Альфа-Капитал

Думаем, что к концу января все точно включились в рабочий ритм после длинных праздников 😉

Самое время вернуться к нашим любимым эфирам! Начать предлагаем масштабно — с экономического прогноза и стратегии действий на этот год.

В прямом эфире вместе с экспертами «Альфа-Капитал» обсудим:

📌 пройден ли пик по ставке;

📌 может ли укрепиться рубль и что для этого нужно;

📌 как актуализировать портфель, исходя из прогнозов на этот год.

Вас точно ждет много полезного!

🔥 Не терпится подключиться к нам? Эфир пройдет уже завтра, 29 января, начало — в 18:00 мск.

❤️ Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot

@alfacapital

Почему рынок ОФЗ вернулся к снижению🤔

Рынок ОФЗ негативно отреагировал на планы Минфина разместить дополнительные объемы гособлигаций с погашением в 2030–2041 годах. Он сообщил, что в первой половине года планирует доразместить семь выпусков ОФЗ с фиксированным купоном, на 50 млрд рублей каждый.

📉После этого индекс ОФЗ RGBI впервые с 23 декабря опустился ниже отметки в 104 пункта. В первую очередь, естественно, дешевели выпуски, объявленные к допразмещению. Их доходности выросли на 30–60 базисных пунктов. Особенно снизился выпуск 26238 с погашением в 2041 году, в моменте он терял в цене 4%.

📊Негативная реакция на потенциальное увеличение предложения логична, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алексей Корнев. Тем более что указанные выпуски в последнее время торговались с пониженной доходностью относительно ближайших по дюрации бумаг. Естественно, что, узнав о допэмиссии, некоторые инвесторы решили воспользоваться возможностью и продать выпуски в расчете на их покупку по более низкой цене на аукционах Минфина. Это привело к снижению цен в моменте, но по сути мы наблюдали лишь коррекцию отдельных выпусков относительно кривой ОФЗ.

🗓️Долгосрочно же рынок госдолга продолжит следить за динамикой цен (где пока нет признаков устойчивого замедления инфляции) и экономики и геополитическими новостями.

@alfacapital

И еще немного новостей, которые вы могли пропустить 💻

📌Производство стали ММК в IV квартале сократилось на 4,4% кв/кв и на 24% г/г из-за охлаждения деловой активности в России и снижения спроса на плоский прокат со стороны коммерческого строительства. Менеджмент ожидает, что в условиях высоких ставок и сезонного замедления спроса начало года тоже будет непростым для металлургии.

📌Согласно ежемесячному мониторингу Банка России, бизнес стал лучше оценивать текущую ситуацию в экономике, но заметно ухудшил ожидания, из-за чего индекс настроений снизился до двухлетнего минимума (3,8 пунктов). Ценовые ожидания остаются повышенными (28,3 п. п. против 28,4 п. п. в декабре). Загрузка мощностей в IV квартале выросла и остается максимальной, при этом показатели занятости становятся более умеренными. В целом, данные подтверждают постепенное замедление экономической активности.

📌Цена на золото обновила рекорд по итогам торгов в пятницу, достигнув отметки в $2806,6 за тройскую унцию после того, как Дональд Трамп заявил, что «предпочел бы не использовать» дополнительные пошлины в отношении импорта товаров из Китая, и выразил уверенность в том, что сможет договориться с председателем КНР о более справедливой торговле. В ответ доллар США скорректировался вниз по индексу DXY, а золото возобновило рост.

Подробности – в нашем еженедельном дайджесте!

@alfacapital

Х5 заработала больше 1 трлн рублей выручки за квартал

Х5 сегодня опубликовала операционные результаты по итогам IV квартала и 2024 года в целом.

📍Выручка в IV квартале увеличилась на 22% г/г, до 1,08 трлн рублей.

📍Сопоставимые продажи выросли на 14%, как за счет увеличения среднего чека (+10%), так и трафика в магазинах (+4%).

📍Выручка за 2024 год в целом выросла на 24% г/г, до 3,9 трлн рублей.

Повышенная инфляция благоприятна для бизнеса компании, отмечает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Сопоставимые продажи (+14%) существенно опережают продовольственную инфляцию (+10%), при том что и темпы роста цен остаются высокими. Но компания успешно перекладывает цены у поставщиков в цены на полках и наращивает трафик в магазинах. Возможно, в финансовой отчетности мы увидим небольшое давление на рентабельность из-за роста расходов на логистику и персонал, но операционные результаты 2024 года выглядят сильными. А так как инфляция вряд ли быстро вернется к целевому уровню, этот тренд может продолжиться и в 2025 году.

@alfacapital

Инвестиции требуют от нас множества решений ⚖️

Но задумывались ли вы, как именно мы их принимаем? В нашей первой подборке книг в этом году предлагаем погрузиться в нейроэкономику. Это довольно молодая область исследований, сочетающая нейробиологию, экономику и психологию.

@alfacapital

А теперь немного о глобальной экономике. Дональд Трамп после вступления в должность президента США уже успел подписать множество указов. Эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев рассказывает, как решения Трампа повлияют на мировую экономику ❤️

@alfacapital

График недели: профицит счета текущих операций сократился до $4,8 млрд в IV квартале

В декабре сальдо счета текущих операций (разница между тем, сколько страна зарабатывает и тратит через торговлю товарами, услуги и денежные переводы с другими странами) стало отрицательным, снизившись до -$1,3 млрд с $2,1 млрд в ноябре и $600 млн в декабре 2023 г. Одной из причин стало сокращение товарного экспорта до $31,3 млрд с $38,7 млрд годом ранее. Вероятно, дефицит счета текущих операций и стал причиной ослабления рубля в декабре, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.

При этом по итогам 2024 года профицит счета текущих операций вырос на 7,4% г/г, до $53,8 млрд.

@alfacapital

Не забудьте о важном дедлайне⏰

Инвесторы, которые в прошлом году трансформировали старые ИИС в счета нового типа (ИИС-3), должны до 1 февраля сообщить об этом в инспекцию ФНС, чтобы не потерять право на налоговые вычеты.

Подать заявление о конвертации счета можно онлайн, через личный кабинет налогоплательщика. Для этого перейдите на вкладку «Каталог обращений» и в разделе с ИИС выберите «Заявление о применении в отношении договора на ведение ИИС, заключенного до 31 декабря 2023 года (включительно), налоговых вычетов на ДСГ».

А мы, пользуясь случаем, собрали карточки о частых ошибках при открытии ИИС, чтобы вы точно ничего не забыли и могли без проблем пользоваться налоговыми вычетами 🤓

@alfacapital

Индекс МосБиржи теряет 1,5%. Что опять случилось❓

Начиная с вечерней сессии в среду, российский фондовый рынок перешел к снижению и сегодня днем теряет почти 1,5% по индексу МосБиржи. Обсудили с экспертом «Альфа-Капитал» Дмитрием Скрябиным, что обеспокоило инвесторов👇

📌 Вчера вечером Росстат опубликовал очередную порцию статистики по инфляции. Хотя в недельном выражении темпы роста цен на 20 января замедлились до 0,25% н/н (с 0,67% ранее), в пересчете на год инфляция превысила психологический порог в 10%.

📌 Кроме того, инвесторы, вероятно, начали закладывать риски усиления санкционного давления: Дональд Трамп выпустил комментарий, в котором предупредил о готовности усилить санкции против России, если не увидит прогресса в переговорах.

📌 И, конечно, не стоит забывать, что после трех недель роста небольшая коррекция – это вполне естественное явление, тем более что уровень неопределенности на рынке пока остается высоким.

🤓 Так что, как мы и написали в нашей стратегии, рынком продолжают управлять геополитика и ожидания по ставке. В целом, ничего нового. Продолжаем следить за новостями по переговорам, а также статистикой по инфляции и кредитованию в преддверии первого в этом году заседания ЦБ.

@alfacapital

Прошлый год под влиянием высоких ставок и геополитики сложился для российского фондового рынка непросто. Чего же ждать в этом году 🧐

Несмотря на небольшой рост с начала года, рынок по-прежнему существенно недооценен, а его потенциальная доходность с учетом дивидендов на горизонте двух лет оценивается более чем в 80%, считают эксперты «Альфа-Капитал».

Собрали в карточках главное о драйверах и источниках роста рынка, а полную стратегию по рынку акций можно найти здесь ❤️

@alfacapital

Как повлияет на доллар смена президента в США

С момента проведения выборов американская валюта укрепилась более чем на 5% по индексу DXY (доллар к корзине основных валют) и остается вблизи уровня в 109 пунктов. Хотя на этой неделе доллар растерял часть позиций – с пятницы он снизился на 0,6%.

📝 Дальнейшая динамика доллара будет зависеть от того, насколько агрессивными будут темпы введения торговых пошлин в отношении Китая, Канады и Мексики, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова. Пока что администрация Трампа взяла время на то, что оценить торговые отношения с этими странами, что уже привело к коррекции DXY. Если Трамп действительно будет более избирательным и осторожным в торговой политике, то, вероятнее всего, мы увидим дальнейшую коррекцию. Но это скорее сценарий следующих трех-пяти месяцев, тогда как в ближайшую неделю под влиянием высокой неопределенности и вербальных интервенций индекс DXY вполне может подняться и выше 110 пунктов и опосредованно оказать давление и на рубль.

🤔 Впрочем, сейчас более важный фактор для российской валюты – это геополитика, а именно риторика нового президента в части урегулирования украинского конфликта (так, в СМИ прошла информация о поручении Трампа организовать разговор с президентом России) и санкционная политика.

💵 В перспективе ближайших месяцев мы ожидаем колебания рубля в пределах 102-107 за доллар, но долгосрочно допускаем и ослабление до 110-114 USD/RUB.

@alfacapital

За первые две недели января инфляция суммарно выросла на 0,67%. Это выше, чем годом ранее. Эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев рассказывает о том, почему ускорилась инфляция и может ли ЦБ из-за этого снова повысить ставку ❤️

@alfacapital

График недели: инфляция превысила 9,5%

Росстат на этой неделе опубликовал данные по инфляции по итогам прошлого года. Рост цен, как и ожидалось, превысил верхнюю границу прогнозного диапазона Центрального банка и составил 9,52% по итогам года. Хотя в декабре инфляция немного замедлилась — до 1,32% м/м с 1,43% в ноябре (с исключением сезонного фактора — до 1,20% м/м).

Однако, как показали оперативные данные за первые две недели этого года, расслабляться пока не стоит — инфляция все еще остается повышенной. Как на это будет реагировать ЦБ? Скоро обсудим!

@alfacapital

Индекс МосБиржи превысил 2900 пунктов📈

Российский фондовый рынок воспрял духом. Индекс МосБиржи впервые с августа прошлого года преодолел отметку 2900 пунктов и в ходе сегодняшних торгов прибавлял почти 3%.

🤔По-видимому, инвесторы позитивно восприняли вчерашнюю статистику по инфляции, в частности небольшое замедление роста цен в декабре — до 1,32% м/м против 1,43% м/м в ноябре. Тем не менее, судя по январским данным, инфляция все еще остается повышенной (о ней поговорим отдельно).

🗓️Дальнейшие перспективы рынка будут зависеть от выходящих данных по инфляции и кредитованию, а также от геополитики, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. 20 января состоится инаугурация Дональда Трампа. Сама инаугурация — это почти что состоявшееся событие, так что значительной реакции рынка в понедельник мы не ждем, но важно, какие действия будут предприняты после вступления Трампа в должность, в частности состоится ли в ближайшее время диалог на высшем уровне и какая риторика будет звучать.

@alfacapital

Инвесторы снова заговорили об IPO Skillbox

Центральный банк зарегистрировал выпуск акций МКАО «Скилбокс Холдинг» (сервис онлайн-образования Skillbox). Новость скорее техническая, но инвесторы восприняли ее как сигнал о том, что проект может вскоре выйти на биржу. В результате акции VK, материнской компании Skillbox, за вчера и сегодня подорожали почти на 10%.

🧑‍💻Разговоры о том, что VK может вывести Skillbox на биржу, ходят давно, но конкретные сроки или оценки пока не озвучивались. Тем не менее, даже если IPO состоится, это вряд ли кардинально поменяет инвестиционный кейс VK – сейчас у компании сохраняется высокая долговая нагрузка и низкий уровень рентабельности, считают эксперты «Альфа-Капитал».

📊А с учетом того что рост бизнеса Skillbox начал замедляться и ее доля на рынке онлайн-образования снижается (компания объясняла это высокими ставками – продажи ее образовательных программ часто идут в кредит), пока нет уверенности в том, что выделение компании и размещение на бирже много добавит к стоимости VK.

@alfacapital

Чего ждать от курса рубля в ближайшее время

Курс доллара, рассчитываемый ЦБ, вернулся к уровню 103,4 впервые с середины декабря, а юань сегодня торгуется на бирже вблизи 13,9 рубля.

🛢️Валютный рынок несколько дней игнорировал внешний фон и санкционную повестку (как, впрочем, и ралли на нефтяном рынке), и, видимо, теперь пришла отложенная реакция. Как мы и говорили, последний пакет санкций может привести к сокращению притока валюты на российский рынок, но этот эффект проявится только со временем.

🧮Тем временем ЦБ с 15 января по 30 июня будет продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд руб. в день. Но с учетом покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила на 4,1 млрд в день, чистые продажи в ближайший месяц составят только 4,76 млрд, что окажет рублю небольшую поддержку. Дополнительно поддержать курс может повышенный спрос на рублевую ликвидность со стороны крупных экспортеров для налоговых и дивидендных выплат.

🧐Однако факторов для устойчивого укрепления рубля мы пока не видим. Ожидаем, что курс останется вблизи 100 рублей за доллар и может колебаться до верхней границы в 105 USD/RUB в ближайшие месяцы, диапазон в паре с юанем — в пределах 13,6–13,9.

@alfacapital

Нефть вернулась к уровню $80 за баррель. Надолго ли 🤔

С начала года стоимость нефти Brent выросла на 8,5%, впервые с октября поднявшись выше $80 за баррель.

❄️Нефтяные котировки вернулись к росту на фоне ожиданий роста потребления топлива из-за холодной зимы в США и Европе, а также сокращения коммерческих запасов сырья в США.

🛢️Не менее важным триггером стал новый раунд санкций в отношении российской нефти — на прошлой неделе Минфин США внес в санкционный список «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть», «Совкомфлот», а также более 30 российских нефтесервисных компаний и 183 танкера, которые, по мнению США, являются частью теневого флота или принадлежат российским компаниям. Ограничения коснулись и ряда зарубежных трейдеров, которые поставляют российскую нефть.

🧐По мнению экспертов «Альфа-Капитал», нынешний рост цен может оказаться краткосрочным. Как показывает практика, все санкционные движения в сырьевых товарах имеют относительно краткосрочный характер. Если рынок убедится, что поставки российской нефти либо не снизились, либо снизились незначительно, премия в цене уйдет. Все-таки стоимость нефти прежде всего зависит от фундаментальных факторов, а они пока что складываются не в ее пользу. Так, последние договоренности ОПЕК+ предполагают увеличение добычи на 1,2 млн баррелей в сутки уже в 2025 году, а это больше ожидаемого роста спроса на нефть. Дополнительный навес предложения может прийти от американской добычи.

💰А что санкции означают для курса? Среднесрочно расходы на логистику, скорее всего, возрастут, а внешнеторговые расчеты еще более усложнятся, при этом дисконт российской нефти Urals к Brent может возрасти. Это отразится в сокращении российского экспорта и, соответственно, притока валюты.

@alfacapital

Х5 снова на бирже. Чего ждать инвесторам🧐

На прошлой неделе на Московской Бирже начали торговаться акции компании «Корпоративный центр ИКС 5», управляющей бывшими активами X5 Retail Group N.V. – торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик».

📝Торги расписками X5 Retail Group были приостановлены на бирже в апреле 2024 г. в связи с процедурой редомициляции. Компания стала первым случаем так называемой «принудительной редомициляции» по закону об экономически значимых организациях: корпоративные права X5 в отношении ее российской «дочки» (это и есть «Корпоративный центр Икс 5») были приостановлены судом, а сама «дочка» получила публичный статус и теперь торгуется на бирже.

Какие перспективы у ритейлера после возвращения на биржу?

📌У компании остается значительный фундаментальный апсайд, считает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. По текущим котировкам ее бумаги оцениваются в 3,1x по показателю EV/EBITDA при исторических 5х. Рыночные аналитики также ждут возвращения акций компании к уровню 4,5 – 5х по EV/EBITDA.

📌После завершения выкупа нераспределенных акций у голландского юрлица компания планировала выплатить накопленные дивиденды. Здесь возможны разные сценарии, но, по нашей оценке, акционеры могут получить не менее 16% дивдоходности (и это не считая прибыли за этот год, которая может добавить еще около 4%).

📌Компания остается лидером продуктового ритейла, показывая внушительные (20%+) темпы роста выручки.

@alfacapital

Сегодня предлагаем обсудить, чего ждать от российских активов в 2025 году. Собрали в карточках прогнозы экспертов «Альфа-Капитал» по акциям, облигациям и рублю📝

А найти наш полный макропрогноз на год можно здесь!

@alfacapital

3 экономических сценария на 2025 год 💻

Эксперты «Альфа-Капитал» подготовили масштабный макропрогноз на 2025 год. В ближайшие дни будем делиться с вами самым интересным оттуда. Начнем с базы — возможных экономических сценариев на этот год🤓

Политика ЦБ — главный фактор

Ключевая ставка уже несколько месяцев находится на беспрецедентно высоком уровне, причем как в абсолютном выражении, так и относительно инфляции. Это источник сильного давления на экономику. То, по какому сценарию будут развиваться события в 2025 году, зависит от следующих факторов:

1. Как долго и до какой степени экономическая активность может выдерживать высокие ставки?
2. Насколько быстро ЦБ будет задействовать фактор валютного курса и сможет ли скорректировать свое отношение к режиму валютного курса после произошедших изменений?
3. Когда и насколько сильно начнет проявляться эффект переноса ставки в цены на конечные товары?

Исходя из разных сочетаний ответов, вероятными выглядят три сценария👇

Быстрая победа над инфляцией

Повышение ключевой ставки направлено на снижение деловой активности компаний, что приводит к сокращению инвестиционного и потребительского спроса и в итоге снижает инфляцию. Если в 1-м или 2-м квартале ЦБ удастся спровоцировать охлаждение экономики, рост безработицы и некоторое количество дефолтов, то это станет поводом для изменения монетарной политики (возможно, для быстрого ее смягчения). Будет происходить передел рынков, так как часть компаний выйдет из периода высоких ставок, имея больший запас финансовых ресурсов, чем другие. Это позволит эффективнее перераспределить производственные ресурсы в экономике и обеспечить ускорение роста производительности.

Турецкий сценарий в усеченном варианте

Проблема в том, что в нынешних условиях режим инфляционного таргетирования не может работать — из-за отсутствия нормального валютного рынка и свободного движения «горячих» денег в Россию и за ее пределы. Повышение ставки не приводит к притоку капитала, что не только снижает эффективность монетарной политики, но и лишает смысла задачу придерживаться режима плавающего курса рубля, так как его волатильность — это значимый проинфляционный фактор.

В этом сценарии ослабление рубля будет вызывать рост инфляции, а ЦБ продолжит повышать ставку. Экономика будет охлаждаться, но из-за ослабления рубля инфляционное давление спадать не будет. Как результат — снижение темпов роста ВВП вплоть до нуля, все еще высокая инфляция и слабый рубль.

Пересмотр инфляционного таргетирования

Пересмотр подхода ЦБ к задаче снижения инфляции с учетом нынешних реалий должен будет включать вопрос контроля курса рубля — сознательного его укрепления для снижения инфляции (это достижимо через усиление контроля движения капитала).

Очевидно, укрепление рубля будет негативно сказываться как на экспортерах, так и на отдельных компаниях, конкурирующих с импортом (один из вариантов охлаждения экономики). Но более крепкий рубль улучшит долгосрочные перспективы экономики, высвободив ресурсы для роста внутренних инвестиций, потребления и госрасходов. Снижение же нефтегазовых доходов бюджета будет отчасти компенсироваться повышением налогов в 2025 году, отчасти — увеличением базы неэкспортных доходов (внутреннего производства и потребления).

@alfacapital

Создаем новогоднюю сказку для наших любимых клиентов ❄️

Мы провели закрытый концерт классической и джазовой музыки Дениса Мацуева, одного из самых выдающихся пианистов современности. Место тоже было выбрано символическое: мероприятие прошло в зале «Чайковский» отеля Four Seasons Moscow. Именно там более 400 гостей — клиентов нашей программы Alfa Wealth встретились, чтобы погрузиться в атмосферу музыкальной сказки.

В концерте также приняли участие:
Андрей Иванов (контрабас)
Борислав Струлев (виолончель)
Александр Зингер (ударные)
Екатерина Мочалова (домра)

✨Выступление Дениса Мацуева, как и всегда, отличалось особой яркостью и эмоциональностью, а концерт превзошел все ожидания. Насладиться атмосферой нашего уютного музыкального вечера можно с помощью этих фото, а если вы хотите принимать участие в подобных мероприятиях, становитесь частью программы Alfa Wealth.

Особую благодарность выражаем генеральному партнеру мероприятия — проекту Nicole из коллекции эксклюзивных проектов жилой недвижимости MR Private.

@alfacapital

Не могли оставить вас без гаданий в Святки. И сразу с прицелом на январь!🔮

Для того, чтобы получить свой волшебный прогноз, запустите шар (нажмите на видео) и сделайте скриншот в любой момент. А для того, чтобы предсказание точно сбылось, не забудьте поставить ❤️‍🔥 этому посту.

Праздники — самое время отвлечься от серьезной аналитики!

Поэтому мы прислушались к звездам и посоветовались с бычком Гаврюшей, чтобы узнать всю правду о личных финансах в следующие 12 месяцев 🐂

Итак, год Змеи представляет!

@alfacapital

Экономика окружает нас везде

В том числе в наших любимых фильмах, которые мы все смотрим на Новый год. Предлагаем посмотреть на привычные комедии под новым углом и разобраться, чему они могут нас научить🤓

@alfacapital

🐂 Гаврюша спешит поздравить с наступающим Новым годом!

Пусть 2025 год подарит вам рост, достижения и благополучие! 📈

А наш любимый бычок, как настоящий Дед Мороз, уже дарит всем новогоднее настроение вместе с нашей елью на Патриарших прудах!🎄

@alfacapital

Гаврюша на вершине Эльбруса 😎

🏔 Мы продолжаем покорять новые вершины — и на этот раз «Альфа-Капитал» оказался на Эльбрусе.

Мы запустили стильный брендинг на одной из самых главных вершин России — теперь посетители туристско-рекреационного комплекса смогут увидеть Гаврюшу на главных локациях, а также на скипасах, которые окрасились в фирменный красный цвет «Альфа-Капитал».

🐂 Успейте пройтись гаврюшиными тропами — познакомиться ближе с нашим маскотом и вдохновиться природой Кавказа можно в течение всего сезона.

А еще приглашаем наших подписчиков разрешить извечный спор с помощью реакций на этот пост👇

🔥 — лыжи
👍 — сноуборд

@alfacapital

Предлагаем подвести итоги уходящего года с экспертом «Альфа-Капитал» Владимиром Брагиным! Почему инфляция оказалась столь устойчивой, как себя чувствует российская экономика и ждать ли отскока на российском рынке в следующем году🤔

Об этом и многом другом — в нашем специальном обзоре, посмотреть который можно здесь ❤️

@alfacapital

Теперь официально: мы самая инновационная управляющая компания на финансовом рынке 😎

🏆 «Альфа-Капитал» стал лауреатом премии «Время инноваций», победив в номинации «Инновационно активная компания» на рынке финансов и консалтинга.

🤖 Эксперты особенно отметили проект на основе искусственного интеллекта, который компания внедрила в сервисы и процессы работы. Среди них и новинки этого года — онлайн-платформа «Альфа Чат», предоставившая сотрудникам компании доступ к нейросетям, чат-бот и «AI-Суфлер» для call-центра.

💻 Инновации — один из векторов развития компании, поэтому мы точно продолжим путь под знаком инноваций. Следите за новостями 😉

@alfacapital

Еще один рекорд под конец года 🎉

💵 Стоимость чистых активов биржевого фонда «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM) превысила 200 млрд рублей! Вот уж точно 2024 год прошел под знаком денежного рынка! Для инвесторов это отличный повод воспользоваться высокими ставками, причем без каких-либо ограничений по сроку или сумме вложений, как это нередко бывает с депозитами.

А еще фонд денежного рынка — это отличное решение, чтобы переждать неопределенность или праздничные дни, когда, будем честны, мало кто готов активно следить за рынками😉 Инвестировав в фонд денежного рынка в этом году (а торговля на бирже будет идти вплоть до 30 декабря), вы получите инструмент с рыночными ставками и низкими рисками, который продолжит работать на вас, пока вы будете наслаждаться оливье и бокалом шампанского. Действительно праздник!

❤️Инвестировать в БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» можно с любого брокерского счета по тикеру AKMM.

@alfacapital

График недели: оливье за год подорожал на 10%

Последний график недели в этом году мы решили посвятить салату, без которого большинство россиян не могут представить новогодний стол. Тем более что индекс оливье тоже позволяет оценить годовую динамику цен🤓

По расчетам Центра стратегических разработок на начало декабря, стоимость классического оливье с колбасой за 2024 год выросла на 10,17%. Это чуть выше общей потребительской инфляции (9,7% г/г на 23 декабря, если исходить из недельных данных Росстата), но все-таки индекс оливье учитывает расходы только на ограниченный набор продуктов. Как видно из расчетов, сильнее всего в этом году подорожали овощи, а вот яйца даже немного подешевели (что, впрочем, связано с эффектом высокой базы прошлого года).

Средняя стоимость классического оливье по стране в 2024 году составит почти 226 рублей. Дороже всего, по данным ЦСР, оливье обходится жителям Чукотского автономного округа — 524 рубля за 800 грамм. А дешевле всего его готовить в Липецкой области (около 179 рублей).

@alfacapital

Знакомимся: поколение «Альфа-Капитал» 🫰

Праздники — время, когда традиции имеют особое значение. И вот одна из наших: уже второй год подряд мы приглашаем детей наших сотрудников провести время в офисе, познакомиться поближе с работой родителей и погрузиться в атмосферу серьезной инвестиционной компании 😎

Нам очень нравится общаться с молодым поколением: их взгляд позволяет посмотреть на многие вещи с другой стороны, а детская непосредственность помогает относиться проще даже к самым серьезным вещам. В общем, у детей всегда есть чему поучиться — даже управляющим и аналитикам 🤓

❄️ Мы уверены, что этот день станет нашей доброй предпраздничной традицией. А если вы разделяете наши ценности и хотите присоединиться к нашей команде, актуальные вакансии можно найти здесь.

@alfacapital

ЦБ не стал менять ставку. Что ждать на рынке акций🧐

Прошла почти неделя с заседания ЦБ, на котором регулятор, приятно удивив рынок, решил не повышать ключевую ставку. В результате с пятницы индекс МосБиржи уже прибавил 13,5%.

С высокой степенью вероятности ставка уже достигла пика, считают эксперты «Альфа-Капитал»:

📌темпы корпоративного кредитования резко затормозились с ноября;
📌начали работать иные инструменты (норматив краткосрочной ликвидности, контрциклическая надбавка), которые дополнительно ужесточают денежно-кредитные условия;
📌рынок уже достаточно «напуган» (последние прогнозы крупных банков перед заседанием ЦБ предполагали повышение ставки до 23-25% и уровень в 23% на протяжении всего 2025 года);
📌нынешняя жесткость ДКП соответствует ставке в 24% и выше, что выражается в соответствующих спредах по кредитам;
📌дальнейший рост ставки означал бы ненулевые риски рецессии и, как следствие, сложности с наполнением бюджета в 2025 году.

📝Да и сам ЦБ смягчил сигнал и теперь вместо «необходимости дальнейшего ужесточения» пишет в пресс-релизе, что «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции». Так что есть вероятность, что ставка задержится на нынешних 21% (если, конечно, не случится резкого всплеска кредитования или инфляции). В этом случае рынок уже, вероятно, достиг локального дна.

💰Кроме того, на этой неделе инвесторам должны поступить дивиденды от таких компаний, как ЛУКОЙЛ, «Хедхантер», «Северсталь» и «Полюс». По нашим оценкам, на активный free-float инвесторам может «упасть» около 150 млрд руб. Возможно, смягчение сигнала ЦБ поможет аллоцировать часть этих денег на рынке акций. Следующим важным триггером для рынка – уже в новом году – может стать вступление Дональда Трампа на должность президента США.

@alfacapital

Что даст МТС реорганизация ☎️

Компания МТС на прошлой неделе объявила о трансформации в холдинговую структуру. В ПАО «МТС» будет сосредоточен телекоммуникационный бизнес, а нетелекоммуникационные подразделения выделят в отдельные компании под управлением нового юрлица «Экосистема МТС», дочерней компании ПАО «МТС».

📂Корпоративная структура меняется на фоне желания компании подготовить некоторые из бизнесов к возможному размещению на бирже, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. Можно предположить, что наиболее вероятные «кандидаты» для размещения – это MTS Web Services (объединяет в себя все цифровые решения, в том числе облачный бизнес и ИИ-решения) и кикшеринговый бизнес «Юрент» (инвесторы знакомы с бизнесом и, вероятно, будут готовы направить часть капитала в такие бумаги).

🧮 Ключевой вопрос заключается в том, какие темпы роста бизнеса и какую экономику покажут новые сегменты. Безусловно, большая открытость отдельных направлений даст возможность лучше разобраться в их бизнесе и, возможно, приведет к их переоценке по более привлекательным мультипликаторам (за счет более быстрого роста, либо лучшей рентабельности/юнит-экономики бизнеса).

🧐Однако так как рентабельность бизнеса МТС в целом находилась в последнее время находилась под давлением, вероятно, значительная часть «перспективных» направлений пока находится на ранней стадии развития и может требовать высокого уровня инвестиций. А это может негативно сказываться на их прибыльности.

@alfacapital

🎄Совместно с @alfa_investments мы запускаем новогоднюю акцию: подарим портфель инвестиций на сумму 100 000 рублей, умную колонку и стильный мерч за ваши истории🔥

Что нужно сделать, чтобы выиграть приз

1️⃣ Напишите свою историю про инвестиции в @newyear_newinvest_bot. Это могут быть истории о ваших реальных целях или о том, что вы обрели с помощью инвестиций. А могут быть просто выдуманные рассказы.
2️⃣ Не забудьте подписаться на каналы @alfacapital и @alfa_investments 😎

Авторы самых интересных, смешных или необычных историй получат крутые призы:
✨Инвестиционный портфель на 100 000, 50 000 и 10 000 рублей
✨Персональную консультацию от управляющего или аналитика
✨Колонку «Алиса мини»

А еще фирменный мерч, заряженный на успешные инвестиции! 🐂

❗️Успейте принять участие! Акция продлится до 17 января.
С полными правилами можно ознакомиться здесь.

Почему ЦБ взял паузу❓

Центральный банк сегодня сохранил ключевую ставку на уровне 21%, несмотря на усиление инфляционного давления, рост инфляционных ожиданий и ослабление рубля. Это, конечно, стало приятным сюрпризом для большей части рынка, в том числе для нас. Мы понимали, что причины для паузы есть, но все-таки с учетом девальвации рубля скорее ждали умеренного повышения и мягкого сигнала на будущее.

📊Ключевое изменение, которое позволило ЦБ не менять ставку, – это торможение кредитования, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Дело в том, что денежно-кредитные условия могут ужесточаться не только под влиянием ключевой ставки. Так произошло и сейчас. Меры макропруденциальной политики, нормализация банковского регулирования и повышение требований банков к заемщикам привели к автономному от ключевой ставки ужесточению денежно-кредитных условий и росту процентных ставок. В результате кредитование замедлилось теперь уже во всех сегментах кредитного рынка и эта тенденция, по оценке ЦБ, продолжится и в 2025 году. Общий прирост кредитования по итогам следующего года может сложиться вблизи нижней границы октябрьского прогноза (8–13%), пишет ЦБ. Мы также видим, что сейчас основная часть заимствований направлена на рефинансирование, компании не готовы привлекать новые займы по таким высоким ставкам.

📉Поэтому, хотя некоторое время инфляция еще может оставаться повышенной в силу инерции, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования, считает ЦБ. Другими словами, регулятор действует на опережение. Темпы кредитования – это опережающий показатель, так что если кредитная активность начнет тормозить, то постепенно за ней последует и рост цен. Поэтому регулятор готов более толерантно относиться к текущей повышенной инфляции. ЦБ также отмечает уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных отраслях и снижение количества вакансий, что тоже может быть опережающим индикатором охлаждения деловой активности.

📝Регулятор также смягчил сигнал на будущее: если раньше он допускал возможность повышения, то теперь он будет «оценивать его целесообразность». Так что, возможно, мы уже находимся на пике ставки, но это будет зависеть от дальнейшего поведения экономики.

@alfacapital

График недели: Центральный банк взял паузу

Центральный банк сегодня впервые за несколько месяцев взял паузу и вопреки ожиданиям рынка не стал повышать ключевую ставку.

Денежно-кредитные условия ужесточились более существенно, чем ожидалось, в силу автономных факторов, таких как ужесточение макропруденциальной политики и банковского регулирования, объяснил регулятор.

Российские активы отреагировали на решение ЦБ резким ростом: индекс МосБиржи растет более чем на 5,3%, индекс гособлигаций прибавляет 0,6%.

Скоро обсудим подробнее!

@alfacapital

⚡️Ключевая ставка — 21%

@alfacapital

Продолжаем неделю лидерства 🤩

Мы стали обладателем премии «Финансовая элита России» в номинации «Гран-при. Управляющая компания года». Результаты были объявлены на XVIII торжественной церемонии награждения лауреатов.

❤️ Все получилось благодаря трендам и инициативам, которые мы как компания задавали в течение этого года. В фокусе нашей работы в 2024 году были запуски новых фондов и развитие научного подхода в инвестициях, внедрение искусственного интеллекта и других инновационных решений.

Мы благодарим профессиональное сообщество за высокую оценку нашей работы! А поздравить нас с новым достижением можно с помощью ❤️‍🔥 этому посту.

@alfacapital

Ждать ли предновогоднего ралли на рынке🌲

В этом году настроения на фондовом рынке задает в основном Центральный банк своими комментариями и действиями по ставке. Так что настроения рынка во многом будут определяться тем решением, которое примет ЦБ в эту пятницу, говорит Никита Зевакин, эксперт «Альфа-Капитал». На этой неделе инвесторы продолжали сокращать позиции перед заседанием, поэтому, вероятно, рынок уже заложил повышение даже более чем на 2 процентных пункта. Это может спровоцировать быстрый отскок после заседания, если решение ЦБ или сигнал о его будущих действиях окажутся мягче, чем ожидается. Особенно быстрый рост могут показать компании, чувствительные к ставке («Озон», МТС, АФК «Система»).

🌏Потенциально рынок также может расти на ослаблении геополитических рисков, особенно компании, чьи финрезультаты напрямую зависят от геополитики (нефтяники, «Аэрофлот»).

📈В целом рынок уже выглядит перепроданным, и любая позитивная новость может спровоцировать быстрый «отскок», но непонятно, появятся ли такие новости до конца года, или восстановление уже полностью «переедет» на 2025 год.

@alfacapital

Какое решение примет Центральный банк в пятницу❓

На последнем в этом году заседании Центральный банк, скорее всего, снова повысит ключевую ставку. По мнению эксперта «Альфа-Капитал» Алексея Корнева, наиболее вероятный вариант – повышение до 23%.

🛒ЦБ вряд ли проигнорирует ускорение инфляции за последние 1,5 месяца (по оценкам ЦБ, до 13,7% SAAR по итогам ноября) и девальвацию рубля. С учетом скачка в ноябре инфляция, по-видимому, сложится на уровне 9-10% по итогам года, то есть выше последнего прогноза ЦБ. Инфляционные ожидания также остаются повышенными (13,4%, по данным ноябрьского прогноза).
Однако статистика по инфляции скорее отражает прошлое положение дел.

🏦 Если же говорить о будущей динамике цен, нельзя не отметить, что в ноябре резко сжался кредитный импульс. По оперативной оценке ЦБ, за месяц розничный кредитный портфель сократился на 1,7% после роста на 0,4% в октябре (годовой прирост замедлился до 11,1 с 14,9%). И, что даже более важно, снизились темпы корпоративного кредитования – за месяц портфель вырос всего на 0,8% после 2,3% в октябре, а годовой прирост замедлился до 20,3 с 21,8%. Кредиты – это источник спроса, так что, вполне вероятно, что вслед за сокращением кредитования мы постепенно увидим и стабилизацию инфляции. По этой причине повышение ставки до 25% уже выглядит излишним. Тем более что и спреды кредитных ставок, и доходностей при размещении облигаций относительно ключевой ставки за последнее время существенно увеличились. Компании уже занимают по ставкам значительно выше 21%.

🧐При таком балансе позитивных и негативных данных повышение на 1 или, что более вероятно, 2 процентных пункта видится наиболее взвешенным решением. При этом мы не исключаем, что повышение ставки в декабре может оказаться последним в этом цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Возможно, ЦБ также использует на декабрьском заседании более мягкий сигнал.

@alfacapital

Гаврюша дарит новогоднее настроение 🐂

Новый год уже постепенно приближается, и Гаврюша точно не мог остаться в стороне! Поэтому в честь грядущего праздника он подарил москвичам настоящую зимнюю сказку, увидеть которую можно на легендарных Патриарших прудах 🫰

Говорят, что если загадать даже самое смелое финансовое желание около нашей красавицы-ели, то оно обязательно сбудется в 2025 году! 🎄✨

Приглашаем вас в гости на Патриаршие пруды — сфотографироваться с самой «финансовой» елкой столицы и получить заряд новогодних эмоций от Гаврюши ❤️

@alfacapital

Уютный просторный зал ресторана «Чайка», любимые клиенты, огни вечерней Москвы и лекция на тему, интересующую многих... Что может быть лучше?

🫰Мы продолжаем уже ставший легендарным лекторий «Важный разговор». В рамках нашего цикла встреч мы вместе с гостями обсуждаем темы, волнующие каждого, а также слушаем выступление эксперта, который меняет мир на наших глазах.

В ноябре звездой нашего мероприятия стала Ольга Ускова, генеральный директор Cognitive Pilot — ведущего мирового разработчика систем искусственного интеллекта для беспилотных транспортных средств.

🤖 В своем выступлении Ольга рассмотрела важные аспекты развития нейросетей и их применение в разных сферах жизни человека. Сегодня искусственный интеллект — один из важнейших трендов в совершенствовании компаний, поэтому представителям бизнеса было особенно интересно познакомиться с опытом нашей гостьи.

Если вы хотите принять участие в нашем следующем мероприятии, скорее оставляйте заявку на сайте. Будем рады видеть вас в числе гостей ❤️

@alfacapital

На рынке начинается сезон промежуточных дивидендов – какая-никакая поддержка. Собрали в табличке ключевые выплаты на ближайший месяц 🧮

Если же говорить об акциях в свободном обращении, по оценкам экспертов «Альфа-Капитал», в общей сложности в этом квартале на них может быть выплачено около 64 млрд рублей, еще примерно 215 млрд могут поступить в I квартале следующего года. Но основные дивиденды компании традиционно распределят по итогам всего года, то есть выплаты доберутся до инвесторов уже во II и III кварталах (суммарно около 720 млрд на free-float).

@alfacapital

Минфин может быстро выполнить план по привлечению с помощью флоатеров

В ходе аукционов в эту среду Минфин привлек рекордные 1,03 трлн рублей. Основная часть этой суммы была привлечена с помощью нового флоатера 29026. Минфин разместил выпуск на 1 трлн рублей (то есть в полном объеме) при спросе в 1,5 трлн.

🖍 Выпуск флоатеров был зарегистрирован в прошлую пятницу и отличается новой, более «справедливой» формулой расчета купонного дохода. Он будет определяться не по средней RUONIA за купонный период с лагом в 7 дней, как в старых выпусках флоатеров, а с учетом капитализации срочной версии RUONIA за три месяца. Купон в этом случае всегда будет чуть выше, что делает бумаги более интересными для инвесторов, объясняет эксперт «Альфа-Капитал» Алексей Корнев. Поэтому высокий спрос на новый выпуск был ожидаем. Если учесть объем спроса, логично предположить, что основными покупателями выступили крупные банки. ВТБ, например, уже подтвердил, что выкупил около трети облигаций на аукционе и готов принять участие в следующих аукционах с подобными бумагами.

🗒 С учетом аукционов на этой неделе Минфину остается привлечь еще чуть больше 1,1 трлн рублей до конца квартала, чтобы выполнить план по привлечению средств в бюджет. Наблюдавшийся вчера высокий спрос позволяет ожидать, что ведомство сможет выполнить план всего за один-два аукционных дня, если продолжит предлагать флоатеры нового типа.

@alfacapital

Обсудили, поднимет ли ЦБ ставку и какие инструменты позволяют этим воспользоваться! В карточках ищите основные тезисы вчерашнего эфира, а подробности — в аудиозаписи ниже👇

А если вы тоже хотите инвестировать в БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок», сделать это можно с любого брокерского счета по тикеру AKMM или в нашем мобильном приложении в рамках стратегии ДУ.

@alfacapital

На дворе декабрь, а это значит, что пора создавать праздничное настроение! 🎄

Специально по этому поводу Гаврюша принес вам подарки 🐂
И не 1, а целых 28!

Совместно с фантех-сервисами Яндекса мы запустили настоящий инвестиционный адвент-календарь 🔥 Заходите в него каждый день, открывайте новые окошки и узнавайте больше об инвестициях, а также получайте сюрпризы от Яндекс Музыки и Подкастов, Кинопоиска, Яндекс Афиши и Яндекс Книг.

❄️ Мы обещаем — декабрь точно будет интересным! А открыть первые два окошка можно уже сейчас по ссылке.

@alfacapital

С первым днем зимы! Пришла пора получить предсказание на декабрь ❄

Для того, чтобы получить свое предсказание, запустите шар (нажмите на видео) и сделайте скриншот в любой момент. А для того, чтобы предсказание точно сбылось, не забудьте поставить ❤️‍🔥 этому посту.

Неделя выдалась непростой для российской валюты. Эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова рассказывает, почему рубль так остро отреагировал на новые санкции США, а главное, какие меры могут быть задействованы для его поддержки ❤️

@alfacapital

График недели: курс рубля на минимумах с марта 2022 года

Главная тема этой недели – это, конечно, падение рубля. Курс доллара, рассчитываемый Центральным банком, к пятнице превысил 109 рублей, а евро преодолел отметку в 116 рублей. Курс юаня на Мосбирже впервые с марта 2022 года превышал 15 рублей. Причина – санкции США в отношении российских банков, обслуживавших расчеты с недружественными странами.

ЦБ уже отреагировал на падение рубля, приостановив покупки валюты по бюджетному правилу до конца года. Это решение немного охладило эмоции на валютном рынке. Что еще могло бы стабилизировать курс? Скоро расскажем!

@alfacapital

Как новые санкции США могут повлиять на дивиденды «Газпрома»

Введенные на прошлой неделе санкции против Газпромбанка, который отвечал за расчеты с недружественными странами, усложняют проведение расчетов за экспорт (на что курс рубля уже отреагировал стремительным снижением) и могут сказаться на поставках газа в Европу. Насколько устойчиво нынешнее ослабление рубля, мы поговорим отдельно, а пока эксперты «Альфа-Капитал» проанализировали, как санкции могут отразиться на «Газпроме». У нас получилось три возможных сценария👇

📌Если те или иные механизмы расчета будут найдены (например, по информации СМИ, Турция попросила разрешения не соблюдать санкции в отношении банка) и поставки сохранятся, в следующем году «Газпром» может вернуться к положительному свободному денежному потоку (FCF, примерно 230 млрд рублей после выплаты дивидендов за предыдущий год) и выплатить дивиденды, не прибегая к заимствованиям. В таком случае по итогам 2025 года можно ждать выплат на уровне 24 рублей на акцию (20% дивдоходности).

📌 В умеренно негативном сценарии «отпадает» транзит через Украину (это примерно половина российских поставок в ЕС, еще половина поступает через Турцию). Как пишут СМИ, «Газпром» сейчас закладывает такую возможность при разработке плана на будущий год. Но и при этом сценарии компания вполне может заплатить дивиденды на уровне 17 рублей на акцию (14% дивдоходности).

📌Наиболее негативный (но наш взгляд, маловероятный) сценарий предполагает полную остановку поставок газа в ЕС (с сохранением экспорта в Турцию). В этом случае компания может воздержаться от выплат дивидендов по итогам 2024 года (пока что, по нашим оценкам, это около 8 рублей на акцию), но все же выплатит их по итогам 2025 года (9 рублей на акцию). Стоит отметить, что более сильное снижения рубля и рост цен на газ из-за прекращения поставок в ЕС могут транслироваться в бОльшие доходы группы от сохраняющихся поставок в Турцию, КНР, страны СНГ, а также от бизнеса «Газпром нефти».

🤔 Кроме того, денежный поток компании может увеличиться благодаря курсу на оптимизацию инвестпрограмм естественных монополий. У «Газпрома» крупнейшие по размеру капзатраты на рынке, если он сократит их хотя бы на 10-15%, это добавило бы к его FCF около 200-300 млрд руб. в год. Так что, с нашей точки зрения, ситуация не выглядит критической.

@alfacapital

Вот это да! В наших розничных фондах уже более 300 млрд рублей 🤩

Стоимость чистых активов розничных фондов под управлением УК «Альфа-Капитал» превысила 300 млрд рублей! Такой результат, скромно говоря, впечатляет — ведь еще в начале года активы находились на уровне 200 млрд. Получается, меньше чем за год нам удалось увеличить их на 50%! Считаем, что это отличное подтверждение того, что мы готовы к любым рыночным вызовам. Например, в этом году в условиях рекордно высоких ставок буквально выстрелил наш фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM) 💪

300 млрд — это результат работы нашей команды профессионалов и, конечно, доверия наших инвесторов. Каждый шаг, который мы делаем, — это шаг вместе с вами. Наши клиенты мотивируют нас не просто адаптироваться к самым разным условиям рынка, но и постоянно искать новые возможности и изобретать инновационные решения. Отсюда столь впечатляющие достижения.

Уверены, что это только начало большого пути. Впереди нас ждут новые горизонты, амбициозные цели и еще более динамичный рост🚀

@alfacapital

Яркий. Стильный. Твой. Это все про новый офис «Альфа-Капитал»! 😎

Открытие офиса совпало с днем рождения компании — поэтому 32 года мы отмечали в новых стенах. И это было масштабно 🔥

Наш новый дом можно назвать настоящим инновационным кластером — в первую очередь в нем разместился цифровой блок и департамент IT. Команда «Альфа-Капитал» постоянно расширяется и растет, и пространства для новых идей требуется много ❤️

И конечно, не обошлись без очаровательного Гаврюши, который будет заряжать сотрудников на продуктивный день 🐂

Совсем скоро вы сможете рассмотреть подробнее еще одну часть нового дома — студию для прямых эфиров и трансляций, а пока любуемся фото того, как в одном месте соединились драйв, стиль и инновации 🫰

Хотите строить карьеру и работать в нашем стильном инновационном офисе? Все актуальные вакансии можно найти тут.

@alfacapital

Инвесторы могут переоценивать риски при переезде Ozon

Ozon вчера объявил о том, что акционеры компании 27 декабря рассмотрят вопрос о смене ее регистрации с Кипра на Россию. Планируется, что компания будет зарегистрирована в специальном административном районе Октябрьский в форме МКПАО. Если решение будет одобрено, Ozon планирует завершить редомициляцию до конца 2025 года.

📉Расписки компании отреагировали на эту новость резким снижением – на вечерней торговой сессии в понедельник бумаги упали на 9%, сегодня днем – еще на 3%.

📊Такая реакция выглядит чрезмерной, считает эксперт «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. По-видимому, инвесторы опасаются навеса бумаг после редомициляции или их длительной заморозки на время «переезда», как это произошло с Х5. Однако мы полагаем, что такие риски невелики – на рынке есть примеры и быстрой редомициляции («Т-Технологии»), и быстрого восстановления бумаг в цене после возобновления торгов. Например, бумаги «Хэдхантер» сейчас торгуются на 6,5% выше цены на момент возвращения бумаги на рынок. Если у компании фундаментально сильный бизнес (а, по нашему мнению, Ozon относится к именно к таким), то навес не так опасен – рынок быстро вернет цены к более справедливым уровням. Предпосылок для каких-либо недружественных для миноритариев действий в процессе редомициляции мы также не видим. Механизм редомициляции здесь более простой, чем, например, это было в случае с «Яндексом», где потребовался раздел активов.

👌Смена юрисдикции в случае Ozon – это ожидаемое и позитивное событие. «Переезд» снимает неопределенность для инвесторов и снижает риск потенциальных ограничений на действия с бумагой в случае, если бы ее признали иностранной (с 1 января сделки с иностранными бумагами будут доступны только квалифицированным инвесторам).

@alfacapital

🎉 Принимаем поздравления: «Альфа-Капитал» — 32 года!

За это время наша компания прошла большой путь — от простых решений до высокотехнологичных инновационных систем, от одного офиса до целой сети отделений. И все это ради единственной цели — приумножения капитала и, следовательно, благополучия наших клиентов. Мы становимся лучше и больше и точно не собираемся на этом останавливаться 🔥

Все это время нашим вдохновением и мотивацией на новые достижения были вы, наши клиенты. Спасибо за ваш выбор, доверие и новые идеи!

А поздравить нас можно с помощью ❤️‍🔥 этому посту!

@alfacapital

Рынок акций возобновил снижение. Когда ждать перелома 🧐

Российский фондовый рынок вернулся к уровням до выборов в США. Индекс Мосбиржи сегодня днем находится вблизи 2550 пунктов. Причины понятны: новый виток геополитической эскалации на прошлой неделе, очередные антироссийские санкции и статистика по инфляции, которая все еще остается повышенной (0,37% за неделю по 18 ноября). Так что краткосрочно рынок может оставаться под давлением.

Предлагаем обсудить, когда эта тенденция может развернуться. Это будет зависеть от двух факторов:

📌Выход на плато по ключевой ставке. Ставка, скорее всего, будет снова повышена в декабре, но это повышение может оказаться последним, допускает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Пространства для роста ставки без серьезного ущерба для экономики (и, в частности, наполнения бюджета) остается все меньше и меньше. ЦБ и правительству придется найти баланс между ростом экономики и скоростью снижения инфляции до целевых 4%. Поэтому на первом заседании в 2025 году (пройдет 14 февраля) ЦБ может перейти к паузе в повышении ставок, что стало бы важной точкой перелома рыночного тренда.

📌 Геополитика. Здесь потенциальная точка разворота – это 20 января 2025 года, когда состоится инаугурация президента США. Инвесторы, вероятнее всего, вновь начнут закладывать в цены надежды на быстрое урегулирование геополитического конфликта новым президентом (как мы уже видели в начале ноября, это может приводить к стремительному росту рынка).

А что же в этом году❓

В конце года инвесторам начнут поступать промежуточные дивиденды от таких компаний, как ЛУКОЙЛ, «Газпром нефть», «Полюс», НОВАТЭК, «Хэдхантер» и пр. Общие выплаты на акции в свободном обращении, по нашим оценкам, могут составить более 200 млрд рублей. Конечно, вряд ли эта сумма будет полностью реинвестирована в акции, но даже ее часть позволила бы поддержать динамику рынка.

Так что мы остаемся при своем мнении: при инвестициях с горизонтом хотя бы на полгода или год вперед нынешняя ситуация на рынке представляет хорошие возможности для входа (но не стоит забывать о тщательном анализе на уровне отдельно взятых компаний).

@alfacapital

🤪 Для рынка недвижимости 2024 год точно был динамичным: рост цен на квадратный метр, завершение льготной ипотеки, увеличение ставки ЦБ.

💥Но что делать в такой ситуации инвестору? На какие объекты недвижимости обратить внимание?

Обсудим уже в этот четверг с нашими экспертами!
Для того чтобы во всем разобраться, мы пригласили руководителя дирекции управления альтернативными инвестициями
компании «Альфа-Капитал» Владимира Стольникова и Анастасию Анискину, старшего директора департамента складской и индустриальной недвижимости Commonwealth Partnership 💪

Ждем вас в нашем телеграм-канале в четверг, 21 ноября, в 18:00 мск. Подключиться к нам можно по ссылке.

Save the date! 🚀

Масштабируем бизнес по работе с юрлицами и предпринимателями 🔥

😎 Мы переворачиваем игру и расширяем наше направление по работе с корпоративным бизнесом: теперь юридические лица могут воспользоваться услугами нашей управляющей компании и получать инструменты, оптимально подходящие для управления капиталом в В2В-сегменте.

Мы готовы предложить бизнесу персонализированные решения и консультационные сервисы💪

🤫 Расскажем по секрету о планах блока корпоративного бизнеса: развитие продуктовой линейки, реализация цифрового решения для доступа к инвестиционным сервисам и стратегиям, которая сделает процесс инвестиций для предпринимателей и юридических лиц удобным и технологичным. Кроме того, видим пути кооперации с другими участниками рынка, выстраиваем цифровую инфраструктуру и будем инвестировать не только в собственную дистрибьюцию, но и в партнерства.🥳

❤️ Узнать больше об инвестициях для юридических лиц и получить консультацию можно уже сейчас по ссылке.

@alfacapital

Неделя лидерства «Альфа-Капитал» продолжается 🏆

Второй год подряд независимые эксперты РБК подтверждают: мы лучший работодатель страны.

И это абсолютно заслуженно! Наша команда активно растет и развивается: мы всегда делаем ставку на развитие команды и раскрытие талантов, более 70% сотрудников считают компанию лучшим местом работы.

Мы точно не собираемся на этом останавливаться: регулярно внедряем в наши процессы найма самые инновационные решения рынка, проводим внутренние конференции, улучшаем процесс интеграции сотрудников. 💪

Присоединяйтесь к команде, которая создает будущее рынка инвестиций! 🫰

@alfacapital

Ставим новые рекорды 😎

Мы стали лауреатами сразу в четырех номинациях премии Investment Leaders Award 2024 🔥

Рассказываем, какие вершины покорились нам в этом году 👇

🏆 Мы «Управляющая компания года»! Этой номинации «Альфа-Капитал» удостоился в категории «Инвестиции состоятельных клиентов». И мы однозначно ценим это доверие рынка 📈

🏆 Открытый фонд «Альфа-Капитал Ликвидные акции» признан экспертным жюри «ПИФом года». Признаемся, такая оценка нас не удивляет: в этой номинации наш фонд побеждает уже второй год подряд!

🏆 Новые достижения мы совершили и на рынке венчурных инвестиций: это подтверждается нашей победой в номинации «Управляющая компания года на рынке рre-IPO».

🏆 И победа в последней номинации должна быть особенно приятна для всех наших любимых подписчиков. Ведь теперь они официально читают «Телеграм-канал года». Это достижение мы посвящаем вам! 🫶

Поздравить нас можно с помощью ❤️‍🔥 этому посту. А мы благодарим вас за ваше доверие и выбор управляющей компании!

@alfacapital

На этой неделе мы много говорили об IT-секторе, предлагаем продолжить эту тему и в выходные — за просмотром кино💻

Собрали для вас фильмы о легендарных IT-компаниях, разной степени достоверности — от комедии до интервью😉

@alfacapital

Более 1 000 000 человек инвестируют в денежный рынок! 😱

Разбираемся в ошеломительном успехе инструмента и рассказываем об оптимальном решении 😎

1️⃣ Денежному рынку «на руку» рост ключевой ставки — его доходность следует за ней. Например, последние размещения проходили под 20,59%. Ставка не фиксируется на весь срок и зависит от изменений ключевой ставки. Так инвестор может быть уверен, что средства будут размещены под актуальный процент.

2️⃣ Проценты за размещение средств на денежном рынке регулярно капитализируются. Благодаря этому инвестор может свободно решать, как долго он хочет находиться в фонде. Денежный рынок позволит переждать период высоких ставок, а затем оперативно перейти в другие активы.

3️⃣ А еще фонды денежного рынка отличаются минимальными ценовыми и кредитными рисками. Стоимость пая постоянно растет, переменная величина здесь — ставка размещения. Исполнение сделок гарантирует НКЦ (рейтинг ААА).

🫰Совсем недавно наш фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» преодолел отметку в 130 млрд чистых активов, и мы уверены, что эта вершина у нас не последняя. Хотите присоединиться? Инвестировать в фонд можно с любого брокерского счета (тикер AKMM) или в нашем мобильном приложении через стратегию ДУ «Альфа Денежный рынок».

@alfacapital

😱 За последнее время количество IT-компаний на рынке увеличилось. Мы наблюдали интересные истории IPO и видим ряд компаний, которые активно развиваются.

Интересный факт: с начала года индекс IT-компаний МосБиржи в полной доходности вырос на 6,5%, тогда как индекс всех компаний упал почти на 5%. Это говорит о том, что IT-сектор показывает лучшие результаты.
Вместе с экспертами в прямом эфире разобрались, как поучаствовать в динамике рынка. Делимся с вами карточками с итогами.

🫰P. S. Напоминаем, что инвестировать в IT-сектор можно с помощью нашего биржевого фонда «Альфа-Капитал ИТ Лидеры», найти его можно у вашего брокера по тикеру AKHT.

 А полную запись можно послушать ниже 👇

@alfacapital

С 2025 года налогоплательщиков ожидают масштабные изменения в части НДФЛ

Одно из наиболее «громких» нововведений — это прогрессивная шкала НДФЛ с максимальной ставкой 22%, но нас ждут и другие изменения.

Собрали ключевые для инвесторов изменения в карточках, чтобы вы были готовы🤓

@alfacapital

🦾 Инвестиции в IT — это возможность оставаться на передовой последних технологий и участвовать в трансформации российской экономики: одной из национальных целей развития России до 2030 года является именно технологическое лидерство.

Но инновации — это непростая отрасль для инвестиций, требующая знаний как в области финансов, так и в части технологий. Поэтому мы позвали наших экспертов, чтобы разобраться:
📌 как на IT-компании влияет высокая ставка;
📌 справедливо ли оценен сектор относительно его темпов роста;
📌 какие компании отрасли сегодня наиболее интересны и почему;
📌 какие инструменты позволят поучаствовать в динамике этого сектора.

Уже не терпится узнать все об инвестициях в инновации? Сделать это можно уже завтра, 13 ноября, в 18:00 🔥

🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot

@alfacapital

Прошлая рабочая неделя была на один день короче обычного. Однако, это не повод не обсудить ключевые события в нашем еженедельном дайджесте 😉

@alfacapital

Добавили инновации в ваши инвестиции 🤖

Рады представить вам наш новый биржевой фонд — «Альфа-Капитал ИТ» (тикер AKHT). Продукт позволяет инвестировать в акции и депозитарные расписки компаний IT-сектора, участвующие в создании уникальных технологий.

Такие компании сейчас представляют большой интерес для инвестирования по нескольким причинам.

1⃣ Одна из них — импортозамещение, от которого выигрывают российские разработчики. Например, с 2025 года вводится полный запрет на иностранное ПО в критической инфраструктуре.

2⃣ Государство также поддерживает индустрию с помощью субсидий и налоговых льгот, которые способствуют масштабированию бизнеса в сфере IT.

3⃣ А развитие ИИ открывает новые горизонты для управляющих фондом: так, находить горячие инвестидеи помогают эксперты в области искусственного интеллекта.

Уже впечатлились синергией высоких технологий и инвестиций? 😉

Инвестируйте в нашу новинку «Альфа-Капитал ИТ Лидеры» через вашего брокера по тикеру AKHT 🫰

@alfacapital

Хотя мы не отдаем себе в этом отчет, нашими инвестиционными решениями нередко управляют эмоции. Собрали для вас новую подборку книг, которые помогут понять психологические аспекты инвестирования и научиться распознавать когнитивные ошибки, чтобы избегать их в будущем 📚

А еще прочитать о типичных ошибках инвестора можно в наших образовательных карточках🤓

@alfacapital

Главная новость этой недели — выборы в США. Эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова рассказывает, что победа Трампа означает для разных рынков ❤️

График недели: ралли в долларе и не только 📈

На этой неделе инвесторы по всему миру оценивали итоги выборов в США. Индекс доллара подскочил до максимумов с июля, американские фондовые индексы обновили исторические рекорды.

Воодушевление царит и на российском рынке. Индекс МосБиржи за неполную неделю вырос на 4,8%, а индекс ОФЗ впервые с последнего заседания ЦБ превысил уровень в 99 пунктов. Оправданна ли столь бурная радость? Скоро обсудим!

@alfacapital

ЦБ: вероятность повышения ставки на следующем заседании очень высока

Центральный банк опубликовал резюме октябрьского заседания, по итогам которого ключевая ставка была повышена до 21% с жестким сигналом.

📝 Сохранение ставки на следующем заседании возможно только в случае существенного замедления устойчивой инфляции и возникновения факторов, которые могут привести к более быстрому возвращению инфляции к цели, говорится в документе. Но пока предпосылок для этого мало, а риски смещены в сторону проинфляционных. Так что, хотя повышение ключевой ставки на ближайшем заседании не предопределено, его вероятность очень высока, пишет ЦБ.

🧐 Итоговое решение ЦБ будет зависеть от статистики по инфляции, кредитованию и других экономических данных, которые выйдут до 20 декабря, когда состоится последнее в этом году заседание ЦБ. Но «минутки» подтверждают, что краткосрочный риск в виде дальнейшего повышения ставки остается в силе, считают эксперты «Альфа-Капитал».

@alfacapital

Ozon ищет баланс между ростом и рентабельностью

📌 По итогам III квартала оборот маркетплейса вырос на 59% г/г. Темпы роста продолжают замедляться (кварталом ранее рост составлял 70%), но остаются высокими. Прогноз на год понижен с 70% до 60–70% роста.

📌 Общая выручка выросла на 41% г/г, до 153,7 млрд рублей, в основном за счет роста рекламной выручки на 82% г/г. Финтех-направление благодаря развитию кредитных и транзакционных продуктов также продолжает показывать динамичный рост выручки (197% г/г), хотя пока его доля в общей структуре выручки, остается небольшой.

📌 Скорректированная EBITDA достигла рекордных 13 млрд рублей (рентабельность по EBITDA, таким образом, составила 8,5%), хотя еще в прошлом квартале показатель был в минусе. В результате общий убыток сократился до 740 млн с 28 млрд кварталом ранее. По мнению эксперта «Альфа-Капитал» Никиты Зевакина, это говорит о сильных конкурентных позициях и потенциале для повышения рентабельности почти без ущерба темпам роста (например, Ozon может увеличивать комиссии от оказания рекламных услуг и повышать монетизацию в высокомаржинальном финтехе).

❗Но важно понимать, что пока рынок электронной коммерции остается в стадии быстрого роста, фокус компании будет оставаться на инвестициях в развитие. Основная задача Ozon сейчас – завоевать бОльшую долю рынка. И лишь когда этот рынок станет более зрелым, можно ожидать выхода на прибыль, выплаты дивидендов и пр.

@alfacapital

Что ждет рубль в ноябре 💵

Эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова взвесила факторы, которые в ближайший месяц будут играть против рубля и, наоборот, в его поддержку.

Ноябрь начался с нескольких неприятных для рубля новостей

📍ЦБ продолжает ужесточать для банков условия привлечения валютной ликвидности через операции «валютный своп». Процентные ставки по инструменту приравнены к ключевой ставке, а ежедневный лимит предоставления валютной ликвидности понижен до 15 млрд юаней. С помощью этого ЦБ пытается ограничить использование свопов банками для привлечения фондирования, но ужесточение параметров этих операций может краткосрочно усилить дефицит валюты.

📍Одновременно немного снизится поддержка со стороны продаж валюты. ЦБ ежедневно продает юани на сумму 8,4 млрд руб. для «зеркалирования» прошлых трат ФНБ. При этом Минфин объявил, что в ноябре увеличит покупки валюты и золота по бюджетному правилу на 35,5%, до 4,2 млрд руб. в день (его агентом по этим сделкам также выступает ЦБ). В результате чистые продажи валюты сократятся на 21%, с октябрьских 5,3 млрд руб. в день до 4,2 млрд руб. в день в ноябре.

📍Кроме того, приток валюты на внутренний российский рынок сужается из-за послаблений требований к экспортерам по обязательной продаже валютной выручки.

В то же время в пользу рубля по-прежнему играют профицит счета текущих операций, а также рост ставок по рублевым депозитам (частично сдерживает отток капитала). Кроме того, Московская биржа объявила о запуске механизма дискретных аукционов на валютном рынке с 11 ноября. Этот механизм может сгладить негативный эффект от моментного дефицита валюты на курс.

По нашему прогнозу, курс продолжит оставаться в пределах 13,5-13,9 рублей к юаню и 95-98 рублей к доллару.

@alfacapital

Российских инвесторов обрадовали предварительные итоги выборов в США📈

Российский рынок ожидаемо отреагировал ростом на новости о возможной победе Дональда Трампа на выборах в США. Официальные итоги голосования еще не подведены, тем не менее индекс Мосбиржи сегодня подскочил более чем на 3%. Разбираемся, почему👇

🤝 Инвесторы надеются на улучшение отношений США с Россией в случае победы Трампа – ранее он обещал быстро урегулировать геополитический конфликт, если придет к власти (вот и сегодня Трамп заявил, что намерен «не развязывать войны, а положить им конец»).

✈ Такой сценарий, конечно, привел бы к росту всех российских активов – как акций, так и облигаций, а, возможно, и рубля, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. В частности, это позитив для растущих и закредитованных компаний (через потенциальное высвобождение трудовых ресурсов, снижение фискального стимула и, соответственно, внутренней инфляции). Бумаги компаний, бизнес которых особенно пострадал из-за санкций (экспортеры, в частности «Газпром», плюс «Аэрофлот») в случае смягчения действующих ограничений также могут показать опережающий рост, хотя полного снятия санкций мы бы пока не ожидали. Да и в целом насколько реальная программа Трампа будет соответствовать его предвыборным обещаниям и оправданны ли геополитические надежды инвесторов, мы узнаем только со временем.

🛢 Если смотреть более глобально, приход Трампа к власти может усилить давление на рынок нефти как из-за увеличения предложения нефти со стороны США, так и в силу снижения спроса на сырье, если Трамп возобновит политику торговых войн. Ранее он уже обещал ввести 60%-ную пошлину на китайский импорт, а поскольку Китай является крупнейшим потребителем нефти, замедление его экономики может негативно сказаться на ценах на нефть. Новый виток торговых войн, а также потенциальное снижение налогов и риски снижения доверия к ФРС также могут привести к новому витку инфляции в США.

@alfacapital

Предыдущая рабочая неделя была на один день длиннее обычного, так что в нее уместилось еще больше новостей!

Обсудили дивиденды «Европлана», отчетность Сбера, ускорение инфляции и очередную отсрочку ОПЕК+ по наращиванию добычи в нашем еженедельном дайджесте 📋

@alfacapital

Что будет с акциями, если ставка достигнет 23% 🤔

Многие участники рынка после последнего заседания ЦБ опасаются, что в декабре он повысит ключевую ставку до 23%. Действительно, прогнозный диапазон средней ставки до конца года (21–21,3%) допускает и такое значение. Пока это, конечно, лишь один из возможных вариантов развития событий — фактическое решение ЦБ будет зависеть от темпов инфляции, уровня инфляционных ожиданий и пр. Но на всякий случай мы спросили у эксперта «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, что будет с рынком в таком сценарии.

📈 Для этого стоит вспомнить, как доходности длинных ОФЗ (их можно рассматривать как меру безрисковой ставки при оценке фундаментальной стоимости акций) отреагировали на октябрьское заседание. Хотя ЦБ повысил ставку сильнее, чем ожидал рынок, реакция десятилетних бумаг была скромной — доходности выросли примерно на 0,7 – 0,8 п.п. С точки зрения фундаментальной стоимости активов это дает снижение примерно на 3%.

🖍 В таком случае при повышении ставки еще на 2 п.п. в декабре, можно ожидать сопоставимого движения. Однако на этот раз рынок заранее закладывает в цены возможный рост ставки сразу до 23%. Поэтому мы считаем, что даже в столь консервативном сценарии потенциал дальнейшего снижения рынка все-таки ограничен — с фундаментальной точки зрения (эмоциональную реакцию инвесторов предугадать сложно).

📊 Кроме того, чем более интенсивно растет ставка, тем ближе ее пик. Для перелома рыночного тренда имеет значение даже не начало снижения ставки, а именно прохождение пика. Исторически в этот момент рынок уже начинал разворачиваться вверх.

@alfacapital

В 1832 году в Санкт-Петербурге отчеканили необычную 5-рублевую монету🪙

На реверсе было написано: «ИЗ РОЗС. КОЛЫВ.», что означало «из Колывано-Воскресенских россыпей».

Вопрос: чем еще примечательна эта монета и при чем здесь россыпи?

💡Подсказка: сегодня ЦБ довольно часто выпускает ТАКИЕ монеты.

Ответ: это первая русская памятная монета. Выпущена в честь знакового события — начала чеканки монет из золота Колывано-Воскресенских приисков.

@alfacapital

Весной 1922 года в Москве наблюдалась необычайная картина🧐

Недалеко от Кремля, на Ильинке, толпы людей покупали и продавали то, что, казалось бы, ничего не стоит. Советская пресса писала: «Кучки нынешних биржевиков группируются по всему тротуару». Покупатели рассчитывали, что ЭТО резко подорожает после проведения международной конференции в Генуе, на которую пригласили представителей нового советского правительства.

Вопрос: чем торговали на Ильинке и почему ЭТО могло подорожать?

💡Подсказка: «биржевики» хотели получить выгоду от царского наследия.

Ответ: ценными бумагами времен царской России. Была надежда, что большевики согласятся на компенсации держателям этих бумаг — ради официального признания Западом и получения новых кредитов.

@alfacapital

Празднование Дня народного единства — это отличный повод заглянуть в наше прошлое. История России богата разными интересными фактами и событиями, в том числе из мира финансов. Собрали для вас самые примечательные из них и предлагаем отправиться в увлекательное путешествие 🤓

В 1834 году на рассмотрение министру просвещения Уварову была представлена поэма Пушкина «Анджело»📝

Министр собственноручно вычеркнул из текста несколько строк. Узнав об этом, Пушкин негодовал, и дело было не только в самом факте цензуры. Поэт потребовал от своего издателя Смирдина двух вещей. Первое: чтобы на месте каждой вычеркнутой строки были напечатаны точки.

Вопрос: какое было второе требование Пушкина к издателю?

💡Подсказка: ответ на вопрос роднит «солнце русской поэзии» с «рупором» советского периода — Маяковским.

Ответ: Пушкин получал гонорар из расчета «червонец за стих» и потребовал оплаты каждой строки с точками.

@alfacapital

Пришло время для нашей любимой рубрики 🔮

Для того, чтобы получить свое предсказание, запустите шар (нажмите на видео) и сделайте скриншот в любой момент. А для того, чтобы предсказание точно сбылось, не забудьте поставить ❤️‍🔥 этому посту.

@alfacapital

На этой неделе фондовый рынок «переваривал» повышение ключевой ставки до 21% и сигнал о ее возможном новом повышении. Есть ли жизнь на рынке акций при такой высокой ставке? Рассказывает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин ❤️

@alfacapital

График недели: индекс ОФЗ опустился ниже 97 пунктов

Индекс цен ОФЗ Московской биржи (RGBI) на этой неделе впервые с 2009 года опустился ниже отметки 97 пунктов. Снижение на рынке госдолга продолжается уже неделю – после того как Центральный банк повысил ключевую ставку до 21% и допустил возможность нового повышения в декабре (вплоть до 23%). Для инвесторов это стало неожиданностью: рынок скорее закладывал повышение на 100 б. п. в октябре и, возможно, еще на 100 б. п. в декабре.

Пока на повестке дня остается дальнейшее ужесточение монетарной политики, вряд ли стоит ждать разворота на рынке, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Алексей Корнев. В этих условиях для инвесторов более оптимальны инструменты денежного рынка и облигации с переменным купоном (флоатеры), чьи доходности меняются вслед за ставками в экономике. А вот к формированию позиций в длинных (более 3 лет) облигациях с фиксированным купоном пока стоит подходить с осторожностью.

А что на рынке акций? Чуть позже обсудим и его👌

@alfacapital

Возвращаем легендарную акцию 🔥

Мы не дожидаемся новогодних праздников и устраиваем марафон подарков уже в ноябре! Велик шанс выиграть самый крутой — нужна лишь подписка на наш канал 😎

Специально для наших любимых подписчиков мы подготовили суперпризы:

📌 Apple MacBook Air 13

📌 Apple iPhone 16 Pro Max

📌 Apple AirPods Max

📌 Apple Watch Series 9

📌 Брендированная Яндекс Станция

✈️ Главное условие для участия — подписка на канал @alfacapital

Полные правила акции можно найти здесь.

Ставьте 🔥 этому посту, если давно ждали нашей новой акции, а также делитесь с друзьями, чтобы они тоже получили шанс выиграть приз!

@alfacapital

Чем ближе к концу года, тем быстрее летит время 🍂

Чтобы в делах и заботах вы не пропустили ничего важного, собрали для вас календарь инвестора на ноябрь📆

@alfacapital

Отличная новость для пайщиков фондов с выплатой дохода 😎

Выплаты из таких фондов не подпадут под повышенную шкалу НДФЛ. Согласно поправкам в Налоговый кодекс, выплаты промежуточного дохода по паям ПИФ будут облагаться по «двухступенчатой» системе ставок (13–15%).

Почему это важно❓

Со следующего года россиянам придется платить НДФЛ по ставкам от 13 до 22% в зависимости от уровня годового дохода.

Инвестиционные доходы в ходе налоговой реформы были выведены из-под общей прогрессивной шкалы и будут обособленно облагаться по специальной «двухступенчатой» системе (для доходов до 2,4 млн рублей в год ставка будет составлять 13%, для доходов свыше этого порога — 15%). К таким доходам были в том числе отнесены доходы от продажи паев ПИФ. А вот периодические выплаты из фондов в эту категорию изначально не попали и поэтому со следующего года облагались бы по общей ставке НДФЛ от 13% до 22%.

Теперь эта проблема решена 👌

1. Доходы от периодических выплат по паям ПИФ признаются операциями с ценными бумагами и потому будут облагаться налогом по ставкам 13–15%.

2. Налоговая база по промежуточным выплатам из ПИФ будет рассчитываться вместе с другими доходами (расходами) по ценным бумагам.

3. И, что важно, это касается всех видов фондов, как закрытых, так и открытых или биржевых.

@alfacapital

Главная новость прошлой недели — это, конечно, повышение ключевой ставки. Но были и другие важные темы: дивиденды ЛУКОЙЛа, очередной минимум в индексе ОФЗ и скачок вложений в золотые фонды. Обо всем этом читайте в нашем еженедельном дайджесте 📋

@alfacapital

Что означает ставка в 21% для фондового рынка🧐

Фондовый рынок после решения ЦБ ускорил снижение и по итогам недели потерял 3,3%. Сегодня индекс МосБиржи снижается еще почти на 1%.

🙈Хотя рынок в целом был готов к повышению ставки, мало кто из инвесторов ожидал, что ставка будет повышена сразу до 21%, причем с жестким прогнозом на будущее. ЦБ оставил широкое пространство для еще одного повышения ставки в этом году (вплоть до 23%), если мы не увидим признаков замедления в инфляции и кредитовании. Кроме того, существенно повышен прогноз по средней ставке в 2025 году — с 14–16% до 17–20%. Вероятно, с помощью такого жесткого сигнала ЦБ пытается заякорить инфляционные ожидания бизнеса и населения.

📝 Некоторый позитив мы видим в том, что ЦБ сдвинул достижение цели по инфляции на 2026 год. Теперь по итогам следующего года он ждет инфляцию 4,5–5% по итогам года (ранее приблизиться к 4% планировалось уже в 2025 году). Если цель по инфляции сдвинута на более дальний горизонт, возможно, ЦБ не потребуются крайне жесткие действия и он сможет двигаться более плавно.

Что ждать от рынка акций в ближайшее время❓

Определяющей сейчас будет макроэкономическая статистика. Учитывая риторику ЦБ, скорее всего, мы действительно увидим повышение ставки в декабре, но каким оно будет, пока остается вопросом. Рынок акций в этих условиях будет оставаться под давлением. Так что продолжаем смотреть за статистикой, а также следим выборами в США (с точки зрения общего риска на Россию).

В то же время при столь высоком уровне ставок акции могут быть уже менее чувствительны к дальнейшему повышению ставки (если, конечно, не дойдет до каких-тио экстраординарных мер, но это пока видится маловероятным), говорит эксперт «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Как действовать❓

Инвесторам стоит уделять внимание компаниям с кэшом на балансе, которые могут зарабатывать на его размещении по высоким ставкам, либо компаниям, которые могут эффективно управлять долговой нагрузкой и показывать рост бизнеса.

@alfacapital

Обвальный крах Нью-Йоркской фондовой биржи 24 октября 1929 года ознаменовал начало печально известной Великой депрессии (падение рынка, конечно, не было причиной кризиса, но часто используется как точка отсчета). Подобного кризиса история не знала ни до, ни после. С 1929 по 1932 год только в США обанкротился каждый пятый банк. Промышленное производство упало более чем на 40%, а безработица подскочила с предкризисных 3,2% до 24,9% в 1933 году.

Как переживали это время простые люди? Предлагаем вашему вниманию подборку классических фильмов, действие которых разворачивается во времена Великой депрессии.

@alfacapital

Так почему все-таки 21%❓

Центральный банк занял более жесткую позицию из двух возможных и повысил ключевую ставку сразу до 21%. Логично, если учесть сильное ухудшение макростатистики за последнее время. Плюс ЦБ подтвердил, что видит проинфляционные риски со стороны нового проекта бюджета.

🧐Рынок (и мы в том числе), конечно, надеялись, что ЦБ будет действовать более поступательно, тем более что к ужесточению ДКП приводят не только ставка но и, например, макропруденциальные нормативы. Но, по-видимому, регулятор не намерен ждать и выбрал более решительные действия в расчете на то, что эффект от более агрессивного повышения ставки проявится быстрее, рассуждает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Плюс это решение сопровождается жестким сигналом на будущее. ЦБ допустил новое повышение ставки в декабре, что в целом согласуется и с его новым прогнозом.

📝 Прогнозный диапазон в 21–21,3% подразумевает как сохранение ставки, так и ее новое повышение до +2 п.п. в декабре. Так что не удивимся дальнейшему росту ставки. ЦБ также не ждет, что инфляция вернется к таргету в следующем году. Прогноз по инфляции пересмотрен до 4,5–5% в 2025 году. Прогноз по средней ставке на 2025 год повышен с 14–16% до 17–20%. То есть ЦБ все же предполагает некоторое снижение ставки в следующем году, но она останется повышенной. Прогноз по ставке на 2026 год также повышен до 12–13% (+2 п.п.).

🔍При нынешнем уровне ставок компаниям уже приходится нелегко, а с повышением ставки до 21% станет еще сложнее, так что мы не исключаем риск роста банкротств. Тщательный кредитный анализ при выборе объекта для инвестиций становится важен как никогда.

📉Рынок, что интересно, на решение ЦБ отреагировал умеренно. Доходности длинных бумаг выросли примерно на 0,1%, в самой короткой бумаге рост доходности составил 0,5%. Флоатеры потеряли 0,2–0,3% по цене. Возможно, кто-то из инвесторов занял позиции под более агрессивное повышение ставки после выхода данных по инфляции в эту среду, либо ищет другие поводы для позитива (например, с геополитической стороны). Кроме того, длинные ОФЗ долгосрочно должны выигрывать от более жесткого решения ЦБ.

@alfacapital

График недели: ключевая ставка обновила исторический максимум

ЦБ пошел на более жесткий шаг, чем ожидал рынок, и поднял ставку до рекордных 21%.

Главное из релиза ЦБ👇

🔴Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза (9,8% по итогам сентября с поправкой на сезонность), а инфляционные ожидания на максимумах с начала года. Инфляционное давление, в том числе устойчивое, также приблизилось к максимальным значениям с начала года.

🔴Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты.

🔴Чтобы вернуть инфляцию к цели и снизить инфляционные ожидания, потребуется значительно более высокая среднесрочная траектория ключевой ставки, чем прогнозировалось раньше. ЦБ также допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

🔴Регулятор обновил среднесрочный прогноз, учтя в нем новые параметры бюджета и решение по индексации тарифов ЖКХ. Прогноз по инфляции по итогам этого года повышен до 8–8,5% (+1,5 п.п. к июльскому прогнозу), по средней ключевой ставке до конца года — до 21–21,3%. В следующем году инфляция ожидается в диапазоне 4,5–5%, средняя ставка — 17–20%.

Сейчас обсудим решение ЦБ с нашими экспертами и вернемся!

@alfacapital

⚡️Ключевая ставка – 21%

@alfacapital

Выбираем инвестировать в будущее 😎

👩‍🎓Уже второй год подряд мы становимся участниками программы «Инвестиции в будущее». С ее помощью топовые компании на финансовом рынке поддерживают талантливых студентов.

Мы активно поддерживаем молодое поколение и считаем, что за ним наше будущее. Благодаря таким программам получают возможность развиваться ученые, исследователи рынка и экономисты, которые изменят рынок уже в ближайшее время 💪

Запомните эти лица! Елизавета и Полина проявили огромный интерес к фондовому рынку и уже занимаются самостоятельными исследованиями 👩‍🏫 И мы уверены, что вы еще не раз о них услышите.

А поздравить наших стипендиантов можно с помощью ❤️‍🔥 этому посту!

@alfacapital

ИИС-3 — это подарок для инвестора! К такому выводу пришли наши эксперты в ходе прямого эфира (скоро прикрепим его запись). А пока собрали в карточках, как работает такой счет😎

Кстати! Чтобы наглядно увидеть, сколько можно сэкономить с помощью ИИС-3, предлагаем воспользоваться нашим специальным калькулятором💻

Если после этого вы задумались об открытии такого счета, это можно легко сделать в нашем мобильном приложении!

@alfacapital

Пока все обсуждают, как сильно ЦБ может поднять ключевую ставку в эту пятницу, мы… мыслим на шаг вперед и думаем: а как инвесторам этим воспользоваться? 😎

Встречайте наш новый биржевой фонд «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (тикер AKFB)! Фонд инвестирует в корпоративные облигации с плавающим купоном. Доходности таких бумаг следуют за ставками в экономике, что делает их особенно привлекательными в период роста ставок 📈

💵 Корпоративные флоатеры часто предлагают премию к ОФЗ. Кроме того, рынок облигаций с плавающим купоном отличается низкой волатильностью, что делает его привлекательным даже для очень консервативных инвесторов

Инвестировать в нашу новинку — «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» — можно уже сейчас через вашего брокера по тикеру AKFB 🫰

@alfacapital

В этом году золото неоднократно обновляло ценовые рекорды (вот и на этой неделе цены на металл впервые превысили $2750 за унцию). Но многолетних максимумов достигали и более экзотические товары, такие как кофе и какао☕️

Мы решили, что это отличный повод поговорить об инвестициях на товарных рынках и разобраться, как инвесторы могут вложиться в золото, кофе или сахар🤓

#ликбез

@alfacapital

🤓 С этого года индивидуальные инвестиционные счета работают по новым правилам. Это особый тип счетов, который позволяет не только инвестировать, но и пользоваться сразу двумя типами налоговых вычетов. 
  
Еще не успели разобраться в условиях таких счетов и изучить нюансы? Тогда мы идем к вам!  
 
В ходе прямого эфира объясним:  
📌 как работают налоговые вычеты по ИИС-3;  
📌 что нужно, чтобы перезачесть срок старых ИИС при открытии нового счета;   
📌 сколько можно «сэкономить» с их помощью и как можно увеличить экономию.  
 
В общем, обсудим, как взять максимум от нового типа ИИС! 

Уже не терпится подключиться к нам? Сделать это можно уже завтра, 23 октября, в 18:00 🔥  
  
🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot 

@alfacapital

Почему ЦБ, скорее всего, снова повысит ставку ⏺

В эту пятницу пройдет очередное заседание Центрального банка. Сомнений в том, что регулятор пойдет на новое повышение ставки, уже почти не осталось. ЦБ допускал дополнительное повышение ставки еще в сентябре, а с тех поступило много новых негативных данных.

📌 Инфляция остается повышенной (9,8% с сезонной корректировкой по итогам сентября против 7,5% в августе) и, очевидно, по итогам года будет выше 6,5–7%, ожидавшихся в последнем прогнозе ЦБ. Выросли и инфляционные ожидания населения (с 12,5% до 13,4%) и ценовые ожидания предприятий (с 21,7 до 23,3%). Корпоративное кредитование продолжает ускоряться (+2% в сентябре после +1,9% в августе). Другими словами, экономика пока слабо реагирует на ужесточение политики ЦБ.

📌 Из позитивных тенденций можно отметить более умеренную динамику ВВП в последние месяцы, но и она скорее объясняется ограниченными ресурсами, чем снижением спроса, и поэтому не позволяет ждать снижения инфляции.

📌 При этом расширение бюджетного дефицита в этом году с 1,1 до 1,7% ВВП и запланированный на 2025 год рост тарифов ЖКХ почти на 12%, о которых не было известно на момент предыдущего заседания, а также значительное повышение утильсбора на автомобили несут дополнительные проинфляционные риски и по сути не оставляют других вариантов, кроме как снова повышать ставку.

Как сильно может быть повышена ставка ❓

Эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист склоняется к уровню в 20%. Это значение соответствует последнему прогнозу регулятора и ожиданиям аналитиков, а ЦБ важно проводить предсказуемую политику. Исключать более агрессивный шаг с учетом последних данных, конечно, не стоит, но наш базовый сценарий предполагает повышение до 20%, пересмотр вверх прогноза по ставке и инфляции и жесткий сигнал на будущее. То есть ЦБ будет постепенно поднимать ставку, наблюдая за экономикой и отслеживая, когда начнет проявляться эффект от ужесточения ДКП.

@alfacapital

Время нового дайджеста недели!

На прошлой неделе инвесторы обсуждали данные по инфляции и инфляционным ожиданиям, а также результаты банковского сектора за сентябрь. На рынке нефти тоже немало новостей — от снижения цен на российскую нефть до нового прогноза ОПЕК. Собрали все вместе в нашем дайджесте📋

@alfacapital

Что происходит в секторе черной металлургии ⚙

«Северсталь» сегодня опубликовала финансовые результаты по итогам III квартала. Производство стали компанией снизилось на 8% г/г (+6,5% к прошлому кварталу). Выручка выросла на 14% г/г, до 219,12 млрд рублей. EBITDA снизилась на 9%, до 64,85 млрд рублей, что компания объясняет увеличением себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретением «А-Групп» (низкомаржинальный трейдинговый бизнес). Свободный денежный поток (FCF) сократился на 9%, до 41,46 млрд рублей, при этом значительная его часть (более 14 млрд) сформирована благодаря высвобождению оборотного капитала. Совет директоров «Северстали» также рекомендовал дивиденды за III квартал в размере 49,06 рублей на акцию (примерно 4% дивдоходности, 100% FCF).

Мы с осторожностью смотрим на сектор сталеваров, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Высокая ключевая ставка и отмена льготной ипотеки привели к падению выпуска в секторе. Как ранее сообщали профильные организации, только в сентябре выплавка стали сократилась на 13,5% г/г. Результаты крупных компаний по итогам квартала подтверждают сложную ситуацию в секторе. Так, ММК на прошлой неделе сообщил о снижении производства на 27% за квартал, продаж – на 19%.

Что дальше❓

Если учесть, что в новом повышении ключевой ставки почти нет сомнений, маловероятно, что покупательская активность в IV квартале улучшится – люди скорее предпочтут разместить средства под высокую ставку и отложить строительство и ремонт на потом. Дополнительное давление на металлургический сектор оказывает рост себестоимости производства. Так что поводов для его разворота до конца года не видно.

@alfacapital

Что ни день, то новый продукт 😎
Запустили новую стратегию на рынок недвижимости 🚀

Еще одна легенда — продукт на рынок light industrial — возвращается в наш каталог продуктов. Стратегия предполагает получение дохода от инвестиций в производственно-складские комплексы для среднего и малого бизнеса.

Почему сейчас этот рынок интересен для инвесторов? Объясняем👇

📌 Гибкость объектов для инвестирования: формат light industrial подходит для организации производств, складов, офисов и шоурумов в одном пространстве.

📌 Дефицит предложения: заявленный спрос на площади light industrial в 2024–2027 годах оценивается в 3 млн кв. м, прогнозируемое предложение — только в 2 млн кв. м.

📌 В сегменте light industrial проекты занимают в среднем 1,5 года. Кстати, за время работы наш фонд намерен дважды реализовать цикл инвестиций.

И самое интересное: будущая доходность продукта — 28,8%! 🔥

❤️ Инвестировать в стратегию доверительного управления «Альфа Промышленные парки 2.0» можно с помощью нашего мобильного приложения.

❗️Продукт предназначен для квалифицированных инвесторов.

Информация, обязательная к ознакомлению

@alfacapital

«Озон Фармацевтика» привлекла почти 3,5 млрд рублей в ходе IPO

Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона – 35 рублей за акцию, что соответствует рыночной капитализации около 38,5 млрд рублей. Торги акциями на бирже начнутся сегодня около 16.00 мск.

📊 У компании сильный бизнес-кейс, считают эксперты «Альфа-Капитал». Дело даже не в широком портфеле лекарственных препаратов (прежде всего дженериков, то есть более доступных аналогов оригинальных препаратов), а в большом объеме производства. Эффект масштаба позволяет поддерживать рентабельность на высоком уровне и реинвестировать свободную прибыль в цены и оборотный капитал, чтобы предлагать аптекам лучшие условия и поступательно наращивать свою долю на рынке. Постепенный уход западных производителей также играет в пользу компании – «Озон Фармацевтика» сможет занимать освободившиеся ниши. Так что, мы полагаем, что со временем разрыв между компанией и более мелкими локальными игроками продолжит расти.

📝 «Озон Фармацевтика» планирует довольно агрессивное развитие – строительство двух новых заводов и регистрация около сотни препаратов на горизонте ближайших 6-8 лет. Если этот план получится реализовать, бизнес компании за это время будет расти кратно более высокими темпами, чем в среднем за последние 5 лет. При этом выплата дивидендов может затормозить рост бизнеса, поэтому в ближайшие несколько лет высоких дивидендов мы бы не ждали, но и инвестиционное преимущество компании не в этом, а в быстром росте.

💼 Оценка по верхней границе диапазона, с нашей точки зрения, объясняется тем, что компания пошла навстречу инвесторам, чтобы диверсифицировать состав акционеров. При этом высокий спрос со стороны институциональных инвесторов (на них пришлось 47% размещения) подтверждает, что бумаги компании могут предлагать интересую доходность в долгосрочной перспективе.

Работаем на опережение 😈

Мы запустили не просто биржевой фонд, а настоящую мечту инвестора: «Альфа-Капитал Антиинфляционный» (тикер AKAI)

Главная цель нового биржевого фонда — опережение рублевой инфляции, которая все еще остается насущной проблемой. Управляющий фондом фокусируется на акциях компаний внутреннего спроса с высокими темпами роста бизнеса, но будет искать и инвестиционные идеи на рынке облигаций.

Еще больше преимуществ нового продукта:

📌 Фонд инвестирует в акции быстрорастущих компаний, которые могут транслировать рост издержек в отпускные цены и опережать инфляцию. Однако управляющий не обходит стороной и бонды. Например, купонные доходности флоатеров (облигации с плавающим купоном) нередко следуют за инфляцией и предполагают существенные премии к ключевой ставке.

📌 Гибкая стратегия фонда позволит адаптироваться к рыночным трендам, варьируя пропорции разных инструментов в портфеле.

📌 Дивиденды по акциям и купоны по облигациям поступают в фонд и реинвестируются, что позволит улучшить конечный результат.

Приглашаем опережать инфляцию вместе 😏 Инвестировать в нашу новинку «Альфа-Капитал Антиинфляционный» можно уже сейчас через вашего брокера по тикеру AKAI 💵

На фондовый рынок вернулся оптимизм. С чего бы 🤔

Фондовый рынок после двухнедельного «сползания» возобновил рост – индекс МосБиржи вернулся на уровень выше 2800 пунктов. И это за десять дней до заседания Центрального банка. Как же так?

🧐 Похоже инвесторы поверили, что худшее уже позади, после того как зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что «проект бюджета позволяет рассчитывать, на то, что от ДКП экстраординарные шаги не потребуются». Непонятно, что имелось в виду под «экстраординарными» шагами, обращает внимание эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Но, по-видимому, рынку этого было достаточно, чтобы проигнорировать другие заявления о возможном повышении ключевой ставки в октябре и том, что значимых признаков замедления инфляции пока не видно.

🧮 Это подтверждается данными Росстата по итогам сентября. Инфляция в России по итогам сентября ускорилась с 0,2% до 0,48% м/м. В годовом выражении рост цен составил 8,63% г/г, а с поправкой на сезонность – уже 9,8% (против 7,5% в августе). Маловероятно, что по итогам года инфляция останется в пределах 7%, как прогнозировал ранее ЦБ (регулятор уже предупредил, что, скорее всего, повысит прогноз по итогам октябрьского заседания).

🏭 Одна из главных причин инфляционного давления – высокие темпы корпоративного кредитования, которое влияет на конечный спрос куда сильнее розничных кредитов. По данным ЦБ, в сентябре корпоративные кредиты росли темпами, сопоставимыми с июлем, и куда быстрее, чем в первой половине года с учетом сезонных факторов. Устойчивый рост корпоративных кредитов объясняется, во-первых, тем, что большая доля экономики пользуется льготным кредитованием и поэтому нечувствительна к росту ставок, а во-вторых, высокая отдача на капитал позволяют многим компаниям занимать даже по таким высоким ставкам.

⏺ Все это говорит в пользу возможности дополнительного повышения ключевой ставки. В целом ставка в 20% — это уже консенсус. Но пока нет уверенности в том, что повышение в октябре будет последним. Впрочем, сейчас даже условные 22% уже будут оказывать меньшее влияние на стоимость активов, поэтому от нынешних уровней сильного падения мы также не ждем.

Создаем проекты, которыми хочется делиться 💫

Мы продолжаем исследовать и изучать рынок инвестирования со всех сторон. И никак не могли оставить тему маркетинга в стороне 😎

📈 Вадим Логинов, директор по стратегическому маркетингу УК «Альфа-Капитал», издал свой труд «Маркетинг и реклама в сфере инвестиций», в котором разобрал, как маркетинг с самого начала неизменно присутствовал в процессе распространения идей инвестирования.

⏳Эта книга будет интересна для тех, кто хочет разобраться в истории финансового рынка, ведь она охватывает период с XV века! В книге собраны интересные факты о советских облигациях (например, про хлебные и сахарные займы в СССР), детально показан путь зарождения инвестиций в постсоветской России — и рассказано, как от маленьких кабинетов с досками поперек стульев рынок пришел к современным управляющим компаниям и брокерам.

Признаемся, этот труд мы уже зачитали до дыр 😉

Если вы тоже хотите изучить книгу «Маркетинг и реклама в сфере инвестиций», ставьте ❤️‍🔥 этому посту, а мы разыграем несколько экземпляров среди наших подписчиков.

Может ли повлиять на курс смягчение требований по продаже валютной выручки💵

В конце прошлой недели правительство в очередной раз смягчило одно из требований по обязательной продаже выручки для крупнейших экспортеров. Бизнес по-прежнему обязан возвращать в страну 40% валютной выручки и продавать 90% от этой суммы. Но требование реализовывать в стране все средства, полученные по внешнеторговым контрактам (то есть как валютные, так и рублевые), понижено с 50% до 25%.

🤔Экспортерам предоставили больше пространства для маневра в выполнении норматива по продаже валютной выручки, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Возможно, это решение связано с тем, что более 50% экспортной выручки составляют рублевые поступления, из-за чего действующие требования создавали проблему «круговорота» рублей. В этом случае снижение порога до 25% к общей выручке вряд ли окажет заметное влияние на общий баланс спроса и предложения на валютном рынке.

Новая неделя наступила, как и всегда, неожиданно🤯

А ведь нам есть что обсудить и по итогам недели прошлой: Х5 (или, если точнее, «Корпоративный центр ИКС 5») возвращается на биржу, «Озон Фармацевтика» объявила об IPO, а на американском рынке стартовал сезон отчетностей. Подробности в нашем дайджесте📋

А вы знали, что 80% известных и экономически оправданных запасов золота уже добыто? Это означает, что темпы его добычи и стоимость со временем, скорее всего, будут расти 🤓

Лаборатория исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) компании «Альфа-Капитал» проанализировала, что управляет ценами на золото, кто его главные покупатели и как в него можно инвестировать. В карточках выше мы остановились на том, от чего зависит спрос на металл, а прочитать исследование в полном виде можно здесь.

Кстати, инвестировать в золото можно и с нами! Биржевой фонд «Альфа-Капитал Золото» (тикер AKGD) приобретает физическое золото на товарном рынке Московской Биржи 🪙

📌 Паи фонда торгуются на Московской Бирже, обеспечивая высокую ликвидность инструмента и минимальные спреды купли-продажи.

📌 Золото хранится в Национальном клиринговом центре (НКЦ), который отличается наивысшим рейтингом кредитоспособности.

📌 Стоимость золота формируется на основе цены на металл в долларах, так что это удобный вариант инвестиций на случай девальвации рубля.

📌 НДФЛ удерживается налоговым агентом при продаже пая, так что инвестору не нужно самостоятельно отражать операции в налоговой декларации. А при владении паями фонда более 3 лет инвестор получает право на инвестиционный налоговый вычет.

Инвестировать в фонд можно с любого брокерского счета или в рамках стратегии ДУ в нашем мобильном приложении. А чтобы прочитать исследование целиком и не пропустить новые труды ЛИРИ, подпишитесь на канал @alfacapital.

Почему все-таки рубль устойчиво снижается? Как это связано с внешнеторговыми расчетами? Рассказывает эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев 📈

График недели: почему снижается курс рубля

Рубль продолжает слабеть. Курс доллара, устанавливаемый ЦБ, впервые с начала года превысил 97 руб., а евро достиг отметки 106,5 руб. Биржевой курс юаня на этой неделе превышал 13,7 руб. Всего с начала осени рубль подешевел примерно на 6% к доллару и евро и более чем 10% – к юаню.

По данным ЦБ, вышедшим на этой неделе, чистые продажи иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров в сентябре снизились на 30% относительно августа и составили $8,3 млрд. Снижение чистых продаж было связано с изменением структуры расчетов по экспорту, в которой все большую роль стали играть расчеты в рублях. Может ли устойчивое снижение курса быть связано с этим? Скоро обсудим!

Не только внедряем инновации, но и делимся опытом с коллегами по рынку 🧑‍🏫

Мы провели конференцию «AI в бизнесе» для выпускников Сколково, современных управленцев и руководителей бизнесов, чтобы рассказать, как технологии улучшают рабочие процессы в «Альфа-Капитал».

В том числе рассказали о решениях, которые уже используются ежедневно: например, это внутренний чат-бот, предоставляющий информацию из базы знаний компании, что позволяет значительно снизить нагрузку на отдел поддержки продаж. В рамках конференции Антон Граборов, руководитель блока «Цифровой Бизнес» «Альфа-Капитал», рассказал про AI-суфлера, который помогает в работе call-центра и уже значительно улучшил показатели компании.

Не обделили вниманием и другие технологии, которые вызвали живой интерес у участников встречи. Например, обсудили, как технологии искусственного интеллекта помогают в сфере управления активами, тем более что в компании «Альфа-Капитал» уже представлена линейка продуктов с AI «внутри».

Мы готовы масштабировать опыт компании и делиться инновациями с игроками рынка — тем более что нам точно есть что рассказать 😎

Следите за новостями @alfacapital, вас ждет много интересного 🚀