Sina Soleymani

🎯#بازار #دلار #مهم

✍🏽 سال گذشته ، 1.5 میلیون نفر در طرح ثبت نام خودرو شرکت کردند. به گزارش ایسنا هر فرد بابت ثبت نام خودرو 300 میلیون تومان مبلغ بلوکه شده در حساب خود داشتند. لذا در مجموع 450 همت ، جمع مبالغ بلوکه شده افراد در حساب های وکالتی بوده ( بر اساس گزارش ایسنا در آذرماه 1403 )

بنابراین ، از فردا حدود 450 همت نقدینگی از محل حساب های وکالتی بلوکه شده آزاد خواهد شد که باید مقصد جدیدی برای خود پیدا کند.
بخشی از این نقدینگی ، نقدینگی ای بوده که در سپرده های بانکی قرار داشته و برای شرکت در لاتاری خودرو به حساب های وکالتی منتقل شده. بنابراین مجدد به حساب های سپرده باز خواهد گشت. اما بخش قابل توجهی از این نقدینگی ، نقدینگی ریسک پذیر است که به دل بازار های مختلف مثل دلار ، طلا و حتی سهام خواهد زد !

✍🏽 علاوه بر این مبالغ بلوکه شده برای ثبت نام خودرو ، سال گذشته 280 همت سپرده ویژه یکساله 30% نیز جذب شد که سررسید آن انتهای دی ماه است که در مطالب قبلی مفصلا در مورد آن صحبت شد.
با توجه به اطلاعیه بانک مرکزی در آذرماه ، سپرده های ویژه برای سال جدید با نرخ 26% تمدید خواهد شد که در مطلب قبلی عرض شد به دلیل سیاست کاهش نرخ سود در دولت جدید ، احتمالا بخشی از این سپرده ها به دنبال گزینه جدید برای سرمایه گذاری خواهد رفت.

جمع مبلغ اصل و فرع این سپرده ها در سررسید ، 364 همت است که البته بخش قابل توجهی از این نقدینگی در قالب سپرده باقی خواهد ماند.زیرا جنس این نقدینگی ریسک گریز بوده و تماما سپرده های بانکی بوده که سال گذشته از فرصت ایجاد شده توسط بانک مرکزی استفاده کرده و سپرده های با نرخ سود پایین تر خود را به سپرده ویژه با نرخ 30% تبدیل کردند. اما میتوان انتظار داشت بخش اندکی از این نقدینگی نیز به سایر بازارها سرازیر شود.

✍🏽 در کنار این موضوع نیز ، واریز حدود 150 همت سود مجامع شرکت های بورسی نیز از آبان و آذر آغاز شده و عمده شرکت های بورسی در فصل زمستان سود مجامع را واریز میکنند که معمولا 30 الی 40% از این نقدینگی در بدترین دوران بازار ، به بازار برمیگشت که با بهبود وضعیت بازار احتمال افزایش این رقم هست.

✍🏽 بنابراین در مجموع ، از انتهای دی ماه حدود 960 الی 1000 همت نقدینگی از این سه محل آزاد خواهد شد که اگر جذب نشود ، آثار فاجعه باری خواهد داشت.
بنظر میرسد با توجه به چشم انداز نرخ ارز و تورم موجود ،حداقل 15% از این نقدینگی وارد سایر بازار شود. حدود 50 همت از سود نقدی مجامع و حدود 100 همت از 820 همت حساب های بلوکه شده و سپرده های ویژه !

✍🏽 بنابراین ، تحرک در بازار ارز و طلا که بخصوص طی چند روز اخیر مشاهده شد ، میتواند تاثیر بازارها از آزاد شدن این منابع باشد. اما با توجه به سیاست های دولت چهاردهم و محوریت بازار سرمایه ، میتوان امیدوار بود که دولت و بانک مرکزی برنامه ای برای هدایت این نقدینگی به سمت بازار سرمایه و جلوگیری از سرریز آن به سایر بازارها جهت خنثی کردن آثار تورمی آن و جذب نقدینگی به تولید داشته باشد.
ورود این نقدینگی به بازار سرمایه ، هم میتواند از رشد نرخ دلار در آستانه تحلیف ترامپ تا حدودی جلوگیری نماید و هم به کنترل تورم در انتهای سال که بطور طبیعی و سنتی به وجود می آید کمک کند. علاوه بر این ، با هدایت این نقدینگی به سمت بازار سرمایه و عرضه سهام ، شرکتهای دولتی و بنگاه ها نیز میتوانند تا حدود زیادی از تنگنای نقدینگی خود در انتهای سال ، رهایی پیدا کنند.
میتوان به جای سوق دادن این نقدینگی به سمت دلار و طلا و خودرو و ملک و ... آن را به سمت صندوق های سرمایه گذاری و سهام هدایت کرد و با افزایش سقف صندوق ها یا افزایش سرمایه شرکت ها ، این نقدینگی را در تولید رسوب داد !

در نهایت ، طی دو ماه آینده همه چیز به سیاست های دولت بستگی دارد. بازار سرمایه نیز با یک فرصت بی نظیر در جذب این نقدینگی و یک روند پررونق تازه رو به روست که طی روزهای آینده مشخص خواهد شد.

@Marketerchnl

🎯#زشریف

✍🏽 زشریف از پایین ترین P/E های گروه هست که با گزارش خوب آذرماه با افزایش تقاضا رو به رو شده. درآمد عملیاتی آذر ماه به دلیل افزایش نرخ محصولات لبنی با جهش 60% رو به رو شده و در آذر 160 میلیارد تومان فروش ثبت کرده و فروش پاییز رو با 374 میلیارد تومان بست. درحالی که میانگین فروش شرکت تا پیش از آذرماه 100 میلیارد بوده !

شش ماهه اول با 500 میلیارد فروش 46 تومان سود خالص داشته. لذا با فروش 374 میلیاردی پاییز ، احتمالا در پاییز 35 تومان ساخته که سود نه ماهه شرکت به 81 تومان میرسه و امسال حدود 115 تومان محقق میکنه.

با افزایش نرخ محصولات لبنی ، سال بعد سود شرکت به 160 الی 180 تومان میرسه که با لحاظ تقسیم سود مجمع P/E فورارد حدود 4 واحدی داره !!!

✍🏽از نظر نموداری هفته قبل موفق به تکمیل الگوی کاپ و شکست سقف تاریخی با تقاضای سنگین شد. با توجه به وضعیت بنیادی سهم ، میتونه در گام اول به سمت 2600 تومان حرکت کنه.

@Marketerchnl

🎯#غصینو

✍🏽 پروسه تجدید ارزیابی مجموعه مینو با تجدید ارزیابی زیر مجموعه ها مثل غپینو و ... آغاز شده که این تجدید ارزیابی زیرمجموعه ها باعث میشه خالص ارزش دارایی های غصینو بیشتر مشخص بشه ! پارس مینو ، قاسم ایران ، مینو شرق ، شوکو پارس و خودکفا و ... از زیرمجموعه های گروه مینو هستند درحالی که با این حجم از دارایی ، مارکت کپ غصینو 13 همت هست !

علاوه بر این ، با رشد سود زیر مجموعه ها و بخصوص فروش دارایی در خودکفا ( بخصوص فروش سهام و شناسایی سود ) سود امسال غصینو بسته به سیاست تقسیم سود شرکت های تابعه ، میتونه تا حدود 200 تومان افزایش پیدا کنه.

✍🏽 هفته گذشته با خبر تجدید ارزیابی غپینو و سایر زیرمجموعه ها و سپس تجدید ارزیابی غصینو ، سهم با تقاضا مواجه شد و با توجه به قدرت روند ، تریگر شروع موج 3 رو با عبور از 1070 تومان صادر کرد.
با توجه به فرایند تجدید ارزیابی شرکت ، میشه انتظار داشت به مرور به سمت سقف تاریخی در 2500-2600 تومان حرکت کند.

@Marketerchnl

🎯#پاسا

✍🏽 هفته گذشته گزارش آذرماه شرکت امد و با فروش 360 میلیارد تومانی ، فروش پاییز رو با 1000 میلیارد تومان فروش بست در حالی که کل فروش نیمه اول سال 1200 میلیارد تومان بوده ! لذا احتمالا در فصل پاییز بیش از 100 تومان محقق خواهد کرد !

▪️شش ماهه 127 تومان ساخته و با گزارش پاییز سود نه ماهه شرکت احتمالا به 230 تومان میرسه و اگر در زمستان متوسط نرخ دلار شرکت 65 تومان فرض بشه ، امسال حدود 320 تومان محقق خواهد کرد.

▪️با دلار 85 تومانی ، سود سال بعد هم حدود 490 تومان خواهد بود که با تقسیم سود 85% در مجمع ، P/E فوروارد سهم در حال حاضر 3.3 هست.

✍🏽از نظر تکنیکال ، هفته قبل با گزارش فروش خوبی که داد ، موفق شد از آخرین مقاومت مهم خودش در محدوده 1900 تومان عبور کنه و با افزایش تقاضا رو به رو شد.
مقاومت بعدی سهم محدوده 3000 و 3600 تومان خواهد بود که با وضعیت مناسب بنیادی دستیابی به این مقاومت ها در دسترس هست.

@Marketerchnl

🎯#مهم #هموزن

✍🏽 امروز شاخص هموزن موفق شد تا سقف تاریخی خود را در محدوده 870.000 واحد بشکند تا از فردا بازار آماده جبران عقب ماندگی در سهام کوچک و متوسط باشد !

✍🏽 با توجه به شکست سقف تاریخی در شاخص هموزن و عملکرد بهتر سهام کوچک و متوسط طی یک هفته معاملاتی اخیر درحالی که سهام بزرگ و شاخص ساز در حال اصلاح و استراحت بودند ، بنظر میرسد از فردا موج تقاضای جدیدی در سهام کوچک و متوسط شکل بگیرد.

❗️همانطور که با شکست سقف 2.550.000 واحدی در شاخص کل ، موج جدیدی از تقاضا به روی سهام شاخص ساز شکل گرفت ، حالا با شکست سقف تاریخی شاخص هموزن احتمالا شاهد شیفت بازار به سمت این سهام باشیم.

✍🏽 درصورت رشد تقاضا در سهام کوچک و متوسط از فردا ، میتوان انتظار داشت که شاخص هموزن به سمت 1.200.000 واحد حرکت کند.

@Marketerchnl

🎯#پاسا

✍🏽 هفته قبل بررسی بنیادی سهم ارائه شد. از نظر نموداری امروز پر قدرت از روند اصلاحی با صف خرید خارج شده و الگوی کاپ رو تکمیل کرده.

✍🏽 در گام اول میتونه به سمت مقاومت 2800-3000 تومانی حرکت کنه و در صورت عبور از این مقاومت محدوده مقاومتی بعدی 4000 تومان خواهد بود.
حالا محدوده 1680-1700 تومان که مقاومت مهم شکسته شده سهم هست ، تبدیل به سطح حمایتی مهم برای سهم شده و مادامی که بالای این محدوده باشه میتونه به سمت مقاومت های بعدی حرکت کنه.

@Marketerchnl

🎯 حجم مبنای نامتعارف ، عامل برهم زننده تعادل بازار !

✍🏽 تصمیم به محدود شدن دامنه نوسان به ۳٪و افزایش حجم مبنا در نیمه اول سال با افزایش ریسک های سیستماتیک و تنش های نظامی،تصمیم کاملا بجا و درستی از سوی سازمان بورس بود.این تصمیم با هدف کاهش سرعت افت هیجانی قیمت سهام و ایجاد فرصت برای بازار سرمایه جهت عبور از ریسک های بوجود آمده گرفته شد و نتیجه قابل قبولی در برداشت!

تداوم دامنه نوسان ۳٪برای بازار مفید بود و هم سرعت رشد بازار را کنترل کرد و هم نشان داد که دامنه نوسان ۳٪برای افزایش نقدشوندگی بازار پاسخگوست.


اما انفعال سازمان بورس در کاهش حجم مبنا به حالت قبل،تعادل بازار را بهم زده که میتواند اثرات زیان بار و فاجعه آمیزی داشته باشد که دامن گیر کل بازار سرمایه شود.

✍🏽طی مدت اخیر بجز ۳۰ یا ۵۰سهم پر تراکنش بازار که نسبت حجم مبنا به میانگین حجم معاملات آنها بسیار ناچیز بوده و عملا در دقایق ابتدایی زمان معاملات،حجم مبنای آنها پر میشود،بخش بزرگی از بازار با وجود ارزندگی ذاتی به دلیل حجم مبنای نا متعارف از مدار سرمایه گذاری خارج شده!

درواقع با تداوم حجم مبنای نامتعارف در بازار،گزینه های سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران که قابلیت معامله دارند به ۳۰ یا ۵۰سهم بزرگ محدود شده و چرخه گردش نقدینگی در بازار سرمایه کاملا از بین رفته!

بخش بزرگی از سهام بازار که اتفاقا از نگاه بسیاری از سرمایه گذاران،ارزندگی بالایی دارند ، به دلیل حجم مبنای نامتعارف،نه تنها رشد قیمتی ای نداشته اند،بلکه امکان معامله را نیز از دست داده اند و مدتهاست در صفوف خرید قفل شده اند بدون اینکه رشد قیمتی خاصی را تجربه نمایند.

✍🏽این وضعیت در سهام کوچکتر بازار فاجعه بارتر است.زیرا زمانی که سرمایه گذاران میبینند که صرفا در تعداد معدودی از سهام پر تراکنش بازار امکان رشد وجود دارد،سهام کوچک تر خود را بدون لحاظ ارزندگی ذاتی سهم،به هر قیمتی فروخته و به سمت سهام پر تراکنش بازار میروند.

همین امر موجب شده تا نه تنها شاهد رشد کمتر درسهام کوچک و متوسط بازار نباشیم،بلکه به محض متزلزل شدن روند سهام پرتراکنش،۸۰٪از نمادهای بازار به صف فروش برسند و عملا برآیند معاملات آنها طی مدت اخیر درکمال تعجب منفی باشد!

✍🏽انفعال سازمان بورس در تطبیق میکروساختارهای بازار با وضعیت کنونی بازار سهام میتواند عواقب زیان باری برای بازار سرمایه داشته باشد،از جمله:

۱-سیاست سازمان بورس پذیرش شرکتها دربازار جهت افزایش گزینه های سرمایه گذاری و توسعه ابزارها جهت جذب نقدینگی بیشتر به بازار سرمایه است.درحالی که عملا با تداوم حجم مبنای نامتعارف،سازمان بورس بخش بزرگی از بازار را حذف کرده و گزینه های سرمایه گذاری را به چند سهم پر تراکنش محدوده کرده است که کاملا در تناقض با سیاست های سازمان است.

۲-درصورتی که بخشی از نقدینگی به هر دلیلی تصمیم به فروش سهام پرتراکنش بازار بگیرد،هیچ گزینه مناسب و قابل معامله ای که "امید به رشد قیمت سهام آن مبتنی بر تحلیل سرمایه گذار باشد"در بازار وجود ندارد.لذا نقدینگی از بازار خارج خواهد شد و صندوق های درآمد ثابت یا طلا را ترجیح خواهد داد.

۳-رشد نامتقارن بازار موجب از بین رفتن "چرخه گردش نقدینگی"در بازار میشود.رشد پرشتاب یا بیش از حد در بخشی از بازار،از جذب نقدینگی به سایر بخش ها و ابزارهای مالی جلوگیری میکند و ممکن است پس از یک دوره رشد،با خروج بخشی از این نقدینگی،بازار دچار سقوط شدید شود.

۴-وجود گزینه های سرمایه گذاری متعدد اصطلاحا در بخش سهام هم وزن(سهامی بجز ۳۰ یا ۵۰سهم پرتراکنش بازار)برای بازار حکم اسفنج را دارد و اگر سهام پرتراکنش بازار بطور طبیعی نیاز به اصلاح در میانه روند را داشته باشد،چرخش نقدینگی در سایر صنایع موجب میشود تا بازار سرمایه کماکان جذابیت خود را برای سرمایه گذاران حفظ نموده و امکان کسب بازده همواره در بازار وجود داشته باشد.

۵-عقب ماندن و عدم رشد سهام کوچک و متوسط بازار از سهام پرتراکنش،برای مدت طولانی امکان پذیر نیست!لذا عدم رشد بخش بزرگی از بازار در مقابل رشد پر شتاب تعداد معدودی از سهام پرتراکنش بازار، موجب انباشت تقاضا و انرژی در سهام کوچک و‌ متوسط شده و در نهایت با رها شدن فنر سهام کوچک و متوسط،شتاب رشد آنها به شدت بالا خواهد رفت که کنترل و جلوگیری از ایجاد حباب در سهام کوچک را به شدت سخت و دشوار میکند.

✍🏽درنهایت، پیشنهاد میشود که مدیران سازمان بورس هرچه سریعتر اقدام به تطبیق میکروساختارهای بازار با شرایط موجود بکنند و در کنار حفظ دامنه نوسان ۳٪ به منظور کنترل شتاب رشد و ایجاد فرصت برای تصمیم گیری در بازار ، حجم مبنای نامتعارف را جهت جلوگیری از برهم خوردن بیشتر تعادل بازار ، کاهش داده و به حالت قبل بازگردانند.

"هرچه این تصمیم دیرتر گرفته شود ، تبعات این عدم تعادل در بازار بزرگتر شده و کنترل آن در آینده سخت تر خواهد شد."

@Marketerchnl

🎯#غصینو

✍🏽 غصینو بعد از مدتها بعد از تکمیل الگوی اصلاحی ، در قالب موج 1 از ترند نزولی خارج شده و طی چند روز اخیر پولبک به ترند شکسته شده را تکمیل کرده !

✍🏽در صورتی که فردا از محدوده 945 تومان عبور کند ، در قالب موج 3 میتواند به سمت محدوده 1500-1600 تومان و سپس مقاومت سقف تاریخی در 2550-2570 تومان حرکت نماید.

محدوده مهم حمایتی ، محدوده 870 الی 900 تومان هست که تا زمانی که بالای این محدوده قرار دارد ، ادامه روند صعودی پا برجاست.

@Marketerchnl

🎯#پاسا

✍🏽پاسا از ابتدای سال تا کنون بطور قابل توجهی با جهش فروش رو به رو شده که این امر به دلیل رشد همزمان تناژ فروش و نرخ فروش بوده. نرخ فروش این شرکت تابع نرخ دلار بازار توافقی است و محصولات شرکت خارج از نرخگذاری دستوری است و اهرم بالایی به دلار دارد.

با فروش 1000 میلیاردی که در پاییز ثبت شد، احتمالا در فصل پاییز 105 تومان سود محقق خواهد شد و نسبت P/E TTM روی تابلو به حدود 6 واحد تعدیل خواهد شد.

✍🏽 با فرض میانگین نرخ دلار توافقی 65.000 تومانی در زمستان ، سود امسال شرکت به 320 تومان خواهد رسید !! بنابراین با قیمت 1550 تومانی فعلی ، نسبت P/E کارشناسی سال 1403 در سطح 4.8 واحد قرار دارد !
در صورتی که میانگین نرخ دلار برای سال 1404 حدود 85.000 تومان فرض شود ، سود شرکت در سال آینده به 490 تومان خواهد رسید. بنابراین با فرض تقسیم سود 85% در مجمع ، نسبت P/E فوروارد شرکت در سطح 2.6 واحد قرار دارد که از جا مانده ترین و ارزان ترین سهام بازار است !

با سود 320 تومانی امسال ، تقسیم سود 273 تومانی در مجمع و سود 490 تومانی سال بعد ، با نسبت P/E حدود 6 واحدی ، کف قیمت سهم به 3200 الی 3300 تومان خواهد بود.

@Marketerchnl

🎯#کنور

✍🏽 از نظر تکنیکال ، سقف مثلث خودش رو شکسته و پولبک رو تکمیل کرده و درحال برگشت از سقف مثلث هست.
محدوده حمایتی سهم ۶۸۰-۷۰۰ تومان هست که تا وقتی بالای این محدوده که سقف تاریخی هم هست ، قرار داره میتونه به سمت مقاومت های بعدی حرکت کنه.

در صورت برگشت روند ، محدوده مقاومت اول ۱۰۰۰ تومان و بعد ۱۲۰۰ تومان هست.

@Marketerchnl

✍🏽عجیب ولی واقعی از ورود نقدینگی به بازار سرمایه :

▪️سرانه خرید هر کد حقیقی در نماد خودرو : ۲۲۵ میلیون تومان به ازای هر کد حقیقی !

سرانه خرید هر کد در نماد خودرو ( کل کدهای خریدار اعم از حقیقی و حقوقی ) : حدود ۳۰۰ میلیون تومان به ازار هر کد !

▪️سرانه خرید هر کد حقیقی در نماد شتران : ۱۲۰ میلیون تومان به ازای هر کد حقیقی !

سرانه خرید هر کد در نماد شتران ( کل کدهای خریدار اعم از حقیقی پ حقوقی ) : ۱۲۲ میلیون تومان به ازای هر کد !

▪️سرانه خرید هر کد حقیقی در نماد وغدیر : ۲۱۰ میلیون تومان به ازای هر کد حقیقی

سرانه خرید هر کد در نماد وغدیر ( کل کد های خریدار اعم از حقیقی و حقوقی ) : ۲۲۳ میلیون تومان به ازای هر کد

▪️سرانه خرید هر کد حقیقی در نماد شپنا : ۱۷۲ میلیون تومان به ازای هر کد حقیقی

سرانه خرید هر کد در نماد شپنا ( کل کدهای خریدار اعم از حقیقی و حقوقی ) : ۱۹۸ میلیون تومان به ازای هر کد

▪️ سرانه خرید هر کد حقیقی در نماد شبندر : ۱۶۰ میلیون تومان به ازای هر کد حقیقی

سرانه خرید هر کد در نماد شبندر ( کل کدهای خریدار اعم از حقیقی و حقوقی ) : ۱۶۶ میلیون تومان به ازای هر کد

✍🏽در بسیاری از نمادهای بزرگ و صادراتی بازار هم همین ورود سنگین نقدینگی مشاهده میشه.

ورود سنگین نقدینگی حقیقی به بازار سرمایه کاملا مشهود هست و مشخصا ما در ابتدای یک سیکل رشد بلند مدت هستیم.

@Marketerchnl

🎯#فولاد #فخوز #ارفع #کاوه

✍🏽 پیرو مطالب قبلی در مورد شمش و محصولات فولادی ، افزایش تقاضا به بورس کالا هم رسید و در عرضه های امروز رینگ صنعتی ، شاهد رقابت سنگین روی محصولات فولادی و کاتد و مفتول مس بودیم.

✍🏽 امروز شمش بلوم کاوه ، ارفع ، فولاد خوزستان و فولاد سیرجان روی تابلو رفت که در تمام عرضه ها شاهد تقاضای بسیار بیشتر از عرضه بودیم.

❗️میانگین وزنی نرخ شمش به 26 میلیون تومان/تن رسیده و بین 4 تا 11% رقابت قیمتی اتفاق افتاد.درحالی که تا دو هفته قبل ، نرخ شمش حدود 23 میلیون تومان/تن نرخ میخورد !
بنابراین ، نرخ شمش در بورس کالا نیز مانند نرخ شمش بازار آزاد ، سقف شکنی کرد !

✍🏽ورق سرد فولاد مبارکه هم که همیشه تا نزدیکی نرخ آزاد رقابت میشود ، 40.2 میلیون تومان/تن نرخ خورد.

اگر قطعی گاز در زمستان آزاردهنده نباشد ، با این نرخ ها میتوان انتظار بهبود گزارش فولاد سازان از نظر نرخ فروش در زمستان را داشت و اوج گزارشات فولادی ها در بهار اتفاق خواهد افتاد.

@Marketerchnl

🎯#مهم #پالایشی

✍🏽 شنیده هایی از بررسی و اصلاح فرمول نرخ خوراک پالایشی ها به گوش میرسد.

✍🏽 پس از اینکه بررسی فرمول نرخ خوراک پالایشی ها در انتهای دولت قبل معلق ماند ، پیشنهاداتی جهت اصلاح فرمول خوراک پالایشگاه ها نهایی شده.

۱- بازنگری در بند معروف کیفی سازی بنزین ، که بر سود پالایشی ها تاثیر مثبت خواهد داشت.

در دولت قبل این بند به پالایشگاه ها تحمیل شده بود که نه باعث افزایش سرمایه گذاری در صنعت شد و نه موجب بهبود وضعیت ظرفیت تولید و کیفیت بنزین شد !

۲- افزایش تخفیف خوراک به پالایشگاه ها ، که با کاهش فروش نفت ایران به سوریه و کاهش احتمالی فروش نفت به چین ، بنظر میرسد دولت مجددا مثل سال ۹۶ تا ۱۴۰۰ به سمت تخصیص نفت خام با تخفیف به پالایشگاه ها و فروش فرآورده رفته است. این مورد هم مستقیما باعث بهبود کرک اسپرد پالایشگاه ها خواهد شد.

▪️ بر اساس شنیده ها ، اصلاحات فرمول خوراک تا پیش از انتهای سال نهایی و ابلاغ خواهد گردید.

✍🏽 باید صبر کرد و دید ، این اصلاحات چه زمانی نهایی و ابلاغ میشود. اما درصورت اصلاح فرمول ، رشد قابل توجهی در سودآوری پالایشی ها رخ خواهد داد.

بهبود نسبی کرک اسپرد پالایشگاه ها ، حذف نرخ نیما و جایگزینی نرخ توافقی در نرخ فروش فرآورده ها، در کنار احتمال اصلاح فرمول نرخ خوراک میتواند دلیل ورود سنگین نقدینگی به نمادهای پالایشی باشد.

@Marketerchnl

🎯#فولاد

✍🏽 بازار فولاد در حال سقف شکنی است و طی ماه های آتی باید انتظار شمش 40 میلیون تومانی را داشت !

✍🏽 نرخ شمش فولادی پس از 4 سال ، با محرک رشد نرخ دلار در کنار ثبات نرخ شمش صادراتی و عدم افت معنا دار قیمت شمش صادراتی ، در حال سقف شکنی است و به محدوده 26.700 تومان/کیلوگرم رسیده !

✍🏽 با فرض عدم رشد نرخ شمش صادراتی ، با نرخ دلار فعلی بازار ، انتظار میرود نرخ شمش به سمت 31.000 تومان/کیلوگرم حرکت کند. در حال حاضر نرخ فروش فولادی ها در بورس کالا با 9% مالیات با دلار حدود 60.000 تومان هماهنگ است.

لذا انتظار میرود گزارشات فصلی فولادسازان از فصل زمستان بهبود یابد و احتمالا اوج آن به فصل بهار خواهد رسید.

@Marketerchnl

🎯#فولاد

✍🏽 فولاد مبارکه هم بالاخره مثل سایر سهام بزرگ بازار ، از اصلاح خارج شد و مقاومت بسیار مهمی رو شکسته !

با خروج از این اصلاح ، مسیر سهم به سمت 730 و 890 تومان هموار هست و منفی های سهم حکم پولبک به مقاومت های شکسته شده را دارد.

✍🏽 رشد فولادی ها کاملا مطابق با چشم انداز نرخ فولاد هست. نرخ شمش فولاد در آستانه شکست سقف تاریخی در محدوده 26.700 تومان/کیلو هست که احتمالا با توجه به روند نرخ دلار ، در هفته جاری شکسته خواهد شد و شاهد افزایش تقاضا روی محصولات فولادی در بورس کالا خواهیم بود.

@Marketerchnl

🎯#فوری #مهم

✍🏽 اوراق دولتی جدید با نرخ ۲۶٪ و ۲۷٪ منتشر شد تا استارت کاهش تدریجی نرخ بهره زده شود !

✍🏽 حدود ۱۵ همت اوراق دولتی در نمادهای اراد ۱۹۰ و ۱۹۱ با سررسید ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ فروخته شد که با نرخ ۲۶٪ و ۲۷٪ عرضه گردید !

✍🏽 چشم انداز کاهشی نرخ بهره به سمت ۲۶٪ یکی از تاثیر گذار ترین عوامل بر بازار سرمایه و جذابیت بازار سهام است که وزن اثر آن حتی میتواند بیش از حذف نرخ نیمایی باشد.

@Marketerchnl

🎯#خودرو

✍🏽 خودرو بعد از شکست ترند نزولی 4 ساله ، یک فاز اصلاحی رو در قالب پولبک تکمیل کرده که این اصلاح ساختار فلت داشته که برای تایید تکمیل این اصلاح لازم هست برگشت قوی داشته باشه و سقف قبلی در 360 تومان را بشکنه.

در صورت شکست 360 تومان ، رشد قبلی در قالب موج 1 قرار میگیره و رشد جدید شروع موج 3 قدرتمند سهم تلقی میشه که کل بازار رو قطعا تحت تاثیر قرار میده.

در صورت از دست دادن حمایت ، باید انتظار اصلاح طولانی تر و فرسایشی تری داشت.

✍🏽 تقریبا کل بازار چنین الگویی دارند و یک موج صعودی تکمیل کردند و یک فاز اصلاحی در قالب فلت داشتند. لذا در صورت برگشت بازار ، وارد موج 3 در اکثر سهام میشیم.

@Marketerchnl

🎯 سه نکته مهم در اظهارات فرزین

۱- نرخ واقعی ارز از نظر ما در حال حاضر ۶۳۰۰۰ الی ۶۴۰۰۰ تومان است !

بنابراین بانک مرکزی کف نرخ ۶۳-۶۴ تومان را رسما پذیرفت.


۲- افزایش سرمایه قابل توجه بانکها



۳- کاهش بیش از حد نقدینگی ( عدم تزریق نقدینگی ) موجب انسداد پولی میشود.
ما نگران انسداد پولی هستیم.

❗️سیاست جدید ما پذیرفتن ۲۵۰ همت تزریق نقدینگی برای صنعت و سرمایه گذاری هستیم که به زودی آغاز خواهیم کرد. بسته های دیگر ارزی و ریالی نیز وجود دارد !

این نکته ، مهم ترین بخش صحبت های فرزین بود که سیگنال کاهش سیاست های انقباضی و انبساط پولی را بصورت هدفمند و با نظارت بانک مرکزی داد !!

خبر بسیار تاثیر گذار‌ و مهم برای بازار.

@Marketerchnl

🎯#دلار #بازار

✍🏽 برخی تحلیلگران ، آثار رشد نرخ ارز در وضعیت بازار را به درستی منعکس نکردند و همین باعث شده تا یا از رشد بازار جا بمانند یا از روند ترس داشته باشند.

✍🏽 رشد نرخ ارز موثر شرکت ها ، علاوه بر اینکه باعث رشد فروش و سود شرکت ها میشود ، حاشیه سود صنایع را به شدت افزایش میدهد.

▪️مثلا ، واحد های پتروشیمی با میانگین دلار نیمایی 47.000 تومان محصول میفروختند و نرخ خوراک آنها حدود 6.000 تومان بوده که با دلار 47.000تومانی ، خوراک حدود 13 سنتی داشتند !

حالا با حذف رانت نیما و نزدیک شدن نرخ توافقی به آزاد ، با فرض اینکه دلار در 12 ماه آتی در حالت بسیار بدبینانه 80 تومان باشد ، حدود 70% رشد در نرخ فروش خود خواهند داشت.

اما نرخ خوراک سقف 7.000 تومانی دارد. لذا نرخ خوراک این واحد ها از 6.000 تومان به 7.000 تومان رشد میکند. یعنی رشد حدود 17% !!

▪️درواقع بدون اینکه میانگین نرخ گاز هاب های جهان افت کند ، نرخ خوراک پتروشیمی ها از 13 سنت به حدود 9 سنت کاهش می یابد !

همین امر موجب میشود تا حاشیه سود این صنایع جهش داشته باشد.
برای سایر صنایع نیز همین اتفاق خواهد افتاد.

✍🏽 در بازه سالهای 92 تا 95 نیز ، مشابه این اتفاق افتاد. نرخ خوراک ، بهره مالکانه و ... جهش کرد و باعث سقوط بازار شد.

اما به مرور زمان به دلیل پایین تر بودن نرخ رشد هزینه ها نسبت به درآمد ها ، بدون اینکه در سال 96 کاهشی در فرمول نرخ خوراک و بهره مالکانه و ... اتفاق بیوفتد ، بازار سرمایه با جهش رو به رو شد . درحالی که متغییرهای تاثیر گذار در صنایع مشابه وضعیتی بودند که در سال 92 اتفاق افتاده بود !

درواقع نقدینگی ای که امروز به دل بازار زده ، احتمالا این تغییرات را در قیمت های آتی سهام شرکت ها دیده. اما به دلیل دوره 4 ساله رکودی در بازار سرمایه ، هنوز ترس و احتیاط بر مفروضات بسیاری از مدیران و تحلیلگران اثرگذار است و همین امر موجب شده تا برآورد درستی از وضعیت آتی نداشته باشند.

@Marketerchnl

دکتر بهرنگ اسدی ، مدیرعامل صبا تامین شد .

دکتر اسدی فعال بازار سرمایه با سابقه مدیریتی در مجموعه های مختلف بازار مثل مجموعه صادرات ، سکاندار مجموعه صبا تامین شد که یک اتفاق بسیار عالی برای یکی از بزرگترین هلدینگ های بورسی است.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽اتفاق خاصی در بازار نیوفتاده و تا زمانی که شاخص کل بالای محدوده ۲۵۰۰-۲۵۵۰ باشه ، بازار نگرانی نداره.

این بازار هنوز خیلی کار داره. کافیه نرخ دلار توافقی رو در اکسل فولادی ها و پتروشیمی ها و بانکی ها و ... آپدیت کنید به ۶۵.۰۰۰ تومان !

✍🏽اما نکته ای که داره اتفاق میوفته ، چیزی هست که دیروز عرض کردم.

رشد سهام بزرگ با رشد بقیه بازار ( یا اصطلاحا شاخص هم وزن ) همگن نبوده و تقریبا رشد سهام بزرگ ۲ برابر بقیه بازار بوده !

سهام بزرگ حدود ۷۰٪ رشد کردند در صورتی که سهام کوچک و متوسط حدود ۳۵٪ !

✍🏽 لذا اتفاقی که میوفته این هست که سهام بزرگ کمی دست به دست میشند و در این حین شاخص هم کمی بالای مقاومت ۲۵۰۰-۲۵۵۰ واحد استراحت میکنه و احتمالا بازده سهام کوچک و متوسط در این حین به بازده سهام بزرگ نزدیک میشه.

درواقع گردش پول ( مانی سرکیولیشن ) در بازار اتفاق میوفته چون بازار نمیتونه در بلندمدت ناموزون و ناهمگن رشد کنه.بنابراین این احتمال وجود داره طی روزهای آینده ، شاهد رشد سهام کوچک و متوسط باشیم .


@Marketerchnl

🎯#مهم #فوری

✍🏽 در هماهنگی بین وزارت اقتصاد و بانک مرکزی ، سیاست کاهش تدریجی نرخ بهره در دستور کار دولت قرار گرفت !!!

❗️ طبق آخرین شنیده ها ، در جلسه مشترک وزارت اقتصاد و بانک مرکزی و با هماهنگی رییس جمهور ، مقرر شده تا بانک مرکزی تا انتهای سال برنامه کاهش تدریجی نرخ بهره را اجرا نماید.

پیشنهاد شده تا این اتفاق از دو طریق رخ دهد:

۱- بازارسازی فعال بانک مرکزی و بانکها در بازار اوراق ( خرید اوراق با نرخ بالای ۳۰٪ توسط بانک مرکزی یا بانکها )

۲- تزریق نقدینگی هدفمند از سوی بانک مرکزی به بانکهای سالم از طریق ریپو و تسهیلات دهی هدفمند بانکها به طرح های مولد اقتصادی با نظارت موثر بانک مرکزی !

پیشنهاد مطرح شده ، کاهش سقف نرخ بهره تا ۲۶٪ است.

@Marketerchnl

🎯#غذایی

✍🏽 بعد از چندروز درگیری با محدوده مهم مقاومتی ، امروز با اقبال به صنایع کوچک و متوسط ، شاخص غذایی هم از این محدوده مهم عبور کرد !

✍🏽 با شکست این مقاومت مهم ، تا محدوده سقف تاریخی ۸۹.۰۰۰ الی ۹۰.۰۰۰ واحدی مقاومت خاصی پیش رو نیست و احتمالا از فردا شاهد رشد تقاضا و ورود نقدینگی بیشتر به این گروه باشیم که جز گروه های پر پتانسیل هست.


@Marketerchnl

🎯#مهم #بازار #هموزن

✍🏽 شاخص هم وزن از کمند مقاومت بسیار مهم 770.000 واحدی عبور کرد و پس از پولبک ، امروز شاهد اقبال بازار به صنایع کوچک و متوسط بودیم.

✍🏽 امروز حدود 700 میلیارد تومان نقدینگی وارد صنایع کوچک شد که رقم کم سابقه ای محسوب میشه !
در صورتی که فردا نیز شاهد رشد شاخص هم وزن و صنایع کوچک و متوسط باشیم ، شاخص هموزن از سقف تاریخی عبور خواهد کرد!

❗️❗️بسیار مهم : میانگین رشد صنایع بزرگ تا اینجا ۵۵٪ الی ۶۵٪ بوده در حالی که صنایع کوچک بطور میانگین ۳۵٪ رشد داشتند.

بنابراین عمده رشد ارزش بازار سرمایه طی این مدت ناشی از رشد شرکت های بزرگ بوده و احتمالا از فردا و با شکست سقف تاریخی شاخص هموزن ، طی چند هفته آتی رشد صنایع کوچک و متوسط از شرکت های بزرگ بیشتر خواهد بود !

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 آزاد شدن نرخ دلار شرکتها و پایان نیما ، چقدر در فروش و سود بازار سرمایه تاثیر خواهد داشت ؟

✍🏽 در حال حاضر ، جمع ارزش بازار سرمایه ( بورس + فرابورس ) به رقم 9708 همت رسیده و نسبت P/S بازار نیز با آخرین گزارشات حدود 1.8 واحد است.

میانگین نرخ دلار شرکت ها در بازار سرمایه تا امروز حدود 47.000 تومان بوده که اضافه کردن شرکت ها و صنایع معدودی که فروش آنها تقریبا با نرخ دلار بازار آزاد انجام میشود ، تاثیر قابل توجهی بر میانگین نرخ دلار موثر بازار ندارد.

✍🏽 در صورتی که با حذف نرخ نیما ، نرخ بازار توافقی را در محدوده 15 الی 20% از نرخ بازار آزاد در نظر بگیریم و همچنین ، نرخ دلار را جهت رعایت اصل محافظ کاری برای 12 ماه آتی مساوی با نرخ فعلی یعنی 75.000 تومان برای بازار آزاد لحاظ کنیم ( نرخ توافقی معادل 60.000 الی 63.000 تومان ) فروش شرکت ها در بازار سرمایه در 12 ماه آتی به 7315 همت خواهد رسید !

اگر میانگین حاشیه سود شرکت ها نیز با حذف نیما به 18% برسد ( در حال حاضر حدود 13% است ) ، بنابراین سود خالص بازار سرمایه در 12 ماه آتی به رقم 1316 همت افزایش خواهد یافت !

▪️لذا در بدترین حالت و با فرض اینکه نرخ دلار در بازار در 12 ماه آتی هیچگونه تغییری نداشته باشد و صرفا نرخ نیمایی جای خود را به نرخ توافقی با فاصله 15% نسبت به نرخ دلار آزاد بدهد ، سود خالص بازار سرمایه به 1316 همت خواهد رسید که با متوسط نسبت P/E حدود 6 واحدی که کف تاریخی نسبت P/E بازار سرمایه بوده و تقسیم سود مجامع خرداد ماه سال بعد مشابه با تقسیم سود امسال ، کف ارزش بازار سرمایه حدود 8500 همت خواهد بود !

یعنی دقیقا همین نقطه ای که بازار سرمایه در حال حاضر به آن رسیده !

بنابراین بازار سرمایه در حال حاضر با بدترین و محتاطانه ترین مفروضات نیز در ارزان ترین سطوح تاریخی خود قرار دارد.

✍🏽 اگر کمی مفروضات واقع بینانه تر را لحاظ کنیم ، با فرض میانگین نرخ دلار آزاد 85.000 تومانی برای 12 ماه آتی ( نرخ دلار توافقی 73000 تومانی برای شرکت ها ) و همچنین میانگین حاشیه سود 20% و تقسیم سود مشابه امسال در مجامع خرداد ماه ، آنگاه :

▪️فروش 12 ماه آتی بازار سرمایه : 8376 همت
▪️میانگین حاشیه سود خالص : 20%
▪️سود خالص بازار سرمایه : 1675 همت
▪️کف P/E تاریخی بازار : 6 واحد
▪️کف ارزش بازار سرمایه برای 12 ماه آتی با احتساب تقسیم سود مجامع : 10600 همت

❗️لذا اگر احتمال میدهید که میانگین نرخ دلار آزاد در 12 ماه آتی 85.000 تومان یا بیشتر است ( نرخ توافقی 70.000 الی 73.000 تومان ) ، بازار سرمایه با متوسط P/E حدود 9 الی 10 واحد که بطور تاریخی سطح تعادلی بازار بوده ، بازار سرمایه تا سقف ارزش بازار 16750 همت جای رشد دارد ، چیزی حدود 70% رشد از همین نقطه !

@Marketerchnl

🎯#دلار

✍🏽دلار قدم به قدم به سمت سطح تعادلی سالانه در حرکت هست و همانطور که در مطالب قبلی عرض شد ، امسال حداقل قیمت ۷۵.۰۰۰ تومان برای دلار در دسترس و منطقی است.

✍🏽 حالا نمودار دلار با خروج از اصلاح یک و نیم ساله خود ، الگوی کاپ رو تکمیل کرده و به سمت ۸۵.۰۰۰ الی ۸۶.۰۰۰ تومان در گام اول در حرکت هست.

✍🏽 سیاست بانک مرکزی حفظ فاصله حدود ۱۵٪ نرخ توافقی با نرخ آزاد است ، لذا انتظار میره نرخ توافقی که نرخ موثر شرکتهاست ، تا انتهای سال به سمت ۷۰.۰۰۰ تومان حرکت کند.

@Marketerchnl

🎯#دلار #مهم

✍🏽 دلار در حال شکست سقف تاریخی !

تبعات سیاست های بانک مرکزی در چهارسال اخیر ، بخصوص در دوره اقای فرزین ، درحال نمایان شدن است و روز حساب برای آقای فرزین فرا رسیده !

✍🏽 قبلا عرض شد که سیاست سرکوب بدون اینکه تغییر اساسی در بخش بودجه و سیستم بانکی رخ دهد ، صرفا باعث ایجاد تورم انباشته پشت نرخ دلار خواهد شد و حالا دلار در آستانه جهش قرار گرفته !

✍🏽 درصورت عبور نرخ دلار از سطح 70700 تومان و تثبیت بالای محدوده 71000 تومان ، سیکل جدید تورمی ایجاد خواهد شد و احتمالا وارد سیکل اقتصادی ای مشابه با دوره سالهای 96 تا 99 خواهیم شد.

@Marketerchnl

🎯#دلار

✍🏽طی 7 ماه ابتدای سال 1403 معادل 36 میلیارد دلار ارز نیمایی و توافقی تخصیص داده شده و علاوه بر این 9.8 میلیارد دلار نیز ارز گندم و نهاده های دامی و دارو و تجهیزات پزشکی تامین شده است.

✍🏽 محل تامین ارز کالاهای اساسی از محل فروش نفت و میعانات گازی است که مستقیما از سوی دولت و با نرخ 28.500 تومان تامین میشود.لذا طی 7 ماهه امسال 408 همت سوبسید کالاهای اساسی تخصیص داده شده.

✍🏽 اما ارز نیمایی و توافقی ( واردات در مقابل صادرات ) با نرخ نیمایی که میانگین آن از ابتدای سال 47.112 تومان بوده و ارز آن از محل صادرات صنایع تامین میشود ( نرخ ارز توافقی اندکی از نرخ حواله نیما بالاتر است)

لذا از ابتدای سال 823.6 همت سوبسید به واردکنندگان از جیب صادرکنندگان پرداخت شده که مهم ترین آنها خودروسازان و قطعاتی ها و حمل نقل با 6.5 میلیارد دلار بوده است !

✍🏽 برای مقایسه بهتر ، میزان مصرف روزانه بنزین 120 میلیون لیتر است و اگر دولت نرخ بنزین را از 3000 تومان به 20000 تومان برساند ، سالانه حدود 744.6 همت منابع نیاز دارد !!

@Marketerchnl

🎯#غچین

✍🏽 بعد از تکمیل الگوی مثلث که در تحلیل قبلی اشاره شد ، درحال خروج از الگوی اصلاحی خود است که در صورت عبور از مقاومت 420 تومان میتواند به سمت مقاومت 700 و 1200 تومان حرکت کند.

✍🏽 تا زمانی که بالای محدوده 420 تومان قرار داشته باشد میتواند به سمت مقاومت های بعدی حرکت کند. در غیر این صورت امکان اصلاح تا محدوده 390 تومان وجود خواهد داشت.

@Marketerchnl

🎯#خزامیا

✍🏽 خزامیا کاملا ترند نزولی یک و نیم ساله خودش رو شکسته و بالای 430 تومان تثبیت شده. در صورت برگشت و دستیابی به صف خرید ، میتواند به سمت مقاومت 670 تومان حرکت کند.

✍🏽 تا زمانی که بالای محدوده 420 تومان و ترند نزولی باشد میتواند به سمت مقاومت های بعدی حرکت کند. اما در صورت از دست دادن حمایت 420 تومان ، امکان اصلاح تا 370-380 تومان وجود خواهد داشت.

@Marketerchnl

🎯#وبملت

✍🏽 بانک ملت هم کاملا از الگوی اصلاحی که عرض کردیم خارج شده و سقف 1402 رو شکسته و بالای محدوده 255 تومان قرار گرفته.
در صورت برگشت ازین محدوده میتونه به سمت مقاومت های 360 و 540 تومان حرکت کنه.

✍🏽 تا زمانی که بالای محدوده 255 تومان هست ، میتونه به سمت مقاومت های بعدی حرکت کنه اما در صورت از دست دادن حمایت 255 تومان امکان اصلاح قیمت تا 230-240 تومان هست.

@Marketerchnl

🎯#شستا

✍🏽 کاملا از الگوی اصلاحی خارج شد و سقف سال 1402 را در محدوده 115-117 تومان شکسته و منفی دیروز به نوعی پولبک به این مقاومت مهم بود و در صورت برگشت و رسیدن به صف خرید ، به سمت مقاومت های 170 و 190 تومان حرکت خواهد کرد.

✍🏽 تا زمانی که بالای محدوده 115-117 تومان باشد ، میتواند به سمت مقاومت های بعدی حرکت کند. در صورت از دست دادن حمایت 115 تومان امکان اصلاح تا سطح 105 تومان وجود دارد.

@Marketerchnl

✍🏽 دکتر بابک ابراهیمی ، مدیرعامل هلدینگ سرمایه گذاری امید شد !

✍🏽دکتر ابراهیمی دانش آموخته دانشگاه صنعتی شریف و عضو بنیاد ملی نخبگان و از مدیران خوب و توانمند حوزه مالی است که سکاندار هلدینگ بزرگ امید شدند و اشراف بالایی به بازار سرمایه دارند که جز انتصابات بسیار مبارک برای فعالان بازار است.

@Marketerchnl

🎯#بازار #هم_وزن

✍🏽 شاخص هم وزن هم مثل شاخص کل با تکمیل الگوی اصلاحی بعد از مدتها روند صعودی جدیدی را آغاز کرده.

✍🏽 ضرب و شتاب صعود فعلی و برگشت روند ، از جنس شروع یک روند صعودی جدید هست. لذا در طی مسیر بازار ممکن هست اصلاحات یا نوسانات مقطعی داشته باشیم.

✍🏽در صورت عبور شاخص هم وزن از 768000-770000 واحد ، بازار میتواند به سمت شکست سقف سال 1402 در محدوده 880000 واحد حرکت کند.

✍🏽مشخصا شاخص هم وزن از بازده 50 سهم بزرگ بازار بسیار عقب تر هست و این عقب ماندگی سهام کوچک و متوسط به مرور جبران خواهد شد.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽بانک #ملت و گروه بانکی با خبر تسعیر ارز شش ماهه مقاومت بسیار مهم خودش رو شکست !

#شستا در حال عبور از ۱۱۵ تومان و شکست مهم ترین مقاومت خودش و شروع یک رالی بزرگ صعودی

#خودرو و #خساپا مقاومت های بسیار کلیدی و مهمی رو شکستند و به صف خرید رسیدند.

این سطوح مقاومتی که سهم های بزرگ بازار طی این چند روز با حجم بالا شکستند ، بی دلیل شکسته نمیشود و شکست این مقاومت ها و شروع رالی جدید ، قطعا به کل بازار سرایت خواهد کرد.

در سهام کوچک هم شاهد شکست ترند های نزولی و شروع رشد هستیم که چند نمونه از این سهم ها رو در قبلا تحلیل کردیم مثل #غچین و ...

✍🏽طبیعی هست که در ابتدای هر روندی ، فروشنده های زیادی وجود داشته باشه.
بخش عمده ای از فروشنده های هفته اخیر ، افرادی بودند که در زیان بودند و منتظر یک نوسان مثبت بودند که یا با زیان کمتری بفروشند یا سر به سر بشوند و خارج شوند. چون از ریزش مجدد بازار ترس داشتند.

بخش دیگری از فروشندگان هم افرادی بودند که اعتبار داشتند و منتظر یک نوسان مثبت بودند تا اعتبار تسویه کنند.

درصورت عبور شاخص از ۲.۳۰۰ و از همه مهمتر ۲.۵۰۰ واحد ، شاهد ورود موج بزرگتری از نقدینگی به بازار خواهیم بود.

✍🏽نکته مهم این هست که بازار بجز در ۵۰ سهم بزرگ ، هیچ رشد خاصی نداشته ! کمااینکه شاخص هموزن تا انتهای هفته قبل تنها ۸.۵٪ رشد کرده بود !

این یعنی بجز ایرانخودرو و سایپا و چند سهم بزرگ دیگر که حدود ۳۰-۴۰٪ رشد کردند ، مابقی بازار کمتر از ۱۰-۱۵٪ رشد داشتند ! یعنی تقریبا هیچ اتفاقی هنوز نیوفتاده و بازار جای رشد بسیار زیادی دارد.

@Marketerchnl

🎯#مهم #ارزش_معاملات

✍🏽 پس از یکسال و نیم و اردیبهشت 1402 ارزش معاملات بازار طی یک هفته کامل کراس طلایی صعودی به ثبت رساند و سیگنال قوی رونق و صعود بازار را صادر کرد !

✍🏽 طی معاملات هفته گذشته همزمان با رشد ارزش معاملات ، میانگین 7 روزه ارزش معاملات و میانگین 22 روزه کراس صعودی قوی ایجاد کردند که این کراس همواره سیگنال قوی ورود پول به بازار سرمایه و شروع یک دوره صعود است.
در اردیبهشت ماه 1402 شاهد کراس نزولی و در آذرماه 1401 نیز شاهد کراس صعودی بودیم که در پی آن بازار یک دوره ریزش و صعود قابل توجه را تجربه کرد.

✍🏽 بطور کلی ، میانگین ارزش معاملات 7 همت نشان دهنده سطح رونق یا رکود بازار سرمایه است که طی هفته گذشته ، میانگین ارزش معاملات به این سطح رسید و از آن عبور کرده است. لذا در صورت عدم بروز ریسک های سیاسی-نظامی یا اتفاقات غیرمنتظره ، میتوان انتظار تداوم رشد در بازار را داشت.

@Marketerchnl

🎯#غچین

✍🏽 غچین هم یک الگوی پرچم بلندمدت را تکمیل کرده و درحال خروج از تراکم قیمتی است.

✍🏽 در صورت عبور از محدوده 420-440 تومان ، میتواند یک روند صعودی پرشتاب به سمت مقاومت 700 تومان را تجربه نماید.

@Marketerchnl

🎯#خودرو

✍🏽 ایرانخودرو پس از چندروز صف خرید پر حجم ، در آستانه خروج از محدوده مثلث متراکم قرار گرفته است.

✍🏽 درصورت عبور از محدوده 272-275 تومان ، خروج از الگوی مثلث تایید شده و میتواند یک روند صعودی به سمت مقاومت 420 تومان را تجربه نماید.

@Marketerchnl

🎯#خزامیا

✍🏽 خزامیا هم یکی دیگر از سهم هایی است که درحال خروج از مثلث متراکم بلندمدت خود است.

✍🏽در صورت عبور از محدوده 420-430 تومان ، خروج از الگوی اصلاحی تایید شده و میتواند رشد پرشتابی به سمت محدوده مقاومتی 660-670 تومان داشته باشد.

@Marketerchnl

🎯#وبملت

✍🏽 بانک ملت نیز بعد از مدتها نوسان در یک کانال افقی ، امروز درگیر شکست سقف کانال خود و خروج از آن است و در صدد تشکیل الگوی پرچم.

در صورت عبور از محدوده ۲۵۵ تومان ، به سمت محدوده ۳۴۰-۳۶۰ تومان و بعد ۵۴۰-۵۶۰ تومان حرکت خواهد کرد.

@Marketerchnl

🎯#شستا

✍🏽 بعد از یکسال و نیم ، شستا در حال خروج از محدوده مثلث متراکم خود است.

در صورت عبور از محدوده ۱۱۵ تومان ، میتواند به سمت محدوده ۱۶۵-۱۷۰ تومان حرکت کند.

@Marketerchnl

🎯#مهم #خودرو #خساپا

✍🏽 مجوز افزایش نرخ ۳۰٪ محصولات ایرانخودرو و سایپا صادر شد !

نرخ های کارخانه یک گام دیگر به نرخ های حاشیه بازار نزدیک شد و میتوان گفت بخش عمده بار زیاندهی این شرکت ها از دوش خودروسازان برداشته شد.

✍🏽 لذا "در شرایط فعلی و با نرخ مواد اولیه فعلی" میتوان انتظار داشت که با افزایش نرخ ۳۰٪ خودرو سازان به نقطه سر به سر تولید رسیده و به سود ناخالص و در صورت عدم رشد سنگین هزینه های مالی یا هزینه های عمومی به سود خالص برسند !

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽رشد بزرگ در انتظار بازار سرمایه به شرط عدم بروز ریسک های سیاسی-نظامی

✍🏽نسبت ارزش بازار به نقدینگی به ۸۴٪ رسیده که این نسبت به طور تاریخی در سطح ۸۶٪ بوده !

نکته مهم ، در صورت تعدیل این نسبت با کسر کردن عرضه های اولیه ، پذیره نویسی ها ، طرح های توسعه اجرا شده و ... از ابتدای دهه ۹۰ که تقریبا معادل ۸۰ میلیارد دلار بوده ، نسبت ارزش بازار تعدیل شده به نقدینگی در آبان ماه به رقم عجیب ۲۶.۲٪ میرسد.

✍🏽 بازار در سال ۱۳۹۶ و درست پیش از رشد بزرگ خود شاهد نسبت ارزش بازار به نقدینگی ۲۷٪ بوده . لذا اگر نسبت تعدیل شده امروز را با گذشته مقایسه کنیم ، بازار در شرایط مشابهی با سال ۹۶ قرار خواهد داشت.

✍🏽حجم نقدینگی تا پایان سال به حدود ۱۰ میلیون میلیارد تومان و حجم پول به حدود ۲.۵ میلیون میلیارد تومان خواهد رسید.

حجم کل سهام شناور قابل معامله بازار در حال حاضر حدود ۲۰٪ است ، به عبارتی حدود ۱.۶ میلیون میلیارد تومان !

بنابراین کل سهام شناور بازار ۶۴٪ از حجم پول و تنها ۱۷٪ از کل حجم نقدینگی است. بازار سرمایه به قدری کوچک شده که یک نسیم نقدینگی ، رشد های چند برابری خواهد کرد.

@Marketerchnl

این دو نکته رو در مورد بورس کالا باید در نظر داشت :

۱- بورس کالا به قدری گلخانه ای و گزینشی شده که اجازه ورود سفارشات خرید واقعی را نمیدهند.
سیستم بهین یاب به شدت تعداد خریداران و حجم سفارش گذاری را محدود کرده و عملا تعداد مشخص و معدودی از خریداران امکان ثبت سفارش دارند. علاوه بر آن ، حجم سفارش نیز بر اساس میانگین خرید ماه های گذشته تعیین میشود که همین امر موجب میشود تقاضای واقعی در بورس کالا مشخص نباشد.

۲- خوشبختانه نرخ های پایه همگام با رشد نرخ نیمایی بالا می آید که این تعدیل نرخ های پایه باعث میشود التهاباتی که در گذشته هنگام رشد دلار در بورس کالا مشاهده میشد ، کمتر شود و درصد های رقابت عجیب و غریب را شاهد نباشیم !

امیدواریم مثل گذشته از دستکاری در فرمول نرخ پایه و تثبیت دستوری نرخ دلار در فرمول تعیین نرخ پایه اجتناب شود !

@Marketerchnl

🎯#ورق #شمش #فولاد

✍🏽 بعد از مدتها ، تقاضا در رینگ صنعتی بورس کالا درحال افزایش است !

▪️فولاد مبارکه امروز عرضه ورق گرم خودرو و نورد ( HRC ) عرضه کرد که به ترتیب ۶.۵٪ و ۱۳.۸٪ رقابت شد.
در هر دو عرضه حجم تقاضا بالاتر از عرضه بود. در ورق نورد حجم تقاضا ۵۰٪ بیش از عرضه بود که در ورق مبارکه با نرخ میانگین ۳۷.۵ میلیون تومان معامله شد!

اخرین نرخ ورق گرم مبارکه در مهرماه ۳۲.۸ میلیون تومان بوده که در عرضه امروز حدود ۱۴.۳٪ 🔺رشد داشته است !

با ثبات نرخ ۶۸ تا ۷۰ هزار تومان در بازار آزاد ، نرخ ورق گرم مبارکه به سمت عبور از ۴۰ میلیون تومان/تن حرکت خواهد کرد.

✍🏽 ارفع و کاوه نیز شمش بلوم ۱۵۰ عرضه کردند.

▪️شمش کاوه بدون رقابت در ۲۲.۸ میلیون تومان نرخ خورد که با احتساب ۹٪ مالیات ، با دلار ۵۶ تومانی نرخ خورده است !

▪️شمش ارفع بدون رقابت در ۲۳.۸ میلیون تومان نرخ خورد که با احتساب ۹٪ مالیات ، با دلار حدود ۵۸ تومانی نرخ خورده است!

بورس کالا در حال رسیدن به نرخ دلار ۶۰ تومانی است!

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽وضعیت باورنکردنی شرکت های کوچک و متوسط پس از ۴.۵ سال سقوط !

✍🏽از مجموع ۸۰۰ شرکت پذیرفته شده در بازار ، حدود ۵۶۰ شرکت در بازار ارزش بازار کمتر از ۵۰۰۰ میلیارد تومان دارند !

در کمال ناباوری جمع ارزش همه ۵۶۰ شرکت ۹۸۶.۱ همت است که با دلار ۶۸.۰۰۰ تومانی ، ارزش دلاری مجموع این شرکت ها ۱۴.۵ میلیارد دلار خواهد بود.

باور کردنی نیست اما کل صنعت قطعات خودرو ، غذایی ، حمل نقل ریلی و زمینی ، قندی ، کاغذی و ... در بین این ۵۶۰ شرکت قرار دارد.

✍🏽 بزرگترین فاجعه در شرکت های کوچک با مارکت کمتر از ۲۰۰۰ میلیارد تومان رخ داده است.

۳۸۰ شرکت ارزش بازار کمتر از ۲۰۰۰ میلیارد تومان دارند ، یعنی تقریبا نیمی از بازار سرمایه !!

جمع ارزش این ۳۸۰ شرکت حدود ۳۵۲ همت است.

با دلار ۶۸.۰۰۰ تومانی ، کل ارزش این ۳۸۰ شرکت حدود ۵ میلیارد دلار خواهد بود. یعنی حدود ۴٪ از کل بازار سرمایه.

✍🏽مشخصا تعادل بازار در مورد سهام بزرگ و کوچک بهم ریخته تا جایی که میتوان گفت سهام کوچک و متوسط تقریبا محو شدند !

قطعا معاملات بازار به سمتی خواهد رفت که از این شکاف بزرگ ایجاد شده استفاده خواهد کرد.

@Marketerchnl

🎯#فولاد

شمش فولاد در حال عبور از سقف تاریخی بعد از ۳ سال / سیگنال آغاز دوره جدید رونق-تورم

✍🏽 شمش فولاد ۱۵۰*۱۵۰ از آبان ماه سال ۱۴۰۱ شروع به رشد کرد و تا اسفند ماه همان سال سقف تاریخی ۲۶.۶۵۰ تومان/کیلو را به ثبت رساند.

شمش فولاد ، نهاده تولید اصلی بسیاری از صنایع مانند صنعت لوازم خانگی،خودرو ،انبوه سازی و ...است،لذا روند و جهت گیری بازار محصولات فولادی به دلیل اثرگذاری بر بخش های متعدد صنعت ، همواره به خوبی دوره های رونق و رکود را نمایش میدهد.

✍🏽بعد از حدود ۲ سال شمش فولاد در بازار آزاد درحال شکست سقف تاریخی است.همزمان موجودی انبار تجار ومصرف کنندگان نیز حدود ۲۰٪🔺افزایش را نشان میدهد که نشان از چشم انداز افزایش قیمت ها دارد.
بخش عمده ای از این رشد ناشی از رشد نرخ دلار است.

✍🏽نرخ دلار شمش فولاد در بازار آزاد در حال حاضر به ۵۷.۹۱۷ تومان رسیده.
با دلار ۶۸.۰۰۰ تومان ، احتمالا نرخ شمش به زودی به سطح ۲۹.۸۰۰ تومان/کیلوگرم برسد.

لذا انتظار میرود که از هفته آتی شاهد افزایش تقاضا و رقابت قیمتی در بورس کالا بر روی عرضه محصولات فولادی باشیم که بطور مستقیم بر نرخ فروش فولادی ها اثرگذار خواهد بود.

@Marketerchnl

🎯#مهم

✍🏽 تداوم کاهش نرخ اخزا با سررسید های یکساله و دوساله ، پس از سیگنال بانکی مرکزی در جهت تغییر سیاست های نرخ بهره !!

✍🏽 تقریبا از ۱۹ آبان ماه ، نرخ اخزا در سررسید های یکساله و دوساله شروع به کاهش کرده و به مرور شاهد افت نرخ ها در بازار بدهی هستیم.
بنظر میرسد بانک مرکزی نیز مداخلاتی در جهت کاهش آهسته و پیوسته نرخ ها دارد تا به مرور شاهد‌ دستیابی به نرخ هدف ۲۵٪ ( حدود ۲۷٪ در نرخ اوراق ) باشیم.

✍🏽 این اتفاق یکی از مهم ترین محرک های بازار سرمایه و عامل مهم افزایش جذابیت بازار در جهت جذب نقدینگی است.

@Marketerchnl

🎯#مهم #شاخص

✍🏽 بعد از مدتها ، شاخص موفق به شکست ترند نزولی کوتاه مدت خود در محدوده ۲.۱۲۰.۰۰۰ واحد شده و همزمان ، ترند نزولی شاخص RSI نیز شده که نشان دهنده تغییر روند عرضه و تقاضا در بازار است!

✍🏽 شاخص کل بعد از ماه ها ریزش ، در تایم فریم هفتگی با تشکیل الگوی کف دوقلو همراه با واگرایی مثبت ، مجددا به محدوده ۱.۹۵۰.۰۰۰ واحدی واکنش نشان داده و پر قدرت و همراه با افزایش حجم معاملات ، موفق شده از ترند نزولی خود عبور نماید.

✍🏽در صورت تداوم وضعیت مثبت بازار تا انتهای هفته ، میتوان انتظار داشت به مرور بازار به سمت سقف های قبلی خود در محدوده های ۲.۳۰۰.۰۰۰ و ۲.۵۰۰.۰۰۰ حرکت نماید.

اگر تنش های سیاسی-نظامی بالا نگیرد ،کم کم بازار سرمایه میتواند عقب ماندگی چشمگیر خود از همه بازار ها را جبران کند و بنظر میرسد میتوان یک دوره رشد جدید را برای بازار متصور بود.

@Marketerchnl

🎯#بسیار_مهم

✍🏽نرخ بهره ۲۵٪ ، هدف نرخ بهره بانک مرکزی !!

✍🏽 بانک مرکزی در نظر دارد نرخ گواهی سپرده را به ۲۵٪ برساند. نرخ ۳۰٪ گواهی سپرده موجب شده بود تا شاهد جهش نرخ بهره باشیم و حالا بانک مرکزی اولین سیگنال رسمی کاهش نرخ بهره را صادر کرد!

✍🏽 بطور خلاصه ، کاهش نرخ بهره یعنی افزایش نسبت P/E بدون ریسک و متعاقبا افزایش جذابیت و رقابت پذیری بازارهای موازی بخصوص بازار سرمایه که عقب ماندگی بسیار زیادی نسبت به همه بازارها دارد.

✍🏽 هدف گذاری نرخ بهره ۲۵٪ یعنی نسبت P/E بدون ریسک ۴ واحدی که پیش تر با افزایش نرخ بهره تا ۳۵٪ این نسبت به کمتر از ۳ واحد رسیده بود و همین باعث شده بود در بازار سرمایه حتی سهام با P/E ۳-۴ واحد هم خریدار نداشته باشد.

✍🏽نکته مهم : صرفا هدف گذاری نرخ بهره ۲۵٪ مهم نیست بلکه سیگنال به سقف رسیدن نرخ بهره و کاهش مداوم نرخ ، بسیار مهم تر است که باعث میشود در بازار سرمایه با توجه به چشم انداز کاهشی نرخ بهره به مرور اقبال به سهام با P/E حدود ۵ واحد و بیشتر را نیز شاهد باشیم.

@Marketerchnl

🎯#مهم #بازار

✍🏽 نمودار نسبت کل بورس به نرخ دلار ، روند نابودی یک بازار رسمی و قانونی یک کشور که بزرگترین بنگاه های اقتصادی در آن هستند !!

✍🏽 بازار به زیر سقف سال ۹۲ و پیش از شروع رشد بازار در سال ۹۸ رسیده که از سال ۹۲ بیش از ۸۰ میلیارد دلار شرکتهای جدید در بازار عرضه شده ! با اضافه شدن طرح های توسعه طی این مدت و سایر عوامل این عدد نزدیک به ۱۰۰ میلیارد دلار خواهد رسید.

✍🏽 این نسبت از اوج سال ۱۳۹۹ حدود ۷۰٪ افت کرده ، در حالی که از سال ۹۹ تا امروز نرخ دلار بیش از ۱۱۸٪ رشد داشته.

در کشور ما ، به هرکسی که ضد اقتصاد تصمیم میگیرد و عمل میکند پاداش داده میشود و هرکسی که در جهت رونق و بهبود اقتصاد کشور تصمیم میگیرد تنبیه میشود.

خریداران دلار و سکه و سفته بازان بازارها غیرمجاز پاداش فعالیت ضدتولید خود را گرفته اند و فعالان بازار رسمی و قانونی بازار سرمایه ، به خوبی تنبیه شدند.

@Marketerchnl

🎯 کباب کوبیده با بهره اضافه ۴۵٪ ای ، بنگاه های بزرگ تولیدی تشنه نقدینگی و لنگ سرمایه در گردش و تامین ارز !

✍🏽 نتیجه سیاست های پولی و ارزی بانک مرکزی ، این شده که بطور رسمی و علنی نرخ تامین مالی ( بخوانید نرخ ربا ) ۴۵٪ روی سکوهای تامین مالی می آید در حالی که اگر تا همین چندسال قبل ، همین نرخ سالانه ۴۵٪ را از شخصی میگرفتید به نزول خواری متهم میشدید !

✍🏽 در طرف مقابل ، تولید کننده باید ۸۰ روز ( !!! ) منتظر تامین ارز برای واردات مواد اولیه و قطعات و کالای مورد نیاز باقی بماند ! بنگاه های عظیم کشور با نصف شدن حاشیه سود یا زیان ده شدن رو به رو شدند ! صنایع کشور تشنه نقدینگی برای تامین سرمایه در گردش هستند.

همه اینها در حالی است که دولت حدود ۶۰ میلیارد دلار درآمد ارزی داشته و حجم نقدینگی از ۹ میلیون میلیارد تومان عبور کرده !

یعنی هم ارز موجود است و هم نقدینگی ، ولی نه برای بخش تولید و صنعت !!!

✍🏽 اقتصادی که در آن سالانه ۴۵٪ بطور رسمی و تضمین شده بهره داده میشود ولی تولید کننده به فکر اعلام ورشکستگی است.

یک سیخ کوبیده صرفه اقتصادی بیشتری از کل فولاد مبارکه دارد ...

@Marketerchnl

🎯از دستاوردهای بانک مرکزی در کنترل بازار ارز و طلا؛ فروش ربع سکه با دلار 100 هزار تومانی!

✍🏽اخرین حراج سکه مرکز مبادله، در تاریخ شنبه ۵ آبان برگزار شده که اگر با توجه به قیمت انس جهانی ۲۷۴۷ دلار کشف شده‌ اش را محاسبه کنیم، قیمت دلار هر یک از سکه‌ها ، یعنی تمام، نیم و ربع به ترتیب ۷۵، ۸۱ و ۱۰۱ بدست می آید!

✍🏽حتی اگر کشف چنین نرخ دلاری به حباب سکه برگردد، معاملات شمش که حبابی ندارد، میتواند نرخ دلار دقیقتری را بدست بدهد. آخرین معامله شمش در تاریخ ۱ آبان انجام شده که انس طلای جهانی در آن روز ۲۷۲۱ دلار بوده و اگر مبنای دلار آن را محاسبه کنیم به عدد ۶۵.۷۰۰ تومان می‌رسیم! یعنی تقریبا همان عددی که دلار در بازار آزاد معامله میشود!

✍🏽قیمت دلاری که اگر چه بانک مرکزی تحت عنوان قیمت بازار ازاد نمیپذیرد ولی تحت عنوان معاملات سکه و شمش مرکز مبادله مشکلی با پذیرشش ندارد!

@Marketerchnl

🎯#بازار

جا داره اون عزیزانی که دنبال نقدشوندگی بازار بودند در این شرایط ، الان تشریح کنند که با دامنه نوسان ۳٪ چرا بازار باز صف فروش هست؟

در شرایطی که منشا بحران بازار خارج از بازار و خارج از بحث های اقتصادی هست ، اولین گام ،مدیریت بحران و جلوگیری از رفتار هیجانی در جهت زمان خریدن برای رفع منشا ریسک هست !

در چنین شرایطی ، طبیعتا باید از زمان خرج کرد که قیمت ها بطور هیجانی افت نکند!
در این شرایط قطعا نقدشوندگی اولویت نیست !!!

اگر منابعی برای حمایت از بازار وجود داشت ، این حرف درست بود که دامنه را باز کنید تا همزمان با تخلیه هیجان ، از منابع بازارساز استفاده بشه.

ولی از روز اول همه ما میدانستیم که منابعی در کار نیست...

سازمان بورس بخاطر ریسک سیاسی-نظامی دامنه را محدود کرد تا فضای بازار را مدیریت کند.
تا زمانی که منشا ریسک برطرف نشده یا منابع کافی برای مدیریت هیجان بازار تخصیص داده نشده ، باز کردن دامنه نوسان تصمیم غلطی بود.

تابلو امروز هم نتیجه تشخیص اشتباه در اولویت ها و وضعیت بازار هست...

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 عدد واقعی شاخص کل بورس ، عددی که امروز روی تابلو مشاهده میکنید نیست !
حتی نزدیک به واقعیت هم نیست !

در ابتدای اردیبهشت ماه امسال ( دقیقا شروع تنش ها و افت بازار ) :

▪️عدد شاخص کل : ۲.۳۰۰.۰۰۰ واحد

در همان تاریخ :

فولاد مبارکه : ۵۶۷ تومان
ملی مس : ۸۰۳ تومان
بانک ملت : ۲۶۰ تومان
پالایشگاه اصفهان : ۶۴۴ تومان
ایرانخودرو : ۳۲۰ تومان
گلگهر : ۴۶۳ تومان

✍🏽در این بین مجامع هم برگزار شده و سود نقدی مجامع هم از دل بازار خارج شده !

اما امروز:

▪️ شاخص کل بورس : ۲.۰۱۶.۰۰۰ واحد ( ۱۲.۵٪ افت 🔻)

فولاد مبارکه : ۳۸۶ تومان ( ۳۱.۹٪ افت🔻)
ملی مس : ۵۸۴ تومان ( ۲۷.۳٪ افت 🔻)
بانک ملت : ۱۸۵ تومان ( ۲۸.۹٪ افت🔻)
پالایشگاه اصفهان : ۳۲۷ تومان ( ۴۹.۲٪ افت 🔻)
ایرانخودرو : ۲۱۵ تومان ( ۳۲.۸٪ افت 🔻)
گلگهر : ۲۸۵ تومان ( ۳۸.۴٪ افت 🔻)

✍🏽بنابراین اگر شاخص به اندازه میانگین وزنی قیمت سهام بازار افت میکرد ، یعنی ۳۴٪ افت ( به دلیل تاثیر بیشتر سهام بزرگ در شاخص کل ) ، عدد واقعی شاخص امروز حدود ۱.۵۰۰.۰۰۰ واحد خواهد بود !

دقت کنید ، شاخص در لحظه نگارش این متن ۲.۰۱۶.۰۰۰ واحد است.

✍🏽 نکته مهم تر اینجاست که در صورت افت ۱۰ تا ۱۵٪ سهام از همین نقطه ، عدد واقعی شاخص به حدود ۱.۳۰۰.۰۰۰ الی ۱.۳۵۰.۰۰۰ واحد بازخواهد گشت که سال ۱۴۰۱ بازار تقریبا از همان نقطه شروع به رشد کرد !

@Marketerchnl

🎯#دلار #مهم

✍🏽 زمانی که بانک مرکزی برای نگه داشتن دلار روی ۶۰ تومان و کمتر ، گزارشات افتخار آمیز میداد ، عرض شد که این فشردگی قیمتی و اختلاف معنا دار با قیمت واقعی به زودی رها خواهد شد و لطمه آن به کل اقتصاد و مردم خواهد خورد.

✍🏽 حالا نمودار دلار گویای همه چیز هست و نیاز به هیچ توضیح و تفسیری نیست. دلار رها شده و احتمالا مجدد شاهد رشد دلار تا تخلیه شدن فشار تقاضای پشت دلار و تورم انباشته باشیم !

در این مدت رشد دلار بصورت واضحی با سایر دارایی ها عدم همخوانی داشته ! در طرف مقابل با تداوم نرخ بهره بالا ، بانک مرکزی مهم ترین ابزار خود را بی اثر کرده و از دست داده.
هم نرخ بهره بالا باعث رکود و نابودی صنایع شد و هم نرخ ارز و سکه جهش میکند.

در مطلب قبلی عرض شد که ارزش ذاتی دلار تا انتهای سال بر اساس روش PPP حدود ۷۴۰۰۰ تومان است.لذا با توجه به سرکوب نیمه نخست سال ، نیمه دوم سال باید منتظر رفتار بازار ارز بود.

@Marketerchnl

🎯#بازار

وقتی صحبت از پنیک میشه ، دقیقا میشه روی تابلو به وضوح مشاهده کرد.

اپال دیروز توسط پارسیان واگذار شده.
این واگذاری پارسیان رو به یک بانک تراز تبدیل میکنه و منابع اون سالانه به اندازه نصف مارکت امروز بانک ، سود ایجاد میکنه.

طبیعتا این واگذاری روی قیمت بلوک پارسیان ایرانخودرو و حتی روی ایجاد تقاضا برای خرید بلوک ایرانخودرو تاثیر میگذاره.

اما روی تابلو ایرانخودرو و زیر مجموعه هاش که مستقیما از این واگذاری منتفع میشند ، صف فروش هستند !

@Marketerchnl

✍🏽 در دو تصویر فوق ، روند تغییرات شاخص بازار سهام تل آویو و لبنان ( بیروت ) را مشاهده میکنید.

▪️ شاخص بازار بورس تل آویو ، که طرف اصلی منازعات یکسال اخیر است ، طی این مدت با وجود شرایط جنگی حاکم روند اکیدا صعودی داشته و علارغم تنش ها و ضربات نظامی متعدد بیش از ۳۱٪ رشد را تجربه کرده است.

▪️شاخص بازار سهام لبنان ( بیروت ) نیز از ماه جولای تا به امروز ، با وجود موشک باران ، ترور و حملات نظامی صهیونیست ها ، حدود ۳۰٪ رشد داشته !

✍🏽تقریبا میتوان گفت ، تنها بازار در منطقه یا حتی جهان که در صفوف فروش اسیر شده و از تنشهای اخیر تاثیر پذیرفته است ، بورس تهران بوده !
حتی بازار ارز و بازارهای کالایی و ... در تهران نیز شرایط بورس تهران را ندارد و تنها فعالان بورس تهران هستند که معتقدند تنش در منطقه به مرحله جنگ تمام عیار ، فرسایشی و طولانی مدت رسیده و باید سهام را در هر قیمتی فروخت !

@Marketerchnl

عملکرد ریاست جدید سازمان ، دکتر صیدی و تیم مدیران سازمان و روابط عمومی قوی سازمان در بحران اخیر قابل تقدیر هست.

بحران با این ابعاد در یک روز با واکنش سریع و به موقع و تصمیم گیری درست در کنار تجهیز منابع و اطلاع رسانی مناسب ، به خوبی مدیریت شد.

تفاوت مدیران در اینطور مواقع مشخص میشود.
شناخت دقیق از بازار ، اقدام به موقع و سریع ، تصمیم گیری سریع ، ارتباط و تعامل مناسب با فعالان بازار و اعتماد فعالان بازار به مدیریت سازمان ، منجر به مدیریت سریع چنین بحران هایی میشود.

بعد از مدتها ، سازمان وظیفه ذاتی خودش در صیانت از منافع سهامداران را به خوبی انجام داد.

انشالله طی چندروز آینده بازار به روند هفته قبل برگردد و شرایط نرمال بر بازار حاکم شود.

@Marketerchnl

🎯#مهم

✍🏽رهبر انقلاب پیام بسیار واضح ، روشن و صریحی بابت اتفاقات اخیر دادند. پیامی هوشمندانه و در عین حال لحاظ کننده منافع ملی که برای بسیاری که مردد و بلاتکلیف بودند ، تعیین کننده است :

▪️سرنوشت این منطقه را نیروهای مقاومت و در رأس آنان حزب‌الله سرافراز رقم خواهد زد.

ایشان به صراحت بیان کردند که تصمیم گیرنده و اقدام کننده منازعات در منطقه ، " تمام جریان مقاومت با رهبری حزب الله" است و بنا نیست فقط ایران پیشانی هرگونه اقدامی باشد و خود را مشمول منازعات هریک از طرف های درگیر کند.

▪️امروز هم لبنان به حول و قوه‌ی الهی دشمن متجاوز و خبیث و روسیاه را پشیمان خواهد کرد.

رهبری به صراحت فرمودند ، لبنان پاسخ دشمن صهیونیستی را خواهد داد و پیروز خواهد بود. لذا این تصور که ایران بجای کشور یا ملت دیگری مستقیما وارد جنگ شود ، جایی در سیاست های کلان کشور ندارد.
سیاست ایران مادامی که خاک و مرزهای ایران درگیر نباشد ، کماکان پشیبانی و همراهی لجستیکی ، نظامی ، معنوی و ... خواهد بود.

▪️بر همه‌ی مسلمانان فرض است که با امکانات خود در کنار مردم لبنان و حزب‌الله سرافراز بایستند و در رویارویی با رژیم غاصب و ظالم و خبیث
آن را یاری کنند.

این فراز از فرمایشات رهبری ، بسیار مهم و اثرگذار است.

"بر همه مسلمانان فرض است ... "
پس در مسیر مقاومت ، این تصور که ایران رهبر و هزینه دهنده اصلی است ، فرض غلطی است.
همه مسلمانان باید در این مسیر در کنار مقاومت قرار داشته باشند و اگر هزینه ای محتمل است ، همه باید در آن شریک باشند !

" با همه امکانات خود در کنار مردم لبنان و حزب الله سرفراز بایستند و در رویارویی با رژیم غاضب آن را یاری کنند. "

موضع ایران ، به عنوان بخشی از محور مقاومت تغییری نکرده است و کماکان حمایت و پشتیبانی خود را از جریان مقاومت حفظ میکند.
ایران مانند سایر کشورهای مقاومت ، در کنار مردم لبنان است ، اما جایگزین و نماینده لبنان وارد جنگ نمیشود !
لذا این انتظار که تجاوز صهیونیست ها به لبنان ، باید با ورود ایران به درگیری و پاسخ مستقیم همراه شود ، تصور اشتباهی است و در سیاست های کلان کشور قرار ندارد.

✍🏽 در نهایت ، از ابتدای سال بارها و بارها رهبری به درستی مواضع ایران در قبال اقدامات تحریک امیز و متجاوزانه صهیونیست ها را تبیین نموده است.

هر تجاوزی به تمامیت ایران ، قاطعانه پاسخ داده خواهد شد، اما هرتنشی با محور مقاومت خارج از مرزهای کشور ، از حمایت ایران برخوردار خواهد بود ، نه درگیری مستقیم ما ...

این سیاست ، بسیار سیاست درست و خردمندانه رهبر انقلاب بوده است ، ولو اینکه تندروها و افراطی ها چندان آن را بر نمیتابند .

@Marketerchnl

📌تحلیل بنیادی سهام غچین

🖋️فروش شرکت در مرداد و تیر به دلیل قطعی برق بی سابقه، افت قابل توجه داشته که انتظار میرود در ماه های آتی با رفع قطعی، جبران گردد.در سال مالی ۱۴۰۳ قیمت رب گوجه فرنگی بیشتر از سالیان اخیر تحت تاثیر آثار زیان بار قیمت گذاری دستوری بوده و این موضع باعث شده که حاشیه سود تولید و فروش غچین در همین سال بسیار کمتر از سالیان اخیر باشد.

🖋با توجه به آزادسازی قیمت تن ماهی و رب گوجه از شمول قیمت گذاری دستوری به استناد صحبت های نایب‌رئیس هیأت‌مدیره صنایع کنسرو کشور در دی ماه ۱۴۰۲ انتظار می‌رود که در سال مالی ۱۴۰۴ شرکت بتواند به میانگین حاشیه سودناخالص ۱۷ درصدی(معادل میانگین حاشیه سود ناخالص سالهای بدون قیمت‌گذاری دستوری) دست یابد،لذا رشد ۷۰ درصدی نرخ محصول اصلی در سال مالی منتهی به خرداد ۱۴۰۴ نسبت به سال مالی ۱۴۰۳ محتمل خواهد بود.

🖋مطابق گزارش عملکردی شهریور ماه غچین، نرخ فروش رب بسته بندی شده به ازای هر تن معادل ۶۳۰ میلیون ریال گزارش شده که ۲۵ درصد بیشتر از نرخ فروش مردادماه می‌باشد.

#غچین

هلدینگ گروه اقتصاد حکمت ایرانیان

@hekmat_holding

دکتر بازیار مدیر عامل شرکت سرمایه‌گذاری شستان شد.

ورود مدیران تخصصی و آشنا به فضای بازار سرمایه به شرکت های بورسی در دولت جدید ادامه دارد که اتفاق مبارکی برای بازار هست.

دکتر بازیار ، مدیر عامل شستان در دوره اوج شکل گیری و بلوغ این شرکت و ریاست هیأت مدیرهٔ پتروشیمی شیراز در دوره ای که پتروشیمی شیراز به سود آوری چشم گیری رسید ، بودند.

@Marketerchnl

🎯#دلار

✍🏽 دولت چهاردهم بازار ارز را در چه وضعیتی تحویل گرفته است؟

جدول فوق براساس داده های رسمی بانک مرکزی بصورت ماه به ماه استخراج شده است.
علاوه براین،بصورت خوش بینانه فرض شده است که دولت چهاردهم در سال ۱۴۰۳و ۱۴۰۴در کنترل تورم موفق عمل کرده و میانگین نرخ تورم در سطوح ۴۰٪باقی بماند که باتوجه به سرکوب ارزی و احتمالا واقعی سازی نرخ حامل های انرژی(بنزین)کمی خوش بینانه است.
داده های تورم امریکا نیز برای سالهای ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴براساس پیش بینی فدرال ریزرو مفروض گردیده است.

✍🏽 با این حساب،میانگین نرخ واقعی دلار بر اساس روش پذیرفته شده از سوی بانک مرکزی،یعنی روش PPP یا برابری قدرت خرید،در انتهای سال ۱۴۰۳حدود ۶۹.۰۰۰ تومان و در سال ۱۴۰۴حدود ۹۵.۰۰۰ تومان خواهد بود!

درحالی که از ابتدای سال ۱۴۰۳تا امروز نرخ دلار با سرکوب ارزی بین ۵۷ الی ۶۰ هزارتومان نگه داشته شده است و این اختلاف بین میانگین نیمه نخست با میانگین نرخ واقعی،احتمالا در نیمه دوم سال موجب افزایش تقاضای ارز خواهد شد.
بنابراین دلار در حال حاضر یکی از سرکوب شده ترین و ارزان ترین دارایی ها در اقتصاد کشور است و همین عامل مانع از افت نرخ دلار میشود.

@Marketerchnl

تفکر اقای صمصامی : مردم ببینید ! اگر ارز ترجیحی حذف شود ، قیمت ها ۵ الی ۶ برابر میشوند ! اینها نتایج تفکرات نئولیبرالیستی ست که کشور را به قهقرا برده است !

سوال از اقای صمصامی : پس چرا در دوره هایی که ارز ترجیحی تخصیص داده شده ، قیمت ها باز هم جهش داشتند؟ مگر قرار نبود ارز ترجیحی تخصیص بدیم که قیمت تمام شده ثابت باشد و قیمت مصرف کننده هم به تبع آن ثابت بماند؟

پاسخ اقای صمصامی : این موضوع تقصیر ارز ترجیحی نیست ! بقیه بد عمل کردند ، درست تخصیص ندادند ، ما با بگیر و ببند درستش میکنیم. ساماندهی نان رو ببینید!!! نان با همین روش مشکلش حل شد.

سوال : مشکل نان حل شده که نانوایی ها با کمبود آرد رو به رو شدند و نرخ آرد آزاد ایجاد شده؟!؟

پاسخ اقای صمصامی : شما درکی از اقتصاد ندارید...

@Marketerchnl

🎯#شاخص #غذایی #بازار

✍🏽شاخص صنعت غذایی ، مثل سایر بخش های بازار طی ماه های اخیر افت قابل ملاحظه ای داشت ، اما طی مدت اخیر موفق شده با روند صعودی ، از فاز اصلاحی خارج بشه.
بسیاری از صنایع شرایط مشابهی دارند و در روزهای اخیر از ریزش های عمیقی که داشتند رها شدند و روند امیدوار کننده ای گرفتند.

✍🏽 وضعیت این شاخص بسیار مشابه وضعیت شاخص صنعت سیمان در سال گذشته هست که با درایور جهش نرخ سیمان موجب شد تا صنعت سیمان یکی از پر بازده ترین صنایع سال گذشته باشد.

باید در ادامه روند بازار دید که این صنعت غذایی و همینطور سایر صنایع میتوانند این روند امیدوار کننده را ادامه دهند یا خیر.

@Marketerchnl

سالها بود که این ادبیات حمایت قاطع از بازار سرمایه ، از متولیان بازار و اقتصاد کشور شنیده نشده بود !

بعد از مدتها ، ریاست جدید سازمان بورس و وزیر محترم اقتصاد ، انقدر صریح و مطمئن اعلام کردند که بازار سرمایه "بیش از حد ارزان است " و باید از نظر " دلاری " ارزش بازار رشد کند !

فارغ از اینکه در ماه های آینده تا چه حد این برنامه ها و اهداف محقق بشود ، جاری شدن این تفکر که بازار سرمایه نقش پر رنگ و واقعی خودش را در اقتصاد ایفا کند ، گام بزرگی در جهت اعتماد سازی و توسعه بازار است.

انشالله در تنظیم بودجه سال ۱۴۰۴ هم ، سیگنال های مثبت به بنگاه های اقتصادی داده شود تا در عمل هم این اعتماد سازی بین سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی جریان یابد.

فرق میکند چه کسی در راس کار باشد...

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽مشکل بازار سرمایه ، سیاست ها و اقدامات بانک مرکزی ست ، درست مثل بقیه بخش های اقتصاد کشور.

تا زمانی که بانک مرکزی سیاست های پولی آتی خودش را مشخص و شفاف نکند ، نه تنها بازار سرمایه ، بلکه هیچ یک از صنایع کشور از رکود خارج نخواهد شد !

✍🏽بانک مرکزی درحال حاضر در منفعل ترین حالت نسبت به آینده اقتصاد کشور قرار دارد و این انفعال طبیعتا به تک تک فعالان اقتصادی منتقل میشود.

وقتی سیاست گذار پولی منفعل است ، هیچ فعال اقتصادی ای تصمیم گیری نخواهد کرد !

✍🏽 بانک مرکزی حاضر به پذیرش هزینه اقدامات و سیاست های اخیر خود نیست.

نه نرخ بهره را به دالان نرخ شورای پول و اعتبار باز میگرداند ، نه اقتصاد کشور تاب و توان تداوم نرخ بهره بالا و تعمیق رکود را دارد.

نه نرخ نیمایی را بطور محسوس به نرخ آزاد نزدیک میکند تا فاصله معقول ۱۰ تا ۱۵٪ برقرار شود ، نه میتواند بیش از این برای تثبیت نرخ ارز در نرخ های پایین هزینه کند.

نه حجم انتشار اوراق را کاهش میدهد تا نقدینگی به سمت صنایع و سرمایه گذاری برود ، نه میتواند مثل قبل اوراق جدید منتشر کند.

همه این ناتوانی ها باعث شده تا بانک مرکزی منفعل شود . آن زمان که بارها تذکر دادیم که جهش نرخ بهره و افزایش شدید انتشار اوراق ، اثر بخشی مهم ترین ابزار بانک مرکزی یعنی نرخ بهره را از بین میبرد ، این روزها را پیش بینی میکردیم.

حالا بانک مرکزی هرچه داشته رو کرده و نتیجه مطلوبش حاصل نشده !

✍🏽 بانک مرکزی منفعل شده و استخوان لای زخم گذاشته تا یا دستوری بیاید و اقدامات مذکور را انجام دهد و یا شخص دیگری بیاید و هزینه تغییر سیاست ها را بپذیرد !

و در این بین ، اقتصاد کشور گروگان انفعال بانک مرکزی شده...

@Marketerchnl

✍🏽استاد و برادر عزیز
جناب اقای دکتر صیدی

بازار سرمایه در سالهای اخیر ، روزهای سخت و طاقت فرسایی را پشت سر گذاشته است.
فعالان این بازار ، چه فعالان حقیقی و چه بدنه مدیریتی نهادهای مالی ، دیگر شبیه گذشته نیستند.
تغییر کرده ایم ، پوستمان کنده شد و پوست انداختیم ، عمیق شده ایم ، عمیق ...

✍🏽استاد بزرگوارم

دو چالش بزرگ طی سالهای گذشته ، به بازار سرمایه بیش از هر عاملی آسیب زد. این دو عامل ، خواه ناشی از نا آگاهی مدیران بوده باشد یا ناشی از تصمیمات تعمدی ، موجب شد تا بازار سرمایه با چالش های جدی رو به رو شود.

۱- قطعا شما بهتر از ما میدانید که پیش از اینکه بدانیم به کدام سو باید رفت و کدام مشکل را باید حل کرد ، نیاز است تا بدانیم کجای نقشه اقتصاد کشور قرار داریم !

که هستیم ؟ چه هستیم ؟ از کجا آمدیم ؟ پیش از آنکه بپرسیم به کجا میرویم...

از نظر بنده ، اگر شما بتوانید پاسخ این سوالات را در قالب های قانونی یا فراقانونی برای آینده بازار تعیین کنید ، بیشتر معضلات فعلی حل خواهد شد.

جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد کشور کجاست؟ آیا یک بازار رسمی،خود انتظام، مولد و توسعه ای است؟ آیا نقش و جایگاهی در سیاست گذاری های اقتصادی دارد؟ یا صرفا به عنوان یک " ساب مارکت " و یک ابزار در اقتصاد دولتی تعریف میشود تا دولت ها بتوانند در مواقع بحران از آن استفاده کنند؟

حدود ۳۰ میلیون تن از ظرفیت فولاد کشور در بازار سرمایه است.
با اضافه شدن ستاره خلیج فارس به بازار سرمایه ، بخش اعظم صنعت پالایش نفت در بازار سرمایه است.
بیش از ۷۰٪ از ظرفیت صنعت پتروشیمی کشور در بازار سرمایه است.
بخش بزرگی از صنعت سیمان در بازار سرمایه است.

این بازار بزرگ و بالغ باید دور میز سیاست گذاری اقتصاد کشور صندلی داشته باشد. ریاست سازمان بورس به عنوان متولی بازار سرمایه ، باید هم رده با ریاست بانک مرکزی به عنوان متولی بازار پول در سیاست گذاری اقتصادی کشور نقش داشته باشد.

بستر لازم برای هر اقدامی در جهت بهبود فضای سرمایه گذاری ، نقش آفرینی موثر و فعال متولی بازار سرمایه در سیاست های اقتصادی دولت هاست تا اتفاقات ناگواری مانند جهش ناگهانی نرخ بهره ، نرخ خوراک و ... منجر به بروز فاجعه ای دیگر نشود.

لطفا یکبار برای همیشه ، جایگاهی برای ریاست سازمان در میز سیاست گذاری اقتصادی ایجاد کنید یا حداقل مکانیزمی فراهم کنید تا صندلی ریاست سازمان بورس ، در تصمیماتی که بر بازار سرمایه موثر است نقش تعیین کننده ای داشته باشد.

۲- توسعه ابزارهای مالی ، نیازمند ثبات بستر اصلی بازار ، یعنی بازار ثانویه سهام است.

انواع صندوق های سرمایه گذاری و اهرمی ، مشتقات ( آپشن ها ) ، ابزارهای معاملات الگوریتمی ، انواع اوراق مبتنی بر دارایی ها و ... همه و همه بر مبنای یک دارایی پایه استوار است و آن بازار سهام است !

مادامی که بازار معاملات ثانویه ما از عدم جذب نقدینگی و عمق کم معاملات رنج میبرد ، هیچ یک از ابزارهای مالی کارا نخواهد بود.
کمااینکه در حوزه ابزارهای مشتقه ، به دلیل عمق کم ارزش معاملات سهام و توسعه بیش از حد معاملات آپشن ، شرایطی پیش آمد که بازار آپشن اور معکوس بر دارایی پایه که سهام بود میگذاشت !
یا توسعه و رشد بیش از حد صندوق های اهرمی که بستر جهت دهی به بازار سهام را فراهم کرد، درحالی که دارایی پایه این ابزار سهام است !

بازار معاملات ثانویه سهام طی سالهای رکودی اخیر ، به حال خود رها شد و هیچ مکانیزم و تلاشی برای جذب نقدینگی و تعمیق پایدار این بازار صورت نپذیرفت. درمقابل ، ابزارهای مالی بطور چشمگیر و افسار گسیخته ای توسعه یافت به نحوی که ارزش معاملات روزانه بازار سهام به ۲۰۰۰ میلیارد تومان رسید و صرفا حجم منابع نقد و سپرده های صندوق های اهرمی نزدیک به ۳ برابر این عدد بود ! و این خود بیانگر نابودی تمام عیار بازار ثانویه است.

به واقع ، ابزارهای مالی گسترش یافت اما منابع آن بیشتر صرف بازار پول شد !

✍🏽استاد و برادر بزرگوار ،
توسعه ابزارهای مالی و گسترش این ابزارها برای ریاست سازمان بورس واجب است ، اما از آن واجب تر تثبیت بازار معاملات ثانویه سهام است تا پویایی ابزارهای مالی حفظ شود.

حقیقت در مورد ابزارهای مالی این است ، چاقویی که بنا بود جراحی کند و غده سرطانی در بیاورد ، شاهرگ بُرید !

چاقو ، بد یا خوب نیست ، اما نوع استفاده از آن میتواند حیات بخش یا مرگبار باشد.

دو چالش فوق ، به گمان بنده مهمترین و آسیب زا ترین چالش های سالهای رکودی بازار بود که اگر به اعتراض فعالان بازار نیز بنگرید ، مباحثی مانند نرخ بهره ، نرخ خوراک و الگوریتم ها و آپشن ها و بازارگردانی و ... بوده است که همه و همه در دو مورد فوق خلاصه میشود.

@Marketerchnl

✍🏽 دکتر حجت الله صیدی ، به ریاست سازمان بورس منصوب شد.

دکتر صیدی هم شناخت و تسلط کامل بر بازار سرمایه و هم بازار پول داشته و ارتباط خوبی با بدنه بازار و فعالان و نهادهای مالی دارند.

ساماندهی به وضعیت اسفناک بانک صادرات هم از نظر عملیاتی و هم از نظر ارزش بازار بانک از نقاط با اهمیت و قابل توجه رزومه ایشان است.

امیدوارم در مسیر سختی که برای ساماندهی به وضعیت نابسامان بازار سرمایه پیش رو دارند ، موفق باشند و برای رفع دغدغه های سهامداران خرد بجنگند.

@Marketerchnl

🎯#شاخص

✍🏽 از دید نموداری و کلاسیک ، تنش های اخیر باعث فرسایشی تر شدن روند بازار شد.
بازار کماکان کف ۲ میلیون واحدی را حفظ کرده و بنظر میرسد فعلا تا رسیدن به محدوده ۲.۳۰۰ واحدی مشکلی نداشته باشد.

هرچند در این مدت ، با اینکه شاخص کل افت چندانی نداشته ، قیمت سهام بخصوص در سهام کوچک و متوسط بیش از ۵۰٪ افت تجربه کرده.

حتی فولاد مبارکه ای که همواره نماد استقامت در مقابل ریزش ها بود ، از ۵۴۰ تومان به ۴۲۰ تومان افت کرد !

✍🏽 بنظر میرسد روند بازار در قالب یک اصلاح کامپلکس قرار دارد و در فاز مثلثی انتهایی روند هستیم که پس از رشد محدود ، میتوان انتظار آغاز یک روند بلندمدت تر را از نیمه دوم زمستان داشت.

@Marketerchnl

🎯#دلار

✍🏽 قبلا جدول ارزشیابی دلار با روش PPP ارائه شده بود که میانگین نرخ دلار برای سال ۱۴۰۳ با درنظر گرفتن تورم ۳۵ الی ۴۰٪ حدود ۷۵۰۰۰ تومان خواهد بود.
از ابتدای سال تا امروز ، با وجود افت شدید صادرات در زنجیره های اصلی صادراتی کشور مثل فولاد و پتروشیمی ، همچنین ریسک های متعدد سیاسی-اقتصادی ، نرخ دلار به شدت کنترل شد و همانطور که در نمودار مشخص است ، فشردگی نرخ ارز بطور بی سابقه ای بالا رفته!

✍🏽 تداوم سرکوب نرخ ارز در محدوده های فعلی درحالی که نرخ نیما با وجود رشد های اخیر کماکان فاصله قابل توجهی با نرخ آزاد دارد ، سخت و پرهزینه خواهد بود.
لذا در صورتی که نرخ ارز در بازار از محدوده ۶۰-۶۱ تومان بالاتر رفته و تثبیت نماید ، کنترل تورم انباشته سرکوب شده در مدت اخیر که پشت نرخ ارز است ، کمی سخت و دشوار خواهد بود.
دکتر همتی قطعا بهتر از همه میداند که تخلیه آهسته این انباشت ، به مراتب بهتر از جهش ناگهانی ارز و ایجاد شوک در اقتصاد است.

@Marketerchnl

🎯#بازار

تابلوی معاملات بعد از مدتها ، امیدوارکننده شده !

تقریبا در همه سهم ها ، بخصوص سهم های بزرگ بازار ، کدهای حقیقی با حجم بالا در ابتدای صف های خرید هستند.
سرانه خرید تقریبا در کل بازار به شدت در سمت تقاضا بالاست.تا حدود زیادی هم طبیعی هست !
اگر از همینجا بازار ۵۰٪ رشد کند ، میرسیم به نقطه ای که ابتدای سال بودیم !

تزریق ۵۰ همت نقدینگی در کنار کاهش تنش های منطقه ای و همزمان رشد سریعتر نرخ نیما و کاهش نرخ بهره ، موجب شده تا روند معاملات کمی بهتر شود.

فقط باید امیدوار بود اتفاق خاصی رخ ندهد و مجددا بازار اسیر حواشی سیاسی-اقتصادی و تصمیمات ناگهانی نشود.

این بازار یک هفته با همین شکل در صف های خرید باقی بماند ، ترس بازار خواهد ریخت.

@Marketerchnl

🎯#مهم

✍🏽محمدرضا فرزین ، رییس بانک مرکزی :

از فردا به بانکها ابلاغ میکنیم که 5 همت سهم از بورس بخرند مشروط بر این که محدودیت های قانونی خرید سهم توسط بانکها در مقطع فعلی مورد چشم پوشی همه ارکان ذی ربط قرار گیرد.

همچنین تکلیف میکنیم که تا سقف 45 همت برای کارگزاری ها و صندوق تثبیت بازار سرمایه اعتبار با نرخ حداقلی برای حمایت از بورس و سهام توسط سیستم بانکی در نظر گرفته شود.

✍🏽 مدتی هست که این پیشنهاد را مطرح کردیم و گویا این پیشنهاد قابلیت اجرایی پیدا کرده.این منابع در وضعیت فعلی بازار و در کنار اصلاح مصوبات دولت قبل ( که درحال انجام است ) و همچنین بالا امدن نرخ نیما و نزدیک شدن به نرخ بازار آزاد ، میتواند بطور کل روند بازار را تغییر دهد و مدتها بازار را مثبت کند !

دقت کنید ۴۵ همت این منابع در قالب تسهیلات کم بهره است ، لذا مدت دار و با نرخ سود پایین تر بوده و موجب نخواهد شد که بلافاصله پس از مثبت شدن بازار در بازار فشار فروش ایجاد کند.

امیدوارم این تصمیمات واقعا عملی بشود و از فردا شاهد اجرا شدن این مصوبات باشیم. در غیر اینصورت خبر درمانی بر این بازار مدتهاست که بی تاثیر است!

@Marketerchnl

🎯#مهم

✍🏽 با وجود اجرای سیاست های انقباضی شدید ، حجم نقدینگی تا انتهای خردادماه به ۸.۳۵۳ میلیون میلیارد تومان رسید !

✍🏽 خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی که در سال گذشته به ادعای دولتی ها به دلیل افزایش شدید صادرات نفت و میعانات ( !! ) جهش چشمگیر داشت ، از ابتدای سال ۱۴۰۳ تقریبا بدون تغییر باقی مانده ! لذا یا دولت در صادرات شکست خورده ( بنا بر ادعای دوستان دولتی ) و یا هزینه های ارزی رشد چشمگیر داشته

✍🏽 مطالبات بانک مرکزی از بانکها رشد ۷۰٪ داشته ! از طرف دیگر مانده اجرای سیاست پولی رشد ۵۸٪ داشته ! لذا به وضوح مشخص هست که فشار مهار نقدینگی صرفا از جیب بانکها پرداخت شده و تنها دستاورد دولت در کاهش ضریب فزاینده نمایان شده.
ضریب فزاینده که به ۹ واحد رسیده بود ، با کاهش قابل توجه به ۷.۵ واحد رسیده.

این یعنی رشد نقدینگی به بهای فشار شدید به سیستم بانکی و تشدید ناترازی و حبس نقدینگی در بانکها !

✍🏽حجم پول نیز از ۲ میلیون میلیارد تومان گذشت و نسبت پول به نقدینگی به ۲۴.۵٪ رسید.

@Marketerchnl