На рынке США надулся небывалый пузырь!😳
Одним из явных показателей пузыря является динамика роста цен на акции, явно опережающая динамику роста прибыли компаний-фоваритов рынка.
Главными двигателями основного индекса Америки s&p500 являются Apple, Microsoft и Amazon, акции которых покупают все и совокупная доля которых занимает порядка 10% индекса! Т.е. по сути эти три компании и еще несколько подобных тащат весь индекс, в который входит 500 компаний, вперед, заставляя в итоге переоценивать себе и практически всех остальных. Но это другая история. Здесь же мы разберем конкретно этих трех лидеров рынка США на предмет переоценки.
Начнем с Apple, акции которой являются самыми главными в портфелях практически всех американцев, фондов и зарубежных инвесторов, инвестирующих в рынок США👇
С 2021г акции компании выросли в цене почти в 2 раза с 120$ до 230$, при этом чистая прибыль, начиная с 2021г, стоит на одном уровне в районе 95млрд$ или 6$ на акцию. И сейчас за 9 месяцев 2024г прибыль идет на тех же уровнях, что и в прошедшие 3 года.
Т.е. роста прибыли нет, а рост цен на акции есть. Возникает вопрос: А почему? Ответ понятен - идет спекулятивное настроение рынка, никто не смотрит на реальные показатели компании, все смотрят только на график и предполагают, что он и дальше будет только расти😏
Сама цена акций по отношению к дивидендной прибыли катастрофически завышена. Всего 1$ дивидендами от 230$ цены за акцию это меньше 0,4%! Получается, что цена завышена небывало, прибыль стоит на месте 4 года, а цена на акции растет по 30% в год. Похоже вырисовывается очередной пузырь😏
Посмотрим на другие компании
Microsoft за тот же период с начала 2021г вырос также почти в 2 раза с 230$ до 450$ за акцию. Прибыль при этом увеличилась на 40%. По сравнению с Apple здесь хотя бы есть рост, но он все равно не соответствует росту цены на акции за отведенное время.
Но может акции Microsoft не переоценены и это оправдывает их высокий рост?🤔
Посмотрим. Дивидендная прибыль за последний год была на уровне 3$ на акцию, что к текущей цене в 450$ составляет всего 0,6%. Минус налог на дивидендную прибыль, итого копеечный, практически неощутимый реальный доход на вложенные средства, да еще и динамика роста прибыли и перспективы не соответствуют потенциальной выгоде на вложенный капитал.
Как видим, акции Microsoft также изрядно переоценены. А что же Amazon?🤔
Прибыль компании в промежуток с 2021г по текущий момент выросла примерно на 40% с 33млрд$ в 2021г до 40млрд$ за 9 месяцев текущего года. При этом в 2022г компания показала убыток в 2млрд$. Но что же с ее акциями?
Акции компании за это время выросли на 40% с 150$ в 2021г до 210$ на текущий момент, опустившись в 2022г до 90$ на фоне убытков компании. В данном случае рост акций соответствует росту прибыли.
Теперь посмотрим, переоценена ли компания или нет?👇
Мы закроем глаза на тот факт, что компания не выплачивает дивиденды, а значит для инвесторов не существует реальной прибыли и все их надежды сводятся лишь к возможности заработать на спекулятивном росте, который может и не случиться. В оценке мы посмотрим на соотношение чистой прибыли на одну акцию к ее цене. В данном случае это всего порядка 4$ на акцию, что к цене в 210$ составляет меньше 2% или 50 лет окупаемости номинально. А если учесть, что обычно компании пускают на дивиденды не более 50% от чистой прибыли, то будь Amazon дивидендной историей, получать его инвесторам, которые сейчас покупают акции по 200$, меньше 1% реальной дивидендной прибыли. Это значит, что и Amazon изрядно переоценен рынком.
📌Подводя итоги, хочется всем напомнить, что вы покупаете не просто циферки на телефоне и график, вы покупаете долю в бизнесе, поэтому смотрите, сколько вам на эту долю приходится реальной ценности в виде дивидендов, устраивает ли вас эта доходность и соответствует ли цена перспективам компании.
Ну а в случае с рынком США и в частности с акциями Apple, Microsoft и Amazon никакого другого вывода быть не может - надулся очередной пузырь😎
Zvyagintsev Invest - инвестируйте надежно❗️
#как_инвестировать_надежно
