רצף התפתחויות חיוביות באיתקה: מיזוג מוצלח, העלאת דירוג ומהלך פיננסי משמעותי 📊
פוסט אורח בשיתוף ערוץ "תשואת יתר - תל אביב"
איתקה אנרגיה, שבשליטת קבוצת דלק, השלימה את המיזוג האסטרטגי עם חברת ENI, מהלך שממצב אותה כמפעיל העצמאי השני בגודלו בים הצפוני. המיזוג, שמביא לשילוב נכסי ENI עם הפעילות הקיימת של איתקה, צפוי להגדיל את כושר ההפקה היומי של החברה ליותר מ-100,000 חביות שווה ערך נפט ליום החל מה-1 ביולי 2024. מהלך זה צפוי להניב תזרים מזומנים משמעותי, מה שיאפשר חלוקות דיבידנדים לבעלי המניות בהיקף של עד 500 מיליון דולר בכל אחת מהשנים 2024 ו-2025.
המיזוג גם צפוי לייצר יתרון נוסף לאיתקה, עם הפחתת עלויות תפעול ושיפור ביכולות הלוגיסטיות וההפקה שלה בים הצפוני. יתר על כן, החברה צופה כי השלמת המיזוג תוביל להגדלת ההפסדים הצבורים לצורכי מס של הגוף המאוחד לכ-6 מיליארד דולר, דבר שיסייע במימוש יעדים פיננסיים משמעותיים בטווח הארוך.
בעקבות המהלך האסטרטגי, סוכנות Fitch העלתה את הדירוג ל-BB-, לאחר שהיה בדרגת B יציב, תוך הדגשת השיפור בפרופיל הפיננסי של החברה. גם S&P ו-Moody's מדרגות את אגרות החוב של החברה עם ציון דומה של BB- עבור החוב שצפוי להיפרע בשנת 2029. הדירוגים משקפים את היציבות הפיננסית והיכולת של איתקה לנהל את התחייבויותיה הפיננסיות בצורה טובה, במיוחד על רקע המיזוג עם ENI.
במקביל להשלמת המיזוג, איתקה הודיעה על השלמת מימון מחדש בהיקף כולל של 2.15 מיליארד דולר, מהלך פיננסי מרכזי שמטרתו לחזק את היציבות הפיננסית של החברה ולהוזיל את עלויות המימון.
המימון החדש כולל מסגרת אשראי מבוססת עתודות (RBL) בהיקף של עד 1.4 מיליארד דולר, אותה חתמה החברה מול קונסורציום של בנקים בינלאומיים. מסגרת האשראי מבוססת עתודות הנפט של החברה בים הצפוני תיפרע עד שנת 2029, עם ריבית SOFR בתוספת מרווח של 4%.
בנוסף, איתקה גייסה 750 מיליון דולר באמצעות הנפקת איגרות חוב, בריבית של 8.125%, כאשר ביקושי היתר בהנפקה הגיעו ל-2.5 מיליארד דולר - פי 3 מהסכום המבוקש. תקבולי איגרות החוב ישמשו בין היתר לפירעון מוקדם של אגרות חוב קודמות בריבית של 9%, בהיקף של 625 מיליון דולר, שהיו צפויות להיפרע בשנת 2026, מהלך שיאפשר לאיתקה להפחית את עלויות המימון שלה.
מנכ"ל קבוצת דלק, עידן וולס, הוסיף: "העסקה עם ENI והשלמת המימון מחדש מחזקים את מעמדה של איתקה בים הצפוני ומאפשרים לה להתמודד עם האתגרים הפיננסיים של השנים הקרובות. הצמיחה הצפויה בתזרים המזומנים והפחתת עלויות החוב מהווים בסיס איתן להמשך פיתוח עסקי החברה בשנים הקרובות".
יניב פרידמן, יו"ר פעיל של איתקה אנרגיה, אמר "איתקה אנרגיה שמחה להודיע על תמחור איגרות החוב ועל חתימה על מסגרת אשראי מגובת נפט (RBL). הביקושים המשמעותיים מצד המשקיעים הגלובליים ל-RBL ואיגרות החוב בשוק, וביקושי היתר בהנפקה, מהווים עדות לחוזק של עסקינו ומאשררים את אסטרטגיית הצמיחה של החברה בהמשך לעסקה לצירוף עסקי ENI UK. אני רוצה להודות לצוות של איתקה אנרגיה, לבנקים וליועצים על הגיוס המוצלח".
****
אם אהבתם ורוצים תכנים ועדכונים בהקשרי שוק ההון הישראלי מוזמנים להצטרף לערוץ תשואת יתר - תל אביב (מבית חברת קשרי המשקיעים גלברט - כהנא)
https://t.me/TsuatYeterTLV
