[삼성 전종규] 차이나는 투자전략 Telegram Posts

차이나 테크, 괜찮습니까?

펀더멘털과 밸류에이션 평가

- 전인대에서 정부 차원에서 기술투자에 전력을 기울이는 예산 책정으로 차이나 테크가 힘이 붙었습니다.

- 올 들어 항생테크는 30% 주가 상승으로 단기과열 부담이 있지만 차익실현 물량을 잘 소화하고 있습니다. 실적과 밸류에이션도 좋습니다. 올해 IT 섹터의 이익전망치는 지난해보다 51% 증가하고

항생테크는 3년간 빠져왔기에 평균 밸류에이션보다 디스카운트 영역에 머물러 있습니다. 평균 수렴까지 20% 업사이드가 남았다고 볼수 있겠습니다.

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중국 6G 먼저 치고 나가나?

전인대에서 6G 언급

중국의 테크 욕심은 By passing이 기본전략인데요, 통신기술에 앞선다는 것을 기반으로 6G를 치고 나가려나 봅니다. 이제 5년 남았습니다.

6G가 5G대비 10배 빠른 속도이고 자율주행시스템과 AI 워킹에 유리한 환경이겠습니다.

아래는 딥시크의 중국 6G에 대한 질문에 대한 답변입니다.

■ 중국의 6G 상용화 계획은 매우 야심 차며, 2030년까지 6G 네트워크를 상용화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 중국 정부와 기업들은 6G 기술 개발을 위한 여러 연구 및 개발 프로젝트에 투자하고 있으며, 이를 통해 이동 통신의 혁신을 선도하고자 하고 있습니다.중국의 주요 통신사와 연구 기관들은 6G의 핵심 기술을 개발하고, 글로벌 표준화 작업에도 적극 참여하고 있습니다.

특히, 인공지능(AI), 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅, 사물인터넷(IoT)과 같은 최신 기술과의 융합을 통해 6G 네트워크의 성능을 극대화하는 방향으로 연구를 진행하고 있습니다.또한, 6G는 초고속 데이터 전송, 저지연성, 더 많은 연결 가능성 등의 특징을 가지며, 다양한 산업 분야에서의 응용 가능성을 열어줄 것으로 기대되고 있습니다.

예를 들어, 자율주행 차량, 스마트 도시, 헬스케어 분야 등에서의 활용이 중심 주제로 다뤄지고 있습니다.중국은 이러한 목표를 달성하기 위해 국제적인 협력과 연구개발을 강화하고 있으며, 6G 기술의 글로벌 표준화에 기여하는 것도 중요한 전략 중 하나로 여겨지고 있습니다. 이러한 상용화 계획은 중국이 글로벌 기술 경쟁에서 선도적인 위치를 차지할 수 있도록 하는 중요한 기반이 될 것입니다.

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전인대 업무보고 총평

In line

안녕하세요. 전인대에서 서프라이즈도 없었고 쇼크도 없었습니다. 민의대로(시장 컨센서스) 모든 것이 발표되었습니다. 성장률 5%, 재정적자비율 4% 등입니다.

중국 전인대는 업무보고가 전인대의 80%를 설명합니다. 총론은 아침에 다 본 것입니다.

- 서프라이즈가 없을 것이라는 저희 의견과도 같았습니다. 자신감은 있어보입니다. 재정부양 그래서 얼마하는거야? 에 대해서도 대략 10조 위안으로 시장 예상과 부합됩니다.

- 중국 주식시장은 플러스로 전인대 발표를 받아주었습니다. 5% 성장 지키고 10조 위안 이상 쓴다는데 방점을 둔 것입니다.

이제부터 중국 정부는 트럼프와의 겨루기에서 힘이 빠질 때마다 부양강도를 높이는 에스컬레이션 대응이 유력해보입니다.

올해 부동산 관련지표 (+) 전환, 소매판매 5% 이상 회복, 디플레이션 종결이 타겟입니다.

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전인대 속보

올해도 5% 성장 목표

재정적자비율 4%
국방비 지출 7.2% 증액

자신감이 있나봅니다.

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미중분쟁, 마지널 포인트

대중 관세 40% 도달

- 트럼프 대통령이 취임 50일도 되지 않아서 중국 관세를 20% --> 40%로 올렸습니다. 우려했던 대로 속도가 빠른데요, 중국이 이제 반응합니다.

- 30% 관세까지 wait and see 전략이었던 중국이 움직이는 것은 당연합니다. 더 밀리면 떨어집니다. 내일 전인대를 앞두고 투트랙 "맞대응(동해복수)과 협상"을 발표했습니다.

- 미중협상은 3월 중에 결정될 것입니다. 저희 기본시나리오는 여전히 미중 협상 복귀, 마라라고로 가는길입니다.

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트럼프 관세, 중국 대응 시작

협상과 경기부양

트럼프의 대중국 "10+10 관세"에 중국이 대응하기 시작합니다. 2.4일 관세에는 조용한 관망 스탠스였으나 이제는 마지널 포인트에 가고 있기 때문입니다.

전인대를 앞두고 중국은 "대미국 협상재개 + 경기부양" 카드를 꺼내는 셈입니다. 트럼프의 속전속결 공격에 대해서 중국이 예상한 시나리오로 움직일지 봐야하겠습니다.

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Tarriff Day

캐나다.멕시코 25%, 중국 10%

조준형 강병철 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령은 4일(현지시간)부터 캐나다와 멕시코에 대해 예정대로 25%의 관세를 부과할 것이라고 3일 밝혔다.

이에 따라 그동안 자유무역협정(USMCA)에 따라 대부분 물품에 대해 무관세로 무역이 이뤄졌던 미국과 캐나다, 멕시코 북미 3국간 관세전쟁이 본격화하는 게 아니냐는 우려가 커지고 있다.

트럼프 대통령은 이날 백악관에서 대만의 파운드리업체 TSMC의 대미(對美) 반도체 생산설비 투자 계획을 발표하는 자리에서 캐나다와 멕시코에 대한 25% 관세가 4일부터 시행된다고 거듭 확인했다.

특히 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다에 부과할 25% 관세와 관련해 협상의 여지가 없다고 못박았다.

트럼프 대통령은 또 각국의 미국산 제품에 대한 관세와 비관세 장벽 등을 고려해 적용하는 '상호 관세'를 4월2일부터 부과할 것이라고 재확인했다.

당초 트럼프 대통령은 지난달 4일부터 멕시코·캐나다에 25%의 관세를 부과하고, 중국에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 발표했었다.

트럼프 대통령은 그러나 멕시코와 캐나다가 불법이민과 마약 단속 등을 위한 국경 안보 강화에 협력하기로 하자 두 나라에 대한 25% 관세를 1개월 유예했고, 중국에 대해서만 지난달 4일 10% 추가 관세 부과를 발효시킨 바 있다.

이어 트럼프 대통령은 지난달 27일 미국으로의 마약 유입이 중단되거나 크게 제한되지 않는 한 멕시코와 캐나다에 대한 관세를 3월4일 예정대로 부과할 것이며, 중국에 대해 추가로 10%의 관세를 부과하겠다고 밝힌 바 있다.

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미국 부채위험 경고

3년 내 심장마비처럼

레이 달리오가 미국 부채위험을 강하게 경고했습니다. 세금감면과 함께 천문학적인 재정적자가 감소하지 않는다면, 심장마비처럼 부채위기가 터질것이라는 경고입니다.

"부채 폭발", 미중 공통적인 위험입니다.

Dalio Warns of US Debt Crisis ‘Heart Attack’ Within Three Years - Dalio Warns of US Debt Crisis ‘Heart Attack’ Within Three Years https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-03/dalio-warns-of-us-debt-crisis-heart-attack-within-three-years
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중국 반도체 밸류체인의 모든 것 (2)

미들, 다운스트림 밸류체인

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중국 반도체 밸류체인의 모든 것 (1)

업스트림 밸류체인

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