Publicaciones de Telegram de [삼성 전종규] 차이나는 투자전략

'25년 시진핑과 마윈의 악수

당연하지만 의미있는

- 17일 시진핑주석은 민간 혁신기업인과의 회담을 개최했습니다. 참석자는 마윈, 샤오미 대표, 량원펑 딥시크 회장 등이었습니다.

- 특히, 시진핑주석과 마윈의 만남은 의미가 각별했습니다. 코로나가 한창이었던 20년 10월 상하이포럼에서 마윈회장의 발언이 문제가 되면서 플랫폼 규제가 본격화되었고, 중국 플랫폼 주가는 1/4~1/5토막이 난 바 있습니다.

- 중국 혁신기업의 가장 큰 걸림돌은 정부라는 시장의 우려가 높아진 사건입니다. 시진핑 주석이 민간기업을 만나서 전격적으로 규제완화와 지원을 약속했습니다.

- 그 만큼 중국의 현실이 절박하다는 것이기도 하나, 정부정책이 혁신기술에 대해 적극적인 지지를 확인한 만큼 차이나 테크 붐의 크기가 더 커질 수 있게 되었습니다.

미중 테크 전쟁이 가속됩니다.

Xi Voices Support for Jack Ma, China Private Sector Chiefs - Xi Voices Support for Jack Ma, China Private Sector Chiefs https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-17/xi-jinping-attends-meeting-with-chinese-private-sector-leaders

t.me/jkc123

롬바르드 Call

상해를 사고 위안화를 팔아라

- 최근 독립 리서치사의 하우스뷰가 매크로는 보수적이고, 투자의견은 상대적으로 중국시장에 우호적(Overweight)입니다.

- 트럼프의 관세 공격이 계속될 것이고, 중국의 내수 부양이 강화될 것이기에 "중국시장의 방화벽이 상대적으로 높다"는 평가입니다. 관세가 부과되는 수준에 따라서 위안화는 절하압력이 높아집니다.

* 당사는 단기 변동성 확대를 대비해야한다는 판단이고, 홍콩증시와 테크를 더 선호합니다.

t.me/jkc123

딥시크는 얼마인가?

최대 200조 추정

- 오픈 AI가 머스크 투자단의 974억달러 인수 제안에 "No thank you" 거절하면서 새롭게 부상한 량원펑의 딥시크 회사가치에 대한 평가가 보도됩니다.

- 블룸버그 통신은 딥시크의 응용범위에 따라서 회사가치의 변동이 클 것이며 만일 중국 주요 모바일 앱에 채택될 경우, 1550억달러 가치에 육박할 것이라고 전문가의 의견을 제시했습니다.

- 젊은 CEO, 량원펑이 불과 2년 만에 저가 AI 알고리즘을 만들어내면서 최대 200조(지분율 84%)의 부가가치를 창출한 셈입니다. 중국 부자의 서열이 바뀌는 순간입니다.

중국 부자의 top은 2000년대 부동산 -> 2010년대 플랫폼 --> 20년대. AI/테크로 이동합니다.

How Rich Is DeepSeek's Founder? It Depends on Who You Ask - How Rich Is DeepSeek's Founder? It Depends on Who You Ask https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-10/deepseek-could-make-founder-liang-wenfeng-one-of-the-world-s-richest-people

t.me/jkc123

중국 1월 전기차 성장률 둔화

25년 전기차 이슈: 구조조정과 자율주행

- CPCA는 1월 중국 승용차 리테일 판매량 185.3만대(전년대비 -9%, 전월대비 -30%), 신에너지차 판매량 78.6만대(전년대비 +17%, 전월대비 -40%)를 기록했다고 발표했습니다.

- 지난해 전기차 판매 증가율 41.7%에 비해서 성장률이 둔화되었습니다. 다만, 이는 1분기 비수기가 반영된 것이고 특히 춘절연휴의 전기차 판매 단락을 감안하면 예상치를 소폭 하회(증가율 20% 예상)한 것으로

- 3월 이후 전기차의 침투율은 50% 이상을 다시 기록하면서 올해 전체적으로 전기차 침투율이 처음으로 50%를 돌파하는 첫해가 될 것으로 예상됩니다.

- 중국은 전기차 Majority가 본격적으로 개화되었습니다. 올해 중국 자동차업계의 화두는 1) 전기차/배터리 구조조정, 2) 자율주행과 AI 플러스의 소프트웨어 확장입니다.

t.me/jkc123

트럼프, 철강 25% 관세 부과

관세전쟁 속도전

도널드 트럼프 미국 대통령이 오는 10일(현지시간) 미국에서 수입하는 모든 철강과 알루미늄에 대한 25% 관세 부과를 발표하겠다고 말했다.

9일 로이터통신 보도에 따르면 트럼프 대통령은 또한 오는 11일이나 12일에 상호관세를 발표할 계획이며 상호관세는 거의 즉시 적용될 것이라고 말했다.

Trump Plans to Unveil 25% Steel, Aluminum Tariffs on Monday - Trump Plans to Unveil 25% Steel, Aluminum Tariffs on Monday https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-09/trump-plans-to-announce-25-steel-aluminum-tariffs-on-monday

t.me/jkc123

중국 박스 오피스 흥행 신기록 행진

"너자 2" 1.5조원 돌파

- 중국 설 연휴에 개봉한 "너자 2"가 열흘 만에 티켓 판매 77억 위안(1.5조 원)을 돌파했습니다. 블룸버그는 중국 영화 신기록을 보도합니다.

- 북경에서 직접 영화를 본 2명의 가족은 중국 전통 캐릭터를 살려낸 애니메이션 기법이 상당히 잘 만들어졌다고 평가하네요.

- 박스오피스는 불황형 소비(저가 활동성 소비)이기에 경기보다는 소비 트렌드적인 면에서 관심인데요, 중국 컨텐츠가 과연 어느 정도까지 흥행을 달성할 수 있을지 흥미롭습니다.

※ 전 세계 박스오피스 top 3

1) 아바타(2009년): 28.3억 달러
2) 어벤저스 엔드게임(2019년): 28.0억 달러
3) 타이타닉(1997년): 22.0억 달러

‘Ne Zha 2’ Sets China Box Office Record With $1 Billion in 10 Days - ‘Ne Zha 2’ Sets China Box Office Record With $1 Billion in 10 Days https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-09/-ne-zha-2-sets-china-box-office-record-with-1-billion-in-days

t.me/jkc123

머스크의 시간

트럼프 + 머스크 = ?

도널드 트럼프 미국 대통령의 당선 일등공신 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 백악관 집무실의 대통령 전용 책상에 앉아 있는 모습의 미국 시사주간지 '타임' 표지 사진이 논란이다. CNN, 뉴욕타임스 등 미국의 주요 매체가 7일(현지시간) 타임지의 표지사진을 일제히 보도했다.

타임지가 이날 공개한 이달 24일자 발행본 표지 사진은 트럼프 대통령의 최측근 머스크가 커피를 손에 든 채 미국 국기와 대통령 깃발을 배경으로 백악관 대통령 전용 책상, 이른바 '결단의 책상'에 앉아 있는 모습을 담았다.

타임지는 커버스토리에 "수백만명의 정부 직원들이 머스크의 자비에 맡겨졌다", "머스크에게 책임을 물을 수 있는 사람은 현재 트럼프 대통령뿐인 것으로 보인다"고 실었다.

머스크는 현재 트럼프 행정부의 정부효율부(DOGE) 수장으로 미국 연방정부 예산 삭감과 공무원 해고 등을 주도하고 있다.

CNN은 이날 "타임지 표지가 트럼프 대통령이 아닌 머스크가 사실상 권력의 중심에 있다는 암시를 준다"며 "트럼프 대통령의 심기를 불편하게 할 가능성이 있다"고 보도했다.

타임지는 지난해 11월에도 머스크를 표지 사진으로 게재하면서 '시민 머스크'를 '킹메이커'로 묘사했다. 머스크는 지난해 대선에서 막대한 기부금 등으로 대선 승리에 공헌하면서 트럼프 2기 행정부의 새로운 실세로 등극했다.

트럼프 대통령은 이날 이시바 시게루 일본 총리와의 정상회담 후 진행된 공동 기자회견에서 '타임지 표지를 봤냐'는 취재진의 질문을 받고 "없다"고 답했다가 "타임지가 아직도 영업중이냐? 아직도 있는지 전혀 몰랐다"고 덧붙였다.

뉴욕타임스는 통역사가 이시바 총리에게 관련 질문 내용을 통역하는 동안 트럼프 대통령이 한참 바닥을 쳐다보다가 타임지를 비꼬는 듯한 발언을 추가했다고 전했다.

트럼프 대통령은 두달 전인 지난해 타임지의 '올해의 인물'에 선정돼 기념 행사에 직접 참석하는 등 그동안 타임지 표지를 지위를 나타내는 상징으로 내세웠다고 뉴욕타임스는 보도했다. 뉴욕타임스는 트럼프 대통령이 2017년 첫 취임식 다음날에도 "타임지 표지에 14~15번 나왔다"며 "타임지 역사상 전대미문의 기록"이라고 자랑했지만 당시까지 트럼프 대통령이 타임 표지에 등장한 횟수는 11차례였다고 짚었다.

평소 사소한 일에도 소셜미디어에 글을 올리던 머스크는 이번 타임지 표지에 대해서는 침묵하고 있다.

머스크는 지난달 22일 트럼프 미국 대통령이 챗GPT 개발사인 오픈AI와 오라클, 일본 소프트뱅크를 앞세워 최대 5000억달러(약 710조원) 규모의 AI(인공지능) 인프라 투자 계획을 발표한 직후 소셜미디어 X(옛 트위터)에 "그들은 실제로는 돈이 없다"며 찬물을 끼얹는 발언을 해 트럼프 대통령 측근과 지지자들로부터 반발을 샀다.

트럼프 대통령이 직접 나서 "신경 쓰지 않는다"며 머스크의 손을 들어줬지만 당시 월스트리트저널은 "머스크와 트럼프 대통령 사이의 때때로 어색하고 불편한 역학관계를 보여준다"고 밝혔다.

심재현 기자 ([email protected])

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트럼프, 다음주 상호관세 부과 발표 가능성

관세전쟁 확대

도널드 트럼프 미국 대통령이 다음 주 초 다수의 국가를 상대로 '상호 관세'(reciprocal tariff) 부과 발표를 예고하면서 트럼프 2기 행정부 출범에 맞춰 전 세계가 우려해온 글로벌 관세전쟁이 현실이 되는 게 아니냐는 우려가 나오고 있다.

트럼프 대통령은 7일(현지시간) 이시바 시게루 일본 총리와 백악관에서 진행한 미일 정상회담에서 갑작스레 '상호 관세'를 언급했다.

자신의 집무실(오벌오피스) 벽난로 앞에서 이시바 총리와 회담을 시작하기 직전 취재진이 "상호 교역(reciprocal trade)에 대한 행정명령에 오늘 서명할 것이냐"라고 묻자 "상호 교역에 대해 다음 주에 발표할 것이다. 그래서 다른 나라들이 우리를 동등하게 대우하도록 할 것"이라고 답했다.

그는 또 "우리는 더 많이도 더 적게도 바라지 않는다"고 덧붙였다.

문답에서 오간 표현은 관세가 아니라 교역이었지만, 미국 언론들은 이를 모두 '상호 관세'를 의미하는 것으로 해석했다.

Trump Says He Plans Reciprocal Tariffs, Will Affect ‘Everyone’ - Trump Says He Plans Reciprocal Tariffs, Will Affect ‘Everyone’ https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-07/trump-says-he-will-announce-reciprocal-tariffs-next-week

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우원식ㅡ시진핑 회담

한한령 해제, 한국방문 긍정적

중국을 방문 중인 우원식 국회의장이 7일 오후 중국 헤이룽장성(省) 하얼빈에서 시진핑 중국 국가주석과 만났다. 지난해 12월 대통령 계엄·탄핵 사태가 발생한 뒤 한국 고위 인사가 시 주석을 만난 것은 처음이다.

시 주석은 이날 우 의장이 올해 10월 경북 경주에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 때 방한을 요청하자 “APEC 정상회의에 중국 국가주석이 참석하는 것이 관례”라며 “관련 부처와 참석을 진지하게 고려 중”이라고 답했다. 시 주석은 작년 11월 페루 리마 APEC 정상회의를 계기로 열린 한·중 정상회담 때는 윤석열 대통령의 방한 요청에 “감사하다”고만 했었다. 시 주석이 올해 APEC 정상회의에 참석하면 박근혜 정부 때인 2014년 7월 이후 11년 만에 방한하게 된다.

우원식에 러브콜 보낸 시진핑
출처 : 조선일보 | 네이버
- https://naver.me/FV769NMk

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중국 테크주 급등 배경과 전망

기술 서프라이즈와 정부 정책

- 안녕하세요. 중국 테크주가 강세를 이어가면서 오전장 커창판과 항생테크 지수는 각각 +3.63%, 항생테크 + 2.79% 상승하면서 52주 고점돌파를 목전에 두게 되었습니다.

전고점은 지난 9월말 경기부양 기대로 급등했던 10월 초입니다.

■ 테크주 급등 배경: 3박자

- 중국 테크주의 반등 배경은

1) 연초 AI/로봇혁신 제품 출시,
2) 트럼프 2.0 미중 협상 기대,
3) 정부 정책 이벤트가 맞물린 결과로 해석합니다. 딥시크는 중국 AI 서프라이즈로 연결되었고 춘절 휴머노이드 로봇 출연과 다음주 11일 BYD 스마트전략(자율주행) 발표가 예고되어 있습니다.

- 중국 증시는 펜데믹 이후 경기침체와 미중분쟁 무게로 인해 4년 베어마켓을 경험한 바 있는데요, 시진핑 3기는 절치부심한 한 해를 시작하면서 "적극적인 경기부양 + 첨단제조 육성"에 정책 초점을 맞추고 있습니다.

■ 향후 전망: 차이나 테크 관심 유효

- 우리는 올해 중국 주식시장에 대한 투자의견으로 "Trading"을 제시 드리고 있습니다. 지난해보다 투자환경은 개선되었습니다. 중국시장의 약세는 경기침체 장기화와 정책모멘텀 약화 때문이었는데요,

지난해 4분기부터 중국 정부의 경기부양 태도가 매우 적극적으로 전환되었고 바이든 시기에 비해서 중국은 미중 협상에 대해서도 우호적인 스탠스를 취할 가능성이 높다고 평가됩니다. 4년 약세장에 따라서 본토시장과 홍콩의 밸류에이션 매력도 아직 남아 있습니다.

- 중국 테크주에 대해서 추가적인 상승 모멘텀이 있다는 판단입니다. 3월 양회에서 적극적인 경기부양 규모가 발표될 것인데요, 시장을 안정화시킬 수 있는 요인이고 첨단 제조부문은 역대급 지원정책이 예고되어 있습니다(7천억 위안).

중국은 내년부터 15차 경제개발규획이 시작됩니다. 3월 양회 이벤트와 가을 중전회의에서 첨단제조 장기성장 계획이 이어질 가능성이 높다는 점에서 차이나 테크 관심이 유효합니다.

t.me/jkc123