insights or just a fun way to pass the time, this channel has something for everyone. Flipper's place is where curious minds come together to share and discuss a wide range of topics, from current events to pop culture and everything in between. Join us today and be a part of a community that values curiosity, creativity, and open-mindedness. See you at Flipper's place!
Flipper's place
14 Feb, 18:29
Если кстати думает кто, что я шучу, то один известный американский политолог, который общался с ВВП лично в 90е, не задолго до начала написал довольно длинный и внятный текст про то, что эти все требования о НАТО на границы 89 года и прочее - это классическое приглашение на стрелку было. В ходе которой уважаемые люди, полностью упакованные и сознавая всю серьезность намеряний, должны до чего-то договориться. Он был уверен, что в итоге договорятся. Но, как мы теперь знаем, Байден уже тогда был овощ, а у его бюрократов культурный код совершенно другой. У Трампа и его кодлы код гораздо ближе - пацаны они на любом континенте пацаны. Ну посмотрим договорятся ли в этот раз. Гарантий тут конечно никаких нет - могут как договориться так и может эскалация пойти на новый виток.
Flipper's place
14 Feb, 17:32
https://rutube.ru/video/9fea591ab8772ffeb44992ea42feee88/?r=wd Пятничный саундтрек к предстоящему саммиту. Сбывается похоже мечта Громыко - США и РФ будут решать европейские вопросы не спрашивая о них собственно самих европейцев...
Flipper's place
12 Feb, 21:56
Одна из причин почему я думаю что сделка возможна - вторая сторона явно видит что Трампизм это возможно надолго и Трамп идет от сильной позиции к еще более сильной. Всех его почти сбитых летчиков про которых я вот тут писал уже утвердили включая самую одиозную пожалуй на данный момент Габбард. Кеннеди видимо завтра тоже утвердят. Только зомби Митч из республиканцев проголосовал против Габбард но не факт что он до мид термов доживет вообще. Это говорит о том что партийная дисциплина сильна и Трамп контролирует республиканскую партию. Влияние Маска я признаться недооценил - тут уж нравится кому то или нет но шороху они навели много и похоже еще наведут. При этом электорату это все нравится - 60% DOGE одобряют.Популизм вообще очень часто не рационален по сути своей. Все это очень разительный контраст с первым сроком Трампа когда его кабинет и антруаж в целом выглядел не функциональным и некоторые фигуры Трампа откровенно саботировали. Сейчас он уже почти везде где надо раставил либо лоялистов откровенных либо людей которым престиж их должностей важнее всего остального. На по крайней мере следующие два года это мир Трампа а мы все тут зрителями будем;)
Flipper's place
12 Feb, 20:57
Человек, который не отличает векселя от облигаций сейчас починит американские финансы...
Flipper's place
12 Feb, 19:47
По рынку я стараюсь какое-то время не комментировать, я вообще считаю странно когда люди которые профессионально чем-то занимаются строчат об этом каждый день в соц сети подробно с конкретными взгядами - это значит что либо делать нечего либо нет официального трек рекорда который может сказать за себя. Как маркетинг я понимаю все конечно и т.д. но этот блог не про маркетинг. Как человеку, который вам тут писал покупать золото с 1800 и ранее годами уже - мне прям физически больно писать это, но любая геополитическая разрядка будет для него скорее негативна. Политики ведущих ЦБ конечно так вот сразу не изменятся но в него понабилось много ритейла глобального все мели его как не в себя в последнее время. И цена выросла весьма прилично. Так же любая разрядка должна быть негативна для американских активов vis a vis остальной мир. Шутники все про Китай кстати где вы в последнее время? Ваш Насдак не смотря на весь AI за 8 месяцев вырос на пару процентов, т.е. отстал от кэша. И позитивна для Евро наверное в итоге хотя может не сразу. Вообще люди вокруг Трампа и сам Трамп похоже понимают что ковровое санкционирование всех и вся это путь к само изоляции и о роли доллара думают. А Трамп даже с Кимом хочет вон наладить отношения. Тут есть психологический момент - вся политическая карьера Трампа была во многом продиктована желанием утереть нос Обаме после известного публичного унижения от последнего. И тут у Трампа есть конечно личный пункт - как венец своей политической карьеры он несомненно хотел бы еще получить Нобелевскую премию мира. Только не как у Обамы за максимальное за всю историю количество ракетных ударов, а настоящую. По Газе допустим он вроде и ахинею несет от которой арабы в бешенстве по сообщениям, но это скорее тоже элемент давления чтобы вытащить все стороны на какую-то сделку. Он реально похоже очень хочет войти в историю как миротворец значимый на глобальной арене. Получится или нет - посмотрим но шансы достаточно высокие так как население США его явно в этом скорее поддерживает.
Flipper's place
11 Feb, 18:43
Все, как Сатоши задумывал...
Но такими темпами Илону конечно придется много раз имена менять чтобы на OpenAI наскаммить...
Если серьезно то не думаю конечно что это его кошелек, скорее кто-то приближенный и то не факт. А офер за OpenAI имхо имеет цель больше подгадить Алтману - они хотели с компании на компанию все переставить по балансовой стоимости, если делать это по рыночной цене или около того то придется много налогов заплатить.
Но такими темпами Илону конечно придется много раз имена менять чтобы на OpenAI наскаммить...
Если серьезно то не думаю конечно что это его кошелек, скорее кто-то приближенный и то не факт. А офер за OpenAI имхо имеет цель больше подгадить Алтману - они хотели с компании на компанию все переставить по балансовой стоимости, если делать это по рыночной цене или около того то придется много налогов заплатить.
Flipper's place
07 Feb, 19:22
Топ 4 "гиперскейлера" тем временем гайдят на 300 миллиардов капекса в этом году (уже заинвестировав в прошлом году 175 ярдов). ExxonMobil для сравнения гайдит на 25 в год до 27 года включительно. В 11 году весь совокупный капекс этих 4 был 11 миллиардов. Ну посмотрим, какой будет ROIC...
Flipper's place
06 Feb, 19:59
А если прокатит с Гренландией. То что мешает по той же схеме референдум + признание оттяпать допустим для начала Альберту? Всю Канаду сразу не получится. Впереди четыре года геополитических побед Трампа, привыкайте.
Flipper's place
06 Feb, 19:42
"NUUK, Greenland, Feb 6 (Reuters) - Greenland's ruling Siumut party plans to hold a vote on independence following a general election next month." Будет как с Панамой когда то и Колумбией похоже. США сразу признают и те попросятся к ним на правах "заморской территории". А может и нет увидим.
Flipper's place
06 Feb, 09:21
"FRANKFURT, Feb 5 (Reuters) - Tesla (TSLA.O), sold almost 60% fewer cars in Germany in January than in the year-earlier period, as the U.S. electric vehicle maker faces a test of popularity amid headline-grabbing political involvement by its billionaire CEO Elon Musk." В США по опросам тем временем среди республиканцев отношение к Маску и Тесле почти не поменялось. А вот среди демократов (которые были исторически основными клиентами) - радикально ухудшилось. Не знаю какой у него план, может он теперь в рамках "повышения эффективности" планирует всех чиновников на Теслы пересадить конечно...
Flipper's place
05 Feb, 15:39
JD VANCE: This is the new normal. Expect this rapid-fire, breakneck pace to continue for four full years.
Flipper's place
03 Feb, 19:32
https://finance.yahoo.com/news/trump-orders-creation-us-sovereign-185926287.html Тарифы, шмарифы. Реально Важный Вопрос для Трампа и его соколов - кто купит Тик Ток. Конечно они его хотят сами купить. Но у них столько денег нет. Поэтому собираются как-то подключить гос баланс похоже...
Flipper's place
03 Feb, 18:07
Накидал Трамп в панамку уже. Или в панамца? С одной стороны цель этих упражнений конечно в первую очередь показать, кто в доме главный. Если кто еще не понял, то сообщаю: Дональд - Самый Главный. И жертвы должны быстро сделать три раза Ку, тогда может отделаются легким испугом. С другой стороны деньги от тарифов тоже не лишние в казну. Я думаю даже если президентша Мексики ублажит Трампа по полной программе врядли в итоге тарифы уберут совсем. Ну будет 10% вместо 25%, а пока пауза тем более что американская таможня еще вряд ли готова их взимать прямо сейчас. А с Трудо у него вообще личное, как с Обамой в свое время, тот тоже обидное про него говорил. Тут мурыжить будут дольше.
Flipper's place
02 Feb, 05:50
Пока все выглядит хуже пессимистичных ожиданий. Тарифы еще выше заявленых реально потому что отменили вычеты по реэкспорту и теперь таможня может устанавливать оценочную стоимость импортируемых товаров сколько они должны стоить. Так же и Мексика и Канада отвечают своими тарифами, а Трамп по крайней мере Канаде грозил что он еще поднимет тарифы в этом случае возможно вдвое. С другой стороны у Трампв семь пятниц на неделе посмотрим.
p.s. еще отменили мигимальный порог беспошлинного ввоза в 800? долларов. теперь за покупки мелкие на алибабе и т.д. придется полный тариф платить
p.s. еще отменили мигимальный порог беспошлинного ввоза в 800? долларов. теперь за покупки мелкие на алибабе и т.д. придется полный тариф платить
Flipper's place
01 Feb, 17:55
Вообще по Тарифам основной вопрос который всех волнует - "кто платит ?". Левые в США естественно из-за больше неприязни к Трампу настаивают, что 100% заплатят все потребители. Maga - что все заплатят иностранные супостаты, а сейчас Трамп введет тарифы, отменит подоходный налог и заживем. У экономистов как всегда единого мнения нет. Я опять же не великий экономист, но если рассуждать логически из первых принципов то конечно так просто из головы ответить к сожалению на такой вопрос невозможно. Эффекты разные во-первых в долгую в короткую. Во вторых они разные исходя из товаров облагаемых тарифом - например одно дело тариф 10% на канадскую нефть, другое дело совокупный уже 20+% тариф на импорт Айфона. В третьих что еще очень важно - итоговый эффект очень сильно зависит от того чего будут делать страны подвергаемые тарифу - будут ли они включать в ответ тарифы а если нечего обложить тарифом то будут ли облагать например импорт услуг. В том числе выручку локальную биг техов и т.д. Это собственно ответ почему рынки эту всю петрушку очень не любят - до лонг рана они ждать не могут и даже управляющие фондами с мировым именем не могут на самом деле ни от кого получить четкий ответ чего тут будет пока и сами они его дать не могут. Причем для них еще есть огромная разница по распределению прибылей убытков не только между экономиками но и внутри них тоже. Кто заплатит - Эппл или потребитель и сколько? И если потребитель то что он порежет из бюджета. Им нужно строить свои спекулятивные предположения о том как будет развиваться в целом ситуация и диапазон исходов очень большой. (а может Трамп попугает и вообще все вернет обратно) Общий эффект от тарифов в целом понятен, но очень большой разброс на кого и как он ляжет как между странами так и внутри них.
Flipper's place
01 Feb, 17:01
Через 70 лет MAGAномики постаревший пожизненный президент Бэррон Дональд Трамп выбирается из-за Великой Тарифной Стены и Всеамериканского Фаервола с официальным визитом в Обьединенную Евразийскую Федерацию.
Flipper's place
01 Feb, 08:32
Они уничтожают в моменте основные инструменты как империя строит свою "мягкую силу". Американцы да тратят десятки возможно миллиардов в год на всякие такие "обучающие программы" по всему миру, в том числе и в первую даже очередь в Европе. Цель - сделать представителей внешних элит лояльными, частично подкупить их, встроить в свою культурную систему и т.д Фокус там понятно на всяких юных активистах и прочих начинающих политиках. Некоторые страны как мы знаем пытаются противостоять этому сами законодательно, а теперь США это все отменяет в одностороннем порядке. И судя по обьявлению тарифов, разговоров про фондирование НАТО и т.д хотят отбросить эти все маскировки и перейти к более открытой и старой системе отношений - мы метрополия, вы переферия, вы будете платить контрибуции и содержать частично нашу армию. Но на такую модель пока никто не соглашался, новый "Вашингтонский консенсус" никто не обьявлял и не находил. С точки зрения расходов Маск вон пишет что они порежут в этом году триллион просто на произволе, а потом с конгрессом будут в судах разбираться, что законно что нет. Докинем сюда тарифы, депортации - это будет очень большой шок экономический, если это все случится реально. В чем конечно есть сомнения. Но я думаю я не ошибусь, если скажу что пока Трамп и его соколы явно всех удивляют своей борзостью и резкостью. Это выглядит как мягкий переворот. Пишут что начались чистки в ФБР и прокуратуре. P.S. Самое забавное про сокращение вот этих программ разных - это посмотреть на реальный поток средств. В данном случае какие-то юные и не очень бирманские политики получают 2 копейки - стоимость билетов (это если программа в США а не локально), небольшую стипендию и все. А реальное бабло идет американским универам и NGOs которые администрируют эти программы. Но электорату это подается как "хватит кормить Бирму".
Flipper's place
01 Feb, 06:43
*TRUMP: 'ABSOLUTELY' WILL PUT TARIFFS ON EU. Зато сторонникам Брекзита в UK будет наконец-то возможность что-то позитивное показать по итогам...
Flipper's place
31 Jan, 21:16
Ну вы знаете, что дальше с битком будет... Не я устанавливаю правила....
Flipper's place
31 Jan, 20:38
Может врут, но пишут исполняюший обязанности главы казначейства там в знак протеста подал в отставку после того как какие-то люди от Маска потребовали доступ к системам. Это может быть по круче тарифов если они реально перестанут просто платежи какие-то проводить. Вообще ребята экономику уверенно ведут к успеху. Повышение налогов про инфляционное (тарифы) + сокращение расходов. Вероятность рецессии в этом году явно должна расти. Завтра все-таки будут какие-то тарифы на Мексику Канаду и Китай, вопрос какие и на долго ли.
Flipper's place
31 Jan, 19:10
Сток недели конечно Тесла. Растет на такой плохой отчетности что уже инвестбанки даже шутят по этому поводу в отчетах. В этой связи анекдот: " - Почему Илон Маск - не нацист? - Нацисты делали хорошие автомобили..."
Flipper's place
29 Jan, 18:15
Bitwise Dogecoin, $DOGE, ETF has been officially filed, per Bloomberg.
Что блокчейн животворящий делает... Так и до тройного на фарткоин дойдем постепенно. Прорывные финансовые иновации.
Что блокчейн животворящий делает... Так и до тройного на фарткоин дойдем постепенно. Прорывные финансовые иновации.
Flipper's place
28 Jan, 16:06
Ключевое тут на самом деле слово - это про инвесторов, которые приуныли. Почему такая реакция? Подавляющее большинство людей, которые инвестируют в AI особенно на публичных рынках (как и в любые технологии), особенно частных инвесторов - на самом деле конечно слабо разбираются в реальных деталях технологических имплементаций и прочего. Они просто знают, что AI - это "тема". Причем не локальная темка какая-то, а глобальная - "секулярная" так сказать. Значит надо так или иначе вкладывать. Слегка опоздавшие ищут всякие вторичные и третичные эффекты способы которые смежны главной теме и вкладываются туда (энергия там, дата центры и услуги для компаний делающих AI и т.д.) Другие пытаются найти "новую NVDA". Одно драйвит другое, на рынке растет уверенность - "Cмотрите как эти дураки задрали AVGO на каких-то обещаниях про AI - значит моя NVDA должна теперь стоить не 2 триллиона а 4!" и т.д. Идет мощный тренд. Люди не думают о рисках а думают о том, сколько они заработают. А когда прилетает такая вот новость неожиданная и бумаги резко проседают, то тут хочешь не хочешь люди начинают думать про риски и пытаться их оценить, построить какие-то еще кроме самых радужных сценарии и т.д. Поскольку рынок рефлексивен по природе своей то часто самого факта пошатнувшейся уверенности в светлом будущем достаточно чтобы изменить картину "на земле" - менее охотно допустим будут давать деньги стартапам, они будут разоряться и т.д. Поскольку все привыкли зарабатывать, то первый инстинкт у инвесторов - это продолжить вечеринку, но "переложиться". Плохо для NVDA - значит хорошо для AAPL, давайте купим его и пофиг что дорого и роста нет годы, будет. Большое количество так называемых аналитиков скажут что и вообще не плохо, а хорошо. В данном случае что вместо тренировки будет инференс и все равно их любимая NVDA победит, пофиг что в инференс уже сейчас конкуренция гораздо сильнее и т.д. Такой настрой будет продолжаться до следующего какого-то такого шока внешнего. Когда он наступит и какие в этот момент будут цены - ну кто знает.
Flipper's place
28 Jan, 15:26
Ладно не буду туману наводить - на картинке схематично изображена схема так называемого "спектрального уплотнения". Что это такое и какое имеет отношение к Deepseek сейчас расскажу. Когда-то, 25 лет назад когда эра интернета только набирала обороты, как сейчас предполагаемо эра AI на рынке как и сейчас была одна доминирующая компания - Циско. Тут полная аналогия с NVDA. Циска доминировала на рынке телеком обрудования на котором весь этот ваш интернет и строился. Маржа была космос, доля рынка - еще выше и т.д. Куча телекомов/стартапов планировала заработать на росте просто в объемах интернета физически. Под это дело закладывались фантастические инвестиции в оптоволокно и прочую инфраструктуру. Все держалось на одной вещи - уверенности аналитиков и планировщиков, что интернет растет темпами 100% в квартал по трафику. Это оказалось неправдой рынок быстро перешел от такого ультра быстрого роста к тему роста "всего" порядка 100% годовых. Этого уже было достаточно чтобы акции кучи разных компаний (аналогов их сейчас на организованных рынках я не думаю что много есть - в основном они (аналоги) распиханы по портфелям всяких там VCs) сильно просели, а телекомы напряглись по поводу своих инвестиций существенно тоже. Но этого мало - какая-то банда ботанов, я уж не знаю где - придумала вот это самое уплотнение. Что позволило увеличить пропускную способность оптоволокна уже проложенного в разы моментально. Соответственно на рынке тут же образовался переизбыток локальный мощностей на 10+ лет вперед. И инвесторы в инфраструктуру очень сильно приуныли. Это была одна из важных причин почему дот комы схлопнулись. Телекомы были тогда в роли текущих гиперскелеров наверное частично с оговоркой что у вторых более диверсифицированный бизнес. Прогоревшие стартапы распродавали свое оборудование Циски за бесценок, телекомы многие сократили заказы почти в ноль. Пока Циска очухивалась постепенно от этой засады и все равно растила обороты и прибыль но гораздо более умеренными темпами чем ожидалось (а акции обвалились на 80% с пика) - на рынок вышли конкуренты из Тайваня, потом Китая сначала с плохим и дешевым а потом по лучше и т.д. И больше уже Циска доминирующей мировой компанией никогда не была. Будет ли тут так же и какая из этого мораль - ну фиг знает будет не будет, а мораль такая что дистраптивные технологии иногда с помощью групп умных людей дистраптят сами себя. И то что казалось верняком может локально по крайней мере перестать и быть внезапно пусть даже на какое-то время, но это время дает конкуренции возможность наверстать упущенное.
Flipper's place
28 Jan, 15:05
Казалось бы что общего между вот этой картинкой и Deepseek? Если вы не можете сразу ответить не лазя в гугл то возможно вам не стоит ларпить под технологического инвестора....
Flipper's place
27 Jan, 12:31
В четверг уже писал вам про это про все... Утром в куплете через неделю в газете....
Flipper's place
26 Jan, 18:59
TRUMP TO IMPOSE EMERGENCY 25% TARIFFS ON GOODS FROM COLOMBIA
Понеслась - это президент Колумбии отказался принять военные борты с мигрантами. Так может и до Канады и правда дойдет.
P.S. угрожает поднять до 50 через неделю.
Понеслась - это президент Колумбии отказался принять военные борты с мигрантами. Так может и до Канады и правда дойдет.
P.S. угрожает поднять до 50 через неделю.
Flipper's place
26 Jan, 18:11
Еще забавная фигня - Deep Seek тренировали на "стреноженых" чипах NVDA, H800. Стреноженость заключается вот в чем - по требованию американских чиновников NVDA порезала возможности шины которая соединяет ядра GPU и ноды GPU между собой (NV Link). Урезание в пропускной способности было 50%. Для тренировки AI нужно гонять много данных в кластере поэтому это важно и серьезная проблема. В ответ на это китайцы написали свой собственный хитрый маршрутизатор/балансировщик нагрузки сократив потребности в трафике в разы. И таким образом превратив "стреноженые" чипы по сути в нормальные. Для NVDA это тоже плохие новости - ответ Вашингтона будет предсказуем - будут ужесточать ограничения на экспорт и возможно не только в Китай но и другие соседние страны типа Сингапура.
Flipper's place
26 Jan, 15:30
Я сейчас сдохну. Чуваки из хеджфонда сделали революционную LLM и вот это их функция рэнкинга в GRPO. Ничего не напоминает? А еще видимо как люди которым не привыкать писать лоу левел код для торговых систем они там на ручнике аллокациями памяти управляют вместо import pytorch as py.
Flipper's place
26 Jan, 12:52
https://youtubetranscriptoptimizer.com/blog/05_the_short_case_for_nvda Прекрасный лонг рид. Не обязательно кидаться что-то шортить. Но это очень хороший текст, который доступно излагает, почему столько хайпа по поводу Deep Seek там дальше в тексте. Это все похоже очень на появление Alpha Zero когда-то имхо. "Модель" по сути сама себя подтренировывает и не только. А как мы знаем за Alpha Zero были в той же канве еще другие потом существенные улучшения. Придурков, которые рассказывают про спрятанные где-то десятки тысяч контрабандных топ ускорителей можете игнорировать. У многих очень сильно пригорает. Кстати вся кор команда - китайская на 100% никто из них не учился и не работал вне Китая никогда. Сейчас им наверное сделают много интересных предложений.
Flipper's place
25 Jan, 13:13
Чем Европа может ответить Трампу? Мало чем, но например могут сказать то мы тогда санкции на оборудование полупроводниковое в адрес Китая соблюдать не будем. Запасаемся попкорном.
Flipper's place
25 Jan, 07:35
Тем временем китайская мама Тик Тока - оригинальный Bytedance выпустила еще лучше судя по всему и еще дешевле модель. По крайней мере по бенчам. Но закрытую. Я давно тут вам писал, что реальный лидер в AI - это Китай. Это было очевидно из статистики исследований и т.д. Они концентрировались на других просто немного приложениях. Супер алгоритм Тик Тока это тоже AI само собой. Восприятие Китая в США резко меняется. Про американцев много можно чего сказать хорошего и не очень, но одно совершенно точно - народ там крайне прагматичный. И если они видят полезную и хорошую вещь/услугу и дешевую то не стесняются обычно это признать, не смотря на весь априори негативный настрой. Про китайские машины кстати тоже много хорошего пишут что топ мировое качество серьезные люди. По поводу качества машин и вообще китайских товаров есть еще такой момент про который многие забывают. Я когда в начале 90х поехал в Японию первый раз подростком - то был очень удивлен, что почти весь ширпотреб, даже очень качественный, там уже производился в Китае. При этом качество этих товаров ну явно разительно отличалось о того, что мы в РФ тогда привыкли ассоциировать с Китаем (условный Черкизон). Так что тут еще вопрос в том на сколько китайские экспортеры котируют ваш рынок и на сколько он конкурентен. Если пипл хавает некачественное - его и будут продавать. Так же Китай поставил недавно рекорд по удержанию плазмы новый в токамаке, выкатил новые виды вооружений и т.д. Мы сейчас наблюдаем глобальный "Sputnik moment". Интеллектуальные элиты это все прекрасно понимают. Deepseek пишут стала уже самой используемой моделью в американских университетах. Только некоторым унылым хейтерам не успели еще через СМИ новую "прошивку" загрузить. При этом для рынков это все несет конечно не совсем понятные перспективы. Исторически в любой индустрии, куда масштабно заходил Китай - маржа неизбежно падала почти в ноль. Это на тему в какой экономике конкуренция реально есть, а где олигополии и монополии давно все захватили. Упадет ли в AI маржа, которая еще даже не появилась толком в ноль? Посмотрим. С полупроводниками тоже дайте срок. Как я опять же давно писал - Китай захватит рынок сначала менее продвинутых изделий, которые являются дойными коровами оплачивающими RnD на остальное и потом будет двигаться вверх по цепочке. Но на это уйдут годы. Глобально любая конкуренция, которая не заканчивается горячим конфликтом - это хорошо. Это двигатель прогресса. А китайская модель по крайней мере пока устроена так, что плоды прогресса сразу транслируются на обычных людей по всему миру в виде более низких цен. На данный момент в Ai OpenAi нужно чем-то было ответить и Алтман уже сделал o3mini ограниченно бесплатной. Т.е. конкуренция - работает. Так что если отбросить нерациональные опасения по поводу "желтой угрозы", то обычные люди должны это все только приветствовать. По поводу горячих конфликтов - умные люди со связями говорят, что Китай воевать не хочет на самом деле ни с кем большую войну, только если США первые не начнут. По поводу реакций акций компаний тех сектора в США - мне кажется инвесторы пока находятся многие в стадии отрицания происходящего, это те кто реально еще за этим всем следит, обычный обыватель, который потребляет СМИ традиционные или пялится в мордокнигу еще просто не в курсе... Будет ли какая-то переоценка некоторых компаний - я бы думал что да, но это касается больше даже наверное частных рынков а не публичных в США. Будет ли переоценка вверх китайских акций - я давно считаю что китайцы ждут прояснения ситуации с тарифами и Трампом, чтобы запустить большое стимулирование. Они частично сделали какие-то шаги когда поняли, что Фед пошел в цикл снижения ставок, но тарифы - вещь более серьезная и основной порох попридержали пока. Поживем увидим, но в целом если восприятие Китая меняется возможна и на этом тоже какая-то переоценка.
Flipper's place
24 Jan, 06:04
TRUMP: I KNOW MORE ABOUT INTEREST RATES THAN FED
Какая наглая ложь! Мы то с вами знаем, что единственные люди которые знают больше Феда про ставки - это различные финансовые блоггеры... Я кстати все жду масштабной девальвации юаня и евро которую они нам обещали при вступлении Трампа в должность...
Какая наглая ложь! Мы то с вами знаем, что единственные люди которые знают больше Феда про ставки - это различные финансовые блоггеры... Я кстати все жду масштабной девальвации юаня и евро которую они нам обещали при вступлении Трампа в должность...
Flipper's place
24 Jan, 03:46
Все что я написал в постах выше я писал уже год назад. И пока события в целом развиваются в той конве как я думал скорее. Что касается Open Source и т.д. Пара мыслей фактов по поводу грядущих темпов роллаута этого всего и почему Deep Seek - это как говорит Дональд - Huge! На данный момент из-за огромного капекса имплементация и fine tuning сложных моделей стали очень дорогими. Банально взвинтили на все цены. Я понимаю что большинство опять же боксеры по переписке, но если вы в последнее время рассматривали купить на западе просто хороший новый сервер, допустим Dell, даже без всяких ускорителей NVDA - просто новое поколение процессоров, много быстрой памяти и тд. - то на чем в теории можно делать AI, то я думаю вы я думаю знаете, что фиг чего укупишь, а что можно купить, цены выросли местами в разы. Плашку модной памяти под такой сервер перекупы продают за $4000. Тот же самый OpenAI который должен в перспективе сделать всех программистов безработными как все думают - пока в штатах нанимает сотни людей на огромные зарплаты. И т.д. И вот на сцену выходит Deep Seek - который люди базовые версии даже не самых старых моделей запускают на айфонах и Raspberry Pi. Ну и что что он хуже - он решает другую огромную проблему. Если бы в новой эре везде нужна была только NVDA и все самое самое то куда девать весь старый компьют? Что должны в моменте делать корпорации? Увеличить свой бюджет айти в разы а все старое - списать за 1-2 года? Это так не работает. Нужно сразу ROI обосновать. А тут можно потратить не великие деньги а можно вообще не тратить и на старом железе своем локально чего-то запустить и т.д. Если вы думали что будущее AI - это синтетический Энштейн за газиллион долларов разовый прогон которого на сложной задаче стоит миллионы - то большинству подавляющему бизнеса это - не нужно. Им нужен цифровой линейный сотрудник приемлимого качества, который сократит расходы и позволить лучше автоматизировать процессы. Которому не нужно проводить время с семьй, он не бухает, а прилежно жужжит себе 24/7. И чем дешевле тем лучше. И желательно чтобы не инвестировать много денег сразу. И чтобы не надо было непойми куда сгружать все свои данные. Deep Seek дает именно это и можно резонно ожидать что после появления этой модели другие Open Source компании выкатят еще лучше продукты.
Flipper's place
23 Jan, 19:28
Я конечно понимаю, что некоторые читатели судя по комментариям к бизнесу имеют крайне отдаленное отношение, но базовая арифметика то я надеюсь все таки доступна? Сэм просит 500 ярдов на AGI. Будет AGI не будет - кто знает. Может он с ума сойдет сразу как "родится". Пока результат такой - OpenAi потратил миллиарды и возможно десятки уже а китайцы потратили десятки миллионов. И сделали продукт который ну да наверное и хуже. Но не кардинально хуже. Выложили его в открытый доступ, уже на базе этой модели есть коммерческие предложения в 30 раз примерно дешевле в использовании. Есть еще Мета, которая тоже Open Source делает - Deep Seek все публикует, сейчас они (Мета) тоже это все скопируют, все хаки. И т.д. Ни один психически здоровый бизнесмен в таких условиях не может давать больше столько денег. Тем более посаженый директор публичной компании - его акционеры с говном съедят моментально. Поэтому надо присасываться пытаться к деньгам либо шальным либо в том или ином виде государственым. То, что частный сектор не может долго такие траты нести без отдачи хорошей тот же Дженсен понял очень давно, поэтому и говорит про sovereign ai больше года уже. Если присасываться к государству допустим под лозунгами национальной безопасности, то кого надо брать в партнеры как не главного подрядчика ЦРУ? (Ларри, который уже озвучил прямо на прессухе, что тотальная слежка это будет одно из важных достижений вместе с медициной). Все же как на ладони все мотивации и ситуация.
Flipper's place
23 Jan, 18:34
Если вы думаете что я утрирую - то после выхода Deep Seek Наделла сказал, что нам надо посмотреть внимательно на наш капекс. Микрософт давно отдалялся от OpenAI по антимонопольным и прочим соображениям, покинули борд и т.д. В Старгейт они не инвестируют, будут инвестировать в Azure дальше. Это - основная причина, почему надо было OpenAI искать инвесторов других - Микрософт - финансово ответственная компания и не может швырять в тренировку десятки ярдов чтобы какие-то китайцы на этих моделях тренировали свои в 1000+ раз дешевле и выкладывали в Open Source результаты. Это глобальный проеб OpenAI, что такое допустили. Хотя их изначальная миссия подразумевала открытость, реально открытыми их сделали никому до селе не известные китайцы лол. Соответственно сейчас идет мягкий развод и девичья фамилия, вице президент Микрософта, который курировал OpenAi, пишут скропостижно уволился. А Микрософт судя по всему понял, что многие умные люди говорили давно, а я вам пересказывал, что скорее всего основные прибыли будут в inference. А Сэмушка ну что делать пошел к квинтесенции как он видимо считает dumb money - Сауди. По технологиям там Маса давно обосновался, пришлось брать на борт и его. А с Оракл сделка/переговоры старые еще с начала лета. Вот так это все склеили в моменте и поддержали хайп.
Flipper's place
23 Jan, 17:48
Логика "Старгейта" очень простая. Сэмушка соснул сами знаете чего у китайцев, которые сделали модель не сильно хуже, но в 30 раз дешевле в использовании и в тысячи раз дешевле в тренировке в моменте и выложили в открытый доступ. Ему конечно не привыкать, только на этот раз за это он не получил никаких материальных выгод. Соответственно ему надо было чем-то поразить публику, а Масе спасать свою инвестицию в OpenAI от даунраунда. Они взяли старый проект совместный с Оракл, который был объявлен еще в июне, и хайпанули. Трампу тоже надо хайповать. Поэтому в процессе хайпа чек вырос со 100 на 500 за неделю. А теперь Трамп уже хайпует триллион. А толпа альтернативно одаренных обывателей это обсуждает все на полном серьезе. Еще конечно Сэму надо было срочно хотябы вирутально выслужиться перед Дональдом после того, как он его критиковал при демократах и его заклятый друг Илон получил такое влияние в новой администрации.
Flipper's place
23 Jan, 17:08
«Васюкинские шахматисты внимали Остапу с сыновьей любовью. Остапа несло. Он почувствовал прилив новых сил и шахматных идей.»
«– Шахматы! – говорил Остап. – Знаете ли вы, что такое шахматы? Они двигают вперед не только культуру, но и экономику! Знаете ли вы, что шахматный клуб четырех коней при правильной постановке дела сможет совершенно преобразить город Васюки?» Чего-то навеяло... Сауди только жалко - за них уже выписали чеков на 1.5 триллиона - 500 они Масе дадут и еще триллион Трампу. При том что все резервы и суверенные фонды как раз полтора и свои мега проекты... И цены на нефть будут 40...
«– Шахматы! – говорил Остап. – Знаете ли вы, что такое шахматы? Они двигают вперед не только культуру, но и экономику! Знаете ли вы, что шахматный клуб четырех коней при правильной постановке дела сможет совершенно преобразить город Васюки?» Чего-то навеяло... Сауди только жалко - за них уже выписали чеков на 1.5 триллиона - 500 они Масе дадут и еще триллион Трампу. При том что все резервы и суверенные фонды как раз полтора и свои мега проекты... И цены на нефть будут 40...
Flipper's place
21 Jan, 10:09
Настроение, когда твой наркоман сын рисует плохие картины вместо запуска мем коинов...
Flipper's place
19 Jan, 20:12
Трамп за выходной день один заработал денег в крипте больше чем Мишка Сейлор за все свои долгие годы шиллинга крипты. И такими темпами на бумаге может богаче неизвестного Сатоши стать. Ну по крайней мере на какое-то время. Хотя мы конечно не знаем кто контролирует кошельки все эти реально. Что еще забавно - DJT, "Трамп акция", все-таки какая никакая компания, которая владеет этим Truth Social на котором сначала обьявили этот коин - стоит 8 ярдов. И она никогда не закрывалась выше 20. А Трамп коин стоит и сейчас 60+ на пике был под 80. У DJT хоть какой-то небольшой бизнес есть. Что лишний раз подтверждает мой старый тезис, что для мем акций реальный бизнес - это больше обуза, скучные цифры не дают как следует разгуляться воображению "инвесторов". А так же лишний риск неограниченного размытия. Но это все конечно абсолютно безумная фигня. Если не будет каких-то нестандартных ходов куча людей после анлока потеряют наверное много денег. И это будет проблема уже политическая. Интересно почем DJT послезавтра откроется.
Flipper's place
18 Jan, 19:06
30 миллиардов уже fully diluted, не удивлюсь, если будет 100+. До 47 разгонят крайне вероятно. Постмодерн на стероидах. Если раньше целебы продавали брендированные шмотки и утварь ну или на худой конец "курсы", то теперь переходим в ситуацию когда ничего вообще не надо, можно продать полностью виртуальный символ и гораздо дороже. "Святого" больше ничего тоже нет - если президенту США можно, значит можно всем. Осталось только в стратегический крипто резерв еще закупить все этого на гос деньги.
Flipper's place
18 Jan, 09:03
Похоже это все-таки не хак. И один кошелек (Трамп видимо) владеет 80% эмиссии. "Окно овертона" на тему что прилично делать президенту США и т.д только что разбилось;) Анлок ступенчатый через 3 месяца, что достаточно короткий срок, обычно годик леммингам порезвиться дают...
Flipper's place
18 Jan, 08:02
По поводу "протестантской трудовой этики". Может пора про православную и католическую трудовую этику поговорить?;) Греция прошла с кризиса 2011 года очень большой путь это наверное вторая после Польши самая успешная трансформация в ЕС за это время. Польша самая успешная экономика такого размера в ЕС за последние 30 лет. Россия экономика если бы не санкции и ультра консервативное управление ей 10+ лет была бы сильно лучше. Удивительно - я думал в Германии люди больше работают. Португалия выбивается от представлений тоже по этому параметру но в другую сторону. Это в контексте дебатов по поводу рождаемости тоже интересно - 150 лет назад средний Европеец работал 3 тыс часов в год. Сейчас меньше двух прилично.
Flipper's place
17 Jan, 18:08
❤️ Только "престарелые миллениаллы" поймут... Пора на Linux опять пробовать:)
Flipper's place
16 Jan, 17:54
Чуваки, которые собирают деньги во всякие фонды Трампа политические - в открытую говорят, что "раньше миллион (разовое пожертвование от одного физлица) считался много, а сейчас криптаны пачками заносят по двадцатке". Биткоин макси могут еще пожалеть, что Генслер ушел он в целом был не против BTC а против альтов...
Flipper's place
16 Jan, 09:57
"During next 2-weeks, extreme cold over Northern Hemisphere continents may be enough to return global temperatures to the 1991-2020 climatological mean temporarily erasing the last 5-years of global warming." Сначала 5, а потом 25. Против циклов солнечной активности не попрешь...
Flipper's place
13 Jan, 16:17
Я признаюсь - я люблю тролльнуть иногда. Проще всего троллить по-политико социальным темам. Все сразу становятся такими серьезными... Может это неправильно но мне кажется в наши времена если все серьезно очень воспринимать, то можно умом тронуться. Я ничего тут никому не продаю (хотя у меня есть, чего продать и это продавать я вам доложу не стыдно, некоторые из постоянных читателей могут подтвердить) и даже рекламу не показываю. Абсолютно не рациональное поведение, ну хоть развлекаюсь иногда. Но я чего-то много времени стал опять этому уделять, а работу надо работать. Деньги сами себя не заработают. Еще напрягает в последнее время тема спама в чате комментариях - рука бойца устала этих ботов банить. Я наверное паузу возьму, иллюзий что я совсем прекращу это делать у меня конечно нет я в таком стиле веду разные блоги лет наверное 20 и все так же из любви к искусству так сказать... На Фейсбук я захожу может раз в месяц теперь. В Линкед ин как великие некоторые не собираюсь - это кринж, хотя иногда можно почитать зайти, если Твиттер продолжит портиться не исключаю что он станет ведущей соц сетью для определенных прослоек глобальных граждан. Берегите себя и помните - губит людей не трейдинг, губит людей плечо. А еще не за то отец сына бил, что играл, а за то, что отыгрывался. Всем мир.
Flipper's place
13 Jan, 13:45
Тем временем в LA зэков пригнали пожары тушить. С риском для жизни и вроде даже не обещают срока скостить. Платят им за любую работу по американским меркам гроши. Но это все другое конечно, это не Гулаг а демократия ;)
P.S. они добровольно конечно идут в пожарники жизнью рисковать в обмен на 5-10 долларов в день и возможность после того как отсидят полный срок погасить судимость потом.
P.S. они добровольно конечно идут в пожарники жизнью рисковать в обмен на 5-10 долларов в день и возможность после того как отсидят полный срок погасить судимость потом.
Flipper's place
13 Jan, 06:39
Нефтегазовая ситуация вообще начинает выглядеть серьезно. В северном полушарии по-прежнему холода причем приличные перебоев с добычей можно ждать. Хотя по газу ситуация очень (как погода) переменчивая, можно ждать следующие недели несколько рекордных откачек из хранилищ подряд. Это все на фоне стабильно пусть и не очень быстро подрастающего экспорта. Байден санкционировал если по мощностям то эксперты с мировым именем по теме говорят что около 27% танкеров которые возили РФ нефть. Эффект будет конечно далеко не 100%, но это будет неравномерно, сначала будут проблемы потом они будут рассасываться. Иранский экспорт тоже припал, плюс там с Израилем и потенциальными бомбежками ядерных обьектов не все ясно. Рынок при этом был дефицитный, он торговался низко "авансом" на вайбе что ОПЕК+ сейчас все зальет. Но этот вайб и инвестиции сланцевиков придавил и там не будет восстановления большого пока либо не будет ясности по этой теме либо цена не будет еще прилично выше чтобы комфортно захеджироваться с хорошей маржой. Т.е. еще долго, потому что есть лаг от инвестиций до начала добычи порядка пол года. В итоге мы имеем ставки вверх, доллар вверх, цены на энергию вверх (все это плохо для корпоративных прибылей и экономики в целом), инфляционные ожидания и риск премии вверх - демократы оставляют Трампу приличную свинью, но и республиканцы тут должны быть тогда заинтересованы быстрее какие-то непопулярные вещи которые могут акции уронить сделать, чтобы к мидтермам уже началось какое-то восстановление потенциально. В общем пристегните ремни будет как минимум волатильно имхо в этом году, но это я уже говорил не раз:)
Flipper's place
11 Jan, 16:27
Пожары конечно стремная тема. Но тут эвакуировали в основном всех заранее и тепло. Мы один раз на новый год в абсолютных е...х (дачный поселок километрах в 50 от города героя Череповца) в мороз минус 40 горели/сожгли трехэтажную дачу деревянную. Чудом совершенно живы остались и никто ничего не отморозил даже, хотя некоторые выскочили на мороз в резиновых сапогах на босу ногу.
Flipper's place
11 Jan, 15:00
Есть какая-то причина реальная, почему самые богатые в мире американцы в самом богатом штате и одной из самых богатых локаций строят дома как и почти по всей стране в основном из дерева и гипсокартона? В Кали есть конечно какая-то сейсмо опасность но она минимальная по сравнению с многими другими странами где все таки из камня стоят. Еще забавный факт - пожаропасные эвкалипты - инвазийная не родная флора и была специально завезена в Калифорнию из Австралии и разводилась местными в коммерческих целях изначально. Там все продолжает гореть ущерб уже оценивается некоторыми в 100+ миллиардов.
Flipper's place
10 Jan, 12:38
Внутренние валютные облигации: вместо навеса предложения, волна погашений
В декабре индекс замещающих облигаций Cbonds вырос более чем на 10%. В начале прошлого месяца мы рекомендовали инвесторам не надеяться на возможность дешево купить выходящие на рынок суверенные замещающие облигации. Какие перспективы у рынка в новом году?
Общий объем внутренних валютных облигаций – $66 млрд., из которых $20,7 млрд. – суверенные ЗО, $11,3 млрд.– Роснефть.
Итого, общий объем рыночных корпоративных валютных облигаций без Роснефти – $34 млрд. по номиналу, $28 млрд. – по текущим ценам.
Общий объем купонных выплат составит не менее $1,7 млрд. (по некоторым выпускам пройдут оферты или колл-опционы, после которых купонная доходность должна вырасти).
Объем погашений в 2025 году составит $4,8 млрд.
Еще по $4,1 млрд. у эмитентов есть право досрочного погашения. Самый большой такой выпуск – ВТБ ЗО-Т1 на $1,6 млрд. Несмотря на высокую ставку 9,5% в долларах, учитывая дефицит капитала, вряд ли ВТБ пойдет на досрочное погашение.
Но еще по ряду банковских выпусков (Альфа-Банк, Т-Банк, Газпромбанк и Россельхозбанк) на $1,1 млрд. вероятность досрочного выкупа можно оценить в 50%, что означает дополнительное поступление средств инвесторам на $550 млн.
❗️Итого, инвесторам придет ~$7 млрд. выплат – 30% от рыночной капитализации на конец 2025 года (если цены на корпоративные облигации не изменятся).
Выплаты неравномерно распределены в течение года. Пиковые периоды – последняя декада января (погашения на $626 млн.), апрель (погашения на $2,1 млрд.), декабрь (погашения на $1,8 млрд.).
Влияние на рынок
При прочих равных баланс спроса и предложения должен поднять цены и снизить доходности по внутренним валютным облигациям до уровня, интересном для эмитентов делать новые размещения.
Последние рыночные размещения валютных облигаций прошли в мае-июне 2024 года, когда Газпромнефть и Акрон выпустили юаневые облигации с купонной доходностью 7,75%.
Мы по-прежнему считаем внутренние валютные облигации интересными для покупки, предпочитая «вечные» выпуски Газпрома и субординированные банковские выпуски.
В декабре индекс замещающих облигаций Cbonds вырос более чем на 10%. В начале прошлого месяца мы рекомендовали инвесторам не надеяться на возможность дешево купить выходящие на рынок суверенные замещающие облигации. Какие перспективы у рынка в новом году?
Общий объем внутренних валютных облигаций – $66 млрд., из которых $20,7 млрд. – суверенные ЗО, $11,3 млрд.– Роснефть.
Итого, общий объем рыночных корпоративных валютных облигаций без Роснефти – $34 млрд. по номиналу, $28 млрд. – по текущим ценам.
Общий объем купонных выплат составит не менее $1,7 млрд. (по некоторым выпускам пройдут оферты или колл-опционы, после которых купонная доходность должна вырасти).
Объем погашений в 2025 году составит $4,8 млрд.
Еще по $4,1 млрд. у эмитентов есть право досрочного погашения. Самый большой такой выпуск – ВТБ ЗО-Т1 на $1,6 млрд. Несмотря на высокую ставку 9,5% в долларах, учитывая дефицит капитала, вряд ли ВТБ пойдет на досрочное погашение.
Но еще по ряду банковских выпусков (Альфа-Банк, Т-Банк, Газпромбанк и Россельхозбанк) на $1,1 млрд. вероятность досрочного выкупа можно оценить в 50%, что означает дополнительное поступление средств инвесторам на $550 млн.
❗️Итого, инвесторам придет ~$7 млрд. выплат – 30% от рыночной капитализации на конец 2025 года (если цены на корпоративные облигации не изменятся).
Выплаты неравномерно распределены в течение года. Пиковые периоды – последняя декада января (погашения на $626 млн.), апрель (погашения на $2,1 млрд.), декабрь (погашения на $1,8 млрд.).
Влияние на рынок
При прочих равных баланс спроса и предложения должен поднять цены и снизить доходности по внутренним валютным облигациям до уровня, интересном для эмитентов делать новые размещения.
Последние рыночные размещения валютных облигаций прошли в мае-июне 2024 года, когда Газпромнефть и Акрон выпустили юаневые облигации с купонной доходностью 7,75%.
Мы по-прежнему считаем внутренние валютные облигации интересными для покупки, предпочитая «вечные» выпуски Газпрома и субординированные банковские выпуски.
Flipper's place
10 Jan, 12:38
Я бы добавил, что саплай желающих в другую сторону хеджировать валютный риск явно заканчивается. Там я думаю динамика ровно та же - истекают и гасятся контракты, кредиты и т.д. Хороший твердовалютный актив плавно становится в дефиците внутри санкционной экономики. Халява любая имеет свойство рано или поздно заканчиваться.
Flipper's place
10 Jan, 12:27
Все еще ждете Брент ниже 70? Тогда мы идем к вам! У Ирана уже снижается экспорт, я не знаю на сколько инициативы товарища Байдена повлияют на российский в этом году конечно. Тем не менее я бы не распалялся по поводу перспектив нефти что это новый цикл какой-то - сланцы в моменте судя по всему стагнируют уже или даже немного снижаются в реальности, а не в поправках IEA, но это все зависит от цены. CL 75+ и NG 3+ по году это будет для перспектив добычи в Америке совсем другая картина чем 65 и ниже 2.5. Ну и конечно по нормальной цене ОПЕК+ будет добавлять. Хотя тут третьего дня представитель крупнейшего независимого производителя газа в Марселиусе сказал что им нужно 5+ за газ чтобы в плане инвестиций гашетку притопить. Для нефти угроза от ОПЕК+ по сравнению с прошлыми годами должна поднять условную цену отсечения для производителей по которой они будут инвестировать. А кривая в глубокой достаточно бэквордации и к хеджированию не располагает.
Flipper's place
10 Jan, 10:21
Neolix has become the 1st company approved by China's State Postal bureau for unmanned delivery in urban road of logistics & express delivery.
Achieves L4 ADAS @ speed of 50 km/h
It has already deployed 2400 vehicle among clients across 93 cities in China.
Offers X3, X6 & X12
I guess not having union workers really help in deploying autonomous tech.
Но в лидерах конечно Тесла;)))) Китайцы уронили стоимость Лидара за несколько лет почти в 100 раз. Казалось бы главный гений современности должен был предвидеть что косты на эти все в 2016 году дорогие системы снизятся и снизятся сильно. Особенно если вы верите что это он сам лично в Space X косты снижал. Но Тесла продолжает тыкаться в Camera only, а оно за 8 лет так и не заработало нормально. А пока у китайцев уже вполне себе автономные грузовики и доставка городская. Замечу на западе такого нигде нет в принципе пока. Это к разговорам что они только воруют.
Achieves L4 ADAS @ speed of 50 km/h
It has already deployed 2400 vehicle among clients across 93 cities in China.
Offers X3, X6 & X12
I guess not having union workers really help in deploying autonomous tech.
Но в лидерах конечно Тесла;)))) Китайцы уронили стоимость Лидара за несколько лет почти в 100 раз. Казалось бы главный гений современности должен был предвидеть что косты на эти все в 2016 году дорогие системы снизятся и снизятся сильно. Особенно если вы верите что это он сам лично в Space X косты снижал. Но Тесла продолжает тыкаться в Camera only, а оно за 8 лет так и не заработало нормально. А пока у китайцев уже вполне себе автономные грузовики и доставка городская. Замечу на западе такого нигде нет в принципе пока. Это к разговорам что они только воруют.
Flipper's place
08 Jan, 11:51
Если вы не продали еще Теслу свою (акции) то еще совсем не поздно. Они и до этих всех истерик теряли долю рынка в Китае и в США не все так радужно было (останавливали заводы даже в конце декабря на неделю) и не смотря на большие скидки промахнулись по продажам глобально, сейчас их прижмут в ЕС и Канаде и UK до кучи, плюс там мусульмане в ЕС вообще обсуждают бойкот продуктов Маска. Без относительно даже какой-то мести от политиков всех этих стран стабильный гений лазя в каждую бочку затычкой настроит против себя 70-80% потребителей неизбежно.
Flipper's place
08 Jan, 03:31
Можете не соглашаться по поводу Гренландии, но на счет того что Трамп = волатильность я предупреждал ;). (А волатильность если кто не в курсе на современных рынках - это чисто механический делевереджинг и продажи) До сих пор не понимаю почему все решили что надо затарить рынок после его избрания и волатильность продавать. Эти покупатели уже в минусах. Типичная схема, как Трамп устраивал всякую лажу/клоунаду на первом сроке выглядела так - сначала он залезет в какую-то дичь/срач, совершенно добровольно, без какого либо внешнего давления. Дальше начнется ответ от оппонентов и нормальных людей, голоса разума в его команде ему обяснят что так не надо, и он рано или поздно сдает назад. После чего всем рассказывает, что он все равно победил. Что люди я думаю ждали что на втором сроке он будет более уравновешен но пока счет на табло. Если вы верите в то что новый Трамп будет более рациональным, у него будет сильная коалиция и т.д - обьясните текущий перформанс, это не личная инициатива Трампа его поддерживает семья, Маск и некоторые другие публично. Логичная теория - нам всем знакомая ситуация, что им нужны "геополитические победы", как для дальнейшей консолидации власти так и чтобы реально порезать бюджеты (что рынок явно считал что просто разговоры будут). Порезалово бюджетов если состоится будет иметь по крайней мере первоначально существенно негативные последствия для экономики и фондового рынка. Чтобы людям такое продать им нужно предьявить какие то достижения другие. Могут быть не бюджеты а любое другое непопулярное нарушение предвыборных обещаний - военная кампания очередная и т.д. Поживем увидим но теперь будут годы вот этого опять причем на этот раз круче потому что теперь и вторая примадонна - Маск через твиттер драму нагоняет, а он как ни крути знаковый для рынков персонаж в целом. Вчера кстати был рекорд оборота на Насдаке. Хотелось бы меньше обращать на это внимание но теперь будет еще долго так имхо;) Про ставки он уже тоже успел высказаться, а Фед делает перестановки внутри чтобы лучше противостоять потенциальному давлению.
Flipper's place
07 Jan, 21:35
Свежак: TRUMP: Well, we need Greenland for national security purposes. People don't even know if Denmark has any legal right to it. But if they do, they should give it up. Я же говорю он не шутит это все серьезно.
Flipper's place
07 Jan, 20:28
Если серьезно про Гренландию то я думаю что шансы что США заберет их в следующем году порядка 50%. Суверенитет Дании над Гренландией основывается на решении в 1930х годах уже не существующей Лиги наций, тогда Норвегия и Дания оспаривали эти территории. На каком месте США вертели ее приемницу ООН всем хорошо известно, а уж членом Лиги наций они и не были никогда. Статус Штата конечно Гренландия не получит - станет если выгорит подчиненной США территорией типа Гуама или Пуэрто Рико. Они сейчас говорят что объявят якобы независимость, но это абсолютно не реально без поддержки США а поддерживать формально независимую Гренландию Трамп не будет. Как только такой финт проделает Гренландия выстроится сразу за ней к Трампу очередь других подчиненных формально странам ЕС территорий/колоний. Новая эпоха наступила в 2022 году вот это все это ее продолжение. Старые конвенции/порядки заканчиваются. И я абсолютно серьезно говорю что на фоне потенциальных приобретений Трамп будет пытаться гнуть порядки внутри США а если вдруг что-то прокатит и с Канадой то это будет повод поменять конституцию и остаться на 3-4 срок. Шансы что у него это получится не велики, но он абсолютно будет систему шатать и пытаться это сделать. Локально Трампу нужны геополитические успехи в первые 2 года чтобы уверенно выиграть мидтермы (партию он контролирует спикер у него в кармане одной палаты) и развивать дальше наступление так сказать. Чего будут делать европейцы я не знаю но все эти рассказы про принять Канаду в ЕС это просто жалко. Настроение момента такое, что американцы просто откровенно презирают ЕС за их сервильность и слабость, а слабых будут бить. Американцам это делать не привыкать. Кто-то скажет - бред это не может быть. Ну кто мог представить текущую войну 5-7 лет назад? Трамп пытается забрать Гренландию не потому, что он не любит Данию или ЕС. А потому что может. Он и большое количество его сторонников включая самого богатого в моменте человека в мире просто искренне считают, что позиция европейцев - подчиненная и они должны не кочевряжится а спокойно Гренландию отдать. Точно так же как Байден взорвал ценную немецкую инфраструктуру - потому что было выгодно и потому что мог, а не из какой-то неприязни к ЕС или Германии. Опять же повторю - то что старые отношения в мире в целом и США-ЕС закончились уже было понятно тогда. Сейчас продолжение.
Flipper's place
06 Jan, 17:39
Краткая история модерации и усовершенствований соц сети Икс: Илона запалили на лайках постов с порнухой - он сделал лайки анонимными. Илона заблочила бывшая жена - он поменял то, как работает блок. Илон залез в срач который проиграл, впал в истерику и перебанил всех оппонентов основных - тепепь X будет "бороться с негативом". Но все другие сайты пока еще хуже...
Flipper's place
06 Jan, 16:38
Для кого-то шутка про то, что новые 60/40 - это 60 Насдак и 40 Биток - это шутка, а для кого то - руководство к действию... P.S. это еще веселее, чем в шутке, потому что тут плечо второе будет.
Flipper's place
06 Jan, 14:34
Глядя на движение в ставках такие мысли в голову приходят - я конечно понимаю, что рынки решили что рост ставок длинных после снижения ключевой Федом - это вообще хорошо, т.к. отражает ожидания более сильной экономики и т.д. Но тем не менее политика Феда по ужесточению была не особо эффективна в многом по двум причинам - частично она была нейтрализована действиями Йеллен которая выпустила рекордное количество векселей вместо того чтобы длину размещать, но самый важный фактор это то что частный сектор в основном умно занял дешево в Ковид очень на срок и пока на него ставки не особо влияли... Это касается как корпоративного долга так и ипотечного, ипотеку под переменную ставку никто не отменял. Кстати авто кредиты тоже интересный рынок стали их выдают теперь на 5, 7 и более лет сабпрайм заемщикам. Но рефинансировать то надо будет причем как гос долг так и частный. Гос долг будет интересно - Миран, которого назначили главным советником по экономике, очень сильно критиковал Йеллен за большую долю размещаемых векселей, но теперь когда ставки опять движутся к 5% - он сам-то будет рекомендовать их локировать на срок? Решение в любом случае не его конечно... Гос долга нужно будет рефинансировать около 7 триллионов в 2025 но если композиция не изменится то это вряд ли большая проблема т.к. там в основном короткий будет. А вот удержатся ли корп спреды на рекордно низких уровнях с такими объемами рефинансирования это мы еще увидим.
Flipper's place
05 Jan, 17:55
Вот основная причина почему "акции стоимости" и просели так сильно в декабре относительно рынка и было зафиксировано даже рекордное падение 14? (не помню) дней подряд. Инвесторы устали андерперформить широкие индексы и платить за это выше комиссию и забрали рекордные деньги у активных управляющих которые как правило overweight value и international в том или ином виде. Не известно конечно дно это или нет, крупнейшие фирмы типа AQR все еще управляют десятками миллиардов (хотя у AQR на в целом бычьем рынке активы сократились с 250 миллиардов до 90) и все еще уверены что все вернется на круги своя и эти факторы/стили начнут аутперформить опять. Значительные продажи в подобных бумагах под конец года еще были связанны с налогами. Я бы поставил что в этом году будет наконец-то хотябы баунс какой-то приличный в value/em/intl/small относительно широких индексов хороший если не смена тренда. Точка глобального разворота наверное когда-то наступит:) Large Cap вряд ли может такими темпами аутперформить бесконечно. Но это вряд ли будет в контексте бычьего рынка. В этом плане вся ситуация очень похожа на .com. Но она очень похожей на него была и в 21 году тоже...
Flipper's place
02 Jan, 18:39
У Теслы поставки авто упали год на год на 1%. А у BYD выросли на 40%. Это при том что все таки добавилась одна хоть и очень странная модель. Cybercuck (c). Кто покупал бумаги по 500 почти и продолжает покупать по таким ценам конечно загадка. Но разгадывается она просто - Тесла это первый meme актив. Для которого бизнес показатели в очень широких диапазонах не важны. Как последователи Илона переоценивают всякую крипту на его твитах так же на хайпе они переоценивают и капитализацию Теслы - в процентах по меньше, а в абсолютных цифрах гораздо больше. Илон тем временем уже полез в политику и в ЕС и в UK не только в США. Я считаю и давно писал что это - плохо для бизнеса. Почему понять не сложно. Цифры по продажам пока это подтверждают. С другой стороны если настоящий бизнес - выбивать ништяки из государства то политические связи необходимы. Чего то мне подсказывает что отмену льгот на EV отложат...
Flipper's place
30 Dec, 12:02
Год был не простой (с) На 8 все-таки делится. Всех с наступающим. Из пожеланий я бы хотел всем пожелать в первую очередь мира. Мы его ждем уже давно и к сожалению пока я думаю что пройдет еще наверное как минимум около года когда он наступит. Буду рад ошибиться. Вообще не надо воспринимать слишком серьезно все эту графоманию которая тут пишется. В следующем году я думаю ее меньше станет, времени на нее все меньше и меньше. По рынкам я думаю что будет более волатильная обстановка. В целом я конечно считаю что на рынках сейчас много чего странного и аномального происходит, но во-первых рынок всегда прав. Во вторых рынки практически никогда не бывают "нормальными" и "рациональным", чаще всего они проводят время в движении от одного экстремума к другому как по ценам так и настроениям инвесторов. В третьих рынки постоянно меняются. Если бы это было не так то все бы давно были миллиардерами. Всем счастья и здоровья в новом году!
Flipper's place
29 Dec, 13:25
Раз спросили про индусов и все эти разборки в твиттере. Это довольно сложный вопрос и я не эксперт. Но я бы сказал так - индусы эксперты в том как эксплуатировать различные политические/карьерные системы. И других людей для личной выгоды. Их общество строилось на такого рода отношениях тысячи лет. Пока мы видим на сцене общественной в США только в основном потомков индусов которые очень в ограниченых количествах начали приезжать в 60е годы + какое то количество реально одаренных индусов заехавших в 90е. Массовая миллионами миграция индусов в США и Канаду началась позже. Тем не менее они уже захватили управленческую власть в куче технологических компаний, произвели двух серьезно рассматриваемых кандидатов в президенты и жену вот нового вице. Индусы при этом очень непотичны и не горят большим желанием ассимилироваться до конца - у них другая культура, вера, многие из них образуют устойчивые анклавы часто в которых живут группами своих, стараются нанимать своих и т.д. При этом мало того что они от природы сами по себе выдающиеся карьеристы - они идеально "ложатся" в текущую повестку в западных странах - они не белые и канают как DEI найм при этом достаточно умны чтобы этой ситуаций пользоваться на всю катушку. Все это многим коренным гражданам конечно не нравится. Понятно что картина гораздо сложнее и вообще понятие "индус" это типа как "араб" или "славянин" - много подвидов некоторые друг друга ненавидят и т.д. Но вообще база Трампа очевидно голосовала за ограничения иммиграции причем любой. А он начал с того что назначил на ряд ключевых должностей иммигрантов которые хотят еще больше иммигрантов. (Легальных) Но базу MAGA я не думаю что это волнует скорее наоборот - никто особо не опасается нелегальных мексиканцев и прочий latam которые клубнику собирают условно и составляют до 50% занятости в агро секторе США. А вот людей которые забирают хорошие работы и управленческие должности - наоборот. Поэтому сейчас говна и забурлили. Маска уже поставили на место он публично сдал назад по своим позициям. Что лишний раз нам демонстрирует разницу менталитетов - прошареный политически оператор гнул бы свою линию за закрытыми дверьми после инагурации а стабильные техногении решили поучить "глупых и ленивых" плебеев жизни публично даже не дожидаясь ее. Посмотрим чем это кончится но имхо техно братаны много на себя берут тут, профессиональные политики американские им еще покажут кто там у них реально главный. Индийский/иммиграционный вопрос это только одна из потенциальных точек трения.
Flipper's place
29 Dec, 12:44
В ЕС тоже холода ждут. Базово конечно это хорошо для газа и он уже подрос на ожиданиях холодов и наверное гэпанет еще. Но нефть тоже может прилично поддержать. В холодную погоду в северном полушарии растет существенно потребление нефтепродуктов, до миллиона баррелей в день. Плюс возможны в США перебои с добычей из за заморозков. Данные по запасам нефти продолжают выходить от хороших до очень хороших и без всяких холодов. Активность сланцевиков тоже снижается.
Flipper's place
28 Dec, 11:00
Судя по последним событиям и истерике Маска в твиттере это все может закончится еще до инагурации:)
Flipper's place
28 Dec, 07:19
Свобода слова в твиттере продолжалась не долго;) Илон устроил массовую зачистку MAGA аккаунтов. Вообще то, как американские нативисты внезапно обнаруживают, что ЦРУшные олигархи на самом деле не их друзья довольно забавно.
Flipper's place
27 Dec, 10:23
По поводу обвинений Китая в неэффективной аллокации капитала особенно на стройке. С одной стороны это все правда - они перестроили недвиги жилой и коммерческой и это не очень эффективная аллокация капитала. Теперь цены на недвигу падают экономика под давлением, бюджеты локальные под давлением и т.д. Это проблема. С другой - я лично еще прекрасно помню как среди западных интеллектуалов и журналов типа "Экономист" было принять посмеиваться над Китаем и критиковать его за вложения в инфраструктуру. Особенно британским экономическим ученым не давал тогда покоя проект высокоскоростных железных дорог. Логика была в принципе разумная - зачем вбухивать в эту инфраструктуру столько денег если большая часть населения на тот момент не могла себе это позволить и сразу оно генерировало экономический убыток? Ну вот прошло 12 лет, Китай настроил уже 47 тыс километров высокоскоростной железки, которая работает на дешевом локальном электричестве, снижая необходимость импорта нефти и газа и энергоэффективнее любого электромобиля в разы если не на порядок. При текущей загрузке порядка 3,4 миллиарда пассажиров в год амортизированные косты всей этой истории составляют примерно 8 долларов на поездку что сопоставимо с зарплатой часовой в производственном секторе или примерно 2,3 цента на километр. Я признаться тоже тогда скептически смотрел на этот проект мол вот дураки закапывают деньги непонятно во что. Как выяснилось они просто смотрели чуть подальше чем 1 квартал или год... Это не касаясь того что под это дело они подмяли собственно глобальную индустрию строительства этих дорог/локомотивов. Да стырили там по дороге у немцев и французов и не только, ну и что?
Flipper's place
27 Dec, 09:28
Межбанк, который мы заслужили... Особенно мило фоне спреда выглядят цены с точностью до 4 знака...
Flipper's place
27 Dec, 05:49
Китайцы натренировали модель которая не хуже а даже и лучше чем GPT-4o и Sonet 3.5 на бюджете ~ 5 миллионов долларов. И выложили в открытый доступ. Параллельно Китай представил сразу два работающих тестовых образца истребителей 6 поколения. Санкции и прочие технологические войны работают в общем как ожидалось примерно - ограничения стимулируют креатив. По поводу кстати еще одной технологии которую "никто и никогда не сможет повторить" - почему акции ASML просели на таком растущем рынке в технологиях на 30%? Японцы (Кэнон) представили литографическую машину которая может и 2нм и при этом стоит в 10 раз дешевле (другой тех процесс может качество по-ниже и т.д. но разница в цене на порядок).
Flipper's place
22 Dec, 16:06
TRUMP SELECTS STEPHEN MIRAN TO LEAD COUNCIL OF ECONOMIC ADVISERS. Не знаю многие ли следят за работой Стива. Но если вкратце то он очень сильно за а) тарифы б) давление на торговых партнеров с целью заставить их укрепить свои валюты.
Flipper's place
22 Dec, 11:51
Crypto giant Tether invests $775 million in Trump-friendly video service Rumble
https://fortune.com/crypto/2024/12/20/tether-invests-rumble-crypto-freedom-tech-vision/
https://fortune.com/crypto/2024/12/20/tether-invests-rumble-crypto-freedom-tech-vision/
Flipper's place
22 Dec, 11:51
Тезер зарабатывает десятку ярдов в год уже. Платя при этом судя по всему очень хорошие комиссии Cantor Fitzerald. Но этого мало, Тезер продал им недавно 5% по оценке 12 миллиардов, т.е по trailing PE почти 1 (тут конечно можно дискутировать будет ли прибыль дальше расти).
CEO и контролирующего акционера Cantor Лутника Трамп сейчас назначит секретарем коммерции, чуть было не назначил главой казначейства. Теперь Тезер инвестирует почти ярд в контору акционерами которой являются будующий вице президент JD Vance (не напрямую через венчурные фонды под управлением его компании бывшией), а так же новый "Крипто и AI Царь" Дэвид Сакс (rumble выкупил его аналогичную контору). Ну и Тиль конечно еще. При этом приличный кусок денег идет сразу на обкэшивание текущих акционеров. Видите как это все работает - кругом чистый бизнес и никакой коррупции. А некоторые все еще ждут неминучего коллапса Тезера лол. В конгрессе конечно тоже самое и у второй партии тоже, другие компании/индустрии просто. Side note - у Сакса сын одного крупного российского бизнесмена интерном работал и он в целом вроде как злые языки говорят российским деньгам не чужой человек ;)
CEO и контролирующего акционера Cantor Лутника Трамп сейчас назначит секретарем коммерции, чуть было не назначил главой казначейства. Теперь Тезер инвестирует почти ярд в контору акционерами которой являются будующий вице президент JD Vance (не напрямую через венчурные фонды под управлением его компании бывшией), а так же новый "Крипто и AI Царь" Дэвид Сакс (rumble выкупил его аналогичную контору). Ну и Тиль конечно еще. При этом приличный кусок денег идет сразу на обкэшивание текущих акционеров. Видите как это все работает - кругом чистый бизнес и никакой коррупции. А некоторые все еще ждут неминучего коллапса Тезера лол. В конгрессе конечно тоже самое и у второй партии тоже, другие компании/индустрии просто. Side note - у Сакса сын одного крупного российского бизнесмена интерном работал и он в целом вроде как злые языки говорят российским деньгам не чужой человек ;)
Flipper's place
20 Dec, 08:34
Я бы сделал не консенсусный прогноз - 22%. Но что я знаю посмотрим.
Flipper's place
20 Dec, 08:34
Прогнозы на ставку 20.12.2024
Вот прям точно финальное изменение.
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат
Сценарист - Жизнь
Так же в ролях - остальные участники рынка.
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 23%
2. Дарья-«физик» - 23% ( участник чата )
3. ПСБ - 23%
4. Матовников М.Ю. - 23% ( Сбербанк )
5. Дмитрий NDV - 23% ( участник чата )
6. The Usual Suspect - 25% ( участник чата )
7. Т- Инвестиции - 23%
8. Фридом Фин - 23%
9. ВТБ - 23%
10. Синара - 23%
11. Блумберг Исаков - 23% - 24%
12. Сергей Климашин - 23% (участник чата )
13. Рен Кап - 23%
14. УК Первая - 24%
15. Альфа Банк - 23% - 25%
16. Trading economics - 23%
17. SEB - 21%
18. Уралсиб - 23%
19. Ива Партнерс - 22%
20. РСХБ УА - 23%
21. МКБ - 22%
22. Велес Кап - 22%
23. ИК Риком-Траст - 23%
24. Финам - 23%
25. Институт ВЭБ - 23%
26. Цифра Брокер - 23%
27. Институт Гайдара - 25%
28. Твердые Цифры - 23%
29. ING Bank - 24%
30. БСП - 23%
31. Регион - 22%
32. Росбанк - 22%
33. Астра УА - 22% - 23%
34. Райф - 23%
35. УК Альфа Капитал - 23%
36. Царев К.А. - 22% - 23%
37. Костин А.Л. - 23%
38. HSBC - 23%
39. JP Morgan - 22%
40. Mufg Bank - 22%
41. Oxford economics - 23%
42. Standard Chartered- 24%
43. in Touch Capital - 23%
44. АКРА - 23%
45 ГПБ - не ниже 23% ( ~ будут 24% )
46. Григорий Баженов - 23% ( участник чата )
47. Сбербанк КИБ - 23%
48. БКС - 23% ( бонус ) за 1 день ДО.
За визуал спасибо.
https://t.me/CBRSunnyMorning
#веримвЦБ
P.S. черным выделено «переобувание»
Вот прям точно финальное изменение.
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат
Сценарист - Жизнь
Так же в ролях - остальные участники рынка.
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 23%
2. Дарья-«физик» - 23% ( участник чата )
3. ПСБ - 23%
4. Матовников М.Ю. - 23% ( Сбербанк )
5. Дмитрий NDV - 23% ( участник чата )
6. The Usual Suspect - 25% ( участник чата )
7. Т- Инвестиции - 23%
8. Фридом Фин - 23%
9. ВТБ - 23%
10. Синара - 23%
11. Блумберг Исаков - 23% - 24%
12. Сергей Климашин - 23% (участник чата )
13. Рен Кап - 23%
14. УК Первая - 24%
15. Альфа Банк - 23% - 25%
16. Trading economics - 23%
17. SEB - 21%
18. Уралсиб - 23%
19. Ива Партнерс - 22%
20. РСХБ УА - 23%
21. МКБ - 22%
22. Велес Кап - 22%
23. ИК Риком-Траст - 23%
24. Финам - 23%
25. Институт ВЭБ - 23%
26. Цифра Брокер - 23%
27. Институт Гайдара - 25%
28. Твердые Цифры - 23%
29. ING Bank - 24%
30. БСП - 23%
31. Регион - 22%
32. Росбанк - 22%
33. Астра УА - 22% - 23%
34. Райф - 23%
35. УК Альфа Капитал - 23%
36. Царев К.А. - 22% - 23%
37. Костин А.Л. - 23%
38. HSBC - 23%
39. JP Morgan - 22%
40. Mufg Bank - 22%
41. Oxford economics - 23%
42. Standard Chartered- 24%
43. in Touch Capital - 23%
44. АКРА - 23%
45 ГПБ - не ниже 23% ( ~ будут 24% )
46. Григорий Баженов - 23% ( участник чата )
47. Сбербанк КИБ - 23%
48. БКС - 23% ( бонус ) за 1 день ДО.
За визуал спасибо.
https://t.me/CBRSunnyMorning
#веримвЦБ
P.S. черным выделено «переобувание»
Flipper's place
20 Dec, 08:05
Виктор Жидков возглавил Московскую биржу. Ранее он был исполняющим обязанности руководителя торгвоой площадки.
@fm_invest
Flipper's place
18 Dec, 21:22
"Девушка, милая, я прошу, продлите! Вы ж теперь как ангел, не сходите с алтаря! Самое, главное - впереди, поймите!" (с)
Flipper's place
18 Dec, 16:18
В пятницу будет крупнейшая экспирация опционов в истории. Под два триллиона дельты. Колы к путам 10:1. Имхо если Пауэлл чего то не скажет супер позитивного то чарма должно много пролиться на рынок. Хотя я конечно не знаю на сколько глубоко в деньгах в среднем они.
Flipper's place
17 Dec, 04:59
Делаем ставки на то когда США создаст стратегический резерв Фарткоина? Уже сейчас оно стоит больше чем 2/3 американских публичных акций (которые в основном smallcaps) На миллиард идет. Hot air rises! А Пауэлл в это все порежет 0.25
Flipper's place
14 Dec, 18:29
Теперь еще и доп эмиссия. В насдак 100 бумага пробыла 5 месяцев. Капец клоунада конечно. Но у MSTR надо отметить таких проблем не будет - когда нет никакого реального бизнеса, то и проблем связанных с ним нет и все покупатели знают что допки будут и много пока есть премия к битку.
Flipper's place
14 Dec, 13:41
MSTR включили в NASDAQ 100. Это конечно шиза уже какая-то:). По правилам этого индекса туда не могут входить никакие финансовые компании - банки, УК и т.д. Они конечно раньше уже натягивали пару раз сову на глобус ради некоторых финтехов. Но тут они по сути включают закрытый фонд который инвестирует в биток с плечом. И индексы теперь купят его с огромной премией к NAV. У Сейлора конечно есть чем встретить эти притоки - еще 9 миллиардов полки в запасе но в целом индексный комитет Насдака конечно удивил. Продукты аля QQQ и его вариации - самые популярные у ритейла в мире на данный момент. Некоторые говорят про SnP500 но чтобы туда попасть нужно 4 квартала прибыли, а пока MSTR в убытках. Хотя тут наверное есть варианты что можно часть денег от размещений в бонды какие-то положить и показать прибыль или часть битка продать
Flipper's place
13 Dec, 09:25
When Waymo launched in August 2023, Uber and Lyft were at 66% and 34% share in SF.
15 months later in November 2024, Waymo is at 22% - the same as Lyft - with Uber at 55%.
Both Uber and Lyft lost low double digit % pts of market share, but it's more painful for Lyft. Lyft gave up ~1/3 of their share. Uber lost ~1/6.
Погодите Тесла же должна была завоевать этот рынок?;) Еще конечно очень рано но пока конкурентов у Гугла нет - GM по моему прекращает фондировать Круиз. На скейлинг этого бизнеса нужно много капитала... А Lyft такими темпами вообще помрет...
15 months later in November 2024, Waymo is at 22% - the same as Lyft - with Uber at 55%.
Both Uber and Lyft lost low double digit % pts of market share, but it's more painful for Lyft. Lyft gave up ~1/3 of their share. Uber lost ~1/6.
Погодите Тесла же должна была завоевать этот рынок?;) Еще конечно очень рано но пока конкурентов у Гугла нет - GM по моему прекращает фондировать Круиз. На скейлинг этого бизнеса нужно много капитала... А Lyft такими темпами вообще помрет...
Flipper's place
12 Dec, 19:34
"Израиль готовится к ударам по ядерным объектам Ирана, сообщает The Times of Israel" Было бы странно если бы не готовился. Имхо вся логика событий диктует это. Во-первых успехи надо развивать. Во-вторых у Ирана после поражения в Сирии ( а это поражение в первую очередь их, они лишаются возможности снабжать Хезбаллу в Ливане и без этого снабжения Израиль Хезбаллу рано или поздно дожмет, тем самым устранив рычаг влияния Ирана основной в регионе) сильно просели возможности как то себя защитить и после уничтожения Сирийского ПВО Израилю будет легче удар такой нанести. Соответственно чтобы восстановить как то баланс сил выход у Ирана один - приналечь на создание ЯО. Магатэ заявляло что они ускорились резко - не думаю что это вброс.
Flipper's place
11 Dec, 07:32
Сейлор конечно взломал всю систему. Если добавят в QQQ то в следущем году добавят и в SPX если он сможет какую-то прибыль бухгалтерскую показать, что не так сложно. Ну и Плантир конечно тоже тема - уже 500 что ли Ебитды стоит, тоже во многом на ожиданиях включения в Насдак 100.
Flipper's place
10 Dec, 18:35
Про маржин колл я конечно утрирую никакого маржин колла ему не грозит. Если он кому грозит то только держателям плечеваных ETF на MSTR. Пока такая премия Сейлор будет дальше продавать бумаги. Эти продажи в моменте делают всю конструкцию более устойчивой, обеспечение битком долгов растет. Вопрос чего он будет делать когда премия схлопнется и волатильность - дешевые конверты уже выпускать больше не получится тогда. Но это более долгая история. Удивительно конечно что он находит столько покупателей. Интересно какой % из них - индексные инвесторы. Продать 12 миллиардов бумаги уже за довольно короткий промежуток с такой премией - это впечатляет.
Flipper's place
05 Dec, 13:24
Опек то меня услышал! "Moreover, these countries will extend their additional voluntary adjustments of 2.2 million barrels per day, that were announced in November 2023, until the end of March 2025 and then the 2.2 million barrels per day adjustments will be gradually phased out on a monthly basis until the end of September 2026 to support market stability as per the attached table. This monthly increase can be paused or reversed subject to market conditions." Т.е. я угадал все буквы и то что сейчас отложили и что потом надо возвращать постепенно. Я лично думаю что постепенно можно было бы и сейчас возвращать начать но с неясностью вокруг новой американской администрации видимо решили осторожнее действовать. Американцы кстати пишут уже усилили давление на теневой флот Иранский...
Flipper's place
03 Dec, 16:39
С военным положением шортистов теперь поди будут расстреливать на месте?
Flipper's place
01 Dec, 15:44
Еще одна вещь которую имхо многие не понимают про все эти "валютные войны" - они все движутся с ледниковой скоростью. Например Британский Фунт - Британская империя очень серьезно просела, утратила кучу территорий, влияния, залезла в огромные долги и т.д. Тем не менее полная замена фунта на доллар как основного резервного актива и средства расчетов заняла десятилетия и до сих пор фунт держит какие-то позиции как международная валюта, а Британия остается вторым наверное мировым финансовым центром. Даже если "де-долларизация" будет идти достаточно бодрыми по историческим меркам темпами, то мы с вами состарится успеем пока доллар серьезно позиции свои сдаст. Окончательно этого скорее всего не произойдет вообще никогда, будет некая "мульти полярная" система в итоге даже если влияние юаня будет расти и золота продолжать...
Flipper's place
01 Dec, 13:36
Столько странных реакций на заявления Трампа. "Интеллектуалы" - ха ха, Трамп дурак никакая Брикс валюта не возможна, тарифы в 100% невозможны тоже. Странные люди- да, теперь точно будет валюта Брикс! "Валюта Брикс" действительно оксюморон и невозможна экономически даже в виде некоего аналога SDR скорее всего. Тем не менее проблема то существует и Трамп её инстинктивно понимает - большому количеству держателей резервов нужен политически нейтральный и ликвидный актив в резервах, который не может быть никем использован против них либо как то еще скомпроментирован. И может быть легко использован при необходимости в рассчетах/взаимозачетах. На данный момент никаких серьёзных альтернатив золоту тут просто нет, фарш с конфискацией резервов уже не провернуть назад. ЦБ мировые продолжат скорее всего покупки золота. Даже союзники США многие покупают и много. Будут ли США при Дональде пытаться этот тренд как то развернуть - ну не знаю посмотрим... Китай не спешит юань делать резервной валютой и как крупнейшего добытчика золота в мире его усиление роли золота более чем устроит.
Flipper's place
30 Nov, 09:25
По поводу сокращений ОПЕК - я лично вижу так. Есть всегда две стороны - то что рационально ты считаешь и что ты бы делал и что будет реально сделано. Рационально стратегия пытаться держать 80+ как я уже много раз писал - не особо работает. По этой цене и сланцы комфортно чувствуют себя и разный другой non opec сапплай. Дебатировать тут конкретные цифры пытаясь посчитать все баррели с точностью до 100 тыс будущие - имхо довольно бессмысленное занятие. Рационально особенно учитывая неясности по спросу глобальному (по мимо электричек все забывают что мы наблюдаем сейчас разворачивающийся демографический коллапс в мире вне Африки и нескольких буквально других странах - в Корее рождаемость на женщину уже 0.68...) надо объемы пытаться увеличивать сейчас. Но это надо делать аккуратно - стараться держать цену такую по которой не будет роста в сланцах а лучше чтобы было падение. Для этого надо страйк пута подвинуть с 80 на 70 что учитывая вопросы с сортами приведет к wti в районе 65. Обьемы нужно возвращать плавно очень и аккуратно лить сразу миллион в рынок смысла нет. Т.е. я бы добавил сейчас 500 и обьявил пересмотр через пол года допустим. Теперь чего будет на самом деле - в моменте учитывая крепкие связи Сауди и семьи Трампа и Маска и т.д. - я думаю будет некий договорняк. Они продлят опять как минимум до марта - апреля. А потом будут смотреть - сможет ли Дональд серьезно повлиять на Иранскую добычу и еще не известно не сделает ли он хуже РФ.
Flipper's place
29 Nov, 16:00
US crude production was at 13.204mbpd in September vs 13.361mbpd in August (revised down from 13.401mbpd) - EIA Т.е. с начала года -100к. За это время сократились ещё DUC, упали вышки и сильно упали фрак спреды. И продолжают падать. Тем не менее некоторые аналитики ожидают рост 1+ миллион баррелей в следующем году...
Flipper's place
28 Nov, 05:19
ЦБ вчера немного опомнился. Но посмотрим окончена ли история пока они прекратили только сами покупать, т.е. убрали только усугубление дисбаланса своими действиями. То, что они не сделали этого сразу как только санкционные списки были пополнены 40 что ли банками в принципе говорит пытливому наблюдателю о многом:). Я в целом, как и положено трейдеру - убежденный рыночник, но вся ситуация просто не рыночная. Таргетировать инфляцию одной ставкой в условиях санкционного давления, опираясь при этом на данные по инфляции, которые лагают, ЦБ начал еще в 14 году. Результаты мы все помним. Госпожа Юдаева тогда помню в ноябре презентовала очень умные эконометрические модели высочайшего пошиба, которые убедительно демонстрировали, что инфляция почти не зависит от курса. По факту на девале получили CPI по-моему 15+ в начале следующего года. Вообще тема на сколько свободный FX надо иметь и на сколько ЦБ в него должен вмешиваться - очень обширная, скользкая и противоречивая. Для любого EM рынка крайне важная. В странах, которые не являются эмитентами резервных валют и пытаются держать при этом открытый счет капитала эта тема всегда очень сложная. В некоторых соседних странах ЦБ формально не держит курс и не закрывает капитальные движения но при этом по факту рулит всем буквально на ручнике. В целом в любой регуляции/монетарной политике имхо роль ЦБ должна быть в том чтобы пытаться предотвращать эксцессы когда они угрожают финансовой стабильности и вмешиваться в ситуации когда рыночные механизмы дают сбой. Для этого, да, нужны резервы, но при этом нужно иметь критерии некие когда их нужно использовать а так же следить за миром вокруг. Сейчас новый раунд санкций валютный рынок в РФ опять в моменте сломал. Починится ли он и когда предстоит еще выяснить. Интервенции в этих условиях через юань могут быть не вполне эффективными. Если ЦБ выльет на Мосбирже кучу юаней допустим это приведет в основном к расширению дисконта за эти юани к офшору и раздаче денег тем что может их с биржи выводить на что-то полезное. Корень проблемы опять же в санкциях - РФ то хочет держать открытый счет капитала и иметь свободную торговлю, с другой стороны этого не дают. Единственный способ этому противостоять - это либо находить партнеров которым забить на санкции (Китай, но там все сложно). Либо целенаправленно создавать разные "лазейки", чтобы стоимость могла перетекать через воздвигаемые барьеры. И тут конечно один вопрос который я давно не понимаю почему сделан - по уму то нужно было бы давно либерализовать оборот драг металлов в первую очередь золота и его экспорт. Дерегулировать оборот криптовалют. Создать суверенные аналоги всяких торнадо кэш и т.д. возможно не официально. Упростить нерезидентам работу с рублём. Понятно там много очень серьезных интересов завязано на то чтобы ничего из этого не было сделано, но тут либо чего-то делать либо уходить в полную зависимость от КНР по части движений денег и т.д. со временем.
Flipper's place
25 Nov, 17:55
$MSTR - MICROSTRATEGY INVESTS $5.4 BILLION FOR 55,500 BITCOINS BETWEEN 18TH AND 24TH NOVEMBER , AVERAGE PRICE AT $97,862 PER BITCOIN Сейлор может конечно и гений, но я не очень понимаю как это все работать может хорошо операционно когда весь рынок очевидно знает когда он покупает эти огромные обьемы и фронтранит его в хвост и гриву. Меня тут еще уважаемые люди клуарно несколько раз спрашивали про конверты и покупки всяких там Альянсов. Тут надо понимать, что по тем ценам по которым Сейлор их отдает относительно рынка это no brainer трейд который все должны делать, кто может. По-моему он там выпустил крайний раз конверты по цене 400 с 50% премией и ставка была ноль (условно я точные цифры не смотрел). На три года. Трехлетний опцион колл со страйком 600 сейчас стоит 200+ долларов, там IV 100+%. Продав этот опцион просто на рынке можно залокировать вот сразу 50% на три года. Не так все просто конечно, есть риск что MSTR будет в тяжелом финансовом положении и деньги не отдаст (хотя учитывая что у них обьявлена ATM "полка" на 40 ярдов вероятность такого события кажется крайне низкой - если прижмет они просто леммингам свежей бумаги отгрузят и расплатятся). Но можно и этот риск похеджить- нужно купить сильно OTM путы, страйк которых будет эквивалентен примерно номиналу всех долгов MSTR. Я опять же точно не смотрел но по-моему такие путы сейчас стоят долларов 60-70. Вот можно считай риск фри (не совсем, но очень близко к тому) залокировать около 10% годовых когда риск фри ставка 4,75% и собирается снижаться. Вопрос только кто покупает эту длинную волатильность в таких обьемах...Есть тут конечно и элемент регуляторного арбитража причем с двух сторон. Первая сторона это то что MSTR давно по сути представляет из себя закрытый биржевой фонд, реальный бизнес их это погрешность измерения и должен по идее регулироваться соответствующими нормативными актами. А там много разного. Но пока у Сейлора прокатывает... Второй момент что история уже на столько большая, что она представляет из себя почти 5% всего рынка конвертируемых бондов США. А в этом классе активов есть как и везде индексные фонды/стратегии и многие компании просто вынуждены по декларации это покупать, не имея возможно даже намеряний строить вокруг этого какие-то арбитражные конструкции. Ну будем наблюдать дальше за развитием событий...
P.S. Сейлор поднял среднюю цену покупки MSTR до 57 тыс. Начинал по 11 тыс. Как я уже писал, MSTR как "бизнес модель" работает только если объёмы размещений растут, что неизбежно подтягивать среднюю цену к рынку.
P.S. Сейлор поднял среднюю цену покупки MSTR до 57 тыс. Начинал по 11 тыс. Как я уже писал, MSTR как "бизнес модель" работает только если объёмы размещений растут, что неизбежно подтягивать среднюю цену к рынку.
Flipper's place
25 Nov, 13:39
Да уж добавил Дональд оптимизма на российский рынок... Особенно в индекс РТС... Я бы думал что по 100 с хорошим плюсом ЦБ и правительство должны начать как-то гайки закручивать. Но пока ничего не слышно... Почитал, как маститые управляющие постят отрицательные доходности в рублях и рассказывают, какие они молодцы, что бенчмарк побили, хотел было тут форсануть, но будем соблюдать режим тишины...
Flipper's place
24 Nov, 16:41
Это какая фаза "рынка" интересно. Я признаться только сегодня узнал что такое существует - люди листят свои токены и публично творят всякую дичь, в основном унижаются, чтобы им подкачали капитализацию. Другой там товарищ запер себя в клетке и притворяется собакой. Хочет тоже какие-то десятки миллионов капитализации (вообще на сколько уместно тут это слово) своего коина. Наверное это тоже юз кейс и адопшен. Но полагаю не то что Сатоши себе представлял ;)
Flipper's place
24 Nov, 16:29
"Chinese teapot refineries bought Iranian Light crude for December arrival at a discount of $2 to $3 a barrel against the ICE Brent benchmark, the smallest gap this year, according to market participants." Китайцы вообще наращивают закупки, цены хорошие. Но будет занятно посмотреть как там Трамп будет давить мощно на Иран экономически если в отличие от 2016 года почти вся нефть иранская идёт в Китай и есть не один уже "темный флот" который такие сделки обслуживает. При этом воюя с Китаем торговую войну. В целом феномен Трампа конечно в том что он в первую очередь популист и обещает всем все сразу. До смешного что разные группы внутри и вне США с диаметрально противоположными интересами - все ждут от него чего-то хорошего... Я лично от Трампа жду только повышенной волатильности на рынках и тут я сильно прям думаю что буду прав в итоге.
Flipper's place
24 Nov, 14:38
Назачение Бессента это кстати индикация еще того, что позиции Маска и крипто братанов начали уже ослабевать. Они Лютника очень хотели, Маск лично за его кандидатуру публично вписывался. На этом фоне примечательно, что Сейлор купил десятку ярдов наверное если не больше после выборов, в один IBIT зашло больше 5 ярдов, ритейл на криптобиржах тарит как не в себя (ставки растут сильно). А 100K пока нет... При Бессенте шансы разной дичи типа страт резерва Битка конечно не то что ноль, а отрицательные скорее...
Flipper's place
24 Nov, 12:26
Самое важное конечно назначение Трампа это head of treasury. Он выбрал Скота Бессента, макро управляющего, который работал на Сороса и является в целом классическим фискально консервативным республиканцем. Ну кроме того что он открытый гей, а не клозетный. Сексуальная ориентация его конечно отношения к делу не имеет, а вот его экономические взгляды - это тема важная. Он предложил Трампу пишут программу трех троек - 3 процента реальный рост (за счет надо полагать дерегуляции и т.д.) 3 процента дефицит и увеличение добычи нефти и газа на 3 миллиона баррелей нефтяного эквивалента. Последнее по этим ценам абсолютно не реально, но кто сказал что цена будет такой, можно давить на ОПЕК+ дальше пробовать и на Иран особенно. Макроэкономически США уже нетто экспортер углеводородов и им с точки зрения макро более выгодны высокие цены на самом деле, особенно на газ, тем более учитывая что голландская болезнь итак есть за счет сильного доллара. Консервативные взгляды Бессента видны даже по его публично доступному треку до 22 года включительно - он андерперформил на бычьих рынках и делал хорошие деньги на медвежьих. В общем абсолютно понятный типаж, который волнуется по поводу дефицита и долга и говорит, что сейчас последний шанс США из него вырасти. Йеллен на словах тоже волновалась конечно, но не делала вообще ничего на этот счёт, наоборот всеми силами пыталась скинуть сложные все моменты на приемника. Так же он вроде благосклонно смотрит на идею немного проредить правительство и т.д. Имхо, любая серьёзная попытка сократить дефицит резко приведёт почти с гарантией краткосрочно к рецессии и сильному медвежьему рынку. Вопрос на сколько они там чего смогут сделать в конгрессе, но у президента все равно достаточно возможностей, и хотя реальность скорее всего внесёт в эти планы большие коррективы, но по крайней мере заявления довольно интересные.
Flipper's place
22 Nov, 17:57
В рамках подготовки к моменту, когда мы в рай, а они... Считаю надо провести ревизию пост апокалиптического культурного наследия. Интересно, чего такого в воздухе было в 1997 году что этот шедевр и Фоллаут первый вышли с разницей меньше чем в год... https://www.youtube.com/watch?v=xjFd1PS-kg0
Flipper's place
22 Nov, 08:41
Я помню в 21 году на пике рынка была шутка, что если завтра начнется ядерная война, то рынок вырастет, потому что будет дисконтировать фискальные стимулы на восстановление послевоенное. Уже не так смешно звучит...
Flipper's place
21 Nov, 14:52
Мама мия... That escalated quickly... Это без учета плеча, чистые активы... Первое красное закрытие будет epic...
Flipper's place
20 Nov, 15:40
Возвращаясь к этой теме. В США есть уже 2x ETF на MSTR. Я бы его в рекламных целях маркетил как Ponzi Squared (c). Но европейцы, как всегда в своем репертуаре уже сделали тройной. Это стало быть Cubed. Активы конечно не сопоставимы в двойном в США уже миллиард по этим ценам активов будет чистых и два грязных. В европейском по-меньше там миллионов 100 и 300 соответственно. Анвайнд конечно будет эпичный буду наблюдать за тройным...
Flipper's place
20 Nov, 10:11
По поводу грядущих Трамповских тарифов и прочего. Тут (как всегда) нужно внимательно смотреть кто кому чего куда. Глобальная контора у которой центр прибыли не в Китае может играть с трансфертным образованием. Айфон в сборке закупается у Фокскона по 400-500, в зависимости от модели (и по такой же цене проходит китайскую таможню), остальная маржа в разных Ирландиях в итоге остается остается. Даже 20% тариф добавить к цене в среднем меньше 100 долларов. Чувствительно но не конец света плюс для своих конечно сделают исключения - например в ЕС на машины тарифы уже официально сегрегированы по брендам. BYD платит в разы больше, чем Тесла за китайскую свою сборку и т.д. В общем я бы забился по всем фронтам что вся эта драматика будет меньше гораздо чем люди себя накручивают. Но тоже самое можно сказать про этот срок Трампа в целом, изменений будет меньше чем ждут.
Flipper's place
20 Nov, 09:49
По поводу Теслы кстати раз тут вспомнили. Пока пишут, что республиканцы хотят отменить налоговый вычет на EV (это очень сильный удар будет по индустрии). Но мало того - они хотят Обамовские/Байденовские стандарты экономии в машинах ослабить. Это будет удар конкретно по Тесле очень сильный - другим производителям придется покупать у нее меньше кредитов их цена сильно снизится. Покупатели по PE100 должны быть не только уверены что этого не произойдет но и что будет турбо рост. Она опять стоит больше чем вся авто индустрия вне Китая. И это все в ведении конгресса а не Трампа.
Flipper's place
20 Nov, 09:08
Сейлор безусловно красавчик. Построил самую уже наверное большую пирамиду в истории и все легально. Когда он промотирует "bitcoin yield", он не то чтобы сильно кривит душой, нажива для старых участиков схемы реально есть, пока заходят новые участники. Если можно размещать акции с премией в 200% к стоимости по сути уже фонда, а не операционной какой-то компании, то 2/3 обьема размещения - это доход ранних участников схемы. В этом плане это классическая пирамидальная структура - новые участники заходят и обеспечивают доходы старым. В чистом виде крипто МММ. Для того, чтобы все работало нужно правда чтобы обьемы размещений росли ну либо совсем безудержно рос биток. Премии к NAV, заплаченные новыми участниками + рост битка должны покрывать премии ранних участников. Но Мавроди по сравнению с Сейлором конечно пацан - его билеты не торговались на Насдаке с капитализацией 100 ярдов... И не имели в добавок еще ликвидный рынок деривативов который на данный момент позволяет во многом конверты дешевые размещать тоже.
Flipper's place
19 Nov, 13:59
Вообще конечно забавно, что весь либертарианский хайп вокруг битка про транзакции и новые деньги превратился в итоге в 100% number go up только и сделать всех сказочно богатыми вместо адопшена пользователей должно теперь американское государство, создав "стратегический резерв биткоина".
Flipper's place
17 Nov, 05:18
Что Трамп может реально сделать для нефтянки в США особенно на коротке?
1. Снизить роялти и прочие лизинговые платежи на федеральных землях. Тут все было стабильно почти 100 лет по одним категориям лет 50 по другим. Администрация Байдена подняла выплаты прилично но это случилось только в апреле этого года и не успело ни на что повлиять существенно. Что еще надо знать про федеральные земли - на них добывается около 11-12% американского нефтегаза только. Какой то эффект будет но ограниченый, это не game changer.
2. Открыть для бурения Аляску и прочие заповедные зоны. Но это даже смысла нет серьёзно обсуждать - долгоиграющие проекты со сложной геологией не дадут никакого эффекта на горизонте до 5-7 лет. Более того в текущих условиях низких реальных цен и неясностей по энергопереходу ни один мейджер в них просто не полезет.
3. Снизить регуляции по метану и прочим выбросам. Это реальная вещь, но все эти новые Байдена регуляции по оценкам стоят индустрии примерно миллиард долларов в год. С совокупной добычей нефти и газа уже наверное под 35 миллионов баррелей нефтяного эквивалента в день это все стоит индустрии меньше 10 центов на баррель. Более важно для газа чем для нефти еще. По пунктам 1 и 3 надо еще держать в уме что отдельные эти изменения лоббировала сама нефтянка, конкретно крупные компании, т.к. это снижает конкуренцию и помогает консолидировать отрасль.
4. Санкции на Иран ввести новые и начать исполнять старые. Вот тут у Дональда есть и желание и возможности. И это будет позитивно для цены. Но я думаю тут все тоже склонны преувеличивать эффект. На дворе не 2016 год, как работают санкции на другую нефть мы все знаем. Но это самая реальная вещь которую он может сделать максимально действенная . А так поживем увидим.
1. Снизить роялти и прочие лизинговые платежи на федеральных землях. Тут все было стабильно почти 100 лет по одним категориям лет 50 по другим. Администрация Байдена подняла выплаты прилично но это случилось только в апреле этого года и не успело ни на что повлиять существенно. Что еще надо знать про федеральные земли - на них добывается около 11-12% американского нефтегаза только. Какой то эффект будет но ограниченый, это не game changer.
2. Открыть для бурения Аляску и прочие заповедные зоны. Но это даже смысла нет серьёзно обсуждать - долгоиграющие проекты со сложной геологией не дадут никакого эффекта на горизонте до 5-7 лет. Более того в текущих условиях низких реальных цен и неясностей по энергопереходу ни один мейджер в них просто не полезет.
3. Снизить регуляции по метану и прочим выбросам. Это реальная вещь, но все эти новые Байдена регуляции по оценкам стоят индустрии примерно миллиард долларов в год. С совокупной добычей нефти и газа уже наверное под 35 миллионов баррелей нефтяного эквивалента в день это все стоит индустрии меньше 10 центов на баррель. Более важно для газа чем для нефти еще. По пунктам 1 и 3 надо еще держать в уме что отдельные эти изменения лоббировала сама нефтянка, конкретно крупные компании, т.к. это снижает конкуренцию и помогает консолидировать отрасль.
4. Санкции на Иран ввести новые и начать исполнять старые. Вот тут у Дональда есть и желание и возможности. И это будет позитивно для цены. Но я думаю тут все тоже склонны преувеличивать эффект. На дворе не 2016 год, как работают санкции на другую нефть мы все знаем. Но это самая реальная вещь которую он может сделать максимально действенная . А так поживем увидим.
Flipper's place
16 Nov, 12:04
https://www.roadandtrack.com/news/a62919131/tesla-has-highest-fatal-accident-rate-of-all-auto-brands-study/?s=35
Flipper's place
16 Nov, 12:04
"Tesla vehicles have a fatal crash rate of 5.6 per billion miles driven, according to the study; Kia is second with a rate of 5.5.The average fatal crash rate for all cars in the United States is 2.8 per billion vehicle miles driven." Сколько твердили что по качеству Тесла это KIA а вы не верили ;)
Flipper's place
16 Nov, 11:00
Медведи по нефти пока были правы но я не уверен что "по хорошей причине". Залив мне в моменте кажется больше на неких связанных в том числе с Трампом ожиданиях. Данные по запасам выходили в основном хорошие, особенно в США. Последние были прям очень хорошие для этого времени года. Это обычно может считаться индикацией того, что добыча ниже ожиданий. На геополитических фронтах все улеглось (по крайней мере пока), поэтому основной вопрос - как будет ОПЕК+ наращивать и будет ли падать добыча сланцев по таким ценам. У сланцевиков тут несколько проблем - во-первых если бурить все а не хайгрейдить то нужны цены 75+ скорее всего чтобы нормально зарабатывать. Цены были с начала года на WTI примерно 75, добыча выросла меньше 100 тыс по последним месячным отчетам с декабря, это вообще ошибка измерений. Можно сказать что роста нет уже даже по такой цене. Она конечно может еще подрасти потому что текущая добыча - это результат решений принятых 6+ месяцев назад. Далее, добыча становится более "загазованной" по мере устаревания ресурсной базы. Тут были большие надежды на LNG но пока никаких индикаций чудес в газе нет - погоду обещают теплую добыча опять идет в рост. Закрепиться цены выше 3$ пока не могут даже на зиму. Второй момент что доля NGLs и прочей сверх легкой растет - нефть становится еще более легкой. Тут проблема со спросом со стороны НПЗ которые не сконфигурированы на работу с такой нефтью. Это приводит дополнительно к давлению на WTI и расширению дисконта WTI-Brent небольшому. Увидим, но я думаю залив под конец года это хорошо скорее, порежут еще капекс. При ценах 70 брент ОПЕК+ либо отложит (что не думаю что будет разумно) либо я бы на их месте сделал процесс более растянутый во времени. Ну Китай конечно которым всех пугают - тут вопрос со стимулами...
Flipper's place
16 Nov, 10:12
Пьеса в двух актах. Член борда пампит сток, CEO/фаундер продает половину своих акций тем временем. Diamondhands my ass... У него правда наверное еще опционы есть врядли это весь его стейк.
Flipper's place
15 Nov, 19:01
Я в заблокированной соц сети давно делал разбор подробный leverage ETFs. Я думаю это главный продукт который у всех на виду тем не менее не обсуждается достаточно широко, на сколько они этого заслуживают. Дело было в 21 году, сейчас мало что поменялось кроме того что совокупные активы в этих фондах думаю подросли. Самое главное что нужно знать про эти милые моему сердцу продукты - это то, что их нужды по перебалансировке представляют из себя параболу, если мерять как % от активов фонда. Т.е. они растут как квадратичная функция от размера плеча фонда и помножить на движение в %. Регулятор пока не разрешает вроде больше трех. С тремя выходит что на каждый процент вниз/вверх они продают-покупают 9% фонда. Горилла тут по-прежнему TQQQ. Если сегодня рынок закроется -3%, то только этот фонд должен будет вылить в аукцион акций порядка 6 миллиардов по-моему (около 27% всего фонда). 4% это будет уже 8 ярдов и т.д. Миллиард тут миллиард там если это накладывается на какие-то еще потоки то получаются уже серьезные цифры... Забавная ситуация с плечеваными продуктами существует в ЕС и UK. C одной стороны там все зарегулировано для ритейла, UCITS вот это все. Не дай бог в вашем индексе будет больше 10% одной бумаги - ритейлу такое нельзя, ай ай ай. С другой стороны листинговать какой-нить ETP где будет 3-5 плечо на отдельную акцию, которая в моменте горяча - это пожалуйста. Я помню в противоречивой юности был в гостях на деске SG/Luxor и там коллеги по цеху увлеченно нам рассказывали как они на биржах по всей Европе листингуют тысячи подобных разных продуктов единственная цель существования которых - регуляторный арбитраж. Как дать ритейлу, которому формально нельзя плечи и опционы возможность взять этот риск. И как эти продукты маркетируют в том числе буквально через телевизор на тот момент. Было познавательно.
Flipper's place
15 Nov, 18:25
We did it, Joe!(c) Байден уже побил комфортно предыдущий рекорд роста долга принадлежавший до него Трампу. Я думаю конечно Дональд Фредович в долгу не останется (прошу прощения за каламбур) и учитывая пожелания республиканцев по налогам, уровень ставок, потребности по рефинансированию старого дешевого очень долга и т.д. к концу его срока будет новый рекорд с большим отрывом. На коротке дефициты конечно ничего не значат, кроме того, что они поддерживают экономику (не будем тут вдаваться в вопросы существует ли или нет фискальный мультипликатор и т.д.). Но я думаю основной вопрос на срок Дональда не начнут ли однажды что-то значить....
Flipper's place
15 Nov, 10:49
Анекдотец про текущее состояние крипты. Мне вчера уборщица попросила помочь ей с криптой. Она 4 года назад вложила деньги какие-то куда-то в какой-то дао или ферму, хрен там разберешь уже. Эта шняга ей платит "дивиденды" каким-то мутным не листингованым нигде на нормальной площадке шиткоином. Только в Defi он формально существует. В теории ей там накапала приличная для нее весьма сумма. Ну она для кого угодно ощутимая. Реально при попытке его обналичить через Uniswap вылетает предупреждение, что сейчас вы потеряете 99% своих денег котировок там нет, как они цену рисут и графики не понятно. Вот так как в том анекдоте, "формально мы тут все миллиардеры, а реально..."
Flipper's place
15 Nov, 10:08
Я смотрю тут люди думают что Трамп какой-то строитель коалиций реально и берет бывших врагов. На самом деле он себе "взял" либо полезных (как Илон с его баблом и медиа активами), либо сбитых летчиков, карьера которых в традиционном политическом эстеблишменте считай закончена и они присягнули на лояльность Трампу (Кеннеди, Тутси, номинант его на мин обр, Гаетц в некотором роде). Но у которых есть какой-то электоральный капитал, они хоть ограничено весьма, но полезны. Но они в первую очередь будут теперь лояльными, обратной дороги особо нет, другого шанса прорваться на такой уровень тоже уже никогда не будет. А что они там раньше говорили - ну Трамп если что избавится от них быстро да они еще и не пройдут скорее всего все. В целом виден предельный прагматизм - надо и спонсорам отработать и какую-то кость формально (номинировать не значит жениться, одобряет конгресс) кинуть электорату. Это скорее положительное качество Трампа, что он прагматик. Что касается Маска с Вивеком - ну их пока назначили руководителями несуществующего департамента/министерства у которого нет никаких полномочий. А создать его реально может только конгресс опять же. Хайп зато громкий.
Flipper's place
15 Nov, 09:52
Трамп сначала разочаровал своими назначениями желаемыми. Но потом исправился и отжег что надо. Считаю не нужно останавливаться на достигнутом. Есть несколько очень перспективных кандидатур на министерство финансов... Катя тут конечно фронтраннер будет - она и женщина и религиозная и самое главное не только не в тюрьме но даже не под следствием еще...
Flipper's place
07 Nov, 07:41
С мест сообщают, что французский "кит" который заработал ~50 лямов на Полимаркете в отличие от Нейта Сильвера увидел, что по опросам, где людей спрашивали не "за кого вы будете голосовать", а "за кого вы думаете будет голосовать ваш сосед" - Трамп брал стабильно везде на несколько процентов выше. Чтобы подтвердить и все проверить он даже заказал свой частный опрос. На базе этого он сделал большую ставку и заработал почти 100%. Беру обратно все шутки которые я когда либо шутил про французских квантов...
Flipper's place
06 Nov, 07:39
Трамп взял все swing states уже похоже. И популярное голосование. Респы еще мест в конгрессе доберут. Полное поражение демократов.
Flipper's place
06 Nov, 05:07
Ну что - полстеры клоуны. Нейт Сильвер - клоун в квадрате, потому что он агрегирует эту клоунаду и получает ещё больший мусор на выходе. Талеб тут был прав. Пока выглядит так что республиканцы имеет большие шансы и конгресс взять. Первая реакция понятно "Трамповая", но если это произойдёт то для риск активов не факт что хорошо, может реальное порезалово бюджета начаться в теории. (Не очень в это верю но все может быть).
Flipper's place
05 Nov, 20:15
Одна вещь кстати которую мало кто понимает;) Это то что настоящий трейд на победу Трампа -это Китай. Если придёт Трамп и опять начнёт давить на Китай, то Китай будет вынужден проводить некие реформы и менять экономическую модель. Так же американские выборы - это основная причина почему китайское правительство так туманно изьясняется по поводу стимулов и не хочет пока коммититься жёстко ни на что. Нет смысла сейчас строить эти планы когда висит угроза тарифов в следующем году. Стимулы понятно будут, а вот их размер в зависимости от внешней ситуации скорее всего будет отличаться кардинально.
Flipper's place
05 Nov, 04:50
FT пишет, что стоимость часа GPU в аренду упала с восьми долларов до двух, а люди понабрали десятки миллиардов уже кредитов под залог чипов это не считая чистого VC финансирования. При этом сама NVDA инвестор в эти компании. По 2 доллара/час даже со 100% утилизацией 24/7 нужно 2+ года чтобы по топовым ценникам за H100 (около 40 тыс по моему) вернуть только стоимость чипа это не считая других больших расходов, нужно же датацентры построить, электричество, SG&A. При этом такая утилизация это конечно фантастика научная в реальной жизни скорее будет ниже прилично. Но через два года эти чипы будут уже устаревшие естественно. OpenAI совместно с Qualcomm делает свои как и большие тени все тоже вкладывают в такой RnD.
Flipper's place
04 Nov, 16:55
Univision poll: Latino voters
Harris 64%
Trump 30%
69% said the Puerto Rico garbage remark was "more racist than humorous." Кампания идет считай год, огромные деньги вкачены. Один раз ляпнул чего-то не то и это может реально стоить президенства. Роль латино каждые выборы только растет. До этого гаффе у Трампа было порядка 40% по-моему.
Harris 64%
Trump 30%
69% said the Puerto Rico garbage remark was "more racist than humorous." Кампания идет считай год, огромные деньги вкачены. Один раз ляпнул чего-то не то и это может реально стоить президенства. Роль латино каждые выборы только растет. До этого гаффе у Трампа было порядка 40% по-моему.
Flipper's place
03 Nov, 15:57
Интересно конечно, сколько в этой доходности "премии за риск выборов". По идее потенциальная победа Трампа уже должна быть в цене. (хотя сейчас по шансам Трампа продолжается откат, но последние 2 дня рынки закрыты). Но есть 30% примерно шанс что республиканцы и парламент заберут а это будет наверное неприятный сюрприз для держателей долгов. Но если риск премии нет то картина выглядит для Феда мрачно, порезали ставку на 0.5 а доходности длинные, которые для американской экономики гораздо более важны в моменте - выросли на 0,8. Ставки по ипотеке опять ~7%. Ну скоро узнаем и по выборам и заседание очередное будет...
Flipper's place
30 Oct, 19:19
Давно ничего не писал. Много дел. Но вот этот заголовок конечно хорошее напоминание, что весь хайп всегда цикличен. Можно ли эти циклы успешно таймить это второй, гораздо более сложный вопрос... Так же сегодня SMCI сделала ещё минус тридцать процентов на том что у них аудитор уволился. (индексным инвесторам привет). Это к вопросу о хайпе и что в бум всегда очень большое давление на менеджмент показать правильные цифры.
Flipper's place
23 Oct, 09:41
"Every day all across the world the video game publishers stakeholders wait for the playing time of the South Koreans.
After school or after work every day millions of South Koreans start their daily video gaming binge – hours and hours spending money like there is no tomorrow – and a river of digital gold flows away from their wallets into the bank accounts of the video gaming industry.
It’s one of the largest natural phenomenon of our age. Many Koreans spend every year on video games what would be enough to grow multiple children into adulthood." А потом люди недоумевают, почему КПК наехала на индустрию видео игр и решила её регулировать. В опционы корейцы тоже не дураки поиграть... https://www.kocis.go.kr/eng/webzine/201807/sub03.html
After school or after work every day millions of South Koreans start their daily video gaming binge – hours and hours spending money like there is no tomorrow – and a river of digital gold flows away from their wallets into the bank accounts of the video gaming industry.
It’s one of the largest natural phenomenon of our age. Many Koreans spend every year on video games what would be enough to grow multiple children into adulthood." А потом люди недоумевают, почему КПК наехала на индустрию видео игр и решила её регулировать. В опционы корейцы тоже не дураки поиграть... https://www.kocis.go.kr/eng/webzine/201807/sub03.html
Flipper's place
21 Oct, 15:43
Мы все бывает ошибаемся но какие шансы что сам Сбербанк не следит почем его бумага торгуется и не сообщил случайно об ошибке?
Flipper's place
21 Oct, 15:43
Задачка.
Вы кладете депозит с условиями:
Вам не платят ничего. Но начисляют 20% в год от первоначального депозита.
Через 5 лет вам выплачивают депозит и все накопленные %%.
Какова реальная доходность такого депозита?
Ответ.
Принес Х. Через 5 лет стало Х + 0.2*5*Х = 2Х. Увеличили деньги в 2 раза за 5 лет.
Доходность равна 2 ^(1/5) = 14.87% годовых. Т е далеко не 20.
Смотрим на облигацию, размещенную сбером (RU000A109LG9). Где нет промежуточных денежных потоков, но погашение по номиналу через 5 лет.
Цена ее на бирже около 50% от номинала. Т е тот же коэффициент. Доходность та же = 14.87 %. Меньше чем ОФЗ почти на 3% годовых.
Что пишет биржа в доходности? Смотрим фотку. 20 , Карл, 20!
Как вот тем, кто так торгует рассказать, что данная облига как бы процентов на 15 (!) торгуется дороже, чем ее красная цена в базарный день. Кто там на бидах, зачем вы это делаете ?
Вы кладете депозит с условиями:
Вам не платят ничего. Но начисляют 20% в год от первоначального депозита.
Через 5 лет вам выплачивают депозит и все накопленные %%.
Какова реальная доходность такого депозита?
Ответ.
Принес Х. Через 5 лет стало Х + 0.2*5*Х = 2Х. Увеличили деньги в 2 раза за 5 лет.
Доходность равна 2 ^(1/5) = 14.87% годовых. Т е далеко не 20.
Смотрим на облигацию, размещенную сбером (RU000A109LG9). Где нет промежуточных денежных потоков, но погашение по номиналу через 5 лет.
Цена ее на бирже около 50% от номинала. Т е тот же коэффициент. Доходность та же = 14.87 %. Меньше чем ОФЗ почти на 3% годовых.
Что пишет биржа в доходности? Смотрим фотку. 20 , Карл, 20!
Как вот тем, кто так торгует рассказать, что данная облига как бы процентов на 15 (!) торгуется дороже, чем ее красная цена в базарный день. Кто там на бидах, зачем вы это делаете ?
Flipper's place
21 Oct, 08:26
Factset: $SPX is reporting Y/Y earnings growth of 3.4% for Q3, which is below the estimate of 4.3% on September 30. Я все жду, когда массивный бум в прибыли то случится... Ещё есть такой забавный момент, что из-за AI бума сейчас прибыли завышены бухгалтерские порядка 5-7%, надо точно считать долго. Почему так происходит? Ну допустим Мета с Микрософтом и Теслой с Амазоном платят Нвидия 100 ярдов за чипы. NVDA ставит это понятно сразу в выручку с гросс маржой под 80% по моему, т.е. 3/4 этой суммы идёт в чистую прибыль NVDA и попадает в прибыль индекса с её весом. Тут все понятно и логично. Вопрос, что происходит на другом конце этой транзакции по бухгалтерии. А там биг тех это ставит на баланс как инвестиции в дата центр и амортизирует за 6 уже и больше лет в среднем. Т.е. только около 15% этой суммы в лучшем случае ложится на косты и вычитается из их прибыли в этом году. Вот так около 60% покупки по бухгалтерии нарисовалось в виде бухгалтерской, а не экономической прибыли за год. А суммы там весьма приличные не только NVDA но и всем другим вендорам и прочим подрядчикам. При этом косты будут висеть годы, т.е. ожидания про адский рост прибыли выглядят ещё более странно на этом фоне...
Flipper's place
20 Oct, 13:23
На горячую тему можно сказать;) Это конечно, забавно, что корейцы на одной половине построили военный коммунизм почти а на второй один из самых тоже жёстких если не самый жёсткий вариантов капитализма глобально. Из обоих население не прочь уехать особенно женщины. Вот почему рождаемость и такая... Любят до экстремумов все доводить...
Flipper's place
19 Oct, 11:31
https://www.argusmedia.com/en/news-and-insights/latest-market-news/2617831-permian-producers-face-new-headwinds "Results reflect huge geologic variation within the basin and yield a weighted-average breakeven of $74/bl for the potential inventory of undrilled Midland wells." Надо сказать что Novi Labs - они из оптимистов скорее на сланцы. И это WTI, не брент. Но это старые запасы, можно же новые найти? Недавно была в Рейтерс статья, что расходы на разведку и все связанные с этим вещи за 2 года выросли порядка на порядка 17 долларов на баррель. Новые запасы вероятно будут как минимум не дешевле, возможно дороже. Вообще диллема заключенного в условиях свободного рынка это та еще сука - по факту получается, что как только сланцевики вышли на приличный обьем - цены реальные сильно упали и дальше они разбурили свои лучшие акры по исторически низким ценам. И политика ОПЕК+ в плане "пересидеть" скорее всего сработает. Потому что картель может принимать рациональные долгосрочные решения, а кучка конкурирующих производителей нет. Когда-то давно в США это понимали и организовали первый в мире нефтяной картель - Texas Railroad Commision. Он существует и по сей день но таких полномочий больше не имеет. А сейчас идеологические установки делают такие вещи как выделение квот - табу. Еще интересные момент, что по скольку нефтянку продолжают пугать все наперебой энергетическим переходом - крупные компании продолжают сокращать платы по капексу, которые были и так в общем-то достаточно куцые. Об этом говорят на звонках сервисные всякие компании в последнее время и рынок офшорных платформ проседает в моменте. Все это может привести к структурному бычьему рынку на нефти через пару лет когда станет больше понятно, что там со спросом а текущая ресурсная база еще деградирует.
Flipper's place
18 Oct, 19:21
Подготовка к де-эскалации идет полным ходом... У США кстати пишут всего вообще 7 таких батарей. И от Мах 10 баллистики серьезные сомнения что они помогут... Нефть конечно забавно выглядит - и данные были хорошие и спрос неплохой в США и макро по Китаю вышло лучше ожданий но опять похоже геополитическая премия ниже нуля:) Это кстати, возвращаясь к предыдущему посту, один из нарративов очевидных "на Трампа" - что Трамп придет и как-то магически видимо снизит цену на нефть. Серьезно если то он скорее ужесточит санкции на Иран. Хотя он против прямого участия США в войне если все завертится и погибнут американцы то там уже будет ему сложно ястребам противостоять. Но локально если вторую просят то тайминг по атаке опять сдвигается видимо.
Flipper's place
18 Oct, 18:08
В этих ваших интернетах все ломают копья по поводу у кого какие шансы на американских выборах. Значит ли что-то Полимаркет и т.д. Я понятно не эксперт, но изложу свои взгляды, хотя кому они интересны. Во-первых надо сказать что опросы все - лагающий индикатор. Информация в простом народе распространяется не моментально и сравнивать например терминально онлайн пользователя соц сети X и среднего избирателя в этом плане довольно нелепо, тем не менее вторые почему-то смотрят на мнения первых постоянно. Во-вторых мощное движение в сторону Трампа идет уже не первую неделю. Сейчас много разговоров про Полимаркет и схожие сайты на тему их репрезентативности и т.д. Я лично имею мнение что рынок уже заложил вероятность победы Трампа выше, чем любой такой betting сайт и продолжает ее повышать. Это видно по тому как метут все потенциальные ставки на Трампа включая например Украинские активы (это ставка на то что Трамп придет порядок наведет, для инвесторов затяжной конфликт - самый негативный сценарий). Опросы скорее всего это отразят тоже с лагом еще что шансы Трампа растут. В третьих не смотря на текущий повальный оптимизм - риски мне кажется наоборот растут. В первую очередь геополитические. И тут неплохо помнить что и рынок и люди склонны преувеличивать роль политиков особенно в демократиях развитых где куча сдержек противовесов, лобби и т.д. Часто случается наоборот - что политики становятся заложниками обстоятельств и делают все наоборот от того чего от них вообще ждали. https://www.youtube.com/watch?v=1CLBANCVHTw
Flipper's place
15 Oct, 08:09
Не понятно чего простая арифметика вызывает у некоторых подгорание и ерничание. Ситуация сейчас на длинном отрезке очень простая - американские компании получают примерно 40% прибыли глобально. И глобальный и американский номинальный экономический рост сейчас существенно ниже долгосрочных средних. Причем учитывая демографическую ситуацию - он скорее еще маржинально замедлится. Акции при этом по разным метрикам либо дороги либо очень дороги что в относительном что в абсолютном смысле. Существует очень большая вероятность что отсюда реальные доходности (после инфляции) за 10+ лет будут около нуля. Но это само собой ничего не говорит о том где рынок окажется не то что через месяц или квартал а даже через год. Эти все вещи релевантны только для инвесторов которые планируют свои аллокации стратегические в долгосрок.
Flipper's place
15 Oct, 06:19
Хозяйке на заметку. Есть много разных попыток предсказывать долгосрочные доходности, лет на 10 вперед. Все они так или иначе вертятся вокруг идей типа Shiller Cape и его вариантов, правило Баффета вот это все. Но на бэктестах доказано, что если брать любой отдельно стоящий индикатор подобный, то аллокация публики в акции - самый лучший для предсказания какие доходности будут долгоросчные. Что конечно ничего не говорит про краткосрочные.
Flipper's place
15 Oct, 05:42
Wapo опубликовало что якобы не будет удара по нефти. На что Нетаньяху через спикера заявил что слушаем американцев но мы будем принимать свои решения. Что пока все игнорируют. Волатильности будет думаю ещё много.
Flipper's place
14 Oct, 07:54
Я смотрю многие пытаются делать прогнозы по "нормализации" на РФ рынке, переговоры там вот это все. Не оспаривая что шансы на это конечно есть - с точки зрения рационального инвестора сначала нормализация должна быть в долгах. Зачем мне покупать акции допустим того же Газпрома в надежде на дивиденды, если его долги дают двузначную доходность в твердой валюте куда не плюнь, тоже самое касается многих других эмитентов. Перпы того же Газпрома которые многим управляющим очень нравились по 80м фигурам под call :), торгуются уже по 50м и т.д. При этом понятно если будут какие-то позитивные новости то конечно будут вероятно существенные ралли на рынке акций и т.д., но без нормализации ситуации с долгами я не вижу как это все будет устойчиво. Иерархию рынков капитала никто не отменял. Более того, в целом по экономике с такими ставками куча компаний по-мельче оказалась в ситуации когда у них будут проблемы с просто обслуживанием долгов. И им возможно придется делать размывающие cash-in сделки в акциях чтобы дырки в балансах подлатать. В общем до того как рынок обретет какую-то долгосрочную устойчивость должны закончится все процессы замещения долгов. Дальше эмитенты должны с долгами разобраться массово, и потом возможна будет переоценка устойчивая на какие-то другие уровни. В этом плане ситуация мне кажется похожа на то что было после дефолта 98 года - акции были дешевле грязи многие, но они оставались такими еще не один год. Сначала все инвесторы сидели в долгах и когда они уже подросли стали перекладываться в акции. Тут можно ошибиться, но с такими доходностями цена ошибки для инвестора который в долге сидит - минимальна. Отдельные бумаги когда они достигают уровней "очень дешево" конечно будут выкупаться, возможны какие-то покупки от мажоритариев и т.д. но в целом сначала нужно чтобы стоимость долгов вернулась на какие-то разумные уровни имхо...
Flipper's place
13 Oct, 17:56
По поводу Ирана кстати - в ответ на "неуспешный" удар по Израилю США и союзники подогнали в регион ещё кучу войск и сейчас в сам Израиль везут отдельную батарею ПВО/ПРО THAAD (это как дивизон С400 примерно - 8+ машин, рота обслуживающего персонала и т.д) это в дополнение к морским подобным активам которые участвовали в отражении прошлой атаки. Со стороны выглядит так что удар все таки был видимо успешен раз. Два что ответ планируется тоже серьёзный. Если Иран ударит по этим американцам в ответ то там эскалация понятно дальше завертится уже глобальная... Но видимо тайминг будет позже - этому всему усилению надо еще прибыть и на боевое дежурство встать.
Flipper's place
13 Oct, 15:47
https://www.usatoday.com/story/money/2024/10/03/costco-platinum-gold-silver-metal-money/75499809007/ Make platinum great again! Костко конечно молодцы, по последним оценкам аналитиков я читал что они стали крупнейшим ритейлером драг металлов в мире и одного золота продают сейчас на 100+ миллионов долларов в месяц. Причем платина будет 999,5 и LBMA good delivery certified. Если хотябы маленькая часть этих потоков в платину пойдет то для нее это будет существенно уже, рынок на порядки меньше золота. Интересно будут ли они хоть немного маркетить ее. P.S. в статье цифры по продажам костко старые. последние оценки аналитиков такие: "In a new equity research note from Wells Fargo, the bank estimated Costco has generated $100 million to $200 million per month in gold bar sales."
Flipper's place
11 Oct, 19:13
Ну кстати о валюте. Сегодня 30 лет "черному вторнику". А вы помните что делали в этот день? Я лично помню, я в тот день ездил с отцом в Москву по каким-то делам, он на тот момент был коммерческим директором подающего надежды металло трейдера (ну на визитке так было написано) и я, не смотря на юный возраст, уже знал и сколько тонна меди на LME стоит и какой курс. Для публики тогда разнообразные котировки публиковали на отдельном развороте в "Коммерсанте" я помню, интернетом пользовались еще единицы. Смешную байку про рынок валюты тех времен мне через ~ 15 лет рассказал один ветеран движения... Суть была в том, что он на лимитах торговал с разными отделами одного и того же банка. Один отдел был для как сейчас бы сказали "институционалов", второй больше для ритейла, но тоже стремился к величию и хотел играть во взрослые игры. Ритейловые ребята курсы меняли в лучшем случае раз в день. (Райффайзен 2008 тут мы все смотрим на тебя внимательно). В итоге когда курс рухнул он сделал две сделки с одним отделом банка против другого на весь лимит. А лимит был вполне себе даже по нынешним цифрам... В те времена суровые, теперь почти былинные, за базар все отвечали (а серьезные сделки понятно все заключались по телефону под запись) и отменить ничего никому даже в голову не приходило, не по-пацански... Обе сделки были в итоге рассчитаны, маржа там была под 10%.
Flipper's place
11 Oct, 12:41
"Сбербанк КИБ" запустил размещение и последующее обращение структурных облигаций на Мосбирже. Листинг делает бумаги доступными широкому кругу квалифицированных розничных и институциональных инвесторов.
Среди первых выпусков — кредитная структурная облигация с привязкой к кредитному риску контрольного лица и к динамике валютной пары доллар/рубль. С 15 октября будут доступны ещё два выпуска структурных облигаций: однолетняя структурная облигация привязана к динамике акций Сбербанка, а также трёхлетняя структурная облигация, условия по которой зависят от динамики корзины российских акций из списка голубых фишек, с возможностью досрочного отзыва.
@fm_invest
Flipper's place
11 Oct, 12:41
Потенциально большая новость для валютного рынка в РФ имхо. Сбер скорее всего в части валютных облигаций будет продавать населению некий хедж от девальвации. С их обьемами это может существенно повлиять на прайсинг всех инструментов.
Flipper's place
10 Oct, 18:13
Имхо (ну тут все имхо) если непредвзято посмотреть то пока реальных свидетельств что инфляция идёт к таргету нет. Все что упало в последнее время в основном - это энергетические компоненты. Что супер кор, что кор, что другие "улучшенные метрики" - все высокие и можно даже сказать что ускоряются в моменте. Если приоритет инфляция то снижать вообще не надо было и 0.25 даже под вопросом. Если приоритет - экономика то можно ещё обосновать что экономические данные хуже чем кажется на первый взгляд. Последние например цифры по рабочим местам были хорошие за счет в основном рекордной поправки на сезонность. Если бы она была как прошлом году было бы ниже тысяч на сто. Так же качество занятости продолжает снижаться. Я пока далек от мысли что возможна стагфляция но если завтра Иран пролив перекроет и будет большая война на БВ то кто знает. А вообще не надо воспринимать слишком серьёзно - я не экономист, а шитпостер ;)
Flipper's place
10 Oct, 13:06
US SUPER CORE INFLATION MOM: 0.404% Если кто забыл - то supercore инфляция была главным аргументом Феда и Пауэлла что ставки не надо торопиться повышать в 21 году и можно продолжать QE. А сейчас она ещё до этих данных была 4.5% годовых и это не помешало им ставку снизить на пол процента. Толпа это конечно игнорирует но умные люди все это жонглирование метриками замечают. Это будет дальше поддерживать золото и всякие альтернативные способы сохранить стоимость. Фед теряет доверие рынков плавно.
Flipper's place
10 Oct, 02:59
https://www.youtube.com/watch?v=62ciRCvzh10 Мне это видео переслали где-то месяцев 9 назад. Я помню тогда немного обалдел, что люди, которые занимаются таким бизнесом, так свободно об этом рассказывают и вообще обращают на себя внимание. И вот: "Глава маркетмейкера Gotbit Алексей Андрюнин арестован в Португалии и ожидает экстрадиции в США. В рамках расследования против Gotbit и других компаний ФБР США создало собственный криптотокен под названием NexFundAI и зарегистрировало одноименную компанию, чтобы заключить с ними договор и доказать факты накрутки торговых объемов и манипулирования рынком. " Но если ФБР будет брать людей за накрутки оборотов в крипте то тут конечно многие сейчас занервничают из даже не из но нейм фирм:)
Flipper's place
09 Oct, 09:23
Ну как там тезис что "рубль не может упасть т.к. проблемы с платежами" поживает? Не играйте в азартные игры с государством, когда оно четко дает понять, чего оно хочет. Дальше на повестке дня вопрос когда они обратно начнут гайки закручивать. Рынку ничего не остается кроме как проверить это экспериментальным путем. Хотя думается что курс ближе к 100 чем к 90 уже может считаться таковым увидим как дальше пойдет.
4,823
subscribers
1,059
photos
33
videos
